UNIVERSIDAD POLITÉCNICA DE MADRID

Escuela Técnica Superior de Ingenieros de Minas
Cátedra de Laboreo de Minas

CURSO DE EVALUACION Y PLANIFICACION MINERA

Profesores: D. Fernando Plá Ortiz de Urbina D. Isidoro Moyano Encinas D. Juan Herrera Herbert D. Fernando Plá de la Rosa

Octubre 2001

PROGRAMA DE LA ASIGNATURA
BLOQUE 1: Introducción a la planificación minera OBJETIVOS ESPECÍFICOS: 1.1 Conocer las técnicas de planificación en la minería. 1.2 Conocer en qué consiste el plan de labores anual minero. CONTENIDOS: 1.1 CONCEPTO DE PLANIFICACIÓN EN MINERÍA. 1.2 TIPOS DE PLANIFICACIÓN − − − Planificación temporal Planificación espacial Planificación económica.

1.3 Etapas de la planificación, los ciclos y la vida de un proyecto 1.4 El plan de labores y el proyecto minero. − Estudio de planes de labores anuales La subdivisión a corto plazo del plan anual. BLOQUE 2: Planificación y control de la producción OBJETIVOS ESPECÍFICOS 2.1 Establecer los objetivos básicos de la producción. 2.2 Diferenciar entre control de calidad y de cantidad. CONTENIDOS: 2.1: 2.2: – – – – – – – PROPÓSITOS, VALORES Y OBJETIVOS. CONTROL DE LEYES DEL MINERAL.

La homogenización en parques de minerales El mezclado de minerales en silos. CONTROL DE LA PRODUCCIÓN Corto plazo Medio plazo Largo plazo ANÁLISIS DE DESVIACIONES en cantidad en calidad. CASOS REALES.

2.3:

2.4:

2.5:

BLOQUE 3: Estimación de producciones y de ingresos por ventas OBJETIVOS ESPECÍFICOS 3.1 Conocer los mercados de los minerales 3.2 Conocer la valoración de las distintas unidades de cotización. 3.3 Establecer los ingresos del proyecto. CONTENIDOS: 3.1: EL MERCADO DE LOS MINERALES NACIONALES E INTERNACIONALES. – Valoración de precios y cotizaciones de metales. – Precios y cotizaciones de combustibles. – Mercado de rocas ornamentales e industriales. – Estadísticas de producción y comercio de metales y combustibles. 3.2: CONTRATOS DE VENTA DE MINERALES O CONCENTRADOS DE MINERALES. – Estimación de precios de venta. – Valoración de minerales y concentrados. Penalizaciones. Deducciones. – Control de las ventas. Fletes, arbitrajes y descuentos por tratamientos. 3.3: CONTRATOS AL CONTADO Y A FUTURO

BLOQUE 4: Estimación de los costes mineros OBJETIVOS ESPECÍFICOS: 4.1. Definir la estructura de los costes en la minería. 4.2. Calcular los costes de operación. 4.3. Aplicar los programas informáticos de estimación de costes. CONTENIDOS 4.1: CÁLCULO DE LOS COSTES DE OPERACIÓN − Perforación − Voladura − Carga − Transporte − Servicios mina − Servicios generales − Costes de tratamiento − Costes del transporte exterior 4.2: LOS COSTES DE CAPITAL DE LAS EMPRESAS MINERAS − Coste de los recursos propios − Coste de la financiación ajena. 4.3: AMORTIZACIONES Y FISCALIDAD − Amortización contable − Amortización fiscal − Factor de agotamiento − Otros beneficios fiscales para empresas mineras 4.4: APLICACIONES INFORMÁTICAS Programa SHERPA

BLOQUE 5: Estudios de viabilidad de proyectos mineros – OBJETIVOS ESPECÍFICOS

Realizar estudios de viabilidad. – – – Conocer las etapas y los parámetros del estudio Comprender las diferencias entre análisis técnico, económico y financiero. CONTENIDOS:

5.1 Etapas del estudio de viabilidad Estudios preliminares Intermedios Finales 5.2 Parámetros de cálculo e índices de rentabilidad Datos conocidos Datos estimados Principales índices utilizados en proyectos mineros 5.3 Análisis de sensibilidad 5.4 Estimación de riesgos. 5.5 Cálculo del break-even de un proyecto 5.6 Análisis de competitividad de proyectos 5.7 Aplicación del análisis de probabilidades 5.8 Opciones reales y financieras aplicadas a proyectos mineros 5.9 Análisis de viabilidad de una empresa minera Programa APEX. Caso de minería metálica.

Evaluación y Planificación minera

Curso 2001/02

BLOQUE 1: Introducción a la planificación minera
OBJETIVOS ESPECÍFICOS: 1.1 Conocer las técnicas de planificación en la minería. 1.2 Conocer en qué consiste el plan de labores anual minero. CONTENIDOS: 1.1 CONCEPTO DE PLANIFICACIÓN EN MINERÍA. 1.2 TIPOS DE PLANIFICACIÓN − Planificación temporal − Planificación espacial − Planificación económica. 1.3 Etapas de la planificación, los ciclos y la vida de un proyecto 1.4 El plan de labores y el proyecto minero. − Estudio de planes de labores anuales La subdivisión a corto plazo del plan anual.

1.1 EL CONCEPTO DE PLANIFICACIÓN EN MINERÍA DEFINICIONES Y DIMENSIONES Antes de entrar en una clasificación de las diferentes clases de planificación que se aplicarán en las empresas, debemos tratar de definir, si es posible, el concepto mismo de planificación de una manera práctica y aplicable a los casos mineros. De diferentes autores se han escogido varias definiciones, ya que, probablemente, de la lectura de todas podremos obtener una impresión más completa que tomando una sola como dogma. * * * La planificación será un proceso de adaptación a los inevitables cambios o ciclos. La planificación será anticipar el posible futuro. Planificación será un estilo de dirección. Será una actitud mental y laboral más que una técnica. * * * Planificación será una decisión o elección previa. Planificación es creer y desear hacer algo que sucederá. Planificación será no confundir el deseo con la realidad. Una definición, sacada del Diccionario de la Real Academia nos dice que: Planificar una empresa es organizarla conforme a un plan determinado. Planificar significa, literalmente, hacer planes, si estos, además, se documentan adecuadamente, se denominan proyectos. Proyecto es un conjunto de planos y documentos que permiten realizar una acción por un equipo de personas diferentes al que la ha planificado.

Las clases de planificación que en una empresa deberán llevarse a cabo en función de las áreas en que se tendrán que tomar las decisiones, son:

secciones. esto es sobre aquellas decisiones previas que determinan la naturaleza misma y la dirección del negocio. sino también cómo ir y qué debe ser la empresa. etc. resultados y tesorería. money. etc. investigación tecnológica y de mercado. No es solamente donde ir. debe considerar no solo los grandes objetivos que definen la propia empresa. primarios. financiación. sino también los planes. materials. densidad económica de los productos.) La Planificación Administrativa Es la que relaciona las entradas (inputs) de la empresa. preparando los programas correspondientes de: formación de personal. zonas geográficas. en función del espacio (áreas. los famosos "M" americanos (men.Evaluación y Planificación minera − − − Planificación operativa Planificación administrativa Planificación estratégica Curso 2001/02 La Planificación Operativa Es la que actúa sobre los factores de suministro. y actúa fundamentalmente sobre las salidas (outputs) de la empresa. en función del tiempo (corto. Suele dividirse. así como para su promoción y distribución. management). machines. lugar y precio. niveles. Existe una muy común confusión entre la planificación estratégica y la planificación a . La Planificación Estratégica Corresponde a la Alta Dirección. consecuentemente. Es decir. la captación de los recursos y los medios para lograrlos. selección y captación de personal directivo. selección y mantenimiento de procesos y maquinaria. secundarios. de acuerdo con los medios realmente disponibles o factibles.) o por el valor comercial (calidad. medio y largo plazo). producción y comercialización para lograr los productos requeridos en el tiempo. conversión. estudiando sus necesidades y sus distribuciones relativas para lograr el óptimo producto y el equilibrio y armonía entre ellas. abastecimiento o disponibilidad de materias primas.

naturalmente. La determinación de la naturaleza y dirección de la empresa es la más alta de las responsabilidades de la Alta Dirección e incluso la más vital.en que se desarrolla la vida de la empresa. pues. ecologistas. Usos principales ESTRATEGICA Problemas nuevos. entonces otros niveles internos o inferiores de la organización lo hacen o lo que es peor. bien la lleve a cabo o no. Integra las comunicaciones y crea equipo. competidores. Una decisión estratégica a corto plazo puede ser parar una mina por falta de rentabilidad en un mercado dado y en un momento determinado y otra es volver a arrancarla cuando han variado las condiciones del mercado. no estructurales Poca Cualitativa En la efectividad (en el qué del negocio) Del futuro hacia hoy 15 a 20 años Proyectar Alta Dirección (Pocas Personas) Falta la sistemática pero dominará el contenido Pocos números. DIFERENCIAS ENTRE LA PLANIFICACION A LARGO PLAZO Y LA ESTRATEGICA CARACTERISTICAS Del problema u objetivo Importancia de la experiencia previa Naturaleza de la información base Énfasis Perspectiva en el tiempo Horizonte Enfoque Ejecutores Sistema Técnicas o herramientas. Toda empresa tiene una planificación estratégica bien sea formal o no. algunos elementos externos a la empresa -gobiernos. Mientras que esta última es normalmente operativa. Si los altos niveles de la compañía no dan suficiente importancia a la planificación estratégica. LARGO PLAZO Problemas con alguna estructura Algo a mucho Más cuantitativa y datos conocidos En la eficiencia (en el cómo del negocio) De hoy hacia el futuro 3 a 5 años Organizar Direcciones operativas (Muchas personas) Forma y con dominio del procedimiento Muchos números y muy útiles. . el tiempo. Esto ha sucedido y sucederá en muchas grandes empresas. uno de los cuales es. sindicatos. Coloca y coordina los recursos. consumidores. Es tan sólo cuestión de quien formula dicha estrategia. proyecta las actuales operaciones hacia el futuro. clientes. aunque útiles. en algunas ocasiones pueden existir decisiones a corto plazo que son estratégicas a causa del impacto tan fuerte que tienen sobre la naturaleza y la dirección del negocio.pueden forzarla y cambiar el destino de la empresa. Identifica los cambios y adapta y expande la Compañía en función de ellos. y muy especialmente entre las mineras españolas con una común falta de planificación estratégica y a largo plazo.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 largo plazo. como un resultado de la dimensión tiempo. La planificación estratégica tiene que ver más con el entorno -cambio de las condiciones ambientales.

│ MUST = DEBER Comparación entre las diferentes alternativas │ │ WANT = QUERER Valoración de las alternativas en tiempo. Elección provisional de la alternativa más conveniente. Medición de las consecuencias adversas de esta alternativa. ┌ │ │ └ Precios de venta Inversiones Rentabilidad Costos Curso 2001/02 Planificación operativa ┌ Temporal │ │ │ │ │ │ Espacial │ │ │ │ │ └ Económico Planificación Administrativa ┌ │ │ │ │ │ │ │ └ Programa de personal o recursos humanos Programa financiero y de tesorería Programa de abastecimiento de materiales (exploración y recursos) Programa de maquinaria y procesos operativos. 8º.2 TIPOS DE PLANIFICACIÓN ┌ Corto plazo │ │ Medio plazo │ └ Largo plazo ┌ Zonas geográficas │ │ Áreas locales │ └ Niveles. 9º. 6º. secciones y cuarteles. Las etapas o pasos que se deben seguir son básicamente: 1º. esto significa claramente no confundir el deseo con la realidad. 7º. .Evaluación y Planificación minera 1. Toma de la decisión final.3 ETAPAS DEL PROCESO DE UNA PLANIFICACIÓN MINERA La planificación debe ser una herramienta para tomar decisiones. 2º. Desglose de los objetivos en subobjetivos específicos en tiempo y dimensión. Determinación de los objetivos mineros a conseguir. 5º. Programa de investigación e innovación 1. 4º. Entre las alternativas posibles no se debe confundir lo que debe ser con lo que queremos que sea. Valoración de las alternativas en presupuesto. 3º. Desarrollo de las alternativas posibles.

que actúan en el proceso. y a ser posible este debe recoger las aspiraciones del equipo y hacerlas suyas. La Planificación como una filosofía. En la tecnología minera los datos básicos son los sondeos espaciales y las evaluaciones de cantidad y calidad. de los datos de la planta y de los suministradores de la maquinaria. tales como los mercados. del significado y de las dimensiones de una completa y buena planificación: Phylosophy = Inputs Process Outputs System = = = = Filosofía Entradas o Información Proceso Salidas o resultados Sistema o control En forma resumida podremos aclarar el significado de cada uno de los conceptos de PIPOS. es mejor comprenderla como un modo de dirigir y conseguir la realización de un proyecto. planificación es un proceso. representan la base para definir las oportunidades y resistencias (Pros y Contras). etc. Curso 2001/02 El anagrama de PIPOS nos permite definir las dimensiones de la planificación y corresponde a las letras iniciales. competencia. este estilo debe ser compartido por todos los miembros de la Dirección como un equipo y no solamente como una imposición personal del Director.. así como el desarrollo y evaluación de las alternativas de actuación para . una forma o estilo de trabajo En lugar de interpretarse la planificación como una herramienta o simplemente como una técnica.Evaluación y Planificación minera DIMENSIONES DE LA PLANIFICACION. Datos necesarios La información sobre todas las fuerzas positivas o negativas. La Planificación como un proceso Más que nada. costos. gobierno. en inglés. premisas y estimaciones sobre el desarrollo presente y futuro de acuerdo con los resultados anteriores de la compañía. así se trata más de un estilo de trabajo que se refleja en todo el ambiente del trabajo y en la propia organización de la empresa. así como los costos reales de la actual explotación o de otras similares. así como de otros componentes que determinan las fortalezas y las debilidades de la empresa. fuerzas laborales. También son informaciones o datos las previsiones. De acuerdo con el valor de estas informaciones o datos previos será la calidad de la planificación resultante. Planificación es el proceso de formular los objetivos y los subobjetivos. EL CONCEPTO PIPOS. Las entradas o la Información para Planificar. el conocimiento y la calidad del equipo directivo. Como tal. reservas. Esta base de datos debe combinarse con la información sobre los recursos y los medios propios de la compañía. tecnología.

que es. así como los procedimientos que son empleados. el cómo. que pueden tomar la forma de unos programas parciales o globales. especialmente cuando se trata de grandes empresas o grupos financieros multinacionales. Un ejemplo muy antiguo y minero será el Plan de Labores anual como un programa temporal del proyecto minero. al fin y al cabo. un sistema de planificación se refiere a el qué. que cubran unos plazos cortos o largos y que pueden afectar a la compañía como un conjunto o a una parte de ella como una división. haciéndolo sobre la base de saber identificar las oportunidades. disminuir las resistencias externas y fortalecer los puntos débiles internos de la empresa. RAZONES PARA HACER PLANIFICACIÓN EN LAS COMPAÑÍAS I). El proceso de planificación puede ser llevado a cabo para las diferentes áreas o grupos de decisión y también para muy diferentes horizontes de tiempo. Por razones externas Cambios en el medio ambiente Cambios en las condiciones de los negocios Incremento en las presiones de la competencia Desarrollo del mercado o de la demanda Cambios tecnológicos cada vez mas frecuentes Ciclos de los productos más cortos Nuevas actitudes del Gobierno . Los resultados de este proceso deben ser unas decisiones. Las Salidas o los Resultados de la Planificación Los resultados del proceso de planificación deben ser unos documentos formales. el dónde y cuando es efectuado dentro de la organización en orden a obtener un objetivo bien realizado. aun cuando al final se consoliden los resultados globales.como un factor político . Como tal. que en forma de planes o programas constituyen las bases para actuar y así serán unas decisiones de hoy que producirán los resultados que a la Dirección le gustaría obtener en el futuro. La planificación como un sistema El sistema representa aquí la interdependencia entre el conjunto de los objetivos que deben planificarse y las herramientas. útiles y técnicas. otro Plan a mayor largo plazo y con un carácter más estratégico.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 alcanzar aquellos objetivos.como un cliente .

Curso 2001/02 II). Pérdida de flexibilidad Necesidad de integración y control Importancia de poder anticipar y resolver los problemas en avance Toma de decisiones más complejas en las que unos parámetros y unas variables tendrán que considerarse con vistas a un futuro diferente Mayor tamaño de las inversiones y periodos más cortos de amortización Mayores riesgos Mayores tiempos de maduración entre la toma de decisión y el momento en que los resultados serán obtenidos.Evaluación y Planificación minera Fluctuaciones de las cotizaciones de precios y monedas. MEDIDA DE APLICACIÓN DE LA PLANIFICACIÓN De acuerdo con el grado de planificación que se decida efectuar y la participación del equipo humano en el desarrollo de la misma se obtiene el siguiente esquema y las clases de mando o de Poder en las empresas. Por causas internas Aumento del tamaño de la compañía. Dificultades de comunicación entre los niveles de mando. Ejemplos de organizaciones y grado de aplicación de la planificación PLAN TOTAL 10 MANDO MILITAR MANDO PLANIFICADO de ió MAYOR PARTE DE LAS COMPAÑIAS Grado l ifi PODER PERSONAL PLAN NULO 0 PODER COOPERATIVO 10 Grado de participación NULO TOTAL .

ITT.9. como . Anglo American.4 LA PLANIFICACIÓN MINERA El Plan de labores y el proyecto minero. Es difícil formular los objetivos y las alternativas por escrito y consume tiempo y dinero. Nestle.1.Se consigue que el equipo sea atraído y trabaje más de acuerdo hacia los objetivos.1. posteriormente un plan de labores anual. Existe una mayor moral Se tiene una base para una motivación participada del equipo.9.Evaluación y Planificación minera 1.La dirección por excepción y por objetivos.Una base de control para medida de las desviaciones.1. Grandes Bancos. Compañías familiares o pequeñas empresas muy tradicionales. desde hace más de un siglo. Se puede prevenir contra las desviaciones y permite tomar medidas correctoras.5. tener que emplear los mejores cerebros. Phelps Dodge. Riotinto. El Corte Inglés. Es posible . Pocas y muy selectas empresas. .5.Sin planificación la gente tiende a enfocarse sobre los defectos o las dificultades. además de. Los inconvenientes - Con Planificación: Puede crearse una fuente de conflictos internos. . . aumentando el malestar interno. Mayoría de las empresas productoras.Una base para delegar los subobjetivos. Es más fácil Comprender los problemas y baches del camino. Las empresas mineras. están obligadas a presentar a la Administración. Outokumpu. posiblemente. Billiton-BHP. algunas Cementeras. previamente al otorgamiento de la concesión y. VENTAJAS E INCONVENIENTES DE LA PLANIFICACIÓN Las ventajas Existe una mayor libertad Con planificación Se reducen las dudas y los dobles pensamientos.- Curso 2001/02 Organización militar y empresas dictatoriales.Se canalizan los limitados recursos hacia un fin común. Instituciones académicas y de investigación. . General Motors. . son las estrellas que sobreviven de las que son buenos ejemplos: Los Jesuitas. un proyecto de la explotación a realizar.Colocar los limitados recursos disponibles.9.Tener unos criterios para elegir las alternativas. .9. IBM. Coloca algunos "secretos" en manos que podrían llegar a ser peligrosas. . Puede reducir el factor de sorpresa y la intuición personal 1.

seguridad y costes. Australia o Canadá. Un listado de los técnicos. se descompone en: PROYECTO PLAN DE PRODUCCION PLAN DE LABORES De 15 a 30 Años de 3 a 5 años de 1 Año . en ese año hayan sido encontradas y demostradas. ya que es la verdadera propietaria de la riqueza minera del país. grande o pequeña. operadores. Estos programas específicos son los datos a incluir y los resultados a obtener del plan de labores (inputs y outputs) y en general vienen obligados por los programas. PERIODO DE DURACIÓN DEL PLAN MINERO En función de la diferente precisión de los datos y de la escala espacial de los mismos periodos el plan minero a completar de una explotación. tanto de las cantidades extraídas el año anterior. con sus capacidades. como de las previstas para el nuevo año y de aquellas nuevas reservas que.Largo plazo . Un inventario detallado del número y clase de las unidades.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 corresponde al concepto de control por parte del Estado o Nación de la concesión administrativa otorgada. consumos principales. repuestos previsibles y rendimientos. con sus leyes y posición (nivel o bloque) en que se encuentran.Corto plazo EL PLAN DE LABORES MINERO puede y debe ser desglosado en períodos trimestrales y mensuales.Medio plazo . en una serie de programas específicos de actuación. tanto de las nuevas máquinas como de las sustituidas por obsolescencia. inversiones. con la expresión de su grado de certidumbre o probabilidad de desviación. PROGRAMA DE RESERVAS EXPLOTABLES Un inventario detallado de las toneladas. Debe corresponder a la parte anual y alícuota del proyecto de explotación a largo plazo o de la vida de la mina y se descompone. Especialmente debe ser muy controlado el consumo y previsión de sustancias explosivas. informáticos o no. además de temporalmente. a que obligan las diferentes autonomías que administran las concesiones mineras en el país o las autoridades mineras en otros países como pueden ser Ministerios de Minas en Chile o Venezuela o el United States Geological Survey en el caso Norteamericano o similares en otros países de cultura y tradición Sajona como África del Sur. obreros y del personal de PROGRAMA DE MAQUINARIA Y MEDIOS PROGRAMA DE PERSONAL . supervisores. junto a la necesidad de informar oficialmente de los resultados de las operaciones del ejercicio anterior tanto en extracciones como en personal.

y almacenamiento. Presupuestos mensuales de las ventas. a la que se pretende llegar con la mina. Productos vendibles o minerales. Vida Año Los años de explotación de las reservas medidas y demostradas o para el periodo considerado como plan. administrativos. es un parámetro extremadamente importante ya que es la base del diseño de la explotación: Para establecer los parámetros geométricos y geomecánicos. Productos no vendibles. La profundidad final. estériles. RATIO LIMITE ECONOMICO RLE = Relación máxima de m3 de estéril por tonelada de mineral que es función de la geometría del yacimiento y de los parámetros geomecánicos que determinan la seguridad de la operación: PROFUNDIDAD de la explotación que es función de: RLE B β. Beneficios y Rendimientos) RITMO = VIDA = Reservas Tonelaje ────────── = ───────── es el tonelaje anual que se va a extraer. residuos sólidos y líquidos.γ F. agua. de los gastos y de la tesorería. PROGRAMA DE PRODUCCION PRESUPUESTOS CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES. Para poder planificar las fases de explotación. LOS CRITERIOS DE PLANIFICACION Y DISEÑO EN MINERIA Básicamente se deben establecer los siguientes criterios iniciales para comenzar a trabajar en un proyecto de explotación de un yacimiento descubierto o en la ampliación de una mina existente y por tanto también en la elaboración de los planes anuales o mensuales.α. tanto del personal propio como subcontratado. energía. RESERVAS = Función de (Precio. Descomposición en meses o semanas de cada una de las actividades programadas.D = = = Ratio límite económico Beneficio esperado Parámetros geométricos. Costes. Para establecer la futura restauración del terreno Para lograr los beneficios deseados.P. geotécnicos y económicos. PROGRAMA DE INFRAESTRUCTURAS: Necesidades de terrenos.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 mantenimiento. Para aprovechar al máximo el deposito o yacimiento . según las calidades y los precios de venta.

15 x R0. Evidentemente ciertos factores técnicos condicionan. Este ritmo viene marcado fundamentalmente por el mercado. especialmente en el proceso de tratamiento del mineral. Un viejo axioma minero. . establece que debe seguirse siempre el siguiente camino. que señala la producción anual susceptible de ser vendida. La definición del ritmo o escala de explotación es las toneladas de mineral extraídas o producidas por año o por hora de trabajo en algunos casos. no sólo unos ritmos mínimos por la capacidad de la maquinaria. es el camino o los pasos que se deben seguir ordenadamente para llegar al final de la mina.2) siendo R las reservas demostradas en millones de toneladas.75 (1 ± 0. El concepto de vida de la explotación es el resultado de dividir las reservas demostradas por el ritmo. molienda y tratamiento tienen unas capacidades críticas más altas y condicionan el ritmo idóneo de explotación de la mina hasta poder obligar a una modularización o ampliación por módulos añadidos y paralelos. donde las unidades de machaqueo. y en función de lo enunciado sobre la dinámica del concepto de las reservas. de arriba a abajo y de mayor calidad a menos buena". Dicha fórmula expresa: Ritmo (Mt/año) = 0. " de techo a muro. sino también el incremento de la producción que no puede ser gradual sino por escalones. es también un concepto dinámico.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 LA SECUENCIA DE EXPLOTACION. pero no un dogma. RITMO Y VIDA Es uno de los parámetros que influye más claramente en un estudio de viabilidad. El profesor Taylor que ha estudiado estadísticamente el tema de la vida y el ritmo de muchos proyectos mineros ha propuesto una fórmula que procede del análisis de un buen número de proyectos rentables en todo el mundo y para un variado número de sustancias minerales.

-Menor inversión y mayor coste.Menor flujo de caja. que en el momento actual son los elementos más importantes del método y del sistema de explotación y que incluso van a definirlo y constituyen la inversión más importante. . . dirigir y controlar el correcto proceso que es medido finalmente por los beneficios obtenidos y por la continuidad a largo plazo de las actividades mineras. considerando que tan solo las reservas demostradas con un margen de error inferior al 15% pueden figurar en el plan o en el proyecto. Es muy normal considerar también como una salida minera el propio mercado a donde se lleva el producto mineral.Mayor flujo de caja. globalizado e internacional. La secuencia o camino de una operación minera es la disposición ordenada y planificada de las entradas necesarias para conseguir las salidas o productos en un tiempo y en un espacio. Máquinas. ejecución y mantenimiento. Dinero o financiación para llevar a cabo.Mayor vida. Personal para la ejecución técnica de los trabajos de supervisión.2) Curso 2001/02 Como resumen del trabajo del Profesor Taylor podemos decir que.Mayor inversión y menor coste . sino para la propia introducción de las correcciones del proceso en marcha. Tecnología o suma de los conocimientos experimentales y teóricos para diseñar.5 x R0. LOS PARÁMETROS Y LAS ENTRADAS Y SALIDAS DE UN PLAN MINERO Como se ha detallado anteriormente las entradas a la planificación (inputs) de los procesos mineros y por tanto para realizar el plan de labores son las siguientes: Materiales. Y las salidas (outputs) del proceso minero son los productos minerales que a través de su venta a un justo precio retornan los flujos de caja para continuar el ciclo productivo. que en minería son las reservas disponibles a través de la exploración y evaluación llevada a cabo por medio de los sondeos o por cualquiera de la técnicas desarrolladas por la geología. no es infrecuente encontrar algunos casos de mercados cautivos. que si bien es generalmente un mercado totalmente libre. sin olvidar los necesarios conocimientos y mentes para innovar continuamente el proceso.Menor vida A un menor ritmo corresponderá: . . en general: A un mayor ritmo corresponderá: .25 (1 ± 0.Evaluación y Planificación minera y en consecuencia resulta la Vida (años) = 6. no solo el arranque inicial de la operación y las necesidades de circulante.

ya que. Los factores económicos: Las leyes del mineral.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El mayor problema ingenieril de la minería está en la planificación de las fases de la explotación. los límites de las concesiones y los limites de la explotación. los taludes. desde el diseño del hueco final pasando por las secuencias por las que se desarrolla a lo largo de su vida o duración temporal. las topográficas y características mineralógicas. . son las simulaciones de modelos en un número suficiente para definir tanto los objetivos y las situaciones a corto. la geometría o diseño de los bancos. las etapas o fases son cruciales para el éxito de la operación minera. habiendo sido la minería uno de los primeros utilizadores de esta herramienta. la ley de corte. el ritmo de tonelaje. las metereológicas. el capital de inversión necesario. los costes de la operación. los ritmo de producción de estéril y de mineral y las condiciones o limitaciones del mercado.. oponiendo una resistencia o favoreciendo el desarrollo del proyecto o plan de labores de acuerdo con Soderberg y Atkinson y que han de ser tenidos muy en cuenta como Pros y Contras: Los factores naturales y geológicos: Las condiciones geológicas. El proceso generalmente utilizado. Tres grupos de factores limitan e influyen en su ejecución. el beneficio requerido. También aquí es cierta la poesía de Machado de que “se hace camino al andar”. la pendiente de las rampas. como a medio y largo plazo. para llevar a cabo los extensivos y repetitivos cálculos y diseños de alternativas de explotación. el ratio de estéril a mineral. lo cual ha sido posible y ha sido facilitado por la aparición de las computadoras en los años 60. Los factores tecnológicos: Los equipos o la maquinaria. las condiciones hidrológicas.

estimamos que no siempre lo han hecho de un modo premeditado. ha sucedido.. También debe establecer los propósitos y los valores fundamentales de la empresa. Los sistemas expertos 1ª. en líneas generales. Parece bastante lógico pensar.. sino más bien intuitivo y temporal. . que al crecer y hacerse más compleja y global la variada minería es preciso formar y educar a todos los mandos en la implantación de este sistema de dirección.Evaluación y Planificación minera 1.. Los subordinados se autocontrolan. La obtención de resultados "verdaderos" es crucial para el desarrollo de la empresa.5 LAS TÉCNICAS DE PLANIFICACIÓN Curso 2001/02 Las técnicas más importantes o procesos para efectuar la planificación minera son: 1ª. La técnica de simulación La optimización o mejoramiento El control de Proceso. como en otras actividades humanas. consiste en que: La alta dirección define los objetivos y las limitaciones generales. más o menos autocráticas. Aún cuando puede decirse que algunas compañías mineras han intentado aplicar para ciertos proyectos mineros estas técnicas de dirección y planificación. sin que tenga que intervenir en el proceso más que por "excepción".La Dirección por objetivos 2ª.La toma de decisiones 3ª. que anteponían la eficiencia y los objetivos a las buenas relaciones humanas con los supervisores y empleados. Los superiores y subordinados discuten y acuerdan sobre las METAS a obtener. Superiores y subordinados discuten y diagnostican las razones de éxitos y fracasos. El director debe actuar como un soporte durante el ciclo de trabajo. Los subordinados se autovaloran..La Dirección por objetivos A las ya anticuadas técnicas de dirección. Los subordinados identifican los subobjetivos del trabajo y los resultados a obtener valorados en tiempo y en dinero. una técnica definida como "Dirección por objetivos" y en otros casos como "Dirección por excepción" cuyas premisas básicas son: El desarrollo es tanto más efectivo cuanto es más auto-desarrollo. El autocontrol es más conductivo para el desarrollo que el control exterior y forzado. Se redefinen las nuevas metas a alcanzar en función de los resultados obtenidos. continuado y formal. en la minería mundial.Utilización del Ordenador. El proceso de dirección por objetivos.

Medición de capacidad de la Dirección (Desarrollo de los ejecutivos). Control de costes de operación. por una técnica de Dirección basada en cálculos y valoraciones. la moda. que pueden ser intangibles. de la Dirección por experiencia. Volumen y crecimiento. La moderna posibilidad de emplear para estos cálculos de la medición de objetivos y resultados. que parte de . 2ª. La sustitución del método..Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 cuyo buen resultado ha convertido a ciertas multinacionales en las reinas del mundo minero internacional. siendo las grandes abastecedoras de los grandes mercados. tales como: Supervivencia. de las técnicas más jóvenes de Dirección por objetivos. La Planificación y obtención de los objetivos básicos de la compañía. Actualización financiera (DCF). han hecho posible la aplicación de valores numéricos a conceptos no mensurables o a unidades heterogéneas entre sí y han permitido realizar un adecuado análisis o comparación de las alternativas. (Mayor valor añadido) Esto hace precisa la utilización de nuevos procesos estadísticos y matemáticos que permiten medir los resultados de esos objetivos. herramientas como la informática y el ordenador. y por el gran número de variables envueltas en el proceso.La toma de decisiones Básicamente se puede decir que se planifica para tomar decisiones. por bien sabido y experimentado. Porque mandar es tomar decisiones y en la minería debe de reconocerse. Control de calidad de los productos más acabados. la supervivencia. Relaciones Industriales (Encuestas y estadísticas). que podrá ser calificado como un arte. Un acercamiento sistemático y razonado al análisis de la toma de las decisiones. tales como la belleza. ha permitido el avance. que "no hay peor decisión que la decisión no tomada". más o menos intuitivo. Satisfacción del Cliente (Estudio de Mercados). y no debe haber nada más importante en la función de la Dirección que un correcto y verdadero análisis para efectuar las correctas tomas de decisiones. Rentabilidad. anteriormente enunciadas. tanto en tiempo como en calidad. Detrás de cada decisión debe estar un riguroso y honesto análisis del problema o de la situación. algunos de ellos considerados como no mensurables.

Valorar las consecuencias adversas que pueda crear la decisión tentativa. pero sin dejar de actuar. Cuando un problema minero es más complejo no se deben aceptar mayores riegos. Establecer las alternativas entre las que elegir. en contraste con otros tiempos o épocas de intuiciones o experiencias envejecidas. Cuando el tiempo presiona. que debe aplicar la lógica y el orden. Elegir la alternativa menos mala como una decisión tentativa. sino la necesidad de búsqueda de soluciones y en la minería moderna el mayor problema suele estar en tener que elegir la solución menos mala entre las muchas alternativas existentes. El proceso del análisis de toma de decisiones La premisa básica es: El proceso de tomar una decisión debe ser dividido en un número de pasos consecutivos para su más riguroso análisis. Evaluar las alternativas contra los objetivos. Clasificar los objetivos de acuerdo a su importancia. es necesario hacer uso de la mejor información disponible y saber cuando las decisiones son las mejores posibles o en todo caso las menos malas. ensayos y pruebas para poder tomar las decisiones con mayor rigor y seriedad. la que actúa sobre los efectos para continuar obteniendo el objetivo principal. Establecer los objetivos. en una era de tan rápidos avances tecnológicos y de mayores competencias y cambios.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 una información dada. sino que es preciso aportar más datos en forma de más sondeos. debe ser esencial. cuando los problemas y las situaciones requieren decisiones más complejas. Decisión de adaptación: la que minimiza calculadamente los efectos y permite vivir con el . cuando las penalizaciones por cometer un error van aumentando. PRIORIZACIÓN. antes de actuar. Clases de decisiones Tres clases de decisiones podrán ser tomadas para actuar: Decisión correctora: Decisión circunstancial: la que actúa directamente sobre las causas del problema. Tomar la decisión final. Estos pasos normalmente deben ser: A) B) C) D) E) F) G) H) En general para un Ingeniero. los problemas no deben constituir disculpas.

Actuando sobre la causa. Se esta actuando sobre las circunstancias de tiempo o espacio. Posteriormente y tras la selección de las alternativas con mejor puntuación se debe efectuar un chequeo de las consecuencias adversas de las alternativas seleccionadas para proponer. Es evidente que cada clase de decisión tiene o implica un riesgo o un costo diferente y sería mejor poder llegar a valorarlos previamente para tomar aquella decisión que implique un menor costo y evite unos mayores riesgos. De la misma manera en la mina son frecuentes las situaciones en las que tener que tomar una decisión entre las varias posibles. Otro caso de alternativas de decisiones temporales o que actúan sobre el efecto se presentan generalmente en el proceso de mantenimiento de la maquinaria. que actúa sobre las causas. pueden ofrecer unas soluciones simples y atractivas que tratan de encontrar la solución basándose en dar unas valoraciones numéricas a cada una de las informaciones disponibles y asignando un peso (en una escala de 0 a 9) a cada objetivo parcial deseado para finalmente multiplicar peso por valoración y sumando los parciales se obtiene un resultado total para cada alternativa. Actuando sobre el efecto. El verdadero punto crítico de la toma de decisiones consiste en la valoración de las alternativas que se nos ofrecen como unas posibles soluciones para obtener los objetivos perseguidos. Tal situación podrá dar lugar a tres tipos de decisiones: Correctora: Sustituir los segmentos viejos por unos nuevos. Se esta viviendo con el problema. Típicos son los casos de estabilidad de taludes o de techo. sabiendo convivir con el mismo problema. Adaptación: Utilizar un aceite más barato hasta que surjan otros problemas y se tenga que realizar una reparación general del motor o se vaya a cambiar el volquete. Algunas técnicas como la de Koepner-Tregoe. Un sencillo ejemplo minero aclara mejor las diferentes clases de decisiones que se tienen que tomar en la operación minera y muy especialmente en el mantenimiento de la maquinaria. al menos durante un cierto tiempo. Un volquete minero esta consumiendo aceite porque tiene un cierto desgaste en los segmentos. en que muchas veces es muy difícil o caro actuar sobre las verdaderas causas del problema y por ello se adoptan unas decisiones de convivencia temporal en tanto dure la explotación de la zona objeto de las tensiones. Circunstancial: Reponer y vigilar el aceite con mayor frecuencia y seguir viajando. .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 problema. o sobre los efectos o se adapta a las circunstancias. que incluso va a definir un sistema de actuación como es el mantenimiento preventivo.

Las cuatro secciones que deben examinar sucesivamente los hechos objetos de la investigación son: 1. 3.Construcción del modelo.. La técnica de simulación La técnica de simulación. lo óptimo puede ser enemigo de lo bueno. también llamada Investigación operativa.. aunque solo sea porque se retrasan las decisiones o se utilizan . se miden los resultados en cada alternativa para elegir la menos mala tras las comparaciones con los objetivos básicos. En el caso de los proyectos mineros se parte. Por ser objeto de otras asignaturas. Nos limitaremos a exponerlas sin entrar en unos detalles que se desarrollan. y actuando sobre las distintas combinaciones de áreas. dentro de las asignaturas de cálculo numérico y de aplicaciones del ordenador a la minería.Análisis de los hechos o datos 2.. ya elegido. "hacer las cosas bien". El objetivo en esta fase debe ser "To do the right things". la rentabilidad del proyecto o el aumento de las reservas y por tanto de la vida de la mina. del establecimiento de una serie de modelos de programas mineros con una igual producción final. es un método científico que consiste en inducir de unos hechos conocidos un cierto número de hipótesis. niveles. 4. cámaras o zonas diferentes. tan sólo se trata de exponer aquellas técnicas de la planificación más usuales por los mineros y directivos mediante el empleo de la informática para la toma de decisiones y la realización de una planificación operativa en las explotaciones mineras.Control de las hipótesis. de acuerdo con la medida de algún parámetro como el mínimo coste. "hacer las cosas buenas".Crítica y presentación de las conclusiones. La optimización o mejoramiento De un plan operativo. con unos beneficios u otros criterios diversos.. bloques. (Profesor Lesourne). cuyas consecuencias se confrontan seguidamente con los resultados de las observaciones. Y aquí el objetivo final debe ser "To do the things right". generalmente. en algunas o muchas ocasiones y muy especialmente en la minería.. Curso 2001/02 3ª. quizás por la técnica de simulación anterior.Utilización del Ordenador en la Planificación y en la toma de decisiones. Siempre sin olvidar que. la menos mala.Evaluación y Planificación minera finalmente de entre ellas. se establecen nuevas variaciones de los subobjetivos y se valoran las mejoras obtenidas para intentar continuar por el camino óptimo.

. una autocorrección por unas aproximaciones sucesivas de tanteo y corrección. Los sistemas expertos. La realización con los alumnos del caso de la mina metálica “Chalchalera” que va ser el ejercicio a desarrollar durante el curso. y que ha desarrollado la Cátedra de Proyectos de la Escuela de Minas de Madrid siendo probable que se empiece a aplicar en otras comunidades autónomas españolas. en el desagüe y en la automatización de la ventilación. Se trata de una moderna técnica operativa en tiempo real. quizás segundos. que constituyen el proceso operativo de la empresa o del proceso. Visión de la programación “Oil Plan” de un yacimiento submarino de petróleo y gas desde unas plataformas marinas y realizado por la firma “Continuum” y que permite contemplar el elevado grado de planificación espacial.4. Aunque ya se este utilizando con gran éxito en las plantas de beneficio. está siendo introducida en la propia explotación de aquellos yacimientos en los que es posible la automatización y mecanización. temporal y económica de un caso extremadamente difícil. Curso 2001/02 El control de Proceso.1 Estudio de planes de labores anuales En las clases prácticas del Profesor Herrera se contemplan tres casos muy diferentes de Planes de labores mineros como son: Una cantera de piedra caliza para la producción de áridos y piedra machacada en la que se aplica el programa oficial de la Comunidad de Madrid denominado PLECAM V. así como en la mecanización de muchos de los servicios mineros como en la extracción por pozo o cinta. que permite la actuación correctora y la toma de decisiones mecanizada y automáticamente por disponer de una información "directa" de las salidas y entradas del sistema. del conocido principio del "Trial and Error" o proceso del perro y su amo. Es la aplicación en corto tiempo.Evaluación y Planificación minera las optimizaciones para no tomar ninguna decisión. 1. como en los casos del método "Longwall" en la minería de interior o en el método alemán de transferencia por rotopalas y cintas o en la explotación de fluidos por sondeos.

2. Podría afirmarse que el obtener la cantidad es la parte más sencilla de la ecuación minera ya que realmente es la elección de la maquinaria la que va a lograr que la cantidad se . El segundo es que dicho producto tenga la mejor calidad posible para obtener una diferenciación con otros productores y una prima en el precio pagado. En la operación minera hay claramente dos objetivos esenciales: • • El primero es obtener una producción en tonelaje o cantidad que justifique la demanda y obtenga un nicho del mercado de dicho producto.4: ANÁLISIS DE DESVIACIONES – en cantidad – en calidad. VALORES Y OBJETIVOS.1: PROPÓSITOS.2 Diferenciar entre control de calidad y de cantidad. 2. 2. ya que son los controles quienes ordenan la corrección para lograr los valores programados.3: CONTROL DE LA PRODUCCIÓN – Corto plazo – Medio plazo – Largo plazo 2. Si el propósito de la planificación es lograr no solo un conocimiento previo de lo que puede obtenerse en cantidad y calidad de una explotación minera no menos importante es un buen control tanto de la operación realizada como de la desviación obtenida en la realidad y las causas de esta para lograr a posteriori una corrección y ajuste de los parámetros o variables que han fallado.1: PROPÓSITOS. Es más. el control ha pasado a ser más importante que la propia planificación. con la aparición de los controles en tiempo real de muchas de las operaciones o procesos mineros.2: CONTROL DE LEYES DEL MINERAL.1 Establecer los objetivos básicos de la producción. 2.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 BLOQUE 2: Planificación y control de la producción OBJETIVOS ESPECÍFICOS 2. – La homogenización en parques de minerales – El mezclado de minerales en silos. VAL ORES Y OBJETIVOS. modernamente.5: CASOS REALES. CONTENIDOS: 2. 2.

Por eso este capítulo o bloque va a dividirse en dos partes: la primera para conocer como se logra una calidad adecuada a la demanda y la segunda para determinar el equipo de maquinaria para lograr la cantidad o tonelaje que puede venderse. ya que. Al pasar de la etapa de preparación o desarrollo de la operación minera a la etapa de producción d e mineral. Modernamente. requiere una constancia en la calidad del mineral o roca que va a ser tratado para lograr una concentración regular y una recuperación máxima del contenido recuperable del mineral suministrado por la mina. Se denomina control de leyes a la medida de los elementos vendibles o penalizables contenidos en un volumen o tonelaje a explotar en la mina y en realidad es una continuación del proceso de evaluación de los recursos y reservas del yacimiento. en general.2: CONTROL DE LEYES DEL MINERAL. aparece uno de los problemas más importantes de la moderna minería y no solo de la minería a cielo abierto. mantener el ritmo de la operación es relativamente fácil a través de la maquinaria. Cuando el mercado le exige una piedra que cumpla unos mínimos de calidad. en . pero que la ley de ese mineral sea la adecuada es el mayor de los artes de la planificación de la moderna gran minería. ya que en general la planta no suele tolerar unas desviaciones en la calidad del mineral recibido superior al 5%. Esto es. días y años de la mina. pero es la calidad del mineral la que va a conseguir no solo que el producto se venda bien. conseguir la cantidad de mineral necesario. hacen falta unos laboratorios. sino que es la que justifica la necesidad de incorporar técnicos superiores en la plantilla de la mina. unos ensayos y unas planificaciones de la secuencia de explotación más precisas. esto es. Mientras que una cantera de piedra tan solo debe suministrar balasto o peso de roca a una empresa ferroviaria le basta con normales capataces o técnicos para lograr ese objetivo. en una mina de cobre con una ley media de 1% no se debe producir o entregar. cada vez más. tras la operación propiamente minera. dando un mayor énfasis a confirmar las leyes que aumentar el tonelaje extraíble. que bien por su gran capacidad bien por disponer de una suficiente flota nos van a dar el tonelaje horario necesario para alimentar la planta o el mercado. como es el control de la calidad del mineral a extraer y que su calidad sea mantenida homogénea a lo largo de todas las horas. junto a una eliminación de los elementos indeseables que pueda contener el mineral. sino de cualquier método. 2.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 obtenga de la mina en el tiempo requerido. que piden la incorporación de unos mejores ingenieros. está la planta de tratamiento que. resistencia a la compresión o al desgaste y de unas densidades mayores.

abandonando por ello algunas áreas que se pasan en sus elementos penalizables y que deben ser tratados en otros procesos o mezclados con otros más limpios para reducir su penalización.9 ppm y 2. aunque normalmente por tratarse de unas leyes más bajas y de unos tonelajes más fuertes en la minería a cielo abierto suele requerirse una mayor cantidad de muestras y de unos procesos más complejos en este caso. pero que es insuficiente para un buen control de las leyes a suministrar a la planta y que dará lugar a unas desviaciones importantes en las leyes diarias por lo que se precisará cerrar más la malla para tener una muestra cada 50 m2. Y dicho proceso debe incluir los necesarios y correctos procedimientos de una toma de muestras y de un análisis en Laboratorio. alteraciones físicas.05% Cu. mientras que para una mina de carbón con una ley media en cenizas del 35% la ley de entrada en la machacadora debe estar entre 33 % y 37% de cenizas. que va a señalar la oportunidad de la explotación.95% y 1. si es posible en la propia mina. o en una mina de oro con una ley media de 2 ppm. diaclasas.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 la producción horaria. lógicamente. Al mismo tiempo un control de las impurezas o elementos no deseables debe ser establecido para reducir o eliminar.000 m 2.500 m 2. grietas y otras posibles incidencias. Así se pasará de una malla inicial de 100 x 100 que supone una muestra cada 10. Por ello el equipo humano de técnicos de control suele estar compuesto por los mismos ingenieros geólogos que suministran la información de reservas (imputs) a los planificadores mineros. lo que obliga a unas nuevas perforaciones antes de cargar y transportar el mineral. la clase de mineral o el método de extracción y por tanto será diferente según sea la mina a cielo abierto o por interior. Un proceso debe establecerse para conseguir un conocimiento riguroso de la calidad o ley del producto que viene de la mina (Tout venant en francés o raw ore en inglés) antes de ser procesado por la planta o vendido. Los procedimientos. la ley de entrada en la lixiviación debe estar entre 1. del orden de 1/100 en minería subterránea y de 1/500 en cielo abierto. El verdadero control de calidad de las leyes de los minerales en el yacimiento nace desde la exploración efectuada por los geólogos. .1 ppm de Au. basándose en una detallada cartografía a escala muy reducida. que en el proceso de evaluación de las reservas deben marcar las pautas esenciales de la distribución espacial de los distintos elementos contenidos en la roca o mineral a explotar e indicar los datos esenciales a ser controlados por los mineros en la explotación. variarán según el tipo de yacimiento. fuera del rango 0. que puede ser la adecuada de la etapa de exploración a una malla de 50 x 50 es decir una muestra cada 2. oxidación. que determine las variaciones estructurales y litológicas y de las mineralizaciones en cuanto a las variaciones metalúrgicas y tipos de mineral.

Si la dilución es mayor de lo deseable es preciso aumentar la toma de muestras a base de incrementar el número de los barrenos. en los casos de la minería del carbón. es la inspección visual bien in situ o bien tras la voladura por expertos que. que recibe una parte del polvo o detritus de la perforación. se envían al laboratorio químico de análisis para posteriormente ser devueltos al equipo de planificación y control de la mina y allí ser introducidos en el inventario informatizado con sus coordenadas y su profundidad. lo que es conocido como factor de dilución. tras muchos años de establecer una correlación entre lo que ven y los resultados de los análisis del laboratorio. a tener una malla de barrenos inferior a la de la voladura para lo que se precisa una máquina especial diferente de las usadas para la voladura. son capaces de llegar a establecer la ley de la pila de mineral con un grado de error mínimo o por lo menos establecer los limites de separación entre el mineral y el marginal o el estéril. llegándose en casos en que el yacimiento es muy aleatorio y complicado. este sistema de control de calidad visual. lo cual permite aplicar una suficiente geoestadística para determinar y conocer la ley media de la zona que va a ser arrancada con suficiente antelación. Un sistema tradicional. por lo que es recomendable que un suficiente adelanto temporal. sobre todo en el pasado en el control de leyes. Esta claro que. en principio. . separando entre el oscuro color del carbón y el más grisáceo del estéril es. la competencia o la forma de fracturar y que pueden dar lugar a mezclas entre el mineral y el estéril. depositándose una muestra representativa del terreno atravesado por la perforadora. que debidamente cuarteados para conseguir la cantidad representativa. desde que ésta se inicia hasta el final del barreno. Es precisamente el tiempo quien suele fallar en este proceso. lográndose así un aumento sustancial de la malla de sondeos. por ejemplo un mes. los controles de la calidad del mineral están basados en la toma de muestras de los propios barrenos de producción o voladura en los bancos de la mina por parte del equipo de control de leyes. lo que es una buena indicación de la distribución de la ley del material in situ. Prácticamente la toma de la muestra se realiza a través de un colector en forma de cuña suficientemente larga y con sus paredes verticales radiales al hueco del barreno.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Actualmente en la mayoría de los casos de la minería a cielo abierto. mientras que las técnicas o procedimientos para separar el mineral del estéril son conocidas como Selectividad. separe la toma de las muestras durante la perforación del barreno de la carga del mineral para mandarlo a la planta. factor que debemos intentar elevar al máximo y por tanto reducir la dilución al mínimo. pero que puede cambiar por la voladura si los terrenos o rocas atravesadas tienen cambios significativos en la densidad.

Tiene . que es el más utilizado en la explotación por sondeos de hidrocarburos. pueden medir a través de isótopos o sistemas visuales como el video. Este sistema.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 suficiente. gases. textura. trasversales. El control de leyes en la minería de interior presenta algunos problemas prácticos de mayor envergadura y aunque. tolvas o vagonetas. densidad. en algunos métodos se pueda utilizar también la toma de muestras en los barrenos. cuando este ha sido fragmentado. agua o carbones. directamente. suele ser más común la práctica de tomar la muestra tras el arranque y fragmentación de la voladura en la pila del mineral. contenido de cenizas o azufre o elementos contaminantes indeseables. se está intentando aplicar en otros minerales como los metálicos o los industriales por su facilidad para analizar directamente los contenidos y grabarlos o automatizarlos pasándolos directamente al ordenador para su utilización en la planificación a medio plazo. pero en la gran minería incluso del carbón. el contenido en las variables esenciales de la muestra como color. Existen otras técnicas mineras más sofisticadas y avanzadas como la testificación geofísica en el barreno o en el campo que. En otros casos la muestra es tomada en el frente del tajo o de las galerías. humedad. piqueras. debe ser complementado con la toma de muestras para el buen control posterior y la debida homogenización o política de mezclas para obtener el mejor precio. efectuando rozas o pequeños canales en las paredes.

sino mediante una separación adecuada en tiempo y volumen a través de unos suficientes almacenes o stocks de mineral o soluciones debidamente construidos entre la mina y la planta y que en principio podemos clasificar en tres tipos: . Pero el proceso de control de la calidad más racional debe establecerse. El caso más complicado de control de calidad se suele dar en los métodos de lixiviación o de extracción por el método Frasch. no solo en la misma operación minera. ya que es frecuente que la ley de los finos sea diferente de la de los gruesos. lo que casi obliga a introducir el laboratorio en el proceso minero para controlar los tiempos de disolución. la cinética y la regulación de las soluciones en tiempo real. en los que el carácter más químico del método o sistema minero esta íntimamente combinado con el químico.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 que tenerse especial cuidado en el caso de las tomas en pilas con la segregación o separación de las partículas finas.

el sistema más popular y de mayor capacidad de almacenamiento lo constituyen los parques. cuyo diseño es similar al de una tolva abierta enterrada parcialmente. en otras industrias mineras. en parte por los pequeños volúmenes de que son capaces en comparación con los grandes tonelajes normales en la moderna minería. como en la cementera o en la de los minerales industriales en general. bien a la intemperie o cubiertos. mediante cintas. casi automatizado e incluso robotizado. Homogeneización de los diferentes materiales extraídos. Pero sin duda. los silos o tanques . Parques de almacenamiento. sino que son la base para lograr las mezclas adecuadas para entrar en la fase posterior del proceso de transformación. y el sistema de recogida en la parte inferior constituido por unas galerías y piqueras en las que se disponen los diferentes juegos de cintas para efectuar el paso del material al siguiente medio de transporte. Si bien. Este sistema de semitolvas de almacenamiento se emplea bastante en la minería llegando a alcanzarse grandes tamaños. . y de otra parte por que son la solución más cara de inversión por unidad de peso o volumen. La disposición es la que se muestra en la figura adjunta. lo que limita su capacidad en la etapa de separación entre la mina y a planta. superiores a las 100.000 toneladas de capacidad viva o al menos intentar alcanzar una capacidad suficiente que permita una separación con el abastecimiento de la mina de tres días. en la gran minería su empleo es más restringido. en la que se puede observar el sistema de alimentación en la parte superior. no solo tienen una gran importancia. Curso 2001/02 Semitolvas abiertas en su parte superior y subterráneas en su parte inferior. Una mayor aplicación en la gran minería la tienen las Semitolvas. LOS PARQUES DE ALMACENAMIENTO Y HOMOGENEIZACIÓN Las funciones básicas que desempeña una instalación de almacenamiento son: Volante de regulación entre la mina y la planta. aunque en las fases posteriores del tratamiento puedan y deban ser más utilizados ya que son los sistemas que permiten un menor nivel de error y un control químico. así como de los controles automáticos de pesada y toma de muestras para enviar los datos a los paneles de control.Evaluación y Planificación minera Silos o tanques cubiertos y cerrados con controles en cada depósito. etc. vagones.

que tan necesaria es en algunas instalaciones de proceso mineros y cuyos objetivos son: Obtener un precio óptimo para toda la producción. Incrementar la eficiencia de la planta permitiendo su automatización. Asegurar que la calidad media y características de la producción oscile entre limites calculados. con dimensiones de centenas de metros y anchuras de la mitad.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 La disposición más habitual de los parques de almacenamiento es la rectangular. . realizándose el vertido longitudinalmente y empleando algunos de los siguientes elementos de transporte: Cintas transportadoras con o sin carro tripper automatizado Pórticos apiladores con cintas Pórticos apiladores con pluma Carros apiladores especiales Rotopalas especiales de apilado y recogida Una de las ventajas que presenta este sistema de almacenamiento. Facilitar un aumento de producción al evitar el minado selectivo. es la posibilidad de lograr una homogeneización. consiguiendo un menor coste por tonelada.

carbones y Lignitos. África del Sur. Holanda. Francia.905 en el que se empleó el sistema Robins . aunque la tercera “c” de cordones lineales es muy recomendable cuando la granulometría es amplia. El origen de la homogeneización se remonta al año 1. pues puede así evitarse la segregación.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El mineral se vierte longitudinalmente y su recogida se suele realizar en sentido transversal. de cobre. Las formas normales de apilado son: a) b) c) Capas en "V" invertidas. y especialmente en los grandes puertos de llegada y abastecimiento para los minerales importados en los países desarrollados (USA. Inglaterra. etc) . etc.Messiter para los minerales de cobre. La disposición más corriente es la primera “a”. Capas horizontales. Cordones lineales. Actualmente se puede decir que se emplea en toda la industria minera de hierro.

ya que se requiere una mayor inversión en la infraestructura. Los sistemas empleados en la recogida frontal (reclaimers) son: Tambores Ruedas puente (simples o dobles) Todos ellos llevan un arado que en el avance de la máquina va cortando las capas transversales y llevando el mineral a la parte inferior desde donde. por el contrario. La recogida se debe realizarse según finos cortes consecutivos. En el reclaimer de una rueda. Este dispositivo es diferente en cada uno de los tipos. presenta la ventaja de que al poder realizarse el vertido a distintas alturas se reduce bastante el problema del polvo. La recogida del material dispuesto en lechos. 23 Tm. se realiza de dos formas distintas. siendo la más recomendable la primera ya que se cortan un mayor número de capas obteniéndose una mejor homogeneización. tal dispositivo. por medio de un dispositivo de cangilones es vertido sobre una cinta transversal de evacuación. de tal forma que cada una de ellas recoge la mitad de la sección. como la palabra indica. la disposición en "v" invertidas es el sistema más empleado. no precisando que este brazo sea giratorio en el plano horizontal. alcanzan los valores siguientes: Reclaimer de rueda sencilla Reclaimer de rueda doble Reclaimer de tambor 46 Tm. En el de dos ruedas el sistema es el mismo. es lo que se denomina "batch" y que para un parque 40 x 300 m. es una rueda de cangilones que se desplaza alternativamente a lo largo del ancho de la sección. 4 Tm. . La cantidad recogida por los reclaimer de rueda aumenta el ciclo de rotación de esta en su traslación a lo largo de la sección y la recogida por los reclaimers de tambor durante una revolución de este. El reclaimer de tambor consiste en un tambor giratorio de longitud igual a la base de la sección provisto de unas paletas que van conduciendo el mineral hasta unos cangilones que lo recogen y vierten sobre la cinta de evacuación. pudiendo llegar a emplear en bajos tonelajes las mototraillas o las palas cargadoras para formar pequeños montones o eras de poca altura. con una capacidad de recogida de 600 T/hora. pero con dos ruedas en paralelo.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 La puesta en montones se realiza mediante unas máquinas llamadas apiladoras (stackers) o bien con otras máquinas combinadas para conseguir ciertas alturas. frontal o lateral. pero. Como ya hemos indicado. El segundo sistema operativo es más costoso. ya que permite un mejor control del apilado en toda su anchura y exige un brazo de la apiladora de menor longitud.

.Esquema del proceso de mezcla y homogeneización del mineral para situarlo dentro de unos márgenes tolerables a base de Parques de Almacenamiento y Silos reguladores.

grande.3: CONTROL DE LA PRODUCCIÓN Curso 2001/02 DETERMINACIÓN DE LA CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN DE LOS EQUIPOS DE CARGA Y DE TRANSPORTE MINEROS El coste por metro cúbico o tonelada cargada y transportada por un equipo minero. Es precisa. Se requiera la máxima capacidad de transporte vertical y su rápida colocación en pequeñas áreas o plantas de trituración. Además. expresado por las fórmulas siguientes según el divisor utilizado: Coste horario del equipo (Euro /hora) Coste por metro cúbico = Producción horaria en m 3 (m3 /hora) Coste horario del equipo (Euro /hora) Coste por tonelada = Producción horaria en t (t /hora) Por ello la necesidad de determinar con precisión la producción horaria de una máquina para poder llegar en otro capítulo a estimar los costes por unidad de producción en los equipos mineros.El material a transportar es una roca volada. para el cálculo de la producción es preciso considerar el tipo de material minero que se va a cargar y transportar. 3. nos vendrá dado por la relación entre el coste horario y la producción horaria. un mineral pesado o una mezcla de materiales heterogéneos y variables.La unidad de transporte está sometida a fuertes impactos. (Euro/t) (Euro /m 3) . debajo del equipo de carga y cuando las condiciones del camino son difíciles de mantener. pues. una cuidadosa preparación de la base de datos y un análisis completo del trabajo a ejecutar. irregular. 2. LA CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN Para calcular la producción esperada de un equipo se necesita un claro conocimiento del trabajo a realizar y de la disponibilidad real de los equipos de carga y transporte existentes en el mercado. El coste de carga y transporte vendrá.Evaluación y Planificación minera 2. pues. Justamente la utilización de los equipos mineros de carga y transporte discontinuo es recomendable cuando: 1. 4.La descarga es efectuada sobre tolvas de dimensiones adecuadas o en un vertedero o para rellenar un vacío.

disponiendo del número de unidades de transporte necesarios y con un cierto factor de cobertura. como ocurre con el empleo de los grandes volquetes superiores a las 100 st de las minas grandes. una mayor tendencia hacia la saturación del transporte a medida que se emplean unidades de acarreo de mayor capacidad. . para no destrozarla en poco tiempo. pudiendo observarse. 2Saturación de la capacidad del transporte. como ocurre en las canteras y obras públicas. El problema se complica al existir varios puntos de carga y una flota variada de volquetes y se trata de conseguir una óptima saturación de todos ellos. debemos obtener del equipo de transporte la más alta capacidad de producción. con un mayor peso del coste unitario del transporte sobre el de la carga Según el peso relativo de los costes unitarios de la carga y el transporte se tiende hacia la saturación de uno u otro proceso. El tiempo de parada. siempre y cuando tengamos en cuenta que: a/ El tamaño de la caja del volquete no debe ser ni muy pequeño. Cuanto menor sea el número de cubas y su ciclo. b/ El tiempo de carga no debe ser tan corto que otra unidad de transporte no se haya situado en la posición de ser cargada. como sucede durante la carga debe mantenerse en el mínimo posible. Como norma general y práctica. menor es el tiempo de parada de la unidad de transporte. Es la corriente más apropiada para poder obtener el mínimo coste. originando un excesivo tiempo de parada de la máquina de carga. en comparación con el tamaño del cucharón de la máquina de carga. Es una corriente apropiada y recomendable para la obtención de la mayor producción posible con el empleo de las unidades de hasta unas 50 st de capacidad de volquete.Evaluación y Planificación minera RELACIÓN ENTRE LOS EQUIPOS DE CARGA Y TRANSPORTE Curso 2001/02 Si se desea reducir el coste por m3 o tonelada movida. se considerará una buena relación cuando se utilicen entre 3 y 6 cubas de la unidad de carga para llenar el equipo de transporte. ni débil. disponiendo las máquinas de carga sin saturar totalmente para que en ningún momento se reduzca el transporte. en la minería moderna. Existen en las minas dos corrientes operativas a la hora de seleccionar los tamaños y el número de los equipos de carga y transporte para lograr el mejor equilibrio entre ambos: 1Saturación de la capacidad de carga.

