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MODELO DE PROYECTOS EN SITUACION DE RIESGO E INCERTIDUMBRE

TODAS LAS ESTIMACIONES EFECTUADAS EN PROYECTOS SE ENMARCAN EN SITUACION DE CERTEZA.PROYECCIONES NUMERICAS VAL EN ESTE EVENTO LA PROBABILIDAD DE CADA PROYECCION SE SUPONE IGUAL A( 1)UNO. NO OBSTANTE LOS RIESGOS QUE DEBE AAFRONTAR SON MUY DIVERSOS , TANTO SISTEMICOS (NO CONTROLABLES)COMO NO SISTEM O INTRAEMPRESARIALES.EN LOS PRIMEROS PODEMOS MENCIONAR . 1)CONDICIONES SOCIALES,POLITICAS, ECONOMICAS,TECNICAS ,AMBIENTALES RIEGO LEGAL NACIONAL E INTERNACIONAL (TLCS) merca 2)EN LOS SEGUNDOS MENCIONAMOS, CONTROL DE CALIDAD, COSTOS,INVESTIGACION TECNICA Y DE MERCADOS,SALUD OCUPACIONAL SEGURIDAD INDUSTRIAL E HIGIENE.INVERSION ,GESTION ADMNISTRATIVA Y FINANCIERA TEC. En los presupuestos y proyecciones en proyectos de inversion se consideran siempre tres situaciones. De las cuales son basicas a) Situacion realista (La calculada en el proyectos con los resultados muy posibles.) b)Situacion Optimista,( Todos o varios de los eventos mencionados en los riesgos 1 y 2, favorecen los resultados y se potencian. c)Situacion Pesimista,(todos o algunos de los eventos mencionados en los riesgos 1 y 2, ocurren o aumentan afectando el proyecto. Ejemplo: Loas resultos de los presupuestos de un proyecto de inversion se presentan asi: a)Situacion Realista: Inversion : cifras en miles de pesos periodo 0 periodo 1 periodo 2 periodo 3 utilidad (350,000) 100,000 150,000 300,000

Inversion Situacion Optimista

(350,000)

100000

150000

300000

(350,000) situacion Pesimista -350000

200,000

250,000

400,000

50000

100000

250000

VALOR PRESENTE ESPERADO. EXPERTO/ESTUDIO OPTIMISTA REALISTA PESIMISTA

PROBABILIDAD 25% 60% 15%

per ao1 200,000 100,000 50,000

per ao 2 250,000 150,000 100,000

VALOR PRESENTE ESPERADO (ESPERANZA FINANCIERA)

Multiplicamos la probabilidad asiganada por el valor de la prediccion de cada uno de los exoertos u estudios. Para obtener un prom denominado valor esperado prob X valor proyectado pe. 200000X25% per 1 per 2 50,000 62,500 60,000 90,000 7,500 15,000 Ex(esperanza (x) 117,500 167,500 Los nuevos flujos de caja estimados del proyecto quedaran asi: (350,000) 117,500 167,500 317,500 A estos flujos esperados se deberian ajutar los resultdos de proproyecto en el horizonte de tiempo.

valor presente esperado del proyecto TIO/TASA DE DESCTO VPN asumimos una tasa del 20%

VPN

-350000 117500 (1+0.25)exp 0 (1+0.25)exp 1 (1+0.25)exp 2 SUMA. -350000 94,000 VPN $ 13,760 se acepta Se efectua la simulacion a diferentes tasas de oportunidad. DESVIACION ESTANDAR.

317500 (1+0.25)exp 3 107,200 162,560

167500

Con el objeto de determinar la confianza de los resultados ,teniendo En cuenta la dispersion de las probabilidades estimadas por los expertos u estudios ,debemos calcular la Desviacion estandar del proyecto.la cual nos permite evaluar la dispersion frente a la media o promedio de los calculos de flujos iniciales Si la prediccion (Probabilidad) de los expertos coincidiera, o si las variaciones fueran minimas,tendriamos confianza en los resultdos,pero en ccaso contrario, si los resultados se alejan de de su media tendremos menos confianza. Por tanto la desviacion estandar se covierte en una herramienta o medida adecuada para confirmra la confianza en los calculos. confianza en las predicciones: se estima con la siguiente formula: calculo de la desviacion estardar. S= (Xk-Ex)^2)Pxk) k=1 n Primer ao: RAIZ CUADRADA DE S= ( 200.000-117500)^2)*25%) +(100.000-117500)^2)*60% +(50.000-117.500)^2*15%) 1,701,562,500.00 SUMA= S= RAIZ Analisis: 183,750,000.00 2,258,559,553.35 47,524.30 Desviacion estardar del flujo esperado del primer ao. media primer ao esperanza (x) 117,500

117,500 Media

34.13% 34.13% --------------------------------------------------------------------------------------X (47,524.30) 47,524.30 69,975.70 165,024.30 De acuerdo a la tabla : AREA DE LA CURVA NORMAL ESTANDAR ,PARA UNA DESVIACION ESTNDAR EXISTE EL 34.13% QUE EL FLUJO NETO DEL PROYECTO(UTILIDAD BENEFICIO ETC),DEL 1er AO SE LOGRE 117.500(Media)y 165,024.30 luego este un 68,26%, de obtener un ingreso entre 69,975 165,024.30

Nota: Efectuar igual analisis para los demas flujos. Si se requiere mayor rigurosidad en las Proyecciones ,y tomamos solo media desviacion estandar : hacia la derecha. Obtebdremos: 117,500 23,762.15 141,262.15 ver tabla media del proyecto mas media desv std Z= en la tabla 0.5 Probabilidad de ocurrencia en el rango Si proyecto obtener unos flujos netos o beneficios entre la media y Z= X - Xmedia 130000 - 117500 117,500 y Valor Z(tabla) 12,500 0.26

Devestandar 47,524.30 47,524.30 Se observa que a mayor exactitud menor margen de tolerancia luego el % de probabilidad sera menor Igual analisis para cada uno de los flujos. Modelo ajustado por Ingeniero JULIO CESAR CALDAS P DESVESTANDAR DEL PROYECTO:

RTEZA.PROYECCIONES NUMERICAS VALIDAS

(NO CONTROLABLES)COMO NO SISTEMICOS

IONAL E INTERNACIONAL (TLCS) mercados etc. Y DE MERCADOS,SALUD OCUPACIONAL,

aciones. De las cuales son basicas

recen los resultados y se potencian. o aumentan afectando el proyecto.

Analisis de rentabilidad TIO VPN 25% VPN ($ 20,400.00) TIR 22% VPN(25%) ($ 20,400.00) no se acepta probabilidad de ocurrencia de los flujos segn expertos y estudios de investigacion sectorial y mercados probabilidad TIR 60% Reaalista 22%

25%

Optimista

53%

suma de prob

15% 100%

Pesimista

6%

per ao3 400,000 300,000 proy inicial 250,000

tos u estudios. Para obtener un promedio 250.000X25% Per 3 100,000 180,000 37,500 317,500

DESTANDAR DE LOS FLUJOS ESPERADOS Media 200,833

TIR (Ex) Desvestandar TIO 25% $ 13,760.00 se acepta

27% 104,083

13,760

las probabilidades .la cual nos permite

driamos confianza en los

mra la confianza en 132,351.33

1,701,562,500.00

373,247,053 47524.3 2,258,559,090.49

o del primer ao.

Ver tabla del Area de la Curva Normal Estandar. para Z=1 34.13%

(con una desv estandar

a la derecha

0.1915 19.15% 130,000.00 area en la tabla 10.26%

O CESAR CALDAS P