La inflacin en Venezuela, un enfoque de economa poltica.

() las ideas de los economistas y los filsofos polticos, tanto como cuando son correctas como cuando
estn equivocadas, son ms poderosas de lo que comnmente se cree. En realidad el mundo est gobernado
por poco ms que eso. Los hombres prcticos, que se creen exentos por completo de cualquier influencia
intelectual, son generalmente esclavos de algn economista difunto. () Estoy seguro de que el poder de los
intereses creados se exagera mucho comparado con la intrusin gradual de las ideas. () tarde o temprano,
son las ideas y no los intereses creados los que representan peligro, tanto para mal como para bien.
J. M. Keynes.


Luis Salas Rodrguez.
Docente investigador PFG Economa Poltica UBV
salasrluis@gmail.com / surversion.wordpress.com

De la inflacin puede hablarse en dos sentido, en sentido amplio y en sentido estricto.
En sentido estricto, conforme a la definicin estndar, se suele llamar inflacin a una
subida general y continua de los precios en una economa determinada en un momento
determinado. Pero en sentido amplio lo que llamamos inflacin debe entenderse como
otra cosa: como una operacin de transferencia de los ingresos y de la riqueza social
desde un(os) sector(res) de la poblacin hacia otro(s) por la va del cambio en la relacin
entre la magnitud de los precios y las cantidades de mercancas. As las cosas, no debe
caerse sin embargo en el error de pensar que la diferencia entre ambas perspectiva es de
tamao. No se trata de una diferencia simplemente cuantitativa, de decir tan slo que la
explicacin en sentido amplio abarca ms que la primera. La diferencia es
fundamentalmente y sobre todo de tipo cualitativo, de enfoque, lo cual conforme a la
naturaleza del problema implicado no se reduce tampoco a un problema epistemolgico
si no que es tambin poltico. Por ello, al enfoque en sentido estricto lo llamaremos de
tipo econmico, mientras que el enfoque aqu llamado de sentido amplio es el de la
economa poltica.

La hiptesis inflacionista como explicacin imperante a nivel acadmico y tambin en el
sentido comn mediatizado sobre la dinmica de los precios, deriva, como es sabido de
la reunin de las diversas corrientes dominantes del pensamiento econmico, bien en su
versiones ms ortodoxas (la teora cuantitativa) o bien las ms heterodoxas, como el
keynesianismo y los diversos enfoques estructuralistas. Pero en mi criterio, en cuanto
tal, la hiptesis inflacionista independientemente desde la teora especfica desde la cual
se le postule es, parafraseando a Friedman, siempre y en todo lugar una variacin del
monetarismo, pues sus voceros siempre se las arreglan para establecer una correlacin
entre la cantidad de dinero circulante en una economa y los precios, es decir, para
postular que el nivel de estos ltimos guarda relacin directa con la cantidad de dinero
circulante en una economa dada.

Pero mucho ms en el fondo la hiptesis inflacionista es el resultado a largo plazo de
otras dos cosas. Por una parte, de lo que en trminos generales podemos llamar la teora
subjetiva del valor. Esto es, dicho rpido y superficialmente, de aquella que postula que
el valor de una mercanca es una magnitud subjetiva que se mide por la estima en que se
le tenga, de su escasez relativa o su demanda y no por la cantidad de trabajo acumulado
en su elaboracin. Pero por otra parte tambin deriva de la visin an ms clsica y sin
duda conocida segn la cual el libre juego de la oferta y la demanda regula los precios,
los cuales surgen como una expresin monetaria de los valores antes dichos, pero ms
importante an sirven para regular el conjunto de la economa, y en ltima instancia, a
la sociedad toda.

En virtud de todo lo anterior, es por ello que cuando se habla de inflacin para referirse
a un aumento de los precios en realidad lo que se est queriendo decir es que existe un
desequilibrio entre la oferta de bienes y servicios con respecto a la demanda de los
mismos. Ahora bien, este desequilibrio en lo concreto puede ocurrir por una cantidad
inimaginable de acontecimientos, pero todos pueden resumirse sin embargo en una sola
razn: porque la demanda -siempre ms flexible- se ubica a un nivel de exigencia mayor
al de la capacidad de la oferta -siempre ms rgida- de satisfacerla, lo cual pasa o bien
porque la emisin de moneda y la oferta monetaria es tal que aumenta el poder
adquisitivo de los consumidores a un ritmo mayor al de colocacin de los vendedores, o
bien porque es esto ltimo lo que no se coloca al ritmo expansivo de la demanda. Como
se ve, es ms o menos lo mismo pero visto desde ngulos distintos. En el primer caso el
problema es la demanda que crece por encima de la oferta y en el segundo es la oferta la
que no lo hace al ritmo de la demanda. De all en adelante los anlisis se decantan por
identificar los factores concretos que determinan tal o cual caso, siendo aqu donde los
tericos inflacionistas buscan aterrizar su teora al anlisis de la realidad.

