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Razon de Liquidez o Prueba Del Acido

Razon de Liquidez o Prueba Del Acido

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Razón de liquidez o prueba del ácido.

Se determina dividiendo la suma del efectivo, de cuentas por cobrar y de inversiones temporales entre los pasivos circulantes. Puesto que esta razón no incluye los inventarios, sirve como otra medida de lo adecuado de la razón circulante. Es una medida del grado en que el efectivo y las partidas "casi equivalentes a efectivo" cubren los pasivos a corto plazo.

RAZONES FINANCIERAS. El análisis de la relación entre diferentes partidas de los estados financieros es esencial para la interpretación de los datos contenidos en los informes publicados por las empresas. El ana1ista encontrará que existen ciertas razones individuales que le ayudarán en el proceso de análisis e interpretación de los estados financieros. Las razones financieras son medidas aritméticas que establecen una relación entre dos o más partidas de los estados financieros. Lo importante es que se calculen a partir de datos que efectivamente se relacionen entre sí. Por ejemplo, calcular una razón a partir de la cifra de ventas y la de activos es correcto ya que existe una relación directa entre ellas: las ventas se logran al utilizar los activos. Calcular, por otra parte, una razón a partir de la cifra de capital común y la de gasto por fletes no tendría sentido ya que no existe una relación directa entre ellas.

Probablemente la herramienta más utilizada por los analistas de estados financieros sea el cálculo de razones. Sin embargo, ésta debe siempre complementarse con las otras herramientas anteriormente expuestas. Las razones financieras más utilizadas se presentan a continuación:

.

Bonos segregables de deuda pública. Al hablar. FONDTESOROS. en el lenguaje del análisis financiero. Otra forma de invertir. como la compra de activos por una persona natural o jurídica. con la intención de obtener de ellos la máxima rentabilidad posible. solares. son aquellos activos intangibles que poseemos y que tienen un valor de cambio. Pagarés de empresa. FII (fondos de inversión inmobiliaria) y Fondos de titulación hipotecaria. Repos. En realidad la rentabilidad puede medirse a tres niveles de utilidad y a tres niveles de inversión. hay muchas opciones para invertir el dinero. y la tercera existe en relación con la inversión hecha por los accionistas y la utilidad que les genera su inversión una vez que se han cubierto tanto los gastos de operación como los de financiamiento. Deuda subordinada. variable. Los activos financieros en los que podemos invertir.. que podrán ser: FIAMM (fondos de inversión del mercado monetario). La primera medida de rentabilidad existe en relación con la inversión total en activos operativos y la utilidad de operación. destinar el ahorro a la compra de bienes de equipo. bienes de capital o activos financieros. Mercado de divisas. internacionales o garantizados. Existen infinitas formas de invertir nuestros ahorros. Algunos de los activos financieros en los que podemos invertir son: Fondos de titulación hipotecaria. la segunda existe en relación con la inversión total en activos y las utilidades generadas por la totalidad de ellos. estos pueden ser de renta fija. Invertir Podemos definir la palabra invertir. FIM (fondos de inversión mobiliaria). En el mercado financiero. Letras del tesoro. Obligaciones bonificadas. Deuda pública extranjera. Bonos y Obligaciones del Estado. Acciones de distintas empresas. mixta. mientras que los activos tangibles son los que su valor depende de sus propias características (edificios.RENTABILIDAD. Cédulas hipotecarias. Bonos y obligaciones referenciados a índices bursátiles.). de medir la rentabilidad en una empresa se entiende que se quiere evaluar la cifra de utilidades logradas en relación con la inversión que las originó. pero antes de hacerlo se vuelve imprescindible contar con la asesoría especializada FUENTE DE CAPITAL Inicio » Finanzas » Imprimir . es entrando a formar parte de algún tipo de fondos de inversión..

