10k2006e-Formulario Southern Copper

COMISIN DE TTULOS VALORES Y BOLSAS Washington, D.C.
20549
FORMULARIO 10-K DE 2006 Memoria Anual de Acuerdo con lo Estipulado en la Seccin 13 15 (d) de la Ley de Ttulos Valores y Bolsas de 1934
Para el ejercicio fiscal que termin el 31 de diciembre de 2006 Nmero de Expediente de la Comisin: 1-14066
COMISIN DE TTULOS VALORES Y BOLSAS

WASHINGTON, D.C. 20549
FORMULARIO 10-K DE 2006

REVISIN No. 1
MEMORIA ANUAL DE ACUERDO CON LO ESTIPULADO EN LA SECCIN 13 15 (d) DE LA LEY DE TTULOS VALORES Y BOLSAS DE 1934
Para el ejercicio fiscal que termin el 31 de diciembre de 2006 Nmero de Expediente de la Comisin: 1-14066
SOUTHERN COPPER CORPORATION

(Nombre exacto del registrante tal como est especificado en su acta de constitucin) Delaware (Estado u otra jurisdiccin de constitucin u organizacin) 11811 North Tatum Blvd. Suite 2500, Phoenix, AZ (Direccin de las oficinas ejecutivas centrales) 13-3849074 (Nmero de identificacin tributaria (I.R.S.) del Empleador) 85028 (Cdigo postal)
Nmero telefnico del registrante con cdigo de rea: (602) 494-5328 Valores registrados de acuerdo con lo estipulado en la Seccin 12 (b) de la Ley: Nombre de las bolsas en que cotizan Bolsa de Valores de Nueva York Bolsa de Valores de Lima Bolsa de Valores de Luxemburgo Bolsa de Valores de Luxemburgo
Denominacin de cada clase Acciones con un valor nominal de $0.01 por accin $200,000,000 6.375% Notas con vencimiento el 2015 $600,000,000 7.500% Notas con vencimiento el 2035
Marque con un aspa si el registrante es un emisor acreditado conocido, tal como se define en la Norma 405 de la Ley de Ttulos Valores y Bolsas. S [ X ] No [ ] Marque con la aspa si el registrante no tiene la obligacin de presentar informes de conformidad con la Seccin 13 o la Seccin 15d de la Ley. S [ ] No [ X ] Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado todos los informes cuya presentacin es obligatoria de conformidad la Seccin 13 15 (d) de la Ley de Ttulos Valores y Bolsas de 1934 durante el periodo inmediatamente anterior de 12 meses (o un periodo menor, durante el que el registrante estuvo obligado a presentar tales informes) y (2) ha estado sujeto a tales presentaciones obligatorias durante los ltimos 90 das. S [ X ] No [ ] Marque con un aspa si la divulgacin de declarantes omisos estipulada en el Numeral 405 de la Norma S-K no est contenida en el presente formulario, ni estar contenida, segn el mejor saber y entender del registrante, en poderes notariales definitivos ni en declaraciones informativas que se incorporan como referencia en la Parte III del presente Formulario 10-K ni en ninguna de las revisiones del presente Formulario 10-K. [ ] Marque con un aspa si el registrante es un gran declarante acelerado, un declarante acelerado, o un declarante no acelerado (Vase la definicin de declarante acelerado y gran declarante acelerado en la Regla 12b-2 de la Ley de Ttulos Valores y Bolsas). Gran declarante acelerado [ X ] Declarante acelerado [ ] Declarante no acelerado [ ] Indique con un aspa si el registrante es una compaa sin activos (tal como se define en la Norma 12b-2 de la Ley). S [ ] No [ X ] Al 31 de enero de 2007 haba 294,461,250 acciones comunes registradas con un valor nominal de $0.01 por accin, en circulacin, y el valor agregado de mercado de las acciones (basado en el precio de cierre en dicha fecha segn se inform en la Bolsa de Valores de Nueva York Transacciones Compuestas) de Southern Copper Corporation en poder de no afiliadas ascenda a $4,584.3 millones, aproximadamente. PARTES DE LOS SIGUIENTES DOCUMENTOS SE INCORPORAN CON FINES DE REFERENCIA: Parte III: Declaracin de Apoderado en relacin con la Junta Anual de Accionistas de 2007. Parte IV: El ndice de Anexos est en las pginas 126 y 127.
PARTE I
Item 1. Actividad Empresarial LA COMPAA