Pero bien sabemos que antes de bajar a la realidad la hiptesis inflacionista ya tiene
identificados a los culpables del desbarajuste. Y es que conforme a las particularidades
de las economas capitalistas los culpables de la inflacin no pueden ser si no los estados
y los trabajadores. Los estados porque la emisin de moneda y su regulacin depende de
los ejecutivos y los bancos centrales. Estos pueden o bien aplicar polticas expansionistas
de gasto pblico o bien poner en circulacin dinero inorgnico, lo que suele suceder en
paralelo segn se nos dice. Pero tambin los estados pueden hacer otras cosas: pueden
intervenir en la economa regulando precios o aumentando los salarios con la intencin
de fortalecer el poder adquisitivo de los trabajadores. Si se da el caso como se dice que
pasa en Venezuela- que el gobierno de turno es populista, entonces esto ltimo se vuelve
crnico pues adems se crean para-salarios como las asignaciones dinerarias (la de las
misiones, por ejemplo) que no se corresponden en nada con la productividad de la
economa pero agregan demanda. En resumen: o bien pasa que el gobierno crea un
clima hostil contra la iniciativa privada que termina ahogndola y por tanto
deprimiendo la oferta, o bien se deja llevar por la presin de los sindicatos y por su
populismo innato y sobre estimula la demanda, o bien una mezcla de las dos cosas. Si
adicionalmente se da el caso como tambin se afirma para Venezuela- que el banco
central no es autnomo, entonces todo evoluciona para lo peor. Los precios se disparan,
los trabajadores vuelven a presionar, las empresas quiebran pues no pueden con los
costos, se ven forzadas a subir los precios o simplemente los suben anticipndose a los
nuevos incrementos salariales (o de los insumos que consumen) y as sucesivamente. El
fantasma hper-inflacionista entonces se manifiesta en toda su crudeza, lo que no tarda
en generar en lo que en los aos setenta un ministro de finanzas britnico llam el peor
de los mundos econmicos posibles: estanflacin, estancamiento con inflacin.

Sirva el siguiente ejemplo sacado de una nota de un conocido peridico venezolano en
el cual se nos explica tanto por qu existe inflacin en Venezuela como por qu el
principal responsable es el Estado y la demanda desbocada. El ttulo bastante elocuente
reza as: BCV emite toneladas de dinero inorgnico y presiona la inflacin

La poltica que mantiene el directorio del Banco Central en la que financia al Gobierno y favorece el
incremento de la cantidad de dinero en la economa es uno de los factores que impulsa el constante
aumento de los precios. Cuando la economa recibe una fuerte dosis de dinero la demanda crece y ms
bolvares detrs de una cantidad de productos que no se incrementa al mismo ritmo se traduce en
presiones inflacionarias porque las empresas pueden elevar los precios sin que las ventas desciendan y el
directorio del BCV, al contrario de la mayora de los bancos centrales que quieren frenar la inflacin,
ayuda a que aumenten los billetes en circulacin. Gracias a la estrategia de postergar el ajuste en el precio
de una larga lista de productos que solo pueden ser modificados con la autorizacin del Gobierno y a
importaciones masivas con dlares baratos la inflacin no despeg del todo durante los primeros once
meses de 2012 pero en diciembre registr un salto de 3,5%, el mayor avance en 33 meses


O esta otra, sacada de un artculo de Jos Guerra, conocido economista experto en
materia inflacionaria y asesor del ex candidato presidencial de la derecha:

La inflacin guarda una estrecha relacin con las disciplina fiscal y monetaria y ello es lo que explica en
buena medida las tasa de inflacin que actualmente sufre Venezuela, donde existe un ex banco central que
no cumple funciones de autoridad monetaria y un fisco con gastos fuera de control y sin la debida
responsabilidad en el manejo de las cuentas pblicas.

En 2008, este mismo economista, planteaba en el diario ltimas Noticias lo siguiente:

La inflacin es siempre una responsabilidad de las polticas monetaria y fiscal, as de simple.


Ahora, as dicho, el problema con estas explicaciones no es que sean exactamente falsas.
En efecto, allende las exageraciones y las distorsiones, cualquiera sabe que si en una
economa determinada un bien se hace escaso o suben muchos los salarios lo ms
seguro es que los precios suban. Incluso, no es siquiera necesario que tal aumento o
escasez ocurran, slo basta con que exista la amenaza para que los actores econmicos
va sus expectativas racionales hagan subir los precios. El problema es otro: que en
cuanto explicaciones son incompletas y redundante. Explican la inflacin a travs de la
descripcin del fenmeno sin dar cuenta de las causas reales y materiales involucradas
en ella. Pero la razn de que no lo hagan no debe buscarse en lo terico, no se debe a
una debilidad epistemolgica o analtica. La razn por la cual no lo hacen es poltica,
pues en la medida en se trata de la teora econmica burguesa, es decir, la dominante,
dar cuenta de las verdaderas causas de la inflacin es una imposibilidad constitutiva
pues pondra a dicha terica en conflicto con los intereses de clase que le dan su validez
y de hecho la erigieron como teora dominante.

As puestas las cosas, la hiptesis inflacionistas estndar como explicacin de la
dinmica de los precios no explica esta dinmica si no que la mistifica y oscurece. Y es
justo por este motivo que no es ocioso debatir el problema de los precios poniendo en
cuestin la manera en que nos referimos al mismo. Y es que si bien alguien podra decir
que poco importa cmo llamemos al problema si lo cierto es que la gente cuando va al
mercado la plata le alcanza cada vez menos, habra que responder sin ningn genero de
dudas que s es importante: en primer lugar, porque la solucin de todo problema
implica necesariamente un diagnstico, pero todo diagnstico a su vez implica unos
presupuestos a partir de los cuales se realiza y que de hecho definen el estatus del
problema mismo. Y en segundo lugar, porque el diagnstico trae consigo las medidas a
tomar para remediar lo diagnosticado, y si el diagnstico est mal puede esperarse lo
mismo de las medidas.