La otra forma de conseguir capital de trabajo es mediante el dinamismo de la empresa en sus operaciones. Esta última fuente de capital de trabajo es quizás la más saludable porque ello implica a la vez dinamismo y crecimiento para la empresa. o El capital social constituye un concepto adecuado para analizar cómo las relaciones interorganizativas pueden proporcionar una ventaja competitiva sostenible para las firmas. pero en algunos casos puede significar cierta pérdida de control de la empresa en la medida en que ingresen nuevos socios o algún socio adquiera mayor participación en virtud de la capitalización. identificación que permitirá avanzar en la medida de esta variable. Para entender este proceso se ha de profundizar en las fuentes del capital social y. identificar las distintas dimensiones o recursos que lo conforman. La capitalización se puede dar mediante la emisión de nuevas acciones o mediante la capitalización de utilidades. En la medida en que las ventas se incrementen. el cual puede ser .Fuentes de capital de trabajo El capital de trabajo es elemental para el normal funcionamiento de cualquier empresa por lo que es importante tener claro cuáles son sus fuentes para así lograr una mejor administración del capital de trabajo. El endeudamiento o financiación es una de las fuentes más comunes para adquirir capital de trabajo. Es preferible conseguir financiación con los proveedores que con los bancos. puesto que la financiación ofrecida por los proveedores suele tener un menor costo. En este trabajo se propone que detrás de la relevancia adquirida por los acuerdos interorganizativos está la constitución de un recurso denominado capital social. La capitalización es una opción más económica de adquirir capital de trabajo. a partir de ahí. La financiación se puede adquirir con entidades financieras o con proveedores o acreedores. pero con una adecuada rotación de cuentas por pagar se puede garantizar un buen acceso a capital de trabajo sin necesidad de incurrir en costos financieros. sino que en general puede alcanzar una gran solidez en todos los aspectos financieros. la empresa no solo logra hacerse a un flujo de capital de trabajo constante y progresivo. aunque también un menor plazo. Las principales fuentes de capital de trabajo son el endeudamiento. Esto es en el mejoramiento de los ingresos. las capitalizaciones y los resultados de las operaciones de la empresa. las ventas. caso último en el cual no hay problemas ante una posible pérdida de control en la empresa. de modo que se garantice un continuo flujo de efectico.

Sin embargo. debemos ir a herramientas de análisis “mas finas” si queremos hacer una evaluación critica de la liquidez de la empresa. relacionada a las ventas o ingresos por explotación. que una empresa que tenga activos circulantes integrados principalmente por efectivo y cuentas por cobrar circulantes tiene mas liquidez que una empresa cuyos activos circulantes consisten básicamente de inventarios. lo que correspondería la Utilidad Neta". su capacidad para satisfacer sus obligaciones de largo plazo). tras descontar de las ventas por explotación. podemos utilizar varias razones de deuda. mayor será la capacidad de la empresa para pagar sus deudas. Es deseable un margen de utilidad de nivel alto. en relación a las respuesta de sus Activos. el impuesto y los gastos financieros más otros intereses minoritarios. La razón deuda a capital se . Razón de endeudamiento (RE)Ir a tabla Indica el grado de endeudamiento de una empresa. en general.  Fórmula: Utilidad Neta / Ventas = MU = UN / V Razón circulante Una de las razones más generales y de uso más frecuente utilizadas es la razón circulante: Se supone que mientras mayor sea la razón. "el remanente en un estado de resultados. En consecuencia.  Fórmula (sabiendo anteriormente que: Deuda Total = Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo): (Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo) / Total Activos = RE = (PC + PLP) / AT Margen de Utilidad (MU)Ir a tabla Es la relación entre. la depreciación (Utilidad Bruta). Se considera. los gastos de administración y ventas (Resultado Operacional). los costos asociados a ello (Margen de Explotación).crítico a la hora de explicar las diferencias de rendimiento existentes entre las empresas. RAZONES DE DEUDA Al extender nuestro análisis a la liquidez de largo plazo de la compañía (es decir. esta razón debe ser considerada como una medida cruda de liquidez porque no considera la liquidez de los componentes individuales de los activos circulantes.

