UNIVERSIDAD POLITÉCNICA DE MADRID

Escuela Técnica Superior de Ingenieros de Minas
Cátedra de Laboreo de Minas

CURSO DE EVALUACION Y PLANIFICACION MINERA

Profesores: D. Fernando Plá Ortiz de Urbina D. Isidoro Moyano Encinas D. Juan Herrera Herbert D. Fernando Plá de la Rosa

Octubre 2001

PROGRAMA DE LA ASIGNATURA
BLOQUE 1: Introducción a la planificación minera OBJETIVOS ESPECÍFICOS: 1.1 Conocer las técnicas de planificación en la minería. 1.2 Conocer en qué consiste el plan de labores anual minero. CONTENIDOS: 1.1 CONCEPTO DE PLANIFICACIÓN EN MINERÍA. 1.2 TIPOS DE PLANIFICACIÓN − − − Planificación temporal Planificación espacial Planificación económica.

1.3 Etapas de la planificación, los ciclos y la vida de un proyecto 1.4 El plan de labores y el proyecto minero. − Estudio de planes de labores anuales La subdivisión a corto plazo del plan anual. BLOQUE 2: Planificación y control de la producción OBJETIVOS ESPECÍFICOS 2.1 Establecer los objetivos básicos de la producción. 2.2 Diferenciar entre control de calidad y de cantidad. CONTENIDOS: 2.1: 2.2: – – – – – – – PROPÓSITOS, VALORES Y OBJETIVOS. CONTROL DE LEYES DEL MINERAL.

La homogenización en parques de minerales El mezclado de minerales en silos. CONTROL DE LA PRODUCCIÓN Corto plazo Medio plazo Largo plazo ANÁLISIS DE DESVIACIONES en cantidad en calidad. CASOS REALES.

2.3:

2.4:

2.5:

BLOQUE 3: Estimación de producciones y de ingresos por ventas OBJETIVOS ESPECÍFICOS 3.1 Conocer los mercados de los minerales 3.2 Conocer la valoración de las distintas unidades de cotización. 3.3 Establecer los ingresos del proyecto. CONTENIDOS: 3.1: EL MERCADO DE LOS MINERALES NACIONALES E INTERNACIONALES. – Valoración de precios y cotizaciones de metales. – Precios y cotizaciones de combustibles. – Mercado de rocas ornamentales e industriales. – Estadísticas de producción y comercio de metales y combustibles. 3.2: CONTRATOS DE VENTA DE MINERALES O CONCENTRADOS DE MINERALES. – Estimación de precios de venta. – Valoración de minerales y concentrados. Penalizaciones. Deducciones. – Control de las ventas. Fletes, arbitrajes y descuentos por tratamientos. 3.3: CONTRATOS AL CONTADO Y A FUTURO

BLOQUE 4: Estimación de los costes mineros OBJETIVOS ESPECÍFICOS: 4.1. Definir la estructura de los costes en la minería. 4.2. Calcular los costes de operación. 4.3. Aplicar los programas informáticos de estimación de costes. CONTENIDOS 4.1: CÁLCULO DE LOS COSTES DE OPERACIÓN − Perforación − Voladura − Carga − Transporte − Servicios mina − Servicios generales − Costes de tratamiento − Costes del transporte exterior 4.2: LOS COSTES DE CAPITAL DE LAS EMPRESAS MINERAS − Coste de los recursos propios − Coste de la financiación ajena. 4.3: AMORTIZACIONES Y FISCALIDAD − Amortización contable − Amortización fiscal − Factor de agotamiento − Otros beneficios fiscales para empresas mineras 4.4: APLICACIONES INFORMÁTICAS Programa SHERPA

BLOQUE 5: Estudios de viabilidad de proyectos mineros – OBJETIVOS ESPECÍFICOS

Realizar estudios de viabilidad. – – – Conocer las etapas y los parámetros del estudio Comprender las diferencias entre análisis técnico, económico y financiero. CONTENIDOS:

5.1 Etapas del estudio de viabilidad Estudios preliminares Intermedios Finales 5.2 Parámetros de cálculo e índices de rentabilidad Datos conocidos Datos estimados Principales índices utilizados en proyectos mineros 5.3 Análisis de sensibilidad 5.4 Estimación de riesgos. 5.5 Cálculo del break-even de un proyecto 5.6 Análisis de competitividad de proyectos 5.7 Aplicación del análisis de probabilidades 5.8 Opciones reales y financieras aplicadas a proyectos mineros 5.9 Análisis de viabilidad de una empresa minera Programa APEX. Caso de minería metálica.

Evaluación y Planificación minera

Curso 2001/02

BLOQUE 1: Introducción a la planificación minera
OBJETIVOS ESPECÍFICOS: 1.1 Conocer las técnicas de planificación en la minería. 1.2 Conocer en qué consiste el plan de labores anual minero. CONTENIDOS: 1.1 CONCEPTO DE PLANIFICACIÓN EN MINERÍA. 1.2 TIPOS DE PLANIFICACIÓN − Planificación temporal − Planificación espacial − Planificación económica. 1.3 Etapas de la planificación, los ciclos y la vida de un proyecto 1.4 El plan de labores y el proyecto minero. − Estudio de planes de labores anuales La subdivisión a corto plazo del plan anual.

1.1 EL CONCEPTO DE PLANIFICACIÓN EN MINERÍA DEFINICIONES Y DIMENSIONES Antes de entrar en una clasificación de las diferentes clases de planificación que se aplicarán en las empresas, debemos tratar de definir, si es posible, el concepto mismo de planificación de una manera práctica y aplicable a los casos mineros. De diferentes autores se han escogido varias definiciones, ya que, probablemente, de la lectura de todas podremos obtener una impresión más completa que tomando una sola como dogma. * * * La planificación será un proceso de adaptación a los inevitables cambios o ciclos. La planificación será anticipar el posible futuro. Planificación será un estilo de dirección. Será una actitud mental y laboral más que una técnica. * * * Planificación será una decisión o elección previa. Planificación es creer y desear hacer algo que sucederá. Planificación será no confundir el deseo con la realidad. Una definición, sacada del Diccionario de la Real Academia nos dice que: Planificar una empresa es organizarla conforme a un plan determinado. Planificar significa, literalmente, hacer planes, si estos, además, se documentan adecuadamente, se denominan proyectos. Proyecto es un conjunto de planos y documentos que permiten realizar una acción por un equipo de personas diferentes al que la ha planificado.

Las clases de planificación que en una empresa deberán llevarse a cabo en función de las áreas en que se tendrán que tomar las decisiones, son:

secundarios. debe considerar no solo los grandes objetivos que definen la propia empresa. etc. machines. así como para su promoción y distribución. resultados y tesorería. sino también cómo ir y qué debe ser la empresa. investigación tecnológica y de mercado. selección y mantenimiento de procesos y maquinaria. abastecimiento o disponibilidad de materias primas. money. Existe una muy común confusión entre la planificación estratégica y la planificación a . la captación de los recursos y los medios para lograrlos. primarios. consecuentemente. preparando los programas correspondientes de: formación de personal. niveles. lugar y precio. management).) o por el valor comercial (calidad. producción y comercialización para lograr los productos requeridos en el tiempo. materials. financiación. y actúa fundamentalmente sobre las salidas (outputs) de la empresa. Suele dividirse. en función del espacio (áreas. los famosos "M" americanos (men. selección y captación de personal directivo. esto es sobre aquellas decisiones previas que determinan la naturaleza misma y la dirección del negocio. zonas geográficas. sino también los planes. La Planificación Estratégica Corresponde a la Alta Dirección. secciones. No es solamente donde ir. densidad económica de los productos. de acuerdo con los medios realmente disponibles o factibles.Evaluación y Planificación minera − − − Planificación operativa Planificación administrativa Planificación estratégica Curso 2001/02 La Planificación Operativa Es la que actúa sobre los factores de suministro. etc. medio y largo plazo). estudiando sus necesidades y sus distribuciones relativas para lograr el óptimo producto y el equilibrio y armonía entre ellas. en función del tiempo (corto. Es decir. conversión.) La Planificación Administrativa Es la que relaciona las entradas (inputs) de la empresa.

Toda empresa tiene una planificación estratégica bien sea formal o no. Si los altos niveles de la compañía no dan suficiente importancia a la planificación estratégica. DIFERENCIAS ENTRE LA PLANIFICACION A LARGO PLAZO Y LA ESTRATEGICA CARACTERISTICAS Del problema u objetivo Importancia de la experiencia previa Naturaleza de la información base Énfasis Perspectiva en el tiempo Horizonte Enfoque Ejecutores Sistema Técnicas o herramientas. algunos elementos externos a la empresa -gobiernos. consumidores. La determinación de la naturaleza y dirección de la empresa es la más alta de las responsabilidades de la Alta Dirección e incluso la más vital. competidores. Esto ha sucedido y sucederá en muchas grandes empresas. proyecta las actuales operaciones hacia el futuro. Una decisión estratégica a corto plazo puede ser parar una mina por falta de rentabilidad en un mercado dado y en un momento determinado y otra es volver a arrancarla cuando han variado las condiciones del mercado. sindicatos. . LARGO PLAZO Problemas con alguna estructura Algo a mucho Más cuantitativa y datos conocidos En la eficiencia (en el cómo del negocio) De hoy hacia el futuro 3 a 5 años Organizar Direcciones operativas (Muchas personas) Forma y con dominio del procedimiento Muchos números y muy útiles. ecologistas. Coloca y coordina los recursos. pues. La planificación estratégica tiene que ver más con el entorno -cambio de las condiciones ambientales. bien la lleve a cabo o no.en que se desarrolla la vida de la empresa. clientes. como un resultado de la dimensión tiempo. Mientras que esta última es normalmente operativa. Identifica los cambios y adapta y expande la Compañía en función de ellos.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 largo plazo. uno de los cuales es. y muy especialmente entre las mineras españolas con una común falta de planificación estratégica y a largo plazo. Es tan sólo cuestión de quien formula dicha estrategia. aunque útiles. no estructurales Poca Cualitativa En la efectividad (en el qué del negocio) Del futuro hacia hoy 15 a 20 años Proyectar Alta Dirección (Pocas Personas) Falta la sistemática pero dominará el contenido Pocos números. el tiempo. en algunas ocasiones pueden existir decisiones a corto plazo que son estratégicas a causa del impacto tan fuerte que tienen sobre la naturaleza y la dirección del negocio. entonces otros niveles internos o inferiores de la organización lo hacen o lo que es peor. Usos principales ESTRATEGICA Problemas nuevos.pueden forzarla y cambiar el destino de la empresa. Integra las comunicaciones y crea equipo. naturalmente.

Entre las alternativas posibles no se debe confundir lo que debe ser con lo que queremos que sea. Medición de las consecuencias adversas de esta alternativa. 2º. 5º. ┌ │ │ └ Precios de venta Inversiones Rentabilidad Costos Curso 2001/02 Planificación operativa ┌ Temporal │ │ │ │ │ │ Espacial │ │ │ │ │ └ Económico Planificación Administrativa ┌ │ │ │ │ │ │ │ └ Programa de personal o recursos humanos Programa financiero y de tesorería Programa de abastecimiento de materiales (exploración y recursos) Programa de maquinaria y procesos operativos. Programa de investigación e innovación 1. Las etapas o pasos que se deben seguir son básicamente: 1º.3 ETAPAS DEL PROCESO DE UNA PLANIFICACIÓN MINERA La planificación debe ser una herramienta para tomar decisiones. │ MUST = DEBER Comparación entre las diferentes alternativas │ │ WANT = QUERER Valoración de las alternativas en tiempo.2 TIPOS DE PLANIFICACIÓN ┌ Corto plazo │ │ Medio plazo │ └ Largo plazo ┌ Zonas geográficas │ │ Áreas locales │ └ Niveles. Toma de la decisión final. Desarrollo de las alternativas posibles.Evaluación y Planificación minera 1. 9º. 3º. 6º. Desglose de los objetivos en subobjetivos específicos en tiempo y dimensión. esto significa claramente no confundir el deseo con la realidad. 7º. . 4º. Determinación de los objetivos mineros a conseguir. secciones y cuarteles. Elección provisional de la alternativa más conveniente. Valoración de las alternativas en presupuesto. 8º.

en inglés. Las entradas o la Información para Planificar. así como el desarrollo y evaluación de las alternativas de actuación para .. este estilo debe ser compartido por todos los miembros de la Dirección como un equipo y no solamente como una imposición personal del Director. premisas y estimaciones sobre el desarrollo presente y futuro de acuerdo con los resultados anteriores de la compañía. que actúan en el proceso. reservas. representan la base para definir las oportunidades y resistencias (Pros y Contras). La Planificación como un proceso Más que nada. de los datos de la planta y de los suministradores de la maquinaria. etc. así se trata más de un estilo de trabajo que se refleja en todo el ambiente del trabajo y en la propia organización de la empresa. así como de otros componentes que determinan las fortalezas y las debilidades de la empresa. Curso 2001/02 El anagrama de PIPOS nos permite definir las dimensiones de la planificación y corresponde a las letras iniciales.Evaluación y Planificación minera DIMENSIONES DE LA PLANIFICACION. así como los costos reales de la actual explotación o de otras similares. una forma o estilo de trabajo En lugar de interpretarse la planificación como una herramienta o simplemente como una técnica. Datos necesarios La información sobre todas las fuerzas positivas o negativas. competencia. fuerzas laborales. La Planificación como una filosofía. gobierno. es mejor comprenderla como un modo de dirigir y conseguir la realización de un proyecto. tales como los mercados. Planificación es el proceso de formular los objetivos y los subobjetivos. y a ser posible este debe recoger las aspiraciones del equipo y hacerlas suyas. EL CONCEPTO PIPOS. Como tal. Esta base de datos debe combinarse con la información sobre los recursos y los medios propios de la compañía. planificación es un proceso. También son informaciones o datos las previsiones. el conocimiento y la calidad del equipo directivo. costos. tecnología. De acuerdo con el valor de estas informaciones o datos previos será la calidad de la planificación resultante. En la tecnología minera los datos básicos son los sondeos espaciales y las evaluaciones de cantidad y calidad. del significado y de las dimensiones de una completa y buena planificación: Phylosophy = Inputs Process Outputs System = = = = Filosofía Entradas o Información Proceso Salidas o resultados Sistema o control En forma resumida podremos aclarar el significado de cada uno de los conceptos de PIPOS.

al fin y al cabo. El proceso de planificación puede ser llevado a cabo para las diferentes áreas o grupos de decisión y también para muy diferentes horizontes de tiempo. disminuir las resistencias externas y fortalecer los puntos débiles internos de la empresa. especialmente cuando se trata de grandes empresas o grupos financieros multinacionales. Las Salidas o los Resultados de la Planificación Los resultados del proceso de planificación deben ser unos documentos formales. el dónde y cuando es efectuado dentro de la organización en orden a obtener un objetivo bien realizado.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 alcanzar aquellos objetivos.como un factor político . Los resultados de este proceso deben ser unas decisiones. Por razones externas Cambios en el medio ambiente Cambios en las condiciones de los negocios Incremento en las presiones de la competencia Desarrollo del mercado o de la demanda Cambios tecnológicos cada vez mas frecuentes Ciclos de los productos más cortos Nuevas actitudes del Gobierno . Como tal. La planificación como un sistema El sistema representa aquí la interdependencia entre el conjunto de los objetivos que deben planificarse y las herramientas. que cubran unos plazos cortos o largos y que pueden afectar a la compañía como un conjunto o a una parte de ella como una división. que pueden tomar la forma de unos programas parciales o globales. que en forma de planes o programas constituyen las bases para actuar y así serán unas decisiones de hoy que producirán los resultados que a la Dirección le gustaría obtener en el futuro. un sistema de planificación se refiere a el qué. el cómo. que es. Un ejemplo muy antiguo y minero será el Plan de Labores anual como un programa temporal del proyecto minero. aun cuando al final se consoliden los resultados globales. útiles y técnicas.como un cliente . haciéndolo sobre la base de saber identificar las oportunidades. RAZONES PARA HACER PLANIFICACIÓN EN LAS COMPAÑÍAS I). así como los procedimientos que son empleados. otro Plan a mayor largo plazo y con un carácter más estratégico.

Ejemplos de organizaciones y grado de aplicación de la planificación PLAN TOTAL 10 MANDO MILITAR MANDO PLANIFICADO de ió MAYOR PARTE DE LAS COMPAÑIAS Grado l ifi PODER PERSONAL PLAN NULO 0 PODER COOPERATIVO 10 Grado de participación NULO TOTAL . Pérdida de flexibilidad Necesidad de integración y control Importancia de poder anticipar y resolver los problemas en avance Toma de decisiones más complejas en las que unos parámetros y unas variables tendrán que considerarse con vistas a un futuro diferente Mayor tamaño de las inversiones y periodos más cortos de amortización Mayores riesgos Mayores tiempos de maduración entre la toma de decisión y el momento en que los resultados serán obtenidos.Evaluación y Planificación minera Fluctuaciones de las cotizaciones de precios y monedas. Dificultades de comunicación entre los niveles de mando. Por causas internas Aumento del tamaño de la compañía. MEDIDA DE APLICACIÓN DE LA PLANIFICACIÓN De acuerdo con el grado de planificación que se decida efectuar y la participación del equipo humano en el desarrollo de la misma se obtiene el siguiente esquema y las clases de mando o de Poder en las empresas. Curso 2001/02 II).

Puede reducir el factor de sorpresa y la intuición personal 1. Outokumpu. El Corte Inglés. Billiton-BHP. VENTAJAS E INCONVENIENTES DE LA PLANIFICACIÓN Las ventajas Existe una mayor libertad Con planificación Se reducen las dudas y los dobles pensamientos.Evaluación y Planificación minera 1.1. Compañías familiares o pequeñas empresas muy tradicionales. .1. Pocas y muy selectas empresas.9. . . Existe una mayor moral Se tiene una base para una motivación participada del equipo. además de.9.9. Grandes Bancos. previamente al otorgamiento de la concesión y. un proyecto de la explotación a realizar. Es más fácil Comprender los problemas y baches del camino.- Curso 2001/02 Organización militar y empresas dictatoriales. IBM.4 LA PLANIFICACIÓN MINERA El Plan de labores y el proyecto minero. son las estrellas que sobreviven de las que son buenos ejemplos: Los Jesuitas. General Motors.9. Coloca algunos "secretos" en manos que podrían llegar a ser peligrosas. aumentando el malestar interno.Colocar los limitados recursos disponibles. Nestle. como . tener que emplear los mejores cerebros.Tener unos criterios para elegir las alternativas.Una base para delegar los subobjetivos.Sin planificación la gente tiende a enfocarse sobre los defectos o las dificultades.5. Se puede prevenir contra las desviaciones y permite tomar medidas correctoras. Es posible .Una base de control para medida de las desviaciones.La dirección por excepción y por objetivos. . Es difícil formular los objetivos y las alternativas por escrito y consume tiempo y dinero. Phelps Dodge.5. desde hace más de un siglo. posiblemente.Se canalizan los limitados recursos hacia un fin común. . están obligadas a presentar a la Administración. Instituciones académicas y de investigación.1. Anglo American. Los inconvenientes - Con Planificación: Puede crearse una fuente de conflictos internos. . Mayoría de las empresas productoras. Las empresas mineras. Riotinto. ITT. . algunas Cementeras. posteriormente un plan de labores anual.Se consigue que el equipo sea atraído y trabaje más de acuerdo hacia los objetivos.

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 corresponde al concepto de control por parte del Estado o Nación de la concesión administrativa otorgada. con sus capacidades. Un inventario detallado del número y clase de las unidades.Medio plazo . tanto de las cantidades extraídas el año anterior. Debe corresponder a la parte anual y alícuota del proyecto de explotación a largo plazo o de la vida de la mina y se descompone.Corto plazo EL PLAN DE LABORES MINERO puede y debe ser desglosado en períodos trimestrales y mensuales. Especialmente debe ser muy controlado el consumo y previsión de sustancias explosivas. repuestos previsibles y rendimientos. seguridad y costes.Largo plazo . a que obligan las diferentes autonomías que administran las concesiones mineras en el país o las autoridades mineras en otros países como pueden ser Ministerios de Minas en Chile o Venezuela o el United States Geological Survey en el caso Norteamericano o similares en otros países de cultura y tradición Sajona como África del Sur. junto a la necesidad de informar oficialmente de los resultados de las operaciones del ejercicio anterior tanto en extracciones como en personal. en una serie de programas específicos de actuación. en ese año hayan sido encontradas y demostradas. operadores. como de las previstas para el nuevo año y de aquellas nuevas reservas que. además de temporalmente. obreros y del personal de PROGRAMA DE MAQUINARIA Y MEDIOS PROGRAMA DE PERSONAL . informáticos o no. ya que es la verdadera propietaria de la riqueza minera del país. Australia o Canadá. con sus leyes y posición (nivel o bloque) en que se encuentran. Estos programas específicos son los datos a incluir y los resultados a obtener del plan de labores (inputs y outputs) y en general vienen obligados por los programas. PERIODO DE DURACIÓN DEL PLAN MINERO En función de la diferente precisión de los datos y de la escala espacial de los mismos periodos el plan minero a completar de una explotación. consumos principales. con la expresión de su grado de certidumbre o probabilidad de desviación. inversiones. tanto de las nuevas máquinas como de las sustituidas por obsolescencia. se descompone en: PROYECTO PLAN DE PRODUCCION PLAN DE LABORES De 15 a 30 Años de 3 a 5 años de 1 Año . supervisores. PROGRAMA DE RESERVAS EXPLOTABLES Un inventario detallado de las toneladas. Un listado de los técnicos. grande o pequeña.

es un parámetro extremadamente importante ya que es la base del diseño de la explotación: Para establecer los parámetros geométricos y geomecánicos. PROGRAMA DE INFRAESTRUCTURAS: Necesidades de terrenos. estériles. Productos no vendibles. Vida Año Los años de explotación de las reservas medidas y demostradas o para el periodo considerado como plan. La profundidad final. geotécnicos y económicos. según las calidades y los precios de venta. Beneficios y Rendimientos) RITMO = VIDA = Reservas Tonelaje ────────── = ───────── es el tonelaje anual que se va a extraer.α. RATIO LIMITE ECONOMICO RLE = Relación máxima de m3 de estéril por tonelada de mineral que es función de la geometría del yacimiento y de los parámetros geomecánicos que determinan la seguridad de la operación: PROFUNDIDAD de la explotación que es función de: RLE B β.γ F.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 mantenimiento. Productos vendibles o minerales. administrativos. PROGRAMA DE PRODUCCION PRESUPUESTOS CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES. Descomposición en meses o semanas de cada una de las actividades programadas. Para establecer la futura restauración del terreno Para lograr los beneficios deseados. tanto del personal propio como subcontratado. Presupuestos mensuales de las ventas. Costes. y almacenamiento. Para poder planificar las fases de explotación. a la que se pretende llegar con la mina. LOS CRITERIOS DE PLANIFICACION Y DISEÑO EN MINERIA Básicamente se deben establecer los siguientes criterios iniciales para comenzar a trabajar en un proyecto de explotación de un yacimiento descubierto o en la ampliación de una mina existente y por tanto también en la elaboración de los planes anuales o mensuales. de los gastos y de la tesorería. residuos sólidos y líquidos. energía.P. Para aprovechar al máximo el deposito o yacimiento .D = = = Ratio límite económico Beneficio esperado Parámetros geométricos. agua. RESERVAS = Función de (Precio.

sino también el incremento de la producción que no puede ser gradual sino por escalones. Un viejo axioma minero. . " de techo a muro. es también un concepto dinámico. Este ritmo viene marcado fundamentalmente por el mercado. RITMO Y VIDA Es uno de los parámetros que influye más claramente en un estudio de viabilidad.15 x R0. es el camino o los pasos que se deben seguir ordenadamente para llegar al final de la mina. de arriba a abajo y de mayor calidad a menos buena". que señala la producción anual susceptible de ser vendida. La definición del ritmo o escala de explotación es las toneladas de mineral extraídas o producidas por año o por hora de trabajo en algunos casos.2) siendo R las reservas demostradas en millones de toneladas. El concepto de vida de la explotación es el resultado de dividir las reservas demostradas por el ritmo. no sólo unos ritmos mínimos por la capacidad de la maquinaria. Dicha fórmula expresa: Ritmo (Mt/año) = 0. establece que debe seguirse siempre el siguiente camino. Evidentemente ciertos factores técnicos condicionan.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 LA SECUENCIA DE EXPLOTACION. y en función de lo enunciado sobre la dinámica del concepto de las reservas. pero no un dogma. El profesor Taylor que ha estudiado estadísticamente el tema de la vida y el ritmo de muchos proyectos mineros ha propuesto una fórmula que procede del análisis de un buen número de proyectos rentables en todo el mundo y para un variado número de sustancias minerales. molienda y tratamiento tienen unas capacidades críticas más altas y condicionan el ritmo idóneo de explotación de la mina hasta poder obligar a una modularización o ampliación por módulos añadidos y paralelos. especialmente en el proceso de tratamiento del mineral. donde las unidades de machaqueo.75 (1 ± 0.

