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CONTABILIDAD FINANCIERA

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Contabilidad Financiera

Instructor: Luis Gallardo

Filmina 1

Sesión 1. TEMA 1

Análisis Financiero
INTEGRIDAD DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA ESTADOS FINANCIEROS ESTRATEGIA FINANCIERA ESTRUCTURA FINANCIERA RAZONES FINANCIERAS

Filmina 2

 Características de la información financiera Estructura de la contabilidad financiera La conducta ética de los contadores públicos
Filmina 3

 Utilidad  Confiabilidad  Provisionalidad Filmina 4 .

Principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA)  Reglas particulares de aplicación  Criterio prudencial  Filmina 5 .

?  SON EL CONJUNTO DE CRITERIOS CONVENCIONALES UTILIZADOS PARA ELABORAR Y PRESENTAR INFORMACION FINANCIERA EN UN LUGAR Y MOMENTO DETERMINADOS. Filmina 6 .

PARRAFO 29) Filmina 7 . LAS BASES DE CUANTIFICACION DE LAS OPERACIONES Y LA PRESENTACION DE LA INFORMACION FINANCIERA CUANTITATIVA POR MEDIO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS. SON CONCEPTOS BASICOS QUE ESTABLECEN LA DELIMITACION E IDENTIFICACION DEL ENTE ECONOMICO. Ente económico = empresa DEFINICION (A-1.

 SON DE LOS ESPECIFICACIONES CONCEPTOS LOS QUE INDIVIDUALES Y CONCRETAS INTEGRAN ESTADOS FINANCIEROS. Filmina 8 .

De valuación De presentación Filmina 9 .

Filmina 10 .COMO EL MODELO DE LA CONTABILIDAD NO OBEDECE A UN MODELO RIGIDO. SE REQUIERE DE UN CRITERIO BASADO EN UN JUICIO PROFESIONAL APOYADO EN LA PRUDENCIA Y EN LA EXPERIENCIA.

Hacia la sociedad Hacia quién patrocina nuestros servicios Hacia la profesión y los colegas Filmina 11 .

en menor o mayor grado. Dicho en otras palabras: el valor histórico deja de ser el concepto primordial de la información (estados financieros) y se cambia ésta. para proporcionar información diferente que puede ser para: a) Aumentar utilidades b) Disminuir pérdidas c) Aumentar activos d) Disminuir pasivos Filmina 12 .Para comenzar: ¿qué se entiende por Contabilidad Creativa? Es el resultado de modificar los hechos (datos históricos) y proyectarlos hacia la forma que convenga a los intereses de una persona o empresa o grupo de personas o grupos de empresas.

Filmina 13 .La contabilidad financiera para un negocio sea pequeño. mediano o grande refleja las decisiones tomadas a través de las múltiples transacciones que realiza y que los contadores con base a esa información y a sus valores éticos pueden determinar hasta que punto está siendo bien administrado el negocio y cuál es su fortaleza financiera.

invierte en tu propio negocio.“Antes de invertir en la bolsa de valores y financiar a otros. donde tú eres el principal arquitecto de las pérdidas o ganancias” Luis Pazos Filmina 14 .

Para la administración de la empresa la información escencial debe encontrarse en los estados financieros básicos. Filmina 15 . para que pueda desprender sus conclusiones sobre como está cumpliendo al empresa con sus objetivos financieros. sin embargo el grado de detalle debe variar según las características de cada negocio.

¿CUAL ES EL OBJETIVO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS? PROPORCIONAR INFORMACIÓN ACERCA DE LA: SITUACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA RESULTADOS DE SUS OPERACIONES CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA POR EL PERIODO TERMINADO A ESA FECHA Filmina 16 .

Evaluar el origen y la aplicación de los recursos financieros del negocio. 2. 3.1. Filmina 17 . rentabilidad y capacidad de crecimiento de la empresa. Evaluar la gestión de la administración con base a la solvencia. 4. Tomar decisiones de inversión y de crédito. Aquilatar la solvencia y la liquidez de la empresa.

¿Cuáles son los estados financieros básicos? ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA ESTADO DE VARIACIONES EN LA INVERSIÓN DE LOS ACCIONISTAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Filmina 18 .

desde el punto de vista financiero en un momento dado. Se compara con una “fotografía instantánea” de como se ubica la empresa.El estado de situación financiera es un estado financiero básico que muestra los recursos de que dispone una entidad para la realización de sus fines (activo) y las fuentes externas e internas de dichos recursos (pasivo y capital) a una fecha determinada. Filmina 19 . Se dice que es un estado financiero estático porque informa sobre las condiciones financieras de su devenir histórico en un punto especifico del tiempo.

La palabra “balance” es una derivación de la palabra “balanza”. A Filmina 20 . externas e internas). la cual proviene del latín. la igualdad se da entre la suma del activo (recursos de que dispone la entidad para la realización de sus fines) y la suma del P + C pasivo más el capital contable (fuentes de recursos. que significa dos y “lanx” que significa “platillos”. En nuestro caso.

OBLIGACIONES: son todas las deudas que tiene la entidad. Se encuentran representados por el capital. Se encuentran representados por el pasivo.Los elementos esenciales del Estado de Situación Financiera son tres: RECURSOS: son todos los bienes y derechos propiedad de la entidad. CAPITAL CONTABLE: es la diferencia entre los recursos y las obligaciones. Filmina 21 . Se encuentran representados por el activo.

P=A-C LO QUE DEBO: LO QUE TENGO: PASIVOS + CAPITAL =ACTIVOS - ACTIVOS CAPITAL = PASIVOS LO QUE ME QUEDA: A=P+C ACTIVOS PASIVOS = CAPITAL C=A-P Filmina 22 .

Activos Pasivos Capital Filmina 23 .

+ Filmina 24 .Son todos lo bienes y derechos que posee una empresa y se agrupan de acuerdo con su grado de disponibilidad (Conversión en efectivo).

