2013

Funciones Financieras en Excel

PARRAGO RAMIREZ MIRIAN

CONTABILIDAD 04/07/2013

IESTP: REPUBLICA FEDERAL DE ALEMANIA

CURSO: COMPUTACION E INFORMATICA ALUNMA: MIRIAN PARRAGO RAMIREZ ESPECIALIDAD: CONTABILIDAD I TURNO: NOCHE TEMAS: FUNCIONES FINANCIERAS DEL EXCEL

DOCENTE: ROBN FALEN LARREA

2013

INDICE:

Contenido
Introduccin ........................................................................................................................................ 9 FUNCIONES FINANCIERAS EN EXCEL ................................................................................................. 10 1. AMORTIZ.LIN (funcin AMORTIZ.LIN).................................................................................. 11

Descripcin: ................................................................................................................................... 11 Sintaxis .......................................................................................................................................... 11 Ejemplo: ........................................................................................................................................ 11 2. AMORTIZ.PROGRE (funcin AMORTIZ.PROGRE) ................................................................. 13

Descripcin: ................................................................................................................................... 13 Sintaxis .......................................................................................................................................... 13 Ejemplo: ........................................................................................................................................ 14 3. CANTIDAD.RECIBIDA (funcin CANTIDAD.RECIBIDA) ......................................................... 15

Sintaxis .......................................................................................................................................... 15 Observaciones ............................................................................................................................... 15 Ejemplo: ........................................................................................................................................ 16 Sintaxis .......................................................................................................................................... 17 Ejemplo.......................................................................................................................................... 18 . ...................................................................................................................................................... 18 5. CUPON.DIAS.L1 (funcin CUPON.DIAS.L1) .............................................................................. 19 Sintaxis .......................................................................................................................................... 19 Observaciones ............................................................................................................................... 19 Ejemplo.......................................................................................................................................... 20 6. CUPON.DIAS.L2 (funcin CUPON.DIAS.L2) .............................................................................. 21 Sintaxis .......................................................................................................................................... 21 Observaciones ............................................................................................................................... 21 7. CUPON.FECHA.L1 (funcin CUPON.FECHA.L1) ........................................................................ 23 Sintaxis .......................................................................................................................................... 23 Observaciones ............................................................................................................................... 23 Ejemplo: ........................................................................................................................................ 24 8. CUPON.FECHA.L2 (funcin CUPON.FECHA.L2) ........................................................................ 25

Sintaxis .......................................................................................................................................... 25 Observaciones ............................................................................................................................... 25 Ejemplo.......................................................................................................................................... 26 9. CUPON.NUM (funcin CUPON.NUM) ...................................................................................... 27 Sintaxis .......................................................................................................................................... 27 Observaciones ............................................................................................................................... 27 Ejemplo.......................................................................................................................................... 28 10. DB (funcin DB) .................................................................................................................... 29

Sintaxis .......................................................................................................................................... 29 Observaciones. .............................................................................................................................. 29 Ejemplo.......................................................................................................................................... 29 11. DDB (funcin DDB) ............................................................................................................... 31

Sintaxis .......................................................................................................................................... 31 Observaciones ............................................................................................................................... 31 Ejemplo.......................................................................................................................................... 31 12. DURACION (funcin DURACION) ......................................................................................... 33

Sintaxis .......................................................................................................................................... 33 Observaciones ............................................................................................................................... 33 Ejemplo.......................................................................................................................................... 34 13. DURACION.MODIF (funcin DURACION.MODIF) ................................................................ 35

Sintaxis .......................................................................................................................................... 35 Observaciones ............................................................................................................................... 35 Ejemplo.......................................................................................................................................... 36 14. INT.ACUM (funcin INT.ACUM) ........................................................................................... 37

Sintaxis .......................................................................................................................................... 37 Observaciones ............................................................................................................................... 38 Ejemplo.......................................................................................................................................... 38 15. INT.ACUM.V (funcin INT.ACUM.V) .................................................................................... 40

Sintaxis .......................................................................................................................................... 40 Observaciones ............................................................................................................................... 40 Ejemplo: ........................................................................................................................................ 41 16. INT.EFECTIVO (funcin INT.EFECTIVO) ................................................................................. 42

Sintaxis .......................................................................................................................................... 42 Observaciones ............................................................................................................................... 42 Ejemplo.......................................................................................................................................... 42 17. INT.PAGO.DIR (funcin INT.PAGO.DIR) ............................................................................... 43

Sintaxis .......................................................................................................................................... 43 Observaciones ............................................................................................................................... 43 Ejemplo.......................................................................................................................................... 43 Sintaxis .......................................................................................................................................... 45 Observaciones ............................................................................................................................... 45 Ejemplo.......................................................................................................................................... 45 Sintaxis .......................................................................................................................................... 47 Observaciones ............................................................................................................................... 47 Ejemplo: ........................................................................................................................................ 48 20. LETRA.DE.TES.RENDTO (funcin LETRA.DE.TES.RENDTO)..................................................... 49

Sintaxis .......................................................................................................................................... 49 Observaciones ............................................................................................................................... 49 Ejemplo: ........................................................................................................................................ 50 21. MONEDA.DEC (funcin MONEDA.DEC)................................................................................. 51

Sintaxis .......................................................................................................................................... 51 Observaciones ............................................................................................................................... 51 22. MONEDA.FRAC (funcin MONEDA.FRAC) ............................................................................. 52

Sintaxis .......................................................................................................................................... 52 Observaciones ............................................................................................................................... 52 Ejemplo.......................................................................................................................................... 52 23. NPER (funcin NPER) ............................................................................................................. 53

Sintaxis .......................................................................................................................................... 53 Ejemplo.......................................................................................................................................... 53 24. PAGO (funcin PAGO) ........................................................................................................... 55

Sintaxis .......................................................................................................................................... 55 Observaciones ............................................................................................................................... 55 Ejemplos: ....................................................................................................................................... 55 Ejemplo 1................................................................................................................................... 55

Ejemplo 2................................................................................................................................... 56 25. PAGO.INT.ENTRE (funcin PAGO.INT.ENTRE) ....................................................................... 57

Sintaxis .......................................................................................................................................... 57 Observaciones ............................................................................................................................... 57 Ejemplo: ........................................................................................................................................ 57 26. PAGO.PRINC.ENTRE (funcin PAGO.PRINC.ENTRE) .............................................................. 59

Sintaxis .......................................................................................................................................... 59 Observaciones ............................................................................................................................... 59 Ejemplo: ........................................................................................................................................ 59 27. PAGOINT (funcin PAGOINT) ................................................................................................ 61

Sintaxis .......................................................................................................................................... 61 Observaciones ............................................................................................................................... 61 Ejemplo.......................................................................................................................................... 61 28. PAGOPRIN (funcin PAGOPRIN) ............................................................................................ 63

Sintaxis .......................................................................................................................................... 63 Observaciones ............................................................................................................................... 63 Ejemplos: ....................................................................................................................................... 63 Ejemplo 2................................................................................................................................... 64 29. PRECIO (funcin PRECIO) ...................................................................................................... 65

Sintaxis .......................................................................................................................................... 65 Observaciones ............................................................................................................................... 65 Ejemplo.......................................................................................................................................... 66 Sintaxis .......................................................................................................................................... 68 Observaciones ............................................................................................................................... 68 Ejemplo.......................................................................................................................................... 69 31. PRECIO.PER.IRREGULAR.1 (funcin PRECIO.PER.IRREGULAR.1) ........................................... 70

Sintaxis .......................................................................................................................................... 70 Observaciones ............................................................................................................................... 70 Ejemplo: ........................................................................................................................................ 73 32. PRECIO.PER.IRREGULAR.2 (funcin PRECIO.PER.IRREGULAR.2) ........................................... 74

Sintaxis .......................................................................................................................................... 74 Observaciones ............................................................................................................................... 74

Ejemplo: ........................................................................................................................................ 75 33. PRECIO.VENCIMIENTO (funcin PRECIO.VENCIMIENTO) ...................................................... 76

Sintaxis .......................................................................................................................................... 76 Observaciones ............................................................................................................................... 76 Ejemplo.......................................................................................................................................... 77 34. RENDTO (funcin RENDTO) ................................................................................................... 78

Sintaxis .......................................................................................................................................... 78 Observaciones ............................................................................................................................... 78 Ejemplo.......................................................................................................................................... 79 35. RENDTO.DESC (funcin RENDTO.DESC) ................................................................................ 81

Sintaxis .......................................................................................................................................... 81 Observaciones ............................................................................................................................... 81 Ejemplo.......................................................................................................................................... 82 36. RENDTO.PER.IRREGULAR.1 (funcin RENDTO.PER.IRREGULAR.1)........................................ 83

Sintaxis .......................................................................................................................................... 83 Observaciones ............................................................................................................................... 83 Ejemplo.......................................................................................................................................... 84 37. RENDTO.PER.IRREGULAR.2 (funcin RENDTO.PER.IRREGULAR.2)........................................ 86

Sintaxis .......................................................................................................................................... 86 Observaciones ............................................................................................................................... 86 Ejemplo.......................................................................................................................................... 88 38. RENDTO.VENCTO (funcin RENDTO.VENCTO) ...................................................................... 89

Sintaxis .......................................................................................................................................... 89 Observaciones ............................................................................................................................... 89 Ejemplo.......................................................................................................................................... 90 39. SLN (funcin SLN) .................................................................................................................. 91

Sintaxis .......................................................................................................................................... 91 Ejemplo.......................................................................................................................................... 91 40. SYD (funcin SYD) .................................................................................................................. 92

Sintaxis .......................................................................................................................................... 92 Observaciones ............................................................................................................................... 92 Ejemplo.......................................................................................................................................... 92

41.

TASA (funcin TASA).............................................................................................................. 93

Sintaxis .......................................................................................................................................... 93 Observaciones ............................................................................................................................... 93 Ejemplo.......................................................................................................................................... 94 42. TASA.DESC (funcin TASA.DESC) ........................................................................................... 95

Sintaxis .......................................................................................................................................... 95 Observaciones ............................................................................................................................... 95 Ejemplo.......................................................................................................................................... 96 Sintaxis .......................................................................................................................................... 97 Observaciones ............................................................................................................................... 97 Ejemplo.......................................................................................................................................... 98 44. TASA.NOMINAL (funcin TASA.NOMINAL) ........................................................................... 99

Sintaxis .......................................................................................................................................... 99 Observaciones ............................................................................................................................... 99 Ejemplo.......................................................................................................................................... 99 45. TIR (funcin TIR) .................................................................................................................. 100

Sintaxis ........................................................................................................................................ 100 Observaciones ............................................................................................................................. 100 Ejemplo........................................................................................................................................ 101 46. TIR.NO.PER (funcin TIR.NO.PER) ....................................................................................... 102

Sintaxis ........................................................................................................................................ 102 Observaciones ............................................................................................................................. 102 Ejemplo........................................................................................................................................ 103 47. TIRM (funcin TIRM) ........................................................................................................... 104

Sintaxis ........................................................................................................................................ 104 Observaciones ............................................................................................................................. 104 Ejemplo........................................................................................................................................ 105 48. VA (funcin VA) ................................................................................................................... 106

Sintaxis ........................................................................................................................................ 106 Ejemplo........................................................................................................................................ 107 49. DVS (funcin DVS) ............................................................................................................... 109

Sintaxis ........................................................................................................................................ 109

Ejemplo........................................................................................................................................ 110 50. VF (funcin VF) .................................................................................................................... 111

Sintaxis ........................................................................................................................................ 111 Observaciones ............................................................................................................................. 111 Ejemplos ...................................................................................................................................... 112 Ejemplo 1................................................................................................................................. 112 Ejemplo 2................................................................................................................................. 112 51. VF.PLAN (funcin VF.PLAN) ................................................................................................. 113

Sintaxis ........................................................................................................................................ 113 Observaciones ............................................................................................................................. 113 Ejemplo........................................................................................................................................ 113 52. VNA (funcin VNA) .............................................................................................................. 114

Sintaxis ........................................................................................................................................ 114 Observaciones ............................................................................................................................. 114 Ejemplos ...................................................................................................................................... 115 Ejemplo 1................................................................................................................................. 115 Ejemplo 2................................................................................................................................. 115 53. VNA.NO.PER (funcin VNA.NO.PER) ................................................................................... 116

Sintaxis ........................................................................................................................................ 116 Observaciones ............................................................................................................................. 116 Ejemplo........................................................................................................................................ 117 LINKOGRAFIA:.................................................................................................................................. 118

Introduccin
Dada la importancia que posee el estudio de las finanzas en mbito acadmico, toma especial inters el manejo de dichos conceptos de forma gil, para conseguir rapidez y precisin en el anlisis. La forma ms rpida de conseguir dicho objetivo es a travs de la aplicacin de finanzas en una hoja de clculo, para el caso, Excel. Excel es una de las herramientas ms potentes para trabajar con informacin y clculos financieros, ofrece una amplia gama de funciones prediseadas que te ayudarn a realizar tareas sencillas con relacin a tus finanzas.

FUNCIONES FINANCIERAS EN EXCEL

Excel incluye varias Funciones financieras que ejecutan operaciones contables comunes, como determinar los pagos de un prstamo, el valor futuro o el valor neto actual de una inversin y los valores de obligaciones y bonos. Para activar las funciones financieras de Excel debe seleccionar el Asistente de Funciones (fx) en las barras de estado que se ubican en la parte superior. Posteriormente debe seleccionar la categora de funciones financieras. Finalmente en la ventana que aparece al lado derecho debe buscar la funcin que utilizar. Si no tiene activadas todas las funciones de Excel, verifique las siguientes instrucciones que le indican cmo hacerlo: 1. Selecciones la opcin herramientas del men superior 2. Seleccione la opcin complementos 3. Seleccione la opcin <Herramientas para anlisis> De esta forma se activarn todas las funciones financieras, matemticas y estadsticas de Excel. El siguiente material contiene una sntesis de todas las funciones financieras de Excel, tal como aparecen en el Ayudante en Lnea de Excel. Esta informacin ser complementada con algunos ejemplos para que ustedes desarrollen y otros ejemplos desarrollados que ilustran el potencial de una herramienta como Excel. Los argumentos ms comunes de las funciones financieras incluyen: Valor futuro (vf): el valor de la inversin o del prstamo una vez realizados todos los pagos. Nmero de perodos (nper): el nmero total de pagos o perodos de una inversin. Pago: el importe pagado peridicamente en una inversin o prstamo. Valor actual (va): el valor de una inversin o prstamo al comienzo del perodo de inversin. Por ejemplo, el valor presente de un prstamo es el importe principal que se toma prestado. Inters (inters): el inters o el descuento de un prstamo o una inversin. Tipo (tipo): el intervalo en que se realizan los pagos durante el perodo de pago, como al comienzo o al final de mes.

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1. AMORTIZ.LIN (funcin AMORTIZ.LIN) Descripcin: Devuelve la amortizacin de cada perodo contable. Esta funcin se proporciona para el sistema contable francs. Si se compra un bien durante el perodo contable, la regla de amortizacin prorrateada se aplica al clculo de la amortizacin. Sintaxis AMORTIZ.LIN(costo; fecha_compra; primer_perodo; costo_residual; perodo; tasa; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el da 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas silas fechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin AMORTIZ.LIN tiene los siguientes argumentos: Costo Obligatorio. El costo o valor de compra del bien. Fecha_compra Obligatorio. La fecha de compra del bien. Primer_perodo Obligatorio. La fecha del final del primer perodo. Costo_residual Obligatorio. El valor residual o valor del bien al final del perodo de la amortizacin. Perodo Obligatorio. El perodo. Tasa Obligatorio. La tasa de amortizacin. Base Opcional. La base anual utilizada. BASE PARA CONTAR DAS 360 das (Mtodo NASD) Real 365 al ao 360 al ao (Sistema europeo)

BASE 0 u omitido 1 3 4 Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. Ejemplo: Supongamos que una mquina comprada el 19 de agosto 2008 cuesta 2400 $, tiene un valor residual de 300 $, con una tasa de amortizacin del 15%. El 31 de diciembre de 2008 es el final del primer perodo. AMORTIZLIN(2400;34199;34334;300;1;0,15;1) es igual a un primer perodo de amortizacin de 360 $.

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A 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Datos 2400 19-8-2008 31-12-2008 300 1 15% 1 Frmula =AMORTIZ.LIN(A2;A3;A4;A5;A6;A7;A7)

B Descripcin Costo Fecha de compra Final del primer perodo Valor residual Perodo Tasa de amortizacin Base real (vea lo anterior) Descripcin (resultado) Amortizacin del primer perodo (360)

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2. AMORTIZ.PROGRE (funcin AMORTIZ.PROGRE) Descripcin: Devuelve la amortizacin de cada perodo contable. Esta funcin se proporciona para el sistema contable francs. Si se compra un bien durante el perodo contable, la regla de amortizacin prorrateada se aplica al clculo de la amortizacin. Esta funcin es similar a AMORTIZ.LIN, excepto que el coeficiente de amortizacin se aplica al clculo de acuerdo con la vida esperada del bien. Sintaxis AMORTIZ.PROGRE(costo; fecha_compra; primer_perodo; costo_residual; perodo; tasa; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el da 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas silas fechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin AMORTIZ.PROGRE tiene los siguientes argumentos: Costo Obligatorio. El costo o valor de compra del bien. Fecha_compra Obligatorio. La fecha de compra del bien. Primer_perodo Obligatorio. La fecha del final del primer perodo. Costo_residual Obligatorio. El valor residual o valor del bien al final del perodo de la amortizacin. Perodo Obligatorio. El perodo. Tasa Obligatorio. La tasa de amortizacin. Base Opcional. La base anual utilizada. BASE PARA CONTAR DAS 360 das (Mtodo NASD) Real 365 al ao 360 al ao (Sistema europeo)

BASE 0 u omitido 1 3 4 Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. Esta funcin devuelve la amortizacin hasta el ltimo perodo de vida del bien o hasta que el valor acumulado de dicha amortizacin sea mayor que el valor inicial del bien menos el valor residual. Los coeficientes de amortizacin son:

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VIDA DEL BIEN (1/TASA) Entre 3 y 4 aos Entre 5 y 6 aos Ms de 6 aos

COEFICIENTE DE AMORTIZACIN 1,5 2 2,5

La tasa de amortizacin crecer un 50% para el perodo que precede al ltimo perodo y crecer un 100% para el ltimo perodo. Si la vida del bien est entre 0 y 1, 1 y 2, 2 y 3 4 y 5; la funcin devuelve el valor de error #NUM!

