Ingeniera Econmica 1.2.

Factores de inters y sus frmulas

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 1
UNIDAD I. CONCEPTOS Y CRITERIOS ECONMICOS Y EL
VALOR DEL DINERO A TRAVS DEL TIEMPO
1.2. Factores de inters y sus frmulas

La ingeniera econmica se enfoca con la evaluacin de alternativas de
ingeniera, las cuales usualmente se caracterizan por estimaciones de
montos y tiempos futuros. Desde que estas evaluaciones del valor del
dinero en el tiempo cambian bajo una tasa de inters este efecto se le
da una consideracin primaria en la ingeniera econmica.

Tal como vimos en el tema anterior existe inters simple y compuesto.

Inters simple.

Se calcula de forma directamente proporcional al capital original que
ha sido tomado en cuenta, al tiempo transcurrido, y a la tasa de inters
simple; quedando la ecuacin de la siguiente forma:

I=niC

Algunos autores consideran el capital como principal quedando la
ecuacin como:

I=niP

Inters compuesto.

En el inters compuesto la cantidad de dinero generada por concepto
de intereses aumenta en cada periodo de capitalizacin de la tasa, de
forma tal que la formula queda:
I= M C
M= C(1+i)
n
.
I= C(1+i)
n
-C

Finalmente queda:
I=C[(1+i)
n
-1]

Describiendo los flujos de efectivo en el tiempo.

Los flujos de efectivo en el tiempo se describen con diagramas de flujo
de caja, donde se indica en una escala horizontal los periodos de
tiempo transcurridos (das, semanas, meses, aos, etc) y con flechas
hacia arriba (beneficios o ingresos de efectivo) y con flechas hacia
abajo (egresos o costos de efectivo) segn corresponda.

Por ejemplo si al pedir un prstamo de $600 pesos se deben realizar
dos pagos de $340 dentro de uno y dos meses respectivamente,
podemos indicarlo en el siguiente diagrama de flujo de caja desde el
punto de vista de la persona que solicit el prstamo:


$600


0 1 2 Meses transcurridos

$340 $340


Desde el punto de vista de la persona que otorg el prstamo queda el
diagrama de flujo de caja de la siguiente forma:


$340 $340


0 1 2 Meses transcurridos


$600

En una transaccin entre dos entidades siempre hay dos puntos de vista
o dos diagramas de flujo de caja dependiendo de la referencia que
estemos usando.
Ingeniera Econmica 1.2. Factores de inters y sus frmulas

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 2
En los diagramas se indica el Flujo neto de efectivo lo cual es la
suma de los ingresos menos los egresos de efectivo para el mismo
punto en el tiempo

Pagos nicos anualizados.

Para los pagos nicos podemos considerar el siguiente diagrama de
flujo de caja:
F




0 1 2 3 n-1 n Periodos transcurridos


P


La simbologa que se propone por parte de algunos autores para ver los
factores de inters son:

i = Tasa de inters anual.
n = Nmero de periodos transcurridos
P = Principal o capital (valor presente)
F = Pago o valor futuro

Entonces la forma de derivar el factor de un solo pago se muestra en la
siguiente tabla:
Ao Cantidad al
inicio del
ao
Inters ganado
durante el ao
Monto compuesto al final del
ao
1 P Pi P+Pi=P(1+i)
2 P(1+i) P(1+i)i P(1+i)+P(1+i)i=P(1+i)
2

3 P(1+i)
2
P(1+i)
2
i P(1+i)
2
+P(1+i)
2
i= P(1+i)
3

n P(1+i)
n-1
P(1+i)
n-1
i P(1+i)
n-1
i +P(1+i)
n-1
= P(1+i)
n
=F

El factor resultante (1+i)
n
se conoce como factor de cantidad
compuesta de pago nico y se puede designar como (F/P, i, n).

