NDICE

Datos Sobresalientes Carta a los Accionistas Ventas Divisin Minera Cobre Molibdeno Zinc Metales Preciosos

02 04 14 20 22 28 30 34 42 48 56 61 66 70 74 82 86 92 102 136 145

Proyectos e Inversiones Exploraciones Acciones Ambientales Responsabilidad Comunitaria Seguridad y Salud Ubicacin Geogrfica Minera Divisin Transporte Ubicacin Geogrfica de Rutas Principales

Divisin Infraestructura Fundacin Grupo Mxico Anlisis y Discusin de Resultados Estructura Corporativa Consejo de Administracin

GRUPO MEXICO, S.A.B. DE C.V. Datos Sobresalientes

Volmenes Vendidos * 2007 Cobre Zinc Plata Oro Molibdeno Precio Promedio (dlares) Cobre (COMEX) Zinc (LME) Plata (COMEX) Oro (LF) Molibdeno (MW DEALER OXIDE) Estadsticas Divisin Ferroviaria Toneladas transportadas Toneladas kilmetro netas Carros cargados Balance Activo Circulante Activo Fijo Activo Total Pasivo Bancario Pasivo Total Capital Contable Resultados Ventas Totales Costo de Ventas Utilidad de Operacin ms Depreciacin Utilidad Neta Flujo de Caja Generado por la Operacin Aplicado en Actividades Financieras Flujo Total Utilizado en Inversiones Flujo despues de inversiones
(millones de dlares) (millones de dlares) (miles de tons.) (millones de tons.) (miles de unidades) (libra) (libra) (onza) (onza) (libra) (tons.) (tons.) (onzas) (onzas) (tons.)

Var.Real % 2008 505,540 100,318 14,999,735 47,229 16,510 2009 514,946 104,103 18,474,000 63,491 18,590 2010 701,708 93,964 19,584,000 69,690 20,508 2010 / 2009 36 (10) 6 10 10 Datos por Accin ** Acciones Totales en Circulacin EBITDA por Accin Flujo por Accin Utilidad por Accin Valor en Libros 3.22 1.47 13.39 697.35 29.91 3.13 0.85 14.97 870.95 28.42 2.35 0.75 14.67 973.44 10.91 3.43 0.98 20.18 1,225.75 15.61 46 31 38 26 43 Razones Financieras Margen Operativo Margen Operativo ms Depreciacin Activo Circulante a Pasivo Circulante Pasivo Total a Activo Total Deuda /Capital+Deuda EBITDA/Intereses 47,571 40,458 719.5 48,217 40,186 730.2 46,556 39,205 688.0 54,459 45,277 815.3 17 15 19 Inflacin Anual
(millones de dlares) (veces) (veces) (miles)

Var.Real % 2007 2,571,449 0.51 0.36 0.21 0.60 2008 7,610,000 0.37 0.24 0.14 0.55 2009 7,785,000 0.27 0.21 0.11 0.65 2010 7,785,000 0.51 0.34 0.21 0.77 2010 / 2009 89 62 91 18

603,530 114,200 18,130,220 48,290 16,304

52% 58% 3.1 37% 31% 23.23 19,061

41% 48% 2.8 36% 28% 17.56 18,928

35% 44% 2.7 47% 40% 15.84 23,002

41% 49% 2.9 48% 40% 12.9 23,931

17 11 7 2 (19) 4

Personal Empleado

Mxico 4,271 4,734 9,745 2,067 3,632 4,660 3,068 4,862 8,788 1,688 3,160 4,319 4,405 6,655 12,462 3,418 5,888 5,089 5,945 6,790 14,462 3,957 6,974 5,967 35 2 16 16 18 17 Tipo de Cambio al Final de Cada Ao Mxico (pesos/dlar) Per (soles/dlar) Tipo de Cambio Promedio 7,078 2,791 4,078 1,631 6,033 2,958 2,897 1,076 4,827 2,574 2,105 888 8,083 3,910 3,936 1,611 67 52 87 81 Mxico (pesos/dlar) Per (soles/dlar) Estados Unidos Per

4% 4% 4%

7% 0% 7%

4% 3% 0%

4% 1% 2%

(67) 100

10.87 3.00

13.54 3.14

13.06 2.89

12.36 2.81

(5) (3)

10.93 3.13

11.14 2.93

13.51 3.01

12 .64 2.83

(6) (6)

2,683 (1,472) 1,211 (513) 698

2,096 (2,198) (102) (804) (906)

1,394 967 2,361 (2,980) (619)

3,247 (552) 2,695 (932) 1,763

133 (157) 14 (69) 385

Expresados conforme a Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en E.U.A * En todo el informe las toneladas son mtricas y las onzas son troy. ** Referido a 7,785,000,000 acciones.

Planta Concentradora, La Caridad Sonora.

Carta a los Accionistas

Grupo Mxico S.A.B de C.V., logr en 2010 sus mejores resultados histricos. Las razones de este buen ao derivan de factores externos e internos. Los factores externos fueron la demanda sostenida por el cobre y el molibdeno y, por la debilidad de la oferta, buenos precios para ambos metales a lo largo del ao. Igualmente importantes han sido los factores internos: la incorporacin de la produccin de Asarco y la recuperacin de la mina de Cananea hoy llamada Buenavista del Cobre, para Minera Mxico.

rior al mximo de 2007 de US$7,078 millones). A pesar que sus costos de venta tambin fueron mayores en 52% para llegar a US$3,910 millones en comparacin con casi US$2,574 millones en 2009, el costo promedio en base a efectivo se redujo, de $0.62 centavos de dlar la libra a $0.57 centavos de dlar la libra.

El EBITDA fue superior en casi un 90% al de 2009 al alcanzar US$3,999 millones. Estamos hablando de mrgenes de EBITDA del 49.5% contra el 43.8%el ao pasado. La utilidad neta del 2010 fue de US$1,611 millones, 81% superior a los

La combinacin de ambos factores permiti importantes avances en prcticamente todos los rubros de resultados y compens los incrementos en los energticos reactivos y materiales.

US$888 millones de 2009.

Las perspectivas de precios fuertes en el cobre y los principales metales son favorables por la persistencia de la demanda asitica, de la India y de Amrica Latina

Asimismo, Grupo Mxico se benefici de los buenos resultados de los ferrocarriles: Ferromex report incrementos en la cantidad de toneladas movidas (17% superior a 2009), ms carga por kilmetro (15% ms que en 2009),en el uso y movimientos de vagones (19% ms que en 2009), y todo ello se concreta en 28% ms ingresos para este Ferrocarril. En Norteamrica, Ferromex tiene la segunda ms alta recuperacin, desde la recesin de 2008 y es, junto con Ferrosur, los nicos en los tres pases en mover ms carga que en 2008.

y cierta mejora en el mercado de Estados Unidos, tambin por las afectaciones a la oferta por fenmenos naturales, laborales y comunitarios, as como la inevitable cada de las leyes en las minas maduras que operan en el mundo.

A pesar del incremento en los inventarios mundiales (LME y COMEX) que en 2010 fue superior a las 500 mil toneladas este efecto es marginal al crecimiento de la demanda y por tanto los precios no han sido sensibles a este hecho. Los promedios de los analistas sobre el precio del cobre es por encima de los $4.20 dlares

Las ventas totales de Grupo Mxico en 2010 pasaron de US$4,827 millones, a US$8,083 millones, 67% ms que el ao 2009 y un record para la empresa (supe-

la libra sin embargo la empresa usa la cifra conservadora de $2.50 dlares por libra de cobre para generar sus planes de produccin y resultados para este ao.

Carta a los accionistas

Informe Anual 2010

En 2009 el precio promedio fue de $2.35 dlares por libra de cobre y en 2010, el precio fue de $ 3.43 dlares por libra de cobre, un aumento del 46%.

La accin de Grupo Mxico (GMEXICO) creci ms de 60% en precio que contrasta con la apreciacin del ndice de la Bolsa de Valores en su conjunto que se elev slo el 20%. Adems, la accin de Grupo Mxico fue la segunda accin

Tambin parecen propicias las perspectivas de mejores crecimientos de la industria en Mxico y en Estados Unidos con el consiguiente incremento en volmenes de carga, a pesar de mayores precios de petrleo. La Constructora participa en licitaciones ambiciosas en Mxico y en Per y el transporte multimodal avanza incrementando sus servicios puerta-puerta.

del ndice ms intercambiada en el mercado mexicano y es la tercera ms grande empresa de todo el ndice con un valor de capitalizacin de US$30,000 millones. La accin de Grupo Mxico les ha respondido muy bien a sus inversionistas.

Todo ello, nos ha llevado a aprovechar mejor nuestra fortaleza financiera y las necesidades de expansin cuando esto es posible por virtud de buenas condi-

Estas buenas perspectivas se presentan con una estructura financiera slida. La deuda de la empresa al ltimo da de diciembre de 2010 fue de US$3,957 millones que, al apreciar los US$2,928 millones en caja y saldos bancarios, dejan una deuda neta de US$1,029 millones, que equivale al 26% del EBITDA. El grueso de la deuda, 91%, se localiza en las operaciones mineras de Grupo Mxico, y el resto lo tiene Ferromex, y la divisin infraestructura.

ciones de mercado del cobre y de crecimiento. Grupo Mxico se propone realizar inversiones durante 2011 por US$2,426 millones dentro de un plan sumamente ambicioso de inversiones mineras y ferrocarrileras para los prximos 5 aos del orden de los US$11,600 millones. Las inversiones estn destinadas a prcticamente duplicar la produccin de cobre y de zinc, ampliar la capacidad de las vas ferroviarias, comprar locomotoras con tecnologa de punta y llevar a cabo inversiones en infraestructura en carreteras, presas hidroelctricas, plantas de

Es importante hacer notar que la deuda contratada y la colocacin de bonos puesta por la empresa en 2010 recibieron el reconocimiento de la prestigiosa revista LatinFinance. El crdito obtenido por US$1,500 millones para el pago de Asarco, fue calificado como The Best Syndicated Loan 2010 Award y el bono por US$1,500 millones del mes de abril de 2010 recibi el Best Corporate Bond 2010 Award, mismo que recibi una demanda por US$9,000 millones el da de la oferta.

generacin de energa, aeropuertos y plataformas petroleras.

El ao 2011 Grupo Mxico se propone invertir US$881 millones en las minas mexicanas, US$808 millones en las minas peruanas, ms de US$330 millones en el ferrocarril y ms de US$167 millones en Asarco.

Dada nuestra slida estructura financiera y el ambicioso plan de inversiones, la empresa tomo la decisin de reducir la volatilidad de los precios y asegurar los

Durante 2010, se pagaron US$1,027 millones, US$650 millones al crdito sindicado y el pago anticipado de la nota entregada a los acreedores de asbestos en la solucin de Asarco. La calificadora Fitch elev el nivel de menor riesgo de la deuda de Grupo Mxico, Americas Mining y Grupo Ferroviario Mexicano (Ferromex) de BBB- a BBB. Las dems calificadoras lo mantuvieron en los mismos trminos.

altos precios que ya ofreca el mercado mediante coberturas de cobre para 2011 y 2012. Las coberturas de 2011 son para el 28% de la produccin de cobre de 2011 y 3% para 2012 a $4.00 dlares la libra de cobre. Tambin contrat collares para el 31% de la produccin a cero costo, con piso de $3.02 dlares la libra y techo de $4.84 dlares para la libra de cobre. Asarco contrat swaps para 45% de la pro-

Carta a los accionistas

Informe Anual 2010

duccin a un precio promedio de US$3.77/lb y collares con cero costo para 50% de la produccin con piso de US$3.00/lb y techo de US $4.53/lb.

en Buenavista del Cobre para ampliar su capacidad, en 153% y desarrollar un yacimiento de zinc que aportar 100,000 toneladas por ao de ste metal.

Divisin Minera
La Divisin Minera vendi ms cobre y a ms altos precios: 701,708 toneladas, 36% mayor a 2009 y vendi 46% por encima del 2009 por libra de cobre como ya mencionamos. Las razones del incremento en la produccin derivan de la recuperacin de Asarco, que aport ms de 53,000 toneladas de cobre y de 20,000 toneladas aportadas en 2010 por Buenavista del Cobre (antes Mexicana de Cananea). La empresa espera para 2011, volmenes superiores alrededor de las 800,000 toneladas- al reintegrar a Buenavista del Cobre a su capacidad plena de produccin.

Por otra parte, Grupo Mxico, en todas sus minas, produjo adems, 10% ms de molibdeno, 14% ms de plata y 14% ms de oro. Una inundacin en la mina de Santa Eulalia, impidi que se alcanzara mayores volmenes de zinc y estos cayeron cerca del 10%. Este no ser un problema para 2011.

La empresa ha confirmado ser la de mayores reservas del mundo con ms de 73 millones de toneladas. Es tambin primera en la vida til de sus minas (86 aos superior a la sus seguidores Codelco, Freeport y AngloAmerican).

Debo mencionar que contina la dedicacin de un Comit de Consejeros Independientes de Southern Copper Corporation para analizar la propuesta de

La resolucin del conflicto en Buenavista del Cobre se defini en febrero de 2010, en el Segundo Tribunal Colegiado Federal en Materia Laboral, donde se confirm la decisin emitida en 2009 por la Junta Federal de Conciliacin y Arbitraje. Estas decisiones y el rechazo de la Suprema Corte a aceptar la revisin de la resolucin judicial confirmaron la terminacin de las relaciones laborales entre la empresa y el Sindicato de Trabajadores Mineros, Metalrgicos y Similares de la Repblica Mexicana.

fusin entre Americas Mining Corporation, duea del 100% de las acciones de Asarco y la propia Southern. Dicho Comit Independiente ha contratado sus expertos en minera y financieros para la correspondiente evaluacin de Asarco (Due Dilligence).

Divisiones de Transporte e Infraestructura

Durante 2010, se super ampliamente el efecto de la crisis de demanda generada

Con estas decisiones se dio fin a un conflicto y tambin a una relacin laboral torcida por los intereses personales de los dirigentes del Sindicato Minero. La empresa invirti en 2010 ms de US$70 millones reparando los robos y destrozos que se causaron a la mina de Cananea, a sus sistemas de agua, electricidad, control y a su equipo. Con todo, fue posible hacia finales de 2010, generar produccin.

por la debilidad financiera a nivel global.

Ferromex gener ingresos por US$1,168 millones, 28% mayores alos ingresos del 2009. Tambin se elevaron los costos, principalmente por el incremento en los energticos, del orden de un 27%, a US$771 millones. El volumen de carga se elev 15% al pasar de 39,205 millones de toneladas-kilmetro a 45,277 millones

Esperamos que Buenavista del cobre recupere plenamente su produccin a lo largo del segundo trimestre. Igualmente, hemos emprendido las nuevas inversiones

de toneladas-kilmetro. El incremento proviene del transporte de metales (27% ms), automotriz (24% ms) agrcola (24% ms) y siderrgico (15% ms).

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Carta a los accionistas

Informe Anual 2010

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Con todo, el EBITDA se elev en 2010 casi un 33%, a US$366 millones, favorables en comparacin a los US$276 millones. La utilidad neta fue 47% mayor a la de 2009 para cerrar en US$208 millones en 2010.

Como hemos informado en el pasado, la informacin financiera de Ferrosur se presenta bajo el mtodo de participacin por lo que no consolida en Grupo Mxico. Ahora, en 2010, Ferrosur sufri el impacto de un huracn, denominado Karl, y de la tormenta tropical denominada Mathew, que provocaron daos

Por otra parte, tambin se elevaron los costos de operacin 27%, principalmente por el mayor volumen de carros cargados y el incremento en los energticos, pasando de US$609 millones a US$773 millones el costo, incluyendo incrementos en mano de obra, materiales, gastos indirectos.

e impidieron el trfico de Ferrosur entre Coatzacoalcos y San Martn, que es el tramo de va con mayor movimiento de carga para esta lnea ferroviaria.

A pesar de este evento perjudicial, Ferrosur termin el ao 2010, con un incremento de 19% en sus ingresos y el mismo nivel de toneladas-kilmetro movidas

En 2010, Ferromex invirti casi US$127 millones, que representan 3% ms que en 2009. Las principales inversiones fueron en expansiones, construcciones y reconstrucciones de laderos y en nueva fuerza motrz o locomotoras, ms eficientes, ms limpias. Para 2011 se tienen planes para invertir (CAPEX) US$330 millones, que incluyen, entre otras inversiones, la compra de 59 nuevas locomotoras con lo que la flota llegar a 770 locomotoras.

en 2009. Su EBITDA fue de US$65.5 millones, casi 6% mejor que 2009 y report utilidad neta de US$23 millones, ms de 24% comparado con 2009.

A principios del ao, en febrero 2010, se firm un acuerdo entre Ferrosur y KCSM que es pro-competitivo y que ampla el acceso de KCSM a los estados de Puebla, Tlaxcala y Veracruz. En virtud a lo anterior, KSCM ha retirado sus objeciones a la concentracin de Ferrosur por parte de ITM. Recientemente un Tribunal Colegiado

No quiero dejar de mencionar que en materia de seguridad de la carga y los trenes, Ferromex ha avanzado mucho. 2010 fue el mejor ao, de los aos recientes, que alcanz un ndice de 0.73 eventos por millar de milln de toneladas-km brutas, que es una mejora del 12% sobre el 2009. En buena medida, el acuerdo alcanzado con la Secretaria de Seguridad Pblica y la esplendida actitud al respecto de sus funcionarios, ha contribuido a este resultado.

resolvi favorablemente la fusin Ferromex-Ferrosur. Durante el 2011 se consolidar la fusin en una sola operacin ferroviaria.

Mxico Proyectos y Desarrollos

Mxico Proyectos y Desarrollos, es la divisin que engloba las actividades de Grupo Mxico en la creacin de infraestructura, y la construccin de proyectos

Ferromex es una empresa exitosa que adems de reportar crecimientos de dos dgitos, por su papel en la logstica de las mercancas en el pas, muestra tambin el proceso de recuperacin y las indicaciones de futuros crecimientos econmicos para el sector manufacturero. Todo ello, es alentador para Grupo Mxico y para el pas.

industriales a travs de Mxico Compaa Constructora y la firma de ingeniera Consutec. Tambin incluye a Perforadora Mxico, con ms de 51 aos de experiencia en actividades desde perforacin de petrleo, gas y agua.

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Carta a los accionistas

Informe Anual 2010

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Durante el ao del 2010 se continuo con la construccin de los majestuosos tneles para la desviacin del Ro Grijalva, que evitar en gran medida las inundaciones de Villahermosa, Tabasco, y permitir que las presas hidroelctricas del sureste del pas, operen a mayor capacidad y eficiencia; tambin continuo con la construccin de presas, obras ferroviarias, plantas industriales, desarrollo urbano y poblacional. La empresa de perforacin PEMSA, realiz la perforacin de 35 pozos de petrleo y gas en la zona de Chicontepec, Veracruz y en el mar en la zona de Campeche suministrando servicios de valor agregado para Pemex con tecnologa de punta en perforacin direccional, cementacin de pozos y fluidos de perforacin. Consutec realizo durante el 2010 proyectos de ingeniera en Mxico y en Per para actividades de minera, generacin de energa, qumica, petroqumica, industrial, de infraestructura carretera, ferroviaria y urbana.

cin de Industria Limpia de la PROFEPA, para todas las operaciones mineras en Mxico. Cabe destacar que en la Divisin Minera se redujo el ndice de accidentabilidad en 23% y en Ferromex el 10%.

Las inversiones realizadas en desarrollo sustentable en el 2010, ascendieron a US$160 millones, 43% superiores a las del ao 2009. Mediante los programas de apoyo a las comunidades se beneficiaron ms de 180,000 personas en todas las empresas del Grupo.

Deseo reconocer ampliamente a nuestro personal por su participacin, entrega y compromiso, factores clave para mantener nuestra competitividad y liderazgo. En nuestro Grupo trabajamos para desarrollar a nuestra gente y tenemos la capacidad de atraer y retener personal altamente competente y alineado a nuestros

Me complace informarles que se tuvieron avances significativos en seguridad y salud en el trabajo, en programas sociales con nuestras comunidades, en materia ambiental, en la eficiencia energtica, recuperacin de agua y reduccin de emisiones al medio ambiente; cumpliendo as con nuestras metas de desarrollo sustentable. Se obtuvo para todas las unidades del sector minero en Mxico y Per, la certificacin en seguridad y salud OHSAS 18001:2007, y la certifica-

valores y objetivos.

Grupo Mxico cumple una vez ms con sus inversionistas y con las comunidades y pases donde labora y avanza en sus objetivos estratgicos para consolidarse como una de las ms importantes empresas en el mundo del cobre y en expansin en las materias de infraestructura y transporte de carga.

GERMAN LARREA MOTA VELASCO Presidente del Consejo

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Carta a los accionistas

Informe Anual 2010

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Ve n t a s

$ 8,083
millones de dlares

Mina Toquepala, Per.

US$ 8,083 millones vendidos durante el 2010. Ventas histricas de Grupo Mxico.

VENTAS TOTALES
(MILLONES DE DLARES)

Ventas Producto Volumen en Toneladas 2009 2010 514,946 104,103 18,474,000 18,590 63,491 21,303 1,551,785 688.0 701,708 93,964 19,584,000 20,508 69,690 21,775 1,462,001 815.3* Miles de Dlares 2009 2010 2,699,279 175,923 281,220 436,673 62,128 34,338 78,366 146,504 912,913 $ 4,827,344 5,270,932 212,408 384,896 683,351 83,431 46,979 78,551 150,319 1,172,175 8,083,042

10000 8,083 7,078 6,359 5000 6,033 4,827

Var.% 36 (10) 6 10 10 2 (6) 19

Var.% 95 21 37 56 34 37 3 28 67

Cobre Zinc (Onzas) Plata Molibdeno (Onzas) Oro Plomo Acido Sulfrico Servicios de Infraestructura y otros Transporte Ferroviario Total Ventas
* Carros cargados miles de unidades.

06

07

08

09

10

PARTICIPACIN POR PRODUCTO EN LAS VENTAS

PARTICIPACIN POR PAISES EN LAS VENTAS

09
1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 2 3 4 5 6 7 8 9

10
1 2 3 4 5

09
1 2 3 4 5

10
1. 2. 3. 4. 5. Mxico Europa Asia Latino Amrica Estados Unidos 27% 13% 7% 18% 35%

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.

Cobre Zinc Plomo Servicio de Transporte Oro Plata Acido Sulfrico Molibdeno Otros

56% 3% 1% 19% 1% 6% 2% 9% 3%

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.

Cobre Zinc Plomo Servicio de Transporte Oro Plata Acido Sulfrico Molibdeno Otros

65% 2% 1% 15% 1% 5% 1% 8% 2%

1. 2. 3. 4. 5.

Mxico Europa Asia Latino Amrica Estados Unidos

39% 18% 7% 13% 23%

18

Ventas

Informe Anual 2010

19

El cobre mantiene buenas perspectivas de precios para 2011 y 2012

Complejo Metalrgico, La Caridad, Sonora.

Ventas

Las ventas netas consolidadas de Grupo Mxico alcanzaron durante el 2010 US$8,083 millones comparados con los ms de US$4,827 millones generados en el 2009.

crecimiento en Estados Unidos y en Europa. Las crisis de pagos en Grecia, Portugal y, en menor medida, en Espaa; los ajustes al valor del Reminbi, las primeras seales de inflacin en naciones emergentes de fuerte crecimiento, la volatilidad, a la alza, del petrleo y el temor de afectaciones a la demanda futura del metal,

Gracias a los buenos precios del cobre y el molibdeno durante ste ao, as como la incorporacin de la produccin de Asarco, la recuperacin de Buenavista del Cobre (Antes Mexicana de Cananea), y un incremento del volumen de carga movida por Ferromex del 17%, le permitieron a la empresa duplicar el valor de las ventas y alcanzar su mximo nivel histrico de ventas.

As, es factible que en 2011 veamos incrementos significativos, acompaados de correcciones bruscas en el precio del cobre, pero todo ello en un marco de precios fuertes cercanos a los $4 dlares la libra.

Por otro lado, las ventas de ferrocarril, tambin muestran los claros signos de una fuerte recuperacin del crecimiento econmico de Mxico. En 2010 el

El cobre mantiene buenas perspectivas de precios para 2011 y 2012, al enfrentar cadas en las leyes en la mayor parte de los grandes productores y falta de nuevos proyectos de clase mundial en el corto plazo; y a la vez, un fuerte apetito por el metal en los pases emergentes. China logr capturar en 2010 el 38% del consumo mundial, e India, comienza a repuntar, ms de acuerdo al tamao de su economa.

PIB de Mxico fue de 5.5 % y se espera que para 2011, el pas llegue a crecer hasta 4.4% en su Producto Interno. Esta proyeccin nos indica que es factible que la carga y las ventas mejoren a lo largo del ao 2011 an ms que el ao pasado. Las ventas de Ferromex fueron de US$1,168 millones y las de Ferrosur de US$265 millones, que significan un 28% ms y 18.6% ms ventas que en 2009, respectivamente. Las ventas de La Divisin Infraestructura ascendieron en

Sin embargo, es importante mencionar que se han presentado nuevos elementos de volatilidad que se han agregado a las preocupaciones por la recuperacin del

el 2010 a US$133.2 millones.

20

Ventas

Informe Anual 2010

21

Divisin

Min er a

+79%
en ventas
Operaciones Mina Toquepala, Per.

El cobre represent el 78% de las ventas de la Divisin Minera.

DIVISIN MINERA
La divisin minera de Grupo Mxico est compuesta por dos empresas subsidiarias: Southern Copper Corporation (SCC) y Asarco LLC (Asarco). En la primera, Grupo Mxico tiene, a travs de Americas Mining, el 80% de las acciones y es duea del 100% de la segunda, Asarco. Las operaciones de SCC se encuentran en Mxico y Per, y explora campos en Chile y Argentina. Por su parte, Asarco cuenta con operaciones mineras y metalrgicas en Arizona y Texas. En 2010, SCC y Asarco dieron cuenta del 84% de las ventas de Grupo Mxico. La produccin minera consolidada fue de 687,980 toneladas de cobre en el 2010, que comparada con 496,021 toneladas en el 2009, representa un aumento de 38.7%. Este resultado se gener gracias a la reintegracin plena de la compaa Asarco a las operaciones de Grupo Mxico, as como la recuperacin de Buenavista del Cobre (Mina Cananea) y se vio ligeramente afectada por menores leyes en las minas La Caridad, Sonora y Cuajone, Per, un fenmeno que est aconteciendo en la gran mayora de las empresas mineras del mundo; por otro lado se tuvieron mejores leyes en la minas
400.00 308.94 322.17 313.36 386.0 200.00 252.0 237.0 100.00 235.42 200.00 509.0 557.0 342.51 400.00 600.00

La produccin de cobre aument un 38.7%

Fundicin de Ilo, Per.

PRECIOS E INVENTARIOS DE COBRE

COBRE
El cobre represent en 2010 el 77% de los ingresos de la Divisin Minera. Otros metales, cuyo precio se ha incrementado notablemente como el molibdeno, zinc y los metales preciosos, completan la produccin de metales de la empresa. El cobre sostuvo su ritmo de incrementos durante el ao para mantener un promedio de $3.43 dlares por libra, un 46% superior a los $2.35 dlares por libra de cobre en el 2009. Los mejores precios revelaban la transformacin de la dinmica econmica de EUA y Europa hacia Asia y Amrica Latina, que demandaba ms cobre del que podan suplir los productores mundiales. Con ello, las perspectivas de ingresos de Grupo Mxico, se elevaron considerablemente.

de Mission y Silver Bell en Arizona, E.U.A.

300.00

La produccin en fundiciones en este 2010 fue de 588.7 miles de toneladas, mientras que en refineras fue de 638.9 miles de toneladas.

Costos de ventas
Los costos de ventas fueron en el 2010 superiores al 2009 por los incrementos en el principal insumo que es la electricidad, otros energticos y materiales y la cada de las leyes. En 2010 el costo de ventas fue de US$3,037 millones, 59.9% mayores a los costos de 2009.

0.00
CENTAVOS DE DLAR / LIBRA

0.00

06

07
PRECIOS COMEX N.Y.

08

09

10

MILES DE TONELADAS MTRICAS

INVENTARIOS COMEX N.Y. MAS LME LONDRES

COBRE PRIMARIO MINERO

CONCENTRADOS + ESDES
(MILES DE TONELADAS)
800 688.0

Los precios mejoraron. La empresa vendi casi 190,000 toneladas de cobre adicionales, producto de la reintegracin de Asarco y de la rehabilitacin parcial de la mina en Cananea, hoy llamada Buenavista del Cobre. De manera consolidada, Grupo Mxico vendi 701,708 toneladas de cobre en 2010 contra 514,946 toneladas de cobre vendidas en 2009. Este aumento significa 36% ms cobre vendido en 2010 que en 2009.

Los costos de operacin en efectivo por libra, netos del valor de los metales subproductos de la bsqueda del cobre, fueron $0.58 dlares por libra de cobre producido al 31 de diciembre de 2010, que compara con $0.62 dlares por libra de cobre producido el ao anterior. Si excluimos el valor de los subproductos, entonces el precio de una libra de cobre fue, en 2010, de $1.63 dlares comparado con $1.36 dlares del 2009, por los incrementos en costos antes mencionados.
0 400

605.7

592.2 488.9 496.0

ESDES CONCENTRADORAS

ESDES

06

07

08

09

10

99.6 506.1

94.0 498.2

70.2 418.7

64.2 431.8

140.3 547.7

CONCENTRADORAS

24

Divisin Minera

Informe Anual 2010

25

COBRE DE FUNDICIN
(MILES DE TONELADAS)

PRODUCCIN MINERA PRIMARIA Y RESERVAS DE COBRE AO 2010

Produccin Mineral Procesado Cobre Contenido Reservas de Mineral Mineral Cobre Cont. Ley Millones Toneladas % Aos de Operacin

600

588.3 496.6 512.5

588.7

Miles Toneladas

464.1

Mxico
Concentradora: La Caridad Buenavista del Cobre Minas Subterraneas Sub-Total ESDES: La Caridad Buenavista del Cobre Sub-Total Per Concentradora: Cuajone Toquepala Sub-Total ESDES: * Cuajone Toquepala Sub-Total E.U.A. Concentradora: Mission Ray Sub-Total ESDES: Ray Silver Bell Sub-Total Total Concentradora Total ESDES Gran Total 33,196 656 2,894 36,746 29,463 3,860 33,323 94.9 5.6 100.5 22.9 20.7 43.6 4,633.9 6,532.9 47.5 11,214.3 318.8 1,807.5 2,126.3 10.25 25.16 0.24 35.65 0.63 2.40 3.03 0.22 0.39 0.50 140 191 4 a 16

300

0.20 0.13

11 47

06

07

08

09

10

31,419 21,654 53,073 10 67,103 67,113

165.0 131.5 296.5 37.9 37.9

2,626.2 3,530.5 6,156.7 17.6 1,498.6 1,516.2

12.40 16.52 28.92 0.08 1.66 1.74

0.47 0.47

84 163

COBRE REFINADO

(REFINERAS + ESDES)
(MILES DE TONELADAS)

0.48 0.11

15

800

638.9 573.2 445.7 459.2 451.4

16,667 16,661 33,328 28,238 9,092 37,330 123,147 137,766 260,913

83.4 67.3 150.7 37.8 21.0 58.8 547.7 140.3 688.0

361.9 555.6 917.5 239.3 156.5 395.8 18,288.5 4,038.3 22,326.8

1.60 3.00 4.60 0.67 0.52 1.19 69.17 5.96 75.13

0.43 0.53

22 33

400

0.28 0.33

8 17

0.38 0.15 0.34

100 37 87

06
ESDES REFINERAS

07
94.0 351.7

08
70.2 389.0

09
64.2 387.2

10
140.3 498.6
* Las soluciones con cobre Lixiviado de Cuajone son enviadas a la planta ESDES de Toquepala. ** Las reservas estan valuadas a $2.97 dlares por libra de cobre, excepto en Asarco que se valuaron a $1.80.

99.6 473.6

26

Divisin Minera

Informe Anual 2010

27

PRODUCCIN DE COBRE EN REFINERAS AO 2010

Miles Toneladas

Mxico Ref. La Caridad ESDES Sub-Total Per Ref. Ilo ESDES Sub-Total E.U.A. Ref. Amarillo ESDES Sub-Total Total

84.6 43.5 128.1 255.5 38.0 293.5 158.5 58.8 217.3 638.9

Fundicin de nodos de cobre, La Caridad, Sonora.

PRODUCCION DE COBRE EN FUNDICIONES AO 2010

Miles Toneladas

PRODUCCIN DE COBRE EN SEMIMANUFACTURAS AO 2010 Alambrn Mxico La Caridad E.U.A Amarillo Total Planchn E.U.A. Amarillo Total

Miles Toneladas

Mxico La Caridad San Luis Potos Sub-Total Per Ilo E.U.A. Hayden Total 158.9 588.7 312.5 116.5 0.8 117.3

57.3 190.5 247.8

9.6 257.4

28

Divisin Minera

Informe Anual 2010

29

PRODUCCIN MINERA Y RESERVAS DE MOLIBDENO AO 2010 Mineral Procesado Molibdeno Contenido Reservas de Mineral
Millones Toneladas

PRECIOS DE MOLIBDENO

Produccin

Miles Toneladas

Ley %
30.00 29.91 24.38 28.42

Unidades Mineras Mxico La Caridad Per Toquepala Cuajone Sub-Total Total

33,196

10.4

4,633.9

0.028

20.00 15.61

21,654 31,419 53,073 86,269

4.8 5.3 10.1 20.5

3,530.5 2,626.2 6,156.7 10,790.6

0.023 0.017

10.00

10.91

0.00
DLARES / LIBRA

06

07
PRECIOS MW DEALER OXIDE

08

09

10

MOLIBDENO

El molibdeno sigue siendo el principal subproducto ms vendido de la Compaa. El precio promedio del molibdeno alcanz los $15.61 dlares la libra, lo que muestra un aumento de 43% respecto al precio promedio del 2009.

MOLIBDENO PRIMARIO MINERO

(MILES DE TONELADAS)

25

Las ventas de molibdeno tuvieron un incremento de 56% con respecto del ao anterior, siendo estas de US$683.4 millones en 2010. Las ventas traducidas en volumen de toneladas fueron de 20.5 miles de toneladas comparadas con 18.6 miles de toneladas vendidas en el 2009.

20 16.2 16.4

18.7

20.5

15 11.8

10

La produccin de mineral procesado total fue de 86,269 miles de toneladas, de mineral contenido fue de 20.5 miles de toneladas y las reservas con las que se cuentan son de 10,790.6 millones de toneladas de mineral.

06

07

08

09

10

30

Divisin Minera

Informe Anual 2010

31

ZINC PRIMARIO MINERO

(MILES DE TONELADAS)

150 136.6 121.0 100 106.9 110.4 99.2

50

06

07

08

09

10

Operacin Planta Electroltica de Zinc, San Luis Potos.

ZINC REFINADO
(MILES DE TONELADAS)

ZINC

Las ventas de zinc en 2010 fueron por US$212.4 millones, que comparados con los US$175.9 millones vendidos en 2009, significan un incremento en ingresos del 21%., esto gracias al precio promedio de dicho metal que oscil en los 98.01 centavos de dlar la libra.

120 98.7

90.8

95.4

95.1

60

A pesar de esto, el volumen de toneladas vendidas, tuvo una ligera baja del 10% respecto del ao anterior debido a una inundacin en la mina de Santa Eulalia, que deber estar resuelta el tercer trimestre de 2011.
0

45.3

En cuanto a las reservas de zinc, se cuentan con 47.5 millones de toneladas contabilizando a los siguientes centros de negocio: Charcas, Santa Brbara, San Martn y Santa Eulalia.

06

07

08

09

10

32

Divisin Minera

Informe Anual 2010

33

PRODUCCIN MINERA PRIMARIA Y RESERVAS DE ZINC AO 2010 Mineral Procesado Zinc Contenido
Millones Miles Toneladas Toneladas

PRECIOS E INVENTARIOS DE ZINC

Reservas de Mineral Ley % Aos de Operacin
160.00 148.57 147.07 85.04 254.0 40.00 88.0 0.00
CENTAVOS DE DLAR / LIBRA

Produccin

800.00 701.0

120.00

Unidades Mineras Mxico Charcas Santa Brbara San Martn Santa Eulalia Total

80.00

391.0 75.08

98.01

400.00

1,165.3 1,578.3 150.3 2,893.9

57.8 34.4 7.0 99.2

4.2 25.1 16.3 1.9 47.5

4.46 2.64 2.70 6.47

4 16 28 13

89.0 0.00

06

07
PRECIOS LME LONDRES

08

09

10

MILES DE TONELADAS MTRICAS

INVENTARIOS LME LONDRES

PRODUCCION DE ZINC EN REFINERIA Refineras Mxico San Luis Potos

Miles Toneladas

95.1
Vista panormica nocturna Mina Charcas, San Luis Potos.

34

Divisin Minera

Informe Anual 2010

35

M e t ale s Pre cio so s

Las ventas de oro y plata fueron mayores en 34% y 37%

Mina subterrnea Santa Brbara, Chihuahua.

Oro
El 2010 fue un ao favorecedor en el mercado nacional e internacional para el oro pues los precios de dicho metal, permanecieron elevados teniendo como precio promedio $1,225.75 dlares por onza comparados con el precio del 2009 que fue de $973.44 dlares por onza. Esto se tradujo en mayores ingresos.

Plata
Las ventas de plata aumentaron de US$281.2 millones en 2009 a US$384.9 millones en este ao, aumentando un 37%. La produccin vendida de plata aument un 6%, de 18.5 millones de onzas a 19.5 millones de onzas, ste ao.

El precio promedio de la plata se vio favorecido este ao, pues de $14.67 dlares Las ventas de oro durante el 2010 fueron de US$83,431 miles de dlares, 34% mayores que en el 2009 que fueron de US$62,128 miles de dlares. Actualmente se cuenta con 18,288.5 millones de toneladas de reserva de La produccin vendida fue de 69,690 mil onzas, 9.8% mayor que el ao anterior cuando se vendieron 63,491 onzas. ambos metales. la onza, en 2010 subi a $20.18 dlares la onza.

36

Divisin Minera

Informe Anual 2010

37

ORO PRIMARIO MINERO

(MILES DE ONZAS)

PLATA PRIMARIA MINERA

(MILLONES DE ONZAS)

30 27.7 22.6

18 16.2 15.2 12.3 17.2 13.3 15.2

15

14.9

15.1

06

07

08

09

10

06

07

08

09

10

Fundicin de Ilo, Per.

ORO REFINADO
(MILES DE ONZAS)

PLATA REFINADA
(MILLONES DE ONZAS)

70 65.4

14 13.2

10.0 41.6 35 31.6 7 27.0 26.3 6.2 8.0 7.4

06

07

08

09

10

06

07

08

09

10

38

Divisin Minera

Informe Anual 2010

39

PRECIOS E INVENTARIOS DE ORO

1,500.00 11,592.0 8,535.0 7,535 0 7,365.0 870.95 500.00 604 04 697.35 973.44 9,007.0 1,225.75

12,000.0

1000.00

8,000.0

4,000.0

0.00
DLARES / ONZAS

0.00

Mina Toquepala, Per.

06

07
PRECIOS COMEX N.Y.

08
INVENTARIOS COMEX N.Y.

09

10

MILES DE ONZAS TROY

PRODUCCIN MINERA Y RESERVAS DE ORO Y PLATA AO 2010 Produccin Oro Unidades Mineras En Concentrados: Mxico La Caridad Buenavista del Cobre Minas Subterrneas
150.0

Contenidos Onzas Plata

Reservas de Mineral de Plata Ley Millones Toneladas grs/ton.

PRECIOS E INVENTARIOS DE PLATA

5,466 5,023 10,489

1,844,874 6,549,299 8,394,173

4,633.9 6,532.9 47.5 11,214.3

3.1 3.1 94.0

30.00 134.0 111.0 128.0 118.0 20.18 105.0 15.00 11.54 13.39 14.97 14.67

Sub-Total Per Toquepala Cuajone Sub-Total

100.0

3,014 3,701 6,715

1,801,310 2,450,594 4,251,904

3,530.5 2,626.2 6,156.7

4.9 5.0

50.0

0.00
DLARES / ONZA

0.00

06

07
PRECIOS COMEX N.Y.

08
INVENTARIOS COMEX N.Y.

09

10

MILLONES DE ONZAS TROY

E.U.A. Mission Ray Sub-Total Total

17,204

2,118,991 476,860 2,595,851 15,241,928

361.9 555.6 917.5 18,288.5

5.3 1.5

40

Divisin Minera

Informe Anual 2010

41

Mina Toquepala, Per.

PRODUCCIN EN FUNDICIONES DE ORO Y PLATA AO 2010 Onzas Oro San Luis Potos La Caridad Ilo Hayden Total 2,829 35,958 15,073 21,637 75,497 Plata 527,722 8,485,706 4,368,289 3,995,726 17,377,443

PRODUCCION REFINADOS DE ORO Y PLATA AO 2010 Onzas Oro Refineras La Caridad Ilo Amarillo Total Plata

27,190 13,446 24,756 65,392

6,096,834 3,465,682 3,610,817 13,173,333

42

Divisin Minera

Informe Anual 2010

43

Proye c to s

Inv er sion e s

381,691
hectreas
En Mxico, tenemos actualmente 174,887 hectreas de concesiones de exploracin.
Vista Panormica La Caridad, Sonora.

El presupuesto total para este proyecto es de US$216 millones

PROYECTOS E INVERSIONES
Planta ESDE III de Buenavista

Otros gastos de capital

Ta Mara

En la segunda mitad del 2010, reiniciamos el proyecto, y en diciembre de 2010, concluimos la revisin de la Ingeniera bsica. Hemos comenzado la ingeniera de detalle en enero de 2011 y, cuando se complete, comenzaremos la adquisicin de los equipos principales y la construccin de la planta y de la nueva infraestructura.

Este proyecto, ubicado en la regin peruana de Arequipa, producir alrededor de 265 millones de libras de ctodos de cobre por el proceso ESDE por ao. Para la obtencin de la aprobacin del estudio de impacto ambiental del proyecto, se

El presupuesto total para ste proyecto es de US$216 millones de los cuales hemos gastado US$1.9 millones al 31 de diciembre de 2010.

present informacin adicional al gobierno, incluyendo el uso de agua de mar. El 1 de diciembre de 2010, el Ministerio de Energa y Minas (MINEM) aprob un plan de comunicacin con nuevas opciones de uso de agua para informar de los

Sistema de trituracin, transportadores de banda y apilamiento de mineral lixiviable (Quebalix III)

detalles del Estudio de Impacto Ambiental a las comunidades locales.

Completamos el plan de comunicaciones enero del 2011, el cual inclua abrir En 2010 tambin se reinici el proyecto, ya casi hemos concluido con la adquisicin de los equipos del proyecto y comenzaremos la construccin de las instalaciones de la quebradora primaria y de los sistemas de transportadores y de dispersin para el mineral lixiviable. Estimamos una inversin total de US$70 millones de los cuales ya hemos gastado US$32.9 millones al 31 de diciembre de 2010. 3 oficinas de informacin en las comunidades que recibiran el mayor impacto del proyecto, y tuvimos 4 reuniones informativas con ciudadanos de las comunidades locales. Adems, se publicaron avisos explicando el proyecto, tanto en peridicos como en estaciones de radio y televisin locales. El 1 de febrero de 2011 presentaremos un informe ante el MINEM indicando la conclusin plena del programa: El periodo para que los miembros de las comunidades locales y Planta de molibdeno en Buenavista otras partes interesadas incluyendo organizaciones ambientalistas y no gubernamentales, hagan observaciones y comentarios, expira el 2 de marzo del 2011, La ingeniera bsica del proyecto est en proceso y esperamos concluirla durante el primer trimestre del 2011. Adems concluiremos las pruebas metalrgicas y comenzaremos la ingeniera de detalle y la adquisicin de los equipos principales. y esperamos recibir la aprobacin del estudio de impacto ambiental durante el segundo trimestre del 2011.

46

Proyectos e Inversiones

Informe Anual 2010

47

Vista nocturna Planta de Electrodepositacin de Cobre, Toquepala, Per.

El inicio de las obras de construccin est programado para el segundo Trimestre del 2011 y se espera que la produccin comience en el cuarto trimestre de 2012. La inversin actual en el proyecto se enfoca en el desarrollo de estudios de ingeniera para las instalaciones de la mina y en la compra de equipos para los procesos de extraccin de cobre. Estimamos una inversin total de US$934 millones de los cuales se han gastado US$432.5 millones al 31 de diciembre de 2010.

Ampliacin de la concentradora de Toquepala

Al 2010 hemos gastado US$123.1 millones en la ampliacin de la concentradora de Toquepala.

La aprobacin de uso de rodillos trituradores de alta presin (hpgr) y de cribado hmedo en la tercera etapa de trituracin reducir los costos de capital y de operacin. Actualmente, el alcance del proyecto est siendo revisado, ya que estamos evaluando un aumento en la capacidad de molienda a 120,000 toneladas por da en lugar de las 60,000 por da actuales. Como resultado de esta revisin, se espera presentar el Estudio de Impacto Ambiental durante el segundo trimestre de 2011 y poner en marcha el proyecto en la primera mitad de 2013. Este proyecto aumentar la altura de la represa existente en Quebrada Honda para contener los futuros jales de las moliendas de Toquepala y Cuajone y extender la vida de estas instalaciones en 35 aos. Se ha concluido la primera etapa de ste proyecto de disposicin de jales. Disposicin de Jales en Quebrada Honda

Ampliacin de la Concentradora de Cuajone

La construccin del sistema de drenaje para la represa lateral comenz en junio del 2010. El proyecto tiene un costo total de US$66 millones y se han gastado US$47 millones al 31 de diciembre de 2010.

Este proyecto ampliar la concentradora para que procese 105,000 toneladas por da y tiene un presupuesto de capital total de US$301 millones, de los cuales hemos gastado US$41.3 millones al 31 de diciembre de 2010. El aumento de produccin por ste proyecto de ampliacin comenzar en la segunda mitad de 2011. Ya est en marcha la compra de equipos mineros y auxiliares para apoyar el trabajo de optimizacin del plan de la mina de Cuajone. Como parte de los planes de ampliacin, el proyecto contempla una metodologa de ley de corte variable, que en total aumentar la produccin de cobre y molibdeno en 147,000 toneladas y 3,000 toneladas respectivamente en los prximos 10 aos. La terminal martima de 500 metros de largo es el ltimo componente del proyecto de modernizacin de la Fundicin. En mayo de 2010, comenz a operar el terminal martimo de la Fundicin de Ilo, con un costo de US$25.3 millones. Ahora descargamos el cido sulfrico producido en la Fundicin de Ilo directamente a los barcos mar adentro, evitando acarrear la carga a travs de la ciudad de Ilo. Modernizacin de la fundicin de Ilo

48

Proyectos e Inversiones

Informe Anual 2010

49

E x plor a cion e s

Hemos invertido US$38.2 millones en programas de exploracin en 2010

Exploraciones Mxico.

EXPLORACIONES
Estamos involucrados en extensas actividades de exploracin para encontrar yacimientos adicionales de mineral en Per, Mxico y Chile. Tambin realizamos exploracin en las reas de nuestras operaciones mineras actuales. Hemos invertido US$38.2 millones en programas de exploracin en 2010, US$24.6 millones en 2009 y US$37 millones en 2008, y esperamos gastar US$63 millones aproximadamente en programas de exploracin en 2011.

MXICO
Adems de los programas de perforacin exploratoria en las minas existentes, actualmente estamos realizando actividades de exploracin para localizar yacimientos de mineral en otros lugares de Mxico. Estos son algunos de los proyectos de exploracin ms importantes:

El Arco. El sitio de El Arco es un yacimiento de cobre ubicado en el estado de Baja California en Mxico. El trabajo de exploracin realizado en el sitio indica la existencia de aproximadamente 1,207 millones de toneladas mtricas de material mineralizado con una ley promedio de cobre de 0.51% y 0.125 gramos

Actualmente en Per tenemos el control directo de 170,846 hectreas de derechos mineros. En Mxico, tenemos actualmente 174,887 hectreas de concesiones de exploracin. Tambin tenemos 35,958 hectreas de concesiones de exploracin en Chile.

de oro por tonelada, y 290 millones de toneladas mtricas de xidos de cobre con una ley de cobre de 0.35%. En 2010, un programa de perforaciones profundas de 1,214 metros indica que hay aproximadamente 390 millones de toneladas de material mineralizado con un contenido de cobre de 0.62% por debajo de los lmites actuales del tajo. Durante 2011, esperamos aumentar el material mineralizado estimado con un programa de 5,000 metros de perforacin diamantina.

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Exploracin

Informe Anual 2010

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En 2009 se identific una fuente de agua para la operacin de lixiviacin y en 2010 se perforaron cuatro nuevos pozos de produccin que confirmaron una disponibilidad de agua subterrnea de 300 litros por segundo en el rea.