Pero y qu es entonces la inflacin? En principio, tal y como se afirm al comienzo, la
inflacin es una operacin de transferencia de los ingresos y de la riqueza social desde
un(os) sector(res) de la poblacin hacia otro(s) por la va del aumento de los precios. En
lo fundamental, esta transferencia se produce desde los asalariados hacia los
empresarios, pero tambin se produce desde un sector del empresariado hacia otro
sector. O dicho de manera ms clara: en la inflacin se expresa la lucha de sectores
empresariales (en especial, aunque no exclusivamente, los ms concentrados) por
incrementar sus ganancias a costa del salario de los trabajadores (es decir, de la mayora
de la poblacin), pero tambin con cargo a las ganancias de otros sectores empresariales
en especial (aunque no exclusivamente) los pequeos y medianos. Adicionalmente, y tal
y como se evidencia en el caso venezolano pero tambin en el argentino o como ocurri
durante el gobierno de Salvador Allende, la inflacin puede ser una herramienta de
lucha poltica. Se usa para presionar a gobiernos, imponer intereses o simple y
llanamente conspirar desesperando a la poblacin, desmoralizndola y atizando el odio
en la misma al confrontarla entre ella. Es por este motivo que en los casos en que se le
utiliza abiertamente como herramienta de lucha poltica su correlato es la escasez: pues
as se crean las condiciones necesarias para imponer la lgica de la sobrevivencia del
ms fuerte, que en este caso se expresa a travs del que tiene ms plata al momento para
comprar o el que llega ms rpido y se lleva toda la existencia en una especie de saqueo
organizado.

En consecuencia una de las primeras conclusiones que se pueden sacar de lo anterior es
que no tiene mucho sentido seguir hablando de inflacin y escasez cuando de lo que
estamos hablando es de especulacin, usura y el acaparamiento. Pero la diferencia entre
los trminos no es solo nominal, si no de sentido. En el primer caso pareciera como si
tales cosas ocurren de manera accidental y no deseada, en todo caso ms all de la
voluntad de los comerciantes quienes segn las teoras se reducen a ser tomadores de
precios o en ltima instancia reaccionan racionalmente ante las amenazas de la
irresponsable intervencin estatal. Pero en el segundo caso queda en evidencia el
conflicto poder involucrado en la dinmica de la formacin de precios. No se trata pues
de accidentes ni de desequilibrios, si no de prcticas deliberadas puestas en funcin de
propsitos deliberados.

Claro que cuando estas prcticas se producen tienden a reproducirse ms all de sus
protagonistas inmediatos y se generalizan. De tal suerte, el pequeo o mediano
comerciante afectado por los precios impuestos por el proveedor oligoplico,
necesariamente sube los suyos pues de los contrario correra el riesgo de sufrir prdidas.
Pero en direccin contraria tambin pasa lo que lamentablemente es bastante comn
en las zonas populares y rurales de nuestro pas- que pequeos comerciantes especulan
incluso muy por encima de las grandes empresas aprovechndose de sus vecinos y
conocidos. Esto ltimo es uno de los efectos ms perversos de las prcticas especulativas
y acaparadoras como estrategia de captacin de ganancias extraordinarias, y a su vez,
una de las razones por las cuales es tan difcil combatirlas. Su explicacin por lo dems
requiere profundizar en la microfsica de reproduccin del poder dentro de las
sociedades, as como tambin expresa hasta que punto llegan a naturalizarse y asumirse
como normales los peores valores basados en el egosmo y la explotacin de unos por
otros. Por razones de tiempo no me voy a referir a nada de esto pero es bueno tenerlo
presente a efecto de las cosas que nos faltan por decir.


Venezuela: especulacin, usura, acaparamiento y la acumulacin de capital dentro
del marco de la llamada guerra econmica
A propsito de los problemas que atraviesa actualmente el pas en materia de
especulacin de precios y acaparamiento, el gobierno nacional y los sectores que lo
apoyan han popularizado la expresin guerra econmica, con la cual se intenta dar
vuelta a la matriz impuesta por el oposicionismo sobre la culpabilidad de la poltica
econmica del chavismo procurando hacer ver que esa no es la razn si no que estamos
en presencia de un saboteo continuado cuyo nico propsito es dar al traste con al
proceso revolucionario iniciado en 1998.

En lneas generales, yo comparto este criterio. Sin embargo, como toda metfora sta de
la guerra econmica corre el riesgo de quedar con una figura retrica si no se le llena
con contenido y, sobre todo, si no se demuestra cmo opera, cul es su dinmica. En tal
virtud, con lo que me gustara contribuir al debate es con el planteamiento de algunas
ideas las cuales tienen como propsito darle contenido a la expresin guerra
econmica, o para decirlo mejor y ms claro, ayudar a demostrar que s recoge la
esencia de lo que est pasando actualmente en nuestro pas.

Lo primero que habra que decir sobre este particular es que nos encontramos al menos
ante dos guerras. Una primera y de tipo coyuntural contra el gobierno chavista tanto el
representado por el Presidente Hugo Chvez como ahora por Nicols Maduro- y una
estructural y mucho ms prolongada contra la poblacin trabajadora. En el primer caso,
la guerra de los factores de poder econmico (nacionales y transnacionales) contra el
Estado y el gobierno chavista tiene que ver con el hecho de que el mismo se ha
convertido en un obstculo en los planes de dichos poderes de apropiarse de la riqueza
social a expensa del despojo de las mayoras. Es decir, esta es una guerra derivada de la
guerra originaria, la que involucra a los capitalistas contra los asalariados, en la medida
en que la poltica econmica del chavismo se ha basado en una distribucin ms
equitativa del ingreso al tiempo que ha excluido a la burguesa del control del Estado,
aspecto este clave para su prctica de acumulacin de capitales en cuanto el capitalismo
en Venezuela se desarroll histricamente como un capitalismo de y desde el Estado
(exclusin que no implica, dicho sea y como resulta evidente, que no sigan
usufructuando al Estado).