CIRCULANTE + FIJO + DIFERIDO Filmina 25 .

Son los valores que tienen liquidez inmediata o que pueden convertirse en dinero. mientras funcione el negocio. Filmina 26 .

Caja Bancos Inversiones temporales Clientes Documentos por cobrar Deudores diversos Mercancías o inventarios Pagos anticipados
El orden en que deben aparecer las principales cuentas, debe ser en atención a su mayor o menor grado de disponibilidad.
Filmina 27

Son bienes que se han adquirido para utilizarlos en las actividades propias del negocio y que son necesarios para transformar, vender y distribuir los productos.

Filmina 28

Terrenos Edificios Mobiliario y equipo de oficina Equipo de cómputo Equipo de reparto Maquinaria y equipo Inversión en acciones
Este grupo está formado por bienes y derechos propiedad de la empresa, que tienen cierta permanencia o fijeza y cuyo propósito es el usarlos y no de venderlos.
Filmina 29

Son aquellos pagos que se hacen por anticipado y que se traducirán en beneficios o servicios futuros. Filmina 30 .

ya sea en el período o en períodos posteriores. por los que se tiene derecho de recibir un servicio.Depósitos en garantía Gastos de instalación Gastos de organización Gastos preoperativos Primas de seguros Rentas pagadas por anticipado Intereses pagados por anticipado Marcas Patentes Derechos de autor Franquicias Este grupo está formado por aquellos gastos pagados por anticipado. Filmina 31 .

Son todas las obligaciones ineludibles que tiene una empresa y se clasifican de acuerdo con el grado de exigibilidad en que haya que cubrirlos. Filmina 32 .

Son aquellas deudas cuyo vencimiento será en un plazo igual o menor a un año. Filmina 33 .

Proveedores Documentos por pagar Acreedores diversos Anticipo de clientes Gastos acumulados por pagar Impuestos por pagar Préstamos bancarios
Este grupo está formado por todas las deudas y obligaciones cuya característica es su mayor o menor grado de exigibilidad en un plazo menor o igual a un año.
Filmina 34

Son aquellas deudas cuyo vencimiento se dará a un plazo mayor a un año.

Filmina 35

Documentos por pagar Créditos hipotecarios Créditos refaccionarios Obligaciones por pagar Primas de antigüedad
Este grupo está formado por todas las deudas y obligaciones cuyo vencimiento sea a un plazo mayor de un año.

Filmina 36

Es el valor de lo que le pertenece a los dueños o empresarios. Filmina 37 . Se determina por la diferencia del activo menos el pasivo.

Es el dinero o bienes que ha sido aportado para la realización de las operaciones de la empresa Filmina 38 .

Capital social Aportaciones para futuros aumentos de capital Prima en suscripción de acciones Donaciones Este grupo está formado por todas las aportaciones y movimientos generados. Filmina 39 . diferentes a los provenientes de las utilidades del período.

Es la parte del capital contable que proviene de los resultados obtenidos por la empresa. Filmina 40 .

Utilidades retenidas o acumuladas Reserva legal Pérdidas acumuladas Resultado del presente ejercicio Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Este grupo está formado por todos los movimientos generados. como resultado de las actividades operativas de la empresa y de otros eventos que la afecten. Filmina 41 .

valores. utilidades.) •Capital contable (aportaciones. propiedades.) PIE: Notas a los estados financieros Rubro y cifras de las cuentas de orden Nombre y firma del contador.) •Pasivo (deudas. etc. reservas. auditor. Filmina 42 . obligaciones. administrador. derechos. etc.ENCABEZADO: •Nombre de la empresa •Denominación de que se trata de un balance general •La fecha a la cual se refiere la información •La identificación de la moneda en que está preparado CUERPO: •Activo (bienes. etc. compromisos. etc.

Cuenta P a s i v o s C a p i t a l A c t i v o s Sumas iguales Filmina 43 .

Reporte Activos menos Pasivos igual Capital Filmina 44 .

Mixta Activos Sumas iguales Pasivos Más Capital Sumas iguales Filmina 45 .

Cuenta Izquierda DEBE Cargo (Registrar una cantidad en el debe. parte derecha) Movimiento acreedor (Suma de los abonos) Saldo acreedor (movimiento deudor < acreedor) Filmina 46 . parte izquierda) Movimiento deudor (Suma de los cargos) Saldo deudor (movimiento deudor > acreedor) Derecha HABER Abono (Registrar una cantidad en el haber.

Las cuentas de capital empiezan abonando. = PASIVO + CAPITAL 2. 3.ACTIVO 1. Las cuentas de activo empiezan cargando. Filmina 47 . Las cuentas de pasivo empiezan abonando.

DEBE (Cargo) HABER (Abono) Los aumentos de activo se cargan Las disminuciones de activo se abonan Todas las cuentas de activo tienen saldo deudor Filmina 48 .

DEBE (Cargo) HABER (Abono) Las disminuciones de pasivo se cargan Las disminuciones de capital se cargan Los aumentos de pasivo se abonan Los aumentos de capital se abonan Todas las cuentas de pasivo y de capital tienen saldo acreedor Filmina 49 .

= PASIVO + CAPITAL Se tiene que abonar: Se tiene que cargar: Aumenta el activo Disminuye el pasivo Disminuye el capital Aplicación de recursos ACTIVO Disminuye el activo Aumenta el pasivo Aumenta el capital Origen de recursos Filmina 50 .

Regla 1: Una disminución en el activo A todo aumento de activo Un aumento en el pasivo Un aumento en el capital Filmina 51 .

Regla 2: Una disminución en el activo A toda disminución de pasivo Un aumento en el pasivo Un aumento en el capital Filmina 52 .

Regla 3: Una disminución en el activo A toda disminución de capital Un aumento en el pasivo Un aumento en el capital Filmina 53 .