Buenavista-Zinc (antes llamado Buenavista). El sitio de Buenavista-Zinc se encuentra en el estado de Sonora, Mxico, y forma parte del yacimiento de Buenavista. Las perforaciones y los estudios metalrgicos muestran que el yacimiento de zinc-cobre contiene aproximadamente 36 millones

y plata. Un programa de perforacin, a fines de los noventa, defini 16 millones de toneladas de material mineralizado con un contenido de 95 gramos de plata, 0.36% de plomo, 0.69% de cobre y 3.08% de zinc por tonelada. Las pruebas metalrgicas preliminares indican que a este mineral se le puede aplicar un proceso de recuperacin por lixiviacin-precipitacin y flotacin. En 2009 comenzamos un estudio de prefactibilidad, que se espera concluir para fines de 2011. En 2010 firmamos un acuerdo para las concesiones mineras de Cronos y planeamos aadir la concesin minera de Guadalupe de Guantes a inicios de 2011. La exploracin en estas concesiones mineras se har en 2011 y se espera que aadan por lo menos 10 millones de toneladas a los estimados actuales de material mineralizado.

El estudio de factibilidad realizado en 2010 ha concluido y durante 2011 evaluaremos los resultados para definir los prximos pasos del proyecto. Se han comprado para este proyecto en total 19,000 hectreas para las operaciones mineras, infraestructura de servicios y reas habitacionales.

de toneladas de material mineralizado con un contenido de 29 gramos de plata por tonelada, 0.69% de cobre y 3.3% de zinc. Un nuevo estudio a nivel de evaluacin indica que Buenavista-Zinc puede ser un depsito con valor econmico. Debido a la ya resuelta huelga de trabajadores en la mina Buenavista, no se realiz ningn trabajo de 2008 a 2010 in-

Angangueo. El sitio de Angangueo est ubicado en el estado de Michoacn en Mxico. Se ha identificado un yacimiento de 13 millones de toneladas de material mineralizado mediante perforacin diamantina.

clusive. En 2011 esperamos retomar el proyecto, completar el estudio de factibilidad y evaluar el comienzo del descapote inicial y la construccin de la concentradora.

Pilares. En 2008 compramos el 49% de la participacin de Freeport McMoran en Minera Pilares S.A. de C.V. (Pilares), lo que nos convirti en propietarios del 100% de Pilares. Pilares est ubicada en el estado de Sonora, a diez kilmetros de la ciudad de Nacozari de Garca y est a seis kilmetros en lnea recta de

Carbn Coahuila. En Coahuila, un intenso programa de exLas pruebas indican que el yacimiento tiene material mineralizado con un contenido de 0.16 gramos de oro y 262 gramos de plata por tonelada, 0.79% de plomo, 0.97% de cobre y 3.5% de zinc. Nuestro estudio de impacto ambiental fue aprobado en 2005 y estamos en proceso de obtener la aprobacin del uso de tierras. Durante 2009 y 2010 hemos seguido negociando con el estado de Michoacn, Mxico, para comprar diversas propiedades que son esenciales para nuestras operaciones. Esperamos obtener un acuerdo final con el gobierno del estado en 2011. Un estudio de prefactibilidad, realizado en 2009, indic que el proyecto de Angangueo necesitaba actualizar la veta Descubridora con ms perforaciones. En 2010 comenzamos el estudio de factibilidad que esperamos completar en 2011 para optimizar el diseo de las operaciones futuras. Los Chalchihuites. El sitio de Los Chalchihuites est ubicado en el estado de Zacatecas. Este es un yacimiento de reemplazo con una mezcla de xidos y sulfuros de plomo, cobre, zinc ploracin con perforacin diamantina ha identificado dos reas adicionales, Esperanza, con un potencial de ms de 30 millones de toneladas de mineral de carbn in situ, y Guayacn, con un potencial de 15 millones de toneladas de mineralizacin de carbn in situ. Durante 2010, se realizaron 1,213 metros de perforacin diamantina en el rea del tajo de Rosita y con esta perforacin se aadieron 10,100 toneladas de carbn mineralizado al material mineralizado estimado de este proyecto a tajo abierto. En 2011 proyectamos continuar la exploracin del proyecto de carbn a tajo abierto entre los tajos de La Conquista y La Caballada.

nuestra mina La Caridad. El trabajo para despejar y preparar el acceso al tnel Porvenir comenz a finales de 2008, pero fue suspendido el mismo ao debido a dificultades imprevistas al cruzar una falla. Fue reemplazado por perforaciones superficiales. Los clculos realizados, usando el software Mine-Sight, indican un estimado de 52.9 millones de toneladas de material mineralizado, con un contenido de cobre de 0.92%. Debido a que todos los clculos anteriores de material mineralizado se basaron en perforaciones giratorias, en 2010 se realiz un programa de 13,200 metros de perforacin diamantina, que confirm estos estimados de material mineralizado. Tambin se realiz una prueba metalrgica de medio pesado en los testigos obtenidos de esta perforacin, los resultados preliminares indican que este mtodo podra ser factible para el yacimiento de Pilares. El estudio de factibilidad comenz en 2010 y esperamos concluirlo para fines del segundo trimestre de 2011. Como parte del estudio de factibilidad, realizaremos pruebas metalrgicas en una planta piloto para confirmar los resultados de laboratorio.

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Exploracin

Informe Anual 2010

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Exploraciones Per.

PER
Los Chancas. El proyecto de Los Chancas, ubicado en el departamento de Apurmac, en el sur del Per, es un yacimiento de prfidos de cobre y molibdeno. Como resultado de los estudios de prefactibilidad y despus del diseo preliminar del tajo, los estimados muestran 355 millones de toneladas de material mineralizado con un contenido de 0.62% de cobre, 0.05% de molibdeno y 0.039 gramos de oro por tonelada. En 2010, se realizaron 9,944 metros de perforacin diamantina, con lo que se concluyeron los estudios complementarios para definir las reservas de mineral del yacimiento. Asimismo se concluyeron los estudios geotcnicos que eran parte del estudio de factibilidad. Planeamos continuar realizando el estudio de factibilidad del proyecto en 2011. Otros Prospectos en Per. Como parte del programa de exploracin de 2010, hemos concluido un programa de 8,000 metros de perforacin diamantina en la costa central del Per y comenzado el trabajo de perforacin en el proyecto Huallas ubicado en el departamento de Ayacucho (un skarn de cobre-plomo-zinc). El proyecto Clara (prfido de coTantahuatay. El proyecto Tantahuatay est ubicado en el departamento de Cajamarca, en el norte del Per. En 2010 comenzamos el desarrollo de este proyecto con una inversin de US$110 millones para explotar la capa de oro. El proyecto Tantahuatay tiene recursos estimados de 27.1 millones de toneladas de material mineralizado, con un contenido promedio de plata de 13 gramos por tonelada y 0.89 gramos de oro por tonelada. Esperamos comenzar la produccin de oro dor en Junio 2011 y se espera que el proyecto tenga una produccin anual de Adems, para el 2011 estamos considerando desarrollar un programa de perforacin diamantina de aproximadamente 10,000 metros para algunos prospectos ubicados en las zonas norte y sur del Per y continuaremos con el programa de exploraciones regionales de los diversos depsitos de mineral en Per. bre) ubicado en el departamento de Arequipa, la Compaa tiene un programa de 15,000 metros de perforacin diamantina a efectuarse en el 2011. Durante 2011 seguiremos evaluando los yacimientos subyacentes de cobre para un posible desarrollo futuro. 90,000 onzas de oro y 425,000 onzas de plata durante cinco aos. Tenemos una participacin del 44.25% en este proyecto.

CHILE
Ticnamar. El prospecto Ticnamar, ubicado en el norte de Chile, ha sido explorado como un depsito con vetas de prfidos de cobre-molibdeno. En 2010, se completaron 1,431 metros de perforaciones diamantinas. Para el 2011 hemos programado estudios geofsicos orientados a ubicar nuevos blancos de perforaciones.

Catanave. Ubicado en el norte de Chile (Arica), Catanave pertenece a un sistema epitermal de mineralizacin de oro y plata. En 2010 se aprob el estudio de impacto ambiental, y para el 2011 hemos planeado un segundo programa de perforaciones de 5,500 metros.

Santa Marta. Ubicada en la regin Atacama, se est explorando un prfido de cobre y molibdeno. Durante 2010 se han realizado 3,318 metros de perforacin diamantina. La exploracin continuar en 2011.

San Benito. Ubicado en la regin Atacama, en San Benito se est explorando un prfido de cobre y molibdeno. En 2010, se complet un programa de 3,241 metros de perforaciones diamantinas. Para 2011 se han programado estudios geofsicos orientados a ubicar nuevos blancos de perforaciones.

El Salado y Resguardo de la Costa. Durante 2010 evaluamos los resultados de la etapa de exploracin de estos dos prospectos de oro-cobre ubicados en el norte de Chile (rea de Atacama) y decidimos suspender temporalmente estos prospectos para una evaluacin posterior.

Otros Prospectos en Chile. Para 2011 planeamos continuar con un programa

Operaciones Mxico.

de exploracin regional orientado a ubicar sistemas principalmente de prfidos de cobre y molibdeno.

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Exploracin

Informe Anual 2010

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A c cion e s

A mbie n t ale s

1,679,000
de rboles
1,679,000 rboles producidos y plantados en nuestras minas, plantas, municipios vecinos, reas siniestradas por incendios forestales, escuelas y nuestras comunidades.
Vivero, San Luis Potos.

Vivero, San Luis Potos.

ACCIONES AMBIENTALES
Mxico

Iniciativa por el ahorro y uso eficiente del agua

Per
Los dos principales proyectos de carcter ambiental en Per son: Sistemas de recuperacin de gases y polvos en Ilo. Trabajos de embalse de Quebrada Honda.

En el mes de enero, Grupo Mxico firm la iniciativa por el ahorro y uso eficiente del agua en conjunto con la Comisin Nacional del Agua comprometindose a seguir algunas acciones en sus operaciones entre las que destacan: fomento a la reparacin de fugas de agua, impulso de tecnologas ahorradoras de agua, instalacin de sistemas para la reutilizacin de agua en diferentes procesos, diseo de captaciones de agua de lluvia y el apoyo a instalaciones de sistemas conjuntos de tratamiento y reso de agua industrial.

Las operaciones de la Compaa estn sujetas a las leyes y reglamentos peruanos sobre medio ambiente. El gobierno peruano, a travs de su Ministerio de Energa y Minas (MINEM), realiza auditorias anuales de las operaciones mineras y metalrgicas de la Compaa en Per. Mediante estas auditoras am-

Certificacin Industria Limpia

bientales, se revisaron temas relacionados con compromisos medioambientales, el cumplimiento de los requisitos legales, las emisiones atmosfricas y el

Adicionalmente a 10 certificados obtenidos, la refinera Electroltica de Zinc en San Luis Potos, la Planta de Cal en Sonora y las unidades Charcas y Santa Brbara recibieron la certificacin de Industria Limpia por parte de la Procuradura Federal de Proteccin al Ambiente (Profepa). Estos reconocimientos son el resultado del esfuerzo y trabajo que permiten encontrar mayores esquemas que garantizan sustentabilidad del entorno.

control de efluentes.

En el 2003, el Congreso peruano public una nueva ley que estipulaba obligaciones para el futuro cierre y remediacin en la industria minera. En cumplimiento de esta ley, la Compaa remiti al MINEM un plan de cierre a nivel conceptual, el cual ha sido puesto a consulta pblica en las reas de operaciones de la Compaa. El Plan de Cierre fue aprobado por el MINEM en la segunda mitad del 2009. Como

Construccin de un nuevo vivero

parte de este Plan de Cierre, la Compaa proporcionar garantas para asegurar que haya suficientes fondos disponibles para el cumplimiento de la obligacin de

Durante 2010, se construy un nuevo invernadero en el vivero de San Luis Potos con el que se duplic la produccin anual de plantas de 250,000 a 500,000 rboles, que sumados a los viveros de La Caridad, Cananea y Guaymas dan un total de 1679,000 rboles producidos y plantados en nuestras minas, plantas, municipios vecinos, reas siniestradas por incendios forestales, escuelas y nuestras comunidades.

retiro de activos.

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Acciones Ambientales

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RESPONSABILIDAD COMUNITARIA
Mxico Parque Ecolgico Bicentenario, San Luis Potos
Minera Mxico junto con el Gobernador de San Luis Potos, el Dr. Fernando Toranzo Fernndez, inauguraron el Parque Ecolgico Bicentenario, el cual cuenta con 5.5 hectreas de superficie y fue construido en un periodo de 8 meses con una inversin de $60 millones de pesos.

Cuenta con un diseo sustentable que incluye riego a base de agua reciclada de la planta de tratamiento de aguas residuales, construida durante el 2009, alumbrado de ltima generacin a base de energa solar fotovoltaica y leds, vegetacin autctona de la regin y ahorro de agua por el sistema de riego por goteo.

Apoyo en desastres naturales

Debido a las fuertes lluvias que en el mes de febrero azotaron a nuestro pas y por ser una de las zonas ms afectadas, Grupo Mxico apoy a Angangueo, Michoacn a travs de planes de apoyo a la contingencia y con enfoque de contribuir a la fase de reconstruccin.

La asistencia que la empresa brind fue entre otras cosas: despensas, equipos de proteccin personal, equipos para retiro de escombros y limpieza de la comunidad, unidades para el manejo de alimentos, apoyos con gasolina y diesel y oficinas de atencin a la comunidad.
Parque Ecolgico Bicentenario, San Luis Potos.

El Pinacate
Ubicado en el corazn de Nacozari de Garca, Sonora, esta plaza forma parte de una estrategia para estimular la integracin y el sano desarrollo de la poblacin a travs de la educacin, la cultura y el esparcimiento.

Se logr la consolidacin de los Centros de Desarrollo Comunitario en todos los Centros de Negocio, gracias a los cuales se fortalecer el capital humano, creacin de proyectos productivos, programas de prevencin de adicciones en las comunidades, promocin deportiva, cultura ambiental y desarrollo humano.

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Acciones Ambientales

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Parque Ecolgico Bicentenario, San Luis Potos.

Participemos por Cananea

En una poblacin como Cananea, que cuenta con un gran capital humano, un conflicto laboral de 31 meses y los estragos causados en su economa y tejido social preocuparon a Grupo Mxico, quien opt por plantear y ejecutar una iniciativa sustentable de activacin econmica y fortalecimiento de la sociedad. 57 proyectos de desarrollo social, dirigidos a jvenes, nios, mujeres, proveedores, personas con discapacidad, personas de la tercera edad y otros grupos. Dichos proyectos generan espacios comunitarios y de vinculacin social donde destacan los culturales, deportivos, medio ambientales, recreativos, de participacin social, de fortalecimiento de habilidades y desarrollo de liderazgo, bienestar, salud y formacin de redes sociales. Su impacto ha sido sobre 11,380 personas beneficiadas. Se ha logrado Se han impulsado inversiones durante un perodo de 2 aos para realizar actividades en toda la ciudad. Los recursos se distribuyeron a partir de la presentacin de proyectos como respuesta a la convocatoria Participemos por Cananea y en su mayora fueron invertidos con proveedores locales. En paralelo se cre un Comit Comunitario representativo de la sociedad, responsable de vigilar el proceso y su transparencia y la Casa de Encuentro, un Centro Comunitario, que vibra de accin desde el amanecer hasta el anochecer. El proyecto Cananea busca la generacin de una nueva relacin de la empresa con la comunidad. el desarrollo de proveedores locales y su derrama econmica ha beneficiado a la fecha a ms de 40 comercios de la ciudad.

Proyecto Cananea

El programa incluye:
35 proyectos de infraestructura educativa, que incluyeron la rehabilitacin de instalaciones deportivas, sanitarias, recreativas, de seguridad, (pisos, ventanas, cercos perimetrales), y de calidad (techados, tecnologa y equipamiento) y de desarrollo del conocimiento (apoyo a bibliotecas). Su impacto medido ha sido a 13,397 personas beneficiadas, el 90% de ellos considera que los proyectos le brindan un beneficio ya sea a su persona, a su familia o a su comunidad. (La poblacin total de Cananea es de 33,000).
64 Acciones Ambientales

Durante el 2010, la empresa se comprometi con el Gobierno Estatal y Federal a realizar una serie de obras en distintos rubros con la finalidad de contribuir a la mejora de la ciudad, la sustentabilidad de la comunidad y al reforzamiento de la actual relacin de la empresa con sus habitantes.

Con una inversin de aproximadamente $7 millones de pesos, se ha llevado a cabo la pavimentacin de cinco de las calles ms importantes de la ciudad, lo que ha beneficiado a la comunidad a contar con mejores vas de comunicacin y transporte. Tambin se contribuye al mejoramiento del camino de acceso al Parque Industrial de Cananea.

Informe Anual 2010

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Para mejorar el suministro de agua potable para la ciudad, Grupo Mxico realiz la perforacin de dos pozos de agua que sern conectados a la red de agua potable de la ciudad, beneficiando a toda la poblacin pues cada uno de los pozos aporta un flujo de ms de 80 litros por segundo.

En cuanto al servicio mdico, se invirtieron $10 millones de pesos en la remodelacin del Hospital General de Cananea. Las mejoras implican una nueva red de drenaje, reparacin de fallas elctricas, equipo de calefaccin y aire acondicionado y trabajos de carpintera y cancelera.

La biblioteca Cananea fue modernizada gracias a la instalacin de nuevo equipo de computo para brindar un mejor servicio a los usuarios del lugar.

Se edificar un nuevo Centro de Entretenimiento que estar dotado de 4 salas de cine con capacidad de 120 personas por sala, locales para venta de diversos productos y un rea para venta de comida. Dentro de ste Centro de Entretenimiento, se encontrar un Museo de Minera. El terreno donde se realizar la construccin ya esta comprado.

Para apoyar a la poblacin infantil y brindar un espacio de sano esparcimiento, Grupo Mxico llevar a cabo la rehabilitacin del parque infantil de beisbol, mejorando las instalaciones existentes y proporcionando una reconstruccin total de ciertas reas.

Fomentando la educacin de la poblacin del estado de Sonora, Grupo Mxico en conjunto con la Fundacin Bcalos, otorgaron 120 becas en Cananea y 40 en a ciudad de Nacozari.
Parque Ecolgico Bicentenario, San Luis Potos.

El desarrollo de proveedores en la ciudad es de suma importancia para el desarrollo y reactivacin econmica no solo de Cananea sino de la regin, debido a esto, se tiene estimada la contratacin de alrededor de 30 empresas que presten sus servicios y proporcionen materiales para la etapa de reconstruccin de la mina. Con esto Grupo Mxico contribuye a fomentar la derrama econmica y la circulacin de activos para la mejora de la regin.
66 Acciones Ambientales Informe Anual 2010 67

S e gurid ad y S alud

10 centros de negocio cuentan con certificacin OHSAS 18001:2007

Brigadas de Seguridad.

Minera Mxico nica empresa minera certificada en OHSAS 18001:2007

OHSAS 18001:2007 es una especificacin internacionalmente aceptada que define los requisitos para el establecimiento, implantacin y operacin de un Sistema de Gestin en Seguridad y Salud laboral efectivo.

PASST. Programa de Autogestin de Seguridad y Salud en el Trabajo de la Secretara del Trabajo y Previsin Social
Este programa impulsado por la Secretara del Trabajo y Previsin Social permite el asesoramiento para la instauracin y evaluacin de Sistemas de Gestin en Seguridad y Salud, identificacin de las Normas Oficiales Mexicanas aplicables a cada centro de negocio y la evaluacin del cumplimiento de la Normatividad Mexicana en Seguridad y Salud.

Actualmente 10 centros de negocio de Minera Mxico (Santa Brbara, Santa Eulalia, Planta Nueva Rosita, Taller Central, Charcas, La Caridad, Complejo Metalrgico, Planta de Cal, Terminal Guaymas y Refinera de Zinc) cuentan con dicha certificacin avalada por las empresas: British Standard Inc. Lloyds Quality Assurance Register y SGS. Durante el 2010, Minera Mxico adquiri el compromiso voluntario de ingresar al programa a 10 de sus centros de negocio, de los cuales, 4 han obtenido la certificacin en primer nivel (Charcas, Planta de Zinc, Planta Nueva Rosita, Complejo Metalrgico) y los restantes se encuentran el proceso de obtencin de dicho documento.

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Seguridad y Salud

Informe Anual 2010

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Prcticas de Seguridad en el trabajo.

Reconocimientos
Durante la XI Competencia Nacional de Cuadrillas de Rescate Minero 2010 organizado por la Cmara Minera de Mxico (CAMIMEX), la unidad Santa Brbara obtuvo el Primer Lugar en la prueba Rescate Minero Subterrneo y el segundo lugar en la prueba Biomarine.

Reconocimiento a la Planta de Nueva Rosita como empresa segura

En el mes de abril, la Planta de Nueva Rosita obtuvo el reconocimiento de Empresa Segura por parte de la Secretara del Trabajo y Previsin Social, por haberse distinguido en el cumplimiento de la normatividad en seguridad y salud en el trabajo.

En el 2009 se invirtieron US$123.7 millones para un acumulado de US$1,633.8 millones en el perodo de 1998 a 2009.

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Seguridad y Salud

Informe Anual 2010

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U BICACIn geogr fica minera

G r up o m x i c o
PHOENIX SILVER BELL MISSION ray HAYDEN AMARILLO AGUA PRIETA BUENAVISTA DEL COBRE EL ARCO BUENAVISTA LA CARIDAD

M inera M xico MINAS: MEXICANA DE COBRE La Caridad, Sonora

Cobre, Molibdeno, Oro y Plata

SPCC
Fundiciones, Refineras y otras plantas: MINAS:

MEXICANA DE COBRE La Caridad, Sonora

Fundicin de Cobre Refinera Electroltica de Cobre Planta de Electrodepositacin de Cobre Planta de cido Sulfrico Planta de Alambrn Planta de Metales Preciosos

CUAJONE
Cobre, Plata, Molibdeno y Oro

SANTA EULALIA

TOQUEPALA
Cobre, Plata, Molibdeno y Oro

NUEVA ROSITA

SANTA BRBARA SAN MARTN Chalchiuites charcas san luis potos ANGANGUEO MXICO, D.F. TAXCO

BUENAVISTA DEL COBRE Cananea, Sonora

Cobre, Oro y Plata

Agua Prieta, Sonora

Planta de Cal

Fundiciones, Refineras y otras plantas:

INDUSTRIAL MINERA MXICO Charcas, San Luis Potos

Plata, Cobre, Plomo y Zinc

San Martn, Zacatecas

Plata, Plomo y Zinc

BUENAVISTA DEL COBRE Cananea, Sonora

Plantas de Electrodepositacin de Cobre

Plata, Plomo, Zinc y Cobre

Santa Eulalia, Chihuahua Santa Brbara, Chihuahua

Oro, Plata, Cobre, Plomo y Zinc

INDUSTRIAL MINERA MXICO San Luis Potos, San Luis Potos

Planta de cido Sulfrico Refinera Electroltica de Zinc

ILO Fundicin de Cobre Planta de cido Sulfrico Refinera Electroltica de Cobre Planta de Metales Preciosos TOQUEPALA Planta Electrodepositacin de Cobre

Taxco, Guerrero
Carbn

Oro, Plata, Plomo y Zinc

Nueva Rosita, Coahuila

Nueva Rosita, Coahuila

Planta Coquizadora

Principales proyectos de exploracin o desarrollo:

asarco MINAS:

El Arco, B.C.
Cobre y Oro

Angangueo, Mich.
Oro, Plata, Plomo y Zinc

Buenavista, Sonora
Plata, Cobre y Zinc
TANTAHUATAY

Mission, Arizona:
Oro, Plata, Cobre y Molibdeno

Chalchihuites, Zacatecas
Plata, Cobre y Zinc
LOS CHANCAS

Silver Bell, Arizona

Cobre

Ray, Arizona
Oro, Plata y Cobre

LIMA

FUNDICIONES, REFINERA Y OTRAS PLANTAS:

CUAJONE

TA MARA

U B I cacin geogr fica

simbologa
MINAS PLANTAS OFICINA PRINCIPAL OFICINAS EXPLORACIONES

ILO

TOQUEPALA

Hayden, Arizona Fundicin de Cobre y Acido Sulfrico Amarillo, Texas Refinera de Cobre, Metales Preciosos Niquel, Selenio, Telurio

CATANAVE

SIERRA ASPERA EL SALADO ESPERANZA

RESUMEN PRODUCCIN MINERA* Distribucin 2010 Toneladas Concentrados de Cobre Cobre Contenido en Concentrados Cobre Contenido ESDES (Catdico) Cobre Contenido Total de Mina Cobre Contenido de Fundicin Cobre de Refinera Cobre Refinado (Refineras + ESDES) Cobre refinado convertido en Alambrn Cobre refinado convertido en Planchn Concentrados de Zinc Zinc Contenido en Concentrados Zinc de Refinera Concentrados de Plomo Plomo Contenido en Concentrados Oro Contenido en Concentrados (onzas) Oro de Refinera (onzas) Plata Contenida en Concentrados (onzas) Plata de Refinera (onzas)
Refinera de Cobre Asarco, Amarillo Texas.

2010 2,093,685 547,692 140,288 687,980 588,701 498,640 638,928 247,825 9,643 179,826 99,194 95,072 36,514 20,240 17,204 65,392 15,241,928 13,173,333 20,519 240,538 72,933 2,039,729 602 96,520

2009 ** 1,683,646 431,772 64,249 496,021 512,493 387,187 451,436 62,852 491 199,083 110,430 98,688 40,406 22,492 15,073 41,552 13,325,712 10,009,641 18,687 238,209 72,016 1,761,682 609 63,360

2008 1,643,178 418,726 70,203 488,929 496,595 389,070 459,273 76,283 194,035 106,920 95,420 38,312 20,445 14,948 26,323 12,315,630 7,357,221 16,390 296,814 70,317 1,698,905 647 86,379

2007 1,918,281 498,207 93,975 592,182 464,110 351,740 445,715 96,607 222,762 121,013 90,766 39,130 19,382 22,602 26,995 15,228,905 6,196,670 16,208 97,446 63,455 1,610,717 634 653 102,754

2006 1,884,549 506,085 99,575 605,660 588,330 473,656 573,231 96,580 252,143 136,592 45,279 38,896 19,081 27,680 31,590 16,171,597 8,041,927 11,837 215,302 55,728 1,145,463 408 1,595 71,482

Molibdeno Contenido en Concentrados Carbn Coque Acido Sulfrico Cadmio Trixido de Arsnico Cal

* Cifras expresadas en toneladas mtricas excepto donde se indica. ** Incluye produccin de Asarco del 10 al 31 de diciembre del 2009.

74

Produccin Minera

Informe Anual 2010

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Divisin

Tr a nspor t e

+ 6,072
millones de toneladas-kilmetro

La Divisin Transporte represent el 15% de las ventas.

Operaciones Ferromex.

DIVISIN TRANSPORTE
Grupo Ferroviario Mexicano-Ferrocarril Mexicano (GFM-Ferromex)

En 1998 Grupo Mxico adquiri Ferromex y actualmente es el operador ferroviario ms grande de Mxico, tanto en trminos de cobertura como en tamao de flota. Ferromex ofrece la red ferroviaria con mayor cobertura en Mxico (8,110.5 Km. de vas), que abarca alrededor del 71% de la superficie geogrfica del pas y casi 80% de su rea industrial y comercial. Esta rea incluye los principales centros agrcolas y los tres centros urbanos de mayor relevancia en Mxico (D.F., Monterrey y Guadalajara). Opera la flota ferroviaria ms grande del pas con 551 locomotoras y 11,881 carros.

Los ingresos de la Divisin Transporte incrementaron 28%, alcanzando US$1,177.5 millones en 2010 comparado con US$920.0 millones en 2009. Este aumento se explica por el mencionado incremento en volumen derivado de la recuperacin econmica y por la mezcla ms favorable de tarifas y trficos.

El costo de operacin en 2010 fue de US$773.3 millones, 27% por encima del 2009. Este incremento se explica por el mayor volumen de carga, un aumento de 9.8% en pesos sobre el precio del diesel, por incremento en mano de obra, mantenimiento, servicios de conexin y de terminal, arrendamiento de locomotoras y

Ferromex cuenta con 5 opciones de cruce de frontera y comunicacin con 6 importantes puertos: 4 en el Pacfico y 2 ms en el Golfo de Mxico, siendo fundamental para la infraestructura mexicana, lo que resulta en atractivas ofertas para clientes importadores y exportadores.

un efecto por tipo de cambio. Estos efectos fueron mitigados por un mejor rendimiento de la fuerza motriz.

El EBITDA en 2010 fue de US$370.5 millones (equivalente a 31% de las ventas), representando un crecimiento de 35.8% comparado con el 2009.

En febrero 2010, se lleg a un acuerdo con Kansas City Southern Mxico (KCSM) sobre derechos de paso y accesos a Monterrey, Guadalajara y Veracruz, as como el monto de contraprestaciones que los concesionarios debern de pagarse uno al otro por el uso de dichos derechos. Con la firma de este acuerdo se pone fin a las controversias legales que existen entre las partes en relacin con estos temas. Ferromex est enfocado en diferentes nichos de mercado en los segmentos agrcola, industrial, mineral, automotriz, qumicos, siderrgicos, cemento, energa e intermodal. La transportacin de productos y materiales a granel, especialmente en distancias largas, es ms efectiva y eficiente por ferrocarril que por camin. Una parte importante de la estrategia de crecimiento de Ferromex est enfocada a El volumen transportado durante 2010 se increment 15.5%, al mover un mximo histrico de 45,277 millones de toneladas-kilmetro netas comparado con 39,205 millones movidas durante el mismo periodo del 2009. Los sectores que mostraron una mayor incremento fueron: intermodal 39%, metales 27%, automotrz 24%, agrcola 20% y siderrgico 15%. Desde el inicio de su actividad, Ferromex ha usado nuevas prcticas de operacin y efectuado importantes inversiones de capital a fin de reducir costos a largo plazo y mejorar la eficiencia operativa. productos y materiales a granel.

78

Divisin Transporte

Informe Anual 2010

79

Operaciones Ferromex.

Inversin en Activo Fijo

Ferromex ha invertido en equipo nuevo e infraestructura con objeto de mejorar la eficiencia y confiabilidad del sistema para proveer los servicios adicionales, que cada vez ms requieren los clientes. Ferromex ofrece un servicio eficiente y confiable a sus clientes compitiendo favorablemente con la industria del autotransporte. de Pemex. Las nuevas locomotoras permiten mejorar los niveles de eficiencia y confiabilidad ya que son menos agresivas a las vas, permiten un mejor desempeo en curvas, disminuyen la emisin de contaminantes y brindan un mayor rendimiento de combustible.

Asimismo, Ferromex ha incrementado la capacidad de su red y ha invertido en terminales de trasvase y centros de distribucin para convertir el trfico en camin a carros de ferrocarril para aquellos clientes que necesitan servicios puerta a puerta.

Para el 2011 se planea una inversin de capital de ms de US$330 millones, que incluye la compra de 59 nuevas locomotoras, con lo que la flota total llegar a 770 locomotoras, y la conclusin de los laderos que permitirn aumentar la capacidad de va y alcanzar una mayor velocidad en nuestra lnea ferroviaria. Este monto de inversin anual ser el ms alto en la historia de la divisin ferroviaria.

Durante 2010, la flota alcanz 711 locomotoras, lo que permiti hacer frente a los volmenes incrementales por los nuevos trficos de combustible y combustleo
80 Divisin Transporte Informe Anual 2010 81

Ferrosur
El 24 de noviembre del 2005, Grupo Mxico anunci que su subsidiaria ITM, adquiri a travs de su subsidiaria Infraestructura y Transportes Ferroviarios, S.A. de C.V. (ITF), el 100% del capital accionario de la empresa Ferrosur, S.A. de C.V.Ferrosur propiedad de Grupo Condumex-Sinca Inbursa.

Intermodal Mxico
A casi una dcada de haber iniciado actividades, Intermodal ha tenido un crecimiento sostenido, proporcionando servicios de valor agregado al transporte ferroviario.

Actualmente su cobertura cuenta con 46 operaciones en 28 ciudades, facilitando a sus clientes el uso y ventajas

Recientemente un tribunal colegiado, resolvi favorablemente la fusin Ferromex-Ferrosur y la Comisin Federal de Competencia decidi no apelar.

del ferrocarril y proporcionando apoyo logstico confiable y oportuno.

Se ha posicionado como un operador confiable y comEn febrero 2010, se firm un acuerdo entre Ferrosur y KCSM pro-competitivo que ampla el acceso de KCSM a los estados de Puebla, Tlaxcala y Veracruz. En virtud a lo anterior, KSCM ha retirado sus objeciones a la concentracin de Ferrosur por parte de ITM. petitivo para coadyuvar con los usuarios del transporte ferroviario con servicios especializados de maniobras de carga y descarga de contenedores, operaciones de trasvase y cross dock, autotransporte y reparacin de carros de ferrocarril y contenedores.

La informacin financiera de Ferrosur se presenta bajo el mtodo de participacin por lo que no consolida en Grupo Mxico.

Intermodal Mxico contribuye a la transportacin sustentable disminuyendo la emisin de carbn a la atmsfera.

Las ventas de Ferrosur en 2010 fueron US$265.1 millones, 18.6% mayores a los US$223.4 millones del 2009. El volumen transportado durante 2009 creci 0.1% al mover 6,840 millones de toneladas-kilmetro netas comparado con 6,833 millones de toneladas-kilmetro netas en el 2009. El EBITDA acumulado al 31 de diciembre de 2010 fue de US$65.5 milloOperaciones Intermodal.

Texas Pacfico Transportation LTD

Las inversiones realizadas en Texas Pacifico acumulan US$25 millones en los dos ltimos aos mismas que han sido parte fundamental para la mejora de la estructura ferroviaria y el aprovechamiento del potencial desarrollo de embarcadores del Suroeste de Texas.

nes comparado con US$62.1 millones del 2009. La utilidad neta fue de US$23.1 millones en 2010, fue 24.9% mayor a la alcanzada en el 2009. La deuda de Ferrosur al 31 de diciembre de 2010 fue de US$139.1 millones, que al considerar un saldo en caja y bancos de US$69.7 millones, equivale a una deuda neta de US$69.4 millones.

Con estas mejoras a la infraestructura de las lneas, se tiene una velocidad promedio de servicio de 25 mph.

82

Divisin Transporte

Informe Anual 2010

83

Ubicacin geogrfica
RUTAS PRINCIPALES

FERROMEX:
MEDIO AMBIENTE Y DESARROLLO SUSTENTABLE

Nuestro Compromiso Ambiental

albuquerque

Durante el 2010, la Procuradura Federal de Proteccin al Ambiente (PROFEPA) refrend el Certificado de Industria Limpia del Taller de Mantenimiento

san diego calexico mexicali

phoenix tucson nogales b.hill hermosillo guaymas el paso ciudad sierra blanca jurez presidio ojinaga chihuahua ft.worth san angelo jct alpine new orleans dallas

de Locomotoras de Guadalajara. Por primera vez, se obtuvo la Certificacin de Cumplimiento Ambiental para el Taller de reparacin de carros de ferrocarril en esa misma localidad.
houston eagle pass corpus christi escaln topolobampo cd. frontera monterrey iowa

Se concluy exitosamente la auditora ambiental para obtener la Certificacin para la zona de abasto y Centro de Inspeccin de Locomotoras de Torren, Coahuila, Ferromex se encuentra en espera de recibir el certificado.

piedras negras

torren

saltillo

Las certificaciones ambientales obtenidas son de gran importancia para la Ferromex pues con ellas se confirma el compromiso de que la empresa se desarrolle de una

durango mazatln felipe pescador san luis potos viborillas huehuetoca manzanillo colima valle de mxico veracruz coatzacoalcos pto.altamira tampico progreso

manera sustentable, minimizando los impactos ambientales negativos que sus operaciones tienen en el medio ambiente.

aguascalientes

guadalajara

Consumo de agua

En el 2010 continuamos con la tendencia a la baja en el consumo de agua con el esfuerzo de reduccin de consumo del vital lquido.

salina cruz

SIMBOLOGA
FERROMEX DERECHOS DE PASO TFM FERROSUR LNEAS CORTAS
TP UP BNSF

El consumo de ste ao fue de 134,597 m3, que comparados con 140,207 m3 del 2009 m3, hubo una reduccin de 4%, ahorro que se obtuvo por la mejora continua, con la instalacin de tomas ahorradoras de agua y reemplazo de tuberas obsoletas con fugas.

TEXAS PACFICO UNIN PACFICO BNSF

Del total de agua consumida en el 2010 se dio tratamiento y reutiliz el 25 % del agua (33,649 m3) para lavar locomotoras y en el riego de reas verdes.

Informe Anual 2010

85

Conservacin de la biodiversidad.

Energa y cambio climtico

En Ferromex y Ferrosur se estn reemplazando de manera gradual, los equipos ineficientes por equipos de nueva tecnologa, ms eficientes en consumo energtico.

12 solicitudes de excencin de presentacin de manifestaciones de impacto ambiental y 2 manifestaciones de impacto ambiental para la terminal de trasvase de combustleo en Campos, Manzanillo y para el ladero ferroviario de Calatrava, Coahuila. Previo a la ejecucin de estas obras se rescataron casi 3 mil ejemplares

En el 2010 la inversin fue cercana a los 373 mil dlares para la compra e instalacin de luminarias ahorradoras de energa elctrica en edificios corporativos de Guadalajara, Irapuato y Torren.

de plantas y plantaron 16,600 ejemplares de distintas especies para compensar el impacto ocasionado por esas obras.

Del acuerdo que Ferromex firm en el 2009 con la Wild Foundation, para participar Se sustituyeron algunos equipos de aire acondicionado por otros de alta eficiencia y ahorro de energtico en los edificios de Guadalajara y la Estacin ferroviaria de Piedras Negras. en la conservacin de tierras silvestres y el mantenimiento de la biodiversidad para una vida y economa sustentable del planeta, a finales del 2010 se recibi la propuesta para apoyar y financiar parcialmente la Red de Tierras Silvestres del Estado de Sonora que dirige la organizacin no gubernamental Naturalia, A. En las Divisiones de Chihuahua y Monterrey se instalaron paneles solares que alimentan a los indicadores luminosos de posicin de agujas de cambio. C., cuya misin es ayudar a preservar la biodiversidad mexicana con proyectos especficos de conservacin de especies y ecosistemas silvestres amenazados y brindar educacin ambiental. Biodiversidad A la fecha han adquirido 22 mil hectreas para destinarlas como reservas Se realizaron los trmites ante la Secretaria de Medio Ambiente y Recursos Naturales (SEMARNAT) para la autorizacin de 43 obras para la construccin de laderos ferroviarios (vas construidas a un lado de la va principal para evitar el encuentro de trenes que circulan en direcciones opuestas): 29 avisos de obra, silvestres privadas: Los Fresnos y la Reserva del Jaguar del Norte. Adems participan en el fortalecimiento de la reserva Estatal de Arivechi y capacitan a miembros de la tribu Yaqui para crear la Reserva Comunal Yaqui, en la Sierra de Bacatete.

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Medio ambiente y desarrollo sustentable

Informe Anual 2010

87

Divisin

Inf r a e s t r u c t ur a

$ 133.2
millones de dlares
En 2010, los ingresos de la Divisin Infraestructura fueron de US$133.2 millones
Operaciones Mxico Compaa Constructora.

Operaciones PEMSA.

DIVISIN INFRAESTRUCTURA
Mxico Compaa Constructora
Durante el 2010, Mxico Compaa Constructora continu trabajando en las obras para la construccin de dos tneles de desvo en el Ro Grijalva de la Comisin Federal de Electricidad, proyecto concebido para disminuir el riesgo de inundaciones en la regin de Tabasco.

nueva ley de Petrleos Mexicanos. A partir del segundo trimestre del 2011, Pemex informo que estar licitando diversas obras en base a la nueva normatividad de contratos integrales. Los principales factores que afectaron los resultados desfavorables de PEMSA son los siguientes:

Arrendamiento de plataformas

a. El programa de desarrollo de PEP para la contratacin de plataformas durante 2010 fue temporalmente suspendida, reactivndose en el ltimo trimestre del ao.

Tambin en este ao, la Constructora prosigue con la construccin de presas de almacenamiento y recuperacin de agua en Sonora y Chihuahua, realiz obras industriales y urbanas en Sonora, San Luis Potos, Estado de Mxico y llev a cabo varias obras para el mejoramiento y ampliacin de capacidad de vas ferroviarias. b. La desaceleracin en la produccin mundial de hidrocarburos, ha ocasionado una reduccin importante en las cuotas diarias de arrendamiento de equipos de perforacin marina, as como, la baja utilizacin de la flota mundial.

La Divisin de Infraestructura, a travs de Mxico Compaa Constructora est participando en licitaciones con la Secretara de Comunicaciones y Transportes (SCT) para concesionar la construccin y operacin de carreteras y otros importantes proyectos de infraestructura.

Servicios en el sector marino

a. Cementacin El contrato concluyo el 5 de noviembre de 2009, sin embargo, se contina operando con ampliaciones hasta concluir con la ltima, que se celebrar el prximo 30 de

Compaa Perforadora Mxico (PEMSA)

Los resultados desfavorables de PEMSA en 2010, fueron afectados de manera importante por la situacin actual de nuestro cliente Petrleos Mexicanos - Pemex Exploracin y Produccin (PEP), derivado de la falta de presupuesto y por la adaptacin al manejo de las partidas presupuestarias conforme al esquema de la
90 Divisin Infraestructura

abril de 2011. Los precios que se han venido facturando son los determinados hace ms de tres aos. En el ao 2010, hubo licitaciones Internacionales hasta el cuarto trimestre del ao, nuestra participacin en esta, arroj resultados desfavorables, sin embargo, se estn negociando precios con PEP para continuar operando despus del vencimiento de la ltima ampliacin, en tanto, se publican las prximas licitaciones internacionales.
Informe Anual 2010 91

b. Perforacin direccional A pesar de que el contrato termin el pasado 31 de diciembre de 2010, se contina trabajando con extensin al nuevo contrato. c. Fluidos de Perforacin Este servicio se inicio participando en la perforacin de 144 pozos terrestres en el proyecto integral del terciario del golfo (ATG). A la fecha se tienen desarrollados los sistemas de fluidos base agua y base aceite, con estos se participar en las prximas licitaciones que sern publicadas durante el primer semestre de 2011. Actualmente se estn cotizando fluido a compaas perforadoras nacionales las cuales, no cuentan con este servicio integrado.

Aceite Terciario del Golfo (ATG)

Los trabajos del proyecto se iniciaron el 30 de septiembre de 2009 con la operacin de tres equipos de perforacin y los servicios especializados integrados de fluidos de perforacin, cementos y perforacin direccional. El programa inicial contemplaba perforar dos pozos por equipo al mes (2,000 metros verticales promedio).

En el periodo del 30 de septiembre de 2009 al 31 de diciembre de 2010, solo se han perforado 35 pozos derivado de la falta de localizacin para asignacin de pozos.

2. Plan de Negocios

Se han diseado nuevas estrategias de negocios y cambios de normalizacin para transformar el rumbo del negocio y lograr en un corto plazo reduccin en los costos y una mejor posicin del mercado, generar recursos para lograr el crecimiento de la Compaa y obtener utilidades atractivas para los inversionistas.

Dentro de los logros alcanzados y planes de negocio se rehabilito totalmente la plataforma auto elevable Sonora, ya que se encuentra operando en la zona de Campeche.

En base a las prximas licitaciones internacionales, PEMSA esta negociando la adOperaciones PEMSA.

quisicin de plataformas de 350 y 400 pies.

92

Divisin Infraestructura

Informe Anual 2010

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Fund a cin

Gr upo

M xic o

31
Instituciones apoyadas
Programa Social Fundacin Grupo Mxico.

Durante el 2010, Fundacin Grupo Mxico ha multiplicando beneficios, recursos y voluntades

Apoyo a jvenes, Fundacin Grupo Mxico.

FUNDACIN GRUPO MXICO

Fundacin Grupo Mxico continu con la operacin de sus tres grandes programas: Programa Social, Programa de Medio Ambiente y Programa de Arte y Cultura. 31 organizaciones apoyadas durante el 2010
Durante el 2010, Fundacin Grupo Mxico ha multiplicando beneficios, recursos y voluntades que conllevan, a travs de la implementacin de programas sociales, ambientales y culturales, a cambios significativos en la calidad de vida con una repercusin social que nos beneficia a todos.

Fundacin Grupo Mxico, a travs del Programa Bcalos, otorg 476 becas para que estudiantes de excelencia, continuaran con sus estudios de bachillerato. As mismo, se ofrecieron 600 becas para maestros y directores, con el objeto de fortalecer sus competencias y habilidades y con ello, elevar la calidad en la educacin de nuestro pas.

Con la idea inicial de crear una innovadora coleccin gastronmica mexicana de excelencia, surgi KAKAW. Ideamos un espacio para plasmar un mensaje que invite a la reflexin sobre la importancia que tienen los productos del campo mexicano en el mundo; en este primer libro, el cacao.

Programa Social
Como todo gran proyecto, obedece a una larga serie de razones y tiene mltiDurante el 2010, diversos estados de nuestro pas, se vieron afectados por las distintas contingencias ambientales que se presentaron. Por ello, Fundacin Grupo Mxico, reuni recursos para que, en conjunto con otras Organizaciones, se apoyara a las familias que haban quedado damnificadas. Fundacin Grupo Mxico doblo la cifra recaudada para poder comenzar la reconstruccin de 311 hogares en los estados de Nuevo Len y Tamaulipas. En primer trmino, es nuestro deseo dar a conocer a talentosos jvenes mexicanos que, adems de brindar su trabajo desinteresado para contribuir con nuestra causa social, cuentan con una plataforma para mostrar su talento. Para nosotros es fundamental destacar el trabajo de quienes se esmeran por colocar en alto su nombre, ya que creemos firmemente que la mejor estrategia para despertar el Del mismo modo, a travs de Ferromex, apoyamos a diversas organizaciones en los estados de Nuevo Len y Coahuila para el traslado de ms de 90 toneladas de apoyo para los damnificados.
96 Fundacin Grupo Mxico Informe Anual 2010 97

ples propsitos.

inters de los mexicanos por hacer un trabajo de calidad, es mediante el reconocimiento de sus obras.

Eventos Fundacin Grupo Mxico.

Programa Medio Ambiente

Fundacin Grupo Mxico, cre un fondo ambiental para el rescate y conservacin del Parque Nacional del Desierto de los Leones. Este Parque abastece de agua a la Ciudad de Mxico con un 7%. Adems se desarrollar un Centro Educativo Ambiental, el cual brindar dinmicas participativas e instruccin para ambientalistas con el fin de incrementar la cultura ambiental en nuestro entorno.

Fundacin Grupo Mxico participa desde el 2010 en el suplemento Equilibrio. Con ello, pretendemos estimular la realizacin de contenidos puntuales sobre la responsabilidad ambiental y social en los procesos mineros y ferroviarios.

Actualmente estamos trabajando en la creacin de un Centro Ecolgico que involucra a las comunidades aledaas a los centros de operacin de Grupo Mxico. Este Centro, tiene como principal objetivo realizar brigadas de reforestacin y producir especies vegetales para incrementar la economa de las familias locales. As mismo, se brindaran diversas capacitaciones de diseo floral y de uso medicinal de diversas especies.

Programa Arte y Cultura

En segundo trmino, mas no por ser sta de menor importancia, Kakaw tienen la finalidad de destinar y multiplicar la utilidad que pudiera generar por sus ventas al trabajo social que se realiza en la Casa Hogar Auxilio, A.C. Esta casa hogar, est especialmente atendida por las Hijas de Maria Auxiliadora, quienes brindan a nias de entre tres y 12 aos de edad en condiciones de extrema pobreza, la posibilidad de desarrollarse en un entorno de calidez y respeto, contribuyendo as con una cultura de vida y esperanza. Las nias que habitan esta casa reciben una atencin integral, ya que adems de contar con una vivienda, tienen alimentacin, vestido, educacin bsica, terapias y, especialmente, los cuidados y el calor de un hogar. As mismo, a travs de las salas de Cinemex, brindamos a diversas organizaciones premiers de pelculas de estreno internacional, en donde el total de los ingresos Actualmente dentro de nuestro Programa Social estamos trabajando en la realizacin del Dr, Vagn, el Tren de la Salud. Este es el primer proyecto de su tipo en Mxico y est destinado a brindar atencin mdica integral y de calidad a comunidades alejadas de los centros de atencin mdica y aledaas al recorrido de nuestros trenes. Esperamos que durante el 2011 podamos inaugurar la primera ruta del Dr. Vagn. En este esfuerzo se han sumado diversas distribuidoras internacionales comprometidas con las Organizaciones sin fines de lucro de nuestro pas y hemos logrado que sea este un mtodo muy efectivo para promocionar una labor social y recaudar fondos.
98 Fundacin Grupo Mxico Informe Anual 2010 99

En apoyo al Cine Mexicano realizamos por medio de Cinemex, diversas Alfombras Rojas para las premiers de pelculas mexicanas de estreno. Creemos que el apoyo en la difusin y promocin de las pelculas mexicanas es la forma ms eficaz de garantizar su xito en taquilla y por ende, la posibilidad de que la industria cinematogrfica en Mxico prospere y brinde da con da nuevas fuentes de trabajo y creatividad.

por asistencia, se destinan a la causa social que la Organizacin esta impulsando.

Hemos querido incluir dentro de los bloques comerciales de Cinemex, mensajes sociales de diversas Organizaciones. Buscamos que las personas que visitan los cines, encuentren siempre en Cinemex un mensaje social que fomente siempre la cultura de generosidad que tanto nos puede enriquecer como sociedad.

