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Distincion de Inversion, Interes Simple e Interes Compuesto

Distincion de Inversion, Interes Simple e Interes Compuesto

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UNIVERSIDAD LAICA “VICENTE ROCAFUERTE” DE GUAYAQUIL

DISTINCION ENTRE DECISION DE INVERSION Y DECISION DE FINANCIAMIENTO
INTERÉS SIMPLE E INTERÉS COMPUESTO

Catedrático: Ms. Luis González Márquez.

Integrantes:
ALVEAR MONTERO DIANA CANO LEÓN NOHEMÍ CÁRDENAS VÉLIZ JEMINA CORREA ARRIAGA KAREN PISCO SALVATIERRA ANDREA YOZA CLAROS ADRIANA
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Cuando se evalúan propuestas de inversión es importante diferenciar el rendimiento del proyecto en sí y el rendimiento del inversionista. Cada resultado permite al analista verificar, por una parte hasta qué punto el proyecto es deseable independientemente de la forma en que se financie la inversión y por otro lado, determinar las ventajas de utilizar endeudamiento de acuerdo con el efecto positivo que pueda tener sobre la rentabilidad del aporte. En general, las operaciones financieras tienen en común el pago de un valor por el uso del dinero, esto es igualmente cierto en las operaciones comerciales. Además al considerarse el dinero como un bien se espera que el valor que se paga por su uso sufra altas y bajas, como cualquier otra mercancía. Es decir, el costo del dinero dependerá de las condiciones de la oferta y demanda del mercado y variables como la inflación, devaluación y revaluación, entre otras. Ya que en concepto el interés es de uso amplio en la vida comercial y financiera; esto ha conducido a que tenga múltiples acepciones, entre otras: valor del dinero en el tiempo, valor recibido o entregado por el uso del dinero, utilidad o ganancia que genera un capital, precio que se paga por el uso del dinero, rendimiento de una inversión. En la mayoría de las operaciones financieras y comerciales es común el uso del interés compuesto; es por esta razón que el modelo matemático de interés compuesto es una herramienta esencial en el cálculo y análisis de las transacciones financieras Finalmente en la unidad se analizan algunas de las aplicaciones prácticas que tiene el interés compuesto: inflación, deflación, devaluación, revaluación, depósitos a termino definido, aceptaciones financieras.

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etc. se dice que se realiza una inversión financiera. Hay distintos puntos de vista a la hora de clasificar las inversiones. forma razonable a términos monetarios. distintos a la maximización de los beneficios o a la minimización de costos: Minimización de riesgos de perdidas Maximización de la seguridad. La siguiente es una lista limitada de los objetivos que son importantes para una empresa. 4 . combustible. Aunque la intención principal de este libro son las técnicas pare valorar la conveniencia económica o monetaria.) Si el dinero ahorrado se emplea en adquirir algún activo financiero. Este concepto de inversión responde a lo que se entiende por inversión económica. Los análisis económicos sólo funcionan para aquellos objetivos o factores que pueden reducirse a términos monetarios. Minimización de la fluctuación cíclica de la empresa Minimización de la fluctuación cíclica de la economía Maximización del bienestar de los empleados. OBJETIVOS DE LAS DECISIONES DE INVERSIÓN. En ese caso. etc. medios de transporte. es decir. el concepto de inversión hace referencia al hecho de aplicar recursos a la adquisición de capital productivo. Creación o mantenimiento de una imagen pública conveniente. debe reconocerse que la decisión frecuente entre las alternativas implica muchos factores diferentes a aquellos que pueden reducirse en. adquirir tanto activos fijos (edificios. Por ejemplo. antes de tomar una decisión final. Vamos a ver las más significativas. Los resultados de estos análisis deben ponderarse con otros objetivos o factores no monetarios (irreducibles). Clasificación de inversiones. instalaciones. Maximización de las ventas.) como a los activos circulantes que se emplean en la producción (materias primas.Decisiones de inversión Toda empresa para poder existir tiene que llevar a cabo de manera periódica actividades de inversión. maquinaria. Maximización de la calidad del servicio.

De expansión: para poder atender a un aumento de la demanda. ni necesitan de la realización de otras inversiones. Sustitutivas: cuando la realización de una dificulta la realización de otras. Inversiones financieras. destinadas a alcanzar nuevas técnicas y nuevos productos. por otras nuevas. destinadas a adquirir participaciones en otras empresas con el objeto de controlarlas. Serán incompatibles o mutuamente excluyentes cuando la realización de una excluye la realización de las otras. Se llama acoplada cuando la realización de una necesita de la realización de otras.A) Según la materialización de la inversión. Industriales o comerciales: consisten en la adquisición de bienes de producción duraderos para el proceso productivo. destinadas a la mejora de las condiciones de trabajo. De renovación: para sustituir aquellas que ya han envejecido. Inversiones de carácter social. B) Según el motivo de su realización. C) Según la relación que guarden entre sí las inversiones: Independientes o autónomas: no guardan ninguna relación entre sí. en definitiva para mejorar la posición de la empresa en sus mercados. 5 . De innovación o modernización para la mejora y fabricación de nuevos productos. Inversiones en Investigación y Desarrollo (I+D). Para formación de stocks: son indispensables para que la empresa funcione normalmente evitando problemas planteados por demoras originadas por los proveedores o porque los stocks se van a incrementar en épocas de pedido favorables o para hacer frente a las oscilaciones en la demanda. Estas son las mas comunes. Complementarias: cuando la realización de una facilita la realización de las otras. o son antirentables. Estratégicas: para disminuir el riesgo originado por la competencia y las nuevas tecnologías.