Menor flujo de caja. no es infrecuente encontrar algunos casos de mercados cautivos. dirigir y controlar el correcto proceso que es medido finalmente por los beneficios obtenidos y por la continuidad a largo plazo de las actividades mineras. no solo el arranque inicial de la operación y las necesidades de circulante. Dinero o financiación para llevar a cabo.Mayor vida. -Menor inversión y mayor coste. LOS PARÁMETROS Y LAS ENTRADAS Y SALIDAS DE UN PLAN MINERO Como se ha detallado anteriormente las entradas a la planificación (inputs) de los procesos mineros y por tanto para realizar el plan de labores son las siguientes: Materiales. Tecnología o suma de los conocimientos experimentales y teóricos para diseñar.Mayor inversión y menor coste .Evaluación y Planificación minera y en consecuencia resulta la Vida (años) = 6. sino para la propia introducción de las correcciones del proceso en marcha. ejecución y mantenimiento. Personal para la ejecución técnica de los trabajos de supervisión. Máquinas. La secuencia o camino de una operación minera es la disposición ordenada y planificada de las entradas necesarias para conseguir las salidas o productos en un tiempo y en un espacio.2) Curso 2001/02 Como resumen del trabajo del Profesor Taylor podemos decir que.25 (1 ± 0.Mayor flujo de caja. que en minería son las reservas disponibles a través de la exploración y evaluación llevada a cabo por medio de los sondeos o por cualquiera de la técnicas desarrolladas por la geología.Menor vida A un menor ritmo corresponderá: . Es muy normal considerar también como una salida minera el propio mercado a donde se lleva el producto mineral. . Y las salidas (outputs) del proceso minero son los productos minerales que a través de su venta a un justo precio retornan los flujos de caja para continuar el ciclo productivo. que si bien es generalmente un mercado totalmente libre. . sin olvidar los necesarios conocimientos y mentes para innovar continuamente el proceso. en general: A un mayor ritmo corresponderá: .5 x R0. . que en el momento actual son los elementos más importantes del método y del sistema de explotación y que incluso van a definirlo y constituyen la inversión más importante. globalizado e internacional. considerando que tan solo las reservas demostradas con un margen de error inferior al 15% pueden figurar en el plan o en el proyecto.

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El mayor problema ingenieril de la minería está en la planificación de las fases de la explotación. ya que. Los factores tecnológicos: Los equipos o la maquinaria. el ritmo de tonelaje. son las simulaciones de modelos en un número suficiente para definir tanto los objetivos y las situaciones a corto.. . la pendiente de las rampas. los costes de la operación. oponiendo una resistencia o favoreciendo el desarrollo del proyecto o plan de labores de acuerdo con Soderberg y Atkinson y que han de ser tenidos muy en cuenta como Pros y Contras: Los factores naturales y geológicos: Las condiciones geológicas. para llevar a cabo los extensivos y repetitivos cálculos y diseños de alternativas de explotación. El proceso generalmente utilizado. las etapas o fases son cruciales para el éxito de la operación minera. la ley de corte. la geometría o diseño de los bancos. los taludes. el beneficio requerido. También aquí es cierta la poesía de Machado de que “se hace camino al andar”. los ritmo de producción de estéril y de mineral y las condiciones o limitaciones del mercado. el ratio de estéril a mineral. habiendo sido la minería uno de los primeros utilizadores de esta herramienta. como a medio y largo plazo. Tres grupos de factores limitan e influyen en su ejecución. las topográficas y características mineralógicas. los límites de las concesiones y los limites de la explotación. las metereológicas. lo cual ha sido posible y ha sido facilitado por la aparición de las computadoras en los años 60. Los factores económicos: Las leyes del mineral. las condiciones hidrológicas. desde el diseño del hueco final pasando por las secuencias por las que se desarrolla a lo largo de su vida o duración temporal. el capital de inversión necesario.

La toma de decisiones 3ª. Parece bastante lógico pensar. en la minería mundial.Utilización del Ordenador. Los subordinados identifican los subobjetivos del trabajo y los resultados a obtener valorados en tiempo y en dinero. ha sucedido. estimamos que no siempre lo han hecho de un modo premeditado. una técnica definida como "Dirección por objetivos" y en otros casos como "Dirección por excepción" cuyas premisas básicas son: El desarrollo es tanto más efectivo cuanto es más auto-desarrollo.La Dirección por objetivos 2ª. También debe establecer los propósitos y los valores fundamentales de la empresa. Los superiores y subordinados discuten y acuerdan sobre las METAS a obtener. Superiores y subordinados discuten y diagnostican las razones de éxitos y fracasos. en líneas generales.. que al crecer y hacerse más compleja y global la variada minería es preciso formar y educar a todos los mandos en la implantación de este sistema de dirección. sino más bien intuitivo y temporal. El proceso de dirección por objetivos. El autocontrol es más conductivo para el desarrollo que el control exterior y forzado. más o menos autocráticas. La técnica de simulación La optimización o mejoramiento El control de Proceso.. como en otras actividades humanas. Los sistemas expertos 1ª. continuado y formal. .. Aún cuando puede decirse que algunas compañías mineras han intentado aplicar para ciertos proyectos mineros estas técnicas de dirección y planificación.La Dirección por objetivos A las ya anticuadas técnicas de dirección.. Los subordinados se autovaloran. El director debe actuar como un soporte durante el ciclo de trabajo. consiste en que: La alta dirección define los objetivos y las limitaciones generales.Evaluación y Planificación minera 1.5 LAS TÉCNICAS DE PLANIFICACIÓN Curso 2001/02 Las técnicas más importantes o procesos para efectuar la planificación minera son: 1ª. que anteponían la eficiencia y los objetivos a las buenas relaciones humanas con los supervisores y empleados. Los subordinados se autocontrolan. La obtención de resultados "verdaderos" es crucial para el desarrollo de la empresa. sin que tenga que intervenir en el proceso más que por "excepción". Se redefinen las nuevas metas a alcanzar en función de los resultados obtenidos.

que podrá ser calificado como un arte. anteriormente enunciadas. algunos de ellos considerados como no mensurables. más o menos intuitivo. tales como: Supervivencia. Actualización financiera (DCF). Control de costes de operación. Satisfacción del Cliente (Estudio de Mercados). (Mayor valor añadido) Esto hace precisa la utilización de nuevos procesos estadísticos y matemáticos que permiten medir los resultados de esos objetivos. siendo las grandes abastecedoras de los grandes mercados.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 cuyo buen resultado ha convertido a ciertas multinacionales en las reinas del mundo minero internacional. la supervivencia. Un acercamiento sistemático y razonado al análisis de la toma de las decisiones. Medición de capacidad de la Dirección (Desarrollo de los ejecutivos). Rentabilidad. La moderna posibilidad de emplear para estos cálculos de la medición de objetivos y resultados. tanto en tiempo como en calidad. Detrás de cada decisión debe estar un riguroso y honesto análisis del problema o de la situación. que "no hay peor decisión que la decisión no tomada". La sustitución del método. 2ª. Porque mandar es tomar decisiones y en la minería debe de reconocerse. ha permitido el avance. Control de calidad de los productos más acabados. de la Dirección por experiencia. Volumen y crecimiento. tales como la belleza. que pueden ser intangibles.La toma de decisiones Básicamente se puede decir que se planifica para tomar decisiones. por bien sabido y experimentado. de las técnicas más jóvenes de Dirección por objetivos. herramientas como la informática y el ordenador. La Planificación y obtención de los objetivos básicos de la compañía. la moda.. que parte de . y no debe haber nada más importante en la función de la Dirección que un correcto y verdadero análisis para efectuar las correctas tomas de decisiones. y por el gran número de variables envueltas en el proceso. Relaciones Industriales (Encuestas y estadísticas). han hecho posible la aplicación de valores numéricos a conceptos no mensurables o a unidades heterogéneas entre sí y han permitido realizar un adecuado análisis o comparación de las alternativas. por una técnica de Dirección basada en cálculos y valoraciones.

Evaluar las alternativas contra los objetivos. Cuando un problema minero es más complejo no se deben aceptar mayores riegos. ensayos y pruebas para poder tomar las decisiones con mayor rigor y seriedad. Estos pasos normalmente deben ser: A) B) C) D) E) F) G) H) En general para un Ingeniero. Clasificar los objetivos de acuerdo a su importancia. sino que es preciso aportar más datos en forma de más sondeos. debe ser esencial. Establecer las alternativas entre las que elegir. en una era de tan rápidos avances tecnológicos y de mayores competencias y cambios. es necesario hacer uso de la mejor información disponible y saber cuando las decisiones son las mejores posibles o en todo caso las menos malas. pero sin dejar de actuar. Clases de decisiones Tres clases de decisiones podrán ser tomadas para actuar: Decisión correctora: Decisión circunstancial: la que actúa directamente sobre las causas del problema. en contraste con otros tiempos o épocas de intuiciones o experiencias envejecidas. antes de actuar. Cuando el tiempo presiona. Valorar las consecuencias adversas que pueda crear la decisión tentativa.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 una información dada. los problemas no deben constituir disculpas. cuando las penalizaciones por cometer un error van aumentando. Establecer los objetivos. que debe aplicar la lógica y el orden. sino la necesidad de búsqueda de soluciones y en la minería moderna el mayor problema suele estar en tener que elegir la solución menos mala entre las muchas alternativas existentes. Elegir la alternativa menos mala como una decisión tentativa. Tomar la decisión final. la que actúa sobre los efectos para continuar obteniendo el objetivo principal. cuando los problemas y las situaciones requieren decisiones más complejas. Decisión de adaptación: la que minimiza calculadamente los efectos y permite vivir con el . PRIORIZACIÓN. El proceso del análisis de toma de decisiones La premisa básica es: El proceso de tomar una decisión debe ser dividido en un número de pasos consecutivos para su más riguroso análisis.

Es evidente que cada clase de decisión tiene o implica un riesgo o un costo diferente y sería mejor poder llegar a valorarlos previamente para tomar aquella decisión que implique un menor costo y evite unos mayores riesgos. Otro caso de alternativas de decisiones temporales o que actúan sobre el efecto se presentan generalmente en el proceso de mantenimiento de la maquinaria. . De la misma manera en la mina son frecuentes las situaciones en las que tener que tomar una decisión entre las varias posibles. Circunstancial: Reponer y vigilar el aceite con mayor frecuencia y seguir viajando. en que muchas veces es muy difícil o caro actuar sobre las verdaderas causas del problema y por ello se adoptan unas decisiones de convivencia temporal en tanto dure la explotación de la zona objeto de las tensiones. Típicos son los casos de estabilidad de taludes o de techo.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 problema. Actuando sobre el efecto. Un sencillo ejemplo minero aclara mejor las diferentes clases de decisiones que se tienen que tomar en la operación minera y muy especialmente en el mantenimiento de la maquinaria. El verdadero punto crítico de la toma de decisiones consiste en la valoración de las alternativas que se nos ofrecen como unas posibles soluciones para obtener los objetivos perseguidos. Tal situación podrá dar lugar a tres tipos de decisiones: Correctora: Sustituir los segmentos viejos por unos nuevos. Un volquete minero esta consumiendo aceite porque tiene un cierto desgaste en los segmentos. que actúa sobre las causas. Se esta viviendo con el problema. Algunas técnicas como la de Koepner-Tregoe. Actuando sobre la causa. o sobre los efectos o se adapta a las circunstancias. Se esta actuando sobre las circunstancias de tiempo o espacio. que incluso va a definir un sistema de actuación como es el mantenimiento preventivo. sabiendo convivir con el mismo problema. pueden ofrecer unas soluciones simples y atractivas que tratan de encontrar la solución basándose en dar unas valoraciones numéricas a cada una de las informaciones disponibles y asignando un peso (en una escala de 0 a 9) a cada objetivo parcial deseado para finalmente multiplicar peso por valoración y sumando los parciales se obtiene un resultado total para cada alternativa. Adaptación: Utilizar un aceite más barato hasta que surjan otros problemas y se tenga que realizar una reparación general del motor o se vaya a cambiar el volquete. Posteriormente y tras la selección de las alternativas con mejor puntuación se debe efectuar un chequeo de las consecuencias adversas de las alternativas seleccionadas para proponer. al menos durante un cierto tiempo.

(Profesor Lesourne). niveles. Las cuatro secciones que deben examinar sucesivamente los hechos objetos de la investigación son: 1. Y aquí el objetivo final debe ser "To do the things right". tan sólo se trata de exponer aquellas técnicas de la planificación más usuales por los mineros y directivos mediante el empleo de la informática para la toma de decisiones y la realización de una planificación operativa en las explotaciones mineras. en algunas o muchas ocasiones y muy especialmente en la minería.Utilización del Ordenador en la Planificación y en la toma de decisiones. generalmente. Siempre sin olvidar que. dentro de las asignaturas de cálculo numérico y de aplicaciones del ordenador a la minería.Construcción del modelo. bloques. es un método científico que consiste en inducir de unos hechos conocidos un cierto número de hipótesis... se establecen nuevas variaciones de los subobjetivos y se valoran las mejoras obtenidas para intentar continuar por el camino óptimo. la rentabilidad del proyecto o el aumento de las reservas y por tanto de la vida de la mina. En el caso de los proyectos mineros se parte. Por ser objeto de otras asignaturas.. Curso 2001/02 3ª. con unos beneficios u otros criterios diversos.Crítica y presentación de las conclusiones. Nos limitaremos a exponerlas sin entrar en unos detalles que se desarrollan. La técnica de simulación La técnica de simulación. también llamada Investigación operativa. 3.Evaluación y Planificación minera finalmente de entre ellas.. cámaras o zonas diferentes. La optimización o mejoramiento De un plan operativo. aunque solo sea porque se retrasan las decisiones o se utilizan . quizás por la técnica de simulación anterior.Control de las hipótesis. cuyas consecuencias se confrontan seguidamente con los resultados de las observaciones. 4. se miden los resultados en cada alternativa para elegir la menos mala tras las comparaciones con los objetivos básicos.Análisis de los hechos o datos 2.. ya elegido. la menos mala. lo óptimo puede ser enemigo de lo bueno. "hacer las cosas bien". y actuando sobre las distintas combinaciones de áreas. de acuerdo con la medida de algún parámetro como el mínimo coste. El objetivo en esta fase debe ser "To do the right things". "hacer las cosas buenas". del establecimiento de una serie de modelos de programas mineros con una igual producción final.

. Los sistemas expertos. como en los casos del método "Longwall" en la minería de interior o en el método alemán de transferencia por rotopalas y cintas o en la explotación de fluidos por sondeos. está siendo introducida en la propia explotación de aquellos yacimientos en los que es posible la automatización y mecanización. y que ha desarrollado la Cátedra de Proyectos de la Escuela de Minas de Madrid siendo probable que se empiece a aplicar en otras comunidades autónomas españolas. quizás segundos. Se trata de una moderna técnica operativa en tiempo real. que constituyen el proceso operativo de la empresa o del proceso. en el desagüe y en la automatización de la ventilación. del conocido principio del "Trial and Error" o proceso del perro y su amo. 1.1 Estudio de planes de labores anuales En las clases prácticas del Profesor Herrera se contemplan tres casos muy diferentes de Planes de labores mineros como son: Una cantera de piedra caliza para la producción de áridos y piedra machacada en la que se aplica el programa oficial de la Comunidad de Madrid denominado PLECAM V. La realización con los alumnos del caso de la mina metálica “Chalchalera” que va ser el ejercicio a desarrollar durante el curso. temporal y económica de un caso extremadamente difícil.Evaluación y Planificación minera las optimizaciones para no tomar ninguna decisión.4. así como en la mecanización de muchos de los servicios mineros como en la extracción por pozo o cinta. que permite la actuación correctora y la toma de decisiones mecanizada y automáticamente por disponer de una información "directa" de las salidas y entradas del sistema. Aunque ya se este utilizando con gran éxito en las plantas de beneficio. una autocorrección por unas aproximaciones sucesivas de tanteo y corrección. Curso 2001/02 El control de Proceso. Es la aplicación en corto tiempo. Visión de la programación “Oil Plan” de un yacimiento submarino de petróleo y gas desde unas plataformas marinas y realizado por la firma “Continuum” y que permite contemplar el elevado grado de planificación espacial.

modernamente. con la aparición de los controles en tiempo real de muchas de las operaciones o procesos mineros.1 Establecer los objetivos básicos de la producción. el control ha pasado a ser más importante que la propia planificación. ya que son los controles quienes ordenan la corrección para lograr los valores programados. El segundo es que dicho producto tenga la mejor calidad posible para obtener una diferenciación con otros productores y una prima en el precio pagado. 2.3: CONTROL DE LA PRODUCCIÓN – Corto plazo – Medio plazo – Largo plazo 2. En la operación minera hay claramente dos objetivos esenciales: • • El primero es obtener una producción en tonelaje o cantidad que justifique la demanda y obtenga un nicho del mercado de dicho producto. – La homogenización en parques de minerales – El mezclado de minerales en silos.1: PROPÓSITOS. VAL ORES Y OBJETIVOS. Podría afirmarse que el obtener la cantidad es la parte más sencilla de la ecuación minera ya que realmente es la elección de la maquinaria la que va a lograr que la cantidad se . 2.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 BLOQUE 2: Planificación y control de la producción OBJETIVOS ESPECÍFICOS 2. 2.2 Diferenciar entre control de calidad y de cantidad.2: CONTROL DE LEYES DEL MINERAL. CONTENIDOS: 2. 2. Si el propósito de la planificación es lograr no solo un conocimiento previo de lo que puede obtenerse en cantidad y calidad de una explotación minera no menos importante es un buen control tanto de la operación realizada como de la desviación obtenida en la realidad y las causas de esta para lograr a posteriori una corrección y ajuste de los parámetros o variables que han fallado. 2.1: PROPÓSITOS. Es más.4: ANÁLISIS DE DESVIACIONES – en cantidad – en calidad.5: CASOS REALES. VALORES Y OBJETIVOS.

resistencia a la compresión o al desgaste y de unas densidades mayores. Por eso este capítulo o bloque va a dividirse en dos partes: la primera para conocer como se logra una calidad adecuada a la demanda y la segunda para determinar el equipo de maquinaria para lograr la cantidad o tonelaje que puede venderse. mantener el ritmo de la operación es relativamente fácil a través de la maquinaria. 2. dando un mayor énfasis a confirmar las leyes que aumentar el tonelaje extraíble. en . requiere una constancia en la calidad del mineral o roca que va a ser tratado para lograr una concentración regular y una recuperación máxima del contenido recuperable del mineral suministrado por la mina. conseguir la cantidad de mineral necesario. está la planta de tratamiento que. Se denomina control de leyes a la medida de los elementos vendibles o penalizables contenidos en un volumen o tonelaje a explotar en la mina y en realidad es una continuación del proceso de evaluación de los recursos y reservas del yacimiento. en general. aparece uno de los problemas más importantes de la moderna minería y no solo de la minería a cielo abierto. sino que es la que justifica la necesidad de incorporar técnicos superiores en la plantilla de la mina. Al pasar de la etapa de preparación o desarrollo de la operación minera a la etapa de producción d e mineral. pero es la calidad del mineral la que va a conseguir no solo que el producto se venda bien. Cuando el mercado le exige una piedra que cumpla unos mínimos de calidad. pero que la ley de ese mineral sea la adecuada es el mayor de los artes de la planificación de la moderna gran minería. unos ensayos y unas planificaciones de la secuencia de explotación más precisas. días y años de la mina. Esto es.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 obtenga de la mina en el tiempo requerido. Modernamente. sino de cualquier método. tras la operación propiamente minera. ya que en general la planta no suele tolerar unas desviaciones en la calidad del mineral recibido superior al 5%. como es el control de la calidad del mineral a extraer y que su calidad sea mantenida homogénea a lo largo de todas las horas. hacen falta unos laboratorios. que bien por su gran capacidad bien por disponer de una suficiente flota nos van a dar el tonelaje horario necesario para alimentar la planta o el mercado. esto es. cada vez más. en una mina de cobre con una ley media de 1% no se debe producir o entregar. que piden la incorporación de unos mejores ingenieros. junto a una eliminación de los elementos indeseables que pueda contener el mineral. Mientras que una cantera de piedra tan solo debe suministrar balasto o peso de roca a una empresa ferroviaria le basta con normales capataces o técnicos para lograr ese objetivo.2: CONTROL DE LEYES DEL MINERAL. ya que.

aunque normalmente por tratarse de unas leyes más bajas y de unos tonelajes más fuertes en la minería a cielo abierto suele requerirse una mayor cantidad de muestras y de unos procesos más complejos en este caso. que va a señalar la oportunidad de la explotación. del orden de 1/100 en minería subterránea y de 1/500 en cielo abierto.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 la producción horaria. o en una mina de oro con una ley media de 2 ppm. grietas y otras posibles incidencias. que determine las variaciones estructurales y litológicas y de las mineralizaciones en cuanto a las variaciones metalúrgicas y tipos de mineral. Y dicho proceso debe incluir los necesarios y correctos procedimientos de una toma de muestras y de un análisis en Laboratorio. abandonando por ello algunas áreas que se pasan en sus elementos penalizables y que deben ser tratados en otros procesos o mezclados con otros más limpios para reducir su penalización.95% y 1.9 ppm y 2. El verdadero control de calidad de las leyes de los minerales en el yacimiento nace desde la exploración efectuada por los geólogos. que en el proceso de evaluación de las reservas deben marcar las pautas esenciales de la distribución espacial de los distintos elementos contenidos en la roca o mineral a explotar e indicar los datos esenciales a ser controlados por los mineros en la explotación. Al mismo tiempo un control de las impurezas o elementos no deseables debe ser establecido para reducir o eliminar.500 m 2. que puede ser la adecuada de la etapa de exploración a una malla de 50 x 50 es decir una muestra cada 2. basándose en una detallada cartografía a escala muy reducida.000 m 2. alteraciones físicas. mientras que para una mina de carbón con una ley media en cenizas del 35% la ley de entrada en la machacadora debe estar entre 33 % y 37% de cenizas. lo que obliga a unas nuevas perforaciones antes de cargar y transportar el mineral.1 ppm de Au. Los procedimientos. oxidación. pero que es insuficiente para un buen control de las leyes a suministrar a la planta y que dará lugar a unas desviaciones importantes en las leyes diarias por lo que se precisará cerrar más la malla para tener una muestra cada 50 m2. Por ello el equipo humano de técnicos de control suele estar compuesto por los mismos ingenieros geólogos que suministran la información de reservas (imputs) a los planificadores mineros. lógicamente.05% Cu. si es posible en la propia mina. variarán según el tipo de yacimiento. . diaclasas. la clase de mineral o el método de extracción y por tanto será diferente según sea la mina a cielo abierto o por interior. la ley de entrada en la lixiviación debe estar entre 1. Un proceso debe establecerse para conseguir un conocimiento riguroso de la calidad o ley del producto que viene de la mina (Tout venant en francés o raw ore en inglés) antes de ser procesado por la planta o vendido. fuera del rango 0. Así se pasará de una malla inicial de 100 x 100 que supone una muestra cada 10.

