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Administración financiera

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. ¿Qué implica una decisión? Modelización de las alternativas La función financiera Formas legales de la organización empresarial La función de las finanzas administrativas Principales actividades del administrador financiero Separación entre propiedad y gerencia Alcance de la función financiera Conclusión de la unidad 1

Para abordar el desarrollo de la unidad 1, es necesario citar algunas definiciones básicas para el entendimiento del mismo. Las Finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. Casi todos los individuos y organizaciones ganan o recaudan dinero y lo gastan o lo invierten. Las finanzas se ocupan del proceso, de las instituciones, de los mercados y de los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre individuos, empresas y gobiernos. Los servicios financieros constituyen la parte de las finanzas que se dedica a diseñar y proporcionar asesoría y productos financieros a los individuos, empresas y gobiernos. Las finanzas administrativas se ocupan de las tareas del administrador financiero en la empresa de negocios. Los administradores financieros administran activamente los asuntos financieros de cualquier tipo de empresa, financiera o no, privada o publica, grande o pequeña, lucrativa o sin fines de lucro. Realizan tareas financieras tan diversas como la planificación, la extensión de crédito a clientes, la evaluación de fuertes gastos propuestos y la recaudación de dinero para financiar las operaciones de la empresa. El administrador financiero actual participa en forma mas activa en el desarrollo y la puesta en marcha de estrategias corporativas dirigidas al “crecimiento de la empresa”. Enunciadas estas definiciones básicas, comenzaremos con el desarrollo de la unidad 1. La administración financiera se refiere a la adquisición, el financiamiento y la administración de activos, con algún propósito general en mente. Entonces, la función de los administradores financieros en lo tocante a la toma de decisiones se puede dividir en tres áreas principales: las decisiones de inversión, las de financiamiento y las de administración de los activos. Decisiones de inversión: La decisión de inversión es la mas importante de las tres decisiones principales de la firma cuando se trata de crear valor. Comienza con la determinación del total de activos que necesitan poseer las empresas y luego la asignación de los recursos, es decir, desde el punto de vista financiero, se esquematiza en asignaciones y orígenes; las asignaciones van del lado izquierdo y son las disponibilidades, créditos, bienes de cambio y bienes de uso (activo) y del lado derecho los orígenes, que son los proveedores, deudas financieras (pasivo) y capital, reservas y resultados (Patrimonio Neto). Y se ubican; de la forma en que los recursos han sido asignados o aplicados (lado izquierdo) y la de la fuente o procedencia de los mismos (lado derecho). A veces la mejor decisión de inversión no es la adquisición de un activo sino la cancelación de una deuda, y recíprocamente, a veces la mejor decisión de financiamiento no es un incremento de pasivos sino la liquidación de un activo improductivo. Decisiones de financiamiento: La segunda de las decisiones importantes de las firmas es la de financiamiento. Aquí, los administradores financieros se centran en la integración de la parte derecha del balance general. Además, las políticas de dividendos se deben considerar como una parte integral de las decisiones de financiamiento de las firmas. Las razones de pago de dividendos determinan la cantidad de utilidades corrientes que se pueden retener en las firmas. La retención de montos mas elevados de utilidades corrientes en las firmas significa que se dispondrá de una cantidad menor de dinero para el pago de dividendos corrientes. Por lo tanto, será necesario equilibrar el valor de los dividendos pagados a los accionistas contra el costo de oportunidad de las utilidades retenidas perdidas como medio de financiamiento de las acciones ordinarias. Cuando se ha decidido la mezcla de financiamiento, los administradores financieros aún deben determinar la forma más aconsejable de conseguir físicamente los fondos necesarios. Se debe entender la mecánica de obtención de un préstamo a corto plazo, y de suscripción de un contrato de arrendamiento a largo plazo, o la venta de bonos o acciones.

