TASA DE INTERS DE OPORTUNIDAD (T.I.O.

Para calcular este valor, abocados a la frmula, debemos primero considerar el

premio al riesgo; considero que un 10% es una cifra prudente en este proyecto
que nos atae. Por otro lado el ndice de inflacin para la corrido del ao es de un
2,48% segn el DANE hasta el mes de Octubre en donde se vio un incremento del
0,16% de variacin en promedio mensual.

T.I.O.= i+f+if
i= 10%
if= 2,48%
T.I.O.= 0,1+0,0248+(0,1*0,0248)=0,1248+0,00248=0,12728

Para la determinacin del valor presente neto sin financiamiento usando la frmula
P= F/(1+i)n
Donde P es igual al valor presente en periodo 0 (egresos), F es el valor futuro
(ingresos) y n es el periodo concreto. Para determinar el valor futuro debemos
tener en cuenta la tabla establecida del programa por mes anexada anteriormente
para poder generar el estimado de ingresos durante el periodo mensual al que se
refiere
LECHE REC
CREMA
SUERO
QUESO

SEPTIEMBRE OCTUBRE
72000
84000
1864
2300
63304
75000
6832
8700

NOVIEMBRE
90000
4500
76080
9420

DICIEMBRE
101000
6238
83300
11462

EN cuanto a cada indicador producido debemos tener en cuenta el valor de

comercializacin de los productos; anteriormente definimos que el precio del
kilogramo de queso es 8000 pesos, el litro de suero podra venderse a un costo
por litro de 800 pesos y de crema por litro un costo de 9500 pesos. Por lo que
tenemos un ingreso mensual de:

SEPTIEMBRE
LECHE
REC
Ingresos

OCTUBRE

NOVIEMBRE

DICIEMBRE

72000

84000

90000

101000

167320000

203950000

232230000

275907000

En el aporte anterior determinamos que el T.I.O. es del 12,728 %. Realicemos el

clculo

167320000/(1+0,12728)1+203950000/(1+0,12728)2+232230000/(1+0,12728)3+275
907000/(1+0,12728)4=641895527
Suma de los ingresos: $641895 527
Valor presente de los egresos
131654325/(1+0,12728)0=131654 325
V.P.N.(i=0,12728)= $641895 527-$131654 325=$ 510.241.202
Proyecto con financiamiento
FUENTE

VR
FINANCIADO

deuda
Aporte
total

9.908.430
11.215.402
21.123.832

COSTO

PARTICIPACIN
FUENTE

23.870%
15,99% 0,4691
22.417500%
22,42% 0,5309
(1.15)(1.0645)- 1
1,0

Tasa mnima de rendimiento con financiamiento es de 19,40%

Costo del crdito
02387(1-033) =0,1599
La tasa es del 33 %

PONDERACION

7,50%
11;90%
19,40%

Concepto
1
6.845.434
Flujo finan.
I=
N=
Con
financiamiento

6.845.434

9.998.069

10.274.947

10.568.220

24.179.019

1.121690475

12.69%
1.121690475 1.258189522

1.411299204 1.583040875 1.775681871

6.102.784

7.280.488

7.946.394

6.675.898

13.616.752

Vr presente de egresos
-

21-123.832
41.622.315

V.P.N = 20.498.484 El proyecto es viable ya que el valor es positivo

Concepto
1

Total ingresos

$ 135.000.000

143.707.500

143.707.500

143.707.500

143.707.500

M costos
operaciona.

$124.128.490

128.525.181

128.525.181

128.525.181

128.525.181

Utilidad opera.

$10.875.510

15.182.319

15.182.319

15.182.319

15.182.319

Menos gastos

$2.221.834

1.827.219

1.413.968

976.248

507.440

Utilidad
Gravable

$8.649.676

13.355.301

13.768.352

14.206.071

14.674.879

Menos
impuestos

$2.854.393

4.407.183

4.543.556

4.688.004

4.482.710

Utilidad neta
Mas deprecia
Mas
amortizacin

$5.795.283
$959.877

8.947.918
959.877

9.224.796
959.877

9.518.068
959.877

9.832.169
959.877

$708.614

708.614

708.614

708.614

708.614

Flujo neto de
operacin

$7463.774

10.616.409

10.893.287

11.186.559

11.500.661

CAE CLCULO
TOMANDO LA TASA DEL 12 %

V.P.N = 46.862.209 +18.000.000

V.P.N =22.686.209

V.P.N = 22.686.209

V.P.N= 6.293.375