Es decir:
(1+i)
n
=(F/P, i, n)

Es decir para la ecuacin:
F=P(1+i)
n


Puede manejarse de la siguiente forma:
F=P(F/P, i, n)

Esta es la designacin para identificar un pago nico; el primer
elemento del factor F/P significa que se debe multiplicar el factor por P
para obtener el valor de F.

Por ejemplo: $1,000 son invertidos a una tasa del 16% anual
compuesto anualmente; determinar el valor futuro dentro de 4 aos.

F=P(1+i)
n
= $1,000(1+0.16)
4
=$1,000*1.811=$1,811

En caso de que tengamos como incgnita el valor presente, debemos
despejar la ecuacin de la siguiente forma:

n
n
n
n
) i 1 (
1
F
P

) i 1 (
F
P
F ) i 1 ( P
) i 1 ( P F
+
=
+
=
= +
+ =

A ste factor se le conoce como: factor de valor presente de pago
nico designado como:
(P/F,i,n) = 1/(1+i)
n
.


Ingeniera Econmica 1.2. Factores de inters y sus frmulas

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 3
Tal expresin determina el valor presente P de una cantidad futura
dada F, despus de n aos a una tasa de inters i.

En resumen tenemos, para el siguiente diagrama de flujo de caja:

El factor es: factor de cantidad compuesta de pago nico y se puede
designar como (F/P, i, n). Es decir:
(F/P, i, n) = (1+i)
n


F=P(F/P, i, n)

Y para el siguiente diagrama, tenemos el factor de valor presente de
pago nico designado como: (P/F,i,n) = 1/(1+i)
n
.

Observe que los dos factores derivados aqu son para pago nico; es
decir, se utilizan para encontrar la cantidad presente o futura cuando se
tiene slo un pago o recibo.

Se ha adoptado una notacin estndar para todos los factores. La
notacin incluye dos smbolos de flujo de efectivo, la tasa de inters y
el nmero de periodos.

Siempre est en la forma general (X/Y,i,n). La literal X representa lo
que se busca; mientras que la literal Y representa lo que est dado. Por
ejemplo, F/P significa encuentre F cuando P est dado. La i es la tasa
de inters en porcentaje, y n representa el nmero de periodos
implicados.

En consecuencia, (F/P,6%,20) representa el factor que encuentra la
cantidad futura F acumulada en 20 periodos si la tasa de inters es de
6% por periodo. La P est dada. La notacin estndar, ms simple de
usar que las frmulas y los nombres de los factores, se utilizar de aqu
en adelante.

Factor Encontrar
/ Dado
Ecuacin en
notacin
estndar
Ecuacin con
frmula de
factor
Notacin Nombre
(F/P,i,n) Cantidad
compuesta
pago nico
F/P F=P(F/P,i,n) F=P(1+i)
n

(P/F,i,n) Valor
presente pago
nico
P/F P=F(P/F,i,n) P=F[1/(1+i)
n
]


Ingeniera Econmica 1.2. Factores de inters y sus frmulas

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 4
Ejemplo 1. Un ingeniero industrial recibi un bono de $12 000 que
desea invertir ahora. Quiere calcular el valor equivalente despus de 24
aos, cuando planea usar todo el dinero resultante como enganche o
pago inicial de una casa de vacaciones en una isla. Suponga una tasa
de retorno de 8% anual para cada uno de los 24 aos. Determine
la cantidad que puede pagar inicialmente, usando tanto la notacin
estndar como la frmula de factor.

