Cuando hablamos de invertir, la primer cosa con la que medimos al instrumento es el rendimiento.

A todos nos gustara tener una inversin en la que recibamos un gran porcentaje de rendimiento. Pero como nada es gratis, todo rendimiento tiene un costo y al invertir este costo se le llama riesgo. De modo que si quieres mayor rendimiento tienes que tolerar mayor riesgo, y si quieres un riesgo menor, debes de considerar que tendrs un rendimiento menor. Este intercambio es lo que da pauta a tantos y tantos portafolios e instrumentos de inversin. Cmo se calcula el rendimiento? Todos los instrumentos tienen un precio que se mueve cada cierto periodo. El rendimiento no es ms que el cambio porcentual en el precio para un periodo determinado. Es muy sencillo de calcular, supongamos que tienes 2 fechas y sus respectivos precios:

De este modo el rendimiento se determina dividiendo el ltimo precio entre el anterior y restando uno: 150/100 -1 = 50% de rendimiento. Qu hay del riesgo? El riesgo en los instrumentos tambin se puede cuantificar y se hace de forma relativamente sencilla. En trminos concretos, el riesgo se define como la desviacin estndar de los rendimientos, es decir, de la serie que se genera con la frmula que vimos anteriormente. Existen dos tipos de desviacin estndar, muestral y poblacional, pero para trminos prcticos se usa la poblacional. Aqu est su frmula. En la prctica, lo que nos dice la desviacin estndar es que tanto se alejan o desvan los rendimientos individuales del rendimiento promedio. Existen otras medidas como la descubierta por Riskmetrics, el famoso VaR o Value at Risk, que dice con cierto grado de certeza la probabilidad de que haya prdidas ms all de un nivel determinado en tu inversin.