renta fija o variable).D) Atendiendo a la corriente de cobros y pagos: Una sola entrada y una sola salida. excepto el primero. Una vez conociendo los instrumentos con los que se puede formar un portafolio de inversión. 2. No simples: algún flujo neto de caja es negativo.O. con el propósito de preservar el poder adquisitivo y obtener ganancias por la inversión. Capacidad de ahorro.) Varias entradas y una sola salida. Para hacer su elección.I. (C. (P. 6 . CARTERAS DE INVERSION Las carteras de inversión se integran con los diferentes instrumentos que el inversionista haya seleccionado. Tener un panorama claro con respecto al funcionamiento y características del instrumento en que se esté dispuesto a invertir (de deuda. de acuerdo a sus expectativas. Saber cuánto se está dispuesto a dejar de gastar en cierto momento y sacrificarlo para destinarlo a la inversión.O. Determinar el plazo en el que se puede mantener invertido el dinero. tales como: 1.P.I.) E) Según el signo de los flujos netos de caja que definen la inversión: Simples: todos los flujos netos de caja son positivos. (C. (P.O. antes de decidir cómo se integrará el portafolio. corto (menor a un año). que por definición es negativo.P. 4.) Una sola entrada y varias salidas. debe tomar en cuenta aspectos básicos como el nivel de riesgo que está dispuesto a correr y los objetivos que busca alcanzar con su inversión.I.) Varias entradas y varias salidas.O. es decir. sólo faltará tomar en cuenta aspectos que hacen que la elección sea diferente de acuerdo a las necesidades y preferencias de cada persona. será necesario conocer muy bien los instrumentos disponibles en el mercado de valores para elegir las opciones más convenientes.I.C. Por supuesto. Determinar los objetivos perseguidos al comenzar a invertir. Invertir una pequeña cantidad de efectivo en un instrumento que permita retirar cualquier día para tener liquidez inmediata en caso de imprevistos. Considerar que la inversión ofrezca una tasa de rendimiento mayor a la inflación pronosticada. 3.C. mediano (entre uno y cinco años) o largo plazo (mayor de cinco años).

La diferencia básica con la inversión es que por medio del ahorro no se "arriesga" el capital 7 . sin gastarla. de manera que un proyecto puede ser muy rentable y muy poco líquido o al revés el nivel de riesgo: Es la posibilidad de que el proyecto produzca pérdidas significativas. No guarda relación con la liquidez. más aún. mayor es el rendimiento que se ofrece. Los principios de una cartera de inversión Los aspectos básicos de una cartera de inversión son la rentabilidad esperada: Es la capacidad de generación de un excedente de fondos o de rendimiento. Hay una diferencia básica entre ahorrar e invertir.5. dependiendo de los instrumentos de ahorro a utilizar. la cual puede aumentar o no. Diversificar el portafolio. Considerar el riesgo que se está dispuesto a asumir y no perder de vista que a mayor riesgo. También se puede asociar a la variabilidad de los resultados previstos. Se refiere por tanto a la conversión de activos en dinero manteniendo el valor de los mismos. ¿Invertir o Ahorrar? La diferencia entre invertir y ahorrar está en la cantidad de riesgo que estás dispuesto a aceptar para hacer crecer tu dinero. Ahorrar es el hecho de apartar una porción de los ingresos sin disponer de ella. es la incertidumbre inherente a la decisión sobre el proyecto. esto es invertir en distintos instrumentos a fin de reducir significativamente el riesgo. la liquidez: Se define como la capacidad de transformar sus activos en dinero. la rapidez con que los activos generan fondos. sin pagar por ello un coste significativo o experimentar una pérdida de capital.    Un Portafolio de inversión moderado acepta un grado de riesgo menor Un Portafolio de inversión agresivo acepta un grado de riesgo mayor Un Portafolio de inversión conservador no acepta grado de riesgo alguno 6. Conforme pasa el tiempo verá que el haber comenzado desde joven el buen hábito del ahorro y la inversión le redituará en un estilo más organizado de vida.

puede ser una característica de información incompleta. en la mayoría de los casos hacemos caso omiso de tales recomendaciones. en consecuencia. orientada por los objetivos y los deseos de cada uno de nosotros. varía de acuerdo a las necesidades y los objetivos particulares. La incertidumbre. El desarrollo del medio condicionará la ocurrencia de los hechos estimados en su formulación. La sola mención de las variables principales incluidas en la preparación de los flujos de caja deja de manifiesto el origen de la incertidumbre: el precio y calidad de las 8 . de exceso de datos. es una selección de documentos o valores que se cotizan en el mercado bursátil y en los que una persona o empresa. Es por ello que desde jóvenes debemos empezar a involucrarnos con una buena administración de las finanzas personales. o de información inexacta. sesgada o falsa. ¿Qué es un Portafolio de Inversión Bursátil? También llamado cartera de inversión. sus probabilidades de ocurrencia no son cuantificables. en teoría (porque siempre existe el efecto inflacionario) el valor de dicho capital no disminuye.inicial. que dependiendo de los instrumentos a utilizar podrá incrementar o disminuir. El empezar a ahorrar o empezar a invertir. aunque siempre se deberán buscar opciones de inversión que permitan. La inversión por el contrario implica correr un riesgo con el capital inicial. mantener el poder adquisitivo y obtener ganancias por ello. Tal vez porque pensamos que siempre habrá un lugar en donde trabajar o quizá solamente porque creemos que aún nos falta mucho para que llegue el momento de independizarnos. por lo tanto. que dependiendo de los instrumentos a utilizar podrá incrementar o disminuir. Uno de los principales consejos que escuchamos a lo largo de nuestra vida laboral es: ¡Aprende a ahorrar! Sin embargo. La inversión por el contrario implica correr un riesgo con el capital inicial. DECISIONES DE INVERSIÓN BAJO INCERTIDUMBRE -Toma de decisiones bajo incertidumbre La incertidumbre caracteriza a una situación donde los posibles resultados de una estrategia no son conocidos y. La incertidumbre de una inversión crece en el tiempo. por lo menos. deciden colocar o invertir su dinero.

