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Mxico ante la Revolucin Energtica

El desafo de aprovechar una gran oportunidad

El Grupo de Trabajo en Energa est integrado por un grupo plural de miembros del Consejo. Este grupo realiz una serie de reflexiones sobre la revolucin energtica global y su relevancia geopoltica, econmica y social para Mxico.
Este informe se basa en el consenso del grupo o de la mayora. No todos los miembros estn de acuerdo con cada una de las conclusiones o recomendaciones. El informe no representa el punto de vista del COMEXI, ni de ninguna de las instituciones a las que pertenecen o han estado afiliados los miembros del Grupo de Trabajo.

El material informativo sobre el Grupo de Trabajo puede consultarse en: http://gruposdetrabajo.consejomexicano.org/energia

El mundo cambi

2013 -Nuestro anlisis sugiere que hay amplios recursos de combustibles fsiles lquidos y petrolferos- en el futuro inmediato la tasa a la que dichos recursos pueden ser _________________ desarrollados y los precios a M. King Hubbert, mientras anunciaba los que su explotacin es que la explotacin de petrleo econmicamente viable, se empezara su irremediable declinacin entre 1965 y 1971. estn transformando.

1957 -El descubrimiento, explotacin y agotamiento de los combustibles fsiles ser visto como un evento efmero en la historia del mundo

____________________ International Energy Agency. "FAQs Oil". June 2013.

Tres razones

1 (demanda) Desarrollo 2 Revolucin tecnolgica (oferta) 3


En 2040 seremos 9 mil millones, 90% del crecimiento ser en economas emergentes Crecientes requerimientos de urbanizacin, transporte, electricidad, e infraestructura en economas emergentes La convergencia de mltiples tecnologas permite extraer hidrocarburos antes inaccesibles

Demografa

Las olas de la revolucin energtica


Aguas profundas

Arenas bituminosas y crudo pesado

Lutitas gas y petrleo

Yacimientos rticos

Recursos geogrficamente dispersos

Muy altos costos de produccin

Muy altos riesgos de inversin


Bajos mrgenes de ganancia

Fuertes efectos multiplicadores

Alta intensidad tecnolgica y de capital humano calificado

estn cambiando el mapa econmico del mundo

Fuente: IMCO

Demanda regional y oferta


Demanda
1990-2010

Desplazamiento de demanda

2010-2030

Norte Amrica 0% 20%

Asia

Medio Oriente

Otro

40%

60%

80%

100%

Oferta
1990-2010

Desplazamiento de oferta

2010-2030

Norte Amrica

Asia

Medio Oriente

Otro

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Fuente: BP Energy Outlook

Produccin petrleo crudo y condensados


Millones de barriles diarios
9.000 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000

Norteamrica
EE.UU. +29% Canad +23% Mxico -23%

3.000
2.000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

El mercado energtico ms competitivo del mundo

Produccin de gas natural


Miles de millones de pies cbicos diarios
70

Abundancia de recursos trajo una cada de precios


Fuente: Marcos y Asociados

60 50 40 30 20 10 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

EE.UU. +33% Canad -17% Mxico +11%


2012

Creciente Interconectividad en Norteamrica


Nueva infraestructura de transporte y almacenamiento El oleoducto Keystone XL puede transformar la dinmica de mercado en Norteamrica Interconexin con Estados Unidos necesaria para asegurar el suministro de gas y precios competitivos en el corto plazo

Fuente: Marcos y Asociados

El mundo cambi nosotros no

Los grandes desafos de Mxico en el siglo XXI

Volvernos ricos, antes de volvernos viejos

Reducir la inequidad y acabar con la pobreza

Situacin fiscal
Bajan ingresos

Prdidas de casi 1 milln de barriles de produccin diarios desde 2004, equivalentes a ms de 100 mil millones de dlares en el periodo (calculado en precios reportados)
Presupuesto de PEMEX creci cuatro veces en 12 aos ~25.4 mil millones de dlares en 2013. Hace falta mucho mas dinero

Aumentan costos

Crece la deuda

Obligaciones de PEMEX por 140 mil millones de dlares, entre deuda y pasivos laborales

Fuente: Marcos y Asociados; Bloomberg

Competitividad Industrial
Produccin y Precio de Gas Natural en EU
Produccin Shale Gas 25,000 Henry Hub 10.00

Actualmente el precio del gas natural licuado (LNG), es de $15.5 mmbtu


Precio de Corea-Japn + 7-11 %

20,000

8.00 USD/MMBTU

MMPCD

15,000

6.00

Pemex-CFE han hecho compras spot de LNG a precio de 22.45 mmbtu

10,000

4.00

5,000

2.00

0 2007 2008 2009 2010 2011

0.00

Perdida de Competitividad (precios, suministro)

Fuentes: EIA, SENER; IMCO

Renta Petrolera
RENTA PETROLERA

PRECIO DEL BARRIL

COMPENSACION AL CAPITAL INVERTIDO

Objetivos: Expansin y maximizacin de la renta petrolera Generar ingresos permanentes a travs de la inversin de la renta Expansin de la industria de servicios petroleros Inversin en educacin e infraestructura Fondo Soberano (Justicia Intergeneracional)

Los hidrocarburos pueden generar un excedente significativo por tratarse de recursos no renovables, es por ello que al monetizarla, la clave es transformar la renta en recurso renovable va la inversin productiva

