Estado de Flujo de Efectivo (Osserof)

Definicin: Es el Estado que muestra los cambios en la situacin financiera a travs el efectivo y equivalente de efectivo de la empresa. El EFE es una herramienta para explicar el comportamiento financiero en el periodo transcurrido, destacando el origen de los fondos obtenidos de propios y terceros y la aplicacin hecha de los mismos para confrontar esas acciones con las esperadas por los suministradores de ese capital; as como tambin permite a los usuarios, especialmente externos, evaluar los cambios en el patrimonio de una empresa, en su estructura financiera y en su capacidad para influir en los montos y la oportunidad de sus flujos de efectivos, as como tambin, para ratificar o rectificar el sentido de las decisiones ya adoptadas o de encauzar nuevas determinaciones de su inversin. 1. Nociones Generales. El EFE tiene como objetivo proveer informacin financiera, del periodo bajo anlisis, permitiendo determinar el aumento o disminucin de fondos y cuales fueron las causas de la modificacin anual o peridica de dicha variacin neta. En general puede decirse que los activos de la empresa representan usos netos de fondos mientras que su pasivo y patrimonio neto representan sus fuentes. Ayuda a tomar las decisiones de: 2. Generar flujos de efectivo netos positivos en el futuro; Cumplir sus obligaciones y pagar dividendos; Requerir financiamiento externo; El Concepto de Fondos: Efectivo y Equivalentes de Efectivo. Efectivo: Incluye el dinero y los depsitos a la vista en bancos u otras instituciones financieras (Cuenta Corriente, Caja de Ahorro), en las que el titular puede depositar fondos adicionales en cualquier momento y retirarlos sin previo aviso ni restricciones. Equivalente de efectivo: Incluye a las inversiones que transitoriamente la entidad realiza con carcter sistemtico para colocar fondos excedentes de su operacin normal. Segn la RT 8 modificada por la RT 19 FACPCE indica: Efectivo (incluye los depsitos a la vista). Equivalentes de efectivos, considerndose como tales a los que se mantienen con el fin de cumplir con los compromisos de corto plazo mas que con fines de inversin u otros propsitos.

 Caractersticas que debe cumplir una inversin para ser considerada equivalente de efectivo: Alta liquidez; Fcilmente convertible en importes conocidos de efectivo; Debe estar sujeta a riesgo insignificantes de cambio de valor; El vencimiento de la operacin no debe ser mayor a 3 meses;

3. Estructura del Estado. Segn las actuales Normas contables, Estado de Flujo de Efectivo, es obligatorio para todos los entes (Aquellos indicados en el Art. 299 d la Ley de Sociedades y los entes sin fines de lucro), aunque existen ciertas excepciones para los considerados entes pequeos y otros entes no encuadrados en el Art. 299 de la Ley de Sociedades Comerciales. Lo que se intenta es demostrar el importe de las variaciones y sus causas entre dos momentos distintos (inicio y cierre de ejercicio), de la vida econmica del ente; utilizando los mtodos directos e indirectos de exposicin de dichas causas. Procedimiento: En primer lugar se debe clasificar las operaciones en tres actividades (Operativas, Inversin y Financiacin) Para su exposicin, primero, se propone exponer la variacin neta del efectivo y sus equivalentes (fondos) entre el inicio del ejercicio y el cierre del mismo de la siguiente forma: Fondos al inicio + o Modificacin de ejercicios anteriores Fondos modificados al inicio del ejercicio + o Fondos al cierre del ejercicio Aumento o (Disminucin) neta de fonos Para luego explicar las causas de la variacin de los fondos considerando orgenes y aplicaciones en las 3 actividades bsicas de operacin, inversin y financiacin den ente: Aplicaciones (donde fueron utilizados los fondos) Orgenes (donde fueron obtenidos los fondos)

3.a) Tipificaciones de las actividades 3.a.1) Operativas Actividades principales d la empresa que producen ingresos;

Otras actividades que pueden ser consideradas como actos subalternos o accesorios al principal; Otras actividades no comprendidas en actividades de inversin o de financiamiento; Operaciones de compra-venta de acciones o ttulos de deuda destinados a la negociacin habitual del ente en cuestin que no constituyan simples traslados hacia equivalentes de efectivos;

3.a.2) Inversin Se clasifican como actividades de inversin aquellas operaciones que corresponden a la adquisicin y enajenacin de activos realizables a largo plazo. Se incluyen: Compra/venta de activos productivos o bienes de uso ( En el caso de que sea una inversin transitoria y fui incluida en equivalente de efectivo, es operativa) Se excluye: Bienes de cambio de elaboracin prolongada (son act. Productivas). Se consideran como salida de efectivo de actividades de inversin solamente los pagos anticipados, las cuotas iniciales y otras cantidades pagadas a la fecha de compra de propiedad, planta, equipo y otros activos productivos. El hecho de incurrir en una deuda directa con el vendedor constituye una transaccin financiera, por lo tanto los pagos subsecuentes al acreedor constituirn salidas de efectivo de actividades financieras. 3.a.3) Financiacin Sern clasificadas dentro de esta actividad, aquellas operaciones que estn relacionadas con la financiacin del ente, tanto interna por parte de los accionistas, como externa, de los bancos y acreedores que lo financian. Definicin segn RT N 8: Corresponden a los movimientos de efectivo y sus equivalentes resultantes de transacciones con los propietarios del capital o con los proveedores de prstamos. 3.b) Transacciones que no generan un movimiento de fondos Se deber exponer en una nota, cuadro complementario o anexo a la estructura del EFE, la informacin acerca de todas las actividades de financiacin e inversin que realice una empresa durante un periodo y que afecten los activos y pasivos reconocidos, pero que no generen un ingreso o un pago en efectivo o equivalentes; dado que este tipo de operaciones si bien no afectan los flujos de

