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Administración Financiera de Tesoreria

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ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DE TESORERÍA Estructura de la tesorería La función principal de tesorería consiste en planear y controlar eficientemente los flujos de entrada

y salida de efectivo y establecer estrategias para contribuir a lograr la óptima productividad en el manejo de los recursos financieros de la organización. Como es muy difícil que los ingresos y egresos se mantengan equilibradamente, cuando se “desequilibran” o hay mucho dinero disponible y deberá movilizarse temporalmente para tener productos financieros o los ingresos son deficitarios, es decir, los ingresos no son suficientes para cubrir las obligaciones monetarias en las fechas requeridas. Concepto Es el dinero disponible en efectivo que tiene una empresa en sus cajas o en sus cuentas de cheques, para el desarrollo normal de operaciones. ¿Porqué mantener fondos en efectivo, si sabemos que el efectivo no produce intereses? Así mismo, cuando por causas inherentes a fenómenos externos (o internos) no tenemos dinero disponible para cubrir necesidades u obligaciones inmediatas, debemos allegarnos del efectivo suficiente para tales efectos. Objetivos Tiene por objeto manejar adecuadamente el efectivo en caja y bancos, para pagar normalmente los pasivos y erogaciones imprevistas, así como reducir el riesgo de una crisis de liquidez. El objetivo básico de la administración del efectivo es mantener las inversiones en efectivo al nivel más bajo posible que le permita realizar las actividades de la empresa en forma eficiente y eficaz, considerándola en tres etapas: 1.- Determinación del saldo de efectivo fijado como meta. 2.- Ejecución de cobros y desembolsos de efectivo de manera eficiente. 3.- Inversión de los excesos de efectivo en títulos negociables a la vista. La determinación del saldo de efectivo apropiado y fijado como meta, implica una evaluación de las ventajas y desventajas que se dan con la liquidez. Un beneficio resulta de la facilidad de liquidez que le proporciona a la empresa; un costo sería la pérdida de los ingresos por intereses que la empresa podría haber recibido si hubiese invertido los excedentes ociosos. El valor de la liquidez adicional del efectivo, debe disminuir a medida que se obtenga una mayor cantidad del mismo.

es decir. para no perder ni ganar. Su fórmula: Desembolsos anuales de efectivo Nivel de fondos = --------------------------------------------------.Rotación de caja: El número de veces que el efectivo en caja y bancos rota en una año. el punto donde las ventas son iguales a los costos y a los gastos.. Etc. el servicio telefónico. Etc. conocido como “colchón financiero”. Viene a ser aquella cifra donde la empresa debe vender lo suficiente. es decir. en el cual. renta. las depreciaciones en línea recta.). necesario para absorber los costos fijos y variables en efectivo de una empresa pública o privada. 2) Costos variables. cuando hay ventas.+ % de colchón financiero.) Página Número 1 . el servicio de luz. dependen directamente de las ventas.Concepto: Importe de ingresos en efectivo. que necesita una empresa para el desarrollo normal de operaciones. Se llama así el momento en el cual los ingresos totales de una empresa equivalen a los costos totales. Rotación de caja Punto de equilibrio. que tienen relación directa con el factor: (las amortizaciones. el importe del impuesto causado sobre las ventas o ingresos. consiste en predeterminar un importe. más un por ciento adicional para imprevistos. En términos financieros. (el costo de las ventas. los gastos de empaque y embarque.= (N) veces Saldo promedio de caja Nivel de fondos: El mínimo de efectivo en caja y bancos. estos costos se producen. es necesario reclasificar los costos y gastos del estado de pérdidas y ganancias de la empresa en: 1) Costos fijos. Para obtener esa cifra. las comisiones sobre ventas. sueldos. la empresa no sufra ni pérdidas ni obtenga utilidades. Su fórmula: Desembolsos anuales en efectivo Rotación de caja = ------------------------------------------------------.

es: Costos Fijos Ingresos en el Punto de Equilibrio = ----------------------------Costos Variables 1 .Fórmula: La fórmula aplicable.------------------------Ventas Página Número 2 . para determinar la cifra que la empresa debe vender para no perder ni ganar.