A este esfuerzo se han sumado, Productores, Directores, Creativos, Agencias de Publicidad y hasta Actores, es por ello, que estamos ya trabajando en un reconocimiento especial para premiar a todos ellos y reconocer a las Organizaciones.

Organizaciones apoyadas:
CIMAB CASA DE LA AMISTAD NUESTROS NIOS, IAP SEDENA EMPRESARIOS POR LA EDUCACIN BSICA ASOCIACIN MEXICANA PARA LAS NACIONES UNIDAS - AMNU. CASA ALIANZA, IAP MINISTERIOS DE AMOR, A.C PRO MUJERES CAUTIVAS Operacin BENDICIN SAVE THE CHILDREN, MXICO ASOCIACIN DE INGENIEROS DE MINAS METALRGISTAS Y GELOGOS DE MXICO, A.C. MUNICIPIO DE CANANEA SONORA COMIT PARTICULAR DE CARIDAD FUNDACION PRO NIOS DE LA CALLE MUNICIPIO DE NACOZARI MUNICIPIO DE FRONTERAS, SONORA PATRONATO DE BOMBEROS DE NUEVO LEN MUNICIPIO DE CANANEA SONORA UNION DE ESFUERZOS PARA EL CAMPO MUNICIPIO DE SAN LUIS POTOS CONSEJO COORDINADOR EMPRESARIAL CENTRO MEXICANO PARA LA FILANTROPA EJIDO IGNACIO ZARAGOZA EDUCACIN POPULAR SOFA BARAT, AC ESCUELA PREPARATORIA PROFESOR PASCUAL PREZ, A.C. ESCUELA PREPARATORIA GENERAL ENRIQUE ESQUEDA, A.C. ESCUELA KINDER AQUILES SERDN UNIVERSIDAD AUTNOMA DE SAN LUIS POTOS INSTITUTO SONORENSE DE EDUCACIN FUNDACIN CABRAL OBREGN CRUZ ROJA MEXICANA

Este es el primer ao de muchos. Nos sentimos motivados por continuar con los proyectos emprendidos e impulsar los que estn en una etapa inicial. Estamos comprometidos con un trabajo social de calidad que contribuya a la construccin de un mejor Mxico para todos, especialmente para aquellos que ms lo necesitan.
Actividades de Programas Sociales.

100

Fundacin Grupo Mxico

Informe Anual 2010

101

A n lisis

Dis c usin

d e

R e sult ado s

+ 81%
utilidad neta

La utilidad neta mayoritaria para el ao 2010 fue US$1,611 millones, 81% mayor al ao anterior, representando un total equivalente a 20% de las ventas.

Concentradora Toquepala, Per.

ANLISIS Y DISCUSIN DE RESULTADOS

Esta seccin de anlisis y discusin presenta una revisin de los resultados financieros consolidados de Grupo Mxico, S.A.B. de C.V. y subsidiarias (la Compaa) (BMV: GMEXICOB). Los resultados financieros auditados para los doce meses terminados al 31 de diciembre del 2010 se comparan con el mismo periodo del ao anterior.

S.A. de C.V. (Ferromex) y Ferrosur, S.A. de C.V. (Ferrosur). Ferromex es la compaa ferroviaria ms grande y de mayor cobertura en Mxico. Cuenta con una red de 8,111 kilmetros de vas que cubren aproximadamente el 71% del territorio mexicano. Las lneas de Ferromex conectan en cinco puntos fronterizos con los EUA, as como en cuatro puertos en el Ocano Pacfico y en dos con el Golfo de Mxico. Ferromex es controlada por Grupo Mxico 55.5%, Union

Grupo Mxico es una empresa tenedora, cuyas principales actividades son la industria minero-metalrgica, dedicadas a la exploracin, explotacin y beneficio de minerales metlicos y no-metlicos, y servicio ferroviario de carga y multimodal, as como infraestructura, que estn agrupadas bajo las siguientes subsidiarias:

Pacific 26% y Grupo Carso-Sinca Inbursa 18.5%. El 24 de noviembre de 2005 Grupo Mxico incorpor a travs de Infraestructura y Transportes Ferroviarios, S.A. de C.V. (ITF) a Ferrosur, dicha adquisicin se presenta bajo el mtodo de participacin en estos resultados financieros. Ferrosur cuenta con la cobertura de vas en el sur de Mxico. Ferrosur cuenta con una red de 1,813 kilmetros de vas que cubren la parte centro y sureste del pas, atiende principalmente a

(I)

La Divisin Minera est representada y controlada por su subsidiaria Americas Mining Corporation (AMC) la cual consolida las operaciones de Southern Copper Corporation (SCC) en Mxico y Per, y Asarco LLC (Asarco) en los Estados Unidos de Amrica (EUA). Esta Divisin tiene las mayores reservas de cobre del mundo. SCC es uno de los productores integrados de cobre ms grandes del mundo, produce adicionalmente molibdeno, zinc, plata, oro y plomo. SCC cotiza en las bolsas de Nueva York y Lima. Cuenta con minas, plantas metalrgicas y proyectos de exploracin en Mxico, Per y Chile. Los accionistas de SCC son Grupo Mxico 80.0% y otros accionistas 20.0%. Tambin controla el 100% de la subsidiaria Asarco la cual cuenta con tres minas, una fundicin en Arizona y una refinera en Texas.

los estados de Tlaxcala, Puebla, Veracruz y Oaxaca, y tiene acceso a los puertos de Veracruz y Coatzacoalcos en el Golfo de Mxico. Ferrosur es controlada por Grupo Mxico con el 74.99% y Grupo Carso-Sinca Inbursa con el 25.01%. Grupo Mxico cuenta tambin con Intermodal Mxico, S.A. de C.V.

(III) La

Divisin Infraestructura de Grupo Mxico est representada por sus sub-

sidiarias Mxico Constructora Industrial, S.A. de C.V. (MCI), Mxico Compaa Constructora, S.A. de C.V. (MCC), Servicios de Ingeniera Consutec, S.A. de C.V., y Compaa Perforadora Mxico, S.A.P.I de C.V. (PEMSA). MPD, MCI, MCC y PEMSA son controladas al 100% por Grupo Mxico. MPD, MCI y MCC participan en actividades de ingeniera, procuracin y construccin de obras de infraestructura. Consutec se dedica a las actividades de

(II) La

Divisin Transporte est representada y controlada por su subsidiaria Infraes-

ingeniera integral de proyectos. PEMSA ofrece servicios de perforacin para la exploracin de petrleo y agua y servicios de valor agregado relacionados como ingeniera de cementaciones y perforacin direccional.

tructura y Transportes Mxico, S.A. de C.V. (ITM), siendo sus principales subsidiarias Grupo Ferroviario Mexicano, S.A. de C.V. (GFM), Ferrocarril Mexicano,

104

Resultados Financieros

Informe Anual 2010

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Vista Panormica La Caridad, Sonora.

Todas las cifras en este reporte fueron preparadas de conformidad con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados de los Estados Unidos (US GAAP), y estn expresadas en dlares (US$) moneda de los EUA, salvo que se indique lo contrario y al 31 de diciembre del 2010. Por lo tanto, todos los cambios porcentuales estn expresados en trminos reales. La conversin de pesos mexicanos a dlares americanos se incluye slo para conveniencia del lector, usando el tipo de cambio establecido por el Banco de Mxico para solventar obligaciones, el cual al 31 de Diciembre de 2010 fue de $12.3571 pesos por dlar.

Cotizacin en Bolsa de Valores Grupo Mxico es una empresa pblica cuyas acciones cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) desde 1978, bajo el smbolo: GMEXICOB.

Grupo Mxico est representado por 7,785'000,000 acciones ordinarias, de la serie "B", ntegramente suscritas y pagadas. Al 31 de diciembre del 2010, se tienen 7,785,000,000 acciones comunes de la serie B en circulacin.

La subsidiaria SCC sus acciones cotizan en la Bolsa de Nueva York (NYSE) y la Bolsa de Valores de Lima (BVL), bajo el smbolo: SCCO en ambas bolsas de valores.

Este reporte puede contener ciertas declaraciones sobre expectativas con respecto al futuro desempeo de Grupo Mxico y deben ser consideradas como estimaciones de buena fe hechas por la Compaa. Estas declaraciones sobre expectativas, reflejan opiniones de la Administracin basadas en informacin actualmente disponible. Los resultados reales estn sujetos a eventos futuros e inciertos, los cuales podran tener un impacto material sobre el desempeo real de la Compaa. Principales Productos Mineros El cobre es el tercer metal ms usado del mundo y un componente importante para la infraestructura mundial. El cobre tiene propiedades qumicas y fsicas excepcionales, como una alta conductividad elctrica y resistencia a la corrosin, as como una excelente maleabilidad y ductilidad, las que hacen de l un material ptimo para aplicaciones de campos de energa elctrica, telecomunicaciones, construccin, transporte y maquinaria industrial. El cobre tambin es un material importan-

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Resultados Financieros

Informe Anual 2010

107

te para aplicaciones no elctricas, como en plomera y techado, y al alearse con el zinc formando bronce, asi como productos de consumo y domsticas.

El molibdeno se usa para dar mayor resistencia a las aleaciones de acero, herramientas de acero, ablandar aleaciones de tungsteno, resistencia a la corrosin, y catalizador en la industria del petrleo y gas para remover el sulfuro. Tambin se usa en fertilizantes, tintes, esmaltes y reactivos. La plata se usa para productos fotogrficos, elctricos y electrnicos y, en menor medida en aleaciones de soldadura, joyera, acuacin de monedas, menaje de plata y catalizadores. El zinc se usa principalmente para galvanizar hierro y acero y protegerlos de la corrosin. Tambin se usa para hacer piezas de molde, en la fabricacin de bateras y en forma de planchas con fines arquitectnicos.

Precio de los Metales Precio de los Metales: Primer Trimestre 2010 Segundo Trimestre 2010 Tercer Trimestre 2010 Cuarto Trimestre 2010 Promedio 2010 Primer Trimestre 2009 Segundo Trimestre 2009 Tercer Trimestre 2009 Cuarto Trimestre 2009 Promedio 2009 Variacin: 4Q10 vs. 4Q09 Variacin: FY10 vs. FY09 Cobre LME (US$/Lb) 3.30 3.19 3.30 3.91 3.43 1.56 2.12 2.66 3.02 2.34 29.4% 46.4% Cobre Comex Molibdeno (US$/Lb) 3.30 3.20 3.31 3.94 3.44 1.57 2.15 2.67 3.03 2.36 30.0% 45.9% (US$/Lb) 16.24 16.38 15.13 15.84 15.90 8.75 9.10 14.5 11.29 10.91 40.3% 45.7% Zinc (US$/Lb) 1.05 0.93 0.93 1.06 0.99 0.53 0.67 0.80 1.00 0.75 5.8% 32.1% Plomo (US$/Lb) 1.01 0.89 0.94 1.09 0.98 0.53 0.68 0.87 1.04 0.78 5.0% 26.2%

Planta Electroltica de Zinc.

Durante el 2010, los precios del cobre, molibdeno, zinc, plata y plomo mostraron un aumento como consecuencia de la recuperacin econmica generada por ajustes en polticas monetarias de bancos centrales y consumo de China en metales bsicos. Nuestra expectativa es que 2011 ser un ao bueno para los metales por la recuperacin de la produccin industrial a nivel internacional, la eventual recuperacin en la demanda Americana, Europea y Asitica y al continuo consumo Chino, aunque tambin esperamos que la volatilidad contine. Debido a esto nos mantenemos optimistas sobre una contina demanda durante el resto del ao, respaldada por bajas tasas de inters y programas de infraestructura tanto en Estados Unidos y China, como en la mayora de los pases.

Plata (US$/oz) 16.92 18.35 18.98 26.58 20.21 12.63 13.75 14.76 17.56 14.68 51.4% 37.7%

Oro (US$/oz) 1,110.16 1,196.53 1,227.73 1,370.45 1,226.22 908.71 921.51 960.06 1,101.64 972.98 24.4% 26.0%

Los precios de nuestros productos dependen principalmente de la oferta y demanda, y se establecen en la Bolsa de Productos de Nueva York (COMEX) y en la Bolsa de Metales de Londres (LME), las dos bolsas ms importantes del mundo. Los precios de nuestros productos de molibdeno se establecen tomando como referencia la publicacin Metals Week Dealer Oxide y Platts Metals Week. Nuestros precios contractuales tambin reflejan los premios negociados, los costos de flete y otros factores. La siguiente tabla muestra el precio promedio anual de los metales en 2010 y ao anterior.
108 Resultados Financieros

Informe Anual 2010

109

Resultados Consolidados
A nivel de Grupo Mxico, las ventas netas consolidadas de 2010 alcanzaron US$8,083 millones, comparado con US$4,827 millones en 2009. Este crecimiento del 67% se atribuye principalmente al aumento de precios de los metales durante 2010. Aunque en menor medida, la divisin de transporte mostr un incremento importante en las ventas de 28% respecto al 2009; representando el 15% de los ingresos totales, mientras que la divisin minera represent el 85% de los ingresos totales de Grupo Mxico.

La reduccin de costos contina mejorando los resultados de la Compaa. El margen bruto creci de 47% en 2009 a 52% al 2010. Este incremento se debi principalmente por mayores ventas, mayor productividad, eficiencias operativas en nuestras operaciones y menores precios en: combustibles (como petrleo para calderas y generadores, gas natural para procesos metalrgicos en nuestras operaciones mexicanas, diesel para nuestros equipos mineros y locomotoras), electricidad, agua y material de operacin como explosivos, acero, llantas, reactivos y equipo de seguridad en las operaciones mineras. El costo de ventas aument de US$2,574 millones en 2009 a US$3,910 millones al cierre del 2010.

Aunque los precios de los principales suministros pueden sufrir variaciones fuera de nuestro control, la Compaa continuar con un estricto esfuerzo para continuar reduciendo costos, optimizar los procesos e incrementar la productividad; as como con su disciplina de consumo y gasto, que le ha permitido mantener una
Planta Electroltica de Zinc.

posicin lder como uno de los mejores productores de bajo costo por libra de cobre producido.

Resultado de lo anterior, la utilidad de operacin alcanz los US$3,295 millones en 2010, 94% mayor al 2009; mientras que el flujo de operacin EBITDA fue de US$3,999 millones, 89% mayor que el obtenido en 2009, con lo cual el margen EBITDA se ubic en 49.5% en 2010, mejor al 43.8% obtenido en 2009.

La utilidad neta mayoritaria para el ao 2010 fue US$1,611 millones, 81% mayor al ao anterior, representando un total equivalente a 20% de las ventas.
110 Resultados Financieros Informe Anual 2010 111

Inversin en Activo Fijo

El programa de inversin consolidada de Grupo Mxico realizado al 31 de diciembre del 2010 aument 0.8%, para ubicarse en US$604 millones, en comparacin con US$600 millones invertidos en 2009, de los cuales correspondieron US$435 millones a la Divisin Minera y US$179.4 millones a las Divisiones Transporte e Infraestructura.

Dividendos por Accin

Durante el 2010, Grupo Mxico reparti un total de $6,929 millones de pesos en dividendos. La siguiente tabla muestra el monto de dividendos por accin repartidos en cada trimestre en los ltimos dos aos; as como su equivalente en el caso de que el pago de dividendo se haya realizado con entrega de nuevas acciones.

Nuestra poltica de dividendos contina siendo revisada en las juntas de Consejo de Administracin, teniendo en cuenta el actual programa de inversin de capital y el flujo de efectivo futuro que se prev que generarn nuestras operaciones.

2010 MX$/accin Primer Trimestre Segundo Trimestre Tercer Trimestre Cuarto Trimestre 2009 MX$/accin Primer Trimestre* Segundo Trimestre* Tercer Trimestre Cuarto Trimestre 0.12 0.25 0.17 0.14 Fecha de Pago 11 de Mayo 2009 19 de Agosto 2009 25 de Noviembre 2009 12 de Marzo 2010 Al 31 de diciembre de 2010, la deuda total consolidada de Grupo Mxico era de US$3,957.2 millones, con un saldo en caja y bancos de US$2,928.2 millones, lo que equivale a una deuda neta de US$1,029 millones y a pesar de la deuda incremental relacionada a Asarco, mantiene un cmodo calendario de amortizaciones a largo plazo. 0.17 0.17 0.25 0.30 Fecha de Pago 17 de Mayo 2010 10 de Septiembre 2010 12 de Noviembre 2010 18 de Febrero 2011 Deuda Neta Consolidada
Ctodos de Cobre.

(*) En el primer trimestre 2009, se resolvi el pago de un dividendo en acciones a razn de una accin por cada 100 acciones, y en el segundo trimestre 2009, a razn de una accin por cada 75 acciones.

112

Resultados Financieros

Informe Anual 2010

113

Detalle de Deuda
Millones de USD Lmite de Crdito Total Dispuesto Saldo 31 Dic 10* Tasa de Inters Vencimiento Final

Vencimientos de Deuda

La deuda total consolidada de Grupo Mxico tiene un calendario de amortizaciones que no representa una carga financiera onerosa para la Empresa. Entre 2011 y 2019 las amortizaciones de deuda promedio por ao sern de US$63 millones, siendo el vencimiento de US$218 millones el mas significativo. A

Americas Mining Corporation Crdito Sindicado AMC Tranche B MXN* Total Southern Copper Corporation Bonos Garanta 30 aos Serie B Crdito Mitsui Bonos a 10 aos Vencimiento 2015 Bonos a 10 aos Vencimiento 2020 Bonos a 30 aos Vencimiento 2035 Bonos a 30 aos Vencimiento 2040 Total GFM - Ferromex Certificados Burstiles** Certificados Burstiles** Banamex** Banamex** BNP Paribas-EXIMBANK HSBC-EDC HSBC Calyon Calyon-Eximbank Total Perforadora Mxico IXE $ 10.0 $ 10.0 $ 10.0 Libor 3m+3.50% 1-Apr-11 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 121.4 80.9 95.9 20.4 39.5 24.4 4.2 19.8 70.8 477.3 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 121.4 80.9 95.9 20.4 39.5 24.4 4.2 19.8 70.8 477.3 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 121.4 80.9 53.6 9.5 12.8 11.5 2.0 12.8 45.8 350.3 9.03% TIIE 28 +0.34% 8.18% 8.25% Libor 3m+0.09% Libor 6m+0.08% Libor 6m+0.40% Libor 3m+0.40% Libor 3m+0.00% 28-Oct-22 7-Nov-14 15-Sep-15 15-Mar-14 25-Jul-13 26-Nov-14 26-Nov-14 15-Jun-16 15-Jun-16 $ $ $ $ 125.0 100.0 200.0 400.0 $ $ $ $ 125.0 100.0 200.0 400.0 $ $ $ $ 56.4 30.0 200.0 400.0 9.25% Libor 6m+1.25% 6.38% 5.38% 7.50% 6.75% 01-Abr-28 15-Dic-13 27-Jul-15 16-Apr-20 27-Jul-35 16-Apr-40 $ $ 850.0 850.0 $ $ 850.0 850.0 $ $ 836.5 836.5 TIIE 28+4.25% 9-Dec-14

continuacin se muestra el calendario de vencimientos de la deuda nominal:

CALENDARIO AMORTIZACIONES DE CAPITAL - DIC. 31, 2010

1,200 1,000 800 600
MILLONES DE DLARES

$ 1,000.0 $ 1,100.0 $ 2,925.0

$ 1,000.0 $ 1,100.0 $ 2,925.0

$ 1,000.0 $ 1,100.0 $ 2,786.4

400 200 128 99 66 0 53 218

400

111

56

1,000

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2020 2021 2028 2029 2035 2036 2040 2019 2027 2034 2039

Emisin de Deuda de US$1,500 Millones

En abril 2010, Southern Copper Corporation emiti deuda por US$1,500 millones a 10 y 30 aos. La emisin qued dividida en US$400 millones a una tasa de 5.375% con vencimiento en el 2020 y US$1,100 millones a una tasa de 6.750% con vencimiento en el 2040.

Tras evaluar el momento ms adecuado para acceder a los mercados financieros internacionales, la
* Valor nominal. ** Crdito contratado en pesos, sin embargo en la tabla se muestra el equivalente en dlares al tipo de cambio de 12.3571

empresa aprovech que los costos para emisiones a largo plazo se encuentran actualmente en mnimos histricos, lo que se reflej en las bajas tasas de inters. En 2010, los spreads de los bonos en comparacin con los treasuries se han cerrado, colocndolos en niveles ms bajos histricamente.

114

Resultados Financieros

Informe Anual 2010

1,100

115

Con respecto a lo anterior, la publicacin financiera LatinFinance reconoci esta colocacin como Best Corporate Bond 2010 Award, reconociendo la gran ejecucin y pricing basado en la calificacin del grado de riesgo de la Empresa, el cual se basa en las fuertes reservas de mineral, la alta calidad de activos, el liderazgo en baja estructura de costos y las polticas financieras conservadoras, que dieron lugar a una sobredemanda de ms de US$9,000 millones.

Instrumentos Derivados

Grupo Mxico usa instrumentos derivados para manejar su exposicin a riesgos de mercado por variaciones en los precios Internacionales de metales, energticos, tasas de inters y el tipo de cambio.

Grupo Mxico contrat a travs de sus dos divisiones Minera y Transporte instruEn 2010 la accin creci por encima del mercado logrando una apreciacin del 61% en comparacin con 27% del IPC. Como resultado de lo anterior, Grupo Mxico contina siendo una de las acciones ms importantes en la Bolsa Mexicana de Valores. En 2010, logr ser la 2da accin con ms bursatilidad y la 3ra. en trminos de valor de mercado. Divisin Minera. La subsidiaria SCC contrat coberturas para: a) proteger los flujos sobre una porcin de sus ventas de cobre; b) fijar las tarifas de energa para una parte de sus costos de produccin; y c) proteger parte de los costos operativos ante una apreciacin del peso mexicano contra el dlar de Estados Unidos. mentos financieros derivados como sigue:

Para 2011, SCC contrat swaps para 28% de la produccin a un precio promedio de US$4.00/lb y collares con cero costo para 31% de la produccin con piso de DESEMPEO DE LA ACCIN US$3.02/lb y techo de US$4.84/lb; Asarco contrat swaps para 45% de la produccin a un precio promedio de US$3.77/lb y collares con cero costo para 50% de la produccin con piso de US$3.00/lb y techo de US$4.53/lb.
42,500 40,000 37,500 35,000 32,500 30,000 51

SCC no celebr contratos de cobertura de tipo de cambio en el ao 2010.

46 41 36 31 26

Divisin Transporte. La subsidiaria GFM contrat un derivado de tasa de inters para cubrir un financiamiento bancario.

En la Divisin Transporte es poltica contable que los activos y pasivos financieros que resultan de cualquier tipo de instrumento financiero, excepto por las inversiones en instrumentos financieros conservados a su vencimiento, se valen a su valor razonable y se presenten en el balance general. Los efectos de la valuacin de un activo o pasivo financiero se reconocen en los resultados del perodo al que corresponden.

4-ENE

23-FEB
GMEXICO

16-ABR

4-JUN
IPy C

23-JUL

10-SEP

3-NOV

23-DIC

116

Resultados Financieros

Informe Anual 2010

117

GFM cuenta con un derivado de tasa de inters por un prstamo de US$58.6 millones cuya valuacin al 31 de diciembre 2010 y 2009, es desfavorable en US$1.9 millones y US$0.6 millones respectivamente.

Perfil Crediticio

Durante 2010 Grupo Mxico y las subsidiarias mantuvieron sus calificaciones crediticias de grado de inversin, efecto de un bajo nivel de endeudamiento, fuerte posicin de liquidez y un calendario de amortizacin manejable.

El 6 de abril de 2010, Standard & Poors confirm su calificacin de riesgo crediticio de Ferromex de MXAA y la perspectiva estable. Asimismo, en septiembre de 2010, Standard & Poors baj la calificacin de riesgo crediticio de Americas Mining Corporation (AMC) de BBB- a BB+ debido a la estructura de deuda subordinada de sus subsidiarias. El 6 de diciembre de 2010, Fitch subi las calificaciones de riesgo crediticio a BBB de Grupo Mxico, AMC y Grupo Ferroviario Mexicano, y reafirm BBB para Southern Copper Corporation (SCC). Moodys Standard & Poors BBBFitch Ratings BBB
Operaciones Ferromex.

Grupo Mxico
Calificacin Internacional -

Americas Mining Corporation

Calificacin Internacional Southern Copper Corporation Calificacin Internacional US$1 billion Bonos Calificacin Local Minera Mxico Calificacin Local Calificacin Internacional Bono Garantizado Ferromex Calificacin Local Largo Plazo Calificacin Internacional MXAA AA+(Mex) BBB Baa3 Baa3 BBB BBB BBB Baa2 Baa2 BBBBBBBBB BBB BBB BB+ BBB

118

Resultados Financieros

Informe Anual 2010

119

Cifras relevantes de Americas Mining Corporation

Enero - Diciembre (Miles de Dlares) Cobre Vendido (TM) Ventas Costo de Ventas Utilidad de Operacin EBITDA Margen EBITDA (%) Utilidad Neta Inversiones / Capex 2010 701,708 6,803,189 3,037,296 3,102,062 3,663,019 53.8% 1,475,705 454,347 2009 514,946 3,799,858 1,898,993 1,481,761 1,790,601 47.1% 687,464 416,573 788,241 37,774 114.7 9.1 US$000 186,762 3,003,331 1,138,303 1,620,301 1,872,418 Variacin % 36.2 79.0 59.9 109.3 104.6

Resumen de Operaciones por Unidad de Negocios

Divisin Minera Americas Mining Corporation
Combinacin de Operaciones de Asarco y Southern Copper Corporation (SCC).El comit especial de Directores Independientes de SCC, formado el pasado 10 de Agosto de 2010, contina evaluando la propuesta de AMC para combinar SCC y Asarco. El comit especial contrat los servicios una empresa de consultora especializada en el sector minero para apoyar en la evaluacin de las operaciones y propiedades de Asarco. Grupo Mxico est convencido de que la combinacin de SCC y Asarco resultar en importantes sinergias, incluyendo reducciones en costos de operacin, transporte y administrativos, as como en una disminucin en la necesidad de gastos e inversin, en beneficio de todos los accionistas de la nueva entidad combinada. La utilidad neta mayoritaria en el 2010 aument 115% para un total de US$1,476 millones, equivalente a 22% de las ventas. Las ventas netas consolidadas de 2010 fueron US$6,803 millones, comparado con US$3,800 millones en 2009. Este crecimiento del 79% proviene principalmente de la reincorporacin de Asarco, el aumento de precios en los metales durante el 2010 y al reinicio de produccin de Buenavista del Cobre (antes Cananea). El costo de ventas durante el 2010 fueron de US$3,037 millones comparado con US$1,899 millones en el 2009, lo cual representa un incremento del 60% debido principalmente a mayores ventas, y gastos operativos como energa elctrica, explosivos, entre otros. el mundo con activos de gran calidad situados en regiones polticamente estables. Se mantendr como la empresa con mayores reservas, mayor capacidad de fundicin y menores costos.

Una serie de sinergias y oportunidades se lograrn al combinar operaciones. AMC se convertir en una de las empresas mineras productoras de cobre ms grande en
120 Resultados Financieros

El EBITDA en 2010 alcanz US$3,663 millones, equivalente a 54% de las ventas, y representando un crecimiento de 105% comparado con el 2009.
Informe Anual 2010 121

PRODUCCIN MINERA Y VENTAS

Divisin Minera Enero-Diciembre 2010 Cobre Produccin Ventas Molibeno* Produccin Ventas Zinc* Produccin Ventas Plata Produccin Ventas Oro Produccin Ventas
*Asarco no produce este mineral

AMC-VENTAS POR PRODUCTO 2010

2009 Variacin %

(T.M.)

687,980 701,708
(T.M.)

496,021 514,946

191,959 186,762

38.7 36.2

10
1 2 3 4 6 8 57

20,519 20,508
(T.M.)

18,687 18,590

1,832 1,918

9.8 10.3

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.

Cobre Molibdeno Plata Zinc Acido Sulfrico Oro Plomo Otros

77.5% 10% 5.8% 3.1% 1.2% 1.2% 0.7% 0.6%

99,194 93,964
(Miles OZ)

110,430 104,103

(11,236) (10,139)

(10.2) (9.7)

15,242 19,584
(ONZAS)

13,326 18,474

1,916 1,110

14.4 6.0

El costo operativo (cash cost) consolidado de Americas Mining Corporation fue de US$0.57 la libra de cobre.

17,204 69,690

15,073 63,491

2,131 6,199

14.1 9.8

COSTOS DE OPERACIN EN EFECTIVO

Centavos por libra de cobre

COSTOS DE OPERACIN EN EFECTIVO CONSOLIDADO DE AMC

SCC

Asarco

40

200

100

La produccin de cobre en el 2010 se ubic en 687,980 toneladas, 39% mayor a la de 2009, principalmente por la reincorporacin de Asarco y al comienzo de produccin de Buenavista del Cobre, que contribuyo con 20,696 toneladas de ctodos de cobre.
20

35.8 62.4 150 16.8 157.8 149.5 50 57.6

Para el 2011 la produccin de cobre estimada es de 830,000 toneladas de los cuales 630,000 toneladas se producirn en las minas de SCC y 200,000 toneladas en las minas de Asarco.
0 0 0

09

10

09

10

09

10

122

Resultados Financieros

Informe Anual 2010

123

Southern Copper Corporation Las ventas netas consolidadas de 2010 alcanzaron US$5,150 millones, comparado con US$3,734 millones en 2009. Este crecimiento del 38% se atribuye principalmente al aumento de precios de los metales que se acentu durante el 2010 y al reinicio de produccin de Buenavista del Cobre.
1 2 3 4 5 6

SCC-VENTAS POR PRODUCTO 2010

El costo de ventas increment 15.4%, de US$1,848 millones en 2009 a US$2,134 millones en 2010. Este incremento fue impulsado principalmente por mayores ventas en las operaciones mineras, el incremento de energa elctrica, combustibles (como petrleo para calderas y generadores, gas natural para procesos metalrgicos en nuestras operaciones mexicanas, diesel para nuestros equipos mineros y locomotoras), explosivos, acero, llantas, reactivos y equipo de seguridad en las operaciones mineras. Tambin mostr un incremento, el costo de refacciones y mantenimiento preventivo a fin de garantizar la buena y continua operacin de los equipos.
Fundicin de Ilo, Per.

1. 2. 3. 4. 5. 6.

Cobre Molibdeno Plata Zinc Otros Acido Sulfrico

69% 11% 8% 5% 4% 3%

SCC-ESTRUCTURA DE COSTOS 2010

Resultado de lo anterior, la utilidad de operacin en 2010 creci 75% alcanzando los US$2,604 millones, mientras que el flujo de
1 2

Cifras Relevantes de Southern Copper Corporation

Enero - Diciembre (Miles de Dlares) Ventas Costo de Ventas Utilidad de Operacin EBITDA Margen EBITDA (%) Utilidad Neta Margen de Utilidad (%) Inversiones / Capex 2010 5,149,500 2,133,751 2,604,204 2,906,707 56.4% 1,554,051 30.2% 408,734 2009 3,734,280 1,848,251 1,485,148 1,813,815 48.6% 929,381 24.9% 414,822 (6,088) (1.5) 624,670 67.2 US$000 1,415,220 285,500 1,119,056 1,092,892 Variacin % 37.9 15.4 75.3 60.3

operacin EBITDA fue de US$2,907 millones, 60% mayor que el obtenido en 2009, con lo cual el margen EBITDA se ubic en 56.4% en 2010.

1. 2. 3. 4. 5. 6.

Energa Combustible Materiales de Operacin Mantenimiento Mano de Obra Otros

25% 12% 17% 17% 17% 12%

La utilidad neta mayoritaria en el 2010 aument 67% para un total de US$1,554 millones, equivalente a 30% de las ventas.

Inversin en Activo Fijo El programa de inversin consolidada de SCC realizado al 31 de diciembre del 2010, fue de US$409 millones, en comparacin con US$415 millones invertidos en 2009. SCC contina con las expansiones de sus unidades, por lo que el Consejo de Administracin aprob un programa de inversin minero metalrgico de

124

Resultados Financieros

Informe Anual 2010

125

Mina Toquepala, Per.

US$5,910 millones para los prximos cinco aos. Este programa incrementar la produccin anual de cobre contenido en 570,000 toneladas y 7,000 toneladas de molibdeno.

Para la expansin de la concentradora de la mina de Toquepala en Per se han invertido US$123.1 millones. La aprobacin del uso de rodillos abrasivos de alta presin (HPGR) y proceso hmedo en la etapa de trituracin terciaria reducir costos de capital y operativos. Se est reevaluando el proceso de molienda ya

Continan los trabajos de construccin de la nueva planta ESDE III y su Quebalix III (sistema de trituracin y transporte mediante bandas) en Buenavista. En enero de 2011 iniciaron los estudios de ingeniera de detalle, una vez terminados iniciar la compra de equipo y construccin de infraestructura. El presupuesto de estos proyectos es de US$236 millones de los cuales al 31 de diciembre de 2010 se erogaron US$37.3 millones.

que pudiera incrementar la capacidad de produccin actual de cobre de 60,000 a 120,000 toneladas por da. Por esta reevaluacin, se reprogram la presentacin del Estudio de Impacto Ambiental para el segundo trimestre del 2011 y el inicio del proyecto para el primer trimestre del 2013.

El proyecto de expansin en Cuajone continua avanzando y al cierre de 2010 se haban invertido US$41.3 millones de US$350 millones. El proyecto contempla una

Se estn realizando los estudios de ingeniera bsica para la planta de Molibdeno en Buenavista, los cuales se espera concluyan el primer trimestre del 2011. Posteriormente, se realizarn las pruebas metalrgicas e iniciar los estudios de ingeniera detallada y la compra de equipo. La inversin estimada en 2011 para este proyecto es de US$14 millones.

metodologa de ley de corte variable, que aumentar la produccin de cobre en 147,000 toneladas y la de molibdeno en 3,000 toneladas, en los prximos 10 aos.

Para Ta Mara, la empresa envi al gobierno informacin adicional del proyecto, incluyendo la posibilidad de usar agua de mar. Se espera recibir una resolucin

126

Resultados Financieros

Informe Anual 2010

127

del gobierno respecto al estudio del impacto ambiental en abril 2011, con lo cual se iniciar la construccin en el segundo trimestre del 2011 y la produccin en el cuarto trimestre del 2012. La inversin estimada es de US$934.0 millones, de los cuales se han gastado US$432.5 millones al 31 de diciembre de 2010.

Cifras Relevantes de Asarco Enero - Diciembre 2010 2009 1,703,690 953,716 510,409 817,988 48.0% 370,025 21.7% 45,613 1,164,942 802,135 274,049 362,123 31.1% 267,612 23.0% 57,328 Variacin US$000 538,748 151,581 236,360 455,865 102,413 (11,715) % 46.2 18.9 86.2 125.9 38.3 (20.4)

(Miles de Dlares) Ventas Costo de Ventas Utilidad de Operacin EBITDA Margen EBITDA (%) Utilidad Neta Margen de Utilidad (%) Inversiones / Capex

Costos de Operacin en Efectivo

Un indicador que empleamos y que es de uso comn en la industria minera para medir el rendimiento es el costo de operacin en efectivo por libra de cobre producida. Nuestro costo de operacin en efectivo es una medida que no est en los PCGA, que no tiene un significado estandarizado y puede no ser comparable con las medidas de ttulo similar proporcionadas por otras compaas. Hemos definido nuestro costo de operacin en efectivo por libra, como el costo de venta (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento); ms gastos administrativos, cargos por tratamiento y refinacin, menos ingresos por subproductos y premios de ventas, dividido entre el total de libras de cobre producidas.

Asarco La produccin de cobre en el 2010 se ubic en 209,453 toneladas 13% ms que las 185,894 toneladas producidas en el 2009. El incremento se debe principalmen-

Consideramos que SCC es vista por la comunidad de inversionistas como una compaa de cobre, y es valuada, en gran parte por la visin que tiene la comunidad de inversiones del mercado de cobre y nuestra capacidad de producir cobre a un costo razonable. Sin embargo, el alza que el precio del molibdeno ha experimentado en los ltimos aos, al igual que el aumento en los precios de la plata y el zinc, ha tenido un efecto significativo en nuestro clculo tradicional de costos en efectivo y en la posibilidad de compararlos de periodo a periodo.

te a una mayor ley del mineral en las minas Mission y Ray, as como a una mayor recuperacin en Ray.

Las ventas durante 2010 fueron de US$1,703.7 millones un crecimiento del 46% con respecto al 2009. El costo de ventas durante el 2010 fue de US$953.7 millones comparado con US$802.1 millones en el 2009, lo cual representa un incremento del 19% debido principalmente a mayores ventas, y gastos operativos como energa elctrica, explosivos, entre otros.

SCC continu la reduccin de costos operativos incluyendo subproductos (cash cost) al lograr pasar de $0.36 centavos de dlar por libra de cobre durante el 2009 a $0.17 centavos de dlar por libra de cobre durante el 2010. Los costos de operacin en efectivo por libra (sin subproductos), tal como han sido definidos, fueron $1.51 dlares por libra de cobre producido al 31 de diciembre de 2010, que compara con $1.36 dlares por libra de cobre producido el ao anterior. La utilidad neta mayoritaria en el 2010 aument 38% para un total de US$370 millones, equivalente a 22% de las ventas. El EBITDA en 2010 alcanz US$817.9 millones, equivalente a 48% de las ventas, y representando un crecimiento de 126% comparado con el 2009.

128

Resultados Financieros

Informe Anual 2010

129

Divisin Transporte
Infraestructura y Transportes Mxico
En 1998 Grupo Mxico adquiri Ferromex y actualmente es el operador ferroviario ms grande de Mxico, tanto en trminos de cobertura como en tamao de flota. Ferromex ofrece la red ferroviaria con mayor cobertura en Mxico (8,110.5 Km. de vas), que abarca alrededor del 71% de la superficie geogrfica del pas y casi 80% de su rea industrial y comercial. Esta rea incluye los principales centros agrcolas y los tres centros urbanos de mayor relevancia en Mxico (D.F., Monterrey y Guadalajara). Opera la flota ferroviaria ms grande del pas con 551 locomotoras y 11,881 carros.

Cifras Relevantes de Infraestructura y Transportes Mxico

Enero-Diciembre 2010 2009 45,277 1,177,522 773,301 269,299 370,568 31.5% 215,048 18.3 131,993 39,205 920,056 608,937 190,130 272,813 29.7% 121,107 13.2% 124,233 Variacin US$000 6,072 257,466 164,364 79,169 97,755 93,941 7,760 % 15.5 28.0 27.0 41.6 35.8 77.6 6.2

(Miles de Dlares) Vol. Transportado (Millones Tons/Km) Ventas Costo de Ventas Utilidad de Operacin EBITDA Margen EBITDA (%) Utilidad Neta Margen de Utilidad (%) Inversiones - (Capex)

Concepto Red de vas (Km) Locomotoras Carros Trabajadores / Empleados Productividad (Millones de TKN / Trabajador)

Ferromex 8,111 551 11,881 7,430 6.1

Ferrosur 1,813 160 4,928 1,960 3.5

Total 9,924 711 16,809 9,390

Locomotora GE Evolution.
Informe Anual 2010 131

Ferromex cuenta con 5 opciones de cruce de frontera y comunicacin con 6 importantes puertos: 4 en el Pacfico y 2 ms en el Golfo de Mxico, siendo fundamental para la infraestructura mexicana y lo que resulta en atractivas ofertas para clientes importadores y exportadores.

CARGA FERROVIARIA - FERROMEX

50,000 42,000 34,000 26,000 18,000 10,000

Ao

1,150,000 1,050,000 950,000 850,000

COCHES

TON-KM

En febrero 2010, se lleg a un acuerdo con Kansas City Southern Mxico (KCSM) sobre derechos de paso y accesos a Monterrey, Guadalajara y Verazcruz, as como el monto de contraprestaciones que los concesionarios debern de pagarse uno al otro por el uso de dichos derechos. Con la firma de este acuerdo se pone fin a las controversias legales que existen entre las partes en relacin con estos temas.

750,000 650,000 550,000 450,000 350,000 250,000

98

99

00

01

02
COCHES

03

04

05

06

07

08

09

10

11

El 25 de marzo de 2011, el primer Tribunal Colegiado resolvi desechar el recurso de revisin interpuesto por la Comisin Federal de Competencias (CFC) en contra de la sentencia del Pleno del Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa (TFJFA) a favor de Infraestructura y Transportes Mxico (ITM) e Infraestructura y Transportes Ferroviarios (ITF), subsidiarias de Grupo Mxico. No existe recurso adicional alguno en contra de la resolucin del TFJFA.

TONELADAS-KM NETA (MILLONES)

En 2010, se cumplieron los primeros 12 aos de operaciones de Ferromex, mostrando un importante crecimiento en el volumen de carga/arrastre toneladas-kilmetro netas transportado.

Se obtuvo la resolucin definitiva que permite a la Divisin Transporte consolidar los resultados de Ferrosur en ITM, al no considerarse concentracin y por tanto no habiendo prcticas monoplicas como lo haba manifestado la Comisin Federal de Competencia (CFC). Con esto la Divisin Transporte podr obtener sinergias en mtodos operativos y comerciales de gran importancia. El costo de operacin en 2010 fue de US$773.3 millones, 27% por encima del 2009. Este incremento se explica por el mayor volumen de carga, un aumento de 9.8% en pesos sobre el precio del diesel, por incremento en mano de obra, mantenimiento, servicios de conexin y de terminal, arrendamiento de locomotoras y un efecto por tipo de cambio. Estos efectos fueron mitigados por un mejor rendimiento de la fuerza motriz. El volumen transportado durante 2010 se increment 15.5%, al mover un mximo histrico de 45,277 millones de toneladas-kilmetro netas comparado con 39,205 millones movidas durante el mismo periodo del 2009. Los sectores que mostraron una mayor incremento fueron: intermodal 39%, metales 27%, automotriz 24% y agrcola 20%. Ferromex est enfocado en diferentes nichos de mercado en los segmentos agrcola, industrial, mineral, autromotriz, qumicos, siderrgicos, cemento, energa e Los ingresos de la Divisin de Transporte incrementaron 28%, alcanzando US$1,177.5 millones en 2010 comparado con US$920.0 millones en 2009. Este aumento se explica por el mencionado incremento en volumen derivado de la recuperacin econmica y por la mezcla ms favorable de tarifas y trficos.
132 Resultados Financieros

El EBITDA en 2010 fue de US$370.5 millones (equivalente a 31% de las ventas), representando un crecimiento de 35.8% comparado con el 2009.

intermodal. La transportacin de productos y materiales a granel, especialmente en distancias largas, es ms efectiva y eficiente por ferrocarril que por camin. Una parte importante de la estrategia de crecimiento de Ferromex est enfocada a productos y materiales a granel.
Informe Anual 2010 133

DIVERSIFICACIN DE VENTAS POR SEGMENTO - 2010 FERROmex FERROSUR

Cifras Relevantes de Ferrosur

(Miles de Dlares)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 12 11

Enero - Diciembre 2010 2009 6,840 265,070 187,700 42,175 65,504 24.7% 23,100 8.7% 47,374 6,833 223,433 156,912 35,299 62,121 27.8% 18,502 8.3% 42,205

Variacin US$000 7 41,637 30,788 6,876 3,383 4,598 5,169 % 0.1 18.6 19.6 19.5 5.4 24.9 12.2

Vol. Transportado (MillonTons/Km)

1. Agricultura 2. Qumicos 3. Sobrecargo Diesel 4. Industrial 5. Minerales 6. Energa 7. Cemento 8. Automotrz 9. Siderrgicos 10. Intermodal 11. Otros 12. Car-Hire 23% 16% 10% 9% 8% 7% 6% 6% 4% 4% 4% 3%

1. Agricultura 2. Sobrecargo Diesel 3. Industrial 4. Automotrz 5. Minerales 6. Qumicos 7. Siderrgicos 8. Intermodal 9. Energa 10. Cemento 11. Otros 12. Car-Hire

29% 12% 10% 10% 10% 6% 6% 5% 5% 4% 2% 1%

Ventas Costo de Ventas Utilidad de Operacin EBITDA Margen EBITDA (%) Utilidad Neta Margen de Utilidad (%) Inversiones - (Capex)

Los sectores que mostraron una mayor incremento fueron: Intermodal 39%, metales 27%, automotriz 24%, agrcola 20% y siderrgico 15%.

Asimismo, Ferromex ha incrementado la capacidad de su red y ha invertido en terminales de trasvase y centros de distribucin para convertir el trfico en camin a carros de ferrocarril para aquellos clientes que necesitan servicios

con lo que la flota total llegar a 770 locomotoras, y la conclusin de los laderos que permitirn aumentar la capacidad de va y alcanzar una mayor velocidad en nuestra lnea ferroviaria. Este monto de inversin anual ser el ms alto en la historia de la divisin ferroviaria.

cin de la contabilidad. El 22 de junio del 2006, el pleno de la CFC resolvi no autorizar la concentracin de Ferrosur en ITM, por lo cual se present el recurso de reconsideracin por considerar que la CFC sostuvo un inadecuado criterio del mercado relevante. El 16 de noviembre del 2006, Grupo Mxico inform que el pleno de la CFC, rechaz el recurso

Desde el inicio de su actividad, Ferromex ha usado nuevas prcticas de operacin y efectuado importantes inversiones de capital a fin de reducir costos a largo plazo y mejorar la eficiencia operativa.

puerta a puerta.

Durante 2010, la flota alcanz 711 locomotoras, lo que permiti hacer frente a los volmenes incrementales por los nuevos trficos de combustible y combustleo de Pemex.

Ferrosur

de reconsideracin.

El 24 de noviembre del 2005, Grupo Mxico anunci que su subsidiaria ITM, adquiri a travs de su subsidiaria Infraestructura y Transportes Ferroviarios, S.A. de C.V. (ITF), el 100% del capital accionario de la empresa Ferrosur, S.A. de C.V.Ferrosur propiedad de Grupo Condumex-Sinca Inbursa.

Para enfrentar la resolucin aludida, de la CFC por la cual niega su autorizacin para concentrar a Ferrosur, que fue impugnada por ITM a travs de un juicio de nulidad ante el Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa. En marzo 2011, el primer tribunal colegiado en materia administrativa del distrito federal resolvi desechar el recurso de revisin

Inversin en Activo Fijo

Las nuevas locomotoras permiten mejorar los niveles de eficiencia y confiabilidad ya que son menos agresivas a las

Ferromex ha invertido en equipo nuevo e infraestructura con objeto de mejorar la eficiencia y confiabilidad del sistema para proveer los servicios adicionales, que cada vez ms requieren los clientes. Ferromex ofrece un servicio eficiente y confiable a sus clientes compitiendo favorablemente con la industria del autotransporte.
134 Resultados Financieros

vas, permiten un mejor desempeo en curvas, disminuyen la emisin de contaminantes y brindan un mayor rendimiento de combustible.

De acuerdo con el Principio de Contabilidad SFASB 141, es Para el 2011 se planea una inversin de capital de US$330 millones, que incluye la compra de 59 nuevas locomotoras, necesario contar con la autorizacin final de la Comisin Federal de Competencia (CFC) para llevar a cabo la consolida-

interpuesto por la comisin federal de competencia (CFC) a favor de la concentracin de Ferrosur por parte de ITM. La adquisicin por parte de ITM se debe entender aprobada en
Informe Anual 2010 135

Operaciones PEMSA.

forma definitiva ya que no existe recurso alguno en contra de la resolucin. Como resultado, se espera que para finales de 2011 se logre una oferta pblica de ITM.

desarrollando proyectos en Mexicana de Cobre (Complejo Minero Metalrgico La Caridad) en Nacozari, Sonora, as como en Mexicana de Cananea, actualmente Buenavista del Cobre. Con la adquisicin de Ferrocarril Mexicano, hace

En febrero 2010, se firm un acuerdo entre Ferrosur y KCSM pro-competitivo que ampla el acceso de KCSM a los estados de Puebla, Tlaxcala y Veracruz. En virtud a lo anterior, KSCM ha retirado sus objeciones a la concentracin de Ferrosur por parte de ITM.

10 aos, ha participado en diversas obras ferroviarias. En 1984 Grupo Mxico form la empresa Mxico Constructora Industrial como un apoyo a las grandes obras que requera el crecimiento del Grupo.