Prácticamente la toma de la muestra se realiza a través de un colector en forma de cuña suficientemente larga y con sus paredes verticales radiales al hueco del barreno. los controles de la calidad del mineral están basados en la toma de muestras de los propios barrenos de producción o voladura en los bancos de la mina por parte del equipo de control de leyes. a tener una malla de barrenos inferior a la de la voladura para lo que se precisa una máquina especial diferente de las usadas para la voladura. depositándose una muestra representativa del terreno atravesado por la perforadora. son capaces de llegar a establecer la ley de la pila de mineral con un grado de error mínimo o por lo menos establecer los limites de separación entre el mineral y el marginal o el estéril. separe la toma de las muestras durante la perforación del barreno de la carga del mineral para mandarlo a la planta. mientras que las técnicas o procedimientos para separar el mineral del estéril son conocidas como Selectividad. pero que puede cambiar por la voladura si los terrenos o rocas atravesadas tienen cambios significativos en la densidad. separando entre el oscuro color del carbón y el más grisáceo del estéril es. sobre todo en el pasado en el control de leyes. que debidamente cuarteados para conseguir la cantidad representativa. por lo que es recomendable que un suficiente adelanto temporal. . factor que debemos intentar elevar al máximo y por tanto reducir la dilución al mínimo. desde que ésta se inicia hasta el final del barreno. que recibe una parte del polvo o detritus de la perforación. en principio. Es precisamente el tiempo quien suele fallar en este proceso. la competencia o la forma de fracturar y que pueden dar lugar a mezclas entre el mineral y el estéril. lo que es conocido como factor de dilución. es la inspección visual bien in situ o bien tras la voladura por expertos que. lo que es una buena indicación de la distribución de la ley del material in situ. por ejemplo un mes. tras muchos años de establecer una correlación entre lo que ven y los resultados de los análisis del laboratorio. Un sistema tradicional. lo cual permite aplicar una suficiente geoestadística para determinar y conocer la ley media de la zona que va a ser arrancada con suficiente antelación. se envían al laboratorio químico de análisis para posteriormente ser devueltos al equipo de planificación y control de la mina y allí ser introducidos en el inventario informatizado con sus coordenadas y su profundidad. lográndose así un aumento sustancial de la malla de sondeos.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Actualmente en la mayoría de los casos de la minería a cielo abierto. en los casos de la minería del carbón. este sistema de control de calidad visual. Esta claro que. Si la dilución es mayor de lo deseable es preciso aumentar la toma de muestras a base de incrementar el número de los barrenos. llegándose en casos en que el yacimiento es muy aleatorio y complicado.

cuando este ha sido fragmentado. en algunos métodos se pueda utilizar también la toma de muestras en los barrenos. el contenido en las variables esenciales de la muestra como color. tolvas o vagonetas. textura.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 suficiente. El control de leyes en la minería de interior presenta algunos problemas prácticos de mayor envergadura y aunque. suele ser más común la práctica de tomar la muestra tras el arranque y fragmentación de la voladura en la pila del mineral. pueden medir a través de isótopos o sistemas visuales como el video. efectuando rozas o pequeños canales en las paredes. densidad. Tiene . pero en la gran minería incluso del carbón. trasversales. se está intentando aplicar en otros minerales como los metálicos o los industriales por su facilidad para analizar directamente los contenidos y grabarlos o automatizarlos pasándolos directamente al ordenador para su utilización en la planificación a medio plazo. debe ser complementado con la toma de muestras para el buen control posterior y la debida homogenización o política de mezclas para obtener el mejor precio. Existen otras técnicas mineras más sofisticadas y avanzadas como la testificación geofísica en el barreno o en el campo que. agua o carbones. gases. Este sistema. que es el más utilizado en la explotación por sondeos de hidrocarburos. humedad. directamente. En otros casos la muestra es tomada en el frente del tajo o de las galerías. contenido de cenizas o azufre o elementos contaminantes indeseables. piqueras.

lo que casi obliga a introducir el laboratorio en el proceso minero para controlar los tiempos de disolución. la cinética y la regulación de las soluciones en tiempo real. sino mediante una separación adecuada en tiempo y volumen a través de unos suficientes almacenes o stocks de mineral o soluciones debidamente construidos entre la mina y la planta y que en principio podemos clasificar en tres tipos: . El caso más complicado de control de calidad se suele dar en los métodos de lixiviación o de extracción por el método Frasch. en los que el carácter más químico del método o sistema minero esta íntimamente combinado con el químico. ya que es frecuente que la ley de los finos sea diferente de la de los gruesos.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 que tenerse especial cuidado en el caso de las tomas en pilas con la segregación o separación de las partículas finas. Pero el proceso de control de la calidad más racional debe establecerse. no solo en la misma operación minera.

Curso 2001/02 Semitolvas abiertas en su parte superior y subterráneas en su parte inferior. .Evaluación y Planificación minera Silos o tanques cubiertos y cerrados con controles en cada depósito. casi automatizado e incluso robotizado. sino que son la base para lograr las mezclas adecuadas para entrar en la fase posterior del proceso de transformación.000 toneladas de capacidad viva o al menos intentar alcanzar una capacidad suficiente que permita una separación con el abastecimiento de la mina de tres días. aunque en las fases posteriores del tratamiento puedan y deban ser más utilizados ya que son los sistemas que permiten un menor nivel de error y un control químico. en parte por los pequeños volúmenes de que son capaces en comparación con los grandes tonelajes normales en la moderna minería. Una mayor aplicación en la gran minería la tienen las Semitolvas. en otras industrias mineras. Parques de almacenamiento. Pero sin duda. bien a la intemperie o cubiertos. y de otra parte por que son la solución más cara de inversión por unidad de peso o volumen. vagones. La disposición es la que se muestra en la figura adjunta. LOS PARQUES DE ALMACENAMIENTO Y HOMOGENEIZACIÓN Las funciones básicas que desempeña una instalación de almacenamiento son: Volante de regulación entre la mina y la planta. lo que limita su capacidad en la etapa de separación entre la mina y a planta. cuyo diseño es similar al de una tolva abierta enterrada parcialmente. en la que se puede observar el sistema de alimentación en la parte superior. Homogeneización de los diferentes materiales extraídos. en la gran minería su empleo es más restringido. así como de los controles automáticos de pesada y toma de muestras para enviar los datos a los paneles de control. y el sistema de recogida en la parte inferior constituido por unas galerías y piqueras en las que se disponen los diferentes juegos de cintas para efectuar el paso del material al siguiente medio de transporte. Este sistema de semitolvas de almacenamiento se emplea bastante en la minería llegando a alcanzarse grandes tamaños. superiores a las 100. el sistema más popular y de mayor capacidad de almacenamiento lo constituyen los parques. como en la cementera o en la de los minerales industriales en general. mediante cintas. etc. no solo tienen una gran importancia. Si bien. los silos o tanques .

es la posibilidad de lograr una homogeneización. Incrementar la eficiencia de la planta permitiendo su automatización. con dimensiones de centenas de metros y anchuras de la mitad.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 La disposición más habitual de los parques de almacenamiento es la rectangular. . Facilitar un aumento de producción al evitar el minado selectivo. realizándose el vertido longitudinalmente y empleando algunos de los siguientes elementos de transporte: Cintas transportadoras con o sin carro tripper automatizado Pórticos apiladores con cintas Pórticos apiladores con pluma Carros apiladores especiales Rotopalas especiales de apilado y recogida Una de las ventajas que presenta este sistema de almacenamiento. Asegurar que la calidad media y características de la producción oscile entre limites calculados. consiguiendo un menor coste por tonelada. que tan necesaria es en algunas instalaciones de proceso mineros y cuyos objetivos son: Obtener un precio óptimo para toda la producción.

Messiter para los minerales de cobre. de cobre.905 en el que se empleó el sistema Robins .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El mineral se vierte longitudinalmente y su recogida se suele realizar en sentido transversal. y especialmente en los grandes puertos de llegada y abastecimiento para los minerales importados en los países desarrollados (USA. Actualmente se puede decir que se emplea en toda la industria minera de hierro. Capas horizontales. Holanda. El origen de la homogeneización se remonta al año 1. carbones y Lignitos. aunque la tercera “c” de cordones lineales es muy recomendable cuando la granulometría es amplia. Cordones lineales. Inglaterra. Las formas normales de apilado son: a) b) c) Capas en "V" invertidas. pues puede así evitarse la segregación. África del Sur. Francia. La disposición más corriente es la primera “a”. etc. etc) .

de tal forma que cada una de ellas recoge la mitad de la sección.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 La puesta en montones se realiza mediante unas máquinas llamadas apiladoras (stackers) o bien con otras máquinas combinadas para conseguir ciertas alturas. presenta la ventaja de que al poder realizarse el vertido a distintas alturas se reduce bastante el problema del polvo. La cantidad recogida por los reclaimer de rueda aumenta el ciclo de rotación de esta en su traslación a lo largo de la sección y la recogida por los reclaimers de tambor durante una revolución de este. la disposición en "v" invertidas es el sistema más empleado. Los sistemas empleados en la recogida frontal (reclaimers) son: Tambores Ruedas puente (simples o dobles) Todos ellos llevan un arado que en el avance de la máquina va cortando las capas transversales y llevando el mineral a la parte inferior desde donde. como la palabra indica. ya que se requiere una mayor inversión en la infraestructura. El reclaimer de tambor consiste en un tambor giratorio de longitud igual a la base de la sección provisto de unas paletas que van conduciendo el mineral hasta unos cangilones que lo recogen y vierten sobre la cinta de evacuación. . pero con dos ruedas en paralelo. por medio de un dispositivo de cangilones es vertido sobre una cinta transversal de evacuación. es una rueda de cangilones que se desplaza alternativamente a lo largo del ancho de la sección. Este dispositivo es diferente en cada uno de los tipos. no precisando que este brazo sea giratorio en el plano horizontal. alcanzan los valores siguientes: Reclaimer de rueda sencilla Reclaimer de rueda doble Reclaimer de tambor 46 Tm. En el de dos ruedas el sistema es el mismo. tal dispositivo. pero. En el reclaimer de una rueda. pudiendo llegar a emplear en bajos tonelajes las mototraillas o las palas cargadoras para formar pequeños montones o eras de poca altura. La recogida del material dispuesto en lechos. Como ya hemos indicado. 4 Tm. frontal o lateral. ya que permite un mejor control del apilado en toda su anchura y exige un brazo de la apiladora de menor longitud. con una capacidad de recogida de 600 T/hora. El segundo sistema operativo es más costoso. siendo la más recomendable la primera ya que se cortan un mayor número de capas obteniéndose una mejor homogeneización. 23 Tm. se realiza de dos formas distintas. es lo que se denomina "batch" y que para un parque 40 x 300 m. La recogida se debe realizarse según finos cortes consecutivos. por el contrario.

.Esquema del proceso de mezcla y homogeneización del mineral para situarlo dentro de unos márgenes tolerables a base de Parques de Almacenamiento y Silos reguladores.

un mineral pesado o una mezcla de materiales heterogéneos y variables. 4. una cuidadosa preparación de la base de datos y un análisis completo del trabajo a ejecutar. Es precisa. pues.Evaluación y Planificación minera 2. Además. grande. Justamente la utilización de los equipos mineros de carga y transporte discontinuo es recomendable cuando: 1.3: CONTROL DE LA PRODUCCIÓN Curso 2001/02 DETERMINACIÓN DE LA CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN DE LOS EQUIPOS DE CARGA Y DE TRANSPORTE MINEROS El coste por metro cúbico o tonelada cargada y transportada por un equipo minero. Se requiera la máxima capacidad de transporte vertical y su rápida colocación en pequeñas áreas o plantas de trituración. debajo del equipo de carga y cuando las condiciones del camino son difíciles de mantener. 3. (Euro/t) (Euro /m 3) . expresado por las fórmulas siguientes según el divisor utilizado: Coste horario del equipo (Euro /hora) Coste por metro cúbico = Producción horaria en m 3 (m3 /hora) Coste horario del equipo (Euro /hora) Coste por tonelada = Producción horaria en t (t /hora) Por ello la necesidad de determinar con precisión la producción horaria de una máquina para poder llegar en otro capítulo a estimar los costes por unidad de producción en los equipos mineros.La descarga es efectuada sobre tolvas de dimensiones adecuadas o en un vertedero o para rellenar un vacío. El coste de carga y transporte vendrá. 2.La unidad de transporte está sometida a fuertes impactos. pues. para el cálculo de la producción es preciso considerar el tipo de material minero que se va a cargar y transportar.El material a transportar es una roca volada. irregular. nos vendrá dado por la relación entre el coste horario y la producción horaria. LA CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN Para calcular la producción esperada de un equipo se necesita un claro conocimiento del trabajo a realizar y de la disponibilidad real de los equipos de carga y transporte existentes en el mercado.

El problema se complica al existir varios puntos de carga y una flota variada de volquetes y se trata de conseguir una óptima saturación de todos ellos. pudiendo observarse. con un mayor peso del coste unitario del transporte sobre el de la carga Según el peso relativo de los costes unitarios de la carga y el transporte se tiende hacia la saturación de uno u otro proceso. menor es el tiempo de parada de la unidad de transporte. se considerará una buena relación cuando se utilicen entre 3 y 6 cubas de la unidad de carga para llenar el equipo de transporte. originando un excesivo tiempo de parada de la máquina de carga.Evaluación y Planificación minera RELACIÓN ENTRE LOS EQUIPOS DE CARGA Y TRANSPORTE Curso 2001/02 Si se desea reducir el coste por m3 o tonelada movida. en comparación con el tamaño del cucharón de la máquina de carga. como sucede durante la carga debe mantenerse en el mínimo posible. . Es la corriente más apropiada para poder obtener el mínimo coste. Como norma general y práctica. 2Saturación de la capacidad del transporte. debemos obtener del equipo de transporte la más alta capacidad de producción. ni débil. disponiendo del número de unidades de transporte necesarios y con un cierto factor de cobertura. siempre y cuando tengamos en cuenta que: a/ El tamaño de la caja del volquete no debe ser ni muy pequeño. Existen en las minas dos corrientes operativas a la hora de seleccionar los tamaños y el número de los equipos de carga y transporte para lograr el mejor equilibrio entre ambos: 1Saturación de la capacidad de carga. Es una corriente apropiada y recomendable para la obtención de la mayor producción posible con el empleo de las unidades de hasta unas 50 st de capacidad de volquete. Cuanto menor sea el número de cubas y su ciclo. como ocurre en las canteras y obras públicas. disponiendo las máquinas de carga sin saturar totalmente para que en ningún momento se reduzca el transporte. para no destrozarla en poco tiempo. como ocurre con el empleo de los grandes volquetes superiores a las 100 st de las minas grandes. en la minería moderna. b/ El tiempo de carga no debe ser tan corto que otra unidad de transporte no se haya situado en la posición de ser cargada. El tiempo de parada. una mayor tendencia hacia la saturación del transporte a medida que se emplean unidades de acarreo de mayor capacidad.

.75 45 0.00 0.59 0..65 CUADRO 2.Evaluación y Planificación minera FACTOR DE EFICIENCIA DEL TRABAJO EN LA PRODUCCIÓN Curso 2001/02 Todo cálculo de capacidades de producción en minería debe tener en cuenta que la vida o período de trabajo considerado va a ser largo. . es muy recomendable la utilización del llamado factor de eficiencia (E) que viene definido.80 0. Calidad del equipo.58 35 0.FACTORES DE EFICIENCIA DE EQUIPO Y ORGANIZACIÓN CONDICIONES GENERALES BUENA MEDIA BAJA FACTOR DE EFICIENCIA DE EQUIPO E1 0..67 40 0.60 0. uno (E1) de eficiencia del equipo con el que se trabaja y otro (E2) de organización técnica de la obra. a su vez.77 0.83 en nuestras consideraciones.92 55 0. Considerando los inevitables retrasos que aparecen en el desarrollo real de los proyectos. En los cuadros 1.Supervisión.Cualidad y formación de la mano de obra. así como el tiempo efectivo. medido en minutos.Factores económicos y financieros.70 ORGANIZACIÓN TÉCNICA E2 MEDIA BAJA 0. CUADRO 1. /h) 1.EFICIENCIA COMBINADA (E = E1 X E2) EFICIENCIA DEL EQUIPO E BUENA MEDIA BAJA EFICIENCIA DEL EQUIPO E1 BUENA 0.EQUIVALENTE EN TIEMPO DE LA EFICIENCIA (E) EFICIENCIA TIEMPO (min.68 0. por otros dos factores.90 0.52 0. .45 CUADRO 3.83 50 0.90 0. 2 y 3 se dan las eficiencias que se pueden obtener en condiciones operativas variables para diferentes equipos y unos niveles de organización. .85 0.50 30 En muchas publicaciones Norteamericanas resulta habitual emplear como factor de eficiencia la hora de 50 minutos que debemos de traducir como un factor de eficiencia combinada de 0.00 60 0.80 0. Experiencia en dirección de obras. según la eficiencia global.70 FACTOR DE EFICIENCIA DE ORGANIZACIÓN E2 1. Este porcentaje puede ser estimado con una mayor precisión si se determinan todas las paradas o los retrasos que puedan originarse durante el trabajo por las siguientes causas: .

Horas de trabajo reales por relevo. CAPACIDAD DE CARGA Aunque la capacidad de carga se ve. por día y por año. Curso 2001/02 .n. Diseño geométrico. independientemente del equipo de transporte. . en cuyo caso la capacidad de carga viene medida en m 3/h o en t/h. Es muy conveniente y recomendable (m3b/h) (m3s /h) .Amplitud de la zona de trabajo. afectada por el sistema de transporte con el que trabaja. Las fórmulas de la capacidad horaria de las palas cargadoras.q siendo ω = velocidad rotativa en r.Paradas y retrasos. .Organización de los repuestos y almacenes. Medias y extremas. se trata de presentar un cálculo de la capacidad de producción de la máquina de carga.p. r = radio del rodete n = número de cangilones o cubas q = capacidad unitaria del cangilón en t o m 3 a) La capacidad de la cuba Cc es el factor que define precisamente a la máquina de carga. no siendo preciso en este último caso el factor de conversión volumétrica.m.Evaluación y Planificación minera .r. Puede establecerse bien en metros cúbicos o bien en toneladas. mediante la aplicación de una serie de factores correctores según las condiciones y los medios utilizados.Condiciones atmosféricas. en gran parte. excavadoras y dragalinas de ciclo discontinuo son: 3600 * Cc * E * F * H * A Producción en material suelto = tc 3600 * Cc * E * F * H * A * V Producción en material en banco = tc siendo: Cc = Capacidad de la cuba (m3) E = Factor de eficiencia F = Factor de llenado de la cuba H = Factor de corrección por altura de la pila A = Factor de corrección por el ángulo de giro V = Factor de conversión volumétrica tc = Ciclo de una cuba en segundos para la carga con máquinas continuas como las rotopalas o las dragas se emplea la siguiente fórmula: Producción horaria en banco (m3b/h) = 3600 ω.Condiciones del trabajo (sociales y laborales). .

17 1.FACTOR DE LLENADO EN PALAS Y EXCAVADORAS HIDRÁULICAS PALAS CARGADORAS Y EXCA VADORAS HIDRÁULICAS Agregados húmedos mezclados Agregados uniformes < 3 mm Granulometría 12 .95 0.95 0.06 1. es preferible la unidad toneladas por hora (t/h). CUADRO 4. En el cuadro 4 se incluyen algunos factores de llenado típicos según los materiales y el tamaño de la cuba para las excavadoras y dragalinas.90 -1.75 9.85 -0.00 1.50 6. .80 -1. es recomendable la unidad de metro cúbico en banco (m3b).20 1.02 1. se expresa como el porcentaje de la carga media de la cuba sobre la máxima teóricamente posible según se encuentre el material apilado.90 0.10 0.90 -0.00 0.16 1.95 1.00 -1.75 -0.06 1. pero si el producto final es pesado por una báscula.00 0.22 1. Si el contrato de la operación de la mina establece que la producción se mide topográficamente.02 0.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 fijar muy claramente la unidad que se emplea de acuerdo con el sistema de control y el contrato establecido. piedras sueltas. raíces Materiales cementados Bien fragmentada Roca volada Normal Mal fragmentada FACTOR DE LLENADO (SAE) 0.85 -0.02 1.96 1. .02 0.20 mm > 42 mm Marga o arcilla húmeda Tierra Vegetal.00 0.80 0.90 1.65 . mientras que en el cuadro 5 se indican los valores de F para las palas cargadoras y las excavadoras hidráulicas.91 1.60 -0.04 1.00 0. b) El factor de llenado de la cuba F.95 -1.97 EXCAVACIÓN FÁCIL EXCAVACIÓN MEDIA EXCAVACIÓN DURA MATERIAL VOLADO Bien Mal CUADRO 5.85 -0.95 0.FACTOR DE LLENADO PARA EXCAVADORAS Y DRAGALINAS TIPO DE MATERIAL EXCAVADO Húmedo Seco FACTOR DE LLENADO 3 CAPACIDAD DE LA CUBA (m ) 4.12 1.80 -0.16 0.

