Grupo INDITEX Memoria Inditex 2011

desempeo econmico, social y medioambiental
Evolucin de los principales indicadores

2011
Volumen de negocio (en millones de euros)
Ventas
2010
13.793
12.527
Resultados y cash flow (en millones de euros)

Beneficio operativo (EBITDA) Beneficio de explotacin (EBIT) Beneficio neto Beneficio neto atribuido a la dominante Cash flow
3.258 2.522 1.946 1.932 2.613
2.966 2.290 1.741 1.732 2.540
Ratios financieros y de gestin

ROE ROCE
28% 37%
30% 39%
Otra informacin relevante

Nmero de tiendas Aperturas netas Nmero de mercados con presencia comercial Nmero de empleados Porcentaje hombres / mujeres Consumo energtico global (en terajulios) Nmero de proveedores Inversin social (en millones de euros)
5.527 483 82 109.512 20,5/79,5% 3.381 1.398 14
5.044 437 77 100.138 19,5/80,5% 3.230 1.337 11
Datos relevantes
Ventas 13.793 12.527 9.435 10.407 11.048
10.000 7.500 15.000
12.500
5.000
2.500
2007
2008
2009
2010
2011
Ventas por reas geogrficas
Europa (sin Espaa)
45%
Espaa
25%
Amrica
12%
Asia y resto del mundo
18%
Resultado neto
2.500
1.946 1.741 1.258 1.262 1.322
2.000
1.500
1.000
500
2007
2008
2009
2010
2011
Nmero de empleados
0 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000
2011 2010 2009 2008 2007

79.517
109.512 100.138 92.301 89.112
ndice
Inditex plantea un informe anual integrado de su desempeo econmico, social y medioambiental con el objetivo de alcanzar la mxima transparencia en su relacin con todos los grupos de inters
memoria anual 2011
ndice 06 54
Carta del presidente | 08 Modelo de negocio | 10 Repaso al ejercicio 2011 Clientes
Hitos del ao. Presencia internacional | 22 Proveedores | 70 Empleados | 84
Formatos comerciales. Zara. Pull&Bear. Comunidad | 100 Accionistas. Informe
Massimo Dutti. Bershka. Stradivarius. Osyho. Zara Home. Uterqe. | 42
econmico-financiero. Informe de gestin consolidado. Informe de gobierno corporativo. Informe del comit auditora y control. Informe de la comisin de nombramientos y retribuciones
258 Balance de sostenibilidad. Indicadores medioambientales. Indicadores sociales 282 Verificacin auditora GRI | 284 Indicadores Global Reporting Initiative
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Carta del presidente
Este crecimiento ha tenido tambin su reflejo en las sedes operativas de las cadenas en Espaa, donde se encuentran sus centros de diseo, creatividad y desarrollo de productos, y en el que se concentra su actividad propia de fabricacin y logstica. Tanto la sede central, que va a aadir 70.000 metros cuadrados de superficie, como las diversas plataformas logsticas, que van a ampliar instalaciones y a incorporar tecnologa pionera en materia de distribucin textil, siguen siendo el centro de importantes inversiones que van a permitir generar una cantidad notable de puestos de trabajo. Dentro de la estrategia global de la Compaa, quiero destacar tambin el relevante papel que tiene internet para Inditex, que siempre ha focalizado sus esfuerzos en el contacto directo con el cliente. Las diferentes cadenas han ampliado su presencia en este canal, las ventas online se han extendido ya a un buen nmero de pases europeos y, en el caso de Zara, tambin a EE.UU. y a Japn, en un proceso que va a continuar progresivamente hasta cubrir la totalidad de los mercados en los que opera Inditex. Las ventas consolidadas del Grupo Inditex han crecido un 10% sobre las cifras de 2010, tanto como consecuencia de la expansin de la Compaa como por el comportamiento de las ventas en las tiendas ya existentes, que crecieron un 4%. Este crecimiento rentable nos ha permitido seguir invirtiendo en la propia compaa ms de 1.300 millones, en lnea con nuestra filosofa. Entre los destinatarios de esta inversin se encuentra la nueva tienda en la Quinta Avenida neoyorquina, que, inaugurada ya durante el presente ejercicio 2012, ha permitido presentar el nuevo concepto de Zara, un espacio arquitectnico que combina belleza y funcionalidad y que incorpora los ltimos avances en nuestro programa de ecoeficiencia. Efectivamente, por su tamao y ubicacin se ha configurado como una autntica tienda de referencia global para nuestra marca Zara. Precisamente en el mbito medioambiental, 2011 ha sido el primer ao de aplicacin del nuevo plan estratgico Inditex Sostenible 2011-2015, que continua y profundiza los objetivos de planes anteriores. Su eje principal es el programa de tiendas ecoeficientes, cuyos modelos estn alcanzando las calificaciones ms elevadas por parte de los organismos externos de certificacin ms exigentes. Este ambicioso programa busca la implantacin de espacios de moda que incorporen medidas de mxima eficiencia energtica que aseguren tanto la racionalizacin del consumo y el uso de material medioambientalmente certificado como el reciclaje inteligente del agua o del cartonaje y la recogida selectiva de residuos. -6-
Estimados amigos:
Quiero comenzar esta carta con una referencia a la importancia que 2011 ha tenido en el mbito institucional para todos los que formamos el Grupo Inditex. Personalmente, debo manifestar el honor que supone tomar el relevo en la Presidencia de nuestra compaa de manos de una persona como Amancio Ortega. Inditex es el fruto de un trabajo de dcadas, caracterizado por el esfuerzo y la dedicacin da a da de un gran equipo humano, y la existencia de unos valores compartidos. Este equipo y estos valores son sin duda el bien ms preciado de este Grupo, la base sobre la que quiere seguir levantando firmemente su futuro, y una garanta de que la aspiracin por el trabajo bien hecho y por la excelencia en los mtodos se sigue transmitiendo a cada nuevo equipo que se incorpora a esta empresa comn. Este ao tengo la satisfaccin de poder decir que se han unido a ella casi 10.000 personas ms, y que somos ya 110.000 los que formamos parte del Grupo. Esta dimensin humana permite tener una riqueza cultural global de la que nos sentimos especialmente orgullosos. Es sta una empresa que vive y trabaja la moda como una pasin que abarca los cinco continentes y que intenta enlazar con cada una de las calles en las que se ubican sus tiendas, por lo que la diversidad que la compone es un valor aadido para esa proyeccin universal que busca. En el ejercicio 2011 el Grupo estaba presente ya en 82 mercados tras inaugurar sus primeras tiendas en Australia, Surfrica, Taiwn y Azerbajan, lo que ha permitido profundizar en las colecciones creadas para el Hemisferio Sur del planeta. En total, se han abierto 483 nuevas tiendas nada menos que en 49 pases distintos.
memoria anual 2011
Gracias a estas iniciativas se ha reducido el consumo de energa un 20% y las emisiones de CO2 hasta en un 30%. El plan, desarrollado tras aos de investigacin acadmica, tiene como objetivo tener implantadas estas medidas en todas las tiendas del mundo para el ao 2020. La sostenibilidad social es el otro gran eje de nuestra filosofa. Inditex cuenta seguramente con los mejores proveedores textiles del mundo, y ha escogido una filosofa de actuacin muy clara basada en dos grandes principios: la tolerancia cero ante incumplimientos del Cdigo de Conducta y, en su caso, el apoyo de nuestros equipos para la mejora de las condiciones en nuestra cadena de suministro, en un claro compromiso tanto con el desarrollo progresivo de las condiciones sociales, como con la generacin de puestos de trabajo y de riqueza social. Contamos sin duda con los mejores aliados en el empeo, igualmente implicados en esta tarea. Nuestra participacin en plataformas internacionales tales como Ethical Trading Initiative, o la profundizacin de nuestro acuerdo con la International Textile Garments and Leather Workers Federation (ITGLWF), as como nuestro compromiso con Global Compact, se revelan como herramientas de aprendizaje en la aplicacin de las mejores prcticas, y de conocimiento para anticipar y resolver cualquier incidencia. -7-
Con vistas al ejercicio 2012, debo subrayar la solidez y conviccin con la que la empresa afronta su estrategia de crecimiento global basada en una notable capacidad de inversin que va a permitir seguir generando nuevos puestos de trabajo. El Grupo tiene previsto comenzar nuevas operaciones en varios mercados manteniendo el fuerte ritmo de apertura de tiendas. Con relacin a internet, Zara lanzar las ventas de comercio electrnico en China y el resto de los conceptos consolidarn su presencia en los pases donde desarrollan su actividad. En este prximo ejercicio, profundizaremos en todos estos aspectos que han permitido colocar al Grupo como uno de los operadores de referencia internacional en el mundo de la moda. Queremos seguir teniendo esta fascinante relacin con nuestros clientes de los cinco continentes, ofrecer la mejor calidad y el mejor servicio, aportando productos de confianza, socialmente responsables y sostenibles. S que cada uno de quienes integramos esta empresa tenemos esta vocacin firme, empeo por el que me siento especialmente orgulloso.
Pablo Isla Presidente
Modelo de negocio
Ms de millones de seguidores en Facebook
21
Ms de profesionales
109.000
Ms de proveedores en continua mejora
1.300
clientes
empleados
proveedores
tienda
diseo
5.527 tiendas en 82 mercados y cinco 483 nuevas tiendas

continentes todas con criterios de ecoeficiencia
En 2011, comercializacin de ms de 1,9 millones de prendas de algodn orgnico
Lugar en el que convergen los deseos de moda del cliente y las propuestas de los equipos de diseo de las cadenas. Son el principal soporte de imagen de nuestras marcas: localizaciones privilegiadas en las principales ciudades; escaparates meticulosamente concebidos; singular concepcin arquitectnica interior y exterior; coordinacin precisa del producto y excelente atencin al cliente.
Ms de 1.000 profesionales dedicados al diseo y desarrollo de producto. Cada cadena cuenta con su propio equipo, cuyo trabajo est centrado en el anlisis del mercado con el objetivo de reaccionar ante los deseos de los clientes en el menor tiempo posible.
nuestros formatos comerciales
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memoria anual 2011
Ms de beneficiarios de programas sociales
600.000
Ms de inversores que confan en el modelo de Inditex
60.000
comunidad
accionistas
fabricacin
distribucin
250.000 anlisis 2.300 auditoras
qumicos de productos
El objetivo es reducir las emisiones de la actividad logstica un 20% hasta 2020
Ms del 50% de la fabricacin de Inditex se realiza en proveedores de proximidad. A cierre de 2011, Inditex contaba con 1.398 proveedores activos, con los que mantiene relaciones estables, bajo un prisma tico y responsable, regidas por el Cdigo de Conducta para Fabricantes y Talleres Externos, cuya aceptacin es obligatoria para mantener relaciones comerciales con el Grupo.
El sistema logstico est diseado para asegurar una renovacin constante de la oferta en tienda. Todas las tiendas del mundo reciben nuevos modelos dos veces por semana desde los centros logsticos de cada una de las cadenas, todos ellos ubicados en Espaa. Desde el centro logstico, el producto llega en 24-36 horas a las tiendas en Europa y en 48 horas a las del resto del mundo.
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Repaso al ejercicio 2011
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repaso al ejercicio 2011
a estrategia de crecimiento global multicanal del Grupo Inditex se ha visto respaldada por los resultados obtenidos durante el ejercicio 2011, que son al mismo tiempo una demostracin de la fortaleza de su modelo de negocio. En este periodo, las ventas han aumentado de forma significativa, un 10%, hasta alcanzar los 13.793 millones de euros. El incremento de la cifra de negocio y la mejora de la eficiencia operativa han permitido que el EBITDA se haya elevado un 10%, hasta 3.258 millones de euros. As, la rentabilidad del Grupo continu mejorando: el beneficio neto se elev un 12% y alcanz los 1.932 millones de euros. Estos satisfactorios resultados, unidos a las oportunidades de crecimiento global, han permitido reinvertir los fondos generados en la expansin del Grupo, reforzando de este modo la estrategia de crecimiento orgnico. Durante el ejercicio 2011, la expansin se ha centrado en la apertura de nuevas tiendas ubicadas en las mejores zonas comerciales de pases con gran potencial. Destaca, en este sentido, la entrada en cinco nuevos mercados: Taiwn, Azerbaiyn, Australia, Sudfrica y Per, con los que se ampla la presencia comercial del Grupo Inditex a los cinco continentes. Los tres ltimos suponen un refuerzo de la estrategia comercial diferenciada que Inditex aplica a los mercados ubicados en el hemisferio sur.
Tiendas emblemticas
Ejemplos destacados de aperturas en emplazamientos relevantes son las tiendas de Zara en Pitt Street (Sidney), Burke Street (Melbourne) o el edificio Taipei 101 en la capital de Taiwn. Asimismo, resultan significativas la tienda de cuatro plantas en el distrito de Shibuya con la que Bershka inici su actividad en Japn, y las privilegiadas ubicaciones de esta cadena en Rue Saint Franois (Lausana) o Bagdad Cadesi (Estambul). Aunque, sin duda, el mayor hito para Bershka lo ha constituido la apertura de su establecimiento en el centro de Berln, que supone el ejemplo ms avanzado de tienda ecoeficiente de la cadena y que ha logrado la categora Platino de la certificacin medioambiental LEED, la mxima que concede el US Green Building Council. Pull&Bear tambin ha inaugurado en la calle Lijbaan de Rotterdam una tienda emblemtica que rene los ltimos avances en materia medioambiental, en lnea con todas las nuevas aperturas del Grupo Inditex, como parte fundamental de Inditex Sostenible 2011-2015, el plan estratgico medioambiental del Grupo para los prximos aos y con el que prev reducir sus emisiones de CO2 un 10% en 2015 y un 20% en 2020. Entre otras aperturas relevantes del Grupo en 2011, destaca el estreno de Zara Home en Alemania, con una - 12 -
memoria anual 2011
gran tienda en el rea comercial ms destacada de Frankfurt (Rathenauplatz) y sendos establecimientos en Georges Street (Londres) y Van Baerlestraat, adyacente al Museumplein de Amsterdam. En esta misma zona de la capital holandesa se ha establecido Massimo Dutti, que tambin en 2011 ha abierto en la avenida Tverskaya de Mosc. A su vez, Stradivarius impuls su presencia en Italia en lugares como el Corso Buenos Aires de Miln o la Via Roma de Turn, y Uterqe desembarc en el Paseo del Born de Palma de Mallorca o en Lippenslaan, en la ciudad turstica belga de Knokke. Incidiendo en la estrategia multicanal, el ejercicio 2011 ha supuesto el lanzamiento de la venta por internet de todas las cadenas del Grupo y la apertura de las tiendas online de Zara en Estados Unidos y Japn. De este modo, a cierre del ejercicio 2011, el Grupo tena presencia comercial online en 18 pases europeos, adems de Japn y Estados Unidos. Durante el ejercicio 2011, el crecimiento de la superficie comercial de Inditex ha continuado con 483 nuevas tiendas, lo que coloca la cifra total a cierre del ejercicio en 5.527 tiendas en 82 mercados. Esto supone que la superficie comercial ha aumentado en 250.000 metros cuadrados, con lo que a 31 de enero de 2012 superaba los 2.800.000 metros cuadrados. Zara supera el centenar de aperturas netas y aporta dos tercios de la cifra de negocio del Grupo. El resto de cadenas tambin ha incrementado significativamente su presencia comercial en el ejercicio, con la entrada en nuevos mercados. Sirva como ejemplo de la capacidad del Grupo para aprovechar las oportunidades globales de crecimiento el hecho de que, durante el ejercicio 2011, Inditex ha abierto tiendas en 49 mercados diferentes. En Europa, se han superado las 200 nuevas aperturas en el ejercicio, con especial incidencia en Europa del Este. Asia, por su parte, ha protagonizado 165 inauguraciones y representa ya un 18% de las ventas de la compaa. El grueso de las aperturas (132) se ha producido en China, pas donde se han estrenado dos de los formatos comerciales del Grupo: Oysho y Zara Home, con 17 y cinco tiendas, respectivamente. De este modo, China cuenta ya con 275 tiendas de todas las marcas de Inditex. Dada la excelente acogida de su propuesta y puesto que Inditex considera China como un mercado clave, la compaa prev mantener el ritmo de aperturas en este pas durante los prximos aos y concluir el ejercicio 2012 con alrededor de 425 tiendas en ms de medio centenar de ciudades. El ejercicio 2011 ha supuesto tambin el aterrizaje de Bershka en Japn y Corea, y de Pull&Bear y Stradivarius en este ltimo pas. A su vez, Zara ha abierto tres nuevas tiendas en India (Bombay, Pune y Bangalore) y ha entrado con sus primeros establecimientos en Taiwn y Australia. - 13 -
2011 ha significado para Inditex la consolidacin de su estrategia de expansin global, con operaciones comerciales en los cinco continentes y su apuesta por el comercio electrnico
Ventas por reas geogrficas
45 %
Europa (sin Espaa)
25 %
Espaa
18 % 12 %
Amrica Asia y resto del mundo
Durante el ejercicio 2011 el Grupo ha abierto ms de 200 nuevas tiendas en Europa y 165 en Asia
Cadena de suministro sostenible

En el rea de Responsabilidad Social, en 2011 Inditex ha proseguido el fortalecimiento de las actividades de supervisin del Cdigo de Conducta de Fabricantes y Talleres Externos. En este sentido, la participacin de Inditex en el United Nations Global Compact Supply Chain Sustainability Advisory Group, as como su adhesin al CEO Water Mandate, tambin promovido por Naciones Unidas, ha permitido profundizar en avances sociales y medioambientales concretos, compartiendo y aplicando las mejores prcticas de sostenibilidad a nivel mundial en materia de proveedores a nuestro modelo de negocio, sea de identidad del Grupo desde sus orgenes. En esta lnea, durante 2011 Inditex realiz ms de 2.000 auditoras a proveedores y talleres, que han reflejado una reduccin notable del nmero de proveedores calificados como D. Mientras que el volumen total de proveedores activos ha aumentado, el nmero de ellos con una calificacin D se ha reducido un 27%. Actualmente, el 89% de la produccin de Inditex est concentrada en proveedores A y B. En 2011, Inditex ha reforzado su sistema de control con auditoras especficas y exhaustivas para acompaar en el seguimiento de la mejora constante de las fbricas y se han desarrollado actividades de sensibilizacin con numerosos fabricantes. En otros mercados, se han reforzado los mecanismos de control del cumplimiento del Cdigo de Conducta para Fabricantes en colaboracin con sindicatos, ONGs e instituciones acadmicas y empresariales. Adems, es destacable la estrategia medioambiental del Grupo en su cadena de produccin a travs del Green Code Inditex. Con este proyecto se incluyen criterios de evaluacin y control medioambiental en las instalaciones de los proveedores. Durante el ejercicio 2011, Inditex ha mantenido su compromiso con el empleo y ha creado 9.374 nuevos puestos de trabajo, con lo que, a cierre del periodo, contaba con ms de 109.000 empleados en todo el mundo. Ocho de cada diez contaban con un contrato indefinido, con una edad media de 26,5 aos en Espaa. Un 79,5% de su plantilla son mujeres. Como consecuencia directa de su presencia y vocacin globales, la plantilla de Inditex est compuesta por profesionales de 140 nacionalidades. Este factor contribuye de forma decisiva a la diversidad, que constituye uno de los elementos vertebradores de la cultura corporativa de Inditex.
Inditex cuenta con presencia comercial online de todas sus marcas en 18 pases europeos, adems de Estados Unidos y Japn con Zara
Evolucin del nmero de tiendas
6.000
5.527 4.264 3.691 4.607 5.044

5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
2007
2008
2009
2010
2011
El Grupo mantiene su compromiso con el empleo con la creacin de 9.374 nuevos puestos de trabajo en 2011
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memoria anual 2011
La actividad del Grupo en los 82 mercados en los que opera es promotora de actividad empresarial indirecta a travs de la amplia lista de proveedores de productos y servicios con los que cuenta. Esta red es especialmente significativa en Espaa, donde cuenta con ms de 5.000 proveedores de servicios, mobiliario de tiendas o sistemas, entre otros.
Resultados (millones de euros)

0 2.500 5.000 7.500 10.000 12.500 15.000
Remuneracin al accionista
2011
13.793 3.258 2.522 1.932 12.527
En el ejercicio 2012, la remuneracin a los accionistas experimentar un considerable aumento, respaldado por la slida posicin financiera del Grupo. En la Junta General de Accionistas que se celebrar el prximo mes de julio, el Consejo de Administracin de Inditex propondr el pago de un dividendo de 1,80 euros por accin, un 12,5% superior al del ao anterior. Mediante la combinacin de una atractiva remuneracin al accionista y la reinversin en el negocio, Inditex garantiza al mismo tiempo su capacidad para seguir creciendo de forma rentable en el futuro, creando as valor para sus accionistas, y genera empleo y riqueza en el entorno. En resumen, 2011 ha significado para Inditex la consolidacin de su estrategia de expansin global, con operaciones comerciales en los cinco continentes, y un punto de inflexin en su apuesta por la presencia multicanal, con el lanzamiento de la venta online en todos sus formatos. En el Informe Anual del prximo ao sern hitos destacados dos acontecimientos relacionados con Zara: la apertura de la tienda en el 666 de la Quinta Avenida de Nueva York, tanto por su localizacin como por sus caractersticas (ms de 3.500 metros cuadrados distribuidos en tres plantas, cumpliendo con los criterios de construccin sostenible de las tiendas ecoeficientes del Grupo) y la inauguracin de la tienda online de esta cadena en el mercado chino.
2010
2.966 2.290 1.732 11.084
2009
2.374 1.729 1.314 10.407
2008
2.187 1.609 1.253 9.435
2007
2.149 1.652 1.250
Ventas
Ebitda
Ebit
Beneficio neto
En 2011 se ha duplicado el nmero de auditoras a proveedores y talleres externos
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Evolucin de los principales indicadores
2011
2010
2009
2008
2007
Volumen de negocio (en millones de euros)

Ventas
13.793
12.527
11.048
10.407
9.435
Resultados y cash flow (en millones de euros)

Beneficio operativo (EBITDA) Beneficio de explotacin (EBIT) Beneficio neto Beneficio neto atribuido a la dominante Cash flow
3.258 2.522 1.946 1.932 2.613
2.966 2.290 1.741 1.732 2.540
2.374 1.729 1.322 1.314 2.060
2.187 1.609 1.262 1.253 1.864
2.149 1.652 1.258 1.250 1.747
Estructura financiera (en millones de euros)

Patrimonio neto atribuido a la dominante Posicin financiera neta
7.415 3.465
6.386 3.427
5.329 2.380
4.722 1.219
4.193 1.052
Otra informacin relevante

Nmero de tiendas Aperturas netas Nmero de mercados con presencia comercial Nmero de empleados
5.527 483 82 109.512
5.044 437 77 100.138
4.607 343 74 92.301
4.264 573 73 89.112
3.691 560 68 79.517
Ratios financieros y de gestin

ROE ROCE
28% 37%
30% 39%
26% 34%
28% 36%
33% 43%
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memoria anual 2011
La accin durante el ejercicio 2011

Inditex vs Ibex / DJStoxx European Retail
130%
120%
110%
100%
90%
80%
70% 31.01.2011 Inditex Ibex DJ Stoxx European Retail 31.01.2012
Evolucin burstil
Las acciones de Inditex experimentaron una revalorizacin del 20,9% durante el ejercicio 2011, cerrando a 66,70 euros por accin el 31 de enero de 2012. El volumen medio negociado ha sido de aproximadamente 2,5 millones de acciones diarias. El 1 de septiembre de este ejercicio, Inditex se incorpor al Euro Stoxx 50, ndice que incluye a las 50 mayores compaas de la eurozona. La capitalizacin burstil de Inditex se ha situado en 41.576 millones de euros al cierre del ejercicio, un 354% superior al de su inicio de cotizacin el 23 de mayo de 2001. En los meses de mayo y noviembre de 2011 se abon el dividendo correspondiente al ejercicio 2010, con un importe total de 1,60 euros por accin.
Durante el ejercicio 2011, las acciones de Inditex se revalorizaron un 21%, hasta los 66,70 euros por ttulo
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Hitos del ao 2011
FEBRERO
Zara extiende la venta online a Dinamarca, Noruega, Suecia, Mnaco y Suiza La tienda de venta por internet de Zara ampla su mbito de actuacin a cinco nuevos mercados europeos que se unen a los otros once pases europeos en los que la tienda operaba desde 2010 (Alemania, Austria, Blgica, Espaa, Francia, Holanda, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Portugal y Reino Unido).
MARZO
Inditex colabora con Cruz Roja para la ayuda en Japn Inditex aporta un milln de euros (114 millones de yenes) a las labores de ayuda que la Cruz Roja Internacional desarrollaron para ayudar en la situacin de emergencia de Japn, tras el terremoto y el tsunami del 11 de marzo. Inditex cuenta con 78 tiendas en Japn, donde est presente desde 1998. Zara se estrena en Australia con una flagship en la localizacin comercial ms destacada de Sidney y Zara Home abre su primera tienda en Alemania El rea peatonal de Pitt Street, en el centro financiero de Sidney, es el primer destino de Zara en Australia. El establecimiento, de tres plantas, se abre a la concurrida Pitt St, con una fachada de ms de 22 metros y seis escaparates. En el caso de Zara Home, para su primer establecimiento en Alemania, la cadena opt por Rathenauplatz, el corazn comercial de la capital financiera alemana.
AGOSTO
Bershka entra en Alemania con una tienda ecoeficiente en el centro de Berln La cadena de moda Bershka inicia su actividad comercial en Alemania con la apertura de su primera tienda en Berln. El establecimiento, con dos plantas de venta y una impresionante fachada, est situado en Tauentzienstrae, una de las principales zonas de compras en el corazn de la capital y cuenta con la categora Platino, la mxima de la certificacin de arquitectura medioambiental LEED.
SEPTIEMBRE
Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, Oysho y Uterqe se lanzan a la venta online y Zara ampla su tienda en internet a Estados Unidos Todas las cadenas de moda del Grupo Inditex cuentan con tiendas online desde el pasado 6 de septiembre, fecha en la que Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, Oysho y Uterqe iniciaron su actividad comercial en internet. Adems, desde el da 7, Zara inici la venta en internet en Estados Unidos con envos a los 50 estados.
OCTUBRE
Zara Home abre en A Corua su tienda nmero 300 La cadena de moda para la casa del Grupo Inditex abre en su ciudad de origen su tienda nmero 300. El nuevo establecimiento destaca por una fachada de 40 metros lineales y cuenta con una superficie comercial de 600 m2 en dos plantas.
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memoria anual 2011
ABRIL
Inditex renueva por noveno ao consecutivo como miembro del FTSE4Good Index Inditex ha renovado por noveno ao consecutivo su aparicin en el FTSE4Good, de la compaa independiente FTSE Group.
MAYO
Inditex adquiere las operaciones de sus cadenas en Serbia y Montenegro El Grupo Inditex ha adquirido a la compaa Delta Sport las sociedades que gestionan sus cadenas de distribucin de moda en Serbia y Montenegro, hasta ahora en rgimen de franquicia.
JULIO
Tempe presenta su nuevo centro logstico en Elche con el que sita su potencial de distribucin por encima de los 100 millones de pares de zapatos al ao La sociedad del Grupo Inditex que disea, fabrica y distribuye el calzado y los complementos para todas sus cadenas de moda (Zara, Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, Oysho, Zara Home y Uterqe) inaugura su nueva plataforma logstica en Elche, cuya actividad se incrementar gradualmente durante los prximos aos.
NOVIEMBRE
Zara abre sus primeras tiendas en Taiwn y en Sudfrica Zara inicia su actividad en Taiwn con la inauguracin de una tienda en Taipei 101, uno de los rascacielos ms altos del mundo y un icono arquitectnico de la capital de Taiwn, y en Sudfrica, con una tienda de 2.700 metros cuadrados de superficie de venta en Sandton City, un nuevo centro comercial de Johannesburgo.
DICIEMBRE
Pull&Bear presenta en Rotterdam (Pases Bajos) su nuevo concepto de tienda ecoeficiente El establecimiento, situado en el nmero 54 de Lijnbaan, la principal calle comercial de la ciudad, es el ms grande de la cadena en el mundo (ms de 1.000 metros cuadrados) y cuenta con la mxima categora de la certificacin medioambiental LEED.
ENERO
Zara inicia su actividad comercial en Per, con el que Inditex eleva a 82 mercados su presencia comercial en 2011 Para su entrada en Per, Zara ha elegido el exclusivo centro comercial Jockey Plaza de Lima.
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Presencia internacional
Amrica
Zara Pull&Bear Massimo Dutti Bershka Stradivarius Oysho Zara Home Uterqe Total
Tiendas| Mercados
207 46 36 66 10 36 18 6
17 4 4 6 4 3 2 1
425
17
Mercados nuevos en el ejercicio: Sudfrica, Australia, Taiwn, Per, Azerbaiyn
Empresa global con presencia en los cinco continentes

En 2011, Inditex abri tiendas en cinco nuevos mercados: Azerbaiyn, Taiwn, Per, Sudfrica y Australia. Con la entrada en este ltimo pas, el Grupo ampla su presencia comercial a los cinco continentes, y se consolida como compaa de moda global. Durante este ejercicio, Inditex ha realizado 483 aperturas en 49 mercados, haciendo crecer su presencia comercial en todas las reas geogrficas.
Europa
Europa contina siendo una regin prioritaria para Inditex, con un 70% de sus ventas totales y en la que el Grupo considera que tiene un gran potencial de crecimiento. De hecho, en 2011, Europa concentr el 48% de las aperturas del Grupo, entre ellas las primeras de Bershka y Zara Home en Alemania; Pull&Bear, en Holanda; Oysho, en Ucrania; y Massimo Dutti, en Lituania. Es significativo el crecimiento en el nmero de tiendas en mercados como Polonia con 50 nuevas tiendas; Rusia, con 49; Rumana y Turqua, con 21; Italia, con 17; Ucrania con 14, u Holanda con ocho.
Entrada en nuevos mercados por cadena
Australia, Taiwn, Azerbaiyn, Sudfrica y Per
Holanda, Corea del Sur y Marruecos
Lituania
Corea del Sur, Indonesia, Marruecos, Malasia, Azerbaiyn, Alemania y Japn
- 20 -
memoria anual 2011
Europa
Tiendas| Mercados
Ventas en tienda
1.280 588 452 629 567 393 261 69
39 28 28 31 25 17 17 8
18%
70%
Europa
Amrica
12%
4.239
39

Tiendas| Mercados
343 113 85 116 107 54 31 14
26 17 19 17 17 11 11 8
863
26
Amrica
Durante este ejercicio, destaca la entrada en un nuevo mercado, Per, con una tienda de Zara, y el estreno de Oysho en Guatemala y Repblica Dominicana, de Stradivarius en El Salvador y de Zara Home en Costa Rica. Mxico contina siendo el principal mercado para la compaa en nmero de tiendas (229 al cierre del ejercicio) y Estados Unidos cuenta, desde septiembre, con la primera tienda online de Zara fuera de Europa, que ha recibido una calurosa acogida por parte de los consumidores estadounidenses.

Asia es un rea geogrfica importante en el crecimiento de Inditex. En 2011, en esta regin se abrieron 220 tiendas, el 45% del total de aperturas del Grupo. China merece una mencin especial al concentrar 132 nuevas tiendas. En Asia es tambin significativo el nmero de nuevas tiendas en Japn y Corea del Sur, con 15 y 13 aperturas, respectivamente, entre ellas las primeras de Bershka en ambos mercados y las primeras en Corea de Pull&Bear y Stradivarius.
Corea del Sur, Indonesia y El Salvador
Ucrania, Egipto, Marruecos, Guatemala, Repblica Dominicana y China
Alemania, China y Costa Rica
Marruecos
- 21 -
Formatos comerciales
- 22 -
- 23 -
formatos comerciales
Todas las cadenas han aprovechado las oportunidades de crecimiento global, con productos que reflejan las ltimas tendencias en tiendas atractivas y ecoeficientes
- 24 -
memoria anual 2011
Contribucin a las ventas por formatos
64,8% 7,3% 6,3% 2,3%

Ventas por formato (*)
ZARA (**) Pull&Bear Massimo Dutti Bershka Stradivarius Oysho Zara Home Uterqe
9,5% 6,9% 2,3% 0,5%

N tiendas a cierre 2011 Aperturas netas 2011 Nuevos mercados 2011 Pases en los que opera
Contribucin por formato
8.938 957 1.013 1.316 871 313 317 68
64,8% 6,9% 7,3% 9,5% 6,3% 2,3% 2,3% 0,5%
1.830 747 573 811 684 483 310 89
107 65 43 91 91 51 26 9
5 3 1 7 3 6 3 1
82 49 51 57 46 31 30 17
(*) En millones de euros (**) El nmero de tiendas Zara a cierre del ejercicio incluye las tiendas Zara Kids
- 25 -
- 26 -
Principales indicadores 2011 (en millones de euros) Ventas netas
8.938
EBIT
1.725
Las ventas de la mayor cadena del Grupo Inditex han crecido en 2011 un 10%, hasta los 8.938 millones de euros. En este periodo, Zara ha iniciado su actividad comercial en cinco nuevos mercados: Taiwn, Azerbaiyn, Australia, Sudfrica y Per. Con la entrada en estos tres ltimos pases del hemisferio sur, refuerza su estrategia de oferta global, adems de alcanzar presencia en los cinco continentes. Dada la diferencia climtica con las tiendas ubicadas en el hemisferio norte, Zara cuenta con un equipo de diseadores que crea propuestas especficas de moda para seora, caballero y nio. Las ltimas tendencias se ven as reflejadas en prendas y tejidos adecuados a ambos hemisferios, en propuestas que se renuevan de forma continua. Para la entrada en estos nuevos mercados, Zara eligi tiendas emblemticas en localizaciones destacadas como Pitt Street, en Sydney; Burke Street, en Melbourne; Sandton City, en Johannesburgo; o el edificio Taipei 101 de la capital de Taiwn. En total, Zara abri 107 tiendas durante el ejercicio, 30 de ellas en China, donde la cadena supera ya los 100 establecimientos. Si el ejercicio anterior fue el ao del lanzamiento de la tienda online, en 2011 Zara ha dado un salto cualitativo en este canal con el arranque de la venta online en Estados Unidos y Japn, en septiembre y octubre, respectivamente. Con las campaas Dear America y Dear Japan, compuestas por una coleccin de fotografas de cada una de las regiones de cada pas tomadas por artistas locales, Zara present su nueva tienda online directamente a sus clientes en ambos pases, recibiendo una calurosa acogida. A cierre del ejercicio, la tienda online de Zara estaba operativa en 18 pases, con ms de un milln de visitas diarias. Zara.com se ha convertido en uno de escaparates ms seguidos de la marca, gracias a secciones fijas como Lookbook, donde se muestran los ltimos artculos de la cadena, o People!, una iniciativa de colaboracin con los clientes, que envan fotos con sus propios estilismos de las ltimas tendencias de Zara. www.zara.com
64,8% 1.830 113 82 5
Contribucin a las ventas totales
Nmero de tiendas al cierre del ejercicio
(incluye 199 tiendas Zara Kids)
Nmero de aperturas netas en el ejercicio
Mercados
Mercados nuevos en el ejercicio 2011
- 27 -
- 28 -
Principales indicadores 2011 (en millones de euros) Ventas netas EBIT
957
140
Pull&Bear, cadena de moda joven y desenfadada, celebra su 20 aniversario con Pull&Bear Ecologize-Me: 20 years of reinvention, una autntica declaracin de intenciones. Durante este ejercicio, la marca ha llevado su compromiso con el medioambiente a sus tiendas y a sus clientes con acciones de concienciacin, talleres y eventos. El broche final de un ao verde lo puso en diciembre con la apertura en Rotterdam (Holanda) de una tienda nica en materia ecoeficiente. La tienda ms grande de la cadena, que consume un 30% menos de energa respecto al consumo medio anual de una tienda convencional y disminuye un 40% el consumo de agua, tiene la categora Platino, la mxima de la certificacin medioambiental LEED. Es el modelo en ecoeficiencia para las nuevas aperturas de la cadena. En 2011, Pull&Bear ha lanzado una nueva imagen de tienda bajo el formato loft concept. Sus nuevos establecimientos, inspirados en los lofts neoyorkinos, cuentan con decoracin relajada y espacios en los que las ltimas tecnologas permiten a los clientes interactuar y compartir sus experiencias y sus looks en tiempo real a travs de las redes sociales. A Corua fue la primera ciudad con este nuevo concepto de tienda, a la que se sumaron las primeras aperturas de la cadena en Holanda en mayo de 2011, en Tilburg y La Haya. Durante el ejercicio, Pull&Bear tambin abri sus primeras tiendas en Corea del Sur y en Marruecos. Al igual que para otras cinco de las cadenas de Inditex, 2011 ha sido para Pull&Bear el ao del lanzamiento de su tienda online en trece pases europeos (Alemania, Austria, Blgica, Dinamarca, Espaa, Francia, Irlanda, Italia, Holanda, Polonia, Portugal, Reino Unido y Suecia). Dentro de sus acciones de celebracin de su 20 cumpleaos, Pull&Bear ha hecho un guio a los clientes que en estas dos dcadas han crecido con la marca con dos colecciones cpsula muy especiales: Heritage y Pull&Bear for Kids. www.pullandbear.com
6,9% 747 65
49 3
Mercados
- 29 -
- 30 -
1.013
238
Massimo Dutti ha cerrado 2011 con un fuerte crecimiento en sus ventas, un 13%, hasta 1.013 millones de euros. En este periodo, la cadena del Grupo Inditex, con una oferta de moda pensada para hombres y mujeres independientes, urbanos y cosmopolitas, abri 43 tiendas en 13 pases, entre ellos uno nuevo, Lituania, donde se estren con una tienda en la capital, Vilnius. Durante este ejercicio destaca la fuerte expansin de Massimo Dutti en China, donde abri quince tiendas, muchas de ellas en ciudades en las que no tena presencia, como Daqing, Shijiazhuang, Guangzhou o Shenzhen, entre otras, hasta cerrar el ao con 24 tiendas. La cadena abri algunas de sus nuevas tiendas emblemticas en Europa, entre ellas una en Amsterdam, en la zona del Museumplein, y otra en Mosc, en la avenida Tverskaya, una de las calles ms comerciales de la capital rusa. No obstante, quiz la apertura ms emblemtica de la cadena durante 2011 es la de su tienda online. Desde septiembre de 2011, Massimo Dutti cuenta con una plataforma de venta por internet en diez mercados europeos (Alemania, Austria, Dinamarca, Espaa, Francia, Irlanda, Italia, Mnaco, Reino Unido y Suiza), con una exitosa acogida por parte de sus clientes. Semanas antes del lanzamiento de su tienda online, Massimo Dutti inauguraba en su web MD Journal, una plataforma de comunicacin con recomendaciones, claves de estilo de vida, eventos culturales y noticias afines a los gustos de sus clientes, que se ha convertido en un interesante punto de encuentro con todos los internautas amantes del universo Massimo Dutti. Siempre pendiente de las necesidades de sus clientes, Massimo Dutti hace innovaciones peridicas tanto en sus colecciones como en sus tiendas, con el objetivo de avanzar al ritmo que marcan sus seguidores. Si en ejercicios anteriores la cadena lanz el servicio de trajes a medida, durante 2011 la cadena ha lanzado Shoes made to order: zapatos masculinos a medida bajo pedido. Con esta iniciativa, disponible en una seleccin de tiendas de la cadena, ofrece al cliente una seleccin de colores, materiales y detalles de acabados para crear el zapato a su gusto. www.massimodutti.com
7, 3% 573 43 51 1
Mercados
- 31 -
- 32 -
1.316
159
Bershka, la cadena con la propuesta comercial ms joven del Grupo Inditex, cierra el ejercicio 2011 con un fuerte impulso en su expansin internacional. Durante este ejercicio, Bershka ha abierto tiendas en siete mercados -Corea, Indonesia, Marruecos, Malasia, Azerbaiyn, Alemania y Japn-, hasta cerrar el ejercicio con tiendas en 57 mercados, lo que la sita como la cadena de Inditex con presencia en ms pases, despus de Zara. En algunos de estos nuevos mercados, como Japn y Alemania, Bershka ha iniciado su actividad con tiendas muy especiales. Para su estreno en el mercado nipn, en el mes de abril, la cadena opt por un establecimiento de cuatro plantas y una imponente fachada de cristal delimitada por neones amarillo pop, en el distrito de Shibuya, una de las reas ms comerciales de Tokio. En esta tienda se dan cita la ltima tecnologa audiovisual y un diseo especialmente creado para la ocasin. Cuatro meses despus, Bershka arrancaba en Alemania con una tienda en Berln, situada en la calle Tauentzienstrae. Este establecimiento, partiendo del diseo interior de la tienda de Tokio, da un paso ms all enfatizando el carcter joven y vanguardista de la marca mediante el uso del color y la iluminacin. Adems, Bershka ha querido que su primera tienda en Alemania fuese tambin un estandarte de la sensibilidad medioambiental de la cadena. El resultado es un establecimiento ecoeficiente que ha conseguido la categora Platino, la mxima que otorga la certificacin LEED, el sello de arquitectura sostenible ms exigente en el mundo. El captulo de tiendas emblemticas de Bershka en 2011 se completa con otras aperturas destacadas en ubicaciones privilegiadas como la Rue Saint Franois, de Lausana (Suiza), o Bagdad Cadesi, en Estambul (Turqua). Adems, junto a otras cinco cadenas de Inditex, Bershka ha iniciado su actividad comercial en internet. En concreto, su tienda online est operativa en doce mercados europeos (Alemania, Austria, Blgica, Espaa, Francia, Irlanda, Italia, Holanda, Polonia, Portugal, Reino Unido y Suiza). Para el lanzamiento online, Bershka lanz una misteriosa pregunta a sus seguidores en internet y redes sociales: Where is fashion?, que consigui una extraordinaria interactividad y cuya respuesta se desvel el da que se iniciaba la venta online: Fashion is in shop online! Bershka.com. www.bershka.com
9, 5% 811 91
57 7
Mercados
- 33 -
- 34 -
871
192
En 2011, Stradivarius ha abierto 91 tiendas, convirtindose en una de las cadenas con un mayor nmero de aperturas durante el ejercicio. Entre los 18 pases en los que la cadena de la clave de sol ha abierto tiendas en 2011 destaca el fuerte impulso que ha experimentado su expansin en mercados como China, Rusia y Polonia, con 23, 18 y 10 nuevas tiendas, respectivamente. En este ejercicio ha impulsado su presencia en Italia con tiendas emblemticas en lugares destacados como el Corso Buenos Aires, en Miln, o la Via Roma, en Turn, y ha iniciado su actividad comercial en tres nuevos mercados: Corea del Sur, Indonesia y El Salvador, hasta cerrar con presencia comercial en 46 pases. Durante 2011, Stradivarius ha completado la renovacin de su imagen en internet que haba iniciado el ejercicio anterior, con el lanzamiento de iniciativas online afines al perfil de sus clientes: mujeres jvenes con estilo informal e imaginativo. Para ellas, la cadena ha lanzado desde Trendtation, red social especializada en moda, el concurso de looks Se nuestra Stradiva, con el que la marca ha conseguido intensificar la comunicacin bidireccional con sus seguidoras. Otra de las iniciativas ms destacadas de la cadena en el mbito de internet ha sido el lanzamiento de la revista online Stradivas Magazine, que ofrece algo ms que un catlogo de productos, con recomendaciones, tendencias generales y sugerencias de moda y estilo de vida. Ambos proyectos han sido el mejor prembulo para el lanzamiento de la tienda online de la cadena. Stradivarius.com ha iniciado su actividad comercial en internet en seis pases europeos: Alemania, Espaa, Francia, Italia, Polonia y Portugal. La cadena ha cerrado el ejercicio con un aumento del 12% en las ventas, hasta alcanzar los 871 millones de euros. Siguiendo el estilo de crecimiento social de Inditex, Stradivarius compagina su crecimiento comercial con acciones de integracin social. www.stradivarius.com
6,3% 684 91
46 3
Mercados
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- 36 -
313
36
Oysho celebra su dcimo aniversario rebosante de energa y proyectos: seis nuevos mercados, cambio de logo, tiendas ms atractivas e interesantes iniciativas comerciales. La cadena de moda interior femenina lleva diez aos revolucionando el sector de la lencera con propuestas divertidas y sexys. Su oferta tambin incluye prendas casuales, ropa para estar cmoda en casa y originales accesorios y complementos. En esta dcada, Oysho ha abierto 483 tiendas en 51 pases, entre ellos los seis nuevos mercados en los que ha entrado en 2011: Ucrania, Egipto, Marruecos, Guatemala, Repblica Dominicana y China. En este ltimo mercado, Oysho ha abierto 17 tiendas en lnea con la fuerte expansin del Grupo Inditex en Asia. Durante este ejercicio, Oysho tambin ha iniciado su expansin online con el lanzamiento de su tienda en internet en diez pases europeos (Alemania, Austria, Blgica, Espaa, Francia, Italia, Luxemburgo, Pases Bajos, Portugal y Reino Unido). En su dcimo cumpleaos, Oysho ha renovado su logo dotndolo de una imagen ms equilibrada y serena. De las lneas sintticas de la antigua versin, la marca ha pasado a una tipografa que encaja perfectamente con el nuevo interiorismo de sus tiendas: pequeas boutiques con encanto, sencillas y acogedoras. En el mbito comercial, Oysho ha lanzado una lnea de prendas deportivas en colaboracin con Adidas. La coleccin GYM de Oysho cuenta con un amplio abanico de prendas que se adaptan a las necesidades especficas de cada entrenamiento (running, fitness, danza o yoga, entre otras actividades). Para esta coleccin, Adidas ha creado unas zapatillas deportivas de venta exclusiva en Oysho. www.oysho.com
2,3% 483 51 31 6
Mercados
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- 38 -
317
39
Zara Home cierra el ejercicio 2011 con unas ventas de 317 millones de euros, lo que supone un incremento del 8% respecto al ejercicio anterior. Para la cadena de moda para la casa del Grupo Inditex, 2011 ha sido un ao con aperturas significativas. En total ha abierto 26 nuevas tiendas en 14 pases, tres de ellos nuevos mercados (Alemania, China y Costa Rica). La entrada de Zara Home en Alemania y China es especialmente relevante para la cadena. En el caso de Alemania, Zara Home se ha estrenado con su primera tienda fsica, situada en Frankfurt, en Rathenauplatz, una de las calles ms transitadas de la ciudad. Con esta apertura, Zara Home ha dado respuesta a las continuas demandas de sus clientes alemanes a travs de internet, ya que la cadena inici la venta online en este mercado en 2007. Durante este ejercicio, tambin ha abierto tiendas en otras ciudades alemanas como Hamburgo y Dsseldorf. Para su estreno en China, Zara Home ha elegido el centro comercial The Place de Pekn, donde ya tenan presencia comercial Zara y Massimo Dutti. Durante el mismo ejercicio, la cadena tambin ha abierto tiendas en otras ciudades como Changchun, Tianjing y Guangzhou. Otras aperturas destacadas de Zara Home durante 2011 tuvieron lugar en George Street, en Londres, y en Van Baerlestraat, adyacente al Museumplein de Amsterdam. En A Corua, Zara Home ha abierto su tienda nmero 300, una flagship de dos plantas en la que predomina la luz natural que realza el carcter sencillo y elegante de la marca. La cadena ha continuado con su expansin online, con la entrada en dos nuevos mercados, Suiza y Noruega, hasta cerrar el ejercicio con tienda online en 17 pases europeos. Zara Home fue, en 2007, la primera cadena del Grupo Inditex en iniciar la venta a travs de internet. Durante los dos ltimos ejercicios, su experiencia en este canal ha sido un referente indiscutible para el lanzamiento de las tiendas online de todas las cadenas del Grupo (Zara, en 2010, y el resto de las cadenas, en 2011). www.zarahome.com
2,3% 310 26
30 3
Mercados
- 39 -
- 40 -
68
-8
Uterqe, la cadena ms joven de Inditex con slo tres aos de vida, ha cerrado un ejercicio en el que ha asentado las bases de su marca y su oferta comercial. Durante 2011, la marca dedicada a accesorios, complementos de moda y una cuidada seleccin de prendas en textil y piel de excelente calidad, ha conseguido unas ventas de 68 millones de euros, afianzando su posicionamiento de marca cosmopolita y exclusiva con 89 tiendas en algunas de las zonas comerciales ms selectas. As, por ejemplo, durante el ejercicio Uterqe desembarc en Palma de Mallorca, con un establecimiento en el Paseo del Born; en Casablanca, su primer destino en Marruecos, o en la calle Lippenslaan de la ciudad turstica de Knokke en Blgica. En este mercado, el Grupo Inditex ha adquirido la red de tiendas de Uterqe (siete en total) que operaban hasta ahora en rgimen de franquicia para gestionarlas de forma directa. Durante 2011, la cadena traslad su sede de Arteixo (Galicia), donde se encuentra la sede corporativa de Inditex, a Tordera (Barcelona), rea en la que tambin se ubican las oficinas centrales y los centros comerciales de Massimo Dutti, Oysho y Bershka, y donde cuenta con su plataforma logstica. En esta nueva localizacin, ms amplia y prxima a sus operaciones logsticas, Uterqe y sus equipos de diseo y comercial estn preparados para seguir creciendo de forma global. Para Uterqe, igual que para otras de las cadenas de Inditex, 2011 ha sido el ao de su lanzamiento comercial online en seis mercados europeos (Alemania, Espaa, Francia, Portugal, Reino Unido y Suiza). Para su tienda en internet, la cadena ha apostado por una cuidada imagen con el objetivo de reflejar fielmente la calidad de los materiales de sus productos, y un cualificado servicio al cliente, ya que tanto la calidad de los productos como la atencin al cliente son dos seas clave de identidad de la cadena. www.uterque.com
0,5% 89 9
17 1
Mercados
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Clientes
- 42 -
memoria anual 2011
n el modelo de negocio de Inditex, el cliente est en el centro de toda la actividad. Los procesos del Grupo giran en torno a sus decisiones y necesidades, tanto desde una perspectiva de moda, como en el resto de los aspectos que completan la experiencia de compra, incluyendo productos de calidad, seguros y sostenibles, tiendas localizadas en las principales reas comerciales de las ciudades y una excelente atencin por parte de los empleados. Por ello, el compromiso de Inditex con el cliente se plasma en la poltica de responsabilidad social que inspira todas las actividades del Grupo. Desde la tienda, donde se recogen sus demandas; hasta las mesas de los diseadores, que transforman esos deseos en propuestas de moda; pasando por los procesos de produccin de las prendas y la distribucin logstica, que se llevan a cabo de acuerdo con los ms altos estndares de calidad, seguridad y sostenibilidad medioambiental. Desde este ejercicio, este compromiso de Inditex con el cliente ampla su espectro con el lanzamiento online de todas las cadenas del Grupo. A las tiendas en internet que ya tenan Zara y Zara Home, se unen las del resto de las cadenas del Grupo (Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, Oysho y Uterqe) en varios pases europeos. Todas ellas con las ltimas tendencias y el mismo nivel de exigencia que en las tiendas fsicas. De hecho, internet, junto a las redes sociales, se ha convertido en uno de los principales barmetros de la satisfaccin de los clientes de todas las marcas del Grupo Inditex. La web de Zara, por ejemplo, supera ya el milln de visitas diarias y en Facebook las cadenas de Inditex cuentan con ms de 21 millones de seguidores.
El compromiso de Inditex con sus clientes se ampla con la interaccin a travs de las tiendas online
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clientes
Productos de calidad
El compromiso con nuestros clientes en el mbito del producto pasa por la aplicacin de las regulaciones internacionales ms exigentes en materia de salud y seguridad. Para ello, a lo largo de la ltima dcada Inditex ha desarrollado dos estndares internos de salud y seguridad de producto (Clear to Wear y Safe to Wear) en colaboracin con la Universidad de Santiago de Compostela (Espaa). Clear to Wear asegura la salud del producto y Safe to Wear garantiza su seguridad. Ambos estndares estn en continua actualizacin, con el objetivo de cumplir los requisitos ms exigentes en materia de calidad de producto en todo el mundo y son de obligado cumplimiento para todos los proveedores del Grupo. Adems, Inditex desarrolla programas para certificar su implantacin y supervisin, y lo hace en cooperacin y dilogo con asociaciones empresariales, proveedores, fabricantes y empresas auxiliares. Se trabaja de forma permanente para que los procedimientos de anlisis y control sean cada vez ms rigurosos, rpidos y sensibles. La aceptacin de los estndares por parte de los proveedores del Grupo va acompaada de inspecciones regulares de los procesos de produccin y anlisis continuos de los productos. En 2011 se han realizado ms de 250.000 anlisis qumicos de productos, 1.900 visitas de inspeccin a fbricas y 17.000 pruebas de ensayo y anlisis. Esta poltica garantiza que ninguna de las prendas que Inditex pone a la venta implica riesgos para la salud o seguridad del cliente.
Estndar de salud
El objetivo del estndar Clear to Wear aplicable de forma general y obligatoria a todos los artculos de confeccin, calzado, complementos, fornituras y tejidos - es medir la composicin de cada prenda para adecuarlas a los niveles ms exigentes de calidad. Clear to Wear recoge cuatro tipos de disposiciones que son de obligado cumplimiento para todos los proveedores de Inditex: - Sustancias de utilizacin legalmente limitada. - Sustancias no recogidas en ninguna legislacin. - Parmetros legalmente limitados. - Disposiciones de la normativa europea: Registration, Evaluation, Authorization and Restriction of Chemicals (REACH).
Estndar de seguridad
El protocolo Safe to Wear garantiza que los artculos comercializados por Inditex no presenten ningn problema para la seguridad fsica de los clientes. En este sentido, Safe to Wear delimita las caractersticas que deben tener los siguientes elementos cuando estn presentes en nuestros productos: - Los cordones y cordeles en las prendas destinadas a menores de 14 aos. - Las partes pequeas en los artculos dirigidos a los nios menores de 3 aos. - Los objetos cortantes y punzantes. - La inflamabilidad de los productos.
Clear to Wear y Safe to Wear estn en continua actualizacin para responder a los mejores estndares de calidad
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memoria anual 2011
Productos sostenibles
El compromiso de Inditex con la fabricacin responsable pasa tambin inevitablemente por el respeto al medioambiente. As, el plan Inditex Sostenible 20112015 recoge los objetivos de la estrategia del Grupo en materia de gestin del agua y de los recursos naturales. En el primer caso, se trata de medir y gestionar la huella hdrica de los productos, as como la reduccin y optimizacin del consumo de agua a lo largo de todas las actividades de Inditex y su cadena de valor. Por otro lado, se potencia el uso de fibras textiles obtenidas a partir de sistemas productivos tradicionales y de fibras sostenibles que evitan la contaminacin de suelos y aguas. En este sentido, Inditex colabora, en el marco de su programa Green Code, con agricultores de algodn orgnico y convencional para evaluar los impactos ambientales de ambos sistemas, con resultados muy positivos sobre las opciones de reutilizacin de los residuos generados. Adems, varias cadenas del Grupo han creado lneas y colecciones de algodn 100% orgnico en conformidad con el estndar OE100. En 2011, Zara comercializ 1,9 millones de unidades de algodn 100% orgnico. De acuerdo con esta misma filosofa, Inditex adquiri en 2011 ms de 1.000 toneladas de tencell, una fibra que se fabrica a partir de la madera de eucalipto y que es totalmente biodegradable, al tiempo que es especialmente adecuada para las pieles sensibles, ya que no provoca irritaciones cutneas. En la Junta de Accionistas de 2011, celebrada en julio, el presidente de Inditex, Pablo Isla, anunci la adhesin del Grupo a dos de los organismos internacionales ms representativos en el impulso a polticas de gestin medioambiental y de los recursos naturales: Better Cotton Initiative y The CEO Water Mandate. Inditex tambin es miembro del Textile Exchange (TE), una ONG que impulsa prcticas textiles ms sostenibles, especialmente en el cultivo de algodn orgnico. www.textileexchange.org
Better Cotton Initiative es una asociacin sin nimo de lucro que agrupa a agricultores, fabricantes y distribuidores cuya actividad est relacionada con el algodn y que tiene como objetivo lograr que su cultivo se realice de forma que se mejoren las condiciones de vida para sus productores y tenga un impacto positivo en el medioambiente. Las regiones que en la actualidad incorporan las prcticas BCI son India, Pakistn, Mali y Brasil entre otras. www.bettercotton.org
Poltica sobre uso de productos con piel

Inditex aplica estndares para la fabricacin responsable de sus productos en lo que se refiere al uso de elementos de piel (leather) y de piel con pelo (fur). En el primer caso, el Grupo emplea piel que provenga exclusivamente de animales criados en granjas para la alimentacin y en ningn caso de animales sacrificados exclusivamente para la comercializacin de sus pieles. En cuanto a la piel con pelo, Inditex no utiliza este producto, independientemente de su procedencia. Inditex tambin pertenece al Leather Working Group (LWG), un grupo de trabajo que desarrolla un protocolo de auditora ambiental para promover prcticas ms sostenibles dentro de la industria de la piel (ms informacin en pgina 61).
The CEO Water Mandate es un programa incluido en la iniciativa Global Compact de Naciones Unidas para promover una gestin adecuada y sostenible del agua, un recurso nico, imprescindible y escaso. Inditex se ha comprometido a avalar y fomentar soluciones sostenibles en materia del uso y gestin del agua en cada una de las seis reas que cubre The CEO Water Mandate: operaciones directas, gestin de la cadena de suministro, accin colectiva, poltica pblica, participacin de la comunidad y transparencia. www.ceowatermandate.org
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clientes
Distribucin logstica limpia

En la satisfaccin del cliente, la logstica rpida y eficaz juega un papel clave. El proceso de distribucin en Inditex est diseado para asegurar una renovacin continua de la oferta en tienda. Todos los productos, independientemente de su origen, se distribuyen a las tiendas desde los centros logsticos de cada una de las cadenas del Grupo, de forma que todas las tiendas del mundo reciben mercanca dos veces por semana, y cada envo incluye nuevos modelos. Este sistema permite hacer llegar el producto desde el centro de distribucin a las tiendas europeas en 24 horas de media, y en 48 horas a las de Amrica o Asia. Las operaciones de transporte y distribucin son realizadas en su totalidad por operadores externos, por ello, las emisiones de gas de efecto invernadero (GEI) asociadas a estas actividades tienen la consideracin de scope 3 conforme a los criterios del Greenhouse Gas Protocol (GHG Protocol), la herramienta internacional ms extendida entre empresas e instituciones para medir las emisiones de GEI. El Grupo ha desarrollado una herramienta software para calcular estas emisiones conforme a GHG Protocol y a la vez proponer planes de mejora para su reduccin a los distintos operadores logsticos. En 2011 ha sido implantado en Tempe y se encuentra en la fase de diseo para Zara. Respecto a los centros logsticos, desde los que gestiona todos los envos a todas las tiendas de Inditex en el mundo, todos se encuentran en Espaa, prximos a las sedes de cada una de las cadenas, y, al igual que las sedes corporativas de cada marca, estn construidos y gestionados bajo criterios de sostenibilidad. Todos los centros logsticos de Inditex cuentan con un Sistema de Gestin Ambiental certificado conforme a la norma ISO 14001 y todos sus empleados han recibido formacin medioambiental. En 2011, se finalizaron las ltimas ampliaciones de los centros logsticos de Elche (Alicante) y Tordera (Barcelona). Ambas ampliaciones se realizaron en base a los criterios de innovacin energtica establecidos en el marco del proyecto de Inditex IEMA (Integracin Energtica y Medioambiental) en conceptos como aislamiento, iluminacin y uso eficiente de la energa. El nuevo centro logstico de Tordera (Barcelona) es uno de los centros de distribucin ms importantes de Inditex. Formado por cinco naves con una superficie total construida de aproximadamente 200.000 m2, abastece las tiendas de Massimo Dutti, Bershka, Oysho y Uterqe. La nueva ampliacin del centro, con aproximadamente 100.000 m2 totales construidos, ha conseguido el Precertificado LEED Oro y se espera que en 2012 consiga
el certificado definitivo LEED Oro. En la ampliacin del centro de distribucin se han integrado criterios de sostenibilidad como el emplazamiento sostenible (en una parcela sin valor ambiental significativo), medidas de eficiencia en el consumo de agua, en energa e iluminacin y el uso de materiales respetuosos con el medioambiente o reciclados.
El objetivo es reducir las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) de la actividad logstica un 20% hasta 2020, tomando como referencia 2005
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memoria anual 2011
Eficiencia energtica en los centros logsticos

Dentro del Plan Inditex Sostenible 2011-2015 y como extensin del Plan Estratgico Medioambiental 20072010, el proyecto Inditex Pro Kyoto tiene como objetivo general reducir las emisiones de CO2 asociadas a las actividades de transporte y distribucin de Inditex. Ambos planes incluyen mejoras peridicas en los centros logsticos iniciadas en 2007 y que incluyen el uso de iluminacin eficiente, sistemas de aislamiento adecuados, sistemas de control de climatizacin o el uso de bicicletas para el desplazamiento interior de empleados. Adems, para mejorar la eficiencia energtica se utilizan energas renovables y trigeneracin de alta eficiencia. El objetivo es reducir un 20% las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) hasta 2020, tomando como referencia 2005.
Dentro de este proyecto, en 2011, se han tomado estas medidas: Auditoras de transporte para la optimizacin de rutas de Pull&Bear. Evaluaciones de proveedores de transporte de Tempe y Zara. Adquisicin de una flota de vehculos elctricos y motos elctricas para uso interno en los centros logsticos de Arteixo (A Corua), Tordera (Barcelona) y Elche (Alicante). Creacin de puntos de carga elctrica en todos los centros logsticos que cuentan con vehculos elctricos. Actuaciones de sensibilizacin para los empleados para fomentar la movilidad sostenible entre empleados, clientes y operadores logsticos. Puesta en funcionamiento de una planta de trigeneracin de 1 MW de potencia en el centro logstico de Tordera-Palafolls (Barcelona). Esta planta energtica utiliza motores a gas natural Cummins C995 N5C de bajo nivel de emisiones y con rendimientos elctricos superiores al 40%, lo que supondr un ahorro del 15% en el consumo de energa primaria y un 25% en los costes de energa trmica, evitndose la emisin anual de 1.400 toneladas de CO2. Inicio del proyecto Centro Logstico de Alta Eficiencia para maximizar la eficiencia energtica por metro cuadrado en los centros de distribucin que se pondr en marcha en 2012 y permitir reducir significativamente el uso de energa, agua y generacin de residuos.
Reutilizacin de cartn y reciclaje

La reutilizacin del material y el reciclaje son labores arraigadas a las tareas tanto de centros logsticos como de tiendas. Un ejemplo es la reutilizacin y reciclaje de cartn. Las cajas de cartn utilizadas en el transporte de producto de los centros logsticos a las tiendas son reutilizadas entre seis y ocho veces. Las tiendas las devuelven a los centros logsticos junto a las perchas de plstico y las alarmas de las prendas, que tambin se vuelven a reutilizar o reciclar en caso de que no se puedan utilizar ms. En 2011 se han empleado tres millones de kilos de cajas de cartn reciclado.
Bicicletas para empleados en las instalaciones de Tempe en Elche (Alicante).
Los consumos energticos de Inditex se detallan en el anexo Indicadores medioambientales (pgina 261)
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clientes
Tiendas ecoeficientes
La tienda es el entorno en el que arranca y culmina el particular modelo de negocio de Inditex, y el cliente su principal activo. Es el lugar en el que se canalizan sus deseos, tanto de moda como de experiencia de compra ptima en un entorno adecuado. De esta forma, en todos los proyectos de tienda que desarrollan los estudios de arquitectura de las cadenas del Grupo, la ecoeficiencia y el respeto al medioambiente son aspectos clave, teniendo en cuenta los niveles de consumo energtico que se producen en las tiendas. Las tiendas de Inditex incorporan la tecnologa ms innovadora en la gestin y el ahorro energtico, permitiendo reducir las emisiones de dixido de carbono (CO2). Desde 2007 se han construido ms de 800 tiendas ecoeficientes en todo el mundo y el objetivo es que en 2020 todas las tiendas del Grupo lo sean. Las medidas de sostenibilidad y eficiencia de estas tiendas permiten un ahorro del 30% en electricidad y un 50% en el consumo de agua. En este sentido, los ejes de accin recogidos en el plan Inditex Sostenible 2011-2015 relativos a las tiendas presentan objetivos diferenciados para las ya existentes y las nuevas.
y un control centralizado que permite una mejora continua de los parmetros ambientales, as como la identificacin de nuevos eco-materiales para la construccin y tcnicas de optimizacin de envases y embalajes. La aplicacin de estos criterios de sostenibilidad ha permitido que varias cadenas del Grupo cuenten ya con certificaciones del mximo reconocimiento internacional en materia de construccin sostenible y eficiencia energtica. En 2011, la primera tienda de Bershka en Alemania y la primera de Pull&Bear en Rotterdam (Holanda) han recibido la certificacin LEED Platino, la mxima que otorga el U.S. Green Building Council, uno de los organismos ms exigentes del mundo en arquitectura sostenible. La tienda Bershka en Berln, con dos plantas de venta y una impresionante fachada, est situada en Tauentzienstrae, una de las principales zonas de compras en el corazn de la capital alemana. Entre las medidas adoptadas en el diseo y construccin de la tienda que han permitido la obtencin del sello LEED Platino, destacan: Aislantes que evitan cambios bruscos de temperatura en el interior del local, incluyendo un 30% de recubrimiento vegetal en la cubierta del edificio. Sistema de iluminacin que permite ahorrar un 30% respecto a una tienda tradicional. Sistema de recogida selectiva de materiales reciclables y sistemas especficos de reciclado de perchas, alarmas y cajas de transporte. Los materiales como piedra, pavimento o recubrimientos de superficies estn libres de sustancias contaminantes que puedan liberarse durante su vida til o como residuo. Sistemas centralizados e independientes para la medicin de los diferentes consumos, que logran mantener constantes los ahorros de energa y detectar rpidamente cualquier incidencia. Una doble puerta de acceso con apertura automtica permite mantener la temperatura interior con menor gasto energtico. Tambin Tempe - la sociedad que disea, fabrica y distribuye el calzado y los complementos para los ocho formatos comerciales del Grupo Inditex ha marcado hitos en materia de eficiencia energtica. Su tienda outlet, inaugurada en octubre de 2010 en Elche (Alicante), ha recibido en 2011 la Calificacin Energtica A concedida por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio espaol a travs de la AVEN (Agencia Valenciana de la Energa). La tienda outlet de Tempe forma parte de la red de tiendas del proyecto For&from para la integracin de personas en riesgo de exclusin social. El modelo de tienda ecoeficiente est en continuo desarrollo, incorporando nuevas caractersticas y requerimientos tcnicos, con el objetivo de seguir mejorando el modelo en cuanto a eficiencia energtica y reducir el impacto ambiental, tanto durante la construccin como en la actividad diaria de la tienda. - 48 -
Eco-reformas
En las tiendas abiertas antes de 2005 se llevan a cabo eco-reformas para conseguir una reduccin del consumo elctrico de hasta un 30%. Para ello, se renueva la iluminacin, incorporando lmparas de alta eficiencia; se sustituyen los equipos de aire acondicionado por otros ms eficientes de clase A, garantizando la ausencia de gases perjudiciales para la capa de ozono, entre otras medidas. Hasta ahora, se ha instalado un sistema de control y gestin centralizado de iluminacin y aire acondicionado en 318 tiendas. En el periodo 2010-11 se han renovado 97 tiendas en Espaa, y en los prximos cuatro aos, se renovarn otras 852 tiendas en Espaa, Portugal, Francia, Italia y Alemania. Adems, todas las tiendas del Grupo Inditex cuentan con muebles de madera con certificado FSC o PEFC, que garantizan que la madera procede de bosques gestionados de manera sostenible y responsable, igual que las bolsas de papel y las etiquetas del Grupo. Las bolsas de plstico estn fabricadas con d2w, un componente que facilita su biodegradacin ms rpida y facilita su reciclado.
Nuevas aperturas
Para las tiendas nuevas del Grupo, las lneas de trabajo incluyen la implantacin de un Sistema de Gestin Ambiental
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Pull&Bear
Linjbaan St - Rotterdam - Holanda

Pull&Bear ha iniciado en 2011 su actividad comercial en Holanda con tiendas en Tilburg, La Haya y Rotterdam. En Rotterdam, el establecimiento ecoeficiente ha obtenido la calificacin LEED en su categora Platino. La tienda consume un 30% menos de energa respecto al consumo medio anual de una tienda convencional y disminuye un 40% el consumo de agua.
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clientes
Bershka
Tauentzienstrasse - Berln - Alemania

La tienda de Bershka en Berln es la primera de esta cadena en Alemania y ha obtenido la certificacin LEED en su categora Platino. El establecimiento, con dos plantas de venta y una impresionante fachada, est situado en Tauentzienstrae, una de las principales zonas de compras en el corazn de la capital alemana. La tienda, con una superficie comercial de 1.500 m2 es uno de los establecimientos de mayor tamao de la cadena en el mundo.
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Atencin al cliente
El servicio al cliente es uno de los pilares fundamentales en torno a los que se construye la poltica de recursos humanos de Inditex. Dentro de los planes de formacin peridica que reciben los equipos de tienda, la atencin al cliente es una de las principales materias. Adems de la tienda, los clientes cuentan con diversos canales de comunicacin con el Grupo para resolver cualquier duda sobre el producto o la organizacin que no se haya podido gestionar en tienda. Tanto las cadenas como la sede central del Grupo disponen de equipos especializados de profesionales que atienden de forma personalizada a todos aquellos clientes que lo requieran a travs del telfono o el correo electrnico o postal. Con el fin de que el servicio sea lo ms personalizado posible, las consultas se atienden en varios idiomas. La apertura por parte de todas las cadenas de su respectiva tienda online ha supuesto un paso ms en el servicio de atencin al cliente, con el desarrollo de departamentos especficos para cada uno de los pases. Al mismo tiempo, el personal de tienda de cada una de las cadenas del Grupo ha recibido formacin concreta en atencin al cliente online, dado que los compradores pueden recoger la mercanca adquirida a travs de internet en cualquier tienda fsica de la cadena correspondiente. En 2011, los distintos canales de atencin al cliente de Inditex respondieron a casi 172.000 consultas, un 40% ms que en el ejercicio anterior. Son consultas que los consumidores hicieron llegar a travs del correo electrnico de las distintas cadenas, Inditex.com o telfono. Por lo que se refiere a las reclamaciones, los clientes plantearon durante el ejercicio 2011 un total de 4.577 reclamaciones ante las autoridades de consumo espaolas. Esto supone una reclamacin por cada 64.619 prendas puestas a la venta, un nivel considerablemente bajo, que sirve como indicador del nivel de satisfaccin de los clientes.
Affinity Card
Affinity Card es la tarjeta del Grupo Inditex y funciona como medio de pago vlido en cualquiera de los establecimientos de las ocho cadenas: Zara, Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, Oysho, Zara Home y Uterqe, en Espaa, Portugal, Italia, Grecia y Mxico. Los clientes residentes en Espaa pueden disfrutar de las ventajas financieras y las distintas formas de pago que ofrece esta tarjeta desde hace ms de 15 aos. Affinity Card cuenta con titulares tambin en Mxico y Grecia, donde se lanz en el ao 2007; Portugal, donde lleg un ao ms tarde, e Italia, pas en el que est disponible desde 2010. Sumados los titulares de estos cinco pases, Affinity Card cuenta ya con ms de 1,3 millones de socios. Para atender de forma ms personalizada a los titulares de la tarjeta, Affinity Card tiene una pgina web en cada uno de los pases en los que est presente. En el caso de Espaa, la web affinitycard.es tuvo ms de 350.000 visitas durante 2011, un 30% ms que en el ejercicio anterior. A travs de la web, los titulares de Affinity Card pueden trasladar cualquier duda o sugerencia, as como consultar los extractos y movimientos de su tarjeta. 115.000 personas en Espaa reciben la newsletter de Affinity, que tiene periodicidad mensual e incluye informacin sobre tendencias de moda y las ltimas novedades de comerciales de las marcas de moda del Grupo. Durante el ao 2011, Affinity Card llev a cabo la tercera edicin de su campaa Shop in the City, que permita a los titulares de la tarjeta del Grupo Inditex disfrutar de un servicio exclusivo de asesoramiento de estilismo con un asesor de imagen profesional. Ms de 7.000 personas participaron en esta campaa, que registr ms de 36.000 operaciones.
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clientes
Zara
Bourke St - Melbourne - Australia

Esta tienda est ubicada en la principal arteria comercial de Melbourne. Destaca el trabajo de restauracin y recuperacin que los equipos de obras y arquitectura de la cadena hicieron de los ornamentos de la fachada, devolviendo a la ciudad un bello frontal comercial. Para Zara, 2011 ha supuesto la entrada en cinco nuevos mercados: Azerbaiyn, Taiwn, Sudfrica, Per y Australia. Con la llegada a Australia, Inditex se consolida como retailer de moda global, con presencia en los cinco continentes. Esta apuesta por el hemisferio sur queda claramente reflejada en el equipo de diseadores especfico con el que cuenta Zara para elaborar propuestas exclusivas para esta parte del planeta.
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Proveedores
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nditex selecciona proveedores en todo el mundo para producir sus colecciones y cuenta con una amplia cadena de suministro con presencia en ms de 40 pases. El hecho de que una parte importante de su aprovisionamiento se desarrolle en reas de proximidad a las sedes de cada una de sus cadenas (donde se encuentran los equipos de diseo y logstica) permite una rpida y flexible respuesta al mercado. Las necesidades de produccin de Inditex se incrementan cada ao y, por ello, es una prioridad estratgica dentro del Grupo asegurar la sostenibilidad de su cadena de produccin, tanto a travs del cumplimiento del Cdigo de Conducta de Fabricantes y Talleres Externos, en vigor desde el ao 2001, como de los ms estrictos estndares de calidad, salud y seguridad de producto. Inditex asegura el compromiso de cumplimiento de dicho Cdigo en todos sus proveedores y talleres externos. Todo el Grupo participa en esta tarea coordinada por el Departamento de Responsabilidad Social Corporativa (RSC). Para llevarla a cabo, Inditex dispone de equipos locales de RSC en India, Bangladesh, Turqua, China, Marruecos, Brasil, Portugal y Espaa, que trabajan con el objetivo de ofrecer y garantizar a los clientes de cualquiera de la marcas que componen Inditex un producto que haya sido elaborado con el mximo respeto a los Estndares Laborales Fundamentales as como a los requerimientos ms estrictos que progresivamente se van incorporando a su normativa. Los equipos internos de RSC, apoyados tambin por personal externo, son los encargados de desarrollar programas de diversa ndole, evaluando el cumplimiento
de los requerimientos mencionados en las fbricas que componen la cadena de produccin de Inditex y ayudando en su implantacin. En ambos casos, vigilando y garantizando el cumplimiento de las condiciones laborales de los trabajadores de las fbricas y tambin en materia medioambiental. Conscientes de que el cumplimiento de la legislacin laboral y medioambiental es un punto en el que se requiere un proceso continuo de mejora en la industria textil, Inditex cuenta con el apoyo clave de sus grupos de inters, entre los que se encuentran fundamentalmente sindicatos, organizaciones no gubernamentales, asociaciones empresariales, gobiernos y miembros de la sociedad civil que participan en plataformas de dilogo, clsters, Consejo Social y otras herramientas que Inditex ha desarrollado para garantizar su activa participacin en estas actividades. Inditex considera que estas actividades slo tienen xito si parten de un esfuerzo conjunto y que, aun siendo imprescindible, el impulso de Inditex no puede ser aislado. Por ello se trabaja en todo el mundo con organizaciones e instituciones independientes que persiguen estos mismos fines. Se deben mencionar de forma muy especial dos, tanto por su defensa y fomento de la aplicacin de los Derechos Humanos, como por su aportacin a la mejora de las condiciones laborales de los trabajadores: Global Compact y Ethical Trading Initiative. La participacin de Inditex durante el ejercicio 2011 en el United Nations Global Compact Supply Chain Sustainability Advisory Group, con el objetivo de poner en comn con empresas de diferentes sectores las mejores prcticas en la gestin sostenible de las cadenas de produccin, ha permitido al Grupo avanzar compartiendo y aplicando las mejores prcticas de sostenibilidad a nivel mundial en materia de proveedores.
La cadena de produccin de Inditex en 2011 (*)

Proveedores con compra ejercicio 2010 Proveedores no utilizados en 2011 Proveedores nuevos en 2011 Proveedores Proveedores con compra descartados ejercicio 2011 durante 2011 (**) Proveedores a 31/01/2012
Regin frica Amrica Asia Europa no comunitaria Unin Europea Total
129 67 671 112 485 1.464
41 14 219 27 139 440
39 13 234 49 131 466
127 66 686 134 477 1.490
5 2 61 4 20 92
122 64 625 130 457 1.398
(*) Proveedores de producto con produccin superior a 20.000 unidades/ao. Los proveedores con produccin inferior representan el 0,47% de la produccin total. (**) Proveedores descartados por incumplimiento del Cdigo de Conducta o razones comerciales.
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proveedores
El control y la mejora de la cadena de produccin: As trabajan nuestros equipos

Garantizar unas condiciones laborales adecuadas para cada uno de los empleados de los fabricantes y talleres externos de Inditex es una condicin imprescindible e innegociable en el modelo de negocio del Grupo. La poltica de Responsabilidad Social Corporativa de Inditex en relacin con sus proveedores tiene como principal instrumento el Cdigo de Conducta de obligado cumplimiento por parte de todos. Adems del compromiso expreso de todos los proveedores con el Cdigo, su aceptacin conlleva su inclusin en el programa de cumplimiento del Cdigo de Conducta. Este programa se materializa principalmente a travs de auditoras peridicas, realizadas tanto por los equipos internos de RSC de Inditex como por auditores externos, cuyo objetivo es detectar las reas en las que deben introducirse mejoras. Inditex aplica una poltica de tolerancia cero con determinadas prcticas, como puede ser el trabajo de menores, el trabajo forzado o el incumplimiento de polticas salariales adecuadas. La deteccin de un incumplimiento implica la inmediata puesta en marcha de un Plan de Accin Correctivo, que establece objetivos y plazos. Si un proveedor quiere mantener su relacin comercial con Inditex, las fbricas y talleres asociados al mismo deben llevar adelante esos planes de correccin, para lo que cuenta con la colaboracin e implicacin directa de los propios equipos de RSC de Inditex. El objetivo de Inditex con esta poltica no es slo erradicar prcticas no deseadas en su cadena de suministro, sino tambin promover la mejora continua de las condiciones de trabajo entre sus proveedores. En este sentido, su compromiso se expresa tambin a travs de su trabajo en plataformas de dilogo internacionales como la Ethical Trading Initiative (ETI), que agrupa a empresas, sindicatos y ONGs en la lucha por la mejora de las condiciones de trabajo a nivel mundial, o su acuerdo de accin global con la Federacin Internacional de Trabajadores del Sector Textil (ITGLWF). Los equipos internos y externos de auditora de Inditex estn compuestos por ms de 270 profesionales repartidos por todo el mundo. Estos equipos son los encargados de verificar que todos los proveedores cumplen con el Cdigo de Conducta de Fabricantes y Talleres Externos de Inditex as como de guiar a aquellos que quieren tener fbricas ms sostenibles. El programa de cumplimiento se compone de seis fases:
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1.- Sensibilizacin
Formacin interna a los equipos de compradores de Inditex en materia de Cdigo de Conducta, as como de todas sus actualizaciones. Incluye tambin formacin y sensibilizacin para todos aquellos proveedores que han mostrado inters por entrar a formar parte de la cadena de produccin del Grupo. Para llevar a cabo estas actividades el Departamento de RSC dispone de material formativo que desarrolla los contenidos del Inditex Minimum Requirements: el conjunto de los requerimientos de Inditex en materia social, laboral y medioambiental as como de salud y seguridad de producto.
Para detectar posibles subcontrataciones no autorizadas, los equipos de RSC de Inditex cuentan con diversas herramientas que sirven como base para evaluar y contrastar la capacidad productiva del proveedor. Auditoras realizadas a fbricas y talleres en 2011 por reas geogrficas
N N Otras auditoras auditoras auditoras iniciales seguimiento (*) frica Amrica Asia
Total
82 80 416 157 83 818
64 15 152 23 13 267 1.294 544 676 74
146 639 1.244 254 96 2.379
2.- Autoevaluacin de proveedores (pre-assessment)

Herramienta de autodiagnstico para los potenciales proveedores de Inditex con la que se autoanalizan en materia de cumplimiento del Cdigo de Conducta de Fabricantes y Talleres Externos, de estndares de salud y seguridad de producto, medioambientales y en capacidad de respuesta comercial. El proveedor ha de firmar el Inditex Minimum Requirements para poder recibir el primer pedido de Inditex. Durante el ejercicio 2011, se han introducido actualizaciones al cuestionario de pre-assessment para adecuarse a la legislacin social, medioambiental y laboral ms exigente.
Europa no comunitaria Unin Europea Total
(*) Se incluyen en este epgrafe auditoras de pre-assessment, de proceso (ej. prevencin del sandblasting), visitas de cualificacin y otros requerimientos. Las auditoras por pases se detallan en el anexo Indicadores sociales (pgina 274)
3.- Auditora
Tras la firma del Inditex Minimum Requirements, los equipos de RSC de Inditex realizan una auditora social en las instalaciones del proveedor y en las fbricas y talleres con los que trabaja. Esta auditora, llevada a cabo tanto a travs de auditores sociales externos independientes, como de equipos internos de RSC de Inditex, incluye visitas no anunciadas a las instalaciones, entrevistas con los gerentes de las fbricas, empleados, representantes sindicales, representantes en materia de salud y seguridad; revisin documental (sistemas de gestin, nminas, horas trabajadas, producciones, documentacin de trabajadores y licencias); y revisin de gestin de residuos, emisiones y consumo de recursos, principalmente. La subcontratacin no autorizada no est permitida. En caso de existir fbricas subcontratadas por parte de un proveedor, stas tienen que cumplir del mismo modo todos los requisitos de Inditex y someterse igualmente a los requerimientos de auditora y de Cdigo de Conducta establecidos para los proveedores directos.
Ms del 50% de la produccin total de Inditex se realiza con proveedores de proximidad En 2011 se realizaron ms de 2.300 auditoras a fbricas y talleres
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proveedores
4.- Asignacin de rting

Al proveedor se le asigna una calificacin en funcin del grado de cumplimiento de cada uno de los apartados del Cdigo de Conducta evaluados en la auditora realizada a sus fbricas. Una vez realizada la auditora, Inditex divide a sus proveedores en cuatro niveles (A, B, C y D). Durante el ao 2011 se ha reducido tanto el nmero de proveedores calificados como D como el peso de su produccin sobre el total. Cumplimiento bsico del Cdigo de Conducta Proveedor A: Cumple con el Cdigo de Conducta Proveedor B: Incumple algn aspecto no relevante del Cdigo de Conducta Proveedor C: Incumple algn aspecto sensible del Cdigo de Conducta Proveedor D: Incumple algn aspecto crtico del Cdigo de Conducta Proveedor PR: En proceso de auditora
Rting de los proveedores activos a 31/01/2012

0 100 200 300 400 500 600
573 531 501 447 183 179 107 146 34 34
PR
2011
2010
Rting de proveedores por regin en el anexo Indicadores sociales (pgina 276)
La produccin de Inditex en 2011 por rting

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
2011 2010 A B
26,61% 26,15%
C D PR
62,22% 58,77% 8,30%
6,86%
3,16% 1,16%
4,91% 1,86%
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5.- Aplicacin de planes de accin correctivos

La filosofa de Inditex es crecer y mejorar junto a sus proveedores, por lo que las auditoras sociales siempre se completan con propuestas de soluciones a los incumplimientos detectados. Los equipos RSC de Inditex apoyan activamente a los proveedores interesados en seguir trabajando para el Grupo con planes de accin correctivos en las fbricas y talleres que tienen como objetivo mejorar sus incumplimientos. En estos planes participan todas las partes implicadas (gerentes de las fbricas, sindicatos locales e internacionales y los equipos de RSC de Inditex, entre otros).
Protocolo para la prevencin del trabajo infantil

Uno de los puntos ms relevantes en la estrategia de implantacin del Cdigo de Conducta de Fabricantes y Talleres Externos de Inditex es la prevencin del trabajo infantil. En 2009, Inditex dise en colaboracin con la ITGLWF un protocolo de actuacin para la prevencin de trabajo infantil en la cadena de produccin. El protocolo se fundamenta en las mejores prcticas dentro de la industria y recoge las principales Convenciones y Recomendaciones establecidas por la Organizacin Internacional del Trabajo (OIT) en relacin con la prevencin del trabajo infantil. Adems, est en lnea con el marco de la ONU Proteger, Respetar, Remediar. Asimismo, en 2012, Inditex profundizar en aspectos como: Formacin de auditores sociales internos en tcnicas de auditora social. Establecimiento de proyectos piloto en materia de seguimiento y prevencin del trabajo de menores de edad. Implantacin de procesos de mejora de los procedimientos y sistemas de gestin formales en los proveedores y fabricantes que componen la cadena de produccin.
6.- Programas de seguimiento

Tras la elaboracin de los planes de accin correctivos especficos para el proveedor, se establecen auditoras de seguimiento que incluyen visitas no anunciadas para verificar que se han llevado a cabo las mejoras acordadas en los plazos establecidos. Segn el nivel de rting obtenido por el proveedor en la auditora inicial, las auditoras de seguimiento se realizan en diferentes plazos. Como consecuencia de los planes de correccin las calificaciones de los proveedores de Inditex mejoran a medida que aumenta el periodo de relacin con nuestro Grupo. Entre los proveedores con menos de un ao de relacin con Inditex, la suma de las calificaciones A y B representa un 40% del total. Este porcentaje se eleva al 57% en los proveedores que llevan al menos dos aos trabajando para el Grupo y al 77% entre aquellos que superan los tres aos. El volumen de produccin procedente de proveedores calificados como A B se incrementa cada ao, alcanzando en 2011 un 89% del total.
Plazo para la realizacin de auditoras segn rting

6 meses 12 meses 18 meses 24 meses
Proveedor A Proveedor B Proveedor C Proveedor D
Calificacin de los proveedores en funcin de los aos de relacin comercial con Inditex
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Menos de un ao Entre uno y tres aos Ms de tres aos
22,55% 34,19% 41,32%
17,33%
7,93% 22,88%
9,6% 12,08% 35,37%
42,59% 9,77% 12,16% 21,08% 6,58% 4,57%
PR
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proveedores
Formacin en salud y seguridad de producto

Inditex, en colaboracin con instituciones y empresas cientficas y tecnolgicas, ha puesto en marcha un programa de apoyo formativo para sus proveedores sobre aspectos especficos y relevantes de los protocolos de salud y seguridad de Inditex Clear to Wear y Safe to Wear. Durante el ejercicio 2011 se han realizado doce reuniones formativas a las que han asistido 358 proveedores. Adems, se han diseado manuales de buenas prcticas para proveedores, as como guas de identificacin de riesgos en la tintura para productos textiles y cuero, procedimientos para la mejora de la solidez al frote, procedimientos responsables de tintura, y anlisis del origen de incumplimientos en solidez de color y en composicin de tejidos. Estos manuales son el resultado de actuaciones de innovacin tecnolgica dirigidas a la resolucin de problemas de calidad especficos y, llevadas a cabo en colaboracin con empresas del sector de tintura, estampacin y productos qumicos, principalmente. Los procedimientos desarrollados proporcionan alternativas tecnolgicas a los mtodos utilizados hasta ahora y presentan ventajas competitivas importantes que facilitan la produccin de artculos de mayor calidad, minimizan el uso de productos qumicos, agua y energa; cumplen los requerimientos de control medioambiental ms exigentes y consiguen que las prendas manufacturadas usando estos procesos cumplan perfectamente las disposiciones de Clear to Wear y Safe to Wear.
Tcnicas de sandblasting
El proceso de sandblasting o chorro de arena consiste en un proceso de desgaste, especialmente del tejido denim, donde es necesaria una mquina de aire comprimido. Este proceso, realizado sin la proteccin adecuada, representa un elevado riesgo en cuanto a la generacin de silicosis en los trabajadores que lo realizan. Las tcnicas de sandblasting estn estrictamente prohibidas en las prcticas laborales de Inditex. En 2010, el Grupo realiz un trabajo de investigacin con sus proveedores para garantizar que slo utilizaban tcnicas que no pusieran en riesgo la salud y seguridad de sus trabajadores. Este proceso desemboc en 2011 en la firma de Call for a global ban on apparel sandblasting, promovido por la ITGLWF, y por el que Inditex se compromete a: Prohibir la prctica del sandblasting y garantizar su erradicacin. Trabajar con los proveedores para asegurar mtodos alternativos. Durante 2011, adems, Inditex puso en marcha un proceso de control continuo en todas las lavanderas utilizadas por sus proveedores, partiendo de la metodologa general de auditora que utilizan sus equipos de cumplimiento y de una metodologa especfica para la identificacin de los procesos de desgaste empleados en lavanderas.
Porcentaje de cumplimiento del Cdigo de Conducta en las fbricas y talleres asociados a proveedores activos en 2011
frica 2011 Prohibicin de trabajo involuntario Prohibicin del trabajo juvenil o de menores (*) Prohibicin de discriminacin Respeto a la libertad de asociacin y negociacin colectiva Prohibicin de abuso o trato inhumano Cumplimiento en materia de higiene y seguridad Cumplimiento en materia salarial (**) Horas de trabajo (**) Compromiso medioambiental Trabajo regular Sistemas de gestin
(*) Incluye la inexistencia de sistemas adecuados de verificacin de la edad de los trabajadores. (**) Incluye la inexistencia de sistemas adecuados de registro y comunicacin a los trabajadores. +90% de cumplimiento +70% +50% -50%
Amrica 2011 2010
Asia 2011 2010
Europa no comunitaria 2011 2010 2011
UE 2010
2010
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Estrategia medioambiental en la cadena de produccin

En el marco del plan estratgico medioambiental Inditex Sostenible 2011-2015, durante el ao 2011 se han iniciado diversas actuaciones con el objetivo de medir y evaluar la sostenibilidad de los productos a lo largo de toda la cadena de valor. Proyecto Green Code Inditex Green Code es un proyecto para potenciar la poltica medioambiental de aplicacin a la cadena de suministro y procesos industriales de Inditex. Se integra dentro del Inditex Minimum Requirements e incluye criterios de evaluacin y control medioambiental de proveedores. El Green Code responde a los siguientes objetivos especficos: Conocer con detalle la problemtica medioambiental especfica en cada etapa productiva de la cadena de produccin de Inditex. Identificar y controlar los riesgos medioambientales asociados a la cadena de produccin. Establecer programas de mejora medioambiental en la cadena de produccin. Anticiparse y dar respuesta a las preocupaciones de organizaciones externas en materia medioambiental. Anticiparse y dar respuesta a futuras legislaciones ms restrictivas. El proyecto Green Code tiene dos fases de implantacin. La primera (2011-2012) incluye el desarrollo de anlisis de procesos de gestin de vertidos y residuos, y el diseo de herramientas de evaluacin y control de proveedores. Dentro de esta fase, en 2011, se han completado tres proyectos piloto en Espaa, Portugal y Turqua para identificar, medir y evaluar la cadena de valor de una camiseta de algodn. Los resultados de los proyectos piloto satisfacen un doble objetivo. Por un lado, definen futuras reas o lneas de actuacin para mejorar la sostenibilidad de los productos y por otro, proporcionan formacin a los equipos de creacin de producto y diseo para conocer las implicaciones ambientales de sus decisiones. En la segunda fase (2013-2014) se establecern planes de mejora medioambiental con evaluaciones continuas en la cadena de produccin y se harn estudios de nuevas alternativas para procesos y compuestos qumicos.
En noviembre de 2011, Inditex firm su adhesin a la Sustainable Apparel Coalition (SAC). Esta organizacin agrupa a compaas textiles que comparten el objetivo de reducir los posibles impactos sociales y ambientales asociados a su actividad. Inditex participa activamente en la elaboracin del Sustainable Apparel Index, que permitir evaluar el desempeo ambiental y social de todas las etapas del proceso productivo textil, y que ser publicado en 2012. A travs de este ndice se podrn definir prioridades y oportunidades de mejora en el uso y la calidad del agua, en reduccin de energa y gases de efecto invernadero, en gestin de residuos y en el uso de productos qumicos.
Leather Working Group (LWG) LWG es un grupo de trabajo creado en 2005 para desarrollar un protocolo de auditora ambiental que permita evaluar el cumplimiento y las prcticas ambientales de las teneras y que a la vez, promueve prcticas ambientales ms sostenibles dentro de la industria de la piel. LWG busca mejorar la sostenibilidad de la industria del curtido, trabajando de forma transparente a travs de la participacin y representacin de marcas, teneras, minoristas y otros interesados del sector. El grupo tambin cuenta con la participacin de los principales centros de excelencia e investigacin del sector y la revisin del sistema de auditora por organizaciones no gubernamentales, instituciones acadmicas y otras organizaciones interesadas. Como miembro de LWG, Inditex evaluar y medir, de forma rigurosa, los procesos tcnico-ambientales de las teneras y la capacidad de definir mejoras con sus proveedores. Las auditoras se realizarn por expertos de la industria del cuero.
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Acuerdo Marco entre Inditex y la ITGLWF

Durante el ao 2011 se realizaron importantes avances tanto en la gestin como en los proyectos llevados a cabo a partir del Acuerdo Marco internacional firmado entre la International Textile Garments and Leather Workers Federation (ITGLWF: la federacin sindical internacional que ana a 217 sindicatos locales del sector textil en 110 pases) e Inditex para asegurar el cumplimiento de los Derechos Laborales Fundamentales en la cadena de produccin de Inditex. El Acuerdo Marco define el entorno en el que las relaciones laborales deben desarrollarse, con el firme compromiso de avanzar hacia una mayor integracin de los procesos de actuacin compartidos. Por este motivo, en septiembre de 2011 se firm el Acuerdo de Intenciones para extender el rol de los sindicatos en la aplicacin del Acuerdo Marco Internacional dentro de la cadena de produccin de Inditex. Dicho acuerdo aumenta la capacidad de actuacin de los sindicatos locales e internacionales, as como las responsabilidades mutuas a la hora de afrontar los retos que implica una cadena
de produccin global. En concreto, a travs de la firma del mencionado acuerdo de intenciones se desarrollaron aspectos tales como: El seguimiento conjunto del sistema de control de proveedores. El acceso al detalle de proveedores y talleres externos por parte de la ITGLWF. La participacin de los miembros de los sindicatos locales en los procesos de control de proveedores. La involucracin de los miembros de los sindicatos locales en el desarrollo de los planes de accin correctivos. La promocin de relaciones industriales maduras en la cadena de produccin a partir de la aplicacin de cursos de formacin a los trabajadores, gerentes y representantes sindicales. Durante el ao 2011 se llevaron a cabo diversas intervenciones conjuntas en el mbito del Acuerdo Marco entre Inditex y la ITGLWF para la proteccin de los Derechos Laborales Fundamentales en la cadena de produccin. Estas son algunas de ellas:
India Fecha de intervencin conjunta ITGLWF Inditex Nmero de trabajadores implicados Fecha de resolucin del conflicto Partes implicadas
Gerencia de la/s fbrica/s Otras marcas internacionales presentes en las negociaciones Organizacin local de representantes de los trabajadores ITGLWF Otros actores del tercer sector
Turqua 17-08-2011
Brasil 01-09-2011
25-07-2011
7
Resuelto durante el ejercicio 2012
55
04-01-2012
15
19-12-2011
Conclusiones Compensacin a los trabajadores Garanta del derecho de Libertad de Asociacin y Negociacin Colectiva Creacin de un espacio de dilogo capaz de generar relaciones industriales maduras entre la gerencia y trabajadores
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Proyecto Turqua Una de estas intervenciones se desarroll en una de las empresas del sector textil ms importantes de Turqua, en concreto, en dos de sus fbricas, con ms de 1.000 trabajadores cada una. A finales de 2010, el sindicato local TEKSTF desarroll una intensa actividad de afiliacin en los centros de trabajo que fue dificultado en algunos aspectos por la direccin de la empresa, lo que contravena el Cdigo de Conducta de Inditex. En base al Acuerdo Marco, la ITGLWF alert a Inditex de tal situacin y se inici de manera conjunta un intenso proceso de trabajo para la verificacin de los hechos y de interlocucin entre todas las partes implicadas, culminando en una reunin celebrada en Estambul con participacin de representantes sindicales turcos e internacionales, de la empresa y de Inditex. A finales de enero de 2011, y tras una ronda de negociaciones entre las partes, se alcanz un acuerdo con la presencia de ITGLWF, Inditex, el sindicato local y la direccin de la empresa en dos aspectos principales: 1) Reconocimiento formal del sindicato local como interlocutor vlido por parte de la empresa. 2) Programacin del inicio de la negociacin colectiva del convenio de empresa en el momento en que el sindicato obtuviera la representacin exigida por la legislacin turca. Esta actividad es muestra de la experiencia de implementacin del Acuerdo Marco para la mejora y respeto de las condiciones laborales de los trabajadores de la cadena de produccin de Inditex, que se suma a las actividades llevadas a cabo con la ITGLWF en el marco de la aplicacin del Acuerdo Marco durante el ao 2011 en Bangladesh, India o Brasil, entre otros.
La readmisin de los 164 trabajadores que fueron suspendidos o despedidos como consecuencia de su participaron en las huelgas de septiembre. La realizacin de los pagos correspondientes a la retribucin salarial ntegra de los trabajadores suspendidos o despedidos. La retirada de todos los cargos en contra de los trabajadores que haban acudido a las huelgas. Estos acuerdos pretenden ser el motor de cambio para que, tal y como establecen los protocolos internacionales, los actores locales sindicatos y fabricantes, principalmente- sean capaces de lograr la resolucin pacfica de conflictos a nivel local, relativa a la intermediacin del gobierno camboyano en el proceso de conciliacin mediante la remisin de los casos a un tribunal de arbitraje creado a tal efecto. Por ltimo, Inditex en colaboracin con la ITGLWF, ha diseado un plan de formacin para aquellas fbricas que componen su cadena de produccin en Camboya con el objetivo de dotar, tanto a los trabajadores como a la gerencia de las fbricas, de conocimientos adecuados en materia de Derechos Laborales Fundamentales para evitar potenciales conflictos en el futuro.
Proyecto Camboya En septiembre de 2010, trabajadores de la confeccin de Camboya fueron despedidos de sus puestos de trabajo por haber participado en una huelga nacional en demanda de un aumento del salario mnimo del sector. Desde el inicio del conflicto, Inditex, conjuntamente con la ITGLWF, y en colaboracin con los grupos de inters implicados C.CAWDU, GMAC e ILO-Better Factories Cambodia, principalmente-, desarrollaron diferentes acciones en el terreno con el objetivo de asegurar los derechos de libre asociacin y negociacin colectiva. Durante 2011, fruto de estas actuaciones, se consigui la resolucin pacfica de los conflictos surgidos en algunos de los proveedores de Inditex en Camboya a travs de la firma de dos acuerdos de intenciones, en los que fueron consensuadas:
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Los clusters de proveedores

En la actualidad, Inditex promueve siete clusters de proveedores en pases relevantes de su cadena de produccin: Portugal, Marruecos, Turqua, India, Bangladesh, China y Brasil. Con la consolidacin en 2011 de las actividades de los clsters en China y Brasil, la estructura de gestin de proveedores a travs del modelo de clsters, incluyendo la actividad en Espaa, representa un 87% de la produccin total de Inditex. Los clsters de proveedores se definen como espacios de cooperacin integrados por proveedores, fabricantes, sindicatos, asociaciones empresariales y compradores internacionales con el objetivo comn de promover un entorno productivo sostenible en un rea geogrfica estratgica para el desarrollo del modelo de negocio de Inditex y dentro de un marco basado en el cumplimiento de Derechos Laborales Fundamentales.
Principales actividades en los clusters en 2011