Ejemplo: Supongamos que una mquina comprada el 19 de agosto de 2008 cuesta 2400 $, tiene un valor residual de 300 $, con una tasa de amortizacin del 15 por ciento. El 31 de diciembre de 2008 es el final del primer perodo. AMORTDEGRC(2400;34199;34334;3000;1;0,15;1) es igual a un primer perodo de amortizacin de 776 $. A 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Datos 2400 19-8-2008 31-12-2008 300 1 15% 1 Frmula =AMORTIZ.PROGRE(A2;A3;A4;A5;A6;A7;A8) B Descripcin Costo Fecha de compra Final del primer perodo Valor residual Perodo Tasa de amortizacin Base real (vea lo anterior) Descripcin (resultado) Amortizacin del primer perodo (776)

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3. CANTIDAD.RECIBIDA (funcin CANTIDAD.RECIBIDA) Descripcin: Devuelve la cantidad recibida al vencimiento de un valor burstil completamente invertido. Sintaxis CANTIDAD.RECIBIDA(liquidacin; vencto; inversin; descuento; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA (2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si las fechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin CANTIDAD.RECIBIDA tiene los siguientes argumentos: Liquidacin: Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto : Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Inversin: Obligatorio. La cantidad de dinero que se invirti en el valor burstil. Descuento: Obligatorio. La tasa de descuento del valor burstil. Base: Opcional. El tipo de base en el que deben contarse los das.

BASE BASE PARA CONTAR DAS EE. UU. (NASD) 30/360 0 u omitido Real/real 1 Real/360 2 Real/365 3 Europea 30/360 4 Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan utilizar en clculos. De manera predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das posterior al 1 de enero de 1900. Microsoft Excel para Macintosh utiliza un sistema de fechas predeterminado diferente. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin, el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto y base se truncan a enteros.

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Si liq o vencto no son una fecha vlida, CANTIDAD.RECIBIDA devuelve el valor de error #VALOR! Si inversin 0 o si descuento 0, CANTIDAD.RECIBIDA devuelve el valor de error #NUM! Si base < 0 o si base > 4, CANTIDAD.RECIBIDA devuelve el valor de error #NUM! Si liq vencto, CANTIDAD.RECIBIDA devuelve el valor de error #NUM! CANTIDAD.RECIBIDA se calcula de la siguiente manera:

Dnde: B = nmero de das en un ao, dependiendo de la base anual que se use. DEM = nmero de das entre la fecha de emisin y la fecha de vencto.

Ejemplo: Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin (emisin): 15 de febrero de 2008 Fecha de vencimiento: 15 de mayo de 2008 Inversin: 1.000.000 $ Tasa de descuento: 5,75 por ciento Base: Actual/360 La tasa de descuento del bono (en el sistema de fecha 1900) es: CANTIDAD.RECIBIDA("15-293";"15-5-93";1000000;0,0575;2) igual a 1.014.420,266 A 1 Datos 2 15 de febrero de 2008 3 15 de mayo de 2008 4 1.000.000 5 5,75% 6 2 7 Frmula 1 B Descripcin Fecha de liquidacin (emisin) Fecha de vencimiento Inversin Tasa de descuento Base real/360 (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

=CANTIDAD.RECIBIDA(A2;A3;A4;A5;A6) Cantidad total que se va a recibir en la fecha de vencimiento para el bono con los trminos anteriores (1014584,654)

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4. CUPON.DIAS (funcin CUPON.DIAS) Descripcin: Devuelve el nmero de das del perodo (entre dos cupones) donde se encuentra la fecha de liquidacin. Sintaxis CUPON.DIAS(liquidacin; vencto; frecuencia; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el da 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas silas fechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin CUPON.DIAS tiene los siguientes argumentos: Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es aquella en la que expira el valor burstil. Frecuencia Obligatorio. El nmero de pagos de cupn al ao. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4. Base Opcional. Determina en qu tipo de base deben contarse los das. BASE PARA CONTAR DAS EE.UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

BASE 0 u omitido 1 2 3 4 Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin, el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, fecha de emisin.

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Todos los argumentos se truncan a enteros. Si los argumentos liq o vencto no son fechas vlidas, CUPON.DIAS devuelve el valor de error #VALOR! Si el argumento frec es un nmero distinto de 1, 2 4, CUPON.DIAS devuelve el valor de error #NUM! Si base < 0 o si base > 4, CUPON.DIAS devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq vencto, CUPON.DIAS devuelve el valor de error #NUM!

Ejemplo . Un bono tienen los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 25 de enero de 2007 Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 2008 Cupn: Semestral Base: Actual/actual El nmero de das del perodo de un cupn que contiene la fecha de liquidacin (en el sistema de fecha 1900) es: CUPON.DIAS("25-1-93";"15-11-94";2;1) es igual a 181 A 1 Datos 2 25 de enero de 2007 3 15 de noviembre de 2008 4 2 5 1 6 Frmula B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Cupn semestral (vea lo anterior) Base real/real (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

=CUPON.DIAS(A2;A3;A4;A5) Nmero de das del perodo de un cupn que contiene la fecha de liquidacin para un bono con los trminos 7 anteriores (181)

18

5. CUPON.DIAS.L1 (funcin CUPON.DIAS.L1) Descripcin: Devuelve el nmero de das desde el principio del perodo de un cupn hasta la fecha de liquidacin. Sintaxis CUPON.DIAS.L1(liquidacin; vencto; frecuencia; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el da 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas silas fechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin CUPON.DIAS.L1 tiene los siguientes argumentos: Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es aquella en la que expira el valor burstil. Frecuencia Obligatorio. El nmero de pagos de cupn al ao. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4. Base Opcional. Determina en qu tipo de base deben contarse los das. BASE PARA CONTAR DAS EE.UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

BASE 0 u omitido 1 2 3 4

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin, el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, fecha de emisin.

19

Todos los argumentos se truncan a enteros. Si los argumentos liq o vencto no son fechas vlidas, CUPON.DIAS.L1 devuelve el valor de error #VALOR! Si el argumento frec es un nmero distinto de 1, 2 4, CUPON.DIAS.L1 devuelve el valor de error #NUM! Si base < 0 o si base > 4, CUPON.DIAS.L1 devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq vencto, CUPON.DIAS.L1 devuelve el valor de error #NUM!

Ejemplo. Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 25 de enero de 2007 Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 2008 Cupn: Semestral Base: Actual/actual El nmero de das desde el principio del perodo de un cupn hasta la fecha de vencimiento (en el sistema de fecha 1900) es: CUPON.DIAS.L1("25-1-93";"15-11-94";2;1) igual a 71 A 1 Datos 2 25 de enero de 2007 3 15 de noviembre de 2008 4 2 5 1 6 Frmula B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Cupn semestral (vea lo anterior) Base real/real (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

=CUPON.DIAS.L1(A2;A3;A4;A5) Nmero de das desde el principio del perodo de un cupn hasta la fecha de liquidacin para un bono con 7 los trminos anteriores (71)

20

6. CUPON.DIAS.L2 (funcin CUPON.DIAS.L2) Descripcin: Devuelve el nmero de das desde la fecha de liquidacin hasta la fecha del prximo cupn. Sintaxis CUPON.DIAS.L2(liquidacin; vencto; frecuencia; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el da 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas silas fechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin CUPON.DIAS.L2 tiene los siguientes argumentos:

Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es aquella en la que expira el valor burstil. Frecuencia Obligatorio. El nmero de pagos de cupn al ao. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4. Base Opcional. Determina en qu tipo de base deben contarse los das. BASE PARA CONTAR DAS EE.UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

BASE 0 u omitido 1 2 3 4

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin, el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, fecha de emisin. Todos los argumentos se truncan a enteros.

21

Si los argumentos liq o vencto no son una fecha vlida, CUPON.DIAS.L2 devuelve el valor de error #VALOR! Si el argumento frec es un nmero distinto de 1, 2 4, CUPON.DIAS.L2 devuelve el valor de error #NUM! Si base < 0 o si base > 4, CUPON.DIAS.L2 devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq vencto, CUPON.DIAS.L2 devuelve el valor de error #NUM!

Ejemplo: Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 25 de enero de 1993 Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 1993 Cupn: Semestral Base: Actual/actual El nmero de das comprendidos entre la fecha de liquidacin y la fecha del prximo cupn (en el sistema de fecha 1900) es: CUPON.DIAS.L2("25-1-93";"15-11-94";2;1) es igual a 110

22

7. CUPON.FECHA.L1 (funcin CUPON.FECHA.L1) Descripcin: Devuelve un nmero que representa la fecha del cupn anterior antes de la fecha de liquidacin. Sintaxis CUPON.FECHA.L1(liquidacin; vencto; frecuencia; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin CUPON.FECHA.L1 tiene los siguientes argumentos:

Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es aquella en la que expira el valor burstil. Frecuencia Obligatorio. El nmero de pagos de cupn al ao. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4. Base Opcional. Determina en qu tipo de base deben contarse los das. BASE PARA CONTAR DAS EE. UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

BASE 0 u omitido 1 2 3 4

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, la fecha de emisin.

23

Todos los argumentos se truncan a enteros. Si liquidacin o vencto no es una fecha vlida, CUPON.FECHA.L1 devuelve el valor de error #VALOR!. Si el argumento frecuencia es un nmero distinto de 1, 2 4, CUPON.FECHA.L1 devuelve el valor de error #NUM!. Si base < 0 o si base > 4, CUPON.FECHA.L1 devuelve el valor de error #NUM!. Si el argumento liquidacin vencto, CUPON.FECHA.L1 devuelve el valor de error #NUM!.

Ejemplo: Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 25 de enero de 2007 Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 2008 Cupn: Semestral Base: Actual/actual La fecha del cupn anterior a la fecha de liquidacin (en el sistema de fecha de 1900) es: CUPON.FECHA.L1("25-1-93";"15-11-94";2;1) es igual a 33923 15 de noviembre de 2006 A 1 Datos 2 25 de enero de 2007 3 5 de noviembre de 2008 4 2 5 1 6 Frmula B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Cupn semestral (vea lo anterior) Base real/real (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

=CUPON.FECHA.L1(A2;A3;A4;A5) El cupn anterior antes de la fecha de liquidacin para un bono con los trminos anteriores (15 de 7 noviembre de 2006)

24

8. CUPON.FECHA.L2 (funcin CUPON.FECHA.L2) Descripcin Devuelve un nmero que representa la fecha del prximo cupn desde la fecha de liquidacin. Sintaxis CUPON.FECHA.L2(liquidacin; vencto; frecuencia; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin CUPON.FECHA.L2 tiene los siguientes argumentos:

Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es aquella en la que expira el valor burstil. Frecuencia Obligatorio. El nmero de pagos de cupn al ao. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4. Base Opcional. Determina en qu tipo de base deben contarse los das. BASE PARA CONTAR DAS EE. UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

BASE 0 u omitido 1 2 3 4

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, la fecha de emisin. Todos los argumentos se truncan a enteros.

25

Si liquidacin o vencto no es una fecha vlida, CUPON.FECHA.L2 devuelve el valor de error #VALOR!. Si el argumento frecuencia es un nmero distinto de 1, 2 4, CUPON.FECHA.L2 devuelve el valor de error #NUM!. Si base < 0 o si base > 4, CUPON.FECHA.L2 devuelve el valor de error #NUM!. Si el argumento liquidacin vencto, CUPON.FECHA.L2 devuelve el valor de error #NUM!.

Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 25 de enero de 2007 Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 2008 Cupn: Semestral Base: Actual/actual La fecha para el cupn que sigue a la fecha de liquidacin (en el sistema de fecha 1900) es: CUPON.FECHA.L2("25-1-93";"15-11-94";2;1) es igual a 34104 15 de mayo de 2007 A 1 Datos 2 25 de enero de 2007 3 15 de noviembre de 2008 4 2 5 1 6 Frmula 7 B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Cupn semestral (vea lo anterior) Base real/real (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

=CUPON.FECHA.L2(A2;A3;A4;A5) El siguiente cupn despus de la fecha de liquidacin para un bono con los trminos anteriores (15 de mayo de 2007)

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9. CUPON.NUM (funcin CUPON.NUM) Descripcin Devuelve el nmero de pagos de cupn entre la fecha de liquidacin y la fecha de vencimiento, redondeado al siguiente cupn entero. Sintaxis CUPON.NUM(liquidacin; vencto; frecuencia; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden surgir problemas si las fechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin CUPON.NUM tiene los siguientes argumentos: Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es aquella en la que expira el valor burstil. Frecuencia Obligatorio. El nmero de pagos de cupn al ao. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4. Base Opcional. Determina en qu tipo de base deben contarse los das. BASE PARA CONTAR DAS EE.UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

BASE 0 u omitido 1 2 3 4

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin, el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, la fecha de emisin.

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Todos los argumentos se truncan a enteros. Si los argumentos liq o vencto no son fechas vlidas, CUPON.NUM devuelve el valor de error #VALOR! Si el argumento frec es un nmero distinto de 1, 2 4, CUPON.NUM devuelve el valor de error #NUM! Si base < 0 o si base > 4, CUPON.NUM devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq mayor o igual a vencto, CUPON.NUM devuelve el valor de error #NUM!

Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 25 de enero de 1993 Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 1993 Cupn: Semestral Base: Actual/actual El nmero de cupones de pago (en el sistema de fecha 1900) es: CUPON.NUM("25-1-93";"15-1194"; 2; 1) es igual a 4 A 1 Datos 2 25 de enero de 2007 3 15 de noviembre de 2008 4 2 5 1 6 Frmula 7 B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Cupn semestral (vea lo anterior) Base real/real (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

=CUPON.NUM(A2,A3,A4,A5) Nmero de cupones para un bono con los trminos anteriores (4)

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10. DB (funcin DB) Descripcin Devuelve la depreciacin de un bien durante un perodo especfico usando el mtodo de depreciacin de saldo fijo. Sintaxis DB(costo; valor_residual; vida; perodo; [mes]) La sintaxis de la funcin DB tiene los siguientes argumentos: Costo Obligatorio. El costo inicial del bien. Valor_residual Obligatorio. El valor al final de la depreciacin (tambin conocido como valor residual del bien). Vida Obligatorio. El nmero de perodos durante los cuales se produce la depreciacin del bien (tambin conocido como vida til del bien). Perodo Obligatorio. El perodo para el que desea calcular la depreciacin. Este valor debe utilizar las mismas unidades que el argumento "vida". Mes Opcional. El nmero de meses en el primer ao. Si se omite el argumento mes, se supondr que es 12.

Observaciones. El mtodo de depreciacin de saldo fijo calcula la depreciacin a tasa fija. La funcin DB usa las frmulas siguientes para calcular la depreciacin durante un perodo: (costo - depreciacin total de perodos anteriores) * tasa Dnde: Tasa = 1 - ((valor_residual / costo) ^ (1 / vida)), redondeado hasta tres posiciones decimales. La depreciacin del primer y ltimo perodos son casos especiales. La funcin DB usa la frmula siguiente para calcular el primer perodo: Costo * tasa * mes / 12 Para calcular el ltimo perodo, DB usa la frmula siguiente: ((Costo - depreciacin total de perodos anteriores) * tasa * (12 - mes)) / 12 Ejemplo Supongamos que una fbrica compra una mquina nueva. La mquina cuesta 1.000.000 $ y tiene una vida til de seis aos. El valor residual de la mquina es 100.000 $. Los ejemplos siguientes muestran la depreciacin durante la vida de la mquina. Los resultados se redondean a nmeros enteros.
DB(1000000;100000;6;1;7) es igual a 186.083 $ DB(1000000;100000;6;2;7) es igual a 259.639 $ DB(1000000;100000;6;3;7) es igual a 176.814 $ DB(1000000;100000;6;4;7) es igual a 120.411 $ DB(1000000;100000;6;5;7) es igual a 82.000 $ DB(1000000;100000;6;6;7) es igual a 55.842 $ DB(1000000;100000;6;7;7) es igual a 15.845 $

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A 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Datos 1.000.000 100.000 6 Frmula

B Descripcin Costo inicial Valor residual Vida en aos Descripcin (resultado)

=DB(A2;A3;A4;1;7) Amortizacin del primer ao, calculando slo 7 meses (186.083,33) =DB(A2;A3;A4;2;7) Amortizacin del segundo ao (259.639,42) =DB(A2;A3;A4;3;7) Amortizacin del tercer ao (176.814,44) =DB(A2;A3;A4;4;7) Amortizacin del cuarto ao (120.410,64) =DB(A2;A3;A4;5;7) Amortizacin del quinto ao (81.999,64)

=DB(A2;A3;A4;6;7) Amortizacin del sexto ao (55.841,76) 11 12 =DB(A2;A3;A4;7;7) Amortizacin del sptimo ao, calculando slo 5 meses (15.845,10)

30

11. DDB (funcin DDB) Descripcin Devuelve la depreciacin de un bien en un perodo especfico con el mtodo de depreciacin por doble disminucin de saldo u otro mtodo que se especifique. Sintaxis DDB(costo; valor_residual; vida; perodo; [factor]) La sintaxis de la funcin DDB tiene los siguientes argumentos: Costo Obligatorio. El costo inicial del bien. Valor_residual Obligatorio. El valor al final de la depreciacin (tambin conocido como valor residual del bien). Este valor puede ser 0. Vida Obligatorio. El nmero de perodos durante los cuales se produce la depreciacin del bien (tambin conocido como vida til del bien). Perodo Obligatorio. El perodo para el que desea calcular la depreciacin. Este valor debe utilizar las mismas unidades que el argumento "vida". Factor Opcional. La tasa de depreciacin del saldo. Si se omite este valor, se supone que es 2 (el mtodo de depreciacin por doble disminucin de saldo).