12 1. /m 3 de material suelto .26 1.FACTOR DE LLENADO PARA RETROEXCAVADORAS RETROEXCAVADORAS HIDRÁULICAS FACTOR DE LLENADO(SAE) Marga mojada o arcilla arenosa Arena y grava Arcilla dura y resistente Roca volada bien fragmentada Roca volada mal fragmentada c) 1.77 0. es de una gran importancia operativa para mejorar la capacidad de carga y se debe aplicar cuando el ángulo descrito por la máquina desde la carga hasta la descarga es distinto de 90º. c) El factor de giro de la máquina A.88 0. tiene generalmente poca trascendencia en los trabajos mineros. caso en el que el factor es igual a 1.59 0.97 0.40 -0.75 150º 0.96 1.81 0. En la tabla siguiente se dan combinados los factores geométricos de la altura de carga y de giro que se emplean en la determinación de las producciones horarias (m3/h) para las excavadoras de cables. . al superar la altura de los bancos la mínima necesaria para la carga.75 0.97 0.73 0.77 0.80 0.10 1.86 0.03 0.03 60º 0.16 1.00 0.11 1.75 -0. /m 3 de material en banco Kg.85 0.79 0.65 0.85 120º 0.93 1. el más importante de los factores que entran en la fórmula de determinación de la capacidad.00 -1.50 El factor de corrección por altura de la carga H.03 1.90 90º 0.66 0.81 0.98 1.72 0.60 -0.00 0.71 0.90 -1.93 ÁNGULO DE GIRO 75º 0. aperturas de bancos y trabajos especiales e incluso en algunas explotaciones en las que la altura de banco es muy baja para controlar la dilución del mineral.91 0. LOS FACTORES DE GIRO Y ALTURA DE LA MÁQUINA % DE LA ALTURA ÓPTIMA 40 60 80 100 120 140 160 45º 0.07 1.04 1. dragalinas y excavadoras hidráulicas.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 CUADRO 6.66 0.85 0.20 1. salvo en la ejecución de ciertos rebajes.04 0.89 1.69 0.62 e) El factor de conversión volumétrica V es. sirviendo para la conversión del volumen suelto en banco o viceversa.70 0.86 0.91 0. sin género de dudas.73 0.10 0.67 180º 0.12 1. Vs V= Vb = Kg.22 1.

67-0.74 0.57 0.72 0. -CONVERSIÓN GRANULOMETRICA DE MATERIALES MINEROS MATERIAL Densidad en el 3 banco Kg. es el incremento del volumen del material al pasar desde su estado natural en el banco al estado volado o suelto en la pila o montón: Vs .83 0. giro de vuelta y descenso.74 0.56 0. elevación. . descarga. se indican en el cuadro 8 las velocidades de giro y de elevación para las excavadoras y dragalinas de cables. En el cuadro 7 se dan algunos de los factores más habitualmente empleados para los comunes materiales en minería. Sin detenerse en cada uno de ellos que.75 Grava.E.Vb P. arcilla seca Grava. giro.77 0.8 0. arcilla mojada Carbón (antracita) Tierra y Margas secas Tierra y margas mojadas Rocas bien voladas Rocas trituradas Rocas blandas Escorias Bauxitas Hormigón Granito Yeso Caliza volada Mármol Barro seco Barro húmedo Pizarras Mineral de hierro f) El ciclo de una cuba tc . para un giro de 90º. carga.72 0. habilidad y experiencia del maquinista.72 0. /m 1700 2300 1450 1540 2000 2400 1950-2350 1800 1600 1600-2600 1950-2500 2700 3000 2400-2700 2750 3000 2400-2700 2700-2900 2800-3500 Densidad 3 suelto Kg.60-0.1 ) x 100 El factor de esponjamiento F.57 0.) 40 40 35 25 25 50 35 33 23 33 40 50-80 74 67-75 67-75 20 20 30 33 Factor de conversión volumétrica (V) 0.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El porcentaje de expansión P. dependen de la formación.E.E.57 0. se define como la inversa del factor de conversión volumétrica.8 0.75 0. se descompone en los tiempos parciales de penetración.83 0.E.75 0. /m 1300 1600 1070 1250 1600 1600 1430-1730 1350 1300 1200-1950 1400-1800 1800-1500 1720 1400-1600 1550-1650 1100-1650 1500-1750 2100-2250 2100-2600 Porcentaje expansión (P. = Vb x 100 = ( Vb Vs .81 0.60-0. colocación. CUADRO 7. a partir de las que se pueden estimar los ciclos completos de una cuba. básicamente. así como de las características técnicas o especificaciones de la máquina y de la roca.67 0.

CUADRO 9.00 2.5 15 25 55 75 88 135 LONGITUD PLUMA (m) 50 75 85 100 100 122 101 DURACIÓN DEL CICLO (s) Blanda Media Dura 50 60 75 50 60 75 55 65 77 60 65 80 70 75 85 70 90 90 75 90 90 PRODUCCION HORARIA 3 (m /h) Blanda Media Dura 864 360 288 1440 720 576 2880 1108 935 3600 2437 1980 3620 2880 2541 5554 2982 2816 7952 4574 4320 .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 CUADRO 8.5 25. .5 24.21 3.57 3. CUADRO 10.90 VELOCIDAD DE ELEVACIÓN (m/min) 24.PRODUCCIÓN DE DRAGALINAS Y EXCAVADORAS DE DESMONTE SEGÚN LAS CONDICIONES DE CARGA Y ARRANQUE DIRECTO (Para un ángulo de giro de 90º y una eficiencia del 80%) CAPACIDAD DE LA CUBA 3 (m ) 7.) 3.5 9 12 15 18 21 24 30 36 42 50 DURACIÓN DEL CICLO (s) Fácil Media Dura 22 27 31 22 27 31 23 29 33 25 30 35 27 32 38 29 34 40 30 35 42 31 37 45 33 40 48 35 42 50 38 46 55 45 54 60 PRODUCCIÓN 3 (m /h) Media 385 485 528 683 787 900 1020 1103 1379 1655 1931 2299 Fácil 600 750 793 972 1111 1269 1431 1583 1978 2373 2769 3296 Dura 225 280 327 412 470 540 600 650 812 975 1138 1354 Las producciones horarias vienen dadas en metros cúbicos banco por hora real de trabajo.m.5 50 50 48 47 Teniendo en cuenta los factores definidos podemos determinar las producciones horarias para las excavadoras y dragalinas en unas condiciones convencionales.0 DRAGALINAS VELOCIDAD DE ELEVACIÓN (m/min) 52 59 60 86 90 VELOCIDAD DE DRA GADO (m/min) 47..92 3.VELOCIDADES DE GIRO Y DE ELEVACIÓN DE EXCAVADORAS Y DRAGALINAS EXCAVADORAS CAPACIDAD DE LA 3 CUBA (m ) 7. .5 15 19 25 30 VUELTAS MINUTO (r.PRODUCCIÓN DE EXCAVADORAS ELÉCTRICAS SEGÚN LAS CONDICIONES DE CARGA (para un ángulo de giro de 90º y una eficiencia del 80%) CAPACIDAD 3 DE CUBA (m ) Condiciones 6 7. por lo que deberán afectarse por el porcentaje de la disponibilidad del equipo para poder utilizar las horas totales.p.4 24.4 27. que se reflejan en los cuadros 9 y 10 para los diferentes tamaños de cubas en estas máquinas.

neumáticos. dimensiones geométricas. que son utilizados en el curso. giros) tiempo variable (tiempo de recorrido de las distancias d1 y d2 de marcha adelante y marcha atrás). es preciso analizar algunos otros factores de trabajo. junto al FPC de CATSOFT. determinan los pasos necesarios para establecer los costes y las producciones horarias por cada máquina o flota de una mina . en donde: tf = tv = tiempo fijo (carga. motor. Los programas Costes. transmisión. 1. que equivalen a 0. que pueden contemplarse en las especificaciones de las máquinas. descarga. ejes.xls . para la determinación de las capacidades de la producción y de la selección de los equipos de volquetes.9 t) Capacidad "al ras" en metros cúbicos Capacidad colmada en metros cúbicos (SAE colmo en 3:1) Independientemente del conocimiento de las características principales de la potencia. Estos tiempos se deben estimar a partir de los gráficos proporcionados por los fabricantes de las máquinas y compararlos con los medidos en el campo. . entre otros muchos parámetros.Factores de trabajo La selección del modelo y capacidad del vehículo de transporte viene presidida por el criterio de obtener la producción requerida con el menor coste por tonelada-kilométrica. como los volquetes mineros. Para ello se debe realizar un análisis económico completo en el que previamente se incluyen los costes horarios directos de operación junto con los costes horarios de capital y posteriormente la determinación de la capacidad de producción horaria con el mejor conocimiento e información de las condiciones operativas.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 En el caso de las palas cargadoras. DETERMINACIÓN DE LA CAPACIDAD DE TRANSPORTE Las especificaciones técnicas de los vehículos de transporte. el ciclo de una cuba se dividirá en 4 tiempos: Carga del cucharón Maniobra en V con máquina cargada Descarga del cucharón Maniobra en V con máquina vacía Luego el ciclo total "tc" valdrá tc = tf + tv . detallan: 1) 2) 3) La capacidad de transporte en toneladas (normalmente para los volquetes se especifican en toneladas cortas st.

por día y por hora. mínimos y medios. Descarga . Amplitud de la zona de carga y estado del piso. en trituradora. Número de relevos por día. duración de los neumáticos y características de los lubricantes. Carga. Dureza.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 determinada. Tamaño y capacidad del equipo de carga. Características de las pistas de transporte Longitud y pendiente en cada tramo Resistencia a la rodadura. Forma de efectuar la descarga. textura y abrasividad. Efecto de la temperatura ambiente sobre la refrigeración del motor. Resistencia al aire. Tamaños máximos. Resistencia a la pendiente. Amplitud de la zona de descarga y estado del piso. Maquinaria de servicios disponibles en la zona de carga. Resistencia a la inercia. Adherencia o tracción efectiva. Efectos de las lluvias y heladas en las superficies y en la velocidad de transporte. Efecto de la climatología y topografía en el rendimiento del motor. Tipo de material transportado. granulometría de la roca Facilidad de carga y desprendimiento de la carga. Densidad y humedad Coeficiente de esponjamiento. Compensada y total. Los siguientes imputs de trabajo deben ser tenidos en cuenta o estimados a la hora de realizar el proyecto: Producción requerida y organización del trabajo • • • • • • • Toneladas por año. por semana y por año Porcentaje de absentismo. • • • • • • • • • • • • • • • • Pegajosidad. Coeficiente de disponibilidad y utilización de los equipos de carga. Festivos y vacaciones. humedad. Granulometría. en vertedero. Características del material. sobre una tolva. Eficiencia de los equipos auxiliares de servicios en la descarga. Para comprender algunos de los factores que utilizan los programas se van a especificar a continuación.

la ausencia de uno de ellos llegará a provocar la pérdida de un 25% de capacidad global). Calidad de los operadores. Homogeneidad de la flota. en el ratio final.Selección de tamaño y modelo Las siguientes consideraciones afectan a la selección del tamaño y del modelo del volquete minero: • Producción horaria. Vida de la operación minera. en una flota de cuatro volquetes. Las pistas deben ser diseñadas lo suficientemente amplias para permitir alcanzar a los volquetes una velocidad óptima de trabajo y. así como los de altura. peso. Recomendaremos la lectura de el "Manual para el diseño de Pistas Mineras" editado en 1986 por el I. • • • • Curso 2001/02 Existencia de otras unidades de transporte. almacenes. por tanto. que en los casos de unas explotaciones profundas llegan a repercutir gravemente en el diseño de la mina. La relación armónica recomienda unas unidades de transporte de un tamaño entre 8 y 10 t por cada m3 de capacidad de la cuba de la máquina de carga. trabajando con un mismo equipo de carga y vertiendo en un mismo punto provoca una reducción notable de la productividad. • Requerimientos físicos . Cuando el coste horario del personal sea elevado existirá la tendencia a emplear los grandes volquetes.E. Talleres. Infraestructura minera de la zona. poder reducir el ciclo de trabajo. anchura. un inadecuado diseño.Evaluación y Planificación minera Varios ..T. a lo que se debe de añadir un menor coste de infraestructura social en la zona. comunicaciones y servicios. 2. Política de formación. y por tanto. Los volquetes de menor capacidad (menos de 100 t) se deben utilizar cuando la capacidad de producción global de la flota puede ser afectada por la ausencia de alguna de las unidades (p. . para que. Los factores de trabajo. • Diseño de las pistas y bancos. de la misma manera que las grandes unidades de carga junto con pequeños volquetes o viceversa.e. • Equipo armónico. no afecte o limite el tamaño de los volquetes a utilizar. longitud y flotabilidad requeridas pueden restringir la elección de los modelos y tamaños. ya mencionados anteriormente. • Coste de la mano de obra. Una flota integrada por volquetes de muy diferentes tamaños y modelos.G. reduciéndose así tanto el personal de operación como el de mantenimiento. por la dificultad que supone la variación de anchura de las pistas. Los volquetes de gran capacidad son normalmente empleados para las grandes producciones o los grandes recorridos con el fin de reducir la congestión de tráfico de la flota y obtener la consiguiente economía de escala.

Evaluación y Planificación minera 3.- Cálculo del ciclo básico de transporte El cálculo del ciclo básico de transporte se realiza con dos fines: 1)

Curso 2001/02

Poder calcular las producciones para una flota de volquetes y un número de excavadoras ya existentes, pero en unas nuevas y diferentes condiciones de la operación minera, por algún cambio de los circuitos o de la organización del trabajo.

2)

Para la determinación del número de volquetes necesarios que conseguirán los objetivos de producción más económica. Tanto el ciclo básico de un volquete como el representativo para una flota se subdivide en varios tiempos separados por cualquier cambio de la aceleración, geometría o actividad. Ciclo básico del Transporte =Tiempos fijos + Tiempos variables Tiempos fijos = tiempos de (carga +maniobras + descarga) Tiempos variables = tiempo de (ida + vuelta + esperas)

1)

Ciclo de carga. El cálculo del ciclo de carga ha sido determinado en el punto anterior y tan solo nos limitamos a añadir los valores medios del tiempo de maniobra por posicionamiento en función de cargar por uno solo de los lados de la excavadora o por los dos.
CONDICIONES DE LA OPERACIÓN DE CARGA Favorables Normales Desfavorables Ciclo por un lado (s) 9 18 30 Ciclo por dos lados (s) 5 10 15

2)

Tiempo de descarga. El ciclo estimado para la maniobra de parada, giro y descarga en el punto de destino se estima en los siguientes valores medios. CONDICIONES DE LA OPERACIÓN DE DESCARGA Favorables Normales Desfavorables TIEMPO DE DESCARGA (s) 60 78 90 - 120

3)

Tiempos variables. Los tiempos de ida y retorno se calculan dividiendo en cada uno de los tramos la distancia de transporte por la velocidad media en dicho tramo. Longitud del tramo (m) Tiempo de transporte en un tramo (s) = x 3,6 Velocidad media en Km. /h

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Curso 2001/02

Según la distancia del tramo y el perfil a recorrer, es mayor o menor el tiempo en el que se alcanza la velocidad máxima. En trayectos muy cortos incluso no da tiempo a alcanzar la velocidad óptima calculada; por ello la velocidad media en el tramo se obtiene multiplicando la velocidad máxima posible por un factor que la convierte en velocidad real. Este factor depende de ciertas variables, entre las que cabe destacar, además de la experiencia del calculista, como más importantes las siguientes: Relación peso-potencia Marcha a la que circulará, pendiente o impulso El volquete parte de cero o se encuentra en movimiento ascendente o descendente.
FACTORES DE VELOCIDAD PARA CONVERTIR LA VELOCIDAD MÁXIMA EN REAL LONGITUD DEL TRA MO (m) 0 - 100 100 - 225 225 - 450 450 - 700 750 - 1000 > 1000 TRAMO CORTO, HORIZONTAL, EN BANCO DE CARGA 0,20 0,30 0,40 UNIDAD PARTIENDO DEL PUNTO DE ARRANQUE 0,25 0,35 0,50 0,60 0,65 0,70 - 0,50 - 0,60 - 0,65 - 0,70 - 0,75 - 0,85 UNIDAD EN MOVIMIENTO AL ENTRAR EN EL TRA MO 0.50 - 0.70 0.60 - 0.75 0.70 - 8.80 0.75 - 0.80 0.80 - 0.85 0.80 - 0.95

La aplicación del factor de velocidad mayor, medio o menor es función básicamente de la relación peso/potencia, medida en Kg. /CV.

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FACTOR DE VELOCIDAD

RELACIÓN Peso / potencia (kg/CV)

Más elevado Medio Más bajo 4)

128 - 137 155 - 182 > 182

Las gráficas para la determinación de las velocidades proporcionadas por las especificaciones dadas por los fabricantes, sirven para la determinación de la velocidad máxima obtenible, cargado o vacío, la marcha a la que debe circular el vehículo y fuerza de tracción disponible en las ruedas propulsoras, a partir del peso bruto del vehículo y de la pendiente compensada. Conjuntamente con la gráfica de velocidades se proporciona otra gráfica, llamada de retardación a partir de la cual se puede obtener la velocidad que es posible mantener sin utilizar los frenos de servicio, cuando el vehículo descienda por una pendiente, lo que ocurrirá en el caso de descenso cargado. A partir de dichas gráficas se determina en cada uno de los tramos en que se haya dividido el circuito la velocidad máxima a obtener en el mismo a la que se le aplica el factor de conversión de velocidad anteriormente citado.

5)

Tiempos de esperas. Tanto en el ciclo propio del transporte como en el de carga se producen, con frecuencia, tiempos de retraso por diferentes causas que deben ser estimados y valorados en el momento de efectuar el calculo de la flota de volquetes. Las causas de los retrasos podrán ser las siguientes: - Resistencia a la rodadura elevada - Resistencia a la rodadura variable - Pistas embarradas -Conductores inexpertos -Largos trayectos en descenso -Pistas de un solo carril -Puntos de cruce -Curvas cerradas -Curvas múltiples -Poca visibilidad, nieblas -Puentes, gálibos, túneles -Colas de espera en carga o descarga

- En el transporte:

Continuos - En ruta Discontinuos

- En carga y descarga

-Caída de bloques

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- En carga

-Tajo no preparado -Inexperiencia del operador de carga -Mal posicionamiento del volquete -Mala fragmentación de la voladura -Mal tiempo -Falta de acoplamiento -Falta de servicios -Caídas de tensión

Los tiempos de espera, son aplicados en forma práctica a través de unos coeficientes de eficiencia y calculados empíricamente, valorando los tiempos destinados a imprevistos, paradas y retrasos por cualquier motivo han sido citados anteriormente, son análogos a los reflejados en el cuadro 3, que transforma la eficiencia en minutos trabajados por hora. Es habitual en el cálculo de capacidades de transporte el empleo de coeficiente de eficiencia del 83,3% equivalente a los 50 min/h. 6) Coeficiente de disponibilidad. Para el cálculo de una flota de volquetes que pretenda conseguir una producción determinada, deben considerarse unos tiempos destinados al mantenimiento preventivo, correctivo y predictivo, que en función del tamaño de los vehículos podrán aplicarse dos criterios: 1- Para los vehículos grandes (>100 st) se establece en general, además de unos sistemas de control del trafico por ordenador, una política de mantenimiento que permita alcanzar los siguientes coeficientes:

CONDICIONES DEL MANTENIMIENTO

COEFICIENTE DE DISPONIBILIDAD (%)

Favorable Normal Desfavorable 2-

90 85 75

Para los vehículos mineros pequeños (<100 st) se establece más sencillamente un factor de reserva o cobertura de la flota de unidades del 20%.

Evaluación y Planificación minera 4.- Cálculo manual

Curso 2001/02

La forma de realizar el cálculo de losciclos de transporte, tiempos por tramo, producciones horarias de una flota de volquetes se puede llevar a cabo manualmente según se muestra en el siguiente sencillo ejemplo de un caso real de una cantera de una fabrica de cementos Especificaciones generales: - Producción requerida.................... - Capacidad de la unidad de transporte - Carga útil en la unidad de transporte - Potencia al volante..................... - Peso específico del material (en banco) - Peso específico del material (suelto) - Factor volumétrico...................... - Unidad de carga ......................... - Capacidad de cuba..................... - Condiciones de la carga............... - Distancia de transporte............... - Distancia de vuelta................... - Resistencia media a la rodadura.......... 500 t/h 25,7 m 3 49,9 t 450 CV 2500 kg 2000 kg 0,80 Pala cargadora 5,35 m 3 Normales 2900 m 2900 m 2%

Tramo Long (m) 1 2 3 4 5 6 7 8 TOTAL 25 350 550 500 200 900 350 25

Resist. rodad. (%) 2 2 2 2 2 2 2 2

Pendiente (%) ida vuelta 0 4 9 6 10 5 10 0 0 -4 -9 -6 -10 -5 -10 0

Recorrido cargado

Recorrido vacío

V F.V. V t(s) V F.V Vreal max real max t(s) 10 0,5 5 18 72 0,2 14,4 6 24 0,75 18 70,2 72 0,5 36 34,8 14 0,8 11,2 177 72 0,5 36 55,2 18 0,78 14,04 127,8 72 0,5 36 49,8 13 0,8 10,4 69 72 0,5 36 19,8 22 0,9 19,8 163,8 72 0,5 36 90 13 0,8 10,4 121,2 72 0,5 36 34,8 13 0,7 10,4 8,4 10 0,6 6 15 755,4 305

8 1.9 152.0 19.8 90. Para una disponibilidad media del 80% la flota necesaria es de 6.17 unidades.0 60.0 163.4 67.0 127.8 6. .90 unidades por lo cual el equipo recomendado es de 7 unidades. 18.0 34.8 60.8 Ciclo en sg.603.694 Producción horaria por volquete = -.2 t/h 1603.8 55.85 x 49.0 18.Evaluación y Planificación minera Cálculo del ciclo de carga y transporte Concepto Maniobra en la zona de carga Espera Carga por pala Maniobra de salida Ciclo de ida Tramo 1 " 2 " 3 " 4 " 5 " 6 " 7 " 8 Maniobra de descarga Espera de descarga Maniobra de salida Ciclo de vuelta Tramo 1 " 2 " 3 " 4 " 5 " 6 " 7 " 8 Cruces y esperas Ciclo total de carga y transporte en segundos Cálculo de la Flota de Volquetes 15.0 1603.0 70.0 18.2 t/h Para una disponibilidad media del 85% la flota necesaria es de 6.2 34.8 121.0 Curso 2001/02 3600 x 0. 95.0 60.8 49.2 8.8 69.0 24.= -= 95.0 225.2 177.5 unid.8 Producción requerida Flota de Volquetes = =Producción por volquete 500 t/h = 5.

Cálculo por ordenador Curso 2001/02 La aparición de los ordenadores personales de gran velocidad de cálculo ha contribuido a su aplicación para la determinación d la flota y de los ciclos de carga y transporte.. Sin entrar en el detalle de los programas existentes en el mercado si recomendamos la aplicación de algunos de los programas denominados CATSOFT. y puede evaluar la influencia de la utilización de volquetes de distintas capacidades y/o potencias de motores diferentes. También se pueden analizar en esta simulación los efectos sobre las alternativas de utilizar unos equipos de carga de diferente capacidad de la cuba. Para el cálculo del ciclo de transporte se emplea generalmente la técnica de la simulación que podrá clasificarse bien en determinista. Por el . bien en es tocástica. la velocidad del volquete en una pendiente dada. etc. En la simulación determinista se emplean unos valores constantes para los diversos parámetros. la comparación entre las diferentes alternativas y la estimación y el análisis de las inversiones y de los costes de los equipos mineros.Evaluación y Planificación minera 5. por ejemplo. La ventaja de esta simulación determinista es que requiere una mínima cantidad de datos y que el programa del ordenador es relativamente simple. que permiten establecer sucesivamente las especificaciones de la maquinaria. que operan en las mismas pistas.. sobre todo en las grandes minas y para lograr la mejor selección de los equipos y la determinación conjunta de los costes de capital y de operación más convenientes.

