Trading Strategies Involving Options

Chapter 10

Sesin 11

Abril 11, 2012

Three Alternative Strategies

Take a position in the option and the underlying Take a position in 2 or more options of the same type (A spread) Combination: Take a position in a mixture of calls & puts (A combination)
2

Positions in an Option & the Underlying (Figure 10.1, page 230)

Covered Call

Profit

Profit

Synthetic Long Put

K K
(a)
Protective Put

ST
(b) Profit

ST
Covered Put

Profit

K ST
(c)

K
(d)

ST
3

http://www.optionseducation.org/strategies_advanced_concepts/strategies/covered_call.html

Bull Spread Using Calls

(Figure 10.2, page 231)

Profit ST K1 K2

Comprar un Call a K1 y Vender un Call a un precio de ejercicio mayor K2

Bull Spread Using Calls

Bull Spread Using Puts

Figure 10.3, page 233

Profit K1 K2 ST

Comprar un Put a K1 y Vender un Put a un precio de ejercicio mayor K2

Bear Spread Using Calls

Figure 10.5, page 234

Profit

K1

K2

ST

Bear Spread Using Puts

Figure 10.4, page 233

Profit

K1

K2

ST

A Straddle Combination
Figure 10.10, page 240

Profit

ST

Comprar un Call y Comprar un Put al mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento.

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A Strangle Combination
Figure 10.12, page 242

Profit K1 K2 ST

Comprar un Put y Comprar un Call con diferentes precios de ejercicio y la misma fecha de vencimiento. El precio de ejercicio de la compra del Call (K2) es ms alto que el precio de ejercicio de la compra del Put (K1).

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