Varianzas de Activos

Varianza Medida estadstica que muestra la variabilidad de un valor (como el precio de una accin, por ejemplo). A mayor varianza, mayores variaciones con respecto al promedio y en consecuencia, mayor volatilidad. La Varianza de un Activo Cualquiera i La varianza tiene que ver con la incertidumbre que tendr el retorno de una inversin a lo largo del tiempo. 2 (Ri) = 2i = (Rit Ri) . Pit Donde: 2 = Es la varianza de un activo cualquiera i Ri = Representa la medida o valor esperado del activo i Rit = es el rendimiento del activo i cuando se produce el evento t Pit = Indica la probabilidad de ocurrencia del rendimiento Rit. Coeficiente de Variacin de un activo i Mide la dispersin de una variable aleatoria relativa a su valor esperado. V (Ri) = Vi = i Ri Ejemplo: Estado de la Economa Excelente Bueno Malo Probabilidad de Ocurrencia 0,3 0,6 0,1 Rendimiento del Activo 1 (R1t) 90 75 40 Rendimiento del Activo 2 (R2t) 80 60 50

Primero se calcula el rendimiento esperado de cada activo: Para el activo 1: E(R1) = R1t . p1t E(R1) = 90 x 0,3 + 75 x 0,6 + 40 x 0,1 E(R1) = 76 Para el activo 2: E(R2) = R1t . p1t E(R2) = 80 x 0,3 + 60 x 0,6 + 50 x 0,1 E(R2) = 65

 Ahora se calcula la Varianza de cada activo: Para el activo 1: 1 2 = (R1t R1)2 . P1t 1 2 = (90-76)2 x 0,3 + (75-76)2 x 0,6 + (40-76)2 x 0,1 1 2 = 189 Para el activo 2: 2 2 = (R2t R2)2 . P2t 2 2 = (80-65)2 x 0,3 + (60-65)2 x 0,6 + (50-65)2 x 0,1 2 2 = 105