IMPORTANTE Los cinco argumentos deben ser nmeros positivos. Observaciones El mtodo de depreciacin por doble disminucin del saldo calcula la depreciacin a una tasa acelerada. La depreciacin es ms alta durante el primer perodo y disminuye en perodos sucesivos. La funcin DDB usa la frmula siguiente para calcular la depreciacin para un perodo: Min( (cost - total depreciation from prior periods) * (factor/life), (cost - salvage - total depreciation from prior periods) ) Si no desea usar el mtodo de depreciacin por doble disminucin del saldo, cambie el argumento factor. Utilice la funcin DVS si desea pasar al mtodo de depreciacin lineal cuando la depreciacin sea mayor que el clculo de disminucin del saldo.

Ejemplo Supongamos que una fbrica compra una mquina nueva. La mquina cuesta 2.400 $ y tiene una vida til de 10 aos. El valor residual de la mquina es 300 $. En los siguientes ejemplos se muestra la depreciacin durante varios perodos. Los resultados se redondean a dos decimales. DDB(2400;300;3650;1) es igual a 1,32 $; que corresponde a la depreciacin del primer da. Microsoft Excel asume automticamente que factor es 2. DDB(2400;300;120;1;2) es igual a 40,00 $; la depreciacin del primer mes.

31

DDB(2400;300;10;1;2) es igual a 480,00 $; la depreciacin del primer ao. DDB(2400;300;10;2;1,5) es igual a 306,00 $; la depreciacin del segundo ao, usando un factor de 1,5 en lugar del mtodo de depreciacin por doble disminucin del saldo. DDB(2400;300;10;10) es igual a 22,12 A 1 2 3 4 5 6 7 8 Datos 2400 300 10 Frmula =DDB(A2;A3;A4*365;1) B Descripcin Costo inicial Valor residual Vida en aos Descripcin (resultado) Amortizacin del primer da. Microsoft Excel supone automticamente que factor es 2 (1,32)

=DDB(A2;A3;A4*12;1;2) Depreciacin del primer mes (40,00) =DDB(A2;A3;A4;1;2) =DDB(A2;A3;A4;2;1,5) Depreciacin del primer ao (480,00) Amortizacin del segundo ao, utilizando un factor de 1,5 en lugar del mtodo de depreciacin por doble disminucin del saldo Amortizacin del dcimo ao. Microsoft Excel supone automticamente que factor es 2 (22,12).

9 10 =DDB(A2;A3;A4;10)

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12. DURACION (funcin DURACION) Descripcin Devuelve la duracin de Macauley de un valor de valor nominal supuesto de 100 $. La duracin se define como el promedio ponderado del valor actual de los recursos generados y se usa como una medida de la respuesta del precio de un bono a los cambios en el rendimiento. Sintaxis DURACION(liquidacin; vencto; cupn; rendto; frecuencia; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin DURACION tiene los siguientes argumentos: Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es aquella en la que expira el valor burstil. Cupn Obligatorio. La tasa de inters nominal anual (inters en los cupones) de un valor burstil. Rendto Obligatorio. El rendimiento anual de un valor burstil. Frecuencia Obligatorio. El nmero de pagos de cupn al ao. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4. Base Opcional. Determina en qu tipo de base deben contarse los das. BASE PARA CONTAR DAS EE.UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

BASE 0 u omitido 1 2 3 4

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se

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emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin, el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto, frec y base se truncan a enteros. Si los argumentos liq o vencto no son fechas vlidas, DURACION devuelve el valor de error #VALOR! Si el argumento cupn < 0 o si rendto < 0, DURACION devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento frec es un nmero distinto de 1, 2 4, DURACION devuelve el valor de error #NUM! Si base < 0 o si base > 4, DURACION devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq vencto, DURACION devuelve el valor de error #NUM!

Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 1 de enero de 2008 Fecha de vencimiento: 1 de enero de 2016 Inters: 8 por ciento Rendimiento: 9,0 por ciento Frecuencia: Semestral Base: Actual/actual La duracin (en el sistema de fecha 1900) es: DURACION("1-1-86";"1-1-94";0,08;0,09;2;1) es igual a 5,993775 A 1 Datos 2 1 de enero de 2008 3 1 de enero de 2016 4 8% 5 9,0% 6 2 7 1 8 Frmula 9 B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Porcentaje de la tasa de inters nominal anual (del cupn) Tasa de rendimiento La frecuencia es semestral (vea lo anterior) Base real/real (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

=DURACION(A2;A3;A4;A5;A6;A7) Duracin de un bono con los trminos anteriores (5,993775)

34

13. DURACION.MODIF (funcin DURACION.MODIF) Descripcin Devuelve la duracin de Macauley modificada de un valor burstil con un valor nominal supuesto de 100 $. Sintaxis DURACION.MODIF(liquidacin; vencto; cupn; rendto; frecuencia; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el da 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas silas fechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin DURACION.MODIF tiene los siguientes argumentos: Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Cupn Obligatorio. La tasa de inters nominal anual (inters en los cupones) de un valor burstil. Rendto Obligatorio. El rendimiento anual de un valor burstil. Frecuencia Obligatorio. El nmero de pagos de cupn al ao. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4. Base Opcional. El tipo de base en el que deben contarse los das. BASE PARA CONTAR DAS EE.UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

BASE 0 u omitido 1 2 3 4

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere

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un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin, el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto, frec y base se truncan a enteros. Si los argumentos liq o vencto no son fechas vlidas, DURACION.MODIF devuelve el valor de error #VALOR! Si rendto < 0 o cupn < 0, DURACION.MODIF devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento frec es cualquier nmero distinto de 1, 2 4, DURACION.MODIF devuelve el valor de error #NUM! Si base < 0 o base > 4, DURACION.MODIF devuelve el valor de error #NUM! Si liq vencto, DURACION.MODIF devuelve el valor de error #NUM! La duracin modificada se define como se indica a continuacin:

Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 1 de enero de 2008 Fecha de vencimiento: 1 de enero de 2016 Cupn: 8,0 por ciento Rendimiento: 9,0 por ciento Frecuencia: Semestral Base: Actual/actual La duracin modificada (en el sistema de fecha de 1900) es: DURACION.MODIF("1-1-86";"1-194";0,08;0,09;2;1) es igual a 5,73567 1 2 3 4 A Datos 1 de enero de 2008 1 de enero de 2016 8% B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Porcentaje de la tasa de inters nominal anual (del cupn) Tasa de rendimiento La frecuencia es semestral (vea lo anterior) Base real/real (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

5 9,0% 6 2 7 1 8 Frmula

9 =DURACION.MODIF(A2;A3;A4;A5;A6;A7) La duracin modificada de un bono con los trminos anteriores (5,73567)

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14. INT.ACUM (funcin INT.ACUM) Descripcin Devuelve el inters acumulado de un valor burstil que tenga pagos de inters peridico. Sintaxis INT.ACUM(emisin; primer_inters; liquidacin; tasa; v_nominal; frecuencia; [base]; [mtodo_calc]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin INT.ACUM tiene los siguientes argumentos: Emisin Obligatorio. La fecha de emisin del valor burstil. Primer_inters Obligatorio. La fecha del primer pago de inters de un valor burstil. Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Tasa Obligatorio. La tasa de inters nominal anual (inters en los cupones) de un valor burstil. V_nominal Obligatorio. El valor nominal del valor burstil. Si se omite el valor nominal, INT.ACUM usa 1.000 $. Frecuencia Obligatorio. El nmero de pagos de cupn al ao. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4. Base Opcional. Determina en qu tipo de base deben contarse los das. BASE PARA CONTAR DAS EE. UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

BASE 0 u omitido 1 2 3 4

Mtodo_calc Opcional. Mtodo_calc es un valor lgico que especifica el modo de calcular el inters acumulado total cuando la fecha de liquidacin es posterior a la fecha de primer_inters. Un valor de VERDADERO (1) devuelve el inters acumulado total desde la emisin hasta la liquidacin. Un valor de FALSO (0) devuelve el inters acumulado total desde primer_inters hasta la liquidacin. Si no especifica el argumento, el valor predeterminado es VERDADERO.

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Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. Los argumentos emisin, primer_inters, liq, frec y base se truncan a enteros. Si emisin, primer_inters o liquidacin no son una fecha vlida, INT.ACUM devuelve el valor de error #VALOR!. Si tasa 0 o si v_nominal 0, INT.ACUM devuelve el valor de error #NUM!. Si el argumento frecuencia es un nmero distinto de 1, 2 4, INT.ACUM devuelve el valor de error #NUM!. Si base < 0 o si base > 4, INT.ACUM devuelve el valor de error #NUM!. Si el argumento emisin liquidacin, INT.ACUM devuelve el valor de error #NUM!. INT.ACUM se calcula como:

Dnde: Ai = Nmero de das acumulados para el isimo perodo de un cuasi-cupn dentro de un perodo irregular. NC = Nmero de perodos de un cuasi-cupn en un perodo irregular. Si este nmero contiene una fraccin, aumntelo al siguiente numero entero. NLi = Duracin normal en das del isimo perodo de un cuasi-cupn dentro de un perodo irregular.

Ejemplo Un bono del Tesoro tiene los siguientes trminos: Fecha de emisin: 28 de febrero de 2008 Fecha del primer inters: 31 de agosto de 2008 Fecha de liquidacin: 1 de mayo de 2008 Inters: 10,0% Valor nominal: 1000 $ Frecuencia: Semestral Base: 30/360 El inters acumulado (en el sistema de fecha 1900) es: INT.ACUM("28-2-93";"31-8-93";"1-5-93";0,1;1000;2;0) igual a 16,66667

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A 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Datos 1 de marzo de 2008 31 de agosto de 2008 1 de mayo de 2008 10,0% 1.000 2 0 Frmula

B Descripcin Fecha de emisin Fecha del primer pago de inters Fecha de liquidacin Tasa de inters nominal anual Valor nominal La frecuencia es semestral (vea lo anterior) Base 30/360 (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

10 =INT_ACUM(A2;A3;A4;A5;A6;A7;A8)

Inters acumulado de un bono del Tesoro con los trminos anteriores (16,66666667) =INT_ACUM(FECHA(2008;3;5);A3;A4;A5;A6;A7;A8;FALSO) Inters acumulado con los trminos anteriores, salvo 11 que la fecha de emisin es el 5 de marzo de 2008 (15,55555556). =INT.ACUM(2008;4;5);A3;A4;A5;A6;A7;A8;VERDADERO) Inters acumulado con los trminos anteriores, salvo 12 que la fecha de emisin es el 5 de abril de 2008 y el inters acumulado se calcula desde el primer_inters a la liquidacin. (7,222222222)

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15. INT.ACUM.V (funcin INT.ACUM.V) Descripcin Devuelve el inters acumulado de un valor burstil con pagos de inters al vencimiento. Sintaxis INT.ACUM.V(emisin; liquidacin; tasa; v_nominal; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin INT.ACUM.V tiene los siguientes argumentos: Emisin Obligatorio. La fecha de emisin del valor burstil. Liquidacin Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. Tasa Obligatorio. La tasa de inters nominal anual (inters en los cupones) de un valor burstil. V_nominal Obligatorio. El valor nominal del valor burstil. Si se omite el valor nominal, INT.ACUM.V usa 1.000 $. Base Opcional. Determina en qu tipo de base deben contarse los das. BASE PARA CONTAR DAS EE. UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

BASE 0 u omitido 1 2 3 4

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. Los argumentos emisin, liquidacin y base se truncan a enteros. Si emisin o liquidacin no son una fecha vlida, INT.ACUM.V devuelve el valor de error #VALOR!. Si tasa 0 o si v_nominal 0, INT.ACUM.V devuelve el valor de error #NUM!. Si base < 0 o si base > 4, INT.ACUM.V devuelve el valor de error #NUM!. Si el argumento emisin liquidacin, INT.ACUM.V devuelve el valor de error #NUM!. INT.ACUM.V se calcula como:

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donde: A = Nmero de das acumulados contados segn la base mensual. Para el inters del valor al vencimiento se usa el nmero de das desde la fecha de emisin hasta la fecha de vencimiento. D = Base anual.

Ejemplo: Un pagar tiene los siguientes trminos: Fecha de emisin: 1 de abril de 2008 Fecha de vencimiento: 15 de junio de 2008 Inters: 10,0 por ciento Valor nominal: 1000 $ Base: Actual/365 El inters acumulado (en el sistema de fecha de 1900) es: INT.ACUM.V(1-4-93;15-6-93;0,1;1000;3) igual a 20,54795 A 1 Datos 2 1 de abril de 2008 3 15 de junio de 2008 4 10,0% 5 $1.000 6 3 7 Frmula B Descripcin Fecha de emisin Fecha de vencimiento Porcentaje de la tasa de inters nominal anual (del cupn) Valor nominal Base real/365 (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

8 =INT.ACUM.V(A2;A3;A4;A5;A6) Inters acumulado para los trminos anteriores (20,54795)

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16. INT.EFECTIVO (funcin INT.EFECTIVO) Descripcin Devuelve la tasa de inters anual efectiva, si se conocen la tasa de inters anual nominal y el nmero de perodos de inters compuesto por ao. Sintaxis INT.EFECTIVO(int_nominal; nm_per_ao) La sintaxis de la funcin INT.EFECTIVO tiene los siguientes argumentos: Int_nominal Obligatorio. La tasa de inters nominal. Nm_per_ao Obligatorio. El nmero de perodos de inters compuesto por ao.

Observaciones El argumento nm_per_ao se trunca a entero. Si uno de los argumentos no es numrico, INT.EFECTIVO devuelve el valor de error #VALOR! Si el argumento int_nominal 0 o si el argumento nm_per_ao < 1, INT.EFECTIVO devuelve el valor de error #NUM! INT.EFECTIVO se calcula como:

Ejemplo INT.EFECTIVO(5,25%;4) es igual a 0,053543 5,3543 por ciento A 1 Datos 2 5,25% 3 4 4 Frmula B Descripcin Tas de inters nominal Nmero de perodos de inters compuesto por ao Descripcin (resultado)

=INT.EFECTIVO(A2;A3) Tasa de inters efectiva con los trminos anteriores (0,053543 o 5 5,3543 por ciento)

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17. INT.PAGO.DIR (funcin INT.PAGO.DIR) Descripcin Calcula el inters pagado durante un perodo especfico de una inversin. Esta funcin se incluye para proporcionar compatibilidad con Lotus 1-2-3. Sintaxis INT.PAGO.DIR(tasa; perodo; nm_per; va) La sintaxis de la funcin INT.PAGO.DIR tiene los siguientes argumentos: Tasa Obligatorio. La tasa de inters de la inversin. Perodo Obligatorio. El perodo cuyo inters desea averiguar; debe estar comprendido entre 1 y el nmero total de perodos (nm_per). Nm_per Obligatorio. El nmero total de perodos de pago de la inversin. Va Obligatorio. El valor actual de la inversin. Para un prstamo, el argumento va es el importe del prstamo.

Observaciones Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nm_per. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos con una tasa de inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nm_per. Si realiza pagos anuales del mismo prstamo, use 12% para tasa y 4 para nm_per. Para todos los argumentos, el dinero que desembolse, como depsitos en una cuenta de ahorros u otros reintegrados, se representa con nmeros negativos, mientras que el dinero que recibe, como cheques de dividendos y otros depsitos, se representa con nmeros positivos. Para obtener ms informacin acerca de las funciones financieras, vea la funcin VA.

Ejemplo A 1 Datos 2 10% 3 1 4 3 5 8000000 6 Frmula B Descripcin Tasa de inters anual Perodo Nmero de aos de la inversin Importe del prstamo Descripcin (resultado)

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=INT.PAGO.DIR(A2/12;A3;A4*12;A5) Inters abonado para el primer pago mensual de un prstamo con los trminos anteriores (64814,8) =INT.PAGO.DIR(A2;1;A4;A5) Inters pagado en el primero ao de un prstamo 8 con los trminos anteriores (-533333) 7 NOTA La tasa de inters se divide por 12 para obtener una tasa mensual. El nmero de aos de duracin del prstamo se multiplica por 12 para obtener el nmero de pagos.

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18. LETRA.DE.TEST.EQV.A.BONO (funcin LETRA.DE.TEST.EQV.A.BONO) Descripcin Devuelve el rendimiento de un bono equivalente a una letra del Tesoro (de EE.UU.). Sintaxis LETRA.DE.TEST.EQV.A.BONO(liquidacin; vencto; descuento) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin LETRA.DE.TEST.EQV.A.BONO tiene los siguientes argumentos: Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin de la letra del Tesoro. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere la letra del Tesoro. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento de la letra del Tesoro. La fecha de vencimiento es aquella en que expira la letra del Tesoro. Descuento Obligatorio. La tasa de descuento de la letra del Tesoro.