80 0. . .. es muy recomendable la utilización del llamado factor de eficiencia (E) que viene definido. Este porcentaje puede ser estimado con una mayor precisión si se determinan todas las paradas o los retrasos que puedan originarse durante el trabajo por las siguientes causas: .58 35 0.77 0.45 CUADRO 3.59 0. 2 y 3 se dan las eficiencias que se pueden obtener en condiciones operativas variables para diferentes equipos y unos niveles de organización. En los cuadros 1.90 0.83 en nuestras consideraciones.90 0.83 50 0.Cualidad y formación de la mano de obra. así como el tiempo efectivo.92 55 0. /h) 1. CUADRO 1. a su vez. . medido en minutos.70 FACTOR DE EFICIENCIA DE ORGANIZACIÓN E2 1.68 0.FACTORES DE EFICIENCIA DE EQUIPO Y ORGANIZACIÓN CONDICIONES GENERALES BUENA MEDIA BAJA FACTOR DE EFICIENCIA DE EQUIPO E1 0.52 0.67 40 0.60 0. uno (E1) de eficiencia del equipo con el que se trabaja y otro (E2) de organización técnica de la obra.70 ORGANIZACIÓN TÉCNICA E2 MEDIA BAJA 0.00 60 0.Supervisión.EFICIENCIA COMBINADA (E = E1 X E2) EFICIENCIA DEL EQUIPO E BUENA MEDIA BAJA EFICIENCIA DEL EQUIPO E1 BUENA 0. según la eficiencia global.Factores económicos y financieros.65 CUADRO 2..Evaluación y Planificación minera FACTOR DE EFICIENCIA DEL TRABAJO EN LA PRODUCCIÓN Curso 2001/02 Todo cálculo de capacidades de producción en minería debe tener en cuenta que la vida o período de trabajo considerado va a ser largo.75 45 0. Experiencia en dirección de obras.80 0. Considerando los inevitables retrasos que aparecen en el desarrollo real de los proyectos.85 0.EQUIVALENTE EN TIEMPO DE LA EFICIENCIA (E) EFICIENCIA TIEMPO (min.50 30 En muchas publicaciones Norteamericanas resulta habitual emplear como factor de eficiencia la hora de 50 minutos que debemos de traducir como un factor de eficiencia combinada de 0.. Calidad del equipo.00 0. por otros dos factores.

. r = radio del rodete n = número de cangilones o cubas q = capacidad unitaria del cangilón en t o m 3 a) La capacidad de la cuba Cc es el factor que define precisamente a la máquina de carga. CAPACIDAD DE CARGA Aunque la capacidad de carga se ve. se trata de presentar un cálculo de la capacidad de producción de la máquina de carga. excavadoras y dragalinas de ciclo discontinuo son: 3600 * Cc * E * F * H * A Producción en material suelto = tc 3600 * Cc * E * F * H * A * V Producción en material en banco = tc siendo: Cc = Capacidad de la cuba (m3) E = Factor de eficiencia F = Factor de llenado de la cuba H = Factor de corrección por altura de la pila A = Factor de corrección por el ángulo de giro V = Factor de conversión volumétrica tc = Ciclo de una cuba en segundos para la carga con máquinas continuas como las rotopalas o las dragas se emplea la siguiente fórmula: Producción horaria en banco (m3b/h) = 3600 ω.m.Evaluación y Planificación minera .Condiciones atmosféricas. en cuyo caso la capacidad de carga viene medida en m 3/h o en t/h. Es muy conveniente y recomendable (m3b/h) (m3s /h) . Horas de trabajo reales por relevo. Medias y extremas.p. independientemente del equipo de transporte.Condiciones del trabajo (sociales y laborales). . en gran parte. por día y por año. mediante la aplicación de una serie de factores correctores según las condiciones y los medios utilizados.r. Curso 2001/02 .Amplitud de la zona de trabajo. Las fórmulas de la capacidad horaria de las palas cargadoras. Puede establecerse bien en metros cúbicos o bien en toneladas. afectada por el sistema de transporte con el que trabaja.q siendo ω = velocidad rotativa en r.n. no siendo preciso en este último caso el factor de conversión volumétrica. Diseño geométrico.Organización de los repuestos y almacenes. .Paradas y retrasos.

12 1.20 mm > 42 mm Marga o arcilla húmeda Tierra Vegetal.10 0.95 0. .90 1. raíces Materiales cementados Bien fragmentada Roca volada Normal Mal fragmentada FACTOR DE LLENADO (SAE) 0.16 1. es recomendable la unidad de metro cúbico en banco (m3b).95 0.06 1.95 0.85 -0. es preferible la unidad toneladas por hora (t/h).85 -0.75 9.95 1.97 EXCAVACIÓN FÁCIL EXCAVACIÓN MEDIA EXCAVACIÓN DURA MATERIAL VOLADO Bien Mal CUADRO 5. Si el contrato de la operación de la mina establece que la producción se mide topográficamente. CUADRO 4.95 -1.80 -1.75 -0.60 -0.90 -1.02 0. piedras sueltas. se expresa como el porcentaje de la carga media de la cuba sobre la máxima teóricamente posible según se encuentre el material apilado.00 0.04 1.96 1.20 1.02 0.91 1.85 -0. pero si el producto final es pesado por una báscula. En el cuadro 4 se incluyen algunos factores de llenado típicos según los materiales y el tamaño de la cuba para las excavadoras y dragalinas.90 -0.16 0.02 1.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 fijar muy claramente la unidad que se emplea de acuerdo con el sistema de control y el contrato establecido.00 0.FACTOR DE LLENADO EN PALAS Y EXCAVADORAS HIDRÁULICAS PALAS CARGADORAS Y EXCA VADORAS HIDRÁULICAS Agregados húmedos mezclados Agregados uniformes < 3 mm Granulometría 12 .17 1. mientras que en el cuadro 5 se indican los valores de F para las palas cargadoras y las excavadoras hidráulicas.80 -0.FACTOR DE LLENADO PARA EXCAVADORAS Y DRAGALINAS TIPO DE MATERIAL EXCAVADO Húmedo Seco FACTOR DE LLENADO 3 CAPACIDAD DE LA CUBA (m ) 4.65 .50 6.90 0.06 1.00 0. b) El factor de llenado de la cuba F.00 -1.22 1.02 1. .00 1.00 0.80 0.

86 0.70 0.89 1.07 1.96 1. /m 3 de material en banco Kg.60 -0.77 0.66 0.85 120º 0. sin género de dudas.67 180º 0. caso en el que el factor es igual a 1.00 0.86 0.04 0.75 -0.93 ÁNGULO DE GIRO 75º 0.90 -1.90 90º 0.91 0.03 0.88 0. . En la tabla siguiente se dan combinados los factores geométricos de la altura de carga y de giro que se emplean en la determinación de las producciones horarias (m3/h) para las excavadoras de cables.03 1.80 0.26 1. sirviendo para la conversión del volumen suelto en banco o viceversa.71 0.91 0.93 1.81 0.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 CUADRO 6. Vs V= Vb = Kg.10 0.75 150º 0.72 0.12 1.16 1.20 1.50 El factor de corrección por altura de la carga H. dragalinas y excavadoras hidráulicas.04 1.81 0.75 0.69 0.03 60º 0.11 1.97 0.85 0. el más importante de los factores que entran en la fórmula de determinación de la capacidad.77 0.00 -1.59 0. c) El factor de giro de la máquina A. al superar la altura de los bancos la mínima necesaria para la carga.65 0.97 0. aperturas de bancos y trabajos especiales e incluso en algunas explotaciones en las que la altura de banco es muy baja para controlar la dilución del mineral.73 0.79 0.12 1.73 0.40 -0. LOS FACTORES DE GIRO Y ALTURA DE LA MÁQUINA % DE LA ALTURA ÓPTIMA 40 60 80 100 120 140 160 45º 0.62 e) El factor de conversión volumétrica V es. es de una gran importancia operativa para mejorar la capacidad de carga y se debe aplicar cuando el ángulo descrito por la máquina desde la carga hasta la descarga es distinto de 90º. salvo en la ejecución de ciertos rebajes.98 1.22 1. /m 3 de material suelto .85 0.FACTOR DE LLENADO PARA RETROEXCAVADORAS RETROEXCAVADORAS HIDRÁULICAS FACTOR DE LLENADO(SAE) Marga mojada o arcilla arenosa Arena y grava Arcilla dura y resistente Roca volada bien fragmentada Roca volada mal fragmentada c) 1.66 0.00 0. tiene generalmente poca trascendencia en los trabajos mineros.10 1.

67 0.72 0. se indican en el cuadro 8 las velocidades de giro y de elevación para las excavadoras y dragalinas de cables. básicamente.72 0. colocación. dependen de la formación.56 0.83 0. así como de las características técnicas o especificaciones de la máquina y de la roca.75 0.74 0. = Vb x 100 = ( Vb Vs .) 40 40 35 25 25 50 35 33 23 33 40 50-80 74 67-75 67-75 20 20 30 33 Factor de conversión volumétrica (V) 0. elevación.75 Grava.8 0. descarga.57 0. .67-0.E.E.E.8 0. /m 1300 1600 1070 1250 1600 1600 1430-1730 1350 1300 1200-1950 1400-1800 1800-1500 1720 1400-1600 1550-1650 1100-1650 1500-1750 2100-2250 2100-2600 Porcentaje expansión (P.57 0.75 0.60-0. se define como la inversa del factor de conversión volumétrica. arcilla seca Grava. CUADRO 7.83 0. Sin detenerse en cada uno de ellos que.72 0. se descompone en los tiempos parciales de penetración.77 0.Vb P. giro de vuelta y descenso. En el cuadro 7 se dan algunos de los factores más habitualmente empleados para los comunes materiales en minería. arcilla mojada Carbón (antracita) Tierra y Margas secas Tierra y margas mojadas Rocas bien voladas Rocas trituradas Rocas blandas Escorias Bauxitas Hormigón Granito Yeso Caliza volada Mármol Barro seco Barro húmedo Pizarras Mineral de hierro f) El ciclo de una cuba tc .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El porcentaje de expansión P. -CONVERSIÓN GRANULOMETRICA DE MATERIALES MINEROS MATERIAL Densidad en el 3 banco Kg. /m 1700 2300 1450 1540 2000 2400 1950-2350 1800 1600 1600-2600 1950-2500 2700 3000 2400-2700 2750 3000 2400-2700 2700-2900 2800-3500 Densidad 3 suelto Kg.60-0. a partir de las que se pueden estimar los ciclos completos de una cuba. para un giro de 90º. giro. carga.E. es el incremento del volumen del material al pasar desde su estado natural en el banco al estado volado o suelto en la pila o montón: Vs .1 ) x 100 El factor de esponjamiento F.57 0.81 0.74 0. habilidad y experiencia del maquinista.

por lo que deberán afectarse por el porcentaje de la disponibilidad del equipo para poder utilizar las horas totales.57 3.5 15 19 25 30 VUELTAS MINUTO (r.0 DRAGALINAS VELOCIDAD DE ELEVACIÓN (m/min) 52 59 60 86 90 VELOCIDAD DE DRA GADO (m/min) 47. .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 CUADRO 8. CUADRO 9.4 27. .5 9 12 15 18 21 24 30 36 42 50 DURACIÓN DEL CICLO (s) Fácil Media Dura 22 27 31 22 27 31 23 29 33 25 30 35 27 32 38 29 34 40 30 35 42 31 37 45 33 40 48 35 42 50 38 46 55 45 54 60 PRODUCCIÓN 3 (m /h) Media 385 485 528 683 787 900 1020 1103 1379 1655 1931 2299 Fácil 600 750 793 972 1111 1269 1431 1583 1978 2373 2769 3296 Dura 225 280 327 412 470 540 600 650 812 975 1138 1354 Las producciones horarias vienen dadas en metros cúbicos banco por hora real de trabajo.21 3.5 50 50 48 47 Teniendo en cuenta los factores definidos podemos determinar las producciones horarias para las excavadoras y dragalinas en unas condiciones convencionales. CUADRO 10.90 VELOCIDAD DE ELEVACIÓN (m/min) 24.p.5 24.VELOCIDADES DE GIRO Y DE ELEVACIÓN DE EXCAVADORAS Y DRAGALINAS EXCAVADORAS CAPACIDAD DE LA 3 CUBA (m ) 7.92 3.) 3.m.4 24. que se reflejan en los cuadros 9 y 10 para los diferentes tamaños de cubas en estas máquinas.5 25..5 15 25 55 75 88 135 LONGITUD PLUMA (m) 50 75 85 100 100 122 101 DURACIÓN DEL CICLO (s) Blanda Media Dura 50 60 75 50 60 75 55 65 77 60 65 80 70 75 85 70 90 90 75 90 90 PRODUCCION HORARIA 3 (m /h) Blanda Media Dura 864 360 288 1440 720 576 2880 1108 935 3600 2437 1980 3620 2880 2541 5554 2982 2816 7952 4574 4320 .PRODUCCIÓN DE DRAGALINAS Y EXCAVADORAS DE DESMONTE SEGÚN LAS CONDICIONES DE CARGA Y ARRANQUE DIRECTO (Para un ángulo de giro de 90º y una eficiencia del 80%) CAPACIDAD DE LA CUBA 3 (m ) 7.00 2.PRODUCCIÓN DE EXCAVADORAS ELÉCTRICAS SEGÚN LAS CONDICIONES DE CARGA (para un ángulo de giro de 90º y una eficiencia del 80%) CAPACIDAD 3 DE CUBA (m ) Condiciones 6 7.

motor.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 En el caso de las palas cargadoras. es preciso analizar algunos otros factores de trabajo. neumáticos. Para ello se debe realizar un análisis económico completo en el que previamente se incluyen los costes horarios directos de operación junto con los costes horarios de capital y posteriormente la determinación de la capacidad de producción horaria con el mejor conocimiento e información de las condiciones operativas. para la determinación de las capacidades de la producción y de la selección de los equipos de volquetes. junto al FPC de CATSOFT. giros) tiempo variable (tiempo de recorrido de las distancias d1 y d2 de marcha adelante y marcha atrás). detallan: 1) 2) 3) La capacidad de transporte en toneladas (normalmente para los volquetes se especifican en toneladas cortas st. como los volquetes mineros. transmisión.Factores de trabajo La selección del modelo y capacidad del vehículo de transporte viene presidida por el criterio de obtener la producción requerida con el menor coste por tonelada-kilométrica. DETERMINACIÓN DE LA CAPACIDAD DE TRANSPORTE Las especificaciones técnicas de los vehículos de transporte. . dimensiones geométricas. Los programas Costes. en donde: tf = tv = tiempo fijo (carga. descarga. entre otros muchos parámetros. el ciclo de una cuba se dividirá en 4 tiempos: Carga del cucharón Maniobra en V con máquina cargada Descarga del cucharón Maniobra en V con máquina vacía Luego el ciclo total "tc" valdrá tc = tf + tv . que son utilizados en el curso.xls . que pueden contemplarse en las especificaciones de las máquinas. 1. Estos tiempos se deben estimar a partir de los gráficos proporcionados por los fabricantes de las máquinas y compararlos con los medidos en el campo. que equivalen a 0. determinan los pasos necesarios para establecer los costes y las producciones horarias por cada máquina o flota de una mina . ejes.9 t) Capacidad "al ras" en metros cúbicos Capacidad colmada en metros cúbicos (SAE colmo en 3:1) Independientemente del conocimiento de las características principales de la potencia.

Resistencia al aire. Carga. Tamaños máximos. en trituradora. sobre una tolva. Granulometría. Festivos y vacaciones. Compensada y total.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 determinada. Efecto de la temperatura ambiente sobre la refrigeración del motor. Características del material. Descarga . Amplitud de la zona de descarga y estado del piso. por día y por hora. Forma de efectuar la descarga. duración de los neumáticos y características de los lubricantes. Tipo de material transportado. en vertedero. Resistencia a la inercia. Densidad y humedad Coeficiente de esponjamiento. Número de relevos por día. • • • • • • • • • • • • • • • • Pegajosidad. granulometría de la roca Facilidad de carga y desprendimiento de la carga. textura y abrasividad. Efecto de la climatología y topografía en el rendimiento del motor. Eficiencia de los equipos auxiliares de servicios en la descarga. Dureza. Tamaño y capacidad del equipo de carga. Efectos de las lluvias y heladas en las superficies y en la velocidad de transporte. Coeficiente de disponibilidad y utilización de los equipos de carga. Características de las pistas de transporte Longitud y pendiente en cada tramo Resistencia a la rodadura. Adherencia o tracción efectiva. mínimos y medios. Maquinaria de servicios disponibles en la zona de carga. por semana y por año Porcentaje de absentismo. Los siguientes imputs de trabajo deben ser tenidos en cuenta o estimados a la hora de realizar el proyecto: Producción requerida y organización del trabajo • • • • • • • Toneladas por año. Resistencia a la pendiente. Para comprender algunos de los factores que utilizan los programas se van a especificar a continuación. Amplitud de la zona de carga y estado del piso. humedad.

Selección de tamaño y modelo Las siguientes consideraciones afectan a la selección del tamaño y del modelo del volquete minero: • Producción horaria. • Equipo armónico. para que. de la misma manera que las grandes unidades de carga junto con pequeños volquetes o viceversa. • Diseño de las pistas y bancos. peso. ya mencionados anteriormente. almacenes. Las pistas deben ser diseñadas lo suficientemente amplias para permitir alcanzar a los volquetes una velocidad óptima de trabajo y. . Los factores de trabajo.T.G. Los volquetes de menor capacidad (menos de 100 t) se deben utilizar cuando la capacidad de producción global de la flota puede ser afectada por la ausencia de alguna de las unidades (p. • Requerimientos físicos . en el ratio final. Talleres. comunicaciones y servicios. • Coste de la mano de obra. que en los casos de unas explotaciones profundas llegan a repercutir gravemente en el diseño de la mina. Una flota integrada por volquetes de muy diferentes tamaños y modelos. trabajando con un mismo equipo de carga y vertiendo en un mismo punto provoca una reducción notable de la productividad. Vida de la operación minera. Homogeneidad de la flota. Recomendaremos la lectura de el "Manual para el diseño de Pistas Mineras" editado en 1986 por el I. Calidad de los operadores. un inadecuado diseño. La relación armónica recomienda unas unidades de transporte de un tamaño entre 8 y 10 t por cada m3 de capacidad de la cuba de la máquina de carga. no afecte o limite el tamaño de los volquetes a utilizar. la ausencia de uno de ellos llegará a provocar la pérdida de un 25% de capacidad global). así como los de altura. reduciéndose así tanto el personal de operación como el de mantenimiento. a lo que se debe de añadir un menor coste de infraestructura social en la zona. 2. Los volquetes de gran capacidad son normalmente empleados para las grandes producciones o los grandes recorridos con el fin de reducir la congestión de tráfico de la flota y obtener la consiguiente economía de escala.Evaluación y Planificación minera Varios .E. por la dificultad que supone la variación de anchura de las pistas. longitud y flotabilidad requeridas pueden restringir la elección de los modelos y tamaños. anchura. Cuando el coste horario del personal sea elevado existirá la tendencia a emplear los grandes volquetes. y por tanto. Infraestructura minera de la zona.. poder reducir el ciclo de trabajo.e. • • • • Curso 2001/02 Existencia de otras unidades de transporte. Política de formación. por tanto. en una flota de cuatro volquetes.

Evaluación y Planificación minera 3.- Cálculo del ciclo básico de transporte El cálculo del ciclo básico de transporte se realiza con dos fines: 1)

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Poder calcular las producciones para una flota de volquetes y un número de excavadoras ya existentes, pero en unas nuevas y diferentes condiciones de la operación minera, por algún cambio de los circuitos o de la organización del trabajo.

2)

Para la determinación del número de volquetes necesarios que conseguirán los objetivos de producción más económica. Tanto el ciclo básico de un volquete como el representativo para una flota se subdivide en varios tiempos separados por cualquier cambio de la aceleración, geometría o actividad. Ciclo básico del Transporte =Tiempos fijos + Tiempos variables Tiempos fijos = tiempos de (carga +maniobras + descarga) Tiempos variables = tiempo de (ida + vuelta + esperas)

1)

Ciclo de carga. El cálculo del ciclo de carga ha sido determinado en el punto anterior y tan solo nos limitamos a añadir los valores medios del tiempo de maniobra por posicionamiento en función de cargar por uno solo de los lados de la excavadora o por los dos.
CONDICIONES DE LA OPERACIÓN DE CARGA Favorables Normales Desfavorables Ciclo por un lado (s) 9 18 30 Ciclo por dos lados (s) 5 10 15

2)

Tiempo de descarga. El ciclo estimado para la maniobra de parada, giro y descarga en el punto de destino se estima en los siguientes valores medios. CONDICIONES DE LA OPERACIÓN DE DESCARGA Favorables Normales Desfavorables TIEMPO DE DESCARGA (s) 60 78 90 - 120

3)

Tiempos variables. Los tiempos de ida y retorno se calculan dividiendo en cada uno de los tramos la distancia de transporte por la velocidad media en dicho tramo. Longitud del tramo (m) Tiempo de transporte en un tramo (s) = x 3,6 Velocidad media en Km. /h

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Curso 2001/02

Según la distancia del tramo y el perfil a recorrer, es mayor o menor el tiempo en el que se alcanza la velocidad máxima. En trayectos muy cortos incluso no da tiempo a alcanzar la velocidad óptima calculada; por ello la velocidad media en el tramo se obtiene multiplicando la velocidad máxima posible por un factor que la convierte en velocidad real. Este factor depende de ciertas variables, entre las que cabe destacar, además de la experiencia del calculista, como más importantes las siguientes: Relación peso-potencia Marcha a la que circulará, pendiente o impulso El volquete parte de cero o se encuentra en movimiento ascendente o descendente.
FACTORES DE VELOCIDAD PARA CONVERTIR LA VELOCIDAD MÁXIMA EN REAL LONGITUD DEL TRA MO (m) 0 - 100 100 - 225 225 - 450 450 - 700 750 - 1000 > 1000 TRAMO CORTO, HORIZONTAL, EN BANCO DE CARGA 0,20 0,30 0,40 UNIDAD PARTIENDO DEL PUNTO DE ARRANQUE 0,25 0,35 0,50 0,60 0,65 0,70 - 0,50 - 0,60 - 0,65 - 0,70 - 0,75 - 0,85 UNIDAD EN MOVIMIENTO AL ENTRAR EN EL TRA MO 0.50 - 0.70 0.60 - 0.75 0.70 - 8.80 0.75 - 0.80 0.80 - 0.85 0.80 - 0.95

La aplicación del factor de velocidad mayor, medio o menor es función básicamente de la relación peso/potencia, medida en Kg. /CV.

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FACTOR DE VELOCIDAD

RELACIÓN Peso / potencia (kg/CV)

Más elevado Medio Más bajo 4)

128 - 137 155 - 182 > 182

Las gráficas para la determinación de las velocidades proporcionadas por las especificaciones dadas por los fabricantes, sirven para la determinación de la velocidad máxima obtenible, cargado o vacío, la marcha a la que debe circular el vehículo y fuerza de tracción disponible en las ruedas propulsoras, a partir del peso bruto del vehículo y de la pendiente compensada. Conjuntamente con la gráfica de velocidades se proporciona otra gráfica, llamada de retardación a partir de la cual se puede obtener la velocidad que es posible mantener sin utilizar los frenos de servicio, cuando el vehículo descienda por una pendiente, lo que ocurrirá en el caso de descenso cargado. A partir de dichas gráficas se determina en cada uno de los tramos en que se haya dividido el circuito la velocidad máxima a obtener en el mismo a la que se le aplica el factor de conversión de velocidad anteriormente citado.

5)

Tiempos de esperas. Tanto en el ciclo propio del transporte como en el de carga se producen, con frecuencia, tiempos de retraso por diferentes causas que deben ser estimados y valorados en el momento de efectuar el calculo de la flota de volquetes. Las causas de los retrasos podrán ser las siguientes: - Resistencia a la rodadura elevada - Resistencia a la rodadura variable - Pistas embarradas -Conductores inexpertos -Largos trayectos en descenso -Pistas de un solo carril -Puntos de cruce -Curvas cerradas -Curvas múltiples -Poca visibilidad, nieblas -Puentes, gálibos, túneles -Colas de espera en carga o descarga

- En el transporte:

Continuos - En ruta Discontinuos

- En carga y descarga

-Caída de bloques

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- En carga

-Tajo no preparado -Inexperiencia del operador de carga -Mal posicionamiento del volquete -Mala fragmentación de la voladura -Mal tiempo -Falta de acoplamiento -Falta de servicios -Caídas de tensión

Los tiempos de espera, son aplicados en forma práctica a través de unos coeficientes de eficiencia y calculados empíricamente, valorando los tiempos destinados a imprevistos, paradas y retrasos por cualquier motivo han sido citados anteriormente, son análogos a los reflejados en el cuadro 3, que transforma la eficiencia en minutos trabajados por hora. Es habitual en el cálculo de capacidades de transporte el empleo de coeficiente de eficiencia del 83,3% equivalente a los 50 min/h. 6) Coeficiente de disponibilidad. Para el cálculo de una flota de volquetes que pretenda conseguir una producción determinada, deben considerarse unos tiempos destinados al mantenimiento preventivo, correctivo y predictivo, que en función del tamaño de los vehículos podrán aplicarse dos criterios: 1- Para los vehículos grandes (>100 st) se establece en general, además de unos sistemas de control del trafico por ordenador, una política de mantenimiento que permita alcanzar los siguientes coeficientes:

CONDICIONES DEL MANTENIMIENTO

COEFICIENTE DE DISPONIBILIDAD (%)

Favorable Normal Desfavorable 2-

90 85 75

Para los vehículos mineros pequeños (<100 st) se establece más sencillamente un factor de reserva o cobertura de la flota de unidades del 20%.

Evaluación y Planificación minera 4.- Cálculo manual

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La forma de realizar el cálculo de losciclos de transporte, tiempos por tramo, producciones horarias de una flota de volquetes se puede llevar a cabo manualmente según se muestra en el siguiente sencillo ejemplo de un caso real de una cantera de una fabrica de cementos Especificaciones generales: - Producción requerida.................... - Capacidad de la unidad de transporte - Carga útil en la unidad de transporte - Potencia al volante..................... - Peso específico del material (en banco) - Peso específico del material (suelto) - Factor volumétrico...................... - Unidad de carga ......................... - Capacidad de cuba..................... - Condiciones de la carga............... - Distancia de transporte............... - Distancia de vuelta................... - Resistencia media a la rodadura.......... 500 t/h 25,7 m 3 49,9 t 450 CV 2500 kg 2000 kg 0,80 Pala cargadora 5,35 m 3 Normales 2900 m 2900 m 2%

Tramo Long (m) 1 2 3 4 5 6 7 8 TOTAL 25 350 550 500 200 900 350 25

Resist. rodad. (%) 2 2 2 2 2 2 2 2

Pendiente (%) ida vuelta 0 4 9 6 10 5 10 0 0 -4 -9 -6 -10 -5 -10 0

Recorrido cargado

Recorrido vacío

V F.V. V t(s) V F.V Vreal max real max t(s) 10 0,5 5 18 72 0,2 14,4 6 24 0,75 18 70,2 72 0,5 36 34,8 14 0,8 11,2 177 72 0,5 36 55,2 18 0,78 14,04 127,8 72 0,5 36 49,8 13 0,8 10,4 69 72 0,5 36 19,8 22 0,9 19,8 163,8 72 0,5 36 90 13 0,8 10,4 121,2 72 0,5 36 34,8 13 0,7 10,4 8,4 10 0,6 6 15 755,4 305

0 70. 18.Evaluación y Planificación minera Cálculo del ciclo de carga y transporte Concepto Maniobra en la zona de carga Espera Carga por pala Maniobra de salida Ciclo de ida Tramo 1 " 2 " 3 " 4 " 5 " 6 " 7 " 8 Maniobra de descarga Espera de descarga Maniobra de salida Ciclo de vuelta Tramo 1 " 2 " 3 " 4 " 5 " 6 " 7 " 8 Cruces y esperas Ciclo total de carga y transporte en segundos Cálculo de la Flota de Volquetes 15.8 55.2 t/h 1603.8 69.8 60.17 unidades.2 34.603.8 Producción requerida Flota de Volquetes = =Producción por volquete 500 t/h = 5.0 127. .0 60.9 152.0 Curso 2001/02 3600 x 0. 95.0 225.4 67.8 49.2 8.0 18.2 t/h Para una disponibilidad media del 85% la flota necesaria es de 6.694 Producción horaria por volquete = -.8 90.8 1.90 unidades por lo cual el equipo recomendado es de 7 unidades.= -= 95.85 x 49.2 177.8 Ciclo en sg.0 163.0 24.0 60.0 1603.0 19. Para una disponibilidad media del 80% la flota necesaria es de 6.0 34.8 6.0 18.5 unid.8 121.

bien en es tocástica. etc. que permiten establecer sucesivamente las especificaciones de la maquinaria.Cálculo por ordenador Curso 2001/02 La aparición de los ordenadores personales de gran velocidad de cálculo ha contribuido a su aplicación para la determinación d la flota y de los ciclos de carga y transporte.. por ejemplo. En la simulación determinista se emplean unos valores constantes para los diversos parámetros. La ventaja de esta simulación determinista es que requiere una mínima cantidad de datos y que el programa del ordenador es relativamente simple. y puede evaluar la influencia de la utilización de volquetes de distintas capacidades y/o potencias de motores diferentes. la velocidad del volquete en una pendiente dada. Por el . Para el cálculo del ciclo de transporte se emplea generalmente la técnica de la simulación que podrá clasificarse bien en determinista. sobre todo en las grandes minas y para lograr la mejor selección de los equipos y la determinación conjunta de los costes de capital y de operación más convenientes. la comparación entre las diferentes alternativas y la estimación y el análisis de las inversiones y de los costes de los equipos mineros. Sin entrar en el detalle de los programas existentes en el mercado si recomendamos la aplicación de algunos de los programas denominados CATSOFT. que operan en las mismas pistas. También se pueden analizar en esta simulación los efectos sobre las alternativas de utilizar unos equipos de carga de diferente capacidad de la cuba.Evaluación y Planificación minera 5..

etc. capacidades. La simulación normal es. ya que no incluye las variaciones de los rendimientos inherentes a los grandes equipos mineros. más rápida que la anterior y puede resultar más completa ya que se realizan algunas simplificaciones de averías. lógicamente. Es idónea para la resolución de algunos problemas operativos tales como la situación de los stocks. mediante una serie de órdenes electrónicas emitidas por radio o por medio de unos paneles en los caminos o pistas para enviar los volquetes a las máquinas que van a necesitarlos en el tiempo que falta para impedir las esperas o las colas. pendientes. considerar los rendimientos de los sistemas de carga y transporte. las cambiantes características del perfil de las pistas de la mina. colas en la trituración primaria. como en los Aeropuertos. Finalmente la simulación a gran escala o macrosimulación que es la idónea para estudiar la sensibilidad de los distintos parámetros (velocidades. etc. metro a metro. la simulación puede ser realizada a tres escalas diferentes: de detalle. sin necesidad de emplear demasiado tiempo de ordenador como se requeriría si se simulase a una escala de más detalle. distancias. La simulación estocástica permite por el contrario. . normal y a largo plazo. La aplicación de los ordenadores ha permitido pasar al tercer escalón de la planificación que es el Dispatching o control en tiempo real de las operaciones mineras mediante unas “Torres de control”. preferencias. El ciclo completo resulta ser la suma de los tiempos elementales calculados a partir de las curvas de distribución. etc. La simulación de detalle o microsimulación trabaja con intervalos de tiempos medidos en segundos y estudia.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 contrario la principal desventaja es que no simula un "modelo real" de la operación. El programa calcula los ciclos para cada unidad de carga y transporte y puede incluir los tiempos de espera o de cola debidos a las interferencias de los equipos de la flota. y lograr una distribución dinámica de la flota de máquinas en el mismo momento de la operación. etc.) que concurren en el proceso del transporte ante la variación de los rendimientos producidos por las nuevas situaciones del diseño. costes. cruces.. Desde otro punto de vista. que se disponen según una ley logarítmica normal.

voladura y otros) no puede dar estas informaciones. A tal fin en este curso se explica y aplica el programa FPC para la determinación de los ciclos. como..A. El nivel de detalle operativo en el que permite trabajar el programa. las producciones y los costes de una flota de máquinas de carga. que permiten determinar. transporte con los servicios que se estimen oportunos. de Minas de Madrid dispone de un conjunto de programas de ordenador suministrados por la firma Finanzauto S.T. procedentes de CATERPILLAR y denominados CATSOFT. y requiere la previa contratación de una licencia de uso. así como los costes horarios y unitarios de una operación minera y comparar las diferentes alternativas que se podrán establecer. . el transporte y los servicios de la mina. como se tendrá oportunidad de comprobar cuando se entre en su manejo real..O.S. principalmente.I. planifique o controle un proyecto minero. que permiten optimizar la maquinaria prevista para un determinado proyecto minero. así como su optimización.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Actualmente la E. ni los costos finales completos de la mina. El funcionamiento que aquí se describe corresponde a la versión de 1991 bajo D. el objetivo principal del programa es el análisis de la flota necesaria para la operación minera. comercializa el programa “Fleet Production and Cost Analysis” (FPC) cuyo objetivo es estudiar y analizar los costes de la flota de maquinaria de carga. Este programa es especialmente útil para la estimación y comparación de estos costes de operación (que son los más significativos dentro de la operación minera). es de los más avanzados existentes en el mercado. Objetivo del programa Como su nombre indica. así como para poder estudiar los diferentes caminos o situaciones de la explotación.S. gráficos comparativos. Al no incluirse todo el proceso de la operación minera (perforación. el económico. Pero el detalle con el que se contempla la parte de carga y transporte en su operación combinada hace que esta sea una herramienta sumamente útil para el ingeniero que diseñe. tanto desde el punto de vista operativo. También permite en la fase del proyecto efectuar unas comparaciones entre diferentes flotas y situaciones. mediante simulación. transporte y servicios mina. Programa FPC de CATSOFT Caterpillar Inc. los ciclos de carga y transporte. tanto de flotas como de costes o recorridos. dentro de la carga. encontrándose entre sus prestaciones.

operativo y total Total de horas requeridas Coste total de operación Coste por unidad de producción Productividad individual y resumen de costes El informe detalla los datos entrados y los resultados obtenidos para cada combinación de flota y recorrido propuesta. obteniéndose los siguientes resultados: • • • • Coste horario. según las flotas y recorridos que quieran ser considerados simultáneamente. entre otros). El informe desglosa los costas operativos de los de propiedad (que incluyen la amortización de la máquina. incluyendo ciclo de carga Ciclo de tiempo del transporte Producción potencial calculada Eficiencia operativa y horas previstas anuales para la flota Disponibilidad de la flota Tonelaje por hora y total Coste total calculado Coste unitario por tonelada o metro cúbico .Evaluación y Planificación minera Información obtenible del programa Curso 2001/02 En lo referente a unidades de carga. incluyendo sus precios y prestaciones. y permite añadir cualquier otra que el usuario considere interesante para su proyecto. incluyendo: • • • • • • • • • Cantidad y modelo de cargadoras y volquetes Datos del transporte. El programa permite utilizar tanto unidades británicas como métricas. dentro de las operaciones mencionadas. y se obtienen seis tipos de informes: • • • • • • Productividad conjunta y resumen de costes Productividad individual y resumen de costes Tiempos de transporte y velocidades Análisis del número de camiones de una flota Análisis de disponibilidad de la flota Tablas de equipo Productividad conjunta y resumen de costes Para cada combinación de flota y recorrido. transporte y servicios mina. pueden obtenerse los datos técnicos más significativos de las máquinas comercializadas por Caterpillar (hasta 1991). se desglosan los siguientes datos: • • • • • Tonelaje movido en total Tonelaje movido por hora Total de horas requeridas para la operación Coste total Coste por tonelada Resumen de costes Este informe puede correr bajo diversas hipótesis.

en años. como en lo referente a la producción programada para ser transportada. incluyendo tonelaje y densidades Modelo de volquete utilizado e identificación Y para cada tramo del recorrido: • Longitud del tramo • Resistencia a la rodadura (% de pendiente equivalente) • Pendiente del tramo • Velocidad límite. se desglosan los siguientes datos: • • Información del recorrido. además. pueden obtenerse unos gráficos en los que queda patente el número óptimo de volquetes. Curso 2001/02 Tiempo de transporte y velocidades Tanto para la ida como para la vuelta. si la hubiera • Velocidad potencial del volquete en ese tramo • Velocidad máxima • Velocidad del volquete al final del tramo • Tiempo acumulado al final del tramo Análisis del número de camiones de una flota Para cada combinación de flota y recorrido. .Evaluación y Planificación minera • • Cantidad transportada por año y Duración prevista. tanto en lo que respecta al coste mínimo de transporte. se desglosan los siguientes datos: • • • • • • Qué camión ha sido seleccionado para el análisis Rango en el que se mueve la cantidad que puede transportar Cantidad total para el recorrido Eficiencia de la operación Horas programadas por año Cantidad y modelo utilizados para la carga y el transporte Entre los datos de la sección anual. En la sección de “Eficiencia” se facilitan los siguientes datos para cada situación: • • • • • • Tonelaje movido Coordinación de la carga con el transporte (“fleet match”) Disponibilidad de la flota Eficiencia del transporte Tonelaje por hora trabajada y hora prevista Costes unitarios (por tonelada y hora) Aquí. se especifican los siguientes: • • • • • • • Cantidad transportada por el camión Cantidad por hora Horas requeridas Coste por tonelada Coste total Cantidad anual Años requeridos para la producción prevista.

y tienen la siguiente información: • • • • • • Tamaño Tipo Factor de corrección de velocidad Peso vacío del vehículo. excavadora. volquete.Evaluación y Planificación minera Análisis de disponibilidad de la flota Curso 2001/02 Para cada combinación de flota y recorrido. estos son los datos: • • • • • • • • • • Tipo de máquina de transporte (camión. etc) Número del modelo Potencia Tiempo de cambio de transporte Coste de operación y de propiedad Disponibilidad mecánica También se detallan los datos del cazo: • • • • • Tipo Capacidad Carga permitida Tiempo de carga Tiempo de descarga del primer cazo . la información es la siguiente: • • • • • • Tipo de cargadora (pala de ruedas. Para las máquinas cargadoras. “scraper” o cargadora) Modelo de la máquina Modelo del motor Potencia Tipo de transmisión Capacidad de transporte Peso muerto Coste de operación y propiedad Disponibilidad mecánica Código para la velocidad de transporte Los neumáticos de la máquina pueden. con este neumático Peso máximo del vehículo para este neumático Carga útil transportable. se desglosan los siguientes datos: • • • • • • El rango entre el que puede variar la disponibilidad de la flota Cantidad total movida Total de horas requeridas por año Coste total Coste por tonelada Años requeridos Tablas de equipo Son la información completa del equipo de carga. En lo que a vehículos de transporte se refiere. transporte y servicios mina y puede ser sacada a impresora. opcionalmente ser cambiados para adaptarse mejor a las circunstancias de la operación.

para las máquinas de servicio en la mina: • • • Número del modelo Coste operativo y de propiedad Disponibilidad mecánica Curso 2001/02 Funcionamiento del programa La primera pantalla operativa que aparece está distribuida en los siguientes apartados: • • • • • • Información general Ficheros Entrada de datos y simulación Pantallas de resultados Informes escritos Apéndices Información general Se compone de los siguientes apartados: 1 2 3 4 5 6 Ficheros Se compone de los siguientes apartados: 7 8 Guardar / Recuperar Borrar / Backup Introducción Configuración del sistema Menús – Movimiento del cursor Teclas de funciones Salida Opciones de impresora Entrada de datos y simulación Se compone de los siguientes apartados: 9 10 11 12 13 14 15 Resultados por pantalla Se compone de los siguientes apartados: 16 17 18 Informes 19 20 Tipo Selección Resumen de la simulación Resultados detallados Presentación a la medida Selección de unidades de transporte Unidades de transporte del usuario Transportes no estándar Creación de recorridos Edición y copiado de recorridos Tiempos fijos Simulaciones .Evaluación y Planificación minera Finalmente.

6 años. desde el tajo a la escombrera y vuelta.. Tiempos de volcado y descarga. Se completan los datos que solicite el programa. Se elige las del modelo 2800 x PA y baja el tiempo necesario para el desmonte a 1. que es insuficiente. introduciendo los datos de velocidades máximas en cada tramo y posibilidad de adelantar. se necesitan 7 años y medio para hacer el desmonte. • Sin embargo. • A continuación habría que pasar a la fase de producción. deducimos que necesitamos. • Se definen los recorridos del desmonte (opción 1-b). • • • A continuación (1-c) se definen los costes y la productividad prevista. coste horario de cada máquina.Evaluación y Planificación minera Apéndices Se compone de los siguientes apartados: 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Un caso real Curso 2001/02 Pesos vacíos adicionales Corrección opcional de velocidad en neumáticos Costes de propiedad y operación Resistencia a la rodadura Límites de velocidad – Curvas y pendientes Tiempos fijos para “scrapers” Tiempos fijos – Volquetes y camiones Tiempos fijos – Palas de ruedas Densidades de materiales Corrección de potencia en altitudes elevadas Vamos a analizar cual es la flota idónea para la carga y el transporte de la mina. En el gráfico del coste de la tonelada se ve que pasa por un mínimo con una flota de 12. sino de carga. estudiando cada combinación de material y recorrido. con una duración de 1 año y 4 meses. También observamos que no es cuestión de transporte. • Empezaremos por el desmonte previo. y a continuación. el número de camiones de la flota está por debajo del óptimo. y nuestra idea era hacerlo en uno y medio. Se calcula (tecla F4) y se analizan los resultados (F7) analítica y gráficamente (F6). a ser posible con el mismo tipo de máquinas. . Se modifica este dato y se reduce el desmonte a su coste unitario mínimo. A partir de la productividad anual de la pala. al menos tres excavadoras saturadas de gran capacidad. Nos llama la atención que con esa flota y disponibilidades. Iremos a la opción 1-a Definición de la flota: Tanteamos inicialmente con 1 pala 992 y 10 camiones 789.

que sobre un PIB GLOBAL según el 21th Century World Atlas.47% y unos 33. cuando si la media del PIB / hab. con un valor medio de unos 53 $/t.641.776 Millones de toneladas que. Deducciones.000 $US /año. nos da un valor global de unos 1. CLIENTES NACIONALES E INTERNACIONALES.1012 Euros / año. de 30. arbitrajes y descuentos por tratamientos 3. LA INDUSTRIA MINERA.1 Conocer los mercados de los minerales 3. Penalizaciones. Valoración de minerales y concentrados.47% de sus gastos y un aprovechamiento de la corteza terrestre de unos 7. SUS VALORES. correspondientes a las estadísticas y precios del año 2000. Mercado de rocas ornamentales e industriales. Pero de los propios cuados podemos deducir que una característica muy importante de la industria minera es la VARIEDAD e incluso que. – – – Estimación de precios de venta. PRODUCCIONES. representa un 5. y por ello voluble hasta el punto de que importantes minerales de ayer. la necesidad de los productos que la sociedad demanda a los mineros es variable.2 Conocer la valoración de las distintas unidades de cotización.2: CONTRATOS DE VENTA DE MINERALES O CONCENTRADOS DE MINERALES. como la pirita o el mercurio.000 millones de habitantes en que se calcula la población mundial.5 $US por habitante y año en productos minerales.13 toneladas de productos minerales al año y gasta unos 273. viene a ser de unos 30. además de variada.3 Establecer los ingresos del proyecto. – – – – Valoración de precios y cotizaciones de metales. 3.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 BLOQUE 3: Estimación de producciones y de ingresos por ventas OBJETIVOS ESPECÍFICOS 3. 3. Esto supone que para los aproximadamente 6. Fletes. son hoy . Estadísticas de producción y comercio de metales y combustibles. es de unos 5.1012 $US la minería equivale a un 5. Precios y cotizaciones de combustibles. de acuerdo con los cuadros que se adjuntan.3 CONTRATOS AL CONTADO Y A FUTURO 3. PRECIOS Y MERCADOS La producción minera anual para el año 2000 a partir de los datos publicados por el United States Geological Survey en su pagina de Internet para la mayor parte de las sustancias minerales.200 $US por Km2 de la superficie. CONTENIDOS: 3. Control de las ventas. cada habitante consume unas 5.1: EL MERCADO DE LOS MINERALES.088 Millones de $US /año.

China. generalmente desde el Hemisferio Sur al Norte y desde el Este al Oeste. Brasil. mientras que la lista de los países más exportadores viene encabezada por Rusia. Rusia. países mineros en los que las grandes multinacionales de capital Europeo son dominantes y exportan la materia prima a sus antiguas metrópolis para la segunda transformación de los minerales en las grandes industrias europeas. que junto al Japón es la mayor área importadora de productos minerales. África del Sur e Irán. Por el contrario minerales que hace un siglo no eran valorados como el Estroncio o el Aluminio son hoy día muy importantes para la industria aeroespacial o para las comunicaciones y por ello muy bien pagados. Canadá. Arabia Saudita. Aluminio y Zinc. Alemania. Libia. aunque no es menor el de los productos metálicos como Hierro. Indonesia. USA. Francia. Holanda y España. que ha pasado a depender del exterior en más de 29. Indonesia. Cobre. Noruega. Irán. México. Canadá. Australia. Australia. cuando no insultados. sino que su valoración sería imposible por ahora. Los países con mayor producción minera son: USA. seguida de Arabia Saudita. Chile. Reino Unido. carbón y Gas. Corea del Sur.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 despreciados. según la Actualidad Económica de Septiembre de 2001: . Es más en estas estadísticas no se reflejan dos importantes minerales de los que la humanidad ha hecho siempre elementos básicos como el aire y el agua de los que su consumo es no-solo difícil de estimar. por la misma raza que hace un siglo lo demandada y pagaba con buenos precios. Venezuela y Argelia. Las principales compañías mineras del mundo en función de sus ventas en el año 2000 según los diferentes grupos de minerales son: Para los Hidrocarburos líquidos y gaseosos en millones de $US. como consecuencia de su nula política de producción minera. muy especialmente de Petróleo. Italia. que contrasta con la de los países sajones como África del Sur. seguida de USA. generalmente en forma de concentrados de dichos metales. Noruega. Puede comprobarse la enorme dependencia de minerales de los países de la Unión Europea. Canadá y Australia. Pero no siempre la producción coincide con el consumo y así la lista de los países netamente importadores de minerales viene encabezada por Japón.000 millones $US. Esto da lugar a un importante tráfico mundial de minerales. Chile. Bélgica.

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1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Compañía Exxon Mobil Royal Dutch Shell British Petroleum Total Fina Elf Chevron + Texaco PDVSA Sinopec ENI Repsol +YPF USX

País Estados Unidos Holanda y Reino Unido Reino Unido Francia y Bélgica Estados Unidos Venezuela China Italia España y Argentina Estados Unidos

Ventas 2000 210.392 149.146 148.062 105.870 99.199 53.680 45.346 45.139 42.273 35.570

Para los minerales metálicos, carbones y Uranio en millones $US, según datos de las páginas web de las compañías en sus informes anuales del año 2000: Compañía Anglo - American Broken Hill Property BHP Billiton Riotinto Alcan Noranda De Beers Phelps Dodge Grupo México Codelco + Enami Mount Isa Minerals MIM Western Mining Outokumpu CVRD International Nickel Freeport McMoran País Reino Unido y África del Sur Australia Holanda y Reino Unido Reino Unido y Australia Estados Unidos Canadá África del Sur Estados Unidos Méjico Chile Australia Australia Finlandia Brasil Canadá Estados Unidos Ventas 2000 20.570 18.402 10.000 9.148 6.957 6.771 4.525 4.042 3.513 3.403 Euros 3.693 Reís 9.800 2.900 1.868

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Puede afirmarse que en el año 2000 el grado de concentración de la industria minera ha logrado que más del 70% de la producción mundial es efectuada por alguno de los primeros 25 grupos mineros mundiales, entre los que no figura ninguno español, salvo Repsol, tras la compra de YPF, y muy pocos europeos, salvo los británicos y holandeses. Afortunadamente los grupos mineros de América Latina están recuperando lo que la minería española no ha sabido hacer en los últimos 50 años por su falta de voluntad minera y de empresarios a un nivel global. Puede observarse también en los cuadros la enorme diferencia que suponen los valores de la industria petrolera con la de los otros minerales, aunque en aquellos es probable que incluyan la transformación del crudo, mientras que el valor de los mineros metálicos es de la materia prima o todo los más de los concentrados vendibles. Es probable que en las estadísticas falten los valores de Rusia y otros países del área oriental, ya que están publicadas por fuentes occidentales

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CLASIFICACION Y VALORES DE LAS PRODUCCIONES MINERAS EN EL AÑO 2000
GRUPO ROCAS Piedras Gravas Arenas MATERIALES Calizas DE LA Yesos CONSTRUCCIÓN Cales Arcillas Cementos Arenas silíceas Subgrupo Pizarras ROCAS Mármoles ORNAMENTALES Granitos Otras ornamenta. Subgrupo Perlas, rubíes, esmeraldas, ópalos GEMAS Diamantes industriales Diamantes Subgrupo SUSTANCIA Unidad TONELAJE Millón. t 7.150 3.850 2.585 2.000 110 160 165 1.700 165 17.885 2,5 22,5 13 5 43 Mquilates 56 60,5 20 116,5 miles t Hierro (mineral) Cobre (metal) Plomo (metal) Zinc (metal) Aluminio (metal Subgrupo Níquel Cobalto Cromo Estaño Volframio Molibdeno Titanio Vanadio Manganeso Magnesio Mercurio Otros Subgrupo Oro Plata Platino Paladio Subgrupo 1.010.000 13.100 2.980 8.000 23.900 1.057.980 miles t 1230 32,3 13,7 200 31,5 440 5.000 42 7.500 277 630 15.397 t metal 2.445 17.900 178 177 20.700 9.180.328 172.131 13.033.333 19.032.258 22.446 3.081 2.320 3.369 31.216 1,90 0,07 26 1.760 462 1.122 1.500 26.260 23.056 1.377 8.976 35.850 95.519 8.613 34.100 1.450 8.140 7.500 6.000 300 4400 240 4400 4286 10.594 1.101 20 1.628 236 2.640 1.500 185 1.800 1.219 2.700 23.623 1,44 0,05 5,82 3,44 5,4 6,0 5,0 15,0 7,0 45,0 25,0 77,5 100,0 Valor $/t Valor total Subgrupo Millones $ Millones $ $ $ 38.610 23.100 12.925 30.000 770 7.200 4.125 131.750 16.500 264.980 400,0 350,0 400,0 250,0 1.000 7.875 5.200 1.250 15.325 65,0 5,2 200,0 3.640 312 4.000 3.952 0,24 0,03 0,93 0,14 16,15 58,11 % valor % tonelaje

METALES

BÁSICOS

MENORES

PRECIOSOS

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ENERGÉTICOS CARBONES

SUSTANCIA Unidad Turba energética Lignito Antracita Hulla Subgrupo Petróleo Gas Natural Arenas Asfálticas Pizarras bitumi. Subgrupo Uranio

TONELAJE Millón. t 1.000 1.000 1.000 1.223 4.223 4.445 2.100 200 n.d. 6.745 En t 36.000 Millón. t

Valor $/t 10 20 60 75

Valor total Millones $ 10.000 20.000 60.000 91.725

Subgrupo Millones $

% sobre % sobre valor tonelaje

171.725 162 125 50 n.d. 720.168 262.500 10.000 992.668 22.000 792

10,46

13,72

HIDROCARBUROS

60,49 0,05

21,92 0,70

NUCLEARES INDUSTRIALES

FERTILIZANTES

Fosfatos Potasas Piritas Azufre Turba agrícola Subgrupo Sal Común Bromo Magnesita Fluorita Sosa Barita Bórax Carbonatos Sulfatos Subgrupo Asbestos Estroncio Caolines Feldespatos Talcos Refractarios Arcillas especiales Arenas especiales Subgrupo

140,0 26,5 22,3 57,4 27 246,2 210,0 0,5 3,1 4,5 31,0 5,7 2,5 10,0 4,0 271,3 6,0 0,3 27,0 9,1 9,5 20,0 50,0 107,0 228,9 30.776 5,13

40 155 20 32 27

5.600 4.108 446 1.837 11.990 0,73 0,80

SALES

40 900 43 40 130 24 250 100 140

8.400 468 133 180 4.030 137 625 1.000 560 15.533 0,95 0,88

MINERALES ESPECIALES

150 63 107 50 117 150 65 20

900 19 2.889 455 1.112 3.000 3.250 2.140 13.765 1.641.088 273,5 0,84 100 0,74 100

TOTAL TOTAL per cápita

6.000 millones

53

Evidentemente no están todos, pero si la mayoría de los que se comercializan en el mundo y además las cifras son aproximadas, dadas las dificultades de obtener unas estadísticas, a escala global, al faltar algunos datos de los países orientales y algunos de África.

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Los repartos porcentuales según el valor o la cantidad son muy diferentes para los cuatro sectores clásicos de los productos mineros según se puede observar en los gráficos adjuntos.

Porcentaje en valor
3% 18% 8% ROCAS METALES ENERGÉTICOS INDUSTRIALES

71%

Porcentaje en peso 2%
36% 59% 3% ROCAS METALES ENERGÉTICOS INDUSTRIALES

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3.1 EL MERCADO DE LOS MINERALES. VALORACION DE LOS MINERALES INTRODUCCIÓN La valoración de los productos minerales o metales constituye una parte esencial de cualquier estudio de viabilidad de un proyecto, al fin y al cabo, hablamos de los ingresos previsto por el negocio que se estudia desarrollar. Un estudio perfectamente estructurado desde el punto de vista del análisis de sus costes de producción, puede presentar un error en el cálculo de su rentabilidad por el hecho de un planteamiento de los precios de venta poco riguroso o consistente.

El destino final de los productos mineros es su venta en un mercado determinado de forma tal que se generen los ingresos necesarios para permitir cubrir los gastos de producción, amortizar las inversiones necesarias y devolver un retorno del capital suficiente a los accionistas.

Por tanto, todo proyecto debe asumir unas proyecciones de los precios de sus productos vendibles, lo cual, salvo en mercados monopolistas cada día más raros, no es una tarea fácil. Los precios de muchas de las materias primas minerales son muy volátiles como consecuencia de reflejar los cambios en el balance entre la oferta y demanda de los mismos. Mas aún, con algunas excepciones, el balance entre la oferta y la demanda debe contemplarse en el marco de un mercado global, pocas veces local, por lo que normalmente el comercio de minerales se realiza mediante operaciones de comercio internacional.

Es muy importante que se comprenda que el ingeniero de minas envuelto en el desarrollo de un proyecto necesita conocer como se valora el producto final del proyecto en que está involucrado. Sobre todo, necesita conocer las claves de la previsión de precios. Incluso el más experimentado y sofisticado observador o analista de mercados cometerá errores en las predicciones de precios futuros. Esto es prácticamente seguro a pesar que considere que ha contemplado en sus previsiones todos los factores posibles de determinar.

También es cierto que los mercados actuales y sobre todo las necesidades de financiación de los proyectos ofrecen unas herramientas de fijaciones de precios a medio / largo plazo que los analistas deben contemplar en sus previsiones y ofrecerlas a los inversores para eliminar, en lo posible, los riesgos de fluctuaciones de precios del mercado de referencia.

Otro punto de creación de incertidumbre en las previsiones de precios es que las mismas deben hacerse en periodos de tiempos muy grandes. Por lo general, en proyectos en los cuales se pretender explotar un yacimiento sin referencias de explotación anterior, el

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desarrollo del proyecto desde sus orígenes hasta el comienzo de su explotación para la generación de los recursos económicos conllevará muchos años. Nos referimos a las inevitables etapas de exploración, investigación, análisis de resultados, elaboración y gestión de proyectos anteproyectos, etc. y por supuesto, una vez aprobados todos estos, de construcción, desarrollo de infraestructuras, suministros de energía y agua, etc. El llamado ciclo de maduración del proyecto minero, que se estima en unos 10/15 años actualmente para las nuevas áreas mineras.

En el estudio de viabilidad del proyecto, la previsión de los precios deberá cubrir los años suficientes para recuperar la inversión inicial y proporcionar un retorno de la misma adecuado. Para la mayoría de los proyectos de una cierta entidad, esto va a significar una previsión de precios de 10 a 30 años.

Los criterios para cálculos de los precios de los minerales se apoyan en aspectos radicalmente diferentes de los criterios más familiares para los ingenieros como por ejemplo, los cálculos de producciones, rendimiento metalúrgico y productividad laboral. Los ingenieros suelen trabajar con unos criterios que son constantes en el tiempo: medidas de pesos en Kg., medidas de las distancias en pies ó metros, el tiempo en segundos, minutos, horas ó días, recuperaciones de mineral en porcentajes, leyes de minerales y productos en porcentajes o partes por millón.

Evolucion Indice de Precios en USA

16 14 12 10 8 6 4 2 0
1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996

%

AÑO
I PC U SA

Los criterios a aplicar cuando hablamos de los precios se corresponden con cambios monetarios. El valor de la unidad monetaria aplicada tiende a cambiar con el tiempo. De esta forma, si el precio actual de un mineral o metal en la moneda base del proyecto es el

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mismo que dentro de diez años, no existiría cambio alguno. Sin embargo, una determinada cantidad de dólares de hoy no tienen porque tener el mismo valor que esos mismo dólares tenían hace diez años o tendrán dentro de otros diez años. Será mayor su valor si durante los diez años transcurridos la economía ha sufrido deflación y será menor si ha sufrido inflación. Durante el pasado siglo XX, con la excepción de la grave depresión de los años 30, la tendencia general del mundo accidental ha sido inflacionista.

Para proporcionar una imagen específica del cambio de las unidades de divisa en relación con una materia prima minera, considérese el precio del cobre en USA en 1988, su media fue de 1,19 $/lb. (2.620 $/Tm.). Si nos remontamos a 50 años atrás, en 1938 el precio medio del cobre era de 10 c$/lb (220 $/Tm.). De esta forma, el cobre en dólares corrientes habría crecido doce veces su valor en 50 años. Sin embargo, si los precios se ajustan de acuerdo con la inflación real existente, la comparación entre ambos presenta un escenario bien diferente. La herramienta más común para realizar tales ajustes es el índice de precios al consumo (IPC) en USA. Tomando el llamado IPC en el año 1967 como valor de referencia 100, el precio del cobre en 1938 habría sido de 23,7 c$/lb frente al corriente de 10 c$/lb. La actualización del precio de 1988 sería de 33,6 c$/lb frente a los 119 c$/lb. En otras palabras, comparando los precios y tenida en cuanta la inflación, el cambio en el precio del cobre en el periodo de 50 años desde 1938 a 1988 no ha supuesto un incremento del 1100 % sino un 42 %.

Cotizacion COBRE (L.M.E.) $/t Corrientes y Constantes 1994

8000 7000 6000 5000

$/t

4000 3000 2000 1000 0
1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996

AÑO
Corrientes Constantes 1994

El ingeniero de minas que se encuentra realizando un estudio de viabilidad de un proyecto minero, obviamente no suele estudiar el panorama económico mundial. Su proyección de

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precios se basará en lo que los economistas llaman “dinero del día”. Si está preparando su análisis, digamos en 2000, su previsión de precios se basará como es lógico en dólares de 2000. Si las tendencias económicas futuras alteran significativamente en forma de inflación el valor de estos dólares, van a aparecer cambios significativos en el valor de las materias primas minerales de forma prácticamente segura (amén de los cambios en sí de la propia cotización)

A todo esto se debe incorporar una dificultad adicional como es la previsión de cambio de la moneda del país donde se desarrolla el proyecto en relación con la divisa de USA.

Esta dificultad se puso de manifiesto a partir de los primeros años de la década de los 70. Hasta ese momento, el sistema de cambios fijos, basado en el oro, instituido por el Fondo Monetario Internacional al final de la Segunda Guerra Mundial, dio pié a una nueva era de tipos de cambio fluctuantes.

Para la gran mayoría de las materias primas minerales, la divisa estándar en el pasado siglo XX ha sido el US dólar. La razón fundamental es que esta divisa ha sido reconocida internacionalmente como el denominador común de las transacciones comerciales. El US dólar es la cotización de referencia para minerales y metales tales como Petróleo, Carbón, Oro, Cobre, Aluminio, Níquel, Zinc, Plomo, Wolframio, Hierro, Azufre, Fosfatos, Potasio y Talco por mencionar solo algunos, pero los más importantes económicamente hablando.

Las variaciones de los tipos de cambio de la moneda de referencia del proyecto respecto del US dólar ha provocado frecuentemente que un incremento de las cotizaciones de la materia prima en cuestión en US dólar ha sido mitigado por una pérdida de valor de la moneda del proyecto frente al US dólar.

Veamos un ejemplo de esto último. Entre Febrero de 1985 y Marzo de 1987, el precio del Oro subió desde 299 $/oz. hasta 409 $/oz., lo que representó una ganancia del 37 %. Sin embargo, durante estos 25 meses el valor del dólar cayó en relación con el resto de las mayores monedas del mundo. En términos de Yenes japoneses, el Oro sufrió una caída del 21 % y como Marcos Alemanes, su caída fue del 24 %. ¿Cómo podría, por tanto, describirse la evolución del mercado del Oro durante estos 25 meses?.

Para la mayoría de los ciudadanos de EEUU, la respuesta era que el oro sufrió una fuerte subida. Por el contrario, no sería la misma respuesta la de un ciudadano japonés ó alemán quienes al convertir los US dólar a su divisa apreciaron un mercado del Oro a la baja.