(Estado financiero dinámico).Estado financiero básico que representa información relevante (resultado) acerca de las operaciones desarrolladas por una entidad durante un período determinado. (Boletín B-3) Resultado = utilidad o pérdida Operación = principal actividad Entidad = persona moral y/o persona física Período = año natural (12 meses del año) Filmina 54 .

Mediante la determinación de la utilidad neta y de la identificación de sus componentes. Filmina 55 . se mide el resultado de los logros (ingresos) y de los esfuerzos (costos y gastos) por una entidad durante un período determinado.

ya que éstas deben optimizar sus recursos de manera que al final de un periodo obtengan más de lo que invirtieron. es decir. su capacidad de generar utilidades. Además. Uno de los principales objetivos del estado de resultados es evaluar la rentabilidad de las empresas. el estado de resultados es útil para:     Evaluar el desempeño Estimar el potencial de crédito de las empresas Estimar sus flujos de efectivo Tener una base para determinar los dividendos Filmina 56 .

Ingresos Costos. Ganancia Pérdida. Todos estos conceptos se encuentran en la NIF A – 5. Filmina 57 . Gastos. Utilidad Neta.

No operación. D. (2) Conceptos ver: Boletín B – 14 “Utilidad por Acción” Filmina 58 .A. (1) Efecto acumulado al inicio por cambios en principios de contabilidad. C. E. Utilidad por acción. (2) (1) Conceptos ver: Boletín A – 7 “Comparabilidad”. B.(1) Partidas extraordinarias. (1) G. F. Impuestos. Operaciones discontinuas. Operación.

Las empresas pueden obtener sus ingresos de diferentes fuentes. Filmina 59 . a este tipo de partidas se les llama de no operación. algunas de las cuales no están directamente relacionadas con las actividades normales de la empresa. es decir con la actividad a la que empresa se dedica. y a su vez se generan gastos por muy diversas causas.A todos aquellos ingresos y gastos que tienen las empresas como consecuencia de sus actividades normales se les llama de operación.

como serían aquellos que se generaron por la prestación de un servicio o la venta de un producto.En esta sección se deben de presentar los beneficios que se obtienen por el desarrollo de actividades relacionadas con el giro del negocio. Incluye: Sección de ventas Sección de costo de ventas Sección de gastos de venta Sección de gastos de administración Filmina 60 . Las empresas que ofrecen servicios les llaman ingresos por servicios y las que venden productos les llaman ventas.

tipo de cambio e inflación. a este conjunto de partidas se conoce como costo integral de financiamiento.Se incluye los ingresos y egresos de actividades secundarias o auxiliares. Partidas especiales (Ver boletín A–7). Filmina 61 . estas partidas se presentan neto ya sea de su costo (Ganancia) o que el ingreso sea menor al gasto (Pérdida). que se relacionan principalmente con las ganancias y/o pérdidas derivadas de transacciones incidentales o derivadas del entorno. que son Tasa de interés. ajenas a las operaciones normales. se dividen en: Operaciones financieras que identifica la afectación de las tres principales variables macroeconómicas a la entidad.

Filmina 62 . El resultado después de restar los impuestos se obtiene la Utilidad por Operaciones Continuas.En este apartado se reporta el Impuesto sobre la Renta y la Participación de los trabajadores en la utilidad correspondientes al neto de las partidas de la utilidad por operaciones continuas antes de impuestos. Tanto el ISR y la PTU. se presenta por separado. El impuesto al Activo forma parte de este renglón.

Filmina 63 . se convertirá en la utilidad disponible para los accionistas.Es la medida monetaria que representa el desempeño normal de la entidad (Operación + No operación) sin considerar los conceptos del Boletín A–7. En el caso de no existir estos conceptos (operaciones discontinuas. partidas extraordinarias y efectos acumulados por cambios en principios de contabilidad).

Operaciones discontinuas: ganancias o pérdidas resultantes de ventas o abandonos de un segmento del negocio. Efecto acumulado al inicio por cambios en PCGA: ganancia o pérdida resultante de alguna modificación de una regla particular por elección (administración) o por una nueva disposición normativa (IMCP). Partidas extraordinarias: Ganancias o pérdidas resultantes de eventos y transacciones que cumplan éstas dos características: No Usual (giro) y No Frecuente (Periodicidad en el tiempo). Filmina 64 . Estas partidas del Boletín A-7 deberán ser presentadas netos de ISR y PTU.

Considera todas las partidas. incluyendo las no recurrentes. Filmina 65 .No considera importantes las partidas no recurrentes. Este es el criterio aceptado por la Comisión de Principios de Contabilidad.

La utilidad por acción (UPA) es un indicador financiero utilizado por los analistas e inversionistas en el proceso de toma de decisiones en los mercados de valores. Filmina 66 . Su presentación debe de revelarse al pie del estado de resultados. Es de carácter obligatorio tanto para las empresas que cotizan en bolsa como la gran mayoría de las entidades que no lo hacen. (Más información ver: Boletín B-14). La UPA se puede calcular de muy diversas formas dependiendo de las circunstancias particulares de orden económico y jurídico.

Elementos de identificación: 1. Nombre de las partidas extraordinarias 6. Nombre de las partidas discontinuas 5. Nombre de las partidas por cambios en PCGA 7. Nombre de las cuentas de costos y gastos 3. La moneda de que se trate Elementos de formación: 1. Nombres y firmas de personas autorizadas Filmina 67 . Utilidad o pérdida neta Elementos de validez (responsabilidad): 1. Nombre de las cuentas no propias de la actividad 4. Nombre del negocio 2. Identificación de que se trata de un estado de resultados 3. Período de las cifras 4. Nombre de las cuentas de ingreso 2.