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. Los argumentos liquidacin y vencto se truncan a enteros. Si liquidacin o vencto no es una fecha vlida, LETRA.DE.TEST.EQV.A.BONO devuelve el valor de error #VALOR!. Si descuento 0, LETRA.DE.TEST.EQV.A.BONO devuelve el valor de error #NUM!. Si liquidacin > vencto o si la fecha de vencimiento es posterior en ms de un ao a la de liquidacin, LETRA.DE.TEST.EQV.A.BONO devuelve el valor de error #NUM!. LETRA.DE.TEST.EQV.A.BONO se calcula como: LETRA.DE.TEST.EQV.A.BONO= (365 x tasa)/360-(tasa x DLV), donde DLV es el nmero de das comprendido entre liquidacin y vencto, calculado segn la base de 360 das por ao. Ejemplo. Una letra de tesorera tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 31 de marzo de 2008 Fecha de vencimiento: 1 de junio de 2008 Tasa de descuento: 9,14 por ciento El rendimiento de la letra de tesorera (en el sistema de fecha 1900) es: LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO("31-3-93";"1-6-93";0,0914) es igual a 0,094151 9,4151 por ciento

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A 1 Datos 2 31 de marzo de 2008 3 1 de junio de 2008 4 9,14% 5 Frmula 6

B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Tasa de descuento Descripcin (resultado)

=LETRA.DE.TEST.EQV.A.BONO(A2;A3;A4) Rendimiento de un bono equivalente para la letra del Tesoro con los trminos anteriores (0,094151 o 9,42%)

NOTA Para ver el resultado como un porcentaje, seleccione la celda y, en el grupo Nmero de la pestaa Inicio, haga clic en la flecha que aparece junto a Formato de nmero y, a continuacin, en Porcentaje.

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19. LETRA.DE.TES.PRECIO (funcin LETRA.DE.TES.PRECIO). Descripcin Devuelve el precio por 100 $ de valor nominal de una letra del Tesoro (de EE.UU.). Sintaxis LETRA.DE.TES.PRECIO(liquidacin; vencto; descuento) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse utilizando la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin LETRA.DE.TES.PRECIO tiene los siguientes argumentos: Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin de la letra del Tesoro. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere la letra del Tesoro. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento de la letra del Tesoro. La fecha de vencimiento es aquella en que expira la letra del Tesoro. Descuento Obligatorio. La tasa de descuento de la letra del Tesoro.

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De manera predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39 448 das despus del 1 de enero de 1900. Microsoft Excel para Macintosh usa un sistema de fechas predeterminado diferente. Los argumentos liquidacin y vencto se truncan a enteros. Si liquidacin o vencto no es una fecha vlida, LETRA.DE.TES.PRECIO devuelve el valor de error #VALOR!. Si descuento 0, LETRA.DE.TES.PRECIO devuelve el valor de error #NUM!. Si liquidacin > vencto o si la fecha de vencimiento es posterior en ms de un ao a la de liquidacin, LETRA.DE.TES.PRECIO devuelve el valor de error #NUM!. LETRA.DE.TES.PRECIO se calcula como:

Dnde: DLV = nmero de das comprendidos entre liquidacin y vencto, excluyendo cualquier fecha de vencimiento posterior en ms de un ao (360 das) a la fecha de liquidacin.

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Ejemplo: Una letra de tesorera tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 31 de marzo de 2008 Fecha de vencimiento: 1 de junio de 2008 Tasa de descuento: 9% El precio de una letra de tesorera (en el sistema de fecha 1900) es: LETRA.DE.TES.PRECIO("31-1-93";"1-6-93";0,09) es igual a 98,45 A 1 Datos 2 31 de marzo de 2008 3 de junio de 2008 4 9% 5 Frmula 6 B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Tasa de descuento Descripcin (resultado)

=LETRA.DE.TES.PRECIO(A2;A3;A4) Precio de una letra del Tesoro con los trminos anteriores (98,45)

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20. LETRA.DE.TES.RENDTO (funcin LETRA.DE.TES.RENDTO) Descripcin Devuelve el rendimiento de una letra del Tesoro (de EE.UU.). Sintaxis LETRA.DE.TES.RENDTO(liquidacin; vencto; precio) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse utilizando la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin LETRA.DE.TES.RENDTO tiene los siguientes argumentos: Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin de la letra del Tesoro. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere la letra del Tesoro. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento de la letra del Tesoro. La fecha de vencimiento es aquella en que expira la letra del Tesoro. Precio Obligatorio. El precio de la letra del Tesoro por cada 100 $ de valor nominal.

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De manera predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39 448 das despus del 1 de enero de 1900. Microsoft Excel para Macintosh usa un sistema de fechas predeterminado diferente. Los argumentos liquidacin y vencto se truncan a enteros. Si liquidacin o vencto no es una fecha vlida, LETRA.DE.TES.RENDTO devuelve el valor de error #VALOR!. Si precio 0, LETRA.DE.TES.RENDTO devuelve el valor de error #NUM!. Si liquidacin vencto o si la fecha de vencimiento es posterior en ms de un ao a la de liquidacin, LETRA.DE.TES.RENDTO devuelve el valor de error #NUM!. LETRA.DE.TES.RENDTO se calcula como:

donde: DLV = nmero de das comprendidos entre liquidacin y vencto, excluyendo cualquier fecha de vencimiento posterior en ms de un ao (360 das) a la fecha de liquidacin.

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Ejemplo: Una letra de tesorera tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 31 de marzo de2008 Fecha de vencimiento: 1 de junio de 2008 Precio por cada 100 $ de valor nominal: 98,45 $ El precio de una letra de tesorera (en el sistema de fecha de 1900) es: LETRA.DE.TES.RENDTO("31-3-93";"1-6-93";98,45) es igual a 9,1417 por ciento A 1 Datos 2 31 de marzo de 2008 3 de junio de 2008 4 98,45 5 Frmula 6 B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Precio por 100 $ de valor nominal Descripcin (resultado)

=LETRA.DE.TES.RENDTO(A2;A3;A4) Rendimiento de una letra del Tesoro con los trminos anteriores (0,091417 o 9,1417 por ciento)

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21. MONEDA.DEC (funcin MONEDA.DEC) Descripcin Convierte la cotizacin de un valor burstil, expresada como una parte entera y una fraccionaria (por ejemplo, 1,02), en una cotizacin expresada como un nmero decimal. En ocasiones, las cotizaciones de los valores burstiles se expresan en forma fraccionaria. La parte fraccionaria del valor se divide por el nmero entero que se especifique. Por ejemplo, si desea que una cotizacin se exprese con una precisin de 1/16 de dlar, la parte fraccionaria se divide por 16. En este caso, 1,02 representa 1,125 $ (1 $ + 2/16 = 1,125 $). Sintaxis MONEDA.DEC(moneda_fraccionaria; fraccin) La sintaxis de la funcin MONEDA.DEC tiene los siguientes argumentos: Moneda_fraccionaria Obligatorio. Un nmero expresado como una parte entera y una fraccionaria, separadas por el signo usado como separador decimal. Fraccin Obligatorio. El entero que se utiliza como denominador de la fraccin. Observaciones Si el argumento fraccin no es un entero, se trunca. Si el argumento fraccin es menor que 0, MONEDA.DEC devuelve el valor de error #NUM! Si fraccin es mayor o igual que 0 y menor que 1, MONEDA.DEC devuelve el valor de error #DIV/0!. Ejemplo
MONEDA.DEC(1,02;16) es igual a 1,125 MONEDA.DEC(1,1;8) es igual a 1,125

A 1 Frmula

B Descripcin (resultado)

=MONEDA.DEC(1,02;16) Convierte 1,02, ledo como 1 y 2/16, en un nmero decimal (1,125). Como el valor de la fraccin es 16, la precisin de la 2 cotizacin es de 1/16 de dlar. =MONEDA.DEC(1,1;32) 3 Convierte 1,1, ledo como 1 y 10/32, en un nmero decimal (1,3125). Como el valor de la fraccin es 32, la precisin de la cotizacin es de 1/32 de dlar.

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22. MONEDA.FRAC (funcin MONEDA.FRAC) Descripcin Convierte una cotizacin de un valor burstil, expresada en forma decimal, en fraccionaria. Use MONEDA.FRAC para convertir nmeros decimales de moneda, como precios de valores burstiles, en fraccin. Sintaxis MONEDA.FRAC(moneda_decimal; fraccin) La sintaxis de la funcin MONEDA.FRAC tiene los siguientes argumentos: Moneda_decimal Obligatorio. Un nmero decimal. Fraccin Obligatorio. El entero que se utiliza como denominador de una fraccin.

Observaciones Si el argumento fraccin no es un entero, se trunca. Si el argumento fraccin es menor que 0, MONEDA.FRAC devuelve el valor de error #NUM! Si fraccin es 0, MONEDA.FRAC devuelve el valor de error #DIV/0! Ejemplo MONEDA.FRAC(1,125;16) es igual a 1,02 MONEDA.FRAC(1,125;8) es igual a 1,1

A 1 Frmula

B Descripcin (resultado)

=MONEDA.FRAC(1,125;16) Convierte el nmero decimal 1,125 en un nmero que se 2 lee como 1 y 2/16 (1,02) =MONEDA.FRAC(1,125;32) Convierte el nmero decimal 1,125 en un nmero que se 3 lee como 1 y 1/8 (1,04)

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23. NPER (funcin NPER) Descripcin Devuelve el nmero de perodos de una inversin basndose en los pagos peridicos constantes y en la tasa de inters constante. Sintaxis NPER(tasa;pago;va;[vf];[tipo]) Para obtener una descripcin ms completa de los argumentos de NPER y ms informacin acerca de las funciones de anualidades, vea VA. La sintaxis de la funcin NPER tiene los siguientes argumentos: Tasa Obligatorio. La tasa de inters por perodo. Pago Obligatorio. El pago efectuado en cada perodo; debe permanecer constante durante la vida de la anualidad. Por lo general, pago incluye el capital y el inters, pero no incluye ningn otro arancel o impuesto. Va Obligatorio. El valor actual o la suma total de una serie de futuros pagos. Vf Obligatorio. El valor futuro o un saldo en efectivo que se desea lograr despus de efectuar el ltimo pago. Si el argumento vf se omite, se supone que el valor es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un prstamo es 0). Tipo Opcional. El nmero 0 1 e indica cundo vencen los pagos.

DEFINA TIPO COMO 0 u omitido 1 Ejemplo

SI LOS PAGOS VENCEN Al final del perodo Al inicio del perodo

NPER(12%/12; -100; -1.000; 10.000; 1) es igual a 60 NPER(1%; -100; -1.000; 10.000) es igual a 60 NPER(1%; -100; 1.000) es igual a 11

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A 1 2 3 4 5 6 7 1 Datos 12% -100 -1000 10000 1 Frmula

B Descripcin Tasa de inters anual Pago efectuado en cada perodo Valor actual Valor futuro El pago vence al principio del perodo (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

=NPER(A2/12;A3;A4;A5;1) Perodos de la inversin con los trminos anteriores (59,67387) =NPER(A2/12;A3;A4;A5) Perodos de la inversin con los trminos anteriores, salvo 9 que los pagos se efectan al principio del perodo (60,08212) =NPER(A2/12;A3;A4) Perodos de la inversin con los trminos anteriores, pero 10 con un valor futuro de 0 (-9,57859)

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24. PAGO (funcin PAGO) Descripcin Calcula el pago de un prstamo basndose en pagos constantes y en una tasa de inters constante. Sintaxis PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo) NOTA Para obtener una descripcin ms completa de los argumentos de PAGO, vea la funcin VA. La sintaxis de la funcin PAGO tiene los siguientes argumentos: Tasa Obligatorio. Es el tipo de inters del prstamo. Nper Obligatorio. Es el nmero total de pagos del prstamo. Va Obligatorio. Es el valor actual, o la cantidad total de una serie de futuros pagos. Tambin se conoce como valor burstil. Vf Opcional. Es el valor futuro o un saldo en efectivo que se desea lograr despus de efectuar el ltimo pago. Si el argumento vf se omite, se supone que el valor es 0 (es decir, el valor futuro de un prstamo es 0). Tipo Opcional. Es el nmero 0 (cero) o 1 e indica cundo vencen los pagos.

DEFINA TIPO COMO SI LOS PAGOS VENCEN Al final del perodo 0 u omitido Al inicio del perodo 1 Observaciones El pago devuelto por PAGO incluye el capital y el inters, pero no incluye impuestos, pagos en reserva ni los gastos que algunas veces se asocian con los prstamos. Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nper. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos con una tasa de inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nper. Si efecta pagos anuales del mismo prstamo, use 12 por ciento para el argumento tasa y 4 para el argumento nper. Sugerencia Para conocer la cantidad total pagada durante la duracin del prstamo, multiplique el valor devuelto por PAGO por el argumento nper. Ejemplos: Ejemplo 1 La siguiente frmula devuelve el pago mensual de un prstamo de 10000 $ con una tasa de inters anual del 8 por ciento pagadero en 10 meses: PAGO(8%/12; 10; 10000) es igual a -1.037,03 $

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A 1 Datos 2 8% 3 10 4 10000 5 Frmula 6 =PAGO(A2/12;A3;A4)

B Descripcin Tasa de inters anual Nmero de meses de pagos Importe del prstamo Descripcin (resultado)

Pago mensual de un prstamo con los trminos anteriores (1.037,03) =PAGO(A2/12;A3;A4;0;1) Pago mensual de un prstamo con los trminos anteriores, salvo que los pagos vencen al principio del perodo (7 1.030,16) Ejemplo 2 Puede utilizar PAGO para determinar otros pagos anuales. El ejemplo ser ms fcil de entender si lo copia en una hoja de clculo en blanco. Por ejemplo, si desea ahorrar 50.000 $ en 18 aos, ahorrando una cantidad constante cada mes, puede utilizar PAGO para determinar la cantidad que debe ahorrar. Asumiendo que podr devengar un 6 por ciento de inters en su cuenta de ahorros, puede usar PAGO para determinar qu cantidad debe ahorrar cada mes. A 1 Datos 2 6% 3 18 4 50.000 5 Frmula 6 B Descripcin Tasa de inters anual Aos de ahorro previstos Cantidad que desea ahorrar en 18 aos Descripcin (resultado)

=PAGO(A2/12;A3*12;0;A4) Cantidad que tendr que ahorrar cada mes para disponer de 50.000 despus de 18 aos (-129,08)

NOTA La tasa de inters se divide por 12 para obtener una tasa mensual. El nmero de aos de duracin del prstamo se multiplica por 12 para obtener el nmero de pagos.

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25. PAGO.INT.ENTRE (funcin PAGO.INT.ENTRE) Descripcin Devuelve la cantidad de inters pagado de un prstamo entre los argumentos per_inicial y per_final. Sintaxis PAGO.INT.ENTRE(tasa; nm_per; vp; per_inicial; per_final; tipo) La sintaxis de la funcin PAGO.INT.ENTRE tiene los siguientes argumentos: Tasa Obligatorio. La tasa de inters. Nm_per Obligatorio. El nmero total de perodos de pago. Vp Obligatorio. El valor actual. Per_inicial Obligatorio. El primer perodo del clculo. Los perodos de pago se numeran comenzando por 1. Per_final Obligatorio. El ltimo perodo del clculo. Tipo Obligatorio. El momento del pago.

TIPO SI LOS PAGOS VENCEN Al final del perodo 0 (cero) Al principio del perodo 1 Observaciones Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nm_per. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos con una tasa de inters anual del 10 por ciento, use 10%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nm_per. Si realiza pagos anuales del mismo prstamo, use 10% para tasa y 4 para nm_per. Si el argumento tasa 0, el argumento nm_per 0 o el argumento Vp 0, PAGO.INT.ENTRE devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento per_inicial < 1, per_final < 1 o per_inicial > per_final, PAGO.INT.ENTRE devuelve el valor de error #NUM! Si tipo es un nmero distinto de 0 1, PAGO.INT.ENTRE devuelve el valor de error #NUM! Ejemplo: Una hipoteca tiene los siguientes trminos: Tasa de inters: 9,00 por ciento por ao (tasa = 9,00% 12 = 0,0075) Perodo: 30 aos (nper = 30 12 = 360) Valor actual: 125.000 $ El inters total pagado en el segundo ao (entre el perodo 13 y el 24) es: PAGO.INT.ENTRE(0,0075;360;125000;13;24;0) igual a -11135,23 El inters pagado el primer mes en un pago nico es: PAGO.INT.ENTRE(0,0075;360;125000;1;1;0) igual a -937,50

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A 1 Datos 2 9% 3 30 4 125.000 5 Frmula

B Descripcin Tasa de inters anual Aos del prstamo Valor actual Descripcin (resultado)

6 7 NOTAS

=PAGO.INT.ENTRE(A2/12;A3*12;A4;13;24;0) Inters total pagado en el segundo ao, entre los perodos 13 y 24 (-11135,23) =PAGO.INT.ENTRE(A2/12;A3*12;A4;1;1;0) Inters pagado el primer mes en un pago nico (-937,50)

La tasa de inters se divide por 12 para obtener una tasa mensual. Los aos de duracin del prstamo se multiplican por 12 para obtener el nmero de pagos. En Excel Web App, para ver el resultado en el formado adecuado, seleccione la celda y, a continuacin, en el grupo Nmero de la pestaa Inicio, haga clic en la flecha que aparece junto a Formato de nmero y haga clic en General.

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26. PAGO.PRINC.ENTRE (funcin PAGO.PRINC.ENTRE) Descripcin Devuelve la cantidad acumulada de capital pagado de un prstamo entre los perodos (per_inicial y per_final). Sintaxis PAGO.PRINC.ENTRE(tasa; nm_per; vp; per_inicial; per_final; tipo) La sintaxis de la funcin PAGO.PRINC.ENTRE tiene los siguientes argumentos: Tasa Obligatorio. La tasa de inters. Nm_per Obligatorio. El nmero total de perodos de pago. Vp Obligatorio. El valor actual. Per_inicial Obligatorio. El primer perodo del clculo. Los perodos de pago se numeran comenzando por 1. Per_final Obligatorio. El ltimo perodo del clculo. Tipo Obligatorio. El momento del pago.