Somos uno de los principales productores integrados de cobre, molibdeno, zinc y plata. Todas nuestras instalaciones de explotacin minera, fundicin y refinacin se ubican en Per y en Mxico y realizamos actividades de exploracin en dichos pases y en Chile. Vanse los mapas de nuestras principales minas, fundiciones y refineras en la seccin Revisin de operaciones. Nuestras operaciones nos convierten en la compaa minera ms grande del Per y tambin de Mxico. De acuerdo con la edicin de octubre de 2006 de Copper Quarterly Industry and Market Outlook (Panorama Trimestral de la Industria y el Mercado del Cobre), una publicacin de CRU International, somos la cuarta compaa minera de cobre ms grande del mundo que cotiza en bolsa, basndose en la produccin de mina de 2005. Nos constituimos en Delaware en 1952 y desde 1960 venimos realizando operaciones de explotacin de cobre. Desde 1996 nuestras acciones comunes se cotizan tanto en la Bolsa de Valores de Nueva York como en la Bolsa de Valores de Lima. Nuestras operaciones de cobre en el Per comprenden la extraccin, molienda y flotacin de mineral de cobre para producir concentrados de cobre y molibdeno, la fundicin de los concentrados de cobre para producir nodos de cobre y cobre ampolloso; y la refinacin de cobre ampolloso/nodos de cobre para producir ctodos de cobre y ampolloso; y la refinacin del cobre ampolloso para producir ctodos de cobre. Como parte de este proceso de produccin, tambin producimos importantes cantidades de molibdeno y plata. Tambin producimos cobre refinado usando tecnologa de extraccin por solventes y electrodeposicin (ESDE). Operamos las minas de Toquepala y Cuajone, en la sierra de los Andes, aproximadamente a 984 kilmetros al sureste de la ciudad de Lima, Per. Tambin operamos una fundicin y una refinera ubicada al oeste de las minas de Toquepala y Cuajone, en la ciudad costera de Ilo, Per. Nuestras operaciones en Mxico se realizan a travs de nuestra subsidiaria, Minera Mxico S.A. de C.V. (Minera Mxico), que adquirimos el 1 de abril de 2005. Minera Mxico se dedica principalmente a la extraccin y procesamiento de cobre, zinc, plata, oro, plomo y molibdeno. Minera Mxico opera a travs de subsidiarias que se agrupan en tres unidades separadas. Mexicana de Cobre S.A. de C.V. (que junto con sus subsidiarias constituye la Unidad Mexcobre) opera La Caridad, una mina de cobre a tajo abierto, una concentradora de mineral de cobre, una planta ESDE y una fundicin, refinera y planta de alambrn. Mexicana de Cananea S.A. de C.V. (que junto con sus subsidiarias constituye la Unidad Cananea) opera Cananea, una mina de cobre a tajo abierto, que se ubica en uno de los yacimientos de cobre ms grandes del mundo, una concentradora de cobre y dos plantas ESDE. Industrial Minera Mxico, S.A. de C.V. y Minerales Metlicos del Norte S.A. (que juntos con sus subsidiarias constituyen la Unidad IMMSA) operan cinco minas subterrneas que producen zinc, plomo, cobre, plata y oro, una mina de carbn y coque y varias instalaciones de procesamiento industrial de zinc y cobre. Empleamos muchos mtodos modernos de extraccin y procesamiento, incluyendo sistemas de posicionamiento global y operaciones computarizadas de extraccin de mineral. Nuestras operaciones tienen un alto nivel de integracin vertical, lo que nos permite manejar todo el proceso de produccin, desde la extraccin del mineral hasta la produccin de cobre refinado y otros productos, as como la mayor parte de las funciones afines de logstica y transporte, utilizando nuestras propias instalaciones, empleados y equipos. Los precios de venta de nuestros productos estn determinados mayormente por fuerzas de mercado que estn fuera de nuestro control. Para informacin adicional sobre la determinacin de precios de los metales que producimos, remtase a la seccin Precios de los metales. Por ello, nuestra Gerencia tiene como objetivos centrales el control de costos y las mejoras en produccin para as aumentar la rentabilidad. Hemos logrado tales metas mediante programas de gastos de capital, actividades de exploracin y programas de reduccin de costos. Nuestro objetivo es seguir siendo rentables durante los periodos de precios del cobre bajos y maximizar los resultados durante los periodos de precios del cobre altos. Informacin sobre unidades monetarias: A menos que se indique lo contrario, en el presente documento, el uso de los trminos dlares de EE.UU., dlares, o $ hace referencia a dlares de los Estados Unidos; el uso de los trminos S/., nuevo sol o nuevos soles hace referencia a Nuevos Soles del Per; y el uso de los trminos peso, pesos, o Ps., hacen referencia a pesos mexicanos. Informacin sobre unidades de medida: A menos que se indique de otra manera, todos los tonelajes estn expresados en toneladas mtricas. Para convertir a toneladas cortas, multiplique por 1.102. Todas las onzas son onzas troy. Todas las distancias estn en kilmetros. Para convertir a millas, multiplique por 0.621. Para convertir de hectreas a acres, multiplique por 2.47.
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL El siguiente grfico describe nuestra estructura organizacional, comenzando con nuestro accionista mayoritario. Para mayor claridad, el grfico slo identifica las subsidiarias principales y omite las compaas holding intermedias. Grupo Mxico, S.A. B. de C.V. (Mxico) 100% Americas Mining Corporation (EE.UU.) 75.1% Southern Copper Corporation (EE.UU.)
100% Southern Peru Copper Corporation Sucursal del Per (Per)
99.95% Minera Mxico, S.A. de C.V. (Mxico) 99.98% Mexicana de Cobre, S.A. de C. V. (Mxico) 99.99% Industrial Minera Mxico, S.A. de C.V. (Mxico) 99.99% Mexicana de Cananea, S.A. de C.V. (Mxico)
Somos una subsidiaria indirecta de nuestro accionista mayoritario, Grupo Mxico S.A.B. de C.V. ("Grupo Mxico"). Actualmente, Grupo Mxico posee aproximadamente el 75.1% de nuestro capital accionario. La principal actividad empresarial de Grupo Mxico es actuar como una compaa holding de las acciones de otras compaas que se dedican a la extraccin, procesamiento, compra y venta de minerales y otros productos, as como al transporte ferroviario y servicios afines. Realizamos nuestras operaciones en el Per a travs de una sucursal registrada ("SPCC Sucursal del Per"). Esencialmente, SPCC Sucursal del Per comprende todos nuestros activos y pasivos relacionados con nuestras operaciones de cobre en el Per. SPCC Sucursal del Per no es una compaa separada de nosotros y, por lo tanto, las obligaciones de SPCC Sucursal del Per son obligaciones directas de SCC y viceversa. Sin embargo, es una persona jurdica inscrita de conformidad con las leyes del Per, a travs de la cual poseemos activos, generamos pasivos, y realizamos operaciones en Per. Aunque no tiene capital propio ni obligaciones propias separadas de nosotros, se considera que tiene capital social con el fin de determinar la participacin econmica de los titulares de nuestras acciones de inversin. El 1 de abril de 2005 compramos Minera Mxico, la compaa minera autnoma ms grande de Mxico, a Americas Mining Corporation ("AMC"), una subsidiaria de Grupo Mxico, nuestro accionista mayoritario. Minera Mxico es una compaa holding y todas sus operaciones se llevan a cabo a travs de subsidiarias que estn agrupadas en tres unidades: (i) la Unidad Mexcobre, (ii) la Unidad
Cananea y (iii) la Unidad IMMSA. Ahora somos propietarios del 99.95% de Minera Mxico. DECLARACIN CAUTELATORIA Los pronsticos sobre la evolucin futura de la Compaa que se presentan en esta memoria y en otros informes de la Compaa incluyen pronsticos sobre fechas previstas de inicio de operaciones de extraccin o produccin de metales, cantidades proyectadas de produccin futura de metales, niveles previstos de tasas de produccin, eficiencia operativa, costos y gastos, as como proyecciones sobre la demanda y la oferta de los productos de la compaa. Es posible que los resultados reales sean muy diferentes, dependiendo de factores tales como los riesgos e incertidumbres en cuanto a las condiciones econmicas y polticas que, en general, existan en Estados Unidos y a nivel mundial; las fluctuaciones cclicas de los precios del cobre; otros productos y suministros, como combustibles y electricidad; disponibilidad de materiales; la cobertura de seguros; los equipos; las autorizaciones, aprobaciones y financiamiento que se requieran; la ocurrencia de condiciones climticas u operativas inusuales; minerales con leyes menores que las previstas; problemas hdricos y geolgicos; equipos y procesos que no operan de acuerdo con las especificaciones; la imposibilidad de obtener garantas financieras para cumplir con las obligaciones de cierre y remediacin; relaciones laborales; riesgos judiciales y medioambientales; y riesgos polticos y econmicos relacionados con operaciones en el extranjero. Los resultados de las operaciones se ven afectados directamente por los precios de los metales en las bolsas de productos, los cuales pueden ser muy fluctuantes.
A continuacin presentamos informacin adicional sobre nuestras actividades: ACTIVIDAD CUPRFERA El cobre es el tercer metal ms usado del mundo y un componente importante de la infraestructura mundial. El cobre tiene propiedades qumicas y fsicas excepcionales, como una alta conductividad elctrica y una gran resistencia a la corrosin, as como una excelente maleabilidad y ductilidad, las que hacen de l un material ptimo para aplicaciones en los campos de energa elctrica, telecomunicaciones, construccin, transporte, y maquinarias industriales. El cobre tambin es un material importante para aplicaciones no elctricas, como en plomera, techado y, al alearse con el zinc formando bronce, en muchas aplicaciones industriales y domsticas. Los elementos fundamentales de la industria del cobre, como la demanda, el nivel de precios y los inventarios, se fortalecieron a fines de 2003, y los precios del cobre han seguido mejorando hasta el 2006 inclusive, tras llegar a su nivel ms bajo en 15 aos durante 2002. SEGMENTOS DE REPORTE: Nuestra Compaa opera en una sola industria, la industria de cobre. Con la adquisicin de Minera Mxico en abril de 2005, decidimos que para manejar de manera efectiva nuestras
operaciones era necesario concentrarnos en tres componentes operativos o segmentos. Estos segmentos son nuestras operaciones peruanas, nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto, y nuestras operaciones mexicanas subterrneas, conocidas como la unidad IMMSA. Nuestras operaciones peruanas comprenden los complejos mineros de Toquepala y Cuajone, la fundicin, la refinera, el ferrocarril industrial y las instalaciones portuarias que dan servicio a ambos complejos. Nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto comprenden dos unidades de Minera Mxico, Mexcobre y Mexcananea, que abarcan los complejos mineros de La Caridad y Cananea, la fundicin, la refinera y las instalaciones de soporte que estn al servicio de ambos complejos. Nuestra Unidad IMMSA consta de cinco minas subterrneas que producen zinc, plomo, cobre, plata y oro, una mina de carbn y coque, y varias plantas de procesamiento industrial para cobre, zinc y plata. La informacin de estos segmentos se incluye bajo los ttulos Produccin de metales - General y Reservas de mineral, as como en la Nota 20 de nuestros Estados Financieros Consolidados Combinados. REVISIN DE NUESTRAS OPERACIONES Los siguientes mapas muestran la ubicacin de nuestras principales minas, fundiciones y refineras. Operamos minas de cobre a tajo abierto en el sur del Per -en Toquepala y Cuajone- y en Mxico, principalmente en La Caridad y Cananea. Tambin operamos cinco minas subterrneas que producen zinc, cobre, plata y oro, adems de una mina de carbn y un horno de coque.
PROCESOS DE EXTRACCIN DE COBRE Y MOLIBDENO Nuestras operaciones incluyen la extraccin de mineral a tajo abierto y subterrnea, concentracin, fundicin de cobre, refinacin de cobre, produccin de alambrn, extraccin por solventes y electrodeposicin (ESDE), refinacin de zinc, produccin de cido sulfrico, produccin de concentrados de molibdeno y refinacin de plata y oro. El proceso de extraccin de cobre y molibdeno se resume a continuacin.
EXTRACCIN A TAJO ABIERTO En una mina a tajo abierto, el proceso de produccin comienza en el tajo abierto de la mina, donde se perfora y vuela la roca de desmonte, el mineral lixiviable y el mineral de cobre y luego se cargan en camiones diesel-elctricos utilizando palas elctricas. El desmonte se lleva a los botaderos y el mineral lixiviable se lleva a las canchas de lixiviacin. El mineral que va a ser molido se transporta a las trituradoras primarias.
EXTRACCIN SUBTERRNEA En una mina subterrnea, el proceso de produccin comienza en los rebajes subterrneos, donde se perforan y vuelan las vetas polimetlicas (cobre, zinc y plomo) y desde donde el mineral es transportado a la estacin subterrnea de chancado. Luego el mineral chancado se lleva a la superficie para ser procesado. CONCENTRACIN El mineral de cobre con una ley mayor a 0.4% proveniente de la chancadora primaria o el mineral que contiene cobre, zinc y plomo proveniente de las minas subterrneas, se transportan a una planta concentradora donde las chancadoras giratorias trituran el mineral a un tamao no mayor a tres cuartos de pulgada. Luego se enva el mineral a una seccin de molienda donde se muele hasta que tenga la consistencia de polvo fino. El mineral finamente molido se mezcla con agua y reactivos qumicos y se bombea como pulpa hacia el separador por flotacin donde se mezcla con unos productos qumicos. En el separador por flotacin, la solucin de reactivos y el aire que se bombea a las celdas de flotacin hacen que los minerales se separen de la roca de desmonte y que las burbujas vayan hacia la superficie donde son recolectadas y puestas a secar. Si el grueso del cobre concentrado contiene molibdeno, primero se procesa en una planta de molibdeno tal como se describe bajo Produccin de molibdeno. FUNDICIN DE COBRE
PLANTA DE ALAMBRN Para producir alambrn de cobre, primero los ctodos de cobre se funden en un horno y luego se dosifican en una moldeadora. Luego el cobre dosificado se estira a presin y pasa por un sistema de enfriamiento que inicia la solidificacin del cobre en forma de barras de 60 x 50 milmetros. Estas barras de cobre se alargan gradualmente en una laminadora hasta lograr el dimetro deseado. Luego la barra laminada se enfra y se le roca cera como agente conservador y se recoge en una bobina de alambrn que se compacta y se enva al mercado. EXTRACCIN CON SOLVENTES Y ELECTRODEPOSICIN (ESDE) Una alternativa al proceso convencional de concentracin, fundicin y refinacin es la lixiviacin y extraccin con solventes ESDE. Durante el proceso de ESDE, algunos minerales de baja ley, con una ley de cobre menor a 0.4%, son lixiviados con cido sulfrico para permitir la recuperacin del contenido de cobre. Luego el cido y la solucin de cobre se agitan con un solvente que contiene aditivos qumicos que atrae los iones de cobre. Como es ms ligero que el agua, el solvente flota hacia la superficie llevando consigo el contenido de cobre. Luego el solvente se separa usando una solucin cida, liberando el cobre. La solucin cida que contiene el cobre se lleva luego a los tanques de extraccin electroltica para producir los ctodos de cobre. Usando el proceso de ESDE, en lugar del proceso tradicional de concentracin, fundicin y refinacin, se puede producir cobre refinado en forma ms econmica (aunque en un perodo ms largo) y a partir de mineral de menor ley. PRODUCCIN DE MOLIBDENO
Los concentrados de cobre se transportan a una fundicin, donde se mezclan usando un horno convertidor y horno andico para producir, ya sea cobre ampolloso (que tiene la forma de barras con ampollas de aire) o nodos de cobre (que estn libres de ampollas de aire). En la fundicin, los concentrados se mezclan con flux (una sustancia qumica que se agrega intencionalmente para el procesamiento a altas temperaturas) y luego se enva a los hornos de reverberacin que producen mata y escoria de cobre (una mezcla de hierro y otras impurezas). La mata de cobre contiene aproximadamente 65% de cobre. Luego la mata de cobre se enva a los convertidores, donde el material se oxida en dos pasos: i) los sulfuros de hierro contenidos en la mata se oxidan con slice, produciendo escoria que se enva nuevamente a los hornos de reverberacin; y (ii) el cobre contenido en los sulfuros de mata luego se oxida para producir cobre que, despus del moldeo, se denomina cobre ampolloso, que contiene de 98% a 99% de cobre, o nodos, que contienen 99.7% de cobre aproximadamente. Parte de la produccin de cobre ampolloso se vende a clientes y el resto se enva a la refinera. REFINACIN DEL COBRE Los nodos se suspenden en tanques que contienen cido sulfrico y sulfato de cobre. Se pasa una dbil corriente elctrica a travs de los nodos y la solucin qumica y el cobre disuelto se deposita en placas de arranque muy delgadas para producir ctodos de cobre que contiene aproximadamente 99.99% de cobre. Durante este proceso, la plata, el oro y otros metales (por ejemplo, el paladio, el platino y el selenio) junto con otras impurezas, se asientan en el fondo del tanque (lodo andico). Este lodo andico se procesa en una planta de metales preciosos donde se recupera selenio, plata y oro.
El molibdeno se recupera de los concentrados de cobre-molibdeno producidos en la concentradora. Primero el concentrado de cobremolibdeno se trata con un espesador hasta que se convierte en pulpa con 60% de slidos. Luego se agita la pulpa en una solucin de producto qumico y agua y se bombea hacia un separador por flotacin. El separador crea una espuma que lleva el molibdeno hacia la superficie pero no el mineral de cobre (que es posteriormente filtrado para producir concentrados con aproximadamente 27% de cobre). La espuma de molibdeno se desnata, filtra y seca para producir concentrados de molibdeno de aproximadamente 58% de contenido de molibdeno. REFINACIN DE ZINC El zinc metlico se produce a travs de electrlisis usando concentrados y xidos de zinc. El azufre se elimina de los concentrados mediante calcinado y el xido de zinc se disuelve en solucin de cido sulfrico para eliminar las impurezas slidas. La solucin de sulfuro de zinc purificado se trata mediante electrlisis para producir zinc refinado y para separar la plata del oro, que se recuperan como concentrados. PRODUCCIN DE CIDO SULFRICO Los gases de dixido de azufre se producen en los procesos de fundicin del cobre y de calcinado del zinc. Como parte de nuestro programa de preservacin del medio ambiente, tratamos las emisiones de dixido de azufre en dos de nuestras plantas mexicanas y en las instalaciones de procesamiento peruanas, para producir cido sulfrico, parte del cual, a su vez, se usa para el proceso de lixiviacin, y el resto se vende a compaas de fertilizantes ubicadas en Mxico, Per, Estados Unidos, Chile, Australia y otros pases.
REFINACIN DE PLATA Y ORO La plata y oro se recuperan de los concentrados de cobre, zinc y plomo en las fundiciones y refineras, y tambin de los lodos a travs de la refinacin electroltica. ESTABILIDAD DE TALUDES: Operaciones en Per Los tajos de Toquepala y los de Cuajone tienen aproximadamente 700 metros de profundidad y bajo la actual configuracin del plan de extraccin llegarn a una profundidad de 1200 metros. La profundizacin de los tajos plantea una serie de retos geotcnicos para la Compaa. Quizs la principal preocupacin sea la posibilidad de un derrumbe de taludes, una posibilidad que deben enfrentar todas las minas a tajo abierto. Para mantener la estabilidad de los taludes, SCC ha tomado medidas anteriormente, como reducir los ngulos de los taludes de los tajos, establecer accesos adicionales o duplicados a los caminos de acarreo e incrementar los requerimientos de despeje. Tambin hemos respondido a las condiciones hidrolgicas y hemos removido material desplazado por un derrumbe de talud. No existe garanta que la Compaa no tenga que tomar stas u otras acciones en el futuro, cualquiera de las cuales podra afectar negativamente los resultados de las operaciones de la Compaa y su situacin financiera en el futuro, teniendo adems el efecto de disminuir las reservas minerales declaradas por la Compaa. Para enfrentar los retos geotcnicos relacionados con la estabilidad de taludes en las minas de tajo abierto, SCC ha tomado las siguientes medidas: A fines de la dcada de 1990, organizamos en Vancouver, Columbia Britnica, Canad, una serie de mesas redondas con un grupo de reconocidos especialistas en estabilidad de taludes y minera a tajo abierto. La agenda de estas mesas redondas fue principalmente una revisin del diseo de tajos para minas con profundidades mayores a los 700 metros. Las discusiones incluyeron prcticas de monitoreo, recopilacin de datos y procesos de voladura. Basndonos en los conceptos definidos en las mesas redondas de Vancouver, hemos iniciado estudios de estabilidad de taludes con el fin de definir la extraccin de reservas mediante un diseo ptimo. Tales estudios fueron realizados por consultores externos e incluyeron determinacin de la estabilidad de taludes, evaluacin de modelos numricos, desempeo de taludes y diseo de los ngulos entre las rampas, as como la evaluacin de condiciones hidrolgicas. Los estudios se terminaron en el 2000 y SCC considera que ha implementado sus recomendaciones. Uno de los principales cambios implementados fue la reduccin en el ngulo de los taludes en ambas minas. En Toquepala el ngulo se redujo en 5 grados en promedio y en Cuajone en 7 grados en promedio. Si bien esto increment el desmonte incluido en el clculo de reservas extrables, tambin mejor la estabilidad de los tajos. Desde 1998 se viene implementando un programa de despresurizacin de paredes en ambos tajos. Se trata de un programa de perforacin horizontal que mejora el drenaje,
reduciendo de esa manera la saturacin e incrementando la estabilidad de los muros. Adicionalmente, se ha puesto en operacin un nuevo programa de control de voladuras, con la implementacin de un monitoreo de vibraciones, as como diseos de voladura con baja energa puntual. Asimismo, se ha implementado un sistema de monitoreo de taludes usando prismas de reflexin, inclinmetros de deformacin y piezmetros para el control del nivel del agua, as como un equipo de control robotizado en tiempo real. Para incrementar la posibilidad de continuar con la extraccin de mineral en el caso de un deslizamiento, la Compaa ha construido dos rampas de extraccin en cada mina. Aunque estas medidas no pueden garantizar que no se produzca un derrumbe de taludes, SCC considera que sus prcticas mineras son seguras y que las medidas tomadas, as como las revisiones realizadas de manera permanente, constituyen una metodologa prudente para actividades mineras a tajo abierto. Operaciones en Mxico En 2004 entregamos nuestro estudio de plan de mina a 15 aos a una firma consultora independiente para que realizara una evaluacin geotcnica. Dicho plan tena por objeto elaborar un programa de diseo ptimo de los bancos y de los ngulos de los taludes que hay entre las rampas de la mina. Los consultores presentaron varias recomendaciones y observaciones, entre ellas, que la cara de los bancos tengan un ngulo promedio de 72 grados como mximo; bancos simples en las secciones superiores de las paredes oeste, sur y este del tajo principal; bancos dobles en los niveles inferiores del tajo principal; y bancos simples en los segmentos de los taludes superiores que estn conformados por material aluvial, desmonte de minas, o material mineralizado almacenado en pilas. La otra opcin es que los taludes conformados por tales materiales se diseen con una pendiente constante de 37 grados. Estamos revisando estas recomendaciones, pero como an no se han establecido los lmites finales del tajo de La Caridad, todas las paredes del tajo que existen actualmente son taludes efectivamente trabajados. La evaluacin geotcnica se fundament en datos estructurales y geomecnicos recopilados por la Compaa a partir de las bases de datos de levantamiento cartogrfico y de las muestras de testigos extrados con taladros orientados. Una compaa consultora independiente realiz una evaluacin geotcnica del plan de 15 aos de Cananea para el diseo de taludes del tajo. Se dieron recomendaciones sobre los ngulos de diseo de los taludes y sobre su estabilidad. Actualmente la mina est en la segunda fase de un estudio geohidrologico. Este es un seguimiento del estudio de primera fase realizado en 2004 por consultores independientes de manejo de aguas. Lo que sigue es la tercera fase del estudio, que tratar sobre diseo de desecacin del tajo, cuya conclusin est prevista para 2008. Se estn implementando las recomendaciones de la compaa consultora. PRODUCCIN DE METALES GENERAL La siguiente tabla muestra la produccin de las minas por metales en 2006, 2005 y 2004.
2006 (millones de libras) Cobre contenido en concentrados Cobre en ctodos de ESDE Total cobre Zinc contenido en concentrados Molibdeno contenido en concentrados Plata contenida en concentrados (millones de onzas) Oro contenido en concentrados (miles de onzas) 1,116 219 1,335 301 26 16 28
2005 1,268 253 1,521 317 33 18 32
2004 1,331 252 1,583 295 32 19 34
PRODUCCIN DE METALES POR SEGMENTOS En esta seccin hacemos una descripcin detallada de las operaciones en cada uno de nuestros tres segmentos, y otra informacin relacionada.
OPERACIONES EN PER Nuestras operaciones en el segmento peruano comprenden los complejos mineros de Cuajone y Toquepala, la fundicin, la refinera, el ferrocarril industrial que une Ilo, Toquepala y Cuajone y las instalaciones portuarias.
El siguiente mapa indica la ubicacin aproximada y las vas de acceso de nuestros complejos mineros de Cuajone y Toquepala, y a nuestras plantas de procesamiento de Ilo:
Cuajone Nuestras operaciones en Cuajone consisten de una mina de cobre a tajo abierto y una concentradora ubicada en la zona sur del Per, a 30 kilmetros de la ciudad de Moquegua y 840 kilmetros de Lima. El acceso a la propiedad de Cuajone es por avin de Lima a Tacna (1:20 horas) y luego por carretera hasta Moquegua y Cuajone
(3:30 horas). La concentradora tiene una capacidad de molienda de 87,000 toneladas por da. En 1970 se inici el retiro del terreno de recubrimiento y en 1976 se inici la produccin del mineral. Cuajone utiliza un mtodo convencional de explotacin minera a tajo abierto para recolectar el mineral de cobre para su posterior procesamiento en nuestra concentradora.
La siguiente tabla muestra informacin sobre la produccin en 2006, 2005 y 2004 para nuestras operaciones en Cuajone:
2006 Das de operacin al ao en la mina Total material minado Total mineral minado Ley del cobre Ley del molibdeno Material lixiviable minado (1) Ley del material lixiviable Ratio de desbroce Total material molido Recuperacin de cobre Recuperacin de molibdeno Concentrado de cobre Concentrado de molibdeno Ley promedio del concentrado de cobre Ley promedio del concentrado de molibdeno Cobre contenido en el concentrado Molibdeno contenido en el concentrado (das) 365 (kt) 112,410 (kt) 28,299 (%) 0.703 (%) 0.020 (kt) 41.6 (%) 0.655 (x) 2.97 (kt) 28,228 (%) 87.87 (%) 62.6 (kt) 666.7 (kt) 6.4 (%) 26.16 (%) 55.18 (kt) 174.4 (kt) 3.5
2005 365 109.855 29,544 0.643 0.026 2.72 29,621 85.96 69.7 619.2 9.5 26.43 55.57 163.7 5.3
2004 366 101,265 29,380 0.792 0.025 2.45 29,319 83.64 64.5 752.9 8.7 25.82 53.74 194.4 4.7
Leyenda: kt = miles de toneladas x = cociente obtenido al dividir la suma del material de desbroce ms el material lixiviable entre el mineral minado. (1) En 2006, se extrajeron 41.6 kt de xidos de cobre la mina de Cuajone. No se extrajeron xidos en 2005 y 2004. Las Leyes de cobre y molibdeno son ley total de cobre y ley total de molibdeno respectivamente. Los principales equipos de la mina de Cuajone incluyen: 6 camiones de 290 toneladas de capacidad, 20 camiones de 218 toneladas de capacidad y 8 camiones de 231 toneladas de capacidad, 3 palas mecnicas de 56 yardas cbicas de capacidad, 1 pala mecnica de 42 yardas cbicas de capacidad, 1 cargador frontal de 33 yardas cbicas de capacidad, 4 perforadoras elctricas, 7 bulldozers de oruga, 7 bulldozers con neumticos, 3 cargadores frontales CAT 988 y 966, y 3 niveladoras motorizadas. Nosotros continuamente mejoramos y renovamos nuestros equipos. Geologa El yacimiento de prfidos de cobre de Cuajone se ubica en el talud occidental de la Cordillera Occidental, en los Andes sur del Per. El yacimiento es parte de un distrito mineral que contiene otros dos yacimientos conocidos: Toquepala y Quellaveco. La mineralizacin de cobre en Cuajone es tpica de los yacimientos de porfdos de cobre. El yacimiento de Cuajone est ubicado a unos 28 kilmetros del yacimiento de Toquepala y es parte del Grupo Toquepala que se origin hace 60 a 100 millones de aos (Cretcico Superior a Terciario Inferior). La litologa de Cuajone contiene rocas volcnicas del Cretceo al Cuaternario. Hay 32 tipos de rocas, entre ellos rocas pre-mineralizadas, andesita basltica, riolita porfdica, dolerita de Toquepala y rocas intrusivas, como diorita, latita porfdica, breccias y diques. Adems, hay presencia de las siguientes rocas post-mineralizadas: la formacin Huaylillas que aparece al lado sur-sureste del yacimiento y que est formada por conglomerados, tufas, traquitas y aglomerados. Estas formaciones se originaron hace 17 a 23 millones de aos atrs y se encuentran en el Grupo Toquepala como una discordancia. La formacin Chuntacala que tiene una antigedad de 9 a 14 millones de aos y que est formada por conglomerados, flujos, tufas y aglomerados dispuestos gradualmente en algunos casos y en discordancia en otros. Tambin hay yacimientos Cuaternarios en ros, arroyos y cerros. La mineraloga es simple con niveles distribuidos regularmente y en forma de embudos verticales. Hay minerales como la calcopirita (CuFeS2), la calcosita (Cu2S) y la molibdenita (MoS2) con presencia ocasional y sin valor econmico de minerales como la galena, la tetraedrita y la enargita. Exploracin en la mina Estas son las actividades de exploracin que se realizaron durante la campaa de perforaciones del ao 2006:
Estudios Perforaciones intermedias Barrenos geotcnicos Total
Metros 2,996.95 1,681.85 4,678.80
Barrenos 35 12 47
Notas Se evalu el plan de mina 2007 Barrenos piezomtricos
Concentradora Nuestras operaciones en Cuajone utilizan sistemas computarizados de control de ltima generacin en la concentradora, la planta de chancado y el circuito de flotacin con la finalidad de coordinar los flujos iniciales y optimizar las operaciones. El material con una ley de cobre de ms de 0.40% se carga en los vagones de y se enva al circuito de molienda, donde chancadoras rotatorias gigantes reducen el tamao de las rocas a aproximadamente media pulgada. Luego se enva el mineral a los molinos de bolas, que muelen la roca hasta la consistencia de un polvo fino. El polvo finamente molido se agita en una solucin de agua y reactivos y luego se transporta a las celdas de flotacin. Se bombea aire a las celdas produciendo una espuma, que lleva el mineral de cobre hacia la superficie pero no la roca de desmonte, o relaves. El cobre recuperado, con la consistencia de espuma, se filtra y seca para producir concentrados de cobre con un contenido promedio de cobre de 26.2%. Luego los concentrados se envan por ferrocarril hasta la fundicin en Ilo. Los sulfuros que tienen un contenido de cobre menor que 0.40% se consideran material de desbroce. Los relaves se envan a los espesadores donde se recupera el agua. Los relaves restantes se envan a la presa Quebrada Honda, nuestra planta principal de almacenamiento de relaves. Los principales equipos de la concentradora de Cuajone incluyen: una trituradora primaria, tres trituradoras secundarias, siete trituradoras terciarias, diez molinos primarios de bola, cuatro molinos de bola para re-triturar los concentrados gruesos, un molino vertical para re-triturar los concentrados ms gruesos,treinta celdas de 100 pies cbicos para flotacin gruesa; cuatro celdas de 160 pies cbicos para flotacin gruesa; cinco celdas de 60 pies cbicos para barrido limpio; 6 celdas de 1350 pies cubicos para barrido rpido, 14 celdas de 300 pies cbicos para barrido rpido; ocho
celdas columna; un filtro de presin Larox; dos espesadores de concentrados de cobre-molibdeno y de cobre; tres espesadores de relaves; un espesador de relaves de alta velocidad; y 6 bombas para reciclar el agua recuperada. Desde la expansin de la molienda en 1999, slo se han hecho algunos cambios menores a la planta. Los equipos de la planta estn en buena condicin fsica y actualmente estn en operacin. En 2003 y 2004, se instalaron dos celdas de columnas ms para aumentar el tiempo de permanencia y la recuperacin de cobre. Durante 2005 y 2006, se reemplazaron los cascos de ocho molinos de bola despus de haber operado en Cuajone por 26 aos. Toquepala Nuestras operaciones en Toquepala consisten de una mina a tajo abierto y una concentradora. Tambin refinamos cobre en la planta de ESDE mediante un proceso de lixiviacin. Toquepala est ubicada al sur del Per, a 30 kilmetros de Cuajone y 870 kilmetros de Lima. La va de acceso es por avin de Lima a la ciudad de Tacna (1:20) y luego por la Carretera Panamericana hasta Camiara (1:20) y por camino afirmado hasta Toquepala (1 hora). La concentradora tiene una capacidad de molienda de 60,000 toneladas por da. La planta de ESDE tiene una capacidad de refinado de 56,000 toneladas al ao. La remocin del material de recubrimiento empez en 1957 y la produccin de mineral en 1960. Toquepala usa un mtodo convencional de extraccin a tajo abierto para recuperar el mineral de cobre para su posterior procesamiento en nuestra concentradora. La siguiente tabla muestra informacin sobre la produccin en 2006, 2005 y 2004 para nuestras operaciones en Toquepala.
2006 Das de operacin al ao en la mina Total material minado Total mineral minado Ley del cobre Ley del molibdeno Material lixiviable minado (1) Ley del material lixiviable Recuperacin estimada de lixiviable Produccin de ctodos ESDE Ratio de desbroce Total material molido Recuperacin de cobre Recuperacin de molibdeno Concentrado de cobre Concentrado de molibdeno Ley promedio del concentrado de cobre Ley promedio del concentrado de molibdeno Cobre contenido en el concentrado Molibdeno contenido en el concentrado (das) (kt) (kt) (%) (%) (kt) (%) (%) (kt) (x) (kt) (%) (%) (kt) (kt) (%) (%) (kt) (kt) 365 131,607 20,813 0.797 0.043 42,827 0.221 28.44 35.8 5.32 20,628 91.43 65.0 557.5 10.7 27.22 54.1 151.8 5.8
2005 365 134,505 21,224 0.812 0.039 16,693 0.222 28.24 36.5 5.34 21,225 91.47 64.6 576.4 9.7 27.32 54.7 157.5 5.3
2004 366 115,120 21,820 0.817 0.044 9,708 0.268 26.87 42.1 4.28 21,807 90.28 62.2 580.1 11.2 27.73 53.7 160.9 6.0
Leyenda: kt = miles de toneladas x = cociente obtenido al dividir la suma del material de desbroce ms el material lixiviable entre el mineral minado. Las leyes de cobre y molibdeno son ley total de cobre y ley total de molibdeno, respectivamente.
Los principales equipos de la mina de Toquepala son: 13 camiones de 290 toneladas de capacidad, cinco camiones de 231 toneladas de capacidad, 18 camiones de 218 toneladas de capacidad, una pala mecnica de 78 toneladas de capacidad, tres palas mecnicas de 20 toneladas de capacidad, cinco perforadoras giratorias elctricas, una perforadora Down the Hole (DTH) para pre-separacin y un cargador frontal de 37 toneladas de capacidad. Nosotros continuamente mejoramos y renovamos nuestros equipos. En 2003, comenzamos un proyecto para instalar un sistema de chancado, fajas transportadoras y distribucin en la mina de Toquepala para mejorar el control de costos y la eficiencia productiva. Se espera que el nuevo sistema mejore la recuperacin en nuestras plantas de lixiviacin y que elimine en gran medida el costoso proceso de acarreo con camiones. La chancadora primaria se puso en operacin en agosto de 2005. Las fajas transportadoras 1, 2 y 3, y las gras moviles 30 y 31 entraron en produccin. El transporte por fajas alcanz su capacidad nominal de 6,500 toneladas/hora en septiembre de 2005. La construccin de la rampa continuar hasta su conclusin final prevista para el primer trimestre de 2007. Despus de alcanzar el nivel 2875 comenzaremos el proceso de distribucin con el fin de lixiviar este material con un mayor nivel de recuperacin de cobre. Adems, en 2006 pusimos en operacin cinco nuevos camiones Komatsu 930E3, mejorando la eficiencia y la efectividad del costo del acarreo. Asimismo, en 2006 pusimos en operacin un nuevo taladro de preseparacin que se adapta mejor a los requerimientos de estabilidad de los taludes.
Geologa El yacimiento de prfidos de cobre de Toquepala est ubicado en las pendientes occidentales de la Cordillera Occidental, al sur de la Cordillera de los Andes en Per. El depsito es parte de un distrito mineral que contiene dos depsitos adicionales conocidos, Cuajone y Quellaveco. El yacimiento de Toquepala est en la regin sur del Per, ubicado en la pendiente occidental de la cordillera de los Andes, a unos 120 kilmetros de la frontera con Chile. Esta regin se extiende hacia Chile y aloja a muchos de los yacimientos conocidos de cobre ms importantes del mundo. El yacimiento est en un territorio con actividades intrusivas y eruptivas de rocas riolticas y andesticas que tienen 70 millones de aos de antigedad (Cretceo-Terciario) y que crearon una serie de lava volcnica. La lava est compuesta de riolitas, andesitas y aglomerados volcnicos con un buzamiento oeste y una altitud de 1,500 metros. Estas series son conocidas como el Grupo Toquepala. Posteriormente, se produjeron diferentes actividades intrusivas, las cuales quebraron y fundieron las rocas del Grupo Toquepala. Estas actividades intrusivas produjeron dioritas, granodioritas, y diques de dacita porfdica. Toquepala tiene una mineraloga simple, y all la ley del cobre tiene una distribucin regular. Hay presencia de minerales con valor econmico en forma de sulfuros diseminados por todo el yacimiento como venillas que ocupan los espacios vacos o como pequeos agregados. Hay presencia de minerales como la calcopirita (CuFeS2), la calcosita (Cu2S) y la molibdenita (MoS2). Tambin hay una zona de enriquecimiento secundario, con espesores de 0 a 150 metros.
Exploracin en la mina Estas son las actividades de exploracin que se realizaron durante la campaa de perforaciones del 2006:
Estudio Confirmacin de material lixiviable
Metros 4,738.02
Barrenos 33
Notas Fase III de la exploracin, en el lado este del tajo para confirmar la presencia de material lixiviable indicada en el modelo de largo plazo. Reubicacin de inclinmetros e informacin sobre rocas internas del lado este usando taladros orientados.
Perforacin geotcnica
413.16
Total
5,151.18
34
Concentradora Nuestra concentradora de Toquepala utiliza sistemas de monitoreo por computadora de ltima generacin con la finalidad de coordinar los flujos iniciales y optimizar las operaciones. El material con una ley de cobre de ms de 0.40% se carga en los vagones y se enva al circuito de molienda, donde chancadoras rotatorias gigantes
reducen el tamao de las rocas a aproximadamente media pulgada. Luego el mineral se enva a los molinos de bolas y de barras, que lo trituran en una mezcla de agua hasta que tenga la consistencia de un polvo fino. Luego este polvo fino mezclado con agua se transporta a las celdas de flotacin. Se bombea aire a las celdas produciendo una espuma, que lleva el mineral de cobre hacia la superficie pero no la roca de desmonte, o relaves. El cobre recuperado, con la
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consistencia de espuma, se filtra y seca para producir concentrados de cobre con un contenido promedio de cobre de 27.5% aproximadamente. Luego los concentrados se envan por ferrocarril hasta la fundicin en Ilo. Los relaves se envan a los espesadores donde se recupera el agua. Los relaves restantes se envan a la presa Quebrada Honda, nuestra principal planta de almacenamiento de relaves. Los principales equipos de la planta concentradora de Toquepala son: una chancadora primaria, tres chancadoras secundarias, seis chancadoras terciarias, ocho molinos de barra, 33 molinos de bola, un sistema de control distribuido (DCS), un sistema de control de optimizacin (OCS), 42 celdas de flotacin, 15 celdas columna, 72 celdas Agitair de 1.13 m3, dos filtros de presin Larox, 5 espesadores medianos, dos espesadores de relaves, tres espesadores de relaves de alta capacidad, un carro repartidor, un tractor de oruga, y tuberas para agua reciclada. Con el fin de reducir costos de operacin y mantenimiento, y cumplir con las normas ambientales, en 2005 reemplazamos los filtros de disco de la concentradora de Toquepala con un nuevo filtro vertical de presin. Planta de ESDE La planta de ESDE en Toquepala produce cobre refinado a partir de soluciones obtenidas mediante lixiviacin de mineral de baja ley almacenado en las minas de Toquepala y Cuajone. La planta de lixiviacin inici sus operaciones en octubre de 1995 con una capacidad de diseo de 35,629 toneladas por ao de ctodos de cobre. En agosto de 1999 la capacidad se ampli a 56,000 toneladas por ao. Los xidos de cobre provenientes de Cuajone que tienen una ley de cobre mayor que 0.359%, un ndice de solubilidad en cido mayor que 20% y un ndice de solubilidad en cianuro mayor que el 50% pasan al proceso de lixiviacin. En Toquepala, el punto de corte para la ley del material de lixiviacin es de 0.095% y por tanto el material con una ley total de cobre entre 0.095% y 0.40% se envia al proceso de lixiviacin. Los principales equipos de la planta de SX (extraccin por solventes) de Cuajone son: una chancadora primaria de mandbula y una chancadora secundaria de cono con una capacidad de 390 toneladas por hora, para procesar los xidos de Cuajone. Adems, la planta tiene un molino de aglomeracin, un cargador frontal y tres camiones de 109 toneladas de capacidad cada uno, para acarrear el mineral aglomerado a las canchas de lixiviacin. El cobre en solucin que se produce en Cuajone se enva a Toquepala a travs de una tubera de 8 pulgadas de dimetro tendida a lo largo de la va frrea Cuajone-Toquepala. Los principales equipos de la Planta de Toquepala son: dos sistemas de aspersin, uno para la cancha de lixiviacin sur y uno para la cancha de lixiviacin noroeste, y 4 pozas de solucin saturada (PLS), cada uno con su propio sistema de bombeo para enviar la solucin a la Planta de ESDE. La planta tambin tiene tres lneas de SX, cada una con una capacidad nominal de 1,068 m 3/hr de solucin saturada y 162 celdas de electrodesposicin dispuestas en dos filas, una con 122 celdas y la otra con 40 celdas. Los equipos e instalaciones principales tienen el soporte de un plan de mantenimiento de ESDE y un sistema de gestin de calidad de ESDE para garantizar que est en buenas condiciones fsicas y
que tenga una alta disponibilidad. La planta de ESDE mantiene su certificacin ISO 9000 desde 2002. Plantas de procesamiento - Ilo Nuestro complejo de fundicin y refinacin de Ilo est ubicado en el sur del Per, a 17 kilmetros al norte de la ciudad de Ilo, 121 kilmetros de Toquepala, 147 kilmetros de Cuajone y 1,240 kilmetros de la ciudad de Lima. El acceso es por avin de Lima a Tacna (1:20 horas) y luego por carretera a la ciudad de Ilo (2 horas). Adems, mantenemos una instalacin portuaria en Ilo, desde la cual enviamos nuestra produccin y recibimos suministros. La produccin enviada y los suministros recibidos son desplazados entre Toquepala, Cuajone e Ilo en nuestro ferrocarril industrial. Fundicin Nuestra fundicin de Ilo proporciona cobre para la refinera que operamos como parte de la misma instalacin. El cobre producido por la fundicin; excede la capacidad de la refinera y el exceso se vende a otras refineras alrededor del mundo. La capacidad nominal instalada de la fundicin es de 1,131,500 toneladas al ao. En enero de 2007, la Compaa finaliz el proyecto de modernizacin de la fundicin, con la conclusin de este proyecto, cumplimos completamente con nuestros compromisos contrados en virtud del Programa de Adecuacin y Manejo Ambiental (PAMA), que suscribimos con el gobierno peruano el 31 de enero de 1997. Con la modernizacin de la fundicin, la Compaa aumenta la recaptura de dixido de azufre a ms de 92%, el nivel de recaptura estipulado por el PAMA. La nueva fundicin mantendr la produccin a los niveles actuales y utiliza tecnologa avanzada para reducir la emisin de gases, en orden a alcanzar el objetivo principal del proyecto de modernizacin. La nueva fundicin de cobre utiliza una tecnologa que es usada en muchas fundiciones de todo el mundo. Para el proceso de fusin, utiliza un horno con tecnologa Isasmelt, un horno estacionario vertical de 17 metros de alto, con una capacidad de tratamiento de 165 toneladas de concentrados de cobre por hora. La fundicin tambin usa dos hornos giratorios (RHF) para separar la mata, que tiene un contenido de cobre del 62%, de la escoria. La fundicin tambin tiene una nueva planta de oxgeno, con una capacidad productiva de 1,000 toneladas por da. En el proceso de conversin se usan 4 hornos convertidores Pierce Smith para producir cobre con una pureza de 99.3%. Luego el cobre as producido se enva a la nueva planta de nodos, la cual tiene dos hornos giratorios de 400 toneladas de capacidad cada uno y dos ruedas de moldeo que producen nodos con una pureza del 99.7%. La planta de nodos se concluy en enero de 2006 y la produccin de cobre ampolloso se reemplaz en su mayor parte por produccin de nodos, lo que nos permite eliminar la costosa etapa de re-fundicin en nuestro proceso de produccin. Adems, la Compaa ha construido una nueva planta de cido sulfrico para recapturar el dixido de azufre con un nivel que supera el 92% estipulado en el PAMA. La nueva planta de cido tiene una capacidad de produccin de 800,000 toneladas de cido por ao. Asimismo, la Compaa ha construido dos tanques de almacenamiento y una planta de tratamiento de efluentes. La nueva fundicin tambin tiene un nuevo sistema de toma de agua de mar, dos plantas de desalinizacin para suministrar agua al proceso, una subestacin elctrica, y un sistema nuevo de controles centralizados que usan tecnologa computarizada avanzada.
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La siguiente tabla muestra informacin sobre produccin y ventas de 2006, 2005 y 2004 en nuestra planta de fundicin de Ilo:
2006 Concentrado fundido Recuperacin promedio de cobre Produccin de cobre ampolloso Ley promedio del cobre ampolloso Produccin de nodos Ley promedio de nodos Produccin de cido sulfrico Ventas de cobre ampolloso Ventas de nodos Precio promedio de venta de cobre ampolloso Precio promedio de venta de nodos Leyenda: kt = miles de toneladas (kt) 1,107 (%) 97.29 (kt) 30.8 (%) 99.349 (kt) 298.4 (%) 99.708 (kt) 376 (kt) 3.0 (kt) 13.5 ($/lb) 3.10 ($/lb) 3.17
2005 1,206 97.57 325.6 99.349 370 41.3 1.87 -
2004 1,213 97.23 320.7 99.349 390 29.7 1.35 -
Al 31 de diciembre de 2006, los principales equipos de nuestra fundicin de Ilo incluyen: dos hornos reverberos, siete convertidores Pierce-Smith, un convertidor El Teniente, dos hornos de nodos y un sistema de ruedas de moldeo, una planta de cido sulfrico con una capacidad de 300,000 toneladas por ao y una planta de oxgeno con una capacidad de 100,000 toneladas al ao. Estos equipos no incluyen los equipos aadidos por la modernizacin de la fundicin.
Refinera La refinera consta de una planta de nodos, una planta electroltica, una planta de metales preciosos y una serie de instalaciones auxiliares. La refinera produce ctodo de cobre de Grado A de 99.998% de pureza. La capacidad nominal es de 280,000 toneladas al ao. Los lodos andicos se recuperan del proceso de refinacin y luego se envan a la planta de metales preciosos para producir plata refinada, oro refinado y selenio comercial.
La siguiente tabla muestra informacin sobre produccin y ventas de 2006, 2005 y 2004 en nuestra refinera y nuestra planta de metales preciosos de Ilo:
2006 Ctodos producidos Ley promedio del cobre Produccin de plata refinada Produccin de oro refinado Produccin de selenio comercial Precio de venta promedio de ctodos Precio de venta promedio de plata Precio de venta promedio de oro (kt) (%) (000 kg) (kg) (t) ($/lb) ($/onza) ($/onza) 273.3 99.998 119.2 260.9 49.8 3.20 11.46 589.76
2005 285.2 99.998 109.9 183.7 48.7 1.79 7.26 447.33
2004 280.7 99.998 118.9 174.4 48.5 1.35 6.54 407.85
Leyenda: kt = miles de toneladas
Los principales equipos de moldeo de la refinera de Ilo son: dos hornos basculantes, cada uno con una capacidad nominal de 400 toneladas, una rueda de moldeo con una capacidad de 70 toneladas/ hora. Este equipo est en modo de reserva desde la conclusin del moldeo de nodos en la fundicin. La refinera tambin cuenta con una planta electroltica que tiene 926 celdas comerciales, 52 celdas de lminas de arranque, 16
celdas liberadoras primarias, 16 celdas liberadoras secundarias, un circuito de tratamiento de lodo andico (que incluye lixiviacin y centrifugacin), y un circuito de produccin de NiSO4. Los principales equipos de la planta de metales preciosos son: un reactor de selenio, un horno Copella, 24 celdas de plata de refinacin de plata con un horno de induccin para la produccin de
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inyecciones y lingotes de plata y un sistema hidrometalrgico de recuperacin de oro que tambin cuenta con un horno de induccin. La refinera tambin cuenta con las siguientes instalaciones:
O
Laboratorio: Da servicios de anlisis de muestras a muchas reas de la Compaa, incluyendo el anlisis de productos finales, como ctodos de cobre, concentrados de cobre y anlisis de aceite. Mantenimiento: A cargo de dar mantenimiento a todos los equipos que intervienen en el proceso. Instalaciones auxiliares: incluye una planta de desalinizacin que produce agua dulce y un caldero Gonella que produce el vapor que se usa en la refinera y dos calderos KMH de reserva.
GP40-3 DE 3000 HP marca EMD, U23B de 2250 HP marca GE y otras. Los equipos rodantes principales constan de 490 vagones de diferentes tipos y capacidades, como carros para concentrados, gndolas, carros planos, carros volcadores, carros encajonados, carros cisterna, y otros. La va frrea recorre una sola lnea estndar de 214 km. La longitud total del sistema de vas es de unos 257 kilmetros, incluyendo los patios principales y los tramos derivados. La infraestructura incluye 27 kilmetros de vas bajo los tneles, que reciben mantenimiento del personal de la compaa. El ferrocarril industrial tiene un taller de reparacin de carros que est a cargo del mantenimiento y reparacin de la flota de carros. Durante los ltimos 8 aos se ha realizado un programa de modernizacin que moderniz la va frrea principal (con rieles de 115 y 133 libras). Asimismo, el programa para modernizar los carros de los concentrados de cobre que mejore su capacidad neta de 70 a 100 toneladas netas est bien avanzado. El trfico es de 24 horas al da para garantizar los requerimientos de produccin. El tonelaje anual transportado es de 5.5 millones de toneladas mtricas, aproximadamente. OPERACIONES EN MXICO El siguiente mapa indica la ubicacin aproximada de nuestras minas y plantas de procesamiento en Mxico:
En Ilo hay otras instalaciones: una planta de coquina con una capacidad de produccin de 200,000 toneladas de conchuela por ao, y una planta de cal con una capacidad de 80,000 toneladas al ao. Tambin operamos un ferrocarril industrial que acarrea la produccin y los suministros entre Toquepala, Cuajone e Ilo. Los principales equipos del ferrocarril industrial son: 14 locomotoras de diferentes tipos: SD70 de 4000 HP marca EMD,
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SEGMENTO MEXICANO DE MINAS A TAJO ABIERTO
La Caridad y Cananea y la fundicin y la refinera y las instalaciones de apoyo que dan servicio a ambos complejos. El siguiente mapa indica la ubicacin aproximada y las vas de acceso a nuestros complejos mineros mexicanos a tajo abierto y a nuestras plantas de procesamiento:
Nuestras operaciones del segmento mexicano de minas a tajo abierto combinan dos unidades de Minera Mxico, Mexcobre y Mexcananea, que comprende los complejos mineros de
Cananea En nuestro complejo minero de Cananea operamos una mina de cobre a tajo abierto, una concentradora y dos plantas de ESDE y est ubicado a 71 kilmetros de La Caridad, Mxico y a 61 kilmetros al sur de la frontera de Arizona en las afueras del pueblo de Cananea. Cananea est conectada mediante carreteras pavimentadas a la ciudad de Agua Prieta por el noreste, al poblado de Nacozari por el sureste, y al pueblo de Imuris por el oeste. Cananea tambin est conectada por va frrea con Agua Prieta y Nogales. Hay un aeropuerto municipal ubicado a unos 20 kilmetros al noreste de Cananea.
La concentradora tiene una capacidad de procesamiento de 76,700 toneladas por da. La planta de ESDE tiene una capacidad de refinado de 54,750 toneladas al ao. El yacimiento de Cananea es uno de los yacimientos de prfidos de cobre ms grandes del mundo. Cananea es la mina de cobre en explotacin continua ms antigua de Norteamrica, con operaciones que se remontan a 1899. La mina fue adquirida por la Compaa Anaconda en 1917 y se extraa exclusivamente metales subterrneos hasta principios de los 40, cuando se desarroll el primer tajo abierto. Anaconda vendi el 51% de la Compaa Minera de Cananea, S.A. (Cominca) a Nacional
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Financera (Nafin), un banco de fomento del gobierno mexicano, en 1971 y transfiri el resto de su participacin patrimonial a Nafin en 1982. Hubo dos intentos fallidos para vender la compaa en 1988, y una huelga en 1989 precipit el proceso de quiebra de Cominca. En 1990, mediante subasta pblica, Mexcobre adquiri del liquidador el 100% de los activos a $475 millones. Cananea utiliza
un mtodo convencional de explotacin minera a tajo abierto para recolectar el mineral de cobre para su posterior procesamiento en nuestra concentradora. El material lixiviable chancado es acarreado al interior de la mina con fajas transportadoras y con camiones hasta las pilas de lixiviacin.
La siguiente tabla muestra informacin sobre la produccin de Cananea en 2006, 2005 y 2004
2006 Das de operacin al ao en la mina Total material minado Total mineral minado Ley del cobre Material lixiviable minado Ley del material lixiviable Recuperacin estimada por lixiviacin Produccin de ctodos por ESDE Indice de desbroce Total material molido Concentrado de cobre Ley promedio del concentrado de cobre Cobre contenido en el concentrado Recuperacin de cobre (das) (1) (kt) (kt) (%) (kt) (%) (%) (kt) (x) (kt) (kt) (%) (kt) (%) 331 114,595 22,896 0.588 59,678 0.292 65.00 52.5 4.01 22,915 386.0 28.83 111.3 82.56
2005 365 102,508 25,638 0.572 52,112 0.301 50.00 56.4 3.00 25,622 436.5 27.21 118.7 81.03
2004 359 93,160 26,258 0.583 39,048 0.284 50.00 50.2 2.55 26,256 469.3 26.26 123.2 80.53
Leyenda: kt = miles de toneladas x = cociente obtenido al dividir la suma del material de desbroce ms el material lixiviable entre el mineral minado. La ley del cobre es ley total. (1) Aunque tuvimos 47 das de huelga en 2006, solo perdimos 34 das pues cubrimos 13 das con el apoyo del personal administrativo.
Los principales equipos de la mina de Cananea son: 45 camiones para el acarreo de minerales, cada uno con una capacidad de 240 a 360 toneladas; ocho palas mecnicas, cada una con una capacidad de 39 a 70 toneladas, y equipos mineros auxiliares, incluyendo ocho taladros, cinco cargadores frontales, cinco niveladoras motorizadas y 24 tractores. Geologa El yacimiento de prfidos de cobre de Cananea es un caso inusual porque el mineral explorado y muestreado en la mina ha mantenido una calidad constante, a diferencia de la mayora de yacimientos de cobre cuyas leyes evidencian una disminucin cuanto ms profunda es la zona explorada. Cananea est en el origen de la Cordillera Sur, la cual se extiende a lo largo de 48 estados de los Estados Unidos. Las caractersticas geolgicas y estructurales de la regin son representativas de los grandes yacimientos cuprferos de tipo prfido diseminado. Este distrito minero se encuentra dentro de una provincia metalogentica de Cuenca y Cordillera. La geologa es compleja y
consta de una serie de rocas calcreas de la edad Paleozoica, del Cmbrico al Carbonfero, correlacionada con un tipo de seccin en el sureste de Arizona, que se superpone discordantemente a un basamento grantico Precmbrico. Durante varias pocas se produjo una gran actividad gnea a grandes profundidades. Las rocas volcnicas, conformadas por riolitas a andesitas y tufas, experimentaron la intrusin de prfidos someros de monzonita de cuarzo de la era Laramida, a lo largo de zonas estructurales dbiles, cerrando as la historia geolgica de la regin. Tambin se produjo una alteracin hidrotermal flica-arglica intensa y muy difundida, y mineralizacin de sulfuros. A una etapa inicial pegmattica temprana, asociada con presencia de calcopirita, bornita y molibdenita en chimeneas de breccias, le sigui una inundacin extensa de soluciones hidrotermales, acompaada ampliamente de mineralizacin de cuarzo, pirita y calcopirita. Una siguiente etapa de cuarzo-pirita abarca y cierra la secuencia primaria. Una zona extensa y econmicamente importante de enriquecimiento supergnico principalmente con diseminaciones de venillas de calcosita (Cu2S) se form debajo de la sobrecapa de xido de hierro. Esta zona coincide con la topografa y tiene un
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espesor promedio de 300 metros. En la zona hipognica, el mineral sulfuro predominante es la calcopirita (CuFeS2). Asimismo, se ha documentado que el contenido de molibdenita (MoS2) aumenta con la profundidad. El yacimiento de prfidos de cobre de Cananea se considera excepcional, ya que la exploracin ms profunda realizada hasta la fecha en el ncleo del yacimiento ha confirmado un aumento significativo de la ley de cobre. Esto es algo nico en comparacin con otros yacimientos similares, en donde la ley disminuye con la profundidad. El distrito tambin es singular por la presencia de brechas entubadas de alta ley, usualmente en la forma de grupos que siguen el rumbo mineralizado. Las dimensiones areas actuales del yacimiento mineralizado son de 5 x 3 kilmetros y se proyecta a ms de 1 kilmetro de profundidad. Considerando el potencial que presenta el yacimiento de Cananea, se espera que la mina permita un aumento considerable en la capacidad de produccin de cobre. Exploracin en la mina El programa de exploracin para definir y cuantificar los recursos y reservas minerales de molibdeno comenzaron el tercer trimestre de 2005. Realizamos un anlisis geoestadstico para definir los parmetros de interpolacin, el modelado y la cuantificacin del molibdeno asociado con las reservas de cobre en el yacimiento. En el primer trimestre de 2006, comenzamos un programa de perforacin diamantina. Esperamos concluir este programa de exploracin el primer trimestre de 2007, lo que brindar informacin de campo sobre leyes de molibdeno y validar la base de datos del modelo. Resultados recientes de la exploracin de molibdeno en el yacimiento de prfidos de Cananea continan mostrando una estrecha correlacin con la mineralizacin de cobre. En 2005 comenzamos un programa de perforacin exploratorio cerca del campo de prfidos de cobre. El objetivo principal de esta exploracin es definir las reas en donde se colocar el material lixiviable y el de desbroce. La primera etapa de perforaciones se realiz mediante el mtodo de circulacin inversa, alcanzando una profundidad cercada a los 300 metros. La segunda etapa de la exploracin comenz el tercer trimestre de 2006 con plataformas de perforacin y toma de muestras con el fin de explorar a mayores profundidades. Los resultados preliminares del programa de exploracin que se esta realizando en las zonas perifricas del yacimiento confirman los patrones de mineralizacin y alteracin que se evidencian por todo el distrito minero de Cananea. Concentradora Cananea utiliza sistemas de monitoreo por computadora de ltima generacin en la concentradora, la planta de chancado y el circuito de flotacin con la finalidad de coordinar los flujos y optimizar las operaciones. El material con una ley de cobre de ms de 0.38% se carga en camiones y se enva al circuito de molienda, donde chancadoras rotatorias gigantes reducen el tamao de las rocas a aproximadamente media pulgada. Luego se enva el mineral a los molinos de bolas y de barras, que muelen la roca hasta la consistencia de un polvo fino. El polvo finamente molido se agita en una solucin de agua y reactivos y luego se transporta a las celdas de flotacin. Se bombea aire a las celdas produciendo una espuma, la cual lleva el mineral de cobre hacia la superficie pero no la roca de desmonte, o relaves. El cobre recuperado, con la consistencia de espuma, se filtra y seca para producir concentrados
de cobre con un contenido promedio de cobre de 28.83%. Luego los concentrados se envan por ferrocarril hasta la fundicin en La Caridad. La planta concentradora de Cananea, con una capacidad de molienda de 76,700 toneladas por da, consiste de dos chancadoras primarias, cuatro chancadoras secundarias, diez chancadoras terciarias, diez molinos primarios, un sistema de control distribuido, cinco molinos de re-trituracin, 103 celdas de flotacin primaria, diez celdas columna, 70 celdas de flotacin de agotamiento, siete espesadores y tres filtros cermicos. Planta de ESDE La Unidad Cananea opera facilidades de lixiviacin y dos plantas de ESDE. Todo el mineral con una ley de cobre menor que la ley de corte de molienda de 0.38% pero mayor que 0.25%, se lleva a las canchas de lixiviacin. Un ciclo de lixiviacin y reposo se produce aproximadamente en cinco aos para lograr una recuperacin del 62.5% en las pilas de mineral bruto y en tres aos para que el material lixiviable chancado logre una recuperacin del 73%. Actualmente la Unidad Cananea mantiene 18.2 millones de metros cbicos de solucin impregnada lixiviable de cobre en inventarios con una concentracin de 1.82 gramos de cobre por litro aproximadamente. Los principales equipos de las dos plantas de ESDE de Cananea son: dos sistemas de chancado (No. 1 y No. 2). El sistema de chancado No. 1 tiene una capacidad de 32,000 toneladas por da, 10 millones de toneladas por ao, y cuenta con un mandil alimentador, una faja transportadora alimentadora, siete sistemas de fajas transportadoras, y un carro distribuidor. El sistema de chancado No. 2 tiene una capacidad de 48,000 toneladas por da, 15 millones de toneladas por ao y cuenta con una chancadora, una faja transportadora alimentadora, tres fajas transportadoras y un carro distribuidor. Hay cuatro sistemas de irrigacin para las canchas de lixiviacin y seis pozas para solucin impregnada lixiviable (PLS). La Planta I tiene tres tanques de extraccin por solventes con una capacidad nominal de 960 m3/hora de PLS y 46 celdas de electrodeposicin. La Planta I tiene una capacidad de produccin diaria de 30 toneladas de ctodos de cobre con una pureza de 99.999%. La Planta II tiene cinco lneas de extraccin de solventes con una capacidad nominal de 55,000 litros/min de PLS y 216 celdas distribuidas en dos canchas de lixiviacin. La Planta II tiene una capacidad de produccin diaria de 120 toneladas de ctodos de cobre con una pureza de 99.999%. Proyectamos aumentar la produccin de ctodos de cobre de nuestra unidad de Cananea construyendo una nueva planta de ESDE (ESDE III). La planta producir ctodos de cobre de grado 1 ASTM o grado A LME. El proyecto incluye la instalacin de almacenes para los suministros necesarios para la operacin de la planta y la instalacin de una planta generadora de energa de emergencia y un sistema de proteccin contra incendios. El proyecto ya est en marcha y cuando sea concluido en 2009, esperamos producir 33,000 toneladas por ao de ctodos por electrodeposicin. La Caridad El complejo de La Caridad incluye una mina a tajo abierto, una concentradora, una fundicin, una refinera, una planta de alambrn, una planta de ESDE, una refinera de metales preciosos,
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una planta de cal y dos plantas de cido sulfrico. La mina y el molino de La Caridad estn ubicados a unos 23 km. al sureste de la ciudad de Nacozari de Garca al noreste del estado de Sonora. Nacozari est a unos 264 km. al noreste de Hermosillo, la capital del estado de Sonora, y a 121 km. al sur de la frontera entre Estados Unidos y Mxico. Nacozari est conectado mediante una carretera pavimentada con Hermosillo y Agua Prieta y mediante va frrea con el puerto internacional de Guaymas, y con los sistemas de ferrocarriles de Mxico y Estados Unidos. Hay una pista de aterrizaje con una extensin de 2,500 m de longitud, y que est ubicada a 36 km al norte de Nacozari, a menos de un kilmetro de la fundicin y refinera de La Caridad. La fundicin y las plantas de cido sulfrico, as como las refineras y la planta de alambrn, se ubican a unos 24
kilmetros de la mina, y la planta de cal est situada a 18 kilmetros de la frontera con los EE.UU. El acceso es por una carretera pavimentada y por tren. La concentradora inici sus operaciones en junio de 1979, la planta de molibdeno en junio de 1982, la fundicin en junio de 1986, la primera planta de cido sulfrico en julio de 1988, la planta de ESDE en julio de 1995, la segunda planta de cido sulfrico en enero de 1997, la refinera de cobre en julio de 1997, la planta de alambrn en abril de 1998 y la refinera de metales preciosos en julio de 1999. La siguiente tabla muestra informacin sobre la produccin de La Caridad en 2006, 2005 y 2004 en La Caridad.
2006 Das de operacin al ao en la mina Total material minado Total mineral minado Ley del cobre Ley del molibdeno Material lixiviable minado Ley del material lixiviable Recuperacin estimada de material lixiviable Produccin de ctodos por ESDE Total material molido Ratio de desbroce Concentrado de cobre Concentrado de molibdeno Ley promedio del concentrado de cobre Ley promedio del concentrado de molibdeno Cobre contenido en el concentrado Molibdeno contenido en el concentrado Recuperacin de cobre (das) (1) (kt) (kt) (%) (%) (kt) (%) (%) (kt) (kt) (x) (kt) (kt) (%) (%) (kt) (kt) (%) 229 46,606 16,872 0.449 0.0348 19,109 0.252 34.39 11.2 16,637 1.76 227.8 4.5 25.49 55.92 58.1 2.5 77.69
2005 364 75,465 31,551 0.483 0.0324 29,969 0.260 38.54 22.0 31,644 1.39 449.6 7.4 27.20 56.88 122.3 4.2 79.95
2004 365 72,430 27,574 0.504 0.0341 22,450 0.274 36.68 21.8 27,488 1.63 401.6 6.5 27.49 56.69 110.4 3.7 79.62
Leyenda: kt = miles de toneladas x = cociente obtenido al dividir la suma del material de desbroce ms el material lixiviable entre el mineral minado. (1) En 2006 hubieron 125 das de huelga. Las leyes de cobre y molibdeno son leyes totales. La ley del molibdeno corresponde al disulfuro de molibdeno (molibdenita); actualmente la recuperacin de molibdeno es de 43.2% aproximadamente.
Los principales equipos de la mina son: 32 camiones para el acarreo de minerales, cada uno con una capacidad entre 170 a 240 toneladas; 8 palas mecnicas, cada una con una capacidad de 16 a 43 toneladas. Los equipos de carga y equipos auxiliares son, entre otros, los siguientes: seis perforadoras, cuatro cargadores frontales, cuatro niveladoras motorizadas y veintin tractores. Geologa El yacimiento La Caridad es un yacimiento de prfidos de cobre caracterstico de los que se encuentran en la provincia surea de cuencas y cordilleras en el suroeste de los Estados Unidos. La mina de La Caridad usa un mtodo convencional de explotacin minera a tajo abierto. El yacimiento se ubica en la cima de una montaa, lo que le da a La Caridad la ventaja de una relacin de desmonte-desbroce relativamente baja, un drenaje natural del tajo
y distancias de transporte relativamente cortas tanto para el mineral como para el desbroce. El mtodo de explotacin minera envuelve perforacin, voladura, acarreo y transporte de desmonte, material lixiviable y mineral a los botaderos de desmonte y de material lixiviable y traslado hacia las chancadoras primarias. El yacimiento de La Caridad est ubicado al noreste del estado de Sonora, Mxico. El yacimiento est ubicado cerca de la cima de la Sierra Juriquipa, a unos 15 kilmetros al sureste del poblado de Nacozari, Sonora, Mxico. La Sierra Juriquipa se eleva a altitudes de cerca de 2,000 metros en los alrededores de La Caridad y es una de las muchas cordilleras con rumbo norte en Sonora y que forman una extensin sur de la provincia de Cuencas y Cordillera. El yacimiento de prfidos de cobre de La Caridad se presenta exclusivamente en rocas gneas intrusivas felsticas a intermedias
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y breccias asociadas. Las rocas intrusivas son de diorita y granodiorita, en las cuales hay intrusiones porfdicas de monzonita de cuarzo y numerosos macizos con breccias, que contienen fragmentos de todos los tipos de rocas ms antiguas. El enriquecimiento supergnico consiste en el reemplazo total a parcial de calcosita (Cu2S) por calcopirita (CuFeS2). La zona de enriquecimiento supergnico toma la forma de una capa plana y tabular con un dimetro promedio de 1,700 metros y que por lo general tiene un espesor de 0 a 90 metros. El mineral con valor econmico se encuentra en la forma de sulfuros diseminados en la parte central del yacimiento. Hay gran abundancia de cavidades con breccias llenas de sulfuros en las breccias intrusivas. Esta mineralizacin de cavidades con breccias toma la forma de agregados de sulfuros que se han cristalizado en los espacios que separan los clastos con breccias. Cerca de los bordes del yacimiento, la mineralizacin ocurre casi exclusivamente en la forma de venillas. El mineral incluye calcopirita (CuFeS2), calcosita (Cu2S) y molibdenita (MoS2). Exploracin en la Mina Extraemos mineral del yacimiento de La Caridad desde hace ms de 25 aos. La extensin del rea del modelo es de aproximadamente 6,000 metros por 4,000 metros con altitudes entre 750 a 1,800 metros. Se han realizado 14 campaas de perforaciones en la propiedad desde 1968. Estas campaas perforaron un total de 3,182 barrenos. Hay 2,055 barrenos de circulacin inversa. El resto son barrenos diamantinos y algunas perforaciones a martillo. Se han perforado un total de 521,406 metros hasta enero de 2007, inclusive. En la actualidad La Caridad est realizando un nuevo programa de perforaciones exploratorias, con un presupuesto de 25,000 metros. El objetivo es bajar hasta el nivel 900 con el fin de reducir el espacio de perforacin y definir la continuidad de la mineralizacin de cobre y molibdeno, y tambin realizar pruebas metalrgicas para los procesos de flotacin y lixiviacin. Concentradora La Caridad utiliza sistemas de monitoreo por computadora de ltima generacin en la concentradora, la planta de chancado y el circuito de flotacin con la finalidad de coordinar los flujos iniciales y optimizar las operaciones. La concentradora tiene una capacidad actual de 90,000 toneladas mtricas de mineral por da. El mineral minado con una ley de cobre de ms de 0.30% es procesado en la concentradora y se procesa en concentrados de cobre y concentrados de molibdeno. Los concentrados de cobre se envan a la fundicin y el concentrado de molibdeno se exporta. La planta de recuperacin de molibdeno tiene una capacidad de 2,000 toneladas por da de concentrados de cobre-molibdeno. La planta de cal tiene una capacidad de 340 toneladas de producto terminado por da. La planta concentradora de La Caridad tiene una capacidad de procesamiento de 90,000 toneladas por da y consta de dos chancadoras primarias, seis chancadoras secundarias, doce chancadoras terciarias, doce molinos de bola, un sistema central de control de molienda, 100 celdas de flotacin primaria, cuatro molinos de re-trituracin, 96 celdas de flotacin de limpieza, doce espesadores y seis filtros de tambor.
En 2004 mejoramos nuestra concentradora con la adquisicin de una chancadora primaria complementaria. Adems, en 2003 mejoramos nuestra represa de lixiviacin de La Francisca con un sistema de bombeo e instrumentacin. Planta de ESDE Desde mayo de 1995 al 31 de diciembre de 2006, se ha minado aproximadamente 481.4 millones de toneladas de mineral lixiviable con una ley promedio de aproximadamente 0.25% de cobre de la mina a tajo abierto La Caridad y se ha depositado en las canchas de lixiviacin. Todo el mineral con una ley de cobre menor a la ley de corte de molienda de cobre de 0.30%, pero mayor que 0.15%, es enviado a las canchas de lixiviacin. En 1995, completamos la construccin de una nueva planta de ESDE en La Caridad que ha permitido procesar este mineral y ciertas reservas de mineral lixiviable que no han sido explotadas, lo que reducido nuestros costos de produccin de cobre. La planta ESDE tiene una capacidad total de 21,900 toneladas de ctodos de cobre al ao. La planta de ESDE de la Caridad tiene nueve sistemas de irrigacin para las canchas de lixiviacin y dos represas de solucin impregnada de lixiviable de cobre (PLS), un contenedor de cabezales que permite la combinacin de soluciones de ambas represas y que alimenta la planta de ESDE con una concentracin ms homognea. La planta tiene tres lneas de extraccin de solventes con una capacidad nominal de 2,070 m 3/hr y 94 celdas de electrodeposicin distribuidas en una poza electroltica. La planta tiene una capacidad de produccin diaria de 62 toneladas de ctodos de cobre con una pureza de 99.999% Plantas de procesamiento La Caridad Nuestro complejo minero de La Caridad consta de una fundicin, una refinera de cobre electroltico, una refinera de metales preciosos y una planta de alambrn. La distancia entre este complejo y la unidad minera La Caridad es aproximadamente 24 kilmetros. Fundicin Los concentrados de cobre se llevan a la fundicin La Caridad donde son procesados y moldeados en nodos de cobre de 99.2% de pureza. Los gases de dixido de azufre recolectados de los hornos flash y convertidores son procesados para producir cido sulfrico en dos plantas de cido sulfrico. Este cido es usado por nuestras plantas de ESDE y el resto se vende a terceros. Casi la totalidad de los nodos producidos en la fundicin se envan a la refinera de cobre La Caridad. La capacidad instalada actual de la fundicin es 1,000,000 toneladas por ao, capacidad que es suficiente para recibir los concentrados de los complejos mineros de La Caridad y Cananea. La fundicin consta de una secadora instantnea de concentrados tipo flash, una secadora de vapor, un horno tipo flash, un horno El Teniente modificado, dos hornos elctricos para limpieza de escorias, tres convertidores Pierce-Smith, tres hornos de refinacin, y dos ruedas de moldeo. La capacidad de produccin de nodos es de 300,000 toneladas por ao. Refinera La Unidad Mexcobre incluye una refinera de cobre electroltico en La Caridad que usa tecnologa de ctodo permanente. La capacidad instalada actual de la refinera es de 300,000 toneladas al ao. La refinera consta de una planta de nodos con un rea de preparacin,
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una planta electroltica, con una casa de celdas electrolticas con 1,115 celdas y 32 celdas liberadoras, dos separadoras de ctodos, una lavadora de nodos, una planta de tratamiento de lodos y una serie de instalaciones auxiliares. La refinera produce ctodos de cobre de Grado A de 99.99% de pureza. Los lodos andicos se recuperan del proceso de refinacin y se envan a la planta de tratamiento de lodos donde se extrae el cobre adicional. Luego los lodos se filtran, empacan y envan a la refinera de metales preciosos La Caridad para producir oro y plata. Las operaciones en la refinera de metales preciosos estn divididas en dos fases: (i) el antimonio se elimina de los lodos y (ii) el lodo es secado a vapor. Luego de esto se funde el lodo seco y se obtiene una aleacin de oro y plata, conocida como dor. La planta de metales preciosos tiene una etapa hidro-metalrgica y una etapa piro-metalrgica, adems de una secadora a vapor, un horno Kaldo para sistema de moldeo de dor, 20 celdas electrolticas en la refinera de plata, un horno de induccin para plata, un sistema de moldeo de lingotes de plata, y dos reactores para obtener oro fino. El proceso termina con la refinacin de la aleacin de oro y plata.
Planta de Alambrn En abril de 1998, se complet una planta de alambrn en el complejo Mexcobre y alcanz su capacidad de operacin anual plena de 150,000 toneladas en mayo de 1999. La planta produce alambrn de 8 milmetros con una pureza de 99.99%. La planta de alambrn incluye un horno vertical, un horno de retencin, una mquina de moldeo, una laminadora, una bobinadora, y una compactadora de bobinas. Otras instalaciones incluyen: una planta de cal con una capacidad de 132,000 toneladas por ao ubicada cerca de la ciudad de Agua Prieta en el estado de Sonora; dos plantas de cido sulfrico, una con una capacidad de 2,625 toneladas por ao y la otra con una capacidad de 2,135 toneladas por ao; tres plantas de oxgeno, dos con una capacidad de produccin de 200,000 toneladas por ao y la tercera con una capacidad de 100,000 toneladas por ao; y dos turbogeneradores de energa que usan el calor residual del horno, la primera con 11.5 Mw de capacidad y la otra con 25 Mw de capacidad.
La siguiente tabla muestra informacin de produccin de las instalaciones de procesamiento de La Caridad en 2006, 2005 y 2004:
2006 Fundicin Total de concentrado de cobre fundido Produccin de nodos de cobre Contenido promedio de cobre en los nodos Recuperacin promedio de la fundicin Produccin de cido sulfrico Refinera Produccin de ctodos refinados Produccin de plata refinada Produccin de oro refinado Planta de alambrn Produccin de alambrn (kt) (kt) (%) (%) (kt) (kt) (000 kg) (Kg) (kt) 724.0 242.4 99.28 97.44 670.5 200.4 131 722 96.6
2005 894.7 282.4 99.25 97.40 833.4 233.7 142.5 817 113.2
2004 820.5 250.9 99.21 97.41 778.4 202.1 90.9 575 69.5
Informacin de ventas: Concentrado de cobre Precio promedio realizado de concentrado de cobre Anodos de Cobre Precio promedio realizado de alambrn Premio promedio de alambrn Precio promedio realizado de oro Precio promedio realizado de plata Precio promedio realizado de cido sulfrico (kt) ($/lb) (kt) ($/lb) ($/lb) ($/oz.) ($/oz.) ($/ton)
2006 3.11 0.08 596.83 11.58 41.86
2005 22.7 1.73 1.75 0.07 442.92 7.40 35.52
2004 1.35 0.06 408.35 6.65 18.33
Leyenda: kt = miles de toneladas UNIDAD MEXICANA DE IMMSA Nuestra unidad IMMSA (divisin polimetlica de extraccin subterrnea) produce zinc, plomo, cobre, plata, oro y tiene una mina de carbn y coque, y varias plantas de procesamiento industrial de zinc, plomo, cobre, plata, y opera cinco complejos de minas subterrneas situados en la parte central y norte de Mxico. Todas las instalaciones mineras de IMMSA emplean sistemas de explotacin y equipos convencionales. En nuestra opinin todas las plantas y equipos se encuentran en condiciones de operacin satisfactorias. Las principales instalaciones de IMMSA incluyen Charcas, Santa Brbara, San Martn, Santa Eulalia y Taxco.
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La siguiente tabla muestra informacin de produccin de nuestra unidad mexicana de IMMSA en Mxico en 2006, 2005 y 2004:
2006 Nmero promedio de das de operacin al ao (*) Total mineral minado y molido Ley promedio del mineral de zinc Concentrado de zinc Ley promedio del concentrado de zinc Recuperacin promedio de zinc Ley promedio del mineral de plomo Concentrado de plomo Ley promedio del concentrado de plomo Recuperacin promedio de plomo Ley promedio de mineral de cobre Concentrado de cobre Ley promedio del concentrado de cobre Recuperacin promedio de cobre 323 4,407 3.56 252.1 54.17 87.06 0.57 38.9 49.06 76.32 0.41 46.4 22.72 59.09
2005 311 4,618 3.58 264.3 54.33 86.80 0.58 38.5 50.71 72.70 0.44 56.4 22.68 62.32
2004 311 4,389 3.46 244.1 54.79 88.01 0.61 37.5 50.19 70.77 0.50 68.3 22.03 68.19
(kt) (%) (kt) (%) (%) (%) (kt) (%) (%) (%) (kt) (%) (%)
kt = miles de toneladas (*)Promedio ponderado del nmero de das operativos al ao basndose en el total de mineral minado y molido en las cinco minas: Charcas, San Martn, Taxco, Santa Brbara y Santa Eulalia.
Charcas El complejo minero Charcas se ubica a 111 kilmetros al norte de la ciudad de San Luis Potos en el Estado de San Luis Potos, Mxico. Charcas est conectada a la capital del estado mediante una carretera pavimentada de 130 km. A 14 km al sudeste del complejo de Charcas se encuentra la estacin ferroviaria de Los Charcos, que se conecta con el ferrocarril Mxico-Laredo. Asimismo, un camino pavimentado conecta a Charcas con la ciudad de Matehuala a travs de la Carretera Federal No. 57, que comienza al noreste del poblado de Charcas. El complejo incluye tres minas subterrneas y una planta de flotacin y produce concentrados de zinc, plomo y cobre, con importantes cantidades de plata. El distrito minero de Charcas fue descubierto en 1573 y las operaciones en el siglo XX comenzaron en 1911. La mina Charcas se caracteriza por sus bajos costos de operacin y su mineral de buena calidad, y est ubicada cerca de la refinera de zinc. Hemos ampliado la capacidad de produccin de la mina en 32% desde 1993, y la mina Charcas es ahora el productor ms grande de zinc en Mxico. Los equipos del complejo de Charcas incluyen: nueve taladros jumbo, diecisis equipos tipo scoop trams para limpieza y carga, cinco camiones y cuatro locomotoras para acarreo interno de mineral y tres gras. Para el tratamiento del mineral hay dos trituradoras primarias, una trituradora secundaria, una trituradora terciaria, 4 molinos y tres circuitos de flotacin.
Geologa El distrito minero de Charcas ocupa la parte centro-este de la Meseta Central Mexicana y es parte de la Provincia Metalogentica de Sierra Madre. Su historia geolgica comienza en el Trisico Superior, en donde se depositaron sedimentos arcillo-arenosos. Debido a la emersin que se produjo al inicio del Jursico Superior, los sedimentos sufrieron una erosin intensa, depositndose sobre sedimentos continentales. Esta secuencia fue afectada por fuerzas tectnicas, las cuales plegaron y cayeron sobre este paquete rocoso. Posteriormente, el posicionamiento de rocas intrusivas origin fracturas, que dieron lugar al posicionamiento de yacimientos de mineral. La paragnesis del emplazamiento sugiere que hubo dos etapas de mineralizacin. Los primeros minerales son ricos en plata, plomo y zinc, con abundante calcita y pequeas cantidades de calcopirita de cuarzo. Segundo, hay un vnculo de cobre y plata, en donde los minerales caractersticos son calcopirita, mineral de plomo con contenido de plata, pirita y escasas cantidades de blenda. Hay mineral de valor econmico en forma de sulfuros de reemplazo en la roca de carbonatos que los aloja. La mineraloga del yacimiento est compuesta predominantemente por calcopirita (CuFeS2), blenda (ZnS), galena (PbS), y minerales de plata como la diaforita (Pb2 Ag3Sb3 S8). Exploracin en la mina En Charcas se realiz 23,607 metros de perforacin diamantina desde estaciones subterrneas. Como estas perforaciones, se aadieron 416,422 toneladas a la reserva base en 2006.
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La siguiente tabla muestra informacin de produccin de nuestra mina de Charcas en 2006, 2005 y 2004.
2006 Das de operacin al ao Total material minado y molido Ley promedio del mineral de zinc Concentrado de zinc Ley promedio del concentrado de zinc Recuperacin promedio del zinc Ley promedio del mineral de plomo Concentrado de plomo Ley promedio del concentrado de plomo Recuperacin promedio de plomo Ley promedio del mineral de cobre Concentrado de cobre Ley promedio del concentrado de cobre Recuperacin promedio de cobre (das) (kt) (%) (kt) (%) (%) (%) (kt) (%) (%) (%) (kt) (%) (%) 323 1,343 5.37 117.8 56.90 92.97 0.20 4.6 27.14 45.86 0.21 4.2 26.08 38.16
2005 324 1,328 5.68 123.6 57.11 93.59 0.29 6.0 36.75 56.14 0.20 2.9 27.62 30.36
2004 326 1,317 5.76 123.8 57.34 93.56 0.33 7.1 38.44 63.51 0.20 2.5 25.50 24.17
kt = miles de toneladas
La mina de Charcas usa el mtodo de corte y relleno hidrulico y el mtodo de extraccin de cmaras con pilares con bancos descendentes. El mineral quebrado es acarreado hacia la estacin trituradora subterrnea. Luego, el mineral triturado es elevado a la superficie para procesarlo en la planta de flotacin para producir concentrados plomo, zinc y cobre. La capacidad de la planta de flotacin es de 4,000 toneladas de mineral por da. El concentrado de plomo producido en Charcas es tratado en una refinera de terceros en Mxico. Los concentrados de zinc y cobre son tratados en nuestra refinera de zinc y fundicin de cobre de San Lus Potos. Santa Brbara El complejo minero de Santa Brbara est ubicado aproximadamente a 26 kilmetros al suroeste de la ciudad de Hidalgo del Parral en la zona sur de Chihuahua, Mxico. Se puede llegar a esta zona a travs de un camino pavimentado desde Hidalgo del Parral, una ciudad que est en la carretera federal 45, la cual provee todos los servicios esenciales. Chihuahua, la capital del estado, est ubicado 250 km al norte del complejo de Santa Brbara. Adems, El Paso, que est en la frontera con Texas, est ubicado 600 km. al norte de Santa Brbara. Santa Brbara tiene tres minas subterrneas principales y una planta de flotacin y produce concentrados de plomo, cobre y zinc, con importantes cantidades de plata. En 1536, se descubrieron vetas aurferas en el distrito de Santa Brbara. La actividad minera en el siglo veinte comenz en el ao 1913. Las operaciones mineras en Santa Brbara son ms diversas y complejas que en las dems minas que operamos en Mxico, con vetas que tienen una longitud total de 21 kilmetros aproximadamente. Cada una de las tres minas subterrneas tiene varios pozos y chancadoras. Debido a las caractersticas variables de los yacimientos, se usan cuatro mtodos de extraccin: por contraccin, abierta con perforaciones de barrenos profundos, de corte y relleno y por bancos horizontales. El mineral, tras ser chancado, se procesa en
la planta de flotacin para producir concentrados. La planta de flotacin tiene una capacidad de 6,000 toneladas de mineral por da. El concentrado de plomo producido es tratado en una refinera de terceros en Mxico. Los concentrados de cobre son tratados en la fundicin de cobre de San Lus Potos, y los concentrados de zinc bien son tratados en la refinera de zinc de San Lus Potos o bien son exportados. Los principales equipos de Santa Brbara son: doce taladros jumbo, dos taladros Simba, treinta y tres equipos tipo scoop trams, nueve camiones y seis locomotoras para el acarreo interno de mineral, cinco camiones para acarreo externo, y seis gras. Para tratar el mineral, cuenta con cuatro chancadoras primarias de mandbula, una chancadora secundaria, y dos chancadoras terciarias, tres molinos y tres circuitos de flotacin. La planta concentradora tiene una capacidad de molienda de 6,000 toneladas de mineral por da. Geologa La mayor parte de la produccin del distrito proviene de vetas de cuarzo entre fallas y fracturas. Las vetas con rumbo norte a noroeste tienen una longitud de varios kilmetros, inclinado hacia el oeste y un ancho de 0.5 a 30 metros. Hay columnas de mineral con longitudes de hasta varios cientos de metros, que se extiende hasta 900 metros por lo menos por debajo de la superficie y es separado de otro mineral por una veta estril de cuarzo. La zonificacin metlica ocurre en algunas vetas, en las que generalmente el contenido de zinc y plomo disminuye y el de cobre aumenta con la profundidad. Existen tres sistemas principales de vetas dentro del distrito, representadas por las vetas Coyote, Segovedad, Novedad y Coyote Seca Palmar. Adems de las tres vetas principales hay muchas vetas ms pequeas subparalelas a las vetas ramificadas que contienen mineral. El mineral de valor econmico, incluye blenda (ZnS), marmatita (ZnFeS), galena (PbS), calcopirita (CuFeS2), y tetraedrita (CuFe12Sb4S13). Los minerales de ganga incluyen cuarzo (SiO2), pirita (FeS2), magnetita (Fe2O4), pirrotita (Fe2+S), arsenopirita (FeAsS) y fluorita (CaF2).
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La mineralizacin del distrito de Santa Brbara indica que seguir siendo un productor importante de plomo, cobre y zinc por dcadas. Aunque el potencial total del distrito an no se ha definido, parece ser que el rea justifica el aumento de la exploracin para sustentar un nuevo aumento en la produccin.
Exploracin en la mina En Santa Brbara se perforaron 12,655 metros de estaciones subterrneas en 2006. Los recursos medidos desarrollados fueron 189,702 toneladas.
La siguiente tabla muestra informacin de produccin de nuestras minas de Santa Brbara en 2006, 2005 y 2004.
2006 Das de operacin al ao Total material minado y molido Ley promedio del mineral de zinc Concentrado de plomo Ley promedio del concentrado de zinc Recuperacin promedio del zinc Ley promedio del mineral de zinc Concentrado de plomo Ley promedio del concentrado de plomo Recuperacin promedio de plomo Ley promedio del mineral de cobre Concentrado de cobre Ley promedio del concentrado de cobre Recuperacin promedio de cobre (das) (kt) (%) (kt) (%) (%) (%) (kt) (%) (%) (%) (kt) (%) (%) 326 1,484 2.11 48.6 54.38 84.50 0.86 20.1 54.11 85.20 0.52 14.3 30.20 56.10
2005 328 1,487 2.28 54.2 53.99 86.33 0.92 20.5 55.43 83.24 0.50 14.3 29.39 56.45
2004 328 1,454 2.43 58.3 53.29 88.02 1.09 24.1 53.06 80.82 0.45 11.3 27.70 48.00
San Martn El complejo minero de San Martn est ubicado en la municipalidad de Sombrerete en la parte oeste del Estado de Zacatecas, Mxico, a aproximadamente 101 kilmetros al sudeste de la ciudad de Durango y a nueve km. al este de la frontera del Estado de Durango. El acceso a esta propiedad es a travs de la carretera federal No. 45 entre las ciudades de Durango y Zacatecas. Una va pavimentada de seis kilmetros conecta la mina y la ciudad de San Martn con la carretera. La ciudad de Sombrerete est a unos 16 kilmetros al este de esta propiedad. El complejo incluye una mina subterrnea y una planta de flotacin, y produce concentrados de plomo, cobre y zinc, con cantidades importantes de plata. El distrito minero en el cual se encuentra la mina de San Martn fue descubierto en 1555. Las operaciones mineras en el siglo XX comenzaron en 1949. San Martn queda en la Meseta Central entre la Sierra Madre Occidental y la Sierra Madre Oriental. En la mina de San Martn se emplea el mtodo de extraccin de corte y llenado horizontal. El mineral extrado es acarreado a la estacin subterrnea de chancado. Luego se saca el mineral hacia la superficie y con l se alimenta la planta de flotacin para producir concentrados. La planta de flotacin tiene una capacidad total de 4,400 toneladas de mineral por da. El concentrado de plomo se enva a una refinera de terceros en Mxico. El concentrado de cobre se trata en nuestra fundicin de cobre de San Lus Potos y el
concentrado de zinc se trata en la refinera de zinc de San Lus Potos, o se exporta. Geologa San Martn queda en la Meseta Central, entre dos provincias geolgicas importantes, Sierra Madre Occidental y Sierra Madre Oriental. La principal formacin rocosa sedimentaria en el distrito de San Martn es la piedra caliza de Cuesta del Cura, del Cretceo Superior. La formacin es una secuencia intercalada de caliza marina de poca profundidad y horsteno negro, y a ella se superpone una formacin Indura la cual aflora al pie de las alturas topogrficas de la formacin de Cuesta del Cura. sta consiste principalmente de capas alternadas de esquistos y piedras calizas arcillosas de grano fino, de 10 a 30 centmetros de espesor. Los yacimientos minerales ms importantes del distrito son vetas y cuerpos mineralizados de reemplazo generados en el skarn por la intrusin de granodiorita de Cerro de la Gloria. Una extensa zona de skarn al oeste de la intrusin encajona las principales vetas de mineral de San Marcial, Ibarra y Gallo-Gallina, las cuales aparecen en la superficie a distancias de hasta 1,000 metros, con espesores de 40 cms a 4 m, en paralelo al contacto con la intrusin. En la parte central del yacimiento hay una zonificacin horizontal con respecto al contacto de la intrusin con valores altos de plata y cobre. En la parte superior del yacimiento hay mayormente plomo
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y zinc. Al noreste-este, sobre estructuras concntricas respecto de la intrusin, se observa un incremento de plomo, zinc y plata en el skarn. El mineral con valor econmico en la forma de cuerpos mineralizados de reemplazo entre las vetas principales se encuentra como sulfuros macizos y diseminados con anchuras de 8 m a 200 m. Estos cuerpos mineralizados constan mayormente de calcopirita (CuFeS2), escalerita (ZnS), galena (PbS), bornita (Cu5FeS4), tetraedrita (CuFe12Sb4S13), plata nativa (Ag), pirita (FeS), arsenopirita (FeAsS), estibinita (Sb2S3.) Se encuentran pequeas porciones de molibdeno y tungsteno en el skarn cerca del contacto asociado con la calcita.
Exploracin en la mina Se ha realizado un total de 8,962 m de perforaciones diamantinas en San Martn, 5,391 m desde estaciones subterrneas y 3,571 desde la superficie. Se han desarrollado 931,895 toneladas de recursos totales. La siguiente tabla muestra informacin de produccin de nuestras minas de San Martn en 2006, 2005 y 2004.
2006 Promedio de das de operacin al ao Total mineral minado y molido Ley promedio del mineral de zinc Concentrado de zinc Ley promedio del concentrado de zinc Recuperacin promedio de zinc Ley promedio del mineral de plomo Concentrado de plomo Ley promedio del concentrado de plomo Recuperacin promedio de plomo Ley promedio de mineral de cobre Concentrado de cobre Ley promedio del concentrado de cobre Recuperacin promedio de cobre (das) (1) (kt) (%) (kt) (%) (%) (%) (kt) (%) (%) (%) (kt) (%) (%) 239 925.8 2.17 29.9 51.45 76.67 0.21 2.6 34.02 44.65 0.71 27.9 18.38 77.89
2005 301 1,231 2.03 36.7 51.11 75.25 0.20 2.4 31.60 29.16 0.80 39.2 19.87 79.05
2004 304 1,259 2.21 40.5 52.19 75.96 1.01 54.5 20.70 88.74
kt = miles de toneladas (1) Hubieron 77 das de huelga en 2006.
Santa Eulalia El distrito minero de Santa Eulalia se ubica en la parte central del estado de Chihuahua, Mxico, a unos 26 kilmetros al este de la ciudad de Chihuahua. Este distrito abarca aproximadamente 48 kilmetros cuadrados y est dividido en tres campos: campo este, campo central y campo oeste. El campo oeste y el campo este, donde se encuentran las minas principales de la unidad, estn a una distancia de 6 kilmetros una de la otra. La mina Buena Tierra se ubica en el campo oeste y la mina San Antonio se ubica en el campo este. El distrito minero fue descubierto en 1590, a pesar de que la explotacin comenz formalmente recin en 1870. El distrito de Santa Eulalia est conectado a la ciudad de Chihuahua mediante una va pavimentada (Carretera No. 45). A una distancia de 10 km hay un desvo hacia Aquiles Serdan y Francisco Portillo (tambin conocido como Santo Domingo), en donde estn las oficinas de la Compaa y la mina de Buena Tierra. El acceso a la mina de Buena Tierra y a la mina de San Antonio es una va sin pavimentar de 11 km. La unidad Santa Eulalia suspendi sus operaciones por completo desde octubre del 2000 hasta diciembre del 2004, y durante ese tiempo se complet el trabajo de rehabilitacin en Tiro San Antonio
y se instalaron tuberas para ampliar la capacidad de bombeo a 10,500 galones por minuto. En enero de 2005 se iniciaron las operaciones en la mina San Antonio, con un plan de produccin para 230,900 toneladas. La planta de flotacin, donde se produce concentrado de plomo y de zinc, tiene una capacidad de procesamiento de 1,500 toneladas de mineral por da. El concentrado de plomo se trata en una refinera de terceros, y el concentrado de zinc se trata en nuestra refinera de San Lus de Potos. Los principales equipos de la mina de Santa Eulalia son: tres taladros Jumbo, nueve equipos tipo scoop-tram para limpieza y carga de escombros, tres camiones, cuatro gras, dos chancadoras primarias, dos trituradoras, un molino, y dos circuitos de flotacin. La concentradora tiene una capacidad de procesamiento de 1,450 toneladas de mineral por da. Geologa Santa Eulalia es el ms grande de varios distritos similares que se encuentran a lo largo de la interseccin del Cinturn de Cabalgamientos de Mxico de la era Laramida y la meseta volcnica terciaria de la Sierra Madre Occidental. Hay presencia de yacimientos por todo el Cinturn de Cabalgamientos en una amplia sucesin de carbonatos del Jursico-Cretceo que se superpone a la corteza que data del Paleozoico o de una poca anterior.
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La principal roca sedimentaria del distrito de Santa Eulalia consta de piedras calizas del Cretceo inferior, las cuales se encuentran cubiertas irregularmente por conglomerados sedimentarios volcnicos que estn superpuestos por rocas volcnicas del terciario y material aluvial de la Era Cuaternaria. En el distrito minero de Santa Eulalia se conoce de la presencia de rocas sedimentarias de 500 m de espesor, las cuales constan de las siguientes formaciones: 1) Formacin Lgrima (fsiles de piedra caliza); 2) Formacin Glen Rose (piedra caliza azul con presencia de piedra caliza en su base); y 3) Formacin Cuchillo (piedra caliza con esquisto). Tambin existen diques y capas intrusivas de composicin rioltica, y capas intrusivas de diabasa. En el distrito hay varios sistemas de fracturas y fallas asociadas con el emplazamiento de intrusiones felsticas y mficas. El controlador ms importante de los cuerpos mineralizados son las fracturas norte-sur.
La mineralizacin corresponde en su mayora a skarns de mineral: silicoaluminatos de calcio, hierro y manganeso con cantidades variables de plomo, zinc, cobre y sulfuros de hierro, ubicados en los planos de los cruces en los intersticios de los silicatos. El mineral con valor econmico se encuentra en forma de reemplazos en la piedra caliza de Glen Rose, en los lugares de contacto con diques y capas intrusivas, y de reemplazos en las capas intrusivas de diabasa. La mineraloga est caracterizada predominantemente por blenda (ZnS), galena (PbS) y pequeas cantidades de pirargirita (Ag3SbS3). Exploracin en la mina En 2006 se perforaron 2,719 m desde estaciones subterrneas y 2,650 m desde la superficie. Se generaron recursos adicionales calculados en 160,750 toneladas.
La siguiente tabla muestra informacin de produccin de la mina Santa Eulalia en 2006, 2005 y 2004:
2006 Total das de operacin al ao Total material minado y molido Ley promedio del mineral de zinc Concentrado de zinc Ley promedio del concentrado de zinc Recuperacin promedio de zinc Ley promedio del mineral de plomo Concentrado de plomo Ley promedio del concentrado de plomo Recuperacin promedio de plomo (das) (kt) (%) (kt) (%) (%) (%) (kt) (%) (%) 326 244 6.95 26.1 51.19 78.75 2.04 7.1 56.17 80.13
2005 329 210 8.08 24.8 51.73 75.68 1.89 4.6 60.32 69.75
2004 16 6 10.19 0.7 45.93 49.71 2.40 0.2 51.03 65.71
Taxco El complejo minero Taxco est ubicado en los alrededores de la ciudad de Taxco, en la parte norte del estado de Guerrero, Mxico, aproximadamente a 71 kilmetros de la ciudad de Cuernavaca, Morelos desde donde se puede llegar al complejo a travs de la carretera. El complejo consta de varias minas subterrneas y una planta de flotacin, y produce concentrados de zinc y plomo, con ciertas cantidades de oro y plata. El distrito minero donde se ubica las minas de Taxco fue descubierto en 1519. Las actividades mineras en el siglo XX comenzaron en 1918. El distrito de Taxco queda en el parte norte de la cuenca Balsas-Mexcala junto al Macizo Paleozoico Taxco-Zitacuaro. En las minas de Taxco, IMMSA emplea los siguientes mtodos de explotacin: por contraccin, de corte y relleno, y de galeras con pilares. La planta de flotacin tiene una capacidad de 2,000 toneladas de mineral por da. Los concentrados de plomo se tratan en una refinera de terceros en Mxico. Los concentrados de zinc se tratan en la refinera de zinc de San Lus Potos o se exportan.
Los principales equipos del complejo de Taxco son: cinco taladros jumbo, doce equipos tipo scoop-trams para limpieza y carga de escombros, seis camiones y cuatro locomotoras para el acarreo interno de mineral y tres gras. Para tratar el mineral hay dos chancadoras primarias, tres chancadoras secundarias, tres molinos y dos circuitos de flotacin. La planta concentradora tiene una capacidad de procesamiento de 2,000 toneladas de mineral por da. Geologa Los estratos geolgicos del distrito de Taxco estn constituidos por rocas que datan desde el Jursico hasta periodos recientes, las cuales se describen a continuacin, con nfasis en las caractersticas de control de mineralizacin. El Esquisto de Taxco est compuesto de una serie de esquistos y filitas, muy probablemente proveniente de una secuencia volcnicosedimentaria de tufas y limonitas. Representan una secuencia de arco metamorfolgico y se ha determinado que datan del Jursico
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Medio. La formacin Morelos, que data del Cretceo Superior (Apiano-Turoniano) se superpone en forma discordante al Esquisto de Taxco y su contacto ha quedado marcado varias veces por una zona arcillosa (milonitas) y breccias arcillosas, lo que implica un desplazamiento horizontal de esta unidad sobre los (paquetes de) esquisto. La formacin Mexcala est formada por una secuencia de pizarra y arenisca con algunas capas intercaladas de piedra caliza. Su base es calcrea. Su parte superior tiende a ser rica en arcilla con capas delgadas de piedra caliza. El grupo Balsas, que est formado por conglomerados y que es arenoso en su base, se superpone en forma discordante a una superficie erosionada de la formacin Mexcala. La Riolita de Tilzapotla es la roca ms reciente, la cual emerge en el distrito antes del depsito aluvial formado por flujos, breccias, tufceas, ignimbritas y vitrofira de composicin rioltica. Hay cuatro tipos de yacimientos de mineral en el distrito de Taxco que, en orden de importancia, son los siguientes: vetas de relleno de fisuras, vetas de reemplazo, cuerpos de reemplazo tipo mantos, intrusiones de roca gnea y chimeneas con breccias. Los tres primeros estn ntimamente relacionados y se formaron en la misma era, aunque en diferentes etapas.
Las vetas alcanzan hasta dos kilmetros de largo con una potencia variable de 30 cm a 8 metros, que es el caso de las vetas de cobre en las minas de Guerrero, Hueyapa y Palo Amarillo en la mina de San Antonio; la mina Remedios tiene entre otras vetas a El Muerto y El Cristo, de un 1 kilmetro de largo y 5 metros de potencia promedio. El mineral con valor econmico est en las vetas de este yacimiento. El mineral incluye galena argentfera (PbS), blenda (ZnS), pirargirita (Ag3SbS3), y otras sulfosales, y mantos de reemplazo. Las zonas ms mineralizadas estn en las proximidades de las venas con la piedra caliza. La mineralizacin es ms intensa en la base de la piedra caliza y est constituida por blenda (ZnS), galena (PbS), pirita (FeS), y magnetita (FeOFe2O3). Exploracin en la mina Las perforaciones en esta propiedad totalizaron 12,459 m, de los cuales 1,817 m se perforaron en la superficie y 10,642 en subterrneo. Con estas perforaciones, se identificaron 597,386 toneladas de material mineralizado con un contenido medido de 4.02% de zinc.
La siguiente tabla muestra informacin de produccin de nuestra mina de Taxco en 2006, 2005 y 2004:
2006 Das de operacin al ao Total material minado y molido Ley promedio del mineral de zinc Concentrado de zinc Ley promedio de concentrados de zinc Recuperacin promedio de zinc Ley promedio del mineral de plomo Concentrado de plomo Ley promedio del concentrado de plomo Recuperacin promedio de plomo (das) (kt) (%) (kt) (%) (%) (%) (kt) (%) (%) 323 411 4.0 29.7 48.35 87.29 0.65 4.6 46.16 79.24
2005 215 363 3.92 25.0 48.66 85.51 0.80 5.1 48.24 85.03
2004 217 352 3.49 20.7 49.23 82.97 1.07 6.1 52.55 84.51
Plantas de Procesamiento - San Lus Potos Nuestra refinera de zinc electroltico de San Lus Potos est situada en la ciudad de San Lus Potos, en el estado de San Lus Potos, Mxico. Nuestra fundicin de cobre de San Lus Potos est junto a la refinera de zinc San Lus Potos. La ciudad de San Lus Potos est conectada por una carretera principal a nuestra refinera y fundicin y estn conectadas entre s por una carretera pavimentada. Fundicin La fundicin de cobre de San Lus Potos opera desde 1925 y ha atravesado diversas etapas de modernizacin, principalmente en
los ltimos diez aos. Actualmente, la fundicin tiene una capacidad para procesar 230,000 toneladas de concentrado de cobre al ao. La planta opera con un horno de soplo (con un segundo horno de reserva) que funde los materiales que ingresan, principalmente los concentrados de cobre y los productos derivados del cobre provenientes de las plantas de plomo, para producir mata de cobre. Luego la mata de cobre es tratada en uno de los dos convertidores Pierce Smith, produciendo cobre ampolloso (95.7% cobre) el cual en el 2006 contena aproximadamente 1.6 onzas de oro y 460 onzas de plata por tonelada de cobre ampolloso producido. Del total de concentrado de cobre procesado en 2006 de 48,065 toneladas, aproximadamente el 90% fue suministrado por las minas de la Unidad IMMSA y el resto fue fundido por terceros bajo contratos de