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Si la situación se observa en el día a día, el precio del Oro en EEUU, Japón ó Alemania era aproximadamente el mismo – dado el alto valor de esta materia prima, su facilidad en que puede ser transportada y las ausencias de aranceles y tasas aduaneras – cualquiera podía comprar Oro en cualquier parte del mundo.

Para otras materias primas, sobre todo a granel, pueden existir importantes diferencias en los precios según el mercado a que hagamos referencia, sobre todo si se une además la existencia de barreras arancelarias en forma de tasas o tarifas y otros factores de limitación para la protección de mercados internos. En ocasiones, se crean artificialmente diferencias insalvables en el valor de una mercancía en según que mercado la intentamos vender.

Hoy en día, con el incremento en la tendencia al mercado libre y el libre comercio, además de las cada día mayores facilidades en el transporte y la manipulación de las mercancías, los escenarios artificiales con unos precios alejados de los de un mercado global son cada vez más extraños. Un factor muy importante que contribuye a disponer de precios equivalentes a largo y ancho del mundo es el desarrollo de las técnicas de comunicación en forma de ordenadores, faxes, telefonía móvil, etc. que permiten un rápido, eficaz y barato acceso a las fuentes de información de mercados.

La prensa especializada en los mercados facilita unas informaciones, que hasta hace algunos años eran imposibles o solamente estaban al alcance de las grandes compañías con grandes departamentos de ventas y oficinas muy numerosas y repartidas por todo el mundo. Es más, en el mundo de las materias primas minerales, las grandes compañías

Lo que si es bien cierto es que determinados patrones han conseguido establecerse como estándares a lo largo de los años de comercialización de estos minerales. el precio se establece sobre la base del metal u oxido contenido más que sobre el propio peso bruto en si mismo.2 COMO SE DETERMINA EL PRECIO DE UN MINERAL Los métodos para determinar el precio de un mineral varían enormemente según su forma física y su composición química. Los precios se cotizan para cada uno de estos productos independientemente y sus tendencias no tienen porqué ser . También es igualmente cierto que han sido literalmente cientos los tipos de materias primas las que se han comercializado y es en la práctica imposible describir todas y cada una de las valoraciones que han sido objeto hasta llegar a determinar el valor de una mercancía una vez producida. la posibilidad de admitir riesgos en la venta a determinados países y sobre todo la disponibilidad de unas oficinas comerciales repartidas por todo el mundo y conectadas en tiempo real que les ofrecen un acceso directo a las particularidades del mercado de tal forma que pueden captar las oportunidades de negocio con gran celeridad. Sin embargo. 3. al mismo tiempo que existe un mercado para la Alúmina (producto intermedio) y otro para el Aluminio metal. Pongamos por ejemplo el Wolframio cuyo valor se establece en realidad por el verdadero contenido en WO3 en la wolframita o en los concentrados de scheelita. su capacidad financiera. los minerales son vendidos y por tanto pueden ser valorados sobre la base de un peso. Para un determinado mineral.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 comercializadoras (traders) juegan un papel primordial. existe un método general mediante el cual llegar a estimar el valor de una sustancia minera. existe un mercado para la Bauxita (fuente de suministro más común del aluminio). minerales en bruto y la mayoría de los minerales industriales. Por ejemplo. la transacción comercial puede ocurrir en varias etapas de la producción del mismo. libras o kilogramos para los metales más valiosos o bien toneladas (cortas o métricas) para los metales menos valiosos. por sus capacidades de análisis de los mercados. En la mayoría de los casos. Por lo general. onzas para los metales preciosos. Igual ocurre con el Uranio (UO3) y el fósforo (P2O5) cuyas unidades de referencia son sus formas oxidadas más que el contenido propiamente del elemento base. el cual puede referirse a quilates en el caso de las piedras preciosas.

Metal Consumo .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 necesariamente coincidentes. El precio general y más popular del L. etc. por supuesto. En ocasiones. Por último existe el mercado para fabricación de los llamados semielaborados cuya oferta hacen los refinadores y la demanda viene generadas por los fabricantes de tubos de cobre.E. hilo de cobre. Estos últimos forman el penúltimo eslabón de la cadena en contacto con el mercado consumidor final. pero por otra parte existe otro mercado del llamado cobre blister (producto intermedio) que se establece entre algunos fundidores y los refinadores. el efecto de los cobres recuperados en forma de chatarras. el suministro de metal puede ser escaso pero podría existir abundancia de bauxita en el mercado. Existe. (London Metal Exchange) debería estar en consonancia con los ratios de oferta / demanda entre los refinadores y los productores de semielaborados. MERCADO MUNDIAL DE COBRE 12000 kt de Cobre 10000 8000 60001970 Producción 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 P. con una importante repercusión en la oferta general disponible por el mercado y las producciones directas desde los centros mineros a través de procesos de extracción con solventes y electrolisis para producir cátodos. Algo similar ocurre por ejemplo con el Cobre.M.Metal AÑO P. Una cosa es el mercado de concentrados de cobre cuya posición está determinada por la relación entre oferta (minas) y demanda (fundiciones).

que las repercusiones en los cambios entre oferta y demanda no tienen un efecto directo sobre los participantes del principio de la cadena. etc. traders y organismos públicos sobre cual de estos métodos es el más conveniente. chatarras. Dependerá del objetivo inicial que cada cual se marque y así será la aproximación que realicemos. Por no hablar de los intermediarios que se mueven en estos mercados de metales en forma de grandes capitales. los mineros. Los cuatro procedimientos de determinación de precios son los siguientes: . uno puede identificar al menos cuatro métodos principales mediante los cuales las industrias mineras pueden llegar a valorar sus productos.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Todos estos factores y sobre todo las fluctuaciones en cualquiera de ellos pueden generar situaciones difícilmente comprensibles de escasez de metal en el mercado y excedentes de concentrados. Los productores de semielaborados. que afectan de forma diferente a según que punto de la cadena estemos valorando. mientras que la subida de los precios en el mercado de metales se ve mitigada para el productor minero. para intentar garantizarse un suministro de metal con garantías ofertarán primas a los refinadores más competitivas y estos depositarán su metal en los centros de consumo por lo que su efecto en las estadísticas de disponibilidad en los almacenes oficiales es de mayor escasez y por tanto el precio seguirá subiendo. Imaginemos una situación de escasez de cobre metal en el mercado con unos stocks muy bajos en los almacenes oficiales. Existen grandes disparidades de criterios y opiniones entre los mismos productores. cuyas referencias pueden ser a muy corto plazo. El primer efecto de esta situación viene sobre las primas que los almacenistas cobran a los productores por depositar su mercancía en los almacenes y tener un cobro asegurado. Los fundidores primarios no tienen capacidad de reacción para absorber la nueva oferta de concentrados y chatarras. Los gastos de tratamiento suben. Volviendo a la valoración general de una mercancía minera. de principio. pero sus repercusiones en los precios pueden tener una importancia enorme. ante un aumento de la oferta de concentrados. Este punto de partida provoca. Vemos por tanto. una falta de imparcialidad en nuestras aproximaciones que deberá ser ajustada para obtener la valoración más realista y ajustada posible del valor de producto minero. consumidores. Una subida de los precios en la bolsa favorece el aumento de la producción minera.

Petróleo (OPEC) y otros materiales que comentaremos más adelante. Esto último es al menos válido en los que a los metales se refiere. si existen algunos casos de este tipo de procedimiento para algunos minerales energéticos. así como de los precios a los que sus ventas son realizadas. Este método está muy extendido entre los metales menores. Lo que si es cierto es que las referencias que ofrecen son generalmente muy tenidas en consideración por los implicados en las transacciones de los minerales anunciados. . los precios de HANDY & HARMAN para la plata. Estas agencias analizan las situaciones.Evaluación y Planificación minera METODO 1) PRECIOS DE PRODUCTOR Curso 2001/02 Se refiere a aquellos precios señalados por un productor-vendedor quien periódicamente informa a sus clientes de los términos y condiciones de la venta. Son famosas las actuaciones que se dieron en Estaño. minerales industriales y metales preciosos. industriales. y FERTILIZER WEEK para los minerales industriales relacionados con el mercado de los fertilizantes (Azufre. Es importante en este caso que queden claros los periodos para los cuales los precios anunciados tienen validez. METODO 2) DETERMINACIÓN DE PRECIOS INDEPENDIENTE Consiste en el anuncio de los precios de forma periódica por una fuente ó agencia independiente de productores y consumidores. de productores individuales con un control absoluto del mercado. el LONDON BULLION SPOT para el Oro y la Plata. En tiempos atrás. materiales de construcción y mercados de tipo pequeño. Fosfatos) Téngase en cuenta que son unas publicaciones de ámbito muchas veces privado y es inevitable que exista la duda de que estén influenciadas por alguna de las partes por lo que a la validez de los precios que anuncian. sobre todo. Sin embargo. Potasa. Ejemplos de este tipo de medios de fijación de precios son el METAL BULLETIN para los metales menores. no tanto en forma de productores individuales sino los llamados POOLS. consumidores y todos los implicados en ese mercado específico. el mercado reaccionó con unas políticas de sustitución de estos productos por otros para favorecer la competencia. con vistas a establecer las pautas comunes y la base fundamental de los acuerdos sobre los que se apoya dicho mercado. Se entrará con detalle más adelante sobre esta técnica y se verá que no son muchos los ejemplos que persisten de este tipo de comercio. acuerdos y negociaciones que existen entre productores. traducidos al castellano como CÁRTELES. Ante los abusos que en ocasiones se cometían. intermediarios. Es muy importante hacer mención que esto no significa que no sean compradores y vendedores. hubo casos muy famosos de fijaciones de precios de productores.

Dentro de este tipo de acuerdos se encuentran todos aquellos entre productores directos y consumidores directos. La mayor parte de los términos de estos contratos son invariables durante el periodo de tiempo establecido. pero no siempre. estas negociaciones productores directos y consumidores directos terminan en un contrato entre las partes con una validez para un periodo de varios años. Ejemplos muy conocidos son los informes que ofrecen grupos como el METAL BULLETIN RESEARCH (MBR) ó COMMODITIES RESEARCH UNIT (CRU) y otros muchos. Por supuesto. el caso más conocido y la referencia habitual para la valoración de los metales y minerales es el LONDON METAL EXCHANGE LME. PRECIOS POR NEGOCIACIÓN DIRECTA Por lo general. aunque los contratos con compañías de comercialización (tradíng) intermediarias pueden tener las mismas características con algunas salvedades. son las encuestas directas a los productores. que por lo general son muy caros y difíciles de obtener. METODO 3. donde se analizan las condiciones de abastecimiento de un determinado mercado. pero algunos puntos son dejados abiertos a una renegociación de acuerdo con los cambios que se produzcan en el mercado. Estos organismos están abiertos a todo tipo de intercambio comercial y facilitan el libre comercio a escala global. METODO 4) PRECIOS ESTABLECIDOS POR UNA BOLSA Nos referimos a las bolsas de futuros y de materias primas. Aunque más adelante se entrará con detalle de cada método de determinación de precios. pero sus volúmenes de contratación no alcanzan la importancia del LME. la determinación de su precio en algunos mercados se ajusta a uno de los procedimientos descritos anteriormente y para otros . con las cuales elaboran una radiografía del mercado. Las bases de información de estos informes. Lo cierto es que para algunas materias primas. su evolución a corto/ medio plazo y los efectos que las importaciones / exportaciones de los llamados “no western countries” pueden tener sobre los mercados llamados OCCIDENTALES. su previsible evolución y extrapolan las condiciones tanto de los precios como de gastos de tratamiento para un determinado metal. Existen otras bolsas de metales (COMEX). a los consumidores y a compañías de comercialización.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Otro tipo de información que ofrecen estas agencias no se refiere a los precios sino a las condiciones aplicables a un tipo de producto. vamos a hacer unos comentarios sobre las diferencias que existen entre cada uno de ellos.

es decir. durante muchos años. tal como se ha mencionado. el precio del plomo venía marcado por la aplicación de un criterio tipo PRECIO PRODUCTOR. El método 3 (negociación directa entre el minero y el cliente fundidor) viene. Del mismo modo. concretamente era conocido como precio plomo GOB. seguido por la fijación de los gastos de tratamiento. y a su vez se ven afectados por créditos en forma de elementos valiosos contenidos. se puede ajustar por otro procedimiento diferente o el conjunto de varios de ellos. los mayores suministradores del plomo en los USA. anunciaban de forma periódica el precio al cual se ponía el producto a disposición del mercado. en los Estados Unidos. se basa en un precio que viene determinado por uno de los métodos 1. Plomo. las ventas de plomo se hacían frecuentemente por aplicación del método 3. En estas últimas negociaciones. el precio de plomo. por un precio del Plomo publicado de forma periódica (Método 2) ó por el precio para el Plomo del London Metal Exchange. estaban siempre presentes las referencias de precios que se establecían tanto en USA como en los mercados europeos. Se aprecia por tanto que en algunas transacciones se vienen aplicando dos ó más de los métodos de precios definidos anteriormente. Ejemplos típicos de esto son las ventas de concentrados de Cobre. sobre todo cuando se trata de asegurar una parte importante del suministro de este último con una mina independiente de la propiedad de la fundición. en un concentrado de Plomo. el Plomo contenido recuperable puede ser pagado por el cliente de acuerdo con el precio de venta del Plomo (Método 1). en el mercado europeo. El pago de los elementos recuperables contenidos. en algunos países en desarrollo de Asia y de Latino América. 2 ó 4. los cuales son recuperados y por penalizaciones debidas a las impurezas contenidos en los concentrados. Zinc y Níquel por parte de un productor minero a un cliente fundidor. La mayoría de los vendedores de USA y Canadá. Por ejemplo. se fijaba por la cotización de referencia del LME. por una negociación directa comprador-vendedor.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 mercados. Sin embargo. Por ejemplo. . Estos son comúnmente establecidos en términos de una cantidad determinada por tonelada efectivamente entregada al cliente.

Veamos mas detenidamente cada uno de los métodos por los que una sustancia encuentra su precio. sus mercados potenciales. se suele establecer un periodo de un mes. METODO 1 – PRECIO DE PRODUCTOR Para establecer el precio productor. el llamado Q/P (Quotational period) que viene relacionado con el mes de entrega efectiva del concentrado. El factor COMPETENCIA debe ser siempre el punto clave a la hora de tomar las decisiones para la fijación de precios. El método 4 (comercialización en una bolsa de materias primas) no tiene una aplicación práctica real para la mayoría de los productos minerales.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Gastos de tratamiento (Cobre) CIF-Japan Ventas anuales/spot (28 % Cu) 150 Tc´s ($/dmt) 120 90 60 30 91 Q1 91 Q3 92 Q1 92 Q3 93 Q1 93 Q3 94 Q1 94 Q3 95 Q1 95 Q3 96 Q1 96 Q3 97Q1 97Q3 Trimestres T/c Spot ($/t) T/c Anual ($/t) Por lo general. incluso a pesar que los precios marcados por esa bolsa sean ampliamente aceptados para la determinación del precio final. . el vendedor toma en consideración su coste de producción. la posición de su competencia y sus posibilidades de aumentar sus cuotas de mercado. de forma que las partes se puedan beneficiar del llamado CONTANGO (diferencia entre las cotizaciones a futuro y la de contado) Las ventajas y desventajas de cada método de formación del precio van a influir tanto a los compradores como a los vendedores según el método que sea seleccionado. No es extraño establecer periodos de cotización de 3 MAMA y 4 MAMA (MAMA= Month after month of arrival).

como no podía ser otra forma. estas dos industrias estuvieron en una posición por la cual fijaban sus propios precios sin consideración alguna de competencia. Unos de ellos fue el NITRATO DE CHILE para la industria de la Sosa antes de la primera Guerra Mundial. Al cabo de cierto tiempo. . Si han existido (y existen) lo que los economistas llaman OLIGOPOLIOS. es el llamado efecto Gibraltar por el perfil de las cotizaciones en el tiempo. Este fue también el caso del azufre italiano de los volcanes que en el siglo XIX dio lugar a su sustitución por la pirita ibérica por su elevado nivel de monopolio y precios altos o más recientemente en los años 70 el oligopolio de la OPEC que dio lugar a su sustitución por carbones a cielo abierto y por nuevas centrales nucleares para combatir la fuerte subida d los precios de la energía. ALUSUISSE. A mediados del pasado siglo XX. Las más importantes. El otro fue la industria danesa de la CRIOLITA (Mineral de Aluminio) de Groenlandia antes de la segunda Guerra Mundial. Estas posiciones cada día más frecuentes y difíciles de controlar vienen favorecidas por las fusiones. Por una parte se favorecen las creaciones de grandes grupos empresariales mediante fusiones y adquisiciones y por otra parte se lucha y denuncia contra las prácticas monopolísticas. En el campo de los minerales. todavía hoy en plena actividad. eran ALCOA.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Históricamente. la del Molibdeno y el Níquel así como de la OPEC para el petróleo. han existido dos casos puros recordados de monopolios de minerales. En el caso del Aluminio. Estos son en realidad. en los cuales únicamente existía un productor a escala mundial. la existencia de un potencial de crecimiento de precios incontrolado. un grupo de empresas concentró la mayoría de la producción mundial en los años 60. En un sentido real. estos eran mercados claramente definibles como de precios de productor. KAISER. la realidad es que los monopolios son ciertamente extraños y difíciles de contemplar. ALCAN. mercados claramente dominados por un pequeño grupo de potentes productores. Ejemplos de oligopolios en la historia más reciente pueden citarse los de la industria del Aluminio. PECHINEY y REYNOLDS. La verdad es que se viene produciendo un enorme contrasentido en las políticas económicas occidentales. llevó al desarrollo exitoso de unos productos alternativos que se demostraron como sustitutivos de los mismos y el monopolio desapareció. tan comunes hoy en día. que están dando lugar a verdaderos oligopolios que dificultan en gran forma la competencia de precios.

posteriormente absorbida dentro del grupo AMAX. La expansión en el uso de estos metales vino favorecida por unas políticas de investigación y desarrollo de nuevas aplicaciones. En el caso del Níquel. el mayor vendedor fue INCO (conocida como Internacional Nickel Co.) Las políticas de los precios de estas empresas estaban aparentemente diseñadas para conseguir la ESTABILIDAD en los mismos (en contraste con el comportamiento volátil de los precios en otros metales básicos como el Cobre. gracias a una política de precio estable. y sobre todo. Con más vendedores . fomentadas por las propias empresas productoras. Plomo y Zinc) Los niveles de precios estables buscaban fomentar los aumentos máximos de consumo en entornos económicos de crecimiento sostenido. dio pié a la aparición de nuevos competidores hasta ese momento ausentes de los mercados del Aluminio. la posición de vendedor dominante fue para CLIMAX. Intensas campañas de exploración pusieron de manifiesto nuevos yacimientos hasta ese momento desconocidos (incluyendo la producción de molibdeno como subproducto de los yacimientos de Cobre) Se obtuvo suficiente financiación para el desarrollo de esos nuevos proyectos y nuevas fuentes de suministro aparecieron en el mercado. La realidad es que durante el tercer cuarto del siglo pasado (1950-1975). La larga cadena de éxitos empresariales de estas compañías. el consumo de Aluminio se incrementó a un ritmo medio del 8 % anual y los consumos de Molibdeno y Níquel al 6 % anual.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 En el caso del Molibdeno. el Molibdeno y el Níquel.

Plomo y Zinc. . Sin embargo. La tabla I adjunta refleja los precios desde 1973 a 1985 de algunas sustancias no metálicas clásicas. en un esfuerzo por evitar las amenazas de la sustitución de los mismos en sus aplicaciones más tradicionales por sustancias con potencial de competencia.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 compitiendo en el mercado. Barita. Fue durante los años 80 cuando los precios del Aluminio. La estabilidad de precios dio paso a comportamientos más volátiles de los mismos. se han producido fuerte distorsiones en el mercado y en las empresas implicadas. Molibdeno y Níquel subieron y bajaron en respuesta a las condiciones del mercado de igual forma que los hacían los demás metales básicos. es algo que ha venido sucediendo en cierto modo con el Cobre. Yesos. captan entonces una intencionada alteración de los precios y provocan graves crisis de los mismos. Los productores de estos metales. Sin embargo. Potasas. Fosfatos. han hecho intentos para suavizar los altos y bajos en las cotizaciones en las bolsas de referencia. Tierras de diatomeas. Todo esto ha llevado a que la tendencia actual haya sido la adaptación progresiva de los precios productor a las cotizaciones marcadas por un mercado libre de metales. Fluoritas. Dos categorías importantes de materias primas minerales (los minerales industriales y los denominados metales menores) suelen venderse y valorarse sobre la base de precios de productor o precios definidos en acuerdos de forma periódica o de fuentes independientes. cuando las diferencias entre los precios productor y las de la bolsa han alcanzado unos niveles importantes. Talco y Amianto. La mayoría de los minerales industriales suelen venderse a granel. los precios fijados por el productor han conseguido coexistir con los precios establecidos por una bolsa de metales. con relativamente bajos valores unitarios. la tradicional capacidad de fijación de precios de las primeras empresas se fue perdiendo. Sales. Dentro de este grupo se incluyen el Azufre. El mercado en forma de inversores y consumidores que agradecen las políticas de estabilidad de precios.

pueden constituir un buen negocio. de igual forma como sucede con los denominados metales básicos.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Una parte importante de su coste lo componen los gastos de transporte. Razones de su bajo valor unitario y también la dificultad de establecer unos estándares comunes de calidad. pero un volumen de negocio limitado. Indio. impiden comparar unos productos con los de su competencia. Germanio. Cadmio. Por lo general estos elementos son considerados como impurezas dentro de los concentrados de metales básicos. Bismuto. El Antimonio y el Mercurio todavía representan una mayor proporción en la producción primaria que como subproductos de los concentrados de metales básicos. manipulación y logística para poner el producto en el mercado. Prevalece una dura competencia entre estas materias primas y existe la creencia general que no tienen peso específico suficiente para establecer una bolsa de estas sustancias. los menores tienen una peculiaridad que los destaca: un importante valor unitario. Cobalto. . como por ejemplo sucede con Molibdeno. si el precio de venta una vez recuperados más la penalidad aplicada al minero superan el coste de su recuperación. A diferencia de los metales básicos. Teluro y Selenio. Muchos de ellos son recuperados como subproductos en el proceso de los básicos. sin embargo.

esta información tiene un carácter temporal. a saber. debido a su escaso volumen de negocio. Por lo general. Las fuertes variaciones que pueden presentar estos metales en sus precios. . pero no en todas. una semana o un mes. el bajo precio de algunos de estos metales no sirve para compensar los costes de recuperación y se produce un rechazo de los concentrados con altos contenidos en estos elementos o un fuerte incremento de sus penalidades. No siempre la demanda de estos menores va en el mismo sentido que la de los metales básicos. En la mayor parte de las ocasiones. Estas publicaciones ofrecen e informan de estos precios como medias de las transacciones generadas para un día dado. como ocurre en los casos de METALS WEEK ó AMERICAN METAL MARKET en los Estados Unidos y METAL BULLETIN en Europa. A veces.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Existe un problema en el hecho de que la producción de estos metales menores está directamente relacionada con la demanda de los metales básicos de los que proceden. presentes en el mercado en forma de lingotes. Las transacciones de estas propiedades afectan a los precios de las nuevas producciones mineras y ejercen un papel dominante en su determinación. la mayoría de las fijaciones de precios de los minerales se pasaron a referenciar sobre fuentes que no eran a su vez ni de productores ni de consumidores finales. con solamente dos centros tradicionales de producción – Sudáfrica y Rusia – han tenido en el pasado una política de precios de productor para hoy en día estar sujetos a una bolsa de metales. sus fijaciones de precios han estado establecidas por otros procedimientos. Pl y Po). METODO 2 – DETERMINACIÓN DE PRECIOS INDEPENDIENTES Como respuesta a la preocupación de los consumidores sobre como se establecen de una forma unilateral los precios por parte de los productores. consumidores y traders para una materia prima específica. de forma tal que se conoce el precio real al cual la transacción tiene lugar en una fecha específica. no son suficientes para arrastrar a los demás básicos. el Oro y la Plata. Los precios de productor no son aplicables a dos de los metales más tradicionales. hoy en día. joyas y obras de arte. Los suministros de Oro y Plata procedentes de las minas en el pasado. por lo que se genera una fuerte volatilidad en sus precios. se encuentran. monedas. Los precios publicados por estas fuentes se basan en las informaciones procedentes de los acuerdos entre productores. históricamente. El grupo de los metales platínidos (Pt.

De un modo similar y de forma también diaria. Los representantes de las firmas componentes del grupo se reúnen cada mediodía para revisar las ofertas y pedidos. existen dos fuentes independientes de determinación de sus precios. denominados “árbitros” independientes. después de establecer la cantidad de Plata que necesita para atender sus compromisos diarios de ventas. El precio es entonces publicado en todos los medios de comunicación como el LONDON SILVER SPOT. Uno de los más conocidos es la cotización diaria de la Plata llamada Handy & Harman. que compra la Plata de los productores y vende productos de Plata a unos consumidores finales. se presta atención también a las cotizaciones que se ofrecen desde Zurich. que es un productor y refinador de Plata de EEUU. Tokio. A veces. Además de esta cotización y como consecuencia de múltiples reuniones auspiciadas por las Naciones Unidas se convino en definir el denominado precio Indicador Internacional del Tungsteno que se apoya en la información recibida de los compradores y vendedores de los tonelajes vendidos. . con base en Nueva York. Por una parte METAL BULLETIN de Londres que ha sido la base durante largo tiempo para cotizar el tungsteno contenido en los concentrados de tipo wolframita y Scheelita. Singapur y otros centros de comercialización de Bullion. en Londres. opciones que deben ser declaradas siempre por adelantado. Cada día. El precio diario H&H se compone del conjunto de las ofertas seleccionadas para atender su demanda diaria y como tal lo anuncia de forma oficial. los principales distribuidores del grupo London Bullion equilibran el total de sus solicitudes de compra con las ofertas desde los distintos productores. Gran parte del comercio mundial de estos metales se basa en el anuncio diario de esta cotización. Para el caso del wólfram ó tungsteno. Como consecuencia de este proceso se anuncia el precio oficial para cada uno de estos metales. como por ejemplo la bolsa de materias primas de Nueva York. los cuales componen la mayoría de los comercializados en el mundo. para la fijación de los precios. que son recibidos de todas las partes del mundo. H&H solicita ofertas a los principales vendedores de Plata para cubrir su demanda. Además de esta prensa especializada en el comercio de minerales existen otros.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Sucede frecuentemente que los contratos se formalizan entre un productor y un vendedor y entre consumidores y compradores de forma que el precio real a que se cierra la transacción es el precio que luego publica la fuente seleccionada. con lo que se establece un precio para la unidad de Tungsteno contenido en Dólares USA. un vendedor ofrece al comprador la opción de pagar al precio vendedor o a la media de la publicación periódica. a pesar que desde mediados de los años 70. tanto de Oro como de Plata.

En algunos casos. una mina de Hierro que suministra a una acería o un productor de minerales de Cromo o Manganeso. suministros clave y costes de . El comprador a su vez conviene en que su instalación es la adecuada para tratar ese material y lo manipula de forma eficaz. los contratos llegan a contemplar las posibles evoluciones desfavorables de tipo inflacionista y se establecen unas cláusulas de revisión de determinados parámetros que pueden afectar de manera importante los costes de producción de comprador y vendedor. energía. más que utilizando un precio proporcionado por un vendedor o utilizar el publicado por una agencia independiente. La utilización de los precios negociados es habitual en los casos en que existe un contrato a largo plazo entre dos partes para el suministro de un mineral a una instalación de procesamiento. El contrato entre las partes contiene las especificaciones del producto que es entregado de forma que se ajusta a las características del yacimiento que el vendedor esta explotando. un conjunto de compromisos e intereses por las dos partes para obtener el máximo beneficio de un producto determinado.Evaluación y Planificación minera METODO 3 – PRECIOS NEGOCIADOS Curso 2001/02 En muchas transacciones comerciales. El hecho de que estos materiales son comercializados en forma de graneles y que la logística de transporte se establece de tal forma que se garantice un programa regular de entregas. Durante la misma negociación del precio. El comprador debe saber que si el precio final puede poner en peligro la continuidad de la producción del vendedor. favorece los compromisos de ambas partes en contratos a largo plazo. y por lo general se refieren a evoluciones de los costes de mano de obra. El contrato es por tanto. que alimenta a una planta de ferro aleaciones. puede perder una fuente de suministro de su planta. cada parte debe ser capaz de entender los objetivos que busca su interlocutor. el precio aplicable para pagar un mineral o metal viene como consecuencia de una negociación directa entre el comprador y el vendedor. Estos a su vez negocian los precios con sus clientes finales. Son los casos de por ejemplo.

la posición de la competencia la que marca los objetivos de precio del vendedor.Refining Charges (R/c) .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 transporte. (Ejemplo de valoración de un concentrado de cobre en Anexo II). yesos. gravas. las negociaciones directas entre productor y consumidor suelen ser más ventajosas para las partes al evitarse el beneficio del intermediario.por las unidades pagables de los elementos que así lo sean. Por lo general.que son establecidos en unidades monetarias (habitualmente US$) por tonelada métrica seca de concentrado. Las negociaciones tipo comprador-vendedor son también las habituales para determinar los precios en las transacciones de los minerales industriales no metálicos. el comprador buscará otras alternativas de suministro. se valorarán de acuerdo a una cotización. Se establecen además los costes de penalización por las impurezas contenidas en los concentrados previstos a suministrar. Plomo. etc. estos productos se venden bajo unos contratos a largo plazo entre un productor minero y un receptor fundidor. El valor del concentrado producido por un minero y vendido a un comprador será el conjunto de los pagos recibidos por los metales valiosos contenidos. Zinc y Níquel. sobretodo. Puede servir de ejemplo. El vendedor deberá contemplar ante la negociación que si sus demandas de precio son excesivas. Es por tanto. A priori. Los diferentes elementos pagables contenidos. las discusiones se centran. Frecuentemente ocurre que el minero vende a un intermediario.Treatment Charge (T/c) . Los grandes proyectos de obras públicas tienen la obligación de garantizarse los suministros de algunos productos minerales como cemento. una vez deducidos los gastos de proceso y las penalizaciones. en establecer los gastos de procesamiento de un determinado producto en forma de Gastos de tratamiento . hacen de las compañías de tradíng unos jugadores esenciales para equilibrar estos mercados de concentrados. arenas y todo tipo de materiales de construcción y para ello recurren a la negociación con los canteros para conseguir unos compromisos de suministro en unas condiciones económicas establecidas por un periodo de tiempo determinado. pero aspectos importantes como los de financiación. quien a su vez vende a un fundidor. o los fabricantes de fertilizantes para garantizarse los suministros de Potasas y de roca Fosfórica. las industrias químicas consumidoras de Azufre para la fabricación de ácido sulfúrico. y Gastos de refino . Ejemplos típicos de este tipo de fijación de los precios son las ventas de concentrados de Cobre. generalmente publicada por un medio independiente una vez cotizada en una bolsa de metales determinada. cales. riesgo en el cobro. En estas negociaciones. .

las más importantes son el London Metal Exchange (LME) y el New York Commodity Exchange (COMEX) Existen otras bolsas en operación que comercializan y realizan transacciones con metales. en la bolsa de Londres. Existe una exigencia de crédito a las entidades que operan en las bolsas. además de los metales que se cotizan en Londres. También existe actualmente un lugar para negociar las aleaciones de Aluminio. Los contratos de una bolsa de metales especifican una cantidad estándar o fija para la mercancía que se está negociando. sin embargo. prácticamente todo el mundo puede participar en estas bolsas.). Por ejemplo. este comercio se refleja en la existencia de unos contratos para una mercancía determinada de las que se cotizan en la bolsa. Níquel. constituye un hito esencial para demostrar su calidad en la producción y el hecho de disponer del brand le permite realizar entregas en los almacenes oficiales de las bolsas de metales.Evaluación y Planificación minera METODO 4 – PRECIOS DE UNA BOLSA DE MATERIAS PRIMAS Curso 2001/02 Los precios de los metales no férreos más importantes son determinados o bien fuertemente influenciados por las transacciones que se producen en las bolsas de materias primas. que se ofrece bajo estos contratos. la cual es ofrecida a la venta durante unas determinadas horas de un día de negociado específico. vamos a describir algo su funcionamiento. los metales que cotizan en la bolsa de Londres son Aluminio. debe cumplir unos requisitos muy estrictos los cuales son supervisados y certificados por departamentos complementarios de estas bolsas.34 Tm. que se conoce como el “brand” y su proceso de obtención constituye un largo periodo en el cual hay que demostrar que la calidad es mantenida regularmente. Cobre. pero no cabe duda que las dos bolsas antes mencionadas son las referencias de precios claves en lo que a estos metales se refiere. En esencia. Estaño y Zinc. La obtención del Brand para un determinado productor. Actualmente. el cobre se negocia en contratos de 25 toneladas métricas. pero la realidad es que o bien directamente o a través de una de las entidades autorizadas. cotizan además el Platino y el Paladio. No todo el mundo puede ofrecer o comprar en este tipo de centros de negocios. Para entender el papel que juegan las bolsas de metales en el comercio de minerales. repartidos por todo el mundo. . Plomo. Los metales que se cotizan en las bolsas de Londres y Nueva York cambian en ocasiones.000 libras (11. La calidad del metal. en la bolsa de Nueva York los contratos de cobre se componen de 25. En la bolsa de Nueva York.

todo este proceso permite establecer el mejor precio para cubrir las ventas de un vendedor / productor o las compras de un comprador / consumidor. El día en que su producción física de cobre es obtenida y realiza la . Los contratos de la bolsa de Nueva York son siempre para futuro. precisa de 45 días adicionales para procesar la chatarra y producir el cobre contenido para su venta.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Las ofertas de metal se realizan en un lugar de la bolsa. el precio de cobre puede haber subido o bajado desde su operación de compra hasta que lo ponga a la venta en el mercado. por tanto. Surge la pregunta. La bolsa de Nueva York tiene su estructura de almacenes repartidos en el territorio de los Estados Unidos. es lo que se conoce como el RING. De hecho. Después de la entrega. no implican la entrega de un material físico. ¿Cual es entonces el verdadero propósito de estas transacciones? Muy sencillo. y constituye una cantidad determinada para entregar en una fecha determinada. Esta opción tuvo una gran importancia ya que desde hace algún tiempo. Con los contratos de la bolsa. el fundidor vende unos contratos de cobre en la bolsa en el momento en que compra la chatarra por una cantidad equivalente al cobre pagable contenido en la misma para entregar a los 90 días. sino que están repartidos por todo el mundo. Sin embargo. En el caso de que un comprador tenga su entrega del producto en un almacén que no le conviene o disponga de una calidad que considere no conviene a su proceso de fabricación. quien compra chatarra de cobre para ser entregada dentro de 30 días en sus instalaciones. el fundidor ha fijado su precio de compra al precio de venta y evita correr el riesgo de una caída importante de los precios entre el momento de su compra y el de su venta. o para entrega a futuro en una fecha específica. la gran mayoría de las transacciones en la bolsa. especificándose el mes de la entrega. Para cubrir esta eventualidad. Durante este periodo de 75 días. Los contratos negociados en Londres tienen la opción de ser vendidos en el momento. dichos almacenes no solo se limitan a las Islas Británicas. Con ello. “cash”. sujeto al pago de un determinado “premio” denominado “cambio por físico”. el comprador de un contrato puede vender otro contrato o el vendedor de un contrato puede comprar otro por las mismas cantidades involucradas en el contrato original antes de que se ejecute la fecha de vencimiento del mismo. un vendedor puede entregar cualquiera de las calidades aceptables por esa bolsa en cualquiera de los almacenes a su vez aceptables para esa bolsa. existe una reglamentación mediante la cual puede realizar un cambio o bien de almacén o de calidad a través de cualquiera de los miembros componentes de la bolsa. Supongamos un fundidor secundario de cobre.

En la gran mayoría de sus operaciones. La clave de la tendencia en los precios de los metales. con lo cual su saldo es el precio al que compró la chatarra. si los suministros superan la demanda. se centra en el balance entre la oferta y la demanda de la sustancia. llamadas de COBERTURA. carbón y cualquier materia prima que se comercialice en una bolsa. La realidad es que las tendencias de subida o bajada de los costes de producción no afectan de una forma directa a las evoluciones de los precios. lo hacen con zumo de naranja. Indudablemente. las existencias bajan y los precios suben. recompra los contratos al precio al que vende su físico. al contrario que en el caso de los precios de productor. . sino simplemente unos documentos que acreditan esa propiedad. tomates. a pesar del efecto dinamizador de las operaciones especulativas. Igual que pueden comprar metales porque piensan que su precio subirá. petróleo. los inventarios crecen y los precios bajan. Este mismo procedimiento también lo pueden realizar los productores mineros para fijar sus precios de venta en las operaciones de entrega física a futuro de sus minerales o concentrados. Además de estas operaciones. Su filosofía de funcionamiento consiste en comprar un metal cuando creen que el precio va a subir y venderlo a futuro cuando creen que el precio va a sufrir una caída. estos especuladores liquidan sus posiciones antes de que los contratos hayan vencido. existen en las bolsas otras operaciones de compra y venta por parte de los ESPECULADORES. que generan un importante volumen de negocio en las bolsas. o bien extienden las fechas de vencimiento de sus contratos sustituyéndolos por otros. metal o materia prima mineral que se negocia en las bolsas. Su interés no reside en tener una propiedad real de un mineral como tal.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 entrega a su cliente. Si la demanda es superior a la oferta.

El anuncio de un acuerdo de este tipo suele ser interpretado por el mercado como una amenaza de huelga a corto plazo y dificultades para mantener su producción. el precio productor del Aluminio en 1975 subió de forma muy importante (a pesar de estar sufriendo una crisis económica importante) Ante esta evolución. Para buscar una cierta disminución de la volatilidad de sus precios. Antes que el aluminio cotizará en bolsa. durante la crisis de los años 80. desde la óptica del productor. sobre todo si se trata de un importante suministrador de metal a consumidores finales. los precios del aluminio cayeron de forma dramática a pesar de nuevos incrementos salariales posteriores. el sentido empresarial consideró que era un buen momento de aumentar los costes salariales. los productores han adoptado algunas estrategias que pasamos a examinar: . pero estando presentes en una política de precios marcada por una bolsa. La mayoría de los grandes mineros productores están presentes tanto en la bolsa de Nueva York como en la de Londres y piensan que la volatilidad en los precios ha aumentado considerablemente desde que están sujetos a los mecanismos de una bolsa.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Los efectos de las actuaciones sobre los costes pueden llegar a ser contraproducentes. ante lo cual subirán las existencias de metal y caerán los precios. Una vez negociados los precios en el LME. Algo de esto sucedió con el aluminio. hoy en día. Para cubrir este coste necesita incrementar sus precios de venta a futuro y en la realidad lo que puede obtener es una disminución. algunos precios de productor a pesar de cotizarse también en una bolsa de metales. Supongamos que un productor final busca un clima de tranquilidad laboral y negocia un acuerdo económico con sus trabajadores con un incremento de costes importante. Existen aún.

Esta circunstancia pondrá en peligro la propia continuidad de la mina o del sondeo. se van a ver seriamente disminuidas por una fuerte caída de los precios. Los consumidores de productos minerales. y sus costes. con las que amortizar sus inversiones. a los consumidores y los organismos gubernamentales. un yacimiento puede ser rentable. En la estrategia de un productor minero con existencias de reservas dependientes del precio. las cantidades. Si definimos un mineral como una sustancia mineralizada que debe extraerse con un beneficio económico. pero a un precio menor dejará de serlo. Los cambios en los precios se .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 ESFUERZOS PARA ESTABILIZAR LOS PRECIOS La volatilidad en los precios de los minerales crea gravísimos problemas a los mineros productores. que necesitan estos para generar sus productos finales. a un precio determinado. necesitan establecer sus propias precios de venta.

Surge por tanto un claro interés por parte de los consumidores y gobiernos de tener una cierta estabilidad en los precios. En algunas ocasiones estos esfuerzos han sido hechos por los productores de minerales del sector privado. En otras ocasiones lo fueron por organismos gubernamentales o asociaciones como la famosa OPEC. formaron una alianza al menos 20 países consumidores de Estaño y 6 .7 países productores. Los objetivos declarados del ITC eran evitar el permanente desequilibrio entre la producción y el consumo . la actuación más importante sobre estabilización de precios y de mayor duración fueron los acuerdos que se concretaron en la creación del Consejo Internacional del Estaño (ITC) a principios de 1956. por tanto.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 van a reflejar posteriormente en los índices de precios al consumo con efectos sobre las políticas inflacionarias del país. tanto en un sentido como en otro. Con contadas excepciones. porque las fuerzas del mercado son más poderosas que los implicados en las mismas. No sorprende. que se repitan los esfuerzos para intentar estabilizar los precios de las materias primas minerales. Aunque el número de gobiernos implicados fue variando a lo largo de las tres décadas de funcionamiento del ITC. Es el bien conocido caso reciente de los precios del crudo de petróleo y los precios finales de los gasóleos de transporte por carretera Los Gobiernos – particularmente los pertenecientes a países en vías de desarrollo cuya balanza de pagos depende fuertemente de sus exportaciones de minerales – encuentran muy difícil cerrar sus presupuestos nacionales. a través de acuerdos sobre materias primas. estas actuaciones no suelen tener éxito. Probablemente. si se enfrentan a las fuertes variaciones de precios en los minerales que exportan.

Estos niveles eran establecidos de forma periódica y los acuerdos subyacentes eran renovados cada cinco años. . con vistas a estabilizar el empleo en los países productores y entre los consumidores de Estaño.700 Tm. El consejo estableció unos máximos y mínimos para los precios del Estaño. Los miembros de los países productores y consumidores participaban equitativamente en las decisiones. se crearon unos stocks de emergencia financiados por las contribuciones de los países productores y se establecieron unas cuotas de exportación cuando la demanda y los precios se debilitaban considerablemente. no declaradas. pero se requerían dos tercios para aprobar directrices de forma que fueran aceptadas por una mayoría cualificada. mantener estables los ingresos por las exportaciones en los países productores y minimizar las fluctuaciones de los precios. Algunos consumidores de forma puntual realizaron contribuciones voluntarias a los stocks de control como vías de financiación de sus consumos futuros.). Para mantener los precios reales dentro de los límites establecidos por el consejo. de los stocks. si se alcanzaba el nivel de precios máximo. Los votos de cada productor eran proporcionales a sus capacidades de producción o consumo. aproximadamente una sexta parte de la entonces producción mundial.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 de Estaño y la eliminación de las existencias ocultas. de forma que el precio real pudiera fluctuar entre los niveles establecidos.000 toneladas cortas de Estaño (22. Los fondos iniciales para establecer los stocks de control ascendían al equivalente de 25. Los stocks así creados eran operados por un gestor que tenía instrucciones de comprar Estaño en el mercado libre si los precios caían hasta el nivel de precios mínimos establecido por el consejo y vender Estaño.

Este mecanismo funcionó con una tendencia permanente de incremento de los precios. el consejo se encontró incapaz de hacer frente a las obligaciones contraídas en el LME. dando lugar a unas pérdidas de cientos de millones de libras para los prestamistas y para las firmas miembros del LME. en que determinados acuerdos consiguieron reducir las pérdidas generadas. El consumo de Estaño en los años 80 era prácticamente el mismo que en los años 50. sino que además se había endeudado fuertemente para comprar más metal y mantener artificialmente los precios. los precios mínimos y máximos fueron creciendo de forma inexorable. En 1985. Durante todo este periodo. de acuerdo con los niveles de inflación. pero no fue así. las producciones superaban ampliamente a la demanda y los stocks continuaron subiendo. que fueron repartidas entre todos los miembros integrantes. el gestor de los stocks de Estaño no solamente había consumido todos los fondos puestos a su disposición por el consejo.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Durante los 29 años de existencia del consejo. Todo el proceso judicial posterior acabó en el año 1990. En Octubre de 1985. Los bancos y los brokers del LME habían asumido que detrás del Consejo responderían los gobiernos de los países miembros. En un ambiente económico de depresión. las operaciones de gestión de stocks fueron suspendidas y el precio del Estaño cayó a unos niveles muy por debajo de los mínimos establecidos. el precio mínimo nunca fue disminuido. bancos y brokers. se incrementaron las producciones de los países no miembros del ITC y por otra parte se sufrió una desaceleración en el consumo. surgieron dos consecuencias: en primer lugar. Por todo esto. mientras que los consumos de los demás metales sufrieron un incremento espectacular. .

que ocasionaría la pérdida del atractivo que los diamantes tienen como inversiones a largo plazo. Junto con sus afiliados. es que la historia está repleta de esfuerzos para estabilizar los precios a través de acuerdos de ámbito privado. De Beers cuenta con algo menos de la mitad de la producción mundial de piedras preciosas y de diamantes industriales. desarrollado por un grupo independiente de De Beers a principios de los años 80.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Se concluyó en que los acuerdos del Estaño fueron llevados a cabo de buena fe por los gobiernos de los países integrantes del Consejo y se trabajó con las mejores intenciones. la caída de los mismos llevó al cierre de la gran mayoría de estas. controlado por la famosa firma De Beers. países en su mayoría con débiles economías. bauxita. Lo que. Una excepción que. El mayor depósito de diamantes de Australia. en la gestión de mercados las buenas intenciones no son suficientes. Una vez liberalizados los precios. Bajo las legislaciones anti-monopolio en la mayoría de las economías occidentales. Wolframio y mineral de hierro. el mayor productor surafricano de Diamantes. hoy en día. Los países consumidores buscando ayudar a los países productores en el mantenimiento de unos precios mínimos. pero antes de comenzar la producción acordaron vender el 75 % de sus piedras preciosas y diamantes industriales a través de los mecanismos del grupo DB. El colapso del acuerdo sobre el Estaño ha llevado todos los planteamientos al fracaso. El grupo surafricano es un holding muy poderoso financieramente. Esto hace que sean partidarios de hacer sus ventas a través de CSO. fueron persuadidos de establecer unos niveles de precios mínimos basados en los costes de producción de las minas marginales. En la historia. Una alta proporción del suministro mundial de los diamantes se comercializa por el grupo CSO (Central Selling Organization). Sin embargo. por nombrar solo a algunos – pero no han pasado de meras discusiones de palabra. . ha habido muchas otras discusiones sobre unas políticas de estabilización de los precios de forma gubernamental en otros metales – cobre. estas actuaciones están en la ilegalidad. Una parte importante de su producción se vende por CSO para su clasificación y posterior reventa. sí es bien cierto. pensaron originariamente hacer sus propias ventas. persiste está en el campo de las piedras preciosas. La competencia ha tenido que reconocer que competir en el mercado con De Beers puede llevar puede llevar a una fuerte caída en los precios. manganeso. capaz de mantener importantes stocks y está en condiciones de ajustar su propia producción a las fluctuaciones de la demanda.

hoy en día se dispone de portales de Internet.lme. pero no espectacular con unos incrementos en línea con los crecimientos de la población y los índices de producción industrial. por ejemplo. mucho más moderados que otros tipos de índices de posible referencia. Para los precios actuales. Engineering Mining Journal. Los precios de los minerales no metálicos han estado históricamente menos expuestos a la volatilidad que en el caso de los metálicos. la página web de la bolsa de . Skilling Mining Review. etc. Existen otros tipos de publicaciones de tipo profesional y de comercio que ofrecen información sobre precios de minerales. Al mismo tiempo los ingresos de los países en desarrollo por sus ventas de diamantes se han podido mantener estabilizados. estos metales no cotizan generalmente en las bolsas de metales. Como ya se comentó anteriormente. Al mismo tiempo. en la mayor parte de los minerales no metálicos. por ejemplo www. la naturaleza del consumo de estos minerales es diferente al caso de los metálicos: su demanda tiene un crecimiento estable y están menos sujetos a los ciclos cortos de la economía. pero no exentos de flexibilidad. estos minerales tienen unos precios unitarios más bajos por lo que su riesgo de sustitución es menor que en el caso de los minerales metálicos. pero sus datos no son tan completos como los indicados anteriormente.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Actualmente. por lo que están menos expuestos a la acción de los especuladores. las tres mejores publicaciones ya mencionadas son: Metals Week y American Metal Market en los Estados Unidos y Metal Bulletin para referencias en Europa. tanto de De Beers como de CSO. donde se pueden localizar datos de cotizaciones tanto diarias como estadísticas de precios históricos muy completas. algunos de ellos de acceso gratuito. Las cotizaciones diarias de las bolsas de metales están disponibles en medios como Wall Street Journal y Financial Times. Sin embargo. los cuales mantienen oficinas comerciales en los EEUU. estas publicaciones no ofrecen información alguna de otros metales que no cotizan a diario en las bolsas. Sin embargo. En realidad. La confianza del público general en los diamantes como inversiones a largo plazo ha podido ser mantenida. que las previsiones de los precios en estos minerales sean de mayos confianza que en otros tipos de minerales.co. Por supuesto.. este cártel está considerado ilegal a pesar de los esfuerzos legales por parte. Además. aparte de otras muchas publicaciones diarias. el mercado de los diamantes está claramente bajo el control del grupo CSO con unos precios estables.uk. Esto ha hecho además. FUENTES DE INFORMACIÓN DE PRECIOS El ingeniero de minas necesita unas fuentes fiables de información de los precios para valorar sus proyectos. en los Estados Unidos. el nivel de consumo mundial ha presentado un crecimiento estable.

entre las que destaca www. Esta última especialmente útil cuando lo que deseamos es la información de precios en un determinado país y en una determinada moneda. existen fuentes de información muy útiles a través del US Bureau of Mines. el American Bureau of Metal Statistics e incluso una organización privada de origen Alemán Metallgesellschaft of Frankfurt A.M.com Cuando lo que buscamos son datos de precios de metales históricos con una visión a largo plazo. dentro de toda la gama de minerales. hay que reconocer que ofrece a mejor información sobre producciones. consumo y comercio de metales pero no ofrece información de precios. la mayoría de los minerales tienen un alto componente de comercio internacional entre países. Rusia y Marruecos) y el amianto (USA. El World Bureau of Metal Statistics ofrece excelente información sobre producción. Sin embargo. tanto de los países dentro de las llamadas economías occidentales como de los llamados del bloque comunista. solo podemos destacar como concentrados en pocas manos el grupo de metales de los platínidos (fundamentalmente en la Rusia y Sudáfrica). así como otros que se ofrecen en la bibliografía de este curso. Por ejemplo.metalprices. Rusia y Zimbabwe). para estudios de viabilidad o para tener un entendimiento básico de las tendencias macroeconómicas. Esta es una consecuencia lógica de una distribución aleatoria de los yacimientos minerales viables a lo largo del mundo. Zambia y Canadá) el Columbio (Brasil). . usos y destinos de los metales que ninguna otra fuente.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 metales de Londres es fácilmente accesible. la roca fosfórica (USA. LAS EMPRESAS DE TRADING DE MINERALES Como se comentó anteriormente. el cobalto (Zaire.

Australia. cuyos yacimientos en países desarrollados ha sido poco a poco sustituido por suministros desde el exterior. al menos en lo que a tonelaje se refiere. níquel. Londres. Esta empresas. Un caso muy similar al del mineral de Hierro sucede con el carbón desde Sudáfrica. Polonia. A pesar de que la mayoría de las relaciones comerciales de minerales se llevan a cabo entre productores minerales y consumidores de los mismos directamente. Bruselas.. Indonesia. Nueva York. Europa Occidental y Japón son claros ejemplos de zonas grandes consumidoras con nula o muy pequeñas producción. etc. disponen de oficinas y agencias en los puntos clave de la producción y el consumo de los principales metales. Un caso especial de dependencia de materias primas de origen exterior sucede con el mineral de hierro. Sus niveles de modernidad están apoyados en consumos de materias primas básicas con origen exterior. una importante parte de estas relaciones (cada día mas) están realizadas con la intervención de una empresas de trading. En las últimas décadas. Frankfurt.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Incluso en los casos en que la producción está muy bien distribuida. con sus cuarteles generales en Tokio.. Sin embargo.. Puesto que los centros de producción se encuentra en lugares muy alejados de los centros de consumo. Australia consiguen llegar a puertos en países como Japón. la comercialización internacional es enorme puesto que los principales países productores no tienen porque ser al mismo tiempo los principales consumidores. Colombia. disponen de un conocimiento importante de los cambios de moneda y las cotizaciones de los metales que les permite “¿Especular?” con el metal que compran y venden.. . USA y Europa Occidental con costes de transportes que hasta hace poco tiempo eran inimaginables. la mayoría de los países netamente exportadores de concentrados se esfuerzan con la ayuda de las multinacionales extranjeras en producir cada vez mas productos lo mas acabados posibles dentro de sus fronteras. Su principal éxito radica en el acceso al máximo de información posible tanto sobre producción como sobre consumo. Empieza en los últimos tiempos a suceder algo parecido con los concentrados de cobre cuyas producciones en Chile. casos de estaño. Abarcan una amplia gama de materiales y conocen perfectamente los requisitos de los consumidores en cuanto a cantidades y calidades. etc. Zug (Suiza). estos principales suministradores han sido Brasil y Australia. la empresas allí implantadas han desarrollado instalaciones de carga de barcos de gran tonelaje para llegar hasta clientes en cualquier parte de mundo a costes de transporte muy razonables (lo suficientes para cerrar las producciones locales). bauxita y cobre. Por otra parte.

en el futuro. si es previo. Enrom. adelantado. que han adquirido participaciones en los yacimientos del Congo. la otra se asegura. El comprador que acepta un precio fijo a tres meses está asegurándose contra las posibles subidas e incluso contra la posible escasez de ese material en esa fecha. cuyo precio se acuerda hoy. Marc Rich. independientemente de cómo o cuándo se pague. Chile. al contado.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Es el caso de Glencore. Pero lo normal no es que se pongan en contacto directo las dos partes. será un pago diferido o aplazado. sino que acudan a un mercado en el que determinados intermediarios adquieren un riesgo a cambio de un precio. ¿Para qué sirven?. una de las partes especula. y si es inmediato. El problema es que no siempre . Un contrato de futuro es un acuerdo entre dos partes. renunciando a unas posibles subidas precios está asegurándose contra las posibles caídas. El momento de entrega de la mercancía es lo único que diferencia el contrato de contado del de futuro. Pero. un bien o mercancía. En este caso ambas partes están asegurándose frente a un futuro incierto. Perú e Indonesia. por el que una de ellas se compromete a entregar a la otra. Son también grandes expertos en el negocio de los futuros y opciones.3 CONTRATOS AL CONTADO Y A FUTURO Todos tenemos una idea bastante completa de lo que es un contrato de compraventa al contado. debemos. En este caso. sabemos o queremos producir. El contrato de contado no alberga ninguna duda: todos producimos más de lo que necesitamos para nosotros y ese excedente lo utilizamos para adquirir otras cosas o servicios que no podemos. 3. No existen empresas seguras si no hay otras que aceptan correr el riesgo por ellas. ¿qué pasa con el contrato de futuro? ¿Quién se beneficia? ¿Quién lo necesita? Cualquier empresa o entidad que quiera garantizarse el precio futuro de un determinado bien. ¿Especulación o seguridad? El vendedor que se asegura el precio futuro. Es un acuerdo entre dos partes mediante el cual una de ellas (vendedor) entrega un bien o servicio a cambio de que la otra (comprador) se comprometa a entregar la compensación económica pactada. A cambio las especuladoras dan un servicio a la Sociedad para que ésta se mantenga menos insegura. Si el pago es posterior a la entrega del bien.

más bien. A nosotros como mineros. en determinadas circunstancias y para determinadas materias. sino el dinero suficiente para poder adquirirlo inmediatamente. Si el vendedor no dispone de ese bien. sino también y sobre todo. pero sí debemos saber que existe un fuerte mercado de futuros en el que pueden asegurarse.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 se encuentra contrapartida en el mercado y la empresa tiene que asumir su riesgo totalmente. cuando llega la fecha de vencimiento del contrato. Ventas en descubierto. como si no. al que . unos precios futuros para nuestra producción. Pero esto no es cierto siempre. tanto si hay que entregar el bien al vencimiento del contrato. Hay otras mercados en los que el contrato no obliga a entregar el bien. y no sólo desde el punto de vista financiero o bursátil. de la operación y del riesgo conjunto que tenga ya asumido en ese momento. suponemos que el que vende tiene el material y el que compra. evidentemente. en el mundo de las materias primas. no. o para la adquisición de la materia prima necesaria para la empresa (pensemos en el caso de una fundición o una térmica convencional o nuclear) Los contratos de opciones Los contratos de futuros son muy habituales en el mundo empresarial. dependiendo del cliente. dependiendo de los mecanismos de que disponga ese mercado para evitar lo que en finanzas se llama el “riesgo de contraparte”. garantiza plenamente el éxito de la operación (no todas las materias primas tienen unos mercados organizados. En este caso. Alguien puede pensar: esto no será necesario. el vendedor tiene que entregar el bien negociado y el comprador el dinero. Estos son. obteniendo un beneficio en esa doble operación. tiene que comprarlo al contado en ese momento y entregarlo. está especulando pensando en que esa mercancía va a bajar de precio y la va a poder adquirir más barata. Pues. donde gracias a ellos puede ganarse en la Bolsa cuando está bajando. no nos interesa la vertiente especuladora. ni siquiera es necesario. el dinero. En los mercados organizados existe un “depósito de garantía” que. ni éstos son siempre lo suficientemente amplios como para tener siempre unas ofertas alternativas a la operación que uno quiere realizar) ¿Entonces podemos vender algo que no tenemos? Existen mercados de futuros en los que. En cualquier caso. los mercados financieros. pero es una ilegalidad. Depósito de garantías Hasta aquí. nadie puede impedir que el vendedor “en descubierto” compre la mercancía a entregar con anterioridad a la fecha de vencimiento del contrato de futuros.

pero insistiremos en su vertiente minera. La opción de compra (Call) Una Call es una opción de compra o derecho a comprar un determinado bien a un determinado precio en o hasta una determinada fecha. no sólo las materias primas minerales. pero esto no es cierto: Comprar una opción de compra no equivale a vender una opción de venta. . oro. el comprador no puede perder nada: ejerce la opción si le conviene (sólo si gana). Si la opción permite ser ejercida en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento. en los que no se compra ni se vende un bien. etc. La opción de venta (Put) La opción de venta Put es el derecho a vender un determinado bien a un determinado precio en o hasta una determinada fecha de vencimiento de la opción. comprar Put y vender Put. pero a partir de ahí. La compra de una Call es una operación sin riesgo. Operaciones con opciones Sólo hay cuatro operaciones posibles: comprar Call. la deja morir y se acabó el contrato. si no le interesa ejercerla. En un principio podría parecer que la Call y la Put son simétricas y. que se llama fecha de vencimiento. La compra de una Put es análoga: el que compra la opción paga una prima como contraprestación del derecho que adquiere. vender Call. podrían ser equivalentes. trigo…) Existen otro tipo de contratos que son los de opciones. cobre. también las animales o las vegetales (carne de vaca. carbón. no tiene nada que perder. No vamos a profundizar demasiado en este tema por ser tratado en alguna otra asignatura. naranjas. ya que.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 nosotros pertenecemos (petróleo. especialmente en lo que afecta a la valoración del estudio de viabilidad de un proyecto minero. no la ejerce y no tiene que pagar ninguna cantidad suplementaria. se llama opción americana. salvo la prima que se paga por adquirir ese derecho. si sólo puede ser ejercida en la fecha de vencimiento se llama opción europea. sino el derecho a comprarlo o a venderlo. de oveja. y.) Y. de alguna manera. y si no le conviene.

con unos precios nuestras expectativas serían negativas: creemos que existen las mismas probabilidades de que el petróleo suba que de que baje. . sería: VAN0 = -105 + (60 x 0. en este momento. VAN y opciones reales Cuando se han estudiado el TIR. si éste ejerce la opción el vendedor tiene que asumir las condiciones pactadas. aunque. Ejemplo de opción real: una explotación petrolífera Supongamos que tenemos la posibilidad de hacer una inversión de 105 M$ para poner en explotación un yacimiento petrolífero. ¿Cómo podemos evaluar estos imponderables? Con las probabilidades. y si es negativo. se acepta el proyecto. el valor actual (dentro de un año) de los flujos de caja futuros lo estimamos en 180 M$. y la tasa de interés libre de riesgo es. el vendedor recibe el importe de la prima que paga el comprador y. El VAN. En la operación. se rechaza. Es como un seguro. sondeos. tanto si es de compra como de venta. si no se cumplen. Existe una técnica. es decir. Pero a nosotros. Demasiado simple. Si dentro de un año se han confirmado nuestras expectativas. lo que más nos interesa son las opciones reales. sobre activos tangibles (en nuestro caso. se estima en 60 M$. y que permite valorar de alguna manera estas eventualidades. minas. yacimientos y similares) TIR. El rendimiento que la empresa exige a los proyectos de este tipo. ahora puede ser negativo y viceversa.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Muy distinto es el caso del vendedor de la opción.5)/(1 + 0. del 6%. el VAN y los otros parámetros que permiten evaluar los proyectos.5 + 180 x 0.20) = -5 Si hoy fuera el último día para toma la decisión. es del 20%. para ser una decisión empresarial. se rechazaría esa inversión. que utiliza las opciones reales. a día de hoy. ¿Y si los precios suben o bajan al cabo de un tiempo? Lo que antes era positivo. La venta de una Call o la de una Put son operaciones con riesgo (mayor o menor) y por tanto especulativas (puede ganarse la prima o perder una cantidad importante) Aquí se vende seguridad a cambio de dinero. parece que las decisiones de inversión son fáciles de tomar: si el VAN es positivo. Opciones financieras y opciones reales Las opciones más conocidas son las financieras (recordemos el caso de las opciones sobre acciones de Telefónica) En España existe un mercado oficial organizado (MEFF) donde se opera todos los días con las opciones financieras sobre acciones y otros activos.

