GRECIA Por qu es la situacin en Grecia tan precaria?

Algunos acreedores de Grecia no podran afrontar una quita radical de deuda griega, sobre todo en el caso de bancos que tienen una cuota baja de capital propio. Incluso la quita ordenada del 50 por ciento acordada en la cumbre de la Unin Europea pondra ya en una situacin bastante complicada a algunas entidades. Si la bancarrota llega drsticamente y de forma abrupta, el sector financiero no estara preparado para afrontarla. Los expertos temen una crisis similar a la provocada por la cada del banco de inversin Lehman Brothers en setiembre de 2008. Sin embargo, hay escenarios peores que podran ocurrir en el caso de insolvencia incontrolada de Grecia. Es grande el peligro para otros Estados de la zona euro? Muy grande y en parte ya ha tenido consecuencias. Irlanda y Portugal tuvieron que ser rescatados al agudizarse por primera vez la crisis griega y hace meses que la crisis afecta tambin a la tercera y cuarta economas de la zona euro, Italia y Espaa, como se hizo evidente al dispararse los intereses que ambos pases deben pagar por su nueva deuda. Si esa tendencia contina e Italia y Espaa ven cada vez ms difcil el acceso al mercado de capital, el propio sistema de rescate FEEF estara en peligro. Y es que el volumen crediticio del sistema no bastara para apoyar a los dos pases a la vez. Tambin es cada vez ms difcil que la ampliacin de las capacidades del FEEF en forma de un apalancamiento se muestre efectivo. Qu consecuencias habra para Grecia? Si los griegos se declaran directamente en bancarrota y salen de la zona euro, el pas probablemente se vera abocado a un caos econmico. La fuerte recesin que ya sufre se agudizara, a lo que se aade que una rpida reintroduccin de la vieja moneda, el dracma, no sera tcnicamente posible. Pero incluso si se lograra, Atenas se encontrara ante muchos problemas: la falta de credibilidad crediticia y de ayudas internacionales obligara al pas a realizar nuevos y dolorosos recortes del gasto. Adems, las viejas deudas en euro se multiplicaran, porque el dracma se devaluara.