ISR y PTU = Utilidad Neta Empresa comercial Nombre de la Compañía Estado de Resultados Período que comprende Ventas Netas .Empresa de servicios Nombre de la Compañía Estado de Resultados Período que comprende Ingresos por servicios .Costo de venta = Utilidad bruta .Costo integral de financiamiento +.Otros ingresos y gastos = Utilidad antes de impuestos .Gastos de operación = Utilidad de operación +.Otros ingresos y gastos = Utilidad antes de impuestos .Costo integral de financiamiento +.Gastos de operación = Utilidad de operación +.ISR y PTU = Utilidad Neta Filmina 68 .

podemos separar en el estado de resultados los ingresos y gastos de operación de los de no operación de la siguiente manera: Ingresos por servicios .Gastos de operación = Utilidad de operación +.ISR y PTU = Utilidad Neta Operación +.Otros ingresos y gastos = Utilidad antes de ISR y PTU .Costo de venta = Utilidad bruta .Gastos de operación = Utilidad de operación Venta neta .Costo integral de financiamiento +.ISR y PTU = Utilidad Neta No operación Filmina 69 .A su vez.Costo integral de financiamiento +.Otros ingresos y gastos = Utilidad antes de ISR y PTU .

por lo tanto los ingresos y gastos se reconocen en el periodo en que se generan o causan. pero no proporciona una buena medida de la rentabilidad del periodo. al no lograr un enfrentamiento adecuado de gastos de un periodo con los ingresos obtenidos en el mismo periodo. independientemente de la fecha en que se cobre o pague. Contabilidad con base en lo devengado: consiste en reconocer y enfrentar los ingresos que se obtuvieron en un periodo con los gastos que se generaron para poder obtener ese ingreso. este tipo de contabilidad mide las cantidades de efectivo recibidas y pagadas durante un periodo. Contabilidad con base en efectivo: reconoce los ingresos y gastos hasta que éstos son efectivamente cobrados o pagados.  Filmina 70 .

Algunos ejemplos de ingresos que no implican movimiento de efectivo en el período son: » Ventas a crédito » Ingresos acumulados no cobrados (ventas en abonos) Como ejemplos de gastos que no implican salida en el periodo del estado de resultados. pero que contribuyen a generar ingresos tenemos: » Estimaciones » Depreciaciones » Amortizaciones » Consumo de pagos anticipados » Gastos acumulados no pagados Filmina 71 .

Devengado Efectivo Ingresos Menos: Entradas Menos: Gastos Menos: Depreciación Igual: Utilidad Neta Mas: Igual: Salidas Igual: Depreciación Efectivo Filmina 72 .

Para obtener los porcentajes de participación de cada cuenta. se aplica la siguiente fórmula: % de participación = Cuenta del estado de resultados x 100 Ventas netas Filmina 73 . Para obtener los porcentajes de las partidas que conforman el estado de resultados se describe a continuación: 1.Para una mejor apreciación de las cuentas que integran el estado de resultados y una mejor comprensión de las cifras se debe de incluir un análisis de porcientos integrales. Se asigna 100% a las ventas netas. 2.

que se llamaba Estado de Cambios en la Situación Financiera con base a Flujo de Efectivo. existía el boletín B-11. sin embargo su gran deficiencia era que no incorporaba la inflación. el cual se aplica a partir de 1990. Filmina 74 .Antes de este boletín B – 12.

•Evaluar si la empresa es capaz de realizar inversiones que le permitan su permanencia. •Evaluar las razones de las diferencias entre la utilidad neta y las entradas y salidas de efectivo relativas.Tiene varios objetivos: •Evaluar la capacidad de la empresa para generar flujos positivos de efectivo en el futuro por su operación. •Evaluar los cambios experimentados sobre la situación financiera de la empresa derivados de transacciones de inversión y financiamiento ocurridos en el período. Filmina 75 . •Evaluar la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones. para pagar dividendos y sus necesidades de financiamiento externo a corto y largo plazo.

Filmina 76 .¿QUÉ ES EL ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA? Estado financiero básico que muestra en pesos constantes los recursos generados o utilizados en la operación. los cambios principales ocurridos en la estructura financiera de la entidad y su reflejo final en el efectivo a través de un período determinado.

Estado financiero básico que indica como se modificaron los recursos y obligaciones de una empresa, en un período determinado. dicho de otra manera, como se obtuvieron los recursos (Entradas de efectivo) y en donde se aplicaron (Salidas de efectivo).

Filmina 77

•Es una herramienta para determinar si la empresa está bien administrada, en este sentido es una obligación de la administración de presentar la información razonablemente. El ECSF, es realmente una herramienta de evaluación de la gestión de la administración en un período dado y esta información no la proporciona ni el balance general ni el estado de resultados.

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PESOS CONSTANTES: representa pesos de poder adquisitivo a la fecha del balance general (ultimo ejercicio reportado tratándose de estados financieros comparativos).
GENERACION = ENTRADA DE EFECTIVO. USO = SALIDA DE EFECTIVO ¿De donde vino el efectivo que entró durante el período? ¿Para que se usó el efectivo que salió durante el período? ¿Qué cambio hubo en el saldo de efectivo durante el período?

GENERACION O USO DE RECURSOS:
    

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RECURSOS GENERADOS POR LA OPERACION RECURSOS GENERADOS POR FINANCIAMIENTO RECURSOS GENERADOS POR INVERSION Filmina 80 .

Se ubican todas las entradas y salidas de efectivo que se relacionan directamente con el giro normal de operaciones (Actividad preponderante) de la entidad económica. Entre los movimientos de efectivo más importantes de esta área están las siguientes actividades: Ventas de contado Cobro de ventas a crédito Compras de contado Pagos a proveedores Pago de sueldos y gastos relativos a la operación Pago de impuestos. etc. Filmina 81 .

Entre éstas pueden mencionarse las siguientes: Créditos recibidos a corto y largo plazo Aportación de accionistas Pagos de intereses Liquidación de de préstamos Reembolsos de capital Pagos de dividendos. etc.En esta sección deben figurar todos los conceptos que generaron una entrada de efectivo (Falta de efectivo) o que se aplicó a una salida de efectivo (Liquidación de créditos) provenientes de las fuentes de financiamiento. Filmina 82 .