Portugal Tras la firma de un acuerdo en 2010 entre Inditex y la Universidad Catlica Portuguesa (Oporto) para la formacin de auditores sociales en Portugal, en 2011, las relaciones con esta universidad se han ampliado para el desarrollo de actividades de fortalecimiento de la cadena de produccin. Adems, a travs de la oficina local de RSC de Inditex en este pas se ha dado formacin a auditores sociales en la metodologa de verificacin y se han impartido cursos a 29 proveedores sobre salud y seguridad de producto. Turqua Aunque el clster de Inditex en Turqua est operativo desde hace varios ejercicios, el Grupo ha impulsado en 2011 su trabajo de RSC en este pas con el establecimiento de una oficina que cuenta con un equipo local. A travs de este equipo local y de los actores externos implicados en el clster, se ha realizado un proyecto de profundizacin en la cadena de produccin del pas (Proyecto Evliya Celebi) para conocer los asuntos ms sensibles que afectan al sector. Tambin se han llevado a cabo programas educativos: Formacin en requerimientos de Cdigo de Conducta de Inditex a 135 fbricas de 34 proveedores. Formacin a auditores metodologa de verificacin. sociales en la
Formacin a 31 proveedores en materia de salud y seguridad de producto.
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Marruecos Durante este ejercicio se han desarrollado actividades de control de la cadena de produccin en colaboracin con los equipos internos de compra y la implantacin de planes de accin correctivos en algunos proveedores. En materia de formacin, destaca la impartida a auditores locales sobre la metodologa de verificacin de Inditex y la formacin que han recibido dos proveedores sobre salud y seguridad de producto. China Inditex ha consolidado sus actividades en el clster de este pas con el establecimiento de una oficina permanente para su equipo local de RSC, y un fuerte impulso en la formacin de empleados, proveedores y auditores locales: Cuatro sesiones de formacin a ms de 100 proveedores y fabricantes locales. Desarrollo de 23 cursos a fabricantes en sus instalaciones. Formacin a 70 auditores locales. Formacin a equipo local de compras. Formacin a 64 proveedores en materia de salud y seguridad de producto. Bangladesh En el ejercicio 2011, dentro del clster de Bangladesh, Inditex ha mantenido una estrategia activa de participacin en plataformas de dilogo, con el objetivo de alcanzar el consenso entre los grupos de inters locales acerca de asuntos relativos a derechos humanos y laborales en la industria textil del pas: Buyers Forum Bangladesh, ILO/ Better Work Project y Fire Prevention Measures Event, entre otros. Entre las acciones formativas destacan: Visita y formacin a 116 fabricantes locales. Desarrollo de 35 actividades formativas en materia de derechos laborales para proveedores y fabricantes locales. Formacin de 37 proveedores en materia de salud y seguridad de producto. Sensibilizacin sobre prevencin de incendios a 85 fabricantes. Visitas de cualificacin para asesorar a los fabricantes en el proceso de implantacin de los planes de accin correctivos correspondientes.
Durante 2011 se han realizado anlisis de agua en 116 fbricas para asegurar la distribucin de agua potable para ms de 235.000 trabajadores y se han realizado ocho auditoras de salud y seguridad de producto en lavanderas, en colaboracin con DyStar, uno de los principales fabricantes y distribuidores de colorantes textiles del mundo. Adems, en este ejercicio se ha finalizado el proyecto Spectrum, con los ltimos pagos al fondo de pensiones para los damnificados del colapso de la fbrica Spectrum Garments en 2005.
Informacin detallada sobre los clusters en el anexo Indicadores sociales (pgina 278)
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India India ha sido uno de los clusters ms activos durante el 2011. Teniendo en cuenta el tejido empresarial de este sector en India, caracterstico por su atomizacin en pequeos talleres, Inditex lleva realizando desde 2009 una intensa labor de identificacin y control de la subcontratacin no autorizada, especialmente en el norte de India. Esta tarea ha seguido desarrollndose con intensidad durante 2011, gracias a la colaboracin del clster, acompaada de visitas de cualificacin a proveedores para la implantacin de planes de accin correctivos en sus cadenas productivas. Entre los planes de formacin que se han puesto en marcha en 2011 destacan 19 sesiones a ms de 90 proveedores y fabricantes con la asistencia de ms de 160 responsables de fabricacin; formacin a 81 proveedores en materia de salud y seguridad de producto; y elaboracin de un manual de salud y seguridad para mejorar las condiciones de trabajo de los trabajadores del sector del bordado en el norte de India. Dentro del clster tambin se ha trabajado en el fomento, entre los proveedores, de las mejores prcticas relacionadas con el funcionamiento de los comits de empresa, as como en el fortalecimiento de mecanismos de pago de salarios a los empleados de los fabricantes en colaboracin con el PSG College of Arts & Science, Department of Social Work.
Proyecto Sumangali Bajo el sistema Sumangali, muchas jvenes indias son enviadas a trabajar por sus familias a las fbricas de hilatura y fabricacin de tejido por un periodo que usualmente es de tres aos. Solo a la finalizacin de este periodo la trabajadora recibe la mayor parte de su salario, que se destina principalmente al pago de la dote en el momento de casarse. Durante 2011 Inditex, ha hecho un especial esfuerzo para abordar las prcticas de Sumangali en las fbricas de tejido del sur de India, incluyendo la identificacin de los riesgos en materia de salud y seguridad para las mujeres empleadas en el sector textil de esta regin. Despus de realizar un programa de auditoras especficas en este mbito, Inditex ha verificado que ninguno de sus proveedores en India utiliza el sistema de Sumangali en sus instalaciones. El Cdigo de Conducta, de obligado cumplimiento para todos los proveedores del Grupo, establece las condiciones en las que debe llevarse a cabo la fabricacin de las prendas comercializadas por el Grupo, y prohbe expresamente el trabajo forzado. Entre las acciones de investigacin que Inditex ha llevado a cabo en 2011 para verificar la ausencia de Sumangali en las instalaciones de los proveedores, se incluye la identificacin de la totalidad de fabricantes de hilaturas que son empleados por los proveedores de Inditex. Adems se han realizado entrevistas con ex-trabajadoras del sector textil y con sus familias en los pueblos de origen y se ha fomentado el pago a los trabajadores de los proveedores de Inditex a travs de cuentas bancarias con el objetivo de aumentar la transparencia en el sistema de pago de los salarios. Por otra parte, en el marco de la organizacin internacional Ethical Trading Initiative (ETI) -de la que Inditex forma parte desde 2006 y que agrupa a empresas, sindicatos y organizaciones no gubernamentales que luchan por mejorar las condiciones de trabajo en las cadenas de produccin-, Inditex ha impulsado y participado activamente en el trabajo desarrollado por el Sumangali Bonded Labour Group de esta organizacin. Asimismo, Inditex es uno de los miembros fundadores del Tirupur Stakeholder Forum, una iniciativa impulsada por la industria textil del sur de India para erradicar estas prcticas laborales. Actualmente, Inditex, junto al resto de integrantes de la ETI y en el mbito de esta organizacin, est trabajando en iniciativas para ampliar el proceso de auditoras sociales a las fbricas de hilaturas que los fabricantes usan para la produccin; evaluar las conductas socio-econmicas de las jvenes trabajadoras en las fbricas de hilaturas y sus familias; y promover procesos de mejora de las condiciones socio-laborales en el sur de India con la ayuda de las organizaciones de desarrollo locales.
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Proyecto Vidya El Proyecto Vidya es una iniciativa de los equipos de Responsabilidad Social Corporativa del Grupo Inditex para mejorar las condiciones de trabajo entre los proveedores de la regin norte de India. En 2009, Inditex puso en marcha un programa de control de la subcontratacin en India. De los ms de cien proveedores que trabajaban en la zona, los equipos de RSC identificaron en la zona de Delhi 24 proveedores -no exclusivos de Inditex, pero trabajando para el Grupo- con calificacin D, la ms baja segn los estndares del Grupo. Los equipos de RSC desvelaron que el riesgo se produca en la segunda lnea de produccin, las subcontratas, muchas de ellas no notificadas ni, por tanto, autorizadas por Inditex. Para comenzar el anlisis, los equipos de Inditex grabaron y fotografiaron numerosos ejemplos de las condiciones de la lnea de subcontratas y alertaron del riesgo que se corra en caso de que parte de la produccin pudiera finalmente terminar en estos talleres. Toda la documentacin y el material de la investigacin, adems de los objetivos del Proyecto Vidya, fueron compartidos con la plataforma internacional Ethical Trading Initiative (ETI). El Proyecto Vidya consta de cinco ejes de trabajo: Eliminar cualquier posibilidad de que se produzcan casos de trabajadores con edad inferior a 18 aos. Asegurar el suministro de agua potable en todos los centros de trabajo y la verificacin peridica de las condiciones de salubridad de este suministro.
Introducir estndares adecuados en todo lo relacionado con la seguridad e higiene en el trabajo. Garantizar el pago de salarios de acuerdo con lo establecido por las leyes y que, en ltimo trmino, aseguren una vida digna a los trabajadores y sus familias. Promover el incremento de la capacidad de produccin directa de los proveedores de Inditex, de manera que las necesidades de subcontratacin se reduzcan al mnimo o se eliminen totalmente. El desarrollo de estos planes de mejora se bas en la identificacin de las carencias en la cadena de produccin de Inditex en India mediante ms de 700 visitas no anunciadas previamente a los proveedores. Estas auditoras dieron lugar a la puesta en marcha de planes de accin correctivos para cada uno de los proveedores en los que se detectaron incumplimientos. De manera adicional, el equipo de RSC de Inditex en India organiz ms de 400 visitas de cualificacin, en las que se desarrollaron trabajos especficos con los proveedores para ayudarles en la implementacin de las mejoras requeridas, as como ms de 70 sesiones de formacin con proveedores dedicados a aspectos concretos del cumplimiento del Cdigo de Conducta. Tras dos aos de intensa labor, los 17 proveedores del proyecto que siguen trabajando para Inditex han conseguido abandonar el rting D: tres alcanzaron en 2011 la calificacin A; siete, la calificacin B y otros tantos, la calificacin C. Tres de los 24 iniciales fueron descartados durante el proceso por persistir en incumplimientos contra el Cdigo de Conducta y otros cuatro no han continuado debido a razones comerciales.
Evolucin del proyecto Vidya
FASE I 24 24 24 122 222 2 -
FASE II 17 5 208 400 496 14 40 35 4.500 321
Proveedores incluidos en el proyecto Numero de proveedores con calificacin D Nmero de proveedores que subcontratan produccin Nmero de auditoras a los proveedores por terceros independientes Nmero de visitas a las fbricas por los equipos internos de RSC Nmero de visitas realizadas por equipos externos a las subcontratas Numero de subcontratas Nmero de sesiones de formacin con proveedores Nmero de sesiones de formacin con fbricas Nmero de nuevas mquinas aadidas a la capacidad interna de los proveedores Nmero de controles de agua potable llevados a cabo
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Brasil En 2011, Inditex ha impulsado la actividad en el clster de Brasil tras detectar subcontratacin no autorizada por parte de uno de sus proveedores brasileos, lo que supone una grave infraccin del Cdigo de Conducta para Fabricantes y Talleres Externos de Inditex. El Grupo ha consolidado las condiciones socio-laborales en las instalaciones de sus proveedores. Estas medidas han ido acompaadas de la adhesin, junto a sus proveedores en Brasil, al Pacto Nacional por la Erradicacin del Trabajo Esclavo, la adhesin al Instituto ETHOS, la creacin de un telfono de denuncia para la recepcin de situaciones irregulares en la cadena de suministro y la formacin a auditores sociales en la metodologa de verificacin.
y el Ministerio de Trabajo y Empleo. El acuerdo recoge la propuesta para la consolidacin de las condiciones sociolaborales en la cadena de proveedores de Zara Brasil. El objetivo es sumar esfuerzos y promover un amplio compromiso de la sociedad para asegurar las mejores condiciones de trabajo en toda la cadena productiva. Este acuerdo parte de: La constatacin de un problema que afecta a la integracin social y regularizacin laboral de miles de trabajadores de origen migrante que actan en la industria de la confeccin brasilea de manera irregular, situacin que es ms amplia que los casos aislados detectados y subsanados en la cadena de suministro de Inditex en Brasil. El convencimiento de que las soluciones a este problema deben partir de la colaboracin entre las autoridades, empleadores, empresarios, sindicatos y cuantos agentes nacionales e internacionales puedan aportar soluciones eficientes a la solucin de esta cuestin social. Que el principal objetivo de este trabajo debe ser la identificacin, integracin, proteccin y rehabilitacin de las vctimas del trabajo forzado o precario, asegurando el cumplimiento de las leyes, y que ese objetivo forma parte del compromiso de Inditex con la sociedad brasilea. Como resultado del mencionado acuerdo, se ha establecido una estrategia de intervencin basada en las siguientes tres reas de actuacin:
Proyecto Brasil A finales de julio de 2011, la Superintendencia Regional de Trabajo y Empleo (SRTE) del Ministerio de Trabajo y Empleo (MTE) de So Paulo (Brasil) contact con Inditex, indicando que haban sido identificados dos talleres de costura en situacin irregular, subcontratados por uno de los proveedores de Inditex en este pas. Segn la informacin de la SRTE, estos talleres presentaban deficiencias en las instalaciones que suponan un riesgo de salud y seguridad en el trabajo, as como irregularidades en cuanto al registro laboral de sus empleados. La investigacin de los hechos realizada por Inditex los das inmediatamente posteriores a la notificacin constat que estos dos talleres haban sido subcontratados por el proveedor sin la autorizacin de Inditex. Asimismo, se detectaron incumplimientos del Cdigo de Conducta de Fabricantes y Talleres Externos de Inditex relativos a seguridad e higiene en el trabajo, al horario de trabajo (no ajustado a la legislacin aplicable) y al trabajo irregular. Inditex y el MTE exigieron al proveedor responsable de la subcontratacin fraudulenta que de forma inmediata subsanase esta situacin. El proveedor reconoci que Inditex era totalmente ajeno a esa subcontratacin y corrigi las condiciones laborales de sus subcontratistas para situarlas al nivel estipulado por el Cdigo de Conducta del Grupo Inditex. No obstante, dada la gravedad del incumplimiento del Cdigo, se suprimi toda relacin comercial con este proveedor. Tras esta situacin, Inditex, inici la revisin exhaustiva del sistema de produccin, tanto de este proveedor como del resto de empresas en Brasil, para garantizar que no vuelva a producirse un caso como ste. En este proceso de revisin, Inditex ha reforzado en Brasil sus procedimientos de control de la cadena de produccin. Las medidas puestas en marcha en el terreno por parte de Inditex, a partir del consenso con los grupos de inters involucrados, quedaron plasmadas en un acuerdo firmado el 19 de diciembre de 2011 con el Ministerio Pblico de Trabajo - 68 -
1.
El control de la cadena de suministro de Zara en Brasil
2.
La mejora de las condiciones laborales en el sector
3.
El apoyo a la integracin social de los migrantes
memoria anual 2011
1.- Control de la cadena de suministro de Zara en Brasil Este programa, que incluye tanto a los proveedores como a los talleres subcontratados con autorizacin de Inditex con un alcance de 11.500 trabajadores, supone la colaboracin con firmas de auditora social como SGS, Intertek o Apcer, para la realizacin de auditoras sociales peridicas, entre otras medidas. El compromiso incluye: Realizacin de 150-200 auditoras sociales anuales. Desarrollo y verificacin de los planes de accin correctivos en un plazo mximo de seis meses. Adecuacin de la capacidad de produccin al volumen de pedidos de proveedores y talleres. Ejecucin del compromiso de informacin y colaboracin con la Administracin Pblica de Brasil. Creacin de un equipo adicional de 10-15 auditores sociales externos. 2.- Mejora de las condiciones laborales en el sector textil En colaboracin con Uniethos, el Instituto Ethos (divisin de estudios) y el Sebrae, (la agencia brasilea de apoyo al emprendedor y pequeo empresario), Inditex ha iniciado un programa piloto con 110 empresas (2.100 trabajadores) para fortalecer su competitividad y sostenibilidad. Este programa pionero se centra, principalmente, en acciones formativas sobre gestin empresarial, tcnica, recursos humanos o cualquier otra materia que incida en la mejora de su capacidad productiva. La colaboracin con Uniethos y Sebrae implica la posibilidad de extender a todo el sector textil las buenas prcticas que surjan de este programa piloto. Adems, en el mbito de los proveedores de Inditex en Brasil, se desarrollarn junto a organizaciones nacionales de apoyo a los migrantes (CDHIC, CAMI y CPM) programas de sensibilizacin de trabajadores y propietarios en materia de derechos laborales y de los migrantes, cursos de capacitacin profesional en la industria textil, orientacin profesional para jvenes, cursos de portugus, y se establecern aulas de capacitacin en informtica. 3.- Apoyo a la integracin social de los migrantes Igualmente, junto a organizaciones nacionales de apoyo a los migrantes (CDHIC, CAMI y CPM), se desarrollarn actividades para la defensa de los derechos humanos de los inmigrantes con un alcance de 150.000 personas. Entre las iniciativas contempladas destaca la creacin de un fondo para apoyo alimentario y el hospedaje de emergencia; contratacin de personal especializado para los centros de atencin a migrantes; dotacin de infraestructuras y equipamiento para las ONG involucradas, orientacin jurdica a migrantes; realizacin de actividades de promocin cultural; y capacitacin profesional para la insercin laboral de jvenes.
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Empleados
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memoria anual 2011
nditex es una empresa en constante crecimiento y eso tambin implica crecimiento en capital humano. En el ejercicio 2011, 9.374 profesionales se incorporaron a este proyecto empresarial, con lo que el Grupo est integrado ya por ms de 109.000 personas en todo el mundo. Por encima de las capacidades profesionales de cada una de las personas que forman parte de Inditex estn los rasgos comunes que todas comparten, las caractersticas esenciales que convierten a esta empresa en lder en distribucin de moda. Todos los profesionales de Inditex, con una edad media de 26,5 aos, comparten sentido crtico en todos los procedimientos, internos y externos. Este inconformismo hace que la innovacin constante sea un pilar fundamental del modelo de negocio del Grupo. El perfil medio de un profesional que trabaja en el Grupo se caracteriza por estar permanentemente abierto al cambio, y una pasin por el mundo de la moda y una conciencia clara de que los logros se consiguen con trabajo en equipo. Para que estos profesionales sigan desarrollando sus capacidades con rigor, tica e ilusin, Inditex apuesta por una estructura organizativa sin apenas jerarquas y por un entorno favorable para la expresin de ideas y el intercambio
de opiniones. La integridad de todos los equipos de Inditex est asegurada por el Cdigo de Conducta Interno y la Directriz Interna de Prcticas Responsables del Personal del Grupo que todos los empleados conocen y comparten desde su llegada al Grupo. Asimismo, el compromiso social de la empresa y sus empleados se refleja tanto en el modelo de negocio como en la relacin de sus profesionales con el entorno: las personas que forman Inditex promueven el voluntariado social como motor de cambio. Esta forma de entender el crecimiento empresarial, siempre en paralelo al crecimiento de la persona y la sociedad, es un referente para muchos empresarios y jvenes profesionales. Por eso, Inditex ha sido elegida en 2011 como la mejor empresa para trabajar en Espaa, segn el rnking anual Merco (Monitor Empresarial de Reputacin Corporativa), elaborado a partir de opiniones de estudiantes, empresarios y profesionales. Este reconocimiento como empresa que genera empleo y crea oportunidades profesionales para sus empleados es motivo de orgullo. El objetivo es seguir trabajando en esta lnea.
La forma de entender el crecimiento empresarial para Inditex y sus empleados
Ms de 9.300 empleados nuevos
CRECER
ATRAER
Seleccin centralizada JOINFASHION!
COMPROMISO
Voluntariado Integracin
CUIDAR
Igualdad Conciliacin Flexibilidad
ACOMPAAR
Ms de 930.000 horas de formacin
Inditex busca atraer talento, acompaar la carrera profesional de sus trabajadores a travs de la formacin constante y cuidar de los que ya forman parte de la organizacin para continuar creciendo
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empleados
Crecer
A lo largo de 2011, Inditex ha generado 9.374 nuevos puestos de trabajo, con lo que el Grupo ha alcanzado la cifra de 109.512 empleados al cierre del ejercicio. La tienda, eje de toda la actividad de la organizacin, es tambin su principal motor de empleo y aglutina al 86% de la plantilla. Por reas geogrficas, el 82% de los trabajadores se encuentra en Europa principal mercado del Grupo, incluyendo Espaa. Nmero total de empleados del Grupo Inditex 109.512 79.517 89.112 92.301 100.138
120.000
Durante el ejercicio 2011, la entrada en nuevos mercados y el lanzamiento de la tienda online de seis de las cadenas del Grupo han sido dos de los principales hitos para los equipos de Recursos Humanos del Grupo. Con la entrada en Australia y Sudfrica, Inditex inicia su actividad comercial en dos de los mercados ms alejados de su sede en Espaa, por lo que sus equipos de logstica han reforzado sus capacidades para ofrecer en estos pases el mismo servicio exigente que en el resto del mundo. Adems, con la entrada en ambos mercados y Per, Inditex aumenta su oferta para el hemisferio sur, donde ya operaba en Brasil, Argentina, Chile y Uruguay, por lo que los equipos de diseo y comercial de esta zona tambin se han visto reforzados. En el caso del lanzamiento online de seis de las cadenas de Inditex, la experiencia de Zara Home y Zara en este mbito ha sido el mejor punto de partida.
100.000
80.000
60.000
40.000
20.000
2007
2008
2009
2010
2011
Empleados por actividad en 2011 (*)

Fbricas Servicios centrales
Ms de cien nuevos profesionales online

Desde el 6 de septiembre de 2011, todos los formatos comerciales de Inditex tienen tiendas online propias, tras el lanzamiento de las web de venta de Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, Oysho y Uterqe. Zara Home y Zara ya operaban en la red desde 2007 y 2010, respectivamente. Este lanzamiento ha sido uno de los mayores retos de Inditex durante 2011 en el mbito de Recursos Humanos, al igual que el inicio de la venta online de Zara en Estados Unidos y Japn, tambin durante este ejercicio. Alrededor de cien profesionales -fotgrafos, retocadores, estilistas, comerciales y profesionales de atencin al cliente, principalmente - se han incorporado al Grupo en 2011. Por otra parte, en los equipos de los departamentos online, un 21% de los profesionales procede de la promocin interna: personal de las cadenas que ha pasado a la gestin de las tiendas online.
6,3%
1,0%
6,2%
Logstica
86,4%
Tiendas
(*) En 2010, la distribucin de los empleados por actividad fue la siguiente: 87% tienda, 6,1% logstica, 5,7% servicios centrales y 1,2% fbricas.
Empleados por reas geogrficas en 2011 (*)

Amrica
10%
8%
46%
Europa (sin Espaa)
36%
Espaa
(*) En 2010, la distribucin de los empleados por reas geogrficas fue la siguiente: Amrica, 10%; Asia y resto del mundo, 6,1%; Espaa, 39% y Europa (sin Espaa), 44,8%.
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memoria anual 2011
Distribucin de empleados por pas del Grupo Inditex

EUROPA Alemania Austria Blgica Bulgaria Croacia Dinamarca Eslovaquia Espaa Francia Grecia Holanda Hungra Irlanda Italia Luxemburgo Mnaco Montenegro Noruega Polonia Portugal Reino Unido Repblica Checa Rumana Rusia Serbia Suecia Suiza Turqua Ucrania TOTAL AMRICA Argentina Brasil Canad Chile Estados Unidos Mxico Uruguay TOTAL ASIA Y RESTO DEL MUNDO Australia Bangladesh China Corea del Sur India Japn Sudfrica TOTAL TOTAL
El crecimiento del Grupo en nuevos pases del hemisferio sur como Australia, Sudfrica y Per ha ido acompaado del refuerzo de los equipos de diseo para esta rea
3.553 733 1.635 359 507 84 108 39.098 5.967 3.197 1.114 545 714 5.276 105 33 81 151 3.277 5.977 4.165 331 1.301 5.645 373 408 686 2.748 840 89.011 756 1.936 942 603 2.755 4.254 186 11.432 300 29 5.260 745 317 2.288 130 9.069 109.512
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empleados
Atraer
Una nueva forma de atraer talento
seleccionados realizaron varias entrevistas en la tienda. Tras el xito de esta convocatoria, el Grupo planea repetir el evento en distintas ciudades a lo largo de 2012. Los equipos de Recursos Humanos de Inditex estn convencidos de que la universidad es uno de los focos donde ms talento creativo se concentra. Para llegar a este talento, joven e innovador, Inditex puso en marcha marcha en 2010 el proyecto Cantera, un programa para recin licenciados en el que participan 14 universidades europeas. Los recin licenciados de estas universidades pueden optar a un plan de formacin especfico de cuatro a seis meses en los mbitos comercial y de diseo del Grupo Inditex. Los jvenes universitarios seleccionados, siempre guiados por un tutor interno, pasan por todas las reas de actividad relacionadas con estos campos y, al finalizar la etapa de formacin, pueden iniciar su carrera profesional en la compaa. Al cierre del ejercicio 2011, un total de 65 estudiantes haban participado en el proyecto.
Inditex ha renovado totalmente en 2011 los soportes de seleccin de personas a travs del proyecto Joinfashion! Esta innovadora herramienta de reclutamiento supone una reinvencin del estilo de gestionar personas para el Grupo Inditex, con el objetivo de permanecer en evolucin constante, de adaptarse continuamente a todos aquellos que integrarn en un futuro el equipo Inditex y a los que hoy lo construyen. El principal canal de Joinfashion! es la web www.joinfashioninditex.com, desde la que se centraliza toda la oferta de empleo del Grupo con una esttica acorde con la imagen de moda de la empresa. Desde la pgina de inicio, esta web destila los elementos que marcan el trabajo en Inditex: la energa, el talento, la diferencia, los retos y la inspiracin. Algunas de las ofertas de empleo estn acompaadas por vdeos que transmiten la filosofa de trabajo en Inditex y la esencia de su modelo de negocio, a travs del testimonio de profesionales de diferentes reas como tienda, producto o logstica, entre otras. En 2011, Inditex ha potenciado el proceso de atraccin de talento con la apertura de un nuevo centro de seleccin y formacin en Mosc, con la imagen dinmica y de moda de Joinfashion!, que se suma a los que ya existen en Madrid, Barcelona y Londres. A travs de estos centros, las distintas cadenas del Grupo Inditex acercan su filosofa y su forma de trabajar a todas las personas interesadas en formar parte del Grupo. En otras ciudades se han realizado eventos piloto en seleccin de personas, como la Fashion Night de Pars, para acercar la filosofa del Grupo a apasionados de la moda e interesados en formar parte de la compaa. El 1 de octubre, coincidiendo con la Semana de la Moda de Pars, la tienda Zara en la zona de Opera se transform por unas horas en una feria de empleo. Previamente, los candidatos interesados en la empresa enviaron sus CVs a una web creada especialmente para la ocasin y los
En 2011, Inditex ha potenciado el proceso de atraccin de talento con la apertura de un nuevo centro de seleccin y formacin en Mosc, que se suma a los de Madrid, Barcelona y Londres
Parte del equipo de RRHH de Inditex en A Corua.
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memoria anual 2011
Acompaar
Desarrollo profesional y personal
Muchos de los actuales directivos de Inditex comenzaron su carrera profesional en el Grupo como empleados de tienda o en puestos de base y tcnicos. Inditex, consciente de que el crecimiento profesional y personal de sus trabajadores se traduce en una evolucin positiva del negocio, cree en el talento de las personas y en su capacidad para desarrollarse dentro de la organizacin. En consecuencia, la formacin y la promocin interna son claves para el modelo de negocio del Grupo, basado en la innovacin constante y el trabajo en equipo. En el ejercicio 2011, Inditex ha impartido en Espaa ms de 930.000 horas de formacin, con ms de 32.000 asistentes. Los planes de formacin interna se ajustan a las necesidades de cada uno de los perfiles profesionales de la organizacin. Entre ellos destacan los siguientes: Programa de acogida para las nuevas incorporaciones: se trata de planes a la carta en funcin de los perfiles profesionales, si bien todos ellos tienen un denominador comn, pasar un periodo determinado de formacin en tienda, independientemente del cargo que vaya a ocupar en la organizacin. Prevencin de riesgos: las reas de emergencias y primeros auxilios, entre otras, han ocupado ms de 38.000 horas de formacin en 2011. Medio ambiente: formacin especfica para todos los empleados sobre las implicaciones especficas de la problemtica ambiental global en su trabajo. Incluye la produccin de vdeos y material de sensibilizacin, formacin online para las sedes, boletines de informacin sobre nuevas tecnologas y experiencias ambientales. Habilidades: es destacable la inversin que se ha realizado en el rea de logstica para la formacin en habilidades. Ms de 500 personas asistieron a sesiones de comunicacin, liderazgo y gestin del tiempo y del estrs de una duracin total de ms de 8.000 horas. Gestin de tienda Especializacin Idiomas Informtica
Distribucin de horas de formacin en Espaa (*)

0 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000
Acogida Tienda Especializacin Idiomas Informtica Igualdad, medioambiente y prevencin de riesgos laborales Habilidades
(*) Del 1 de enero al 31 de diciembre de 2011
Formacin en tienda
Dado que el 86,4% de la plantilla de Inditex trabaja en tienda, ms del 80% de la inversin que el Grupo destina a formacin va destinada a sta. Las acciones formativas ms frecuentes, con un enfoque eminentemente prctico, van dirigidas a la atencin al cliente, al producto, a las tendencias, a la prevencin de riesgos laborales y al aprendizaje continuo a travs del Terminal de Gestin de Tienda (TGT) o las reuniones diarias en tienda en las que los responsables tratan temas como las tcnicas de venta, el cuidado de las prendas y las necesidades de los clientes, entre otros. Para procurar una formacin homognea y de calidad, cada cadena cuenta con materiales instructivos especficos, entre los que destacan los Manuales de Organizacin de Tienda, en continua actualizacin. Estos detallan todos los aspectos del trabajo en tienda, desde el impacto en el medioambiente a la actuacin en caja. Adems de los planes generales del Grupo, cada ao se realizan actividades formativas concretas por cadenas o pases, segn las necesidades puntuales que se detectan. En 2011, destaca el proyecto Infactor, llevado a cabo en Italia, donde 106 encargados y responsables de tienda en las distintas cadenas del Grupo han participado en una accin formativa orientada a maximizar sus habilidades profesionales. En Polonia, por su parte, 350 personas han tomado parte en el programa Career Designers. A travs de talleres de moda y reuniones con formadores se ha intentado desarrollar las competencias de los participantes para cubrir internamente posiciones de responsable de tienda. En 2011, 29 dependientes de tienda, participantes en el programa Career Designers, han pasado a ser encargados y otros seis se han incorporado a puestos de la oficina del Grupo en Polonia. Por otra parte, ms de 1.300 alumnos de 690 centros educativos de comercio de Espaa y Francia fueron formados como vendedores en tiendas del Grupo como complemento a su educacin terica.
Adems, de los planes de formacin que desarrolla el departamento de Recursos Humanos, los equipos de RSC, organizan formacin en materia de salud y seguridad de producto para eliminar los potenciales riesgos en los procesos de diseo y fabricacin. Durante el ejercicio 2011, se impartieron 17 cursos especializados con 678 asistentes.
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empleados
Formacin en aula
Otro de los grandes bloques formativos que disea el Grupo para mejorar las habilidades profesionales de sus empleados son los planes de formacin en el aula. La Escuela Inditex ha impartido, durante el ejercicio 2011, cursos para nuevos encargados destinados a dar soporte a la expansin del Grupo en China y cursos instructivos para promocin interna, focalizados en la mejora del rendimiento de los encargados actuales. La Escuela Inditex, adems, ha continuado ofreciendo su programa con compromiso de contratacin en colaboracin con la Comunidad de Madrid y el SOC (Servei dOcupaci de Catalunya). De los 140 alumnos que han participado en 2011, 75 personas han sido contratadas y el 90% ha continuado en el Grupo.
Promocin interna
Desde sus comienzos, Inditex ha fomentado la creacin de mbitos laborales propicios para que los empleados puedan desarrollar sus cualidades profesionales y crecer dentro de la compaa. De hecho, la gran mayora de los responsables de tienda comenzaron en el Grupo como dependientes, lo que es muestra de una gestin de equipos en la que se evala el nivel de desempeo en todos los puestos y las actitudes adecuadas para obtener los mejores resultados. En 2011, ms de 1.000 personas fueron promocionadas a diferentes puestos de responsabilidad dentro de las tiendas o a puestos de responsabilidad dentro de la estructura de Inditex en Espaa. En lneas generales, alrededor del 10% de la plantilla del Grupo participa cada ao en un programa interno de desarrollo de potencial. El hecho de que el 75% de las vacantes producidas durante el ejercicio 2011 fueran cubiertas a travs de promocin interna es muestra del compromiso de Inditex con el desarrollo profesional de sus trabajadores.
El 10% de la plantilla del Grupo participa cada ao en programas internos de desarrollo de potencial
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memoria anual 2011
Cuidar
Igualdad, multiculturalidad y conciliacin
La diversidad es intrnseca a la esencia de Inditex. Entre los 109.512 empleados del Grupo conviven ms de 140 nacionalidades (30 en la sede central) y 40 idiomas. Todos ellos concurren en igualdad de oportunidades a los procesos de seleccin y de promocin interna. Los criterios de evaluacin, desarrollo, talento y dedicacin al trabajo son nicos e iguales para el total de la plantilla. Un 79,5% de los trabajadores son mujeres, mientras que el 20,5% restante son hombres. Empleados por sexo
En 2011 En 2010
Inditex tiene un compromiso explcito con la igualdad y la no discriminacin. Esta responsabilidad con la igualdad, se refrend en 2006 con la ratificacin del proyecto Equal Diversidad Activa, cofinanciado por la Comisin Europea y dirigido por la Coordinadora Espaola de Lobby Europeo de Mujeres y la Fundacin Carolina. El objetivo es impulsar la implantacin en las empresas de medidas que reduzcan los desequilibrios entre hombres y mujeres. Adems, Inditex cuenta con un protocolo de actuacin para hacer frente a eventuales discriminaciones por razn de sexo y a situaciones de acoso sexual. Ante la denuncia de cualquier empleado, se pone en marcha una investigacin interna con el objetivo de conocer y comprobar los hechos y depurar, en el caso que corresponda, responsabilidades. Durante el ejercicio 2011, por otra parte, Inditex ha seguido la lnea de aos pasados en la incorporacin de planes de igualdad en las cadenas del Grupo. La proteccin a las vctimas de la violencia de gnero y la conciliacin entre la vida familiar y la vida laboral han sido claves para la actividad de la organizacin. Para el seguimiento de su implantacin, nueve empleados de las diferentes cadenas han sido acreditados como agentes de igualdad y velan por la correcta ejecucin de los planes sociales. Inditex trabaja constantemente para profundizar en todos los aspectos de la conciliacin familiar y laboral, como la proteccin de la trabajadora durante el embarazo y la lactancia, la prevencin de riesgos laborales durante la gestacin y la compatibilizacin de la jornada de trabajo con el cuidado de los hijos de corta edad, de los hijos dependientes o para casos en los que el empleado quiera compatibilizar su trabajo con ampliacin de estudios o voluntariado social. En este sentido, el Grupo contempla una serie de excedencias durante las que se mantiene el puesto del empleado, como excedencia por estudio, por voluntariado social o especiales voluntarias. Inditex dio en 2009 un paso cualitativo en este mbito con la firma de un Acuerdo Global con la federacin sindical UNI Global Union, que certifica el respeto de los derechos laborales de los trabajadores del Grupo en cada uno de los pases en los que este opera y el crecimiento sostenible de la organizacin.
20,5%
Hombres
19,5%
Hombres
79,5%
Mujeres
80,5%
Mujeres
Empleados por sexo en cada formato comercial

0% 20% 40% 60% 80% 100%
Zara Zara Home Uterqe Stradivarius Pull&Bear Oysho Massimo Dutti Bershka Mujeres Hombres
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empleados
Poltica laboral Merco Personas 2011

La flexibilidad de horarios es una de las principales caractersticas del modelo de negocio de Inditex, y as queda reflejado en las polticas de gestin de personas, dando facilidades al desarrollo personal y educativo de sus empleados fuera del trabajo. El Grupo ofrece puestos de trabajo sujetos a horarios diversos para facilitar, en la medida de lo posible, turnos laborales estables. Distribucin de la plantilla en Espaa por tipo de jornada
En 2011 En 2010
El Monitor Empresarial de Reputacin Corporativa (MERCO) es un instrumento que evala desde el ao 2000 la reputacin de las empresas que operan en Espaa. Merco Personas, concretamente, elabora un rnking con las mejores compaas para trabajar con base en variables como el desarrollo profesional, la motivacin, el entorno de trabajo, el orgullo de pertenencia, el fomento de la creatividad y el salario, entre otras. En 2011, Merco Personas ha destacado a Inditex como la primera en la lista de las 100 mejores empresas para trabajar en Espaa. Para la elaboracin de la encuesta se ha contado con ms de 12.000 personas, que han destacado el potencial como empleador del Grupo y la identificacin que existe entre los empleados y los objetivos empresariales de la organizacin.
44%
Tiempo parcial
56%
Tiemplo completo
41%
Tiempo parcial
59%
Tiemplo completo
Adems, Inditex apuesta por la creacin de empleo estable. En 2011, los contratos indefinidos representaron el 82% del total de contratos, frente al 80% de 2010. Distribucin de la plantilla en Espaa por tipo de contrato
En 2011 En 2010
Premio Expansin y Empleo a la Innovacin en Recursos Humanos

En su edicin 2011, los premios Expansin y Empleo, dirigidos por el IE Business School, han distinguido al presidente de Inditex, Pablo Isla, como el ejecutivo que ms apoya la labor del departamento de Recursos Humanos dentro de su empresa en Espaa.
18%
Temporal
20%
Temporal
82%
Indefinido
80%
Indefinido
Poltica retributiva
Todas las reas de actividad del Grupo, independientemente de su relacin directa o indirecta con la tienda, estn volcadas en dar respuesta a las demandas de los clientes. Esto significa que, adems de la retribucin variable asociada a las ventas para los empleados de tienda, los de logstica y produccin tambin disponen de elementos retributivos vinculados a la productividad, y un gran nmero de puestos en estructura cuentan, igualmente, con retribucin variable. Los empleados de los servicios centrales del Grupo tienen parte del variable con unos objetivos cuantitativos comunes y una parte variable a eleccin de los responsables entre objetivos del rea y proyectos concretos.
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memoria anual 2011
(en miles de euros)
2011
2010
Var. %
Sueldos fijos y variables Contribuciones de Inditex a la Seg. Social Gasto total de personal
1.843.020 391.158 2.234.178
1.651.462 357.967 2.009.429
11,6 9,3 11,2
Salud y seguridad
Cuidar de los empleados tambin significa conseguir el mejor clima laboral y ofrecer las medidas adecuadas en salud y seguridad en el mbito de trabajo. En este sentido, las medidas en materia de Prevencin de Riesgos Laborales desarrolladas por Inditex son especialmente significativas en las fbricas y los centros logsticos. En este mbito, durante 2011 destacan actuaciones como: -Plan preventivo y teraputico para fbricas y equipos de patronaje en A Corua: los cursos y sesiones de tratamiento incluan acciones de Atencin Preventiva, destinada a crear en el trabajador un hbito regular de la actividad fsica, mayor vitalidad, a prevenir las molestias provocadas por ciertas posturas y a desarrollar terapias de relajacin; y Atencin Teraputica, poniendo el foco en la prevencin y la curacin de lesiones msculoesquelticas, en la disminucin de las dolencias ocupacionales y en la correccin de los vicios posturales. Gestor documental INDICAE para la unificacin de la informacin de riesgos a compartir entre Inditex y sus proveedores. Bershka y Zara han participado en el programa para la Reduccin de Riesgos Ergonmicos de la Generalitat de Catalunya, centrado en los accidentes laborales derivados de trastornos msculo-esquelticos, los movimientos repetitivos y las posturas forzadas. Continuando con la implantacin de un Sistema Interno de Gestin de la Seguridad y la Salud y en Trabajo (SIGSST) bajo el estndar OHSAS 18.001:2007, iniciada en el ejercicio 2010, Inditex ha realizado adems las siguientes acciones: - Inicio de la auditora de seguimiento del SIGSST de Plataforma Europa. - Inicio de la auditora de certificacin de Bershka Logstica. - Inicio de la implantacin del SIGSST con Plataforma Len y Pull&Bear Logstica, Plataforma Meco y Zara Home Logstica, Zara Logstica y fbricas.
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empleados
Compromiso Social
Voluntariado
La participacin activa en la sociedad en la que vive y gestiona su negocio es una de las grandes prioridades de Inditex, que est decidido a contribuir a su mejora. Adems de las acciones sociales que el Grupo realiza desde el rea de Responsabilidad Social Corporativa (ver captulo Comunidad, pgina: 84), los profesionales que integran el Grupo proponen y participan en diversos proyectos sociales voluntarios con el apoyo de Inditex, demostrando su compromiso y motivacin permanentes. Dada la constante actividad de los empleados de Inditex en el mbito de la accin social, a travs del voluntariado, Inditex ha querido facilitar y potenciar estas acciones desinteresadas que nacen de los empleados creando en 2011 una herramienta comn: Proyecto Inpulse.
En 2011, Inditex ha donado 286.000 euros y 1.300 horas laborales para que los empleados lleven a cabo sus proyectos de voluntariado
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memoria anual 2011
Proyecto Inpulse
Adems de las iniciativas propuestas por los propios empleados, Inditex cuenta con acciones especficas en el mbito de la insercin social de colectivos vulnerables. As, los proyecto Salta y Jeunes han continuado en 2011 ofreciendo oportunidades laborales a muchas personas.
Proyecto Salta
En 2010, Inditex inici Salta, un programa de formacin e integracin para mujeres en riesgo de exclusin social, en colaboracin con la asociacin Surt del barrio del Raval de Barcelona. Durante el ejercicio 2011 se cerr la tercera edicin, y con ella son 40 las personas que se han incorporado a la plantilla de las tiendas de las ocho cadenas del Grupo en Barcelona. Todas ellas han participado en un proceso de formacin que incluye tendencias, habilidades de venta impartidas por empleados voluntarios y tres semanas de prcticas en tienda. 2012 acoger la cuarta edicin del proyecto y su llegada a Madrid.
Inditex ha lanzado el portal de voluntariado y accin social Inpulse a partir de las demandas de los propios empleados. Inpulse cuenta con una web interna especfica en la que todas las marcas del Grupo publican las labores de ayuda que estn desarrollando y reciben sugerencias, comentarios o ayuda personal por parte de los empleados. Durante este ejercicio, la gran novedad de Inpulse ha sido The Big Idea, un concurso de proyectos sociales o medioambientales para empleados. Ms de 200 empleados presentaron sus proyectos de colaboracin con diferentes asociaciones sociales o entidades sin nimo de lucro. Finalmente, el Consejo Social de Inditex seleccion doce de estos proyectos, a los que se ha dotado de recursos necesarios, tanto econmicos como en tiempo, para llevarlos a cabo con la participacin directa de los trabajadores del Grupo. En esta primera edicin, Inditex ha donado un total de 286.000 euros para los doce proyectos y sus impulsores dedicarn en total ms de 1.300 horas laborales a llevar a cabo a sus proyectos sociales. La temtica de los proyectos ganadores es diversa, desde la organizacin de un taller de costura para mujeres en riesgo de exclusin social (Proyecto Manos Artesanas) hasta el traslado de nios con enfermedades graves y sin recursos econmicos de pases como Mauritania, Guinea Ecuatorial, Madagascar, Marruecos para que sean tratados en Espaa, Madagascar o Marruecos, y que durante el preoperatorio y post-operatorio son alojados en casas de voluntarios (Viaje hacia la Vida).
Project Jeunes
Durante el ejercicio 2011, Zara Francia continu con el programa solidario Project Jeunes en colaboracin con el sindicato Force Ouvrire, que ha alcanzado su IX edicin. El objetivo de este proyecto es dar una oportunidad de insercin laboral a jvenes desfavorecidos del rea metropolitana de Pars. Por esta labor, que incluye a ms de 50 jvenes como empleados de Inditex, el director de Inditex en Francia, Jean Jacques Salaun, ha sido distinguido con la Legin de Honor, la condecoracin ms importante otorgada por mritos extraordinarios realizados dentro del mbito civil o militar en Francia.
Otras acciones
A lo largo de 2011, las cadenas de Inditex realizaron numerosas acciones sociales como desayunos solidarios, recogidas de juguetes y acciones en colaboracin con Cruz Roja Internacional, ONCE o la Asociacin Espaola Contra el Cncer (AECC), entre otras organizaciones.
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empleados
Integracin
De forma complementaria a la creacin de empleo directo e indirecto generado por nuestra actividad, Inditex desarrolla diversas acciones con el objetivo de incidir en la insercin laboral de personas especialmente vulnerables.
Programa for&from
Este proyecto, que busca la integracin laboral de personas con discapacidad, naci en 2002 de la voluntad de Inditex de aportar soluciones innovadoras y sostenibles relacionadas con su modelo de negocio y que generen impacto econmico y social. As, Inditex, en colaboracin con la Fundaci el Mol den Puigvert, la Confederacin Galega de Minusvlidos (COGAMI) y la Asociacin ProDiscapacitados Psquicos de Alicante (APSA), ha puesto en marcha un proyecto social que actualmente est compuesto por cinco establecimientos comerciales: en Palafolls (Barcelona), una tienda Massimo Dutti y otra de Bershka; en Allariz (Ourense), una tienda de Massimo Dutti y otra de Tempe (complementos y calzado de todas las cadenas del Grupo Inditex; y en Elche (Alicante), otra tambin de Tempe. Las tiendas for&from estn gestionadas en su totalidad por personas con algn tipo de discapacidad fsica o intelectual. Asimismo, los establecimientos se encuentran acondicionados para garantizar la accesibilidad de cualquier persona con alguna discapacidad fsica. Actualmente, el programa proporciona empleo estable a 37 personas con algn tipo de discapacidad. La experiencia de este proyecto ha servido como puente para la insercin de personas con discapacidad. En este sentido, varias personas fueron incorporadas a tiendas ordinarias del Grupo a travs de su experiencia laboral en establecimientos for&from.
Programa Stylepack
El centro logstico de Inditex en Zaragoza alberga, desde 2010, un centro especial de empleo (stylepack) en sus instalaciones para la integracin laboral de doce personas con discapacidad fsica y psquica. Los trabajadores, que cuentan con la supervisin constante de dos monitoras, se dedican principalmente a actividades de alarmado y desalarmado, a la lectura de etiquetas a travs del terminal de pedidos en tienda y a la impresin de pegatinas con los precios. La ayuda y disposicin de todos los empleados de Inditex del centro est posibilitando la integracin total de estas personas en la rutina diaria de trabajo. En las tiendas tambin se llevan a cabo proyectos de integracin. Actualmente, en A Corua, Bilbao y Madrid hay personas con sndrome de Down trabajando en algunas tiendas del Grupo, en un proyecto para conseguir tanto su integracin laboral como su realizacin personal. Los integrantes de este proyecto cuentan con un tutor que analiza su evolucin y su integracin con el resto de la plantilla.
Las tiendas for&from estn gestionadas en su totalidad por personas con algn tipo de discapacidad fsica o intelectual
Unai es uno de los integrantes de un proyecto de integracin en una tienda Zara de Bilbao.
Informacin detallada sobre los programas for&from en el anexo Indicadores sociales (pgina 279).
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memoria anual 2011
for&from Tempe
Elche - Alicante
La tienda de Tempe inaugurada en octubre de 2010 en Elche (Alicante) ha recibido en 2011 la Calificacin Energtica A concedida por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio a travs del AVEN (Agencia Valenciana de la Energa), la primera lograda en la Comunidad Valenciana por un establecimiento comercial. Esta calificacin A corresponde al nivel mximo en trminos de eficiencia energtica en edificios. Este establecimiento forma parte de la red de tiendas del proyecto for&from para la integracin de personas en riesgo de exclusin.
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Comunidad
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memoria anual 2011
onsciente de su dimensin y de su potencial de crecimiento, Inditex no entiende su actividad sin la colaboracin con sus grupos de inters. Adems de todas las acciones vinculadas directamente al negocio que el Grupo realiza por y con clientes, proveedores, empleados y accionistas, Inditex plantea su modelo tomando tambin como referencia su responsabilidad con las comunidades (locales, nacionales e internacionales) en las que desarrolla su actividad. Este compromiso se articula principalmente a travs de tres lneas bsicas de actuacin:
Cooperacin al desarrollo: actuaciones relacionadas con la educacin como medio de transformacin y promocin de la justicia y la solidaridad. Accin humanitaria: acciones solidarias enfocadas a proteger la vida, la seguridad y la dignidad humana, en aquellas circunstancias en las que se encuentran amenazadas por catstrofes naturales o conflictos armados. La accin humanitaria de Inditex abarca no slo las intervenciones inmediatas por ayuda de emergencia y socorro propiamente dichas, sino tambin las actividades de rehabilitacin o reconstruccin posteriores a la catstrofe as como el acompaamiento de los beneficiarios de los programas de ayuda. Fomento del empleo: programas de promocin del empleo en colectivos vulnerables que favorecen la integracin laboral de personas en riesgo de exclusin. Estas tres lneas de actuacin se ponen en marcha a travs diferentes programas dirigidos a la comunidad: Programas de desarrollo comunitario Programas de acompaamiento Programas de emergencia Programa de empleo para personas en riesgo de exclusin social Red de universidades Patrocinio y mecenazgo Programas medioambientales
Desglose de la inversin social consolidada por proyectos y cash flow social en el anexo Indicadores sociales (pgina 280)
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comunidad
Programas de inversin social 2011

Programas de desarrollo comunitario
Pensados para mejorar la calidad de vida de las personas y su entorno a travs de la formacin y la generacin de oportunidades en su comunidad
Programas de acompaamiento
Proyectos habituales de ayuda humanitaria para refugiados y desplazados internos
Programas de emergencia
Planes con carcter de urgencia para paliar las consecuencias de catstrofes
Patrocinio y mecenazgo
Acciones locales vinculadas al mbito de la cultura, el fomento del deporte de base o la ayuda social
Universidad de Northumbria Reino Unido
Programa de fomento del empleo

Programas de empleo para personas en riesgo de exclusin social
3,5 millones de inversin en acciones de mbitos como a cultura, deporte base, ayuda social o salud.
Universidade da Corua
Red de universidades
Acuerdos de colaboracin con programas educativos de universidades
Espaa
Programa Marruecos
Atencin mdica y psicolgica a 450 migrantes subsaharianos al mes 300.000 euros de inversin
Marruecos
Mxico Hait
Guatemala Venezuela Panam Colombia Ecuador
Unidad de emergencias
(Hait, Rep. Centroafricana, Rep. Democrtica del Congo, Zambia, Uganda, Libia, Nger, Ghana, Etiopa, Kenia, Somalia y Guatemala) Financiacin de la Unidad de Emergencias para Mdicos Sin Fronteras. 300.000 euros de inversin Ghana
Programa Componente Colombia

(Colombia, Venezuela, Ecuador y Panam) 14.300 desplazados atendidos 333.000 euros de inversin
Per
Brasil
Programa Amrica Latina

(Argentina, Brasil, Chile, Mxico, Per, Uruguay y Venezuela) 23.200 alumnos 22.600 horas de formacin 186.640 beneficiarios 1,73 millones de euros de inversin
Chile Argentina Uruguay
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Inditex destin en 2011 ms de 13 millones de euros en proyectos sociales y humanitarios en todo el mundo
Programa de fomento del empleo
Acuerdo de colaboracin con Critas Espaola Un milln de euros de inversin
Ms de 600.000 personas en reas vulnerables se beneficiaron de los programas de inversin social

Programa India
Atencin mdica para 3.300 nios 3.000 vacunas 500.000 euros de inversin
Programa Bangladesh
Material escolar para 52 escuelas Capacitacin de 104 profesores Ayuda para la creacin de microempresas y huertos caseros 15.500 beneficiarios 500.000 euros de inversin
Japn
Etiopa
Emergencia ante la sequa en la regin etope de Lben. Atencin a 100.000 personas 13.000 vacunas Alimentos teraputicos para 18.400 nios Un milln de euros de inversin
Libia
Terremoto y tsunami en Japn

Un milln de euros de inversin para programas de emergencia de Cruz Roja, tras el tsunami
India Bangladesh
Universidad de Dhaka
Nger
Camboya Repblica Centroafricana Sudn del Sur Uganda Kenia Burundi Etiopa Somalia
Programa Somalia
Atencin primaria a 126.700 personas Campaa de vacunacin para 11.500 nios y 10.300 mujeres 700.000 euros de inversin
Repblica Democrtica del Congo
Programa Camboya
Formacin en mtodos alternativos para 1.600 granjeros Suplementos de vitaminas para 50.000 nios 668 filtros de agua Construccin de 186 pozos de agua 60.000 beneficiarios 300.000 euros de inversin
Zambia Zimbabue
Positive Generation
(Zimbabue) Venta de dispositivos mp3 con canciones interpretadas por coros populares de Zimbabue. 164.000 euros por la venta de los dispositivos 335.000 euros de inversin adicional
Sudfrica
Programa frica
(Burundi, Rep. Centroafricana, Sudn del Sur y Sudfrica) Ms de 190.000 beneficiarios Material escolar para 13.000 nios Apoyo sanitario para 840 refugiados 1,5 millones de euros de inversin
Inditex colabora con entidades internacionales de reconocido prestigio como Mdicos Sin Fronteras, Entreculturas o Critas
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comunidad
Programas de desarrollo comunitario

Inversin en proyectos de desarrollo comunitario (en euros)
Mxico
Argentina Brasil Uruguay

Venezuela Colombia
232.285 241.577 55.748 353.075 262.991 111.497 173.705 303.403 300.000 500.000 30.000 137.592 2.701.873
Per Venezuela Chile

Brasil
Per
Colombia Mxico
India
Bangladesh
Chile Uruguay
Camboya Bangladesh
Argentina
Camboya
India Fundacin Carolina Total
Los profesionales de Inditex consideran que el desarrollo comienza por la construccin de una sociedad civil fuerte y participativa y, para ello, es clave la formacin. Por eso, los programas de desarrollo comunitario de Inditex buscan mejorar la calidad de vida de las personas y su entorno a travs de la formacin y la generacin de oportunidades en su comunidad. Inditex desarrolla estos proyectos de la mano de organizaciones no lucrativas como Fundacin Entreculturas, Critas y Fundacin Carolina con reconocida experiencia en el mbito de la formacin y la cooperacin, y sus socios en cada pas, con el objetivo de promover la educacin como factor de desarrollo en aquellas comunidades en las que Inditex lleva a cabo sus actividades de produccin, distribucin o comercializacin. Actualmente, hay en marcha proyectos de desarrollo comunitario en siete pases de Amrica Latina (Argentina, Brasil, Chile, Mxico, Per, Uruguay y Venezuela), Bangladesh, India y Camboya.
Programa Bangladesh
Inditex colabora con Critas en zonas desfavorecidas de Bangladesh, con el objetivo de apoyar la educacin primaria, la formacin profesional y el fortalecimiento socioeconmico de comunidades rurales. Con este programa se pretende atajar problemas como el analfabetismo, la desnutricin o el desempleo, que afectan a las comunidades de esta regin.
El programa Bangladesh en 2011 Educacin primaria - Dotacin de materiales para 52 escuelas de educacin preescolar y primaria. - Matriculacin escolar de 4.160 nios. - Contratacin y capacitacin de 104 profesores. Formacin profesional Se admiti a 144 aprendices de los que 128 se graduaron y 97 encontraron empleo. La tasa de empleo actual entre los beneficiarios es del 76%. Desarrollo rural - 7.031 personas completan sus necesidades diarias de protenas con vegetales de sus propios huertos caseros - 9.796 personas participan activamente en actividades relacionadas con la mejora de sus derechos - 235 personas han aumentado un 20% sus ingresos en slo tres meses de ejecucin del proyecto - 16 mujeres emprendedoras han puesto en marcha microempresas Inversin de Inditex: 500.000 euros
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memoria anual 2011
Programa Camboya
Inditex colabora con Critas en el desarrollo de 150 comunidades de las provincias de Preah Vihear, Kompong Thom, Siem Reap y Battambang, con ms de 59.500 personas beneficiadas. El principal objetivo del programa consiste en el fortalecimiento socioeconmico y la mejora de los niveles de salud de la poblacin, a travs de medidas relacionadas con la agricultura sostenible, la mejora de infraestructuras y la formacin para el trabajo. Durante 2011 se mejor el nivel socioeconmico de ms de 6.500 familias con la implantacin de mtodos agrcolas y ganaderos alternativos y sistemas de agricultura sostenible. Asimismo, se realizaron intervenciones sanitarias a ms de 30.000 personas, reduciendo los ndices de mortalidad infantil (un 60%) y los niveles de desnutricin severa (un 9%).
El Programa Camboya en 2011 1.617 granjeros aseguraron su seguridad alimentaria familiar a travs de la formacin en mtodos alternativos Administracin de suplementos de vitamina A para 51.346 nios y 2.221 madres Realizacin de campaas de salud y desparasitacin para 42.492 nios y 3.271 mujeres Administracin de suplementos de hierro para 4.444 mujeres Distribucin de 668 filtros de agua Construccin de 186 pozos de agua, 23 estanques comunitarios y bombas de extraccin de agua Restauracin y mejora de 10.280 metros de caminos vecinales y 50 nuevas alcantarillas. 61 talleres de alfabetizacin para 646 beneficiarios Formacin de 20 lderes comunitarios en materia de salud 544 cursos sobre desarrollo comunitario Inversin de Inditex: 300.000 euros
Programa Amrica Latina

Desde el ao 2002, Inditex colabora con la Fundacin Entreculturas y sus socios en el terreno con el objetivo de promover educacin de calidad en varios pases de Amrica Latina (Argentina, Brasil, Colombia, Chile, Mxico, Per, Uruguay y Venezuela). La veintena de proyectos enmarcados dentro de este programa tienen como finalidad ampliar la cobertura educativa y mejorar su calidad en contextos vulnerables de esa zona, as como fomentar el acceso a empleos dignos para los jvenes que reciben formacin profesional. El programa se organiza en torno a cinco pilares: Acceso a la educacin, facilitando las condiciones e infraestructuras necesarias para que los jvenes puedan asistir a clase. Calidad de la educacin, mejorando la formacin del profesorado y los planes de estudio de los colegios donde el programa est implantado. Fortalecimiento institucional para que las organizaciones locales mejoren su gestin y sostenibilidad. Formacin profesional para que jvenes con escasos recursos tengan instalaciones y planes formativos orientados a facilitar su insercin laboral. Promocin social, mediante el apoyo a organizaciones campesinas, indgenas, de migrantes y de defensa de los Derechos Humanos; y propuestas para la mejora de las condiciones sociales de las comunidades donde se aplica el programa. Actualmente, se est desarrollando un programa trianual, que tiene 186.640 beneficiarios. Durante 2011, se construyeron y reformaron escuelas, se entregaron materiales educativos, se divulgaron publicaciones educativas, se prest atencin psicolgica, legal y sanitaria a nios, jvenes y adultos.
El programa Amrica Latina en 2011
Proyecto New Light (India)

Se trata de un proyecto de Inditex en Calcuta (India) para promover la proteccin y educacin de mujeres y nios vctimas de las redes de prostitucin locales a travs de la concesin de microcrditos y el fomento de programas de generacin de ingresos propios. Adems, la prevencin y el tratamiento del SIDA, as como la creacin y mantenimiento de centros de acogida, son tareas prioritarias de este proyecto de Inditex, que ha adquirido un compromiso de cinco aos con una inversin anual de 30.000 euros.
168 alumnos con prcticas profesionales 977 alumnos que continan su desarrollo profesional despus de su titulacin 43 proyectos productivos Se ha dado seguimiento a 228 zonas y centros 22.662 horas de formacin Se han creado 309 materiales educativos Ms de 23.200 asistentes a las actividades formativas Inversin de Inditex: 1,73 millones de euros
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comunidad
Programas de acompaamiento
Inversin en programas de acompaamiento (en euros)
Marruecos
Sudn
Somalia Repblica Centroafricana Sudn del Sur
361.508 370.701 366.466 375.658 333.334 500.000 300.000 700.000 3.307.667
Burundi Rep. Centroafricana Sudfrica
Burundi
Colombia, Ecuador, Panam, Venezuela India
Zimbabue India Panam Ecuador Venezuela Colombia Sudfrica
Marruecos Somalia Total
Los programas de acompaamiento de Inditex son proyectos recurrentes de ayuda humanitaria para refugiados y desplazados internos ligados tanto a la ayuda de emergencia como a la rehabilitacin a largo plazo de las comunidades afectadas por catstrofes o conflictos armados. Para este tipo de proyectos, Inditex lleva varios ejercicios colaborando de forma estable con Mdicos Sin Fronteras (MSF) y el Servicio Jesuita al Refugiado (SJR) en programas especficos en reas como Somalia, India, Marruecos, otros pases de frica. Adems, tiene un proyecto especfico para Colombia y otros pases limtrofes (Venezuela, Ecuador y Panam) como receptores de desplazados por el conflicto armado colombiano.
Programa Somalia
El proyecto de Inditex y Mdicos Sin Fronteras (MSF) en Somalia tiene como objetivo la asistencia sanitaria para la poblacin del estado de Jowhar. Mdicos Sin Fronteras trabaja ofreciendo atencin integral en Jowhar y Mogadiscio para dar asistencia mdica a una poblacin que sufre las consecuencias de la violencia endmica en la zona y de los habituales desastres naturales. En este contexto, el proyecto conjunto de Inditex y MSF ha tenido como misin ofrecer atencin mdica gratuita a la poblacin de Jowhar, cubriendo las necesidades de atencin primaria, inmunizacin, nutricin y salud reproductiva.
El programa Somalia en 2011
Programa Marruecos
En Marruecos, la colaboracin entre MSF e Inditex ha permitido atender en 2011 en la zona de Oujda (rea de paso de migrantes subsaharianos hacia Europa) a una media de 455 personas al mes afectadas por las consecuencias de la travesa por la zona del Magreb. A travs de este programa se ha proporcionado atencin mdica directa a los migrantes subsaharianos en la frontera de Marruecos, incluyendo atencin mdica de urgencia, consultas programadas y atencin psicolgica. Las personas atendidas proceden, principalmente, de Nigeria, Ghana, Mal y Camern. La inversin de Inditex para este proyecto asciende a 300.000 euros en 2011.
Atencin primaria a 126.714 personas, incluyendo 37.803 consultas externas a nios menores de cinco aos Tratamiento de 1.960 casos de desnutricin aguda y 5.242 casos de desnutricin moderada Campaa de vacunacin para 11.544 nios y 10.343 mujeres Inversin de Inditex: 700.000 euros
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memoria anual 2011
Programa India
La lucha contra la desnutricin infantil en el estado de Bihar, al noreste de India, centra el proyecto que Mdicos Sin Fronteras (MSF) lleva a cabo en India con la aportacin de Inditex. Mediante este programa, MSF ha ofrecido atencin primaria y secundaria de calidad a la poblacin, mediante el suministro de medicamentos, material mdico y alimentos teraputicos listos para consumir. Durante 2011, la organizacin mdico-humanitaria gestion el centro nutricional teraputico hospitalario y el programa nutricional ambulatorio de Biraul. Es absolutamente importante llamar la atencin sobre la situacin de los nios con desnutricin que se encuentran fuera del foco de las emergencias. Unni Karunakara, Presidente Internacional de Mdicos Sin Fronteras.
El programa India en 2011 3.353 nios atendidos: 408 de ellos fueron ingresados en el centro de estabilizacin y 2.945 atendidos en centro de tratamiento. Vacunacin a 3.033 nios Inversin de Inditex: 500.000 euros
El Programa Componente Colombia en 2011 14.281 personas atendidas en las reas jurdica y psicolgica 664 recibieron asistencia humanitaria 3.832 jvenes fueron atendidos en sus necesidades psicolgicos y educativos 79 informes o artculos sobre la situacin de los Derechos Humanos Se impartieron 459 talleres en derechos y desarrollo humano e integracin local a los que asistieron 5.776 personas Inversin de Inditex: 333.333 euros
Positive Generation
Positive Generation es un proyecto de Mdicos Sin Fronteras en colaboracin con organizaciones empresariales como Inditex, con el que se ha querido apoyar la lucha contra el Sida y el virus del VIH en frica. El proyecto ha conseguido dar visibilidad a nios y adolescentes que viven con la enfermedad, para as paliar el estigma que supone la condicin de seropositivo, al tiempo que se recaudaban fondos para los programas que MSF tiene en marcha para combatir el Sida peditrico en Zimbabue. La participacin de Inditex en este proyecto ha consistido en poner a la venta a travs de sus casi 2.000 establecimientos en Espaa unos dispositivos mp3 en forma de chapa (playbutton), con canciones interpretadas por coros populares de Zimbabue, en colaboracin con artistas como Alejandro Sanz, Antonio Carmona o Javier Limn, entre otros. Los ingresos de la venta de estos dispositivos se destinaron ntegramente a los programas de lucha contra el Sida peditrico de MSF en Zimbabue. A cierre del proyecto (el 19 de febrero de 2012) se contabiliz la venta de 16.404 dispositivos, lo que supone una aportacin de 164.040 euros, cifra que Inditex completa con un desembolso adicional de 335.960 euros. Esta aportacin se contabilizar en el ejercicio 2012 ya que el proyecto ha concluido durante este ejercicio.
Programa frica
La contribucin de Inditex a la labor que desarrolla el Servicio Jesuita a Refugiados (SJR) en frica se inici en 2007. En 2011, ambas organizaciones pusieron en marcha proyectos de atencin a personas refugiadas, desplazadas y retornadas en Burundi, Repblica Centroafricana, Sudfrica y Sudn del Sur. As, se ha dado apoyo educativo a nios y jvenes de primaria y secundaria, a travs de la construccin de escuelas y la distribucin de material escolar.
El programa frica en 2011 Ms de 190.000 beneficiarios 12.952 visitas de seguimiento a las familias beneficiarias Material escolar para 12.981 nios 1.500 nios y refugiados acceden a primaria Apoyo sanitario para 847 refugiados Formacin profesional para 489 refugiados Inversin de Inditex: 1,5 millones de euros
Programa Componente Colombia

Las cifras oficiales colocan a Colombia como el pas del mundo con mayor nmero de desplazados internos, que se trasladan tanto al interior del pas, como a pases limtrofes (Venezuela, Ecuador y Panam) huyendo de las zonas en conflicto. Desde el ao 2008, Inditex colabora con el Servicio Jesuita a Refugiados (SJR) de Amrica Latina y Caribe, que presta sus servicios en esos cuatro pases. - 91 -
Paula Farias, de Mdicos Sin Fronteras, con los msicos Antonio Carmona y Alejandro Sanz en la presentacin del playbutton Positive Generation en la tienda de Zara, en Gran Va, Madrid, en diciembre de 2011.
comunidad
Programas de emergencia
Inversin en programas de emergencia (en euros) MSF Etiopa
Libia
1.000.000 1.000.000 300.000 2.300.000
Cruz Roja Japn MSF Unidad de emergencias

Etiopa Somalia
Nger Ghana Repblica Centroafricana
Total
Uganda Kenia Repblica Democrtica del Congo Zambia Japn Guatemala Hait
Inditex desarrolla planes, con carcter de urgencia, para paliar las consecuencias de catstrofes naturales ocurridas en cualquier parte del mundo. La participacin en escenarios de crisis se articula mediante ayudas de emergencia que suponen apoyo a corto plazo, proporcionando bienes y servicios esenciales para la supervivencia de los afectados por el desastre (agua, alimentos, abrigo, medicamentos y atencin sanitaria), y ayuda humanitaria, que implica apoyo a largo plazo, a travs de la rehabilitacin o la reconstruccin de infraestructuras y viviendas. Estos proyectos varan cada ejercicio, en funcin de las situaciones crticas que se puedan plantear en cualquier parte del planeta. En 2011, las actuaciones de Inditex se han concentrado en EtiopaSomalia, Japn y en la financiacin de una unidad de emergencias para Mdicos Sin Fronteras.
Durante el ejercicio se han atendido a 105.000 personas, entre ellos 26.082 nios menores de 5 aos y 4.029 mujeres embarazadas y lactantes. Se ha vacunado a 12.961 nios de entre 6 meses y 15 aos y se han distribuido alimentos teraputicos a 18.493 nios menores de cinco aos con desnutricin aguda severa. Para este proyecto humanitario de emergencia, Inditex ha destinado un milln de euros.
Terremoto y tsunami en Japn

Para ayudar a paliar las consecuencias del terremoto y posterior tsunami que arras el nordeste de Japn el 11 de marzo de 2011, Inditex aport a travs de Cruz Roja Espaola un milln de euros a la organizacin homloga nipona para desarrollar un plan de emergencia. Los fondos se emplearn durante los prximos tres aos en la financiacin de programas de ayuda, recuperacin y reconstruccin de las reas devastadas. Segn el presidente de la Federacin Internacional de la Cruz Roja y Presidente de la Cruz Roja Japonesa, Tadateru Konoe, los fondos se utilizarn en las zonas de mxima urgencia donde ayudarn a la gente a mejorar su vida y a dar los primeros pasos hacia la recuperacin. La aportacin de un milln de euros de Inditex ha permitido la construccin de 52.706 casas prefabricadas y siete hospitales temporales que han dado servicio a 60.000 personas. Adems se entregaron ms de 500.000 kits de material para alojamiento temporal a ms de 125.000 familias.
Sequa en Etiopa
En junio de 2011 y en colaboracin con MSF, Inditex respondi a la situacin de emergencia que desencaden la sequa que asol la regin etope de Lben. Este desastre afect a los refugiados somales asentados en esa rea, que ya venan padeciendo las consecuencias de un conflicto armado de larga duracin. La puesta en marcha de este programa de emergencia ha permitido proporcionar atencin sanitaria a los recin llegados, as como a quienes ya estaban en los campos de refugiados. Adems, se desarrollaron programas nutricionales en tres de los campos de refugiados (Bokolmayo, Malkadida y Kobe) y una campaa masiva de vacunacin contra el sarampin en uno de ellos (Kobe).
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memoria anual 2011
Unidad de emergencias
Inditex y Mdicos Sin Fronteras (MSF) firmaron en 2011 un acuerdo de colaboracin por el que la compaa financiar la Unidad de Emergencias de la organizacin mdicohumanitaria, haciendo as posible el desplazamiento de equipos humanos y material a las zonas que lo necesiten. As, Inditex se ha comprometido a sufragar durante tres aos los equipos estables de MSF en Nairobi (Kenia) y Panam con un inversin de 300.000 euros al ao. Esta estructura de emergencia descentralizada permite a MSF desplazar equipos humanos y material en menos de 48 horas ante cualquier crisis humanitaria. Durante 2011, se realizaron doce actuaciones de emergencia en Hait y Repblica Centroafricana (emergencia para paliar brotes de clera), Repblica Democrtica del Congo y Zambia (brote de sarampin), Uganda (brote de bola), Libia y Nger (conflicto armado), Ghana (tensiones sociales), Etiopa y Kenia (desnutricin), Somalia (apoyo a la misin regular), y Guatemala (inundaciones). Adems se han hecho ocho intervenciones exploratorias en Kenia y Sudn, Burkina Faso (conflicto); Yemen (preparacin de emergencias); Per y Paraguay (brote de dengue); Repblica Dominicana (brote de clera); y Bahamas (emergencia para paliar efectos de un huracn). En estos proyectos han participado 118 trabajadores internacionales y seis nacionales, ms un equipo de seis trabajadores regionales desplegados para ayudar a las misiones regulares en la regin.
Programa de empleo para personas en riesgo de exclusin social

A travs del acuerdo de colaboracin firmado en 2011 entre Inditex y Critas Espaola, se llevaron a cabo 18 proyectos de empleo y formacin, para los que Inditex hizo una aportacin de un milln de euros. Con ellos se consigui que los participantes, gracias a la formacin ocupacional recibida, las prcticas no laborales en empresas y la participacin en acciones de intermediacin laboral, aumentasen sus posibilidades de encontrar un empleo. Muchos de ellos, finalmente, lograron acceder a un puesto de trabajo. Por otro lado, se ha logrado iniciar o consolidar proyectos de economa social que desarrollan frmulas creativas de generacin de empleo. En concreto, durante 2011: se realizaron 42 cursos de formacin ocupacional en diferentes sectores productivos como hostelera, atencin a personas en el domicilio, atencin socio-sanitaria residencial, confeccin textil, agricultura ecolgica, servicios (comercio, limpieza, almacnetc.). se crearon dos centros especiales de empleo para personas con discapacidad en Coria (Cceres) y Barbastro (Huesca), desarrollando acciones de jardinera, agricultura ecolgica y lavandera industrial. se consolid un proyecto de reciclaje y dos de recuperacin textil que ya se estaban llevando a cabo, introduciendo aspectos de mejora de calidad y optimizacin de procesos, lo que ha permitido mejorar su productividad y mantener as numerosos puestos de trabajo. En cifras generales, este programa, compuesto por la financiacin de 18 proyectos, ha facilitado formacin a ms de 600 personas, y la creacin de 248 puestos de trabajo, lo que supone una tasa de insercin del 33%. Adems, en este ejercicio, Inditex se ha adherido a la iniciativa de Responsabilidad Social con Emprendedores, promovida por la escuela de negocio IE Business School, en colaboracin con corporaciones privadas, con el objetivo de promover el apoyo a los emprendedores.
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comunidad
Red de universidades
Inditex apuesta por la educacin como pilar en su estrategia de Responsabilidad Social Corporativa y para ello colabora con diferentes programas educativos de universidades de todo el mundo, como la National Institute of Fashion Technology (India), Universidad Catlica Portuguesa de Oporto (Portugal), Universidad de Northumbria (Reino Unido) o las universidades gallegas (A Corua, Santiago de Compostela y Vigo), entre otras. En 2011, son destacables las ctedras de Inditex en la Universidad de A Corua (Espaa) y en la Universidad de Dhaka (Bangladesh).
Intercambio de personal docente del rea de Lengua y Cultura Espaola, as como de personal investigador y de estudiantes. Formacin de personal docente e investigador del rea de Lengua y Cultura Espaola. Financiacin de cursos de grado y de postgrado, o seminarios, relacionados con la Lengua y Cultura Espaola para estudiantes en Bangladesh. Realizacin de seminarios, conferencias, debates, reuniones y sesiones, principalmente sobre asuntos relacionados con los temas de estudio de la Ctedra organizados en Bangladesh. Fomento de la publicacin y desarrollo de proyectos cientficos relacionados con la Lengua y Cultura Espaola en Bangladesh. Durante el ao 2011, se impartieron clases de espaol como lengua extranjera a un total de 123 alumnos, as como talleres complementarios a 116 estudiantes en las instalaciones financiadas por Inditex en el campus de la Universidad de Dhaka. La inversin de Inditex en este proyecto en 2011 es de 394.160 euros.
Ctedra Inditex-UDC de Responsabilidad Social

El objetivo de esta ctedra, que nace en 2010 con el convenio de colaboracin entre Inditex y la Universidade da Corua, es promover la formacin acadmica, la investigacin aplicada y la transferencia de resultados en materia de responsabilidad social, en el mbito de las administraciones pblicas, las universidades, las empresas y las entidades no lucrativas. La inversin de Inditex en 2011 ha sido de 40.000 euros. En 2011, dentro del marco de colaboracin entre ambas instituciones, se present la primera Memoria de Responsabilidad Social de la Universidade da Corua, que sita a esta universidad a la cabeza de las universidades espaolas en lo que se refiere al cumplimiento de los objetivos marcados por la Estrategia Universidad 2015 en Responsabilidad Social. Adems, se present el primer curso de posgrado en Responsabilidad Social dirigido a universitarios y a profesionales. El primer curso se iniciar en febrero de 2012.
Ctedra Inditex/ITGLWF en la Universidad de Northumbria

La Ctedra de Derechos Laborales en el Sector Textil (anteriormente denominada Ctedra de Moda tica) de la Facultad de Diseo de la Universidad de Northumbria fue creada en el ao 2008, un ao despus de la firma del acuerdo internacional entre Inditex y la International Textile Garment and Leather Workers Federation (ITGLWF). Esta ctedra constituye una intervencin estratgica en la educacin superior para desarrollar nuevos e innovadores enfoques en la enseanza impartida a estudiantes de moda y contribuir a una agenda continuada de investigacin en el mbito del comercio tico. Durante el curso 2010-11, se introdujo un programa genrico en el mbito del comercio tico en el mundo de la moda, destinado a alumnos de grado (unos 180 alumnos) a travs de tres programas de moda (Diseo, Marketing y Comunicacin de Moda). A nivel de programas de postgrado, unos 50 alumnos internacionales iniciaron un curso en valores medioambientales y ticos. La inversin en 2011 ascendi a 321.349 euros.
Ctedra Inditex de lengua y cultura espaolas en la Universidad de Dhaka (Bangladesh)

Esta ctedra nace del acuerdo suscrito por Inditex, la Universidade de Santiago de Compostela (USC), la Universidade da Corua (UDC) y la Universidad de Dhaka para promover la lengua y cultura espaola entre la comunidad bangladesh. En concreto, la Ctedra busca desarrollar diferentes programas docentes y de difusin cultural:
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memoria anual 2011
Programas medioambientales
Adems, Inditex ha puesto en marcha diversos proyectos medioambientales que tienen como principal objetivo reducir la huella ecolgica de las actividades derivadas de su modelo de negocio. Estos proyectos se enmarcan dentro del Plan Estratgico Medioambiental Inditex Sostenible 2011-2015.
Concienciacin social
En 2011 se han puesto en marcha diversos proyectos de informacin a los consumidores, para fomentar el consumo responsable de productos y la proteccin del medio ambiente: Creacin de etiquetas informativas en los productos con informacin medioambiental como el contenido de algodn orgnico o de otras fibras sostenibles y consejos de lavado y secado para la reduccin del consumo energtico. Folletos informativos con contenidos medioambientales, impresos en papel de semilla para plantar una vez ledo. Desde hace varios ejercicios, Inditex secunda el apagado de luces durante La Hora del Planeta, iniciativa de sensibilizacin medioambiental organizada por la ONG WWF a travs del cese simblico del consumo elctrico durante una hora. Inditex particip en esta iniciativa apagando las luces de los escaparates de sus tiendas en las principales avenidas comerciales de todo el mundo.
Proyecto Roba Amiga

En 2011, Inditex inicia el proyecto Roba Amiga con el objetivo de mejorar la gestin de residuos textiles en Catalua. En esta comunidad, se generan cada ao ms de 185.000 toneladas de residuos textiles, que suponen el 4% de los residuos municipales. De esa cantidad, se recogen 15.000 toneladas, de las que el 40% es aprovechable. Mediante este convenio de colaboracin, firmado con la Consejera de Territorio y Sostenibilidad de Catalua y la Cooperativa Roba Amiga, Inditex se compromete a destinar 450.000 euros para la mejora de las instalaciones para la gestin de residuos textiles, la ampliacin de la red de recogida selectiva y la creacin de puestos de trabajo para la reinsercin social.
Proyecto Terra
Desde 2007, Inditex mantiene un convenio con la Consellera do Medio Rural da Xunta de Galicia para mejorar la gentica de las especies Pinus pinaster (Pino del Pas), Pinus radiata (Pino de Monterrey), Castanea sp. (Castao) y Prunus avium (Cerezo). En 2011, Inditex ha ampliado el convenio en otras tres anualidades. Los principales objetivos del proyecto son: Fomentar las actividades de proteccin del medio natural, de hbitats y de ecosistemas. Crear una masa forestal adecuada que permita cerrar el ciclo del CO2 y absorber las emisiones de gas de efecto invernadero resultantes del consumo de combustibles fsiles y energa elctrica. En este sentido, destaca el compromiso que Stradivarius y Pull&Bear adquirieron con el medioambiente al dejar de editar sus catlogos en versin impresa para hacerlo exclusivamente en versin online. Con cada visita al catlogo digital, se evita la emisin de 400 gramos de CO2. En el caso de Pull&Bear, el proyecto se complet con un plan de reforestacin en la Reserva de la Biosfera de Sierra Gorda (Mxico), donde se plantaron 16.500 rboles.
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comunidad
La estrategia de inversin social de Inditex, canalizada fundamentalmente a travs de la labor del departamento de Responsabilidad Social Corporativa, queda completada con las acciones de patrocinio y mecenazgo del Grupo, dependientes de la Comisin de Patrocinio y Mecenazgo. Este rgano interno, formado por el Secretario General y del Consejo, Antonio Abril; el director general de Comunicacin y Relaciones Institucionales, Jess Echevarra y el director de Responsabilidad Social Corporativa, Flix Poza, estudia todos los proyectos candidatos y evala cmo plasmar, a travs de estos, el compromiso del Grupo con la sociedad en la que desarrolla su actividad. Si bien las intervenciones hasta ahora descritas ponen el foco en comunidades y colectivos vulnerables en un entorno geogrfico principalmente internacional, las acciones de patrocinio y mecenazgo, en las que la cultura y el deporte adquieren un papel relevante, se circunscriben a un mbito de actuacin local en su mayor parte. El tejido comunitario cercano a la sede de la compaa, esto es, Galicia y Espaa, es el destinatario principal de estas inversiones. En muchos casos, la colaboracin entre Inditex y las distintas instituciones beneficiarias es ya un compromiso estable. Es el caso de la Fundacin Pro-CNIC, la Real Academia Espaola o la Orquesta Sinfnica de Galicia, entre otras. En otros casos, Inditex impulsa puntualmente a una organizacin que necesita financiacin para un plan concreto. Durante el ejercicio 2011, Inditex colabor activamente con cerca de 50 instituciones nacionales e internacionales, a las que destin ms de 3,5 millones de euros. Inversin en programas de patrocinio y mecenazgo por rea de intervencin
(en euros) Salud Cultura Deporte Formacin Ayuda social Promocin empresarial Total 2011
Inversin por rea de intervencin en 2011, en porcentaje Total 2011: 3,5 millones de euros
Promocin empresarial Formacin 16%
3%
5%
Salud
12%
Cultura
6%
Deporte
Ayuda social
58%
Cultura y deporte
En el mbito de la cultura, como novedad del ejercicio 2011, Inditex ha actuado como patrocinador de la Fundacin Albniz, dedicada al fomento de la creacin y la interpretacin musical y a la promocin de pianistas jvenes, entre otras funciones. Adems, el Grupo ha renovado su compromiso con la Real Academia Espaola, con la que colabora de forma constante desde 2009. En el rea de Galicia, el Grupo apoya de manera estable a la Orquesta Sinfnica de Galicia y a la Asociacin de Amigos de la pera de Corua, entre otras instituciones culturales. En el terreno deportivo, los patrocinios de Inditex se centran fundamentalmente en el impulso del deporte de base para fomentar su prctica entre los ms jvenes.
Salud
Como en los ltimos siete aos, Inditex contina formando parte del patronato de la Fundacin Centro Nacional de Investigaciones Cardiovasculares (Fundacin PRO-CNIC), cuyo objetivo es dotar a la investigacin cardiovascular de las mejores infraestructuras y de financiacin estable. Se trata de una institucin estatal que, desde 2005, potencia el estudio de las enfermedades cardiovasculares, la formacin de los profesiones en esta rea mdica y la colaboracin internacional entre centros y hospitales del Sistema Nacional de Salud. La misin del CNIC, dependiente del Instituto de Salud Carlos III, es convertirse en un referente mdico internacional de la que es, a da de hoy, la mayor causa de mortalidad en los pases desarrollados.
167.180 419.975 226.667 546.537 2.037.086 116.978 3.514.423
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memoria anual 2011
Ayuda social
Las acciones de patrocinio y mecenazgo en el mbito de la ayuda social vienen a completar la labor desarrollada por el departamento de Responsabilidad Social Corporativa del Grupo durante el ejercicio 2011. La proteccin de la infancia y de la juventud, as como de las mujeres en situaciones desfavorecidas, son algunas de las intervenciones significativas de Inditex en este campo. Destacan tambin las donaciones monetarias y de ropa que las filiales del Grupo han llevado a cabo en sus comunidades nacionales. Durante el ejercicio 2011, Inditex ha aportado fondos para la construccin de una casa de acogida en colaboracin con la Fundacin Internacional de Educacin. El objetivo del centro, situado en Madrid, es integrar social y laboralmente a los menores que residirn en l junto a sus familias.
El Consejo Social
El Consejo Social es el rgano asesor de Inditex en materia de Responsabilidad Social Corporativa. Est integrado por personas o instituciones externas e independientes al Grupo y su funcin es formalizar e institucionalizar el dilogo con aquellos interlocutores considerados claves en la sociedad civil en la que Inditex desarrolla su modelo de negocio. Miembros del Consejo Social de Inditex
Adela Cortina Alfred Vernis Cecilia Plaiol Ezequiel Reficco Vctor Viuales Universidad de Valencia Esade Business School Fundacin Lealtad Universidad de los Andes Fundacin Ecologa y Desarrollo
Formacin
Reuniones celebradas en 2011 Inditex cree en la innovacin constante y en la formacin como motor de crecimiento. En este sentido, el impulso de la educacin universitaria, adems de la formacin interna, son valores claves en la cultura empresarial del Grupo. As, durante el ejercicio 2011, Inditex renov su compromiso con las universidades de A Corua, Santiago de Compostela y Vigo, a las que destina fondos de manera estable. A nivel internacional, destaca el acuerdo de colaboracin con el MIT (Massachusetts Institute of Technology), iniciado en 2008.
Fecha de celebracin 06-06-2011 03-11-2011 12-12-2011 Lugar de celebracin Madrid (Espaa) Madrid (Espaa) Arteixo (Espaa) % asistencia de miembros
60% 60% 80%
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comunidad
Inversin social consolidada por ao y proyecto (Datos en euros)

Tipo de proyecto Desarrollo comunitario Organizacin colaboradora Fundacin Entreculturas Argentina Brasil Per Venezuela Chile Colombia Proyecto regional Latinoamrica Uruguay Mxico Otros gastos imputables a los proyectos Critas Internacional New Light Fundacin Carolina Total desarrollo comunitario Programas de acompaamiento JRS Internacional Sudn Burundi Rep. Centroafricana Sudfrica Otros gastos imputables a los proyectos JRS LAC MSF Colombia, Ecuador, Panam, Venezuela India Marruecos Somalia Total programas de acompaamiento Red de universidades Patrocinio y mecenazgo Cultura Deporte Formacin Promocin empresarial Salud Ayuda social Total patrocinio Programas de fomento del empleo Critas Espaola Total (*) Emergencias Terremoto Colombia MSF Etiopa Cruz Roja Japn MSF Unidad de emergencia Total emergencias (**) TOTAL Camboya Bangladesh India 2011 2010
232.285 241.577 353.075 262.991 111.497 173.705 55.748 303.403 300.000 500.000 30.000 137.592 2.701.873 361.508 370.701 366.466 375.658 333.334 500.000 300.000 700.000 3.307.667 715.509 419.975 226.667 546.537 116.978 167.180 2.037.086 3.514.423 1.000.000
208.334 216.667 316.668 227.063 100.000 164.603 50.000 267.179 178.830 137.592 1.866.936 348.750 323.958 329.083 310.042 162.500 333.333 500.000 300.000 700.000 3.307.666 1.209.762 1.215.145 160.197 380.282 105.991 478.938 2.569.112 4.909.665 -
11.239.472 11.294.029 1.000.000 1.000.000 300.000 2.300.000 13.539.472 74.178 74.178 11.368.207
(*) Esta cantidad corresponde a la inversin social de carcter recurrente, excluyendo la destinada a programas de emergencia, de forma que la comparacin entre ejercicios sea homognea. (**) Dado el carcter no recurrente de la inversin social vinculada a emergencias, se ofrece su evolucin comparada de forma independiente.
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memoria anual 2011
Cash flow social
(millones de euros) Efectivo neto recibido por la venta de productos y servicios Flujo recibido de inversiones financieras Efectivo recibido por ventas de activos Total flujo de valor aadido Distribucin del flujo de valor aadido Remuneracin a empleados por sus servicios Dividendos entregados a los accionistas Pagos de impuestos Devolucin de deuda financiera Inversin social corporativa Caja retenida para crecimiento futuro Pagos realizados fuera del Grupo por compra de mercanca, materias primas y servicios Pagos realizados para inversiones en nuevos activos productivos Total distribucin de flujo de valor aadido
Ejercicio 2011
Ejercicio 2010
13.793 30 0 13.823 2.234 1.004 693 37 14 19 8.473 1.349 13.823
12.527 21 0 12.548 2.009 751 508 67 11 984 7.463 754 12.548
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Accionistas
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Introduccin
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memoria anual 2011
Relacin con los accionistas

Accionariado
Las acciones de la Compaa estn representadas mediante anotaciones en cuenta. La llevanza del registro de dichas anotaciones corresponde a la Sociedad de Gestin de los Sistemas de Registro, Compensacin y Liquidacin de Valores (Iberclear). Inditex contaba con 60.341 accionistas segn los datos del formulario X-25 que la Sociedad solicit a Iberclear con motivo de la celebracin de la Junta General Ordinaria de Accionistas del ejercicio 2011. De los mismos, 50.304 eran accionistas individuales y el resto instituciones de inversin. Incorporando las participaciones significativas registradas en la Comisin Nacional del Mercado de Valores el resumen aproximado de la estructura accionarial es el siguiente:
Accionariado Particulares Inversores Institucionales Partler 2006 SL Gartler SL Total Acciones %
La Oficina del Accionista adquiere especial relevancia ante la convocatoria y celebracin de la Junta General de Accionistas que tradicionalmente se celebra a mediados de julio en la sede social de Inditex en Arteixo (A Corua). El envo de informacin y documentacin se efecta de forma precisa, para proporcionar a los accionistas el conocimiento adecuado de la convocatoria y contenido de la Junta General, as como para facilitar su participacin en el proceso de toma de decisiones del mximo rgano de gobierno del Grupo.
Pgina web corporativa

La pgina web corporativa incluye toda la informacin relevante para accionistas e inversores significativos y es un vehculo de comunicacin con los accionistas, proporcionndoles informacin actualizada sobre todos los aspectos significativos del Grupo. Cualquier usuario que acceda a la pgina web corporativa puede visualizar, entre otra informacin, la cotizacin diaria e histrica de la accin, los informes pblicos anuales de Inditex desde 1998, la informacin financiera registrada en la Comisin Nacional del Mercado de Valores (CNMV) va Informacin Pblica Peridica y otra informacin relevante, su equipo directivo y el calendario financiero, entre otros. En el ejercicio 2011 la seccin de informacin para accionistas e inversores de la pgina web corporativa recibi 499.624 visitas. Adems de la web corporativa, www.inditex.com, existen otras pginas web del Grupo, correspondientes a los siguientes formatos comerciales: www.zara.com www.pullandbear.com www.massimodutti.com www.bershka.com www.stradivarius.com www.oysho.com
18.330.559 235.399.778 57.872.465 311.727.598 623.330.400
2,94% 37,76% 9,28% 50,01% 100%
Inditex tiene entre sus principios de actuacin el cumplimiento de una poltica de transparencia y de mantenimiento de cauces comunicativos que garanticen que el conjunto de sus accionistas actuales y potenciales dispongan de informacin clara, completa, homognea y simultnea, suficiente para valorar la gestin de la compaa y sus resultados econmico-financieros. El Reglamento del Consejo establece, en su artculo 41, una serie de medidas que regulan las relaciones con los accionistas.
Oficina del accionista

Cualquier inversor particular puede dirigirse a la Oficina del Accionista para obtener informacin detallada sobre la evolucin del negocio y la estrategia futura. A travs de este canal los accionistas individuales pueden formular cualquier peticin de informacin que estimen relevante sobre la evolucin de Inditex. La Oficina del Accionista atendi durante el ejercicio 2011 unas 900 peticiones diversas de accionistas individuales.
www.zarahome.com www.uterque.com
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accionistas - introduccin
Departamento de Relaciones con Inversores y Analistas

Unas 50 entidades financieras y burstiles publican informes de anlisis relativos al valor Inditex. Somos la tercera compaa espaola por nmero de coberturas. Unos 10.100 inversores institucionales, titulares de un 37,76% del capital social, juegan un papel clave en la formacin del precio de la accin y en su liquidez. La informacin relevante sobre la evolucin del negocio se comunica trimestralmente, adems de a la CNMV, al conjunto de los accionistas y comunidad financiera y a los medios de comunicacin, con especial atencin a aquellos especializados en informacin econmica. Esta informacin relevante incluye el Balance de situacin, Cuenta de Prdidas y Ganancias e Informe de Gestin. Este mismo procedimiento se sigue con las informaciones referidas a acontecimientos relevantes que afecten a la evolucin del negocio. Esta informacin es accesible de forma inmediata a travs de la pgina web corporativa y se distribuye a una base de datos de inversores y analistas con alrededor de 1.200 registros. En el mbito de los inversores institucionales, Inditex complementa esta informacin con la realizacin trimestral de multiconferencias de libre acceso a travs de internet y va telefnica para explicar los resultados trimestrales y la evolucin del negocio. Son de destacar las presentaciones de resultados anuales a analistas e inversores en Londres y Madrid, con una audiencia de unas 80 personas. Adicionalmente se realizan reuniones informativas en las principales capitales financieras y visitas a las instalaciones corporativas.
Actividades con inversores institucionales

Roadshows
La Direccin realiza anualmente dos rondas de presentaciones (roadshows) en las que presenta los resultados del primer semestre (temporada primaveraverano) y del ejercicio completo (tras la temporada de otoo-invierno), visitando las principales capitales financieras del mundo. A lo largo de dos semanas y media, los principales inversores tienen acceso, principalmente mediante reuniones individuales, a la visin estratgica del equipo directivo. En estas visitas se establece un contacto directo con ms de 250 inversores.
Conferencias sectoriales
Otro foro de comunicacin con inversores son las conferencias sectoriales organizadas por instituciones financieras, participando en los principales eventos que se llevan a cabo en Europa, con una asistencia media a cada una de ellas de 50 de los principales inversores institucionales.
Reuniones individuales
Adems de las ocasiones programadas, se efectan otro gran nmero de reuniones con inversores durante el ejercicio. Ante demandas especficas, se organizan visitas a los inversores de un determinado pas o rea geogrfica. En el ltimo ao se han realizado presentaciones en las principales capitales financieras de Europa, Amrica y Asia ante ms de 150 inversores institucionales.
Visitas de inversores a las instalaciones corporativas

Son tambin numerosas las visitas de inversores institucionales a las instalaciones de Inditex para profundizar en el conocimiento de nuestra organizacin, su modelo de negocio y su estrategia empresarial. A lo largo del ejercicio 2011 se han mantenido reuniones con unos 75 inversores institucionales procedentes de todo el mundo. Adicionalmente se han realizado 100 videoconferencias y multiconferencias.
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memoria anual 2011
Inditex en los ndices de sostenibilidad

Como muestra de la solidez de su poltica de Responsabilidad Social, Inditex fue incorporado al ndice Dow Jones Sustainability en 2001, y dos aos ms tarde a FTSE4Good. Desde entonces se ha mantenido en ellos obteniendo valoraciones crecientes respecto de sus prcticas laborales y en la relacin con los proveedores. Como requisito previo a la entrada y posterior mantenimiento en los mencionados ndices, los participantes deben someterse a un riguroso proceso de anlisis y seleccin dirigido por una agencia externa independiente. Este anlisis valora la calidad de la gestin de las empresas en reas relacionadas con el gobierno corporativo, la gestin de riesgos y marca, las prcticas laborales y la actuacin medioambiental, entre otras.
Resultados de Inditex en las valoraciones de DJSI

2011 2010
Puntuacin Puntuacin Puntuacin Puntuacin Inditex (%) media (%) Inditex (%) media (%) Total
85
48
76
45
Dimensiones estudiadas Econmica Medioambiental Social
80 95 83
49 44 50
66 89 78
45 41 47
Dimensin Medioambiental
FTSE4Good
Inditex es miembro del FTSE4Good desde hace nueve ejercicios. Este ndice burstil de sostenibilidad incluye a las compaas mundiales con un mayor compromiso en el mbito de la responsabilidad corporativa. Los anlisis realizados a las empresas que son miembros de este ndice son llevados a cabo por Ethical Investment Research Service (EIRiS) y en ellos se valoran distintos aspectos medioambientales, sociales y de gobierno corporativo. En su ltima valoracin EIRis otorg a Inditex una calificacin global de 4,3 sobre 5.
Criterios Embalaje Informe Medioambiental Ecoeficiencia operacional Poltica medioambiental/ Sistema de gestin
95 89 94
57 47 100
87 57 100
48 42 27
95
100
92
49
Dow Jones Sustainability

Dimensin Social
Dow Jones Sustainability Indexes (DJSI) otorg por primera vez a Inditex en su valoracin del 2011 la calificacin de Silver Class dentro del sector general retailers al que pertenecen ms de 80 compaas. En 2011, Inditex ha mejorado en nueve puntos porcentuales su posicin en los ndices DJSI World y del DJSI Europe, pasando de una puntuacin del 76%, al 85%, frente al 48% de la puntuacin media de las compaas que componen los ndices.
Criterios Prcticas laborales Desarrollo de capital humano Atraccin y retencin de talento Filantropa Informe Social Estndares para proveedores Compromiso con los grupos de inters
74 61
57 35
74 55
61 29
59 90 96 99
37 28 46 66
60 86 56 99
36 27 40 61
En 2011, Inditex obtiene una puntuacin del 85% en DJSI, frente al 48% de la media del ndice
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100
59
100
55
accionistas - introduccin
El gobierno corporativo de Inditex

Introduccin
Normalmente se tiende a definir el Gobierno Corporativo como la forma en que las empresas se organizan, se dirigen y son controladas. En este contexto, se habla de buen gobierno corporativo cuando los administradores y directivos en quienes recae la responsabilidad del gobierno, actan con diligencia, tica y transparencia en el ejercicio de sus funciones. El artculo 5.4. del Reglamento del Consejo de Administracin de Inditex dice que El Consejo de Administracin desarrollar sus funciones de conformidad con el inters social, entendido como la viabilidad y la maximizacin del valor de la empresa a largo plazo en inters comn de todos los accionistas, lo que no deber impedir la consideracin de los dems intereses legtimos, pblicos o privados, que confluyen en el desarrollo de toda actividad empresarial, y especialmente los de los otros grupos de inters de la Sociedad: empleados, clientes, proveedores y sociedad civil en general. El Consejo determinar y revisar las estrategias empresariales y financieras de la Sociedad a la luz de dicho criterio, procurando establecer un equilibrio razonable entre las propuestas elegidas y los riesgos asumidos. Esa maximizacin de valor de la empresa, por tanto, slo puede entenderse como creacin continua de valor para todos y cada uno de los stakeholders o grupos de inters implicados en ella: empleados, accionistas, clientes, socios de negocio, proveedores y sociedad civil en general, es decir, un modelo de empresa socialmente responsable, en continuo dialogo participativo y en beneficio comn de todos los estamentos relacionados con ella. Aparece as un concepto de buen gobierno corporativo como instrumento necesario para poder cumplir un objetivo de generacin de riqueza neta total a largo plazo y que se articula necesariamente a travs de una Direccin que debe actuar con tica y transparencia y sujeta a control y a verificacin interna y externa. Este buen gobierno corporativo forma parte de una responsabilidad social corporativa, entendida en sentido amplio, que se convierte as en un instrumento estratgico para la eficiencia de la empresa, para lograr ventajas competitivas, en unin de la accin social o responsabilidad social en sentido estricto y de la sostenibilidad medioambiental. En esta lnea, el Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC) se configura como el documento que proporciona una informacin completa y razonada sobre la estructura y prcticas del gobierno de la sociedad, de manera que el mercado y los grupos de inters puedan formar una imagen fiel y un juicio completo y fundado del gobierno - 106 -
corporativo del Grupo Inditex, as como del grado de seguimiento de las recomendaciones de buen gobierno aprobadas a estos efectos.
Normativa de gobierno corporativo

Est constituida por: Los Estatutos Sociales, aprobados por la Junta General de accionistas de julio de 2000, producindose diversas modificaciones parciales posteriores, siendo la ltima de ellas la aprobada por la Junta General celebrada el 19 de Julio de 2011. El Reglamento de la Junta General de Accionistas, aprobado por este rgano en su reunin de 18 de julio de 2003 y parcialmente modificado en Juntas Generales de aos ulteriores. La ltima de las reformas de este Reglamento se aprob en la Junta General en su sesin celebrada el 19 de julio de 2011. El Reglamento del Consejo de Administracin, aprobado por el Consejo de Administracin en julio de 2000. Tras diversas modificaciones parciales, la ltima reforma fue aprobada por este rgano el 13 de julio de 2010. El Reglamento Interno de Conducta de Inditex y su grupo de sociedades en materias relativas a los Mercados de Valores, aprobado por el Consejo de Administracin en julio de 2000 y cuya ltima redaccin procede del Consejo de Administracin celebrado el 13 de junio de 2006. Los Cdigos de Conducta Interno y de Fabricantes y Talleres Externos de Inditex, aprobados por el Consejo de Administracin el 23 de febrero de 2001 y, este ltimo, nuevamente redactado en sesin de 17 de julio de 2007. La Directriz Interna de Prcticas Responsables del Personal del Grupo Inditex, aprobada por el Consejo de Administracin el 13 de junio de 2006. Durante el pasado ejercicio 2011, Inditex ha continuado con la aplicacin y consolidacin prctica de las reformas para su adaptacin al Cdigo Unificado de Buen Gobierno, mantenindose, un grado de cumplimiento prcticamente ntegro de las recomendaciones del citado Cdigo. En este sentido, durante el pasado ejercicio se procedi a adaptar los Estatutos Sociales y el Reglamento de la Junta al nuevo texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital. Asimismo, en los Estatutos Sociales se introdujeron modificaciones sobre la forma y contenido de la convocatoria de la Junta General de Accionistas, para adaptar las funciones del Comit de Auditora y Control a la nueva redaccin de la disposicin adicional 18 de la Ley de Mercado de Valores y sobre el contenido de la pgina web para mejorar la informacin proporcionada a los accionistas.
memoria anual 2011
rganos y mecanismos de gobierno corporativo