algunas veces resulta provechoso calcular estas razones utilizando los valores del mercado. En resumen indican las proporciones relativas de los aportes de capital por parte de acreedores y propietarios. Además de la razón de deuda total a capital. que se enfoca solo en la capitalización de largo plazo de la compañía: Esta medida nos indica la importancia relativa de la deuda de largo plazo en la estructura de capital. en relación a las respuesta de sus Activos. La razón por la cual de trata de un indicio general. tal vez deseemos calcular la siguiente razón. La razón de deuda a capital varia de acuerdo con la naturaleza del negocio y la volatilidad de los flujos de efectivo. Una de las razones de cobertura más tradicionales es la razón de cobertura de intereses. Mientras más elevada sea esta razón. a menudo se restan del valor neto para obtener el valor neto tangible de la compañía. RAZONES DE COBERTURA Las razones de cobertura están diseñadas para relacionar los cargos financieros de una compañía con su capacidad para darles servicio.calcula simplemente dividiendo la deuda total de la compañía. Las razones mostradas aquí se han calculado con base en las cifras del valor en libros. que es simplemente la razón de utilidades antes de impuestos para un periodo especifico de reporte a la cantidad de cargos por intereses del periodo Razon precio/utilidades La razon precio/utilidades de una compañía es simplemente En los capítulos anteriores del libro se describió la razón P/U como una medida del valor relativo.  Fórmula (sabiendo anteriormente que: Deuda Total = Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo): (Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo) / Total Activos = RE = (PC + PLP) / AT . es que los activos y flujos de efectivo de la compañía proporcionan los medios para el pago de la deuda. (inclusive sus pasivos circulantes) entre el capital social: Cuando los activos intangibles son significativos. mayor será el valor de las acciones que se atribuye a las utilidades futuras en oposición a las utilidades actuales Razón de endeudamiento (RE)Ir a tabla Indica el grado de endeudamiento de una empresa.

1. mientras los segundos se forman a partir de cuentas y documentos por pagar. un valor muy alto de este índice supone. pagarés a corto plazo.96 Fuente: Elaboración propia.Razón de endeudamiento (volver arriba) RE = (PC + PLP) / AT (Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo) / Total Activos RE > 0. esta siendo financiado por los acreedores de corto y largo plazo. Comportamiento de la Razón Circulante.6: El X.48 1. cuentas y documentos por cobrar. Razón Circulante La Razón Circulante se calcula dividiendo los activos circulantes entre los pasivos circulantes. impuestos sobre ingresos acumulados y otros gastos acumulados.6. Un valor de este índice menor que 1 indica que la empresa puede declararse en suspensión de pagos y deberá hacer frente a sus deudas a corto plazo teniendo que tomar parte del Activo Fijo. e indica el grado en el cual los derechos de los acreedores a corto plazo se encuentran cubiertos por activos que se espera que se conviertan en efectivo en un periodo más o menos igual al del vencimiento de las obligaciones. Los primeros normalmente incluyen efectivo. como es lógico. 0. 0. Por lo general. e inventarios. Si su valor es 1 puede hacer frente a sus deudas pero de ello depende la rapidez conque efectúe los cobros a clientes y de la realización o venta de sus inventarios. se tiene exceso de capitales propios (se recomienda cierta proporción de deudas). Razón Circulante = Activo Circulante / Pasivo Circulante Tabla No. vencimientos circulantes de deudas a corto plazo. el resultado de la razón circulante debe estar entre los valores 1 y 2 para considerarse aceptable.72 Razón Circulante 1.4. a) Razones de liquidez . X% del total de RE < activos. valores negociables. se perdiendo autonomía financiera frente a terceros. RE < 0. una solución de holgura financiera que puede verse unida a un exceso de capitales inaplicados que influyen negativamente sobre la rentabilidad total de la empresa. Por otra parte.4 < 0. Es la razón más utilizada para medir la solvencia a corto plazo.6.4 < RE < 0. Ratio Financiero 2005 2006 Promedio 1.