Productos en Proceso o Productos Terminados) y que están depositados en almacén o bodega o anaqueles que son propiedad de una empresa de tipo industrial o comercial” o. conocidos como inventarios de productos en proceso –trabajos en proceso-. Página Número 3 . hasta el producto terminado listo para su venta. Ahora bien. por lo general. para otra pueden ser materias primas. las empresas manufactureras. sólo tienen un tipo de inventarios. o por lo menos. lo que para una empresa pueden ser productos terminados. Aparte de tener inventarios de productos terminados. Por lo tanto. el cual generalmente es mencionado como inventario de mercancías. pero estos productos son manufacturados. sino a cualquier producto que la empresa manufacturera compra a otra empresa y someterá a nuevos procesos. Los productos en proceso son todos los productos parcialmente terminados.ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DE INVENTARIOS “Relación de bienes económicos en cualesquiera de sus modalidades (Mercancías. debido a que representa productos listos y disponibles para su venta. Debe tomarse en cuenta que el término “materias primas” no se refiere únicamente a los recursos naturales como el material de hierro. las empresas manufactureras también tienen inventarios de productos terminados. todo aquello que va desde las materias primas que aún no se entregan a la producción. pero también podría ser denominado inventario de productos terminados. necesarios para la fabricación y venta de productos terminados”. Materia Prima. “Conjunto de elementos corpóreos. tienen ciertos productos no procesados conocidos como inventarios de materias primas y algunos productos parcialmente terminados. Tipos de inventarios Debido a que las empresas mercantiles compran productos terminados y listos para la venta. parcialmente fabricados por la propia empresa en lugar de ser comprados en forma terminada.

es decir.. los créditos asignados a otras empresas.Ø Bancos. La política de crédito de una empresa afecta estos factores. El colateral o garantía del financiamiento 4. Su capacidad financiera de pago del financiamiento 3. facilitarán las ventas de nuestros productos y (así lo esperamos) mejorará nuestras utilidades.Ø Historia de pago de los clientes con la empresa. Cuando una empresa vende bienes y servicios. sus cuentas por cobrar serán de $30. nos implican en el dilema de la liquidez contra la productividad. Por ejemplo. Fijación del crédito 1. y se conocen como créditos comerciales. debe incluir lo siguiente: Ø Estados financieros.000 y su período promedio de cobranza es de 30 días. (2) tener que esperar un tiempo hasta que se le pague. La calidad moral en el cumplimiento del pago de deudas 2. Ese sería el flujo de efectivo resultante de la concesión del crédito. la inversión de una empresa de cuentas por cobrar depende de los factores que influyan en las ventas a crédito y en las cobranzas.. (4) la cuenta de la empresa se acredita por la cantidad del cheque. como del período promedio de cobranza. Hasta el grado en que otorguemos créditos en condiciones generosas. (2) el cliente entrega un cheque al vencimiento a la empresa.000. se conocen como créditos al consumidor.Ø Reportes de crédito sobre la historia de pago de los clientes con otras empresas. si las ventas a crédito de una empresa en un día son de $1. se crea una cuenta por cobrar: Entre las cuentas por cobrar se incluyen. Las políticas relativas a la administración de las cuentas por cobrar. Los principios implicados en el equilibrio entre la liquidez y la productividad en la administración de las cuentas por cobrar. Es decir. Cuando se opta por la segunda alternativa. La inversión en cuentas por cobrar de cualquier empresa depende tanto de la cantidad de las ventas a crédito. (3) la empresa deposita el cheque. y los créditos concedidos a los clientes. tendremos comprometidos los fondos en cuentas por cobrar y estaremos comprometiendo nuestra habilidad para pagar nuestras propias cuentas. Las condiciones generales de la economía La información que se utiliza comúnmente para evaluar el potencial del cliente. puede: (1) que se le pague inmediatamente en efectivo o.. extender crédito a sus clientes. Página Número 4 . Rotación: La secuencia típica de sucesos que se concatenan cuando una empresa concede crédito es la siguiente: (1) realiza la venta a crédito.ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DE CUENTAS POR COBRAR.

