UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN

INDICADORES DE DESEMPEÑO DE LA EMPRESA LAIVE S.A
PROFESOR: MONTERO CHEPE
INTEGRANTES: Ciriaco Muñoz María L. Bravo Palma Kelly M. Bendezú Segura Lina F. Cruz Tarazona Gisela Chávez Ramos Lynda k. Chuquilin Canchari Lizeth M. CICLO: VII

2011

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Manual De Indicadores - Análisis De Estados Financieros – Ratios Y Óptimos

“INDICADORES DE DESEMPEÑO - ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS - RATIOS Y OPTIMOS” I. » INDICADORES DE DESEMPEÑO ¿Qué son los Indicadores de Desempeño? El indicador de desempeño o de seguimiento, es un instrumento de medición de las principales variables asociadas al cumplimiento de los objetivos y que a su vez constituyen una expresión cuantitativa y/o cualitativa de lo que se pretende alcanzar con un objetivo específico establecido. » ¿Cuál es su Objetivo? Lo que se busca con los indicadores de desempeño es ayudar o colaborar con los tipos de evaluación, a responder interrogantes claves sobre como se ha realizado una determinada intervención, si se han cumplido los objetivos, el nivel de satisfacción de la población objetivo, etc. En definitiva lo que se busca es ver en que magnitud fue eficiente y eficaz un organismo ejecutor al implementar determinada intervención buscando cambiar una situación problemática inicial. » ¿Qué características debe contener un Indicador de Desempeño? Todo indicador de desempeño debe reunir ciertas características fundamentales, para poder llevar adelante con satisfacción su cometido. Estas características son las siguientes: Ä Deben ser objetivos: cuando se habla de un indicador objetivo, se está haciendo referencia al indicador expresado en cantidad, calidad y tiempo. A estos también se los conoce como indicadores CCT. Estas cualidades que deben tener todo indicador son fundamentales para poder medir los distintos objetivos del informe narrativo. Deben ser prácticos: esto hace referencia a que los indicadores, como tienen que necesariamente ser utilizados para establecer comparaciones con distintos parámetros, tienen que ser fáciles de aplicar y de bajo costo. Deben ser verificables: esto significa claramente, que todo indicador debe poder ser corroborado o comprobado a través de un análisis racional, es decir por una metodología científica cualquiera sea la ciencia. Detrás de todo indicador sea este cuantitativo o cualitativo, existe un análisis o un estudio, cuyo resultado es precisamente el indicador utilizado. Deben ser independientes: se entiende por independencia de indicadores, al hecho por el cual se utilizan los indicadores correspondientes a cada jerarquía de objetivos; es

Ä

Ä

Ä

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decir para el FIN indicadores de fin, para el propósito indicadores de propósito, para los componentes del proyecto indicadores de componentes. Lo que se tiene que evitar es la utilización de indicadores mezclando los distintos niveles de objetivos y los indicadores correspondientes a cada nivel. » ¿Qué pasos debemos seguir para hallarlos?

En realidad no existe un procedimiento tipo o una metodología estándar, para la elaboración de indicadores, sin embargo todos los entes del financiamiento al desarrollo aconsejan tener siempre en cuanta determinados ítems o pasos a seguir, de manera a crear estos indicadores con la coherencia necesaria.

   

    

Identificar afinadamente la misión (productos, usuarios, clientes), los objetivos estratégicos (largo plazo). Establecer las medidas de desempeño claves como los resultados intermedios, eficacia final, eficiencia de los procesos, etc. Establecimiento de las responsabilidades, es decir indicadores en cada nivel de la organización. Cuáles son las áreas responsables por los resultados logrados? Establecer referentes comparativos, hace referencia al hecho de tener en cuenta sobre que aspectos comparamos los indicadores para saber si nos acercamos o alejamos del objetivo. Construir fórmulas, todas las variables de medición utilizadas en los indicadores deben necesariamente estar verificadas racionalmente. Recolectar datos e informaciones; se deben tener en cuenta todos los datos actuales o históricos que nos permitan construir los indicadores. Se deben comunicar e informar acerca de los resultados a la organización, usuarios, ministerio, oficinas de presupuesto, al Congreso, u otra institución interviniente. Claramente debemos interpretar los resultados obtenidos para llegar a una conclusión de cómo se han producido los mismos. Por último se deben validar los indicadores, es decir se deben aplicar criterios técnicos y requisitos varios de modo a comprobar que los indicadores construidos miden efectivamente la gestión y los resultados. Entre algunos criterios técnicos se pueden citar a los siguientes:

-

Pertinencia Relevancia Homogeneidad Independencia Costo Confiabilidad

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Simplicidad Oportunidad No- redundancia Focalizado en áreas controlables Participación

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Hay además otros requisitos generales que se mencionan tales como el hecho que los indicadores sean revisados cada año, dado los cambios en las condiciones tecnológicas, prioridades en el ámbito estratégico y operativo, etc.

II. BREVE RESEÑA HISTORICA
Hace 100 años, en 1910 Sociedad Ganadera del Centro S.A. , hoy LAIVE S. A., se fundó con la participación de los señores Domingo Olavegoya, Demetrio Olavegoya, Felipe Chávez y Juan Valladares con 50,000 Libras Peruanas, para compra de haciendas Acopalca, Chamiseria y Runatullo primero, después se anexaron a la propiedad otras haciendas Huari, Acocra, Punto, Laive e Ingahausi en los departamentos de Junín y Huancavelica. El propósito de la sociedad fue lograr la excelencia en la crianza de ganado lanar y vacuno, aprovechando para ello tierras situadas en las alturas de la Cordillera de los Andes, tierras marginales de agreste puna. Con técnicas avanzadas de manejo de suelos, mejoramiento y selección genética, cuidado del medio ambiente y estímulo al trabajador mediante servicios y condiciones de vida ejemplares, se lograron resultados técnicos que marcaron rumbos en la ganadería nacional y resultados económicos que permitieron crecer y superar los vaivenes de la economía nacional y mundial. LAIVE llega a su centenario fortalecida con una venta anualizada superior a los 100 millones de dólares y dando empleo entre directo e indirecto a más de 1,500 trabajadores.