TIPO SI LOS PAGOS VENCEN Al final del perodo 0 (cero) Al principio del perodo 1 Observaciones Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nm_per. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos con una tasa de inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nm_per. Si realiza pagos anuales del mismo prstamo, use 12% para tasa y 4 para nm_per. Si el argumento tasa 0, nm_per 0 o el argumento vp 0, PAGO.PRINC.ENTRE devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento per_inicial < 1, per_final < 1 o per_inicial > per_final, PAGO.PRINC.ENTRE devuelve el valor de error #NUM! Si tipo es un nmero distinto de 0 1, PAGO.PRINC.ENTRE devuelve el valor de error #NUM! Ejemplo: Una hipoteca tiene los siguientes trminos: Tasa de inters: 9,00 por ciento por ao (tasa = 9,00% 12 = 0,0075) Perodo: 30 aos (nper = 30 12 = 360) Valor actual: 125.000 $ El pago total de capital en el segundo ao (entre el perodo 13 y el 24) es: PAGO.PRINC.ENTRE(0,0075;360;125000;13;24;0) igual a -934,1071 El capital pagado el primer mes en un solo pago es:

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PAGO.PRINC.ENTRE(0,0075;360;125000;1;1;0) igual a -68,27827 A 1 Datos 2 9,00% 3 30 4 125.000 5 Frmula B Descripcin Tasa de inters por ao Perodo en aos Valor actual Descripcin (resultado)

6 7 NOTAS

=PAGO.PRINC.ENTRE(A2/12;A3*12;A4;13;24;0) Pago total de capital en el segundo ao entre los perodo 13 y 24 (-934,1071) =PAGO.PRINC.ENTRE(A2/12;A3*12;A4;1;1;0) Capital pagado el primer mes en un nico pago (-68,27827)

La tasa de inters se divide por 12 para obtener una tasa mensual. Los aos de duracin del prstamo se multiplican por 12 para obtener el nmero de pagos. En Excel Web App, para ver el resultado en el formado adecuado, seleccione la celda y, a continuacin, en el grupo Nmero de la pestaa Inicio, haga clic en la flecha que aparece junto a Formato de nmero y haga clic en General.

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27. PAGOINT (funcin PAGOINT) Descripcin Devuelve el inters pagado en un perodo especfico por una inversin basndose en pagos peridicos constantes y en una tasa de inters constante. Sintaxis PAGOINT(tasa; perodo; nm_per; va; [vf]; [tipo]) La sintaxis de la funcin PAGOINT tiene los siguientes argumentos: Tasa Obligatorio. La tasa de inters por perodo. Perodo Obligatorio. El perodo para el que se desea calcular el inters; debe estar entre 1 y el argumento nm_per. Nm_per Obligatorio. El nmero total de perodos de pago en una anualidad. Va Obligatorio. El valor actual o la suma total de una serie de futuros pagos. Vf Opcional. El valor futuro o un saldo en efectivo que se desea lograr despus de efectuar el ltimo pago. Si el argumento vf se omite, se supone que el valor es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un prstamo es 0). Tipo Opcional. El nmero 0 1; indica cundo vencen los pagos. Si tipo se omite, se considera que es 0.

DEFINA TIPO COMO SI LOS PAGOS VENCEN Al final del perodo 0 Al inicio del perodo 1 Observaciones Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nm_per. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos con un inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para tasa y 4*12 para nm_per. Si realiza pagos anuales del mismo prstamo, use 12% para tasa y 4 para nm_per. En todos los argumentos el efectivo que paga, por ejemplo depsitos en cuentas de ahorros, se representa con nmeros negativos; el efectivo que recibe, por ejemplo cheques de dividendos, se representa con nmeros positivos. Ejemplo La frmula siguiente calcula el inters que se pagar el primer mes por un prstamo de 8.000 $, a tres aos y con una tasa de inters anual del 10 %: PAGOINT(0,1/12; 1; 36; 8000) es igual a -66,67 $ La frmula siguiente calcula el inters que se pagar el ltimo ao por un prstamo de 8.000 $, a tres aos, con una tasa de inters anual del 10 % y de pagos anuales: PAGOINT(0;1; 3; 3; 8000) es igual a -292,45 $

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A 1 Datos 2 10% 3 1 4 3 5 8000 6 Frmula =PAGOINT(A2/12; A3; 7 A4 * 12; A5) 8

B Descripcin Inters anual Perodo para el cual desea calcular el inters Aos del prstamo Valor actual del prstamo Descripcin (resultado) Inters que se pagar el primer mes para un prstamo con los trminos anteriores (-66,67)

=PAGOINT(A2;3;A4;A5) Inters que se pagar el ltimo ao para un prstamo con los trminos anteriores, cuyos pagos se efectan de forma anual (292,45)

Nota La tasa de inters se divide por 12 para obtener una tasa mensual. Los aos de duracin del prstamo se multiplican por 12 para obtener el nmero de pagos.

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28. PAGOPRIN (funcin PAGOPRIN) Descripcin Devuelve el pago sobre el capital de una inversin durante un perodo determinado basndose en pagos peridicos y constantes, y en una tasa de inters constante. Sintaxis PAGOPRIN(tasa; perodo; nm_per; va; [vf]; [tipo]) NOTA Para obtener una descripcin ms completa de los argumentos de PAGOPRIN, vea la funcin VA. La sintaxis de la funcin PAGOPRIN tiene los siguientes argumentos: Tasa Obligatorio. La tasa de inters por perodo. Perodo Obligatorio. El perodo, que debe estar entre 1 y el valor de nm_per. Nm_per Obligatorio. El nmero total de perodos de pago en una anualidad. Va Obligatorio. El valor actual, es decir, el valor total que tiene actualmente una serie de pagos futuros. Vf Obligatorio. El valor futuro o un saldo en efectivo que se desea lograr despus de efectuar el ltimo pago. Si el argumento vf se omite, se supone que el valor es 0 (es decir, el valor futuro de un prstamo es 0). Tipo Opcional. El nmero 0 1 e indica cundo vencen los pagos.

DEFINA TIPO COMO SI LOS PAGOS VENCEN Al final del perodo 0 u omitido Al inicio del perodo 1 Observaciones Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nm_per. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos con un inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para tasa y 4*12 para nm_per. Si realiza pagos anuales del mismo prstamo, use 12% para tasa y 4 para nm_per. Ejemplos: Ejemplo 1 La siguiente frmula devuelve el pago sobre el capital para el primer mes de un prstamo de 2.000 $ a dosaos, con una tasa de inters anual del 10 por ciento: PAGOPRIN(10%/12; 1; 24; 2000) es igual a -75,62 $

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A 1 Datos 2 10% 3 2 4 2000 5 Frmula 6

B Descripcin Tasa de inters anual Nmero de aos del prstamo Importe del prstamo Descripcin (resultado)

=PAGOPRIN(A2/12;1;A3*12;A4) Pago del principal para el primer mes del prstamo (75,62)

NOTA La tasa de inters se divide por 12 para obtener una tasa mensual. El nmero de aos de duracin del prstamo se multiplica por 12 para obtener el nmero de pagos. Ejemplo 2 La siguiente funcin devuelve el pago sobre el capital para el ltimo ao de un prstamo de 200.000 $ a diez aos, con una tasa de inters anual del 8 por ciento: PAGOPRIN(8%; 10; 10; 200000) es igual a -$27.598,05 A 1 Datos 2 8% 3 10 4 200.000 5 Frmula 6 B Descripcin Tasa de inters anual Nmero de aos del prstamo Importe del prstamo Descripcin (resultado)

=PAGOPRIN(A2;A3;10;A4) Pago del principal para el ltimo ao del prstamo con los trminos anteriores (-27.598,05)

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29. PRECIO (funcin PRECIO) Descripcin Devuelve el precio por 100 $ de valor nominal de un valor burstil que paga una tasa de inters peridica. Sintaxis PRECIO(liquidacin; vencto; tasa; rendto; valor_de_rescate; frecuencia; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin PRECIO tiene los siguientes argumentos: Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Tasa Obligatorio. Tasa de inters nominal anual (inters en los cupones) de un valor burstil. Rendto Obligatorio. El rendimiento anual de un valor burstil. Valor_de_rescate Obligatorio. El valor de rescate del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Frecuencia Obligatorio. El nmero de pagos de cupn al ao. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4. Base Opcional. El tipo de base en el que deben contarse los das. BASE PARA CONTAR DAS EE. UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

BASE 0 u omitido 1 2 3 4

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan utilizar en clculos. De manera predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das posterior al 1 de enero de 1900. Microsoft Excel para Macintosh utiliza un sistema de fechas predeterminado diferente.

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La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin, el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto, frec y base se truncan a enteros. Si liq o vencto no son una fecha vlida, PRECIO devuelve el valor de error #VALOR! Si rendto < 0 o si tasa < 0, PRECIO devuelve el valor de error #NUM! Si valor_de_rescate 0, PRECIO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento frec es un nmero distinto de 1, 2 4, PRECIO devuelve el valor de error #NUM! Si base < 0 o si base > 4, PRECIO devuelve el valor de error #NUM! Si liq vencto, PRECIO devuelve el valor de error #NUM! PRECIO se calcula como:

donde: DLC = nmero de das desde liq hasta la fecha del prximo cupn. E = nmero de das en el perodo de un cupn en el que se encuentra la fecha de liquidacin. N = nmero de pagos de cupn entre las fechas de liquidacin y de rescate. A = nmero de das desde el principio del perodo de un cupn hasta la fecha de liquidacin.

Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 15 de febrero de 2008 Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 2017 Frecuencia: Semestral Inters: 5,75 por ciento Tasa de rendimiento: 6,50 por ciento Valor de rescate: 100 $

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Base: 30/360 El precio del bono (en el sistema de fecha 1900) es: A 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Datos 15 de febrero de 2008 15 de noviembre de 2017 5,75% 6,50% 100 $ 2 0 Frmula B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Porcentaje de inters del cupn semestral Tasa de rendimiento Valor de rescate La frecuencia es semestral (vea lo anterior) Base 30/360 (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

=PRECIO(A2;A3;A4;A5;A6;A7;A8) Precio de un bono con los trminos anteriores (94,63436)

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30. PRECIO.DESCUENTO (funcin PRECIO.DESCUENTO) Descripcin Devuelve el precio por 100 $ de valor nominal de un valor burstil con descuento. Sintaxis PRECIO.DESCUENTO(liquidacin; vencto; descuento; valor_de_rescate; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin PRECIO.DESCUENTO tiene los siguientes argumentos: Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Descuento Obligatorio. La tasa de descuento del valor burstil. Valor_de_rescate Obligatorio. El valor de rescate del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Base Opcional. El tipo de base en el que deben contarse los das. BASE PARA CONTAR DAS EE. UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

BASE 0 u omitido 1 2 3 4

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin, el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto y base se truncan a enteros.

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Si liq o vencto no son una fecha vlida, PRECIO.DESCUENTO devuelve el valor de error #VALOR! Si descuento 0 o si valor_de_rescate 0, PRECIO.DESCUENTO devuelve el valor de error #NUM! Si base < 0 o si base > 4, PRECIO.DESCUENTO devuelve el valor de error #NUM! Si liq vencto, PRECIO.DESCUENTO devuelve el valor de error #NUM! PRECIO.DESCUENTO se calcula como:

Dnde:

B = nmero de das en un ao, dependiendo de la base anual que se use. DLV = nmero de das entre liq y vencto.

Ejemplo A 1 Datos 2 16 de febrero de 2008 3 1 de marzo de 2008 4 5,25% 5 100 $ 6 2 7 Frmula B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Tasa de descuento Valor de rescate Base real/360 (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

=PRECIO.DESCUENTO(A2;A3;A4;A5;A6) Precio de un bono con los trminos anteriores 1 (99,79583)

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31. PRECIO.PER.IRREGULAR.1 (funcin PRECIO.PER.IRREGULAR.1) Descripcin Devuelve el precio de un valor burstil con un primer perodo irregular por cada 100 $ de valor nominal. Sintaxis PRECIO.PER.IRREGULAR.1(liquidacin;vencto;emisin;prx_cupn; tasa; rendto; valor_de_rescate; frecuencia; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin PRECIO.PER.IRREGULAR.1 tiene los siguientes argumentos:

Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Emisin Obligatorio. La fecha de emisin del valor burstil. Prx_cupn Obligatorio. La fecha del primer cupn del valor burstil. Tasa Obligatorio. La tasa de inters del valor burstil. Rendto Obligatorio. El rendimiento anual de un valor burstil. Valor_de_rescate Obligatorio. El valor de rescate del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Frecuencia Obligatorio. El nmero de pagos de cupn al ao. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4. Base Opcional. El tipo de base en el que deben contarse los das. BASE PARA CONTAR DAS EE.UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

BASE 0 u omitido 1 2 3 4

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900.

70

La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, la fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto, emisin, prx_cupn y base se truncan a enteros. Si el argumento liq, vencto, emisin o prx_cupn no es un nmero de serie vlido, PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #VALOR! Si tasa < 0 o si rendto < 0, PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #NUM! Si base < 0 o base > 4, PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #NUM! Las fechas deben satisfacer la siguiente condicin; de lo contrario, PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devolver el valor de error #NUM! vencto > prx_cupn > liq > emisin

PRECIO.PER.IRREGULAR.1 se calcula como se indica a continuacin: Primer cupn irregular corto:

donde:

A = nmero de das comprendidos entre el principio del perodo del cupn hasta la fecha de liquidacin (das acumulados). DSC = Nmero de das desde la liquidacin hasta la fecha del prximo cupn. DFC = Nmero de das desde el principio del primer cupn irregular hasta la fecha del primer cupn. E = nmero de das en el perodo del cupn.

71

N = nmero de pagos de cupn entre la fecha de liquidacin y la fecha de rescate. (Si este nmero contiene una fraccin, se aumentar al siguiente nmero entero).

Primer cupn irregular largo:

donde:

Ai = Nmero de das desde el principio del perodo del isimo o ltimo cuasi-cupn dentro de un perodo irregular. DCi = Nmero de das desde la fecha fijada (o fecha de emisin) hasta el primer cuasicupn (i = 1) o nmero de das en el cuasi-cupn (i=2,..., i=NC). DLC = nmero de das desde liq hasta la fecha del prximo cupn. E = Nmero de das en el perodo del cupn. N = nmero de pagos de cupn entre la fecha del primer cupn real y la fecha de rescate. (Si este nmero contiene una fraccin, se aumentar al siguiente nmero entero). NC = Nmero de perodos de un cuasi-cupn en un perodo irregular. (Si este nmero contiene una fraccin, se aumentar al siguiente nmero entero). NLi = Longitud normal en das del perodo completo del isimo o ltimo cupn dentro de un perodo irregular. Nq = Nmero de perodos completos de cuasi-cupones entre la fecha de liquidacin y el primer cupn.

72

Ejemplo: Un bono del Tesoro tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 11 de noviembre de 1986 Fecha de vencimiento: 1 de marzo de 1999 Fecha de emisin: 15 de octubre de 1986 Fecha del primer cupn: 1 de marzo de 1987 Inters: 7,85 por ciento Rendimiento: 6,25 por ciento Valor de rescate: 100 $ Frecuencia: Semestral Base: Actual/actual El precio por cada 100 $ de valor nominal de un valor burstil que tiene un primer perodo (corto o largo) irregular (en el sistema de fecha 1900) es: PRECIO.PER.IRREGULAR.1("11-11-86";"1-3-99";"15-10-86";"1-3-87";0,0785;0,0625;100;2;1) es igual a 113,597717 1 2 3 4 5 6 A Datos 11 de noviembre de 2008 1 de marzo de 2021 15 de octubre de 2008 1 de marzo de 2009 7,85% B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Fecha de emisin Fecha del primer cupn Porcentaje de la tasa de inters nominal anual (del cupn) Tasa de rendimiento Valor de rescate La frecuencia es semestral (vea lo anterior) Base real/real (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

7 8 9

6,25% 100 2

10 1 11 Frmula

=PRECIO.PER.IRREGULAR.1(A2;A3;A4;A5;A6;A7;A8;A9;A10) El precio por 100 $ de valor nominal de un valor 12 burstil que tiene un primer perodo irregular (corto o largo), para el bono con los trminos anteriores (113,5977)

73

32. PRECIO.PER.IRREGULAR.2 (funcin PRECIO.PER.IRREGULAR.2) Descripcin Devuelve el precio de un valor burstil con un ltimo perodo irregular por cada 100 $ de valor nominal. Sintaxis PRECIO.PER.IRREGULAR.2(liquidacin; vencto; ltimo_inters; tasa; rendto; valor_de_rescate; frecuencia; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin PRECIO.PER.IRREGULAR.2 tiene los siguientes argumentos:

Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. ltimo_inters Obligatorio. La fecha del ltimo cupn del valor burstil. Tasa Obligatorio. La tasa de inters del valor burstil. Rendto Obligatorio. El rendimiento anual de un valor burstil. Valor_de_rescate Obligatorio. El valor de rescate del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Frecuencia Obligatorio. El nmero de pagos de cupn al ao. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4. Base Opcional. El tipo de base en el que deben contarse los das. BASE PARA CONTAR DAS EE.UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

BASE 0 u omitido 1 2 3 4 Observaciones

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de

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emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin, el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto, ltimo_inters y base se truncan a enteros. Si liq, vencto o ltimo_inters no son una fecha vlida, PRECIO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error #VALOR! Si tasa < 0 o si rendto < 0, PRECIO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error #NUM! Si base < 0 o base > 4, PRECIO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error #NUM! Las fechas deben satisfacer la siguiente condicin; de lo contrario, PRECIO.PER.IRREGULAR.2 devolver el valor de error #NUM!

vencto > liq > ltimo_inters Ejemplo: Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 7 de febrero de 2008 Fecha de vencimiento: 15 de junio de 2008 Fecha del ltimo inters: 15 de octubre de 2007 Cupn: 3,75 por ciento Rendimiento: 4,05 por ciento Valor de rescate: 100 $ Frecuencia: Semestral Base: 30/360 El precio por cada 100 $ de un valor burstil que tiene un ltimo perodo irregular (corto o largo) es: PRECIO.PER.IRREGULAR.2("7-2-87";"15-6-87";"15-10-86";0,0375;0,0405;100;2;0) es igual a 99,87829 B Descripcin 1 Fecha de liquidacin 2 Fecha de vencimiento 3 Fecha del ltimo inters 4 Porcentaje de la tasa de 5 inters nominal anual (del cupn) 4,05% Tasa de rendimiento 6 100 $ Valor de rescate 7 2 La frecuencia es semestral (vea 8 lo anterior) 0 Base 30/360 (vea lo anterior) 9 Descripcin (resultado) 10 Frmula =PRECIO.PER.IRREGULAR.2(A2;A3;A4;A5;A6;A7;A8;A9) Precio por cada 100 $ de un valor burstil con los trminos 11 anteriores que tiene un ltimo perodo irregular (corto o largo) (99,87829) A Datos 7 de febrero de 2008 15 de junio de 2008 15 de octubre de 2007 3,75%

75

33. PRECIO.VENCIMIENTO (funcin PRECIO.VENCIMIENTO) Descripcin Devuelve el precio por 100 $ de valor nominal de un valor burstil que paga inters a su vencimiento. Sintaxis PRECIO.VENCIMIENTO(liquidacin; vencto; emisin; tasa; rendto; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin PRECIO.VENCIMIENTO tiene los siguientes argumentos:

Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Emisin Obligatorio. La fecha de emisin del valor burstil, expresada como nmero de serie. Tasa Obligatorio. La tasa de inters en la fecha de emisin del valor burstil. Rendto Obligatorio. El rendimiento anual de un valor burstil. Base Opcional. El tipo de base en el que deben contarse los das. BASE PARA CONTAR DAS EE. UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

BASE 0 u omitida 1 2 3 4

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin, el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, fecha de emisin.