considerando este propósito. Este riesgo financiero también contribuye al riesgo general para los inversionistas. Por lo tanto. El precio de mercado de las acciones de una firma representa la opinión de todos los participantes en el mercado con respecto al valor de esa firma en particular. Las acciones ordinarias son prueba de la participación en una empresa. las utilidades que se esperaban por acción serian más riesgosas si esos proyectos se llevaran a cabo. Cuando se adquieren activos y se obtiene el financiamiento adecuado. esto implicaría reducir la participación en las ganancias de cada uno de los accionistas. la mayoría de las utilidades por acción no es un objetivo del todo conveniente porque no se especifica el tiempo o la duración del rendimiento esperado. también es necesario administrarlos con eficiencia. una compañía será más o menos riesgosa dependiendo del monto de las deudas en relación con el patrimonio en su estructura de capital. La comprensión de esta lógica es esencial para la toma de decisiones acertadas. No obstante. Esto requerirá a su vez… • La existencia de objetivos: Una opción entre alternativas dependerá de la mayor o menor correlación entre los efectos de cada una y alguna meta u objetivo prefijado. al mismo tiempo. refleja sus decisiones de inversión. • La existencia de alternativas: Nace la necesidad de una decisión solo cuando existe una opción.Decisiones de administración de activos: La tercera decisión importante de las firmas es la de administración de activos. Para que la administración financiera sea eficiente se requiere una meta u objetivo. muchas veces la maximización de las utilidades por acción se considera como una versión mejorada del incremento al máximo de las ganancias. Además. La riqueza de los accionistas es representada por el precio de mercado de las acciones ordinarias de una firma. El objetivo principal de las firmas suponemos que es el incrementar al máximo la riqueza de los dueños actuales de las firmas. La idea es que el éxito de una decisión empresarial se debe evaluar por el efecto que finalmente tiene en el precio de las acciones. disminuir las utilidades por acción. los administradores podrían seguir registrando ganancias con el simple hecho de emitir acciones y utilizar las ganancias para invertir en bonos gubernamentales. Esta opción requerirá para su resolución un proceso de modelización o formulación de los efectos de cada alternativa. las políticas de dividendos de las empresas y otros factores que influyen en el precio de mercado de las acciones. Lo anterior toma en cuenta las utilidades presentes y futuras esperadas por acción. es decir. • La existencia de criterios de valuación: La existencia de criterios de valuación y selección que permitan enfocar y apreciar esa correlación entre alternativas y objetivos. Por las razones anteriores. Esta responsabilidad los obliga a preocuparse mas por el manejo de activos circulantes que por el de los activos fijos. Sin embargo. financiamiento y administración de los activos. es posible que el objetivo de incrementar al máximo las utilidades por acción no sea el mismo que el de maximizar el precio de mercado por acción. porque los juicios sobre si una decisión financiera es eficiente o no se deben hacer a la luz de ciertos estándares. Los administradores financieros tienen distintos grados de responsabilidad operativa sobre los activos existentes. . Otra desventaja del propósito de maximizar las utilidades por acción es que no se toma en cuenta el riesgo. el tiempo. Muchas veces. y la aplicación de una instancia de comparación entre ellas. Cualquier modelo que intentemos aplicar en el terreno de las finanzas deberá adaptarse a un contexto decisorio integrado por distintos componentes cuyas características responderán a una cierta lógica. el objetivo de las firmas es la maximización de ganancias. una elección entre dos o mas alternativas. lo cual. ¿Qué implica una decisión? Cuando nos disponemos analizar decisiones financieras. Para la mayoría de las empresas. El precio de mercado sirve como barómetro para determinar el desempeño de las empresas y permite conocer la eficiencia de los administradores a favor de sus acciones. Como resultado. es conveniente repasar previamente los elementos involucrados en un proceso decisorio. Algunos proyectos de inversión son más riesgosos que otros. sea cuantitativo o cualitativo. la duración y el riesgo de dichas utilidades.

