Practica N 1: Ejercicios de finanzas con funciones estndar de la hoja de clculo

ndice
Ejercicio 1: Tabla de amortizacin de la Superhipoteca del Banco Santander.......................... 2 Ejercicio 2: Clculo de la T.A.E. mediante la funcin Goal Seek............................................. 3 Ejercicio 3: T.A.E. de la oferta de Hogarissimo mediante la funcin Goal Seek...................... 4 Ejercicio 4: Tabla de dos entradas. ............................................................................................ 4

El objetivo de esta prctica es resolver una serie de ejercicios financieros por medio de las funciones estndar de Microsoft Excel. Es importante que se entiendan los conceptos y aprender a utilizar bien las funciones de esta hoja de clculo, ms que intentar terminar toda la prctica ahora.. Para la resolucin de esta prctica se debe crear un fichero de Excel llamado Practica_1.xls, y se debe realizar cada ejercicio en una hoja de clculo diferente, llamndola Ejer_n segn sea n el nmero correspondiente a cada ejercicio. Para crear una nueva hoja de clculo, en el men Insert se elige la opcin Worksheet. Para cambiar el nombre de una hoja, se realiza haciendo doble clic en la pestaa que aparece en la parte inferior de la hoja. En el web de la asignatura se pondr la solucin de los ejercicios en unos das. Es muy interesante resolverlos antes de que se publique.

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Ejercicio 1: Tabla de amortizacin de la Superhipoteca del Banco Santander.

Se trata de realizar la tabla de amortizacin del prstamo de 8.000.000 Ptas. a 20 aos de plazo que aparece como ejemplo en el anuncio de la Superhipoteca del Banco Santander. Se debe prestar muchsima atencin a la letra pequea que aparece en este tipo de anuncios, ya que all se encuentran la mayora de las condiciones importantes. El anuncio se encuentra en la pgina web de la asignatura http://www.tecnun.es/asignaturas/Finanzas/anuncios/anuncios.htm. De la letra pequea de este anuncio obtenemos la siguiente informacin: El tipo de inters nominal del primer ao ser 7,5% El tipo de inters nominal a partir del segundo ao estar referenciado al MIBOR a 1 ao del mes anterior ms dos puntos (se tomar el valor de MIBOR a 1 ao de 8,875% para todo el ejercicio) Los dos primeros aos slo se pagarn intereses. A partir del tercero, se pagar inters ms capital La comisin de apertura ser del 1% (mnimo 50.000 Ptas.)

Los datos de este ejercicio son: Capital inicial 8.000.000 Ptas. Plazo 20 aos Cuota del primer ao 50.000 Ptas. Cuota del segundo ao 72.500 Ptas. Cuota a partir del tercer ao 84.544 Ptas.

Ya que el rdito y la cuota son distintos a lo largo de la vida del prstamo, estos datos se debern incluir en dos columnas al lado de la que indica el nmero de periodo: Periodo Rdito Cuota

Para la resolucin del ejercicio se deben crear las columnas: Capital inicial Inters Amortizacin Capital final (es lo que debemos despus de pagar la cuota cada mes)

En este caso el prstamo se paga en cuotas mensuales, por eso la tabla de amortizacin deber estar confeccionada para 240 meses (20 aos plazo). La tabla de amortizacin deber tener el siguiente aspecto:

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El capital final o capital vivo de un periodo, es la parte del prstamo que todava no se ha amortizado. Se debe tener en cuenta que el capital inicial de un periodo es el capital final del periodo anterior. A partir del tercer ao la cuota ser constante hasta el final de la vida del prstamo y estar compuesta por el inters de cada periodo y una parte del capital prestado, con lo que se va amortizando el prstamo. Para facilitar la confeccin de la tabla, se introducen las frmulas correspondientes en cada celda del primer periodo (fila 5 de la figura superior) y se arrastran hasta el final de la tabla.

Como se puede observar, a pesar de ser constante la cuota, la parte de inters y de amortizacin es variable ya que se calcula a partir del capital vivo en cada periodo. Al ir amortizndose el prstamo, en cada periodo disminuye la parte de intereses que se paga y por tanto, va aumentando la parte de amortizacin. Si la tabla esta correctamente confeccionada, en el ltimo periodo el capital inicial coincide con la amortizacin, por lo que el capital final o capital por amortizar debera ser 0 pesetas. En este ejercicio, el capital por amortizar en el ltimo periodo es de 207 Ptas. debido al redondeo de la tercera cuota. Se puede decir que el error permitido puede ser del orden del nmero total de periodos.

Ejercicio 2: Clculo de la T.A.E. mediante la funcin Goal Seek.

El objetivo del segundo ejercicio es calcular la T.A.E. de la Superhipoteca del Banco Santander mediante la funcin Goal Seek a partir de la tabla de amortizacin del ejercicio anterior. La funcin Goal Seek permite cambiar el valor de una celda a un valor objetivo (Goal) cambiando el valor de otra celda (variable). En este caso lo que interesa es encontrar el rdito total del prstamo, es decir, el rdito que iguala el valor actualizado de los pagos y de los cobros. La funcin Goal Seek nos va a permitir hacer 0 la celda que sume los valores actualizados de los pagos y los cobros, cambiando el valor de otra celda llamada rdito total. Primero se debe actualizar cada pago (cuota) y cada cobro (dinero neto prestado) al periodo 0. Para ello se crea una nueva columna llamada actualizado y se divide cada pago y cada cobro por el factor de actualizacin (1+r)n, siendo r el rdito total (valor contenido en una celda) y n el nmero de periodo correspondiente. Se puede introducir un valor cualquiera para r, ya que es la incgnita del problema.

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A continuacin se suma todos los cobros y pagos actualizados en una celda. Se iguala a 0 la suma, modificando el valor de r con la funcin Goal Seek. En los cobros (el dinero prestado) se debe tener en cuenta la comisin del 1% sobre la cantidad total del prstamo. En el men Tools en la opcin Goal Seek aparece la siguiente caja de dialogo:

En la caja de texto Set cell, se introduce la referencia a la celda que contiene la suma de los pagos y los cobros actualizados. En la caja To value, el valor deseado, en este caso 0. Y en la caja By changing cell, la celda que contiene el valor del rdito total r. Esta funcin devuelve un nuevo valor de r, que es el que iguala los pagos y los cobros actualizados. A partir de dicho valor de r (mensual) se determina la T.A.E. mediante la frmula: (1+r)12=(1+ T.A.E.) La T.A.E. calculada se comprueba que es la publicada en el anuncio.

Ejercicio 3: T.A.E. de la oferta de Hogarissimo mediante la funcin Goal Seek.

Al igual que el ejercicio anterior, este ejercicio tiene como objetivo calcular la T.A.E. mediante la funcin Goal Seek, esta vez de la oferta de Hogarissimo. Representar por medio de una tabla de dos columnas el flujo de la inversin de cada una de las dos ofertas. Expresar el valor actual de las dos ofertas en funcin de la variable r (contenida en una celda). Determinar el valor de r que iguala ambos valores. A partir de dicho valor de r determinar la T.A.E.: (1+r)12=(1+ T.A.E.).

Ejercicio 4: Tabla de dos entradas.

Realizar una tabla de dos entradas de la funcin de actualizacin del dinero, siendo las variables el tiempo y el nmero de periodos de capitalizacin. La formula de actualizacin del dinero es:

C t = C 0 1 +

r n

nt

El rango de las variables ser de 1 a 10, ambos inclusive. El valor de r ser de 0,3.