Act.511.48 veces R.082.74% R.10% FERRIONI tiene una tasa de endeudamiento bastante buena. en su mayor parte.Act.214= 1.021/16.Circulante (2003) = 14.Endeudamiento (2003) = 3.Miden la habilidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones a corto plazo.099.Endeudamiento = Deuda total / Activos totales Para Ferrioni: R.54 veces Rot.017.24 veces El promedio de la industria: Rot.144.880/3.927. Sería recomendable hacer un análisis detallado del porqué esta empresa se encuentra en tan buena posición respecto al resto de sus competidores.214 = 18.099.39 veces . Así mismo los acreedores tendrían pocas pérdidas en caso de que la empresa fracasara.017.Act.Totales = Ventas / ActivosTotales Para Ferrioni: Rot.71 veces La razón circulante está muy por encima del promedio. Razón Circulante R.982.159 = 18.Circulante (2004) = 0.851/2.94 veces R.446 = 4.Circulante (2003) = 1.Circulante = Activos Circulantes / Pasivos Circulantes Para Ferrioni: R.175.Totales (2003) = 1. Razón circulante: Indica el grado en el cual los derechos de los acreedores a corto plazo se encuentran cubiertos por activos que se espera que se conviertan en efectivo en un periodo más o menos igual al del vencimiento de las obligaciones.Totales (2004) = 1.Circulante (2004) = 29.446/16.Endeudamiento (2003) = 37. Rotación de los activos totales Rot.Totales (2003) = 35.19 veces Rot.331.Act.020.Endeudamiento (2004) = 54.799 = 4.927. Compromete a los propietarios a tener una buena administración ya que. Razón de Endeudamiento R.799/31.Totales (2004) = 38.083/2.650= 0.802.908.869/31.98 veces El promedio de la industria: R.27% R. es su dinero el que está en juego.331.Act.138= 0.92% El promedio de la industria: R.853/5.159= 2.Endeudamiento (2004) = 5.

Act.144.Act.021=12.099. (2004) =5.963/35.247.214=16.09% Margen de utilidad (2004) = 5.La empresa está generando suficientes ventas para los activos de los que dispone. (2003) =4.78% Margen de utilidad (2004) = -33. Rot. en promedio.331.69% Dado que.Act.39% Ren. Ren.Act.691 = 42.Act.Act.113.963/16. Muy por encima del promedio de la industria. Se tiene un buen rendimiento sobre la inversión.Tot.18% Promedio de la Industria: Margen de utilidad (2003) = -10. (2003) = -5.869=13.518/31.869/913. resaltan las utilidades de FERRIONI.021/829. la industria tuvo pérdidas.144. Por lo que o sus precios son altos.682 = 42.32% Promedio de la Industria: Ren.Act. aún después de pagar impuestos.Tot. = IngresoNeto/ActivosTotales Para Ferrioni: Ren.Fijo (2003) = 35. es significativo que FERRIONI haya tenido utilidades.113.77% Ren. Margen de utilidad sobre las ventas Margen de utilidad = Ingreso Neto / Ventas Para Ferrioni: Margen de utilidad (2003) = 4. (2004) = -13.802.159=26.802.Tot.Tot. Rendimiento sobre los activos totales Mide el rendimiento sobre todo el capital invertido dentro de la empresa.247. Rotación del activo fijo Mide la rotación de los activos fijos.28% Una vez más por las pérdidas en el promedio de la industria.36 veces Rot.Fijo (2004) = 38.Act.Tot.Fijo = Ventas / Activos fijos netos Para Ferrioni: Rot.518/38. o sus costos son bajos o ambas cosas. .47 veces El alto nivel de ventas junto con la poca inversión en activos fijos indica que la empresa utiliza al máximo su planta instalada Razones de rentabilidad Miden la efectividad de la administración a través de los rendimientos generados sobre las ventas y sobre la inversión.