En todas estas situaciones el planteo es claro: se trata de asignar recursos a la compra de insumos (que pueden. responsable final de su aceptación o rechazo. Las acciones comunes son la forma más simple y básica de participación corporativa. que intentar “codificar” relaciones entre elementos de la realidad mediante formulas o funciones. realizar contratos y participar en ellos. como la planificación financiera del efectivo. su riqueza total (no sólo el capital invertido originalmente) puede tomarse para pagar a los acreedores. involucrar alguna decisión de financiamiento. la contabilidad financiera y la contabilidad de costos. y las sociedades de responsabilidad limitada (SRL). La función financiera Las responsabilidades de la gerencia o dirección financiera incluyen la aplicación y el análisis de los modelos decisorios para la asignación y obtención de recursos. compensar y supervisar a los funcionarios y directivos clave. una corporación tiene los derechos de un individuo ya que puede demandar y ser demandada. El enfoque del tesorero tiende a ser mas externo y el del controlador mas interno. Denominada con frecuencia “entidad legal”. para emplearlos en una actividad teóricamente rentable a través de la cual se recuperan los recursos invertidos mas algún excedente que se destinara a su subsistencia o a crecimiento. Propiedades unipersonales: Una propiedad unipersonal es una empresa que posee una sola persona y que opera en su propio beneficio. Los tipos mas comunes de sociedad son las empresas de finanzas. La junta directiva es generalmente responsable de desarrollar metas y planes estratégicos. Las propiedades unipersonales son las mas numerosas. la administración fiscal. las corporaciones predominan asombrosamente en cuanto a los ingresos comerciales y las utilidades netas. eventualmente. todos los socios tienen una responsabilidad ilimitada y cada uno de ellos es responsable legalmente de todas las deudas de la sociedad. si se compran a crédito). y adquirir propiedad en su nombre. El controlador (jefe de contabilidad) administra las actividades contables. En una sociedad general (o regular). Otras organizaciones de responsabilidad limitada: son las sociedades limitadas (SL). La mayoría de las sociedades se establecen por medio de un contrato por escrito que se conoce como estatutos de asociación. en este ultimo caso generando un nuevo proyecto de inversión o la expansión del inicial. El propietario unipersonal tiene una responsabilidad ilimitada. Corporaciones: Una corporación es una entidad artificial creada por ley. Otra situación que se presenta frecuentemente en la vida real es la opción entre el pago al contado. crédito. así como contratar y despedir. adopta la forma de los modelos matemáticos. La modelización. Toda actividad en el campo económico-financiero se desarrolla sobre la base de proyectos de inversión. dirigir los asuntos corporativos. Formas legales de la organización empresarial Las tres formas legales mas comunes de la organización empresarial son la propiedad unipersonal. o en cuotas. las conclusiones respectivas son puestas a disposición de la dirección superior. . Sin embargo. o patrimonio. la sociedad y la corporación. como la contabilidad corporativa. fondo de pensiones y cambio de divisas. establecer la política general. se demuestra mediante acciones comunes o preferentes. de una adquisición o de una erogación. aprobar los gastos mayores. y su manifestación universal es el concepto de “proyecto de inversión”. La función de las finanzas administrativas La organización de la función de las finanzas: El tesorero (administrador financiero) es responsable de administrar las actividades financieras. cuya propiedad. seguros y bienes raíces. Un “proyecto de inversión” es la descripción de los recursos involucrados en una decisión de asignación y de los efectos que ella traerá aparejado. las corporaciones de responsabilidad limitada (CRL). Sociedades: Una sociedad consiste en dos o más propietarios que realizan negocios juntos con fines de lucro.Modelización de las alternativas Un “modelo” es una representación de un segmento o de una parte de la realidad. Los propietarios de una corporación son sus accionistas. en el mundo de las finanzas.

