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Mercado de Capitales en Colombia

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06/11/2013

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EL MERCADO DE CAPITALES EN COLOMBIA

Colombia es un país que se ha caracterizado por tener una estructura financiera orientada hacia el sector bancario, pero a pesar de esto este sector es muy débil, lo que según estudios de Dermiguc-kunt y Levine (1999) limita el desarrollo del sector real, desincentiva la formación de nuevas empresas y afecta el crecimiento económico general. Adicionalmente el mercado de capitales colombiano se ha caracterizado por ser poco dinámico, pero esta situación se debe a factores tanto internos como externos, uno de estos factores han sido las condiciones macroeconómicas, ya que los principales determinantes del crecimiento del mercado son el ahorro y la inversión, y estas son dos variables han sido poco favorables para nuestra economía, ya que a inicios de la década de los 90’s el consumo tubo un gran incremento lo que directamente afecto el ahorro, y en cuanto a la inversión esta se vio afectada a mediados de los 90’s debido a las restricciones crediticias que ente momento se presentaban, también existía una gran debilidad de la demanda lo que genero que el rendimiento de la bolsa de valores se viera afectada puesto que la tasa de capitación se comporto mucho mejor en esa época. A grandes rasgos esta a sido la situación del mercado de capitales en Colombia, nos damos cuenta que es un mercado ineficiente ya que alguna de sus características son: que es un mercado de baja liquides, demasiado volátil y con altos costos de transacción. Por esto es que según mi punto de vista lo más conveniente para realizar análisis en el mercado de capitales colombiano es basarse en la escuela de análisis técnico, puesto que este al ser un mercado ineficiente genera demasiada volatilidad lo que a su vez crea una gran riesgo e incertidumbre en el mercado, si se hacen análisis corto placistas, como el que plantea esta escuela se tiene la oportunidad de especular pero teniendo en cuenta un valor intrínseco así como se plantea en la teoría de “Los castillos en el aire” Con esto concluyo en que el mercado de capitales colombiano debe estar enfocado a reducir la dependencia del mercado financiero y a incrementar el financiamiento de las empresas mediante la emisión de títulos valores generando con esto una activación o dinamización del mercado de capitales.

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