MODUL DE CALCUL AL INDICILOR BURSELOR DIN ROMNIA

2013 1

MODUL DE CALCUL AL INDICILOR BURSELOR DIN ROMANIA

Indicele BET A fost lansat la data de 22 septembrie 1997 la Bursa de Valori Bucucreti, are o valoare iniial de 1000 de puncte, se actualizeaz lunar i are n componen un numr de 10 societi. Scopurile crerii primului indice BET al Bursei de Valori Bucureti (BVB) urmtoarele: n primul rnd, reflectarea tendinei de ansamblu a preurilor lichide i active 10 societi tranzacionate n corespunztoare celor mai cadrul Bursei de Valori Bucureti (BVB). Aceste respective. derivate pe indici sunt

societi sunt selectate din lista tuturor societilor cotate la Bursa de Valori Bucureti, exclusiv SIF, aplicndu-se totodat i criteriul diversificrii activitii societilor (index options i contracte futures) pentru a asigura investitori. Proiectul BVB de creare a indicelui BET a beneficiat de asistena acordat de Institutul Austriac de Studii Avansate. Indicele BET este calculat prin aplicarea unei metode de ponderare cu capitalizarea preurilor celor mai lichide 10 societi listate, exclusiv SIF. Pentru simbolurile respective, preurile nregistrate n fiecare edin de tranzacionare sunt raportate la preurile nregistrate nh edina de tranzacionare de referin oare la deinerea de aciuni. REGULI DE SELECTARE A SOCIETILOR N PORTOFOLIUL INDICELUI: societile trebuie s dispun de cea mai mare capitalizare bursier; de asemenea, suma capitalizrii societilor ale cror aciuni sunt incluse n portofoliul indicelui BET trebuie s reprezinte cel puin 60% din capitalizarea bursier total; selectarea societilor trebuie s asigure diversificarea portofoliului indicelui; aciunile societilor incluse n indice trebuie s fie cele mai lichide; de asemenea, valoarea total tranzacionat a aciunilor incluse n portofoliul indicelui trebuie s reprezinte cel puin 70% din valoarea total tranzacionat n BVB. Furnizarea unei baze adecvate pentru tranzacionarea instrumentelor

mecanisme de acoperire a riscului pentru

Criteriile prezentate anterior sunt revizuite lunar prin analizarea performanelor societilor care compun portofoliul indicelui (coul indicelui) precum i a societilor recent listate, n vederea unor posibile actualizri a componentei indicelui (nlocuiri). Deciziile de actualizare a coului indicelui sunt adoptate de ctre Comitetul Indicelui. ncepnd cu 25 Septembrie 2000, Comitetul Indicelui a hotrt ca portofoliul indicelui sa fie actualizat lunar (fa de actualizarea trimestrial, stabilit anterior). De asemenea, a fost introdus un nou criteriu pentru calcularea factorilor de ponderare care const n limitarea ponderii unui simbol n indice la maximum 25%. Acesta limit a fost modificat la 20% n data de 23 septembrie, 2004. Orice decizie de modificare a portofoliului indicelui ca urmare a evenimentelor societilor sau din alte motive sunt transmise ctre mass-media anterior efecturii acestora. Valorile indicilor precum i modificrile corespunzatoare sunt furnizate n timp real prin intermediul terminalelor agenilor de burs conectai la sistemul de tranzacionare automat al BVB, HORIZONTM. De asemenea, acestea sunt afiate n timp real pe pagina de web a BVB www.bvb.ro i sunt preluate de REUTERS. Valorile de nchidere ale indicelui sunt incluse n sumarul de tranzacionare al BVB, n rapoartele sau buletinele bursiere. Indicele BET precum i caracteristicile acestuia sunt inregistrate la OSIM (Oficiul de Stat pentru Invenii i Marci) i sunt sub incidena legii romne privind Copyright-ul.

Indicele BET-C A fost lansat la data de 17 aprilie 1998 la Bursa de Valori Bucureti, n componena sa aflndu-se un numr variabil de societi. Cu o valoare iniial de 1000 de puncte actualizarea indicelui se face oricnd este nevoie pe baza rapoartelor zilnice. Scopul acestui indice este de a reflecta evoluia de ansamblu a preurilor tuturor societilor listate la BVB (cu excepia Societilor de Investiii Financiare). Necesitatea crerii acestui indice compozit a fost impus i de creterea numrului de societi listate la BVB. n vederea includerii unei societi n indicele BET-C este necesar ca respectiva societate s fie listat la BVB (aceasta fiind singura regul de selecie utilizat pentru BET -C). Societile de Investiii Financiare nu sunt incluse n indicele BET-C. 3

Ponderea maxim admis a capitalizrii unei societi din cosul indicelui BETC n totalul capitalizrii indicelui este aceeai ca i n cazul indicelui BET, respectiv de 20%. Modificrile indicelui BET-C nu sunt transmise ctre mass-media. Indicele BET-FI INDICE SECTORIAL PENTRU FONDURI DE INVESTIII A fost lansat la data de 1 noiembrie 2000 la Bursa de Valori Bucureti, avnd n componena sa un numr variabil de societi , are o valoare iniial de 1000 de puncte i o actualizare realizat n caz de nevoie pe baza datelor zilnice. Scop : Fiind primul indice sectorial lansat de BVB, BET-FI reflect tendina de ansamblu a preurilor fondurilor de investiii tranzacionate n cadrul BVB. Singura regul privind includerea unui fond de investiii n indicele BET-FI este ca acesta s fie listat la BVB. Indicele RASDAQ C (RASDAQ COMPOZIT) Bursa electronic RASDAQ a lansat la data de 31 iulie 1998, propriul indice cu caracteristic bursier. n acest sens, Raportul de tranzacionare din 3 august 1998 a cuprins prima calculaie a variaiei indicelui RASDAQ Compozit, data de referin n care indicele a luat valoarea de start de 1000 de puncte fiind 31 iulie 1998. Indicele RASDAQ Compozit include n calculaie toate societile listate la cota Bursei Electronice RASDAQ. Acesta urmrete sintetizarea tendnei globale a preurilor aciunilor emise de societile listate. Singura condiie pentru ca un emitent s fie inclus n RASDAQ C este listarea pe Bursa Electronic RASDAQ.