A lo largo de su trayectoria, MCC ha participado en proyecLa informacin financiera de Ferrosur se presenta bajo el mtodo de participacin por lo que no consolida en Grupo Mxico. Las ventas de Ferrosur en 2010 fueron US$265.1 millones, 18.6% mayores a los US$223.4 millones del 2009. El volumen transportado durante 2009 creci 0.1% al mover 6,840 millones de toneladas-kilmetro netas comparado con 6,833 millones de toneladas-kilmetro netas en el 2009. El EBITDA acumulado al 31 de diciembre de 2010 fue de US$65.5 millones comparado con US$62.1 millones del 2009. La utilidad neta fue de US$23.1 millones en 2010, fue 24.9% mayor a la alcanzada en el 2009. La deuda de Ferrosur al 31 de diciembre de 2010 fue de US$139.1 millones, que al considerar un saldo en caja y bancos de US$69.7 millones, equivale a una deuda neta de US$69.4 millones. Actualmente a MCC se ha incorporado toda la estructura y recursos de Mxico Compaa Industrial, as como su personal de ingeniera y construccin, lo cual le permite desplegar todo el talento y la experiencia adquirida durante ms de seis dcadas de participar en las ms importantes obras de infraestructura del pas. Compaa Perforadora Mxico, S.A. (PEMSA).- Anticipando la inminente recuperacin del sector petroqumico mundial y el retorno a la escasez de servicios y equipo de perforacin y extraccin petrolera, Grupo Mxico concret la adquisicin de PEMSA, esta adquisicin se alinea con la estrategia de incrementar nuestra participacin en el sector Ingeniera Consutec.- Dentro de esta divisin Grupo Mxico tambin adquiri la firma de ingeniera Consutec la cual en el 2009 realiz proyectos para Pemex petroqumica y refinacin, de generacin hidroelctrica, para la industria qumica, as Adicionalmente, la transaccin genera sinergias con la gama actual de servicios de construccin e ingeniera que ya ofrece la Empresa. PEMSA ha prestado servicios a Pemex por ms de 49 aos, y cuenta con plataformas de perforacin petrolera por mar y tierra. Adicionalmente presta servicios de valor agregado para la industria como lo son como el acueducto a Ciudad Jurez y Monterrey. Asimismo Consutec tiene una alianza estratgica (joint venture) con la firma de ingeniera Worley Parsons para el desarrollo de ingeniera del proyecto Ta Mara en el Per, propiedad de SCC. Consutec cuenta con 180 ingenieros y tcnicos con capacidad de realizar 550,000 horas/hombre anuales. la ingeniera de cementaciones y perforacin direccional. Tambin participa en la perforacin de pozos de agua para la industria minera en Mxico. tos de infraestructura pblica y privada, la construccin de presas hidroelctricas y de almacenamiento, canales y zonas de riego, carreteras, plantas termoelctricas, proyectos ferroviarios, proyectos mineros, plantas manufactureras, plantas petroqumicas y proyectos habitacionales, lo que demuestra la capacidad de la empresa en diversas ramas de la construccin.

Divisin Infraestructura
Mxico Compaa Constructora
Grupo Mxico inici sus operaciones realizando actividades de construccin a travs de Mxico Compaa Constructora (MCC), rama en la cual ha continuado activo desde 1942. Hacia 1960 comenz sus actividades en la industria minera

Los ingresos por servicios de la Constructora durante 2010 ascendieron a US$62.4 millones. A finales del 2008, MCC gan la licitacin de la CFE para la construccin, por un monto de $569.4 millones de pesos, de dos tneles de desvo en el ro Grijalva que ayudarn a prevenir desastres naturales en la regin. La obra inici el pasado 5 de enero de 2009 y se espera finalice en 2011. Al 31 de diciembre de 2010, se tiene un avance de obra del 70% en lnea con el calendario establecido.

de infraestructura.

136

Resultados Financieros

Informe Anual 2010

137

Refinera Toquepala, Per.

25.1%

E s t r u c t ur a

Cor por a tiv a

GMEXICO

Circulacin Pblica

Divisiones Complementarias con significativo potencial de crecimiento

Divisin Minera
Americas Mining Corporation (AMC)

Divisin Transporte
Infraestructura y Transportes Mxico (ITM)

Divisin Infraestructura
Mxico Proyectos y Desarrollo

100%

74.9%

100%

25.1%
Southern Copper Corporation Asarco Infraestructura y Transportes Ferroviarios Grupo Ferroviario Mexicano

80%

100%

100%

74%

26%

Divisin Mxico

Divisin Per

Ferrosur

Ferromex

PEMSA

Mxico Compaa Constructora

Consutec

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

Entre los productores ms grandes del mundo de Cu, Mo, Ag y Zn.

La ms grande y rentable compaa ferroviaria en Mxico (55% de participacin en el mercado).

60 aos de experiencia en proyectos de infraestructura y construccin.

138

Resultados Financieros

Informe Anual 2010

139

ACTIVO FIJO
(MILLONES DE DLARES)

CAPITAL CONTABLE
(MILLONES DE DLARES)

UTILIDAD DE OPERACIN POR ACCIN

(DLARES)

8,000 6,655 6,790

6,000 5,089 4,660 4,518 4,734 4,862 3,000 3,987 4,319

5,967

0.60

0.42

0.47

0.42 0.32 0.22

4,000

0.30

06

07

08

09

10

06

07

08

09

10

06

07

08

09

10

ACTIVO Y PASIVO CIRCULANTE

(MILLONES DE DLARES)

UTILIDAD POR ACCIN

(DLARES)

6,000

5,945

0.25 0.21 0.21

4,271 3,687 3,000 3,068

4,405

0.20

0.20

0.15

0.14 0.11

2,035 1,263 1,392 1,101 1,661

0.10

0.05

06

07
ACTIVO CIRCULANTE

08
PASIVO CIRCULANTE

09

10

06

07

08

09

10

140

Resultados Financieros

Informe Anual 2010

141

CAPITAL CONTABLE Y ACTIVO TOTAL

(MILLONES DE DLARES)

VALOR EN LIBROS POR ACCIN

(DLARES)

16,000 14,462 12,462 9,745

0.80 0.65 0.60 0.51 8,788 5,967 0.40 5,089 0.55

0.77

8,000

8,916

3,967

4,660

4,319

06

07
CAPITAL CONTABLE

08
ACTIVO TOTAL

09

10

06

07

08

09

10

CAPITAL CONTABLE Y PASIVO TOTAL

(MILLONES DE DLARES)

EBITDA / INTERESES
(VECES)

8,000 6,974 5,888 5,089 4,000 4,660 3,967 3,603 3,632 4,319 3,160 5,967

25.00 22.74 23.23 17.56 15.00

20.00

15.84 12.90

10.00

05.00

06

07
CAPITAL CONTABLE

08
PASIVO TOTAL

09

10

06

07

08

09

10

142

Resultados Financieros

Informe Anual 2010

143

DEUDA / CAPITAL + DEUDA

(MILLONES DE DLARES)

DEUDA NETA
(MILLONES DE DLARES)

12,000 9,924

4,000 3,418

3,957 2,067 2,067 2,665 1,940 1,688 1,785 1,358 2,060 3,139

8,507 6,727

6,000

6,034

6,007 3,957

2,000

3,418 2,067 0
DEUDA

2,067

0 -598 -97

127

1,688

06 34%

07 31%

08 28%

09 40%

10 40%

06

07

08

09

10

CAPITAL + DEUDA DEUDA TOTAL

cajas y bancos

DEUDA NETA

EBITDA POR ACCIN

(DLARES)

FLUJO POR ACCIN

(DLARES)

0.60 0.51 0.47 0.37 0.30 0.27 0.51

0.40 0.36

0.30

0.34

0.20

0.24

0.21

06

07

08

09

10

06

07

08

09

10

144

Resultados Financieros

Informe Anual 2010

818

145

CONSEJO DE ADMINISTRACIN
Grupo Mxico

Germn Larrea Mota Velasco

Presidente

Genaro Larrea Mota Velasco

Vicepresidente

Principales Funcionarios

Emilio Carrillo Gamboa Alfredo Casar Prez Valentn Diez Morodo Jos Mendoza Fernndez Xavier Garca de Quevedo Oscar Gonzlez Rocha Claudio X. Gonzlez Prudencio Lpez Martnez Antonio Madero Bracho Fernando Ruiz Sahagn Agustn Santamarina Alberto de la Parra Zavala
Secretario del Consejo de Administracin

Juan Rebolledo Gout

Vicepresidente de Relaciones Internacionales

Daniel Muiz Quintanilla

Director General de Finanzas y Administracin

Alberto de la Parra Zavala

Director General Jurdico

Gabino Pez Gonzlez

Director General de Recursos Humanos

Rafael Ros Garca

Director Corporativo de Seguridad

Vicente Grau Alonso

Secretario Suplente

Mina tajo abierto, Cuajone Per.

Informe Anual 2010 147

Southern Copper Corporation

Miembros del Consejo de Administracin

Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V.

Miembros del Consejo de Administracin

Germn Larrea Mota Velasco

Presidente

Genaro Larrea Mota Velasco

Vicepresidente

Principales Funcionarios

Germn Larrea Mota Velasco

Presidente

Genaro Larrea Mota Velasco

Vicepresidente

Principales Funcionarios

Emilio Carrillo Gamboa Alfredo Casar Prez Xavier Garca de Quevedo Topete Oscar Gonzlez Rocha Daniel Muiz Quintanilla Luis Castelazo Morales Enrique Castillo Snchez Mejorada Luis Miguel Palomino Bonilla Gilberto Perezalonso Cifuentes Juan Rebolledo Gout Carlos Ruiz Sacristn Alberto de la Parra Zavala

Oscar Gonzlez Rocha

Presidente Ejecutivo

Alfredo Casar Prez Jaime Corredor Esnaola Xavier Garca de Quevedo Topete Robert M. Knight Jr. Agustn Santamarina Vzquez James R. Young Rogelio Vlez Lpez de la Cerda

Alfredo Casar Prez

Presidente Ejecutivo

Xavier Garca de Quevedo

Presidente Ejecutivo

Rogelio Vlez Lpez de la Cerda

Director General

Genaro Guerrero Daz-Mercado

Director General de Finanzas

Lorenzo Reyes Retana Mrquez Padilla

Director General Adjunto de Operaciones

Remigio Martnez Muller

Director General de Exploracin

Terrence Mc. Dermott

Director General Adjunto Comercial

Vidal Muhech Dip

Director General de Proyectos

Octavio Ornelas Esquinca

Director General Adjunto de Administracin y Finanzas

Armando F. Ortega Gmez

Director General Jurdico y Secretario del Consejo

Jos N. Chirinos Fano

Director de Contralora

Alberto de la Parra Zavala

Secretario

Christian Lippert Helguera

Secretario Suplente

Mxico Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V.

Xavier Garca de Quevedo
Presidente Ejecutivo

Ferrosur, S.A. de C.V.

Alfredo Casar Prez
Presidente Ejecutivo

Intermodal Mxico, S.A. de C.V.

Hilario Gabilondo Picollo
Director General

Asarco, Inc
Oscar Gonzlez Rocha
Presidente Ejecutivo

Federico Schroeder Contreras

Vicepresidente Ingeniera y Construccin

Rogelio Vlez Lpez de la Cerda

Director General

Manuel Ramos Rada

Presidente Operaciones

Julio Larrea Mena

Director General Mxico Compaa Constructora Industrial

Oscar Gonzlez Barrn

Vicepresidente Finanzas

Ricardo Arce Castellanos

Director General Perforadora Mxico

Jorge Lazalde Psihas

Vicepresidente Jurdico

Jos Luis Berjn

Director General Consutec

148

Consejo de Administracin

Informe Anual 2010

149

Grupo Mxico, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias

Estados financieros consolidados por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009, y Dictamen de los auditores independientes del 25 de marzo de 2011

INDICE

Independent Auditors Report Balances generales consolidados Estados consolidados de resultados Estados consolidados de variaciones en el capital contable

02 04 05

06 08 09

Estados consolidados de flujos de efectivo Notas a los estados financieros consolidados

Dictamen de los auditores independientes al Consejo de Administracin y Accionistas de Grupo Mxico, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias

Hemos examinado los balances generales consolidados de Grupo Mxico, S. A. B. de C. V. y subsidiarias (la Compaa) al 31 de diciembre de 2010 y 2009 y los estados consolidados de resultados, de variaciones en el capital contable y de flujos de efectivo que les son relativos, por los aos que terminaron en esas fechas. Dichos estados financieros son responsabilidad de la administracin de la Compaa. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre los mismos con base en nuestras auditoras

puesta de la Compaa para la reestructura de Asarco. El 9 de diciembre de 2009, se consum la misma, mediante la cual la Compaa adquiri el control de Asarco a travs de su subsidiaria Americas Mining Corporation y liquid sustancialmente todos sus adeudos y reclamaciones. A la adquisicin de control sobre Asarco se le dio tratamiento contable de adquisicin de negocios.

En nuestra opinin, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situacin financiera

Nuestros exmenes fueron realizados de acuerdo con las normas de auditora generalmente aceptadas en los Estados Unidos de Amrica. Estas normas requieren que la auditora sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes. Una auditora considera el control interno sobre el reporte financiero como una base para disear los procedimientos apropiados a las circunstancias pero no con el propsito de expresar una opinin respecto a la efectividad del control interno de la Compaa sobre el reporte financiero. Por lo tanto, no expresamos dicha opinin. La auditora consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que soporta las cifras y revelaciones de los estados financieros; asimismo, incluye la evaluacin de las normas de informacin financiera utilizadas, de las estimaciones significativas efectuadas por la Administracin y de la presentacin de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestro examen proporciona una base razonable para sustentar nuestra opinin.

de Grupo Mxico, S. A. B. de C. V. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2010 y 2009 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en el capital contable y los flujos de efectivo por los aos que terminaron en esas fechas, de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de Amrica.

Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S. C. Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu

C. P. C. Luis Javier Fernndez Barragn Como se indica en la Nota 1 a los estados financieros adjuntos, el 17 de noviembre de 2009, la Corte de Quiebras de los Estados Unidos de Amrica aprob la pro25 de marzo de 2011

Dictamen de los auditores independientes

Informe Anual 2010

Balances generales consolidados Grupo Mxico, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de dlares)

Estados consolidados de resultados Grupo Mxico, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 (Cifras en miles de dlares)

Activo Activo Circulante: Efectivo y valores realizables Efectivo restringido Inversiones a corto plazo Clientes, (neto estimacin para cuentas de cobro dudoso de $11,017 en 2010 y $9,265 en 2009) Otras cuentas por cobrar Inventarios Neto Material Lixiviable Corto plazo Pagos anticipados y otros Impuesto sobre la renta diferido Total activo circulante Efectivo restringido Propiedades, planta y equipo Neto Ttulos de concesin Neto Inversin en acciones de compaas asociadas, otras subsidiarias no consolidadas y otras inversiones Material lixiviable Neto Otros activos intangibles, neto Impuesto sobre la renta diferido Otros activos Total del activo Pasivo y capital contable Pasivo circulante: Prstamos bancarios y porcin circulante de la deuda a largo plazo Cuentas por pagar y pasivos acumulados Cuentas por pagar a partes relacionadas Impuesto sobre la renta por pagar Participacin de los trabajadores en las utilidades Instrumentos financieros derivados Total del pasivo circulante Deuda a largo plazo Obligaciones laborales Impuesto sobre la renta diferido Impuestos por pagar a largo plazo Otros pasivos y reservas Total del pasivo Capital Contable: Capital contable de Grupo Mxico, S.A.B. de C.V. Capital social (acciones autorizadas y emitidas: 2010 y 2009 7,785,000,000) Reserva para compra de acciones propias Prima en emisin de acciones Fideicomiso de acciones Resultado integral - Neto Utilidades retenidas Total del capital contable de Grupo Mxico, S.A.B. de C.V. Participacin no controladora Total del capital contable Total de pasivo y capital contable
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados. 6 Balances generales consolidados

2010 $ 2,928,179 210,483 151,940 968,507 261,693 905,910 48,292 19,138 451,134 5,945,276 38,010 6,710,005 79,806 725,845 101,273 442,566 271,191 147,653 $ 14,461,625 $ $

2009 1,161,964 196,351 198,004 629,524 411,132 904,320 25,833 104,015 774,271 4,405,414 38,329 6,575,469 79,830 302,669 142,866 370,201 458,356 88,805 12,461,939 Gasto por intereses Ingresos: Ventas netas Ingresos por servicios Costos y gastos de operacin: Costo de ventas (no incluye depreciacin, amortizacin y agotamiento) Gastos de administracin Depreciacin, amortizacin y agotamiento Gastos de exploracin $

2010

2009

6,803,190 1,279,852 8,083,042 3,871,808 237,173 640,819 38,240 4,788,040

3,799,858 1,027,486 4,827,344 2,549,483 147,996 410,551 24,604 3,132,634

Utilidad de operacin

3,295,002

1,694,710

309,939 (7,462) (109,789) 33,688 2,886 229,262

133,536 (2,156) (97,329) (32,347) (4,695) (2,991)

262,002 790,254 120,488 245,854 241,622 375,004 2,035,224 3,695,195 476,855 237,134 185,932 343,519 6,973,859

570,039 838,469 83,872 124 168,271 1,660,775 2,848,071 491,434 727,307 26,201 134,529 5,888,317

Intereses capitalizados Ingreso por intereses Prdida (utilidad) por fluctuacin cambiaria Prdida (utilidad) en operaciones derivadas

Utilidad antes de impuestos Impuestos sobre la renta Participacin en los resultados de compaas asociadas y otras subsidiarias no consolidadas Utilidad neta Menos: utilidad de participacin no controladora Utilidad de participacin atribuible a Grupo Mxico, S.A.B. de C.V. Utilidad por accin atribuible a Grupo Mxico, S.A.B. de C.V. Promedio ponderado de acciones en circulacin (miles)
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.

3,065,740 1,030,892 27,453 2,062,301 (451,786) $ $ $ 1,610,515 0.21 7,785,000 $ $ $

1,697,701 556,502 17,326 1,158,525 (270,528) 887,997 0.12 7,695,575

2,003,496 243,306 9,043 (344,646) (291,955) 4,347,524 5,966,768 1,520,998 7,487,766 $ 14,461,625 $

2,003,496 369,050 9,043 (346,049) (127,862) 3,180,909 5,088,587 1,485,035 6,573,622 12,461,939

Informe Anual 2010

Estados consolidados de variaciones en el capital contable Grupo Mxico, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias

Por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de dlares)

Acciones emitidas en miles Saldos al 1 de enero de 2009 Reserva para recompra de acciones Dividendos pagados en acciones (plan de acciones) Dividendos pagados en acciones (reserva para compra de acciones) Dividendos pagados Adquisicin de participacin no controladora Incremento al fideicomiso de acciones Resultado integral: Utilidad neta consolidada del ao Otros Saldos al 31 de diciembre de 2009 Reserva para recompra de acciones Dividendos pagados Adquisicin de participacin no controladora Decremento al fideicomiso de acciones Resultado integral: Utilidad neta consolidada del ao Prdida no realizada en instrumentos financieros derivados de cobertura neta de impuestos a la utilidad por $71,430 Otros Saldos al 31 de diciembre de 2010 $ 7,785,000 7,785,000 175,001 7,609,999 -

Capital social $ 1,970,602 32,894 2,003,496 -

Reserva para compra de acciones $ 131,815 52,429 184,806 369,050 (125,744) -

Prima en emisin de acciones $ 9,043 9,043 $

Fideicomiso de acciones (351,049) 61,364 (56,364) (346,049) 1,403 -

Resultados integral neto $ (167,016) 39,154 39,154 (127,862) $

Utilidades acumuladas 2,725,555 (52,429) (61,364) (217,700) (101,150) 887,997 887,997 3,180,909 125,744 (453,560) (116,084) 1,610,515

Capital contable de Grupo Mxico, S.A.B. de C.V. $ 4,318,950 (101,150) (56,364) 887,997 39,154 927,151 5,088,587 (453,560) (116,084) 1,403 1,610,515

Participacin no controladora $ 1,309,647 (97,354) (142,211) 270,528 144,425 414,953 1,485,035 (311,600) (75,914) 451,786 $ Total 5,628,597 (198,504) (142,211) (56,364) 1,158,525 183,579 1,342,104 6,573,622 (765,160) (191,998) 1,403 2,062,301

$ 2,003,496 $

243,306 $

9,043 $

(344,646) $

(206,491) 42,398 (164,093) (291,955) $

1,610,515 4,347,524 $

(206,491) 42,398 1,446,422 5,966,768 $

(25,107) (3,202) 423,477 1,520,998 $

(231,598) 39,196 1,869,899 7,487,766

Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.

Estados consolidados de flujos de efectivo Grupo Mxico, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias

Por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de dlares)

Notas a los estados financieros consolidados Grupo Mxico, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias

Por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (Cifras en millones de dlares)

Operacin: Utilidad neta consolidada del ao Cargos (crditos) que no requirieron (generaron) de recursos: Participacin en el resultado de compaas asociadas y otras subsidiarias no consolidadas Provisin de retiros voluntarios, plan de pensiones, prima de antigedad y servicios mdicos Depreciacin, amortizacin y agotamiento Prdida por fluctuacin cambiara Impuesto sobre la renta y participacin de los trabajadores en las utilidades diferidos Utilidad en venta de activo fijo Deterioro en activos de larga duracin Capitalizacin del material lixiviable Cambios en activos y pasivos circulantes: Cuentas y documentos por cobrar Inventarios Cuentas por pagar, pasivos acumulados y otros pasivos Efectivo generado por la operacin Inversin: Adiciones a propiedades y equipo Adquisicin de negocio neto de efectivo Adquisicin de otras inversiones permanentes Venta (compra) de valores negociables Efectivo restringido Venta de propiedades Efectivo utilizado en actividades de inversin Financiamiento: Capitalizacin de costo por financiamiento Obtencin de financiamiento Pago de deuda Dividendos pagados a accionistas en participacin controladora y no controladora Decremento (incremento) en el plan de acciones Adquisicin de participacin no controladora Compra de acciones de participacin no controladora de SCC por AMC Otros activos Efectivo (utilizado en) obtenido de actividades de financiamiento (Disminucin) aumento en efectivo y valores realizables Efecto por la variacin en tipo de cambio en el efectivo y valores realizables Efectivo y valores realizables al inicio del ao Efectivo y valores realizables al final del ao Revelacin complementaria de flujo de efectivo: Efectivo pagado durante el ao por: Intereses Impuesto a las utilidades Participacin de los trabajadores en las utilidades
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados. 10 Estados consolidados de flujos de efectivos

2010 $ 2,062,301 $

2009 1,158,525

1. Descripcin del negocio, bases de presentacin y conversiones monetarias:

(27,453) (14,579) 640,819 17,196 54,500 (109) 3,000 (108,300) 2,627,375 (163,711) (1,589) 785,239 3,247,314 (604,286) - (369,360) 46,064 (13,813) 8,671 (932,724)

(17,326) 8,399 410,551 39,154 24,086 (6,429) 1,616,960 (586,072) (312,883) 676,076 1,394,081 (599,564) (2,152,489) (23,651) (234,680) 30,556 (2,979,828)

Actividades - Grupo Mxico, S. A. B. de C. V. (GMEXICO o la Compaa) es subsidiaria de Empresarios Industriales de Mxico, S. A. de C. V. y es la accionista mayoritaria de un grupo de empresas que se dedican a la industria minero-metalrgica, principalmente a la exploracin, explotacin y beneficio de minerales metlicos y no metlicos, la explotacin de carbn, as como el servicio ferroviario de carga y multimodal y servicios de infraestructura.

La operacin de la divisin minera de la Compaa es controlada por Americas Mining Corporation (AMC), quien a su vez posee dos subsidiarias: Southern Copper Corporation (SCC) y Asarco Inc. (Asarco)

SCC y sus subsidiarias son un productor integrado de cobre y de otros minerales y opera instalaciones mineras, de fundicin y de refinacin en Per y en Mxico. En Per, SCC lleva a cabo sus operaciones a travs de una sucursal (la Sucursal). La Sucursal no es una entidad independiente de SCC. En Mxico, las operaciones son realizadas a travs de Minera Mxico, S. A. de C. V. y subsidiarias (MM).

(8,831) 1,500,149 (1,026,699) (765,160) 1,403 (191,998) (60,686) (551,822) 1,762,768 3,447 1,766,215 1,161,964 $ 2,928,179 $

1,500,000 (49,016) (198,505) (56,364) (142,211) (86,732) 967,172 (618,575) (4,874) (623,449) 1,785,413 1,161,964

La Sucursal es principalmente una productora integrada de cobre a travs de la operacin de dos minas a tajo abierto, una planta de fundicin, una planta de extraccin por solventes SX-EW y una refinera, todas ubicadas al sur de Per.

La principal actividad de MM es la exploracin, explotacin y beneficio del cobre en Mxico a travs de dos minas a tajo abierto, una planta de fundicin, una planta de refinacin de cobre, una planta de refinacin de metales preciosos y una planta de alambrn de cobre. Estas operaciones tambin incluyen cinco minas subterrneas de concentrado de zinc y cobre, una planta de refinacin de zinc y una mina de coque y carbn.

La principal actividad de Asarco , es la exploracin, explotacin y beneficio de cobre mediante la

$ $ $ 394,112 676,314 158,270 $ $ $ 121,651 602,833 198,268

operacin de sus tres principales minas a tajo abierto, dos plantas de fundicin, una de las cuales est inactiva, dos plantas de extraccin por solventes (SX-EW) y una planta de refinacin.

Informe Anual 2010

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 Las operaciones del segmento ferroviario de la Compaa se integran en Infraestructura y Transportes Mxico, S. A. de C. V. (ITM) de la cual la Compaa mantiene el 75% y el 25% restante lo mantienen Sinca Inbursa, S.A.B. de C.V. y Grupo Carso, S.A.B. de C.V. ITM es la compaa controladora del 74% de Grupo Ferroviario Mexicano, S. A. de C. V. (GFM) propietaria a su vez del 100% de Ferrocarril Mexicano, S. A. de C. V. (Ferromex). El 26% restante de GFM lo mantiene Union Pacific.

Las operaciones de MM, ITM, GFM, Infraestructura y sus respectivas subsidiarias son en conjunto identificadas como las "Operaciones Mexicanas". Las operaciones de SCC y la Sucursal son en conjunto identificadas como las "Operaciones Peruanas". Las operaciones de Asarco son identificadas como Operaciones Americanas.

Las operaciones del sector de infraestructura son realizadas por Mxico Proyectos y Desarrollos, El 24 de noviembre de 2005, la Compaa adquiri a travs de su subsidiaria Infraestructura y Transportes Ferroviarios, S. A. de C. V. (ITF), el 99.99% del capital social de Ferrosur, S. A. de C. V. (Ferrosur), propiedad de Grupo Condumex, S. A. de C. V. (GCondumex) y Sinca Inbursa, S. A. de C. V. (Sinca). De acuerdo con la Codificacin de los Principios de Contabilidad (ASC) Tema No. 805 Combinacin de Negocios, es necesarios obtener la autorizacin final por parte de la Comisin Federal de Competencia (COFECO) antes de que la Compaa pueda consolidar la compaa adquirida. El 8 de noviembre de 2006, la Comisin Federal de Competencia (COFECO) neg su autorizacin respecto a la consolidacin de Ferrosur en ITF, resolucin que ITF e ITM han impugnado a travs de un juicio de nulidad ante el Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa. A la fecha de los estados financieros consolidados, el resultado del procedimiento legal es incierto y consecuentemente, la inversin en Ferrosur se registr por el mtodo de participacin en los estados financieros consolidados de la Compaa. La principal actividad de PEMSA es la perforacin de pozos petroleros y la prestacin de servicios integrales para las mismas, a la fecha, la Compaa ha prestado servicios a Pemex por ms de 49 ITM, a travs de su subsidiaria GFM, fue constituida para participar en la privatizacin del Servicio Ferroviario Mexicano. La principal subsidiaria de GFM es Ferromex y su principal actividad es el servicio ferroviario pblico de transporte de carga multimodal, incluyendo transportacin terrestre, almacenamiento y cualquier otro servicio ferroviario complementario. El Gobierno Federal Mexicano otorg a Ferromex una concesin para operar la va Troncal Pacfico y Norte y la Va Corta Ojinaga - Topolobampo por un perodo de 50 aos (exclusiva por 30 aos) renovable por un perodo igual sujeto a ciertas condiciones, y le enajen algunos activos fijos y materiales necesarios para la operacin de Ferromex y un 25% de las acciones de Ferrocarril y Terminal Valle de Mxico, S. A. de C. V. (FTVM), quien es la entidad responsable de la operacin de esta terminal en la Ciudad de Mxico. En agosto de 1999, Ferromex obtuvo los derechos para operar la concesin de la Va Corta Nogales - Nacozari por un perodo de 30 aos, renovable sin exceder 50 aos, comenzando el 1 de septiembre de 1999. GFM registra la inversin en FTVM del 25% por el mtodo de participacin. Adicionalmente, ITM a travs de su subsidiaria Ferrosur opera la concesin del servicio pblico de transporte ferroviario de carga multimodal del Sureste otorgada por el Gobierno Federal. i. Intercambio de acciones de SCC- El 22 de julio de 2010, SCC recibi una propuesta no obligatoria de AMC ofrecindole realizar un intercambio de acciones mediante el cual todos los accionistas de SCC recibiran 1.237 acciones comunes de AMC por cada accin de SCC. Bajo la propuesta presentada por AMC, las acciones de AMC se registraran y cotizaran en las Bolsas de Valores de Nueva York, Mxico y Lima. Una vez que las acciones de AMC ya estn registradas y cotizndose, las acciones de SCC dejarn de cotizarse de dichas bolsas. Eventos importantes aos, cuenta con plataformas de perforacin por mar y tierra, adicionalmente presta servicios de ingeniera de cementaciones y la perforacin direccional. Tambin participa en la perforacin de pozos de agua para la industria minera en Mxico. La adquisicin de PEMSA forma parte de la estrategia de la Compaa para incrementar su participacin en el sector de infraestructura y tener una gama de servicios de construccin e ingeniera ms amplia de la ofrecida. La principal operacin de MCI y MCC es la realizacin directa o indirectamente de obras de ingeniera en proyectos de infraestructura pblica y privada, construccin de presas hidroelctricas y de almacenamiento, canales y zonas de riego, carreteras, plantas termoelctricas, proyectos ferroviarios, proyectos mineros, plantas manufactureras, plantas petroqumicas y proyectos habitacionales. S.A. de C.V., compaa que posee el 100% de Mxico Compaa Constructora, S. A. de C. V. (MCC) y de Mxico Constructora Industrial, S. A. de C. V.(MCI), y por Compaa Perforadora Mxico, S. A. P.I. de C. V. (PEMSA), adquirida por la Compaa el 31 de diciembre de 2009 en un 20% del total de las acciones, que a su vez representan el 100% de las acciones con derecho a voto; el 28 de enero de 2010, se adquiri el 80% restante del total de las acciones.

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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En agosto de 2010, SCC form un comit especial de directores independientes para evaluar la propuesta de AMC. El comit especial ha contratado consultores legales, financieros y tcnicos independientes para asesorarlos en la evaluacin. No hay un plazo especfico para concluir esta evaluacin.

das las reclamaciones y demandas en contra, as como los intereses de los acreedores fueron liquidados y liberados por completo.

Todas las deudas liquidas y exigibles frente a los deudores fueron satisfechas, liquidadas y liberadas por completo a la Fecha Efectiva. Asimismo, una cantidad de aproximadamente $283

ii. Reestructura de Asarco - El 9 de agosto de 2005, Asarco present una solicitud voluntaria para reorganizacin bajo Captulo 11 del Cdigo de Quiebras de EUA (Chapter 11) ante el Tribunal de Quiebras del Distrito Sur de Texas, la Divisin de Corpus Christi (el Tribunal de Quiebras), como resultado de numerosas demandas presentadas en su contra relacionadas con asbestos.

millones de dlares fue asignada a un fondo de reserva en la Fecha Efectiva para pagos futuros; dicha reserva para las Demandas no provisionadas (DCR), se establece en el Plan de Administracin de la Compaa (PPA) para pagar por completo adeudos en general que se encuentran pendientes de aprobacin por parte de la Corte de Quiebras y sern pagadas cuando las mismas sean admitidas y aprobadas por la Corte. ASARCO reorganizado sigue siendo

Posteriormente, el Tribunal de Quiebras aprob la integracin del Consejo de Administracin compuesto por tres consejeros; dos consejeros independientes y un representante de GMxico. Con lo anterior, se gener la prdida efectiva de control de Asarco, por lo que GMxico adopt los lineamientos de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados de los EUA (U. S GAAP) y desconsolid Asarco para los propsitos de la informacin financiera. Durante ese tiempo, Asarco oper como deudor en posesin bajo la jurisdiccin del Tribunal de Quiebras y de acuerdo a las disposiciones aplicables del Cdigo de Quiebras.

responsable ante el PPA por el monto total de cualquier deficiencia para el pago de adeudos y tiene el derecho a cualquier cantidad remanente del DCR cuando los adeudos hayan sido liquidados en su totalidad. GMxico y el PPA creen que la cantidad reservada ser suficiente y que cualesquier diferencia sera insignificante.

El plan de reorganizacin confirmado se basa en que GMxico reciba el 100% de la participacin en el capital de la Asarco reorganizada, as como en la liberacin de toda reclamacin por parte de cualquier acreedor y de Asarco en contra de GMxico y afiliadas, a cambio de aportar

Confirmacin del plan

nuevo valor a la Sociedad, lo cual consiste en (1) Suficiente efectivo para financiar el plan, aproximadamente $3,630, de los cuales $1,430 representan el saldo en caja de la Sociedad a

El 13 de noviembre de 2009, el Tribunal de Quiebras resolvi confirmar el Plan de Reorganizacin presentado por Americas Minig Corporation (AMC), subsidiaria de GMxico. El plan entr en vigor el 9 de diciembre de 2009 (la Fecha Efectiva) y en resumen incluye las siguientes provisiones: (1) Un acuerdo con todos los acreedores de Asarco por reclamaciones de responsabilidad civil, relacionadas con asbestos para que dichas reclamaciones fueran canalizadas para su pago a un fideicomiso de asbestos conforme el artculo 524(g) del Cdigo de Quiebras, a cambio de un finiquito total e incondicional a favor de Asarco y empresas afiliadas, esto impedir a los reclamantes, actuales y futuros presentar reclamaciones relacionadas con asbestos en contra de Asarco; (2) Un acuerdo global con todos los acreedores por reclamaciones ambientales, quienes recibieron el pago total incluyendo intereses posteriores a la solicitud, as como ciertas propiedades inactivas que fueron transferidas a fideicomisos para su remediacin y restauracin; (3) Un acuerdo con los tenedores de bonos para el pago total del principal e intereses ms accesorios; (4) Las reclamaciones por adeudos en general no garantizados tambin recibieron pago completo ms los intereses correspondientes. A la Fecha Efectiva to

la Fecha Efectiva, (2) la emisin de un pagar por $280, pagadero al fideicomiso de asbestos), (3) la liberacin de las reclamaciones de AMC en contra de Asarco para el reembolso de $147.4 por concepto de impuestos sobre los ingresos de la Sociedad, (4) la liberacin de la demanda contra AMC por el reembolso de impuestos a Asarco, estimada en aproximadamente $61, incluyendo intereses acumulados y (5) la provisin de una lnea de capital operativa por la cantidad de $200 para financiar la continuidad de las actividades de Asarco.

Adquisicin y contabilidad Push-down

El 10 de diciembre de 2009, (la Fecha de Adquisicin), GMxico cumpli con sus obligaciones bajo el plan, recibi el 100% de la participacin del capital y retom el control de Asarco reorganizada. GMxico manej la (re)adquisicin de la Sociedad por el mtodo de adquisicin que mide la contraprestacin transferida a su valor justo y se computa como la suma de los valores justos para los activos transferidos por el adquiriente a la fecha de adquisicin, los pasivos
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incurridos por el adquiriente y las participaciones en el capital emitidas por el adquiriente. El valor justo para la contraprestacin transferida, no incluye los costos de la transaccin incurridos por el adquiriente para realizar la combinacin de empresas. AMC reconoci los activos identificables adquiridos, los pasivos adquiridos y cualquier participacin minoritaria en el adquirido a su valor justo a la Fecha de Adquisicin. Adicionalmente, GMxico, por su parte, midi el valor justo de ciertos otros activos y pasivos relacionados con la adquisicin, especficamente los activos mineros de Asarco, de acuerdo a los lineamientos para compaas mineras involucradas en una combinacin de empresas, es decir, el valor ms all de las reservas probadas y probables (VBPP) y otros activos intangibles con inclusin del crdito mercantil relacionado con la fuerza de trabajo.

La siguiente tabla presenta un resumen de la contraprestacin transferida por GMxico y los valores justos preliminares de los activos y pasivos adquiridos y participaciones minoritarias que fueron reconocidos en la Fecha de Adquisicin y contabilizados como "push down" en Asarco. Contraprestacin: Efectivo $ 705 1,500 147 $ $ 2,352 768 578 491 1,506 210 (1,124) 2,429 (77) $ 2,352

Provenientes de financiamiento bancario Impuestos asumidos Valor razonable de la contraprestacin Reconocimiento de activos adquiridos y pasivos adquiridos: Activo de impuestos a las utilidades diferido Otros activos financieros Inventarios y material lixiviable Propiedades, planta y equipo (incluyendo derechos minerales) Valor ms all de las reservas probadas y probables Otros pasivos financieros Total de activos netos identificados Participacin no controladora

Posteriormente, GMxico eligi aplicar push-down accounting [la transferencia contable de los costos de adquisicin en que incurri la empresa adquiriente al balance de la subsidiaria adquirida] a los activos y pasivos de la Asarco, siendo esto permitido bajo las prcticas actuales cuando el adquiriente obtiene el control y 100% de la participacin de la entidad adquirida (sin importar que tal entidad est registrada ante la US Securities and Exchange Comission ("SEC"). Bajo los lineamientos de la SEC para "push-down accounting", el precio de adquisicin es asignado a los activos y pasivos adquiridos con base en sus valores justos a la fecha de adquisicin. Los valores justos estimados de los activos y pasivos adquiridos fueron determinados con base en informacin proporcionada por valuadores independientes contratados por la Compaa a travs de su subsidiaria, e inclua estimaciones sobre los flujos de efectivo futuros de Asarco a obtener de sus operaciones y otros mtodos de valuacin como dictan las normas de la industria. Antes de la emisin de los estados financieros al 31 de diciembre de 2009, la administracin an no haba concluido su determinacin final del valor justo de propiedades, planta y equipo (incluyendo derechos minerales), valor ms all de las reservas probadas y probables, varios pasivos relacionados con demandas de la bancarrota y los relativos efectos de impuestos a la utilidad de los activos netos adquiridos, o la asignacin final de la contraprestacin de adquisicin. Las cantidades iniciales registradas fueron provisionales, sujetas a la revisin de la Administracin de los valores calculados por firmas de valuadores independientes. Dicha revisin concluy durante 2010. El efecto de los ajustes provisionales que de acuerdo con el ASC 805 se deben registrar retrospectivamente resultaron inmateriales.

El valor razonable de los activos identificados adquiridos por $2,429, menos la participacin no controladora de $77, fue el equivalente al valor razonable de la contraprestacin pagada por el negocio por $2,352. La Compaa reconsider el reconocimiento y valuacin de los activos y pasivos asumidos y concluy que los procedimientos de valuacin y las mediciones resultantes fueron apropiados.

Como se mencion anteriormente, como resultado de la conclusin de la asignacin del precio de compra, no hubo ajustes significativos en relacin al balance general y al estado de resultados. Los cambios en los resultados, fueron registrados al 31 de diciembre de 2010, en el estado de resultados consolidados. No hubo efectos materiales en los flujos de efectivo, debido a que todos los cambios fueron reclasificaciones que no requirieron efectivo en las actividades de operacin. El siguiente cuadro resume los ajustes del resultado de la asignacin del precio de compra que corresponden a 2009, pero que estn incluidos en los ingresos de 2010, ya que se consideran inmateriales:

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Ajustes Costo de ventas Depreciacin, amortizacin y agotamiento Provisin de impuestos a la utilidad Utilidad neta atribuible a Asarco $ $ (0.9) (7.0) 3.0

Grupo (o compaa) Americas Mining Corporation (AMC) Infraestructura y Transportes

Participacin 2010 100% 74.9% 100% 100% 100%

Participacin 2009 100% 74.9% 20% * 100% 100%

Actividad Exploracin y explotacin de minerales. Servicio Ferroviario de Carga y Multimodal Perforacin y prestacin de servicios a pozos petroleros Construccin e infraestructura pblica y privada Servicios administrativos y de personal

(4.9)

Mxico, S. A. de C. V. (ITM) Compaa Perforadora Mxico, S. A. P. I. de C. V.

ii. Adquisicin de PEMSA - el 31 de diciembre de 2009, la Compaa adquiri el control de PEMSA, que era propiedad del principal accionista de GMxico a un precio de $48. La participacin adquirida representa el 20% del capital social de PEMSA, el cual a su vez, representa el 100% de las acciones con derecho a voto. La Compaa adquiri el 80% de la participacin restante en $192, una vez obtenida la autorizacin de las autoridades competentes. La adquisicin de la participacin no controladora en 2010, result en un dficit de $116, el cual fue registrado en utilidades acumuladas, por tratarse de entidades bajo control comn.

Mxico Proyectos y Desarrollos, S. A. de C. V. Grupo Mxico Servicios, S. A. de C. V.

* El 20% de las acciones en propiedad de la Compaa corresponden al total de las acciones con derecho a voto.

Los saldos y operaciones importantes entre las compaas consolidadas han sido eliminados.

2. Bases de presentacin:

Las inversiones permanentes en las entidades en las que se tiene control se consolidan en estos estados financieros, ya que tiene el poder para gobernar las polticas financieras y de operacin de la entidad. Las inversiones sobre las cuales la Compaa no tiene control significativo, se

a. Comparabilidad - Como se menciona en la Nota 1ii, en diciembre de 2009 la Compaa adquiri el control sobre Asarco, a partir de esa fecha se consolidan los estados financieros de la subsidiaria adquirida con los de la Compaa como lo requieren las NIF. Consecuentemente, los estados consolidados de resultados por el ejercicio 2009, no incluyen los resultados de Asarco mientras que los del 2010, si los incluyen. Esta situacin afecta la comparabilidad de los estados de resultados consolidados de 2010 con los del 2009.

reconocen mediante el mtodo de participacin.

c. Conversiones monetarias - Segn lo establecido en las leyes locales, la Sucursal en Per mantiene sus libros contables en nuevos soles peruanos; MM e ITM, en pesos mexicanos.

En el segmento minero, la moneda funcional es el dlar americano, por lo tanto, los activos y pasivos en moneda extranjera son convertidos en dlares estadounidenses segn el tipo de

b. Principios de consolidacin - Los estados financieros que se acompaan incluyen la consolidacin de los estados financieros de GMEXICO (como controladora y compaa tenedora) y sus subsidiarias de los cuales la Compaa tiene control. Dichos estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con U.S. GAAP.

cambio actual, a excepcin de las partidas no monetarias como inventarios, propiedades, planta y equipo, activos intangibles, y otros activos y capital, los cuales son convertidos de acuerdo con los tipos de cambio histricos. Los ingresos y gastos son generalmente convertidos de acuerdo con los tipos de cambio actual vigentes durante el perodo, excepto por aquellas partidas relacionadas con los montos del balance general que son recalculados segn los tipos de

Las principales subsidiarias consolidadas de la Compaa son las siguientes:

cambio histricos. Las ganancias y (prdidas) que resultaron de las transacciones en moneda extranjera se incluyen en los resultados del perodo.

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 Las ganancias y prdidas que resultan de las transacciones en moneda extranjera se incluyen en el "Costo de ventas" (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento).

d. Uso de estimaciones - La preparacin de los estados financieros de conformidad con los U.S. GAAP requiere que la administracin realice estimados y supuestos que afectan los montos reportados sobre los activos y pasivos y la revelacin de los activos y pasivos contingentes en

La moneda funcional de ITM, ITF e Infraestructura es el peso mexicano, por lo tanto, utilizan el mtodo de conversin de tipo de cambio vigente para convertir sus estados financieros a dlares. El mtodo del tipo de cambio vigente requiere la conversin de todos los activos y de todos los pasivos con el tipo de cambio de fin de ao y el capital social se sigue convirtiendo con sus tipos de cambio histricos. Los componentes del estado de resultados, incluidas las ganancias y las prdidas cambiarias registradas en pesos mexicanos como resultado de fluctuaciones en el tipo de cambio entre los pesos mexicanos y los dlares, se convierten al tipo de cambio promedio del perodo. El efecto del tipo de cambio en la conversin se refleja como un componente del resultado integral neto dentro del capital contable. Las ganancias y (prdidas) que resultaron de las transacciones se muestran en el estado de resultados consolidado.

la fecha de los estados finan cieros, y los montos reportados sobre los ingresos y gastos durante el perodo de reporte. Las cuentas significativas sujetas a dichos estimados y supuestos incluyen: las reservas de mineral que son la base para los flujos de efectivo futuros estimados y los clculos de la amortizacin; las obligaciones ambientales, de recuperacin, cierre y retiro; los estimados de cobre recuperable en molinos y terreros de material lixiviado; el deterioro de activos (incluyendo flujos de efectivo futuros estimados); las cuentas de cobro dudoso; la obsolescencia de inventario; el impuesto sobre la renta corriente y diferido; las reservas de valuacin para activos por impuestos diferidos; las reservas para contingencias y litigios, y el valor razonable de instrumentos financieros. La Compaa basa sus estimados en la experiencia histrica y en otros supuestos que son considerados razonables en estas circunstancias. Los resultados reales podran diferir de los estimados.

Los estados financieros consolidados no deben interpretarse como reflejo de que los pesos mexicanos se han, podan haberse o pueden en un futuro, convertirse a dlares a dichos tipos de cambio o a cualquier otro tipo de cambio. e. Reclasificaciones - Los estados financieros por el ao que termin el 31 de diciembre de 2009 han sido reclasificados en ciertos rubros para conformar su presentacin con la utilizada en 2010. Dichas reclasificaciones no son inmateriales. Los tipos de cambio relevantes utilizados en la preparacin de los estados financieros consolida dos fueron los siguientes: 3. Principales polticas contables

Las principales polticas contables usadas en la preparacin de los estados financieros consolidados 2010 Pesos mexicanos (Ps) por dlar: Tipo de cambio vigente al 31 de diciembre Tipo de cambio promedio ponderado para el ao que concluy el 31 de diciembre Nuevos soles peruanos (Pns) por dlar: Tipo de cambio vigente al 31 de diciembre Tipo de cambio promedio ponderado para el ao que concluy el 31 de diciembre Pns 2.8244 Pns. 3.0130 Pns 2.8080 Pns. 2.8651 Ps 12.6633 Ps. 12.8555 Ps 12.3571 Ps. 13.0587 2009 que se incluyen son:

a. Reconocimiento de ingresos - Bsicamente todo el cobre de la Compaa se vende bajo contratos anuales o a largo plazo. Los ingresos se reconocen cuando la titularidad es transferida al cliente. La transferencia de la propiedad se basa en los trminos y condiciones del contrato, que generalmente se produce al momento del embarque. Los ingresos de cobre son determinados sobre la base del promedio mensual de los precios vigentes del producto de acuerdo con los trminos y condiciones de los contratos. La Compaa determina la estimacin de cuentas de cobro dudoso basada en su experiencia histrica y en demandas, as como en evaluaciones peridicas de las cuentas a cargo de algunos clientes especficos.

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 Para ciertas ventas de productos del cobre y molibdeno de la Compaa, los contratos con los clientes permiten establecer precios en meses posteriores al envo generalmente en un rango de entre uno y seis meses despus del envo. En dichos casos, el ingreso se registra a un precio provisional al momento del embarque. Las ventas de cobre con precios provisionales son ajustadas para reflejar los precios futuros del cobre con base en los precios de la Bolsa de Metales de Londres (LME) o de la Bolsa de productos de Nueva York (COMEX) al final de cada mes hasta que se determine el ajuste final del precio de los embarques establecido con los clientes de acuerdo con los trminos y condiciones del contrato. En el caso de las ventas de molibdeno, para las que no hay precios futuros publicados, las ventas con precios provisionales se ajustan con el fin de reflejar los precios del mercado al trmino de cada mes hasta que se haga el ajuste final al precio de los embarques establecido con los clientes de acuerdo con los trminos del contrato.

embarque y manejo son incluidos en el costo de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento).

c. Efectivo y valores realizables - El efectivo y valores realizables incluyen depsitos bancarios, certificados de depsito y fondos de inversin a corto plazo con un vencimiento original de 3 meses o menor a la fecha de la compra. El efectivo re registra a valor nominal y el valor en libros de los valores realizables se aproxima a su valor razonable.

d. Efectivo restringido - Consiste en efectivo bajo custodia de AMC y Asarco del cual su uso total o parcial est restringido para propsitos especficos, en atencin obligaciones contradas. El valor en libros del efectivo restringido se aproxima a su valor razonable y est clasificado como Nivel 1 en la jerarqua del valor razonable.

Estos ajustes de los precios provisionales se contabilizan por separado del contrato como un ins trumento derivado incorporado de acuerdo con la ASC 815-15 Derivados y coberturas derivados implcitos (en la literatura anterior SFAS No. 133 "Contabilizacin de Instrumentos Derivados y Actividades de Cobertura").

e. Inversiones a corto plazo - La Compaa contabiliza las inversiones a corto plazo de conformidad con ASC 320-10 Valores de Inversin, de Deuda y de Patrimonio - Reconocimiento (en literatura anterior, SFAS No. 115 Contabilidad de Ciertas Inversiones en Valores de Deuda y de Patrimonio). La Compaa determina la clasificacin apropiada de todas las inversiones de corto plazo mantenidas hasta su vencimiento, disponibles para venta o para negociacin al

La Compaa vende cobre en concentrado, alambrn, nodo, ctodo, blster y refinado en los trminos y condiciones comerciales que son estndares. Las ventas netas incluyen el valor facturado y el ajuste correspondiente al valor razonable del respectivo contrato sobre los precios futuros del cobre, plata, zinc, molibdeno, cido y otros metales.

momento de la compra y reevala dicha clasificacin a la fecha de cada balance general. Las ganancias y prdidas no realizadas en inversiones disponibles para la venta, netas de impuestos, se reportan como un componente de otros ingresos (prdidas) integrales acumulados en el patrimonio, a menos que se considere que dicha prdida no es temporal. Al cierre de 2010 y 2009 la Compaa no mantuvo ninguna inversin mantenida al vencimiento.