las escalas de remuneraciones. tanto en cantidad. DECISIONES DE INVERSIÓN CON RIESGO El riesgo en los proyectos se define como la variabilidad de los flujos de caja reales respecto de los estimados. Las políticas de gobierno respecto del comercio exterior(sustitución de importaciones. La siguiente es una descripción breve de algunas causas principales: Una cantidad insuficiente de inversiones similares. con frecuencia existe el riesgo 9 . la solvencia de los proveedores. puesto que se calculan sobre la proyección de los flujos de caja. invalidando experiencias anteriores. Una diferencia menos estricta entre el riesgo e incertidumbre identifica al riesgo como la dispersión de la distribución de probabilidades del elemento en estudio o los resultados calculados mientras la incertidumbre es el grado de la falta de confianza respecto a que la distribución de probabilidades estimadas sea la correcta. La tendencia de datos y su valoración. cuando están disponibles. Es común que las personas que hacen o revisan análisis económicos tengan tendencia de optimismo o pesimismo o estén inconsistentemente influidos por factores que no deben ser parte de un estudio objetivo. una empresa sólo tendrá algunas inversiones de tipo particular. liberalización del comercio exterior). De esta forma el riesgo se manifiesta en la variabilidad de los rendimientos del proyecto. para que los resultados desfavorables sean virtualmente cancelados por los resultados favorables. Esto significa que habrá una oportunidad insuficiente para que los resultados de un tipo de inversión particular se apeguen al promedio. etcétera. Cuando las posibilidades no se conocen para los estados de naturaleza identificados de los parámetros inciertos. es difícil determinar cuál criterio utilizar aun para tomar la decisión. el uso de toma de decisiones con base en el valor esperado bajo riesgo esbozado. En efecto. en comparación con los recursos financieros de la empresa.materias primas. el nivel tecnológico de la producción. mayor es el riesgo del proyecto. Cambio en el ambiente económico externo. las bases son resultados anteriores de cantidades similares. La productividad real de la operación. las variaciones de las demandas. Mientras más grande sea esta variabilidad. cuando se hacen estimaciones de condiciones futuras. la evolución de los mercados. Aunque la información del pasado es valiosa. Este tipo de riesgo es dominante cuando la magnitud del compromiso de inversión individual es grande. Causas de riesgo e incertidumbre El riesgo y la incertidumbre en las decisiones de inversión en un proyecto se atribuyen a muchas fuentes posibles. calidad como en precios.

Liquidabilidad de la inversión. La malinterpretación de los datos. de la disponibilidad y aplicación del talento empresarial una vez que se ha realizado el proyecto. es posible errores en las características técnicas operativas de un proyecto o sus implicaciones financieras. Disponibilidad y énfasis del talento administrativo. un proyecto de inversión industrial o un conjunto de proyectos depende en gran medida. Al juzgar al riesgo es fundamental considerar recuperabilidad relativa de los compromisos de inversión si un proyecto. Buscar fuentes de financiación más baratas. 2. Obsolescencia. por lo cual se basará en estimaciones. por consideraciones de desempeño o de algún otro tipo se va liquidar. VARIABLES INTEGRANTES DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN a) Horizonte temporal o duración del proyecto (n) Es la estimación sobre la vida que tendrá el proyecto. Realizar los proyectos de inversión más rentables. sin ajustarla a las condiciones que se esperan en un futuro. 10 . En definitiva. DECISION DE INVERSION EN AMBITO DE CERTEZA El objetivo de cualquier empresa es maximizar su valor de mercado para propietarios y accionistas. Para alcanzar este objetivo la empresa debe: 1.de usarla directamente. es necesario valorar (determinar la rentabilidad del proyecto) y seleccionar proyectos de inversión (ordenar de mayor a menor rentabilidad). es posible que ocurra si los factores implícitos de los elementos que se van a estimar son demasiados complejos. Los errores del análisis. Esta duración no se conocerá con certeza hasta que no finalice el proyecto. esto es. de modo que se malinterpreta la relación de uno o más factores para los elementos deseados. Es importante disponer del talento administrativo. el tiempo durante el cual estará absorbiendo o generando fondos. el rápido cambio tecnológico y de procesos son característicos en la economía. por ser limitado.

.. P = Corriente de pagos del proyecto... etc. Es el valor de reventa del activo al final de la vida del proyecto. Para facilitar el cálculo de la rentabilidad del proyecto se suelen periodificar los flujos tomando como período de referencia el año. Comprende el precio de compra más todos los gastos necesarios para la puesta en funcionamiento de la inversión.. llamado diagrama temporal de flujos: -A Q1 Q2 .. La corriente de cobros y pagos de tesorería se suele unificar en una sola y es denominada cash-flow o flujo neto de caja: Q = C . Es la secuencia temporal de fondos absorbidos o generados por el proyecto........ es decir. Un proyecto de inversión se representa según el siguiente esquema. Puede incluir pagos asociados a la terminación del mismo. el coste de instalación. De esta forma pasaremos de una óptica continua a una periódica.P..... y ello nos llevará a trabajar con rentas anuales..... Representa las entradas de tesorería generadas por el proyecto. ya que es la duración del ejercicio económico en las empresas. . Son las salidas de tesorería... generalmente en la adquisición de activos fijos. c) Movimiento de fondos... C = Corriente de cobros del proyecto a lo largo del tiempo. formación. Las principales características que están presentes en las decisiones de inversiones. se denomina cash-flow (flujo de caja) y lo podríamos definir como la diferencia entre los cobros y los pagos de un periodo.. transporte.... Qn-1 Qn 0 1 2 n-1 n d) Valor residual (VR). Habitualmente se paga en el momento cero aunque pueden existir ocasiones donde el pago se difiere.b) Desembolso inicial o coste de la inversión (A) Es la cantidad de recursos que debe pagar la empresa para llevar a cabo el proyecto. son: ♪ Frecuentemente los desembolsos son cuantiosos 11 .

