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BOLETN ANLISIS TCNICO BURSTIL N 95, Mircoles 02 de Noviembre 2011

Boletn Anlisis Tcnico Burstil


Buenos tardes, queremos darles la bienvenida a la entrega semanal del boletn de anlisis tcnico burstil preparado por el equipo de anlisis tcnico de OSSA SEORET VALORES y SEGUROS, empresa de servicios en asesoras e intermediacin de valores y seguros. En este informe revisaremos los ndices e indicadores ms relevantes del mercado nacional e internacional y su comportamiento durante la semana anterior, adems de sus variaciones anuales. En el mercado accionario local, analizaremos el IPSA, tambin se realizar un estudio tcnico de una o dos acciones, para intentar encontrar algn patrn que permita formular estrategias de inversin para la presente semana. Al respecto les comentamos que nuestro anlisis de acciones se basa en fundamentos tcnicos como: tendencias, soportes, resistencias, indicadores estadsticos, volumen transado, volatilidad, liquidez, entre otros. En esta nueva versin encontraran dos tablas resumen con recomendaciones de mediano y corto plazo para las acciones seleccionadas por los analistas. Cada tabla presenta un anlisis de tendencia, adems de 2 Test tcnicos, donde lo mas importante es evitar cualquier subjetividad en el anlisis. Esta semana, analizamos Masisa y Conchatoro, donde se plantean tendencias actuales de mercado y se da una recomendacin para el accionista de mediano y corto plazo. Adems, para una mejor comprensin, se ha creado un glosario, que esperamos le permita familiarizarse ms con trminos tcnicos burstiles. Cualquier consulta no dude en escribirnos.

Boletn elaborado por el Equipo de Analistas de OSSA SEORET.

Principalesndicesburstilesymaterias primas
NDICE
IPSA IGPA INTER 10 DOW JONES NASDAQ 100 S&P 500 BOVESPA MERVAL IPC DAX IBEX FTSE 100 NIKKEI HANG SENG

VALOR
4.327,25 20.711,29 5.484,08 12.231,10 2.737,15 1.285,09 59.513,10 3.015,22 36.708,60 6.346,19 9.224,40 5.702,24 9.050,47 20.018,20

VARIACIN SEMANAL (%)


4,84 4,44 3,31 3,58 3,78 3,78 7,71 7,78 4,82 6,28 4,20 3,89 4,28 11,05

VARIACIN ANUAL (%)


-12,18 -9,87 -4,11 5,65 3,18 2,18 -14,13 -14,43 -4,78 -8,21 -6,44 -3,35 -11,52 -13,10

Mayoresalzasybajasaccionaras
MAYORES ALZAS (*)
RIPLEY COPEC CMPC LAN CAP SALFACORP ECL

PRECIO CIERRE
518,87 7.510,70 2.035,50 12.627,00 19.049,00 1.518,40 1.339,70

VARIACIN SEMANAL (%)


11,31 10,86 9,54 8,50 8,31 6,03 5,91

MAYORES BAJAS (*)


LA POLAR BSANTANDER BESALCO

PRECIO CIERRE
325,74 37,91 761,39

VARIACIN SEMANAL (%)


-20,98 -1,28 -0,89

COMMODITIES
PETRLEO WTI (US$/Barril) COBRE (Cent.US$/libra) ORO (US$/Onza) CELULOSA HBSK (Cent. US$/libra)

VALOR
93,32 362,04 1.747,20 922,03

VARIACION SEMANAL (%)


6,77 13,02 6,79 -0,63

VARIACION ANUAL (%)


3,75 -18,05 22,92 -2,84
(*)Soloseconsideranlasaccionesanalizadasenelpresenteboletn.