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Destacándose de esta manera como una empresa peruana productora y comercializadora de productos lácteos como: leches, yogurts, quesos, entre otros (jugos, néctares, embutidos). También dedicada a la importación y exportación de sus productos.

LÍNEA DE TIEMPO DE LAIVE S.A.

1910

1972

1991

1994

2001

Se fundó en Octubre de 1910 con el Nombre de Sociedad Ganadera del Centro S.A. En 1972 inauguró una moderna planta procesadora de productos lácteos (ATELIMA) En 1991 LAIVE ingresa a un nuevo campo de la industria alimentaria con derivados cárnicos En 1994 se cambia de razón social a LAIVE S.A.

III. »

MARCO INSTITUCIONAL Misión Somos una empresa innovadora, eficiente, y responsable, que produce y comercializa alimentos de calidad garantizada, a través de marcas confiables contribuyendo a una alimentación saludable de sus consumidores.

»

Visión Ser la empresa líder en innovación de productos alimenticios saludable.

»

Nuestros Trabajadores

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Lo que somos en Laive es posible gracias al esfuerzo y la calidad humana de todos nuestros trabajadores, obreros, técnicos, ingenieros, empleados, toda la fuerza de ventas que nos ayuda con la distribución en todo el país y por supuesto de nuestros proveedores. » Rol Social Nuestro principal rol con la comunidad es LA ALIMENTACION y tiene que ver con seriedad con la que fabriquemos y declaremos los alimentos que producimos. La empresa tiene relaciones óptimas con su entorno social, vecinos, comisarias, municipalidades. Aporta y ayuda en obras de bien social sobre toda las relacionadas con niños. Trabajamos con Fundaciones, Operación Sonrisa, Niño Sano, Ayacucho, Ariam, Mercado de Pulgas y otras.

IV.

ANALISIS FODA DE LAIVE S.A.

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V.

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA LAIVE S.A. Como es de nuestro conocimiento cada empresa dispone de variables involucradas en su gestión, solvencia, rendimiento y liquidez, pero también sabemos que su durabilidad en el mercado global va a depender de que tanta atención brinde al valor que represente este en el mercado, así que veamos el siguiente esquema:

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VALOR DE MERCADO

INDLLOS INDICES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Seguido de este cuadro nosotras desarrollaremos los indicadores de desempeño con el objetivo de conocer en qué magnitud fue eficiente y eficaz la empresa LAIVE S.A. al manejar adecuadamente sus activos, pasivos y patrimonio con el fin de darnos un panorama del valor que esta representa en el mercado actual tomando como base al periodo del 2008 y 2009 consecutivamente. Para la cual presentaremos a continuación los estados financieros de dichos periodos para su factibilidad, relevancia y confiabilidad.

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PARA EL AÑO 2008

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5.1 RATIOS O ÍNDICES FINANCIEROS PARA EL AÑO 2008

1) ÍNDICE DE LIQUIDEZ O RATIOS DE LIQUIDEZ
Liquidez General2008 = Activo corriente Pasivo corriente

1.1 Liquidez general:

Liquidez general =

94230 =1,46 64573

La empresa presenta una capacidad de cobertura del 1,46; lo cual significa que por cada sol de pasivo corriente, la empresa cuenta con 1,46 soles de activo corriente por lo que se puede deducir tienecorriente mayor posibilidad de efectuar Prueba ácida2008 = que Activo - Existencias sus pagos a corto plazo. Pasivo corriente

1.2 Prueba ácida:

Prueba ácida =94230- 42125 =0,81 64573

En el año 2008, el índica de prueba ácida fue 0,81 unidades monetarias lo cual significa que la empresa no podía cubrir sus obligaciones de corto plazo puesto que no era lo suficientemente solvente considerando solo los activos más líquidos o los activos de más fácil conversión.

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Liquidez Absoluta2008

=

Disponible en caja y bancos Pasivo corriente

1.3 Liquidez absoluta:

L iq uideza bs oluta = 754 64573

De acuerdo al resultado obtenido se aprecia la incapacidad de la empresa para cubrir sus deudas a corto plazo con su activo más líquido (efectivo) por tanto se puede deducir la deficiencia financiera, puesto que con 0,01 unidades monetarias, posibilita el cumplimiento de sus obligaciones.
1.4 Capital de Trabajo: Capital de trabajo2008 = Activo corriente - Pasivo corriente

C a pita ld e tra ba jo = 94230- 64573 =29657
Según el resultado obtenido, la empresa tuvo 29657 unidades monetarias disponibles para afrontar las operaciones posteriores en el presente año.

2) INDICE DE GESTIÓN O RATIOS DE GESTIÓN

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2.1 Rotación de existencias:

Rotación de Existencias2008

=

Costo de Ventas Existencias

R ota ción de existencia =208636 =4,95 42125

Este índice nos indica que la empresa en el año 2008 presenta 4,95 de rotación anual, lo cual significa que las existencias se compraron y vendieron de forma lenta por tanto mantuvo pocas salidas de existencia.
2.2 Plazo promedio de inmovilización de existencias:

Plazo promedio de Inmovilización de existencias2008 =

Existencias x 360 días Costo de ventas

P la zo prom edio de = inm obiliza ciónde existencia s

42125 x 360 =72,69 208636

Para el 2008 la empresa presentó en promedio 73 días de inmovilización de existencia por cada salida de ella, originando bajos niveles de actividades y menores costos.

2.3 Rotación de cuentas por cobrar: Rotación de cuenta por Cobrar 2008 Ventas Cuentas por Cobrar

=

R ota ción de cuenta s = 259775 =259775 =5,11 por cobra r (46839 +4022) 50861
El resultado arrojó 5,11 de rotación de cobranzas a consecuencia de los bajos niveles de rotación de existencia, por lo que se puede deducir que la velocidad de recuperación Administración de Personal UNFV Página 13 de crédito es coherente con las ventas II en el año 2008.

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2.4 Rotación de inmueble, maquinaria y equipo:

Rotación de Inmueble, Maquinaria y Equipo 2008 =

Ventas Netas Inmueble, Maquinaria y equipo

R ota ciónde inm ueble, = m a quina riayequipo

259775 =3,24 80168

Para el 2008, la empresa ha proporcionado 3,24 veces de eficiencia con respecto al uso del inmueble, maquinaria y equipo; deduciendo de esta manera un cierto grado de eficiencia que se vio reflejada en las ventas netas.

