INSTITUTO DE ESTUDIOS BANCARIOS GUILLERMO SUBERCASEAUX

Programa de Asignatura : Modelacin de Riesgos Financieros

Carrera Nivel rea Requisito Horas semanales Horas semestrales Horas Ayudanta Cdigo I. : : : : : : : : INGENIERA FINANCIERA Semestre VIII Economa y Finanzas Administracin y Control de Riesgos 3 horas cronolgicas 51 horas cronolgicas No tiene GPR04

COMPETENCIAS Y SUBCOMPETENCIAS DEL PERFIL PROFESIONAL ASOCIADAS A LA ASIGNATURA Capacidad para generar anlisis lgico, sistemticos y estructurados de situaciones o problemas financieros, determinando posibles causas o alternativas de solucin, identificando problemas, reconociendo informacin significativa, buscando y coordinando datos relevantes (1) Habilidad en el empleo de las tcnicas estadsticas, economtricas, series de tiempo y anlisis multivariado, inspeccionando y conociendo datos, validando modelos, pronstico de variables financieras y econmicas a travs de la utilizacin de software (1.6) Habilidad para disear bases de datos, automatizaciones de procesos y clculos, generacin de datos aleatorios y creacin de escenarios y pronsticos, mediante TICs (1.8) Habilidad para atender las necesidades y cubrir riesgos de inversionistas y emisores, a fin de cubrir sus riesgos a travs de la utilizacin de las operaciones, futuros, swaps y contratos a plazo, entre otros (1.11)

Capacidad para el anlisis, identificacin, cuantificacin y modelacin de riesgos en el rea financiera, con estricto apego al marco regulatorio, para la implementacin de diferentes sistemas de riesgo y gestin integral (2) Conocimiento de modelos y herramientas de administracin y control de riesgo (2.1) Conocimiento de manejo estadstico de datos para la modelacin de diferentes escenarios de riesgo (2.3)
Habilidad en la evaluacin de proyecto bajo condiciones de riesgo e incertidumbre y mediante metodologas de opciones reales (2.6)

Capacidad para la implementacin de tcnicas y procedimientos que le permitan conformar portafolios eficientes y diversificados (3)

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Habilidad para evaluar factores cualitativos y cuantitativos que contribuyan al desempeo de los retornos del portafolio (3.3) Habilidad para determinar los factores cuantitativos que incluyen la evolucin histrica, el portafolio de inversin y la volatilidad de la rentabilidad, entre otros aspectos (3.4)

Capacidad para la operacin y negociacin adecuada, empleando las tcnicas aplicables a los distintos mercados (4) Habilidad para determinar las necesidades del cliente interno y/o externo y su perfil de riesgo, recomendando estrategias de inversin (4.9)

Capacidad para implementar estrategias financieras y de inversin (5) Habilidad para prever, detectar y analizar, sobre las bases del entorno macro y micro econmico cambiante los eventuales riesgos a que estn expuestos los agentes econmicos (5.4)

Capacidad para una interaccin emptica y asertiva que facilite la relacin con pares, superiores, subalternos y clientes, generando ptimas relaciones para alcanzar los objetivos de la organizacin (8) Habilidad para representar simulaciones en forma simplificada, mediante un modelo de la realidad, de un proceso financiero o econmico, que le permita visualizar relaciones de causa efecto y realizar predicciones (8.12)

Capacidad de abstraccin, anlisis y sntesis (10) Capacidad para adaptarse a nuevas situaciones (14)

II.

DESCRIPCIN DE LA ASIGNATURA Asignatura con fuertes fundamentos tericos combinados con un desarrollo prctico sobre las caractersticas y operatoria de los instrumentos de renta fija y los factores que afectan su desempeo, con un nfasis en las metodologas de valoracin y el manejo de estrategias de inversin.

III.

DESCRIPTORES DE LA ASIGNATURA Modelacin del Riesgo de Liquidez - Modelacin de Riesgo de Precios y Riesgo de Tasas de Inters - El Riesgo Operacional - Modelos de Cobertura con Instrumentos Derivados

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IV.