. considerar los rendimientos de los sistemas de carga y transporte. que se disponen según una ley logarítmica normal. preferencias. Es idónea para la resolución de algunos problemas operativos tales como la situación de los stocks. lógicamente. ya que no incluye las variaciones de los rendimientos inherentes a los grandes equipos mineros. Finalmente la simulación a gran escala o macrosimulación que es la idónea para estudiar la sensibilidad de los distintos parámetros (velocidades. como en los Aeropuertos. y lograr una distribución dinámica de la flota de máquinas en el mismo momento de la operación. La aplicación de los ordenadores ha permitido pasar al tercer escalón de la planificación que es el Dispatching o control en tiempo real de las operaciones mineras mediante unas “Torres de control”. El ciclo completo resulta ser la suma de los tiempos elementales calculados a partir de las curvas de distribución. normal y a largo plazo. pendientes. etc. metro a metro.) que concurren en el proceso del transporte ante la variación de los rendimientos producidos por las nuevas situaciones del diseño. las cambiantes características del perfil de las pistas de la mina. distancias. El programa calcula los ciclos para cada unidad de carga y transporte y puede incluir los tiempos de espera o de cola debidos a las interferencias de los equipos de la flota.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 contrario la principal desventaja es que no simula un "modelo real" de la operación. etc. cruces. capacidades. Desde otro punto de vista. la simulación puede ser realizada a tres escalas diferentes: de detalle. La simulación de detalle o microsimulación trabaja con intervalos de tiempos medidos en segundos y estudia. etc. más rápida que la anterior y puede resultar más completa ya que se realizan algunas simplificaciones de averías. La simulación estocástica permite por el contrario. La simulación normal es. sin necesidad de emplear demasiado tiempo de ordenador como se requeriría si se simulase a una escala de más detalle. mediante una serie de órdenes electrónicas emitidas por radio o por medio de unos paneles en los caminos o pistas para enviar los volquetes a las máquinas que van a necesitarlos en el tiempo que falta para impedir las esperas o las colas. colas en la trituración primaria. etc. costes. .

I. los ciclos de carga y transporte. gráficos comparativos. encontrándose entre sus prestaciones.T. voladura y otros) no puede dar estas informaciones. tanto de flotas como de costes o recorridos. procedentes de CATERPILLAR y denominados CATSOFT. planifique o controle un proyecto minero. Al no incluirse todo el proceso de la operación minera (perforación.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Actualmente la E. así como los costes horarios y unitarios de una operación minera y comparar las diferentes alternativas que se podrán establecer. También permite en la fase del proyecto efectuar unas comparaciones entre diferentes flotas y situaciones. es de los más avanzados existentes en el mercado. tanto desde el punto de vista operativo. Objetivo del programa Como su nombre indica. A tal fin en este curso se explica y aplica el programa FPC para la determinación de los ciclos.S.. el objetivo principal del programa es el análisis de la flota necesaria para la operación minera. ni los costos finales completos de la mina. mediante simulación. el económico. que permiten determinar. así como su optimización.O. Programa FPC de CATSOFT Caterpillar Inc. El nivel de detalle operativo en el que permite trabajar el programa.A. de Minas de Madrid dispone de un conjunto de programas de ordenador suministrados por la firma Finanzauto S. que permiten optimizar la maquinaria prevista para un determinado proyecto minero. comercializa el programa “Fleet Production and Cost Analysis” (FPC) cuyo objetivo es estudiar y analizar los costes de la flota de maquinaria de carga. transporte y servicios mina. transporte con los servicios que se estimen oportunos. el transporte y los servicios de la mina. .. y requiere la previa contratación de una licencia de uso. principalmente. Este programa es especialmente útil para la estimación y comparación de estos costes de operación (que son los más significativos dentro de la operación minera). así como para poder estudiar los diferentes caminos o situaciones de la explotación. Pero el detalle con el que se contempla la parte de carga y transporte en su operación combinada hace que esta sea una herramienta sumamente útil para el ingeniero que diseñe.S. las producciones y los costes de una flota de máquinas de carga. dentro de la carga. como se tendrá oportunidad de comprobar cuando se entre en su manejo real. El funcionamiento que aquí se describe corresponde a la versión de 1991 bajo D. como.

según las flotas y recorridos que quieran ser considerados simultáneamente. incluyendo sus precios y prestaciones. y se obtienen seis tipos de informes: • • • • • • Productividad conjunta y resumen de costes Productividad individual y resumen de costes Tiempos de transporte y velocidades Análisis del número de camiones de una flota Análisis de disponibilidad de la flota Tablas de equipo Productividad conjunta y resumen de costes Para cada combinación de flota y recorrido. El programa permite utilizar tanto unidades británicas como métricas. incluyendo: • • • • • • • • • Cantidad y modelo de cargadoras y volquetes Datos del transporte. transporte y servicios mina. entre otros). obteniéndose los siguientes resultados: • • • • Coste horario. dentro de las operaciones mencionadas. operativo y total Total de horas requeridas Coste total de operación Coste por unidad de producción Productividad individual y resumen de costes El informe detalla los datos entrados y los resultados obtenidos para cada combinación de flota y recorrido propuesta. se desglosan los siguientes datos: • • • • • Tonelaje movido en total Tonelaje movido por hora Total de horas requeridas para la operación Coste total Coste por tonelada Resumen de costes Este informe puede correr bajo diversas hipótesis. El informe desglosa los costas operativos de los de propiedad (que incluyen la amortización de la máquina. incluyendo ciclo de carga Ciclo de tiempo del transporte Producción potencial calculada Eficiencia operativa y horas previstas anuales para la flota Disponibilidad de la flota Tonelaje por hora y total Coste total calculado Coste unitario por tonelada o metro cúbico .Evaluación y Planificación minera Información obtenible del programa Curso 2001/02 En lo referente a unidades de carga. pueden obtenerse los datos técnicos más significativos de las máquinas comercializadas por Caterpillar (hasta 1991). y permite añadir cualquier otra que el usuario considere interesante para su proyecto.

pueden obtenerse unos gráficos en los que queda patente el número óptimo de volquetes. tanto en lo que respecta al coste mínimo de transporte. además. como en lo referente a la producción programada para ser transportada. en años. incluyendo tonelaje y densidades Modelo de volquete utilizado e identificación Y para cada tramo del recorrido: • Longitud del tramo • Resistencia a la rodadura (% de pendiente equivalente) • Pendiente del tramo • Velocidad límite. se especifican los siguientes: • • • • • • • Cantidad transportada por el camión Cantidad por hora Horas requeridas Coste por tonelada Coste total Cantidad anual Años requeridos para la producción prevista. Curso 2001/02 Tiempo de transporte y velocidades Tanto para la ida como para la vuelta.Evaluación y Planificación minera • • Cantidad transportada por año y Duración prevista. . En la sección de “Eficiencia” se facilitan los siguientes datos para cada situación: • • • • • • Tonelaje movido Coordinación de la carga con el transporte (“fleet match”) Disponibilidad de la flota Eficiencia del transporte Tonelaje por hora trabajada y hora prevista Costes unitarios (por tonelada y hora) Aquí. se desglosan los siguientes datos: • • • • • • Qué camión ha sido seleccionado para el análisis Rango en el que se mueve la cantidad que puede transportar Cantidad total para el recorrido Eficiencia de la operación Horas programadas por año Cantidad y modelo utilizados para la carga y el transporte Entre los datos de la sección anual. se desglosan los siguientes datos: • • Información del recorrido. si la hubiera • Velocidad potencial del volquete en ese tramo • Velocidad máxima • Velocidad del volquete al final del tramo • Tiempo acumulado al final del tramo Análisis del número de camiones de una flota Para cada combinación de flota y recorrido.

Evaluación y Planificación minera Análisis de disponibilidad de la flota Curso 2001/02 Para cada combinación de flota y recorrido. etc) Número del modelo Potencia Tiempo de cambio de transporte Coste de operación y de propiedad Disponibilidad mecánica También se detallan los datos del cazo: • • • • • Tipo Capacidad Carga permitida Tiempo de carga Tiempo de descarga del primer cazo . transporte y servicios mina y puede ser sacada a impresora. opcionalmente ser cambiados para adaptarse mejor a las circunstancias de la operación. con este neumático Peso máximo del vehículo para este neumático Carga útil transportable. la información es la siguiente: • • • • • • Tipo de cargadora (pala de ruedas. Para las máquinas cargadoras. estos son los datos: • • • • • • • • • • Tipo de máquina de transporte (camión. “scraper” o cargadora) Modelo de la máquina Modelo del motor Potencia Tipo de transmisión Capacidad de transporte Peso muerto Coste de operación y propiedad Disponibilidad mecánica Código para la velocidad de transporte Los neumáticos de la máquina pueden. excavadora. y tienen la siguiente información: • • • • • • Tamaño Tipo Factor de corrección de velocidad Peso vacío del vehículo. volquete. se desglosan los siguientes datos: • • • • • • El rango entre el que puede variar la disponibilidad de la flota Cantidad total movida Total de horas requeridas por año Coste total Coste por tonelada Años requeridos Tablas de equipo Son la información completa del equipo de carga. En lo que a vehículos de transporte se refiere.

Evaluación y Planificación minera Finalmente. para las máquinas de servicio en la mina: • • • Número del modelo Coste operativo y de propiedad Disponibilidad mecánica Curso 2001/02 Funcionamiento del programa La primera pantalla operativa que aparece está distribuida en los siguientes apartados: • • • • • • Información general Ficheros Entrada de datos y simulación Pantallas de resultados Informes escritos Apéndices Información general Se compone de los siguientes apartados: 1 2 3 4 5 6 Ficheros Se compone de los siguientes apartados: 7 8 Guardar / Recuperar Borrar / Backup Introducción Configuración del sistema Menús – Movimiento del cursor Teclas de funciones Salida Opciones de impresora Entrada de datos y simulación Se compone de los siguientes apartados: 9 10 11 12 13 14 15 Resultados por pantalla Se compone de los siguientes apartados: 16 17 18 Informes 19 20 Tipo Selección Resumen de la simulación Resultados detallados Presentación a la medida Selección de unidades de transporte Unidades de transporte del usuario Transportes no estándar Creación de recorridos Edición y copiado de recorridos Tiempos fijos Simulaciones .

En el gráfico del coste de la tonelada se ve que pasa por un mínimo con una flota de 12.. Se completan los datos que solicite el programa. el número de camiones de la flota está por debajo del óptimo. Iremos a la opción 1-a Definición de la flota: Tanteamos inicialmente con 1 pala 992 y 10 camiones 789. Se modifica este dato y se reduce el desmonte a su coste unitario mínimo. • Sin embargo. A partir de la productividad anual de la pala. deducimos que necesitamos. • Empezaremos por el desmonte previo. Nos llama la atención que con esa flota y disponibilidades. • • • A continuación (1-c) se definen los costes y la productividad prevista.Evaluación y Planificación minera Apéndices Se compone de los siguientes apartados: 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Un caso real Curso 2001/02 Pesos vacíos adicionales Corrección opcional de velocidad en neumáticos Costes de propiedad y operación Resistencia a la rodadura Límites de velocidad – Curvas y pendientes Tiempos fijos para “scrapers” Tiempos fijos – Volquetes y camiones Tiempos fijos – Palas de ruedas Densidades de materiales Corrección de potencia en altitudes elevadas Vamos a analizar cual es la flota idónea para la carga y el transporte de la mina. introduciendo los datos de velocidades máximas en cada tramo y posibilidad de adelantar. al menos tres excavadoras saturadas de gran capacidad. y nuestra idea era hacerlo en uno y medio. • A continuación habría que pasar a la fase de producción. con una duración de 1 año y 4 meses. desde el tajo a la escombrera y vuelta. Tiempos de volcado y descarga. sino de carga. • Se definen los recorridos del desmonte (opción 1-b). Se calcula (tecla F4) y se analizan los resultados (F7) analítica y gráficamente (F6). y a continuación. Se elige las del modelo 2800 x PA y baja el tiempo necesario para el desmonte a 1. a ser posible con el mismo tipo de máquinas.6 años. . También observamos que no es cuestión de transporte. se necesitan 7 años y medio para hacer el desmonte. estudiando cada combinación de material y recorrido. que es insuficiente. coste horario de cada máquina.

13 toneladas de productos minerales al año y gasta unos 273. es de unos 5.3 CONTRATOS AL CONTADO Y A FUTURO 3. cuando si la media del PIB / hab. Estadísticas de producción y comercio de metales y combustibles.47% y unos 33.000 $US /año. nos da un valor global de unos 1. que sobre un PIB GLOBAL según el 21th Century World Atlas.1: EL MERCADO DE LOS MINERALES. PRECIOS Y MERCADOS La producción minera anual para el año 2000 a partir de los datos publicados por el United States Geological Survey en su pagina de Internet para la mayor parte de las sustancias minerales.1 Conocer los mercados de los minerales 3. LA INDUSTRIA MINERA. Mercado de rocas ornamentales e industriales. Control de las ventas. SUS VALORES.1012 $US la minería equivale a un 5.2: CONTRATOS DE VENTA DE MINERALES O CONCENTRADOS DE MINERALES.2 Conocer la valoración de las distintas unidades de cotización.1012 Euros / año. Valoración de minerales y concentrados. la necesidad de los productos que la sociedad demanda a los mineros es variable. PRODUCCIONES. correspondientes a las estadísticas y precios del año 2000.641. representa un 5. con un valor medio de unos 53 $/t. Deducciones. de 30. además de variada.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 BLOQUE 3: Estimación de producciones y de ingresos por ventas OBJETIVOS ESPECÍFICOS 3. arbitrajes y descuentos por tratamientos 3. CLIENTES NACIONALES E INTERNACIONALES. son hoy . – – – – Valoración de precios y cotizaciones de metales.47% de sus gastos y un aprovechamiento de la corteza terrestre de unos 7. de acuerdo con los cuadros que se adjuntan.200 $US por Km2 de la superficie. Fletes.5 $US por habitante y año en productos minerales. 3. 3. Pero de los propios cuados podemos deducir que una característica muy importante de la industria minera es la VARIEDAD e incluso que. Penalizaciones.000 millones de habitantes en que se calcula la población mundial. cada habitante consume unas 5. – – – Estimación de precios de venta. Precios y cotizaciones de combustibles. Esto supone que para los aproximadamente 6.088 Millones de $US /año. CONTENIDOS: 3.776 Millones de toneladas que. viene a ser de unos 30. como la pirita o el mercurio.3 Establecer los ingresos del proyecto. y por ello voluble hasta el punto de que importantes minerales de ayer.

muy especialmente de Petróleo. Los países con mayor producción minera son: USA. USA. Esto da lugar a un importante tráfico mundial de minerales.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 despreciados. cuando no insultados. seguida de USA. Noruega. generalmente en forma de concentrados de dichos metales. Canadá. Por el contrario minerales que hace un siglo no eran valorados como el Estroncio o el Aluminio son hoy día muy importantes para la industria aeroespacial o para las comunicaciones y por ello muy bien pagados. según la Actualidad Económica de Septiembre de 2001: . Australia. Irán. China. Puede comprobarse la enorme dependencia de minerales de los países de la Unión Europea. Reino Unido. mientras que la lista de los países más exportadores viene encabezada por Rusia. Arabia Saudita. Indonesia. Canadá. aunque no es menor el de los productos metálicos como Hierro. generalmente desde el Hemisferio Sur al Norte y desde el Este al Oeste. Indonesia. Holanda y España. Alemania.000 millones $US. que junto al Japón es la mayor área importadora de productos minerales. países mineros en los que las grandes multinacionales de capital Europeo son dominantes y exportan la materia prima a sus antiguas metrópolis para la segunda transformación de los minerales en las grandes industrias europeas. Brasil. seguida de Arabia Saudita. Cobre. Las principales compañías mineras del mundo en función de sus ventas en el año 2000 según los diferentes grupos de minerales son: Para los Hidrocarburos líquidos y gaseosos en millones de $US. sino que su valoración sería imposible por ahora. Noruega. Es más en estas estadísticas no se reflejan dos importantes minerales de los que la humanidad ha hecho siempre elementos básicos como el aire y el agua de los que su consumo es no-solo difícil de estimar. Italia. que contrasta con la de los países sajones como África del Sur. Venezuela y Argelia. México. África del Sur e Irán. Libia. Chile. carbón y Gas. como consecuencia de su nula política de producción minera. Bélgica. Canadá y Australia. Aluminio y Zinc. Australia. Corea del Sur. Chile. que ha pasado a depender del exterior en más de 29. por la misma raza que hace un siglo lo demandada y pagaba con buenos precios. Pero no siempre la producción coincide con el consumo y así la lista de los países netamente importadores de minerales viene encabezada por Japón. Rusia. Francia.

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1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Compañía Exxon Mobil Royal Dutch Shell British Petroleum Total Fina Elf Chevron + Texaco PDVSA Sinopec ENI Repsol +YPF USX

País Estados Unidos Holanda y Reino Unido Reino Unido Francia y Bélgica Estados Unidos Venezuela China Italia España y Argentina Estados Unidos

Ventas 2000 210.392 149.146 148.062 105.870 99.199 53.680 45.346 45.139 42.273 35.570

Para los minerales metálicos, carbones y Uranio en millones $US, según datos de las páginas web de las compañías en sus informes anuales del año 2000: Compañía Anglo - American Broken Hill Property BHP Billiton Riotinto Alcan Noranda De Beers Phelps Dodge Grupo México Codelco + Enami Mount Isa Minerals MIM Western Mining Outokumpu CVRD International Nickel Freeport McMoran País Reino Unido y África del Sur Australia Holanda y Reino Unido Reino Unido y Australia Estados Unidos Canadá África del Sur Estados Unidos Méjico Chile Australia Australia Finlandia Brasil Canadá Estados Unidos Ventas 2000 20.570 18.402 10.000 9.148 6.957 6.771 4.525 4.042 3.513 3.403 Euros 3.693 Reís 9.800 2.900 1.868

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Puede afirmarse que en el año 2000 el grado de concentración de la industria minera ha logrado que más del 70% de la producción mundial es efectuada por alguno de los primeros 25 grupos mineros mundiales, entre los que no figura ninguno español, salvo Repsol, tras la compra de YPF, y muy pocos europeos, salvo los británicos y holandeses. Afortunadamente los grupos mineros de América Latina están recuperando lo que la minería española no ha sabido hacer en los últimos 50 años por su falta de voluntad minera y de empresarios a un nivel global. Puede observarse también en los cuadros la enorme diferencia que suponen los valores de la industria petrolera con la de los otros minerales, aunque en aquellos es probable que incluyan la transformación del crudo, mientras que el valor de los mineros metálicos es de la materia prima o todo los más de los concentrados vendibles. Es probable que en las estadísticas falten los valores de Rusia y otros países del área oriental, ya que están publicadas por fuentes occidentales

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CLASIFICACION Y VALORES DE LAS PRODUCCIONES MINERAS EN EL AÑO 2000
GRUPO ROCAS Piedras Gravas Arenas MATERIALES Calizas DE LA Yesos CONSTRUCCIÓN Cales Arcillas Cementos Arenas silíceas Subgrupo Pizarras ROCAS Mármoles ORNAMENTALES Granitos Otras ornamenta. Subgrupo Perlas, rubíes, esmeraldas, ópalos GEMAS Diamantes industriales Diamantes Subgrupo SUSTANCIA Unidad TONELAJE Millón. t 7.150 3.850 2.585 2.000 110 160 165 1.700 165 17.885 2,5 22,5 13 5 43 Mquilates 56 60,5 20 116,5 miles t Hierro (mineral) Cobre (metal) Plomo (metal) Zinc (metal) Aluminio (metal Subgrupo Níquel Cobalto Cromo Estaño Volframio Molibdeno Titanio Vanadio Manganeso Magnesio Mercurio Otros Subgrupo Oro Plata Platino Paladio Subgrupo 1.010.000 13.100 2.980 8.000 23.900 1.057.980 miles t 1230 32,3 13,7 200 31,5 440 5.000 42 7.500 277 630 15.397 t metal 2.445 17.900 178 177 20.700 9.180.328 172.131 13.033.333 19.032.258 22.446 3.081 2.320 3.369 31.216 1,90 0,07 26 1.760 462 1.122 1.500 26.260 23.056 1.377 8.976 35.850 95.519 8.613 34.100 1.450 8.140 7.500 6.000 300 4400 240 4400 4286 10.594 1.101 20 1.628 236 2.640 1.500 185 1.800 1.219 2.700 23.623 1,44 0,05 5,82 3,44 5,4 6,0 5,0 15,0 7,0 45,0 25,0 77,5 100,0 Valor $/t Valor total Subgrupo Millones $ Millones $ $ $ 38.610 23.100 12.925 30.000 770 7.200 4.125 131.750 16.500 264.980 400,0 350,0 400,0 250,0 1.000 7.875 5.200 1.250 15.325 65,0 5,2 200,0 3.640 312 4.000 3.952 0,24 0,03 0,93 0,14 16,15 58,11 % valor % tonelaje

METALES

BÁSICOS

MENORES

PRECIOSOS

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ENERGÉTICOS CARBONES

SUSTANCIA Unidad Turba energética Lignito Antracita Hulla Subgrupo Petróleo Gas Natural Arenas Asfálticas Pizarras bitumi. Subgrupo Uranio

TONELAJE Millón. t 1.000 1.000 1.000 1.223 4.223 4.445 2.100 200 n.d. 6.745 En t 36.000 Millón. t

Valor $/t 10 20 60 75

Valor total Millones $ 10.000 20.000 60.000 91.725

Subgrupo Millones $

% sobre % sobre valor tonelaje

171.725 162 125 50 n.d. 720.168 262.500 10.000 992.668 22.000 792

10,46

13,72

HIDROCARBUROS

60,49 0,05

21,92 0,70

NUCLEARES INDUSTRIALES

FERTILIZANTES

Fosfatos Potasas Piritas Azufre Turba agrícola Subgrupo Sal Común Bromo Magnesita Fluorita Sosa Barita Bórax Carbonatos Sulfatos Subgrupo Asbestos Estroncio Caolines Feldespatos Talcos Refractarios Arcillas especiales Arenas especiales Subgrupo

140,0 26,5 22,3 57,4 27 246,2 210,0 0,5 3,1 4,5 31,0 5,7 2,5 10,0 4,0 271,3 6,0 0,3 27,0 9,1 9,5 20,0 50,0 107,0 228,9 30.776 5,13

40 155 20 32 27

5.600 4.108 446 1.837 11.990 0,73 0,80

SALES

40 900 43 40 130 24 250 100 140

8.400 468 133 180 4.030 137 625 1.000 560 15.533 0,95 0,88

MINERALES ESPECIALES

150 63 107 50 117 150 65 20

900 19 2.889 455 1.112 3.000 3.250 2.140 13.765 1.641.088 273,5 0,84 100 0,74 100

TOTAL TOTAL per cápita

6.000 millones

53

Evidentemente no están todos, pero si la mayoría de los que se comercializan en el mundo y además las cifras son aproximadas, dadas las dificultades de obtener unas estadísticas, a escala global, al faltar algunos datos de los países orientales y algunos de África.

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Los repartos porcentuales según el valor o la cantidad son muy diferentes para los cuatro sectores clásicos de los productos mineros según se puede observar en los gráficos adjuntos.