El gobierno corporativo de Inditex se articula a travs de los siguientes rganos y mecanismos institucionales y operacionales: 1.- La Junta General de Accionistas.- Inditex hace efectivo el principio de una accin, un voto; la asistencia a las Juntas Generales no est condicionada a la posesin de un nmero mnimo de acciones y no existen en los Estatutos Sociales medidas de blindaje, con lo cual el grado de buen gobierno que se consigue es ptimo. 2.- El Consejo de Administracin.- Al estar formado por dos consejeros dominicales, siendo uno de ellos, el fundador y accionista mayoritario de la sociedad, un consejero ejecutivo, y seis consejeros independientes, de acuerdo con la normativa interna de la sociedad, y -en la medida en que todos ellos son personas de prestigio profesional y totalmente ajenos al equipo ejecutivo y a los accionistas significativos se logra un porcentaje mayora- de consejeros independientes muy superior al que proporcionalmente correspondera considerando el capital flotante de la sociedad. Durante las 5 sesiones celebradas a lo largo del ejercicio, el Consejo de Administracin, entre otros asuntos, tom razn de los asuntos tratados por el Comit de Auditora y Control y por la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, analiz y aprob los resultados que peridicamente la sociedad debe suministrar al mercado y a sus rganos de supervisin, aprob el Informe Anual de Gobierno Corporativo correspondiente al ejercicio 2010 y el Triple Informe, as como el Informe sobre la poltica de retribuciones del propio Consejo de Administracin. 3.- El Comit de Auditora y Control.- Ms all de las disposiciones legales y de las propias recomendaciones, este Comit est compuesto por seis consejeros, todos ellos independientes en el sentido antes expuesto. 4.- La Comisin de Nombramientos y Retribuciones.- Est integrada igualmente por seis consejeros independientes y durante el ejercicio celebr cinco reuniones. La relacin
de las actividades realizadas por el comit de auditora y control y la comisin de nombramientos y retribuciones en el ejercicio 2011, se detalla en las siguientes pginas. 5.- El Comit y La Direccin de Cumplimiento Normativo.En dependencia directa del Comit de Auditora y Control, el Comit de Cumplimiento Normativo, compuesto por el Presidente y Consejero Delegado de la Sociedad, quin es a su vez Presidente de este rgano, el Secretario General, quin adems es el Director de Cumplimiento Normativo, el Director de Mercado de Capitales y el Director de Recursos Humanos, ostenta la funcin general de promover el conocimiento y asegurar el cumplimiento del Reglamento Interno de Conducta de Inditex y su Grupo de sociedades en materias relativas a los Mercados de Valores. Durante el ejercicio, se reuni en dos ocasiones. El Comit de tica.- Durante su quinto ao de 6.- funcionamiento, este Comit, compuesto por el Secretario General y Director de Cumplimiento Normativo, el Director de Recursos Humanos, el Director de Responsabilidad Social Corporativa vel por la aplicacin del Cdigo de Conducta y de la Directriz de Prcticas Responsables del personal de Inditex, instrumento para procurar un comportamiento profesional, tico y responsable de sus empleados en el desarrollo de las actividades de la empresa en cualquier parte del mundo.
Transparencia e informacin
El Buen Gobierno requiere que los grupos de inters tengan acceso regular y puntual a informacin relevante, suficiente y fiable, tanto en relacin con las reglas y ejercicio del gobierno como sobre los resultados alcanzados. Por ello, y en aras a la mxima transparencia corporativa, Inditex, adems de incluir toda la informacin y comunicaciones relevantes en su web corporativa, ha mantenido puntualmente informado al mercado durante el ejercicio 2011, mediante la remisin de las correspondientes notas de mercado y las actividades con inversores institucionales descritas en la pgina anterior.
Junta General de Accionistas celebrada en la sede de Inditex en Arteixo (A Corua) en julio de 2011.
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Informe econmicofinanciero
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memoria anual 2011
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accionistas - informe econmico-financiero
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DEL GRUPO INDITEX AL 31 DE ENERO DE 2012

1. CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA 2. ESTADO DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO 3. BALANCE DE SITUACIN CONSOLIDADO 4. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO 5. ESTADO DE CONSOLIDADO CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
6. 25. Arrendamientos financieros 6. 26. Poltica de gestin de riesgos e instrumentos financieros 6. 27. Beneficios a empleados 6. 28. Intereses en negocios conjuntos 6. 29. Propuesta de distribucin de resultados de la sociedad dominante 6. 30. Remuneracin de consejeros y transacciones con partes vinculadas 6. 31. Auditores externos 6. 32. Polticas contables seleccionadas 6. 32.1. Bases de consolidacin 6. 32.2. Principios contables a) Conversin de saldos en moneda extranjera b) Inmovilizado material c) Derechos sobre locales arrendados d) Otros activos intangibles e) Inversiones financieras f) Propiedades de inversin g) Deterioro del valor de los activos h) Deudores i) Existencias j) Efectivo y equivalentes k) Beneficios a empleados l) Provisiones m) Pasivos financieros n) Derivados y operaciones de cobertura o) Reconocimiento de ingresos p) Arrendamientos q) Ingresos y gastos financieros r) Impuestos sobre beneficios s) Activos y pasivos corrientes y no corrientes t) Acciones propias 6. 33. Medioambiente Anexo I- Composicin del Grupo Inditex
6. MEMORIA CONSOLIDADA 6.1. Actividad y descripcin del Grupo 6. 2. Combinaciones de negocios 6. 3. Ventas 6. 4. Coste de la mercanca 6. 5. Gastos de explotacin 6. 6. Otras prdidas y ganancias netas 6. 7. Resultados financieros 6. 8. Beneficios por accin 6. 9. Informacin por segmentos 6. 10. Deudores 6. 11. Existencias 6. 12. Inmovilizado material 6. 13. Propiedades de inversin 6. 14. Derechos sobre locales arrendados y otros activos intangibles 6. 15. Fondo de comercio 6. 16. Inversiones financieras 6. 17. Otros activos no corrientes 6. 18. Acreedores 6. 19. Posicin financiera neta 6. 20. Provisiones 6. 21. Otros pasivos a largo plazo 6. 22. Capital y reservas 6. 23. Impuesto sobre beneficios 6. 24. Arrendamientos operativos
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memoria anual 2011
INDUSTRIA DE DISEO TEXTIL,S.A. Y SOCIEDADES FILIALES
1. Cuenta de perdidas y ganancias consolidada

(Cifras en miles de euros) Ventas Coste de la mercanca MARGEN BRUTO Gastos de explotacin Otras prdidas y ganancias netas RESULTADO OPERATIVO (EBITDA) Amortizaciones y depreciaciones RESULTADOS DE EXPLOTACIN (EBIT) Resultados financieros RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS Impuestos sobre beneficios RESULTADO NETO DEL EJERCICIO Resultado atribuido a accionistas minoritarios RESULTADO NETO ATRIBUIDO A LA DOMINANTE Notas 2011 2010
(3) (4)
13.792.612 (5.612.216) 8.180.396 59,3%
12.526.595 (5.104.573) 7.422.022 59,3% (4.452.211) (3.604) 2.966.207 (675.738) 2.290.469 31.116 2.321.585 (580.305) 1.741.280 9.451 1.731.829 277,9
(5) (6)
(4.919.328) (3.396) 3.257.672
(12,13,14)
(735.666) 2.522.006
(7)
37.006 2.559.012
(23)
(613.480) 1.945.532 13.244 1.932.288
BENEFICIO BSICO Y DILUIDO POR ACCIN, cntimos de euro
(8)
310,0
2. Estado del resultado global consolidado

(Cifras en miles de euros) Beneficio del ejercicio Otro resultado global Diferencias de conversin de estados financieros de negocios en el extranjero Cobertura de los flujos de efectivo Resto de ingresos y gastos imputados directamente a patrimonio Efecto impositivo Resultado global total del ejercicio Resultado global total atribuible a: Tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la dominante Intereses minoritarios Resultado global total del ejercicio 2011 2010
1.945.532
1.741.280
47.233 39.915 2.723 (11.975) 2.023.428
61.282 -40.864 38.860 12.259 1.812.817
2.012.041 11.387 2.023.428
1.804.748 8.069 1.812.817
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3. Balance de situacin consolidado

(Cifras en miles de euros) ACTIVO ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y equivalentes Deudores Existencias Otros activos financieros Activos por Impuestos sobre Beneficios corriente Otros activos corrientes ACTIVOS NO CORRIENTES Inmovilizado material Propiedades de inversin Derechos sobre locales arrendados Otros activos intangibles Fondo de comercio Inversiones financieras Activos por impuestos diferidos Otros TOTAL ACTIVO Notas 31-01-12 31-01-11
5.437.289 (19) (10) (11) (26) (23) 3.466.752 531.048 1.277.009 50.684 17.235 94.561 5.521.889 (12) (13) (14) (14) (15) (16) (23) (17) 4.063.066 19.807 499.960 114.148 218.094 9.501 356.372 240.941 10.959.178
5.202.512 3.433.452 481.844 1.214.623 81 16.958 55.554 4.623.568 3.397.083 17.354 526.306 29.444 131.685 8.921 299.350 213.425 9.826.079
PASIVO PASIVOS CORRIENTES Acreedores Deuda financiera Otros pasivos financieros Pasivos por Impuestos sobre Beneficios corriente PASIVOS NO CORRIENTES Deuda financiera Pasivos por impuestos diferidos Provisiones Otros pasivos a largo plazo PATRIMONIO NETO Patrimonio neto atribuido a la dominante Patrimonio neto atribuido a los minoritarios TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO
2.702.774 (18) (19) (26) (23) 2.475.140 686 22.880 204.068 800.827 (19) (23) (20) (21) 1.544 182.531 147.318 469.434 7.455.577 7.414.806 40.771 10.959.178
2.674.907 2.419.583 2.682 39.274 213.368 728.005 4.172 172.648 156.610 394.575 6.423.167 6.386.183 36.984 9.826.079
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memoria anual 2011
4. Estado consolidado de flujos de efectivo

(Cifras en miles de euros) Resultado antes de impuestos y minoritarios Ajustes al resultado Amortizaciones y depreciaciones Variaciones tipo de cambio Provisiones por deterioro de valor Otros Impuesto sobre beneficios Flujos generados Variacin en activos y pasivos Existencias Deudores y otros activos corrientes Acreedores a corto plazo Variacin de las necesidades operativas de financiacin 2011 2010
2.559.012
2.321.585
692.621 (29.218) 41.181 42.437 (693.201) 2.612.832
636.281 (29.681) 61.175 58.601 (508.000) 2.539.962
(56.663) (80.100) (67.408) (204.171) 2.408.661 (121.807) (1.081.867) (105.718) (12.597) (26.747) (1.348.736) (23.223) (107) (14.212) (1.003.877) 617 (1.040.803) 19.122 14.178 3.433.452 3.466.752
(227.080) (119.680) 363.011 16.251 2.556.213 (74.190) (616.551) 0 (25.845) (37.294) (753.879) (824) (33.455) (32.459) (751.357) (667) (818.761) 983.573 29.769 2.420.110 3.433.452
Caja generada por las operaciones de explotacin Pagos por inversiones en inmovilizado inmaterial Pagos por inversiones en inmovilizado material Pagos por inversin en sociedades Pagos por inversiones en otro inmovilizado financiero Pagos por inversiones en otros activos Flujos derivados de actividades de inversin Cobros/(pagos) endeudamiento financiero a largo plazo Cobros/(pagos) endeudamiento no financiero a largo plazo Cobros/(pagos) endeudamiento financiero a corto plazo Dividendos Cobros/(pagos) por otras actividades de financiacin Flujos empleados en actividades de financiacin Variacin neta de efectivo y equivalentes Efectos de las variaciones en los tipos de cambio en el efectivo y equivalentes Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al cierre del ejercicio
- 113 -
5. Estado de cambios en el patrimonio consolidado

Patrimonio atribuido a la sociedad dominante Prima de Ganancias Otras Acciones Capital emisin acumuladas reservas propias Saldo a 1 de febrero de 2010 Resultado del periodo Traspasos Otro resultado global del ejercicio
Diferencias de conversin de estados financieros de negocios en el extranjero Cobertura de los flujos de efectivo Resto de ingresos y gastos imputados directamente a patrimonio
Diferencias de Flujos de conversin efectivo
Intereses Total Subtotal minoritarios patrimonio
93.500 93.500 93.500 -
20.379 5.288.927 54.489 40.242 (747.731) (747.731) 1.731.829 (7.944) 40.242 -
(617) (137.094) (617) (617) 617 617 7.944
9.582 5.329.166 - 1.731.829 0 72.919 61.282 (28.605) 40.242
41.380 5.370.546 9.451 (8.839) (1.382) (1.382) (3.626) (3.626) 1.741.280 (8.839) 71.537 61.282 (28.605) 38.860 (751.357) 0 (751.357)
61.282 (28.605) 61.282 -
- (28.605) -
Operaciones con socios o propietarios

Aportaciones Dividendos
- (747.731) 0
- (747.731)
Saldo a 31 de enero de 2011
20.379 6.305.323 54.489 20.379 6.305.323 54.489 1.932.288 0 4.580 4.580 -
(67.868) (19.023) 6.386.183 (67.868) (19.023) 6.386.183 0 47.233 47.233 - 1.932.288 27.941 27.941 0 79.754 47.233 27.941 4.580
36.984 6.423.167 36.984 6.423.167 13.244 1.945.532 (874) (1.857) (1.857) (874) 77.896 47.233 27.941 2.723
Saldo a 1 de febrero de 2011 Resultado del ejercicio Traspasos Otro resultado global del ejercicio
Diferencias de conversin de estados financieros de negocios en el extranjero Cobertura de los flujos de efectivo Resto de ingresos y gastos imputados directamente a patrimonio
Operaciones con socios o propietarios

Pagos basados en instrumentos de patrimonio neto Dividendos
- (984.035) 13.117
- (983.418) 13.734
(6.725) (990.143) 13.734
93.500
- (997.152)
(20.635)
- (997.152) 8.918 7.414.806
(6.725) (1.003.877) 40.771 7.455.577
Saldo a 31 de enero de 2012
20.379 7.258.155 54.489
- 114 -
memoria anual 2011
6. Memoria consolidada del Grupo Inditex a 31 de enero de 2012

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Inditex correspondientes al ejercicio 2011 han sido formuladas por los Administradores y se sometern a la aprobacin de la correspondiente Junta General de Accionistas, estimndose que sern aprobadas sin ninguna modificacin. Estas cuentas anuales han sido preparadas de conformidad con lo establecido en las Normas Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF) y sus interpretaciones (CINIIF) adoptadas por la Unin Europea (en adelante NIIF-UE), y con las dems disposiciones del marco normativo de informacin financiera aplicable. El ejercicio econmico de Inditex y el de la mayora de las sociedades dependientes se inicia el 1 de febrero de cada ao y finaliza el 31 de enero del ao siguiente. El ejercicio de doce meses terminado el 31 de enero de 2011 se denominar, en adelante, ejercicio 2010, el terminado el 31 de enero de 2012 ejercicio 2011 y as sucesivamente. Los importes contenidos en estas cuentas anuales consolidadas se expresan, salvo indicacin en contrario, en miles de euros. El euro es la moneda funcional y de presentacin de la Sociedad. Las cuentas anuales individuales de la sociedad dominante (Inditex) correspondientes al ejercicio 2011 han sido formuladas por los Administradores en documento separado de estas cuentas anuales consolidadas. Las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2011 se sometern a la aprobacin por la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimndose que sern aprobadas sin ninguna modificacin. Las correspondientes al ejercicio 2010 fueron aprobadas por la Junta General Ordinaria de Accionistas del 19 de julio de 2011. Estas cuentas anuales consolidadas muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situacin financiera del Grupo Inditex al 31 de enero de 2012, as como de los resultados de sus operaciones y de los cambios en el patrimonio y de los flujos de efectivo correspondientes al ejercicio finalizado en dicha fecha. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Inditex correspondientes al ejercicio 2011 han sido preparadas a partir de los registros contables mantenidos por Inditex y por las restantes sociedades del Grupo. Las presentes cuentas anuales consolidadas se han preparado utilizando el principio de coste histrico, con la excepcin de la valoracin de los instrumentos financieros derivados, que se valoran por su valor razonable. - 115 -
La elaboracin de las cuentas anuales consolidadas requiere de la realizacin por parte de la Direccin del Grupo Inditex de ciertos juicios y estimaciones que afectan a los importes registrados en las cuentas anuales consolidadas. Las estimaciones son constantemente revisadas y estn basadas en la experiencia histrica, la determinacin de las tasas de descuento, la evolucin previsible de las expectativas de sucesos y flujos de efectivo futuros. Fundamentalmente, estas estimaciones se refieren a la determinacin de las vidas tiles del inmovilizado material y a la valoracin del deterioro de los activos localizados en tiendas (notas 12 y 14), a la valoracin del deterioro del fondo de comercio (nota 15), a la determinacin de la recuperabilidad de las bases imponibles negativas de las filiales del Grupo localizadas en pases extranjeros (nota 23) as como a la determinacin de las provisiones relacionadas con la resolucin de los litigios y otras responsabilidades en las que el grupo pudiera haber incurrido (nota 20). A pesar de que estas estimaciones se han realizado en funcin de la mejor informacin disponible en la fecha de formulacin de estas cuentas anuales sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en prximos ejercicios, lo que se hara de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimacin en las correspondientes cuentas anuales consolidadas futuras En la nota 32 se desglosan las bases de consolidacin y principios contables aplicados.
6.1 Actividad y descripcin del Grupo

Industria de Diseo Textil, S.A., (en adelante Inditex), domiciliada en la Avenida de la Diputacin s/n Edificio Inditex, Arteixo (A Corua), es la sociedad cabecera de un grupo de empresas cuya actividad principal es la distribucin de artculos de moda, esencialmente ropa, calzado, complementos y productos textiles para el hogar. Su actividad se desarrolla a travs de distintos formatos comerciales, como son Zara, Pull & Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, Oysho, Zara Home y Uterqe. Inditex es una sociedad domiciliada en Espaa que cotiza en las cuatro bolsas de valores espaolas y, junto con sus sociedades filiales, configura el Grupo Inditex (el Grupo). La actividad comercial de cada uno de los formatos se desarrolla a travs de cadenas de tiendas gestionadas directamente por sociedades en las que INDITEX ostenta la totalidad o mayora del capital social, salvo en ciertos pases donde, por diversas razones, la actividad de venta al por menor se realiza a travs de franquicias. Determinados acuerdos de franquicia suscritos por el Grupo contemplan la existencia de opciones de compra que, en caso de ejercicio, permitiran, en sustancia,
asegurar el acceso del Grupo a los derechos de arrendamiento de los locales en los que se encuentran abiertas las tiendas franquiciadas y de los activos asociados a dichas tiendas. Estas opciones pueden ser ejercitadas a partir de un plazo determinado desde la fecha de suscripcin del contrato de franquicia. El modelo de negocio de Inditex se caracteriza por la bsqueda de flexibilidad en la adaptacin de la produccin a la demanda del mercado, mediante el control de la cadena de suministro en sus distintas fases de diseo, fabricacin y distribucin, lo que proporciona la capacidad de enfocar la produccin propia o de proveedores a los cambios de tendencia dentro de cada campaa comercial. El sistema logstico se basa en envos continuados a las tiendas desde los centros de distribucin de cada formato comercial a lo largo de cada temporada. Dicho sistema opera, principalmente, con instalaciones logsticas centralizadas para cada cadena, en las que se localiza el inventario, y desde las que se distribuye a todas las tiendas del mundo. A 31 de enero de 2012, los distintos formatos del Grupo mantenan tiendas abiertas en 82 pases, segn la siguiente distribucin geogrfica:
La mayora de los locales correspondientes a tiendas propias figuran en rgimen de arrendamiento operativo. En la nota 24 se da informacin sobre las principales caractersticas de los contratos de arrendamiento.
6.2 Combinaciones de negocios

El 27 de abril de 2011 el Grupo adquiri por 15.800 miles de euros el 100% de las acciones de las sociedades Delta Still, Delta B Fashion, Delta S Fashion, Delta P Fashion, Delta M Fashion, Delta O Fashion y Moda Mond que explotaban los derechos de franquicia Zara, Bershka, Stradivarius, Pull&Bear, Massimo Dutti y Oysho en Serbia y Montenegro. El importe ntegro de la contraprestacin se corresponde con efectivo. El objetivo de la adquisicin es afianzar la presencia comercial del Grupo en Serbia y Montenegro. Los importes reconocidos de activos adquiridos y pasivos asumidos identificables son los siguientes:
Importe Inmovilizado material Efectivo y equivalentes
6.091 5.601 1.462 4.482 13.819 3.817
Nmero de tiendas
Propias Espaa Resto Europa Amrica Resto Mundo Totales Franquicias Total
Deudores Existencias Acreedores Total activos netos identificados
1.898 2.199 349 408 4.854
34 115 76 448 673
1.932 2.314 425 856 5.527
Los ingresos por ventas incluidos en la cuenta de resultados consolidada desde 27 de abril de 2011 aportados por las franquicias adquiridas por el Grupo ascienden a 35.137 miles de euros y el beneficio generado asciende a 3.273 miles de euros. Si las mencionadas franquicias se hubiesen incluido en el permetro de consolidacin desde el 1 de febrero de 2011, la cuenta de resultados consolidada habra incluido unos ingresos por ventas de 48.171 miles de euros y un beneficio de 20.670 miles de euros. El fondo de comercio generado en la combinacin de negocios asciende a 12.197 miles de euros y es atribuible principalmente al valor de la red de tiendas adquirida y a las sinergias esperadas de la integracin de las sociedades adquiridas en el Grupo. El 3 de noviembre de 2011 el Grupo adquiri por 30.000 miles de euros el 100% de las acciones de la sociedad M&D Benelux, N.V. que explota los derechos de - 116 -
A 31 de enero de 2011, la distribucin era la siguiente:
Nmero de tiendas
Propias Espaa Resto Europa Amrica Resto Mundo Totales Franquicias Total
1.888 1.882 325 239 4.334
37 204 70 399 710
1.925 2.086 395 638 5.044
memoria anual 2011
franquicia Massimo Dutti en Blgica y Luxemburgo. El importe ntegro de la contraprestacin se corresponde con efectivo. El objetivo de la adquisicin es afianzar la presencia comercial del Grupo en Blgica. Importes reconocidos de activos adquiridos y pasivos asumidos identificables:
Importe Inmovilizado inmaterial Inmovilizado material Deudores Existencias Otros activos corrientes Deudas a LP Deudas a CP Acreedores Total activos netos identificados
derechos de franquicia de Massimo Dutti en Portugal. El importe ntegro de la contraprestacin se corresponde con efectivo. El objetivo de la adquisicin es afianzar la presencia comercial del Grupo en Portugal. Importes reconocidos de activos adquiridos y pasivos asumidos identificables:
Importe Inmovilizado inmaterial Inmovilizado material Otros activos no corrientes Efectivo y equivalentes Deudores Existencias Otros activos corrientes Deudas a LP Deudas a CP Acreedores Total activos netos identificados
202 12.557 493 7.532 389 6.508 4.767 6.915 2.983
691 8.606 243 8.291 7.189 8.166 66.264 12.578 3.838 70.536 12.499
Los ingresos por ventas incluidos en la cuenta de resultados consolidada desde 03 de noviembre de 2011 aportados por Massimo Dutti Blgica ascienden a 14.296 miles de euros, la prdida generada asciende a 1.780 miles de euros. Si Massimo Dutti Blgica se hubiese incluido en el permetro de consolidacin desde el 1 de febrero de 2011, la cuenta de resultados consolidada habra incluido unos ingresos por ventas de 51.259 miles de euros y una prdida de 2.042 miles de euros. Como consecuencia de la valoracin de los contratos de arrendamiento de locales comerciales que estn siendo explotados por la sociedad adquirida, se ha activado en el epgrafe de Otros activos intangibles 10.094 miles de euros, que se imputar como mayor gasto de arrendamiento en la duracin restante del contrato de arrendamiento. El fondo de comercio generado en la combinacin de negocios asciende a 19.921 miles de euros y es atribuible principalmente al valor de la red de tiendas adquirida y a las sinergias esperadas de la integracin de las sociedades adquiridas en el Grupo. El 25 de enero de 2012 el Grupo adquiri por 73.000 miles de euros el 100% de las acciones de la sociedad MD Portugal que a su vez posee el 100% de las acciones de la sociedad Italco Moda Italiana, propietaria de los - 117 -
Los ingresos por ventas incluidos en la cuenta de resultados consolidada desde 26 de enero de 2012 aportados por Massimo Dutti Portugal ascienden a 742 miles de euros, el beneficio generado asciende a 4 miles de euros. Si Massimo Dutti Portugal se hubiese incluido en el permetro de consolidacin desde el 1 de febrero de 2011, la cuenta de resultados consolidada habra incluido unos ingresos por ventas de 75.156 miles de euros y una prdida de 805 miles de euros. Como consecuencia de la valoracin de los contratos de arrendamiento de locales comerciales que estn siendo explotados por la sociedad adquirida, se ha activado en el epgrafe de Otros activos intangibles 15.240 miles de euros, que se imputar como mayor gasto de arrendamiento en la duracin restante del contrato de arrendamiento. El fondo de comercio generado en la combinacin de negocios asciende a 51.357 miles de euros y es atribuible principalmente al valor de la red de tiendas adquirida y a las sinergias esperadas de la integracin de las sociedades adquiridas en el Grupo.
6.3 Ventas
La cifra de ventas de la cuenta de prdidas y ganancias consolidada incluye cantidades recibidas por la venta de mercancas, ingresos por alquileres, ingresos por royalties y otros servicios prestados en el curso de las actividades ordinarias del Grupo, netas de IVA y otros impuestos relacionados con las ventas. El detalle de este epgrafe en los ejercicios 2011 y 2010 es el siguiente:
2011 Ventas netas en tiendas propias Ventas netas a franquicias Otras ventas y servicios prestados Totales 2010 Gastos de personal Arrendamientos operativos (nota 24) Otros gastos operativos Totales
2011
2010
2.234.178 1.398.732 1.286.418 4.919.328
2.009.429 1.272.076 1.170.706 4.452.211
12.601.344 1.050.371 140.897 13.792.612
11.465.693 915.284 145.618 12.526.595
La plantilla a 31 de enero de 2012 ascenda a 109.512 empleados, de los cuales 86.144 eran mujeres y 23.368 hombres (100.138 a 31 de enero de 2011, de los cuales 79.079 eran mujeres y 21.059 hombres). En la nota 27 (beneficios a empleados) se ofrece informacin adicional sobre los gastos de personal. El gasto por arrendamientos corresponde, principalmente, al alquiler de los locales comerciales en los que el Grupo desarrolla su actividad en rgimen de arrendamiento operativo. En la nota 24 se da informacin detallada sobre las principales caractersticas de dichos arrendamientos, as como sobre los pagos mnimos futuros comprometidos que se derivan de dichos contratos. En el epgrafe Otros gastos operativos se incluyen, principalmente, los gastos relacionados con las operaciones en tienda, logsticas, y generales, tales como electricidad, comisiones por el cobro con tarjetas de crdito y dbito, viajes, gastos de decoracin, comunicaciones y servicios profesionales de cualquier naturaleza.
6.4 Coste de la mercanca

El detalle de este epgrafe en los ejercicios 2011 y 2010 es el siguiente:
2011 Aprovisionamientos Variacin de existencias Totales 2010
5.674.602 (62.386) 5.612.216
5.326.626 (222.053) 5.104.573
6.6 Otras prdidas y ganancias netas

Dentro de este epgrafe se reconocen todos aquellos gastos e ingresos de explotacin distintos de los asociados a la actividad logstica y comercial del Grupo, incluidos en el epgrafe Gastos de explotacin de la cuenta de prdidas y ganancias consolidada descritos en el punto anterior.
Los aprovisionamientos incluyen esencialmente los importes correspondientes a la compra o fabricacin por terceros de productos destinados a la venta o a su transformacin, as como otros gastos directos relacionados con la adquisicin de mercancas.
6.5 Gastos de explotacin

El detalle de Gastos de explotacin y su evolucin es el siguiente:
6.7 Resultados financieros

El desglose del epgrafe Resultados financieros la cuenta de prdidas y ganancias consolidada de los ejercicios 2011 y 2010 es el siguiente:
- 118 -
memoria anual 2011
2011 Ingresos por intereses bancarios Diferencias positivas de cambio Ingresos por dividendos Total ingresos Gastos por intereses bancarios Otros gastos financieros Diferencias negativas de cambio Total gastos
2010
30.237 24.315 147 54.699 (3.672) (10.186)
21.026 21.909 231 43.166 (3.562) -
productos textiles para el hogar, a travs de tiendas de diferentes formatos comerciales adaptados a distintos pblicos objetivos. El origen y la naturaleza predominante de los riesgos y rendimientos de las unidades de negocio de Grupo Inditex se ven influidos principalmente por su pertenencia a un formato comercial. Por otra parte, la organizacin interna de Grupo Inditex, el proceso de toma de decisiones de negocio y el sistema de informacin al Consejo de Administracin y a la Direccin del Grupo se organiza por formatos comerciales y por reas geogrficas. Los cuadros siguientes muestran la informacin por segmentos correspondiente a Grupo Inditex. Ejercicio 2011
(3.835) (8.489) (17.693) (12.050) 37.006 31.116
Totales
Zara Bershka Ventas a terceros 8.937.545
Resto
Totales
1.316.477 3.538.590 13.792.612 158.801 80.326 637.902 2.522.006 185.649 735.666
Los ingresos y gastos financieros se generan principalmente por el devengo de intereses en los activos y pasivos financieros del Grupo durante el ejercicio (nota 19). Las diferencias de cambio netas provienen principalmente de las diferencias producidas en las divisas con las que opera el Grupo (nota 26) entre el momento en que se registran las transacciones de ingresos, gastos, adquisicin o enajenacin de activos y el momento en que los activos o pasivos correspondientes se liquidan o valoran segn los principios contables aplicables.
Resultado del segmento 1.725.303 Gasto por depreciaciones Activos totales del segmento ROCE Nmero de tiendas 469.691 7.078.692 32%
823.776 3.056.710 10.959.178 38% 56% 37%
1.830
811
2.886
5.527
6.8 Beneficios por accin

El beneficio bsico por accin ha sido calculado dividiendo el resultado neto del ejercicio atribuible a la sociedad dominante por el nmero medio ponderado de acciones en circulacin durante dicho ejercicio, que no incluyen el nmero medio de acciones de la sociedad dominante en poder del Grupo (nota 22), las cuales han sido 623.227.952 en el ejercicio 2011 y 623.109.136 en el ejercicio 2010. El beneficio diluido por accin se calcula ajustando el beneficio del ejercicio atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio de la Sociedad y el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulacin por los efectos dilutivos inherentes a las potenciales acciones ordinarias. No existen transacciones en las cuentas anuales consolidadas adjuntas que puedan tener un efecto dilutivo sobre el beneficio por accin.
Ejercicio 2010
Zara Bershka Ventas a terceros 8.088.349 1.246.602 197.221 61.802 Resto Totales 3.191.644 12.526.595 559.160 2.290.469 178.500 675.737
Resultado del segmento 1.534.088 Gasto por depreciaciones Activos totales del segmento ROCE Nmero de tiendas 435.435 6.392.750 34%
894.282 2.539.047 9.826.079 52% 58% 39%
1.723
720
2.601
5.044
6.9 Informacin por segmentos

La actividad principal de Grupo Inditex consiste en la distribucin al por menor de ropa, calzado, accesorios y - 119 -
Zara fue la primera cadena creada por el Grupo Inditex y su posicionamiento est basado en ofrecer moda, con una amplia gama de productos. Bershka se dirige a un segmento de consumidores muy joven y su objetivo es ofrecer ltima moda a precios asequibles.
El resultado del segmento se refiere al Resultado de Explotacin (EBIT) del mismo. Aquellos ingresos y gastos que por su naturaleza podran considerase corporativos o del conjunto de los segmentos han sido asignados a cada uno de ellos, de acuerdo con criterios de distribucin que la Direccin del Grupo considera razonables. El ROCE se define como el cociente entre el resultado del segmento (EBIT) en el ejercicio y los capitales medios empleados (recursos propios y, en su caso, deuda financiera neta). Informacin por reas geogrficas En la presentacin de la informacin por segmentos geogrficos, el ingreso ordinario est basado en la localizacin geogrfica de los clientes y los activos del segmento estn basados en la localizacin geogrfica de los activos. Asimismo, dentro de activos no corrientes del segmento no se han incluido los activos por impuestos diferidos. Ventas
2011 Espaa Resto
Resto Europa Amrica Asia y resto del mundo
31/01/12 Deudores comerciales Deudores por ventas a franquicias Administraciones pblicas Otros deudores corrientes Totales
31/01/11
106.003 110.061 261.959 53.025 531.048
89.884 112.218 232.070 47.672 481.844
Los deudores comerciales corresponden, principalmente, a los saldos por cobros con tarjetas de crdito o dbito pendientes de abonar. Una parte de la actividad del Grupo se desarrolla a travs de tiendas en rgimen de franquicias (nota 1). Las operaciones de venta a los titulares de dichas franquicias se realizan de acuerdo con unos plazos acordados de cobro, que estn parcialmente garantizados segn se explica en la nota 26. Los saldos con Administraciones pblicas corresponden a importes relacionados con el IVA y otros impuestos y tasas generados por cada sociedad del Grupo en el pas en que opera. La lnea de otros deudores corrientes incluye conceptos tales como importes pendientes de recibir de promotores de centros comerciales en concepto de incentivos de alquiler (nota 24) y saldos correspondientes a operaciones de diversa naturaleza.
2010
3.754.572 10.038.040 6.414.737 1.650.355 1.972.948 13.792.612
3.685.320 8.841.275 5.907.091 1.440.959 1.493.225 12.526.595
6.11 Existencias
La composicin de este epgrafe a 31 de enero de 2012 y 2011 es la siguiente:
31/01/12 Materias primas y aprovisionamientos Productos en curso Mercanca para la venta Totales 31/01/11
Total
Activos no corrientes
31/01/12 Espaa Resto
Resto Europa Amrica Asia y resto del mundo
31/01/11
2.035.680 3.129.836 1.987.675 521.101 621.060 5.165.516
1.891.981 2.432.237 1.831.082 250.304 350.851 4.324.218
42.614 25.804
42.677 25.768
1.208.592 1.146.178 1.277.009 1.214.623
Total
La poltica del Grupo es formalizar plizas de seguro para cubrir los posibles riesgos de daos materiales a que estn sujetas las existencias.
6.10 Deudores
La composicin de este epgrafe a 31 de enero de 2012 y 2011 es la siguiente:
6. 12 Inmovilizado material
La composicin y movimiento habido en las distintas partidas que componen el epgrafe Inmovilizado Material del balance de situacin consolidado adjunto, han sido los siguientes:
- 120 -
memoria anual 2011
Terrenos y edificios Coste Saldo a 01/02/2010 Adiciones Bajas Traspasos Efecto tipos de cambio Saldo a 31/01/2011 Saldo a 01/02/2011 Adiciones Adquisicin de sociedades Bajas Traspasos Efecto tipos de cambio Saldo a 31/01/2012 Amortizacin Saldo a 01/02/2010 Dotaciones del ejercicio Retiros Traspasos Efecto tipos de cambio Saldo a 31/01/2011 Saldo a 01/02/2011 Dotaciones del ejercicio Adquisicin de sociedades Retiros Traspasos Efecto tipos de cambio Saldo a 31/01/2012 Prdidas por deterioro de valor (nota 31.2-g) Saldo a 01/02/2010 Dotaciones del ejercicio Aplicaciones del ejercicio Bajas del ejercicio Traspasos Saldo a 31/01/2011 Saldo a 01/02/2011 Dotaciones del ejercicio Aplicaciones del ejercicio Bajas del ejercicio Saldo a 31/01/2012 Valor neto contable Saldo a 31/01/2011 Saldo a 31/01/2012
Instalaciones, mobiliario y maquinaria
Otro inmov. material
Inmovilizado en curso
Totales
981.321 152.024 (1.930) 5.752 653 1.137.819 1.137.819 202.713 100 (13.069) 47.807 4.028 1.379.399 249.050 74.257 (661) 2.032 2.616 327.294 327.294 95.773 572 (8.182) 9.811 5.148 430.415 0 0 0
4.747.453 481.529 (122.644) 27.036 60.631 5.194.006 5.194.006 596.507 69.145 (176.513) 58.850 51.507 5.793.501 2.349.991 453.299 (84.761) 109 26.504 2.745.142 2.745.142 459.417 34.214 (139.447) 18.602 14.973 3.132.902 53.982 46.215 (11.851) (7.625) (178) 80.543 80.543 70.317 (29.364) (6.829) 114.667
225.313 37.055 (4.675) 2.155 2.120 261.968 261.968 50.619 962 (24.187) 1.918 1.555 292.836 129.882 43.635 (4.254) (1) 1.218 170.480 170.480 32.545 1.445 (23.407) (23.610) 541 157.994 0 0 0
122.353 45.738 (2.975) (39.031) 664 126.749 126.749 352.181 454 (4.158) (55.028) 13.109 433.307 0 0 0 0 0 0
6.076.440 716.345 (132.224) (4.088) 64.068 6.720.542 6.720.542 1.202.020 70.661 (217.926) 53.548 70.199 7.899.043 2.728.923 571.191 (89.676) 2.140 30.338 3.242.916 3.242.916 587.735 36.231 (171.036) 4.803 20.662 3.721.310 53.982 46.215 (11.851) (7.625) (178) 80.543 80.543 70.317 (29.364) (6.829) 114.667
810.526 948.985
2.368.320 2.545.932
91.488 134.842
126.749 433.307
3.397.083 4.063.066
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En el importe de las adiciones de Terrenos y edificios se encuentra el importe de la inversin realizada para la adquisicin de un local en Miln, que albergaba la tienda bandera de Zara en Corso Vittorio Emanuele. En el importe de las adiciones de Inmovilizado en curso se encuentra el importe de la inversin realizada para la adquisicin de un local en la 5 Avenida de Nueva York, que albergar una tienda de Zara de referencia mundial. Dentro del epgrafe Otro inmovilizado material se incluyen, entre otros, equipos de proceso de informacin y elementos de transporte. El importe de las dotaciones del ejercicio por deterioro corresponde a las correcciones valorativas relacionadas con el inmovilizado material en tiendas cuyo importe se determina a partir del presupuesto del ao 2012 y de los crecimientos de ventas y de gastos estimados para los dos ejercicios siguientes en el plan de negocios. La extrapolacin de los flujos de efectivo estimados para el periodo no cubierto por el mencionado plan se efecta teniendo en cuenta el crecimiento previsto para las tiendas comparables durante el plazo residual del arrendamiento. Las Bajas o Retiros corresponden, principalmente, a activos vinculados a los locales comerciales donde el Grupo desarrolla su actividad comercial. Del inmovilizado material del Grupo se encontraban totalmente amortizados algunos elementos cuyos valores de coste bruto eran 1.163.605 miles de euros a 31 de enero de 2012 y 997.532 a 31 de enero de 2011, correspondiendo, fundamentalmente a maquinaria, instalaciones y mobiliario. La poltica del Grupo es formalizar plizas de seguro para cubrir los posibles riesgos de daos materiales a que estn sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material. El Grupo, mediante una poltica corporativa de gestin de riesgos, identifica, evala y controla los riesgos de daos y responsabilidad a los que se encuentran sujetas sus compaas. Para ello realiza un inventario y valoracin de los principales riesgos de daos, prdidas de beneficios y responsabilidades del Grupo y sobre ellos aplica polticas de prevencin y proteccin encaminadas a reducir en la medida de lo posible su frecuencia e intensidad. Igualmente, de forma corporativa se establecen los criterios homogneos de valoracin que permiten cuantificar las distintas exposiciones a las que est sujeto el Grupo y definir las polticas de valoracin a seguir en su aseguramiento. Finalmente a travs de la constitucin de programas de seguros corporativos, el Grupo implanta plizas de seguro destinadas a proteger su patrimonio contra los diversos riesgos, estableciendo lmites, franquicias y condiciones adecuados a su naturaleza y a la dimensin financiera de la compaa. Esta estructura gira fundamentalmente alrededor de programas de seguros mundiales, que ordenan las principales coberturas aseguradoras del Grupo. - 122 -
6. 13 Propiedades de inversin
Las propiedades de inversin corresponden principalmente a locales y otros activos inmobiliarios arrendados a terceros. El movimiento de este epgrafe durante los ejercicios 2011 y 2010 ha sido el siguiente: Coste
Saldo inicial Adiciones Traspaso Disminuciones Saldo final 31/01/12 31/01/11
24.925 9.678 (6.067) 28.536
25.678 1.230 (1.983) 24.925
Amortizaciones y depreciaciones
Saldo inicial Adiciones Traspasos Disminuciones Saldo final
7.571 1.158 8.729 19.807
12.405 1.989 (5.053) (1.770) 7.571 17.354
Valor neto contable
El valor total de mercado de las propiedades de inversin a 31 de enero de 2012 es de 29.000 miles de euros, aproximadamente. Durante el ejercicio 2011, se incluyen 1.390 miles de euros (1.768 en el ejercicio 2010) en concepto de ingresos procedentes de alquileres de estas propiedades de inversin en el epgrafe Ventas- Otras ventas y servicios prestados (nota 3) de la cuenta de prdidas y ganancias consolidada.
6. 14 Derechos sobre locales arrendados y otros activos intangibles

En el epgrafe Derechos sobre locales arrendados figuran los importes satisfechos para acceder a locales comerciales en arrendamiento en concepto de derecho de traspaso, prima de acceso, renuncia de derechos arrendaticios o indemnizaciones. En el epgrafe Otros activos intangibles se registran las cantidades satisfechas para el registro y uso de las marcas del Grupo, diseos industriales de prendas de vestir, calzado, complementos y artculos para el hogar creados durante el ejercicio y el coste externo de aplicaciones informticas. La composicin y movimientos en las distintas partidas que componen este epgrafe del balance de situacin consolidado durante los ejercicios 2011 y 2010 ha sido el siguiente:
memoria anual 2011
Derechos sobre locales arrendados Coste Saldo a 01/02/2010 Adiciones Bajas Traspasos Efecto tipos de cambio Saldo a 31/01/2011 Saldo a 01/02/2011 Adiciones Adquisicin de sociedades Bajas Traspasos Efecto tipos de cambio Saldo a 31/01/2012 Amortizaciones Saldo a 01/02/2010 Dotaciones del ejercicio Retiros Traspasos Efecto tipos de cambio Saldo a 31/01/2011 Saldo a 01/02/2011 Dotaciones del ejercicio Adquisicin de sociedades Retiros Traspasos Efecto tipos de cambio Saldo a 31/01/2012 Prdidas por deterioro de valor (nota 31.2-g) Saldo a 01/02/2010 Dotaciones del ejercicio Aplicaciones del ejercicio Bajas del ejercicio Traspasos Saldo a 31/01/2011 Saldo a 01/02/2011 Dotaciones del ejercicio Aplicaciones del ejercicio Bajas del ejercicio Traspasos Saldo a 31/01/2012 Valor neto contable Saldo a 31/01/2011 Saldo a 31/01/2012
Propiedad industrial
Aplicaciones informticas
Otro inmovilizado inmaterial
Totales
824.587 65.790 (16.893) 107 6.705 880.296 880.296 61.588 4.795 (8.456) (42.355) 4.436 900.304 309.753 46.488 (10.349) (279) 4.058 349.671 349.671 48.856 3.202 (7.449) (1.511) 1.162 393.931 675 3.816 (114) (236) 178 4.319 4.319 2.092 6.411
26.431 2.043 0 0 0 28.474 28.474 2.728 0 (10.638) 0 0 20.564 17.230 1.552 0 0 0 18.782 18.782 1.688 0 (10.618) 0 0 9.852 0 0 0
18.147 13.250 (44) 2.017 203 33.573 33.573 19.891 3 (1.958) 447 215 52.171 10.838 3.561 (28) (19) 235 14.587 14.587 7.797 1 (1.618) 0 211 20.978 0 0 0
3.857 0 0 (1.730) 0 2.127 2.127 83.445 25.082 (564) (4) 3 110.089 1.249 95 0 17 0 1.361 1.361 37.036 0 (553) 0 4 37.848 0 0 0
873.022 81.083 (16.937) 394 6.908 944.470 944.470 167.652 29.880 (21.616) (41.912) 4.654 1.083.128 339.070 51.696 (10.377) (281) 4.293 384.401 384.401 95.377 3.203 (20.238) (1.511) 1.377 462.609 675 3.816 (114) (236) 178 4.319 4.319 2.092 0 0 0 6.411
526.306 499.962 - 123 -
9.692 10.712
18.986 31.193
766 72.241
555.750 614.108
El Grupo ha procedido a activar en el ejercicio 9.903 miles de euros (6.070 en el ejercicio 2010) correspondientes a actividades de desarrollo de aplicaciones informticas que cumplen los requisitos establecidos en la NIC 38. Asimismo ha activado 81.956 miles de euros correspondientes al desarrollo de diseos industriales, que cumplen los requisitos establecidos en la NIC 38.
El fondo de comercio correspondiente a Stradivarius Espaa, S.A. se origin en la adquisicin de dicha sociedad realizada en 1998 y figura valorado al valor neto contable que tena a 1 de febrero de 2004, fecha de transicin a NIIF-UE. El fondo de comercio correspondiente a BCN Diseos, S.A. de C.V. se origin en la adquisicin en el ejercicio 2004 de la franquicia titular de dichos derechos del formato Massimo Dutti en Mxico. En 2005 Inditex adquiri la sociedad polaca anteriormente denominada Young Fashion Sp. Zo.o. (actualmente Zara Polska S.p. Zo.o), titular hasta la fecha de los derechos de franquicia del formato Zara en aquel pas. En 2006, Inditex adquiri el 100% de la sociedad rusa anteriormente denominada Zao Stockmann Kranoselskaya (actualmente Zao Zara CIS), titular hasta la fecha de los derechos de franquicia del formato Zara en aquel pas. En el ejercicio 2007, Inditex adquiri las sociedades que explotaban hasta la fecha los derechos de franquicia de los formatos Pull&Bear y Stradivarius en Rusia, generndose un fondo de comercio de 428 y 6.719 miles de euros, respectivamente. Las altas del ejercicio 2011 se corresponden con los fondos de comercio generados en la adquisicin de sociedades (nota 2). El fondo de comercio resultante de la adquisicin o rescisin de los contratos con las franquicias corresponde al importe de los intangibles que no cumplan con los requisitos establecidos por la NIIF 3 para su reconocimiento separado que se encontraban fundamentalmente relacionados con la capacidad de de generacin de flujos de efectivo futuros. La recuperabilidad de los fondos de comercio se encuentra suficientemente asegurada por la rentabilidad de las sociedades adquiridas, cuyos flujos de efectivo futuros justifican su valor neto al cierre del ejercicio (nota 32.2-g). Este valor recuperable es calculado a partir del presupuesto del ao 2012 y del plan de negocios para los ejercicios siguientes, que es elaborado teniendo en cuenta tanto el desempeo previsto para las tiendas comparables como el plan de expansin asociado a dichas unidades objeto de anlisis.
6. 15 Fondo de comercio
El desglose y los movimientos de este epgrafe del balance de situacin consolidado durante los ejercicios 2011 y 2010 han sido los siguientes:
2011 Saldo inicial Adiciones Bajas Otros Saldo final Sociedad participada Stradivarius Espaa, S.A. BCN Diseos, S.A. de C.V. Zara Polska, S.p. Zo.o. Zao Zara CIS Pull&Bear CIS Stradivarius CIS Zara Serbia, D.O.O. Belgrade Pull & Bear Serbia, D.O.O. Belgrade Massimo Dutti Serbia, D.O.O. Belgrade Bershka Serbia, D.O.O. Belgrade Stradivarius Serbia, D.O.O. Belgrade Oysho Serbia, D.O.O. Belgrade Inditex Montenegro, D.O.O. Podgorica UTC Benelux, N.V. Massimo Dutti Benelux, N.V. Italco Moda Italiana, LDA. Saldo final 2010
131.685 86.409 218.094

2011
131.685 131.685
2010
53.253 15.523 35.940 19.822 428 6.719 5.198 865 1.040 1.006 907 605 2.577 2.933 19.921 51.357 218.094
53.253 15.523 35.940 19.822 428 6.719 131.685
6.16 Inversiones financieras

El desglose y movimientos de este epgrafe del balance de situacin consolidado durante los ejercicios 2011 y 2010 han sido los siguientes:
- 124 -
memoria anual 2011
Cartera valores Saldo a 01/02/2010 Adiciones Disminuciones Traspaso a corto plazo Otros Saldo a 31/01/2011
Inversin en AIEs
Prstamos y otros crditos
Totales
8.681 84 (3.086) 5.679 5.679 100 (68) 5.711
5.212 (3.191) -
1.499 24 (302) -
15.392 108 (6.579) 0 0 8.921 8.921 100 480 9.501
2.021 2.021 539 2.560
1.221 1.221 9 1.230
Saldo a 01/02/2011 Adiciones Disminuciones Saldo a 31/01/2012
La cartera de valores a largo plazo corresponde, principalmente, a una participacin en Banco Gallego. La inversin en Agrupaciones de Inters Econmico (AIE) corresponde a la participacin de Inditex en el capital de diez agrupaciones de inters econmico (diez a 31 de enero de 2011), cuya actividad es el arrendamiento de activos dirigida por otra entidad no vinculada al Grupo, que es la que retiene la mayora de los beneficios y est expuesta a los riesgos relacionados con dicha actividad. Estas agrupaciones se han acogido a los incentivos fiscales regulados en la legislacin espaola (nota 23), siendo los resultados de las mismas registrados en el epgrafe Impuestos sobre beneficios de la cuenta de prdidas y ganancias consolidada.
Fianzas Saldo a 01/02/2010 Adiciones Disminuciones Resultados del ejercicio Traspasos Efecto tipos de cambio Saldo a 31/01/2011
Otros
Totales
151.041 39.975 (6.468) 278 8.370 193.196

Fianzas
19.241 3.497 (77) (3.341) 114 795 20.229

Otros
170.282 43.473 (6.546) (3.341) 393 9.165 213.425

Totales
Saldo a 01/02/2011 Adiciones
193.196 31.316 9 (14.089) (159) (225) 10.371 220.420
20.229 2.798 0 (520) (2.541) 217 338 20.521
213.425 34.114 9 (14.609) (2.700) (8) 10.709 240.941
6.17 Otros activos no corrientes

El desglose y movimientos de este epgrafe del balance de situacin consolidado durante los ejercicios 2011 y 2010 han sido los siguientes:
Adquisicin de sociedades Disminuciones Resultados del ejercicio Traspasos Efecto tipos de cambio Saldo a 31/01/2012
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Las fianzas corresponden, principalmente, a cantidades entregadas a los propietarios de los locales comerciales en arrendamiento en garanta de cumplimiento de las condiciones estipuladas en los contratos de alquiler (nota 24).
Dentro del plazo mximo legal
Pagos realizados y pendientes de pago a 31/01/2012 Miles de euros %
1.923.139 110.093 2.033.232 33
95% 5% 100%
6.18 Acreedores
El desglose de este epgrafe del balance de situacin consolidado en los ejercicios 2011 y 2010 ha sido el siguiente:
31/01/12 Acreedores comerciales Personal Administraciones pblicas Otros acreedores corrientes Totales 31/01/11
Resto Total pagos del ejercicio PMPE (das) de pagos Aplazamientos que a la fecha de cierre sobrepasan el plazo mximo legal
1.838.088 178.456 353.570 105.026 2.475.140
1.886.672 145.572 289.337 98.003 2.419.583
6.19 Posicin financiera neta

El epgrafe Efectivo y equivalentes del activo del balance de situacin consolidado se desglosa como sigue:
31/01/12 31/01/11
El importe del saldo pendiente de pago de los proveedores, que a 31 de enero de 2011 acumulaba un aplazamiento de pago superior al plazo legal de pago segn lo dispuesto por la Ley 15/2010, de 5 de julio, de modificacin de la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, era de 5.285 miles de euros. Tal y como establece la disposicin transitoria segunda de la Resolucin del ICAC, de 29 de diciembre de 2010, la informacin comparativa del ejercicio 2010 no incluye los desgloses correspondientes a los pagos realizados en cumplimiento de los calendarios legales establecidos en la Ley 15/2010 ni al plazo medio ponderado excedido de pagos por ser el primer ejercicio que resultaron de aplicacin los nuevos requisitos de desglose solicitados por la mencionada Ley. En el siguiente cuadro se detalla la informacin relativa al ejercicio 2011:
Saldos en caja y bancos Imposiciones a corto plazo Fondos en valores de renta fija Total efectivo y equivalentes
1.218.931 595.315
1.121.721 848.878
1.652.506 1.462.853 3.466.752 3.433.452
Los saldos en caja y bancos incluyen el efectivo en caja y las cuentas bancarias a la vista en entidades de crdito. Dentro de imposiciones a corto plazo y valores de renta fija se recogen depsitos a plazo y participaciones en fondos de inversin en activos del mercado monetario que destinan las aportaciones realizadas por su partcipes a la adquisicin de ttulos de renta fija con vencimientos medios ponderados a menos de 90 das de alta calidad crediticia y elevada liquidez, convertibles en importes determinados de efectivo y sujetas a un riesgo insignificante de cambios de valor. La composicin de la deuda del Grupo con entidades de crdito y acreedores por arrendamiento financiero es la siguiente:
- 126 -
memoria anual 2011
31/01/2012 Corriente No corriente Prstamos Crditos Arrendamientos financieros Otras deudas financieras Total
el nivel de solvencia de la sociedad dominante o de la sociedad dependiente titular de la deuda. La deuda financiera est denominada en las siguientes monedas:
31/01/2012 Euro Otras monedas europeas Otras monedas 31/01/2011
431 0 255 0 686
718 0 781 45 1.544

31/01/2011
1.149 0 1.036 45 2.230
1.149 255 826 2.230
5.788 397 669 6.854
Corriente No corriente Prstamos Crditos Arrendamientos financieros Otras deudas financieras
Total
266 25 2.391 0 2.682
3.288 0 884 0 4.172
3.554 25 3.275 0 6.854
El detalle de los vencimientos de las deudas del Grupo con entidades de crdito a 31 de enero de 2012 y 2011, es el siguiente:
31/01/2012 Menos de un ao Entre uno y cinco aos 31/01/2011
686 1.544 2.230
2.682 4.172 6.854
El lmite de las plizas de crdito disponible por el Grupo es de 2.923.554 miles de euros a 31 de enero de 2012 (2.600.357 a 31 de enero de 2011). Todas estas deudas financieras se remuneran a los tipos de inters negociados por el Grupo en los respectivos mercados financieros, que normalmente consiste en un ndice de mercado monetario y un diferencial acorde con
6.20 Provisiones
El desglose y movimiento de este epgrafe del balance de situacin consolidado durante el ejercicio 2011 ha sido el siguiente:
Pensiones y otras obligaciones con el personal Saldo a 01/02/2011 Dotaciones del ejercicio Adquisicin de sociedades Disminuciones Traspasos Efecto tipos de cambio Saldo a 31/01/2012
Responsabilidades
Otras provisiones
Total
33.130 16.019 14 (136) (10.552) (270) 38.205
123.480 29.189 101 (57.708) 299 95.361
13.752 13.752
156.610 58.960 115 (57.844) (10.552) 29 147.318
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Provisin para pensiones y otras obligaciones con el personal De acuerdo con compromisos adquiridos, algunas de las sociedades del Grupo estn obligadas a satisfacer determinadas obligaciones con el personal. El Grupo tiene constituida una provisin destinada a cubrir el pasivo correspondiente a la estimacin de la parte devengada a 31 de enero de 2012 en relacin con los mencionados compromisos. Provisin para responsabilidades Debido a la presencia internacional del Grupo, existen determinadas contingencias. Los importes aqu recogidos corresponden a obligaciones actuales debidas a reclamaciones legales u obligaciones implcitas derivadas de actuaciones pasadas que incorporan una salida de recursos probable y cuya estimacin es fiable. A la fecha de formulacin de estas cuentas anuales consolidadas, no
existen litigios cuya resolucin pudiera afectar de manera significativa a la situacin patrimonial del Grupo. Los Administradores de Inditex consideran que las provisiones registradas en el balance de situacin consolidado cubren adecuadamente los riesgos por los litigios, arbitrajes y otras contingencias, no esperando que de los mismos se desprendan pasivos adicionales a los registrados. Dada su naturaleza, no es posible estimar las fechas en las que, en su caso, sera necesario hacer frente a los eventuales pasivos.
6.21 Otros pasivos a largo plazo

El desglose y los movimientos de este epgrafe del balance de situacin consolidado durante los ejercicios 2011 y 2010 han sido los siguientes:
Opciones con socios Saldo a 01/02/2010 Adiciones Variaciones contra resultados Disminuciones Traspasos Efecto tipos de cambio Saldo a 31/01/2011 Saldo a 01/02/2011 Adiciones Variaciones contra resultados Disminuciones Traspasos Efecto tipos de cambio Saldo a 31/01/2012
Incentivos a arrendamientos
Otros
Total
37.981 8.839 5.537 (35.972) (2.133) (1.416) 12.836 12.836 1.085 3.396 0 (8.839) (1.662) 6.816
281.302 44.788 (324) (996) 30.458 2.399 357.627 357.627 89.564 (21.782) (780) 21.461 3.029 449.118
35.706 8.829 0 (20.423) 0 0 24.112 24.112 687 870 (12.103) (107) 41 13.500
354.989 62.456 5.213 (57.391) 28.325 983 394.575 394.575 91.336 (17.516) (12.883) 12.515 1.408 469.434
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memoria anual 2011
A 31 de enero de 2012 y 2011 el Grupo es titular de una opcin de compra sobre el 20% del capital social de Zara Retail Korea, Ltd. Esta participacin social pertenece a Lotte Shopping Co., Ltd., entidad que a su vez posee una opcin de venta a Industria de Diseo Textil, S.A. de la totalidad de dicha participacin. Las adiciones del ejercicio 2011 registradas en el epgrafe Opciones con socios se corresponden con el pasivo generado por el registro de la opcin de Zara Australia. Las adiciones con cargo a resultados de opciones con socios han sido registradas en los epgrafes Otras prdidas y ganancias netas (3.396 miles de euros en 2011 y 3.604 miles de euros en 2010) (nota 6). En el ejercicio 2010 se registraron, adicionalmente, 1.933 miles de euros en el epgrafe Resultados Financieros de la cuenta de prdidas y ganancias consolidada.
cuenta y no existe, por tanto, un registro de accionistas mantenido por la propia Sociedad, no se puede conocer con exactitud la estructura de propiedad de la misma. En cualquier caso, y de acuerdo con la informacin pblica registrada en la Comisin Nacional de Mercado de Valores, los miembros del Consejo de Administracin poseen, directa o indirectamente, a 31 de enero de 2012, el 59.36% del capital social de la sociedad matriz, frente al 59,33% al 31 de enero de 2011 (nota 30). La sociedad Gartler, S.L. era titular del 50,010% de las acciones de INDITEX (50,010% a 31 de enero de 2011). Dividendos Los dividendos satisfechos por sociedad dominante durante los ejercicios 2011 y 2010 ascendieron a 997.152 miles de euros y 747.731 miles de euros, respectivamente. Los importes anteriores corresponden al pago de 1,60 cntimos por accin en 2011 (1,20 cntimos en 2010). La propuesta de distribucin de dividendos efectuada por el Consejo de Administracin se muestra en la nota 29. Acciones propias Mediante los acuerdos de la Junta General de Accionistas de 19 de julio de 2011 y del Consejo de Administracin celebrado en igual fecha, de conformidad con lo previsto en el artculo 219 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, as como en el artculo 33 de los Estatutos Sociales de la Sociedad, Inditex aprob un plan restringido de entrega de acciones de la Sociedad, dirigido al Presidente y Consejero Delegado (en adelante el Plan). Dicho Plan se configura como un incentivo, con carcter singular, en atencin a su nombramiento como Presidente de la Sociedad. El nmero de acciones objeto del plan asciende a 221.264 acciones ordinarias que en el momento de su entrega eran acciones propias en poder de Inditex, compuestas por los dos grupos siguientes: 41.000 acciones con un coste medio de adquisicin de 2,18 euros por accin. 180.264 acciones con un coste de adquisicin de 2,93 euros por accin. Como consecuencia de la ejecucin de dicho Plan no existen acciones propias en poder de Inditex a 31 de enero de 2012. La entrega de acciones de la Sociedad objeto del Plan ha tenido lugar de una sola vez al coincidir la fecha de entrega con la fecha de devengo contable del gasto, su impacto en la cuenta de prdidas y ganancias, por importe de 13.734 miles de euros, se ha calculado tomando como base la cotizacin media burstil de la accin de Inditex el da de la entrega y se muestra registrado en el epgrafe de Gastos de explotacin. - 129 -
6.22 Capital y reservas

Capital social El capital social de la sociedad matriz al 31 de enero de 2012 y 2011 asciende a 93.499.560 euros y est formado por 623.330.400 acciones de 0,15 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas, todas ellas pertenecientes a una nica clase y serie, que confieren idnticos derechos polticos y econmicos a sus titulares, y estn representadas por anotaciones en cuenta. La prima de emisin de la sociedad matriz a 31 de enero de 2012 y 2011 asciende a 20.379 miles de euros, mientras que las ganancias acumuladas ascienden a 2.346.845 y 2.177.547 miles de euros, respectivamente. La reserva legal de la sociedad matriz cuyo importe asciende a 18.700 miles de euros, ha sido dotada de conformidad con el artculo 274 de la Ley de Sociedades de Capital, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio se destinar a sta hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social. No puede ser distribuida y si es usada para compensar prdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros. Al 31 de enero de 2012 y 2011, la Sociedad Dominante tiene dotada esta reserva legal por el lmite mnimo que establece la Ley de Sociedades de Capital. Dentro del saldo total de reservas consolidadas a 31 de enero de 2012, se incluyen reservas indisponibles por importe de 3.009.072 miles de euros (2.603.833 miles de euros a 31 de enero de 2011). Las acciones de INDITEX cotizan en las cuatro bolsas de valores espaolas. En la medida en que las acciones estn representadas por medio de anotaciones en
6.23 Impuesto sobre beneficios

Las sociedades cuya informacin se integra en las presentes Cuentas Anuales Consolidadas presentan individualmente sus declaraciones fiscales, salvo las sociedades Industria de Diseo Textil, S.A., Indipunt, S.L. y Tempe, S.A. Industria de Diseo Textil, S.A. es la sociedad matriz de un Grupo de Sociedades que tributa en el Impuesto sobre Sociedades espaol bajo el rgimen de consolidacin fiscal. El Grupo Fiscal Consolidado incluye a Inditex, S.A. como sociedad dominante, y, como sociedades dependientes, aquellas sociedades espaolas que cumplen los requisitos exigidos al efecto por la normativa reguladora de la tributacin sobre el beneficio consolidado de los Grupos de Sociedades. En este sentido, las sociedades dependientes, del mencionado Grupo Fiscal son las que se relacionan a continuacin:
Bershka BSK Espaa, S.A. Bershka Diseo, S.L. Bershka Logstica, S.A. Choolet, S.A. Comditel, S.A. Confecciones Fos, S.A. Confecciones Goa, S.A. Denllo, S.A. Fashion Logistics Forwarders, S.A. Fashion Retail Espaa, S.A. Fibracolor, S.A. Glencare, S.A. Goa-Invest, S.A. Grupo Massimo Dutti, S.A. Hampton, S.A. Inditex, S.A. Inditex Logstica, S.A. Kiddys Class Espaa, S.A. Lefties Espaa, S.A. Lefties Logstica, S.A. Massimo Dutti Diseo, S.L. Massimo Dutti Logstica, S.A. Massimo Dutti, S.A. Nikole, S.A. Nikole Diseo, S.L. Oysho Diseo, S.L. Oysho Espaa, S.A. Oysho Logstica, S.A. Plataforma Europa, S.A. Plataforma Logstica Len, S.A. Plataforma Logstica Meco, S.A. Pull & Bear Diseo, S.L. Pull & Bear Espaa, S.A. Pull & Bear Logstica, S.A. Samlor, S.A. Stear, S.A. Stradivarius Diseo, S.L. Stradivarius Espaa, S.A. Stradivarius Logstica, S.A. Tordera Logstica, S.L. Trisko, S.A. Uterqe DIseo, S.L. Uterqe Espaa, S.A. Uterqe Logstica, S.A. Uterqe, S.A. Zara Diseo, S.L. Zara Espaa, S.A. Zara Home Diseo, S.L. Zara Home Espaa, S.A. Zara Home Logstica, S.A. Zara Logstica, S.A. Zara, S.A. Zintura, S.A.
La sociedad Indipunt, S.L., es la sociedad dominante de otro Grupo Fiscal que tiene como dependientes a las sociedades Jema Creaciones Infantiles, S.L. e Indipunt Diseo, S.L. Asimismo, la sociedad Tempe, S.A., es la sociedad dominante del grupo fiscal que tiene como sociedades dependientes a las sociedades Tempe Diseo, S.L. y Tempe Logstica, S.A. El saldo del epgrafe Pasivo por Impuesto sobre Beneficios corriente del balance de situacin consolidado corresponde a la provisin para el Impuesto sobre Beneficios relativa al beneficio del ejercicio 2011, neto de retenciones y pagos a cuenta del mismo efectuados en el perodo. El epgrafe Acreedores incluye el pasivo correspondiente a los dems impuestos que son aplicables. El saldo del epgrafe Activos por Impuesto sobre Beneficios corriente del balance de situacin consolidado corresponde, principalmente, a cantidades a recuperar de la Administracin por dicho concepto. El saldo del epgrafe Deudores del balance de situacin consolidado adjunto, incluye principalmente los excesos de cuota de IVA soportado sobre el repercutido del ejercicio. Industria de Diseo Textil S. A. es socio, con una participacin del 49% de cinco agrupaciones de inters econmico, del 46% de una agrupacin de inters econmico, del 50% de dos agrupaciones de inters econmico y del 49,50% de dos agrupaciones de inters econmico. Su objeto social es el arrendamiento de activos, que se han acogido a los incentivos fiscales regulados en la normativa del Impuesto sobre Sociedades, habiendo solicitado y obtenido del Ministerio de Economa y Hacienda dicho beneficio. Como consecuencia de dichas operaciones se han producido ajustes positivos y negativos en la base imponible que se mencionan en los apartados anteriores, que se han tratado, igualmente, como diferencias permanentes. Adems, por dichas operaciones se ha aplicado una bonificacin por inversiones por importe 10.184 miles de euros (9.421 miles de euros en 2010). Durante el ejercicio se ha registrado una correccin de valor del coste de la inversin por importe de miles 2.328 miles de euros (10.068 miles de euros en 2010) y un menor pasivo por impuesto diferido por importe de 6.338 miles de euros. Los efectos de las correcciones anteriores se registran contablemente en la cuenta gasto (ingreso) por impuesto sobre beneficios, representando un menor gasto por importe de 4.009 miles de euros (7.469 miles de euros en 2010). El gasto por el Impuesto sobre las Ganancias comprende tanto la parte relativa al gasto por el impuesto corriente como la correspondiente al gasto por el impuesto diferido. El impuesto corriente es
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memoria anual 2011
la cantidad a pagar por el impuesto a las ganancias relativo a la ganancia fiscal del periodo. El impuesto diferido refleja las cantidades de impuesto sobre las ganancias a pagar o recuperar en ejercicios futuros y surge del reconocimiento de activos y pasivos por impuestos diferidos. La composicin del gasto por el Impuesto sobre Beneficios es la siguiente:
2011 Impuestos corrientes Impuestos diferidos 2010
Las diferencias permanentes corresponden, principalmente, a gastos no deducibles fiscalmente, a la imputacin de bases imponibles de las AIE, a ingresos fiscales por la aportacin de derechos de uso de ciertos inmovilizados a una filial y a la exencin de rentas de establecimientos permanentes en el extranjero. Las diferencias temporales son las divergencias que existen entre el importe en libros de un activo o un pasivo, y el valor que constituye la base fiscal de los mismos. El Balance de Situacin Consolidado cerrado a 31 de enero de 2012 recoge los activos y pasivos por impuestos diferidos existentes a dicha fecha. La composicin de los epgrafes Activos por impuestos diferidos y Pasivos por impuestos diferidos del Balance Consolidado adjunto es el siguiente:
Impuestos diferidos activos con origen en: Provisiones Inmovilizado Incentivos arrendamientos
719.949 (106.469)
588.338 (8.033)
A continuacin se presenta la conciliacin entre el Impuesto sobre beneficios que resultara de aplicar el tipo impositivo general vigente en Espaa al Resultado antes de impuestos y el gasto registrado por el citado impuesto que figura en la Cuenta de Prdidas y Ganancias Consolidada correspondiente a los ejercicios 2011 y 2010:
2011 Resultado contable consolidado del ejercicio antes de impuestos Gasto por impuesto a tipo impositivo vigente en el pas de la dominante Diferencias permanentes netas:
De las sociedades individuales De los ajustes de consolidacin
2011
2010
50.656 65.114 19.107 41.019 48.432 81.264 50.780 356.372
52.723 36.442 15.276 12.706 48.481 71.888 61.834 299.350
2010 Correccin valor participadas
2.559.012 2.321.585 767.704 696.476
Prdidas fiscales Operaciones intragrupo Otros
(97.892) 38.386
(3.374) 26.760
Totales Impuestos diferidos pasivos con origen en: Operaciones de leasing Operaciones intragrupo Inmovilizado Correccin valor participadas Reinversin de beneficios
Efecto de la aplicacin de distintos tipos impositivos Activacin de prdidas y crditos de ejercicios anteriores Ajustes al impuesto de ejercicios anteriores Otros ajustes Ajustes a los activos y pasivos por impuestos diferidos Deducciones y bonificaciones en la cuota Gasto por impuesto sobre beneficios
2011 1.970 35.094 43.624 46.392 3.957 51.494 182.531
2010 2.305 31.220 42.995 61.169 4.127 30.832 172.648
(86.646) (170.640) 206 31.431 (2.862) (12.324) (24.523) 613.480 (966) (5.032) 52.567 0 (15.486) 580.305
Otros Totales
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El movimiento de los Activos y Pasivos por impuestos diferidos en los ejercicios 2011 y 2010 ha sido el siguiente:
Activos por impuestos diferidos Saldo a 01/02/2011 Cargo/abono a cuenta de resultados Cargo/abono a cuenta de reservas Saldo a 31/01/2012 Pasivos por impuestos diferidos
No se espera que consecuencia de dichas actuaciones de comprobacin, as como las que pudieran llevarse a cabo en el futuro en relacin a periodos no prescritos, se pongan de manifiesto pasivos adicionales de consideracin para el Grupo. Los ejercicios abiertos a inspeccin con relacin a los principales impuestos varan para las diferentes sociedades consolidadas de acuerdo con la legislacin fiscal de cada pas. No se espera que, como consecuencia de la revisin de dichos ejercicios, se pongan de manifiesto pasivos que afecten significativamente a la situacin patrimonial o a los resultados del Grupo.
299.350 (60.004) 2.982 356.372
172.648 (22.159) 32.042 182.531
6.24 Arrendamientos operativos

La mayor parte de los locales donde el Grupo desarrolla su actividad de distribucin al por menor se encuentran alquilados a terceros. Dichos alquileres son clasificados como arrendamientos operativos porque, con independencia del plazo de arrendamiento y de los importes satisfechos o comprometidos con los propietarios de los inmuebles arrendados, no se produce la transferencia de los riesgos y beneficios intrnsecos a la propiedad de los mismos. Debido a la presencia del Grupo en diversos pases, a la consiguiente variedad de legislaciones que rigen los contratos de alquiler, a la distinta naturaleza y posicin econmica de los propietarios y a otros factores, existe una gran variedad de clusulas que regulan el funcionamiento de los contratos de alquiler. En muchos casos los contratos de arrendamiento establecen simplemente un alquiler fijo, normalmente satisfecho mensualmente y actualizado de acuerdo con algn ndice que corrige los importes pagados por el efecto de la inflacin. En otros casos los importes a pagar al arrendador se determinan como un porcentaje de las ventas obtenidas por el Grupo en el local arrendado. Estos alquileres variables o rentas contingentes, pueden tener mnimos garantizados, o establecer ciertas reglas particulares de cmputo. Los contratos de algunos pases estn sujetos a su actualizacin peridica a precios de mercado, y en ocasiones dicha actualizacin se produce cuando la misma supone un incremento de renta, pero no cuando los precios de mercado son inferiores. En ocasiones se pactan rentas escalonadas, que permiten disminuir el flujo monetario de salida de caja durante los primeros aos del uso del local comercial, aunque el reconocimiento del gasto se realice de forma lineal (nota 32.2-p). Tambin es frecuente el establecimiento de periodos de carencia para el pago de la renta, con objeto de evitar el desembolso de la misma durante el periodo en que se reforma y prepara la tienda para ser abierta. - 132 -
Dichos saldos se han determinado con arreglo a los tipos impositivos que de acuerdo con la normativa fiscal aprobada estarn en vigor en los ejercicios en que se prev su reversin y que difieren, en algn caso, de los tipos impositivos vigentes en el presente ejercicio. Algunas sociedades que integran el grupo consolidado disponen de reservas que podran estar sujetas a tributacin en caso de que se distribuyesen. Los presentes estados financieros consolidados recogen el efecto impositivo en que se incurrira para aquellos supuestos en los que existe una decisin firme de distribucin. Las sociedades que integran el Grupo consolidado se han acogido a los beneficios fiscales previstos en la normativa fiscal en vigor de cada pas por importe de 24.523 miles de euros (15.486 miles de euros a 31 de enero de 2011). Estas deducciones y bonificaciones derivan, fundamentalmente, de la realizacin de inversiones y, en menor medida, de bonificaciones. A 31 de enero de 2012, el Grupo tiene prdidas fiscales susceptibles de compensacin con futuros beneficios por importe de 186.140 miles de euros (158.206 miles de euros a 31 de enero de 2011). Estas prdidas fiscales tienen mayoritariamente un periodo de utilizacin ilimitado. nicamente, se ha reconocido un activo por impuesto diferido derivado de las prdidas fiscales cuando existe evidencia de que la entidad dispondr en el futuro de suficientes ganancias fiscales contra las que compensar esas prdidas. En el ejercicio han finalizado las actuaciones de comprobacin sobre el Grupo fiscal consolidado espaol. El resultado de tales actuaciones no ha provocado impacto en los estados financieros del Grupo ni ha puesto de manifiesto pasivos fiscales adicionales de consideracin. Asimismo estn siendo objeto de inspeccin algunas sociedades dependientes extranjeras, entre las que destacamos, las correspondientes a Reino Unido, Estados Unidos, Grecia, Canad y Francia.
memoria anual 2011
Por otra parte, los contratos de alquiler conllevan, en ciertas ocasiones, el pago por parte del arrendatario de ciertas cantidades satisfechas al arrendador que econmicamente pueden ser consideradas como una renta anticipada, o de importes pagados a los anteriores inquilinos para que renuncien a sus derechos o los traspasen al Grupo (derechos de traspaso o indemnizaciones de diversa naturaleza) que son registradas como activos no corrientes (nota 14) y normalmente amortizados en la vida de los contratos. En algunas ocasiones, los promotores de centros comerciales o los propietarios de los inmuebles arrendados efectan contribuciones para la instalacin del Grupo en los mismos, que tienen la consideracin de incentivos de alquiler (nota 21), y que se imputan igualmente a los resultados en los periodos de arrendamiento. En cuanto a la duracin de los contratos, tambin existe una gran variedad de situaciones diferentes. Generalmente los contratos de alquiler tienen una duracin inicial de entre 15 y 25 aos. Sin embargo, debido a la legislacin de algunos pases o a los usos habituales para los contratos de arrendamiento, en algunos casos la duracin es menor. En algunos pases la ley o los propios contratos de arrendamiento protegen la capacidad del inquilino para resolver los mismos en cualquier momento de la vida de estos, comunicando esta decisin al propietario con una anticipacin previamente pactada (por ejemplo tres meses). En otros casos, sin embargo, el Grupo se ve comprometido durante la totalidad del periodo de arrendamiento o al menos durante una parte significativa del mismo. Algunos contratos combinan dicho compromiso con clusulas de salida ejercitables slo en determinados momentos durante la duracin de los mismos (por ejemplo, cada cinco aos, o al finalizar el dcimo ao). El gasto por arrendamiento operativo se desglosa como sigue:
2011 Cuotas mnimas Cuotas contingentes 2010
Pagos por arrendamiento 2011

Menos de un ao Entre uno y cinco aos Ms de cinco aos
854.274
1.288.930
679.401
Pagos por arrendamiento 2010

Menos de un ao Entre uno y cinco aos Ms de cinco aos
813.592
1.222.219
661.797
6.25 Arrendamientos financieros

El Grupo mantiene contratos de arrendamiento financiero correspondientes, principalmente, a locales comerciales e instalaciones logsticas. Los bienes arrendados mediante estos contratos figuran registrados en el inmovilizado material del balance de situacin consolidado (nota 12) y la deuda correspondiente se registra como un pasivo financiero (nota 19). El valor neto contable de los elementos adquiridos en rgimen de arrendamiento financiero y los importes a pagar futuros hasta la cancelacin de los mismos se muestran en los cuadros siguientes:
31/01/2012 31/01/2011 Coste del bien Amortizacin acumulada
36.515 (13.077) 23.438
37.273 (12.242) 25.031
Pagos mnimos
31/01/2012 31/01/2011 En menos de un ao Entre uno y cinco aos
1.179.864 218.868 1.398.732
1.143.503 128.573 1.272.076 4.292
255 781 1.036
2.391 884 3.275
Cobros por subarrendamiento
5.301
Los pagos mnimos futuros por arrendamientos operativos no cancelables, se distribuyen como sigue:
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6.26 Poltica de gestin de riesgos e instrumentos financieros

Poltica de gestin de riesgos financieros Las actividades del Grupo estn expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo el riesgo del tipo de cambio), riesgo de crdito, riesgo de liquidez y riesgo del tipo de inters en los flujos de efectivo. La gestin del riesgo del Grupo se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad del Grupo, para lo que emplea determinados instrumentos financieros descritos ms adelante. Esta nota presenta informacin sobre la exposicin del Grupo a cada uno de los riesgos mencionados anteriormente, los objetivos, polticas y procesos definidos por el Grupo para gestionar el riesgo, as como los mtodos utilizados para medir dichos riesgos y los cambios habidos con respecto al ejercicio anterior. Riesgo de tipo de cambio El Grupo opera en el mbito internacional y, por tanto, est expuesto al riesgo de tipo de cambio por operaciones con divisa, especialmente el dlar, y en menor medida el peso mexicano, el rublo, el renminbi, el yen japons y la libra esterlina. El riesgo de tipo de cambio surge de transacciones comerciales futuras, activos y pasivos reconocidos e inversiones netas en negocios en el extranjero. El Grupo posee varias inversiones en negocios en el extranjero, cuyos activos netos estn expuestos al riesgo de conversin de moneda extranjera. El riesgo de tipo de cambio sobre los activos netos de las operaciones en el extranjero del Grupo se gestiona de acuerdo con las directrices de la Direccin del Grupo. En el ejercicio 2011, si el euro se hubiera apreciado en un 10% con respecto al dlar estadounidense y, como consecuencia, con respecto al resto de divisas referenciadas al dlar estadounidense, manteniendo el resto de variables constantes, el beneficio consolidado despus de impuestos hubiera sido superior en, aproximadamente 68.599 miles de euros (73.639 miles de euros en 2010), principalmente como resultado de la conversin de los estados financieros de las sociedades dependientes expresados en moneda distinta de euro, as como el efecto en la parte no cubierta de la compra de mercanca en dlares estadounidenses. Riesgo de crdito El Grupo no tiene concentraciones significativas de riesgo de crdito, al tener polticas para asegurar las ventas a franquicias, y constituir la venta al por menor la inmensa mayora de la cifra de negocios, realizndose el cobro, fundamentalmente, en efectivo o por medio de tarjetas de crdito. - 134 -
Asimismo, el Grupo limita su exposicin al riesgo de crdito invirtiendo exclusivamente en productos de elevada liquidez y calificacin crediticia. Se establece una provisin para prdidas por deterioro de cuentas comerciales a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que el Grupo no ser capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan de acuerdo con los trminos originales de las cuentas a cobrar. El importe de la provisin es la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo estimados, descontados al tipo de inters efectivo. El importe de la provisin se reconoce en la cuenta de resultados. La reversin neta efectuada en el ejercicio en concepto de correcciones valorativas de los saldos registrados en este captulo ascienden a 19.005 miles de euros (5.043 miles de euros en 2010 de dotacin neta) y corresponden a saldos de dudoso cobro relacionados con cuentas a cobrar de carcter comercial. Al 31 de enero de 2012 y 2011 no existen saldos vencidos de importe significativo. Asimismo, de acuerdo con la experiencia histrica disponible, el Grupo considera que no resulta necesario efectuar correcciones valorativas en relacin con las cuentas a cobrar no vencidas. El valor razonable de las cuentas a cobrar es coincidente con su valor en libros. En el apartado Instrumentos Financieros: otra informacin se indican los principales activos financieros del Grupo. Riesgo de liquidez El Grupo no se encuentra expuesto significativamente al riesgo de liquidez, debido al mantenimiento de suficiente efectivo y equivalentes para afrontar las salidas necesarias en sus operaciones habituales. En el caso de la necesidad puntual de financiacin tanto en euros como en otras divisas, el Grupo accede a prstamos, plizas de crdito o cualquier otro instrumento financiero (nota 19). El detalle de los pasivos financieros se encuentra desglosado en la nota 19, as como los vencimientos previstos de dichos pasivos financieros. Riesgo de tipo de inters Las variaciones de los tipos de inters modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de inters fijo, as como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de inters variable. La exposicin del Grupo a este riesgo no es significativa por las razones aducidas anteriormente. El Grupo no tiene activos ni pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados. Asimismo, no existen derivados financieros de tipo de inters. Dada la poltica de inversin del Grupo, un cambio en los tipos de inters a la fecha de
memoria anual 2011
cierre no afectara significativamente a los resultados consolidados. Gestin del capital Los objetivos del Grupo en la gestin del capital son salvaguardar la capacidad de continuar como una empresa en funcionamiento, de modo que pueda seguir dando rendimientos a los accionistas y beneficiar a otros grupos de inters y mantener una estructura ptima de capital para reducir el coste de capital. El Grupo gestiona la estructura de capital y realiza ajustes a la misma en funcin de los cambios en las condiciones econmicas. No ha habido cambios significativos en la gestin del capital durante el ejercicio. Ni la Sociedad ni las sociedades dependientes del Grupo Inditex estn sometidas a criterios rgidos de gestin de capital. Instrumentos financieros La adquisicin de mercancas y existencias comerciales se realiza en parte mediante la realizacin de pedidos a proveedores extranjeros contratados en dlares americanos. De acuerdo con las polticas de gestin de riesgo de cambio vigentes, la direccin del Grupo contrata derivados, principalmente forwards, para la cobertura de las variaciones en los flujos de efectivo relacionados con el tipo de cambio. Existen filiales del Grupo a las que se les concede financiacin interna denominada en moneda distinta del euro. De acuerdo con las polticas de gestin de riesgo de cambio vigentes, se contrata derivados, principalmente forwards y swaps, para la cobertura de las variaciones en los flujos de efectivo relacionados con el tipo de cambio y el tipo de inters. Asimismo, y tal y como se describe en la nota 32.2.n, el Grupo aplica la contabilidad de coberturas al objeto de mitigar la volatilidad que se producira en la cuenta de prdidas y ganancias consolidada como consecuencia de la contratacin de instrumentos de cobertura con carcter previo al registro de las transacciones previstas. Los vencimientos de los instrumentos de cobertura se han negociado para que coincidan con los vencimientos de los elementos cubiertos. En el ejercicio 2011, no hubo transacciones altamente probables a las que se ha aplicado contabilidad de coberturas que no hayan ocurrido y tampoco se ha reconocido en la cuenta de resultados importes significativos debido a la ineficacia de las dichas coberturas. A 31 de enero de 2012 y 2011, el Grupo mantena abiertos derivados, bsicamente compras a plazo en dlares americanos y venta a plazo de pesos mexicanos, tal y como se muestra en los epgrafes de Otros activos financieros y Otros pasivos financieros atendiendo a su saldo. - 135 -
El detalle de las compras a plazo en dlares americanos es el siguiente:

Divisa Valor razonable (EURO) Venta/compra EUR/USD
31/01/12 31/01/11
50.684 (34.256) 1.832.556 1.582.171 5,45 6,39
Valor nominal (USD)
31/01/12 31/01/11
Promedio de Plazo medio de meses restantes
31/01/12 31/01/11
El valor nominal de los derivados abiertos para el peso mexicano asciende a 51.797 miles de pesos a 31 de enero de 2012 (1.855.765 miles de pesos a 31 de enero de 2011). El Grupo ha dejado de contratar este tipo de coberturas. El valor razonable de los contratos de compraventa a plazo de divisas ha sido calculado mediante la aplicacin de tcnicas de valoracin basadas en el tipo de cambio de contado y las curvas de tipos de inters (nivel 2). Aproximadamente el 60% de los flujos de efectivo asociados con las operaciones de cobertura en dlares se espera tendrn lugar en el periodo de seis meses posteriores al cierre del ejercicio, y el vencimiento del 40% restante se espera que ocurra entre seis meses y un ao. Asimismo es previsible que el impacto en la cuenta de prdidas y ganancias consolidada se produzca en los mencionados periodos. Instrumentos financieros: otra informacin Los principales activos financieros mantenidos por el Grupo, distintos del efectivo y equivalentes e instrumentos financieros derivados, corresponden principalmente a los prstamos y partidas a cobrar relacionados con la actividad principal desarrollada por el Grupo y a las fianzas constituidas en relacin con el arrendamiento de locales comerciales, las cuales se muestran en el epgrafe de otros activos no corrientes. Los principales activos financieros del Grupo se exponen a continuacin:
2011 Efectivo y equivalentes Deudores comerciales Deudores por ventas a franquicias Otros deudores corrientes Fianzas Total 2010
3.466.752 106.003 110.061 53.025 220.420 3.956.262
3.433.452 89.884 112.218 47.672 193.196 3.876.422
Asimismo, los principales pasivos financieros mantenidos por el Grupo corresponden a dbitos y cuentas a pagar en concepto de operaciones comerciales. El valor razonable de los activos y pasivos financieros valorados a coste amortizado no difiere sustancialmente de su valor en libros, teniendo en cuenta que en la mayor parte de los casos su cobro o pago tendr lugar en un corto plazo de tiempo. En el ejercicio 2011 no se ha registrado ningn importe significativo por el deterioro de activos financieros.
6.27 Beneficios a empleados

Obligaciones por planes de prestacin o aportaciones definidas El Grupo no mantiene, como norma general, obligaciones con sus empleados por planes de prestacin o aportaciones definidas. Sin embargo, en determinados pases, con motivo de la legislacin o norma vigente o de la prctica laboral local, el Grupo asume determinados compromisos relacionados con el pago de determinados importes en concepto de accidentes, enfermedad o jubilacin, entre otros, en ocasiones sufragados parcialmente por el trabajador y cuyo riesgo se encuentra parcial o totalmente exteriorizado mediante la suscripcin de las correspondientes plizas de seguro. Asimismo, en determinados pases, el trabajador participa en un porcentaje de los beneficios generado por las sociedades del Grupo. Los pasivos relacionados con estos conceptos se muestran registrados en los epgrafes Acreedores y Otros pasivos a largo plazo del balance de situacin consolidado. El impacto de estas obligaciones en la cuenta de prdidas y ganancias y en el balance de situacin consolidado no es significativo. Plan de incentivo a largo plazo En el ejercicio 2010, Consejo de Administracin de Inditex acord la puesta en marcha de un plan de incentivo a largo plazo, dirigido a los miembros del equipo directivo y otros empleados de Inditex y su Grupo de sociedades, en virtud del cual cada beneficiario tendr derecho, de producirse el cumplimiento de las condiciones establecidas en dicho plan, a recibir hasta un importe mximo del incentivo que le haya sido asignado. La fecha de inicio del plan fue el 1 de febrero de 2010 y la de finalizacin el da 31 de enero de 2013, instrumentndose en dos periodos, el correspondiente a un pago inicial, que finaliz el 31 de enero de 2012, y el correspondiente al pago final, que finalizar el 31 de enero de 2013.
Para tener derecho al pago inicial y final ser necesario, adems de la verificacin del resto de condiciones dispuestas en el plan, que el trabajador mantenga su relacin laboral de forma ininterrumpida con Inditex o con cualquier sociedad del Grupo Inditex desde el 1 de febrero de 2010 hasta la fecha de finalizacin de cada uno de los plazos antes mencionados, a excepcin de los supuestos de liquidacin anticipada (ej: fallecimiento, jubilacin, incapacidad permanente o despido improcedente) , en los que el incentivo asignado que, en su caso, tenga derecho a percibir, ser prorrateado en funcin del tiempo efectivamente trabajado desde la fecha de inicio del plan con respecto a la duracin total del mismo o, en el caso del pago inicial, con respecto a la duracin de este periodo. El pasivo relacionado por este concepto se muestra registrado en los epgrafes Provisiones y Acreedores del balance de situacin consolidado (por la parte correspondiente a largo y corto plazo respectivamente), y en Gastos de explotacin de la cuenta de prdidas y ganancias. El impacto de estas obligaciones en la cuenta de prdidas y ganancias y en el balance de situacin consolidado no es significativo.
6.28 Intereses en negocios conjuntos

Inditex participa en el 50% del grupo formado por la sociedad matriz Tempe, S.A. y sus filiales Tempe Mxico, S.A. de C.V., Tempe Brasil, S.A., Tempe Logstica, S.A., Tempe Diseo, S.L., Tempe Trading e Inditex Asia, Ltd. La actividad principal de dichas sociedades es, fundamentalmente, el diseo, suministro y distribucin de calzado a los distintos formatos del Grupo Inditex, que es su cliente principal. Los activos, pasivos, ingresos y gastos de dichos negocios conjuntos que han sido objeto de integracin son los siguientes:
2011 Activos no corrientes Activos corrientes Pasivos no corrientes Pasivos corrientes Activos netos Ingresos (*) Gastos 2010
87.657 164.866 (7.451) (108.326) 136.746 501.005 (386.652)
61.866 165.087 (5.436) (99.068) 122.450 424.725 (299.635)
(*) Ingresos a terceras partes ajenas al Grupo: 65.000 y 56.643 miles de euros en los ejercicios 2011 y 2010, respectivamente.
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memoria anual 2011
6.29 Propuesta de distribucin de resultados de la sociedad dominante

La propuesta de distribucin del resultado neto del ejercicio 2011 de la sociedad dominante, formulada por los administradores, asciende a 1.121.995 miles de euros, que es el importe mximo a distribuir correspondiente a un dividendo ordinario de 1,60 euros y un dividendo extraordinario de 0,20 euros brutos por accin por la totalidad de las 623.330.400 acciones ordinarias en que se divide el capital social, e incrementar las reservas voluntarias en 31.279 miles de euros.
De conformidad con lo establecido en el artculo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, se indican a continuacin las sociedades, ajenas al Grupo Inditex consolidado, con el mismo, anlogo o complementario gnero de actividad al que constituye el objeto social de Inditex en cuyo capital participan los miembros del Consejo de Administracin, as como las funciones o cargos que ejercen en ellas.
Nombre del Consejero Nils Smedegaard Andersen Nils Smedegaard Andersen Denominacin de la Sociedad
Cargo
Dansk Supermarked Presidente A.P. Moller-Maersk A/S Group CEO
6.30 Remuneracin de consejeros y transacciones con partes vinculadas

Remuneracin de Consejeros Las remuneraciones percibidas por los Consejeros durante el ejercicio 2011 se indican, conjuntamente, con las percibidas por la alta direccin de la compaa, en el apartado correspondiente de transacciones con partes vinculadas. Otra informacin referente al Consejo de Administracin A 31 de enero de 2012, de acuerdo con los registros pblicos de la Comisin Nacional del Mercado de Valores (CNMV), los miembros del Consejo de Administracin posean las siguientes participaciones directas e indirectas en el capital social de Inditex:
Nombre o denominacin social del consejero
D. Amancio Ortega Gaona D. Pablo Isla lvarez de Tejera D. Carlos Espinosa de los Monteros Bernaldo de Quirs GARTLER, S.L. D. Francisco Luzn Lpez Da. Irene R. Miller D. Emilio Saracho Rodrguez de Torres D. Juan Manuel Urgoiti Lpez de Ocaa D. Nils Smedegaard Andersen
Transacciones con partes vinculadas Son partes vinculadas las sociedades dependientes, de control conjunto y asociadas cuyo detalle se relaciona en el Anexo I a la memoria de cuentas anuales consolidadas, los accionistas significativos o de control, los miembros del Consejo de Administracin de Inditex y la Alta Direccin del Grupo Inditex. Sociedades del Grupo Inditex Las operaciones entre Inditex y sus sociedades dependientes forman parte del trfico habitual en cuanto a su objeto y condiciones y han sido totalmente eliminadas en el proceso de consolidacin, por lo cul no se desglosan en esta nota. Por otra parte, a continuacin se desglosa el importe de las operaciones entre Inditex y sus sociedades de control conjunto que no han sido eliminadas totalmente en el proceso de consolidacin al estar integradas proporcionalmente.
Entidad Sociedades Control Conjunto 2011 2010
Nmero de acciones directas
Nmero de acciones Porcentaje indirectas del capital
- 369.600.063(1) 59,294% 361.064 40.000 311.727.598 13.240 27.739 5.000 8.195(2) 0,058% 0,006% 0,001% 0,002% 0,004% 0,001% 59,36%
(338.953)
(314.838)
- 50,010%
A continuacin se desglosan las operaciones referentes a los Accionistas Significativos y miembros del Consejo de Administracin y Directivos. Accionistas significativos Durante el ejercicio 2011, las operaciones realizadas por parte del Grupo Inditex con el accionista de control, Gartler, S.L., o con las personas y sociedades a l vinculadas, o con Partler 2006, S.L y con otras personas vinculadas, han sido las siguientes:
Total
(1) A travs de Gartler, S.L. y de Partler 2006, S.L. (2) A travs de Caabara Inversiones, S.I.C.A.V., S.A.
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Ejercicio 2011
Naturaleza de la relacin Contractual Contractual Contractual Contractual Contractual Tipo de operacin Arrendamiento de activos Arrendamiento de activos Garantas y Avales Prestados Otros gastos Prestacin de servicios Importe
(23.221) 155 (92) (20) 14.846
Varias sociedades del Grupo tienen arrendados locales comerciales cuya propiedad es ostentada por sociedades vinculadas al accionista de control. La mayor parte de los contratos de alquiler de dichos locales fueron firmados con anterioridad al ao 1994 y su vencimiento se producir entre 2014 y 2016. De conformidad con la informacin reflejada en el cuadro, el Grupo Inditex ha percibido ingresos procedentes de transacciones con personas y sociedades vinculadas al accionista de control por un importe total de 14.846. Dichas transacciones, que corresponden principalmente a la realizacin de obras por parte de la constructora del Grupo, Goa-Invest, S.A., se han realizado en condiciones de mercado. Miembros del Consejo de Administracin y Directivos El desglose individualizado de la retribucin de los Consejeros durante el ejercicio 2011 es el siguiente:
Ejercicio 2010
Naturaleza de la relacin Contractual Contractual Contractual Tipo de operacin Arrendamiento de activos Arrendamiento de activos Obras Importe
(15.260) 153 19.451
Tipologa D. Pablo Isla lvarez de Tejera D.Carlos Espinos de los Monteros Bernaldo de Quirs Da. Irene R.Miller D.Nils Smedegaard Andersen D.Francisco Luzn Lpez D.Emilio Saracho Rodrguez de Torres D.Juan Manuel Urgoiti Lpez de Ocaa GARTLER, S.L (1) D.Amancio Ortega Gaona
Retribucin Retribucin Vicepresidencia Retribucin por Consejo de Consejo de pertenencia a Administracin Administracin Comisiones
Retribucin Presidencia Retribucin Retribucin Comisiones Fija variable
Total 2011
Ejecutivo
100
19
2.454
1.725 4.306
Independiente Independiente
100 100 100 100 100 100 100 378 1.178
80 99
108 100 108 108 108 108
50 50 -
2.454
338 250 208 208 208 208 100 378
Independiente
Independiente
Independiente
Independiente Dominical
Dominical
650
100
1.725 6.206
Importes en miles de euros (1) Representada por Da. Flora Prez Marcote
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memoria anual 2011
El conjunto de las remuneraciones e indemnizaciones percibidas por la Alta Direccin del Grupo Inditex durante el ejercicio 2011 es el siguiente:
Directivos Remuneraciones Indemnizaciones
(en miles de euros) Incentivo devengado
Consejeros
Directivos
2.278
3.919
13.747 1.070
A su vez, el conjunto de las remuneraciones e indemnizaciones percibidas por los Consejeros y Altos Directivos del Grupo Inditex durante el ejercicio 2010 es el siguiente:
Consejeros Remuneraciones Indemnizaciones Directivos
5.426 -
12.660 1.572
Asimismo, durante el ejercicio 2010 Inditex aprob un Plan de Incentivo a Largo Plazo (en adelante, el Plan) dirigido a miembros del equipo directivo y otros empleados del Grupo Inditex, cuyas caractersticas se describen en la nota 27 de esta Memoria. A los efectos de las transacciones con partes vinculadas, a continuacin se desglosa una estimacin del importe devengado, durante este ejercicio, del incentivo asignado a consejeros y directivos que, en su caso, se abonara, siempre y cuando se cumplan las condiciones previstas en el Plan:
Durante el ejercicio 2011 Inditex aprob un Plan Restringido de Entrega de Acciones de la Sociedad, dirigido al Presidente y Consejero Delegado, D. Pablo Isla Alvarez de Tejera, cuyas caractersticas se describen en la nota 22 de esta Memoria Anual. Asimismo, el Consejo de Administracin de Inditex celebrado el 14 de junio de 2011 aprob, como parte de su retribucin por el desarrollo de sus funciones de alta direccin, la contratacin de un Plan de Previsin para el Presidente y Consejero Delegado. El Plan se configura como un Plan de aportacin definida, instrumentado a travs de la contratacin por parte de Inditex de una Pliza de Seguro Colectivo de Vida con una entidad aseguradora de reconocido prestigio que opera en el mercado espaol. Las aportaciones al Plan son a cargo de Inditex y se efectan de una sola vez en el mes de Septiembre de cada ao. El importe de dichas aportaciones anuales es el equivalente al 50% del Salario Regulador aprobado por Inditex para el Presidente y Consejero Delegado para cada ejercicio. La aportacin al Plan realizada por Inditex durante el ejercicio 2011 asciende a 1.500 miles de euros.
6.31 Auditores externos

El detalle de los honorarios y gastos devengados por KPMG International (auditor principal) y sus firmas asociadas en relacin con servicios prestados a las sociedades consolidadas es el siguiente:
Ejercicio 2011 Servicios de auditora Servicios de verificacion contable Servicios de asesoramiento fiscal Otros servicios Total
KPMG Auditores
KPMG Europe, LLP
KPMG Internacional
Total general
1.688 69 165 21 1.943

KPMG Auditores
946 40 194 22 1.202

KPMG Europe, LLP
2.299 162 621 99 3.181

KPMG Internacional
4.933 271 980 142 6.326

Total general
Ejercicio 2010 Servicios de auditora Servicios de verificacion contable Servicios de asesoramiento fiscal Otros servicios Total
1.565 35 154 0 1.754
497 32 134 52 715
2.368 179 241 154 2.942
4.430 246 529 206 5.411
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Los importes incluidos en los cuadros anteriores, incluyen la totalidad de los honorarios relativos a los servicios realizados durante los ejercicios 2011 y 2010, con independencia del momento de su facturacin. Los servicios de auditora financiera prestados por KPMG incluyen, adems de la auditora de las cuentas anuales del Grupo Inditex, determinados trabajos de auditora, relacionados con la auditora externa. Los servicios distintos de auditora financiera corresponden, fundamentalmente, a aquellos relacionados con responsabilidad social corporativa, que incluyen la revisin de talleres y fbricas de proveedores, as como a otros servicios en determinadas filiales extranjeras del Grupo. Segn informacin recibida de los propios auditores, los honorarios percibidos de Grupo Inditex por KPMG International o sus firmas asociadas no superan el 0,037% de sus ingresos totales.
parciales sin la prdida de control, se reconocen como transacciones con accionistas en patrimonio neto. Las adquisiciones de entidades efectuadas con anterioridad a dicha fecha se registraron de acuerdo con lo establecido en los principios contables vigentes en Espaa, una vez consideradas las correcciones y ajustes necesarios en la fecha de transicin. En aplicacin de las NIIF-UE, el fondo de comercio no se amortiza, aunque est sujeto a pruebas sistemticas de deterioro de su valor. Los intereses minoritarios que se muestran en el estado consolidado de cambios en el patrimonio neto se corresponden con las participaciones no dominantes y se presentan en el patrimonio neto consolidado de forma separada del patrimonio atribuido a los accionistas de la Sociedad dominante. Corresponden a las participaciones mantenidas en sociedades del Grupo que existan con anterioridad a la fecha de transicin a las NIIF-UE por lo que la participacin de los mismos en el patrimonio figura valorada por un importe equivalente a su porcentaje de participacin en el valor neto contable de los activos y pasivos de las sociedades de las que son accionistas. Los resultados y cada componente del otro resultado global se asignan al patrimonio neto atribuible a los accionistas de la Sociedad dominante y a las participaciones no dominantes en proporcin a su participacin, aunque esto implique un saldo deudor de participaciones no dominantes. Los acuerdos suscritos entre el Grupo y las participaciones no dominantes se reconocen como una transaccin separada. La participacin de los minoritarios en el patrimonio y en los resultados de las sociedades dependientes se presenta en los epgrafes Patrimonio neto atribuido a los minoritarios y Resultado atribuido a accionistas minoritarios, respectivamente. En el Anexo I se presenta una relacin de las sociedades dependientes y multigrupo. ii) Sociedades con control conjunto Las sociedades de control conjunto son aqullas sobre cuyas actividades el Grupo tiene control compartido, regulado mediante un acuerdo contractual. Las cuentas anuales consolidadas incluyen, dentro de cada partida del balance de situacin y cuenta de resultados, la participacin proporcional del Grupo en los activos, pasivos, ingresos y gastos y flujos de efectivo de estas sociedades, desde la fecha en la que se posee el control conjunto hasta la fecha en que el mismo cesa. iii) Homogeneizacin valorativa Cada una de las sociedades incluidas en el permetro de consolidacin prepara sus cuentas anuales y dems registros siguiendo las normas contables correspondientes, en funcin de la legislacin vigente en el pas de origen. En la medida en que dichos criterios - 140 -
6.32 Polticas contables seleccionadas