76

Los argumentos liq, vencto, emisin y base se truncan a enteros. Si liq, vencto o emisin no son una fecha vlida, PRECIO.VENCIMIENTO devuelve el valor de error #VALOR! Si tasa < 0 o si rendto < 0, PRECIO.VENCIMIENTO devuelve el valor de error #NUM! Si base < 0 o si base > 4, PRECIO.VENCIMIENTO devuelve el valor de error #NUM! Si liq vencto, PRECIO.VENCIMIENTO devuelve el valor de error #NUM! PRECIO.VENCIMIENTO se calcula como:

donde:

B = nmero de das en un ao, dependiendo de la base anual que se use. DLV = nmero de das entre liq y vencto. DEM = nmero de das entre la fecha de emisin y la fecha de vencto. A = nmero de das entre emisin y liq.

Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 15 de febrero de 2008 Fecha de vencimiento: 13 de abril de 2008 Fecha de emisin: 11 de noviembre de 2007 Frecuencia: Semestral Inters: 6,1 por ciento Rendimiento: 6,1 por ciento Base: 30/360 A 1 Datos 2 15 de febrero de 2008 3 13 de abril de 2008 4 11 de noviembre de 2007 5 6,1% 6 6,1% 7 0 8 Frmula B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Fecha de emisin Porcentaje de inters del cupn semestral Tasa de rendimiento Base 30/360 (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

=PRECIO.VENCIMIENTO(A2;A3;A4;A5;A6;A7) Precio de un bono con los trminos 9 anteriores (99,98449888)

77

34. RENDTO (funcin RENDTO) Descripcin Calcula el rendimiento en un valor burstil que paga intereses peridicos. Utilice la funcin RENDTO para calcular el rendimiento de bonos. Sintaxis RENDTO(liquidacin; vencto; tasa; precio; valor_de_rescate; frecuencia; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin RENDTO tiene los siguientes argumentos:

Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el valor burstil. Tasa Obligatorio. La tasa de inters nominal anual (inters en los cupones) de un valor burstil. Precio Obligatorio. El precio del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Valor_de_rescate Obligatorio. El valor de rescate del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Frecuencia Obligatorio. El nmero de pagos de cupn al ao. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4. Base Opcional. Determina en qu tipo de base deben contarse los das.

BASE BASE PARA CONTAR DAS EE. UU. (NASD) 30/360 0 u omitido Real/real 1 Real/360 2 Real/365 3 Europea 30/360 4 Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se

78

emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, la fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto, frec y base se truncan a enteros. Si liquidacin o vencto no es una fecha vlida, RENDTO devuelve el valor de error #VALOR!. Si tasa < 0, RENDTO devuelve el valor de error #NUM!. Si precio 0 o si valor_de_rescate 0, RENDTO devuelve el valor de error #NUM!. Si el argumento frecuencia es un nmero distinto de 1, 2 4, RENDTO devuelve el valor de error #NUM!. Si base < 0 o si base > 4, RENDTO devuelve el valor de error #NUM!. Si liquidacin vencto, RENDTO devuelve el valor de error #NUM!. Si hay el equivalente a un perodo de cupn o menos hasta valor_de_rescate, RENDTO se calcula como:

donde:

A = nmero de das comprendidos entre el principio del perodo del cupn hasta la fecha de liquidacin (das acumulados). DLV = nmero de das desde la fecha de liquidacin hasta la fecha de rescate. E = nmero de das en el perodo del cupn. Si hay ms de un perodo de cupn hasta valor_de_rescate, la funcin RENDTO se calcula a travs de cien iteraciones. La resolucin utiliza el mtodo de Newton basado en la frmula que se utiliza para la funcin PRECIO. La funcin hace variar el rendimiento hasta que el precio calculado, segn ese rendimiento, se aproxime al precio real.

Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 15 de febrero de 1991 Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 1999 Inters por cupn: 5,75 por ciento Precio: 95,04287 Valor de rescate: 100 $ Frecuencia: Semestral Base: 30/360 El rendimiento del bono (en el sistema de fecha 1900) es: RENDTO("15-2-91";"15-11-99";95,04287;100;2;0) es igual a 0,065 6,5 por ciento

79

A 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Datos 5 de febrero de 2008 15 de noviembre de 2016 5,75% 95,04287 100 $ 2 0 Frmula

B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Porcentaje de la tasa de inters nominal anual (del cupn) Precio Valor de rescate La frecuencia es semestral (vea lo anterior) Base 30/360 (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

=RENDTO(A2;A3;A4;A5;A6;A7;A8) El rendimiento para el bono con las condiciones anteriores (0,065 o 6,5%)

80

35. RENDTO.DESC (funcin RENDTO.DESC) Descripcin Devuelve el rendimiento anual de un valor burstil con descuento. Por ejemplo para una letra del tesoro (US Treasury bill). Sintaxis RENDTO.DESC(liquidacin; vencto; precio; valor_de_rescate; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin RENDTO.DESC tiene los siguientes argumentos:

Liquidacin Obligatorio. Es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. Es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el valor burstil. Precio Obligatorio. Es el precio del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Valor_de_rescate Obligatorio. Es el valor de rescate del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Base Opcional. Determina en qu tipo de base deben contarse los das. BASE PARA CONTAR DAS EE. UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

BASE 0 u omitido 1 2 3 4

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, la fecha de emisin.

81

Los argumentos liq, vencto y base se truncan a enteros. Si liquidacin o vencto no es una fecha vlida, RENDTO.DESC devuelve el valor de error #VALOR!. Si precio 0 o si valor_de_rescate 0, RENDTO.DESC devuelve el valor de error #NUM!. Si base < 0 o si base > 4, RENDTO.DESC devuelve el valor de error #NUM!. Si liquidacin vencto, RENDTO.DESC devuelve el valor de error #NUM!.

Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 15 de febrero de 2008 Fecha de vencimiento: 1 de marzo de 2008 Precio: 99,795 Valor de rescate: 100 $ Base: Actual/360 El rendimiento del bono (en el sistema de fecha 1900) es: RENDTO.DESC("15-2-93";"1-3-93";99,795;100;2) es igual a 5,2823% A 1 Datos 2 16 de febrero de 2008 3 1 de marzo de 2008 4 99,795 5 100 $ 6 2 7 Frmula 1 B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Precio Valor de rescate Base: real/360 Descripcin (resultado)

=RENDTO.DESC(A2;A3;A4;A5;A6) El rendimiento para el bono con las condiciones anteriores (0,052823 o 5,28%)

82

36. RENDTO.PER.IRREGULAR.1 (funcin RENDTO.PER.IRREGULAR.1) Descripcin Devuelve el rendimiento de un valor burstil con un primer perodo irregular. Sintaxis RENDTO.PER.IRREGULAR.1(liquidacin; vencto; emisin; prx_cupn; tasa; precio; valor_de_rescate; frecuencia; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin RENDTO.PER.IRREGULAR.1 tiene los siguientes argumentos:

Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Emisin Obligatorio. La fecha de emisin del valor burstil. Prx_cupn Obligatorio. La fecha del primer cupn del valor burstil. Tasa Obligatorio. La tasa de inters del valor burstil. Precio Obligatorio. El precio del valor burstil. Valor_de_rescate Obligatorio. El valor de rescate del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Frecuencia Obligatorio. El nmero de pagos de cupn al ao. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4. Base Opcional. El tipo de base en el que deben contarse los das. BASE PARA CONTAR DAS EE. UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

BASE 0 u omitido 1 2 3 4

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900.

83

La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, la fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto, emisin, prx_cupn y base se truncan a enteros. Si liquidacin, vencto, emisin o prx_cupn no son una fecha vlida, RENDTO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #VALOR!. Si tasa < 0 o si precio 0, RENDTO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #NUM!. Si base < 0 o si base > 4, RENDTO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #NUM!. Las fechas deben satisfacer la siguiente condicin; de lo contrario, RENDTO.PER.IRREGULAR.1 devolver el valor de error #NUM!::

vencto > prx_cupn > liquidacin > emisin

Excel utiliza una tcnica iterativa para calcular RENDTO.PER.IRREGULAR.1. Esta funcin usa el mtodo de Newton, basado en la frmula que se usa para la funcin PRECIO.PER.IRREGULAR.1. Se cambia el rendimiento a travs de 100 iteraciones hasta que el precio calculado con el rendimiento dado se acerque al precio. Vea PRECIO.PER.IRREGULAR.1 para obtener la frmula que RENDTO.PER.IRREGULAR.1 utiliza.

Ejemplo
Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 25 de enero de 2008 Fecha de vencimiento: 1 de enero de 2012 Fecha de emisin: 18 de enero de 2008 Fecha del primer cupn: 15 de julio de 2009 Cupn: 5,75 por ciento Precio: 84,50 $ Valor de rescate: 100 $ Frecuencia: Semestral Base: 30/360

A 1 2 3 4 5 6 Datos 11 de noviembre de 2008 1 de marzo de 2021 15 de octubre de 2008 1 de marzo de 2009 5,75%

B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Fecha de emisin Fecha del primer cupn Porcentaje de la tasa de inters nominal anual (del cupn)

84

7 8 9

84,50 100 2

Precio Valor de rescate La frecuencia es semestral (vea lo anterior) Base 30/360 (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

10 0 11 Frmula

=RENDTO.PER.IRREGULAR.1(A2;A3;A4;A5;A6;A7;A8;A9;A10) Rendimiento de un valor burstil que tiene un 12 primer perodo irregular (largo o corto) del bono con los trminos anteriores (0,077245542 o 7,72%)

85

37. RENDTO.PER.IRREGULAR.2 (funcin RENDTO.PER.IRREGULAR.2) Descripcin Devuelve el rendimiento de un valor burstil que tiene un ltimo perodo irregular (largo o corto). Sintaxis RENDTO.PER.IRREGULAR.2(liquidacin; vencto; ltimo_inters; tasa; precio; valor_de_rescate; frecuencia; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin RENDTO.PER.IRREGULAR.2 tiene los siguientes argumentos:

Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. ltimo_inters Obligatorio. La fecha del ltimo cupn del valor burstil. Tasa Obligatorio. La tasa de inters del valor burstil. Precio Obligatorio. El precio del valor burstil. Valor_de_rescate Obligatorio. El valor de rescate del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Frecuencia Obligatorio. El nmero de pagos de cupn al ao. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4. Base Opcional. El tipo de base en el que deben contarse los das. BASE PARA CONTAR DAS EE.UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

BASE 0 u omitido 1 2 3 4

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se

86

emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin, el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto, ltimo_inters y base se truncan a enteros. Si liq, vencto o ltimo_inters no son una fecha vlida, RENDTO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error #VALOR! Si tasa < 0 o si precio 0, RENDTO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error #NUM! Si base < 0 o si base > 4, RENDTO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error #NUM! Las fechas deben satisfacer la siguiente condicin; de lo contrario, RENDTO.PER.IRREGULAR.2 devolver el valor de error #NUM!

vencto > liq > ltimo_inters

RENDTO.PER.IRREGULAR.2 se calcula como se indica a continuacin:

donde:

Ai = Nmero de das acumulados para el perodo isimo o ltimo del cuasi-cupn dentro del perodo irregular, contando hacia delante desde la fecha del ltimo inters hasta la fecha de rescate. DCi = Nmero de das contados en cada perodo isimo o ltimo del cuasi-cupn segn est delimitado por la duracin del perodo del cupn real. NC = Nmero de perodos de cuasi-cupones que puede haber en un perodo irregular; si este nmero contiene una fraccin se aumentar al nmero entero siguiente. NLi = Duracin normal en das del perodo isimo o ltimo del cuasi-cupn dentro del perodo irregular del cupn.

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Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 20 de abril de 2008 Fecha de vencimiento: 15 de junio de 2007 Fecha del ltimo inters: 15 de octubre de 2007 Cupn: 3,75 por ciento Precio: 99,875 $ Valor de rescate: 100 $ Frecuencia: Semestral Base: 30/360 A 1 2 3 4 5 Datos 20 de abril de 2008 15 de junio de 2008 24 de diciembre de 2007 3,75% B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Fecha del ltimo inters Porcentaje de la tasa de inters nominal anual (del cupn) Precio Valor de rescate La frecuencia es semestral (vea lo anterior) Base 30/360 (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

6 7 8 9

99.875 $ 100 $ 2 0

10 Frmula

=RENDTO.PER.IRREGULAR.2(A2;A3;A4;A5;A6;A7;A8;A9) Rendimiento de un valor burstil que tiene un ltimo 11 perodo irregular (largo o corto) del bono con los trminos anteriores (0,045192)

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38. RENDTO.VENCTO (funcin RENDTO.VENCTO) Descripcin Devuelve el rendimiento anual de un valor burstil que paga intereses al vencimiento. Sintaxis RENDTO.VENCTO(liquidacin; vencto; emisin; tasa; precio; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin RENDTO.VENCTO tiene los siguientes argumentos:

Liquidacin Obligatorio. Es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. Es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el valor burstil. Emisin Obligatorio. Es la fecha de emisin del valor burstil, expresada como nmero de serie. Tasa Obligatorio. Es la tasa de inters en la fecha de emisin del valor burstil. Precio Obligatorio. Es el precio del valor burstil por cada $100 de valor nominal. Base Opcional. Determina en qu tipo de base deben contarse los das. BASE PARA CONTAR DAS EE. UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

BASE 0 u omitido 1 2 3 4

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, la fecha de emisin.

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Los argumentos liq, vencto, emisin y base se truncan a enteros. Si el argumento liquidacin, vencto o emisin no es una fecha vlida, RENDTO.VENCTO devuelve el valor de error #VALOR!. Si tasa < 0 o si precio 0, RENDTO.VENCTO devuelve el valor de error #NUM!. Si base < 0 o si base > 4, RENDTO.VENCTO devuelve el valor de error #NUM!. Si liquidacin vencto, RENDTO.VENCTO devuelve el valor de error #NUM!.

Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 15 de marzo de 2008 Fecha de vencimiento: 3 de noviembre de 2008 Fecha de emisin: 8 de noviembre de2007 Frecuencia: Semestral Inters: 6,25 por ciento Precio: 100,0123 Base: 30/360 A 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Datos 15 de marzo de 2008 3 de noviembre de 2008 8 de noviembre de 2007 6,25% 100,0123 0 Frmula =RENDTO.VENCTO(A2;A3;A4;A5;A6;A7) B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Fecha de emisin Porcentaje de inters del cupn semestral Precio Base 30/360 (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

El rendimiento para el bono con las condiciones anteriores

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39. SLN (funcin SLN) Descripcin Devuelve la depreciacin por mtodo directo de un bien en un perodo dado. Sintaxis SLN(costo; valor_residual; vida) La sintaxis de la funcin SLN tiene los siguientes argumentos:

Costo Obligatorio. El costo inicial del bien. Valor_residual Obligatorio. El valor al final de la depreciacin (tambin conocido como valor residual del bien). Vida Obligatorio. El nmero de perodos durante los cuales se produce la depreciacin del bien (tambin conocido como la vida til del bien).

Ejemplo Supongamos que compr un camin que cost 30.000 $, tiene una vida til de 10 aos y un valor residual de 7.500 $. La depreciacin permitida para cada ao es: SLN(30000; 7.500; 10) es igual a 2.250 $ A 1 Datos 2 30.000 3 7.500 4 10 5 Frmula B Descripcin Costo Valor residual Aos de vida til Descripcin (resultado)

6 =SLN(A2;A3;A4) Depreciacin permitida para cada ao (2.250)

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40. SYD (funcin SYD) Descripcin Devuelve la depreciacin por suma de dgitos de los aos de un bien durante un perodo especfico. Sintaxis SYD(costo; valor_residual; vida; perodo) La sintaxis de la funcin SYD tiene los siguientes argumentos:

Costo Obligatorio. El costo inicial del bien. Valor_residual Obligatorio. El valor al final de la depreciacin (tambin conocido como valor residual del bien). Vida Obligatorio. El nmero de perodos durante los cuales se produce la depreciacin del bien (tambin conocido como la vida til del bien). Perodo Obligatorio. El perodo, que debe usar las mismas unidades que el argumento vida.