Indicele SIBEX 9 Indicele SIBEX9 este imaginea unui portofoliu n valoare de 1800 RON investit n sectorul financiar listat n piaa aciunilor din Romnia la data de 3 august 2005. Portofoliul se compune din aciunile societilor de investiii financiare SIF1 Banat Criana, SIF2 Moldova, SIF3 Transilvania, SIF4 Muntenia, SIF5 Oltenia), aciunile bncilor listate la acea data pe piaa de capital autohton (Banca Transilvania - TLV, BRD Groupe Societe Generale, Banca Comercial Carpatica - BCC), i deineri la o societate important de

intermediere pe piaa de capital (SSIF Broker - BRK), toate participaiile fiind dobndite la 3 august 2005 in proporii egale. Indicele SIBEX 9 are n componenta sa un numr de 9 societi care activeaz n domeniul financiar-bancar. Are o valoare iniial de 1800 de puncte iar un punct are valoarea de 1 leu(ron). LISTA SOCIETILOR CARE FAC PARTE DIN INDICELE SIBEX 9

1 2 3 4 5 6 7 8 9

SIF1 BANAT - CRIANA SIF2 MOLDOVA SIF3 TRANSILVANIA SIF4 MUNTENIA SIF5 OLTENIA BANCA TRANSILVANIA BRD SOCIETE GENERALE BANCA COMERCIAL CARPATICA SSIF BROKER CLUJ - NAPOCA

INTRODUCEREA DE NOI ACIUNI N INDICE Introducerea de noi aciuni n indice se face doar cu condiia nlocuirii unei societi existente n indice, iar valoarea de intrare a noii societi va fi egal cu valoarea de ieire a societii vechi. Indicele SIBEX9 este un indice sectorial conceput s reflecte strict performanele societilor componente indiferent de capitalizarea bursier a fiecrei societi n parte. Introducerea de noi societi n indicele SIBEX9 se va face doar cu condiia nlocuirii unei societi deja existente n indice, iar valoarea de intrare a noii societi va fi egal cu valoarea vechii societi n indice la data nlocuirii.

Indicele SIBEX 18 Indicele SIBEX18 este imaginea unui portofoliu n valoare de 1800 RON investit la data de 3 august 2005 n aciunile a 18 companii din Romnia listate la BVB. 5

Portofoliul se compune din aciunile societilor SIF1 Banat Criana, SIF2 Moldova, SIF3 Transilvania, SIF4 Muntenia, SIF5 Oltenia, Banca Transilvania - TLV, BRD Groupe Societe Generale, Banca Comercial Carpatica BCC, SSIF Broker BRK, Antibiotice ATB, Biofarm BIO, Impact IMP, Rompetrol Rafinare RRC, SNP Petrom, Amonil AMO, Oltchim OLT, Compa CMP, Turbomecanica TBM, toate participaiile fiind dobndite la 3 August 2005 n proporii aproximativ egale. n construirea indicelui s-a urmrit acoperirea a ct mai multe sectoare de activitate din economia romneasc (financiar-bancar, farmaceutic, petrolier, construcii, industrie, chimie).

Valoare pondere Simbol Societate societate n indice RON

Valoare pondere societate n indice la 03.08.2005 (%) Pre aciuni la 03.08.2005 Numr aciuni afernte ponderii

SIF1 SIF2 SIF3 SIF4 SIF5 TLV BRD BCC BRK ATB BIO IMP RRC SNP AMO OLT

99,82 99,75 100,44 99,44 99,20 100,01 96,00 99,64 100,62 100,75 100,30 100,32 99,93 100,94 100,11 100,27

5,55 5,54 5,58 5,52 5,51 5,56 5,33 5,54 5,59 5,60 5,57 5,57 5,55 5,61 5,56 5,57

1,6100 1,3300 1,6200 1,1300 1,5500 0,8850 12,0000 0,5300 2,5800 0,7750 0,3400 0,4400 0,0973 0,4900 0,577 0,3700

62 75 62 88 64 113 8 188 39 130 295 228 1027 206 1735 271

Valoare pondere Simbol Societate societate n indice RON

Valoare pondere societate n indice la 03.08.2005 (%) Pre aciuni la 03.08.2005 Numr aciuni afernte ponderii

CMP TBM TOTAL

100,17 102,30 7.800,000

5,57 5,68 100

1,5900 9,3000

63 11

Produsul SIBEX18 devine astfel un barometru al pieei de capital, indicnd zilnic investitorilor performanele generale ale acesteia. Introducerea de noi aciuni n indice se face doar cu condiia nlocuirii unei societi existente n indice, iar valoarea de intrare a noii societi va fi egal cu valoarea de ieire a vechii societi. Introducerea de noi societti n indicele SIBEX18 se va face doar cu condiia nlocuirii unei societi deja existente n indice, iar valoarea de intrare a noii societi va fi egal cu valoarea vechii societi n indice la data nlocuirii.