20) = 100 = (180 p + 60 (1-p)) / (1 + 0.617 A partir de ahora. el propietario de la concesión) podría interesarnos su adquisición. que puede ser VA1+ (alterativa optimista) o bien VA1. que hemos supuesto 6% para este ejercicio. hemos supuesto que sólo puedan tomarse estas dos alternativas. a veces. el 6%) en vez del 20%. las probabilidades de cada alternativa. comprar una Call. el tipo de descuento al que hay que calcular el valor actual del proyecto es el tipo de interés libre de riesgo (en este caso. para que se mantenga la misma esperanza matemática en el momento actual. cuyo valor llamamos p y (1 . y por tanto.(pesimista). sea diferente.5 x 180 + 0. es posible diferir esa decisión. la opción está libre de riesgo. Pero en este caso. sino de un gasto en el que se incurre si la decisión se demora un año. se parte de la esperanza actual. Quizá. Es decir. calculada con el riesgo: E0 = (0. un minuto antes de que expire la opción.p). Para calcular estas probabilidades. eran del 50% cada una. Para calcular lo que vale esta Call hay que considerar lo siguiente: Dentro de un año. .06 x 100 – 60) / (180 – 60) = 0.383.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Pero en el mundo empresarial.5 x 60) / (1 + 0. la tasa de descuento será la del interés libre de riesgo. Técnicamente es lo mismo: ese gasto es el equivalente al pago de la prima de la opción.06) De aquí se deduce que p = (1. considerando estas probabilidades neutrales al riesgo. (1 – p) = 0. asumiendo el riesgo. Pero no se puede comprar a cualquier precio. Si hay quien venda ese derecho (por ejemplo. Para simplificar el problema. Es equivalente a adquirir (comprar) una opción de compra de ese derecho. si se pasa a un escenario libre de riesgo. el proyecto tendrá un valor actual VA1. La opción de diferir la decisión de inversión Queremos valorar la opción de poner en marcha la explotación dentro de un año. que. ¿Cómo podemos evaluar esa opción de demora en la decisión? Valoración neutral al riesgo Si adquirimos unas opciones para demorar la decisión un año. Otras veces no se trata de una compra propiamente dicha. si la decisión se toma al cabo de un año. deben ser distintas. respectivamente.

A1. de acuerdo con el tipo de interés libre de riesgo (6%) A1 = A0 x (1 + 0. ya que nunca ejercerá la opción si le supone algo negativo) VF+ = Máx ( 180 – 111. no interesa demorarla.617 x 0 = 26.335 / 1.3.= Máx (VA1.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Para calcular la esperanza matemática del valor del yacimiento dentro de un año.84 M$ del año 0 Esta es lo que vale la opción. 0) VF. VF-. Si el gasto en que se incurre por retrasar la decisión es superior a esa cifra. • Opción de diferir la apertura de una mina.06 = 111. y conseguir que nos cueste lo menos posible.06) = 105 x 1. Aunque no haya un concesionario al que haya que pagar. el optimista.7 + 0. si las condiciones del mercado han mejorado. Otras opciones Análogamente a la opción de diferir. E1. debido a un mercado actual desfavorable.= Máx ( 60 – 111. no menos interesantes como son: • Opción de ampliar una explotación: equivale a adquirir el derecho a producir actualmente con un determinado ritmo y que éste pueda ser ampliado posteriormente.06 = 24.A1 ) o 0 (en el peor de los casos. VF+.3.. lo llamaremos A1 y lo calcularemos. 0) = 0 Valorando con sus probabilidades neutrales al riesgo estas dos opciones: VA1 = 0.A1. 0) = 68. es evidente que no se puede . existen otras en el mundo de la minería y el petróleo. En función del incremento posible y de las inversiones necesarias para esa ampliación la opción valdrá más o menos. habrá que negociar con él sabiendo lo que vale. VF+ = Máx (VA1+ . 0) El valor dentro de un año de la inversión que hoy es A0.3 M$ Si la empresa invierte una cantidad A1 dentro de un año (cuando ya sabe si es rentable la inversión). y el pesimista. hay que calcular los dos valores futuros posibles del yacimiento en esa fecha.383 x 68.7 M$ VF. la creación de valor para la empresa será el máximo de dos cantidades: (VA1 . Si la opción hay que adquirirla de un concesionario exterior a la empresa.34 M$ del año 1 que equivale a VA0 = 26.

una de las más evidentes es que la tasa de descuento o el tipo de interés libre de riesgo no sean constantes a lo largo de su vida. no es la última ni la única palabra en una decisión empresarial (independientemente. Conclusiones La TIR. insisto. pesarán en muchos casos más que las meramente financieras. desde un punto de vista estrictamente empresarial.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 cerrar una mina porque el precio actual provoque pérdidas. en alguna fase del ejercicio profesional. • Opción de reducir la producción • Opción de cerrar temporalmente las operaciones • Opción de cerrar definitivamente las operaciones No se pretende en este curso profundizar en los cálculos de estas opciones con sus variantes financieras. con los que calculamos TIR y VAN están bien cuando no hay otras posibilidades. añade su subjetividad a lo expuesto anteriormente para la TIR.) Los flujos de caja previstos. puede ser útil conocer su existencia. lo que para la otra entra dentro de su filosofía empresarial. Independientemente de la dimensión social de este problema. La TIR. La tasa de descuento aplicable para el cálculo de un VAN depende de la empresa. Pero un proyecto de larga duración tiene muchas eventualidades y. no es por tanto un método definitivo. de su duración y de otros muchos factores. sino lo menos imperfecto de que se dispone en un momento dado. El VAN. . lógicamente. se trata de presentar al estudiante de ingeniería. de las consideraciones sociales y políticas que. Como ya se ha dicho. del proyecto. sólo podría cerrarse cuando el coste del cierre sea menor que el del mantenimiento en stand by. otras posibilidades diferentes que. que parte de la hipótesis de dicha constancia. También aquí existe un valor de la opción que es calculable. a pesar de ser un dato más objetivo que el VAN. El VAN que aplica una empresa que compite con otra en un determinado proyecto puede ser muy distinta y ser rechazable para una.

(hereinafter called "Seller"). with respect to a party. if any. or. with respect to a party. including legal fees. address. STEM means the point in time at which the charter between the Seller and the shipper of the Copper Concentrates is binding on both the Seller and such shipper. Date of Arrival of ocean vessel shall be the date when the Master of the carrying vessel tenders notice of readiness with the port authorities at the port of discharge. DEFINITIONS: The following terms shall have the following meanings when used in this agreement: Calendar Month means a named month in the calendar. Losses means. Transaction means the transaction entered into hereunder by the parties. S. Country. an amount equal to the present value of the economic benefit. Metal Bulletin is the publication known as "Metal Bulletin" which is published twice a week in London by Metal Bulletin Journals Ltd.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 ANEXO I COPPER CONCENTRATE FRAME PURCHASE AGREEMENT CONTRACT NO. XXXX DATE: Month Day. (exclusive of Costs) to it resulting from the termination of its obligations with respect to a terminated Transaction. if that is not reasonably practicable. . Year PRODUCER COMPANY. Legal Costs means. agrees to sell and deliver…. determined in a commercially reasonable manner. with respect to a party. Costs means any brokerage fees. by reason of the enforcement and protection of its rights under this agreement or the Transaction. Troy Ounce means 31. and Legal Costs incurred by the Non-Defaulting Party. the reasonable out-of-pocket expenses incurred by it. (exclusive of Costs) to it resulting from the termination of its obligations with respect to a terminated Transaction. 1. as of the earliest date thereafter that is reasonably practicable. determined in a commercially reasonable manner.A. commissions and other transactional costs and expenses reasonably incurred by the Non-Defaulting Party either as a result of terminating any hedges or other risk management contracts and/or entering into new arrangements to replace the early Terminated Transactions. if any.62 pounds avoirdupois or 1000 Kilograms dry basis. agrees to buy and receive….204. country. The Non-Defaulting Party (defined below) will determine its Losses as of the relevant Early Termination Date. (hereinafter called "Buyer"). dry metric ton or dmt means 2. AND CONSUMER COMPANY.1035 grams. address. an amount equal to the present value of the economic loss. Gains means.

7.xxxx dmt. DURATION The duration of this agreement shall be for a three (3) year period commencing January 1. DELIVERY: FOB ST port. The material shall be free of impurities deleterious to the handling.62 pounds avoirdupois 1000 Kilograms natural state. plus/minus 5.0 pct in Shipper's option. 4. plus/minus 5. QUANTITY: Approximately xx. For Contractual Year 2001 Tonnage: In bulk. in lot sizes of approximately 5.xxx dmt. UU.204. $ or Dollars and Cents means the lawful currency of the United States of America.500 wmt WWD SSHEX. 2. the respective contractual year shall be cancelled from this agreement and all outstanding amounts to be repaid in cash and/or products within 30 days. to agree to Treatment and Refining charges. plus/minus 5.0 pct in Shipper's option. ANNUAL NEGOTIATIONS: Buyer and Seller shall meet during the fourth (4th) calendar quarter of each preceding contractual year. Shipping schedule and applicable interest rates. The Seller guarantees a daily loading rate of 2. Contractual Year 2003:Approximately xx.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 wet metric ton or wmt means 2. during the calendar year 2001.0 pct in Shipper’s option. During the fourth (4th ) calendar quarter of each preceding contractual year. Seller shall notify Buyer of any actual or anticipated change in the analysis of the material. 8. or as mutually agreed. In the event no agreement can be reached between the Buyer and Seller after good faith negotiations. 2001 up to and including December 31. Buyer and Seller shall mutually agree on a shipping schedule for the entire xx.xxx dry metric tons allocated as follows: Contractual Year 2001:Approximately xx. Country. 1.000 dmt.xxx dmt.0 Unit means a unit in which any chemical assay of concentrate is expressed as one percent of the net dry weight of concentrate. .10. Buyer and Seller shall mutually agree on the possibility to increase the annual tonnage in addition to the existing frame agreement.000 .000 dmt. 3. this agreement shall be extended annually for one year periods on a yearly basis. plus/minus 5. Should any part of the contract from 2002 onwards need to be discussed. smelting and refining of copper and safe for overseas shipment in accordance with IMO regulations. Contractual Year 2002:Approximately xx. in lot sizes of approximately 5. SHIPMENT: In bulk.0 pct in Shipper's option.xxx metric tons. Thereafter. MATERIAL AND QUALITY: Copper Concentrates assaying typically as known as per Appendix I. but shall not affect the term of this agreement or other periods to be negotiated. PRICE: 6.0 pct in Shipper's option. Buyer and Seller mutually agree to address the contractual issues during these annual negotiations. Shipment subject to suitable vessel availability. plus/minus 5. 5. Each shipment subject to suitable vessel availability. 2003.

U. as published in Metal Bulletin.S.S. Hg: Free up to 10 ppm. Dollars x.0 unit of copper). Cents Equivalent quotation.S. as published in Metal Bulletin.xx per dry metric ton for each 1.S.00 percent of the full silver content.10 percent above 0.xx per dry metric ton for each 1. No other metals shall be payable.S. B) Deductions (For contractual year 2001 tonnage): 1) Treatment Charge: U. at the Official London Metal Exchange "Grade A" Settlement Quotation for copper as published in Metal Bulletin.0 percent up to 5. Dollars x. U. Bi: U.S.S.xx per dry metric ton for each 10 ppm above 30 ppm.0 percent above 2. No other deductions shall be made. up to 30 ppm. Dollars xx. Dollars x. and as averaged over the Quotational Period.50 percent of the full copper content.20 percent. U.S. U.x (Xxxxx point xxx) per Troy ounce of payable silver.xx per dry metric ton for each 0. 2) Refining Charges: Copper: U. Pb: U.0 gm/dmt).xx per dry metric ton for each 1.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 The price of the copper concentrates shall be the sum of the payable metals less the deductions as specified below (all fractions pro-rata): A) Payable Metals: COPPER: Buyer shall pay for 96.0 percent above 0.01 percent above 0. Cents xx. Dollars x. and averaged over the Quotational Period.xx per dry metric ton for each 10 ppm above 10 ppm. All fractions are pro-rata. at the mean of the London AM/PM fixing quotation for Gold. GOLD: Buyer shall pay for 90. and averaged over the Quotational Period. All fractions are pro-rata.0 percent. Dollars x.0 percent above 5. QUOTATIONAL PERIOD (For contractual year 2001 tonnage): Copper: Gold: .S.S.xx (Xxxx point xxxx) per pound of payable copper.10 percent above 0. U.0 gms/dmt).xx (Xxxxx point xxx) per dry metric ton of Copper Concentrate. Dollars x. Dollars x. up to 50 ppm.S. Dollars x. (subject to a minimum deduction of 1.xx per dry metric ton for each 10 ppm above 50 ppm. Silver: U. Dollars x. C) Penalties: Zn: U.xx per dry metric ton for each 0. SILVER: Buyer shall pay for 90. Dollars x. As: U.00 percent of the full gold content.S. Sb: U. Cents x. (subject to a minimum deduction of 30. 9.xx (Xxxxx point xxxx) per Troy ounce of payable gold. at the London Silver Spot/U.xx per dry metric ton for each 0.01 percent. (subject to a minimum deduction of 1.10 percent.50 percent.S.S.0 percent.

The quotational period for each shipment shall be declared on/or before the commencement of the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA)(“Quotational Period”). . Dollars x.xx of payable silver or the average of the calendar month of January 2001 or the average of the second calendar month prior to the month of scheduled shipment (2MPMSS). 10. The Buyer shall make a provisional payment of 85.Producer's certificate of provisional assays. . to Seller's nominated account. Dollars. The quotational period for each shipment shall be declared on/or before the commencement of the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA)(“Quotational Period”). The quotational period for each shipment shall be declared on/or before the commencement of the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA)(“Quotational Period”).S. an alternate price method shall be determined through arbitration in accordance with Section 23 hereof. if Buyer and Seller determine that the quotations so published are not representative. either fixed at U.Producer’s certificate of weight and assay . Dollars and all payments shall be effected in U. Silver: In Buyer's option. Dollars xxxx. 11. Buyer and Seller shall negotiate in good faith to establish a mutually acceptable alternate pricing method (unless otherwise specified herein) for determining such quotations. In the event of the inability of the Buyer and Seller to agree to such an alternate pricing method within a reasonable period after such quotations are no longer published or representative. either fixed at U.S. If such quotations have not been published or are not representative for five (5) business days. by telegraphic transfer. prices of payable metals shall not be published in Metal Bulletin or.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 In Buyer's option. the quotations applicable to the transaction contemplated by this agreement shall be the relevant quotations published by Metal Bulletin on the immediately preceding business day.Owner parent company guarantee confirming their knowledge of this Contract and guaranteeing the financial commitment and performance of seller. or the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA).0 percent of Seller's provisional invoice value.Producer's guarantee that the material will be produced and held for the account and disposal of buyer. SUSPENSION OF QUOTATIONS: If on any date of determination.xxx of payable copper or the average of the calendar month of January 2001 or the average of the second calendar month prior to the month of scheduled shipment (2MPMSS).S. Gold: In Buyer's option. PAYMENT: Provisional Payment: The invoices shall be established in U. either fixed at U. .S. or the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA). twenty five (25) days following the bill of lading date and against delivery of the following original shipping documents in the Buyer's city office: .S.xx of payable gold or the average of the calendar month of January 2001 or the average of the second calendar month prior to the month of scheduled shipment (2MPMSS).Provisional commercial invoice in triplicate. Dollars xxx. or the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA). .

subject to available credit line) to Seller's nominated account against the following original documents in the Buyer's city office: 1) 2) 3) 4) 5) Provisional commercial invoice in triplicate. silver.0 percent (on a shipment by shipment basis.Full set of ocean bills of lading.Certificate of origin Curso 2001/02 Prepayment: Subject to buyer’s Board approval: If requested by Seller. Buyer shall make a prepayment of 80. Signed original contract. Ownership parent company guarantee confirming their knowledge of this contract and guaranteeing the financial commitment and performance of seller. ASSAYING: a) Assays for copper. otherwise as per mutual agreement. zinc. A holding certificate committing seller to delivery of the copper concentrates. Sampling lot size shall be approximately 250 wet metric tons each. 13. Dollar x. assays. Dollars or in a mutually agreeable concentrate. Certificate of origin The provisional payment shall be based upon latest known details available at the time of provisional invoicing. Any oustanding amounts unsettled are to be repaid by wire transfer in U. Buyer shall be credited interest from the prepayment date until the contractual payment date at the three (3) month LIBOR rate plus 2. represents a portion of the U. . Producer to provide the following additional original documents upon shipment: 1) 2) 3) 4) Producer’s certificate of weight and assay Producer's certificate of provisional assays. These assays shall be exchanged . prices. lead.) for settlement are known. subject to approval by buyer’s Board. Final Payment: Final settlement shall be made promptly by the owing party when determination of all final details (i. Samples shall be distributed as following: Two sets for Buyer for its own assay Two sets for Seller for its own assay Two sets for Seller's Representative to be kept for possible umpire/reserve. xxxx. SAMPLING & MOISTURE DETERMINATION: Weighing. This prepayment. and at. antimony and mercury shall be made independently by Buyer and Seller on a lot by lot basis from samples taken at the above operations. bismuth. sampling and moisture determination shall be carried out in a manner customary with. arsenic. Any other document required by the Board of buyer. Buyer/Seller have the right to be represented at such operations at their own expense. Each lot shall form a separate and complete delivery for the purposes of final settlement of weight and moisture content and the results so obtained shall be final and binding on both parties.S..e. weight. gold.Evaluación y Planificación minera . Prepayment shall not exceed the agreed company credit line.S.xx million prepayment under our existing Contract No. WEIGHING. the port of discharge conforming to international standards. 12.0 percent (For contractual year 2001 tonnage). Full set of ocean bills of lading.

Ltd. NETTING AND SETOFF: . OR A.10 percent 0.0 grams/dmt 0.0 ppm 0. the middle assay of the three shall be taken as the final assay. the arithmetical mean of the umpire assay and the assay of the party which is nearer to the umpire assay shall be accepted by both parties as the final assay. Eccleston Grange Prescot Road.30 percent 0.10 percent 15. Knight International Ltd.01 percent 0. the parties shall discuss and mutually agree on a result and/or either party may request that results be sent to umpire. except when the umpire assay is the exact mean of the other two in which event the cost shall be shared equally by both parties. b) If differences exceed the above splitting limits.20 percent 20. c) Should the umpire assay fall between the results of the two parties hereto. Should the difference between Buyer's and Seller's results be not more than the following splitting limits: Copper: Silver: Gold: Zinc: Lead: Arsenic: Bismuth: Antimony: Mercury: 0. Caddick Road Knowsley Ind. then the umpire assay shall be accepted by both parties as the final assay.K.50 grams/dmt percent 0. d) Should the umpire assay coincide exactly with the results of either party hereto. U. CM8 3TU England. Silver and gold assays shall be by commercial fire assay method and adjusted for cupel absorption and slag loss.K. U. Essex. f) The cost of the umpire shall be paid by the party whose assay is further from the umpire. U.H.. Inspectorate Griffith Co.K. 14. 2 Perry Road Witham. Estate Knowsley. England. Alex Stewart (Assayers) Ltd.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 in the normal commercial manner. St. At that time one of the following three umpires shall be agreed upon and used to settle any one shipment. The nomination of a commercial laboratory as umpire can not be accepted if that laboratory was appointed by either party as a weighing and sampling representative or provided party assays for exchange purposes. e) Should the umpire assay fall outside the results of the two parties hereto. Helens Merseyside WA10 3BQ England.30 then the exact mean of the results shall be taken as the agreed assays for final settlement.

resulting from the termination of the transactions(s) contemplated hereunder (the “Terminated Transaction(s)”). the Non-Defaulting Party shall in good faith calculate its Gains. If a notice of an Early Termination Date is given under this Section 15. and then notify the Defaulting Party of the net amount owed or owing. plus any other amounts due and owing under this agreement (or otherwise) to the Non-Defaulting Party. aggregate such Gains. including interest at the Interest Rate from the Early Termination Date until paid. set off or recouped therefrom. Losses and Costs as of the Early Termination Date. or Losses and Costs.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 If the parties (or any of their respective affiliates) are each required to pay any amount on the same day or in the same month under this agreement or any other agreement between the parties (or any of their respective affiliates) with respect to the purchase and sale of Copper Concentrates. Upon the occurrence and during the confirmation of an Event of Default. as of the earliest date thereafter that is reasonably practicable. (B) files a petition or otherwise commences. liens and other remedies and defenses which such party has or may be entitled to (whether by operation of law or otherwise). liquidator. receiver. if any. (ii) withhold any payments due to the Defaulting Party until such Event of Default is cured and/or (iii) suspend performance of its obligations under this agreement until such Event of Default is cured. EVENTS OF DEFAULT. or has such a petition filed against it and such petition is not withdrawn or dismissed for 30 days after such filing. The Non-Defaulting Party will calculate its Gains. authorizes or acquiesces in the commencement of a proceeding or cause of action under any bankruptcy or similar law for the protection of creditors. trustee or other similar official. in which case the party owing the greater aggregate amount may pay to the other party the difference between the amounts owed. (C) otherwise becomes bankrupt or insolvent (however evidenced). combination of accounts. custodian. the other party (the “Non-Defaulting Party”) may in its sole discretion (i) notify the Defaulting Party of an early termination date (which shall be no earlier that the date of such notice) on which this agreement and the transactions contemplated hereunder shall terminate (the “Early Termination Date”). . Unless otherwise excused by Section 20. Losses and Costs with respect to the Terminated Transaction into a single net amount. or. 15. the Early Termination Date will occur on the designated date whether or not the relevant Event of Default is then continuing. Each of Buyer and Seller reserves to itself all rights. the Defaulting Party shall. (iii) any representation or warranty made by the Defaulting Party under this agreement shall prove to be untrue when made in any material respect or (iv) the Defaulting Party (A) makes an assignment or any general arrangement for the benefit of creditors. setoffs. counterclaims. If the Non-Defaulting Party’s aggregate Losses and Costs exceed its aggregate Gains. within five (5) days of its receipt of such notice pay the net amount to the Non-Defaulting Party. becomes subject to an order for winding up or dissolution or to the appointment of an administrator. REMEDIES: An event of default (“Event of Default”) with respect to a party (the “Defaulting Party”) shall mean any of the following: (i) the failure of the Defaulting Party to pay when due any required payment under this agreement within three (3) business days after written notice thereof (ii) the failure of the Defaulting Party to comply with its other respective obligations under this agreement and such failure remains uncured for five (5) business days after written notice thereof. if an Early Termination Date is established. If the NonDefaulting Party’s aggregate Gains exceed its aggregate Losses and Costs. commits any act of bankruptcy. if that is not reasonably practicable. examiner. (D) is unable to pay its debts as they fall due. The obligations to make payments under this agreement may be offset against each other. makes a composition with its creditors. then such amounts with respect to each party (or any of their respective affiliates) shall be aggregated and the parties may discharge their obligations to pay through netting.

If an Event of Default occurs and/or an Early Termination Date is established. final payment shall be made in accordance with the terms and conditions contained herein. Each party stipulates that the payment obligations set forth in this Section 15 for the damages incurred are a reasonable approximation of the anticipated harm or loss and acknowledges the difficulty of estimation of actual damages. Moisture determination and samples shall be taken from that portion of the cargo which has safely arrived in good condition. under this agreement. pay the net amount without interest to the Defaulting Party on the date twenty (20) days after the Early Termination Date. and assays and prices as determined for the part of the cargo which has been safely delivered in accordance with the terms and conditions contained herein. Notwithstanding any provision to the contrary contained in this agreement. and each party hereby waives the right to contest such payments as unenforceable. In the event that part of the cargo is lost. the Non-Defaulting Party shall. TITLE AND RISK: . final payment for the copper concentrate damaged shall be made on the basis of final weight in accordance with Section 12 hereof. after giving effect to any setoff rights. Neither party shall be entitled to recover any additional damages as a consequence of such harm or loss. final payment shall be made in accordance with the terms and conditions contained herein. In the event of partial damage to any shipment: If the damage shall not have altered the weight of the damaged portion.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 resulting from such early termination. Net dry weight shall be based upon pre-shipment weights and adjusted for moisture. SHIP LOST AND DAMAGE CLAUSE: In the event that the complete cargo is lost or no part thereof shall arrive in good condition. Assays from such portion will be the basis for final settlement. and assays and prices as determined for the part of the cargo which has been safely delivered in accordance with the terms and conditions contained herein. Cargo shall be deemed to have arrived 30 days after Bill of Lading date. Moisture. weight and assays used for final settlement shall be the advised preshipment figures. final payment for the copper concentrate damaged shall be made on the basis of the weight of the bill of lading less the safely delivered portion. the Non-Defaulting Party may (at its election) setoff any or all amounts which the Defaulting Party owes to the Non-Defaulting Party or its affiliates (under this agreement or otherwise) against any or all amounts which the Non-Defaulting owes to the Defaulting Party (whether under this agreement or otherwise). and (ii) all other obligations of any kind whatsoever of the Defaulting Party to make any payments to the Non-Defaulting Party or any of its affiliates under this agreement or otherwise which are due and payable as of the Early Termination Date have been fully and finally performed. the Non-Defaulting Party shall not be required to pay to the Defaulting Party any net amount due to an early termination until the NonDefaulting Party receives confirmation satisfactory to it in its reasonable discretion that (i) all amounts due and payable as of the Early Termination Date by the Defaulting Party under all transactions. a penalty or otherwise. 17. 16. or otherwise with the Non-Defaulting Party or any of its Affiliates have been fully and finally paid. If the damage shall have altered the weight of the damaged portion.

including any Taxes imposed or collected by a taxing authority with jurisdiction over Buyer. upon written request of the other shall provide a certificate of exemption or other reasonable satisfactory evidence of exemption if either party is exempt from Taxes. registration. Address City code Telephone: (xxx) xxx-xxxx Telefax: (xxx) xxx-xxxx E-mail: xxxxxxxx@xxxxx. 18. NOTICES: All notices. Seller shall indemnify. FORCE MAJEURE: For purposes of this agreement. transportation or supply of Copper Concentrates (other than stamp. defend and hold Seller harmless from any claims for such Taxes. defend and hold Buyer harmless from any claims for such Taxes.com If to Seller: Name Address City code Country Telephone: (xxx) xxx-xxxx Facsimile: (xxx) xxx-xxxx E-mail: xxxxxxxx@xxxxxxx. and shall use reasonable efforts to obtain and cooperate with obtaining any exemption from or reduction of any Tax. DUTIES. levies. or made when sent by registered mail. Buyer is liable and shall pay or cause to be paid. requests and other communications hereunder shall be in writing.com 20. “Force Majeure” shall mean the occurrence of an event (which is not within the reasonable control of the party claiming Force Majeure) that hinders or prevents the performance of any obligation (other than the obligation to pay for the material) by such party. . and shall be deemed to have been duly given. all Taxes arising at and from delivery of Copper Concentrates in accordance with the terms hereof. sale. imposts. assessments. or delivered. TAXES. Either party. Buyer shall indemnify. Any event of Force Majeure so preventing or delaying the performance of any such obligation (other than the obligation to pay for the material) shall entitle the party affected to suspend such performance during the time and to the extent of the Force If to Ownership: Name Address city code Country Telephone: (xxx) xxxxxxx Facsimile: (xxx) xxxxxxx 19. postage prepaid return receipt requested and addressed as follows or by telex or facsimile: If to Buyer: Name. charges. processing. documentation or other similar tax) arising prior to delivery of Copper Concentrates in accordance with the terms hereof.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Title to the copper concentrates shall pass from Seller to Buyer when the provisional payment is received. CHARGES AND COMMISSIONS: Seller is liable and shall pay or cause to be paid. Risk of loss and/or damage shall pass from Seller to Buyer when the copper concentrates passes the ship's rail at the port of loading. fees and commissions of any kind (“Taxes”) levied or assessed by any government or other tax authority in respect of the mining. or reimburse Seller if Seller has paid. all present and future duties. or reimburse Buyer if Buyer has paid. taxes.

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Majeure. reorganization or otherwise. or (c) transfer or assign this agreement and the Transaction to any person or entity succeeding to all or substantially all of the assets of such party by way of merger. . If the circumstances giving rise to a Force Majeure declaration continue for more than ninety (90) days then the party not declaring Force Majeure shall have the right to renounce any further fulfillment of its obligations hereunder with the exception of obligations which shall have accrued hereunder between Buyer and Seller. that no such assignment shall in any way relieve the assignor from liability for full performance under this agreement and the Transaction and that any such assignee agrees to be bound by the terms and conditions of this agreement and the Transaction. In the event of a Force Majeure. incidental. This agreement shall bind and inure to the benefit of the parties hereto. Neither party shall assign nor otherwise dispose of any rights. unless otherwise expressly provided in the agreement. under any indemnity provision or otherwise. LIMITATION OF DAMAGES / ASSIGNMENT: the parties confirm that the express remedies and measures of damages provided in this agreement satisfy the essential purposes hereof. The party so affected shall not be liable to the other for damages on account thereof. a declaration of Force Majeure by Buyer shall not operate to defer the delivery or receiving of concentrates which at the time of such declaration of Force Majeure is actually on board ocean vessel or committed for loading on a particular vessel for a specified sailing for which STEM has been given. pledge. the liable party’s liability shall be limited as set forth in such provision and all other remedies or damages at law or in equity are waived. However. encumber or assign this agreement and the Transaction or the accounts. Such direct actual damages shall be the sole and exclusive remedy and all other remedies or damages at law or in equity are waived unless expressly provided in these terms. exemplary or indirect damages. Notwithstanding the foregoing. 21. provided. provided that the party so affected shall inform the other promptly in writing or by telex or facsimile. the liable party's liability shall be limited to direct actual damages only. revenues or proceeds hereof or thereof in connection with any financing or other financial arrangements. obligations or interests in and under this agreement without the prior written consent of the other party which shall not be unreasonably withheld. punitive. the parties acknowledge that the damages are difficult or impossible to determine. in tort or contract. the Buyer has the right to claim under the guarantee and that all outstanding amounts that are due to the Buyer are repaid upon first demand. such express remedy or measure of damages shall be the sole and exclusive remedy. either party may. lost profits or other business interruption damages. Neither party shall be liable for consequential. however. (a) transfer. successors and assignees. by statute. If no remedy or measure of damages is expressly herein provided. For breach of any provision for which an express remedy or measure of damages is provided in this agreement. without the need for consent from the other party (and without relieving itself from liability hereunder and under the Transaction). This section 21 shall survive the expiration or termination of the agreement and all transactions. to the extent any damages required to be paid hereunder are liquidated. their legal representatives. otherwise obtaining an adequate remedy is inconvenient and the liquidated damages constitute a reasonable approximation of the harm or loss. sell. (b) transfer or assign this agreement and the Transaction to an affiliate of such party.

any statute. provided each party shall notify the other party of any proceeding of which it is aware which may 24. law or u. ARBITRATION: Any dispute or claim arising out of this agreement shall be settled by arbitration under the Commercial Arbitration Rules of the American Arbitration Association (“AAA”) in effect at the time a demand for arbitration under the rules is made. Judgment upon the award rendered by the arbitrators may be entered in any court having jurisdiction thereof. afghanistan. without the prior written consent of the other party. including. The tribunal shall consist of three arbitrators and the parties shall each be entitled to nominate one arbitrator. trade sanctions. originate or be shipped from any country subject to u. 25. without limitation. regulations from trading. the third arbitrator being appointed by the President or a vice-president of the AAA. north korea. CHOICE OF LAW: This agreement shall be governed by and interpreted in accordance with the laws of the State of New York. iran. The arbitration proceedings shall be conducted in New York. and/or any country with whom the buyer is prohibited by u. burma. It is expressly agreed that the arbitrators shall have no authority to award punitive or exemplary damages. yugoslavia.Evaluación y Planificación minera 22.s. Seller shall ensure that buyer receives the certificate of origin within 30 days of the bill of lading date. counsel. 23. sudan. of a party or all or substantially all of a party’s assets or of any rights under this agreement.s. order. Seller shall if requested by buyer provide buyer with a certificate of origin for the product. 26. within thirty (30) days of receiving notification of the filing with the AAA of a demand for arbitration. Each party shall designate an arbitrator. United States of America and the language shall be English. applicable to contracts to be performed wholly within that State and without reference to the choice of law rules of the State of New York. shall not use it or disclose it to any third parties (other than a party’s affiliates or a party’s or its affiliate’s employees. regulation or exchange rule. who need not be neutral. in the event that the seller is in breach of its obligations hereunder in whole or in part buyer shall be entitled to reject the product and claim damages. regulation or treaty. Curso 2001/02 REPRESENTATION / WARRANTIES: Seller hereby represents and warrants that it shall at all times duly observe and conform to all valid requirements of any governmental authority relative to the purchase and sale of Copper Concentrate as contemplated hereunder. lenders. in each case who have agreed to keep such terms confidential) except in order to comply with any applicable law. If either party fails to designate an arbitrator within the time specified one shall be appointed by the President or a vice-president of the AAA. WAIVER: Waiver of any breach of any provision hereof shall not be deemed to be a waiver of any other provision hereof or of any subsequent breach of any provision. It is a condition of this agreement that the seller complies with its obligations under this clause. . Seller warrants that the product supplied under this agreement shall not be produced by. angola. The award shall be final and binding on both Seller and Buyer. either in arbitration or in litigation. including but not limited to cuba. CONFIDENTIALITY: Each party shall retain all information obtained hereunder in strict confidence and. libya.s. United States of America. The certificate of origin shall be attested by an official seal and signature of the customs authorities or the chamber of commerce at the load port. directly or indirectly. iraq. New York. accountants or prospective permitted purchasers.

Year Signed this the date on which the above terms were agreed upon by duly authorized officers of the parties.05 Hg 104.0275 Sb 0.20 Zn 2. day of .3 Al2O3 0.0019 – 0.50 Ag 114.0 pct gms/dmt gms/dmt pct pct pct pct pct pct pct pct pct ppm pct pct pct pct . BY: BUYER _____ _____ BY: SELLER.013 Cl 0.10. may not be altered or amended except by writing signed by both parties hereto. 2000 with effect from and as of Month Day. APPENDIX II TYPICAL ANALYSIS COPPER CONCENTRATES Cu 21.0 Au up to 2.0115 H2O 6. INTEGRATION CLAUSE: This contract xxxx represents the entire agreement of the parties with respect to the subject matter hereof.02 Se 0. The provisions of this clause shall survive termination of this agreement.08 Bi 0.0 .9 MgO 0.0 Fe 33. BY: BUYER __________ BY: SELLER.15 Pb 1.0 S 38.0 Te 0. 27.5 As 0.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 result in disclosure and use reasonable efforts to prevent or limit the disclosure.

000 USD/DMT 31.1035 = 360.833 US$/dmt 3.000 US$/dmt 0.4400 % H2O 9.000 US$/dmt 3.43 US$/dmt 7. ) = US$ / t ) = cUS$ / oz 1. YEAR MONTH.5 0.00/0.Evaluación y Planificación minera ANEXO III COPPER CONCENTRATE VALUE Curso 2001/02 WEIGHTS AND ASSAYS 10.20 0.00 250.Deductions: Treatment charges: Refining charges: Cu.015 100 0.073159 1.1 = .000 US$/dmt 0.00 7.20 Sb (%) = 0.0/0.10) x 3.204.000 US$/dmt 0.000 US$/dmt 23. 2.5 70 US$/dmt 34. MONTH.2 0.1 = -0.00 .83 US$/dmt 108.5) x 2.537 US$/dmt 2.0/10 = x 0.50 / 31.01 = .829 USD/DMT 391.50) x 1.00 = . YEAR MONTH.5 2.10) x 2.02) x 4.5 Cu (%) = Au (ppm) = Ag (ppm) = Ag (ozs/st)= 21.37 US$/dmt 23.0.030 US$/dmt 0.070 = 0.000 wmt 9.1) x 250 .00 = .20) x3.800 / 100 = 4.829 US$/dmt YEAR.00 0.2000 oz x US$/oz .800 4.0.0.03 US$/dmt 260.5 2.030 US$/dmt .30) x 1. -Penalties: Pb = ( Zn = ( As = ( Sb = ( Bi = ( Hg = ( H2O = Total penalties = NET VALUE PER DMT Total metal payments = Less total deductions = Less total penalties = Net value per dmt DES-Smelter = 391.62 x Ag.056.015 Overall payments = .000 dmt QUOTATIONS Quotational period = Copper (Settlement on Silver (London bullion on METAL PAYMENTS Cu = Ag = ( ( 21.2917 Pb (%) = Zn (%) = As (%) = 1.2.00 /0.5 0.20 Hg (ppm) 100 = Bi (%) = 0.000 US$/dmt 18.

CONTENIDOS 4.4: APLICACIONES INFORMÁTICAS − Programa SHERPA .3. Aplicar los programas informáticos de estimación de costes.2: LOS COSTES DE CAPITAL DE LAS EMPRESAS MINERAS − Coste de los recursos propios − Coste de la financiación ajena 4. 4. Definir la estructura de los costes en la minería.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Bloque 4: Estimación de los costes mineros OBJETIVOS ESPECÍFICOS: 4.2. Calcular los costes de operación.3: AMORTIZACIONES Y FISCALIDAD − Amortización contable − Amortización fiscal − Factor de agotamiento − Otros beneficios fiscales para empresas mineras 4. 4.1: CÁLCULO DE LOS COSTES DE OPERACIÓN − Perforación − Voladura − Carga − Transporte − Servicios mina − Servicios generales − Costes de tratamiento − Costes del transporte exterior 4.1.

1.Evaluación y Planificación minera 4. que es el que verdaderamente nos preocupa en este tema. que en la mayor parte de las ocasiones es más bien fruto de unas cotizaciones favorables o desfavorables del mercado internacional. que corresponde a las ventas del mineral y que viene definido por las cantidades de mineral vendido. CÁLCULO DE LOS COSTES DE OPERACIÓN Curso 2001/02 La más justa y mejor medida del éxito de una operación minera es la diferencia entre el valor de los ingresos producidos por las ventas y los costes de la producción de los minerales vendibles. pues: El primero. Sobre las . y es la definición de los componentes de la suma de los costes de todo tipo que deben ser pagados por el minero. incluyendo todos los conceptos que van desde los costes normales operativos hasta los generales de administración. El segundo. El buen minero se mide más y mejor por sus bajos costes que por lograr unos grandes beneficios. capital y otros. Dos conceptos son importantes. por su contenido o ley pagable y por la cotización de la materia prima considerada. así como por la convertibilidad de la moneda en que se abona. comercialización.

Es preferible. e incluso para poder establecer unas previsiones realistas en un nuevo proyecto. salvo algunas técnicas de cartelización. los incrementos salariales y las inflaciones relativas que se añadirán a las variaciones en las condiciones de la explotación. De ahí la tendencia inevitable al crecimiento del ritmo de las explotaciones mineras modernas. 2º) A un mayor ritmo de producción corresponde una mayor inversión. de las mineralizaciones y de los gastos metalúrgicos. de los que no hay dos iguales. lo verdaderamente importante de la estructura del control de los costes son sus caracteres a la vez matricial. una menor vida y un menor coste operativo. así como válida es la idea de que el establecimiento y la comparación de los costes mineros no es un asunto fácil. si el interés financiero no es elevado.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 cotizaciones muy poco puede actuar el minero. que a medio plazo se pagan caras. Para llegar a obtener unas cifras realistas desde el punto de vista de control de los costes. por tanto. Estos principios son tan válidos para la minería a cielo abierto como para la subterránea o por sondeos. que no dogmas. que son siempre la suma de los costes operativos más los costes de capital. influyen decisivamente los cambios a corto plazo de las cotizaciones de las monedas. establecer como unidad de comparación. . unos porcentajes sobre las actividades que representan los diferentes conceptos y procesos mineros para los varios métodos diferentes de explotación de las minas y sobre todo tener unas ideas claras de la forma en que se establecen los controles ya que. debido a la gran variedad de condiciones que se presentan en los diferentes tipos de yacimientos y métodos. pero sobre los costes es obligado incidir y actuar por parte del operador. afirmarse que lo único cierto es que los costes mineros van a cambiar en el futuro y siempre. y a los que cada día se aplican más confusos principios de contabilidad y de balances. y es justamente la mejor medida de la calidad de su trabajo. por tanto. 1º) A una mayor inversión de capital corresponden unos menores costes operativos por unidad de producto. se pueden establecer sobre el tema de los costes mineros. Es la llamada economía de escala de gran importancia en la minería. las variaciones en los costes financieros. Dos principios. acumulativo y comparativo. Puede. entre los costes.

por el factor tiempo y por la lógica probabilidad. al reducirse. lo que permite dirigir la observación y la actuación sobre las desviaciones más elevadas. muy variable según los casos.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El carácter matricial viene definido por la doble entrada que supone la necesidad de controlar al mismo tiempo los conceptos y los diferentes procesos de la operación minera. la tremenda incidencia de los sucesos puntuales que introducen unas fuertes desviaciones momentáneas. que básicamente son: LOS PROCESOS Desmonte previo Preparaciones Pozos y galerías Perforación Voladura Entibación Carga Transporte Servicios Varios Relleno Ventilación Desagüe LOS CONCEPTOS Supervisión y control Operación Personal Planificación Mantenimiento Repuestos Materiales Consumos Reparaciones Exteriores Eléctrica Energía Diesel Explosivos Amortización Capital Seguros Intereses El carácter acumulativo de la estructura de los costes viene dado por la integración o suma de los costes de todos los meses transcurridos hasta la fecha del control./día. El problema más difícil en el control de los costes mineros es la referencia a una unidad de medida. Otra buena práctica de control es la comparación de los costes reales obtenidos con un standard fijado previamente para el período medio del año o del proyecto. en Euro/t de mineral o en Euro/t de material . siendo más útil esta comparación en cuanto al control de los procesos que en cuanto a los conceptos. pudiendo ser medidos a partir del año 2002 bien en Euro. siendo en general más realistas cuanto más largo es el período acumulado. mes o año.

171 -0.148 -0.5 (X) 74.160 -0.S. Internacionalmente en la minería se utiliza el US$ como moneda de cálculo de los costes y de las cotizaciones de las materias primas minerales.9 (X) 41.4 (X) 279. A partir de los datos recogidos por el U. Para el cálculo de los costes operativos de los procesos mineros como: . que nos va a permitir conocer con una mayor precisión los costes medios de una gran parte de las explotaciones de Estados Unidos y Canadá y así fijar un estándar o comparaciones para los nuevos proyectos. disponible en la cátedra de Laboreo de la Escuela de Minas de Madrid.206 Existe un programa comercial de ordenador SHERPA.217 Coste de operación estimado en $/st 71. con un error medio del +/− 25% en función de unas rectas de regresión que recogen los datos de las 1000 operaciones valoradas en el trabajo y en US$ de 1994: Método Por cielo abierto Corta pequeña Corta grande Por Interior Block Caving Corte y relleno Cámaras y pilares Sutirage Subniveles VCR 48.294 -0.0 (X) 5.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 movido. Ver el anexo al final de este bloque.414 -0. que van a ser aplicados en este curso en casos prácticos y reales de la minería. Bureau of Mines en su trabajo "Mines Cost Estimating System Handbook" puede establecerse el siguiente cuadro general de los costes mineros en función del método de explotación y del ritmo de trabajo (X) en toneladas cortas de material extraído por día.0 (X) -0.181 -0.9 (X) 51.14 (X) -0.9 (X) 35.

600 = 2.000 M. tiene una intensidad de capital media: I/V = 200. Un proyecto o alternativa de inversión minera es de media intensidad cuando la relación estará entre 1 y 2: 1 < I/V <2 Una mina de cobre con 200 M$US de inversión para una producción de 160.000. Inversión Total de Puesta en Marcha ----------------------------------------------------------Ventas Totales de un Año de Producción .Evaluación y Planificación minera Costes de perforación Costes de la voladura Costes de la carga con excavadora y con pala cargadora Coste del transporte con volquetes Costes de los servicios Curso 2001/02 Se va aplicar la hoja de cálculo Costes.600 Euro/g requerirá una inversión total de 4.xls que se adjunta en el curso.5. transporte y servicios de minas a cielo abierto. Un proyecto minero o de cualquier otro tipo.000 x 750 = 1.000 / 160.66 Un proyecto o alternativa de inversión es de alta intensidad de capital cuando: I / V > 2 Un proyecto de mina de oro con una producción normalizada final de 1.000 t/ año de cobre metal a un valor de 750 $/t (EX-mina). es de baja intensidad si la inversión total entre la explotación de la mina y la planta es inferior a 40 M $.= V Ejemplos: Una mina de carbón con una producción de 1.000 t/año que obtiene 40$/t de precio de venta.000 kg/año de Au. a un precio de venta de 1.000. 4.000/1. Euro y tendrá por tanto un valor de I/V = 4. además del Programa FPC de CATSOFT para los procesos de carga. se denominará de baja intensidad cuando la intensidad de capital es inferior a la unidad: --.2 LOS COSTES DE CAPITAL DE LAS EMPRESAS MINERAS Se denominará INTENSIDAD DE CAPITAL a la relación entre el coste de la inversión por unidad de capacidad anual y el precio de venta de la unidad vendible o lo que es igual al valor de las ventas anuales de un año medio de producción partido por la inversión total para la puesta en marcha del proyecto completo.

000 millones de dólares repartidos proporcionalmente a las ventas y por tanto más de un 60% a la minería energética de hidrocarburos y carbones. energía y de transporte externo. fábrica de cementos y semitransformación. la lucha contra la contaminación del medio ambiente y la reducción de los problemas de siniestrabilidad. Las plantas de tratamiento o concentración y auxiliares hasta el producto final vendible en forma de un mineral lavado.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 En el monto total de la inversión minera de la puesta en marcha tan sólo se deben incluir los costes de: La exploración y evaluación inicial por parte geológica La compra de los terrenos. Anualmente se invierten en la minería mundial unos 150. que podrán aumentar la intensidad de capital a unos elevados valores entre 4 y 7. Luego es necesaria una inversión mucho mayor o un coste en infraestructura de transporte a puerto. eleva mucho más el coste de capital y de la puesta en marcha del proyecto minero. La infraestructura de agua. en el cálculo de la intensidad de capital. la apertura de la explotación y de los talleres por parte minera. concentrado o beneficiado. c) El equipo minero es cada día más sofisticado y caro. debiendo ser considerados como unos proyectos separados del minero. d) Las regulaciones gubernamentales. de la maquinaria. No deben incluirse. energía. un 25% a los minerales metálicos y el resto a los minerales industriales y rocas de construcción. han incrementado los costes de capital más de un 20% en la mayoría de los países desarrollados. central térmica. e) Los elevados intereses financieros que se añaden al coste total de la inversión en forma de intercalarios elevan tanto más la inversión cuanto mayor es el . en áreas remotas con poca o nula infraestructura existente. La tendencia actual en la minería mundial es crecer o pasar de un valor de intensidad de capital (I/V) de 1 a 3 por las siguientes razones de peso: a) Al explotarse menores leyes de mineral aumenta la necesidad de capital a invertir que esta más relacionada con el tonelaje anual a tratar que con la ley del mineral. las inversiones en plantas metalúrgicas o fundiciones. lo que si bien aumenta la productividad y reduce el coste operativo. b) Las nuevas minas están más alejadas. viviendas y de todo el desarrollo de la zona minera.

Necesidad de unos gastos adicionales y continuados una vez finalizada o parada la producción (la restauración. . ventas. en la manufactura o en la industria de transformación o turística o en los servicios. Es donde inviertan las grandes compañías mineras del mundo y alcanzará unos porcentajes muy bajos (entre un 5 y un 10 %)que son pagados por el llamado factor de agotamiento. La inversión en exploración con una expectativa de descubrir un yacimiento. El desarrollo y la construcción de una nueva mina y la compra de los terrenos necesarios para las explotaciones.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 porcentaje del coste de capital en forma de deuda. Hoy en día resulta normal un período entre 5 . ha pasado a ser hoy entre el 40 y el 60%. en general en la minería no pasaban del 20%. ya que se autofinanciaban su crecimiento en un mayor porcentaje que hoy en día.15 años desde el descubrimiento del criadero hasta la puesta en marcha de la operación. mantenimiento de los pozos y galerías. El mayor riesgo de las variaciones o las fluctuaciones en los precios. en forma de endeudamiento en el coste final del producto minero. etc. desarrollada o parada hace algún tiempo. etc. Aunque varia. la estabilización y control de las balsas de residuos y de las escombreras. el porcentaje del capital. según las sustancias. en lugar de los antiguos proyectos que. en general) LAS INVERSIONES MINERAS TÍPICAS Aún cuando la variedad de las inversiones mineras puede ser muy grande podemos clasificarlas en principio en las siguientes: La adquisición de una concesión o de una propiedad minera ya explorada. Un prolongado período de maduración de las inversiones. etc. cotizaciones de monedas. por la dificultad de vender de segunda mano las concesiones o los yacimientos y menos aún las instalaciones y muy poco fácil la venta de la maquinaria.) Una tecnología cara y difícil muy concentrada en pocas manos o grupos (poca competencia. FACTORES QUE DISTINGUEN LAS INVERSIONES MINERAS Los altos costes de inversión que obligan a una mayor intensidad de capital que en las inversiones en la construcción. en el comercio. mercados. Un valor residual de la inversión muy pequeño. las plantas y los vertederos.

de los procesos o de las técnicas de producción y de los sistemas de extracción. para un proyecto minero en función del método deberán corresponder a una cifra en $ del orden de la señalada en el cuadro siguiente en el que X es el ritmo del tonelaje (st/día) de material (mineral + estéril) para el método minero . Sociales. ESTIMACIÓN DE LA INVERSIÓN De acuerdo con las estimaciones efectuadas en el U. las inversiones necesarias en Dólares USA de 1987. - La permanente innovación tecnológica para reducir los costes y continuar siendo más competitivos que los otros. publicadas en el Mining Engineering en Junio de 1994. ¿Se dispone de los fondos para financiar la inversión? ¿Cómo se financia el proyecto? ¿Cuanto capital será propio y cuánto ajeno. - La renovación o la substitución de los equipos mineros y mineralúrgicos y la modernización de las plantas. de sus procesos o de sus componentes. con un margen de error de ± 30%. políticos.Evaluación y Planificación minera - Curso 2001/02 La expansión de las operaciones ya existentes o la necesaria adquisición de otras concesiones y terrenos limítrofes o próximos en la cuenca para alargar la vida de la mina. que han quedado fuera de rentabilidad. - La racionalización. reingeniería o reestructuración de las plantillas de personal para reconvertir cuencas. - La modificación de los métodos. comerciales. LA EVALUACIÓN ECONÓMICA DE LOS PROYECTOS MINEROS Algunas de las preguntas a las que se deben responder técnica y financieramente para lograr atraer las inversiones de capital hacia la minería son: ¿Es rentable la inversión minera desde un punto de vista exclusivamente económico? ¿Qué otros factores no económicos son tenidos en cuenta?. estratégicos. ¿Qué ayudas o subvenciones se pueden obtener? A estas preguntas intenta responder el bloque 5º con los pasos para determinar la viabilidad de un proyecto minero.S. Bureau of Mines.

asumiendo que el 100% de los fondos necesarios son de capital social.461 0. Esta división de las responsabilidades ha sido claramente insatisfactoria y ha podido llevar a tomar algunas decisiones erróneas y poco alentadoras o negativas para la minería.000 (X) 0. pueden haber ganado la aceptación de los financieros no técnicos.600 (X) 179. normalmente. A menos que los ingenieros reciban alguna enseñanza en contabilidad y financiación en los últimos años de su carrera.200 (X) LA FINANCIACIÓN DE LOS PROYECTOS MINEROS Siempre existen excepciones.917 115.670 (X) 0. pero está ampliamente reconocido que los ingenieros de minas no realizan una contribución muy especial en la fase financiera de los proyectos mineros. Los planes de estudios de las Escuelas de Ingeniería minera no suelen incluir áreas de conocimiento como la contabilidad.515 0. es fácil que adopten para el futuro una actitud demasiado conservadora cuando estudien otros nuevos proyectos. En algún caso los promotores de un proyecto minero. En otros casos. orientado tan solo técnicamente. y esto podría llevar a una retracción ante otros proyectos con mejores oportunidades. los financieros que han tenido la mala fortuna de apoyar un proyecto cuyas previsiones técnicas eran malas y sin compensaciones por los altos precios estimados de los metales. Los ingenieros. desde la estimación inicial de los parámetros técnicos a la finalización del paquete financiero y los efectos en la compañía.Evaluación y Planificación minera MÉTODO DE EXPLOTACIÓN POR CIELO ABIERTO PEQUEÑO CIELO ABIERTO GRAN CIELO ABIERTO POR INTERIOR BLOCK CAVING CORTE Y RELLENO CÁMARAS Y PILARES SUTIRAGE SUBNIVELES VCR 64. las estructuras económicas o las técnicas financieras.759 0.000 (X) 97. los impuestos.747 45.250.800 (X) 1. entregan el proyecto a los expertos financieros no técnicos después de haber hecho unas estimaciones de los flujos de caja utilizados para calcular el valor actual neto y las tasas internas de retorno. para un proyecto basado en una ingeniería y en unas estimaciones geológicas exageradas. lo cual no les ha permitido tomar parte en todo el proceso. no es fácil que puedan participar en todas las fases .000 (X) 2.000 (X) 0.644 0.552 Curso 2001/02 INVERSIÓN en $ USA de 1987 160.620 0.

ilustra los cambios a lo largo de los años en el desarrollo de las reglas contables y de las leyes. los directores de una compañía se preguntan cuando tienen que tomar unas decisiones en relación con otros nuevos proyectos. El aumento del control público sobre el sistema contable ha cambiado el temor y el misterio con que se asociaba al mundo financiero y un amplio sector del público es actualmente capaz de entender los principios básicos de la financiación. por tanto. tienen ahora una oportunidad y un incentivo para incrementar su experiencia financiera con lo cual aumentar su capacidad para contribuir a una correcta toma de decisiones con respecto al nuevo proyecto. Los ingenieros. Dejando a un lado las ayudas de las computadoras. las fluctuaciones de los tipos de cambio y la correcta posición del endeudamiento de la compañía en el balance. y así la profesión no tendrá que estar solo satisfecha con ser útil. En los últimos años ha tenido lugar un extenso debate sobre la viabilidad de los sistemas contables para dar una visión clara y justa de la situación financiera de una compañía. pero no existe escape posible a las necesidades de estimar los parámetros técnicos. Los programas van hacia la automatización de la función financiera. . Sin embargo. que no les ha permitido hacer una plena contribución en las tomas de decisiones a altos niveles. La razón principal de esta nueva asignatura es lograr unos ingenieros con unos mayores conocimientos financieros. en lugar de ser confinados en los departamentos de investigación con grandes programas. la cual se ha llevado a cabo con un lenguaje financiero. La confusión sobre los intentos de reflejar los efectos de la inflación.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 de la financiación del proyecto y. incorporar las matemáticas financieras. las reglas contables y la rutina fiscal que se requiere para estimar los distintos planes financieros y para ofrecer una respuesta a las cuestiones que. están produciéndose algunos cambios que pueden permitir a los ingenieros tomar parte en todas las fases del análisis y en la financiación. normalmente. Las técnicas de simulación y optimización e incluso las que normalmente se denominan de "inteligencia artificial" están siendo utilizadas en los despachos por medio de computadoras personales. Los programas pueden. hoy en día. sino también. como es dudoso que los financieros puros tengan tiempo o la actitud para obtener una buena calificación técnica. continuará existiendo la división en los análisis de los proyectos. como ejecutivos. podrán tener un papel menos secundario. los mayores cambios están aún por hacerse en los planes de la enseñanza de los ingenieros.

los bancos y los gobiernos. las subvenciones fiscales. si no hay otro remedio. los préstamos para el equipamiento y los préstamos en oro o metal. en el ratio de endeudamiento y en el flujo de caja de la compañía. los pagos en producto. los prestamos o ayudas concedidos por los clientes y proveedores. El impacto es medido en términos de las ganancias por acción. es decir el propio beneficio obtenido por las compañías mineras y después. la primera y fundamental ha sido siempre la autofinanciación. la financiación provenía de un aporte de capital prestado por las empresas matrices o por los grupos bancarios ligados a ellas. como las obligaciones o los bonos convertibles. Las nuevas técnicas de financiación se han desarrollado. para poder responder a los cambios y a las frecuentes variaciones en la contabilidad y en las leyes fiscales de las diferentes regiones. La elección de un método concreto de financiación normalmente depende del sistema contable utilizado y de las leyes impositivas del país o de la comunidad en donde se va a desarrollar el proyecto. Las fuentes de financiación son muy concretas. Se exponen también algunos otros tipos de financiación ajena. pero a partir de los años 70 comenzó una carrera de endeudamiento externo de las empresas mineras que han recurrido usualmente a las normales técnicas de endeudamiento bancario o con agencias gubernamentales como el Banco Mundial o con multinacionales. Para demostrar la importancia del endeudamiento se tiene que explicar con detalle la diferencia fundamental entre la financiación ajena y la propia (capital social más reservas. el factor de agotamiento y las amortizaciones. El próximo paso incluye la elección del tipo de financiación más apropiado. el leasing. normalmente.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 En este apartado se examinan las diferentes fuentes y los tipos de financiación de los proyectos mineros y también los factores que determinan sus costes. en la minería como en casi todas las buenas empresas. En los casos de ser filiales de los grandes grupos. Antiguamente las empresas mineras recurrían principalmente a la técnica financiera de ampliar sus instalaciones y capacidades de tratamiento mediante la aplicación de los recursos propios generados por los beneficios. Esto está dejando de ser tan normal en los finales de los años 90 para dejar paso a otras técnicas mucho más complejas y competitivas que están siendo aplicadas con fuerza y muy especialmente en el caso de las grandes inversiones que se están realizando en Latinoamérica. las fuentes de recursos y una estimación del impacto del proyecto en la compañía promotora. la financiación de proyecto. las acciones preferentes. .

para el mismo tipo de financiación. por supuesto. En un momento o lugar concreto la cantidad de los fondos disponibles para la inversión en los proyectos está limitada y la minería tiene que competir con otros sectores. Además del gran número de los sistemas financieros disponibles en un momento dado.UU. las reglas contables. los reglamentos impositivos y las técnicas del comercio de minerales. las políticas monetaristas / económicas de los EE. varia entre los diferentes países. hasta los planes de desarrollo en la agricultura o de la infraestructura civil de algunos países subdesarrollados. unos aumentos en los costes de todos los tipos de financiación. Cada técnica de financiación conlleva asociados unos costes y riesgos y existen unos razonables limites para las cantidades que pueden ser utilizadas en un proyecto de cada tipo de financiación. ya que es un sector extremadamente sensible a este factor por la larga maduración y las tremendas inversiones a largo plazo. las fiscales y las leyes. los niveles de empleo. del Reino Unido y de Alemania han jugado un papel demasiado importante. La habilidad o la capacidad de una compañía o de un proyecto concreto para atraer los fondos está también limitada y depende de las estimaciones que efectúen los analistas financieros de la relación riesgo / recompensa. continuamente se están desarrollando otros nuevos productos. los avances tecnológicos. las tasas de inflación. . están sujetas a frecuentes y grandes cambios a lo largo del tiempo. las tasas de crecimiento económico..Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Las grandes diferencias y distancias en el tamaño y en la localización geográfica de los recursos minerales y en las características de comercialización de los diferentes productos minerales suponen la necesidad de muchas fuentes y tipos de financiación para cubrir todos los requisitos de un proyecto minero. Las distintas reglas contables aplicadas a los sistemas de financiación y las leyes en si mismas. para reemplazar a aquellos que han disminuido su utilidad como resultado de los cambios en las relaciones internacionales. Durante los años 90. La situación económica ha cambiado en el nuevo siglo y es posible que la nueva política de unos bajos intereses permita la realización de más y nuevos proyectos mineros. las financieras. que van desde algunos proyectos de alta tecnología en la zona del Silicon Valley o las telecomunicaciones. lo que dio como resultado unos altos tipos de interés y. Debe también considerarse que el tratamiento contable. Los costes del dinero se determinan por las fuerzas de la oferta y la demanda de los fondos disponibles y sus límites vienen definidos por los acuerdos entre las empresas mineras. los tipos de cambio.

o de España a corto plazo.UU. La minería está clasificada. muestran un amplio margen. si tuviera éxito. sistemas o procesos y. marca la pauta en el resto del mundo para los otros tipos de inversión. una gran y antigua compañía que ha tenido o tenga algunas operaciones de éxito y una buena experiencia en el desarrollo y en la dirección de las minas. Hoy día. como las mineras. Reino Unido y Australia . Las buenas comunicaciones modernas y la mayor libertad de los controles de los tipos de cambio y del movimiento de los capitales proporcionan a muchos inversores un magnifico acceso a las mejores tasas de rendimiento internacionales. Dentro del sector minero. Los financieros tratan siempre de dirigir sus fondos de inversión hacia aquellas áreas o sectores que ofrezcan los mayores y mejores rendimientos con relación al riesgo involucrado. todos pueden ser valorados sobre las mismas bases comparables con unos índices de los rendimientos financieros que se obtienen a partir del dinero invertido. debido principalmente a las dificultades de estimar las cantidades y leyes de los recursos minerales. se pueden obtener unas tasas de rendimiento reales altos (es decir. los tipos de interés nominales menos la tasa de inflación) prestando a los gobiernos de EE. tienen que pagar un mayor precio para atraer la financiación adecuada. Algunas empresas mineras serias están consiguiendo llamar la atención de los fondos de inversión e incluso de fondos de pensiones o mutualidades en Canadá. sin embargo. del segundo proyecto podría ser mucho mayor. normalmente encuentran la financiación más fácilmente y más barata que una nueva y joven compañía que sólo dispone de un prospecto de exploración o de algunas ideas innovadoras en el empleo de los métodos. como una industria o sector de alto riesgo. que vienen a ser las bases para la determinación de las condiciones bajo las cuales están dispuestos a ofrecer los fondos. a los problemas asociados con sus derechos de acceso a la propiedad minera en algunos remotos lugares del mundo y a las fluctuaciones en los precios o cotizaciones de los mercados de minerales.Evaluación y Planificación minera LOS COSTES DE LA FINANCIACIÓN Curso 2001/02 A pesar de las especiales características de cada negocio concreto. es decir. del capital empleado. Las inversiones a más largo plazo y con un mayor riesgo. la ganancia potencial. La consecuencia inevitable es que los ofertantes de capitales solicitan una mayor recompensa o rentabilidad de los proyectos mineros y una mayor certidumbre de los parámetros estimados que para otros sectores. y este rendimiento. normalmente. los costes de capital que deben pagarse para asegurar la financiación de los proyectos. Por ejemplo.

pero para otras muchas minas. Los dividendos se pagan después de los beneficios y tras haber pagado otras partidas económicas. Si no venden las acciones. (es decir el precio de venta de las acciones menos el coste inicial. el rendimiento financiero para los accionistas es la suma de todos los dividendos pagados por la compañía minera y al final. las obligaciones convertibles y las acciones preferentes) y los recientes sistemas de endeudamiento relativo. las garantías gubernamentales para la exportación y los más normales préstamos en metálico.Evaluación y Planificación minera LOS TIPOS DE FINANCIACIÓN Curso 2001/02 Para entender todas las ramificaciones de la financiación de los proyectos mineros es esencial apreciar las fundamentales diferencias entre el capital propio y el ajeno. Una operación minera que tenga éxito puede pagar dividendos. como salarios. las fluctuaciones en los precios de los minerales pueden llegar a congelar los dividendos durante un período de baja de las cotizaciones. da al inversor un rendimiento que consistirá en dos partes: una parte serían los dividendos recibidos durante el período en que se tuvieron las acciones y la segunda parte consiste en la plusvalía del capital ganado. depreciaciones. Un corte en los dividendos es muy fácil y lógico que cause una caída en el precio de las acciones y demuestra que el riesgo en la minería es mayor que en otros sectores. . materiales. que aportan la financiación para desarrollar una nueva mina. no se pagan dividendos y el precio de las acciones cae por debajo del precio de emisión. el inversor esperará que el total sea suficiente para rembolsar el coste inicial de las acciones y obtener una cantidad extra que sea mayor que la que se podría haber obtenido de una inversión alternativa y con un menor riesgo. las especiales subvenciones fiscales. por lo que los accionistas sufren una pérdida doble. 4. los créditos de los suministradores de equipo.1 El capital propio Capital propio (o social) es el nombre que se da a la financiación aportada por los propietarios (es decir los accionistas) de una compañía. La financiación minera se complica por el uso de unos medios que se encuentran entre el capital propio y el ajeno (por ejemplo. a un precio mayor que la inversión inicial. impuestos e intereses. como el Leasing. incrementándolos desde el principio hasta el final de la vida de la mina. los pagos en producto vendible. Una venta de las acciones en una fase intermedia de la vida de la mina. de maquinaria o ingeniería. la financiación de proyectos. Si la mina fracasa. o vender sus acciones en la Bolsa.2. Los accionistas iniciales. tienen la opción de mantener las acciones durante toda la vida de la mina.