6.32.1) Bases de consolidacin i) Sociedades dependientes Las sociedades dependientes son aqullas en las que la sociedad dominante posee el control y, por lo tanto, tiene la facultad para dirigir las polticas financieras y operativas. Se consolidan agregando la totalidad de sus activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de efectivo, una vez realizados los ajustes y eliminaciones correspondientes a las operaciones intragrupo. Los resultados de las sociedades dependientes adquiridas durante el ejercicio se incluyen en las cuentas anuales consolidadas desde la fecha efectiva de adquisicin. Los activos adquiridos identificados y los pasivos ciertos o contingentes asumidos en una combinacin de negocios son valorados a su valor razonable a la fecha de adquisicin, siempre que sta haya tenido lugar con posterioridad al 1 de enero de 2004, fecha de transicin a NIIF-UE. En las combinaciones de negocios efectuadas con posterioridad a dicha fecha, el exceso existente entre la contraprestacin entregada, ms el valor asignado a las participaciones no dominantes y el importe neto de los activos adquiridos y los pasivos asumidos, se registra como fondo de comercio. En su caso, el defecto, despus de evaluar el importe de la contraprestacin entregada, el valor asignado a las participaciones no dominantes y la identificacin y valoracin de los activos netos adquiridos, se reconoce en resultados. Las adquisiciones posteriores de participaciones en los negocios una vez que se ha obtenido control y las ventas
memoria anual 2011
de contabilizacin y valoracin sean distintos a los adoptados por Inditex en la elaboracin de sus cuentas anuales consolidadas se ha procedido a su ajuste, con el fin de presentar las cuentas anuales consolidadas de acuerdo con normas de valoracin homogneas. iv) Eliminaciones intragrupo Todos los saldos deudores y acreedores, y transacciones entre sociedades del Grupo, as como los resultados an no realizados con terceros han sido eliminados en el proceso de consolidacin. En el caso de sociedades controladas conjuntamente, los crditos, dbitos, ingresos y gastos entre sociedades del Grupo, as como los resultados no realizados an con terceros han sido eliminados en la proporcin que representa la participacin del Grupo en el capital de aqullas. v) Conversin de estados financieros en moneda extranjera El Grupo se acogi a la exencin contemplada en la NIIF 1 Adopcin por primera vez de las NIIF relativa a diferencias de conversin acumuladas, por lo que aquellas diferencias de conversin reconocidas en las cuentas anuales consolidadas que se hubieran generado con anterioridad al 1 de enero de 2004 se muestran en cuentas de reservas. A partir de dicha fecha, la conversin de los estados financieros de las sociedades con moneda funcional distinta del euro se realiza de la manera siguiente: Los activos y pasivos se convierten a euros aplicando el tipo de cambio vigente en la fecha de cierre. Las partidas que componen el patrimonio neto de dichas sociedades se convierten a euros al tipo de cambio histrico (o al tipo de cambio medio del ejercicio de su generacin, para los resultados acumulados). Los ingresos y gastos se convierten a euros al tipo de cambio aplicable a la fecha en las que se registraron utilizando tipos de cambio medios en aquellas circunstancias en las que la aplicacin de este criterio simplificador no genere diferencias significativas. La diferencia que se pone de manifiesto al aplicar dichos tipos de cambio se incluye en el patrimonio neto consolidado, dentro del epgrafe Diferencias de conversin. Por el contrario, las diferencias de cambio procedentes de saldos acreedores y deudores comerciales entre sociedades del Grupo, y de operaciones de financiacin entre las mismas, de liquidacin previsible, se reconocen como resultados del ejercicio. vi) Estados financieros en pases hiperinflacionarios Los estados financieros de sociedades establecidas en pases que cumplen los requisitos para ser calificadas como economas hiperinflacionarias han sido ajustados - 141 -
antes de proceder a su conversin a euros por el efecto de los cambios en los precios. vii) Sociedades con fecha de cierre distinta a la del Grupo Las sociedades con fecha de cierre distinta a la de las cuentas consolidadas se han consolidado con los estados financieros a su fecha de cierre (31 de diciembre de 2011, vase Anexo I). Las operaciones significativas realizadas entre la fecha de cierre de estas filiales y la de las cuentas consolidadas se homogeneizan temporalmente. viii) Variaciones en el permetro de consolidacin En el presente ejercicio han sido constituidas o adquiridas por el Grupo e incorporadas al permetro de consolidacin las siguientes sociedades:
Zara Taiwan, B.V. Zara Taiwan, B.V. TW Branch Zara Vittorio 11 Italia S.R.L. Zara BH, D.O.O. Zara Serbia, D.O.O. Belgrade Nikole Diseo, S.L. Inditex Montenegro, D.O.O. Podgorica ITX Fashion retail South Africa Oysho Commercial & Trading (Shangai) Co., LTD. Oysho Korea, LTD Oysho Nederland, B.V. Oysho Croacia, LTD Oysho Serbia, D.O.O. Belgrade Massimo Dutti Canada, INC. MD Benelux, N.V. Italco Moda Italiana, LDA. Massimo Dutti Portugal Comercio e Industria Textil, S.A. Massimo Dutti Japan, Co. Massimo Dutti Puerto Rico, INC KG Massimo Dutti Deutschland, B.V. & CO. Massimo Dutti Serbia, D.O.O. Belgrade Pull & Bear Korea, LTD Pull & Bear Serbia, D.O.O. Belgrade Pull & Bear BH, D.O.O. Uterqe Commercial & Trading (Shangai) Co., LTD. UTC Benelux, N.V. Bershka BH, D.O.O. Bershka Deutschland B.V. & CO. KG Bershka Serbia, D.O.O. Belgrade Stradivarius Mxico, S.A. de C.V. Stradivarius BH, D.O.O. Stradivarius Serbia, D.O.O. Belgrade Zara Home Commercial & Trading (Shangai) Co., LTD. Tordera Logstica, S.L. Goa-Invest Deutschland GMBH Fashion Retail Espaa, S.A.
Las sociedades denominadas a 31 de enero de 2011 Oysho Deutschland, Gmbh, ITX E-Commerce e Inditex Asia LTD, han cambiado su denominacin social en el ejercicio por las de BSKE Gmbh, ITX Fashion Retail LTD y Tempe Trading Asia Limited, respectivamente. Asimismo las sociedades Kiddys Class Portugal Confecoes Lda. ha sido fusionada por absorcin por Zara Portugal Confecoes Lda. Las incorporaciones a las que se hace referencia en los prrafos anteriores no han supuesto un impacto patrimonial significativo en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2011. 6.32.2) Principios contables A la fecha de formulacin de las cuentas anuales se han publicado nuevas normas e interpretaciones que resultarn de aplicacin obligatoria en los prximos ejercicios y que no han sido objeto de aplicacin anticipada. Los administradores de la Sociedad consideran que, teniendo en cuenta la actividad realizada por las empresas del Grupo no se derivarn efectos significativos en las cuentas anuales consolidadas como consecuencia de la aplicacin futura de la nueva normativa. a) Conversin de saldos y transacciones en moneda extranjera La conversin a euros de las transacciones en moneda extranjera se realiza aplicando el tipo de cambio vigente en el momento de efectuar la correspondiente operacin. Los activos y pasivos monetarios a cobrar o pagar en moneda extranjera se valoran al cierre del ejercicio de acuerdo con el tipo de cambio vigente en ese momento. Las diferencias de cambio que surgen como consecuencia de aplicar dichos tipos de cambio se registran en la cuenta de prdidas y ganancias del ejercicio, como resultados financieros. En la presentacin del estado consolidado de flujos de efectivo, los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera se convierten a euros aplicando los tipos de cambio existentes en la fecha en la que stos se produjeron. El efecto de la variacin de los tipos de cambio sobre el efectivo y otros medios lquidos equivalentes denominados en moneda extranjera, se presenta separadamente en el estado de flujos de efectivo como Efectos de las variaciones en los tipos de cambio en el efectivo y equivalentes. b) Inmovilizado material El inmovilizado material se valora por el coste de adquisicin, que incluye los gastos adicionales que se producen hasta la puesta en condiciones de funcionamiento del bien, menos la amortizacin
acumulada y las prdidas por deterioro o depreciacin que se deban reconocer. El importe de la amortizacin se registra en los resultados del ejercicio siguiendo un mtodo lineal a partir de la vida til de los diferentes elementos. Las vidas tiles medias estimadas son las siguientes:
Descripcin Edificios Instalaciones, mobiliario y maquinaria Otro inmovilizado material Aos vida til 25 a 50 7 a 13 4 a 13
El Grupo revisa el valor residual, la vida til y el mtodo de amortizacin del inmovilizado material al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen, en su caso, como un cambio de estimacin. Con posterioridad al reconocimiento inicial del activo, slo se capitalizan aquellos costes incurridos que vayan a generar beneficios econmicos futuros que se puedan calificar como probables y su importe se pueda valorar con fiabilidad. Los gastos peridicos de mantenimiento, conservacin y reparacin, se imputan a resultados en el ejercicio en que se incurren. c) Derechos sobre locales arrendados En este epgrafe figuran principalmente los importes pagados para acceder a locales comerciales a los anteriores inquilinos, en concepto de derecho de traspaso, prima de acceso o renuncia de derechos arrendaticios. Estos activos se reconocen por su coste de adquisicin y posteriormente se valoran a su coste neto de su amortizacin acumulada y de las prdidas por deterioro, que en su caso hayan experimentado. Se amortizan linealmente en la duracin del respectivo contrato de arrendamiento, excepto en aquellas situaciones en las que, por determinadas razones legales, los derechos no pierdan valor, en cuyo caso se consideran activos intangibles de vida til indefinida y, por lo tanto, estn sujetos a pruebas sistemticas de deterioro de valor. d) Otros activos intangibles Propiedad industrial: Se valora a su coste de adquisicin o del derecho al uso de las diferentes manifestaciones de la misma, o bien por el importe de los gastos incurridos en el registro de los elementos
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que hayan sido desarrollados por el Grupo. Se amortiza linealmente en un periodo mximo de diez aos. Aplicaciones informticas: Se valoran a su coste de adquisicin y se amortizan de forma lineal en un plazo de cinco aos. Diseos industriales: Figuran contabilizados a su coste de produccin, el cual incluye los costes de las muestras, los costes de personal y otros directa o indirectamente imputables y se amortizan de forma lineal durante su vida til que se encuentra estimada en dos aos. El Grupo revisa el valor residual, la vida til y el mtodo de amortizacin de los activos intangibles al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente se reconoceran, en su caso, como un cambio de estimacin. e) Inversiones financieras Los valores mobiliarios que representan una participacin inferior al 20% en el capital de la correspondiente sociedad se valoran al valor razonable. f) Propiedades de inversin Las propiedades de inversin son activos mantenidos para obtener ingresos por arrendamientos, por plusvalas o por ambas, y se hallan valoradas a coste de adquisicin, neto de la amortizacin acumulada y las prdidas por deterioro de valor o depreciacin que se deban reconocer. La amortizacin se distribuye linealmente en funcin de la vida til de los correspondientes bienes. El valor de mercado de las propiedades de inversin se desglosa en la nota 13. g) Deterioro del valor de los activos El Grupo evala de forma peridica la existencia de indicios del deterioro del valor de los activos consolidados que no tengan la consideracin de activos financieros, existencias, y activos por impuestos diferidos, al objeto de determinar si su valor recuperable es inferior a su valor contable (prdida de deterioro). Para ello, el Grupo ha desarrollado un procedimiento sistemtico de general aplicacin para la realizacin de dichas pruebas de deterioro, y se basa en el seguimiento de determinados eventos o circunstancias, tales como los rendimientos de un local comercial o las decisiones operativas sobre la continuidad o no de una ubicacin concreta, u otras circunstancias que indiquen que el valor de un activo no pueda ser enteramente recuperado. Para el tratamiento del fondo de comercio o de los activos inmateriales de vida indefinida, el importe
recuperable es estimado a fecha de cierre. Esta prueba se repite, al menos, anualmente. Clculo del valor recuperable El valor recuperable de los activos es el mayor entre su valor razonable menos los costes de venta y su valor de uso continuado. La determinacin del valor de uso del activo se determina en funcin de los flujos de efectivo futuros esperados durante el periodo en el que se espera que dichos activos contribuyan a la generacin de resultados, las expectativas sobre posibles variaciones en el importe o distribucin temporal de los flujos, el valor temporal del dinero, el precio a satisfacer por soportar la incertidumbre relacionada con el activo y otros factores que los partcipes del mercado consideraran en la valoracin de los flujos de efectivo futuros relacionados con el activo. Las tasa de descuento utilizada, con carcter general, es una medida antes de impuestos sobre la base de la tasa libre de riesgo para los bonos a 10 aos (o similar, si no existen bonos emitidos a ese plazo) emitidos por el gobierno en los mercados relevantes, ajustada por una prima de riesgo para reflejar el aumento del riesgo de la inversin por pas y el riesgo sistemtico del grupo. El valor recuperable se debe calcular para un activo individual, a menos que el activo no genere entradas de efectivo que sean, en buena medida, independientes de las correspondientes a otros activos o grupos de activos. En el caso de activos que no generan flujos de efectivo de forma independiente, el valor recuperable es determinado para la unidad generadora de efectivo (UGE) a la cual el activo pertenece. El Grupo ha definido como unidades generadoras de tesorera bsicas, de acuerdo con la gestin real de sus operaciones, cada uno de los locales comerciales en los que desarrolla su actividad (tiendas), si bien estas unidades bsicas pueden ser agregadas a nivel de cadena-pas, o incluso de todas las sociedades ubicadas en un pas. Los activos del Grupo no asignables claramente a este esquema (por ejemplo, industriales o logsticos), tienen su propio tratamiento, consistente con esta poltica general, pero atendiendo a su carcter especfico. Reversin de la prdida por deterioro de valor Las prdidas por deterioro del valor del fondo de comercio no revierten en los ejercicios posteriores. Asimismo, las prdidas por deterioro del resto de activos distintos del fondo de comercio slo se revierten si se hubiese producido un cambio en las estimaciones utilizadas para determinar el valor recuperable del activo.
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La reversin de la prdida por deterioro de valor se registra con abono a la cuenta de prdidas y ganancias consolidada con el lmite del valor contable que hubiera tenido el activo, neto de amortizaciones, si no se hubiera registrado el deterioro. El importe de la reversin de la prdida de valor de una UGE se distribuye entre los activos de la misma, exceptuando el fondo de comercio, prorrateando en funcin de su valor contable, y teniendo en cuenta el lmite de la reversin al que se hace referencia en el prrafo anterior. Las prdidas por deterioro se registran con cargo al captulo de amortizaciones y depreciaciones de la cuenta de prdidas y ganancias consolidada. Asimismo, las reversiones de las prdidas por deterioro de los activos distintos al fondo de comercio se registran con abono a la mencionada cuenta en aquellos casos en los que una vez evaluados los factores internos o externos se pudiera concluir que los indicadores de deterioro que determinaron el reconocimiento de las correcciones valorativas han dejado de existir o se han visto parcialmente mitigados. h) Deudores Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable y posteriormente por su coste amortizado de acuerdo con el mtodo del tipo de inters efectivo, menos la provisin por prdidas por deterioro del valor. Se establece una provisin para prdidas por deterioro de cuentas comerciales a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que el Grupo no ser capaz de cobrar todos los importes que se le adeuda de acuerdo con los trminos originales de las cuentas a cobrar. El importe de la provisin es la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo estimados, descontados al tipo de inters original. El importe de la provisin se reconoce en la cuenta de resultados. i) Existencias Los bienes comprendidos en las existencias se encuentran valorados al menor valor entre el precio de adquisicin o coste de produccin, y el valor neto de realizacin. El coste de las existencias comprende todos los costes relacionados con la adquisicin y transformacin de las mismas, as como otros costes en los que se haya incurrido para darles su condicin y ubicacin actuales. Los costes de transformacin de las existencias comprenden los costes directamente relacionados con las unidades producidas y una parte calculada de forma - 144 -
sistemtica de los costes indirectos, variables o fijos incurridos durante el proceso de su transformacin. El clculo del precio de coste se basa en el mtodo primera entrada - primera salida (FIFO) e incluye el coste de los materiales consumidos, la mano de obra y los gastos de fabricacin. El valor de coste de las existencias es objeto de ajuste contra resultados en aquellos casos en los que su coste exceda su valor neto realizable. A estos efectos se entiende por valor neto realizable: Materias primas y otros aprovisionamientos: su precio de reposicin. No obstante lo anterior el Grupo no realiza ajuste alguno en aquellos casos en los que se espere que los productos terminados a los que se incorporen las materias primas y otros aprovisionamientos fuesen a ser enajenados por un valor equivalente a su coste de produccin o superior al mismo; Mercanca para la venta: su precio estimado de venta en el curso normal de las operaciones; Productos en curso: el precio estimado de venta de los productos terminados correspondientes menos los costes estimados para finalizar su produccin. j) Efectivo y equivalentes El efectivo y otros medios lquidos equivalentes incluyen el efectivo en caja y los depsitos bancarios a la vista en entidades de crdito. Tambin se incluyen bajo este concepto otras inversiones a corto plazo de gran liquidez siempre que fuesen fcilmente convertibles en importes determinados de efectivo y que estn sujetas a un riesgo insignificante de cambios de valor. A estos efectos se incluyen las inversiones con vencimientos de menos de tres meses desde la fecha de adquisicin. En el estado de flujos de efectivo, se incluyen como efectivo y otros medios lquidos equivalentes los descubiertos bancarios que son exigibles a la vista y que forman parte de la gestin de tesorera del Grupo. Los descubiertos bancarios se reconocen en el balance de situacin consolidado como pasivos financieros por deudas con entidades de crdito. El Grupo clasifica los flujos de efectivo correspondientes a los intereses recibidos y pagados y los dividendos recibidos y pagados como actividades de inversin y financiacin, respectivamente. k) Beneficios a empleados Los compromisos adquiridos con el personal del Grupo cuyo desembolso tenga lugar a largo plazo se estiman atendiendo a su devengo mediante la aplicacin, en su caso, de hiptesis actuariales. El Grupo tiene
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constituida una provisin destinada a cubrir el pasivo correspondiente a la estimacin de la parte devengada a 31 de enero de 2012. El gasto de personal devengado durante el ejercicio se determina en funcin de la mejor estimacin del grado de cumplimiento de las variables que dan lugar al derecho de cobro y del periodo transcurrido desde la fecha de inicio de devengo del plan. Los gastos de personal devengados por los beneficiarios del plan al que se hace referencia en la nota 27 de la memoria de cuentas anuales consolidadas se registran con abono a cuentas de pasivo durante el periodo en el que tiene lugar el devengo de dicho plan. l) Provisiones Las provisiones se reconocen en el balance de situacin cuando: el Grupo tiene una obligacin presente (ya sea legal o implcita) como resultado de un suceso pasado, es probable una salida de recursos que incorporan beneficios econmicos para cancelar tal obligacin, y puede hacerse una estimacin fiable del importe de la obligacin. Las provisiones se cuantifican teniendo en consideracin la mejor informacin disponible en la fecha de la formulacin de las cuentas anuales y son reestimadas en cada cierre contable. Las provisiones se revierten contra resultados cuando es menor la probabilidad de ocurrencia de que exista una salida de recursos para cancelar tal obligacin que de lo contrario. La reversin se realiza contra el epgrafe de la cuenta de prdidas y ganancias consolidada en la que se registr el correspondiente gasto. m) Pasivos financieros Los pasivos financieros, incluyendo acreedores comerciales y otras cuentas a pagar, se reconocen inicialmente por su valor razonable, menos, en su caso, los costes de transaccin que son directamente atribuibles a la emisin de los mismos. Con posterioridad al reconocimiento inicial, los pasivos financieros mantenidos por el Grupo se valoran a coste amortizado utilizando el mtodo del tipo de inters efectivo. n) Derivados y operaciones de cobertura. Los instrumentos financieros adquiridos por el grupo para la cobertura de las transacciones previstas en moneda extranjera se reconocen inicialmente por su valor razonable ms los costes de transaccin - 145 -
directamente atribuibles a la contratacin de los mismos. Las coberturas del riesgo de tipo de cambio relacionadas con transacciones previstas se consideran como coberturas del flujo de efectivo, por lo que se registran como ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto las prdidas o ganancias procedentes de la valoracin a valor razonable del instrumento de cobertura que correspondan a la parte que se haya identificado como cobertura eficaz. La parte de la cobertura que se considere ineficaz se reconoce con cargo o abono a cuentas de gastos o ingresos financieros. Los importes registrados en patrimonio neto se traspasan a resultados en el momento en el que tiene lugar la transaccin prevista con cargo o abono al captulo de la cuenta de prdidas y ganancias en las que tuvo lugar el reconocimiento de la misma. Asimismo, las prdidas o ganancias reconocidas en patrimonio neto se reclasifican a cuentas de ingresos o gastos financieros cuando no se espera que se produzca la transaccin prevista. o) Reconocimiento de ingresos Las ventas de mercanca se reconocen cuando se transfieren sustancialmente los riesgos y beneficios asociados derivados de la propiedad de los bienes. Las ventas de mercanca a franquiciados se reconocen cuando se dan los requisitos anteriormente mencionados y, adicionalmente, el importe del ingreso se puede determinar con fiabilidad y se considera probable el cobro de las mismas. El Grupo vende determinados bienes con derechos de devolucin por parte de los compradores. En estos casos, la venta de los bienes se reconoce en el momento en el que se cumplen las condiciones anteriores y es posible realizar una estimacin fiable del importe de las devoluciones de acuerdo con su experiencia y otros factores relevantes. Las devoluciones estimadas se registran contra ingresos ordinarios y con abono a la provisin por devoluciones de ventas, reconocindose como existencias el valor estimado de coste correspondiente a la mercanca devuelta, neta del efecto de cualquier reduccin de valor. Los ingresos por alquileres se reconocen linealmente en funcin de la duracin de los contratos. Los ingresos por royalties se reconocen mediante la aplicacin de un criterio de devengo atendiendo a la sustancia de los correspondientes contratos siempre que el cobro de los mismos se considere probable y su importe se pueda determinar con fiabilidad.
p) Arrendamientos Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a la propiedad del bien. Todos los dems se consideran operativos. Los bienes adquiridos mediante arrendamiento financiero se registran como activos no corrientes, valorndose al valor presente de los pagos futuros o a su valor razonable si es menor, reflejndose en el pasivo la correspondiente deuda con el arrendatario. Los pagos realizados se desglosan entre la cancelacin de la deuda y la carga financiera correspondiente, la cual se registra como gasto financiero del ejercicio. En el caso de arrendamientos operativos, el gasto se contabiliza linealmente en funcin de la duracin del contrato de arrendamiento para la parte no contingente o renta fija. Las rentas de carcter contingente se reconocen como gasto del periodo en el que su pago resulta probable igual que los incrementos de renta fija indexados a la variacin de precios al consumo. Los incentivos recibidos de promotores de centros comerciales o propietarios de locales comerciales figuran registrados como pasivo no corriente y se abonan en resultados linealmente en funcin de la duracin de los respectivos contratos de arrendamiento, como menor gasto de alquiler, en el epgrafe Otros gastos de explotacin. q) Ingresos y gastos financieros Los ingresos y gastos por intereses se reconocen en base al periodo devengado y a la tasa de inters efectiva sobre el saldo pendiente. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho de cobro de los mismos. r) Impuesto sobre beneficios El gasto por impuesto sobre beneficios comprende tanto el corriente como el impuesto diferido. Los impuestos, tanto si son del ejercicio corriente como si son diferidos, son reconocidos como gasto o ingreso, e incluidos en la determinacin de la ganancia o prdida neta del ejercicio, excepto si han surgido de una transaccin que se ha reconocido, en el mismo o diferentes ejercicios, cargando o abonando directamente al patrimonio neto o de una combinacin de negocios. El impuesto corriente es el que se estima pagar o recuperar en el ejercicio, utilizando los tipos impositivos aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance de situacin, correspondiente al ejercicio presente y a cualquier ajuste de impuesto a pagar o a recuperar relativo a ejercicios anteriores. - 146 -
El impuesto diferido se calcula utilizando el mtodo de la deuda que identifica las diferencias temporarias que surgen entre los saldos reconocidos a efectos de informacin financiera y los usados a efectos fiscales. Los impuestos diferidos pasivos son los importes a pagar en el futuro en concepto de impuesto sobre sociedades relacionadas con las diferencias temporarias imponibles, mientras que los impuestos diferidos activos son los importes a recuperar en concepto de impuesto sobre sociedades, debido a la existencia de diferencias temporarias deducibles, bases imponibles negativas compensables o deducciones pendientes de aplicacin. El Grupo sigue el criterio de reconocer los activos o pasivos relacionados con las diferencias temporarias, excepto en aquellos casos en los que stas se encuentren relacionadas con el reconocimiento inicial de un activo o pasivo de una transaccin que no es una combinacin de negocios y que en el momento en que fue realizada, no afect ni al resultado contable bruto ni a la ganancia (prdida) fiscal o, en el caso de impuestos diferidos, cuando las diferencias temporarias se encuentran relacionadas con el reconocimiento inicial de un fondo de comercio. Asimismo, se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversiones en sociedades dependientes, excepto en aquellos casos en que la dominante pueda controlar su reversin y sea probable que stas no vayan a revertir en un futuro previsible. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valoran segn los tipos que van a ser de aplicacin en los ejercicios en los que se esperan realizar los activos o pagar los pasivos a partir de la normativa aplicable aprobada o a punto de aprobar en la fecha del balance de situacin y una vez consideradas las consecuencias fiscales que se derivan de la forma en que el Grupo espera recuperar los activos o liquidar los pasivos. Se reconoce un activo por impuestos diferidos, slo en la medida en que sea probable la disponibilidad de ganancias fiscales futuras, contra las cuales cargar esas prdidas o crditos fiscales no utilizados. Los activos por impuestos diferidos reconocidos contablemente, as como los no reconocidos, se someten, en cada fecha de balance de situacin, a revisin. Los activos y pasivos por impuesto sobre las ganancias corrientes slo se compensan si existe un derecho legal frente a las autoridades fiscales y la Sociedad tiene la intencin de liquidar las deudas que resulten por su importe neto o bien realizar los activos y liquidar las deudas de forma simultnea. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se reconocen en el balance de situacin consolidado como activos y pasivos no corrientes, con independencia de su fecha esperada de realizacin o liquidacin.
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s) Activos y pasivos corrientes y no corrientes El Grupo presenta el balance de situacin consolidado clasificando activos y pasivos entre corrientes y no corrientes. Los activos y pasivos se clasifican como corrientes cuando se espera que su realizacin tenga lugar dentro del periodo de los doce meses posteriores a la fecha de cierre, clasificndose como no corrientes en caso contrario. No se compensan activos con pasivos salvo que la compensacin sea requerida o est permitida por alguna Norma o interpretacin. t) Acciones propias La adquisicin por el Grupo de acciones propias se presenta por el coste de adquisicin de forma separada como una minoracin del patrimonio neto del balance de situacin consolidado no reconocindose resultado alguno como consecuencia de las transacciones realizadas con las mismas. Los costes incurridos en las transacciones con instrumentos de patrimonio propio, se registran como una minoracin del patrimonio neto, una vez considerado cualquier efecto fiscal.
6.33 Medioambiente
Los gastos derivados de las actividades medioambientales se reconocen como Otros gastos de explotacin en el ejercicio en el que se incurren. Los elementos del inmovilizado material adquiridos con el objeto de ser utilizados de forma duradera en su actividad y reducir el impacto medioambiental y la proteccin y mejora del medio ambiente, incluyendo la reduccin o eliminacin de la contaminacin futura de las operaciones del Grupo, se reconocen como activos mediante la aplicacin de criterios de valoracin, presentacin y desglose consistentes con los que se mencionan en la nota 32.2-b.
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Composicin del Grupo Inditex

Sociedad Sociedades dependientes:
Industria de Diseo Textil, S.A. Comditel, S.A. Zara Asia, Ltd. Choolet, S.A. Confecciones Fos, S.A. Confecciones Goa, S.A. Denllo, S.A. Hampton, S.A. Jema Creaciones Infantiles, S.L. Nikole, S.A. Samlor, S.A. Stear, S.A. Trisko, S.A. Zintura, S.A. Glencare, S.A. Indipunt, S.L. Indipunt Diseo, S.L. Zara Espaa, S.A. Zara Argentina, S.A. Zara Belgique, S.A. Zara Chile, S.A. Zara USA, Inc. Zara France, S.A.R.L. Zara UK, Ltd. Zara Hellas, S.A. Zara Mxico, S.A. de C.V. Zara Portugal Confecoes Lda. G.Zara Uruguay, S.A. Zara Brasil, Lda. Zara Nederland, B.V. Zara sterreich Clothing, GmbH Zara Denmark A/S Zara Sverige, AB Zara Norge, AS Zara Canada, Inc. Zara Suisse S.A.R.L. Zara Luxembourg, S.A. Za Giyim Ithalat Ihracat Ve Ticaret Ltd. Zara Italia, S.R.L. Zara Japan Corp. Zara Cesk Republika, S.R.O. Zara Puerto Rico, Inc. Za Clothing Ireland, Ltd. Zara Magyarorszag, KFT. Zara Monaco, SAM Zara Commercial (Shanghai), Co Ltd. Zara Commercial (Beijing), Co Ltd. Zara Macau, Ltd. Matriz 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 51,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 51,00% 51,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 95,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% La Corua - Espaa Barcelona - Espaa Hong Kong - China La Corua - Espaa La Corua - Espaa La Corua - Espaa La Corua - Espaa La Corua - Espaa La Corua - Espaa La Corua - Espaa La Corua - Espaa La Corua - Espaa La Corua - Espaa La Corua - Espaa La Corua - Espaa La Corua - Espaa La Corua - Espaa La Corua - Espaa Buenos Aires - Argentina Bruselas - Blgica Santiago de Chile - Chile Nueva York - USA Pars - Francia Londres - Gran Bretaa Atenas - Grecia Mexico DF - Mxico Lisboa - Portugal Montevideo -Uruguay Sao Paulo -Brasil Amsterdam - Holanda Viena - Austria Copenague - Dinamarca Estocolmo - Suecia Oslo - Noruega Montreal - Canada Friburgo - Suiza Luxemburgo - Luxemburgo Estambul - Turqua Milan - Italia Tokyo - Japn Praga - Chequia San Juan - Puerto Rico Dublin - Irlanda Budapest - Hungra Montecarlo-Monaco Shanghai- China Beijing- China Macao- China I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/12/11 31/12/11 Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Matriz Central de compras textiles Central de compras textiles Fabricacin Textil Fabricacin Textil Fabricacin Textil Fabricacin Textil Fabricacin Textil Fabricacin Textil Central de compras textiles Fabricacin Textil Fabricacin Textil Fabricacin Textil Fabricacin Textil Fabricacin Textil Fabricacin Textil Diseo Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico
Participacin efectiva Domicilio
Mtodo de Fecha de consolidacin cierre Cadena
Actividad
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Sociedad
Zara Polska, Sp. Zo.o. ZAO Zara CIS, Ltd. Zara Deutschland, GmbH Zara Bucuresti, Srl Zara Ukraine LLC Zara Slovakia, S.R.O. Zara Croatia, Ltd. Zara Retail Korea, Ltd. Zara Bulgaria LTD Zara Immobiliare Italia SRL Zara Diseo, S.L. Zara Management, B.V. Kommanditgesellschaft ZARA Deutschland B.V. & Co. ITX Fashion retail South Africa Group Zara Australia Pty. Ltd. Zara Taiwan, B.V. Zara Taiwan, B.V. TW Branch Zara Vittorio 11 Italia S.R.L. Zara BH, D.O.O. Zara Serbia, D.O.O. Belgrade Nikole Diseo, S.L. Inditex Montenegro, D.O.O. Podgorica Inditex Vastgoed Korea, Ltd. Inditex Trent Retail India Private LTD Kiddys Class Espaa, S.A. Fibracolor, S.A. Oysho Espaa, S.A. Oysho Venezuela, S.A. Oysho Portugal, Conf. Lda. Oysho Mexico, S.A. de C.V. Oysho Italia, S.R.L. Oysho Hellas, S.A. Oysho Giyim Ithalat Ihracat Ve Ticaret Ltd. Oysho Polska, Sp zo.o Oysho CIS, Ltd. Oysho France, S.A.R.L. Oysho MAGYARORSZAG, KFT Oysho Ro, Srl Oysho Ukraine, Llc Oysho Diseo, S.L. Oysho Bulgaria, LTD Oysho Commercial & Trading (Shangai) Co., LTD. Oysho Korea, LTD Oysho Nederland, B.V. Oysho Croacia, LTD Oysho Serbia, D.O.O. Belgrade Grupo Massimo Dutti, S.A. Massimo Dutti Hellas, S.A. Massimo Dutti Giyim Ithalat Ih.Ve Tic. Ltd. Massimo Dutti Venezuela, S.A. Massimo Dutti France, S.A.R.L. Massimo Dutti UK, Ltd. Massimo Dutti Suisse, S.A.R.L.

100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 80,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 80,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 51,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 98,50% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Varsovia- Polonia Mosc- Rusia Hamburgo - Alemania Bucarest-Rumania Kiev-Ucrania Bratislava-Slovaquia Zagreb-Croacia Corea Sofia-Bulgaria Milan - Italia La Corua - Espaa Amsterdam - Holanda Hamburgo - Alemania Sudfrica Sidney - Australia Amsterdam - Holanda Taipei - Taiwan Milan - Italia Sarajevo - Bosnia Herzegovina Belgrado - Serbia La Corua - Espaa Montenegro Corea Mumbai-India La Corua - Espaa Barcelona - Espaa Barcelona - Espaa Caracas - Venezuela Lisboa - Portugal Mexico DF - Mxico Milan - Italia Atenas - Grecia Estambul - Turqua Varsovia- Polonia Mosc- Rusia Pars - Francia Budapest - Hungra Bucarest-Rumania Kiev-Ucrania Barcelona - Espaa Sofia-Bulgaria Shanghai- China Corea Amsterdam - Holanda Zagreb-Croacia Belgrado - Serbia Barcelona - Espaa Atenas - Grecia Estambul - Turqua Caracas - Venezuela Pars - Francia Londres - Gran Bretaa Friburgo - Suiza

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Actividad
Venta al pblico Venta al pblico Cartera Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Inmobiliaria Diseo Cartera Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Cartera Venta al pblico Inmobiliaria Venta al pblico Venta al pblico Diseo Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Sin actividad Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Diseo Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico
- 149 -
Sociedad
Massimo Dutti Sverige, AB Massimo Dutti Norge, AS. Massimo Dutti Italia, S.R.L. Massimo Dutti Ireland., Ltd. Massimo Dutti USA, Ltd. Massimo Dutti Danmark A/S Massimo Dutti CIS, Ltd. Massimo Dutti Deutschland, GmbH Massimo Dutti Mexico, S.A. de C.V. BCN Diseos, S.A. de C.V. Massimo Dutti, S.A. Massimo Dutti Hong Kong, Ltd. Massimo Dutti Polska, Sp z.o.o. Massimo Dutti Ro, Srl Massimo Dutti Macau Ltd. Massimo Dutti Ukraine, Llc Massimo Dutti Cesk Republika, s.r.o Massimo Dutti Commercial Beijing Co, Ltd. Massimo Dutti Bulgaria, LTD Massimo Dutti Croatia, LTD Massimo Dutti Korea, LTD Massimo Dutti Diseo, S.L. Massimo Dutti Commercial Shangai CO, LTD Massimo Dutti sterreich, GMBH Massimo Dutti Nederland, B.V. Massimo Dutti Canada, INC. MD Benelux, N.V. Italco Moda Italiana, LDA. Massimo Dutti Portugal - Comercio e Industria Textil, S.A. Massimo Dutti Japan, Co. Massimo Dutti Puerto Rico, INC KG Massimo Dutti Deutschland, B.V. & CO. Massimo Dutti Serbia, D.O.O. Belgrade Pull & Bear Espaa, S.A. Pull & Bear Hellas, S.A. Pull & Bear Portugal Conf. Lda. Pull & Bear Giyim Ith. Ihrac.Ve Tic. Ltd. Pull & Bear Mexico, S.A. de C.V. Pull & Bear Belgique, S.A. Pull & Bear France, S.A.R.L. Pull & Bear Italia, S.R.L. Pull & Bear Ceska Republika, S.R.O. Pull & Bear Ireland, Ltd. Pull & Bear Magyarorszg Kft. Pull & Bear Polska, Sp zo.o Pull & Bear CIS, Ltd. Pull & Bear Uk Limited Pull & Bear Ro, Srl Pull & Bear Ukraine, Llc Pull & Bear Slovakia, S.R.O. Pull & Bear Croatia, LTD Pull & Bear Commercial Beijing Co, Ltd. Pull & Bear Bulgaria, LTD

100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 98,00% 98,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 98,50% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Estocolmo - Suecia Oslo - Noruega Milan - Italia Dublin - Irlanda Nueva York - USA Copenague - Dinamarca Mosc- Rusia Hamburgo - Alemania Mexico DF - Mxico Mexico DF - Mxico La Corua - Espaa Hong Kong - China Varsovia- Polonia Bucarest-Rumania Macao- China Kiev-Ucrania Praga - Chequia Beijing- China Sofia-Bulgaria Zagreb-Croacia Corea Barcelona - Espaa Shanghai- China Viena - Austria Amsterdam - Holanda Montreal - Canada Brujas - Blgica Lisboa - Portugal Lisboa - Portugal Tokyo - Japn San Juan - Puerto Rico Hamburgo - Alemania Belgrado - Serbia La Corua - Espaa Atenas - Grecia Lisboa - Portugal Estambul - Turqua Mexico DF - Mxico Bruselas - Blgica Pars - Francia Milan - Italia Praga - Chequia Dublin - Irlanda Budapest - Hungra Varsovia- Polonia Mosc- Rusia Londres - Gran Bretaa Bucarest-Rumania Kiev-Ucrania Bratislava-Eslovaquia Zagreb-Croacia Beijing- China Sofia-Bulgaria

I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I.Global I.Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I.Global I.Global I.Global I.Global I.Global I.Global I.Global 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/12/11 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/12/11 31/12/11 31/01/12 31/12/11 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/12/11 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/12/11 Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Massimo Dutti Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear
Actividad
Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Cartera Venta al pblico Venta al pblico Sin actividad Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Diseo Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico
- 150 -
memoria anual 2011
Sociedad
Pull & Bear Hong Kong LTD Pull & Bear Diseo, S.L. Pull & Bear Macau, LTD Pull & Bear Nederland, B.V. Pull & Bear sterreich Clothing, Gmbh Pull & Bear Korea, LTD Pull & Bear Serbia, D.O.O. Belgrade Pull & Bear BH, D.O.O. Uterqe, S.A. Uterqe Espaa, S.A. Uterqe Hellas Gruputerqe Portugal Conf. Lda Uterqe Cis, LTD Uterqe Giyim Limited Uterqe Mxico S.A. de C.V. Uterqe Diseo, S.L. Uterqe Italia, Srl. Uterqe Hong Kong, LTD Uterqe Commercial & Trading (Shangai) Co., LTD. UTC Benelux, N.V. Bershka BSK Espaa, S.A. Bershka Portugal Conf. Soc. Unip. Lda. Bershka Hellas, S.A. Bershka Mexico, S.A. de CV Bershka Giyim Ithalat Ihracat Ve Tic.Ltd. Bershka Belgique, S.A. Bershka France, S.A.R.L. Bershka Suisse, S.A.R.L. Bershka Nederland, B.V. Bershka Italia, S.R.L. Bershka U.K., Ltd. Bershka Ireland., Ltd. Bershka Ceska Republica, S.R.O. Bershka Croatia, Ltd. Bershka Polska Sp Z O.O. Bershka Slovakia, S.R.O. Bershka Carpati, Srl Bershka Ukraine, Llc Bershka Magyaroszag Kft. Bershka Cis, Ltd Bershka Osterreich Clothing GmbH Bershka Hong Kong Limited Bershka Commercial Beijing Co, Ltd Bershka Bulgaria, LTD Bershka Korea, LTD Bershka Diseo, S.L. Bershka Macau, LTD Bershka Japan, LTD BSKE, GMBH Bershka BH, D.O.O. Bershka Deutschland B.V. & CO. KG Bershka Serbia, D.O.O. Belgrade Stradivarius Espaa, S.A.

100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 97,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Hong Kong - China La Corua - Espaa Macao- China Amsterdam - Holanda Viena - Austria Corea Belgrado - Serbia Sarajevo - Bosnia Herzegovina La Corua - Espaa La Corua - Espaa Atenas - Grecia Lisboa - Portugal Mosc- Rusia Estambul - Turqua Mexico DF - Mxico La Corua - Espaa Milan - Italia Hong Kong - China Shanghai- China Bruselas - Blgica Barcelona - Espaa Lisboa - Portugal Atenas - Grecia Mexico DF - Mxico Estambul - Turqua Bruselas - Blgica Pars - Francia Friburgo - Suiza Amsterdam - Holanda Milan - Italia Londres - Gran Bretaa Dublin - Irlanda Praga - Chequia Zagreb-Croacia Varsovia- Polonia Bratislava-Eslovaquia Bucarest-Rumania Kiev-Ucrania Budapest - Hungra Mosc- Rusia Viena - Austria Hong Kong - China Beijing- China Sofia-Bulgaria Corea Barcelona - Espaa Macao- China Tokyo - Japn Hamburgo - Alemania Hamburgo - Alemania Belgrado - Serbia Barcelona - Espaa

I.Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I.Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I.Global I.Global I.Global I.Global I.Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I.Global I.Global I.Global I.Global I.Global I.Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global 31/12/11 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/12/11 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/12/11 31/01/12 Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Pull & Bear Uterqe Uterqe Uterqe Uterqe Uterqe Uterqe Uterqe Uterqe Uterqe Uterqe Uterqe Uterqe Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Bershka Stradivarius
Actividad
Venta al pblico Diseo Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Central de compras Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Diseo Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Diseo Venta al pblico Venta al pblico Cartera Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico
Sarajevo - Bosnia Herzegovina I. Global
- 151 -
Sociedad
Stradivarius Hellas, S.A. Stradivarius Portugal, Conf. Unip. Lda. Stradivarius Giyim Ithalat Ih. Ve Tic. Ltd. Stradivarius Polska, Sp zo.o Stradivarius Ireland Limited Stradivarius Italia SRL Stradivarius CIS, Ltd. Stradivarius France, S.A.R.L. Stradivarius Magyaroszag Kft. Stradivarius Croatia, LTD. Stradivarius Slovakia, S.R.O. Stradivarius Ro, Srl Stradivarius Ukraine, Llc Stradivarius Cesk Republika, s.r.o Stradivarius Commercial Shangai CO, LTD Stradivarius Bulgaria, LTD Stradivarius Diseo, S.L. Stradivarius Macau, LTD Stradivarius Korea, LTD Stradivarius Hong Kong, LTD Stradivarius Mxico, S.A. de C.V. Stradivarius BH, D.O.O. Stradivarius Serbia, D.O.O. Belgrade Zara Home Espaa, S.A. Zara Home Portugal, Conf. Soc. Unip. Lda. Zara Home U.K., Ltd. Zara Home Hellas, S.A. Zara Home Nederland, B.V. Zara Home Mexico, S.A. de C.V. Zara Home Italia, S.R.L. Zara Home Giyim Ithalat Ihracat Ve Ticaret Ltd. Zara Home Francia, S.A.R.L. Zara Home Ro, Srl Zara Home CIS, Ltd. Zara Home Ukraine, Llc Zara Home Polska, Sp zo.o Zara Home Diseo, S.L. Zara Home Deutschland B.V. & Co. KG ZHE, Gmbh Zara Home Brasil Produtos para o Lar, Ltda. Zara Home Croatia, LTD Zara Home Belgique, S.A. Zara Home Commercial & Trading (Shangai) Co., LTD. Zara Logstica, S.A. Plataforma Europa, S.A. Plataforma Logstica Len, S.A. Plataforma Logstica Meco, S.A. Pull & Bear Logstica, S.A. Massimo Dutti Logstica, S.A. Bershka Logstica, S.A. Oysho Logstica, S.A. Stradivarius Logstica, S.A. Zara Home Logstica, S.A.

100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 98,50% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Atenas - Grecia Lisboa - Portugal Estambul - Turqua Varsovia- Polonia Dublin - Irlanda Milan - Italia Mosc- Rusia Pars - Francia Budapest - Hungra Zagreb-Croacia Bratislava-Eslovaquia Bucarest-Rumania Kiev-Ucrania Praga - Chequia Shanghai- China Sofia-Bulgaria Barcelona - Espaa Macao- China Corea Hong Kong - China Mexico DF - Mxico Belgrado - Serbia La Corua - Espaa Lisboa - Portugal Londres - Gran Bretaa Atenas - Grecia Amsterdam - Holanda Mexico DF - Mxico Milan - Italia Estambul - Turqua Pars - Francia Bucarest-Rumania Mosc- Rusia Kiev-Ucrania Varsovia- Polonia La Corua - Espaa Hamburgo - Alemania Hamburgo - Alemania Sao Paulo -Brasil Zagreb-Croacia Bruselas - Blgica Shanghai- China La Corua - Espaa Zaragoza - Espaa Len- Espaa Madrid- Espaa La Corua - Espaa Barcelona - Espaa Barcelona - Espaa Barcelona - Espaa Barcelona - Espaa Len- Espaa

I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/12/11 31/01/12 31/12/11 31/12/11 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/12/11 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/12/11 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Stradivarius Zara Home Zara Home Zara Home Zara Home Zara Home Zara Home Zara Home Zara Home Zara Home Zara Home Zara Home Zara Home Zara Home Zara Home Zara Home Zara Home Zara Home Zara Home Zara Home Zara Home Zara Zara Zara Zara Pull & Bear Massimo Dutti Bershka Oysho Stradivarius Zara Home
Actividad
Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Diseo Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Diseo Venta al pblico Cartera Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Venta al pblico Logstica Logstica Logstica Logstica Logstica Logstica Logstica Logstica Logstica Logstica
Sarajevo - Bosnia Herzegovina I. Global
- 152 -
memoria anual 2011
Sociedad
Uterqe Logstica, S.A. Lefties Logstica, S.A. Inditex Logstica, S.A. Tordera Logstica, S.L. Corporacin de Servicios XX1, S.A. de C.V. Zara Financin B.V. Ireland Zara Mexico, B.V. Zara Holding, B.V. ITX Financien, B.V. ITX Holding, S.A. Liprasa Cartera, S.L. ITX Merken, B.V. ITX RE ITX Trading, S.A. ITX Fashion Ltd Goa-Invest, S.A. Goa-Invest Deutschland GMBH Zara Vastgoed, B.V. Vastgoed Asia, Ltd. SNC Zara France Immobiliere SCI Vastgoed Ferreol P03302 SCI Vastgoed France P03301 SCI Vastgoed General Leclerc P03303 SCI Vastgoed Nancy P03304 Invercarpro, S.A. Robustae S.G.P.S. Unip. Lda. Lefties Espaa, S,A, Inditex Cogeneracin, A.I.E. Inditex, S.A. Zara Holding II, B.V Zara, S.A. Zara, S.A. Fashion Logistic Forwarders, S.A. FSF New York, LLC Fashion Retail Espaa, S.A.

100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 98,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% La Corua - Espaa La Corua - Espaa La Corua - Espaa La Corua - Espaa Mexico DF - Mxico Dublin - Irlanda Amsterdam - Holanda Amsterdam - Holanda Amsterdam - Holanda Friburgo - Suiza Madrid - Espaa Amsterdam - Holanda Irlanda Friburgo - Suiza Irlanda La Corua - Espaa Hamburgo - Alemania Amsterdam - Holanda Hong Kong - China Pars - Francia Pars - Francia Pars - Francia Pars - Francia Pars - Francia Madrid - Espaa Lisboa - Portugal La Corua - Espaa La Corua - Espaa La Corua - Espaa Amsterdam - Holanda La Corua - Espaa Buenos Aires - Argentina La Corua - Espaa Nueva York - USA La Corua - Espaa

I.Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I.Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global I. Global 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/12/11 31/12/11 31/12/11 31/12/11 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 31/01/12 Uterqe Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Massimo Dutti Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara
Actividad
Logstica Logstica Logstica Logstica Servicios Financiera Financiera Cartera Cartera Cartera Cartera Explotacin de marcas Actividad aseguradora Central de compras Venta al pblico
Construccin e inmobiliaria
Construccin e inmobiliaria Inmobiliaria Inmobiliaria Inmobiliaria Inmobiliaria Inmobiliaria Inmobiliaria Inmobiliaria Inmobiliaria Venta al pblico Central de compras Planta cogeneracin Sin actividad Cartera Sin actividad Sin actividad Logstica Inmobiliaria Venta al pblico
Sociedades multigrupo:
Tempe, S.A. Tempe Mxico, S.A. de C.V. Tempe Logstica, S.A. Tempe Brasil, Ltda. Tempe Diseo, S.L. Tempe Trading Tempe Trading Asia Limited 50,00% 50,00% 50,00% 50,00% 50,00% 50,00% 50,00% Alicante - Espaa Mexico DF - Mxico Alicante - Espaa Sao Paulo -Brasil Alicante - Espaa Friburgo - Suiza Hong Kong - China I. Prop. I. Prop. I. Prop. I. Prop. I. Prop. I. Prop. I. Prop. 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/12/11 31/01/12 31/01/12 31/01/12 Zara Zara Zara Zara Zara Zara Zara Comercializacin de calzado Comercializacin de calzado Logstica Comercializacin de calzado Diseo Central de compras Central de compras textiles
- 153 -
Informe de gestin consolidado 31 de enero 2012
- 154 -
memoria anual 2011
1. Comentarios al Ejercicio 2011

Cifras expresadas en millones de euros
Cadena Zara
Aperturas Netas FY11
Tiendas existentes 31 enero 2012 31 enero 2011
113 (6) 65 43 91 91 51 26 9 483
1.631 199 747 573 811 684 483 310 89 5.527
1.518
205
Inditex contina su crecimiento global multicadena multicanal. Las ventas del ejercicio 2011 se situaron en 13.793 millones de , un 10% superior a las del 2010. Las ventas a tipos de cambio constantes aumentaron un 11% en el ejercicio. Las ventas en superficie comparable del Grupo se incrementaron un 4% en el ejercicio 2011 (6% en 1S y 3% en 2S). El clculo de la venta en superficie comparable del ejercicio (tiendas abiertas durante los dos ltimos ejercicios completos) incluye el 80% de las ventas en tienda. La superficie de venta aument un 9,7% en 2011. La superficie total de venta se situ en 2.838.980 metros cuadrados al cierre del ejercicio:
31 enero 2012 31 enero 2011 Var % 11/10
Zara Kids
Pull & Bear Massimo Dutti Bershka Stradivarius Oysho Zara Home Uterqe Total
682 530 720 593 432 284 80 5.044
Metros cuadrados Zara Pull & Bear Massimo Dutti Bershka Stradivarius Oysho Zara Home Uterqe Total
1.824.753 223.687 152.614 300.351 178.231 68.261 79.001 12.082 2.838.980
1.687.949 196.320 143.023 262.009 154.253 60.474 72.748 10.871 2.587.648
8% 14% 7% 15% 16% 13% 9% 11% 10%
Los anexos IV y V incluyen informacin sobre las aperturas por trimestres estancos y la ubicacin de las tiendas por mercado y cadena al cierre del ejercicio. Todas las cadenas han incrementado sus ventas en el ejercicio demostrando su alcance global. A continuacin se muestra un detalle de las ventas por cadena:
Cadena Zara Pull & Bear Massimo Dutti Bershka Stradivarius Oysho Zara Home Uterqe Total ventas 2011 2010 Var% 11/10
8.938 957 1.013 1.316 871 313 317 68 13.793
8.088 857 897 1.247 780 304 294 59 12.527
10% 12% 13% 6% 12% 3% 8% 15% 10%
Las aperturas netas en 2011 se situaron en 483, alcanzando un total al cierre del ejercicio de 5.527 tiendas en 82 mercados. En 2011 se han realizado aperturas en 49 mercados.
El Grupo opera una plataforma de ventas global. El crecimiento de las ventas ha sido positivo en todas las zonas geogrficas. A continuacin se muestra un desglose de las ventas en tienda por zona geogrfica:
- 155 -
accionistas - informe de gestin consolidado
Area Europa ex-Espaa Espaa Asia y Resto Amrica Total
2011
2010
(Millones de euros)
% ventas
% total
45% 25% 18% 12% 100%
45% 28% 15% 12% 100%

Cadena Zara Pull & Bear Massimo Dutti Bershka Stradivarius Oysho Zara Home Uterqe Total EBIT 2011 2010 Var% 11/10 2011 2011
1.725 140 238 159 192 36 39 -8 2.522
1.534 139 172 197 176 45 39 -12 2.290
12% 1% 39% -19% 9% -19% 0% 10%
19% 15% 24% 12% 22% 12% 12% 18%
68% 6% 9% 6% 8% 1% 2% 100%
El margen bruto ascendi a 8.180 millones de , un 10% superior al del ejercicio anterior, situndose en el 59,3% de las ventas (59,3% en 2010). Los gastos operativos se han mantenido bajo estricto control durante el ejercicio y han crecido un 10%, principalmente como resultado de la nueva superficie comercial abierta e incluyen todos los gastos de lanzamiento de nuevas tiendas.
Millones de euros Gastos de personal Arrendamientos operativos Otros gastos operativos Total 2011 2010
2.234 1.399 1.286 4.919
2.009 1.272 1.171 4.452
La tabla siguiente muestra el desglose de los Resultados financieros:

Millones de euros Ingresos (gastos) financieros netos Diferencias de cambio netas Total FY2011 FY2010
16 20 37
18 13 31
Al cierre del ejercicio la plantilla del Grupo estaba integrada por 109.512 empleados (100.138 al cierre de 2010). El resultado operativo (EBITDA) del ejercicio 2011 se situ en 3.258 millones de , un 10% superior al del ejercicio anterior, y el resultado de explotacin (EBIT) ascendi a 2.522 millones de , un 10% superior al del ejercicio anterior. El desglose del Resultado de explotacin por cadena se detalla a continuacin:
El resultado neto ascendi a 1.932 millones de , un 12% superior al del ejercicio anterior. El Consejo de Administracin propondr a la Junta General de Accionistas un dividendo de 1,80 por accin, con un incremento del 12,5%, que se compone de un dividendo ordinario de 1,60 por accin y de un dividendo extraordinario de 0,20 por accin. De esta cantidad, 0,90 por accin sern pagaderos el 2 de mayo de 2012 en concepto de dividendo ordinario a cuenta, y 0,90 por accin el 2 de noviembre de 2012 como dividendo ordinario complementario y dividendo extraordinario. INDITEX ha mantenido una slida posicin financiera en 2011. La posicin financiera neta ha crecido un 15% excluyendo la inversin extraordinaria en el periodo.
- 156 -
memoria anual 2011
Millones de euros Caja y equivalentes Deuda financiera corriente Deuda financiera no corriente Posicin financiera neta
31 enero 2012 31 enero 2011
Inicio del Ejercicio 2012

Las ventas en tienda a tipos de cambio constantes, corregidas del efecto calendario de un da ms en febrero por el ao bisiesto, han aumentado un 11% en el perodo desde el 1 de febrero hasta el 14 de marzo de 2012. La campaa Primavera-Verano viene influenciada por el desempeo durante la Semana Santa, debido al importante volumen de ventas que tienen lugar alrededor de dicho perodo. La cifra de inversiones prevista para 2012 estar alrededor de 950 millones de , en funcin del programa de apertura de tiendas previsto. Inditex estima abrir entre 480-520 tiendas en el ejercicio 2012. Aproximadamente el 70% de dichas aperturas han sido aseguradas contractualmente, si bien en algunos casos no es posible garantizar que la apertura se producir dentro del ejercicio 2012:
Cadena Zara Pull & Bear Massimo Dutti Bershka Stradivarius Oysho Zara Home Uterqe Total Rango
3.467 (1) (2) 3.465
3.433 (3) (4) 3.427
El Fondo de Maniobra se mantiene negativo, como consecuencia del modelo de negocio.

Millones de euros Existencias Deudores Acreedores corrientes Fondo de maniobra operativo 31 enero 2012 31 enero 2011
1.277 531 (2.679) (871)
1.215 482 (2.633) (936)
Los fondos generados por las operaciones han alcanzado los 2.613 millones de en el ejercicio 2011, con un incremento del 3% respecto a 2010, influenciado por el calendario de pago de impuestos en el ejercicio. La inversin ordinaria del ejercicio 2011 ha sido de 864 millones de con la apertura de 483 tiendas. La inversin extraordinaria en 2011 ha sido de 485 millones de para la adquisicin de dos propiedades nicas para Zara en la 5 Avenida de Nueva York y 11 Corso Vittorio Emanuele, Miln, las franquicias de INDITEX en Serbia y Montenegro, las franquicias de Massimo Dutti en Blgica, Luxemburgo y Portugal, y la franquicia de Uterqe en Blgica. En el ejercicio 2011 se han pagado en concepto de dividendo a los accionistas un total de 997 millones de .
125 50 55 70 90 45 40 5 480
130 55 60 75 95 50 45 10 520
Massimo Dutti estima abrir sus primeras tiendas en Estados Unidos y Canad en F2012, lo que muestra su capacidad de crecimiento global. En 2011 Zara lanz la venta por internet en Estados Unidos, Japn, Suiza, Mnaco, Suecia, Dinamarca y Noruega. Adems, Massimo Dutti, Bershka, Pull&Bear, Stradivarius, Oysho y Uterqe lanzaron la venta por internet en mercados europeos el 6 de septiembre de 2011. Zara y Zara Home lanzaron la venta por internet en Polonia en marzo 2012. Zara estima lanzar la venta por internet en China en la temporada otoo-invierno.
- 157 -
Calendario corporativo para el ejercicio 2012

Se espera que los resultados de cada trimestre del ejercicio 2012 se hagan pblicos en las siguientes fechas:
Primer trimestre: Segundo trimestre: Tercer trimestre: Ejercicio 2012: 13 junio 2012 19 septiembre 2012 12 diciembre 2012 marzo 2013 (fecha por confirmar)
La compaa facilita informacin sobre estos y otros factores que podran afectar las manifestaciones de futuro, el negocio y los resultados financieros del Grupo Inditex, en los documentos que presenta ante la Comisin Nacional del Mercado de Valores de Espaa. Se invita a todas aquellas personas interesadas a consultar dichos documentos.
Para ms informacin: Relacin con inversores INDITEX +34 981 18 53 64 r.inversores@INDITEX.com
Disclaimer
El presente documento y la informacin contenida en el mismo no constituyen una oferta de venta, de compra o de canje, ni una invitacin a formular una oferta de compra, de venta o de canje, ni una recomendacin o asesoramiento, sobre ningn valor emitido por el Grupo Inditex. La informacin recogida en el presente documento puede contener manifestaciones sobre intenciones, expectativas o previsiones futuras. Todas aquellas manifestaciones, a excepcin de aquellas basadas en datos histricos, son manifestaciones de futuro, incluyendo, entre otras, las relativas a nuestra posicin financiera, estrategia de negocio, planes de gestin y objetivos para operaciones futuras. Dichas intenciones, expectativas o previsiones estn afectadas, en cuanto tales, por riesgos e incertidumbres que podran determinar que lo que ocurra en realidad no se corresponda con ellas. Entre estos riesgos se incluyen, entre otros, la competencia del sector, las preferencias y las tendencias de gasto de los consumidores, las condiciones econmicas y legales, las restricciones al libre comercio y/o la inestabilidad poltica en los distintos mercados donde est presente el Grupo Inditex o en aquellos pases donde los productos del Grupo son fabricados o distribuidos. Los riesgos e incertidumbres que podran potencialmente afectar la informacin facilitada son difciles de predecir. La compaa no asume la obligacin de revisar o actualizar pblicamente tales manifestaciones en caso de que se produzcan cambios o acontecimientos no previstos que pudieran afectar a las mismas.
- 158 -
memoria anual 2011
Estados financieros consolidados

Cuenta de Prdidas y Ganancias consolidada del ejercicio 2011
(Datos en millones de euros) Ventas Coste de ventas Margen bruto

Margen Bruto porcentual
Ejercicio 2011
Ejercicio 2010
13.793 (5.612) 8.180 59,3% (4.919) (3) 3.258 23,6% (736) 2.522 18,3% 37 2.559 18,6% (613) 1.946 14,1% 13 1.932 14,0% 310
12.527 (5.105) 7.422 59,3% (4.452) (4) 2.966 23,7% (676) 2.290 18,3% 31 2.322 18,5% (580) 1.741 13,9% 9 1.732 13,8% 278
Gastos de explotacin Otras ganancias y prdidas netas Resultado operativo (EBITDA)

Margen EBITDA
Amortizaciones y depreciaciones Resultado de explotacin (EBIT)

Margen EBIT
Resultados financieros Resultado antes de impuestos

Margen antes de impuestos
Impuesto sobre beneficios Resultado neto

Margen Neto
Resultado atribuido a accionistas minoritarios Resultado neto atribuido a la dominante

Margen Neto
Beneficio por accin, cntimos de euro (*)

(*)Clculo BPA sobre 623,2 millones de acciones en 2011 y 623,1 millones de acciones en 2010
- 159 -
Balance de situacin consolidado a 31 de enero de 2012
(Datos en millones de euros) ACTIVO ACTIVOS CORRIENTES Caja y equivalentes Deudores Existencias Otros ACTIVOS NO CORRIENTES Inmovilizado material Inmovilizado inmaterial Inversiones financieras Otros TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVOS CORRIENTES Acreedores Deuda financiera Otros PASIVOS NO CORRIENTES Deuda financiera Pasivos por impuestos diferidos Otros pasivos a largo plazo PATRIMONIO NETO Patrimonio neto atribuido a la dominante Patrimonio neto atribuido a los minoritarios TOTAL PASIVO
31 enero 2012
31 enero 2011
5.437 3.467 531 1.277 162 5.522 4.083 832 10 597 10.959
5.203 3.433 482 1.215 73 4.624 3.414 687 9 513 9.826
2.703 2.679 1 23 801 2 183 617 7.456 7.415 41 10.959
2.675 2.633 3 39 728 4 173 551 6.423 6.386 37 9.826
- 160 -
memoria anual 2011
Estado de Flujos de Efectivo consolidados ejercicio 2011
(Datos en millones de euros) Resultado antes de impuestos y minoritarios Ajustes al resultado Amortizaciones y depreciaciones Variaciones tipo de cambio Otros Impuesto sobre beneficios
Ejercicio 2011
Ejercicio 2010
2.559
2.322
693 (29) 83 (693) 2.613
636 (30) 120 (508) 2.540
Flujos generados Variacin en activos y pasivos Existencias Deudores y otros activos corrientes Acreedores a corto plazo Variacin de las necesidades operativas de financiacin
(57) (80) (67) (204) 2.408 (122) (1.082) (106) (13) (27) (1.349) (23) (0) (14) (1.004) 1 (1.041) 19 14 3.433 3.467
(227) (120) 363 16 2.556 (74) (617) 0 (26) (37) (754) (1) (33) (32) (751) (1) (819) 984 30 2.420 3.433
Caja generada por las operaciones de explotacin Inversin en inmovilizado inmaterial Inversin en inmovilizado material Inversin en sociedades Inversin en otro inmovilizado financiero Inversin en otros activos Flujos derivados de actividades de inversin Variacin del endeudamiento financiero a largo plazo Variacin del endeudamiento no financiero a largo plazo Variacin del endeudamiento financiero a corto plazo Dividendos Otras actividades de financiacin Flujos empleados en actividades de financiacin Variacin neta de efectivo y equivalentes Efectos de las variaciones en los tipos de cambio en el efectivo y equivalentes Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al cierre del ejercicio
- 161 -
Anexo I
Cuenta de resultados por trimestres estancos
1T Ventas Coste de ventas Margen bruto
2T
3T
4T
2.960 (1.219) 1.741 58,8%
3.248 (1.365) 1.883 58,0% (1.222) (1) 660 20,3% (177) 483 14,9% 12 496 (107) 389 4 385 11,9%
3.501 (1.341) 2.160 61,7% (1.202) (2) 956 27,3% (191) 765 21,9% 3 768 (180) 589 4 585 16,7%
4.083 (1.687) 2.396 58,7% (1.355) (0) 1.041 25,5% (198) 843 20,6% 15 858 (222) 635 5 630 15,4%
Gastos de explotacin Otras ganancias y prdidas netas Resultado operativo (EBITDA)
(1.140) (0) 601 20,3%
Amortizaciones y depreciaciones Resultado de explotacin (EBIT)
(170) 431 14,6%
Resultados financieros Resultado antes de impuestos
7 438 (105) 332 1 332 11,2%
Impuesto sobre beneficios Resultado neto
Resultado atribuido a accionistas minoritarios Resultado neto atribuido a la dominante
- 162 -
memoria anual 2011
Anexo II
Retorno sobre los fondos propios (ROE), definido como Beneficio atribuido entre fondos propios medios del ejercicio:
2011 Beneficio atribuido a la dominante Fondos propios a principio de ejercicio Fondos propios a final de ejercicio Fondos propios medios Retorno sobre fondos propios 2010
Anexo III
Tiendas propias y franquiciadas al cierre del ejercicio 2011
Cadena Zara
Zara Kids
Gestin Propia
Franquicias
Total
1.648 199 651 498 706 561 439 279 72 4.854
182 0 96 75 105 123 44 31 17 673
1.830
199
1.932 6.386 7.415 6.900 28%
1.732 5.329 6.386 5.858 30%

747 573 811 684 483 310 89 5.527
Retorno sobre el capital empleado (RoCE), definido como Resultado de explotacin (EBIT) entre capitales medios empleados del ejercicio (Recursos propios ms deuda financiera neta):
2011 EBIT CAPITAL EMPLEADO MEDIO: Recursos propios medios Deuda financiera neta media (*) Total capital empleado medio Retorno sobre capital empleado
(*) Cero con caja neta
2010
2.522
2.290 Ventas en tiendas propias y franquiciadas
6.900 0 6.900 37%
5.858 0 5.858 39%
Cadena Zara Pull & Bear Massimo Dutti Bershka Stradivarius Oysho
Gestin Propia
Franquicias
87% 86% 73% 87% 83% 88% 88% 82% 86%
13% 14% 27% 13% 17% 12% 12% 18% 14%
Retorno sobre el capital empleado por cadena

Cadena Zara Pull & Bear Massimo Dutti Bershka Stradivarius Oysho Zara Home Uterqe Total 2011 2010
32% 50% 79% 38% 64% 29% 40% 37%
34% 54% 89% 52% 74% 35% 37% 39%
Zara Home Uterqe Total
- 163 -
Anexo IV
Aperturas netas por trimestre
Cadena Zara
Zara Kids
1T 2011
2T 2011
3T 2011
4T 2011
Total 2011
22 0 11 12 16 24 11 7 7 110
17 (3) 11 3 15 16 6 2 0 67
46 (1) 24 23 34 26 19 10 0 181
28 (2) 19 5 26 25 15 7 2 125
113
(6)
65 43 91 91 51 26 9 483
Nmero de tiendas al cierre de cada trimestre

Cadena Zara
Zara Kids
1T 2011
2T 2011
3T 2011
4T 2011
1.745 205 693 542 736 617 443 291 87 5.154
1.759 202 704 545 751 633 449 293 87 5.221
1.804 201 728 568 785 659 468 303 87 5.402
1.830 199 747 573 811 684 483 310 89 5.527
- 164 -
memoria anual 2011
Anexo V
Detalle de tiendas por cadenas y mercados al 31 de enero de 2012:
Zara ALEMANIA ANDORRA ARABIA SAUDI ARGENTINA AUSTRALIA AUSTRIA AZERBAIYAN BAHREIN BLGICA BRASIL BULGARIA CANAD CHILE CHINA CHIPRE COLOMBIA COREA DEL SUR COSTA RICA CROACIA DINAMARCA EAU EGIPTO EL SALVADOR ESLOVAQUIA ESLOVENIA ESPAA ESTADOS UNIDOS ESTONIA FILIPINAS FINLANDIA FRANCIA GRECIA GUATEMALA HOLANDA HONDURAS HUNGRA INDIA INDONESIA IRLANDA ISLANDIA Zara Kids Pull & Bear Massimo Dutti Bershka Stradivarius Oysho Zara Home Uterqe INDITEX
65 1 25 10 3 12 1 2 27 32 5 22 7 101 5 10 34 2 8 2 9 4 2 2 5 335 46 2 6 4 116 45 2 20 2 7 7 10 9 2
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 158 0 0 0 0 4 6 0 0 0 0 0 0 0 0
0 1 9 0 0 0 0 2 5 0 4 0 0 41 5 0 2 0 4 0 6 4 1 1 2 281 0 1 0 0 18 23 2 3 0 6 0 4 5 0
8 1 11 0 0 0 0 2 22 0 3 0 0 24 3 3 2 1 2 0 9 3 0 0 1 245 0 0 3 0 18 13 1 2 0 0 0 3 1 0
2 1 23 0 0 4 1 1 9 0 4 0 0 47 6 6 2 0 6 0 6 4 1 1 4 268 0 1 0 0 42 28 2 8 0 7 0 3 5 0
0 1 29 0 0 0 0 1 0 0 4 0 0 40 6 7 2 0 4 0 8 2 1 2 4 282 0 1 0 0 20 15 1 0 0 5 0 3 2 0
0 1 15 0 0 0 0 1 0 0 3 0 0 17 3 0 0 0 0 0 6 2 0 0 0 189 0 0 0 0 11 18 1 0 0 1 0 0 0 0
3 1 4 0 0 0 0 1 6 0 0 0 0 5 2 0 0 1 1 0 6 2 0 0 0 134 0 0 0 0 16 9 0 2 0 0 0 0 0 0
0 1 2 0 0 0 0 0 7 0 0 0 0 0 2 0 0 0 0 0 3 2 0 0 0 40 0 0 0 0 0 5 0 0 0 0 0 0 0 0
78 8 118 10 3 16 2 10 76 32 23 22 7 275 32 26 42 4 25 2 53 23 5 6 16 1.932 46 5 9 4 245 162 9 35 2 26 7 23 22 2
- 165 -
Zara ISRAEL ITALIA JAPN JORDANIA KAZAJSTAN KUWAIT LETONIA LBANO LITUANIA LUXEMBURGO MALASIA MALTA MARRUECOS MXICO MNACO MONTENEGRO NORUEGA OMN PANAM PER POLONIA PORTUGAL PUERTO RICO QATAR REINO UNIDO REP. CHECA Rep. Dominicana RUMANA RUSIA SERBIA SINGAPUR SIRIA SUDFRICA SUECIA SUIZA TAIWAN THAILANDIA TNEZ TURQUA UCRANIA URUGUAY VENEZUELA
Zara Kids
Pull & Bear
Massimo Dutti
Bershka
Stradivarius
Oysho
Zara Home
Uterqe
INDITEX
20 88 74 2 2 5 4 5 4 2 6 1 5 55 1 1 3 1 2 1 39 61 1 2 66 6 2 16 55 4 7 2 1 8 10 2 6 2 30 9 2 9 1.631
0 12 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 19 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 199
23 34 0 2 1 4 3 5 4 0 2 3 2 39 0 1 0 0 0 0 26 63 0 2 5 4 0 15 42 2 3 1 0 0 0 0 0 0 19 8 0 4 747
1 7 0 2 1 2 0 5 1 1 5 1 2 31 0 0 2 0 0 0 15 45 0 2 10 1 0 5 18 2 4 2 0 3 5 0 2 0 15 2 0 0 573
5 46 4 1 2 2 3 5 4 0 2 2 2 47 0 1 0 0 0 0 28 49 0 2 5 4 1 14 43 2 2 2 0 0 2 0 1 0 21 8 0 9 811
0 36 0 3 1 2 1 4 4 0 0 2 6 0 0 1 0 1 0 0 47 42 0 1 0 1 1 14 45 2 2 1 0 0 0 0 1 0 19 7 0 0 684
0 55 0 1 0 3 0 5 0 0 0 1 1 34 0 1 0 1 0 0 10 36 0 2 0 0 1 5 36 2 0 0 0 0 0 0 0 0 17 4 0 0 483
0 26 0 1 0 2 0 4 0 0 0 1 3 17 0 0 0 1 0 0 2 22 0 2 9 0 0 3 12 0 0 0 0 0 0 0 0 0 12 0 0 0 310
0 0 0 1 0 2 0 2 0 0 0 0 1 6 0 0 0 0 0 0 0 7 0 1 0 0 0 0 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 0 0 0 89
49 304 78 13 7 22 11 35 17 3 15 11 22 229 1 5 5 4 2 1 167 344 1 14 95 16 5 72 256 14 18 8 1 11 17 2 10 2 135 38 2 22 5.527
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memoria anual 2011
Otras informaciones
Transacciones con partes vinculadas Las transacciones con partes vinculadas se desglosan en la nota 30 de las notas explicativas de las cuentas anuales consolidadas. No existen operaciones con partes vinculadas que hayan tenido lugar durante el ejercicio en curso y que hayan afectado sustancialmente a la situacin financiera o a los resultados de la empresa durante el ejercicio. Riesgos e incertidumbres Los riesgos e incertidumbres del Grupo se desglosan en la nota 26 de las notas explicativas de las cuentas anuales consolidadas. No existen riesgos ni incertidumbres significativos a cierre del ejercicio. Gastos de investigacin y desarrollo El Grupo Inditex no realiza con carcter habitual proyectos de investigacin y desarrollo, entendiendo como tales aquellos en los que durante varios ejercicios se invierten cantidades destinadas al desarrollo de activos de los que se espera una rentabilidad que debe computarse en perodos plurianuales, distintos de los que son constitutivos de las actividades de diseo de prendas de vestir, complementos y artculos del hogar. La gestin de la sociedad se ha apoyado desde su creacin en la aplicacin de la tecnologa disponible en todas las reas de su actividad para mejorar los procesos de fabricacin y distribucin, as como en el desarrollo, con sus propios medios o con la ayuda de terceros, de instrumentos que faciliten la gestin del negocio. Algunos ejemplos de ello son los terminales en punto de venta, los sistemas de administracin y gestin de inventarios, los sistemas de reparto en los centros de distribucin, los de comunicacin con las tiendas o con los sistemas de etiquetado de prendas en tienda. Acciones propias A fecha de cierre la Sociedad no posee acciones propias. Acontecimientos posteriores al cierre No se ha producido ningn acontecimiento posterior a la fecha de cierre significativo.
Poltica de gestin de riesgos financieros En la nota 26 de la memoria consolidada se ofrece informacin sobre la poltica de gestin de riesgos financieros. Informe de Gobierno Corporativo El Informe de Gobierno Corporativo se encuentra disponible en la pgina web www.inditex.com , as como publicado como hecho relevante en la pgina web de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, con fecha 21 de marzo de 2012.
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Informe de Gobierno Corporativo
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memoria anual 2011
l Consejo de Administracin de INDUSTRIA DE DISEO TEXTIL, S.A. (INDITEX, S.A.) (en adelante, Inditex o la Sociedad) recoge en el presente Informe Anual de Gobierno Corporativo toda la informacin relevante correspondiente al ejercicio social 2011, iniciado el 1 de febrero de 2011 y finalizado el 31 de enero de 2012, salvo en aquellos casos en los que especficamente se sealen otras fechas de referencia. En Espaa, la Ley 26/2003, de 17 de julio, por la que se modific la Ley del Mercado de Valores y el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Annimas, con el fin de reforzar la transparencia de las sociedades annimas cotizadas (en adelante, Ley de Transparencia), desarroll el conjunto de reflexiones sobre los principios y las prcticas que deben regir el gobierno corporativo de las sociedades cotizadas, contenidas en el Informe de la llamada Comisin Olivencia y, posteriormente, en el Informe de la Comisin Especial para el Fomento de la Transparencia y Seguridad en los Mercados y en las Sociedades Cotizadas (en adelante, Informe Aldama), dando soporte normativo a sus conclusiones y recomendaciones en el mbito del fomento de la transparencia. Finalmente, con fecha 22 de mayo del ao 2006, el Consejo de la Comisin Nacional del Mercado de Valores (en adelante, CNMV), acord aprobar, como documento nico con las recomendaciones de gobierno corporativo, el Cdigo Unificado de Buen Gobierno, elaborado por el Grupo Especial de Trabajo que fue creado por acuerdo del Gobierno con la misin de asesorar a la CNMV en la armonizacin y actualizacin de las recomendaciones de los Informes Olivencia y Aldama. El contenido y la estructura del Informe se ajustan al modelo establecido por la Circular 4/2007, de 27 de diciembre, de la CNMV, por la que se modifica el modelo de informe anual de gobierno corporativo de las sociedades annimas cotizadas, con el objetivo de adaptar su contenido a las recomendaciones del Cdigo Unificado de Buen Gobierno, y a las nuevas exigencias contenidas en la Ley 2/2011, de 4 de Marzo de Economa Sostenible, que mediante su disposicin adicional quinta aade un nuevo captulo VI al ttulo IV de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, que regula la informacin adicional que ha de incluirse en el modelo de informe anual de gobierno corporativo vigente . El presente Informe Anual de Gobierno Corporativo es objeto de publicacin como hecho relevante y puede ser consultado a travs de la pgina web corporativa, www.inditex.com. Inditex tiene establecidas sus normas de gobierno corporativo en sus Estatutos sociales, en los Reglamentos del Consejo de Administracin y de la Junta General, en el Reglamento Interno de Conducta en materias relativas a los Mercados de Valores, en el Cdigo tico de Conducta y en la Directriz Interna de Prcticas Responsables del Personal del Grupo Inditex, y en el Estatuto del Consejo Social, tal y como a continuacin se detalla: - 169 -
Estatutos sociales
Fueron aprobados por la Junta General de accionistas de julio de 2000. La Junta General celebrada en abril de 2001 introdujo una modificacin consistente en reducir el nmero de acciones necesarias para asistir a la misma mientras que la celebrada en julio de 2003 acord nuevas modificaciones principalmente motivadas por las nuevas obligaciones de transparencia, informacin y proteccin del inversor introducidas por la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema Financiero (en adelante, Ley Financiera), y por las recomendaciones y conclusiones relativas al gobierno corporativo, en concreto las contenidas en el Informe Aldama. Posteriormente, la Junta General de accionistas realiz diversas modificaciones relativas a la plena adaptacin a la Ley de Transparencia y a la inclusin de recomendaciones de gobierno corporativo, destacando las siguientes: (i) la eliminacin del requisito de ser titular de un mnimo de 50 acciones de la Sociedad para tener derecho de asistencia a las Juntas Generales; (ii) la regulacin de la posibilidad para los accionistas de conferir la representacin y emitir el voto por medios postales o electrnicos; (iii) el establecimiento de normas para el caso de que el representante de un accionista se halle en conflicto de inters; (iv) la reforma de la composicin del Comit de Auditora y Control, que habr de estar formado en su totalidad por consejeros independientes; (v) la introduccin de un nuevo artculo relativo a la Comisin de Nombramientos y Remuneraciones, que igualmente habr de estar formado en su totalidad por consejeros independientes y (vi) la incorporacin de un nuevo artculo sobre la pgina web de la Sociedad. Con posterioridad, se introdujeron nuevas modificaciones, que tuvieron por objeto, por un lado, adaptar la regulacin estatutaria a las modificaciones introducidas por la Ley 3/2009, de 3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles, y por otra parte, la ampliacin del nmero mximo de miembros de las Comisiones de Supervisin y Control del Consejo de Administracin (Comit de Auditora y Control y Comisin de Nombramientos y Retribuciones), para adecuarlo a las necesidades de la Sociedad y a la nueva composicin del Consejo de Administracin, dado el nombramiento por la Junta General celebrada en la misma fecha de dos nuevos consejeros independientes. Por ltimo, la Junta General celebrada el 19 de julio de 2011, procedi a adaptar los estatutos al nuevo texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital aprobado por Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio. La modificacin consisti en reemplazar las menciones a la Ley de Sociedades Annimas o cualquier otra referencia expresa a una ley, por una referencia genrica, a la Ley o a la normativa aplicable, a fin de evitar que sucesivos cambios normativos obliguen a modificar el texto estatutario. Asimismo, se introdujeron modificaciones
accionistas - informe de gobierno corporativo
en cuanto a la forma y contenido de la convocatoria de la Junta General de Accionistas, para adaptar las funciones del Comit de Auditora y Control a la nueva redaccin de la disposicin adicional 18 de la Ley de Mercado de Valores y en cuanto al contenido de la pgina web para informacin de los accionistas.
Reglamento de la Junta General de accionistas

Fue aprobado por la Junta General celebrada el 18 de julio de 2003. Tiene por finalidad regular el funcionamiento de la Junta en cuanto a su convocatoria, preparacin, informacin, concurrencia, desarrollo y ejercicio de los derechos polticos, e informar a los accionistas de sus derechos y deberes en relacin con la misma. La Junta General de accionistas celebrada el 16 de julio de 2004 aprob una modificacin del Reglamento de la Junta General que incorpor plenamente al mismo las disposiciones de la Ley de Transparencia y de su normativa de desarrollo, a la vez que actualiz su contenido a la luz de las tendencias ms recientes en materia de buen gobierno societario. Posteriormente, la Junta General aprob una nueva modificacin del Reglamento de la Junta, con el objetivo de adaptar su contenido a las nuevas recomendaciones establecidas al respecto en el Cdigo Unificado de Buen Gobierno. La ltima de las reformas del Reglamento de la Junta se aprob en la Junta General en su sesin celebrada el 19 de julio de 2011, y tuvo por objeto adaptar la redaccin del Reglamento a los cambios normativos introducidos por la nueva Ley de Sociedades de Capital. Adicionalmente, para evitar la necesidad de sucesivas modificaciones motivadas nicamente por el cambio de la denominacin de la normativa aplicable, se reemplazaron las referencias a la Ley de Sociedades Annimas o cualquier otra referencia expresa a la normativa aplicable por una referencia genrica a la Ley o a la normativa aplicable.
Reglamento del Consejo de Administracin

Fue aprobado por el Consejo de Administracin en julio de 2000. Tiene por objeto determinar los principios de actuacin del Consejo, las reglas bsicas de su organizacin y funcionamiento y las normas de conducta de sus miembros e incluye, entre otras cuestiones, normas relativas a la designacin y cese de consejeros, sus derechos y deberes y las relaciones del Consejo con los accionistas, con los mercados y con los auditores externos, todo ello con el fin de alcanzar el mayor grado de eficiencia posible. El Reglamento del Consejo de Administracin de la Sociedad ya fue objeto de una amplia reforma por acuerdo del rgano de administracin de fecha 20 de marzo de 2003 con objeto de adaptarlo a las nuevas obligaciones introducidas por la Ley Financiera y a las recomendaciones contenidas en el Informe Aldama. Sin embargo, por razn de las fechas, la reforma no pudo tener en cuenta en su integridad los mandatos de la Ley de Transparencia, de promulgacin posterior. Por ello, el Consejo de Administracin celebrado el 10 de junio de 2004 aprob una nueva modificacin de las normas internas de gobierno del Consejo de Administracin que, por una parte, incorpor plenamente a las mismas las disposiciones de la Ley de Transparencia y de su normativa de desarrollo y, por otra, acometi otras reformas que, no siendo de carcter obligatorio, pretendan revisar y actualizar el contenido del Reglamento del Consejo de Administracin a la luz de las tendencias ms recientes en materia de buen gobierno societario, as como armonizar la terminologa empleada. Posteriormente, el Consejo de Administracin aprob ciertas modificaciones al Reglamento del Consejo con el objeto de adaptarlo a las nuevas recomendaciones del Cdigo Unificado de Buen Gobierno. La ltima reforma del Reglamento del Consejo de Administracin, aprobada por este rgano en su sesin celebrada el 13 de julio de 2010, tuvo por objeto adaptar la redaccin de ciertos artculos a la concordante modificacin realizada en los Estatutos Sociales, incluida la ampliacin del nmero mximo de miembros de las Comisiones de Supervisin y Control del Consejo de Administracin (Comit de Auditora y Control y Comisin de Nombramientos y Retribuciones), para adecuarlo a las necesidades de la Sociedad y a la nueva composicin del Consejo de Administracin, dado el nombramiento por la Junta General celebrada en la misma fecha de dos nuevos consejeros independientes. - 170 -
Reglamento Interno de Conducta en materias relativas a los Mercados de Valores (en adelante, Reglamento Interno de Conducta)
Aprobado por el Consejo de Administracin en julio de 2000, contiene las reglas sobre confidencialidad de la informacin relevante, operaciones de las personas incluidas en su mbito de aplicacin con valores de Inditex y su Grupo de sociedades, poltica de autocartera y comunicacin de hechos relevantes. El Consejo de Administracin, en sus reuniones de 20 de marzo y 11 de diciembre de 2003, aprob sendos textos refundidos del Reglamento lnterno de Conducta, con objeto de adaptarlo primero a las nuevas obligaciones introducidas por la Ley Financiera y despus a las recomendaciones contenidas en el Informe Aldama, redefiniendo varios conceptos y reforzando el control sobre las operaciones que pudieran eventualmente efectuar Personas Afectadas con valores de la Sociedad, entre otras modificaciones. Finalmente, dicho texto refundido fue reformado por acuerdo del Consejo de Administracin de 13 de junio de 2006 a los efectos de adaptar su contenido a lo dispuesto en el Real
memoria anual 2011
Decreto 1333/2005, de 11 de noviembre, por el que se desarrolla la Ley del Mercado de Valores en materia de abuso de mercado.
A. Estructura de la propiedad
A.1. Capital social de la Sociedad
Nmero de derechos de voto
Cdigo tico de Conducta del Grupo Inditex

Aprobado por el Consejo de Administracin en febrero de 2001, se define como un compromiso tico que incluye principios y estndares claves para el desarrollo adecuado de las relaciones entre Inditex y sus principales grupos de inters: accionistas, empleados, socios, proveedores, clientes y sociedad. Comprende un Cdigo tico Interno y un Cdigo de Conducta de Fabricantes y Talleres Externos para garantizar una adecuada implantacin y gestin de los principios contemplados en las Declaraciones de Derechos Humanos y las Convenciones de Naciones Unidas y las de la Organizacin Internacional del Trabajo, principalmente.
Fecha de ltima modificacin 20-07-2000: Acuerdo de Junta General
Capital social ( )
Nmero de acciones
93.499.560
623.330.400
623.330.400
Todas las acciones son de la misma clase y serie, estando representadas por medio de anotaciones en cuenta y suscritas y desembolsadas en su totalidad. Inditex cotiza en las Bolsas espaolas desde el da 23 de mayo del ao 2001 y forma parte del ndice selectivo IBEX35 desde julio de 2001. Tambin forma parte del Eurostoxx 600 desde septiembre de 2001, del ndice selectivo Morgan Stanley Capital International desde noviembre de 2001, del Dow Jones Sustainability Index desde septiembre de 2002, del FTSE4Good desde octubre de 2002 y del ndice burstil FTSE ISS Corporate Governance desde su creacin en diciembre de 2004.
Directriz Interna de Prcticas Responsables del Personal del Grupo Inditex

Aprobada por acuerdo del Consejo de Administracin celebrado el 13 de junio de 2006 con el fin de incentivar el comportamiento tico de sus empleados y cooperar a la prevencin de la corrupcin en todas sus formas. La Directriz crea un mecanismo que permite a los empleados comunicar, de forma confidencial, cualquier irregularidad de potencial trascendencia que, en su opinin, suponga una vulneracin de la Directriz. El texto ntegro vigente de todos los documentos anteriores se encuentra disponible en la web corporativa (www.inditex.com).
A.2. Titulares directos e indirectos de participaciones significativas de la entidad a la fecha de cierre de ejercicio, excluidos los consejeros
En la medida en que las acciones de Inditex estn representadas mediante anotaciones en cuenta, no existiendo, por tanto, un registro de accionistas mantenido por la propia Sociedad, no se puede conocer con exactitud la estructura de propiedad de la misma. En cualquier caso, segn resulta de la informacin proporcionada en la pgina web de la CNMV, as como de la informacin proporcionada por el accionista Rosp Corunna Participaciones Empresariales, S.L. a Inditex, los titulares de participaciones significativas de la Sociedad, a 31 de enero de 2012, excluidos los consejeros, eran los siguientes:
Nmero de derechos Nmero de de voto derechos de voto directos indirectos (*) % sobre el total de derechos de voto
Estatuto del Consejo Social

El Consejo Social es el rgano asesor de Inditex en materia de Responsabilidad Social Corporativa. En diciembre de 2002 el Consejo de Administracin acord su constitucin y aprob su Estatuto, que determina los principios de actuacin, las reglas bsicas de su organizacin y funcionamiento y las normas de conducta de sus miembros.
Nombre o denominacin social del accionista Partler 2006, S.L. Da. Rosala Mera Goyenechea (1)
57.872.465 0 31.494.806
9,284% 5,052%
- 171 -
(*) A travs de:

Nombre o denominacin social del titular directo de la participacin
(1)
(*) A travs de:

Nombre o denominacin social del titular directo de la participacin Gartler, S.L.
Nmero de derechos de voto directos
% sobre el total de derechos de voto
Nmero de derechos de voto directos
% sobre el total de derechos de voto
Rosp Corunna participaciones empresariales, S.L.
311.727.598(1) 57.872.465(1)
50,010% 9,284%
31.494.806
5,052%
Partler 2006, S.L. Caabara Inversiones, S.I.C.A.V., S.A. Total:
La Sociedad no ha recibido comunicacin alguna relativa a movimientos significativos en la estructura accionarial durante el ejercicio.
8.195(2) 369.608.258
0,001% 59,293%
A.3. Miembros del Consejo de Administracin de la Sociedad que poseen derechos de voto de las acciones de la Sociedad
A 31 de enero de 2012, los miembros del Consejo de Administracin que tenan participacin en el capital de la Sociedad eran los siguientes:
Nmero de % sobre el derechos total de de voto derechos indirectos (*) de voto
% Total de derechos de voto en poder del Consejo de Administracin
59,36%
Los miembros del Consejo de Administracin no poseen derechos sobre acciones de la Sociedad.
Nombre o Nmero de denominacin social derechos de del consejero voto directos D. Pablo Isla lvarez de Tejera D. Amancio Ortega Gaona D. Carlos Espinosa de los Monteros Bernaldo de Quirs Gartler, S.L. Da. Irene Ruth Miller D. Francisco Luzn Lpez D. Juan Manuel Urgoiti Lpez de Ocaa D. Nils Smedegaard Andersen D. Emilio Saracho Rodrguez de Torres
A.4. Relaciones de ndole familiar, comercial, contractual o societaria que existen entre los titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conocidas por la Sociedad
La Sociedad no ha recibido comunicacin alguna en relacin a la existencia de relaciones de ndole familiar, comercial, contractual o societaria entre los titulares de participaciones significativas que tengan carcter relevante o que no deriven del giro o trfico comercial ordinario, sin perjuicio de la referida en el punto A.3 anterior en cuanto a que el consejero D. Amancio Ortega Gaona es el titular indirecto de las acciones detentadas por dos accionistas significativos: Gartler, S.L. y Partler 2006, S.L.
361.064
0,058%
0 369.600.063 (1) 59,294%
40.000 311.727.598 13.240 0
0 0 0 8.195(2)
0,006% 50,010% 0,002% 0,001%
A.5. Relaciones de ndole comercial, contractual o societaria que existen entre los titulares de participaciones significativas y la Sociedad
No han existido relaciones de ndole comercial, contractual o societaria entre los titulares de participaciones significativas y la Sociedad que tengan carcter relevante o que no deriven del giro o trfico comercial ordinario, ello sin perjuicio de la informacin que se facilita, por razones de transparencia, en el apartado C relativo a operaciones vinculadas. - 172 -
27.739 3.000 0
0 0 0
0,004% 0% 0%
memoria anual 2011
A.6. Pactos parasociales que le afectan segn lo establecido en el art. 112 de la LMV. Existencia de acciones concertadas entre sus accionistas y posibles modificaciones o rupturas de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas
La Sociedad no ha recibido comunicacin alguna en relacin con la celebracin de pactos parasociales ni tiene constancia de la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas.
era titular en autocartera directa. Dichas acciones eran remanentes de planes de opciones aprobados con anterioridad por la Junta General. Tras formalizarse el plan de entrega de acciones a favor del Presidente y Consejero Delegado, no existen acciones en autocartera.
A.9. Condiciones y plazo del mandato vigente de la Junta al Consejo de Administracin para llevar a cabo adquisiciones o transmisiones de acciones propias
A la fecha de emisin del presente informe se encuentra vigente la autorizacin concedida por la Junta General de accionistas de la Sociedad celebrada el 13 de julio de 2010, en virtud de la cual el Consejo de Administracin quedaba habilitado para adquirir acciones propias. A continuacin se transcribe el tenor literal del acuerdo adoptado por la referida Junta General en el punto noveno del Orden del Da: Autorizar al Consejo de Administracin para que, de conformidad con lo establecido en el artculo 75 y siguientes de la Ley de Sociedades Annimas, pueda proceder a la adquisicin derivativa de acciones propias bien directamente bien a travs de cualesquiera sociedades filiales en las que la Sociedad sea sociedad dominante, con respeto de los lmites y requisitos legales y de las siguientes condiciones: a) Modalidades de adquisicin: la adquisicin se har por ttulo de compraventa, permuta o dacin en pago. b) Nmero mximo de acciones a adquirir: acciones con un valor nominal que, sumado al de las que ya se posean por la Sociedad, directa o indirectamente, no exceda del 10% del capital social.
A.7. Personas fsicas o jurdicas que ejercen o pueden ejercer el control sobre la Sociedad de acuerdo con el artculo 4 de la Ley del Mercado de Valores
Nombre o denominacin social D. Amancio Ortega Gaona
Observaciones A travs de GARTLER, S.L. y de PARTLER 2006, S.L. detenta el 59,294 % del capital social.
A.8. Autocartera de la Sociedad

A fecha de cierre del ejercicio:
Nmero de acciones directas Nmero de acciones indirectas % Total sobre capital social
0%
c) Precios mximo y mnimo: el precio mnimo de adquisicin de las acciones ser su valor nominal y el precio mximo ser hasta un 105% de su valor de cotizacin en la fecha de adquisicin. d) Duracin de la autorizacin: cinco (5) aos desde la fecha del presente acuerdo. A los efectos de lo dispuesto en la condicin 1 del apartado 1 del artculo 75 de la Ley de Sociedades Annimas, se indica que las acciones que se adquieran en virtud de la presente autorizacin podrn destinarse por la Sociedad, entre otros fines, a su entrega a los empleados o administradores de la Sociedad ya sea directamente o como consecuencia del ejercicio de derechos de opcin de los que aqullos sean titulares, en virtud de planes de retribucin del personal de la Sociedad o de su Grupo aprobados por la Junta General de Accionistas. La presente autorizacin deja sin efecto la autorizacin aprobada por la Junta General de Accionistas celebrada el da 14 de julio de 2009. - 173 -
Variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, realizadas durante el ejercicio: Al amparo de lo previsto en el artculo 219 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, y en el artculo 33 de los Estatutos Sociales, la Junta General de Accionistas de 19 de julio de 2011, aprob un plan restringido de entrega de acciones de la Sociedad, a favor del Presidente y Consejero Delegado, D. Pablo Isla lvarez de Tejera. El nmero de acciones objeto del Plan ascendi a doscientas veintiuna mil doscientas sesenta y cuatro (221.264) acciones ordinarias, de las que la Sociedad
A.10. Restricciones legales y estatutarias al ejercicio de los derechos de voto, as como restricciones legales a la adquisicin o transmisin de participaciones en el capital social
Todas las acciones de la Sociedad cuentan con los mismos derechos polticos y econmicos, sin que existan restricciones legales ni estatutarias a la adquisicin o transmisin de acciones. Por lo que respecta al ejercicio de los derechos de voto, la nica restriccin es la contenida en el artculo 83 de la Ley de Sociedades de Capital (anterior art. 44 de la Ley de Sociedades Annimas), relativa a que el accionista que se hallare en mora en el pago de los dividendos pasivos no podr ejercitar el derecho de voto.
B. Estructura de la administracin de la Sociedad

B.1 Consejo de Administracin
Salvo en las materias reservadas a la competencia de la Junta General, el Consejo de Administracin se configura como el mximo rgano de decisin, supervisin y control de la Sociedad al tener encomendadas la direccin, administracin, gestin y representacin de la misma, delegando con carcter general la gestin de los negocios ordinarios de Inditex a favor de los rganos ejecutivos y del equipo de direccin y concentrando su actividad en la funcin general de supervisin, que comprende orientar la poltica de Inditex, controlar las instancias de gestin, evaluar la gestin de los directivos, adoptar las decisiones ms relevantes para la Sociedad y servir de enlace con los accionistas. Igualmente, corresponde al Consejo de Administracin velar por el cumplimiento por la Sociedad de sus deberes sociales y ticos y de su deber de actuar de buena fe en sus relaciones con sus empleados y con terceros, as como velar para que ninguna persona o grupo reducido de personas ostente un poder de decisin dentro de la Sociedad no sometido a contrapesos y controles y para que ningn accionista reciba un trato de privilegio en relacin con los dems. El Consejo desarrolla sus funciones de conformidad con el inters social, entendido como la viabilidad y la maximizacin del valor de la empresa a largo plazo en inters comn de todos los accionistas, lo que no deber impedir la consideracin de los dems intereses legtimos, pblicos o privados, que confluyen en el desarrollo de toda actividad empresarial, y especialmente los de los otros grupos de inters de la Sociedad: empleados, clientes, proveedores y sociedad civil en general, determinando y revisando sus estrategias empresariales y financieras a la luz de dicho criterio, procurando establecer un equilibrio razonable entre las propuestas elegidas y los riesgos asumidos. B.1.1. Nmero mximo y mnimo de consejeros previstos en los estatutos
Nmero mximo de consejeros Nmero mnimo de consejeros
A.11. Existencia de un acuerdo de la Junta General para adoptar medidas de neutralizacin frente a una oferta pblica de adquisicin en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007
No existe ningn acuerdo de la Junta General para adoptar medidas de neutralizacin frante a una oferta pblica de adquisicin en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.
12 5
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B.1.2. Miembros del Consejo

Nombre o denominacin social del consejero Representante D. Pablo Isla lvarez de Tejera D. Carlos Espinosa de los Monteros Bernaldo de Quirs D. Amancio Ortega Gaona D. Nils Smedegaard Andersen Gartler, S.L. D. Francisco Luzn Lpez Da. Irene Ruth Miller D. Emilio Saracho Rodrguez de Torres D. Juan Manuel Urgoiti Lpez de Ocaa Nmero total de consejeros Da. Flora Prez Marcote Fecha primer Fecha ltimo Cargo en el consejo nombramiento nombramiento Presidente Vicepresidente Vocal Vocal Vocal Vocal Vocal Vocal Vocal Procedimiento de eleccin Junta General Junta General Junta General Junta General Junta General Junta General Junta General Junta General Junta General
9-06-2005 30-05-1997 12-06-1985 13-07-2010 12-12-2006 28-02-1997 20-04-2001 13-07-2010 02-01-1993
13-07-2010 14-07-2009 13-07-2010 13-07-2010 17-7-2007 14-07-2009 19-07-2011 13-07-2010 13-07-2010
B.1.3. Miembros del Consejo y su condicin Consejeros ejecutivos

Comisin que Nombre o denominacin social ha propuesto su nombramiento del consejero Comisin de D. Pablo Isla lvarez Nombramientos y Retribuciones de Tejera Nmero total de consejeros ejecutivos % total del Consejo Cargo en el organigrama de la Sociedad Presidente y Consejero Delegado
El primer nombramiento del consejero dominical D.Amancio Ortega Gaona se produjo con anterioridad a la creacin de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones.
(1)
Consejeros externos independientes

Nombre o denominacin del consejero D. Nils Smedegaard Andersen Comisin que ha propuesto su nombramiento Comisin de Nombramientos y Retribuciones
Perfil
1 11,11%
(2)
D. Carlos Espinosa de los Comisin de Nombramientos y Monteros Bernaldo de Retribuciones Quirs Comisin de Nombramientos y D. Francisco Luzn Lpez Retribuciones Comisin de Nombramientos y Retribuciones Comisin de Nombramientos y Retribuciones
(2)
Consejeros externos dominicales

Nombre o denominacin del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento D. Amancio Ortega Gaona D. Amancio Ortega Gaona
(2)
Nombre o denominacin del consejero
Comisin que ha propuesto su nombramiento Comisin de Nombramientos y Retribuciones Comisin de Nombramientos y Retribuciones(1)
Da. Irene Ruth Miller D. Emilio Saracho Rodrguez de Torres
(2)
Gartler, S.L. D. Amancio Ortega Gaona
(2)
Nmero total de consejeros independientes % total del Consejo
5 55,55%
Nmero total de consejeros dominicales % total del Consejo
2 22,22%
A continuacin se describe de manera breve el perfil de los consejeros externos independientes:

(2)
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D. Carlos Espinosa de los Monteros Bernaldo de Quirs. (67) Consejero independiente desde mayo de 1997. Licenciado en Derecho y Ciencias Empresariales por ICADE, es Tcnico Comercial y Economista del Estado y MBA por la Northwestern University. Ha sido Presidente del Consejo de Administracin de Mercedes Benz Espaa, Vicepresidente del Instituto Nacional de Industria, Presidente de Iberia y Aviaco, miembro del Comit Ejecutivo de International Air Transport Association, Presidente del Crculo de Empresarios, de la Asociacin Espaola de Fabricantes de Automviles y Camiones y de la Organizacin Internacional de Constructores de Automviles. En la actualidad, es Presidente de Fraternidad Muprespa y consejero de Acciona, S.A., Schindler Espaa y de Yell Group. Grandes Cruces del Mrito Civil y del Mrito Aeronutico. D. Francisco Luzn Lpez. (64) Consejero independiente desde febrero de 1997. Licenciado en Ciencias Econmicas y Empresariales por la Universidad de Bilbao, ha colaborado como profesor en la Universidad de Deusto (Bilbao). Se incorpor al Banco de Vizcaya en 1972, desarrollando una amplia experiencia en este Grupo en diferentes Unidades y funciones, accediendo al cargo de consejero Director General en 1986. En 1988, y tras su fusin con el Banco de Bilbao, pas a ser miembro del Consejo de Administracin del Banco Bilbao Vizcaya. A finales del mismo ao fue nombrado Presidente del Banco Exterior de Espaa, cargo que desempe de 1988 a 1996. En 1991 impuls la creacin del nuevo Grupo Bancario Argentaria, del que fue fundador y Presidente hasta 1996. A partir de dicho ao, se incorpor al Banco Santander - como consejero Director General, Adjunto al Presidente y responsable de Estrategia, Comunicacin y Relaciones Institucionales. Ha sido Vicepresidente Ejecutivo para Amrica Latina del Banco Santander hasta finales de enero de 2012, as como Vicepresidente Mundial de Universia. En la actualidad es Vicepresidente de la Biblioteca Nacional de Espaa. Da. Irene R. Miller. (59) Consejera independiente desde abril de 2001. Licenciada en Ciencias por la Universidad de Toronto y master en Ciencias Qumicas por la Universidad de Cornell. Inici su carrera profesional en General Foods Corporation y ms tarde trabaj en banca de inversin en Rothschild Inc. y Morgan Stanley & Co. En 1991 se incorpor a Barnes & Noble como Senior Vice President de Corporate Finance y en 1993, antes de la salida a bolsa de Barnes & Noble, fue nombrada Directora Financiera de dicha Sociedad. En 1995, fue designada consejera y Vicepresidenta del Consejo de Administracin de Barnes&Noble. En la actualidad es Consejera Delegado de Akim, Inc, una sociedad de inversiones y consultora - 176 -
americana, a la que se incorpor en el ao 1997. Forma parte tambin del Consejo de Administracin de Coach Inc. (donde desempea la funcin de consejera coordinadora de los consejeros independientes), Barnes & Noble, Inc. y de Toronto-Dominion Bank Financial Group. Anteriormente, fue miembro de los Consejos de Administracin de Oakley Inc., Benckiser N.V. y The Body Shop International Plc. D. Nils S. Andersen. (53) Fue designado consejero por la Junta General de 13 de julio de 2010. Licenciado en Comercio y Economa por la Universidad de Aarhus en Dinamarca. Se incorpor a la compaa Carlsberg en 1983 donde se convirti en Vicepresidente del Grupo en 1988. De 1990 a 1997, el Sr. Andersen desempe sus labores en el extranjero como Consejero Delegado de Carlsberg Espaa y posteriormente del Grupo Carlsberg German Brewery. Nils Andersen dej la compaa Carlsberg en 1997 para convertirse en Consejero Delegado de la divisin de bebidas de Hero con sede en Suiza, puesto que ocup hasta 1999, ao en el que se reincorpor a Carlsberg como miembro de la Comisin Ejecutiva, siendo responsable de operaciones de las bebidas europeas. En el ao 2001 fue nombrado Consejero Delegado de Carlsberg A/S y lider al Grupo durante un perodo de adquisiciones y crecimiento internacional hasta que en 2007 dej Carlsberg para convertirse en Socio y Consejero Delegado del Grupo A.P. Moller Maersk. Nils Andersen es miembro de la Mesa Redonda Europea de Industriales (ERT, por sus siglas en ingls) desde el ao 2001 y forma parte de la Mesa Redonda Ruso-Europea de Industriales (IRT) desde 2007. En el seno del Grupo A.P. Moller Maersk, preside la Comisin Ejecutiva y es Presidente de Maersk Oil & Gas A/S y de Danish Supermarket A/S. En el ao 2010, recibi la condecoracin danesa Knight of the Dannebrog. D. Emilio Saracho Rodrguez de Torres. (56) Designado consejero por la Junta General de 13 de julio de 2010. Licenciado en Ciencias Econmicas por la Universidad Complutense de Madrid. Obtuvo un MBA por la Universidad de California en Los Angeles en 1980. Becario Fulbright. Empez su trayectoria profesional en 1980 en el Chase Manhattan Bank, donde fue el responsable de las actividades en distintos sectores tales como Gas y Petrleo, Telecomunicaciones y Capital goods. En 1985, particip en la creacin y desarrollo del Banco Santander de Negocios, donde lider la divisin de Investment Banking. En 1989 fue nombrado responsable de la Divisin de Grandes Empresas del Grupo Santander y nombrado Director General Adjunto. Fue asimismo consejero de FISEAT, Santander de Pensiones y Santander de Leasing. En 1990, trabaj para Goldman Sachs en Londres, como coresponsable de las operaciones espaolas y portuguesas.
memoria anual 2011
En 1995, volvi a Santander Investment como Director General responsable del rea de Investment Banking a nivel global. De 1996 a 1998, sus responsabilidades incluyen las operaciones del Banco en Asia. Se incorpor a J.P. Morgan en 1998 como Presidente para Espaa y Portugal, responsable del negocio en la Pennsula Ibrica y miembro del European Management Committee. Desde principios de 2006 hasta el 1 de enero de 2008, fue Chief Executive Officer de J.P. Morgan Private Bank para Europa, Oriente Medio y frica, con base en Londres. Siendo a su vez miembro del Operating Committee y del European Management Committee, mantenindose como Presidente de J.P. Morgan para Espaa y Portugal. Actualmente es responsable de las actividades de Investment Banking de J.P. Morgan para Europa, Oriente Medio y frica. Es miembro del Comit Ejecutivo del Investment Bank y miembro del Executive Committee de JPMorgan Chase.
Motivos por los que no se pueden considerar dominicales o independientes y sus vnculos, ya sea con la Sociedad, sus directivos o sus accionistas
Sociedad, directivo o accionista con el que mantiene el vnculo
Nombre o denominacin del consejero
Motivos
Ser consejero ejecutivo de la entidad Banco Gallego, S.A., en D. Juan Manuel la cul un alto directivo de la sociedad tiene la condicin de D. Antonio Abril Urgoiti Lpez consejero externo dominical. Abadn de Ocaa
Variaciones que se han producido durante el periodo en la tipologa de cada consejero En el Consejo de Administracin celebrado el 19 de julio de 2011, D. Amancio Ortega Gaona, presento su dimisin como Presidente del Consejo de Administracin y de la Comisin Ejecutiva. En consecuencia, a partir de dicha fecha, ostenta la calificacin de Consejero Dominical, de conformidad con las definiciones incluidas en el Apartado III del Cdigo Unificado de Buen Gobierno Corporativo y en el Art.7 del Reglamento del Consejo de Administracin de la Sociedad. B.1.4. Nombramiento de consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participacin accionarial es inferior al 5% del capital No se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participacin sea inferior al 5% del capital. No se han producido peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participacin accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. B.1.5. Cese de consejeros antes del trmino de su mandato, explicacin de sus razones No se ha producido cese en su cargo antes del trmino de su mandato por parte de ningn consejero. B.1.6. Facultades que Consejero Delegado tiene delegadas el
Otros consejeros externos

Nombre o denominacin del consejero D. Juan Manuel Urgoiti Lpez de Ocaa(1) Comisin que ha propuesto su nombramiento Comisin de Nombramientos y Retribuciones
Nmero total de otros consejeros externos % total del Consejo

(1)
1 11,11%
A continuacin se describe de manera breve el perfil de este consejero externo: D. Juan Manuel Urgoiti Lpez de Ocaa. (72) Consejero independiente desde enero de 1993. Licenciado en Derecho por la Universidad de Madrid, inici su carrera profesional en el Banco de Vizcaya en 1962. Tras ocupar diversas posiciones directivas, fue nombrado Director General en 1978, Consejero Director General en 1984 y Consejero Delegado en 1986. En 1988, tras su fusin con el Banco Bilbao fue nombrado Consejero Delegado de Banco Bilbao Vizcaya. Ha sido Presidente de Ahorrobank, Banco de Crdito Canario, Banco Occidental, Instituto de Biologa y Sueroterapia y Laboratorios Delagrange y consejero de Antibiticos, S.A. En la actualidad es Presidente del Banco Gallego y Vicepresidente de Acciona, S.A. Preside la Fundacin Gais-Cidade da Cultura y la Fundacin privada Jos Antonio de Castro y es miembro de otras fundaciones e instituciones. Gran Cruz del Mrito Civil y Commander of the British Empire (C.B.E.). - 177 -
El Presidente del Consejo de Administracin y de la Comisin Ejecutiva y Consejero Delegado, D. Pablo Isla lvarez de Tejera, tiene delegadas todas y cada una de las facultades contenidas en la enumeracin que ms adelante se inserta, para que sean ejercitadas en la forma y condiciones siguientes: con carcter solidario e indistinto todas ellas, a excepcin de aquellas facultades que a) comporten disposicin de fondos por encima de una determinada cantidad, en cuyo caso ser necesaria
la actuacin mancomunada o conjunta del Presidente y Consejero Delegado con otra persona que, en virtud de cualquier ttulo jurdico, tenga tambin atribuida la facultad de que se trate o/y b) comporten la enajenacin o gravamen de bienes inmuebles de la Sociedad, para las que se requerir previo acuerdo del Consejo de Administracin o de la Comisin Ejecutiva. La exigencia de actuacin mancomunada prevista en el prrafo anterior no ser de aplicacin cuando se trate de operaciones, actos o contratos que, cualquiera que sea su cuanta, se realicen u otorguen entre sociedades integradas en el Grupo de empresas Inditex, entendindose por tales aquellas compaas, ya espaolas ya extranjeras, en las que Inditex, S.A. -bien directamente bien indirectamente a travs de otras sociedades participadas- sea titular de al menos el 50% de su capital social, en cuyo caso cualquiera de las personas autorizadas podr actuar solidariamente por s sola, en nombre y representacin de la Sociedad, con independencia de la cuanta del acto de que se trate. Enumeracin de facultades: 1.- Comparecer y ostentar la representacin de la Sociedad ante toda clase de autoridades, organismos, centros, dependencias y oficinas de la Administracin General del Estado, central o perifrica, de las Comunidades Autnomas, de las Provincias y Municipios, de la Administracin Corporativa, de la Independiente, y de la Europea, incluso ante los Registros Pblicos de todas clases y, en general, ante cualquier entidad o persona pblica o privada. Suscribir y presentar todo tipo de solicitudes, instancias, declaraciones simples o juradas, escritos y documentos; deducir y mantener todo gnero de pretensiones; y, en general, ejercitar todas las facultades que la gestin y defensa de los derechos de la Sociedad puedan exigir. Firmar, expedir, recibir y retirar de las 2.- oficinas o administraciones de correos y telgrafos la correspondencia postal o telegrfica, ordinaria, certificada, valores declarados, giros postales y telegrficos. Formular ante dichas administraciones u oficinas las reclamaciones a que hubiere lugar y cobrar, en su caso, las indemnizaciones que correspondan. 3.- Verificar expediciones de gneros y mercancas de cualquier clase, por va terrestre, martima o area, y recibir las que vengan a nombre de la Sociedad. Formular las oportunas reclamaciones contra las compaas de ferrocarriles, navieras o empresas de transporte en general, por averas, retrasos, desapariciones o por cualquier otra infraccin del contrato de transporte, cobrando las indemnizaciones que convenga con ellas o las que declaren los tribunales. Suscribir acuerdos y convenios de todas clases con compaas - 178 -
de transporte, agencias de viaje, hoteles, restaurantes y dems personas o entidades que intervengan en el trasporte de personas o en el mbito de la hostelera y restauracin. Reclamar y cobrar las cantidades que por 4.- cualquier concepto se adeuden a la Sociedad, firmando los recibos y otorgando las cartas de pago que procedan. Efectuar pagos. Rendir cuentas y exigir su rendicin, impugnndolas o aprobndolas. Constituir, cancelar y retirar fianzas y depsitos de todas clases, incluso en/y de la Caja General de Depsitos y sus sucursales. 5.- Celebrar toda clase de contratos de prstamo y crdito. Abrir cuentas corrientes, de crdito, ahorro o de cualquier otra clase en entidades de crdito y/o establecimientos financieros de crdito, tanto pblicos como privados; en todas ellas, as como en cualesquiera otras cuentas que existan a nombre de la Sociedad, imponer o ingresar sumas en dinero, retirar cantidades o disponer de las mismas por medio de recibos, cheques y talones, realizar abonos por transferencia u ordenar stas, endosar o mandar cargar efectos de cambio, giro y crdito, as como recibos o facturas a cargo de la Sociedad; y aprobar o impugnar los saldos que las referidas cuentas arrojen; avalar a otras sociedades integradas en el Grupo de empresas Inditex y, en consecuencia, firmar en favor de las mismas, avales, fianzas y otros documentos de garanta, as como plizas de afianzamiento y contragaranta y, en general, realizar todo cuanto la legislacin y la prctica bancaria permitan. 6.- Librar, endosar, ceder o transmitir por cualquier otro medio distinto del endoso, aceptar y firmar, exigir conformidad, avalar, hacer cesin de la provisin, cobrar, descontar y pagar letras de cambio, pagars, cheques, libranzas y dems efectos mercantiles, intervenir en su aceptacin o en su pago, protestar dichas letras o efectos o hacer la declaracin equivalente, y contestar en las actas de protesto los motivos que tenga para no aceptar o no pagar las giradas a cargo de la Sociedad. Actuar cambiariamente, activa o pasivamente, en toda clase de hechos, actos o negocios jurdicos y actuaciones o acciones prejudiciales y procesales por falta de aceptacin o de pago, as como ejercitar cualquiera de las dems acciones previstas en la Ley Cambiaria y del Cheque u otra legislacin aplicable. 7.- Otorgar, con la limitacin antes referida respecto a los bienes inmuebles, todo gnero de actos y contratos referidos a toda clase de bienes, derechos, ttulos-valores, participaciones, acciones y cuotas de participacin, por y con los precios, prestaciones, contraprestaciones, trminos, plazos, pactos, clusulas y condiciones que juzgue procedentes. En particular, adquirir, ceder, conceder y enajenar o transmitir por cualquier ttulo,
memoria anual 2011
incluso el de adjudicacin en pago, toda clase de bienes, derechos, marcas y otros signos distintivos y derechos de propiedad industrial, valores, participaciones, acciones y cuotas de participacin; contratar todo gnero de seguros obligatorios y voluntarios; ejecuciones de obras, servicios y suministros de todas clases; dar y tomar en arrendamiento, arrendamiento financiero o subarrendamiento; constituir, modificar, reconocer y extinguir derechos reales; incluso hipotecas mobiliarias y prendas sin desplazamiento de la posesin y cualquier tipo de gravamen sobre toda clase de bienes y derechos pertenecientes a la Sociedad; realizar agrupaciones, agregaciones, divisiones y segregaciones de fincas, declaraciones de obra nueva y divisiones de inmuebles en rgimen de propiedad horizontal, estableciendo los estatutos por lo que sta haya de regirse; y practicar e intervenir en mediciones, deslindes y amojonamientos, aprobndolos y firmando las actas que en su caso se levanten. En relacin a dichos actos y contratos, podr intervenir con la mxima amplitud de facultades en su ejecucin y cumplimiento, exigiendo, en su caso, lo que ste requiera, as como modificarlos, novarlos, anularlos o rescindirlos. 8.- Otorgar todo gnero de actos y contratos relativos a productos, equipos y sistemas informticos, de gestin, seguridad y comunicacin, as como cuantos se refieran a los derechos de propiedad intelectual derivados de o relacionados con los mismos y, en general, cualesquiera referidos a todo tipo de bienes muebles; contratar ejecuciones de obras, servicios y suministros de todas clases, por y con los precios, contraprestaciones, trminos, plazos, pactos, clusulas y condiciones que juzgue procedentes. En particular, adquirir, ceder, conceder, gravar y enajenar o transmitir por cualquier ttulo, incluso el de adjudicacin en pago los citados bienes; tomarlos y darlos en arrendamiento, arrendamiento financiero o subarrendamiento; constituir, modificar, reconocer y extinguir o cancelar derechos reales y de garanta sobre los bienes muebles pertenecientes a la Sociedad. En relacin a todos dichos actos y contratos, podr intervenir con la mxima amplitud de facultades en su ejecucin y cumplimiento, exigiendo, en su caso, lo que este requiera, as como modificarlos, novarlos, anularlos, resolverlos o rescindirlos. 9.- Otorgar todo tipo de convenios de colaboracin empresarial, tales como contratos de franquicia, jointventure, cuentas en participacin, de distribucin comercial, concesiones y agencias y, en general, todos aquellos que la expansin nacional e internacional de la Sociedad pueda requerir. Comparecer en escrituras de constitucin, 10.- modificacin, fusin o disolucin de toda clase de entidades y sociedades y asistir, representando a la Sociedad, a asambleas, reuniones o Juntas Ordinarias y Extraordinarias, interviniendo en las mismas y emitiendo - 179 -
su voto en la manera que tenga por conveniente cualquiera que sea la materia sobre la que se debata y adopten acuerdos, aceptando cargos y nombramientos y, en general, ejercitando en nombre de la Sociedad cuantos derechos a la misma puedan corresponderle. 11.- Asistir, en nombre y representacin de la Sociedad, a reuniones, juntas y asambleas de condminos o copropietarios, interviniendo en las mismas y emitiendo su voto en la manera que tenga por conveniente, cualquiera que sea la materia sobre la que se debata y adopten acuerdos, aceptando cargos y nombramientos y, en general, ejercitando en nombre de la compaa cuantos derechos a la misma puedan corresponderle en las Comunidades de Propietarios, as como en las reuniones que las mismas celebren, de conformidad con la vigente Ley de Propiedad Horizontal y dems legislacin aplicable. 12.- Acudir en nombre de la Sociedad a toda clase de subastas y concursos convocados por el Estado, Comunidades Autnomas, Provincias, Municipios y personas o entidades pblicas o privadas y, al efecto, presentar pliegos, declaraciones, proyectos y presupuestos, formular ofertas y constituir fianzas; ostentando, en definitiva y sin limitacin alguna, cuantas facultades sean necesarias para obtener y aceptar, provisional o definitivamente, con los condicionamientos que juzgare oportunos, la adjudicacin de que se trate y ejercitar los derechos y cumplir las obligaciones de ella derivados. 13.- Crear las oficinas, centros y dependencias de la Sociedad y organizar los servicios de las mismas. Contratar al personal, fijando las condiciones de seleccin e ingreso; nombrarlo y separarlo libremente, incluso al directivo y titulado; fijar sus derechos, deberes, facultades y atribuciones, sueldo, gratificaciones e indemnizaciones; acordar ascensos y traslados; ejercer el poder sancionador y disciplinario; as como actuar en nombre de la Sociedad ante los rganos de representacin colectiva de los trabajadores y representarla en la negociacin de acuerdos o convenios de cualquier mbito y naturaleza. 14.- Representar a la Sociedad ante todo tipo de autoridades y rganos de la administracin, cualquiera que sta sea, que tengan competencias en materia laboral y de Seguridad Social, promoviendo expedientes y reclamaciones, solicitando o no la suspensin de los actos objeto de reclamacin, comparecer e intervenir respecto de los asuntos ya en trmite en que su representada tenga inters directo o indirecto, en toda clase de expedientes y procedimientos, proponiendo y practicando todo tipo de pruebas; solicitar y obtener documentos, copias, certificaciones y traslados; presentar, formular y deducir todo gnero de escritos, solicitudes y alegaciones; y, en general, realizar cuantos actos sean precisos en la vida laboral de la compaa,
cursar su alta como empresa ante las autoridades laborales y de Seguridad Social, los necesarios para y derivados de la contratacin de todo tipo de trabajadores, incluyendo la solicitud y cobro de subvenciones y bonificaciones, altas de trabajadores, etc., as como los que sean precisos para o vengan motivados por la modificacin o extincin de tales relaciones laborales; los precisos para o derivados de la formacin que haya de darse al personal de la compaa; declaraciones y pagos de cuotas de la Seguridad Social, solicitudes de aplazamiento y devolucin, todos los que sean necesarios en las relaciones de la Sociedad con las oficinas de empleo y colocacin; y, en general, seguir los procedimientos por todos sus trmites e incidencias, interponiendo o no los recursos procedentes, hasta obtener resoluciones firmes y su pleno cumplimiento. 15.- Representar a la Sociedad ante todo tipo de autoridades y rganos de la administracin, cualquiera, que sta sea, que tengan competencias en materia de Seguridad e Higiene en el Trabajo y Riesgos Laborales, promoviendo expedientes y reclamaciones y, en general, realizando cuantos actos puedan convenir a la compaa poderdante en aquellos expedientes en los que, de modo directo o indirecto, puede tener inters. Realizar cuanto sea preciso para promover y mantener la seguridad de los trabajadores en los centros de trabajo, dando cumplimiento a la legislacin sobre prevencin de Riesgos Laborales y dems normativa complementaria; planificar y ejecutar la poltica de prevencin de riesgos; actuar en nombre de la Sociedad ante los trabajadores y sus rganos representativos y de participacin en materia de prevencin; redactar e implantar el plan de riesgos profesionales; organizar el servicio de prevencin, dotndole de los medios humanos y materiales que sean necesarios para el desarrollo de su actividad; contratar y suscribir conciertos con entidades autorizadas para prestar o actuar como servicios de prevencin externos; realizar, organizar y concertar la realizacin de evaluaciones de riesgos, reconocimientos mdicos y otras medidas de vigilancia de salud y sistemas de prevencin; contratar la realizacin de auditoras externas de prevencin de riesgos laborales y, en general, todos aquellos actos que con dichos riesgos estn relacionados. proceder al aseguramiento de las contingencias comunes y profesionales de los trabajadores, suscribiendo convenios y documentos de asociacin con Entidades Gestoras de la Seguridad Social y Mutuas de Accidentes de Trabajo y Enfermedades Profesionales de la Seguridad Social, o entidades que vinieran a sustituirlas en tales funciones y cometidos, denunciando o poniendo trmino, en su da, a los que se pudiera haber suscrito; aceptar cargos y participar en los rganos rectores y asesores de tales entidades colaboradoras en la gestin de la Seguridad Social.
16.- En cuanto lo permitan las normas procesales, ejercitar cuantas acciones competan a la poderdante y renunciar de las interpuestas. Comparecer ante los Juzgados y Tribunales ordinarios y especiales de cualquier grado y jurisdiccin, en todo tipo de juicios, as como en toda clase de expedientes de jurisdiccin voluntaria, administrativos y econmico-administrativos. En consecuencia, celebrar actos de conciliacin, con avenencia o sin ella, intervenir en diligencias prejudiciales, formular las alegaciones pertinentes y contestar requerimientos y notificaciones, demandar, contestar o allanarse, y denunciar o querellarse; presentar escritos y ratificarlos, solicitar y obtener documentos; pedir la prctica de cualesquiera diligencias, incluso, procesamientos, prisiones y excarcelaciones; or notificaciones, citaciones, emplazamientos y requerimientos, promover e impugnar competencias; instar acumulaciones de autos y recusacin de jueces y funcionarios judiciales; proponer y practicar pruebas y rendir confesiones judiciales; asistir a comparecencias, vistas y juntas con voz y voto, incluso Juntas de Acreedores en todo tipo de procedimientos concursales, pudiendo tomar parte en subastas y solicitar la adjudicacin de bienes en pago parcial o total de los crditos que reclame; transigir en juicio y fuera de l, interponer y seguir, en fin, el litigio o expediente por sus peculiares trmites, posibles incidentes y oportunos recursos, hasta obtener sentencia o resolucin firme y su cumplimiento; con carcter especial, renunciar, transigir, desistir, allanarse y realizar las manifestaciones que puedan comportar el sobreseimiento del proceso por satisfaccin extraprocesal o carencia sobrevenida del objeto; ejercitar cualquier otra facultad, no enumerada anteriormente, de las comprendidas en el artculo 25 y 414.2 de la Ley 1/2000, de 7 de enero, de Enjuiciamiento Civil, hacindose cargo del dinero o bienes que sean objeto del procedimiento seguido y, en general, ejercitando en nombre de la Sociedad cuantos derechos a la misma puedan corresponderle. 17.- Transigir y comprometer en rbitros todas las cuestiones para las que queda facultado, y tanto en cualquiera de las modalidades y con la amplitud y requisitos que determina la legislacin espaola sobre arbitraje, como en las propias del arbitraje comercial internacional. 18.- Requerir la intervencin de Notario para el levantamiento de actas y hacer y recibir notificaciones y requerimientos notariales. 19.- Sustituir, en todo o en parte, las facultades que anteceden, otorgando los correspondientes poderes y revocar los conferidos, y obtener copias de toda clase de actas y escrituras. 20.- Elevar a instrumento pblico los acuerdos de la Junta General, del Consejo de Administracin y de la Comisin Ejecutiva.
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memoria anual 2011
B.1.7. Miembros del Consejo que asumen cargos de administradores o directivos en otras sociedades que forman parte del Grupo de la Sociedad cotizada
Denominacin Nombre o denominacin social de la entidad del Grupo social del consejero D. Pablo Isla lvarez de Tejera Zara Mxico, S.A. de C.V.
La poltica de gobierno corporativo La poltica de responsabilidad social corporativa El Plan estratgico o de negocio, as como los objetivos de gestin y presupuesto anuales
Cargo
La poltica de retribuciones y evaluacin del desempeo de los altos directivos La poltica de control y gestin de riesgos, as como el seguimiento peridico de los sistemas internos de informacin y control La poltica de dividendos, as como la de autocartera y, en especial, sus lmites
Consejero X
B.1.8. Consejeros de la Sociedad que son miembros del Consejo de Administracin de otras entidades cotizadas en mercados oficiales de valores en Espaa distintas del Grupo Inditex
Nombre o denominacin social consejero Pablo Isla lvarez de Tejera Carlos Espinosa de los Monteros Bernaldo de Quirs Denominacin social de la entidad cotizada Cargo Vocal del Consejo de Administracin
B.1.11. Remuneracin agregada de los consejeros devengada durante el ejercicio a) En la Sociedad

Datos en miles de euros
Telefnica, S.A.
Concepto retributivo Retribucin fija Retribucin variable Dietas Atenciones Estatutarias Opciones sobre acciones y/u otros instrumentos financieros Otros Total
Acciona, S.A.
Vocal del Consejo de Administracin Vicepresidente 2 del Consejo de Administracin
2.454 1.725
Juan Manuel Urgoiti Lpez de Ocaa
Acciona, S.A.
B.1.9. Reglas sobre el nmero de consejos de los que pueden formar parte los consejeros del Grupo Inditex De conformidad con lo dispuesto en el artculo 21.2 del Reglamento del Consejo de Administracin, este rgano no podr proponer o designar para cubrir un puesto de consejero a aqullos que desempeen el cargo de consejero simultneamente en ms de cuatro sociedades cotizadas distintas de esta Sociedad. B.1.10. Polticas y estrategias generales de la Sociedad que el Consejo en pleno se ha reservado aprobar
SI La poltica de inversiones y financiacin La definicin de la estructura del Grupo de sociedades X NO
2.027 6.206
Otros Beneficios Anticipos Crditos concedidos Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contradas Primas de seguros de vida Garantas constituidas por la Sociedad a favor de los consejeros
1.500 1.500
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b) Por la pertenencia de los consejeros de la Sociedad a otros consejos de administracin y/o a la alta direccin de sociedades del Grupo
B.1.12 Miembros de la alta direccin que no son a su vez consejeros ejecutivos y remuneracin total devengada
Concepto retributivo Retribucin fija Retribucin variable Dietas Atenciones Estatutarias Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros Otros Total
Nombre o denominacin social D. Antonio Abril Abadn Da. Lorena Alba Castro D. Luis Maseres Ghiloni Da. Eva Crdenas Botas D. Carlos Crespo Gonzlez D. Jos Pablo del Bado Rivas
Cargo Secretario General y del Consejo Directora General de Logstica Director de UTERQE Directora de ZARA HOME Director de Auditora Interna Director de PULL & BEAR Director General de Comunicacin y Relaciones Institucionales Director General de Finanzas Directora de Recursos Humanos Director de Importacin, Exportacin y Transporte Director de Mercado de Capitales Director de Compras y Contratacin Director de ZARA Director General de Sistemas Director de Jurdico Director de MASSIMO DUTTI Director de BERSHKA Director de Responsabilidad Social Corporativa Director General Adjunto al Presidente y Consejero Delegado Directora de OYSHO Director de STRADIVARIUS
Otros Beneficios Anticipos Crditos concedidos Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contradas Primas de seguros de vida Garantas constituidas por la Sociedad a favor de los consejeros
D. Jess Echevarra Hernndez D. Ignacio Fernndez Fernndez Da. Begoa Lpez-Cano Ibarreche D. Abel Lpez Cernadas D. Marcos Lpez Garca D. Juan Jos Lpez Romero D. Carlos Mato Lpez D. Gabriel Moneo Marina D. Javier Monteoliva Daz D. Jorge Prez Marcote D. scar Prez Marcote D. Flix Poza Pea
c) Remuneracin total por tipologa de consejero

Tipologa consejeros Ejecutivos Externos Dominicales Externos Independientes Otros Externos Total Por Sociedad Por Grupo
4.306 478 1.214 208 6.206
D. Ramn Ren Tez
d) Respecto al beneficio atribuido a la Sociedad dominante

Remuneracin total consejeros (miles de euros) Remuneracin total consejeros / beneficio atribuido a la Sociedad dominante (expresado en %)
Da. Carmen Sevillano Chaves D. Jordi Triquell Valls
6.206 0,32%
Remuneracin total alta direccin (miles de euros)
13.747
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memoria anual 2011
B.1.13 Clusulas de garanta o blindaje para casos de despido o cambios de control a favor de los miembros de la alta direccin, incluyendo los consejeros ejecutivos de la Sociedad y necesidad de ser comunicados y/o aprobados por los rganos de la Sociedad
Nmero de beneficiarios
El artculo 33 de los vigentes Estatutos sociales dispone lo siguiente: 1.- La retribucin de los consejeros consistir en una remuneracin fija anual para cada consejero cuya cuanta decidir la Junta General de Accionistas para cada ejercicio social o con validez para los ejercicios que la Junta establezca. Del mismo modo, la Junta General de Accionistas podr asignar dietas por asistencia a las reuniones del Consejo de Administracin o de sus Comisiones Delegadas o Consultivas as como fijar su cuanta. 2.- Adicionalmente, podrn establecerse sistemas de remuneracin referenciados al valor de cotizacin de las acciones o que conlleven la entrega de acciones o de derechos de opcin sobre acciones, destinados a los consejeros. La aplicacin de dichos sistemas de retribucin deber ser acordada por la Junta General de Accionistas, que determinar el valor de las acciones que se tome como referencia, el nmero de acciones a entregar, el precio de ejercicio de los derechos de opcin, el plazo de duracin de este sistema de retribucin y las dems condiciones que estime oportunas. Asimismo y previo el cumplimiento de los requisitos establecidos por la Ley, podrn establecerse sistemas de retribucin similares para el personal, directivo o no, de la Sociedad y de las sociedades del Grupo. 3.- La remuneracin prevista en este artculo ser compatible e independiente de los sueldos, retribuciones, indemnizaciones, pensiones o compensaciones de cualquier clase, establecidos con carcter general o singular para aquellos miembros del Consejo de Administracin que cumplan funciones ejecutivas, cualquiera que sea la naturaleza de su relacin con la Sociedad, ya laboral -comn o especial de alta direccin-, mercantil o de prestacin de servicios, relaciones que sern compatibles con la condicin de miembro del Consejo de Administracin. 4.- La Sociedad podr contratar un seguro de responsabilidad civil para sus Consejeros. Por su parte, el Reglamento del Consejo Administracin establece en su artculo 28: de
El Consejo de Administracin de la Sociedad es el rgano que autoriza las clusulas. Se informa a la Junta General de Accionistas de stas. El artculo 15.2.(f) del Texto Refundido del Reglamento del Consejo de Administracin, en su redaccin aprobada por este rgano en la reunin celebrada el da 10 de junio de 2004, incluye, entre las responsabilidades bsicas de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, la de informar al Consejo, con carcter previo a su celebracin, sobre los contratos de personal con clusulas de garanta o blindaje para casos de despido o cambios de control. En este sentido, el Consejo de Administracin, en sesin celebrada el 9 de junio de 2005, acord, previo informe favorable de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, tomar razn y dar su conformidad, a los contratos con clusula de garanta o blindaje establecidos a favor de los miembros de la alta direccin, incluidos los consejeros ejecutivos. En cumplimiento de lo dispuesto en el entonces vigente artculo 116 bis de la Ley del Mercado de Valores, introducido por la Ley 6/2007, de 12 de abril, el Consejo de Administracin present en la Junta General Ordinaria de Accionistas de 13 de julio de 2010 un informe explicativo sobre los extremos contenidos en dicho artculo, entre los cules, se encuentran los acuerdos entre la Sociedad y sus cargos de administracin y direccin (o empleados) que dispongan indemnizaciones cuando stos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relacin laboral llega a su fin con motivo de una oferta pblica de adquisicin. Se informa, por tanto, a la Junta General sobre los contratos con clusula de garanta o blindaje. Adicionalmente, este informe se incluy en el hecho relevante mediante el que se comunic el Orden del Da de la Junta General de Accionistas. B.1.14. Proceso para establecer la remuneracin de los miembros del Consejo de Administracin y las clusulas estatutarias relevantes al respecto La Junta General es el rgano encargado de aprobar el sistema y la cuanta de las retribuciones de los consejeros. - 183 -
El consejero tendr derecho a percibir la 1.- retribucin que se fije por la Junta General de Accionistas con arreglo a las previsiones estatutarias y a las de este Reglamento y de acuerdo con las indicaciones de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones. 2.- El Consejo procurar que la retribucin del consejero sea moderada en funcin de las exigencias del mercado. Asimismo, el Consejo velar para que el importe de la retribucin del consejero externo sea tal que ofrezca
incentivos para su dedicacin, pero no constituya un obstculo para su independencia. El Consejo de Administracin aprobar 3.- anualmente, a propuesta de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, un informe sobre la poltica de retribuciones que deber pronunciarse, como mnimo, sobre la retribucin fija y variable, as como sobre las dems condiciones relevantes de los contratos de quines ejerzan funciones de alta direccin como consejeros ejecutivos. El informe se centrar en la poltica de retribuciones aprobada por el Consejo para el ao ya en curso, as como, en su caso, la prevista para aos futuros, hacindose referencia a los cambios ms significativos que dicha poltica represente, con respecto a la del ejercicio pasado. 4.- El informe referido en el punto 3 anterior se publicar en la pgina web corporativa; asimismo, se pondr a disposicin de los accionistas con ocasin de la celebracin de la Junta General Ordinaria, excluyndose aquellos extremos que puedan suponer la relevacin de informacin comercial sensible. La Junta General de accionistas celebrada el 19 de julio de 2011, acord modificar la remuneracin de los administradores fijada en las Juntas de 18 de julio de 2006 y 15 de julio de 2008, con vigencia indefinida hasta que una ulterior Junta General acuerde otra cosa y con efectos desde el 1 de febrero del ao 2011. A continuacin se detalla la remuneracin de los administradores de Inditex, siendo las cantidades sealadas en los apartados siguientes totalmente independientes y plenamente compatibles entre s: (a) Cada consejero percibir una cantidad fija anual de cien mil euros (100.000) por el desempeo de su cargo; (b) El Vicepresidente o Vicepresidentes del Consejo de Administracin, percibirn asimismo una cantidad fija anual adicional de ochenta mil euros (80.000); (c) Los Presidentes del Comit de Auditora y Control y de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, percibirn asimismo una cantidad fija anual adicional de cincuenta mil euros (50.000) y (d) Los consejeros que a su vez formen parte, del Comit de Auditora y Control o/y de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones (incluidos los Presidentes de cada uno de los Comits) percibirn asimismo una cantidad fija anual adicional de cincuenta mil euros (50.000). El Consejo en pleno se ha reservado la aprobacin de las siguientes decisiones - 184 -
A propuesta del primer ejecutivo de la compaa, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, as como sus clusulas de indemnizacin. La retribucin de los consejeros, as como, en el caso de los ejecutivos, la retribucin adicional por sus funciones ejecutivas y dems condiciones que deban respetar sus contratos B.1.15. Aprobacin por parte del Consejo de Administracin de una detallada poltica de retribuciones y cuestiones sobre las que se pronuncia El Consejo de Administracin aprueba la poltica de retribuciones y se pronuncia sobre las siguientes cuestiones Importe de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participacin en el Consejo y sus Comisiones y una estimacin de la retribucin fija anual a la que den origen. Conceptos retributivos de carcter variable. Principales caractersticas de los sistemas de previsin, con una estimacin de su importe o coste anual equivalente. Condiciones que debern respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta direccin como consejeros ejecutivos, entre las que se incluirn - Duracin; - Plazos de preaviso y; - Cualesquiera otras clusulas relativas a primas de contratacin, as como indemnizaciones o blindajes por resolucin anticipada o terminacin de la relacin contractual entre la Sociedad y el consejero ejecutivo. B.1.16. Sometimiento a votacin de la Junta General, como punto separado del orden del da y con carcter consultivo, de un informe sobre la poltica de retribuciones de los consejeros De conformidad con lo dispuesto en el artculo 28 del Reglamento del Consejo de Administracin, la Comisin de Nombramientos y Retribuciones elabora y propone al Consejo de Administracin un informe sobre la poltica de retribuciones de los consejeros. Dicho informe, que se pronuncia sobre la retribucin fija y variable, as como sobre las dems condiciones de quines ejercen funciones de alta direccin como consejeros ejecutivos, no se somete a votacin consultiva de la Junta General pero se publica en la pgina web corporativa y est a disposicin de los accionistas con ocasin de la
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celebracin de la Junta General Ordinaria, con lo que se asegura su transparencia y plena difusin. B.1.17. Miembros del Consejo que son, a su vez, miembros del Consejo de Administracin, directivos o empleados de sociedades que ostenten participaciones significativas en la Sociedad cotizada y/o en entidades del Grupo
Nombre o denominacin social del consejero D. Amancio Ortega Gaona D. Amancio Ortega Gaona Denominacin social del accionista significativo
Las propuestas de nombramiento de consejeros que someta el Consejo de Administracin a la consideracin de la Junta General y las decisiones de nombramiento que adopte dicho rgano en virtud de las facultades de cooptacin que tiene legalmente atribuidas debern estar precedidas del correspondiente informe de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones y, en el caso de consejeros independientes, de la correspondiente propuesta por dicho rgano. Cuando el Consejo se aparte de las recomendaciones de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones habr de motivar las razones de su proceder y dejar constancia en acta de sus razones. El Consejo de Administracin y la Comisin de Nombramientos y Retribuciones dentro del mbito de sus competencias, procurarn que la eleccin de candidatos recaiga sobre personas de reconocida solvencia, competencia y experiencia, debiendo extremar el rigor en relacin con aqullas llamadas a cubrir los puestos de consejero independiente. El Consejo de Administracin no podr proponer o designar para cubrir un puesto de consejero independiente a aqullos que a la sazn desempeen el cargo de administrador simultneamente en ms de cuatro sociedades cotizadas distintas de la Sociedad. En el caso de que sea para cubrir un puesto de consejero independiente, no podr proponer o designar a personas que no satisfagan los criterios de independencia establecidos en el apartado 1.(c) del artculo 7 del Reglamento del Consejo de Administracin. Las propuestas de reeleccin de consejeros que el Consejo de Administracin someter a la Junta General habrn de sujetarse a un proceso formal de elaboracin, del que necesariamente formar parte un informe emitido por la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, en el que se evaluarn la calidad del trabajo y la dedicacin al cargo de los consejeros propuestos durante el mandato precedente, as como, en el caso de los consejeros independientes, la correspondiente propuesta de dicha Comisin para su reeleccin. En este sentido, la Comisin de Nombramientos y Retribuciones tiene, entre otras, las siguientes responsabilidades: a) Formular y revisar los criterios que deben seguirse para la composicin del Consejo de Administracin as como seleccionar los candidatos. b) Informar las propuestas de nombramiento de consejeros y, en el caso de consejeros independientes, realizar dichas propuestas para su aprobacin por el Consejo, previamente a su nombramiento por la Junta General de accionistas o, en su caso, por el Consejo de Administracin por el procedimiento de cooptacin. - 185 -
Cargo Presidente del Consejo Presidente del Consejo
Gartler, S.L.
Partler 2006, S.L.
No existen relaciones relevantes, distintas de las contempladas en el epgrafe anterior, de los miembros del Consejo de Administracin que les vinculen con los accionistas significativos y/o en entidades del Grupo. B.1.18. Modificaciones en el reglamento del Consejo durante el ejercicio Durante el presente ejercicio, no se ha producido ninguna modificacin del Reglamento del Consejo de Administracin. B.1.19. Procedimientos de nombramiento, reeleccin, evaluacin y remocin de los consejeros. rganos competentes, trmites a seguir y criterios a emplear en cada uno de los procedimientos El sistema de seleccin, designacin y reeleccin de miembros del Consejo de Administracin de Inditex constituye un procedimiento formal y transparente, regulado expresamente en los Estatutos sociales y en el Reglamento del Consejo. Los consejeros sern nombrados por la Junta General y ejercern sus cargos durante el plazo establecido al efecto por los Estatutos, que actualmente es de cinco aos. Los consejeros podrn ser reelegidos de modo indefinido, por periodos de igual duracin, por la Junta General, quien podr asimismo acordar la separacin de cualquiera de ellos en cualquier momento. El propio Consejo de Administracin podr cubrir interinamente las vacantes que se produzcan en su seno, designando de entre los accionistas las personas que hayan de ocuparlas hasta la primera Junta General.
c) Informar sobre el nombramiento de los cargos internos (Presidente, Vicepresidente(s), Consejero Delegado, Secretario y Vicesecretario) del Consejo de Administracin. d) Proponer al Consejo los miembros que deban formar parte de cada una de las Comisiones. La solicitud de informacin a la Comisin de Nombramientos y Retribuciones ser formulada por el Consejo de Administracin o su Presidente. Asimismo, la Comisin deber considerar las sugerencias que le hagan llegar el Presidente, los miembros del Consejo, los directivos o los accionistas de la Sociedad. Adicionalmente, el carcter de cada consejero deber explicarse por el Consejo ante la Junta General que deba efectuar o ratificar su nombramiento y confirmarse o, en su caso, revisarse en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, previa verificacin por la Comisin de Nombramientos y Retribuciones. Por lo que se refiere a la evaluacin y remocin de los consejeros, la Comisin de Nombramientos y Retribuciones tiene encomendadas expresamente, adems, las siguientes funciones: a) Informar la propuesta, en su caso, de cese anticipado de un consejero independiente. b) Informar anualmente al Consejo sobre la evaluacin de desempeo del primer ejecutivo de la Sociedad. B.1.20. Supuestos en los que estn obligados a dimitir los consejeros El Reglamento del Consejo de Administracin, en su artculo 24, establece una previsin respecto de la obligacin de los consejeros de dimitir en supuestos que puedan afectar negativamente al funcionamiento del Consejo o al crdito y reputacin de Inditex. Los consejeros debern poner su cargo a disposicin del Consejo de Administracin y formalizar, si ste lo considera conveniente, la correspondiente dimisin en los siguientes casos: a) Cuando alcancen una determinada edad, en los trminos que se detallan en el apartado B.1.25. b) Cuando cesen en los puestos ejecutivos a los que estuviere asociado su nombramiento como consejero. c) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibicin previstos en la Ley, en los estatutos o en el Reglamento del Consejo de Administracin. En especial, los consejeros independientes debern poner su cargo a disposicin - 186 -
del Consejo y formalizar, en su caso, su dimisin, en el caso de que se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad previstos en el artculo 7.1.(c) del citado Reglamento o que de forma sobrevenida lleguen a ostentar el cargo de administrador en ms de cuatro sociedades cotizadas distintas de la Sociedad. d) Cuando resulten gravemente amonestados por el Comit de Auditora y Control por haber infringido sus obligaciones como consejeros. e) Cuando concurran en ellos circunstancias que puedan afectar al crdito o reputacin de la Sociedad o, de cualquier otra manera, poner en riesgo los intereses de sta, as como cuando desaparezcan las razones por las que fueron nombrados. A su vez, los consejeros dominicales debern presentar su dimisin cuando el accionista al que representen venda ntegramente su participacin accionarial o la rebaje hasta un nivel que exija la reduccin del nmero de sus consejeros dominicales. B.1.21. Funcin de primer ejecutivo de la Sociedad que recae en el cargo de Presidente del Consejo. Medidas que se han tomado para limitar los riesgos de acumulacin de poderes en una nica persona D. Pablo Isla lvarez de Tejera, Consejero Delegado de la Sociedad desde el 9 de junio de 2005, es adems Presidente del Consejo de Administracin desde el 19 de julio de 2011. Amancio Ortega Gaona, fundador, accionista D. mayoritario y Presidente del Consejo de Administracin hasta dicha fecha, permanece en este rgano y en su Comisin Ejecutiva como consejero dominical. D. Carlos Espinosa de los Monteros Bernaldo de Quirs, Vicepresidente del Consejo de Administracin desde el 26 de septiembre de 2006, tiene la consideracin de consejero independiente coordinador de conformidad en lo dispuesto en al art 18.1 del Reglamento del Consejo de Administracin de la Sociedad, haciendo efectiva la previsin del citado artculo en su apartado 2), a cuyo tenor cuando el Presidente del Consejo sea tambin el primer ejecutivo de la Sociedad, el consejero independiente coordinador tendr adicionalmente las siguientes facultades: i) solicitar la convocatoria del Consejo y la inclusin de nuevos puntos en el orden del da, estando el Presidente obligado a cursar dichas solicitudes y ii) coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos. Adicionalmente a estas medidas, ciertas facultades que tiene delegadas el Presidente y Consejero Delegado contienen limitaciones. En concreto, aquellas que comporten disposicin de fondos por encima de una
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determinada cantidad, requieren expresamente la actuacin mancomunada o conjunta del Presidente y Consejero Delegado con otra persona que, en virtud de cualquier ttulo jurdico, tenga tambin atribuida la facultad de que se trate, y aquellas que supongan la enajenacin o gravamen de bienes inmuebles de la Sociedad, requieren el previo acuerdo del Consejo de Administracin o de su Comisin Ejecutiva. Reglas que facultan a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusin de nuevos puntos en el orden del da, para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos y para dirigir la evaluacin por el Consejo de Administracin. De acuerdo con el artculo 18.2 del Reglamento del Consejo, cuando el Presidente del Consejo sea tambin el primer ejecutivo de la Sociedad, el consejero independiente coordinador tendr, entre otras las siguientes facultades: i) solicitar la convocatoria del Consejo y la inclusin de nuevos puntos del orden del da, estando el Presidente obligado a cursar dichas solicitudes y ii) coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos. B.1.22. Exigencia de mayoras reforzadas, distintas de las legales, en algn tipo de decisin. Adopcin de acuerdos en el Consejo de Administracin, mnimo qurum de asistencia y tipo de mayoras para adoptar los acuerdos El artculo 28 de los Estatutos de la Sociedad establece: 1.- El Consejo se reunir cuando as lo requiera el inters de la Sociedad. Ser convocado por el Presidente o por quien haga sus veces por propia iniciativa o cuando lo pida una tercera parte al menos de sus miembros. 2.- El Consejo se considerar vlidamente constituido cuando concurran a la reunin, presentes o representados, la mitad ms uno de sus componentes. Sin perjuicio de lo anterior, el Consejo se entender vlidamente constituido sin necesidad de convocatoria si, presentes o representados todos sus miembros, aceptasen por unanimidad la celebracin de sesin. El Consejo podr igualmente tomar acuerdos por escrito sin necesidad de realizar sesin, de acuerdo con lo establecido en la normativa aplicable. Asimismo, podrn celebrarse reuniones del Consejo mediante multiconferencia telefnica, videoconferencia o cualquier otro sistema anlogo, de forma que uno o varios de los consejeros asistan a dicha reunin mediante el indicado sistema. A tal efecto, la convocatoria de la reunin del Consejo de Administracin, adems de sealar la ubicacin donde tendr lugar la sesin fsica, a la que deber concurrir el Secretario del Consejo, deber mencionar que a la misma se podr - 187 -
asistir mediante conferencia telefnica, videoconferencia o sistema equivalente, debiendo indicarse y disponerse los medios tcnicos precisos a este fin, que en todo caso debern posibilitar la comunicacin directa y simultnea entre todos los asistentes. El Secretario del Consejo de Administracin deber hacer constar en las actas de las reuniones as celebradas, adems de los consejeros que asisten fsicamente o, en su caso, representados por otro consejero, aqullos que asistan a la reunin a travs del sistema de multiconferencia telefnica, videoconferencia o sistema anlogo. 3.- Cualquier consejero puede conferir por escrito su representacin a otro consejero, con carcter especial para cada reunin, comunicndolo por escrito al Presidente. Para adoptar acuerdos ser preciso el voto 4.- favorable de la mayora absoluta de los consejeros asistentes a la reunin. En caso de empate decidir el voto del Presidente. Lo anterior se entiende sin perjuicio de lo dispuesto en el artculo 30.2 de estos Estatutos. 5.- Las discusiones y acuerdos del Consejo se transcribirn en un Libro de Actas, cada una de las cuales ser firmada por el Presidente y el Secretario o por quienes les hubiesen sustituido en la reunin a que se refiere el Acta. Las copias y certificaciones de las Actas sern autorizadas y expedidas por el Secretario del Consejo con el visto bueno del Presidente o por quienes les sustituyan. 6.- El Consejo habr de decidir quin o quines de sus componentes habrn de ejecutar sus acuerdos y los de la Junta General cuando sta no hubiera expresado a quien corresponde ejecutarlos. A falta de tal designacin por el Consejo, la ejecucin corresponder a su Presidente o a quien en el momento ejerza sus funciones, segn certificado del Secretario del Consejo. 7.- El Secretario y, en su caso, el Vicesecretario, an cuando no sean consejeros, tendrn la facultad de elevar a instrumento pblico los acuerdos sociales. La referencia del artculo 28.4 de los Estatutos al artculo 30.2 constituye el nico supuesto, adems del previsto por el artculo 3.4 del propio Reglamento del Consejo, de mayora reforzada para la adopcin de decisiones por el Consejo de Administracin. Dicho artculo 30.2 de los Estatutos sociales prev que para la delegacin permanente de alguna facultad del Consejo de Administracin en la Comisin Ejecutiva o en el Consejero Delegado, si se hubieren designado, y para la designacin de los consejeros que hayan de ocupar tales cargos, ser preciso el voto favorable de las dos terceras partes de los componentes del Consejo. No obstante, esta mayora reforzada viene exigida por lo dispuesto en el artculo 249.3 de la Ley de Sociedades de Capital (anterior 141.2 de la Ley de Sociedades Annimas), por lo que no supone un aumento del qurum legalmente establecido.
A su vez, el artculo 3.4 del Reglamento del Consejo de Administracin exige el acuerdo adoptado por una mayora de dos tercios de los consejeros presentes para la modificacin de dicho Reglamento, lo que s supone una mayora reforzada no prevista legalmente. Por su parte, el artculo 17 del Reglamento del Consejo dispone: El Consejo de Administracin se reunir, de 1.- ordinario, trimestralmente y, a iniciativa del Presidente, cuantas veces ste lo estime oportuno para el buen funcionamiento de la Sociedad. El Consejo de Administracin deber reunirse tambin cuando lo pidan, al menos, una tercera parte de sus miembros, en cuyo caso se convocar por el Presidente para reunirse dentro de los quince das siguientes a la peticin. 2.- La convocatoria de las sesiones ordinarias se efectuar por carta, fax, telegrama o correo electrnico, y estar autorizada con la firma del Presidente o la del Secretario o Vicesecretario por orden del Presidente. La convocatoria se cursar con una antelacin mnima de tres das. La convocatoria incluir siempre el orden del da de la sesin y se acompaar de la informacin relevante debidamente resumida y preparada. 3.- El Presidente del Consejo de Administracin podr convocar sesiones extraordinarias del Consejo cuando a su juicio las circunstancias as lo justifiquen, sin que sean de aplicacin en tales supuestos el plazo de antelacin y los dems requisitos que se indican en el apartado anterior. Asimismo, el Consejo se entender vlidamente constituido sin necesidad de convocatoria si, presentes o representados todos sus miembros, aceptasen por unanimidad la celebracin de sesin. 4.- El Consejo podr igualmente tomar acuerdos por escrito sin necesidad de realizar sesin, de acuerdo con lo establecido en la Ley de Sociedades Annimas Asimismo, podr celebrarse el Consejo mediante videoconferencia o multiconferencia telefnica, de forma que uno o varios de los consejeros asistan a dicha reunin mediante el indicado sistema. A tal efecto, la convocatoria de la reunin del Consejo de Administracin, adems de sealar la ubicacin donde tendr lugar la sesin fsica, en la que deber concurrir el Secretario del Consejo, deber mencionar que a la misma se podr asistir mediante conferencia telefnica, videoconferencia o sistema equivalente, debiendo indicarse y disponerse los medios tcnicos precisos a este fin, que en todo caso debern posibilitar la comunicacin directa y simultnea entre todos los asistentes. El Secretario del Consejo de Administracin deber hacer constar en las actas de las reuniones del Consejo as celebradas, adems de los consejeros que asisten fsicamente y, en su caso, representados por otro consejero, aqullos que asistan a la reunin a travs del sistema de multiconferencia telefnica, videoconferencia o sistema anlogo. - 188 -
5.- El Consejo elaborar un calendario anual de sus sesiones ordinarias. B.1.23. Requisitos especficos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado Presidente No existen requisitos especficos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado Presidente. B.1.24. Voto de calidad del Presidente El Presidente del Consejo de Administracin tiene voto de calidad en caso de empate en una votacin entre los consejeros asistentes a la reunin. Ello se entiende sin perjuicio de lo dispuesto en el artculo 30.2 de los Estatutos y en el artculo 3.4 del Reglamento del Consejo, a que se refiere el apartado B.1.22 anterior. B.1.25. Lmite de edad de los consejeros establecido por los estatutos o el reglamento del Consejo El artculo 24.2 del Reglamento del Consejo de Administracin seala que los consejeros debern poner su cargo a disposicin del Consejo de Administracin y formalizar, si ste lo considera conveniente, la correspondiente dimisin: a) Cuando alcancen la edad de 68 aos. No obstante, los consejeros que ostenten el cargo de Consejero Delegado o consejero Director General debern poner su cargo a disposicin del Consejo de Administracin al alcanzar la edad de 65 aos, pudiendo continuar como vocales del Consejo de Administracin hasta la edad de 68 aos referida anteriormente. Por excepcin, las normas anteriores no sern de aplicacin para el caso del Presidente fundador de la Sociedad, D.Amancio Ortega Gaona. B.1.26. Limitacin del mandato de los consejeros independientes establecida por los estatutos o el reglamento del Consejo Ni los estatutos ni el reglamento del Consejo establecen limitaciones al mandato de los consejeros independientes. B.1.27. Procedimientos para que los procesos de seleccin no adolezcan de sesgos implcitos que obstaculicen la seleccin de consejeras y busque deliberadamente candidatas que renan el perfil exigido De acuerdo con el artculo 15.2, letra (k) del Reglamento del Consejo de Administracin, la Comisin deber velar para que, al proveerse nuevas vacantes o al nombrar a nuevos consejeros, los procedimientos de
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seleccin garanticen la inexistencia de cualquier tipo de discriminacin. B.1.28. Procesos formales para la delegacin de votos en el Consejo de Administracin El artculo 28.3 de los Estatutos Sociales establece que cualquier consejero puede conferir por escrito su representacin a otro consejero, con carcter especial para cada reunin, comunicndolo por escrito al Presidente. En lnea con esta previsin, el artculo 19.1 del Reglamento del Consejo de Administracin prev que el Consejo quedar vlidamente constituido cuando concurran al menos la mitad ms uno de sus miembros, presentes o representados (o el nmero entero de consejeros inmediatamente superior a la mitad, si el nmero de consejeros fuera impar), sealando a continuacin que los consejeros harn todo lo posible para acudir a las sesiones del Consejo y, cuando no puedan hacerlo personalmente, procurarn otorgar su representacin a otro miembro del Consejo incluyendo las oportunas instrucciones y comunicndolo al Presidente del Consejo de Administracin. B.1.29. Nmero de reuniones que ha mantenido el Consejo de Administracin durante el ejercicio y veces que se ha reunido el Consejo sin la asistencia de su Presidente
Nmero de reuniones del consejo Nmero de reuniones del consejo sin la asistencia del Presidente
B.1.31 Personas que han certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la Sociedad para su formulacin por el Consejo Las cuentas anuales individuales y consolidadas de la Sociedad, que se presentan para su formulacin por el Consejo, estn previamente certificadas por el Presidente y Consejero Delegado y por el Director General de Finanzas. B.1.32. Mecanismos establecidos por el Consejo de Administracin para evitar que las cuentas individuales y consolidas por l formuladas se presenten en la Junta General con salvedades en el informe de auditora El Comit de Auditora y Control, compuesto ntegramente por consejeros externos independientes, se rene con los auditores de las cuentas anuales individuales y consolidadas a fin de revisar las cuentas anuales de la Sociedad y determinada informacin financiera peridica que debe suministrar el Consejo a los mercados y a sus rganos de supervisin, vigilando el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicacin en su elaboracin de los principios de contabilidad generalmente aceptados. En dichas reuniones se anticipa cualquier discusin o diferencia de criterio existente entre la direccin de la compaa y los auditores externos, de modo que el Consejo de Administracin pueda tomar las medidas oportunas para que los informes de auditora se emitan sin salvedades. Adems, con anterioridad a la formulacin de estados contables anuales o trimestrales, la direccin de la Sociedad se rene tambin con el Comit de Auditora y Control, siendo sometida por ste a las preguntas oportunas sobre la aplicacin de principios contables, estimaciones realizadas en la preparacin de los estados financieros, etc., temas que son objeto de discusin con los auditores externos. En este sentido, el artculo 43.4 del Reglamento del Consejo de Administracin dispone: El Consejo de Administracin procurar formular definitivamente las cuentas de manera tal que no haya lugar a salvedades por parte del auditor. No obstante, cuando el Consejo considere que debe mantener su criterio, explicar pblicamente el contenido y el alcance de la discrepancia. B.1.33. Condicin de consejero del secretario del Consejo El Secretario y Letrado Asesor del Consejo de Administracin, D.Antonio Abril Abadn, no tiene condicin de consejero. - 189 -
5 0
Reuniones de las distintas comisiones del Consejo mantenidas en el ejercicio

Nmero de reuniones de la comisin ejecutiva o delegada Nmero de reuniones del Comit de auditora Nmero de reuniones de la Comisin de nombramientos y retribuciones
0 5 5
B.1.30. Reuniones del Consejo de Administracin mantenidas durante el ejercicio sin la asistencia de todos sus miembros
Nmero de no asistencias de consejeros durante el ejercicio % de no asistencias sobre el total de votos durante el ejercicio
4 7,4%
B.1.34 Procedimientos de nombramiento y cese del Secretario del Consejo De acuerdo con el artculo 10 del Reglamento del Consejo, el nombramiento y cese del Secretario del Consejo debern ser aprobados por el pleno del Consejo, previo informe de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, sin que se requiera la condicin de consejero para dicho cargo. A este respecto: La Comisin de Nombramientos informa del nombramiento La Comisin de Nombramientos informa del cese El Consejo en pleno aprueba el nombramiento El Consejo en pleno aprueba el cese El secretario del Consejo tiene encomendada la funcin de velar, de forma especial, por las recomendaciones de buen gobierno. B.1.35 Mecanismos establecidos por la Sociedad para preservar la independencia del auditor, de los analistas financieros, de los bancos de inversin y de las agencias de calificacin El artculo 43 del Reglamento del Consejo de Administracin, bajo el ttulo Relaciones con los auditores seala en sus apartados 1, 2 y 3 lo siguiente: 1. Las relaciones del Consejo con los auditores externos de la Sociedad se encauzarn a travs del Comit de Auditora y Control. 2. El Comit de Auditora y Control se abstendr de proponer al Consejo de Administracin y ste a su vez se abstendr de someter a la Junta el nombramiento como auditor de cuentas de la Sociedad de cualquier firma de auditora que se encuentre incursa en causa de incompatibilidad conforme a la legislacin sobre auditora de cuentas as como aquellas en las que los honorarios que prevea satisfacerle la Sociedad, por todos los conceptos, sean superiores al cinco por ciento de sus ingresos totales durante el ltimo ejercicio. 3. El Consejo de Administracin informar pblicamente de los honorarios globales que ha satisfecho la Sociedad a la firma auditora por servicios distintos de la auditora. Los mecanismos establecidos para preservar la independencia del auditor externo son los siguientes: Corresponde al Comit de Auditora y Control, integrado exclusivamente por consejeros independientes, segn definicin del artculo 7.1 c) del Reglamento del Consejo de Administracin, proponer al Consejo de Administracin, para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, el nombramiento de los - 190 -
auditores de cuentas. Asimismo, proponer al Consejo de Administracin sus condiciones de contratacin, el alcance de su mandato profesional y, en su caso, su revocacin o no renovacin. Entre las funciones del citado Comit est tambin la de llevar las relaciones con los auditores externos para recibir informacin sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de stos y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditora de cuentas, as como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislacin de auditora de cuentas y en las normas tcnicas de auditora. El Comit deber emitir un informe, con carcter anual y previamente a la emisin del informe de auditora de cuentas, en el que se expresar una opinin sobre la independencia de los auditores externos de la Sociedad y que se pronunciar, en todo caso, sobre la prestacin por el auditor de servicios adicionales de cualquier clase distintos de los comprendidos en el contrato de auditora. Igualmente, el Comit de Auditora y Control supervisa las condiciones y el cumplimiento de los contratos suscritos con los auditores externos de la Sociedad para la realizacin de trabajos o cometidos distintos de los comprendidos en el contrato de auditora. Los auditores externos despachan peridicamente con dicho Comit, tal y como se explic en el punto B.1.32 anterior, con el objetivo de revisar las cuentas anuales de la Sociedad que el Consejo debe suministrar a los mercados y a sus rganos de supervisin. La Sociedad informa en su memoria anual consolidada de los honorarios pagados a sus auditores externos por cada concepto diferente a la auditora de los estados financieros. En cuanto a los mecanismos establecidos para garantizar la independencia de los analistas financieros, la Sociedad difunde informacin al mercado siguiendo los principios recogidos en el Reglamento Interno de Conducta, especialmente en lo relativo a que la informacin debe ser veraz, clara, cuantificada y completa, evitando valoraciones subjetivas que induzcan o puedan inducir a confusin o engao. La Sociedad no ha contratado servicios a Bancos de Inversin o Agencias de rating durante el ejercicio 2011. B.1.36. Cambios en el auditor externo de la Sociedad durante el ejercicio No se han producido cambios en el auditor externo de la Sociedad durante el ejercicio.
memoria anual 2011
B.1.37. Realizacin por parte de la firma de auditora de otros trabajos para la Sociedad y/o el Grupo distintos de los de auditora. Importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y porcentaje que supone sobre los honorarios facturados a la Sociedad y/o el Grupo La firma de auditora realiza otros trabajos, distintos de los de auditora, para la Sociedad.
Sociedad Importe de otros trabajos distintos de los de auditora (miles de euros) Importe trabajos distintos de los de auditora / importe total facturado por la firma de auditora (en %) Grupo Total
el objeto social de la Sociedad y su Grupo. El consejero externo independiente, D. Nils Smedegaard Andersen, ha comunicado a la Sociedad que ostenta los cargos de Presidente en la entidad Dansk Supermarked y de CEO en la entidad A.P. Moller-Maersk A/S, entidades con un gnero de actividad complementario al de la Sociedad. B.1.41. Procedimiento para que los consejeros puedan contar con asesoramiento externo La posibilidad de que los consejeros puedan solicitar asesoramiento externo est expresamente contemplada en el Reglamento del Consejo de Administracin, que en su artculo 27 dispone lo siguiente: 1. Con el fin de ser auxiliados en el ejercicio de sus funciones, los consejeros externos pueden solicitar la contratacin, con cargo a la Sociedad, de asesores legales, contables, financieros u otros expertos. El encargo ha de versar necesariamente sobre problemas concretos de cierto relieve y complejidad que se presenten en el desempeo del cargo. 2. La decisin de contratar ha de ser comunicada al Presidente de la Sociedad y puede ser vetada por el Consejo de Administracin si acredita que: a) no es precisa para el cabal desempeo de las funciones encomendadas a los consejeros externos; b) su coste no es razonable a la vista de la importancia del problema y de los activos e ingresos de la Sociedad; c) la asistencia tcnica que se recaba puede ser dispensada adecuadamente por expertos y tcnicos de la Sociedad o ha sido ya encomendada a otros expertos, d) o puede ponerse en peligro la confidencialidad de la informacin que se tenga que facilitar al experto. B.1.42. Procedimiento para que los consejeros puedan contar con la informacin necesaria para preparar las reuniones de los rganos de administracin con tiempo suficiente El artculo 17.2 del Reglamento del Consejo de Administracin, encuadrado en su captulo V (Funcionamiento del Consejo), despus de establecer que la convocatoria de las sesiones ordinarias de dicho rgano se cursar con una antelacin mnima de tres das, seala que la convocatoria incluir siempre el orden del da de la sesin y se acompaar de la informacin relevante debidamente resumida y preparada. Esta previsin se complementa: Por una parte, con el artculo 26 del citado Reglamento, que reconoce al consejero las ms amplias facultades para informarse sobre cualquier aspecto de la - 191 -
216
1.177
1.393
37%
21%
22%
B.1.38. Reservas o salvedades en el informe de auditora de las cuentas anuales del ejercicio anterior No existen reservas o salvedades en el informe de auditora de las Cuentas Anuales del ejercicio anterior. B.1.39 Nmero de aos que la firma actual de auditora lleva de forma ininterrumpida realizando la auditora de las cuentas anuales de la Sociedad. Porcentaje que representa el nmero de aos auditados por la actual firma de auditora sobre el nmero de aos en los que las cuentas anuales han sido auditadas
Sociedad Nmero de aos ininterrumpidos N de aos auditados por la firma actual de auditora / N de aos que la Sociedad ha sido auditada (en %) Grupo
10
10
37%
45%
B.1.40. Participaciones de los miembros del Consejo de Administracin en el capital de entidades que tienen el mismo, anlogo o complementario gnero de actividad del que constituye el objeto social, tanto de la Sociedad como del Grupo y que han sido comunicadas a la Sociedad. Cargos o funciones que en estas sociedades ejercen Todos los miembros del Consejo de Administracin han comunicado a la Sociedad que no participan en el capital de entidades que tengan el mismo, anlogo o complementario gnero de actividad del que constituye
Sociedad (y sus sociedades filiales), para examinar sus libros, registros, documentos y dems antecedentes de las operaciones sociales y para inspeccionar todas sus instalaciones, estableciendo asimismo que el ejercicio de las facultades de informacin se canalizar a travs del Presidente, del Vicepresidente o cualquiera de los Vicepresidentes, en su caso, o del Secretario del Consejo de Administracin, quienes atendern las solicitudes del consejero facilitndole directamente la informacin, ofrecindole los interlocutores apropiados en el estrato de la organizacin que proceda o arbitrando las medidas para que pueda practicar in situ las diligencias de examen e inspeccin deseadas. Por otra parte, con la obligacin del consejero de informarse diligentemente sobre la marcha de la Sociedad y preparar adecuadamente las reuniones del Consejo y de los rganos delegados a los que pertenezca, a la que se refiere el artculo 29 del Reglamento. B.1.43. Reglas que obligan informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que pueden perjudicar al crdito y reputacin de la Sociedad De acuerdo con el artculo 24.4 del Reglamento del Consejo, los consejeros debern informar al Consejo de Administracin y, en su caso, poner su cargo a disposicin de ste y formalizar, si dicho rgano lo considera conveniente, la correspondiente dimisin, cuando concurran en ellos circunstancias que puedan afectar al crdito o reputacin de la Sociedad o, de cualquier otra manera, poner en riesgo los intereses de sta, as como cuando desparezcan las razones por las que fueron nombrados. B.1.44. Miembros del Consejo de Administracin que han informado a la Sociedad de que han resultado procesados o se ha dictado contra ellos autos de apertura de juicio oral por alguno de los delitos sealados en el artculo 124 de la Ley de Sociedades Annimas Ningn miembro del Consejo de Administracin ha informado a la Sociedad al respecto.
delegadas la totalidad de las facultades del Consejo, salvo aqullas legal o estatutariamente indelegables, y aqullas otras necesarias para un responsable ejercicio de la funcin general de supervisin que compete al Consejo. Composicin de la Comisin Ejecutiva a 31 de enero de 2012:
Nombre D. Pablo Isla lvarez de Tejera D. Carlos Espinosa de los Monteros Bernaldo de Quirs D. Amancio Ortega Gaona D. Nils Smedegaard Andersen D. Francisco Luzn Lpez D. Emilio Saracho Rodrguez de Torres D. Juan Manuel Urgoiti Lpez de Ocaa Cargo Presidente
Vicepresidente Vocal Vocal Vocal Vocal Vocal
Acta como Secretario no miembro de la Comisin Ejecutiva D. Antonio Abril Abadn, Secretario General y del Consejo. Comit de auditora El Comit de Auditora y Control est regulado en los artculos 31 de los Estatutos y 14 del Reglamento del Consejo de Administracin. Composicin del Comit de Auditora y Control a 31 de enero de 2012:
Nombre Da. Irene Ruth Miller D. Nils Smedegaard Andersen D. Carlos Espinosa de los Monteros Bernaldo de Quirs D. Francisco Luzn Lpez D. Emilio Saracho Rodrguez de Torres D. Juan Manuel Urgoiti Lpez de Ocaa D. Juan Manuel Urgoiti Lpez de Ocaa Cargo Presidenta Vocal
Vocal Vocal Vocal Vocal Vocal
B.2 Comisiones del Consejo de Administracin

B.2.1. Detalle todas las comisiones del Consejo de Administracin y sus miembros Comisin ejecutiva o delegada Al amparo de lo previsto en el artculo 30 de los Estatutos Sociales, el Consejo de Administracin constituy, el 28 de febrero de 1997, una Comisin Ejecutiva que tiene - 192 -
Acta como Secretario no miembro del Comit de Auditora y Control D. Antonio Abril Abadn, Secretario General y del Consejo.
memoria anual 2011
Comisin de nombramientos y retribuciones La Comisin de Nombramientos y Retribuciones de la Sociedad est regulada en los artculos 32 de los Estatutos y 15 del Reglamento del Consejo de Administracin. Composicin de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones a 31 de enero de 2012:
Nombre D. Carlos Espinosa de los Monteros Bernaldo de Quirs D. Nils Smedegaard Andersen D. Francisco Luzn Lpez Da. Irene Ruth Miller D. Emilio Saracho Rodrguez de Torres D. Juan Manuel Urgoiti Lpez de Ocaa D. Juan Manuel Urgoiti Lpez de Ocaa Cargo
Recibir regularmente del auditor externo informacin sobre el plan de auditora y los resultados de su ejecucin, y verificar que la alta direccin tiene en cuenta sus recomendaciones. Asegurar la independencia del auditor externo. En el caso de grupos, favorecer que el auditor del Grupo asuma la responsabilidad de las auditoras de las empresas que lo integren. B.2.3. Reglas de organizacin y funcionamiento. Responsabilidades que tienen atribuidas cada una de las comisiones del Consejo La Comisin Ejecutiva La regulacin de la Comisin Ejecutiva se encuentra en el Reglamento del Consejo de Administracin, en cuyo artculo 13 se establece que estar compuesta por un nmero de consejeros no inferior a tres ni superior a siete. La adopcin de los acuerdos de nombramiento de los miembros de la Comisin Ejecutiva requerir el voto favorable de al menos dos tercios de los miembros del Consejo. Acta como Presidente de la Comisin Ejecutiva el Presidente del Consejo y desempea su secretara el Secretario del Consejo, que podr ser asistido por el Vicesecretario. El cargo de Vicepresidente de la Comisin Ejecutiva es desempeado por el Vicepresidente del Consejo de Administracin. La delegacin permanente de facultades por parte del Consejo de Administracin a favor de la Comisin Ejecutiva requerir el voto favorable de las dos terceras partes de los componentes del Consejo y podr comprender, a eleccin del Consejo, todas o parte de las facultades del propio Consejo. En todo caso, no podrn ser objeto de delegacin en la Comisin Ejecutiva las facultades legal o estatutariamente indelegables ni aqullas otras necesarias para un responsable ejercicio de la funcin general de supervisin que compete al Consejo. La Comisin Ejecutiva informa al Consejo de Administracin de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas en sus sesiones. El Comit de Auditora y Control El Comit de Auditora y Control estar integrado por un mnimo de tres y un mximo de siete consejeros designados por el propio Consejo, que debern ser en su totalidad consejeros independientes, segn definicin del artculo 7.1 c) del Reglamento del Consejo de Administracin. A estos efectos, se entender que son independientes los profesionales de reconocido prestigio - 193 -
Presidente Vocal Vocal Vocal Vocal Vocal Vocal
Acta como Secretario no miembro de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones D. Antonio Abril Abadn, Secretario General y del Consejo. B.2.2. Funciones del Comit de Auditora Supervisar el proceso de elaboracin y la integridad de la informacin financiera relativa a la Sociedad y, en su caso, al Grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitacin del permetro de consolidacin y la correcta aplicacin de los criterios contables. Revisar peridicamente los sistemas de control interno y gestin de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente. Velar por la independencia y eficacia de la funcin de auditora interna; proponer la seleccin, nombramiento, reeleccin y cese del responsable del servicio de auditora interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir informacin peridica sobre sus actividades; y verificar que la alta direccin tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes. Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado annima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa. Elevar al Consejo las propuestas de seleccin, nombramiento, reeleccin y sustitucin del auditor externo, as como las condiciones de su contratacin.
que no se encuentren vinculados al equipo ejecutivo o a los accionistas significativos y que renan condiciones que aseguren su imparcialidad y objetividad de criterio. El Presidente del Comit de Auditora y Control ser elegido por un plazo que no exceder de cuatro aos, debiendo ser sustituido al cumplimiento del citado plazo, y pudiendo ser reelegido una vez transcurrido un plazo de un ao desde la fecha de su cese. El Comit se reunir, de ordinario, trimestralmente, a fin de revisar la informacin financiera peridica que haya de remitirse a las autoridades burstiles as como la informacin que el Consejo de Administracin ha de aprobar e incluir dentro de su documentacin pblica anual. Asimismo, se reunir cada vez que lo convoque su Presidente que deber hacerlo siempre que el Consejo o el Presidente de ste solicite la emisin de un informe o la adopcin de propuestas y, en cualquier caso, siempre que resulte conveniente para el buen desarrollo de sus funciones. Los miembros del equipo directivo o del personal de la Sociedad y su Grupo estarn obligados a asistir a las sesiones del Comit y a prestarle su colaboracin y acceso a la informacin de que dispongan cuando el Comit as lo solicite. El Comit podr igualmente requerir la asistencia a sus sesiones de los auditores de cuentas de la Sociedad. Para el mejor cumplimiento de sus funciones, el Comit de Auditora y Control podr recabar el asesoramiento de expertos externos. La Comisin de Nombramientos y Retribuciones La Comisin de Nombramientos y Retribuciones estar formada por un nmero de consejeros no inferior a tres ni superior a siete, quienes habrn de ser necesariamente consejeros independientes, segn definicin del artculo 7.1 c) del Reglamento del Consejo de Administracin. De entre sus miembros se designar a su Presidente. La solicitud de informacin a la Comisin de Nombramientos y Retribuciones ser formulada por el Consejo de Administracin o su Presidente. Asimismo, la Comisin deber considerar las sugerencias que le hagan llegar el Presidente, los miembros del Consejo, los directivos o los accionistas de la Sociedad. La Comisin de Nombramientos y Retribuciones se reunir cada vez que sea convocada por su Presidente, que deber hacerlo siempre que el Consejo o su Presidente solicite la emisin de un informe o la adopcin de propuestas en el mbito de sus competencias y, en cualquier caso, siempre que resulte conveniente para el buen desarrollo de sus funciones. En todo caso, se reunir una vez al ao para preparar la informacin sobre las retribuciones de los consejeros que el Consejo de Administracin ha de aprobar e incluir dentro de su documentacin pblica anual. - 194 -
B.2.4.Facultades de asesoramiento, consulta y en su caso, delegaciones que tienen cada una de las comisiones La Comisin Ejecutiva La Comisin Ejecutiva creada en el seno del Consejo de Administracin de la Sociedad tiene delegadas la totalidad de las facultades del Consejo, salvo aqullas legal o estatutariamente indelegables, y aqullas otras necesarias para un responsable ejercicio de la funcin general de supervisin que compete al Consejo. La Comisin Ejecutiva informa al Consejo de Administracin de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas en sus sesiones, de forma que el Consejo tiene pleno conocimiento de las decisiones de la Comisin Ejecutiva. El Comit de Auditora y Control El Comit de Auditora y Control es una comisin consultiva, con facultades de informacin, asesoramiento y propuesta en las materias determinadas por el propio Consejo. Sin perjuicio de otros cometidos que le asigne el Consejo, el Comit tendr las siguientes funciones bsicas: a) Informar en la Junta General de accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su competencia. b) Proponer al Consejo de Administracin, para su sometimiento a la Junta General de accionistas, el nombramiento de los auditores de cuentas. Asimismo, proponer al Consejo de Administracin sus condiciones de contratacin, el alcance de su mandato profesional y, en su caso, su revocacin o no renovacin. c) Establecer las oportunas relaciones con los auditores externos para recibir informacin sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de stos, para su examen por el Comit, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditora de cuentas, as como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislacin de auditora de cuentas y en las normas de auditora; en particular, deber recibir de los auditores de cuentas, en todo caso y con carcter anual, la confirmacin escrita de su independencia frente a la Sociedad o a las entidades vinculadas a sta directa o indirectamente, as como la informacin sobre los servicios adicionales de cualquier clase, distintos de los comprendidos en el contrato de auditora, prestados a la Sociedad o a las entidades vinculadas a sta, por dichos auditores, o por las personas o entidades vinculadas a stos, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente en cada momento. d) Supervisar el cumplimiento del contrato de auditora, procurando que la opinin sobre las cuentas
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anuales y los contenidos principales del informe de auditora sean redactados de forma clara y precisa y evaluar los resultados de cada auditora. e) Supervisar las condiciones y el cumplimiento de los contratos suscritos con los auditores externos de la Sociedad para la realizacin de trabajos o cometidos distintos de los comprendidos en el contrato de auditora. f) Emitir, con carcter anual y previamente a la emisin del informe de auditora de cuentas, un informe en el que se expresar una opinin sobre la independencia de los auditores externos de la Sociedad y que se pronunciar, en todo caso, sobre la prestacin de los servicios adicionales de cualquier clase referidos en el apartado (c) anterior. g) Supervisar el Departamento de Auditora Interna de la Sociedad y su Grupo, aprobando el presupuesto del Departamento, el Plan de Auditora Interna y el informe anual de actividades, y supervisando los medios materiales y humanos tanto internos como externos del Departamento de Auditora Interna para desarrollar su labor. Informar sobre el nombramiento del Director de Auditora Interna con carcter previo al correspondiente informe de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones. h) Supervisar el proceso de elaboracin y presentacin de la informacin financiera regulada y la eficacia de los sistemas de control interno de la Sociedad (en particular, del relativo al control interno sobre la informacin financiera), comprobando la adecuacin e integridad de los mismos, as como analizando, con los auditores externos de la Sociedad, las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditora. i) Revisar peridicamente la poltica de control y los sistemas gestin de riesgos, la cual contendr, al menos, los distintos tipos de riesgo, la fijacin del nivel de riesgo que se considera aceptable, las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados y los sistemas de informacin y control interno. j) Revisar las cuentas anuales de la Sociedad y la informacin financiera peridica que deba suministrar el Consejo a los mercados y a sus rganos de supervisin, vigilando el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicacin en su elaboracin de los principios de contabilidad generalmente aceptados. k) Informar al Consejo de Administracin de cualquier cambio de criterio contable significativo y de los riesgos del balance y de fuera del mismo. l) Examinar el cumplimiento del Reglamento Interno de Conducta, del Reglamento del Consejo, del Cdigo tico de Conducta y, en general, de las reglas - 195 -
de gobierno de la Sociedad y hacer las propuestas necesarias para su mejora. Recibir informacin y, en su caso, emitir m) informe sobre las medidas disciplinarias que se pretendan imponer a miembros del alto equipo directivo de la Sociedad. n) Informar durante los tres primeros meses del ao y siempre que lo solicite el Consejo de Administracin sobre el cumplimiento del Cdigo tico de Conducta as como hacer propuestas al Consejo de Administracin para la adopcin de medidas y polticas tendentes a mejorar el cumplimiento del Cdigo. o) Elaborar y elevar al Consejo de Administracin para su aprobacin un informe anual sobre gobierno corporativo. p) Elaborar un informe anual sobre las actividades del propio Comit de Auditora y Control. q) Supervisar el funcionamiento de la pgina web de la Sociedad en cuanto a la puesta a disposicin de la informacin sobre gobierno corporativo. r) Informar al Consejo de Administracin sobre la creacin o adquisicin, en su caso, de participaciones en entidades de propsito especial o domiciliadas en pases o territorios que tengan la consideracin de parasos fiscales, as como sobre cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza anloga. La Comisin de Nombramientos y Retribuciones La Comisin de Nombramientos y Retribuciones es una comisin consultiva, con facultades de informacin, asesoramiento y propuesta en las materias determinadas por el propio Consejo. Sin perjuicio de otros cometidos que le asigne el Consejo, la Comisin tendr las siguientes funciones bsicas: a) Formular y revisar los criterios que deben seguirse para la composicin del Consejo de Administracin as como seleccionar los candidatos. b) Informar las propuestas de nombramiento y, en su caso, reeleccin de consejeros y, en el caso de consejeros independientes, realizar dichas propuestas para su aprobacin por el Consejo, previamente a su nombramiento por la Junta General de accionistas o, en su caso, por el Consejo de Administracin por el procedimiento de cooptacin. c) Informar sobre el nombramiento de los cargos internos (Presidente, Vicepresidente(s), Consejero Delegado, Secretario y Vicesecretario) del Consejo de Administracin. d) Proponer al Consejo los miembros que deban formar parte de cada una de las Comisiones.
e) Informar sobre los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo. f) Informar anualmente al Consejo sobre la evaluacin de desempeo del primer ejecutivo de la Sociedad, as como de la propia Comisin de Nombramientos y Retribuciones. g) Proponer al Consejo la poltica de retribuciones de los consejeros y altos directivos, as como velar por la observancia de la poltica retributiva establecida por la Sociedad. h) Informar al Consejo, con carcter previo a su celebracin, sobre los contratos de personal con clusulas de garanta o blindaje para casos de despido o cambios de control. i) Informar en relacin con las transacciones que impliquen o puedan implicar conflictos de intereses, las operaciones con personas vinculadas o que impliquen el uso de activos sociales y, en general, sobre las materias contempladas en el captulo IX del Reglamento del Consejo de Administracin. j) Elaborar y mantener actualizado un plan de contingencia para la cobertura de vacantes en puestos clave de la Sociedad y su Grupo. k) Velar para que, al proveerse nuevas vacantes o al nombrar a nuevos consejeros, los procedimientos de seleccin garanticen la inexistencia de cualquier tipo de discriminacin. l) Proponer al Consejo de Administracin la retribucin individual de los consejeros ejecutivos y las dems condiciones de sus contratos. B.2.5. Regulacin de las comisiones del Consejo, lugar en que estn disponibles para su consulta y modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio. Elaboracin voluntaria de algn informe anual sobre las actividades de cada comisin La regulacin del Comit de Auditora y Control y de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones se contiene en el Reglamento del Consejo de Administracin, adems de en los Estatutos Sociales, no existiendo reglamentos especficos de cada una de ellas. El texto ntegro del Reglamento del Consejo est disponible para su consulta tanto en la pgina web corporativa (www.inditex.com) como en la pgina web de la CNMV. En cumplimiento de lo previsto en el Art. 14.2.(n) del Reglamento del Consejo de Administracin, el Comit de Auditora y Control elabora un informe anual sobre las actividades desarrolladas durante el ejercicio
2011; igualmente, la Comisin de Nombramientos y Retribuciones elabora un informe anual sobre las actividades desarrolladas durante dicho ejercicio 2011. B.2.6. Composicin de la Comisin Ejecutiva en relacin con la condicin de sus miembros en el Consejo La Comisin Ejecutiva est formada por un consejero ejecutivo, un consejero dominical, y cinco consejeros externos, cuatro de ellos independientes. Todas las categoras de consejeros presentes en el Consejo de Administracin lo estn tambin en la Comisin Ejecutiva.
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memoria anual 2011
C. Operaciones vinculadas
Durante el ejercicio 2011 no han existido operaciones relevantes, ni desde el punto de vista cualitativo ni cuantitativo, que hayan supuesto una transferencia de recursos u obligaciones entre Inditex y las partes consideradas vinculadas a sta. No obstante lo anterior, por razones de transparencia y de conformidad con la informacin desglosada en otros documentos (Memoria Individual y Consolidada e Informe financiero semestral), a continuacin se detallan las operaciones vinculadas realizadas durante el ejercicio 2011, de conformidad con las definiciones, criterios y tipo de agregacin dispuestos en la Orden EHA/3050/2004, de 15 de septiembre, a la que se remiten las Instrucciones para la cumplimentacin del presente Informe contenidas en el Anexo I de la Circular 1/2004, de 1 de abril, en la redaccin dada al mismo por la Circular 4/2007, de 27 de diciembre, de la CNMV, por la que se modifica el modelo de informe anual de gobierno corporativo de las sociedades annimas cotizadas.
C.3. Operaciones relevantes que suponen una transferencia de recursos u obligaciones entre la Sociedad o entidades del Grupo y los administradores o directivos de la Sociedad
Con respecto a las remuneraciones percibidas por los administradores y directivos de la Sociedad, nos remitimos a lo dispuesto en los apartados B.1.11 y B.1.12, respectivamente. Asimismo, en el ejercicio 2010 Inditex aprob un Plan de Incentivo a Largo Plazo (en adelante, el Plan) dirigido a miembros del equipo directivo y otros empleados del Grupo Inditex, cuyas caractersticas se describen en la Memoria Anual. A los efectos de las transacciones con partes vinculadas, a continuacin se desglosa una estimacin del importe devengado, durante este ejercicio, del incentivo asignado a consejeros y directivos que, en su caso, se abonara, siempre y cuando se cumplan la condiciones previstas en el Plan:
CONSEJEROS INCENTIVO ASIGNADO (en miles de ) DIRECTIVOS
C.1 Operaciones que la Sociedad realiza con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo o con personas a ellos vinculadas
El Consejo en pleno se ha reservado aprobar, previo informe favorable del Comit de Auditora o cualquier otro al que se hubiera encomendado la funcin, las operaciones que la Sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo o con personas a ellos vinculadas.
2.278
3.919
C.2 Operaciones relevantes que suponen una transferencia de recursos u obligaciones entre la Sociedad o entidades del Grupo y los accionistas significativos de la Sociedad
Durante el ejercicio 2011, las operaciones realizadas por parte del Grupo Inditex con el accionista de control, Gartler, S.L., o con las personas y sociedades a l vinculadas, o con Partler 2006, S.L y con otras personas vinculadas, han sido las siguientes:
Naturaleza de la relacin Contractual Contractual Contractual Contractual Contractual Tipo de la operacin Arrendamiento de activos Arrendamiento de activos Garantas y Avales Prestados Otros Gastos Prestacin de Servicios Importe (miles )
Durante el ejercicio 2011 Inditex aprob un Plan Restringido de Entrega de Acciones de la Sociedad, dirigido al Presidente y Consejero Delegado, D. Pablo Isla Alvarez de Tejera, cuyas caractersticas se describen en la Memoria Anual. Dicho Plan se configura como un incentivo, con carcter singular, en atencin a su nombramiento como Presidente por la Junta General celebrada el 19 de julio de 2011. El nmero de acciones objeto del Plan ascendi a doscientas veintiuna mil doscientas sesenta y cuatro (221.264) acciones ordinarias, que en el momento de su entrega eran acciones propias en poder de Inditex, compuestas por los dos grupos siguientes: a) 41.000 acciones adquiridas a un coste medio de 2,18 euros por accin; b) 180.264 acciones adquiridas a un coste de 2,93 euros por accin Adicionalmente a las remuneraciones referidas, a continuacin se desglosa el importe de las operaciones realizadas entre la Sociedad (o entidades de su Grupo) y los administradores o directivos de la Sociedad:
Naturaleza de la relacin Contractual Tipo de la operacin Indemnizaciones Importe (miles )
(23.221) 155 (92) (20) 14.846
1.070
No se han producido otras operaciones relevantes entre la Sociedad o entidades de su Grupo y los administradores o directivos de la Sociedad. - 197 -
C.4. Operaciones relevantes realizadas con otras sociedades pertenecientes al mismo Grupo que no se eliminan en el proceso de elaboracin de estados financieros consolidados y no forman parte del trfico habitual de la Sociedad en cuanto a su objeto y condiciones
A continuacin se desglosa el importe de las operaciones entre Inditex y otras sociedades del Grupo que, pertenecientes en todo caso al trfico habitual de la Sociedad en cuanto a su objeto y condiciones, no han sido eliminadas totalmente en el proceso de consolidacin al estar integradas proporcionalmente:
Breve descripcin de la operacin Compra de bienes Importe (miles )
a) El cnyuge del consejero o las personas con anloga relacin de afectividad. b) Los ascendientes, descendientes y hermanos del consejero o del cnyuge (o persona con anloga relacin de afectividad) del consejero. c) Los cnyuges (o persona con anloga relacin de afectividad) de los ascendientes, de los descendientes y de los hermanos del consejero. Las sociedades en las que el consejero d) desempee un puesto de administrador o directivo u ostente una participacin significativa, entendindose por tal, para el caso de sociedades cotizadas en cualquier mercado secundario oficial espaol o extranjero, las referidas en el artculo 53 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores y en su legislacin de desarrollo, y para el caso de sociedades nacionales o extranjeras no cotizadas, toda participacin directa o indirecta superior al veinte (20) por ciento de su capital social emitido. Respecto del consejero persona jurdica, se entendern que son Personas Vinculadas las siguientes: a) Los socios que se encuentren, respecto del consejero persona jurdica, en alguna de las situaciones contempladas en el artculo 4 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores. b) Las sociedades que formen parte del mismo Grupo, tal y como ste se define en el artculo 4 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, y sus socios. persona fsica, los c) El representante administradores, de derecho o de hecho, los liquidadores y los apoderados con poderes generales del consejero persona jurdica. d) Las personas que respecto del representante del consejero persona jurdica tengan la consideracin de personas vinculadas de conformidad con lo que se establece en el prrafo anterior para los consejeros personas fsicas. 2.- Las situaciones de conflicto de inters se regirn por las siguientes reglas: a) Comunicacin: el consejero deber comunicar al Consejo de Administracin, a travs del Presidente o del Secretario, cualquier situacin de conflicto de inters en que se encuentre. b) Abstencin: el consejero deber abstenerse de asistir e intervenir en las fases de deliberacin y votacin de aquellos asuntos en los que se halle incurso en conflicto de inters. En el caso de consejeros dominicales, debern abstenerse de participar en las votaciones de los asuntos que puedan suponer un - 198 -
Entidad Sociedades de Control Conjunto
(338.953)
C.5. Miembros del Consejo de Administracin que se han encontrado a lo largo del ejercicio en alguna situacin de conflictos de inters, segn lo previsto en el artculo 127 ter de la LSA
La Sociedad no tiene constancia de que ninguno de sus consejeros se encuentre en una situacin de conflicto, directo o indirecto, con el inters de la Sociedad.
C.6. Mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses entre la Sociedad y/o el Grupo y sus consejeros, directivos o accionistas significativos
El Reglamento del Consejo de Administracin seala en su artculo 32 (Conflictos de inters): 1.- Se considerar que existe conflicto de inters en aquellas situaciones en las que entren en colisin, de forma directa o indirecta, el inters de la Sociedad y el inters personal del consejero. Existir inters personal del consejero cuando el asunto le afecte a l o a una Persona con l Vinculada. A los efectos del presente Reglamento, tendrn la consideracin de Personas Vinculadas con el consejero las siguientes:
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conflicto de inters entre los accionistas que hayan propuesto su nombramiento y la Sociedad. Transparencia: en el Informe de Gobierno c) Corporativo, la Sociedad informar sobre cualquier situacin de conflicto de inters en que se encuentren los consejeros que le conste en virtud de comunicacin del afectado o por cualquier otro medio. Adems, el Reglamento del Consejo regula las siguientes situaciones que pueden dar lugar a conflictos de inters: La prestacin de servicios profesionales en empresas competidoras (artculo 31). El uso de los activos sociales (artculo 33). La utilizacin de informacin no pblica de la Sociedad con fines privados (artculo 34). El aprovechamiento de las oportunidades de negocios de la Sociedad (artculo 35). Por otra parte, el artculo 37 del Reglamento del Consejo, bajo el ttulo Deberes de informacin del consejero, dispone que el consejero deber informar a la compaa: a) de las acciones de la misma de las que sea titular directa o indirectamente as como de aquellas otras acciones que estn en posesin, directa o indirecta, de sus familiares ms allegados, todo ello de conformidad con lo previsto en el Reglamento Interno de Conducta en Materias Relativas a los Mercados de Valores; b) de la participacin que tuviera en el capital de otra Sociedad con el mismo, anlogo o complementario gnero de actividad al que constituya el objeto social y de los cargos o las funciones que en ella ejerza. Igualmente, deber informar de la realizacin, por cuenta propia o ajena, del mismo, anlogo o complementario gnero de actividad del que constituya el objeto social, incluyndose dicha informacin en la memoria, y c) de todos los puestos que desempee y de las actividades que realice en otras compaas o entidades, y, en general, de cualquier hecho o situacin que pueda resultar relevante para su actuacin como administrador de la Sociedad. Tal como expresamente prev el artculo 1 del Reglamento del Consejo de Administracin, las normas de conducta establecidas en el mismo para los consejeros sern aplicables, en la medida en que resulten compatibles con su especfica naturaleza, a los altos directivos de la Sociedad que no sean consejeros. En concreto, les resultarn de aplicacin, con las debidas matizaciones, los artculos 30 (deber de confidencialidad); 32 (conflictos de inters), en lo concerniente al deber de informacin a la Sociedad; 33 - 199 -
(uso de activos sociales); 34 (informacin no pblica); 35 (oportunidades de negocios), y 36 (prohibicin de prevalimiento del cargo). Asimismo, y con respecto a los accionistas significativos, el artculo 38 del citado Reglamento del Consejo, bajo el ttulo Transacciones con consejeros y accionistas significativos, dispone: 1. El Consejo de Administracin se reserva el conocimiento de cualquier transaccin de la Sociedad con un consejero o accionista significativo. 2. En ningn caso autorizar la transaccin si previamente no ha sido emitido un informe por la Comisin de Nombramientos y Retribuciones valorando la operacin desde el punto de vista de las condiciones de mercado. Cuando se trate de operaciones con accionistas significativos, la Comisin examinar la operacin, adems, bajo la perspectiva del principio de igualdad de trato de los accionistas. 3. Tratndose de transacciones dentro del curso ordinario de los negocios sociales y que tengan carcter habitual o recurrente, bastar la autorizacin genrica de la lnea de operaciones y de sus condiciones de ejecucin. 4. La Sociedad informar de las operaciones que efecte con los consejeros, accionistas significativos y Personas Vinculadas en la informacin financiera peridica semestral y en el Informe anual de Gobierno Corporativo, con el alcance previsto en cada caso por la Ley. Del mismo modo, la Sociedad incluir en la memoria de las cuentas anuales informacin de las operaciones de la Sociedad o sociedades del Grupo con los consejeros y con quienes acten por cuenta de stos, cuando sean ajenas al trfico ordinario de la Sociedad o no se realicen en condiciones normales de mercado. Adems, el Reglamento Interno de Conducta, en su artculo 5 y tras sealar en su apartado primero que los principios generales que deben regir la actuacin de las personas sometidas a conflictos de inters son los de independencia, abstencin y confidencialidad, establece lo siguiente: 5.2. Declaracin de conflictos Las Personas Afectadas debern comprometerse por escrito a actuar con independencia en sus actividades y a poner en conocimiento de la DCN (Direccin de Cumplimiento Normativo), en el modelo a que a tal efecto se establezca, aquellos conflictos de inters a que estn sometidas por causa de sus actividades fuera del Grupo Inditex, sus relaciones familiares, su patrimonio personal, o por cualquier otro motivo con: Proveedores, talleres ajenos externos y a) contratistas significativos de bienes o servicios, o sus administradores y apoderados generales.
b) Agentes y franquiciados del Grupo Inditex, o sus administradores y apoderados generales. c) Personas que se dediquen a actividades similares o anlogas a las del Grupo Inditex y que concurran con el Grupo Inditex en los mismos mercados. d) Asesores externos y proveedores de servicios profesionales del Grupo Inditex. Entre las facultades que tiene atribuidas la Comisin de Nombramientos y Retribuciones figura la de informar en relacin con las transacciones que impliquen o puedan implicar conflictos de intereses, las operaciones con personas vinculadas o que impliquen el uso de activos sociales y, en general, sobre las materias contempladas en el captulo IX del Reglamento del Consejo de Administracin (en el cual figuran encuadrados todos los artculos del Reglamento del Consejo citados anteriormente). A la vista de dicho informe, corresponde al Consejo de Administracin aprobar, en su caso, la transaccin.
D. Sistemas de control de riesgos

D.1. Poltica de riesgos de la Sociedad y/o del Grupo, riesgos cubiertos por el sistema y justificacin de la adecuacin de dichos sistemas al perfil de cada tipo de riesgo
La gestin de riesgos en el Grupo es un proceso impulsado por el Consejo de Administracin y la Alta Direccin, responsabilidad de todos y cada uno de los miembros de la Organizacin, que tiene por objeto proporcionar una seguridad razonable en la consecucin de los objetivos establecidos por el Grupo, aportando a los accionistas, a otros grupos de inters y al mercado en general, un nivel de garantas adecuado. En este contexto, la gestin de riesgos en el Grupo tiene su punto de partida en la identificacin y evaluacin de los factores que pueden afectar negativamente al cumplimiento de los objetivos de negocio, lo que se traduce en un mapa que incluye los principales riesgos, agrupados en distintas categoras, junto con una evaluacin de los mismos en funcin de su impacto potencial, de su probabilidad y del nivel de preparacin del Grupo para hacerles frente. El mapa de riesgos se somete peridicamente a revisin con el objeto de mantenerlo actualizado, incorporando las modificaciones relacionadas con la propia evolucin del Grupo y del entorno en el que opera. El proceso de gestin de riesgos contina con la adopcin de una determinada respuesta frente a dichos factores, as como la articulacin de las medidas de control necesarias para que esta respuesta sea efectiva. Las principales reas corporativas especializadas en el proceso de gestin de riesgos, en diversos mbitos, son:
C.7. Cotizacin de ms de una Sociedad del Grupo en Espaa