b) El inventario se vende normalmente al crédito. por cobrar antes de convertirse en dinero. Ventas de acciones u obligaciones. cuanto mayor sea la rotación de activos totales de una empresa. el cual generalmente es el menos líquido de los Activos circulantes. 6. Se calcula de la siguiente manera: Rotación de activos totales = Ventas Activos totales . Rotación de los activos totales Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas. la Razón Circulante es una medida aceptable de la liquidez general. Razón rápida (prueba del ácido) Es similar a la razón circulante. 4. lo que significa que se transforma en una cta. Se calcula de la siguiente manera: Razón Rápida = Activo Circulante . 3. 1. 5. Si el inventario el líquido. Los descuentos en efectos por cobrar. Los préstamos. Esta medida es quizá la más importante para la gerencia porque indica si las operaciones de la empresa han sido eficientes en el aspecto financiero.FUENTES DE CAPITAL DE TRABAJO. 2. mayor será la eficiencia de utilización de sus activos. Por lo general. Ganancias en ventas de inversiones o activos. debido a dos factores que son: a) Muchos tipos de inventarios no se venden con facilidad. Reintegro de gastos o de impuestos. Contribuciones espontáneas de los socios o accionistas. excepto por que excluye el inventario. Todos aquellos cambios que dan origen a un aumento en el capital de trabajo se llaman fuentes.Inventario Pasivo Circulante La razón rápida proporciona una mejor medida de la liquides generalmente solo cuando el inventario de una empresa no tiene la posibilidad de convertirse en efectivo con facilidad.

ésta es una "prueba ácida" acerca de la habilidad de la empresa para liquidar sus obligaciones en el corto plazo. Si fuese menor que 1 puede existir el peligro de caer en insuficiencia de recursos para hacer frente a los pagos. pueden ser engañosa la comparación de la rotación de los activos totales de dicha empresa. Luego.76 Fuente: Elaboración propia. Por tanto. las empresas con activos más recientes tendrán rotaciones menores que las empresas con activos mas antiguos. Por tanto el gerente de finanzas debe ser cauteloso al usar esta razón de corte transversal. el menos líquido de los activos circulantes de una empresa y sobre ellos será más probable que ocurran pérdidas en el caso de liquidación. Ratio Financiero 2005 2006 Promedio Razón Rápida 0. Los inventarios constituyen.04 0. Las diferencias en estas medidas de rotación podrían ser el resultado de activos más costosos y no de eficiencias operativas. para enfrentar las obligaciones más exigibles. Comportamiento de la Prueba Acida.48 1. por lo general.48 centavos. donde la empresa contó con 0. Prueba Ácida = (Activo Circulante . para cubrir las obligaciones inmediatas. Un resultado igual a 1 puede considerarse aceptable para este indicador. lo que evidencia que el inventario constituyó un elemento de peso dentro de su activo circulante. . en el 2006. se denota que no es el inventario el que . Debido a la inflación y a los valores contables de activos históricos.2. Puesto que algunas empresas poseen activos más antiguos o más recientes que otras. Razón Rápida o Prueba Ácida La Razón Rápida o Prueba Ácida se calcula deduciendo los inventarios de los activos circulantes y dividiendo posteriormente el resto entre los pasivos circulantes.Inventario) / Pasivo Circulante Tabla No. En el caso de análisis el indicador se comporta de forma desfavorable en el año 2005.Una advertencia con respecto al uso de esta razón se origina del hecho de que una gran parte de los activos totales incluye los costos históricos de los activos fijos. De ser mayor que 1 la empresa puede llegar a tener exceso de recursos y afectar su rentabilidad.

se dividen los días del año entre la rotación. Rotación de inventarios Rotación de Inventarios. Para obtener la estimación del número de días que le lleva a una Empresa el vender su inventario. representa el número de veces que se recuperan los inventarios en un periodo dado. títulos y valores financieros. o de las cifras mensuales para determinar el promedio). Para obtener la estimación del número de días que le lleva a una Empresa el vender su inventario.67 veces. Rotación de Inventarios es la proporción existente entre el Costo de las mercancías vendidas y el inventario promedio (saldo del Inventario final cuando se carezca de las cifras inicial y final. a través del proceso de ventas.22 días. Indica el grado en el cual los pasivos circulantes quedan cubiertos por los activos que se esperan se conviertan en efectivo en el futuro cercano.Razones de Liquidez: Un activo líquido es aquel que puede convertirse fácilmente en efectivo a un valor justo del mercado. Ejemplo: .  Razón Circulante: activos circulantes/pasicvos circulantes. a través del proceso de ventas. se dividen los días del año entre la rotación.Inventarios/Pasivos Circulantes Razón de de rotación de inventario Rotación de Inventarios es un término utilizado en finanzas. representa el número de veces que se recuperan los inventarios en un periodo dado. Razón rápida (Prueba del ácido): esta se calcula reduciendo los inventarios de los activos circulantes y dividiendo el resto entre los pasivoa circulantes. Ejemplo: Días en el año = 360 Rotación de inventarios = 9. Ejemplo: Costo de las mercancías vendidas = $ 1500 Inventario promedio = (150 + 160) / 2 = 310 / 2 = 155 Rotación de Inventarios = $ 1500 / 155 = 9. bancos. Las raazones de liquidez muetran las relaciones que existene entre el efectivo de una empresa y sus demás activos circulantes con sus pasivos circulantes. Rotación de Inventarios en inglés stockturn ratio Rotación de Inventarios.  Activos Circulantes .67 = 37.67 Días de Venta por Inventario = 360 / 9.