ITM y sus subsidiarias reconocen los ingresos de servicios de transportacin en la proporcin en que los servicios son prestados cuando el servicio de transporte se mueve de su origen. f. Inventarios - Los inventarios de metales, compuestos por productos en proceso y bienes terminados, se registran al costo promedio o al costo de mercado, el que resulte menor. Los costos PEMSA, MCC y MCI reconocen los ingresos con base en el mtodo de porciento de avance por el que se identifica el ingreso en proporcin a los costos incurridos para alcanzar la etapa de avance para la terminacin del proyecto. Si el ltimo costo estimado excede el ingreso pactado se reconoce la prdida en el resultado del periodo. El inventario de productos en proceso representa los materiales que estn en proceso de ser convertidos en productos para la venta. Los procesos de conversin varan, dependiendo de b. Costos y cuotas por embarque y manejo - Los costos facturados a los clientes por embarque y manejo del producto son clasificados como ventas. Los montos en los que se incurre por la naturaleza del mineral de cobre y la operacin minera especfica. Para sulfuros minerales, el procesamiento comprende la extraccin y concentracin y los resultados en la produccin en los que se incurre en la produccin del inventario de metales no incluyen los gastos generales, de venta y administrativos.

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de concentrados de cobre y molibdeno. Para sulfuros minerales, el procesamiento comprende la extraccin y concentracin y los resultados en la produccin de concentrados de cobre y molibdeno.

Existe una diversidad de prcticas en la industria minera en cuanto al tratamiento de los costos de perforacin y otros costos relacionados para determinar nuevas reservas de mineral. La Compaa aplica los lineamientos que se describen en los dos prrafos siguientes.

Los productos terminados comprenden productos que se pueden vender (por ejemplo, concentrados de cobre, nodos de cobre, cobre blster, ctodos de cobre, alambrn, concentrado de molibdeno y otros productos metalrgicos).

Los costos de perforacin y otros costos relacionados incurridos durante el proceso de determinacin de nuevas reservas de mineral, se cargan a gastos conforme se incurre en ellos. Estos costos se clasifican como costos de exploracin de mineral. Cuando la Compaa ha determinado mediante estudios de factibilidad que existen reservas probadas y probables, los

El inventario de materiales y suministros se contabiliza a costo promedio de adquisicin menos la reserva para inventarios obsoletos.

costos de perforacin y otros costos relacionados que representan un posible beneficio futuro, ya sea en capacidad, en lo individual o en combinacin con otros activos, para contribuir directa o indirectamente a los flujos futuros netos de efectivo, se clasifican como costos de desarrollo

g. Propiedades, planta y equipo - Estos activos se registran al costo de adquisicin, neto de la depreciacin y amortizacin acumulada.

de minas. Estos costos de desarrollo de minas que son incurridos para desarrollar la propiedad se capitalizan conforme se incurre en ellos, hasta el inicio de la produccin; se amortizan usando el mtodo de unidades de produccin a lo largo de la vida til estimada del yacimiento de

El costo de adquisicin incluye los principales gastos realizados por mejoras y reemplazos,que extienden la vida til o aumentan la capacidad, y los intereses financieros asociados con gastos de capital importantes. Los costos por mantenimiento, reparaciones, el desarrollo normal de las minas existentes y las ganancias o prdidas por activos retirados o vendidos se reflejan en los resultados a medida que se incurren.

mineral. Durante la etapa de produccin, los costos de perforacin y otros costos relacionados incurridos para mantener la produccin se incluyen en el costo de produccin en el perodo en el cual se incurre en ellos.

Los costos de perforacin y otros costos relacionados para determinar una adicin en las reservas de mineral en propiedades cuya produccin ya est operando se cargan a gastos conforme

Los edificios y equipos se deprecian sobre el mtodo de lnea recta sobre perodos de vida estimados de 5 a 40 aos o el perodo de vida estimado de la mina, en caso de que ste sea menor.

se incurre en ellos. Cuando la Compaa ya ha determinado, mediante estudios de factibilidad, que existen reservas adicionales probadas y probables los costos de perforacin y otros costos asociados representan un probable beneficio futuro que implica la capacidad, en lo individual o en combinacin con otros activos, de contribuir directa o indirectamente de manera positiva

El equipo ferroviario se deprecia a travs del mtodo de lnea recta basado en las vidas tiles estimadas de los activos el cual es de 4 a 50 aos.

al futuro flujo neto de efectivo, entonces los costos se clasifican como costos de desarrollo de minas. Estos costos de desarrollo adicional de minas se capitalizan conforme se incurre en ellos, hasta el inicio de la produccin y se amortizan usando el mtodo de unidades de produc-

h. Desarrollo de la mina - El desarrollo de la mina incluye principalmente el costo de adquirir los derechos sobre el terreno de un depsito mineral explotable, los costos de descapote previos a la produccin en nuevas minas que son comercialmente explotables, costos relacionados con hacer producir nuevas propiedades mineras, y retiro del tepetate para preparar reas nicas e identificables fuera de la actual rea minera para dicha produccin futura. Los costos de desarrollo de la mina se amortizan con base en unidades de produccin a lo largo del resto de vida de la mina.
24 Notas a los estados financieros consolidados

cin a lo largo de la vida til estimada del yacimiento de mineral. Una adicin en las reservas se define como significativa cuando sta representa un incremento de aproximadamente 10% en las reservas totales de la propiedad.

Para los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y de 2009 la Compaa no capitaliz costos de perforacin y otros costos relacionados. El saldo neto de los costos capitalizados de desarrollo de minas al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 fue $42.1 y de $43.7, respectivamente.
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i. Valor ms all de las reservas de mineral probadas y probables - El valor ms all de las reservas de mineral probadas y probables (VBPP por sus siglas en ingls) son los valores por fragmentos de minerales ms all de las reservas probadas y probables. VBPP es atribuible a: (1) material mineralizado, que incluye cantidades medidas e indicadas que la Compaa estima obtener de produccin con las modificaciones de los permisos existentes y las condiciones del mercado y la evaluacin de garantas tcnicas, (2) recursos minerales inferidos y (3) exploraciones potenciales. El material mineralizado es un fragmento mineralizado que ha sido delineado por el espacio perforado y/o muestras del subsuelo para soportar el tonelaje y el grado de mineral promedio. Dicho depsito no califica como reservas probadas y probables hasta que se confirme la viabilidad econmica y legal en base a una evaluacin completa de los costos de desarrollo, costos unitarios, grados, recuperaciones y otros factores relevantes. Los recursos de mineral inferidos son aquellas partes de recursos de mineral para los que el tonelaje promedio, grados y contenidos de mineral pueden ser estimados en un nivel razonable de confianza basado en evidencia geolgica y aparentes grados de continuidad geolgica despus de aplicar parmetros econmicos. Los recursos de material inferido tienen un nivel menor de confianza del que se haya obtenido de un recurso mineral indicado. La exploracin potencial es un valor estimado de los depsitos de mineral potencial sobre los que la Compaa tiene el derecho legal de acceder. El valor asignado a la exploracin potencial fue determinado con la interpretacin de la informacin conocida de la exploracin y los resultaos de la exploracin, incluyendo los datos geolgicos y/o la informacin geolgica disponible a la fecha de adquisicin de Asarco. Los valores en libros asignados al VBPP no son registrados en los gastos hasta que el activo se asocie con una reserva probada y probable de mineral y se convierta en producto o cuando se identifique un deterioro en el activo. Las adiciones de las reservas para propiedades probadas y probables con VBPP se llevan con el valor asignado al VBPP a la fecha de adquisicin de Asarco.

en locomotoras que extienden su vida til son capitalizados y amortizados en un plazo que vara de 4 a 10 aos dependiendo del tipo de reparacin.

l. Ttulos de concesin - Los ttulos de concesin estn registrados a su costo de adjudicacin, y se amortizan en lnea recta en funcin de la vida til remanente estimada de los activos fijos concesionados, que es de 30.3 aos en promedio (determinada por peritos independientes) a la fecha en que fue otorgada la concesin.

m. Obligaciones por retiro de activos (costos de recuperacin y remediacin) - El valor razonable de un pasivo para la obligacin por el retiro de activos se reconoce en el perodo en el que se incurre. El pasivo se mide al valor razonable y se ajusta a su valor actual en perodos posteriores, a medida que se registra el gasto por acrecentamiento. Los correspondientes costos por retiro de activos se capitalizan como parte del valor en libros de los activos de larga vida relacionados y se deprecian durante la vida til del activo.

n. Activos intangibles - Los activos intangibles comprenden principalmente la cantidad en exceso pagada respecto al valor en libros por las acciones de inversin y los estudios de desarrollo de ingeniera. Los activos intangibles son registrados segn el costo de adquisicin, monto neto de la amortizacin acumulada y son amortizados principalmente con base en unidades de produccin durante el perodo de vida restante estimado de las minas. El deterioro de los activos intangibles se revisa siempre que los eventos o cambios en las circunstancias indiquen que el valor en libros del activo podra no ser recuperado.

o. Costos de emisin de deuda - Los costos de emisin de deuda, que estn incluidos en otros activos, se amortizan usando el mtodo de inters en el perodo de la deuda relacionada

j. Capitalizacin de la rehabilitacin y conservacin de vas - La capitalizacin de la rehabilitacin y conservacin de vas es realizada cuando se cambian componentes en ms del 20% de un tramo de va, deprecindolos a una tasa entre 3.3% y 6.6%. En el caso de mantenimiento o reparaciones que no requieren el cambio de componentes en ms del 20% de un tramo de va, el costo de los materiales es registrado en resultados. p. Reservas de mineral - La Compaa evala peridicamente las estimaciones de sus reservas de mineral, que representan la estimacin de la Compaa con respecto al monto remanente de cobre no explotado en las minas de su propiedad y que puede ser producido y vendido generando utilidades. Dichas estimaciones se basan en evaluaciones de ingeniera derivadas de muestras de barrenos y de otras aberturas, en combinacin con supuestos sobre los precios de mercado k. Capitalizacin de reparaciones mayores - Los gastos de mantenimiento regular y costos por reparaciones se cargan a resultados cuando se incurren. Los costos de reparaciones mayores del cobre y sobre los costos de produccin en cada una de las minas respectivas.

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 La Compaa actualiza la estimacin de reservas de mineral al inicio de cada ao. En este clculo la Compaa utiliza los precios de mineral vigentes del cobre, los cuales se definen como el precio promedio de los tres aos anteriores. Los precios utilizados fueron 2.97 dlares en 2010 y de 2.90 dlares para 2009. Las estimaciones de reservas de mineral se usan para determinar la amortizacin del desarrollo de minas y activos intangibles

jurisdicciones y la solucin de reclamos que surgen de las fiscalizaciones tributarias federales, estatales internacionales. La Compaa reconoce los pasivos potenciales y registra los pasivos tributarios para temas de fiscalizaciones tributarias anticipadas en EUA y en otras jurisdicciones fiscales, en base a si estima o no que se adeudarn impuestos adicionales y en qu medida. La Compaa sigue el lineamiento de ASC 740 Impuesto a la Renta (FIN 48 Posiciones fiscales inciertas en la literatura anterior) para registrar estos pasivos. La Compaa ajusta estas provisiones

q. Material lixiviable - AMC capitaliza el costo de los materiales extrados en el proceso de minado que poseen bajos contenidos de cobre (material lixiviable), la acumulacin de este material es realizada en reas denominadas como terreros. La amortizacin de los costos capitalizados se determina con base en el agotamiento de los terreros, que es de aproximadamente por un perodo de uno a seis aos.

a la luz de los cambios en los hechos y circunstancias; sin embargo, debido a la complejidad de algunas de estas incertidumbres, es posible que su resolucin final resulte en un pago materialmente diferente que el estimado actual de pasivos tributarios de la Compaa. Si la estimacin del pasivo tributario resulta menor que la valuacin definitiva, se hara un cargo adicional a gastos.

t. Operaciones con instrumentos derivados - La Compaa utiliza ciertos tipos de instrumentos r. Exploracin - Los costos tangibles e intangibles de exploracin mineral se cargan como gastos conforme se incurre en stos. financieros derivados para mejorar su capacidad para administrar los riesgos que existen como parte de sus operaciones de negocio en marcha y para realizar su retorno a los activos de la Compaa. Los contratos de los derivados se reflejan como activos o pasivos en el balance s. Impuestos a la utilidad - Las provisiones de impuestos a la utilidad se basan en los impuestos por pagar o reembolsables para el ao en curso y en los impuestos diferidos por las diferencias temporales entre el monto del ingreso gravable y el ingreso financiero antes de impuestos y entre la base gravable de los activos y pasivos y sus montos reportados en los estados financieros. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se incluyen en los estados financieros consolidados a tasas de ISR actualmente aplicables al perodo en cada jurisdiccin en el cual se espera que se realicen y liquiden los activos y pasivos por impuestos diferidos, tal como se recomend en la ASC 740 Impuesto sobre la renta. A medida que se promulguen los cambios en las leyes o tasas tributarias en cada jurisdiccin, los activos y pasivos por impuestos diferidos se ajustarn en el resultado en el perodo en el que se promulga el cambio. Los activos por ISR diferido se reducen por cualquier beneficio que, en opinin de la Compaa, presente mayores posibilidades de no ser realizado general consolidado a su valor razonable. El valor razonable estimado de los derivados se basa en las cotizaciones del mercado y/o de los agentes de bolsa y en ciertos casos en modelos de valuacin. En ocasiones, la Compaa ha celebrado contratos de intercambio de cobre con objeto de proteger un precio fijo del cobre para parte de sus ventas de estos metales, contratos de coberturas para fijar los precios de la energa para una parte de sus costos de produccin, contratos de intercambio de tasas de inters para cubrir la exposicin al riesgo relacionado con las tasas de inters en algunas de sus obligaciones bancarias con tasas de inters variables, contratos de intercambio de divisas para garantizar el tipo de cambio entre el peso mexicano y el dlar. Las ganancias y las prdidas relacionadas con las coberturas del cobre y del zinc se incluyen en las ventas netas; las ganancias y las prdidas relacionadas con los costos de la energa se incluyen en el costo de ventas; todas las dems ganancias y prdidas en los contratos de los derivados se incluyen en el rubro "Ganancia (prdida) en operaciones derivadas", en el estado de resultados consolidados La Compaa clasifica los intereses y penalidades relacionadas al Impuesto a la utilidad en este rubro en los estados financieros consolidados. La Compaa evala peridicamente la efectividad de los contratos de derivados aplicando un anlisis de regresin o el mtodo de compensacin de dlar, tanto prospectiva como retro Las operaciones de la Compaa implican lidiar con la incertidumbre y criterios en la aplicacin de reglamentos tributarios complejos en varias jurisdicciones. Los impuestos finales pagados dependen de muchos factores, incluyendo las negociaciones con las autoridades tributarias en varias
28 Notas a los estados financieros consolidados

activamente, para determinar si los instrumentos de cobertura han sido altamente efectivos en compensar las variaciones del valor razonable de los tems cubiertos. Las posiciones de derivados de cobertura cumplen con el 80%-125% de efectividad requerida.
Informe Anual 2010 29

 Las ganancias (prdidas) no realizadas en derivados de flujo de efectivo que cumplen los requisitos de contabilidad de cobertura se incluyen en otros resultados integrales en el balance general consolidado hasta su liquidacin.

la fecha de la compra. La participacin de la Compaa en los resultados de compaas asociadas y otras subsidiarias no consolidadas se presentan por separado en el estado de resultados consolidado. Las inversiones permanentes hechas por la Compaa en entidades sobre las que no tiene control, control conjunto o influencia significativa son registradas inicialmente a su

u. Deterioro de los activos de larga duracin - Los activos de larga duracin tanto de la divisin minera como de la divisin ferroviaria se revisan en cuanto a su deterioro siempre que los sucesos o los cambios en las circunstancias indiquen que el valor en libros de un activo puede no ser recuperable. Las evaluaciones para el segmento minero se basan en los planes de negocio, los cuales son preparados utilizando una base razonable de las especulaciones de los precios de los metales sobre el ciclo del negocio. Actualmente, la Compaa usa precios promedio de largo plazo de 1.80 dlares por libra de cobre y 11.00 dlares por libra de molibdeno, en lnea con nuestros precios promedio proyectados de corto plazo para el periodo de 2011 a 2013, que refleja el entorno actual de precios, para las pruebas de deterioro de valor. Los resultados de sus pruebas de deterioro de valor, usando estos precios de cobre y de molibdeno, no muestran deterioro en el valor en libros de sus activos.

costo de adquisicin y posteriormente ajustadas a su valor razonable cuando existe un valor de mercado disponible.

w. Otros resultados integrales - Los resultados integrales representan cambios en el patrimonio durante un periodo, excepto aquellos que resultan de inversiones hechas por los propietarios y distribuciones a los propietarios. Durante los aos fiscales que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009, los componentes de otros ingresos (prdidas) integrales fueron la ganancia (prdida) no realizada en instrumentos derivados de cobertura de flujo de efectivo, la ganancia (prdida) no reconocida en obligaciones de beneficios para empleados y la ganancia no realizada en acciones.

Costos por En aos recientes, sus supuestos de precios promedio de largo plazo resultaron en evaluaciones ms estrictas para el anlisis de deterioro de valor que los mayores precios promedio de tres aos para el cobre y el molibdeno. De revertirse esta situacin en el futuro con precios promedio de tres aos por debajo de los supuestos de precios de largo plazo, la Compaa evaluara si es necesario usar los precios promedio de tres aos en sus valuaciones. La Compaa usa una proyeccin de flujos de efectivo no descontados del activo o grupo de activos durante su vida til remanente para medir si los activos son recuperables, y mide cualquier deterioro de valor en relacin a su valor razonable. Saldo al 31 de diciembre de 2010 $ (85.5) Saldo al 1 de enero de, 2009 Cambios en el periodo Saldo al 31 de diciembre de 2009 Cambios en el periodo pensiones y otros $ (167.0) 39.2 (127.8) 42.3

Prdida no realizadas en instrumentos derivados $ (206.5) $ (206.5)

Ganancia (prdida) del resultado integral neto $ (167.0) 39.2 (127.8) (164.2) $ (292.0)

En relacin al proyecto Ta Mara y basndose en los acontecimientos actuales del proyecto, la Compaa ha realizado un anlisis de deterioro de valor de los activos del proyecto y ha concluido que no hay deterioro de valor al 31 de diciembre de 2010.

x. Adopcin de nuevos pronunciamientos contables - Durante 2010, la Compaa adopt las siguientes Actualizaciones de Normas Contables (ASU) de la ASC publicadas por el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB).

v. Inversin en acciones de compaas asociada, otras subsidiarias no consolidadas y otras inversiones - La inversin en acciones de compaas asociadas se valan por el mtodo de participacin. Conforme a este mtodo, el costo de adquisicin de las acciones se modifica por la parte proporcional de los cambios en las cuentas del capital contable de las asociadas, posteriores a

ASU No. 2010-06: En enero de 2010, el FASB public la ASU No. 2010-06, Medicin a Valor Razonable y Revelacin (Tema 820): Mejorando las Revelaciones sobre Mediciones a Valor Razonable una actualizacin del Subtema 820-10 Medicin a Valor Razonable y RevelacinGeneralidades de la ASC.

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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Esta ASU incluye los siguientes nuevos requerimientos de revelacin:

Las modificaciones en esta ASU son efectivas a partir del primer periodo de reporte intermedio o anual que termine el, o despus del, 15 de diciembre de 2009 y deben ser aplicadas

1. Transferencias significativas hacia y desde las mediciones a valor razonable de Niveles 1 y 2 y una descripcin de las razones de las transferencias.

retroactivamente al primer periodo en que una entidad haya adoptado el Pronunciamiento 160. La Compaa ha adoptado esta ASU y la aplicar a futuras disminuciones de propiedad de subsidiarias.

2. La conciliacin de la actividad en las mediciones a valor razonable de Nivel 3 debe presentar por separado la informacin sobre compras, ventas, emisiones y liquidaciones sobre una base bruta en lugar de una cifra neta. ASU 2010-29: En diciembre de 2010, el FASB public la ASU 2010- 29 Revelacin de Informacin Formalizada Suplementaria sobre Combinaciones de Negocios, un consenso del Grupo de Trabajo sobre Temas Emergentes del FASB y una actualizacin del Tema 805 Com Esta ASU tambin aclara las revelaciones existentes como sigue: binaciones de negocios. El objetivo de esta actualizacin es abordar la diversidad de prcticas sobre la interpretacin de los requerimientos de revelacin de ingresos y utilidades proforma 1. Una entidad de reporte debe brindar revelaciones sobre mediciones a valor razonable para cada clase de activos y pasivos. Una clase es frecuentemente un subconjunto de activos o pasivos incluidos en una partida contable en el estado de situacin financiera. Una entidad que reporta debe actuar con criterio al determinar las clases apropiadas de activos y pasivos. Esta ASU especfica que si una entidad que cotiza en bolsa presenta estados financieros comparativos, la entidad debe revelar los ingresos y utilidades de la entidad combinada como si la combinacin de negocios que ocurri durante el ao corriente hubiera ocurrido slo al inicio del 2. Revelaciones sobre los datos y tcnicas de valuacin usadas para realizar mediciones a valor razonable, tanto recurrentes como no recurrentes. Estas revelaciones son obligatorias para mediciones a valor razonable que caen en el Nivel 2 o en el Nivel 3. Tambin la ASU aclara la fecha de adquisicin que se debera usar para reportar la revelacin de informacin financiera proforma en el Tema 805 cuando se presentan estados financieros com Las nuevas revelaciones y las aclaraciones sobre revelaciones existentes tienen vigencia para los periodos de reporte intermedios y anuales que comienzan despus del 15 de diciembre de 2009, excepto para las revelaciones sobre compras, ventas, emisiones y liquidaciones en el seguimiento de actividad de las mediciones a valor razonable de Nivel 3, las cuales tienen vigencia para los ejercicios fiscales que comiencen despus del 15 de diciembre de 2010, y para los periodos intermedios incluidos en esos ejercicios fiscales. Por favor vea las revelaciones requeridas en la Nota 21 Instrumentos financieros. Esta ASU es efectiva de manera prospectiva para las combinaciones de negocios para las cuales la fecha de adquisicin es en, o despus de, el inicio del primero periodo de reporte anual que comience el, o despus del, 15 de diciembre de 2010. La Compaa aplicar estos requerimientos en futuras combinaciones de negocios. ASU 2010-02: En enero de 2010, el FASB emiti la ASU 2010-02 Contabilidad y Reporte de la Disminucin de Propiedad de una Subsidiaria - aclaracin al alcance, una actualizacin del Subtema 810-10 Consolidacin - Generalidades que trata sobre cuestiones de implementacin relacionadas con las provisiones por los cambios en la propiedad en el Subtema 810-10, que establece lineamientos para la contabilizacin y reporte de la participacin no controladora y los cambios en las participacin de la propiedad de una subsidiaria.
32 Notas a los estados financieros consolidados Informe Anual 2010 33

para combinaciones de negocios.

periodo de reporte anual anterior comparable.

parativos, y mejora la utilidad de las revelaciones de ingresos y utilidades proforma al requerir una descripcin de la naturaleza y monto de los ajustes proforma materiales y no recurrentes que son directamente atribuibles a la combinacin de negocios.

ASU 2010-28: En diciembre de 2010, el FASB public la ASU 2010- 28 Cundo Realizar el Paso 2 de la Prueba de Deterioro de Valor del Crdito mercantil para las Unidades de Reporte con Valor en Libros Cero o Negativo, un consenso del Grupo de Trabajo de Temas Emergentes del FASB y una actualizacin del Tema 350 Intangibles Crdito mercantil y Otros.

Esta ASU modifica el Paso 1 de la prueba de deterioro de valor del crdito mercantil para unidades de reporte con valor en libros cero o negativos. Para estas unidades de reporte, se requiere que una entidad realice el Paso 2 de la prueba de deterioro de valor del crdito mercantil si lo ms probable es que tal deterioro exista. Al determinar si es ms probable que no, que exista un deterioro de valor del crdito mercantil, una entidad debe considerar si hay cualquier factor cualitativo adverso que indique que puede haber un deterioro. Los factores cualitativos son consistentes con el lineamiento existente y con los ejemplos del prrafo 350-20-35-30, que requiere que se realice una prueba de deterioro de valor al crdito mercantil de una unidad de reporte entre las pruebas anuales si ocurriera un evento o si las circunstancias cambiaran de modo que lo ms probable es que el valor razonable de una unidad de reporte est por debajo de su valor en libros.

Las inversiones con fines de negociacin consisten en instrumentos emitidos por compaas que cotizan en bolsa. Cada instrumento es independiente en relacin a otros y al 31 de diciembre de 2010, incluye bonos corporativos y activos e hipotecas respaldados por deuda. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 las prdidas y ganancias no realizadas de las inversiones disponibles para la venta no fueron materiales.

En relacin a estas inversiones, la Compaa gan intereses los cuales fueron registrados como ingreso por intereses en el estado de resultados consolidado. La Compaa tambin redimi algunas de estas inversiones y reconoci las ganancias (prdidas) por los cambios en el valor razonable, las cuales fueron registradas como otro ingreso (gasto) en el estado de resultados consolidado.

Esta actualizacin es efectiva para los aos fiscales, y los periodos intermedios, que comiencen despus del 15 de diciembre de 2010. La Compaa aplicar este lineamiento en futuros anlisis de deterioro de valor del crdito mercantil.

Al 31 de diciembre los vencimientos contractuales de las inversiones sobre deuda son como sigue:

2010 4. Inversiones a corto plazo Un ao o menos Con vencimiento de uno a cinco aos Con vencimiento de cinco a diez aos Con vencimiento mayor a diez aos 2010 Valores negociables Tasa de inters promedio ponderado Disponibles para la venta Tasa de inters promedio ponderado $ $ 66.9 1.14% 85.0 1.01% 151.9 $ $ 2009 Total de inversiones en deuda 173.1 6.30% 24.9 0.63% 198.0 Valores negociables Intereses ganados Disponibles para la venta Intereses ganados Inversiones redimidas $ 0.2 14.8 $ $ 2.6 $ La siguiente tabla resume la actividad de estas inversiones: $ 85.0 $ $ 76.1 0.1 0.8 8.0 $

2009 11.0 4.1 0.1 9.7 24.9

Los saldos de las inversiones de corto plazo son como se muestran a continuacin:

2010

2009

Valores negociables: consisten en bonos emitidos por compaas que cotizan en bolsa. Cada instrumento financiero es independiente de los dems y, al 31 de diciembre de 2010, incluan principalmente $50.0 en bonos de Petrleos Mexicanos adquiridos al 99.4% y con vencimiento original el 3 de diciembre de 2012, y otros bonos. La Compaa tiene la intencin de vender estos bonos en el corto plazo.

0.4 43.8

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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5. Inventarios

7. Ttulos de concesin:

2010 Metales y minerales: Productos terminados Productos en proceso Materiales y abastecimientos Inventarios Neto $ $ 125.4 424.5 549.9 356.0 905.9 $ $

2009

Las concesiones se integran como se muestra a continuacin:

134.0 426.9 560.9 343.4 904.3 Va Troncal Pacfico-Norte Va Corta Nogales-Nacozari Va Corta Ojinaga-Topolobampo Reparaciones mayores Amortizacin acumulada Ttulos de concesin Neto $ $ 115.6 1.6 0.2 20.1 137.5 (57.7) 79.8 $ $ 109.4 1.6 0.2 19.0 130.2 (50.4) 79.8 2010 2009

6. Propiedades. planta y equipo:

2010 Edificios y construcciones Locomotoras y carros de ferrocarril Vas y estructuras Terminales y talleres Equipo rodante Equipo de perforacin Depreciacin, amortizacin y agotamiento acumulado Lotes mineros y terrenos Construcciones en proceso Propiedades, planta y equipo Neto $ $ 7,696.6 700.2 561.6 146.2 277.0 26.9 9,408.5 (4,661.6) 4,746.9 969.5 993.6 6,710.0 $ $

2009 7,577.8 654.7 469.0 124.4 270.6 16.4 9,112.9 (4,261.3) 4,851.6 853.4 870.5 6,575.5 El valor del ttulo de concesin de la Va Troncal del Pacfico-Norte se determin restando del precio pagado por la compra de las acciones de Ferromex, el valor de los activos tangibles recibidos, neto del pasivo por el arrendamiento de 24 locomotoras que Ferrocarriles Nacionales de Mxico (FNM) haba celebrado con Arrendadora Internacional, S. A. de C. V. (liquidado desde 2001).

La amortizacin cargada a resultados de 2010 y de 2009 fue de $4.4 y de $4.2, respectivamente.

Ferromex tiene el derecho de usar y la obligacin de mantener en buenas condiciones los derechos de paso, vas, edificios e instalaciones de mantenimiento, la propiedad de dichos bienes e instalaciones; sin embargo, es retenida por el Gobierno Federal Mexicano y todos los derechos sobre esos activos se revertirn a favor del Gobierno Federal Mexicano al trmino de las concesiones.

El gasto por depreciacin en los aos terminados al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 fue de $483.6 y de $361.4, respectivamente.

8. Inversin en acciones de compaas asociadas, otras subsidiarias no consolidadas y otras inversiones.

Inversiones en empresas asociadas y otras subsidiarias no consolidadas

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 Las inversiones en compaas asociadas se muestran a continuacin: Inversiones al 31 de diciembre de (en millones) Compaas asociadas Ferrosur FTVM TTX Company Otros Inversin en acciones $ % 75 25 .64 $ 2010 318.7 9.8 9.7 18.3 356.5 $ $ 2009 277.7 7.9 9.1 8.0 302.7 $ $ Participacin en los resultados por el ao terminado el 31 de diciembre de 2010 24.0 2.8 0.6 27.4 $ $ 2009 15.3 2.0 17.3

condiciones y le enajen algunos activos fijos y materiales necesarios para la operacin y un 25% de las acciones de FTVM. En diciembre de 2005 Ferrosur obtuvo los derechos renovables para operar la concesin de la Va Corta Oaxaca - Sur por un perodo de 30 aos, renovable sin exceder 50 aos, comenzando el 1 de diciembre de 2005.

Ferrosur tiene el derecho de usar y la obligacin de mantener en buenas condiciones los derechos de paso, vas, edificios e instalaciones de mantenimiento, as como la terminal de ferrobuques. La propiedad de dichos bienes e instalaciones es retenida por el Gobierno Federal Mexicano y todos los derechos sobre esos activos se revertirn a favor del Gobierno Federal Mexicano al trmino de las concesiones.

GFM posee el 25% de las acciones representativas del capital social de FTVM quien es la entidad responsable de la operacin de la Terminal en la Ciudad de Mxico. Las reglas generales para la

La adquisicin de Ferrosur se valu al 24 de noviembre de 2005 utilizando el "mtodo de compra", de acuerdo con las disposiciones del ASC 805 Combinacin de negocios (en la literatura anterior SFAS No. 141 "Combinacin de negocios"), emitido por el FASB. Dichas disposiciones establecen que en la aplicacin del mtodo de compra se comparar el costo de la entidad adquirida con el monto asignado (valores razonables) a los activos adquiridos y pasivos asumidos. Los valores razonables asignados fueron determinados con base en valuaciones preparadas por firmas de valuadores independientes, informacin pblica de precios de mercado y estimaciones de la administracin.

apertura de inversin del sistema Ferroviario Mexicano establecen que cada compaa asociada con una terminal tendr el 25% del capital de dicha terminal. Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 la posicin financiera y los resultados de operacin de FTVM no son materiales en relacin con los estados financieros consolidados de la Compaa.

En diciembre de 2007, GFM adquiri 100 acciones de TTX Company, siendo la principal activi dad de esta empresa el proveer equipo de arrastre a sus socios, principalmente los ferrocarriles clase I de EUA.

Como consecuencia de la aplicacin de este mtodo, se reconoci un exceso del costo de la entidad adquirida sobre el valor razonable neto de los activos adquiridos y de los pasivos asumidos (crdito mercantil) por $57.8. Como se menciona en la Nota 1, la inversin en Ferrosur se registra por el mtodo de participacin debido a la incertidumbre sobre el resultado del procedimiento legal que est en proceso con la COFECO. Compaa Grupo Aeroportuario del Pacfico S. A. B. de C. V. Otras Total 15.90% 0.08% $ $ 364.0 5.4 369.4 $ $ Porcentaje en 2010 Porcentaje en 2009 Costo de Adquisicin 2010 Costo de Adquisicin 2009 El porcentaje de participacin de la Compaa y su costo de adquisicin, son: Otras inversiones

Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 Ferrosur es la nica subsidiaria de ITF, su principal actividad consiste en proveer servicios de carga multimodales y servicios auxiliares, as como cualquier actividad de apoyo directa relacionada con estos propsitos, incluyendo actividades complementarias de servicios de transportacin ferroviaria.

El Gobierno Federal Mexicano otorg a Ferrosur la concesin para operar la Va Troncal del Sureste por un perodo de 50 aos (exclusiva por 30 aos), renovable por un perodo igual, sujeto a ciertas

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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9. Capitalizacin del costo de material lixiviable

11. Contratos de mantenimiento:

2010 Capitalizacin del costo de material lixiviable Amortizacin acumulada Menos- porcin circulante Material lixiviable Neto $ $ 580.9 (431.3) 149.6 (48.3) 101.3 $ $

2009 449.5 (280.8) 168.7 (25.8) 142.9

GFM tiene celebrado un contrato con Lmparas General Electric, S. de R. L. de C. V. (GE), un contrato con GE Transportation Systems Mxico, S. A. de C. V. (GETS), un contrato con Alstom Mexicana, S. A. de C. V. (ALSTOM) y uno con EMD Locomotive Company de Mxico, S. A. de C. V. (EMDL) para recibir el mantenimiento y reparaciones, as como reparaciones mayores de algunas de sus locomotoras de Ferromex, como se muestra a continuacin:

Vigencia del contrato La amortizacin del material lixiviable de mina se incluye en la cuenta "Depreciacin, amortizacin y agotamiento", y ascendi a $150.6 y $55.9 en 2010 y 2009, respectivamente. Proveedor GE GETS ALSTOM 10. Activos intangibles EMDL Total 2010 Concesiones mineras Valor ms all de las reservas probadas y probables Estudios de desarrollo e ingeniera de mina Software Amortizacin acumulada Crdito mercantil Activos intangibles $ $ 121.2 210.1 6.0 7.6 344.9 (39.5) 305.4 137.1 442.5 $ $ 2009 121.2 123.4 6.0 250.6 (30.4) 220.2 150.0 370.2 Durante 2009, la Compaa adquiri aproximadamente 4.9 millones de acciones de la participacin no controladora de SCC. Estas acciones se adquirieron a su valor razonable. El contrato con GETS por 160 locomotoras contempla dos flotas por separado (AC-4400 y ES4400AC), el de las AC-4400 que vence en junio de 2024 indica que GFM slo podr cancelar a partir del 1 de julio de 2009 pagando una penalidad que va de $2.0 en 2009 a $0.13 a junio de 2024. Por lo que respecta a las 100 locomotoras ES-4400AC (EVO), se indica que GFM slo podr cancelar a partir de 2010 pagando una penalidad que va de $2.7 en 2010 a $0.17 en 2026. GFM tiene el derecho de rescindir algunos de los contratos de mantenimiento, asumiendo en ese caso el costo correspondiente por terminacin anticipada. Respecto al contrato con GE que vence en febrero de 2012, no se contempla que GFM lo pueda dar por concluido con anticipacin. Nmero de locomotoras 250 160 106 60 576 Inicia Febrero 2006 Mayo 1999 Febrero 2010 Junio 2006 Terminacin Febrero 2012 Diciembre 2026 Febrero 2015 Junio 2026

El contrato con ALSTOM con vigencia hasta febrero de 2015 contempla la terminacin anticipada, para lo cual GFM tendra que pagar el costo de los inventarios, as como la determinacin de contratos de trabajo del personal de ALSTOM.

La amortizacin de los intangibles fue de $2.1 y de $2.4 por los aos terminados el 31 de diciembre de 2010 y de 2009, respectivamente. El gasto estimado de amortizacin acumulado por intangibles es de $14 para los aos 2010 hasta 2011, aproximadamente $2.8 por ao.
40 Notas a los estados financieros consolidados

El contrato con EMDL no puede darse por concluido antes del 1 de julio de 2015. Si GFM decidiera concluir el contrato entre el 1 de julio 2015 y el 30 de junio 2016, tendra que pagar una cantidad equivalente a 15 meses de facturacin promedio.
Informe Anual 2010 41

 Mantenimientos y reparaciones - Por lo que se refiere al mantenimiento y reparacin de las locomotoras, de acuerdo con los contratos, GFM deber realizar pagos mensuales con base en ciertas cuotas que incluyen principalmente el mantenimiento preventivo y correctivo. Estas cuotas son registradas como gasto de mantenimiento y reparacin en resultados conforme se van recibiendo los servicios. Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, GFM pag por este concepto $52.3 y $42.8, respectivamente.

Ao 2011 2012 2013 2014 En adelante $ $

Monto (*) 262.0 252.0 250.8 320.0 2,898.4 3,983.2

Reparaciones mayores - En el caso de reparaciones mayores son capitalizadas en el equipo conforme se van realizando.

(*)Los vencimientos de la deuda total, no incluyen la cuenta de valuacin por descuento de la deuda de $26.0 millones.

Sector Minero 12. Prstamos bancarios y deuda a largo plazo Deuda a largo plazo: 2010 La deuda total consolidada por pagar al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 establece el otorga miento de garantas y ciertas restricciones, incluyendo el mantenimiento de diversas razones financieras y cumplimiento de limitaciones para incurrir en deuda adicional e inversiones en bienes de capital que a la fecha del balance general se cumplen, la deuda consolidada se integra como sigue: Asarco SCC: 6.375% Pagar con vencimiento a un ao y pagos cuatrimestrales a una tasa del 6% 280.0 AMC Crdito sindicado con pagos trimestrales a partir de 2010 hasta el ao 2014 a una tasa de inters LIBOR + 3.5 a 6.5% $ 836.5 $ 2009 1,489.7

2010 AMC Asarco SCC GFM/ITM MM PEMSA Total de deuda Menos - Porcin circulante Deuda a largo plazo $ $ 836.5 2,704.0 350.3 56.4 10.0 3,957.2 (262.0) 3,695.2 $ $

2009 5.375% 1,489.7 280.0 1,223.9 368.1 56.4 3,418.1 (570.0) 2,848.1 MM: 9.250% 1.71% 7.500% 6.750%

Bonos con vencimiento en 2015 ($200 de valor nominal, menos descuento no amortizado de $0.7 y $0.8 al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, respectivamente) Bonos con vencimiento en 2020 ($400 de valor nominal, menos los descuentos no amortizados de $2.0 al 31 de diciembre de 2010 Bonos con vencimiento en 2040 ($1.100 de valor nominal, menos los descuentos no amortizados de $8.1 al 31 de diciembre de 2010 Bonos con vencimiento en 2035 ($1,000 millones de valor nominal menos descuento no amortizado de $15.2 y $15.3 al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, respectivamente) Contrato de crdito con Mitsui con vencimiento en 2013 (LIBOR del Japn ms una tasa de 1.25%, (2.47% al 31 de diciembre de 2009)

199.3

199.2

398.0

1,091.9

984.8

984.7

30.0

40.0

Al 31 de diciembre de 2010 los vencimientos de la deuda se integran como sigue:

Yankee Bonds-Series "B" con vencimiento en 2028 Total deuda Menos porcin circulante Deuda a largo plazo $

56.4 3,596.9 (219.1) 3,377.8 $

56.4 3,050.0 (537.9) 2,512.1

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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 Los vencimientos de la deuda total no incluyen la cuenta de valuacin por descuento de la deuda de $26.0 millones.

El 9 de mayo de 2006, SCC emiti pagars adicionales por un monto de $400 a una tasa de 7.500% con vencimiento en 2035. Estos pagars son adicionales a los $600 de pagars existentes con una tasa de 7.500% y con vencimiento en 2035 que se emitieron en julio de 2005. La operacin actual

Los bonos, denominados bonos Yankee lneas arriba, contienen una clusula que exige a Minera Mxico mantener un ratio EBITDA a gastos financieros no menor que 2.5 a 1.0, segn los trminos definidos en la operacin. Al 31 de diciembre de 2010, MM est cumpliendo con dicha clusula.

se emiti con un diferencial de + 240 puntos base con respecto a los bonos de la Tesorera de EUA con vencimiento a 30 aos. La emisin original en julio de 2005, se realiz con un diferencial de + 315 puntos base con respecto a los bonos de la Tesorera de EUA con vencimiento a 30 aos. Los pagars se emitieron con un descuento de $10.8. SCC capitaliz $3.2 del costo asociado con esta

El contrato de crdito de Mitsui est garantizado con las cuentas por cobrar sobre 31,000 toneladas de cobre al ao. El convenio con Mitsui requiere que SCC mantenga un patrimonio mnimo de $750, y un ratio deuda/patrimonio determinado. Si la participacin directa o indirecta con derecho a voto de Grupo Mxico en SCC se reduce y deja de ser mayoritaria, esto constituira un caso de incumplimiento del contrato con Mitsui. Al 31 de diciembre de 2010, SCC est cumpliendo con estas clusulas.

lnea de crdito y lo incluy en el rubro de "Otros activos" en el balance general consolidado. SCC us el producto de la emisin de mayo de 2006 para sus programas de expansin.

Los pagars emitidos en julio de 2005 y los nuevos pagars emitidos en mayo de 2006 se tratan como una nica serie de pagars estipulados en el contrato, lo que incluye para efectos de las obligaciones, renuncias y modificaciones. SCC ha presentado una declaracin de registro ante la Comisin de Valores, segn lo estipulado en la Ley de Valores de 1933 en vigor y sus modificaciones.

En julio de 2005, SCC emiti pagars por $200 a una tasa de 6.375% con vencimiento en 2015 y un descuento de $1.1 y pagars por $600, a una tasa de 7.500% con vencimiento en 2035 y un descuento de $5.3. Los pagars son obligaciones no garantizadas de SCC. SCC capitaliz $8.8 de los costos asociados con este crdito y se incluyeron en el rubro "Otros activos" en el balance general consolidado. El producto neto de la emisin y de la venta de los pagars se utiliz principalmente para prepagar deuda de SCC, y el remanente se utiliz para fines corporativos generales. En octubre de 2005, SCC present un Certificado de Registro en el Formulario S-4 con respecto a estos pagars. En enero de 2006, SCC concluy una oferta de intercambio de los pagars de $200 a una tasa de 6.375% con vencimiento en 2015 y por los pagars de $600 a una tasa de 7.500% con vencimiento en 2035. En la oferta se intercambiaron $197.4 de los antiguos pagars a una tasa de 6.375% con vencimiento en 2015 y $590.5 de los antiguos pagars a una tasa de 7.500% con vencimiento en 2035 por un monto equivalente de nuevos pagars respectivamente. Los contratos relacionados con los pagars contienen ciertas clusulas, que incluyen limitaciones con respecto a gravmenes, limitaciones a las transacciones de venta con arrendamiento, derechos de los tenedores de los pagars en el momento en que se presente un suceso que d lugar a un cambio de control, limitaciones al endeudamiento de las subsidiarias y limitaciones a las consolidaciones, las fusiones, las ventas o los traspasos. Todas estas limitaciones y restricciones estn sujetas a varias excepciones y algunas de estas clusulas dejarn de aplicarse antes del vencimiento de los pagars si stos logran una calificacin de grado de inversin. Al 31 de diciembre de 2010, SCC est en cumplimiento con dichos convenios. Asimismo, con relacin a estas notas, SCC ha diferido $8.2 de costos asociados con la emisin de esta lnea, los cuales se incluyen en Otros activos en el balance general consolidado y estn siendo amortizados como gastos financieros durante el periodo de vigencia de los prstamos. Los intereses de las notas se pagarn semestralmente al vencimiento. Las notas constituirn las obligaciones generales no garantizadas de SCC y las series de las notas tendrn la misma prelacin entre s y la misma prelacin de derecho de pago que todas las otras deudas no garantizadas y no subordinadas presentes y futuras de SCC. Los $1,500 en notas no garantizadas senior de tasa fija se emitieron en dos tramos, $400 con vencimiento en 2020 a una tasa de inters anual de 5.375%, y $1,100s con vencimiento en 2040 a una tasa de inters anual de 6.75%. SCC ha registrado estas notas de conformidad con la Ley de Ttulos Valores de 1933 y sus modificaciones. El 16 de abril de 2010, SCC emiti $1,500.0 en notas no garantizadas a tasa fija con un descuento de $10.3, que est siendo amortizado durante el periodo de la deuda correspondiente. La recaudacin neta se usar para fines corporativos generales, incluyendo el financiamiento del programa de gastos de capital de SCC.

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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En relacin a la transaccin, el 16 de abril de 2010 SCC suscribi un contrato base de emisin con Wells Fargo Bank National Association como fideicomisario, as como un primer contrato de emisin suplementario y un segundo contrato de emisin suplementario que regulan la emisin de los dos tramos de notas descritos arriba, y establecen sus trminos. Los contratos de emisin contienen clusulas que limitan la capacidad de SCC de, entre otras cosas, incurrir en ciertos gravmenes para garantizar deudas, realizar ciertas transacciones de venta con arrendamiento al vendedor, y realizar ciertas combinaciones, fusiones, traspasos, transferencias o arrendamientos de todos o sustancialmente todos los activos de SCC. Si SCC experimenta un Evento Causante de un Cambio de Control, SCC debe ofrecer recomprar las notas a un precio de compra igual al 101% del principal de las mismas, ms los intereses devengados sin pagar, si los hubiera. Un Evento Causante de Cambio de Control tambin incluye una disminucin de la clasificacin, esto es, si al menos una de las clasificadoras disminuye la clasificacin de las notas en uno o ms niveles.

intereses a la tasa LIBOR ms un margen de 4.0 a 6.5, para dlares y TIIE ms un margen de 4.0 a 6.5 para pesos. Ambos tranches tienen amortizaciones trimestrales a partir de 2010 y hasta 2014. El tranche C no es prepagable antes del vencimiento del tranche A. En junio de 2010, AMC prepag los tranches A and B y los intereses devengados.

En diciembre de 2009, Asarco contrat un prstamo garantizado a un ao por $280.0 por el acuerdo para los perjuicios de los acreedores de asbestos. El monto del capital de este prstamo tiene un vencimiento a 12 meses con una tasa de inters del 6% pagadero en periodos de cuatro meses. La obligacin est garantizada por; (1) un pagar entre AMC y los beneficiarios, (2) un acuerdo de seguridad que consiste en todos los derechos o intereses en o por cualquier tipo de propiedad que sea real, personal o mixto y tangible o intangible de Asarco y (3) ciertas obras de confianza en las instalaciones operativas de Asarco. En la primera mitad del 2010, Asarco prepago por completo el pagare por $280.0 a los acreedores de asbestos.

SCC podr emitir deuda adicional de tiempo en tiempo de conformidad con el contrato base de emisin.

Al 31 de diciembre de 2010 los vencimientos de la deuda se integran como sigue: Ao Valor(*) $ 219.1 219.1 219.1 209.1 2,756.5 $ 3,622.9

Cambios en la Calificacin de Riesgo Crediticio:

2011 2012 2013 2014 En adelante Total

En relacin a la emisin de las nuevas notas por $1,500, el 1 de abril de 2010, el servicio para inversionistas de Moodys subi de Baa3 a Baa2 la calificacin de riesgo de las obligaciones senior no garantizadas de SCC y la calificacin de los bonos Yankee. Tambin, el 5 de abril de 2010, los servicios de calificacin de riesgo de Fitch y Standard & Poors (S&P) asignaron las calificaciones BBB y BBB-, respectivamente, a las nuevas notas emitidas. Al mismo tiempo, estas agencias de calificacin crediticia confirmaron sus calificaciones de riesgo corporativo de largo plazo para SCC (BAA2, BBB y BBB- segn Moodys, Fitch y S&P, respectivamente).

(*)Los vencimientos de la deuda total no incluyen la cuenta de valuacin por descuento de la deuda de $26.0 millones.

Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, los "Otros activos" incluyeron $5.3 para ambos periodos, en El 9 de diciembre de 2010, AMC contrat un crdito sindicado por $1,500 con BBVA Bancomer, S.A. Institucin de Banca Mltiple, Grupo Financiero BBVA Bancomer como agente. El crdito est dividido en tres tranches; Tranche A por $385.7, el cual causa intereses a una tasa LIBOR ms un margen que 3.5 a 6.0, con amortizaciones trimestrales a partir de 2010 y hasta 2012 y es prepagable total o parcialmente en cualquier momento; Tranche B por un monto en pesos equivalente a $850 y; Tranche C por $134.3 y un monto en pesos equivalente a $130. Los tranches B y C causan Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, el saldo de los costos capitalizados de emisin de la deuda fue de $19.3 y $10.9, respectivamente. La amortizacin cargada a los gastos por intereses fue de $0.9 y $0.5 en 2010 y 2009, respectivamente. cuentas de depsito en garanta como lo requieren los contratos de prstamos de SCC. Los fondos se liberan de la garanta conforme se realizan los pagos programados del prstamo.

