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UNIVERSIDAD DIEGO PORTALES FACULTAD DE INGENIERIA ESCUELA DE INGENIERA INDUSTRIAL Profesor: Louis de Grange C.

ICI 3414 Ingeniera Econmica 14 de Mayo de 2009

CONTROL N3
NOMBRE: _______________________________________________________ 1. 2 Puntos: Considere una inversin de $1.000 en el ao 0, con la que usted gana $2.000 en el ao 1 y pierde $500 en el ao 2. Construya un grfico entre el VAN del proyecto y la tasa de descuento (1 punto). Determine el TIR del proyecto (1 punto). 2 Puntos: Para un proyecto con ingresos netos crecientes entre el ao 1 y el ao N, es decir, se cumple que A1 < A2 < A3 < . < An, y con inversin inicial de C0, demuestre que el momento ptimo de inversin se determina cuando Ai/C0 > r, en que r es la tasa de descuento exigida por el inversionista. 2 Puntos: Explique brevemente qu significa tener una VAN negativo y TIR negativa.

2.

3.

Tiempo: 30 minutos. SOLUCIN: 1. VAN = 1.000 + 2.000 500 = 0 r * = TIR = 70, 7% 1+ r (1+ r ) 2

2.

VAN 0 = C0 + VAN1 =

A3 An A1 A2 + + + ..... + 2 3 n 1+ r ( 1+ r ) ( 1+ r ) (1+ r )

C0 A3 An A2 + + + ..... + 2 3 n 1+ r ( 1+ r ) (1+ r ) ( 1+ r )

Conviene postergar cuando: C0 A VAN1 VAN 0 = + C0 1 > 0 C0 ( 1 + r ) C0 A1 > 0 1+ r 1+ r A VAN1 VAN 0 > 0 C0 r A1 > 0 r > 1 C0 Anlogamente, se seguir postergando mientras se cumpla que A VAN i VAN i 1 > 0 C0 r Ai > 0 r > i . Por lo tanto, se dejar de postergar C0 Ai >r. el proyecto (es decir, se llevar a cabo) cuando se cumpla C0 3. VAN negativo significa que el inversionista no logra obtener la tasa de descuento exigida al proyecto (es decir, gana menos de lo que

esperaba). TIR negativa significa que el inversionista ve reducido su capital inicial, es decir, pierde parte de la inversin.