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maquila. Toda la produccin de blister fue vendida a refineras de terceros en el mundo. La fundicin de cobre de San Lus Potos cuenta con los siguientes equipos: dos locomotoras de patio, dos Traxcavos, veinte gndolas, y seis cargadores frontales mecnicos para la mezcla de la carga del horno. Los equipos de fundicin y conversin incluyen tres hornos de soplo, dos hornos convertidores Pierce Smith, dos hornos de moldes, seis cargadores frontales elctricos, seis remolcadores, tres locomotoras de va angosta, dos gras de puente, dos gras de 7 toneladas y tres tecles. El sistema de ventilacin cuenta con nueve ventiladores de diferentes capacidades y dos sacos filtrantes. Esta planta tiene una capacidad de fundicin de 24,000 toneladas de cobre ampolloso por ao.
Como los materiales tratados en la fundicin contienen diversas impurezas (especialmente plomo y arsnico), la planta ha sido equipada con una lnea recuperacin de arsnico para el tratamiento de polvillo negro producido en la seccin de alto horno. Este material contiene aproximadamente 35% de plomo y 18% de arsnico, y al ser tratado produce aproximadamente 1,800 toneladas al ao de trixido de arsnico de alta pureza el cual, a su vez, se vende en Estados Unidos principalmente a la industria de preservacin de madera. Se vende aproximadamente 13,000 toneladas al ao de calcinados con contenido de plomo (aproximadamente 32% de plomo) a Industrias Peoles, S.A. de C.V. (Peoles). La siguiente tabla muestra informacin de produccin para nuestra fundicin de cobre de San Lus Potos en 2006, 2005 y 2004.
2006 Total de concentrado de cobre fundido Produccin de cobre ampolloso Ley promedio del cobre ampolloso Recuperacin promedio de la fundicin Precio realizado promedio, cobre ampolloso (kt) (kt) (%) (%) ($/libra) 48.1 20.2 96.75 98.13 3.51
2005 50.2 21.3 98.17 96.89 1.83
2004 59.2 22.7 97.40 98.19 0.80
kt = miles de toneladas Refinera de Zinc La refinera de zinc electroltico San Lus Potos fue construida en 1982. Se dise para producir 105,000 toneladas de zinc refinado por ao, tratando hasta 200,000 toneladas de concentrado de zinc proveniente de nuestras propias minas, principalmente Charcas, ubicada a slo 113 kilmetros de la refinera. La refinera produce zinc especial de alta ley (99.995% zinc), zinc de alta ley (ms de 99.9% zinc) y aleaciones de zinc con aluminio, plomo, cobre o magnesio en cantidades y tamaos variantes dependiendo de la demanda del mercado. En 2006, la planta produjo como subproductos 98,501 toneladas de cido sulfrico, 408 toneladas de cadmio refinado, 9,203 kilogramos de plata y 7 kilogramos de oro. Los equipos principales de la refinera de zinc electroltico son: un calcinador con una capacidad de 85 m2 de rea de calcinado, una caldera de recuperacin de vapor, y una planta de cido. Hay un rea de procesamiento de calcinados con cinco etapas de lixiviacin: neutral, cido extremo, cido intermedio, cido, cuarta purificacin, y jarosita, as como dos etapas para la purificacin de soluciones. Adems, tambin cuenta con los siguientes equipos: una caseta de celdas con dos circuitos de electrodeposicin para obtener finalmente zinc metlico; un rea de aleacin y moldeado con dos hornos de induccin y 4 sistemas de moldeo, dos de ellos con cadenas para producir lingotes de 25 kilogramos; y dos ruedas de moldeo que fabrica piezas Jumbo de una tonelada. Esta refinera tiene una capacidad de produccin de 104,000 toneladas de zinc refinado al ao.
La siguiente tabla muestra informacin de produccin de nuestra refinera de zinc de San Lus Potos en 2006, 2005 y 2004:
2006 Total concentrado de zinc tratado Produccin de zinc Recuperacin promedio de la refinera Precio realizado promedio, zinc refinado Precio realizado promedio, concentrado de zinc Precio realizado promedio obtenido, plata (kt) (kt) (%) ($/libra) ($/libra) ($/onza) 118.0 45.3 73.35 1.67 1.46 11.45
2005 166.8 101.5 94.57 0.64 0.64 7.19
2004 164.2 102.6 94.90 0.42 0.48 6.67
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Complejo de Carbn y Coque Nueva Rosita El complejo de coque y carbn Nueva Rosita, que inici sus operaciones en 1924, est ubicado en el estado de Coahuila, Mxico, en las afueras de la ciudad de Nueva Rosita cerca de la frontera con Texas. Consta de una mina de carbn subterrnea, que actualmente tiene capacidad de produccin anual de aproximadamente 280,000 toneladas de carbn y una planta con 21 hornos de coque con una capacidad de produccin de 105,000 toneladas de coque en total (coque nuez y fino) y 95,000 toneladas de coque metalrgico al ao. En abril de 2006 se concluy con la reingeniera y modernizacin de los 21 hornos. En la mina subterrnea de carbn Nueva Rosita se emplea el mtodo de explotacin minera de galeras y pilares con minadoras continuas. En la actualidad, la instalacin de horno de coque suministra coque de bajo costo a la fundicin de cobre San Lus Potos, lo que permite significativos ahorros en los costos en la fundicin. La produccin excedente se vende a Peoles y otros consumidores mexicanos en el norte de Mxico. Proyectamos vender 52,000 toneladas de coque metalrgico en 2007. El complejo cuenta con una planta de lavado
de carbn que se concluy en 1998 que tiene una capacidad de 900,000 toneladas por ao y que produce un carbn ms limpio de mayor calidad. En febrero de 2006 se produjo una explosin de gas en nuestra mina Pasta de Conchos. La mina subterrnea est cerrada desde entonces y permanecer cerrada hasta que completemos los esfuerzos para recuperar los restos de nuestros trabajadores perdidos en el accidente. Exploracin: En Nueva Rosita se realiz 59,446 metros de perforacin diamantina en las reas de Guayacn, Esperanza, Obayos y El As. Con estas perforaciones identificamos aproximadamente 29 millones de toneladas de recursos in situ en Esperanza y 12 millones de toneladas en Guayacn. La perforacin en Obayos an est en etapa preliminar y en El As los resultados de la perforacin indicaron una ausencia significativa de recursos. En 2007 continuaremos perforando en Esperanza y Obayos. La siguiente tabla muestra informacin de produccin de nuestro complejo de carbn y coque de Nueva Rosita en 2006, 2005 y 2004:
2006 Carbn minado - mina subterrnea Carbn minado - tajo abierto Carbn minado Contenido promedio de BTU Porcentaje promedio de sulfuro Carbn limpio producido Tonelaje de coque producido Precio realizado promedio, carbn Precio realizado promedio, carbn limpio de arsnico Precio realizado promedio, coque (kt) (kt) (kt) BTU/Lb % (kt) (kt) ($/ton) ($/ton) ($/ton) 29.4 185.9 215.3 9,720.0 0.80 52.8 55.7 25.49 47.07 222.35
2005 257.0 407.1 664.1 10,017.2 1.02 181.0 44.4 24.41 62.83 197.99
2004 238.3 129.3 367.6 9,883.8 0.95 116.6 46.2 25.27 56.46 189.98
En el complejo minero de Pasta de Conchos, adems de la mina, hay cinco circuitos mineros continuos, seis carros de transporte, dos locomotoras, un equipo de extraccin de tajo largo, y una cortadora. Tambin hay un tecle para transportar materiales dentro de la mina; una mquina rompedora en la superficie que alimenta la planta de lavado; y un juego de 21 hornos de coque con una capacidad de 100,000 toneladas de coque al ao. Hay una planta de subproductos que limpia el gas de coque de donde se recupera brea, sulfato de amonio y crudo ligero. Tambin hay dos calderas que producen 80,000 libras de vapor que se usan en la planta de subproductos. PROGRAMA DE EXPANSIN Y MODERNIZACIN Vea la descripcin de nuestro Programa de Expansin y Modernizacin en la seccin Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre la Situacin Financiera y los Resultados de las Operaciones Programa de Expansin y Modernizacin.
ACTIVIDADES DE EXPLORACIN Estamos comprometidos en una intensa exploracin continua para ubicar ms yacimientos en el Per, Mxico y Chile. Hemos invertido $26.1 millones en programas de exploracin en 2006, $24.4 millones en 2005 y $15.6 millones en 2004, y hemos presupuestado $45.9 millones para el 2007 por este concepto. En la actualidad en el Per tenemos el control directo de 114,133 hectreas de derechos mineros. En Mxico tenemos 342,094 hectreas en concesiones de exploracin. Asimismo, contamos con 35,258 hectreas de concesiones de exploracin en Chile. Per Actualmente tenemos control de 114,133 hectreas mineras en el Per.
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Los Chancas. El proyecto Los Chancas, ubicado en el departamento de Apurmac, en el sur del Per, es un depsito de prfidos de cobre y de molibdeno. A comienzos de 2006 se concluy el programa de exploracin y la fase final de las pruebas metalrgicas. Los estudios de prefactibilidad comenzaron a mediados de 2006 y deben terminarse en los primeros meses de 2007, cuando las nuevas reservas comercialmente explotables estn definidas. A la fecha hay 200 millones de toneladas con una ley de 1.0% de cobre, 0.07% de molibdeno y 0.12 gramos de oro por tonelada. Tantahuatay. El proyecto Tantahuatay se encuentra en el departamento de Cajamarca al norte del Per. El trabajo de exploracin tiene como fin evaluar la parte superior del depsito, principalmente para la recuperacin de oro. El trabajo realizado a la fecha indica una mineralizacin de 27.1 millones de toneladas, con un contenido promedio de oro de 0.89 gramos por tonelada y 13.0 gramos de plata por tonelada. Tenemos una participacin de 44.25% en este proyecto. Durante los ltimos aos hemos concentrado nuestros esfuerzos en atender las preocupaciones sociales y ambientales de las comunidades cercanas al proyecto. Ta Mara. El proyecto de Ta Mara, situado en el departamento de Arequipa en la costa sur del Per, es parte de un sistema de prfidos de cobre. En 2006 se concluy con el programa de perforacin diamantina y se iniciaron los estudios de factibilidad del proyecto, considerando el recientemente descubierto yacimiento de prfidos de cobre y oro de La Tapada, como parte del proyecto Ta Mara. Durante el 2006 se realiz un total 41,195 metros de perforacin diamantina y esperamos concluir las perforaciones internas en los primeros meses de 2007. Se espera concluir el estudio de factibilidad del proyecto de Ta Mara en el tercer trimestre de 2007. Otros prospectos en Per. Como parte de nuestro programa de exploracin y desarrollo de 2006, perforamos 2,410 metros en el prospecto llamado El Fiscal, en el sur, en donde se est explorando cobre. La intensin es intensificar la exploracin durante 2007. Se ha explorado el prospecto Portuguesa, en el departamento de Ayacucho, en la sierra central del Per, para determinar si hay presencia de oro, con un total de 2,580 metros de perforacin diamantina. Mxico Adems de los programas de perforacin exploratoria en las minas existentes, actualmente estamos realizando actividades de exploracin para ubicar yacimientos minerales en varias otras zonas de Mxico. En particular, hemos identificado importantes yacimientos de cobre y oro en El Arco. El Arco. El proyecto El Arco est situado en el estado Baja California en Mxico. Las investigaciones preliminares en El Arco indican que el yacimiento contiene aproximadamente 846 millones de toneladas de sulfuros con leyes promedio de 0.51% de cobre y 0.14 gramos de oro por tonelada, y 170 millones de toneladas de mineral lixiviable con una ley promedio de 0.56% de cobre. Actualmente estamos en proceso de identificar fuentes de agua para una operacin de lixiviacin, y hemos concluido el primer pozo de prueba que indica un buen potencial hdrico. Angangueo. El prospecto de Angangueo est situado en el estado de Michoacn en Mxico. Con la perforacin diamantina se ha identificado un yacimiento mineral de 13 millones de toneladas de
minerales. El yacimiento contiene 0.16 gramos de oro y 262 gramos de plata por tonelada, adems de 0.79% de plomo, 0.97% de cobre y 3.5% de zinc. En 2005, obtuvimos la aprobacin de nuestro estudio de impacto ambiental y estamos tramitando la obtencin del permiso para uso de tierras. Durante 2006 estuvimos negociando con el estado de Michoacn para adquirir diversas propiedades esenciales para la operacin. Buenavista. El proyecto Buenavista se ubica en el estado de Sonora en Mxico, junto al yacimiento Cananea. Los estudios metalrgicos y de perforacin han demostrado que el proyecto contiene un yacimiento mineral de 36 millones de toneladas que contiene 29 gramos de plata, 0.69% de cobre y 3.3% de zinc por tonelada. Un nuevo estudio a nivel de evaluacin indica que Buenavista es un yacimiento con valor econmico, pero es necesario realizar ms perforacin diamantina para actualizar los recursos, y ms pruebas metalrgicas para afirmar el proceso de flotacin. Carbn Coahuila. Un intenso programa de exploracin de perforacin diamantina realizado en Coahuila ha identificado otras dos reas de inters: Esperanza, con un potencial de ms de 30 millones de toneladas de carbn in situ; y Guayacn, con un potencia de 15 millones de toneladas de carbn in situ, que se podran usar para una futura planta de generacin elctrica a carbn. Los Chalchihuites. El proyecto de Los Chalchihuites est ubicado en el estado de Zacatecas. Es un yacimiento de contacto, con una mezcla de xidos y sulfuros de plomo, cobre, zinc y plata. Un programa de perforaciones, a finales de los noventa, determin 16 millones de toneladas de mineral con 95 gramos de plata, 0.36% de plomo, 0.69% de cobre y 3.08% de zinc por tonelada. Las pruebas metalrgicas preliminares indican que se puede aplicar un proceso de recuperacin de lixiviacin, precipitacin y flotacin (LPF) a este mineral. Debido a los precios favorables de los metales, se ha iniciado una evaluacin de este cuerpo mineralizado. Chile En Chile tenemos control de 35,258 hectreas de derechos mineros, en donde actualmente estamos realizando diferentes programas de exploracin. El Salado. En el prospecto de El Salado, ubicado en la Regin Atacama, se est explorando por cobre y oro. Hasta el 2006 inclusive, se han completado 20,350 metros de perforacin diamantina, de los cuales 8,326 metros se perforaron en 2006. Asimismo, en Sierra spera, un prospecto de cobre y oro, ubicado en el norte de Chile, se realizaron 1,128 metros de perforacin diamantina. Otros Prospectos en Chile. Hay otros prospectos, como Esperanza, ubicado en la regin Atacama, en donde se iniciaron perforaciones a fines del 2006. Tambin seguimos con la exploracin de Catanave en la regin Tarapac. PRINCIPALES PRODUCTOS Y MERCADOS Los principales usos del cobre se dan en la industria de edificacin y construccin, en productos elctricos y electrnicos y, en menor medida, en maquinaria industrial y equipos, productos de consumo y en la industria automotriz y de transporte. El molibdeno se usa para dar mayor resistencia a las aleaciones de acero y ablandar las aleaciones de tungsteno, y tambin en fertilizantes, tintes, esmaltes y reactivos. La plata se usa en productos fotogrficos, elctricos y electrnicos y, en menor medida, en aleaciones de bronce y
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soldaduras, joyas, acuacin de monedas, vajillas de plata y catalizadores. El zinc se usa principalmente como revestimiento sobre el hierro y el acero para protegerlos contra la corrosin. Tambin se usa para hacer piezas de molde, en la fabricacin de bateras y en forma de planchas con fines arquitectnicos. Nuestra estrategia de marketing y planificacin de ventas anuales prioriza el desarrollo y mantenimiento de relaciones de largo plazo con nuestros clientes, y por tanto la obtencin de contratos anuales y otros de largo plazo para la venta de nuestros productos es de gran prioridad. Aproximadamente el 90% de nuestra produccin de metal de los aos 2006, 2005 y 2004 fue vendida a travs de contratos anuales o a ms largo plazo. Los precios de venta se determinaron en base a los precios de los productos vigentes en el periodo de cotizacin, que por lo general es el mismo mes, el mes anterior o los meses posteriores al mes corriente o el mes contractual de envo o entrega, segn los trminos del contrato. Nos enfocamos en los consumidores finales en lugar de vender en el mercado de productos o a las compaas comercializadoras. Asimismo, hacemos esfuerzos significativos para diversificar nuestras ventas tanto por regin como por base de clientes. Nos esforzamos en dar un excelente servicio al cliente, incluyendo entregas justo a tiempo de nuestros productos. Nuestra capacidad de satisfacer de manera consistente la demanda es posible gracias a nuestra importante capacidad de produccin. Para mayor informacin sobre las ventas por segmentos, vase la seccin Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre la Situacin Financiera y los Resultados de las Operaciones - Informacin sobre ventas por segmentos. PRECIOS DE LOS METALES Los precios de nuestros productos se establecen principalmente en funcin de la oferta y la demanda, y salvo para el molibdeno, se establecen en la Bolsa de Productos, o COMEX, de Nueva York y la Bolsa de Metales de Londres, o LME, las dos bolsas de metales ms importantes del mundo. Los precios para nuestros productos de molibdeno se establecen basndose en la publicacin Platts Metals Week. Nuestros precios contractuales tambin reflejan cualquier premio negociado, los costos de flete, y otros factores. Cada cierto tiempo realizamos operaciones de cobertura para brindar proteccin parcial contra futuras disminuciones en los precios del mercado de metales, operaciones que realizamos bajo ciertas condiciones. En 2004 no realizamos ninguna operacin de cobertura importante. Sin embargo, suscribimos contratos swap de cobre en 2005 y 2006. Al 31 de diciembre de 2006, no tenemos ningn contrato swap de cobre. Vase Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre la situacin financiera y los resultados de las operaciones - Informacin cualitativa y cuantitativa sobre riesgos de mercado. Para mayor informacin sobre los precios de nuestros productos, vase Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre la situacin financiera y los resultados de las operaciones - Precios de metales. CONDICIONES COMPETITIVAS La competencia en el mercado de cobre es principalmente en base al precio y al servicio, siendo el precio el aspecto ms importante cuando la oferta de cobre es abundante. Los productos de la Compaa compiten con otros materiales, como el aluminio y los plsticos.
EMPLEADOS Al 31 de diciembre de 2006 contamos con 12,218 empleados, y aproximadamente el 64% de ellos estn cubiertos por acuerdos laborales con diez diferentes sindicatos de trabajadores. Durante los ltimos aos, hemos experimentado huelgas y otras interrupciones laborales que han afectado negativamente nuestras operaciones y resultados operativos. No podemos garantizar que en el futuro no experimentaremos huelgas u otras paralizaciones laborales que podran afectar negativamente nuestra condicin financiera y los resultados de nuestras operaciones. Per Al 31 de diciembre de 2006, aproximadamente el 59% de nuestra fuerza laboral en Per estaba sindicalizada en nueve sindicatos distintos. Tenemos convenios colectivos vigentes con cada uno de estos sindicatos. Estos contratos vencern durante 2007. Algunos sindicatos que estn en la misma rea estn explorando la posibilidad de fusionarse. Adems, la Compaa ha recibido propuestas iniciales de ciertos sindicatos. Es muy pronto para evaluar el resultado de las negociaciones laborales de este ao; la Compaa espera que se puedan alcanzar nuevos acuerdos sin que nuestras operaciones se vean interrumpidas. En el Per, el 31 de agosto de 2004 los trabajadores sindicalizados de nuestras unidades mineras en Toquepala y Cuajone paralizaron sus labores y solicitaron aumentos salariales basndose en el alto precio de los metales. La huelga termin doce das despus. Las demandas sindicales incluan aumentos salariales, beneficios y la aplicacin diferente de ciertos aspectos de sus acuerdos laborales, y tambin expresaban su oposicin a la compra de Minera Mxico. El Ministerio de Trabajo del Per declar ilegal esta huelga y los trabajadores regresaron al trabajo pero mantuvieron su derecho a volver a la huelga. A comienzos de 2005, los trabajadores retiraron la amenaza de huelga indicando que seguiran sus reclamos a travs del Ministerio de Trabajo. No hubo huelgas en 2006 ni en 2005. Los empleados de las unidades de Toquepala y Cuajone viven en campamentos, en donde hemos construido 2,513 casas y departamentos y 1,186 casas y departamentos, respectivamente. En 1998, las viviendas de la Compaa, en nuestra unidad de Ilo, fueron vendidas a los trabajadores a precios nominales. An tenemos 90 casas en Ilo para funcionarios. A la mayora de nuestros empleados se le proporciona vivienda, junto con su mantenimiento y servicios, a un costo mnimo. Nuestros campamentos y complejos de viviendas cuentan con colegios, instalaciones mdicas, iglesias, clubes sociales, tiendas, bancos y otros servicios. Mxico Al 31 de diciembre de 2006, aproximadamente el 66% de nuestra fuerza laboral en Mxico eran miembros del Sindicato Nacional de Trabajadores Minero Metalrgicos y Similares de la Repblica Mexicana, A.C. (El Sindicato). De acuerdo con la ley mexicana, las condiciones de trabajo de los trabajadores sindicalizados se establecen en los acuerdos de negociacin colectiva. Las compaas mexicanas negocian las condiciones salariales de los acuerdos de negociacin colectiva con los sindicatos laborales cada ao, y negocian otros beneficios cada dos aos. Realizamos negociaciones en forma separada para cada complejo minero y planta de procesamiento.
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En 2006 hubo varios paros laborales en algunas de nuestras operaciones mexicanas. Aunque algunos de estos paros laborales fueron de corto plazo con poca o ninguna prdida de produccin, otros han sido ms graves. En la mina de cobre de La Caridad en Sonora, se inici una huelga en el primer trimestre de 2006 y termin cuando la mina fue devuelta a la Compaa el 26 de julio de 2006. En el complejo polimetlico de San Martn en Zacatecas se inici una huelga en el primer trimestre de 2006, y termin en mayo de 2006. Adems, los trabajadores de la mina de cobre de Cananea iniciaron una huelga el 1 de junio de 2006, regresando a sus labores seis semanas despus, el 17 de julio de 2006. Estos paros laborales fueron declarados ilegales por las autoridades mexicanas. El 9 de junio de 2006 la Compaa anunci el cierre de la mina de La Caridad, ya que piquetes de trabajadores imposibilitaban continuar con las operaciones. Como consecuencia de estas huelgas, la Compaa declar fuerza mayor en algunos de sus contratos de cobre de junio y julio. El 14 de julio de 2006, con la aprobacin del Juzgado de Trabajo, la Compaa despidi a los trabajadores de La Caridad. Se resolvieron contratos de trabajo individuales y el contrato colectivo con el sindicato, cumpliendo con lo estipulado por las resoluciones emitidas por las autoridades laborales. El 26 de julio de 2006, las instalaciones de La Caridad fueron devueltas a la Compaa, que comenz a contratar trabajadores para reanudar sus operaciones. En julio de 2006, la Compaa reabri la mina de La Caridad y para fines del 2006 ya haba restablecido al 100% su capacidad de produccin. El 26 de octubre de 2005, los trabajadores de nuestro complejo minero de La Caridad iniciaron una huelga alegando que la Compaa an les deba su participacin en las utilidades desde 2003. La huelga fue declarada ilegal y los trabajadores volvieron a sus labores despus de que la Compaa acordara pagar $900 a cada trabajador, aproximadamente. El monto total pagado fue de $3.1 millones. El 12 de julio de 2004, en Mxico, los trabajadores de Mexicana de Cobre iniciaron una huelga, reclamando la revisin de ciertas clusulas contractuales; los trabajadores quedaron satisfechos con la revisin y volvieron a sus labores 18 das despus. El 15 de octubre de 2004, los trabajadores de Mexicana de Cananea iniciaron una huelga, seguidos por los trabajadores de Mexicana de Cobre. La huelga dur 6 das en Mexicana de Cobre y 9 das en Mexicana de Cananea. La huelga fue resuelta mediante la adquisicin por parte de Minera Mxico del 5% de las acciones de Mexicana de Cananea y Mexicana de Cobre que eran propiedad del Sindicato. Los empleados de las unidades de Mexcobre y Cananea viven en campamentos en La Caridad y Cananea, donde hemos construido aproximadamente 2,000 casas y departamentos y 275 casas y departamentos, respectivamente. Los empleados de la unidad IMMSA residen principalmente en los terrenos de los complejos mineros o de procesamiento en los que trabajan y donde se han construido aproximadamente 900 casas y departamentos. A la mayora de los empleados se les da vivienda, junto con servicios y mantenimiento, a un costo mnimo. Nuestros campamentos y complejos de vivienda cuentan con servicios educativos, y en algunas unidades, con instalaciones mdicas, iglesias, clubes sociales, tiendas, bancos y otros servicios. En la Unidad Cananea tanto los empleados como los jubilados y sus familias reciben atencin mdica sin costo alguno.
SUMINISTRO DE COMBUSTIBLE, ELECTRICIDAD Y AGUA Las principales materias primas usadas en nuestras operaciones son los combustibles (como el petrleo para los calderos y generadores, el gas natural para los procesos metalrgicos de nuestras operaciones mexicanas, y el diesel para el equipo minero), la electricidad y el agua. Pensamos que el suministro de combustible, electricidad y agua se encuentra fcilmente disponible. A pesar de que los precios de estas materias primas pueden fluctuar, por lo general hemos podido compensar todo o parte de nuestros mayores costos a travs de medidas de ahorro de energa y costos. Sin embargo, durante el periodo del 2003 al 2005 hemos experimentado aumentos en los precios de energa que han sobrepasado los niveles que podemos controlar de manera efectiva mediante el ahorro de costos. Per En el Per la energa elctrica para nuestras instalaciones operativas es generada por dos plantas de energa trmica que son propiedad de y operadas por Energa del Sur S.A. (Enersur), una planta de calderos de vapor residual y diesel ubicada junto a la fundicin de Ilo y una planta de carbn ubicada al sur de Ilo. La capacidad de generacin de energa para las operaciones peruanas en la actualidad es de 344 MW. Adems, tenemos dos pequeas plantas hidroelctricas en Cuajone con una capacidad de generacin de energa de 9 MW. La energa se distribuye a un circuito cerrado de transmisin de 224 kilmetros. En el Per obtenemos el combustible principalmente de Exxon Mobil Corporation. En 1997 vendimos nuestra planta de energa de Ilo a Enersur y suscribimos un contrato de compra de energa. Nosotros y Enersur tambin celebramos un contrato para compartir ciertos servicios entre la planta de energa y nuestra fundicin en Ilo. Estos acuerdos fueron modificados en 2003, liberando a Enersur de la obligacin de construir capacidad adicional para atender nuestros requerimientos de energa. Pensamos que podemos cubrir la necesidad de mayores requerimientos de electricidad para nuestras operaciones en el Per con otras fuentes, tales como los proveedores locales de energa. En el Per tenemos concesiones de agua para perforar pozos en Huaitire, Vizcachas y Titijones y derechos sobre las aguas superficiales del Lago Suches, que en conjunto son suficientes para cubrir las necesidades de nuestros dos complejos mineros en Toquepala y Cuajone. En Ilo, tenemos plantas de desalinizacin que producen agua para uso industrial y domstico que pensamos son suficientes para nuestras necesidades actuales y futuras. Mxico En Mxico, el combustible se compra directa o indirectamente a Petrleos Mexicanos (PEMEX), el monopolio estatal del petrleo. La electricidad para nuestras operaciones mexicanas, que se usa como la principal fuente de energa en cada uno de nuestros complejos mineros, bien se compra a la Comisin Federal de Electricidad (CFE), el productor estatal de energa elctrica, o bien es generada a vapor en la fundicin de Mexcobre, recuperando energa de la caldera de calor residual. Por lo tanto, una parte significativa de nuestros costos de operacin en Mxico dependen de las polticas de precios de Pemex y CFE, que refleja la poltica del gobierno as como los precios del mercado internacional del crudo, gas natural y las condiciones del mercado de las refineras. Mexcobre importa gas natural de Estados Unidos a travs de su
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oleoducto (entre Douglas, Arizona, y Nacozari, Sonora). Esto nos permite importar gas natural de Estados Unidos a precios de mercado, reduciendo as nuestros costos operativos. Un contrato con PEMEX nos da la opcin de usar un precio fijo para una parte de nuestras compras de gas natural. En 2006, la Compaa suscribi contratos swap de largo plazo para 3.7 MMBTUs, a un precio fijo de $4.2668 por MMBTU. En este sentido, la Compaa registr una ganancia de $6.3 millones, que fue abonado a los costos de produccin de 2006. Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa tena contratos swap de precio fijo de largo plazo para 10,000 MMBTUs por da a un precio fijo de $7.525 por MMBTU para los primeros tres meses de 2007 para proteger nuestros costos de produccin de la Compaa de la incertidumbre y la gran volatilidad de los precios de energa durante el invierno de 2007). En diciembre de 2005 anunciamos nuestros planes para una planta de generacin elctrica de 450 MW en Mxico para abastecer nuestras instalaciones. Prevemos que el proyecto sea construido y administrado por una compaa de energa independiente y nuestra obligacin ser suministrar carbn y suscribir un contrato para usar la energa obtenida. Esperamos que esta planta nos permita controlar mejor el costo de nuestros requerimientos de energa. Tambin esperamos que el proyecto cree cerca de 600 trabajos permanentes y 3,000 trabajos durante la etapa de construccin. Prevemos que el proyecto se completar en 2011 y que superar los estndares ambientales mexicanos e internacionales. En Mxico, el agua es propiedad nacional y las industrias no conectadas al suministro pblico de agua deben obtener una concesin de aguas en la Comisin Nacional del Agua (CNA). Las tarifas para uso de agua se establecen en la Ley Federal de Derechos,
que distingue varias zonas de disponibilidad con diferentes tarifas por unidad de volumen dependiendo de cada zona. Todas nuestras operaciones tienen una o varias concesiones de agua y, con excepcin de Mexicana de Cobre, bombean el agua requerida de uno o varios pozos. Mexicana de Cobre bombea agua desde la presa La Angostura, que est cerca de la mina y las plantas. En nuestra planta de Cananea mantenemos nuestros propios pozos y pagamos a la CNA por el agua medida segn el uso. En cada planta se han establecido los comits de conservacin de agua con la finalidad de conservar y reciclar el agua. Las tarifas por uso de agua se actualizan anualmente y han aumentado en los ltimos aos. En diciembre de 2006, la Ley Federal de Derechos fue modificada, con vigencia el 1 de enero de 2007. A partir de 2007, las actividades mineras pagarn el 100% de la tarifa establecida de agua. Antes de la modificacin las actividades mineras pagaban el 25% de la tarifa. Prevemos que este cambio aumente los costos de uso de agua en $16.9 millones aproximadamente en 2007. ASPECTOS AMBIENTALES Para una presentacin ms detallada sobre los aspectos ambientales, remtase a la informacin contenida bajo el ttulo Aspectos Ambientales en la Nota 14 Compromisos y Contingencias de los Estados Financieros Consolidados Combinados. DERECHOS Y CONCESIONES MINERAS Per Tenemos 192,283 hectreas en concesiones otorgadas por el gobierno peruano para nuestras actividades de exploracin, explotacin, extraccin y/o produccin, las cuales se distribuyen entre nuestros diferentes sitios de la siguiente manera:
(hectreas) Plantas Minas Exploracin Total
Toquepala 300 41,919 42,219
Cuajone 456 22,663 23,119
Ilo 421 12,411 12,832
Otros 114,113 114,113
Total 1,177 76,993 114,113 192,283
Consideramos que nuestras concesiones peruanas estn en plena vigencia en virtud de las leyes peruanas aplicables y que estamos cumpliendo con todos los trminos y requisitos aplicables a estas concesiones. Las concesiones tienen plazos indefinidos, con sujecin a que paguemos los derechos de concesin de hasta $3.00 por hectrea anualmente por las concesiones mineras y un derecho basado en la capacidad nominal para las concesiones de procesamiento. Los derechos pagados durante 2006, 2005 y 2004 fueron aproximadamente $0.8 millones, $0.8 millones y $1.1 millones, respectivamente. Tenemos dos tipos de concesiones mineras en el Per: concesiones metlicas y no metlicas. Tambin tenemos concesiones de agua para perforar pozos en Huaitire, Titijones y Vizcachas y derechos sobre las aguas superficiales del
Lago Suches, que en conjunto son suficientes para cubrir las necesidades de nuestras unidades operativas de Toquepala y Cuajone. En junio de 2004, el Congreso del Per promulg una ley imponiendo una regala que deben pagar las compaas mineras a favor de los gobiernos regionales y comunidades donde se encuentren los recursos mineros. En virtud de esta ley, estamos sujetos a un pago del 1% al 3% de las ventas, aplicable al valor de los concentrados producidos en nuestras minas de Toquepala y Cuajone. Hemos hecho provisiones por $67.2 millones, $40.3 millones y $17.6 millones en 2006, 2005 y 2004 respectivamente, para este cargo que entr en vigencia el 25 de junio de 2004. Estas provisiones
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estn incluidas en el costo de ventas (sin incluir depreciacin, amortizacin y agotamiento) en el Estado de Resultados Consolidado Combinado. En una resolucin, el Tribunal Constitucional estableci que el cargo por regala se aplica a todas las concesiones en la industria minera, lo que implica que esas entidades con contratos de estabilidad tributaria estn sujetas a este gravamen. En 1996, suscribimos con el Gobierno peruano un contrato de estabilidad tributaria (Medidas de Garanta y Promocin para Contratos de Inversin) para nuestra produccin de ESDE el cual, entre otras cosas, fija tasas impositivas y otros aportes relacionados con dicha produccin. Consideramos que la interpretacin del Tribunal Constitucional respecto a las entidades con contratos de
estabilidad tributaria es incorrecta y pensamos protestar contra la imposicin de la regala en nuestra produccin de ESDE, de ser necesario, y cuando sea preciso. La provisin que hemos hecho para el cobro de regalas no incluye aproximadamente $14.0 millones de posibles obligaciones adicionales relacionadas con nuestra produccin de ESDE desde el 30 de junio del 2004 al 31 de diciembre de 2006. Mxico En Mxico tenemos aproximadamente 513,936 hectreas en concesiones otorgadas por el gobierno mexicano para nuestras actividades de exploracin y explotacin, como se indica en la siguiente tabla:
Minas Subterrneas La Caridad Cananea Proyectos Total
Concesiones mineras
84,553
117,164
13,282
298,937
513,936
Consideramos que nuestras concesiones mexicanas se encuentran en plena vigencia en virtud de las leyes mexicanas y que cumplimos con todos los trminos y requisitos aplicables a estas concesiones. Segn la ley mexicana, los recursos minerales pertenecen a la nacin mexicana y se requiere de una concesin otorgada por el gobierno federal mexicano para explorar o explotar reservas minerales. Las concesiones mineras tienen un periodo de vigencia de 50 aos que pueden ser renovados para otros 50 aos. Los derechos de tenencia pueden estar entre $0.4 y $8.8 por hectrea, dependiendo de las fechas de expedicin de cada concesin minera. Los derechos pagados durante 2006, 2005 y 2004 fueron aproximadamente $2.1 millones, $2.1 millones y $1.8 millones, respectivamente. Adems, todas nuestras unidades de operacin en Mxico tienen concesiones de agua que estn en plena vigencia. Por lo general poseemos la tierra a la cual se relacionan las concesiones mexicanas, aun cuando no se requiere la titularidad para explorar o explotar una concesin. Tambin somos dueos de la totalidad de las plantas de procesamiento de nuestras operaciones mexicanas y del terreno sobre el cual se han construido. REPBLICA DEL PER Y MXICO Todos nuestros ingresos provienen principalmente de nuestras operaciones en el Per y Mxico. Entre los riesgos relacionados a las operaciones de la Compaa en ambos pases estn los relacionados con las condiciones econmicas y polticas, los efectos de la variacin de la moneda e inflacin, los efectos de las
normas gubernamentales y la concentracin geogrfica de las operaciones de la Compaa. INFORMACIN DISPONIBLE Registramos informes corrientes, trimestrales y memorias anuales, informacin sobre cartas poder, y otro tipo de informacin a la Comisin de Ttulos Valores y Bolsas de Estados Unidos (SEC). Se puede leer y copiar cualquier documento que presentamos a la SEC en la Sala Pblica de Referencias de la SEC, 100 F Street, Washington, D.C. 20549. Si desea informacin sobre la Sala Pblica de Referencias, por favor comunquese con la SEC al 1-800-SEC0330. La SEC mantiene una pgina web que contiene informes anuales, trimestrales y corrientes, informacin sobre cartas poder y otra informacin que los emisores (entre ellos, Southern Copper Corporation) presentan electrnicamente a la SEC. La pgina web de la SEC es www.sec.gov. Nuestra direccin en Internet es www.southerncoppercorp.com en donde nuestros informes anuales, trimestrales y corrientes a partir del Formulario 8-K de fecha 14 de marzo de 2003 estn disponibles sin costo alguno y tan pronto como ha sido posible despus de haberlos presentado ante la SEC. Nuestra pgina web contiene los lineamientos de gobierno corporativo y los estatutos de sus Comits de Directorio ms importantes. Sin embargo, la informacin que se encuentra en nuestra pgina web no es parte de este ni de ningn otro informe.
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Item 1A.
FACTORES DE RIESGO
Nuestrasreservas realespodrannoestardeacuerdoalasreservasestimadasde nuestrosyacimientosydependemosdenuestracapacidaddereponerlasreservas minerales a largo plazo. Existe un grado de incertidumbre atribuible al clculo de las reservas. Hasta que las reservas sean efectivamente extradas y procesadas, la cantidad de mineral y el valor de sus leyes deben ser considerados slo estimados. La informacin sobre las reservas de mineral probadas y probables incluidas en este reporte, son estimados preparados por nosotros en base a mtodos de evaluacin de uso general en la industria minera. En diciembre de 2006, como resultado de un intenso programa de perforaciones al que le sigui una evaluacin de consultores mineros independientes, anunciamos un aumento en nuestras reservas de mineral en nuestras minas de cobre en Per. Es posible que en el futuro tengamos que corregir nuestros estimados de reservas en base a nuestra produccin actual. No podemos asegurar que nuestras reservas reales alcancen las expectativas geolgicas, metalrgicas o de otro tipo, o que los volmenes estimados y las leyes de mineral sern recuperados. Factores tales como los precios de mercado, mayores costos de produccin, menores tasas de recuperacin, factores de operacin a corto plazo, regalas y otros, podran hacer que no sea econmicamente rentable explotar las reservas probadas y probables, y dar lugar a una revisin de nuestros datos de reservas de tiempo en tiempo. Los datos no son indicativos de los resultados futuros de nuestras operaciones. Nuestras reservas se agotan conforme extraemos el mineral. Dependemos de nuestra capacidad para reponer nuestras reservas para nuestra viabilidad en el largo plazo. Empleamos varias estrategias para reponer y aumentar nuestras reservas, incluyendo: exploracin e inversin en propiedades ubicadas cerca de nuestras minas actuales, inversin en tecnologa que podra extender la vida de la mina al permitirnos procesar de manera efectiva en costo tipos de mineral que antes no eran considerados econmicamente rentables. Las adquisiciones tambin pueden contribuir a aumentar las reservas de mineral y evaluamos las oportunidades potenciales de adquisicin sobre una base regular. Nuestro negocio requiere gastos de capital que probablemente no podamos mantener. Nuestro negocio es intensivo en capital. De manera especifica, los costos de exploracin y explotacin de cobre y otras reservas de metal, extraccin, fundicin y refinacin, el mantenimiento de la maquinaria y equipo y el cumplimiento con las leyes y reglamentos exige gastos de capital. Debemos continuar invirtiendo capital para mantener o aumentar la cantidad de reservas de cobre que explotamos y la cantidad de cobre y otros metales que producimos. No podemos asegurar que seremos capaces de mantener nuestros niveles de produccin ni de generar suficiente flujo de efectivo, ni que tendremos acceso a financiamiento adecuado para continuar con nuestras actividades de exploracin, explotacin y refinacin a los niveles actuales o por encima de stos. Las restricciones contractuales que regulan nuestros crditos y los crditos de nuestra subsidiaria Minera Mxico pueden restringir nuestra capacidad de llevar a cabo nuestras estrategias de negocio. Nuestros instrumentos financieros y los de nuestra subsidiaria Minera Mxico incluyen acuerdos financieros y otros acuerdos restrictivos que, entre otras cosas, limitan nuestras capacidades y
Todo inversionista o potencial inversionista en Southern Copper Corporation debe considerar cuidadosamente los siguientes factores de riesgo. Riesgos relativos a nuestro giro de negocio en general Nuestro desempeo financiero depende en gran medida del precio del cobre y otros metales que producimos. Nuestro desempeo financiero se ve significativamente afectado por los precios de mercado de los metales que producimos, particularmente, los precios de mercado del cobre, el molibdeno y el zinc. Histricamente, los precios de los metales que producimos han estado sujetos a amplias fluctuaciones y se han visto afectados por numerosos factores que escapan a nuestro control, como las condiciones polticas y econmicas internacionales, los niveles de la oferta y la demanda, la disponibilidad y costo de los bienes sustitutos, los niveles de existencias mantenidos por los usuarios, las acciones de los participantes en los mercados de productos y el tipo de cambio de las monedas. Asimismo, los precios del mercado de cobre y algunos otros metales han estado sujetos en ocasiones a rpidos cambios de corto plazo. En 2006, un incremento de aproximadamente 83% en los precios del cobre en el LME y el COMEX, y un aumento del 136% en los precios del zinc contribuyeron al incremento de aproximadamente 34% en nuestras ventas totales en 2006 con respecto al 2005, esto despus de un incremento de aproximadamente 32% en 2005. Si bien el precio del cobre cay a $0.61/lb en 2001, su nivel ms bajo en 15 aos, desde entonces su precio ha aumentado en 323.0% aproximadamente, a $2.58/lb al 31 de enero de 2007, habiendo alcanzado un pico de $4.0755 en COMEX, el 23 de mayo de 2006. Asimismo, el precio del zinc ha subido a niveles rcord, con un promedio de $1.49/lb en 2006, desde $0.63/lb en 2005, y un promedio de $0.40/lb en el periodo 2001-2004. El precio del molibdeno sigui siendo alto en 2006, aunque menos que en 2005, con un precio promedio de $24.38/lb y $31.05/lb en 2006 y 2005, respectivamente, comparado con un precio promedio de $8.25/lb en los tres aos anteriores. Como resultado de este aumento en los precios del molibdeno, este metal contribuy de manera importante a nuestras ventas durante los tres ltimos aos. No podemos predecir si los precios de los metales subirn o caern en el futuro. Una baja en los precios de los metales en particular de los precios del cobre o el molibdeno, podra tener un impacto negativo en los resultados de nuestras operaciones y en nuestra condicin financiera y podra ser que, en condiciones muy adversas de mercado, consideremos reducir o modificar algunas de nuestras operaciones de extraccin o procesamiento. Los cambios en el nivel de demanda de nuestros productos podran afectar de manera negativa las ventas de nuestros productos. Nuestros ingresos dependen del nivel de demanda de la industria y de los consumidores de los concentrados y los metales refinados y semi-refinados que vendemos. Los cambios en la tecnologa, en los procesos industriales y en los hbitos de los consumidores pueden afectar el nivel de esa demanda en la medida en que dichos cambios aumenten o disminuyan la necesidad de nuestros metales. Dicho cambio en la demanda podra afectar los resultados de nuestras operaciones y nuestra condicin financiera.
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las de Minera Mxico de incurrir en deuda adicional y vender activos. Si nosotros o nuestra subsidiaria Minera Mxico no cumplimos con estas obligaciones, podramos caer en incumplimiento en virtud de los acuerdos aplicables que, de no ser cumplidos o si no se puede cumplir con ellos, podran requerir la amortizacin inmediata de la deuda. Nuestra subsidiaria Minera Mxico est limitada por los trminos de sus notas pendientes, que tambin restringen la capacidad de la Compaa de incurrir en deudas y gravmenes. Adems, las futuras lneas de crdito podran contener limitaciones respecto a incurrir en deudas o cargas adicionales y a su capacidad de disponer de activos. Las leyes aplicables restringen el pago de dividendos de nuestra subsidiaria Minera Mxico a nosotros. Minera Mxico es una compaa mexicana y, como tal, puede pagar dividendos nicamente provenientes de los ingresos netos que han sido aprobados por los accionistas. Los accionistas tambin deben aprobar el pago de dividendos, despus que se hayan creado las reservas legales y se haya cubierto las prdidas fiscales de los ejercicios anteriores. Como resultado, estas limitaciones legales pueden restringir la capacidad de nuestra subsidiaria Minera Mxico de pagar dividendos a nosotros, lo que a su vez, puede tener un impacto en nuestra capacidad de pagar la deuda. Nuestras operaciones estn sujetas a riesgos, algunos de los cuales no son asegurables. Tal como lo demuestra el trgico accidente minero en Mxico en febrero 2006, el negocio de la extraccin, fundicin y refinacin de cobre, zinc y otros metales est sujeto a una serie de riesgos y peligros, incluyendo accidentes industriales, disputas laborales, condiciones geolgicas inusuales o inesperadas, cambios en el ambiente regulador, peligros ambientales, clima y otros fenmenos naturales como sismos. Dichas ocurrencias podran dar como resultado daos o destrucciones de operaciones mineras que originen prdidas econmicas y posible responsabilidad legal. En particular, las actividades de extraccin subterrnea y procesamiento relacionadas presentan riesgos inherentes de daos al personal y daos al equipo. Mantenemos seguro contra muchos de estos y otros riesgos, que podran no proporcionar cobertura adecuada en ciertas circunstancias. No disponemos en general de un seguro contra riesgos, incluyendo algunas obligaciones por daos o peligros ambientales como resultado de la exploracin y produccin, como tampoco lo hacen otras compaas dentro de la industria minera. Sin embargo, ciertas iniciativas recientes en materia ambiental han considerado regulaciones futuras sobre seguros por daos ambientales. En caso que tales regulaciones entraran en vigencia, tendremos que analizar la necesidad de obtener tal tipo de seguros. No tenemos, y no pretendemos obtener, un seguro contra riesgo poltico. Estos eventos u otros no asegurados pueden afectar de manera negativa nuestra condicin financiera y los resultados de operaciones. La prdida de uno de nuestros principales clientes podra tener un efecto negativo en nuestros resultados de operaciones La prdida de uno o ms de nuestros principales clientes podra afectar de manera negativa nuestra condicin financiera y los resultados de las operaciones. En 2006, 2005 y 2004, nuestro principal cliente represent aproximadamente 10.1%, 11.7% y 10.7%, respectivamente, de nuestras ventas. Adicionalmente, nuestros cinco principales clientes en 2006, 2005 y 2004 de manera conjunta representaron aproximadamente 33.7%, 40.8% y 33.7% de nuestras ventas, respectivamente.
Lasentregassegnnuestroscontratosdeventasdecobrepuedensersuspendidaso canceladas por nuestros clientes en ciertos casos. Bajo cada uno de los contratos de venta de cobre, nosotros o nuestros clientes podemos suspender o cancelar la entrega de cobre durante un periodo de fuerza mayor. Los eventos de fuerza mayor en estas circunstancias comprenden accin de la naturaleza, paros laborales, incendios, inundaciones, guerras, retrasos en el transporte, acciones del gobierno u otros eventos que escapan al control de las partes. Cualquier suspensin o cancelacin por nuestros clientes de las entregas bajo nuestros contratos de venta de cobre u otros que no sean reemplazados por entregas bajo nuevos contratos o ventas en el mercado abierto de productos podran reducir nuestro flujo de efectivo y podran afectar de manera negativa nuestra condicin financiera y el resultado de operaciones. La industria minera del cobre es altamente competitiva. Enfrentamos la competencia de otras compaas mineras y productoras de cobre en el mundo. A pesar de que estamos entre los productores de cobre con costos ms bajos en nuestra regin, no podemos asegurar que la competencia de productores con costos ms bajos no nos afecte negativamente en el futuro. Asimismo, las minas tienen vidas limitadas y, como resultado debemos buscar peridicamente reemplazar y aumentar nuestras reservas mediante la adquisicin de nuevas propiedades. Existe una competencia importante para adquirir propiedades que producen, o son capaces de producir, cobre u otros metales. La industria minera ha experimentado una importante consolidacin en los ltimos aos, incluyendo la consolidacin entre algunos de nuestros principales competidores, como resultado de lo cual, un mayor porcentaje de la produccin de cobre proviene de compaas que tambin producen otros productos y pueden, por lo tanto, ser ms diversificadas de lo que somos. No podemos asegurarle que el resultado de la consolidacin actual o futura en la industria no nos afectar de manera negativa. Los cambios potenciales de los acuerdos comerciales internacionales, las concesiones comerciales u otros acuerdos polticos o econmicos pueden beneficiar a los productores de cobre que operan en pases distintos a Per y Mxico, donde nuestras operaciones mineras estn ubicadas actualmente. No podemos asegurar que podremos competir sobre la base del precio u otros factores con compaas que en el futuro puedan beneficiarse de acuerdos comerciales favorables u otros acuerdos. Los aumentos en los costos de energa, los cambios en las polticas contables y otros asuntos pueden afectar de manera negativa nuestros resultados de operaciones Necesitamos cantidades importantes de combustibles, electricidad y otros recursos para nuestras operaciones. Los costos de combustibles, gas y electricidad constituyen aproximadamente 42.0% de nuestro costo de produccin. Dependemos de terceros para el suministro de la electricidad que consumimos en nuestras operaciones. Los precios y la disponibilidad de los recursos de electricidad podran estar sujetos a cambios o recortes, respectivamente, debido, entre otras cosas, a las nuevas leyes o reglamentos, a la imposicin de nuevos impuestos o aranceles, a las interrupciones en la produccin de los proveedores, a los niveles de precio en todo el mundo, y a las condiciones de mercado. Por ejemplo durante los setenta y ochenta, nuestra capacidad para
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importar combustible estuvo limitada por las polticas del gobierno peruano que nos obligaban a comprar combustible localmente a un productor de petrleo estatal a precios sustancialmente mayores a los existentes en el mercado mundial. Asimismo, en los ltimos aos, el precio del petrleo ha aumentado sustancialmente debido a una variedad de factores. Las alteraciones en la oferta y los aumentos en los costos de los recursos de energa podran tener un efecto negativo sustancial en nuestra condicin financiera y en los resultados de nuestras operaciones. Consideramos que nuestros resultados de operaciones tambin se vern afectados, de tiempo en tiempo, por los cambios en las polticas contables, incluyendo el consenso 04-06 del Grupo de Trabajo sobre Temas Emergentes (Emerging Issue Task Force - EITF) de 2005, el cual establece que los costos de desbroce incurridos durante la fase de produccin de una mina son costos de produccin variables que deben ser incluidos en el costo de inventario producido (minado) durante el periodo en que los costos de desbroce se incurrieron. Una resolucin de la Corte Suprema de Mxico emitida en 2005 redujo nuestros resultados al exigir a nuestra subsidiaria Minera Mxico mayores pagos por participacin de los trabajadores. En mayo de 2005, el tribunal emiti una decisin que cambi la forma de clculo del monto de la participacin de los trabajadores reglamentaria que deban pagar algunas compaas mexicanas, incluyendo Minera Mxico. La resolucin del tribunal en efecto prohiba la aplicacin de las prdidas de operativas netas en el calculo del ingreso base para determinar los montos de participacin de los trabajadores tal como se describe en la seccin Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre la Situacin Financiera y los Resultados de las Operaciones Liquidez y Recursos de Capital Otras Consideraciones de Liquidez. Asimismo, nuestros resultados futuros podran continuar siendo afectados por la regala minera impuesta en el Per, que redujo nuestras ganancias a partir del segundo semestre de 2004, tal como se describe en Actividad Empresarial - Derechos y Concesiones Mineras-Per. Podramos vernos afectados negativamente por conflictos laborales En los ltimos aos, hemos experimentado una serie de huelgas u otras disputas laborales que tuvieron un impacto negativo en nuestras operaciones y los resultados de operaciones. Vase la seccin Actividad Empresarial Empleados. Por ejemplo, en el Per, el 31 de agosto de 2004, los trabajadores sindicalizados en nuestras unidades mineras en Toquepala y Cuajone iniciaron paros laborales reclamando aumentos salariales en base a los altos precios de los metales. La huelga fue resuelta el 13 de septiembre de 2004. Adems, en febrero de 2006, los trabajadores de construccin en el proyecto de modernizacin de la fundicin de Ilo se fueron a la huelga y bloquearon el acceso a nuestras plantas de produccin de Ilo. La produccin de nuestra fundicin y refinera en Ilo se vio interrumpida por un periodo corto antes de resolver el asunto. Esta interrupcin no afect de manera importante nuestra produccin. En 2006 hubo varios paros laborales en algunas de las operaciones que tenemos en Mxico. Si bien algunos de estos paros laborales fueron de corto plazo con poca o ninguna prdida de produccin, otros han sido ms graves. En la mina de cobre de La Caridad se inici una huelga en el primer trimestre de 2006, que termin cuando la mina fue devuelta a la Compaa el 26 de julio de 2006. En el complejo polimetlico de San Martn en Zacatecas se inici
una huelga el primer trimestre de 2006, que termin en mayo de 2006. Adems, los trabajadores de la mina de cobre de Cananea iniciaron una huelga el 1 de junio de 2006, regresando a sus labores seis semanas despus, el 17 de julio de 2006. Estos paros laborales fueron declarados ilegales por las autoridades mexicanas. El 9 de junio de 2006 la Compaa anunci el cierre de la mina de La Caridad, ya que piquetes de trabajadores imposibilitaban continuar con las operaciones. Como consecuencia de estas huelgas ilegales, la Compaa declar fuerza mayor en algunos de sus contratos de cobre de junio y julio. El 14 de julio de 2006, con la aprobacin del Juzgado de Trabajo, la Compaa despidi a los trabajadores de La Caridad. Se resolvieron contratos de trabajo individuales y el contrato colectivo con el sindicato, cumpliendo con lo estipulado por las resoluciones emitidas por las autoridades laborales. El 26 de julio de 2006, las instalaciones nos fueron devueltas y comenzamos a contratar trabajadores para reanudar las operaciones. En julio de 2006, la Compaa reabri la mina de La Caridad y en el cuarto trimestre de 2006 ya haba alcanzado el 100% de su capacidad productiva. En Mxico, el 26 de octubre de 2005, los trabajadores en nuestro complejo minero La Caridad se fueron a la huelga reclamando que la Compaa an les deba el pago de utilidades de 2003. La huelga fue declarada ilegal y los trabajadores retornaron a trabajar dos das despus luego de que aceptramos pagar a cada trabajador aproximadamente $900. El total pagado fue $3.1 millones. El 12 de julio de 2004, los trabajadores de Mexcobre fueron a la huelga pidiendo la revisin de ciertas clusulas contractuales. La revisin se realiz y los trabajadores regresaron al trabajo 18 das despus. El 15 de octubre de 2004, los trabajadores de Mexcananea fueron a la huelga, seguidos por los trabajadores de Mexicana de Cobre. La huelga dur 6 das en Mexicana de Cobre y 9 das en Mexicana de Cananea. En cada caso, nuestras operaciones en las minas se suspendieron hasta que se resolvi la huelga. En Mxico, los contratos de negociacin colectiva se negocian todos los aos respecto a los salarios y cada dos aos respecto a los otros beneficios. No podemos asegurar que no experimentaremos huelgas u otros paros laborales que pudieran tener un efecto negativo en nuestra situacin financiera y en los resultados de operaciones. Leyes sobre seguridad, salud y medio ambiente y otros reglamentos podran aumentar nuestros costos de operacin, restringir u ocasionar demoras en nuestras operaciones. Nuestras actividades de exploracin, extraccin, molienda, fundicin y refinera estn sujetas a un nmero de leyes y reglamentos peruanos y mexicanos, que incluyen leyes y reglamentos ambientales, as como ciertas normas tcnicas de la industria. Otros aspectos sujetos a regulacin comprenden, con fines enumerativos ms no limitativos, derechos de concesin, transporte, produccin, uso de agua y disposicin, uso de energa y generacin, uso y almacenamiento de explosivos, derechos de superficie, vivienda y otras instalaciones para los trabajadores, reclamos, tributacin, estndares laborales, seguridad minera y salud ocupacional. Los reglamentos ambientales en el Per y en Mxico se han vuelto cada vez ms exigentes en la ltima dcada y hemos tenido que dedicar ms tiempo y dinero a las actividades de cumplimiento y remediacin. Asimismo, las autoridades mexicanas son ahora ms estrictas en lo que respecta a exigir el cumplimiento de las leyes ambientales en ese pas. Estimamos que se promulgarn ms leyes y reglamentos en el tiempo con respecto a los aspectos ambientales. Recientemente, se promulgaron leyes ambientales peruanas que imponen obligaciones de remediacin y cierre de operaciones en la
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industria minera. Ms an, nuestras operaciones mexicanas tambin estn sujetas al acuerdo ambiental suscrito por Mxico, Estados Unidos y Canad en relacin con el Tratado de Libre Comercio en Norte Amrica. Creemos que nuestras operaciones estn en cumplimiento de todas las leyes y reglamentos ambientales en las reas en que operamos. En diciembre de 2006, la Ley Federal de Derechos sufri una modificacin, con vigencia 1 de enero de 2007. A partir de 2007, las actividades mineras pagarn el 100% de la tarifa de agua establecida. Antes de la modificacin las actividades mineras pagaban el 25% de la tarifa. Prevemos que este cambio aumente los costos de uso de agua en $16.9 millones aproximadamente en 2007 en comparacin con 2006. El desarrollo de programas de proteccin ambiental ms exigentes en Per y Mxico y en acuerdos comerciales relevantes podra imponer limitaciones y costos adicionales a nuestras operaciones y requerir que hagamos importantes gastos de capital en el futuro. No podemos asegurar que los futuros reglamentos, normas o avances comerciales no tendrn un efecto negativo en nuestras operaciones, propiedades, resultado de operaciones, condicin financiera o prospectos. Nuestros esfuerzos de exploracin de metales son de naturaleza altamente especulativa y podran no tener xito. La exploracin de metales es de naturaleza muy especulativa, y conlleva muchos riesgos y con frecuencia no es exitosa. Una vez que se descubre la mineralizacin, puede tomar varios aos desde las fases iniciales de perforacin antes de que la produccin sea posible, tiempo durante el cual la factibilidad econmica de la produccin puede cambiar. Se necesitan gastos sustanciales para determinar las reservas minerales probadas y probables a travs de la perforacin con el fin de definir los procesos metalrgicos para extraer los metales de la mina y, en el caso de las nuevas propiedades, para construir las instalaciones de extraccin y procesamiento. No podemos asegurar que nuestros programas de exploracin den como resultado la expansin o reemplazo de la produccin corriente con nuevas reservas minerales probadas y probables. Los proyectos en desarrollo no tienen historial de operaciones en base a los que se pueden hacer estimados de reservas minerales probadas y probables y los estimados de los futuros costos de operacin. Los estimados se basan, en gran medida, en la interpretacin de la informacin geolgica obtenida de los barrenos de perforacin y otras tcnicas de muestreo, y los estudios de factibilidad que se derivan de los estimados de los costos de operacin en efectivo en base al tonelaje previsto y las leyes de mineral que ser minado y procesado, la configuracin del depsito mineral, las tasas de recuperacin esperadas del mineral, la instalaciones comparables y los costos de operacin del equipo, las condiciones climticas previstas y otros factores. Como resultado, los costos de operacin en efectivo y los retornos econmicos reales basados en el desarrollo de las reservas de mineral probadas y probables pueden diferir de manera significativa de los originalmente estimados. Ms an, una vez encontradas las reservas, una reduccin considerable de los precios reales o esperados puede ocasionar que ya no sea rentable explotarlas. Nuestras utilidades se pueden ver negativamente afectadas por fluctuaciones del tipo de cambio. Nuestros activos, utilidades y flujos de efectivo estn influenciados por varias monedas debido a la diversidad geogrfica de nuestras
ventas y los pases en los que operamos. Como algunos de nuestros costos se incurren en monedas distintas a nuestra moneda funcional, el dlar de Estados Unidos, las fluctuaciones del tipo de cambio pueden tener un impacto significativo en nuestros resultados financieros. Estos costos comprenden principalmente electricidad, mano de obra, mantenimiento, contratistas locales y combustible. Para el ejercicio que termina el 31 de diciembre de 2006, una parte importante de nuestros costos estuvo dominada en una moneda distinta al dlar de Estados Unidos. Los costos de operacin estn influenciados por las monedas de los pases en los que nuestras minas y plantas de procesamiento estn ubicadas y tambin por las monedas en las que se determinan nuestros costos de equipo y servicios. El nuevo sol peruano, el peso mexicano y el dlar de Estados Unidos son las monedas ms importantes que influyen en nuestros costos. El dlar de Estados Unidos es nuestra moneda funcional y nuestros ingresos estn principalmente expresados en dlares de Estados Unidos. No obstante, parte de nuestros costos operativos est expresada en nuevos soles peruanos y pesos mexicanos. Por lo tanto, cuando la inflacin en el Per o Mxico aumenta sin una correspondiente devaluacin del nuevo sol o peso, nuestra posicin financiera, resultados de operaciones y los flujos de efectivo se pueden ver seriamente afectados. Para manejar la volatilidad relacionada con el riesgo de las fluctuaciones de la tasa de cambio de la moneda, podemos suscribir contratos forward de tipo de cambio. No podemos asegurar, sin embargo, que las fluctuaciones de la moneda no tendrn un impacto en nuestra condicin financiera y los resultados de operaciones. Ms an, en el pasado, ha habido una fuerte correlacin entre los precios del cobre y la tasa de cambio del dlar de Estados Unidos Un fortalecimiento del dlar de Estados Unidos puede por lo tanto estar acompaado de menores precios de cobre, que podran afectar de manera negativa nuestra condicin financiera y los resultados de operaciones. Podemos vernos negativamente afectados por dificultades relacionadas con la estabilidad de taludes. Nuestras minas a tajo abierto se hacen cada vez ms profundas a medida que las explotamos, presentando ciertos retos geotcnicos incluyendo la posibilidad de derrumbe de taludes. Si es necesario que disminuyamos los ngulos de pendiente del tajo o que proporcionemos rutas de acceso adicionales para prevenir dicho derrumbe, nuestras reservas declaradas podran verse negativamente afectadas. Ms an, las condiciones hidrolgicas relacionadas con los taludes del tajo, eliminacin de material colocado por fallas de pendientes y mayor extraccin de desmonte tambin podran afectar negativamente nuestras reservas indicadas. Hemos tomado acciones con el fin de mantener la estabilidad de los taludes, pero no podemos asegurarle que no tendremos que tomar acciones adicionales en el futuro o que nuestras acciones tomadas a la fecha sean suficientes. Los derrumbes no esperados o los requisitos adicionales para evitar el derrumbe de los taludes pueden afectar negativamente nuestros resultados de operaciones y la condicin financiera, as como tener el efecto de disminuir nuestras reservas de mineral indicadas. Litigio sobre Asarco puede afectarnos negativamente. Nuestras compaas matrices, directas e indirectas, incluyendo AMC y Grupo Mxico, peridicamente han sido parte de diferentes litigios que involucran a ASARCO LLC ("Asarco"). Asarco es una compaa minera de propiedad indirecta de Grupo Mxico. En agosto de 2002, el Departamento de Justicia de Estados Unidos present una demanda
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sosteniendo que se haba producido una transferencia fraudulenta en relacin con los pasivos ambientales y la propuesta de compra de SCC por AMC a Asarco. El caso fue resuelto segn decreto de fecha 2 de febrero de 2003. El decreto es vinculante nicamente para el gobierno de Estados Unidos. En marzo de 2003, AMC compr a Asarco su participacin en SCC. En octubre de 2004, AMC, Grupo Mxico, Mexicana de Cobre y otras partes, sin incluir SCC, fueron demandadas en un juicio entablado en el tribunal del Estado de Nueva York en relacin con supuestas obligaciones relacionadas con el uso de asbesto. En dicho juicio se sostiene, entre otros, que la compra de SCC por AMC a Asarco debera ser anulada por ser una transferencia fraudulenta. El juicio interpuesto ante la corte del Estado de Nueva York fue suspendido debido a que el 9 de agosto de 2005 Asarco se acogi al procedimiento de quiebra contemplado en el Captulo 11, como se describe lneas abajo. El 2 de febrero de 2007, Asarco, el deudor en posesin, interpuso una demanda alegando muchos de los asuntos que se alegaron anteriormente en el juicio interpuesto en el Estado de Nueva York, como que la compra de SCC por AMC a Asarco debera ser invalidada por ser una transferencia fraudulenta. Si bien Grupo Mxico y sus afiliadas consideran que estas demandas no tienen mrito, no podemos asegurar que estas o futuras demandas, de ser exitosas, no tengan un efecto negativo en nuestras compaas matrices o en nosotros mismos. Cualquier aumento en las obligaciones financieras de nuestras compaas matrices, como resultado de los asuntos relacionados con Asarco u otros, podran ocasionar, entre otros, que nuestra compaa matriz intente obtener de nosotros mayores dividendos u otros financiamientos. En 2005, ciertas subsidiarias de Asarco presentaron su solicitud de declaratoria de quiebra en relacin con supuestas obligaciones de asbestos. En julio de 2005, los trabajadores sindicalizados de Asarco iniciaron una huelga. Como resultado de diferentes factores, incluyendo la suspensin antes mencionada, en agosto de 2005, Asarco inici procesos de declaratoria de quiebra contemplada el Captulo 11 del Cdigo de Quiebras de Estados Unidos ante el Tribunal de Quiebras de Corpus Christi en Texas. El caso de quiebra de Asarco se est uniendo a otros casos de quiebra de sus subsidiarias. La bancarrota de Asarco podra resultar en demandas adicionales contra Grupo Mxico y sus subsidiarias, incluyendo a SCC, Minera Mxico y sus subsidiarias. Somos controlados por Grupo Mxico, que ejerce una influencia significativa en nuestros asuntos y polticas y sus intereses podran ser diferentes que los de usted. Grupo Mxico posee aproximadamente 75.1% de nuestro capital social. Somos propietarios de prcticamente la totalidad del capital accionario de Minera Mxico. Adems, algunos de nuestros funcionarios y directores son tambin funcionarios de Grupo Mxico. No podemos asegurar que los intereses de Grupo Mxico no entrarn en conflicto con los nuestros. Grupo Mxico tiene la capacidad de determinar el resultado de sustancialmente todos los asuntos sometidos al voto a nuestros accionistas y por lo tanto ejerce el control sobre nuestras polticas y asuntos de negocios, incluyendo lo siguiente:
O
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ventas y disposicin de nuestros activos; y el monto del financiamiento de la deuda en la que incurrimos.
Asimismo, en el pasado hemos efectuado y esperamos continuar efectuando transacciones con Grupo Mxico y sus otras afiliadas que pueden presentar conflictos de intereses. Para informacin adicional relacionada con la participacin accionaria de nuestras relaciones con Grupo Mxico y sus afiliadas, vase "Transacciones con partes relacionadas". En el futuro podramos pagar un monto importante de nuestros ingresos netos como dividendos en efectivo a nuestras acciones comunes. Hemos distribuido una cantidad importante de nuestros ingresos netos como dividendos desde 1996. Nuestra prctica de dividendos est sujeta a cambios a discrecin de nuestro directorio en cualquier momento. El monto que pagamos de dividendos, est sujeto a una serie de factores, incluyendo nuestros resultados de operaciones, condicin financiera, necesidades de efectivo, consideraciones tributarias, prospectos futuros, restricciones legales, restricciones contractuales en contratos de crdito, limitaciones impuestas por el gobierno del Per, Mxico u otros pases donde tenemos operaciones importantes y otros factores que nuestro directorio pueda considerar convenientes. Estimamos que pagaremos una cantidad importante de nuestros ingresos netos como dividendos en efectivo a nuestras acciones comunes en el futuro cercano. Dichos pagos podran reducir el efectivo disponible para satisfacer nuestras obligaciones de deuda. Riesgos asociados con hacer negocios en Per y Mxico Existe incertidumbre respecto a la terminacin y renovacin de nuestras concesiones mineras. De acuerdo con las leyes de Per y Mxico, los recursos minerales pertenecen al estado y se requiere en ambos pases de concesiones mineras para explorar o explotar reservas de mineral. En el Per, nuestros derechos minerales provienen de las concesiones del Ministerio de Energa y Minas para nuestras operaciones de exploracin, explotacin, extraccin y/o produccin. En junio de 2004, el Congreso peruano promulg una ley que impona el pago de una regala a las compaas mineras en favor de los gobiernos regionales y comunidades donde se ubican los recursos minerales. De acuerdo con esta ley, estamos sujetos a un cargo de 1% a 3%, en base a las ventas, aplicable al valor de los concentrados producidos en nuestras minas de Toquepala y Cuajone. Vase "Actividad Empresarial - Derechos mineros y concesiones - Per". En Mxico, nuestros derechos mineros provienen de concesiones otorgadas, de manera discrecional, por la Secretara de Economa del Ministerio de Economa, de conformidad con la Ley Minera y sus respectivos reglamentos. Las concesiones mineras tanto en el Per como en Mxico pueden concluirse si no se cumplen las obligaciones del concesionario. En el Per, estamos obligados a pagar ciertos derechos por nuestras concesiones minerales. En Mxico, estamos obligados, entre otras cosas, a explorar o explotar la concesin relevante, a pagar cualquier derecho correspondiente, a cumplir con todas las normas de seguridad y ambientales, a proporcionar informacin y a permitir las inspecciones del Ministerio de Economa. Cualquier cancelacin o modificacin desfavorable de los trminos de una o ms de nuestras concesiones, o la imposibilidad de obtener renovaciones de nuestras concesiones sujetas a renovacin o ampliacin, podra tener un efecto material adverso en nuestra situacin financiera y prospectos.
la composicin de nuestro directorio y, como resultado, cualquier decisin de nuestro directorio con respecto a nuestra conduccin del negocio y poltica de negocios, incluyendo el nombramiento y retiro de nuestros funcionarios; decisiones respecto a fusiones y otras combinaciones comerciales, incluyendo aquella que puede resultar en un cambio de control; si se pagan dividendos o se efectan otras distribuciones as como el monto de cualquier dividendo u otras distribuciones;
37
Las condiciones polticas y econmicas peruanas podran tener un impacto negativo en nuestra empresa. Una parte importante de nuestras operaciones se realiza en Per. Por lo tanto, nuestro negocio, la posicin financiera o los resultados de operaciones podran verse afectados por los cambios en las polticas econmicas o de otro tipo del gobierno peruano, regulaciones o desarrollos econmicos o polticos en el Per. Durante las ltimas dcadas, el Per ha tenido una historia de inestabilidad poltica que ha incluido golpes militares y una sucesin de regmenes con diferentes polticas y programas. Los gobiernos anteriores han intervenido con frecuencia en la economa y estructura social de la nacin. Entre otras acciones, los gobiernos anteriores han impuesto controles de precios, tipos de cambio e inversiones locales y extranjeras, as como limitaciones a las importaciones, han restringido la capacidad de las compaas a despedir empleados, han expropiado los activos del sector privado (incluyendo compaas mineras), y han prohibido el envo de utilidades a inversionistas extranjeros. De 1985 al 1990, durante el gobierno de Alan Garca, las polticas gubernamentales limitaron nuestra capacidad, entre otras cosas, de repatriar fondos e importar productos. Asimismo los tipos de cambio estuvieron estrictamente controlados y todas las ventas de exportaciones tenan que depositarse en el Banco Central de Reserva del Per donde ellos cambiaban los dlares por moneda peruana a tipos de cambio desfavorables. Estas polticas generalmente tienen un efecto negativo en nuestros resultados de operaciones. Los controles sobre la repatriacin de fondos limitaron la capacidad de nuestros accionistas de recibir dividendos fuera del Per pero no limitaron la capacidad de nuestros accionistas para recibir distribucin de utilidades en el Per. En julio de 1990, Alberto Fujimori fue elegido presidente, y su gobierno implement una reforma de ancha base en el sistema poltico en el Per, las condiciones econmicas y sociales en el Per se orientaron a estabilizar la economa, reestructurar el gobierno nacional reduciendo la burocracia, privatizando las compaas estatales, promoviendo la inversin privada, desarrollando el libre mercado y promulgando los programas para el fortalecimiento de los servicios bsicos relacionados con educacin, salud, vivienda e infraestructura Despus de asumir el cargo para su tercer periodo en julio de 2000 en medio de extremas protestas, el presidente Fujimori fue obligado a convocar a elecciones generales debido al estallido de los escndalos de corrupcin, y posteriormente renunci a favor de un gobierno transitorio presidido por el presidente del Congreso, Valentn Paniagua. El Sr. Paniagua asumi el cargo en noviembre del 2000 y en julio del 2001 le entreg la presidencia a Alejandro Toledo, ganador de las elecciones en segunda vuelta el 3 de junio del 2001, poniendo fin a dos aos de turbulencia poltica. El Presidente Toledo mantuvo en su mayor parte las polticas econmicas de los anteriores gobiernos, centrndose en la promocin de la inversin privada, eliminando las exoneraciones tributarias, reduciendo el desempleo y subempleo y privatizando compaas estatales en diferentes sectores incluyendo energa, minera y servicios pblicos. El Presidente Toledo tambin implement programas de austeridad fiscal, entre otras propuestas, con el fin de estimular la economa. A pesar del moderado crecimiento econmico de Per, el gobierno de Toledo ha enfrentado a veces el descontento del pblico alentado por las altas tasas de desempleo, subempleo y pobreza. El Presidente Toledo se vio obligado a reestructurar su gabinete en varias ocasiones para aquietar el malestar del pblico y mantener sus alianzas polticas.
El 9 de abril de 2006, los ciudadanos peruanos participaron en comicios para elegir a su Presidente y a sus representantes para el Congreso y el Parlamento Andino, los cuales ejercern su mandato por cinco aos a partir del 28 de julio de 2006. En este proceso electoral participaron 24 partidos polticos. Como ninguno de los candidatos presidenciales obtuvo ms del 50 por ciento de los votos vlidos, se realiz una segunda vuelta electoral entre los dos candidatos que obtuvieron ms votos el 4 de junio de 2006. El 16 de junio de 2006 la Oficina Nacional de Procesos Electorales proclam al Sr. Alan Garca como presidente electo, dando as por concluido al proceso electoral. Alan Garca tom posesin del mando el 28 de julio de 2006. Alan Garca, que es miembro del partido aprista, fue presidente del Per de 1985 a 1990. En su discurso inaugural hizo un llamado a la industria minera para que contribuyera con un aporte voluntario para el desarrollo regional. En diciembre de 2006, la Compaa suscribi un acuerdo con el gobierno peruano para hacer un aporte para tal fin. Existe el riesgo de terrorismo en el Per relacionado con Sendero Luminoso y el Movimiento Revolucionario Tpac Amaru, que estuvo particularmente activo en los ochenta y a principios de los noventa. No podemos garantizar que los actos de estas y otras organizaciones terroristas no afectarn de manera negativa nuestras operaciones en el futuro. Dado que tenemos operaciones importantes en Per, no podemos garantizar que los acontecimientos polticos que ocurran en Per no tendrn efectos materiales adversos en nuestras condiciones de mercado, en los precios de nuestros valores burstiles, nuestra capacidad de obtener financiamiento, en los resultados de nuestras operaciones, o en nuestra condicin financiera. Las condiciones polticas y econmicas en Mxico podran tener un impacto negativo en nuestra empresa. Una parte importante de nuestras operaciones se encuentra ubicada en Mxico. En el pasado, Mxico ha experimentado tanto periodos prolongados de condiciones econmicas dbiles como fuertes deterioros de las condiciones econmicas, caracterizadas por tipos de cambio inestables y una importante devaluacin del peso, una creciente inflacin, altas tasas de inters local, una importante salida de capitales, crecimiento econmico negativo, reduccin en el poder de compra del consumidor y alto desempleo. Se produjo una crisis econmica en 1995 en el contexto de una serie de desrdenes internos y eventos polticos incluyendo un importante dficit de cuenta corriente, guerra civil en el estado sur de Chiapas, el asesinato de dos importantes figuras polticas, una salida importante de capitales y una devaluacin importante del peso. No podemos asegurar que dichas condiciones no vuelvan a ocurrir, que no surjan otras condiciones sociales o polticas y que dichas condiciones no tengan un efecto negativo material en nuestra condicin financiera y los resultados de operaciones. El 2 de julio de 2000, Vicente Fox del Partido Accin Nacional (PAN) fue elegido presidente. A pesar de que su eleccin termin con ms de 70 aos de gobierno del Partido Revolucionario Institucional (PRI), ni el PAN ni el PRI tuvieron xito en garantizar una mayora en el congreso mexicano. En las elecciones del 2003 y 2004, el PAN perdi escaos adicionales en el Congreso mexicano y en las gubernaturas estatales. El domingo 2 de julio de 2006 se realizaron elecciones generales en Mxico. Los votantes fueron a los comicios para elegir a nivel fed-
38
eral: un nuevo Presidente de la Repblica por 6 aos, 500 miembros de la Cmara de Diputados y 128 miembros del Senado. El 6 de julio de 2006, los resultados preliminares declararon al Sr. Felipe Caldern ganador de las elecciones presidenciales, por un estrecho margen. El Sr. Felipe Caldern es miembro del Partido Accin Nacional. El Sr. Andrs Lpez Obrador, el candidato del Partido de la Revolucin Democrtica, quien qued en segundo lugar tras el Sr. Caldern interpuso impugnaciones en muchos distritos electorales, alegando severas irregularidades y convoc a protestas callejeras. El Tribunal Electoral de Mxico, la mxima instancia judicial en temas electorales, confirm al Sr. Felipe Caldern como el Presidente electo el 5 de septiembre de 2006, y desestim todo alegato de fraude. El 1 de diciembre de 2006, el Sr. Felipe Caldern fue juramentado como presidente de Mxico. Dado que tenemos importantes operaciones en Mxico, no podemos garantizar que los acontecimientos polticos futuros en Mxico no tendrn efectos materiales adversos sustancial en las condiciones de mercado, precios y de nuestros valores, nuestra capacidad de obtener financiamiento y los resultados de nuestras operaciones y nuestra condicin financiera. En el Per, la inflacin, una reduccin del crecimiento econmico, y las fluctuaciones en el tipo de cambio del nuevo sol podran afectar negativamente nuestra situacin financiera y los resultados de nuestras operaciones. En las ltimas dcadas, el Per ha experimentado periodos de alta inflacin, bajo o negativo crecimiento econmico y una importante devaluacin de la moneda. La tasa de la inflacin en el Per, medida por el ndice de Precios al Consumidor y publicada por el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica, ha bajado de 7,649.7% en 1990 a 1.1% en 2006. La moneda peruana se ha devaluado muchas veces en los ltimos 20 aos. La tasa de devaluacin ha cado desde su pico mximo de 4,019.3% en 1990 hasta una reevaluacin de 6.8% en 2006. Nuestros ingresos estn expresados principalmente en dlares de Estados Unidos y nuestros gastos operativos estn expresados parcialmente en dlares de Estados Unidos. Si la inflacin en el Per aumenta sin la correspondiente devaluacin del nuevo sol en relacin con el dlar de Estados Unidos, podra afectar nuestra posicin financiera, los resultados de nuestras operaciones y el precio de mercado de nuestras acciones comunes. A pesar de que el plan de estabilizacin del gobierno peruano ha reducido de manera significativa la inflacin y que la economa peruana ha experimentado un crecimiento moderado en los ltimos aos, no podemos asegurar que la inflacin no aumentar con respecto a sus niveles actuales que dicho crecimiento continuar en el futuro a tasas similares. Una de las circunstancias econmicas que podran provocar una devaluacin del nuevo sol es la reduccin de las reservas internacionales del Per a niveles inadecuados. Las reservas internacionales del Per al 30 de enero de 2007 ascendan a $17.8 miles de millones, comparadas con $17.3 miles de millones al 31 de diciembre de 2006. No podemos asegurar que el Per podr mantener niveles de reservas internacionales para cumplir con sus obligaciones expresadas en moneda extranjera ni que el Per no devaluar su moneda en caso que sus reservas internacionales disminuyan. En Mxico, la inflacin, las polticas restrictivas de control cambiario, y las fluctuaciones en el tipo de cambio del peso podran afectar de
manera negativa nuestra situacin financiera y los resultados de nuestras operaciones. A pesar de que las ventas de metales de nuestras operaciones mexicanas estn cotizadas y facturadas en dlares de los Estados Unidos, una parte importante de nuestro costo de ventas de las operaciones mexicanas est expresada en pesos. Por lo tanto, cuando la inflacin en Mxico aumenta sin una correspondiente devaluacin del peso, como lo hizo en el 2000, 2001 y 2002, el ingreso neto generado por nuestras operaciones mexicanas se ve seriamente afectado. La tasa de inflacin anual en Mxico fue 4.1% en 2006, 3.3% en el 2005 y 5.2% en 2004. El gobierno mexicano ha anunciado pblicamente que no espera que la inflacin exceda 3.5% en 2007. Al mismo tiempo, el peso ha sido objeto en el pasado de una importante devaluacin, que podra no haber sido proporcional a la tasa de inflacin y podra no ser proporcional a la tasa de inflacin en el futuro. El valor del peso disminuy en 1.5% en 2006, aument en 4.9% en 2005, y disminuy en 0.3% en 2004. Si bien el gobierno mexicano no restringe actualmente la capacidad de las compaas mexicanas ni de las personas naturales de convertir los pesos en dlares u otras monedas, es posible que en el futuro el gobierno mexicano imponga una poltica restrictiva de control cambiario, como lo ha hecho en el pasado. No podemos asegurar que el gobierno mexicano mantendr sus polticas actuales con respecto al peso ni que el valor del peso no fluctuar considerablemente en el futuro. La imposicin de tales polticas de control cambiario podra afectar la capacidad de Minera Mxico de obtener bienes importados y de cumplir con sus obligaciones expresadas en dlares de Estados Unidos, y podra tener un efecto negativo en nuestro negocio y en nuestra condicin financiera. Los acontecimientos en otros pases de mercados emergentes y en Estados Unidos podran afectar el valor de mercado de nuestras acciones comunes e instrumentos de deuda. El valor de mercado de los valores de la compaa con operaciones importantes en el Per y en Mxico est, en diferente grado, afectado por condiciones econmicas y de mercado en otros pases de mercados emergentes. A pesar que las condiciones econmicas en dichos pases pueden diferir de manera significativa de las condiciones econmicas en Per o Mxico, segn sea el caso, las reacciones de los inversionistas a los eventos en cualquiera de estos otros pases podran tener un efecto negativo en el valor de mercado de los valores o de las emisiones, incluyendo instrumentos de deuda de emisores en el Per o Mxico. Asimismo, en los ltimos aos, las condiciones econmicas en Mxico han estado cada vez ms correlacionadas a las condiciones econmicas de los Estados Unidos. Por lo tanto, las condiciones econmicas adversas en Estados Unidos podran tener un efecto negativo importante en las condiciones econmicas mexicanas. No podemos asegurar que nuestro valor de mercado o precio de transaccin de nuestras acciones comunes e instrumentos de deuda, no se vern afectados de manera negativa por sucesos en los Estados Unidos o en cualquier otro lugar, especialmente en pases de mercados emergentes.
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Item 2.
PROPIEDADES
mos que las propiedades que tenemos estn en buenas condiciones y son apropiadas para la realizacin de nuestras actividades. La siguiente tabla muestra la ubicacin de las unidades de produccin por segmento de reporte, los procesos empleados, e informacin clave sobre produccin y capacidad de cada lugar, al 31 de diciembre de 2006.
Nos constituimos como empresa en Delaware en 1952. Nuestras oficinas corporativas en Estados Unidos estn en 11811 North Tatum Blvd. Suite 2500, Phoenix, Arizona 85028. Nuestro nmero de telfono en Phoenix, Arizona es (602) 494-5328. Nuestras oficinas corporativas en Mxico estn ubicadas en Ciudad de Mxico y nuestras oficinas corporativas en Per estn ubicadas en Lima. Nuestra pgina Web es www.southerncoppercorp.com Considera-
Nombre de la unidad
Ubicacin
Proceso
Capacidad nominal (1)
Produccin de 2006
Utilizacin de Capacidad en 2006
UNIDAD PERUANA A TAJO ABIERTO Operaciones extractivas Mina a tajo abierto Cuajone Cuajone (Per) Molienda y recuperacin de mineral de cobre, produccin de concentrados de cobre y molibdeno Molienda y recuperacin, de mineral de cobre, produccin de concentrados de cobre y molibdeno Lixiviacin, extraccin por solventes y ctodos de electrodeposicin. 87.0 ktpd - Molienda 78.2 ktpd 90.0%
Mina a tajo abierto de Toquepala
Toquepala (Per)
60.0 ktpd - Molienda
58.6 ktpd
97.7%
Planta ESDE Toquepala
Toquepala (Per)
56.0 ktpy - Refinado
35.8 ktpy
63.9%
Operaciones de procesamiento Fundicin de cobre de Ilo Ilo (Per) Fundicin de cobre y produccin de cobre ampolloso y nodos. Refinacin de cobre Acido sulfrico 1,131.5 ktpy de concentrados procesados 280 ktpy Ctodos refinados 300 ktpy de cido sulfrico 320 tpy 1,107.5 ktpy 97.9%
Refinera de cobre de Ilo Planta de cido de Ilo Refinera de metales preciosos de Ilo
Ilo (Per) Ilo (Per)
273.3 ktpy 376.4 ktpy
97.6% 125.5%
Ilo (Per)
Recuperacin y procesamiento de lodos, refinacin de oro y plata
328.8 tpy
102.8%
UNIDAD MEXICANA A TAJO ABIERTO Mina a tajo abierto de Cananea Sonora (Mxico) Molienda y recuperacin de mineral de cobre, produccin de concentrados de cobre Lixiviacin, extraccin por solventes y ctodos de electrodeposicin Molienda y recuperacin de mineral de cobre, produccin de concentrados de cobre y molibdeno 76.7 ktpd - Molienda 69.2 ktpd 90.2%
Plantas I, II de ESDE de Cananea
Sonora (Mxico)
54.8 ktpy (combinado) 52.5 ktpy
95.9%
Mina a tajo abierlo de La Caridad
Sonora (Mxico)
90.0 ktpd - Molienda
75.6 ktpd
84.0%
40
Nombre de la unidad
Ubicacin
Proceso
Capacidad Nominal (1)
Produccin de 2006
Utilizacin de Capacidad en 2006 51.4%
Planta de ESDE de La Caridad
Sonora (Mxico)
Lixiviacin, extraccin por solventes y ctodos de electrodeposicin
21.9 ktpy - Refinado
11.2 ktpy
Operaciones de procesamiento Fundicin de cobre de La Caridad Sonora (Mxico) Fundicin de concentrados, produccin de nodos Refinacin de cobre 1,000 ktpy concentrados procesados 300 ktpy de ctodos de cobre 150 ktpy de alambrn 2.8 ktpy de lodos 724.0 ktpy 72.4%
Refinera de cobre de La Caridad Planta de alambrn de La Caridad Refinera de metales preciosos de La Caridad
Sonora (Mxico)
200.4 ktpy
66.8%
Sonora (Mxico)
Produccin de alambrn de cobre Recuperacin y procesamiento de lodos, refinacin de oro y plata Acido sulfrico
96.6 ktpy
64.4%
Sonora (Mxico)
0.6 ktpy
21.9%
Planta de cido sulfrico de La Caridad Unidad IMMSA Minas Subterrneas Charcas
Sonora (Mxico)
1,565.5 ktpy de cido sulfrico
670.5 ktpy
42.8%
San Luis Potosi (Mxico)
Molienda, recuperacin, y produccin de concentrados de cobre, zinc y plomo Extraccin, molienda, recuperacin y produccin de concentrados de plomo, zinc, cobre y plata Extraccin y produccin de concentrados de plomo, cobre y zinc Extraccin, molienda, recuperacin y produccin de concentrados de plomo y zinc Extraccin, recuperacin y produccin de concentrados de plomo, zinc, plata y oro Produccin de carbn limpio
1,460 ktpy de mineral molido
1,343.5 ktpy
92.0%
San Martn
Zacatecas (Mxico)
925.8 ktpy
57.7%
Santa Brbara
Chihuahua (Mxico)
1,483.7 ktpy
67.8%
Santa Eulalia
Chihuahua (Mxico)
547.5 ktpy de mineral molido
243.7 ktpy
44.5%
Taxco
Guerrero (Mxico)
730 ktpy - de mineral molido
410.6 ktpy
56.2%
Complejo de carbn y coque Nueva Rosita (2)
Coahuila (Mxico)
900 ktpy de carbn limpio
52.8 ktpy
5.9%
41
Nombre de la unidad
Ubicacin
Proceso
Capacidad Nominal (1)
Produccin de 2006
Utilizacin de Capacidad en 2006
Operaciones de Procesamiento Fundicin de cobre de San Luis Potos San Luis Potos (Mxico) Fundicin de concentrados, produccin de cobre ampolloso Refinacin de concentrados de zinc 230 ktpy de concentrados procesados 105 ktpy de ctodos de zinc 99.1 ktpy 43.1%
Refinera de zinc de San Luis Potos
San Luis Potos (Mxico)
45.3 ktpy
43.1%
Planta de cido sulfrico de San Luis Potos
San Luis Potos (Mxico)
Acido sulfrico
180.0 ktpy de cido sulfrico
98.5 ktpy
54.7%
Leyenda:
koz = miles de onzas ktpd = miles de toneladas al da ktpy = miles de toneladas al ao tpy = toneladas al ao
(1) (2) (3)
Nuestros estimados de capacidad real contemplan las condiciones de operacin normales con tolerancia para tiempo normal de parada por reparaciones y mantenimiento y se basan en el contenido promedio de metal para el perodo respectivo. Al 31 de diciembre de 2006, las reservas de carbn para Nueva Rosita totalizaron 66,460,069 toneladas con un contenido promedio de azufre de 0.85% y un contenido de BTU de 8,876 por libra. Al 31 de diciembre de 2006, el valor neto en libros de las propiedades fue como se detalla a continuacin: Operaciones peruanas $1,637.1 millones (Cuajone $412.1 millones, Toquepala $762.9 millones e Ilo y otras instalaciones auxiliares $462.1 millones), Unidad de tajo abierto mexicana $1,587.5 millones (Cananea $ 1,057.0 millones, La Caridad $530.5 millones), y la Unidad IMMSA en Mxico $268.9 millones (San Luis Potos $42.1 millones, refinera de zinc electroltico $ 44.0 millones, Charcas $4.0 millones, San Martn $20.9 millones, Santa Brbara $25.0 millones, Taxco $4.5 millones, Santa Eulalia $11.1 millones, Pasta de Conchos y Nueva Rosita $12.6 millones y propiedad en proceso y otras instalaciones $104.7 millones).
RESUMEN DE DATOS OPERATIVOS La siguiente tabla contiene ciertos datos operativos empleados para la elaboracin de informacin operativa y financiera combinada de cada uno de los periodos indicados. Ejercicio que termin el 31 de diciembre de 2006 2005 2004 COBRE (miles de libras): Minado Tajo abierto en Per Toquepala Cuajone ESDE Toquepala Tajo abierto en Mxico La Caridad Cananea ESDE La Caridad ESDE Cananea Unidad IMMSA Total minado
334,605 384,493 78,935 128,024 245,331 24,796 115,794 23,270 1,335,248
347,130 360,805 80,464 269,662 261,778 48,603 124,359 28,228 1,521,029
354,618 428,553 92,869 243,358 271,670 48,005 110,671 33,186 1,582,930
42
Ejercicio que termina el 31 de diciembre de 2006 2005 2004 Fundido Cobre ampolloso, Ilo Anodos de cobre, Ilo Anodos de cobre, La Caridad Cobre ampolloso, IMMSA Total Fundido Refinado Tajo abierto en Per Ctodos, Ilo ESDE, Toquepala Tajo abierto en Mxico Ctodos, La Caridad ESDE La Caridad ESDE Cananea Total Refinado Alambrn-Tajo abierto en Mxico La Caridad Total de alambrn Plata (miles de onzas) Minada Tajo abierto en Per Toquepala Cuajone Tajo abierto en Mxico La Caridad Cananea Unidad IMMSA Total Minado Refinado Tajo abierto en Per - Ilo Tajo abierto en Mxico - La Caridad Unidad IMMSA Total Refinado MOLIBDENO (miles de libras) Minado Toquepala Cuajone La Caridad Total minado ZINC (miles de libras) Minado IMMSA Refinado IMMSA
67,364 656,016 530,592 44,518 1,298,490
713,200 0 617,953 46,998 1,378,151
702,646 0 548,763 49,970 1,301,379
602,520 78,935 441,705 24,796 115,794 1,263,750 212,923 212,923
628,769 80,464 515,179 48,603 124,359 1,397,374 249,485 249,485
618,790 92,869 445,649 48,005 110,671 1,315,984 153,282 153,282
2,083 2,141 1,055 1,616 9,276 16,171 3,831 4,211 4,337 12,379
2,230 2,261 2,123 1,698 10,183 18,495 3,533 4,583 4,371 12,487
2,048 2,712 1,777 1,523 10,470 18,530 3,823 2,923 4,050 10,796
12,815 7,767 5,514 26,096 301,133 112,513
11,737 11,638 9,260 32,635 316,603 223,820
13,236 10,267 8,184 31,687 294,930 226,097
43
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de 2006 2005 2004
Precios promedio de mercado Cobre ($ / libra - LME) Cobre ($ / libra - COMEX) Molibdeno ($ / libra) (1) Zinc ($ / libra - LME) Plata ($ / onza - COMEX)
$ 3.05 $ 3.09 $24.38 $ 1.49 $11.54
$ 1.67 $ 1.68 $31.05 $ 0.63 $ 7.32
$ 1.30 $ 1.29 $15.95 $ 0.48 $ 6.68
(1) Platt's Metals Week Dealer Oxide RESERVAS DE MINERAL: Las reservas de mineral son las cantidades estimadas de material probado y probable que pueden ser econmicamente minadas y procesadas para extraer su contenido de minerales al momento de la determinacin de las reservas. Las reservas "probadas" (medidas) son las reservas (a) cuya cantidad ha sido calculada a partir de dimensiones reveladas en afloramientos, zanjas, laboreo, o barrenos; (b) cuya ley y/o calidad ha sido calculada a partir de resultados de anlisis detallados; y (c) cuyos sitios de inspeccin, anlisis y medicin estn tan poco espaciados, y cuyas caractersticas geolgicas estn tan bien definidas que su tamao, forma, profundidad y contenido de mineral han quedado bien establecidas. Las reservas "probables" (indicadas) son reservas cuya cantidad y ley y/o calidad se han calculado a partir de informacin similar que la usada para las reservas probadas (medidas), pero cuyos sitios de inspeccin, anlisis y medicin estn ms alejados unos de otros o estn espaciados de manera menos adecuada. El grado de certeza, aunque es menor que para las reservas probadas (medidas), es lo suficientemente alto como para suponer que hay continuidad entre los puntos de observacin. Por otro lado, "material mineralizado" es un cuerpo mineralizado que ha sido delineado mediante perforaciones adecuadamente espaciadas y/o tomas de muestras subterrneas para sustentar el tonelaje y ley promedio reportados del metal o los metales. Este tipo de yacimiento no califica como una reserva sino hasta que se haya concluido con estudios de factibilidad legal y econmica basndose en una evaluacin integral de costos unitarios, leyes, tasas de recuperacin y otros factores importantes. Nuestras estimaciones de reservas minerales probadas y probables se basan en la evaluacin de valores obtenidos del anlisis de las muestras tomadas de los barrenos y otras aberturas. Creemos que las muestras tomadas estn espaciadas a intervalos suficientemente cercanos, y que las caractersticas geolgicas de los yacimientos estn lo suficientemente bien definidas como para que los estimados sean confiables. Las estimaciones de reservas de mineral incluyen la evaluacin de recursos, aspectos extractivos y metalrgicos, as como consideraciones de tipo econmico, comercial, legal, medioambiental, gubernamental, social, y de otro tipo. Nuestras operaciones peruanas, incluyendo las reservas de Toquepala y Cuajone, se clasifican en las siguientes categoras: probadas (medidas), probables (indicadas), y posibles (inferidas), basndose en el ndice RCB (ndice de Lmite de Confianza Relativa) que mide el
nivel de confianza de nuestro conocimiento geolgico en cada bloque. El ndice RCB es una medida de la confianza relativa en la estimacin de la ley que contiene el bloque. Este enfoque combina la variabilidad local de los compuestos utilizados para realizar krig en un bloque con la variancia de tal proceso (kriging) e incorpora el uso de intervalos de confianza para medir la incertidumbre de los estimados hechos sobre los bloques unos con relacin a los otros. Luego la clasificacin final de los recursos se basa en la distribucin de estos valores RCB para los bloques que contienen ms de 0.05% de Cu. Se usa la distribucin para hallar los puntos de corte entre probado y probable y entre probable y posible. El 7 de diciembre de 2006 anunciamos un aumento significativo de las reservas de mineral en nuestras minas peruanas. Usando un supuesto de precio de 90 centavos por libra de cobre, nuestras reservas de mineral aumentaron en 83% en Toquepala y en 8% en Cuajone. El contenido de metal ha aumentado en 61% en Toquepala y en 22% en Cuajone, extendiendo la vida til de la mina de Toquepala en 23 aos y la vida til de la mina de Cuajone en 3 aos. Nuestras operaciones Mexicanas que incluyen las reservas de Cananea y La Caridad, se calculan usando un modelo matemtico de bloques y aplicando el sistema de software Mine-Sight. Las leyes estimadas por bloque se clasifican en probadas y probables. Estas leyes se calculan aplicando un procedimiento de interpolacin tridimensional y la distancia cuadrada inversa. Tambin se emplea el mtodo del cuadrante o de bsqueda esfrica con el fin de limitar el nmero de compuestos que afectan el valor interpolado del bloque. Los compuestos se obtienen a partir de exploraciones geolgicas del cuerpo mineralizado. Con el fin de clasificar los bloques individuales del modelo, se realiza un meticuloso anlisis geoestadstico de variogramas, tomando en cuenta las caractersticas principales del yacimiento. Las reservas minables se determinan basndose en la clasificacin de ese modelo de bloques, y con la implementacin del algoritmo de Lerch-Grossman y del procedimiento Mine-Sight Pit Optimizer. Las reservas probadas y probables calculadas incluyen los bloques econmicamente explotables mediante el mtodo de tajo abierto dentro de un diseo particular de mina. En el caso de la Unidad IMMSA, la estimacin de reservas se basa en la toma de muestras de operaciones de extraccin y perforaciones exploratorias, levantamientos geogrficos y topogrficos, registrando todo lo anterior en los mapas correspondientes, mediciones, clculos e interpretaciones basadas en los mapas y los informes de las minas, las plantas de procesamiento y/o las fundiciones. Las reservas de
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mineral son existencias de mineral que se estima para su extraccin, explotarlo si es necesario, venderlo o aprovecharlo econmicamente, en todo o en parte, teniendo en cuenta las cotizaciones, subsidios, costos, la disponibilidad de plantas de tratamiento y otras condiciones que la Compaa estima que prevalecern en el periodo para el cual se calculan las reservas. Las reservas se dividen en probadas (nivel de confianza del 85% o ms, segn estudios estadsticos), y probables (nivel de confianza de 70-80% o ms, segn estudios estadsticos), de acuerdo con su nivel de confianza y disponibilidad. Con el fin de cumplir con los lineamientos de la SEC, las reservas probadas es una clasificacin que slo se puede usar para el mineral que se encuentra encima del ltimo nivel de la mina (ya sea mineral hasta 15 metros por debajo del ltimo nivel, o por debajo de los primeros 15 metros slo con perforaciones suficientes (25 o 30 m entre cada perforacin)). Cada ao nuestro departamento de ingeniera revisa en detalle los clculos de reservas. Asimismo, el departamento de ingeniera revisa los clculos cuando se producen cambios en los supuestos. Los cambios se pueden producir en los supuestos de precios o costos, resultados de perforacin en campo o nuevos parmetros geotcnicos. Tambin contratamos a consultores externos para que revisen los procedimientos de planificacin de extraccin. De conformidad con los lineamientos de la SEC, la informacin sobre las reservas en este reporte se calcula usando los precios de los metales promedio en los tres aos ms recientes, salvo que se indique de otra forma. Nos referimos a estos precios promedio de los metales en el periodo de tres aos como "precios corrientes". Nuestros precios corrientes para el cobre se calculan usando los precios cotizados por COMEX, y nuestros precios corrientes para el molibdeno se calculan usando los precios de "Platt's Metals Week". Salvo que se indique lo contrario, los estimados de las reservas en este informe usan $2.020 por libra de cobre y $24.315 por libra de molibdeno, ambos precios corrientes al 31 de diciembre
de 2006. Los precios corrientes para el cobre y el molibdeno fueron $1.261 y $17.817, respectivamente, al 31 de diciembre de 2005 y $0.939 y $8.425, respectivamente, al 31 de diciembre de 2004. Para fines de nuestra planificacin a largo plazo, nuestra Gerencia usa los supuestos de los precios de los metales de $0.90 por libra de cobre y $5.00 por libra de molibdeno. Estos precios tienen el objeto de aproximarse a los precios promedio a largo plazo. Nuestra Gerencia usa estos supuestos de precios pues considera que los precios reflejan el ciclo de precio completo del mercado de los metales. Para las operaciones peruanas, a partir de 2003, hemos usado estimados de reservas en base a los precios promedio corrientes al ejercicio ms reciente respecto a la fecha del estimado para determinar la amortizacin del desarrollo de la mina y de activos intangibles para aos anteriores a 2006 el monto del desbroce de la mina que fue capitalizado y la amoartizacin en base a unidades producidas del desbroce capitalizado. Para calcular dichas cuentas, en el caso de nuestra subsidiaria Minera Mxico para periodos anteriores al 2005, hemos usado estimados de reservas en base a los supuestos de precio a largo plazo presentados anteriormente. Reevaluamos peridicamente nuestros estimados de reservas minerales, que representan el estimado del monto de cobre no minado existente en las minas que puede ser producido y vendido con utilidades. Estos estimados se basan en evaluaciones de ingeniera derivadas de muestras de barrenos de perforacin y otras aberturas, combinadas con supuestos sobre los precios del mercado de cobre y los costos de produccin en cada una de nuestras minas. Para mayor informacin en relacin con los estimados de reservas, vase "Anlisis y Discusin de la Gerencia de la Situacin Financiera y los Resultados de Operacin "Polticas Contables Crticas y Estimados- Reservas Minerales".
RESERVAS DE COBRE Y MOLIBDENO POR ZONAS