Préstamos otorgados por la empresa a terceras personas. marcas o derechos de autor. Cualquier inversión o desinversión de carácter permanente. Adquisición de acciones de otras empresas. construcción y venta de otros activos productivos. maquinaria y equipo.En esta sección deben figurar aquellos conceptos relacionados con compraventa de activos de largo plazo que hayan ocasionado una entrada o un desembolso de efectivo. Filmina 83 . Registro de patentes. etc. Entre ellos las siguientes actividades: Compra y venta de inmuebles. Adquisición.

ACCIONISTAS . INVERSION ACTIVOS FIJOS INVERSION EN ACCIONES CONSTRUCCION EN PROCESO DEUDORES DIVERSOS FUNCIONARIOS Y EMPLEADOS INTANGIBLES Filmina 84 .BANCARIOS .ARRENDAMIENTO FINANCIERO SEAN DE CORTO Y LARGO PLAZO.OPERACION CLIENTES INVENTARIOS ANTICIPO A PROVEEDORES PROVEEDORES IMPUESTOS POR PAGAR PAGOS ANTICIPADOS FINANCIAMIENTO CAPITAL SOCIAL PASIVO Y ACREEDORES: .

3. 2.    Filmina 85 . Se deberá partir de la utilidad o perdida neta. De inicio se requiere de dos balanzas a distintas fechas (Una inicial y una final) y el estado de resultados del último período recién terminado: 1. Con el punto anterior se pretende convertir al estado de resultados en un flujo de efectivo. Al punto anterior se le deberá sumar o restar las partidas virtuales. (Utilidad neta + partidas virtuales).

  6. Determinar si se pagó dividendos en el período. El efecto monetario y las fluctuaciones cambiarias no se consideran partidas virtuales. Los traspasos contables que no modifiquen la estructura financiera se omiten en dicho estado. 4. 7. (Reserva legal). Filmina 86 . 5. mediante el siguiente cálculo:  Saldo inicial de utilidades retenidas + resultado del ejercicio – Saldo final de utilidades retenidas. Los cambios en la situación financiera se determinarán por diferencias entre los distintos rubros del balance inicial y final a pesos constantes y clasificados por tipo de actividad.

Partidas que son registradas como gastos en el estado de resultados que no implican una entrada o salida de efectivo. amortizaciones de intangibles y los incrementos a la provisión de la prima de antigüedad. Filmina 87 . entre otros. Ejemplo: las depreciaciones de activos fijos.

por lo que deberá entenderse que hay dos partidas muy importantes: 1. 2. 2. Los orígenes de recursos. Las aplicaciones de recursos. Filmina 88 . El preparador de la información financiera debe preguntarse: 1.El ECSF pretende medir el uso de los recursos financieros (El flujo circular del efectivo). ¿Qué genera un origen de recursos dentro de la operación de la empresa? Una disminución de activos y un aumento de pasivos y de capital. ¿Cómo se aplican los recursos dentro de la operación de la empresa? Un aumento de activos y una disminución de pasivos y de capital.

La Utilidad neta La depreciación Una disminución de activos Un incremento en pasivos Un incremento en capital Filmina 89 .

La pérdida neta Un incremento de activos Una disminución en pasivos Una disminución en capital Filmina 90 .

Estado financiero básico que se elabora para proporcionar información a las accionistas de una entidad acerca de los movimientos ocurridos durante un período determinado en las partidas que integran su inversión. (capital contribuído y capital ganado). Estado financiero dinámico. Filmina 91 .

C.C.NOMBRE DE LA EMPRESA Estado de variaciones en el Capital Contable Por el año terminado el 31 de Diciembre de Capital Social Resultados Acumulados Reserva legal Insuficiencia Resultado en la act.15 Ajustes D-3 Concepto Saldo iniciales Movimientos del período: traspaso a reserva legal pago de dividendos Utilidad Integral Saldos finales Total Filmina 92 . del ejercicio Ajustes B .

GESTIÓN SITUACIÓN Pasivos (Financiación) Corto Plazo Largo Plazo Ingresos Activo (Inversión) Patrimonio (Financiación) Creación de Valor Filmina 93 .

HERRAMIENTAS EN GERENCIA FINANCIERA       Estados Financieros Análisis Financiero Planeación Estratégica Administración Financiera Matemáticas Financieras Costo promedio de capital Filmina 94 .

Permite detectar. etc. CARACTERÍSTICAS  Permite establecer. Se debe. crecimiento de la empresa. Filmina 95 . de dónde obtiene la empresa sus recursos y en qué los aplica. separar claramente el problema operacional del problema de financiación de la empresa.    Se realiza con fuentes y usos de recursos.FLUJO DE CAJA Es el flujo de caja que queda disponible para atender los compromisos con los beneficiarios de la empresa: Acreedores y socios. conveniencia. cuáles han sido las principales fuentes y usos de recursos. coordinación entre fuentes y usos según el plazo.

ANÁLISIS FINANCIERO Herramienta de conocimiento y diagnóstico Liquidez (Corto Plazo) Actividad (Largo Plazo) Endeudamiento (corto Plazo) Rentabilidad (Largo Plazo) Filmina 96 .

RIESGO Y RENDIMIENTO: R r  Riesgo: Incertidumbre para denotar la variabilidad de rendimiento de un activo  A mayor certeza de rendimiento MENOR VARIABILIDAD MENOR RIESGO Filmina 97 .

RIESGO Y RENDIMIENTO: R r  Rendimiento: relación entre INGRESOS E INVERSIÓN Filmina 98 .

PLANEACIÓN ESTRATÉGICA FINANCIERA QUÉ ES ESTRATEGIA? Modelo o plan unificado y amplio que integra las metas. políticas. acciones y recursos de una organización dentro de un TODO coherente Filmina 99 . objetivos.