Porcentaje en valor
3% 18% 8% ROCAS METALES ENERGÉTICOS INDUSTRIALES

71%

Porcentaje en peso 2%
36% 59% 3% ROCAS METALES ENERGÉTICOS INDUSTRIALES

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3.1 EL MERCADO DE LOS MINERALES. VALORACION DE LOS MINERALES INTRODUCCIÓN La valoración de los productos minerales o metales constituye una parte esencial de cualquier estudio de viabilidad de un proyecto, al fin y al cabo, hablamos de los ingresos previsto por el negocio que se estudia desarrollar. Un estudio perfectamente estructurado desde el punto de vista del análisis de sus costes de producción, puede presentar un error en el cálculo de su rentabilidad por el hecho de un planteamiento de los precios de venta poco riguroso o consistente.

El destino final de los productos mineros es su venta en un mercado determinado de forma tal que se generen los ingresos necesarios para permitir cubrir los gastos de producción, amortizar las inversiones necesarias y devolver un retorno del capital suficiente a los accionistas.

Por tanto, todo proyecto debe asumir unas proyecciones de los precios de sus productos vendibles, lo cual, salvo en mercados monopolistas cada día más raros, no es una tarea fácil. Los precios de muchas de las materias primas minerales son muy volátiles como consecuencia de reflejar los cambios en el balance entre la oferta y demanda de los mismos. Mas aún, con algunas excepciones, el balance entre la oferta y la demanda debe contemplarse en el marco de un mercado global, pocas veces local, por lo que normalmente el comercio de minerales se realiza mediante operaciones de comercio internacional.

Es muy importante que se comprenda que el ingeniero de minas envuelto en el desarrollo de un proyecto necesita conocer como se valora el producto final del proyecto en que está involucrado. Sobre todo, necesita conocer las claves de la previsión de precios. Incluso el más experimentado y sofisticado observador o analista de mercados cometerá errores en las predicciones de precios futuros. Esto es prácticamente seguro a pesar que considere que ha contemplado en sus previsiones todos los factores posibles de determinar.

También es cierto que los mercados actuales y sobre todo las necesidades de financiación de los proyectos ofrecen unas herramientas de fijaciones de precios a medio / largo plazo que los analistas deben contemplar en sus previsiones y ofrecerlas a los inversores para eliminar, en lo posible, los riesgos de fluctuaciones de precios del mercado de referencia.

Otro punto de creación de incertidumbre en las previsiones de precios es que las mismas deben hacerse en periodos de tiempos muy grandes. Por lo general, en proyectos en los cuales se pretender explotar un yacimiento sin referencias de explotación anterior, el

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desarrollo del proyecto desde sus orígenes hasta el comienzo de su explotación para la generación de los recursos económicos conllevará muchos años. Nos referimos a las inevitables etapas de exploración, investigación, análisis de resultados, elaboración y gestión de proyectos anteproyectos, etc. y por supuesto, una vez aprobados todos estos, de construcción, desarrollo de infraestructuras, suministros de energía y agua, etc. El llamado ciclo de maduración del proyecto minero, que se estima en unos 10/15 años actualmente para las nuevas áreas mineras.

En el estudio de viabilidad del proyecto, la previsión de los precios deberá cubrir los años suficientes para recuperar la inversión inicial y proporcionar un retorno de la misma adecuado. Para la mayoría de los proyectos de una cierta entidad, esto va a significar una previsión de precios de 10 a 30 años.

Los criterios para cálculos de los precios de los minerales se apoyan en aspectos radicalmente diferentes de los criterios más familiares para los ingenieros como por ejemplo, los cálculos de producciones, rendimiento metalúrgico y productividad laboral. Los ingenieros suelen trabajar con unos criterios que son constantes en el tiempo: medidas de pesos en Kg., medidas de las distancias en pies ó metros, el tiempo en segundos, minutos, horas ó días, recuperaciones de mineral en porcentajes, leyes de minerales y productos en porcentajes o partes por millón.

Evolucion Indice de Precios en USA

16 14 12 10 8 6 4 2 0
1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996

%

AÑO
I PC U SA

Los criterios a aplicar cuando hablamos de los precios se corresponden con cambios monetarios. El valor de la unidad monetaria aplicada tiende a cambiar con el tiempo. De esta forma, si el precio actual de un mineral o metal en la moneda base del proyecto es el

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mismo que dentro de diez años, no existiría cambio alguno. Sin embargo, una determinada cantidad de dólares de hoy no tienen porque tener el mismo valor que esos mismo dólares tenían hace diez años o tendrán dentro de otros diez años. Será mayor su valor si durante los diez años transcurridos la economía ha sufrido deflación y será menor si ha sufrido inflación. Durante el pasado siglo XX, con la excepción de la grave depresión de los años 30, la tendencia general del mundo accidental ha sido inflacionista.

Para proporcionar una imagen específica del cambio de las unidades de divisa en relación con una materia prima minera, considérese el precio del cobre en USA en 1988, su media fue de 1,19 $/lb. (2.620 $/Tm.). Si nos remontamos a 50 años atrás, en 1938 el precio medio del cobre era de 10 c$/lb (220 $/Tm.). De esta forma, el cobre en dólares corrientes habría crecido doce veces su valor en 50 años. Sin embargo, si los precios se ajustan de acuerdo con la inflación real existente, la comparación entre ambos presenta un escenario bien diferente. La herramienta más común para realizar tales ajustes es el índice de precios al consumo (IPC) en USA. Tomando el llamado IPC en el año 1967 como valor de referencia 100, el precio del cobre en 1938 habría sido de 23,7 c$/lb frente al corriente de 10 c$/lb. La actualización del precio de 1988 sería de 33,6 c$/lb frente a los 119 c$/lb. En otras palabras, comparando los precios y tenida en cuanta la inflación, el cambio en el precio del cobre en el periodo de 50 años desde 1938 a 1988 no ha supuesto un incremento del 1100 % sino un 42 %.

Cotizacion COBRE (L.M.E.) $/t Corrientes y Constantes 1994

8000 7000 6000 5000

$/t

4000 3000 2000 1000 0
1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996

AÑO
Corrientes Constantes 1994

El ingeniero de minas que se encuentra realizando un estudio de viabilidad de un proyecto minero, obviamente no suele estudiar el panorama económico mundial. Su proyección de

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precios se basará en lo que los economistas llaman “dinero del día”. Si está preparando su análisis, digamos en 2000, su previsión de precios se basará como es lógico en dólares de 2000. Si las tendencias económicas futuras alteran significativamente en forma de inflación el valor de estos dólares, van a aparecer cambios significativos en el valor de las materias primas minerales de forma prácticamente segura (amén de los cambios en sí de la propia cotización)

A todo esto se debe incorporar una dificultad adicional como es la previsión de cambio de la moneda del país donde se desarrolla el proyecto en relación con la divisa de USA.

Esta dificultad se puso de manifiesto a partir de los primeros años de la década de los 70. Hasta ese momento, el sistema de cambios fijos, basado en el oro, instituido por el Fondo Monetario Internacional al final de la Segunda Guerra Mundial, dio pié a una nueva era de tipos de cambio fluctuantes.

Para la gran mayoría de las materias primas minerales, la divisa estándar en el pasado siglo XX ha sido el US dólar. La razón fundamental es que esta divisa ha sido reconocida internacionalmente como el denominador común de las transacciones comerciales. El US dólar es la cotización de referencia para minerales y metales tales como Petróleo, Carbón, Oro, Cobre, Aluminio, Níquel, Zinc, Plomo, Wolframio, Hierro, Azufre, Fosfatos, Potasio y Talco por mencionar solo algunos, pero los más importantes económicamente hablando.

Las variaciones de los tipos de cambio de la moneda de referencia del proyecto respecto del US dólar ha provocado frecuentemente que un incremento de las cotizaciones de la materia prima en cuestión en US dólar ha sido mitigado por una pérdida de valor de la moneda del proyecto frente al US dólar.

Veamos un ejemplo de esto último. Entre Febrero de 1985 y Marzo de 1987, el precio del Oro subió desde 299 $/oz. hasta 409 $/oz., lo que representó una ganancia del 37 %. Sin embargo, durante estos 25 meses el valor del dólar cayó en relación con el resto de las mayores monedas del mundo. En términos de Yenes japoneses, el Oro sufrió una caída del 21 % y como Marcos Alemanes, su caída fue del 24 %. ¿Cómo podría, por tanto, describirse la evolución del mercado del Oro durante estos 25 meses?.

Para la mayoría de los ciudadanos de EEUU, la respuesta era que el oro sufrió una fuerte subida. Por el contrario, no sería la misma respuesta la de un ciudadano japonés ó alemán quienes al convertir los US dólar a su divisa apreciaron un mercado del Oro a la baja.

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Si la situación se observa en el día a día, el precio del Oro en EEUU, Japón ó Alemania era aproximadamente el mismo – dado el alto valor de esta materia prima, su facilidad en que puede ser transportada y las ausencias de aranceles y tasas aduaneras – cualquiera podía comprar Oro en cualquier parte del mundo.

Para otras materias primas, sobre todo a granel, pueden existir importantes diferencias en los precios según el mercado a que hagamos referencia, sobre todo si se une además la existencia de barreras arancelarias en forma de tasas o tarifas y otros factores de limitación para la protección de mercados internos. En ocasiones, se crean artificialmente diferencias insalvables en el valor de una mercancía en según que mercado la intentamos vender.

Hoy en día, con el incremento en la tendencia al mercado libre y el libre comercio, además de las cada día mayores facilidades en el transporte y la manipulación de las mercancías, los escenarios artificiales con unos precios alejados de los de un mercado global son cada vez más extraños. Un factor muy importante que contribuye a disponer de precios equivalentes a largo y ancho del mundo es el desarrollo de las técnicas de comunicación en forma de ordenadores, faxes, telefonía móvil, etc. que permiten un rápido, eficaz y barato acceso a las fuentes de información de mercados.

La prensa especializada en los mercados facilita unas informaciones, que hasta hace algunos años eran imposibles o solamente estaban al alcance de las grandes compañías con grandes departamentos de ventas y oficinas muy numerosas y repartidas por todo el mundo. Es más, en el mundo de las materias primas minerales, las grandes compañías

Igual ocurre con el Uranio (UO3) y el fósforo (P2O5) cuyas unidades de referencia son sus formas oxidadas más que el contenido propiamente del elemento base. la posibilidad de admitir riesgos en la venta a determinados países y sobre todo la disponibilidad de unas oficinas comerciales repartidas por todo el mundo y conectadas en tiempo real que les ofrecen un acceso directo a las particularidades del mercado de tal forma que pueden captar las oportunidades de negocio con gran celeridad. Los precios se cotizan para cada uno de estos productos independientemente y sus tendencias no tienen porqué ser . la transacción comercial puede ocurrir en varias etapas de la producción del mismo. su capacidad financiera. Pongamos por ejemplo el Wolframio cuyo valor se establece en realidad por el verdadero contenido en WO3 en la wolframita o en los concentrados de scheelita. el cual puede referirse a quilates en el caso de las piedras preciosas. En la mayoría de los casos. existe un mercado para la Bauxita (fuente de suministro más común del aluminio). libras o kilogramos para los metales más valiosos o bien toneladas (cortas o métricas) para los metales menos valiosos. Por ejemplo.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 comercializadoras (traders) juegan un papel primordial. Lo que si es bien cierto es que determinados patrones han conseguido establecerse como estándares a lo largo de los años de comercialización de estos minerales. existe un método general mediante el cual llegar a estimar el valor de una sustancia minera. También es igualmente cierto que han sido literalmente cientos los tipos de materias primas las que se han comercializado y es en la práctica imposible describir todas y cada una de las valoraciones que han sido objeto hasta llegar a determinar el valor de una mercancía una vez producida. los minerales son vendidos y por tanto pueden ser valorados sobre la base de un peso.2 COMO SE DETERMINA EL PRECIO DE UN MINERAL Los métodos para determinar el precio de un mineral varían enormemente según su forma física y su composición química. onzas para los metales preciosos. Para un determinado mineral. 3. al mismo tiempo que existe un mercado para la Alúmina (producto intermedio) y otro para el Aluminio metal. Sin embargo. Por lo general. minerales en bruto y la mayoría de los minerales industriales. por sus capacidades de análisis de los mercados. el precio se establece sobre la base del metal u oxido contenido más que sobre el propio peso bruto en si mismo.

M.Metal AÑO P. etc. por supuesto.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 necesariamente coincidentes. con una importante repercusión en la oferta general disponible por el mercado y las producciones directas desde los centros mineros a través de procesos de extracción con solventes y electrolisis para producir cátodos. El precio general y más popular del L. Existe.E. el efecto de los cobres recuperados en forma de chatarras. Por último existe el mercado para fabricación de los llamados semielaborados cuya oferta hacen los refinadores y la demanda viene generadas por los fabricantes de tubos de cobre. Estos últimos forman el penúltimo eslabón de la cadena en contacto con el mercado consumidor final. Algo similar ocurre por ejemplo con el Cobre. el suministro de metal puede ser escaso pero podría existir abundancia de bauxita en el mercado. hilo de cobre.Metal Consumo . pero por otra parte existe otro mercado del llamado cobre blister (producto intermedio) que se establece entre algunos fundidores y los refinadores. (London Metal Exchange) debería estar en consonancia con los ratios de oferta / demanda entre los refinadores y los productores de semielaborados. MERCADO MUNDIAL DE COBRE 12000 kt de Cobre 10000 8000 60001970 Producción 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 P. Una cosa es el mercado de concentrados de cobre cuya posición está determinada por la relación entre oferta (minas) y demanda (fundiciones). En ocasiones.

Vemos por tanto. uno puede identificar al menos cuatro métodos principales mediante los cuales las industrias mineras pueden llegar a valorar sus productos. Imaginemos una situación de escasez de cobre metal en el mercado con unos stocks muy bajos en los almacenes oficiales. Una subida de los precios en la bolsa favorece el aumento de la producción minera. que afectan de forma diferente a según que punto de la cadena estemos valorando. que las repercusiones en los cambios entre oferta y demanda no tienen un efecto directo sobre los participantes del principio de la cadena. Volviendo a la valoración general de una mercancía minera. una falta de imparcialidad en nuestras aproximaciones que deberá ser ajustada para obtener la valoración más realista y ajustada posible del valor de producto minero. Por no hablar de los intermediarios que se mueven en estos mercados de metales en forma de grandes capitales. Los gastos de tratamiento suben. consumidores. mientras que la subida de los precios en el mercado de metales se ve mitigada para el productor minero. ante un aumento de la oferta de concentrados. etc. Este punto de partida provoca. chatarras. traders y organismos públicos sobre cual de estos métodos es el más conveniente. Los productores de semielaborados. Dependerá del objetivo inicial que cada cual se marque y así será la aproximación que realicemos. pero sus repercusiones en los precios pueden tener una importancia enorme. de principio. para intentar garantizarse un suministro de metal con garantías ofertarán primas a los refinadores más competitivas y estos depositarán su metal en los centros de consumo por lo que su efecto en las estadísticas de disponibilidad en los almacenes oficiales es de mayor escasez y por tanto el precio seguirá subiendo. los mineros. Los fundidores primarios no tienen capacidad de reacción para absorber la nueva oferta de concentrados y chatarras. Existen grandes disparidades de criterios y opiniones entre los mismos productores.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Todos estos factores y sobre todo las fluctuaciones en cualquiera de ellos pueden generar situaciones difícilmente comprensibles de escasez de metal en el mercado y excedentes de concentrados. El primer efecto de esta situación viene sobre las primas que los almacenistas cobran a los productores por depositar su mercancía en los almacenes y tener un cobro asegurado. Los cuatro procedimientos de determinación de precios son los siguientes: . cuyas referencias pueden ser a muy corto plazo.

acuerdos y negociaciones que existen entre productores. consumidores y todos los implicados en ese mercado específico. Es importante en este caso que queden claros los periodos para los cuales los precios anunciados tienen validez. Se entrará con detalle más adelante sobre esta técnica y se verá que no son muchos los ejemplos que persisten de este tipo de comercio. Este método está muy extendido entre los metales menores.Evaluación y Planificación minera METODO 1) PRECIOS DE PRODUCTOR Curso 2001/02 Se refiere a aquellos precios señalados por un productor-vendedor quien periódicamente informa a sus clientes de los términos y condiciones de la venta. el LONDON BULLION SPOT para el Oro y la Plata. Petróleo (OPEC) y otros materiales que comentaremos más adelante. materiales de construcción y mercados de tipo pequeño. minerales industriales y metales preciosos. Estas agencias analizan las situaciones. Esto último es al menos válido en los que a los metales se refiere. En tiempos atrás. industriales. intermediarios. si existen algunos casos de este tipo de procedimiento para algunos minerales energéticos. Lo que si es cierto es que las referencias que ofrecen son generalmente muy tenidas en consideración por los implicados en las transacciones de los minerales anunciados. Sin embargo. sobre todo. traducidos al castellano como CÁRTELES. Fosfatos) Téngase en cuenta que son unas publicaciones de ámbito muchas veces privado y es inevitable que exista la duda de que estén influenciadas por alguna de las partes por lo que a la validez de los precios que anuncian. Ante los abusos que en ocasiones se cometían. Ejemplos de este tipo de medios de fijación de precios son el METAL BULLETIN para los metales menores. Son famosas las actuaciones que se dieron en Estaño. los precios de HANDY & HARMAN para la plata. con vistas a establecer las pautas comunes y la base fundamental de los acuerdos sobre los que se apoya dicho mercado. no tanto en forma de productores individuales sino los llamados POOLS. METODO 2) DETERMINACIÓN DE PRECIOS INDEPENDIENTE Consiste en el anuncio de los precios de forma periódica por una fuente ó agencia independiente de productores y consumidores. de productores individuales con un control absoluto del mercado. . hubo casos muy famosos de fijaciones de precios de productores. el mercado reaccionó con unas políticas de sustitución de estos productos por otros para favorecer la competencia. así como de los precios a los que sus ventas son realizadas. Es muy importante hacer mención que esto no significa que no sean compradores y vendedores. Potasa. y FERTILIZER WEEK para los minerales industriales relacionados con el mercado de los fertilizantes (Azufre.

el caso más conocido y la referencia habitual para la valoración de los metales y minerales es el LONDON METAL EXCHANGE LME. la determinación de su precio en algunos mercados se ajusta a uno de los procedimientos descritos anteriormente y para otros . a los consumidores y a compañías de comercialización. Dentro de este tipo de acuerdos se encuentran todos aquellos entre productores directos y consumidores directos.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Otro tipo de información que ofrecen estas agencias no se refiere a los precios sino a las condiciones aplicables a un tipo de producto. Las bases de información de estos informes. pero no siempre. Ejemplos muy conocidos son los informes que ofrecen grupos como el METAL BULLETIN RESEARCH (MBR) ó COMMODITIES RESEARCH UNIT (CRU) y otros muchos. vamos a hacer unos comentarios sobre las diferencias que existen entre cada uno de ellos. METODO 4) PRECIOS ESTABLECIDOS POR UNA BOLSA Nos referimos a las bolsas de futuros y de materias primas. Existen otras bolsas de metales (COMEX). Estos organismos están abiertos a todo tipo de intercambio comercial y facilitan el libre comercio a escala global. su previsible evolución y extrapolan las condiciones tanto de los precios como de gastos de tratamiento para un determinado metal. con las cuales elaboran una radiografía del mercado. Por supuesto. su evolución a corto/ medio plazo y los efectos que las importaciones / exportaciones de los llamados “no western countries” pueden tener sobre los mercados llamados OCCIDENTALES. La mayor parte de los términos de estos contratos son invariables durante el periodo de tiempo establecido. pero sus volúmenes de contratación no alcanzan la importancia del LME. aunque los contratos con compañías de comercialización (tradíng) intermediarias pueden tener las mismas características con algunas salvedades. Aunque más adelante se entrará con detalle de cada método de determinación de precios. PRECIOS POR NEGOCIACIÓN DIRECTA Por lo general. METODO 3. que por lo general son muy caros y difíciles de obtener. son las encuestas directas a los productores. donde se analizan las condiciones de abastecimiento de un determinado mercado. pero algunos puntos son dejados abiertos a una renegociación de acuerdo con los cambios que se produzcan en el mercado. estas negociaciones productores directos y consumidores directos terminan en un contrato entre las partes con una validez para un periodo de varios años. Lo cierto es que para algunas materias primas.

Se aprecia por tanto que en algunas transacciones se vienen aplicando dos ó más de los métodos de precios definidos anteriormente. Ejemplos típicos de esto son las ventas de concentrados de Cobre. 2 ó 4. en algunos países en desarrollo de Asia y de Latino América. por un precio del Plomo publicado de forma periódica (Método 2) ó por el precio para el Plomo del London Metal Exchange. La mayoría de los vendedores de USA y Canadá. tal como se ha mencionado. el precio de plomo. Por ejemplo. El método 3 (negociación directa entre el minero y el cliente fundidor) viene. anunciaban de forma periódica el precio al cual se ponía el producto a disposición del mercado. seguido por la fijación de los gastos de tratamiento. El pago de los elementos recuperables contenidos. se puede ajustar por otro procedimiento diferente o el conjunto de varios de ellos. el Plomo contenido recuperable puede ser pagado por el cliente de acuerdo con el precio de venta del Plomo (Método 1). Plomo. Estos son comúnmente establecidos en términos de una cantidad determinada por tonelada efectivamente entregada al cliente. los cuales son recuperados y por penalizaciones debidas a las impurezas contenidos en los concentrados. en los Estados Unidos. estaban siempre presentes las referencias de precios que se establecían tanto en USA como en los mercados europeos. y a su vez se ven afectados por créditos en forma de elementos valiosos contenidos. es decir. sobre todo cuando se trata de asegurar una parte importante del suministro de este último con una mina independiente de la propiedad de la fundición. los mayores suministradores del plomo en los USA. Del mismo modo. . por una negociación directa comprador-vendedor. durante muchos años. Zinc y Níquel por parte de un productor minero a un cliente fundidor. concretamente era conocido como precio plomo GOB. se basa en un precio que viene determinado por uno de los métodos 1. En estas últimas negociaciones. en el mercado europeo. se fijaba por la cotización de referencia del LME.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 mercados. el precio del plomo venía marcado por la aplicación de un criterio tipo PRECIO PRODUCTOR. en un concentrado de Plomo. Por ejemplo. Sin embargo. las ventas de plomo se hacían frecuentemente por aplicación del método 3.

El método 4 (comercialización en una bolsa de materias primas) no tiene una aplicación práctica real para la mayoría de los productos minerales. se suele establecer un periodo de un mes. El factor COMPETENCIA debe ser siempre el punto clave a la hora de tomar las decisiones para la fijación de precios. la posición de su competencia y sus posibilidades de aumentar sus cuotas de mercado. Veamos mas detenidamente cada uno de los métodos por los que una sustancia encuentra su precio. el vendedor toma en consideración su coste de producción. sus mercados potenciales.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Gastos de tratamiento (Cobre) CIF-Japan Ventas anuales/spot (28 % Cu) 150 Tc´s ($/dmt) 120 90 60 30 91 Q1 91 Q3 92 Q1 92 Q3 93 Q1 93 Q3 94 Q1 94 Q3 95 Q1 95 Q3 96 Q1 96 Q3 97Q1 97Q3 Trimestres T/c Spot ($/t) T/c Anual ($/t) Por lo general. de forma que las partes se puedan beneficiar del llamado CONTANGO (diferencia entre las cotizaciones a futuro y la de contado) Las ventajas y desventajas de cada método de formación del precio van a influir tanto a los compradores como a los vendedores según el método que sea seleccionado. el llamado Q/P (Quotational period) que viene relacionado con el mes de entrega efectiva del concentrado. No es extraño establecer periodos de cotización de 3 MAMA y 4 MAMA (MAMA= Month after month of arrival). . METODO 1 – PRECIO DE PRODUCTOR Para establecer el precio productor. incluso a pesar que los precios marcados por esa bolsa sean ampliamente aceptados para la determinación del precio final.