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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Sector Ferroviario

Los vencimientos de documentos por pagar a largo plazo son:

2010 Crdito con B.N.P. PARIBAS, (BNP) y Export - Import Bank (EXIM) con vencimientos trimestrales hasta el 25 de julio de 2013, que genera intereses a la tasa LIBOR tres meses ms 0.09% (1) Crdito con HSBC Bank PLC y Export Development Canad (EDC), con vencimientos semestrales hasta el 26 de noviembre de 2014, que genera intereses a la tasa LIBOR seis meses ms 0.08% (2) Crdito con HSBC, con vencimientos semestrales hasta el 26 de noviembre de 2014, que genera intereses a la tasa LIBOR seis meses ms 0.40% (2) Crdito con CREDIT AGRICOLE CIB (antes CALYON) EXIM con vencimientos trimestrales hasta el 15 de junio de 2016, que genera intereses a la tasa LIBOR tres meses sin sobretasa (3) Crdito directo con CREDIT AGRICOLE CIB(antes CALYON) EXIM con vencimientos trimestrales hasta el 15 de junio de 2016, que genera intereses a la tasa LIBOR tres meses ms 0.40% a 0.50% (3) Deuda a largo plazo contratada en Pesos: Crdito con BANAMEX y EXIM con vencimientos trimestrales hasta el 15 de septiembre de 2015, que genera intereses a la tasa fija 8.18% (4) Crdito con BANAMEX con vencimientos trimestrales hasta el 15 de marzo de 2014, que genera intereses a la tasa fija de 8.25% (4) Certificados Burstiles (5) Menos - Porcin circulante Deuda a largo plazo $ 9.5 202.3 350.3 (32.9) 317.4 $ 53.6 12.8 45.8 2.0 11.5 $ 12.8 $

2009

Vencimiento 2011 2012 17.4 2013 2014 En adelante $ $

2010 32.9 32.9 31.7 110.9 141.9 350.3

14.3

(1) Para garantizar los crditos contratados el 30 de diciembre de 2004 y el 27 de enero de 2005 2.5 con BNP - EXIM, fue constituido un fideicomiso irrevocable de garanta con Banco Nacional de Mxico, S. A. (BANAMEX) como fiduciario, GFM como fideicomitente, EXIM como fideicomisario en primer lugar y BNP como fideicomisario en segundo lugar, para lo cual GFM cedi en 54.2 propiedad fiduciaria los derechos de las 25 locomotoras adquiridas que dieron lugar a estos crditos, as como los ttulos e intereses de y sobre las garantas al fiduciario.

15.2

(2) Crditos con HSBC Bank PCL - EDC y HSBC directo, contratados para la compra de 15 locomotoras modelos SD70ACe que quedaron en garanta prendaria de dichos crditos.

(3) Crditos con CREDIT AGRICOLE CIB (antes CALYON) - EXIM y CREDIT AGRICOLE CIB (antes 61.4 CALYON) directo, contratados para la compra de 40 locomotoras, las cuales quedaron en garanta prendaria de dichos crditos. 11.7 191.4 368.1 (32.1) 336.0

El 17 de marzo de 2008, GFM contrat con BBVA Bancomer, S. A. (BANCOMER) un derivado de tasa de inters con un monto nocional por 58.6 millones de dlares para cubrir el prstamo contrado con CREDIT AGRICOLE CIB (antes CALYON)-EXIM y CREDIT AGRICOLE CIB (antes CALYON), a travs del cual paga importes calculados con base a tasas de inters fijas y recibe importes calculados con base a tasas de inters variables. Los swaps cuyo importe nocional asciende a $58.6 millones expira el 15 de junio de 2016, (en ambos casos el importe nocional

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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como las fechas de vencimiento coinciden con las posiciones de riesgo). Ferromex es obligado solidario y avalista del derivado de GFM. GFM se obliga a pagar una tasa fija del 2.8% anual en ambos crditos, y recibi una tasa de inters promedio ponderada de 0.534%. BANCOMER no tiene la opcin de cancelar la tasa fija el 16 de marzo de 2010 y en ese caso quedaran nuevamente las tasas variables anotadas en la hoja anterior menos 0.30%. La valuacin del derivado de tasa de inters gener una prdida de $1.9 (0.6 en 2009) que se registr en el rubro de "Prdidas en operaciones derivadas" en el estado de resultados consolidado. Al 31 de diciembre de 2010, el efecto por variacin entre las tasas contratadas y las del derivado fue de $1.6 desfavorables.

Las tasas anuales promedio por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y de 2009, fueron Libor a seis meses: 0.59% y 1.12%, Libor a tres meses 0.34% y 0.69% y TIIE de 28 das: 4.91% y 4.06%, respectivamente.

Segmento Infraestructura

2010 PEMSA Prstamo bancario con IXE, S.A. con vencimiento hasta el 5 de abril de 2011 con una tasa de inters igual al LIBOR + 3.5% $ 10.0 $

2009

(4) Crditos con BANAMEX - EXIM y BANAMEX, contratados para liquidar anticipadamente el crdito puente con BANAMEX, el cual se contrat para la compra de 60 locomotoras, las cuales quedaron en garanta prendaria de dichos crditos.

13. Obligaciones para el retiro de activos En los crditos antes mencionados, Ferromex firm como obligado solidario y avalista La contabilidad para las obligaciones por reclamaciones y remediacin de la Compaa requieren (5) Programa de Certificados Burstiles: que la administracin realice estimados para cada una de las operaciones mineras; considerando los costos futuros anticipados para completar los trabajos de reclamacin y remediacin requeridos en El 13 de noviembre de 2007, la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) autoriz a Ferromex autoriz un programa de certificados burstiles hasta por un importe de Ps. $5,000 millones de pesos, con vigencia de cuatro aos. cumplimiento con las leyes y regulaciones existentes. El costo actual incurrido en periodos futuros podra diferir de las cantidades estimadas. Adicionalmente, los cambios futuros de las leyes y regulaciones ambientales podra incrementar el monto de los trabajos requeridos por reclamaciones y remediaciones. Ferromex tiene emisiones de certificados burstiles bajo estos programas con las siguientes caractersticas y cuyo saldo equivalente en dlares se integra como se muestra a continuacin: La Compaa mantiene un estimado de la obligacin para el retiro de activos para sus propiedades mineras en Per segn lo requerido por la ley peruana de cierre de minas. De conformidad con los requerimientos de esta ley, la Compaa present sus planes de cierre al MINEM. Estos planes han Emisin FERROMX -07 FERROMX -07-2 Fecha de contratacin Fecha de vencimiento 16-Nov-2007 16-Nov-2007 7-Nov-2014 28-Oct-2022 Tasa TIIE 28 das + 0.34% Tasa fija de 9.03% $ $ 2010 80.9 121.4 202.3 $ $ 2009 76.6 114.8 191.4 estado abiertos a discusin pblica en las reas de operacin de la Compaa y fueron aprobadas por el MINEM en 2009. Como parte de los planes de cierre, a partir de enero de 2010 la Compaa est obligada a dar garantas anuales de $2.6 durante un periodo de 34 aos para suministrar los fondos para la obligacin para el retiro de activos. En el corto plazo, la Compaa ha dado en prenda el valor de su complejo de oficinas de Lima como garanta para esta obligacin. El valor aceptado del edificio de oficinas de Lima para este fin es de $17. En 2009, la Compaa ajust su obligacin original para Todos los crditos establecen ciertas restricciones y obligaciones de hacer y no hacer, las cuales al 31 de diciembre de 2010 se han cumplido.
50 Notas a los estados financieros consolidados

el retiro de activos para registrar el pasivo establecido en sus planes de cierre de minas. En 2010, se aadi a la obligacin para el retiro de activos el plan de cierre del nuevo terminal martimo de Ilo.
Informe Anual 2010 51

El costo de cierre reconocido en este pasivo incluye el costo, como se indica en sus planes de cierre, de desmantelar las concentradoras de Toquepala y Cuajone, la fundicin y la refinera de Ilo, y los talleres e instalaciones auxiliares en las tres unidades.

La provisin para PTU se incluye en el "Costo de Ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento)" y "Gastos de Administracin" en el estado de resultados consolidados. Para los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009, el gasto por la participacin de los trabajadores fue de $262.1 y $185.2, respectivamente.

La siguiente tabla resume el movimiento de la obligacin para el retiro de activos para los dos aos terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009: PTU neta diferida - La ley mexicana requiere que las empresas paguen a sus empleados 10% de su utilidad gravable cada ao. El acuerdo de la participacin de las utilidades tiene las consecuencias 2010 Saldo al 1 de enero Cambios en estimados Adiciones Gastos por incrementos Saldo al 31 de diciembre $ $ 60.3 5.3 1.6 4.9 72.1 $ $ 2009 29.3 27.9 3.1 15. Saldos y transacciones con partes relacionadas: 60.3 del impuesto diferido, en la medida en que existen diferencias bsicas entre la presentacin de informacin financiera y la presentacin de informacin del ISR. Las prdidas de aos previos no son deducibles en el clculo de la participacin de las utilidades. El gasto de la participacin de las utilidades es deducible para obtener el ingreso gravable.

14. Participacin de los trabajadores en las utilidades (PTU): Saldos por pagar Empresarios Industriales de Mxico, S. A. de C. V. Mxico Transportes Areos, S. A. de C. V. Ferrosur, S. A. de C. V. En Per la provisin para la PTU se calcula al 8% de las utilidades antes de impuestos. La parte corriente de esta participacin que se acumula durante el ejercicio, se basa en la renta gravable de la Sucursal y es distribuida a los trabajadores despus de la determinacin de los resultados finales del ejercicio. El monto anual por pagar a un trabajador individual tiene un tope igual a 18 salarios mensuales de dicho trabajador. El monto determinado en exceso al tope de 18 salarios mensuales del trabajador ya no se paga al trabajador, sino que es recaudado primero por el Fondo Nacional de Capacitacin Laboral y de Promocin del Empleo hasta que esta entidad reciba de todos los empleadores de su regin un monto equivalente a 2,200 unidades impositivas peruanas (aproximadamente $2.8 en 2010). Cualquier exceso remanente se recauda como un pago en beneficio de los gobiernos regionales. Lo recaudado financia la capacitacin de trabajadores, promocin del empleo, infraestructura vial y otros programas del gobierno. $ Otros $

31 de diciembre de 2010 2009 $ 48.0 35.9 $ 83.9

Las operaciones de la Compaa en Per y Mxico estn sujetas a normas sobre participacin de los trabajadores.

100.6 17.0 2.9 120.5

La Compaa ha realizado ciertas transacciones como parte del curso normal de sus operaciones, con compaas de las cuales es la controladora o con sus afiliadas. Estas transacciones incluyen el arrendamiento de oficinas y transporte areo. La Compaa otorga prstamos a otras afiliadas y recibe prstamos de las mismas, para hacer compras y con otros fines corporativos. Estas transacciones financieras devengan intereses y estn sujetas a la revisin y aprobacin de la alta gerencia, al igual que todas las transacciones con partes relacionadas. Es poltica de la Compaa que tanto el Comit de Auditora como el Consejo de Administracin revisen todas las transacciones con partes

En Mxico, la participacin de los trabajadores se determina usando las normas establecidas en la LISR a una tasa del 10% de las ganancias antes de impuesto.

relacionadas. La Compaa tiene prohibido pactar o continuar una transaccin material con una parte relacionada que no haya sido revisada y aprobada o ratificada por el Comit de Auditora.
Informe Anual 2010 53

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Notas a los estados financieros consolidados

 La familia Larrea controla directa o indirectamente la mayora del capital social de la Compaa, ya que son accionistas en Empresarios Industriales de Mxico, S. A. de C. V., empresa controladora de GMxico y tiene una considerable participacin en otros negocios como servicios de entretenimiento, aviacin e inmobiliarios. Como parte normal de sus negocios, la Compaa realiza ciertas transacciones con otras entidades controladas por la familia Larrea relacionadas con servicios de arrendamiento de oficinas, venta de vehculos y servicios de transporte areo. Con relacin a esto, SCC pag honorarios por servicios de mantenimiento y venta de vehculos proporcionados por Mxico Compaa de Productos Automotrices, S.A. de C.V., una compaa controlada por la familia Larrea.

SCC compr materiales industriales a Higher Technology S.A.C., una compaa en la que el Sr. Carlos Gonzlez tiene participacin patrimonial. SCC tambin pag honorarios por servicios de mantenimiento prestados por Servicios y Fabricaciones Mecnicas S.A.C., una compaa donde el Sr. Carlos Gonzlez tiene participacin patrimonial. El Sr. Carlos Gonzlez es hijo del Presidente Ejecutivo de SCC.

SCC compr material industrial a Sempertrans France Belting Technology S.A.C., en la que el Sr. Alejandro Gonzlez trabaja como representante de ventas. Asimismo, SCC compr material industrial a PIGOBA, S.A. de C.V., una compaa en la cual el Sr. Alejandro Gonzlez tiene participacin patrimonial. El Sr. Alejandro Gonzlez es hijo del Presidente Ejecutivo de SCC.

Asimismo, durante 2010, la Compaa hizo una donacin de $1.6 a la Fundacin Grupo Mxico, una organizacin dedicada a promover el desarrollo social y econmico de las comunidades cercanas a las operaciones mexicanas de SCC. SCC compr material industrial y servicios a Breaker, S.A. de C.V., una compaa en donde el Sr. Jorge Gonzlez, hijo poltico del Presidente Ejecutivo de SCC, tiene participacin patrimonial.

Asimismo, en 2007, las subsidiarias mexicanas de SCC otorgaron garantas para dos prstamos otorgados por Bank of Nova Scotia de Mxico a Mxico Transportes Areos, S.A. de C.V. (MexTraer), una compaa controlada por la familia Larrea. Uno de los prstamos, originalmente de $2.3, fue cancelado en agosto de 2010. El prstamo que queda requiere amortizaciones semestrales. Las condiciones y el saldo al 31 de diciembre de 2010 son como sigue:

ITM pag por arrendamiento de oficinas $1.6 y $1.3 en 2010 y 2009, respectivamente, a Inmobiliaria Bosques de Ciruelos, S.A. de C.V., una empresa controlada por la familia Larrea.

16. Obligaciones por beneficios para los empleados

Prstamo pendiente Saldo prstamo original Vencimiento Tasa de inters Saldo restante al 31 de diciembre de2010 $ 8.5 Agosto2013 Libor + 0.15% $ 3.9

Segmento minera - AMC cuenta con dos planes de pensiones de beneficios definidos no contributivos que incluyen a los antiguos empleados asalariados en EUA y a algunos antiguos empleados en Per. SCC tambin cuenta con un plan de salud Post-Jubilacin. El costo neto del periodo y las revelaciones relativas al plan de pensione y beneficios posteriores al retiro de las operaciones peruanas no son materiales.

Operaciones Mexicanas

MexTraer provee servicios de aviacin a las operaciones mexicanas de SCC. Las garantas otorgadas a MexTraer estn respaldadas por los servicios de transporte que MexTraer presta a las subsidiarias mexicanas de SCC. Si MexTransport incumple con pagar el prstamo, las subsidiarias de SCC tendran que satisfacer la garanta y pagar al banco los saldos restantes ms intereses. SCC paga honorarios a MexTransport por servicios de aviacin.

MM/Plan de pensiones de beneficios definidos -

MM ha establecido un plan de pensiones de beneficios definidos no contributivo para los empleados asalariados. Este plan es adicional a las prestaciones otorgadas por el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS). De acuerdo con este plan, MM realizar aportaciones anuales iguales al 3% del sueldo bsico del empleado participante. En relacin con esto, MM registr un gasto por aportaciones de

SCC adquiri servicios de publicidad de Cadena Mexicana de Exhibicin S.A. de C.V., una subsidiaria de Grupo Cinemex, una compaa controlada por la familia Larrea.
54 Notas a los estados financieros consolidados

$0.9 y $1.0 en 2010 y 2009, respectivamente. El pasivo del plan de contribuciones definido fue $1.8 y $2.5 en 2010 y 2009, respectivamente.
Informe Anual 2010 55

 MM ha establecido para sus empleados sindicalizados un plan de pensiones de beneficios definidos no-contributivo. Este plan es adicional a las prestaciones otorgadas por el IMSS. Cambio en los activos del plan: Valor razonable de los activos del plan al inicio del ejercicio Los componentes de los costos netos de los beneficios peridicos calculados de acuerdo con ASC 715 (en literatura anterior SFAS No. 87 Tratamiento Contable de los Planes de Pensiones por Parte de los Empleadores), utilizando el 31 de diciembre como fecha de parmetro, se describen a continuacin: Rendimiento actuarial de los activos del plan Aportaciones de los trabajadores Transferencias de activos Beneficios pagados Ajustes por inflacin 2010 Costos financieros Costos de servicios Rendimiento esperado de los activos del plan Amortizacin neta de los activos de transicin Amortizacin de la prdida neta actuarial Amortizacin del costo de servicios anteriores Liquidacin / cese (*) Costo de los beneficios peridicos Neto $ $ 1.6 2.1 (3.0) (1.0) 0.2 (19.0) (19.1) $ $ 2009 1.5 1.8 (2.2) (0.1) (0.1) 0.2 1.1 Activos no corrientes Pasivos no corrientes Los cambios en la obligacin por beneficios y en los activos del plan, se muestran a continuacin: Total $ $ Valor razonable de los activos del plan al trmino del ejercicio Estado del fondo $ $ $

2010

2009

38.8 6.9 (0.6) (0.9) 2.1 46.3 33.6

26.7 12.1 (0.6) (0.4) 1.0

$ $

38.8 6.3

Los importes reconocidos de conformidad con el ASC 715 en el resultado integral neto:

2010 33.6 33.6 $ $

2009 6.3 6.3

2010 Cambio en las obligaciones por beneficios: Obligacin por beneficios proyectada al inicio del ejercicio Costos de servicios Costos financieros (Prdida) ganancia actuarial Neta Beneficios pagados Liquidacin / cese (*) Ajuste por inflacin Obligacin por beneficios proyectada al trmino del ejercicio

2009 Los importes reconocidos de conformidad con el ASC 715 en el resultado integral neto:

32.5 2.1 1.6 (0.6) (0.9) (23.7) 1.7

26.9 1.8 1.5 1.8 (0.4) (0.1) 1.0 Ganancia neta Costo de servicios anteriores Activo de transicin Total (neto de ISR de $7.6 y $3.8, respectivamente) $ $

2010 (11.2) (0.1) (11.3) $ $

2009 (6.7) 0.7 (0.1) (6.1)

12.7

32.5 La siguiente tabla resume los cambios en el resultado integral neto correspondiente a los planes de pensiones y postretiro al 31 de diciembre de 2010 y 2009, relacionados al plan de pensiones y beneficios definidos, respectivamente neto de ISR:

(*) Se incluye en la liquidacin 2010 la terminacin por $11.9 por despido a los trabajadores de Buenavista, que acept la oferta de la Compaa.

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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2010 Conciliacin del resultado integral neto: Resultado integral neto acumulado al inicio del ao del plan Amortizacin del pasivos (activo) de transicin Costo de servicios anteriores amortizado durante el ao Prdida (ganancia) neta amortizada durante el ejercicio Prdidas (ganancias) obtenidas durante el ejercicio Liquidacin / cese (*) Ajuste por fluctuacin cambiaria Ajuste al resultado integral neto Resultado integral neto al trmino del ao del plan $ $ (6.1) (0.1) 0.6 (2.7) (2.8) (0.2) (5.2) (11.3) $ $

2009

Los beneficios que se espera se pagarn en cada uno de los siguientes cinco aos y subsecuentes, son como se muestra a continuacin:

(1.0) (0.1) 0.1 (5.1) (5.1) (6.1)

Ao 2011 2012 2013 2014 2015 2016 a 2018 Total

Pagos de beneficios esperados $ 7.8 0.6 0.5 0.6 0.6 3.7 $ 13.8

La poltica de MM para determinar los montos objetivo mixtos de los activos incluye la consulta La siguiente tabla resume los montos del resultado integral neto amortizados y reconocidos como un componente del costo de beneficios peridicos neto de ISR: peridica con asesores en inversiones reconocidos. La tasa de rendimiento esperada de largo plazo de los activos del plan se actualiza con periodicidad, tomando en cuenta las asignaciones de activos, los rendimientos histricos y el entorno econmico actual. El valor razonable de los activos del plan 2010 Amortizacin de activos de transicin Amortizacin de prdidas netas Amortizacin del costo de servicios anteriores Total de gastos de amortizacin $ $ 0.6 (0.1) 0.5 $ $ 2009 (0.1) 0.1 se ver afectado por las condiciones generales del mercado. Si los rendimientos reales de los activos del plan varan con respecto a los rendimientos esperados, los resultados reales podran diferir.

Los activos del plan son administrados por tres instituciones financieras, Scotiabank Inverlat S.A., Banco Santander e IXE Banco, S.A. El 29% de los fondos se invierte en valores del gobierno mexicano, incluyendo certificados de tesorera y bonos de desarrollo del gobierno mexicano. El 71% restante se invierte en acciones comunes del Grupo Mxico.

Los supuestos usados para determinar la obligacin por pensiones y prima de antigedad al trmino del ejercicio y para el costo neto del ejercicio siguiente fueron: Los activos del plan son invertidos sin restricciones en mercados activos y con disponibilidad inmediata, por lo tanto, son considerados Nivel 1 de acuerdo con el ASC 820. 2010 Tasa de descuento promedio ponderado Tasa de rendimiento de largo plazo proyectada de los activos del plan Tasa de aumento en el nivel de compensaciones futuras 4.0% 0.0% 7.5% 7.5% 2009 8.0% 8.0% Categora de activos: Valores de capital Cuentas de tesorera 71% 29% 100% 72% 28% 100% El siguiente cuadro muestra la mezcla de activos del portafolios de inversin: 2010 2009

Estas tasas se basan en pesos mexicanos ya que el pago de pensiones se har en Mxico.

58

Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

59

El monto de las aportaciones que la Compaa espera pagar al plan durante 2011 es de $7.8, que incluye $3.4 de pagos pendientes a los ex trabajadores de Buenavista. Pasivos a largo plazo $

2010 (49.7) $

2009 (53.0)

MM/Plan de gastos mdicos posteriores al retiro Los importes reconocidos de conformidad con el ASC 715 en el resultado integral neto son los

Los componentes de los costos netos de los beneficios del perodo se describen a continuacin:

siguientes:

2010 2010 Costos financieros Costo de servicios Amortizacin de prdidas netas Amortizacin del pasivo de transicin Costo de beneficios peridicos post-retiro - Neto $ $ 4.3 0.4 0.1 1.5 6.3 $ $ 2009 Prdida neta 4.3 0.4 0.5 1.5 6.7 Total (neto de ISR de $5.5 y $9.5, respectivamente) $ 8.2 $ Pasivo de transicin $ (2.3) 10.5 $

2009 4.3 11.2 15.5

La siguiente tabla resume los cambios en otros resultados integrales acumulados para los aos terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009, respectivamente, correspondientes al plan de salud

El cambio en la obligacin por beneficio y una conciliacin del estado del fondo se muestra a continuacin:

post-jubilacin de Minera Mxico, neto del impuesto a la renta:

2010 2010 Cambio en la obligacin por beneficios: Obligacin por beneficios proyectada al inicio del ejercicio Costo de servicios Costos financieros (Prdida) actuarial - Neta Ajuste por fluctuacin cambiaria Obligacin por beneficios proyectada al trmino del ejercicio Estado del fondo $ $ $ 53.0 0.4 4.3 (11.1) 3.1 49.7 (49.7) $ $ $ 54.0 0.4 4.3 (7.7) 2.0 53.0 (53.0) 2009 Conciliacin del resultado integral neto: Resultado integral neto acumulado al inicio del ao del plan Amortizacin de la ganancia, neta Amortizacin del pasivo de transicin (Ganancia) prdida neta durante el ao Variaciones en el tipo de cambio Ajuste al resultado integral neto Resultado integral neto acumulados al trmino del ao del plan $ $ 15.5 (0.1) (0.9) (6.7) 0.4 (7.3) 8.2 $ $

2009

20.7 (0.3) (0.9) (4.8) 0.8 (5.2) 15.5

La siguiente tabla resume los montos de otros resultados integrales acumulados amortizados y Los importes reconocidos de conformidad con el ASC 715 en el balance general son los siguientes: reconocidos como un componente del costo neto de beneficios peridicos, neto del impuesto a la renta:

60

Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

61

2010 Amortizacin del costo de servicios anteriores Amortizacin de prdidas netas Total de gastos de amortizacin $ $ 0.9 0.1 1.0 $ $

2009 0.9 0.3 1.2 Operaciones Estadounidenses Efecto en los componentes de gastos financieros y servicio total Efecto en la obligacin de beneficios post-retiro

Incremento $ $ 4.0 54.8

Decremento $ $ 3.3 45.3

La tasa de descuento usada en el clculo de otros beneficios y costos post-retiro al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 fue de 7.5% y 8.0%, respectivamente.

Asarco - Plan de pensiones de beneficios definidos

Plan de pensiones y obligaciones posteriores al retiro Los beneficios que se espera se pagarn en cada uno de los siguientes cinco aos y subsecuentes, son como se muestra a continuacin: Asarco reconoce el estatus de los fondos (por ejemplo, la diferencia entre el valor razonable de los activos del plan y las obligaciones por beneficios) de su plan de beneficios definidos para el retiro en el balance consolidado, con ajustes correspondientes a otras partidas de utilidad integral, Ao 2011 2012 2013 2014 2015 2016 a 2020 Total $ Pagos de beneficios esperados $ 3.6 3.7 3.9 4.1 4.3 29.5 49.1 Plan de Pensiones neta de impuestos, y activos intangibles. Estos importes son registrados como el costo neto del periodo para el retiro en cumplimientos con las polticas contables de Asarco para amortizar dichas cantidades. Adems, las ganancias y prdidas actuariales que surgen en los periodos subsecuentes y no son reconocidas como costo neto del periodo por retiro en los mismos periodos se reconocen como otras partidas de utilidad integral. Estos importes se registraran subsecuentemente como un componente del costo neto del periodo por retiro en la misma cantidad reconocida en otras partidas de utilidad integral.

Para efectos de medicin, se supuso un incremento en la tasa anual de 4.5% en el costo per cpita de los beneficios de gastos mdicos cubiertos para 2010 y se espera que se mantenga en ese nivel.

Asarco cuenta con dos planes de beneficios definidos y pensiones no contributivos que cubren sustancialmente a todos sus empleados. Los beneficios para los planes de asalariados se basan en el salario y los aos de servicio. Los planes de trabajadores que reciben su pago por hora se basan en los beneficios negociados y aos de servicio. El costo de las pensiones se determina anualmente,

Un incremento en las tasas de las tendencias en los costos de otros beneficios tiene un efecto significativo en el monto de las obligaciones reportadas, as como el componente del costo del otro plan de beneficios. Un cambio de un punto porcentual en las tasas de las tendencias en los costos de otros beneficios tendran los efectos siguientes: Un punto porcentual

por actuarios independientes. La poltica de Asarco es contribuir a los planes las aportaciones suficientes para satisfacer las necesidades de financiamiento mnima establecida en la Employee Retirement Income Security Act de 1974, ms las cantidades deducibles de impuestos adicionales que sean adecuadas a las circunstancias. Los activos del plan se invierten principalmente en fondos de acciones mezclados, fondos mutuos y ttulos emitidos por el Gobierno de los EUA. El ao fiscal de las pensiones del fondo es al 30 de junio de cada ao.
Informe Anual 2010 63

62

Notas a los estados financieros consolidados

 La fecha de medicin utilizada para determinar las obligaciones por beneficios para SCC fue al 31 de diciembre 2010 y 2009, as como 9 de diciembre de 2009, y se basa en los datos por censos disponibles a partir de principios de los aos fiscales de dichos planes. No han ocurrido eventos que tengan un impacto significativo en los clculos y mediciones.

Cambios en las obligaciones Por beneficios proyectados al 31 de diciembre de 2010 Valor razonable de los activos del plan al 10 de diciembre Rendimiento real de los activos del plan Contribuciones patronales Beneficios pagados Gastos administrativos Valor razonable de los activos del plan al 31 de diciembre Estado del fondo al 31 de diciembre Cambio en las obligaciones por Beneficios proyectados al 31 de diciembre de 2009 Obligaciones por beneficios al 10 de diciembre Costo de servicios Costo de intereses Ganancia actuarial Beneficios pagados Obligaciones por beneficios

Beneficios pensiones asalariados $ 129.5 16.9 9.2 (11.4) (0.7) $ 143.6

Beneficios pensin por hora $ 150.6 20.3 14.4 (11.4) (1.1) $ 172.8

Seguro-Mdico Seguro Mdico post-retiro post-retiro asalariados por hora $ 1.4 (1.4) $ $ (40.2) $ $ (291.3) $ 3.9 (3.9) $ $

Total 280.1 37.2 28.9 (28.1) (1.8) 316.3

Beneficios posteriores al retiro

La cobertura contributiva post-retiro bajo los planes mdicos de Asarco es otorgada principalmente a todos los jubilados en E.U.A. sin acceso a un plan mdico. Para todos los empleados y jubilados, est disponible un plan mdico de costo compartido con cobertura de seguro de vida. Los planes no estn fondeados pero existen por obligaciones generales de Asarco. Los planes de salud posteriores a la jubilacin de atencin tienen como termino de ao fiscal el 30 de junio de cada ao.

$ (64.4)

$ (63.6)

La fecha de valuacin utilizada para determinar las obligaciones por beneficios fue 31 de diciembre 2010 y 2009, as como 9 de diciembre de 2009, y se basa en datos de censos disponibles a partir de principios de los aos fiscales de dichos planes. No ocurrieron eventos que tendra un impacto significativo en los clculos y mediciones.

Beneficios pensiones asalariados $ 205.8 0.2 0.7 (4.4) (0.8) $ $ 201.5 187.7

Beneficios pensiones por hora $ 239.1 0.3 0.8 (5.5) (2.2) $ $ 232.5 231.9

Seguro Mdico Seguro Mdico post-retiro post-retiro asalariados por hora $ 43.0 0.1 (0.8) (0.5) $ 41.8 $ $ 244.5 0.6 0.8 (5.1) (0.4) 240.4 $ $

Total 732.4 1.1 2.4 (15.8) (3.9) 716.2

A continuacin se presenta un resumen de las obligaciones laborales:

Cambios en las obligaciones Por beneficios proyectados al 31 de diciembre de 2010 Obligaciones por beneficios al al 31 de diciembre Costo por servicios Costo por intereses (Ganancia) Prdida actuarial Gastos administrativos pagados Beneficios pagados Obligaciones por beneficios al 31 de diciembre Obligaciones por beneficios acumulados

Beneficios pensiones asalariados $ 201.5 3.9 11.2 3.4 (0.6) (11.4) $ $ 208.0 198.3

Beneficios pensin por hora $ 5 1 232.5 .5 2.9 (2.2) (0.9) (11.4) $ $ 236.4 235.8

Seguro-Mdico Seguro Mdico post-retiro post-retiro asalariados por hora $ 41.8 1.2 1.9 (3.5) (1.4) $ 40.0 $ $ 240.4 10.2 14.4 30.3 (3.9) 291.4 $ $

al 31 de diciembre Total 716.2 20.8 40.4 28.0 (1.5) (28.1) 775.8 Obligacin por beneficios acumulada Cambio en los activos del plan al 31 de diciembre de 2009 Valor razonable de los activos del plan al 10 de diciembre Rendimiento actual de los activos del plan Aportaciones patronales Beneficios pagados Gastos administrativos Valor razonable de los activos del plan al 31 de diciembre Estado del fondo al 31 de diciembre

Beneficios pensiones asalariados $ 128.8 1.6 (0.8) $ $ 129.6 (71.9)

Beneficios pensiones por hora $ 150.9 1.8 (2.2) $ $ 150.5 (82.0)

Seguro Mdico Seguro Mdico post-retiro post-retiro asalariados por hora $ 0.4 (0.4) $ $ (41.8) $ $ 0.4 (0.4) $ $

Total 279.7 3.4 0.8 (3.8) 280.1

$ (240.4)

$ (436.1)

64

Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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Los importes reconocidos en los estados financieros adjuntos son: Por el periodo concluido al 31 de diciembre de 2010 Pasivos circulantes Pasivos a largo plazo Monto neto reconocido $ $ Pensiones Asalariados (64.4) (64.4) $ $ Pensiones Por hora (63.6) (63.6) $ $ Post-retiro Asalariados (2.8) (37.4) (40.2) $ $ Post-retiro Por hora (9.6) (281.7) (291.3) $ $ Total (12.4) (447.1) (459.5)

Por el periodo concluido al 31 de diciembre de 2010 Inicio del periodo Costo por servicios Ganancia/ (prdida)- Neto Monto neto reconocido $

Beneficios pensin asalariados $ (5.4) (2.9) (8.3) $ $

Beneficios pensin por hora (6.5) (10.0) (16.5)

Seguro Mdico Seguro Mdico post-retiro asalariados $ (0.8) 0.2 (3.5) (4.1) $ post-retiro por hora (5.1) 30.2 25.1 $ Total (17.8) 0.2 13.8 (3.8)

Por el periodo concluido al Por el periodo concluido al 31 de diciembre de 2009 Pasivos circulantes Pasivos a largo plazo Monto neto reconocido $ $ Pensiones Asalariados (71.9) (71.9) $ $ Pensiones Por hora (82.0) (82.0) $ $ Post-retiro Asalariados (3.0) (38.8) (41.8) $ $ Post-retiro Por hora (9.2) (231.2) (240.4) $ $ Total (12.2) (423.9) (436.1) Ganancia neta 31 de diciembre de 2009

Beneficios Pensin Asalariados $ (5.4)

Beneficios Pensin Por hora $ (6.5)

Seguro Mdico Seguro mdico Post-retiro Asalariados $ (0.8) $ Post-retiro Por hora (5.1) $ Total (17.8)

Los componentes del costo neto del periodo por beneficios son los siguientes: Beneficios Pensin Asalariados $ 3.9 11.2 (10.5) $ 4.6 $ $ Beneficios Pensin Hora 5.5 12.9 (12.5) 5.9 $ Seguro Mdico Seguro Mdico Post-retiro Asalariados $ 1.2 1.9 (0.2) 2.9 $ $ Post-retiro Por hora 10.2 14.4 24.6 $ $ Total 20.8 40.4 (23.0) (0.2) 38.0

Por el periodo concluido al 31 de Los importes reconocidos en los resultados acumulados son: Beneficios Pensin Asalariados $ $ (2.9) (2.9) Beneficios Pensin Por hora $ $ (10.0) (10.0) Seguro Mdico Seguro Mdico Post-retiro Asalariados $ $ (3.3) (3.3) Post-retiro Por hora $ $ 30.2 30.2 $ $ Total 14.0 14.0 diciembre de 2010 Costo por servicio Costo por intereses Rendimientos estimados (Ganancia) prdida actuarial Total de costo neto de los beneficios

Por el periodo concluido al 31 de diciembre de 2010 Prdidas netas Monto neto reconocido

Por el periodo concluido al Por el periodo concluido al 31 de diciembre de 2009 Prdidas netas Monto neto reconocido Beneficios Pensin Asalariados $ $ (5.4) (5.4) $ $ Beneficios Pensin Por hora (6.5) (6.5) Seguro Mdico Post-retiro Asalariados $ $ (0.8) (0.8) $ $ Seguro Mdico Post-retiro Por hora (5.1) (5.1) $ $ Total (17.8) (17.8) 31 de diciembre de 2009 Costo por servicio Costo por intereses Rendimientos estimados de los activos del plan Total de costo neto de los beneficios

Beneficios Pensin Asalariados $ 0.2 0.7 (0.6) $ 0.3

Beneficios Pensin Hora $ 0.3 0.8 (0.8) $ 0.3

Seguro Mdico Post-retiro Asalariados $ 0.1 $ 0.1

Seguro Mdico Post-retiro Por hora $ 0.6 0.8 $ 1.4 $ $ Total 1.1 2.4 (1.4) 2.1

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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Las tasas promedio utilizadas para los supuestos utilizados en la determinacin de los costos netos por beneficios fueron: Beneficios Pensin Asalariados 5.70% 8.00% 4.00% Beneficios Pensin Hora 5.70% 8.00% 4.00% Seguro Mdico Post-retiro Asalariados 5.45% N/A N/A Seguro Mdico Post-retiro Por hora 5.60% N/A N/A

Activos del Plan

Por el periodo concluido al 31 de diciembre de 2010 Tasa de descuento Rendimiento estimado de los activos Incremento salarial

La poltica de inversin de Asarco es administrar determinadas clases de activos que potencialmente exista la posibilidad de competir en un mercado amplio y manteniendo niveles aceptables de riesgo segn los puntos de referencia especficos para medir el rendimiento de cada clase de activo. Desarrollar una tasa esperada a largo plazo a los activos asumidos, Asarco considera la rentabilidad histrica y las expectativas futuras de los rendimientos para cada clase de activos, as como la distribucin de los activos objeto de su portafolio de pensiones.

Por el periodo concluido al 31 de diciembre de 2009 Tasa de descuento Rendimiento estimado de los activos Incremento salarial

Beneficios Pensin Asalariados 5.75% 8.25% 4.00%

Beneficios Pensin Hora 5.75% 8.25% 4.00%

Seguro Mdico Post-retiro Asalariados 5.35% N/A N/A

Seguro Mdico Post-retiro Por hora 5.85% N/A N/A

La poltica de Asarco para determinar la asignacin de activos reales debe incluir la consulta peridica con reconocidos consultores externos de inversin. El valor razonable de los activos del plan se ve afectada por las condiciones generales del mercado. Si se vuelve real y los activos del plan varan de las expectativas de rentabilidad, los resultados reales podran diferir. La siguiente tabla resume las asignaciones de activos reales para el sucesor y predecesor, a partir de esto las empresas definen el plan de beneficios de pensiones:

Promedio ponderado de los supuestos utilizados para determinar los costos netos de beneficios del perodo fueron los siguientes:

Las asignaciones de los activos al 31 de diciembre de 2010 fueron como sigue:

Asignacin del activo y jerarqua del valor razonable Por el periodo concluido al 31 de diciembre de 2010 Tasa de descuento Rendimiento estimado de los activos Incremento salarial Beneficios Pensin Asalariados 5.75% 8.25% 4.00% Beneficios Pensin Hora 5.75% 8.25% 4.00% Seguro Mdico Post-retiro Asalariados 5.35% N/A N/A Seguro Mdico Post-retiro Por hora 5.85% N/A N/A Por el periodo concluido al 31 de diciembre de Capitales estadounidenses Capitales internacionales Mercados emergentes Renta Fija Cobertura de fondos Inversiones en inmuebles Por el periodo concluido al 31 de diciembre de 2009 Tasa de descuento Rendimiento estimado de los activos Incremento salarial Beneficios Pensin Asalariados 5.55% 8.25% 4.00% Beneficios Pensin Hora 5.55% 8.25% 4.00% Seguro Mdico Post-retiro Asalariados 5.35% N/A N/A Seguro Mdico Post-retiro Por hora 5.85% N/A N/A Las inversiones se contabilizan por su valor razonable en funcin del valor lquido del fondo a lo dispuesto por el gestor del fondo o socio. Las inversiones en estos fondos son especficas de las Efectivo y valores Total de los activos $ $ 2010 89.7 79.8 23.4 79.1 21.0 6.5 16.9 316.4 $ $ 2009 83.0 67.7 20.1 65.4 22.3 21.5 280.0 Nivel 1 95% 100 95 58 100 100 Nivel 2 5% 5 18 61 Nivel 3 24 39 -

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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estrategias de asignacin de activos. Las clasificaciones incluyen tanto las inversiones directas de la deuda y renta variable, as como las inversiones en entidades de capital privado que administran una cartera subyacente de renta fija negociable y valores de renta variable.

Asarco tiene en proyecto el pago de las prestaciones siguientes a los planes combinados: Beneficios por pensin 2011 2012 2013 2014 2015 $ 25.7 26.7 27.7 28.7 29.6 162.4 $ 300.8 $ Seguro Mdico por Jubilacin $ 12.4 13.4 14.4 15.4 16.5 96.3 168.4

Al 31 de diciembre de 2010, el costo de salud estimado puede tener un efecto significativo sobre los importes correspondientes posteriores a la jubilacin, costos de atencin mdica y obligaciones, como se muestra en el siguiente cuadro: Asalariado 1% aumento 1% disminucin Efecto en la obligacin por retiro 1% aumento 1% disminucin $ 3.7 (3.3) $ 52.4 (41.9) $ 0.5 (0.4) $ Por hora 6.5 (5.0)

2016 2020

Plan de ahorro de los trabajadores- Asarco cuenta con planes de ahorro para los trabajadores asalariados y por hora que permiten a los empleados a hacer aportaciones va deducciones de nmina de conformidad con la seccin 401 (k) del Internal Revenue Service (IRS), las autoridades

Para propsitos de medicin, se asumi para 2010 una tasa anual del 9.0% de incremento per cpita del costo por seguro mdico para asalariados y los planes por hora.

fiscales de EUA y realiza contribuciones hasta por el 6% de la contribucin del empleado. Las contribuciones a cargo de la Compaa fueron de $1.6 y $2.8 en 2010 y 2009, respectivamente.

Tendencia del porcentaje asumido del costo por servicios mdicos al 31de diciembre de 2010 Tendencia asumida por costo de servicios mdicos para el siguiente periodo Ultima tendencia de la tasa para costo por servicios mdicos Ao en que la tasa igual a la tendencia de la tasa 9.00% 4.90% 2070 9.00% 4.90% 2070 Asalariado Por hora

Plan Cooper Basin 401 (k) - El plan Cooper Basin tambin mantiene una contribucin definida que permite a los empleados realizar contribuciones mediante deducciones va nmina, de conformidad con la Seccin 401 (k) del IRS. Durante 2009, la Compaa modific el proyecto de contribucin equivalente al 6% de la indemnizacin,y las contribuciones con cargo a los resultados en 2010 y 2009 fueron de $0.1.

ITM (Divisin Ferroviaria) - Plan de pensiones de beneficios definidos

Entradas y salidas de efectivo Asarco contribuy con aproximadamente $23.6 y $17.6 a los planes de pensiones en 2010 y 2009 y estima contribuir con aproximadamente $ 31.8 en 2011.

En ITM y subsidiarias las obligaciones y costos correspondientes a las primas de antigedad que los trabajadores tienen derecho a percibir al terminarse la relacin laboral despus de 15 aos de servicios, as como las remuneraciones al trmino de la relacin laboral por causas distintas a reestructuracin,

La ley de prescripciones mdicas, mejora y modernizacin de 2003 ("la Ley") se reflej al 31 de diciembre de 2010 y 2009, as como al 9 de diciembre de 2009, suponiendo que Asarco seguir proporcionando un beneficio de medicamentos recetados para los jubilados que es al menos el equivalente actuarial a la Parte D de la Ley. El pago de las prestaciones que figuran en el siguiente cuadro se presenta neto de la estimacin del subsidio de la Parte D del plan mdico.
70 Notas a los estados financieros consolidados

se reconocen de acuerdo con estudios actuariales elaborados por expertos independientes.

ITM ha establecido planes para cubrir indemnizaciones por destituciones, as como indemnizaciones con base en estudios actuariales, realizados por expertos independientes. En 2010 y 2009 el pasivo laboral fue inmaterial.
Informe Anual 2010 71

Servicios Corporativos -

El 28 de enero de 2010, la Compaa adquiri acciones de su subsidiaria PEMSA por $191.9 millones, como resultado de esta operacin la Compaa posee el 100% de su subsidiaria. Debido a que el

Grupo Mxico Servicios, S. A. de C. V. (GMS subsidiaria directa de GMEXICO) provee de servicios profesionales a sus afiliadas. Actualmente GMS tiene 58 empleados ejecutivos y al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 el pasivo laboral fue inmaterial.

precio de compra es superior al valor en libros de la inversin la Compaa registr un dficit por $116.0 en utilidades acumuladas.

En Asamblea General de Accionistas del 30 de abril de 2009, los accionistas acordaron el pago de un dividendo en efectivo por $101.1, equivalente a Ps. 0.17 centavos por accin y un dividendo en especie a razn de una accin por cada 75 acciones en circulacin por un importe de $149.7, de los

17. Capital contable

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el capital social de la Compaa pagado y en circulacin se integra por 7,785,000,000 de acciones, ntegramente suscritas y pagadas que corresponden a la parte fija Serie "B", Clase I. La parte variable del capital social tiene un lmite de hasta 10 veces el importe de la parte mnima fija.

cuales $144.5 se pagaron con las acciones del programa de recompra hasta agotarlas y los $5.2 restantes se pagaron del fideicomiso de acciones.

Asimismo, durante 2009 de conformidad con las resoluciones adoptadas en Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 30 de abril de 2008, el Consejo de Administracin aprob el pago de

La Serie "B" est integrada por acciones ordinarias, con pleno derecho a voto, que representarn el 100% del total de las acciones ordinarias, tanto a la Clase I como a la Clase II. Cuando menos el 51% de las acciones de esta serie deber estar suscrito por personas fsicas o morales que se consideren inversionistas mexicanos, como se establece en la Ley General de Sociedades Mercantiles.

dos dividendos en especie por un total de $129.2, los cuales fueron pagados como sigue: el 27 de febrero de 2009 se pag un dividendo a razn de una accin par cada 75 acciones en circulacin por un importe de $56.1 aplicados al fideicomiso de acciones y el 11 de mayo de 2009 se pag un dividendo a razn de una accin par cada 100 acciones en circulacin por un importe de $73.1 proveniente del programa de recompra de acciones.

Durante 2010, el Consejo de Administracin aprob el pago de dos dividendos acorde a las resoluciones de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 29 de abril de 2010, por un total de $260.7 de la siguiente manera: el 10 de Septiembre de 2010 se pag un dividendo de Ps. 0.17 centavos por accin equivalente a $103.6 y el 12 de noviembre de 2010 se decret un dividendo de Ps. 0.25 centavos por accin, equivalente a $157.1. Los dividendos que se paguen estarn libres del ISR si provienen de la Cuenta de Utilidad Fiscal Adicionalmente en esta asamblea los accionistas acordaron disminuir la reserva para recompra de acciones propias a Ps.2,240 millones ($243.3 millones de dlares) aplicando el diferencial a utilidades acumuladas por tratarse de entidades bajo control comn. Neta (CUFIN). Los dividendos que excedan de la CUFIN causarn un impuesto equivalente al 38.89%. El impuesto causado ser a cargo de la Compaa y podr acreditarse contra el ISR del ejercicio o el de los dos ejercicios inmediatos siguientes. Los dividendos pagados que provengan de utilidades previamente gravadas por el ISR no estarn sujetos a ninguna retencin o pago adicional Durante 2010 el Consejo de Administracin aprob el pago de dos dividendos acorde a las resoluciones de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2009 por un total de $192.9 correspondientes a un dividendo por Ps. 0.14 centavos por accin pagado el 12 de marzo de 2010 equivalente a $84.3 y un dividendo por Ps. 0.17 centavos por accin pagado el 17 de mayo de 2010 equivalente a $108.6. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la CUFIN ascendi a $2,782.3 y $2,309.7, respectivamente. de impuestos. Los procedimientos establecidos por la LISR disponen que se d a cualquier excedente del capital contable sobre los saldos de las cuentas del capital contribuido, el mismo tratamiento fiscal que el aplicable a los dividendos. Durante 2009 la Compaa, a travs de AMC, compr aproximadamente 4.9 millones de acciones comunes de SCC. Como resultado de esta transaccin, la participacin de GMEXICO en el capital social en circulacin de SCC aument a 80%.

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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Utilidades retenidas apropiadas Al 31 de diciembre de 2009 la Compaa separ $1,800 de las utilidades no distribuidas de su subsidiaria mexicana MM, como utilidades retenidas apropiadas. La intencin de la Compaa es invertir indefinidamente estos fondos en Mxico. Estos montos se destinarn al programa mexicano de expansin de la Compaa.

Plan de acciones para directores SCC estableci un plan de compensacin de asignacin de acciones para los consejeros que no reciben una remuneracin como empleados de SCC. De acuerdo con este plan, los participantes recibirn 1,200 acciones comunes al momento de su eleccin y, a partir de entonces, 1,200 acciones adicionales despus de cada asamblea anual de accionistas. Para este plan se han reservado 600,000 acciones comunes de SCC. Al 31 de

Fideicomisos de acciones Las acciones en tesorera se integran por acciones comunes de la Compaa y de SCC, y se valan al costo. La actividad de las acciones en tesorera fue como se muestra a continuacin: 2010 Acciones comunes de GMEXICO: Saldo al 1 de enero Otras actividades, incluyendo dividendos recibidos, intereses y efectos inflacionarios Neto Saldo al 31 de diciembre $ (1) 345 $ (5) 346 $ 346 $ 351 2009

diciembre de 2010 y de 2009, se han asignado 256,800 y 241,200 acciones, respectivamente. El valor razonable de la compensacin se valora cada ao a la fecha de la remuneracin.