La tabla a continuacin presenta nuestras reservas de cobre y molibdeno estimadas al 31 de diciembre de 2006. Sensibilidad al cambio en el precio de los metales (3)
Sube 20% Baja 20%
UNIDAD PERUANA A TAJO ABIERTO

Mina Mina Cuajone (1) Toquepala (2)
UNIDAD MEXICANA A TAJO ABIERTO

Mina Mina Cananea(1) La Caridad (1)
TOTAL MINAS A TAJO ABIERTO
UNIDAD IMMSA EN MXICO

IMMSA (2)
Reservas de Mineral Precios de los metales: Cobre ($/lb.) 2.020 Molibdeno ($/lb.) 24.315 Ley de corte 0.183% Reservas de sulfuro (miles de toneladas) 2,423,252 Ley promedio: Cobre 0.519% Molibdeno 0.017% Plomo Zinc Material lixiviable (miles de toneladas) 16,115 Ley del material lixiviable 0.496%
2.020 24.315 0.217% 3,716,159 0.491% 0.024% 118,178 0.207%
2.020 24.315 0.141% 6,111,482 0.401% 1,754,218 0.142%
2.020 24.315 0.110% 3,422,081 0.244% 0.029% 1,247,388 0.117%
2.020 24.315 0.159% 15,672,974 0.406% 0.024% 3,135,899 0.136%
2.020 24.315 47,372 0.48% 1.03% 3.37% -
2.425 29.178 0.133% 17,417,189 0.384% 0.023% 2,563,029 0.122%
1.616 19.452 0.203% 12,905,441 0.445% 0.025% 3,738,800 0.159%
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UNIDAD PERUANA A TAJO ABIERTO

Mina Mina Cuajone (1) Toquepala (2)
UNIDAD MEXICANA A TAJO ABIERTO

Mina Mina Cananea(1) La Caridad (1)
TOTAL MINAS A TAJO ABIERTO
UNIDAD IMMSA EN MXICO

IMMSA (2)
Sensibilidad al cambio en el precio de los metales (3)

Sube 20% Baja 20%
Desbroces (miles de toneladas) (5) Total material (miles de toneladas) Ratio de desbroce Material lixiviable Reservas en existencia (miles de toneladas) Ley promedio, Cu Reservas en el tajo (miles de toneladas) Ley promedio, Cu
6,190,725 14,592,989 5,963,936
1,010,496
27,758,146 46,567,019 1.97
29,111,835 49,092,053 1.82
25,527,493 42,171,734 2.27
8,630,092 18,427,326 13,829,636 5,679,965 2.56 3.96 1.26 0.66
22,997 0.468% 16,115 0.496%
849,981 0.137% 118,178 0.207% 968,159 0.145%
665,389 0.145% 1,754,218 0.142% 2,419,607 0.143%
486,898 0.250% 1,247,388 0.117% 1,734,286 0.154%
2,025,265 0.170% 3,135,899 0.136% 5,161,164 0.150%
2,025,265 0.170% 2,563,029 0.122% 4,588,294 0.143%
2,025,265 0.170% 3,738,800 0.159% 5,764,065 0.163%
Total de reservas lixiviables (miles de toneladas) 39,112 Ley promedio, Cu 0.479% Contenido de cobre en las reservas de mineral (miles de toneladas) (4) 12,657
18,491
26,998
9,809
67,955
227
70,056
63,334
(1)
(2) (3)
Las recuperaciones de la concentradora en Cuajone, Toquepala, Cananea y La Caridad calculadas para estas reservas fueron 85.5%, 87.1, 81.0% y 81.5%, respectivamente, obtenidas mediante las frmulas de recuperacin dependiendo de las diferentes capacidades de extraccin y las zonas geometalrgicas. La Unidad IMMSA comprende las minas de Charcas, Santa Brbara, San Martn, Santa Eulalia y Taxco. La cantidad de zinc y plomo contenido en las reservas minerales son 1,596 y 488 miles de toneladas, respectivamente Al preparar el anlisis de sensibilidad, volvimos a calcular nuestras reservas en el supuesto que los precios promedio corrientes de los metales eran 20% ms altos y 20% menores, respectivamente, que los precios promedio corrientes reales para fines del ao 2006. Los resultados de las reservas de este anlisis de sensibilidad no son proporcionales al aumento o disminucin en los supuestos de los precios de los metales. El anlisis anterior no comprende nuestras minas subterrneas de la Unidad IMMSA, para las cuales, el anlisis de sensibilidad es el siguiente: Sensibilidad al cambio del 20% en el precio de los metales Sube 20% Baja 20%
Reservas de sulfuros (miles de toneladas) Ley promedio, Cu Cobre contenido (miles de toneladas) (4)
48,814 0.47% 229
43,778 0.50% 219
(5)
El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto es (i) el producto de reservas de mineral de sulfuro y la ley promedio del cobre ms (ii) el producto de las reservas lixiviables en tajo y la ley promedio del cobre. El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas subterrneas es el producto de las reservas de mineral de sulfuro y la ley promedio de cobre. En la mina de Cuajone, el desmonte incluye 681,435 miles de toneladas de mineral de baja ley.
A continuacin se muestra la distancia promedio entre pozos perforados para las reservas probadas y probables de sulfuro:
46
Al 31 de diciembre de 2006 Probadas Probables (distancia promedio en metros) Cuajone Toquepala Cananea La Caridad 80.58 87.50 51.96 40.04 119.45 120.41 100.94 105.97
La tabla a continuacin presenta nuestras reservas probadas y probables de cobre y molibdeno al 31 de diciembre de 2006 calculadas en base a los supuestos de precio a largo plazo de, $0.90 para cobre y $5.00 para molibdeno.
Total minas Mina de Cuajone Reservas de Mineral Precio de los metales: Cobre ($/lb.) Molibdeno ($/lb.) Ley de corte Reservas de sulfuros (miles de toneladas) Ley promedio: Cobre Molibdeno Plomo Zinc Material lixiviable (miles de toneladas) Ley del material lixiviable Desbroce (miles de toneladas) Total material (miles de toneladas) Ratio de desbroce Material lixiviable Reservas en existencia (miles de toneladas) Ley promedio de cobre Reservas en tajo (miles de toneladas) Ley promedio, cobre Total reservas lixiviables (miles de toneladas) Ley promedio, cobre Cobre contenido en las reservas de mineral (miles de toneladas) (2) Mina de Toquepala Mina de Cananea Mina de La Caridad a tajo abierto IMMSA (1)
$ 0.90 $ 5.00 0.362% 1,123,094 0.608% 0.019% 11,099 0.591% 2,037,263 3,171,456 1.82
$ 0.90 $ 5.00 0.362% 1,032,670 0.665% 0.040% 1,209,932 0.242% 3,434,952 5,677,554 4.50
$ 0.90 $ 4.50 0.365% 2,036,899 0.603% 1,923,580 0.282% 2,750,348 6,710,827 2.29
$ 0.90 $ 4.50 0.240% 456,941 0.404% 0.028% 864,768 0.201% 239,863 1,561,572 2.42
$ 0.90 $ 4.50 0.351% 4,649,604 0.598% 0.029% 4,009,379 0.253% 8,462,426 17,121,409 2.68
$ 0.90 $ 4.50 33,394 0.57% 1.09% 3.52% -
22,997 0.468% 11,099 0.591% 34,096 0.510% 6,894
849,981 0.137% 1,209,932 0.242% 2,059,913 0.199% 9,795
665,389 0.145% 1,923,580 0.282% 2,588,969 0.247% 17,707
486,898 0.250% 864,768 0.201% 1,351,666 0.219% 3,584
2,025,265 0.170% 4,009,379 0.253% 6,034,644 0.226% 37,980
190
(1) (2)
La Unidad IMMSA comprende las minas Charcas, Santa Brbara, San Martn, Santa Eulalia y Taxco. La cantidad de zinc y plomo contenida en las reservas de mineral son 1,175 y 364 miles de toneladas, respectivamente. El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto es (i) el producto de reservas de mineral de sulfuro y la ley promedio del cobre ms (ii) el producto de las reservas lixiviables en tajo y la ley promedio del cobre. El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas subterrneas es el producto de las reservas de mineral de sulfuro y la ley promedio de cobre.
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BREVE DESCRIPCIN DE LA CONCILIACIN MEDIANTE EL MODELO DE BLOQUES Aplicamos el siguiente modelo de bloques para el procedimiento de conciliacin de las moliendas. En las minas de Cuajone, Toquepala, Cananea y La Caridad se reconocen las siguientes etapas:
2. 3.
4. 1. Los gelogos de minas recolectan los datos estadsticos mensuales necesarios de nuestro sistema de informacin (SRP), el cual proporciona las toneladas de mineral molido
y las leyes de mineral en la concentradora. Las reas minadas son topogrficamente determinadas y se construyen los lmites respectivos. Usando la opcin planificador interactivo en nuestro software de explotacin minera (Minesight), se calculan la cantidad de toneladas del mineral y las leyes dentro de las reas explotadas en un modelo de bloques. En este punto se considera la ley de corte actual. En la ltima etapa, las toneladas acumuladas explotadas, la ley promedio ponderada para el mineral y la lixiviacin se comparan con los datos provenientes de nuestro sistema SRP.
La conciliacin de tonelaje (en miles) y ley para 2006 es la siguiente:
Mina
Modelo de largo plazo Miles de toneladas % cobre
Molienda Miles de toneladas

28,299 20,813 23,554 16,872
Variacin Miles de toneladas

1,203 58 102 228
% cobre
% cobre
Cuajone Toquepala Cananea La Caridad
29,502 20,871 23,656 17,100
0.680 0.810 0.626 0.444
0.703 0.800 0.590 0.449
(0.023) 0.010 0.036 0.005
Si el error de estimacin es mayor a 3%, se realiza una evaluacin detallada para revisar las diferencias, las que normalmente podran obtenerse en una perforacin ms profunda de pozos inter espaciados, con el fin de conocer mejor las caractersticas geolgicas (ley, tipo de roca, mineralizacin y alteracin) y la distancia de los pozos perforados que se consideran en la zona del cuerpo mineralizado.
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Item 3. Procesos legales

Remtase a la informacin que se encuentra bajo el ttulo Litigios en la Nota 14 de los Estados Financieros Compromisos y Contingencias.
Item 4. Asuntos sometidos al voto de los tenedores de valores

Ninguno.
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Funcionarios Ejecutivos del Registrante Los siguientes son los funcionarios ejecutivos del Compaa, sus edades al 6 de febrero del 2007 y sus cargos.
Nombre Germn Larrea Mota-Velasco Oscar Gonzlez Rocha Xavier Garca de Quevedo Topete J. Eduardo Gonzlez Felix Armando Ortega Gmez Jos N. Chirinos Fano Mario Vinageras Barroso Vidal Muhech Dip Remigio Martnez Mller
Edad 53 68 60 38 46 65 51 66 63
Cargo Presidente del Directorio y Director Presidente, Director Ejecutivo y Director Vicepresidente Ejecutivo, Principal Ejecutivo de Operaciones y Director Vicepresidente de Finanzas, Principal Ejecutivo de Finanzas y Director Vicepresidente del Area Legal, Asesor Legal, Principal, Secretario y Director Contralor Vicepresidente Comercial Vicepresidente de Proyectos Vicepresidente de Exploraciones
Germn Larrea Mota-Velasco se desempea como nuestro Presidente del Directorio desde diciembre de 1999, Director Ejecutivo de diciembre de 1999 a octubre de 2004 y director desde noviembre de 1999. Es Presidente del Directorio, Presidente de la Compaa y Director Ejecutivo de Grupo Mxico (holding) desde 1994. El Sr. Larrea es Presidente del Directorio y Director Ejecutivo de Americas Mining Corporation ("AMC") (Divisin Minera) desde 2003. El Sr. Larrea es Presidente del Directorio y Director Ejecutivo de Grupo Ferroviario Mexicano (Divisin de Ferrocarril) desde 1997. El Sr. Larrea fue previamente Vicepresidente Ejecutivo de Grupo Mxico y es miembro del Directorio desde 1981. Tambin es director de Grupo Financiero Banamex, (Citigroup) S.A. de C.V., Banco Nacional de Mxico, S.A., Consejo Mexicano de Hombres de Negocios, y Grupo Televisa S.A. de C.V. Oscar Gonzlez Rocha se desempea como nuestro Presidente y Director Ejecutivo desde el 21 de octubre de 2004 y Presidente desde diciembre de 1999. Es director de la Compaa desde noviembre de 1999. Previamente, fue nuestro Director General y Director de Operaciones desde diciembre de 1999 hasta el 20 de octubre de 2004. Es director de Grupo Mxico desde 2002 a la fecha y ha sido Director Gerente de Mexicana de Cobre, S.A. de C.V. de 1986 a 1999 y de Mexicana de Cananea, S.A. de C.V. de 1990 a 1999. Es director suplente de Grupo Mxico de 1988 a abril de 2002. Xavier Garca de Quevedo Topete es nuestro Vicepresidente Ejecutivo y Director de Operaciones desde el 12 de abril de 2005 y director de la Compaa desde noviembre de 1999. Ha sido Presidente y Director Ejecutivo de Minera Mxico S.A. de C.V. desde septiembre de 2001 hasta la fecha. Fue Presidente de Grupo Ferroviario Mexicano, S.A. de C.V. y de Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. de diciembre de 1997 hasta diciembre de 1999, y Director Gerente de Exploracin y Desarrollo de Grupo Mxico de 1994 a 1997. Es Director de Grupo Mxico desde abril de 2002. J. Eduardo Gonzlez Flix es Director de la Compaa y Vicepresidente de Finanzas y Director de Finanzas y Director desde el 11 de marzo de 2005. Se ha desempeado como Presidente y Director Principal Financiero de la Divisin de Minera de Grupo Mxico (Americas Mining Corporation) desde enero de 2004 a marzo de 2005 y Direc-
tor de Finanzas desde 1999 a marzo de 2003. El Sr. Gonzlez fue Director de Finanzas de Minera Mxico desde mediados de 2001 hasta diciembre de 2003. Tambin ha dirigido los departamentos de Tesorera y de Relaciones con los Inversionistas de Grupo Mxico desde 1999 hasta el 2001. Antes de trabajar para Grupo Mxico, el Sr. Gonzlez fue Socio Principal en McKinsey & Company, Inc., dirigiendo el trabajo para clientes en diversos pases y sectores industriales. El Sr. Gonzlez tambin trabaj en Kimberly-Clark Corporation y en la Bolsa de Comercio de Chicago. Armando Ortega Gmez miembro del Directorio desde agosto de 2002. El Sr. Ortega fue nombrado Asesor Legal el 23 de octubre de 2003 y ha sido nuestro Vicepresidente Legal y Secretario desde el 25 de abril de 2002. Anteriormente, se ha desempeado como nuestro Secretario Asistente desde el 25 de julio de 2001 al 25 de abril de 2002. Fue Asesor Legal Principal de Grupo Mxico desde mayo 2001 hasta febrero de 2007. Anteriormente dirigi la Unidad de Prcticas de Comercio Internacional del Ministerio de Economa de Mxico con el rango de Viceministro Adjunto desde enero de 1998 hasta mediados de mayo de 2001, y fue negociador para asuntos internacionales para el referido Ministerio desde 1988 hasta mayo de 2001. Jos N. Chirinos Fano es nuestro Contralor desde abril de 2005 y fue nuestro Tesorero de abril de 2004 a abril de 2005. Es Director de Contralora y Finanzas desde diciembre de 1999. Desde enero de 1994 hasta abril de 2005 fue nuestro Contralor Asistente. Desde enero de 2004, el Sr. Chirinos es Vicepresidente de Finanzas y Director de Finanzas de Southern Peru Limited, una de nuestras subsidiarias. Ha ocupado diversos cargos en Contabilidad, Administracin y Finanzas durante sus 40 aos en nuestra Compaa Mario Vinageras Barroso es nuestro Vicepresidente Comercial desde el 25 de abril de 2002. Es Director Comercial del Grupo Mxico desde septiembre de 1994 y Director Corporativo de Ventas del Grupo Mxico desde el 1 de junio de 2000. Vidal Muhech Dip es nuestro Vicepresidente de Proyectos desde el 25 de abril de 2002. Es Director Corporativo de Ingeniera y Construccin del Grupo Mxico desde abril de 1995. Anteriormente,
50
fue Director de Ingeniera y Construccin de Industrial Minera Mxico S.A. de C.V. de 1985 a 1995. Remigio Martnez Mller es nuestro Vicepresidente de Exploraciones desde el 25 de abril de 2006. Anteriormente ya se haba desempeado como nuestro Vicepresidente de Exploraciones desde abril de 2002
hasta abril de 2005. Durante el resto de 2005 hasta el 24 de abril de 2006, se desempe como nuestro Director de Exploraciones. Es Director Corporativo de Exploraciones de Grupo Mxico desde 2002. De 1990 a 2001 fue Director de Exploraciones de Mexicana de Cobre, S.A. de C.V. El Sr. Martnez ha ocupado varios cargos gerenciales dentro de Grupo Mxico y su antecesora, Asarco Mexicana.
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PARTE II
Item 5. Mercado para las Acciones Comunes del registrante y Asuntos Accionarios Relacionados
Al 31 de diciembre de 2006, haba 2,348 titulares de acciones comunes de la Compaa registrados. Las Acciones Comunes de SCC se negocian en la Bolsa de Valores de Nueva York ("NYSE") y en la Bolsa de Valores de Lima ("BVL"). El smbolo de las Acciones Comunes de SCC es PCU en la NYSE y PCU1 en la BVL. El 30 de agosto de 2006, el Comit Ejecutivo del Directorio declar un fraccionamiento de 2 por 1 de las acciones comunes en circulacin. El 2 de octubre de 2006 los titulares de acciones comunes inscritos al cierre de operaciones del 15 de septiembre de 2006 recibieron una accin comn adicional por cada accin poseda. Las acciones comunes de la Compaa comenzaron a negociarse a su precio post-fraccionamiento el 3 de octubre de 2006. El fraccionamiento aument el nmero de acciones en circulacin de 147,230,425 a 294,460,850. La siguiente tabla muestra los dividendos en efectivo pagados por accin comn y los precios mximos y mnimos de la accin tanto en la NYSE como en la BVL durante los perodos indicados. Los dividendos por accin y su cotizacin en la bolsa de valores se han ajustado retroactivamente para reflejar el fraccionamiento accionario.
2006 Trimestres 1o 2o $1.3750 3o $1.0000 4o $1.3750 Anual $5.1250 1o 2o
2005 (I) 3o 4o Anual
Dividendo por accin $1.3750
$0.3396 $1.1888 $0.5215 $0.8500 $2.8999
Cotizacin en la bolsa de valores NYSE: Mxima $45.58 $52.93 Mnima $34.65 $35.45 BVL: Mxima Mnima $45.60 $34.55 $53.25 $35.50
$48.87 $41.49 $48.75 $42.45
$58.12 $44.40 $57.90 $44.30
$58.12 $34.65 $57.90 $34.55
$32.10 $21.59 $32.00 $21.70
$29.60 $20.82 $29.60 $20.88
$27.98 $21.44 $27.99 $21.28
$35.30 $25.10 $35.38 $25.18
$35.30 $20.82 $35.38 $20.88
______________ (1) Dividendos por accin se basan en los resultados consolidados combinados de SCC. Los dividendos reales por accin antes de la compra de Minera Mxico el 1 de abril de 2005, fueron de $1.2497 en el primer trimestre de 2005.
Presentacin del Desempeo del Retorno de los Accionistas A continuacin se muestra un grfico de lneas que compara la variacin anual de la rentabilidad acumulada total de las Acciones Comunes de la Compaa frente a la rentabilidad total acumulada del ndice Burstil S&P 500 y el ndice Selectivo de la Industria Metlica y Minera de S&P, para el periodo de cinco aos que terminaron el 31 de diciembre de 2006. Las Acciones Comunes de la Compaa comenzaron a negociarse en la Bolsa de Valores de Nueva York el 5 de enero de 1996. El siguiente grfico analiza la rentabilidad total de las Acciones Comunes de SCC para el periodo que comenz el 31 de diciembre de 2001 y que termin el 31 de diciembre de 2006, comparado con la rentabilidad total del ndice S&P 500 y del ndice Selectivo de la Industria Metlica y Minera de S&P para el periodo de cinco aos que comenz el 31 de diciembre de 2001 y termin el 31 de diciembre de 2006. En 2002 las
acciones de SCC tuvieron una rentabilidad positiva del 22.06%; en comparacin, el ndice S&P 500 y el ndice Selectivo de la Industria Metlica y Minera de S&P tuvieron rendimientos negativos de 23.37% y 20.14%, respectivamente. En 2003, el capital accionario de SCC creci 230.35%; comparado con un rendimiento positivo de 26.39% del ndice S&P 500 y un retorno positivo de 75.91% del ndice Selectivo de la Industria Metlica y Minera de S&P. En 2004, las acciones de SCC tuvieron una rentabilidad positiva de 3.63%, comparada con un rendimiento positivo de 8.99% del S&P 500 y un retorno positivo de 33.02% del ndice Selectivo de la Industria Metlica y Minera de S&P. En 2005, las acciones de SCC tuvieron una rentabilidad positiva de 58.27%, comparada con 3.00% y 21.23% para el S&P 500 y el ndice Selectivo de la Industria Metlica y Minera de S&P, respectivamente. En 2006, las acciones de SCC tuvieron un rendimiento positivo de 75.76%, comparado con 13.62% para el S&P 500 y 33.83% para el ndice Selectivo de la Industria Metlica y Minera de S&P.
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Comparacin del Rendimiento Total Acumulado de cinco aos * Acciones de SCC, Indice S & P 500 e Indice Selectivo de la Industria Metlica y Minera de S & P **
1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 SCC S&P 500 S&P Metals and Mining Select Industry Index
2001 100.0 100.0 100.0
2002 122.1 76.6 79.9
2003 403.2 96.9 140.5
2004 417.9 105.6 186.9
2005 661.3 108.7 226.5
2006 1,162.4 123.5 303.2
* La rentabilidad total asume la reinversin de los dividendos ** La comparacin asume que se invirti $100 el 31 de diciembre de 2001.
La informacin mostrada en el grfico de rendimiento accionario no se considerar informacin "presentada" para los fines establecidos en la Seccin 18 de la Ley de Ttulos Valores y Bolsas de 1934, ni se considerar incorporada mediante referencia en ninguna declaracin estipulada por la Ley de Ttulos Valores de 1933. El 25 de enero de 2007, se anunci un dividendo de $1.70 por accin a pagarse el 2 de marzo de 2007 a los accionistas inscritos al 13 de febrero de 2007. Nuestra poltica de dividendos contina siendo revisada en las juntas de Directorio, teniendo en cuenta el actual intenso programa de inversin de capital y el flujo de efectivo futuro que se prev que generarn nuestras operaciones.
Para una descripcin de las limitaciones de la capacidad de la Compaa para distribuir dividendos, remtase a la seccin "Discusin y anlisis de la Gerencia sobre la condicin financiera y los resultados de las operaciones e informacin cuantitativa y cualitativa sobre riesgo de mercado - Liquidez y Recursos de Capital" y la "Nota 11 - Financiamiento" de nuestros Estados Financieros Consolidados Combinados. La siguiente tabla presenta informacin sobre el Plan de Compensacin Patrimonial relacionada a nuestras acciones mantenidas en tesorera al 31 de diciembre de 2006:
Categora del Plan
Nmero de valores que se emitirn con el ejercicio de las opciones en circulacin (a) N/A
Precio promedio ponderado de las opciones en circulacin (b) N/A
Nmero de valores disponibles para futuras emisiones (c) 132,400
Plan de adjudicacin de acciones a los directores
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La siguiente tabla muestra cierta informacin relacionada a las Acciones del Grupo Mxico en acciones de tesorera para los planes
de compra de acciones para empleados al 31 de diciembre de 2006:
Categora del Plan
Nmero de valores que se emitirn con el ejercicio de las opciones en circulacin (a) N/A
Precio promedio ponderado de las opciones en circulacin (b) N/A
Nmero de valores disponibles para futuras emisiones (c) 139,326,973
Plan de compra de acciones a empleados
Para mayor informacin sobre los planes de compensacin patrimonial de la Compaa, vase la "Nota 15 - Patrimonio"
en los Estados Financieros Consolidados Combinados de la Compaa.
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Item 6. Datos Financieros Seleccionados

DATOS FINANCIEROS Y ESTADSTICOS SELECCIONADOS POR CINCO AOS Los datos financieros histricos seleccionados que se presentan a continuacin corresponden al perodo de cinco aos que termina el 31 de diciembre de 2006 incluyendo cierta informacin derivada de nuestros estados financieros consolidados combinados. Los datos financieros seleccionados deben leerse conjuntamente con el Item 7, "Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre la condicin financiera y los resultados de operaciones e Informacin cuantitativa y cualitativa sobre riesgos de mercado", con los estados financieros consolidados combinados y sus notas correspondientes.
(En millones, salvo los datos de Acciones y los Ratios Financieros, a menos que se indique lo contrario) Estado de Resultados Ventas netas Ingresos operativos Participacin minoritaria Efecto acumulado del cambio en el principio contable, neto de impuesto a la renta Utilidades (prdidas) netas Montos por accin: Utilidades (prdidas) bsicas y diluidas Dividendos pagados 2006 $5,460.2 3,054.3 (9.3) $2,037.6 $6.92 $5.13
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de 2005 $4,089.1 2,071.0 (12.5) $ 1,400.1 $4.76 $2.90 2004 $3,096.7 1,482.4 (4.7) $ 982.4 $3.34 $0.65 2003 $1,576.6 325.7 (4.3) (1.5) $ 83.5 $0.28 $0.16 2002 $1,388.4 186.9 (8.9) $ 144.9 $0.49 $0.10
Al 31 de diciembre de Balance General Efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables Total activos Total deuda a largo plazo, incluyendo porcin corriente Total pasivo Total patrimonio 2006 $1,302,8 6,376.4 1,528.1 2,695.8 3,666.6 2005 $ 876.0 5,687.6 1,172.1 2,348.8 $3,326.1 2004 $ 756.0 5,319.2 1,330.3 2,494.3 $2,813.6 2003 $ 351.6 4,491.0 1,671.2 2,385.9 $2,022.7 2002 $ 175.1 4,419.0 1,621.2 2,452.5 $1,881.5
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de Estado de flujos de efectivo Efectivo generado por actividades de operacin Depreciacin, amortizacin y agotamiento Efectivo generado por (usado en) actividades de inversin Gastos de capital Efectivo generado por (usado en) actividades de financiamiento Dividendos pagados 2006 2005 2004 2003 2002
$2,059.4 275.1 (725.3) (455.8) (1,164.4) (1,509.1)
$1,663.5 277.2 (435.9) (470.6) (1,064.4) (853.9)
$1,172.4 192.6 (219.5) (228.3) (540.6) (191.4)
$64.8 177.1 (59.7) (64.9) 185.6 (45.4)
$181.9 157.6 (85.2) (85.4) (145.9) (21.5)
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Ejercicio que termin el 31 de diciembre de Capital accionario (1) Acciones comunes en circulacin bsicas (en miles) Acciones comunes en circulacin diluidas (en miles) Cotizacin en la NYSE (Mxima) Cotizacin en la NYSE (Mnima) Valor en libros por accin Ratio P/E 2006 2005 2004 2003 2002
294,461 294,461 $58.12 $34.65 12.45 7.79
294,456 294,456 $35.30 $20.82 11.30 7.04
294,448 294,448 $27.05 $13.27 9.56 7.08
294,440 294,450 $24.43 $7.21 6.87 83.11
294,426 294,434 $7.77 $5.41 6.39 15.41
(1) El nmero de acciones y el valor de cada accin han sido ajustados de manera que reflejen el fraccionamiento accionario que se realiz en 2006.
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de Ratios Financieros Margen bruto (2) Margen de ingresos operativos(3) Margen neto (4) Activos corrientes/pasivos corrientes Deuda neta(5)/ capitalizacin total (6) Utilidades/Cargos Fijos (7) 2006 58.0% 55.9% 37.3% 2.84 5.8% 27.2x 2005 53.2% 50.6% 34.2% 2.15 8.2% 17.8x 2004 50.7% 47.9% 31.7% 1.70 17.0% 12.6x 2003 25.8% 20.7% 5.3% 1.88 39.5% 2.7x 2002 19.4% 13.5% 10.4% 1.64 43.4% 1.5x
(2) (3) (4) (5) (6) (7)
Representa ventas netas menos costos de ventas (incluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento), dividido entre las ventas netas como un porcentaje. Representa los ingresos operativos divididos entre las ventas como un porcentaje. Representa las utilidades netas divididas entre las ventas como un porcentaje. La deuda neta se define como deuda total menos saldo en efectivo. Representa la deuda neta dividida entre la deuda neta ms patrimonio de los accionistas Representa las utilidades divididas entre los cargos fijos. Las utilidades se definen como las utilidades antes de impuesto a la renta, participacin minoritaria y efecto acumulado del cambio en el principio contable, ms cargos fijos y amortizacin de intereses capitalizados, menos intereses capitalizados. Los cargos fijos se definen como la suma de los gastos financieros y los intereses capitalizados, ms las primas amortizadas, descuentos y gastos capitalizados relacionados con endeudamiento.
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Items 7 y 7.A
Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre la condicin financiera y resultados de operaciones e Informacin cuantitativa y cualitativa sobre riesgos de mercado
RESUMEN EJECUTIVO El anlisis y discusin de la Gerencia sobre la condicin financiera y los resultados de las operaciones se relaciona y debe ser ledo de manera conjunta con nuestros Estados Financieros Consolidados Combinados Auditados para cada uno de los aos del periodo de tres aos que termina el 31 de diciembre de 2006. A partir del 1 de abril de 2005, Southern Copper Corporation adquiri prcticamente la totalidad de las acciones comunes de Minera Mxico. La compra fue contabilizada de manera similar a una fusin de intereses pues comprenda la reorganizacin de entidades que se encontraban bajo un control comn. De esa manera, los estados financieros de SCC y Minera Mxico se combinan en base al costo histrico para todos los periodos presentados dado que estaban bajo el control comn indirecto de Grupo Mxico durante todos estos periodos. Por lo tanto, a menos que se indique de otra manera, la presentacin a continuacin de nuestra situacin financiera y los resultados de operaciones corresponde a nosotros, incluyendo nuestra subsidiaria Minera Mxico, de manera consolidada o combinada para todos los periodos. Nuestros resultados financieros combinados pueden no ser indicativos de los resultados de operaciones que hubieran sido logrados de haberse realizado la adquisicin de Minera Mxico al inicio de los periodos presentados y no pretenden ser un indicativo de nuestros resultados financieros futuros. Este anlisis contiene proyecciones que se basan en las expectativas, estimados y pronsticos de la gerencia sobre nuestras actividades y operaciones. Nuestros resultados pueden diferir de manera sustancial de los actualmente previstos y expresados en nuestras proyecciones como resultado de una serie de factores. Vase "Declaracin Cautelatoria". GENERALIDADES Nuestra actividad principal es la produccin y venta de cobre. En el proceso de producir cobre, se recuperan una serie de subproductos metalrgicos valiosos, como el molibdeno, zinc, plata, plomo y oro, que tambin se producen y venden. Los precios de venta de nuestros productos estn determinados en gran medida por las fuerzas del mercado que escapan a nuestro control. Nuestra gerencia, por lo tanto, se centra en la mejora de la produccin y en el control de costos para mejorar la rentabilidad. Consideramos que lograremos estas metas a travs de los programas de gastos de capital, los esfuerzos de exploracin y los programas de reduccin de costos. Nuestra meta es continuar siendo rentables durante los periodos de bajos precios del cobre y maximizar el rendimiento financiero en periodos de altos precios de cobre. Varios eventos importantes fueron determinantes para nuestra Compaa en 2006. La explosin de la mina de carbn de Pasta de Conchos en febrero caus la muerte de 65 de nuestros mineros y dej un halo de tragedia durante todo el ao. Continuamos con nuestros esfuerzos para recobrar sus restos. Recin consideraremos el futuro de esta operacin cuando hayamos concluido con este cometido. Se produjeron huelgas prolongadas en algunas de nuestras operaciones mexicanas, lo que redujo la produccin anual de cobre. Estas huelgas han sido resueltas y ahora nuestras operaciones mineras estn produciendo a su capacidad normal. En el cuarto trimestre, despus de un extenso programa de perforaciones, seguida
de una revisin, por una consultora minera internacional independiente, anunciamos un aumento significativo en nuestras reservas de mineral en nuestras minas peruanas. En respuesta a un llamado del gobierno para apoyar el desarrollo regional, hecho por el nuevo presidente del Per, nuestra Compaa y la industria minera en general, han respondido positivamente a contribuir con esta causa. Los programas previstos se orientarn inicialmente a la nutricin infantil y madres gestantes, educacin y servicios de salud. Nuestra Compaa se ha comprometido a un programa de aportes por cinco aos, comenzando en 2007 con una contribucin de $16.1 millones, calculados en funcin de nuestras utilidades en Per durante 2006. Este monto ha sido deducido de nuestras utilidades de 2006. Los aportes de los siguientes cuatro aos pueden aumentar o disminuir, dependiendo de las utilidades y los precios. Quiz el evento (o los eventos) de mayor importancia para nosotros ha sido los precios rcord del cobre y el zinc, y el que los precios de la plata y el molibdeno siguen siendo altos. La renovada tendencia al alza del precio del cobre, que comenz a fines de 2003 continu hasta 2006 inclusive. Si bien el precio de mercado del cobre experiment una baja a fines de 2006 que contina a principios de 2007, creemos que los fundamentos del cobre siguen siendo fuertes. En enero de 2007 completamos la modernizacin de la fundicin de Ilo, con lo que ahora esta fundicin ya cumple con las normas ambientales del Per, y hemos completado nuestras obligaciones bajo nuestro PAMA, que suscribimos en 1997. A continuacin presentamos varios asuntos que nuestra Gerencia considera importantes para entender nuestros resultados de operaciones y posicin financiera. Estos asuntos comprenden (i) nuestros "costos operativos en efectivo" como medida de nuestro rendimiento; (ii) los precios de los metales; (iii) nuestra adquisicin de Minera Mxico (iv) nuestros segmentos de negocios y (v) los efectos de la inflacin y otros relacionados con la moneda local. Desde nuestra creacin, hemos mantenido principalmente operaciones en el Per. No obstante, en los ltimos aos, hemos reorientado nuestros esfuerzos y empezamos a internacionalizar nuestras operaciones y a ampliar nuestra exposicin al mercado. En 2003, adquirimos propiedades de exploracin en Chile, que estn siendo evaluadas para su potencial explotacin. Sin embargo, el paso ms grande en esta nueva orientacin, es la adquisicin de Minera Mxico. Vase Adquisicin de Minera Mxico ms adelante. Costos de Operacin en Efectivo Una medida de referencia usada por nosotros y comn en la industria minera para medir el rendimiento es el costo de operacin en efectivo por libra de cobre producida. Nuestro costo de operacin en efectivo es una medida que no est en los PCGA, que no tiene un significado estandarizado y puede no ser comparable con las medidas de ttulo similar proporcionadas por otras compaas. La conciliacin de nuestros costos de operacin en efectivo por libra con el costo de ventas (incluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento) tal como se presenta en el estado de resultados se incluye ms adelante bajo el subttulo "Conciliacin de informacin no requerida por los PCGA". Hemos definido nuestro costo de operacin en efectivo por libra como el costo de venta (incluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento); ms gastos administrativos, cargos por tratamiento y refinacin, y compras de cobre a terceros; menos ingresos por
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subproductos y premios de ventas, depreciacin, amortizacin y agotamiento, participacin de los trabajadores y otros cargos varios, regalas cobradas en el Per y el cambio en los niveles de inventario, dividido entre el total de libras de cobre producidas y compradas por nosotros. En nuestro clculo de costo de operacin en efectivo por libra de cobre producida, cargamos contra nuestros costos los ingresos provenientes de la venta de subproductos, principalmente molibdeno, zinc y plata y los premios sobre el precio de mercado que obtenemos en las ventas de cobre. Contabilizamos nuestros ingresos por subproductos de esta manera porque consideramos que nuestro principal negocio es la produccin y venta de cobre. Consideramos que nuestra compaa es vista por la comunidad de inversionistas como una compaa de cobre, y es valuada, en gran parte por la visin que tiene la comunidad de inversiones del mercado de cobre y nuestra capacidad de producir cobre a un costo razonable. Tambin incluimos los premios de las ventas de cobre como un abono, pues estos montos son mayores que los precios de cobre publicados. Sin embargo, el alza que el precio del molibdeno ha experimentado en los ltimos tres aos ha tenido un efecto significativo en nuestro clculo tradicional de costos en efectivo y
en la posibilidad de compararlos de periodo a periodo. Por tal motivo, presentamos los costos en efectivo, con y sin el crdito por ingresos por subproductos contra nuestros costos. No incluimos en nuestro costo de operacin en efectivo, la depreciacin, amortizacin y agotamiento, que son considerados gastos no monetarios. La exploracin es considerada como un gasto discrecional y tambin est excluida. Las disposiciones sobre participacin de los trabajadores se determinan en base a las utilidades antes de impuestos y tambin estn excluidas. Tambin se excluyen de los costos de operacin en efectivo los cargos por inventario, las partidas de naturaleza no recurrente, las regalas peruanas y en periodos anteriores a 2006 parte de los costos de desbroce que capitalizbamos. Nuestros costos de operacin en efectivo por libra, tal como han sido definidos, se presentan en la siguiente tabla para los tres aos que terminaron el 31 de diciembre de 2006. Presentamos los costos de operacin en efectivo incluyendo y excluyendo los ingresos por subproductos.
2006 (dlares por libra) Costos de operacin en efectivo por libra de cobre producido y comprado Costos de operacin en efectivo por libra de cobre producido y comprado (sin los ingresos por subproductos)
2005
2004
$0.152 $1.276
$0.030 $1.009
$0.182 $0.852
El aumento (disminucin) en los costos en efectivo por libra de cobre producida y comprada (incluyendo los ingresos por subproductos) en 2006 y 2005 se atribuye a un aumento en el precio de los subproductos en 2005 y un costo ms alto de material comprado en 2006. El crdito por las ventas de molibdeno ascendi a $0.420 por libra, $0.617 por libra y $0.412 por libra en 2006, 2005 y 2004, respectivamente. El crdito por las ventas de zinc fue de $0.374 por libra, $0.126 por libra y $0.085 por libra en 2006, 2005 y 2004, respectivamente. El aumento del crdito por subproductos en el ejercicio 2005 se debi principalmente a una mejora en los precios. En el ejercicio 2006 el aumento experimentado por el crdito por zinc fue atenuado en gran parte por una disminucin en el crdito por molibdeno. En el ejercicio 2006, tanto el volumen como el precio de venta del molibdeno descendieron un 20% aproximadamente. Los costos en efectivo sin incluir los ingresos por subproductos aumentaron en 2006 y 2005 debido a un aumento en los costos. Los precios cada vez ms altos del cobre en 2006 y 2005 aumentaron nuestro cmputo de costos en efectivo, pues en nuestro clculo incluimos el costo del metal comprado. El mayor valor y por tanto el mayor costo del cobre en estos ejercicios aumentaron nuestros costos en efectivo en $0.053 en 2005 y otros $0.240 ms en 2006. Como ha habido una importante actividad de huelgas en algunas de nuestras unidades mexicanas, hemos tenido que comprar grandes cantidades de cobre a terceros en 2006. Asimismo, el costo de los combustibles, la electricidad y otros suministros aumentaron en 2006 y 2005. Adems, nuestros costos de operacin en efectivo aumentaron en 2006 debido al consenso del EITF, el cual adoptamos el 1 de enero de 2006 y que se describe lneas abajo en la seccin "Polticas Contables y Estimados Crticos
- Capitalizacin Costos de Desbroce de Minas". Si hubiramos aplicado este consenso en 2005 y 2004, nuestros costos operativos en efectivo habran aumentado en $0.023 y $0.021, respectivamente. Precios de los metales La rentabilidad de nuestras operaciones depende de los precios del mercado internacional para los productos que producimos, especialmente cobre, molibdeno, zinc y plata. Los precios de los metales han estado histricamente sujetos a amplias fluctuaciones y se ven afectados por numerosos factores que estn fuera de nuestro control. Estos factores, que afectan cada producto bsico en diferentes grados, incluyen las condiciones polticas y econmicas internacionales, los niveles de oferta y demanda, la disponibilidad y costo de los sustitutos, los niveles de inventario mantenidos por los productores y, en menor medida, los costos por mantenimiento de inventario y los tipos de cambio monetarios. Asimismo, en algunas ocasiones los precios de mercado de ciertos metales han estado sujetos a rpidos cambios a corto plazo debido a las actividades de especulacin. Estamos sujetos a riesgos de mercado que surgen de la volatilidad del precio del cobre y de otros metales. Asumiendo que se logra la produccin de metales y las ventas proyectadas, que las tasas de impuesto permanecen invariables; y sin considerar el efecto potencial de programas de cobertura; los factores de sensibilidad a los precios de metales indicaran los siguientes cambios en los resultados en 2007, tal como se indica en la tabla a continuacin:
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Cobre Variacin del precio de los metales (por libra excepto plata - por onza) Variacin de las utilidades netas (en millones)
Molibdeno
Zinc
Plata
$0.01 $8.7
$1.00 $17.1
$0.01 $1.6
$1.00 $10.5
Adquisicin de Minera Mxico El 1 de abril de 2005, compramos Minera Mxico a una subsidiaria de Grupo Mxico, nuestro accionista mayoritario. En el momento en que se realiz la compra, Minera Mxico era la compaa minera ms grande en Mxico y el undcimo productor independiente de cobre ms grande del mundo. Intercambiamos 67,207,640 acciones comunes recientemente emitidas por las acciones en circulacin del accionista mayoritario directo de Minera Mxico, y Minera Mxico se convirti en nuestra subsidiaria al 99.1%. Como parte de esta transaccin, el 1 de marzo de 2005, pagamos un dividendo especial por un total de $100 millones a todos nuestros accionistas. Una vez culminada la fusin, Grupo Mxico aument su participacin indirecta en nuestro capital social de aproximadamente 54.2% a aproximadamente 75.1%. En octubre de 2005, mediante otra transaccin, adquirimos 6,386,521 acciones de Minera Mxico a Grupo Mxico por $30.3 millones. Con esto, nuestra participacin patrimonial en Minera Mxico aument a 99.95%. Ahora nos encontramos en proceso de integrar las dos compaas que anteriormente eran afiliadas pero que operaban de manera independiente. Con esta compra, basndonos en datos que entonces estaban vigentes, aumentamos el total de nuestras reservas de cobre en ms del 100%, e incrementamos nuestra produccin anual de cobre en 80%, aproximadamente. Segmentos de negocio Nuestra Compaa opera en una sola industria, la industria de cobre. Con la compra de Minera Mxico en abril de 2005, determinamos que para manejar de manera efectiva nuestras operaciones, era necesario centrarnos en tres segmentos operativos. Estos segmentos son nuestras operaciones peruanas, nuestras
operaciones mexicanas a tajo abierto y nuestras operaciones subterrneas mexicanas, conocidas como nuestra unidad IMMSA. Nuestras operaciones peruanas comprenden los complejos mineros de Toquepala y Cuajone, la fundicin y refinera, el ferrocarril industrial y las instalaciones portuarias que dan servicio a ambas minas. Nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto incluyen los complejos mineros de La Caridad y Cananea, la fundicin y la refinera y las instalaciones de soporte que atienden ambas minas. Nuestra unidad de IMMSA comprende cinco minas subterrneas que producen zinc, plomo, cobre, plata, y oro, una mina de carbn y una mina de coque y varias plantas de procesamiento industriales para zinc, cobre y plata. La informacin por segmentos se incluye en nuestra revisin de "Resultados de operaciones" y en la Nota 20 a nuestros Estados Financieros Consolidados Combinados. Inflacin y devaluacin del nuevo sol peruano y del peso mexicano Nuestra moneda funcional es el dlar de EE.UU. Parte de nuestros costos operativos estn expresados en nuevos soles peruanos y en pesos mexicanos. Dado que nuestros ingresos estn expresados principalmente en dlares de EEUU., cuando la inflacin/devaluacin en el Per o en Mxico no estn compensadas por un cambio en el tipo de cambio del nuevo sol o del peso, respectivamente, respecto al dlar, nuestra posicin financiera, los resultados de operacin y los flujos en efectivo podran verse afectados negativamente en la medida que los efectos de la inflacin/devaluacin son trasladados de nuestros proveedores a nosotros o se reflejan en nuestros ajustes de salarios. Adems, el valor en dlares de nuestros activos monetarios netos expresados en nuevos soles o pesos pueden verse afectados por la devaluacin del nuevo sol o el peso, lo que origina una nueva medicin de la prdida en nuestros estados financieros. La siguiente tabla muestra las recientes tasas de inflacin y devaluacin.
Per Tasa de inflacin en Per Tasa de (apreciacin) devaluacin del nuevo sol con respecto al dlar Mxico Tasa de inflacin en Mxico Tasa de (apreciacin) devaluacin del peso con respecto al dlar 4.1% 1.5% 3.3% (4.9)% 5.2% 0.3% 1.1 % (6.8)% 1.5% 4.5% 3.5% (5.2)%
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Programa de expansin y modernizacin Efectuamos gastos de capital por $455.8 millones, $470 millones y $228.3 millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente, y prevemos hacer gastos de capital por $500.0 millones aproximadamente en 2007. En general, los gastos de capital y los proyectos que se
describen a continuacin tienen como objeto contribuir a una mayor integracin vertical de nuestras operaciones al incrementar nuestra capacidad de produccin de metales refinados. La siguiente tabla muestra nuestros gastos de capital para los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004:
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de Proyectos 2006 2005 (millones de dlares) 2004
Modernizacin de la fundicin de Ilo Planta ESDE de La Caridad Sistema de chancado y fajas transportadoras para material lixiviable Unidades de San Martn, Santa Brbara, Charcas y Nueva Rosita Mina de Pasta de Conchos Fundicin, planta de cido sulfrico y refinera de La Caridad Expansin de la concentradora de Toquepala Planta ESDE de Cananea Nuevo filtro de cobre en Toquepala Disposicin de relaves - Represa de Quebrada Honda Nueva cancha de lixiviacin de Cuajone Represas de PLS en Huanaquera Total gastos en proyectos Gastos de capital de reemplazo Mxico Per Total gastos de reemplazo Total gastos de capital
$160.9 0.9 3.3 9.7 4.2 13.7 12.8 2.5 2.4 15.6 226.0 161.2 68.6 229.8 $455.8
$234.6 8.1 32.8 14.5 13.3 10.2 0.6 2.3 2.2 9.1 327.7 100.3 42.6 142.9 $470.6
$ 65.6 40.4 1.3 1.9 4.1 0.7 2.5 1.5 1.5 119.5 46.8 62.0 108.8 $228.3
A continuacin se describen algunos de nuestros proyectos actuales y gastos de capital previstos. Modernizacin de la Fundicin de Ilo: Con la conclusin de este proyecto en enero de 2007, hemos cumplido con nuestros compromisos contrados en virtud del PAMA que suscribimos con el gobierno peruano el 31 de enero de 1997. Con el proyecto de modernizacin de la fundicin, la Compaa aument su tasa de recaptura de azufre por encima del 92% estipulado por el PAMA. La nueva fundicin mantendr la produccin a los niveles actuales y usar tecnologa avanzada para reducir las emisiones de azufre, con el fin de lograr el objetivo principal del proyecto. Se termin la construccin de la planta de nodos, la cual comenz sus operaciones en enero de 2006. La bocatoma de agua marina y dos plantas de desalinizacin estn trabajando desde agosto de 2006. Se modernizaron tres convertidores y se instal uno nuevo; todos estn operando. Se concluy con el tendido de tuberas de gas residual para el convertidor y la fundicin Isasmelt. La nueva planta de oxgeno est en operacin desde octubre de 2006 y se termin de construir la nueva planta de cido. El gasto en este proyecto al 31 de diciembre de 2006 fue de $549.4 millones. Hemos presupuestado $40.5 millones para concluir este proyecto en 2007, sin incluir la capitalizacin de intereses.
Proyecto de represas de lixiviacin en Toquepala: Con el fin de mejorar los costos y la eficiencia de la produccin, en 2003 empezamos este proyecto para la instalacin de una chancadora y un sistema de fajas transportadoras y distribucin en los botaderos de lixiviacin de Toquepala. El presupuesto aprobado para este proyecto es $81 millones, habindose gastado $78.8 millones hasta el 31 de diciembre de 2006. El proyecto estaba concluido en un 99.1% al 31 de diciembre de 2006. El nuevo sistema ha mejorado la recuperacin de mineral en nuestras plantas de lixiviacin, adems de haber eliminado el costoso proceso de acarreo con camiones. El sistema de fajas transportadoras est trabajando con las fajas transportadoras 1, 2, 3, 15 y parcialmente con la 16 en la lnea de produccin. El volumen transportado lleg a su capacidad nominal de 8,500 toneladas/hora en septiembre de 2006. Se seguir con la construccin de una rampa hasta la conclusin final del proyecto, que est prevista para marzo de 2007. Planta ESDE Cananea: Nuestro objetivo es aumentar la produccin de ctodos de cobre en nuestra Unidad de Cananea construyendo una nueva planta de ESDE, (ESDE III). La planta producir ctodos de cobre de Grado 1 ASTM o Grado A LME. El proyecto comprende la instalacin de almacenamiento para las entregas requeridas por la operacin, la instalacin de una planta de energa de emergencia y
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un sistema de proteccin contra incendios. El proyecto se encuentra actualmente en marcha, y cuando concluya en 2009 esperamos producir 33,000 toneladas de ctodos de electrodeposicin al ao. Otros gastos: Disposicin de relaves en Quebrada Honda: Se concluy el estudio de ingeniera y se estim el costo de capital. Se inici el proceso de adquisicin de los equipos principales, con un ciclo de operacin prolongado. Se encuentra en marcha un estudio de prefactibilidad para el proyecto de Los Chancas por consultores independientes, cuya conclusin est prevista para el segundo trimestre de 2007. El estudio de factibilidad para el proyecto de Ta Mara fue adjudicado a Bechtel, y se espera para el tercer trimestre de 2007. El proyecto de represas en Huanaquera tiene como objeto construir una represa de depsito de PLS para la planta de lixiviacin de Toquepala. Al 31 de diciembre de 2006 este proyecto tena un avance de 84.5%, aproximadamente. El presupuesto para este proyecto, incluyendo la adicin de cido es de $38.1 millones, de los cuales se ha gastado $26.1 millones al 31 de diciembre de 2006. Proyectos potenciales: Tenemos una serie de proyectos que posiblemente desarrollemos en el futuro. Evaluamos nuevos proyectos en funcin de nuestros objetivos corporativos de largo plazo, el retorno esperado, las necesidades ambientales, la inversin requerida y la produccin estimada, entre otras consideraciones. Hemos definido las tres "generaciones" de proyectos de inversin como sigue: Primera generacin: Proyectos que estamos planificando. Esta generacin incluye cuatro proyectos: (1) la planta de ESDE Cananea III; (2) la expansin de la concentradora de Cananea; (3) un nuevo circuito de molibdeno en Cananea; y (4) una planta de ESDE en Ta Mara. Segunda generacin: Posibles proyectos que requieren de mayor estudio. En esta generacin se incluyen proyectos que representan expansiones significativas de nuestras instalaciones actuales y tienen como objeto aumentar nuestra produccin. El Directorio de la Compaa evaluar las inversiones en estos proyectos en funcin de sus rendimientos esperados, el desempeo del precio de mercado de los metales, y sus costos operativos y de capital. Los siguientes proyectos estn incluidos en esta generacin: ampliacin de la concentradora de Cuajone y el sistema de fajas transportadoras para la planta de lixiviacin de Cuajone, ampliacin de la concentradora de Toquepala, ampliacin de la capacidad productiva de la fundicin y la refinera de Ilo y una nueva concentradora en Cananea. Tercera generacin: Proyectos que son atractivos pero que requerirn una evaluacin adicional importante. Esta generacin incluye dos proyectos fuera de nuestras operaciones actuales: Las propiedades de exploracin de El Arco y Los Chancas. Estimamos que estas dos propiedades podran aadir 360,000 toneladas de produccin de cobre al ao en concentrados y cobre ESDE. En diciembre de 2005 anunciamos nuestros planes para una planta de generacin elctrica de 450 MW en Mxico para abastecer nuestras propias instalaciones. Prevemos que el proyecto sea construido y administrado por una compaa de energa
independiente y nuestra obligacin ser suministrar carbn y suscribir un contrato para usar la energa obtenida. Esperamos que esta planta nos permita controlar mejor el costo de nuestros requerimientos de energa, que es el principal componente de nuestros costos operativos. Se prev que el proyecto ser concluido en 2011, que crear cerca de 600 puestos de trabajo permanentes y 3,000 puestos de trabajo durante la etapa de construccin, y que superar las normas ambientales mexicanas e internacionales. La informacin que acabamos de dar sobre posibles proyectos son slo estimados. No podemos garantizar que llevaremos a cabo cualquiera de estos proyectos ni que la informacin dada sea exacta. POLTICAS CONTABLES Y ESTIMADOS CRTICOS Nuestro anlisis y discusin sobre nuestra situacin financiera y los resultados de operaciones, as como la informacin cuantitativa y cualitativa sobre riesgos de mercado, se basan en los estados financieros consolidados combinados, que han sido preparados de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados en los Estados Unidos. La preparacin de estos estados financieros consolidados combinados requiere que nuestra gerencia realice estimados y supuestos que afectan los montos reportados de activos y pasivos y la revelacin de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros y los montos reportados de ingresos y gastos durante el perodo de reporte. La gerencia realiza su mejor estimacin de los resultados finales de estos rubros en base a las tendencias histricas y otra informacin disponible al preparar los estados financieros. Los cambios en los estimados se reconocen de acuerdo con las normas contables para los estimados, generalmente en el perodo en el que la gerencia cuenta con nueva informacin. Las reas en las que la naturaleza de los estimados hace razonablemente posible que los resultados reales puedan diferir sustancialmente de los montos estimados incluyen: reservas minerales; reconocimiento de ingresos; ratios de desbroce de mina y material lixiviable y su amortizacin respectiva, la vida til estimada de los activos fijos, obligaciones para el retiro de activos, litigios y contingencias, provisin por valorizacin de activos diferidos, el valor razonable de los instrumentos financieros, y la obsolescencia del inventario. Nuestros estimados se basan en nuestra experiencia histrica y en varios otros supuestos que se consideran razonables dadas las circunstancias. Los resultados reales pueden ser diferentes que estos estimados bajo diferentes supuestos o condiciones. Reservas minerales: Para fines de planificacin a largo plazo, empleamos los siguientes supuestos de precio de metales: $0.90 por libra de cobre y $5.00 por libra de molibdeno. Asumimos que estos precios se aproximan a los precios promedio en el largo plazo. Las reservas de mineral que se basan en estos precios constituyen la base de nuestra planificacin interna, incluyendo la elaboracin de planes de extraccin para nuestras minas. Nuestra gerencia usa estos supuestos de precios pues considera que reflejan el ciclo completo de precios del mercado de metales. Sin embargo, de conformidad con las pautas de la SEC la informacin sobre las reservas en esta memoria se calcula usando los precios de los metales promedio en los tres aos ms recientes, salvo que se indique de otra forma. Nos referimos a los precios promedio de metales en el periodo de tres aos como "precios corrientes". Nuestros precios promedio corrientes para el cobre se calculan usando los precios cotizados por COMEX, y nuestros precios promedio corrientes para el molibdeno se calculan de acuerdo al Platt's Metals Week. Salvo que se indique de otra manera, los estimados de las reservas en este informe usan $2.020 por libra de cobre y $24.315
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por libra de molibdeno, ambos precios promedio corrientes al 31 de diciembre de 2006. Los precios corrientes promedio por libra del cobre y el molibdeno fueron $1.261 y $17.817, respectivamente, al 31 de diciembre de 2005 y $0.939 y $8.425, respectivamente, al 31 de diciembre de 2004. Cierta informacin financiera se basa en los estimados de reservas calculados usando ciertos supuestos sobre precios promedios vigentes. Esto incluye la amortizacin del desarollo de mina y activos intangibles y para aos anteriores a 2006, el importe capitalizado por desbroce de minas y las unidades de produccin para la amortizacin de la capitalizacin de desbroce de minas. A partir de 2003, para nuestras minas peruanas, y a partir de 2005 para nuestras operaciones mexicanas,hemos usado estimados de reservas basndonos en el precio promedio corriente de metales durante el ltimo ejercicio concluido para determinar estas cuentas. Para los periodos anteriores, hemos usado estimados de reserva en base a un supuesto de $0.90 por libra de cobre y $4.50 por libra de molibdeno. Material lixiviable: En una de nuestras minas mexicanas, capitalizamos el costo de los materiales con baja ley de cobre extrados durante el proceso de minado (material lixiviable), el cual es depositado en botaderos de material lixiviable. La amortizacin del costo capitalizado se determina en funcin del periodo de agotamiento de los botaderos de material lixiviable, el cual se estima que es de cinco aos. Si hubiramos cargado a gastos todos los costos de material lixiviable capitalizados relacionados con esta operacin minera, los costos operativos netos habran aumentado en $19.3 millones, $68.0 millones y $31.2 millones para los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004. Capitalizacin de Costos de Desbroce de Minas: Al realizar nuestras actividades mineras, tenemos que sacar material de desecho para llegar a los depsitos minerales. Como la concentracin de depsitos minerales no se distribuye de manera uniforme por todo el cuerpo mineralizado, hay periodos durante la vida til de la mina en los cuales extraemos ms material de desecho en relacin al mineral procesado, y periodos durante los cuales extraemos menos material de desecho en relacin al mineral procesado. A estos costos de extraccin se les denomina comnmente costos de "desbroce". Usando nuestros clculos de reservas, nuestros ingenieros de minas han calculado un ratio de desbroce para la vida til de la mina. En aos anteriores a 2006, cuando el ratio de desbroce de mina corriente era mayor que aqul ratio, se capitalizaba una porcin del costo de produccin de nuestra mina. Viceversa, en periodos en que el ratio real era menor que el ratio de desbroce de la vida til de la mina, reducamos la capitalizacin por desbroce de minas. En 2005 el Grupo de Trabajo para Temas Emergentes del FASB lleg a un consenso segn el cual los costos de desbroce incurridos durante la fase de produccin de una mina son costos variables de produccin que se deben incluir en los costos de inventarios producidos (extrados) durante el periodo en que se incurri en dichos costos de desbroce. Este consenso fue ratificado por el FASB y entr en vigencia para nosotros en 2006. El 1 de enero de 2006, la Compaa adopt este consenso y registr un cargo contra las utilidades retenidas de $166.6 millones. Si hubiramos cargado a gastos todos los costos de desbroce contra los inventarios producidos en los ejercicios 2005 y 2004, nuestros costos operativos netos habran (disminuido) aumentado en $(25.2) millones y $24.5 millones, respectivamente.
Obligacin de retiro de activos: Nuestras actividades de extraccin y exploracin estn sujetas a varias leyes y reglamentos que rigen la proteccin del medio ambiente. La contabilidad de las obligaciones de recuperacin y remediacin requiere que la gerencia realice estimados independientes para cada operacin minera de los costos futuros en los que incurriremos para completar el trabajo de recuperacin y remediacin necesario para cumplir con las leyes y reglamentos existentes. Estos estimados se basan en parte en nuestros supuestos sobre inflacin y tasas de financiamiento. Los costos reales en los que se incurra en periodos futuros podran ser diferentes a los montos estimados. Adems, los cambios futuros en las leyes y reglamentos ambientales podran aumentar los trabajos de recuperacin y remediacin que debemos realizar. Cualquiera de estos aumentos en los costos futuros podra tener un impacto material en los montos cargados a operaciones por recuperacin y remediacin. Presentamos con mayor detalle nuestra obligacin para el retiro de activos en la Nota 10 de nuestros estados financieros consolidados combinados que incluimos en este documento. Reconocimiento de ingresos: Para algunas de nuestras ventas de productos de cobre y molibdeno, los clientes tienen la opcin de seleccionar un precio LME o COMEX promedio mensual (como es el caso de los productos de ventas de cobre) o el estimado de precios del mercado de xido de molibdeno publicado en Platts Metals Week que en general oscilan entre uno a tres meses posteriores al embarque. En dichos casos, los ingresos se registran a un precio provisional al momento del embarque. Las ventas de cobre con precios provisionales se ajustan con el fin de reflejar los precios de cobre a futuro a fin de cada mes en base a los precios a futuro LME o COMEX al final de cada mes hasta que se realice el ajuste final al precio de liquidacin de los embarques acordado con los clientes de acuerdo con los trminos del contrato. En el caso de las ventas de molibdeno, para las que no hay precios a futuro publicados, las ventas con precios provisionales se ajustan para reflejar los precios de mercado al final de cada mes hasta que se realice un ajuste final al precio de liquidacin de los embarques con los clientes de conformidad con los trminos del contrato. Impuestos diferidos: Al preparar nuestros estados financieros consolidados combinados, reconocemos impuestos a la renta en cada una de las jurisdicciones en las que operamos. Para cada jurisdiccin, estimamos el monto real de los impuestos corrientes por pagar o por cobrar, as como los impuestos diferidos activos y pasivos atribuibles a diferencias temporales entre los importes de activos y pasivos registrados en los estados financieros y sus respectivas bases tributarias. Los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se determinan empleando las tasas impositivas que se espera aplicar a los ingresos gravables en los ejercicios en los cuales se espera que estas diferencias temporales sean recuperadas o liquidadas. El efecto de un cambio en la tasa impositiva en los impuestos diferidos activos y pasivos se reconoce en los resultados del periodo en que se produce dicho cambio. Se hace una provisin por valorizacin para aquellos impuestos diferidos activos para los cuales es ms probable que no que no se obtengan los beneficios respectivos. Al determinar el monto de la provisin por valorizacin, consideramos un estimado del ingreso gravable futuro as como la factibilidad de las estrategias de planificacin tributaria en cada jurisdiccin. Si determinamos que no realizaremos todo o parte de nuestros impuestos diferidos activos, incrementaremos nuestra provisin por valorizacin con cargo al gasto de impuesto a la renta. Viceversa, si determinamos que
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finalmente podremos realizar todo o parte de los beneficios respectivos para los cuales se ha hecho una provisin por valorizacin, se reducir todo o parte de la respectiva provisin por valorizacin mediante un abono al gasto de impuesto a la renta. Deterioro del valor de los activos: Evaluamos nuestros activos de largo plazo cuando se producen eventos o cambios en las circunstancias econmicas que sugieren que no se podr recuperar su valor en libros. Nuestras evaluaciones se basan en planes de negocios que se preparan empleando un horizonte de tiempo que refleja nuestras expectativas sobre los precios de los metales a lo largo de nuestro ciclo de operaciones. Actualmente usamos precios promedio de $2.00 por libra de cobre y $12.00 por libra de molibdeno,
en lnea con nuestros precios promedio de corto plazo para el periodo de 2007 a 2009, que refleja el entorno actual de precios, para nuestras pruebas de deterioro de valor. Usamos una proyeccin de flujos de efectivo no descontados generados por el activo o grupo de activos durante su vida til restante para medir si los activos son recuperables y medir el deterioro de valor respecto a su valor razonable. Si los estimados de los precios futuros de cobre y molibdeno disminuyen considerablemente, podran ocasionar deterioro de valor. La siguiente tabla muestra las ventas de cobre y molibdeno con precios provisionales pendientes al 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004:
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de Ventas con precios provisionales Cobre Millones de libras Cotizado en (por libra) Molibdeno Millones de libras Cotizado en (por libra) 2006 2005 2004
169.9 $ 2.87 7.3 $ 24.50
163.7 $ 2.04 6.1 $ 25.00
179.7 $ 1.46 6.3 $32.38
Los ajustes a las ventas provisionales incluidos en las cuentas por cobrar y las ventas netas fueron los siguientes, al 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004:
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de Ajustes a las ventas provisionales 2006 2005 (millones de dlares) 2004
Cobre Molibdeno Total
$(47.3) (11.5) $(58.8)
$7.9 (39.2) $(31.3)
$15.9 69.2 $85.1
Durante el mes de enero de 2007, el precio de mercado del cobre baj, y el precio de mercado del molibdeno subi ligeramente. El efecto de estos cambios en las ventas de 2006 que se liquidan en enero de 2007 ha sido una disminucin de $26.1 millones en las
ventas. Adems, los precios de futuros del cobre al 31 de enero de 2007 tambin disminuyeron, y el efecto de esta baja en las ventas no liquidadas de 2006 que se liquidan despus de enero de 2007 sera una reduccin adicional de $22.1 millones en las ventas.
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Resultados de operacin: La siguiente tabla muestra los resultados clave de operacin y financieros combinados para cada uno de los tres aos que terminaron el 31 de diciembre de 2006.
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de Estado de Resultados 2006 2005 (millones de dlares) 2004
Ventas netas Costo de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento) Gastos generales, de venta y administrativos Depreciacin, amortizacin y agotamiento Exploracin Ingresos operativos Gastos financieros Inters capitalizado Ingresos financieros Prdida por pago adelantado de deuda (Prdida) ganancia en instrumentos derivados Ganancia por transferencia de propiedades Otros ingresos (gastos) Impuesto a la renta Participacin minoritaria Utilidad neta
$ 5,460.2 (2,019.8) (88.3) (275.1) (22.7) 3,054.3 (113.4) 27.9 50.2 (1.1) (11.6) 1.9 (2.2) (959.1) (9.3) $ 2,037.6
$ 4,089.1 (1,635.4) (81.1) (277.2) (24.4) 2,071.0 (108.9) 22.5 30.8 (10.6) 1.1 2.1 (5.7) (589.7) (12.5) $ 1,400.1
$ 3,096.7 (1,334.3) (71.8) (192.6) (15.6) 1,482.4 (106.5) 10.7 8.3 (16.5) (1.4) 53.5 (9.7) (433.7) (4.7) $ 982.4
La siguiente tabla muestra los precios promedio de mercado publicados (redondeados al centavo ms cercano) de nuestros Cotizacin promedio de los metales
metales para cada uno de los tres aos que terminaron el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de
Variacin porcentual 2005 a 2004 a 2005 28.5% 30.2% 94.7% 31.3% 9.6%
2006 Precio del cobre($/libra - LME) Precio del cobre($/libra - COMEX) Precio del molibdeno ($/libra)(1) Precio del zinc ($/libra - LME) Precio de la plata ($/libra - COMEX) $ $ $ $ $ 3.05 3.09 24.38 1.49 11.54 $ $ $ $ $
2005 1.67 1.68 31.05 0.63 7.32
2004 $ 1.30 $ 1.29 $ 15.95 $ 0.48 $ 6.68
2006 82.6 % 83.9 % (21.5)% 136.5 % 57.7 %
(1) Precios de oxidos segn Platts Metals Week
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Informacin de ventas por segmentos La siguiente tabla muestra el volumen de ventas de cobre y de nuestros subproductos ms importantes por segmento, para cada uno de los 3 aos que terminaron el 31 de diciembre de 2006.
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de Ventas de cobre (millones de libras) 2006 2005 2004
Operaciones peruanas Operaciones mexicanas a tajo abierto Unidad IMMSA Eliminacin entre segmentos Total de ventas de cobre
860.9 594.8 36.4 (105.9) 1,386.2
825.3 768.8 93.1 (147.2) 1,540.0
864.4 680.6 53.9 (34.4) 1,564.5
Ventas de subproductos (millones de libras; plata en millones de onzas)
Operaciones peruanas: Molibdeno contenido en el concentrado Zinc, refinado y en concentrado (1) Plata Operaciones mexicanas a tajo abierto: Molibdeno contenido en el concentrado Zinc, refinado y en concentrado (1) Plata Unidad IMMSA Zinc, refinado y en concentrado Plata Eliminacin entre segmentos Zinc Plata Total ventas de subproductos Molibdeno contenido en el concentrado Zinc, refinado y en concentrado Plata
20.6 49.6 5.6 5.0 15.5 4.5 273.1 12.0 (57.1) (2.3) 25.6 281.1 19.8
23.4 4.2 8.8 108.9 7.2 288.7 11.5 (103.4) (3.1) 32.2 294.2 19.8
23.5 4.6 8.1 101.1 7.5 269.1 12.6 (103.6) (4.5) 31.6 266.6 20.2
(1) En 2006 las operaciones peruanas compraron productos de zinc a IMMSA y a las operaciones mexicanas de tajo abierto para revenderlos a sus clientes. No hubo compras de zinc en 2005 ni en 2004.
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Resultados de operacin del ao que termin el 31 de diciembre de 2006 comparado con el ao que termin el 31 de diciembre de 2005. Ventas netas Nuestras ventas en 2006 totalizaron $5,460.2 millones, comparado con $4,089.1 millones en 2005, un aumento de $1,371.1 33.5%. El aumento se debe al alza significativa en el precio de los metales en 2006, particularmente el cobre, que subi aproximadamente 83%, el zinc y la plata, que subieron 136.5% y 57.7%, respectivamente. Debido a un cambio en nuestra presentacin contable, las ventas
netas incluyen las prdidas por swaps de cobre, que fueron de $276.1 millones y $23.5 millones en 2006 y 2005, respectivamente, y $0.2 millones por swaps de zinc en 2006. El volumen de ventas de cobre disminuy 153.8 millones de libras en 2006, una disminucin de 10% con respecto a 2005 que, junto con la disminucin en los volmenes de ventas de zinc y molibdeno, redujeron en algo el aumento en el precio de las ventas. La siguiente tabla muestra informacin sobre el volumen de ventas del cobre por productos:
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de 2006 Ventas de cobre (millones de libras) Refinado Ampolloso nodos Concentrados ESDE Alambrn Total 835.0 43.9 29.9 56.0 210.9 210.5 1,386.2 2005 817.3 110.3 14.2 267.4 330.8 1,540.0
La produccin minera de cobre en 2006 fue 1,335.2 millones, una disminucin de 12.2% con respecto a 2005. Esta disminucin de 185.8 millones de libras incluy una disminucin de 190.5 millones de libras en las operaciones mexicanas a tajo abierto, 4.9 millones de libras en las minas subterrneas de Mxico y un aumento de 9.6 millones de libras en las minas peruanas. La disminucin de 190.5 millones de libras en las minas a tajo abierto mexicanas se debi principalmente a la huelga de 125 das en la mina de La Caridad y a los 47 das de huelga en la mina de Cananea. La disminucin de 4.9 millones de libras en las minas subterrneas de Mxico se debi a una disminucin en las leyes del mineral. El aumento de 9.6 millones de libras en la produccin de las minas peruanas se debi principalmente a un aumento en la ley y recuperacin del mineral en la mina de Cuajone. La produccin de molibdeno disminuy 19.9%, de 32.6 millones de libras en 2005 a 26.1 millones de libras en 2006. Esta disminucin en la produccin incluye 3.7 millones de libras de La Caridad debido a las huelgas y 2.8 millones de libras de nuestras operaciones peruanas debido primordialmente a una disminucin en la ley y recuperacin del mineral en la mina de Cuajone. La produccin minera de zinc totaliz 301.1 millones de libras en 2006, una disminucin de 15.5 millones de libras 4.9% respecto a 2005. Esta disminucin fue resultado de una menor produccin en tres de las minas de zinc de IMMSA. Las menores leyes del mineral en Charcas y Santa Brbara y el menor rendimiento en la
produccin de San Martn fueron las principales razones de la disminucin en la produccin, aunque el aumento de la produccin en dos de las otras minas de IMMSA, Taxco y Santa Eulalia, atenuaron un poco la disminucin en la produccin. La disminucin en el volumen producido en San Martn fue provocada por una huelga de 77 das en la primera mitad de 2006. El aumento en la produccin en Taxco y Santa Eulalia fue consecuencia, respectivamente, de un mayor nmero de das operativos en Taxco, ya que se perdieron 15 das debido a una huelga en 2005, y de un crecimiento acelerado en Santa Eulalia despus de un cierre prolongado. Santa Eulalia reanud sus operaciones a fines de 2004 despus de un cierre de tres aos. Un incendio en la refinera de zinc de San Luis Potos en el primer trimestre de 2006 redujo la produccin de zinc refinado en 2006. Sin embargo, pudimos vender concentrados de zinc en trminos favorables hasta que la refinera estuvo completamente operativa, lo que ocurri a fines del tercer trimestre de 2006. El cobre represent el 76.0% de las ventas netas en 2006, comparado con 66.4% en 2005. Las ventas de subproductos en 2006 totalizaron $1,313.1 millones, comparado con $1,373.6 millones en 2005, una cada de 4.4%. La disminucin se debe principalmente a menores volumenes de ventas y precios del molibdeno. La cada del molibdeno fue atenuada en gran medida por los mejores precios del zinc y la plata, que aumentaron en 136.5% y 57.7%, respectivamente. La siguiente tabla detalla las ventas de nuestros subproductos como porcentaje de nuestras ventas netas totales.
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Ejercicio que termin el 31 de diciembre de 2006 Ventas de subproductos como porcentaje del total de ventas netas Molibdeno Zinc Plata Otros subproductos Total 10.5% 7.1% 4.1% 2.3% 24.0% 2005 22.7% 4.9 3.6 2.4 33.6%
Costos de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento) Nuestros costos de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento) en 2006 totalizaron $2,019.8 millones, comparado con $1,635.4 millones en 2005, un aumento de $384.4 millones 23.5%. El factor principal de dicho aumento es el mayor valor del cobre comprado en 2006, lo que subi nuestros costos de ventas en $280.6 millones con respecto a 2005. Los costos de ventas en 2006 tambin experimentaron un aumento de $23.9 millones por regalas mineras en Per y un aumento de $52.4 millones en la participacin de los trabajadores. Adems, el costo de ventas tambin aument en 2006 debido a lo estipulado por el EITF 04-6, que prohbe la capitalizacin de los costos de desbroce en nuestras minas operativas. Por tanto, este costo se incluye ahora en el costo de ventas. La prctica de capitalizar los costos de desbroce de minas en 2005 redujo los costos de ventas en $35.0 millones, aproximadamente. Gastos de ventas, generales y administrativos Nuestros gastos de ventas, generales y administrativos en 2006 fueron $88.3 millones, comparados con $81.1 millones en 2005, un aumento de $7.2 millones, de los cuales $5.2 millones fueron en nuestras operaciones en Mxico. Este aumento en Mxico se debi principalmente a un mayor costo de mano de obra de $4.4 millones y a mayores honorarios de profesionales de $1.7 millones. Depreciacin, amortizacin y agotamiento Nuestros gastos por depreciacin, amortizacin y agotamiento en 2006 fueron de $275.1 millones, comparado con $277.2 millones en 2005, una disminucin de $2.1 millones. La disminucin se debi al cambio en la contabilidad de los costos de desbroce de minas. La depreciacin, amortizacin y agotamiento en 2005 incluy la amortizacin de $67.6 millones de desbroce de mina capitalizado. En 2006, el aumento en la depreciacin relacionada con gastos de capital por reemplazos redujo el impacto del cambio contable. Exploracin
Coimolache y Tantahuatay, neto de una disminucin de $0.7 millones en los costos de perforacin en el proyecto de Ta Mara en Per. Gastos financieros Los gastos financieros en 2006 fueron de $113.4 millones comparados con $108.9 millones en 2005, un aumento de $4.5 millones. Nuestros gastos financieros corrientes pagados aumentaron en 2006 principalmente debido a un aumento de nuestra deuda. Sin embargo, los gastos de 2005 incluyen un cargo de $15.0 millones por los costos de emisin de deuda capitalizados relacionados con el pago adelantado de deuda. Con respecto a nuestros programas de financiamiento, vase una discusin ms detallada sobre este tema en "Liquidez y recursos de capital". Intereses capitalizados Los intereses capitalizados en 2006 fueron $27.9 millones, comparados con $22.5 millones en 2005, un aumento de $5.4 millones. Este aumento se debi en gran medida al proyecto de modernizacin de la fundicin de Ilo, por el cual capitalizamos $16.4 millones. Ingresos financieros Los ingresos financieros en 2006 fueron de $50.2 millones, comparados con $30.8 millones en 2005, un aumento de $19.4 millones. Nuestros ingresos financieros aumentaron debido principalmente a mayores tasas de inters en inversiones de corto plazo y a un aumento significativo en los montos invertidos. Prdidas por pago adelantado de deudas Las prdidas por pago adelantado de deudas en 2006 totalizaron $1.1 millones, comparadas con $10.6 millones en 2005, una disminucin de $9.5 millones. En 2006 y 2005 pagamos primas de $1.1 millones y $8.6 millones, respectivamente, por la recompra de bonos Yankee. Adems, en 2005 pagamos una penalidad de $2.0 millones por el pago adelantado de $199 millones de bonos peruanos. (Prdidas) ganancias en instrumentos derivados
Los gastos de exploracin en 2006 totalizaron $22.7 millones, comparado con $24.4 millones en 2005, una disminucin de $1.7 millones. La disminucin se debi principalmente a $2.3 millones de menores costos de perforacin en nuestras operaciones mexicanas, sobre todo en La Caridad debido a las huelgas y un aumento de $1.2 millones en inversiones en los proyectos de
Las prdidas en instrumentos derivados en 2006 fueron de $11.6 millones, comparadas con una ganancia de $1.1 millones en 2005. Las ganancias o prdidas en instrumentos derivados de cobre y otros metales se incluyen en la partida de ventas netas y las ganancias o prdidas en instrumentos derivados de gas se incluyen
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en la partida de costo de ventas del estado de resultados consolidado combinado. La prdida de $11.6 millones en 2006 es el ajuste a valor razonable de las inversiones hechas por la Compaa en 2006. Ganancia por transferencia de propiedades La ganancia por transferencia de propiedades en 2006 fue de $1.9 millones, comparado con $2.1 millones en 2005. Estos importes incluyen la ganancia por la venta de propiedades accesorias de nuestras operaciones en Mxico. Otros ingresos (gastos) Otros gastos en 2006 fue de $2.2 millones, comparado con un gasto de $5.7 millones en 2005, una disminucin de $3.5 millones. El componente ms importante de otros gastos en 2006 fue una provisin de $16.1 millones por nuestro aporte al fondo peruano de desarrollo regional. Este programa, representa una iniciativa del nuevo presidente del Per y se usar para proporcionar beneficios nutricionales, de salud, educacin y otros beneficios sociales en las reas en que operamos. Este importe se redujo por los ingresos de las recuperaciones de seguros que sumaron $11.2 millones, principalmente por un pago parcial por el incendio en nuestra refinera de zinc en Mxico a inicios del 2006, $3.2 millones por un beneficio tributario mexicano sobre las importaciones de gas, $2.4 millones por un ajuste de impuestos de aos anteriores, e ingresos varios en nuestras operaciones mexicanas por $3.3 millones. Impuesto a la renta El impuesto a la renta en 2006 fue de $959.1 millones, comparado con $589.7 millones en 2005, un aumento de $369.4 millones, e
incluye $940.3 millones y $576.3 millones de impuestos a la renta en Per y Mxico, $18.8 millones y $13.4 millones de impuestos federales y estatales en Estados Unidos, en 2006 y 2005, respectivamente. Los impuestos a la renta en Estados Unidos son atribuibles principalmente a los ingresos por inversiones, as como a limitaciones en el uso de impuesto alternativo mnimo. El aumento de $369.4 millones 62.6% se debi principalmente a un aumento de $1,003.7 millones en los ingresos antes de impuestos. La tasa efectiva de impuesto en 2006 fue de 31.9%, comparada con 29.4% en 2005. La provisin de impuestos de 2005 incluye un reembolso de $43.4 millones recibido por Minera Mxico por impuestos a los activos (impuesto mnimo a la renta) pagado en aos anteriores. Sin el beneficio de este crdito, la tasa efectiva de impuesto de la Compaa para el ao 2005 hubiera sido 31.6%. Participacin minoritaria La participacin minoritaria en 2006 fue de $9.3 millones, comparada con $12.5 millones en 2005, una disminucin de $3.2 millones 25.6%. Esta disminucin fue consecuencia de la adquisicin en el cuarto trimestre de 2005 de una tenencia minoritaria de acciones de nuestra subsidiaria Minera Mxico. Utilidad Neta Nuestra utilidad neta en 2006 fue $2,037.6 millones, comparada con $1,400.1 millones en 2005, un aumento de $637.5 millones 45.5%. La utilidad neta aument como consecuencia de los factores descritos anteriormente.
Informacin sobre ingresos operativos por segmento, 2006 vs. 2005: Operaciones peruanas a tajo abierto
Cambio 2006 Ventas netas Costos y gastos operativos Ingresos operativos $ 3,215.4 (1,383.4) $ 1,832.0 2005 $2,167.7 (879.4) $1,288.3 Valor $1,047.7 (504.0) $ 543.7 % 48.3% 57.3% 42.2%
Las ventas netas en nuestras operaciones peruanas en 2006 fueron de $3,215.4 millones, comparadas con $2,167.7 millones en 2005, un aumento de $1,047.7 millones. Este aumento se debi principalmente al significativo aumento del precio del cobre y la plata. El volumen de ventas de cobre aumento en 35.5 millones de libras en 2006, en parte como resultado de la compra y reventa del cobre adquirido a nuestras operaciones mexicanas. Las ventas netas en 2006 y 2005 incluyen prdidas en swaps de cobre de $162.3 millones y $12.2 millones, respectivamente.
Los costos y gastos operativos en nuestras operaciones peruanas en 2006 fueron $1,383.4 millones, comparados con $879.4 millones en 2005, un aumento de $504.0 millones debido principalmente a mayores costos de ventas. El aumento en el costo de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento) de $491.4 millones se debi principalmente al mayor costo de los metales comprados a nuestras operaciones en Mxico por $397.5 millones. Adems, los costos de ventas aumentaron en 2006 debido a la adopcin de la nueva norma contable para los costos de desbroce
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de minas. Esta prctica redujo los costos de ventas en aproximadamente $35.0 millones en 2005; en 2006 tales costos se cargaron a los costos de produccin. Nuestro costo por participacin de los trabajadores aument $53.4 millones en 2006. Este costo se calcula aplicando el 8% a las utilidades antes de impuestos de nuestras operaciones peruanas y
aumentan conforme aumenten las utilidades. En junio de 2004 se cre una provisin para regalas, lo que aadi $26.9 millones a nuestros costos en 2006. Los ingresos operativos en 2006 fueron de $1,832.0 millones comparados con $1,288.3 millones, un aumento de $543.7 millones. Los ingresos operativos aumentaron como resultado de los factores descritos anteriormente.
Operaciones mexicanas a tajo abierto
Cambio 2006 Ventas netas Costos y gastos operativos Ingresos operativos $1,987.1 (1,067.3) $ 919.8 2005 $1,758.3 (1,054.2) $704.1 Valor $ 228.8 (13.1) $ 215.7 % 13.0% 1.2% 30.6%
Las ventas netas de nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto en 2006 fueron de $1,987.1 millones, comparado con $1,758.3 millones en 2005, un aumento de $228.8 millones 13.0%, debido principalmente a un aumento considerable en los precios del cobre y la plata que fue parcialmente compensado por una disminucin en el volumen de ventas consecuencia de las huelgas en las minas de La Caridad y Cananea. Las ventas netas en 2006 y 2005 incluyen prdidas por swaps de cobre de $113.9 millones y $11.3 millones, respectivamente. Los costos y gastos operativos en nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto en 2006 fueron de $1,067.3 millones, comparados con $1,054.2 millones en 2005, un aumento de $13.1 millones 1.2%. Dicho aumento se debi principalmente a un aumento en los costos de ventas, neto de una reduccin en el importe por depreciacin, amortizacin y agotamiento. El aumento de $31.2
millones en los costos de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento) se debi principalmente a una mayor compra de metales a terceros con un costo de $73.8 millones, que fue reducido parcialmente por una cada de 31.8 millones en la participacin de los trabajadores y de $15.3 millones en los gastos de ventas. Nuestro costo por participacin de los trabajadores incluye un ajuste de $36.3 millones en 2005. Este costo se calcula aplicando el 10% a las utilidades antes de impuestos y aumenta conforme aumentan nuestras utilidades. La cada de $16.5 millones en el importe por depreciacin, amortizacin y agotamiento en 2006 se debi principalmente a la amortizacin del desbroce de minas capitalizado en 2005. Los ingresos operativos en 2006 fueron de $919.8 millones, comparados con los $704.1 millones en 2005, un aumento de $215.7 millones 30.6%. Los ingresos operativos aumentaron como resultado de los factores descritos anteriormente.
Unidad IMMSA: Cambio 2006 Ventas netas Costos y gastos operativos Ingresos operativos $702.5 (405.2) $297.3 2005 $448.7 (381.9) $ 66.8 Valor $253.8 (23.3) $230.5 % 56.6% 6.1% 345.1%
Las ventas netas en nuestra unidad IMMSA en 2006 fueron de $702.5 millones, comparadas con $448.7 millones en 2005, un aumento de $253.8 millones 56.6%. Este aumento se debi a los altos precios de venta del cobre, zinc y plata en 2006. Adems, el volumen de ventas de cobre aument las ventas en 2006, el que fue reducido por los menores volmenes de ventas de zinc y plata. Las ventas netas en 2006 incluyen una prdida de $0.2 millones en swaps de zinc.
Los costos y gastos operativos en nuestra unidad IMMSA fueron de $405.2 millones en 2006, comparados con $381.9 millones en 2005, un aumento de $23.3 millones 6.1%. Este aumento se debi principalmente a un aumento en los costos de ventas, gastos administrativos y en la depreciacin, amortizacin y agotamiento. En 2006, los costos de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento) aumentaron $15.1 millones, debido
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principalmente a la mayor compra de metales a terceros y al aumento de la participacin de los trabajadores. Los ingresos operativos en 2006 fueron $297.3 millones, comparados con $66.8 millones en 2005, un aumento de $230.5 millones 345.1%. Los ingresos operativos aumentaron como resultado de los factores descritos anteriormente. Eliminaciones y ajustes entre segmentos Las ventas netas, los costos y gastos operativos y los ingresos operativos que se acaban de presentar no sern directamente iguales a los montos en nuestros estados de resultados consolidados combinados porque se deben tomar en cuenta los ajustes de ingresos y gastos operativos entre segmentos. Por favor remtase la Nota 20 de los estados financieros.
Resultados de operacin del ao que termin el 31 de diciembre de 2005 comparado con el ao que termin el 31 de diciembre de 2004 Ventas netas Nuestras ventas en 2005 fueron de $4,089.1 millones, comparadas con $3,096.7 millones en 2004, un aumento de $992.4 millones o 32.0%. El aumento fue atribuible a aumentos importantes en los precios de los metales en 2005, en especial para el cobre, que aument aproximadamente 30%, y molibdeno, que aument 94.7%. Las ventas netas en 2005 incluyen una prdida de $23.5 millones en swaps de cobre. Los volmenes de ventas de cobre disminuyeron en 24.5 millones de libras en el 2005 una disminucin de 1.6% en comparacin con el 2004. Esta disminucin en el volumen de ventas de cobre, as como una disminucin en el volumen de ventas de plata, fue en gran parte compensada por los aumentos en el volumen de las ventas de molibdeno y zinc.
La siguiente tabla muestra el volumen de ventas de cobre por productos:
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de 2005 Ventas de cobre (millones de libras) Refinado Ampolloso Concentrados ESDE Alambrn Total 817.3 110.3 14.2 267.4 330.8 1,540.0 2004 803.8 81.4 107.5 239.1 332.7 1,564.5
La produccin de cobre minado fue de 1,521.0 millones de libras en 2005, una disminucin de 3.9% respecto a 2004. Esta disminucin de 61.9 millones de libras incluye una disminucin de 87.6 millones de libras en las operaciones peruanas a tajo abierto y 5.0 millones de libras en las minas subterrneas que fueron parcialmente compensadas por un aumento de 30.7 millones de libras de las minas mexicanas a tajo abierto. La disminucin de 87.6 millones de libras en las minas peruanas fue el resultado de menores leyes de mineral en las minas de Cuajone y Toquepala y menor ley de PLS en la operacin ESDE. La disminucin de 5.0 millones de libras en las minas subterrneas mexicanas se debi a menores leyes de mineral. El aumento de 30.7 millones de libras en la produccin de las minas mexicanas a tajo abierto se debi principalmente a la mayor molienda y recuperacin en la mina La Caridad y un aumento en la produccin de ESDE debido a mayores cantidades de PLS tratado y una mayor eficiencia de corriente. La produccin de molibdeno aument de 31.7 millones de libras en 2004 a 32.6 millones de libras en el 2005. Este aumento de 2.8% en la produccin fue resultado de un aumento en la produccin mexicana, debido a las mayores recuperaciones. La produccin de zinc minado fue de 316.6 millones de libras en el 2005, un aumento de 21.6 millones de libras o 7.3% respecto a 2004. El aumento se debi al reinicio de la produccin en la unidad Santa Eulalia de IMMSA. Las operaciones de Santa Eulalia fueron suspendidas de 2000 a 2004 mientras que las instalaciones eran
modernizadas. El trabajo en la mina Santa Eulalia se retras debido a problemas de liquidez de Minera Mxico unos aos antes de 2004. La mayor produccin de Santa Eulalia en el 2005 ascendi a 27.6 millones de libras. Las disminuciones de ley en otras minas de zinc redujeron de alguna forma el aumento de Santa Eulalia. En enero del 2006, un incendio elctrico en la subestacin de la refinera de zinc San Luis Potos paraliz las operaciones. Despus de evaluar el dao, esperamos restablecer 50% de la produccin en el segundo trimestre de 2006 y el 50% restante al trmino del tercer trimestre. En ese perodo, venderemos concentrados de zinc. Debido a una escasez de concentrado de zinc, la Compaa puede recibir trminos favorables sobre estas ventas y se espera que el retorno total sea favorable. Asimismo, se espera que el seguro cubra el costo de las reparaciones, el reemplazo del equipo y cualquier prdida sobre la produccin. El cobre represent el 66.4% de las ventas netas de 2005, comparado con 68.1% en 2004. Las ventas de subproductos en 2005 totalizaron $1,373.6 millones, comparado con $987.8 millones en 2004, un aumento de 39.1%. Este aumento es atribuible principalmente a un aumento considerable en las ventas de molibdeno, lo que se debi a un aumento de 94.7% en el precio promedio de mercado del molibdeno en 2005 respecto a 2004. Adems del alza en el precio de los metales, una mayor produccin minera fue tambin un factor que contribuy al crecimiento de nuestras ventas de subproductos en 2005, la produccin de molibdeno en 2005 fue 32.6 millones de libras, comparada con 31.7 millones de libras en 2004, un aumento de 3%.
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La siguiente tabla muestra las ventas de nuestros subproductos como porcentaje de nuestras ventas netas totales:
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de 2005 Ventas de subproductos como porcentaje de las ventas netas totales Molibdeno Zinc Plata Otros subproductos Total 22.7% 4.9 3.6 2.4 33.6% 2004 20.9% 5.4 5.1 0.5 31.9%
Costos de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento) Nuestro costo de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento) en 2005 fue de $1,635.4 millones, comparado con $1,334.3 millones en 2004, un aumento de $301.1 millones o 22.6%. Los principales elementos del aumento del costo de ventas son $72.5 millones de aumento en el costo de compra de energa elctrica y combustible, un aumento de $27.2 millones por regalas mineras, y un aumento de $125.6 millones en participacin de los trabajadores, incluyendo un ajuste de $36.3 millones, relacionado con un cambio en el mtodo de clculo de la participacin de los trabajadores reglamentaria para los trabajadores mexicanos, vase "Liquidez y recursos de capital" para una presentacin de este tema. Asimismo, el mayor valor del cobre en el 2005 aument nuestro costo de ventas en $16.2 millones respecto de 2004, pues complementamos nuestra produccin de cobre con el cobre comprado a terceros. Durante 2005, en respuesta a una amplia escasez en la industria de llantas para camiones, pusimos en prctica un programa de racionalizacin para optimizar nuestro uso de llantas. El programa, que comprende mejoras de mantenimiento de carreteras, mayor monitoreo de mantenimiento de llantas, incluyendo temperatura y revisiones de presin; y procedimientos ms estrictos de manejo de camiones, fue puesto en prctica en 2005 y dio como resultado una reduccin del 18% en el consumo de llantas en comparacin con 2004. Mientras esperamos que se resuelva el dficit de llantas a mediados de 2007, continuaremos monitoreando la situacin de abastecimiento de este producto vital y esperamos satisfacer nuestras necesidades mediante el uso de prcticas de consumo prudente y el desarrollo de fuentes de suministro alternativo, de ser necesario. Esperamos que los costos de ventas aumentaran en 2006 y en el futuro cercano como consecuencia de haber adoptado, el 1 de enero de 2006, el consenso del ETIF sobre costos de desbroce de minas. "Vase Polticas Contables y Estimados Crticos - Capitalizacin del costo de desbroce de minas y material lixiviable". Gastos de venta, generales y administrativos Nuestros gastos generales, de venta y administrativos en 2005 fueron de $81.1 millones, comparados con $71.8 millones en 2004, un aumento de $9.3 millones. Nuestros mayores gastos de venta,
generales y administrativos en 2005 fueron principalmente resultado de los mayores honorarios pagados a consultores, asesores legales, y empresas de auditoria, relacionados en parte a la adquisicin de Minera Mxico, a la emisin de nueva deuda y al costo asociado al cumplimiento de la Ley Sarbanes-Oxley. Asimismo, el impuesto a las transacciones bancarias pagado en Per fue $1.4 millones mayor en 2005.
Depreciacin, amortizacin y agotamiento