2.5 Rotación de capital de trabajo:

Rotación de Capital de trabajo 2008

=

Ventas Capital de Trabajo

Venta s C a pita l de tra ba jo

=259775 =8,76 29657

En el año 2008 la empresa muestra 8,76 veces de utilización del capital de trabajo anualmente siendo éste índice alto debido al cumplimiento de sus obligaciones.
2.6 Rotación del activo total:

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Rotación del Activo Total

2008

=

Ventas Activo Total

R ota c ióndel a ctivo = 259775 =1,47 tota l 176450

En el año 2008 la empresa mostró 1,47 veces de rotación del activo total con respecto a las ventas en dicho año; reflejando un bajo nivel de empleo de los activo y por ende menores ventas.
2.7 Rotación de patrimonio:

Rotación del Patrimonio2008

==

Ventas Patrimonio

R ota ción del pa trim onio =259775 =3,15 82358

Según el índice obtenido en el año 2008, se aprecia que las ventas reflejan el 3,15 de patrimonio.

2.8 Plazo promedio de cobranza: Plazo Promedio de Cobranza2008 Cuentas por cobrar comercial x 360 días = Ventas Netas

P la zo prom edio = 46839 x 360=64,91 de cobra nza 259775

El índice obtenido nos indica que los clientes se demoraron promedio 65 días en pagar a la empresa por sus respectivas compras efectuadas con anterioridad.

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2.9 Grado de intensidad de capital:

Grado de Intensidad en Capital2008 =

Inmueble, maquinaria y equipo netas de depreciación Activo Total

Gra do de intensida d = 80168 =0,45 en ca pita l 176450

En el año 2008 la empresa invirtió el 45% del activo total en la compra de inmueble, maquinaria y equipo para cumplir con su producción estimada.

2.10 Costo de ventas / ventas:

Costo de Ventas2008

=

Costo de Ventas Ventas

C osto de venta s =208636 =0,80 259775
El indicador muestra que la empresa para el año 2008 ha utilizado el 80% del ingreso generado de sus ventas para cubrir sus costos de producción para dicho periodo.
2.11 Gastos operacionales:

Gastos Operacionales2008

=

Gastos operacionales Ventas

Ga stosopera ciona les =Gastos administrativos +Gastos de ventas Ventas
Gastos Operacionales de la empresa LAIVE 2008 39435+8893 = 0.19 259775

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Para el año 2008 el índice que se obtuvo refleja que la empresa utilizó el 19% del ingreso generado de sus ventas para cubrir sus gastos derivados de la producción y comercialización de productos terminados.

2.12 Gastos financieros:

Gastos Financieros2008

=

Gastos Financieros Ventas

Gastos Financieros de la empresa LAIVE2008

6367 = 0.02 259775

Para el año 2008, el índice que se obtuvo muestra que solo el 2% de los ingresos generados por las ventas han sido utilizados para cubrir las obligaciones contraídas con terceras personas.

3) INDICE O RATIOS DE SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO
3.1 Apalancamiento financiero o solvencia:

Apalancamiento Financiero2008

=

Pasivo Total Activo Total

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Solvencia de la empresa LAIVE2008

94092 = 0.53 176450

Según el índice obtenido en el año 2008 la empresa presentaba un 53% de compromiso de sus activos con respecto a su pasivo, es decir la empresa presenta una dependencia financiera elevada.
3.2 Solvencia Patrimonial:

Solvencia Patrimonial

2008

=

Pasivo Corriente + Pasivo no Corriente Patrimonio

Solvencia Patrimonial de la empresa LAIVE2008

94092 = 1.14 82358

Para el año 2008 el índice de solvencia patrimonial obtenido es de 114%, con lo cual refleja que el patrimonio de la empresa está comprometido en un gran porcentaje con las obligaciones contraídas.

4)

INDICE O RATIOS DE RENTABILIDAD

4.1 Margen de Utilidad Bruta o Margen Comercial:

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Margen de Utilidad Bruta2008

=

Utilidad Bruta Ventas Netas 51139 = 0.20 259775

Margen de Utilidad Bruta de la empresa LAIVE 2008

Según el resultado nos indica que la empresa para el año 2008 utilizó el 20% de sus ganancias, obtenidas de sus ventas netas, a disposición para cubrir sus gastos operacionales en dicho periodo. Considerando un margen poco rentable derivado de la ineficacia en su gestión y administración de sus recursos económicos. 4.2 Margen de Utilidad Neta; Margen de Utilidad Neta2008 = Utilidad Netas Ventas Netas

Margen de Utilidad Neta de la empresa LAIVE 2008

4300 = 0.02 259775

Este índice tomado del año 2008, nos muestra que la empresa obtuvo un 2% del total de sus ganancias, obtenidas de las ventas netas para afrontar los gastos financieros. Deduciendo de esta manera un margen mínimo de utilidad neta incapaz de solventar con éxito sus operaciones posteriores.
4.3 Rentabilidad sobre los capitales propios:

Rentabilidad Patrimonial2008

=

Utilidad Neta Patrimonio

Rentabilidad Patrimonial de la empresa LAIVE 2008

4300 = 0.05 82358

El índice representa el 5% de su patrimonio utilizado productivamente aportando de esta manera a la obtención de rentabilidad para la empresa. Siendo aún de manejo de capitales, deficientes para el logro de sus objetivos iníciales como empresa para el año 2008.
4.4 Rentabilidad del Activo o Índice Dupont:

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Índice Dupont

2008

=

Utilidad Neta Activo Total

Índice Dupont de la empresa LAIVE 2008

4300 = 0.02 176450

Según la empresa para el año 2008, obtuvo el 2% de rentabilidad proveniente de su activo total; mostrando una vez más incapacidad de gestión y administración de sus bienes propios (activos) durante el periodo comprendido siendo poco competitiva en el mercado.