La rotación de Inventarios es el indicador que permite saber el número de veces en que el inventario es realizado en un periodo determinado.67 veces Razón de la prueba del ácido Una guía algo más precisa para la liquidez es la razón rápida o de la prueba del ácido: Esta razón es la misma que la razón circulante.67 = 37. Rotación de Inventarios es la proporción existente entre el Costo de las mercancías vendidas y el inventario promedio (saldo del Inventario final cuando se carezca de las cifras inicial y final.000 = 6. o dicho de otra forma: los inventarios se vendieron o rotaron cada dos meses (12/6). por lo que proporciona una medida más correcta de la liquidez que la razón circulante. (Coste mercancías vendidas/Promedio inventarios) = N veces. Ejemplo: Costo de las mercancías vendidas = $ 1500 Inventario promedio = (150 + 160) / 2 = 310 / 2 = 155 Rotación de Inventarios = $ 1500 / 155 = 9.000. . fue de 6 veces. Permite identificar cuantas veces el inventario se convierte en dinero o en cuentas por cobrar (se ha vendido). Ejemplo: Supongamos un costo de mercancías en el año 2006 de $60. o de las cifras mensuales para determinar el promedio). que corresponde al costo de las mercancías que se vendieron en el periodo en análisis.000.Días en el año = 360 Rotación de inventarios = 9. Esto quiere decir.67 Días de Venta por Inventario = 360 / 9.000 y un promedio de inventarios en el 2006 de $10. excepto que excluye los inventarios tal vez la parte menos liquida de los activos circulantes del numerador. El costo de las mercancías es el mismo Costo de venta.000.000/10.000. los valores negociables y las cuentas por cobrar en relación con las obligaciones circulantes. Las mercancías permanecieron 2 meses en el almacén antes de ser vendidas.22 días. Esta razón se concentra en el efectivo. y que en el Plan único de cuentas para comerciantes Colombiano corresponde a la cuenta 6135. entonces 60. Formula para determinar la rotación de inventarios La rotación de inventarios se determina dividiendo el costo de las mercancías vendidas en el periodo entre el promedio de inventarios durante el periodo.000. que la rotación del inventario durante el 2006.

Días de ventas pendientes de cobros o Período Promedio de Cobranza: se utiliza para juzgar la política de crédito que posee la empresa. indica la eficiencia del departamento de cobros. es sumar el saldo inicial con el saldo final y dividirlo por 2. o los eventos se apartan de la estrategia planeada. este consiste en comparar con el período de crédito y apoyándose en un análisis de tendencia si los clientes están pagando a tiempo o no. que si estamos hablando de un año será 12. Cuando se compara con el promedio del sector industrial. Está claro que si el DSO es mucho más largo que los plazos de pago que aparecen en las facturas. Otra forma no tan exacta de determinar el inventario promedio. el DSO es indicativo de la estrategia comercial de la empresa. Días de venta pendiente de cobro (DSO) Este DSO también se le conoce como el período promedio de cobranza y se calcula como DSO = ( A/R Promedio) / ( ventas diarias ) o también puede calcularse con el índice de rotación DSO = 365 / (A/R rotación) Ver observación N-8G2. Cuando se compara con los plazos para realizar los pagos que ofrece la empresa en sus facturas.Para determinar el promedio de inventarios. . o bien la empresa tiene problemas para cobrar. se suman los saldos de cada mes y se divide por el número de meses.1.

