Universidad de los Andes

Especializacin Finanzas
Clase: Administracin del Capital de Trabajo

Profesor: Eduardo Prada Silva

Monitor: Francisco Unda

A ABC Corp. le ofrecen los siguientes descuentos dependiendo el nmero de unidades por pedido. Se sabe que la Compaia consume anua
360,000 unidades y el precio por unidad es de $ 200,000. La tasa impositiva es de 35% y su estructura de capital muestra un costo de la deu
10%, despus de impuestos, y el costo de oportunidad de los accionistas es del 16%. El peso relativo de la deuda en su estructura de capital
60%.

nmero de unidades por pedido. Se sabe que la Compaia consume anualmente

impositiva es de 35% y su estructura de capital muestra un costo de la deuda del
onistas es del 16%. El peso relativo de la deuda en su estructura de capital es del

Opcin
A
B
C
D
E
B1:
B2:

Frecuencia
Mensual
Bimensual
Trimestral
Semestral
Anual

Calcular el EVA por opcin

De las cinco opciones, cul es la ptima para ABC Corp.?

Solucin (a) y (b):

Precio Regular
WACC
Impuesto

12.40%
35.00%

Frecuencia pedido

Mensual

Precio por Unidad

Descuento
0.00%
1.00%
2.00%
4.00%
8.00%

Pregunta (b)

200,000

10.60%

Bimensual

Trimestral

Semestral

$200,000

$198,000

$196,000

$192,000

360,000

360,000

360,000

360,000

-$72,000,000,000

-$71,280,000,000

-$70,560,000,000

-$69,120,000,000

Credito x Impuestos

$25,200,000,000

$24,948,000,000

$24,696,000,000

$24,192,000,000

Impacto en NOPAT

-$46,800,000,000

-$46,332,000,000

-$45,864,000,000

-$44,928,000,000

15,000

30,000

45,000

90,000

$3,000,000,000

$5,940,000,000

$8,820,000,000

$17,280,000,000

12.4%

12.4%

12.4%

12.4%

$372,000,000

$736,560,000

$1,093,680,000

$2,142,720,000

VEA - Parte (a)

-$47,172,000,000

-$47,068,560,000

-$46,957,680,000

-$47,070,720,000

Costo de Capital
Cargo de Capital
VEA - Parte (b)

10.6%
$318,000,000
-$47,118,000,000

10.6%
$629,640,000
-$46,961,640,000

10.6%
$934,920,000
-$46,798,920,000

10.6%
$1,831,680,000
-$46,759,680,000

Consumo anual (unidades)

CGS

Inventario Promedio (unidades)

Valor Inventario Promedio
Costo de Capital
Cargo de Capital

Anual
$184,000
360,000
-$66,240,000,000
$23,184,000,000
-$43,056,000,000
180,000
$33,120,000,000
12.4%
$4,106,880,000
-$47,162,880,000
10.6%
$3,510,720,000
-$46,566,720,000