Para el año 2009:

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V.2

RATIOS O ÍNDICES FINANCIEROS PARA EL AÑO 2009

5.2.1 RATIOS DE LIQUIDEZ

1.- Liquidez Corriente

Liquidez Corriente =

Activo Corriente Pasivo Corriente

Liquidez Corriente

2009

=

86870 57231

= 1,52

Análisis: Como podemos observar la empresa Laive S.A cuenta con activos para cubrir sus obligaciones (Deudas) en el Corto Plazo; ya que la liquidez Corriente es mayor a 1. Esto quiere decir que: 1,52 / 1 Por cada S/.1 de Pasivo (deuda) la empresa cuenta con 1,52 de activo para cubrir su Deuda.

2.- Liquidez Absoluta

Liquidez Absoluta =

Disponible Caja y Banco Pasivo Corriente

Liquidez Absoluta

2009

=

1550 57231

= 0.03

Análisis:
La empresa Laive S.A en el 2009 sólo contó con 0.03 Soles de de Disponibilidad en efectivo para cubrir sus deudas de tal manera en éste año no contó con la Liquidez suficiente en efectivo para solventar sus DEUDAS a Corto Plazo.

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3.- Prueba Ácida

Prueba Ácida =

Activo Corriente - Existencias Pasivo Corriente

Prueba Ácida

2009

=

86870 – 34499 57231

= 0,92

La empresa Laive S.A en el 2009 no cuenta con capital suficiente para afrontar sus obligaciones en el Corto Plazo puesto que su Ratio De Liquidez de Prueba Ácida es inferior al punto óptimo. 0,92 / 1 Esto indica que por cada S/. 1 de Pasivo, la empresa no cuenta con los activos corrientes para cubrir sus deudas.

4.- Capital de Trabajo

 Capital de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente

Capital de Trabajo

2009

= 86870 – 57231 = 29639

Análisis:
En el 2009, la empresa Laive S.A contó con Capital de trabajo suficiente para cubrir sus obligaciones con terceros. Esto quiere decir que gozó de una adecuada rotación del Activo y de las Existencias.

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5.2.2 RATIOS DE GESTIÓN
1.- Rotación de Existencias

Rotación de Existencias =

Costo de Ventas Existencias

Rotación de Existencias

2009

= 220555 = 7,26 34499

Análisis:
En el 2009 la empresa Laive S.A tuvo una Rotación de existencias de 7,26 veces al año, lo que supone una adecuada movilización de su Capital invertido en Existencias (inventarios) y por tanto una más rápida transformación de éstos en Dinero.

2.- Plazo promedio de Inmovilización de Existencias

Plazo de Inm. de Exis. =

Existencias x 360 días Costo de Ventas

Plazo de Inm. de Exis.

2009

=

34499 x 360 220555

= 56,31

Análisis: Para el año 2009 la empresa Laive mantuvo sus inventarios en almacén 56,31 días, tomando en cuenta que los días óptimos son 60 días, el resultado arrojado supone que la empresa Laive tuvo un buen

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nivel de actividad y por tanto una mayor liquidez para las existencias, las cuales le servirán de respaldo.

3.- Rotación de Cuentas Por Cobrar

 Rotación de Cuentas Por Cobrar =

Ventas Netas

Cuentas por Cobrar

Rotación de Cuentas Por Cobrar

2009

= 284916
45199

= 6,30

Análisis:
Según los datos arrojados podemos observar que la empresa Laive realiza cobros 6,30 veces al año, esto quiere decir que la empresa recupera sus créditos concedidos en éste período de tiempo además de verificar sí las políticas de crédito se están cumpliendo adecuadamente.

4.- Período de Cobranza Promedio

Período de Cobranza Promedio =

Cuentas x Cobrar X Días Ventas netas

Período de Cobranza Promedio

2009

= 45199 X360 = 57, 11 28491

Análisis:
Para el año 2009 la empresa Laive S.A, hace efectivo el cobro de las ventas al crédito en 57,11 días el cual es un período óptimo, puesto que el tope es de 60 días.

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5.- Rotación del Capital de Trabajo

 Rotación de Capital de Trabajo =

Ventas Capital de Trabajo

Rotación de Capital de Trabajo

2009

=

284916 29639

= 9,61

Análisis:
Para el 2009 la empresa Laive tuvo una rotación de 9,61 veces respecto a las ventas, lo que generó mayor solvencia para la Empresa.

6.- Rotación de Activo Total

 Rotación de Activo Total =

Ventas Activo Total

Rotación de Activo Total

2009

= 284916 166893

= 1, 71

Análisis:
La rotación que presenta la empresa Laive en el 2009 es de 1,71 veces al año respecto a las ventas, lo cual indica que la empresa no ha empleado los activos suficientes para generar ingresos. Esto está asociado a su vez en una deficiente inversión en activos, por tanto un bajo nivel de ventas que éstos van a generar. Administración de Personal II UNFV Página 26

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7.- Rotación de Inmuebles, Maquinarias y Equipos

Rotación de Inmuebles, Maq y Eq =

Ventas Netas Inmuebles, Maq y Eq. Neto

Rotación de Inmuebles, Maq y Eq

2009

=

284916 78571

= 3,63

Análisis:
Según los datos arrojados para el año 2009 la empresa Laive cuenta con 3, 63 veces de eficiencia en la utilización de sus Bienes, Maquinarias y Equipos; los cuales se verán reflejados en la generación de ingreso a través de sus respectivas Ventas.

8.- Rotación del Patrimonio

Rotación del Patrimonio =

Ventas Netas Patrimonio

Rotación del Patrimonio 2009 =

284916 87038

= 3, 27

Análisis: En la empresa Laive podemos apreciar que en el 2009 la razón de las ventas con respecto al Patrimonio es de 3,27 veces al año; es decir que este año se han utilizado adecuadamente los Bienes de Capital, siendo éstos los que han generado ingresos a través de sus respectivas Ventas. Administración de Personal II UNFV Página 27

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9.- Costo de ventas sobre ventas

Costo de ventas Ventas  Costo de ventas sobre ventas =

220555 284916
Costo de ventas sobre ventas
2009

x 100 = 77.4%

=

Análisis: Según los datos arrojados para el año 2009 La Empresa LAIVE utilizó un 77.4% del total de sus ventas o ingresos generados para solventar los costos aplicados.