Los datos son:
P=$12000 F=? i=8%anual n=24aos

Notacin estndar: Determine F usando el factor F/P para 8% y 24
aos. Para determinar dicho factor histricamente se han usado tablas
de factores, mostradas al final de este archivo.
F=P(F/P,i,n)=12000(F/P,8%,24)=12000(6.3412)=$76094.40

Frmula de factor:
F=P(1+i)
n
=12000(1+0.08)
24
=12000(6.341181)=$76,094.17



















Ejemplo 2. Hewlett-Packard realiz un estudio que indica que $50 000
en la reduccin de mantenimiento este ao (es decir, ao cero), en una
lnea de procesamiento, fue el resultado del mejoramiento de la
tecnologa de fabricacin de circuitos integrados (CI), con base en
diseos que cambian rpidamente.

a) Si Hewlett-Packard considera que este tipo de ahorro vale un
20% anual, encuentre el valor equivalente de este resultado despus de
5 aos.

b) Si el ahorro de $50 000 en mantenimiento ocurre ahora, calcule
su valor equivalente 3 aos antes con un inters de 20% anual.

c) Desarrolle una hoja de clculo para responder los dos incisos
anteriores a tasas compuestas de 20 y 5% anuales. De manera
adicional, elabore una grfica de barras en Excel que indique los
valores equivalentes, en los tres diferentes momentos, para ambos
valores de la tasa de rendimiento.



















Ingeniera Econmica 1.2. Factores de inters y sus frmulas

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 5
FACTORES DE VALOR PRESENTE Y DE RECUPERACIN
DE CAPITAL EN SERIES UNIFORMES (P/A Y A/P)

El valor presente P equivalente de una serie uniforme A de flujo de
efectivo al final del periodo se muestra en la figura siguiente. Puede
determinarse una expresin para el valor presente considerando cada
valor de A como un valor futuro F, calculando su valor presente con el
factor P/F para luego sumar los resultados:

Es decir:
( ) ( ) ( ) ( )
(

+
+ +
(

+
+
(

+
+
(

+
=
n 3 2 1
i 1
1
A ...
i 1
1
A
i 1
1
A
i 1
1
A P

Diagrama de flujo de caja para determinar el valor presente P.


Diagrama de flujo de caja para determinar A considerando un valor
presente P.




( ) ( ) ( ) ( )
(

+
+ +
(

+
+
(

+
+
(

+
=
n 3 2 1
i 1
1
A ...
i 1
1
A
i 1
1
A
i 1
1
A P

Para comprimir esta informacin en una sola ecuacin se sigue el
siguiente procedimiento, primero se factoriza A:

( ) ( ) ( ) ( )
( ) ( ) ( ) ( )
(

+
+ +
+
+
+
+
+
=
(

+
+ +
(

+
+
(

+
+
(

+
=
n 3 2 1
n 3 2 1
i 1
1
...
i 1
1
i 1
1
i 1
1
A P
i 1
1
A ...
i 1
1
A
i 1
1
A
i 1
1
A P


Posteriormente se multiplica toda la ecuacin por el factor
i 1
1
+
quedando:

( ) ( ) ( ) ( )
(

+
+ +
+
+
+
+
+
=
+
+1 n 4 3 2
i 1
1
...
i 1
1
i 1
1
i 1
1
A P
i 1
1


Posteriormente se restan las ecuaciones, la nueva menos la original, de
la siguiente forma:

( ) ( ) ( ) ( )
( ) ( ) ( ) ( )
( ) ( )
(

+
=
+

+
+ +
+
+
+
+
+
=
(

+
+ +
+
+
+
+
+
=
+
+
+
1 1 n
n 3 2 1
1 n 4 3 2
i 1
1
i 1
1
A P P
i 1
1
i 1
1
...
i 1
1
i 1
1
i 1
1
A P
i 1
1
...
i 1
1
i 1
1
i 1
1
A P
i 1
1