Nuestros gastos por depreciacin, amortizacin y agotamiento en 2005 fueron de $277.2 millones, comparados con $192.6 millones en 2004, un aumento de $84.6 millones. El aumento fue principalmente resultado del aumento en la amortizacin de costos de desbroce de mina capitalizado y material lixiviable de $37.0 millones y un aumento en la depreciacin relacionada con los gastos de capital de reemplazo. Exploracin Los gastos de exploracin en 2005 fueron de $24.4 millones, comparados con $15.6 millones en 2004, un aumento de $8.8 millones. El aumento se debi principalmente a las actividades de perforacin y cruce de paso en el proyecto Ta Maria en el Per, $3.7 millones, y a $1.7 millones y $1.2 millones en costos de perforacin en IMMSA y Cananea, respectivamente. Gastos financieros Los gastos financieros en 2005 fueron de $108.9 millones comparados con $106.5 millones en 2004, un aumento de $2.4 millones. Los gastos financieros corrientes pagados disminuyeron en 2005 principalmente como resultado de una reduccin de nuestra deuda. Sin embargo, los gastos de 2005 incluyen un cargo de $15.0 millones por los costos de emisin de deuda capitalizados relacionados con el pago adelantado de deuda. Para una mayor informacin sobre nuestros programas de financiamiento, vase "Liquidez y recursos de capital". Intereses capitalizados El inters capitalizado en 2005 fue de $22.5 millones, comparado con $10.7 millones en 2004, un aumento de $11.8 millones. Este aumento se debe principalmente a los proyectos de modernizacin de la fundicin de Ilo y la chancadora y sistema de fajas
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transportadoras de material lixiviable en Toquepala, por los cuales el inters capitalizado aument en $6.4 millones y $2.2 millones, respectivamente en 2005. Ingresos financieros Los ingresos financieros en 2005 fueron de $30.8 millones, comparados con $8.3 millones en 2004, un aumento de $22.5 millones. Nuestros ingresos financieros aumentaron principalmente por las mayores tasas de inters en inversiones a corto plazo y a los mayores saldos invertidos. Ganancia en instrumentos derivados La ganancia en instrumentos derivados en 2005 fue de $1.1 millones, debido a una ganancia en derivados de tasas de inters. Los resultados en instrumentos derivados de cobre se incluyen en la partida Ventas Netas del Estado de Resultados. En 2004, registramos una prdida de $1.4 millones en instrumentos derivados de tasas de inters. Prdidas por pago adelantado de deudas La prdida por pago adelantado de deudas en el 2005 fue de $10.6 millones, comparada con $16.5 millones en 2004, una disminucin de $5.9 millones. En 2005, pagamos una penalidad de $2.0 millones por el pago adelantado de $199 millones de bonos peruanos y una prima de $8.6 millones en la recompra de bonos Yankee. En 2004, efectuamos $12.8 millones en primas y diferencial de intereses por pago adelantado de deudas y $3.7 millones por un cargo por reestructuracin de deuda. Ganancia por venta de propiedades La ganancia por venta de propiedades en 2005 fue de $2.1 millones, comparado con $53.5 millones en 2004. Estos importes incluyen la ganancia generada por la venta de propiedades accesorias en nuestras operaciones mexicanas. Otros gastos Otros gastos en el 2005 fueron de $5.7 millones, comparados con
$9.7 millones en 2004, una disminucin de $4.0 millones. La cuenta otros gastos incluye los honorarios y otros costos incurridos relacionados a la adquisicin de Minera Mxico y que fueron de $3.3 millones y $5.8 millones en el 2005 y 2004, respectivamente. Impuesto a la renta El impuesto a la renta en el 2005 fue de $589.7 millones, comparado con $433.7 millones en 2004, un aumento de $156.0 millones e incluye $576.3 millones y $420.2 millones de impuestos a la renta en el Per y Mxico, $13.4 millones y $13.5 millones por impuestos estatales y federales en EE.UU. para 2005 y 2004, respectivamente. Los impuestos a la renta en EE.UU. son principalmente atribuibles a los ingresos provenientes de inversin as como las limitaciones sobre el uso de crditos fiscales del extranjero para determinar el impuesto mnimo alternativo. El aumento de $156.0 millones o 36.0% se debi principalmente a $581.5 millones de mayor ingreso antes de impuesto. La tasa efectiva de impuesto para 2005 fue de 29.4%, comparada con 30.4% en 2004. En la provisin de impuestos para 2005 se incluye un reembolso de $43.4 millones recibido por Minera Mxico por impuesto a los activos (impuesto a la renta mnimo) de aos anteriores. Sin el beneficio de este crdito, la tasa efectiva de impuesto de la Compaa para el ao 2005 habra sido de 31.6% Participacin minoritaria La participacin minoritaria en 2005 fue de $12.5 millones, comparada con $4.7 millones en 2004, un aumento de $7.8 millones o 166.0%. Este aumento se debe a mayores utilidades en el periodo. Utilidad Neta Nuestra utilidad neta en 2005 fue de $1,400.1 millones, comparadas con $982.4 millones en 2004, un aumento de $417.8 millones o 42.5%. Las mayores utilidades fueron resultado de los factores descritos anteriormente.
Informacin sobre ingresos operativos por segmento 2005 vs. 2004: Operaciones peruanas a tajo abierto
Cambio 2005 Ventas netas Costos y gastos operativos Ingresos operativos $ 2,167.7 (879.4) 1,288.3 2004 $ 1,715.9 (788.8) $ 927.1 $ Valor 451.8 (90.6) 361.2 % 26.3% 11.5% 39.0%
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Las ventas netas en nuestras operaciones peruanas en el 2005 fueron $2,167.7 millones, comparadas con $1,715.9 millones en 2004, un aumento de $451.8 millones. Este aumento se debi principalmente a los importantes aumentos en el precio del cobre y del molibdeno. El volumen de ventas de cobre disminuy en 39.0 millones de libras en el 2005 principalmente resultado de la menor produccin en Toquepala y Cuajone debido a la menor ley de mineral y a una disminucin de la produccin de ESDE debido a las menores leyes de PLS. Las ventas netas en 2005 tambin incluyen una prdida en swaps de cobre de $12.2 millones. Los costos y gastos operativos en nuestras operaciones peruanas en el 2005 fueron $879.4 millones, comparados con $788.8 millones en 2004, un aumento de $90.6 millones principalmente debido a los mayores costos de ventas. El aumento en el costo de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento) de $83.8
millones se debi principalmente al resultado de los mayores costos de combustible, la provisin para participacin de los trabajadores y los cargos por regalas aplicables en el Per. El costo de los combustibles, un componente clave de nuestros costos, aument $31.4 millones en 2005. Nuestro costo por participacin de los trabajadores aument $27.6 millones en 2005. Este costo se calcula aplicando el 8% a las utilidades antes de impuestos de nuestras operaciones en el Per y aumentan conforme aumenten las utilidades. Una provisin por las regalas establecidas en Junio 2004, aadi $22.7 millones a nuestros costos en 2005. Los ingresos operativos en 2005 fueron $1,300.5 millones, comparados con $927.1 millones en 2004, un aumento de $373.4 millones. El ingreso operativo aument como resultado de los factores descritos anteriormente.
Operaciones mexicanas a tajo abierto
Cambio 2005 Ventas netas Costos y gastos operativos Ingresos operativos $ $ 1,758.3 (1,054.2) 704.1 2004 $ 1,189.7 (665.9) $ 523.8 Valor $ 568.6 (388.3) $ 180.3 % 47.8% 58.3% 34.4%
Las ventas netas en nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto en 2005 fueron de $1,758.3 millones, comparadas con $1,189.7 millones en 2004, un aumento de $568.6 millones o 48.7%. El aumento en las ventas netas se debi principalmente al significativo aumento en los precios del cobre y molibdeno y a un mayor volumen de ventas. Las ventas netas en 2005 tambin incluyen una prdida en swaps de cobre de $11.3 millones. Los costos y gastos operativos en nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto en 2005 fueron de $1,054.2 millones comparados con $665.9 millones en 2004, un aumento de $388.3 millones o 58.3%. Este aumento fue principalmente resultado del mayor costo de ventas y la mayor depreciacin, amortizacin y agotamiento en 2005. El aumento en el costo de ventas de $288.4 millones se debi principalmente a los mayores volmenes de ventas, el mayor costo de energa elctrica y combustible, el mayor costo de mantenimiento, los mayores costos de metales comprados, las mayores prdidas por tipo de cambio, y la mayor participacin de los trabajadores. Los aumentos en la produccin y volmenes de ventas se sumaron a
nuestros costos en 2005, as como el aumento de $104.0 millones en la compra de metales comprados a terceros. Nuestro costo por participacin de los trabajadores, incluyendo un ajuste de $36.3 millones, aument en $106.1 millones en 2005. Este costo se calcula en base al 10% de las utilidades antes de impuestos y se incrementa segn aumentan las utilidades. Los costos de energa elctrica comprada y combustible subieron $31.4 millones en el 2005. Los costos de mantenimiento tambin subieron $38.9 millones en 2005. Asimismo, se report una prdida por tipo de cambio de $18.5 millones en 2005 como resultado de la apreciacin del peso respecto al dlar de EE.UU. durante el ejercicio. El aumento en la depreciacin, amortizacin y agotamiento de $85.7 millones en 2005 se debi principalmente a la amortizacin de costos de material lixiviable y capitalizacin de desbroce de mina. Los ingresos operativos en 2005 fueron $704.1 millones, comparados con $523.8 millones en 2004, un aumento de $180.3 millones o 34.4%. El ingreso operativo aument como resultado de los factores descritos anteriormente.
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Unidad IMMSA
Cambio 2005 Ventas netas Costos y gastos operativos Ingresos operativos $ $ 448.7 (381.9) 66.8 $ $ 2004 317.1 (272.9) 44.2 $ $ Valor 131.6 (109.0) 22.6 % 41.5% 39.9% 51.1%
Las ventas netas en la unidad de IMMSA en el 2005 fueron de $448.7 millones, comparadas con los $317.1 millones en 2004, un aumento de $131.6 millones o 41.5%. El aumento se debi a los mayores precios de ventas del cobre, zinc y plata en 2005. Adems de un aumento en el volumen de ventas de cobre y zinc en 2005. El zinc proveniente de la mina reabierta Santa Eulalia aport 22.7 millones de libras a las ventas de zinc en 2005. Los costos y gastos operativos en nuestra unidad de IMMSA fueron $381.9 millones en el 2005, comparado con $272.9 millones en 2004, un aumento de $109.0 millones o 39.9%. Este aumento fue resultado principalmente de los mayores volmenes de ventas del cobre y zinc, el mayor costo de combustible y de energa elctrica comprada, el mayor volumen de metal comprado a terceros y un aumento en el costo de los servicios de contratistas. En 2005, el costo de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento) aument $99.7 millones, principalmente como resultado de mayores volmenes de produccin y de ventas para el cobre y zinc, lo que incluy un aumento de $64.6 millones por compra de metales a terceros. Nuestros costos de energa elctrica comprada y de combustibles, componentes clave de nuestros costos, subieron $10.9 millones en el 2005. Asimismo, el costo de los servicios de Liquidez
contratistas, principalmente para nuestras operaciones de carbn, aument $13.0 millones en el 2005. Los ingresos operativos en 2005 fueron $66.8 millones, en comparacin con $44.2 millones en 2004, un aumento de $22.6 millones o 51.1%. Los ingresos operativos aumentaron como resultado de los factores descritos anteriormente. Eliminaciones y ajustes entre segmentos Las ventas netas, costos y gastos operativos e ingresos operativos que se acaban de presentar no sern directamente equivalentes a los montos en nuestros estados de resultados consolidados combinados porque se deben tomar en cuenta los ajustes de ingresos y gastos operativos entre segmentos. Por favor remtase a la Nota 20 de los estados financieros. Liquidez y recursos de capital La siguiente discusin se relaciona a nuestra liquidez y recursos de capital para cada uno de los tres aos que terminaron el 31 de diciembre de 2006.
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de (en millones) Efectivo neto generado por actividades operativas Efectivo neto usado en actividades de inversin Efectivo neto generado por (usado en) actividades de financiamiento 2006 $2,059.4 (725.3) (1,164.4) 2005 $1,663.5 (435.9) (1,064.4) 2004 $1,172.4 (219.5) (540.6)
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Flujos de efectivo generados por actividades operativas El efectivo neto generado por actividades operativas fue de $2,059.4 millones, $1,663.5 millones, y $1,172.4 millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente. Los aumentos en 2006 y 2005 fueron en su mayor parte resultado de las mayores utilidades en ambos aos, lo que a su vez fue consecuencia de los mejores precios de ventas de nuestro cobre, zinc y plata en cada uno de estos aos. Las ventas de molibdeno han contribuido de manera significativa a nuestro flujo de efectivo; sin embargo, el precio de venta del molibdeno ha disminuido en 2006 respecto al precio de venta de 2005. En 2006, nuestras utilidades fueron de $2,037.6 millones, aproximadamente el 98.9% del flujo de efectivo operativo. Entre las cuentas importantes deducidas de, o aadidas a, nuestras utilidades para llegar a nuestro flujo de efectivo operativo estn la depreciacin, amortizacin y agotamiento de $275.1 millones, y $11.6 millones de prdida no realizada en instrumentos derivados que aumentaron de manera positiva el flujo de efectivo operativo y el material lixiviable capitalizado de $65.9 millones que redujo nuestro flujo de efectivo. Adems, un aumento en el capital de trabajo redujo el flujo de efectivo operativo en $178.5 millones. El aumento en el capital de trabajo fue consecuencia de un aumento de $217.9 millones en las cuentas por cobrar como resultado del aumento de los precios del cobre. Este aumento fue reducido por un aumento de $96.7 millones de cuentas por pagar y pasivos devengados, que tiene como componente clave el aumento de $104.3 millones en la provisin no pagada para la participacin de los trabajadores, que se prev pagar en el primer trimestre de 2007. Otros aumentos en el capital de trabajo fueron de $57.2 millones. En 2005, nuestras utilidades fueron $1,400.1 millones, aproximadamente 84.2% del flujo de efectivo operativo neto. Las cuentas ms importantes deducidas o agregadas a nuestras utilidades para obtener el flujo de efectivo operativo fueron $277.2 millones por depreciacin, amortizacin y agotamiento, que aument el flujo de efectivo operativo; y la capitalizacin del costo de desbroce de mina y material lixiviable por $38.9 millones y $77.5 millones, respectivamente, y un crdito tributario diferido de $42.3 millones, que redujeron el flujo de efectivo operativo. Adicionalmente, los cambios en el capital de trabajo contribuyeron con $110.5 millones a nuestro flujo de efectivo operativo neto. En 2004, nuestras utilidades fueron $982.4 millones, aproximadamente 83.8% del flujo de efectivo operativo. Las cuentas ms importantes deducidas o sumadas a nuestras utilidades para obtener el flujo de efectivo operativo fueron: depreciacin, amortizacin y agotamiento por $192.6 millones y una provisin para impuesto diferido de $54.4 millones, que aument nuestro flujo de efectivo operativo; la capitalizacin del costo de desbroce de mina y material lixiviable fue de $41.6 millones y $50.2 millones, respectivamente lo que disminuy nuestro flujo de efectivo operativo. Asimismo, se dedujo una ganancia de $53.5 millones de la venta de propiedades accesorias mexicanas de los ingresos por obtener en el flujo de efectivo operativo, el aporte de estos fondos se incluye en el flujo de efectivo proveniente de actividades de inversin. Los cambios en los activos y pasivos del capital de trabajo aumentaron el flujo de efectivo operativo neto en $69.2 millones. Algunas de estas cuentas de capital de trabajo tuvieron ciertas variaciones mayores en 2004, el crecimiento de cuentas por cobrar redujo el flujo de efectivo operativo en $261.3 millones, resultado de las mejoras en los precios de metales desde el inicio de 2004 hasta el final. Los precios de cobre LME y COMEX aumentaron en 49 centavos y 48 centavos durante 2004, respectivamente, adems del precio del molibdeno
que aument en $10.80 por libra durante 2004. Las mejoras en el flujo de efectivo operativo fueron el aumento de cuentas por pagar y provisiones en 2004, en gran medida por la mayor participacin de trabajadores y las provisiones de impuesto a la renta debidas a mayores utilidades y cuyo pago se traslada al siguiente ao. Flujo de efectivo generado por actividades de inversin El efectivo neto usado en actividades de inversin en 2006 fue de $725.3 millones, comparado con $435.9 millones en 2005. En 2006 efectuamos gastos de capital por $455.8 millones, que incluyen $160.9 millones en el proyecto de modernizacin de la fundicin de Ilo, $15.6 millones para el proyecto de canchas de lixiviacin, y $279.3 millones principalmente en reemplazo y modernizacin de equipos, de los cuales $202.5 millones fueron en nuestras operaciones en Mxico. Adems, la Compaa tuvo un aumento neto en valores negociables de $280.0 millones. El efectivo neto usado en actividades de inversin en 2005 fue de $435.9 millones comparado con $219.5 millones en 2004. En 2005 efectuamos gastos de capital por $470.6 millones, incluyendo $234.6 millones en el proyecto de modernizacin de la fundicin de Ilo, $32.8 millones en el sistema de chancado y fajas transportadoras para el material lixiviable de Toquepala, $9.1 millones en el proyecto de lixiviacin de Toquepala y $194.1 millones principalmente en reemplazos y mejoras de equipos, de los cuales $148.7 millones fueron en nuestras operaciones mexicanas. El flujo de efectivo proveniente de actividades de inversin en 2005 provino de la venta de valores negociables por $45.3 millones. El efectivo neto usado en las actividades de inversin fue $219.5 millones en 2004. Efectuamos gastos de capital por un monto total de $228.3 millones en 2004, incluyendo $65.6 millones en el proyecto de modernizacin de la fundicin de Ilo en Per, $40.4 millones en el proyecto de lixiviacin de Toquepala y $122.2 millones en reemplazo y mejoras de equipos. En 2004, compramos valores negociables por aproximadamente $69.4 millones. El flujo en efectivo proveniente de las actividades de inversin en 2004 se debi principalmente a las ventas de los valores negociables por $24.1 milln y el producto de las ventas de propiedades accesorias en Mxico, por aproximadamente $60 millones. Flujo de efectivo generado por actividades de financiamiento Para el ao que termin el 31 de diciembre de 2006, el efectivo usado en actividades de financiamiento ascendi a $1,164.4 millones, principalmente resultado de una distribucin de $1,509.1 millones a nuestros accionistas y $8.3 millones a nuestros inversionistas con una participacin minoritaria. Esto fue parcialmente compensado por una deuda neta contrada de $356.0 millones. Para el ao que termin el 31 de diciembre de 2005, el efectivo usado para actividades de financiamiento ascendi a $1,064.4 millones. Los nuevos financiamientos tomados en el 2005 no solo mejoraron las condiciones de nuestra deuda sino que tambin redujeron nuestra carga crediticia en $158.2 millones. Asimismo, distribuimos $853.9 millones a nuestros accionistas en 2005 y $5.3 millones a nuestros inversionistas con una participacin minoritaria. En octubre de 2005, compramos un adicional de 6.4 millones de acciones de Minera Mxico, que representan 0.8133% de las acciones en circulacin, por $30.3 millones. Para el ejercicio que termina el 31 de diciembre de 2004, el efectivo usado en actividades de financiamiento asciende a $540.6 millones
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principalmente como resultado de la amortizacin neta de nuestra deuda por $340.9 millones y dividendos pagados por $191.4 millones. Otras Consideraciones de Liquidez El 25 de enero de 2007, el Directorio aprob un dividendo de $1.70 por accin, por un total de $500.6 millones, a ser pagado el 2 de marzo de 2007 a los accionistas inscritos al 13 de febrero de 2007. El 28 de diciembre de 2006, nuestra sucursal peruana suscribi un convenio con el gobierno peruano que compromete a la Compaa a hacer aportes anuales (durante cinco aos) para el desarrollo regional del Per. Esto es en respuesta a un llamado hecho por el nuevo presidente del Per a la industria minera. La Compaa, y la industria minera en general, han respondido positivamente a contribuir con esta causa. Los programas previstos se orientarn inicialmente a la nutricin infantil y madres gestantes, educacin y servicios de salud. La Compaa tiene un programa de aportes, comenzando en 2007 con una contribucin de cerca de $16 millones, calculados en funcin de nuestras utilidades peruanas de 2006. Este monto no es deducible de los impuestos, ha sido tomado de nuestras utilidades de 2006. Los aportes de los siguientes cuatro aos podran aumentar o disminuir, dependiendo de las utilidades y los precios. En junio de 2004, el Congreso peruano promulg una ley en la que se impona un cargo por regalas a las compaas mineras a favor de los gobiernos regionales y comunidades donde estn ubicados los recursos mineros. De acuerdo con esta ley, estamos sujetos a un cargo de entre 1% a 3%, en base a las ventas, aplicable al valor de los concentrados producidos en nuestras minas de Toquepala y Cuajone. Hemos hecho provisiones de $67.2 millones, $40.3 y $17.6 millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente, por este cargo, que entr en vigencia el 25 de junio de 2004. Durante 2006 y 2005, hicimos pagos por $67.1 millones y $47.4 millones, respectivamente, por este concepto. Asimismo, el Tribunal Constitucional determin que este cargo se aplica a todas las concesiones mineras. Consideramos que esta interpretacin es incorrecta y pensamos oponernos a la imposicin de regalas a nuestra produccin de ESDE, que opera bajo nuestro contrato de estabilidad jurdica ("Contrato de garantas y medidas de promocin para la inversin"). Las provisiones efectuadas por la compaa para el cargo por regalas no incluyen aproximadamente $14.0 millones de posibles obligaciones adicionales relacionadas con la produccin de ESDE desde el 30 de junio de 2004 hasta el 31 de diciembre de 2006. Se estima que el cargo por regala tendr un efecto negativo en nuestros ingresos operativos y flujo de efectivo. Si bien nuestros resultados financieros muestran una posicin de efectivo positiva en los ltimos tres aos, nuestra subsidiaria Minera Mxico, que compramos el 1 de abril de 2005, ha enfrentado retos respecto a su liquidez como resultado de los bajos precios de los metales en aos anteriores. Estos retos dieron como resultado el incumplimiento de ciertas deudas en el 2001 y en el 2002. En abril de 2003, Minera Mxico reestructur parte de su deuda, suscribiendo un acuerdo comn entre Minera Mxico, las principales subsidiarias de Minera Mxico (como garantes) y los prestatarios. Minera Mxico pag los montos adeudados en virtud de este contrato con fondos de una nueva lnea de crdito abierta en octubre de 2004. Vase "Financiamiento" lneas abajo.
En mayo de 2005, la Corte Suprema de Mxico emiti un fallo que cambi el mtodo de clculo del monto de la participacin de los trabajadores establecida que debe ser pagada por algunas compaas mexicanas, incluyendo nuestra subsidiaria Minera Mxico. La decisin de la Corte Suprema en efecto prohiba la aplicacin del arrastre de prdidas operativas netas en el clculo del ingreso base para determinar el importe de la participacin de las utilidades de los trabajadores. Hemos reconocido en nuestros resultados de operaciones de 2005 un cargo de $36.3 millones correspondientes a la distribucin de las utilidades de los trabajadores de 2004. Asimismo, la resolucin puede afectar nuestros futuros resultados de operaciones y liquidez en la medida que pagamos mayores montos por participacin de los trabajadores en las utilidades. Financiamiento La deuda total de la Compaa al 31 de diciembre de 2006 era de $1,545.0 millones, comparado con $1,178.3 millones al 31 de diciembre de 2005, antes de las deducciones de $16.9 millones y $6.3 millones de cuentas de valuacin del descuento de deuda en 2006 y 2005, respectivamente. El aumento neto de $366.7 millones en la deuda total durante 2006 se debi principalmente a la emisin de $400 millones en notas a 7.5% el 9 de mayo de 2006, que vencen en 2035. El ratio deuda/capitalizacin total fue 29.3% al 31 de diciembre de 2006, comparado con 26% al 31 de diciembre de 2005. Los $400 millones emitidos en notas en 2006 se suman a los $600 millones de notas existentes al 7.5% con vencimiento en 2035 que fueron emitidas en julio de 2005. El financiamiento de 2006 se hizo con un diferencial de +240 puntos bsicos sobre los Bonos del Tesoro de Estados Unidos a 30 aos. La emisin original en julio de 2005 fue emitida a un diferencial de +315 puntos bsicos sobre los Bonos del Tesoro de Estados Unidos a 30 aos. Las notas tienen una calificacin de Grado de Inversin de Baa2 segn Moody's, BBBsegn Standard & Poor's, y BBB- segn Fitch. Las notas se emitieron con un descuento de $10.8 millones. La Compaa capitaliz $3.2 millones por costos asociados con esta operacin, que estn incluidos en la partida "Otros activos no corrientes, neto" en el Balance General Consolidado Combinado. La Compaa est usando o prev usar el producto de la emisin de mayo de 2006 en sus programas de expansin, los cuales incluyen la construccin de una nueva planta de ESDE en la mina de Cananea, el costo inicial para desarrollar los proyectos de Los Chancas y Ta Mara, la inversin restante para concluir la modernizacin de la fundicin de Ilo y quiz en una posible expansin de la capacidad productiva de la fundicin y refinera de Ilo. Programas de gastos de capital Nuestros programas de capital son un componente importante para entender nuestra liquidez y recursos de capital. Para informacin relacionada con nuestros programas de capital, vase Presentacin en el ttulo "Programa de expansin y modernizacin" de esta seccin. Obligaciones contractuales La siguiente tabla resume nuestras obligaciones contractuales ms importantes al 31 de diciembre de 2006:
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Pagos adeudados por periodo Total 2007 2008 2009 2010 2011 2012 en adelante
(en millones de dlares) Deuda de largo plazo Intereses sobre la deuda Obligaciones de compra Compromiso de comprar energa Obligaciones de compra de capital Total $1,545.0 2,526.9 1,586.2 40.5 $5,698.6 $10.0 104.9 144.2 40.5 $299.6 $160.0 104.1 144.2 $408.3 $10.0 102.5 144.2 $256.7 10.0 101.7 144.2 $255.9 $10.0 101.2 144.2 $255.4 $1,345.0 2,012.5 865.2 $4,222.7
Los intereses sobre deuda son calculados a tasas vigentes al 31 de diciembre de 2006. Por favor remtase a la "Nota 11-Financiamiento" de nuestros Estados Financieros Consolidados Combinados para una mayor descripcin de los acuerdos a largo plazo y lneas de crdito. Tenemos el compromiso de comprar energa para nuestras operaciones peruanas a Energa del Sur S.A. hasta el 2017. Los montos indicados en la tabla anterior se basan en los costos de energa en 2006, que estn sujetos a variacin, pues los costos de generacin de energa varan as como nuestros requerimientos de energa proyectados a lo largo del periodo de vigencia de los acuerdos tambin cambian. De acuerdo con nuestro Programa de Adecuacin y Manejo Ambiental (PAMA), tenamos el compromiso de hacer que las operaciones cumplan con las normas ambientales establecidas por el gobierno peruano. En enero de 2007 completamos nuestras obligaciones contradas en virtud del PAMA. La obligacin de adquisicin de capital que se muestra en la tabla anterior corresponde al costo estimado de terminar la modernizacin de la fundicin de Ilo. Para mayor informacin sobre este tema, vase "Asuntos Ambientales - Operaciones peruanas", en la "Nota 14 - Compromisos y contingencias" a los Estados Financieros Consolidados Combinados.
Informacin cualitativa y cuantitativa sobre riesgos de mercado Una parte de nuestra deuda devenga inters a tasa variable y, por lo tanto, es sensible a los cambios en las tasas de inters. Los cambios en las tasas de inters daran como resultado ganancias o prdidas en el valor de mercado de nuestra cartera de deuda debido a las diferencias en las tasas de inters del mercado y las tasas al momento de la creacin de los acuerdos de deuda. En base a nuestra deuda al 31 de diciembre de 2005, un cambio de uno por ciento (o 100 puntos base) afectara en la renta neta y en los flujos de efectivo en $0.7 millones anualmente. Tambin estamos expuestos al riesgo de mercado relacionado con los cambios en los tipos de cambio de moneda extranjera ya que ciertos costos en los que se incurre estn en monedas distintas a nuestra moneda funcional. Para manejar la volatilidad relacionada con el riesgo, suscribimos contratos de cobertura de tipo de cambio, derivados de monedas u otras transacciones de cobertura. Recurrimos al uso de instrumentos derivados de manera limitada y no los usamos con fines de comercializacin. Estamos sujetos a riesgos de mercado de la volatilidad de los precios del cobre y otros precios de metales. Asumiendo que lograremos la produccin de metal y ventas esperadas, y las tasas de impuesto permanezcan invariables, y sin considerar el efecto potencial de programas de cobertura, los factores de sensibilidad a los cambios en los precios de los metales indicaran cambios en la utilidad neta del 2006 tal como se indica en la siguiente tabla.
Cobre
Molibdeno
Zinc
Plata
Cambio en el precio de los metales (por libra, excepto plata, que es por onza) Cambio en las utilidades (en millones)
$ 0.01 $ 8.7
$ 1.00 $ 17.1
$ 0.01 $ 1.6
$ $
1.00 10.5
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En ocasiones la Compaa usa instrumentos derivados para manejar su exposicin a los riesgos de mercado que surgen a raz de variaciones en los precios de los productos, en las tasas de inters, y el tipo de cambio, y para mejorar el rendimiento de los activos. Por lo general, la Compaa no suscribe contratos de instrumentos derivados a menos que prevea una actividad futura de posible ocurrencia por la cual la Compaa quedara expuesta a riesgos de mercado. Swaps de cobre y zinc Las transacciones realizadas en virtud de este programa de proteccin de precios de metales no se contabilizan como operaciones de cobertura de conformidad con el SFAS No. 133 y se ajustan al valor razonable de mercado en funcin del precio del cobre del ltimo da del respectivo periodo de reporte, registrndose las ganancias o prdidas en las ventas totales netas en el estado de resultados consolidado combinado. En 2006, la Compaa cambi su poltica de clasificacin contable y ahora reconoce las ganancias o prdidas por instrumentos derivados de precios de metales en la partida ventas netas. A juicio de la Compaa, esta clasificacin en el estado de resultados refleja mejor la intencin de este programa de proteccin de precios. Antes de 2006, la variacin en el valor razonable de mercado de estos instrumentos derivados se contabilizaba por separado como una partida no operativa en el estado de resultados. Se han clasificado las ganancias y prdidas de aos anteriores para adecuarlas a la presentacin de 2006. Durante 2006 y 2005 la Compaa suscribi contratos swaps de cobre de corto plazo para proteger una parte de su produccin de cobre. En 2006, la Compaa suscribi contratos swap para 384,500 toneladas mtricas de su produccin de cobre para ventas futuras a un precio promedio ponderado de 316.77 centavos por libra y durante 2005 la Compaa suscribi contratos swap para 299,457 toneladas mtricas de cobre a un precio promedio ponderado de 163.36 centavos por libra. En relacin a la liquidacin de estos contratos swaps de cobre, la Compaa registr prdidas por $276.1 millones y $23.5 millones en 2006 y 2005, respectivamente. Estas prdidas se registraron en las ventas netas del estado de resultados consolidado combinado. Asimismo, estas prdidas se registraron en la utilidad neta dentro de las actividades operativas en el estado de flujo de efectivo consolidado combinado. Adems, la Compaa suscribi un contrato swap de zinc para proteger el costo de una parte de las compras de concentrados de
zinc durante la recuperacin de un incendio en la refinera de zinc de San Luis Potos. En relacin a la liquidacin de este contrato swap de zinc la Compaa registr una prdida de $0.2 millones en 2006. Esta prdida fue registrada en las ventas netas en el estado de resultados consolidado combinado. Adems, esta prdida se registr en la utilidad neta dentro de las actividades operativas del estado de flujo de efectivo consolidado combinado. Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa no mantena ninguna posicin de futuros de cobre o zinc. Swap de gas: En 2006, la Compaa suscribi contratos swap de gas para 3.7 millones de MMBTUs, a un precio fijo de $4.2668 por MMBTU. En relacin a este, la Compaa registr una ganancia de $6.3 millones, que fue abonado a los costos de produccin de 2006. Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa tena contratos swap a precio fijo de para 10,000 MMBTUs por da a un precio fijo de $7.525 por MMBTU para los primeros tres meses de 2007 para proteger los costos de produccin de la Compaa de la incertidumbre y la gran volatilidad de los precios de la energa durante la estacin de invierno de 2007. Instrumentos Derivados de Tipo de Cambio, Contratos para Dlar Estadounidense / Peso Mexicano Dado que ms del 85% de nuestras ventas en Mxico se cobran en dlares de Estados Unidos, y muchos de nuestros costos se expresan en pesos mexicanos, en 2006 la Compaa suscribi contratos de instrumentos derivados de costo cero con el fin de protegerse, dentro de un rango, contra una apreciacin del peso mexicano respecto al dlar estadounidense. En estos contratos si el tipo de cambio es igual o menor que el valor lmite, la Compaa no vende dlares, y si el tipo de cambio sube por encima del valor lmite establecido en el contrato, la Compaa vende dlares al precio de ejercicio establecido en el contrato. En 2006, el ejercicio de estos contratos de instrumentos derivados de costo cero produjo una ganancia de $0.9 millones, que fue registrada en la partida ganancia por instrumentos derivados en el estado de resultados consolidado combinado. Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa mantena las siguientes operaciones de derivados de tipo de cambio:
Monto nocionales (millones) $ 22.0 $ 22.0 $ 78.0 $ 78.0 $ 83.2 $ 106.0
Fecha de vencimiento, expiracin semanal, durante 1er trimestre de 2007 1er trimestre de 2007 3er trimestre de 2007 3er trimestre de 2007 4to trimestre de 2007 1er trimestre de 2008
Precio de ejercicio (Pesos mexicanos / dlares EE.UU.) 11.19 11.50 11.15 11.52 11.35 11.28
Precio de barrera (Pesos mexicanos / dlares EE.UU.) 10.82 11.19 10.675 11.15 10.65 10.70
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Al 31 de diciembre de 2006, el valor razonable de los contratos de instrumentos derivados de tipo de cambio que se muestran en la lista
anterior es de $0.5 millones. Los montos nocionales se componen de transacciones que tienen los mismos precios de ejercicio y de barrera.
Notas Convertibles: A partir de 2006, la Compaa comenz a hacer inversiones de corto plazo (de 90 das a 1 ao). En 2006, la Compaa gan $9.3 millones por estas inversiones, que fueron registrados en la partida Ingresos Financieros en el Estado de Resultados Consolidado Combinado. Las inversiones ganan tasas de inters mayores que las tasas vigentes en el mercado. Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa mantiene $280 millones en inversiones de este tipo, que estn distribuidas de siguiente manera (en millones de dlares)
Inversin
Valor en libros de la inversin
Nota a 3 meses emitida el 12 de diciembre 2006, renovable cada 3 meses hasta un mximo de 12 meses, con una tasa de inters de 7%, en un rango de barrera establecido por una combinacin de bonos mexicanos y peruanos. Nota a 180 das que vence el 12 de junio de 2007, con una tasa de inters de 6%, con una banda de precios de $37.669 a $69.957 para las acciones de SCC en la NYSE, smbolo PCU. Nota a 180 das que vence el 28 de junio de 2007, con una tasa de inters de 6% con una banda de precios de $38.738 a $71.942 para las acciones de SCC en la NYSE, smbolo PCU. Nota a 180 das que vence el 23 de junio de 2007, con una tasa de inters de 6%, con una banda de precios de $37.7205 a $70.0523 para las acciones de SCC en la NYSE, smbolo PCU.
$200.0
40.0
20.0 20.0 $280.0
Como estas inversiones son de corto plazo, su valor en libros se aproxima a su valor razonable. Algunas de estas inversiones se indexan a las acciones comunes de SCC, mientras que otras se indexan a un ndice compuesto de ciertos bonos. Ambas modalidades de indexacin hacen que el principal de la inversin se reduzca si se traspasan las bandas de precios predeterminadas. Se considera que estas modalidades de indexacin son derivados incorporados bifurcados y para su valoracin se ha empleado un modelo binomial. Al 31 de diciembre de 2006, la valorizacin de los derivados incorporados a su valor razonable dio como resultado un pasivo de $11.6 millones. Este pasivo ha sido incluido en la partida Otras Cuentas por Pagar, y se registra como prdida por instrumentos derivados en el estado de resultados. Impacto de nuevas normas contables
reconocer y medir en los estados financieros una posicin fiscal asumida o que se prev asumir en una declaracin de impuestos. La FIN 48 tambin da lineamientos para el desreconocimiento, clasificacin, intereses y penalidades, contabilidad en periodos intermedios, revelacin y transicin. La FIN 48 tiene vigencia para los ejercicios fiscales que empiezan despus del 15 de diciembre de 2006. Adoptaremos la FIN 48 a partir del 1 de enero de 2007, y actualmente estamos evaluando el impacto que la adopcin de la FIN 48 tendr en nuestros informes financieros y revelacin de informacin. Para una descripcin del impacto de otras nuevas normas contables, vase la Nota 2, "Resumen de las polticas contables importantes Impacto de las nuevas normas contables" a nuestros Estados Financieros Consolidados Combinados. Conciliacin de informacin no requerida por los PCGA -
En junio del 2006, el FASB public la Interpretacin FASB 48 "Contabilidad para incertidumbre en el impuesto a la renta", una interpretacin de la Declaracin No.109 del FASB (FIN 48), que prescribe un marco para el reconocimiento y un criterio de medicin para
En la siguiente tabla proporcionamos una conciliacin de los costos de operacin en efectivo con el costo de venta estipulado por los PCGA en millones de dlares y centavos por libra.
79
2006 $ millones Costos de ventas (incluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento) - PCGA Ms: Gastos de ventas, generales y administrativos Cargos por tratamiento y refinacin Menos: Ingresos por subproductos (1) Depreciacin, amortizacin y agotamiento Participacin de los trabajadores Regalas y otros, neto Cambio en inventarios Costos de operacin en efectivo Ms ingresos por subproductos Costos de operacin en efectivo, sin ingresos por subproductos Total libras de cobre producidas y compradas (en millones) $ por unidad $ millones
2005 $ por unidad
2004 $ millones $ por unidad
$2,294.9 88.3 61.0 (1,547.1) (275.1) (271.5) (136.4) (4.4) $ 209.7 1,547.1 $1,759.9 1,375.9
1.668 0.064 0.044 (1.124) (0.200) (0.197) (0.100) (0.003) $ 0.152 1.124 $1.276
$1,912.6 81.1 34.3 (1,478.0) (277.2) (219.2) (40.8) 33.0 $ 45.8 1,478.0 $1,523.8 1,510.4
$ 1.266 0.054 0.023 (0.979) (0.184) (0.145) (0.027) 0.022 $ 0.030 0.979 $ 1.009
$1,526.9 71.8 27.7 (1,056.3) (192.6) (93.6) (42.1) 44.4 $ 286.2 1,056.3 $1,342.5 1,576.5
$0.969 0.046 0.018 (0.670) (0.122) (0.059) (0.028) 0.028 $ 0.182 0.670 $0.852
(1) Incluye ingresos por ventas de subproductos y premios a las ventas de productos refinados.
80
Item 8 Estados financieros e informacin complementaria