Anlisis tcnico IPSA

TMP: L/Bajista; TCP: Lateral Precio Cierre: 4.327 Resistencia 1: 4.300 Resistencia 2: 4.500 Soporte 1 : Soporte 2: 4.050 4.100 3.775

Cierre semanal levemente sobre resistencia de $ 4.300, efectivamente los precios alcanzaron el objetivo, ahora es vital analizar el desenlace respecto a dicho valor. Se consolidan los precios sobre la primera lnea bajista. Precios sobre medias de corto plazo de 20 y 50 das, y estas prximos a cruce positivo, recordar que ambas medias ahora sern soporte de las bajas. Cierre semanal justo en media de 100 das, analizar desenlace respecto a esta indicador. Media de 200 das ubicada en $ 4.500. Direccional positivo sobre negativo, direccin positiva para los precios. ADX diario se apoya en 20 y comienza a apuntar hacia arriba, en caso de subir sobre 25 aumentara la probabilidad de ruptura de la resistencia de $ 4.300. Estocstico llegando a zona de sobre compra. Recomendamos recordar doble soporte en zona de $ 4.050 y $ 4.100, aqu se presentara una oportunidad de entrada al mercado, en caso de contraccin. En caso de que el ndice consolide sobre $ 4.300, este seria el punto de entrada.

Anlisis tcnico MASISA

TMP: L/Bajista; TCP: Lateral Precio Cierre: 51,27 Resistencia 1: 55 Resistencia 2: 60 - 61 Soporte 1: Soporte 2: 50 47 - 45

Accin en zona de soporte reconocido durante periodo 2008 2009, se mantenerse sobre dicho nivel, habra oportunidad de entrada para el inversionista de largo plazo. Se aprecia ruptura alcista sobre lnea bajista de corto plazo. Precios sobre medias de corto plazo de 20 y 50 das, y estas a casi juntas, un cruce positivo de ambas llevara los precios a buscar media de 100 das ubicada en $ 56,5. Direccional positivo sobre negativo, direccin alcista para los precios. ADX diario bajo 20, no hay tendencia en los precios. Estocstico en zona neutra apuntando a zona de sobre compra. Recomendamos al inversionista de corto plazo sincronizarse con el rango lateral entre $ 50 y $ 55. El inversionista de largo plazo debiera comenzar a tomar posiciones. Considerar estrategias de stop loss para ambos casos.

Anlisis tcnico CONCHATORO

TMP: L/Bajista; TCP: Lateral Precio Cierre: 978,25 Resistencia 1: 1.000 Resistencia 2: 1.060 1.100 Soporte 1: Soporte 2: 900 870 - 850

Niveles de $ 850 y $ 900 se consolidan como soporte para la accin. Durante la semana los precios prueban resistencia de $ 1.000, la accin debe consolidar sobre dicho valor para dar seales de fortaleza. Medias de corto plazo a punto de cruce positivo. Precios entre medias de corto y largo plazo, solo la consolidacin sobre las medias de largo plazo, y adems del cruce de las medias de corto plazo sobre las de largo plazo darn inicio al nuevo ciclo alcista. Direccional positivo sobre negativo, direccin alcista para los precios. ADX diario en 20 apuntando hacia arriba. ADX semanal disminuyendo la intensidad de la fase bajista de mediano plazo. Estocstico prcticamente en zona de sobre compra, sin dar seales de debilidad. Recomendamos tomar posiciones en valores cercanos a $ 900.

Tabla Resumen Anlisis Tcnico Mediano Plazo


Accin
ANDINA-B BESALCO BSANTANDER CAP CCU CENCOSUD CHILE CMPC COLBUN COPEC ECL ENDESA ENERSIS ENTEL FALABELLA GENER LA POLAR LAN MASISA RIPLEY SALFACORP SQM-B VAPORES

Sector
Alimentos Inmobiliario Bancario Industrial Alimentos Retail Bancario Forestal Elctrico Forestal Elctrico Elctrico Elctrico Telecom. Retail Elctrico Retail Transporte Forestal Retail Inmobiliario Minero Transporte

% Ipsa 80,27%
1,15 0,58 4,15 6,02 1,42 6,35 2,68 5,30 2,71 10,03 0,00 6,61 6,29 2,05 4,37 1,40 1,71 7,63 0,43 1,02 1,05 5,71 1,61