Ingeniera Econmica 1.2. Factores de inters y sus frmulas

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 6

( ) ( )
( )
( )
( )( )
( )
( )
( )
( )
( )
( )
( ) ( )
( )
( ) ( )
( )
( )
( )
(

+
+
=
(

+
+ +
=
(

+
+

+
=
(

+
+
=
(

+
+
=
(

+

(

+
+
=
(

+
+

+
(

+ +
+

+
=
(

+
(

+
=
+
+
+
+
+
+
+
+
n
n
1 n
n
1 n
n
1 n
n
1 n
n
1 n
n
n
n
1 n
1 1 n
i 1
1 i 1
i
A
P
i 1
1 i 1
i
i 1 A
P
i 1
i 1 1
i
i 1 A
P
i 1
i 1 1
A
i 1
i
P
i 1
i 1 1
A
i 1
i 1 1
P
i 1
i 1 1
A
i 1
i 1
i 1
1
P
i 1 i 1
i 1
i 1
1
A 1
i 1
1
P
i 1
1
i 1
1
A P P
i 1
1


Quedando la ecuacin para calcular el valor presente conociendo un
conjunto de pagos iguales en el futuro A bajo una tasa de inters i
durante n periodos como:
( )
( )
(

+
+
=
n
n
i 1 i
1 i 1
A P





En caso de buscar el valor de los pagos anualizados A podemos
despejar la ecuacin quedando de la siguiente forma:

( )
( )
( )
( )
( )
( )
(

+
+
=
=
(

+
+
(

+
+
=
1 i 1
i 1 i
P A
P
i 1
1 i 1
i
A

i 1
1 i 1
i
A
P
n
n
n
n
n
n


Quedando finalmente:
( )
( )
(

+
+
=
1 i 1
i 1 i
P A
n
n


Resumiendo en la siguiente tabla los factores P/A y A/P: notacin y
ecuaciones.

Factor Encontrar
/ Dado
Ecuacin en
notacin
estndar
Ecuacin con
frmula de
factor
Notacin Nombre
(P/A,i,n) Valor
presente de
serie uniforme
P/A
( )
( )
(

+
+
n
n
i 1 i
1 i 1

P=A(P/A,i,n)
(A/P,i,n) Recuperacin
de capital
A/P
( )
( )
(

+
+
1 i 1
i 1 i
n
n

A=P(A/P,i,n)








Ingeniera Econmica 1.2. Factores de inters y sus frmulas

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 7
DERIVACIN DEL FACTOR DE FONDO DE
AMORTIZACIN Y EL FACTOR DE CANTIDAD
COMPUESTA SERIE UNIFORME (A/F Y F/A)

La forma ms simple de derivar el factor A/F consiste en sustituirlo en
aquellos ya desarrollados. Recordando que para un pago:
( )
(

+
=
n
i 1
1
F P
Por lo tanto en la ecuacin:
( )
( )
(

+
+
=
1 i 1
i 1 i
P A
n
n


Podemos sustituir P quedando:
( )
( )
( )
(

+
+
(

+
=
1 i 1
i 1 i
i 1
1
F A
n
n
n


Los factores (1+i)
n
se cancelan, quedando la ecuacin:
( )
(

+
=
1 i 1
i
F A
n


La expresin entre corchetes es el factor de fondo de amortizacin o
A/F, el cual determina la serie de valor anual uniforme que sera
equivalente a un valor futuro determinado F. El diagrama de flujo de
caja que representa esta situacin es:


Ahora veremos como queda el despeje de F:
( )
( )
A
1 i 1
i
F
1 i 1
i
F A
n
n
=
(

+
(

+
=

Quedando finalmente:
( )
(

+
=
i
1 i 1
A F
n


El trmino entre corchetes se denomina el factor de cantidad
compuesta, serie uniforme (FCCSU), o factor F/A. Cuando se
multiplica por la cantidad anual uniforme A dada, produce el valor
futuro de la serie uniforme. Es importante recordar que la cantidad
futura F ocurre durante el mismo periodo que la ltima A. El diagrama
de flujo de caja que representa la ecuacin anterior es:



Factor Encontrar
/ Dado
Ecuacin en
notacin
estndar
Ecuacin con
frmula de
factor
Notacin Nombre
(F/A,i.n) Cantidad
compuesta
serie uniforme
F/A
( )
(