Por consiguiente. Recursos propios: 12 . la recompra de acciones no puede tratarse como decisión de inversión. Ninguna empresa puede sobrevivir invirtiendo solamente en sus propias acciones. La decisión de recomprar debe incluir la distribución de fondos no utilizados cuando las oportunidades de inversión carecen de suficiente atractivo para utilizar estos fondos. generalmente esto ocurre cuando una nueva inversión implica un riesgo mucho mayor del que caracteriza a la empresa. La empresa como sistema de circulación de fondos. VENTA DE PRODUCTOS Y/O PRESTACIÓN DE SERVICIOS ADQUISICIÓN DE FACTORES PRODUCTIVOS ACTIVIDAD EMPRESARIAL COMPRAS VENTAS COBROS PAGOS MERCADERÍAS DERECHOS DE COBRO TESORERÍA Las fuentes de financiación de las empresas se clasifican en: 1. Ello significa que se debe evaluar cuál de estos segmentos del mercado es más propicio para financiar el proyecto o actividad específica para la cual la empresa necesita recursos. Decisión de Financiamiento Se producen en mercados financieros.♪ Las decisiones de inversión involucran inversiones a largo plazo que incluyen pronósticos que abarcan varios años hacia el futuro ♪ Las decisiones de inversión pueden embarcar a la empresa en un giro o rama de actividad completamente distinta. Cuando se toma tal actitud con el propósito de modificar las proporciones de la estructura de capital de la empresa.

Recursos ajenos: Son todos aquellos que afluyen a la empresa desde el exterior y que tienen su origen en personas e instituciones ajenas a la empresa: a) Los derivados del tráfico o actividad normal. tanto para la formación de capital inicial como para sucesivas ampliaciones. 13 . ej: créditos que conceden los suministradores de materias primas. b) La parte de los beneficios periódicos que no haya sido repartido entre los socios y que pasara a incrementar la capacidad financiera de la empresa. 2. b) Los recursos que deben ser negociados en el exterior. principalmente en entidades financieras.a) Los recursos que aportan los socios a la empresa en concepto de capital.

La adquisición de los elementos patrimoniales de activo. Se define como el efecto que el endeudamiento origina en la rentabilidad de los capitales propios de una empresa. 14 . Riesgo Financiero Frente al apalancamiento financiero la empresa se enfrenta al riesgo de no poder cubrir los costes financieros. Podría parecer en una primera aproximación que el equilibrio entre inversión y financiación impone que los activos fijos se financien con pasivos permanentes. cuyos resultados pueden incrementarse por encima de lo que se derivaría de sus recursos originarios. las inversiones realizadas en capital en funcionamiento. Para ello la condición necesaria es que la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el coste de las fuentes de financiación. también aumenta el nivel de utilidad antes de impuestos e intereses para cubrir los costes financieros. además de los activos fijos. El equilibrio entre estos dos bloques es el objeto primordial de la planificación financiera de la empresa como primera tarea de su función de administración. Apalancamiento financiero Está relacionado con la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presente. una parte de los activos circulantes. por eso se impone la creación de lo que se llama fondo de maniobra o rotación que en caso de necesidad. ya que a medida que aumentas los costes fijos. permita hacer frente a los desfases que pudieran originarse por diferencias temporales entre las corrientes de cobros y pagos.EL APALANCAMIENTO FINANCIERO. La planificación financiera de una empresa ha de tener en consideración dos aspectos distintos pero muy relacionados entre sí: El análisis de los distintos medios o recursos financieros utilizados por la empresa. Consiste en utilización de la deuda a un coste fijo para aumentar la rentabilidad esperada del capital propio. es decir. y que consiste en que los pasivos permanentes financien. y que los activos circulantes se financien con pasivos a corto plazo: esta correspondencia es muy peligrosa puesto que descubiertos de tesorería pueden llevar a la empresa a una suspensión de pagos.

Las DI son más simples que las DF. el número de instrumentos de financiación (títulos) está en continua expansión. Es difícil encontrar alternativas de financiación con VAN significativamente distinto de cero 15 . DIFERENCIA ENTRE LAS DECISIONES DE INVERSIÓN Y LAS DECISIONES DE FINANCIAMIENTO Las decisiones de inversión (DI) se refiere a los activos de la empresa mientras que las decisiones de financiamiento (DF) se enmarca solo en las fuentes de financiamiento a largo plazo. ya que los pagos financieros mayores obligan a la empresa a mantener un nivel alto de beneficios para continuar con la actividad productiva y si la empresa no puede cubrir estos pagos puede situarse una posición de insolvencia financiera. son más fáciles de cambiar completamente. teniendo en cuenta que el incremento de los intereses está justificado cuando aumentan los beneficios de operación y los beneficios por acción cuando aumentan las ventas netas. su valor de abandono es mayor. El director financiero tendrá que decir cuál es el nivel aceptable de riesgo financiero. Las DI serán elegidas según el objetivo que se pretenda (buscar activos reales cuyo valor supere su costo). Las DF no tienen el mismo grado de irreversibilidad que las DI.El aumento del apalancamiento financiero ocasiona un riesgo creciente. las de financiamiento se eligen según el grado de autonomía y la cuantía de endeudamiento que es capaz de soportar.