10.- Gastos financieros y ventas

Gastos financieros Ventas  Gastos financieros y ventas =

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5233 284916 Gastos financieros y ventas =

x 100 = 2%

Análisis:
El índice arrojado nos muestra que La Empresa LAIVE para el año 2009 absorbió un 1.84% de sus ingresos generados a través de sus ventas para realizar el pago de sus obligaciones con terceros.

11.- Gastos operacionales y ventas

Gastos operativos Ventas  Gastos operacionales y ventas =

50079 284916 Gastos operacionales y ventas 2009 =

x 100 =

17.58%

Análisis:
Para al año 2009 La Empresa LAIVE destino un 17.58% de sus ingresos generados por sus ventas para solventar los gastos derivados de la producción y comercialización de los productos terminados.

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12.- Grado de intensidad del capital

Inmueble, Maquinaria y Equipo Activo total  Grado de intensidad del capital =

Grado de intensidad del capital 2009 =

78571 166893

x 100 = 47%

Análisis: Para al año 2009 La Empresa LAIVE invirtió el 47% de su activo total en los bienes de capital como son sus inmuebles maquinarias y equipos.

5.2.3

RATIOS DE SOLVENCIA ENDEUDAMIENTO

1.- Apalancamiento Financiero – Solvencia

Apalancamiento Financiero =

Pasivo Total Activo Total

Apalancamiento Financiero

2009

=

79855

= 0 ,48 = 48%

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166893 Análisis:
Podemos apreciar que en el año 2009 la empresa obtuvo un apalancamiento de su activo de 48%; esto supone que la empresa tiene una independencia financiera, es decir que su activo no está comprometido en un 50% con las deudas que ésta ha contraído con terceros.

2.- Solvencia Patrimonial

 Solvencia Patrimonial = Pasivo Corriente +Pasivo no Corriente Patrimonio

Solvencia Patrimonial

2009

=

78855 87038

= 0,91 = 91%

Análisis:
podemos observar los resultados arrojados son muy alarmantes, puesto que un 91% • Como RATIOS DE RENTABILIDAD de la empresa se encuentra comprometida con las deudas contraídas por la empresa.

5.2.4 Ratios de Rentabilidad

1.- Margen de utilidad bruta sobre ventas

 Margen de utilidad bruta sobre ventas =

Utilidad Bruta Ventas Netas

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2009

Margen de utilidad bruta sobre ventas

=

65455 284916

X 100 =23 %

Análisis:
Según los datos arrojados para el año 2009 La Empresa LAIVE percibió un margen bruto de 23%, lo cual indica que la empresa tuvo una acertada eficiencia en las operaciones y la forma como asignó los precios a sus productos aunque se esperaría un valor mucho más elevado; ya que esto reflejaría que se tiene un bajo costo de las mercancías que se produce o vende.

2.- Margen de utilidad neta Utilidad neta Ventas netas

Margen de utilidad =

4680 284916

x 100 = 1,64%

Margen de utilidad neta

2009

=

Análisis:
Para el año 2009 La Empresa LAIVE después de la deducción de los gastos totales e impuestos obtuvo una utilidad de 1.64% por cada unidad monetaria que vendió, los cual nos permite evaluar que el esfuerzo hecho en la operación del 2009 produjo una aceptable retribución para el empresario.

3.- Rentabilidad del Activo o Índice Dupont:

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Rentabilidad del activo o índice de DU-PONT

Utilidad antes de impuestos Activo total

7754 166893

x 100

=

4.65%

Rentabilidad del activo o índice de DU-PONT =

Análisis:
Para el año 2009 La Empresa LAIVE ha obtenido un rendimiento de 4.65% por cada unidad monetaria invertida en sus activos totales.

4.- Rentabilidad neta del patrimonio

Utilidad neta Patrimonio  Rentabilidad neta del patrimonio =

4680 87038 Rentabilidad neta del patrimonio
2009

x

100 = 5.3%

=

Análisis:
Según los datos arrojados para el año 2009 La Empresa LAIVE obtuvo un rendimiento de 5.3% por cada unidad monetaria que los inversionistas mantienen en la empresa. Este bajo valor pudo Administración de Personal IIimpuestos para esteUNFV Página haberse debido a una alta deducción de los año.

33

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VI.

ANÁLISIS EN CONJUNTO DE LOS ÍNDICES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PERIÓDO 2008-2009 EMPRESA LAIVE S.A.

6.1 ÍNDICE DE LIQUIDEZ: 6.1.1 Liquidez Corriente
LIQUIDEZ CORRIENTE Periodo Activo Corriente Pasivo Corriente Liquidez Corriente 2008 94 230 64 573 1.46 2009 86 870 57 231 1.52

Luego de ver los resulatdos podemos apreciar que la empresa LAIVE S.A , cuenta con uan liquidez corriente en incremento ya que de un 1.46 subió al año siguiente a 1.52; lo que quiere decir que la empresa cuenta en el ùltimo año estudiado 1.52 de capacidad de pago con respecto a sus activos corrientes. 1.52 /1 Por cada SOL de pasivo (deuda)la empresa cuenta con S/. 1.52 para cubrirla con activos corrientes. Lo que quiere decir que la empresa cuenta con una liquidez corriente buena ya que supera la medida estándar en ambos años.

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6.1.2 Prueba Ácida

Periodo Activo Coriente Existencias Pasivo Corriente Prueba Ácida

94 230

PRUEBA ÁCIDA 2008

42 125 64 573 0.81

2009 86 870 34 499 57 231 1.52

Óptimo

1

Podemos observar que la empresa Laive en estos dos años consecutivos cuenta con sólo 0.81 en el año 2008 y 0.92 en el año 2009, lo que quiere decir que sólo cuenta con esa cantidad de activo de fácil convertibilidad en efectivo. Es decir: 0.81 /1 La empresa sólo cuenta con 0.81 soles de rápida convertibilidad para cubrir cada SOL de deuda en el Corto Plazo. La empresa Laive S.A aun no alcanza el óptimo en la medida estándar.