Las decisiones de financiamiento determinan tanto la mezcla como el tipo de financiamiento que usa la empresa. declarar y pagar impuestos. a un costo razonable. Los administradores de cambios reportan generalmente ante el tesorero de la empresa. en este caso las acciones no están admitidas a cotización en bolsa y la empresa es propiedad de un grupo cerrado. Un administrador financiero capacitado puede “evadir” o proteger a la empresa de una perdida de este tipo. y para eso la definimos. El consejo de administración representa a los accionistas. Por otro lado. Con el tiempo. Mantiene la solvencia de la empresa mediante la planificación de los flujos de efectivo necesarios para cubrir sus obligaciones y adquirir los activos necesarios con el fin de lograr las metas de la empresa. las entradas y salidas de efectivo. Las decisiones de inversión determinan tanto la mezcla como el tipo de activos que mantiene la empresa. Los administradores financieros evalúan los estados contables. sus acciones serán negociadas en el mercado abierto. La relación con la contabilidad: Existen dos diferencias básicas entre las finanzas y la contabilidad. una se relaciona con la importancia de los flujos y la otra con la toma de decisiones. Los negocios pequeños pueden ser propiedad y estar dirigidos por una única persona. Pero entre los accionistas también pueden encontrarse fondos de pensiones y compañías de seguros gigantescas que miden sus inversiones en millones de acciones y en miles de millones de dólares. es conveniente emplear a uno o mas profesionales en finanzas cuyo trabajo consista en supervisar y administrar la exposición de la empresa a perdidas ocasionadas por fluctuaciones de divisas. el administrador financiero destaca sobre todo los flujos de efectivo. algunos de cuyos miembros pueden pertenecer a la alta dirección de la empresa. una empresa debe tener un flujo de efectivo suficiente para cumplir sus obligaciones conforme a su vencimiento. sus acciones pueden ser adquiridas por un grupo pequeño de inversores. usando diversos instrumentos financieros. nombra a los altos directivos y se supone que supervisa que los directivos actúen buscando el máximo interés de los accionistas. Cuando se funda una sociedad anónima. sociedades anónimas. Principales actividades del administrador financiero Las principales actividades del administrador financiero son tomar decisiones de inversión y financiamiento. tal vez los directivos de la empresa y unos pocos socios capitalistas. cumplir con los informes que requieren los reguladores de valores y presentarlos. ellos no la dirigen. Sin importar sus utilidades o pérdidas. elabora los estados financieros que registran los ingresos al momento de la venta (ya sea que el pago se haya recibido o no) y los gastos cuando se incurre en ellos. esto no significa que los contadores nunca toman decisiones ni que los administradores financieros nunca recolectan datos. Los contadores dedican gran parte de su atención a la recolección y presentación de datos financieros. puede atraer a una gran variedad de inversores. No todas las empresas son sociedades anónimas. por medio del uso de ciertos principios generalmente aceptados y estandarizados. cuando la empresa crezca y emita nuevas acciones para conseguir mas capital. en su lugar votan para elegir un consejo de administración. El administrador financiero utiliza esta base de efectivo para registrar los ingresos y gastos solo de los flujos reales de entrada y salida de efectivo. Importancia de los flujos de efectivos: La función principal del contador es generar y reportar los datos para medir el rendimiento de la empresa. . Aunque los accionistas son los dueños de la sociedad anónima. Toma de decisiones: La segunda diferencia principal entre las finanzas y la contabilidad tiene que ver con la toma de decisiones. Algunos pueden tener una única acción por valor de unos pocos dólares que les de derecho a un único voto y recibir una parte minima de los beneficios y dividendos. Las finanzas y el director financiero. ahora vamos a abarcar las finanzas sobre una sociedad anónima. Casi todas las empresas de tamaño grande o mediano están organizadas como sociedades anónimas. generan datos adicionales y toman decisiones según su evaluación de los rendimientos y riesgos relacionados.Si las ventas o compras internacionales son importantes para una empresa. evaluar su posición financiera. En este caso la empresa es propiedad de sus accionistas. Por supuesto. quienes poseen participación del negocio. Si un negocio se organiza como una sociedad anónima. se llaman sociedades unipersonales. El contador. En otros casos varias personas pueden unirse para poseer y dirigir una sociedad colectiva. Sin embargo. Este método se conoce como base de acumulación. y que tienen derecho a una gran numero de votos y una gran parte de los beneficios y los dividendos. pero otros son consejeros no ejecutivos que no están empleados por la empresa. es decir. Mantiene la solvencia de la empresa mediante la planificación de los flujos de efectivo.