son: a) La primera tiene que ver con la pérdida del poder adquisitivo del dinero. En resumen. El interés es la cantidad de dinero pagada o recibida por el uso del dinero. que es el interés y éste es el pago por el uso del dinero ajeno o el rendimiento que obtiene un capital y se expresa con “I”. se podrán adquirir mayor cantidad de bienes y servicios hoy que dentro de un año. En el mundo financiero encontramos operaciones comerciales que generalmente se relacionan con el dinero. b) La segunda razón tiene que ver con la capacidad que tiene el dinero de generar dinero. 16 . Con el mismo dinero. Más vale tener asegurado el millón hoy. si se le reconoce un monto de dinero adicional que compense la pérdida de valor. el que entrega el dinero y el que recibe el dinero. INTERÉS Es la cantidad de dinero adicional por la cual un inversionista estará dispuesto a prestar su dinero. el banco nos paga interés por usar ese dinero. como cualquier bien. que esta misma cantidad dentro de un año? Las razones que explican por qué dos cantidades iguales de dinero no tienen el mismo valor en el tiempo. Operaciones en la que intervienes.VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO ¿Por qué no es igual recibir $1´000.000 hoy. estos se podrán invertir obtenido rendimientos que permitirán tener después de un año una cantidad mayor c) La tercera tiene que ver con el riesgo. Interés: El dinero. tiene un precio. En otras palabras es la cantidad de dinero adicional que hace que dos cantidades de dinero sean equivalente en el tiempo. el rendimiento por renunciar a su uso y el riesgo de recibir la cantidad un tiempo después. Si depositamos dinero en una cuenta de ahorros. en general. y no la promesa de recibir el dinero dentro de un año. ocasionado por el incremento generalizado de los precios –inflación-. Disponiendo del millón de pesos hoy. el que posee una cantidad de dinero solo estará dispuesto a entregarla en préstamo.

Para el cálculo del interés se utiliza la tasa de interés. por cuanto. entonces por cada $100 se recibe o se paga $6 de interés al año. En consecuencia. A menos que se indique lo contrario. Al por ciento de interés se le llama tasa de interés. El interés simple. Es decir. Si la tasa de interés es de 6%. Se paga (o se recibe) cierta cantidad de dinero de interés por cada 100 dólares prestados (o depositados). es también la ganancia sólo del Capital (principal. En el caso del interés simple la cantidad de dinero que se paga por el uso del dinero se calcula al final de cada periodo de tiempo pactado. Generalmente. Tasa de interés Se define como el valor porcentual que se pacta por el uso del dinero para un periodo de tiempo determinado. no se suma al capital inicial para calcular el interés del próximo periodo. es pagado sobre el capital primitivo que permanece invariable. durante todo el período de transacción comercial. 17 . Interés simple: es aquel que se calcula siempre sobre el capital original. El interés simple. Interés simple. stock inicial de efectivo) a la tasa de interés por unidad de tiempo. el monto del interés es calculado sobre la misma base. es decir. El interés se cobra a base de por cientos. el interés obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. el interés simple es utilizado en el corto plazo (períodos menores de 1 año) Al calcularse el interés simple sobre el importe inicial es indiferente la frecuencia en la que éstos son cobrados o pagados. la retribución económica causada y pagada no es reinvertida. La fórmula de la capitalización simple permite calcular el equivalente de un capital en un momento posterior.Si tomamos dinero prestado pagamos interés a la persona que nos presta. siempre sobre el mismo capital. la tasa de interés es anual. El interés no se capitaliza. NO capitaliza. es decir.

por dos meses e) 45% bianual. por mes c) 6% semestral. significa que se pagará 0. es lapso o periodo operacional en que se ubica el capital.015 centavos por cada dólar.45 centavos por cada dólar. b) 1. significa que se pagará 0. También se lo identifica como principal valor actual. “n” identifica el tiempo en años. por cada año. significa que se pagará 0.2 centavos por cada dólar. significa que se pagará 0. I=Cx ixn Se calcula multiplicando las siguientes cantidades:  Capital  Tasa de interés  Tiempo de duración del período ELEMENTOS: C = Capital o monto principal. Renta o Anata. por seis meses d) 4% bimensual. n= Numero de periodos. es el dinero que produce un capital. i = Tasa de interés. que es como se identifica al dinero que se entrega o se recibe en calidad de préstamo en el inicio de la operación. significa que se pagará 0. También se lo denomina Beneficio. valor presente. 18 . entonces para calcular el interés es necesario multiplicar el anterior resultado por el número de periodos pactados. por dos años FORMULA DE INTERÉS SIMPLE El interés se calcula como el producto del capital inicial por la tasa de interés para el periodo de tiempo pactado. I=Cx i Si el préstamo del dinero se pacta durante varios periodos de tiempo.5% mensual.06 centavos por cada dólar.04 centavos por cada dólar.Ejemplo 1: a) 20% anual.