El otro fue la industria danesa de la CRIOLITA (Mineral de Aluminio) de Groenlandia antes de la segunda Guerra Mundial. que están dando lugar a verdaderos oligopolios que dificultan en gran forma la competencia de precios. Al cabo de cierto tiempo. estas dos industrias estuvieron en una posición por la cual fijaban sus propios precios sin consideración alguna de competencia. han existido dos casos puros recordados de monopolios de minerales. Este fue también el caso del azufre italiano de los volcanes que en el siglo XIX dio lugar a su sustitución por la pirita ibérica por su elevado nivel de monopolio y precios altos o más recientemente en los años 70 el oligopolio de la OPEC que dio lugar a su sustitución por carbones a cielo abierto y por nuevas centrales nucleares para combatir la fuerte subida d los precios de la energía. llevó al desarrollo exitoso de unos productos alternativos que se demostraron como sustitutivos de los mismos y el monopolio desapareció. Unos de ellos fue el NITRATO DE CHILE para la industria de la Sosa antes de la primera Guerra Mundial. ALCAN. En el caso del Aluminio. como no podía ser otra forma. Ejemplos de oligopolios en la historia más reciente pueden citarse los de la industria del Aluminio. . Si han existido (y existen) lo que los economistas llaman OLIGOPOLIOS.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Históricamente. en los cuales únicamente existía un productor a escala mundial. la del Molibdeno y el Níquel así como de la OPEC para el petróleo. tan comunes hoy en día. En el campo de los minerales. La verdad es que se viene produciendo un enorme contrasentido en las políticas económicas occidentales. la existencia de un potencial de crecimiento de precios incontrolado. Estas posiciones cada día más frecuentes y difíciles de controlar vienen favorecidas por las fusiones. eran ALCOA. todavía hoy en plena actividad. un grupo de empresas concentró la mayoría de la producción mundial en los años 60. es el llamado efecto Gibraltar por el perfil de las cotizaciones en el tiempo. KAISER. mercados claramente dominados por un pequeño grupo de potentes productores. estos eran mercados claramente definibles como de precios de productor. Por una parte se favorecen las creaciones de grandes grupos empresariales mediante fusiones y adquisiciones y por otra parte se lucha y denuncia contra las prácticas monopolísticas. A mediados del pasado siglo XX. PECHINEY y REYNOLDS. Estos son en realidad. Las más importantes. En un sentido real. la realidad es que los monopolios son ciertamente extraños y difíciles de contemplar. ALUSUISSE.

fomentadas por las propias empresas productoras.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 En el caso del Molibdeno. Plomo y Zinc) Los niveles de precios estables buscaban fomentar los aumentos máximos de consumo en entornos económicos de crecimiento sostenido. gracias a una política de precio estable. En el caso del Níquel. y sobre todo. Intensas campañas de exploración pusieron de manifiesto nuevos yacimientos hasta ese momento desconocidos (incluyendo la producción de molibdeno como subproducto de los yacimientos de Cobre) Se obtuvo suficiente financiación para el desarrollo de esos nuevos proyectos y nuevas fuentes de suministro aparecieron en el mercado.) Las políticas de los precios de estas empresas estaban aparentemente diseñadas para conseguir la ESTABILIDAD en los mismos (en contraste con el comportamiento volátil de los precios en otros metales básicos como el Cobre. La larga cadena de éxitos empresariales de estas compañías. La realidad es que durante el tercer cuarto del siglo pasado (1950-1975). el consumo de Aluminio se incrementó a un ritmo medio del 8 % anual y los consumos de Molibdeno y Níquel al 6 % anual. el mayor vendedor fue INCO (conocida como Internacional Nickel Co. Con más vendedores . La expansión en el uso de estos metales vino favorecida por unas políticas de investigación y desarrollo de nuevas aplicaciones. dio pié a la aparición de nuevos competidores hasta ese momento ausentes de los mercados del Aluminio. el Molibdeno y el Níquel. la posición de vendedor dominante fue para CLIMAX. posteriormente absorbida dentro del grupo AMAX.

La mayoría de los minerales industriales suelen venderse a granel. Plomo y Zinc. La tabla I adjunta refleja los precios desde 1973 a 1985 de algunas sustancias no metálicas clásicas. se han producido fuerte distorsiones en el mercado y en las empresas implicadas. Sin embargo. Fue durante los años 80 cuando los precios del Aluminio. la tradicional capacidad de fijación de precios de las primeras empresas se fue perdiendo. Tierras de diatomeas. . Molibdeno y Níquel subieron y bajaron en respuesta a las condiciones del mercado de igual forma que los hacían los demás metales básicos. Talco y Amianto. con relativamente bajos valores unitarios. es algo que ha venido sucediendo en cierto modo con el Cobre. El mercado en forma de inversores y consumidores que agradecen las políticas de estabilidad de precios. Potasas. los precios fijados por el productor han conseguido coexistir con los precios establecidos por una bolsa de metales. Dos categorías importantes de materias primas minerales (los minerales industriales y los denominados metales menores) suelen venderse y valorarse sobre la base de precios de productor o precios definidos en acuerdos de forma periódica o de fuentes independientes. Barita.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 compitiendo en el mercado. Dentro de este grupo se incluyen el Azufre. Sales. Yesos. captan entonces una intencionada alteración de los precios y provocan graves crisis de los mismos. Los productores de estos metales. han hecho intentos para suavizar los altos y bajos en las cotizaciones en las bolsas de referencia. Todo esto ha llevado a que la tendencia actual haya sido la adaptación progresiva de los precios productor a las cotizaciones marcadas por un mercado libre de metales. en un esfuerzo por evitar las amenazas de la sustitución de los mismos en sus aplicaciones más tradicionales por sustancias con potencial de competencia. Sin embargo. Fluoritas. cuando las diferencias entre los precios productor y las de la bolsa han alcanzado unos niveles importantes. Fosfatos. La estabilidad de precios dio paso a comportamientos más volátiles de los mismos.

manipulación y logística para poner el producto en el mercado. El Antimonio y el Mercurio todavía representan una mayor proporción en la producción primaria que como subproductos de los concentrados de metales básicos. Cobalto. A diferencia de los metales básicos. Por lo general estos elementos son considerados como impurezas dentro de los concentrados de metales básicos. sin embargo.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Una parte importante de su coste lo componen los gastos de transporte. Razones de su bajo valor unitario y también la dificultad de establecer unos estándares comunes de calidad. Indio. Prevalece una dura competencia entre estas materias primas y existe la creencia general que no tienen peso específico suficiente para establecer una bolsa de estas sustancias. Bismuto. Muchos de ellos son recuperados como subproductos en el proceso de los básicos. pueden constituir un buen negocio. los menores tienen una peculiaridad que los destaca: un importante valor unitario. de igual forma como sucede con los denominados metales básicos. Teluro y Selenio. si el precio de venta una vez recuperados más la penalidad aplicada al minero superan el coste de su recuperación. pero un volumen de negocio limitado. Germanio. impiden comparar unos productos con los de su competencia. como por ejemplo sucede con Molibdeno. . Cadmio.

como ocurre en los casos de METALS WEEK ó AMERICAN METAL MARKET en los Estados Unidos y METAL BULLETIN en Europa. . el bajo precio de algunos de estos metales no sirve para compensar los costes de recuperación y se produce un rechazo de los concentrados con altos contenidos en estos elementos o un fuerte incremento de sus penalidades. joyas y obras de arte. METODO 2 – DETERMINACIÓN DE PRECIOS INDEPENDIENTES Como respuesta a la preocupación de los consumidores sobre como se establecen de una forma unilateral los precios por parte de los productores.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Existe un problema en el hecho de que la producción de estos metales menores está directamente relacionada con la demanda de los metales básicos de los que proceden. Los suministros de Oro y Plata procedentes de las minas en el pasado. Por lo general. se encuentran. sus fijaciones de precios han estado establecidas por otros procedimientos. En la mayor parte de las ocasiones. Los precios de productor no son aplicables a dos de los metales más tradicionales. a saber. consumidores y traders para una materia prima específica. A veces. la mayoría de las fijaciones de precios de los minerales se pasaron a referenciar sobre fuentes que no eran a su vez ni de productores ni de consumidores finales. de forma tal que se conoce el precio real al cual la transacción tiene lugar en una fecha específica. por lo que se genera una fuerte volatilidad en sus precios. con solamente dos centros tradicionales de producción – Sudáfrica y Rusia – han tenido en el pasado una política de precios de productor para hoy en día estar sujetos a una bolsa de metales. una semana o un mes. Las transacciones de estas propiedades afectan a los precios de las nuevas producciones mineras y ejercen un papel dominante en su determinación. Los precios publicados por estas fuentes se basan en las informaciones procedentes de los acuerdos entre productores. el Oro y la Plata. no son suficientes para arrastrar a los demás básicos. históricamente. esta información tiene un carácter temporal. Pl y Po). presentes en el mercado en forma de lingotes. debido a su escaso volumen de negocio. Estas publicaciones ofrecen e informan de estos precios como medias de las transacciones generadas para un día dado. monedas. No siempre la demanda de estos menores va en el mismo sentido que la de los metales básicos. Las fuertes variaciones que pueden presentar estos metales en sus precios. hoy en día. El grupo de los metales platínidos (Pt. pero no en todas.

Los representantes de las firmas componentes del grupo se reúnen cada mediodía para revisar las ofertas y pedidos. Por una parte METAL BULLETIN de Londres que ha sido la base durante largo tiempo para cotizar el tungsteno contenido en los concentrados de tipo wolframita y Scheelita. los principales distribuidores del grupo London Bullion equilibran el total de sus solicitudes de compra con las ofertas desde los distintos productores. Además de esta prensa especializada en el comercio de minerales existen otros. con lo que se establece un precio para la unidad de Tungsteno contenido en Dólares USA. El precio diario H&H se compone del conjunto de las ofertas seleccionadas para atender su demanda diaria y como tal lo anuncia de forma oficial. para la fijación de los precios. El precio es entonces publicado en todos los medios de comunicación como el LONDON SILVER SPOT. tanto de Oro como de Plata. Singapur y otros centros de comercialización de Bullion.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Sucede frecuentemente que los contratos se formalizan entre un productor y un vendedor y entre consumidores y compradores de forma que el precio real a que se cierra la transacción es el precio que luego publica la fuente seleccionada. como por ejemplo la bolsa de materias primas de Nueva York. con base en Nueva York. que compra la Plata de los productores y vende productos de Plata a unos consumidores finales. Para el caso del wólfram ó tungsteno. opciones que deben ser declaradas siempre por adelantado. denominados “árbitros” independientes. los cuales componen la mayoría de los comercializados en el mundo. se presta atención también a las cotizaciones que se ofrecen desde Zurich. que es un productor y refinador de Plata de EEUU. H&H solicita ofertas a los principales vendedores de Plata para cubrir su demanda. que son recibidos de todas las partes del mundo. Como consecuencia de este proceso se anuncia el precio oficial para cada uno de estos metales. existen dos fuentes independientes de determinación de sus precios. Tokio. Uno de los más conocidos es la cotización diaria de la Plata llamada Handy & Harman. Además de esta cotización y como consecuencia de múltiples reuniones auspiciadas por las Naciones Unidas se convino en definir el denominado precio Indicador Internacional del Tungsteno que se apoya en la información recibida de los compradores y vendedores de los tonelajes vendidos. en Londres. De un modo similar y de forma también diaria. después de establecer la cantidad de Plata que necesita para atender sus compromisos diarios de ventas. Cada día. . A veces. Gran parte del comercio mundial de estos metales se basa en el anuncio diario de esta cotización. a pesar que desde mediados de los años 70. un vendedor ofrece al comprador la opción de pagar al precio vendedor o a la media de la publicación periódica.

El hecho de que estos materiales son comercializados en forma de graneles y que la logística de transporte se establece de tal forma que se garantice un programa regular de entregas. el precio aplicable para pagar un mineral o metal viene como consecuencia de una negociación directa entre el comprador y el vendedor. Durante la misma negociación del precio. que alimenta a una planta de ferro aleaciones. más que utilizando un precio proporcionado por un vendedor o utilizar el publicado por una agencia independiente. suministros clave y costes de . Son los casos de por ejemplo. energía. La utilización de los precios negociados es habitual en los casos en que existe un contrato a largo plazo entre dos partes para el suministro de un mineral a una instalación de procesamiento. un conjunto de compromisos e intereses por las dos partes para obtener el máximo beneficio de un producto determinado. Estos a su vez negocian los precios con sus clientes finales. puede perder una fuente de suministro de su planta. una mina de Hierro que suministra a una acería o un productor de minerales de Cromo o Manganeso. los contratos llegan a contemplar las posibles evoluciones desfavorables de tipo inflacionista y se establecen unas cláusulas de revisión de determinados parámetros que pueden afectar de manera importante los costes de producción de comprador y vendedor. y por lo general se refieren a evoluciones de los costes de mano de obra. El comprador debe saber que si el precio final puede poner en peligro la continuidad de la producción del vendedor. El comprador a su vez conviene en que su instalación es la adecuada para tratar ese material y lo manipula de forma eficaz. cada parte debe ser capaz de entender los objetivos que busca su interlocutor. El contrato es por tanto.Evaluación y Planificación minera METODO 3 – PRECIOS NEGOCIADOS Curso 2001/02 En muchas transacciones comerciales. favorece los compromisos de ambas partes en contratos a largo plazo. En algunos casos. El contrato entre las partes contiene las especificaciones del producto que es entregado de forma que se ajusta a las características del yacimiento que el vendedor esta explotando.

que son establecidos en unidades monetarias (habitualmente US$) por tonelada métrica seca de concentrado.por las unidades pagables de los elementos que así lo sean. las discusiones se centran. Plomo. pero aspectos importantes como los de financiación. en establecer los gastos de procesamiento de un determinado producto en forma de Gastos de tratamiento . y Gastos de refino . Zinc y Níquel. etc. generalmente publicada por un medio independiente una vez cotizada en una bolsa de metales determinada. Frecuentemente ocurre que el minero vende a un intermediario. la posición de la competencia la que marca los objetivos de precio del vendedor. Los grandes proyectos de obras públicas tienen la obligación de garantizarse los suministros de algunos productos minerales como cemento. sobretodo.Refining Charges (R/c) . arenas y todo tipo de materiales de construcción y para ello recurren a la negociación con los canteros para conseguir unos compromisos de suministro en unas condiciones económicas establecidas por un periodo de tiempo determinado. riesgo en el cobro. Puede servir de ejemplo. o los fabricantes de fertilizantes para garantizarse los suministros de Potasas y de roca Fosfórica. cales. A priori. En estas negociaciones. las negociaciones directas entre productor y consumidor suelen ser más ventajosas para las partes al evitarse el beneficio del intermediario.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 transporte. una vez deducidos los gastos de proceso y las penalizaciones.Treatment Charge (T/c) . Ejemplos típicos de este tipo de fijación de los precios son las ventas de concentrados de Cobre. las industrias químicas consumidoras de Azufre para la fabricación de ácido sulfúrico. el comprador buscará otras alternativas de suministro. hacen de las compañías de tradíng unos jugadores esenciales para equilibrar estos mercados de concentrados. Se establecen además los costes de penalización por las impurezas contenidas en los concentrados previstos a suministrar. Es por tanto. se valorarán de acuerdo a una cotización. El vendedor deberá contemplar ante la negociación que si sus demandas de precio son excesivas. Por lo general. Las negociaciones tipo comprador-vendedor son también las habituales para determinar los precios en las transacciones de los minerales industriales no metálicos. (Ejemplo de valoración de un concentrado de cobre en Anexo II). quien a su vez vende a un fundidor. estos productos se venden bajo unos contratos a largo plazo entre un productor minero y un receptor fundidor. . Los diferentes elementos pagables contenidos. El valor del concentrado producido por un minero y vendido a un comprador será el conjunto de los pagos recibidos por los metales valiosos contenidos. yesos. gravas.

Evaluación y Planificación minera METODO 4 – PRECIOS DE UNA BOLSA DE MATERIAS PRIMAS Curso 2001/02 Los precios de los metales no férreos más importantes son determinados o bien fuertemente influenciados por las transacciones que se producen en las bolsas de materias primas.34 Tm. vamos a describir algo su funcionamiento. prácticamente todo el mundo puede participar en estas bolsas. en la bolsa de Nueva York los contratos de cobre se componen de 25. las más importantes son el London Metal Exchange (LME) y el New York Commodity Exchange (COMEX) Existen otras bolsas en operación que comercializan y realizan transacciones con metales. La obtención del Brand para un determinado productor.000 libras (11. además de los metales que se cotizan en Londres. La calidad del metal. debe cumplir unos requisitos muy estrictos los cuales son supervisados y certificados por departamentos complementarios de estas bolsas. Los contratos de una bolsa de metales especifican una cantidad estándar o fija para la mercancía que se está negociando. repartidos por todo el mundo. En la bolsa de Nueva York. este comercio se refleja en la existencia de unos contratos para una mercancía determinada de las que se cotizan en la bolsa. También existe actualmente un lugar para negociar las aleaciones de Aluminio. la cual es ofrecida a la venta durante unas determinadas horas de un día de negociado específico.). pero no cabe duda que las dos bolsas antes mencionadas son las referencias de precios claves en lo que a estos metales se refiere. Cobre. No todo el mundo puede ofrecer o comprar en este tipo de centros de negocios. Para entender el papel que juegan las bolsas de metales en el comercio de minerales. sin embargo. cotizan además el Platino y el Paladio. que se conoce como el “brand” y su proceso de obtención constituye un largo periodo en el cual hay que demostrar que la calidad es mantenida regularmente. que se ofrece bajo estos contratos. Estaño y Zinc. Existe una exigencia de crédito a las entidades que operan en las bolsas. Actualmente. Níquel. los metales que cotizan en la bolsa de Londres son Aluminio. pero la realidad es que o bien directamente o a través de una de las entidades autorizadas. Los metales que se cotizan en las bolsas de Londres y Nueva York cambian en ocasiones. en la bolsa de Londres. constituye un hito esencial para demostrar su calidad en la producción y el hecho de disponer del brand le permite realizar entregas en los almacenes oficiales de las bolsas de metales. En esencia. el cobre se negocia en contratos de 25 toneladas métricas. . Plomo. Por ejemplo.

todo este proceso permite establecer el mejor precio para cubrir las ventas de un vendedor / productor o las compras de un comprador / consumidor. Con ello. y constituye una cantidad determinada para entregar en una fecha determinada. ¿Cual es entonces el verdadero propósito de estas transacciones? Muy sencillo. Los contratos negociados en Londres tienen la opción de ser vendidos en el momento. sujeto al pago de un determinado “premio” denominado “cambio por físico”. sino que están repartidos por todo el mundo. “cash”. dichos almacenes no solo se limitan a las Islas Británicas. Después de la entrega. es lo que se conoce como el RING. el comprador de un contrato puede vender otro contrato o el vendedor de un contrato puede comprar otro por las mismas cantidades involucradas en el contrato original antes de que se ejecute la fecha de vencimiento del mismo. Los contratos de la bolsa de Nueva York son siempre para futuro. Durante este periodo de 75 días. La bolsa de Nueva York tiene su estructura de almacenes repartidos en el territorio de los Estados Unidos. De hecho. Sin embargo. Supongamos un fundidor secundario de cobre. o para entrega a futuro en una fecha específica. por tanto. precisa de 45 días adicionales para procesar la chatarra y producir el cobre contenido para su venta. El día en que su producción física de cobre es obtenida y realiza la . existe una reglamentación mediante la cual puede realizar un cambio o bien de almacén o de calidad a través de cualquiera de los miembros componentes de la bolsa. el fundidor vende unos contratos de cobre en la bolsa en el momento en que compra la chatarra por una cantidad equivalente al cobre pagable contenido en la misma para entregar a los 90 días. quien compra chatarra de cobre para ser entregada dentro de 30 días en sus instalaciones. el precio de cobre puede haber subido o bajado desde su operación de compra hasta que lo ponga a la venta en el mercado. especificándose el mes de la entrega. Surge la pregunta. el fundidor ha fijado su precio de compra al precio de venta y evita correr el riesgo de una caída importante de los precios entre el momento de su compra y el de su venta. Esta opción tuvo una gran importancia ya que desde hace algún tiempo. la gran mayoría de las transacciones en la bolsa. Para cubrir esta eventualidad. Con los contratos de la bolsa. un vendedor puede entregar cualquiera de las calidades aceptables por esa bolsa en cualquiera de los almacenes a su vez aceptables para esa bolsa. no implican la entrega de un material físico. En el caso de que un comprador tenga su entrega del producto en un almacén que no le conviene o disponga de una calidad que considere no conviene a su proceso de fabricación.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Las ofertas de metal se realizan en un lugar de la bolsa.

Su filosofía de funcionamiento consiste en comprar un metal cuando creen que el precio va a subir y venderlo a futuro cuando creen que el precio va a sufrir una caída. carbón y cualquier materia prima que se comercialice en una bolsa. las existencias bajan y los precios suben. o bien extienden las fechas de vencimiento de sus contratos sustituyéndolos por otros. metal o materia prima mineral que se negocia en las bolsas. Su interés no reside en tener una propiedad real de un mineral como tal. con lo cual su saldo es el precio al que compró la chatarra. En la gran mayoría de sus operaciones. llamadas de COBERTURA.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 entrega a su cliente. lo hacen con zumo de naranja. tomates. los inventarios crecen y los precios bajan. Si la demanda es superior a la oferta. Igual que pueden comprar metales porque piensan que su precio subirá. recompra los contratos al precio al que vende su físico. estos especuladores liquidan sus posiciones antes de que los contratos hayan vencido. sino simplemente unos documentos que acreditan esa propiedad. . Indudablemente. existen en las bolsas otras operaciones de compra y venta por parte de los ESPECULADORES. La realidad es que las tendencias de subida o bajada de los costes de producción no afectan de una forma directa a las evoluciones de los precios. La clave de la tendencia en los precios de los metales. Además de estas operaciones. Este mismo procedimiento también lo pueden realizar los productores mineros para fijar sus precios de venta en las operaciones de entrega física a futuro de sus minerales o concentrados. petróleo. que generan un importante volumen de negocio en las bolsas. a pesar del efecto dinamizador de las operaciones especulativas. si los suministros superan la demanda. se centra en el balance entre la oferta y la demanda de la sustancia. al contrario que en el caso de los precios de productor.