ESTRATEGIA FINANCIERA Objetivo     Investigar éxito y/o fracaso Por qué el éxito se puede tornar en fracaso? Cómo una compañía fracasada puede alcanzar el éxito? Qué es? Sistema de decisiones y acciones gerenciales que determinan el funcionamiento a largo plazo de una compañía. Filmina 100 .

3.ESTRATEGIA FINANCIERA La gerencia estratégica proporciona: 1. Un claro sentido de la visión Un agudo enfoque Misional Un mejor entendimiento del ambiente de un negocio 2. Filmina 101 .

EMERGENTE (NO PLANEADA) respuesta emergente a circunstancias no previstas. DIRECCIONADA (PLANEADA): del interior de la organización 2.ESTRATEGIA FINANCIERA Las estrategias provienen: 1. Filmina 102 .

ESTRATEGIA DIRECCIONADA Y EMERGENTE ESTRATEGIA DIRECCIONADA Misión Análisis Externo Selección Estratégica ESTRATEGIA DIRECCIONADA Organización para la implementación Análisis Interno ESTRATEGIA EMERGENTE Misión Análisis Externo Selección Estratégica ESTRATEGIA EMERGENTE Análisis Interno Raíces organizacionales Filmina 103 .

Capacidades. Estrategias Manejo de INFORMACION Filmina 104 .FACTORES DE ÉXITO EN UNA COMPAÑIA DESEMPEÑO DE UNA COMPAÑÍA Contexto Sectorial Contexto Nacional Recursos.

LIDERAZGO ESTRATÉGICO Capacidad de articular una visión estratégica con la habilidad de motivar a los demás a participar de esa visión Características claves:  Visión. elocuencia y consistencia  Mantenerse bien informado  Delegar y dar poder  Astucia política Filmina 105 .

Definición: Estrategias Misión Objetivos Metas Políticas Filmina 106 .FORMULACIÓN DE LA ESTRATEGIA FINANCIERA Desarrollo planes de largo plazo que hagan eficiente:  Oportunidades y amenazas externas a la luz de las  Debilidades y fortalezas internas.

Indican lo que debe ser logrado y cuándo. Deben ser cuantificados en lo posible.MISION Y OBJETIVOS Misión: Es el propósito o razón de la existencia de la empresa. Filmina 107 . Objetivos: Son los resultados finales de la actividad planificada. Puede ser estrecha o amplia en alcance.

Rentabilidad) Eficiencia y productividad Liquidez (medidos en Flujo de Liquidez) Endeudamiento (medido en capacidad de pago y costo financiero) Crecimiento (ventas.OBJETIVOS FINANCIEROS Áreas en las cuales se incluyen objetivos:      Utilidades .Beneficios (medidos en Estado de Resultados . participación de mercado) Filmina 108 .

OBJETIVOS FINANCIEROS Áreas en las cuales se incluyen objetivos:         Ganancia del accionista Utilización de recursos (F.C.L.) Reputación Contribuciones a empleados Contribuciones a la sociedad Liderazgo del mercado Liderazgo tecnológico Proactividad empresarial Filmina 109 .

Estrategia Funcional: Tendientes a mejorar la eficiencia de operaciones funcionales dentro de una compañía (productividad de los recursos). Filmina 110    . Políticas: Pautas precisas y lógicas para la toma de decisiones. Estrategia de Negocios: Para mejorar la posición competitiva de los productos o unidades de negocio de la empresa.ESTRATEGIAS Y POLÍTICAS  Estrategia Corporativa: Dirección de la empresa y gerencia de sus negocios.

Filmina 111 .PROGRAMAS . Presupuesto: Relación de un programa en términos cuantitativos con el uso de las herramientas financieras.   Procedimientos: Pasos o técnicas secuenciales que describen en detalle como realizar una tarea o un trabajo en particular. PRESUPUESTOS Y PROCEDIMIENTOS  Programa Relación de actividades o pasos necesarios para llevar a cabo un plan.

DECISIONES FINANCIERAS Bases para la toma de decisiones: Intuitivas Científicas Caprichosas Imitativas Obligadas Optimizar Maximizar Satisfacer Generación de Valor Filmina 112 .

DECISIONES FINANCIERAS ANÁLISIS FINANCIERO (CUANTITATIVO) DIAGNÓSTICO FINANCIERO (CUALITATIVO) ANÁLISIS DE ENTORNO DEFINICIÓN DE LA SITUACIÓN FINANCIERA Filmina 113 .

DECISIONES FINANCIERAS POSIBLES CAUSAS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA DEFINICIÓN DE ESCENARIOS SIMULACIÓN DE ESCENARIOS (BÚSQUEDA DE ALTERNATIVAS) EJECUCIÓN DE ALTERNATIVAS (TOMA DE DECISIONES) Filmina 114 .

DECISIONES FINANCIERAS Cuáles son?:  Decisiones  Decisiones  Decisiones de inversión de financiación de reparto de dividendos Filmina 115 .

PRONÓSTICOS Qué es? Es una anticipación de algo que puede suceder a la empresa en el futuro Función: Asegurar que los recursos se usarán efectivamente Lo que muestra: El cálculo de la demanda futura de bienes y servicios de una compañía. según algunas características base de comportamiento. Filmina 116 . Una estimación de lo que sucederá en la empresa en el futuro.

PRONÓSTICOS Tipos  Pronósticos Cualitativos: Datos aportados por Expertos. Información especializada.  Pronósticos Series de Tiempo: Estudio de evoluciones históricas para obtener proyecciones futuras. Encuestas entre especialistas. Filmina 117 .  Pronósticos Matemáticos: Fórmulas aplicadas a los resultados.

PRONÓSTICOS – PLAN ESTRATÉGICO FINANCIERO       Establecer metas y objetivos financieros (INDICADORES) Estimar ventas en unidades y valor Preparar plan de producción Elaborar plan de requerimientos Estimar gastos Proyectar requerimientos de efectivo Filmina 118 .