Cxn En la práctica no existe un criterio único para aplicar el interés simple. Dependiendo de la base en días se utilice para el cálculo del interés. se distinguen dos tipos de aplicaciones. a su vez. también del sector económico donde se realice la operación o incluso de las costumbres comerciales. C= I . Cxi i = I . en este caso el interés se calcula tomando como base un año de 365 días. La aplicación depende de la operación comercial o financiera. tomar algunas de las variantes que se muestran en la siguiente tabla. el tiempo (n) y la tasa de interés (i). Interés Ordinario (Base de Cálculo 360) Con tiempo exacto (Interés Bancario) Tiempo exacto (Considera los días exactos en los cuales se ha utilizado el préstamo y una base de 360 días al año) Con tiempo aproximado (Interés Meses de 30 días Comercial) (Considera indistintamente meses de 30 días y una base de 360 días al año) Interés Exacto Exacto o Verdadero (Interés Racional) Tiempo exacto (Base de (Considera los días exactos en los cuales se Cálculo 365) ha utilizado el préstamo y la base son los días exactos del año) Exacto sin Bisiesto (Interés base 365 días) Tiempo exacto sin bisiesto 19 . Interés Ordinario En esta aplicación para el cálculo del interés se toma como base un año de 360 días. nxi CLASES DE INTERÉS SIMPLE N= I . Interés Exacto A diferencia que en el interés ordinario.De la fórmula del interés se extraen las que ayudan a encontrar el capital (C). Ambas modalidades de cálculo ordinario y exacto pueden.

00 a una tasa de interés del 4% efectivo anual durante dos años.9863 i = 0.15*1 = $ 90.00 Formula: I =? C= $ 3.00 C = 600 I (EXACTO) = 600*0.9863 = n COMERCIAL :1 $88.04 x 2 I = 240 Ejercicio 3 (Interés simple ordinario y comercial) Calcular el interés simple ordinario o comercial y exacto de un préstamo por $600 con una tasa de interés del 15% durante un año.000. en casos como éste.15*0. C =0 $3. la diferencia es mínima.000 x 0. 20 . en montos mayores ésta puede convertirse en fuente de pagos mayores.(Considera los días exactos en los cuales se ha utilizado el préstamo y una base de 365 días al año (No considera bisiestos)) Con tiempo aproximado Meses de 30 días (Considera meses de 30 días y la base son los días exactos del año (No tiene utilidad práctica)) EJEMPLOS: CÁLCULO DEL INTERÉS SIMPLE Ejemplo 2: Encontrar el interés simple de un capital de $ 3.15 I =? Con el interés simple ordinario pagamos mayores cantidades de dinero que con el exacto.77 n EXACTO (30/365)*12 = 0.04 n=2 1 120 n=2 120 I=Cxixn I = 3.000.000. de sumas pequeñas. Por lo general los bancos y empresas de venta al crédito operan aplicando el interés ordinario. Solución: (operamos en base anual) I (ORDINARIO) = 600*0.00 i = 0.

500 y un pago final 7 meses después.500 Datos: C = 23. ¿Cuál es el pago anual por interés sobre un depósito de $ 350. ¿A cuánto ascenderá la cantidad a pagar por concepto de interés.Ejemplo 4: Aplicación fórmula de interés simple para determinar interés en base a tiempo anual El señor López deposita en un banco que paga el 13% de interés simple anual sobre los depósitos a plazo. 36 I = 20.36 Formula: n = 7/12 I=Cxnxi I = ? I = 20. resuélvalo expresando la relación tasa y tiempo en forma anual? I=Cxnxi I = 350. Acepta pagar el 36% de interés simple anual.000 i = 0.000 i = 0.200.500 que acuerda liquidar realizando un pago de inmediato por $ 3.00 Caso b) Para resolverlo en relación tasa y tiempo en forma mensual Datos: C = 23. 03 I = 20.000 i = 0.000 x 7 x 0.36/12 Formula: n=7 I=Cxnxi I = ? I = 20.500 – 3. 20999988 I = 4.000? Formula: Datos: C = 350.13 I = 45.000 x 1 x 0.000 x 0. 21 I = 4.000 x 0.200. 36 I = 20.583333 x 0.000 x 0.000 x 7 x 0.000 x 7/12 x 0.13 n = 1 año I = ? Ejemplo 5: Aplicación fórmula de interés simple para determinar interés en base a tiempo mensual Caso a) Se adquiere un lote con valor de $ 23. 36/12 I = 20.500 – 3.500 = 20.00 21 .500 = 20.

000 durante 3 años y medio a interés simple y obtiene en total $ 25. 5 n= 25.600 Ejemplo 7: C = 3. Cxi n= 3.000 Aplicación fórmula de interés simple para determinar tiempo Una Asociación Civil.Ejemplo 6: Aplicación fórmula de interés simple para determinar capital Un banquero toma dinero prestado al 5% de interés simple anual y lo presta a unos panaderos al 10%.000 al 7 .000 6.5% en un depósito a plazos y obtuvo por intereses $3.000 ¿Durante cuánto tiempo estuvo invertido el dinero? Formula: Datos: C = 80.075 . 700.036 *100 = 3.000 . Cxn n= 25.50 Aplicación fórmula de interés simple para determinar tasa de interés El gobierno municipal tiene invertidos $ 200.000 .05 nxi n=1 I = 3. n= I .10 – 0. ¿cuál es la tasa de de interés? Datos: C = 200.05 = 0.000 i =? n = 3.000 n = 0.000 i = 7.600 0.000 Formula: I=Cxnxi i = I . i = 0.05 C = 72. 80.000 .075 n=? I = 3. 200.000 Ejemplo 8: n= I=Cxnxi 3.000 de intereses.000 n = 0. Si su utilidad anual neta ascendió a $ 3.000x 3.000x 0.600 1 x 0.5 años I = 25. invirtió $ 80.5 % / 100= 0.600 ¿cuánto dinero prestó? Datos: Formula: C=? C= I . 60% 22 .05 C = 3.

000 M =? n = 4 Trimestres i = 0.12 Formula: M = C (1+i/p)n M= 2000 (1+0.03)4 M= 2000(1. En un año plazo? Datos: C = 2. Rosemberg deposita en el banco $ 2000 en un certificado de supervisión a una tasa nominal del 12% con cuotas trimestrales.12/4)4 M= 2000(1.FÓRMULA PARA CALCULAR EL MONTO A INTERÉS SIMPLE Monto: El monto es la suma obtenida de interés más capital Interés Con tiempo y tasa se Convierte en: Capital + Capital Fórmula del monto a Interés simple M = C (1+i/p)n MONTO Ejemplo 9: La Sra.125881) M= 2251. ¿Calcule el monto que recibirá la Sra.02 23 .