Observaciones SYD se calcula como:

Ejemplo Si compr un camin por 30.000 $ con una vida til de 10 aos y un valor residual de 7.500 $, el fondo anual de amortizacin para el primer ao es: SYD(30000;7500;10;1) es igual a 4090,91 $ El fondo anual de amortizacin para el dcimo ao es: SYD(30000;7500;10;10) es igual a 409,09 $ A 1 2 3 4 5 6 Datos 30.000 7.500 10 Frmula =SYD(A2;A3;A4;1) =SYD(A2;A3;A4;10) B Descripcin Costo inicial Valor residual Vida en aos Descripcin (resultado) Depreciacin anual permitida para el primer ao (4.090,91) Depreciacin anual permitida para el dcimo ao (409,09)

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7 41. TASA (funcin TASA) Descripcin Devuelve la tasa de inters por perodo de una anualidad. TASA se calcula por iteracin y puede tener cero o ms soluciones. Si los resultados sucesivos de TASA no convergen dentro de 0,0000001 despus de 20 iteraciones, TASA devuelve el valor de error #NUM! Sintaxis TASA(nm_per; pago; va; [vf]; [tipo]; [estimar]) NOTA Vea la funcin VA para obtener una descripcin completa de los argumentos nm_per; pago; va; vf y tipo. La sintaxis de la funcin TASA tiene los siguientes argumentos:

Nm_per Obligatorio. El nmero total de perodos de pago en una anualidad. Pago Obligatorio. El pago efectuado en cada perodo, que no puede variar durante la vida de la anualidad. Generalmente el argumento pago incluye el capital y el inters, pero no incluye ningn otro arancel o impuesto. Si se omite el argumento pago, deber incluirse el argumento vf. Va Obligatorio. El valor actual, es decir, el valor total que tiene actualmente una serie de pagos futuros. Vf Obligatorio. El valor futuro o un saldo en efectivo que se desea lograr despus de efectuar el ltimo pago. Si el argumento vf se omite, se supone que el valor es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un prstamo es 0). Tipo Opcional. El nmero 0 1 e indica cundo vencen los pagos. SI LOS PAGOS VENCEN Al final del perodo Al inicio del perodo

DEFINA TIPO COMO 0 u omitido 1

Estimar Opcional. La estimacin de la tasa de inters. Si el argumento estimar se omite, se supone que es 10 por ciento. Si TASA no converge, trate de usar diferentes valores para el argumento estimar. TASA generalmente converge si el argumento estimar se encuentra entre 0 y 1.

Observaciones Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos estimar y nm_per. Si realiza pagos mensuales sobre un prstamo de 4 aos con un inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento estimar y 4*12 para el argumento nm_per. Si realiza pagos

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anuales sobre el mismo prstamo, use 12% para el argumento estimar y 4 para el argumento nm_per. Ejemplo Para calcular la tasa de un prstamo de 8.000 $ a cuatro aos con pagos mensuales de 200 $: TASA(48; -200; 8000) es igual a 0,77 por ciento Esta es la tasa mensual ya que el perodo es mensual. La tasa anual es 0,77%*12, que es igual a 9,24 por ciento. A 1 2 3 4 5 6 7 Datos 4 -200 8000 Frmula =TASA(A2*12;A3;A4) =TASA(A2*12;A3;A4)*12 B Descripcin Aos del prstamo Pago mensual Importe del prstamo Descripcin (resultado) Tasa mensual del prstamo con los trminos anteriores (1%)

Tasa anual del prstamo con los trminos anteriores (0,09241767 9,24%)

NOTA El nmero de aos del prstamo se multiplica por 12 para obtener el nmero de meses.

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42. TASA.DESC (funcin TASA.DESC) Descripcin Devuelve la tasa de descuento de un valor burstil. Sintaxis TASA.DESC(liquidacion; vencto; precio; valor_de_rescate; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin TASA.DESC tiene los siguientes argumentos:

Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es aquella en la que expira el valor burstil. Precio Obligatorio. El precio del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Valor_de_rescate Obligatorio. El valor de rescate del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Base Opcional. Determina en qu tipo de base deben contarse los das.

BASE BASE PARA CONTAR DAS EE. UU. (NASD) 30/360 0 u omitido Real/real 1 Real/360 2 Real/365 3 Europea 30/360 4 Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin, el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto y base se truncan a enteros.

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Si liquidacin o vencto no es un nmero de fecha de serie vlido, TASA.DESC devuelve el valor de error #VALOR!. Si precio 0 o si valor_de_rescate 0, TASA.DESC devuelve el valor de error #NUM!. Si base < 0 o si base > 4, TASA.DESC devuelve el valor de error #NUM!. Si liquidacin vencto, TASA.DESC devuelve el valor de error #NUM!. TASA.DESC se calcula como:

donde:

B = nmero de das en un ao, dependiendo de la base anual que se use. DSM = Nmero de das entre los argumentos liquidacin y vencto.

Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 25 de febrero de 2007 Fecha de vencimiento: 10 de junio de 2007 Precio: 97,975 $ Valor de rescate: $100 Base: Actual/360 A 1 2 3 4 5 6 7 8 Datos 25 de enero de 2007 15 de junio de 2007 97,975 100 1 Frmula =TASA.DESC(A2;A3;A4;A5;A6) B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Precio Valor de rescate Base real/real (vase arriba) Descripcin (resultado)

Tasa de descuento de un bono con los trminos anteriores (0,05242021

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43. TASA.INT (funcin TASA.INT) Descripcin Devuelve la tasa de inters para la inversin total en un valor burstil. Sintaxis TASA.INT(liquidacin; vencto; inversin; valor_de_rescate; [base]) IMPORTANTE Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si lasfechas se escriben como texto. La sintaxis de la funcin TASA.INT tiene los siguientes argumentos:

Liquidacin Obligatorio. La fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Vencto Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el valor burstil. Inversin Obligatorio. La cantidad de dinero que se ha invertido en el valor burstil. Valor_de_rescate Obligatorio. El valor que se recibir en la fecha de vencimiento. Base Opcional. Determina en qu tipo de base deben contarse los das.

BASE BASE PARA CONTAR DAS EE. UU. (NASD) 30/360 0 u omitido Real/real 1 Real/360 2 Real/365 3 Europea 30/360 4 Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan utilizar en clculos. De manera predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das posterior al 1 de enero de 1900. Microsoft Excel para Macintosh utiliza un sistema de fechas predeterminado diferente. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de liquidacin el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 2008, la fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto y base se truncan a enteros.

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Si liquidacin o vencto no es una fecha vlida, TASA.INT devuelve el valor de error #VALOR!. Si inversin 0 o si valor_de_rescate 0, TASA.INT devuelve el valor de error #NUM!. Si base < 0 o si base > 4, TASA.INT devuelve el valor de error #NUM!. Si liquidacin vencto, TASA.INT devuelve el valor de error #NUM!. TASA.INT se calcula como se indica a continuacin:

donde:

B = nmero de das en un ao, dependiendo de la base anual que se use. DIM = Nmero de das entre el argumento liquidacin y el argumento vencto.

Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 15 de febrero de 2008 Fecha de vencimiento: 15 de mayo de 2008 Inversin: 1.000.000 Valor de rescate: 1.014.420 Base: Actual/360 A 1 2 3 4 5 6 7 8 Datos 15 de febrero de 2008 15 de mayo de 2008 1.000.000 1.014.420 2 Frmula =TASA.INT(A2;A3;A4;A5;A6) B Descripcin Fecha de liquidacin Fecha de vencimiento Inversin Valor de rescate Base real/360 (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

Tasa de descuento para los trminos del valor burstil anterior (0,05768

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44. TASA.NOMINAL (funcin TASA.NOMINAL) Descripcin Devuelve la tasa de inters nominal anual si se conocen la tasa efectiva y el nmero de perodos de inters compuesto por ao. Sintaxis TASA.NOMINAL(tasa_efectiva;nm_per_ao) La sintaxis de la funcin TASA.NOMINAL tiene los siguientes argumentos:

Tasa_efectiva Obligatorio. La tasa de inters efectiva. Nm_per_ao Obligatorio. El nmero de perodos de inters compuesto por ao.

Observaciones El argumento nm_per_ao se trunca a entero. Si alguno de los argumentos no es numrico, TASA.NOMINAL devuelve el valor de error #VALOR! Si tasa_efectiva 0 o si nm_per_ao < 1, TASA.NOMINAL devuelve el valor de error #NUM! TASA.NOMINAL est relacionado con INT.EFECTIVO como se indica a continuacin:

Ejemplo
TASA.NOMINAL(5,3543%;4) es igual a 0,0525 5,25 por ciento

A 1 2 3 4 5 Datos ,3543% 4 Frmula =TASA.NOMINAL(A2;A3)

B Descripcin Tasa de inters efectiva Nmero de perodos de inters compuesto por ao Descripcin (resultado)

Tasa de inters nominal con los trminos anteriores (0,0525 o el 5,25 por cien

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45. TIR (funcin TIR) Descripcin Devuelve la tasa interna de retorno de los flujos de caja representados por los nmeros del argumento valores. Estos flujos de caja no tienen por que ser constantes, como es el caso en una anualidad. Sin embargo, los flujos de caja deben ocurrir en intervalos regulares, como meses o aos. La tasa interna de retorno equivale a la tasa de inters producida por un proyecto de inversin con pagos (valores negativos) e ingresos (valores positivos) que se producen en perodos regulares. Sintaxis TIR(valores; [estimar]) La sintaxis de la funcin TIR tiene los siguientes argumentos:

Valores Obligatorio. Una matriz o una referencia a celdas que contienen los nmeros para los cuales desea calcular la tasa interna de retorno. El argumento valores debe contener al menos un valor positivo y uno negativo para calcular la tasa interna de retorno. TIR interpreta el orden de los flujos de caja siguiendo el orden del argumento valores. Asegrese de escribir los valores de los pagos e ingresos en el orden correcto. Si un argumento matricial o de referencia contiene texto, valores lgicos o celdas vacas, esos valores se pasan por alto. Estimar Opcional. Un nmero que el usuario estima que se aproximar al resultado de TIR. Microsoft Excel utiliza una tcnica iterativa para el clculo de TIR. Comenzando con el argumento estimar, TIR reitera el clculo hasta que el resultado obtenido tenga una exactitud de 0,00001%. Si TIR no llega a un resultado despus de 20 intentos, devuelve el valor de error #NUM! En la mayora de los casos no necesita proporcionar el argumento estimar para el clculo de TIR. Si se omite el argumento estimar, se supondr que es 0,1 (10%). Si TIR devuelve el valor de error #NUM!, o si el valor no se aproxima a su estimacin, realice un nuevo intento con un valor diferente de estimar.

Observaciones TIR est ntimamente relacionado a VNA, la funcin valor neto actual. La tasa de retorno calculada por TIR es la tasa de inters correspondiente a un valor neto actual 0 (cero). La frmula siguiente demuestra la relacin entre VNA y TIR: VNA(TIR(B1:B6);B1:B6) es igual a 3,60E-08 [Dentro de la precisin del clculo TIR, el valor 3,60E-08 es en efecto 0 (cero).]

100

Ejemplo Supongamos que desea abrir un restaurante. El costo estimado para la inversin inicial es de 70.000 $, esperndose el siguiente ingreso neto para los primeros cinco aos: 12.000 $; 15.000 $; 18.000 $; 21.000 $ y 26.000 $. El rango B1:B6 contiene los siguientes valores respectivamente: 70.000 $, 12.000 $, 15.000 $, 18.000 $, 21.000 $ y 26.000 $. Para calcular la tasa interna de retorno de su inversin despus de cuatro aos: TIR(B1:B5) es igual a -2,12 por ciento Para calcular la tasa interna de retorno de su inversin despus de cinco aos: TIR(B1:B6) es igual a 8,66% Para calcular la tasa interna de retorno de su inversin despus de dos aos, tendr que incluir una estimacin: TIR(B1:B3;-10%) es igual a -44,35 por ciento A 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Datos -70.000 12.000 15.000 18.000 21.000 26.000 Frmula =TIR(A2:A6) B Descripcin Costo inicial de un negocio Ingresos netos del primer ao Ingresos netos del segundo ao Ingresos netos del tercer ao Ingresos netos del cuarto ao Ingresos netos del quinto ao Descripcin (resultado) Tasa interna de retorno de la inversin despus de cuatro aos (-2%) Tasa interna de retorno despus de cinco aos (9%)

10 =TIR(A2:A7) =TIR(A2:A4;11 10%)

Para calcular la tasa interna de retorno de la inversin despus de dos aos, tendr que in estimacin (-44%)

101

46. TIR.NO.PER (funcin TIR.NO.PER) Descripcin Devuelve la tasa interna de retorno para un flujo de caja que no es necesariamente peridico. Para calcular la tasa interna de retorno de una serie de flujos de caja peridicos, utilice la funcin TIR. Sintaxis TIR.NO.PER(valores; fechas; [estimar]) La sintaxis de la funcin TIR.NO.PER tiene los siguientes argumentos:

Valores Obligatorio. Una serie de flujos de caja que corresponde a un calendario de pagos determinado por el argumento fechas. El primer pago es opcional y corresponde al costo o pago en que se incurre al principio de la inversin. Si el primer valor es un costo o un pago, debe ser un valor negativo. Todos los pagos sucesivos se descuentan basndose en un ao de 365 das. La serie de valores debe incluir al menos un valor positivo y un valor negativo. Fechas Obligatorio. Un cronograma de fechas de pago que corresponde a los pagos del flujo de caja. Las fechas pueden aparecer en cualquier orden. Las fechas deben especificarse usando la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, use FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Puede haber problemas si las fechas se especifican como texto. Estimar Opcional. Un nmero que el usuario estima que se aproximar al resultado de TIR.NO.PER.

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. Los nmeros del argumento fechas se truncan a enteros. TIR.NO.PER espera al menos un flujo de caja positivo y otro negativo. De lo contrario, TIR.NO.PER devuelve el valor de error #NUM!. Si alguno de los nmeros del argumento fechas no es una fecha vlida, TIR.NO.PER devuelve el valor de error #VALOR!. Si alguno de los nmeros del argumento fechas precede a la fecha de inicio, TIR.NO.PER devuelve el valor de error #NUM!. Si valores y fechas contienen un nmero distinto de valores, TIR.NO.PER devuelve el valor de error #NUM!. En la mayora de los casos no necesita proporcionar el argumento estimar para el clculo de TIR.NO.PER.Si se omite el argumento estimar, se supondr que es 0,1 (10%).

102

TIR.NO.PER est ntimamente relacionada con VNA.NO.PER, funcin del valor neto actual. La tasa de retorno calculada por TIR.NO.PER es la tasa de inters que corresponde a VNA.NO.PER = 0. Excel utiliza una tcnica iterativa para el clculo de TIR.NO.PER. Utilizando una tasa variable (comenzando con el argumento estimar), TIR.NO.PER reitera el clculo hasta que el resultado obtenido tenga una exactitud del 0,000001%. Si TIR.NO.PER no llega a un resultado despus de 100 intentos, devuelve el valor de error #NUM!. La tasa cambia hasta:

donde:

di = es la isima o ltima fecha de pago. d1 = es la fecha de pago 0. Pi = es el isimo o ltimo pago.

Ejemplo Considere una inversin que requiere un pago en efectivo de 10.000 $ el 1 de enero de 2008 y que devuelve 2.750 $ el 1 de marzo de 2008, 4.250 $ el 30 de octubre de 2008, 3.250 $ el 15 de febrero de 2009 y 2.750 $ el 1 de abril de 1993. La tasa interna de retorno (en el sistema de fecha 1900) es la siguiente: TIR.NO.PER({-10000;2750;4250;3250;2750}, {"1-1-92";"1-3-92";"30-10-92";"15-2-93";"1-4-93"};0,1) es igual a 0,373363 37,3363 por ciento A 1 Valores 2 -10.000 3 2.750 4 4.250 5 3.250 6 2.750 7 Frmula =TIR.NO.PER(A2:A6; B2:B6; 1 0,1) B Fechas 1 de enero de 2008 1 de marzo de 2008 30 de octubre de 2008 15 de febrero de 2009 1 de abril de 2009 Descripcin (resultado) Tasa interna de retorno (0,373362535 37,34%)

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47. TIRM (funcin TIRM) Descripcin Devuelve la tasa interna de retorno modificada para una serie de flujos de caja peridicos. TIRM toma en cuenta el costo de la inversin y el inters obtenido por la reinversin del dinero. Sintaxis TIRM(valores; tasa_financiamiento; tasa_reinversin) La sintaxis de la funcin TIRM tiene los siguientes argumentos:

Valores Obligatorio. Una matriz o una referencia a celdas que contienen nmeros. Estos nmeros representan una serie de pagos (valores negativos) e ingresos (valores positivos) que se realizan en perodos regulares. El argumento valores debe contener por lo menos un valor positivo y uno negativo para poder calcular la tasa interna de retorno modificada. De lo contrario, TIRM devuelve el valor de error #DIV/0! Si el argumento matricial o de referencia contiene texto, valores lgicos o celdas vacas, estos valores se pasan por alto; sin embargo, se incluirn las celdas con el valor cero. Tasa_financiamiento Obligatorio. La tasa de inters que se paga por el dinero usado en los flujos de caja. Tasa_reinversin Obligatorio. La tasa de inters obtenida por los flujos de caja a medida que se reinvierten.