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6.1.3 Liquidez Absoluta – Prueba Superácida – Prueba Defensiva

Periodo Disp. Caja y Bancos Pasivo Coriente Liquidez Absoluta

LIQUIDEZ ABSOLUTA 2008 754 64 573 0.01

2009 1 550 57 231 0.03

Óptimo

Aquí podemos observar que la empresa cuenta con una Liquidez Absoluta muy escasa pues se encuentran en 0.01 y 0.03 en ambos años respectivamente; lo que quiere decir que en el último año ésta sólo cuenta con: 0.03/ 1 Por cada SOL de pasivo con S/. 0.03 de disponibilidad en Efectivo para cubrirla. Además podemos adicionar que la Empresa se encuentra muy lejana del óptimo (1).

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6.1.4 Capital de Trabajo

CAPITAL DE TRABAJO Periodo Activo Corriente Pasivo Corriente Capital de Trabajo 2008 94230 64573 29 657 2009 86 870 57 231 29 639

Como podemos observar la empresa Laive cuenta con un capital de trabajo de 29 657 y 29 639 respectivamente en los años estudiados, lo que quiere decir que en promedio la empresa cuenta con un exceso de activo corriente con respecto al pasivo corriente. Cabe resaltar que éste exceso se está disminuyendo, ya que los pasivos van incrementando con el paso del tiempo por el Endeudamiento en él que recae la empresa. Administración de Personal II UNFV Página

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VI.2 ÍNDICE DE GESTIÓN:

6.2.1. Rotación de Existencias PERIODO
Costo de Ventas Existencias Rotación de Existencias

2008
208636 42 125 4.95

2009
220555 34 499 7.26

ROTA CIÓNDE EXISTEN CIA S
2009 2008 0 2 2008 ROTACIÓN DE 4,95 EXISTENCIAS Administración de Personal II 4 6 2009 8
Debemos de buscar que la rotación de inventarios sea la más alta posible.

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7,26

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En cuanto a la rotación de los inventarios en La Empresa LAIVE para el año 2009 (7,26 veces) se puede determinar que ha existido una mayor rotación en 46.67% con respecto al ejercicio del 2008 (4,95 veces), lo que ha representado para la empresa un menor costo de almacenamiento y un más eficiente manejo del inventario; por tanto una más rápida transformación de estos en dinero líquido.

6.2.2. Periodo de inmovilización de existencias

PERIODO
Existencias x 360 d Costo de Ventas Periodo de inmovilización de existencias

2008
42 125x360 208636 72.09

2009
34 499x360 220555 56.31

PERIODODE IN M OV ILIZA CIÓNDE EXISTEN CIA S
80 60 40 20 0 2008 72,09
Punto óptimo: 60 días.

s a í e d º N

Administración de Personal PERIODO DE II
INMOVILIZ ACIÓN DE EXISTENCIAS

UNFV

2009

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56,31

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Los datos arrojados en este gráfico señalan que La Empresa LAIVE tuvo una variación muy notable en el periodo de inmovilización de sus existencias de 72 días para el año 2008 a 56 días para el año 2009, lo cual significa que la empresa para el último año contó con un buen nivel de actividad y por tanto una mayor liquidez para las existencias; puesto que el punto óptimo es de 60 días.

6.2.3. Rotación de Cuentas por Cobrar

PERIODO
Ventas netas Cuentas por cobrar Rotación de Cuentas por Cobrar

2008
209775 50871 5.11

2009
284916 45199 6.30

ROTA CIÓNDE CUEN TA S POR COBRA R
7 6 5 4 3 2 1 Administración de Personal II 0

s c v e d º N

ROTACIÓN DE CUENTAS PORCOBRAR

2008 5,11

UNFV

2009 6,3

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Nivel óptimo entre 6-12 veces

En cuanto a la rotación de las cuentas por cobrar; se puede observar La Empresa LAIVE para el año 2009 obtuvo una mayor rotación de sus cuentas por cobrar con 6,3 veces respecto al 2008 con 5,11 veces; lo cual significa que la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar o recupera los créditos otorgados dentro de un periodo óptimo de tiempo; puesto que el nivel adecuado debe de estar entre 6y 12 veces al año.

6.2.4. Rotación del Inmueble, Maquinaria y Equipo PERIODO
Ventas Inmueble, Maquinaria y Equipo Rotación del Inmueble, Maquinaria y Equipo

2008
259775 80168 3.24

2009
804916 87038 3.63

ROTACIÓNDEL IN M UEBLE,M A QUIN A RIA Y EQUIPO
2009 2008 3 3,2 2008 3,24 3,4 3,6 3,8

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ROTACIÓN DEL INMUEBLE,MAQUINARIA Y EQUIPO

UNFV 2009
3,63

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Como se puede observar en este gráfico La Empresa LAIVE ha experimentado una variación en la rotación del inmueble, maquinaria y equipo del 12,04% (0,39 veces) del año 2009 respecto al del 2008; esto significa que la empresa ha logrado maximizar la eficiencia en la utilización de sus bienes, maquinaria y equipos los cuales se verán reflejados en la generación de ingreso a través de sus ventas.

6.2.5 Rotación del Capital de Trabajo:

ROTACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO Periodo Ventas Capital de trabajo Rotación del Capital de Trabajo

2008 2597 75 2965 7 8.76

2009 2849 16 2963 9 9.61

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Como se puede apreciar en los análisis realizados tanto para el año 2008 (8.76) como para el 2009 (9.61), la empresa LAIVE S.A. experimentó un incremento en el resultado que muestra la rotación del capital de trabajo en dichos años, con lo cual podemos concluir que la empresa presenta una mejora leve en la productividad de dicho capital, lo cual se puede traducir en una mayor rentabilidad.

6.2.6 Rotación del Activo Total:

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ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL Periodo Ventas Activo total Rotación del Activo total

2008 25977 5 17645 0 1.47

2009 28491 6 16689 3 1.71

El presente ratio es uno de los indicadores financieros que le van a permitir a la empresa saber que tan eficiente está siendo con la administración y utilización de sus activos, según se puede apreciar la empresa LAIVE S.A. en el año 2008 tenía una rotación de 1.47 veces y en el año 2009 era de 1.71 veces, lo cual refleja una pequeña mejoría, pero en general este ratio sigue siendo bajo, por lo tanto la empresa debe implementar mejoras que le ayuden a maximizar sus recursos.