Uno de los atractivos de la financiación propia para los accionistas es que la mina pueda tener unos bajos costes a un nivel estándar internacional y que la vida de la mina coincida con un período de altas cotizaciones para el mineral. pueden disponer de un tiempo razonable para desarrollar unas políticas que salven la situación.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El tratamiento fiscal de los dividendos y de las ganancias del capital varía de acuerdo a las circunstancias individuales de los accionistas. es lógico pensar que en este caso no habrá fondos disponibles para los accionistas. apoyados por los accionistas. ya que otra compañía puede aprovechar los bajos precios de las acciones para hacer una oferta de compra. Si un individuo o una compañía calcula o estima la tasa de rendimiento de una inversión y compara los resultados con una inversión alternativa. y a las grandes diferencias de impuestos que se dan entre los diferentes países. aunque esto es más problema para los directivos que para los accionistas.2 La financiación ajena La financiación ajena sitúa a la compañía en una diferente posición ya que en ella los inversores tienen un cierto poder para cesar el negocio si las cargas de los intereses no son pagadas ó los préstamos no son reembolsados en la forma predeterminada. La financiación propia es una gran ventaja para las compañías mineras durante el período de bajos beneficios. devolver a la compañía su salud financiera a través de una suspensión de pagos. después de impuestos). en estas circunstancias. y dicha recompensa constituye un incentivo para tomar riesgos extras y continuar en el sector minero. a cobrar. es esencial que examine el rendimiento neto (es decir. El control de la compañía se pone pues.2. 4. pero se puede llegar a pensar que la única acción posible. . a veces. Un corte en los dividendos puede no ser contemplado como una amenaza inmediata del futuro de la empresa y los directivos. Bajo estas condiciones resulta muy fácil que los accionistas obtengan unos rendimientos excepcionales. El peligro o riesgo siempre está presente. Es posible. en manos de los inversores o representantes de los que han aportado el capital. desde el punto de vista de los acreedores. es vender algunos activos en un intento de obtener fondos para repagar las deudas. que recibe el nombre de rendimiento financiero-fiscal. que son los últimos de la lista.

pero le es muy difícil determinar la proporción óptima de capital ajeno en la financiación total. pero especial de esta fuente de recursos de capital. que impide la posibilidad de que los acreedores puedan ejercer unas acciones legales para recobrar su dinero si la compañía estuviera fuertemente endeudada y no pudiera pagar sus deudas. Los accionistas preferentes no tienen el mismo poder que los acreedores . supone que el acreedor está sujeto a un menor riesgo que el accionista. Sin embargo. Hay que preguntarse si es preferible pagar impuestos al Estado o intereses a los inversores. pero tiene una seguridad extra en los primeros años del proyecto. ya que la carga de los intereses puede ser utilizada para reducir los beneficios imponibles. es decir. El poseedor de la obligación tiene que pagar más dinero de esta forma que por las acciones. en principio. el nivel de endeudamiento. es siempre limitada en función del coste del capital. si los hubiera. es más fácil que tengan una mayor fluctuación respecto al precio relativo de la acción ordinaria. Las acciones preferentes Las acciones preferentes se encuentran entre los extremos del capital propio y el ajeno. una compañía tiene incentivos y atractivos para usar la máxima cantidad de capital ajeno que le permite mantener el control de la misma en unas condiciones comerciales adversas. El nivel se determina por la interacción entre los deseos propios de la compañía por obtener una financiación barata y a la vez su independencia financiera. contra la ventaja indudable. es un préstamo a la compañía (es decir. pero que tiene la posibilidad de convertirse en una acción. pero estos dividendos se pagarán de los beneficios. Las obligaciones convertibles que se cotizan en bolsa. La financiación ajena es una fuente de eficiencia fiscal.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Los accionistas de una compañía minera. la deuda más barata que la financiación propia. una deuda más). pero sus características se dirigen más hacia el capital propio. Los tenedores de estas acciones aceptan un dividendo predeterminado del mismo modo que se pagan los intereses a los acreedores. en principio. siendo. La cantidad de financiación que una compañía puede obtener en forma de endeudamiento. Las obligaciones convertibles Una obligación convertible es una forma de financiación que. tienen que medir el gran riesgo de la pérdida del control asociado a la financiación ajena. La obligación de la compañía de pagar los intereses regularmente y rembolsar la deuda en el futuro y en un momento concreto.

para conseguir unos 10 millones $USA de los capitales colombianos para el desarrollo de sus nuevas minas de El Limón y El Carmen. que ha colocado un 45% del capital de su filial colombiana Compañía Minera de Oronorte en las bolsas de Bogotá y Medellín. inicialmente. El método consiste en la compra de un equipo o maquinaria por una compañía distinta. que luego lo alquila a la compañía minera a cambio de unos pagos anuales. El leasing El leasing. . por si hubiera un período de pérdidas. como fuente de financiación ajena de las compañías mineras. sobre todo en el país en que se encuentra la mina que se va a financiar. Como ejemplo tenemos el reciente caso de la Greenstone Resources Ltd. Para la compañía la ventaja es que hace posible aumentar la cantidad de financiación ajena relativamente barata. Se consigue así una buena eficiencia fiscal si la compañía minera utiliza todas las subvenciones fiscales existentes para el capital en la compra de los equipos y si el acuerdo de leasing se hace con una compañía que tiene desgravaciones extras de capital.A. utilizar la subvención de capital para reducir sus impuestos y alquila el equipo a la compañía minera por unas tasas favorables. y en otros países sajones por su eficiencia fiscal e. aunque se deben realizar las provisiones para pagar los dividendos en los años futuros. Esta seguridad se puede y debe valorar por la Bolsa y podrían ser convertidas en acciones ordinarias. que se basa fundamentalmente en la confianza. posibilita a las compañías para obtener una forma de préstamos que no incrementa. El término de financiación "off-balance sheet" (financiación fuera del balance) ha sido formulado para describir un método por el cual una compañía recibe el equivalente a un préstamo que no se plasma en el balance. de Canadá. aparentemente.UU. por encima de aquel punto en que los inversores dicen basta.000 onzas de oro al año. de Lima. que pretenden producir unas 30.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 si la compañía suspende pagos. Hace pocos años tales iniciativas de recoger parte del capital nacional de Latinoamérica hubiera estado condenado al más rotundo fracaso por la falta de racionalidad financiera. es muy popular en los EE. Esta última compañía puede comprar el equipo. el endeudamiento. Asimismo en Perú el mismo grupo canadiense preparó el lanzamiento de unos Bonos convertibles en acciones en el mercado local por otros 10 Millones $USA para financiar el desarrollo de la Compañía Minera Milpo S.

de Tokio vinculado a un contrato de suministro de metal y garantizado por el poderoso MITI como apoyo a la inversión y desarrollo del comercio extranjero. La financiación por pagos en producción Los pagos en producción supusieron aproximadamente un sexto de la financiación para el desarrollo de las minas de carbón en EE. El reembolso de los préstamos se hace mediante reducciones en los precios de las futuras ventas de mineral de la mina a la central térmica. no han implantado aún unas medidas correctas de control por la utilización artificial en relación con las subvenciones de capital para la reducción de las cargas del leasing y de los pagos de impuestos. permitir a una compañía extranjera tener una . porque el prestamista desea tener algún tipo de control sobre la propiedad del mineral.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Las autoridades financieras y fiscales. como en el caso de la Southern Perú Copper Corporation para su programa de inversiones en Perú. que necesitaba del orden de unos 350 millones de US$ y que. al menos como unas notas explicativas anexas al balance. por valor de unos 115 millones US$ fue otorgado por la Banque Generale de Bruselas. la Banque Francaise du Comerce Exterieur y el Banco Indosuez de París. No parece fácil que el método llegue a ser popular en los países en desarrollo. cuando la crisis energética. En los años 80 y 90 ha sido una técnica muy popular en la financiación de las minas de oro en Nevada y Australia y en los momentos actuales está siendo empleada en la financiación de proyectos de Cobre y de hierro. entre los años 1975-1982. lo cual también ocurrió en España a través de Endesa y de otras centrales térmicas. Al crédito belga se unió otro préstamo de la Mitsui & Co. Podría ser políticamente inaceptable para el gobierno de un país. El ejemplo clásico es el de un préstamo procedente de una central térmica de carbón para ayudar a la financiación de una nueva mina o para ampliar una mina existente. a la fundición o a la siderúrgica. que ha ganado recientemente la independencia.UU. Con esta información los analistas financieros pueden calcular mejor y más claramente el verdadero endeudamiento de una compañía y los riesgos asociados a la misma.000 t de cobre blister a la refinería de Olen de la compañía belga Unión Miniere. como un crédito pre-exportación ligado a un contrato de entrega de 420. pero la regulación y normativa contable está siendo cambiada para asegurar las obligaciones de la compañía que alquilan los equipos por esta vía financiera. que a su vez eran ayudadas por el Estado a través de la financiación de los Stocks estratégicos. Se debe plasmar explícitamente en el informe anual y en la contabilidad de la empresa minera.

La compañía promotora separa el nuevo proyecto de sus otras operaciones. (Petróleo del Mar del Norte y Alaska). La financiación de proyecto (Project financing) La financiación de un proyecto o "project financing" es una técnica financiera por la cual los que ofertan el capital obtienen sus intereses y los reembolsos de sus inversiones iniciales directamente por la caja generada de un proyecto concreto. También tienen la ventaja de no aparecer en el balance contable como en el caso anterior.e. pero tiene que aportar las garantías de que el proyecto alcanza unos niveles de producción específicos y dispone de una dirección efectiva. pueden cubrir o garantizar estos prestamos mediante unos contratos de futuro.. Se contó con la garantía del Banco Mundial y con un seguro de riesgo político contratado con el Export Development Corp.6 millones de dólares y por la emisión de acciones preferentes. de Canadá. lo que permite a la empresa diluir el riesgo de las variaciones en las cotizaciones al menos en lo que respecta a los costes financieros de su futura operación. Los pagos en producción se ven favorecidos si los precios de los minerales a producir no están sujetos a unas grandes fluctuaciones (p. el carbón.044 onzas valoradas a 386 $/onza. Los inversores también quieren tener .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 parte de la propiedad de sus recursos naturales. el proyecto OK Tedi de cobre-oro en Nueva Guinea) y la técnica ha sido aplicada con éxito a otros proyectos. Los bancos a su vez. El resto de la financiación de este proyecto fue por medio de un contrato de leasing para la maquinaria y equipo por valor de 4. Casos conocidos han sido los prestamos del Banco de Crédito Industrial a Río Tinto Minera por valor de 7 t de oro en un período de 7 años para la ampliación de su explotación de gossans en España en 1986 o el de la mina Omai en la Guayana concedido a la Cambior Inc y la Golden Star Resources en 1993 por parte del Royal Bank como agente financiero y el Chase Manhattan Bank como agente técnico por valor de unos 175 millones de US$ correspondiente a 326. aunque los analistas deben de solicitar las aclaraciones precisas de las obligaciones existentes en los contratos de venta. en lugar de por los flujos de caja de la compañía minera que promueve el proyecto (sponsoring). Es particularmente útil cuando la financiación necesaria para el nuevo proyecto excede la capacidad de una sola compañía para aplicar los fondos de sus propios recursos (por ejemplo. Los prestamos en oro es una forma de financiación con pago de la producción que consisten en un crédito bancario convertido en su valor en oro a un precio referencial pactado.

si el gobierno del país del fabricante del equipo está dispuesto a garantizar que el producto es pagado. Las minas de oro sudafricanas se han beneficiado de este tipo de financiación. Un fabricante de maquinaria puede y debe ser capaz de ofrecer unas condiciones de pago favorables a una compañía minera. se reembolsa mediante unos mayores impuestos en años posteriores. Por ejemplo: se ha llegado a prestar por algún banco a un nuevo proyecto de mina de oro. pero habrá que pagar más comisiones y el resultado neto podría hacer que el proyecto resultase financieramente muy caro comparado con otras técnicas de financiación. pero deben obtener unas completas garantías de la compañía. de hecho. A veces se pueden obtener préstamos sobre algunos metales en los que los tipos de interés pagados por el receptor del préstamo son menores que los establecidos legalmente en los mercados financieros. en el contexto de la financiación de proyectos para poner de relieve el hecho de que las obligaciones financieras están ligadas al proyecto y separadas de la compañía promotora.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 una seguridad extra. antes de que acuerden limitar los recursos en función del balance del promotor. El fabricante. pero hay que recordar que la compañía promotora normalmente ofrece o se le exigen unas grandes garantías. especialmente para sus ampliaciones o reprofundización de sus labores. Se usan términos tales como "sin recursos" o "recursos limitados". a veces. Los términos. en la forma y en el pago de los contratos de ventas del mineral producido. que han de ser tenidas en cuenta a la hora de estimar su salud financiera. está prestando a la compañía minera. se utilizan muy poco correctamente y se extienden a toda la financiación fuera del balance. Los bancos o los sindicatos de inversores pueden aceptar los riesgos de la comercialización. Si todos los gastos iniciales se descuentan de la renta imponible en el momento en que se realizan. para que el riesgo se distribuya y diluya. se pagan menos impuestos en los primeros años. El reembolso del préstamo se puede hacer . además del cash-flow estimado. Es normal que se formen sindicatos entre los inversores. Otras técnicas de endeudamiento relativo. Los gobiernos pueden ofrecer grandes ayudas a los proyectos mineros mediante la aplicación de unos bajos tipos de interés durante las fases iniciales del proyecto. y la venta del oro futuro ha aportado o cubierto parcialmente los gastos iniciales. pero el préstamo que de hecho pueda dar el gobierno.

es la suma de los ahorros de los particulares. del superávit neto y de su facultad de crear dinero. de la venta de sus activos (p. mediante la compra de una participación en las empresas propietarias con sus propios recursos con la idea de abrirse parcialmente a la Bolsa local. que utilizan los mercados spot y de futuros. en un momento dado. Según IBK Capital Corp. de forma que se devuelve la cantidad inicial más una cantidad extra de oro en compensación por haber aceptado los riesgos. de las privatizaciones). pero que quede bien claro que hasta el préstamo más sencillo tiene que ser reembolsado y con intereses. Los gobiernos obtienen sus fondos de los impuestos. por ejemplo. de la capacidad de los bancos para generar dinero y de los fondos estatales destinados a las inversiones. A pesar de la complejidad de algunas de estas técnicas. tipos de interés y metales preciosos para proporcionar una seguridad contra los movimientos adversos de los precios.e. del ahorro de las compañías. para todos las posibles alternativas de inversión. en monedas. Un método que esta tomando cuerpo en la industria minera es el de la financiación de las regalías o derechos mineros. Este tipo de financiación se puede llevar a cabo cuando las reservas han sido auditadas y tienen un carácter de demostradas o al menos indicadas lo que requiere más fondos para aumentar y terminar la exploración y la elaboración de un estudio más completo e independiente de la viabilidad para ser presentado a los bancos.. Otras técnicas de financiación se están desarrollando en los últimos años como. la creación de un sistema para facilitar la colocación de las acciones de empresas mineras en las bolsas locales. el emisor no diluye sus derechos sobre la propiedad o su participación accionarial y no existe ningún impacto sobre la administración y gestión de la empresa minera LA DISPONIBILIDAD DE FINANCIACIÓN La totalidad de los fondos disponibles. Otra de las empresas más recientes es la AMP (Australia Investement de Sydney). de Canadá. Sólo los estados (con las limitaciones que en el caso de la Unión Europea impongan los organismos comunitarios) tienen el poder para crear . que lleva a cabo un Banco Inglés. con este tipo de financiación. que actúa como organizador y Broker de las operaciones. y que se complica con una jerga financiera esotérica.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 devolviendo una parte de la producción anual de la mina al banco. que es el mayor fondo de inversiones de aquel continente y que financia algunos proyectos en Chile.

UU.UU. y esta estrategia en EE.e. un país en vías de desarrollo que trata de industrializarse y establecer nuevos proyectos mineros. que producen una mayor inflación en los países que necesitan unos altos niveles de importación (p. y en casos extremos (como el Continental Illinois) el gobierno de los EE. y Alemania era considerada por la mayoría de los analistas económicos como una de las principales causas del alto nivel de los tipos de interés en todo el mundo en el principio de los años 90. cuando sus respectivas tasas eran de aproximadamente un 20% y un 25% hace años. particularmente los de Sudamérica. Muchos de los préstamos estaban fijados con unos tipos de interés flotantes. lo que significaba que muchos países. Las políticas anti-inflacionistas en EEUU y en la Unión Europea incluyen unas limitaciones muy estrictas en el crecimiento de la oferta monetaria y parece que han tenido éxito en la reducción anual de la tasa de inflación a un 4%. como es el caso actual de Chile). que ha afectado a los gobiernos y a los bancos ha sido que no ha resultado fácil que se ofrezcan fondos para proyectos .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 cantidades ilimitadas de dinero. Los bancos han tenido que adoptar numerosos mecanismos para evitar la declaración de pérdidas que les llevaría a ser insolventes. Otra complicación ha afectado a los fondos disponibles para la inversión y se refiere al problema de la deuda de los países menos desarrollados (LDC). Israel y Bolivia son unos ejemplos claros de las graves consecuencias de una pérdida del control de los gobiernos en la creación de dinero y en el gasto público. no han sido capaces de hacer frente a la obligación de pagar los intereses y rembolsar los fondos que les han sido prestados por algunos de los principales bancos del sector privado de los países desarrollados. Las tasas de inflación entre el 350 y 450% en países como Argentina. cambiaban los pagos del servicio de la deuda. y la ausencia de unos aumentos en los flujos de las exportaciones de los LDC les ha imposibilitado para pagar las obligaciones en los términos fijados en los préstamos. El resultado final del problema financiero mundial. los cuales. La tendencia pasada ha sido al alza. de acuerdo a los aumentos o descensos en los tipos de interés americanos. Brasil. Un problema asociado a las altas tasas de inflación es la caída de los tipos de cambio. Ambos bloques adoptaron unos estrictos controles de la oferta monetaria interna como base de su política económica. ha tenido que garantizar los fondos del banco e intervenir y controlar su dirección. pero esto se tiene que hacer con cuidado si se desea contener la inflación..

de mineral de hierro y de carbón coquizable en Australia. En Alemania. generalmente. como lo demuestran los 1. Los préstamos para el desarrollo minero en algunos países que son altamente dependientes de la importación de mineral (como son los casos de Francia. La participación de Japón en la minería se lleva a cabo desde hace más de 50 años a través de la Overseas Mineral Resources Development Corporation (OMRD). muy especialmente en el área circumpacífica.300 millones de libras ofrecidas al National Coal Board por el Reino Unido para el período 1980-1984 o la ayuda permanente de más de 25 años que el gobierno español ha concedido a la empresa Hunosa. Además. una empresa estatal. la maquinaria o las plantas mineras. que actúan en algunas regiones muy concretas del mundo y regularmente en la financiación de los proyectos mineros. Los Gobiernos Bajo unas condiciones económicas más favorables y con mejores cotizaciones del mercado de minerales y metales. tanto de capital social como ajeno. durante el largo período de los años 1982-2000 ha ofrecido muy poco atractivo para las inversiones mineras y sólo en aquellos proyectos que presentaban unos costes muy bajos de producción (es decir unas fáciles condiciones operativas mineras para unas altas leyes del mineral) han podido atraer los escasos fondos. Además. como un signo de la fuerza o seriedad del proyecto y ha animado a otros promotores a aportar más capital. la depresión relativa de los precios de los metales. La presencia del Banco Mundial entre los promotores de un proyecto minero ha sido tomada. Indonesia. el Kreditonstalt fur Wiederaufbou (KfW) ha sido una agencia importante en la financiación y ha estado implicado en el ya citado proyecto de OK Tedi en Papua. filial del MITI. los gobiernos de los países en vías de desarrollo (LDC) pueden ofrecer unos recursos financieros para el desarrollo minero. Chile y Perú. Las compañías siderúrgicas japonesas han sido muy activas en la oferta. Alemania y Japón) han sido una fuente importante en la financiación minera durante algún tiempo. los gobiernos de los países desarrollados están más dispuestos a garantizar las exportaciones a las compañías fabricantes que ofrezcan la ingeniería.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 mineros en los países en desarrollo. Canadá. Página 24 . que ha sobrepasado la cifra de 1 billón de pesetas en dicho período Los gobiernos también contribuyen con fondos al Banco Mundial y a sus filiales. Algunos gobiernos de países muy desarrollados ofrecen apoyos importantes a su industria minera. en los proyectos de concentrados de cobre. que participa con algunas de las grandes compañías mineras y comerciales japonesas en los nuevos proyectos mineros.

Página 25 . la estimación del tamaño y el ritmo o el rigor de las reservas del mineral. en un reducido número de proyectos. Apoyados en jóvenes banqueros. Los Bancos Muchos bancos. Los bancos pueden saber muy bien las preguntas que se deben hacer (ver Apéndice 2) a sus clientes mineros. evitando la presión negativa que sobre las cotizaciones tienen los grandes stocks o las ventas de futuro. pero no está claro que todos sean capaces de comprender una estimación correcta de las respuestas que reciben de la parte técnica. La propia filosofía del "Just in Time". El desarrollo de las técnicas de financiación de los proyectos. Es el caso de la relación histórica del Barclays y el Deustche Bank con el grupo RTZ. con acceso a unas buenas técnicas de información han aportado grandes fondos a empresas mineras durante muchos años. las nuevas inversiones han sido analizadas muy cuidadosamente por el riesgo de la minería y así han competido. acompañado del renacido temor de los años 70 hacia una posible falta de suministro de minerales ha dado lugar recientemente a un resurgimiento de las inversiones de algunos bancos. como las leyes del mineral. unas con otras. Los banqueros y otros financieros están acostumbrados a considerar una amplia gama de elementos de riesgo (Ver el Apéndice 1) e inventar una gran batería de mecanismos de seguro y garantías como opciones de compra. etc. pero su entrenamiento y enseñanza no les ha proporcionado las bases con las que estimar las variables mineras más importantes. pero muy pocos españoles. que tanto ha perjudicado a las compañías mineras en la pasada década y que benefició a las manufactureras está siendo aplicada en las compañías mineras que han vuelto a comprender el viejo principio minero de que "donde esta mejor el mineral es en la propia mina". Resulta muy difícil de equilibrar la ambición de los banqueros por incrementar sus préstamos. contra los movimientos adversos de los precios y las fluctuaciones monetarias. mercados de futuro.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 La perspectiva para el consumidor o solicitador de créditos de este tipo resulta algo oscura debido a que los países importadores de materias primas están dando una menor importancia a la seguridad del suministro del mineral en el momento actual que la otorgada hace décadas al problema de la vulnerabilidad. con la precaución necesaria en el análisis de la interpretación de los datos geológicos y las fluctuaciones en el precio de los minerales.. la productividad y el precio futuro del mineral.

requieren unos niveles de financiación que están más allá de las posibilidades de un individuo solo o de una familia normal y es necesario conseguir acceso a los ahorros de un gran número de inversores. los accionistas desean recobrar su dinero en el futuro. A cambio de las acciones. se tienen que haber realizado y presentado unas estimaciones y auditorías independientes y certeras de las reservas geológicas. intenta no devolver el dinero en un momento predeterminado. Los Particulares Los ahorros particulares han sido y son la mayor fuente de financiación para las inversiones clásicas no mineras y por ello las compañías mineras han tenido que competir con los otros sectores para obtener una parte pequeña de estos fondos. por el flujo de caja estimado. es decir. o garantizar el nivel de los intereses o pagos de dividendos. y la atracción relativa de los distintos sectores se revisa continuamente. Una compañía lo puede conseguir alcanzando una cotización de sus acciones en una bolsa de valores reconocida. además. en el caso de una compañía minera. determina el nivel de endeudamiento aceptable del proyecto. Las inversiones mineras de cualquier tamaño económico. son demasiado caros para muchas pequeñas y jóvenes empresas. muy particularmente. la compañía quiere un capital permanente. Los costes y las comprobaciones de tipo financieros impuestos por la mayoría de las grandes bolsas. Es fácil que se requiera un ratio de cobertura entre 1.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Los bancos se pueden interesar. la caja para los intereses de los préstamos no pagados y el reembolso de la deuda). La cantidad total del ahorro privado varía con las tasas de crecimiento económico y con el gasto en bienes de consumo. Cuando una compañía consigue el dinero en la bolsa. que les hace posible calcular la cobertura del pago de la deuda anual (es decir. se dice que actúa como mercado primario y cuando las acciones existentes son vendidas se refiere al mercado secundario.5 .2 y este parámetro. Io que la bolsa no permite claramente ya que no existe una certeza sobre el precio al cual son vendidas las acciones. Esto ha conducido a la formación de una bolsa secundaria de Página 26 . Por otro lado. Conseguir los capitales a través de la bolsa concede una cierta credibilidad. por lo que la compañía no tiene que buscar los fondos entre un gran número de personas. ya que la compañía tiene que pasar múltiples exámenes antes de llegar a cotizar en bolsa. junto con la estimación de la carga de los intereses y el reembolso de la deuda.

La compañía tiene también que hacer unos informes financieros correctos y rigurosos. y por ello los ejecutivos prefieren la libertad que ofrece este sistema. bien haciendo aportaciones y contribuciones a fondos de inversiones. Tras obtener una inyección inicial de capital mediante la venta de sus acciones en la bolsa. Algunas personas pueden desconocer que sus ahorros están contribuyendo al desarrollo de nuevas minas. vía la bolsa. normalmente. Una compañía no está sujeta al escrutinio público inmediato que suponen los derechos de suscripción o los préstamos bancarios.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 compañías cotizadas. como recientemente ha sido y continua siendo el caso de la Escondida en Chile. y estos intermediarios pueden y de hecho participan cada vez más en el capital de las compañías mineras. y a través de él. una compañía minera necesita más capital para desarrollar un proyecto minero nuevo. Esta situación se produce porque alguna gente ahorra. Esto lo puede conseguir solicitando cantidades adicionales a los propios accionistas y que se ofrece. que va ya por su 4ª ampliación de capacidad. como es el caso de la Bolsa de Toronto para el desarrollo de las nuevas minas de Oro en el Oeste americano y actualmente en Venezuela. por lo que no puede escapar totalmente de ágina 27 . por ejemplo. como algunas compañías inversoras o de seguros. Una gran parte de las inversiones mineras están financiadas por los flujos de caja generados por los anteriores proyectos y especialmente en los casos de las ampliaciones de la capacidad de las minas que han tenido gran éxito en su primera fase. En el Reino Unido se conoce el Unlisted Securities Market (USM). en forma de nuevas acciones mediante un mecanismo llamado de derechos de suscripción. en 1984 la Clogau Gold Mines consiguió unos 2 millones de £ y la Ennex International unos 9 millones £ para financiar la exploración y el desarrollo minero en el Reino Unido. Las compañías mineras Los beneficios obtenidos y las amortizaciones retenidos por las propias compañías mineras son los recursos más importantes y frecuentes para la financiación de los nuevos proyectos mineros. Las bolsas tienen y deben de mantener un equilibrio entre la noción de un grado de protección aceptable para el inversor y las excesivas restricciones y controles para impedir la introducción y crecimiento de nuevas compañías. a mutualidades de pensiones o a través de otros intermediarios financieros. que no encuentran la regulación tan estricta y los costes tan altos.

Las compañías petrolíferas tenían unas altas sumas de beneficios en sus reservas debido a los altos precios del petróleo en la década de los 70. Si una compañía no ha desarrollado con éxito una operación minera podría ser ventajoso vender una parte al público. La razón que llevó a las compañías petrolíferas a interesarse por la minería metálica fue la misma que la de algunos bancos: la esperada escasez de metales y de energía. muy especialmente. Durante la década de los 80 las compañías de petróleo fueron las principales contribuyentes a la financiación de nuevos proyectos mineros: compraron y vendieron otras compañías mineras por ejemplo: la Selection Trust. propiedad de los accionistas y se encuentran dentro del capital social. A veces los ahorros de compañías mineras de otras sustancias o actividades relacionadas se dirigen hacia este sector. Se debe mencionar. fue comprada por BP Minerals y luego traspasada a RTZ y la Anaconda Company comprada por Atlantic Richfiel Co.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 un control objetivo del uso de sus fondos. Las compañías mineras con problemas financieros tienden a vender sus activos. El tiempo pasó muy rápidamente y cuando los analistas financieros estaban haciendo una estimación final de los fondos totales invertidos en la minería y los rendimientos que se habían Página 28 . y posteriormente vendida a Montana Resources y han participado en el desarrollo de algunas de las principales minas de carbón y metálicas. Otro medio de obtener la financiación interna es vendiendo algunos de los activos existentes. El gobierno del país donde se encuentre la operación minera puede pedir y obligar que una compañía extranjera reduzca su participación en la propiedad de la mina por debajo de un cierto nivel. especialmente aquellos que no tengan un valor futuro de minería. a otras compañías o al gobierno. Los beneficios retenidos son. y utilizar los fondos obtenidos para otro proyecto. si se paga una compensación justa y adecuada por la operación. a los comercializadores o traders o consumidores de los productos minerales y a los suministradores de maquinaria minera. a intermediarios financieros. Al inicio de su entrada en la minería los informes anuales de las compañías petrolíferas calificaban la inversión a largo plazo y avisaban a los accionistas contra la expectativa de un impacto inmediato y dramático sobre los beneficios y sus flujos de caja. en última instancia. que anunciaba el Club de Roma. lo cual genera unos fondos.

como el caso de la Standard Oil o Exxon. solares. Atlantic Richfield Co (Arco) decidió en 1984 vender una gran parte de sus operaciones metálicas no rentables y demostró que no había obtenido una mayor diversificación que la que tenía en 1977. 4. no dañaron seriamente a la compañía. La fuerza financiera de Arco era tal que las pérdidas de las inversiones mineras. que está constituido por los bienes o derechos cuya utilización en la empresa es superior a la de un ejercicio económico.3 AMORTIZACIONES Y FISCALIDAD Los distintos bienes y derechos que integran el patrimonio de una empresa. o el derecho de explotación del yacimiento. distinguiéndolas así de las del segundo grupo.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 obtenido o que se obtendrían. ya que esos gastos están integrados en el proceso productivo del ejercicio en que se generan. vehículos y máquinas. Fue el caso también de la retirada de BP Mineral. los seguros o el impuesto pagado por las actividades de ese ejercicio. También suelen utilizarse los términos de inversión para las adquisiciones de inmovilizado. y Activo circulante. los gastos de creación de la empresa. el proyecto de explotación. Página 29 . Como ejemplos de primer grupo.200 millones de Dólares. que finalmente traspasó sus activos con perdidas a la RTZ por valor de 4. En el segundo grupo están los salarios. que está constituido por el resto. que fracasaron. que se llaman gastos. pero este movimiento suponía que las compañías petrolíferas no volverían a ser una fuente importante de recursos para los proyectos mineros no energéticos en el futuro. la campaña de investigación del yacimiento. En este apartado. pueden clasificarse en dos grupos: • • Activo fijo o inmovilizado. Las compañías petrolíferas han tenido algunos resultados mejores con el carbón y con otros minerales energéticos como el Uranio y algunas han llegado a alcanzar una participación importante en esta industria. por tanto. si este es superior a un año. vamos a referirnos a las inversiones en inmovilizado exclusivamente. los reactivos para el concentrador. el combustible de la maquinaria. están las construcciones.

la mayoría de las empresas funcionan por el principio de devengo. por el contrario. cuando se utilizan. Lo mismo podemos decir de la producción que no se ha vendido: pasará a un stock de productos finales que no se integrará en los resultados del ejercicio hasta que no se venda (independientemente de que se cobre o no) Los activos que componen el circulante tienen. aduana y otros). Existen básicamente tres tipos de amortización en el inmovilizado: • • Amortización física: que es la originada por el desgaste real del bien. y se ligó su cuantía al “desgaste” que se supone ha tenido el bien en cada ejercicio. hasta que no se utilice. ya que desvirtuarían las cifras reales de beneficios. tanto para la empresa como para cualquier observador exterior a ella. en función del tiempo. Los elementos del inmovilizado sufren (en general) un desgaste en cada ejercicio. Por este motivo. y por tanto. la que se impute como aportación a la producción de ese ejercicio. por tanto sería impropio cargar su coste completo en ninguno de los momentos de su vida. cuando se ha adquirido y utilizado un determinado bien o derecho. Por regla general. es decir. Puede surgir la duda de aquellos bienes considerados como del activo circulante. independientemente de que se haya cobrado o no. es decir. no pasará a formar parte del resultado del ejercicio. sino la amortización y depreciación del bien. y la Página 30 . Análogamente. se contabiliza la totalidad de lo que costó su adquisición (incluyendo los costes de transporte. se creó el concepto de amortización del inmovilizado. una vida útil no superior a la duración del ejercicio. independientemente de que haya sido pagado o no al terminar el ejercicio. se considera que se ha producido un gasto correspondiente a un ingreso determinado. cuya adquisición genera un gasto y que no se han utilizado durante el ejercicio. y no tiene por qué ser el desgaste físico el único que se considere. por tanto. Amortización funcional: que es la originada por el uso o funcionamiento del bien. se considera un ingreso cuando se ha vendido un bien producido en la empresa. aceite lubricante para la maquinaria: forman parte del stock final del ejercicio y.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Los beneficios de la empresa se obtienen restando los gastos de los ingresos correspondientes a la producción del ejercicio. por ejemplo. Los activos del inmovilizado. tienen una vida útil superior al ejercicio y.

Lógicamente. aunque físicamente no se haya desgastado lo más mínimo.3. y. aunque funcione. La amortización es el reflejo de las pérdidas de valor que experimentan los bienes integrados en el Activo Fijo de la empresa (Inmovilizado) 4. el concepto anteriormente expresado. por tanto. lo que conllevará un impuesto menor. que se reflejan en el Plan General de Contabilidad y que en España datan de 1990. Es la que considera el desgaste del bien desde el punto de vista de la empresa. ¿Y para qué puede interesarle a una empresa aplicar una amortización diferente? Uno de los motivos puede ser reducir (o retrasar) el pago del impuesto sobre los beneficios. así como a las obligaciones contraídas. desde el punto de vista de la amortización y depreciación real del bien. si amortizo el bien más rápidamente que su amortización y depreciación real. el simple hecho de retrasar el pago del impuesto. motivada por las innovaciones tecnológicas que afectan al precio del bien y a su utilidad real en la empresa. El primero es la amortización contable. más lenta o absolutamente libre). en los años subsiguientes.Evaluación y Planificación minera • Curso 2001/02 Amortización económica u obsolescencia.1 Amortización contable Vamos a hablar ahora de algunos adjetivos aplicables al concepto de amortización. Existen unas normas de obligado cumplimiento. El Instituto de Contabilidad y Auditores de Cuentas (ICAC) es el organismo oficial encargado de velar por su mantenimiento e interpretación.3. Aún cuando. La misión de los auditores es precisamente revisar y garantizar que las informaciones contables de las empresas auditadas siguen los principios contables “generalmente aceptados”. en los años iniciales presentará unos gastos superiores a los reales y por tanto unos beneficios inferiores. un ordenador. quizá recomienden su sustitución por otro. En todos los países del mundo. Es la que refleja más fielmente. aplicar una amortización diferente a la contable (más rápida. bajo determinadas circunstancias. y. 4. ya supone un Página 31 . la velocidad de cálculo y las posibilidades de otros que habrá en el mercado en ese momento. tenga que presentar una amortización menor.2 Amortización fiscal Pero las empresas pueden. la contabilidad refleja (o pretende reflejar) la situación real de la empresa en cuanto a bienes y derechos poseídos. y por tanto un beneficio mayor. Por ejemplo. que en cuatro años habrá quedado anticuado.

El significado del flujo de caja ha sido definido como las ganancias disponibles para su uso por la empresa. Lógicamente. A este tipo de amortización le llamaremos “amortización fiscal” para diferenciarlo del contable. aunque el yacimiento en sí. al alejarse del tratamiento dado a las amortizaciones. Los costes de la inversión en la adquisición de la propiedad o en la exploración geológica de los recursos Página 32 .3. si bien. Los distintos métodos de depreciación. sin embargo. no sea realmente un activo fijo de la empresa (salvo conocidas excepciones como el petróleo y el gas y algún otro en España). se menciona la ventaja fiscal de la “libertad de amortización” que permite utilizar una amortización fiscal diferente de la contable. las inversiones efectuadas para hacer un negocio o producir unas rentas. tales como la propiedad del yacimiento.3 Factor de agotamiento Ligado al concepto de bien amortizable podría considerarse el caso de los yacimientos mineros. 4. es diferente en cada país. Cada uno de estos tres tipos de deducciones de los impuestos se pueden aplicar a unas diferentes partidas de las inversiones. los equipos. 4. la maquinaria y la infraestructura que son representativos de los mayores costes de capital a lo largo de la vida del activo. esto no está permitido libremente. antes de pagar los impuestos. con su inevitable conexión con el yacimiento. Es por lo tanto obvio que una parte significativa de la evaluación económico-minera se refiere a una correcta y precisa valoración de las rentas disponibles según la legislación fiscal existente y mediante un tratamiento correcto de las deducciones permitidas. y en el caso español. se expone en el Anexo 4 del Bloque 5. está ligado exclusivamente al importe del impuesto de Sociedades. sino en determinadas circunstancias.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 ahorro a la empresa. para que esta pueda aprovecharla. por lo que su funcionamiento real. hace que la mayor parte de los gobiernos del mundo arbitren ventajas fiscales para ellas sobre esta base. después de pagar todos los impuestos (after-tax). Sin embargo. a discreción de la empresa minera.4 Otros beneficios fiscales para las empresas mineras En el mismo anexo recientemente citado. factor de agotamiento y amortización son unos medios a través de los cuales los inversores pueden ganar o recobrar. la peculiaridad de la industria minera. Su tratamiento.3. debe cumplir determinados requisitos que se mencionan en el anexo citado.

El término "capitalizado" significa que el coste de la inversión no es deducido como un gasto de funcionamiento en el año en que se incurre en el gasto. salvo en las empresas petroleras que desde luego incluyen las resrvas en el balance anual. Ya que la cuota de amortización y depreciación es aplicada sobre la vida útil del activo.5 LA AMORTIZACIÓN Y LA DEPRECIACIÓN La amortización y la depreciación. cada coste capitalizado sólo podrá ser deducido una vez. de acuerdo con las leyes de impuestos de muchos paises sajones y cada vez más de otros latinos. Página 33 . Otras inversiones de la empresa como los gastos que no correspondan a las investigaciones mineras o mineralúrgicas y los gastos en patentes deben ser recuperados por la amortización. lo cual en España es poco frecuente. factor de agotamiento y amortización pueden aplicarse de acuerdo con los plazos legales. En algunos paises de habla hispana se le llama “amortización de la masa” al concepto “depletion allowance”. tales como metales. 4. sino que es extendido sobre el período de tiempo en años durante los cuales las deducciones por amortización y depreciación. Los costes originales de la adquisición de la propiedad son la base usual para determinar la depreciación. Es responsabilidad del que paga los impuestos determinar la vida útil del activo de acuerdo a sus condiciones de operatividad y a su propia experiencia o establecer la pertinente consulta dentro de las líneas establecidas por el IRS (Internal Revenue Service) o Servicio fiscal de cada comunidad o la marcada por la Ley de Fomento a la Minería en el caso español. bajo diferentes condiciones o en diferentes tipos de negocios mineros.3. el primer paso será determinar la vida útil o depreciable permitida. Por supuesto. No se puede aplicar una vida media a todos los tipos de activos depreciables. carbón. es una deducción permitida de la renta imputable como "un permiso fiscal admisible por el agotamiento o el desgaste de la propiedad a causa de su uso o empleo en un negocio".Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 minerales. petróleo y/o gas son algunos de los ejemplos de los costes de inversión que deben ser recuperados por el factor de agotamiento o por la depreciación de dicho activo si está reconocido en el balance. que puede ser traducido como depreciación del activo correspondiente a las reservas de minerales descubiertas con la exploración mediante una inversión.

Método del balance decreciente El método del balance decreciente se utiliza para obtener una amortización y depreciación acelerada en los primeros años del activo y es el método más rápido de amortización y depreciación que permiten las leyes del U. La amortización y depreciación para cada año es determinada sustrayendo el valor residual estimado del coste inicial y dividiendo el resultado por los años de vida del yacimiento. del total de dinero que se puede obtener por la venta del activo al final de su vida útil. El activo no puede ser depreciado por debajo de un valor residual menor del 10% del coste inicial. El activo debe tener una vida útil de tres o más años para utilizar el método decreciente. aunque el valor residual no se utilice en el cálculo de la amortización y depreciación. Internal Revenue.Método digital Método de unidades de producción. El valor residual es una estimación. Método de amortización y depreciación lineal uniforme El método de amortización y depreciación lineal uniforme es el más simple para calcular la amortización y depreciación.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El segundo paso para calcular la amortización y depreciación es determinar el valor residual estimado para un activo. A. Los cuatro métodos de amortización y depreciación más usados son: A B C D Método de amortización y depreciación lineal uniforme Método de balance decreciente Suma de años . Un valor residual igual o menor a un 10% del coste inicial no suele ser considerado en los cálculos de las amortizaciones o depreciaciones. hecha en el momento de la adquisición.S. La fórmula del método del balance decreciente utiliza un ritmo que varía de 1/n a 2/n (n son los años de vida) del valor nominal que va quedando del activo cada año. B. Página 34 . Depreciaci ón anual uniforme = Coste inicial .Valor Residual Años de vida El método nos da así unas deducciones anuales iguales sobre toda la vida del activo.

Debido a que en la minería lleva muchos años la total amortización y depreciación del activo. 2/15 y 1/15 respectivamente. 3/15. Cambio en el método de amortización Una aspecto importante en la amortización es la posibilidad de pasar del método de balance decreciente al método de amortización uniforme en cualquier momento de la vida del activo. si la vida útil del activo son 5 años.valor residual) y para los restantes años la tasa será: 4/15. El cambio puede tener lugar durante el año en que la amortización y la depreciación permitida por el método de balance decreciente sea menor que la permitida por el método de amortización y depreciación uniforme. en la que n es el número de años de la vida depreciable. este cambio puede facilitar al inversor la amortización y depreciación total durante toda su vida. Suma de años. sin valor residual. normalmente sobre el valor inicial menos el valor residual. la suma de los dígitos será 1+2+3+4+5=15. Método de amortización y depreciación digital. Este método aplica una tasa de amortización y depreciación distinta cada año sobre una cantidad constante. El método de amortización y depreciación digital permite también una amortización acelerada en pocos años. la amortización y depreciación será: Años utiles amortizables / Suma de los dígitos = 5/15 x (coste inicial . pero no tan rápida como en el método de balance decreciente. que será el denominador. C. La suma de los dígitos puede ser fácilmente calculada a partir de la fórmula: n(n+1)/2. En el momento del cambio. Una vez hecho el cambio esta prohibido por la ley volver a usar el método de balance decreciente o cualquier otro método de amortización y depreciación. Así para el primer año. Página 35 .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Metodo del balance decrecient e = 2 x valor nominal Años de vida en donde el valor nominal es el coste inicial menos la amortización y depreciación acumulada. el coste irrecuperable menos el valor residual debe ser depreciado sobre los años restantes de la vida útil del activo utilizando el método de amortización y depreciación uniforme. Por ejemplo. La tasa de amortización y depreciación variable se calcula dividiendo el número de años útiles por una constante que es la suma de los dígitos que representan los años de vida del activo o su vida depreciable. cuando se utiliza el método del balance decreciente.

6 CÁLCULO DEL FACTOR DE AGOTAMIENTO Los minerales metálicos e industriales. Este método es el más tradicional en la minería para la amortización del desmonte previo de una operación a cielo abierto y es el más recomendable para obviar o superar los momentos de las altas y bajas cotizaciones y de las diferencias en las producciones anuales y especialmente en los momentos de parada. El método consiste en depreciar un activo sobre su vida útil por las cuotas anuales que resultan de multiplicar al coste inicial menos el valor residual por las cuotas anuales de producción. es decir. Una vez extraídos. Produccion anual Produccion global de la vida Cuota por unidad de produccion = (Coste inicial . No existe una limitación para los aumentos en el porcentaje del factor de agotamiento. Método de las unidades de producción Curso 2001/02 Este método se utiliza para depreciar un activo en proporción directa a su uso o a la producción anual. Es un porcentaje de la renta bruta (ingresos por ventas en dólares o pesetas) de las ventas de los minerales sacados de la mina durante el año fiscal. el petróleo.3. Para la aplicación del factor de agotamiento en la minería española hacemos referencia en el anexo 4 de este bloque. El factor de agotamiento del mineral puede ser calculado por dos métodos. El contribuyente podrá deducir el 50% sólo si el porcentaje del factor de agotamiento excede del 50% de la renta imponible.Valor residual) x Este método se utiliza generalmente cuando se permite una amortización y depreciación más rápida que los otros métodos de amortización y depreciación o para prorratear la deducción de la amortización y depreciación en proporción directa a la renta generada por el activo. después de todas las deducciones. pero la deducción por este método no podrá exceder del 50% de la renta imponible. los cuales deberán ser comparados entre si para determinar cual nos permitirá una mayor deducción de impuestos. 4. muchos Gobiernos. Factor de agotamiento en porcentaje. como los de los Estados Unidos y España han permitido una deducción por factor de agotamiento que se podrá aplicar antes de pagar los impuestos. Esta permitido cambiar de método año en año. el tanto por ciento 09/10/a Página 36 . el carbón y el gas son unos activos no renovables.Evaluación y Planificación minera D. dividido por las unidades de producción a lo largo de la vida total de la mina. Para que el inversor o el propietario de la mina recupere su inversión. la propiedad sobre la cual o bajo la cual se han extraído ya no tendrá valor para este propósito.

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 de factor de agotamiento que podrá ser aplicado sobre la duración de la producción de mineral sin considerar los costes originales de la propiedad. mica. níquel. plata. primero habrá que hallar el 50% de la renta imponible (ventas brutas . han sido establecidas por el Congreso. arenas y piedras Resto de los minerales 5 14 15 10 7. y están sujetas a cambios por la misma acción legislativa. Oro. una acción del Congreso ha reducido o incluso quitado el porcentaje del factor de agotamiento para el petróleo y el gas. cobre. En la siguiente tabla se muestran los porcentajes permitidos para la mayoría de los minerales más comunes y que son aplicados a la renta bruta generada por la propiedad. molibdeno. mercurio.costes de operación . Las tasas del porcentaje de factor de agotamiento. estaño. uranio. que antes de 1976 era el 22%. Página 37 . PORCENTAJES PERMITIDOS MINERALES Azufre. Recientemente.5 22 % FACTOR DE AGOTAMIENTO En el cálculo del porcentaje del factor de agotamiento permitido. en los Estados Unidos. zinc. asbestos. lignito y sal Arcillas y margas para cerámicas y otros materiales de construcción Gravas. hierro y pizarras bituminosas Carbón.amortización y depreciación) para determinar el limite máximo permitido del factor de agotamiento y luego se multiplicarán los ingresos brutos por la tasa de factor de agotamiento y se tomará la menor de las dos cifras. tungsteno. vanadio y otros incluida la bauxita. plomo.

pero nunca conocimientos de la materia. así como de otros también dedicados a la estimación de los costes mineros. Todas las aplicaciones. además de aportar soluciones de cantidad y calidad de la maquinaria que debe utilizarse para cada objetivo de producción. Existen dos variantes del programa. es ahorrar tiempo de cálculo. Por este motivo. El funcionamiento de la aplicación que aquí se describe corresponde a la versión de 1998 bajo D. una para minería a cielo abierto (“surface mines”) y otra para minería subterránea. sin el cual el programa no puede arrancar. se tendrá una idea bastante aproximada de la otra. se detallarán aquí los datos y resultados obtenidos en el de minería a cielo abierto. por parte del usuario del programa. y requirió la previa contratación por parte de la Cátedra de Laboreo de una licencia de uso. Objetivo del programa Con este programa se consiguen los costes operativos y las inversiones de la operación minera. Entrada de datos Por supuesto. si bien. por lo que describiendo una de ellas. sin detrimento de que la versión para minería de interior pueda ser estudiada sobre los propios manuales que la distribuidora pone a disposición de sus clientes. incluso las que puedan parecer más generales (como Topografía. Lo que hace este programa.S. Ambas versiones tienen en común la mayor parte del procedimiento.O. exclusivamente. A este respecto es sumamente versátil. Dibujo o Contabilidad) requieren un conocimiento previo importante de la técnica de que se trate. la mayor complejidad que presenta la minería subterránea. igual que los otros mencionados. Y además.Evaluación y Planificación minera 4. y los resultados serán mejores en función del nivel de conocimientos de éste. hay que llevar . ni este programa ni ningún otro (que se sepa) permite diseñar una mina “automáticamente”. cuyos métodos de explotación son (en cantidad y parámetros) mucho más diversos que los de superficie..4.4 APLICACIONES INFORMÁTICAS 4. antes de entrar en él. que se traduce en la instalación de un dispositivo específico (“llave”) que también entrega la distribuidora. hace que este último sea el programa más utilizado con gran diferencia sobre el de interior.1 Programa SHERPA Curso 2001/02 La empresa norteamericana Aventurine Mine Cost Engineering es la distribuidora de este programa.

desde el menú principal. según el sistema de unidades utilizado) Menú A todas las pantallas se accede. ya que el objetivo de estas líneas es conocer lo que puede obtenerse a través del programa y qué datos hay que facilitarle. una vez seleccionado un sistema no transforma automáticamente los datos al otro (incluso el fichero se guarda con una extensión diferente. que ahora veremos. si bien. El acceso directo a cualquiera de ellas será el procedimiento que se utilizará cuando. Existen doce pantallas (submenús) para la entrada de los datos iniciales: • • • • • • • • • • Producción (dos pantallas) Yacimiento Suministros y materiales Costes unitarios laborales Equipo (dos pantallas) Costes unitarios del equipo (dos pantallas) Coste de adquisición del equipo Coste del desmonte Costes horarios laborales Resumen Aunque no importa el orden en que se acceda a las pantallas. se Página 39 . ya obtenidos los primeros resultados. puede iniciarse el programa y comenzar a proporcionársele datos. directa o indirectamente. es recomendable seguir el orden lógico que estas presentan.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 una idea bastante concreta y detallada del procedimiento de laboreo que vaya a utilizarse en la explotación del yacimiento. que tiene cuatro grandes submenús disponibles: • • • • Datos de entrada Equipo Resultados Utilidades. Finalmente mencionaremos que el programa permite utilizar unidades británicas o métricas. Conocidos los parámetros. pero no el detalle de cómo moverse dentro de la aplicación que está perfectamente explicado en el manual. No van a detallarse aquí la forma en que hay que mover el cursor para llegar a cada una de ellas. así como en las indicaciones que las propias pantallas contienen.

Ficheros Dada la considerable cantidad de datos a introducir sería lamentable tener que hacerlo cada vez que se pasa el programa. Página 40 . Naturalmente. la verosimilitud de los datos aceptados. Tipos de datos Existen tres tipos de datos. lógicamente. o al menos. en otra no deben introducirse datos correspondientes a cantidades o calidades diferentes. el programa dispone de información orientativa que puede ser utilizada a falta de otra más fiable. por ejemplo diez volquetes de un determinado tamaño. principalmente) Listados Existen dos tipos de salidas impresas de la información tratada en esta aplicación: • La información que aparece en una determinada pantalla. A partir de ese momento es cuando más útil resultará esta infraestructura informática. especialmente la de aquellos que sean más sensibles a los resultados finales. la lectura y grabación de los mismos desde cualquiera de los soportes informáticos de la instalación (disco duro y disquete. en el que la información que se introduce es absolutamente libre. y no tiene ninguna restricción La entrada que dispone de datos por defecto: para costes de adquisición de equipo u otros similares. Ayuda También se dispone de una función de ayuda para determinados datos. en función de su libertad de asignación: • • El dato de entrada normal. por lo que éste dispone de un conjunto de utilidades para los ficheros de datos entre las que están. procesadores de texto.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 intenten mejorar modificando algunos de los datos de entrada.…) pulsando la tecla de función F5. Si en una sección hemos determinado que vamos a utilizar. es siempre posible transmitirla a la impresora (o a un fichero para su ulterior tratamiento en otros programas: hojas de cálculo. tales como densidades de diversos materiales o explicaciones suplementarias sobre el tipo de información que se está demandando. antes de dar por buenos los resultados obtenidos. habrá que contratar la veracidad. • Datos relacionados con otras secciones.

Datos de producción En primer lugar. ya que los recorridos anteriores se refieren a la fase de producción. los datos generales del yacimiento: • • • • • En cuanto al mineral: • • Producción diaria Desglose de los tramos de su transporte. dentro del menú principal. Datos del depósito mineral Se comienza con los datos del mineral: • • • • • • • • • • • Densidad en banco (in situ) Porcentaje de esponjamiento cuando se extrae y apila Consumo específico de explosivo (g/t) Factor de carga del barreno (%) Velocidad media de perforación (m/h) Altura del banco (m) Resistencia a la rodadura Factor de llenado del cazo de la excavadora (%) Factor de llenado del volquete (%) Disponibilidad media de la excavadora Disponibilidad media del volquete Página 41 . deben considerarse los recorridos medios ponderados o bien. Tonelaje total a extraer de mineral Horas por relevo Relevos por día Días trabajados al año Tonelaje a desmontar antes del comienzo de la producción La misma información para el estéril. En cada uno de ellos hay que mencionar distancia y pendiente. Procedimiento Como ya se ha mencionado. Admite un máximo de 6 tramos. Es de observar que sólo se considera un recorrido para el mineral y otro para el estéril. debe calcularse de forma individual previamente. a fin de que los listados puedan ser posteriormente utilizados adecuadamente. por lo que. los primeros datos a introducir son los de identificación del proyecto.Evaluación y Planificación minera • Curso 2001/02 La otra información que puede conseguirse es el Resumen del Proyecto completo. en caso de varios. En el caso del desmonte previo. seleccionado el submenú “Print” de la fila “Utility”. simulaciones de cada uno de ellos por separado.

que corresponden a los procesos: • • • • • • • • • Perforación Voladura Carga Transporte Servicios mina Servicios generales Mecánicos Auxiliares de mantenimiento Peones Datos de costes del personal de supervisión Salario anual en $ incluyendo los costes adicionales denominados “Burden” del • • • • • • • • • • Director Superintendente Ingenieros Capataces Geólogos Técnicos Capataces o encargados Logística Personal Secretaría Auxiliares Página 42 . se suministran algunos datos suplementarios de la mina: • • • • • • Volumen medio de agua producida (l/min) Altura media de bombeo Densidad del explosivo Duración media de las bocas de perforación Duración media de las barras de perforación.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 A continuación se introducen los mismos datos referidos a la operación del estéril. incluyendo la Seguridad Social que se incluye como un factor denominado “Burden” y otros suplementos que corran por cuenta de la empresa. Finalmente. Eficiencia media del operador de la maquinaria (%) Datos de costes unitarios de los suministros A continuación se introducen los precios previstos para: • • • • • • • • • Gasóleo Electricidad Explosivo Detonadores Iniciadores (dinamita) Bocas Barras Cordón detonante Tasa de impuestos sobre ventas (sólo los que supongan gasto) Datos de costes variables del personal Hay que tener en cuenta el coste completo en ($/h) del personal.

estéril y general. Para los dos primeros hay que especificar los mismos datos: • Excavadoras • Volquetes En el grupo general están incluidas: • • • • • • • • • Perforadoras Bulldozers Motoniveladoras Camiones de riego Camionetas de neumáticos Vehículos de explosivo a granel Instalaciones de iluminación Bombas Camionetas (“Pick-up”) Datos de costes del equipo En este punto (igual que en otros anteriores) puede optarse por aceptar los datos por defecto que posee el programa o utilizar datos propios obtenidos de la práctica diaria. Entre los apartados de esta sección están: • • • • • • • Gasóleo Electricidad Lubricante Repuestos para reparaciones Mano de obra para reparaciones Cadenas y otras piezas de desgaste Neumáticos Otros datos de inversiones para la explotación Están divididos en tres grupos: edificios y estructuras. hay que facilitar los datos de: • • • • • Almacenes (superficie y precio unitario) Vestuarios (idem) Oficinas Talleres Almacenillo de nagolita (capacidad) y precio unitario La infraestructura de la mina comprende: • Desmonte previo (tonelaje y precio unitario) Página 43 .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 A lo anterior. Equipo Se trata del coste completo de la inversión por cada máquina y se desglosa en tres grupos: mineral. En cuanto a las estructuras. se añade un porcentaje de “Misceláneos” para costes de operación. mina y proyecto. Este submenú tiene por objeto introducir los consumos unitarios de cada una de las máquinas que constituyen el equipo de operación.

las horas de utilización de cada tipo de máquina. energía eléctrica. el resumen de las inversiones previstas en maquinaria. desglosándose: • • • • • • Tipo de máquina Tamaño de la máquina Número de unidades de cada tipo Precio total de cada una Importe total invertido en cada tipo de maquinaria. con lo que puede verse. afectan al coste final y en qué proporción. …y. así como los costes unitarios del personal de supervisión. de los que presentaremos como muestra los siguientes: Resumen de los costes operativos de suministros y materiales Con el mismo detalle que se desglosaron los datos de entrada se obtienen ahora: • • • Cantidad consumida por día Coste diario de cada suministro o material Coste por tonelada de mineral. Resultados El “output” o salida comprende detalles de algunos capítulos. con el mismo desglose que se haya facilitado en el “input”. y. el consumo diario de gasóleo. cuáles. Importe total de la inversión en equipo Página 44 . finalmente. su coste diario y por tonelada de mineral extraída. podemos conocer el número de empleados. lubricante. de todos los suministros. cuyo listado puede obtenerse específicamente a través de volcar la pantalla (con F5). el proyecto incluye otros datos económicos como: • • • • Honorarios de ingeniería (%) Honorarios de dirección de proyecto (%) Capital circulante (días de producción) Contingencias o imprevistos (%) Con esta información quedan completados los datos de entrada que necesita el programa.Evaluación y Planificación minera • • • Rampas y viales Sistema eléctrico Otros desarrollos Curso 2001/02 Finalmente. Resumen de los costes operativos del equipo También puede conocerse. Resumen de los costes operativos laborales Análogamente.

sino el completo de adquisición hasta que se pone en marcha: transporte. en dos grupos: costes operativos e inversiones (lo que los americanos llaman “capital costs”). Página 45 . Sin embargo. como el de cualquier otro bien o servicio nacional. etc. no constituye gasto ni inversión. Es menos amplio que el Apex. pues. el coste de la operación minera lo estudia con toda profundidad. aduanas. que es el único en el que puede utilizarse con propiedad la palabra “costes” se desglosa el coste diario y por tonelada de mineral. en años Importe de la inversión en cada máquina (donde debe incluirse no sólo su precio de venta. y. a menos que la empresa haya solicitado y obtenido exención de IVA por algún motivo excepcional. dando finalmente la cifra total de la inversión inicial. Resumen de costes Viene desglosado. ante un programa útil para la planificación y evaluación previa de la explotación de una mina. En ambos grupos se obtienen las cifras totales desglosadas por capítulos.Evaluación y Planificación minera Otras inversiones Curso 2001/02 Desglosado en los grupos antes mencionados. se detallan los siguientes datos: • • • Número de unidades de cada tipo de máquina Vida útil. ya que se restringe a la operación minera propiamente dicha y no entra en estudios de rentabilidad por falta de información. puede obtenerse la inversión en infraestructuras y proyecto. Comentarios finales Estamos. En el grupo de inversiones. como es lógico.) El IVA de Aduana. constituyendo una herramienta de indudable utilidad para el ingeniero que planifica o diseña una mina. en el primero.

el Régimen Fiscal de la Minería. el de recursos obtenidos a partir de yacimientos de origen no natural (por ejemplo. dos: • • La amortización acelerada y El factor de agotamiento. de reducir estos. El factor de agotamiento es el nombre con el que se conoce la posibilidad de aplicar una reducción de la base imponible de determinadas empresas con explotaciones mineras. pueden beneficiarse los sujetos pasivos que realicen. ni de la misma forma: • En lo referente a la libertad de amortización. 1. antes mencionadas. las dotaciones de amortización de determinado inmovilizado. artículos 111 a 115. básicamente. al amparo de la Ley de Minas. debido a la asimetría fiscal existente para las bases imponibles negativas respecto de las positivas. debido al hecho del agotamiento irreversible de los yacimientos minerales. que constituye la principal contribución del Gobierno a la promoción de la industria minera nacional. Página 46 . investigación o explotación de yacimientos minerales clasificados en la Sección C o en la D de la Ley de Minas. el aprovechamiento de recursos minerales naturales incluidos en la Sección C o en la D. pueden beneficiarse las empresas que se dedican a la exploración. en muchos casos. y dentro de determinadas condiciones. lo cual se traduce en una posibilidad legal de adelantar o retrasar el pago de impuestos y. • Respecto al factor de agotamiento. y además. a su conveniencia.Evaluación y Planificación minera Anexo RÉGIMEN FISCAL DE LA MINERÍA ESPAÑOLA Empresas mineras y yacimientos beneficiados Curso 2001/02 La Ley del Impuesto sobre Sociedades (Ley 43/1995. La amortización acelerada permite a la empresa minera adelantar o retrasar. depósitos o escombreras). siempre que procedan de productos clasificados en las referidas Secciones. de 27 de diciembre) expone en su capítulo IX.1 Empresas beneficiarias No todas las empresas mineras tienen acceso a ambos beneficios. Estos beneficios son.