Observaciones TIRM usa el orden de valores para interpretar el orden de los flujos de caja. Asegrese de escribir los valores de los pagos e ingresos en el orden deseado y con los signos correctos (valores positivos para ingresos en efectivo y valores negativos para pagos en efectivo). Si n es el nmero de flujos de caja en valores, tasaf es la tasa_financiamiento y tasar es la tasa_reinversin, la frmula de TIRM es:

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Ejemplo

A 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Datos -120.000 $ 39.000 30.000 21.000 37.000 46.000 10,00% 12,00%

B Descripcin Costo inicial Rendimiento del primer ao Rendimiento del segundo ao Rendimiento del tercer ao Rendimiento del cuarto ao Rendimiento del quinto ao Tasa de inters anual del prstamo de 120.000 Tasa de inters anual de los beneficios reinvertidos Descripcin (resultado) Tasa de retorno modificada de la inversin despus de cinco aos (13%) Tasa de retorno modificada despus de tres aos (-5%)

10 Frmula 11 12 =TIRM(A2:A7;A8;A9) =TIRM(A2:A5;A8;A9)

=TIRM(A2:A7;A8;14%) Tasa de retorno modificada despus de cinco aos basada en 13 una tasa de reinversin del 14 por ciento (14%)

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48. VA (funcin VA) Descripcin Devuelve el valor actual de una inversin. El valor actual es el valor que tiene actualmente la suma de una serie de pagos que se efectuarn en el futuro. Por ejemplo, cuando pide dinero prestado, la cantidad del prstamo es el valor actual para el prestamista. Sintaxis VA(tasa; nm_per; pago; [vf]; [tipo]) La sintaxis de la funcin VA tiene los siguientes argumentos:

Tasa Obligatorio. La tasa de inters por perodo. Por ejemplo, si obtiene un prstamo para un automvil con una tasa de inters anual del 10 por ciento y efecta pagos mensuales, la tasa de inters mensual ser del 10%/12 o 0,83%. En la frmula escribira 10%/12, 0,83% o 0,0083 como tasa. Nm_per Obligatorio. El nmero total de perodos de pago en una anualidad. Por ejemplo, si obtiene un prstamo a cuatro aos para comprar un automvil y efecta pagos mensuales, el prstamo tendr 4*12 (o 48) perodos. La frmula tendr 48 como argumento nm_per. Pago Obligatorio. El pago efectuado en cada perodo, que no puede variar durante la anualidad. Generalmente el argumento pago incluye el capital y el inters, pero no incluye ningn otro arancel o impuesto. Por ejemplo, los pagos mensuales sobre un prstamo de 10.000 $ a cuatro aos con una tasa de inters del 12 por ciento para la compra de un automvil, son de 263,33 $. En la frmula escribira -263,33 como argumento pago. Si se omite el argumento pago, deber incluirse el argumento vf. Vf Opcional. El valor futuro o un saldo en efectivo que se desea lograr despus de efectuar el ltimo pago. Si el argumento vf se omite, se supone que el valor es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un prstamo es 0). Si desea ahorrar 50.000 $ para pagar un proyecto especial en 18 aos, 50.000 $ sera el valor futuro. De esta forma, es posible hacer una estimacin conservadora a cierta tasa de inters y determinar la cantidad que deber ahorrar cada mes. Si se omite el argumento vf, deber incluirse el argumento pago. Tipo Opcional. El nmero 0 1 e indica cundo vencen los pagos. SI LOS PAGOS VENCEN Al final del perodo Al inicio del perodo

DEFINA TIPO COMO 0 u omitido 1

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Observaciones

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nm_per. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos con un inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para tasa y 4*12 para nm_per. Si realiza pagos anuales del mismo prstamo, use 12% para tasa y 4 para nm_per. Las siguientes funciones se aplican a anualidades: PAGOPRIN VA TASA TIR.NO.PER VNA.NO.PER

PAGO.INT.ENTRE PAGO.PRINC.ENTRE VF VF.PLAN PAGOINT PAGO

Una anualidad es una serie de pagos constantes en efectivo que se realiza durante un perodo continuo. Por ejemplo, un prstamo para comprar un automvil o una hipoteca constituye una anualidad. Para obtener ms informacin, vea la descripcin de cada funcin de anualidades. En las funciones de anualidades, el efectivo que paga, por ejemplo, depsitos en cuentas de ahorros, se representa con nmeros negativos; el efectivo que recibe, por ejemplo, cheques de dividendos, se representa con nmeros positivos. Por ejemplo, un depsito de 1.000 $ en el banco, se representara con el argumento -1000 si usted es el depositario y con el argumento 1000 si usted es el banco. Microsoft Excel resuelve un argumento financiero en funcin de otros. Si el argumento tasa no es 0, entonces:

Si el argumento tasa es 0, entonces: (pago * nm_per) + va + vf = 0 Ejemplo Supongamos que desee comprar una pliza de seguros que pague 500 $ al final de cada mes durante los prximos 20 aos. El costo de la anualidad es 60.000 $ y el dinero pagado devengar un inters del 8 por ciento. Para determinar si la compra de la pliza es una buena inversin, use la funcin VA para calcular que el valor actual de la anualidad es: VA(0,08/12; 12*20; 500; ; 0) es igual a -59.777,15 $

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El resultado es negativo, ya que muestra el dinero que pagara (flujo de caja negativo). El valor actual de la anualidad (59.777,15 $) es menor que lo que pagara (60.000 $) y, por tanto, determina que no sera una buena inversin. A 1 2 3 4 5 6 Datos 500 8% 20 Frmula =VA(A3/12; 12*A4; A2; ; 0) B Descripcin Dinero pagado por una pliza de seguros al final de cada mes Inters ganado por el dinero pagado Nmero de aos durante los cuales se efectuarn los pagos Descripcin (resultado) Valor actual de una anualidad con los trminos anteriores (-59.777,15)

El resultado es negativo porque representa el dinero que se pagara, un flujo de caja saliente. Si le piden (60.000) para la anualidad, determinar que sta no es una buena inversin, puesto que el valor actual de la anualidad (59.777,15) es inferior a lo que tendra que pagar. NOTA La tasa de inters se divide por 12 para obtener una tasa mensual. Los aos de duracin del prstamo se multiplican por 12 para obtener el nmero de pagos.

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49. DVS (funcin DVS) Descripcin Devuelve la amortizacin de un bien durante un perodo especificado, inclusive un perodo parcial, usando el mtodo de amortizacin acelerada con una tasa doble y segn el coeficiente que especifique. Las iniciales DVS corresponden a disminucin variable del saldo. Sintaxis DVS(costo; valor_residual; vida; perodo_inicial; perodo_final; [factor], [sin_cambios]) La sintaxis de la funcin DVS tiene los siguientes argumentos: Costo Obligatorio. El costo inicial del bien. Valor_residual Obligatorio. El valor al final de la depreciacin (tambin conocido como valor residual del bien). Este valor puede ser 0. Vida Obligatorio. El nmero de perodos durante los cuales se produce la depreciacin del bien (tambin conocido como la vida til del bien). Perodo_inicial Obligatorio. El perodo inicial para el que se desea calcular la depreciacin. El argumento perodo_inicial debe usar las mismas unidades que el argumento vida. Perodo_final Obligatorio. El perodo final para el que se desea calcular la depreciacin. El argumento perodo_final debe usar las mismas unidades que el argumento vida. Factor Opcional. El tipo de depreciacin del saldo. Si el argumento factor se omite, se calcular como 2 (el mtodo de depreciacin por doble disminucin del saldo). Si no desea usar el mtodo de depreciacin por doble disminucin del saldo, cambie el argumento factor. Para obtener una descripcin del mtodo de amortizacin o de depreciacin por doble disminucin del saldo, vea la funcin DDB. Sin_cambios Opcional. Un valor lgico que especifica si deber cambiar al mtodo directo de depreciacin cuando la depreciacin sea mayor que el clculo del saldo en disminucin. Si el argumento sin_cambios es VERDADERO, Microsoft Excel no cambia al mtodo directo de depreciacin aun cuando sta sea mayor que el clculo del saldo en disminucin. Si el argumento sin_cambios es FALSO o se omite, Excel cambia al mtodo directo de depreciacin cuando la depreciacin es mayor que el clculo del saldo en disminucin.

IMPORTANTE Todos los argumentos, excepto el argumento sin_cambios, deben ser nmeros positivos.

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Ejemplo VF(0,5%; 10; -200; -500; 1) es igual a $2.581,40 VF(1%; 12; -1000) es igual a $12.682,50 VF(11%/12; 35; -2000; ; 1) es igual a $82.846,25 Supongamos que desee ahorrar dinero para un proyecto especial que tendr lugar dentro de un ao a partir de la fecha de hoy. Deposita 1.000 $ en una cuenta de ahorros que devenga un inters anual del 6%, que se capitaliza mensualmente (inters mensual de 6%/12 0,5%). Tiene planeado depositar 100 $ el primer da de cada mes durante los prximos 12 meses. Cunto dinero tendr en su cuenta al final de los 12 meses? VF(0,5%; 12; -100; -1000; 1) es igual a 2301,40 $ A 1 2 3 4 5 6 7 1 9 Datos 2400 300 10 Frmula =DVS(A2;A3;A4*365;0;1) =DVS(A2;A3;A4*12;0;1) =DVS(A2;A3;A4;0;1) =DVS(A2;A3;A4*12;6;18) B Descripcin Costo inicial Valor residual Vida en aos Descripcin (resultado) Depreciacin del primer da. Excel supone automticamente que factor es 2 (1,32). Depreciacin del primer mes (40,00) Depreciacin del primer ao (480,00) Depreciacin entre los meses seis y dieciocho (396,31)

=DVS(A2;A3;A4*12;6;18;1,5) Depreciacin entre los meses seis y dieciocho utilizando un factor de 1,5 en lugar del mtodo de doble 10 disminucin del saldo (311,81) =DVS(A2;A3;A4;0; 0,875; Depreciacin del primer ejercicio fiscal en el que ha 1,5) posedo el bien, suponiendo que las leyes fiscales limiten su depreciacin al 150 por ciento del saldo en 11 disminucin. El bien se adquiere en medio del primer trimestre del ejercicio fiscal. (315,00)

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50. VF (funcin VF) Descripcin Devuelve el valor futuro de una inversin basndose en pagos peridicos constantes y en una tasa de inters constante. Sintaxis VF(tasa;nm_per;pago;[va];[tipo]) Para obtener una descripcin ms completa de los argumentos de VF y ms informacin acerca de las funciones para anualidades, vea VA. La sintaxis de la funcin VF tiene los siguientes argumentos: Tasa Obligatorio. La tasa de inters por perodo. Nm_per Obligatorio. El nmero total de perodos de pago en una anualidad. Pago Obligatorio. El pago que se efecta cada perodo y que no puede cambiar durante la vigencia de la anualidad. Generalmente, el argumento pago incluye el capital y el inters pero ningn otro arancel o impuesto. Si se omite el argumento pago, se deber incluir el argumento va. Va Opcional. El valor actual o el importe total de una serie de pagos futuros. Si se omite el argumento va, se considerar 0 (cero) y se deber incluir el argumento pago. Tipo Opcional. El nmero 0 1. Indica cundo vencen los pagos. Si se omite el tipo, se considera que es 0.

DEFINA TIPO COMO SI LOS PAGOS VENCEN Al final del perodo 0 Al inicio del perodo 1 Observaciones Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nm_per. Si realiza pagos mensuales sobre un prstamo de 4 aos con un inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nm_per. Si realiza pagos anuales sobre el mismo prstamo, use 12 por ciento para el argumento tasa y 4 para el argumento nm_per. En todos los argumentos el efectivo que paga, por ejemplo depsitos en cuentas de ahorros, se representa con nmeros negativos; el efectivo que recibe, por ejemplo cheques de dividendos, se representa con nmeros positivos.

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Ejemplos Ejemplo 1

A 1 Datos 2 6% 3 10 4 -200 5 -500 1 6 7 Frmula

B Descripcin Tasa de inters anual Nmero de pagos Importe del pago Valor actual El pago vence al principio del perodo (vea lo anterior) Descripcin (resultado)

=VF(A2/12;A3;A4;A5;A6) Valor futuro de una inversin con los trminos anteriores (2581,40) Ejemplo 2

A 1 2 3 4 5 6 Datos 12% 12 -1000 Frmula =VF(A2/12;A3;A4)

B Descripcin Tasa de inters anual Nmero de pagos Importe del pago Descripcin (resultado) Valor futuro de una inversin con los trminos anteriores (12.682,50)

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51. VF.PLAN (funcin VF.PLAN) Descripcin Devuelve el valor futuro de un capital inicial despus de aplicar una serie de tasas de inters compuesto. Utilice VF.PLAN para calcular el valor futuro de una inversin con una tasa variable o ajustable. Sintaxis VF.PLAN(capital; plan_serie_de_tasas) La sintaxis de la funcin VF.PLAN tiene los siguientes argumentos: Capital Obligatorio. El valor actual. Plan_serie_de_tasas Obligatorio. Una matriz con las tasas de inters que se van a aplicar.

Observaciones Los valores del argumento plan_serie_de_tasas pueden ser nmeros o celdas en blanco; cualquier otro valor generar el valor de error #VALOR! para VF.PLAN. Las celdas en blanco se interpretan como ceros (sin inters). Ejemplo A 1 2 Frmula =VF.PLAN (1;{0,09;0,11;0,1}) B Descripcin (resultado)

Futuro valor de 1 con tasas de inters compuesto de 0,09, 0,11, 0,1 (1,3

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52. VNA (funcin VNA) Descripcin Calcula el valor neto presente de una inversin a partir de una tasa de descuento y una serie de pagos futuros (valores negativos) e ingresos (valores positivos). Sintaxis VNA(tasa;valor1;[valor2];...) La sintaxis de la funcin VNA tiene los siguientes argumentos: Tasa Obligatorio. La tasa de descuento a lo largo de un perodo. Valor1; valor2... Valor1 es obligatorio, los valores siguientes son opcionales. Valor1; valor2; ... deben tener la misma duracin y ocurrir al final de cada perodo. VNA usa el orden de valor1; valor2; ... para interpretar el orden de los flujos de caja. Asegrese de escribir los valores de los pagos y de los ingresos en el orden adecuado. Los argumentos que son celdas vacas, valores lgicos o representaciones textuales de nmeros, valores de error o texto que no se pueden traducir a nmeros, se pasan por alto. Si un argumento es una matriz o una referencia, solo se considerarn los nmeros de esa matriz o referencia. Se pasan por alto las celdas vacas, valores lgicos, texto o valores de error de la matriz o de la referencia.

Observaciones La inversin VNA comienza un perodo antes de la fecha del flujo de caja de valor1 y termina con el ltimo flujo de caja de la lista. El clculo VNA se basa en flujos de caja futuros. Si el primer flujo de caja se produce al principio del primer perodo, el primer valor se debe agregar al resultado VNA, que no se incluye en los argumentos valores. Para obtener ms informacin, vea los siguientes ejemplos. Si n es el nmero de flujos de caja de la lista de valores, la frmula de VNA es:

VNA es similar a la funcin VA (valor actual). La principal diferencia entre VA y VNA es que VA permite que los flujos de caja comiencen al final o al principio del perodo. A diferencia de los valores variables de flujos de caja en VNA, los flujos de caja en VA deben permanecer constantes durante la inversin. Para obtener ms informacin acerca de anualidades y funciones financieras, vea VA. VNA tambin est relacionado con la funcin TIR (tasa interna de retorno). TIR es la tasa para la cual VNA es igual a cero: VNA(TIR(...); ...) = 0.

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Ejemplos Ejemplo 1 Use el libro incrustado que se muestra aqu para trabajar con ejemplos de esta funcin. Puede inspeccionar y cambiar frmulas existentes, escribir sus propias frmulas y leer informacin adicional sobre la funcin. EWA1 Para trabajar en profundidad con este libro, puede descargarlo en el equipo y abrirlo en Excel. Para ms informacin, consulte el artculo Descargar un libro incrustado de SkyDrive y abrirlo en el equipo. Ejemplo 2 EWA2

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53. VNA.NO.PER (funcin VNA.NO.PER) Descripcin Devuelve el valor neto actual para un flujo de caja que no es necesariamente peridico. Para calcular el valor neto actual de una serie de flujos de caja peridicos, utilice la funcin VNA. Sintaxis VNA.NO.PER(tasa; valores; fechas) La sintaxis de la funcin VNA.NO.PER tiene los siguientes argumentos: Tasa Obligatorio. La tasa de descuento que se aplica a los flujos de caja. Valores Obligatorio. Una serie de flujos de caja que corresponde a un calendario de pagos determinado por el argumento fechas. El primer pago es opcional y corresponde al costo o pago en que se incurre al principio de la inversin. Si el primer valor es un costo o un pago, debe ser un valor negativo. Todos los pagos sucesivos se descuentan basndose en un ao de 365 das. La serie de valores debe incluir al menos un valor positivo y un valor negativo. Fechas Obligatorio. Un calendario de fechas de pago que corresponde a los pagos del flujo de caja. La primera fecha de pago indica el principio del calendario de pagos. El resto de las fechas deben ser posteriores a sta, pero pueden aparecer en cualquier orden.

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus del 1 de enero de 1900. Los nmeros del argumento fechas se truncan a enteros. Si uno de los argumentos no es numrico, VNA.NO.PER devuelve el valor de error #VALOR!. Si alguno de los nmeros del argumento fechas no es una fecha vlida, VNA.NO.PER devuelve el valor de error #VALOR!. Si alguno de los nmeros del argumento fechas precede a la fecha de inicio, VNA.NO.PER devuelve el valor de error #NUM!. Si valores y fechas contienen un nmero distinto de valores, VNA.NO.PER devuelve el valor de error #NUM! . VNA.NO.PER se calcula como sigue:

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donde: di = es la isima o ltima fecha de pago. d1 = es la fecha de pago 0. Pi = es el isimo o ltimo pago.

Ejemplo

A 1 Valores 2 -10.000 3 2.750 4 4.250 5 3.250 6 2.750 7 Frmula

B Fechas 1 de enero de 2008 1 de marzo de 2008 30 de octubre de 2008 15 de febrero de 2009 1 de abril de 2009 Descripcin (resultado)

=VNA.NO.PER(0,09; Valor neto actual de una inversin con el costo y el retorno A2:A6; B2:B6) anteriores. Los flujos de caja se descuentan al 9 por ciento 8 (2086,6476 o 2086,65).

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LINKOGRAFIA:
http://office.microsoft.com/es-es/excel-help/funciones-financieras-referencia-HP010342519.aspx

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