+
i
1 i 1
n

F=A(F/A,i.n)
(A/F,i,n) Fondo de
amortizacin
A/F
( )
(

+ 1 i 1
i
n

A=F(A/F,i,n)
Ingeniera Econmica 1.2. Factores de inters y sus frmulas

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 8
Ejemplo. Formasa Plastics tiene grandes plantas de fabricacin en
Texas y Hong Kong. Su presidente quiere saber el valor futuro
equivalente de una inversin de capital de $1 milln cada ao durante
8 aos, empezando un ao a partir de ahora. El capital de Formasa
gana a una tasa del 14% anual.



Actividad 1.2. Factores de inters y sus frmulas. Realice de la
siguiente lista de ejercicios los problemas:

1, 3, 7, 9, 13, 15

Entrega tus resultados en forma de PRCTICA DE EJERCICIOS,
siguiendo las rbricas indicadas en la direccin:
http://marcelrzm.comxa.com/Rubricas/Rubricas.htm

Puede enviar el documento final por correo electrnico a las siguientes
direcciones: marcelrzm@hotmail.com; marcelrzm@hotmail.com;
marcelrzm@yahoo.com.mx y marcelrz2002@yahoo.com.mx

Recuerde enviar dicho correo con copia a usted mismo y en asunto
colocar Actividad 1.3. Ejercicios inters simple.


Ejercicios:

1. La U.S. Border Patrol analiza la compra de un helicptero nuevo
para la vigilancia area de la frontera de Nuevo Mxico y Texas con la
Repblica mexicana. Hace cuatro aos se adquiri un helicptero
similar con un costo de $140 000. Con una tasa de inters de 7% anual,
cul sera el valor equivalente actual de dicho monto?

2. Pressure Systems, Inc. fabrica transductores de nivel lquido de gran
exactitud. Investiga si debe actualizar cierto equipo ahora o hacerlo
despus. Si el costo hoy es de $200 000, cul ser la cantidad
equivalente dentro de tres aos con una tasa de inters de 10% anual?
3. Petroleum Products, Inc. es una compaa de ductos que proporciona
derivados del petrleo a mayoristas del norte de los Estados Unidos y
Canad. La empresa estudia la compra de medidores de flujo de
insercin de turbina que permitan vigilar mejor la integridad de los
ductos. Si estos medidores impidieran una interrupcin grave (gracias a
la deteccin temprana de prdida de producto) valuada en $600 000
dentro de cuatro aos, cunto podra actualmente desembolsar la
compaa con una tasa de inters de 12% anual?

4. Sensotech, Inc., fabricante de sistemas de microelectrnica, supone
que puede reducir en un 10% que sus productos sean retirados del
mercado si compra software nuevo para detectar las partes defectuosas.
El costo de dicho software es de $225 000. a) Cunto tendra que
ahorrar la compaa anualmente durante cuatro aos para recuperar su
inversin, si usa una tasa mnima aceptable de rendimiento de 15%
anual? b) Cul fue el costo por ao de los retiros del mercado antes de
que se hubiera comprado el software si la compaa recuper su
inversin exactamente en cuatro aos debido a la reduccin del 10%?

5. La empresa Thompson Mechanical Products planea reservar $150
000 hoy para tal vez reemplazar sus grandes motores sincrnicos de
pulido una vez que sea necesario. Si el reemplazo no fuera necesario
durante siete aos, cunto tendra la compaa en la inversin que
reserv si logra una tasa de rendimiento de 18% anual?
6. La empresa fabricante de carros Renault firm un contrato de $75
millones con ABB de Zurich, Suiza, para automatizar las lneas de
montaje del chasis, los talleres de ensamblado de la carrocera y los
sistemas de control de lnea. Si ABB recibir el pago dentro de dos
aos (cuando los sistemas queden listos), cul es el valor actual del
contrato con un inters de 18% anual?