-(

COSTOS DE EXPLORACION Y PRODUCCION

Los beneficios de actuar


Crecimiento al 1.7% anual
Clsteres de investigacin y desarrollo Mayores empleos Multiplicador de 3 en aguas profundas

Integracin de cadenas productivas

Beneficios de Actuar

Acceso a energticos a precios de mercado

Aumento de renta petrolera

Inversin de hasta 30 mil millones de dlares anuales Mayor ahorro (Fondo Soberano) Suministro confiable para la industria

Fuente: Marcos y Asociados; IMCO; World Economic Forum

El Nuevo Modelo Mexicano

Estamos por debajo de nuestro potencial


La Reforma de 2008 fue un primer paso en la direccin correcta Sin embargo, estamos por debajo de nuestro potencial para transformar a los hidrocarburos en palanca de desarrollo

MMBPCE
Produccin Acumulada Reservas Totales (3P) Recursos Prospectivos Convencionales Recursos Prospectivos No Convencionales
46,400

42,940

53,800

60,200

Fuente: CNH y Pemex (2012)

Debemos resolver dos falsos dilemas

Petrleo hoy Generaciones Actuales

Petrleo maana Generaciones Futuras

Los expertos estiman que la revolucin energtica puede llevar una reduccin en el precio del crudo El desarrollo de las energas alternativas hace incierto el futuro rol de los hidrocarburos en unas cuantas dcadas

La riqueza transitoria del petrleo puede transformarse en riqueza permanente Si se invierten en infraestructura y/o educacin
Si una parte de los ingresos se reservan

Debemos resolver dos falsos dilemas

2
2,000 1,500 mbd 1,000 500 0

Creer que la competencia debilita a Pemex, cuando la experiencia internacional demuestra lo contrario

Produccin y Reservas Probadas


Total Brsil Petrobras en Extranjero Petrobras en Brsil Reservas Probadas 16 14 mbd 12 mmmb 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0

Total Colombia

Ecopetrol en Colombia

10
8 6 4 2 0 2003200420052006200720082009201020112012

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Fuente: EIA. Ecopetrol. Petrobras.

Premisas de una reforma exitosa


Competencia

Fortalecimiento de Pemex Fortalecimiento del Estado

Premisas de una reforma exitosa


1
Nueva Organizacin Industrial: Aguas Arriba
Para explorar en todo su potencial la riqueza del pas se requiere:
Propiciar competencia y libre acceso a la industria En TODAS las reas de exploracin y explotacin

Bajo alguno de los siguientes esquemas:


Concesin de reas Contratos de produccin compartida con el Estado
Limitar la reforma solamente permitiendo a PEMEX realizar asociaciones no traera avance significativo

Premisas de una reforma exitosa


2
A B C

Fortalecimiento de Pemex
Ronda Cero Acceso abierto a todas las reas Desregulacin: presupuestal, endeudamiento, salarial, contralora y de responsabilidad.

Gobierno corporativo: Consejeros del Estado sin conflicto de inters y Consejeros verdaderamente Independientes
Solucin al problema pensionario Obtencin de capital en mercados financieros

E F

Premisas de una reforma exitosa


3
A B C

Fortalecimiento del Estado


Plan de mediano plazo Licitacin y asignacin de reas de trabajo, requerimientos mnimos de inversin y retiro de asignaciones Centralizacin de la informacin geolgica de Pemex y terceros Capacidad de contratar levantamientos ssmicos Regulacin tcnica y de seguridad: Autorizacin de planes de exploracin y explotacin de Pemex y de terceros

E F

Vehculo financiero de participacin de Estado y mandato a Pemex de incorporacin en consorcios estratgicos

Premisas de una reforma exitosa


4
Refinacin / Transporte y Almacenamiento de Petrolferos
Opcin A: Liberando precios al pblico e incorporando subsidios dirigidos
Competencia y concurrencia en la refinacin Libre importacin de petrolferos Apertura al transporte, almacenamiento y distribucin de petrolferos

Opcin B: Manteniendo precios al pblico administrados


Organizacin actual con medidas de eficiencia y/o Sistema de maquila con terceros Concluir apertura a transporte y almacenamiento

Premisas de una reforma exitosa


4
Procesamiento de Gas y Sector Petroqumico
Permitir la integracin vertical de toda la cadena, desde el pozo hasta la produccin de productos petroqumicos, tanto a Pemex como a terceros Eliminacin de la distincin entre petroqumicos bsicos y secundarios Transporte de Gas Natural Conclusin del proceso de apertura en el transporte de gas natural
Separacin vertical del gestor, transportista, comercializador y distribuidor

Esquema de compra de capacidad

Transporte y Almacenamiento de Petroqumicos Apertura a partir de la eliminacin de la distincin entre petroqumica bsica y secundaria.

Premisas de una reforma exitosa


5
Otras medidas
Reforma Fiscal para dar flexibilidad al Estado y prescindir de Pemex como instrumento de ajuste residual
Generalizacin del rgimen fiscal a todos los participantes en la industria y gradual flexibilizacin (cost cap)

Medidas tributarias:

Revisin del rgimen fiscal a recursos no convencionales

Medidas presupuestarias:
Definicin del destino de nuevos recursos
Creacin de instituciones que administren la renta petrolera con visin de largo plazo

Beneficios de una reforma transformacional


Incremento en la Inversin Incremento en la produccin

Incremento en la Competitividad Mejora significativamente la Balanza Comercial

Se incrementa la renta petrolera

Se agrega al menos un punto porcentual adicional a la tasa de crecimiento econmico