Slo una Sociedad del Grupo cotiza en Espaa.
- Gestin de Riesgos - Direccin de Cumplimiento Normativo - Gestin Financiera - Planificacin y Control de Gestin - Responsabilidad Social Corporativa - Prevencin de Riesgos Laborales - Medioambiente - Seguridad Informtica
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Adicionalmente, existen los siguientes comits especficos, relacionados con el seguimiento de los principales riesgos: - Comit de Expansin - Comit de Logstica - Comit de tica - Comit de Seguimiento de Negocio Entre las polticas desarrolladas e implementadas por estas reas, para la gestin de los distintos riesgos, destacan: - Poltica de Inversin - Poltica de Gestin de Pagos - Poltica de Gestin del Riesgo de Tipo de Cambio - Poltica de Apoderamientos - Cdigo de Conducta para Fabricantes y Talleres externos - Poltica de Seguridad y Salud del Producto - Poltica de Prevencin de Riesgos Laborales - Poltica de Gestin de Riesgo Medioambiental - Poltica de Seguridad de la Informacin El proceso de gestin de riesgos est sujeto a revisin, por parte del Consejo de Administracin, a travs del Comit de Auditora y Control, al que reporta directamente Auditora Interna en relacin con la revisin del control interno, y el Consejo Social, en lo referente a riesgos relacionados con la responsabilidad social corporativa. Asimismo, estos riesgos son tenidos en cuenta en la elaboracin del Plan de Negocio, como parte del sistema de gestin de riesgos del Grupo. Los riesgos analizados se clasifican y agrupan en las siguientes categoras: 1. Entorno de negocio Se trata de aquellos riesgos que provienen de factores externos relacionados con la actividad del Grupo. Esta categora abarca los riesgos relacionados con la dificultad de adaptacin al entorno o mercado en el que opera, ya sea en los procesos de aprovisionamiento como en las actividades de distribucin y venta del producto. Este aspecto es consustancial al negocio de distribucin de moda y consiste en la eventual incapacidad del Grupo para seguir y responder a las evoluciones de su mercado objetivo o para adaptarse a nuevas situaciones en sus pases de aprovisionamiento. - 201 -
En este sentido, los cambios demogrficos y socioeconmicos en los pases de aprovisionamiento o distribucin, la aparicin de nuevas formas de comunicacin y modificaciones en los hbitos de consumo, o la retraccin del consumo en determinados mercados son, entre otros, factores que podran incidir en la consecucin ptima de los objetivos de negocio del Grupo. Con el fin de reducir la exposicin al riesgo en esta rea, el Grupo realiza un anlisis de viabilidad de cada nuevo mercado, lnea de negocio o tienda, contemplando escenarios pesimistas, y realiza a posteriori un seguimiento del cumplimiento de las cifras estimadas. Por otra parte, el modelo de negocio del Grupo no slo se basa en la gestin de nuevas aperturas sino en la mejora de la eficiencia y eficacia de los mercados, lneas de negocio y tiendas ya existentes, de forma que el crecimiento, va expansin y diversificacin, se vea complementado por el crecimiento orgnico del negocio actual. En esta lnea, la poltica de internacionalizacin, el formato multimarca del Grupo y la apuesta por las nuevas tecnologas como alternativa de comunicacin y venta a nuestros clientes representan una va de diversificacin del riesgo que mitiga la exposicin conjunta a este riesgo del entorno. 2. Regulacin Relacionados con el cumplimiento de leyes y regulaciones a las que est expuesto el Grupo en los pases donde desarrolla su actividad. Para facilitar su gestin, los riesgos incluidos dentro de esta categora se han clasificado, en funcin de su naturaleza, en riesgos relativos a la regulacin de comercio y consumo, propiedad industrial e intelectual, regulacin fiscal, aduanera, laboral y otras legislaciones. Con el fin de reducir la exposicin al riesgo en esta rea, y garantizar un adecuado cumplimiento de la legislacin local vigente, los departamentos Jurdico, Fiscal, Propiedad Industrial y de Recursos Humanos realizan una labor de coordinacin con los distintos responsables y con los asesores legales externos de cada pas o zona geogrfica. En el apartado D4 de este informe se identifica la legislacin que habitualmente afecta al Grupo en los pases en que opera. El departamento de Auditora Interna realiza peridicamente auditoras de cumplimiento normativo con equipos de profesionales independientes especializados en determinadas normativas aplicables al negocio. Adicionalmente, el departamento de Responsabilidad Social Corporativa realiza peridicamente auditoras sociales con equipos de profesionales independientes, con dominio del idioma y de la legislacin laboral y medioambiental local, para garantizar un adecuado respeto tanto de las exigencias en materia laboral
contempladas por las Convenciones de la Organizacin Internacional del Trabajo (OIT) como de los Derechos Humanos recogidos en las principales Convenciones que regulan esta materia. 3. Reputacin Son aquellos riesgos que influyen directamente en la percepcin del Grupo que tienen sus grupos de inters (clientes, empleados, accionistas y proveedores) y la Sociedad en general. Se derivan de la posibilidad de una inadecuada gestin de los aspectos relativos a la responsabilidad social y sostenibilidad, la responsabilidad por la composicin, calidad y seguridad de los productos, as como de la imagen corporativa del Grupo. El Grupo desarrolla un Programa de Auditora Social basado en la verificacin externa e independiente del grado de implantacin y cumplimiento del Cdigo de Conducta de Talleres y Fabricantes Externos, con la finalidad de minimizar los riesgos potenciales de daos a la imagen debidos a comportamientos incorrectos de terceros. Dicho programa especifica los procedimientos de revisin que garantizan la obtencin de la informacin, y las evidencias sobre las condiciones de trabajo mnimas que todos los fabricantes y talleres externos deben cumplir. El apartado RSC con proveedores de la Memoria recoge informacin adicional sobre este programa. En organizaciones de la dimensin y visibilidad del Grupo, podran surgir conflictos derivados de una inadecuada relacin con terceros ajenos a la actividad operativa del mismo (CNMV, medios de comunicacin, inversores, autoridades pblicas...). El Grupo, a travs de la Direccin General de Comunicacin y Relaciones Institucionales, que es la responsable de gestionar de forma centralizada las comunicaciones con terceros, establece los procedimientos y protocolos necesarios para mitigar este riesgo. Asimismo, dada su importancia, la Secretara General y el departamento de Mercado de Capitales se encargan de gestionar especficamente la relacin con la CNMV y, este ltimo departamento, adems, con los inversores. A su vez, la gran experiencia acumulada por el Grupo, debido a la larga trayectoria internacional de la compaa, permite mitigar el riesgo asociado a la dificultad para adaptar sus productos y operaciones a la diversidad sociocultural, costumbres y particularidades de mercados especficos, estableciendo polticas adecuadas que permiten identificar y, en su caso, implantar las medidas necesarias. Adicionalmente, el Grupo realiza controles y verificaciones de los estndares de salud y seguridad de los productos (Safe to Wear y Clear to Wear), como parte de su proceso productivo. - 202 -
4. Recursos humanos Los principales riesgos relacionados con el mbito de los recursos humanos son aquellos derivados de la dificultad para identificar y gestionar adecuadamente el talento, lo que se podra materializar en un inadecuado posicionamiento, capacitacin y flexibilidad de los recursos humanos, un inapropiado clima laboral, elevada rotacin o en una potencial dependencia de personal clave. Para minimizar estos riesgos, el departamento de Recursos Humanos lleva a cabo procesos continuos de seleccin y contratacin de nuevo personal. Adems, desarrolla un programa de formacin peridica para su plantilla, disponiendo de sistemas especficos para: - conciliar la calidad en el desempeo profesional de los empleados, con la satisfaccin que cada uno de ellos obtiene en su puesto de trabajo. - facilitar el intercambio de puestos de trabajo entre aquellos empleados que desean enriquecer su experiencia en las distintas reas de la Organizacin. Por otro lado, el sistema de trabajo implantado en la Organizacin propicia la transmisin de conocimientos entre las personas involucradas en las distintas reas, de forma que se minimiza el riesgo derivado de la concentracin de conocimiento en personas clave. Adicionalmente, la utilizacin de polticas de desarrollo profesional, formacin y compensacin, busca retener a los empleados clave. Para asegurar un adecuado clima laboral, el departamento de Recursos Humanos se rige por una serie de principios de actuacin que se exponen de manera ms detallada en el Informe de Desempeo Social y Medioambiental. Por otra parte, en los ltimos tiempos existe una exigencia creciente del mercado laboral, relacionada con la responsabilidad social de las compaas, habiendo pasado a constituir un factor clave en la eleccin de stas como destino laboral preferido. Es por ello, que aspectos como la igualdad de oportunidades, los mecanismos de retribucin alternativos al salario o la conciliacin de vida laboral o familiar, por ejemplo, constituyen factores que la Compaa tiene en consideracin, aplicando polticas al respecto. En este sentido, el Grupo Inditex desarrolla Planes de Igualdad, en los que se establecen medidas que persiguen diversos objetivos, entre los que se encuentran, entre otros: promover el compromiso y aplicacin efectiva del principio de igualdad entre mujeres y hombres, contribuyendo a reducir desigualdades y desequilibrios, prevenir la discriminacin laboral, reforzar el compromiso de la empresa en orden a mejorar la calidad de vida, garantizar un entorno de trabajo saludable y establecer medidas que favorezcan la conciliacin de la vida laboral con la vida personal y familiar.
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5. Operaciones Los principales riesgos operativos a los que se enfrenta el Grupo se derivan de la posible dificultad para reconocer y asimilar los constantes cambios en las tendencias de la moda, fabricar, aprovisionar y poner a la venta nuevos modelos que sintonicen con las expectativas de los clientes. El Grupo reduce su exposicin a estos riesgos mediante un sistema de fabricacin y aprovisionamiento que asegura una flexibilidad razonable en la respuesta a variaciones imprevistas en la demanda de nuestros clientes. El permanente contacto de las tiendas con el equipo de diseadores, a travs del departamento de Gestin de Producto, permite captar los cambios en los gustos de los clientes. Por su parte, la integracin vertical de las operaciones posibilita acortar los plazos de produccin y entrega y reducir los volmenes de inventarios, a la vez que se conserva la capacidad de maniobra para introducir nuevos productos a lo largo de cada campaa. Debido a la relevancia que una gestin logstica eficiente tiene en la materializacin de estos riesgos, el Grupo realiza un anlisis de todos los factores que podran afectar negativamente al objetivo de lograr la mxima eficiencia en la gestin logstica, para monitorizar dichos factores de manera activa, bajo la supervisin del Comit de Logstica. El riesgo derivado de la interrupcin de operaciones est asociado a la posibilidad de que sucedan eventos extraordinarios, ajenos al control del Grupo (catstrofes naturales, incendios, huelgas de transporte o de proveedores clave, interrupcin en los suministros de energa o combustible, etctera), que puedan afectar significativamente al normal funcionamiento de las operaciones. Dada la operativa del Grupo, los principales riesgos de este tipo se concentran en los centros logsticos y en los operadores externos que realizan el transporte de la mercanca. La distribucin de la ropa, calzado, complementos y productos de hogar de todas las cadenas se realiza desde 12 centros logsticos repartidos por la geografa espaola. El uso de los mismos est optimizado a la dimensin de cada cadena: as Zara cuenta con 4 centros logsticos, lo que facilita la ejecucin de los planes de contingencia ante potenciales accidentes o paralizaciones de las actividades de distribucin. Adicionalmente, el Grupo gestiona activamente acciones para reducir la exposicin de este tipo de riesgos, manteniendo elevados niveles de prevencin y de proteccin en todos sus centros de distribucin, junto con plizas de seguro que cubren tanto los daos materiales que pudieran sufrir las instalaciones y las existencias como el lucro cesante derivado de un siniestro. Con el objetivo de asegurar el crecimiento del Grupo y reforzar la flexibilidad del modelo de negocio, el Plan de Expansin Logstica evala la necesidad y contempla en - 203 -
su caso la realizacin de inversiones en nuevos centros de distribucin o la ampliacin de los existentes, que permitan mitigar el riesgo asociado a la planificacin y dimensionamiento de la logstica. Adems se realizan inversiones en mejoras y automatizaciones en los centros existentes orientadas a incrementar su capacidad y eficiencia, as como a mejorar el control interno sobre la mercanca almacenada en ellos. Para mitigar los riesgos asociados a la calidad del producto terminado, el Grupo cuenta con sistemas de control basados en unos estndares definidos (Safe to Wear y Clear to Wear), de aplicacin general y obligatoria en la cadena de produccin para la totalidad del producto confeccionado, calzados y complementos. Para reducir la exposicin al riesgo derivado de una inadecuada atencin y satisfaccin del cliente, el Grupo aplica procedimientos estandarizados de servicio en tienda, programas de formacin y seguimiento de encargados y dependientes, as como canales de comunicacin telefnica con los clientes con el objetivo de asegurar la calidad de servicio de venta y postventa. Asimismo, en relacin con el canal de venta on-line, se han establecido mecanismos de seguimiento de la satisfaccin de los clientes en su experiencia de compra en la web. En este sentido, los departamentos de Marketing e Internet de las dos cadenas que en la actualidad efectan ventas por internet han priorizado el diseo de las web considerando estas premisas, a la vez que han configurado un amplio equipo de profesionales para dar soporte a las preguntas, inquietudes o demandas de los clientes en relacin a su experiencia de compra. El Grupo mitiga los riesgos asociados a la gestin inmobiliaria, relacionados con la bsqueda y seleccin de locales comerciales, as como a la rentabilidad de los mismos, a travs de la monitorizacin de todos los mercados en los que opera, de la evaluacin de la viabilidad de los locales antes de su apertura, y de la supervisin de las nuevas aperturas por el Comit de Expansin. 6. Financieros Las actividades del Grupo estn expuestas a diversos riesgos financieros. Se incluyen en esta categora los riesgos relacionados con la gestin de tipos de cambio, el riesgo de liquidez y otros, tales como los riesgos de crdito o de tipo de inters. El Grupo opera en el mbito internacional y como consecuencia del empleo de divisas distintas del euro en las transacciones comerciales, en activos y pasivos reconocidos e inversiones netas en negocios fuera de la Unin Monetaria Europea, existe un riesgo de cambio que debe ser cubierto de forma suficiente y sistemtica, buscando minimizar las prdidas econmicas y la volatilidad de los estados contables.
Para ello, las entidades del Grupo se rigen por la Poltica de Gestin del Riesgo de Tipo de Cambio, de naturaleza corporativa. El Grupo gestiona la posicin neta en cada divisa usando contratos externos a plazo en moneda extranjera u otros instrumentos financieros que mitigan la exposicin del Grupo a este riesgo. De esta manera, la adquisicin de mercancas y existencias comerciales se realiza en parte mediante la realizacin de pedidos a proveedores extranjeros contratados en dlares americanos. De acuerdo con la Poltica de Gestin del Riesgo de Tipo de Cambio vigente, la direccin del Grupo contrata derivados, principalmente forwards, para la cobertura de las variaciones en los flujos de efectivo relacionados con el tipo de cambio. El Grupo posee inversiones en negocios en el extranjero cuyos activos netos estn expuestos al riesgo de conversin de moneda extranjera. El riesgo de tipo de cambio sobre los activos netos de las operaciones en el extranjero se gestiona de acuerdo con las directrices y polticas definidas por la Direccin del Grupo. El Grupo no tiene concentraciones significativas de riesgo de crdito, al tener polticas para cubrir las ventas a franquicias y constituir la venta al por menor la inmensa mayora de la cifra de negocios. El cobro se realiza, fundamentalmente, en efectivo o por medio de tarjetas de crdito. Adems, el Grupo limita su exposicin al riesgo de crdito invirtiendo slo en productos de elevada liquidez y calificacin crediticia. El Grupo no se encuentra expuesto de forma significativa a los riesgos de liquidez y de tipo de inters debido a que mantiene suficiente efectivo y equivalentes para afrontar las salidas necesarias en sus operaciones habituales. Por otro lado, la liquidez generada est expuesta al riesgo de contraparte, que es gestionado de acuerdo a la Poltica de Inversiones corporativa, en virtud de la cual se procura garantizar la seguridad e integridad del capital invertido, optimizando la rentabilidad y asegurando la liquidez necesaria para hacer frente a las necesidades operativas del negocio. En caso de necesidad puntual de financiacin tanto en euros como en otras divisas, el Grupo puede acceder a prstamos, plizas de crdito o cualquier otro instrumento financiero. Las variaciones de los tipos de inters modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de inters fijo, as como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de inters variable. El Grupo no tiene activos ni pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados. Asimismo, no existen derivados financieros de tipo de inters. Por tanto, un cambio en los tipos de inters a la fecha de cierre no afectara significativamente a los resultados consolidados. Si bien en trminos relativos ninguno de estos riesgos resulta crtico para la Organizacin, todos ellos son - 204 -
gestionados sistemticamente por la Direccin General Financiera. 7. Informacin para la toma de decisiones Los riesgos incluidos en esta categora son aqullos que se relacionan con una adecuada informacin a todos los niveles: transaccional y operativa, financiero-contable, de gestin y presupuestacin y de control. Se trata de riesgos poco significativos en trminos relativos, si bien los diferentes departamentos del Grupo y muy especialmente los de Planificacin y Control de Gestin y Administracin Financiera, dependientes de la Direccin General Financiera son los responsables directos de la generacin y supervisin de la calidad de dicha informacin. A su vez, con la finalidad de reducir la exposicin a este tipo de riesgos, el Grupo revisa peridicamente la informacin de gestin distribuida a los distintos responsables, e invierte, entre otros, en sistemas de transmisin de la informacin, de seguimiento del negocio y de presupuestacin. En relacin con los riesgos de elaboracin de informacin financiera, el Grupo ha establecido un Sistema de Control Interno de Reporte Financiero (SCIIF), con el objetivo de realizar un seguimiento y evaluacin continua de los principales riesgos asociados que permita asegurar de forma razonable la fiabilidad de la informacin financiera pblica del Grupo. En el punto 7 del anexo a este informe, Informacin adicional al modelo de Informe Anual de Gobierno Corporativo vigente, de conformidad con el Art.61 Bis de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (modificado por la Disposicin Final Quinta de la Ley 2/20011 de 4 de marzo, de Economa Sostenible), se recoge informacin adicional al respecto. Adicionalmente, las Cuentas Anuales consolidadas y las de todas las sociedades relevantes, son sometidas a verificacin por los auditores externos, que tambin realizan determinados trabajos de auditora relacionados con la informacin financiera. Asimismo, para las sociedades ms significativas, se solicita a los auditores externos que realicen recomendaciones en materia de control interno. 8. Tecnologa y sistemas de informacin Incluye los riesgos vinculados con la infraestructura tecnolgica, la gestin eficaz de la informacin, de las redes informticas y robticas, as como de las comunicaciones. Tambin comprende los relacionados con la seguridad fsica y lgica de los sistemas. Para reducir la exposicin a este tipo de riesgos, el departamento de Sistemas mantiene un control permanente sobre la racionalizacin y coherencia de los sistemas, encaminado a minimizar el nmero de paquetes informticos, a maximizar la formacin de todos
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los usuarios implicados en su utilizacin, y a garantizar la seguridad y estabilidad precisa para el desarrollo ininterrumpido de las actividades del Grupo. Para ello, el departamento de Sistemas se rige por la Poltica de Seguridad de la Informacin Por otra parte, existen sistemas de contingencia en caso de parada informtica o cada de las comunicaciones, con duplicidad de equipos y almacenamiento de datos en ubicacin distinta a la del centro principal, que reduciran las consecuencias de una avera o parada. 9. Gobierno y direccin En esta categora se incluye el riesgo relacionado con la posibilidad de que exista una inadecuada direccin y gestin del Grupo que pudiese suponer un incumplimiento de las normas de Gobierno Corporativo y transparencia. Actualmente, las obligaciones de transparencia y buen gobierno de las sociedades cotizadas estn convenientemente reguladas por recomendaciones de instituciones diversas y un marco normativo especfico (Ley Financiera, Ley de Transparencia, Orden ECO/3722/2003 y Circular 1/2004 de la CNMV.) La falta de informacin o la informacin defectuosa en temas sensibles, como las operaciones vinculadas o la remuneracin de los directivos, afectaran a la buena imagen o reputacin del Grupo, razn por la que tales materias se someten al control del Comit de Auditora y Control y de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, constituidos exclusivamente por consejeros independientes, segn definicin del artculo 7.1 c) del Reglamento del Consejo de Administracin. Existe, adems, un Reglamento Interno de Conducta del Mercado de Valores y un rgano denominado Direccin de Cumplimiento Normativo, al que corresponde, de conformidad con lo previsto en el Art. 10.2.2 del citado Reglamento, cumplir y hacer cumplir las normas de conducta de los Mercados de Valores y las reglas del propio RIC (Reglamento Interno de Conducta), sus procedimientos y dems normativas complementarias actuales o futuras.
ha tenido una incidencia significativa en la Organizacin durante el ltimo ejercicio, habiendo funcionado adecuadamente los sistemas de control previstos para dichos riesgos.
D.3. Comisin u otro rgano de gobierno encargado de establecer y supervisar estos dispositivos de control. Funciones
Los principales rganos de gobierno con responsabilidades en el control de riesgos son el Consejo de Administracin y el Comit de Auditora y Control. 1.- Consejo de Administracin El Consejo de Administracin es el mximo responsable de la identificacin de los principales riesgos del Grupo, as como de la organizacin de los sistemas de control interno y de informacin adecuados. 2.- Comit de Auditora y Control El Comit de Auditora y Control asiste al Consejo de Administracin en sus funciones de vigilancia y control del Grupo, mediante la revisin de los sistemas de control interno. Las competencias del Comit de Auditora estn establecidas en los Estatutos Sociales y en el Reglamento del Consejo de Administracin. El Reglamento del Consejo de Administracin establece que corresponde al Comit de Auditora y Control, integrado exclusivamente por Consejeros Independientes del Grupo, segn definicin del artculo 7.1 c) del Reglamento del Consejo de Administracin: la supervisin del proceso de informacin financiera y de los sistemas de control interno del Grupo, la comprobacin de la adecuacin e integridad de dichos sistemas, la supervisin de las funciones del departamento de Auditora Interna del Grupo, aprobando su presupuesto y su plan de auditora interna, as como el control de sus medios materiales y humanos, tanto internos como externos. El departamento de Auditora Interna se encuadra en la actual estructura organizativa, mediante la vinculacin directa con el Consejo de Administracin, del que depende funcionalmente a travs del Comit de Auditora y Control, lo que le permite garantizar la plena independencia en sus actuaciones. En el Estatuto de Auditora Interna del Grupo se define la misin de la funcin de Auditora Interna, que consiste en contribuir al buen funcionamiento del Grupo, garantizando la supervisin eficaz e independiente del sistema de control interno y aportando al Grupo recomendaciones que contribuyan a reducir a niveles razonables el impacto potencial de los riesgos que dificultan la consecucin de los objetivos de la Organizacin. - 205 -
D.2. Materializacin durante el ejercicio de alguno de los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnolgicos, financieros, legales, reputacionales, fiscales) que afectan a la Sociedad
Los riesgos descritos en el apartado anterior son consustanciales al modelo de negocio, a la actividad del Grupo y a los mercados en los que opera, por lo que, de alguna manera, existen en cierta medida a lo largo de cada ejercicio econmico. Sin embargo, ninguno de ellos
Asimismo, dicho estatuto establece como objetivos de la funcin de Auditora Interna: propiciar la existencia de adecuados sistemas de control interno y de gestin de riesgos; la aplicacin homognea y eficiente de las polticas y procedimientos que conforman dicho sistema de control interno; y servir como canal de comunicacin entre la Organizacin y el Comit de Auditora y Control en relacin con los asuntos competencia de Auditora Interna.
Legislacin de propiedad intelectual e industrial, relacionada con los derechos sobre diseos y marcas. Legislacin civil y mercantil general: relativa al derecho de sociedades y contratos civiles y mercantiles. Derecho de la competencia, que afecta especficamente a las relaciones con otros competidores en el mercado. Legislacin inmobiliaria, que afecta fundamentalmente a la normativa urbanstica, propiedad comercial y, en especial, a los arrendamientos de los locales comerciales en los que se ubican las tiendas del Grupo. Legislacin de proteccin de datos de carcter personal, relativa a la custodia de informacin confidencial de carcter personal. Legislacin medioambiental, relativa al adecuado tratamiento de residuos, vertidos, etctera. Con el fin de reducir la exposicin al riesgo de incumplimiento de las diferentes legislaciones a las que el Grupo se encuentra sujeto, los departamentos Jurdico, Fiscal, Propiedad Industrial, Laboral y Auditora Interna corporativos realizan una labor de coordinacin con los distintos responsables geogrficos y con los asesores legales externos de cada pas.
D.4. Procesos de cumplimiento de las distintas regulaciones que afectan a la Sociedad y/o al Grupo
Entre los riesgos externos que afectan al Grupo se ha incluido una categora especfica denominada Regulacin, que se ha descrito en el apartado D.1. Dentro de esta categora, se ha considerado oportuno diferenciar los riesgos en cuatro grupos, en funcin del tipo de regulacin a la que hacen referencia y del potencial impacto que tienen para el Grupo. Esta clasificacin es la que se utilizar para detallar la legislacin que afecta al Grupo en el desarrollo de sus operaciones. Legislacin de comercio y consumo: relativa al derecho mercantil, a las normativas que regulan los aspectos comerciales de aplicacin al sector (horarios, rebajas) y a la restante normativa de consumidores y usuarios. Se incluyen en esta categora aspectos como licencias de apertura de tiendas; horarios de apertura y cierre; periodos de rebajas y condiciones de publicidad de las mismas; condiciones que debe reunir el producto que se vende en las tiendas, especialmente en relacin con el etiquetado y el embalaje; y, en general, todos los aspectos que afectan a la distribucin minorista. Legislacin fiscal: relativa a los impuestos a los que se somete la actividad y los beneficios del Grupo. Legislacin aduanera: referente movimientos transfronterizos de mercanca. a los
Legislacin laboral: regula la relacin con los trabajadores en lo referente a salarios, horarios de trabajo, calendario laboral, prevencin y seguridad, etctera. Otras legislaciones: se incluyen en este apartado legislaciones comunes a cualquier Sociedad cotizada y otras especficamente relacionadas con la actividad del Grupo: Legislacin contable, relativa a los principios y normas contables. Legislacin de mercado de valores, que afecta a todas las sociedades cotizadas.
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E. Junta General
La Junta General de accionistas, convocada y constituida con las formalidades legales, estatutarias y las previstas en su propio Reglamento, es el rgano supremo y soberano de expresin de la voluntad social. Sus acuerdos son obligatorios para todos los accionistas, incluso para los ausentes y disidentes, sin perjuicio de las acciones que a stos pudieran corresponder con arreglo a la Ley. De conformidad con lo establecido en los Estatutos sociales, la Junta General se halla facultada para adoptar toda clase de acuerdos referentes a la Sociedad, estndole reservadas, en particular y sin perjuicio de cualesquiera otras que le asigne la normativa, las atribuciones siguientes: (a) Resolver sobre las cuentas anuales individuales de la Sociedad y, en su caso, consolidadas de la Sociedad y su Grupo, y sobre la aplicacin del resultado. (b) Nombrar y separar a los administradores, as como ratificar o revocar los nombramientos provisionales de tales administradores efectuados por el propio Consejo, y censurar su gestin. (c) Nombrar y separar a los auditores de cuentas. (d) Acordar la emisin de obligaciones, el aumento o reduccin de capital, la supresin o limitacin del derecho de suscripcin preferente de nuevas acciones, la transformacin, fusin, escisin o disolucin de la Sociedad, la cesin global del activo y pasivo, la aprobacin del balance final de liquidacin, el traslado de domicilio al extranjero y, en general, cualquier modificacin de los Estatutos Sociales. (e) Autorizar al Consejo de Administracin para aumentar el capital social, o proceder a la emisin de obligaciones y otros valores de renta fija. (f) Aprobar el establecimiento de sistemas de retribucin consistentes en la entrega de acciones o de derechos sobre ellas, as como de cualquier otro sistema de retribucin que est referenciado al valor de las acciones, con independencia de quin resulte ser beneficiario de tales sistemas de retribucin. Aprobar el presente (g) modificaciones posteriores. Reglamento y sus
(j) Aprobar las operaciones que entraen una modificacin efectiva del objeto social y aquellas cuyo efecto sea equivalente al de la liquidacin de la Sociedad. El Consejo de Administracin convocar la Junta General Ordinaria para su reunin necesariamente una vez al ao, dentro de los seis meses siguientes al cierre de cada ejercicio econmico para, al menos, censurar la gestin social, aprobar, en su caso, las cuentas del ejercicio anterior y resolver sobre la aplicacin del resultado. La Junta General Extraordinaria se reunir cuando lo acuerde el Consejo de Administracin o lo solicite un nmero de socios que represente al menos un cinco por ciento del capital social, expresando en la solicitud los asuntos a tratar. En este ltimo caso, la Junta deber ser convocada para celebrarse dentro del plazo previsto por la normativa aplicable.; en el orden del da se incluirn necesariamente los asuntos que hubiesen sido objeto de la solicitud. En los acuerdos de convocatoria de la Junta General, el Consejo de Administracin requerir la presencia de Notario para que levante acta de la Junta General. Las Juntas Generales, tanto las Ordinarias como las Extraordinarias, habrn de ser convocadas por el Consejo de Administracin mediante anuncio publicado en el Boletn Oficial del Registro Mercantil y en la pgina Web de la Sociedad, con un mes de antelacin, por lo menos, al sealado para su reunin, o el plazo mayor que venga exigido legalmente, en su caso, por razn de los acuerdos sometidos a su deliberacin. El anuncio de convocatoria expresar el nombre de la Sociedad, da, el lugar y la hora de la misma, as como la fecha en que, si procediere, se reunir la Junta en segunda convocatoria, debiendo mediar al menos un plazo de veinticuatro horas entre una y otra. El anuncio expresar asimismo, de forma clara y precisa, todos los asuntos que hayan de tratarse. No ms tarde de la fecha de publicacin, o en todo caso el da hbil inmediatamente siguiente, el anuncio de convocatoria se remitir por la Sociedad a la CNMV, as como a las Sociedades Rectoras de las Bolsas de Valores en donde cotizan las acciones de la Sociedad para su insercin en los correspondientes Boletines de Cotizacin. El texto del anuncio ser igualmente accesible a travs de la pgina web de la Sociedad. No obstante lo anterior, la Junta General se entender convocada y quedar vlidamente constituida para tratar cualquier asunto siempre que est presente todo el capital social y los asistentes acepten por unanimidad su celebracin. - 207 -
(h) Decidir sobre los asuntos que le sean sometidos por acuerdo del Consejo de Administracin. (i) Otorgar al Consejo de Administracin las facultades que para casos no previstos estime oportunas.
E.1. Diferencias con el rgimen de mnimos previsto en la Ley de Sociedades Annimas (LSA) respecto al qurum de constitucin de la Junta General.
% de qurum distinto al establecido en art. 102 LSA para supuestos generales Qurum exigido en 1 convocatoria Qurum exigido en 2 convocatoria 50% del capital social suscrito con derecho de voto % de qurum distinto al establecido en art. 103 LSA para los supuestos especiales del art. 103
en primera convocatoria cuando los accionistas presentes o representados posean, al menos, el veinticinco por ciento del capital suscrito con derecho a voto, a continuacin prev que los estatutos puedan fijar un qurum superior.
E.2. Diferencias con el rgimen previsto en la Ley de Sociedades Annimas (LSA) para el rgimen de adopcin de acuerdos sociales
No existen diferencias con el rgimen previsto en la Ley de Sociedades Annimas (LSA) para el rgimen de adopcin de acuerdos sociales.
Tanto el artculo 21.1 de los Estatutos sociales como el artculo 15 del Reglamento de la Junta General disponen que la Junta General quedar vlidamente constituida en primera convocatoria cuando los accionistas presentes o representados posean, al menos, el cincuenta por ciento del capital social suscrito con derecho de voto. En segunda convocatoria, con carcter general, quedar vlidamente constituida la Junta General cualquiera que sea el capital concurrente a la misma. No obstante, si la Junta est llamada a deliberar sobre el aumento o la reduccin del capital social, la emisin de obligaciones, la transformacin de la Sociedad, la fusin por creacin de una nueva Sociedad o mediante absorcin de la Sociedad por otra entidad, la escisin total o parcial, la cesin global del activo y pasivo, la sustitucin del objeto social as como cualquier otra modificacin de los Estatutos sociales, ser necesaria, en segunda convocatoria, la concurrencia del veinticinco por ciento del capital social suscrito con derecho de voto. Por tanto, la nica diferencia entre dicho rgimen y el que establece la LSA (ahora Ley de Sociedades de Capital), tanto con carcter general como para supuestos especiales, radica en el qurum necesario para la constitucin de la Junta General en primera convocatoria con arreglo al artculo 102 LSA (ahora 193 de la Ley de Sociedades de Capital, con idntica redaccin), que los Estatutos y el Reglamento de la Junta de la Sociedad han igualado con el qurum de constitucin de la Junta en primera convocatoria con arreglo al artculo 103 LSA, ahora 194 de la Ley de Sociedades de Capital con idntica redaccin,(accionistas presentes o representados que posean, al menos, el cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto), sin que dicho qurum reforzado pueda considerarse una restriccin a la toma de control de la Sociedad al ser de aplicacin, nicamente, en primera convocatoria. Ello est expresamente permitido por el propio artculo 193 de Ley de Sociedades de Capital cuando, tras disponer que la Junta General de accionistas quedar vlidamente constituida - 208 -
E.3. Derechos de los accionistas en relacin con las juntas generales, que sean distintos a los establecidos en la LSA
Dentro de los derechos que el artculo 48 de la LSA (ahora, con idntica redaccin, 93 de la Ley de Sociedades de Capital) reconoce al accionista, se pueden poner en relacin con las Juntas Generales los siguientes: el de asistir y votar en las juntas generales y el de impugnar los acuerdos sociales as como el de informacin. Estos derechos son objeto de desarrollo en los artculos 179 y siguientes y en el Ttulo XIV (Sociedades annimas cotizadas) de la Ley de Sociedades de Capital, antiguos artculos 104 (Legitimacin para asistir a la junta), 105 (Limitaciones de los derechos de asistencia y voto), 106 (Representacin), 108 (Representacin familiar), 112 (Derecho de informacin) y 115 y siguientes (relativos a la impugnacin de acuerdos sociales) de la Ley de Sociedades Annimas. Los derechos de los accionistas de Inditex en relacin con las juntas generales son escrupulosamente respetados por la Sociedad, en los trminos establecidos en la legislacin vigente, en los Estatutos sociales y en el Reglamento de la Junta General. Derecho de informacin del accionista El Departamento de Relacin con Inversores y la Oficina del Accionista de Inditex estn a disposicin de los accionistas para facilitar toda la informacin sobre la Junta General que puedan requerir. Con carcter previo a la Junta General, se remite a aquellos accionistas que lo solicitan una copia de la memoria anual y la documentacin relevante en relacin con los asuntos del orden del da. Por otra parte, la Sociedad atiende, en la medida de lo posible, las solicitudes de informacin que, en relacin con los asuntos comprendidos en el orden del da de la Junta General, se formulen por los accionistas, tanto con anterioridad a la reunin de la Junta General como en
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el propio acto de su celebracin a travs del turno de intervenciones, en el que pueden intervenir todos los accionistas asistentes a la Junta que lo deseen y cuyas intervenciones son siempre objeto de respuesta. Por lo que respecta a la regulacin del derecho de informacin del accionista contenido en el Reglamento de la Junta General, sta es objeto de tratamiento en el apartado E.4 del presente Informe. En relacin a la informacin a disposicin de los accionistas desde la convocatoria, son dos los extremos establecidos con carcter adicional a lo dispuesto en la LSA (ahora Ley de Sociedades de Capital, con redaccin idntica): a) El texto ntegro de todas las propuestas de acuerdos que el Consejo de Administracin somete a la deliberacin y aprobacin de la Junta en relacin con los distintos puntos del orden del da; y La siguiente informacin relativa a los b) consejeros cuya ratificacin o nombramiento se proponga: i) perfil profesional y biogrfico; ii) otros Consejos de Administracin a los que pertenezcan, se trate o no de sociedades cotizadas (a excepcin de las meramente patrimoniales del propio consejero o de sus familiares directos); iii) la categora de consejero a la que pertenezca, sealndose, en el caso de los dominicales, el accionista al que representen o con quin tengan vnculos; iv) fecha de su primer nombramiento y, en su caso, de los posteriores, como consejero de la Sociedad y v) acciones de la Sociedad, y opciones sobre ellas, de las que sea titular. Asistencia a las Juntas Generales. Derecho de voto El derecho de asistencia es objeto de tratamiento en el apartado E.9. Cada accin da derecho a un voto. Representacin en la Junta General El derecho de representacin se desarrolla en el apartado E.10.
Por otra parte, el Reglamento de la Junta General de accionistas establece instrumentos dirigidos a favorecer la participacin de los accionistas, en particular, a travs del desarrollo de los derechos de informacin, asistencia y representacin. En este sentido, los artculos 9 y 10 del Reglamento de la Junta General establecen lo siguiente: Artculo 9. Informacin a disposicin desde la convocatoria Desde la publicacin del anuncio de convocatoria, la Sociedad pondr a disposicin de los accionistas la siguiente informacin: (a) Los documentos (tales como, entre otros, las cuentas anuales, propuesta de aplicacin del resultado, informes de gestin, informes de auditora, informes de administradores, propuestas de acuerdos, texto literal de modificaciones estatutarias, informes de auditores y/o expertos independientes, proyectos de fusin o escisin) que deban facilitarse obligatoriamente por imperativo legal en relacin con los distintos puntos incorporados al orden del da. (b) El texto ntegro de las propuestas de acuerdos que el Consejo de Administracin somete a la deliberacin y aprobacin de la Junta en relacin con los distintos puntos del orden del da, as como toda la informacin relativa a los consejeros cuya ratificacin o nombramiento se proponga, de conformidad con lo que disponga el Reglamento del Consejo de Administracin. Excepcionalmente, el Consejo de Administracin podr omitir la publicacin de aquellas propuestas para las que la Ley o los Estatutos no exijan su puesta a disposicin de los accionistas desde la fecha de la convocatoria de la Junta General, cuando considere que concurren motivos justificados que desaconsejen su publicacin previa. (c) Informaciones de carcter prctico relacionadas con la Junta y la forma de ejercicio de sus derechos por los accionistas, tales como, entre otras: (i) Los cauces de comunicacin existentes entre la Sociedad y los accionistas y, en particular, las explicaciones pertinentes para el ejercicio del derecho de informacin del accionista, con indicacin de las direcciones de correo postal y electrnico a las que pueden dirigirse los accionistas. (ii) Los medios y procedimientos para conferir la representacin en la Junta General. (iii) Los medios y procedimientos para el ejercicio del voto a distancia, incluidos, en su caso, los formularios para acreditar la asistencia y el ejercicio del voto por medios telemticos en las Juntas Generales. (iv) Informacin sobre la ubicacin del lugar donde vaya a celebrarse la Junta y la forma de acceder al mismo. (v) Informacin, en su caso, sobre sistemas o procedimientos que faciliten el seguimiento de la Junta, tales como mecanismos de traduccin simultnea, - 209 -
E.4. Medidas adoptadas para fomentar la participacin de los accionistas en las Juntas Generales
Adems de la publicacin de los anuncios previstos en la Ley y en los Estatutos y de la puesta a disposicin de los accionistas en el domicilio social de la compaa, de forma gratuita, de la informacin y la documentacin relacionada con el orden del da de la reunin, la Sociedad difunde la convocatoria de las Juntas Generales a travs de la web corporativa, incorporando toda la documentacin relevante para facilitar la asistencia y la participacin de los accionistas, incluidos el orden del da, los informes de los administradores y la restante documentacin relativa a la Junta General exigida por la Ley.
difusin a travs de medios audiovisuales, informaciones en otros idiomas, etc. (d) Cualesquiera otras informaciones que se estimen convenientes para facilitar la asistencia y participacin de los accionistas en la Junta General. Los accionistas podrn obtener, de forma inmediata y gratuita, en el domicilio social, as como solicitar su entrega o envo gratuito, los documentos e informaciones referidos en los apartados anteriores, en los trminos establecidos legalmente. Asimismo, tales documentos e informaciones se incorporarn a la pgina web de la Sociedad. Artculo 10. Derecho de informacin previo a la celebracin de la Junta General Desde el mismo da de publicacin de la convocatoria de la Junta general y hasta el sptimo da anterior, inclusive, al previsto para su celebracin, todo accionista podr, acerca de los asuntos comprendidos en el orden del da, solicitar por escrito al Consejo de Administracin las informaciones o aclaraciones que estime precisas o formular las preguntas que estime pertinentes. Adems, con la misma antelacin y forma, todo accionista podr solicitar informaciones o aclaraciones o formular preguntas por escrito acerca de la informacin accesible al pblico que se hubiera facilitado por la Sociedad a la CNMV desde la celebracin de la ltima Junta General. Asimismo, los accionistas podrn recabar cualquier otra informacin que precisen sobre la Junta General a travs de la pgina web de la Sociedad o del nmero de telfono del servicio de atencin al accionista que se establecer al efecto y que se divulgar oportunamente. El Consejo de Administracin est obligado a proporcionar la informacin solicitada, salvo en los casos en que (i) la publicidad de los datos solicitados pueda perjudicar, a juicio del Presidente, los intereses sociales (si bien no podr alegarse esta excepcin cuando la solicitud est apoyada por accionistas que representen, al menos, un veinticinco (25) por ciento del capital social); (ii) la peticin de informacin o aclaracin no se refiera a asuntos comprendidos en el orden del da o a informacin accesible al pblico que se hubiera facilitado por la Sociedad a la CNMV desde la celebracin de la ltima Junta General; (iii) la informacin o aclaracin solicitada no sea razonablemente necesaria para formar opinin sobre las cuestiones sometidas a la Junta o, por cualquier causa, merezca la consideracin de abusiva, o (iv) cuando as resulte de disposiciones legales o reglamentarias. Las respuestas a las solicitudes de informacin formuladas se cursarn por el Consejo de Administracin en pleno, por cualquiera de sus miembros, por su Secretario, aunque no fuera miembro del Consejo, o por cualquiera otra persona expresamente facultada por el Consejo de Administracin a tal efecto. En los trminos previstos legalmente, las solicitudes de informacin se respondern por escrito y con anterioridad a la Junta General, salvo que por las caractersticas de la - 210 -
informacin requerida no resultare procedente. Las solicitudes de informacin que, por la proximidad a la fecha de celebracin de la Junta, no puedan ser contestadas antes de ella, o bien se formulen en el propio acto de la Junta, se respondern en el curso de la Junta General, conforme a lo previsto en este Reglamento o, en su caso, en el plazo ms breve posible desde la fecha de celebracin de la Junta respetando en cualquier caso el plazo mximo legalmente establecido al efecto. Las respuestas otorgadas a cuestiones significativas que sean facilitadas a los accionistas con anterioridad a la fecha de la reunin, sern puestas a disposicin de todos los accionistas concurrentes a la Junta al comienzo de la sesin, y se divulgarn igualmente en la pgina web de la Sociedad. El derecho de informacin se completa con los de asistencia y representacin, que se tratan en los apartados E.9 y E.10.
E.5. Coincidencia en el cargo del Presidente de la Junta General con el cargo de Presidente del Consejo de Administracin. Medidas adoptadas para garantizar la independencia y buen funcionamiento de la Junta General
El artculo 16 del Reglamento de la Junta General, en desarrollo del artculo 22 de los Estatutos de la Sociedad, dispone que la Junta General ser presidida por el Presidente del Consejo de Administracin o, en su defecto, por el Vicepresidente que lo sustituya segn los Estatutos sociales, y a falta de Presidente y Vicepresidente, por el accionista que la propia Junta designe. Una vez que la mesa de la Junta haya formulado la lista de los asistentes, expresando el carcter o representacin de cada uno y el nmero de acciones propias o ajenas que concurran, el Presidente declarar la Junta vlidamente constituida; someter a su deliberacin los asuntos que hayan de ser tratados segn el orden del da o el acuerdo previo en las Juntas Universales; dirigir y ordenar el desarrollo de los debates sealando el orden de intervencin y concediendo la palabra a todos los accionistas que lo hayan solicitado por escrito y, a continuacin, a quienes lo interesen verbalmente, pudiendo establecer turnos de intervencin en favor y en contra de la propuesta y limitar el nmero de los que han de intervenir en uno u otro sentido o el tiempo en el uso de la palabra; declarar los asuntos suficientemente discutidos, y ordenar proceder a la votacin, proclamando el resultado de sta a continuacin. Todos estos aspectos, as como otros tendentes al buen funcionamiento de la Junta General, son desarrollados en detalle por el Reglamento de la Junta. Por ltimo, y como garanta de la independencia y del buen funcionamiento de la Junta General, debe hacerse mencin, por una parte, a que la formacin de la lista de asistentes
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y el cmputo del qurum de asistencia para la vlida constitucin de la Junta se encomiendan a una empresa de reconocido prestigio en su sector de actividad y que acta con sujecin a una prctica profesional acreditada; y, por otra parte, a que el Consejo de Administracin, en cumplimiento de lo previsto en el artculo 7.2 del Reglamento de la Junta General, requiere la presencia de un Notario para que levante al acta de la Junta.
E.8. Acuerdos adoptados en las Juntas Generales celebrados en el ejercicio y porcentaje de votos con los que se ha adoptado cada acuerdo
La Junta General de accionistas de Inditex, en su reunin celebrada el 19 de julio de 2011, adopt, con arreglo al orden del da, los siguientes acuerdos que se resumen a continuacin: Primero.- Informacin a la Junta General de Accionistas sobre el nombramiento de nuevo Presidente del Consejo de Administracin y, consecuentemente, de la Junta General de Accionistas. De conformidad con el hecho relevante comunicado el da 10 de enero del presente ao, se informa a la Junta General que el Consejo de Administracin de la Sociedad, en su sesin celebrada en el da de hoy, con anterioridad a esta Junta, y previo informe favorable de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, ha acordado el nombramiento de D. Pablo Isla lvarez de Tejera, actual Vicepresidente Primero y Consejero Delegado, como nuevo Presidente y Consejero Delegado de Industria de Diseo Textil, S.A. (Inditex, S.A.). Segundo.- Examen y aprobacin, en su caso, de las cuentas anuales (Balance de Situacin, Cuenta de Prdidas y Ganancias, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, Estado de Flujos de Efectivo y Memoria) e Informe de Gestin de Industria de Diseo Textil, Sociedad Annima (Inditex, S.A.) correspondientes al ejercicio social 2010, finalizado el 31 de enero de 2011. Aprobar las Cuentas Anuales (Balance de Situacin, Cuenta de Prdidas y Ganancias, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, Estado de Flujos de Efectivo y Memoria) y el informe de gestin de Industria de Diseo Textil, S.A. (Inditex, S.A.), correspondientes al ejercicio 2010 (finalizado el 31 de enero de 2011), formuladas por el Consejo de Administracin en su reunin del da 22 de marzo de 2011 y firmadas por todos los consejeros. Este acuerdo fue aprobado con el voto favorable del 99,94% del qurum de votacin. Tercero.- Examen y aprobacin, en su caso, de las cuentas anuales (Balance de Situacin, Cuenta de Prdidas y Ganancias, Estado del Resultado Global, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, Estado de Flujos de Efectivo y Memoria) e Informe de Gestin del Grupo consolidado (Grupo Inditex) correspondientes al ejercicio social 2010, finalizado el 31 de enero de 2011, as como de la gestin social. Aprobar las Cuentas Anuales (Balance de Situacin, Cuenta de Prdidas y Ganancias, Estado del Resultado - 211 -
E.6. Modificaciones introducidas durante el ejercicio en el reglamento de la Junta General

Durante el ejercicio 2011, la Junta General celebrada el 19 de julio, modific parcialmente los artculos: 2 Aprobacin y modificacin, vigencia e interpretacin, 7 Convocatoria de la Junta General, 8 Anuncio de convocatoria, 11 Derecho de asistencia y 13 Solicitud pblica de representacin del Reglamento de la Junta General, en lnea con la reforma de los correlativos artculos de los Estatutos Sociales, para adaptar las referencias y terminologa del Reglamento al nuevo texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por Real Decreto Legislativo 1/2010 de 2 de julio, remplazando las menciones a cualquier ley concreta por una referencia genrica a la Ley o a la normativa aplicable, a fin de evitar que futuras modificaciones de la denominacin de la normativa aplicable, provocaran el desfase en la redaccin del Reglamento. Asimismo, se modific el artculo 6 Competencia de la Junta General, a fin de adaptar su redaccin a la ampliacin de las materias reservadas expresamente a la competencia de la Junta General.
E.7. Asistencia en las Juntas Generales celebradas en el ejercicio

Datos de asistencia Fecha Junta General % de presencia fsica % en representacin % voto a distancia
Voto electrnico Otros
19-07-2011 0,06% 82,54% 0,10(1)
Total
82,70%
(1) Dos accionistas votaron a distancia por medios electrnicos y otros doscientos cuatro accionistas lo hicieron por correo postal.
Global, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, Estado de Flujos de Efectivo y Memoria) y el informe de gestin consolidado del Grupo Inditex, correspondientes al ejercicio 2010 (finalizado el 31 de enero de 2011), formuladas por el Consejo de Administracin en su reunin del da 22 de marzo de 2011 y firmadas por todos los consejeros. Aprobar la gestin del Consejo de Administracin de Industria de Diseo Textil, S.A. (Inditex, S.A.) correspondiente al ejercicio 2010. Este acuerdo fue aprobado con el voto favorable del 99,55% del qurum de votacin. Cuarto.- Aplicacin del resultado del ejercicio y distribucin de dividendos. Aprobar la propuesta de aplicacin del resultado positivo del ejercicio social 2010 (finalizado el 31 de enero de 2011), por importe de mil veinticuatro millones cuatrocientos setenta y seis mil euros, a distribuir del siguiente modo:
Miles de euros A reservas voluntarias (importe mnimo) A dividendos
Dividendos (importe mximo a distribuir correspondiente a un dividendo fijo de 1,60 euros brutos por accin, correspondiente a un dividendo ordinario de 1,40 euros por accin y a un dividendo extraordinario de 0,20 euros por accin, por la totalidad de las 623.330.400 acciones ordinarias en que se divide el capital de la Sociedad)
Quinto.- Reeleccin de Da. Irene R. Miller, con la calificacin de consejero externo independiente, como miembro del Consejo de Administracin. Aprobar la reeleccin de Da. Irene R. Miller, cuyas circunstancias personales constan ya en el Registro Mercantil, como miembro del Consejo de Administracin por el plazo de cinco aos previsto en los Estatutos Sociales, a contar desde la fecha de la presente Junta General, con la calificacin de consejero externo independiente. Este acuerdo fue aprobado con el voto favorable del 99,65% del qurum de votacin. Sexto.- Reeleccin de Auditores de cuentas. Designar al actual Auditor de Cuentas KPMG Auditores, S.L., con domicilio social en Madrid, Paseo de la Castellana, n 95 y C.I.F. nmero B-78510153, inscrito en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el nmero S0702, como Auditor de Cuentas de la Sociedad para la revisin de las cuentas anuales e informes de gestin de la Sociedad y de las consolidadas del Grupo Inditex, por el plazo que va desde el 1 de febrero de 2011 hasta el 31 de enero de 2012. Este acuerdo fue aprobado con el voto favorable del 99,91% del qurum de votacin. Sptimo.- Propuesta de modificacin de los artculos 1 (Denominacin), 6 (Acciones sin voto. Acciones privilegiadas. Acciones rescatables), 8 (Representacin de las acciones), 10 (Aumento y disminucin de capital y emisin de obligaciones u otros valores que reconozcan una deuda), 11 (Dividendos pasivos), 13 (Copropiedad, usufructo y prenda de acciones), 16 (Clases de Juntas), 17 (Convocatoria. Juntas Universales), 18 (Asistencia a las Juntas. Derecho de voto), 26 (Composicin del Consejo), 28 (Convocatoria y qurum de las reuniones del Consejo. Adopcin de acuerdos), 31 (Comit de Auditora y Control) y 34 (Pgina web) de los Estatutos Sociales. Modificar los artculos 1, 6, 8, 10, 11, 13, 16, 18, 26 y 28, para adaptar las referencias y terminologa al nuevo texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, reemplazando las menciones a la Ley de Sociedades de Capital o cualquier otra referencia expresa a la normativa aplicable, por una referencia genrica, a la Ley o a la normativa aplicable. Modificar el artculo 17 para adaptar su redaccin a las vigentes previsiones del art. 173 de la Ley de Sociedades de Capital, en cuanto a la forma y contenido de la convocatoria de la Junta General de Accionistas; el art. 31 para adaptar las funciones del Comit de Auditora y Control a la nueva redaccin de la disposicin adicional 18 de la Ley de Mercado de Valores y el art. 34, relativo al contenido de la pgina web para informacin de - 212 -
27.147 997.329
TOTAL
1.024.476
Se acuerda, por tanto, retribuir a las acciones con derecho a dividendo con la cantidad bruta de un euro con sesenta cntimos (1,60 ) por accin. Habindose pagado ya el da 2 de mayo de 2011, a cuenta del dividendo, la cantidad bruta de ochenta cntimos de euro (0,80 ) por accin, se acuerda retribuir ahora a las acciones con derecho a dividendo con un dividendo complementario (ordinario y extraordinario) de ochenta cntimos de euro (0,80 ) brutos por accin, cantidad restante hasta completar el dividendo total. El citado dividendo complementario se abonar a los accionistas a partir del prximo da 2 de noviembre de 2011, a travs de las entidades participantes en la Sociedad de Gestin de los Sistemas de Registro, Compensacin y Liquidacin de Valores, S.A. (Iberclear) en donde los accionistas tengan depositadas sus acciones. Este acuerdo fue aprobado con el voto favorable del 99,96% del qurum de votacin.
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los accionistas, para adaptarlo a los cambios en la normativa aplicable en materia de publicidad a travs de la pgina web. Este acuerdo fue aprobado con el voto favorable del 96,93% del qurum de votacin. Octavo.- Propuesta de modificacin de los artculos 2 (Aprobacin y modificacin, vigencia e interpretacin), 6 (Competencia de la Junta General), 7 (Convocatoria de la Junta General), 8 (Anuncio de convocatoria), 11 (Derecho de asistencia) y 13 (Solicitud pblica de representacin) del Reglamento de la Junta General. Modificar los artculos 2, 7, 8, 11 y 13, en lnea con la reforma de los correlativos artculos de los Estatutos Sociales, para adaptar las referencias y terminologa al nuevo texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital. Modificar el art. 6 a fin de adaptar su redaccin a la ampliacin de las materias reservadas expresamente a la competencia de la Junta General. Este acuerdo fue aprobado con el voto favorable del 99,92% del qurum de votacin. Noveno.- Remuneracin del Consejo de Administracin. Al amparo de lo previsto en el Artculo 33.1 de los Estatutos Sociales, se acuerda fijar la remuneracin de los administradores de la Sociedad como a continuacin se detalla, con vigencia indefinida hasta que una ulterior Junta General de Accionistas acuerde otra cosa y con efectos desde el 1 de febrero del presente ao, siendo las cantidades siguientes totalmente independientes y plenamente compatibles entre s: Cada consejero percibir una cantidad fija (a) anual de cien mil euros (100.000) por el desempeo de su cargo; (b) El Vicepresidente o Vicepresidentes del Consejo de Administracin, percibirn asimismo una cantidad fija anual adicional de ochenta mil euros (80.000); (c) Los Presidentes del Comit de Auditora y Control y de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, percibirn asimismo una cantidad fija anual adicional de cincuenta mil euros (50.000) y Los consejeros que a su vez formen parte, (d) del Comit de Auditora y Control o/y de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones (incluidos los Presidentes de cada uno de los Comits) percibirn asimismo una cantidad fija anual adicional de cincuenta mil euros (50.000). Este acuerdo fue aprobado con el voto favorable del 99,59% del qurum de votacin. - 213 -
Dcimo.- Aprobacin de un plan de entrega de acciones de la Sociedad dirigido al Presidente y Consejero Delegado. Aprobar, de conformidad con lo previsto en el artculo 219 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, as como en el artculo 33 de los Estatutos Sociales de la Sociedad, un plan restringido de entrega de acciones de la Sociedad, dirigido al Presidente y Consejero Delegado (en adelante, el Plan), de acuerdo con los siguientes trminos: (i) Descripcin: El Plan se configura como el reconocimiento a favor del Presidente y Consejero Delegado de la Sociedad de un incentivo, con carcter singular, en atencin a su reciente nombramiento como nuevo Presidente de la Sociedad, mediante la entrega de las acciones de las que la Sociedad es titular en autocartera directa. (ii) Duracin del Plan y entrega de acciones: La entrega de las acciones de la Sociedad objeto del Plan tendr lugar, de una sola vez, dentro de los tres (3) meses siguientes a la fecha de adopcin del presente acuerdo. (iii) Nmero de acciones objeto del Plan: El nmero de acciones objeto del Plan asciende a doscientas veintiuna mil doscientas sesenta y cuatro (221.264) acciones ordinarias de la Sociedad. (iv) Procedencia de las acciones: Las acciones de Industria de Diseo Textil, S.A. a entregar, son acciones que sta posee en autocartera directa, remanentes del plan de opciones aprobado por la Junta General en sus sesiones de fecha 20 de julio de 2000, 19 de enero de 2001 y 20 de abril de 2001, y emitidas en virtud de un acuerdo de ampliacin de capital, de fecha 20 de julio de 2000, realizado con ocasin de la oferta pblica de venta de acciones (OPV) y consiguiente solicitud de admisin a cotizacin burstil de las acciones de la Sociedad. Adems, y de conformidad con lo dispuesto en la nota 21 de la Memoria consolidada del ejercicio 2010, el coste de adquisicin para Inditex de dichas acciones propias es como sigue: a) 41.000 acciones adquiridas a un coste medio de 2,18 euros por accin y b) 180.264 acciones adquiridas a un coste de 2,93 euros por accin. Se faculta al Consejo de Administracin de la Sociedad, con expresas facultades de sustitucin, para que implemente, desarrolle, formalice y ejecute el Plan, adoptando cuantos acuerdos y firmando cuantos documentos, pblicos o privados, sean necesarios o convenientes para su plenitud de efectos, con facultad incluso de subsanacin, rectificacin, modificacin o complemento del presente acuerdo. Este acuerdo fue aprobado con el voto favorable del 77,72% del qurum de votacin.
Undcimo.- Otorgamiento de facultades para ejecucin de acuerdos. Delegar en el Consejo de Administracin, con expresas facultades de sustitucin en la Comisin Ejecutiva o en cualesquiera de sus miembros, as como en cualquiera otra persona a la que el Consejo apodere expresamente al efecto, las facultades necesarias y tan amplias como se requiera en Derecho, para la subsanacin, desarrollo y ejecucin, en el momento que estime ms conveniente, de cada uno de los acuerdos aprobados en esta Junta General. En concreto, facultar al Presidente del Consejo de Administracin y Consejero Delegado, D. Pablo Isla lvarez de Tejera, y otorgar poder especial, pero tan amplio como en derecho sea necesario, al Secretario, D. Antonio Abril Abadn (datos personales), para que, cualquiera de ellos, solidaria e indistintamente, y tan ampliamente como en Derecho sea necesario, pueda realizar cuantos actos sean procedentes para ejecutar los acuerdos aprobados en esta Junta General, en orden a la inscripcin de los mismos en el Registro Mercantil y en cualesquiera otros Registros, incluyendo, en particular, y entre otras facultades, la de comparecer ante Notario para otorgar las escrituras pblicas y actas notariales necesarias o convenientes a tal fin, subsanar, ratificar, interpretar o complementar lo acordado y formalizar cualquier otro documento pblico o privado que sea necesario o conveniente hasta conseguir la ejecucin y plena inscripcin de los acuerdos adoptados, sin necesidad de nuevo acuerdo de la Junta General, as como para proceder al preceptivo depsito de las cuentas anuales individuales y consolidadas en el Registro Mercantil. Este acuerdo fue aprobado con el voto favorable del 99,99% del qurum de votacin. Duodcimo.- Informacin a la Junta General de Accionistas sobre el Reglamento del Consejo de Administracin. De conformidad con lo establecido en el artculo 516 de la Ley de Sociedades de Capital, se informa a la Junta General de que el Consejo de Administracin, previo informe y memoria justificativa emitida por el Comit de Auditora y Control, ha acordado la modificacin del apartado 1 de los artculos 14 y 15 del Reglamento del Consejo de Administracin, en el sentido de ampliar el nmero mximo de miembros de las referidas Comisiones de Supervisin y Control de cinco a siete consejeros, as como el apartado 2 del artculo 14, para adaptar las competencias del Comit de Auditora y Control a la reforma de la disposicin adicional decimoctava de la Ley del Mercado de Valores realizada por la Ley 12/2010, de 30 de junio, por la que se modifica la Ley 19/1988, de 12 de julio, de Auditora de Cuentas, la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores y el texto refundido de la Ley de Sociedades Annimas aprobado por el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, para su adaptacin a la normativa comunitaria. - 214 -
El texto ntegro de los acuerdos se encontraba disponible al pblico desde el mismo da 19 de julio de 2011 en la web corporativa (www.inditex.com) y a travs de la pgina web de la CNMV.
E.9. Restricciones estatutarias que establecen un nmero mnimo de acciones necesarias para asistir a la Junta General
No existen restricciones estatutarias que establecen un nmero mnimo de acciones necesarias para asistir a la Junta General.
E.10. Polticas seguidas por la Sociedad referentes a las delegaciones de voto en la Junta General
El artculo 12 del Reglamento de la Junta General, en desarrollo de lo establecido por el artculo 20 de los Estatutos, dispone: 1.- Todo accionista que tenga derecho de asistencia podr hacerse representar en la Junta General por medio de otra persona, aunque no sea accionista. La representacin se conferir por escrito y con carcter especial para cada Junta. Dicho requisito no ser de aplicacin cuando el representante sea el cnyuge, ascendiente o descendiente del representado, ni tampoco cuando aqul ostente poder general conferido en documento pblico con facultades para administrar todo el patrimonio que tuviere el representado en territorio nacional. Ningn accionista podr ser representado en la Junta General por ms de un representante. 2.- La representacin podr otorgarse mediante correspondencia postal o electrnica, siendo de aplicacin en este caso lo previsto en el artculo 23 de los Estatutos Sociales para la emisin del voto por los citados medios, en la medida en que no sea incompatible con la naturaleza de la representacin. 3.- Las representaciones se harn constar en la lista de asistentes, consignndose, en caso de que estuviesen formalizadas en escritura pblica, la fecha de otorgamiento, el Notario autorizante y el nmero de su protocolo. Sin perjuicio de lo anterior, quien acte como Presidente de la Junta de conformidad con lo previsto en el artculo 22 de los Estatutos podr requerir al representante para que aporte la documentacin que acredite la naturaleza de su representacin. La Sociedad conservar en sus archivos los documentos en los que consten las representaciones conferidas. 4.- La representacin es siempre revocable. La asistencia personal a la Junta del representado, ya sea
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fsicamente o por haber emitido el voto a distancia, tendr valor de revocacin de la representacin, sea cual fuere la fecha de sta. 5.- Salvo indicacin del representado, en caso de que el representante est incurso en un conflicto de inters, se presumir que el representado ha designado, adems, como representantes, solidaria y sucesivamente, al Presidente de la Junta General, y si ste estuviese en situacin de conflicto de inters, al Secretario de la Junta General, y si ste estuviese a su vez en situacin de conflicto de inters, al Director de Mercado de Capitales de la Sociedad. 6.- En caso de no impartirse instrucciones de voto respecto de las propuestas contenidas en el orden del da, se entender que el representante vota a favor de las propuestas presentadas por el rgano de administracin. En caso de no impartirse instrucciones de voto respecto de propuestas no contenidas en el orden del da, se entender que el representante vota en contra de dichas propuestas. 7.- Cuando el documento en que conste la representacin o delegacin se entregue a la Sociedad sin que se establezca expresamente el nombre o denominacin del representante, se presumir que el representado ha designado como representantes, solidaria y sucesivamente, al Presidente de la Junta General, y si ste estuviese en situacin de conflicto de inters, al Secretario de la Junta General, y si ste estuviese a su vez en situacin de conflicto de inters, al Director de Mercado de Capitales de la Sociedad.
El modo de acceso al contenido de gobierno corporativo es el siguiente: una vez en la web corporativa (www.inditex.com), en la pgina de inicio (home page) existen varias solapas, entre ellas la denominada Informacin para Accionistas e Inversores. Si se pincha en esa solapa o se sita el cursor sobre ella, aparecen las pestaas Relacin con Inversores, Hechos Relevantes, Gobierno Corporativo y Contacto para Accionistas, siendo posible, adems, descargarse desde esta pgina diversos documentos de inters para los accionistas e inversores. Dentro de las ltimas pestaas citadas se puede acceder, entre otra, a la siguiente informacin y documentacin: Normativa: Estatutos sociales, Reglamentos de la Junta General y del Consejo de Administracin y Reglamento Interno de Conducta en materias relativas a los Mercados de Valores. Estructura accionarial: capital social, nmero de acciones, participaciones significativas, informacin sobre autocartera, etc. Junta General de accionistas: anuncios de convocatoria, rdenes del da, propuestas de acuerdos, informes de administradores, textos ntegros de los documentos sometidos a aprobacin de la Junta o que son objeto de informacin a la misma, presentaciones realizadas, qurum, acuerdos adoptados, votos emitidos y sentido de los mismos. Consejo de Administracin: composicin del Consejo, de la Comisin Ejecutiva, del Comit de Auditora y Control y de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, con detalle de la distinta naturaleza de los consejeros y de los cargos en cada uno de dichos rganos y participaciones accionariales del Consejo de Administracin. Hechos relevantes. Otra informacin: cotizacin diaria e histrica de la accin, agenda del inversor, dividendos, datos financieros, Informe Anual correspondiente a los ltimos ejercicios, informacin financiera (resultados anuales, semestrales y trimestrales), presentaciones y webcasts, notas de prensa, informacin pblica peridica, pactos parasociales, operaciones vinculadas, Informes Anuales de Gobierno Corporativo y cauces de comunicacin con la Sociedad. Por otra parte y de conformidad con lo previsto en la Circular 1/2004 de la CNMV, determinados documentos de gobierno corporativo son directamente accesibles desde el mapa de navegacin de la web. Finalmente, cabe sealar que la informacin incluida en la pgina web, salvo algn documento concreto, se ofrece en dos idiomas: espaol e ingls.
E.11. Poltica de los inversores institucionales de participar o no en las decisiones de la Sociedad

El capital social de Inditex est representado por medio de anotaciones en cuenta y no existe un registro de accionistas. La compaa no tiene constancia ni ha recibido comunicacin alguna con respecto a la poltica de los accionistas institucionales respecto a la participacin en las decisiones de la Sociedad.
E.12. Direccin y modo de acceso al contenido de gobierno corporativo en su pgina web

La direccin de la pgina web corporativa de Inditex es www.inditex.com. Durante el ejercicio 2004 se realiz una revisin de la pgina web de Inditex, adaptando su contenido y el plazo temporal de difusin de la informacin a las exigencias de la Orden Ministerial ECO/3722/2003, de 26 de diciembre, y, sobre todo, a las establecidas por la Circular 1/2004, de la CNMV.
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F. Grado de seguimiento de las recomendaciones de gobierno corporativo

Indique el grado de seguimiento de la Sociedad respecto de las recomendaciones del Cdigo Unificado de buen gobierno. En el supuesto de no cumplir con alguna de ellas, explique las recomendaciones, normas, prcticas o criterios, que aplica la Sociedad. 1. Que los Estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el nmero mximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la Sociedad mediante la adquisicin de sus acciones en el mercado. Ver epgrafes: A.9, B.1.22, B.1.23 y E.1, E.2
Cumple x Explique
Si bien el supuesto previsto en la letra a) de esta Recomendacin no figura expresamente recogido en el Reglamento de la Junta General, el Ttulo III de la Ley 3/2009, de 3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles, regula expresamente la segregacin (traspaso en bloque por sucesin universal de una o varias partes del patrimonio de una Sociedad, cada una de las cuales forma una unidad econmica, a una o varias sociedades, recibiendo la Sociedad segregada acciones de las sociedades beneficiarias) y la filializacin (transmisin en bloque de su patrimonio a otra Sociedad de nueva creacin, recibiendo a cambio todas las acciones de la Sociedad beneficiaria) de las sociedades mercantiles, sujetndolas a las normas propias de la escisin, en cuanto procedan. Por lo tanto, estas operaciones que, bsicamente, engloban el citado supuesto previsto en la letra a) de esta Recomendacin, debern someterse, de acuerdo con lo dispuesto en la citada Ley, a la previa aprobacin de la Junta General de Accionistas. Asimismo, los supuestos indicados en la letra b) y c) estn expresamente previstos en el Articulo 7.j) del Reglamento de la Junta General de Inditex, como materias que deben ser aprobadas por la Junta General. 4. Que las propuestas detalladas de los acuerdos a adoptar en la Junta General, incluida la informacin a que se refiere la recomendacin 28, se hagan pblicas en el momento de la publicacin del anuncio de la convocatoria de la Junta.
Cumple x Explique
2. Que cuando coticen la Sociedad matriz y una Sociedad dependiente ambas definan pblicamente con precisin: a) Las respectivas reas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, as como las de la Sociedad dependiente cotizada con las dems empresas del Grupo; b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de inters que puedan presentarse. Ver epgrafes: C.4 y C.7
Cumple Cumple parcialmente Explique No aplicable x
3. Que, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes mercantiles, se sometan a la aprobacin de la Junta General de Accionistas las operaciones que entraen una modificacin estructural de la Sociedad y, en particular, las siguientes: a) La transformacin de sociedades cotizadas en compaas holding, mediante filializacin o incorporacin a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas hasta ese momento por la propia Sociedad, incluso aunque sta mantenga el pleno dominio de aqullas; b) La adquisicin o enajenacin de activos operativos esenciales, cuando entrae una modificacin efectiva del objeto social; c) Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidacin de la Sociedad.
Cumple x Cumple parcialmente Explique
5. Que en la Junta General se voten separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmente independientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus preferencias de voto. Y que dicha regla se aplique, en particular: a) Al nombramiento o ratificacin de consejeros, que debern votarse de forma individual; b) En el caso de modificaciones de Estatutos, a cada artculo o grupo de artculos que sean sustancialmente independientes. Ver epgrafes: E.8
6. Que las sociedades permitan fraccionar el voto a fin de que los intermediarios financieros que aparezcan legitimados como accionistas, pero acten por cuenta de clientes distintos, puedan emitir sus votos conforme a las instrucciones de stos. Ver epgrafe: E.4
Cumple x Explique
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memoria anual 2011
7. Que el Consejo desempee sus funciones con unidad de propsito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas y se gue por el inters de la compaa, entendido como hacer mximo, de forma sostenida, el valor econmico de la empresa. Y que vele asimismo para que en sus relaciones con los grupos de inters (stakeholders) la empresa respete las leyes y reglamentos; cumpla de buena fe sus obligaciones y contratos; respete los usos y buenas prcticas de los sectores y territorios donde ejerza su actividad; y observe aquellos principios adicionales de responsabilidad social que hubiera aceptado voluntariamente.
Ver epgrafe: B.1.14. iii) La informacin financiera que, por su condicin de cotizada, la Sociedad deba hacer pblica peridicamente. iv) Las inversiones u operaciones de todo tipo que, por su elevada cuanta o especiales caractersticas, tengan carcter estratgico, salvo que su aprobacin corresponda a la Junta General; v) La creacin o adquisicin de participaciones en entidades de propsito especial o domiciliadas en pases o territorios que tengan la consideracin de parasos fiscales, as como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza anloga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del Grupo. c) Las operaciones que la Sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculados (operaciones vinculadas). Esa autorizacin del Consejo no se entender, sin embargo, precisa en aquellas operaciones vinculadas que cumplan simultneamente las tres condiciones siguientes: 1. Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estn estandarizadas y se apliquen en masa a muchos clientes; 2. Que se realicen a precios o tarifas establecidos con carcter general por quien acte como suministrador del bien o servicio del que se trate; 3. Que su cuanta no supere el 1% de los ingresos anuales de la Sociedad. Se recomienda que el Consejo apruebe las operaciones vinculadas previo informe favorable del Comit de Auditora o, en su caso, de aquel otro al que se hubiera encomendado esa funcin; y que los consejeros a los que afecten, adems de no ejercer ni delegar su derecho de voto, se ausenten de la sala de reuniones mientras el Consejo delibera y vota sobre ella. Se recomienda que las competencias que aqu se atribuyen al Consejo lo sean con carcter indelegable, salvo las mencionadas en las letras b) y c), que podrn ser adoptadas por razones de urgencia por la Comisin Delegada, con posterior ratificacin por el Consejo en pleno. Ver epgrafes: C.1 y C.6
8. Que el Consejo asuma, como ncleo de su misin, aprobar la estrategia de la compaa y la organizacin precisa para su puesta en prctica, as como supervisar y controlar que la Direccin cumple los objetivos marcados y respeta el objeto e inters social de la compaa. Y que, a tal fin, el Consejo en pleno se reserve la competencia de aprobar: a) Las polticas y estrategias generales de la Sociedad, y en particular: i) El Plan estratgico o de negocio, as como los objetivos de gestin y presupuesto anuales; ii) La poltica de inversiones y financiacin; iii) La definicin de la estructura del Grupo de sociedades; iv) La poltica de gobierno corporativo; v) La poltica de responsabilidad social corporativa; vi) La poltica de retribuciones y evaluacin del desempeo de los altos directivos; vii) La poltica de control y gestin de riesgos, as como el seguimiento peridico de los sistemas internos de informacin y control. viii) La poltica de dividendos, as como la de autocartera y, en especial, sus lmites. Ver epgrafes: B.1.10, B.1.13, B.1.14 y D.3 b) Las siguientes decisiones: i) A propuesta del primer ejecutivo de la compaa, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, as como sus clusulas de indemnizacin. Ver epgrafes: B.1.14. ii) La retribucin de los consejeros, as como, en el caso de los ejecutivos, la retribucin adicional por sus funciones ejecutivas y dems condiciones que deban respetar sus contratos. - 217 -
9. Que el Consejo tenga la dimensin precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que su tamao no sea inferior a cinco ni superior a quince miembros. Ver epgrafe: B.1.1
Cumple x Explique
10. Que los consejeros externos dominicales e independientes constituyan una amplia mayora del Consejo y que el nmero de consejeros ejecutivos sea el mnimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del Grupo societario y el porcentaje de participacin de los consejeros ejecutivos en el capital de la Sociedad. Ver epgrafes: A.2, A.3, B.1.3 y B.1.14
accionistas cuya participacin accionarial sea inferior al 5% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participacin accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. Ver epgrafes: B.1.3 y B.1.4
11. Que si existiera algn consejero externo que no pueda ser considerado dominical ni independiente, la Sociedad explique tal circunstancia y sus vnculos, ya sea con la Sociedad o sus directivos, ya con sus accionistas. Ver epgrafe: B.1.3
Cumple x Explique No aplicable
15. Que cuando sea escaso o nulo el nmero de consejeras, el Consejo explique los motivos y las iniciativas adoptadas para corregir tal situacin; y que, en particular, la Comisin de Nombramientos vele para que al proveerse nuevas vacantes: a) Los procedimientos de seleccin no adolezcan de sesgos implcitos que obstaculicen la seleccin de consejeras; b) La compaa busque deliberadamente, e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que renan el perfil profesional buscado. Ver epgrafe: B.1.2., B.1.27 y B.2.3
Cumple x Cumple parcialmente Explique No aplicable
12. Que dentro de los consejeros externos, la relacin entre el nmero de consejeros dominicales y el de independientes refleje la proporcin existente entre el capital de la Sociedad representado por los consejeros dominicales y el resto del capital. Este criterio de proporcionalidad estricta podr atenuarse, de forma que el peso de los dominicales sea mayor que el que correspondera al porcentaje total de capital que representen: 1 En sociedades de elevada capitalizacin en las que sean escasas o nulas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideracin de significativas, pero existan accionistas, con paquetes accionariales de elevado valor absoluto. 2 Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el Consejo, y no tengan vnculos entre s. Ver epgrafes: B.1.3, A.2 y A.3
Cumple x Explique
16. Que el Presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del Consejo, se asegure de que los consejeros reciban con carcter previo informacin suficiente; estimule el debate y la participacin activa de los consejeros durante las sesiones del Consejo, salvaguardando su libre toma de posicin y expresin de opinin; y organice y coordine con los presidentes de las Comisiones relevantes la evaluacin peridica del Consejo, as como, en su caso, la del Consejero Delegado o primer ejecutivo. Ver epgrafe: B.1.42
13. Que el nmero de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros. Ver epgrafe: B.1.3
Cumple x Explique
14. Que el carcter de cada consejero se explique por el Consejo ante la Junta General de Accionistas que deba efectuar o ratificar su nombramiento, y se confirme o, en su caso, revise anualmente en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, previa verificacin por la Comisin de Nombramientos. Y que en dicho Informe tambin se expliquen las razones por las cuales se haya nombrado consejeros dominicales a instancia de - 218 -
17. Que, cuando el Presidente del Consejo sea tambin el primer ejecutivo de la Sociedad, se faculte a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusin de nuevos puntos en el orden del da; para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos; y para dirigir la evaluacin por el Consejo de su Presidente. Ver epgrafe: B.1.21
18. Que el Secretario del Consejo, vele de forma especial para que las actuaciones del Consejo:
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a) Se ajusten a la letra y al espritu de las Leyes y sus reglamentos, incluidos los aprobados por los organismos reguladores; b) Sean conformes con los Estatutos de la Sociedad y con los Reglamentos de la Junta, del Consejo y dems que tenga la compaa; c) Tengan presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Cdigo Unificado que la compaa hubiera aceptado. Y que, para salvaguardar la independencia, imparcialidad y profesionalidad del Secretario, su nombramiento y cese sean informados por la Comisin de Nombramientos y aprobados por el pleno del Consejo; y que dicho procedimiento de nombramiento y cese conste en el Reglamento del Consejo. Ver epgrafe: B.1.34
c) El funcionamiento de sus Comisiones, partiendo del informe que stas le eleven. Ver epgrafe: B.1.19
23. Que todos los consejeros puedan hacer efectivo el derecho a recabar la informacin adicional que juzguen precisa sobre asuntos de la competencia del Consejo. Y que, salvo que los Estatutos o el Reglamento del Consejo establezcan otra cosa, dirijan su requerimiento al Presidente o al Secretario del Consejo. Ver epgrafe: B.1.42
Cumple x Explique
19. Que el Consejo se rena con la frecuencia precisa para desempear con eficacia sus funciones, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada Consejero proponer otros puntos del orden del da inicialmente no previstos. Ver epgrafes: B.1.29
24. Que todos los consejeros tengan derecho a obtener de la Sociedad el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones. Y que la Sociedad arbitre los cauces adecuados para el ejercicio de este derecho, que en circunstancias especiales podr incluir el asesoramiento externo con cargo a la empresa. Ver epgrafe: B.1.41
Cumple x Explique
20. Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a casos indispensables y se cuantifiquen en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Y que si la representacin fuera imprescindible, se confiera con instrucciones. Ver epgrafes: B.1.28 y B.1.30
25. Que las sociedades establezcan un programa de orientacin que proporcione a los nuevos consejeros un conocimiento rpido y suficiente de la empresa, as como de sus reglas de gobierno corporativo. Y que ofrezcan tambin a los consejeros programas de actualizacin de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.
26. Que las sociedades exijan que los consejeros dediquen a su funcin el tiempo y esfuerzo necesarios para desempearla con eficacia y, en consecuencia: a) Que los consejeros informen a la Comisin de Nombramientos de sus restantes obligaciones profesionales, por si pudieran interferir con la dedicacin exigida; b) Que las sociedades establezcan reglas sobre el nmero de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros. Ver epgrafes: B.1.8, B.1.9 y B.1.17
21. Que cuando los consejeros o el Secretario manifiesten preocupaciones sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la compaa y tales preocupaciones no queden resueltas en el Consejo, a peticin de quien las hubiera manifestado se deje constancia de ellas en el acta.
22. Que el Consejo en pleno evale una vez al ao: a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del Consejo; b) Partiendo del informe que le eleve la Comisin de Nombramientos, el desempeo de sus funciones por el Presidente del Consejo y por el primer ejecutivo de la compaa; - 219 -
27. Que la propuesta de nombramiento o reeleccin de consejeros que se eleven por el Consejo a la Junta General de Accionistas, as como su nombramiento provisional por cooptacin, se aprueben por el Consejo: a) A propuesta de la Comisin de Nombramientos, en el caso de consejeros independientes.
b) Previo informe de la Comisin de Nombramientos, en el caso de los restantes consejeros. Ver epgrafes: B.1.2
28. Que las sociedades hagan pblica a travs de su pgina Web, y mantengan actualizada, la siguiente informacin sobre sus consejeros: a) Perfil profesional y biogrfico; b) Otros Consejos de administracin a los que pertenezca, se trate o no de sociedades cotizadas; c) Indicacin de la categora de consejero a la que pertenezca segn corresponda, sealndose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vnculos. d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la Sociedad, as como de los posteriores, y; e) Acciones de la compaa, y opciones sobre ellas, de las que sea titular.
cumplimiento del perodo estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el Consejo previo informe de la Comisin de Nombramientos. En particular, se entender que existe justa causa cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a su cargo o incurrido en algunas de las circunstancias descritas en el epgrafe 5 del apartado III de definiciones de este Cdigo. Tambin podr proponerse el cese de consejeros independientes de resultas de Ofertas Pblicas de Adquisicin, fusiones u otras operaciones societarias similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la Sociedad cuando tales cambios en la estructura del Consejo vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad sealado en la Recomendacin 12. Ver epgrafe: B.1.2, B.1.5 y B.1.26
Cumple Explique x
29. Que los consejeros independientes no permanezcan como tales durante un perodo continuado superior a 12 aos. Ver epgrafes: B.1.2
Cumple Explique x
Al exigir el artculo 24 del Reglamento del Consejo de Inditex que la propuesta de cese anticipado de un consejero independiente sea informada por la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, no se ha considerado necesario incluir en el texto reglamentario la previsin de que dicha propuesta no sea realizada salvo cuando concurra justa causa. En todo caso, hasta la fecha no se ha propuesto el cese anticipado de ningn consejero independiente. 32. Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crdito y reputacin de la Sociedad y, en particular, les obliguen a informar al Consejo de las causas penales en las que aparezcan como imputados, as como de sus posteriores vicisitudes procesales. Que si un consejero resultara procesado o se dictara contra l auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos sealados en el artculo 124 de la Ley de Sociedades Annimas, el Consejo examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decida si procede o no que el consejero contine en su cargo. Y que de todo ello el Consejo de cuenta, de forma razonada, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Ver epgrafes: B.1.43 y B.1.44
Analizadas las circunstancias personales y profesionales de los tres consejeros independientes afectados por el referido lmite temporal, el Consejo de Administracin de la Sociedad ha considerado que la mayor experiencia y conocimiento de la compaa adquiridas por dichos consejeros independientes, ha contribuido al mejor desempeo de sus funciones, sin que pueda ponerse en duda su independencia por el mero transcurso del tiempo en el ejercicio de su cargo. 30. Que los consejeros dominicales presenten su dimisin cuando el accionista a quien representen venda ntegramente su participacin accionarial. Y que tambin lo hagan, en el nmero que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participacin accionarial hasta un nivel que exija la reduccin del nmero de sus consejeros dominicales. Ver epgrafes: A.2, A.3 y B.1.2
31. Que el Consejo de Administracin no proponga el cese de ningn consejero independiente antes del - 220 -
33. Que todos los consejeros expresen claramente su oposicin cuando consideren que alguna propuesta de decisin sometida al Consejo puede ser contraria al inters social. Y que otro tanto hagan, de forma especial los independientes y dems consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de inters, cuando se trate
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de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el Consejo. Y que cuando el Consejo adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, ste saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se refiere la recomendacin siguiente. Esta Recomendacin alcanza tambin al Secretario del Consejo, aunque no tenga la condicin de consejero.
d) Condiciones que debern respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta direccin como consejeros ejecutivos, entre las que se incluirn: i) Duracin; ii) Plazos de preaviso; y iii) Cualesquiera otras clusulas relativas a primas de contratacin, as como indemnizaciones o blindajes por resolucin anticipada o terminacin de la relacin contractual entre la Sociedad y el consejero ejecutivo. Ver epgrafe: B.1.15
34. Que cuando, ya sea por dimisin o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del trmino de su mandato, explique las razones en una carta que remitir a todos los miembros del Consejo. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se d cuenta en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Ver epgrafe: B.1.5
36. Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones mediante entrega de acciones de la Sociedad o de sociedades del Grupo, opciones sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la accin, retribuciones variables ligadas al rendimiento de la Sociedad o sistemas de previsin. Esta recomendacin no alcanzar a la entrega de acciones, cuando se condicione a que los consejeros las mantengan hasta su cese como consejero. Ver epgrafes: A.3 y B.1.3
Cumple x Explique
35. Que la poltica de retribuciones aprobada por el Consejo se pronuncie como mnimo sobre las siguientes cuestiones: a) Importe de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participacin en el Consejo y sus Comisiones y una estimacin de la retribucin fija anual a la que den origen; b) Conceptos retributivos de carcter variable, incluyendo, en particular: i) Clases de consejeros a los que se apliquen, as como explicacin de la importancia relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos. ii) Criterios de evaluacin de resultados en los que se base cualquier derecho a una remuneracin en acciones, opciones sobre acciones o cualquier componente variable; iii) Parmetros fundamentales y fundamento de cualquier sistema de primas anuales (bonus) o de otros beneficios no satisfechos en efectivo; y iv) Una estimacin del importe absoluto de las retribuciones variables a las que dar origen el plan retributivo propuesto, en funcin del grado de cumplimiento de las hiptesis u objetivos que tome como referencia. c) Principales caractersticas de los sistemas de previsin (por ejemplo, pensiones complementarias, seguros de vida y figuras anlogas), con una estimacin de su importe o coste anual equivalente. - 221 -
37. Que la remuneracin de los consejeros externos sea la necesaria para retribuir la dedicacin, cualificacin y responsabilidad que el cargo exija; pero no tan elevada como para comprometer su independencia.
Cumple x Explique
38. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la Sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.
Cumple Explique No aplicable x
39. Que en caso de retribuciones variables, las polticas retributivas incorporen las cautelas tcnicas precisas para asegurar que tales retribuciones guardan relacin con el desempeo profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolucin general de los mercados o del sector de actividad de la compaa o de otras circunstancias similares.
40. Que el Consejo someta a votacin de la Junta General de Accionistas, como punto separado del orden del da, y con carcter consultivo, un informe sobre la poltica de retribuciones de los consejeros. Y que dicho informe se ponga a disposicin de los accionistas, ya
sea de forma separada o de cualquier otra forma que la Sociedad considere conveniente. Dicho informe se centrar especialmente en la poltica de retribuciones aprobada por el Consejo para el ao ya en curso, as como, en su caso, la prevista para los aos futuros. Abordar todas las cuestiones a que se refiere la Recomendacin 35, salvo aquellos extremos que puedan suponer la revelacin de informacin comercial sensible. Har hincapi en los cambios ms significativos de tales polticas sobre la aplicada durante el ejercicio pasado al que se refiera la Junta General. Incluir tambin un resumen global de cmo se aplic la poltica de retribuciones en dicho ejercicio pasado. Que el Consejo informe, asimismo, del papel desempeado por la Comisin de Retribuciones en la elaboracin de la poltica de retribuciones y, si hubiera utilizado asesoramiento externo, de la identidad de los consultores externos que lo hubieran prestado. Ver epgrafe: B.1.16
Cumple Cumple parcialmente x Explique
julio de 2006 modificado por los acuerdos de la Junta General de 15 de julio de 2008 y de 19 de julio de 2011 acord fijar, la remuneracin de los administradores de Inditex por el ejercicio de sus funciones como consejeros, tal y como se expone en la explicacin a la siguiente Recomendacin. 41. Que la Memoria detalle las retribuciones individuales de los consejeros durante el ejercicio e incluya: a) El desglose individualizado de la remuneracin de cada consejero, que incluir, en su caso: i) Las dietas de asistencia u otras retribuciones fijas como consejero; ii) La remuneracin adicional como presidente o miembro de alguna comisin del Consejo; iii) Cualquier remuneracin en concepto de participacin en beneficios o primas, y la razn por la que se otorgaron; iv) Las aportaciones a favor del consejero a planes de pensiones de aportacin definida; o el aumento de derechos consolidados del consejero, cuando se trate de aportaciones a planes de prestacin definida; v) Cualesquiera indemnizaciones pactadas o pagadas en caso de terminacin de sus funciones; vi) Las remuneraciones percibidas como consejero de otras empresas del Grupo; vii) Las retribuciones por el desempeo de funciones de alta direccin de los consejeros ejecutivos; viii) Cualquier otro concepto retributivo distinto de los anteriores, cualquiera que sea su naturaleza o la entidad del Grupo que lo satisfaga, especialmente cuando tenga la consideracin de operacin vinculada o su omisin distorsione la imagen fiel de las remuneraciones totales percibidas por el consejero. b) El desglose individualizado de las eventuales entregas a consejeros de acciones, opciones sobre acciones o cualquier otro instrumento referenciado al valor de la accin, con detalle de: i) Nmero de acciones u opciones concedidas en el ao, y condiciones para su ejercicio; ii) Nmero de opciones ejercidas durante el ao, con indicacin del nmero de acciones afectas y el precio de ejercicio; iii) Nmero de opciones pendientes de ejercitar a final de ao, con indicacin de su precio, fecha y dems requisitos de ejercicio; iv) Cualquier modificacin durante el ao de las condiciones de ejercicio de opciones ya concedidas. - 222 -
De acuerdo con lo dispuesto en el artculo 28 del Reglamento del Consejo de Administracin de Inditex, este rgano debe aprobar (y as lo ha hecho en la sesin de 14 de junio de 2011), a propuesta de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, un informe sobre la poltica de retribuciones de los consejeros con el alcance previsto en esta Recomendacin. Este informe se publica en la pgina web de Inditex y se pone a disposicin de los accionistas con ocasin de la celebracin de la Junta General Ordinaria, considerando la Sociedad que esta transparencia informativa es suficiente y que no resulta necesario introducir la votacin consultiva del referido informe. En este sentido, debe tenerse en cuenta que la Junta General es el rgano encargado de aprobar el sistema y la cuanta de las retribuciones de los consejeros, sin que se considere necesario, por tanto, someter a una posterior votacin consultiva de la Junta General un acuerdo cuyo contenido, en su mayor parte, ha sido previamente aprobado por dicho rgano. Tal y como se expone en el apartado B.1.14 del presente Informe, dnde se describe el sistema de fijacin de la remuneracin de los consejeros de Inditex, esta Sociedad no sigue el sistema genrico e indeterminado de fijacin de la retribucin del Consejo de Administracin consistente en una referencia a la participacin del Consejo en los beneficios de la Sociedad. Por el contrario, el artculo 33.1 de los Estatutos Sociales establece que la retribucin de los consejeros consistir en una remuneracin fija anual para cada consejero cuya cuanta establecer la Junta General de Accionistas para cada ejercicio social o con validez para los ejercicios que la Junta establezca; siguiendo esta previsin, el acuerdo de la Junta General de Accionistas celebrada el 18 de
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c) Informacin sobre la relacin, en dicho ejercicio pasado, entre la retribucin obtenida por los consejeros ejecutivos y los resultados u otras medidas de rendimiento de la Sociedad.
45. Que la supervisin del cumplimiento de los cdigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo se atribuya a la Comisin de Auditora, a la Comisin de Nombramientos, o, si existieran de forma separada, a las de Cumplimiento o Gobierno Corporativo.
Cumple x Explique
42. Que cuando exista Comisin Delegada o Ejecutiva (en adelante, Comisin Delegada), la estructura de participacin de las diferentes categoras de consejeros sea similar a la del propio Consejo y su secretario sea el del Consejo. Ver epgrafes: B.2.1 y B.2.6
46. Que los miembros del Comit de Auditora, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditora o gestin de riesgos.
Cumple x Explique
43. Que el Consejo tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la Comisin Delegada y que todos los miembros del Consejo reciban copia de las actas de las sesiones de la Comisin Delegada.
47. Que las sociedades cotizadas dispongan de una funcin de auditora interna que, bajo la supervisin del Comit de Auditora, vele por el buen funcionamiento de los sistemas de informacin y control interno.
Cumple x Explique
44. Que el Consejo de Administracin constituya en su seno, adems del Comit de Auditora exigido por la Ley del Mercado de Valores, una Comisin, o dos Comisiones separadas, de Nombramientos y Retribuciones. Que las reglas de composicin y funcionamiento del Comit de Auditora y de la Comisin o comisiones de Nombramientos y Retribuciones figuren en el Reglamento del Consejo, e incluyan las siguientes: a) Que el Consejo designe los miembros de estas Comisiones, teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada Comisin; delibere sobre sus propuestas e informes; y ante l hayan de dar cuenta, en el primer pleno del Consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y responder del trabajo realizado; b) Que dichas Comisiones estn compuestas exclusivamente por consejeros externos, con un mnimo de tres. Lo anterior se entiende sin perjuicio de la asistencia de consejeros ejecutivos o altos directivos, cuando as lo acuerden de forma expresa los miembros de la Comisin. c) Que sus independientes. Presidentes sean consejeros
48. Que el responsable de la funcin de auditora interna presente al Comit de Auditora su plan anual de trabajo; le informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo; y le someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.
49. Que la poltica de control y gestin de riesgos identifique al menos: a) Los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnolgicos, financieros, legales, reputacionales) a los que se enfrenta la Sociedad, incluyendo entre los financieros o econmicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance; b) La fijacin del nivel de riesgo que la Sociedad considere aceptable; c) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse; d) Los sistemas de informacin y control interno que se utilizarn para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance. Ver epgrafe: D
d) Que puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeo de sus funciones. e) Que de sus reuniones se levante acta, de la que se remitir copia a todos los miembros del Consejo. Ver epgrafes: B.2.1 y B.2.3
50. Que corresponda al Comit de Auditora: 1 En relacin con los sistemas de informacin y control interno: a) Supervisar el proceso de elaboracin y la integridad de la informacin financiera relativa a la Sociedad y, en su caso, al Grupo, revisando - 223 -
el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitacin del permetro de consolidacin y la correcta aplicacin de los criterios contables. b) Revisar peridicamente los sistemas de control interno y gestin de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente. c) Velar por la independencia y eficacia de la funcin de auditora interna; proponer la seleccin, nombramiento, reeleccin y cese del responsable del servicio de auditora interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir informacin peridica sobre sus actividades; y verificar que la alta direccin tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes. d) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, annima las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa. 2 En relacin con el auditor externo: a) Elevar al Consejo las propuestas de seleccin, nombramiento, reeleccin y sustitucin del auditor externo, as como las condiciones de su contratacin. b) Recibir regularmente del auditor externo informacin sobre el plan de auditora y los resultados de su ejecucin, y verificar que la alta direccin tiene en cuenta sus recomendaciones. c) Asegurar la externo y, a tal efecto: independencia del auditor
51. Que el Comit de Auditora pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la Sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningn otro directivo.
Cumple x Explique
52. Que el Comit de Auditora informe al Consejo, con carcter previo a la adopcin por ste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos sealados en la Recomendacin 8: a) La informacin financiera que, por su condicin de cotizada, la Sociedad deba hacer pblica peridicamente. El Comit debiera asegurarse de que las cuentas intermedias se formulan con los mismos criterios contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisin limitada del auditor externo. b) La creacin o adquisicin de participaciones en entidades de propsito especial o domiciliadas en pases o territorios que tengan la consideracin de parasos fiscales, as como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza anloga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del Grupo. c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa funcin de informe previo haya sido atribuida a otra Comisin de las de supervisin y control. Ver epgrafes: B.2.2 y B.2.3
i) Que la Sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompae de una declaracin sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido. ii) Que se asegure de que la Sociedad y el auditor respetan las normas vigentes sobre prestacin de servicios distintos a los de auditora, los lmites a la concentracin del negocio del auditor y, en general, las dems normas establecidas para asegurar la independencia de los auditores; iii) Que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubieran motivado. d) En el caso de grupos, favorecer que el auditor del Grupo asuma la responsabilidad de las auditoras de las empresas que lo integren. Ver epgrafes: B.1.35, B.2.2, B.2.3 y D.3
53. Que el Consejo de Administracin procure presentar las cuentas a la Junta General sin reservas ni salvedades en el informe de auditora y que, en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el Presidente del Comit de Auditora como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades. Ver epgrafe: B.1.38
54. Que la mayora de los miembros de la Comisin de Nombramientos -o de Nombramientos y Retribuciones, si fueran una sola- sean consejeros independientes. Ver epgrafes: B.2.1
55. Que correspondan a la Comisin de Nombramientos, adems de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes: a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en - 224 -
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consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicacin precisos para que puedan desempear bien su cometido. b) Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesin del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesin se produzca de forma ordenada y bien planificada. c) Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo. d) Informar al Consejo sobre las cuestiones de diversidad de gnero sealadas en la Recomendacin 14 de este Cdigo. Ver epgrafes: B.2.3
G. Otras informaciones de inters

Todos los principios o aspectos relevantes relativos a las prcticas de gobierno corporativo aplicados por Inditex han sido abordados en el presente Informe. Con el objetivo de lograr la mxima transparencia en materia de retribuciones del Consejo de Administracin, se adjunta un cuadro resumen con el desglose individualizado de dichas retribuciones (ver Anexo 2) La Sociedad no est sometida a legislacin diferente de la espaola en materia de gobierno corporativo. De conformidad con lo previsto en el Cdigo de Buenas Prcticas Tributarias, al que se adhiri la Sociedad en el ejercicio 2010 mediante acuerdo del Consejo de Administracin de fecha 21 de septiembre, se hace constar su efectivo cumplimiento y aplicacin durante el ejercicio 2011. Definicin vinculante de consejero independiente Ninguno de los consejeros independientes tiene o ha tenido alguna relacin con la Sociedad, sus accionistas significativos o sus directivos, que de haber sido suficientemente significativa o importante, habra determinado que el consejero no pudiera ser considerado como independiente de conformidad con la definicin recogida en el apartado 5 del Cdigo Unificado de buen gobierno. Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el Consejo de Administracin de la Sociedad, en su sesin de fecha 20 de marzo de 2012. Ningn consejero ha votado en contra ni se ha abstenido en relacin con la aprobacin del presente informe.
56. Que la Comisin de Nombramientos consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la Sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos. Y que cualquier consejero pueda solicitar de la Comisin de Nombramientos que tome en consideracin, por si los considerara idneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.
57. Que corresponda a la Comisin de Retribuciones, adems de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes: a) Proponer al Consejo de Administracin: i) La poltica de retribucin de los consejeros y altos directivos; ii) La retribucin individual de los consejeros ejecutivos y las dems condiciones de sus contratos. iii) Las condiciones bsicas de los contratos de los altos directivos. b) Velar por la observancia de la poltica retributiva establecida por la Sociedad. Ver epgrafes: B.1.14 y B.2.3,
58. Que la Comisin de Retribuciones consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la Sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.
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Anexo 1
Informacin adicional al modelo de Informe Anual de Gobierno Corporativo vigente, de conformidad con el Art.61 Bis de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (modificado por la Disposicin Final Quinta de la Ley 2/20011 de 4 de marzo, de Economa Sostenible)
Sociedad, la fusin por creacin de una nueva Sociedad o mediante absorcin de la Sociedad por otra entidad, la escisin total o parcial, la cesin global del activo y pasivo, el traslado del domicilio al extranjero, la sustitucin del objeto social as como cualquier otra modificacin de los Estatutos Sociales, ser necesaria, en segunda convocatoria, la concurrencia del veinticinco (25) por ciento del capital social suscrito con derecho de voto. El artculo 6.d) del Reglamento de la Junta, atribuye a la Junta General expresamente la facultad de aprobar cualquier modificacin de los Estatutos Sociales De conformidad con lo establecido en los Estatutos sociales, la Junta General se halla facultada para adoptar toda clase de acuerdos referentes a la Sociedad, estndole reservadas, en particular y sin perjuicio de cualesquiera otras que le asigne la normativa, las atribuciones siguientes: (a) Resolver sobre las cuentas anuales individuales de la Sociedad y, en su caso, consolidadas de la Sociedad y su Grupo, y sobre la aplicacin del resultado. (b) Nombrar y separar a los administradores, as como ratificar o revocar los nombramientos provisionales de tales administradores efectuados por el propio Consejo, y censurar su gestin. (c) Nombrar y separar a los auditores de cuentas. (d) Acordar la emisin de obligaciones, el aumento o reduccin de capital, la supresin o limitacin del derecho de suscripcin preferente de nuevas acciones, la transformacin, fusin, escisin o disolucin de la Sociedad, la cesin global del activo y pasivo, la aprobacin del balance final de liquidacin, el traslado de domicilio al extranjero y, en general, cualquier modificacin de los Estatutos Sociales. (e) Autorizar al Consejo de Administracin para aumentar el capital social, o proceder a la emisin de obligaciones y otros valores de renta fija. (f) Aprobar el establecimiento de sistemas de retribucin consistentes en la entrega de acciones o de derechos sobre ellas, as como de cualquier otro sistema de retribucin que est referenciado al valor de las acciones, con independencia de quin resulte ser beneficiario de tales sistemas de retribucin. (g) Aprobar el presente modificaciones posteriores. Reglamento y sus
1. Valores que no se negocian en un mercado regulado comunitario. Distintas clases de acciones, derechos y obligaciones, porcentaje del capital social que represente la autocartera de la Sociedad y sus variaciones significativas (art. 61 bis 4, a, 3 LMV).
La Sociedad no tiene valores que no se negocien en un mercado regulado comunitario. En relacin con la autocartera de la Sociedad y sus variaciones significativas ver epgrafe A.8.
2. Normas aplicables a la modificacin de los estatutos de la Sociedad (art. 61 bis 4, a, 4 LMV).