el numero de consejeros que se pueden nombrar y así sucesivamente. lo que significa que los accionistas no tienen que responder personalmente por las deudas de la empresa. No obstante. El flujo comienza cuando la empresa emite títulos para obtener dinero. pero nada más. hay algunos directivos que se especializan en finanzas. Sus papeles dentro de la organización se recogen en la siguiente figura. El dinero es utilizado para adquirir los activos que la empresa utilizara en sus actividades productivas. El papel del director financiero Las clases de activos reales que necesitan las empresas para llevar a cabo sus negocios son casi interminables. las fabricas y las oficinas. Finalmente. el director financiero no es completamente libre para elegir entre si el dinero es reinvertido o si es devuelto a los inversores. puede demandar o ser demandada judicialmente por otras personas y pagar sus impuestos. pero también lo están los ingenieros que diseñan una nueva instalación productiva. las sociedades anónimas tienen responsabilidad limitada. Una sociedad anónima se considera como una persona residente en un estado para muchos asuntos de tipo legal. ¿Cómo obtener los fondos para financiar esas inversiones? La respuesta a la primera pregunta es la decisión de inversión. legalmente tiene una personalidad jurídica distinta de ellos. Posteriormente. segunda. (pero no puede votar). los activos reales generaran entradas de dinero que superaran al reembolso de la inversión inicial. Por supuesto. En algunas ocasiones dirigir su maquinaria legar y las comunicaciones con sus accionistas puede requerir mucho tiempo y dinero. de hecho en la mayoría de los casos esta responsabilidad esta repartida. que la alta gerencia está continuamente implicada en las decisiones financieras. Los accionistas pueden perder toda su inversión. el numero de acciones a emitir. o de presupuesto de capital. Al contrario de lo que ocurre con las sociedades unipersonales y las sociedades colectivas. Este diagrama nos lleva a plantear las dos cuestiones básicas para el director financiero. Se basa en unos estatutos sociales que definen su objeto social. Primera. Aunque una sociedad anónima pertenece a sus accionistas. si la empresa marcha bien. Estos derechos reciben el nombre de activos financieros o títulos de valor. ¿en que activos reales debe invertir la empresa?. Por supuesto. pero solo en las empresas mas pequeñas una única persona tiene la responsabilidad sobre todas las decisiones tratadas en esta monografía. El director comercial que esta al cargo de una gran campaña publicitaria también esta tomando una decisión de financiación importante. . ¿Quién es el director financiero? El termino director financiero se utiliza a lo largo de nuestro trabajo para referirnos a cualquier persona responsable de tomar una decisión importante de inversión o de financiación. Aunque muchos de estos son activos materiales tales como las maquinas. las marcas registradas y las patentes. La segunda es la decisión de inversión de financiamiento (ya antes planteadas en este trabajo). el dinero es reinvertido o devuelto a los inversores que compraron los títulos. de la empresa. así como “persona” jurídica puede prestar o pedir prestado dinero. pues dicha campaña supone una inversión en un activo inmaterial que se rentabilizara por medio de las ventas y los beneficios futuros. otros son activos inmateriales como la experiencia técnica. Las sociedades anónimas también presentan algunos inconvenientes en su estructura organizacional. El director financiero es el encargado de actuar como intermediario entre las actividades productivas de la empresa y los mercados financieros (o de capitales) donde se negocian los títulos emitidos por esta. puesto que el diseño determina el tipo de activos de inmovilizado que la empresa va a utilizar. Las empresas necesitan pagar por todos ellos y para obtener los fondos necesarios venden derechos sobre sus activos reales y sobre el dinero que estos generaran en el futuro.Esta separación de la propiedad y la gestión les proporciona estabilidad a las sociedades anónimas.

además. por un lado permite el cambio en la propiedad de las acciones sin interferencias en la marcha del negocio y.El tesorero es el responsable de gestionar la tesorería de la empresa. Dado que las grandes compañías pueden tener cientos de miles de accionistas. estos costes no aparecen cuando los propietarios son también los directivos. La autoridad tiene que ser delegada en los directivos. las empresas grandes tienen también un jefe de gestión. El director financiero o el jefe de gestión son los responsables de organizar y supervisar el proceso del presupuesto de capital. mientras que el jefe de gestión se encarga de que el dinero sea utilizado de forma eficiente. Por supuesto. que es inevitable que los directivos de dichas áreas participen en la planificación y el análisis de los proyectos. . ésta es una de las ventajas de la sociedad unipersonal. de obtener nuevos fondos y de las relaciones con los bancos. En las empresas más grandes. pueden evitar la toma de decisiones impopulares. Estos conflictos entre los objetivos de los propietarios y de los directivos crean problemas del tipo principalagente (llamados también problemas de agencia). estos no pueden de ninguna forma estar activamente implicados en la gestión. debido a la importancia de muchos de los aspectos financieros. o pueden intentar construir un imperio con el dinero de los accionistas. y puede incluso ser miembro del consejo de administración. Por ultimo. el trabajo del tesorero y del