Para Hacienda lo son solamente aquellos que sólo puedan ser utilizados exclusivamente en la actividad minera de la explotación objeto del beneficio fiscal. Por ejemplo. tiene derecho a beneficiarse fiscalmente por este motivo. Página 47 . si una empresa que explota un yacimiento de carbón encarga a una empresa de sondeos que le realice una campaña de investigación del yacimiento. tienen libertad de amortización para todos los activos mineros1 y cantidades abonadas en concepto de canon de superficie durante 10 años a partir del primero en que se integre el resultado de la explotación en la base imponible. Libertad de amortización Las empresas mineras que exploten los yacimientos mencionados. el cómputo se inicia en el momento en que cada inversión se incorpora realmente a la actividad minera.T. 1. En el caso de las canteras arrendadas. de 1/3/96).2 Ámbito temporal Curso 2001/02 La ley dice que las inversiones ligadas a estos beneficios fiscales deben materializarse durante los diez años contados “a partir del comienzo del primer período impositivo en cuya base imponible se integre el resultado de la explotación”. pero sí ser la empresa promotora de la explotación. la que puede beneficiarse. es la arrendataria la que puede beneficiarse y no la propietaria del derecho de explotación. pero en ningún caso las que prestan estos servicios a aquellas.3 Concepto de empresa minera beneficiaria Las empresas beneficiarias de esta norma son las que promueven la exploración.G. investigación o explotación de los yacimientos. sólo la que paga la campaña (que es la promotora real).Evaluación y Planificación minera 1. El factor de agotamiento Es el beneficio fiscal que la Administración otorga a algunas explotaciones mineras con el fin de promover nuevas inversiones que permitan prolongar la vida de la empresa más allá de la del yacimiento. No es necesario ser titular del derecho de explotación. 1 Para cualquier lector un activo minero es cualquier activo que pertenezca a la mina.(Aclaración de la D. En realidad.

tienen dos límites posibles para el factor de agotamiento. otros sólo uno y otros ninguno (los que no son prioritarios ni están clasificados como sustancias del tipo C o D). En suscribir o adquirir participaciones en empresas dedicadas a las actividades mencionadas anteriormente. algunos minerales.1 Cálculo del beneficio fiscal Curso 2001/02 El factor de agotamiento no excederá del 30% de la parte de base imponible correspondiente a los aprovechamientos señalados en la ley. En laboratorios y equipos de investigación orientados a las actividades mineras de la empresa. algún inspector podría considerar que no es una inversión válida para el factor de agotamiento. Esto significa que. Esto quiere decir que si la exploración o investigación la estamos realizando sobre nuestro yacimiento para poder determinar mejor nuestras reservas. además. En actuaciones comprendidas en los planes de restauración de espacios naturales afectados por las actividades extractivas2. Existen. Una lectura rápida puede haber pasado por encima el adjetivo “nuevos” que aparece referido a los “yacimientos”. otro tipo de yacimientos que tienen la opción de elegir otro porcentaje: Si el yacimiento es de una materia prima considerada prioritaria en el Plan Nacional de Abastecimiento. 2 Sólo las previstas en el Real Decreto 2994/1982 de 15 de octubre.Evaluación y Planificación minera 3. 3. Una primera relación puede ser la siguiente: • • • • • Inversiones en exploración o investigación de nuevos yacimientos minerales.2 Inversiones beneficiadas Los artículos 113 y 114 describen el tipo de gastos e inversiones así como los requisitos necesarios para que sea válida la utilización de este beneficio fiscal. Página 48 . En investigación de procedimientos que permitan mejorar la recuperación del mineral. puede utilizarse como límite alternativo el 15% de las ventas de esos minerales.

y en concreto. Esto significa que las inversiones realizadas en el mismo ejercicio en que se ha utilizado el factor de agotamiento.4 Incompatibilidad de beneficios fiscales Si una empresa ha hecho determinadas inversiones o gastos con cargo al factor de agotamiento.2 Cierre de la empresa anterior al plazo. 3. se dispone de los diez años siguientes para invertir en las actividades señaladas en el punto anterior.3 Temporalidad de las inversiones Curso 2001/02 A partir del cierre del ejercicio en el que se ha explotado mineral afecto a estos beneficios y se ha reducido la base imponible. no pueden considerarse como inversiones asociadas al factor de ese ejercicio.Evaluación y Planificación minera 3. no puede aplicar simultáneamente otros beneficios fiscales sobre esas mismas inversiones. las referentes a: • • • • Actividades de investigación científica e innovación tecnológica Actividades de exportación Formación profesional Creación de empleo para trabajadores minusválidos Incumplimiento de requisitos Inversiones no realizadas o no válidas La cantidad no invertida. 4. sin realizar la inversión total Es un caso particular del anterior. hay que incorporarla a la base imponible del período inmediato. lo mismo que si se vende total o parcialmente la explotación minera a otra empresa. hasta la fecha en que se reintegra. Página 49 . o invertida incorrectamente. y además pagar los intereses de demora correspondientes al tiempo que va desde el último día del período voluntario de pago del Impuesto de Sociedades en el que se aplicó la deducción.

4: Opciones reales y financieras aplicadas a proyectos mineros ANÁLISIS DE VIABILIDAD DE UNA EMPRESA MINERA 5. 5.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Bloque 5: Estudios de viabilidad de proyectos mineros OBJETIVOS ESPECÍFICOS 5.2 Conocer las etapas y los parámetros del estudio 5. Página 1 .3 Comprender las diferencias entre análisis técnico. CONTENIDOS: 5. Caso de minería metálica.1 Realizar estudios de viabilidad.5: Programa APEX.1: − − − − − − − − − − − ETAPAS DEL ESTUDIO DE VIABILIDAD Estudios preliminares Intermedios Finales PARÁMETROS DE CÁLCULO E ÍNDICES DE RENTABILIDAD 5. económico y financiero. Cálculo del break-even de un proyecto Análisis de competitividad de proyectos APLICACIÓN DEL ANÁLISIS DE PROBABILIDADES 5.3: Estimación de riesgos.2: Datos conocidos Datos estimados Principales índices utilizados en proyectos mineros ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD 5.

pues. a partir de un indicio o criadero. Los análisis de viabilidad son una parte fundamental en la realización de los proyectos mineros. alguno de los cuales puede impedir que el yacimiento llegue a ser una mina con éxito. El hacer una mina requiere un estudio más o menos detallado de la viabilidad de muchos factores. debiendo constituir uno de sus capítulos exigibles que se suele denominar como "Estudio Económico". El proceso de convertir un yacimiento en una mina supone un conocimiento y un esfuerzo. ecológico o social.1 5. más que en llevar a cabo una evaluación del yacimiento. tres grandes apartados: Un análisis económico un estudio o análisis de ingeniería financiera. ¡Las minas no se encuentran!. Las minas se hacen. de previabilidad y de viabilidad. En principio el grado de precisión de los parámetros del modelo nos conduce a unos diferentes niveles de estimación. de un proceso de simulación al que se aplica el cálculo numérico temporal de la vida del proyecto a través de una serie de parámetros que son estimados o valorados con mayor o menor precisión o con un grado de incertidumbre. Un estudio completo de viabilidad supone. más cuidadoso y riguroso debe realizarse el análisis económico.1 ETAPAS DEL ESTUDIO DE VIABILIDAD EL ANÁLISIS ECONÓMICO DE LOS YACIMIENTOS Los mineros o las empresas mineras van recorriendo la superficie de la tierra y del mar o la vuelan por los aires buscando unos nuevos yacimientos que puedan ser posteriormente convertidos en minas. y en primer lugar una voluntad minera. y un análisis político. . lo convierte primero en yacimiento y tan solo unos pocos de ellos llegan a ser una mina. a través de un proceso lógico que. Se trata.1. y especialmente unas inversiones y unas cotizaciones del mineral. Cuánto más próximo esté un yacimiento de llegar a ser una mina.Evaluación y Planificación minera 5 ESTUDIOS DE VIABILIDAD EN MINERÍA Curso 2001/02 5. al menos. normalmente con un gran coste y no siempre sin un cierto riesgo. En primer lugar se puede definir como estudio de viabilidad a la cuantificación matricial vinculada de una alternativa que debe ser establecida como el modelo de un caso o escenario a resolver.

La técnica de obtener los fondos necesarios ha sido denominada recientemente como ingeniería financiera. El análisis político. debido a la profusión de las regulaciones gubernamentales. tanto por las leyes como por el peso de la opinión pública. riqueza y trabajo en zonas necesitadas y pobres.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El análisis económico es esencial para tomar una adecuada decisión de seguir o no las varias. El análisis económico se relaciona con los costes y los beneficios potenciales y puede ser aplicado en varios momentos de la evaluación del yacimiento. muchos de estos factores intangibles pueden y deben ser introducidos en el análisis económico minero como un coste añadido para el desarrollo minero. pero el énfasis de éste bloque está puesto en los factores económicos y técnicos. Estos factores actualmente afectan mucho más que antes. 5.) Ritmo de explotación en toneladas por año. para determinar si el proyecto merece el esfuerzo y el riesgo de buscar los fondos adicionales necesarios para llevar a cabo las etapas posteriores. social y ecológico debe hacer referencia y efectuar la valoración de aquellos factores tangibles o intangibles que podrían afectar a la creación de una mina. han llegado a ser un obstáculo insalvable para el desarrollo de ciertos yacimientos o proyectos generadores de bienestar. lentas y caras etapas de la evaluación del yacimiento. en dónde y a qué coste puede ser obtenido el capital necesario para financiar el proyecto propuesto. que intenta: 1º 2º 3º 4º No arriesgar mucho capital propio Maximizar los beneficios en el menor tiempo posible Evadir los impuestos o Buscar la opacidad fiscal de los inversores.M. pero cada vez con más frecuencia. El volumen total de los fondos necesarios (inmovilizado + circulante) que absorbe el proyecto es una función directa del tonelaje anual que se pretende explotar Página 3 . El análisis financiero debe hacer referencia a cómo. Escala o dimensión (D. Vida del proyecto o años de duración de las reservas o de los recursos del yacimiento objeto de la explotación. De esta forma son medidos los pasos del proyecto minero propuesto y comparados con otras oportunidades alternativas de inversión.1. de las restricciones financieras y a todas las ecológicas que modernamente han sido impuestas sobre la industria minera.2 PLANTEAMIENTO DE LA EVALUACIÓN DE UN PROYECTO MINERO En principio se deben de analizar y estudiar con detalle los siguientes criterios: Horizonte temporal (HT). El papel del análisis financiero de estos factores no debe nunca ser infravalorado cuando se realiza un estudio de viabilidad sobre el cual se basa la decisión de invertir.

conservadoramente. En algunos casos el período de maduración puede ser mayor y en otros menor. sobretodo si se trata de ampliaciones en una zona minera ya en marcha. 5.10 0. Tambien se adjunta una gráfico de la estimación de las fases de un proyecto minero nuevo en la minería del Uranio en Australia. Adjuntamos un cuadro de las probabilidades y los tiempos en que se estima la primera semifase en la minería australiana para los minerales metálicos y el uranio y los industriales pudiendo ser ligeramente menores en la minería energética de hidrocarburos y carbones. ESCALA TEMPORAL DE LA EXPLORACIÓN Y EXPLOTACIÓN FASE REGIONAL EXPLORACIÓN EVALUACIÓN DETALLE DESARROLLO ÁREA (Km ) 5 25 .Evaluación y Planificación minera - Curso 2001/02 Cash-flow (CF). en unos 15 años.2 .10 10 . y que es estimado. al principio de poca importancia. una primera semifase para las inversiones.3 El CICLO DE MADURACIÓN DE UN PROYECTO MINERO La fase de maduración es el período de tiempo requerido desde el principio del programa de exploración hasta el momento de comienzo de los ingresos procedentes de la producción de mineral del yacimiento descubierto.10 YACIMIENTO 4 3 2 TIEMPO (años) 1-2 2-3 1-5 2-5 2-5 PROBABILIDAD MÍNIMA 1 : 10 1 : 10 1 : 10 6 4 3 1 : 10 Probabilidad de ÉXITO de encontrar un yacimiento al comienzo de cada fase Página 4 . Movimiento de los fondos de ingresos y de gastos que genera el proyecto a lo largo de su vida operativa en unos períodos temporales. pero progresivamente crecientes.1. El ciclo completo de la vida de un proyecto corresponde gráficamente a una doble curva en "S".3x10 500 . especialmente a partir del momento en que se comienza a construir la mina y la planta y otra segunda semifase en que se producen los ingresos que deben compensar sobradamente las inversiones y los costes efectuados hasta el momento de comenzar las producciones. Flujos de caja necesarios y producidos.

Los costes necesarios de inversión y de operación para conseguir dichas ganancias. si el retorno de la inversión a través del cash-flow es suficiente como para atraer las inversiones. Otros parámetros. también lo son dentro de ciertos límites.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 5. Como. se dice que son conocidos dentro de unos limites matemáticos definidos. es decir. y para los que han de realizarse unas estimaciones. es importante conocer la naturaleza de cada uno de ellos cuando se considera el resultado de un análisis. algunos de los cuales son conocidos o pueden ser conocidos dentro de ciertos límites y otros. El análisis económico-minero debe tener en cuenta muchos parámetros.2 LOS PARÁMETROS DE UN ANÁLISIS ECONÓMICO-MINERO Los dos elementos más importantes del análisis económico de un proyecto minero son: 1) 2) Las ganancias potenciales o flujos anuales de caja generados por el proyecto. como la ley del bloque minero. aunque estimados. Si la diferencia entre los dos elementos es lo suficientemente amplia. que son desconocidos o difíciles. Algunos parámetros. tanto los parámetros conocidos como los estimables se incluyen en el mismo cálculo analítico. como el precio de venta futuro de los minerales 09/10/a P ágina 5 . se puede decir que el proyecto es financieramente viable.

La incertidumbre es el nivel de desconocimiento y puede. los gastos de fundición. pero con una alta consecuencia. La consecuencia es la medida del efecto que la variable estudiada tiene sobre el proyecto. la incertidumbre y la consecuencia del mismo sobre el proyecto. La incertidumbre puede ser comparada con la varianza o la distribución de probabilidades. El concepto de riesgo de un parámetro viene definido por dos aspectos. que expresado en forma de ecuación resulta: Riesgo = incertidumbre x consecuencia. en general.10. social o religiosa y que puede suponer un cierto nivel mayor de incertidumbre. sólo pueden ser estimados dentro de unos límites para los cuales no existe tanta precisión.1 Los parámetros económico-mineros conocidos 1) 2) 3) 4) 5). 09/10/a Página 6 . como la ley de las reservas o las cotizaciones de los minerales y por tanto elevan el riesgo del mismo. El tonelaje y ley de los minerales valorados para todo el deposito y para cada bloque. a pesar de tener una alta consecuencia. La vida operativa del yacimiento para cada uno de los ritmos de producción. el riesgo es mínimo sobre el proyecto. Los contratos de compra-venta. ser reducido sobre la base de una mayor o mejor información.2. los royalties o los pagos por la utilización de la propiedad. que en principio en cada país son bien conocidos y poco cambiantes y. La recuperación mineralúrgica del mineral valorado. puede alcanzar un bajo nivel de riesgo. salvo en el caso del llamado "riesgo país". que supone la inestabilidad política. marketing. como es el caso de los impuestos o tasas. El canon minero. La incertidumbre puede y debe ser relacionada con la sensibilidad relativa de cada parámetro y medida como la pendiente de la curva del árbol de sensibilidades tradicional. De la misma manera alguna variable con un bajo nivel de incertidumbre. refleja un alto nivel de información y por tanto de conocimiento. implica la necesidad de aumentar el nivel de información para reducir la falta de conocimiento. 5.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 producidos. por ejemplo de 0. Un factor bajo de incertidumbre. Un alto grado de incertidumbre próximo a 1. Por ejemplo existen algunas variables con un alto grado de incertidumbre que tienen un efecto elevado sobre el proyecto.

que 09/10/a Página 7 . que realmente "ayudarán" al proyecto. de tratamiento y / o proceso.Evaluación y Planificación minera 6). o ser conocidos con una mayor precisión o con un menor margen de incertidumbre y con una mayor consecuencia sobre el proyecto.2. autonómicos. resulta ser el de más difícil precisión o el que tiene una mayor incertidumbre y una mayor consecuencia sobre la viabilidad del proyecto minero. los planes de amortización y los créditos y ayudas para la inversión y las deducciones diferidas. el factor de agotamiento permitido. uno de los parámetros más sensibles del análisis económico. incluyendo las partidas capitalizables y las amortizables. federales y locales. pero es difícil que cambien su viabilidad. los conceptos fungibles y otros.2 Los parámetros económicos estimados 1) Los costes totales de inversión requeridos. 2) Los costes operativos. a medida de que el nivel de incertidumbre se va resolviendo favorablemente por la adición o comprobación de nuevos datos y muy especialmente por la continua aportación de sondeos que mejoran la cantidad. como los gastos de puertos. pero una mayor consecuencia suelen tener en los proyectos mineros los costes operativos y todavía menor el nivel de las inversiones y de todas las clases de ayudas. los costes de los transportes exteriores y otros. carga y transporte o extracción (del mineral y del estéril). Un menor nivel de incertidumbre. El precio de venta o la cotización en el mercado es. Curso 2001/02 La estructura fiscal. así como el nivel de las ayudas y de las subvenciones esperables. Como se ha señalado anteriormente los estudios de viabilidad mineros suelen realizarse iterativa y progresivamente. Es obvio que algunos de los parámetros anteriores pueden ser estimados más exactamente que otros. sus fechas de compromiso y los tipos de interés de los créditos financieros. a menudo. A continuación se aporta un cuadro de los diferentes etapas de los estudios y niveles de precisión que se aplican en un proyecto minero desde la etapa de inicial previabilidad. la calidad y la situación de los minerales. 5. 3) Los precios de venta o las cotizaciones del mercado para los productos minerales esperados durante la vida o los años del proyecto. refino y acabado. Los acuerdos financieros. etc. y normalmente. los costes de conminución. incluyendo todos los impuestos nacionales. incluyendo los de arranque. incluyendo las ganancias retenidas o los dividendos. los costes de fundición. 7). aranceles.

tambien puede comprobarse como el coste de un proyecto puede llegar a ser hasta 10 veces el costo del estudio previo de viabilidad inicial. con el que se puede obtener un nivel de certidumbre que avala las inversiones para finalmente llegar al Proyecto final. por lo que cuestan bastante más. que requieren la presencia de expertos en geología. selección de maquinaria y equipos. La explicación del cuadro adjunto trata de reflejar no solo los variados campos de actuación. De la misma forma que para la mejora de la certidumbre es preciso multiplicar por 10 el número de sondeos o de datos de entrada en el proceso de evaluación. al ser precisa la incorporación de especialistas y expertos en muchos campos. minería. Muy especialmente.proyecto que se presenta a la Administración para obtener las ayudas y los permisos necesarios. sino también pasar de las propuestas verbales o escritas a unos contratos firmados. sino tambien la correcta definición del nivel de error de las estimaciones y de los cálculos realizados. A medida que se avanza en las etapas resulta necesario y conveniente la entrada en el equipo evaluador de especialistas con más años de experiencia en la realización de estudios más concretos y más afinados en la estimación de los datos a incluir. dada la consecuencia extraordinaria que el precio tiene sobre la viabilidad del Proyecto. es necesario en las etapas finales. no solo el buen estudio del mercado o unas cartas de intención o una razonable estimación de precios y plazos de entrega de los minerales a producir. que suele ser cada vez más el documento . en cada parámetro. que incorpora unos más precisos costes de explotación e inversión y después la etapa del llamado estudio de viabilidad. 09/10/a Página 8 . un mayor nivel de conocimiento y rigor. lo que obliga en la fase final del proyecto a incorporar en su realización unos equipos de ingeniería internacional. economía. diseño de plantas y presas. Cada una de las etapas requiere. pero al mismo tiempo son necesarios un mayor tiempo y esfuerzo. que es realizado por los propios ingenieros geólogos sin necesidad de la aportación de especialistas exteriores a la empresa promotora. mineralúrgia. pasando por la etapa de previabilidad.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 corresponde a la exploración o conversión del indicio en yacimiento.

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 COMPARACIÓN DE LOS TIPOS DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DE VIABILIDAD TIPO DE ESTUDIO EXPLORACIÓN PREVIABILIDAD VIABILIDAD DISEÑO FINAL EN EL YACIMIENTO Número de sondeos Categoría de las reservas Nivel de muestreo X Potenciales Ninguno 3X Indicadas Posible 5X Medidas Probable 10X Probadas Esencial EN LA OPERACION MINERA Método minero Sistema o equipos Selección del equipo Mecánica de rocas Visita del ingeniero Asumido Ninguno Hipotético Ninguna Posible General Preliminar Preliminar Ninguna Recomendada Optimizado General Optimizado Preliminar Esencial Finalizado Detallado Finalizado Esencial Esencial EN LA PLANTA E INFRAESTRUCTURA Capacidad de la planta Implantación de las plantas Planos y topografía Ensayos de cimentaciones Visitas de los proyectistas Asumida Asumida Ninguno Ninguno Posiblemente Preliminar General Disponibles Ninguno Recomendable Optimizada Aproximada Disponibles Preliminares Esencial Finalizada Especifica Detallados Finales Esencial EN EL PROCESO Esquema de flujo Pruebas pilotos Demostraciones Balances de energía y de materiales EN EL DISEÑO DE LOS SERVICIOS Naturaleza de los servicios Selección de los equipos Implantaciones mecánicas Implantaciones estructurales Otras implantaciones Diseño de tuberías Diseño eléctrico Especificaciones Conceptuales Hipotéticos Ninguna Ninguna Ninguna Ninguno Ninguno Ninguna Posibles Preliminares Mínimas Prediseño Mínima Ninguno Ninguno Catálogos Probables Optimizados Preliminares Prediseño Prediseño Lineal Lineal General Actualizados Finalizados Completadas Preliminar Preliminar Algún detalle Algún detalle Detalladas Asumido Disponibles Innecesarias No esenciales Preliminar Recomendadas Posibles Preliminares Optimizado Esenciales Probables Optimizadas Finalizado Esenciales Esenciales Finalizadas 9/10/a Página 9 .

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 EN LAS BASES PARA LA ESTIMACIÓN DE LOS COSTES DE CAPITAL TIPO DE ESTUDIO Estimaciones preparadas por Ofertas de vendedores Obras civiles Trabajos mecánicos EXPLORACIÓN PREVIABILIDAD VIABILIDAD DISEÑO FINAL Ingeniero de proyectos Previas Borradores como un % de maquinaria Estimadores especialistas Fuente individual Dibujos previos como un % de maquinaria Dibujos preliminares como un % de maquinaria $US/Kw % de total ±15-20% Estimadores especialistas Múltiples Dibujos previos Horas-hombre por ton Aplicables por ton Aplicables Departamento estimaciones Competitivos Aplicables Horas-hombre por ton Aplicables por ton Aplicables Trabajos estructurales Tuberías e instrumentación Borradores como un % de maquinaria $US/Kw % de total ±20-25% Trabajos eléctricos Costes indirectos Nivel de contingencias Aplicables Calculados ±15 Aplicables Calculados ±10% EN LA DETERMINACIÓN DE LOS COSTES OPERATIVOS Esquemas de salarios Sobrecostes laborales Costes energéticos Costes combustibles Suministros Reactivos Repuestos Asumidos Asumidos Asumidos Asumidos Asumidos Asumidos Asumidos Investigados Calculados Calculados Ofertas verbales Ofertas verbales Ofertas verbales Ofertas verbales Detallado Detallados Actualizados Viabilidad general 3X Convenio Calculados Calculados Ofertas escritas Ofertas escritas Ofertas escritas Convenio Convenio Contratados Contratados Contratados Contratados Ofertas escritas Ofertas escritas EN LOS ANÁLISIS ECONÓMICOS Flujo de caja actualizado Datos de tasas Base de ingresos / ventas Uso de las estimaciones Coste relativo del estudio Manual Generales Histórica Comparada / eliminación X Detallado Detallados Cartas de intención Presupuesto 5X Detallado Detallados Propuestas escritas Aplicación de fondos 10X 09/10/a Página 10 .

marketing. La depreciación.) Página 11 . del factor de agotamiento y de las deducciones de los impuestos diferidos. el flujo de caja se puede igualar a los ingresos por ventas menos los costes de operación y de los impuestos sobre las rentas. El término flujo de caja debería ser utilizado siempre en un sentido de después de los impuestos. de las depreciaciones.Evaluación y Planificación minera 5.2. Los costes anuales de producción del mineral vendible (extracción.3 EL ANÁLISIS DEL FLUJO DE CAJA Curso 2001/02 La primera cuestión que se plantea para determinar la viabilidad de la explotación de un yacimiento. El análisis del flujo de caja anual para el futuro. El diagrama de la Cuadro 1.1 ilustra el flujo de caja de una empresa y puede ser aplicado perfectamente a una compañía minera o a una mina en particular. La segunda cuestión resulta natural: ¿Cuánto cuesta convertirlo en una mina?. el factor de agotamiento y las deducciones diferidas son las exenciones permitidas por el Internal Revenue Service(IRS) en el cálculo de la renta gravable en los Estados Unidos o por el Ministerio de Hacienda o el Servicio fiscal de una Comunidad o de un país. Stermole define el flujo de caja como la suma del beneficio neto. incluyendo los impuestos. Deben ser considerados y valorados cuando se calculan los impuestos y difieren considerablemente de un país a otro. la amortización. debe tener en cuenta los siguientes elementos: 1) 2) 3) 4) Las toneladas y las leyes de los minerales que se producen anualmente. desde la etapa inicial de exploración hasta su desarrollo final. de las amortizaciones. se refiere a su margen de beneficios potenciales en los años de producción: ¿Cuál es el presente o mejor dicho cuál será el futuro potencial de las ganancias si el yacimiento llega a convertirse en una mina?. transporte. El valor económico de los minerales recuperados y pagados. tratamiento. Para contestar a la primera pregunta es necesario definir y realizar un análisis del cash-flow (flujo de caja). o alternativamente. El flujo de caja puede ser definido como aquellas ganancias generadas por la mina y disponibles para su uso por el propietario o por la empresa después de hacer frente a todos los gastos de la mina. en el desarrollo de una mina. etc. El pago anual del cánon o el alquiler de los derechos mineros. ya que será el dinero disponible tras pagar todos los impuestos.

un cánon y demás. Siguiendo el diagrama del cuadro 1. unas leyes del mineral.Impuesto sobre la renta = BENEFICIO NETO + Depreciación + Factor de agotamiento + Deducciones diferidas = FLUJO DE CAJA ANUAL Entradas de fondos . mapas) 2. socavones.costes de operación y canon. rampas.Factor de agotamiento . los planes de amortización autorizados para la minería y los niveles de imposición.COSTES DE OPERACIÓN = BENEFICIO BRUTO . incluyendo toda la infraestructura y la construcción de carreteras. Canon sobre el valor bocamina o renta bruta. La adquisición o alquiler de la propiedad o concesión minera. muestreos.CANON . el flujo de caja operativo anual se calcula como sigue: Cuadro 1. La inversión en exploración geológica (sondeos.1 INGRESOS BRUTOS . entonces el flujo de caja anual puede ser tomado como una serie de pagos anuales uniformes durante los años de vida de la mina. Si suponemos unas producciones. Estas ganancias anuales pueden ser contrastadas con los costes necesarios de inversión para desarrollar la mina. en orden a determinar el tiempo de recuperación de la inversión.Evaluación y Planificación minera 5) Curso 2001/02 Los impuestos nacionales y locales. 3. galerías principales. desmonte inicial. evaluaciones.Depreciación .Deducciones diferidas = RENTA IMPONIBLE .2 COMPONENTES DE LA INVERSIÓN Los componentes clásicos de una inversión minera pueden ser clasificados como sigue: 1.Salidas de fondos nacional x tasa impositiva + local o federal x tasa impositiva Ley x recuperación x precio neto x toneladas producidas. 5.3.1. El desarrollo de la mina.2. Página 12 . Extracción + Tratamiento + Transporte Ingresos de ventas . profundización de los pozos. uniformes cada año de la vida de la mina. análisis. incluyendo los factores de exenciones tales como el factor de agotamiento permitido.

3 DETERMINACIÓN DE LOS ÍNDICES DE RENTABILIDAD Existen muchos y muy variados criterios para decidir la inversión o no en un proyecto minero siendo una de las más frecuentes el mimetismo que supone ver al vecino enriquecerse y que es conocido genéricamente como "fiebre del oro". Página 13 . sino para cualquier inversión minera por pequeña que sea. cada uno de los cuales. El análisis económico y el conocimiento de los que toman la decisión de invertir. Curso 2001/02 La construcción de la planta con todo su equipo. los edificios. incluyendo la maquinaria minera. nos permiten la elección más correcta o la menos mala. se han probado como los más útiles de todos los indicadores económicos de las alternativas. En realidad estos criterios no son tan solo para determinar el poner en marcha una mina o un sondeo. 6. el poder determinar los ratios de rentabilidad por las técnicas de estudios de viabilidad a través de hojas de cálculo informatizadas. así como todas las evaluaciones económicas de la ingeniería. Se trata de unas normas de procedimiento o una cultura empresarial para una toma más rigurosa de las decisiones de inversión. dan los datos suficientes para comparar las varias alternativas económicas. La inversión medio-ambiental y de la recuperación El capital circulante.2. pero evidentemente en las compañías algo más serias y previsoras se actúa con unas bases de medida algo más sofisticadas. Un proyecto puede ser calculado en unos términos de tasa de rentabilidad del capital requerido (TIR) o pueden ser comparadas dos o más alternativas mediante el cálculo del valor actual (VAN). Para la mayoría de los analistas económicos. usando los principios matemáticos del interés compuesto. Es importante mantener separadas las inversiones por categorías a fin de considerar posteriormente los distintos impuestos aplicables a cada concepto. deben ser efectuadas con la debida consideración hacia el valor actual del dinero. El análisis económico-minero.Evaluación y Planificación minera 4. si bien hoy en día gracias a las técnicas informáticas es sencillo y rápido de ejecutar. la molienda y el proceso de tratamiento. habiendo llegado a ser comandos integrados en muchas de las hojas de cálculo habituales. 5. cuando se aplican correctamente.2. las estructuras. 5. El dinero recibido o desembolsado en un futuro debe ser considerado con una base de equivalencia temporal.

. Es un criterio muy importante cuando se proyecta trabajar en países con altos riesgos políticos de inestabilidad o revolución.Evaluación y Planificación minera El Criterio del Van (Valor Actual Neto) Curso 2001/02 Se denomina Valor Actual Neto o VAN al valor de la actualización de los flujos de caja. en un momento dado en el que se realiza el estudio de viabilidad o que se fija para la comparación de los resultados. ésta debe tener un VAN > 0 La mayor dificultad para aplicar este criterio radica en fijar la tasa de descuento "i".+ = ∑0 0 1 n n (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) en donde la incógnita habrá pasado a ser "i". pero difícilmente predecible en el largo plazo. Para aceptar una inversión. . El criterio de la TIR (tasa interna de rentabilidad) Se denomina TIR al tipo de interés "i" del dinero que anula el flujo de caja operativo. positivos o negativos. Otros criterios para la selección de las inversiones Tambien se consideran como criterios para determinar la selección de una alternativa los análisis de sensibilidad y determinación del riesgo y competitividad del proyecto. . para conocer las variaciones que sufren los resultados obtenidos en los criterios anteriores en función de las modificaciones porcentuales. la Inversión I es igual a . El criterio del "VAN" introduce la hipótesis de que los cash-flow intermedios se reinvierten a la tasa "i". CF n n VAN = CF 0 0 + CF 1 1 . que se introducen en los principales parámetros del proyecto.back Se denomina "pay-back" o tiempo de retorno del capital al período de tiempo en que se recupera el capital invertido. que serán analizados posteriormente en este mismo bloque. poco fácil de establecer en su valor actual. tales como: Página 14 . + CF n n = ∑0 (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) (1 + i )n Siendo CFn el flujo de caja correspondiente del año "n" e "i" la tasa de descuento del dinero estimado para el proyecto. . Si la inversión se produce en el año 0. lo cual puede ser muy discutible. CF 0 CF 1 CF n CF n n =0 + .CF0 y entonces: n I = ∑1 CF n (1 + i )n El criterio del pay .

5.3 SENSIBILIDAD Y RIESGO En el anterior punto se han analizado algunos de los parámetros del análisis económico-minero. Los postulados del TIR están basados en ciertos valores que representan las "mejores estimaciones" y en un único parámetro del cálculo del TIR que representa una combinación de dichas "mejores estimaciones"..Evaluación y Planificación minera Cotizaciones de la sustancia mineral vendible Producciones anuales Curso 2001/02 Costes operativos. Algunos o muchos de los parámetros económicos son función de unos pronósticos económicos y valores estimados que no pueden ser conocidos con un alto nivel de certidumbre. Muchas de estas cuestiones pueden y seguro que surgen en el intento de señalar el riesgo que implica el desarrollar un proyecto minero. especialmente del personal y la energía. Coste del dinero o interés de los préstamos de capital Retraso temporal en la puesta en marcha Aumento o disminución de las leyes del yacimiento Precisamente la determinación del riesgo en comparación con los costes de las otras minas productoras del mismo mineral nos puede llevar a un conocimiento de nuestra posición competitiva en relación con otros mineros o productores y en relación con las fluctuaciones de las cotizaciones. sus interrelaciones y las técnicas más avanzadas y aceptadas.? ¿Que ocurre si el coste de producción es un 10% mayor que el estimado? ¿Que ocurre si se desbordan los costes de construcción y arranque? ¿Que ocurre si el precio o cotización del mineral o de las monedas cae por debajo del esperado? ¿Cuál será el efecto de un royalty o canon mayor?. Página 15 . que trata de comparar el proyecto en estudio con los demás productores de la misma sustancia. Es el criterio moderno de la competitividad. Teniendo en cuenta el cuidado con que se debe hacer la evaluación económica y cómo se ha entendido el estudio de los parámetros económicos.. El que toma la decisión observa el análisis y pregunta ¿Qué ocurre sí. todavía tendremos un factor significativo a analizar. El inversor es siempre reticente y escéptico ante los factores inciertos. con las cuales dichos parámetros son manipulados para ofrecer al que toma las decisiones unas medidas cuantitativas para juzgar las oportunidades o alternativas de inversión.

en este orden y con menor sensibilidad los costes de la inversión o los financieros.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Antes de la llegada de las computadoras era bastante difícil responder a estas cuestiones debido a los laboriosos cálculos que implicaba.1 EL ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD La determinación de la sensibilidad del índice de rentabilidad (normalmente TIR o VAN) cambiando los distintos parámetros. el coste de la operación. la ley anual del mineral y la inversión inicial en capital y los tipos de interés del capital prestado. son: el precio de venta y el coste de la operación. y el factor de riesgo puede ser cuantificado en términos de probabilidad total. El análisis de sensibilidad no intenta tener en cuenta la posibilidad o probabilidad de que el parámetro caiga por debajo de la tasa mínima. El análisis de muchos yacimientos y proyectos mineros ha demostrado que. el inversor está interesado en el punto más bajo de las curvas para determinar a que valor la rentabilidad de la inversión va por debajo de la tasa mínima aceptable. la mayoría de estas preguntas pueden ser respondidas por el analista al mismo tiempo que realiza los cálculos originales y se llevan a cabo usando el proceso de análisis de sensibilidades. Se ha visto que un programa informático que computara las variaciones del precio-coste en una matriz TIR. Generalmente. normalmente. es el llamado análisis de sensibilidad. El análisis puede ser realizado para cada parámetro implicado en el cálculo del TIR o del VAN. como Página 16 . El análisis de sensibilidad es utilizado normalmente como una medida del riesgo.3. a los cuáles la rentabilidad es más sensible. en las evaluaciones mineras los parámetros más sensibles y más probados son: el precio de venta del mineral o metal o combustible. El análisis de sensibilidad demuestra el efecto de los cambios en algunos parámetros críticos sobre el TIR u otras medidas útiles. Con la ayuda de una computadora personal no es difícil determinar los puntos suficientes para trazar una curva de sensibilidad para cada parámetro e incluso una familia de curvas que muestren el desplazamiento de las curvas combinando con otros parámetros. los dos parámetros económicos. es decir. 5. tomándolos de uno en uno. Ahora con la ayuda de las computadoras. Cuando la probabilidad de que ocurra un cambio se puede asociar con los distintos parámetros valorados. La sensibilidad es determinada variando un solo parámetro y manteniendo constantes todos los otros parámetros. el análisis de sensibilidad viene a ser un análisis probabilístico.

Los estudios estadísticos y geoestadísticos han hecho posible definir muchas de los parámetros que entran en un análisis económico. Página 17 . 5. Por ello no se da por hecho que sean conocidos como un valor único. Cuando se trata sobre incertidumbres debe remitirse a las funciones de distribución de frecuencias o a la teoría probabilística. El problema radica en el hecho de que no existe una teoría matemática válida para crear estas funciones de distribución. El efecto acumulado de este "conservadurismo". han usado normalmente la práctica de ser "muy conservadores" para minimizar los riesgos. El mismo concepto de definir una función de distribución de una variable en términos de probabilidad puede ser aplicado a los parámetros desconocidos o estimados. Aquellos ingenieros y evaluadores que en el pasado han utilizado las estimaciones individuales. y también la zona alrededor del valor más representativo.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 ilustra la tabla 5. asociado con la toma de una decisión basada sobre una combinación de las "mejores sospechas" aunque no medibles. Esta información es suficiente para crear una función de distribución que es mucho más representativa del parámetro variable en la realidad que un valor singular. sino que son conocidas sus funciones de distribución y que sus histogramas o recorridos de valores son referidos a unos niveles probabilísticos.1 puede ser de gran utilidad para el evaluador. También existe el gran riesgo de dejar pasar una oportunidad debido a un análisis incorrecto o demasiado "prudente". una distribución aceptable puede estar desarrollada por unos datos obtenidos de varias fuentes. Por ejemplo. Sin embargo.. el más pequeño y el más representativo para cada parámetro pueden ser normalmente convenidos por los agentes implicados en la evaluación.2 DETERMINACIÓN DEL RIESGO Ya se ha visto que la estimación de un sólo parámetro es inadecuada para hacer una evaluación económica. Estos parámetros han sido descritos como desconocidos o conocidos en el capítulo 6.3. el valor más alto. ¡El riesgo.. cuando se aplica a cada parámetro es normalmente suficiente para matar cualquier oportunidad de inversión. para anticipar las cuestiones ¿Que ocurre si. Un instrumento básico o técnica operativa es la determinación de la distribución de la población para las variables consideradas.? concernientes al precio y al coste. es muy grande!. Pueden también acordar que el valor más representativo tiene una mayor probabilidad de ser cumplido que los valores más altos o más bajos.

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Con las distribuciones definidas para las distintas variables económicas. con una remota posibilidad de que se reduzca a 12$/t. sólo con el uso de una computadora. La simulación Monte Carlo selecciona aleatoriamente un valor de parámetro en la proporción de que su posibilidad ocurra. que el coste de operación más representativo para un proyecto estará alrededor de 15$ por tonelada.4 representa una interpretación del consenso del equipo de los ingenieros sobre un valor medio del coste de operación a aplicar en el proyecto. por los ingenieros o analistas. La figura 5. con cada dólar como una media de cada rango. pero que pueden ser definidas por histogramas y diagramas de frecuencias acumuladas. Cada determinación TIR representará un posible resultado de la evaluación económica. FUNCIONES DE DISTRIBUCIÓN PARA LOS PARÁMETROS ESTIMADOS La función normal de distribución simétrica en forma de campana. estamos preparados para llevar a cabo los análisis de TIR usando un valor de muestra elegido al azar. Otras poblaciones pueden tener otras formas distintas o unas distribuciones que son más difíciles de representar por unas fórmulas.3% (100/7=14. etc. más bajo y el más representativo ya ha sido mencionado. donde cada rango tiene una posibilidad de ocurrencia de 14. con el consentimiento de las personas cualificadas. se debe interpretar en unos términos de probabilidad cuantitativa. podemos construir un histograma de frecuencia relativa como la figura 5. que es la mejor medida posible del riesgo proyectado. Fue construida para comprender los histogramas de frecuencia relativa. pero con una mayor probabilidad de que se sitúe en unos 18$/t. El análisis de probabilidad puede ser realizado. económicamente.4. donde el área total es el100% Página 18 . se consigue una función de distribución de cada uno. representando todas las combinaciones de sucesos. Si cada rango tiene la misma representatividad de ocurrencia. Cuando se computan muchos resultados. de cada población de parámetros por el procedimiento de simulación Monte Carlo. El rango total del coste estimado es de 7$. Para usar esta información. El aspecto más problemático o desafiante del análisis de probabilidades es derivar la función de densidad razonable (distribución) para los parámetros estimados: precios del mineral. es definida por la media y la desviación típica.3). Un paso lógico será dividir el alcance en siete rangos de 1$ cada una. Suponer que se acuerda. costes de operación inversión inicial. Un método como seleccionar los valores más alto.

como un 25% de alcanzar los15 $/t.5 Figura 5. El histograma se concentra en los valores más próximos al valor más probable.5% de alcanzar los 18$/t. La debilidad del análisis de probabilidades descansa en la asignación subjetiva de los niveles de probabilidad a las clases de parámetros que intervienen en el análisis.La figura 5.4 .5 Este histograma muestra una probabilidad de sólo un 2. por lo que se deben incorporar los mejores conocimientos de todas las personas involucradas en el proyecto.5% de conseguir un coste de 12$/t y de hasta un 12. Fig.5 representa un histograma más lógico de una función de distribución del coste estimado con unas frecuencias o probabilidades más gausiana. Tiene mucho valor especificar la probabilidad estimada de una ocurrencia para cada clase de parámetro. En realidad todos los parámetros estimados son subjetivos aunque se utilice una función de distribución de frecuencia o una estimación individual. 5.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 de la probabilidad total y corresponde a unas probabilidades o frecuencias de los costes constante Figura 5. Página 19 .

Se podrá. por tanto. Para ilustrar el uso de una simulación de distribución normal. con el valor medio igual al valor más representativo y la distribución sobre la media con una función que asigne la desviación típica. o para ser más correctos. pero con una clara probabilidad de un limite superior (UL) que puede ser un poco mayor.6.6. se supone que se quiere estimar una función de distribución para un precio futuro del mineral. se puede simplificar el cómputo del histograma de frecuencias relativas mediante una simulación de una curva de distribución normal. Fig. Se selecciona el precio más probable y se supone que tiene una probabilidad igual a los demás valores por arriba y por abajo. Cuando se hace un muestreo al azar entre la población normal Página 20 . donde pueden tener una probabilidad relativa alta respecto al valor medio. En el área sombreada de la figura 5. Se sabe por una estadística normal que el 68% del área de probabilidad se encuentra en una desviación típica y el 95% dentro de dos desviaciones típicas σ.Distribución simulada normal de una población de precios o costes. pero con una menor probabilidad de alcanzarse. 5. Ahora se tiene que convertir la desviación típica en unos períodos de precio. convertir los limites de los precios seleccionados en unidades de desviación típica. Para simular una función es necesario asegurar que el área bajo la curva normal se ajusta lo mejor posible a las estimaciones. formular que el precio no va a ir por debajo de un cierto limite inferior (LL).6 se ha seleccionado el limite más bajo en una desviación típica y el límite superior en dos desviaciones típicas.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Si se puede asumir una distribución simétrica sobre el valor más representativo. lo que indica una simetría. o se puede programar una muestra sólo de la porción central de la curva de los limites superior e inferior. Es posible tomar una muestra del rango total de la curva normal donde las zonas cerca de los limites superiores e inferiores tienen una baja probabilidad. ver figura 5.

La mayoría de los centros de calculo con computadores o los mismos ordenadores tienen ya unos programas de números aleatorios. ya sean computados o por tablas. comprendidos entre 0 y 1 normalmente en el que cada número de la serie tiene una igual probabilidad de ser Página 21 . Pero seleccionando juiciosamente el área bajo la curva normal se obtiene una función útil para estimar una función simétrica. la computadora puede generar por sí misma números aleatorios. 5. Para asignar un valor a los parámetros económicos estimados.4 MUESTREO DE FUNCIONES DE DISTRIBUCIÓN POR MONTE-CARLO Como dice el nombre. se elige al azar un valor de la población de los parámetros. la simulación Monte-Carlo significa seleccionar o elegir los valores completamente al azar. Fig.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 tienen que rechazarse aquellas muestras que caen fuera de los límites. el muestreo Monte-Carlo se hace normalmente mediante la selección de unos miembros de una tabla de los números aleatorios. 5.1. seleccionan una serie de números al azar.7. Los programas generadores de los números aleatorios. a través de los cuales. Cuando se actúa manualmente.3.Relación entre valores probables y curva e distribución de frecuencias.

0 y 87. todas las combinaciones de valores serán utilizadas en el análisis TIR. Un modelo del proceso estocástico es esencialmente lo mismo que un modelo estadístico. Si se hacen los pasos suficientes. Para que la computadora convierta la selección de números aleatorios en una función discreta es necesario preparar una tabla de conversión del diagrama de frecuencias acumuladas. Cuando existen algunos elementos aleatorios o algunos parámetros desconocidos importantes. es normal en los grandes proyectos mineros bien estudiados. la tabla mostraría para la figura 5. El análisis probabilístico no es utilizado todavía mucho o bien entendido por la industria minera.6 es un ejemplo de distribución uniforme. someterlos a unos ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD. Sin embargo. permitiendo la selección al azar de todos los valores paramétricos de sus respectivas distribuciones de población. 5. Se puede hacer una interpolación adecuada para resolver las fracciones de dólar. ya que las computadoras se utilizan cada vez más como un instrumento por los ingenieros de minas y geólogos. VAN. Esto se hace convirtiendo el histograma de frecuencia relativa en un diagrama de frecuencias acumuladas. Por ejemplo.7 para una curva continua normal. Después de hechos los pasos requeridos. el análisis de probabilidad representa la mejor función conocida para determinar el posible resultado. dada la gran capacidad que tiene este instrumento. PAYBACK. como ilustra la figura 5. mostrando la probabilidad acumulada. los resultados totales son compilados en la forma de un histograma y tabla. El próximo paso es convertir los números aleatorios uniformes en números "pesados" que reflejan exactamente la probabilidad de la función de distribución.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 elegido. El análisis de probabilidades está utilizándose cada vez más por la comunidad técnica para predecir los resultados de muchos procesos estocásticos.8 que cualquier número aleatorio entre 70.5 tiene un coste de 17$ por t.3 CÁLCULO DEL BREAK-EVEN DE UN PROYECTO Además de los criterios ya mencionados de TIR. para determinar las variaciones que sufrirán los resultados obtenidos Página 22 . ANÁLISIS PROBABILISTICO DEL TIR El proceso de completar un análisis probabilístico de TIR se lleva a cabo haciendo muchos pasos en la computadora. ya que ambos contienen componentes aleatorios. esta técnica llegará a ser aceptada. La figura 5.3.

Coste del dinero o interés de los prestamos de capital .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 en los criterios anteriores en función de las modificaciones porcentuales. el llamado "árbol de sensibilidades". Es una forma de medir el grado de incertidumbre de la inversión minera con relación a los parámetros más temidos o de las variaciones posibles en el futuro del desarrollo del proyecto y de contestar técnica y rigurosamente a la siempre difícil pregunta de que pasa con el resultado esperado si pasa tal cosa u otra. y si en cada recta o línea de las variaciones se llega a cortar el eje de abcisas obtenemos los puntos llamados "Break Even" o puntos de ruptura.Cotizaciones de la sustancia vendible .Producciones anuales o ritmos de puesta en marcha y operaciones .3 ANALISIS DE COMPETITIVIDAD DE LOS PROYECTOS Precisamente la determinación del riesgo en comparación con los costes de las otras minas productoras del mismo mineral nos puede llevar a un conocimiento de nuestra posición competitiva en relación con otros mineros o productores y en función de las Página 23 . que nos permiten conocer el riesgo de la inversión o los limites de la rentabilidad.Retraso temporal en la puesta en marcha .Aumento o disminución de las leyes del yacimiento Fig. 5. 5.8 Árbol de sensibilidades de los principales parámetros de un proyecto Si se situan los puntos o resultados obtenidos de las diferentes variaciones alrededor de la básica o del punto principal.3. especialmente coste del personal .Costes operativos y/o indirectos. que se introducen en los principales parámetros del proyecto. tales como: . obtenemos una gráfica.

sino que. que permiten situar la posición de los costes de un proyecto nuevo o de una mina en operación con relación al mercado y a los costes de otros productores.T. es hiperanual. llegando incluso a fijar el precio de venta o Break-even para el cual será preciso parar o reducir la producción y esperar a que la oferta se reduzca y equilibre la demanda para que ésta vuelva a provocar un aumento de los precios que permita reabrir la mina en toda su capacidad o en parte. es la consideración de llevar a variables la mayor parte de los costes. adaptada por los japoneses y llamada J. Parece evidente que el verdadero objetivo que se persigue con esta política. Una de las tendencias modernas de competitividad nos señala la necesidad de efectuar el diseño del proyecto con tal grado de flexibilidad que permita una modularización de su arranque y parada en función de la inevitable variación de las cotizaciones del mercado. empezando por los del capital. Adjuntamos una curva de los costes de una sustancia tan clásica como el cobre procedente de los análisis que realizan empresas internacionales como CRU o Rosskill. un reflejo de la moderna filosofía empresarial. en forma tal que se adaptarán a las unidades de producción extraídas en cada período de tiempo financiero. en el que la producción debe ser parada para no provocar la continua caída de los precios. Página 24 . en cierto modo. como por ejemplo períodos quinquenales.I. en algunos casos. Conocemos de algún gran grupo minero que no acepta una inversión minera si esta no llega a obtener unos costes por debajo de los 2/3 de la cotización del mineral en el período considerado en el estudio o lo que es lo mismo si el proyecto no esta en el grupo de los productores más económicos. que trata de comparar el proyecto en estudio con los demás productores de la misma sustancia. Es. esto es a mayor cotización una mayor producción y por el contrario a una menor cotización una menor producción hasta llegar al Break-even. (Just in time) y que tanto éxito está teniendo en la industria transformadora. Es el criterio moderno de COMPETITIVIDAD.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 fluctuaciones de las cotizaciones. que para la minería no tiene que ser precisamente el año.

En el caso de estar en la parte alta de la curva se entiende como un proyecto o mina marginal que está sometida al riesgo de entrar en perdidas o en situaciones difíciles de tesorería al menos que en su época de vacas gordas hubiera previsto la creación de un fondo de previsión para las circunstancias ciclicas menos favorables. Página 25 . su posición debe estar situada en la parte inferior de la curva de costes acumulados de las produciones acumuladas de esa sustancia. según el criterio de competitividad. dentro del conjunto de las que tienen un coste inferior a la cotización media de la sustancia a minar para que quede un margen estable de ganancias que pague los gastos financieros y los dividendos a los accionistas o propietarios.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 COSTE DE LA OPERACIÓN (USct / lb) 118-120 108-110 98-100 88-90 78-80 68-70 58-60 48-50 38-40 28-30 18-20 8-10 0 COBRE POR LIXIVIACION O SUBPRODUCTO MINAS INSENSIBLES A LAS VARIACIONES DEL MERCADO ESQUEMA DE REAPERTURA Oscilación cotización ±10 % Beneficio ESQUEMA CIERRE DE MINAS CON RESPUESTA A CORTO PLAZO AL DESARROLLO DEL MERCADO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 CAPACIDAD ACUMULADA (Mt) Para que un proyecto sea aceptable.

Evaluación y Planificación minera ELEMENTOS DE RIESGO EN LOS PROYECTOS MINEROS

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Los parámetros que deben ser estudidos con más detalle y rigor son aquellos que pueden dar lugar a variaciones en la rentabilidad y fiabilidad del proyecto entre los que deben destacarse los siguientes:

- Error en la estimación de las reservas y recursos. - Retraso en los períodos de puesta en marcha con demoras en el flujo de ingresos. - Aumento en los costes de capital. - Fallos técnicos del equipo - Fallo financiero de un contratista. - Interferencia gubernamental. - Caída del precio de los minerales. - Expropiación por el gobierno. - Pobre dirección. - Dificultades medio-ambientales - Fluctuación del tipo de cambio de la moneda de cálculo. - Pobres relaciones laborales.

Tras aislar los componentes de riesgo es necesario decidir cual de los participantes en la inversión del proyecto asumirá un elemento concreto del riesgo.

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5.4

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Programa APEX

Objetivo del programa El programa Apex, desarrollado y comercializado también por la empresa Western Mine Engineering, tiene como objetivo final la obtención de la rentabilidad de un proyecto minero, a través del FLUJO DE CAJA detallado a escala anual. Datos de entrada Como es lógico, los resultados están en consonancia con los datos que se introduzcan, que previamente han podido ser calculados con la ayuda de otros programas, como el Sherpa o el Fpc de Catsoft o una hoja de cálculo propia. Los datos están estructurados por conjuntos, siendo los más significativos los siguientes: Datos de producción • • • • • • • Primer año de producción Último año de producción Reservas de mineral explotable (t) Recuperación de la mina (%) Dilución (%) Tasa de producción (t/día) Calendario de producción (días / año)

Datos de leyes del mineral • Costes operativos • • • • • • • • • • • Desglosados para la minería, el concentrador y los procesos posteriores, si los hubiera: Costes fijos ($/t mineral) Costes variables ($/t m) Costes variables ($/t estéril) Personal Materiales y suministros Operación del equipo Transporte Fundición Relación de estéril a mineral (se utilizará sólo si se han separado los costes del mineral de los del estéril) Relación de concentración (t mineral / t concentrado) Para cada metal con un contenido comercial, la ley media en el mineral y en la roca encajante (a los efectos de dilución)

Datos de concentración, fundición y refino • • • Recuperación en el concentrador (para cada uno de los metales que se consideren comercializables) “Smelter payment”, o devolución de la fundición (%) “Smelter deduction” o deducción del fundidor (% u oz/t)

Evaluación y Planificación minera • • Precio de venta de cada metal Coste de refino

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Cánones, regalías y royalties En este capítulo, la mayor parte de los conceptos son típicamente globalizados e internacionales: • • • • • • • • • “Net smelter return” (NSR o valor del metal antes de fundición) Cánon por producción Impuesto federal (USA) “Net profit interest” o intereses sobre el beneficio neto “Royalty cap / buy out” o cantidad tope a pagar a cuenta al propietario de la concesión (si no es la propia empresa), hasta que empiece la producción. Cánon anual (a pagar al propietario de la concesión), en $ Incremento anual del cánon (si lo hubiera) Año inicial de pago del cánon Año final de pago del cánon

Inversiones y amortizaciones Para cada una de las inversiones previstas (Desmonte previo, maquinaria, plantas, ingeniería, etc.) hay que detallar los siguientes datos: • • • • Año de la inversión Método de amortización Vida útil Valor residual

Sistemas de financiación Existe la posibilidad de ensayar las formas de préstamo exterior o bien la asociación en “joint venture” con algún socio. En el caso de préstamo hay que detallar: • • • • Importe (en la misma unidad monetaria utilizada para el resto del proyecto) Período de amortización Tipo de interés Año de comienzo de devolución del principal

En cuanto al joint venture la información a facilitar es: • • • • Bases fiscales Esta información está también muy polarizada hacia la empresa americana: Capital aportado por el socio Porcentaje de participación en los beneficios Honorarios de dirección (“management fee”, normalmente en $/t de mineral) Año inicial y final

Evaluación y Planificación minera • • • • • • •
Resultados obtenidos

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Impuesto federal Impuesto estatal Tasa sobre beneficios brutos Tasa sobre beneficios netos Tasa estatal sobre la producción Tasa sobre el valor de los activos Tasa de factor de agotamiento para cada metal comercializado

Producción • • Producción total (incluyendo la dilución) Vida de la producción (años)

Resumen del mineral • • • • • • • Datos del cash flow Para cada año se hace una distribución de ingresos y gastos con los criterios americanos ya comentados, y el siguiente detalle: • • • • • • • • • Ingresos + Valor residual (ingresos por la venta de maquinaria usada que ha terminado su vida útil) - Royalties o cánones (a pagar) - “expensed capital” (sistema fiscal americano) - amortizaciones - impuestos sobre los activos (“property tax”) - “severance tax” (otro impuesto USA) - gastos financieros - gastos de recuperación del medio ambiente Valor bruto unitario ($/t mineral) Coste unitario de la operación minera Coste unitario de la concentración (por tonelada de mineral) Coste unitario de la fundición (idem) Coste unitario del refino (idem) Coste unitario total de la operación (por tonelada de mineral) Beneficio unitario neto antes de impuestos (idem)

Esto da un primer parcial que recibe el nombre de “Beneficios antes de factor de agotamiento”. A continuación, se aplica este factor: • • • - factor de agotamiento - perdidas adelantadas - impuestos estatales

Esto da lo que llamamos “Base imponible federal”, a la que restamos • - impuesto federal

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para darnos los beneficios netos después de impuestos (“Net after tax”). Una vez obtenida la cifra de los beneficios netos, para obtener el cash-flow, se descuentan algunas de las magnitudes que se han tenido en cuenta para los impuestos, pero que no afectan a la tesorería, tales como: • • • • • • • + amortización + factor de agotamiento + pérdidas adelantadas - capital circulante - inversiones del año - devolución del principal del préstamo + aportaciones de los socios (joint venture), si las hay

lo que da una nueva suma parcial que es el “Flujo de caja neto después de impuestos”. Descontando la parte que haya que entregar a los socios. • - partner share o dividendos

tenemos el flujo de caja neto del año y su correspondiente acumulado. Resumen de Cash Flow Como consecuencia de lo anterior, se obtienen las siguientes cifras: • • • • Cash Flow neto final Valores actuales netos (VAN) de la cifra anterior descontada con las diferentes tasas de descuento que se hayan considerado significativas para nuestro proyecto Período de retorno de la inversión Tasa interna de retorno (TIR) del proyecto.

Otras informaciones El programa suministra otras informaciones, tanto gráficas como analíticas de indudable interés, para cuyo detalle remito al lector al propio programa, a fin de no alargar esta presentación cuyo objetivo queda cumplido, pero si destacando el bloque de aplicaciones para determinar la sensibilidad y el riesgo del proyecto contemplado en los cálculos anteriores

es relativamente fácil.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Comentarios finales El programa. adaptar el Cash Flow a la fiscalidad española y conseguir las tasas de retorno (TIR) y los valores actuales (VAN) del proyecto con los tipos de descuento correspondientes. Una vez obtenidos los resultados operativos del proceso minero. tiene un gran interés para llevar a cabo el cálculo de los estudios de viabilidad y muy especialmente en su parte complementaria de análisis de sensibilidad de los principales parámetros señalados con un “tag” y marcando los límites máximo y mínimo de su posible variación en porcentajes así como la determinación del riesgo con la técnica del muestreo aleatorio de Montecarlo para obtener unas gráficas de la probabilidades en que se encuentran los índices de rentabilidad del proyecto. . con una hoja de cálculo. a pesar de su indudable adaptación a las empresas multinacionales.

