FORMULACIN DE PROYECTOS

IN42A-03 Karla Carrasco J.

Agenda g

Presentacin del Curso

Motivacin Caractersticas del Curso

Formulacin de Proyectos

Qu es un Proyecto? El proyecto como un Proceso Ciclo de Vida de un Proyecto Evaluacin de Proyectos Ti Tipos de d Proyectos P t Preparacin y Evaluacin de Proyectos Anexo: Presentacin de un Proyecto

P Presentacin i del d l Curso C

Qu esperamos? p

Poder reconocer y estimar, beneficios y costos relevantes de un proyecto. Formular, preparar y evaluar proyectos de inversin y nuevos negocios. Elaborar recomendaciones fundadas sobre los proyectos evaluados por los alumnos. alumnos Interpretar resultados obtenidos de la evaluacin de un proyecto.

Contenidos

Formulacin de Proyectos Matemticas Financieras Elaboracin del Flujo de Caja Privado Indicadores de Evaluacin de Proyectos Optimizacin de Proyectos Evaluacin de Proyectos bajo Incertidumbre Evaluacin Social de Proyectos

Actividades

Docentes

2 clases de ctedra semanales No se realizarn clases auxiliares; las aplicaciones se vern durante las clases de ctedra En horario de clase auxiliar se realizarn los controles (Semanas 7 y 13, mdulos 3.6-3.7) Lecturas y estudio clase a clase Tareas Casos

Trabajo Personal y Grupal

Evaluacin

Nota Control (40%): 2 controles y un examen Nota Tareas (25%): 2 tareas durante el semestre Nota Controles de Lectura (25%): se realizarn 7 controles de lectura cortos y se elimina una nota Nota Casos (10%): 2 casos durante el semestre

Eximicin

Nota Control 5,5 Nota Tareas 5,0 Nota Controles de Lectura 5,0 Nota Casos 5,0

F Formulacin l i d de P Proyectos

Qu es un Proyecto? y

Es una idea de asignacin de recursos que sigue un objetivo y que genera beneficios y costos, cualitativos y cuantitativos, tanto al realizador del proyecto como a terceros. Ejemplos: j p
Elegir una carrera Lanzar un nuevo producto Mejoramiento M de d una carretera Obras de Beneficencia Ampliar una fbrica ya existente

El Proyecto y como un Proceso

Proceso de b bsqueda d de d nuevas opciones de negocio o posibilidades de mejoramiento de lo ya existente Antes de evaluar la idea debe definirse con precisin precisin, el valor creado o aadido para el cliente Estudio de la viabilidad bld d econmica de la solucin identificada (mx (mx. excedente a lo largo de su vida til) Se divide en 3 etapas segn la profundidad del estudio Proceso de implementacin l del proyecto, donde se materializan todas las inversiones previas a su puesta en marcha

Preinversi P n

Operaci n

Etapa en la que l inversin ya la materializada est en ejecucin Se materializan los beneficios estimados

Ide ea

Inversi n

Ciclo C c o de Vida V da de un u Proyecto oyec o

Id Idea

Idea
P fil Perfil

P f ibilid d Prefactibilidad Factibilidad Diseo y ejecucin

P i Preinversin i

Operacin
O Operacin i

I Inversin i

Ciclo de Vida de un Proyecto y

A medida q que se avanza en las etapas, p los estudios van tomando mayor profundidad y se va reduciendo la incertidumbre, respecto a los beneficios netos esperados del mismo. La secuencia iterativa tiene por justificacin evitar costos elevados de los estudios y poder desechar en las primeras etapas los proyectos p oyec os que no o so son adecuados. Cada etapa se presenta en la forma de un informe, cuyo objetivo es presentar los elementos que intervienen orientados a la toma de decisiones de abandonar o proseguir la idea.

Ciclo de Vida de un Proyecto

Costos/ tiempo p

Prefactibilidad Perfil Idea

Factibilidad

Grado de Incertidumbre

Tiempo

100%

50% Umbral de lo previsible p 0% Tiempo

Evaluacin de Proyectos y

Aborda en forma explcita, el problema de la asignacin de recursos escasos en forma ptima Recomienda al tomador de decisiones, a travs de distintas metodologas para determinar la conveniencia relativa de una metodologas, accin o un proyecto Identifica, mide y valoriza, Identifica valoriza cuantitativa y cualitativamente, cualitativamente los beneficios y costos para la(s) persona(s) o instituciones relevantes. Una inversin ser rentable si permite un aumento mayor en la riqueza que el que se podra obtener utilizando los recursos en otras inversiones alternativas.

Etapas p de la Evaluacin de Proyectos y

Generacin y Anlisis de la Idea del Proyecto Estudio en el Nivel de Perfil Estudio de Prefactibilidad Estudio de Factibilidad

Generacin y Anlisis de la Idea de P Proyecto t

Es fundamental contar con un buen diagnstico. La idea debe surgir de necesidades insatisfechas, de objetivos y/o polticas generales de la organizacin, de un plan de desarrollo entre otros. Se debe establecer su magnitud, a quienes afecta y la confiabilidad de la informacin utilizada. As como tambin las alternativas disponibles. disponibles Del anlisis surgir la especificacin precisa del bien o servicio. Finaliza con la decisin de abandonar, postergar o profundizar la idea de proyecto.