De conformidad con los artculos 285 y siguientes de la Ley de Sociedades de Capital, aprobada por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio (en adelante la Ley de Sociedades de Capital), corresponde a la Junta General de la Sociedad acordar cualquier modificacin estatutaria. Los Estatutos Sociales y el Reglamento de la Junta General de Accionistas de Inditex contienen las normas aplicables a las modificaciones estatutarias. El artculo 21 de los Estatutos Sociales y el artculo 15 del Reglamento de la Junta establecen un qurum especial para la convocatoria de la Junta que est llamada a deliberar sobre cualquier modificacin de los Estatutos Sociales. La Junta General quedar vlidamente constituida en primera convocatoria cuando los accionistas presentes o representados posean, al menos, el cincuenta (50) por ciento del capital social suscrito con derecho de voto. En segunda convocatoria, con carcter general, quedar vlidamente constituida la Junta General cualquiera que sea el capital concurrente a la misma. No obstante, si la Junta est llamada a deliberar sobre el aumento o la reduccin del capital social, la emisin de obligaciones, la supresin o la limitacin del derecho de suscripcin preferente de nuevas acciones, la transformacin de la - 226 -
(h) Decidir sobre los asuntos que le sean sometidos por acuerdo del Consejo de Administracin. (i) Otorgar al Consejo de Administracin las facultades que para casos no previstos estime oportunas. (j) Aprobar las operaciones que entraen una modificacin efectiva del objeto social y aquellas cuyo efecto sea equivalente al de la liquidacin de la Sociedad.
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3. Restricciones a la transmisibilidad de valores y restricciones al derecho de voto (art. 61 bis 4.b LMV)
Tal y como se ha indicado en el apartado A.10 del IAGC, todas las acciones de la Sociedad cuentan con los mismos derechos polticos y econmicos, sin que existan restricciones legales ni estatutarias a la adquisicin o transmisin de acciones. Por lo que respecta al ejercicio de los derechos de voto, la nica restriccin es la contenida en el artculo 83 de la Ley de Sociedades de Capital (anterior art. 44 de la Ley de Sociedades Annimas), relativa a que el accionista que se hallare en mora en el pago de los dividendos pasivos no podr ejercitar el derecho de voto.
por s sola, en nombre y representacin de la Sociedad, con independencia de la cuanta del acto de que se trate. Dichas facultades son las que se detallan a continuacin: Enumeracin de facultades: 1.- Comparecer y ostentar la representacin de la Sociedad ante toda clase de autoridades, organismos, centros, dependencias y oficinas de la Administracin General del Estado, central o perifrica, de las Comunidades Autnomas, de las Provincias y Municipios, de la Administracin Corporativa, de la Independiente, y de la Europea, incluso ante los Registros Pblicos de todas clases y, en general, ante cualquier entidad o persona pblica o privada. Suscribir y presentar todo tipo de solicitudes, instancias, declaraciones simples o juradas, escritos y documentos; deducir y mantener todo gnero de pretensiones; y, en general, ejercitar todas las facultades que la gestin y defensa de los derechos de la Sociedad puedan exigir. 2.- Firmar, expedir, recibir y retirar de las oficinas o administraciones de correos y telgrafos la correspondencia postal o telegrfica, ordinaria, certificada, valores declarados, giros postales y telegrficos. Formular ante dichas administraciones u oficinas las reclamaciones a que hubiere lugar y cobrar, en su caso, las indemnizaciones que correspondan. 3.- Verificar expediciones de gneros y mercancas de cualquier clase, por va terrestre, martima o area, y recibir las que vengan a nombre de la Sociedad. Formular las oportunas reclamaciones contra las compaas de ferrocarriles, navieras o empresas de transporte en general, por averas, retrasos, desapariciones o por cualquier otra infraccin del contrato de transporte, cobrando las indemnizaciones que convenga con ellas o las que declaren los tribunales. Suscribir acuerdos y convenios de todas clases con compaas de transporte, agencias de viaje, hoteles, restaurantes y dems personas o entidades que intervengan en el trasporte de personas o en el mbito de la hostelera y restauracin. Reclamar y cobrar las cantidades que por 4.- cualquier concepto se adeuden a la Sociedad, firmando los recibos y otorgando las cartas de pago que procedan. Efectuar pagos. Rendir cuentas y exigir su rendicin, impugnndolas o aprobndolas. Constituir, cancelar y retirar fianzas y depsitos de todas clases, incluso en/y de la Caja General de Depsitos y sus sucursales. 5.- Celebrar toda clase de contratos de prstamo y crdito. Abrir cuentas corrientes, de crdito, ahorro o de cualquier otra clase en entidades de crdito y/o establecimientos financieros de crdito, tanto pblicos como privados; en todas ellas, as como en cualesquiera otras cuentas que existan a nombre de la Sociedad, imponer o ingresar sumas en dinero, retirar cantidades o disponer de las mismas por medio de recibos, cheques - 227 -
4. Poderes de los miembros del consejo de administracin y, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones (art. 61 bis 4, c, 3 LMV)
El Consejo de Administracin es el rgano encargado de dirigir, administrar y representar a la Sociedad con plenitud de facultades, sin perjuicio de las atribuciones que, legal o estatutariamente, corresponden a la Junta General. Dos miembros del Consejo, el Presidente y Consejero Delegado, D. Pablo Isla lvarez de Tejera y el consejero dominical y fundador de la Sociedad, D. Amancio Ortega Gaona, tienen delegadas todas y cada una de las facultades contenidas en la enumeracin que ms adelante se inserta, para que sean ejercitadas en la forma y condiciones siguientes: con carcter solidario e indistinto todas ellas, a excepcin de aquellas facultades que a) comporten disposicin de fondos por encima de una determinada cantidad, en cuyo caso ser necesaria la actuacin mancomunada o conjunta del Presidente y Consejero Delegado con otra persona que, en virtud de cualquier ttulo jurdico, tenga tambin atribuida la facultad de que se trate o/y b) comporten la enajenacin o gravamen de bienes inmuebles de la Sociedad, para las que se requerir previo acuerdo del Consejo de Administracin o de la Comisin Ejecutiva. La exigencia de actuacin mancomunada prevista en el prrafo anterior no ser de aplicacin cuando se trate de operaciones, actos o contratos que, cualquiera que sea su cuanta, se realicen u otorguen entre sociedades integradas en el Grupo de empresas INDITEX, entendindose por tales aquellas compaas, ya espaolas ya extranjeras, en las que Inditex, S.A. -bien directamente bien indirectamente a travs de otras sociedades participadas- sea titular de al menos el 50% de su capital social, en cuyo caso cualquiera de las personas autorizadas podr actuar solidariamente
y talones, realizar abonos por transferencia u ordenar stas, endosar o mandar cargar efectos de cambio, giro y crdito, as como recibos o facturas a cargo de la Sociedad; y aprobar o impugnar los saldos que las referidas cuentas arrojen; avalar a otras sociedades integradas en el Grupo de empresas IN y, en consecuencia, firmar en favor de las mismas, avales, fianzas y otros documentos de garanta, as como plizas de afianzamiento y contragaranta y, en general, realizar todo cuanto la legislacin y la prctica bancaria permitan. 6.- Librar, endosar, ceder o transmitir por cualquier otro medio distinto del endoso, aceptar y firmar, exigir conformidad, avalar, hacer cesin de la provisin, cobrar, descontar y pagar letras de cambio, pagars, cheques, libranzas y dems efectos mercantiles, intervenir en su aceptacin o en su pago, protestar dichas letras o efectos o hacer la declaracin equivalente, y contestar en las actas de protesto los motivos que tenga para no aceptar o no pagar las giradas a cargo de la Sociedad. Actuar cambiariamente, activa o pasivamente, en toda clase de hechos, actos o negocios jurdicos y actuaciones o acciones prejudiciales y procesales por falta de aceptacin o de pago, as como ejercitar cualquiera de las dems acciones previstas en la Ley Cambiaria y del Cheque u otra legislacin aplicable. 7.- Otorgar, con la limitacin antes referida respecto a los bienes inmuebles, todo gnero de actos y contratos referidos a toda clase de bienes, derechos, ttulos-valores, participaciones, acciones y cuotas de participacin, por y con los precios, prestaciones, contraprestaciones, trminos, plazos, pactos, clusulas y condiciones que juzgue procedentes. En particular, adquirir, ceder, conceder y enajenar o transmitir por cualquier ttulo, incluso el de adjudicacin en pago, toda clase de bienes, derechos, marcas y otros signos distintivos y derechos de propiedad industrial, valores, participaciones, acciones y cuotas de participacin; contratar todo gnero de seguros obligatorios y voluntarios; ejecuciones de obras, servicios y suministros de todas clases; dar y tomar en arrendamiento, arrendamiento financiero o subarrendamiento; constituir, modificar, reconocer y extinguir derechos reales; incluso hipotecas mobiliarias y prendas sin desplazamiento de la posesin y cualquier tipo de gravamen sobre toda clase de bienes y derechos pertenecientes a la Sociedad; realizar agrupaciones, agregaciones, divisiones y segregaciones de fincas, declaraciones de obra nueva y divisiones de inmuebles en rgimen de propiedad horizontal, estableciendo los estatutos por lo que sta haya de regirse; y practicar e intervenir en mediciones, deslindes y amojonamientos, aprobndolos y firmando las actas que en su caso se levanten. En relacin a dichos actos y contratos, podr intervenir con la mxima amplitud de facultades en su ejecucin y cumplimiento, exigiendo, en su caso, lo que ste requiera, as como modificarlos, novarlos, anularlos o rescindirlos. - 228 -
8.- Otorgar todo gnero de actos y contratos relativos a productos, equipos y sistemas informticos, de gestin, seguridad y comunicacin, as como cuantos se refieran a los derechos de propiedad intelectual derivados de o relacionados con los mismos y, en general, cualesquiera referidos a todo tipo de bienes muebles; contratar ejecuciones de obras, servicios y suministros de todas clases, por y con los precios, contraprestaciones, trminos, plazos, pactos, clusulas y condiciones que juzgue procedentes. En particular, adquirir, ceder, conceder, gravar y enajenar o transmitir por cualquier ttulo, incluso el de adjudicacin en pago los citados bienes; tomarlos y darlos en arrendamiento, arrendamiento financiero o subarrendamiento; constituir, modificar, reconocer y extinguir o cancelar derechos reales y de garanta sobre los bienes muebles pertenecientes a la Sociedad. En relacin a todos dichos actos y contratos, podr intervenir con la mxima amplitud de facultades en su ejecucin y cumplimiento, exigiendo, en su caso, lo que este requiera, as como modificarlos, novarlos, anularlos, resolverlos o rescindirlos. 9.- Otorgar todo tipo de convenios de colaboracin empresarial, tales como contratos de franquicia, jointventure, cuentas en participacin, de distribucin comercial, concesiones y agencias y, en general, todos aquellos que la expansin nacional e internacional de la Sociedad pueda requerir. Comparecer en escrituras de constitucin, 10.- modificacin, fusin o disolucin de toda clase de entidades y sociedades y asistir, representando a la Sociedad, a asambleas, reuniones o Juntas Ordinarias y Extraordinarias, interviniendo en las mismas y emitiendo su voto en la manera que tenga por conveniente cualquiera que sea la materia sobre la que se debata y adopten acuerdos, aceptando cargos y nombramientos y, en general, ejercitando en nombre de la Sociedad cuantos derechos a la misma puedan corresponderle. Asistir, en nombre y representacin de 11.- la Sociedad, a reuniones, juntas y asambleas de condminos o copropietarios, interviniendo en las mismas y emitiendo su voto en la manera que tenga por conveniente, cualquiera que sea la materia sobre la que se debata y adopten acuerdos, aceptando cargos y nombramientos y, en general, ejercitando en nombre de la compaa cuantos derechos a la misma puedan corresponderle en las Comunidades de Propietarios, as como en las reuniones que las mismas celebren, de conformidad con la vigente Ley de Propiedad Horizontal y dems legislacin aplicable. Acudir en nombre de la Sociedad a toda 12.- clase de subastas y concursos convocados por el Estado, Comunidades Autnomas, Provincias, Municipios y personas o entidades pblicas o privadas y, al efecto, presentar pliegos, declaraciones, proyectos y presupuestos, formular ofertas y constituir fianzas;
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ostentando, en definitiva y sin limitacin alguna, cuantas facultades sean necesarias para obtener y aceptar, provisional o definitivamente, con los condicionamientos que juzgare oportunos, la adjudicacin de que se trate y ejercitar los derechos y cumplir las obligaciones de ella derivados. 13.- Crear las oficinas, centros y dependencias de la Sociedad y organizar los servicios de las mismas. Contratar al personal, fijando las condiciones de seleccin e ingreso; nombrarlo y separarlo libremente, incluso al directivo y titulado; fijar sus derechos, deberes, facultades y atribuciones, sueldo, gratificaciones e indemnizaciones; acordar ascensos y traslados; ejercer el poder sancionador y disciplinario; as como actuar en nombre de la Sociedad ante los rganos de representacin colectiva de los trabajadores y representarla en la negociacin de acuerdos o convenios de cualquier mbito y naturaleza. 14.- Representar a la Sociedad ante todo tipo de autoridades y rganos de la administracin, cualquiera que sta sea, que tengan competencias en materia laboral y de Seguridad Social, promoviendo expedientes y reclamaciones, solicitando o no la suspensin de los actos objeto de reclamacin, comparecer e intervenir respecto de los asuntos ya en trmite en que su representada tenga inters directo o indirecto, en toda clase de expedientes y procedimientos, proponiendo y practicando todo tipo de pruebas; solicitar y obtener documentos, copias, certificaciones y traslados; presentar, formular y deducir todo gnero de escritos, solicitudes y alegaciones; y, en general, realizar cuantos actos sean precisos en la vida laboral de la compaa, cursar su alta como empresa ante las autoridades laborales y de Seguridad Social, los necesarios para y derivados de la contratacin de todo tipo de trabajadores, incluyendo la solicitud y cobro de subvenciones y bonificaciones, altas de trabajadores, etc., as como los que sean precisos para o vengan motivados por la modificacin o extincin de tales relaciones laborales; los precisos para o derivados de la formacin que haya de darse al personal de la compaa; declaraciones y pagos de cuotas de la Seguridad Social, solicitudes de aplazamiento y devolucin, todos los que sean necesarios en las relaciones de la Sociedad con las oficinas de empleo y colocacin; y, en general, seguir los procedimientos por todos sus trmites e incidencias, interponiendo o no los recursos procedentes, hasta obtener resoluciones firmes y su pleno cumplimiento. Representar a la Sociedad ante todo tipo de 15.- autoridades y rganos de la administracin, cualquiera, que sta sea, que tengan competencias en materia de Seguridad e Higiene en el Trabajo y Riesgos Laborales, promoviendo expedientes y reclamaciones y, en general, realizando cuantos actos puedan convenir a la compaa poderdante en aquellos expedientes en los que, de modo directo o indirecto, puede tener inters. Realizar cuanto sea preciso para promover y mantener - 229 -
la seguridad de los trabajadores en los centros de trabajo, dando cumplimiento a la legislacin sobre prevencin de Riesgos Laborales y dems normativa complementaria; planificar y ejecutar la poltica de prevencin de riesgos; actuar en nombre de la Sociedad ante los trabajadores y sus rganos representativos y de participacin en materia de prevencin; redactar e implantar el plan de riesgos profesionales; organizar el servicio de prevencin, dotndole de los medios humanos y materiales que sean necesarios para el desarrollo de su actividad; contratar y suscribir conciertos con entidades autorizadas para prestar o actuar como servicios de prevencin externos; realizar, organizar y concertar la realizacin de evaluaciones de riesgos, reconocimientos mdicos y otras medidas de vigilancia de salud y sistemas de prevencin; contratar la realizacin de auditoras externas de prevencin de riesgos laborales y, en general, todos aquellos actos que con dichos riesgos estn relacionados. proceder al aseguramiento de las contingencias comunes y profesionales de los trabajadores, suscribiendo convenios y documentos de asociacin con Entidades Gestoras de la Seguridad Social y Mutuas de Accidentes de Trabajo y Enfermedades Profesionales de la Seguridad Social, o entidades que vinieran a sustituirlas en tales funciones y cometidos, denunciando o poniendo trmino, en su da, a los que se pudiera haber suscrito; aceptar cargos y participar en los rganos rectores y asesores de tales entidades colaboradoras en la gestin de la Seguridad Social. En cuanto lo permitan las normas 16.- procesales, ejercitar cuantas acciones competan a la poderdante y renunciar de las interpuestas. Comparecer ante los Juzgados y Tribunales ordinarios y especiales de cualquier grado y jurisdiccin, en todo tipo de juicios, as como en toda clase de expedientes de jurisdiccin voluntaria, administrativos y econmicoadministrativos. En consecuencia, celebrar actos de conciliacin, con avenencia o sin ella, intervenir en diligencias prejudiciales, formular las alegaciones pertinentes y contestar requerimientos y notificaciones, demandar, contestar o allanarse, y denunciar o querellarse; presentar escritos y ratificarlos, solicitar y obtener documentos; pedir la prctica de cualesquiera diligencias, incluso, procesamientos, prisiones y excarcelaciones; or notificaciones, citaciones, emplazamientos y requerimientos, promover e impugnar competencias; instar acumulaciones de autos y recusacin de jueces y funcionarios judiciales; proponer y practicar pruebas y rendir confesiones judiciales; asistir a comparecencias, vistas y juntas con voz y voto, incluso Juntas de Acreedores en todo tipo de procedimientos concursales, pudiendo tomar parte en subastas y solicitar la adjudicacin de bienes en pago parcial o total de los crditos que reclame; transigir en juicio y fuera de l, interponer y seguir, en fin, el litigio o expediente por sus peculiares trmites, posibles incidentes y oportunos recursos, hasta obtener
sentencia o resolucin firme y su cumplimiento; con carcter especial, renunciar, transigir, desistir, allanarse y realizar las manifestaciones que puedan comportar el sobreseimiento del proceso por satisfaccin extraprocesal o carencia sobrevenida del objeto; ejercitar cualquier otra facultad, no enumerada anteriormente, de las comprendidas en el artculo 25 y 414.2 de la Ley 1/2000, de 7 de enero, de Enjuiciamiento Civil, hacindose cargo del dinero o bienes que sean objeto del procedimiento seguido y, en general, ejercitando en nombre de la Sociedad cuantos derechos a la misma puedan corresponderle. 17.- Transigir y comprometer en rbitros todas las cuestiones para las que queda facultado, y tanto en cualquiera de las modalidades y con la amplitud y requisitos que determina la legislacin espaola sobre arbitraje, como en las propias del arbitraje comercial internacional. Requerir la intervencin de Notario para el 18.- levantamiento de actas y hacer y recibir notificaciones y requerimientos notariales. Sustituir, en todo o en parte, las facultades 19.- que anteceden, otorgando los correspondientes poderes y revocar los conferidos, y obtener copias de toda clase de actas y escrituras. 20.- Elevar a instrumento pblico los acuerdos de la Junta General, del Consejo de Administracin y de la Comisin Ejecutiva. En cuando a la posibilidad de emitir o recomprar acciones, a la fecha de emisin del presente informe se encuentra vigente la autorizacin concedida por la Junta General de Accionistas de Inditex de 13 de julio de 2010, que acord autorizar al Consejo de Administracin para la adquisicin derivativa de acciones propias por parte de la Sociedad, o de sus sociedades dominadas, todo ello dentro de los lmites previstos en la legislacin vigente.
6. Acuerdos entre la Sociedad y sus cargos de administracin y direccin o empleados que dispongan indemnizaciones cuando stos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relacin laboral llega a su fin con motivo de una oferta pblica de adquisicin (art. 61 bis 4,c,5 LMV)
De conformidad con lo descrito en el apartado B.1.13 del IAGC, a excepcin de lo que se dispone a continuacin para un consejero ejecutivo y siete directivos, los contratos de trabajo de los empleados de Inditex no contienen clusulas de indemnizacin especficas por extincin de la relacin laboral, por lo que el empleado tendr derecho a la indemnizacin que, en su caso, proceda en aplicacin de la normativa laboral. En el caso de determinados miembros de la direccin, el Consejo de Administracin de Inditex, en sesin celebrada el 9 de junio de 2005, acord, previo informe favorable de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, tomar razn y dar su conformidad a los ocho (8) contratos con clusula de garanta o blindaje que, actualmente, existen a favor de algunos miembros de la direccin, incluido el Presidente y Consejero Delegado. En los referidos acuerdos se dispone que, en el caso de que la relacin se extinga, entre otros motivos, por despido improcedente o por dimisin motivada en determinadas causas (entre stas, la de un cambio de control en la Sociedad, siempre que a la vez tenga lugar una renovacin significativa de los rganos rectores de la Sociedad o un cambio en el contenido y planteamiento de su actividad principal), el directivo tendr derecho a una indemnizacin equivalente al importe de dos aos de retribucin total, tomando como base las percepciones del ltimo ao trabajado.
5. Acuerdos significativos que ha celebrado la Sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la Sociedad a raz de una oferta pblica de adquisicin
Inditex no tiene suscritos acuerdos significativos que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la Sociedad a raz de una oferta pblica de adquisicin. - 230 -
7. Caractersticas de los sistemas internos de control y gestin de riesgos en relacin con el proceso de emisin de la informacin financiera (art. 61 bis 4,h LMV)
Con el objetivo de mejorar los sistemas de control interno de las entidades nacionales en consonancia con las normas internacionales, la Ley 2/2011, de 4 de marzo de Economa Sostenible introdujo un nuevo artculo 61 bis en la Ley 24/1988, de 28 de julio del Mercado de Valores (en adelante LMV). En concreto, dicha modificacin requiere que, a partir de los ejercicios econmicos que comiencen el 1 de enero de 2011, el Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC en adelante) incluya una descripcin de las principales
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caractersticas de los sistemas internos de control y gestin de riesgos en relacin con el proceso de emisin de la informacin financiera (en adelante SCIIF). Dentro de este contexto y con anterioridad a este cambio legal, la Comisin Nacional del Mercado de Valores (CNMV) promovi la constitucin de un Grupo de Trabajo de Control Interno sobre la informacin financiera (GTCI) con la finalidad de elaborar un conjunto de recomendaciones acerca del SCIIF. Como resultado de dicho trabajo, se public el documento Control Interno sobre la informacin financiera de las entidades cotizadas (Documento del GTCI, en adelante). Asimismo, como desarrollo del citado artculo de la LMV, se ha publicado un proyecto de Orden Ministerial con el objeto de regular el contenido y estructura del IAGC y facultar a la CNMV para detallar, con arreglo a lo expresado en la Orden, dicho contenido y estructura. En ejecucin de esta habilitacin, la CNMV public, con fecha 26 de octubre de 2011, un Proyecto de Circular de modificacin del modelo de IAGC, incorporando el modo en que debera ser abordada por cada entidad la descripcin de las principales caractersticas de su SCIIF. En este sentido, y siguiendo el marco de referencia previsto en el mencionado documento del GTCI, el Grupo Inditex ha elaborado el presente informe. 7.1 ENTORNO DE CONTROL Mecanismos especficos que el conjunto de sociedades que integran el Grupo Inditex (en adelante, Grupo) han habilitado para mantener un ambiente de control interno que propicie la generacin de informacin financiera completa, fiable y oportuna, previniendo la posible existencia de irregularidades y las vas para detectarlas y remediarlas. 7.1.1. rganos y/o funciones responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantacin; y (iii) su supervisin Consejo de Administracin. Salvo en las materias reservadas a la competencia de la Junta General, el Consejo de Administracin se configura como el mximo rgano de decisin, supervisin y control del Grupo, incluida la responsabilidad ltima de la existencia y mantenimiento de un adecuado y eficaz del SCIIF. El Consejo de Administracin tiene encomendadas la direccin, administracin, gestin y representacin del Grupo, delegando con carcter general la gestin de los negocios ordinarios de Inditex a favor de los rganos ejecutivos y del equipo de Direccin y concentrando su actividad en la funcin general de supervisin, que comprende orientar la poltica del Grupo, controlar las instancias de gestin, evaluar la gestin de los directivos, - 231 -
adoptar las decisiones ms relevantes para la Sociedad y servir de enlace con los accionistas. Conforme a lo establecido en los Estatutos Sociales de Inditex, el Consejo de Administracin tiene delegada en el Comit de Auditora y Control la funcin de supervisar el proceso de elaboracin y presentacin de la informacin financiera regulada y controlar la eficacia del SCIIF. Comit de Auditora y Control. Dentro de las funciones de ndole financiera y de control, el Comit de Auditora y Control supervisa el proceso de informacin financiera y la eficacia de los sistemas de control interno del Grupo. En este sentido, el Comit realiza entre otras, las siguientes funciones: - Supervisar la eficacia del control interno del Grupo, la auditora interna y los sistemas de gestin de riesgos. - Supervisar el proceso de elaboracin y presentacin de la informacin financiera regulada y la eficacia de los sistemas de control interno del Grupo (en particular, el SCIIF), comprobando la adecuacin e integridad de los mismos, as como analizar, con los auditores externos del Grupo, las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditora. - Revisar peridicamente la poltica de control y los sistemas de gestin de riesgos, la cual comprender, al menos, los distintos tipos de riesgo, la fijacin del nivel de riesgo que se considera aceptable, las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados y los sistemas de informacin y control financiero. - Revisar las cuentas anuales y la informacin financiera peridica que deba suministrar el Consejo de Administracin a los mercados y a sus rganos de supervisin, vigilando el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicacin en su elaboracin de los principios de contabilidad generalmente aceptados. - Informar al Consejo de Administracin de cualquier cambio de criterio contable significativo y de los riesgos del balance y fuera del mismo. Los miembros del Comit de Auditora y Control son consejeros independientes segn la definicin del art. 7 del Reglamento del Consejo de Administracin de la Sociedad. El Comit se rene trimestralmente y siempre que lo convoque su Presidente. Direccin General de Finanzas. La Direccin General de Finanzas (DGF, en adelante) responde del diseo, implantacin y mantenimiento de
un adecuado SCIIF. En este sentido, establece y difunde las polticas, directrices y procedimientos relacionados con la generacin de informacin financiera y se encarga de garantizar su correcta aplicacin en el Grupo. Auditora Interna Auditora Interna reporta y est supervisada por el Comit de Auditora y Control. Cuenta con un Estatuto y un Reglamento donde se regula su misin y posicin en la organizacin y su autoridad e independencia para el ejercicio de sus funciones. Entre otras responsabilidades, apoya al Comit de Auditora y Control en su labor de supervisin del control interno de los sistemas de informacin financiera, realizando auditoras peridicas especficas sobre el SCIIF, solicitando planes de accin para la correccin o mitigacin de las debilidades detectadas y realizando seguimiento de la implantacin de las recomendaciones propuestas. 7.1.2. Departamentos y/o mecanismos encargados: (i) del diseo y revisin de la estructura organizativa; (ii) de definir claramente las lneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribucin de tareas y funciones; y (iii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusin en la entidad El diseo y la revisin de la estructura organizativa dentro del Grupo es responsabilidad del Consejo de Administracin. La formulacin y revisin de los criterios que deben seguirse para la seleccin de los altos directivos del Grupo se lleva a cabo por la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, que est integrada por consejeros independientes segn la definicin del art. 7 del Reglamento del Consejo de Administracin de la Sociedad. Entre las funciones de dicha Comisin figuran, entre otras, informar al Consejo de Administracin sobre los nombramientos y ceses de altos directivos del Grupo, siendo finalmente el Consejo de Administracin quien aprueba directamente, a propuesta del primer ejecutivo del Grupo, dichos nombramientos y eventuales ceses de los altos directivos, as como sus clausulas de indemnizacin. La DGF es la responsable de que existan y se difundan correctamente dentro del Grupo, las polticas y procedimientos de control interno necesarios para garantizar que el proceso de elaboracin de la informacin financiera sea fiable. La estructura, dimensin y la definicin de funciones y tareas de cada posicin del rea financiera es definida por la DGF con la colaboracin de la Direccin de Recursos Humanos. La DGF est organizada por departamentos en los que se ubican distintas responsabilidades, tareas y funciones: Departamento de Administracin. - 232 -
Responsable de la elaboracin y control de los estados financieros de las sociedades individuales. A su vez, est integrado por dos reas corporativas, Administracin Corporativa y Administracin de Existencias, entre cuyas principales funciones se encuentran la definicin, elaboracin y mantenimiento de todos aquellos procedimientos relacionados con la elaboracin y el control interno sobre la informacin financiera de las sociedades individuales. Igualmente, dichas reas ejercen la funcin de control sobre la aplicacin e implantacin de los procedimientos en las distintas sociedades que integran el Grupo Inditex. Departamento de Planificacin y Control de Gestin. Responsable de la elaboracin y seguimiento del presupuesto del Grupo y a su vez de la consolidacin de los estados financieros del Grupo. En este departamento se integra el rea de Consolidacin y Reporting, responsable de la elaboracin de los estados financieros consolidados, as como de la definicin y difusin de las polticas contables del Grupo Departamento de Gestin Financiera. Responsable de la gestin y seguimiento de la tesorera del Grupo y de la divulgacin y el cumplimiento de las polticas de inversin, financiacin y gestin del riesgo del tipo de cambio. Asimismo ejerce el control de la poltica de apoderamientos financieros del Grupo recogida en la Normativa de Representantes y Apoderados cuyos principales objetivos son: - la aplicacin de criterios uniformes en materia de representacin frente a terceros. - la implantacin de procedimientos que sistematicen el otorgamiento de las facultades representativas. - el establecimiento de determinados mecanismos de control sobre el ejercicio de dichas facultades. - la definicin de responsabilidades y lmites de autorizacin en relacin con las operaciones financieras. Departamento de Gestin de Riesgos. Responsable de la gestin de riesgos del Grupo. Entre sus principales funciones estn la identificacin y evaluacin de los principales factores que pueden afectar negativamente al cumplimiento de los objetivos de negocio, que se traduce en el desarrollo y la elaboracin de un mapa con los principales riesgos del Grupo, entre los que se encuentran los riesgos relacionados con la elaboracin de la informacin financiera. Departamento Fiscal.
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Departamento responsable del cumplimiento de las obligaciones fiscales de las distintas sociedades que integran el Grupo Inditex. Asimismo, es responsable de la elaboracin y preparacin de la informacin fiscal de las cuentas anuales consolidadas. Adicionalmente, la Direccin General de Sistemas administra todos los sistemas del Grupo y es el principal responsable de establecer polticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de informacin, incluyendo aquellos que dan soporte a los procesos financieros e intervienen en la elaboracin de la informacin financiera. 7.1.3. Existencia de cdigo de conducta, rgano de aprobacin, grado de difusin e instruccin, principios y valores y rgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y sanciones La normativa interna del Grupo sobre conducta y cumplimiento normativo se recoge en los siguientes cdigos: - Cdigo tico de Conducta. - Directriz Interna de Prcticas Responsables del Personal del Grupo Inditex (en adelante, Directriz). - Cdigo de Conducta para fabricantes y talleres externos y, - Reglamento Interno de Conducta en Materias Relativas a los Mercados de Valores (en adelante, RIC). Cdigo tico de Conducta. El Cdigo tico de Conducta, aprobado por el Consejo de Administracin en Febrero de 2001, se define como un compromiso tico que incluye principios y estndares bsicos para el desarrollo adecuado de las relaciones entre el Grupo y sus principales grupos de inters (empleados, clientes, accionistas, socios de negocio, proveedores y aquellas sociedades en las que desarrolla su modelo de negocio) en los lugares donde Inditex desarrolle sus actividades de negocio. En el marco del desarrollo de la Responsabilidad Social Corporativa por parte del Grupo y del fomento de un comportamiento profesional, tico y responsable de sus empleados, en junio del 2006, previo informe favorable del Comit de Auditora y Control, el Consejo de Administracin aprob la Directriz Interna de Prcticas Responsables del Personal del Grupo. Directriz. La Directriz, aprobada el 13 de junio de 2006 por el Consejo de Administracin, asume los principios bsicos del Cdigo de Conducta, fundamentndose ambas normativas, entre otros, en los principios de que todas las operaciones del Grupo Inditex se desarrollarn - 233 -
bajo un prisma tico y responsable y de que todas las personas, fsicas y jurdicas, que mantengan, de forma directa o indirecta cualquier relacin laboral, econmica, social y/o industrial con el Grupo Inditex, recibirn un trato justo y digno. Entre los estndares de conducta recogidos en la Directriz, que afecten de forma ms concreta al control de la informacin financiera, se encuentra la regulacin del Registro de operaciones, por la cual Los empleados del Grupo Inditex velarn para que todas las operaciones con trascendencia econmica que realicen en nombre de la Sociedad, figuren con claridad y exactitud en registros contables apropiados que representen la imagen fiel de las transacciones realizadas y estn a disposicin de los auditores internos y externos. A fin de garantizar el cumplimiento de la Directriz, existe un Comit de tica compuesto por: - El Secretario General Cumplimiento Normativo. y Director de
- El Director de Responsabilidad Social Corporativa. - El Director de Recursos Humanos. El Comit de tica podr actuar por propia iniciativa, a instancia de cualquier empleado debidamente identificado y, excepcionalmente, mediante denuncia annima de empleado realizada de buena fe. El Comit de tica depende del Consejo de Administracin a travs del Comit de Auditora y Control, siendo sus funciones bsicas las enumeradas a continuacin: - La difusin interna de la Directriz entre todo el personal del Grupo Inditex. - La recepcin de todo tipo de escritos, relacionados con la aplicacin de la Directriz. - La tramitacin de expedientes, relacionados con la aplicacin de la Directriz, hasta dictar resolucin. - La interpretacin de las dudas que plantee la aplicacin de la Directriz. - La propuesta al Consejo de Administracin, previo informe del Comit de Auditora y Control, de cuantas aclaraciones y normas de desarrollo requiera la aplicacin de la Directriz. Asimismo, el Comit de tica, en el ejercicio de sus funciones, garantiza: - La confidencialidad de todos los datos y antecedentes manejados y de las actuaciones llevadas a cabo, salvo que por ley o requerimiento judicial proceda la remisin de informacin.
- El anlisis exhaustivo de cualquier dato, informacin o documento en base a los cuales se promueva su actuacin. - La instruccin de un procedimiento adecuado a las circunstancias del caso, en el que actuar siempre con independencia y pleno respeto del derecho de audiencia y de la presuncin de inocencia de cualquier persona afectada. - La indemnidad de cualquier empleado como consecuencia de la presentacin de instancias o denuncias al Comit. Las decisiones del Comit de tica tendrn carcter vinculante para la Sociedad y para el empleado. Al menos una vez al ao, el Comit de tica presenta al Consejo de Administracin un informe en el que analiza sus actuaciones y la aplicacin de la Directriz. Cdigo de Conducta para fabricantes y talleres externos. Otro de los cdigos de conducta vigentes en el Grupo, es el Cdigo de Conducta de Fabricantes y Talleres Externos, aprobado por el Consejo de Administracin en Febrero de 2001, y que, tras la incorporacin de Inditex a Ethical Trading Initiative (ETI) en 2005, y al objeto de incorporar al citado Cdigo los principios fundamentales de ETI y la principal normativa internacional en la materia, fue modificado y aprobado en su vigente redaccin por el Consejo de Administracin en julio de 2007. RIC. Por otra parte, el Consejo de Administracin en su sesin de 20 de julio de 2000 aprob, en cumplimiento de lo dispuesto en el artculo 78 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, reguladora del Mercado de Valores y disposiciones concordantes, un Reglamento Interno de Conducta de Industria de Diseo Textil, S.A. y su Grupo de Sociedades en Materias Relativas a a los Mercados de Valores. El RIC contiene las reglas sobre confidencialidad de la informacin relevante, operaciones de las personas incluidas en su mbito de aplicacin con valores de Inditex y su Grupo de sociedades, poltica de autocartera y comunicacin de hechos relevantes. El Consejo de Administracin, en sus reuniones de 20 de marzo y 11 de diciembre de 2003, aprob sendos textos refundidos del Reglamento lnterno de Conducta, con objeto de adaptarlo primero a las nuevas obligaciones introducidas por la Ley Financiera y despus a las recomendaciones contenidas en el Informe Aldama, redefiniendo varios conceptos y reforzando el control sobre las operaciones que pudieran eventualmente efectuar Personas Afectadas con valores de la Sociedad, entre otras modificaciones. Finalmente, dicho texto refundido fue reformado por acuerdo del Consejo de Administracin de 13 de junio de 2006 a los efectos de adaptar su contenido a lo dispuesto en el Real - 234 -
Decreto 1333/2005, de 11 de noviembre, por el que se desarrolla la Ley del Mercado de Valores en materia de abuso de mercado. Por ltimo, en dependencia directa del Comit de Auditora y Control del Consejo de Administracin de Inditex, existe un Comit de Cumplimiento Normativo, compuesto por el Presidente y Consejero Delegado, el Secretario General, el Director del Departamento de Mercado de Capitales y el Director de Recursos Humanos. Este Comit es el responsable principal de desarrollar los procedimientos y normas de desarrollo para la aplicacin del Reglamento Interno de Conducta de Inditex y su Grupo de sociedades en materias relativas a los mercados de valores (en adelante RIC). Asimismo, como rgano dependiente del Comit de Cumplimiento Normativo, existe la Direccin de Cumplimiento Normativo, cargo que desempea el Secretario General del Grupo Inditex. Entre otras funciones, la Direccin de Cumplimiento Normativo es la encargada de hacer cumplir las normas de conducta de los mercados de valores y las reglas y procedimientos del RIC a los administradores, directivos y personal al que le resulte de aplicacin. La actuacin de las entidades que forman el Grupo y de todas las personas que tengan acceso a informaciones que puedan constituir informacin relevante, muy especialmente informacin financiera, deber ajustarse a los siguientes principios: cumplimiento de la normativa, transparencia, colaboracin, informacin, confidencialidad y neutralidad. El Comit y la Direccin de Cumplimiento Normativo velan por el cumplimiento de la aplicacin de los citados principios a la informacin financiera. En lo referente a la difusin de la mencionada normativa, es el Departamento de Recursos Humanos del Grupo el responsable de facilitar a todos los empleados una copia de la Directriz en el momento de su incorporacin a la organizacin. Asimismo, dicha normativa se encuentra publicada en la pgina web del Grupo y es objeto de las adecuadas acciones de comunicacin, formacin y sensibilizacin para su oportuna comprensin y puesta en prctica en toda la organizacin. Respecto al RIC, la Direccin de Cumplimiento Normativo lleva un registro documental general en el que se incluye a todas las personas afectadas (personas a las que el RIC se les aplica), e informar a stas de su sujecin al RIC, as como de las infracciones y sanciones que, en su caso, se deriven del uso inadecuado de la Informacin Reservada. Asimismo, la Direccin de Cumplimiento Normativo informar a las Personas Afectadas de su inclusin en el Registro Documental General y de los dems extremos previstos en la Ley Orgnica 15/1999, de 13 de diciembre, de Proteccin de Datos de Carcter Personal.
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Canal de denuncias, que permita la comunicacin al comit de auditora de irregularidades de naturaleza financiera y contable, en adicin a eventuales incumplimientos del cdigo de conducta y actividades irregulares en la organizacin Existe un canal de denuncias a disposicin de todos los empleados del Grupo, siendo el Comit de tica el rgano responsable de recibir y gestionar dichas denuncias. Los empleados podrn denunciar cualquier incumplimiento de la normativa interna de Inditex sobre conducta y cumplimiento normativo. Por consiguiente, pueden ser objeto de denuncia los incumplimientos e irregularidades de cualquier ndole y no slo los de naturaleza financiera y contable. Las denuncias de incumplimiento o las consultas relativas a la interpretacin o aplicacin de la normativa interna sobre conducta y cumplimiento normativo, podrn hacerse llegar a la Sociedad a travs de correo, postal o electrnico, o fax, estando garantizada la confidencialidad. Programas de formacin y actualizacin peridica para el personal involucrado en la preparacin y revisin de la informacin financiera, as como en la evaluacin del SCIIF que cubren al menos normas contables, auditora, control interno y gestin de riesgos Desde la perspectiva econmica financiera, la formacin es una herramienta esencial en el desarrollo de un grupo dinmico y en continua expansin como el Grupo Inditex. Para ello, el Departamento de Formacin y Desarrollo del Grupo dependiente de la Direccin de Recursos Humanos elabora, conjuntamente con cada una de las reas dependientes de la DGF y con Auditora Interna, programas de formacin y actualizacin para los distintos miembros que participan en el proceso de elaboracin y supervisin de la informacin financiera de cada una de las sociedades que integran el Grupo. Dichos planes engloban, tanto programas de formacin de carcter general focalizados hacia el conocimiento del negocio y de los distintos departamentos interrelacionados que integran la compaa, como programas especficos cuyo objetivo es la formacin y actualizacin sobre las novedades regulatorias en materia de preparacin y supervisin de la informacin financiera. Formacin general La preparacin de los estados financieros por parte de los integrantes de cualquiera de los departamentos integrantes de la DGF, depende en gran medida de la informacin que le suministran el resto de departamentos de la organizacin, de ah la importancia de conocer los distintos departamentos que la integran y los canales de comunicacin existentes. De esta forma, el Grupo potencia la formacin encaminada al conocimiento interno de - 235 -
cada una de las unidades de negocio as como de los distintos departamentos con sus respectivas actividades, funciones y responsabilidades dentro del negocio. Con esta finalidad, cada responsable de rea que se incorpora a los departamentos anteriormente descritos, sigue un riguroso plan de formacin cuya duracin media se sita en un mes y medio. Dicha formacin consiste en un periodo inicial de trabajo en tienda en contacto directo con todo el proceso de funcionamiento de la misma. Contina en los distintos departamentos ubicados en los servicios centrales de la organizacin y finaliza en alguna de las filiales que posee el Grupo en el extranjero. Esta formacin permite obtener un conocimiento de los distintos sistemas y aplicaciones utilizados y, conocer la interrelacin de los distintos departamentos. Formacin especfica El profesional ya incorporado a la organizacin cuenta con formacin y actualizacin peridica enfocados principalmente hacia el conocimiento de las normas locales e internacionales de informacin financiera. El Departamento de Formacin y Desarrollo de la Direccin de Recursos Humanos organiza cursos presenciales a medida impartidos por personal del propio Grupo y/o terceros expertos, especialmente cuando se produce un cambio normativo importante. Los empleados reciben documentacin que posteriormente utilizan como una herramienta ms de consulta. Entre las materias impartidas al personal del rea financiera destacan los siguientes programas: Plan General Contable en Espaa, Sistemas de Control Interno sobre Informacin Financiera, IVA, Consolidacin, y Actualizacin Contable. Existe en la intranet un portal especfico de la DGF, accesible a todo su personal, en el que se divulga el material de los cursos anteriormente mencionados. Este portal tambin se utiliza para informar sobre noticias nacionales e internacionales de inters en el mbito financiero, contable y de auditora. Todo ello unido a las suscripciones de revistas tcnicas financieras configura una biblioteca tcnica a disposicin de los miembros de los departamentos integrados en la DGF. De forma regular, los empleados relacionados con las reas de control y supervisin del SCIIF, y en particular aqullos pertenecientes a los distintos departamentos de la DGF y Auditora Interna, acuden tambin a cursos de formacin de temas especficos, relacionados con sus reas de responsabilidad. Por otro lado, y dado el carcter internacional del Grupo, se organizan diariamente cursos presenciales de idiomas cuyo objetivo es el conocimiento de los trminos
econmico-financieros y comerciales estandarizados mundialmente. A su vez, los miembros involucrados en el SCIIF, especialmente la funcin econmico financiera y la de auditora interna, reciben peridicamente informacin sobre actualizaciones normativas provenientes de distintas fuentes. 7.2. EVALUACIN DE RIESGOS DE LA INFORMACIN FINANCIERA Grado de desarrollo y sistematizacin del proceso por el cual el Grupo identifica las fuentes y riesgos de error o irregularidades en la informacin financiera. 7.2.1. Principales caractersticas del proceso de identificacin de riesgos El proceso existe y est documentado. En el Grupo, el sistema de identificacin de riesgos de control interno de la informacin financiera es un proceso dinmico y en continua evolucin, mostrando en cada momento los riesgos que impactan en la elaboracin de la informacin financiera y los controles que los mitigan. El proceso se encuentra documentado en el Procedimiento de Gestin de Riesgos sobre la Informacin Financiera en cuya elaboracin participan la DGF y Auditora Interna. El proceso cubre la totalidad de objetivos de la informacin financiera, (existencia y ocurrencia; integridad; valoracin; presentacin, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones) En el proceso se contemplan la totalidad de objetivos de la informacin financiera: - Existencia y ocurrencia: las transacciones, hechos y dems eventos recogidos por la informacin financiera efectivamente existen y se han registrado en el momento adecuado. - Integridad: la informacin refleja la totalidad de las transacciones, hechos y dems eventos en los que cada entidad es parte afectada. - Valoracin: las transacciones, hechos y dems eventos se registran y valoran de conformidad con la normativa aplicable. - Presentacin, desglose y comparabilidad: las transacciones, hechos y dems eventos se clasifican, presentan y revelan en la informacin financiera de acuerdo con la normativa aplicable. - Derechos y obligaciones: la informacin financiera refleja, a la fecha correspondiente, los derechos y obligaciones a travs de los - 236 -
correspondientes activos y pasivos, de conformidad con la normativa vigente. Como resultado del proceso se elabora una matriz de riesgos de informacin financiera (Matriz de Riesgos del SCIIF). Esta matriz permite, a travs del cruce de los estados financieros con los ciclos operativos relacionados con ellos, la identificacin de riesgos y la priorizacin de los procesos operativos con impacto en la informacin financiera. Una vez identificados los potenciales riesgos, la evaluacin de los mismos se realiza a partir del conocimiento y entendimiento que la direccin tiene del negocio teniendo en cuenta: - factores cuantitativos (materialidad) y; factores - cualitativos tales como la estandarizacin y automatizacin de operaciones, cambios respecto al ejercicio anterior, complejidad de estimacin contable y la probabilidad de ocurrencia. Existencia de un proceso de identificacin del permetro de consolidacin El Grupo dispone de un Maestro de Sociedades Corporativo en donde se integran la totalidad de las entidades que integran el mismo. En el citado maestro figuran, por un lado, datos generales de las sociedades tales como razn social, fecha de cierre contable, moneda, etc y, por otro, informacin jurdica como fecha de constitucin, cifra de capital, relacin de accionistas, porcentajes de participacin, y resto de informacin relevante. La gestin y continua actualizacin del maestro se realiza de acuerdo al Procedimiento de Constitucin y Financiacin de Sociedades. Atendiendo a las Normas Internacionales de Informacin Financiera y dems normativa aplicable y de acuerdo con la informacin suministrada por dicho maestro, la DGF determina trimestralmente el conjunto de entidades que configuran el Permetro de Consolidacin as como los mtodos de consolidacin aplicables a cada una de las sociedades que integran el citado permetro. El proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologas de riesgos (operativos, tecnolgicos, financieros, legales, reputacionales, medioambientales, etc.) En el proceso de evaluacin de los riesgos de informacin financiera, adems de los factores cuantitativos y cualitativos mencionados anteriormente, tambin incorpora los principales riesgos identificados en el mapa general de riesgos del Grupo Inditex. A su vez, los potenciales riesgos identificados a travs de la Matriz de Riesgo se insertan en el Mapa
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de Riesgos del Grupo. Dicho Mapa se actualiza de forma peridica con la colaboracin de todas las reas implicadas de la organizacin. De esta forma el Grupo tiene conocimiento del impacto que el resto de riesgos de carcter operativo, tecnolgico, legal, medioambiental puedan tener sobre los estados financieros. rgano de gobierno de la entidad que supervisa el proceso Finalmente todo este proceso es supervisado y aprobado anualmente por el Comit de Auditora y Control. 7.3. ACTIVIDADES DE CONTROL Principales caractersticas de las actividades de control especficas que el Grupo tiene implementadas para mitigar los riesgos de error o irregularidades en la informacin financiera. 7.3.1. Flujos de actividades y controles de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros Con el objetivo de mantener un ambiente de control interno que propicie la generacin de informacin financiera completa, fiable y oportuna, la DGF, junto con otras reas relacionadas con el SCIIF, ha procedido a la formalizacin y documentacin de procedimientos de obligado cumplimiento donde se describen las actividades y controles para los principales procesos administrativos con impacto en informacin financiera. Dichos procedimientos marcan las directrices a seguir por los integrantes de la DGF a la hora de elaborar la informacin financiera del Grupo. Asimismo, contienen aquellos controles manuales y automticos que permiten responder adecuadamente a los riesgos asociados al logro de los objetivos relacionados con la fiabilidad e integridad de la informacin financiera de tal forma que permiten prevenir, detectar, mitigar y corregir el riesgo de que se produzcan errores con la antelacin necesaria. Cada actividad de control cuenta con su respectivo responsable y la periodicidad sistemtica de realizacin. Adicionalmente, y a efectos esquemticos, los procedimientos se representan a travs de flujogramas y las actividades de control a travs de matrices de riesgos. La divulgacin de los procedimientos, flujogramas y matrices entre el personal involucrado en la elaboracin de la informacin financiera, se realiza a travs del portal financiero en la intranet del Grupo, permaneciendo disponible para su consulta por cualquier miembro del equipo, constituyendo una herramienta ms de trabajo. Cada uno de los procedimientos tiene asignado un responsable cuya funcin es revisarlos y actualizarlos. - 237 -
Dichas actualizaciones son oportunamente revisadas y autorizadas por la direccin del rea antes de su publicacin en el portal financiero. Entre los distintos procedimientos conviene destacar por su relevancia, atendiendo a la naturaleza del negocio, los siguientes: Procedimiento de cuentas a pagar Regulacin de las distintas fases del proceso de cuentas a pagar del Grupo incluyendo: - Matriz de riesgos y controles: descripcin de los riesgos potenciales identificados en el proceso de cuentas a pagar y establecimiento de controles que mitigan o eliminan los riesgos identificados. - Flujograma descriptivo del procedimiento.
- Poltica de segregacin de funciones: incompatibilidades en el ejercicio de funciones relacionadas con esta materia. Procedimiento de tesorera Exposicin de cada una de las fases que integran el proceso de tesorera (carga de datos bancarios, contabilizacin operaciones bancarias, conciliacin bancaria y pagos). De igual forma dispone de una matriz de riesgos y controles y de la correspondiente poltica de segregacin de funciones. Procedimiento de ventas en tienda Reglas aplicables en cada una de las fases del proceso de registro de ventas, desde la recepcin de los datos de tienda, hasta su registro contable. Igualmente, incorpora matriz de riesgos y controles, flujograma descriptivo del procedimiento y poltica de segregacin de funciones relacionada con esta materia. Procedimientos de gestin de existencias La regulacin sobre el control en materia de existencias se plasma en distintos procedimientos que abarcan desde la compra de mercanca a los proveedores externos hasta su venta final en tienda incluyendo la totalidad de los flujos intermedios y la valoracin de existencias. En los procedimientos se definen cada uno de los controles a realizar por los responsables del stock, con la finalidad de garantizar la fiabilidad de la posicin y valoracin del mismo. Procedimiento de Inmovilizado Material Normativa cuyo objeto es el registro correcto en los estados financieros de cada una de las sociedades del Grupo, de las altas y bajas correspondientes al inmovilizado material.
El procedimiento dispone de aspectos generales tales como normativa contable, criterios generales de activacin y baja del inmovilizado, y aspectos especficos como el tratamiento del inmovilizado en tiendas con especial relevancia al tratamiento contable de las reformas. Con cierta periodicidad, el Grupo evala sistemticamente la vida til media del inmovilizado en tiendas. Asimismo, los procedimientos que regulan el cierre contable son los que se sealan a continuacin: Procedimiento de Cierres Contables Este procedimiento contiene una regulacin exhaustiva de las diferentes tareas que conlleva el cierre contable de cada uno de los epgrafes integrantes de los estados financieros de las sociedades del Grupo (ventas, coste de ventas, gastos de explotacin, impuestos, activo fijo, tesorera, clientes, existencias, acreedores, etc). Asimismo, identifica a los responsables de cada uno de los mencionados epgrafes y establece los plazos de entrega de la informacin. Procedimiento de Cierre Contable en Centrales de Compras En este procedimiento se describen las tareas de cierre contable aplicables a las Centrales de Compras, fundamentalmente, en relacin a las siguientes materias: compras (producto terminado, materias primas, talleres), periodificaciones, existencias (producto terminado, materia prima, otros aprovisionamientos), Procedimiento de Cierre Contable de los Estados Financieros Consolidados Regula la operativa de cada una de las fases de proceso de cierre contable de los estados financieros consolidados, desde la recepcin de los estados financieros individuales hasta la elaboracin de los estados financieros y memoria consolidada. Por otra parte, el proceso de revisin de juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes, se contempla dentro de la documentacin de cada uno de los procedimientos correspondientes. No obstante, y de forma especfica en el Procedimiento de Cierre Contable de los Estados Financieros Consolidados figura un apartado relativo a Provisiones, Juicios y Estimaciones. En este apartado se definen las principales provisiones, juicios y estimaciones a nivel consolidado, as como su anlisis y aprobacin por parte de la Direccin General de Finanzas (DGF). La DGF cuenta con otra herramienta de control que complementa los distintos procedimientos - 238 -
documentados. Dicha herramienta consiste en una serie de indicadores (KPIS, key performance indicators) cuyo objetivo es medir la calidad de la informacin financiera reportada por los responsables financieros de las sociedades que componen el Grupo. Dicha herramienta est a disposicin de las distintas unidades generadoras de informacin. Miembros de los departamentos de la DGF realizan peridicamente un anlisis de los KPIS proponiendo, en su caso, medidas correctoras as como planes de accin especficos y su seguimiento. Igualmente, y con periodicidad trimestral, la DGF realiza revisiones analticas de los estados financieros de las principales sociedades que integran el Grupo. 7.3.2 Polticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de informacin que soporten los procesos relevantes de la entidad en relacin a la elaboracin y publicacin de la informacin financiera El marco de control interno de los sistemas de informacin del Grupo se ha definido a partir de un catlogo de procesos de las Tecnologas de la Informacin (TI, en adelante) que abarca toda la actividad asociada a cada uno de los sistemas. De esta forma, el marco de control interno cubre la totalidad de los riesgos asociados a cada uno de estos procesos. El Grupo dispone de un rea de Seguridad Informtica, dependiente de la Direccin General de Sistemas, cuyo objetivo es velar por la seguridad en todos los procesos informticos mediante: - el establecimiento y difusin de las normas que garantizan la seguridad. Al respecto, en septiembre de 2011 se aprob una nueva Poltica de Seguridad de la Informacin (PSI). - la realizacin de revisiones orientadas a comprobar el cumplimiento de dicha normativa. La PSI es el marco de referencia que establece las directrices a seguir por el personal de todo el Grupo Inditex, para garantizar la seguridad informtica en todos los procesos de negocio y que, por tanto, tambin dan soporte al SCIIF. Las directrices que se incluyen en la Poltica de Seguridad se agrupan en los siguientes mbitos: - Clasificacin y control de activos - Seguridad frente a acciones humanas - Seguridad fsica y del entorno - Control de Accesos - Gestin Operaciones de Sistemas, Comunicaciones y
- Desarrollo y Mantenimiento de Sistemas
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- Gestin de Continuidad de Negocio - Gestin de Incidentes de Seguridad de la Informacin - Cumplimiento Normativo y Legal. Adicionalmente, en el diseo e implementacin de aplicaciones, el Grupo ha definido un marco metodolgico que establece distintos requerimientos orientados a asegurar que la solucin desarrollada cumpla las funciones solicitadas por el usuario, y para que el nivel de calidad cumpla los estndares de seguridad establecidos. Por ltimo, el Grupo dispone de los mecanismos y procedimientos de contingencia, tanto tcnicos como operativos, que estn definidos para garantizar la recuperacin de los sistemas de informacin en caso de irregularidades. 7.3.3 Polticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestin de las actividades subcontratadas a terceros y de aquellos aspectos de evaluacin, clculo o valoracin encomendados a expertos independientes que puedan afectar de modo material a los estados financieros. En general, el Grupo Inditex no externaliza procesos con impacto relevante en la informacin financiera. La poltica general es no externalizar ninguna actividad que pueda afectar de modo material a los estados financieros. En particular, para el ejercicio 2011, las principales actividades encomendadas a terceros, relacionadas con la elaboracin de los estados financieros, han sido tasaciones sobre inmuebles y valoraciones de intangibles. La contratacin de dichos servicios se realiza por los responsables de las reas correspondientes, asegurando la competencia y capacitacin tcnica y legal de los profesionales contratados. 7.4. INFORMACIN Y COMUNICACIN Procedimientos y mecanismos que dispone el Grupo para transmitir, al personal involucrado en el proceso de elaboracin de la informacin financiera, los criterios de actuacin aplicables, as como los sistemas de informacin empleados en tales procesos. de revisin y Procedimientos 7.4.1 autorizacin de la informacin financiera y la descripcin del SCIIF, a publicar en los mercados de valores. Responsables De acuerdo con el Reglamento del Consejo de Administracin es responsabilidad, entre otras, del Comit de Auditora y Control revisar las cuentas anuales y la informacin peridica que deba suministrar el Consejo de Administracin a los mercados y a sus - 239 -
rganos de supervisin, vigilando en todo momento el cumplimiento de los requerimientos legales y de la correcta aplicacin en su elaboracin de los principios de contabilidad generalmente aceptados. Igualmente, el mencionado Reglamento seala que el citado Comit se reunir trimestralmente a fin de revisar la informacin financiera peridica que haya de remitirse a las autoridades burstiles as como la informacin que el Consejo de Administracin ha de aprobar e incluir dentro de su documentacin pblica anual. Previamente a la revisin efectuada por el Comit, se efectan los siguientes controles sobre la informacin financiera: - El Departamento de Administracin Corporativa efecta, con una periodicidad trimestral, revisiones analticas sobre la informacin financiera reportada por las filiales ms relevantes del Grupo as como de la informacin financiera consolidada. - El Departamento de Planificacin y Control de Gestin Corporativo realiza, por un lado, una revisin mensual de los resultados de cada una de las filiales del Grupo y, por otro lado, revisa con carcter trimestral la evolucin y coherencia de la informacin financiera consolidada con la informacin de gestin, a efectos de su posterior presentacin a la Direccin General de Finanzas. - La Direccin General de Finanzas realiza las funciones de supervisin y aprobacin de la informacin financiera reportada. - Auditora Interna realiza determinados procedimientos limitados de revisin analtica de la informacin financiera consolidada correspondiente al primer y tercer trimestre del ejercicio, reportando las conclusiones de su revisin al Comit de Auditora y Control. - Los Auditores Externos, adems de la auditora de cuentas anuales consolidadas e individuales, realizan una revisin limitada sobre la informacin financiera consolidada semestral, reportando al Comit de Auditora y Control las conclusiones de su trabajo. Con anterioridad a la formulacin de las cuentas anuales y a la aprobacin de los estados financieros semestrales, la DGF y los Auditores Externos se renen, a los efectos de analizar y evaluar la informacin financiera como paso previo a su remisin al Consejo de Administracin. El Comit de Auditora y Control remite esta informacin al Consejo de Administracin, que es el responsable ltimo de su aprobacin para su posterior publicacin al mercado.
7.4.2 Funcin especfica encargada de definir y mantener actualizadas las polticas contables (rea o departamento de polticas contables) y de resolver dudas o conflictos derivados de su interpretacin, manteniendo una comunicacin fluida con los responsables de las operaciones en la organizacin La aplicacin de las polticas contables se realiza de forma centralizada para todo el Grupo y es responsabilidad de la DGF. En concreto, el rea de Consolidacin y Reporting es la responsable de la elaboracin, publicacin, implantacin y actualizacin del Manual de Normativa Contable del Grupo. Las funciones de esta rea, relacionadas con las polticas contables son las siguientes: - Definir las Polticas Contables del Grupo. - Elaborar el Plan de Cuentas del Grupo. - Participar en foros nacionales e internacionales sobre cambios normativos en materia contable. - Formacin sobre las Polticas Contables del Grupo. - Mantener informados a todos los responsables de preparar los estados financieros sobre las modificaciones normativas contables. - Resolucin de consultas contables realizadas desde cualquier sociedad del Grupo. - Analizar las principales diferencias entre las polticas contables corporativas y la normativa contable local aplicada en cada filial. - Analizar el tratamiento contable de operaciones y transacciones singulares que el Grupo estima realizar, a efectos de determinar su impacto contable de acuerdo con las Polticas Contables del Grupo. - Comunicar a los Auditores Externos las conclusiones contables alcanzadas respecto de operaciones complejas. 7.4.3 de polticas contables Manual actualizado y comunicado a las unidades a travs de las que opera la entidad Tal y como se ha mencionado anteriormente, el Grupo dispone de un Manual de Normativa Contable del Grupo, elaborado por el rea de Consolidacin y Reporting. En dicho manual se recogen las diferentes operaciones propias del negocio. El manual se actualiza peridicamente. En este proceso de actualizacin, el rea de Consolidacin y Reporting incorpora todas aquellas novedades contables - 240 -
surgidas durante el ejercicio y que han sido anticipadas a los responsables de la elaboracin de los estados financieros. Adicionalmente, el Grupo dispone de un conjunto de instrucciones emitidas en relacin al tratamiento contable de determinadas operaciones de carcter recurrente. La publicacin y divulgacin del manual y del resto de documentos se realiza a travs de la propia intranet corporativa. 7.4.4 Mecanismos de captura y preparacin de la informacin financiera con formatos homogneos, de aplicacin y utilizacin por todas las unidades de la entidad o del Grupo, que soportan los estados financieros principales y las notas, as como la informacin que se detalle sobre el SCIIF El proceso de consolidacin y preparacin de los estados financieros consolidados se realiza de manera centralizada. A efectos de la elaboracin de la informacin financiera de las sociedades individuales, el Grupo cuenta con sistemas informticos que, por un lado, permiten automatizar el registro de las distintas transacciones configurando de forma homognea, los estados financieros individuales de cada una de las sociedades que lo integran, y, por otro, suministran la informacin necesaria para la elaboracin de los estados financieros consolidados. A efectos de reportar la informacin financiera, las filiales del Grupo utilizan una aplicacin especfica a travs de la cual se capturan sus estados financieros individuales y les permite realizar la conciliacin de las transacciones y saldos intergrupo. Estos estados financieros reportados por las filiales constituyen la base del proceso de consolidacin que realiza el rea de Consolidacin y Reporting. La informacin financiera reportada a la CNMV se elabora a partir de los estados financieros consolidados, as como de cierta informacin complementaria reportada por las filiales, necesaria para la elaboracin de la memoria anual y/o semestral. Paralelamente, se realizan controles especficos para la validacin de la integridad de dicha informacin. 7.5. SUPERVISIN DEL FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA Informacin que permite entender cmo se supervisa el SCIIF para prevenir y resolver deficiencias en su diseo y funcionamiento. 7.5.1 Funcin de auditora interna que tiene entre sus competencias la de apoyo al comit de auditora en su labor de supervisin del sistema de control interno, incluyendo el SCIIF El Grupo cuenta con un departamento independiente de Auditora Interna cuya misin y
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objetivos se recogen en su estatuto y reglamento. Entre sus principales funciones destacan las siguientes: - Garantizar al Comit de Auditora y Control la supervisin eficaz e independiente del sistema de control interno (incluyendo SCIIF). - Colaborar en la reduccin a niveles razonables del impacto potencial de los riesgos que dificultan la consecucin de los objetivos del Grupo. - Propiciar, a travs de conclusiones y recomendaciones, la existencia de adecuados sistemas de control interno y de gestin de riesgos, entre ellos especialmente el SCIIF, as como la aplicacin homognea y eficiente de las polticas y procedimientos. - Servir como canal de comunicacin entre la organizacin y el Comit de Auditora y Control, en relacin con los asuntos competencia de Auditora Interna. Para cumplir sus funciones, Auditora Interna lleva a cabo sus actividades de acuerdo con un Plan de Auditoria Anual aprobado por el Comit de Auditora y Control. A efectos organizativos, Auditora Interna se encuadra en la actual estructura mediante la vinculacin directa con el Consejo de Administracin, del que depende jerrquicamente a travs del Presidente y funcionalmente a travs del Comit de Auditora y Control, lo que permite garantizar la plena independencia en sus actuaciones. Procedimiento de discusin mediante 7.5.2 el cual el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la funcin de auditora interna y otros expertos pueden comunicar a la alta direccin y al comit de auditora o administradores de la entidad las debilidades significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisin de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados. Plan de accin que trata de corregir o mitigar las debilidades observadas Auditora Interna comunica peridicamente a la Alta Direccin y al Comit de Auditora y Control las debilidades de control interno identificadas en las revisiones llevadas a cabo sobre el SCIIF del Grupo, as como el seguimiento de los planes de accin establecidos para su resolucin o mitigacin. A su vez, el Auditor Externo mantiene reuniones peridicas con la Direccin General de Finanzas y Auditora Interna, tanto para la obtencin de informacin como para comunicar las potenciales debilidades de control que fuesen detectadas, en su caso, en el desarrollo de su actividad. Por otra parte, el Comit de Auditora y Control se rene con los auditores de las cuentas individuales y consolidadas a fin de revisar, por un lado, las cuentas - 241 -
anuales del Grupo y, por otro, determinada informacin financiera peridica semestral que debe suministrar el Consejo de Administracin a los mercados y a sus rganos de supervisin, vigilando el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicacin en su elaboracin de los principios de contabilidad generalmente aceptados. El artculo 43.4 del Reglamento del Consejo de Administracin dispone que: El Consejo de Administracin procurar formular definitivamente las cuentas de manera tal que no haya salvedades por parte del auditor. No obstante, cuando el Consejo considere que debe mantener su criterio, explicar pblicamente el contenido y alcance de la discrepancia. Al objeto de cumplir con lo dispuesto en dicho artculo 43.4, en las reuniones mantenidas entre el Comit de Auditora y Control y los auditores externos se anticipa cualquier discusin o diferencia de criterio existente. A su vez, el auditor externo informa, en su caso, de las principales propuestas de mejora sobre control interno que haya identificado como consecuencia de su trabajo, as como del grado de implantacin de los correspondientes planes de accin establecidos por la Direccin para corregir o mitigar los aspectos identificados. 7.5.3 Alcance de la evaluacin del SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de ejecutarla comunica sus resultados. Plan de accin que detalla las eventuales medidas correctoras e impacto en la informacin financiera Conforme a lo mencionado anteriormente, anualmente se realiza el proceso de identificacin y evaluacin de riesgos de la informacin financiera, lo que constituye la base para la planificacin anual de los trabajos de evaluacin del SCIIF de Auditora Interna, que a su vez se complementa con las peticiones del Comit de Auditora y Control y de la Alta Direccin. En base al mapa de riesgos de informacin financiera, Auditora Interna elabor un plan plurianual de revisin peridica del SCIIF del Grupo que fue presentado y aprobado por el Comit de Auditora y Control. Este plan plurianual contempla la realizacin de revisiones del SCIIF para los principales procesos y localizaciones geogrficas con impacto material en los estados financieros del Grupo, establecindose prioridades de revisin en funcin de los riesgos identificados. La adecuacin de este plan se revaluar cada ao tras realizarse la actualizacin del proceso de identificacin y evaluacin de riesgos de la informacin financiera. Adicionalmente, tal y como se ha expuesto anteriormente, Auditora Interna realiza determinados procedimientos limitados de revisin analtica de los
estados financieros consolidados del primer y tercer trimestre del ao sobre la informacin consolidada. Los resultados y eventuales debilidades identificadas en los trabajos, junto con las propuestas de medidas correctoras, se reportan a la Alta Direccin y al Comit de Auditora y Control, as como el seguimiento de trabajos anteriores y el grado de implantacin de las recomendaciones establecidas. El alcance de la evaluacin del SCIIF, basado en la evaluacin de riesgos de la informacin financiera mencionada anteriormente, incluye una revisin de la eficacia del diseo y del funcionamiento efectivo de los controles claves transaccionales y de los controles generales sobre las principales aplicaciones informticas intervinientes en la elaboracin de la informacin financiera, as como una revisin del entorno general de control. Para la realizacin de su trabajo, Auditora Interna utiliza distintas tcnicas de auditora, fundamentalmente entrevistas, revisiones analticas, pruebas especficas de controles de transaccin y pruebas sustantivas. Este alcance se complementa con la ejecucin y anlisis de indicadores clave de riesgos (KRI, key risk indicators) que Auditora Interna ha definido sobre las reas de riesgos ms crticas y que han sido diseados para detectar y mitigar la probabilidad de riesgos y errores, incluidos los de naturaleza financiera y fraude. Estos indicadores clave de riesgo se ejecutan a nivel centralizado para las diferentes unidades de negocio y localizaciones geogrficas, en funcin del plan anual establecido. 7.5.4 Actividades de supervisin del SCIIF realizadas por el comit de auditora De forma especfica, en relacin a las actividades de supervisin del SCIIF realizadas por el Comit de Auditora y Control, ste desarrolla, entre otras, las siguientes actividades: - Revisa las cuentas anuales del Grupo y trimestralmente la informacin financiera peridica, que deba suministrar el Consejo de Administracin a los mercados y a sus rganos de supervisin, vigilando el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicacin en su elaboracin de los principios de contabilidad generalmente aceptados. - Propone al Consejo de Administracin, para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, el nombramiento de los auditores de cuentas, en los plazos marcados por la ley. Asimismo, propone al Consejo de Administracin sus condiciones de contratacin, el alcance de su mandato profesional y, en su caso, su revocacin o renovacin, supervisando el cumplimiento del contrato y evaluando sus resultados peridicamente. - En las labores de supervisin del Departamento de Auditora, aprueba el informe anual de actividades,
su presupuesto y el plan de auditora anual. El plan de auditora interna aprobado para 2011 se ha basado en los riesgos detectados en el Mapa de Riesgos del Grupo y en la Matriz de Riesgos de SCIIF, dando continuidad al plan de revisin plurianual de las principales reas y procesos identificados, as como los cambios producidos debido a la fuerte expansin internacional del Grupo. - Analiza el plan de auditora anual de los auditores externos, que incluye los objetivos de auditora basados en la evaluacin de riesgos de informacin financiera, as como las principales reas de inters o transacciones significativas que sern objeto de revisin en el ejercicio. - Revisa con los auditores externos y con Auditoria Interna las debilidades del sistema de control interno detectadas, en su caso, en el desarrollo de los distintos trabajos de auditora y revisin. A su vez, tanto los auditores externos como Auditora Interna informan peridicamente al Comit de Auditora y Control del grado de implantacin de las recomendaciones puestas de manifiesto en la realizacin de sus trabajos. - Mantiene reuniones peridicas con otros departamentos corporativos del Grupo Inditex, con el objetivo de supervisar la eficacia de los sistemas de control interno del Grupo, incluido el SCIIF, comprobando la adecuacin e integridad de los mismos. 7.5.5 Revisin por el auditor externo de la informacin del SCIIF remitida a los mercados La Direccin del Grupo ha decidido someter a revisin por parte del auditor externo la informacin relativa al SCIIF correspondiente al ejercicio 2011 elaborada por la Direccin de la Sociedad. Dicho informe se adjunta como Anexo.
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Anexo 2 (correspondiente al apartado G del IAGC)

Con el objetivo de lograr la mxima transparencia en materia de retribuciones del Consejo de Administracin, se adjunta un cuadro resumen con el desglose individualizado de dichas retribuciones.
Retribucin Retribucin Vicepresidencia Retribucin por Consejo de Consejo de pertenencia a Administracin Administracin Comisiones
Nombre
D. Pablo Isla lvarez de Tejera
Tipologa
Ejecutivo
Retribucin Presidencia Comisiones
Retribucin fija
Retribucin variable
Total
100
19
2.454
1.725
4.306
D. Carlos Espinosa de los Monteros Bernardo de Quirs Da. Irene R. Miller D. Nils Smedegaard Andersen D. Francisco Luzn Lpez D. Emilio Saracho Rodrguez Torres D. Juan Manuel Urgaiti Lpez de Ocaa
Independiente Independiente Independiente Independiente
100 100 100 100 100 100 100 378 1.178
80 99
108,4 100 108,4 108,4 108,4 108,4
50 50 -
2.454
338,4 250 208,4 208,4 208,4 208,4 100 378
Independiente
Independiente
Gartler, S.L.(1) D. Amancio Ortega Gaona
Dominical Dominical
Total
Importes en miles de euros (1) Representada por Da. Flora Prez Marcote
650
100
1.725
6.206
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Comit de Auditora y Control
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l Consejo de Administracin de INDUSTRIA DE DISEO TEXTIL, S.A. (Inditex, S.A.) (en adelante, Inditex), ha ido modificando sus normas de gobierno corporativo en lnea con las tendencias ms exigentes en esta materia y de conformidad con los cdigos de buen gobierno y, en su caso, regulaciones aprobadas. Entre dichas adaptaciones y modificaciones, estn las referentes al Reglamento del propio Consejo de Administracin, de entre las cules destacan aqullas encaminadas a reforzar las funciones del Comit de Auditora y Control, bien ampliando sus atribuciones ya existentes, bien asignndole otras nuevas y, entre stas, la de redactar un informe anual sobre sus actividades. El presente documento, formulado por el Comit de Auditora y Control de Inditex en su sesin de 12 de junio de 2012, constituye el noveno informe anual elaborado en cumplimiento de lo previsto en el vigente artculo 14.2 (o) del Reglamento del Consejo de Administracin de la Sociedad y describe las actividades realizadas por el Comit hasta el 31 de enero de 2012, fecha de cierre del ejercicio 2011.
nueva redaccin de su artculo 30, a fin de incluir en los mismos la regulacin del Comit de Auditora y Control. 2) Aprobar la modificacin del Reglamento del Consejo de Administracin, en la lnea de reforzar las funciones del Comit de Auditora y Control, mediante la asignacin de nuevas atribuciones y la ampliacin de las ya existentes. Con ello, se daba cumplimiento no slo a la Disposicin Adicional introducida en la LMV por la Ley Financiera, segn la cual las sociedades emisoras, cuyas acciones estuvieran admitidas a cotizacin en mercados secundarios oficiales de valores, deberan contar con un Comit de Auditora, correspondiendo a los Estatutos Sociales fijar el numero de miembros, sus competencias y normas de funcionamiento, sino tambin a las ltimas tendencias en materia de gobierno corporativo de las sociedades cotizadas, recogidas en el Informe Aldama. Posteriormente, el Consejo de Administracin celebrado el 10 de junio de 2004 aprob un nuevo Texto Refundido del Reglamento del Consejo de Administracin, en el que se incorporaron plenamente las disposiciones de la Ley 26/2003, de 17 de julio, por la que se modificaron la LMV y el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Annimas, con el fin de reforzar la transparencia de las sociedades annimas cotizadas (Ley de Transparencia) y de su normativa de desarrollo. Con ocasin de dicha reforma, se volvi a reforzar el Comit de Auditora y Control, mediante la inclusin de una nueva competencia. Finalmente, el Consejo de Administracin celebrado el 11 de diciembre de 2007, aprob un nuevo Texto Refundido del Reglamento del Consejo de Administracin para su adaptacin a las Recomendaciones del Cdigo Unificado de Buen Gobierno, ampliando las competencias del Comit de Auditora y Control, al asumir plenamente las Recomendaciones establecidas en esta materia por dicho Cdigo Unificado.
El Comit de Auditora y Control de Inditex: origen y evolucin, regulacin y composicin

Origen y evolucin
El Consejo de Administracin de Inditex, en su reunin de 20 de julio de 2000, al amparo de lo dispuesto en el artculo 29.3 de los Estatutos Sociales, y a fin de ajustarse a las directrices del Informe elaborado por la Comisin para el estudio de un Cdigo tico para el gobierno de las sociedades (Cdigo Olivencia), aprob un Reglamento de Organizacin y Funcionamiento del Consejo de Administracin. El artculo 14 del citado Reglamento cre el Comit de Auditora y Control (inicialmente denominado Comisin de Auditora y Cumplimiento), atribuyndole competencias similares a las que posteriormente adquirieron rango legal al incorporarlas la Ley 24/1988, de 28 de julio, reguladora del Mercado de Valores (LMV), tras la modificacin introducida en la misma por la Ley Financiera en noviembre de 2002. Posteriormente, en su reunin de 20 de marzo de 2003, el Consejo de Administracin de la Sociedad acord: 1) Proponer a la Junta General de Accionistas la modificacin de los Estatutos Sociales, mediante una - 245 -
Regulacin
El vigente artculo 31 de los Estatutos sociales, reformado por acuerdo de la Junta General de 14 de julio de 2010, para ampliar el nmero de miembros del Comit de cinco a siete, con motivo de la designacin de dos nuevos consejeros independientes, dispone: Artculo 31.- Comit de Auditora y Control 1.- El Consejo de Administracin crear en su seno un Comit de Auditora y Control integrado por un mnimo de tres y un mximo de siete consejeros designados por el propio Consejo, que debern ser en su totalidad consejeros independientes.
accionistas - comit de auditora y control
A estos efectos, se entender que son independientes los profesionales de reconocido prestigio que no se encuentren vinculados al equipo ejecutivo o a los accionistas significativos y que renan condiciones que aseguren su imparcialidad y objetividad de criterio. 2.- El Presidente del Comit de Auditora y Control ser elegido por un plazo que no exceder de cuatro aos, debiendo ser sustituido al cumplimiento del citado plazo, y pudiendo ser reelegido una vez transcurrido un plazo de un ao desde la fecha de su cese. 3.- Sin perjuicio de cualesquiera otros cometidos que puedan serle asignados en cada momento por el Consejo de Administracin, el Comit de Auditora y Control ejercer, cuando menos, las siguientes funciones: (a) Informar en la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su competencia. (b) Proponer al Consejo de Administracin, para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, el nombramiento de los auditores de cuentas externos que deban verificar las cuentas anuales. (c) Supervisar los servicios de auditora interna. (d) Conocer el proceso de informacin financiera y los sistemas de control interno de la Sociedad. (e) Llevar las relaciones con los auditores externos para recibir informacin sobre las cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de stos y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditora de cuentas, as como aqullas otras comunicaciones previstas en la legislacin de auditora de cuentas y en las normas tcnicas de auditora. 4.- El Comit de Auditora y Control se reunir, de ordinario, trimestralmente, a fin de revisar la informacin financiera peridica que haya de remitirse a las autoridades burstiles as como la informacin que el Consejo de Administracin ha de aprobar e incluir dentro de su documentacin pblica anual. Asimismo, se reunir cada vez que lo convoque su Presidente que deber hacerlo siempre que el Consejo o el Presidente de ste solicite la emisin de un informe o la adopcin de propuestas y, en cualquier caso, siempre que resulte conveniente para el buen desarrollo de sus funciones. 5.- Los miembros del equipo directivo o del personal de la Sociedad y su grupo, estarn obligados a asistir a las sesiones del Comit y a prestarle su colaboracin y acceso a la informacin de que dispongan, cuando el Comit as lo solicite. El Comit podr igualmente requerir la asistencia a sus sesiones de los auditores de cuentas de la Sociedad.
6.- El Consejo de Administracin podr desarrollar y completar en su Reglamento las reglas anteriores, de conformidad con lo previsto en los Estatutos y en la Ley. Por su parte, el artculo 14 del Reglamento del Consejo de Administracin fue reformado por acuerdo del Consejo en su reunin de fecha 13 de julio de 2010, con el propsito de adaptar su redaccin a la reciente reforma de la disposicin adicional decimoctava de la Ley del Mercado de Valores, rubricada Comit de Auditora, operada por la Ley 12/2010, de 30 de junio, por la que se modifica la Ley 19/1988, de 12 de julio, de Auditora de Cuentas, la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores y el texto refundido de la Ley de Sociedades Annimas aprobado por el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, para su adaptacin a la normativa comunitaria, as como de ampliar a siete el nmero mximo de miembros. La citada reforma de la disposicin adicional decimoctava, supuso la inclusin, fundamentalmente, de los siguientes aspectos: i) la obligacin del Comit de Auditora de emitir, anualmente, un informe sobre la independencia de los auditores externos, as como la correlativa obligacin de stos de confirmar al Comit, anualmente y por escrito, su independencia frente a la Sociedad, informndoles, en particular, sobre los trabajos distintos de los comprendidos en el contrato de auditora; y ii) precisar el alcance y la redaccin de las competencias relativas a la supervisin del proceso de informacin financiera y de los sistemas de control interno. Tras la citada modificacin, el vigente artculo 14 del Reglamento del Consejo establece lo siguiente: Artculo 14.- El Comit de Auditora y Control 1.- El Comit de Auditora y Control estar formado por un nmero de consejeros no inferior a tres ni superior a siete quienes habrn de ser necesariamente consejeros independientes y de entre los cuales al menos uno ser designado teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditora o en ambas. Su Presidente ser elegido por un plazo que no exceder de cuatro aos, debiendo ser sustituido al cumplimiento del mismo, pudiendo ser reelegido una vez transcurrido un plazo de un ao desde la fecha de cese. 2.- Sin perjuicio de otros cometidos que le asigne el Consejo, el Comit de Auditora y Control tendr las siguientes responsabilidades bsicas: (a) Informar en la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su competencia. (b) Proponer al Consejo de Administracin, para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, el nombramiento de los auditores de cuentas. Asimismo, proponer al Consejo de Administracin sus condiciones de contratacin, el alcance de su
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memoria anual 2011
mandato profesional y, en su caso, su revocacin o no renovacin. (c) Establecer las oportunas relaciones con los auditores externos para recibir informacin sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de stos, para su examen por el Comit, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditora de cuentas, as como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislacin de auditora de cuentas y en las normas de auditora; en particular, deber recibir de los auditores de cuentas, en todo caso y con carcter anual, la confirmacin escrita de su independencia frente a la Sociedad o a las entidades vinculadas a sta directa o indirectamente, as como la informacin sobre los servicios adicionales de cualquier clase, distintos de los comprendidos en el contrato de auditora, prestados a la Sociedad o a las entidades vinculadas a sta, por dichos auditores, o por las personas o entidades vinculadas a stos, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente en cada momento. Supervisar el cumplimiento del contrato de (d) auditora, procurando que la opinin sobre las cuentas anuales y los contenidos principales del informe de auditora, sean redactados de forma clara y precisa y evaluar los resultados de cada auditora. (e) Supervisar las condiciones y el cumplimiento de los contratos suscritos con los auditores externos de la Sociedad, para la realizacin de trabajos o cometidos distintos de los comprendidos en el contrato de auditora. (f) Emitir, con carcter anual y previamente a la emisin del informe de auditora de cuentas, un informe en el que se expresar una opinin sobre la independencia de los auditores externos de la Sociedad y que se pronunciar, en todo caso, sobre la prestacin de los servicios adicionales de cualquier clase referidos en el apartado (c) anterior. (g) Supervisar el Departamento de Auditora Interna de la Sociedad y su grupo, aprobando el presupuesto del Departamento, el Plan de Auditora Interna y el informe anual de actividades, y supervisando los medios materiales y humanos tanto internos como externos del Departamento de Auditora Interna para desarrollar su labor. Informar sobre el nombramiento del Director de Auditora Interna con carcter previo al correspondiente informe de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones. Supervisar el proceso de elaboracin y (h) presentacin de la informacin financiera regulada y la eficacia de los sistemas de control interno de la Sociedad (en particular, del relativo al control interno sobre la informacin financiera), comprobando la adecuacin e integridad de los mismos, as como - 247 -
analizando, con los auditores externos de la Sociedad, las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditora. (i) Revisar peridicamente la poltica de control y los sistemas de gestin de riesgos, la cual contendr, al menos, los distintos tipos de riesgo, la fijacin del nivel de riesgo que se considera aceptable, las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados y los sistemas de informacin y control interno. (j) Revisar las cuentas anuales de la Sociedad y la informacin financiera peridica que deba suministrar el Consejo a los mercados y a sus rganos de supervisin, vigilando el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicacin en su elaboracin de los principios de contabilidad generalmente aceptados. (k) Informar al Consejo de Administracin de cualquier cambio de criterio contable significativo y de los riesgos del balance y de fuera del mismo. (l) Examinar el cumplimiento del Reglamento Interno de Conducta en los Mercados de Valores, del presente Reglamento, del Cdigo tico de Conducta y, en general, de las reglas de gobierno de la Sociedad y hacer las propuestas necesarias para su mejora. (m) Recibir informacin y, en su caso, emitir informe sobre las medidas disciplinarias que se pretendan imponer a miembros del alto equipo directivo de la Sociedad. (n) Informar durante los tres primeros meses del ao y siempre que lo solicite el Consejo de Administracin, sobre el cumplimiento del Cdigo tico de Conducta, as como hacer propuestas al Consejo de Administracin para la adopcin de medidas y polticas tendentes a mejorar el cumplimiento del Cdigo. (o) Elaborar y elevar al Consejo de Administracin para su aprobacin el Informe anual sobre Gobierno Corporativo. (p) Elaborar un informe anual sobre las actividades del propio Comit de Auditora y Control. (q) Supervisar el funcionamiento de la pgina web de la Sociedad en cuanto a la puesta a disposicin de la informacin sobre gobierno corporativo referida en el artculo 40. (r) Informar al Consejo de Administracin sobre la creacin o adquisicin, en su caso, de participaciones en entidades de propsito especial o domiciliadas en pases o territorios que tengan la consideracin de parasos fiscales, as como sobre cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza anloga.
3.- El Comit de Auditora y Control se reunir, de ordinario, trimestralmente, a fin de revisar la informacin financiera peridica que haya de remitirse a las autoridades burstiles as como la informacin que el Consejo de Administracin ha de aprobar e incluir dentro de su documentacin pblica anual. Asimismo, se reunir cada vez que lo convoque su Presidente que deber hacerlo siempre que el Consejo, o el Presidente de ste, solicite la emisin de un informe o la adopcin de propuestas y, en cualquier caso, siempre que resulte conveniente para el buen desarrollo de sus funciones. 4.- Los miembros del equipo directivo o del personal de la Sociedad, estarn obligados a asistir a las sesiones del Comit y a prestarle su colaboracin y acceso a la informacin de que dispongan, cuando el Comit as lo solicite. El Comit podr igualmente requerir la asistencia a sus sesiones de los Auditores de Cuentas. 5.- Para el mejor cumplimiento de sus funciones, el Comit de Auditora y Control podr recabar el asesoramiento de expertos externos, a cuyo efecto ser de aplicacin lo dispuesto en el artculo 27 de este Reglamento. 6.- El Comit de Auditora y Control informar al Consejo de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas, dando cuenta, ante el primer Consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y del trabajo realizado. Asimismo, se pondr a disposicin de todos los consejeros copia de las actas de las sesiones del Comit.
Con objeto de dar cumplimiento a esta previsin, el nico consejero ejecutivo que formaba parte del Comit de Auditora y Control present su renuncia como miembro del mismo, eligindose como nuevo miembro del Comit, previo informe de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, a otro de los consejeros independientes. El 9 de junio de 2005, el Consejo de Administracin de la sociedad aprob, previo informe de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, la ampliacin del nmero de componentes del Comit de Auditora y Control a cinco miembros. Asimismo, al haber transcurrido el plazo mximo de cuatro aos previsto en la Disposicin Adicional Decimoctava de la Ley del Mercado de Valores, y en cumplimiento de lo dispuesto en los artculos 31 y 14 de los Estatutos sociales y del Reglamento del Consejo de Administracin, respectivamente, el Comit de Auditora y Control, en su reunin de 9 de diciembre de 2008, acord nombrar nueva Presidenta de dicho rgano a la consejera independiente Da. Irene R. Miller, en sustitucin del anterior Presidente D. Francisco Luzn Lpez. Finalmente, y de acuerdo con lo expuesto anteriormente, el Consejo de Administracin, en su sesin de 13 de julio de 2010, aprob, previo informe de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, la ampliacin del nmero de componentes del Comit de Auditora y Control de cinco a siete miembros, designando a los consejeros independientes, D. Emilio Saracho Rodrguez de Torres y D. Nils Smedegaard Andersen, como nuevos miembros del Comit de Auditora y Control. La composicin del Comit de Auditora y Control de Inditex a fecha de cierre del ejercicio era la siguiente:
Presidenta Vocales Da. Irene Ruth Miller D. Carlos Espinosa de los Monteros Bernaldo de Quirs D. Nils Smedegaard Andersen D. Francisco Luzn Lpez D. Juan Manuel Urgoiti Lpez de Ocaa D. Emilio Saracho Rodrguez de Torres Secretario (no miembro) D. Antonio Abril Abadn
Composicin
La Comisin Ejecutiva de Inditex, en su reunin de 27 de octubre de 2000, procedi al nombramiento de los miembros del Comit de Auditora y Control, acordando as la composicin inicial del mismo. Dicha composicin inicial ya se adelant a las previsiones posteriormente recogidas en la LMV, en el sentido de exigir que el Comit tuviese mayora de consejeros no ejecutivos, debiendo elegirse su Presidente de entre los mismos. No obstante, las modificaciones al Reglamento del Consejo de Administracin aprobadas por este rgano, en su reunin de 20 de marzo de 2003, fueron ms all tanto de lo establecido en la legislacin entonces vigente como de las recomendaciones derivadas tanto del Informe Aldama, entonces aplicable, como del actual Cdigo Unificado que recomienda que el Comit est compuesto exclusivamente por consejeros externos y que el Presidente del mismo sea un consejero independiente-, al elevar a la categora de norma interna la exigencia de que todos los componentes del Comit de Auditora y Control deban ser consejeros independientes, lo cual conllev la necesaria modificacin de su composicin.
En el apartado B.1.3 del Informe Anual de Gobierno Corporativo, incluido en esta Memoria Anual 2011, puede encontrarse un breve curriculum vitae de cada uno de los miembros del Comit de Auditora y Control. Todos los miembros del Comit antes citados son consejeros independientes.
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memoria anual 2011
Actividades del Comit de Auditora y Control

Sesiones celebradas y asuntos tratados
A lo largo del ejercicio 2011, las sesiones celebradas por el Comit de Auditora y Control y los principales asuntos tratados en las mismas son las que a continuacin se recogen:
Fecha de sesin Asuntos tratados
Lneas de actuacin
Por lo que respecta a las lneas de actuacin del Comit de Auditora y Control durante el ejercicio 2011, stas se han centrado en los siguientes mbitos: Informacin financiera peridica, cuentas anuales e informe de auditora El Comit de Auditora y Control analiza la informacin econmico-financiera de Inditex, con carcter previo a su aprobacin por el Consejo de Administracin. Para ello, con anterioridad a la formulacin de estados contables trimestrales, semestrales o anuales, el Comit de Auditora y Control se rene tambin con la Direccin de la Sociedad, revisando la aplicacin de principios contables, estimaciones realizadas en la preparacin de los estados financieros, etc. Adems, el Comit, compuesto ntegramente por consejeros externos independientes, se rene con los auditores externos a fin de revisar las cuentas anuales de la sociedad y determinada informacin financiera peridica, vigilando el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicacin en su elaboracin de los principios de contabilidad generalmente aceptados. En sus reuniones de fechas 21 de marzo, 13 de junio, 19 de septiembre y 12 de diciembre, el Comit de Auditora y Control procedi a revisar en detalle los resultados relativos al ejercicio 2010 y a los tres primeros trimestres del ejercicio 2011, que debe suministrar el Consejo de Administracin al mercado y a sus rganos de supervisin con carcter trimestral, segn el formato de la Informacin Pblica Peridica (IPP), y las correspondientes Notas de Mercado y de prensa. Asimismo, se examinaron las Cuentas Anuales y los Informes de Gestin, individuales y consolidados, as como, el Informe de Auditora, correspondientes todos ellos al ejercicio 2010, constatndose por el Comit la emisin de ste ltimo sin salvedades. Eficacia e independencia de los Auditores de cuentas Con la asistencia de los Auditores de cuentas del Grupo, previamente convocados al efecto, a la reunin de fecha 21 de marzo de 2011, el Comit de Auditora y Control analiz la auditora desarrollada durante el ejercicio 2010. El trabajo desarrollado por los auditores consisti en la realizacin de la auditora de los estados financieros consolidados del Grupo a 31 de enero de 2011 y en la auditora de los estados financieros individuales de determinadas sociedades del Grupo, referidos tambin a 31 de enero de 2011; igualmente, durante el ejercicio - 249 -
21/03/2011 - Revisin de las cuentas anuales de la Sociedad correspondientes al ejercicio 2010. - Revisin de la informacin financiera peridica que debe suministrar el Consejo de Administracin al mercado y a sus rganos de supervisin. - Reunin con los auditores externos. - rea Financiero- Fiscal: Asuntos de su competencia. - Trabajos de Auditora Interna. - Informe Anual de Gobierno Corporativo. - Informe semestral (agosto 2010 - enero 2011) del Comit de Cumplimiento Normativo (CCN). 13/06/2011 - Revisin de la informacin financiera peridica que debe suministrar el Consejo de Administracin al mercado y a sus rganos de supervisin. - Trabajos de Auditora Interna. - Formulacin de Triple Informe: financiero, social y medioambiental. - Informe Anual de Actividades del Comit de Auditora y Control. - Propuesta de reeleccin de Auditores de cuentas. 18/07/2011 - Plan de auditora externa 2011 (KPMG). - Memoria justificativa de la modificacin del Reglamento del Consejo de Administracin (art. 3.2. R.C.A.). 19/09/2011 - Revisin de la informacin financiera peridica que debe suministrar el Consejo de Administracin al mercado y a sus rganos de supervisin. - Reunin con los auditores externos. - Auditora Interna. Asuntos de su competencia. - Departamento Financiero. Asuntos de su competencia. - Informe de Responsabilidad Social Corporativa. - Informe semestral (febrero - julio 2011) del Comit de Cumplimiento Normativo (CCN). 12/12/2011 - Revisin de la informacin financiera peridica que debe suministrar el Consejo de Administracin al mercado y a sus rganos de supervisin. - Departamento Financiero. Asuntos de su competencia. - Secretara General: Anlisis de la Propiedad Industrial. - Auditora Interna. Asuntos de su competencia. - Direccin de Sistemas: Asuntos de su competencia. - Informe anual del Comit de tica relativo a la aplicacin de la Directriz Interna de Prcticas Responsables del Personal del Grupo Inditex.
2011, los auditores emitieron un informe de revisin limitada sobre los estados financieros A partir de aqu, se examinaron los principales temas objeto de anlisis especial, diferenciando los mbitos internacional, nacional, temas contables y otros de menor entidad. Auditora Interna Tanto el Director de Auditora Interna como otros integrantes de su Departamento, el Consejero Delegado y los auditores externos, asistieron e intervinieron activamente en las reuniones del Comit de Auditora y Control celebradas a lo largo de 2011, dado que la auditora interna constituy una de las principales lneas de actuacin del Comit en el ejercicio. El Comit pas revista en sus distintas reuniones a diferentes cuestiones de su competencia, tales como la supervisin del Departamento de Auditora Interna y la aprobacin de su presupuesto y la memoria de actividades de dicho Departamento. Informe Anual de Gobierno Corporativo El Comit de Auditora y Control de 21 de marzo de 2011 inform favorablemente el Informe Anual de Gobierno Corporativo correspondiente al ejercicio 2010, elaborado, en cuanto a su formato, contenido y estructura, de conformidad con lo dispuesto en la Circular 1/2004, de 17 de marzo, y acord elevarlo al Consejo de Administracin para su aprobacin y recomendar su difusin por los medios establecidos en la normativa vigente. Triple Informe: financiero, social y medioambiental En su sesin de 13 de junio de 2011, el Comit inform la Memoria de Sostenibilidad o Triple Informe correspondiente al ejercicio social 2010, elaborado teniendo en cuenta las directrices, en su versin 2002, de la Gua para la Elaboracin de Memorias de Sostenibilidad emitida por el Global Reporting Initiative (GRI) y siguiendo los principios en ellas contemplados. Ha sido publicado por octavo ao. La memoria contiene una completa informacin de las actividades de Inditex y de su Grupo de sociedades en los ltimos aos y especialmente en el ejercicio 2010 y en relacin con tres reas del Grupo: financiera, social y medioambiental. Informe Anual del Comit de Auditora y Control El Comit elabor el octavo informe del Comit de Auditora y Control, que refleja las actividades de este rgano durante el ejercicio 2010.
Otras lneas de actuacin - Examen de los informes trimestrales elaborados por la Direccin de Cumplimiento Normativo en relacin con las incidencias surgidas en el cumplimiento del Reglamento Interno de Conducta en materias relativas al Mercado de Valores (RIC), de acuerdo con lo dispuesto en el artculo 10.2.4 del mismo. - Examen de los informes semestrales elaborados por el Comit de Cumplimiento Normativo relativos a las medidas adoptadas para promover el conocimiento y asegurar el cumplimiento de lo previsto en el RIC, con arreglo a lo previsto en el artculo 10.1.4 del mismo. - Examen del quinto informe anual del Comit de tica relativo a la aplicacin de la Directriz Interna de Prcticas Responsables del Personal del Grupo Inditex.
Principales relaciones del Comit de Auditora y Control

Con la Junta General de accionistas El Presidente del Comit de Auditora y Control est a disposicin de los accionistas en la Junta General para atender las cuestiones que en ella planteen stos en materias de competencia del Comit, de acuerdo con lo dispuesto en la Ley, en los Estatutos sociales y en el Reglamento del Consejo de Administracin. Con el Consejo de Administracin En el inicio de la sesin de cada Consejo de Administracin, el Presidente del Comit de Auditora y Control informa sobre los principales puntos tratados en la ltima reunin del Comit. Con el Consejero Delegado y la Alta Direccin Con el objetivo de que el Comit de Auditora y Control conozca de forma directa la problemtica de los negocios, se propicia desde el Comit la comparecencia del Consejero Delegado y de los directivos y responsables de la Sociedad, a fin de que den su visin sobre determinados temas directamente vinculados al mbito de responsabilidad del Comit y que tienen presencia recurrente en el mismo. A 31 de enero de 2012, fecha de cierre del ejercicio 2011, todos los miembros del Comit eran consejeros independientes.
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memoria anual 2011
Con la Secretara General El Secretario General y del Consejo de Administracin, en su condicin adems de Director de Cumplimiento Normativo, informa peridicamente al Comit de Auditora y Control sobre el grado de cumplimiento del Reglamento Interno de Conducta en materias relativas a los Mercados de Valores y, en general, sobre la observancia de las reglas de gobierno corporativo de la sociedad. Con el Departamento de Auditora Interna La Auditora Interna es una funcin centralizada y se encuadra en la estructura organizativa mediante la vinculacin directa con el Consejo de Administracin, del que depende funcionalmente a travs del Comit de Auditora y Control. El responsable de la funcin de Auditora Interna es el Director de Auditora Interna. El Director de Auditora Interna informa regularmente al Comit, como destinatario principal de los resultados obtenidos por la funcin de Auditora Interna, sobre los trabajos realizados en las distintas reas de la actividad auditora. Por otra parte, el Comit de Auditora y Control supervisa el Departamento de Auditora Interna, aprobando su presupuesto, el Plan de Auditora Interna, el informe anual de actividades y los medios del Departamento para desarrollar su labor as como el contenido de sus actuaciones. Con los auditores externos Las relaciones del Consejo de Administracin de la Sociedad con los auditores externos del Grupo se encauzan a travs del Comit de Auditora y Control. Los auditores externos asisten a las reuniones del Comit en las que se revisa la Informacin Financiera Peridica que el Consejo de Administracin debe aprobar y proporcionar con carcter semestral. Adems, el Comit propone al Consejo de Administracin el nombramiento de los auditores externos, sus condiciones de contratacin, el alcance de su mandato profesional y su revocacin o no renovacin; lleva las relaciones con los mismos; supervisa el cumplimiento del contrato de auditora; evala los resultados de cada auditora, y supervisa las condiciones y el cumplimiento de aquellos contratos suscritos con los auditores para la realizacin de trabajos distintos de los comprendidos en el contrato de auditora, todo ello de acuerdo con lo dispuesto en el artculo 14 del Reglamento del Consejo de Administracin.
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Comisin de Nombramientos y Retribuciones
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memoria anual 2011
l Consejo de Administracin de INDUSTRIA DE DISEO TEXTIL, S.A. (Inditex, S.A.) (en adelante, Inditex), ha ido modificando sus normas de gobierno corporativo en lnea con las tendencias ms exigentes en esta materia y de conformidad con los cdigos de buen gobierno y, en su caso, regulaciones aprobadas en esta materia. Entre dichas adaptaciones y modificaciones, estn las referentes al Reglamento del propio Consejo de Administracin, de entre las cuales destacan aqullas encaminadas a reforzar las funciones de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, bien ampliando sus atribuciones ya existentes bien asignndole otras nuevas. El presente documento, formulado por la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, en sus sesin de 12 de junio de 2012, constituye el sexto informe anual de actividades elaborado por dicho rgano y describe las actividades realizadas por la Comisin hasta el 31 de enero de 2012, fecha de cierre del ejercicio 2011.
2) Aprobar la modificacin del Reglamento del Consejo de Administracin, aclarando y armonizando alguna de las funciones de la Comisin. Posteriormente, el Consejo de Administracin celebrado el 10 de junio de 2004, aprob un nuevo Texto Refundido del Reglamento del Consejo de Administracin, en el que se volvi a reforzar la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, mediante la inclusin de una nueva competencia, relativa a la necesidad de que esta Comisin informe, con carcter previo a su celebracin, acerca de los contratos de personal con clusula de garanta o blindaje. Por ltimo, el Consejo de Administracin celebrado el 11 de diciembre de 2007, aprob un nuevo Texto Refundido del Reglamento del Consejo de Administracin, con el objeto de adaptar el mismo a las Recomendaciones del Cdigo Unificado. Esta reforma ampli las competencias de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, asumiendo las Recomendaciones dispuestas en esta materia por dicho Cdigo Unificado.
La Comisin de Nombramientos y Retribuciones de Inditex: origen y evolucin, regulacin y composicin