Cierre
2.330,40 761,39 37,91 19.049,00 5.524,50 3.150,60 68,41 2.035,50 133,21 7.510,70 1.339,70 783,16 197,13 9.692,00 4.609,60 279,92 325,74 12.627,00 51,27 518,87 1.518,40 29.443,00 133,86

Variacin Anual %
-1,63 -23,86 -10,38 -23,65 -3,46 -14,37 -0,86 -18,19 -0,59 -17,37 10,18 -10,67 -9,33 17,72 -12,33 9,07 -90,42 -13,60 -32,09 -20,14 -10,13 10,95 -77,00

Soporte Mnimo
2.200 900 40 22.500 5.000 3.000 65 2.200 120 8.000 1.200 800 190 8.000 4.500 250 2.500 12.000 70 600 1.600 27.000 400

Tendencia ADX
Lateral Lateral/Bajista Lateral Lateral/Bajista Lateral Lateral/Bajista Lateral/Bajista Lateral/Bajista Lateral Lateral/Bajista Lateral Lateral/Bajista Lateral/Bajista Lateral Lateral/Bajista Lateral Bajista Lateral Lateral/Bajista Lateral/Bajista Lateral/Bajista Lateral Bajista

Test 1 DMI
Positivo Negativo Negativo Negativo Positivo Negativo Negativo Negativo Neutro Negativo Positivo Negativo Negativo Neutro Negativo Negativo Negativo Negativo Negativo Negativo Negativo Negativo Negativo

Test 2 Medias
Positivo Positivo Neutro Neutro Positivo Positivo Positivo Neutro Positivo Neutro Positivo Negativo Positivo Neutro Positivo Positivo Negativo Negativo Negativo Positivo Neutro Positivo Negativo

Recomendacin
Comprar Mantener Mantener Mantener Comprar Mantener Mantener Mantener Mantener Mantener Comprar Mantener Mantener Mantener Mantener Mantener Vender Mantener Vender Mantener Mantener Mantener Vender

Riesgo Recomend.
Alto Medio Medio Medio Alto Medio Medio Alto Bajo Alto Alto Alto Medio Medio Medio Medio Alto Alto Alto Medio Alto Medio Alto

Tabla Resumen Anlisis Tcnico Corto Plazo


Accin
ANDINA-B BESALCO BSANTANDER CAP CCU CENCOSUD CHILE CMPC COLBUN COPEC ECL ENDESA ENERSIS ENTEL FALABELLA GENER LA POLAR LAN MASISA RIPLEY SALFACORP SQM-B VAPORES

Cierre
2.330,40 761,39 37,91 19.049,00 5.524,50 3.150,60 68,41 2.035,50 133,21 7.510,70 1.339,70 783,16 197,13 9.692,00 4.609,60 279,92 325,74 12.627,00 51,27 518,87 1.518,40 29.443,00 133,86

Variacin Semanal %
4,51 -0,89 -1,28 8,31 1,56 3,35 4,44 9,54 2,27 10,86 5,91 2,45 3,24 0,89 3,24 1,24 -20,98 8,50 2,72 11,31 6,03 2,02 0,72

Tendencia ADX
Alcista Lateral/Alcista Lateral/Bajista Lateral Lateral Lateral Lateral Lateral Lateral Lateral Lateral Lateral Lateral Lateral Lateral/Alcista Lateral Lateral Lateral/Bajista Lateral Alcista Lateral Lateral Lateral/Bajista

Test 1 Medias
Positivo Positivo Neutro Positivo Positivo Positivo Positivo Positivo Negativo Positivo Neutro Neutro Positivo Negativo Positivo Positivo Positivo Negativo Neutro Positivo Neutro Positivo Negativo

Test 2 Medias
Positivo Positivo Positivo Positivo Positivo Positivo Positivo Positivo Positivo Positivo Positivo Positivo Positivo Neutro Positivo Positivo Negativo Positivo Positivo Positivo Positivo Positivo Positivo