El interés compuesto es fundamental para entender las matemáticas financieras. si se invierte un capital de $1000 al 10% trimestral. van a generar un nuevo interés adicional. El intervalo al final del cual capitalizamos el interés recibe el nombre de período de capitalización. el capital original sobre el cual se calculan los intereses permanece sin variación alguna durante todo el tiempo que dura la operación. durante un año. El concepto y la fórmula general del interés compuesto es una potente herramienta en el análisis y evaluación financiera de los movimientos de dinero. y a su vez.En el interés simple. lo que da como resultado que la deuda se incremente en lugar de disminuir a lo largo del tiempo. se van incrementando al capital original en períodos establecidos. los intereses que se van generando. Llamamos monto de capital a interés compuesto o monto compuesto a la suma del capital inicial con sus intereses. Con la aplicación del interés compuesto obtenemos intereses sobre intereses. de manera que los abonos que se hacen a la deuda. que se caracteriza por el cobro de intereses sobre intereses. Tres conceptos son importantes cuando tratamos con interés compuesto: El capital original (C) La tasa de interés por período (i) El número de períodos de conversión durante el plazo que dura la transacción (n). son insuficientes para cubrir dichos intereses y parte del capital que se debe. esto es la capitalización del dinero en el tiempo. Bajo el modelo de interés simple. es decir. por acumulación. La frecuencia de capitalización es el número de veces por año en que el interés pasa a convertirse en capital. en algunos casos. En el interés compuesto. los intereses recibidos son reinvertidos y pasan a convertirse en nuevo capital. En el ámbito de los deudores de la banca esto se ha calificado como: “anatocismo”. en cambio. La diferencia entre el monto compuesto y el capital original es el interés compuesto. la liquidación de los intereses será: 24 . Calculamos el monto del interés sobre la base inicial más todos los intereses acumulados en períodos anteriores.

a la suma del capital inicial más sus intereses. El interés generado en un período genera intereses en el próximo. 25 . $1. Durante cada período de tiempo individual.I = 1. de conversión o de capitalización). Los períodos (llamados períodos de composición.400.00 Al cabo de un año el inversionista recibirá $1. el interés se genera de acuerdo a la fórmula de interés simple.000 x 0. trimestrales o diarios. Para el interés compuesto utilizaremos las siguientes fórmulas: Fórmula para calcular el Interés compuesto I = C (1 + i)n -1 Fórmula para calcular el Monto a Interés compuesto M = C (1 + i)n Fórmula para el valor del Valor actual ó capital C= Monto de interés compuesto M _ (1+i) Se llama monto de un capital a interés compuesto. se considera que los intereses son capitalizados al final del periodo en que se generan. adicionalmente. Modelo de Interés compuesto Para determinar el modelo de interés compuesto se considera un monto de capital inicial (C).1 x 4 = 400. por lo general. el interés compuesto se calcula (computa) cada cierto período de tiempo establecido y se añade al principal. El nuevo principal de cada período es la suma del interés generado en el período anterior más el valor que tenía el principal en ese momento. son anuales.000 correspondiente al capital y $400 a los intereses. semestrales. durante n periodos. al cual se le aplica un interés (i). Ya que a diferencia del interés simple.

000 x 10% = ) $100.610. 26 .331.000 × 10% = ) $110.000 Interés Saldo final $1.000 $1.10 Ejemplo 2: M = C (1 + i) n M= 1.464. se subentiende que es 10 % anual).210. Año Depósito inicial $1. como un banco o un negocio.10)5 M= 1.000.464.510 ¡El interés compuesto puede funcionar a tu favor! Una inversión es cuando pones dinero en un sitio donde puede crecer.000(1.000 ($1.000 (inicio) 1 $1.000.000.000× 10% = ) $121.464.510 0 ($1.610.100 × 10% = ) $146.000.000 (1+0.000(1.410 5 $1.331.331.210.100 $1.000 $1.61051) M= 1.000 ($1.000.000 3 $1.PERIODOS DE COMPOSICIÓN Cómputo del interés Período de composición 1 año 3 meses 6 meses 365 días Número de períodos al año (m) 1 4 2 365 Anual Trimestral Semestral Diario Ejercicio 1: Hagamos cálculos para saber el monto final de un depósito inicial de $ 1.000.100.100 4 $1.000.510 Utilizando la fórmula del monto donde: Datos: C = 1.10)5 M= 1.000 × 10% = ) $133.000 $1.100.000 2 $1.100 ($1.000 M =? n = 5 años i = 0.610.210.000 ($1.100.000. a 5 años plazo con un interés compuesto de 10 % (como no se especifica.

520.00 (Ahora) 1 2 3 4 5 $1.01 $2.322.322..50 $1.150..36 Utilizando la fórmula del monto donde: Datos: C = 1.520.000 (1+0.15)5 M= 1.00 $1.000(1.88 ($1.000 M =? n = 5 años i = 0.749.00 × 15% = ) $172.011.50 × 15% = ) $198.150.000.150.15)5 M= 1.13 $1.88 $1. puede crecer muy bien.15 M = C (1 + i) n M= 1. Esto es lo que hace un 15% de interés sobre $1.749.00 × 15% = ) $150.011357187) M= 2.011.000: Año Préstamo inicial Interés Préstamo final $1.38 $1.Si inviertes dinero con una buena tasa de interés.000(2.36 ¡Se dobla y más todavía en sólo 5 años! Claro que tendrías suerte si encuentras una inversión segura al 15%.322.749.00 ($1.011.36 0 $1.50 $1.88 × 15% = ) $228.000.01 ($1. El gráfico de tu inversión sería así: 27 .520.00 ($1.35 $2.50 ($1. pero ya ves el poder del interés compuesto.01 × 15% = ) $262.