Southern Copper Corporation y subsidiarias ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO COMBINADO
Para los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de, (en miles, salvo los montos unitarios por accin) Ventas netas: No afiliadas Afiliadas Total ventas netas Costos y gastos operativos Costos de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento, que se muestran por separado lneas abajo) De ventas, generales y administrativos Depreciacin, amortizacin y agotamiento Exploracin Total costos y gastos operativos Ingresos operativos Gastos financieros Intereses capitalizados Ganancia (prdida) en instrumentos derivados Prdidas por pago adelantado de deuda Ganancia por transferencia de bienes Otros ingresos (gastos) Ingresos financieros Utilidad antes del impuesto a la renta y participacin minoritaria Impuesto a la renta Participacin minoritaria Utilidad neta Montos unitarios por accin comn: Utilidad neta - bsica y diluida Dividendos pagados Promedio ponderado de acciones en circulacin - bsico Promedio ponderado de acciones en circulacin - diluida
2006
2005
2004
$5,460,221 $5,460,221
$4,060,788 28,357 4,089,145
$3,022,614 74,083 3,096,697
2,019,840 88,274 275,062 22,704 2,405,880 3,054,341 (113,422) 27,951 (11,595) (1,137) 1,881 (2,207) 50,217 3,006,029 959,087 9,302 $2,037,640
1,635,393 81,132 277,248 24,356 2,018,129 2,071,016 (108,874) 22,509 1,159 (10,559) 2,084 (5,733) 30,765 2,002,367 589,744 12,475 $1,400,148
1,334,330 71,778 192,586 15,610 1,614,304 1,482,393 (106,491) 10,681 (1,413) (16,500) 53,542 (9,689) 8,348 1,420,871 433,758 4,727 $ 982,386
$ 6.92 $ 5.13 294,461 294,461
$ 4.76 $ 2.90 294,456 294,456
$ 3.34 $ 0.65 294,448 294,448
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados combinados.
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Southern Copper Corporation y subsidiarias BALANCE GENERAL CONSOLIDADO COMBINADO
Al 31 de diciembre de, (en miles) ACTIVO Activos corrientes Efectivo y equivalentes Valores negociables Cuentas por cobrar comerciales: No afiliadas (menos provisin por cuentas incobrables) (2006 - $5,948 y 2005 - $5,699) Afiliadas Cuentas por cobrar - otras Inventarios Impuesto a la renta diferido - porcin corriente Otros activos corrientes, neto Total activos corrientes Activos fijos, neto Capitalizacin de costos de desbroce de minas, neto Material lixiviable, neto Activos intangibles, neto Impuesto a la renta no corriente diferido Otros activos, neto Total activos PASIVO Pasivo corriente: Porcin corriente de deuda de largo plazo Cuentas por pagar Impuesto a la renta devengado Adeudos a compaas afiliadas Participacin de los trabajadores devengada Intereses Pasivos devengados Total pasivo corriente Deuda de largo plazo Impuesto a la renta diferido Otros pasivos y reservas Obligacin de retiro de activos Total pasivo no corriente Compromisos y contingencias (Nota 14) PARTICIPACIN MINORITARIA PATRIMONIO Acciones comunes con un valor nominal de $0.01; acciones autorizadas: 2006 y 2005 - 334,415,280; acciones emitidas en 2006 y 2005: 294,865,362 Capital adicional pagado Utilidades retenidas Otras prdidas generales acumuladas Acciones de tesorera, al costo, acciones comunes Total patrimonio Total pasivo, participacin minoritaria y patrimonio
2006
2005
$1,022,778 280,000 560,227 2,630 43,569 413,652 65,638 54,383 2,442,877 3,538,295 231,516 118,107 14,549 31,070 $6,376,414
$ 876,003 342,412 9,099 34,949 395,845 5,248 50,798 1,714,354 3,326,126 289,369 210,118 120,861 26,746 $5,687,574
$ 10,000 271,064 226,047 3,581 299,892 37,140 11,847 859,571 1,518,111 194,759 111,196 12,183 1,836,249
$ 10,000 284,977 275,763 6,355 195,552 14,009 8,976 795,632 1,162,065 259,089 120,795 11,221 1,553,170
13,989
12,695
2,949 772,693 3,010,307 (22,332) (97,012) 3,666,605 $6,376,414
2,949 772,693 2,648,359 (13,090) (84,834) 3,326,077 $5,687,574
82
Southern Copper Corporation y Subsidiarias ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO COMBINADO
Para los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de (en miles) ACTIVIDADES OPERATIVAS Utilidad neta Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo generado por actividades operativas: Depreciacin, amortizacin y agotamiento Capitalizacin de material lixiviable Capitalizacin de desbroce de mina Prdidas (ganancias) por reclculos Provisin para impuesto a la renta diferido Prdida (ganancia) por venta de bienes (Ganancia)/prdida no realizada por instrumentos Derivados Costos financieros no amortizados eliminado de libros Participacin minoritaria Efectivo generado por (usado en) activos y pasivos operativos: Cuentas por cobrar Inventarios Cuentas por pagar y pasivos devengados Otros activos y pasivos operativos Efectivo generado por actividades operativas, neto ACTIVIDADES DE INVERSIN Gastos de capital Compra de valores negociables Ventas y vencimiento de valores negociables Venta de bienes Otros Efectivo usado en actividades de inversin, neto ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Deuda incurrida Deuda amortizada Capitalizacin de costos de emisin de deuda Transacciones de capital social - Minera Mxico Dividendos pagados a accionistas comunes Depsito en garanta por prstamos a largo plazo Distribuciones a participacin minoritaria Compra de acciones de Minera Mxico Otros Efectivo generado por (usado en) actividades de Financiamiento Efecto de las variaciones en el tipo de cambio en el efectivo y equivalentes. Aumento en efectivo y equivalentes Efectivo y equivalentes, al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes, al trmino del ejercicio
2006
2005
2004
$2,037,640
$1,400,148
$ 982,386
275,062 (65,930) 5,758 (33,693) (1,881) 11,595 9,302 (217,991) (17,807) 96,694 (39,366) 2,059,383 (455,818) (280,000) 5,730 4,802 (725,286) 389,192 (33,146) (3,150) (1,509,099) 58 (8,282) 57 (1,164,370) (22,952) 146,775 876,003 $ 1,022,778
277,248 (77,523) (38,886) 8,885 (42,268) (2,084) 14,965 12,475 59,457 (43,468) 75,269 19,278 1,663,496 (470,636) (74,339) 119,606 1,177 (11,678) (435,870) 993,717 (1,151,940) (8,800) (7,438) (853,887) (601) (5,297) (30,276) 123 (1,064,399) 2,069 165,296 710,707 $ 876,003
192,586 (50,168) (41,629) 14,379 54,385 (53,542) 4,727 (261,301) (54,330) 371,477 13,383 1,172,353 (228,299) (69,409) 24,142 59,980 (5,876) (219,462) 600,000 (940,912) (1,319) (191,360) (5,532) (1,465) (21) (540,609) (53,185) 359,097 351,610 $ 710,707
83
2006 (en miles) Revelacin de informacin suplementaria al flujo de efectivo: Efectivo pagado durante el ao por: Intereses Impuesto a la renta Programacin suplementaria de actividades operativas, de inversin y financiamiento que no representan efectivo: Cuentas por cobrar a afiliadas compensadas por cuentas por pagar Pasivo adicional por obligaciones por beneficios para empleados Efecto de la aplicacin del FASB 158 Nota por la adquisicin de participacin minoritaria Transacciones que no se hacen en efectivo: Fraccionamiento de acciones comunes: Aumento en acciones comunes Disminucin en capital adicional pagado
2005
2004
$ 43,302 $ 1,128,351
$ 80,286 $ 702,660
$ 116,048 $ 165,548
$ $ $
3,520 (1,160) 11,785 -
$ $ $
(849) -
$ $ $
1,060 51,352
$ $
1,472 1,472
84
Southern Copper Corporation y subsidiarias ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO COMBINADO
Ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de, (en miles) CAPITAL SOCIAL: Saldo al inicio del ejercicio Acciones emitidas a cambio de acciones comunes clase A Saldo al trmino del ejercicio Acciones comunes de clase A: Saldo al inicio del ejercicio Intercambiadas con acciones comunes Saldo al trmino del ejercicio CAPITAL ADICIONAL PAGADO: Saldo al inicio del ejercicio Movimiento neto del periodo Saldo al trmino del ejercicio ACCIONES DE TESORERA Acciones comunes de Southern Copper Saldo al inicio del ejercicio Compra de acciones Usadas con fines corporativos Saldo al trmino del ejercicio Acciones comunes de la compaa matriz Saldo al inicio del ejercicio Compra de acciones Saldo al trmino del ejercicio Saldo de acciones de tesorera al trmino del Ejercicio UTILIDADES RETENIDAS Saldo al inicio del ejercicio Utilidad neta Efecto neto del cambio en la contabilidad de costos de desbroce de minas, neto de impuesto a la renta Dividendos pagados, acciones comunes, por accin, 2006 - $5.13, 2005 - $2.90, 2004 - $0.65 Saldo al trmino del ejercicio OTRAS PRDIDAS GENERALES ACUMULADAS: Saldo al inicio del ejercicio Disminucin adicional en pasivo por obligaciones de beneficios para empleados Efecto neto de la adopcin del cambio en la contabilidad de obligaciones por beneficios pensionarios y post-jubilacin, neto del impuesto a la renta (FAS 158) Ganancia no realizada por valores patrimoniales Saldo al trmino del ejercicio TOTAL PATRIMONIO
2006
2005
2004
$2,949 2,949 772,693 772,693
$ 1,631 1,318 2,949 1,318 (1,318) 799,687 (26,994) 772,693
$ 1,631 1,631 1,318 1,318 801,006 (1,319) 799,687
(4,466) 57 (4,409) (80,368) (12,235) (92,603) ( 2,648,359 2,037,640 (166,593) (1,509,099) 3,010,307 (13,090) 1,160
(4,589) 123 (4,466) (72,897) (7,471) (80,368) (84,834) 2,102,098 1,400,148 (853,887) 2,648,359 (13,653) (849)
(4,672) 83 (4,589) (72,897) (72,897) (77,486) 1,311,072 982,386 (191,360) 2,102,098 (14,713) 1,060
(16,527) 6,125 (22,332) $3,666,605
1,412 (13,090) $3,326,077
(13,653) $2,813,595
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Ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de, (en miles) INGRESOS GENERALES: Utilidad neta Otros ingresos (prdidas) generales Total ingresos generales
2006
2005
2004
$2,037,640 (9,242) $2,028,398
$1,400,148 563 $1,400,711
$982,386 1,060 $983,446
86
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS COMBINADOS
NOTA 1-DESCRIPCIN DEL NEGOCIO: Los estados financieros consolidados combinados presentados en este documento comprenden las cuentas de Southern Copper Corporation ("SCC") (que anteriormente se llamaba Southern Peru Copper Corporation) y sus subsidiarias as como las de Minera Mxico, S.A. de C.V., ("MM") y sus subsidiarias. Con efectividad 1 de abril de 2005, SCC adquiri una parte importante de las acciones comunes de Minera Mxico tal como se describe ms adelante. A menos que el contexto lo requiera de otra forma, el trmino "Compaa" se refiere a ambas SCC y MM consolidadas (despus del 31 de marzo de 2005) o combinadas (antes del 1 de abril de 2005). El 1 de abril de 2005, Grupo Mxico S.A.B. de C.V. ("Grupo Mxico"), a travs de su subsidiaria Americas Mining Corporation ("AMC"), vendi aproximadamente el 99.15% de sus acciones en MM a SCC a cambio de la emisin a favor de AMC de 134.4 millones en acciones comunes nuevas de SCC (vase la nota 15). La operacin result en un aument de la participacin indirecta de Grupo Mxico en SCC a aproximadamente 75.1% de aproximadamente 54.2% de participacin indirecta que tenia anteriormente. Como parte de esta operacin, SCC pag un dividendo en efectivo por $100 millones el 1 de marzo de 2005. El 20 de octubre de 2005, el directorio de la Compaa aprob la compra de 6,386,521 acciones de MM a Grupo Mxico. Las acciones adquiridas representan 0.81833% de las acciones en circulacin de MM y fueron compradas por $30.3 millones. Esta adquisicin aument la participacin patrimonial de la Compaa en MM a 99.95%. La adquisicin de MM por SCC se contabiliza de manera similar a una combinacin de intereses dado que comprendi la reorganizacin de entidades bajo un control comn. De acuerdo con dicha contabilidad, los estados financieros de Minera Mxico y SCC se combinan a costo histrico para todos los periodos presentados dado que estuvieron bajo un control comn durante todos esos periodos. La Compaa es un productor integrado de cobre y otros minerales, y opera instalaciones de extraccin, fundicin y refinacin en Per y Mxico. La Compaa realiza sus operaciones principales en el Per a travs de su sucursal inscrita (la "Sucursal"). La Sucursal no es una sociedad separada de la Compaa. Las operaciones mexicanas de la Compaa se realizan a travs de sus subsidiarias. El 30 de agosto de 2006 la Compaa declar un fraccionamiento de acciones (vase la nota 15). NOTA 2. RESUMEN DE POLTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS: Principios de consolidacin y combinacinLos estados financieros consolidados combinados incluyen las cuentas de las subsidiarias de la Compaa en las que sta ejerce control, de acuerdo con la Norma Contable Financiera (SFAS) N 94 "Consolidacin de todas las subsidiarias de propiedad mayoritaria". Dichos estados financieros son elaborados de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados en los Estados Unidos ("USGAAP"). Tal como se mencion anteriormente, los estados
financieros tambin reflejan la combinacin de SCC y MM basada en costos histricos al igual que a una combinacin de intereses. Uso de estimadosLa elaboracin de estados financieros de acuerdo a PCGA de EEUU requiere que la gerencia realice estimados y supuestos que afectan los montos reportados sobre los activos y pasivos y la revelacin de los activos y pasivos contingentes en la fecha de los estados financieros, as como el importe informado de ingresos y gastos durante el periodo de reporte. Las cuentas significativas sujetas a dichos estimados y supuestos incluyen el valor de las reservas de mineral que son base para la estimacin de los flujos de efectivo futuros y el clculo de amortizaciones; obligaciones ambientales, reclamos, obligaciones de cierre y retiro; estimados de cobre recuperable en la molienda y en las pilas de material lixiviable; el deterioro de activos (incluyendo estimados de flujos de efectivo futuros); las deudas de cobranza dudosa; obsolescencia de inventario; las provisiones de impuesto a la renta corriente y diferido, las provisiones por valorizacin de impuestos diferidos activos; las provisiones para contingencias y litigios; y el valor razonable de los instrumentos financieros. La gerencia basa sus estimados en la experiencia histrica de la Compaa y en otros supuestos que son considerados razonables dadas las circunstancias. Es posible que los resultados reales difieran de estos estimados. Reconocimiento de ingresosPrcticamente todo el cobre de la Compaa se vende bajo contratos anuales o a largo plazo. Los ingresos se reconocen cuando la propiedad es transferida al cliente. La transferencia de la propiedad se basa en los trminos del contrato, generalmente al embarque. El ingreso por el cobre se determina sobre la base del precio promedio mensual del producto base de acuerdo con los trminos de los contratos. La Compaa hace provisiones para cuentas dudosas basndose en su experiencia histrica de deudas incobrables y reclamos, y en una evaluacin peridica de las cuentas de cada cliente en particular. Para ciertas ventas de productos cobre y molibdeno de la Compaa, los clientes tienen la opcin de seleccionar un precio promedio mensual LME o COMEX (para el caso de las ventas de cobre) o el precio de xido de molibdeno indicado por Platts Metals Week (para el caso de las ventas de productos de molibdeno) generalmente en un rango de uno a seis meses despus del envo. En dichos casos, el ingreso se registra a un precio provisional al momento del envo. Las ventas de cobre con precios provisionales son ajustadas para reflejar los precios futuros del cobre LME o COMEX al final de cada mes hasta que se determine el ajuste final del precio de los embarques establecido con los clientes de acuerdo con los trminos del contrato. En el caso de las ventas de molibdeno, para las que no hay precios futuros publicados, las ventas con precios provisionales se ajustan de manera que reflejen los precios del mercado al trmino de cada mes hasta que se haga el ajuste final al precio de los embarques tras la liquidacin con los clientes de acuerdo con los trminos del contrato.
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Estas operaciones con precios provisionales se contabilizan por separado del contrato como un instrumento derivado incorporado de acuerdo al SFAS N 133 "Contabilizacin de Instrumentos Derivados y Actividades de Cobertura" ("SFAS 133") y sus modificaciones. La Compaa vende concentrado de cobre, nodos de cobre, cobre ampolloso y refinado en los trminos y condiciones comerciales que son estndares para la industria. Las ventas netas incluyen el valor facturado del cobre, plata, molibdeno, cido y otros metales, as como el correspondiente ajuste a valor razonable del respectivo contrato de futuros. Costos y pagos por embarque y manipuleoLos costos facturados a los clientes por embarque y manipuleo del producto son clasificados como ventas. Los montos en los que se incurre por embarque y manipuleo son incluidos en el costo de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento). Efectivo y equivalentes de efectivoEl efectivo y los equivalentes de efectivo incluyen depsitos en bancos y certificados de depsito con un vencimiento original de tres meses o menos en la fecha de la compra. El valor en libros del efectivo y equivalentes en efectivo se aproxima a su valor razonable. Valores negociablesLos valores negociables consisten principalmente de instrumentos de intereses al portador con vencimientos originales mayores a 90 das pero menores a un ao. Estos depsitos se mantienen al vencimiento y se registran al costo. Debido a su naturaleza de corto plazo, se considera que su costo se aproxima al valor razonable. InventariosEl inventario de metales, compuesto por productos en proceso y productos terminados, se registra al costo promedio o de mercado, el menor. Los costos en los que se incurre en la produccin del inventario de metales no incluyen los gastos generales y administrativos. El inventario de productos en proceso representa los materiales que estn en proceso de ser convertidos en productos que se puedan vender. Los procesos de conversin varan, dependiendo de la naturaleza del mineral de cobre y la operacin minera especfica. Para los sulfuros minerales, el procesamiento comprende la extraccin y concentracin y los resultados de los concentrados de cobre y molibdeno. El inventario del molibdeno en proceso comprende el costo de los concentrados de molibdeno y los costos en los que se ha incurrido para convertir estos concentrados en diferentes qumicos de molibdeno de alta pureza o productos metalrgicos. Los productos terminados comprenden productos que se pueden vender (por ejemplo, concentrados de cobre, nodos de cobre, ctodos de cobre, alambrn, concentrado de molibdeno y otros productos metalrgicos). El inventario de suministros se contabiliza al costo promedio menos una reserva por obsolescencia. Activo FijoLos activos se registran al costo de adquisicin, neto de la depreciacin y amortizacin acumulada. El costo incluye los
principales gastos realizados por mejoras y reemplazos, que extienden la vida til o aumentan la capacidad y los intereses financieros asociados con gastos de capital importantes. Los costos por mantenimiento, reparaciones, el desarrollo normal de las minas existentes, y las ganancias y prdidas por activos retirados o vendidos se reflejan en los resultados a medida que se incurre en ellos. El desarrollo de la mina incluye principalmente el costo de adquirir los derechos sobre el terreno de un depsito mineral explotable, los costos de desbroce previos a la produccin en nuevas minas que son comercialmente explotables, costos relacionados con hacer producir nuevas propiedades mineras, y retiro de la sobrecapa para preparar reas nicas e identificables fuera de la actual rea minera para dicha produccin futura. Los costos de explotacin minera se amortizan en base a unidades de produccin a lo largo del resto de vida de la mina. Los edificios y equipos se deprecian siguiendo el mtodo de lnea recta durante perodos de vida estimados de cinco a 40 aos o el perodo de vida estimado de la mina, en caso ste sea menor. El deterioro de los activos se revisa cuando los eventos y cambios de circunstancias indican que el valor en libros de un activo podra no ser recuperado. Se determina que los activos estn deteriorados cuando los flujos futuros de efectivo estimados y no descontados que se espera obtener por el uso del activo, son menores al valor en libros del activo. El estimado de la Compaa con respecto a los futuros flujos de efectivo no descontados toma en cuenta, entre otras cosas, los precios del metal esperados en el futuro, los cuales se basan en los precios histricos del metal y en las tendencias de los precios. La Compaa mide una prdida por deterioro como la diferencia entre el valor neto en libros del activo y su valor razonable segn se determine tomando en cuenta los flujos de efectivo futuros estimados descontados del activo. Obligaciones de retiro de activos (costos de recuperacin y remediacin)El valor razonable de un pasivo para la obligacin de retiro de activos se reconoce en el periodo en que se incurre el pasivo. El pasivo se mide a su valor razonable y se ajusta a su valor actual en periodos posteriores a medida que se registra el gasto por acreencia. Los costos correspondientes a retiro de activos se capitalizan como parte del valor en libros de los activos relacionados de larga vida y se deprecian a lo largo de la vida til del activo. Activos intangiblesLos activos intangibles comprenden principalmente la cantidad en exceso pagada respecto al valor en libros por las acciones de inversin y los estudios de desarrollo de ingeniera y de extraccin. Los activos intangibles son registrados segn el costo de adquisicin, neto de la amortizacin acumulada y son amortizados principalmente en base a unidades de produccin durante el periodo de vida restante estimado de las minas. El deterioro de los activos intangibles se revisa siempre que los eventos o cambios en las circunstancias indiquen que el valor en libros del activo podra no ser recuperable. Costos de emisin de deudaLos costos de emisin de deuda, que estn incluidos en otros activos, se amortizan usando el mtodo de inters en el periodo de la deuda relacionada.
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Reservas de mineralLa Compaa reevala peridicamente los estimados de sus reservas de mineral, lo que representa la estimacin de la Compaa respecto al monto remanente de cobre no explotado existente en las minas de su propiedad y que puede ser producido y vendido generando utilidades. Tales estimados se basan en evaluaciones de ingeniera realizadas en base a muestras de pozos perforados y otras aberturas, en combinacin con supuestos sobre los precios de mercado del cobre y costos de produccin en cada una de las minas respectivas. La Compaa actualiza su estimado de reservas al inicio de cada ao. En este clculo, la Compaa utiliza precios actuales de metal que se definen como el precio de metal promedio en los ltimos tres aos. No obstante, en el caso de la subsidiaria mexicana recientemente adquirida, los estimados de reservas de mineral antes de 2005 fueron calculados en base al precio de cobre de $0.90 por libra de cobre. El precio corriente por libra de cobre, tal como se define, fue de $1.261, $0.939 y $0.751 al inicio de 2006, 2005 y 2004, respectivamente. En aos anteriores a 2006, estos estimados de reservas minerales se usaban para determinar el monto de la capitalizacin de los costos de desbroce de mina, desarrollo de mina, y la amortizacin de activos intangibles. En 2005 el Grupo de Trabajo para Temas Emergentes del FASB lleg a un consenso segn el cual los costos de desbroce incurridos durante la fase de produccin de una mina son costos variables de produccin que se deben incluir en los costos de inventario producidos (minados) durante el periodo en que se incurri en dichos costos de desbroce. Este consenso fue ratificado por el FASB y entr en vigencia para nosotros en 2006. El 1 de enero de 2006, la Compaa adopt este consenso revirtiendo $289.4 millones del costo acumulativo neto de desbroce al 31 de diciembre de 2005 y registr un cargo neto de $166.6 millones contra utilidades retenidas y de beneficios tributarios de $122.8 millones. Por tal motivo, los costos de desbroce de mina se incluyen en los costos de inventario. La Compaa sigue usando estimados de reservas de mineral para amortizar el desarrollo de mina y activos intangibles. Material lixiviableEn una de sus minas, la Compaa capitaliza el costo de materiales de baja ley de cobre extrado durante el proceso de minado (material lixiviable), que es recogido en reas conocidas como botaderos de lixiviacin. La amortizacin de los costos capitalizados se determina en base al periodo de agotamiento de los botaderos de lixiviacin, que es aproximadamente de cinco aos (no auditados). ExploracinLos costos tangibles e intangibles incurridos en la bsqueda de propiedades mineras se cargan a utilidades cuando se incurre en ellos. Impuesto a la rentaLas provisiones para el impuesto a la renta se basan en los impuestos por pagar o reembolsables para el ao en curso y en los impuestos diferidos por las diferencias temporales entre el monto del ingreso gravable y el ingreso financiero antes de impuestos, y entre la base imponible de los activos y pasivos y sus montos reportados en los estados financieros. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se incluyen en los estados financieros a tasas de impuesto a la renta actualmente aplicables al periodo en el cual se espera que se realicen y liquiden los activos y pasivos por impuestos diferidos tal
como se recomend en la Declaracin de Normas Contables y Financieras SFAS No. 109 titulada "Contabilidad del Impuesto a la Renta". A medida que se promulguen los cambios en las leyes o tasas tributarias, los activos y pasivos por impuestos diferidos se ajustarn a travs de la provisin del impuesto a la renta. Los activos por impuestos a la renta diferidos se reducen por cualquier beneficio que, en opinin de la administracin, presente mayores posibilidades de no ser realizado. Impuestos DiferidosAl preparar nuestros estados financieros consolidados combinados, reconocemos impuestos a la renta en cada una de las jurisdicciones en las que operamos. Para cada jurisdiccin, estimamos el monto real de los impuestos corrientes por pagar o por cobrar, as como los impuestos diferidos activos y pasivos atribuibles a diferencias temporales entre los importes de activos y pasivos registrados en los estados financieros y sus correspondientes bases tributarias. Los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se determinan empleando las tasas impositivas que se espera aplicar a los ingresos gravables en los ejercicios en los cuales se espera que estas diferencias temporales sean recuperadas o liquidadas. El efecto de un cambio en la tasa impositiva tiene en los impuestos diferidos activos y pasivos se reconoce en resultados en el periodo en que se produce el cambio. Se hace una provisin por valorizacin para aquellos impuestos diferidos activos para los cuales es ms probable que no se realicen los beneficios respectivos. Al determinar el monto de la provisin por valorizacin, consideramos un estimado del ingreso gravable futuro as como la factibilidad de las estrategias de planificacin tributaria en cada jurisdiccin. Si determinamos que no realizaremos todo o parte de nuestros impuestos diferidos activos, incrementaremos nuestra provisin por valorizacin con cargo al gasto por impuesto a la renta. Viceversa, si determinamos que finalmente podremos realizar todo o parte de los beneficios respectivos para los cuales se ha hecho una provisin por valorizacin, se reducir todo o parte de la respectiva provisin por valorizacin mediante un abono al gasto por impuesto a la renta. DivisasLa moneda funcional de la Compaa es el Dlar de los Estados Unidos. Segn las leyes locales, la Sucursal en Per y MM mantienen sus libros contables en Nuevos Soles peruanos y Pesos mexicanos, respectivamente. Los activos y pasivos en moneda extranjera son convertidos en dlares americanos al tipo de cambio actual a excepcin de activos no monetarios como inventarios, inmuebles, activos intangibles, y otros activos, los cuales son convertidos aplicando tipos de cambio histricos. Por lo general, los ingresos y gastos son convertidos al tipo de cambio promedio real vigente durante el periodo, excepto aquellos gastos relacionados con los montos del balance general, los cuales son recalculados aplicando tipos de cambio histricos. Las ganancias y prdidas resultantes de las transacciones en moneda extranjera se incluyen en las utilidades del periodo. Las ganancias y (prdidas) que resultan de las transacciones en moneda extranjera se incluyen en los "Costos de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento)" y fueron de $(5.8) millones, $(11.8) millones y $(14.4) millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente.
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Instrumentos derivadosLa Compaa utiliza ciertos tipos de instrumentos financieros derivados para mejorar su capacidad de manejar los riesgos que existen como parte de sus operaciones y para mejorar la rentabilidad en los activos de la Compaa. Los contratos de derivados se consignan como activos o pasivos en el balance general a su valor razonable. El valor razonable estimado de los derivados se basa en cotizaciones de mercado y/o de transacciones y en ciertos casos en modelos de valuacin. Cada cierto tiempo la Compaa suscribe contratos swap de cobre y zinc para proteger el precio fijo de cobre y zinc para parte de sus ventas de metales; contratos de cobertura para proteger una parte de sus costos de fijos de energa como parte de sus costos de produccin; contratos swap de tasas de inters para que algunas de sus obligaciones bancarias que tienen tasas de inters variables no queden expuestas al riesgo de tasas de inters; contratos swap de moneda para asegurar el tipo de cambio peso mexicano/dlar estadounidense y de ciertos valores de inversin de barrera para mejorar la rentabilidad de sus inversiones. Las ganancias y prdidas relacionadas con las coberturas de cobre y zinc se incluyen en ventas netas, las ganancias y prdidas relacionadas a costos de energa, se incluyen en el costo de ventas; otras ganancias y prdidas en contratos de derivados se incluyen bajo "Ganancia (prdida) por contratos derivados" en el estado de resultados. Deterioro del valor de los activosEvaluamos nuestros activos de largo plazo cuando se producen eventos o cambios en las circunstancias econmicas que sugieren que no se podr recuperar su valor en libros. Nuestras evaluaciones se basan en planes de negocios que se preparan empleando un horizonte de tiempo que refleja nuestras expectativas sobre los precios de los metales a lo largo de nuestro ciclo de operaciones. Actualmente usamos un precio promedio de cobre de $2.00 por libra y un precio promedio de molibdeno de $12.00 por libra, en lnea con los precios de corto plazo para precios para el periodo de 2007 a 2009, que refleja el entorno actual de precios, para nuestras pruebas de deterioro de valor. Empleamos una proyeccin de flujos netos de efectivo no descontados generados por activo o grupo de activos durante su vida til restante para medir si son recuperables y medir el deterioro de valor respecto a su valor razonable. Si los estimados de los precios futuros de cobre y molibdeno disminuyen considerablemente, podran ocasionar deterioro de valor. Otros ingresos globalesLos ingresos totales representan los cambios en el patrimonio durante un periodo, excepto los que resultan de las inversiones por los propietarios y participaciones a los propietarios. Durante los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004, los componentes de la partida "otros ingresos (prdidas) globales" fueron el pasivo adicional mnimo para las obligaciones para beneficios de empleados y las ganancias no realizadas sobre valores patrimoniales y el ajuste necesario para adoptar el SFAS No. 158 "Contabilidad del Empleador para Pensiones de Beneficios Definidos y Otros Planes Post-Retiro". Segmento de negociosLa Compaa opera en una sola industria, la explotacin de cobre. Antes de la compra de Minera Mxico el 1 de abril de 2005, la Compaa consideraba que sus operaciones en Per estaban dentro de un slo segmento. Con la compra de MM, la Compaa contina
operando principalmente en la industria del cobre. Sin embargo, debido a las necesidades de gestin de las operaciones en ambos pases, desde el 1 de abril 2005, la gerencia de la Compaa considera que la nueva Southern Copper tiene tres segmentos operativos y la gerencia en base a estos segmentos. Los segmentos identificados por la Compaa son: 1) operaciones en el Per, que comprenden las dos minas de cobre a tajo abierto en el Per y las plantas y servicios que atienden a dichas minas. 2) las minas a tajo abierto de Mxico, que comprenden los complejos mineros de La Caridad y Cananea y sus instalaciones auxiliares, 3) las operaciones de extraccin subterrnea en Mxico, que comprenden cinco minas subterrneas que producen zinc, cobre, plata, y oro, y una mina de carbn y coque, y varias plantas de procesamiento industrial. Adicionalmente, en la explotacin de cobre, la Compaa produce una serie de subproductos, de los cuales, los ms importantes son el molibdeno, la plata y el zinc. El Gerente de Operaciones de la Compaa prioriza los ingresos operativos como medida de rendimiento para evaluar los diferentes segmentos, y tomar decisiones para asignar recursos a los segmentos reportados. Nuevas normas contablesEn septiembre de 2006, la Comisin de Ttulos Valores y Bolsas (SEC) emiti el Boletn Contable No. 108 (SAB 108); "Considerando los efectos de declaraciones errneas del ao anterior al cuantificar las declaraciones errneas en los estados financieros del ao corriente". El SAB 108 da lineamientos sobre cmo considerar los efectos de las declaraciones errneas del ao anterior al cuantificar las declaraciones errneas del ao corriente con el fin de realizar una evaluacin de su relevancia. El SAB 108 permite a las compaas pblicas existentes registrar el efecto acumulativo de haber aplicado inicialmente este enfoque en el ao fiscal que termina despus del 15 de noviembre de 2006 registrando los ajustes correctivos necesarios en el valor en libros de los activos y pasivos al inicio de dicho ao con el ajuste compensatorio registrado en el saldo de apertura de las utilidades retenidas. La adopcin de este Boletn Contable no tiene un efecto sustancial en nuestros informes ni en nuestras revelaciones financieras. En septiembre de 2006, el FASB public el SFAS No. 157 "Mediciones al valor razonable". Esta declaracin da lineamientos sobre el uso del valor razonable para medir activos y pasivos. SFAS No. 157 establece una definicin comn de valor razonable, da un marco para la medicin al valor razonable de conformidad con los principios contables generalmente aceptados (PCGA) en Estados Unidos, y da estipulaciones adicionales sobre la revelacin de informacin en cuanto a las mediciones al valor razonable. La SFAS No. 157 tiene vigencia para estados financieros emitidos en los ejercicios fiscales que comiencen despus del 15 de noviembre de 2007, y para los periodos provisionales de dichos ejercicios fiscales. Actualmente estamos evaluando si la SFAS tendr algn efecto sobre nuestros informes financieros y la consignacin de notas informativas en ellos, y cul sera dicho efecto. En junio del 2006, el FASB public la Interpretacin FASB 48 "Contabilidad para incertidumbre en el impuesto a la renta", una interpretacin de la Declaracin No. 109 del FASB (FIN 48), que prescribe un umbral de reconocimiento y un criterio de medicin para reconocer y medir en los estados financieros una posicin fiscal asumida o que se prev asumir en una declaracin de impuestos. La FIN 48 tambin da lineamientos para el desreconocimiento, clasificacin, intereses y penalidades,
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contabilidad para periodos provisionales, revelacin y transicin. La FIN 48 tiene vigencia para los ejercicios fiscales que empiezan despus del 15 de diciembre de 2006. Adoptaremos la FIN 48 a partir del 1 de enero de 2007, y actualmente estamos evaluando el impacto que la adopcin de la FIN 48 tendr en nuestras normas sobre informes financieros y revelacin de informacin. En marzo de 2006, el FASB public el SFAS No. 156 "Contabilidad para el servicio de activos financieros, una modificacin al SFAS No. 140". Esta declaracin estipula que todos los activos y pasivos de servicio reconocidos por separado sean medidos inicialmente a su valor razonable, de ser posible. El Consejo concluy que el valor razonable es el criterio de medicin ms relevante para el reconocimiento inicial de todos los activos y pasivos de servicio y el SFAS No. 156 permite, aunque no obliga, que en lo sucesivo los activos y pasivos de servicio sean medidos a su valor razonable. Estipula que una entidad que usa instrumentos derivados para mitigar los riesgos inherentes a los activos y pasivos de servicio contabilice dichos instrumentos derivados a su valor razonable. Segn esta Declaracin, una entidad puede optar en lo sucesivo medir sus activos y pasivos de servicio a su valor razonable por clase, simplificando as su contabilidad y permitiendo reconocer en el estado de resultados los posibles cambios compensatorios en el valor razonable de los activos de servicio, pasivos de servicio, y sus correspondientes instrumentos derivados. Se prev que una entidad que opte por medir en lo sucesivo los activos y pasivos de servicio a su valor razonable, reconozca las reducciones en el valor razonable de los activos y pasivos de servicio de una manera ms consistente que reportando deterioros de valor no temporales. El Consejo decidi estipular que los importes de los activos y pasivos de servicio que una entidad opte en lo sucesivo medir a su valor razonable sean consignados por separado y con notas informativas adicionales en el estado de posicin financiera, en respuesta a los cuestionamientos sobre si la informacin sera comparable cuando se usan mtodos de medicin optativos. La SFAS 156 ser adoptada por la Compaa al inicio del ejercicio fiscal que comienza despus del 15 de septiembre de 2006. En
opinin de la Compaa, esta declaracin no afectar de manera sustancial su condicin financiera ni los resultados de sus operaciones. En febrero de 2006, el Consejo de Normas Contables y Financieras ("FASB") public la SFAS No. 155 "Contabilidad para ciertos instrumentos financieros hbridos", una modificacin de las SFAS No. 133 y 140. Esta norma mejora la presentacin de informacin financiera pues elimina la exencin de aplicar la SFAS 133 a los intereses sobre activos financieros burstiles, de manera que instrumentos similares se puedan contabilizar de manera similar, independientemente de la forma de dichos instrumentos. Esta norma tambin mejora la presentacin de informacin financiera, pues permite al encargado de elaborarla optar por valuar un instrumento financiero a su valor razonable al momento de su adquisicin o emisin, o cuando un instrumento financiero previamente reconocido est sujeto a una nueva medicin (nueva base), o considerando cada instrumento caso por caso, en los casos en los que, de otra manera, se habra bifurcado un derivado. Permitir optar por medir al valor razonable, tambin permite que ms instrumentos financieros sean medidos a lo que el Consejo considera como el atributo ms relevante para los instrumentos financieros, el valor razonable. El SFAS 155 entrar en vigencia para todos los instrumentos adquiridos o emitidos despus del inicio del primer ejercicio fiscal de una entidad que comience despus del 15 de septiembre de 2006. En opinin de la Compaa, esta declaracin no afectar de manera sustancial su condicin financiera ni los resultados de sus operaciones. NOTA 3. VALORES NEGOCIABLES; A partir de 2006, la Compaa comenz a hacer inversiones de corto plazo (de 90 das a 1 ao). En 2006, la Compaa gan $9.3 millones por estas inversiones, que fueron registrados en la partida Ingresos financieros en el estado de resultados consolidado combinado. Las inversiones ganan tasas de inters mayores que las tasas vigentes en el mercado. Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa mantiene $280 millones en inversiones de este tipo, que estn distribuidas de siguiente manera (en millones de $);
Inversin Valor en libros de la inversin (en millones) Nota a 3 meses emitida el 21 de diciembre de 2006, prorrogable cada 3 meses hasta un mximo de 12 meses, con una tasa de inters de 7%, se establece una banda de precios combinando las emisiones de bonos mexicanos y peruanos. Nota a 180 das que vence el 12 de junio de 2007, con una tasa de inters de 6%, con una banda de precios de $37.669 a $69.957 para la cotizacin de las acciones de SCC en la NYSE, smbolo PCU. Nota a 180 das que vence el 28 de junio de 2007, con una tasa de inters de 6% con una banda de precios de $38.738 a $71.942 para la cotizacin de la acciones de SCC en la NYSE, smbolo PCU. Nota a 180 das que vence el 23 de junio de 2007, con una tasa de inters de 6%, con una banda de precios de $37.7205 a $70.0523 para la cotizacin de las acciones de SCC en la NYSE, smbolo PCU.
$200.0
40.0
20.0
20.0 $280.0
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Como estas inversiones son de corto plazo, se considera que el costo se aproxima a su valor razonable. Algunas de estas inversiones se indexan a las acciones comunes de SCC, mientras que otras se indexan a un ndice compuesto de ciertos bonos. Ambas modalidades de indexacin hacen que el principal de la inversin se reduzca si se traspasan las bandas de precios
predeterminadas. Se considera que estas modalidades de indexacin son derivados incorporados bifurcados y para su valoracin se ha empleado un modelo binomial. Al 31 de diciembre de 2006, la valorizacin de los derivados incorporados a su valor razonable dio como resultado un pasivo de $11.6 millones. Este pasivo ha sido incluido en la partida Otras Cuentas por Pagar, y se registra como prdida por instrumentos derivados en el estado de resultados
NOTA 4-INVENTARIOS: Al 31 de diciembre de, 2006 (en millones) Metales: Productos terminados Productos en proceso Suministros Total inventarios $ 116.1 121.9 175.7 $ 413.7 $ 106.9 135.4 153.5 $ 395.8 2005
NOTA 5-ACTIVOS FIJOS::
Al 31 de diciembre, 2006 (en millones) Edificios y equipos Construccin en proceso Desarrollo de minas Terrenos no mineralizados Total activos fijos Depreciacin, amortizacin y agotamiento acumulados Total activos fijos, neto $ 5,615.2 579.7 240.3 73.6 6,508.8 (2,970.5) 3,538.3 $ 5,266.1 565.8 239.6 66.4 6,137.9 (2,811.8) 3,326.1 2005
Los gastos por depreciacin para los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004 fueron de $221.9 millones, $201.1 millones y $153.4 millones, respectivamente. NOTA 6-COSTOS DE DESBROCE DE MINA Y MATERIAL LIXIVIABLE CAPITALIZADOS:
Al 31 de diciembre de 2006 (en millones) Costos de desbroce de mina capitalizados Amortizacin acumulada Desbroce de minas capitalizado, neto Material lixiviable capitalizado Amortizacin acumulada Material lixiviable capitalizado, neto $ $ 418.2 (128.8) $ 289.4 $ $ 252.0 (41.9) 210.1 $ 2005
$ 323.8 (92.3) $ 231.5
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A partir del 1 de enero de 2006, la Compaa adopt el consenso EITF 04-6, ratificado por el FASB, que estipula que los costos de desbroce de minas en que se incurran durante la fase de produccin de una mina, deben ser incluidos en los costos de inventarios producidos. En consonancia, la Compaa revirti $289.4 millones de costos acumulados de desbroce de minas capitalizados acumulados netos, registrando un cargo neto de $166.6 millones a las utilidades retenidas despus del reconocimiento de la participacin de los trabajadores y un beneficio tributario de $122.8 millones. La amortizacin del desbroce de minas se incluye en la partida "Depreciacin, amortizacin y agotamiento" y ascendi a $67.5 millones
y $19.7 millones en 2005 y 2004, respectivamente. La amortizacin del material lixiviable se incluye en la partida "Depreciacin, amortizacin y agotamiento" y ascendi a $50.4 millones, $5.7 millones y $16.6 millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente. La poltica de la Compaa de diferir los costos de desbroce de mina (hasta 2005 inclusive) y material lixiviable ha reducido los costos operativos en $19.3 millones, $42.8 millones y $56.3 millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente, en comparacin con los montos que se habran registrado si la Compaa hubiese cargado al gasto los costos de desbroce de mina y material lixiviable en que se incurrieron.
NOTA 7-ACTIVOS INTANGIBLES:
Al 31 de diciembre de 2006 (en millones) Concesiones mineras Estudios de ingeniera y desarrollo de minas Crdito mercantil Amortizacin acumulada Activos intangibles, neto $121.2 6.0 17.0 144.2 (26.1) $118.1 $ 121.2 6.0 17.0 144.2 (23.3) $120.9 2005
Los gastos de amortizacin de activos intangibles fueron de $2.8 millones, $2.9 millones y $2.8 millones en los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004, respectivamente. Se estima que el agregado de los gastos por amortizacin durante los aos 2007 al 2011 ser de $16.2 millones, $3.2 millones por ao, aproximadamente.
NOTA 8-IMPUESTO A LA RENTA: Los componentes de la provisin por impuestos a la renta son los siguientes:
Ejercicio que termina el 31 de diciembre de 2006 (en millones) Federal y estatal en Estados Unidos Corrientes Diferidos Extranjeros (Per y Mxico): Corrientes Diferidos Total provisin por impuestos a la renta 2005 2004
$ (4.0) 22.8 18.8 996.7 (56.4) 940.3 $ 959.1
$ 13.4 13.4 618.6 (42.3) 576.3 $ 589.7
$ 21.7 (8.2) 13.5 356.6 63.6 420.2 $ 433.7
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La conciliacin de la tasa legal de impuesto a la renta con la tasa efectiva de impuesto a la renta es como sigue:
Para los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2006 2005 2004
Tasa impositiva prevista Efecto de haber gravado la renta con una tasa impositiva distinta a la legal Diferencias permanentes Efecto de la variacin a la tasa impositiva en Mxico Prdida de beneficios tributarios por la reorganizacin de la compaa Reduccin en la provisin por valorizacin Ajuste a los impuestos diferidos Otros Tasa efectiva del impuesto a la renta
30.0% 0.4 1.8 (0.1) (2.7) 2.9 (0.4) 31.9%
30.0% 1.5 0.7 (2.5) (1.8) 1.5 29.4%
30.0% 3.9 1.2 (1.2) (4.1) 0.6 30.4%
La tasa efectiva de impuesto que se muestra en la tabla anterior es la tasa impositiva efectiva combinada para SCC, incluyendo a MM. La tasa legal del impuesto a la renta prevista ha cambiado de 35% a 30% dado que el principal componente de la provisin para impuestos a la renta proviene de las jurisdicciones de Per y Mxico. La tasa legal para el impuesto a la renta en Mxico ha disminuido durante los ltimos tres aos. Para todos los ejercicios que se presentan aqu, ambas compaas presentaron declaraciones separadas en sus respectivas jurisdicciones tributarias. A pesar de que las normas y reglamentos tributarios impuestos en jurisdicciones tributarias distintas pueden variar de manera significativa, existen partidas permanentes similares, tales como el impacto de los cambios en las tasas impositivas legales y las partidas de ingresos y egresos que son no deducibles ni gravables. Varias de las cuentas antes mencionadas son especficas de las normas tributarias en Mxico o
eventos especficos relacionados con MM, como el efecto tributario de la inflacin, que estipula que la inflacin sea reconocida para fines tributarios (aunque no es reconocida para fines financieros). Otras partidas estn relacionadas de manera especfica con SCC como el porcentaje de agotamiento. Un anlisis especial a profundidad sobre impuestos diferidos en Per y Estados Unidos dieron como resultado el ajuste anterior para el 2006. El efecto que el cambio tiene en la provisin por valorizacin responde al cambio en las provisiones por valorizacin para las compaas combinadas, se describe con ms detalle ms adelante. Los impuestos diferidos incluyen los efectos tributarios en EE.UU., Per y Mxico de los siguientes tipos de diferencias temporales y arrastres, neto del efecto de los crditos fiscales:
Al 31 de diciembre de (en millones) Corriente: Inventarios Otros Otros gastos devengados Impuesto diferido pasivo corriente, neto No corriente Inmuebles y equipos Arrastre de prdidas fiscales Impuesto activo recuperable Arrastre del crdito por impuesto mnimo alternativo Cargos diferidos Arrastre de crditos fiscales en el extranjero Otros gastos devengados Prdidas en valores negociables Ajuste de ventas / ajuste de precios Recompra de acciones laborales Otros Menos, provisin por valorizacin de impuestos diferidos activos Impuesto diferido pasivo no corriente, neto Total impuesto diferido pasivo, neto 2006 $(5.4) (1.0) (59.2) (65.6) 382.9 (29.2) 77.1 (102.4) (26.7) (7.9) (38.4) (21.6) (53.4) 180.4 $ 114.8 2005 $ 28.4 (1.3) (32.3) (5.2) 186.2 (2.7) (0.3) (32.2) 69.4 (49.0) (34.7) 41.1 81.2 259.0 $ 253.8
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Aspectos tributarios de Estados Unidos Al 31 de diciembre de 2006, el arrastre de crditos tributarios en el extranjero disponible para reducir posibles impuestos a la renta en Estados Unidos ascendi a $102.4 millones, aproximadamente, y expirarn entre 2012 y 2016. Ningn arrastre de crditos fiscales en el extranjero expir en 2006 ni en 2005. El arrastre del crdito por impuesto mnimo disponible para reducir posibles impuestos a la renta en Estados Unidos en el futuro, que fue de $29.2 millones al 31 de diciembre de 2006, no est sujeto a expiracin. Aspectos Tributarios en el Per La Compaa obtiene crditos al impuesto a la renta en Per por el impuesto general a las ventas que se paga por la adquisicin de bienes de capital y otros bienes y servicios empleados en sus operaciones y registra estos crditos como un gasto pagado por adelantado. Segn la legislacin peruana actual, la Compaa tiene derecho a aplicar los crditos contra el impuesto a la renta o para recibir un reembolso. El valor neto en libros de estos crditos fiscales peruanos es cercano a su valor neto realizable. Segn un acuerdo celebrado con el gobierno peruano en 1996, las utilidades generadas por las operaciones de la planta ESDE son gravadas con una tasa impositiva fija de 30% hasta el ao 2010. Aspectos tributarios en Mxico Minera Mxico y sus subsidiarias obtuvieron una autorizacin de las autoridades tributarias mexicanas para presentar una declaracin consolidada de los impuestos a la renta y sobre los activos en Mxico. Segn la ley de impuesto a la renta en Mxico, las subsidiarias mexicanas estn sujetas al pago del impuesto a la renta o el impuesto a los activos, el que sea mayor. La ley del impuesto a la renta mexicano promulgada el 1 de enero del 2002 redujo la tasa de impuesto federal a la renta de 35% un punto porcentual cada ao hasta llegar a 32% en 2005. Como consecuencia de las modificaciones a la ley del impuesto a la renta aprobadas el 13 de noviembre de 2004, la tasa de impuesto a la renta se redujo aun ms, de 33% en 2004 a una tasa de 30% en 2005, a 29% en 2006 y se reducir a 28% en 2007. Adems, a partir del ejercicio fiscal de 2005, hay un cambio en el tratamiento tributario de las compras de inventario para el ejercicio. Segn esta nueva ley, el costo de ventas ser deducible en lugar de las compras de inventario. Tambin se elimin la deduccin de impuestos para los montos de distribucin de utilidades de ley a los empleados y la obligacin de retener impuestos sobre los dividendos pagados a las personas naturales y extranjeras. Los impuestos a los activos se calcularon aplicando una tasa de 1.8% a la posicin de activos de Minera Mxico, tal como lo define la ley, y slo se debe pagar si excede al impuesto a la renta por pagar por el mismo periodo. Si en cualquier ao, el impuesto a los activos excede el impuesto a la renta por pagar, el pago por impuesto a los activos por ese exceso podr ser reducido por el monto en que el impuesto a la renta excedi el impuesto a los activos en los tres aos anteriores y cualquier pago requerido del impuesto a los activos se podr acreditar contra el excedente del impuesto a la renta sobre el impuesto a los activos de los siguientes diez aos.
Ajustes fuera del periodo Durante 2006, la Compaa complet un anlisis integral y detallado sobre impuestos diferidos. Este anlisis se realiz al 31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003. El resultado de este anlisis fue un aumento de $85.4 millones en los impuestos diferidos pasivos y una liberacin de provisin por valorizacin de $81.2 millones. El efecto neto de este anlisis es de $4.2 millones. En este anlisis, la Compaa sincer sus diferencias temporales brutas en Per y Estados Unidos y luego valu sus impuestos diferidos aplicando la tasa impositiva legal normal (35%). Este ejercicio de reclculo dio como resultado impuestos diferidos pasivos adicionales acumulados por $85.4 millones al 31 de diciembre de 2005. Como un segundo componente del anlisis integral y detallado de impuestos diferidos, la Compaa emprendi un ejercicio de programacin del arrastre de ciertos crditos relacionados con los crditos por impuesto mnimo en Estados Unidos y crditos tributarios en el extranjero. Antes de este ejercicio de programacin, la Compaa haba creado una provisin por valorizacin correspondiente a los crditos fiscales mnimos en Estados Unidos y a los crditos fiscales en el extranjero. El ejercicio de programacin es un componente del anlisis integral y detallado, y caus que la Compaa liberara la provisin por valorizacin acumulativa de $81.2 millones el 31 de diciembre de 2004. El efecto neto combinado del anlisis de impuestos diferidos fue un aumento de $4.2 millones en los gastos totales por impuestos a la renta. Este ajuste est siendo registrado como parte de los gastos por impuesto a la renta en 2006. La Compaa contabiliz este ajuste como un ajuste fuera de periodo, pues cae por debajo de los niveles de materialidad establecidos en el anlisis que la Compaa hizo del SAB 108. NOTA 9 - PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES: Las operaciones de la Compaa en Per y Mxico estn sujetas a participacin de los trabajadores de acuerdo a ley. En el Per, la provisin para participacin de los trabajadores se calcula al 8% de las utilidades antes de impuestos. La parte corriente de esta participacin, que se acumula durante el ao, se basa en la renta imponible de la Sucursal y es distribuida a los trabajadores despus de la determinacin de los resultados finales del ao. En Mxico, la participacin de los trabajadores se determina usando las pautas establecidas en la ley mexicana del impuesto a la renta a una tasa del 10% de la utilidad antes de impuesto, con los ajustes indicados en la legislacin tributaria. La provisin para participacin de los trabajadores se incluye en la partida "Costo de Ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento)" en el estado de resultados consolidado combinado. Para los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004, el gasto por la participacin de los trabajadores fue de $271.5 millones, $219.1 millones y $93.6 millones, respectivamente. En mayo de 2005, la Corte Suprema Mexicana emiti una resolucin mediante el cual se cambiaba el mtodo de clculo de la distribucin de utilidades a los trabajadores que se exiga pagar a ciertas compaas mexicanas de acuerdo a ley, incluyendo la subsidiaria
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mexicana de la Compaa. La resolucin de la Corte Suprema prohibi la aplicacin del arrastre de prdidas netas operativas en el clculo de la renta base para determinar la participacin de los trabajadores en las utilidades. Como resultado, la Compaa reconoci en los resultados de sus operaciones de 2005, un cargo por $36.3 millones por participacin de los trabajadores correspondientes a 2004. NOTA 10. OBLIGACIN DE RETIRO DE ACTIVOS: El 1 de enero de 2003, la Compaa adopt la SFAS No. 143, "Contabilidad de las obligaciones de retiro de activos", que estableca una metodologa uniforme de contabilidad para los costos de recuperacin y abandono. El efecto acumulado de este cambio de principio contable, neto de impuesto a la renta, fue un cargo a los ingresos de $1.5 millones. Como parte de este cambio, la Compaa registr una obligacin de retiro de activos de $4.9 millones y un aumento de $2.5 millones en la cuenta de activos fijos. Esta adopcin estableci el pasivo para una parte de los activos de largo plazo de la Compaa en el Per, y comprende una represa en el ro Torata, cerca a la mina Cuajone y la planta ESDE. En 2005, la Compaa aadi una obligacin de retiro de activos para sus propiedades mineras en Per, tal como lo estipula la Ley de Cierre de Minas, promulgada en 2003 y reglamentada en 2005. De conformidad con la ley, se present un plan conceptual para el cierre
de minas, sin incluir costos, ante el Ministerio de Energa y Minas del Per ("MEM") en agosto de 2006. El plan est sujeto a revisin por parte del MEM en 45 das. Despus de la revisin del MEM, la Compaa tendr 90 das para elaborar y volver a presentar el plan de cierre de minas, incluyendo costos, que entonces estar sujeto a la aprobacin del MEM y abierto a discusin y comentarios por parte de la poblacin que habita el rea de operacin de la Compaa. A fines de febrero de 2007, la Compaa an est esperando la revisin inicial del MEM. La Compaa ha hecho una provisin estimada para este pasivo en sus estados financieros, pero considera que dicho estimado debe ser tomado con cautela, en espera de la aprobacin final del plan de cierre de minas, que est prevista para fines de 2007. El costo del cierre reconocido para esta obligacin incluye el costo estimado requerido en las operaciones peruanas, basado en la experiencia de la Compaa, e incluye el costo en la fundicin de Ilo, la disposicin de relaves, el desmantelamiento de las concentradoras, talleres y servicios auxiliares en Toquepala y Cuajone. En relacin a esto, registramos un pasivo adicional de $5.2 para el retiro de activos en 2005 de conformidad con esta nueva ley, y un aumento de $4.6 millones en la cuenta activos fijos netos. La siguiente es una conciliacin de la obligacin para retiro de activos para los dos aos que terminaron el 31 de diciembre de 2006 y 2005 (en millones):
Saldo al 1 de enero de 2005 Adiciones y cambios en los estimados Gastos acumulados Saldo al 31 de diciembre de 2005 Adiciones y cambios en los estimados Gastos acumulados Saldo al 31 de diciembre de 2006
$ 5.6 5.2 0.4 11.2 1.0 $ 12.2
NOTA 11. FINANCIAMIENTO: Deuda de largo plazo: Al 31 de diciembre de (en millones) SCC: Notas a 6.375% con vencimiento en 2015 (con un valor nominal de $200 millones, menos un descuento no amortizado de $0.9 millones y $1.0 millones al 31 de diciembre de 2006 y 2005, respectivamente) Notas a 7.500% con vencimiento en 2035 (con un valor nominal de $1,000 millones, menos un descuento no amortizado de $16.0 millones y $5.2 millones al 31 de diciembre de 2006 y 2005, respectivamente) Contrato de crdito con Mitsui a 6.60% que vence en 2013 (5.92% al 31 de diciembre de 2005) Minera Mxico: Bonos Yankee Serie A al 8.25% con vencimiento en 2008 Bonos Yankee Serie B al 9.25% con vencimiento en 2028 Total deuda Menos, porcin corriente Total deuda de largo plazo 2006 2005
$ 199.1
$ 199.0
984.0 70.0 150.0 125.0 1,528.1 (10.0) $1,518.1
594.8 80.0 173.3 125.0 1,172.1 (10.0) $1,162.1
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En 1998, Minera Mxico emiti $500 millones de deuda no garantizada, a la cual nos referimos como Bonos Yankee. Estos bonos fueron ofrecidos en dos series: Serie A por $375 millones, con una tasa de inters de 8.25% y vencimiento en 2008, y Serie B por $125 millones, con una tasa de inters de 9.25% y vencimiento en 2028. Durante 2006 y 2005, la Compaa efectu la recompra de $23.3 millones y $143.0 millones, respectivamente, de bonos Serie A. Con respecto a esta compra, la Compaa pag una prima de $1.1 millones y $8.6 millones en 2006 y 2005, respectivamente, que se incluye en la partida "Prdida por pago adelantado de deuda" en el estado de resultados consolidado combinado. Los bonos contienen un convenio que exige mantener una ratio EBITDA/gastos financieros de no menos de 2.5 a 1.0, trminos que se definen en la lnea de crdito. Al 31 de diciembre de 2005, Minera Mxico est cumpliendo con dicho convenio. En 1999, SCC suscribi un contrato con Mitsui para un prstamo de $100 millones por 15 aos. La tasa de inters para este prstamo es la tasa LIBO del Japn ms 1.25%(la tasa LIBO japonesa al 31 de Diciembre de 2006 era 5.35%). El contrato de crdito de Mitsui fue garantizado con prendas de cuentas por cobrar de 31,000 toneladas de cobre al ao. Segn el convenio con Mitsui, la Compaa debe mantener un patrimonio mnimo de $750 millones, y una ratio predeterminada deuda/patrimonio. Si la participacin directa o indirecta con derecho a voto de Grupo Mxico en la Compaa se reduce de manera tal que ya no sea mayoritaria, esto constituira un caso de incumplimiento del convenio con Mitsui. Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa est cumpliendo con estos convenios. En 2005, la Compaa pag por adelantado una lnea de crdito de $600 millones que el Citibank haba extendido a Minera Mxico. Como consecuencia del pago adelantado de esta lnea de crdito, la Compaa castig $10.2 millones de costos de financiamiento diferidos que estn registrados en el estado de resultados consolidado combinado en la partida "Gastos financieros". En enero de 2005, la Compaa firm una lnea de crdito por $200 millones con un grupo de bancos liderados por Citibank, N.A. El producto de esta lnea de crdito fue usado para el pago adelantado de $199 millones de los bonos en circulacin del programa de bonos peruanos de la Compaa. La Compaa capitaliz $2.8 millones de costos correspondientes a este crdito. La Compaa pag una penalidad por pago adelantado de 1% $2.0 millones a los titulares de los bonos peruanos. Adems, la Compaa castig $2.3 millones por costos de emisin de bonos que se haban capitalizado anteriormente. La penalidad de $2.0 millones y la amortizacin de $2.3 millones de amortizacin de costos de emisin de bonos se incluyen en el estado de resultados en la partida "Prdida por pago adelantado de deuda" y "Gastos financieros", respectivamente. El 28 de julio de 2005, esta lnea de crdito fue pagada y la Compaa castig $2.5 millones del costo de financiamiento diferido El 27 de julio de 2005, SCC emiti $200 millones en notas a 6.375% con vencimiento en 2015 y $600 millones en notas al 7.5% con vencimiento en 2035, con un descuento de $ 5.3 millones. Las notas son obligaciones no garantizadas preferenciales de la Compaa. La Compaa capitaliz $8.8 millones de costos asociados con esta operacin, que se incluyen en la partida "Otros activos no corrientes, neto" en el Balance General Consolidado Combinado. El producto neto de la emisin y venta de las notas fue usado para
pagar adeudos pendientes de nuestras operaciones en Per y Mxico, obtenidas con lneas de crdito por $200 millones y $600 millones ($480 millones pendientes), respectivamente, y el saldo se us como fondos de propsito general de la compaa. SCC present una Declaracin de Registro en el Formulario S-4 con respecto a estas notas el 28 de octubre de 2005. El 3 de enero de 2006, la Compaa concluy una oferta de intercambio de $200 millones de notas al 6.375% con vencimiento en 2015 y $600 millones de notas al 7.5% con vencimiento en 2035. En la oferta de intercambio, $197.4 millones de las antiguas notas al 6.375% con vencimiento en 2015 fueron ofrecidos a cambio de un monto equivalente de nuevas notas. Adems, se ofrecieron $590.5 millones de las antiguas notas al 7.5% con vencimiento en 2035 a cambio de un monto equivalente de nuevas notas. Las nuevas notas fueron inscritas de conformidad con la ley de ttulos valores de Estados Unidos. Los contratos que rigen las notas contienen ciertos convenios, como limitaciones sobre derechos de retencin, limitaciones de transacciones de ventas con arrendamiento al vendedor, derechos de los titulares de las notas en caso de un cambio de control, limitaciones sobre el endeudamiento de las subsidiarias, y limitaciones sobre consolidaciones, fusiones, ventas o transferencias. Todas estas limitaciones y restricciones estn sujetas a una serie de excepciones importantes, y algunas de estas disposiciones dejarn de ser aplicables antes del vencimiento de las notas si stos alcanzan una calificacin de grado de inversin. Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa est cumpliendo con dichos convenios. El 9 de mayo de 2006 la Compaa realiz una emisin adicional de $400 millones en notas al 7.5% con vencimiento en 2035. Estas notas se aaden a los $600 millones en notas existentes al 7.5% con vencimiento en 2035 que fueron emitidas en julio de 2005. Esta nueva transaccin se emiti a un diferencial de +240 puntos bsicos sobre los Bonos del Tesoro de Estados Unidos a 30 aos. La emisin original en julio de 2005 fue emitida a un diferencial de +315 puntos bsicos sobre los Bonos del Tesoro de Estados Unidos a 30 aos. Las notas tienen una calificacin de Grado de Inversin de Baa2 segn Moody's, BBB- segn Standard & Poor's, y BBB- segn Fitch. Las notas se emitieron con un descuento de $10.8 millones. La Compaa capitaliz $3.2 millones por costos asociados con esta operacin, que estn incluidos en la partida "Otros activos no corrientes, neto" en el balance general consolidado combinado. La Compaa prev usar el producto de la emisin de mayo de 2006 en sus programas de expansin, los cuales incluyen la construccin de una nueva planta de ESDE en la mina de Cananea, el costo inicial para desarrollar los proyectos de Los Chancas y Ta Mara, la inversin restante para completar la modernizacin de la fundicin de Ilo y quiz en una posible expansin de la capacidad productiva de la fundicin y refinera de Ilo. Las notas emitidas en julio de 2005 y las nuevas notas emitidas en mayo de 2006 son tratadas como una sola serie de notas, incluso para propsitos de convenios, renuncia de derechos, y modificaciones. La Compaa ha presentado una declaracin de inscripcin ante la Comisin de Ttulos Valores y Bolsas, la cual ha entrado en vigencia, para intercambiar las nuevas notas con las notas inscritas de conformidad con la Ley de Ttulos Valores de 1933 y sus modificaciones. Los vencimientos del total de la deuda pendiente de pago al 31 de diciembre de 2006 son los siguientes:
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Ao 2007 2008 2009 2010 2011 En adelante Total
Vencimiento del principal (en millones) $ 10.0 160.0 10.0 10.0 10.0 1,345.0 $1,545.0
El total de vencimientos de deuda no incluye la cuenta de valuacin del descuento de deuda de $16.9 millones. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, la partida Otros Activos incluye $7.3 millones y $7.4 millones, respectivamente, en depsito en garanta requeridos por los contratos de prstamo de la Compaa. Los fondos son liberados del depsito en garanta cuando se pagan las amortizaciones programadas. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el saldo de los costos de emisin capitalizados fue de $12.3 millones y $10.2 millones, respectivamente. La amortizacin cargada a los gastos financieros fue de $1.6 millones, $4.1 millones y $5.1 millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente. NOTA 12 - PLANES DE BENEFICIOS: En septiembre de 2006 el FASB emiti el SFAS No. 158 "Contabilidad de los empleadores de pensiones con beneficios definidos y otros planes post-jubilacin", una modificacin de las Declaraciones No. 87, 88, 106 y 132(R) del FASB. Esta norma requiere que los
empleadores reconozcan el estado de fondo en exceso o insuficiente de un plan de pensiones de beneficios definido y planes de postjubilacin como un activo o pasivo en su estado de posicin financiera y reconozca los cambios en el estado de fondo en el ao en el cual se producen tales cambios en la partida Otros Ingresos Generales Acumulados, que es un componente del patrimonio. La Compaa adopt esta norma al 31 de diciembre de 2006. Planes de Beneficios de SCC La Compaa posee dos planes definidos de pensiones sin aportes que cubren a los ex-empleados remunerados en los Estados Unidos y a algunos ex-empleados en el Per. A partir del 31 de octubre del 2000, el Directorio modific el plan calificado de pensiones para suspender la acumulacin de beneficios. Los componentes de los costos netos por beneficios peridicos calculados de acuerdo con la SFAS No. 87 "Contabilidad de Pensiones por los Empleadores", usando el 31 de diciembre como una fecha de medicin, son los siguientes:
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de 2006 (en millones) Costos financieros Rendimiento esperado de los activos del plan Amortizacin de las prdidas netas Costo de los beneficios peridicos, neto $ 0.6 (0.5) 0.1 $ 0.2 $ 0.6 (0.5) $ 0.1 $ 0.7 (0.6) $ 0.1 2005 2004
La siguiente tabla muestra el cambio en la obligacin por beneficios y en los activos del plan, y una conciliacin del estado del financiamiento:
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Al 31 de diciembre de 2006 (en millones) Cambio en la obligacin por beneficios: Obligacin por beneficios proyectado al inicio del ejercicio Costos financieros Beneficios pagados Ganancia (prdida) actuarial Obligacin por beneficios proyectada al trmino de ejercicio Cambio en los activos del plan: Valor razonable de los activos del plan al inicio del ejercicio Rendimiento real de los activos del plan Aportes del empleador Beneficios pagados Gastos administrativos Valor razonable de los activos del plan al trmino del ejercicio Estado del financiamiento al trmino del ejercicio: Los importes reconocidos de conformidad con la SFAS 158 en el estado de posicin financiera son los siguientes: Activos no corrientes Pasivos corrientes Pasivos no corrientes Total Los importes reconocidos de conformidad con SFAS 158 en Otros ingresos generales acumulados son los siguientes: Prdida (ganancia) neta, neto de impuesto a la renta Costo (crdito) de servicio anterior Obligacin (activo) de transicin Total (neto del impuesto a la renta de $1.3 millones) 0.4 0.4 N/A N/A N/A N/A $ 11.9 0.7 (0.9) 0.7 12.4 12.4 0.5 (0.9) $ $ 12.0 (0.4) $ 11.5 0.6 (0.9) 0.7 $ 11.9 $ 12.3 0.3 0.8 (0.9) (0.1) $ 12.4 $ (0.5) 2005
$ $
$ $
$ $
2.4 2.4
N/A N/A N/A N/A
Los supuestos empleados para determinar las obligaciones de pensiones y las primas por antigedad al final del ejercicio, y el costo neto del ao subsiguiente fueron:
Tasa de descuento Tasa de retorno esperado a largo plazo de los activos del plan Tasa de aumento de compensacin
5.5% 4.5% N/A
Los vencimientos programados de los beneficios que se prevn pagar en cada uno de los siguientes cinco aos, y en adelante, son los siguientes:
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Ao 2007 2008 2009 2010 2011 2012 a 2016 Total
Pagos previstos de beneficios (en millones) $0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 4.5 $9.0
La poltica de la Compaa consiste en aportar al plan calificado montos suficientes para cumplir con los requerimientos mnimos de financiamiento establecidos en la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilacin para Empleados de 1974, ms los montos adicionales que la Compaa considere convenientes. Los activos del plan se invierten en fondos mutuos de acciones y bonos. La poltica de la Compaa para determinar la cartera de activos incluye la consulta peridica con reconocidos consultores de inversin externos. La tasa de retorno de largo plazo esperada de los activos del plan se actualiza peridicamente tomando en cuenta la asignacin de los activos, los retornos histricos y el entorno econmico actual. Basndonos en estos factores, esperamos que nuestros activos generen un retorno promedio de 4.5% por ao, asumiendo que nuestra cartera de largo plazo sea consistente con nuestra cartera actual, y una tasa de descuento asumida del 5.5%. El valor razonable de los activos del plan se ve afectado por las
condiciones generales del mercado. Si los retornos reales sobre los activos del plan difieren con respecto a los retornos esperados, los resultados reales pueden ser diferentes. Plan de Salud Post-Jubilacin de SCC La Compaa adopt el plan de salud post-jubilacin para empleados asalariados jubilados elegibles en Medicare el 1 de mayo de 1996. El plan no est financiado. A partir del 31 de octubre del 2000, el plan de salud para jubilados se dio por concluido y la Compaa inform a los jubilados que estaran cubiertos por el plan de salud de jubilacin vigente de ASARCO, exaccionista de la Compaa y subsidiaria de Grupo Mxico, que ofreca substancialmente los mismos beneficios y requera los mismos aportes. El plan se contabiliza de conformidad con el SFAS No. 106 "Contabilidad de los Empleadores para los Beneficios Post-Jubilacin distintos a Pensiones", modificada por el SFAS 158.
Los componentes de los costos de los beneficios peridicos netos son los siguientes:
Ejercicio que termina el 31 de diciembre de, 2005 (en millones) Costo por intereses Retorno esperado sobre activos del plan Costo de beneficio peridico neto $ (0.1) $ 0.1 $ (0.1) $ 0.1 $ (0.1) $ 0.1 2004 2003
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La siguiente tabla muestra el cambio en la obligacin por beneficios y una conciliacin del estado del financiamiento:
Al 31 de diciembre de 2006 (en millones) Cambio en la obligacin por beneficio: Obligacin por beneficios al inicio del ejercicio Costos financieros Modificaciones del plan Beneficios pagados (Ganancia) o prdida actuarial Obligacin por beneficios al trmino del ejercicio Cambios en los activos del plan: Valor razonable de los activos del plan al inicio del ejercicio Aportes del empleador Beneficios pagados Valor razonable de los activos del plan al trmino del ejercicio Estado del financiamiento al trmino del ejercicio Los importes reconocidos de conformidad con el SFAS 158 en el estado de posicin financiera son los siguientes: Activos no corrientes Pasivos corrientes Pasivos no corrientes Total Los importes reconocidos de conformidad con el SFAS 158 en Otros ingresos generales acumulados son los siguientes: Prdida (ganancia) neta Costo (crditos) de servicios anteriores Total (neto del impuesto a la renta) $ 1.4 0.1 (0.1) $ 1.4 $ 0.1 (0.1) $ $ (1.4) $ 1.4 0.1 (0.1) $ 1.4 $ 0.1 (0.1) $ 2005
$ (1.4)
(0.1) (1.3) $ (1.4)
N/A N/A N/A N/A
0.4 (0.3) $ 0.1
N/A N/A N/A
La tasa de descuento usada en el clculo de otros beneficios post-jubilacin y de los costos al 31 de diciembre de 2006 y 2005 fue de 5.5%.
Los beneficios que se prevn pagar en cada uno de los siguientes cinco aos, y en adelante, son los siguientes:
(en millones) Ao 2007 2008 2009 2010 2011 2012 a 2016 Total
Pagos de beneficios previstos
$ 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.5 $ 1.0
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Para fines de medicin, se asumi para 2005 una tasa anual de aumento de 10% en el costo per cpita de los beneficios mdicos cubiertos. Se asume que la tasa disminuir gradualmente a 5% para 2014 y permanecer en ese nivel a partir de entonces. Las tasas asumidas para la tendencia de los costos de los beneficios mdicos tienen un efecto importante en el importe consignado para el plan de salud. Un cambio de un punto porcentual en las tasas asumidas para los beneficios mdicos no tendra efectos importantes. Planes definidos de beneficios de pensiones de Minera Mxico Minera Mxico ha establecido para sus empleados asalariados y sindicalizados un plan definido de beneficios de pensin sin aportes. Este plan se suma a los beneficios otorgados por el Instituto Mexicano de Seguro Social (IMSS). Los beneficios obtenidos en el plan de beneficios definido de la Compaa se basan en salarios ajustados por inflacin. Como Mxico ha experimentado un periodo de baja inflacin en aos recientes, los beneficios obtenidos del IMSS han sido mayores que los obtenidos por el plan de beneficios definido sin aportes de la Compaa. Debido a este hecho, y a que la Compaa desea asegurar el bienestar econmico de sus empleados jubilados, en 2006 decidi crear un
nuevo plan definido con aportes. Ciertos grupos de empleados asalariados convinieron en pasarse del plan definido de beneficios sin aportes al nuevo plan definido con aportes. Los beneficios obtenidos al 1 de enero de 2006 por los empleados que se acogieron fueron transferidos al nuevo plan definido con aportes. La transferencia inicial de los beneficios del plan de beneficios sin aportes al nuevo plan definido con aportes ascendi a $13.7 millones. En virtud del nuevo plan, la Compaa har aportes anuales que equivalen al 3% del sueldo base del empleado acogido. En 2006, la compaa registr $1.1 millones de gastos por aportes. El cambio de plan fue contabilizado como una liquidacin de conformidad con SFAS 88 "Contabilidad del Empleador para Liquidaciones y Recortes de Planes Diferidos de Beneficios de Pensiones y para la Liquidacin de Beneficios". La Compaa registr una ganancia de $1.7 millones por liquidacin como consecuencia del cambio de plan. Los componentes del costo de los beneficios peridicos netos calculados de acuerdo a FASB No. 87 "Contabilidad de Pensiones por los Empleadores", usando 31 de diciembre como fecha de medicin, son los siguientes: Para los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2006 2005 2004
(en millones) Costos financieros Costos de servicios Retorno esperado de los activos del plan Amortizacin de los activos de transicin, neto Prdidas actuariales netas reconocidas Liquidacin (ganancia) Costos por beneficios peridicos, neto $1.8 2.1 (2.0) 0.0 0.0 (1.7) $0.2 $2.9 2.6 3.1 (0.2) 0.2 $ 8.6 $2.6 2.1 (1.1) (0.2) 0.5 $ 3.9
A continuacin se presenta el cambio en la obligacin por beneficios y en los activos del plan: 31 de diciembre de 2006 (en millones) Cambio en las obligaciones por beneficios: Obligacin por beneficios proyectada al inicio del ejercicio Costos de servicios Costos financieros (Prdida) ganancia actuarial, neta Modificaciones Liquidaciones Beneficios pagados Ajuste por inflacin Obligacin por beneficios proyectada al trmino del ejercicio Cambio en los activos del plan: Valor razonable de los activos del plan al inicio del ejercicio Rendimiento actuarial de los activos del plan Aportes del empleador Beneficios pagados Otras transferencias Valor razonable de los activos del plan al trmino del ejercicio $42.1 2.1 1.8 3.9 3.2 (14.7) (1.7) (0.6) $36.1 $36.6 11.9 (0.7) (0.5) (13.7) $33.6 2005 $36.1 2.6 2.9 0.9 (2.3) 1.9 $42.1 $27.2 9.4 $36.6
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Los pasivos del plan de pensiones son los siguientes:
31 de diciembre de 2006 (en millones) Conciliacin del estado del financiamiento: Estado del financiamiento Costos por servicios anteriores no reconocidos Ganancia actuarial neta no reconocida Activos de transicin no reconocidos Pasivo mnimo adicional Pasivo por pensiones, neto Los importes reconocidos de conformidad con el SFAS 158 en el estado de posicin financiera son los siguientes: Activos no corrientes Pasivos corrientes Pasivos no corrientes Total Los importes reconocidos de conformidad con el SFAS 158 en Otros ingresos generales acumulados son los siguientes: Prdida (ganancia) neta Costo (crdito) por servicios anteriores Obligacin (activo) por transicin Total (neto del impuesto a la renta de $4.0 millones) $(2.5) $(2.5) 2005 $ (5.5) 2.5 (9.6) (1.3) (8.1) $(22.0)
(2.5) $(2.5)
N/A N/A N/A N/A
$ (7.6) 1.3 (0.2) $ (6.5)
N/A N/A N/A
Los supuestos usados para determinar la obligacin por pensiones y primas por antigedad al trmino del ejercicio y para el costo neto del ao subsiguiente fueron los siguientes: (en millones) Tasa de descuento promedio ponderada Tasa prevista de largo plazo del retorno de los activos del plan Tasa de aumento en el nivel futuro de compensaciones 2006 10% 10% 6% 2005 10% 12% 6% 2004 10% 12% 6%
Estas tasas se basan en pesos Mexicanos, ya que los pagos del plan de pensiones se harn en Mxico. Los beneficios que se prevn pagar en cada uno de los siguientes cinco aos y en adelante, son los siguientes: (en millones) Ao 2007 2008 2009 2010 2011 2012 a 2016 Total Pagos previstos por beneficios $ 30.0 0.8 0.9 0.9 1.0 6.7 $ 40.3
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La poltica de la Compaa para determinar la cartera de activos incluye la consulta peridica con reconocidos consultores de inversin externos. La tasa de retorno de largo plazo esperada de los activos del plan se actualiza peridicamente tomando en cuenta la asignacin de los activos, los retornos histricos y el entorno econmico actual. El valor razonable de los activos del plan se ve afectado por las condiciones generales del mercado. Si los retornos
reales sobre los activos del plan difieren con respecto a los retornos esperados, los resultados reales pueden ser diferentes. Estos planes representaron aproximadamente el 30% de las obligaciones de beneficios. La siguiente tabla representa la composicin de la car tera de inversiones al 31 de diciembre:
2006 Categora de activos: Valores burstiles Bonos del tesoro
2005
79 % 21 100 %
61 % 39 100 %
El monto de los aportes que la Compaa prev pagar al plan durante 2006 no es sustancial.
Plan de salud post-jubilacin de Minera Mxico Los componentes de los costos netos de los beneficios peridicos son los siguientes: Para el ejercicio que termin el 31 de diciembre de 2006 (en millones) Costos financieros Costos de servicios Amortizacin de los activos de transicin, neto Costos peridicos de los beneficios post-jubilacin, neto $2.3 0.5 0.0 $2.8 2005 $2.2 0.4 1.6 $4.2 2004 $2.2 0.5 1.6 $4.3
A continuacin se muestra el cambio en las obligaciones por beneficios y una conciliacin del estado del financiamiento:
Al 31 de diciembre de 2006 (en millones) Cambio en las obligaciones por beneficios: Obligacin por beneficios proyectada al inicio del ejercicio Costos de servicios Costos financieros (Prdida) ganancia actuarial, neta Beneficios pagados Liquidaciones Ajuste por inflacin Obligacin por beneficios proyectada al trmino del ejercicio Conciliacin del estado del financiamiento: Estado del financiamiento Prdidas actuariales no reconocidas Obligaciones de transicin no reconocidas Obligaciones de beneficios post-jubilacin
2005
$48.8 0.5 2.3 0.9 (3.0) 1.2 $50.7 $(50.7) $(50.7)
$46.8 0.4 2.2 0.5 (2.8) 1.7 $48.8 $(48.8) 6.8 26.5 $(15.5)
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Al 31 de diciembre de 2006 (en millones) Los importes reconocidos de conformidad con el SFAS 158 en el estado de posicin financiera son los siguientes: Activos no corrientes Pasivos corrientes Pasivos no corrientes Total Los importes reconocidos de conformidad con el SFAS 158 en Otros ingresos globales acumulados son los siguientes: Prdida (ganancia) neta Costo (crdito) por servicios anteriores Obligacin (activo) por transicin Total (net del impuesto a la renta de $12.7 millones) 2005
(50.7) (50.7)
N/A N/A N/A N/A
$ $ $
4.9 15.8 20.7
N/A N/A N/A
Las tasas de descuento usadas en el clculo de otros beneficios post-jubilacin y de los costos al 31 de diciembre de 2006 y 2005 fueron 5.0% y 6.0%, respectivamente.
Los beneficios que se prevn pagar en cada uno de los siguientes cinco aos, y en adelante, son los siguientes:
Ao 2007 2008 2009 2010 2011 2012 a 2016 Total
Pagos previstos de beneficios (en millones) $ 3.8 4.1 4.4 4.6 4.9 35.3 $57.1
Para fines de clculo, se asumi que el costo per cpita de los beneficios cubiertos por el plan de salud crecern a una tasa anual de 2.5% en 2006, y que permanecern en dicho nivel a partir de entonces.
Un aumento en las tasas asumidas para la tendencia de los costos de otros beneficios tiene un efecto importante en el importe consignado para las obligaciones, as como en el costo de los componentes del otro plan de beneficios. Un cambio de un punto porcentual en las tasas asumidas para los beneficios mdicos no tendra efectos importantes.
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Un punto porcentual (en millones) Efecto en el servicio total y en los componentes de los costos financieros Efecto en las obligaciones de beneficios post-jubilacin Aumento $ 3.4 $56.8 Disminucin $ 2.7 $45.6
NOTA 13 - PARTICIPACIN MINORITARIA: La participacin minoritaria, para todos los aos presentados en los estados de resultados consolidados combinados, se basa en las utilidades de la Sucursal peruana de la Compaa, y hasta octubre de 2004 inclusive, tambin incluye la participacin minoritaria mantenida en algunas subsidiarias de Minera Mxico, como se describe con mayor detalle ms adelante. Adems, incluye la participacin minoritaria de accionistas en Minera Mxico. El 20 de octubre de 2005, la Compaa adquiri un 0.81833% adicional de las acciones en circulacin de Minera Mxico por $30.3 millones. Esta adquisicin aument la participacin patrimonial de la Compaa en MM a 99.95% La Compaa adquiri 0.02 millones en acciones de inversin a un costo de $0.1 millones en 2004. No se hicieron compras en 2005 ni en 2006. Estas compras han sido contabilizadas como compras de participacin minoritaria. El valor de la participacin minoritaria adquirida, fue reducido en $0.08 millones en 2004 y el exceso pagado sobre el valor en libros fue asignado a activos intangibles y viene siendo amortizado en funcin de la produccin. Como resultado de estas adquisiciones, los titulares de acciones de inversin mantienen una participacin de 0.71% en la Sucursal y tienen derecho a una participacin a prorrata en las distribuciones en efectivo que haga la Sucursal peruana. Las acciones son registradas como una participacin minoritaria en los estados financieros de la Compaa. Adems, el 23 de octubre de 2004, Minera Mxico suscribi un acuerdo con el Sindicato Nacional de Trabajadores Mineros, Metalrgicos y Similares de la Repblica Mexicana (el "Sindicato") para la compra de 4.2% y 1.5% de su participacin en acciones que el Sindicato mantena en dos de sus subsidiarias. La compra de acciones se efectu mediante la emisin de un pagar por un monto de $51.5 millones. El precio de compra de la participacin adquirida fue menor que su valor en libros en $31.8 millones y, por lo tanto, tal crdito mercantil negativo fue registrado como una deduccin a los activos de largo plazo, que son amortizados en funcin de la produccin. Este pagar fue totalmente pagado en febrero de 2005. NOTA 14 - COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS: Operaciones en Per Contribucin extraordinaria: El 28 de diciembre de 2006, la sucursal peruana de la Compaa suscribi un convenio con el gobierno peruano en virtud del cual la Compaa se compromete a hacer aportes anuales (durante cinco aos) para el desarrollo regional del Per. Esto es en respuesta a un llamado hecho por el nuevo presidente del Per a la industria minera. La Compaa, y la industria minera en general, han respondido
positivamente a contribuir con esta causa. Los programas previstos se orientarn inicialmente a la nutricin infantil y madres gestantes, educacin y servicios de salud. La Compaa tiene un programa de contribuciones, comenzando en 2007 con una contribucin de $16.1 millones, calculada en funcin de nuestras utilidades en Per durante 2006. Este monto, que no es deducible de impuestos, ha sido tomado de nuestras utilidades de 2006. Los aportes de los siguientes cuatro aos pueden aumentar o disminuir, dependiendo de las utilidades y los precios. Regalas: En junio de 2004, el congreso peruano promulg una ley imponiendo una regala a la industria minera, a favor de los gobiernos regionales y las comunidades donde estn ubicados los recursos. Segn esta ley, la Compaa est sujeta a un cargo de 1% a 3%, en base a las ventas, aplicable al valor de los concentrados producidos en nuestras minas de Toquepala y Cuajone. La Compaa hizo provisiones de $67.2 millones, $40.3 millones y $17.6 millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente, para esta regala. Estas provisiones estn incluidas en la partida "Costo de Ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento)" en el estado de resultados consolidado combinado. En abril de 2005, el Tribunal Constitucional declar que la ley era constitucional y adems resolvi que la regala era aplicable a todas las concesiones en la industria minera, lo que implicaba que aquellas entidades con contratos de estabilidad tributaria estaban sujetas a este gravamen. En 1996, la Compaa suscribi un contrato de estabilidad tributaria con el gobierno peruano para nuestra produccin de extraccin por solventes y electrodeposicin ("ESDE"). El objetivo de dicho contrato era, entre otras cosas, establecer tasas fijas de impuestos y otros gravmenes sobre la produccin. Consideramos que la interpretacin del Tribunal Constitucional relacionada con las entidades con contratos de estabilidad jurdica es incorrecta y pensamos oponernos a la imposicin de la regala a nuestra produccin de ESDE, cuando sea acotada. La provisin efectuada por la Compaa para las regalas no incluye aproximadamente $14.0 millones de posibles pasivos adicionales correspondientes a su produccin de ESDE desde el 30 de junio de 2004 al 31 de diciembre de 2006. Contrato de compra de energa En 1997, SCC vendi su planta de energa a una compaa de independiente de suministro de energa, Enersur S.A. (en adelante, "Enersur"). En relacin con esta venta, se suscribi un contrato de compra de energa, en virtud del cual SCC acord comprar todas las necesidades de electricidad en sus operaciones peruanas a Enersur durante veinte aos a partir de 1997. En 2003 este contrato fue modificado, liberando a Enersur de su obligacin de generar capacidad adicional para satisfacer las
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necesidades de electricidad cada vez mayores de la Compaa. SCC considera que puede satisfacer su creciente necesidad de electricidad con otras fuentes, incluyendo proveedores locales de energa. Medio ambiente: Las operaciones de la Compaa estn sujetas a las leyes y reglamentos peruanos sobre medio ambiente. El Gobierno peruano, a travs de su Ministerio de Energa y Minas (en adelante, el "MEM"), realiza auditorias anuales de las operaciones mineras y metalrgicas de la Compaa en Per. Mediante estas auditoras ambientales, se revisaron temas relacionados con compromisos medioambientales, el cumplimiento de los requisitos legales, las emisiones atmosfricas y el control de efluentes. La Compaa considera que est cumpliendo cabalmente con las leyes y reglamentos peruanos aplicables sobre medio ambiente. De acuerdo con las regulaciones peruanas, SCC present en 1996 su Programa de Adecuacin y Manejo Ambiental (en adelante, el "PAMA") al MEM. Se realiz una auditora ambiental completa con auditores externos con el fin de elaborar el PAMA. El PAMA se aplic a todas las operaciones existentes que no tenan un estudio de impacto ambiental aprobado en ese momento. El PAMA de SCC fue aprobado en enero de 1997 y contena 34 medidas de mitigacin y proyectos necesarios para (1) hacer que las operaciones existentes cumplieran con los estndares ambientales establecidos por el MEM, y (2) identificar las reas afectadas por las operaciones que ya no estaban activas y que era necesario recuperar. Para fines de 2006, ya se haban concluido 32 de esos proyectos, incluyendo todos los compromisos del PAMA relacionados con las operaciones de la Compaa en Cuajone y Toquepala. Los dos proyectos pendientes del PAMA correspondan a las operaciones de la fundicin de Ilo. Las principales reas de preocupacin ambiental fueron la escoria de los hornos reverberos de la fundicin proveniente de los depsitos de escoria hasta 1994, y las emisiones atmosfricas de la fundicin de Ilo. Los compromisos contrados en virtud del PAMA correspondientes al programa de recuperacin de escorias y al proyecto de modernizacin de la fundicin se cumplieron el 31 de enero de 2007. Con la conclusin de estos proyectos SCC cumpli con sus compromisos contrados en virtud del PAMA. Con el proyecto de modernizacin de la fundicin, la Compaa aument su tasa de captura de azufre por encima del 92% estipulado por el PAMA. La nueva fundicin mantendr la produccin a los niveles actuales y usar tecnologa avanzada para reducir las emisiones de azufre, con el fin de lograr el objetivo principal del proyecto. Se ha instalado un horno de fundicin de 17 metros de alto (Isasmelt), con una capacidad nominal para tratar 165 toneladas de concentrado de cobre por hora como parte del proyecto de modernizacin. El horno usa tecnologa Isa, que ha sido probada en todo el mundo. Adems, se ha instalado dos hornos giratorios de retencin (RHF) para separar la escoria. Luego la mata (62% de cobre) proveniente del RHF es enviada hacia los convertidores Pierce-Smith para producir cobre con una pureza de 99.3%. Dos hornos andicos de 400 toneladas reciben el cobre proveniente de los convertidores y con el uso de dos ruedas de moldeo, se producen nodos de cobre con una pureza de 99.7%. Desde enero de 2006, cuando los hornos andicos entraron en operacin, la produccin de cobre ampolloso ha sido prcticamente reemplazada por la de nodos de cobre.
Como parte del proyecto de modernizacin de la fundicin se ha construido una planta de oxgeno con una capacidad de 1,000 toneladas al da, adems de una planta de cido sulfrico con una capacidad de 800,000 toneladas por ao, dos plantas de desalinizacin, y dos plantas de tratamiento de efluentes. Los gastos en este proyecto hasta el 31 de diciembre de 2006 fueron de $549.4 millones (que incluye $56.1 millones de inters capitalizado). En 2003, el Congreso peruano public una nueva ley que estipulaba obligaciones para el futuro cierre y remediacin en la industria minera. Esta ley fue modificada en mayo de 2004 y nuevamente en mayo de 2005. La actual modificacin dispone que las compaas mineras presenten sus planes de cierre de mina dentro del ao posterior a la publicacin del reglamento final. El 16 de agosto de 2005, se public el reglamento final de la ley y la Compaa inici la preparacin de su plan de cierre de minas. Este plan, en su forma final, consignar una estimacin de los costos necesarios para las operaciones peruanas, incluyendo el costo en la refinera y fundicin de Ilo, eliminacin de relaves, y el desmantelamiento de las concentradoras de Toquepala y Cuajone, talleres y servicios auxiliares. Como la ley estipula que el plan de cierre de minas debe ser elaborado por una entidad consultora independiente, la Compaa seleccion a dos consultoras independientes para elaborar el plan de cierre de minas: Walsh Per S.A., una subsidiaria peruana de Walsh Environmental Scientists and Engineers, Inc. con sede en Boulder, Colorado, y a Mines Group Inc., con sede en Reno, Nevada. El Plan Conceptual, que no consigna costos, fue remitido al MEM en agosto de 2006 y est sujeto a revisin por parte del MEM por un periodo de 45 das. Despus de la revisin del MEM (a fines del mes de febrero de 2007 tal revisin sigue pendiente), la Compaa tendr 90 das para preparar y volver a remitir el plan de cierre de minas, consignando costos, el cual luego estar sujeto a aprobacin por parte del MEM y abierto a debate y comentarios pblicos en el rea de operaciones de la Compaa. Adems, esta ley estipula que las compaas provean garantas financieras que permitan asegurar que se concluir con los programas de recuperacin. A juicio de la Compaa, el pasivo correspondiente a estas obligaciones de retiro de activos no puede ser medido ni estimado con precisin en este momento, sino slo despus que la Compaa haya concluido su plan de cierre de minas y tenga una certeza razonable de que ser aprobado por el MEM en sus aspectos ms sustanciales. Sin embargo, la Compaa ha hecho un estimado preliminar de este pasivo y ha consignado dicho monto en sus estados financieros. Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa ha registrado $5.8 millones para esta obligacin. La Compaa considera que esta estimacin debe ser tomada con cautela, en tanto espera la aprobacin final de su plan de cierre de minas, que est prevista para 2007. Para las operaciones peruanas de la Compaa, los gastos de capital ambientales fueron $160.9 millones, $234.6 millones y $65.6 millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente. La Compaa prev gastar $40.5 millones aproximadamente en gastos de capital por cuestiones ambientales en 2007, para concluir el proyecto de modernizacin de la fundicin de Ilo. Operaciones en Mxico: Medio Ambiente: Las operaciones de la Compaa estn sujetas a las leyes municipales, estatales y federales mexicanas sobre medio ambiente,
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a las normas tcnicas oficiales y a los reglamentos de proteccin del medio ambiente; incluyendo las normas sobre suministro de agua, calidad del agua, calidad del aire, niveles de ruido y desechos slidos y peligrosos. Algunas de estas leyes y reglamentos son relevantes para los procedimientos legales relacionados con las instalaciones de cobre de la Compaa en San Lus Potos. La principal legislacin aplicable a las operaciones mexicanas de la Compaa es la Ley General del Equilibrio Ecolgico y la Proteccin al Ambiente, (o la ley de medio ambiente) y el ente encargado de su cumplimiento es la Procuradura Federal de Proteccin al Ambiente (PROFEPA). La PROFEPA fiscaliza el cumplimiento de la legislacin sobre medio ambiente e impone el cumplimiento de las leyes, reglamentos y normas tcnicas oficiales sobre medio ambiente y, si el caso lo amerita, la PROFEPA puede iniciar procesos administrativos contra las compaas que violan las leyes sobre medio ambiente, los que en los casos ms graves pueden provocar el cierre temporal o permanente de las instalaciones infractoras, la revocacin de las licencias de operacin y/u otras sanciones o multas. Asimismo, de acuerdo con lo estipulado por el Cdigo Penal Federal, la PROFEPA tiene que informar a las autoridades correspondientes sobre el incumplimiento de las normas ambientales. En la ltima dcada, las regulaciones ambientales en Mxico se han vuelto cada vez ms exigentes y es probable que esta tendencia contine y ha sido influenciada por el tratado sobre medio ambiente suscrito por Mxico, Canad y Estados Unidos en febrero de 1999 y que est ligado al Tratado de Libre Comercio de Norteamrica. Sin embargo, la gerencia de la Compaa no considera que continuar cumpliendo con la Ley de Medio Ambiente o con las leyes estatales mexicanas sobre medio ambiente pueda tener un efecto adverso en sus operaciones, patrimonio, resultados de operacin, ni en su situacin financiera o prospectos o que pueda ocasionar gastos de capital importantes. Aunque la Compaa considera que todas sus instalaciones cumplen cabalmente con las leyes y reglamentos sobre medio ambiente, minera, y tambin con otras leyes y reglamentos; la Compaa no puede asegurar que un mayor rigor en la imposicin del cumplimiento de las leyes o reglamentos vigentes, o la adopcin de nuevas leyes o reglamentos, no afectarn negativamente las operaciones, patrimonio, resultados de operacin, la condicin financiera o los prospectos de la Compaa. Debido a la proximidad de ciertas instalaciones de Minera Mxico a centros urbanos, es posible que las autoridades implementen ciertas medidas que podran afectar o restringir el funcionamiento de dichas instalaciones. Cualquier accin impositiva podra afectar negativamente los resultados de operacin de la subsidiaria en cuestin. Para las operaciones mexicanas de la Compaa, los gastos de capital ambientales fueron de $10.5 millones y $7.5 millones en 2006 y 2005, respectivamente. Se ha presupuestado aproximadamente $3.9 millones para gastos de capital ambientales en 2007. La Compaa ha instituido extensos programas de conservacin ambiental en sus instalaciones mineras en Per y Mxico. Los programas ambientales de la Compaa incluyen sistemas de recuperacin de agua para conservar el agua y minimizar el impacto en las corrientes cercanas, los programas de reforestacin para estabilizar las superficies de las represas de relaves y la implementacin de tecnologa de limpieza en las minas para reducir las emisiones de polvo.
Litigios: Operaciones en Per: Garca-Ataucuri y otros contra SCC: En abril de 1996, la Compaa fue notificada de una demanda presentada en el Per por unos 800 ex trabajadores que pretendan la entrega de una cantidad considerable de "acciones laborales" de su Sucursal Peruana ms los dividendos sobre dichas acciones, que se emitiran en forma proporcional a cada uno de los ex-trabajadores de acuerdo con su tiempo de servicio en la Sucursal de SCC en el Per. La Compaa realiza sus operaciones en el Per a travs de una Sucursal registrada. Aunque la Sucursal no cuenta con capital ni pasivos independientes de los de la Compaa, de acuerdo con las leyes peruanas, se considera que esta Sucursal cuenta con un capital propio para poder determinar la participacin econmica de los titulares de las acciones laborales. El litigio por las acciones laborales se basa en reclamos de ex trabajadores por la propiedad de acciones laborales emitidas durante los aos 1970 hasta 1989 en virtud de un antiguo sistema de participacin en las utilidades decretado en el Per. En 1971, el gobierno peruano promulg una ley que estableca que los trabajadores del sector minero participasen del 10% de las utilidades antes de impuestos de las empresas para las cuales trabajaban. Esta participacin era distribuida 40% en efectivo y 60% en forma de participacin patrimonial en la empresa. Segn la ley, la participacin patrimonial se entreg originalmente a la "Comunidad Minera", una organizacin que representaba a todos los trabajadores. La porcin en efectivo fue distribuida a los trabajadores despus del cierre de cada ejercicio. El monto devengado para esta participacin fue (y continua siendo) un pasivo corriente de la Compaa, hasta que sea pagado. En 1978, la ley fue modificada y la distribucin de la participacin patrimonial se estableci en 5.5% de las utilidades antes de impuestos y era entregada individualmente a cada trabajador de la empresa en forma de "acciones laborales" a ser emitidas en Per por la Sucursal Peruana de SCC. Estas acciones laborales constituan una participacin patrimonial en la empresa. Adems, segn la ley de 1978, las participaciones patrimoniales previamente distribuidas a la "Comunidad Minera" fueron devueltas a la Compaa y redistribuidas individualmente a cada trabajador o ex trabajador en forma de acciones laborales. La participacin en efectivo fue ajustada al 4.0% de las utilidades antes de impuestos y sigui siendo distribuida a los empleados despus del cierre de cada ejercicio. La ley fue modificada a su estado actual y entr en vigencia como tal en 1992, estableciendo la tasa de participacin de los trabajadores en las utilidades antes de impuestos en 8%, siendo el 100% pagadero en efectivo. El componente de la participacin patrimonial fue eliminado de la ley. En 1995, la Compaa ofreci intercambiar sus nuevas acciones comunes por las acciones laborales emitidas de acuerdo con la anterior ley peruana. Aproximadamente, 80.8% de las acciones laborales emitidas fue intercambiado por acciones comunes de la Compaa, reduciendo en gran medida la Participacin Minoritaria en el Balance General de la Compaa. El remanente de la participacin patrimonial de los trabajadores en el capital se incluye ahora en el Balance General Consolidado Condensado bajo el ttulo "Participacin Minoritaria". En relacin a las emisiones de "acciones laborales" por la Sucursal de Per, la Compaa es la parte demandada en las siguientes acciones judiciales:
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1) Como se indic anteriormente, en abril de 1996, se notific a la Compaa sobre una demanda presentada en el Per por unos 800 ex-trabajadores (Garca Ataucuri y otros contra SCC) que reclamaban la entrega de 38,763,806.80 "acciones laborales" ( S/.3,876,380,679.56), segn lo dispone la Ley No. 22333, emitidas de manera proporcional a cada ex-trabajador o ex-empleado de acuerdo a su tiempo de servicios en la Sucursal de SCC en el Per, ms los dividendos sobre dichas acciones. Este monto corresponde al nmero total de acciones laborales para todos los trabajadores peruanos de la Compaa, y la demanda busca que se emitan acciones laborales a favor de los demandantes, en proporcin a su tiempo de servicio en la Compaa, ms los dividendos correspondientes a dichas acciones laborales. En diciembre de 1999, un tribunal civil de primera instancia de Lima fall en contra de la Compaa y orden la entrega de las acciones laborales y sus dividendos a los demandantes. La Compaa apel este fallo en enero de 2000. El 10 de octubre de 2000, la Corte Superior de Lima confirm el fallo del tribunal de primera instancia, el cual haba sido adverso para la Compaa. Luego de una apelacin por parte de la Compaa, la Corte Suprema del Per anul el proceso indicando que los tribunales civiles carecan de jurisdiccin y que el tema deba decidirse en un tribunal de trabajo. El 8 de marzo de 2002, el Sr. Garca Ataucuri reformul la demanda para ajustarla a las leyes laborales peruanas y los requerimientos procesales, y aument el nmero de demandantes a aproximadamente 958 extrabajadores. El juez laboral de primera instancia desestim la demanda judicial en enero de 2005. En marzo de 2005, los demandantes apelaron a la corte superior de Trabajo de Lima, la cual rechaz el litigio debido a que los demandantes no siguieron los procedimientos de apelacin apropiados. 2) Adems, el 10 de mayo de 2006, la Compaa fue notificada sobre una nueva demanda interpuesta en Per, esta vez por 44 exempleados de la Compaa (Cornejo Flores y otros contra SCC) en la que reclamaban la entrega de (1) acciones laborales (o acciones de cualquier otra denominacin vigente de acuerdo a ley) correspondientes a los aos 1971 al 31 de diciembre de 1977 (entendemos que los demandantes estn reclamando las mismas 38,763,806.80 acciones laborales mencionadas en el juicio anterior), que deberan haberse emitido en virtud de la Ley # 22333, ms intereses y (2) acciones laborales originados por aumentos de capital efectuados por la Sucursal en 1980 " por el importe de la participacin de los trabajadores de S/.17,246,009,907.20, equivalente a 172,460,099.72 acciones laborales", ms dividendos. El 23 de mayo de 2006, la Compaa respondi a esta nueva demanda, negando la validez del reclamo. Caso anterior Las dos demandas mencionadas son similares al juicio entablado por 127 extrabajadores el 15 de julio de 1996, tambin representados por el Sr. Garca Ataucuri, que buscaba la emisin y entrega de 38,763,806.80 acciones laborales ms dividendos y S/.1,118,439,980.23 que representan los aumentos de capital efectuados por la Sucursal. En diciembre de 1999, el juzgado de primera instancia desestim la demanda contra la Compaa. Los demandantes apelaron esta resolucin en enero de 2000 ante la Corte Superior. En agosto de 2000, la Corte Superior ratific la resolucin del juzgado de primera instancia y los demandantes apelaron ante la Corte Suprema. En junio de 2002 la Corte Suprema desestim la apelacin y en consecuencia la decisin de la Corte Superior devino en definitiva. Cabe destacar que estos dos (2) juicios hacen referencia a la antigua moneda peruana llamada "sol de oro", que fue posteriormente
cambiada a "nuevo sol". Mil millones de soles de oro equivalen a un nuevo sol de hoy. Las acciones laborales ahora se denominan acciones de inversin. La Compaa sostiene que estas demandas no tienen fundamentos de fondo y que las acciones de trabajo fueron distribuidas a los extrabajadores de conformidad con la ley y el sistema de distribucin de utilidades vigente en ese momento. Creemos que no es razonablemente posible que pueda haber un resultado desfavorable. La Compaa no ha hecho provisiones para estos juicios, pues considera que tiene una slida defensa contra estas demandas. Acciones colectivas Se han interpuesto tres juicios derivados de demandas colectivas ante el Tribunal de Equidad de Delaware (Condado de New Castle) a finales de diciembre de 2004 y principios de enero de 2005 con respecto a la compra de Minera Mxico por SCC. El 31 de enero de 2005, los tres juicios, Lemon Bay, LLP contra Americas Mining Corporation y otros, Accin Civil N 961-N, Therault Trust contra Luis Palomino Bonilla y otros, y Southern Copper Corporation y otros, Accin Civil N 969-N, y James Sousa contra Southern Copper Corporation y otros, Accin Civil N 978-N fueron consolidadas en una sola accin denominada Litigio Derivado Consolidado de Accionistas de Southern Copper Corporation, Accin Civil N 961-N y la demanda presentada por Lemon Bay fue designada como la demanda operativa en el juicio consolidado. La accin colectiva ha sido interpuesta a nombre de los titulares de acciones comunes de la Compaa. En la demanda consolidada se sostiene, entre otras cosas, que la compra de Minera Mxico es el resultado de violaciones a las obligaciones fiduciarias cometidas por los directores de la Compaa, y que no es totalmente justa para la Compaa y sus accionistas minoritarios. La demanda colectiva busca, entre otras cosas, una medida cautelar preliminar y permanente para prohibir la compra, la entrega de una indemnizacin por daos y perjuicios a estos accionistas, la entrega de una indemnizacin por daos y perjuicios a la Compaa y cualquier otra reparacin que la corte considere equitativa, incluyendo intereses, y los honorarios y costos de los servicios profesionales de abogados y expertos. La Compaa considera que este juicio no tiene fundamentos de fondo y est adoptando una defensa enrgica contra esta accin. En opinin de la gerencia de la Compaa, los resultados de los procesos legales mencionados no tendrn efectos adversos sustanciales en la situacin financiera ni en los resultados de operacin de la Compaa. Operaciones en Mxico Regalas del Servicio Geolgico Mexicano (SGM): En agosto de 2002, SGM (anteriormente llamada Consejo de Recursos Minerales ("COREMI")) interpuso ante el Juez del Tercer Distrito Judicial Federal en lo Civil, una accin en la que demandaba a Mexcobre el pago de regalas desde 1997. Mexcobre respondi y neg las acusaciones de SGM en octubre de 2002. En diciembre de 2005, Mexcobre firm un convenio con SGM. Segn los trminos de este convenio, las partes establecieron un nuevo procedimiento para calcular los pagos de regalas aplicables al 2005 y a los siguientes
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aos, y la Compaa pag en enero de 2006, $6.9 millones por regalas correspondientes al ao 2005 y $8.5 millones como pago a cuenta por regalas desde el tercer trimestre de 1997 al ultimo trimestre de 2004. Estimamos que el pago de regalas efectuado el 11 de enero cubrir el 100% de los pagos de regalas estipulados para ejercicios pasados. Los pagos restantes sern determinados aplicando una resolucin reciente del Tercer Juzgado del Distrito Federal emitida el 22 de enero de 2007. La Compaa deber pagar de manera permanente una regala de 1% sobre el valor de produccin de cobre de La Caridad despus de la deduccin de los cargos por tratamiento y refinacin y algunos otros costos de inventarios. Instalaciones en San Lus Potos La municipalidad de San Lus Potos ha otorgado a Desarrolladora Intersaba S.A. de C.V., licencias de uso de tierras y construccin para zonas residenciales y/o comerciales en lo que antes era la zona Ejido Capulines, donde se espera desarrollar el proyecto residencial "Villa Magna" en un futuro cercano. El proyecto residencial de "Villa Magna" ser construido dentro de un rea que, segn el anlisis de riesgo de IMMSA aprobado por SEMARNAT (la autoridad ambiental federal), est calificada como zona de salvaguarda y amortiguamiento debido a que IMMSA usa el gas amoniaco anhidro. En respuesta a lo anterior, IMMSA ha interpuesto dos acciones diferentes en relacin con este asunto: (1) Primero, contra la Municipalidad de San Luis Potos, solicitando la anulacin de la autorizacin y licencias otorgadas a Desarrolladora Intersaba S.A. de C.V. para construir "Villa Magna" en la zona de salvaguarda y amortiguamiento de la planta de zinc; y (2) segundo, ha presentado ante SEMARNAT, una solicitud para declarar una zona de salvaguarda y amortiguamiento alrededor de la planta de zinc de IMMSA. Con respecto a la primera accin, una corte federal resolvi en contra de IMMSA el 23 de agosto de 2006. El 21 de septiembre de 2006 IMMSA interpuso su ltima apelacin ante la Corte Suprema de Justicia. En respuesta a lo anterior, IMMSA espera que en un futuro cercano Desarrolladora Intersaba, S.A. de C.V. interponga una demanda judicial contra IMMSA, exigiendo el pago de ciertos daos y perjuicios presuntamente causados por IMMSA durante el procedimiento de impugnacin solicitada. Se est en espera de las resoluciones finales de estas acciones judiciales. IMMSA considera que, si el resultado de los procesos legales antes mencionados es adverso a los intereses de IMMSA, la construccin del desarrollo residencial y comercial de "Villa Magna" no afectar, por s misma, las operaciones de la planta de zinc de IMMSA. Adems de lo antes mencionado, IMMSA ha iniciado una serie de acciones administrativas y legales contra la Municipalidad de San Luis Potos debido a su negativa a emitir el permiso de uso de tierras de IMMSA con respecto a su planta de zinc. La Municipalidad se ha negado a otorgar dicha licencia en base al argumento de que IMMSA no ha podido presentar, como parte del proceso de solicitud, una
"manifestacin de impacto ambiental". A juicio de IMMSA, la manifestacin de impacto ambiental no es necesaria porque IMMSA no realizar actividades de construccin. El juez que ve el caso ha ordenado a la Municipalidad que contine evaluando la solicitud de IMMSA para emitir la "licencia de uso de suelo". La municipalidad se ha negado a expedir la licencia de uso de suelo. IMMSA ha impugnado tal resolucin para lograr que la corte expida el permiso. Contingencias tributarias Servicio de Recaudacin Interna de Estados Unidos ("IRS") La Compaa es fiscalizada regularmente por autoridades tributarias federales, estatales y extranjeras tanto en Estados Unidos como a nivel internacional. Todas estas fiscalizaciones pueden dar origen a acotaciones fiscales. En 2002, el IRS emiti una Notificacin de Ajuste Propuesto para los aos 1994 a 1996. En 2003, la Compaa resolvi estas diferencias con el IRS y pag $4.4 millones, incluyendo intereses. En general, los aos 1994 a 1996 estn ahora cerrados para ajustes posteriores. El IRS ha concluido la fiscalizacin para los ejercicios anteriores a 2003 y actualmente se encuentra fiscalizando los ejercicios 2003 y 2004. Durante la fiscalizacin de los aos fiscales 1997 a 1999, el IRS cuestion la poltica contable de la Compaa para la determinacin de la vida til de bienes sujetos a depreciacin, el clculo de los impuestos peruanos deducibles y acreditables, la metodologa para la capitalizacin de intereses y la capitalizacin de ciertos costos (perforaciones, voladuras y acarreo) en el valor de inventario como rubros para posibles ajustes. En el cuarto trimestre de 2003, la Compaa y el IRS han solicitado conjuntamente la asesora tcnica de la Oficina Nacional del IRS para que ayude a resolver la disputa sobre el valor del inventario. En agosto de 2005, la Oficina Nacional del IRS respondi a la solicitud de asesora tcnica presentada por el grupo de fiscalizacin de campo del IRS. La publicacin de este informe de asesora tcnica (TAM) permiti al IRS cerrar el trabajo de fiscalizacin para los ejercicios de 1997 a 1999 y de 2000 a 2002. Segn el TAM, es correcta la posicin de la oficina de fiscalizacin de campo del IRS y concluyo que la Compaa debe capitalizar sus costos de perforacin, voladura y acarreo de material transportado a sus canchas de lixiviacin en funcin del peso del material trasladado, sin tomar en cuenta el contenido ni la el grado de recuperacin del metal. El 5 de octubre de 2005, la Compaa present una impugnacin formal ante el IRS para apelar los cambios propuestos con respecto a la conclusin del TAM, as como otros ajustes propuesto por el grupo de fiscalizacin del IRS, como la metodologa de capitalizacin de intereses, la determinacin de la vida til de bienes sujetos a depreciacin, el clculo de impuestos peruanos sujetos a deduccin y crdito y los pagos por servicios establecidos entre la Compaa y empresas relacionadas a ella. A juicio de la Compaa, las declaraciones que presenta ante el IRS son correctas y apropiadas. La Compaa tambin considera que tiene una defensa con fundamentos slidos contra los ajustes propuestos por el IRS y que se han hecho las provisiones adecuadas para que los resultados de cualquiera de las cuestiones planteadas por el IRS no tengan un efecto negativo considerable en su posicin financiera ni en sus resultados de operacin. Se han iniciado tratativas con los representantes de la Oficina de Apelaciones y las partes han acordado trabajar en los temas impugnados y concluir el proceso de apelaciones a ms tardar el 31 de diciembre de 2007.
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Operaciones en Per: En el Per, la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria ("SUNAT"), fiscaliza peridicamente a la Compaa, lo cual puede dar origen a acotaciones fiscales. En 2002, la Compaa recibi acotaciones y penalidades impuestas por la SUNAT por los ejercicios fiscales 1996 a 1999, en las que se objetaron varias deducciones efectuadas. Despus de la apelacin, la Compaa liquid muchos de sus asuntos con la SUNAT en 2003. Sin embargo, la porcin de la acotacin relacionada con el cuestionamiento de los gastos financieros an est pendiente de resolucin. Adems, la Compaa no ha reconocido un pasivo por penalidades e intereses relacionados con la porcin de la acotacin liquidada en 2003 ni para la acotacin pendiente relacionada con gastos financieros, pues considera que no son aplicables. El estado de estos temas pendientes, as como de otras contingencias tributarias, es el siguiente: a) Ejercicio 1996: Con respecto a la apelacin de las penalidades correspondientes al ejercicio fiscal 1996, la Compaa debi presentar una carta de crdito de $3.4 millones, que fue emitida en julio de 2003. El depsito est registrado dentro de la cuenta Otros Activos en el Balance General Consolidado Condensado. La Compaa no fue obligada a efectuar un depsito por la apelacin de las acotaciones y resoluciones correspondientes a otros ejercicios. El tribunal fiscal peruano desestim la apelacin de la Compaa en febrero de 2004. Por consiguiente, en abril de 2004, la Compaa interpuso una demanda contra el tribunal fiscal peruano y la SUNAT ante la Corte Superior del Per. En septiembre de 2005, la Corte Superior declar vlida la demanda de la Compaa. La SUNAT apel esta decisin ante la Corte Suprema de Lima. En diciembre de 2006, la Corte Suprema del Per confirm la opinin del juzgado de primera instancia que declar fundada la demanda de SPCC. Como la SUNAT no ha apelado esta decisin dentro del plazo legal, la Compaa considera que el caso est cerrado e interpondr una demanda exigiendo el reembolso de los fondos correspondientes a la carta de crdito en el primer trimestre de 2007. b) Ejercicio 1997: Respecto a la penalidad impuesta por la SUNAT correspondiente al ejercicio fiscal 1997, en noviembre de 2002 el tribunal fiscal peruano indic que dicha penalidad tena que ser modificada y la declar nula. Por consiguiente, SUNAT impuso una nueva penalidad en diciembre de 2003. Esta penalidad ha sido impugnada ante la SUNAT. La apelacin de la Compaa ante el tribunal fiscal peruano sobre las acotaciones (correspondientes a la deduccin de ciertos gastos financieros) para el ejercicio fiscal 1997 fue desestimada. La Compaa inici en mayo de 2003 un juicio ante la Corte Superior contra la SUNAT y el tribunal fiscal peruano buscando la revocacin de la resolucin del tribunal fiscal. En julio de 2005, la Corte Superior resolvi a favor de la Compaa y devolvi el caso a la SUNAT para que sta emita un nuevo pronunciamiento. La SUNAT ha apelado el fallo de la Corte Superior ante la Corte Suprema del Per. En diciembre de 2006, la Corte Suprema declar nula la resolucin del juzgado de primera instancia y devolvi el caso al juzgado de primera instancia para su resolucin final. c) Ejercicios 1998 y 1999: SUNAT no ha efectuado acotaciones respecto a las deducciones por intereses correspondientes a 1998 y 1999. Sin embargo, en agosto de 2006 la SUNAT emiti resoluciones sobre otras cuestiones correspondientes a 1998/1999 tocante al pago de comisiones a ciertas instituciones financieras. La resolucin decidi a favor de la Compaa en una cuestin, y en
contra de la Compaa en otras cuestiones. La Compaa ha apelado ante el tribunal fiscal del Per la parte de la demanda que se defini contra la Compaa. d) Ejercicios 2000 y 2001: En diciembre de 2004 y enero de 2005, la Compaa recibi de SUNAT acotaciones y penalidades para los ejercicios fiscales 2000 y 2001, en las cuales se rechazaban algunas deducciones aplicadas por la Compaa. La SUNAT ha objetado el mtodo de la Compaa de deducir las provisiones de los pago por vacaciones en 2000, una deduccin en 2000 del abandono en libros de activos fijos, as como algunas otras deducciones en ambos ejercicios. La Compaa ha apelado tales acotaciones, y se est a la espera de su resolucin. Adems, la Compaa recibi penalidades y acotaciones de la SUNAT relacionadas al tratamiento de las diferencias por tipo de cambio para los ejercicios 2000 y 2001. La Compaa ha apelado estas acotaciones y se est a la espera de su resolucin. En junio de 2006, se public una resolucin del Tribunal Fiscal con respecto a otra compaa, que afirma que no es necesario que las utilidades provenientes de diferencias en el tipo de cambio sean incluidas en el clculo de los pagos a cuenta mensuales de impuesto a la renta. El Tribunal Fiscal ha indicado que esta resolucin es aplicable a todos los casos futuros que sean similares. En consonancia, la Compaa prev que la porcin de la acotacin tributaria 2000/2001 correspondiente a las diferencias de tipo de cambio ser eliminada de la acotacin. En septiembre de 2006, la SUNAT invalid el reclamo de la Compaa respecto de la tasa de impuesto a la renta aplicada a las comisiones pagadas a algunas instituciones financieras. La Compaa ha apelado la decisin de la SUNAT ante el tribunal fiscal de Per. e) Ejercicio 2002: En diciembre de 2006, la SUNAT impuso acotaciones y penalidades a la Compaa para el ejercicio fiscal 2002, en el cual la tasa de impuesto a la renta aplicada a los servicios recibidos por la Compaa y las deducciones hechas por la Compaa fueron objetadas. En febrero de 2007, la Compaa apel estas acotaciones de la SUNAT. Operaciones mexicanas: MM es fiscalizada regularmente por el Servicio de Administracin Tributaria de Mxico (SAT), la administracin tributaria de Mxico. Estas fiscalizaciones puedan dar lugar a acotaciones. a) Ejercicio 1995. En marzo de 2001, el SAT expidi una acotacin relacionada con el ejercicio fiscal 1995, objetando ciertas deducciones relacionadas con los gastos por viticos de la Compaa La Compaa ha apelado estas acotaciones. Los tribunales fiscales han resuelto en contra de la Compaa. La Compaa considera que la resolucin final de este tema no tendr un efecto importante en sus resultados financieros. b) Ejercicio 1999. En mayo de 2005 el SAT emiti una acotacin contra MM alegando que MM subvalu el valor de los activos en la determinacin del impuesto a los activos. Adems, el SAT aleg que MM redujo incorrectamente sus resultados consolidados mediante la consolidacin de dos subsidiarias. En opinin de MM, la acotacin del SAT no es legal. Por consiguiente, en julio de 2005 MM interpuso una Mocin de Nulidad ante el Tribunal Fiscal Regional Metropolitano, divisin Tesorera, contra dicha
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acotacin, la cual est actualmente en la etapa de presentacin y admisin de peritaje y evidencia documentaria. La gerencia tiene que aplicar mucho criterio al determinar la provisin de contingencias tributarias en Mxico, Per y Estados Unidos. Se ha hecho una estimacin del costo probable de la resolucin final de las contingencias tributarias con la asesora de abogados y expertos en tributacin. En opinin de la Compaa, no hay un riesgo verosmil de que se produzca prdida por un monto mayor que los montos devengados. Aspectos laborales Durante 2006 hubo varios paros laborales en algunas de las operaciones mexicanas de la Compaa. Aunque algunos de estos paros laborales fueron de corto plazo con poca o ninguna prdida de produccin, otros han sido ms graves. En la mina de cobre de La Caridad en Sonora se inici una huelga en el primer trimestre de 2006 que termin en julio de 2006. En el complejo polimetlico de San Martn en Zacatecas se inici una huelga el primer trimestre de 2006, que termin en mayo de 2006. Los trabajadores de la mina de cobre de Cananea iniciaron una huelga ilegal el 1 de junio de 2006, regresando a sus labores seis semanas despus, el 17 de julio de 2006. Estos paros laborales fueron declarados ilegales por las autoridades mexicanas. El 9 de junio de 2006 la Compaa anunci el cierre de la mina de La Caridad, ya que piquetes de trabajadores imposibilitaban continuar con las operaciones. Como consecuencia de estas huelgas, la Compaa apel a condiciones de "fuerza mayor" en algunos de sus contratos de cobre de junio y julio. El 14 de julio de 2006, con la aprobacin del Juzgado de Trabajo, la Compaa despidi a los trabajadores de La Caridad. Se resolvieron contratos de trabajo individuales y el contrato colectivo con el sindicato, cumpliendo con lo estipulado por las resoluciones emitidas por las autoridades laborales. El 26 de julio de 2006, las instalaciones de La Caridad fueron devueltas a la Compaa, que comenz a contratar trabajadores para reanudar sus operaciones. En julio de 2006, la Compaa reabri la mina de La Caridad y en el cuarto trimestre de 2006 retom su produccin al 100% de capacidad. En Mxico, el 12 de julio de 2004, los trabajadores de La Caridad se fueron a la huelga pidiendo la revisin de varias clusulas contractuales. La revisin se realiz y los trabajadores regresaron a trabajar 18 das despus. El 15 de octubre de 2004, los trabajadores de Cananea se fueron a la huelga, seguidos por los trabajadores de La Caridad. La huelga dur seis das en La Caridad y nueve das en Cananea. En estos casos, las operaciones en la mina se suspendieron hasta la finalizacin las huelgas. En aos recientes, la Compaa ha experimentado varias huelgas y otras interrupciones laborales que han afectado negativamente sus operaciones y sus resultados operativos. En Per, el 31 de agosto de 2004 trabajadores sindicalizados de nuestras unidades mineras en Toquepala y Cuajone paralizaron sus labores y solicitaron aumentos salariales basndose en el alto precio de los metales. La huelga termin doce das despus. Los contratos de negociacin con los nueve sindicatos peruanos de la Compaa expiran en 2007. Se cree que algunos de los sindicatos que estn en la misma rea estn explorando la posibilidad de fusionarse. Adems, la Compaa ha recibido propuestas iniciales de ciertos sindicatos. Aunque an es muy pronto como para evaluar el resultado de las negociaciones laborales de este ao; sin embargo, la Compaa espera que se puedan alcanzar nuevos acuerdos sin que nuestras operaciones se vean interrumpidas. La Compaa no puede asegurar que no tendr ms
huelgas u otros paros de trabajadores en el futuro que puedan afectar de manera negativa su condicin financiera ni el resultado de sus operaciones. Accidente minero: El 19 de febrero de 2006, se produjo una explosin en la mina de carbn Pasta de Conchos de la unidad IMMSA, ubicada en San Juan de Sabinas, Coahuila, Mxico. Inmediatamente, IMMSA junto con las operaciones vecinas, iniciaron los trabajos de rescate. Se recibi el apoyo del gobierno local y federal. Como resultado del accidente, ocho mineros quedaron heridos y 65 perdieron la vida. El Procurador de Justicia de Coahuila y la Procuradura Federal de la Repblica iniciaron una investigacin para establecer (1) las causas del accidente y, (2) la parte responsable. La investigacin se encuentra en marcha; no obstante, ser necesario para el equipo de investigacin tener acceso al lugar donde se produjo la explosin, que a la fecha se encuentra bloqueado. Los trabajos de recuperacin continan; sin embargo, el avance es muy lento pues el acceso est bloqueado con escombros y rocas. Este trabajo puede durar varios meses ms. La mina subterrnea est cerrada desde el accidente y seguir estndolo hasta que concluyamos con los esfuerzos para recuperar los restos de nuestros trabajadores fallecidos en el accidente. Otros asuntos legales: La Compaa es parte de otros procesos judiciales relacionados con sus operaciones, pero considera que las resoluciones adversas en cualquiera de dichos procesos, ya sea en forma individual o conjunta, no tendrn un efecto negativo en su posicin financiera ni en sus resultados de operaciones. Nuestras compaas matrices directas o indirectas, como AMC y Grupo Mxico, han sido designadas cada cierto tiempo como partes de diversos litigios que implicaban a Asarco. En marzo de 2003, AMC compr a Asarco su participacin en SCC. En agosto de 2002, el Departamento de Justicia de Estados Unidos entabl una demanda alegando traspaso fraudulento en relacin con la compra de SCC propuesta entonces por AMC a Asarco. Dicha accin se liquid en virtud de un Decreto de Consentimiento de fecha 2 de febrero de 2003. El decreto de consentimiento es vinculante slo para el gobierno de Estados Unidos. En octubre de 2004, AMC, Grupo Mxico, Mexicana de Cobre y otras partes, sin incluir SCC, fueron designadas en un juicio interpuesto en la corte del Estado de Nueva York en relacin con supuestas responsabilidades legales con el asbesto, juicio que demandaba, entre otras cosas, que la compra de SCC por parte de AMC a Asarco debera ser invalidada como una transferencia fraudulenta. El juicio interpuesto ante la corte del Estado de Nueva York fue suspendido debido a que el 9 de agosto de 2005 Asarco se acogi al procedimiento de quiebra contemplado en el Captulo 11, como se describe lneas abajo. El 2 de febrero de 2007, Asarco LLC, el deudor en posesin, interpuso una demanda alegando muchos de los asuntos que se alegaron anteriormente en el juicio interpuesto en el Estado de Nueva York, como que la compra de SCC por AMC a Asarco debera ser invalidada por ser una transferencia fraudulenta. Si bien Grupo Mxico y sus afiliadas consideran que estas demandas no tienen fundamentos de fondo, no podemos asegurar que estas demandas u otras futuras, si tienen xito, no tendrn un efecto negativo en la corporacin matriz de la Compaa o en la Compaa misma. Cualquier aumento en las obligaciones financieras de la corporacin matriz de la Compaa, originado por asuntos relacionados con Asarco o por cualquier otra razn, podra, entre
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otras cosas, originar que la corporacin matriz de la Compaa intente obtener de la Compaa mayores dividendos u otro tipo de financiacin. En el 2005, algunas subsidiarias de Asarco presentaron solicitudes de declaratoria de quiebra en relacin con presuntas responsabilidades legales relacionadas con el asbesto. En julio de 2005, los trabajadores sindicalizados de Asarco iniciaron un paro laboral. Debido a diversos factores, incluyendo el paro laboral antes mencionado, el 9 de agosto de 2005 Asarco present una solicitud de declaratoria de quiebra voluntaria ante el Tribunal de Quiebras de Corpus Christi, Texas, acogindose al Captulo 11 del Cdigo de Quiebras de Estados Unidos. El caso de quiebra de Asarco se ha consolidado con otros casos de insolvencia de sus subsidiarias. La quiebra de Asarco LLC podra dar lugar a nuevas demandas contra Grupo Mxico y sus subsidiarias, incluyendo SCC, Minera Mxico o sus subsidiarias. NOTA 15 - PATRIMONIO: Ajustes por fusin: De acuerdo con los PCGA de EEUU., dado que SCC como Minera Mxico se encuentran bajo un control comn para todos los periodos presentados, la adquisicin de Minera Mxico por SCC ha sido reflejada al valor histrico en libros de los activos y pasivos de Minera Mxico de manera similar a una combinacin de intereses. La diferencia en el valor de las 134.4 millones de acciones de SCC recientemente emitidas y el valor en libros neto de Minera Mxico ha sido reconocido en el patrimonio como una reduccin en el capital pagado adicional. Adems, las acciones comunes histricas de Minera Mxico, las acciones de Tesorera y el capital pagado adicional fueron eliminados y clasificados dentro del capital pagado adicional de SCC. Las utilidades retenidas de Minera Mxico fueron arrastradas y se reportan combinadas con las utilidades retenidas de SCC. Para propsito de estos estados financieros, la emisin de 134.4 millones acciones se ha visto reflejada como si estuvieran en circulacin al 1 de enero del 2004. Por lo tanto, las acciones comunes histricas y los datos por accin presentados en el presente difieren de lo anteriormente reportado por SCC de manera independiente. Acciones comunes: La Compaa tena dos clases de acciones comunes en circulacin. Las acciones comunes clase A con derecho a cinco votos por accin. Las acciones comunes con derecho a un voto por accin. En conexin con la compra de Minera Mxico, las acciones comunes Clase A fueron convertidas en acciones comunes y se eliminaron los derechos de voto preferentes. El 9 de junio de 2005, Cerro Trading Company, Inc., SPC Investors L.L.C., Phelps Dodge Overseas Capital Corporation and Climax Molybdenum B.V., subsidiarias de dos accionistas fundadores de SCC y afiliadas, vendieron sus participaciones en SCC. Fraccionamiento accionario: El 30 de agosto de 2006, el Comit Ejecutivo del Directorio declar un fraccionamiento de dos por uno de las acciones comunes en circulacin de la Compaa. El 20 de octubre de 2006 los titulares de acciones comunes registrados al cierre de operaciones del 15 de septiembre de 2006 recibieron un accin comn adicional por cada accin que posean. Las acciones comunes de la Compaa comenzaron a negociarse a su precio post-fraccionamiento el 3 de octubre de 2006. El fraccionamiento aument el nmero de acciones en circulacin de 147,230,425 a 294,460,850. El fraccionamiento
de acciones ha sido consignado en nuestros estados financieros de 2006. Todos los importes de las acciones, tanto globales como por accin, han sido ajustados retroactivamente de manera que reflejen el fraccionamiento accionario. Plan de Adjudicacin de Acciones a Directores La Compaa ha establecido un plan de compensaciones con adjudicacin de acciones no investidas para algunos directores que no son compensados como empleados de la Compaa. Segn este plan, los participantes recibirn 400 acciones comunes al ser elegidos y 400 acciones adicionales despus de cada asamblea general de accionistas y en lo sucesivo. Se han reservado 200,000 acciones comunes de Southern Copper para este plan. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se han adjudicado 67,500 y 62,400 acciones, respectivamente, en virtud de este plan. Plan de incentivos con acciones: El Plan de incentivos con acciones de la Compaa expir el 1 de enero de 2006. No hubo opciones de acciones en circulacin bajo este plan al 31 de diciembre de 2006 y 2005. Plan de acciones para empleados: Grupo Mxico ofrece a sus empleados elegibles un plan de compra de acciones (el "Plan de Compra de Acciones para Empleados") a travs de un fideicomiso que adquiere acciones de Grupo Mxico para venderlas en el futuro a nuestros empleados, nuestras subsidiarias y a ciertas compaas afiliadas. La venta se hace aproximadamente a su valor razonable de mercado. Cada dos aos los empleados podrn comprar acciones suscritas para compra en los dos aos anteriores. Los empleados pagarn las acciones compradas mediante descuentos mensuales en planilla durante ocho aos. Al final del periodo de ocho aos, Grupo Mxico otorgar al participante una bonificacin de una accin por cada diez acciones compradas por el empleado. Si Grupo Mxico paga dividendos sobre estas acciones durante el periodo de ocho aos, el participante tendr derecho a recibir el dividendo en efectivo para todas las acciones que han sido completamente compradas y pagadas a la fecha en que se paga el dividendo. Si el participante solo ha pagado parcialmente las acciones, los dividendos sern usados para reducir el pasivo restante adeudado por acciones compradas. Plan de compra de acciones para ejecutivos: Grupo Mxico tambin ofrece un plan de compra de acciones para ciertos miembros de la gerencia. Segn este plan, los participantes recibirn bonificaciones de incentivo en efectivo que se usan para comprar hasta 250,000 acciones de Grupo Mxico durante un periodo de ocho aos. En 2006 y 2005 los participantes recibieron 100,000 y 150,000 acciones, respectivamente, y de conformidad con la FAS 123R, la Compaa registr, neto de impuestos, $0.2 millones en gastos de compensacin en ambos periodos. Acciones de tesorera: En acciones de tesorera estn las acciones comunes que la Compaa mantiene al costo. En las acciones de tesorera tambin estn incluidas acciones del accionista principal de la Compaa, Grupo Mxico. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, las acciones de tesorera constaban de 404,112 acciones y 409,312 acciones
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comunes de Southern Copper Corporation con un costo de $4.5 millones para ambos periodos. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, en acciones de tesorera se mantenan 139,326,973 acciones y 133,365,564 acciones con un costo de $82.2 millones y $72.0 millones de Grupo Mxico, respectivamente. Las acciones de Southern Copper Corporation se usan para otorgarlas bajo el plan de adjudicacin de acciones para los miembros del Directorio. Las acciones de Grupo Mxico se usan para otorgarlas segn sus planes de adjudicacin de acciones para ejecutivos. Al 31 de diciembre de 2006, no se han asignado acciones a ningn participante en virtud de alguno de ambos planes. El saldo inicial de 2004 ha sido reclasificado de capital pagado adicional a acciones de tesorera por $72.9 millones, lo cual representa el valor en libros de la inversin en acciones mantenidas por una de sus subsidiarias mexicanas en su accionista mayoritario, Grupo Mxico. NOTA 16 - INSTRUMENTOS DERIVADOS: En ocasiones la Compaa usa instrumentos derivados para manejar su exposicin a los riesgos de mercado que surgen a raz de variaciones en los precios de los productos bsicos, en las tasas de inters, y el tipo de cambio, y para mejorar el rendimiento de los activos. Por lo general, la Compaa no suscribe contratos de instrumentos derivados a menos que prevea una actividad futura de posible ocurrencia por la cual la Compaa quedara expuesta a riesgos de mercado. Swaps de cobre y zinc Las transacciones realizadas en virtud de este programa de proteccin de precios de metales no se contabilizan como operaciones de cobertura de conformidad con el SFAS No. 133 y se ajustan al valor razonable de mercado en funcin del precio del cobre del ltimo da del respectivo periodo de reporte, registrndose las ganancias o prdidas en las ventas totales netas en el estado de resultados consolidado combinado. En 2006, la Compaa cambi su poltica de clasificacin contable y ahora reconoce las ganancias o prdidas por instrumentos derivados de precios de metales en la partida ventas netas. A juicio de la Compaa, esta clasificacin en el estado de resultados refleja mejor la intencin de este programa de proteccin de precios. Antes de 2006, la variacin en el valor razonable de mercado de estos instrumentos derivados se contabilizaba por separado como una partida no operativa en el estado de resultados. Se han clasificado las ganancias y prdidas de aos anteriores para adecuarlas a la presentacin de 2006. Durante 2006 y 2005 la Compaa suscribi contratos swaps de cobre de corto plazo para proteger una parte de su produccin de cobre. En 2006, la Compaa suscribi contratos swap para 384,500 toneladas mtricas de su produccin de cobre para ventas futuras a un precio promedio ponderado de 316.77 centavos por libra y durante 2005 la Compaa suscribi contratos swap para 299,457 toneladas mtricas de cobre a un precio promedio ponderado de 163.36 centavos por libra. En relacin a la liquidacin de estos contratos swaps de cobre, la Compaa registr prdidas por $276.1 millones y $23.5 millones en 2006 y 2005, respectivamente. Estas prdidas se registraron en las ventas netas del estado de resultados consolidado combinado. Asimismo, estas prdidas se registraron
en la utilidad neta dentro de las actividades operativas en el estado de flujo de efectivo consolidado combinado. Adems, la Compaa suscribi un contrato swap de zinc para proteger el costo de una parte de las compras de concentrados de zinc durante la recuperacin de un incendio en la refinera de zinc de San Luis Potos. En relacin a la liquidacin de este contrato swap de zinc la Compaa registr una prdida de $0.2 millones en 2006. Esta prdida fue registrada en las ventas netas en el estado de resultados consolidado combinado. Adems, esta prdida se registro en la utilidad neta dentro de las actividades operativas del estado de flujo de efectivo consolidado combinado. Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa no mantena ninguna posicin de futuros de cobre o zinc. Swap de gas: En 2006, la Compaa suscribi contratos swap de gas para 3.7 millones de MMBTUs, a un precio fijo de $4.2668 por MMBTU. En relacin a este, la Compaa registr una ganancia de $6.3 millones, que fue abonado a los costos de produccin de 2006. Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa tena contratos swap a precio fijo para 10,000 MMBTUs por da a un precio fijo de $7.525 por MMBTU para los primeros tres meses de 2007 para proteger los costos de produccin de la Compaa de la incertidumbre y la gran volatilidad de los precios de la energa durante la estacin de invierno de 2007. Swaps de tasas de inters: Durante 2005 y 2004, la Compaa suscribi contratos swap de tasas de inters de corto plazo para reducir su exposicin a riesgos de tasas de inters de ciertas obligaciones bancarias con tasas variables. Como resultado de estas operaciones, la Compaa registr una ganancia neta de $1.2 millones y una prdida neta de $1.4 millones en 2005 y 2004, respectivamente. Estas ganancias y prdidas se registraron en la partida prdida en instrumentos derivados en el estado de resultados consolidado combinado. La Compaa no mantuvo ningn contrato swap de tasas de inters durante 2006 y no mantiene ninguna operacin pendiente al 31 de diciembre de 2006. Instrumentos Derivados de Tipo de Cambio, Contratos dlares de los Estados Unidos / Peso Mexicano Dado que ms del 85% de nuestras ventas en Mxico son en dlares de Estados Unidos, y muchos de nuestros costos son en pesos mexicanos, en 2006 la Compaa suscribi contratos de instrumentos derivados de costo cero con el fin de protegerse, dentro de un rango, contra una apreciacin del peso mexicano respecto al dlar de los Estados Unidos. En estos contratos si el tipo de cambio es igual o menor que el valor lmite, la Compaa no vende dlares, y si el tipo de cambio sube por encima del valor lmite establecido en el contrato, la Compaa vende dlares al precio de ejercicio establecido en el contrato. En 2006, el ejercicio de estos contratos de instrumentos derivados de costo cero produjo una ganancia de $0.9 millones, que fue registrada en la partida ganancia por instrumentos derivados en el estado de resultados consolidado combinado. Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa mantena las siguientes operaciones de derivados de tipo de cambio:
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Monto nocionales (millones) $ $ $ $ $ $ 22.0 22.0 78.0 78.0 83.2 106.0
Fecha de vencimiento, expiracin semanal durante 1er trimestre de 2007 1er trimestre de 2007 3er trimestre de 2007 3er trimestre de 2007 4to trimestre de 2007 1er trimestre de 2008
Precio de ejercicio (Pesos mexicanos / dlares EE.UU). 11.19 11.50 11.15 11.52 11.35 11.28
Precio de barrera (Pesos mexicanos / dlares EE.UU). 10.82 11.19 10.675 11.15 10.65 10.70
Al 31 de diciembre de 2006, el valor razonable de los contratos de instrumentos derivados de tipo de cambio que se muestran en la lista anterior es de $0.5 millones. Los montos nocionales se componen de transacciones que tienen los mismos precios de ejercicio y de barrera. Adems, la Compaa tiene instrumentos derivados incorporados, los cuales se describen en la Nota 3 "Valores negociables".
NOTA 17 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS: Para algunos de los instrumentos financieros de la Compaa, incluyendo efectivo y equivalentes, cuentas por cobrar (que no correspondan a ventas con precios provisionales) y cuentas por pagar, los importes en libros se aproximan al valor razonable debido a su vencimiento a corto plazo.
En consecuencia tales instrumentos financieros no se incluyen en la siguiente tabla que da informacin sobre los montos en libros y valores razonables estimados de otros instrumentos financieros.
Al 31 de diciembre de 2006 Valor en libros Activo: Cuentas por cobrar con precios provisionales Cobre Molibdeno Valores negociables Pasivo: Deuda Valor razonable Valor en libros 2005 Valor razonable
$ $ $
(47.3) (11.5) 280.0
$ $ $
(47.3) (11.5) 280.0
$ $
7.8 (39.2) -
$ $
7.8 (39.2) -
$ 1,525.0
$ 1,681.1
$ 1,172.1
$ 1,189.4
Los siguientes mtodos y supuestos se usaron para hacer un estimado del valor razonable de cada clase de instrumentos financieros para los que es posible hacer un estimado de ese valor. Cuentas por cobrar relacionadas con ventas a precios provisionales: El valor razonable del cobre se basa en los precios de futuros publicados y el valor razonable del molibdeno se basa en los precios de mercado al trmino del ejercicio. Valores negociables: Debido a que son inversiones de corto plazo, se considera que el valor corriente se aproxima al valor razonable. Deuda a largo plazo: El valor razonable se basa en la cotizacin de precios de mercado.
NOTA 18 - CONCENTRACIN DE RIESGO: La Compaa opera cuatro minas de cobre a tajo abierto, cinco minas polimetlicas subterrneas, tres fundiciones y ocho refineras en el Per y Mxico y bsicamente todos sus activos se encuentran ubicados en esos pases. No podemos asegurar que las operaciones y los activos de la Compaa sujetos a la jurisdiccin del gobierno peruano y mexicano no se vern negativamente afectados por futuras acciones tomadas por esos gobiernos. Gran parte de los productos de la Compaa son exportados desde el Per y Mxico a clientes principalmente en Estados Unidos, Europa, Asia y Amrica del Sur. Los instrumentos financieros que potencialmente exponen a la Compaa a una concentracin de riesgos crediticios estn
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conformados principalmente por efectivo, equivalentes de efectivo, valores negociables y cuentas por cobrar comerciales. La Compaa invierte o mantiene dinero en efectivo disponible en varios bancos, principalmente en los Estados Unidos, Mxico, Europa y Per, o en instrumentos negociables de compaas muy bien consideradas. Como parte de su proceso de manejo de efectivo, la Compaa monitorea regularmente el prestigio crediticio relativo de dichas instituciones. Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa haba invertido el 25.14% de sus equivalentes de efectivo y valores negociables en bancos peruanos, de los cuales 9.13% fue invertido en una sola institucin. De la misma manera, la Compaa invirti 40.72% de su equivalente de efectivo y valores negociables en bancos mexicanos, de los cuales 34.88% fue invertido en una sola institucin. En el transcurso normal de sus operaciones, la Compaa concede crditos a sus clientes. Aunque las cuentas por cobrar que resultan de estas transacciones no cuentan con garanta prendara, la Compaa no ha experimentado problemas significativos en la cobranza de estas cuentas. La Compaa est expuesta a prdidas por crditos en los casos en los que las instituciones financieras con las que ha realizado
transacciones con instrumentos derivados (swaps de productos, de tipo de cambio, y de monedas/tasas de inters) no puedan pagar los fondos que adeudan como resultado de los contratos de proteccin suscritos con ellos. Para minimizar el riesgo de dichas prdidas, la Compaa slo opera con instituciones financieras de alto nivel que cumplan ciertos requisitos. Asimismo, la Compaa peridicamente revisa la capacidad crediticia de estas instituciones con el fin de asegurarse que mantenga sus calificaciones. La Compaa no prev que las instituciones financieras no cumplirn con sus obligaciones. Los saldos de las cinco cuentas por cobrar ms importantes de la Compaa representaron 39.5%, 40.9% y 33.7% de las cuentas por cobrar comerciales al 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004, respectivamente, de los cuales un solo cliente represent aproximadamente 10.9%, 14.6% y 10.7%, respectivamente, de nuestras cuentas por cobrar comerciales. NOTA 19 - TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS: La siguiente tabla muestra los saldos de las cuentas por cobrar y por pagar a compaas afiliadas (en millones):
Al 31 de diciembre de 2006 Cuentas por cobrar a afiliadas: Grupo Mxico S.A.B de C.V. y afiliadas Mxico Proyectos y Desarrollos S.A. de C.V. y afiliadas Intermodal Mxico, S.A. de C.V. Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. Otras Cuentas por pagar a afiliadas: Grupo Mxico S.A.B. de C.V. y afiliadas Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. Otras Cuentas por cobrar a compaa de propiedad de accionistas mayoritarios (incluido en Otras cuentas por cobrar) - Transportes Areos S.A. de C.V. $ 2.6 2.6 0.4 3.2 3.6 $ 2005 3.0 5.0 0.4 0.4 0.3 9.1 2.5 3.0 0.9 6.4 -
$ $ $
$ $ $
$ 10.6
La Compaa ha realizado ciertas transacciones en el curso normal de sus operaciones con otras compaas controladas por nuestro accionista mayoritario o sus afiliadas, como el arrendamiento de oficinas, transporte areo, servicios de construccin y productos y servicios relacionados con la minera y refinacin. La Compaa otorga prstamos a otras afiliadas y recibe prstamos de las mismas, para hacer compras y otros fines corporativos. Estas transacciones financieras devengan intereses. La Compaa vendi a Asarco LLC (en adelante, "Asarco"), una afiliada del Grupo Mxico, $0.3 millones, $11.6 millones y $13.0 millones en productos metlicos 2006, 2005 y 2004, respectivamente; y compr productos metlicos a Asarco por un monto de $1.1 millones
y $1.0 milln en 2005 y 2004, respectivamente. Asimismo, la Compaa pag $2.5 millones y $3.8 millones a Asarco en 2005 y 2004, respectivamente, por servicios de maquila. No hubo compras de productos de metal ni servicios de maquila de Asarco en 2006. Grupo Mxico, la matriz de la Compaa y accionista mayoritario indirecto de la Compaa, y sus afiliadas proporcionan diferentes servicios a la Compaa. En 2005, estas actividades se relacionaron principalmente con asuntos contables, legales, tributarios, de recursos humanos, de evaluacin de riesgos de precios, y operaciones de cobertura, adquisiciones, y logstica, ventas, servicios administrativos, otros servicios de soporte. La Compaa paga a Grupo Mxico por estos servicios de soporte. El monto total pagado
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por la Compaa a Grupo Mxico por tales servicios en en cada uno de los aos 2006 y 2005 fue de $13.8 millones. La Compaa prev continuar pagando por estos servicios por un monto de $13.8 millones por ao. La Compaa pag nada, $0.5 millones y $3.3 millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente, en gastos financieros correspondientes a los prstamos otorgados por el Grupo Mxico. Las operaciones mexicanas de la Compaa pagaron honorarios de $17.2 millones, $21.0 millones y $19.3 millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente, principalmente por servicios de transporte de carga proporcionados por Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V., una subsidiaria de Grupo Mxico. Asimismo, las operaciones mexicanas de la Compaa pagaron $29.8 millones, $29.8 millones y $0.4 millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente, por servicios de construccin provistos por Mxico Constructora Industrial, S.A. de C.V., una subsidiaria indirecta del Grupo Mxico. La familia Larrea controla la mayora del capital social de Grupo Mxico, y tiene una considerable participacin en otras operaciones, como servicios de perforacin petrolera, de construccin e inmobiliarios. La Compaa realiza ciertas transacciones en el curso normal de sus operaciones con otras entidades controladas por la familia Larrea, relacionadas con minera y refinacin, el alquiler de oficinas, y servicios de transporte areo y construccin. El monto de estas transacciones ascendi a aproximadamente $5.5 millones, $3.7 millones y $6.1 millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente. Adems, en el tercer trimestre de 2006 nuestra subsidiaria mexicana otorg un prstamo con intereses por un monto de $10.6 millones a Mxico Transportes Areos S.A. de C.V. (en adelante, "MexTransport") para la compra de un avin. MexTransport, una compaa controlada por la familia Larrea, brinda servicios de aviacin a nuestras operaciones mexicanas. La Compaa adquiri $5.5 millones, $4.0 millones y $1.8 millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente, de material industrial a compaas en las cuales el Sr. Carlos Gonzlez tiene una participacin patrimonial. El Sr. Carlos Gonzlez es hijo del Presidente Ejecutivo de SCC. Adems, la Compaa compr $0.5 millones, $0.2 millones y $0.4 millones en 2006, 2005 y 2004, respectivamente, de material industrial a compaas en las cuales el Sr. Alejandro Gonzlez trabaja como representante de ventas. El Sr. Alejandro Gonzlez es hijo del Presidente Ejecutivo de SCC. Los anteriores titulares de acciones comunes Clase A hasta junio de 2005 y sus afiliadas compraron cobre y otros productos a la Compaa peridicamente a precios determinados por referencia al precio de mercado LME y COMEX para el cobre y a los precios publicados para otros productos, de contarse con los mismos. Estas compras totalizaron $15.2 millones y $73.9 millones en 2005 y 2004, respectivamente. Vase tambin la informacin revelada sobre la adquisicin de Minera Mxico en la Nota 1.
Se prev que en el futuro la compaa realizar transacciones similares con estas mismas entidades. NOTA 20 - INFORMACIN POR SEGMENTOS: Southern Copper opera en una sola industria, a saber, la industria del cobre. Antes de la compra de Minera Mxico el 1 de abril de 2005, la Compaa consideraba que sus operaciones en el Per correspondan a un slo segmento. Con la compra de Minera Mxico, la Compaa contina operando principalmente en una industria. No obstante, debido a las necesidades de manejo de operaciones en dos pases, desde el 1 de abril del 2005, la gerencia de la Compaa considera que la nueva Southern Copper Corporation tiene tres segmentos de operaciones y se maneja en base a estos tres segmentos. Adicionalmente, en lo que respecta a explotacin de cobre, la Compaa produce una serie de metales como subproductos, siendo los ms importantes molibdeno, plata y zinc. El importante aumento en el precio del molibdeno en los ltimos tres aos ha generado un aumento importante en las utilidades de la Compaa. No obstante, la Compaa contina manejando sus operaciones sobre la base de los tres segmentos de cobre. Las ventas entre segmentos que se incluyen en esta informacin se basan en precios imparciales al momento de la venta. Es posible que los mismos no reflejen los precios reales realizados por la Compaa debido a diversos factores, incluyendo el procesamiento adicional, la estacionalidad de las ventas a clientes externos y los costos de transporte. Adems de la informacin por segmentos, tenemos la informacin relacionada con las ventas de molibdeno. Los segmentos identificados por la Compaa son: 1. Las operaciones peruanas, que comprenden los complejos mineros de Toquepala y Cuajone, la fundicin y refineras, el ferrocarril industrial y las instalaciones portuarias que atienden ambas minas. Las operaciones a tajo abierto en Mxico, que comprenden los complejos mineros de La Caridad y Cananea, la fundicin y refineras y las instalaciones de apoyo que atienden ambas minas. Las operaciones en las minas subterrneas en Mxico, que comprenden cinco minas subterrneas que producen zinc, cobre, plata y oro, una mina de carbn y coque, y varias plantas industriales de procesamiento para el zinc y el cobre. Este grupo se identifica como la Unidad IMMSA.
2.
3.
El Director de Operaciones de la Compaa se centra en los ingresos operativos y el total de activos para medir el rendimiento, evaluar los diferentes segmentos y tomar decisiones respecto a las asignaciones de recursos a los segmentos de reporte. Estos son ndices de medicin comnmente usados en la industria minera. La informacin financiera relacionada con los segmentos de la Compaa es como sigue:
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Tajo Abierto Mexicano Ventas netas fuera de los Segmentos Ventas entre segmentos Costos de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento) Gastos de ventas, generales y administrativos Depreciacin, amortizacin y agotamiento Exploracin Ingresos operativos Menos: Intereses, neto Prdida por pago adelantado de deuda Prdida en instrumentos derivados Ganancias por la venta de Propiedades Otros ingresos (gastos) Impuestos a la renta Participacin minoritaria Utilidad Neta Gastos de capital Activo fijo, neto Total activo $ 157.2 $ 1,587.5 $ 2,624.8 $ 1,679.1 308.0 867.8 37.5 160.2 1.8 919.8
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de 2006 (en millones) Unidad Operaciones Corporativos IMMSA en en el y otras Total Mxico Per eliminaciones Consolidado $ 598.3 104.2 345.9 23.8 28.2 7.3 297.3 $ 3,182.8 32.6 1,247.4 36.0 86.4 13.6 $ 1,832.0 $ (444.8) (441.3) (9.0) 0.3 5.2 $ 5,460.2 2,019.8 88.3 275.1 22.7 $ 3,054.3 (35.3) (1.1) (11.6) 1.9 (2.2) (959.1) (9.3) 2,037.6
$ $ $ $ 45.3 268.9 658.7 $ $ $ 253.3 1,637.1 3,210.4 $ $ 44.8 $ (132.0)
$ 455.8 $ 3,538.3 $ 6,361.9
Tajo Abierto, Mxicano Ventas netas fuera de los segmentos Ventas entre segmentos Costos de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento) Gastos de ventas, generales y administrativos Depreciacin, amortizacin y agotamiento Exploracin Ingresos operativos Menos: Intereses, neto Ganancia en instrumentos derivados Prdida por pago adelantado de deuda Ganancias por la venta de propiedades Otros ingresos (gastos) Impuestos a la renta Participacin minoritaria Utilidad Neta Gastos de capital Activo fijo, neto Total activos
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de 2005 (en millones) Unidad Corporativos IMMSA en Operaciones y otras Mxico en el Per eliminaciones $ 261.8 186.9 330.8 19.4 24.0 7.7 66.8 $ 2,159.9 7.8 756.0 34.0 76.5 12.9 $ 1,288.3 $ (285.6) (288.0) (9.4) 11.8
Total Combinado $ 4,089.1 1,635.4 81.1 277.2 24.4 $ 2,071.0 (55.6) 1.1 (10.6) 2.1 (5.7) (589.7) (12.5) $ 1,400.1
$ 1,667.4 90.9 836.6 37.1 176.7 3.8 704.1
$ 104.5 $ 1,559.3 $ 2,538.3
$ 44.2 $ 270.1 $ 518.9
$ 321.9 $ 1,468.7 $ 3,333.6
$ $ 28.0 $ (703.2)
$ 470.6 $ 3,326.1 $ 5,687.6
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Tajo Abierto, Mexicano Ventas netas fuera de los segmentos $ 1,189.3 Ventas entre segmentos 0.4 Costos de ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y agotamiento) 548.2 Exploracin 2.5 Depreciacin, amortizacin y agotamiento 91.0 Gastos de ventas, generales y administrativos 24.2 Ingresos operativos $ 523.8 Menos: Intereses, neto Ganancias por la venta de propiedades Ganancia en instrumentos derivados Prdida por pago adelantado de deuda Otros ingresos (gastos) Impuestos a la renta Participacin minoritaria Utilidad Neta Gastos de capital Activo fijo, neto Total activos $ $ $ 41.4 1,574.1 3,297.8
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de 2004 (en millones) Unidad Corporativos IMMSA en Operaciones y otras Mxico en el Per eliminaciones $ 191.5 125.6 231.1 4.1 22.3 15.4 $ 44.2 $ 1,715.9 672.2 9.0 77.7 29.9 $ 927.1 $ (126.0)
Total Combinado $ 3,096.7 1,334.3 15.6 192.6 71.8 1,482.4 (87.5) 53.5 (1.4) (16.5) (9.7) (433.7) (4.7) $ 982.4
(117.2) 1.6 2.3 $ (12.7)
$ $ $
15.2 257.1 598.4
$ $ $
171.7 1,217.5 2,597.1
$ $ 19.8 $ (1,174.1)
$ $ $
228.3 3,068.5 5,319.2
Valor de las ventas por segmento: Ejercicio que termin el 31 de diciembre de 2006 (en millones) Tajo Unidad Operaciones Eliminaciones Abierto, IMMSA en en el entre Mexicano Mxico Per segmentos Cobre Molibdeno Otros Total $ $ 1,748.9 125.3 112.9 1,987.1 $ $ 124.7 577.8 702.5 $ $ 2,595.0 449.7 170.7 3,215.4 $ (321.4) (123.4) $ (444.8)
Total consolidado $ $ 4,147.2 575.0 738.0 5,460.2
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de 2005 (en millones) Tajo Unidad Operaciones Eliminaciones Abierto, IMMSA en en el entre Mexicano Mxico Per segmentos Cobre Molibdeno Otros Total $ $ 1,310.3 271.0 177.0 1,758.3 $ $ 134.2 314.5 448.7 $ $ 1,467.5 655.5 44.7 2,167.7 $ (196.5) (89.1) $ (285.6)
Total combinado $ $ 2,715.5 926.5 447.1 4,089.1
119
Ejercicio que termin el 31 de diciembre de 2004 (en millones) Tajo Unidad Operaciones Eliminaciones Abierto, IMMSA en en el entre Mexicano Mxico Per segmentos Cobre Molibdeno Otros Total $ $ 908.0 151.8 129.9 1,189.7 $ $ 67.9 249.2 317.1 $ $ 1,177.3 495.6 43.0 1,715.9 $ (44.3) (81.7) $ (126.0)
Total combinado $ $ 2,108.9 647.4 340.4 3,096.7
VENTAS NETAS E INFORMACIN GEOGRFICA Las ventas netas por pases fueron de la siguiente manera: Ejercicio que termin el 31 de diciembre de 2006 (en millones) Estados Unidos Europa Mxico Per Amrica Latina, excepto Mxico y Per Australia Asia Instrumentos Derivados Total $1,747.5 1,711.6 1,094.7 155.2 659.4 368.1 (276.3) $5,460.2 $1,394.2 823.7 930.9 72.0 671.7 3.3 216.8 (23.5) $4,089.1 $1,108.3 675.7 629.6 43.8 460.2 6.2 172.9 $3,096.7 2005 2004
Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa haba registrado ventas con precios provisionales por 169.9 millones de libras de cobre, a un precio promedio futuro de $2.87 por libra. Asimismo, la Compaa ha registrado ventas con precios provisionales por 7.3 millones de libras de molibdeno al precio de mercado al cierre del ao de $24.50 por libra. Estas ventas estn sujetas a un precio final en base a los
precios de cobre LME o COMEX promedio mensuales y los precios de xidos de molibdeno en el mes de liquidacin de futuro. A continuacin se listan las ventas de molibdeno y cobre con precios provisionales pendientes al 31 de diciembre de 2006:
Libras de Cobre (millones) 90.5 62.9 4.8 11.7 169.9 Libras de molibdeno (millones) 4.5 1.8 1.0 7.3
Precio futuro 2.86159 2.86694 2.87396 2.87759 2.86502
Mes de liquidacin Enero de 2007 Febrero de 2007 Abril de 2007 Junio de 2007 Total
Precio de mercado 24.50000 24.50000 24.50000 24.50000
Mes de liquidacin Enero de 2007 Febrero de 2007 Marzo de 2007 Total
120
Los ajustes de precios provisionales incluidos en las cuentas por cobrar fueron los siguientes al 31 de diciembre (en millones): Al 31 de diciembre de 2006 Cobre Molibdeno Total $ $ (47.3) (11.5) (58.8) $ $ 2005 7.9 (39.2) (31.3)
Durante el mes de enero de 2007, el precio de mercado del cobre baj, y el precio de mercado del molibdeno subi ligeramente. El efecto de estos cambios en las ventas de 2006 que se liquidan en enero de 2007 fue una disminucin de $26.1 millones en las ventas. Adems, los precios de futuros del cobre al 31 de enero de 2007 tambin disminuyeron, y el efecto de esta disminucin en las ventas no liquidadas de 2006 que se liquidan despus de enero de 2007 sera una reduccin adicional de $22.1 millones en las ventas. Los siguientes son los contratos a largo plazo materialmente ms importantes: Segn los trminos del contrato de ventas futuras con Union Minire, revisado el 12 de noviembre de 2003, la Compaa debe proporcionar a Union Minire, a travs de su agente, S.A. SOGEM N.V., 18,000 toneladas de cobre ampolloso anualmente por un periodo de cinco aos desde el 1 de enero de 2004 hasta el 31 de diciembre del 2008,
y 13,800 toneladas de cobre ampolloso en 2009. El precio del cobre contenido en el cobre ampolloso entregado, en virtud del contrato, est determinado en base al precio de liquidacin promedio mensual de LME, menos un descuento por refinacin el cual se negocia anualmente. Segn los trminos del contrato de venta con Mitsui Bussan Metals Sales Co., una afiliada de Mitsui & Co. Ltd. ("Mitsui"), la Compaa debe proporcionar a Mitsui 48,000 toneladas de ctodos de cobre anualmente por un periodo de quince aos hasta el 31 de diciembre del 2013. Si el destino de embarque es Asia, el precio de los ctodos se basar en el precio de liquidacin promedio mensual de LME. No obstante, si el destino de los embarques es Estados Unidos, el precio de los ctodos se basa en el precio de liquidacin promedio mensual COMEX ms un premio al productor, que se acuerda anualmente en base a los trminos del mercado mundial. 90,000 toneladas relacionadas con un contrato anterior (periodo 1994-2000) sern proporcionadas de la siguiente manera: 48,000 en 2014 y 42,000 en 2015.
NOTA 21-INFORMACIN TRIMESTRAL (no auditada) (en millones, excepto los importes unitarios por accin)
2006 1ro. Ventas netas Ingresos operativos Utilidad neta Utilidad neta por Accin Bsica y diluida Dividendo por accin $ $ $ $ $ 1,121.3 632.7 421.6 1.43 1.38 2do. $ 1,276.7 $ 649.0 $ 439.3 $ $ 1.49 1.38 $ $ $ $ $ 3er 1,412.2 804.5 521.6 1.77 1.00 4to. $1,650.0 $ 968.1 $ 655.1 $ $ 2.23 1.37 $ $ $ $ $ Anual 5,460.2 3,054.3 2,037.6 6.92 5.13
2005 1ro. Cobre Ventas netas Ingresos operativos Utilidad neta Utilidad neta por accin Bsica y diluida Dividendo por accin $ $ $ $ $ $ 908.0 945.1 470.6 298.4 1.01 0.34 $ $ $ $ $ $ 2do. 67.9 947.8 438.3 311.9 1.06 1.19 $ $ $ $ $ $ 3er 1,177.3 1,030.2 545.8 369.4 1.26 0.52 4to. $ (44.3) $1,166.0 $ 616.3 $ 420.4 $ $ 1.43 0.85 $ $ $ $ $ $ Anual 2,108.9 4,089.1 2,071.0 1,400.1 4.76 2.90
121
Todos los montos unitarios por accin antes del tercer trimestre de 2006 han sido recalculados de manera que reflejen el fraccionamiento de acciones comunes. NOTA 22 - EVENTOS SUBSECUENTES: El 25 de enero de 2007, se anunci un dividendo de $1.70 por accin a pagarse el 2 de marzo de 2007 a los accionistas inscritos al 13 de febrero de 2007. Nuestra poltica de dividendos contina siendo revisada en las juntas de Directorio, teniendo en cuenta el actual programa de inversin intensa de capital y el flujo de efectivo futuro que se prev que generarn nuestras operaciones. OTRA INFORMACIN DE LA COMPAA: ASAMBLEA ANUAL DE ACCIONISTAS La asamblea anual de accionistas de Southern Copper Corporation se realizar el jueves 26 de abril de 2007 a las 09:00hrs, hora de Mxico, en Avenida Baja California No. 200, Quinto piso, Colonia Roma Sur, Ciudad de Mxico, Mxico. AGENTE DE TRANSFERENCIA, REGISTRADOR Y SERVICIOS A LOS ACCIONISTAS The Bank of New York 101 Barclay Street New York, NY, 10286 Telfono: (800)524-4458 PROGRAMA DE REINVERSIN DE DIVIDENDOS Los accionistas de SCC pueden reinvertir automticamente sus dividendos en acciones comunes de SCC. SCC paga todas las comisiones de administracin y de agente. Este plan es manejado por The Bank of New York. Para mayor informacin, comunquese con The Bank of New York al (800) 524-4458. COTIZACIN EN BOLSAS DE VALORES Los principales mercados para las Acciones Comunes de SCC son la NYSE y la Bolsa de Valores de Lima. El smbolo de las acciones comunes de SCC es PCU en ambas bolsas de valores.
OTROS TTULOS VALORES La Sucursal en el Per ha emitido, de acuerdo con las leyes peruanas, "acciones de inversin" (anteriormente denominadas "acciones laborales") cotizadas en la Bolsa de Valores de Lima con el smbolo S-1 y S-2. La entidad que acta como Agente de Transferencia, registrador y proveedor de servicios para accionistas es el Banco de Crdito del Per, Avenida Centenario 156, La Molina, Lima 12, Per. Telfono (511) 348-5999, Fax (511)349-0592. INFORMACIN ADICIONAL SOBRE LA COMPAA Para mayor informacin sobre la Compaa o para obtener, sin cargo alguno, copias de la Memoria Anual en el Formulario 10-K, comunquese con el Departamento de Relaciones con los Inversionistas en: 11811 North Tatum Blvd. Suite 2500, Phoenix, Az. 85028, USA Telfono: (602)494-5328 SOUTHERN COPPER CORPORATION 11811 North Tatum Blvd. Suite 2500, Phoenix, Az. 85028, USA Telfono: (602)494-5328, Fax: (602)494-5317 Smbolo en la NYSE: PCU Avenida Caminos del Inca 171, Chacarilla del Estanque, Santiago de Surco, Lima 33 - Per Smbolo en la Bolsa de Valores de Lima: PCU Pgina Web: www.southerncoppercorp.com Correo electrnico: spcc@southerncopper.com.pe CERTIFICACIN REQUERIDA POR LA BOLSA DE VALORES DE NUEVA YORK La Compaa ha presentado ante la Bolsa de Valores de Nueva York ("NYSE") la certificacin correspondiente al ao 2006 que el Presidente Ejecutivo no tiene conocimiento de violacin alguna a las normas de gobierno corporativo de la NYSE. La Compaa tambin ha presentado ante la Comisin de Ttulos Valores y Bolsas ("SEC") las certificaciones estipuladas por la Seccin 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, incluidos sus anexos a la Memoria Anual de 2005 en el Formulario 10K. La Compaa estima que presentar de manera oportuna la certificacin correspondiente al ao 2007 a la NYSE y est incluyendo las certificaciones requeridas por la Seccin 302 como anexos a esta Memoria Anual en el Formulario 10-K.
122
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Al Directorio y Accionistas de Southern Copper Corporation: Hemos completado una auditora integrada de los estados financieros Consolidados Combinados de Southern Copper Corporation y sus subsidiarias y del control interno sobre los informes financieros al 31 de diciembre de 2006, de conformidad con los estndares del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compaas Pblicas de Estados Unidos. Nuestras opiniones, basadas en nuestra auditora, se presentan a continuacin. Estados Financieros Consolidados Combinados En nuestra opinin, los balances generales consolidados combinados adjuntos y los respectivos estados de resultados, estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo consolidados combinados, presentan en forma razonable, en todos sus aspectos sustanciales, la posicin financiera de Southern Copper Corporation y sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2006 y 31 de diciembre de 2005 y los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo para cada uno de los tres aos que terminaron el 31 de diciembre de 2006, de conformidad con los principios contables generalmente aceptados en los Estados Unidos de Amrica. Estos estados financieros son responsabilidad de la gerencia de la Compaa; nuestra responsabilidad es expresar una opinin acerca de estos estados financieros basados en nuestra auditoria. Hemos realizado una auditoria de estos estados siguiendo los estndares del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compaas Pblicas de Estados Unidos. Estos estndares requieren que planifiquemos y realicemos la auditoria para tener una certeza razonable de que los estados financieros estan libres de errores significativos. Una auditoria de los Estados Financieros incluye exmenes, basados en pruebas, de la evidencia que sustenta los montos y revelaciones en los estados financieros, una evaluacin de los principios contables utilizados y de los estimados importantes realizados por la gerencia y una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros. Consideramos que nuestra auditoria constituye una base razonable para nuestra opinin. Como se revela en la nota 6 de los estados financieros consolidados combinados, la Compaa cambio su mtodo de contabilizacin de los costos de desbroce incurridos durante la fase de produccin de una mina a partir del 1 de enero de 2006. Como se indica en la nota 12 de los estados financieros consolidados combinados, la Compaa cambio sus mtodos de contabilizacin para los planes de pensiones definidos y otros planes post-jubilacin a partir del 31 de diciembre de 2006. Control interno sobre los informes financieros Asimismo, en nuestra opinin, la evaluacin de la gerencia, incluida en el Informe de Gerencia del Control Interno sobre los Informes Financieros que aparece en el Item 9A, que indica que la Compaa mantuvo un control interno efectivo de dichos informes al 31 de diciembre de 2006 segn los criterios establecidos en el Marco Integrado de Control Interno emitido por el Comit de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisin Treadway (COSO, por sus siglas en ingls) presenta razonablemente, en todos sus aspectos significativos, esos criterios. Adems, en nuestra opinin, la Compaa mantuvo, en todos sus aspectos significativos, un efectivo control interno sobre sus informes financieros al 31 de diciembre de 2006, basados en los criterios establecidos en el marco integrado de control interno emitido por COSO. La gerencia de la Compaa es responsable de mantener control interno efectivo sobre los informes financieros y de evaluar la efectividad de dicho control interno sobre los informes financieros. Nuestra responsabilidad es expresar opiniones sobre la evaluacin de la gerencia y sobre la efectividad del control interno sobre los estados financieros en base a nuestra auditora. Hemos realizado nuestra auditora del control interno sobre los informes financieros de acuerdo con los estndares de la Junta de Vigilancia de Contabilidad de Compaas Pblicas de los Estados Unidos. Estos criterios requieren que planifiquemos y realicemos la auditoria para tener una certeza razonable de que se mantuvieron, en todo sentido, controles internos efectivos sobre los informes financieros. Una auditora del control interno sobre los informes financieros incluye la comprensin de dicho control interno, el anlisis de la evaluacin de la gerencia, la comprobacin y evaluacin del diseo y la efectividad operativa del control interno y todos los dems procedimientos que consideremos necesarios en tales circunstancias. Creemos que nuestra auditora constituye una base razonable para nuestras opiniones. El control interno sobre los informes financieros de una Compaa es un proceso diseado para asegurar en forma razonable que los informes financieros y la preparacin de los estados financieros con fines externos sean confiables de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados. El control interno sobre los informes financieros de una Compaa incluye aquellas polticas y procedimientos que (i) corresponden al mantenimiento de registros que, con razonable detalle, reflejan en forma precisa y razonable las transacciones y disposiciones de los activos de la Compaa; (ii) aseguran en forma razonable que las transacciones son registradas de la forma necesaria para permitir la preparacin de los estados financieros de acuerdo con principios contables generalmente aceptados, y que los ingresos y gastos de la compaa se estn realizado de acuerdo con las autorizaciones de la gerencia y de los directores de la Compaa; y (iii) brindan seguridad razonable con respecto a la prevencin o deteccin oportuna de la adquisicin, uso, o disposicin no autorizada de los activos de la Compaa que pudieran tener un efecto significativo en los estados financieros. Debido a sus limitaciones inherentes, el control interno sobre los informes financieros podra no prevenir o detectar errores. Asimismo, las proyecciones de cualquier evaluacin de la efectividad de periodos futuros estn sujetas al riesgo que los controles puedan resultar inadecuados debido a cambios en las condiciones o a que el grado de cumplimiento de las polticas o procedimientos pueda haberse deteriorado. PRICEWATERHOUSECOOPERS Mxico D.F., 28 de febrero de 2007
123
Item 9. Cambios y Discrepancias con la Informacin Financiera y Contable proporcionada por los Contadores.
Ninguno
Item 9.A. Controles y Procedimientos