En segundo trmino, la evolucin del conflicto poltico desde la enfermedad del
presidente Chvez y su posterior fallecimiento, hasta la toma por parte de los sectores
ms reaccionarios de la vocera oposicionista, ha supuesto que la especulacin y el
acaparamiento se conviertan en instrumento de imposicin de una agenda fascista,
entendiendo por tal no slo las acciones violentas como las sucedidas el 15 de abril
pasado si no una visin de sociedad donde priva la ley del ms fuerte. Lo que quiero
decir es que ambas prcticas se han convertido en herramientas ya no para conspirar
contra el gobierno o para precarizar a los trabajadores si no para imponer un tipo de
sociedad no democrtica basada en el egosmo, el arribismo, el consumo desenfrenado e
indolente, la explotacin de unos por otros y la competencia a ver quin aplasta o roba
ms al otro. O sea, no solo se trata de atizar el odio entre la poblacin y el desespero por
los bienes escaseados y la depresin salarial si no de racionalizar dicho odio, hacerlo un
modo de vida, de naturalizarlo y volverlo el estado normal de existencia de la gente, la
base misma de la sociabilidad. Se pueden citar al respecto no pocas declaraciones del ex
candidato Capriles y otros voceros derechistas, as como editoriales y reportajes de los
medios privados, donde sin disimulo eso es lo que se plantea.

Pero desde el punto de vista de la economa poltica y la sociologa histrica el conflicto
original, como deca, pasa entre capital y trabajo. Y es aqu donde me gustara
detenerme ya para ir cerrando con intencin de plantear en lneas generales sobre cul
marco en mi criterio debe releerse el problema de la especulacin y el acaparamiento en
Venezuela.

Segn otra matriz muy difundida por el oposicionismo, convertida en sentido comn
meditico e incluso repetida por algunos seguidores del chavismo (vase por ejemplo,
los artculos Desabastecimiento en Venezuela, de productos, ideas o decisiones? de Juan
Carlos Monedero o Qu hacer? atribuido al ex ministro de planificacin Felipe Prez),
el desabastecimiento y la inflacin, es decir, el acaparamiento y la especulacin, se
deben, adems de lo ya dicho, a la poltica econmica del chavismo, bien a la rigidez de
sus controles o bien a su acoso a la iniciativa privada. Sirva de ejemplo por lo expresiva
la siguiente afirmacin del vocero de la MUD y militante de Copey Guillermo Aveledo:

El ni co cul pabl e de l a escasez de al i mentos que hoy padecen l os venezol anos, tanto El ni co cul pabl e de l a escasez de al i mentos que hoy padecen l os venezol anos, tanto
por acci n di recta, como por omi si n, es el Gobi erno de Maduro, as l o expres el por acci n di recta, como por omi si n, es el Gobi erno de Maduro, as l o expres el
secretari o ej ecuti vo de l a Uni dad, Ramn Gui l l e secretari o ej ecuti vo de l a Uni dad, Ramn Gui l l e rmo Avel edo () rmo Avel edo () Consi der que el Consi der que el
gobi erno es cul pabl e por acci n di recta, ya que por ms de catorce (14) aos vi ene gobi erno es cul pabl e por acci n di recta, ya que por ms de catorce (14) aos vi ene
atacando di rectamente l a producci n naci onal con su pol ti ca de i nvasi ones de ti erras, atacando di rectamente l a producci n naci onal con su pol ti ca de i nvasi ones de ti erras,
conf i s conf i s caci n de uni dades producti vas y expropi aci ones tanto de f i ncas en producci n caci n de uni dades producti vas y expropi aci ones tanto de f i ncas en producci n
como centros f abri l es de transf ormaci n, propi ci ando i ncerti dumbre y l a f al ta de como centros f abri l es de transf ormaci n, propi ci ando i ncerti dumbre y l a f al ta de
seguri dad j ur di ca y personal de l os trabaj adores del campo y l a ci udad. seguri dad j ur di ca y personal de l os trabaj adores del campo y l a ci udad.


Segn esta lnea de razonamiento uno tendra que suponer que la inflacin y la escasez
comenzaron en este pas hace catorce aos, o en su defecto, desde que se aplicaron los
controles de precios y de cambio, es decir, luego de 2002 -2003. Y en el caso en que se
acepte que empezaron antes de la llegada del chavismo, habra que suponer entonces
que se agravaron a partir de dicha llegada. Como quiera, el tema es que cualquiera de las
dos afirmaciones son falsa, pues ni estos son problemas que empezaron con el chavismo
y tampoco puede decirse que se hayan agravado con ste. Como se pueden ver en los
siguientes grficos, la inflacin comenz (grfica 1) a manifestarse en el pas a mediados
de la dcada de los aos setenta, mantenindose y agravndose durante las ltimas dos
dcadas del siglo XX cuando todava no haban gobiernos chavistas. Pero adems la
inflacin acumulada (grfica 2) durante el perodo chavista es menor a la de la ltima
dcada del siglo XX (la ms nefasta), lo cual nos indica que en cuanto tendencia ha
disminuido. El grfico dos, por otra parte, nos describe tambin un hecho muy notorio
pero debidamente pasado por alto por los analistas oposicionista e indolentemente por
algunos filochavistas: el repunte inflacionario acaecido como consecuencia de largo
sabotaje econmico iniciado en diciembre de 2001 y derrotado en enero de 2003 el cual
incluy un golpe de estado y la paralizacin de la principal industria del pas PDVSA-
con todos los costos monetarios y sociales que tales actos causaron. Como se recordar
adems fueron tales actos los que llevaron al gobierno a imponer controles de precio y
cambiario, es decir, los mismos son resultado y no causa de la especulacin y la escasez.




