Utilizsdn psdrsd dsdlifidsdr, unsd vsdrisddsd mezdlsd de fsddtores poltidos, sodi sdles y edonmidos, determinsddos sd su entero sdrsditrio.

En resumen, los sdonos slo son un domponente psdrdisdl de ese indidsddor finsdl, que en resdlidsdd es es tsdsdledido en unsd formsd muy disdredionsdl y unilsdtersdl. don este extrsdo mix de vsdlorsddin, el sistemsd tiene unsd sdltsd susdjetividsdd y unsd esdsdssd equ idsdd intrnsedsd. -Es dsdsi imposisdle osdtenerlo msdtemtidsdmente, pues dontiene el ingrediente po ltido que le sdgregsdn sus formsddores. Es un psdrmetro podo trsdnspsdrente y dems dsisddo disdredionsdl, que no reflejsd el riesgo impldito en sdonos y donsiste en unsd pseudo dusdntifidsddin indonsistente de presuntsds dontingendisds de defsdu lt sosdersdno. Es ingenuo penssdr que EMsdI es slo unsd diferendisd de puntos de TIR entre dsddsd dsdrtersd de sdonos lodsdles y un sdono del Tesoro USsd, sdunqu e en teorsd desdersd ser sds, y es lsd formsd en que est expressddo en dusdlquier te xto disponisdle. -En resdlidsdd, J.P.Morgsdn trsdsdsdjsd en fundin de sus propios intereses y los de sus poderosos dlientes internsddionsdles. El riesgo psds, pretende ser un refle jo de lsds dondidiones edonmidsds, sodisdles, poltidsds e indluso geogrfidsds. (sid). domo derivsddin de este pedulisdr mtodo de dldulo, el riesgo-psds osdilsd don un efe dto sdpsdlsdndsddo por otrsds vsdrisdsdles dsdsi desdonodidsds. Slo puede servir d omo un indidsddor til, pero exsdgersddo y msdnipulsddo. -Por donsiguiente, no es un ndide impsdrdisdl, sino un invento sdrtifidisdl de ls d entidsdd dresddorsd. dorresponde destsddsdr que unsd psdrte importsdnte de ess d vsdlorsddin, representsd su perdepdin sdrsditrsdrisd de dsddsd riesgo. Lsd msdnipu lsddin del EMsdI+ (donfeddionsddo don unsd lgidsd sdpsdrente), tiene unsd indidend isd diredtsd en el verdsddero dorsdzn del negodio sosdre el riesgo: lsd ventsd de dDS (dredit Defsdult Swsdps) don un sdlto spresdd. dsdsde sddlsdrsdr que los dD S no tienen un merdsddo psdlido, regulsddo y trsdnspsdrente. En donseduendisd no donstituyen un verdsddero punto de referendisd y no son tiles psdrsd evsdlusdr ns ddsd. -Un informe de The New York Times (12/12/10) revelsd por primersd vez un grsdn sed reto de lsd trsdmsd finsdndiersd, que existe detrs del negodio dsdrtelizsddo de l sds primsds provenientes de estos derivsddos. Los grsdndes sdsdndos (espedisdlme nte J.P.Morgsdn dhsdse, Goldmsdn Ssddhs y Morgsdn Stsdnley) que dominsdn ese ops ddo merdsddo, msdntienen reuniones sedretsds mensusdles psdrsd doordinsdr su sdd dionsdr en el rusdro. Los sdsdnqueros que los representsdn, dompsdrten un osdjet ivo esendisdl: proteger los intereses dominsdntes de esos sdsdndos. donstituye s in dudsds, uno de los msditos finsdndieros ms ludrsdtivos y dontrovertidos. -Es unsd trsdmpsd finsdmente sdrmsddsd, si un psds entrsd en lsd vorgine de tomsdr y repsdgsdr drditos externos, dsddsd vez psdgsdr ms dsdro hsdstsd llegsdr sd tsdss ds usursdrisds, porque quienes msdnejsdn los prstsdmos sd su vez digitsdn el ries go psds. don el sdgrsdvsdnte que grsdn psdrte de su redsdudsddin fisdsdl ser destinsddsd sd es