EVALUACIN DE LOS CONTROLES Y PROCEDIMIENTOS DE DIVULGACIN Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa llev a cabo una evaluacin, con la supervisin y participacin del Comit de Divulgacin y la Gerencia de la Compaa, incluyendo al Presidente Ejecutivo y al Principal Funcionario de Finanzas, sobre la efectividad del diseo y operacin de los controles y procedimientos de divulgacin de la Compaa (trminos que se definen en las Normas 13a - 15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Mercado de Valores de 1934 y sus modificaciones). Sobre la base de esa evaluacin, el Presidente Ejecutivo y el principal Funcionario de Finanzas concluyeron que los controles y procedimientos de divulgacin de la Compaa son efectivos ya que mediante ellos conocen en forma oportuna informacin importante relacionada con la Compaa (incluyendo sus subsidiarias consolidadas) que se debe incluir en los reportes peridicos de la Compaa a la SEC. CAMBIOS EN LOS CONTROLES INTERNOS SOBRE LOS INFORMES FINANCIEROS No hubo cambios en los controles internos que la Compaa efecta sobre los informes financieros (trmino que se define en las Normas 13a - 15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Mercado de Valores de 1934 y sus modificaciones) realizados durante el trimestre que termin el 31 de diciembre de 2006 que hayan afectado en forma significativa o que presenten una posibilidad razonable de afectar en forma significativa los controles internos que la Compaa efecta sobre los informes financieros. INFORME DE LA GERENCIA DEL CONTROL INTERNO SOBRE LOS INFORMES FINANCIEROS La Gerencia es responsable de establecer y mantener un control interno adecuado sobre los informes financieros (tal como se define en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f)) de la Ley de Mercado de Valores para la Compaa. Bajo la supervisin y con la participacin de la Gerencia, incluyendo a su presidente ejecutivo y al principal funcionario de finanzas, la Compaa llev a cabo una evaluacin de la efectividad de sus procedimientos de control interno sobre sus reportes financieros basados en el Marco Integrado de Control Interno emitido por el Comit de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisin Treadway. Basados en la evaluacin realizada segn este marco, la Gerencia considera que al 31 de diciembre de 2006 dicho control interno sobre los informes financieros es efectivo. Debido a sus limitaciones inherentes, el control interno sobre los informes financieros podra no prevenir o detectar errores. Asimismo, las proyecciones de la evaluacin de la efectividad para futuros periodos estn sujetas al riesgo que los controles puedan resultar inadecuados debido a cambios en las condiciones o que el grado de cumplimiento de las polticas o procedimientos pueda deteriorarse. El juicio de la Gerencia, sobre la efectividad de los controles internos sobre los informes financieros de la Compaa al 31 de diciembre de 2006, ha sido auditado por PricewaterhouseCoopers, una firma independiente de auditora registrada, como se indica en el reporte que se incluye en este documento.
Item 9. B. Otra Informacin