Grfica 2. Inflacin acumulada 1989-2012
















Nota: Desde 2008 se refiere al INPC Fuente: - Instituto Nacional de Estadstica, INE - Banco Central de Venezuela, BCV
Carlos A. Prez
1989-1993
Promedio: 42,7%
Rafael Caldera
1994-1998
Promedio: 55,0%
Hugo R. Chvez F.
1999-diciembre 2012
Promedio: 20,7%
Promedio
47,8%
Promedio
20,7%
De la misma manera, es falso como tambin se viene diciendo que los empresarios
dejaron de invertir como resultado del acoso del chavismo. Y este es un tema
importante, pues en mi criterio es aqu donde se haya el corazn del problema. Tal y
como se puede ver en los siguiente datos de la CEPAL (cuadro 1), la desinversin
privada comenz en paralelo con la inflacin- en la misma dcada de los setenta, se
recrudece durante los ochenta hasta llegar a mnimos histricos en los noventa y ms
bien comienza a repuntar a partir de 1999, es decir, con la llegada del chavismo aunque
todava por debajo del promedio latinoamericano. Sirva con el nico fin de comparar la
tendencia sufrida por la inversin pblica (cuadro 2), que durante los ochenta y los
noventa cae en paralelo a la privada pero repunta de manera muy clara luego de
derrotadas intentonas golpistas de 2001-2002. En el siguiente grfico (grfico 3),
extrado de un trabajo del profesor Asdrbal Baptista, se observa adems de manera
muy clara la correlacin histrica entre dicha desinversin privada y la inflacin,
correlacin que al menos desde la dcada de los setenta es bastante clara y grave siendo
que de una dcada a otra se redujo ms de la mitad llegando incluso a niveles inferiores
a los de dcadas anteriores.

Cuadro 1: evolucin de la inversin privada en Venezuela, 1980-2011

88 Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL)
Cuadro III.3
AMRICA LATINA: EVOLUCIN DEL GASTO EN ADQUISICIN DE ACTIVOS FIJOS DEL GOBIERNO CENTRAL,
PROMEDIO ANUAL REAL POR SUBPERODOS, 1991-2011
(En porcentajes)
1991-1994 1995-1998 1999-2002 2003-2008 2009 2010 2011
Argentina -24,1 -4,1 -14,1 38,2 2,6 -1,9 31,5
Bolivia (Estado Plurinacional de) 14,1 6,2 7,6 9,3 14,0 -12,9 27,5
Brasil 7,5 1,9 5,8 -4,2 41,9 -11,3
Chile 20,4 8,8 -4,2 5,5 19,4 -13,4 7,5
Colombia 8,8 0,8 -2,1 17,4 6,1 -12,2 63,2
Costa Rica 9,2 2,8 -4,8 10,2 22,8 -6,6 9,8
Cuba -2,7 1,0 2,7 15,9 2,6 -29,9
Ecuador 20,8 11,0 6,8 36,5 -14,9 6,9 39,6
El Salvador 31,7 3,6 23,0 -6,6 0,4 26,9 -11,6
Guatemala 21,8 26,4 -8,5 9,4 -5,2 4,3 4,4
Honduras 2,3 9,8 -14,0 7,3 45,1 -38,5 5,0
Mxico 4,4 -3,2 11,8 13,9 -29,4 3,0 12,4
Nicaragua 11,3 6,7 15,9 -0,4 1,4 -3,5 -3,7
Panam 30,4 30,2 -5,5 26,0 17,1 26,3 20,1
Paraguay 21,7 19,9 5,7 -7,7 63,4 -6,8 21,4
Per 33,4 -2,1 -10,2 10,4 58,8 25,9 4,1
Repblica Dominicana -7,2 21,0 10,3 -31,0 32,3 -6,5
Uruguay 16,6 1,9 -13,1 12,5 -8,6 14,6 -6,9
Venezuela (Repblica Bolivariana de) 6,9 -2,7 56,1 -20,7 -8,8 -8,8 12,2
Amrica Latina (promedio simple) 13,4 6,2 4,0 10,2 8,0 2,5 12,2
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
Nota: La cifra inicial para la Argentina es de 1994, para el Brasil es de 1997, para Cuba es de 1999, para Panam es de 1992 y para la Repblica Dominicana es de 1996. El ltimo
dato disponible para Cuba es de 2010.
Cuadro III.4
AMRICA LATINA: INVERSIN PRIVADA, PROMEDIO ANUAL DEL PERODO, 1980-2011
(En porcentajes del PIB sobre la base de precios constantes en moneda nacional de cada pas)
1980-1981 1982-1990 1991-1998 1999-2002 2003-2008 2009 2010-2011
Argentina
a
22,9 15,8 17,5 14,8 17,6 18,0 20,0
Bolivia (Estado Plurinacional de) 7,1 3,5 9,1 11,4 7,4 7,6 8,7
Brasil
a
20,3 15,1 15,7 14,2 15,0 15,4 18,4
Chile
a
16,6 15,7 24,4 20,5 21,8 22,3 25,8
Colombia
a
10,0 9,0 15,8 10,5 17,0 19,8 20,8
Costa Rica
a
14,2 14,1 16,0 18,0 19,9 20,3 19,5
Cuba
a
... 4,7 5,0 2,4 1,3 3,6
Ecuador
a
13,5 13,1 21,0 17,6 20,4 16,6 18,5
El Salvador 10,6 10,5 14,8 16,3 16,6 13,5 14,4
Guatemala
a
6,8 6,0 7,6 12,2 15,6 11,9 11,9
Honduras 12,2 8,5 14,5 19,8 22,0 17,1 18,5
Mxico
a
14,3 11,4 14,3 16,7 16,5 15,8 15,9
Nicaragua 7,8 7,5 11,9 19,2 18,5 15,4 17,2
Panam
a
15,5 11,4 18,5 13,5 14,6 16,5 16,7
Paraguay
a
23,0 15,5 19,3 13,9 13,1
Per
a
19,2 14,1 16,5 15,3 17,7 19,5 23,1
Repblica Dominicana
a
16,8 14,3 15,6 20,7 18,0 16,1 17,5
Uruguay 12,2 7,1 11,2 9,8 12,1 14,0 15,3
Venezuela (Repblica Bolivariana de)
a
13,3 8,1 8,7 15,4 12,5 12,5 9,0
Amrica Latina
b
14,3 11,1 14,6 15,0 15,7 15,2 16,4
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales de Anuario estadstico de Amrica Latina y el Caribe, varios aos, y Cuadernos
estadsticos, N 37 (LC/G.2415-P), Santiago de Chile, CEPAL, 2009.
a
La ltima columna se refiere solamente a los datos de 2010.
b
Corresponde al promedio simple de los pases considerados.