APRENDIZAJES ESPERADOS 4.1. Conceptuales o cognitivos (ASOCIADOS CON EL SABER) 1. Explica la importancia de la integracin de sistemas o programas computacionales que faciliten la modelacin de riesgos 2. Integra herramientas matemticas y estadsticas en la modelacin de variables econmicas y financieras 3. Reconoce la importancia de contar con modelos que parametricen el anlisis de riesgos financieros 4. Comprende que la informacin resultante de la modelacin de riesgos es esencial para la toma de decisiones financieras 4.2. Procedimentales o instrumentales (ASOCIADOS CON EL SABER HACER) 1. Interpreta a travs de modelos de riesgo estndares la informacin de gestin de la empresa 2. Anticipa potenciales impactos de cambios en las variables econmicas sobre la posicin financiera de una empresa, a travs de modelaciones y/o simulaciones 3. Mide la exposicin de empresas a los riesgos propios provenientes de la actividad financiera, a travs de la aplicacin de modelos de riesgo pertinentes 4.3. Actitudinales o Valricos (ASOCIADOS CON LAS ACTITUDES Y VALORES) 1. 2. Valora la importancia de conocer y manejar modelos financieros de aceptacin general Demuestra conciencia respecto de que el concepto de manejo adecuado de riesgos, est relacionado con la viabilidad financiera de largo plazo

V.

CONTENIDOS PARA EL LOGRO DE LOS APRENDIZAJES ESPERADOS 1. Modelacin del Riesgo de Liquidez 1.1. 1.2. 1.3. 1.4. 1.5. 1.6. 1.7. (Semana 1 a la 3)

Administracin de los activos y pasivos (Asset Liability Management, ALM): su utilizacin para definir riesgos e impactos Mapeo de flujos de activos y pasivos en bandas temporales Anlisis de Gaps Tratamiento de depsitos mayoristas y minoristas: estimaciones de probabilidades de retiro Funding Volatility Ratio Tratamiento de activos contingentes (lneas de crdito, etc.): estimacin de probabilidades de renovacin de lneas Reestructuracin de ALM: correcciones a la modelacin y utilizacin de estrategias (swaps, nuevas estructura de depsitos/prstamos, etc.)

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2.

Modelacin de Riesgo de Precios y Riesgo de Tasas de Inters (Semana 4 a la 7) 2.1. 2.2. 2.3. 2.4. 2.5. El modelo CAPM y el Beta como riesgo en el caso de diversos activos Medicin del riesgo de tasas de inters a travs de la Duration y Convexidad Duration Gap Modelos bancarios de medicin del riesgo de tasas de inters: el modelo de repricing gap v/s modelo de maturity gap Value at Risk (VaR): 2.5.1. Definiciones 2.5.2. Caractersticas 2.5.3. Eleccin de factores de riesgo A. Anlisis de Varianza - Covarianza B. Simulacin Histrica C. Simulacin de Montecarlo Estrategias para una adecuada administracin del riesgo de tasas de inters: 2.6.1. Inmunizacin de carteras 2.6.2. Coberturas con derivados de tasas de inters Stress Testing (Semana 8 a la 12)

2.6.

2.7. 3.

El Riesgo Operacional 3.1. 3.2.

Desarrollo de metodologas para identificar riesgo operacional Formas de medicin bajo el Nuevo Acuerdo de Capital de Basilea (Basilea II) 3.2.1. El mtodo del indicador bsico 3.2.2. El mtodo estndar y las lneas de negocio 3.2.3. El mtodo de medicin avanzada (AMA) 3.3. Gestin del riesgo operacional y metodologas de mitigacin 4. Modelos de Cobertura con Instrumentos Derivados 4.1. 4.2. (Semana13 a la 16)

Cobertura con Forwards y futuros: su utilizacin en la mitigacin de riesgo Cobertura con Swaps: 4.2.1. Estructura 4.2.2. Utilizacin para reduccin de riesgo 4.3. Cobertura con Opciones Financieras: 4.3.1. Estructura y 4.3.2. Utilizacin para reduccin de riesgo VI. ESTRATEGIAS METODOLGICAS 1. Clases expositivas interactivas 2. Actividades de aplicacin y simulacin 3. Aprendizaje basado en problemas

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VII.

ACTIVIDADES DE LOS ALUMNOS 1. Trabajo en grupos sobre casos aplicados 2. Resolucin de las guas de ejercicios asociadas al curso 3. Uso de tecnologa aplicada a los mtodos cuantitativos

VIII. EVALUACIN 1. 2. IX. Dos evaluaciones de ctedra (30% cada una) Examen final (40%)

BIBLIOGRAFA COMIT DE BASILEA. Convergencia Internacional de Medidas y Normas de Capital, Basilea II. N de clasificacin ME-110 BODIE Z, ALEX KANE y ALAN MARCUS (2004) Principios de Inversiones. 5ta.ed. McGraw- Hill FABOZZI F. Mercados e Instituciones Financieras. Editorial Prentice Hall. HULL JOHN (2009) Introduccin a los mercados de futuros y opciones. 6ta.ed., Editorial Prentice Hall.

Fecha Primera Edicin ENERO 2011 ____________________________________ V B Director Acadmico Nivel Profesional

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