A lo mejor no tienes $1.56 $393.04)3 M= 350.00 $364. Año 1 2 3 4 Préstamo inicial $ 350.00 M =? n = 3 años i = 0.23 después de 10 años! Por 10 años de $200 cada uno.00 (1+0. pero si pudieras ahorrar $200 cada año durante 10 años al 10% de interés.00 $378.000.00 (1.56 $393.04)3 M= 350.70 Datos: C = 350. Ejemplo 3: Encontrar el monto de un capital de $350 colocado a interés compuesto del 4% al cabo de 3 años.14 Préstamo final $364.124864) M = 393. tu dinero crecería así: ¡$3.04 M = C (1 + i)n M= 350.506.00 ($364.00 × 4% = ) $14.00 (1.56 ($378.70 28 .56 × 4% = ) $15.00 × 4% = ) $14.00 $378.70 Interés ($350.

A este procedimiento se le llama interés compuesto. Suponga que el interés se calcula cada 6 meses. Diferencia entre el Interés compuesto el interés simple: el interés en el interés compuesto se calcula sobre el monto y en el interés simple se calcula sobre el capital original Ejemplo 1: Comparación entre interés simple y Compuesto Suponga que se invierte un capital de $10.000 $ 10. compuesto).000 a una tasa de interés anual de 3%. el interés de cada período de tiempo simple es el mismo.00 29 .000 × 3% = ) ($10. Los intereses que generan un capital invertido a interés compuesto se acumulan al mismo y generan intereses en el próximo período.000 Interés ($10.000 Interés Simple: Periodos 1 2 3 4 Capital $ 10. En algunos casos.00 $ 300.000 × 3% = ) ($10. La tabla siguiente muestra los intereses generados en los primeros 4 períodos para ambos tipos de cálculo de interés (simple.000 $ 10.00 $ 300. Los intereses generados serán igual en todos los períodos.000 $ 10. Datos: Capital = $10.00 Tasa de interés = 3% periodos = 6 meses Total de interés ganados: 1.200. sino sobre el capital más los intereses vencidos no pagados o sea el monto.000 × 3% = ) Préstamo final $ 300.00 $ 300. en consecuencia.DIFERENCIA ENTRE INTERES SIMPLE E INTERES COMPUESTO Los intereses que generan un capital invertido a interés simple no se acumulan al mismo para generar intereses en el próximo período. El interés simple se calcula sobre el capital primitivo que permanece invariable. el interés no sólo se paga sobre el capital.000 × 3% = ) ($10.

000 (1.927.03 M = C (1 + i) n M= 10.09 $ 10.255.609 $ 318.927.015 I = 300.255.27 ($10.Formula: I=Cxnxi I = 10.03)4 M= 10.609 × 3% = ) Préstamo final $ 300.300 $ 10.000 x 0.300 × 3% = ) ($10.000 (1.000 $ 10.27 × 3% = ) Total de interés ganados: $ 1.27 $ 327.300 $ 309.000 x 0.09 Datos: C = 10.82 $ 11.255.00 $ 10.000 (1+0.000 x 6/12 x 0. 03 I = 10.00 Interés Compuesto: Periodos 1 2 3 4 Capital $ 10.000 M =? n = 4 semestres i = 0.000 × 3% = ) ($10. 03 I = 10.03)4 M= 10.09 30 .27 $ 10.00 $ 10.125508) M = 11.927.5 x 0.609 Interés ($10.

Internamente la empresa puede diseñar estrategias de financiamiento que se adecuen más a las necesidades específicas de la misma. Otros factores que intervienen de forma implícita en las tasas de interés son los plazos. 31 . montos. mientras que con el segundo rol lo mas conveniente es elegir la tasa mas baja ya que es la que le generará el costo menos gravoso.Cómo se puede observar las tasas de interés juegan un papel de suma importancia para tomar la decisión más adecuada. y variables macroeconómicas. Se tiene que contemplar cuál es el rol que se juega ya sea como inversionista o como sujeto de crédito en el primero se optará por elegir la tasa más elevada para que le genere el mayor rendimiento y beneficio posible. el administrador financiero de la empresa debe de vigilar el bienestar de la entidad económico anteponiendo siempre el objetivo principal de la empresa. En resumen.

32 .

pdf http://www.elblogsalmon.shtml http://www.fcca.mx/descargas/apuntes/Academia%20de%20Matematica s/CUADERNO%20DE%20TRABAJO%20MATEMATICAS%20FINANCIERAS%20LOP EZ%20LARREA.monografias.files.com/2011/08/matematicas-financieras_2.disfrutalasmatematicas.cl/matematica/Interes_compuesto.pdf http://matfinadm.com/trabajos55/decisiones-financiamiento/decisionesfinanciamiento.com/ http://www.monografias.com/unidad-1/ http://www.com/trabajos90/decisiones-inversion-financiamientoy-estructura-capitales/decisiones-inversion-financiamiento-y-estructuracapitales.shtml#ixzz2Y1fwq06W http://www.http://www.com/trabajos30/interes-simple-compuesto/interessimple-compuesto.profesorenlinea.shtml#ixzz2Y1fcTwJX http://www.com/el-blog-salmon/que-es-el-interes-compuesto http://matfinadm.monografias.wordpress.umich.wordpress.html 33 .

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