estaremos obligados a compensarlos ofreciéndoles algún beneficio adicional.Términos de la venta. debe tratar de distinguir entre los clientes que pagarán y los que no pagarán.. por la influencia de nuestras decisiones de crédito sobre las ventas y pérdidas por cuentas incobrables. el descuento de efectivo y el tipo de instrumento de crédito. Cabe aclarar. tendremos menor libertad de acción a la administración.. pero si la competencia sí los otorga a sus clientes.Análisis de crédito.Cuando la empresa concede crédito.. Al tomar esta decisión. Para ello.Política de cobranza. que no estamos obligados a otorgar crédito alguno. con lo cual definimos el mercado general que deseamos atraer. en forma similar. 2..Las empresas que conceden créditos. Los componentes de una política de crédito son: 1. deben establecer una política para cobrar el efectivo cuando exista el derecho al cobro. debe emplear diversos dispositivos y procedimientos que le ayuden a determinar la probabilidad de que los clientes pagarán sus cuentas. si fijamos nuestros términos en “neto 30 días”. contra los costos de los servicios que ofrecemos como sustituto del crédito.. afectando en consecuencia nuestro presupuesto de caja. Los estados con efectos anticipados de pérdidas y ganancias se afectarán.Cuando una empresa vende sus bienes y servicios a crédito.Políticas de cobranza Las políticas relativas a la concesión de créditos y a los esfuerzos de cobro determinarán la rapidez de la entrada de fondos. 3. Por ejemplo: los términos de venta pueden especificar el período de crédito. debemos balancear las utilidades netas obtenidas en los fondos que serían en caso contrario ligados en cuentas por cobrar. Página Número 5 . Tómese en cuenta que mientras más pobre sea nuestra posición financiera. debe tomar decisiones con respecto a ciertas condiciones. Técnicas de cobranza Al fijar ciertos términos de venta. controlamos el nivel de nuestras cuentas por cobrar dentro de ciertos límites. automáticamente eliminamos aquellos clientes que buscan el “neto a 60 días”.

Dentro del mercado de dinero los instrumentos de colocación más comunes para el financiamiento de las empresas son:       Descuento de Documentos Comerciales. La obtención de capital mediante la emisión de acciones implica compartir la propiedad y el control de la empresa con quienes aporten los recursos financieros. a través de la venta de acciones y obligaciones financieras.Del mercado de capitales. El financiamiento externo puede se puede obtener a través de: . utilidades no distribuidas. b) Financiamiento externo Es el que se requiere cuando los recursos generados por las operaciones normales más las aportaciones de los propietarios de la empresa son insuficientes para mantener el curso normal de la misma. Créditos Simples o en Cuenta Corriente. Página Número 6 . o bien para llevar a cabo planes o proyectos de inversión establecidos por la misma. Etc. . Las acciones representan títulos de propiedad de la empresa y en conjunto representan el capital social.De préstamos de diversas fuentes. la creación de reservas de pasivo y de capital.FINANCIAMIENTOS A CORTO PLAZO Fuentes de financiamiento a) Financiamiento interno Es el que proviene de la empresa. como las aportaciones de accionistas y propietarios. Plan ventas. Préstamos Prendarios. Plan piso. Préstamos Directos o Quirografario.

Capacidad. originada por su ubicación.. en relación con otras similares. para ello.Características económicas generales.ANÁLISIS Y EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA FINES DE CRÉDITO Antes de conceder un crédito. deberá utilizar los lineamientos tradicionales.Disposición del cliente para satisfacer las obligaciones de crédito.Carácter. 2. una empresa deberá determinar la capacidad de crédito que puede otorgar. confianza y calidad de su clientela. 5.Capital.. Tiene por objeto coordinar una empresa en óptimas condiciones de productividad y rentabilidad por el plus-valor que tiene..Activos ofrecidos en garantía en caso de incumplimiento... 3.Colateral.Condiciones.com Página Número 7 .Reservas financieras del cliente. “Exceso o plus-valor que tiene una empresa. conocidos comúnmente como las cinco “C del crédito” y que son: 1. productos.Potencial del cliente para satisfacer las obligaciones de crédito a partir de los flujos de efectivo en operación. prestigio y por su buena administración financiera. 4. para producir mayores utilidades que empresas similares” Productividad y rentabilidad en exceso de una empresa. para producir mayores servicios y utilidades que empresas similares. Investigó: CARLOS ROBERTO MARTÍNEZ GÓMEZ Licenciado en Administración Certificado carlosrmartinez48@gmail..

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