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6.2.7 Rotación del Patrimonio:

ROTACIÓN DEL PATRIMONIO Periodo Ventas Patrimonio Rotación del Patrimonio

2008 25977 5 82358 3.15

2009 28491 6 87038 3.27

Nos muestra una relación entre la cantidad de ventas obtenidas por la empresa con respecto al patrimonio invertido; como se puede apreciar en el año 2008 esta rotación era de 3.15 veces anuales y en el año 2009 se aprecia un incremento a 3.27veces por año, con lo cual se puede deducir que la empresa ha ido mejorando en sus inversiones para generar mayores ventas.

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6.2.8 Plazo Promedio de Cobranza:

PLAZO PROMEDIO DE COBRANZAS Periodo Cuentas por cobrar x 360 Ventas netas Plazo Promedio de Cobranzas

2008 168620 40 259775 64.91

2009 162716 40 284916 57.11

Esta referido básicamente al tiempo que demora la empresa en realizar los cobros por las ventas efectuadas, como se puede apreciar en el año 2008 demoraba alrededor de 65 días, para el año 2009 mejoró el tiempo promedio reduciéndolo a 57 días, esto está relacionado con la política implantada en el aspecto de los cobros, por lo cual se puede deducir que la empresa mejoró en el desarrollo y aplicación.

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6.2.9 Grado de Intensidad de Capital

GRADO DE INTENSIDAD DE CAPITAL Periodo Inmueble, Maquinaria y Equipo Activo Total Grado de intensidad de Capital 2008 80168 176450 0.45 2009 78571 166893 0.47

Grado de Intensidad de Capital

Como podemos apreciar LAIVE S.A. invirtió el 45% para el año 2008 y 47% para el año 2009 en compras de Inmueble, Maquinaria y Equipo obtenidos respectivamente del total de sus activos dado cada año. Entonces podemos deducir que la gestión de la empresa de acuerdo a su políticas se realizó con dos perspectivas una de ellas es aumentar sus bienes capitales aproximadamente en un 50% llamado grado de intensidad de capital para cada año sin considerar las falencias encontradas en otros índices. Por otro lado los porcentaje que dicho sea el caso son casi similares por dos años consecutivos demuestran la incapacidad de gestión y administración eficiente del activo, logrando que cada año se desgaste la maquinaria sin control. Volviendo a invertir nuevamente para continuar con su producción anualmente.

6.2.10 Costo de ventas sobre ventas

COSTO DE VENTAS SOBRE VENTAS Periodo Costo de Ventas Ventas CV/Ventas 2008 208636 259775 0.80 2009 220555 284916 0.744

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El gráfico muestra que el costo de ventas para el año 2008 fue de 80% del total de sus ventas realizadas en dicho año mientras que para el año 2009 fue de 77.40% respectivamente; llevándonos a una sola conclusión que en el año 2009 de acuerdo a su política de gestión se manejó adecuadamente la reducción de costos con la finalidad de generar más utilidad para la empresa. Siendo éste entre ambos años el 3% de diferencia aprox. Lo cual no representa grandes ganancias pero si grandes expectativas de un mejor y continuo desarrollo y aplicación de políticas priorizando siempre la economización de recursos y por ende mayores ventas.

6.2.11 Gastos Operacionales

GASTOS OPERACIONALES Periodo Gastos Operacionales Ventas Gastos Operacionales 2008 48328 259775 0.19 2009 50079 284916 0.1758

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Según el gráfico podemos deducir que para el año 2008 la empresa utilizó el 19% de sus ventas para cubrir sus gastos de producción y comercialización como son los sueldos, útiles de oficina, etc. Que a diferencia del año 2009 se utilizó el 17.58% respectivamente. Resaltando que ese mismo año 2009 las ventas aumentaron 1747 unidades monetarias que representa un 3.6% de ventas con respecto al año 2008. Entonces de acuerdo a este análisis podemos deducir que para el 2009 la empresa redujo sus gastos operativos al 1.42% siendo este monto histórico puesto que a mayor ventas menores gastos operativos.

6.2.12 Gastos Financieros GASTOS FINANCIEROS Periodo Gastos financieros Ventas Índice de Gestión 2008 6367 259775 0.02 2009 5233 284916 0.02

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La Empresa LAIVE S.A destinó el 2% del total de sus ventas para cubrir sus gastos financieros producidos en ambos años respectivamente. Siendo este índice muy bajo y demostrando que no cubrió a totalidad sus deudas con terceros generando una tasa de endeudamiento acumulada por cada año pero de manera decreciente ya que según datos los gastos financieros en el año 2009 bajaron en un 17.8% con respecto al año 2008. Ahora en cuanto a su gestión se puede apreciar descuido por sus obligaciones como empresa; por lo cual una vez sus políticas no fueron totalmente efectivas ya que vienen destinando a cada gastos pasivos y activos porcentajes desequilibrados.

VI.3

RATIOS DE SOLVENCIA ENDEUDAMIENTO

6.3.1 Apalancamiento Financiero

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APALANCAMIENTO FINANCIERO Periodo Pasivo total Activo total Apalancamiento financiero

2008 79855 166893 0.53

2009 94092 176450 0.48

En el grafico referido apreciamos que en el año 2009 la empresa Laive nos indica que en un periodo corto no se podría cubrir las obligaciones, teniendo en cuenta que el activo total está constituido por cuentas que no son disponibles de inmediato respecto a los del año 2008 que se tiene un 53 % la cual para ese año estaba en condiciones de cubrir las cuentas a corto plazo.

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6.3.2

Solvencia Patrimonial

SOLVENCIA PATRIMONIAL Periodo Pasivo corriente + pasivo no corriente patrimonio Solvencia patrimonial

2008 94092 82358 1.14

2009 78855 87038 0.91

Se puede decir que en el año 2008 por cada sol que aporte los propietarios del patrimonio se obtuvo un 0.14 o 14% de financiamiento adicional mientras que en el año 2009 obtuvo que por cada unidad monetaria aportada por los propietarios del patrimonio hubo una perdió el 0.09 o 9% de financiamiento adicional.