Leyes de propiedad de la cuenca o del país en donde se va a llevar a cabo el proyecto. necesidades de personal. nombres y garantías personales Localización del proyecto. El énfasis sobre aspectos particulares variará de acuerdo con el tamaño. equipos principales con sus capacidades. • Infraestructura (suministros de agua y de energía. consideraciones y limitaciones medio ambientales y disposición final de los residuos). planes de construcción. energía y materiales. El promotor deberá demostrar que parte del . La información sobre los siguientes puntos se suele pedir por las entidades financieras: • • • • • Promotores. sondeos. el tipo y la localización de los proyectos concretos. mantenimiento. necesidades de personal. planta piloto y sistema de tratamiento mineralúrgico en el cálculo de reservas y de productos finales). de energía y de materiales. construcción del campamento. así como con la forma de financiación. Coste del capital. mandos para la construcción y dirección. equipos principales y sus capacidades. productos y coproductos. necesidades de personal. acuerdos o convenios laborales y facilidades auxiliares). facilidades en el transporte y alojamiento del personal propio y exterior). suministradores. previsiones en las leyes y en la recuperación de mineral. región antecedentes mineros de la zona. talleres exteriores existentes en la zona. consideraciones medio-ambientales). evaluación y técnica utilizada. Es necesario un informe comprensible para todos los proyectos sometidos a los acreedores financieros. agua. Curso 2001/02 INFORMACIONES EXIGIDAS POR LOS INVERSORES DE UN PROYECTO MINERO. • Minería (plan minero. • Construcción (responsabilidades de la ingeniería. • Esquema del proceso (diagrama de flujos y situación de la planta. Se requerirá un detallado informe para evitar que se utilicen unos ratios inadecuados en la estimación y para permitir las comparaciones con otras operaciones mineras similares. Títulos de propiedad o de arrendamiento de las concesiones.Evaluación y Planificación minera Anexo 2. Reservas (exploración histórica. país.

operación de la planta bajo la capacidad diseñada. Comercialización y Mercado Estructura industrial. previsión de volumen. como una mayor profundidad de la mina y/o una mayor distancia de transporte. relaciones entre oferta y demanda (históricas y proyectadas). repuestos y los costes unitarios. número y tamaño de los compradores. acuerdos de precios. Si está pendiente algún permiso el promotor tendrá que omitir algún detalle. retrasos temporales. fuel. el detalle de las estimaciones. tasas de inflación para los principales componentes y sensibilidad o efectos en los futuros costes de los cambios esperados en los factores operacionales principales. materiales. de mantenimiento. . Verificaciones independientes. riesgo de los tipos de cambio. Es bueno que todos los permisos del gobierno central y local sean garantizados antes de ponerse en contacto con los inversores. energía. previsiones de precios. estimación del error en los costes. los costes de personal. El análisis del flujo de caja determinará la viabilidad económica del proyecto bajo una amplia gama de condiciones. Costes de la operación Se procederá a establecer la metodología de la estimación de los costes. cambios en la ley del mineral. Son calculadas las variaciones sobre el año base. determinantes de la demanda. Requerimientos estatutarios. sustitutos.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 coste es controlado. royalties y costes comerciales de las ventas. acuerdos de venta. cambios monetarios y cambios en el ratio de endeudamiento / capital social). la división de los costes en sus componentes fijos y variables. incrementos de precios (en los costes operativos y de capital). que son explicados con detalle. la periodificación de las partidas de gastos. Se efectuará una previsión del flujo de caja en un año base teniendo en cuenta los costes y los compromisos comerciales. competencia. las regulaciones gubernamentales sobre las exportaciones y las ventajas o desventajas especiales en la comercialización. seguros. las contingencias y los datos bases de la valoración inicia y un informe sobre la exactitud de la estimación. Análisis del flujo de caja. Los banqueros o inversores prefieren que los elementos técnicos y de los costes sean preparados o verificados por un consultor independiente con una buena reputación. para demostrar los efectos de los cambios por la inflación.

Riesgos potenciales Sustitución de productos obsoletos y revisión de los permisos gubernamentales. . leyes medio-ambientales y regulación de las propiedades de extranjeros. reservas para los efectos de cualquier problema.Evaluación y Planificación minera Relaciones laborales Curso 2001/02 Pasos tomados por el promotor para minimizar los enfrentamientos.

2 %. 1 DESCRIPCIÓN DEL YACIMIENTO Se trata de un yacimiento sedimentario totalmente horizontal. considerando el yacimiento a lo largo de su eje mayor (perfil longitudinal).5 %. y una potencia de 50 m. El mineral tiene una densidad de 2. de aproximadamente 2. al igual que el resto de los datos. Su nombre. del 5º curso del Plan 1996 de la Escuela Técnica Superior de Ingenieros de Minas de Madrid.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 MINA “CHALCHALERA” INTRODUCCIÓN Este ejercicio ha sido desarrollado por el equipo de profesores de la asignatura de Evaluación y Planificación Minera. “Chalchalera”. con un fin exclusivamente pedagógico. 0 15 0 200 00 11 50 2100 2500 Figura 1: Esquema del yacimiento . son absolutamente imaginarios y no se corresponden con los de ninguna explotación real presente o pasada. y en ningún momento nos gustaría que el alumno tratase de aprender de memoria alguna de las soluciones sin haber entendido su proceso. perdiendo gradualmente su riqueza a medida que se aleja hacia los extremos. Los datos que aquí se manejan.75 t / m3. distribuido de forma tal que. fiscales o financieros corresponden al año 2001. donde su ley es del 2. tanto técnicos como económicos. Nuestra intención es formar a los estudiantes en la resolución de problemas mineros de planificación y evaluación.8 %). la ley en metal contenido es mayor en el centro (2. orientado a los alumnos. con un contenido medio en cobre metal. de 2100 m de largo por 1100 m de ancho.

375 ha. es 3. 200 50 2100 2500 Figura 2: Sección longitudinal 200 50 1100 1500 Figura 3: Sección transversal .1 Superficie exterior de la corta: 375 ha En las figuras 2 y 3 pueden apreciarse la sección longitudinal y transversal de la corta. 2 DATOS DEL YACIMIENTO 2. de 1500 m x 2500 m. o bien. también totalmente horizontal en la superficie exterior. hacia la superficie exterior lo transforma en otro semejante al anterior. de 150 m de espesor. la proyección del rectángulo de 1100 x 2100 m del fondo.5 y talud final admisible de 1:1. En la figura 1 puede apreciarse un croquis del yacimiento.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Cubriendo totalmente al yacimiento existe una formación homogénea de material estéril no ripable. ya que al proyectarse con un talud de 45º se amplía la longitud de cada lado del rectángulo en 2 x 200 m. por tanto. Denominando “Nivel 200” al correspondiente al muro del yacimiento (que es la profundidad relativa a la superficie topográfica del terreno). Su área. con densidad 2.75 M m2.

53 .5 x 106 m3. 2.625 Mt.Evaluación y Planificación minera 2. Deduciendo 115.5 Relación estéril / mineral conjunta: 3.3 Estéril: 484.4 Volumen total a extraer: 600 Mm3 La figura que contiene el estéril y el mineral a extraer tiene un volumen de 600 Mm3. Esta figura geométrica tiene un volumen total de 600 Mm3 aproximadamente. con una separación entre ambas de 200 m. El resultado sería: 485. Estéril: 484.75) nos da la masa equivalente. 2.6 = 1. puede calcularse primero el del tronco de pirámide rectangular de base inferior de 1100 x 2100 y superior de 1500 x 2500.5 correspondientes al mineral.81 en peso.25 / 317. quedan 484.5 = 1211. En algunos casos se solicita este ratio en forma de m3 de estéril por cada tonelada de mineral. 317 625 000 t.62 = 3.25 Mt. es necesario calcular: Peso del mineral: 115.5 x 106 Mm3 x 2. 1500 1100 2100 2500 Figura 4: Planta de la explotación 2. o su equivalente en toneladas. 1. 5 Mm3 ó 1211 Mt En cuanto al volumen del estéril.81 Para calcular la relación final estéril / mineral en peso.25 Mt Relación conjunta estéril / mineral: 1211.2 Mineral: 115.75 = 317.211.5 Mm3 de estéril a extraer.5 x 106 x 2.6 Mt Curso 2001/02 El mineral ocupa un paralelepípedo de 50 x 1100 x 2100 ocupando un volumen de 115. del total de 600.5 / 317. 5 Mm3 ó 317. que multiplicado por la densidad (2.

5 = 4.5 / 115. una cifra u otra puede suponer la puesta en marcha de un proyecto de esperanza para toda una comarca o el eterno stand-by de un paro prolongado. no deja de ser un cálculo más. supuestos conocidos los datos de los diez años últimos. y por tanto. nacional o internacional. Como en este caso. no entraremos en el análisis fundamental. humano. el o los metales vendibles están sometidos a la oferta y demanda internacionales. pero haremos una aplicación del técnico. En este momento su cotización en el mercado es de 1 450 $/t. Pero. si. ésta sería: 485.6 Cotización aplicable para el metal contenido: 1675 US$ / t Este es uno de los temas más discutibles de cualquier proyecto minero. Supongamos que hace dos años alcanzó el punto más bajo de los últimos tiempos y fue de 1 350 $/t. desde el punto de vista personal. de acuerdo con una serie histórica de datos conocidos. debe aplicarse cualquiera de los dos métodos más ampliamente utilizados en esta área (o ambos). cuando su cotización era de 2 000 $. que calcularemos cuando conozcamos el desmonte previo. la media de ambas cotizaciones extremas recientes. especialmente.20 m3 / m3 Curso 2001/02 Y aún queda por calcular la relación estéril / mineral en la fase de producción. y dado que la evolución de la cotización es tan adivinable como la de una cualquiera de las empresas que cotizan en Bolsa. que muchas veces está inevitablemente unido a un proyecto minero. si se desea la relación de volúmenes. En consecuencia. 1 675 $/t. 2. sometido al riesgo correspondiente en función de la fluctuación habida y esperada. como suele ocurrir en la mayor parte de los casos. podemos estimar como precio medio. la estimación más probable. . el fundamental y el técnico. Este es un ejercicio académico.Evaluación y Planificación minera Finalmente. ajeno a toda política local. y está en la parte baja de una fase descendente que se inició hace un año. Desde el frío punto de vista financiero. En consecuencia.

5x0. Esta cifra es aproximada y puede moverse en cualquier dirección hasta un 20%. la producción diaria será: 11 343 750 / 350 = 32 411 t / día 3.Evaluación y Planificación minera 3 HIPÓTESIS SUPLEMENTARIAS PARA LA PRODUCCIÓN 3.3 Mt / año.6250. pero la tomaremos como valor medio más probable.25 = 6.1 Ritmo de producción: 11. 32 400 t / día (28 años) Curso 2001/02 Puesto que no tenemos ninguna restricción expresada en cuanto al ritmo de producción anual. pues. la cantidad de concentrado producida será: 32 411 x 2. además. a falta de otras restricciones que se impongan al problema. que la vida en años (V) de la explotación se relaciona con las reservas en millones de toneladas de mineral (R) a través de V = 6. o de una estrategia comercial que nos limite la producción.7 x 317. o su dato correspondiente. podemos utilizar la fórmula empírica de Taylor para el cálculo de la vida previsible de la mina en función de las reservas.3 Mt – (350 x 2215) ≈ 10 500 000 t / año . se prevé una producción anual de: 11.82 / 30% = 664 t Cu día (2 215 t de concentrado) En cuanto a los residuos obtenidos.2 Datos para el concentrador: 3 543 t/ día de concentrado y 10 M t / año de residuos La relación de concentración prevista (t de mineral / t de concentrado) 300 / (2. el ritmo de producción anual y diario. estas hipótesis podrán modificarse en función de los resultados que vayan obteniéndose): • • • • Días laborables: 350 al año.82) ≈ 15 y la recuperación del concentrador del 82% para este mineral. La fórmula de Taylor establece. El ritmo medio de extracción de mineral es. tal como la existencia previa de un concentrador con una determinada capacidad de tratamiento diaria.5 % x 0. de 317.28 años = 28 años.63 / 28 = 11 343 750 t /año Tendremos en cuenta.7 x R0. empíricamente. las siguientes hipótesis previas (posteriormente. Relevos diarios: 3 de 7 horas y media cada uno No existe ningún concentrador previo en el entorno del yacimiento (hay que construirlo ex profeso para esta mina) Ley del concentrado de mineral: 30% De acuerdo con lo anterior.25 = 28.

5 M t ( 29. Se considera adecuado “mantener descubierto un tonelaje de mineral para aproximadamente seis meses de operación normal”. se considera razonable un volumen del orden del 20% del estéril total a mover. podría pensarse en abrir la mina por donde más rápidamente pueda generarse caja. ya que tiene las leyes mayores. Además. existen otra serie de condicionantes operativos mineros que exigen unos espacios mínimos para mover las excavadoras y los volquetes en un tajo. Madrid . se mencionan dos cifras orientativas. una temporal y otra espacial. De acuerdo con el esquema representado. el sistema de transferencia con el que trataremos de conseguir que la escombrera necesaria sea mínima y un menor impacto medioambiental. estableceremos una altura de banco de 10 m y una anchura mínima de tajo de 40 m. No existe un acuerdo entre los mineros para estimar la cantidad de mineral que hay que dejar accesible con el desmonte. nos obligan a avanzar en una única dirección. el volumen de estéril correspondiente a la proyección de ese tajo mínimo. desde la planta 150 a la 0. De acuerdo con las recomendaciones generalmente aceptadas en minería a cielo abierto.1 Estéril de desmonte: 73.1 Ubicación del desmonte: en el extremo del yacimiento Curso 2001/02 Dada la diferencia de calidad entre el mineral del centro del yacimiento y el de los extremos. Sin embargo. F.Evaluación y Planificación minera 4 DESMONTE PREVIO 4.4 Mm3 ) Entendemos por desmonte previo “el movimiento de estéril necesario para descubrir el mineral en cantidad tal que garantice el suministro a la planta de tratamiento y / o mercado durante un período de tiempo”1. et al: Métodos de explotación a cielo abierto (1979) Fundación Gómez Pardo. pero en la misma obra citada. rellenando el espacio detrás de los huecos 4.74 Mm3 (34. lo que equivale a decir que se debería hacer por el perfil transversal central. En la figura 5 puede verse la planta de este tajo mínimo. En términos espaciales.35 M t) 1 PLA. resulta ser de 13.

por lo tanto.3 Mt. lo que nos plantea otra opción: ¿qué mitad se elige para realizar el desmonte: la del extremo Norte.65 Mt de mineral buscados. Con una producción anual de 11. el rectángulo proyectado del desmonte previo tendrá unas dimensiones de 800 x 440. y que debidamente calculada resulta ser 399 m (tomaremos 400 m). menor que la máxima.23 Mt). superior al desmonte buscado. cifra muy superior a la del tajo mínimo (1. véase la figura 6. En consecuencia. Ampliando el tajo mínimo en un sentido transversal con la misma anchura (40 m) hasta su máxima longitud (1100 m) obtendríamos el “perfil transversal máximo”. la del . resultando l 446 667 m3 o 1 228 333 t. lo que nos proporciona los 5. el tajo correspondiente al desmonte previo debe ser de esa anchura pero de una longitud L.2 Mm3 o 14. Esto prevé que el desmonte ocupará algo más de la mitad del perfil transversal. se calcula el volumen del tronco de pirámide entre las plantas 200 y 150. cuya cubicación da 5. en seis meses deben extraerse 5.65 Mt de mineral. al subir 200 m se añaden éstos por cada extremo de cada lado. ya que.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 1500 40 440 2500 Figura 5: Tajo mínimo Análogamente. 800 400 40 440 Figura 6: Desmonte previo En superficie.35 M t de mineral. el desmonte previo debe corresponder a un tajo mayor. que corresponden al mineral descubierto o accesible.

5 LA ESCOMBRERA ¿Qué capacidad ha de tener la escombrera y qué espacio ocupará? Para estos cálculos necesitaremos algunas hipótesis suplementarias: • • • factor de esponjamiento del 50% (1 m3 in situ ocupa 1. 17% del estéril total. 135 Mm3 El volumen de la mina es 600 Mm3. la respuesta correcta sería elegir la salida de la corta por el extremo más cercano a la escombrera. y el del estéril.1 Capacidad de la escombrera.5 / 51. quedarían aún sin poder entrar: 726. En consecuencia. Sin embargo.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Sur.5 Mm3. y su costo también. lógicamente) implica un tajo mínimo de 40 x 40 m cuya proyección tiene un volumen de 7 765 333 m3 que no podrán transferirse al hueco. resulta un total de 29 400 000 m3 de estéril.5 x 1. 50 m Talud final máximo 1:3 (3 m en horizontal para subir 1 m).2 Relación estéril / mineral en producción: 3. o da igual una que otra? A falta de condiciones suplementarias. utilizando el mismo procedimiento anterior.5 años Suponiendo un ritmo de extracción similar al de producción.42 años Teniendo en cuenta los imprevistos y falta de entrenamiento del personal al comienzo de la mina.34 x (1 + 3.3 Duración del desmonte: 1.58 4. la nueva relación E / M queda en: (1211.75 Mm3. desmontando menos del 20% que se admite para este objetivo.94 Mt Manteniendo este ritmo para el desmonte. el estéril ocuparía 484.6 = 3. las toneladas que han de moverse en esta fase son: 11. 75 Mm3. podemos considerar la cifra de año y medio aproximadamente. Al esponjarse. la centrada. se tardaría: 73. En cuanto a la magnitud del desmonte (volumen de estéril extraído). 484.25 – 73. Esta es una buena cifra ya que nos permite acceder al mineral previsto.5 m3 en suelto) altura máxima.94 = 1.58 t / t Descontando al volumen del estéril el del desmonte. 5. Rellenando el hueco completo de la mina. lo que representa el 15. equivalentes a 73 500 000 t. 4. la “última tonelada” extraída (del nivel 160.5) / 317. la escombrera debe preverse para: .5 = 726.75 – 600 = 126.58) = 51. a fin de que el trayecto sea el menor posible.

Su anchura. reduciendo su esponjamiento real.2 Superficie de la escombrera: 340 ha Sobre una altura máxima de 50 m. 5. sería: A = 134.5 x 10 6 / (40 x 2 000) = 1681 m Tomando una anchura de 1700 m puede dejarse un corredor de 200 m de ancho entre mina y escombrera. ya que. y dejamos 500 m para las instalaciones.) 5.97 m. a lo largo de su eje mayor.2 Altura de la escombrera al final del desmonte: 20 m El estéril extraído durante el desmonte ocupa un volumen de 29.1 Mm3.4 x 1. y por otra. podrían utilizarse sistemas para compactar el material suelto. y teniendo en cuenta los taludes admisibles (1:3) supondremos una altura media para los cálculos previos de 40 m.Evaluación y Planificación minera 126.56 m La superficie correspondiente a la escombrera es de 2000 x 1700 = 340 ha. queda una longitud total de 2 000 m para la escombrera. sin embargo. a cubrirse una gran parte del nivel +20 de la escombrera. A. podría sobreelevarse la cota previa del terreno.75 + 7. esto no tiene por qué ser rigurosamente así.5 Mm3. Hechos los cálculos exactos de cubicación de la escombrera. . de acuerdo con el croquis de la figura 7.5 Mm3 Curso 2001/02 (En la práctica. tendría una altura media de 12. por lo que. 1500 Mina 1700 200 Escombrera 2000 500 Figura 7: Disposición de la escombrera Si la ubicamos paralelamente a la mina. esta tiene una capacidad de 134.5 = 44. sobre una superficie de 3. en este ejercicio mantendremos las hipótesis de trabajo establecidas.4 Mm2 de la escombrera. por una parte. por lo que su altura media resulta ser de: H = 134 500 000 / (1700 x 2000) = 39. llegando por tanto.77 = 134.

la superficie mínima a adquirir para las instalaciones de la empresa es un rectángulo de 2500 x 3400 m = 850 ha.2 se estableció que anualmente se producían 10 Mt de residuos que. aunque con mayor resistencia a la rodadura. Instalaciones del concentrador y oficinas. 375 ha.Evaluación y Planificación minera 6 ADQUISICIÓN DE TERRENOS 6. 7 RECORRIDOS MEDIOS DE ESTÉRIL Y MINERAL A fin de preparar los datos para los cálculos económicos. 1000 m para alcanzar la cota 0 (al 8%). concentrador e instalaciones: 850 ha Sin contar el espacio necesario para los residuos. con una densidad aproximada de 1. 67 ha. 340 ha. 68 ha. ya que el desmonte va desde la superficie (planta 10) hasta el techo del yacimiento (planta 150) Considerando una pendiente del 8% para las rampas de la mina. por su elevado contenido en agua (salvo que se utilicen medios suplementarios para incrementarla) da un total de 280 Mm3. otros 200 m en superficie llana hasta llegar al pie de la escombrera La altura media a la que llegarán los camiones en ésta será de 10 m. para lo que se requerirá una rampa de 125 m al cabo de la cual el camión se moverá en terreno horizontal.1 Recorrido del estéril durante el desmonte: 250 + 1000 + 200 + 100 + 1250 Suponemos que el punto medio del que va a proceder el estéril es (véase figura 8) de una profundidad media de 80 m. En él se han incluido: Corta.1 La presa de residuos del concentrador: 550 ha Curso 2001/02 En el punto 3. Sobre una profundidad media de 50 m. necesitamos estimar los perfiles de transporte de los diversos materiales en cada momento. a lo largo de 480 m en dirección longitudinal y 770 m en la transversal. 7. los camiones han de recorrer aproximadamente 250 m en banco (horizontal). escombrera. se requeriría una superficie de unas 550 ha 6. Viales y otras superficies.2 Corta. al cabo de 28 años habrán sido 280 Mt que. Escombrera. lo que suma 1250 m en horizontal (véase el croquis de la figura 8) .

sería 60. . ya que el resto. es de 60. pero su extracción “completa” supone también la de los cuatro bancos inferiores en mineral.3 / 16.34 Mt).24 Mm3 de estéril (11. • Cada perfil de 10 m de ancho tiene una longitud de 1100 m. en banco.5 = 2 165 900 m3 de estéril.5 / 1. • La proporción de estéril que irá a la escombrera sobre el total extraído en la fase de producción. hay que considerar lo siguiente: • La relación estéril / mineral para la fase de producción (3.3 Dimensiones del fondo al comienzo de la transferencia: 265 m x 1100 m En cuanto a la posición de la explotación cuando empiece a funcionar el sistema de transferencia.5 = 394. va a ser transferido al propio hueco de la mina. • El estéril de la fase de producción que tendrá que ir a la escombrera ocupa.5 perfiles transversales completos (75 metros). 134.3 Mm3. el estéril puede suponerse extraído de la misma profundidad media (80 m).3 / 455.24 = 3. por lo que el que se transferirá a otra parte de la corta será: R = 484.8 Mm3 (in situ) = 592.7 años.58 / 2.2 Porcentaje del estéril de producción a escombrera: 13.25 Mm3 esponjado. obliga a que cada año se extraigan 16.4 = 60. por lo que el tiempo previsto para llenar la escombrera.5 – 29.25 % Ya en la fase de producción.5 – 134.1 = 13. el avance anual medio es de 7.58) y el ritmo anual de producción de mineral (11. por lo que el tonelaje movido es 50 x 1100 x 10 = 550 000 m3 = 1 512 500 t que corresponden a 1 512 500 x 3. Puesto que cada año se producen 11.25 % 7.5 / 1. pero sólo una parte de él va a ir a la escombrera.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 1500 Mina 200 1700 Escombrera 2000 500 Figura 8: Recorrido medio en el desmonte 7.58 / 2.34 Mt de mineral.34 x 3.5).

4 Recorrido del estéril de transferencia: 1300 m en horizontal y 300 al 8% Para calcular el perfil del recorrido medio del estéril durante el período de transferencia interna supondremos que el estéril medio procede de la planta 80 (intermedia entra la 10 y la 150) y que se dirigirá al perfil 1265 (ver figura 10) a vaciar el estéril desde el banco superior al que lo ha cargado.Evaluación y Planificación minera • Curso 2001/02 El mineral contenido en el perfil transversal completo donde se inició el desmonte previo es 4. • Sumados a la anchura inicial (40 m). La situación de la figura corresponde al año D + 14 que es cuando se supone que se ha extraído ya el 50% de la producción de la mina (recordemos que su período de producción es de 28 años) 1500 Estéril transferido 1165 500 835 Figura 10: Situación a la mitad de la producción (D+14) .7 = 3 años. que equivalen a 3 x 75 = 225 m.95 Mm3 (4500 m2 x 1100 m). el avance longitudinal que haya tenido la mina cuando empiece la transferencia será el correspondiente a 3.7 – 0. el fondo de la corta tiene 265 m de ancho cuando comience el sistema de transferencia (figura 9) 665 1835 Figura 9: Situación mina al inicio de la transferencia 7. por lo que el mineral pendiente de extraer de ese primer perfil transversal es. y por lo tanto. hasta 0.7 años después de terminar el desmonte. no se termina el perfil. 4 950 000 – 2 061 818 = 2 888 182 m3 = 7 942 500 t = 0.70 años Esto significa que.

4 M$ 5 000 (vida útil. que se corresponde en el nivel 80. entre sus suministradores. por extensión. para llegar a la superficie.5 Recorrido del mineral al concentrador: 600 m en horizontal + 2250 al 8 % En la misma situación del año D + 14. desarrollaremos el caso de la excavadora. en el que la anchura del fondo es de 100 m. El perfil es. Valor residual. Para ver un ejemplo. . Vida útil. por lo que. aunque la fórmula no sea excesivamente ortodoxa. 2% de la inversión media anual.2 M$ / año. con 340 m 7.2 $ / h Entre los contratistas de este tipo de maquinaria y. 300 (0%) + 2250 (8%) + 300 (0%) 8 COSTES HORARIOS Con la ayuda de hojas de cálculo no excesivamente complicadas podemos obtener los costes operativos y los de propiedad de las máquinas que vayan a constituir la flota de la mina. 6 M$ 60 000 horas 10 % 5. De acuerdo con el criterio expresado.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El estéril hace un recorrido de 650 m en su banco. 6% de la inversión media anual. Financiación. Siempre y cuando se sepa lo que se está metiendo bajo cada concepto. después de salir del banco (300 m horizontal) ha de superar una rampa del 8%. ya que la propiedad de un inmovilizado no implica financiación ajena. Cantidad a amortizar.07 M$ /año o 13. Seguros.3 M$ 0. sube al siguiente (supondremos dos bancos.8 $ / h. Para optimizar el recorrido se hará que la salida de la mina esté en el vértice más cercano al concentrador. y el coste del capital se debe considerar en otro punto.6 $ / h 0. Para ello se ha supuesto la situación del año D + 14. de 2250 m de longitud que supondremos seguida de otro tramo horizontal hasta el concentrador. 300 m al 8%) y atraviesa el banco superior para descargar el estéril en su punto medio (650 m) Supondremos un recorrido de 650 (0%) + 300 (8%) + 650 (0%). el mineral procede de la planta 180. EXCAVADORA 2300 X PA DE P&H Precio de adquisición. el coste de “propiedad” asciende a 142. 39. es frecuente considerar como “costes de propiedad” la suma de la amortización. pues. la financiación y el seguro. de 300 m. Inversión media anual. no habrá duplicaciones. Horas trabajadas / año Coste amortización. 12 años) 90 $ / h 3.

9 RECORRIDOS Y FLOTA ÓPTIMA (PROGRAMA FPC) Con los datos anteriores.1 Flota para el desmonte previo El objetivo es mover 73. 126 % del coste de amortización.6 $/h 338. se ha llegado a la conclusión de que la flota de carga y transporte ha de estar constituida por 3 excavadoras 2300xPA de P&H y 16 volquetes CAT modelo 789 con capacidad máxima (177 t de carga) .80 $/h 113.05 $ / Kwh. Lubricantes. lubricante. cuyo coste entrará en el conjunto del personal de operación): Coste de la energía utilizada.8 $/h 323.4 $/h 0 24 $/h 8. Véase anexo A.5 Mt en año y medio. (las orugas se calculan aparte) Cuba o cazo. Después de diversos tanteos en los que se han considerado varias alternativas. Tractores de ruedas CAT 824.6 $/h Se han estudiado las flotas necesarias para tres recorridos: la del desmonte previo. 18 $/h 1. Reparaciones.57 $/h 180. en la página 26 y siguientes. Camionetas pick-up. desgaste (cuba. Coste operativo + propiedad.5 Kwh. Coste operativo: energía. con los recorridos medios ya estudiados. Neumáticos. Incluyendo operador (15 $/h). Camiones de riego. cables y orugas). hay que sacar la producción prevista a su ritmo. Orugas. 190 $/h 106 $/h 59 $/h 100 $/h 65 $/h 6 $/h 120 000$ / 5000 h = 6000 $ / 700 h = 150 000 $ / 10 000 h = 349. 10 % de la energía. Total. el coste Total es de OTRAS MÁQUINAS Volquetes CAT 789. reparaciones y desgaste.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 A continuación se estiman los costes de operación (excluyendo a los operadores de la máquina. además. Moto niveladoras 16 G. Tractores D10. 9. a 0.57 $/h 15 $/h 47. Cables. la del estéril en transferencia (que será el 85% del estéril total extraído en fase de producción) y la del mineral. ya puede utilizarse el programa “Fleet Production and Cost Análisis” para tantear la flota óptima y no basta con sacar el coste mínimo.

ya que no basta con añadir volquetes. 9.4 Comentarios al programa FPC Las reproducciones de las hojas dan una idea inicial de la información que puede obtenerse. El estéril de la fase de producción que hay que depositar en la escombrera dura los tres años posteriores al desmonte y. por lo que durante ese período habrá que recurrir a contratas suplementarias.Evaluación y Planificación minera 9. o bien. En los problemas mineros no siempre puede conseguirse los mejores objetivos simultáneamente. pero para poder hacerse una idea más aproximada es necesario manejarlo.3 Mt al año.7 Mt en vez de 41 Mt. como puede verse en las hojas siguientes es de 2 excavadoras 2300XPA y 9 volquetes 789 de capacidad ampliada. prolongando la operación unos meses más para no necesitar introducir maquinaria suplementaria en la mina. como puede verse en las hojas siguientes es de 1 excavadora 2300XPA y 6 volquetes 789. el programa nos informa de que sólo podrá mover 31. La flota óptima. El mejor coste puede no dar la producción que necesitamos. Aquí se ha estudiado el caso del estéril de transferencia. es necesaria una pala más. Otra solución es incluir como desmonte previo. que lógicamente. Esta aplicación nos permite ver cómo se conjugan las variables de coste con las de producción y disponibilidad de maquinaria. con los recorridos estudiados. La flota óptima. el suplemento de estéril adecuado.2 Flota para el estéril de producción Curso 2001/02 El objetivo es mover 41 Mt al año.) De esa diferencia de 9 Mt habrá que contratar su carga y transporte. con los recorridos estudiados. . o al menos asistir a las demostraciones que se harán en directo en el aula.3 Flota para el mineral El objetivo es mover 11. como puede deducirse del valor del Match Fleet que nos da el programa. su itinerario y flota óptima son mayores que los de transferencia. lo que podría tener otros tipos de inconveniente (además del coste. que tardaría 1.28 años en mover esa producción. 9. debe incrementarse con el beneficio industrial del contratista Introduciendo en el FPC el recorrido del estéril a la escombrera para la flota del estéril de transferencia (ya que la de mineral tenemos que utilizarla simultáneamente).

pero una labor que puede ser muy útil al alumno es comparar los datos utilizados en cada programa y analizar los resultados tratando de ver el origen de las diferencias entre los costes que presentan algunos programas entre sí.2 Carga y transporte Los datos que se mencionan a continuación se han utilizado también en el programa FPC.22 Kg/t (mineral) / 0. Factor de llenado de los volquetes. No siempre puede conseguirse.Evaluación y Planificación minera 10 PROGRAMA SHERPA Curso 2001/02 Conocida la flota óptima para cada operación de esta explotación. para una superficie abierta de 1500 m x 500 m) Altura de bombeo. 1000 l / min. Duración de las bocas de perforación. 175 m (se considera que no todo el agua que cae en la mina hay que bombearlo desde el fondo) Eficiencia de los operadores. aunque no todos. 17 m / h (estéril) 3.85 Carga específica: 0.27 (estéril) 10. Longitud del barreno.000 m 22 000 m En cuanto a la voladura: Sobreperforación. Duración de barras: 12 m / h (mineral).3 Otros • • • • Agua producida en la mina. Densidad del explosivo (nagolita) 1. 100% 100% 90% 10. el programa Sherpa contempla los procesos mineros complementarios con los que puede estudiarse la operación minera con más amplitud (véase Anexo B) A continuación se exponen los datos de la mina. En cualquier caso. todos los programas usados en este caso deberían tener unos datos coherentes.1 Perforación y voladura • • • • • • • Velocidad de perforación. • • • Factor de llenado del cazo de las palas. modificando los parámetros de cada programa. 10. Algunos son requeridos por el programa Sherpa.80 m 11. Disponibilidad de maquinaria de carga y transporte.80 m 0. 83% (horas de 50 minutos) Impuestos adicionales al coste: 0% . La labor siguiente sería tratar de conseguir los mismos resultados. (equivale a 700 l/ m2 /año y.

Cordón detonante. a 3 artilleros.69 $ / t 0. 190 personas • • • • • • • 7 perforistas. Personal supervisor (75 personas). • • • • • • • • • Gas oil. Barrenas. a 45 conductores de volquete.61 $ / t mineral) 11. Iniciadores (Goma-2). da un coste de 3. a 5 operadores de otras máquinas.49 $/Kg. a 20 operadores de servicios mina. Suministros y materiales. Varios (5%) TOTAL. que ya fueron detallados en páginas previas.69 $ / t 11. ha sido preciso suministrar los detalles de los perfiles medios del estéril y del mineral. Explosivo.22 $ / t 2. 12 $/h 12 $/h 14 $/h 12 $/h 12 $/h 12 $/h 12 $/h .5 $/l 0..2 Personal de operación y mantenimiento. Triconos.Evaluación y Planificación minera 11 COSTES DE OPERACIÓN Curso 2001/02 El programa Sherpa.1 Detalle de precios de los suministros y materiales Los datos que se exponen a continuación son los que hay que introducir en los programas mencionados. incluyendo mantenimiento. El gasto diario previsto en suministros. debidamente adaptados al entorno espacio-temporal de la explotación. 0. Detonadores. desglosado de la siguiente manera: • • • • Personal de operación.7 $ por tonelada de mineral. con los datos anteriores.04 $ 0. Otros suministros.50 $/u 10 $/u 10 150 $/u 3 675 $/u 0. a 10 palistas. asciende a 85 000 $ (2. a 39 mecánicos.61 $ / t 0. 0. 0.18 $ / t 3. Kwh.4 $/m 5 % del total Además de los datos anteriores.

a 6 empleados en Personal y seguridad a 3 administrativos. a 7 geólogos de control de leyes. a 8 ingenieros técnicos. a 3 instalaciones de iluminación de tajos. a 17 volquetes de 177 t.. . a 1 600 000 $/u 6 000 000 $/u 1 500 000 $/u 800 000 $/u 475 000 $/u 700 000 $/u 100 000 $/u 17 000 $/u 125 000 $/u 24 000 $/u Esto arroja una inversión en maquinaria minera. 12 INVERSIONES MINERAS: 135 M$ 12. a 11 empleados en Logística. a 39 operarios de mantenimiento. a 5 camiones de servicio de neumáticos. a 15 empleados de seguridad.Evaluación y Planificación minera • • 22 ayudantes. a 3 excavadoras de cable. a 25 000 $/año 20 000 $/año 25 000 $/año 25 000 $/año 15 000 $/año El coste total de este capítulo es de 7 000 $ / día. de 53 000 l. o de 0. a 5 capataces. a 1 director adjunto.6 m3 de cazo. a 3 camión cisterna. a 2 bombas de 220 Kw. a 3 bulldozer de 388 Kw.1 Inversión en equipo: 54 M$ • • • • • • • • • • 3 perforadoras Rotary Drill de 15”. a 7 camionetas “pick-up”. a 40 000 $/año 30 000 $/año 30 000 $/año 30 000 $/año 25 000 $/año 14 técnicos de control topográfico e informática. de 20. 76 personas • • • • • • • • • • • 1 director de mina.69 $/t de mineral 11. a 25 000 $/año 5 jefes de servicios y mantenimiento.3 Personal de supervisión y administración.22 $ / t mineral extraído. a 10 $/h 10 $/h Curso 2001/02 El coste total de este personal es de 22 276 $/día o 0. de aproximadamente 62 M$. a 2 moto niveladora de 205 Kw.

por ejemplo.5 PLANTA DE CONCENTRACIÓN Y PRESA DE RESIDUOS : 450 M$ Para la ejecución del Programa Apex se ha efectuado una estimación de la inversión en la planta de concentración en función del tonelaje de cobre a producir anualmente según la fórmula del Profesor Gentry de Colorado School of Mines en su libro Mine Investement Análysis.4 M$ 12. suponen Carreteras y rampas.4 M$ • • • • Taller de la mina. 1 800 000 $ 1 100 000 $ 1 615 000 $ 840 000 $ Esto totaliza aproximadamente 5 350 000 $ 12.4 Ingeniería y proyectos: 26. En consecuencia. suponen 6. 4% del proyecto. 3 meses de operación. 12.2 Edificaciones y estructuras: 5. de los camiones cisterna. junto a la repetición de las inversiones en exploración y en la reclamación de los terrenos afectados por la minería. 2%. Almacén. 73. que el programa sólo permite poner uno y se necesitan 3. sino que el propio programa decide en muchos casos la cantidad de máquinas que deben ir. . “Vestuario y baños”.4 M$ 3. 2000 m2. a 100 $/m. suponen Sistema eléctrico. 3464 Kva. en algunos de sus cálculos es excesivamente rígido y no permite (al contrario que el FPC) diseñar la flota que se necesita exactamente. 5%. a 900 $/m2. suponen Contingencias. Oficinas. supone 52. 2000 m2.2 M$ 10. Honorarios de dirección de proyecto. 1900 m2. a 850 $/m2. Además se han tenido en cuenta otras inversiones como las viviendas para técnicos y operarios y la presa de agua.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Hay que hacer constar que este programa. 700 m2.5 Mt. que nos lleva hasta los 300 millones de $ para la planta de unos 32000 t / día y a unos 150 M$ para la presa de residuos de unos 300 millones de m3 de capacidad de almacenamiento total.3 Infraestructuras y desmonte: 53 M$ • • • Desmonte previo. 4450 m. habría que retocar la cifra final que da el programa.2 M$ 0.3 M$ • • • • Honorarios de ingeniería..45 M$ 350 000 $ Este capítulo asciende aproximadamente a 53 M$ 12. suponen Capital circulante. Este es el caso. a 1200 $/m2. a 550 $/m2.3 M$ 6.

Esto es muy importante ya que a medida que se avanza en el proceso minero-metalúrgico. Para calcular la rentabilidad del proyecto.67 $/t. fundición y refino. el “gross value” o metal vendible es 29. la del concentrador con sus costes y los de fundición y refino posterior. al que después de restarle los costes operativos de cada proceso quedan netos. Transporte y Fundición. Molienda. dependiendo del lugar donde esté situada y del momento que se atraviese cuando haya de tomarse esa decisión.88 $/Tm.1 % o bien. El análisis de Break-even nos dice que. con una tasa del 20%.5 %. 7.75 $/t de mineral. estos son los costes considerados por tonelada de mineral: • • • Operación minera. pero el metal vendible es sólo el que queda después de las pérdidas de su paso por la mina. hay que situar los pagos y cobros en sus momentos correspondientes y estudiar su TIR y su VAN. En cuanto a la tasa de descuento esta mina podría considerar entre el 10% y el 50%. bruta de mineral.31 $/t de mineral. El anexo D expone el cash-flow y los resultados financieros de la mina sin considerar “depletion factor”. además de la operación minera. Teniendo en cuenta el contenido medio del mineral en metal que es del 2. 3. En nuestro caso. el coste cobra mayor importancia en términos relativos.67 $/t mineral. aunque el precio del metal bajase a 1427 $ / t. 13.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 13 LA RENTABILIDAD El programa Ápex contempla. en igualdad del resto de los parámetros. de mineral Esto da un coste total de 15. puede verse la influencia de éste en los resultados. De acuerdo con las cifras consideradas para estas variables. En el cálculo del VAN lo difícil es saber la tasa de descuento que hay que aplicar.92 $/t. molienda. a 1 675 $/t. el yacimiento sería rentable aunque su ley media bajara hasta 2. mientras que en el anexo E. o de la rentabilidad mínima que la empresa aceptaría para entrar en ese proyecto. Y esta tasa depende del riesgo total que la empresa cree que tiene la explotación del yacimiento. .68 $/t de mineral 4. resultan 41.

y el Cash Flow neto y acumulado. Si el yacimiento estuviese ubicado en territorio español. • Revenues. El objetivo de estos grupos es. que generalmente coincide con la aplicable al factor de agotamiento. el Cash-Flow a utilizar sería diferente. Son las ventas del metal que se supone que van a cobrarse en ese año. un valor independiente de la tasa de descuento.1. la siguiente tarea consiste en la búsqueda de socios. • Salvage es el valor residual que queda de los activos cuando estos terminan su vida útil. Como todos los cálculos de impuestos de sociedades. para la distribución del “joint venture”.1 Análisis del Cash Flow En el cálculo referido. que incluyen el período de desmonte y primer año de producción. la TIR es de 28% Una vez obtenida esta rentabilidad media. y depende sólo de los pagos y cobros previstos a lo largo de la vida del proyecto. se empieza con los ingresos brutos del ejercicio. ya que el impuesto sobre los beneficios de las empresas tiene una única base imponible. Más adelante se calcula el CashFlow aplicado a la legislación española vigente. existen cinco grupos de conceptos que vamos a analizar.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 La TIR del proyecto es. Aquí suponemos cobro al contado al 100% para no complicar el ejemplo (ya que este no es un curso de contabilidad ni finanzas) Empieza la producción en el año 3. y / o inversores. o bien termina el período de cálculo del C-F. 13. para las previsiones de financiación.1 Base imponible para factor de agotamiento americano (depletion factor) Analizaremos las cifras de los tres primeros años de C-F. accionistas. obligacionistas. para los socios. Cash Flow neto después de impuestos (“Net after tax C. conseguir • • • • • la base imponible para aplicar el factor de agotamiento americano (“Income before depletion”) base imponible para impuestos federales (Net federal taxable income”) Beneficio neto después de impuestos (“Net after tax”). si es superior al riesgo que se acepta para la explotación. y también del modo de financiarse.”). sin embargo. respectivamente. 13. En la hipótesis estudiada.F. .

Es función del porcentaje de factor aplicable y las inversiones del año. En este caso. y que sólo funciona en los años en que hay inversión (1 al 3). como casi todos. en función del tonelaje extraído. Estos parámetros. • Interest expense son los gastos financieros del préstamo. se supone que los accionistas han desembolsado el capital necesario para hacer frente a las inversiones y pagos de este año) . • Operating costs son los costes de operación. hay que pagar un canon de explotación al Estado. Cada uno de ellos con una fórmula. función del coste unitario que se haya introducido como dato al programa y de la producción prevista para ese ejercicio. En España. Se ha supuesto nulo en el caso.Evaluación y Planificación minera • Curso 2001/02 Royalties son las regalías o cánones que la empresa explotadora del yacimiento ha de pagar a la propietaria de la concesión. Y que aquí se ha supuesto aplicado a parte de los activos adquiridos. en cuyo momento pasa a ser función directa del tonelaje de mineral extraído. En los dos primeros años aparecen en blanco. ya que el desmonte previo aparece como inversión en el epígrafe “total capital”. • Severance tax. Empiezan y terminan con su vigencia (en el año 1 no hay préstamo. • Expensed capital es la aplicación de “depletion factor”. • Depreciation es el concepto equivalente a la amortización de los activos inmovilizados de la empresa. en la proporción solictada en los parámetros. ésta es la dotación de amortización del ejercicio. se ha supuesto que la empresa paga al concesionario un millón de dólares anuales a cuenta durante los primeros años hasta que empieza la producción. • Property tax es un impuesto sobre las propiedades que se aplica en EE. ya que él es el propietario de (casi) todos los yacimientos que subyacen bajo su superficie. vida útil y valor residual distintos. son datos que se asignan al programa fácilmente. Impuesto americano sin equivalencia en nuestro sistema fiscal. Obsérvese que su efecto es reducir la base imponible federal (si no se consideran impuestos federales. no puede aplicarse “depletion”).UU.

ya que si cobra un 35%. Para ello. que permite adelantar las pérdidas futuras para reducir bases imponibles positivas de años previos. cada vez serán más significativos en los proyectos de explotaciones mineras. • • State tax son los impuestos estatales. . 13. normalmente resulta a pagar (a partir del año 3 es 35%) Sin embargo.1. Lógicamente. nunca “cobrará” este crédito. hay que restar de la base anterior. Aunque se han considerado nulos. el impuesto federal: • Federal tax es el impuesto federal que.Evaluación y Planificación minera • Curso 2001/02 Reclamation son los gastos que la empresa espera dedicar a la recuperación del terreno original.3 Beneficios después de impuestos Esta es la cifra más importante para los accionistas. • Net after tax es el beneficio después de todos los impuestos. 13. • Income before depletion es la base imponible sobre la que se aplica el factor de agotamiento cuando la empresa tiene beneficios. Net federal taxable income corresponde a la base imponible federal. ya que es sólo a cuenta del impuesto de Sociedades. se acredita un 20% a favor de la empresa. que durante los dos primeros años en este caso es negativa. pero el beneficio fiscal puede calcularse por dos fórmulas alternativas. • Depletion factor es la reducción de base imponible federal cuando es positiva. este es el porcentaje que acredita a la empresa. En España. cuando la base es negativa.1. ya que la cantidad es constante a lo largo de los primeros años. • Loss carry forward es un beneficio fiscal semejante a la libertad de amortización. el programa no lo ha utilizado. no puede aplicarse el depletion factor. que hemos supuesto nulos en este caso.2 Base imponible para el impuesto federal Debido a que en este primer ejercicio la empresa presenta unas bases imponibles negativas. a pesar de variar la base imponible federal. Hacienda es más generosa. cuando está en pérdidas. En este caso. si la empresa no obtiene beneficios posteriormente. A partir del año 3 en adelante puede aplicarse. En este caso está aplicando un porcentaje sobre la cifra de ventas.

Es el ejemplo más claro de gastos que no suponen pagos en el ejercicio.4 Cash Flow neto después de impuestos Curso 2001/02 Las diferentes bases imponibles que se han mostrado tienen en cuenta unos gastos que no siempre se corresponden con pagos reales. Esto es un desembolso real que no supone gasto. pero se ha introducido a efectos de cálculo. • Depletion ya ha sido definida. se ha supuesto que no existía tal. positiva o negativa de la financiación ajena.1. pero no es un gasto del ejercicio. • Depreciation es la amortización del inmovilizado. 13. Es un pago. • • Loss forward ya ha sido comentado y vale lo dicho para el concepto anterior. En este caso. Por el contrario. • Partner share es la parte que hay que entregar al socio de la joint venture. . y no supone un gasto real. Se ha contado para reducir la base imponible. Working capital es el capital circulante incorporado en cada año. • Loan principal es la aportación. • Joint venture capital tiene un tratamiento similar al anterior.Evaluación y Planificación minera 13. • Net after tax C:F: es el saldo que queda para repartir entre los accionistas y los socios del joint venture o para incorporarlo a los fondos propios de la empresa en la parte de los beneficios que no se distribuyan. el CF sólo tiene en cuenta los pagos y cobros reales. ya que de hecho es una financiación ajena. Aquí se cuenta sólo la adquisición o devolución del principal. Los intereses se computan en el área inicial ya tratada. y por eso es nula.5 Cash Flow neto Después de repartir a los socios de la joint venture su parte de beneficios repartibles (por eso se calcula sobre cash flow) queda la cifra final que es la que interesa más a la dirección financiera. • Total capital es el desembolso correspondiente a las inversiones de cada año.1.

puede suponer la diferencia necesaria para arrancar o no una explotación. y compromete muy seriamente a la empresa a invertir en investigación y otras actividades seleccionadas. El programa permite realizarlo en muy poco tiempo. 13.Evaluación y Planificación minera • Curso 2001/02 Net cash flow es lo que queda después de la entrega anterior.1. Sirve para estudiar la cantidad y forma de financiación en cada caso.6 Cash Flow acumulado Es la cantidad acumulada de los CF de cada ejercicio. como en el americano. Tanto en el caso español.2 Importancia real del factor de agotamiento La importancia del factor de agotamiento en este caso puede apreciarse comparando las cifras de VAN y de TIR con y sin considerar este factor. 13. cuya omisión puede suponerle un serio conflicto a la empresa con respecto al Ministerio de Hacienda. Es importante observar cuánto varían los parámetros económicos del proyecto cuando se incluye o excluye el factor de agotamiento. no debe olvidarse que el factor de agotamiento no es gratuito. De esta cifra se entregarán los dividendos que se acuerden en la Junta de Accionistas. lo que se pretende con el factor de agotamiento es prolongar realmente la vida minera de la empresa. en algunos casos. Sin embargo. . Los resultados pueden suponer una diferencia de rentabilidad que.

31 4.63 36.46 36.Cumulative³ ³Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 250 3.00 ³ ³ ID 413.00 7.00 8.00 0.Travel Time & Speeds -----------------------------------------------------------¿ -----------------¿ ³ Course ³ Course ³ Material ³Density Kg per³Initial³ ³ HAULER ³ ³ Name ³ Desc ³ Qty MTONS ³ LCM ³ BCM ³ Speed ³ ³ ³ Ã-----------------------------------------------------KPH--´ ³ Model 789 ³ ³DESMONTE³ESTERIL ³ 73.Cumulative³ ³Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 1.00 14.49 51.00 0.000³ 1.000³ 1.01 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù CATERPILLAR INC.Evaluación y Planificación minera Anexo A: Programa FPC CATERPILLAR INC.00 0.00 ³ ³ ID 413.00 0.11 52.11 1.000 2.00 0.11 52.700 ³ 2.45 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù .500 ³ 0.11 4.00 0.11 3.46 14.00 0.49 1.90 5.500.250 2.00 3.49 52.11 52.00 -8.57 ³ ³ 1.27 ³ ³ 1.00 51.16 52.11 51.98 ³ ³ 125 2.31 39.11 39.11 0.00 8.00 46.00 14.46 0.500 ³ 0.00 0.00 52.94 ³ ³ 1.Travel Time & Speeds -----------------------------------------------------------¿ -----------------¿ ³ Course ³ Course ³ Material ³Density Kg per³Initial³ ³ HAULER ³ ³ Name ³ Desc ³ Qty MTONS ³ LCM ³ BCM ³ Speed ³ ³ ³ Ã-----------------------------------------------------KPH--´ ³ Model 789 ³ ³DESMONTE³ESTERIL ³ 73.18 39.00 50.56 ³ ³ 125 2.000 2.00 0.11 36.500.250 2.49 1. FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------- RETURN .00 0.18 0.18 50.416 ³ À----------------------------------------------------------Ù À----------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ RETURN Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-.57 ³ ³ 200 2.11 52.00 0.00 0.49 51.00 0.00 0.00 -8.00 0.00 50.00 51. FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Curso 2001/02 Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera HAUL .416 ³ À----------------------------------------------------------Ù À----------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ HAUL Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-.700 ³ 2.09 ³ ³ 250 3.00 0.70 ³ ³ 200 2.31 17.00 52.00 51.

746 ³ 1.6 79.77 56.0 91.84³ ³ 11 ³0.647.630 ³ 0.74 54.0 ³ 100.0 86.757 ³ 53.02 ³ 81.424.500³ ³ 2nd Hauler ³ À---------------------------------------------------Ù À----------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Qty ³ MTONS per³ Sched Hrs ³ $ $ ³ MTONS ³ Years ³ ³ ³ Sched Hr ³ Required ³ per MTON Total ³ per Year ³Required³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 8 ³ 3.709 ³ 1.8 83.70 51.84 ³ 81.968.131 ³ 0.956.309.870 ³ 0.70 51.206 ³ 5.837 ³ 6.000 ³ ³ 1st Hauler 16ù789 ³ ³ Operating Efficiency 83% Scheduled Hrs/Year 7.96 ³ 81.88 ³ ³ 14 ³ 5.08 ³ 84.222 ³ 0.202.9 ³ 5.1 89.79³ ³ 13 ³0.790 ³ 1.1 86.21 ³ 88.0 87.521 ³ 6.0 96.6 85.824 ³ 0.360.812.81 59.403 ³ 36.090 ³ 0.90 ³ 81.515 ³ 0.87³ ³ 10 ³0.70³ ³ 20 ³1.78 ³ 81.15 ³ 86.463 ³ 0.0 93.8 ³ 87.208 ³ 25.919 ³ 2.201 ³ 0.192 ³ 31.481 ³ 2.70³ À------------------------------------------------------------------------------Ù .123 ³ 0.333 ³ 39.8 91.497 ³ 45.3 ³ 11.1 96.095.0 93.500.549 ³ 5.092 ³ 0.395.1 ³ 12.91³ ³ 9 ³0.526.72³ ³ 19 ³1.1 ³ 92.459.2 ³ 13.68 ³ ³ 16 ³ 6.152 ³ 7.48 ³ 81.74³ ³ 17 ³1.81³ ³ 12 ³0.60 ³ 81.234 ³ 0.947 ³ 0.254 ³ 2.165.459 ³ 9.5 90.370 ³ 1.662..870 ³ 15.328 ³ 0.852 ³ 55.77³ ³ 14 ³0.494 ³ 7.357 ³ 41.261 ³ 3.0 ³ 100.8 ³ 9.677.677.201 ³ 14..0 ³ 100.0 ³ 100.61 ³ ³ 17 ³ 6.46 ³ ³ 19 ³ 7.822 ³ 12.74 54.6 ³ 83.3 94.0 90.7 ³ 11.169 ³ 0.068 ³ 0.16 ³ ³ 12 ³ 4.84 61. 3ù2300XPA³ ³ Total MTONS of Material 73.824 ³ 19.426 ³ 47.000 ³ ³ 1st Hauler 16ù789 ³ ³ Operating Efficiency 83% Scheduled Hrs/Year 7.72 53..500.941.1 93.2 88.83 ³ ³ 9 ³ 3.864 ³ 5.169 ³ 17.0 77..459 ³ 0.3 90.463 ³ 21.318 ³ 0.74³ ³ 16 ³0.0 ³ 100.0 ³ 100.66 ³ 81.652.408.822 ³ 0.56 ³ ³ 10 ³ 4.717.91 66.515 ³ 13.79 57.87 63.74 54.8 87.714 ³ 0.1 ³ 9.01 ³ ³ 13 ³ 5.294 ³ 11.039 ³ 1.854 ³ 0.0 89.1 ³ 5.812 ³ 1.528 ³ 0.717 ³ 50..35 ³ ³ 11 ³ 4.Evaluación y Planificación minera Number of Haulers Analysis--> DESMONTE-DESMONTE Curso 2001/02 FPC-1d2 ----------------------------------------------------¿ -----------------------¿ ³ From 8 to 20 ³ ³ Loader.0 ³ 100.0 97.123 ³ 10.0 ³ 97.714 ³ 10.549 ³ 2.0 94.2 81.0 ³ 100.3 ³ 6.54 ³ 81.227 ³ 0.528 ³ 16.609 ³ 1.72 ³ 81.941 ³ 1.234 ³ 4. 3ù2300XPA³ ³ Total MTONS of Material 73.891 ³ 4.090 ³ 12.882 ³ 2.576 ³ 4.74³ ³ 18 ³1.31 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------- Number of Haulers Analysis--> DESMONTE-DESMONTE FPC-1d2 ----------------------------------------------------¿ -----------------------¿ ³ From 8 to 20 789 ³ ³ Loader.529.1 ³ 10.179 ³ 6.0 ³ 100.76³ ³ 15 ³0.5 ³ 8..668.8 ³ 7.624 ³ 0.229 ³ 33.78 ³ ³ 15 ³ 5.678 ³ 0.1 ³ 7.163 ³ 28.9 97.38 ³ ³ 20 ³ 7.294 ³ 0.357.009.918 ³ 3.500³ ³ 2nd Hauler ³ À---------------------------------------------------Ù À----------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Qty ³Fleet³ Fleet ³ HAULER EFFICIENCY % ³MTONS per³MTONSper³ $ ³ ³ 789 ³Match³Avail %³ Mismatch Bunching Combined ³60 Min Hr³Sched Hr³per MTON³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 8 ³0.56 ³ ³ 18 ³ 6.401 ³ 43.76 55.753.267.

924 ³ 0.00 ³ 13.020 ³ ³ 4 2ù824 ³ 65.950 ³ 23.³ ³ Total 9 ³ ³ 62.292 ³ ³ ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.267 ³ 0.452 ³ 6.775.863 ³ 2.116 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Haulers 9ù789 ³ 190.863 ³ 2.909 ³ 904.051 ³ ³ 2 3ùD10 ³ 106.³ ----------.051 ³ ³ 2 3ùD10 ³ 106.00 ³ 20.863 ³ 417.00 ³ 27.853 ³ 0.909 ³ 4.222.589 ³ 11.258 ³ 0.045 ³ 162.258 ³ 0.891.589 ³ 11.222.589 ³ 11.725 ³ 0.TOTAL Mina2 40.00 ³ 20.³ ----------.059 ³ 0.00 ³ 27.452 ³ 6.162 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Fleet Total 31 ³ ³ 193.³ ------.022 ³ ³ 5 3ùFOREMAN ³ 20.162 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Fleet Total 31 ³ ³ 193.570 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù .607 ³ 0.909 ³ 4.607 ³ 0.290 ³ 0.948 ³ 0.467 ³ 0.292 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Support # 1 3ùRiego ³ 100.086.728.570 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Cost Summary --• OPERATIO .00 ³ 20.728.00 ³ 13.863 ³ 2.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Cost Summary --• OPERATIO .863 ³ 2.292 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Support # 1 3ùRiego ³ 100.290 ³ 0.267 ³ 0.054 ³ ³ 3 2ù16G ³ 59.211.004 ³ ³ ³ ³ ------.863 ³ 417.00 ³ 20.010 ³ ³ 6 7ùPICK-UP ³ 6.601.³ ³ Total 20 ³ ³ 117.054 ³ ³ 3 2ù16G ³ 59.00 ³ 13.00 ³ 20.909 ³ 820.950 ³ 23.116 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Haulers 9ù789 ³ 190.948 ³ 0.775.³ ³ Total 9 ³ ³ 62.853 ³ 0.004 ³ ³ ³ ³ ------.909 ³ 820.211.924 ³ 0.³ ³ Total 20 ³ ³ 117.000 MTON -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ ³Cost per Hour³ Operating ³ ³ $ per ³ ³ Equipment Qty Model ³ (each unit) ³ Hours ³ $ Total ³ MTON ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Loaders 2ù2300XPA ³ 340.³ ------.909 ³ 904.725 ³ 0.045 ³ 162.853 ³ 0.000 ³ ³ ³ ³ ------.589 ³ 11.000 MTON -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ ³Cost per Hour³ Operating ³ ³ $ per ³ ³ Equipment Qty Model ³ (each unit) ³ Hours ³ $ Total ³ MTON ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Loaders 2ù2300XPA ³ 340.00 ³ 62.601.³ ------.059 ³ 0.000 ³ ³ ³ ³ ------.OPERATIO Mina2 40.00 ³ 13.022 ³ ³ 5 3ùFOREMAN ³ 20.00 ³ 13.00 ³ 20.³ ----------.891.086.891.³ ------.00 ³ 62.292 ³ ³ ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.00 ³ 13.891.010 ³ ³ 6 7ùPICK-UP ³ 6.³ ----------.467 ³ 0.853 ³ 0.020 ³ ³ 4 2ù824 ³ 65.

....07 35.575..42 ³ ³ Dump and Maneuver.700 ³ 2..42 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù RETURN ..00 0.00 0....1%³ ³ MTONS/Sched Hr 5...11 2.75 ³ ³ Haul.21 ³ ³ 650 4.....00 0.00 2......565 ³ ³ MTONS/Year 39...274 ³ ³ 789 9. 0.....775. Minutes..9 ³ ³ ³ À--------------------------Ù -----Operating Schedule----¿ ³ Operating Efficiency 85%³ ³ Scheduled Hrs/Year 7.. 3..% of Rated Payload..819 ³ ³ $ per MTON 0.07 35.07 1..07 14.11 35.00 0. ³ ³ Wait to Load...0% %³ ³ MTONS/Pass ( 1.... MTON....500 ³ 0..00 50...69 ³ ³ ..00 0. Minutes 0.71 ³ ³ Total Cycle Time....49 0..00 0..00 ³ ³ Return....00 ³ ³ Hauler .. 2.500 ³ 0.03 ³ À--------------------------Ù FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------HAUL .21 ³ ³ Wait on Slow Hauler.0% %³ ³ Loader Cycle Time... 12.00 14....04 ³ ³ Potential Cycle Time..49 51.050... 5.00 51... 100.11 0.000³ 1..11 52.700 ³ 2.. 3..84 52...Travel Time & Speeds -----------------------------------------------------------¿ -----------------¿ ³ Course ³ Course ³ Material ³Density Kg per³Initial³ ³ HAULER ³ ³ Name ³ Desc ³ Qty MTONS ³ LCM ³ BCM ³ Speed ³ ³ ³ Ã-----------------------------------------------------KPH--´ ³ Model 789 ³ ³OPERATIO³ESTERIL ³ 40... 9.32 ³ ³ 300 2..50 ³ ³ First Bucket Dump.04 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù . 1.86 ³ ³ 300 2. 33......00 50.775.. 95..00 ³ ³ ID ³ À----------------------------------------------------------Ù À----------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ HAUL Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-..18 0.18 50.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Productivity and Cost --• OPERATIO-OPERATIO FPC-1c2 ------------------Loader-------Hauler1----Hauler2-¿ ³ Qty & Model 2ù2300XPA 9ù789 ³ ³ Loader Fill Factor. Minutes.776 20.... 0.00 0.00 0.......000 ³ ³ Sched Hrs Reqd 7....05 ³ ³ Hauler Exchange Time..37 ³ ³ 650 2..92 ³ À-------------------------------------------------Ù ----Potential Production---¿ ³ MTONS/Hour Avg KPH³ ³ 2300XPA 7..727 ³ ³ Total $ 23.11 1.......00 3.34 ³ ³ System Passes per Hauler.... 166....00 0..Travel Time & Speeds -----------------------------------------------------------¿ -----------------¿ ³ Course ³ Course ³ Material ³Density Kg per³Initial³ ³ HAULER ³ ³ Name ³ Desc ³ Qty MTONS ³ LCM ³ BCM ³ Speed ³ ³ ³ Ã-----------------------------------------------------KPH--´ ³ Model 789 ³ ³OPERATIO³ESTERIL ³ 40.00 52......00 35....00 8.Cumulative³ ³Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 650 2.109 ³ ³ Years Required 1.49 51.Payload.Cumulative³ ³Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 650 4..11 52..00 0.. 2.775.500 ³ À--------------------------Ù ------Fleet Estimates------¿ ³ Fleet Availability 89.70 ³ Ã----------------Hauler Cycle Time----------------´ ³ Load with Exchange....700 Kg /LCM)..277 ³ ³ Total MTONS 40.000³ 1...00 -8.00 ³ ³ ID ³ À----------------------------------------------------------Ù À----------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ RETURN Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-.