jefe de cuestión suele estar supervisado por un director financiero. pero también genera problemas cuando los objetivos de los directivos profesionales. tiene empleados especializados en planificación estratégica. quien se encarga de preparar los estados contables así como de realizar la contabilidad de gestión y del cumplimiento de las obligaciones tributarias. los accionistas y otros inversores que posean títulos emitidos por la empresa. las decisiones ultimas corresponden al consejo de administración. Esté está muy involucrado en la política financiera y la planificación estratégica y a menudo sus responsabilidades de dirección van mas allá de los asuntos estrictamente financieros. pero los directivos pueden tener sus propios intereses o querer barrer para su casa. Separación entre propiedad y gerencia La separación entre propiedad y gerencia es una practica necesaria en las grandes empresas. Los accionistas desean que los directivos aumenten el valor de la empresa. pero también genera problemas cuando los objetivos de los directivos difieren de los objetivos de los propietarios. No obstante. Se incurre en costos de agencia cuando (1) los directivos no buscan maximizar el valor de la empresa y (2) los accionistas afrontan costes para controlar a los directivos y tratar de influir sobre sus acciones. los directivos pueden buscar un estilo de vida mas ocioso o lujoso. En las empresas pequeñas es posible que el tesorero sea el único directivo financiero. El peligro es fácil de apreciar: en lugar de atender a los deseos de los accionistas. si la empresa. por otro. producción y comercialización. los grandes proyectos de inversión están tan estrechamente ligados a planes de desarrollo de producto. estos también estarán implicados en la elaboración del presupuesto de capital. Bien sea por norma o por costumbre. Los propietarios son los principales los directivos son sus agentes. Las funciones del tesorero es obtener y gestionar el capital de la empresa. permite a la empresa contratar directivos profesionales. por su parte. no existe conflicto de intereses. La separación entre propiedades y gerencia tiene clara ventajas.

pero esto no suele ser lo normal en finanzas. . ¿Cuál será el origen de los fondos para las inversiones (por autogeneración. ya que sin firmar un solo cheque un directivo financiero puede llevar a la ruina a una empresa. del mismo modo que los propietarios necesitan animar a los directivos para que trabajen en beneficio de los intereses de los accionistas. Alcance de la función financiera Partiendo de la base que una empresa o una institución debe realizar una búsqueda de una persona idónea para realizar todas las tareas inherentes al área financiera. identificando las principales actividades del administrador financiero. • Generar valor agregado y utilidades. sociedad de hecho. pues al aspecto financiero esta ligado a todo. • Derrotar a la competencia. Conclusión Desarrollada esta unidad aprendimos a definir las finanzas. • Desarrollar el capital humano. Como conclusión determinamos que para cualquier ente tomar una decisión. • Maximizar las ventas y la participación en el mercado. tener una meta prefijada (objetivo). la alta dirección debe reflexionar sobre como motivar a los demás miembros de la empresa.Los conflictos entre los accionistas y los directivos no son los únicos problemas de agencia que se puede encontrar el director financiero. • Maximizar el valor de los activos tangibles e intangibles de la empresa. Así. • Minimizar los costos. ¿Cuál es la inversión que da origen a mi negocio? 2. según sea el tamaño de la organización (empresa unipersonal. pero para una persona que se va a dedicar a los aspectos financieros de una empresa no solo requerirá saber como manejar el dinero de la tesorería. Los directivos. Analizamos la complementariedad del mercado financiero. por aportes de capital. deudas de largo plazo)? 3. por emisión de nuevas acciones. debe que tener opciones entre las cuales elegir. corporación o grupo empresario) debe tener un grado de preparación cada vez mayor. También aprendimos la importancia del significado de la toma de decisiones tanto para inversiones como para financiamiento de un ente. accionistas y prestamistas pueden tener información diferente sobre el valor de los activos materiales o financieros. que su meta principalmente se debe regir por una escala que se resume así: • Supervivencia. Por eso el directivo financiero debe tener bien en claro. principalmente financiera. y como debe de administrar sus activos. en especial el que se desempeñe en una PYME. anónima. y tener distintos criterios de valuación. y el papel que desempeñan las finanzas administrativas. y pueden transcurrir muchos años antes de que dicha información sea revelada. y por sobre todo saber a que le va a dedicar su esfuerzo. en consecuencia los directores financieros deben reconocer la existencia de asimetrías de información y encontrar la forma de asegurar a los inversores que en el camino no encontraran sorpresas desagradables. ¿Cómo voy a retribuir estos fondos para las inversiones? Como se podrá apreciar este alcance es mucho más amplio que el simple manejo del dinero que se encuentra en la tesorería. Los problemas de agencia pueden ser resueltos mas fácilmente si cada parte tiene la misma información. Desde ya que. de responsabilidad limitada. sino también responder a las siguientes preguntas: 1. Confundir la palabra “fondos” con la “caja” es posiblemente la interpretación mas intuitiva del termino. • Mantener el crecimiento de las utilidades y de los dividendos.