fondos del periodo en cuestin, tienen un efecto significativo en los flujos de efectivo futuros de la compaa. 3.c) Mtodos 3.c.1) Forma Directa: Se entiende por mtodo directo el que concluye explicando las causas de las entradas y salidas de efectivo y sus equivalentes que aumentaron o disminuyeron los fondos. 3.c.2) Forma Indirecta: Se llama mtodo indirecto al que, a partir del resultado ordinario y extraordinario mostrado por el estado de resultados suma o resta las partidas de ajuste necesarias y arriba al aumento o disminucin de efectivo y equivalentes en el ejercicio. Para proceder se debe partir del resultado del ejercicio, adiciona todo lo que adentro de l no significo una erogacin de fondos, aunque disminuyera las ganancias u ocasionara perdidas, y resta todo lo que no significo un origen de fondos, aunque aumentara las ganancias o disminuyera las perdidas. Cabe destacar que el Mtodo Indirecto permite conciliar la cifra final del Estado de Resultado con las cifras del EFE (los dos del mismo periodo), mientras que el mtodo directo es el que extrae de las cuentas que registran los movimientos de efectivo, las causas qu los provocaron, expresando de manera natural la razn de la variacin producida, entre el principio y el fin del ejercicio o periodo en cuestin. La RT N 8 expresa al respecto: El mtodo directo expone las principales clases de entradas y salidas brutas en efectivo y sus equivalentes, que aumentaron o disminuyeron a stos, brindando as una mayor informacin que el mtodo indirecto para estimar los flujos de efectivos y sus equivalentes futuros. El mtodo indirecto expone el resultado ordinario y el extraordinario de acuerdo con el estado pertinente, a los que se suma o deduce, las partidas de ajuste necesarias para arribar al flujo neto de efectivo y sus equivalentes, provenientes de las actividades operativas. Partidas de Ajuste: Las que tocan resultado y no tocan fondos (Amortizaciones) Las que tocan los resultados del ejercicio y afectaran los fondos de un ejercicios posterior (Ventas devengadas y no cobradas) Las que integraron el resultado de un periodo anterior pero afectaron los fondos del ejercicio corriente (Cobranzas efectuadas en el periodo corriente de ventas devengadas en el periodo anterior) Las que integran resultados del periodo corriente pero cuyos flujos de efectivo y equivalentes pertenecen a actividades de inversin o financiacin

Flujos correspondientes a partidas extraordinarias:

Deben clasificarse en la actividad que corresponda y exponerse por separado. Intereses, dividendos e impuestos a las ganancias. Los flujos de efectivo y sus equivalentes, por intereses y dividendos recibidos y pagados, as como los impuestos a las ganancias pagados, deben presentarse por separado y clasificarse individualmente de manera consistente de un periodo a otro. Los intereses y dividendos pagados puede ser operativo o financiacin. Los intereses y dividendos cobrados pueden ser operativo o de inversin. Pagos relacionados con el impuesto a las ganancias se asignan a actividades operativas salvo que puedan ser especficamente asociados a actividades de inversin o financiacin.

Compensacin de partidas Podrn exponerse por su importe neto: a) los ingresos y los pagos en efectivos y sus equivalentes, hecho por cuenta de terceros; b) los ingresos y pagos en efectivo y sus equivalentes, procedentes de partidas cuya rotacin sea rpida, cuyos montos sean importantes y cuyos vencimientos sean cortos. Modificacin de la informacin de ejercicios anteriores Cuando el saldo inicial del efectivo y sus equivalentes est afectado por modificaciones de ejercicios anteriores: a) debe exponerse su importe original (el publicado oportunamente, reexpresado en moneda de cierre si as correspondiere), la descripcin y el importe de la modificacin correspondiente y el saldo inicial corregido. Esta discriminacin puede hacerse n la informacin complementaria; deben adecuarse las cifras correspondiente al estado de flujos de efectivo del (o de los) ejercicio(s) que se incluyan como la informacin comparativa. Reglas de exposicin para el mtodo indirecto 1. Si toca fondos y no toca el resultado del ejercicio, se expone segn la actividad que corresponda. 2. Si no toca fondos y toca el resultado del ejercicio, se ajusta el resultado del ejercicio independientemente de la actividad. 3. Si toca fondos y toca fondos, nada se hace 4. Si toca fondos y toca el resultado del ejercicio: a) Si es actividad operativa, nada debe hacerse de la exposicin b) Si es actividad de inversin o de financiacin, se debe reclasificar

5. Si no toca fondos y no toca fondos a) Si es actividad solo operativa o solo de inversin o solo de financiacin, nada debe hacerse b) Si es actividad de financiacin y de inversin a la vez, debe exponerse en nota o cuadro anexo.