PRONÓSTICOS – PLAN ESTRATÉGICO FINANCIERO Estudio Mercados Diagnóstico Interno Diagnóstico Externo Presupuesto de Ventas Presupuesto Producción Materiales Necesidad inventarios Mano Obra Personal. horas Presupuesto Costo de Ventas CIF Nivel de producción Plan Financiación Estado Resultados Proyectado Balance General Actual Presupuesto Caja Plan Compra Activos Balance General Proyectado Filmina 119 .

)  Patrimonio (L.P.) Filmina 120 .P.P. y L.ESTRUCTURA FINANCIERA Esta conformada por las fuentes de financiamiento de la compañía  Pasivos (C.

COSTO DE CAPITAL DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO  COSTO DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO: Es la tasa efectiva de los pasivos  COSTO DE LAS FUENTES DE PATRIMONIO: Es la tasa de oportunidad de los Inversionistas Filmina 121 .

 EL FINANCIAMIENTO CONCENTRADO A CORTO PLAZO GENERA MAYORES COSTOS Filmina 122 . Independientemente del costo efectivo que tenga el endeudamiento generalmente es una fuente menos costosa que el patrimonio.COSTO DEL ENDEUDAMIENTO  Pasivos con costos superiores a las tasas de mercado es la existencia de problemas financieros.

para determinar un parámetro sobre la conveniencia o no del financiamiento de la empresa. Cuando la tasa de Rentabilidad es mayor a la del costo de oportunidad. Todo proceso de decisión que comprometa recursos. porque es el único mecanismo para determinar el apalancamiento de una empresa o proyecto. con las tasas del sector financiero. es rentable la empresa.COSTO DEL ENDEUDAMIENTO  Se debe relacionar la tasa promedio de capital.   Filmina 123 . debe incluir este análisis.

El enfoque conservador. Filmina 124 . La alternativa entre los dos enfoques. Los tres enfoques o sistemas básicos son: El enfoque compensatorio.DETERMINACIÓN DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE CAPITAL EN LA EMPRESA Existen varios sistemas para determinar una estructura financiera de capital adecuada.

 Filmina 125 .EL ENFOQUE COMPENSATORIO  El sistema compensatorio requiere que la empresa financie sus necesidades a corto plazo con fondos a corto plazo y las necesidades a largo plazo con fondos a largo plazo. El enfoque compensatorio requiere que la parte de largo plazo de inversión de la empresa se financie con fondos a largo plazo y la parte estacional se financie con fondos a corto plazo.

EL ENFOQUE CONSERVADOR El enfoque más conservador sería financiar todos los requerimientos proyectados con fondos a largo plazo y utilizar recursos a corto plazo en caso de una emergencia o un desembolso inesperado. En las empresas mientras más bajo sea el capital de trabajo. es más alto el riesgo para conseguir financiamiento a corto plazo Filmina 126 .

ALTERNATIVAS ENTRE LOS DOS ENFOQUES Las empresas utilizan un plan financiero que se encuentra en un punto indeterminado entre el enfoque compensatorio de altas utilidades frente a un alto riesgo y el enfoque conservador de bajas utilidades frente a un bajo riesgo. Una selección del punto exacto es vital para el desarrollo empresarial. La alternativa exacta que se tome entre rentabilidad y riesgo dependen de la actitud ante el riesgo que tome quien realice las decisiones. Filmina 127 .

cuando a la neta se le suma la reposición del capital productivo desgastado.EL CAPITAL Y LA INVERSIÓN: "Cuando los bienes no son consumidos o su equivalente monetario es utilizado para la compra o la creación de bienes de producción se hablará de inversión" CLASES DE INVERSIÓN Según el origen:   Inversión pública cuando la lleva a cabo la Administración Inversión privada cuando la llevan a cabo particulares Según la utilización:   Inversión neta cuando en ella se incluyan fondos destinados a la creación o a la ampliación de medios productivos Inversión bruta. Filmina 128 .

EL PROBLEMA DEL CAPITAL Y SU CONSOLIDACIÓN EN AMÉRICA LATINA    Partiendo de la situación de subdesarrollo que es la que mayoritariamente enmarca a los países latinoamericanos se deben afianzar las estructuras de capital de las empresas. las posibilidades de ahorro y las de inversión. o la ayuda de los capitales extranjeros pueden consolidar una estructura de capital adecuada para el crecimiento constante de la economía. Una restricción autoritaria del consumo que permita la obtención de un ahorro forzoso. se requiere de una fuerte tasa de inversiones. como creadora de bienes de producción es vital para el desenvolvimiento económico: se podría conseguir una economía que sólo repusiera el desgaste del capital. con el consiguiente problema que. La inversión. al ser la producción poco elevada. Filmina 129 . son muy limitadas. pero una economía en crecimiento necesita de la inversión creadora de nuevos medios productivos.

2. Mayor costo financiero de los recursos ajenos. Concentración del pasivo bancario en el corto plazo. 4. Mayor dependencia bancaria. 3. Mayores dificultades de acceso a la financiación con terceros.CARACTERÍSTICAS DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE LAS PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS 1. Filmina 130 .

Fuerte dependencia bancaria. 1. Bajo nivel de información y formación financiera. Debilidad negociadora ante las entidades de crédito. 1. 1. Insuficiente gestión interna de las finanzas. La problemática financiera de las Pymes se concreta en una deficiente estructura y gestión financiera Filmina 131 .GESTIÓN FINANCIERA DE LAS PYMES Los puntos débiles de las Pymes se pueden sintetizar en los siguientes aspectos: 1.

CARACTERÍSTICAS Estructura financiera inadecuada. Elevado costo (la mayor tasa) de los recursos ajenos e Inadecuada formación financiera y contable de sus dueños-gerentes. comercio y servicios del país. Filmina 132 . Poca disponibilidad de garantías exigidas por la deuda. pequeñas y medianas empresas colombianas constituyen más del 95% del total de establecimientos comerciales. generan más del 37% del producto interno y cerca del 63% del empleo de la industria.PRODUCTIVIDAD Y COMPETITIVIDAD DE LAS PYMES El sector empresarial de las micro.