Reserva para compra de acciones En abril de 2005, la Compaa estableci una reserva de $201.7 para la recompra de acciones, de los cuales $10 sern incluidos en el Plan de Acciones de la Compaa para futuras ventas a sus empleados. El 30 de abril de 2009, en Asamblea Ordinaria de Accionistas, se acord incrementar la reserva para la compra de acciones en $52.4 de los cuales $8.2 fueron incluidos en el Plan de Acciones. Durante 2010 y 2009, la Compaa no compr acciones propias. En 2009, la Compaa decidi pagar dividendos en acciones provenientes de la reserva para compra de acciones por 175,000 miles de acciones que asciende a $221.0. Durante 2010 no se compraron si se pagaron dividendos provenientes de dicha reserva.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, las acciones en tesorera se compona por 34,596,086 acciones comunes de SCC, respectivamente, con un costo de $461.0 y $460.7 respectivamente. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, las acciones en tesorera se integran por 137,724,215 acciones de GMEXICO con un costo de $134.9. Durante 2009, la Compaa acord pagar dividendos en acciones provenientes de las acciones en tesorera por 97,965 miles de acciones que asciende a $101.0. Plan de compra de acciones para los empleados Durante 2007 y 2010, la Compaa ofreci un plan de compra de acciones a ciertos empleados (Plan de Compra de Acciones para los Empleados) a travs de un fideicomiso que adquiere acciones de la Compaa para la venta de acciones a los empleados de sus subsidiarias y ciertas compaas afiliadas. El precio de venta fue establecido a su valor razonable de mercado en la fecha de entrega. Cada dos aos los empleados podrn retirar En 2008, el Consejo de Administracin de SCC autoriz un programa de recompra de acciones por $500 millones. Durante 2009, SCC compr 4.9 de sus acciones comunes a un costo de $71.99, las cuales se encuentran incluidas en el plan de acciones. Estas acciones estarn disponibles para propsitos corporativos generales. SCC puede comprar acciones adicionales cada cierto tiempo en funcin de las condiciones de mercado y otros factores. Este programa de recompra no tiene fecha de expiracin y puede ser modificado o descontinuado en cualquier momento. Si la Compaa paga dividendos sobre estas acciones durante el periodo de ocho aos, los participantes tendrn derecho a recibir el dividendo en efectivo para todas las acciones que han Las acciones de SCC se utilizan para diversos propsitos corporativos, los cuales incluyen, entre otros, otorgarlas bajo el plan de compra de acciones para consejeros. Las acciones de GMEXICO son usadas para concesionarias, tanto bajo el plan de compra de acciones para empleados como para el plan de compra de acciones para ejecutivos.
74 Notas a los estados financieros consolidados Informe Anual 2010 75

el 50% de las acciones pagadas en los 2 aos anteriores. Los empleados pagarn por las acciones compradas a travs de descuentos en la nmina mensual durante el perodo de ocho aos del plan. Al final del perodo de ocho aos, la Compaa asignar al participante un bono de una accin por cada 10 acciones compradas por el empleado.

sido completamente compradas y pagadas a la fecha en que se paga el dividendo. Si el participante slo ha pagado parcialmente las acciones, los dividendos sern usados para reducir el saldo que se adeuda por las acciones compradas.

En caso de que el empleado renuncie voluntariamente, la Compaa le pagar el precio de compra aplicando una deduccin, de acuerdo con la siguiente tabla: Si la renuncia ocurre durante el: Primer ao despus de la fecha de concesin Segundo ao despus de la fecha de concesin Tercer ao despus de la fecha de concesin Cuarto ao despus de la fecha de concesin Quinto ao despus de la fecha de concesin Sexto ao despus de la fecha de concesin Sptimo ao despus de la fecha de concesin % Deducido 90% 80% 70% 60% 50% 40% 20% Acciones en circulacin al 31 de diciembre de 2009 Concesionadas Ejercidas Castigadas Acciones en circulacin al 1 de enero de 2009 Concesionadas Ejercidas Castigadas

Acciones

Valor razonable unitario a la fecha de adjudicacin (promedio ponde rado en dlares)

14,577,011 (2,700,588) (319,798) 11,556,625 (635,932) 10,920,693

$ $ $ $

1.16 1.16 1.16 1.16

$ $

1.16 1.16

En caso de cese involuntario, la Compaa pagar al empleado la diferencia entre el valor razonable de las acciones en la fecha de trmino de la relacin laboral y el precio de compra. Si el valor razonable de mercado de las acciones es mayor que el precio de compra, la Compaa aplicar una deduccin sobre el monto que hay que pagar al empleado de acuerdo con la siguiente tabla: Si el cese ocurre durante el: Primer ao despus de la fecha de concesin Segundo ao despus de la fecha de concesin Tercer ao despus de la fecha de concesin Cuarto ao despus de la fecha de concesin Quinto ao despus de la fecha de concesin Sexto ao despus de la fecha de concesin Sptimo ao despus de la fecha de concesin % Deducido 100% 95% 90% 80% 70% 60% 50% Los componentes de la provisin (beneficio) por el ISR corriente y diferido por 2010 y 2009 se muestran en la tabla siguiente. 18. Impuestos a la utilidad Plan de compra de acciones para los ejecutivos La Compaa tambin ofrece un plan de compra de acciones para ciertos miembros de su gerencia ejecutiva y de la gerencia ejecutiva de sus subsidiarias y de ciertas compaas afiliadas. Bajo este plan, los participantes recibirn bonos de incentivo en efectivo a ser usados para comprar acciones de la Compaa que son depositadas en un fideicomiso.. Acciones en circulacin al 31 de diciembre de 2010

En caso de jubilacin o muerte del empleado, la Compaa entregar al comprador o a su beneficiario legal, el valor de venta de mercado vigente en la fecha de jubilacin o fallecimiento de las acciones efectivamente pagadas, neto de costos e impuestos. Por el ao que termin el 31 de diciembre de 2010 Mxico ISR: Corriente Diferido Total de provisin para ISR $ $ 361.8 32.3 394.1 $ $ 12.2 42.8 55.0 $ $ 590.0 (8.2) 581.8 $ $ 964.0 66.9 1,030.9 EUA Per Total

Para 2010 y 2009, los gastos por compensaciones basados en acciones bajo este plan fueron a $2.2 y $2.1, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2010, haba $8.5 de gastos de compensacin no reconocidos bajo este plan, que se espera que sean reconocidos durante los cuatro aos restantes.

La siguiente tabla muestra la actividad en la concesin de acciones para los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009:
76 Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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Por el ao que termin el 31 de diciembre de 2009 ISR: Corriente Diferido Total de provisin para ISR $ 202.4 (15.2) $ 187.2 $ 59.8 (15.1) $ 44.7 $ 282.1 42.6 $ 324.7 $ 544.3 12.3 $ 556.6

las jurisdicciones fiscales pueden variar considerablemente, existen elementos permanentes similares, como partidas que no son deducibles ni gravables. Algunas diferencias permanentes corresponden especficamente a AMC, como la provisin en EUA para el porcentaje de agotamiento.

Las diferencias temporales y crditos fiscales que originan impuestos diferidos incluyen los efectos tributarios en EUA, Per y Mxico, correspondientes a impuestos diferidos por pagar y por cobrar y las provisiones relacionadas fueron:

La conciliacin de la tasa impositiva de ISR con la tasa efectiva es como sigue: Activos: Inventarios Pasivos por bancarrota Efectos por prdida operativa Crditos mnimos de impuestos Obligaciones por beneficios postretiro Obligaciones por pensiones Capitalizacin de gastos de exploracin Amortizacin de crditos fiscales extranjeros Recompra de acciones laborales Ajuste de precios y ventas Amortizacin de crditos generales del negocio Reservas Amortizacin de prdidas fiscales Prdidas de capital por aplicar Provisin por valuacin Prdidas por coberturas Efecto sobre los impuestos de Estados Unidos del pasivo fiscal peruano diferido Otros Total impuestos diferidos activos Pasivos: Propiedades, planta y equipo Inversiones Efecto contable por compra Plan de beneficios a los empleados Cargos diferidos Utilidades no distribuidas Impuesto mexicanos a los dividendos consolidados Otros Total impuestos diferidos pasivos Total impuestos diferidos activos neto 2010 $ 165.4 62.9 132.4 43.5 19.8 640.7 1.1 124.0 37.5 30.5 (81.3) 99.2 38.6 58.4 1,372.7 $ (755.3) (46.0) (25.0) (20.0) (32.7) (8.5) (887.5) 485.2 $ $ 2009 113.3 238.9 566.1 105.3 57.5 16.6 28.8 29.4 2.7 108.1 27.3 30.5 (30.5) 65.2 39.1 1,398.3 (723.0) (102.5) (7.3) (13.2) (19.8) (22.6) (4.5) (892.9) 505.4

2010 Tasa impositiva prevista Efecto de haber gravado el ingreso con una tasa efectiva distinta a la impositiva Agotamiento Dividendos Diferencias permanentes ISR Peruano sobre distribucin de ingresos netos Incremento en la provisin por valorizacin Diferencia en base imponible del exterior Decremento en los beneficios no reconocidos de las posiciones fiscales inciertas Otros Tasa efectiva del ISR 2.7 (1.0) 33.6% (0.4) (5.7) 0.3 1.1 1.6 35.0%

2009 35.0% 3.3 (5.8) 1.9 2.8 2.3 (0.9) 1.6 (5.3) (2.1) 32.8%

La Compaa presenta declaraciones de ISR en tres jurisdicciones: Per, Mxico y E.U.A., cada una de las cuales tiene una tasa legal diferente para 2010. Las tasas legales del ISR en Per fue el 30% para 2010 y 2009, en Mxico fue el 30% en 2010 y 28% en 2009 y en E.U.A. fue el 35% en ambos aos. La tasa impositiva mencionada anteriormente es la tasa legal de E.U.A.

La Compaa ha optado por usar la tasa de ISR de E.U.A. de 35% para su conciliacin de tasa efectiva, debido a que la mayora de las utilidades tributan a travs de AMC en E.U.A. al pagar dividendos a la Compaa. La provisin de impuestos Peruana es la mayor para los dos ejercicios presentados. Por los ejercicios mostrados de AMC y la Compaa, presentaron declaraciones de impuestos independientes en sus respectivas jurisdicciones fiscales. Aunque las normas y reglamentos tributarios aplicados en
78 Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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 La Compaa y subsidiarias Mexicanas/ Mxico

futuro cercano y ha calculado sus diferencias temporales e impuestos diferidos de acuerdo con la ley del impuesto sobre la renta regular.

En 2009, Mxico promulg nuevas leyes de impuestos que entre otras cosas, imponen restricciones sobre ciertos beneficios de consolidacin fiscal y aumentan temporalmente la tasa legal de impuestos. Asuntos Tributarios en EUA AMC, Asarco y SCC/ EUA y PER

Segn las anteriores reglas de consolidacin fiscal, las compaas mexicanas podan diferir indefinidamente los impuestos acotados sobre los dividendos en exceso a las cuentas de utilidades retenidas tributarias que se distribuyen entre entidades de un grupo fiscal consolidado, y la compensacin de prdidas operativas netas (PON) incurridas por una entidad contra las utilidades de otra entidad, hasta que ocurrieran ciertos eventos, como la disolucin del rgimen de consolidacin fiscal. La nueva ley, que se aplica retroactivamente a los dividendos pagados calificados y las prdidas operativas netas desde 1999, elimina el periodo indefinido de diferimiento y requiere el pago del impuesto a partir del sexto ao despus del dividendo. La nueva ley se aplica retroactivamente y redujo el periodo de arrastre de NOL de diez aos a cinco aos. El pasivo total afectado por estas modificaciones es $106.6. Este monto incluye un pasivo adicional de $22.6 reconocido en 2009 y registrado como gasto de impuesto a la renta en el estado de resultados consolidado; el saldo del pasivo de $84 ha sido registrado como un impuesto diferido en aos anteriores. Adicionalmente, AMC tiene un crdito fiscal mnimo por prdidas de $62.9 y $50.8. el crdito fiscal mnimo no tiene vencimiento. La Compaa registr una provisin por valuacin del crdito fiscal mnimo por prdidas de $50.8, debido a que la administracin considera que no es probable que el beneficio del crdito fiscal mnimo se realice. Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009, AMC no ha usado prdidas de capital netas en EUA de $30.0 y $30.5, respectivamente, correspondiente al cierre de transacciones de derivados. Estas prdidas de capital pueden amortizarse y expiran en 2011 y 2012 si no son compensadas antes contra las ganancias de capital en EUA. AMC ha registrado una reserva de valuacin de $30.0 sobre el monto de prdidas de capital porque la Compaa considera que no es probable que se realice el beneficio de estas prdidas de capital.

En junio de 2010, MM hizo un pago de impuestos por Ps. 121 millones de pesos mexicanos (aproximadamente $10 millones) de conformidad con la modificacin de la ley. En los aos siguientes, estos impuestos se pagarn cada marzo.

Al 31 de diciembre de 2010, AMC no ha reconocido un impuesto diferido pasivo en EUA por $1,800 por diferencias de base extranjera de sus subsidiarias mexicanas. AMC considera que las inversiones sern de duracin y cantidad permanentes, por lo que no corresponde reconocer un impuesto diferido pasivo.

La tasa legal del impuesto sobre la renta de Mxico aument a 30% del 2010 al 2012, disminuir a 29% en 2013 y a 28% a partir de 2014 en adelante. Al 31 de diciembre de 2010 la Compaa tiene crditos fiscales por prdidas en el extranjero por $669.6 las cuales vencen en 2019 y 2020 si no son utilizados. Las compaas mexicanas estn sujetas a un sistema tributario dual conformado por el impuesto sobre la renta regular y a una tasa corporativa plana que se promulg en 2007. La tasa bajo la ley de impuesto empresarial a tasa nica es de 17.5%. Las compaas mexicanas pagan el mayor entre el impuesto empresarial a tasa nica y el impuesto a la renta regular y determinan su impuesto a la renta diferido en base al rgimen tributario al que esperan estar sujetas en el futuro. En base a la proyeccin de utilidades, SCC considera que estar sujeta al impuesto sobre la renta regular en el AMC obtiene crditos al ISR en Per por Impuesto al Valor Agregado (IVA) pagados en relacin con la compra de equipo de capital y de otros bienes y servicios empleados en sus operaciones y registra estos crditos como un gasto pagado por anticipado. De acuerdo con la ley peruana Asuntos Fiscales Peruanos -

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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vigente, AMC tiene derecho a utilizar los crditos fiscales contra su pasivo del ISR peruano, o bien a recibir un reembolso. El valor en libros de estos crditos fiscales peruanos se aproxima a su valor neto realizable.

Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, el pasivo de la Compaa por posiciones fiscales inciertas inclua intereses y penalidades devengadas de $24.6 y $15.5, respectivamente.

Durante 2009, AMC y el IRS lograron un acuerdo con respecto a los resultados de las auditoras de Reembolso de impuestos las declaraciones de ISR de 1997 a 2004 emitidas en E.U.A. AMC pag en efectivo $29.7 al IRS para liquidar la fiscalizacin y aproximadamente $18.3 en gastos financieros correspondientes a esta En mayo de 2003, Asarco NJ, present una solicitud de reembolso de impuestos al IRS, basado en las prdidas fiscales de ciertas prdidas por provisiones en el sentido del Internal Revenue Code Seccin 172(f). La solicitud de las prdidas provienen de: (1) los aos fiscales terminados el 31 de diciembre de 2004 a 2005 por los aos fiscales terminados el 31 de diciembre de 1987; (2) los aos fiscales terminados el 31 de diciembre de 1998 al ao fiscal terminado el 31 de diciembre de 1988, y (3) el ao fiscal terminado el 31 de diciembre de 1999 al ao fiscal terminado el 31 de diciembre de 1989. En EUA, los ejercicios fiscales 2005, 2006 y 2007 estn siendo objeto de fiscalizacin de campo por el IRS, la cual comenz en noviembre de 2008. La administracin no espera que alguno de los aos abiertos originar un pago en efectivo dentro de los doce meses anteriores al 31 de diciembre de 2011. Las expectativas razonables de la Compaa sobre resoluciones futuras de partidas inciertas no cambiaron materialmente durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2010. liquidacin

Asarco recibi el reembolso ms intereses por un total de $61.1 en el segundo trimestre del 2010.

Los siguientes aos fiscales permanecen abiertos a examen y ajustes, para las tres jurisdicciones fiscales de la Compaa:

Contabilidad de las posiciones fiscales inciertas Per: 2007 a 2010 (los ejercicios de 1997 a 2006 que han sido examinados por la autoridad peruana y las objeciones hechas estn siendo refutadas; no se pueden hacer nuevas objeciones para estos aos) EUA: (en millones) 2010 Saldo inicial Aumentos: - Posiciones fiscales del perodo anterior - Posiciones fiscales del perodo corriente - Relacionada con los acuerdos con autoridades fiscales Saldo final $ 1.5 13.2 0.5 178.6 $ 88.6 11.4 (1.5) 163.4 Los segmentos de la Compaa estn organizados segn su gestin administrativa por industria y regiones geogrficas, lo cual se traduce en cuatro segmentos a reportar: MM, SCC, Asarco, ITM e Infraestructura. El segmento de MM (operaciones a tajo abierto y minas subterrneas) produce 19. Informacin por segmentos: $ 163.4 $ 2009 64.9 Al 31 de diciembre de 2010, tanto las empresas corporativas como ITM y sus subsidiarias no reportan beneficios fiscales no reconocidos. Esta condicin es evaluada peridicamente. Mxico: 2005 y aos subsiguientes 2002 y aos subsiguientes

Los montos no registrados por beneficios fiscales en 2010 y 2009 fueron los siguientes:

Si se registran los beneficios fiscales afectaran la tasa efectiva que fue de $28.4 al 31 de diciembre de2010 y $27.9 al 31 de diciembre de 2009. Estos importes corresponden principalmente al ISR de E.U.A. AMC no tiene beneficios fiscales peruanos o mexicanos no reconocidos.
82 Notas a los estados financieros consolidados

cobre con produccin de subproductos de molibdeno, plata y otros materiales, SCC y Asarco incluye operaciones integradas de extraccin de cobre, fundicin y refinacin de cobre, produccin de cobre, con produccin de subproductos de molibdeno, plata y otros materiales, principalmente
Informe Anual 2010 83

en Per y EUA, respectivamente. Los saldos de AMC se originan por actividades corporativas realizadas en EUA. Las operaciones de transportacin ferroviaria son realizadas por ITM a travs de GFM en territorio mexicano. Las actividades de infraestructura son realizadas principalmente por MCI y PEMSA, cuyas actividades principales son la construccin y la perforacin para la industria petrolera respectivamente.
MM Ventas de productos y servicios Utilidad bruta (sin depreciacin) Gastos de administracin Depreciacin y amortizacin Financiamiento integral Utilidad (prdida) neta Activos totales, sin incluir inversin en asociada y otras Total pasivos Inversin neta en propiedad, planta y equipo $ 1,943 $ (130) $ 2,026 $ (284) $ 1,506 $ (2) $ $ $ 3,030 $ 423 $ 3,032 $ 1,745 $ 4,133 $ $ $ 194 6 338 $ $ $ 129 (97) 258 $ $ $ 10 (11) 58 $ $ $ $ $ 468 41 $ $ 1,017 38 $ $ 16 7 $ $ $ 1,498 $ 2,236 $ 66 $ SCC Asarco

2009 ITM 920 190 45 76 (14) 121 Infraestructura $ $ $ $ $ $ 107 8 20 2 6 Corporativo $ $ $ $ $ $ 3 99 107 Total $ 4,827 $ 1,699 $ $ $ $ 154 411 (17) 888

La informacin por segmentos se presenta en el mismo formato utilizado por la administracin de la Compaa para evaluar cada negocio. Un segmento operativo se define como un compo nente de la Compaa dedicado a actividades de negocios, de las que sta obtiene ingresos e incurre en costos y gastos, con respecto al cual se prepara informacin para la toma de decisiones y del cual la Administracin evala peridicamente la asignacin de recursos. Las polticas contables de los segmentos son las mismas que se describen en el resumen de polticas de contabilidad significativas. La Compaa evala el desempeo del segmento basada en la utilidad (prdida) antes de estos gastos.

$ 1,558 $ 345

$ $

227 1

$ $

179 49

$ 12,159 $ 5,888

$ 3,325

996 (124)

$ $

105 (52)

$ $

$ 6,576 $ (592)

La informacin financiera referente a segmentos de negocio operados en 2010 y 2009 se presenta en la pgina siguiente.

Inversin en activo fijo

2010 MM Ventas de productos y servicios Utilidad bruta (sin depreciacin) Gastos de administracin Depreciacin y amortizacin Financiamiento integral Utilidad (prdida) neta Activos totales, sin incluir inversin en asociada y otras Total pasivos Inversin neta en propiedad, planta y equipo Inversin en activo fijo $ 1,880 $ (141) $ 2,215 $ (268) $ 1,404 $ (46) $ 1,107 $ (132) $ $ 104 (17) $ $ $ 6,710 $ (604) $ 3,248 $ 689 $ 4,868 $ 3,529 $ 3,570 $ 1,957 $ 1,800 $ 553 $ $ 186 118 $ $ 64 128 $ 13,736 $ 6,974 $ $ $ 186 (3) 592 $ $ $ 137 (150) 650 $ $ $ 223 (169) 233 $ $ $ 83 23 204 $ $ $ 12 (39) $ $ $ 70 (30) $ $ 641 (229) $ 58 $ 52 $ 43 $ 13 $ 20 $ 52 $ 238 $ 892 $ 1,712 $ 498 $ 269 $ (16) $ (60) $ 3,295 $ 1,985 $ 3,164 $ 1,654 $ 1,173 $ 107 $ $ 8,083 SCC Asarco ITM Infraestructura Corporativo Total

La Compaa realiz ventas directas a clientes y prest servicios de transportacin ferroviaria en las siguientes zonas geogrficas:

2010 Pas EUA Mxico Europa Per China y Asia Latinoamrica, excepto Mxico y Per Instrumentos Derivados Gran total $ 1,985 $ (42) 3,163 $ 1,654 $ 1,173 $ 107 $ (42) 8.083 $ MM 573 834 190 49 339 $ SCC 708 38 877 316 489 778 $ Asarco 1,654 $ ITM 1,173 Infraestructura $ 107 $ Total 2,935 2,152 1,067 316 538 1,117

$ 1,610

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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2009 Pas EUA Mxico Europa Per China y Asia Latinoamrica, excepto Mxico y Per Gran total $ 1,498 $ 2,236 $ 66 $ 920 $ 107 $ 4,827 $ MM 473 857 99 24 45 $ SCC 553 788 113 290 492 $ Asarco 66 $ ITM 920 Infraestructura $ 107 $ Total 1,092 1,884 887 113 314 537

Swaps de cobre:

Ocasionalmente la Compaa ha entrado en contratos de derivados para proteger un precio fijo del cobre o zinc por una parte de sus ventas de metales.

En 2010, AMC suscribi derivados de swaps de cobre y contratos collar de costo cero para reducir la volatilidad de los precios y proteger el valor de sus ventas, como se muestra a continuacin. En 2010, estas transacciones cumplieron los requerimientos de la contabilidad de coberturas, pero en 2008 no. Las ganancias y prdidas realizadas en estos derivados se registraron en ventas netas en el estado de resultados consolidado, y se incluyeron en actividades de operacin en el estado de flujos de efectivo consolidado. AMC no mantuvo ningn derivado de cobre en 2009. La siguiente tabla resume la actividad de derivados de cobre relacionada con las transacciones de venta de cobre realizadas en 2010.

Como se menciona en la Nota 1ii, en diciembre de 2009 la Compaa adquiri el control sobre Asarco, a partir de esa fecha se consolidan los estados financieros de la subsidiaria adquirida con los de la Compaa como lo requieren las NIF. Consecuentemente, los estados consolidados de resultados por el ejercicio 2009, no incluyen los resultados de Asarco mientras que los del 2010, si los incluyen. Esta situacin afecta la comparabilidad de los estados de resultados consolidados de 2010 con los del 2009. Swaps de Cobre Collar de cobre con opcin a compra Prdida realizada en derivados de cobre $ $

2010 66.7 3.0 69.7

Adems, AMC tiene un programa de coberturas para proteger el valor de venta de una porcin de su 20. Instrumentos financieros derivados produccin de cobre para los aos 2011 y 2012. Los instrumentos de cobertura se basan en precios de cobre LME. AMC realiz un anlisis estadstico de la diferencia entre el precio mensual promedio AMC del cobre en las bolsas LME y COMEX, y determin que el coeficiente de correlacin es mayor que 0.999. Basados en este anlisis, SCC considera que el precio LME subyacente coincide con sus Como parte de su poltica de gestin de riesgos, AMC ocasionalmente usa instrumentos derivados para (i) proteger los activos corporativos; (ii) asegurar el valor del flujo futuro de ingresos; y (iii) atenuar el impacto de fluctuaciones imprevistas del mercado sobre sus ingresos por ventas. Para cumplir con estos objetivos, AMC de tiempo en tiempo suscribe contratos de derivados de precios de commodities, derivados de tasas de inters, derivados de tipo de cambio y otros instrumentos. AMC no suscribe contratos de instrumentos de derivados a menos que prevea la posibilidad de que ocurra una actividad futura que deje expuesta a AMC a riesgos de mercado. Al final de 2010, AMC mantena los siguientes contratos de derivados de cobre para proteger una porcin de sus ventas de cobre para 2011 y el primer trimestre de 2012: ventas valuadas a precios COMEX. Estas relaciones de cobertura de flujo de efectivo califican como relaciones de cobertura de trminos crticos y en consecuencia carecen de inefectividad. SCC realiza evaluaciones cuantitativas peridicas para confirmar que la relacin sea altamente efectiva y que la inefectividad sea mnima.

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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2011 Contratos collar de costo cero: Millones de libras de cobre Precio LME techo promedio Precio LME piso promedio Porcentaje estimado de ventas de cobre cubiertas Prdida no realizada reconocida en utilidad integral, despus de impuestos por $25.7 y $0.6 Contratos Swap: Millones de libras de cobre Media ponderada del precio de COMEX Porcentaje estimado de las ventas de cobre cubiertas Prdidas no realizada reconocida en utilidad integral, neto del impuesto sobre la renta $45.1 $ 197.3 $ $ 503.0 .85 21% $ $ 45.2 $ $ 423.30 4.84 3.02 30% $

1st trimestre 2012 307.5 4.70 3.29 5% 64.9

a la renta en el momento en que se realicen las transacciones cubiertas). Sin embargo, los cambios en los precios del cobre en los prximos 12 meses podran aumentar o disminuir el monto de la prdida a reclasificar en resultados.

Swap de gas:

En 2009, SCC suscribi contratos swap de gas para proteger parte de su consumo de gas como sigue:

2010 Derivados de tipo de cambio, Dlar de EE.UU./Peso Mexicano: Volumen de gas (MMBTUs) Precio fijo $ $

2009 306,000 3.6350

Adems, en enero y a inicios de febrero de 2011, AMC suscribi contratos swap de cobre para proteger 165.9 millones de libras de cobre para 2011 a un precio promedio de $4.42 dlares por libra y contratos collar de costo cero para proteger 29.8 millones de libras de cobre para el primer trimestre de 2012, a un precio piso promedio de $3.50 dlares por libra de cobre y un precio techo promedio de $5.38 dlares por libra de cobre. Con la adicin de estos contratos, AMC aument el porcentaje de su cobertura de ventas de cobre para 2011 y el primer trimestre de 2012 a 61% y 13%, respectivamente.

Debido a que ms del 85% de las ventas de AMC en Mxico se cobran en dlares de EUA, y muchos de sus costos estn en pesos mexicanos AMC ha suscrito contratos derivados de costo cero para protegerse dentro de un rango, contra una apreciacin del peso mexicano respecto al dlar de EUA.

Con relacin a los contratos de derivados de tipo de cambio, AMC registr las siguientes ganancias:

2010 Ganancia (prdida) $ $

2009 4.2

Las transacciones realizadas bajo estos programas de proteccin de precios de metales, se contabilizan como coberturas de flujo de efectivo, de conformidad con el ASC 815-15 Derivados y coberturas y derivados implcitos (antes SFAS 133 Contabilidad de instrumentos derivados y operaciones de cobertura), pues cumplen con los requerimientos para este tratamiento y se ajustan al valor razonable de mercado, en base a los precios de los metales del ltimo da del respectivo periodo de reporte, registrndose las ganancias o prdidas en otros resultados integrales hasta su liquidacin, momento en que la prdida o ganancia se reclasifica a ventas netas en el estado de resultados consolidado. AMC espera reclasificar en resultados durante los prximos 12 meses, la prdida no realizada incluida en otros resultados integrales acumulados de aproximadamente $124.5 (neto del impuesto
88 Notas a los estados financieros consolidados

Estas ganancias y prdidas se registraron como ganancias en instrumentos derivados en el estado de resultados consolidados. Al 31 de diciembre de 2010, la Compaa no tena ningn contrato de derivados de tipo de cambio.

21. Instrumentos financieros

El ASC-820-10-35 establece una jerarqua de valor razonable que prioriza las fuentes de las tcnicas de valuacin usadas para medir el valor razonable. La jerarqua da mxima prioridad a los precios cotizados no ajustados en mercados activos para activos o pasivos idnticos (mediciones de Nivel
Informe Anual 2010 89

1) y mnima prioridad a los criterios no observables (mediciones de Nivel 3). A continuacin describimos los tres niveles de jerarqua de valor razonable segn el SFAS No. 157:

El valor razonable de los activos y pasivos que se miden al valor razonable de manera recurrente se calcul como sigue al 31 de diciembre de 2010 y 2009: Precios cotizados Valor razonable al 31 de diciembre de 2010 Activo: Inversiones a corto plazo Valores de deuda disponibles para la venta: Bonos corporativos Obligaciones respaldadas por activos 0.3 8.6 0.3 7.4 1.2 Obligaciones respaldadas por hipotecas Cuentas por cobrar: - Derivados - No clasificados como cobertura Ventas con precios provisionales: Cobre Molibdeno Collar de cobre con opcin a venta Pasivos: Otros pasivos corrientes: - Derivados Clasificados como coberturas de flujo de efectivo Operaciones de Cobertura Swap Collar de costo cero Total $ (244.2) (150.8) 96.8 $ 467.5 $ (244.2) (150.8) (371.9) $ 1.2 4.8 7.3 14.2 48 7.3 14.2 0.4 0.4 $ 456.2 $ en mercados activos para activos idnticos (Nivel 1) 455.4 $ Otros Criterios Observables Importantes (Nivel 2) 0.8 $ Criterios Importantes No Observables (Nivel 3) -

Nivel 1 Precios cotizados no ajustados en mercados activos que son accesibles a la fecha de medicin, para activos o pasivos idnticos y sin restriccin;

Nivel 2 Criterios que son observables, sea directa o indirectamente, pero que no califican como criterios de Nivel 1 (por ejemplo, precios cotizados para activos o pasivos similares)

Nivel 3 Precios o tcnicas de valuacin que requieren datos que son a la vez importantes para la medicin del valor razonable y que no son observables (por ejemplo, que estn sustentados por poca o nula actividad de mercado).

Los valores en libros de ciertos instrumentos financieros, incluyendo efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar (y otras cuentas por cobrar que no corresponden a ventas con precios provisionales) y cuentas por pagar, se aproximan al valor de mercado debido a sus cortos vencimientos. Por lo tanto, dichos instrumentos financieros no se incluyen en la siguiente tabla que proporciona informacin acerca del valor en libros y el valor estimado de mercado de otros instrumentos financieros que no son medidos a valor razonable en el balance general consolidado al 31 de diciembre de 2010: 31 de diciembre de 2010 Valor en libros Pasivos Deuda a largo plazo (*) $ 3,983.2 Valor razonable $ 3,983.2

31 de diciembre de 2009 Valor en libros Pasivos Deuda a largo plazo (*) $ 3,418.1 Valor razonable $ 3,418.1

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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Precios cotizados en mercados Saldo al 31 de diciembre de 2010 Activos: Inversiones a Corto Plazo Valores de deuda disponibles para la venta: Valores negociables Bonos extranjeros Bonos corporativos Obligaciones respaldadas por activos Obligaciones respaldadas por hipotecas Cuentas por cobrar: Derivados No clasificados como cobertura: Venta con precios provisionales: 9.5 8.1 1.4 6.6 6.6 $ 194.4 2.0 4.8 $ 194.4 $ 2.0 3.1 $ 1.7 activos para activos idnticos (Nivel 1) Otros Criterios Observables Importantes (Nivel 2) Criterios Importantes No Observables (Nivel 3)

clasifica estos instrumentos dentro del Nivel 2 de la jerarqua de valorizacin. Tales derivados incluyen derivados de divisas, de cobre y de zinc.

El valor razonable de los activos del plan se calcula usando precios de mercado cotizados; dicho valor se clasifica dentro del Nivel 1 de la jerarqua de valor razonable.

El valor razonable de la deuda a largo plazo se basa en precios de mercado cotizados clasificados como Nivel 1 en la jerarqua de valor razonable. El prstamo de Mitsui se basa en el valor presente del flujo de efectivo descontado al 11.3%, que es el costo promedio ponderado del capital de SCC. Este valor razonable se clasifica como de Nivel 3 en la jerarqua de valor razonable.

Las cuentas por cobrar de AMC asociadas con las ventas con precios provisionales de cobre se valorizan usando precios de mercado cotizados que se basan en precios forward en la Bolsa de Metales de Londres (LME) o en la Bolsa de Commodities (COMEX) de Nueva York. Dicho valor se clasifica dentro del Nivel 1 de la jerarqua de valores razonables. Los precios del molibdeno se establecen citando la publicacin Platt's Metals Week y se consideran de Nivel 1 en la jerarqua de valores razonables.

La siguiente tabla resume los cambios en el valor razonable de las inversiones de corto plazo Cobre Molibdeno Total Las inversiones de corto plazo se clasifican como Nivel 2 porque son valorizados usando precios cotizados para inversiones similares. La Compaa clasifica inversiones dentro del Nivel 3 de la jerarqua de valorizacin en ciertos casos en los que hay actividad limitada o criterios menos observables para la valorizacin. Las inversiones clasificadas dentro del Nivel 3 incluyen bonos corporativos, obligaciones respaldadas con activos, y valores garantizados con hipotecas. Saldo al trmino del periodo Los derivados se valorizan usando modelos financieros que usan criterios de mercado fcilmente observables, como el valor en el tiempo, tasas de intereses futuras, factores de volatilidad, y precios de mercado corrientes y futuros para los tipos de cambio de las divisas. La Compaa generalmente El monto total de las prdidas no realizadas para el periodo se incluy en otros gastos en el estado de resultados consolidado al 31 de diciembre de 2010. $ 1.2 $ 3.1 Saldo al inicio del periodo Prdida no realizada Compras, ventas, emisiones y liquidaciones (neto) Transferencias entrantes/salientes del Nivel 3 $ $ 4.1 (16.2) 205.2 $ 4.1 (16.2) 182.3 $ 19.8 $ 3.1 2010 3.1 (1.3) (0.6) $ 2009 11.0 0.3 (5.4) (2.8) de Nivel 3 de la Compaa (bonos corporativos, obligaciones respaldadas con activos, y valores garantizados con hipotecas) para los aos terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009.

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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22. Concentracin de riesgo

peridicamente revisa la solvencia crediticia de estas instituciones para verificar que mantengan sus calificaciones. La Compaa no anticipa que las instituciones financieras incumplan con sus

AMC opera siete minas de cobre a tajo abierto, cinco minas subterrneas poli-metlicas, cuatro fundiciones y nueve refineras en Per y Mxico y bsicamente todos sus activos estn ubicados en estos pases. AMC no puede asegurar que sus operaciones y activos, sujetos a la jurisdiccin de los gobiernos de Per y Mxico no se vern negativamente afectados por futuras acciones tomadas por estos gobiernos. Gran parte de los productos de la Compaa son exportados desde Per y Mxico a clientes principalmente en EUA, Europa, Asia y Sudamrica.

obligaciones.

Los clientes ms representativos de la Compaa como porcentaje de las cuentas por cobrar y las ventas totales fueron los siguientes:

2010 Cuentas por cobrar al 31 de diciembre Los cinco clientes ms grandes El cliente ms grande Total ventas anuales 49.1% 16.3%

2009

Los instrumentos financieros que pueden exponer a la Compaa a una concentracin de riesgos crediticios, estn conformados principalmente por efectivo y equivalentes de efectivo, inversiones a corto plazo y cuentas por cobrar comerciales.

37.4% 11.2%

La Compaa invierte o mantiene dinero en efectivo disponible en varios bancos, principalmente en EUA, Mxico y Per, o en valores negociables de compaas con altas calificaciones. Como parte de su proceso de manejo de efectivo, la Compaa monitorea regularmente el prestigio crediticio relativo de dichas instituciones. Al 31 de diciembre de 2010, se haban invertido los equivalentes de efectivo de la siguiente manera:

Los cinco clientes ms grandes El cliente ms grande

29.6% 9.9%

35.1% 8.5%

23. Compromisos contrados

Segmento Ferroviario Pas Estados Unidos Per Mxico % del efectivo total 87.2% 8.3% 4.5% % invertido en una sola institucin 30.2% 87.8% 83.2%

Las operaciones de Ferromex estn sujetas a las leyes federales, estatales y municipales mexicanas relativas a la proteccin del medio ambiente. Bajo estas leyes, se han emitido regulaciones concernientes a la contaminacin del aire, suelo y del agua, estudios de impacto ambiental, control de ruido y residuos peligrosos. La Secretara del Medio Ambiente y Recursos Naturales puede imponer sanciones administrativas y penales contra las empresas que violen la normatividad ambiental, y tiene la facultad

Durante el curso normal de sus operaciones, AMC otorga crditos a sus clientes. Aunque las cuentas por cobrar que resultan de estas transacciones no cuentan con garanta prendaria, AMC no ha tenido problemas serios para cobrar estas cuentas.

para clausurar parcial o totalmente las instalaciones que no cumplan con dichas regulaciones.

Al 31 de diciembre de 2010, se tienen abiertos 3 expedientes administrativos con la Procuradura Federal de Proteccin al Ambiente (PROFEPA), relacionados con derrames de productos por

AMC est expuesta a prdidas por crditos en caso de que las instituciones financieras con las que ha realizado transacciones de instrumentos derivados (swaps de commodities, de tipo de cambio de monedas y/o tasas de inters) no puedan pagar los adeudos contrados bajo los contratos de proteccin suscritos con ellos. Para minimizar el riesgo de dichas prdidas, la Compaa slo opera con instituciones financieras de alta calificacin que cumplan ciertos requisitos. Asimismo,
94 Notas a los estados financieros consolidados

accidentes ferroviarios, en los que pudieran imponer sanciones econmicas menores pues ya se cumpli con el saneamiento de los suelos impactados. Estos eventos no tuvieron relevancia o impacto en los estados financieros de la empresa. Todos los eventos relativos a la liberacin de productos al medio ambiente por accidentes ferroviarios, cuyo costo sea superior a cincuenta mil dlares, estn amparados con coberturas de seguro de daos ambientales.
Informe Anual 2010 95

 Bajo los trminos de las concesiones, el Gobierno Federal tiene el derecho de recibir pagos equivalentes al 0.5% de los ingresos brutos de Ferromex durante los primeros 15 aos de la concesin y 1.25% por los aos remanentes del perodo de concesin. Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009, el importe de estos pagos ascendi a $5.79 y $4.38, respectivamente.

- $607.6 que genera intereses a una tasa de TIIE 28 das ms 0.575% con amortizaciones trimestrales a partir del 6 de junio de 2010, hasta el 6 de junio de 2013.

- $564.2 que genera intereses a una tasa de TIIE 28 das ms 0.475% con vencimiento el 6 de junio de 2011.

Ferromex renta el edificio en donde se encuentran sus oficinas principales, mediante un contrato de arrendamiento por diez aos a partir del 1 de abril de 2003. Adicionalmente, Ferromex renta ciertos equipos como son tolvas, furgones, plataformas y carros tanque. - $19.2 miles que genera intereses a una tasa Libor tres meses ms 0.55%, con amortizacio nes trimestrales a partir del 6 de junio de 2010, hasta el 6 de junio de 2013.

Los compromisos mnimos bajo los contratos de arrendamiento por los siguientes ejercicios son como sigue: Total 2011 2012 2013 2014 2015 en adelante Total $ $ 33.4 24.2 17.4 10.5 10.1 95.6

- $25.0 miles que genera intereses a una tasa Libor tres meses ms 0.45%, con vencimiento el 6 de junio de 2011.

ii. Adicionalmente, Ferrosur utiliza los siguientes mtodos y supuestos para determinar el valor justo de sus instrumentos financieros:

El 29 de septiembre de 2006, Ferrosur contrat dos Cross Currency Swaps (CCS) sobre pasivos denominados en dlares con monto nocional de $25.0 cada uno, que vencen el 6 de junio de 2011 y 2013, respectivamente. Los CCS fijan un tipo de cambio de Ps. $10.9950 pesos por dlar, para cubrir el pago del principal e intereses de dos prstamos, denominados en dicha divisa por la cantidad de $25.0 cada uno, los CCS tambin cambian el perfil de pago de intereses de una tasa US-LIBOR a 3 meses + 0.45% y 0.55% a una tasa TIIE a 28 das + 0.61% y 0.71%.

En enero de 1998, Ferromex celebr un contrato con PEMEX Refinacin por el cual Ferromex tiene la obligacin de comprar a valor de mercado, un mnimo de 19,575 metros cbicos y un mximo de 38,650 metros cbicos de diesel por mes, aunque este lmite puede excederse sin ninguna repercusin, de acuerdo al convenio modificatorio establecido el 18 de mayo de 2010. A su vez, en convenio modificatorio que entr en vigor a partir del 29 de junio de 2007, el contrato de compra tiene vigencia por cuatro aos prorrogable por dos aos y al trmino de stos se renovar cada ao.

Los derivados tienen la misma fecha de vencimiento de los pasivos cubiertos.

El 6 de junio de 2007 Ferrosur contrat dos coberturas de tasa de inters (IRS) por sus siglas en inglsInterest Rate Swap, a travs de los cuales paga tasas de inters fijas y recibe tasas de inters variables. Uno de los swaps cuyo monto nocional asciende a $607.6 vence el 6 de junio de 2013, y el otro con monto nocional de $564.2 vence el 6 de junio de 2011 (en ambos casos, tanto el monto nocional como las fechas de vencimiento coinciden con las posiciones de riesgo.) Durante 2010, por los IRS, Ferrosur pag tasas de inters de 8.51% y 8.37%, respecti-

ITM es garante de Ferrosur sobre:

vamente y recibi una tasa de inters promedio ponderada de 7.5391% y 6.117%.

i. Crdito sindicado con diversas instituciones bancarias operado el 6 de junio de 2006 por Citibank, N. A., conformado por los siguientes segmentos:

Los crditos anotados establecen ciertas restricciones y obligaciones, las cuales al 31 de diciembre de 2010 y 2009 se han cumplido.

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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Segmento Minero

Bajo los trminos del contrato de venta con Molibdenos y Metales, S.A., ubicada en Per, la Compaa debe suministrar 20,500 toneladas de concentrados de molibdeno desde 2011 hasta 2013 inclusive.

Contrato de compra de energa -

Este contrato se podr prorrogar un ao calendario ms cada diciembre para mantener un periodo de tres aos, a no ser que una de las partes decida resolver el contrato. El precio de venta de los

En 1997, la Compaa vendi su planta de generacin de energa de Ilo a una compaa elctrica independiente, Enersur. En relacin a esta venta, tambin se suscribi un contrato de compra de energa en virtud del cual SCC, se comprometa a comprar todas las necesidades de energa de sus operaciones peruanas a Enersur durante veinte aos, a partir de 1997. En 2003, el contrato fue modificado, liberando a Enersur de su obligacin de aumentar su capacidad para satisfacer los requerimientos de electricidad cada vez mayores de la Compaa, y cambiando la tarifa de energa elctrica estipulada en el contrato original.

concentrados de molibdeno, se basa en el promedio mensual de la cotizacin mxima y mnima de Distribuidor de xidos publicada en la publicacin Metals Week. La deduccin del costo de tostacin se acuerda segn los trminos del mercado internacional.

Segn los trminos del contrato de venta con Molimex, S.A. de C.V., la Compaa debe suministrar como mnimo el 85% de su produccin de concentrados de molibdeno desde 2010 hasta 2011, inclusive. Este contrato se podr prorrogar uno o ms aos calendarios cada diciembre, a menos que una de las partes decida resolver el contrato. El precio de venta del concentrado de molibdeno se

La Compaa ha suscrito recientemente un Memorando de Entendimiento (MDE) con Enersur con respecto a su contrato de suministro de energa elctrica.

basa en el promedio mensual de la cotizacin mxima y mnima de Distribuidor de xidos publicada en la publicacin Metals Week. La deduccin del costo de tostacin se negocia en base a los trminos del mercado internacional.

El MDE contiene nuevas condiciones econmicas que en opinin de la Compaa, reflejan mejor las actuales condiciones econmicas en el sector elctrico en el Per. La Compaa espera obtener ahorros en sus costos futuros de energa. Enersur est aplicando las nuevas condiciones econmicas acordadas en el MDE en su facturacin a la Compaa, desde mayo de 2009. Adems, el MDE incluye una opcin para suministrar energa elctrica al proyecto Ta Mara. Durante 2010, la Compaa continu sus negociaciones con Enersur, con el fin de llegar a un acuerdo final para el proyecto Ta Mara. Los pagos futuros mnimos no cancelables por arrendamientos con plazos de ms de un ao, en conjunto al 31 de diciembre de 2010, son los siguientes: La Compaa ha contratado diversos arrendamientos para equipo minero y tiene opciones de comprar dicho equipo. Las opciones son por precios fijos a la fecha de vencimiento del arrendamiento y el valor de mercado al momento del vencimiento. Los arrendamientos han sido registrados como arrendamientos operativos.

Contratos de venta a largo plazo: Periodo al 31 de diciembre 2011 2012 2013 2014 En adelante Total $ Miles de dlares $ 8,291 6,795 3,638 1,091 460 20,275

Segn los trminos del contrato de venta con Mitsui & Co. (Mitsui), la Compaa debe entregar a Mitsui 48,000 toneladas de ctodos de cobre por ao, hasta 2013 inclusive. Si el destino del embarque es Asia, el precio de los ctodos depender del precio de liquidacin promedio mensual LME. Sin embargo, si el destino de los envos es EUA, el precio de los ctodos se determinar en base al precio de liquidacin promedio mensual COMEX. En cualquiera de los casos, se incluir un premio de productor, el cual se acuerda anualmente en base a las condiciones del mercado mundial. 90,000 toneladas relacionadas a un contrato anterior (periodo 1994-2000), se entregarn de la siguiente manera: 48,000 en 2014 y 42,000 en 2015.

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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El total de gastos por renta fue de $69.2 y $3.6 en los periodos que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009, respectivamente. La Compaa garantiza el 100% del arrendamiento financiero con SBM, en el cual el 75% es propiedad de la Compaa. Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009, $6.3 y $0.3 respectivamente estn relacionados al arrendamiento con SBM.

mineras y metalrgicas de la Compaa en Per. Mediante estas auditoras ambientales, se revisan temas relacionados con compromisos ambientales, el cumplimiento de requisitos legales, emisiones atmosfricas y control de efluentes. La Compaa considera que cumple cabalmente con las leyes y reglamentos ambientales peruanos aplicables.

Cartas de crdito, fianzas y garantas Durante 2010, Asarco cancel los $5.0 de ttulos pendientes de crdito con el Chase Bank, por lo cual al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los montos pendientes de pago fueron $0 y $0.8 respectivamente. La Compaa mantuvo bonos de garanta en circulacin por un total de $15.2 y $15.1 al 31 de diciembre de 2010 y 2009 respectivamente. Dichos bonos estn asociados principalmente con reclamaciones, cierres y obligaciones ambientales por $12.3 y otros varios por $3.0. Las obligaciones subyacentes asociadas con las garantas financieras mencionadas previamente se reflejan en el balance consolidado. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, Asarco tiene garantas extraordinarias por el 100% de un arrendamiento operativo en SBM, de la cual Asarco posee el 75%. La garanta de Asarco fue un requerimiento del arrendatario como parte del contrato de arrendamiento con SBM. El arrendamiento tiene una duracin pendiente de dos aos y medio al 31 de diciembre de 2010. El monto potencial mayor de los pagos futuros bajo la garanta es aproximadamente por $14.1 al 31 de diciembre de 2010. El pago podra ser requerido si SBM no cumpliera con las obligaciones del arrendamiento.

La ley peruana estipula que las compaas del sector minero hagan provisiones para cierre y remediacin futura. El Ministro de Energa y Minas (MINEM) ha aprobado los planes de cierre de la Compaa de acuerdo con los requisitos de esta ley. Como parte de los planes de cierre, la Compaa est dando garantas para asegurar que habr suficientes fondos para la obligacin para el retiro de activos.

Las operaciones de la Compaa estn sujetas a las leyes municipales, estatales y federales mexicanas sobre medio ambiente, a sus normas tcnicas oficiales y a sus reglamentos de proteccin del medio ambiente, incluyendo las normas sobre suministro de agua, calidad del agua, calidad del aire, niveles de ruido y desechos slidos y peligrosos.