7. Atlas Long-Haul Transportation analiza la instalacin de
registradores de temperatura Valutemp en todos sus camiones
frigorficos a fin de vigilar las temperaturas mientras stos circulan. Si
los sistemas disminuirn las reclamaciones por seguros en $100 000
dentro de dos aos, cunto debe estar dispuesta a pagar ahora la
compaa si usa una tasa de inters de 12% anual?
Ingeniera Econmica 1.2. Factores de inters y sus frmulas

Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 9

8. GE Marine Systems planea suministrar a un armador japons
turbinas de gas aeroderivadoras para impulsar los destructores de tipo
11 DD, de la Fuerza Japonesa de Auto-defensa. El comprador puede
pagar ahora el importe total de $1 700 000 estipulado en el contrato, o
una cantidad equivalente dentro de un ao (cuando se necesitarn las
turbinas). Con una tasa de inters de 18% anual, cul es la cantidad
futura equivalente?

9. Para Corning, Inc., cul es hoy el valor de un costo futuro de $162
000 dentro de seis aos con una tasa de inters de 12% anual?

10. Cunto podra gastar hoy en equipo nuevo Cryogenics, Inc.,
fabricante de sistemas de almacenamiento de energa basados en
superconductores magnticos, en lugar de dedicar $125 000 dentro de
cinco aos si la tasa de rendimiento de la compaa es de 14% anual?

11. V-Tek Systems es un fabricante de compactadores verticales, y
analiza sus requerimientos de flujo de efectivo para los prximos cinco
aos. La compaa espera reemplazar mquinas de oficina y equipo de
computacin en varios momentos durante los cinco aos del periodo
de planeacin. Especficamente, la empresa espera gastar $900 000
dentro de dos aos, $8 000 dentro de tres, y $5 000 dentro de cinco.
Cul es el valor presente de los gastos planeado con una tasa de
inters de 10% anual?

12. Por medio de un acuerdo con Internet Service Providers (ISPs)
Association, la empresa SBC Communications redujo el precio que
ISPs cobra por revender su servicio de lnea suscriptora digital de alta
velocidad (DSL), de $458 a $360 anual por lnea consumidora. Un ISP
particular, que tiene 20 000 clientes, planea trasladar 90% de los
ahorros a su clientela. Cul es el valor total futuro de estos ahorros
durante un horizonte de cinco aos con una tasa de inters de 8%
anual?

13. A fin de mejorar la deteccin de grietas en sus aviones, la Fuerza
Area de los Estados Unidos combin procedimientos de inspeccin
ultrasnica con calentamiento por lser para identificar agrietamientos
debidos al debilitamiento. La deteccin a tiempo de stos podra
reducir los costos de reparacin hasta en $200 000 por ao. Cul es el
valor presente de estos ahorros en un periodo de cinco aos, con una
tasa de inters de 10% anual?

14. Una recin egresada de ingeniera aprob el examen de FI y recibi
un aumento (al comienzo del primer ao) de $2 000. Con una tasa de
inters de 8% anual, cul es el valor presente de los $2 000 cada ao,
si espera ejercer su carrera profesional durante 35 aos?

15. Southwestern Moving and Storage quiere tener dinero suficiente
para comprar un tractocamin nuevo dentro de tres aos. Si la unidad
costar $250 000, cunto debe reservar cada ao la compaa si la
cuenta rinde 9% al ao?

16. Vision Technologies, Inc. es una compaa pequea que usa
tecnologa de banda ancha para desarrollar dispositivos capaces de
detectar objetos (inclusive personas) dentro de los edificios, tras las
paredes o bajo el piso. La empresa espera gastar $100 000 al ao en
mano de obra y $125 000 anuales en suministros, antes de que pueda
comercializarse un producto. Con una tasa de inters de 15% anual,
cul es la cantidad futura equivalente total de los gastos de la
compaa al final de tres aos?