Cuadro 2: evolucin de la inversin pblica en Venezuela, 1980-2011

87 Estudio econmico de Amrica Latina y el Caribe r 2012
generalizado (a un 4,8%), aunque con distintas intensidades
en los distintos pases. Este resultado fue el ms alto
registrado desde el perodo 1982-1990, cuando el promedio
regional de inversin pblica fue del 5,2%. No obstante,
en algunos pases (Costa Rica, El Salvador, Guatemala,
Honduras, Nicaragua y la Repblica Dominicana), el nivel
de inversin pblica como porcentaje del PIB se mantuvo
sostenidamente a la baja en el perodo 1980-2010.
La disminucin inicial de la inversin pblica como
porcentaje del PIB refleja, en buena medida, la menor
participacin del gobierno general en las economas de la
mayora de los pases de la regin, como resultado de los
procesos de privatizacin, verificados mayoritariamente
durante la dcada de 1990, y la mayor presencia de
actores privados en la provisin de bienes y servicios
que antes eran prestados por entes pblicos.
Grfico III.6
AMRICA LATINA: CONTRIBUCIN DE LA INVERSIN PBLICA Y
PRIVADA A LA FORMACIN BRUTA DE CAPITAL FIJO, 1991-2010
(En porcentajes sobre la base de dlares constantes de 2005)
-15
-10
-5
0
5
10
15
1
9
9
1
1
9
9
2
1
9
9
3
1
9
9
4
1
9
9
5
1
9
9
6
1
9
9
7
1
9
9
8
1
9
9
9
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
2
0
0
4
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
2
0
1
0
Inversin pblica Inversin privada Formacin bruta de capital fijo
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base
de cifras oficiales.
Cuadro III.2
AMRICA LATINA: INVERSIN PBLICA, PROMEDIO ANUAL DEL PERODO, 1980-2011
a
(En porcentajes del PIB, a precios constantes, en moneda nacional de cada pas)
1980-1981 1982-1990 1991-1998 1999-2002 2003-2008 2009 2010-2011
Argentina
b
2,2 1,5 1,6 1,2 2,3 2,5 2,8
Bolivia (Estado Plurinacional de) 6,9 8,2 7,4 5,3 6,8 9,0 9,9
Brasil
b
2,2 2,2 2,7 1,7 1,8 1,9 2,1
Chile
b
1,9 2,4 2,3 2,5 2,3 2,9 2,5
Colombia
b
7,1 7,5 4,6 3,2 3,5 4,3 4,3
Costa Rica
b
8,0 5,5 4,5 2,9 1,9 2,0 2,1
Cuba
b
7,1 6,8 9,2 9,9 7,7
Ecuador
b
8,9 5,0 4,1 5,1 6,3 10,6 10,5
El Salvador 2,0 2,1 3,5 3,0 2,3 2,1 2,1
Guatemala
b
5,6 3,0 3,0 3,4 2,6 3,0 2,7
Honduras 8,3 7,4 7,9 5,1 4,2 3,0 3,6
Mxico
b
11,3 5,8 3,6 3,3 4,4 5,9 6,0
Nicaragua 10,5 10,5 7,1 6,1 4,1 3,9 3,6
Panam
b
8,9 4,4 4,0 5,0 5,2 7,2 7,9
Paraguay
b
5,0 5,1 3,8 2,7 3,0
Per
b
6,3 5,0 4,4 3,7 3,2 5,9 6,3
Repblica Dominicana
b
4,4 4,2 3,1 2,3 1,4 1,6 1,9
Uruguay 5,3 4,3 3,7 3,3 3,3 5,2 4,4
Venezuela (Repblica Bolivariana de)
b
16,0 10,0 9,7 9,0 14,2 19,3 21,3
Amrica Latina
c
6,7 5,2 4,6 4,0 4,3 5,6 5,7
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales de Anuario estadstico de Amrica Latina y el Caribe, varios aos, y Cuadernos
estadsticos, N 37 (LC/G.2415-P), Santiago de Chile, CEPAL, 2009.
a
La inversin pblica corresponde a la composicin de la formacin bruta de capital fijo del gobierno general como porcentaje del PIB, a precios constantes en moneda nacional.
b
La ltima columna se refiere solamente a los datos de 2010.
c
Corresponde al promedio simple de los pases considerados.
Las consecuencias presupuestarias para la
inversin pblica derivadas de los ciclos econmicos
que ha enfrentado la regin tambin se pueden ilustrar
mediante un anlisis de la evolucin del gasto de
capital por parte de los gobiernos en los pases, tanto
en trminos globales como de la adquisicin de activos
fijos. En lo relacionado con este ltimo punto, como
se aprecia en el cuadro III.3, los episodios recesivos
de 1995, 1998 y el bienio 2001-2002 se expresaron
en reducciones en la adquisicin de activos fijos del
gobierno central, en tanto que los episodios expansivos
de la economa mundial y de aumentos en los precios
de las exportaciones redundaron en aumentos muy
significativos
4
. De esta forma, en el perodo 2003-2008
se observa un alza notoria en la adquisicin de activos
fijos con relacin al promedio del perodo 1999-2002
y esta tendencia se mantiene hasta 2011 inclusive.
4
La adquisicin de activos de capital fijo, como se define en el
Manual de estadsticas de finanzas pblicas del Fondo Monetario
Internacional (FMI), es una variable ms cercana a las definiciones
empleadas en los presupuestos fiscales para ilustrar los esfuerzos
de inversin pblica, en tanto que la definicin empleada en las
cuentas nacionales intenta captar los efectos del gasto pblico de
capital en trminos de la acumulacin de capital fsico del sector.
Dado que se pretende ilustrar la variabilidad del presupuesto fiscal
en funcin del ciclo econmico, se considera aqu la adquisicin
de activos de capital fijo registrada en las cuentas fiscales.