Ninguno
124
PARTE III
Items 10, 11, 12, 13 y 14

Vase la Seccin titulada "Ejecutivos de la Registrante" en las pginas 50 y 51. La informacin en respuesta a los requisitos de divulgacin estipulados en la Parte III, Items 10, 11, 12, 13 y 14 se incluir en una Declaracin de Carta Poder definitiva que se presentar segn la Norma 14A de la Ley de Mercado de Valores de 1934 y sus modificaciones antes del 26 de abril de 2007 o se proveern mediante modificacin de este Formulario 10-K que tambin se presentar a ms tardar el 30 de abril de 2007. La informacin contenida en dicha Declaracin de Carta Poder definitiva se incluye aqu como referencia.
125
PARTE IV
Item 15. Anexos, ndice de los Estados Financieros e Informes en Formulario 8-K
(A) Los siguientes documentos se presentan como parte de este informe: 1. Estados Financieros Los siguientes estados financieros de Southern Copper Corporation y sus subsidiarias se incluyen en este documento, en las pginas que se indican a continuacin:
Formulario 10-K Pginas Estado de Resultados Consolidado combinado para los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004. Balance General Consolidado combinado al 31 de diciembre de 2006 y 2005. Estado de Flujos de Efectivo para los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004. Estado de Cambios en el Patrimonio Consolidado combinado para los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004. Notas a los Estados Financieros Consolidados combinados. Informes de los Auditores Pblicos Independientes. 2. Anexos
81 82 83 y 84
85 y 86 87-122 123
3.1 3.2 4.1
(a) Escritura de Constitucin Modificada y Reformulada, presentada el 11 de octubre de 2005. (b) Escritura de Constitucin Modificada y Reformulada (modificada el 2 de mayo de 2006). Estatuto (modificado el 27 de abril y el 4 de mayo de 2006). (a) Contrato de Derechos de Inscripcin, suscrito el 27 de julio de 2005 entre Southern Copper Corporation, Citigroup Global Markets Inc. y UBS Securities LLC. (b) Contrato de Derechos de Inscripcin de fecha 9 de mayo de 2006, entre Southern Copper Corporation y Citigroup Global Markets, Inc. en su calidad de Representantes de los compradores iniciales. Contrato que rige la emisin de $200,000,000 en Notas al 6.375% con vencimiento en 2015, entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A. (a) Contrato que rige la emisin de $600,000,000 en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035, entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A. (b) Contrato que rige la emisin de Notas con vencimiento en 2035 entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y the Bank of New York (Luxemburgo) S. A. Formato de la Nota al 6.375% (incluido en el Anexo 4.2). Formato de la nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.3). Formato de la nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.3(b)). Convenio de Estabilidad Tributaria del 8 de agosto de 1994, celebrado entre el Gobierno del Per y la Compaa con respecto a la planta de ESDE (y su traduccin al ingls). Plan de Compensacin por Incentivos de la Compaa. Plan de Adjudicacin de Acciones para Directores de la Compaa.
4.2 4.3
4.4 4.5 4.6 10.1 10.2 10.3
126
10.4 10.5 12.1 14 21.1 31.1 31.2 32.1 32.2
Contrato de Servicio celebrado entre la Compaa y una subsidiaria de Grupo Mxico, S.A.B. de C.V., bajo los mismos trminos y condiciones con Grupo Mxico S.A.B. de C.V. en febrero de 2004. Convenio y Plan de Fusin, de fecha 21 de octubre de 2004 por y entre Southern Copper Corporation, SCC Merger Sub, Inc., Americas Sales Company, Inc., Americas Mining Corporation y Minera Mxico S.A. de C.V. Clculo de ratios financieros. Cdigo de Conducta tica Corporativa adoptado por el Directorio el 8 de mayo de 2003 y modificado por el Directorio el 21 de octubre de 2004. Subsidiarias de la Compaa. Certificacin requerida por la Seccin 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002. Certificacin requerida por la Seccin 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002. Certificacin requerida por la Seccin 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002. Este documento se proporciona de conformidad con la Publicacin No. 33-8328 de la SEC. Certificacin requerida por la Seccin 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002. Este documento se proporciona de conformidad con la Publicacin No. 33-8328 de la SEC.
Los anexos enumerados 10.2 a 10.6 son contratos gerenciales o planes de compensacin o acuerdos que deben presentarse de conformidad con el Item 15(c) del Formulario 10-K.
127
Cuadro II Cuentas de Valuacin Calificadas y Reservas (en millones) Adiciones Saldo al inicio del periodo Reserva deducida en el balance general al que se aplica: Cuentas por cobrar: 2006 2005 2004 Suministros: 2006 2005 2004 Notas emitidas bajo la par: 2006 2005 2004 Impuestos diferidos: activos: 2006 2005 2004 5.6 8.3 8.2 23.4 21.5 9.5 6.3 0.3 0.4 0.9 4.9 3.3 12.7 10.8 6.4 5.9 5.6 8.3 28.0 23.4 21.5 16.6 6.3 Cargado a costos y gastos Saldo al final del periodo
Otros
Deduccin
3.1 0.8 0.3 1.4 0.7 0.5 0.1 -
81.2 33.4 87.2
47.8 -
81.2 53.8
81.2 33.4
128
FIRMAS
De conformidad con lo estipulado en la Seccin 13 15 (d) de la Ley de Mercado de Valores de 1934 y sus modificatorias, la Compaa que se registra ha dispuesto debidamente que este Informe del Formulario 10-K sea firmado en su nombre por el suscrito, debidamente autorizado para ese fin. SOUTHERN COPPER CORPORATION (Registrante) Por: /fdo./Oscar Gonzlez Rocha Oscar Gonzlez Rocha Presidente Ejecutivo
Fecha: 26 de febrero de 2007 De conformidad con lo estipulado por la Ley de Ttulos Valores y Bolsas de 1934, esta Memoria Anual en el Formulario 10-K ha sido firmada por las siguientes personas en representacin del Registrante y en virtud de los cargos y en las fechas que se indican.
/fdo./Germn Larrea Mota Velasco Germn Larrea Mota-Velasco /fdo./Oscar Gonzlez Rocha Oscar Gonzlez Rocha /fdo./J. Eduardo Gonzlez J. Eduardo Gonzlez /fdo./Jos N. Chirinos Fano Jos N. Chirinos Fano
Presidente del Directorio y Director Presidente, Ejecutivo y DIrector Vicepresidente de Finanzas, Principal Funcionario de Finanzas y Director Contralor (Funcionario principal de Contralora)
MIEMBROS DEL DIRECTORIO

/fdo./Germn Larrea Mota-Velasco Germn Larrea Mota-Velasco /fdo./ Emilio Carrillo Gamboa Emilio Carrillo Gamboa /fdo./ Alfredo Casar Prez Alfredo Casar Prez /fdo./Jaime Collazo Gonzlez Jaime Collazo Gonzlez /fdo./Xavier Garca de Quevedo Xavier Garca de Quevedo /fdo./ J. Eduardo Gonzlez J. Eduardo Gonzlez /fdo./Oscar Gonzlez Rocha Oscar Gonzlez Rocha /fdo./Harold S. Handelsman Harold S. Handelsman /fdo./Genaro Larrea Mota-Velasco Genaro Larrea Mota-Velasco /fdo./Armando Ortega Gmez Armando Ortega Gmez /fdo./L. Miguel Palomino Bonilla L. Miguel Palomino Bonilla /fdo./Gilberto Perezalonso Cifuentes Gilberto Perezalonso Cifuentes /fdo./Juan Rebolledo Gout Juan Rebolledo Gout /fdo./Carlos Ruiz Sacristn Carlos Ruiz Sacristn
Fecha: 26 de febrero de 2007
129
Southern Copper Corporation ndice de Anexos

Nmero de orden del anexo 3.1 Pgina No. Nmero de orden del anexo Pgina No.
Descripcin del documento
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3.2
4.1
4.2
4.3
4.4 4.5 4.6
(a) Escritura de Constitucin Modificada y Reformulada, presentada el 11 de octubre de 2005 (Presentada como Anexo 3.1 del Informe trimestral del 3er trimestre en Formulario 10-Q e incorporada en el presente documento como referencia) (b) Escritura de Constitucin Modificada y Reformulada (modificada el 2 de mayo de 2006) (Presentada como Anexo 3.1 en la Declaracin de Inscripcin, Formulario S-4, Expediente No. 333-135170) presentada el 20 de junio de 2006 e incorporada en este informe como referencia). Estatuto modificado el 27 de abril y 4 de mayo de 2006 (Presentado como Anexo 3.2 en la Declaracin de Inscripcin, Formulario S-4, Expediente No. 333135170, presentada el 20 de junio de 2006 e incorporada en este informe como referencia ). (a) Contrato de Derechos de Registro, de fecha 27 de julio de 2005, entre Southern Copper Corporation, Citigroup Global Markets Inc y UBS Securities LLC (Presentada como Anexo 4.1 de la Declaracin de Inscripcin, Formulario S-4, Expediente No. 33129287 presentada el 28 de octubre de 2005 e incorporada a esta Memoria como referencia) (b) Acuerdo de Derechos de Inscripcin, de fecha 9 de mayo de 2006, entre Southern Copper Corporation y Citigroup Global Markets Inc. en su calidad de Representante de los Compradores Iniciales. Presentado como Anexo 4.1 en la Declaracin de Inscripcin, Formulario S-4, Expediente No. 333135170, presentado el 20 de junio de 2006 y que se incorpora como referencia). Contrato que rige la emisin de $200,000,000 en Notas al 6.375% con vencimiento en 2015 entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A. (presentada como Anexo 4.1 del Informe corriente de la Compaa, Formulario 8-K, presentado el 1 de agosto de 2005 e incorporado en este informe como referencia). (a) Contrato que rige la emisin de $600,000,000 en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035, entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A. (presentado como Anexo 4.2 del Informe Corriente de la Compaa, Formulario 8-K, presentado el 1 de agosto de 2005, e incorporado a esta Memoria como referencia) (b) Contrato que rige la emisin de Notas con vencimiento en 2035 entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S. A. (presentado como Anexo 4.1 del Informe Corriente de la Compaa, Formulario 8-K, presentado el 1 de agosto de 2005, e incorporado en este informe como referencia). Formato de la Nota al 6.375% (incluido en el anexo 4.2) Formato de la nueva Nota al 7.500% (incluido en Anexo 4.3). Formato de la nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.3(b)).
10.1
10.2
10.3
10.5
10.6
12.1 14.0
21.1 31.1 31.2 32.1
32.2
Convenio de Estabilidad Tributaria del 8 de agosto de 1994, celebrado entre el Gobierno del Per y la Compaa con respecto a la planta de ESDE (y su traduccin al ingls)(presentado como Anexo 10.3 del Formulario S-4 de la Compaa e incorporado por referencia en el Anexo 10.3 de la Declaracin de registro de la Compaa en el Formulario S-4, incluidas sus modifica-ciones No. 1 y No. 2, Expediente No. 3397790). Plan de incentivos con acciones de la Compaa (presentado como Anexo 10.11 del Formulario S-4 de la Compaa, e incorporado en este informe como referencia). Formulario del Plan de adjudicacin de acciones para miembros del Directorio (presentado como Anexo 10.4 en la Memoria Anual de la Compaa, Formulario 10-K, incorporado en este informe como referencia). Contrato de Servicio celebrado entre la Compaa y una subsidiaria del Grupo Mxico, S.A.B. de C.V., transferido bajo los mismos trminos y condiciones del celebrado con Grupo Mxico S.A.B. de C.V. en febrero de 2004 (presentado como Anexo 10.10 de la Memoria Anual de 2002 de la Compaa en el Formulario 10-K e incorporado en este informe como referencia). Convenio y Plan de Fusin de fecha 21 de octubre de 2004 por y entre Southern Copper Corporation, SCC Merger Sub, Inc., Americas Sales Company, Inc., Americas Mining Corporation y Minera Mxico S.A. de C.V. (presentados como anexo del Formulario 8-K presentado el 22 de octubre de 2004 e incorporado en este informe como referencia). Clculo de ratios financieros. Cdigo de Conducta y tica Corporativa adoptado por el Directorio el 8 de mayo de 2003 y modificado el 21 de octubre de 2004 (Presentado como Anexo 14 de la Memoria Anual de 2003 de la Compaa en el Formulario 8-K de fecha 22 de octubre de 2004 e incorporado en este informe como referencia). Subsidiarias de la Compaa (presentado con este informe). Certificado requerido por la Seccin 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (presentado con con este informe). Certificado requerido por la Seccin 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (presentado con este informe). Certificado requerido por la Seccin 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002. Este documento se proporciona de conformidad con la Publicacin No. 338328 de la SEC (presentado con este informe). Certificado requerido por la Seccin 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002. Este documento se proporciona de conformidad con la Publicacin No. 33-8328 de la SEC. (presentado con este informe).
130
Anexo 12.1
Southern Copper Corporation Clculo de Ratios Financieros (En millones, excepto ratios)
UTILIDAD A CARGOS FIJOS Utilidades antes de impuestos, inters minoritario y efecto acumulado del cambio en principios contables Cargos fijos Gastos Financieros (Ganancia) prdida en prepago de deuda Total cargos fijos Utilidad ms cargos fijos Utilidad a cargos fijos
2006
2005
2004
2003
2002
3,006.0 113.4 1.1 114.5
$ 2,002.4 108.9 10.6 119.5 $ 2,121.9 17.8
$ 1,420.9 106.5 16.5 123.0 $ 1,543.9 12.6
209.5 117.0 5.8 122.8
65.3 128.7 12.4 141.1
3,120.5 27.2
332.3 2.7
206.4 1.5
2006 Total deuda Saldo de efectivo y valores negociables Deuda neta (a) Total capitalizacin Deuda neta (a) Patrimonio Total (b) Deuda Neta (a) / Capitalizacin total (b) $ 1,528.1 (1,302.8) 225.3 225.3 3,666.6 $ 3,891.9 5.8%
2005 $ 1,172.1 (876.0) 296.1 296.1 3,326.1 $ 3,622.2 8.2%
2004 $ 1,330.3 (756.0) 574.3 574.3 2,813.6 $ 3,387.9 17.0%
2003 $ 1,671.2 (351.6) 1,319.6 1,319.6 2,022.7 $ 3,342.3 39.5%
2002 $ 1,621.2 (175.1) 1,446.1 1,446.1 1,881.5 $ 3,327.6 43.5%
131
Anexo 21.1 SOUTHERN COPPER CORPORATION Subsidiarias (Ms del 50% de participacin)
Nombre de la Compaa
Percentaje de acciones con derecho a voto tenidas u otras bases de control
MATRIZ: Registrante:
Americas Mining Corporation (Delaware) Southern Copper Corporation (Delaware) Compaa Minera Los Tolmos S.A. (Peru) Southern Peru Limited Americas Sales Company, Inc. Minera Mxico S.A. de C.V. Americas Mining de Mxico, S.A. Industrial Minera Mxico S.A. de C.V. Mexicana de Cananea, S.A. de C.V. Mexicana de Cobre, S.A. de C.V. Mexicana del Arco, S.A. de C.V. Mxico Compaa Inmobiliaria, S.A. Minerales Metlicos del Norte, S.A. Minera Mxico Internacional, Incorporated Servicios de Apoyo Administrativo, S.A. de C.V. Western Copper Supplies Global Natural Resources, Inc. Multimines Corporation Logistics Services Incorporated (LSI) 97.31 100.00 100.00 99.95 99.99 98.12 98.49 94.58 99.99 99.99 99.99 100.00 99.99 100.00 100.00 100.00 100.00
Esta lista no incluye subsidiarias que con respecto al agregado total no constituyen subsidiarias importantes.
132
Anexo 31.1 CERTIFICADO EMITIDO EN VIRTUD DE LA Seccin 302 de la Ley Sarbanes-Oxley del 2002
Yo, Oscar Gonzlez Rocha, Presidente Ejecutivo de Southern Copper Corporation, certifico que: 1. 2. He revisado la presente Memoria Anual del Formulario 10-K de Southern Copper Corporation; A mi entender, la presente memoria anual no contiene ninguna declaracin falsa u omisin de un hecho significativo necesario para elaborar los estados financieros, a la luz de las circunstancias bajo las cuales se realizaron dichos estados, ni errores con respecto al periodo cubierto por la presente memoria anual; y A mi entender, los estados financieros y dems informacin financiera contenida en el presente informe representan en forma razonable y en todos sus aspectos sustanciales la condicin financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la Compaa para los periodos presentados en este reporte. Los dems funcionarios de la Compaa que se registra y yo somos responsables de establecer y mantener controles y procedimientos de divulgacin (tal como se define en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Mercado de Valores) y del control interno sobre los informes financieros (tal como se define en las Normas 13a-15(f) y 15-d-15(f) de la Ley del Mercado de Valores) para la Registrante) y hemos: a. Diseado dichos controles y procedimientos de divulgacin, o dispuesto que dichos controles y procedimientos de divulgacin sean diseados bajo nuestra supervisin para asegurar que la informacin relevante sobre la Compaa que se registra, incluyendo a sus subsidiarias consolidadas, nos sea proporcionada por terceros dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en el que se est preparando la memoria anual; Diseado dicho control interno sobre los informes financieros o dispuesto que dicho control interno sobre los informes financieros sea diseado bajo nuestra supervisin para proporcionar seguridad razonable con respecto a la confiabilidad de los informes financieros y a la preparacin de los estados financieros con fines externos de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados; Evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de divulgacin de la Compaa registrante y presentado en este informe nuestras conclusiones sobre la efectividad de los controles y procedimientos de divulgacin al final del periodo cubierto por la presente memoria basado en dicha evaluacin; y Revelado en la presente memoria todo cambio en el control interno de la Compaa registrante sobre los informes financieros que haya ocurrido durante el cuarto trimestre fiscal y que haya afectado significativamente o que sea razonablemente probable que afecte significativamente el control interno de la Compaa registrante en cuanto a los informes financieros, y
3.
4.
b.
c.
d.
5.
Los dems funcionarios del Registrante y yo hemos revelado basndonos en nuestra ms reciente evaluacin del control interno sobre los informes financieros a los auditores de la registrante y al Comit de Auditora del Directorio de la registrante (o las personas que realicen funciones equivalentes): a. Todas las deficiencias significativas y debilidades importantes en el diseo u operacin del control interno sobre los informes financieros que presente una probabilidad razonable de afectar en forma adversa la capacidad del registrante para registrar, procesar, resumir y reportar informacin financiera; y Todo fraude, sea material o no, que involucre a la administracin o a otros empleados que tengan una funcin relevante en el control interno del registrante sobare los informes financieros. /fdo./ Oscar Gonzlez Rocha Oscar Gonzlez Rocha Presidente Ejecutivo
b.
133
Anexo 31.2 CERTIFICACIN ESTIPULADA POR la Seccin 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002
Yo, J. Eduardo Gonzlez, Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas de Southern Copper Corporation, certifico que: 1. 2. He revisado la presente Memoria Anual del Formulario 10-K de Southern Copper Corporation; A mi entender, la presente memoria anual no contiene ninguna declaracin falsa u omisin de un hecho significativo necesario para elaborar los estados financieros, a la luz de las circunstancias bajo las cuales se realizaron dichos estados ni errores con respecto al periodo cubierto por la presente memoria anual; y A mi entender, los estados financieros y dems informacin financiera contenida en el presente informe representan en forma razonable y en todos sus aspectos sustanciales la condicin financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la Compaa para los periodos presentados en este reporte. Los dems funcionarios de la Compaa que se registra y yo somos responsables de establecer y mantener controles y procedimientos de divulgacin (tal como se define en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Mercado de Valores) y del control interno sobre informes financieros (tal como se define en las Normas 13a-15(f) y 15-d-15(f) de la Ley del Mercado de Valores) para la Registrante y hemos: a. Diseado dichos controles y procedimientos de divulgacin, o dispuesto que dichos controles y procedimientos de divulgacin sean diseados bajo nuestra supervisin para asegurar que la informacin relevante sobre la Compaa que se registra, incluyendo a sus subsidiarias consolidadas, nos sea proporcionada por terceros dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en el que se est preparando la memoria anual; Diseado dicho control interno sobre los informes financieros o dispuesto que dicho control interno sobre los informes financieros sea diseado bajo nuestra supervisin para proporcionar seguridad razonable con respecto a la confiabilidad de los informes financieros y a la preparacin de los estados financieros con fines externos de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados; Evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de divulgacin de la Compaa registrante y presentado en este informe nuestras conclusiones sobre la efectividad de los controles y procedimientos de divulgacin al final del periodo cubierto por la presente memoria basado en dicha evaluacin; y Revelado en la presente memoria todo cambio en el control interno de la Compaa registrante sobre los informes financieros que haya ocurrido durante el cuarto trimestre fiscal y que haya afectado significativamente o que sea razonablemente probable que afecte significativamente el control interno de la Compaa registrante en cuanto a los informes financieros, y
3.
4.
b.
c.
d.
5.
Los dems funcionarios del Registrante y yo hemos revelado, basndonos en nuestra ms reciente evaluacin del control interno sobre los informes financieros a los auditores de la registrante y al Comit de Auditora del Directorio de la registrante (o las personas que realicen funciones equivalentes): a. Todas las deficiencias significativas y debilidades importantes en el diseo u operacin del control interno sobre los nformes financieros que presente una probabilidad razonable de afectar en forma adversa la capacidad del registrante para registrar, procesar, resumir y reportar informacin financiera; y Todo fraude, sea material o no, que involucre a la administracin o a otros empleados que tengan una funcin relevante en el control interno del registrante sobre los informes financieros. /fdo./ J. Eduardo Gonzlez Flix Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas
b.
134
Anexo 32.1 CERTIFICACIN ESTIPULADA POR U.S.C. 18 SECCIN 1350, ADOPTADO DE CONFORMIDAD CON LA SECCIN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002
En relacin a la Memoria Anual de Southern Copper Corporation (la "Compaa") del Formulario 10-K para el periodo que termin el 31 de diciembre de 2006 presentado ante la Comisin de Ttulos Valores y Bolsas en la fecha que aqu se indica (la "Memoria"), yo, Oscar Gonzlez Rocha, Presidente Ejecutivo certifico, de conformidad con lo estipulado por el U.S.C. 18 de la Seccin 1350 adoptado de conformidad con la Seccin 906 de la Ley de Sarbanes-Oxley de 2002, que: (1) (2) La Memoria cumple a cabalidad con los requisitos de la Seccin 13(a) 15(d) de la Ley de Mercado de Valores de 1934; y La informacin contenida en la Memoria representa en forma razonable y en todos sus aspectos sustanciales la condicin financiera y los resultados de las operaciones de la Compaa.
/fdo./ Oscar Gonzlez Rocha Oscar Gonzlez Rocha Presidente Ejecutivo Fecha: 26 de febrero de 2007 Un original firmado de la presente declaracin escrita exigida por la seccin 906, ha sido entregado a Southern Copper Corporation el cual ser retenido por Southern Copper Corporation y entregado a la Comisin de Ttulos Valores y Bolsas o a su personal a solicitud de los mismos.
135
Anexo 32.2 CERTIFICACIN ESTIPULADA POR U.S.C. 18 SECCIN 1350, ADOPTADO DE CONFORMIDAD CON LA SECCIN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002
En relacin a la Memoria Anual de Southern Copper Corporation (la "Compaa") del Formulario 10-K para el periodo que termin el 31 de diciembre de 2006 presentado ante la Comisin de Ttulos Valores y Bolsas en la fecha que aqu se indica (la "Memoria"), yo, J. Eduardo Gonzlez Flix, Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas, certifico, de conformidad con lo estipulado por el U.S.C. 18 de la Seccin 1350 adoptado de conformidad con la Seccin 906 de la Ley de Sarbanes-Oxley de 2002, que: (2) (2) La Memoria cumple a cabalidad con los requisitos de la Seccin 13(a) 15(d) de la Ley de Mercado de Valores de 1934; y La informacin contenida en la Memoria representa en forma razonable y en todos sus aspectos sustanciales la condicin financiera y los resultados las operaciones de la Compaa.
/fdo./ Eduardo Gonzlez Flix Eduardo Gonzlez Flix Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas Fecha: 26 de febrero de 2007 Un original firmado de la presente declaracin escrita exigida por la seccin 906, ha sido entregado a Southern Copper Corporation el cual ser retenido por Southern Copper Corporation y entregado a la Comisin de Ttulos Valores y Bolsas o a su personal a solicitud de los mismos.
136

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COMISIN DE TTULOS VALORES Y BOLSAS Washington, D.C.

COMISIN DE TTULOS VALORES Y BOLSAS

FORMULARIO 10-K DE 2006

SOUTHERN COPPER CORPORATION

SOUTHERN COPPER CORPORATION

Item 1. Actividad Empresarial LA COMPAA

SOUTHERN COPPER CORPORATION

100% Southern Peru Copper Corporation Sucursal del Per (Per)

SOUTHERN COPPER CORPORATION

SOUTHERN COPPER CORPORATION

SOUTHERN COPPER CORPORATION

SOUTHERN COPPER CORPORATION

2005 1,268 253 1,521 317 33 18 32

2004 1,331 252 1,583 295 32 19 34

SOUTHERN COPPER CORPORATION

Estudios Perforaciones intermedias Barrenos geotcnicos Total

Metros 2,996.95 1,681.85 4,678.80

Notas Se evalu el plan de mina 2007 Barrenos piezomtricos

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Estudio Confirmacin de material lixiviable

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SOUTHERN COPPER CORPORATION

2005 1,206 97.57 325.6 99.349 370 41.3 1.87 -

2004 1,213 97.23 320.7 99.349 390 29.7 1.35 -

2005 285.2 99.998 109.9 183.7 48.7 1.79 7.26 447.33

2004 280.7 99.998 118.9 174.4 48.5 1.35 6.54 407.85

Leyenda: kt = miles de toneladas

SOUTHERN COPPER CORPORATION

SEGMENTO MEXICANO DE MINAS A TAJO ABIERTO

SOUTHERN COPPER CORPORATION

SOUTHERN COPPER CORPORATION

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2006 3.11 0.08 596.83 11.58 41.86

2005 22.7 1.73 1.75 0.07 442.92 7.40 35.52

2004 1.35 0.06 408.35 6.65 18.33

SOUTHERN COPPER CORPORATION

SOUTHERN COPPER CORPORATION

SOUTHERN COPPER CORPORATION

SOUTHERN COPPER CORPORATION

kt = miles de toneladas (1) Hubieron 77 das de huelga en 2006.

SOUTHERN COPPER CORPORATION

2004 16 6 10.19 0.7 45.93 49.71 2.40 0.2 51.03 65.71

SOUTHERN COPPER CORPORATION

2005 50.2 21.3 98.17 96.89 1.83

2004 59.2 22.7 97.40 98.19 0.80

2005 166.8 101.5 94.57 0.64 0.64 7.19

2004 164.2 102.6 94.90 0.42 0.48 6.67

SOUTHERN COPPER CORPORATION

SOUTHERN COPPER CORPORATION

SOUTHERN COPPER CORPORATION

SOUTHERN COPPER CORPORATION

(hectreas) Plantas Minas Exploracin Total

Toquepala 300 41,919 42,219

Cuajone 456 22,663 23,119

Ilo 421 12,411 12,832

Otros 114,113 114,113

Total 1,177 76,993 114,113 192,283

SOUTHERN COPPER CORPORATION

Minas Subterrneas La Caridad Cananea Proyectos Total

SOUTHERN COPPER CORPORATION

SOUTHERN COPPER CORPORATION

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