Estudio en el Nivel de Perfil

Se buscan los antecedentes que permiten establecer un juicio respecto de la conveniencia y factibilidad tcnicoeconmica de la idea de proyecto. y Su S anlisis li i es en forma f f frecuente, esttico i y se basa b principalmente en informacin secundaria. y Se deben identificar y estimar a grandes rasgos, rasgos los beneficios y costos pertinentes respecto de la situacin base (situacin actual optimizada), sin incurrir en mayores costos para medirlos y valorarlos. y Se decide abandonar, postergar o profundizar el proyecto
y

Estudio de Prefactibilidad

Se examinan con mayor detalle las alternativas viables desde el punto de vista tcnico y econmico que fueron determinadas en la etapa anterior, y se descartan las menos atractivas. El nfasis de esta etapa es medir los beneficios y costos identificados en la etapa de perfil (anlisis dinmico), basndose en informacin de fuentes secundarias. Por lo anterior, conviene sensibilizar los resultados de la evaluacin a cambios en las variables ms importantes. Se dec decide de realizar ea a e el p proyecto, oyec o, pos postergar e ga o p profundizar o u d a la a evaluacin.

Estudio de Prefactibilidad
Estudio de Mercado Base B para estimar i l los ingresos i ,ei incluir l i un estudio di de d la l oferta f y demanda, d d as como de los precios de comercializacin Anlisis Tecnolgico Incluye y equipos, q p , materias primas p y procesos, p , que q permiten p determinar los costos del proyecto. Tamao y Localizacin Tamao de planta Identificacin y localizacin de los centros de abastecimiento de insumos, insumos canales de distribucin y consumo, etc. Anlisis de los Aspectos Administrativos Para determinar algunas componentes de costo fijo y la organizacin de los recursos humanos, fsicos y financieros. Anlisis Aspectos Legales Para conocer las restricciones que limitan al proyecto (tributacin, permisos, contaminacin ambiental, etc.)

Estudio de Factibilidad

Corresponde a la conclusin del proceso de aproximaciones sucesivas en la formulacin y preparacin de un proyecto y constituye la base de la decisin respecto a su ejecucin. Se debe coordinar la organizacin, puesta en marcha y operacin del proyecto. Determinar el calendario de desembolsos para la inversin, disponibilidad de equipos y sus plazos, anteproyecto de ingeniera, seleccin y entrenamiento del personal de administracin, operacin y mantenimiento. Etapa de negociar las fuentes, condiciones y plazos de financiamiento. La evaluacin no slo es til para la persona(s)/organizacin que es duea del proyecto, proyecto sino que tambin a quienes la financian o a las autoridades pertinentes.

Tipos p de Evaluacin

Los p proyectos y se p pueden clasificar, , segn: g

Para quin se evalu

Momento en que se realice

Finalidad de la Inversin

Forma de Evaluar

Tipos p de Evaluacin

Un mismo p proyecto y se p puede evaluar desde diferentes p puntos de vista y arrojar diferentes resultados Esto ocurre porque los proyectos afectan de diferente manera a los l agentes involucrados, i l d quienes i tienen, i por lo l general, l diferentes objetivos e intereses. Ejemplos:
Proyecto

de Vertedero Proyecto y de Telefona Mvil en Localidades Aisladas

Para quin se evalu

Tipos p de Evaluacin

Evaluacin Privada: se realiza desde la perspectiva de un agente t econmico i privado i d o individual i di id l (persona, ( empresa, grupo, etc.)

Medir la rentabilidad del proyecto, con independencia de quien provee los o dos. fondos. Medir la rentabilidad de los recursos propios invertidos (dueo del proyecto) Medir la capacidad del proyecto para enfrentar compromisos de pago de las deudas de das (bancos, (bancos acreedores)

Evaluacin Social: se realiza desde la perspectiva del conjunto del pas (sociedad)

Para quin se evalu

Tipos p de Evaluacin

Ex Ante: se realiza en el p perodo de p preinversin, , entrega g una recomendacin sobre la conveniencia de realizar el proyecto. Ex Post: se realiza una vez ejecutado el proyecto, sirve para estimar los verdaderos beneficios del proyecto, encontrar las fuentes de desviacin de los resultados proyectados y generar aprendizaje.

Momento en que se realice

Tipos p de Evaluacin

Proyectos que buscan crear nuevos negocios o empresas.