mide la tasa de rendimiento sobre la inversión de los accionistas comunes.66 o 50 días Razones de Administración de Activos: Es el conjunto de razones que mide la efectividad con que la empresa está administrando sus activos. Cuentas por cobrar/venta sanuales/360.495 millones. Ingreso neto disponible para los accionistas comunes/capital contable común Razones de Valor de Mercado: . lo cual nos da las ventas diarias de $ 6. Con el primer método de cálculo necesitamos el saldo de las cuentas por cobrar. Es la razón de las ventas a los activos fijos netos  Razón de Rotación de los Activos Totales: se calcula dividiendo las ventas entre los activos totales.Como ejemplo del cálculo. Rotación de Activos Fijos: mide la efectividad con que la empresa usa su planta y su equipo.836 millones. verifiquemos el valor de 49 días para el DSO obtenido en las razones para Timken.35 = 49.35. Ventas/activos totales.63 o 50 días Con el segundo método simplemente tenemos que dividir 365 por la rotación de las cuentas por cobrar.836 = 49. según el estado de ingresos de Timken por 365.  Razón de rotación de inventarios:: se calcula dividiendo las ventas entre los inventarios  Días de ventas pendientes de cobro (Período promedio de cobranzas): razón que se calcula dividiendo las cuantas por cobrar entre las ventas promedio por día. En consecuencia el DSO es DSO = 339. En consecuencia el DSO sería DSO = 365 / 7. indica el plazo promedio de tiempo que una empresa debe esperar para recibir el pago de efectivo después de hacer una venta. que es de 339.3 millones en el balance general de Timken de1999.3 / 6. y las ventas diarias se obtuvieron dividiendo las ventas de 1999. previamente calculada en 7. por un valor de $2. Mide la rotación de todos los activos de la empresa El Rendimiento sobre el capital contable común: Es la razón de ingreso neto al capital contable común.

relaciona el precio de las acciones con sus valores contables. Una industria que transforma materia prima. dividimos por 360 días que tiene un año Razon precio/utilidades La razon precio/utilidades de una compañía es simplemente: Razones de valor de mercado Un grupo final de razones. Si la empresa se dedica al comercio. el de productos en proceso y el de productos terminados. y es más baja para empresas riesgosas. tendrá tres tipos de inventarios: el de materia prima. Para convertir el número de días en número de veces que la inversión mantenida en productos terminados va al mercado. Razón precio / utilidades (PER) Muestra la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por dólar de utilidades reportadas. Estas razones proporcionan a la administración un indicio de lo que los inversionistas piensan del desempeño anterior de la empresa y de sus prospectos futuros. PER = Precio por acción / UPA Razón valor de mercado / valor de libros (M/B) . Período de la inmovilización de inventarios o rotación anual: El numero de días que permanecen inmovilizados o el número de veces querotan los inventarios en el año. existirá un sólo tipo de inventario.Es el conjunto de razones que relacionan el precio de las acciones de la empresa con sus utilidades y con su valor en libro por acción   Razón Precio/Utilidades (P/U): es la razón del precio por acción a las utilidades por acción. denominado contablemente. Existen varios tipos de inventarios. muestra la cantidad en dólares que los inversionistas pagarán por $1 de utilidades actuales. como mercancías. Razón de Valor de Mercado/Valor en libros: la razón de precio de mercado de las acciones a su valor en libros proporciona otro indicio acerca de la forma en que los inversionistas contemplan a la compañía Rotación de los Inventarios Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta convertirse en efectivo y permite saber el número de veces que esta inversión va al mercado. Esta razón es más alta para empresas que tienen prospectos de alto crecimiento manteniéndose constantes otros elementos. en un año y cuántas veces se repone.

comparadas con aquellas que tienen rendimientos bajos. generalmente se venden a múltiplos más altos que su valor en libros.Proporciona otro indicio acerca de la forma en que los inversionistas contemplan la compañía. Las compañías que tienen tasa de rendimiento relativamente altas sobre el capital. M/B = Precio por acción / Valor en libros por acción .

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