Recomendacin
Comprar Comprar Mantener Comprar Comprar Comprar Comprar Comprar Mantener Comprar Mantener Mantener Comprar Mantener Comprar Comprar Mantener Mantener Mantener Comprar Mantener Comprar Mantener

Riesgo Recomend.
Medio Alto Medio Alto Alto Alto Alto Alto Medio Alto Medio Medio Alto Medio Alto Alto Medio Medio Medio Medio Medio Alto Medio

Anlisis Tcnico Burstil


GLOSARIO
Hiptesis: 1) El precio descuenta toda la informacin; 2) Los precios se mueven en base a tendencias; 3) Los comportamientos de los precios son repetitivos. Teora Dow: 1) Hiptesis; 2) Clasificacin de tendencias de acuerdo a su duracin (primaria, secundaria, terciaria) y direccin (alcista, bajista, lateral); 3) Correlacin activos; 4) Confirmar los cambio de tendencia; 5) Trabajar con precios de cierre (considerar mximos y mnimos); 6) Operar a favor de la tendencia; 7) El volumen debe confirmar la direccin de los precios; 8) Considere el ciclo o fases de los activos. Volumen: En tendencia alcista es necesario que aumente el volumen cuando los precios suban y que disminuya cuando los precios bajen, En caso de tendencia bajista, los aumentos de volumen vendrn con la cada de precios, y cuando los precios suban ser con disminucin de volumen. Cualquier contrariedad en esto podra indicar cambios de tendencia. Tendencias: Es la direccin que siguen los precios de un activo o mercado como consecuencia del desequilibrio entre la oferta y la demanda. Esta puede ser de tres tipos: ascendente (tendencia alcista), descendente (tendencia bajista) y lateral (sin tendencia). Cuando la demanda supera a la oferta, la tendencia se vuelve alcista, ya que en el mercado hay ms compradores que vendedores, se seala trazando una directriz sobre los precios mnimos. Cuando la oferta supera a la demanda la tendencia se vuelve bajista ya que los vendedores empujan los precios a la baja, se seala trazando una directriz sobre los precios mximos. Si las fuerzas estn igualadas, el mercado est lateral. Resistencia: Es un nivel de precios donde la presin vendedora impulsa los precios a la baja, ya que el nmero de posiciones vendedoras es superior al de posiciones compradoras, lo que provoca que los precios frenen su ascenso y caigan. Los niveles de resistencias pueden ser horizontales, o bien lneas bajistas diagonales. Soporte: Es un rea donde la presin compradora impulsa los precios al alza, ya que el inters de los compradores supera al de los vendedores. Esto hace que los precios reboten y vuelvan a subir. Los niveles de soportes pueden ser horizontales, o lneas alcistas diagonales. Rupturas de soportes o resistencias: Es necesario que los precios cierren entre un 3% a 5% bajo o sobre el nivel para considerar la ruptura, adems de aumento de volumen. Siempre tambin es aconsejable esperar la confirmacin respecto al nivel analizado. Figuras o formaciones graficas: Se forman debido a congestiones, pausas o prximo cambio en la direccin de los precios, lo importante es identificarlas y esperar su desenlace. Figuras de confirmacin de tendencia: Una vez conformada la figura, en general los precios salen en la direccin que traan previo a la figura, las mas importantes son: Tringulos: pueden ser simtricos si ambas lneas que lo conforman son diagonales, tambin hay rectngulos, si una de sus lneas es horizontal; Canales: Se producen cuando la cotizacin evoluciona entre una lnea de resistencia y una de soporte paralelas. Segn la pendiente del canal ste se denomina alcista, bajista o lateral; Bandera invertida: Tiene una forma similar a un canal, pero las paralelas no son horizontales, sino que tienen inclinacin contraria a la tendencia principal, y la extensin de la formacin puede ser de mediano o corto plazo. Al salir los precios de la bandera, en general continan con la direccin de la tendencia principal.