Ejemplo: Alumnos que incuban alguna idea de negocio

Proyectos que buscan evaluar un cambio, mejora o modernizacin en una empresa existente. existente
Ejemplo: Cambio de maquinaria en una fbrica

Finalidad de la Inversin

Tipos p de Evaluacin

Tradicional o monocriterio: un solo objetivo, generalmente riqueza. Requiere que cada beneficio y costo sea identificado, identificado medido y valorado. Multicriterio: tiene ms de un objetivo, objetivo riqueza, riqueza distribucin del ingreso, salud de los habitantes Ejemplo: Cunto vale el beneficio por menor prdida de vidas humanas asociado a poner un semforo en un cruce peligroso?

Valor de la Vida Humana?, Infinito?, Algunos valen ms que otros?. Semforo: 5 millones Multicriterio: accidentes disminuyen de 15 por ao a 2 por ao: 5 millones/13 vidas humanas Forma de No sirve para ver conveniencia, sino para comparar alternativas. Evaluar

Etapas p en la Evaluacin
Cualquiera sea la profundidad con que se evale un proyecto, se distinguen dos etapas:

Formulacin F l i y preparacin: i Identificar Id f los l b beneficios f y costos del proyecto y calcular su magnitud.
Recopilar (crear) y estimar informacin (estudios de mercado, tcnico, legal, organizacional) Construccin del flujo de caja

Evaluacin: a partir del flujo de caja, medir la rentabilidad de la inversin en el proyecto.

Anexo: Presentacin de un Proyecto y

Resumen Ejecutivo Antecedentes Generales A l del Anlisis d l Mercado M d Diagnstico y Optimizacin Situacin Actual Soluciones Propuestas Anlisis de Prefactibilidad Evaluacin Econmica Resumen y Conclusiones Anexos

Antecedentes Generales

mbito o sector productivo del proyecto Ubicacin de la zona geogrfica del estudio y sus caractersticas (culturales, econmicas, polticas, etc.) Identificacin de segmentos producto mercado Caractersticas C i generales l d los de l gestores del d l proyecto (aspectos organizacionales, marco legal, cultura organizativa, etc.) Otras informaciones relevantes :

Entrevistas con expertos en el tema Recopilacin bibliogrfica f

Anlisis del Mercado

Este punto debe ser desarrollado con una visin ms global y sistemtica utilizando un enfoque de planificacin estratgica. Este permite abordar el proyecto desde una perspectiva estratgica en lugar de una perspectiva tctica - operativa. Oferta

Especificacin de los productos ofertados Oferta histrica y sus factores de incidencia Polticas y mtodos de tarificacin y precios Oferta actual y proyecciones Localizacin y concentracin de la oferta Cobertura geogrfica Restricciones de disponibilidad de recursos

Anlisis del Mercado

Demanda

Demanda histrica y factores de incidencia Demanda actual y proyecciones Segmentacin de la demanda Localizacin de la demanda Concentracin de la demanda (por reas geogrficas, geogrficas por segmentos, por ingreso, etc.) Tipo de consumo (residencial, comercial, industrial)

Diagnstico y Optimizacin de la Sit i A Situacin Actual t l

Diagnstico:

Antecedentes generales + anlisis del mercado definicin de situacin sin proyecto. Ejemplos diagnstico:

Demanda D d insatisfecha i if h Mala calidad de los servicios

O ti i i Optimizacin:

Los beneficios netos de se obtienen comparando la situacin con proyecto con la sin proyecto optimizada (situacin base. Ejemplo de optimizaciones: optimizaciones

Rediseo de procesos y reingeniera Mejoras en la gestin Modificaciones que impliquen inversiones marginales

Generacin de Alternativas

Las alternativas g generadas deben :

Permitir

solucionar y/o aprovechar las oportunidades identificadas en el diagnstico Ser tcnicamente factibles Ser econmicamente factibles Ser fundamentalmente distintas entre s Ser comparables en trminos de resultados

Seleccin (p (preseleccin) ) de Alternativas

Se debe deber a analizar a a la a co conveniencia ve e c a de las as d distintas s as alternativas comparndolas entre s de acuerdo a criterios tcnicos y econmicos. Para la alternativa seleccionada se debe analizar: Tamao ptimo del proyecto Localizacin ptima Momento ptimo para realizar el proyecto Prediseo (obras civiles, equipamiento, insumos)

Evaluacin Econmica
1.

Estimacin de Costos y Beneficios

La estimacin de beneficios y costos es un proceso de tres pasos sucesivos: Identificacin / Medicin / Valoracin Dependen del agente que hace la estimacin:

Privados

Directos, indirectos Cuantificables (valorables), no cuantificables Directos, indirectos Cuantificables, no cuantificables. Externalidades

Sociales

Los beneficios y costos cuantificables deben ser estimados segn algn numerario comn (normalmente $ de hoy), los no cuantificables deben ser identificados y medidos en las unidades que resulte pertinente.

Evaluacin Econmica
2.

Clculo de Indicadores Valor Presente Neto (VAN o VPN) Tasa interna de retorno (TIR) Perodo de recuperacin del capital (PRC) Otros Fi Financiamiento i i t

3.

Anlisis de las distintas alternativas, se deber analizar: Porcentajes de capital propio vs. Deuda. Solicitud de prstamos Emisin de bonos Emisin de acciones

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