La principal legislacin aplicable a las operaciones mexicanas de la Compaa es la Ley General del Equilibrio Ecolgico y la Proteccin al Ambiente (la Ley General), y la Procuradura Federal de Proteccin al Ambiente (PROFEPA) es la encargada de hacerla cumplir. La PROFEPA fiscaliza el cumplimiento

24. Contingencias

de la legislacin sobre medio ambiente e impone el cumplimiento de las leyes, reglamentos y normas tcnicas oficiales sobre medio ambiente. La PROFEPA puede iniciar procesos administrativos contra

AMC

las compaas que violan las leyes sobre medio ambiente, que en los casos ms extremos pueden provocar el cierre temporal o permanente de las instalaciones infractoras, la revocacin de las licencias

Asuntos ambientales:

de operacin y/u otras sanciones o multas. Asimismo, de acuerdo con el cdigo penal federal, la PROFEPA tiene que informar a las autoridades correspondientes sobre las infracciones ambientales.

La Compaa ha establecido programas extensos de conservacin ambiental en las instalaciones mineras de Per y Mxico. Los programas de conservacin ambiental de la Compaa incluyen, entre otras caractersticas, sistemas de recuperacin de aguas para conservar el agua y minimizar el impacto sobre las corrientes cercanas, programas de reforestacin para estabilizar las superficies de las represas de jales y la implementacin de tecnologa de limpieza hmeda en las minas para reducir las emisiones de polvo. Con relacin a lo arriba mencionado, el 28 de enero de 2011 se modific el Artculo 180 de la Las operaciones de la Compaa estn sujetas a las leyes y normas ambientales peruanas. El gobierno peruano, a travs del Ministerio del Medio Ambiente, realiza auditoras anuales de las operaciones
100 Notas a los estados financieros consolidados

En aos recientes, las regulaciones ambientales en Mxico se han vuelto cada vez ms estrictas y es probable que esta tendencia contine y que haya sido influenciada por el tratado sobre medio ambiente suscrito por Mxico, EUA y Canad en 1999, en el marco del Tratado de Libre Comercio de Norteamrica.

Ley General. Esta modificacin otorga a un individuo o entidad la facultad de impugnar actos administrativos, incluyendo autorizaciones ambientales, permisos o concesiones otorgadas,
Informe Anual 2010 101

sin la necesidad de demostrar la existencia concreta del dao al medio ambiente, recursos naturales, flora, fauna o a la salud humana, porque es suficiente argumentar que se puede causar el dao.

sobre medio ambiente puedan tener un efecto material adverso en sus operaciones, patrimonio, resultados de operacin, ni en su situacin financiera o prospectos o que pueda ocasionar gastos de capital importantes.

Como resultado de esta modificacin, ms acciones legales apoyadas o patrocinadas por organizaciones no gubernamentales interesadas en detener proyectos, y no necesariamente en proteger los derechos de comunidades afectadas, podran entablarse contra las compaas que operan en todos los sectores industriales, incluyendo el sector minero.

Litigios:

Operaciones peruanas

Otra iniciativa que an no ha entrado en vigencia, pero que est siendo analizada por la Cmara de Diputados, es una relacionada con la modificacin del Cdigo Federal de Procedimientos Civiles (CFPC). Esta iniciativa consiste en establecer tres categoras de acciones colectivas, lo que significar que si 30 o ms personas reclaman por daos al medio ambiente, proteccin al consumidor, servicios financieros y competencia econmica, ser suficiente para considerar que hay un inters legtimo para buscar, a travs de un procedimiento civil, la restitucin o compensacin econmica o suspensin de las actividades de las que se deriva el dao alegado. Se espera que esta iniciativa sea aprobada por la Cmara de Diputados este ao y las disposiciones correspondientes entren en vigencia seis meses despus. De ser aprobadas, las modificaciones al CFPC podran resultar en mayores demandas buscando remediaciones, incluyendo la suspensiones de las actividades alegando la causa de dao.

Garca Ataucuri y Otros contra la Sucursal Peruana de SCC (la Sucursal Peruana de SCC, la Sucursal o la Sucursal Peruana):

En abril de 1996, la Sucursal fue notificada sobre una demanda interpuesta en Per por aproximadamente 800 ex-trabajadores que pretendan la entrega de un nmero sustancial de sus acciones laborales, ms los dividendos correspondientes a dichas acciones, distribuidas a cada ex-trabajador de manera proporcional a su tiempo de servicio en la Sucursal Peruana de SCC.

El juicio por las acciones laborales se basa en pretensiones de extrabajadores por la propiedad de acciones laborales emitidas durante los aos 1971 hasta 1979, de acuerdo con un sistema obligatorio de distribucin de utilidades anteriormente vigente en Per. En 1971, el gobierno peruano promulg leyes que disponan que los trabajadores mineros tuviesen una participacin del 10% en las utilidades antes de impuestos de las empresas donde trabajaban. Esta participacin

El 16 de marzo de 2010, la Compaa anunci a las autoridades ambientales federales Mexicanas el cierre de la planta de fundicin de cobre en San Luis Potos. La Compaa ha iniciado un programa para la demolicin de plantas y remediacin de suelos con un presupuesto de $35.7, de los cuales se han dispuesto $7.1 al 31 de diciembre de 2010. La Compaa espera que remediando el sitio y promoviendo un desarrollo urbano se genere una ganancia neta en la disposicin de la propiedad.

era distribuida 40% en efectivo y 60% como participacin patrimonial en la Sucursal. En 1978, la porcin patrimonial, que originalmente se entregaba a una organizacin de la industria minera, se estableci en 5.5% de las utilidades antes de impuestos y se entreg en la forma de acciones laborales individualmente a cada trabajador. La porcin en efectivo se estableci en 4.0% de las utilidades antes de impuestos y se sigui entregando individualmente a cada trabajador. En 1992, la participacin de los trabajadores se estableci en 8%, con el 100% pagadero en efectivo y la participacin patrimonial se elimin de la ley.

Aunque la Compaa considera que todas sus instalaciones cumplen cabalmente con las leyes y reglamentos sobre medio ambiente, minera, y tambin con otras leyes y reglamentos, la Compaa no puede asegurar que las leyes y reglamentos mencionados o futuras leyes y reglamentos no afectarn negativamente el negocio, el patrimonio, los resultados de operacin, la situacin financiera o los prospectos de la Compaa. Sin embargo, la Gerencia de la Compaa no considera que continuar cumpliendo con la ley federal de medio ambiente o con las leyes estatales mexicanas
102 Notas a los estados financieros consolidados

En 1995, las acciones laborales se canjearon por acciones comunes de la Compaa y aproximadamente 80.8% de las acciones laborales emitidas fueron canjeadas. Posteriormente, la Compaa ha comprado acciones laborales de tiempo en tiempo en el mercado abierto. El remanente neto de 0.71% se incluye en el balance general consolidado en la partida Participacin no controladora.
Informe Anual 2010 103

 Con relacin a la emisin de acciones laborales por la Sucursal de Per, la Sucursal es la parte demandada en los siguientes procesos judiciales:

(2) El juicio de Cornejo Flores y otros contra la Sucursal Peruana de SCC del 10 de mayo de 2006, pretende el mismo nmero de acciones laborales que en el caso Garca Ataucuri, ms intereses y las acciones laborales que resulten de los incrementos de capital hechos por la Sucursal en

(1) El juicio de Garca Ataucuri pretende la entrega de 38,763,806.80 acciones laborales, ahora acciones de inversin (o 3,876,380,679.56 nuevos soles (S/.), ms los dividendos de tales acciones. Tras prolongados procesos ante los juzgados civiles de Per, el 19 de septiembre de 2001 y ante una apelacin de la Sucursal, la Corte Suprema del Per anul el proceso indicando que los juzgados civiles carecan de jurisdiccin y que la materia debera ser resuelta por un tribunal laboral.

1980 por el importe de la participacin de los trabajadores de S/.17,246,009,907.20, equivalente a 172,460,099.72 acciones laborales, ms dividendos. El 23 de mayo de 2006, la Sucursal respondi a esta nueva demanda refutando la validez de la pretensin. Al 31 de diciembre de 2010, el caso segua abierto y sin nuevos acontecimientos.

(3) El juicio de Alejandro Zapata Mamani y otros contra la Sucursal Peruana de SCC, del 27 de junio de 2008, pretende el mismo nmero de acciones laborales que en el caso Garca Ataucuri, ms

En octubre de 2007, en un proceso aparte entablado por los demandantes, el Tribunal Constitucional del Per invalid la decisin de la Corte Suprema del Per del 19 de septiembre de 2001 y orden a la Corte Suprema que volviera a pronunciarse sobre el fondo de la causa, admitiendo o desestimando la apelacin que la Sucursal hizo en 2000.

intereses y las acciones laborales resultantes de los incrementos de capital ms dividendos. La Sucursal respondi esta nueva demanda, refutando la validez de la pretensin. Al 31 de diciembre de 2010, el caso segua abierto y sin nuevos acontecimientos.

(4) El juicio de Arenas Rodrguez y otros -representados por el Sr. Cornejo Flores- contra la Sucur En mayo de 2009, la Corte Suprema rechaz la apelacin interpuesta por la Sucursal en 2000, reafirmando la decisin de la Corte Superior y del Juzgado de Primera Instancia que le haba sido adversa. Si bien la Corte Suprema ha ordenado a la Sucursal Peruana de SCC que entregue las acciones laborales y los dividendos, la Corte Suprema tambin ha establecido claramente que la Sucursal Peruana de SCC podr probar, mediante todos los medios legales, su afirmacin en el sentido de que las acciones laborales y los dividendos ya han sido distribuidos a sus exempleados, de conformidad con la ley de distribucin de utilidades entonces vigente, una afirmacin que la Sucursal Peruana de SCC sigue manteniendo. (5) El juicio Macedo Condori contra la Sucursal Peruana de SCC de junio 2010 busca la entrega de 8,012 acciones laborales (por el mismo concepto que en el caso Garca Ataucuri) ms di El 9 de junio de 2009, la Sucursal Peruana de SCC interpuso una apelacin extraordinaria ante un juzgado civil de Per buscando la nulidad de la decisin de la Corte Suprema dada en 2009 y otras medidas de proteccin. Dicho juzgado civil ha dictaminado ahora una resolucin favorable que suspende la ejecucin de la decisin de la Corte Suprema por las razones antedichas, entre otras. En vista de ello y de la reciente decisin del juzgado civil, la Sucursal Peruana de SCC contina analizando la forma en que la decisin de la Corte Suprema deba ser ejecutada, y el impacto financiero que esta decisin pueda traer, si lo hubiera. La Compaa sostiene que las acciones laborales se distribuyeron segn lo dispuesto por la ley de distribucin de utilidades entonces vigente. La Compaa no ha hecho ninguna provisin para estos juicios pues considera que tiene slidos argumentos de defensa contra las pretensiones videndos por el importe de S/.496,744 (a mayo 2010), ms intereses. La Sucursal respondi esta nueva demanda, refutando la validez de la pretensin. En julio de 2010, el Juzgado Civil desestim el caso debido a defectos procesales. Este caso ya est cerrado. sal Peruana de SCC de enero de 2009, pretende el mismo nmero de acciones laborales que en el caso Garca Ataucuri, ms intereses y las acciones laborales resultantes de incrementos de capital ms dividendos. La Sucursal respondi esta demanda refutando la validez de tal pretensin. En agosto de 2010, el Juzgado Civil desestim el caso debido a defectos procesales. Los demandantes apelaron la resolucin del Juzgado Civil ante la Corte Superior. Al 31 de diciembre de 2010, la resolucin de esta apelacin estaba pendiente.

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formuladas en las demandas. Adicionalmente, en este momento la Administracin no puede estimar razonablemente el monto de esta contingencia.

Accidente de Pasta de Conchos:

Sociedad Minera de Responsabilidad Limitada Virgen Mara de Arequipa (SMRL Virgen Mara):

El 19 de febrero de 2010, las viudas de tres mineros que fallecieron en el accidente de Pasta de Conchos de 2006, entablaron una demanda por daos y perjuicios ante la Corte de Distrito de EUA del Distrito de Arizona contra los demandados Grupo Mxico, AMC y SCC. Las demandantes alegan

En agosto de 2010, SMRL Virgen Mara, una compaa que hasta julio de 2003 era propietaria de la concesin minera Virgen Mara y que forma parte del proyecto Ta Mara, entabl un juicio contra la Sucursal de SCC y otros. SMRL Virgen Mara vendi esta concesin minera en julio de 2003 a Excomet (vase el caso abajo mencionado). El demandante alega que la venta de la concesin minera Virgen Mara a Excomet no tiene validez porque las personas que asistieron a la asamblea de accionistas de SMRL Virgen Mara en la que se acord la venta, no eran los verdaderos propietarios de las acciones. El demandante tambin pretende la nulidad de todos los actos subsiguientes concernientes a la propiedad minera (la adquisicin arriba mencionada de las acciones de Excomet por parte de la Sucursal de SCC y la venta de la concesin a la Sucursal de SCC por parte de Excomet). La Compaa sostiene que estas demandas carecen de fundamentos y se est defendiendo enrgicamente.

que los demandados han infringido varias leyes y tratados, presuntamente por no haber mantenido un ambiente de trabajo seguro en la mina. La Compaa considera que el tribunal no tiene jurisdiccin contenciosa sobre las pretensiones de las demandantes y se defender enrgicamente. El 13 de abril de 2010, la Compaa present una peticin para desestimar la demanda del demandante. Al 31 de diciembre de 2010, la resolucin de este caso segua pendiente.

Asuntos laborales:

En aos recientes, la Compaa ha experimentado varias huelgas y otros disturbios laborales que han tenido un impacto negativo sobre sus operaciones y resultados de operacin.

Exploraciones de Concesiones Metlicas S.A.C.:

Operaciones Peruanas

En agosto de 2009, los ex accionistas de Exploraciones de Concesiones Metlicas S.A.C. (Excomet) entablaron un nuevo juicio contra la Sucursal de SCC en el Per. Los demandantes alegan que la adquisicin de las acciones de Excomet por parte de la Sucursal es nula, porque el precio de compra de $2 que la Sucursal pag por las acciones de Excomet no fue negociado de manera justa por los demandantes y la Sucursal. En 2005, la Sucursal adquiri las acciones de Excomet despus de negociaciones prolongadas con los demandantes y despus que los demandantes, que eran todos los accionistas de Excomet, aprobaron la transaccin en una asamblea general de accionistas. Excomet era entonces el propietario de una concesin minera que forma parte del proyecto de Ta Mara. Al 31 de diciembre de 2010, este caso segua abierto y sin nuevos acontecimientos.

Al 31 de diciembre de 2010, aproximadamente el 62% de la fuerza laboral peruana de la Compaa estaba sindicalizada y representada por ocho sindicatos diferentes. Tres de estos sindicatos, uno en cada una de nuestras principales reas de produccin, representan a la mayora de los trabajadores de la Compaa. En septiembre de 2010, la Compaa suscribi un nuevo convenio colectivo de tres aos con estos sindicatos. Este convenio incluye, entre otras cosas, un aumento anual de salarios del 5% y una bonificacin por suscripcin de aproximadamente $6,700 miles por cada uno de los trabajadores (aproximadamente 2,000). Adems, este convenio establece un programa de bonificaciones por productividad para los departamentos que logren ciertos parmetros. Tambin, hay cinco sindicatos ms pequeos que representan al resto de los trabajadores. Los convenios colectivos con estos sindicatos menores tienen vigencia hasta noviembre de 2012, inclusive.

Operaciones mexicanas

No hubo huelgas durante 2010 ni durante 2009.

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 Operaciones mexicanas

del juzgado de trabajo ante tribunales federales. Al 31 de diciembre de 2010, la resolucin de esta apelacin estaba pendiente.

Al 31 de diciembre de 2010, aproximadamente el 73% de la fuerza laboral mexicana estaba sindicalizada y representada por dos sindicatos separados. Bajo la ley mexicana, las condiciones de empleo de los trabajadores sindicalizados se establecen en convenios colectivos. Las compaas mexicanas negocian anualmente con los sindicatos los trminos salariales de los convenios colectivos, y negocian otros beneficios cada dos aos. La Compaa efecta negociaciones con cada complejo minero y con cada planta de procesamiento por separado. En el tercer trimestre de 2010, las operaciones en el complejo metalrgico de La Caridad fueron interrumpidas debido al bloqueo de las vas de acceso impuesto por un grupo de trabajadores En los ltimos aos, la mina Buenavista experiment varios paros laborales. El ltimo paro laboral comenz en julio de 2007 y termin en junio de 2010. En 2008, el Directorio ofreci a todos los trabajadores de Buenavista una indemnizacin por cese, de conformidad con el convenio colectivo y la ley aplicable. Durante 2008, un grupo de empleados fue cesado bajo este plan a un costo para la Compaa de $15.2. Tambin en 2010, al trmino de la huelga, la Compaa pag $11.9 en indemnizaciones por cese. Ambos pagos se registraron en costo de ventas en el estado de resultados consolidado. Al cierre de 2010, la Compaa mantiene una provisin de $3.4 de pagos pendientes a un grupo de aproximadamente 830 trabajadores que se ha negado a aceptar la indemnizacin por cese. El 6 de junio de 2010, la Compaa comenz la evaluacin de los daos a la planta, maquinarias y equipos causados por la huelga. La Compaa comenz la rehabilitacin y reconstruccin de la mina Buenavista durante la segunda mitad de 2010. Al 31 de diciembre de 2010, la Compaa haba gastado $70.9 y espera gastar $43.1 en 2011. Las prdidas por los daos causados a los activos fijos, netas de la recuperacin estimada del seguro, no son materiales. Se entablaron tres juicios derivados de presuntas acciones colectivas ante el Tribunal de Equidad de Delaware (Condado de New Castle) a fines de diciembre de 2004 y principios de enero de 2005, concernientes a la transaccin de fusin propuesta entre la Compaa y Minera Mxico S.A. de C.V. (la Transaccin). El 31 de enero de 2005, los tres juicios Lemon Bay, LLP contra Americas Mining Corporation y otros, Accin Civil N 961-N; Therault Trust contra Luis Miguel Palomino Adems, las minas San Martn y Taxco han estado en huelga desde julio de 2007. El 10 de diciembre de 2009, un juzgado federal confirm la legalidad de la huelga en San Martn. En el caso de la mina Taxco, despus que los trabajadores se negaran a permitir la exploracin de nuevas reservas, la Compaa inici un juicio que busca rescindir la relacin laboral con los trabajadores de la mina Taxco (incluyendo el respectivo convenio colectivo). El 1 de septiembre de 2010, el juzgado laboral federal emiti una resolucin que aprobaba la rescisin del convenio colectivo y todos los contratos de trabajo individuales de los trabajadores afiliados al Sindicato Minero Mexicano en la mina Taxco. La resolucin se bas en la oposicin del sindicato minero a permitir que la Compaa busque reservas en la mina Taxco. De ser ratificada, esta resolucin tambin tendr el efecto de dar fin a esta prolongada huelga en la unidad Taxco. El sindicato minero ha apelado la decisin Bonilla y otros, y Southern Peru Copper Corporation y otros, Accin Civil N 969-N; y James Sousa contra Southern Peru Copper Corporation y otros, Accin Civil N 978-N fueron consolidados en una sola accin denominada Juicio Derivado Consolidado de Accionistas de Southern Peru Copper Corporation, Accin Civil N 961-N; la demanda presentada en el caso Lemon Bay fue designada como la demanda operativa en el juicio consolidado. La demanda consolidada pretende representar a la Compaa y a sus accionista comunes; los demandados en esta accin consolidada son AMC Germn Larrea Mota-Velasco, Genaro Larrea Mota-Velasco, Oscar Gonzlez Rocha, Emilio Carrillo Gamboa, Jaime Fernando Collazo Gonzlez, Xavier Garca de Quevedo Topete, Armando Ortega Gmez, y Juan Rebolledo Gout (colectivamente, los Demandados de AMC), Carlos Ruiz Sacristn, Harold S. Handelsman, Gilberto Perezalonso Cifuentes, y Luis Miguel Palomino Bonilla Acciones colectivas: Otros asuntos legales: cesados y otros agitadores. Sin embargo, en octubre de 2010, con la intervencin de las autoridades mexicanas, se restableci el orden y las operaciones se reanudaron con normalidad. Las operaciones mineras de La Caridad continuaron durante el periodo de bloqueo y como resultado la Compaa pudo mantener su produccin. En 2009, ms del 40% de los trabajadores de la mina San Martn y del 50% de los trabajadores de la mina Taxco, solicitaron voluntariamente indemnizaciones por cese y pusieron fin a su relacin laboral con la Compaa.

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(colectivamente, los Demandados del Comit Especial). La demanda consolidada sostiene, entre otras cosas, que la Transaccin se logr mediante infracciones cometidas por los directores de la Compaa de sus obligaciones fiduciarias, y que no es totalmente justa para la Compaa ni para sus accionistas minoritarios. La exposicin de hechos termin a inicios de 2010 y la investigacin de los expertos termin el 18 de junio de 2010. El 30 de junio de 2010, el demandante present una mocin solicitando un juicio sumario parcial. El 10 de agosto de 2010, los Demandados de AMC y los Demandados del Comit Especial presentaron contra-mociones separadas solicitando un juicio sumario. El 21 de diciembre de 2010, el Tribunal deneg las solicitudes de juicio sumario del demandante y de los Demandados de AMC, y admiti la solicitud de juicio sumario de los Demandados del Comit Especial, retirando a los Demandados del Comit Especial de la demanda. A la fecha de este registro, se espera que el caso sea visto en junio de 2011.

una medida cautelar y una sentencia de interdiccin de la transaccin, la indemnizacin por daos y perjuicios a los demandantes y al colectivo representado, y cualquier otra reparacin que el tribunal considere equitativa, incluyendo intereses, as como los honorarios y costos de abogados y peritos. El 25 de enero de 2011, los demandantes de Bomberos de Oklahoma y de Trabajadores de Metal Laminado presentaron una mocin modificada y conjunta para consolidar y nombrar como abogado principal al abogado de los Bomberos. Los demandantes tambin presentaron una mocin solicitando la suspensin de las demandas Martin y Griffin. Los demandantes de Metal Laminado han retirado su mocin anterior de consolidacin con relacin a la nueva mocin.

Los demandantes de Bomberos tambin han presentado una mocin, solicitando autorizacin para interponer una demanda modificada y aadir o suplementar alegatos de hecho concernientes a la decisin del juicio sumario en la demanda Lemon Bay arriba descrita. La resolucin de la mocin

La demanda busca, entre otras cosas, una medida cautelar y una sentencia de interdiccin de la Transaccin, la indemnizacin por daos y perjuicios al demandante y al colectivo representado, y cualquier otra reparacin que el tribunal considere equitativa, incluyendo intereses, as como los honorarios y costos de abogados y peritos. Los demandados consideran que este juicio no tiene fundamentos y estn defendindose enrgicamente contra esta demanda.

an est pendiente.

Los demandados consideran que estos juicios no tienen fundamentos y estn defendindose enrgicamente contra estas demandas.

La Compaa es parte en varios otros juicios relacionados con sus operaciones, pero la Compaa De agosto a octubre de 2010, se han entablado cuatro juicios derivados de acciones colectivas ante el Tribunal de Equidad de Delaware (El Sistema de Pensiones y Jubilacin de los Bomberos de Oklahoma y otros contra SCC y otros; Gary Martin y otros contra SCC y otros; Thomas Griffin y otros contra SCC y otros; y el Plan de Pensiones de los Trabajadores de Metal Laminado de North California y otros contra SCC y otros), relacionados con la propuesta de combinacin de la Compaa con AMC, la compaa matriz de Asarco. Las demandas designan como partes demandadas a SCC, a sus directores actuales y algunos de los anteriores, a AMC y a Grupo Mxico. Dos de las demandas tambin designan a Asarco como parte demandada. Las demandas pretenden haber sido entabladas en representacin de los accionistas comunes de la Compaa. Una demanda reportada anteriormente, que haba sido entablada ante la Corte Superior de Arizona, en el Condado de Maricopa, Plan de Jubilacin de Policas y Bomberos de la Ciudad de North Miami Beach y otros contra SCC y otros, ha sido retirada voluntariamente. Contribucin al desarrollo regional Otras contingencias: estima que las resoluciones judiciales que le sean adversas en cualquiera de dichos juicios, ya sea en forma individual o conjunta, no tendrn un efecto material adverso en su posicin financiera ni en los resultados de sus operaciones. Adems, la Compaa no cree que el resultado de los juicios derivados de las presuntas acciones colectivas tenga un efecto material adverso sobre su situacin financiera ni sobre sus resultados de operacin. Si bien los demandados, incluyendo Grupo Mxico y sus afiliadas, creen que las demandas en los juicios derivados de presuntas acciones colectivas no tienen fundamento, la Compaa no puede asegurarle que estas o futuras demandas, si tienen xito, no tendrn un efecto negativo sobre Grupo Mxico, AMC o la Compaa.

Las demandas alegan, entre otras cosas, que la compra de Minera Mxico es el resultado de violaciones por parte de los directores de SCC a sus obligaciones fiduciarias, y que no es del todo justa para SCC ni para sus accionistas minoritarios. Las demandas buscan, entre otras cosas,
110 Notas a los estados financieros consolidados

En 2006, la Sucursal peruana de la Compaa suscribi un convenio con el gobierno peruano comprometiendo a la Compaa a hacer contribuciones anuales por cinco aos para apoyar el desarrollo regional del Per, en base a las utilidades netas del ao anterior. Esto en respuesta a
Informe Anual 2010 111

una invocacin hecha por el Presidente del Per al sector minero. Las contribuciones se estn empleando en programas de bienestar social. Esta contribucin expir en 2010 y el ltimo pago se debe depositar en abril de 2011.

Operaciones en Estados Unidos

Litigios ambientales y asuntos relacionados

Estas contribuciones se depositaron en una entidad autnoma, la Asociacin Civil Ayuda del Cobre, la cual desembolsar los fondos para las inversiones aprobadas, de acuerdo con el convenio, hasta que las contribuciones de los cinco aos se hayan usado totalmente. El compromiso de la Sucursal fue de 1.25% de sus utilidades anuales despus del impuesto a la renta de Per.

De acuerdo a los temas mencionados posteriormente, Asarco opera con agencias federales y estatales para resolver asuntos ambientales. Asarco provisiona las prdidas cuando dichas prdidas se consideran probables y se pueden estimar razonablemente. Dichas provisiones son ajustadas al momento de que Asarco obtenga nueva informacin atendiendo los cambios en las circunstancias. Dichas obligaciones ambientales no se descuentan al valor presente, al 31 de

La siguiente tabla resume las contribuciones no deducibles hechas por la Compaa y la provisin de 2010 en base a las utilidades peruanas:

diciembre de 2010 y 2009, tanto el corto como el largo plazo, suman un total de $8.1 y $21.5 respectivamente. Las recuperaciones de los costos relacionados con remediaciones ambientales provenientes de seguros contratados y otras partidas se reconocen como un activo cuando se realizan. Las acciones de remediacin son realizadas por Asarco en algunos lugares cerca de las

Ao de pago 2007 2008 2009 2010 2011

En base a 2006 2007 2008 2009 2010 $

Total 16.1 18.9 12.7 9.2 14.8

siguientes localidades:

Hayden la agencia de proteccin ambiental (EPA por sus siglas en ingles), notific a Asarco que se estaba considerando listar ciertas reas de los alrededores del complejo de Fundicin de Hayden en Hayden Arizona en la Lista Nacional de Prioridades (NPL por sus siglas en ingls) del apoyo federal. El objetivo de listar los lugares era aparentemente que las emisiones de la planta de fundicin haban contribuido a elevar los niveles de metales en el suelo. Asarco, la EPA y el Departamento

Estas provisiones se incluyen en Otros ingresos (gastos) en el estado de resultados consolidado.

de Calidad Ambiental de Arizona entraron en negociaciones para establecer las condiciones ambientales en Hayden sin necesidad de recurrir a dicho listado. Las partes contribuyeron en

Regalas

extensas negociaciones respecto al alcance de las acciones necesarias a realizar en Hayden, las cuales derivaron en un acuerdo para limpiar el lugar. De conformidad con los acuerdos, Asarco en

En 2004, el Congreso peruano promulg una legislacin imponiendo el pago de regalas a las compaas mineras. Segn esta ley, la Compaa est sujeta a una regala de 1% a 3%, basada en las ventas y calculada sobre el valor de las ventas de concentrados producidos en las minas de Toquepala y Cuajone. El gasto por este concepto al 31 de diciembre de 2010 y 2009 es por un monto de $ 16.5 y $43.7, respectivamente y estn incluidos en los estados de resultados consolidados.

ciertos patios residenciales que la EPA considera de alta prioridad.

Como requerimiento para asegurar su obligacin bajo el acuerdo de pago, Asarco constituy y aport $15.0 en un fideicomiso el 3 de julio de 2008. Los fondos del fideicomiso de Hayden sern usados para pagar por (i) limpieza requerida de las reas residenciales alrededor de la fundidora, (ii) para pagar trabajos adicionales de investigacin en Hayden para identificar cualquier emisin

Estas provisiones estn incluidas en Costo de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento) en el estado de resultados consolidado.

de desechos txicos, o si alguna de las emisiones no han sido establecidas bajo el programa de limpieza de otra regulacin. Bajo el acuerdo de pago, la obligacin de limpiar las reas

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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residenciales por parte de Asarco est limitada a $13.5, mientras que no hay un lmite para las obligaciones de Asarco para el costo de las actividades de investigacin para la remediacin. Las actividades de limpieza residencial est prcticamente completa y la administracin estima que los fondos del fideicomiso en Hayden son adecuados para cubrir cualquier investigacin futura. Los montos reservados por Asarco al 31 de diciembre de 2010 y 2009 fueron $8.1 y $8.2 respectivamente.

Reclamos administrativos por uniones laborales, honorarios administrativos del plan mdico y otros temas varios.

Reclamos por mejoras por firmas legales, firmas de consultora y otros profesionales que participaron en el procedimiento de quiebra.

Reclamaciones por contribucin substancial por autoridades previas, miembros del consejo y Accin de cancelacin en la mina Rosemont el 7 de agosto de 2007 Asarco present una denuncia para revocar la transferencia de su propiedad localizada en Pima Country en Arizona realizada en junio de 2004 a Rosemont Ranch, LLC (Rosemont). Asarco vendi la propiedad por $4.2 a los demandados mientras Asarco no era solvente, por lo cual vendi la propiedad; en menos de un ao, Rosemont vendi la propiedad a otra parte tambin demandada por aproximadamente $20.0. La propiedad contena reservas de mineral probables y probadas substanciales. El valor nominal total de las reclamaciones pendientes en el DCR al 31 de diciembre de 2010 es por aproximadamente $48.8, la administracin estima que la probabilidad de que alguno de estos reclamos prevalezca a su valor nominal es remota y no tendra efectos materiales adversos en la posicin financiera, en los resultados o flujos de efectivo de Asarco. participantes del plan.

El 15 de enero de 2009, las partes realizaron una carta de compromiso y establecieron las peticiones de Asarco en la demanda. En febrero de 2009, el escrito fue aprobado por la Corte de Quiebras y el pago inicial realizado a Asarco fue por $1.3 en efectivo el 16 de Marzo de 2009, adicionalmente, el acuerdo menciona el pago por $9.0 pagaderos durante ocho aos asimilado a utilidades, si hubiera, de la produccin del proyecto Rosemont y sujeta a opcin (Opcin de recompra) la cual si se ejerciera, requerira a Augusta Resources Corp. (Augusta, la actual duea) el pago a Asarco a valor presente de dichos pagos, calculados usando una tasa de descuento del 18%. En 2009, las partes acordaron que el precio por ejercer la opcin sera de $2.6.

La PPA reserv para el pago futuro de ciertas reclamaciones administrativas pendientes de asegurar y cualquier reclamo administrativo pendiente mencionado anteriormente. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el DCR tiene efectivo restringido por $25.4 y $24.8 respectivamente. Adicionalmente a los activos por efectivo restringido, Asarco registr las obligaciones correspondientes por $25.0 y $57.1 al 31 de diciembre de 2010 y 2009, respectivamente. Los pasivos registrados representan la mejor estimacin de la administracin para cubrir y liquidar la contingencia por reclamos en su totalidad. Cualquier efectivo residual en el DCR ser reembolsado a Asarco y cualquier insuficiencia ser cubierta por Asarco. La administracin considera que el monto es suficiente para pagar los reclamos en disputa en su totalidad y no tendrn ningn efecto material adverso en la posicin

En octubre de 2010, Augusta ejerci la opcin de recompra y pag a Asarco $2.7 para cubrir la obligacin por completo bajo el acuerdo de liquidacin. Estos montos fueron registrados como otro ingreso en el estado de resultados consolidado.

financiera, resultados y flujos de efectivo de Asarco.

Adicionalmente, algunos acreedores de la quiebra presentaron peticiones a la corte para obtener el pago de intereses post-peticin adicionales. Asarco est en proceso de liquidacin de cualquier

Reclamos por reservas en disputa

inters adicional reclamado y estima que el posible pasivo para la liquidacin de estos pasivos es de $0.4 y se encuentra registrado como un componente de los pasivos por reclamaciones en disputa

La administracin ha identificado algunos reclamos al 31 de diciembre de 2009 que requieren ser liquidados en efectivo. Estos pasivos contingentes son:

en el balance general adjunto al 31 de diciembre de 2010.

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Notas a los estados financieros consolidados

Informe Anual 2010

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 Otros compromisos:

taciones por derechos de paso, trfico interlineal e interconexin, actualmente slo dos de ellos siguen pendiente de resolverse:

La Compaa est bajo juicio como demandada en Arizona, el caso ms reciente comenz en 1975, involucrando a los nativos americanos y otros usuarios del agua en Arizona. Estas demandas reclaman daos y perjuicios por uso y presunta contaminacin de los pozos subterrneos. Los juicios podran afectar el uso de agua de la Compaa en los complejos de Ray, Mission y otras operaciones en Arizona. La Compaa tambin est involucrada en varios litigios derivados de reclamos por compensaciones laborales. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la administracin ha analizado la situacin y ha reservado aproximadamente $1.9 y $2.1 para cubrir dichos compromisos. 1. Por el perodo comprendido entre el 19 de febrero de 1998 y el 31 de agosto de 2001, las cantidades reclamadas al inicio del juicio (valor nominal) ascienden a un total de $84.74. Despus de todas las instancias judiciales se neg a Ferromex el amparo, reservndosele el derecho para volver a demandar y se le conden en gastos y costas legales. Ambas partes interpusieron diversos recursos legales. En fecha 17 de junio de 2009, se notifica tanto al Juzgado de origen, como a la H. Quinta Sala Civil, el contenido de la resolucin condenando a Ferromex al pago de gastos y costas del juicio por un monto aproximado de $6.2. Se liquid un total de $6.2 el cual se encuentra reflejado como otros gastos al 31de diciembre ITM de 2009. Por acuerdos de fecha 18 de mayo de 2010, publicados en el Boletn Judicial del 19 y que surtieron sus efectos el 20 del mismo mes y ao, dictados en los diversos tocas Negociaciones con una compaa operadora del Sistema Ferroviario Mexicano - Ferromex tiene saldos netos por cobrar con Kansas City Southern Mxico, S. A. de C. V. (KCSM) antes TFM, S. A. de C. V., que provienen de 1998 a 2010 y actualmente se estn llevando a cabo negociaciones para definir los montos pendientes por cobrar y por pagar por segmento (interlineal, derechos de paso y arrastres) que no se encuentran debidamente definidos en los ttulos de concesin. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los saldos netos por cobrar ascienden a $25.4 y $24.8 respectivamente. Al 31 de diciembre de 2010, Ferromex considera que se han valuado adecuadamente dichos saldos, por lo que no ha registrado estimaciones adicionales para cubrir los posibles resultados a favor o en contra que podran resultar de las negociaciones y de las conclusiones de los juicios indicados en los incisos siguientes. 2. Por el perodo comprendido del 1 de septiembre al 31 de diciembre de 2001, en el cual la cantidad reclamada (a valor nominal) asciende a un total de $1,608. Despus de varias instancias y de recursos interpuestos por ambas partes, se dict sentencia definitiva en la que se resuelve parcialmente a favor de Ferromex; no obstante, ambas partes interpusieron sus Procesos judiciales y administrativos - Ferromex est involucrada en varios procedimientos legales derivados de sus operaciones normales; sin embargo, la administracin de Ferromex y sus asesores legales consideran que cualquier definicin en su conjunto con respecto a estos procedimientos no tendra un efecto material adverso en la posicin financiera o en los resultados de sus operaciones. Los principales procesos judiciales en los que se encuentra involucrada Ferromex son los siguientes: respectivos recursos de apelacin, mismos que son declarados infundados y se confirma la sentencia definitiva. Ambas partes promueven demanda de amparo directo, concedindose la proteccin constitucional a Ferromex y negndose el amparo a KCSM. El amparo concedido a Ferromex lo fue para el efecto de que la parte demandada fuese condenada en costas en ambas instancias, por lo que mediante sentencia del 4 de noviembre de 2009, se dio cumplimiento a la ejecutoria de amparo, reiterando el fallo de primera instancia en sus trminos, pero condenando a la parte demandada al pago de las costas en ambas a. Juicios Ordinarios Mercantiles en contra de KCSM. Ferromex promovi 3 juicios en contra de KCSM, solicitando la declaracin judicial para determinar el monto por concepto de contrapresinstancias. Finalmente, mediante acuerdo del 26 de enero de 2010, se desprende que la Justicia de la Unin no ampar, ni protegi a KCSM y se ordena archivar el asunto como 1344/01/28, /29, /30, /31 y /32 se ordenaron destruir los tocas una vez que se comunicara a la Sala que el juicio se encontraba total y definitivamente concluido. No obstante lo anterior, y debido a que por sentencia de 3 de febrero de 2005 quedaron reservados los derechos de Ferromex para hacerlos valer en lo futuro, cabe destacar que Ferromex contina teniendo derecho a cobrar las sumas de dinero correspondientes, por lo que actualmente est en estudio el proyecto de demanda a presentar.

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totalmente concluido. Con fecha 12 de agosto de 2010, se present el incidente de liquidacin de intereses moratorios; mediante sentencia interlocutoria del 3 de septiembre de 2010, se resolvi el incidente en el sentido de aprobar la plantilla propuesta por Ferromex y se conden a KCSM al pago de Ps. $7.9. millones El 14 de septiembre de 2010, Ferromex promovi incidente complementario de liquidacin de intereses moratorios, respecto de los que se generaron del 13 de agosto de 2010 al 9 de septiembre de 2010, por lo que el 12 de octubre de 2010, el Juez del conocimiento dict sentencia interlocutoria para resolver el incidente, en la cual se aprob la planilla de liquidacin de intereses propuesta por Ferromex. Las partes promueven diversos incidentes y recursos; finalmente por escrito presentado el 29 de octubre de 2010, KCSM exhibe billete de depsito por la cantidad de $8,074,206 pesos, en cumplimiento de la sentencia del 3 de septiembre y 12 de octubre de 2010, mismos que equivalen a la totalidad de la condena decretada en contra de KCSM por concepto de intereses moratorios. Por escrito del 4 de noviembre de 2010, Ferromex manifest su conformidad con el pago realizado por KCSM, y el 18 del mismo mes y ao, se entreg a Ferromex el original del billete de depsito.

como KCSM presentaron sus escritos formulando alegatos. Mediante sentencia de fecha 12 de mayo de 2010, se absolvi a KCSM de las prestaciones que Ferromex le reclam en el juicio. Mediante auto del 31 de mayo de 2010, se admiti a trmite el recurso de apelacin promovido por Ferromex en contra de la sentencia definitiva de primera instancia, dndose vista a KCSM por el trmino de 3 das hbiles. Por escrito del 7 de junio de 2010, KCSM dio contestacin a los agravios expresados por Ferromex en el recurso de apelacin. Mediante auto del 10 de junio de 2010, se tuvieron por contestados los agravios y el Juez orden remitir el testimonio de apelacin a la Primera Sala Civil del Tribunal Superior de Justicia del Distrito Federal, para la substanciacin del recurso. Mediante sentencia del 7 de octubre de 2010, la Primera Sala Civil del Tribunal Superior de Justicia del D. F. resolvi como procedente el recurso de apelacin interpuesto por Ferromex en contra de la sentencia definitiva del 12 de mayo de 2010, ordenando la modificacin de dicha sentencia para el efecto de condenar a KCSM a rendir las cuentas reclamadas por Ferromex. Con fecha 9 de noviembre de 2010, KCSM promovi amparo directo contra la sentencia del 7 de octubre de 2010, mismo que fue radicado ante el H. Segundo Tribunal Colegiado en Materia Civil del Primer Circuito bajo el nmero D.C. 780/2010; mediante auto del 8 de diciembre de 2010, los autos del amparo

3. El 19 de septiembre de 2006, Ferromex present demanda inicial de juicio ordinario mercantil en contra de KCSM, demandando rendicin de cuentas por el perodo que comprende de enero de 2002 a diciembre de 2004, as como el pago de la sumas de dinero que resulten de dicha rendicin de cuentas. Ambas partes interpusieron diversos recursos legales, entre ellos Ferromex interpuso recurso de reposicin en contra del auto que admiti a trmite el recurso de apelacin adhesiva de KCSM; el 17 de agosto de 2009, KCSM desahog la vista que se le mand dar con el recurso interpuesto por Ferromex, mediante sentencia interlocutoria del 26 de agosto de 2009, la Sala declar procedente el recurso de reposicin interpuesto por Ferromex, desechando en va de consecuencia la apelacin adhesiva interpuesta por KCSM en contra del auto que decret la caducidad de la instancia en el juicio. Mediante sentencia dictada el 11 de diciembre de 2009, el Segundo Tribunal Colegiado en Materia Civil del Primer Circuito, concedi el amparo a Ferromex, en contra de la resolucin que ilegalmente decret la caducidad de la instancia en el juicio natural. Mediante provedo del 10 de febrero de 2010, se tuvo a Ferromex acusando la rebelda de KCSM al no desahogar la vista que se mand dar con la solicitud de desechamiento de su prueba, el 24 del mismo mes, KCSM interpuso recurso de apelacin en contra de este auto. Por escrito del 2 de marzo de 2010, Ferromex solicit se abriera el juicio a periodo de alegatos y el 24 de marzo tanto Ferromex

fueron turnados para que se elaborara el proyecto de sentencia correspondiente.

b. Juicios de nulidad contra diversos oficios emitidos por la Secretara de Comunicaciones y Transportes (SCT) sobre derechos de paso, servicios de interconexin y terminal. Actualmente existen cinco juicios de esta naturaleza, los cuales se ventilan en el Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa en la Suprema Corte de Justicia de la Nacin, en los Tribunales Colegiados y en la SCT. Actualmente, Ferromex est en espera de las resoluciones correspondientes.

c. Juicio de Nulidad promovido por KCSM.- Modificacin al Ttulo de Concesin de Ferromex. Con fecha 18 de octubre de 2006, se public en el Diario Oficial de la Federacin la modificacin que la SCT hizo al ttulo de concesin del Ferrocarril Pacfico-Norte (nombre original de Ferromex). Inconforme con dicha modificacin, KCSM promovi juicio de nulidad en su contra; despus de varias instancias, con fecha 22 de febrero de 2010, se presentaron escritos de desistimiento por parte de KCSM y de Ferromex, en virtud del convenio celebrado entre ambas. El asunto se list para verse en sesin del 4 de agosto de 2010, en la que el Pleno de la Sala Superior dict sentencia en la que sobresey el juicio por virtud del desistimiento presentado.

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d. Investigacin de Prcticas Monoplicas IO-02-2006.- Mediante oficio No. DGIPMARCI-10-096-2008-001 de fecha 14 de enero de 2008, la Comisin Federal de Competencia Econmica (COFECO) requiri a GFM, Ferromex, ITF, Ferrosur e ITM y a otras Sociedades determinada informacin, misma que se present con fecha 28 de febrero de 2008. COFECO notific oficios de probable responsabilidad a las empresas que participaron en las operaciones de concentracin notificadas por ITM e ITF desde noviembre de 2005. En noviembre de 2008, se tiene por desahogado el requerimiento respecto a las pruebas ofrecidas en la contestacin del oficio de probable responsabilidad y se concede tanto a las empresas emplazadas como a KCSM un plazo para que formulen alegatos el 26 del mismo mes se presentaron ante COFECO los alegatos correspondientes. El 22 de enero de 2009, se dicta resolucin dentro del expediente de investigacin. El 30 de enero de 2009, la COFECO notific su resolucin a GFM, Ferromex, ITF, Ferrosur e ITM en la que declara a ITM junto con otras empresas, responsables de prcticas monoplicas y les impone sanciones pecuniarias, ascendiendo la de Ferromex a $6.1 y GFM a $54. Los entes investigados interponen recursos de reconsideracin. Han continuado diversas acciones legales de Ferromex, KCSM y COFECO. Por resolucin del 9 de junio de 2009, notificada el 15 del mismo mes, COFECO resolvi confirmar la resolucin del 22 de enero de 2009. Se promueve amparo en contra de esta resolucin (Exp. 887/2009). El Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa remiti copia certificada de la resolucin dictada dentro de los autos del juicio contencioso administrativo nmero: 3825/07-17-05-8, cuyas actoras son ITM e ITF, en la que se declara la nulidad de la resolucin impugnada, es decir, se entender que la COFECO no tiene objecin alguna respecto de las notificaciones de las concentraciones efectuadas por las actoras. El 28 de septiembre de 2010, se celebr la Audiencia Constitucional. Con fecha 17 de diciembre de 2010, se public la sentencia de primera instancia en la que el Juez Sexto de Distrito en materia administrativa consider sobreseer el juicio de amparo; el 28 de diciembre de 2010, se present el recurso de revisin contra esta sentencia, mismo que sigue pendiente de remitirse a los Tribunales Colegiados de Circuito.

Condumex, S. A. de C. V. y Sinca Inbursa, S. A. de C. V., Sociedad de Inversin de Capitales, como vendedores, as como la nulidad de todos los actos y consecuencias que derivan de dicha operacin. Ferromex fue notificado de dicha demanda el 25 de marzo de 2008; en abril se present la contestacin de la demanda. Se han interpuesto diversos recursos legales por las partes involucradas.

Mediante escrito presentado el 23 de febrero de 2010, KCSM se desisti a su entero perjuicio de la accin intentada en contra de todos y cada uno de los codemandados en el juicio, mismo que por auto del 24 de febrero se reserv acordar de conformidad requiriendo para tal efecto la exhibicin de diversos documentos. Por escrito del 1 de marzo de 2010, KCSM exhibe testimonio de la escritura 64,892 y solicit se sirva a proveer de conformidad con el desistimiento de la accin sealado en el prrafo anterior. Mediante provedo del 3 de marzo de 2010, se tuvo a la parte actora ratificando a su entero perjuicio el desistimiento de la accin incoada respecto a los codemandados. En marzo de 2010, la Procuradura General de la Repblica, SCT, Grupo Carso, Grupo Condumex, Sinca Inbursa, Banco Inbursa y Grupo Financiero Inbursa manifestaron su entero consentimiento con el desistimiento, mismos que se acordaron de conformidad reservando el desistimiento de la accin hasta en tanto el resto de los codemandados desahoguen la vista que se les mand dar con la solicitud. Mediante auto del 14 de abril de 2010, se resolvi condenar a KCSM al pago de gastos y costas nicamente respecto la demandada SCT. Por escrito del 27 de abril de 2010, KCSM interpuso recurso de apelacin en contra del citado auto del 14 del mismo mes y ao, el cual fue admitido y se encuentra en trmite. Mediante sentencia de fecha 28 de mayo de 2010, el Primer Tribunal Unitario en Materia Civil y Administrativa del Primer Circuito absolvi a KCSM del pago de gastos y costas a favor de la SCT. Actualmente el presente juicio se encuentra concluido.

f. Juicios indirectos. Son aquellos en que Ferromex es codemandado, respecto de demandas laborales presentadas en contra de FNM. Dichos juicios indirectos por su situacin no pueden ser cuantificados, pero cuyo impacto econmico se absorbera por el Gobierno Federal, de acuerdo

e. Juicio Ordinario Mercantil promovido por KCSM vs. Ferromex y otras. KCSM demand la nulidad del contrato de compraventa de las acciones representativas del capital social de Ferrosur, S. A. de C. V. de fecha 24 de noviembre de 2005, suscrito por una parte por ITF y Lneas Ferroviarias de Mxico, S. A. de C. V. (LFM), como compradores y por la otra Grupo

con los trminos previamente acordados.

g. Juicios directos. Son aquellos de ndole laboral en los que Ferromex es el demandado. La cifra correspondiente se materializara en el supuesto de que se pierdan los juicios en su totalidad

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y no hubiera posibilidad de negociacin. El importe de las indemnizaciones pagadas durante 2010 y 2009, respecto de las demandas laborales, fue de $3.6 y $4.1, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, Ferromex considera que ha valuado adecuadamente las cuentas por cobrar y por pagar y, por tanto, no ha creado una estimacin adicional para cubrir un posible diferencial a favor o en contra que resultara de las negociaciones y de los juicios indicados anteriormente.

25. Eventos posteriores

La Compaa ha evaluado los eventos subsecuentes al 31 de diciembre de 2010 para determinar la posible necesidad de reconocimiento o revelacin en los estados financieros consolidados adjuntos. Dichos eventos fueron evaluados hasta el 25 de marzo de 2011, fecha de emisin de estos estados financieros consolidados

El 28 de enero de 2011, el Consejo de Administracin autoriz el pago de un dividendo por Ps.30 centavos por accin, pagaderos el 18 de febrero de 2011.

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