Anlisis Tcnico Burstil


GLOSARIO
Figuras de cambio de tendencia: Este tipo de figuras rompe el esquema de una tendencia, ya sean alcistas o bajistas, recordar que en tendencia alcista, cada nuevo mximo debe superar al anterior y cada nuevo mnimo debe ser sobre el anterior, por lo tanto, las figuras de doble techo (no se supera mximo anterior) y Hombro-cabeza-hombro (nuevo mnimo igual al anterior) son figuras que reflejan cambio de tendencia. En caso de tendencia bajista las figuras son doble piso y Hombro-cabeza-hombro. Indicadores Tcnicos: Aplicacin de frmulas matemticas y estadsticas, a los precios y volmenes, se han desarrollado los indicadores. Carcter cientfico. Evitar posible subjetividad o variabilidad de opiniones que supone el anlisis chartista. Su principal utilidad radica en servir como detector de divergencias entre la evolucin de los precios y la evolucin de los indicadores calculados. Medias Mviles: Tal como lo indica su nombre, una media mvil, es una media aritmtica sobre un conjunto de valores (precios, volmenes, etc.) que tiene la particularidad que su clculo se efecta sobre un nmero concreto de datos (n das) que marcan el periodo. Por ejemplo, la media mvil de 5 das se obtiene sumando los ltimos cinco cierres y dividiendo por cinco. El clculo de las medias puede ser de corto, medio o largo plazo. Una media de corto plazo puede ser entre 5 y 25 sesiones, la de mediano plazo puede ser entre 50, 70 y 100 sesiones, y finalmente las medias a largo plazo suelen calcularse sobre una base de 200 sesiones. Las medias constituyen un buen indicador de la tendencia que esta tomando un titulo o ndice. Por su construccin, es un indicador retardado, con lo cual su objetivo no es predecir cul va a ser el comportamiento futuro de la tendencia, sino indicar cual est siendo su evolucin actual. Tambin cumplen funciones de soportes y resistencias, por lo tanto, se le aplican todos los criterios aplicados a ellos y a las rupturas. DMI/ADX: (ndice de Movimiento Direccional). Mide la calidad de tenencia del mercado. Esta compuesto por tres curvas,: El DMI- o ndice de movimiento direccional negativo, el DMI+ o ndice direccional positivo y el ADX que se calcula de las dos anteriores. Si el DMI- esta por encima del DMI+ la tendencia es bajista, en caso contrario es alcista. La validez de estas seales vienen confirmadas por el ADX. Si este (ADX) esta por encima de 20 o 25 indica que el mercado est con tendencia. Estocstico: Este indicador refleja el estado del precio dentro de la gama de precios de un periodo determinado de das o semanas. Este valor del precio dentro del rango est expresado en porcentaje. Las normas generales para la utilizacin de este indicador son: se deber comprar cuando ambas curvas estn subiendo y cruzando el valor de sobreventa (20). Se deber vender cuando ambas curvas estn disminuyendo y cruzando el valor de sobre compra (80). Para mercados con tendencia marcada, el estocstico no es un buen indicador, pero se utiliza en la deteccin de divergencias, hecho al que se denomina en que el indicador marca una determinada accin (compra o venta), pero los precios siguen un rumbo contrario, de tal manera, se confirma que la tendencia actual de los precios este perdiendo fuerza y que se acerca el momento de que realice un giro.

Boletn Anlisis Tcnico Burstil DECLARACIN


El Boletn Tcnico Burstil es una herramienta que tiene como objetivo ayudar al inversionista a encontrar oportunidades de inversin, las cuales siempre deben ser verificadas desde un punto de vista fundamental con la finalidad de aumentar las probabilidades de xito. La informacin proporcionada es de carcter referencial y esta basada en antecedentes conocidos hasta la fecha de publicacin. OSSA SEORET VALORES Y SEGUROS LTDA. no se hace responsable de las decisiones de inversin en base al anlisis presentado. Esta prohibida su reproduccin total o parcial sin previa autorizacin de OSSA SEORET VALORES Y SEGUROS LTDA.