es decir. Como empresa financiera aplican tres tipos de dinero. la normatividad acerca de Responsabilidad Social Empresarial en el ámbito financiero y los informes financieros integrados.000 soles después de un año. entre otros que permitan la variación o incremento de dicha inversión. quedando demostrado esto en que se han creado índices de responsabilidad social.000 soles después de un año con un Interés de 8%?.LA RESPONSABILIDAD SOCIAL EMPRESARIAL Y LAS FINANZAS El objetivo de este artículo consiste en mostrar como la responsabilidad social empresarial (RSE) ha ido cobrando importancia en el mundo de las finanzas. Se concluye que la RSE ha ido cada vez cobrando mayor importancia en el ámbito de las finanzas. dinero legal. Cuando se prestan. Nosotros como una institución financiera que acepta ahorros y los transfiere a quienes necesitan fondos. Además la tasa de interés o rendimiento requerido representa el costo del dinero. contado hasta la fecha de su recepción. un monto igual a la suma a recibirse en la fecha convenida. el costo de obtenerlos es la tasa de interés. también efectúan dinero electrónico como tarjetas de crédito. Otra es a través de los mercados financieros. Así también. Referente al valor presente del dinero. Como entidad financiera consideran que el valor presente del dinero es una suma que se recibirá en una fecha futura es aquel Capital que a una tasa dada alcanzará en el período de Tiempo. el costo para el emisor {demandante de fondos) se conoce como rendimiento requerido. “INVESTIGACIÓN FORMATIVA” VISITE A LAS INSTALACIONES CREDIINKA DE CHIMBOTE Y SOLICITAMOS INFORMACION SOBRE EL VALOR PRESENTE DEL DINERO Y ESTA FUE LA RESPUESTA QUE BRINDO EL ADMINISTRADOR: DESPUES DE LO OBSERVADO La administración financiera es la encargada de hacer buen uso de tales recursos. foros organizados en los que los proveedores y los demandantes de varios tipos de fondos pueden hacer transacciones. porque dependemos de las inversiones. inflación. Se realizó a través una revisión documental que permitió desarrollar los temas: El rendimiento económico y la Responsabilidad Social Empresarial. personas naturales y jurídicas entre otros. supongamos que se recibirán $ 1. las empresas han ido adoptando de manera voluntaria la generación y presentación de informes de responsabilidad social empresarial. La tercera es mediante la colocación privada. el costo de los fondos resulta de la tasa de interés real ajustada a las expectativas inflacionarias y de las preferencias de liquidez -que son las preferencias generales de los inversionistas por valores a corto plazo. uno de ellos es dinero pagare. como en la venta de una acción. Es la compensación que un demandante de fondos puede pagar a un proveedor. Si el Costo de oportunidad de los fondos es 8%. Cuando los fondos se obtienen vendiendo un interés de propiedad. la pregunta es: ¿qué suma de Dinero de hoy llegará a ser igual a $ 1. En ambos casos el proveedor recibe una compensación por proveer fondos. Sin tomar en cuenta los factores de riesgo. así como la inclusión del análisis de los casos de Enron de Estados Unidos y Comercial Mexicana de México. La entidad financiera que visite considera el valor de dinero hoy en día que es uno de lo más considerable e importante para nosotros como empresa por que el grado de importancia es vital. Historia y Evolución de la inversión socialmente responsable. tomar decisiones que afectan a la empresa positiva o negativamente. es el valor actual de los flujos de efectivo futuros descontados a la tasa de descuento apropiada. como complemento de la información financiera. considerando que es el valor de la inversión hoy. las cuales se encuentran respaldadas por empresas que han invertido en este rubro. comerciantes de mercados. dinero bancario. colocaciones de préstamo que se realiza a MYPES. Claro está que mucho depende de la economía del mercado. el cual refleja el nivel de rendimiento esperado del proveedor de los fondos. débito. los fondos. la importancia que tiene para las empresas actuales una eficiente administración financiera la cual depende en gran parte de la planeación financiera que debe hacerse sobre bases de conocimiento financieros y de administración que permitan el logro de los objetivos y metas de la empresas. . con el fin de que los inversionistas sean capaces de identificar las inversiones socialmente responsables.

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