Origen y evolucin
El Consejo de Administracin de Inditex, en su reunin de 20 de julio de 2000, al amparo de lo dispuesto en el artculo 29.3 de los Estatutos Sociales y a fin de ajustarse a las directrices del Informe elaborado por la Comisin para el estudio de un Cdigo tico para el gobierno de las sociedades (Cdigo Olivencia), aprob un Reglamento de Organizacin y Funcionamiento del Consejo de Administracin. El artculo 15 del citado Reglamento, cre la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, atribuyndole las competencias pertinentes de conformidad con el referido Cdigo Olivencia. Posteriormente, en su reunin de 20 de marzo de 2003, el Consejo de Administracin de la Sociedad acord: 1) Proponer a la Junta General de Accionistas, la modificacin de los Estatutos Sociales, mediante una nueva redaccin de su artculo 32, a fin de incluir en los mismos la regulacin de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones. - 253 -
Regulacin
El vigente artculo 32 de los Estatutos sociales, reformado por acuerdo de la Junta General de 14 de julio de 2010, para ampliar el nmero de miembros de la Comisin de cinco a siete, con motivo de la designacin de dos nuevos consejeros independientes, dispone: Artculo 32.- Comisin de Nombramientos y Retribuciones 1.- En el seno del Consejo de Administracin se constituir una Comisin de Nombramientos y Retribuciones integrada por un mnimo de tres y un mximo de cinco consejeros, que debern ser en su totalidad consejeros independientes. A estos efectos, se entender que son consejeros independientes los que renan los requisitos a que se refiere el prrafo segundo del artculo 31.1. 2.- El Presidente de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones ser nombrado por el Consejo de Administracin de entre sus miembros. 3.- Sin perjuicio de otros cometidos que le asigne el Consejo, la Comisin de Nombramientos y Retribuciones tendr, cuando menos, las siguientes responsabilidades bsicas: (a) Informar las propuestas de nombramiento de consejeros previamente a su nombramiento por la Junta General de Accionistas o, en su caso, por el Consejo de Administracin por el procedimiento de cooptacin. (b) Informar sobre el nombramiento de los cargos internos (Presidente, Vicepresidente(s), Consejero
accionistas - comisin de nombramientos y retribuciones
Delegado, Secretario y Vicesecretario) del Consejo de Administracin. (c) Proponer al Consejo los miembros que deban formar parte de cada una de las Comisiones. (d) Formular y revisar los criterios que deben seguirse para la seleccin de los altos directivos de la Sociedad e informar sobre el nombramiento o destitucin de los directivos con dependencia inmediata del Consejo de Administracin, incluido el Consejero Delegado. (e) Informar anualmente al Consejo sobre la evaluacin de desempeo de la alta direccin de la Sociedad, y, especialmente, del Consejero Delegado y su remuneracin. (f) Informar los sistemas y la cuanta de las retribuciones anuales de los consejeros y altos directivos y elaborar la informacin a incluir en la informacin publica anual sobre la remuneracin de los consejeros. 4.- La Comisin de Nombramientos y Retribuciones se reunir, de ordinario, una vez al ao para preparar la informacin sobre las retribuciones de los consejeros que el Consejo de Administracin ha de aprobar e incluir dentro de su documentacin pblica anual. Asimismo, se reunir cada vez que el Consejo o su Presidente solicite la emisin de un informe o la adopcin de propuestas en el mbito de sus competencias y, en cualquier caso, siempre que resulte conveniente para el buen desarrollo de sus funciones. La solicitud de informacin a la Comisin de 5.- Nombramientos y Retribuciones ser formulada por el Consejo de Administracin o su Presidente. Asimismo, la Comisin deber considerar las sugerencias que le hagan llegar el Presidente, los miembros del Consejo, los directivos o los accionistas de la Sociedad. El Consejo de Administracin podr desarrollar y completar en su Reglamento, las reglas anteriores, de conformidad con lo previsto en los Estatutos y en la Ley. Por su parte, el artculo 15 del Reglamento del Consejo de Administracin, , reformado por acuerdo del Consejo de 13 de julio de 2010, para ampliar el nmero de miembros de la Comisin de cinco a siete, con motivo de la designacin de dos nuevos consejeros independientes, establece lo siguiente: Artculo 15.- La Comisin de Nombramientos y Retribuciones 1. La Comisin de Nombramientos y Retribuciones estar formada por un nmero de consejeros no inferior a tres ni superior a siete, quienes habrn de ser necesariamente consejeros independientes. De entre sus miembros se designar a su Presidente. 2. Sin perjuicio de otros cometidos que le asigne el Consejo y de las dems competencias que le reserva - 254 -
el presente Reglamento, la Comisin de Nombramientos y Retribuciones tendr las siguientes responsabilidades bsicas: (a) Formular y revisar los criterios que deben seguirse para la composicin del Consejo de Administracin, as como seleccionar los candidatos. (b) Informar las propuestas de nombramiento de consejeros y, en el caso de consejeros independientes, realizar dichas propuestas para su aprobacin por el Consejo, previamente a su nombramiento por la Junta General de Accionistas o, en su caso, por el Consejo de Administracin por el procedimiento de cooptacin. (c) Informar sobre el nombramiento de los cargos internos (Presidente, Vicepresidente(s), Consejero Delegado, Secretario y Vicesecretario) del Consejo de Administracin. (d) Proponer al Consejo los miembros que deban formar parte de cada una de las Comisiones. (e) Informar sobre los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo. Informar anualmente al Consejo sobre la (f) evaluacin de desempeo del primer ejecutivo de la Sociedad, as como de la propia Comisin de Nombramientos y Retribuciones. (g) Proponer al Consejo la poltica de retribucin de los consejeros y altos directivos, as como velar por la observancia de la poltica retributiva establecida por la Sociedad. Informar al Consejo, con carcter previo a (h) su celebracin, sobre los contratos de personal con clusulas de garanta o blindaje para casos de despido o cambios de control. (i) Informar en relacin con las transacciones que impliquen o puedan implicar conflictos de intereses, las operaciones con personas vinculadas o que impliquen el uso de activos sociales y, en general, sobre las materias contempladas en el captulo IX del presente Reglamento. (j) Elaborar y mantener actualizado un plan de contingencia para la cobertura de vacantes en puestos clave de la Sociedad y su Grupo. (k) Velar para que, al proveerse nuevas vacantes o al nombrar a nuevos consejeros, los procedimientos de seleccin garanticen la inexistencia de cualquier tipo de discriminacin. Proponer al Consejo de Administracin la (l) retribucin individual de los consejeros ejecutivos y las dems condiciones de sus contratos.
memoria anual 2011
3. La solicitud de informacin a la Comisin de Nombramientos y Retribuciones ser formulada por el Consejo de Administracin o su Presidente. Asimismo, la Comisin deber considerar las sugerencias que le hagan llegar el Presidente, los miembros del Consejo, los directivos o los accionistas de la Sociedad. 4. La Comisin de Nombramientos y Retribuciones se reunir cada vez que el Consejo o su Presidente solicite la emisin de un informe o la adopcin de propuestas en el mbito de sus competencias y, en cualquier caso, siempre que resulte conveniente para el buen desarrollo de sus funciones. En todo caso, se reunir una vez al ao para preparar la informacin sobre las retribuciones de los consejeros que el Consejo de Administracin ha de aprobar e incluir dentro de su documentacin pblica anual. 5. La Comisin de Nombramientos y Retribuciones informar al Consejo de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas, dando cuenta, ante el primer Consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y del trabajo realizado. Asimismo, se pondr a disposicin de todos los consejeros copia de las actas de las sesiones de la Comisin.
Saracho Rodrguez de Torres y a D. Nils Smedegaard Andersen como nuevos miembros de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones. La composicin de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones de Inditex a fecha de cierre del ejercicio era la siguiente:
Presidente Vocales D. Carlos Espinosa de los Monteros Bernaldo de Quirs Da. Irene Ruth Miller D. Nils Smedegaard Andersen D. Francisco Luzn Lpez D. Emilio Saracho Rodrguez de Torres D. Juan Manuel Urgoiti Lpez de Ocaa Secretario (no miembro) D. Antonio Abril Abadn
Composicin
La Comisin Ejecutiva de Inditex, en su reunin de 27 de octubre de 2000, procedi al nombramiento de los miembros de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, acordando as la composicin inicial del mismo. Las modificaciones al Reglamento del Consejo de Administracin aprobadas por este rgano, en su reunin de 20 de marzo de 2003, fueron ms all, tanto de lo establecido en las recomendaciones derivadas del Informe Aldama, entonces aplicable, como del actual Cdigo Unificado que recomienda que la Comisin est compuesta exclusivamente por consejeros externos y que el Presidente de la misma sea un consejero independiente-, al elevar a la categora de norma interna la exigencia de que todos los componentes de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones deban ser consejeros independientes, lo cual conllev la necesaria modificacin de su composicin, presentando su renuncia el nico consejero ejecutivo que formaba parte de la Comisin, y eligindose como nuevo miembro, previo informe de la propia Comisin de Nombramientos y Retribuciones, a otro de los consejeros independientes. Finalmente, y de acuerdo con lo expuesto anteriormente, el Consejo de Administracin, en su sesin de 13 de julio de 2010, aprob, previo informe de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones, la ampliacin del nmero de componentes de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones a siete miembros, designando a los consejeros independientes D. Emilio - 255 -
En el apartado B.1.3 del Informe Anual de Gobierno Corporativo, incluido en esta Memoria Anual 2011, puede encontrarse un breve curriculum vitae de cada uno de los miembros de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones. De acuerdo con lo dispuesto en el artculo 14.1 del Reglamento del Consejo de Administracin, todos los miembros de la Comisin antes citados son consejeros independientes.
accionistas - comisin de nombramientos y retribuciones
Actividades de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones

Sesiones celebradas y asuntos tratados
A lo largo del ejercicio 2011, las sesiones celebradas por la Comisin de Nombramientos y Retribuciones y los principales asuntos tratados en las mismas son los que a continuacin se recogen:
Fecha de sesin Asuntos tratados
consejeros, as como sobre el nombramiento de cargos internos del Consejo de Administracin. En este sentido, la Comisin celebrada el 13 de junio de 2011, con la abstencin de la interesada, propuso la formulacin por el Consejo de Administracin a la Junta General Ordinaria de accionistas, de la correspondiente propuesta de reeleccin de la Sra. Miller como miembro del Consejo de Administracin. Evaluacin de los rganos de gobierno De acuerdo con lo dispuesto en las Recomendaciones del Cdigo Unificado de Buen Gobierno, as como en el Reglamento del Consejo de Administracin, la Comisin analiz, en su sesin de 13 de diciembre de 2011, la evaluacin del funcionamiento del Consejo de Administracin, de las Comisiones de Supervisin y Control y del desempeo de sus funciones por el primer ejecutivo, de acuerdo con la metodologa de evaluacin previamente aprobada. Poltica de Retribuciones Igualmente, y de acuerdo con lo dispuesto en las Recomendaciones del Cdigo Unificado y en la normativa social, la Comisin, en su sesin de 13 de junio de 2011, propuso al Consejo de Administracin el Informe sobre la poltica de retribuciones de los miembros del Consejo, correspondiente al ejercicio 2010, pronuncindose, entre otras cuestiones, sobre la retribucin fija y variable de los consejeros, as como sobre las dems condiciones relevantes de los contratos de quienes ejercen funciones de alta direccin como consejeros ejecutivos.
21/03/2011 - Nombramiento de Directores de Zara y Bershka. 13/06/2011 - Informe de reeleccin de Consejeros. - Nombramiento de Director de Uterqe. - Informe sobre la poltica de retribuciones del Consejo de Administracin. - Transacciones con partes vinculadas. - Plan de entrega de acciones de la Sociedad dirigido al Presidente y Consejero Delegado. - Informe Anual de Actividades de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones. 18/07/2011 - Nombramiento de nuevo Presidente del Consejo de Administracin. Vicepresidencia nica. 13/12/2011 - Evaluacin del funcionamiento del Consejo de Administracin, de las Comisiones de Supervisin y Control y del desempeo de sus funciones por el primer ejecutivo. - Informe del departamento de Recursos Humanos.
Lneas de actuacin
Por lo que respecta a las lneas de actuacin de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones durante el ejercicio 2011, stas se han centrado en los siguientes mbitos: Nombramientos en la Sociedad Durante las sesiones de fecha 21 de marzo y 13 de junio, la Comisin tomo razn de los nombramientos de la direccin de tres de las cadenas del Grupo. El 18 de julio, la Comisin tom razn del nombramiento del nuevo Presidente del Consejo de Administracin de Inditex. Reeleccin de Consejeros En cumplimiento de lo dispuesto en el Reglamento del Consejo de Administracin, la Comisin propuso y emiti los preceptivos informes en relacin a la reeleccin de
Principales relaciones de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones

Con el Consejo de Administracin En el inicio de la sesin de cada Consejo de Administracin, el Presidente de la Comisin de Nombramientos y Retribuciones informa sobre los principales asuntos tratados en la ltima reunin de la Comisin. Con el Consejero Delegado y la Alta Direccin Con el objetivo de que la Comisin de Nombramientos y Retribuciones conozca de forma directa la problemtica de los negocios, se propicia desde la Comisin la comparecencia del Presidente y Consejero Delegado y de los directivos y responsables de la Sociedad, a fin de que den su visin sobre determinados temas directamente vinculados al mbito de responsabilidad de la Comisin y que tienen presencia recurrente en la misma. - 256 -
memoria anual 2011
Con el Departamento de Recursos Humanos En aras a mantener permanentemente informada a la Comisin, la Direccin General de Recursos Humanos, informa peridicamente a esta Comisin sobre los cambios, en su caso, en los sistemas globales de retribucin, estudios de mercado salarial de Alta Direccin, revisin salarial anual y revisin de la directriz de incremento para cada pas, resumen de incrementos anuales realizados y programas globales de deteccin de talento y desarrollo en materia de personal y planes de sucesin.
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Anexo: Balance de sostenibilidad

- Indicadores medioambientales - Indicadores sociales
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memoria anual 2011
Materialidad
Inditex mantiene un dilogo constante con sus grupos de inters para identificar los asuntos que ms les interesan o preocupan. Para ello, realiza un continuo anlisis para determinar los asuntos e indicadores sobre los que debe informar con base en los siguientes principios: 1. Contexto estratgico de sostenibilidad: Manera en la que la organizacin contribuye a la mejora de las tendencias, avances y condiciones econmicas, ambientales y sociales. 2. Materialidad: Aspectos e indicadores que reflejan los impactos sociales, ambientales y econmicos ms significativos de la organizacin o aqullos que podran ejercer una influencia sustancial en las evaluaciones y decisiones de sus grupos de inters. 3. Participacin de los grupos de inters: Inditex identifica a sus grupos de inters para de esta forma poder describir posteriormente cmo da respuesta a sus expectativas e intereses razonables. 4. Exhaustividad: La cobertura de los indicadores que Inditex maneja y la definicin de la cobertura de la informacin, deben ser suficientes para reflejar los impactos sociales, econmicos y ambientales significativos y para permitir que los grupos de inters puedan evaluar el desempeo del grupo durante el ejercicio. En este sentido, las actividades que Inditex lleva a cabo para la obtencin de la materialidad son: Matriz de materialidad
Diseo de la metodologa de pre-evaluacin La metodologa y contenidos del proceso que se lleva a cabo para identificar los diferentes aspectos que se evalan en las pruebas de materialidad estn basados en la gua para la elaboracin de memorias del Global Reporting Initiative (GRI), el Discussion Paper del Integrated Reporting Council (IIRC) y los principios recogidos en el AA1000 Accountability Principles Standard de Accountability, principalmente. Evaluacin de materialidad y elaboracin de la matriz El Consejo Social, como legtimo representante de las opiniones y preocupaciones de los grupos de inters de Inditex, lleva a cabo pruebas que evalan la importancia que tienen determinados aspectos, su probabilidad del impacto y la percepcin de capacidad de respuesta. A partir de los resultados obtenidos se construye la matriz de materialidad que define los puntos que orientan la estrategia de Inditex y su comunicacin a travs de la Memoria Anual.
Inditex se adhiri en diciembre de 2011 al Programa Piloto del Integrated Reporting, organizacin formada por un diverso grupo de entidades ligadas al campo de la rendicin de cuentas con el objetivo de crear un marco comn de reporte integrado.
Relevancia para los grupos de inters
18
2 17 1
19 20 11 6 9 3 4 8 22 5/12/15 23 10/13 14/21 28 16 24 7
26 27 25 4
Exposicin de Inditex
1 Cdigo conducta 2 Corrupcin 3 Grupos de influencia 4 Servicio al cliente 5 Estrategia para mercados emergentes 6 I+D 7 Cambio climtico 8 Green Design 9 Green Retail 10 Gestin medioambiental 11 Materiales empleados 12 Energa 13 Agua 14 Vertidos 15 Residuos 16 Emisiones 17 Derechos Humanos 18 Integridad en la cadena de suministro 19 Seguridad de producto 20 Prcticas laborales 21 Atraccin y retencin del talento 22 Desarrollo capital humano 23 Relaciones laborales 24 Salud y seguridad laboral 25 Desarrollo comunidad local 26 Inversin en accin social 27 Dilogo y compromiso con grupos de inters 28 Publicidad responsable
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anexo: balance de sostenibilidad
Balance consolidado de sostenibilidad 2011

2011 Clientes N programas de formacin a compradores internos N de anlisis qumicos Empleados Nmero total de empleados
- % hombres - % mujeres
2010
678
> 250.000
110
> 70.000
109.512 20,5% 79,5% 2.023 62 1.961
100.138 19,5% 80,5% 1.128 39 1.089
Equipo sostenibilidad total

- Equipo interno - Equipo externo
Proveedores N de proveedores activos

N de proveedores A (Cumplen con el Cdigo de Conducta) N de proveedores B (Incumplen algn aspecto no relevante del Cdigo de Conducta) N de proveedores C (Incumplen algn aspecto sensible del Cdigo de Conducta) N de proveedores D (Incumplen algn aspecto crtico del Cdigo de Conducta) N de proveedores PR
1.398 573 501 183 107 34 92 2.379 818 267 1.294 1.698 681 3
1.337 531 447 179 146 34 127 1.087 765 322 0 422 665 3
N de proveedores descartados N de auditoras sociales

N de auditoras iniciales N de auditora de seguimiento N de auditoras especiales
N auditoras externas N auditoras internas Nmero de intervenciones conjuntas Inditex-ITGLWF Comunidad N beneficiarios programa de inversin social Inversin social realizada (euros)
- Total programas desarrollo comunitario - Total programas acompaamiento - Total red de universidades - Total patrocinio y mecenazgo - Total programas emergencias - Total fomento del empleo
645.367 13.539.472 2.701.873 3.307.667 715.509 3.514.423 2.300.000 1.000.000 3
500.000 11.368.207 1.866.936 3.307.666 1.209.762 4.909.665 74.178 1
N de reuniones Consejo Social Accionistas Valoracin Dow Jones Sustainability Indexes (sobre 100) Valoracin FTSE4Good Medioambiente Cosumo energtico global (en Terajulios) Emisiones de gas de efecto invernadero por prenda (g CO2 eq)
85/100 4,3/5
76/100 N.A.
3.381 772,14 - 260 -
3.230 762,51
memoria anual 2011
Plan estratgico medioambiental

Tras la finalizacin del Plan Estratgico Medioambiental 2007-2010 (PEMA), Inditex ha puesto en marcha el plan estratgico medioambiental Inditex Sostenible 20112015 que se compone de cuatro lneas estratgicas: 1. Energa y cambio climtico La estrategia de Inditex frente al cambio climtico permite analizar las implicaciones de este fenmeno sobre el modelo de negocio Inditex e identificar los riesgos y oportunidades asociados. La estrategia est diseada para cuantificar y gestionar las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) de Inditex con el objetivo global de alcanzar una reduccin de emisiones GEI de un 20% para 2020. Para conseguirlo, se definen cuatro lneas de trabajo complementarias: Medicin y gestin de la huella de carbono, scope 1, 2 y 3, de las actividades de Inditex. Implantacin de acciones destinadas a la reduccin de las emisiones GEI en todas las lneas de trabajo de la estrategia 2011-2015. Puesta en marcha de acciones que contribuyan a la compensacin de emisiones GEI. Sensibilizacin y formacin. 2. Gestin del agua Est elaborada para reducir y optimizar el uso del recurso agua a lo largo de toda la cadena de valor de Inditex. Objetivos especficos de la estrategia: Medicin y gestin de la huella hdrica. Implementacin de planes maestros de auditora y diagnstico en sedes, fbricas propias, cadena de suministro, centros logsticos y tiendas. Reduccin y optimizacin del consumo de agua. Sensibilizacin y formacin. 3. Control de qumicos y txicos Esta estrategia tiene como objetivo identificar, controlar y mejorar la gestin medioambiental de qumicos en los procesos industriales textiles de fbricas propias y proveedores de Inditex. 4. Recursos naturales y biodiversidad Tiene como objetivo promover el uso eficiente de los recursos naturales, a la vez que se apoya la proteccin de la biodiversidad y se incide positivamente sobre otros aspectos transversales como el cambio climtico, la calidad de las aguas y su reutilizacin, la seguridad alimentaria, etc. Se potencia el uso de materiales sostenibles en la fabricacin y venta de nuestros productos.
Indicadores medioambientales
El sistema de indicadores de Inditex presenta el impacto ambiental del Grupo en trminos de consumos de recursos naturales, energticos, generacin de residuos y emisiones a la atmsfera. Estos indicadores se expresan en funcin del nmero de prendas puestas en el mercado para reflejar la eficiencia de la compaa en todos sus mbitos de accin (fbricas, sede central y sedes de cadenas, centros logsticos y tiendas. Estos indicadores relativos presentan reducciones significativas en la emisin de gases de efecto invernadero (GEI), lo que refleja el xito de integrar proyectos de gestin ambiental de carcter innovador en todas las fases del negocio. Para los clculos de las emisiones de gases de efecto invernadero, se siguen las indicaciones aportadas por las Guidelines for National Greenhouse Gas Inventories 2007, del Intergovernamental Panel on Climate Change (IPCC), y el WBCSD/WRI GHG Protocol (2008) para los diferentes tipos de energas: Gas natural: 0,2021 Kg CO2eq/kWh Propano: 3,0500 Kg CO2eq/Kg Gasleo: 2,686 Kg CO2eq/litro Electricidad procedente de la red: 0,3497 Kg CO2eq/kWh Los valores usados en los ratios son: Ratio = (valor absoluto del ao/nmero de prendas puestas en el mercado en el ao) x 1000 Todos los indicadores recogen datos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2011.
Prendas puestas en el mercado

0 200.000.000 400.000.000 600.000.000 800.000.000 1.000.000.000
2011 2010 2009 2008 2007
835.524.467 815.600.537 767.756.829 696.961.736 627.295.102
- 261 -
anexo: balance de sostenibilidad - indicadores medioambientales
Consumos energticos
El consumo energtico global de las instalaciones del Grupo Inditex, expresado en Terajulios (TJ), procede del consumo de combustibles fsiles (gas natural, propano y gasleo) y electricidad procedente de la red elctrica, incluyendo los consumos energticos de todas las fbricas, la sede central, las sedes de cadenas, los centros logsticos y las tiendas. No incluye el consumo de gasleo procedente de las actividades logsticas llevadas a cabo por operadores externos (scope 3). Consumo energtico global (TJ)
4.000
2.838
3.103
3.271
3.230
3.381
3.000
2.000
1.000
2007
2008
2009
2010
2011
En sedes y fbricas
El esquema de consumo energtico permite combinar distintas fuentes de energa, incluido energas renovables. Las plantas de trigeneracin, las calderas de calefaccin y proceso, las placas solares y el generador elico ya forman ms del 50% de la aportacin energtica de la sede central y las fbricas. Consumo en sedes y fbricas en kWh
0 10.000.000 20.000.000 30.000.000 40.000.000 50.000.000
2011 2010 2009 2008 2007
24.037.190 27.983.726 26.650.034 28.588.430 25.938.015 29.525.509 30.261.293 32.414.604 41.476.988 32.537.771
Energas renovables y trigeneracin
Consumo elctrico sedes y fbricas
Centros logsticos y transporte

Consumo elctrico en centros logsticos Desde los centros logsticos se distribuyen todas las prendas fabricadas por Inditex. Durante los ltimos aos, Inditex ha aumentado la automatizacin de las operaciones de distribucin en centros logsticos y ha disminuido el uso de combustibles fsiles. Como consecuencia, se ha incrementado el consumo de electricidad por prenda puesta en el mercado (Wh/prenda). Con el objetivo de continuar avanzando en la reduccin de emisiones gases de efecto invernadero por prenda sobre el 2005, dentro del plan estratgico medioambiental Inditex Sostenible 2011-15, se llevarn a cabo iniciativas de eficiencia energtica en centros logsticos.
Wh/prenda 100 80 kWh 70.000.000 60.000.000 50.000.000 40.000.000 30.000.000 20.000.000 20 0 10.000.000 0
65.600.777 57.308.897 78,51 46.895.377 61,08 70,27
63,58
60
39.881.985
40
63,18 44.034.206
2007
2008
2009
2010
2011
Consumo elctrico centros logsticos kWh
Consumo relativo en Wh/prenda
- 262 -
memoria anual 2011
Consumo global de gas natural (tep)1

10.500
Consumo global de gasleo (tep)1

900
9.797
9.900 9.303 8.873
10.000 9.500 9.000 8.500 8.000
806
738
750 600
467 321 246
450 300 150
8.446
2007
2008
2009
2010
2011
2007
2008
2009
2010
2011
(1) Tep: Tonelada equivalente de petrleo = 41,868 GJ , 103 m3 de gas natural = 0,9315 tep, 1 tonelada gasleo = 1,035 tep
Consumo de gas natural (tep)2

8.374 8.382 6.425 6.685
9.000
Consumo de gasleo (tep)2

500
440
7.500 6.000 4.500 3.000 1.500 400 300 200
243 154
98
100
2008
2009
2010
2011
2008
2009
2010
2011
Consumo gas natural (tep)2

2.878 2.158
2.000 3.000 2.500
Consumo gasleo (tep)2

300 250 200
224 168 149
1.422
1.517
1.500 1.000 500
150 100 50
2008
2009
2010
2011
2008
2009
2010
2011
(2) Slo se aportan datos histricos de cuatro aos debido a que en aos anteriores slo se disponen de datos globales agrupados, y no se disponen de datos desagregados por estas actividades.
- 263 -
Tiendas
En las tiendas, el consumo elctrico sin duda es muy relevante, por lo que se ha realizado un singular esfuerzo para seguir mejorando el modelo de tienda ecoeficiente, con el objetivo de alcanzar una reduccin del consumo elctrico por prenda del 20% antes del 2020. No obstante, es destacable que las medidas de eficiencia aplicadas desde 2005 han permitido contener el consumo y bajar el consumo relativo medido en wattios-h por prenda.
Consumo elctrico en tiendas

Wh/prenda 1.050 1.000 950 900 850
1.007
744.509.687 1.001 697.372.430 970 701.237.981
743.461.077
kWh 760.000.000 720.000.000 680.000.000
631.719.933 860
890 640.000.000
600.000.000
2007
2008
2009
2010
2011
Consumo elctrico tiendas kWh
Consumo relativo en Wh/prenda
Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI)

Las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) del Grupo se calculan y comunican siguiendo las directrices internacionales del WRI/WBCSD Greenhouse Gas Protocol (2004). El inventario de emisiones de GEI incluye las emisiones directas e indirectas referentes al periodo 1 de enero al 31 de diciembre de 2011.
2007
Scope 1 (t CO2 eq) Scope 2 (t CO2 eq) Scope 3 (t CO2 eq) Emisiones totales anuales (t CO2 eq) Nmero de prendas puestas en el mercado g CO2 por prenda puesta en el mercado
2008
25.182 291.486 248.833 354.546 696.961.736 811,38
2009
24.591 310.635 248.021 377.286 767.756.829 759,68
2010
22.870 309.602 289.431 373.501 815.600.537 762,51
2011
21.919 291.413 332.097 354.776 835.524.467 772,14
22.239 268.336 253.255 327.430 627.295.102 866,94
A continuacin se presenta con ms detalle, un histrico de emisiones en base a cada uno de los alcances considerados por el Greenhouse Gas Protocol.
- 264 -
memoria anual 2011
Emisiones de GEI - Scope1 (t CO2 eq)*

26.000
Emisiones de GEI - Scope2 (t CO2 eq)

320.000 25.000 24.000
25.182 24.591 22.870 21.919
310.635 291.486
309.602 291.413
310.000 300.000 290.000 280.000
22.239
23.000 22.000 21.000 20.000
268.336
270.000 260.000 250.000
2007
2008
2009
2010
2011
2007
2008
2009
2010
2011
Scope 1: Emisiones directas. Son las emisiones de GEI asociadas a fuentes que estn bajo el control del Grupo Inditex (emisiones de la combustin en calderas, maquinarias y vehculos, emisiones provenientes de procesos, emisiones fugitivas de equipos o instalaciones).
(*) El scope 1 cuenta con las emisiones directas procedentes de la sede central y las sedes de Zara, Maximo Dutti, Pull&Bear, Bershka, Stradivarius, Oysho, Zara Home, Uterqe y Tempe; las fbricas del Grupo (Goa, Fios, Indipunt, Jema, Samlor, Stear, Denllo, Sabn, Inditex cogeneracin); y los centros logsticos (Pull&Bear, Tempe, Stradivarius, centro logstico Tordera, centro logstico Bershka, centro logstico Sabn, plataforma logstica Len, plataforma Europa (Zaragoza), plataforma logstica Meco (Madrid) y centros logsticos de Tempe (Alicante).
Scope 2: Emisiones indirectas. Se asocian a la generacin de la electricidad o energa trmica adquirida por el Grupo. Para su computo, se ha contabilizado las emisiones de GEI asociadas a la sede central, las sedes de las cadenas, las fbricas del grupo, los centros logsticos y las tiendas.
Emisiones de GEI - Scope3 (t CO2 eq)

332.097 289.431 253.255 248.833 248.021
350.000 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000
2007
2008
2009
2010
2011
Scope 3: Emisiones indirectas asociadas a la cadena de produccin de bienes y servicios. Se incluyen las emisiones asociadas al transporte de prendas a tiendas con origen por operadores logsticos externos. No se han contabilizado las emisiones provenientes de la cadena de proveedores. - 265 -
A continuacin, presentamos la evolucin de las emisiones de GEI del Grupo Inditex producidas durante los ltimos cinco aos. Todas las operaciones bajo el control del Grupo Inditex estn incluidas. No se incluyen las emisiones de GEI asociadas a la cadena de proveedores. Como consecuencia de las operaciones de distribucin y logstica desarrolladas por operadores logsticos externos calculamos las emisiones de GEI asociadas a los vehculos que realizan el transporte del producto (scope 3). Dichas emisiones han sido calculadas en base al peso del producto enviado y del nmero de kilmetros realizados por cada medio. Se utilizan los siguientes coeficientes de emisin, propuestos por GHG Protocol: Kg de CO2 /km camin=0,87 Kg de CO2 /km avin vuelo corto(<452Km)=2,071 Kg. de CO2 /km avin vuelo medio (entre 452 y 1.600Km)=1,4388 KgdeCO2 /kmavinvuelolargo(>1.600Km)=0,6649 Kg de CO2 /km barco=0,035
Emisiones de GEI totales (t CO2 eq)

0 100.000 200.000 300.000 400.000
21.919
2011
291.413 332.097 22.870
2010
309.602 289.431 24.591
2009
248.021 25.182
310.635
2008
248.833 22.239
291.486
2007
268.336 253.255
Scope 1
Scope 2
Scope 3
Por ltimo, como ratio de eficiencia incluimos datos referentes a las emisiones de GEI por prenda puesta en el mercado.
Otras emisiones atmosfricas

Evolucin anual de otras emisiones atmosfricas sede central, todas las fbricas de Inditex, las sedes de cadenas y centros logsticos. Todos los focos de emisin se someten a controles peridicos por una entidad de inspeccin autorizada, encontrndose cada uno de ellos conforme con los parmetros indicados en la legislacin vigente. Otras emisiones atmosfricas totales (t)
0 10 20 30 40 50 60 70
3,419
2011
28,719 31,848 2,088
2010
22,598 24,521 2,71
2009
16,786 2,226
29,859
2008
SO2 (Tm) CO (Tm) NOX (Tm)
56,319 55,351 2,744
2007
48,76
58,863
- 266 -
memoria anual 2011
Emisiones de GEI por tipo de transporte utilizado (t CO2 eq)

0 50.000 100.000 150.000 200.000 250.000 300.000 350.000
Emisiones de GEI por prenda (g CO2 eq/prenda)

900
42.410 0
866,94
860
2011
684 288.407 596 37.034 0,56
811,38 759,68 762,51 772,14
820 780 740 700
2010
1.370 249.416 1.611 39.536 3,17
2007
2008
2009
2010
2011
2009
1.842 206.090 550 35.850 0
2008
7.608 205.349 26
Camin pesado
34.797 0
Avin vuelo corto Avin vuelo medio
2007
6.750 211.708 0
Avin vuelo largo Barco
Otras emisiones atmosfricas (g/prenda)

0 0,01 0,02 0,03 0,04 0,05 0,06 0,07 0,08 0,09 0,1
0,004
2011
0,034 0,038 0,003
2010
0,028 0,030 0,004
2009
0,022 0,003
0,039
2008
0,004
0,081 0,079
SO2 (g/prenda)
2007
0,078
0,094
CO (g/prenda) NOX (g/prenda)
- 267 -
Generacin y gestin de residuos

A pesar del aumento de prendas fabricadas, se ha conseguido reducir el nmero de residuos textiles, plstico y madera generados respecto al ao anterior, gracias al plan de minimizacin de residuos y al esfuerzo de todos los empleados.
Evolucin de la generacin de residuos industriales (Kg)

0 2.000.000 4.000.000 6.000.000 8.000.000 10.000.000 12.000.000
48.357 1.873.233 1.421.961 413.810 6.965.186 709.742 11.432.289 16.630 605.830 1.490.003
2011
2010
638.630 6.792.201 969.730 10.513.024 23.094 2.105.006 821.895 397.081 6.247.942 905.143 10.500.161 45.584 2.453.057 966.543 367.983 6.926.984 1.204.177 11.964.328 33.280 1.687.395 1.049.275 374.310 5.787.286 1.329.587 10.261.133
2009
2008
2007
RPs
Otros residuos urbanos
Madera
Plstico
Cartn y papel
Residuos textil
Total
- 268 -
memoria anual 2011
Comparativa de prendas puestas en el mercado con el total de residuos industriales generados

900.000.000
6,2% 10,2% 11,1% 18,7%
2,4%
800.000.000
700.000.000
600.000.000
500.000.000
400.000.000
300.000.000
200.000.000
22,9%
16,6%
12,2%
0,1%
8,7%%
100.000.000
2007
2008
2009
2010
2011
Total prendas puestas en el mercado Total residuos de centros industriales (Kg x 10)
Incremento prendas puestas en el mercado periodo 2005-2011: 102,04%% Incremento residuos industriales generados periodo 2005-2011: 20,46%
- 269 -
Generacin anual de residuos urbanos o asimilables

Los residuos estn clasificados de acuerdo al Catlogo Europeo de Residuos (CER) y sus trasposiciones a las legislaciones nacionales y autonmicas. Datos absolutos (kg)
0 1.000.000 2.000.000 3.000.000 4.000.000 5.000.000 6.000.000 7.000.000
709.742 6.965.186
2011
413.810 1.421.961 1.873.233 969.730 6.792.201
2010
638.630 1.490.003 605.830 905.143 6.247.942
2009
397.081 821.895 2.105.006 1.204.177 6.926.984
2008
367.983 966.543 2.453.057 1.329.587 5.787.286
Residuos textil Cartn y papel Plstico Madera Otros residuos urbanos
2007
374.310 1.049.275 1.687.395
Uso y reciclaje de alarmas

Como novedad, este ao se ha introducido el uso de un sistema de alarmas reutilizables que permite reducir significativamente la utilizacin de alarmas de un solo uso. Esta iniciativa supone, adems del ahorro econmico, un importante beneficio ambiental pues se reduce el consumo de recursos naturales, las emisiones atmosfricas y la cantidad de residuos generados. Aquellas alarmas de un solo uso que todava no han sido remplazadas, se reciclan para producir apliques y pinzas que se utilizan en el embalaje del calzado. En 2011, se reciclaron ms de 400 toneladas de alarmas. La diferencia observada en cuanto al reciclaje de alarmas de un solo uso de 2011 frente a 2010 se debe a la introduccin de alarmas reutilizables.
- 270 -
memoria anual 2011
Consumo y aprovechamiento de agua

Datos residuos urbanos relativos en funcin n de prendas puestas en mercado (g/prenda)
0 2 4 6 8 10 12
El abastecimiento de agua en todos los centros, tanto para procesos como para consumo, proviene de redes de abastecimiento pblicas y autorizadas, por lo que Inditex no impacta en hbitats protegidos. El mayor consumo de agua se realiza en la red comercial en usos domsticos limpieza y consumo fundamentalmente- por lo que nos es posible su reciclaje. En el mbito de las actividades industriales, las principales necesidades de agua son para la generacin de vapor y la refrigeracin industrial en ciclo cerrado, donde se aplican sistemas de recirculacin. Los vertidos de aguas residuales de todas las instalaciones se realizan a las redes de saneamiento, contando en todos los casos con la correspondiente autorizacin administrativa. Esto supone que se realicen analticas peridicas para garantizar el cumplimiento de la legislacin vigente y detectar posibles problemas de mantenimiento. El nico incidente ocurrido en 2011 ha sido el vertido accidental al alcantarillado de la fbrica de Indipunt en Narn (A Corua). Al ser considerada como una falta leve por la Administracin, slo supuso una sancin de 5.000 euros. Se puede estimar que el agua vertida es igual al agua consumida, ya que no hay procesos productivos en los que se consuma agua, y los sistemas de refrigeracin son en ciclo cerrado. Para un mejor aprovechamiento del agua, en las instalaciones de la fbrica de Indipunt se est instalando una depuradora de aguas residuales capaz de reutilizar el 90% del agua vertida.
0,85 8,34
2011
0,5 1,7 2,24 1,19 8,33
2010 0,78
1,83 0,74 1,18 8,14
2009
0,52 1,07 2,74 1,73 9,94
2008
0,53 1,39 3,52 2,12 9,23
2007 0,6
1,67 2,69 395.640 196.027 307.868 338.655
300.000 200.000 100.000
Consumo de agua (m3)*

500.000
454.613
400.000
Alarmas recicladas (kg)

2.500.000
2.124.780
2.215.360 1.817.500
2.000.000 1.500.000 1.000.000
2007
2008
2009
2010
2011
1.343.720
(*) Los datos de consumo de agua provienen, en el caso de las fbricas y los centros logsticos, de mediciones directas y de los recibos de los suministradores (redes pblicas de abastecimiento). En el caso de las tiendas, se han obtenido realizando un muestreo de los recibos de suministradores, sobre una serie de tiendas representativas, extrapolndolos al total.
428.930
500.000
2007
2008
2009
2010
2011
- 271 -
Generacin anual de los principales residuos peligrosos

Baterias (Kg)
1.318 1.383
1.500
Residuos ofimticos (Kg)

12.000
10.606
1.250 1.000
10.577
10.000 8.000 6.000
855
755 470
750 500 250
4.189
4.687
4.000
2.052
2.000
2007
2008
2009
2010
2011
2007
2008
2009
2010
2011
Filtros de aceite (Kg)

8.000
Envases metlicos contaminados (Kg)

800
6.902
6.000
577 358
645
600
465
4.000 400
280 901 1.184 394 327

2.000 200
2007
2008
2009
2010
2011
2007
2008
2009
2010
2011
Absorbentes contaminados (Kg)

3.000
Pinturas (Kg)
500
2.618 1.984 1.527 1.829 1.820
443
2.500 2.000 1.500 1.000 500 400
315 245 180 196
300 200 100
2007
2008
2009
2010
2011
2007
2008
2009
2010
2011
- 272 -
memoria anual 2011
Destino de los residuos segn su tipo y tratamiento

Fluorescentes (Kg)
4.707
5.000 4.000 3.000
1.874
1.801 1.145
1.594
2.000 1.000
Como ltimo paso del Plan de Minimizacin de Residuos, todos los residuos generados por Inditex son recogidos y gestionados por gestores legalmente autorizados que enviarn los residuos para su reciclaje (caso de las alarmas o el papel), a compostaje o tratamiento (madera, plsticos) o sern gestionados de manera que no perjudiquen al medioambiente. Respecto a la recuperacin de los productos puestos en el mercado, es inviable evaluar el volumen generado y la gestin efectuada a nivel mundial, dado que no existe ningn sistema de recogida y gestin especfico para materiales textiles. Los materiales de embalaje puestos en el mercado (bolsas de cartn y plstico, etiquetas, elementos protectores) asociados a los productos comercializados por Inditex, son adecuadamente gestionados por gestores autorizados. Inditex se adhiere a los Sistemas Integrados de Gestin de Envases y Embalajes disponibles en los pases en los que opera. La adhesin a estos sistemas supone que cada cadena de Inditex abona a un ente gestor, sin nimo de lucro, el coste que supone la recogida y gestin de los residuos generados por las tiendas. Este ente gestor, establecido con el reconocimiento de las autoridades de cada pas (en Espaa, Ecoembes), garantiza que los residuos generados por las tiendas son recogidos, gestionados y reciclados adecuadamente.
2007
2008
2009
2010
2011
Aceite mineral usado (Kg)

20.000
15.752
15.000
10.000
5.706 237 1.892 2.715
5.000
2007
2008
2009
2010
2011
Proporcin de residuos generados

Residuos peligrosos 0,4% Residuos textiles 6,2%
16,4%
Otros residuos urbanos
12,4% 60% 3,6%
Madera
Cartn y papel
Plstico
Envases de plstico contaminados (Kg)

3.000
2.449 1.886 1.554 749
2.528
2.000
1.000
2007
2008
2009
2010
2011
- 273 -
anexo: balance de sostenibilidad - indicadores sociales
Indicadores sociales
Programa de Cumplimiento del Cdigo de Conducta
FASE III: Auditora de talleres Auditoras realizadas en 2011
Firma auditora Auditoras externas
Acreditacin SA 8000
Firma auditora
Iniciales De seguimiento
Especiales (*)
Total
660
S China Marruecos Turqua Brasil Espaa Argentina
165 64 42 21 1
873 161
1.698 499 52 66 177
Grupo SGS
274 52 24 156 37 5
104
142 5
57 335 90 19 4 104
57 529 120 36 8 1 6
Intertek Group
S China India Rumana Albania Bulgaria Pakistn Italia Bangladesh Brasil Tnez Egipto Thailandia Indonesia Vietnam Mxico Sri Lanka Argentina
101 32 8 1 6 18 7 19 30 18 8 1 4 31 9 2 3
20 7 19
13 4 5 2 12 14 1
43 22 13 3 16 45 10 2 30 33
- 274 -
memoria anual 2011
Firma auditora
Acreditacin SA 8000
Firma auditora Filipinas Madagascar Camboya Marruecos Corea del Sur Turqua
Iniciales De seguimiento
Especiales (*)
Total
2 1 3 30 1 74 51 11 4 51 7 18 1 13
2 1 4 43 1 74 62 4 58 18 18 50 50 20 20 520 520 681 94 3 8 156 307 1 1 2 31 234 2 31 234 2379
UCP
No Espaa Portugal
Bureau Veritas
S Argentina
18 50
PWC
No Argentina
50 20
APCER
S Brasil
20 520
KPMG
No India
520 158 102 25 1 2 72 421
Auditoras internas Bangladesh China Espaa India Marruecos Mxico Turqua Mxico Brasil Total
69 2 6 79 1 1
818
267
1294
(*) Se incluyen en este epgrafe auditoras de pre-assessment, de proceso (ej. prevencin sandblasting), visitas de cualificacin y otros requerimientos
- 275 -
FASE IV: Rating de proveedores Ratio y volumen de produccin de los proveedores activos a 31/01/2012
2011 N proveedores A B C D PR
Total
2010 % proveedores 40,99% 35,84% 13,09% 7,56% 2,43% 100,00% N proveedores 531 447 179 146 34 1.337 % proveedores 39,72% 33,43% 13,39% 10,92% 2,54% 100,00%
2011
2010
% unidades % unidades 26,61% 62,22% 6,86% 3,16% 1,16% 100,00% 26,15% 58,77% 8,30% 4,91% 1,86% 100,00%
573 501 183 107 34 1.398
Ratio y volumen de produccin de los proveedores activos a 31/01/2012 por rea geogrfica 2011
frica
2010 % proveedores 70,49% 18,03% 3,28% 6,56% 1,64% 100,00% % proveedores 73,44% 21,88% 3,13% 1,56% 100,00% % proveedores 26,56% 36,80% 23,04% 11,04% 2,56% 100,00% N proveedores 75 24 3 12 4 118 N proveedores 49 6 6 2 63 N proveedores 149 198 129 102 21 599 % proveedores 63,56% 20,34% 2,54% 10,17% 3,39% 100,00% % unidades 77,78% 9,52% 9,52% 3,17% 100,00% % proveedores 24,87% 33,06% 21,54% 17,03% 3,51% 100,00%
2011
2010
N proveedores 86 22 4 8 2 122 N proveedores 47 14 2 1 64 N proveedores 166 230 144 69 16 625
% unidades % unidades 67,59% 20,94% 2,07% 2,31% 7,08% 100,00% 56,57% 23,81% 0,63% 5,24% 13,75% 100%
A B C D PR
Total
Amrica
% unidades % unidades 37,80% 61,09% 0,91% 0,21% 100,00% 54,76% 40,95% 2,84% 1,44% 100%
A B C D PR
Total
Asia
A B C D PR
Total
- 276 -
memoria anual 2011
2011
UE
2010 % proveedores 52,74% 35,23% 5,25% 4,59% 2,19% 100,00% N proveedores 233 163 27 28 7 458 % proveedores 50,98% 35,51% 5,88% 6,10% 1,53% 100,00%
2011
2010
N proveedores 241 161 24 21 10 457
A B C D PR
Total
Europa no comunitaria
N proveedores 33 74 9 9 5 130
% proveedores 25,38% 56,92% 6,93% 6,92% 3,85% 100,00%
N proveedores 25 56 14 4 99
% proveedores 25,77% 57,73% 12,38% 4,12% 100,00%
% unidades % unidades 13,81% 79,42% 2,48% 4,10% 0,19% 100,00% 18,50% 74,97% 5,70% 0,83% 100%
A B C D PR
Total
FASE V: Plan de accin correctivo Calificacin de los proveedores en funcin de los aos de relacin comercial con Inditex
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Menos de un ao Entre uno y tres aos Ms de tres aos
22,55% 34,19% 41,32%
17,33%
7,93% 22,88%
9,6% 12,08% 35,37%
42,59% 9,77% 12,16% 21,08% 6,58% 4,57%
PR
- 277 -
Programa de clusters
2011 2010
Portugal
Nmero de proveedores Nmero de fabricantes Trabajadores que integran las plantillas de los fabricantes que trabajan para Inditex en Portugal
147 291 15.678
124 225
1 6.12 9
Turqua
Nmero de proveedores Nmero de fabricantes Trabajadores que integran las plantillas de los fabricantes que trabajan para Inditex en Turqua
129 251 48.130
98 235 49.955
India
Nmero de proveedores Nmero de fabricantes Trabajadores que integran las plantillas de los fabricantes que trabajan para Inditex en India
114 174 51.602
133 166 55.158
Brasil
Nmero de proveedores Nmero de fabricantes Trabajadores que integran las plantillas de los fabricantes que trabajan para Inditex en Brasil
69 232 10.975
Bangladesh
Nmero de proveedores Nmero de fabricantes Trabajadores que integran las plantillas de los fabricantes que trabajan para Inditex en Bangladesh
84 150 223.540
60 143 194.258
Marruecos
Nmero de proveedores Nmero de fabricantes Trabajadores que integran las plantillas de los fabricantes que trabajan para Inditex en Marruecos
104 158 48.088
103 153 41.742
China
Nmero de proveedores Nmero de fabricantes Trabajadores que integran las plantillas de los fabricantes que trabajan para Inditex en China
248 761 166.118
- 278 -
memoria anual 2011
Datos for&from
for&from Tempe Allariz (Ourense) Ventas Superficie tienda (m2) Facturacin por m2 Nmero de trabajadores
121.581 65 1.870 5
for&from Tempe Elche (Alicante) Ventas Superficie tienda (m2) Facturacin por m2 Nmero de trabajadores
451.100 367 1.229 8
for&from Massimo Dutti Allariz (Ourense) Ventas Superficie tienda (m2) Facturacin por m2 Nmero de trabajadores
701.638 120 5.847 9
for&from Massimo Dutti (Pallafols) Ventas Superficie tienda (m2) Facturacin por m2 Nmero de trabajadores
903.519 140 6.454 9
for&from Bershka (Palafolls) Ventas Superficie tienda (m2) Facturacin por m2 Nmero de trabajadores
399.137 80 4.989 6
- 279 -
Inversin social consolidada por ao y proyecto (Datos en euros)

Tipo de proyecto Desarrollo comunitario Organizacin colaboradora Fundacin Entreculturas Argentina Brasil Per Venezuela Chile Colombia Proyecto regional Latinoamrica Uruguay Mxico Otros gastos imputables a los proyectos Critas Internacional New Light Fundacin Carolina Total desarrollo comunitario Programas de acompaamiento JRS Internacional Sudn Burundi Rep. Centroafricana Sudfrica Otros gastos imputables a los proyectos JRS LAC MSF Colombia, Ecuador, Panam, Venezuela India Marruecos Somalia Total programas de acompaamiento Red de universidades Patrocinio y mecenazgo Cultura Deporte Formacin Promocin empresarial Salud Ayuda social Total patrocinio Programas de fomento del empleo Critas Espaola Total (*) Emergencias Terremoto Colombia MSF Etiopa Cruz Roja Japn MSF Unidad de emergencia Total emergencias (**) TOTAL Camboya Bangladesh India 2011 2010
232.285 241.577 353.075 262.991 111.497 173.705 55.748 303.403 300.000 500.000 30.000 137.592 2.701.873 361.508 370.701 366.466 375.658 333.334 500.000 300.000 700.000 3.307.667 715.509 419.975 226.667 546.537 116.978 167.180 2.037.086 3.514.423 1.000.000
208.334 216.667 316.668 227.063 100.000 164.603 50.000 267.179 178.830 137.592 1.866.936 348.750 323.958 329.083 310.042 162.500 333.333 500.000 300.000 700.000 3.307.666 1.209.762 1.215.145 160.197 380.282 105.991 478.938 2.569.112 4.909.665 -
11.239.472 11.294.029 1.000.000 1.000.000 300.000 2.300.000 13.539.472 74.178 74.178 11.368.207
(*) Esta cantidad corresponde a la inversin social de carcter recurrente, excluyendo la destinada a programas de emergencia, de forma que la comparacin entre ejercicios sea homognea. (**) Dado el carcter no recurrente de la inversin social vinculada a emergencias, se ofrece su evolucin comparada de forma independiente.
- 280 -
memoria anual 2011
Cash flow social
(millones de euros) Efectivo neto recibido por la venta de productos y servicios Flujo recibido de inversiones financieras Efectivo recibido por ventas de activos Total flujo de valor aadido Distribucin del flujo de valor aadido Remuneracin a empleados por sus servicios Dividendos entregados a los accionistas Pagos de impuestos Devolucin de deuda financiera Inversin social corporativa Caja retenida para crecimiento futuro Pagos realizados fuera del Grupo por compra de mercanca, materias primas y servicios Pagos realizados para inversiones en nuevos activos productivos Total distribucin de flujo de valor aadido
Ejercicio 2011
Ejercicio 2010
13.793 30 0 13.823 2.234 1.004 693 37 14 19 8.473 1.349 13.823
12.527 21 0 12.548 2.009 751 508 67 11 984 7.463 754 12.548
Objetivos para 2012

Proveedores -Consolidacin del nuevo programa de pre-assessment -Creacin de un manual de procedimiento para clsters -Implantacin de una nueva metodologa de revisin de fabricantes y talleres externos -Disminucin de la cifra de proveedores D y PR -Mantenimiento del volumen de auditoras iniciales, incremento de un 20% de auditoras de seguimiento y consolidacin de las auditoras especiales -Incremento de la colaboracin de grupos de inters en la implantacin de planes de accin correctivos -Extensin de los programas de formacin y sensibilizacin de proveedores relativos a los estndares de salud y seguridad Clear to Wear y Safe to Wear -Realizacin de auditoras tcnicas y de seguimiento a talleres de confeccin, tintoreras, estampaciones y lavanderas -Diseo de manuales de buenas prcticas de ayuda a proveedores en materia de salud y seguridad de producto -Elaboracin de guas de identificacin de riesgos en materia de salud y seguridad de producto para proveedores -Incremento de la participacin en plataformas de dilogo relacionadas con la cadena de produccin -Potenciacin del Acuerdo Marco firmado con ITGLWF -Implementacin del Inditex CTW y STW Reasonable & Responsible Testing Program en la cadena de produccin -Participacin activa en foros de debate y comits relacionados con el desarrollo de polticas de salud y seguridad de producto -Fomento de programas de cooperacin para fortalecer la cadena de produccin -Actualizacin contina de los estndares de salud y seguridad -Ampliacin del alcance de los programas de inversin social en pases clave en trminos de cadena de produccin. -Dimensionamiento del programa for&from con la apertura de nuevos establecimientos comerciales -Potenciacin de las donaciones en especie con fines sociales -Fortalecimiento del programa de empleo para colectivos vulnerables -Consolidacin de equipos en clsters de Turqua, China y Marruecos -Consolidacin de los equipos de seguridad y salud de producto -Desarrollo de programas de formacin especficos para equipos comerciales en materia de salud y seguridad de producto -Consolidacin de la valoracin de Inditex en los ndices Dow Jones Sustainibility y FTSE4Good
Clientes
Comunidad
Empleados
Accionistas
- 281 -
Verificacin de la auditora de Indicadores Global Reporting Initiative
- 282 -
memoria anual 2011
- 283 -
Indicadores Global Reporting Initiative
- 284 -
memoria anual 2011
Inditex se adhiri en diciembre de 2011 al Programa Piloto del Integrated Reporting, organizacin formada por un diverso grupo de entidades ligadas al campo de la rendicin de cuentas con el objetivo de crear un marco comn de reporte integrado. Con la transparencia como principio fundamental en la relacin con la sociedad, Inditex sigue desde que public su primera Memoria de sostenibilidad en 2002 los criterios de la gua G3 del Global Reporting Initiative. Adems de los indicadores principales de la gua G3, se han incluido los especficos del suplemento sectorial de textil y de calzado, en cuya elaboracin ha participado Inditex, identificados de la siguiente forma: Indicador especfico para el sector Comentario especfico del indicador para el sector Para definir los contenidos ms relevantes de esta Memoria Inditex ha llevado a cabo un proceso de reflexin interno basado en los resultados obtenidos a travs del dilogo directo con sus grupos de inters, en la participacin en foros de la industria, en la identificacin de los desafos en sostenibilidad del sector, etc. el procedimiento de elaboracin de la Memoria por tanto facilita el cumplimiento de los principios para la definicin del contenido que establece el GRI. El GRI requiere asimismo que la organizacin informante aplique los siguientes principios en relacin a la calidad de la informacin: Equilibrio: Esta Memoria incluye tanto aspectos positivos como negativos del desempeo de la organizacin lo que permite a sus grupos de inters una valoracin razonable del desempeo general de la compaa. Comparabilidad: La informacin incluida en la Memoria ha sido consolidada y reportada de manera consistente y comparable. De esta manera se ofrece la posibilidad a los grupos de inters de analizar la evolucin en el desempeo de la organizacin y compararlo con el de anteriores reportes o el de otras compaas del sector. La Memoria tambin hace constar cualquier cambio significativo en el alcance o la metodologa de clculo empleada. Precisin: Inditex considera que la informacin aportada presenta el nivel de detalle necesario para responder a las expectativas de sus grupos de inters. Periodicidad: La Memoria se presenta de forma anual junto a la publicacin de la documentacin legal del Grupo. Claridad: El Grupo trabaja continuamente con el objetivo de presentar la informacin de manera clara, y responder a las expectativas de sus grupos de inters, evitando el uso de terminologa demasiado tcnica,
ofreciendo explicaciones all donde se considera ms didctico y poniendo en contexto la informacin ofrecida. Fiabilidad: La Memoria Anual 2011 ha sido verificada por SGS, segn ISO 19011. Adems, una seleccin de once indicadores relevantes han sido revisados por KPMG asesores, de acuerdo con la norma ISAE 3000. La seleccin de estos indicadores se ha realizado partiendo de un proceso de anlisis de riesgos, lo que ha permitido identificar los asuntos relevantes para los grupos de inters, y considerando a su vez la informacin disponible en la Memoria.
Principios del Pacto Mundial

Inditex est adherido al Pacto Mundial de las Naciones Unidas. En el ndice GRI de la presente Memoria, que tambin tiene la funcin del Informe de Progreso, se indica las diferentes partes del documento que estn relacionadas con cada uno de los Principios del Pacto Mundial. Principio 1. Las empresas deben apoyar y respetar la proteccin de los derechos humanos fundamentales, reconocidos internacional-mente, dentro de su mbito de influencia. Principio 2. Las empresas deben asegurarse de que no son cmplices en la vulneracin de los derechos humanos. Principio 3. Las empresas deben apoyar la libertad de afiliacin y el reconocimiento efectivo del derecho a la negociacin colectiva. Principio 4. Las empresas deben apoyar la eliminacin de toda forma de trabajo forzoso o realizado bajo coaccin. Principio 5. Las empresas deben apoyar la erradicacin del trabajo infantil. Principio 6. Las empresas deben apoyar la abolicin de las prcticas de discriminacin en el empleo y la ocupacin. Principio 7. Las empresas debern mantener un enfoque preventivo que favorezca el medio ambiente. Principio 8. Las empresas deben fomentar las iniciativas que pro-muevan una mayor responsabilidad ambiental. Principio 9. Las empresas deben favorecer el desarrollo y la difusin de las tecnologas respetuosas con el medio ambiente. Principio 10. Las empresas deben trabajar contra la corrupcin en todas sus formas, incluidas extorsin y soborno.
- 285 -
indicadores global reporting initiative
indicadorES GRI G3
PGINAS DEL INFORME O RESPUESTA DIRECTA
Principios Pacto Mundial
1. Estrategia y anlisis
1.1 1.2
Declaracin del mximo responsable sobre la relevancia de la sostenibilidad para la organizacin y su estrategia. Descripcin de los principales impactos, riesgos y oportunidades, incluyendo una valoracin del desempeo de la cadena de suministro.
6 Carta del Presidente 11 Repaso al ejercicio 2011 16-17 200 Sistemas de control de riesgos
2. Perfil de la organizacin
2.1 2.2
Nombre de la organizacin. Principales marcas, productos y/o servicios.
12, 115 22 Formatos comerciales 27 Zara 29 Pull&Bear 31 Massimo Dutti 33 Bershka 35 Stradivarius 37 Oysho 39 Zara Home 41 Uterqe 148 Composicin del Grupo Inditex 115 20-21, 165-166 171 Estructura de la propiedad 20-21, 165-166 16, 261 16, 114 155 Comentarios al Ejercicio 2011 18-19, 78
2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 2.8 2.9 2.10
Estructura operativa de la organizacin. Localizacin de la sede principal de la organizacin. Nmero de pases en los que opera. Naturaleza de la propiedad y forma jurdica. Mercados servidos. Dimensiones de la organizacin. Cambios significativos en el tamao, estructura y propiedad de la organizacin. Premios y distinciones recibidos durante el periodo informativo.
3. Parmetros de la Memoria
Perfil de la Memoria
3.1 3.2 3.3 3.4
Periodo cubierto. Fecha de la Memoria anterior ms reciente. Ciclo de presentacin de Memorias. Punto de contacto para cuestiones relativas a la Memoria o su contenido.
115 2010 115 298
Alcance y cobertura de la Memoria

3.5 3.6 3.7 3.8 3.9 3.10 3.11
Proceso de definicin del contenido de la Memoria. Cobertura de la Memoria. Limitaciones del alcance o cobertura de la Memoria.
259, 284 20-21, 115, 165-166 Con los criterios indicados en el punto 3.6, Inditex considera que la Memoria refleja de forma razonable y equilibrada el desempeo econmico, ambiental y social del Grupo. Para aquella informacin con un alcance temporal u organizativo distinto al mencionado se describen las matizaciones al alcance junto al dato en cuestin. 114, 140 Bases de consolidacin 148 Composicin del Grupo Inditex
Base para incluir informacin en el caso de negocios conjuntos, filiales instalaciones arrendadas, actividades subcontratadas y otras entidades.
Tcnicas de medicin de datos y bases para realizar los clculos. 142 Principios contables
260, 261 Indicadores medioambientales 274 Indicadores sociales No ha habido ningn cambio significativo que haya obligado a hacer una reexpresin de la informacin. 114, 155 Comentarios al Ejercicio 2011.
Descripcin del efecto que pueda tener la reexpresin de informacin perteneciente a Memorias anteriores. Cambios significativos relativos a periodos anteriores en el alcance, la cobertura o los mtodos de valoracin.
ndice GRI
3.12
Tabla que indica la localizacin de los contenidos bsicos en la Memoria.
286
- 286 -
memoria anual 2011
indicadorES GRI G3
Verificacin
3.13
Poltica en relacin con la solicitud de verificacin externa de la Memoria.
109 Informe de auditora de cuentas anuales consolidadas 190-191, 249-250 282 Informe de verificacin independiente
4. Gobierno, compromisos y participacin de los grupos de inters

Gobierno
4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 4.7 4.8
Estructura de gobierno de la organizacin.
174 a 177. El informe de Gobierno Corporativo recoge los nombres de las personas que componen la alta direccin del Grupo, lo que permite conocer su gnero. No se dispone de informacin acerca de grupos minoritarios u otros indicadores de diversidad por considerarse informacin confidencial. 174-175 177 Facultades que tiene delegadas el Consejero Delegado 175 Miembros del Consejo y su condicin http://www.inditex.es/es/quienes_somos/miembros_del_consejo 104-105 106 El gobierno corporativo de Inditex 171, 193, 235 183-184, 197, 213
Condicin ejecutiva del presidente del mximo rgano de gobierno. Nmero de miembros independientes o no ejecutivos del mximo rgano de gobierno. Mecanismos de los accionistas y empleados para comunicar recomendaciones o indicaciones al mximo rgano de gobierno. Vnculo entre la retribucin de los miembros del mximo rgano de gobierno, altos directivos y ejecutivos y el desempeo de la organizacin. Procedimientos implantados para evitar conflictos de intereses en el mximo rgano de gobierno.
197 Operaciones vinculadas 200 Sistemas de control de riesgos
Procedimiento de determinacin de la capacitacin y experiencia 185-186 de los miembros del mximo rgano de gobierno. Declaraciones de misin y valores desarrolladas internamente, cdigos de conducta y principios relevantes.
6 Carta del Presidente 8-9 14 Cdigo de Conducta de Fabricantes y Talleres Externos: http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/social/codigo_conducta_fabricantes# 171 Cdigo tico de Conducta del Grupo Inditex: http://www.inditex.es/es/responsabilidad_ corporativa/social/codigo_conducta_interna La Estrategia de Sostenibilidad de Inditex: http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/ medioambiental/plan_estrategico 261 Plan estratgico medioambiental Poltica Medioambiental de Inditex: http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/ medioambiental/politica Responsabilidad social corporativa: http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/social Los valores, polticas estndares y cdigos de Inditex estn integrados en la gestin cotidiana de todo el Grupo. 107, 200 Sistemas de control de riesgos 185-186
4.9 4.10
Procedimientos del mximo rgano de gobierno para supervisar la gestin del desempeo econmico, ambiental y social. Procedimientos para evaluar el desempeo del mximo rgano de gobierno.
Compromisos con iniciativas externas

4.11 4.12 4.13
Descripcin de cmo la organizacin ha adoptado un planteamiento o principio de precaucin. Principios o programas sociales, ambientales y econmicos desarrollados externamente que la organizacin suscriba o apruebe.
200 Sistemas de control de riesgos 14 ,45-46 55-56, 61, 62 Acuerdo Marco entre Inditex y la ITGLWF, 65, 95 90 Programas de acompaamiento
Principales asociaciones a las que pertenezca y entes nacionales 45, 55-56, 61, 62 Acuerdo Marco entre Inditex y la ITGLWF, 65, 280 o internacionales a los que la organizacin apoya.
Participacin de los grupos de inters

4.14
Relacin de grupos de inters que la organizacin ha incluido para la elaboracin de la Memoria de sostenibilidad.
42 Clientes 54 Proveedores 70 Empleados 84 Comunidad 100 Accionistas 259 Inditex lleva a cabo un anlisis detallado de sus grupos de inters con el objetivo de identificar el impacto de sus actividades en los mismos y desarrollar una estrategia dirigida a lograr la sostenibilidad en sus procesos. 44, 64, 71, 86-87, 104-105 Inditex toma como base el resultado del anlisis de materialidad realizado por su Consejo Social tanto para el desarrollo de su estrategia de sostenibilidad como para la elaboracin de la Memoria Anual.
4.15 4.16
Base para la identificacin y seleccin de grupos de inters.
Enfoques adoptados para la inclusin de los grupos de inters.
- 287 -
indicadorES GRI G3

259
4.17
Principales preocupaciones y aspectos de inters que hayan surgido a travs de la participacin de los grupos de inters.
Enfoques de gestin
Cadena de suministro
Cdigo de conducta
AF1
Contenidos y cobertura del cdigo de conducta.
55, 56 El control y la mejora de la cadena de produccin 59, 62
Proceso de auditora
AF2 AF3
Partes y personal implicados en la funcin de cumplimiento del cdigo de conducta. Proceso de auditora de cumplimiento.
56 El control y la mejora de la cadena de produccin 64 Los clusters de proveedores 274-275 44, 56 El control y la mejora de la cadena de produccin 59, 64 Los clusters de proveedores 274-275 58, 60, 260, 276-277
Hallazgos de incumplimientos Procedimientos de quejas
AF4
Poltica y procedimientos para recibir, investigar y responder a quejas y reclamaciones.
66-67, 68 Proyecto Brasil 107 Comit de tica El Cdigo de Conducta de Fabricantes y Talleres Externos de Inditex recoge los derechos de todos los trabajadores en la cadena de suministro, y est disponible en la web de Inditex: http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/social/codigo_conducta_ fabricantes
Capacitacin
AF5
Estrategia y alcance de los esfuerzos para reforzar la capacitacin de los gerentes, trabajadores y otros miembros del personal para mejorar el desempeo social y medioambiental.
44, 59 Programas de seguimiento, Protocolo para la Prevencin del Trabajo Infantil 60-61, 64-65 260 Inditex proporciona cursos de formacin especficos en sostenibilidad a empleados La Estrategia Medioambiental de Inditex tambin implica a los proveedores, que deben incluir la variable medioambiental en sus procesos de trabajo
Relaciones comerciales
AF6
Polticas para la seleccin, gestin y descarte de proveedores.
59 Aplicacin de planes correctivos El Cdigo de Conducta de Fabricantes y Talleres Externos de Inditex recoge los estndares y requerimientos que deben cumplir los proveedores para formar parte de la cadena de suministro de Inditex. Est disponible en la web de Inditex: http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/social/codigo_conducta_ fabricantes
Dimensin econmica
Desempeo econmico
43, 77, 127-128 130 Impuesto sobre beneficios, 136, 137 Remuneracin de consejeros y transacciones con partes vinculadas 20-21, 64-65 165-166 274-275 64-65 88 Programas de Desarrollo Comunitario 90 Programas de Acompaamiento 92 Programas de Emergencia
Presencia en el mercado
Impacto econmico indirecto
Dimensin ambiental
Materiales
45, 47-48 44 44
AF18 AF19
Programas para sustituir adhesivos e imprimaciones de base orgnica con adhesivos e imprimaciones cuya base sea el agua Prcticas para aprovisionarse de sustancias alternativas ms seguras que las incluidas en la lista de sustancias restringidas, incluida la descripcin de sistemas asociados de gestin. Energa
46 Distribucin logstica limpia 48 Tiendas ecoeficientes 261, 262 Consumos energticos 48 Tiendas Ecoeficientes 261, 271
Agua
- 288 -
memoria anual 2011
indicadorES GRI G3 Biodiversidad

95, 261 Los indicadores relativos a biodiversidad no se reflejan en la Memoria como resultado del anlisis de relevancia dentro de la actividad de Inditex y a los pases (y/o entornos) en los que desarrolla su modelo de negocio
Emisiones, vertidos y residuos
48, 95, 261, 264 Emisiones de Gases de Efecto Invernadero de Inditex 266 Otras emisiones atmosfricas, 268 Generacin y gestin de residuos 271 http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/medioambiental/plan_estrategico 44-45 61 Poltica Medioambiental de Inditex: http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/medioambiental/politica 46 265 Emisiones de GEI - Scope3 267 Emisiones de GEI por tipo de transporte utilizado http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/medioambiental/plan_estrategico 95, 261 Plan estratgico medioambiental e Indicadores medioambientales Poltica Medioambiental de Inditex: http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/medioambiental/politica http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/medioambiental/plan_estrategico
Productos y servicios Cumplimiento normativo
Transporte
Aspectos generales
Dimensin social-prcticas laborales y tica del trabajo

Empleo
AF22 AF23 AF24
Poltica y prcticas sobre el empleo de trabajadores temporales y a tiempo parcial. Poltica relativa al trabajo a domicilio. Poltica relativa al uso y seleccin de agentes de empleo, incluida la adhesin a los correspondientes Convenios de la OIT.
76, 78, 80-81 78-79 No aplica Inditex lleva a cabo un anlisis y control del cumplimiento de su Estrategia de Sostenibilidad en los proveedores de producto terminado que posteriormente distribuye, a travs de su Programa de Cumplimiento de Cdigo de Conducta de Fabricantes y Talleres Externos (no aplicando indicadores referentes a actividad de fabricacin)
Salarios y horarios
AF25 AF26
Poltica y prcticas sobre deducciones en el salario que no sean obligatorias por ley. Poltica sobre jornada de trabajo, incluida la definicin de horas extra y acciones para prevenir un exceso de horas extra y las horas extra forzosas. Relacin Empresa/Trabajadores Salud y Seguridad en el trabajo Formacin y Educacin Diversidad e Igualdad de oportunidades
No aplica Inditex no realiza polticas o prcticas de deduccin salarial ms all de las estipuladas por ley. 78
71, 77-78 79 75-76 77 Siguiendo con la labor iniciada en 2010, durante el ejercicio 2011 se han suscrito planes de igualdad en los centros logsticos de las cadenas de Stradivarius y Pull&Bear. Estos planes, al igual que los suscritos en 2010, incluyen acciones que protegen los derechos por embarazo y maternidad de las trabajadoras, entre otras materias. Para ms informacin consultar la Memoria Anual 2010
AF27
Poltica y acciones para proteger los derechos por embarazo y maternidad de las trabajadoras.
Dimensin social-derechos humanos

Prcticas de inversin y aprovisionamientos No discriminacin Libertad de Asociacin y Convenios Colectivos
56 El control y la mejora de la cadena de produccin 274-275 55, 60, 64-65, 82 55, 59-60 62 Acuerdo marco entre Inditex y la ITGLWF 64 Los clusters de proveedores 59-60 55, 59-60
Abolicin de la Explotacin Infantil Trabajo forzoso y obligatorio
- 289 -
indicadorES GRI G3 Prcticas de Seguridad

El personal de seguridad del Grupo es subcontratado a travs de empresas externas en todos los pases en los que opera. Inditex se asegura que todo el personal, tanto propio como externo, acta conforme al Cdigo de Conducta Interno, disponible en su web http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/social/codigo_conducta_ interna No aplica La actividad de Inditex no genera impactos significativos en comunidades indgenas.
Derechos de los indgenas
Dimensin social-sociedad
Comunidad
85,88 Programas de desarrollo comunitario 90 Programas de acompaamiento 92 Programas de emergencia 94 Red de universidades 96 Patricinio y mecenazgo El Cdigo de Conducta Interno, el Cdigo de Conducta de Fabricantes y Talleres Externos de Inditex y la Directriz Interna de Prcticas Responsables del Personal del Grupo Inditex contemplan la prevencin de la corrupcin en todas sus formas. Estas normas internas estn disponibles en la web: http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/social/ 55, 62-63, 65 No material No se contemplan prcticas monopolsticas o que vayan en contra del libre mercado en el sector donde opera Inditex.
Corrupcin
Poltica Pblica Comportamiento de Competencia Desleal
Cumplimiento normativo
La Directriz Interna de Prcticas Responsables del Grupo incluye un apartado especfico relativo al cumplimiento de la legislacin, que incluye la correcta gestin de cualquier multa o sancin que se pueda recibir. Esta norma interna est disponible en la web: http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/social/directriz_interna
Dimensin social-responsabilidad sobre productos

Salud y Seguridad del Cliente Etiquetado de Productos y Servicios Comunicaciones de Marketing Privacidad del Cliente Cumplimiento normativo
44, 57 43-44 43 Inditex aplica la legislacin vigente en materia de privacidad del cliente. 44, 57
Indicadores de desempeo Indicadores del desempeo econmico

Cadena de suministro
Cdigo de conducta
AF7
Nmero y ubicacin de los lugares de trabajo cubiertos por el cdigo de conducta.
55 El Cdigo de Conducta de Fabricantes y Talleres Externos es aplicable al 100% de los proveedores y talleres externos de Inditex.
Proceso de auditora
AF8
Nmero de auditoras realizadas y porcentaje de lugares de trabajo auditados.
57, 274-275 El Grupo tiene conocimiento del nmero de proveedores y fabricantes de primera lnea, as como del nmero de auditoras llevadas a cabo en el ejercicio. Igualmente en el marco de los programas de clusters se realizan tareas de datamining para conocer la segunda y posteriores lneas de produccin.
Deteccin de incumplimientos
AF9 AF10 AF11 AF12
Incumplimientos de requisitos legales o de los convenios colectivos sobre salarios. Incumplimientos de las normas sobre horas extra. Incumplimientos de las normas sobre derechos por embarazo y maternidad. Incumplimientos relativos al uso de mano de obra infantil.
60, 64 Los clusters de proveedores 274-275 60 60 59-60 64 Los clusters de proveedores
- 290 -
memoria anual 2011
indicadorES GRI G3

60 60 59, 64 Los clusters de proveedores
AF13 AF14 AF15
Incumplimientos de las normas sobre discriminacin por razones de gnero. Incumplimientos del cdigo de conducta. Anlisis de los datos derivados de las auditoras de cumplimiento del cdigo.
Planes de accin correctivos
AF16
Prcticas correctivas puestas en marcha ante la deteccin de incumplimientos.
59 Aplicacin de planes correctivos
Relaciones comerciales
AF17
Acciones para identificar y mitigar las prcticas que afecten al cumplimiento del cdigo.
59-60 62 Acuerdo marco entre Inditex y la ITGLWF 64 Los clusters de proveedores El Departamento de RSC de Inditex tiene entre sus objetivos la comunicacin de los resultados de las Auditoras Sociales a los compradores internos, lo que les permite sensibilizarse respecto a sus propias prcticas de compra y adecuar las mismas en funcin de los resultados obtenidos en dichas verificaciones.
Desempeo econmico
EC1
Valor econmico directo generado y distribuido, incluyendo ingresos, costes de explotacin, retribucin a empleados, donaciones y otras inversiones en la comunidad, beneficios no distribuidos y pagos a proveedores de capital y a gobiernos. Consecuencias financieras y otros riesgos y oportunidades para las actividades de la organizacin debido al cambio climtico. Cobertura de las obligaciones de la organizacin debidas a programas de beneficios sociales. Ayudas financieras significativas recibidas de gobiernos.
280-281
EC2
http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/medioambiental/plan_estrategico Pese a que su actividad directa no supone significativa incidencia en materia de cambio climtico, Inditex desarrolla actividades y medidas en materia de eficiencia energtica para paliar riesgos no cuantificados especficamente 78, 127-128, 136 130-131, 136 Durante el perodo de reporte no se han recibido desde gobiernos ayudas significativas en materia de subvenciones, premios, derechos de vacaciones o asistencia de crdito a la exportacin.
Principio 7
EC3 EC4
Presencia en el mercado
EC6
Poltica, prcticas y proporcin de gasto correspondiente a proveedores locales en lugares donde se desarrollan operaciones significativas.
57-58, 64-65 Los fabricantes y talleres externos de los productos que Inditex comercializa se encuentran distribuidos por todo el mundo. El resto de proveedores de bienes y servicios, ligados a la puesta en marcha de las tiendas, suelen ser proveedores locales en los pases en los que estn presentes las tiendas. La informacin de gastos en proveedores locales desglosado por pases es tratada de forma segura y confidencial por parte de Inditex y por lo tanto no se reporta en la presente Memoria.
EC7
Procedimientos para la contratacin local y proporcin de altos directivos procedentes de la comunidad local en lugares donde se desarrollan operaciones significativas.
Inditex no cuenta con una poltica explcita que fomente la contratacin local de los miembros de su plantilla o de su alta direccin, si bien un porcentaje importante de su plantilla desarrolla su trabajo en su provincia de origen.
Principio 6
Impactos econmicos indirectos
EC8
Desarrollo e impacto de las inversiones en infraestructuras y los servicios prestados principalmente para el beneficio pblico mediante compromisos comerciales, en especie o probono.
88 Programas de desarrollo comunitario 90 Programas de acompaamiento 92 Programas de emergencia 120 Inmovilizado material 280-281
Indicadores del desempeo ambiental

Materiales
EN1 EN2 AF20
Materiales utilizados, por peso o volumen.
No aplica Inditex se encarga de distribuir artculos de moda (ropa, calzado, complementos y productos textiles para el hogar) que compra acabados a sus proveedores
Principio 8
Porcentaje de los materiales utilizados que proceden de reciclaje. Lista de materiales preferentes desde el punto de vista del medioambiente utilizados en productos de confeccin y calzado.
47-48, 270-271 No aplica Inditex se encarga de distribuir artculos de moda (ropa, calzado, complementos y productos textiles para el hogar) que compra acabados a sus proveedores
Principios 8y9
- 291 -
INDICADOR PRINCIPAL
INDICADOR ADICIONAL
indicadorES GRI G3
Energa
EN3 EN4 AF21 EN5 EN6
Consumo directo de energa desglosado por fuentes primarias.
263
Principio 8 Principio 8
Consumo indirecto de energa desglosado por fuentes primarias. 262, 264

La energa indirecta consumida es energa elctrica procedente de la red. Su produccin corresponde al mix energtico de cada pas, en el que Inditex no tiene capacidad de gestin.
Cantidad de energa consumida y porcentaje de dicha energa procedente de fuentes renovables. Ahorro de energa por conservacin y mejoras de eficiencia.
262 47, 48 Tiendas ecoeficientes, 262, 264
Principios 8y9 Principios 8y9
Iniciativas para proporcionar productos y servicios eficientes en 47, 48 Tiendas ecoeficientes el consumo energtico o basados en energas renovables, y las reducciones en el consumo de energa como resultado de dichas iniciativas.
Agua
EN8 EN11
Captacin total de agua por fuentes.
271
Principio 8
Biodiversidad
Descripcin de terrenos adyacentes o ubicados dentro de espacios No aplica naturales protegidos o de reas de alta biodiversidad no protegidas. Localizacin y tamao de terrenos en propiedad, arrendados, o que Los terrenos propiedad de Inditex no se hallan adyacentes o dentro de espacios naturales protegidos o de alta biodiversidad, por lo que no se generan impactos significativos en la son gestionados, de alto valor en biodiversidad.
biodiversidad. No aplica Descripcin de los impactos ms significativos en la biodiversidad de espacios naturales protegidos o en reas no protegidas pero de alto valor en biodiversidad de las actividades, Los terrenos propiedad de Inditex no se hallan adyacentes o dentro de espacios naturales protegidos o de alta biodiversidad, por lo que no se generan impactos significativos en la productos y servicios. biodiversidad.
Principio 8
EN12
Principio 8
Emisiones, vertidos y residuos
EN16 EN17 EN18 EN19 EN20 EN21
Emisiones totales, directas e indirectas, de gases de efecto invernadero, por peso. Otras emisiones indirectas de gases de efecto invernadero, por peso. Iniciativas para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero y reducciones logradas. Emisiones de sustancias destructoras de la capa ozono, por peso. NO, SO y otras emisiones significativas al aire por tipo y peso. Vertido total de aguas residuales, por naturaleza y destino. En el caso del calzado, vertidos totales de cromo. En el caso de la confeccin, vertidos de antimonio, arsnico, cadmio, cromo, cobalto, cianuro, plomo, mercurio, nquel y zinc.
260-261, 264 Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) 264 Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) 47, 48 Tiendas ecoeficientes, 261, 264 http://www.inditex.com/es/responsabilidad_corporativa/medioambiental/plan_estrategico Se han creado planes de sustitucin de equipos de aire acondicionado por otros ms eficientes de clase A para las tiendas existentes, garantizando la ausencia de gases destructores de la capa de ozono 266-267 271 Se reportan las emisiones de SO2, NOx y CO2. El resto de emisiones contempladas en este indicador no se producen, debido a que la actividad principal de Inditex es distribucin de artculos de moda. Las emisiones de partculas derivadas del transporte son generadas por las empresas transportistas y no por Inditex. 268, 270 Generacin anual de residuos urbanos y asimilables, 272-273 Ninguno de los residuos generados se destina a inyeccin en pozos de profundidad o al almacenaje in situ. Durante el perodo de reporte no se han registrado derrames accidentales significativos.
Principio 8 Principio 8 Principios 7, 8 y 9
Principio 8 Principio 8
EN22 EN23
Peso total de residuos gestionados, segn tipo y mtodo de tratamiento. Nmero total y volumen de los vertidos accidentales ms significativos.
Principio 8
Principio 8
Productos y servicios
EN26
Iniciativas tomadas para paliar impactos medioambientales de productos y servicios. Alcance de las medidas paliativas. Empleo de materiales reciclados, y reciclabilidad de los productos y embalajes.
Para consultar iniciativas para mitigar el impacto: 45, 47-48, 61 Para consultar la mitigacin del impacto: 262, 264 Emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) 266 Otras emisiones atmosfricas. 268 Generacin y gestin de residuos 271 268 Los materiales de embalaje puestos en el mercado son recuperados al final de su vida til para su reciclado por gestores autorizados en aquellos pases en los que existen Sistemas Integrados de Gestin de Envases. Inditex no dispone de un sistema de recogida y gestin especfico para materiales textiles.
Principios 7, 8 y 9
EN27
Porcentaje de productos vendidos y materiales de embalaje que son reclamados por categora.
Principios 8y9
- 292 -
memoria anual 2011
indicadorES GRI G3

Inditex no ha registrado a travs de los canales disponibles sanciones o multas siginicativas en 201
Principios Pacto Mundial Principio 8
EN28
Coste de las multas significativas y nmero de sanciones no monetarias por incumplimiento de la normativa ambiental.
Transporte
EN29
Impactos ambientales significativos del transporte de productos y otros bienes y materiales utilizados para las actividades de la organizacin, as como del transporte de personal.
46-47, 265 Emisiones de GEI Scope 3 Principio 8 El principal impacto del transporte de productos de la compaa son el consumo de energa y las emisiones derivadas. El impacto del transporte de los empleados no se considera material en relacin al impacto derivado del transporte de productos de la compaa, dado que el 86,4% de los empleados de Inditex no se desplazan por motivos de trabajo.
General
Indicadores del desempeo de prcticas laborales

Empleo
LA1
Desglose del colectivo de trabajadores por tipo de empleo, contrato y regin.
72-73, 78 Debido a la actividad de la compaa, no se reporta el nmero de contratas por no considerarse un indicador relevante; por el contrario, s se lleva un control exhaustivo de los proveedores con los que trabaja la organizacin 72 La tasa de nuevos empleados es de 9,4% El nmero de altas, bajas y tasas desglosadas por edad, sexo y regin no se encuentra disponible al cierre del presente Informe. Se prev reportar este indicador en el ao 2013
LA2
Nmero total de empleados y rotacin media, desglosados por grupo de edad, sexo y regin.
Principio 6
LA3
Beneficios sociales para los empleados con jornada completa, que no se ofrecen a los empleados temporales o de media jornada, desglosado por actividad principal.
77-78 El Grupo aplica los mismos beneficios sociales a los trabajadores temporales, a los que estn a tiempo parcial y a jornada completa
Relaciones empresa/trabajadores
LA4 LA5
Porcentaje de empleados cubiertos por un convenio colectivo. Periodo(s) mnimo(s) de preaviso relativo(s) a cambios organizativos, incluyendo si estas notificaciones son especificadas en los convenios colectivos. Porcentaje de lugares de trabajo en los que hay uno o ms sindicatos independientes. Porcentaje de lugares de trabajo en los que, en ausencia de sindicato, existen comits formados por trabajadores y miembros de la direccin, por pas.
No ha habido cambios significativos en este indicador con respecto al ejercicio 2010. Los acuerdos colectivos vigentes no recogen un plazo mnimo para realizar la comunicacin formal de los cambios organizativos que se producen en Inditex. No obstante, cuando sucede algn hecho relevante se notifica con la antelacin establecida en la norma vigente (art.41 del Estatuto de los trabajadores) No ha habido cambios significativos en este indicador con respecto al ejercicio 2010. No aplica El Grupo no interviene en rganos de representacin de los que no forman parte los sindicatos.
Principios 1y3 Principio 3
AF29 AF30
Salud y seguridad en el trabajo
LA7
Tasas de lesiones, enfermedades profesionales, das perdidos y absentismo, y nmero de vctimas mortales por causas laborales, por regin. Incluye en el ndice de enfermedades profesionales problemas de salud asociados con la funcin pulmonar debidos a la presencia de polvo. Incluye evaluaciones de riesgos y medidas preventivas de accidentes y lesiones. Iniciativas y programas para responder, reducir y prevenir la aparicin de disfunciones musculares y del esqueleto.
No disponible Inditex trabaja en la elaboracin del indicador al cierre del presente Informe. Se prev reportar este indicador en el ao 2013
Principio 1
AF31 LA8
79
Programas de educacin, formacin, asesoramiento, prevencin 75-76 Con carcter general, no se identifican trabajadores implicados en actividades con alta y control de riesgos que se apliquen a los trabajadores, a sus incidencia o alto riesgo de enfermedades especficas. familias o a los miembros de la comunidad en relacin con enfermedades graves.
Principio 1
Formacin y educacin
LA10
Promedio de horas de formacin al ao por empleado, por categora de empleado.
75 Inditex trabaja en el establecimiento del sistema de informacin relativo a este indicador al cierre del presente Informe. Se prev reportar las horas de formacin por categora de empleado en el ao 2013. La media de edad de la plantilla de Inditex es de 26,5 aos, por lo no se enfrenta en un futuro prximo a la necesidad de desarrollar programas de ayuda a empleados al final de sus carreras profesionales.
LA11
Programas de gestin de habilidades y de formacin continua que fomenten la empleabilidad de los trabajadores y que les apoyen en la gestin del final de sus carreras profesionales.
- 293 -
INDICADOR PRINCIPAL
INDICADOR ADICIONAL
indicadorES GRI G3
LA12
Porcentaje de empleados que reciben evaluaciones regulares de 76 desempeo y desarrollo profesional.
Diversidad e igualdad de oportunidades
LA13
Composicin de los rganos de gobierno corporativo y de la plantilla, por sexo, grupo de edad, pertenencia a minoras y otros indicadores de diversidad.
77, 175 Miembros del Consejo y su condicin Inditex informa acerca de los datos de los miembros de su Consejo de Administracin en el Informe de Gobierno Corporativo depositado en la CNMV. Inditex trabaja en la elaboracin del indicador al cierre del presente Informe. Se prev reportar el desglose de la plantilla por grupo de edad en el ao 2013
Principios 1y6
LA14 AF32
Relacin entre el salario base de los hombres con respecto al de No disponible las mujeres, por categora profesional. Acciones para hacer frente a la discriminacin por razn de gnero y para dar oportunidades a la promocin de las trabajadoras.
Inditex trabaja actualmente en el establecimiento del sistema de informacin relativo a este indicador. Se prev reportar este indicador en el ao 2014. 77
Principios 1y6
Indicadores del desempeo de derechos humanos

Prcticas de inversin y abastecimiento
HR1
Porcentaje y nmero total de acuerdos de inversin significativos 55, 60 274-275 que incluyan clusulas de derechos humanos o que hayan sido Todas las inversiones del Grupo se llevan a cabo conforme al Cdigo de Conducta objeto de anlisis en materia de derechos humanos.
Interno. Por otro lado, las compras a proveedores se rigen por el Cdigo de Conducta de Fabricantes y Talleres Externos de Inditex, cuyos puntos se articulan en torno al respeto de los Derechos Humanos y Laborales fundamentales. Ambos cdigos estn disponibles en la web: http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/social/codigo_conducta_fabricantes 57, 59, 274-275 Todos los proveedores de Inditex estn sujetos al Programa de Cumplimiento del Cdigo de Conducta de Fabricantes y Talleres Externos No disponible Inditex est trabajando en los sistemas internos de informacin del Grupo para poder reportar este indicador en 2013.
Principios 1, 2, 3, 4, 5y6
HR2 HR3
Porcentaje de los distribuidores y contratistas significativos que han sido objeto de anlisis en materia de derechos humanos, y medidas adoptadas como consecuencia. Total de horas de formacin de los empleados sobre polticas y procedimientos relacionados con aquellos aspectos de los derechos humanos relevantes para sus actividades, incluyendo el porcentaje de empleados formados.
Principios 1, 2, 3, 4, 5y6 Principios 1, 2, 3, 4, 5y6
No discriminacin
HR4
Nmero total de incidentes de discriminacin y medidas adoptadas.
60,107 No se han registrado incidentes de discriminacin entre los empleados del Grupo Inditex durante 2011
Principios 1, 2 y 6
Libertad de asociacin y negociacin colectiva
HR5
Actividades de la compaa en las que el derecho de libertad de asociacin y de negociacin colectiva pueda estar en riesgo, y medidas adoptadas para respaldar estos derechos.
55, 56 El control y la mejora de la cadena de produccin 62 Acuerdo Marco entre Inditex y la ITGLWF 64 Los clusters de proveedores El Programa de Cumplimiento del Cdigo de Conducta de Fabricantes y Talleres Externos de Inditex valora el cumplimiento de la libertad de asociacin de los trabajadores, siendo de aplicacin a la totalidad de operaciones y proveedores del Grupo. En la tabla de la pgina 60 se puede apreciar el porcentaje de cumplimiento al respecto entre los proveedores ya auditados que integran la cadena de produccin de Inditex en 2011.
Principios 1, 2 y 3
Trabajo infantil
HR6
Actividades identificadas que conllevan riesgo de trabajo infantil, 55, 56 El control y la mejora de la cadena de produccin 59, 64 Los clusters de proveedores y medidas adoptadas para contribuir a su eliminacin.
El Programa de Cumplimiento del Cdigo de Conducta de Fabricantes y Talleres Externos de Inditex afecta a la totalidad de operaciones y proveedores del Grupo y valora el cumplimiento de los Estndares Laborales Fundamentales, entre los que se encuentra la prohibicin del trabajo infantil. siendo de aplicacin a la totalidad de operaciones y proveedores del Grupo. En la tabla de la pgina 60 se puede apreciar el porcentaje de cumplimiento al respecto entre los proveedores ya auditados que integran la cadena de produccin de Inditex en 2011.
Principios 1, 2 y 5
Trabajo forzado
HR7
Operaciones identificadas como de riesgo significativo de ser origen de episodios de trabajo forzado, y medidas adoptadas para contribuir a su eliminacin.
55, 56 El control y la mejora de la cadena de produccin 64 Los clusters de proveedores El Programa de Cumplimiento del Cdigo de Conducta de Fabricantes y Talleres Externos de Inditex valora el cumplimiento de los Estndares Laborales Fundamentales, entre los que se encuentra la prohibicin y supresin de toda forma de trabajo forzado, siendo de aplicacin a la totalidad de operaciones y proveedores del Grupo. En la tabla de la pgina 60 se puede apreciar el porcentaje de cumplimiento al respecto entre los proveedores ya auditados que integran la cadena de produccin de Inditex en 2011.
Principios 1, 2 y 4
- 294 -
memoria anual 2011
indicadorES GRI G3
Indicadores del desempeo de sociedad

Comunidad
SO1
Naturaleza, alcance y efectividad de los programas y prcticas para evaluar y gestionar los impactos de las operaciones en las comunidades, incluyendo entrada, actividad y salida.
56 El control y la mejora de la cadena de produccin 64 Los clusters de proveedores 88 Programas de desarrollo comunitario 90 Programas de acompaamiento 97 El Consejo Social Poltica Medioambiental de Inditex: http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/medioambiental/politica Los programas de desarrollo y participacin comunitarios, as como la evaluacin de los impactos ambientales y sociales, son de aplicacin al 100% de las operaciones del Grupo. 84 Compromiso con las comunidades locales 86 Programas de inversin social 2011 88 Programas de desarrollo comunitario 96 Patricinio y mecenazgo 82, 86 Programas de inversin social 2011 88 Programas de desarrollo comunitario 92 Programas de emergencia 94 Red de universidades 96 Patricinio y mecenazgo 280-281
AF33
Prioridades de la estrategia de inversin en las comunidades.
AF34
Cantidad de la inversin en comunidades de los trabajadores, por lugar.
Corrupcin
SO2
Porcentaje y nmero total de unidades de negocio analizadas con respecto a riesgos relacionados con la corrupcin.
El Cdigo de Conducta Interno y la Directriz Interna de Prcticas Responsables contemplan la prevencin de la corrupcin en todas sus formas. Estas normas son de aplicacin al 100% de las unidades de negocio y estn disponibles en la web de Inditex: http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/social/codigo_conducta_interna http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/social/directriz_interna El Cdigo de Conducta Interno y la Directriz Interna de Prcticas Responsables del Personal del Grupo Inditex (de aplicacin al 100% de los empleados) contemplan la prevencin de la corrupcin en todas sus formas, as como la correcta difusin interna de ambas entre todos los empleados. Ambos documentos estn disponibles en la web de Inditex: http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/social/codigo_conducta_interna http://www.inditex.es/es/responsabilidad_corporativa/social/directriz_interna En el perodo de reporte del presente informe no se han registrado incidentes de corrupcin en la organizacin.
Principio 10
SO3
Porcentaje de empleados formados en las polticas y procedimientos anticorrupcin.
Principio 10
SO4
Medidas tomadas en respuesta a incidentes de corrupcin.
Principio 10
Poltica Pblica
SO5
Posicin en las polticas pblicas y participacin en el desarrollo 55, 62-63, 65 No existen diferencias significativas entre los posicionamientos de Inditex y las polticas de las mismas y de actividades de lobbying. Informacin sobre establecidas. la postura de poltica pblica acerca de la inclusin de medidas de proteccin laboral y medioambiental en los acuerdos comerciales y grado en el que las posturas de presin integran consideraciones acerca de los posibles efectos sobre los trabajadores, las comunidades y las organizaciones de la cadena de suministro.
Principios 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9 y 10
SO8
Valor monetario de sanciones y multas significativas y nmero total de sanciones no monetarias derivadas del incumplimiento de las leyes y regulaciones.
Inditex no ha registrado a travs de los canales disponibles sanciones o multas siginicativas en 2011
Indicadores del desempeo de la responsabilidad sobre productos

Salud y seguridad del cliente
PR1
Fases del ciclo de vida de los productos y servicios en las que se evalan, para en su caso ser mejorados, los impactos de los mismos en la salud y seguridad de los clientes, y porcentaje de categoras de productos y servicios significativos sujetos a tales procedimientos de evaluacin. Nmero total de incidentes derivados del incumplimiento de la regulacin legal o de los cdigos voluntarios relativos a los impactos de los productos y servicios en la salud y la seguridad durante su ciclo de vida, distribuidos en funcin del tipo de resultado de dichos incidentes.
44 Los estndares de salud y seguridad de producto son de aplicacin general y obligatoria para la totalidad de la produccin. La metodologa empleada por Inditex cubre todas las fases del ciclo de vida del producto. No se han registrado durante el ejercicio 2011 incidentes significativos derivados del incumplimiento de la normativa relativa a los impactos de los productos en la salud y la seguridad de sus clientes.
Principio 1
PR2
Principio 1
- 295 -
INDICADOR PRINCIPAL
INDICADOR ADICIONAL
indicadorES GRI G3
Etiquetado de productos y servicios
PR3
Tipos de informacin sobre los productos y servicios que son requeridos por los procedimientos en vigor y la normativa, y porcentaje de productos y servicios sujetos a tales requerimientos informativos. Nmero total de incumplimientos de la regulacin y de los cdigos voluntarios relativos a la informacin y al etiquetado de los productos y servicios, distribuidos en funcin del tipo de resultado de dichos incidentes. Prcticas con respecto a la satisfaccin del cliente, incluyendo los resultados de los estudios de satisfaccin del cliente.
44-45, 61 Los estndares de salud y seguridad de producto son de aplicacin general y obligatoria para la totalidad de la produccin (100%). No se dispone de un sistema de recogida y gestin especfico para la eliminacin de materiales textiles. No se han registrado durante el ejercicio 2011 incumplimientos significativos derivados de las normativas relativas a informacin y etiquetado de los productos ni de cdigos voluntarios. 51, 203
Principio 8
PR4
Principio 8
PR5
Comunicaciones de marketing
PR6
Programas de cumplimiento de las leyes o adhesin a estndares y cdigos voluntarios mencionados en comunicaciones de marketing, incluidos la publicidad, otras actividades promocionales y los patrocinios.
No se contempla en el informe por inmaterial el riesgo de que artculos de ropa sean objeto de debate pblico ni de que se prohban en determinados mercados.
PR9
Coste de aquellas multas significativas fruto del incumplimiento de la normativa en relacin con el suministro y el uso de productos y servicios de la organizacin.
No se han registrado multas significativas en relacin a incumplimientos de normativas relativas a la prestacin y uso de productos y servicios en el ejercicio 2011.
- 296 -
memoria anual 2011
- 297 -
INDICADOR PRINCIPAL
INDICADOR ADICIONAL
La Memoria 2011 de Inditex da cuenta detallada de las principales magnitudes del Ejercicio 2011 bajo el prisma de la triple dimensin econmica, social y medioambiental. La Memoria 2011 est disponible en su integridad en la pgina web de la compaa www.inditex.com donde pueden encontrarse tambin otras informaciones adicionales de inters.
Datos de contacto
Oficina del Accionista accionistas@inditex.com Tel.: +34 901 330 212 Fax: +34 981 185 365 Departamento de Relaciones con Inversores r.inversores@inditex.com Tel.: +34 981 185 364 Fax: +34 981 185 365 Direccin General de Comunicacin y Relaciones Institucionales comunicacion@inditex.com Tel.: +34 981 185 400 Fax: +34 981 185 544 Inditex S.A. Edificio Inditex Avda. de la Diputacin, s/n 15452 Arteixo, A Corua, Spain +34 981 185 400 www.inditex.com
Junio 2012, Inditex S.A. Reservados todos los derechos. Depsito Legal: C 2416-2008 Editor: Direccin General de Comunicacin y Relaciones Institucionales Inditex S.A. Avda. de la Diputacin, s/n 15142 Arteixo A Corua, Espaa La Memoria Anual 2010 es la memoria anterior y se edit en junio de 2011. Coordinacin general y produccin: www.europublic.es
www.inditex.com

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desempeo econmico, social y medioambiental

Evolucin de los principales indicadores

Resultados y cash flow (en millones de euros)

3.258 2.522 1.946 1.932 2.613

2.966 2.290 1.741 1.732 2.540

Ratios financieros y de gestin

Otra informacin relevante

5.527 483 82 109.512 20,5/79,5% 3.381 1.398 14

5.044 437 77 100.138 19,5/80,5% 3.230 1.337 11

Ventas por reas geogrficas

Europa (sin Espaa)

Asia y resto del mundo

1.946 1.741 1.258 1.262 1.322

2011 2010 2009 2008 2007

109.512 100.138 92.301 89.112

memoria anual 2011

Hitos del ao. Presencia internacional | 22 Proveedores | 70 Empleados | 84

Formatos comerciales. Zara. Pull&Bear. Comunidad | 100 Accionistas. Informe

Massimo Dutti. Bershka. Stradivarius. Osyho. Zara Home. Uterqe. | 42

Carta del presidente

memoria anual 2011

Pablo Isla Presidente

Ms de proveedores en continua mejora

5.527 tiendas en 82 mercados y cinco 483 nuevas tiendas

En 2011, comercializacin de ms de 1,9 millones de prendas de algodn orgnico

nuestros formatos comerciales

memoria anual 2011

Ms de beneficiarios de programas sociales

Ms de inversores que confan en el modelo de Inditex

250.000 anlisis 2.300 auditoras

El objetivo es reducir las emisiones de la actividad logstica un 20% hasta 2020

Repaso al ejercicio 2011

repaso al ejercicio 2011

memoria anual 2011

repaso al ejercicio 2011

Cadena de suministro sostenible

5.527 4.264 3.691 4.607 5.044

memoria anual 2011

Resultados (millones de euros)

13.793 3.258 2.522 1.932 12.527

2.966 2.290 1.732 11.084

2.374 1.729 1.314 10.407

2.187 1.609 1.253 9.435

2.149 1.652 1.250

En 2011 se ha duplicado el nmero de auditoras a proveedores y talleres externos

repaso al ejercicio 2011

Evolucin de los principales indicadores

Volumen de negocio (en millones de euros)

Resultados y cash flow (en millones de euros)

3.258 2.522 1.946 1.932 2.613

2.966 2.290 1.741 1.732 2.540

2.374 1.729 1.322 1.314 2.060

2.187 1.609 1.262 1.253 1.864

2.149 1.652 1.258 1.250 1.747

Estructura financiera (en millones de euros)

Otra informacin relevante

5.527 483 82 109.512

5.044 437 77 100.138

4.607 343 74 92.301

4.264 573 73 89.112

3.691 560 68 79.517

Ratios financieros y de gestin

memoria anual 2011

La accin durante el ejercicio 2011