Grfico 3: cada en tasa de inversin privada y brote inflacionario.






Una de las consecuencias ms inmediatas de dicha desinversin fue la cada del empleo
y el aumento del desempleo y el trabajo informal, lo cual sumado al repunte
inflacionario conspir para la brutal cada del salario real en el perodo de tiempo
contemplado. Sirva como demostracin de ello el siguiente grfico sobre la evolucin y
posterior involucin del salario real en nuestro pas obtenido del mismo autor:

Grfico 4: evolucin y cada histrica del salario real en Venezuela.

1iov. icomic. uii c.vi1.iismo vi1s1ico :::
implica una mayor cobertura, y tiene que ver con sus condiciones b-
sicas de vida, las cuales pueden resumirse en el estado general de la vi-
vienda que habitan. Son, pues, dos los indicadores, a los cuales se dirige
ahora la atencin. En relacin con el primero de estos indicadores cabe
mostrar lo siguiente (grfco :,.i):
cvIiico :,.i
Salario real anual: Venezuela, -
(Millones de bolvares de )

Fuente: Baptista (:o:o).
Huelga decir que la informacin aqu brindada habla por s misma.
Y ms all de detalles especfcos que podran comentarse, resulta pa-
tente cmo desde fnales de los setenta, y por dcadas largas, el curso del
salario real, del cual depende en lo fundamental la subsistencia, fue de-
clinante. Las consecuencias de esta singular situacin para la acumula-
cin de capital en general se vern luego, pero por los momentos slo se
desea colocar el nfasis en los efectos devastadores de esta cada del ni-
vel de vida sobre los arreglos sociales ms primordiales.
Pero aqu no concluye lo que ha de decirse. Es de la naturaleza de los
salarios reales ser una corriente o fujo, que as como se desploman pue-
den, bajo unas condiciones de otro modo favorables, revertirse tal co-
mo se ve en los aos fnales de la curva en escrutinio. Otra cosa, empe-
ro, sucede con el indicador que a continuacin se muestra (grfco :,.ii).




Ahora bien, lo ms interesante de esta paralizacin de la inversin es que la misma no
quiere decir que, en paralelo, hayamos asistido a un colapso de la burguesa venezolana
en el sentido de haberse empobrecido. Por el contrario. Ms all de los casos puntuales
de quiebras de empresas o cambio de manos de algunas de ellas, como se puede ver en
las siguientes informacin obtenida del mismo Baptista (cuadro 3 y grfico 5) en
simetra perfecta con esa desinversin creci el consumo no salarial, es decir, la fraccin
del ingreso no salarial (ganancias capitalistas) destinada al consumo aument llegando a
niveles tan espectaculares como espectacular fue la cada del salario real de los
trabajadores.













Cuadro 3: las ganancias extraordinarias de la burguesa venezolana.





Grfico 5: el consumo capitalista, destino de lo que no se invierte productivamente.






A mi modo de ver, y con esto ya voy cerrando, lo anterior da cuenta de al menos tres
cosas, las cuales paso a enumerar dejando claro que son temas que merecen ser
abordados en mayor detalle y de hecho forman parte de las materias que venimos
investigando -dentro de nuestras limitaciones- en la Escuela de economa Poltica de la
UBV: la primera que desde hace ya unas tres dcadas la burguesa venezolana se
encuentra en una verdadera huelga de inversin productiva. La segunda, que en cuanto
tal, la misma es deliberada convirtindose ya por su magnitud en una condicin
determinante del funcionamiento econmico del pas. Pero adicionalmente habra que
dejar claro que esto no implica que su poder econmico haya disminuido. Por el
contrario, desde entonces dicha burguesa se encuentra en mejor posicin para acelerar
y perfeccionar sus proceso de acumulacin de capitales. En mi opinin, en este perodo
de tiempo eso es fundamentalmente lo que ha ocurrido. La burguesa venezolana -en
alianza con la internacional- refin su estrategia de acumulacin y deriv conforme a
una tendencia que es mundial- desde las actividades productivas hacia las especulativas.
Slo que en el caso venezolano tal deriva se vio alimentada por la capacidad de captar la
renta petrolera en cuento ingreso extraordinario, una ventaja comparativa bastante
importante con respecto a las burguesas de otros pases.