Menores inversiones de capital productivo. desperdicio de recursos empresariales.CONSECUENCIAS DEL SUBDESARROLLO FINANCIERO  Ineficiencias en la distribución de los beneficios.    Filmina 133 . Reducida innovación tecnológica. Disminución en la tasa de crecimiento.

RAZONES FINANCIERAS  Las razones financieras son índices que se obtienen al relacionar dos cuentas o grupo de cuentas de un mismo estado financiero o de dos estados financieros diferentes. Un índice financiero puede estar bien calculado. pero carece de valor sino tiene término de comparación o referencia.    Filmina 134 . El ejemplo clásico es la relación entre utilidad neta y los activos totales de una organización. Con ellos se puede establecer diagnósticos comparativos sobre los resultados y su situación financiera.

por ello han sido clasificados en los siguientes grupos: » » » » » Razones de Razones de Razones de Razones de Razones de liquidez. actividad o rotación. Filmina 135 . endeudamiento o apalancamiento rentabilidad valor de mercado de la organización.RAZONES FINANCIERAS  Las razones financieras son diversas y múltiples.

RAZONES DE LIQUIDEZ   RAZON CORRIENTE: Se calcula dividiendo el total de activos corrientes entre el total de pasivos corrientes. Razón corriente= Activo corriente/ Pasivo corriente  Este índice mide el resultado de la empresa para cubrir oportunamente sus compromisos en el corto plazo. Muestra la disponibilidad corriente de la empresa por cada unidad monetaria.  Filmina 136 .

Se obtiene de restar a los activos corrientes los menos líquidos.Inventarios-Gastos por anticipo Pasivo corriente   Mide la capacidad inmediata para cubrir sus obligaciones corrientes. Filmina 137 . mide la disponibilidad de activos líquidos.RAZONES DE LIQUIDEZ    RAZON ACIDA: Constituye un índice más exigente para medir la liquidez de una empresa. como los inventarios y gastos pagados por anticipo. Es decir. Razón Acida= Activo corriente.

pero se considera como una herramienta para medir la liquidez Muestra la cantidad de dinero que dispone la organización para cubrir sus gastos operacionales. Capital de Trabajo= Activo corriente .  Filmina 138 . deducidas sus obligaciones corrientes.Pasivo corriente  No constituye propiamente una razón financiera.RAZONES DE LIQUIDEZ   CAPITAL DE TRABAJO: Se define como la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente.

RAZONES DE ACTIVIDAD   ROTACIÓN CUENTAS POR COBRAR: Se calcula dividiendo los ingresos operacionales a crédito entre el promedio de la cuenta clientes. Rotación de cuentas por cobrar = Ingresos operacionales/ Promedio de la cuenta de clientes   La rotación de las cuentas por cobrar muestran el número de veces que en el año la empresa convierte sus cuentas en efectivo. La rotación de cuentas por cobrar se expresa en días. Filmina 139 . al dividirse su resultado en un año.

Term. Filmina 140 . Prima. Prima./Inventario promedio de Prod. En algunos casos se calcula la rotación de materias primas y/o productos en proceso. Term. Rotación de productos en proceso= costo Prod. Rotación de mercancías= costo de ventas/Inventario promedio de mercancías   El índice se puede expresar en días. dividiendo el resultado en 365 días./Inventario promedio de Mat. Rotación de materias primas= costo Mat.RAZONES DE ACTIVIDAD   ROTACIÓN DE MERCANCIAS: Se calcula dividiendo el costo de ventas entre el inventario promedio de mercancías.

Razón de activos totales= Ingresos operacionales/Activos totales  Este índice mide el número de veces que los ingresos operacionales cubren los activos totales de la organización. Filmina 141 .RAZONES DE ACTIVIDAD   ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES: Se calcula dividiendo los ingresos operacionales de un periodo dado por el total de activos al final del mismo.

entre el total de sus activos:  Razón de deuda= ( Pasivos totales/Activos totales)* 100 Filmina 142 .RAZONES DE ENDEUDAMIENTO  RAZON DE DEUDA: Se calcula dividiendo el total de pasivos de la organización en un escenario temporal dado.

Filmina 143 . Razón de patrimonio activo= (Total de patrimonio/Activos totales)* 100  Esta razón muestra el porcentaje de financiación de los activos con recursos de la misma organización.RAZONES DE ENDEUDAMIENTO   RAZON DE PATRIMONIO ACTIVO: Se calcula dividiendo el total de patrimonio entre los activos de la organización.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO   RAZON DE LA COBERTURA DE INTERESES: Se calcula dividiendo la utilidad operativa entre los intereses. Razón de cobertura de intereses= Utilidad operativa/Intereses  Esta razón relaciona los gastos financieros provenientes de la deuda dela empresa con su capacidad para cubrirlos con resultados operativos. Filmina 144 .

 Rentabilidad de los ingresos= Utilidad neta/Ventas Filmina 145 .RAZONES DE RENTABILIDAD   RENTABILIDAD SOBRE LOS INGRESOS: La rentabilidad sobre los ingresos es considerada como la primera fuente de rentabilidad de la organización. Esta se calcula al dividir la Utilidad neta con las ventas y se expresa en porcentajes.

Rentabilidad sobre activos= (Utilidad neta/Total de activos)* 100 Filmina 146 .RAZONES DE RENTABILIDAD  RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS:   Conocida con el nombre de rentabilidad económica. Se calcula dividiendo la utilidad neta sobre el total de activos.

Se calcula dividiendo la utilidad neta del periodo por el total del patrimonio de la organización Rentabilidad sobre el patrimonio= (Utilidad neta/Patrimonio total)* 100 Filmina 147 .RAZONES DE RENTABILIDAD  RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO:   Conocida como rentabilidad financiera.

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