6 ³ 10.000 ³ ³ 1st Hauler 9ù789 ³ ³ Operating Efficiency 85% Scheduled Hrs/Year 7.827 ³ 0.565 ³ 7.3 ³ 9.503 ³ 0.506 ³ 7.94 ³ 90.63³ ³ 13 ³1.328 ³ 0.69 28.809 ³ 1.9 55.98 ³ ³ 14 ³ 5.58 23.949 ³ 0.57³ ³ 10 ³1.968 ³ 8.207 ³ 0.0 88.328 ³ 0.6 82.108 ³ 1.9 99.7 86. 2ù2300XPA³ ³ Total MTONS of Material 40.748 ³ 0.760 ³ 0..948 ³ 5.326 ³ 0.789.8 ³ 83.540.517 ³ 3.63³ ³ 7 ³1.63 25.500³ ³ 2nd Hauler ³ À---------------------------------------------------Ù À----------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Qty ³Fleet³ Fleet ³ HAULER EFFICIENCY % ³MTONS per³MTONSper³ $ ³ ³ 789 ³Match³Avail %³ Mismatch Bunching Combined ³60 Min Hr³Sched Hr³per MTON³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 6 ³0.6 77.402 ³ 0.0 ³ 100.5 ³ 14.434 ³ 7.66 27.7 92.223.564 ³ 7.034 ³ 5.506 ³ 0.268 ³ 1.406 ³ 0.862 ³ 5.0 ³ 44.035.363 ³ 29.49 ³ 89.337 ³ 9.293 ³ 5.8 ³ 67.252 ³ 41.8 71.8 ³ 7.564 ³ 0.03 ³ ³ 10 ³ 5.690 ³ 4.733.25 ³ ³ 8 ³ 4.558 ³ 0.79 ³ 90.8 100.1 ³ 74.558 ³ 7..614.575.757.0 88.776 ³ 5.5 100.61 25.0 ³ 47.565 ³ 0.98 ³ ³ 15 ³ 5..58³ ³ 11 ³1.733.0 ³ 51.57 23.507 ³ 41.466 ³ 32.5 ³ 8.3 ³ 11.336 ³ 0.949 ³ 10.364 ³ 40.733.98 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù Number of Haulers Analysis--> OPERATIO-OPERATIO FPC-1d2 ----------------------------------------------------¿ -----------------------¿ ³ From 6 to 15 789 ³ ³ Loader.189 ³ 41.09 ³ 90.64 ³ 90.00 ³ ³ 11 ³ 5.262.0 ³ 95. 2ù2300XPA³ ³ Total MTONS of Material 40.19 ³ 86.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Number of Haulers Analysis--> OPERATIO-OPERATIO FPC-1d2 ----------------------------------------------------¿ -----------------------¿ ³ From 6 to 15 789 ³ ³ Loader.0 ³ 6.121 ³ 5.69³ ³ 15 ³2.820 ³ 41.727 ³ 0.0 97.4 95.05 ³ 81.500³ ³ 2nd Hauler ³ À---------------------------------------------------Ù À----------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Qty ³ MTONS per³ Sched Hrs ³ $ $ ³ MTONS ³ Years ³ ³ 789 ³ Sched Hr ³ Required ³ per MTON Total ³ per Year ³Required³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 6 ³ 3.0 44.34 ³ 89.0 ³ 55.0 60.8 ³ 15.277 ³ 0.968 ³ 0.207 ³ 5.564 ³ 0.287.38 ³ ³ 7 ³ 4.833.0 47.040.66³ ³ 14 ³2.61³ ³ 8 ³1.0 ³ 60.57 23.277 ³ 7.136 ³ 1.328 ³ 0.7 ³ 13.864 ³ 41.775.8 99.390 ³ 1.98 ³ ³ 13 ³ 5.9 65.091 ³ 0..99 ³ ³ 12 ³ 5.6 ³ 16.810.90 ³ 81.72³ À------------------------------------------------------------------------------Ù ..0 51.61³ ³ 12 ³1.434 ³ 0.527.63 25.261.61 24.09 ³ ³ 9 ³ 5.737..709 ³ 37.564 ³ 7.72 29.24 ³ 90.775.913 ³ 39.337 ³ 0.6 100.603 ³ 4.000 ³ ³ 1st Hauler 9ù789 ³ ³ Operating Efficiency 85% Scheduled Hrs/Year 7.863 ³ 0.57³ ³ 9 ³1.294.687.

00 ³ 30.00 ³ 30.000 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Fleet Total 7 ³ ³ 36.000 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Fleet Total 7 ³ ³ 36.000 ³ ³ 5 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.676 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù Cost Summary --• MINERAL .000 ³ ³ ³ ³ ------.000 ³ ³ 2 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.00 ³ 5.³ ------.000 ³ ³ 5 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.131 ³ 7.910 ³ 0.884.³ ------.000 ³ ³ ³ ³ ------.000 ³ ³ 4 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.639.000 MTON -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ ³Cost per Hour³ Operating ³ ³ $ per ³ ³ Equipment Qty Model ³ (each unit) ³ Hours ³ $ Total ³ MTON ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Loaders 1ù2300XPA ³ 340.³ ------.000 ³ ³ 6 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.969 ³ 5.969 ³ 5.910 ³ 0.³ ³ Total 0 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.000 MTON -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ ³Cost per Hour³ Operating ³ ³ $ per ³ ³ Equipment Qty Model ³ (each unit) ³ Hours ³ $ Total ³ MTON ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Loaders 1ù2300XPA ³ 340.131 ³ 7.000 ³ ³ 3 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.676 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù .³ ------.000 ³ ³ 3 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.TOTAL Mina2 11.110 ³ 0.639.MINERAL Mina2 11.³ ----------.³ ----------.000 ³ ³ 6 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.155 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Haulers 6ù789 ³ 190.521 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Support # 1 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.³ ----------.020 ³ 0.000 ³ ³ 2 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.³ ³ Total 6 ³ ³ 30.521 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Support # 1 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.754.884.754.000 ³ ³ ³ ³ ------.00 ³ 5.110 ³ 0.300.521 ³ ³ ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.300.³ ³ Total 6 ³ ³ 30.162 ³ 1.110 ³ 0.884.521 ³ ³ ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.155 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Haulers 6ù789 ³ 190.000 ³ ³ ³ ³ ------.969 ³ 5.³ ³ Total 0 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.162 ³ 1.884.969 ³ 5.000 ³ ³ 4 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Cost Summary --• MINERAL .³ ----------.110 ³ 0.020 ³ 0.

....96 ³ À--------------------------Ù HAUL .250 2.11 3.78 0....639..000³ 1.00 3.56 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------RETURN .162 ³ ³ $ per MTON 0..........95 42.00 13.00 10..Payload....95 41..11 52.700 ³ 0.00 51.821. 176.00 51.78 42..297 17.00 0... ³ ³ Wait to Load..000 ³ ³ Sched Hrs Reqd 5.56 ³ ³ Dump and Maneuver..Cumulative³ ³Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 300 2.....49 51.46 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù .78 13. 35.. Minutes.0%³ ³ MTONS/Sched Hr 1...851 ³ ³ 789 3.. 2.......00 52.49 0..% of Rated Payload.30 ³ ³ System Passes per Hauler..00 0. Minutes. Minutes 0..00 ³ ³ Hauler .00 ³ ³ ID ³ À----------------------------------------------------------Ù À----------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ RETURN Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-..00 ³ ³ ID ³ À----------------------------------------------------------Ù À----------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ HAUL Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-.000³ 1.0% %³ ³ MTONS/Pass ( 1.800 ³ 2...735 ³ ³ Total $ 7.00 0..05 ³ ³ Hauler Exchange Time.. 0.46 ³ ³ Potential Cycle Time..96 42.00 0... 5..04 ³ ³ 300 2.700 ³ 0...00 0..41 ³ ³ Total Cycle Time.Travel Time & Speeds -----------------------------------------------------------¿ -----------------¿ ³ Course ³ Course ³ Material ³Density Kg per³Initial³ ³ HAULER ³ ³ Name ³ Desc ³ Qty MTONS ³ LCM ³ BCM ³ Speed ³ ³ ³ Ã-----------------------------------------------------KPH--´ ³ Model 789 ³ ³MINERAL ³PLANTA ³ 11.Travel Time & Speeds -----------------------------------------------------------¿ -----------------¿ ³ Course ³ Course ³ Material ³Density Kg per³Initial³ ³ HAULER ³ ³ Name ³ Desc ³ Qty MTONS ³ LCM ³ BCM ³ Speed ³ ³ ³ Ã-----------------------------------------------------KPH--´ ³ Model 789 ³ ³MINERAL ³PLANTA ³ 11....70 ³ Ã----------------Hauler Cycle Time----------------´ ³ Load with Exchange..800 Kg /LCM).49 52......50 ³ ³ First Bucket Dump.....Evaluación y Planificación minera FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Curso 2001/02 Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Productivity and Cost --• MINERAL ------------------Loader-------Hauler1----Hauler2-¿ ³ Qty & Model 1ù2300XPA 6ù789 ³ ³ Loader Fill Factor..676 ³ ³ MTONS/Year 11..970 ³ ³ Total MTONS 11....925 ³ ³ Years Required 0.11 52. 95.96 9. 105.49 51...7 ³ ³ ³ À--------------------------Ù -----Operating Schedule----¿ ³ Operating Efficiency 83%³ ³ Scheduled Hrs/Year 6..00 0.00 0.95 ³ ³ 300 2.. MTON.....00 0..68 ³ À-------------------------------------------------Ù -MINERAL FPC-1c2 ----Potential Production---¿ ³ MTONS/Hour Avg KPH³ ³ 2300XPA 3. 0. 10..800 ³ 2..00 -8.000 ³ À--------------------------Ù ------Fleet Estimates------¿ ³ Fleet Availability 81.27 ³ ³ Wait on Slow Hauler..00 0..50 ³ ³ .00 49.....60 ³ ³ 2......00 8.. 2..00 49..00 0..50 ³ ³ Return... 19....300...Cumulative³ ³Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 300 2.11 0....250 2..300...... 2.. 3.... 21.70 0....75 ³ ³ Haul.300..45 ³ ³ 2.9% %³ ³ Loader Cycle Time.

11 ³ ³ 6 ³ 1.037 ³ 0. 1ù2300XPA ³ Fleet ³ ³ Total MTONS of Material 11.198 ³ 1.489 ³ 6.734..000³ ³ 2nd Hauler ³ À---------------------------------------------------Ù À----------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Qty ³ MTONS per³ Sched Hrs ³ $ $ ³ MTONS ³ Years ³ ³ 789 ³ Sched Hr ³ Required ³ per MTON Total ³ per Year ³Required³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 3 ³ 1.206 ³ 5.195..74 8..054 ³ 1.11 ³ ³ 72.0 95.70³ ³ 5 ³0.774 ³ 0.14 ³ 86.0 ³ 1.629.68 7.1 92.0 ³ 2.86 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù .96 ³ ³ 7 ³ 2.967.68³ ³ 8 ³1.72 8.665 ³ 0.821.701 ³ 6.508.43 ³ 81.65 7.68³ ³ 6 ³0.000³ ³ 2nd Hauler ³ À---------------------------------------------------Ù À----------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Qty ³Fleet³ Fleet ³ HAULER EFFICIENCY % ³MTONS per³MTONSper³ $ ³ ³ 789 ³Match³Avail %³ Mismatch Bunching Combined ³60 Min Hr³Sched Hr³per MTON³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 3 ³0.74 8.0 ³ 1.366.90 ³ ³ 88.076 ³ 0.092 ³ 5.68 7.849 ³ 6.76 8.8 ³ 87.0 99.300.573 ³ 0.141 ³ 5.0 ³ 2.99 ³ ³ 80.396 ³ 2.956 ³ 0.361.228 ³ 0.551.839.246 ³ 13.970 ³ 5.478 ³ 1.217 ³ 1.384.64 7.730 ³ 0.97 ³ ³ 82.057 ³ 10.216.7 ³ 1.0 88.378 ³ 1.953.277 ³ 1.043 ³ 5.077.000 ³ ³ 1st Hauler 6ù789 ³ ³ Operating Efficiency 83% Scheduled Hrs/Year 6.1 ³ 2.800 ³ 6.673 ³ 0..970 ³ 0.259.000 ³ ³ 1st Hauler 6ù789 ³ ³ Operating Efficiency 83% Scheduled Hrs/Year 6.527.57 ³ 81.0 85.67³ À------------------------------------------------------------------------------Ù Fleet Availability Analysis--> MINERAL -MINERAL FPC-1e2 --------------------------------------¿ -------------------------------------¿ ³ Analyzed.75 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Number of Haulers Analysis--> MINERAL -MINERAL FPC-1d2 ----------------------------------------------------¿ -----------------------¿ ³ From 3 to 8 789 ³ ³ Loader.68³ ³ 7 ³1.162 ³ 11.092.925 ³ 0.92 ³ ³ 86.0 ³ 1.123 ³ 0..0 ³ 100...534 ³ 10.751 ³ 6.135.0 ³ 1.0 ³ 1..602 ³ 10.2 ³ 2.875 ³ 0.3 ³ 3.6 79.703 ³ 6...0 ³ 2.897 ³ 5.34 ³ ³ 5 ³ 1.206 ³ 0.68 7.278 ³ 13..0 ³ 2.739 ³ 11.643 ³ 0.546.033 ³ 8.819 ³ 15..141.000 ³ ³ 1st Hauler 6ù789 ³Availability³ ³ Scheduled Hours per Year.025 ³ 12.206.278 ³ 0.86 ³ 81.2 95.0 ³ 1.0 ³ 100.68 7.995 ³ 5.233.712.4 ³ 4.799 ³ 1.501 ³ 12.376.297 ³ 1.9 88..9 ³ 3..00 ³ 81.62 7.176 ³ 1.02 ³ ³ 78..648 ³ 1.675.105 ³ 10.513 ³ 4.530 ³ 0.0 ³ 1. 1ù2300XPA³ ³ Total MTONS of Material 11.105 ³ 0.300.70 7.335 ³ 12.946 ³ 5.0 ³ 100.033 ³ 0.0 ³ 100.78 8.785 ³ 10.94 ³ ³ 84.407 ³ 8.70 ³ ³ 4 ³ 1.594.652 ³ 11.846 ³ 2.0% ³ À-------------------------------------Ù À------------------------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Fleet ³ MTONS per³ Sched Hrs ³ $ $ ³ MTONS ³ Years ³ ³Avail %³ Sched Hr ³ Required ³ per MTON Total ³ per Year ³Required³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 70.0 ³ 100.0 92.7 99.472 ³ 0.85 ³ ³ 8 ³ 2.800..843.407 ³ 0.6. 1ù2300XPA³ ³ Total MTONS of Material 11.700.639.88 ³ ³ 90.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Number of Haulers Analysis--> MINERAL -MINERAL FPC-1d2 ----------------------------------------------------¿ -----------------------¿ ³ From 3 to 8 789 ³ ³ Loader.636 ³ 0.932.735 ³ 0.975 ³ 0.439.67 7.189 ³ 5.08 ³ ³ 74.002 ³ 11.452 ³ 0.3 85.513 ³ 0.6 90. From 70% to 90% ³ ³ Loader.402 ³ 0.74³ ³ 4 ³0.497 ³ 0.976 ³ 11..000 ³ ³ 2nd Hauler ³ 81.701 ³ 0.67 7.031.162 ³ 0.875.112 ³ 0.70 7.747 ³ 1.807 ³ 0.05 ³ ³ 76.71 ³ 81.279 ³ 0.61 6.300..

500 650 0 300 8 650 0 0 0 0 0 0 0 tonnes per day meters percent meters percent meters percent meters percent meters percent meters percent 32.000 tonnes hours shifts days tonnes Estimated Mine Life 28 years (Continued on next page) .500.624.411 300 0 2.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 ANEXO B: PROGRAMA SHERPA Chalchalera =========== 09-26-2001 ========== PRODUCTION DATA --------------General: Total Minable Resource Hours per Shift Shifts per Day Days per Year Pre-Production Stripping Ore: Daily Production Haul Segment #1: Distance Gradient Haul Segment #2: Distance Gradient Haul Segment #3: Distance Gradient Haul Segment #4: Distance Gradient Haul Segment #5: Distance Gradient Haul Segment #6: Distance Gradient Waste: Daily Production Haul Segment #1: Distance Gradient Haul Segment #2: Distance Gradient Haul Segment #3: Distance Gradient Haul Segment #4: Distance Gradient Haul Segment #5: Distance Gradient Haul Segment #6: Distance Gradient 116.992 8 3 350 73.250 8 300 0 0 0 0 0 0 0 tonnes per day meters percent meters percent meters percent meters percent meters percent meters percent 317.

85 3.0 tonnes per BCM percent kilograms per tonne percent meters per hour meters percent percent percent percent percent .0 10.0 100.0 95.0 95.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 DEPOSIT DATA -----------Ore: Density Percent Swell Powder Factor Hole Loading Factor Drill Penetration Rate Bench Height Rolling Resistance Excavator Fill Factor Truck Fill Factor Excavator Availability Truck Availability Waste: Density Percent Swell Powder Factor Hole Loading Factor Drill Penetration Rate Bench Height Rolling Resistance Excavator Fill Factor Truck Fill Factor Excavator Availability Truck Availability Mine: Water Produced Pumping Head Powder Specific Gravity Drill Bit Wear Rate Drill Rod Wear Rate Equipment Operator Efficiency 1.0 95.50 50 0.27 67 17.0 100.22 67 12.0 2.0 10.000 83.0 100.000 25.0 2.0 95.0 tonnes per BCM percent kilograms per tonne percent meters per hour meters percent percent percent percent percent 2.75 50 0.0 100.0 liters per minute meters meters per bit meters per rod percent 2.000 175 0.

06 0.400 Units per Day ========= 32.01 0.00 0.147 3.02 0.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Chalchalera =========== 09-26-2001 ========== OPERATING COST SUMMARY ====================== SUPPLIES & MATERIALS -------------------Cost per Unit ======== $ 0.50 0.763 12.907 27 520 2.61 Item =========== Fuel Electricity Repair Parts Lubricants Tires Powder Caps Primers Drill Bits Drill Steel Det.50 10.02 1.400 38.58 0.020 4.921 6.735 18.034 ---------$ 84.00 0.011 87 476 4.189 Total Supply and Material Cost = * 0.907 *Daily Costs ========= $ 16.37 0.721 *Costs per Tonne Ore ======= $ 0. Cord Sundry Items Unit ==== l kWH kg ea ea ea ea m 0.12 -------$ 2.49 0.00 10.585 54 52 0.58 0.15 0.50 0.20 0.00% Sales Tax Included .21 0.675 0.221 18.442 46.

17 0.0% burden factor .01 0.007 *Costs per Tonne Ore ======= $ 0.69 ======== * Hourly Labor costs include a 37.Evaluación y Planificación minera OPERATING COST SUMMARY ================================== HOURLY LABOR -----------Job Class ================= Driller Blaster Excavator Operator Truck Driver Equipment Operator Utility Operator Mechanic Laborer Maintenance Worker Total Hourly Labor Hourly Wage ======== $ 12.00 10.700 25.000 = Number *Daily Employed Costs ==== ========== 1.02 -------$ 0.03 0.0 0 14.12 -------$ 0.000 30.00 12.549 2.0% burden factor Salaried Personnel costs include a 37.03 0.0 1.02 0.809 2.00 12.0 117 5.01 0.08 0.261 4.000 30.000 25.000 25.00 0.15 0.00 = Number Employed ==== 7 3 10 45 20 5 39 22 39 --190 Curso 2001/02 *Daily Costs ========= $ 863 370 1.02 0.00 14.02 0.07 0.466 514 4.04 0.700 $ 0.276 *Costs per Tonne Ore ======= $ 0.04 0.704 ========== ======== $ 3.0 861 15.000 25.00 12.0 $ 7.439 5.01 0.0 881 -------------76.22 Total Salaried Personnel Miscellaneous (5%) ==================== Total Operating Cost ==================== = $ 5.69 SALARIED PERSONNEL -----------------Job Class ============== Manager Superintendent Foreman Engineer Geologist Supervisor Technician Accountant Clerk Personnel Secretary Security Annual Salary ========== $ 40.0 489 8.0 939 7.370 5.000 25.0 587 11.00 0.00 10.18 = ========== $ 119.01 0.0 294 6.00 10.000 20.02 0.00 12.0 489 3.007 ---------$ 22.0 $ 157 1.00 0.000 30.000 15.000 40.0 822 0.

000 950.000.000 15.000.000 Cable Shovels 20.6 cu m 1 $ 6.000 * 0.080.000.000 4.000 12.990 liter 1 700.6 cu m 2 6.000 Service/Tire Trucks 7 100.10 cm 3 1.000 0 51.556.000 Total Equipment Cost = Total* ============ $ 6.600.000 -----------$ 53.00% Sales Tax Included (Continued on next page) .000 700.000.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Chalchalera =========== 09-26-2001 ========== CAPITAL COST SUMMARY ==================== EQUIPMENT --------Item Size Number Unit Cost ================ ============ == =========== Cable Shovels 20.000 Haul Trucks/Waste 109 tonne 10 1.000 Water Tankers 52.000 700.800.400.000 Bulk Trucks 0 0 Lighting Plants 3 17.000 10.000 Graders 205 kW 2 475.508.000 250.000 2.000 168.000 Pumps 56 kW 2 125.508.000 Haul Trucks/Ore 109 tonne 7 1.000 Rotary Drills 38.000 Bulldozers 388 kW 3 800.655.000 Pick-up Trucks 7 24.

513 6.000 0 -----------$ 5.464 KVA Unit Cost ============= $ 0.020 -----------$ 26.66/tonne 100.100.352 Total Site Work Cost = PROJECT ------Item ================= Engineering Fees Management Fees Working Capital Contingency (5%) Total Project Cost = Total ============ $ 6.068 ================== Total Capital Cost ================== = ============ $134.000 1.000 1.179 10.357 3.352 445.000 350.00/meter Total ============ $ 48.000 sq m 0 cu m = Unit Cost =============== $ 900.900 sq m 2.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 CAPITAL COST SUMMARY .450 meters 3.416 ============ .000 Total Building/Structure Cost SITE WORK --------Item ================= Pre-Stripping Haul Roads Electrical System Other Development Amount ================= 73.355.00/sq m 850.000 sq m 700 sq m 1.00/sq m 1200.615.000 840.000 tonnes 4.428.214.416.736.Continued ================================ BUILDINGS/STRUCTURES -------------------Item ================ Shop Dry Office Warehouse Anfo Storage Bin Size ============ 2.260.319.00/sq m 0 ea Total ============ $ 1.800.407.500.000 0 -----------$ 49.00/sq m 550.612.

020 ------------Total Capital Cost = $ 134.61/tonne ore Labor 22.513 Engineering and Management 9.355.700/day 0.721/day $ 2.706/day $ 3.18/tonne ore -----------------------------Total Operating Cost = $ 119.416.352 Buildings 5.642.22/tonne ore Miscellaneous (5%) 5.000 Haul Roads 445.416 ================================================================= .612.69/tonne ore ================================================================= CAPITAL COSTS ------------================================================================= Equipment $ 53.000 Pre-Production Stripping 48.536 Other Development 0 Contingency (5%) 6.260.008/day 0.000 Working Capital 10.655.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Chalchalera =========== 09-26-2001 ========== COST SUMMARY ============ OPERATING COSTS --------------================================================================= Supplies and Materials $ 84.69/tonne ore Management and Administration 7.276/day 0.000 Electrical System 350.736.

00 __________________________________________________________________________ Total $3.76 $2.00 years __________________________________________________________________________ Grades Set : 1 __________________________________________________________________________ Commodity Ore Grade Wallrock Grade __________________________________________________________________________ Copper 2.00 Transportation $2.411 tons/day operating schedule 350 days/year Production Life 28.Ore Variable .98 __________________________________________________________________________ Stripping Ratio 3.Waste $0.67 Smelting $5.58 Concentration Ratio 15.00 2031.22 $0.00 317.624.31 $4.71 $0.00 __________________________________________________________________________ .00 10.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 ANEXO C: PROGRAMA APEX Economic Analysis ____________ APEX Chalchalera Escuela de Minas 26-09-2001 Production Set : 1 Royalty Set : __________________________________________________________________________ 1st production in yr Ending at Year ore reserves % mine recovery % wallrock dilution Total Production 2003.993 1 tons percent percent tons production rate 32.992 90.00 317.Ore Variable .500 percent 0.000 percent __________________________________________________________________________ Operating Costs in dollars/ton ore __________________________________________________________________________ Mining Processing __________________________________________________________________________ Fixed .624.68 $11.

000 percent __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Commodity Price Refining Commodity Price Escalation Cost __________________________________________________________________________ Copper $1675.00% royalty cap/buy-out = $0 annual payment = $0 escalate amount/yr = $0 payment from year = 2001 to year = 2001 __________________________________________________________________________ Net Profit Calculation = Gross Revenues .92/ton ore ==================== __________________________________________________________________________ Gross Value = Process 1 __________________________________________________________________________ Mill Smelter Smelter Commodity Recovery Payment Deduction __________________________________________________________________________ Copper 82.00% 96.67/ton ore ==================== mining cost = $3.00/ton 0.) = 0.Transportation Smelting Refining .75/ton ore ==================== Net Value Before Taxes = $13.00% $5.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Ore Summary __________________________________________________________________________ $29.67/ton ore refining cost = $0.00% 0.Severence Taxes Exploration Recaptured costs = Payment type = Advance ________________________________________________________________________ .S. & smelting cost = $7.00 federal (U.68/ton ore milling cost = $4.00% net profit interest = 0.00% production = $0.31/ton ore tr.00/ton __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ net smelter return = 0.09/ton ore -------------------Total Operating Cost = $15.Property Taxes .Operating Costs .

000 2001 devel 5 $ 0 0 Infrastructure $ 3.000.000.000 2001 acqui $ 1.000 2005 reclm $ 0 0 Exploration $ 10.000 2002 strln 32 $ 330.000.000 2002 devel 5 $ 0 0 Mill constructn $150.000 2020 reclm $ 0 0 Reclamation 5 $ 5.000.000.000 2015 macrs 7 $ 0 0 Mine Equipment4 $ 50.000.000 2001 unopr 7 $ 0 0 Working Capital $ 10.00/ton ore 2001 to2001 __________________________________________________________________________ .000 2025 reclm $ 0 0 Reclamation 6 $ 10.600.000.000. & Constr.000.000.000 2002 unopr 0 $ 0 0 Water Dam $ 30.083.000 2010 reclm $ 0 0 Reclamation 3 $ 5.000 2030 reclm $ 0 0 __________________________________________________________________________ Loans __________________________________________________________________________ Loan Mortgage Interest Initiate Payments Set Amount Period Rate in Year __________________________________________________________________________ 1 $0 0 yrs 0.000 30 Exploration $ 10.000.000 2022 macrs 7 $ 0 0 Reclamation2 $ 50. $ 5.00% $0.000.000 2002 unopr 0 $ 0 0 Tailings Dam $150.000 2015 reclm $ 0 0 Reclamation 4 $ 5.250.000.000 2001 devel 5 $ 0 0 Development $ 1.000.000.000 2002 devel 5 $ 0 0 Prestripping $ 18.000 2008 macrs 7 $ 0 0 Mine Equipment3 $ 50.000 2002 strln 30 $ 2.655.000.400.000 2001 devel 5 $ 0 0 Buildings $ 2. & Constr.000 2002 devel 5 $ 0 0 Pre Stripping $ 30. $ 5.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Capital Costs _____________ __________________________________________________________________________ Year Depreciation Salvage Year Item Cost Invested Method Period Value Sold __________________________________________________________________________ Acquisition $ 10.00% 2001 __________________________________________________________________________ Joint Venture __________________________________________________________________________ Partner's Partner's Management Effective Set Contribution Share Fee During Year __________________________________________________________________________ 1 $0 0.000.000.000 2002 devel 5 $ 0 0 Housing $ 25.000.350.000.000.000 2003 wrcap $ 0 0 Contingency $ 6.000 2001 macrs 7 $ 0 0 Mill Equipment $150.000.000.469 30 Mine Equipment $ 53.260.000 2002 devel 5 $ 0 0 Reclamation $ 5.000 2006 devel 5 $ 0 0 Exploration $ 10.000 2005 devel 5 $ 0 0 Eng.333 30 Mine Equipment2 $ 50.000 2004 devel 5 $ 0 0 Engr.

427. .408 $143.722.097.95% Break-Even Values __________________________________________________________________________ set set set set set 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : Copper grade Copper recovery Copper price transportation smelting = = = = = 2. $140.752 -$24.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Tax Basis __________________________________________________________________________ federal income = 35.00/ton conc. Depletion __________________________________________________________________________ Commodity Depletion Rate __________________________________________________________________________ Copper 15.280 Present Values : @ 10.00% __________________________________________________________________________ Cash Flow Summary _________________ __________________________________________________________________________ Net Sum of Cash Flows = $2.00% gross proceeds = 0.00 property: $/$1.81/ton $40.00% discount rate = Payback Period = $612.785.00% discount rate = @ 20.00% state production = $0.00% net proceeds = 0.00% discount rate = @ 30.222.00 assessment ratio = 100.68/ton conc.000 = $1.00% state income = 0.057.81 years Internal Rate of Return (IROR) = 27.86 percent $1.00% __________________________________________________________________________ Tax treatment is stand-alone.742 2.130 percent 69.

321.512.82 27.47 31.219.040 2.90 2.328 3.968 $141.82 27.794.896 $144.700 $3.264 2.917.81 27.330.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ 2.719.550 $2.451.20 24.614.80 28.203.77 $2.650 $3.315.760 2.391.80 28.74 $2.256 $144.00 2.815.360.90 $0.163.97 $0.89 2.80 $2.79 $2.82 27.81 27.83 __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton ore) Sum of Cash Flows @ 20.176 $143.522.797.788.78 2.51 22.488 $183.752 2.600 $3.688 $142.775.92 $0.11 __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton ore) (/ton ore) __________________________________________________________________________ Tag # 2 Set 1 variable cost: ore $0.448 3.68 $0.085.76 $2.07 25.08 2.304 $142.016 2.701.657.024 2.376 $105.95 2.82 __________________________________________________________________________ .328 $141.83 $2.652.778.82 27.299.500 $2.450 $2.683.941.80 28.400 2.936 $67.448.057.754.38 32.744 2.032.488 $145.762.643.58 30.35 23.05 $0.73 $2.602.472 2.936 2.259.663.280 $143.04 2.123.85 $0.350 $2.672 $223.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Sensitivity Analysis ____________________ __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (percent) (percent) __________________________________________________________________________ Tag # 1 Set 1 Copper grade 2.408.791.70 $2.29 33.144 2.240 2.722.88 2.785.269.08 $0.752 2.656 $123.83 27.10 2.057.722.664 2.128 3.280 $143.472 2.800.801.320 $48.772.118.02 $0.636.360 $146.232 2.400 $2.242.750 __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (percent) Sum of Cash Flows @ 20.711.71 $2.95 $0.128.785.82 $2.68 $2.300 $2.367.282.872 2.250 $2.250 2.94 26.750 $3.576 $86.769.080 $203.183.022.676.69 29.679.732 3.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $0.240 $243.00 $0.84 2.81 28.87 $0.319.906.742.872 $163.208.128 $145.781.544 2.050.81 27.

87 71.136 2.58 $0.392 $168.548.880.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ 69.400 $147.10 77.49 __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (percent) (percent) __________________________________________________________________________ Tag # 4 Set 1 Copper recovery 69.496 2.881.80 28.830.448.22 $0.284.808 $48.760 $193.795.70 $2.668.65 82.469.905.280 $143.846.235.31 $0.85 $2.52 30.87 27.330.20 $3.Evaluación y Planificación minera Sensitivity Analysis Curso 2001/02 Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton waste) (/ton waste) __________________________________________________________________________ Tag # 3 Set 1variable cost: waste $0.40 $0.818.456.81 27.51 22.003.128 $218.006.950.952 3.95 $0.848 $142.739.057.672 $140.68 $0.73 $2.210.240 $243.472 2.078.85 27.83 $2.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $0.841.614.440 $152.622.407.464 2.336 $119.04 $0.344 2.68 $2.064 $136.964 3.70 $1.76 21.75 $1.76 $0.773.318.161.76 28.80 $2.10 $3.928.240 2.807.762.26 86.641.292.76 $2.728.79 28.56 88.848 3.82 $2.512.66 29.232 -$2.11 __________________________________________________________________________ .774.712 $145.78 28.29 33.057.565.695.00 $2.81 27.116.77 $2.82 27.13 $0.688.344 2.70 90.90 $2.785.962.052.640 $95.264 $150.752 2.77 28.282.126.83 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton waste) Sum of Cash Flows @ 20.128 2.83 27.240 $138.693.187.05 $2.86 $0.644 3.339.576 2.40 31.936 2.751.062 4.304 2.95 84.632 2.620.599.07 19.088 $148.80 $2.74 $2.86 27.441.752 2.31 24.128.78 75.969.79 $2.608 $72.20 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (percent) Sum of Cash Flows @ 20.492.693.280 $143.796.97 26.38 79.785.67 $0.95 $2.71 $2.319.38 73.875.976 2.584 2.544 2.13 25.722.15 $3.984 $23.84 90.279.645.632 $135.722.

48 31.77 __________________________________________________________________________ .47 $14.) Sum of Cash Flows @ 20.82 21.296 2.21 $2.636.78 28.248.782.691.016 2.928 $86.608 1.048.458.174.25 $3.128 $223.00 $1.488 1.00 $3.054.288 $500.00 $2.693.233.214.00 $2.362.264.352.75 28.317.43 48.00 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton conc.259.55 45.101.236.240 $175.395.976 $153.00 $3.62 $2.25 $5.159.389.09 __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton conc.416 2.62 29.695.15 $2.814.44 31.880 3.352 $569.11 $1.20 24.532 4.33 51.96 26.346.00 $2.752.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $1.912 2.392 2.90 27.896 $18.994.13 $34.648 $363.939.142.584 2.253.06 $1.75 $2.549.574.814.582.70 42.945.728 2.73 28.50 $2.539.816 2.225.00 $3.809.54 $22.552.340.072 1.168 2.712 $193.638.216 2.874.120 1.113.50 $6.00 $3.220.159.544 2.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $10.192 $202.926.38 32.488 $121.736.00 $2.87 $1.852.926.560 $130.967.66 $38.00 $2.155.340.00 $50.955.57 30.80 $1.53 30.512.242.25 $1.50 $4.19 $42.23 $50.50 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton) Sum of Cash Flows @ 20.612 3.173.256 $157.278.512.75 $4.264.98 $2.664 2.299.200 2.19 $2.891.720 $184.308.368 1.256.00 $2.712 $432.231.296 $139.87 38.924.) __________________________________________________________________________ Tag # 6 Set 1 transportation $10.008.457.741.402.384 -$53.832.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton) (/ton) __________________________________________________________________________ Tag # 5 Set 1 Copper price $1.755.248 $166.160.00 $2.48 $1.00 $18.532.68 29.536 $294.043.00 $3.851.) (/ton conc.711.776 $148.440 $637.61 $30.875.07 $26.00 $5.429.016 2.672 $211.71 $46.09 35.77 16.00 $2.84 27.248.934.

584 2.969.322.81 27.009.75 $2.00 $2.752 2.00 $3.991.00 $97.224 3.61 29.998.76 28.617.493.50 $2.) __________________________________________________________________________ Tag # 7 Set 1 smelting $60.20 $93.35 __________________________________________________________________________ .984 $126.) Sum of Cash Flows @ 20.320 2.116.295.165.576 $160.66 29.928 $152.78 $97.704 3.25 $2.) (/ton conc.368 $102.75 $2.00 $2.048 2.897.03 26.14 25.50 $82.280 $143.25 $2.019.71 28.63 $90.50 $2.28 $67.760 3.538.728.507.39 $75.722.744 2.824 2.057.946.104 $177.112 $118.75 $2.855.87 27.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $60.50 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton conc.97 26.176.841.785.608.452.216 2.496 $110.235.016.104 2.84 $71.08 25.900.712 $169.562.50 $2.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton conc.05 $86.051.896 $95.953.672.72 $63.92 27.280.754.95 $78.400 $135.

092.00 $3.641.898.00 $0.426.85 yrs 25.09 Total Cost $0.00 $0.70 $1.68 69.--------------------------------------------mining cost $0.00 $0.668.Evaluación y Planificación minera Value & Cost Schedule Curso 2001/02 Production Set 1 Mina Chalchalera Escuela de Minas YEAR 2001 2002 2003 =================================================================== Tons Mined 0 0 11.00 $15.228.83 (percent) (/ton ore) log norm norm norm skew norm $0.850 -------------------.00 $0. Deviation : $637.00 $7.68 $0.31 tr.) smelting $60.540.75 =================================================================== Risk Analysis Risk Data __________________________________________________________________________ Variable(s) Minimum Maximum for Analysis Value Value Units Distribution __________________________________________________________________________ Copper grade variable cost: ore variable cost: waste Copper recovery Copper price transportation 2.50 (percent) (/ton) $50.51% 43.00 $0.00 $29.954.66 yrs 5.645.544 $108.00 2.250 $0.145.816 $1.) norm __________________________________________________________________________ (*) denotes dependent variable Risk Summary __________________________________________________________________________ Sum of Present Value Pay Back Item Cash Flows @ 20.00 $97.00 $0.00 $0.084 $468.76% Std.67 refining cost $0.504 $94.67 -------------------.00% Period IROR __________________________________________________________________________ Mean Value Minimum Value Maximum Value : : : $2.00 $10.00 $29.67 Gross Value $0.343. & smelting cost $0.546.128 3.83 (/ton waste) 90.94% 16.--------------------------------------------copper value $0.00 $0.00 $0.750 $0.00 $29.16 yrs 1.00 $4.00 (/ton conc.03% ______________________________________________________________________ .50 (/ton conc.20 $2.--------------------------------------------process 1 value $0.152 $4.67 -------------------.340.728 0.112 -$58.62 yrs 4.512.68 milling cost $0.

260.760.--------------------------------------------Income Before Deplet -36.112 -99.760.485 depletion 0 0 37.000 -19.732.671.285.--------------------------------------------Net Fed.039 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 0 -------------------.--------------------------------------------Net After Tax -36.485 property tax -215.026.784 Cummulative -251.112 -99.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2001 2002 2003 =================================================================== Revenues 0 0 336.424.424 -201.--------------------------------------------Net Cash Flow -251.875.000 total capital -225.870.247.026.841.629.600 loss frwd 0 36. -251.000 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.344 expensed capital -26.711.870.548. Taxable Inc -36.629 -------------------.424.760. 0 -36.544 federal tax 0 0 -8.725.000 0 depreciation -9.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs 0 0 -178.870.112 99.945.760.672 141.288 139.128 -340.544.110 -241.000 -42.784 -3.112 -99.287 -225.442.008 -45.288 139.112 -62.128 -88.386 -16.000 19.784 4.664.784 state tax 0 0 0 -------------------.085 depreciation 9.784 working capital 0 0 -10.128 -88.403.055.285.945.640 .784 partner share 0 0 0 -------------------.841.600.424.760.600 loss carry frwd.548.--------------------------------------------Net After Tax C.247.928 depletion 0 0 -37.684.386 16.F.424.

873 -204.629.260.344 -178.000.451.544.800 336.964.728 132.124.539.400 -11.792.000 depreciation -14.629.964.852 12. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.200 depletion -37.170.000.544.584 62.260.927.000 -3.512.F.340 depreciation 14.852 -12.032 109.000.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital -3.344 -178.128 95.000 0 -------------------.000 -3.285.000 -7.400 11.000.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas YEAR 2004 2005 2006 =================================================================== Revenues 336.424 132.--------------------------------------------Net Fed.768 =================================================================== .400 property tax -213.629.575.000.--------------------------------------------Net After Tax C.440 102.032 109.170.850.600 37.608 20.600 -37.600 loss carry frwd.535.285.285.852 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 -5.927.737.549.800 336.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.250.544.544 -33.600 -37.850.344 expensed capital -7.344 Cummulative -88.000 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.861.285.466.471.032 111.036 66.285.--------------------------------------------Net After Tax 64.032 111.--------------------------------------------Income Before Deplet 136.165.600 37.404 -35.023 -195.263.040 139.285.400 depletion 37.--------------------------------------------Net Cash Flow 112. 112.000.000 -7.344 partner share 0 0 0 -------------------.720.000. Taxable Inc 99.165.260 -------------------.600 federal tax -34.

416 120.544.580.669 depletion 37.800 336.432 federal tax -39.000.032 depletion -37.855.184 depreciation 7.159.000 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -7.600 -37.495.600 37.113 -211.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 -50.--------------------------------------------Net Fed. 118.833.066.F.833.243.416 120.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.576 =================================================================== .344 -178.600 37.720 320.--------------------------------------------Net Cash Flow 118.629.942 -14.351.401 12.195. Taxable Inc 112.544.942 14.344 -178.123.303.531.946.496.285.448 partner share 0 0 0 -------------------.662.285.243. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.960 69.932 -37.943.--------------------------------------------Income Before Deplet 150.195.800 336.408 143.--------------------------------------------Net After Tax C.669 property tax -188.357 -226.--------------------------------------------Net After Tax 73.285.448 Cummulative 250.351.960 69.401 -12.580.600 -37.629.285.629.128 441.696 145.495.445.414.231.872 68.252 -------------------.352.808 106.285.096 108.076.761 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 0 -------------------.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2007 2008 2009 =================================================================== Revenues 336.600 loss carry frwd.960 70.285.132 -37.544.

376 Cummulative 527.928 152.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.285.629.800 336.624 118. 86.648.800 336.--------------------------------------------Net After Tax 39.285. Taxable Inc 60.285.285.332 -39.--------------------------------------------Income Before Deplet 97.632 117.253.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2010 2011 2012 =================================================================== Revenues 336.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.127 -7.832 150.F.369.451.285.154.000.460.544.--------------------------------------------Net Fed.508 -194. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.253.344 -178.632.168 5.864 74.127 7.376 partner share 0 0 0 -------------------.624 118.357.664 federal tax -21.285.632 117.544.451.652.796.600 loss carry frwd.248 =================================================================== .600 37.198 property tax -201.061.216 645.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -10.253.464 -40.232 113.275.168 -5.072.369.985 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation -50.801.344 -178.113.566.354 -188.198 depletion 37.264 depletion -37.175.544.--------------------------------------------Net After Tax C.281.600 -37.652.--------------------------------------------Net Cash Flow 86.600 37.328 115.629.629.729.856 763.576 depreciation 10.900 73.072.000 0 0 -------------------.600 -37.071.154.084 -------------------.

--------------------------------------------Net After Tax C.368 65.131.335.280.344 -178.454.369.629.285.708.458.166.616 -178.880 117.544.198 10.841 property tax -183.000 -------------------.F.285.000.416 105.000.616 partner share 0 0 0 -------------------.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -5.040 115.800 336.640 depletion -37. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.841 depletion 37.800.568 68.096 998.--------------------------------------------Net Fed.464 1.369.544.600 37.880 117.--------------------------------------------Income Before Deplet 152.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2013 2014 2015 =================================================================== Revenues 336.077.544.966 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 -5.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.285. 117.--------------------------------------------Net Cash Flow 117.040 federal tax -40.096 =================================================================== .416.280.458.285.176 depreciation 5.864 -------------------.640 152.901.344 -178.901.368.082.285.629.198 5.454.198 -10.600 -37.068.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 -50.844 -36.964 -40.285.795.368 65.600 -37.278.600 loss carry frwd.369.369.000 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.080 74.064.800 336.198 -5.600 37.247 -217. Taxable Inc 115.016 142.629.616 Cummulative 880.276.--------------------------------------------Net After Tax 74.803.362.

168 property tax -204.256.421.168 150.544.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.696 72.285.636.727.179.600 37.629.168 depletion 37. Taxable Inc 107.303.016 73.680 -38.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -13.600 -37. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.600 loss carry frwd.344 -178.344 -178.650.--------------------------------------------Net Fed.285.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2016 2017 2018 =================================================================== Revenues 336.558.076.008.F.127 -7.946.151.151.800 336.960 118.161 -188.781.600 -37.576 =================================================================== .760 Cummulative 1.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.548 -39.653.280 depletion -37.629.285.285.960 118. 120.669 9.--------------------------------------------Net Cash Flow 120.376 110.273.976 148.776 1.760 partner share 0 0 0 -------------------.669 -9.629.127 7.154.285.773.007 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 0 -------------------.992 depreciation 13.544.067.164.573.544.--------------------------------------------Net After Tax 69.653.088 1.568 113.233.600 37.545.--------------------------------------------Income Before Deplet 144.814 -195.285.744 118.688 -------------------.--------------------------------------------Net After Tax C.800 336.287.076.184.164.680 federal tax -37.744 118.946.154.

600 loss carry frwd.712.369.209.383.F.807.616 147.538.344 -178.554.064 -------------------.369.455.016 110.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -5.008 117.629.752 federal tax -40.352 depletion -37.198 5.368.369.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.088.--------------------------------------------Income Before Deplet 152.198 5.344 -178. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.198 -5.480 Cummulative 1.899 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 -5.000 0 -------------------.392 115.369.652.088 1.462.363.600 37.374.285.480 partner share 0 0 0 -------------------.462.544.083.188 -40.209.544.800 336.285.285.--------------------------------------------Net Cash Flow 117.198 depletion 37.304 -38.600 -37.--------------------------------------------Net After Tax 74.--------------------------------------------Net Fed.800 336.285.600 -37.529.770.078.544.712 71.277. 117.504 114.688 depreciation 5.369.921.008 117.629.455.--------------------------------------------Net After Tax C.198 -5.992 152.000.638 -177.504 114.198 property tax -182.268 -171.208 74.285.616 =================================================================== .629.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.285.369.064 1. Taxable Inc 115.800.600 37.281.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2019 2020 2021 =================================================================== Revenues 336.

775.547.600 37.872 partner share 0 0 0 -------------------.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -10.600 -37. 69.544.280.137.904 -38.285.000.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.155.920 federal tax -38.544.151.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2022 2023 2024 =================================================================== Revenues 336.F.285.959.520 depletion -37.659.392 107.669 9.950.728 110.279.548.600 -37.600 loss carry frwd.800 336.088 -37.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital -50.285.824 72.280.078.--------------------------------------------Net Cash Flow 69.600 37.744 120.416 2.285.088 118.328 =================================================================== .127 depletion 37.127 property tax -211.872 Cummulative 1.950.653.653.012.285.544.169.151.800 336.--------------------------------------------Income Before Deplet 147.772 -------------------.328 1.708.841 -13.814 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 0 -------------------.839.422.629.155.731. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------. Taxable Inc 110.629.304 69.344 -178.841 13.618 -198.992 144.144 depreciation 10.088 118.589.629.169.787.344 -178.467 -188.565.539.--------------------------------------------Net After Tax C.744 120.669 -9.285.073.--------------------------------------------Net After Tax 71.--------------------------------------------Net Fed.328 148.000 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.

Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2025 2026 2027 =================================================================== Revenues 336.544.320 depreciation 7.285.285.344 -178.600 -37.544. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.428.000 0 0 -------------------.F.949.285.089.290 -170.369.285.369.659 -176.840 74.808.921 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation -5.120 Cummulative 2.310.629.928 =================================================================== .176 2.800 336.632 117.544.154.632 117.830.369.616 152.198 depletion 37.--------------------------------------------Net After Tax 70. 114.084.344 -178.168 5.369.285.880 117.112 74.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -7.463.000.459.294.830.728 federal tax -37.375.281.--------------------------------------------Net Cash Flow 114.804.120 partner share 0 0 0 -------------------.629.600 loss carry frwd.629.168 -5.368 115.369.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.285.800 336.404 -------------------.463.490.600 37.412.528 -40.459.198 -5.391.902.968 152. Taxable Inc 108.600 -37.880 117.888 2.904 -40.579.--------------------------------------------Income Before Deplet 145.198 property tax -181.600 37.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.154.279.198 5.328 depletion -37.193.--------------------------------------------Net After Tax C.016 115.--------------------------------------------Net Fed.

176 partner share 0 0 0 -------------------.544.280 .600 37.F.413.984 -2.600 -37.285.176 Cummulative 2.285.996 -------------------.728 122.--------------------------------------------Net Fed.376 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 10.567.704 154. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.368 depletion -37.198 3.198 -3.785.816 76.456 111.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2028 2029 2030 =================================================================== Revenues 336.599.344 -178.466.608 116.540.879.136 expensed capital 0 0 0 depreciation -5.369.490.800 336.168 2.329.802 property tax -165.414 0 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 -10.104 117.--------------------------------------------Net Cash Flow 117.376 loss carry frwd.056 148.728 122.380.992 federal tax -40.--------------------------------------------Income Before Deplet 152.137.276.490.095.413.552 2.285.144 72.629.600 37.876.000 -------------------.811.285.--------------------------------------------Net After Tax C.260.369.687.137.288 -41.000 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.545.276.608 116.057. Taxable Inc 115.000 depreciation 5.800 336.687.802 royalties 0 0 0 operating costs -178.--------------------------------------------Net After Tax 74.283.059.615.308 -39.466.413.629.585.544. 117.264.344 -178.984 2.000.802 depletion 37.600 -37.461.662.504 salvage 0 0 3.552 -162.065.

Ambas versiones tienen en común la mayor parte del procedimiento.. 1 Objetivo del programa Con este programa se consiguen los costes operativos y las inversiones de la operación minera. sin el cual el programa no puede arrancar. que se traduce en la instalación de un dispositivo específico (“llave”) que también entrega la distribuidora. si bien. así como de otros también dedicados a la estimación de los costes mineros. Por este motivo. por lo que describiendo una de ellas. se detallarán aquí los datos y resultados obtenidos en el de minería a cielo abierto.S. incluso las que puedan parecer más generales (como Topografía. sin detrimento de que la versión para minería de interior pueda ser estudiada sobre los propios manuales que la distribuidora pone a disposición de sus clientes. Todas las aplicaciones.PROGRAMA SHERPA 0 Introducción La empresa norteamericana Aventurine Mine Cost Engineering es la distribuidora de este programa. 2 Entrada de datos Por supuesto. además de aportar soluciones de cantidad y calidad de la maquinaria que debe utilizarse para cada objetivo de producción. cuyos métodos de explotación son (en cantidad y parámetros) mucho más diversos que los de superficie. El funcionamiento de la aplicación que aquí se describe corresponde a la versión de 1998 bajo D. una para minería a cielo abierto (“surface mines”) y otra para minería subterránea. ni este programa ni ningún otro (que se sepa) permite diseñar una mina “automáticamente”. Dibujo o Contabilidad) requieren un conocimiento previo . exclusivamente. la mayor complejidad que presenta la minería subterránea. hace que este último sea el programa más utilizado con gran diferencia sobre el de interior.O. A este respecto es sumamente versátil. Existen dos variantes del programa. y requiere la previa contratación de una licencia de uso. se tendrá una idea bastante aproximada de la otra.

según el sistema de unidades utilizado) 2. directa o indirectamente. desde el menú principal. Finalmente mencionaremos que el programa permite utilizar unidades británicas o métricas. Conocidos los parámetros. por parte del usuario del programa. antes de entrar en él. pero no el detalle de cómo moverse dentro de la aplicación que está perfectamente explicado en el manual. que tiene cuatro grandes submenús disponibles: • • • • Datos de entrada Equipo Resultados Utilidades No van a detallarse aquí la forma en que hay que mover el cursor para llegar a cada una de ellas. Existen doce pantallas (submenús) para la entrada de los datos iniciales: • • • • • • Producción (dos pantallas) Yacimiento Suministros y materiales Costes unitarios laborales Equipo (dos pantallas) Costes unitarios del equipo (dos pantallas) . igual que los otros mencionados. hay que llevar una idea bastante concreta y detallada del procedimiento de laboreo que vaya a utilizarse en la explotación del yacimiento. Lo que hace este programa. ya que el objetivo de estas líneas es conocer lo que puede obtenerse a través del programa y qué datos hay que facilitarle. puede iniciarse el programa y comenzar a proporcionársele datos.1 Menú A todas las pantallas se accede. así como en las indicaciones que las propias pantallas contienen. que ahora veremos. si bien. pero nunca conocimientos de la materia. y los resultados serán mejores en función del nivel de conocimientos de éste.importante de la técnica de que se trate. es ahorrar tiempo de cálculo. una vez seleccionado un sistema no transforma automáticamente los datos al otro (incluso el fichero se guarda con una extensión diferente. Y además.

la lectura y grabación de los .4 Ficheros Dada la considerable cantidad de datos a introducir sería lamentable tener que hacerlo cada vez que se pasa el programa. lógicamente. en el que la información que se introduce es absolutamente libre. A partir de ese momento es cuando más útil resultará esta infraestructura informática.3 Ayuda También se dispone de una función de ayuda para determinados datos. habrá que contratar la veracidad. El acceso directo a cualquiera de ellas será el procedimiento que se utilizará cuando. Naturalmente. por lo que éste dispone de un conjunto de utilidades para los ficheros de datos entre las que están. • Datos relacionados con otras secciones. en otra no deben introducirse datos correspondientes a cantidades o calidades diferentes. 2. especialmente la de aquellos que sean más sensibles a los resultados finales. se intenten mejorar modificando algunos de los datos de entrada. y no tiene ninguna restricción La entrada que dispone de datos por defecto: para costes de adquisición de equipo u otros similares. 2. ya obtenidos los primeros resultados. la verosimilitud de los datos aceptados. Si en una sección hemos determinado que vamos a utilizar. antes de dar por buenos los resultados obtenidos. por ejemplo diez volquetes de un determinado tamaño. 2. es recomendable seguir el orden lógico que estas presentan. o al menos. en función de su libertad de asignación: El dato de entrada normal. tales como densidades de diversos materiales o explicaciones suplementarias sobre el tipo de información que se está demandando.2 • • Tipos de datos Existen tres tipos de datos. el programa dispone de información orientativa que puede ser utilizada a falta de otra más fiable.• • • • Coste de adquisición del equipo Coste del desmonte Costes horarios laborales Resumen Aunque no importa el orden en que se acceda a las pantallas.

mismos desde cualquiera de los soportes informáticos de la instalación (disco duro y disquete. .5 • Listados Existen dos tipos de salidas impresas de la información tratada en esta aplicación: La información que aparece en una determinada pantalla. los primeros datos a introducir son los de identificación del proyecto. Es de observar que sólo se considera un recorrido para el mineral y otro para el estéril. en caso de varios. principalmente) 2.…) pulsando la tecla de función F5. 3. Admite un máximo de 6 tramos. procesadores de texto. 3 Procedimiento Como ya se ha mencionado. los datos generales del yacimiento: Tonelaje total a extraer de mineral Horas por relevo Relevos por día Días trabajados al año Tonelaje a desmontar antes del comienzo de la producción En cuanto al mineral: • • Producción diaria Desglose de los tramos de su transporte. deben considerarse los recorridos medios ponderados o bien. a fin de que los listados puedan ser posteriormente utilizados adecuadamente. En cada uno de ellos hay que mencionar distancia y pendiente.1 • • • • • Datos de producción En primer lugar. dentro del menú principal. es siempre posible transmitirla a la impresora (o a un fichero para su ulterior tratamiento en otros programas: hojas de cálculo. En el caso del desmonte previo. por lo que. seleccionado el submenú “Print” de la fila “Utility”. simulaciones de cada uno de ellos por separado. La misma información para el estéril. • La otra información que puede conseguirse es el Resumen del Proyecto completo.

Eficiencia media del operador de la maquinaria (%) 3.3 • • • • • Datos de costes de los suministros A continuación se introducen los precios previstos para: Gasóleo Electricidad Explosivo Detonadores Iniciadores (dinamita) .2 • • • • • • • • • • • Datos del depósito mineral Se comienza con los datos del mineral: Densidad en banco (in situ) Porcentaje de esponjamiento cuando se extrae y apila Consumo específico de explosivo (g/t) Factor de carga del barreno (%) Velocidad media de perforación (m/h) Altura del banco (m) Resistencia a la rodadura Factor de llenado del cazo de la excavadora (%) Factor de llenado del volquete (%) Disponibilidad media de la excavadora Disponibilidad media del volquete A continuación se introducen los mismos datos referidos a la operación del estéril. Finalmente. se suministran algunos datos suplementarios de la mina: • • • • • • Volumen medio de agua producida (l/min) Altura media de bombeo Densidad del explosivo Duración media de las bocas de perforación Duración media de las barras de perforación. ya que los recorridos anteriores se refieren a la fase de producción. 3.debe calcularse de forma individual previamente.

4 Datos de costes variables del personal Hay que tener en cuenta el coste completo del personal.• • • • Bocas Barras Cordón detonante Tasa de impuestos sobre ventas (sólo los que supongan gasto) 3. • • • • • • • • • Perforación ($/h) Voladura Carga Transporte Servicios mina Servicios generales Mecánicos Auxiliares de mantenimiento Peones 3. incluyendo la Seguridad Social y otros suplementos que corran por cuenta de la empresa. se añade un porcentaje de “Misceláneos” para costes de operación.5 • • • • • • • • • • Datos de costes del personal de supervisión Salario anual del Director Superintendente Capataces Ingenieros Geólogos Técnicos Logística Personal Secretaría Auxiliares A lo anterior. .

7 Datos de costes del equipo En este punto (igual que en otros anteriores) puede optarse por aceptar los datos por defecto que posee el programa o utilizar datos propios obtenidos de la práctica diaria. Para los dos primeros hay que especificar los mismos datos: • • Excavadoras Volquetes En el grupo general están incluidas: • • • • • • • • • Perforadoras Bulldozers Motoniveladoras Camiones de riego Camionetas de neumáticos Vehículos de explosivo a granel Instalaciones de iluminación Bombas Camionetas (“Pick-up”) 3.3.6 Equipo SE trata del coste completo de la inversión por cada máquina y se desglosa en tres grupos: mineral. Este submenú tiene por objeto introducir los consumos unitarios de cada una de las máquinas que constituyen el equipo de operación. estéril y general. Entre los apartados de esta sección están: • • • • • • • Gasóleo Electricidad Lubricante Repuestos para reparaciones Mano de obra para reparaciones Cadenas y otras piezas de desgaste Neumáticos .

En cuanto a las estructuras.3. hay que facilitar los datos de: • • • • • Almacenes (superficie y precio unitario) Vestuarios (idem) Oficinas Talleres Almacenillo de nagolita (capacidad) y precio unitario La infraestructura de la mina comprende: • • • • Desmonte previo (tonelaje y precio unitario) Rampas y viales Sistema eléctrico Otros desarrollos Finalmente. mina y proyecto.8 Otros datos de inversiones para la explotación Están divididos en tres grupos: edificios y estructuras. 4 Resultados El “output” comprende detalles de algunos capítulos. el proyecto incluye datos económicos como: • • • • Honorarios de ingeniería (%) Honorarios de dirección de proyecto Capital circulante (días de producción) Contingencias (%) o imprevistos Con esta información quedan completados los datos de entrada que necesita el programa. de los que presentaremos como muestra los siguientes: 4.1 Resumen materiales de costes operativos de suministros y Con el mismo detalle que se desglosaron los datos de entrada se obtienen ahora: • Cantidad consumida por día . cuyo listado puede obtenerse específicamente a través de volcar la pantalla (con F5).

el consumo diario de gasóleo. con el mismo desglose que se haya facilitado en el “input”. …y.4 Otras inversiones Desglosado en los grupos antes mencionados. dando finalmente la cifra total de la inversión inicial.5 Resumen de costes Viene desglosado. su coste diario y por tonelada de mineral extraída. así como los costes unitarios del personal de supervisión. finalmente. afectan al coste final y en qué proporción. como es lógico.3 Resumen de costes operativos del equipo También puede conocerse. 4. 4. que es el único en el que puede utilizarse con propiedad la palabra “costes” se desglosa el coste diario y por tonelada de mineral. el resumen de inversiones previstas en maquinaria. podemos conocer el número de empleados.• • Coste diario de cada suministro o material Coste por tonelada de mineral. y. las horas de utilización de cada tipo de máquina. puede obtenerse la inversión en infraestructuras y proyecto. con lo que puede verse.2 Resumen de costes operativos laborales Análogamente. 4. se detallan los siguientes datos: • Número de unidades de cada tipo de máquina . en el primero. de todos los suministros. En ambos grupos se obtienen las cifras totales desglosadas por capítulos. Importe total de la inversión en equipo 4. y. en dos grupos: costes operativos e inversiones (lo que los americanos llaman “capital costs”). desglosándose: • • • • • • Tipo de máquina Tamaño de la máquina Número de unidades de cada tipo Precio total de cada una Importe total invertido en cada tipo de maquinaria. lubricante energía eléctrica. cuáles. En el grupo de inversiones.

pues. etc) Por cierto. como el de cualquier otro bien o servicio nacional. aduanas. ante otro programa realmente útil para la planificación y evaluación previa de la explotación de una mina. . en años Importe de la inversión en cada máquina (donde debe incluirse no sólo su precio de venta. Sin embargo. a menos que la empresa haya solicitado y obtenido exención de IVA por algún motivo excepcional. 5 Comentarios finales Estamos. no constituye gasto ni inversión. el coste de la operación minera lo estudia con toda profundidad. que el IVA de Aduana.• • Vida útil. ya que se restringe a la operación mienra propiamente dicha y no entra en estudios de rentabilidad por falta de información. Es menos amplio que el Apex. sino el completo de adquisición hasta que se pone en marcha: transporte. constituyendo una herramienta de indudable utilidad para el ingeniero que planifica o diseña una mina.