Qu es el apalancamiento?

En trminos generales, el concepto de apalancamiento tiene que ver con el efecto que tiene el endeudamiento (es decir, invertir con dinero prestado) sobre la rentabilidad. Dicho de otra manera, el apalancamiento es la relacin entre capital propio y a credito invertido en una operacin financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento tambin aumenta los riesgos de la operacin, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposicin a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos.

Esto quiere decir, dentro de los mercados financieros, que con pequeas cantidades de dinero pueden hacerse inversiones que se comportan como otra de un volumen muy superior. Por ejemplo, es lo que ocurre con la inversin en warrants y opciones: pagando una pequea cantidad (la prima) el inversor tiene la oportunidad de obtener los mismos resultados que si hubiera negociado valores cuyo precio de mercado es muy superior. Siguiendo con este ejemplo, puede suceder, y de hecho pasa a menudo, que la inversin en un instrumento derivado con apalancamiento puede ser mucho ms rentable que la misma inversin en el subyacente. Esto si los mercados evolucionan favorablemente. Si no es as, los riesgos tambin aumenta considerablemente. Al igual que las prdidas. En su expresin matemtica, el apalancamiento financiero relaciona la rentabilidad de la inversin (ROI, o rentabilidad econmica) con la rentabilidad de los recursos propios (ROE o rentabilidad financiera), y puede aproximarse desde un punto de vista aditivo y desde un punto de vista multiplicativo: Rentabilidad Financiera = Rentabilidad Econmica x Leverage o Apalancamiento Para determinar el Grado de Apalancamiento Financiero, se utilizan las siguientes frmulas matemticas. Pero preste mucha atencin: no es dificil de comprender, pero son muchos trminos: En primer lugar, debemos conocer la forma con que se calcula la utilidad por accin (UPA):

Los conceptos son los siguientes:

UAII: Utilidad Antes de Impuestos I: Intereses anuales de la deuda por apalancamiento t: tasa del impuesto NA: nmero de acciones emitidas Entonces, ya podemos pasar a la frmula del Grado de Apalancamiento Financiero

Donde el Grado de Apalancamiento Financiero va a estar dado por la variacin porcentual de la utilidad por accin (UPA) y la variacin porcentual de la Utilidad Antes de Impuestos (UAII).

http://financialred.com/%C2%BFque-es-el-apalancamiento/