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6.4

INDICE O RATIOS DE RENTABILIDAD 6.4.1 Margen De Utilidad Bruta

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA Periodo Utilidad bruta Ventas netas Margen de utilidad bruta

2008 51139 259775 0.20

2009 65455 284916 0.23

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En el grafico de margen de utilidad bruta vemos que en el año 2008 hubo un gasto de 20 % en UNFV Página 53 relación a las ventas netas, mientras que en el año 2009 se elevo en un 3% respecto al año 2008

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6.4.2. Rentabilidad Neta del patrimonio: RENTABILIDAD NETA DEL PERIODO Periodo 2008 2009 4300 4680 Utilidad neta
Patrimonio Rentabilidad Neta del patrimonio

8235 8 5%

8703 8 5.30 %

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Como se puede visualizar en el siguiente cuadro, la empresa LAIVE mostró un rendimiento un poco mayor del 5.3% en el año 2009 a diferencia del 5% que obtuvo en el 2008. A pesar de esta pequeña elevación la empresa se puede deducir que aún no hay un adecuado manejo de capital para la obtención de objetivos.

6.4.3

Rentabilidad del Activo o Índice Dupont:

DUPONT Periodo Utilidad neta Activo total

RENTABILIDAD DEL ACTIVO O INDICE 2008 4300 1764 50 2% 2009 7754 1668 93 4.65 %

Rentabilidad del Activo o Índice Dupont

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Como se muestra en el cuadro, la empresa LAIVE de un 2% de rentabilidad que mostró en el año 2008, obtuvo un incremento para el año 2009 con el 4.65%, por lo que se puede concluir que la empresa trata de elevar la capacidad de administrar y gestionar correctamente sus activos para de esta manera poder estar en el rango de competencia con otras empresas.

6.4.4

Margen de utilidad neta

MARGEN DE UTILIDAD NETA Periodo Utilidad netas Ventas netas Rentabilidad del Activo o Índice Dupont 2008 4300 259775 2% 2009 4680 284916 1.64%

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Como podemos observar, la empresa LAIVE muestra para el año 2008 una utilidad del 2%, lo cual se puede apreciar que se reduce para el año 2009 con 1.64% de ganancias obtenidas, se deduce que no se vendió la cantidad de unidades que se planeó vender por lo que se concluye que la empresa no pudo solventar sus gastos financieros.

RESUMEN DE LOS INDICADORES FINANCIEROS DE LA EMPRESA LAIVE S.A

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RATIOS DE LIQUIDEZ

RATIOS DE GESTIÓN 2008 2008 4,95 1,46 72,68 0,81 5,11 3,24 0,01 29657 8,76 1,47 3,15 64,91 0,45 0,80 0,19 0,02 2009 2009 6,39 1,52 56,31 0,92 6,30 3,63 0,03 29639 9,61 1,71 3,27 57,11 0,47 0,77 0,20 0,02 DIFERENCIA DIFERENCIA 1,44 0,06 -16,37 0,11 1,19 0,39 0,02 -18 0,85 0,24 0,12 -7,8 0,02 -0,03 0,01 0 VARIACIÓN VARIACIÓN 29,09% 4,11% 22.52% 13.58% 23,29% 12,04% 200% 0,06% 9,70% 16,33% 3,81% 12,02% 4,44% 3,75% 5,26% 0%

RATIOS RATIOS Rotación de existencias
Liquidez general de Promedio de inmovilización existencias Prueba ácida Rotación de cuentas por cobrar Rotación de inmueble, maquinaria y Liquidez absoluta equipo de Trabajo Rotación Capital de capital de trabajo Rotación del activo total Rotación de patrimonio Plazo promedio de cobranza Grado de intensidad de capital Costo de ventas / ventas Gastos operacionales Gastos financieros

RATIOS DE SOLVENCIA RATIOS 2008 0,53 1,14 2009 0,48 0,91 DIFERENCIA -0,05 -0,23 VARIACIÓN 9,43% 20,18%

Apalancamiento financiero o solvencia Solvencia Patrimonial

RATIOS DE RENTABILIDAD RATIOS 2008 0,20 2009 0,23 UNFV DIFERENCIA 0,03 VARIACIÓN 15% Página 58

Margen de Utilidad Bruta o Margen Comercial

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Margen de Utilidad Neta Rentabilidad del Activo o Índice Dupont

0,02 0,02

0,02 0,03

0 0,01

0% 50%

VII.

RECOMENDACIONES: En vista que la situación financiera de la empresa LAIVE S.A. se encuentra en una situación debilitada, se recomienda las siguientes acciones: a) Elaborar un flujo de caja o plan de presupuestos, priorizando los pagos inmediatos de deudas contraídas a corto plazo, y luego tratar de financiar algunas deudas que todavía no han vencido; para así lograr mayor índice de solvencia como empresa competitiva en el mercado. b) Efectuar un inventario físico de la mercadería para así poder determinar los productos más obsoletos o tentados a su descomposición para poder ofertarlas consiguiendo de esta manera liquidez. Aquí también se recomienda para su factibilidad el método FIPO O PEPS- UEPS.

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c) Reestructurar las políticas de cobranzas y ventas para así incrementar, la rotación de las mercaderías y obtener la rentabilidad deseada por parte de los accionistas de la empresa LAIVE S.A. d) Adicionar un mayor dinamismo o un nuevo mecanismo de sistemas de créditos, lo que permitirá a la empresa contar con recursos disponibles para atender las necesidades propias del giro de sus productos, evitando de esta manera los financiamientos externos conocido también como la dependencia del apalancamiento financiero.

e) Por último el grupo recomienda reducir los gastos operativos, buscando nuevas estrategias de manejo de personal, el trabajo a tiempo real, y evitar el exceso de formalismo de procesos para acelerar su producción y por ende minimizar gastos directos e indirectos de fabricación.

VIII.

FUENTES BIBLIOGRAFICAS:

A) Libros  Análisis e Interpretación de los Estados Financieros Colegio de Contadores Públicos del Perú (pág. 15 – 69) Finanzas aplicadas a la Gestión Empresarial CPC Jaime Flores Soria (pág. 376-380) Contabilidad Administrativa Colegio de Contadores Públicos del Perú (pág. 90 – 123)

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B) Internet   http://www.crecenegocios.com/ratios-financieros http://www.monografias.com/trabajos28/ratios-financieros/ratios-financieros

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