Qu papel juega la inflacin en todo esto? A mi modo de ver, adems de que en
trminos generales la acumulacin por la va de la manipulacin de los precios es
mucho ms inmediata y sencilla que la que se obtiene por la va tradicional de la
explotacin en la jornada de trabajo, en el caso venezolano dada la debilidad de los
controles, la condicin monoplica de casi todas las ramas comerciales y productivas,
pero tambin de las luchas polticas que hicieron virtualmente imposible la
profundizacin de las reformas neoliberales durante los ochenta y los noventa conforme
a lo ocurrido en otros pases, han hecho que sta fuera una de las vas predilectas de las
estrategias especulativas de la burguesa en conjuncin con la fuga de capitales y las
especulaciones cambiarias. Lo ms grave del caso es que por esto mismo rpidamente se
adapta a los controles y los usufructa, tal y como vino ocurriendo con la entrega de
dlares preferenciales a travs de CADIVI y el SITME que luego eran revendidos en el
mercado negro o pasados al precio final de los bienes importados a precio de dlar
ilegal.

La estrategia impulsada por el presidente Chvez en los ltimos aos de defensa del
salario de los trabajadores se ha tenido que enfrentar con esta poltica de acumulacin
por desposesin. Eso explica buen parte del conflicto poltico acaecido en los ltimos
tiempos. No en balde la especulacin y el acaparamiento recrudecen en plena discusin
y aprobacin de la ley del trabajo y de su reglamento, uno de los ltimos intentos del
Presidente Chvez de hacer ms igualitaria la distribucin del ingreso.

Con respecto a esto ltimo, quiero dejar para su consideracin otro par de lminas que
demuestran lo naturalizado que est este comportamiento en la dinmica econmica
venezolana. La misma resultan de uno de los informes mensuales que la firma
venezolana Economtrica elabora para sus clientes, informes en los que suelen hacer
anlisis de entorno y dar recomendaciones sobre estrategias a seguir y decisiones a
tomar. En la primera lo que se puede leer es la recomendacin dirigida a sus clientes con
respecto a posponer la inversin en capital fijo (mquinas, equipos, etc.,) e invertir en
dlares, pues ste resulta mejor negocio.
1
En la segunda parte de esa misma grfica lo
que se lee es parte de la justificacin, pero tambin una interesante explicacin sobre las
altas tasas de ganancia del capital en nuestro pas, (calculada por ello en torno al 30%),
lo que supone una tasa de dos a tres aos contra diez u once en otros pases. Su
argumento es el riesgo de invertir en el pas (la inseguridad jurdica, etc.,) lo que termina
compensando a los inversionistas pues ganan ms sin necesidad de reinvertir si no
elevando los precios maximizando la tasa de utilizacin del capital.

En nuestro criterio, es en este tipo de prcticas normalizadas donde hay que buscar las
verdaderas causas de la inflacin (lase, la especulacin y la usura) y el
desabastecimientos (es decir, el acaparamiento) en nuestro pas. Ms all de que siempre
estaremos de acuerdo con la revisin de la poltica econmica del chavismo y de hecho
pensamos que la misma debe evolucionar en una especie de salto adelante como
alguna vez dijo el presidente Chvez, mientras no se tomen en cuenta estas cosas y se
pase de la retrica al anlisis concreto de la dinmica de acumulacin capitalista en
nuestro pas lo que se haga desde el gobierno corre el riesgo de extraviarse y ser incluso
capitalizado por la burguesa. Por ltimo, pero no menos importante, valga decir que
esta no es ni debe seguir siendo una lucha del gobierno solamente. Y es que aunque las
instituciones del Estado sean las primeras llamadas a aplicar medidas que protejan de
los efectos nocivos de la especulacin y el acaparamiento a la ciudadana, sta ltima
debe asumir una actitud mucho ms activa en la defensa de sus intereses, pues tras el
discurso inflacionista lo que se haya es la validacin de una prctica de robo continuado
y premeditado que en buena medida se cometen por la debilidad del Estado pero
tambin por la propia pasividad de los consumidores y trabajadores que son en ltima
instancia los realmente perjudicados.

1
Recomendacin que, tal y como se puede ver dicho sea de paso, constituye un delito o al menos
incitacin a delinquir, porque es obvio que de lo que se est hablando es de especulacin con divisas
obtenidas a valor oficial para transformarlas a valor ilegal. La firma Economtrica es fuente de anlisis
permanente para medios oposicionistas como El Universal y El Mundo y a sus directores (en especial su
Presidente) ha sido parte del equipo econmico de Mara Corina Machado y luego de Capriles Radonsky.
Economtrica: la especulacin como estrategia de negocios.







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',(%+69$(A'"'#949$)()$A%'(E!U(+(4$)6$(5'(#+46$%')H(I'(')6+(
#$%&+()'(7+)+(5'(*"(%+69$(5'(A'"'#949$)()$A%'(7%$5*46$3(
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A'"'#949$)()$A%'(4+796+,3(<*'(&O)(A9'"(4+B;3(4$&$()'(59L$3(
5'(1/W(+(10WP(,+(%+@;"(J+()95$(,+(4+85+(5'(,+(6+)+(5'((
Copyright 2010 Todos los derechos Reservados Economtrica IE, C.A. Rif: J- 29998232-6
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Dorta, lvarez, Bello. Determinantes de la inflacin en Venezuela: Un anlisis
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Economtrica. Pulso Mensual III. En 2012 no habr mejor negocio que la compra de
divisas. 09/04/2012. Disponible en:
http://assets.econometrica.com.ve/archivos/452/MIII-2012.pdf