Supongamos que un productor final busca un clima de tranquilidad laboral y negocia un acuerdo económico con sus trabajadores con un incremento de costes importante. durante la crisis de los años 80. desde la óptica del productor. algunos precios de productor a pesar de cotizarse también en una bolsa de metales. El anuncio de un acuerdo de este tipo suele ser interpretado por el mercado como una amenaza de huelga a corto plazo y dificultades para mantener su producción. Una vez negociados los precios en el LME. Para cubrir este coste necesita incrementar sus precios de venta a futuro y en la realidad lo que puede obtener es una disminución. sobre todo si se trata de un importante suministrador de metal a consumidores finales. Algo de esto sucedió con el aluminio. La mayoría de los grandes mineros productores están presentes tanto en la bolsa de Nueva York como en la de Londres y piensan que la volatilidad en los precios ha aumentado considerablemente desde que están sujetos a los mecanismos de una bolsa. el precio productor del Aluminio en 1975 subió de forma muy importante (a pesar de estar sufriendo una crisis económica importante) Ante esta evolución. pero estando presentes en una política de precios marcada por una bolsa. los precios del aluminio cayeron de forma dramática a pesar de nuevos incrementos salariales posteriores. ante lo cual subirán las existencias de metal y caerán los precios. Antes que el aluminio cotizará en bolsa. el sentido empresarial consideró que era un buen momento de aumentar los costes salariales.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Los efectos de las actuaciones sobre los costes pueden llegar a ser contraproducentes. Existen aún. los productores han adoptado algunas estrategias que pasamos a examinar: . Para buscar una cierta disminución de la volatilidad de sus precios. hoy en día.

Esta circunstancia pondrá en peligro la propia continuidad de la mina o del sondeo. las cantidades. y sus costes. Los consumidores de productos minerales. a los consumidores y los organismos gubernamentales. necesitan establecer sus propias precios de venta. Si definimos un mineral como una sustancia mineralizada que debe extraerse con un beneficio económico. pero a un precio menor dejará de serlo. que necesitan estos para generar sus productos finales. con las que amortizar sus inversiones. se van a ver seriamente disminuidas por una fuerte caída de los precios. a un precio determinado. En la estrategia de un productor minero con existencias de reservas dependientes del precio.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 ESFUERZOS PARA ESTABILIZAR LOS PRECIOS La volatilidad en los precios de los minerales crea gravísimos problemas a los mineros productores. Los cambios en los precios se . un yacimiento puede ser rentable.

Surge por tanto un claro interés por parte de los consumidores y gobiernos de tener una cierta estabilidad en los precios. porque las fuerzas del mercado son más poderosas que los implicados en las mismas. si se enfrentan a las fuertes variaciones de precios en los minerales que exportan. Probablemente.7 países productores. En algunas ocasiones estos esfuerzos han sido hechos por los productores de minerales del sector privado. por tanto. a través de acuerdos sobre materias primas. la actuación más importante sobre estabilización de precios y de mayor duración fueron los acuerdos que se concretaron en la creación del Consejo Internacional del Estaño (ITC) a principios de 1956. estas actuaciones no suelen tener éxito. tanto en un sentido como en otro. Aunque el número de gobiernos implicados fue variando a lo largo de las tres décadas de funcionamiento del ITC. que se repitan los esfuerzos para intentar estabilizar los precios de las materias primas minerales.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 van a reflejar posteriormente en los índices de precios al consumo con efectos sobre las políticas inflacionarias del país. formaron una alianza al menos 20 países consumidores de Estaño y 6 . Con contadas excepciones. No sorprende. Los objetivos declarados del ITC eran evitar el permanente desequilibrio entre la producción y el consumo . Es el bien conocido caso reciente de los precios del crudo de petróleo y los precios finales de los gasóleos de transporte por carretera Los Gobiernos – particularmente los pertenecientes a países en vías de desarrollo cuya balanza de pagos depende fuertemente de sus exportaciones de minerales – encuentran muy difícil cerrar sus presupuestos nacionales. En otras ocasiones lo fueron por organismos gubernamentales o asociaciones como la famosa OPEC.

si se alcanzaba el nivel de precios máximo. Los miembros de los países productores y consumidores participaban equitativamente en las decisiones. El consejo estableció unos máximos y mínimos para los precios del Estaño. Los votos de cada productor eran proporcionales a sus capacidades de producción o consumo. Algunos consumidores de forma puntual realizaron contribuciones voluntarias a los stocks de control como vías de financiación de sus consumos futuros. aproximadamente una sexta parte de la entonces producción mundial.). Los fondos iniciales para establecer los stocks de control ascendían al equivalente de 25. Estos niveles eran establecidos de forma periódica y los acuerdos subyacentes eran renovados cada cinco años. pero se requerían dos tercios para aprobar directrices de forma que fueran aceptadas por una mayoría cualificada.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 de Estaño y la eliminación de las existencias ocultas. no declaradas. de forma que el precio real pudiera fluctuar entre los niveles establecidos. . con vistas a estabilizar el empleo en los países productores y entre los consumidores de Estaño.700 Tm. Los stocks así creados eran operados por un gestor que tenía instrucciones de comprar Estaño en el mercado libre si los precios caían hasta el nivel de precios mínimos establecido por el consejo y vender Estaño.000 toneladas cortas de Estaño (22. de los stocks. mantener estables los ingresos por las exportaciones en los países productores y minimizar las fluctuaciones de los precios. Para mantener los precios reales dentro de los límites establecidos por el consejo. se crearon unos stocks de emergencia financiados por las contribuciones de los países productores y se establecieron unas cuotas de exportación cuando la demanda y los precios se debilitaban considerablemente.

surgieron dos consecuencias: en primer lugar. los precios mínimos y máximos fueron creciendo de forma inexorable. las producciones superaban ampliamente a la demanda y los stocks continuaron subiendo. las operaciones de gestión de stocks fueron suspendidas y el precio del Estaño cayó a unos niveles muy por debajo de los mínimos establecidos. el consejo se encontró incapaz de hacer frente a las obligaciones contraídas en el LME. sino que además se había endeudado fuertemente para comprar más metal y mantener artificialmente los precios. de acuerdo con los niveles de inflación. Todo el proceso judicial posterior acabó en el año 1990. en que determinados acuerdos consiguieron reducir las pérdidas generadas. que fueron repartidas entre todos los miembros integrantes. Los bancos y los brokers del LME habían asumido que detrás del Consejo responderían los gobiernos de los países miembros. En Octubre de 1985. En un ambiente económico de depresión. pero no fue así. . dando lugar a unas pérdidas de cientos de millones de libras para los prestamistas y para las firmas miembros del LME.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Durante los 29 años de existencia del consejo. Este mecanismo funcionó con una tendencia permanente de incremento de los precios. mientras que los consumos de los demás metales sufrieron un incremento espectacular. Durante todo este periodo. bancos y brokers. el precio mínimo nunca fue disminuido. Por todo esto. El consumo de Estaño en los años 80 era prácticamente el mismo que en los años 50. se incrementaron las producciones de los países no miembros del ITC y por otra parte se sufrió una desaceleración en el consumo. el gestor de los stocks de Estaño no solamente había consumido todos los fondos puestos a su disposición por el consejo. En 1985.

Los países consumidores buscando ayudar a los países productores en el mantenimiento de unos precios mínimos. el mayor productor surafricano de Diamantes. Wolframio y mineral de hierro. estas actuaciones están en la ilegalidad. controlado por la famosa firma De Beers. hoy en día. En la historia. desarrollado por un grupo independiente de De Beers a principios de los años 80. pensaron originariamente hacer sus propias ventas. La competencia ha tenido que reconocer que competir en el mercado con De Beers puede llevar puede llevar a una fuerte caída en los precios. De Beers cuenta con algo menos de la mitad de la producción mundial de piedras preciosas y de diamantes industriales. bauxita. por nombrar solo a algunos – pero no han pasado de meras discusiones de palabra. Una parte importante de su producción se vende por CSO para su clasificación y posterior reventa. El colapso del acuerdo sobre el Estaño ha llevado todos los planteamientos al fracaso. la caída de los mismos llevó al cierre de la gran mayoría de estas. que ocasionaría la pérdida del atractivo que los diamantes tienen como inversiones a largo plazo. fueron persuadidos de establecer unos niveles de precios mínimos basados en los costes de producción de las minas marginales. El grupo surafricano es un holding muy poderoso financieramente. Una alta proporción del suministro mundial de los diamantes se comercializa por el grupo CSO (Central Selling Organization). países en su mayoría con débiles economías. Sin embargo. Lo que. manganeso. sí es bien cierto. pero antes de comenzar la producción acordaron vender el 75 % de sus piedras preciosas y diamantes industriales a través de los mecanismos del grupo DB. Esto hace que sean partidarios de hacer sus ventas a través de CSO. ha habido muchas otras discusiones sobre unas políticas de estabilización de los precios de forma gubernamental en otros metales – cobre. capaz de mantener importantes stocks y está en condiciones de ajustar su propia producción a las fluctuaciones de la demanda. Una excepción que. Junto con sus afiliados. . es que la historia está repleta de esfuerzos para estabilizar los precios a través de acuerdos de ámbito privado. Bajo las legislaciones anti-monopolio en la mayoría de las economías occidentales. en la gestión de mercados las buenas intenciones no son suficientes.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Se concluyó en que los acuerdos del Estaño fueron llevados a cabo de buena fe por los gobiernos de los países integrantes del Consejo y se trabajó con las mejores intenciones. Una vez liberalizados los precios. persiste está en el campo de las piedras preciosas. El mayor depósito de diamantes de Australia.

Las cotizaciones diarias de las bolsas de metales están disponibles en medios como Wall Street Journal y Financial Times. donde se pueden localizar datos de cotizaciones tanto diarias como estadísticas de precios históricos muy completas. por lo que están menos expuestos a la acción de los especuladores. tanto de De Beers como de CSO. Como ya se comentó anteriormente. estos metales no cotizan generalmente en las bolsas de metales. que las previsiones de los precios en estos minerales sean de mayos confianza que en otros tipos de minerales. Al mismo tiempo los ingresos de los países en desarrollo por sus ventas de diamantes se han podido mantener estabilizados. en la mayor parte de los minerales no metálicos. aparte de otras muchas publicaciones diarias. por ejemplo. este cártel está considerado ilegal a pesar de los esfuerzos legales por parte. el mercado de los diamantes está claramente bajo el control del grupo CSO con unos precios estables. pero no espectacular con unos incrementos en línea con los crecimientos de la población y los índices de producción industrial.. Esto ha hecho además. Sin embargo. La confianza del público general en los diamantes como inversiones a largo plazo ha podido ser mantenida. En realidad. Sin embargo.co. hoy en día se dispone de portales de Internet.uk. los cuales mantienen oficinas comerciales en los EEUU. pero no exentos de flexibilidad. las tres mejores publicaciones ya mencionadas son: Metals Week y American Metal Market en los Estados Unidos y Metal Bulletin para referencias en Europa. por ejemplo www. Engineering Mining Journal. la naturaleza del consumo de estos minerales es diferente al caso de los metálicos: su demanda tiene un crecimiento estable y están menos sujetos a los ciclos cortos de la economía. Skilling Mining Review.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Actualmente. en los Estados Unidos. Al mismo tiempo. mucho más moderados que otros tipos de índices de posible referencia. Los precios de los minerales no metálicos han estado históricamente menos expuestos a la volatilidad que en el caso de los metálicos. Para los precios actuales. estos minerales tienen unos precios unitarios más bajos por lo que su riesgo de sustitución es menor que en el caso de los minerales metálicos. el nivel de consumo mundial ha presentado un crecimiento estable.lme. estas publicaciones no ofrecen información alguna de otros metales que no cotizan a diario en las bolsas. algunos de ellos de acceso gratuito. Por supuesto. pero sus datos no son tan completos como los indicados anteriormente. etc. Existen otros tipos de publicaciones de tipo profesional y de comercio que ofrecen información sobre precios de minerales. Además. la página web de la bolsa de . FUENTES DE INFORMACIÓN DE PRECIOS El ingeniero de minas necesita unas fuentes fiables de información de los precios para valorar sus proyectos.

la roca fosfórica (USA. Esta es una consecuencia lógica de una distribución aleatoria de los yacimientos minerales viables a lo largo del mundo. dentro de toda la gama de minerales. Rusia y Zimbabwe). para estudios de viabilidad o para tener un entendimiento básico de las tendencias macroeconómicas. entre las que destaca www. el cobalto (Zaire.com Cuando lo que buscamos son datos de precios de metales históricos con una visión a largo plazo.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 metales de Londres es fácilmente accesible. existen fuentes de información muy útiles a través del US Bureau of Mines. Esta última especialmente útil cuando lo que deseamos es la información de precios en un determinado país y en una determinada moneda. LAS EMPRESAS DE TRADING DE MINERALES Como se comentó anteriormente. consumo y comercio de metales pero no ofrece información de precios. solo podemos destacar como concentrados en pocas manos el grupo de metales de los platínidos (fundamentalmente en la Rusia y Sudáfrica). El World Bureau of Metal Statistics ofrece excelente información sobre producción. Por ejemplo. Zambia y Canadá) el Columbio (Brasil).metalprices. el American Bureau of Metal Statistics e incluso una organización privada de origen Alemán Metallgesellschaft of Frankfurt A. . hay que reconocer que ofrece a mejor información sobre producciones. así como otros que se ofrecen en la bibliografía de este curso. usos y destinos de los metales que ninguna otra fuente. Rusia y Marruecos) y el amianto (USA. la mayoría de los minerales tienen un alto componente de comercio internacional entre países. Sin embargo.M. tanto de los países dentro de las llamadas economías occidentales como de los llamados del bloque comunista.

. Por otra parte. la empresas allí implantadas han desarrollado instalaciones de carga de barcos de gran tonelaje para llegar hasta clientes en cualquier parte de mundo a costes de transporte muy razonables (lo suficientes para cerrar las producciones locales). disponen de un conocimiento importante de los cambios de moneda y las cotizaciones de los metales que les permite “¿Especular?” con el metal que compran y venden. Polonia. disponen de oficinas y agencias en los puntos clave de la producción y el consumo de los principales metales. Empieza en los últimos tiempos a suceder algo parecido con los concentrados de cobre cuyas producciones en Chile. Un caso muy similar al del mineral de Hierro sucede con el carbón desde Sudáfrica. Europa Occidental y Japón son claros ejemplos de zonas grandes consumidoras con nula o muy pequeñas producción. con sus cuarteles generales en Tokio. USA y Europa Occidental con costes de transportes que hasta hace poco tiempo eran inimaginables. Australia. la comercialización internacional es enorme puesto que los principales países productores no tienen porque ser al mismo tiempo los principales consumidores. Nueva York. etc. Sus niveles de modernidad están apoyados en consumos de materias primas básicas con origen exterior.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Incluso en los casos en que la producción está muy bien distribuida. . Colombia. Australia consiguen llegar a puertos en países como Japón. Frankfurt.. casos de estaño. etc. estos principales suministradores han sido Brasil y Australia. níquel. al menos en lo que a tonelaje se refiere. Sin embargo. Un caso especial de dependencia de materias primas de origen exterior sucede con el mineral de hierro. Londres. A pesar de que la mayoría de las relaciones comerciales de minerales se llevan a cabo entre productores minerales y consumidores de los mismos directamente. Bruselas. Zug (Suiza). Esta empresas. Su principal éxito radica en el acceso al máximo de información posible tanto sobre producción como sobre consumo. Puesto que los centros de producción se encuentra en lugares muy alejados de los centros de consumo.. la mayoría de los países netamente exportadores de concentrados se esfuerzan con la ayuda de las multinacionales extranjeras en producir cada vez mas productos lo mas acabados posibles dentro de sus fronteras. una importante parte de estas relaciones (cada día mas) están realizadas con la intervención de una empresas de trading. bauxita y cobre. En las últimas décadas. Indonesia.. cuyos yacimientos en países desarrollados ha sido poco a poco sustituido por suministros desde el exterior. Abarcan una amplia gama de materiales y conocen perfectamente los requisitos de los consumidores en cuanto a cantidades y calidades.

en el futuro. 3. Perú e Indonesia. que han adquirido participaciones en los yacimientos del Congo. Pero. ¿qué pasa con el contrato de futuro? ¿Quién se beneficia? ¿Quién lo necesita? Cualquier empresa o entidad que quiera garantizarse el precio futuro de un determinado bien. A cambio las especuladoras dan un servicio a la Sociedad para que ésta se mantenga menos insegura. sabemos o queremos producir. renunciando a unas posibles subidas precios está asegurándose contra las posibles caídas. por el que una de ellas se compromete a entregar a la otra. adelantado. Enrom. ¿Especulación o seguridad? El vendedor que se asegura el precio futuro. debemos. Es un acuerdo entre dos partes mediante el cual una de ellas (vendedor) entrega un bien o servicio a cambio de que la otra (comprador) se comprometa a entregar la compensación económica pactada.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Es el caso de Glencore. al contado. será un pago diferido o aplazado. una de las partes especula. Marc Rich. El momento de entrega de la mercancía es lo único que diferencia el contrato de contado del de futuro. ¿Para qué sirven?. El problema es que no siempre . En este caso ambas partes están asegurándose frente a un futuro incierto. No existen empresas seguras si no hay otras que aceptan correr el riesgo por ellas. El contrato de contado no alberga ninguna duda: todos producimos más de lo que necesitamos para nosotros y ese excedente lo utilizamos para adquirir otras cosas o servicios que no podemos.3 CONTRATOS AL CONTADO Y A FUTURO Todos tenemos una idea bastante completa de lo que es un contrato de compraventa al contado. independientemente de cómo o cuándo se pague. y si es inmediato. si es previo. sino que acudan a un mercado en el que determinados intermediarios adquieren un riesgo a cambio de un precio. Son también grandes expertos en el negocio de los futuros y opciones. cuyo precio se acuerda hoy. Chile. En este caso. El comprador que acepta un precio fijo a tres meses está asegurándose contra las posibles subidas e incluso contra la posible escasez de ese material en esa fecha. un bien o mercancía. Un contrato de futuro es un acuerdo entre dos partes. la otra se asegura. Si el pago es posterior a la entrega del bien. Pero lo normal no es que se pongan en contacto directo las dos partes.

Si el vendedor no dispone de ese bien. al que . los mercados financieros. cuando llega la fecha de vencimiento del contrato. tanto si hay que entregar el bien al vencimiento del contrato. dependiendo del cliente. o para la adquisición de la materia prima necesaria para la empresa (pensemos en el caso de una fundición o una térmica convencional o nuclear) Los contratos de opciones Los contratos de futuros son muy habituales en el mundo empresarial. Hay otras mercados en los que el contrato no obliga a entregar el bien. garantiza plenamente el éxito de la operación (no todas las materias primas tienen unos mercados organizados. ni siquiera es necesario. Pero esto no es cierto siempre. nadie puede impedir que el vendedor “en descubierto” compre la mercancía a entregar con anterioridad a la fecha de vencimiento del contrato de futuros. obteniendo un beneficio en esa doble operación. el vendedor tiene que entregar el bien negociado y el comprador el dinero. el dinero. Depósito de garantías Hasta aquí. donde gracias a ellos puede ganarse en la Bolsa cuando está bajando. Pues. como si no. no. suponemos que el que vende tiene el material y el que compra. unos precios futuros para nuestra producción. no nos interesa la vertiente especuladora. pero sí debemos saber que existe un fuerte mercado de futuros en el que pueden asegurarse. en determinadas circunstancias y para determinadas materias. ni éstos son siempre lo suficientemente amplios como para tener siempre unas ofertas alternativas a la operación que uno quiere realizar) ¿Entonces podemos vender algo que no tenemos? Existen mercados de futuros en los que. pero es una ilegalidad. y no sólo desde el punto de vista financiero o bursátil. evidentemente. dependiendo de los mecanismos de que disponga ese mercado para evitar lo que en finanzas se llama el “riesgo de contraparte”. En cualquier caso. En este caso. sino el dinero suficiente para poder adquirirlo inmediatamente. Ventas en descubierto. Estos son. Alguien puede pensar: esto no será necesario. En los mercados organizados existe un “depósito de garantía” que. A nosotros como mineros. en el mundo de las materias primas. de la operación y del riesgo conjunto que tenga ya asumido en ese momento. está especulando pensando en que esa mercancía va a bajar de precio y la va a poder adquirir más barata. más bien. tiene que comprarlo al contado en ese momento y entregarlo.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 se encuentra contrapartida en el mercado y la empresa tiene que asumir su riesgo totalmente. sino también y sobre todo.

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 nosotros pertenecemos (petróleo. en los que no se compra ni se vende un bien. especialmente en lo que afecta a la valoración del estudio de viabilidad de un proyecto minero. la deja morir y se acabó el contrato. no tiene nada que perder. se llama opción americana. pero insistiremos en su vertiente minera. podrían ser equivalentes. comprar Put y vender Put. La opción de compra (Call) Una Call es una opción de compra o derecho a comprar un determinado bien a un determinado precio en o hasta una determinada fecha. y si no le conviene. vender Call. de oveja. pero esto no es cierto: Comprar una opción de compra no equivale a vender una opción de venta. naranjas. No vamos a profundizar demasiado en este tema por ser tratado en alguna otra asignatura. carbón. Si la opción permite ser ejercida en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento. que se llama fecha de vencimiento. de alguna manera. el comprador no puede perder nada: ejerce la opción si le conviene (sólo si gana). no la ejerce y no tiene que pagar ninguna cantidad suplementaria. si no le interesa ejercerla. La compra de una Call es una operación sin riesgo. y. La opción de venta (Put) La opción de venta Put es el derecho a vender un determinado bien a un determinado precio en o hasta una determinada fecha de vencimiento de la opción.) Y. . si sólo puede ser ejercida en la fecha de vencimiento se llama opción europea. no sólo las materias primas minerales. sino el derecho a comprarlo o a venderlo. trigo…) Existen otro tipo de contratos que son los de opciones. etc. En un principio podría parecer que la Call y la Put son simétricas y. La compra de una Put es análoga: el que compra la opción paga una prima como contraprestación del derecho que adquiere. ya que. Operaciones con opciones Sólo hay cuatro operaciones posibles: comprar Call. cobre. también las animales o las vegetales (carne de vaca. salvo la prima que se paga por adquirir ese derecho. oro. pero a partir de ahí.

Si dentro de un año se han confirmado nuestras expectativas. para ser una decisión empresarial. ¿Y si los precios suben o bajan al cabo de un tiempo? Lo que antes era positivo. que utiliza las opciones reales. se acepta el proyecto. Opciones financieras y opciones reales Las opciones más conocidas son las financieras (recordemos el caso de las opciones sobre acciones de Telefónica) En España existe un mercado oficial organizado (MEFF) donde se opera todos los días con las opciones financieras sobre acciones y otros activos. tanto si es de compra como de venta. lo que más nos interesa son las opciones reales. del 6%. es decir.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Muy distinto es el caso del vendedor de la opción.20) = -5 Si hoy fuera el último día para toma la decisión. el VAN y los otros parámetros que permiten evaluar los proyectos. Demasiado simple. si no se cumplen. La venta de una Call o la de una Put son operaciones con riesgo (mayor o menor) y por tanto especulativas (puede ganarse la prima o perder una cantidad importante) Aquí se vende seguridad a cambio de dinero. . El VAN. se rechazaría esa inversión. ahora puede ser negativo y viceversa. aunque. a día de hoy. el vendedor recibe el importe de la prima que paga el comprador y. ¿Cómo podemos evaluar estos imponderables? Con las probabilidades. con unos precios nuestras expectativas serían negativas: creemos que existen las mismas probabilidades de que el petróleo suba que de que baje. sobre activos tangibles (en nuestro caso. sería: VAN0 = -105 + (60 x 0. minas. y que permite valorar de alguna manera estas eventualidades. sondeos. se rechaza. y si es negativo. el valor actual (dentro de un año) de los flujos de caja futuros lo estimamos en 180 M$. VAN y opciones reales Cuando se han estudiado el TIR. parece que las decisiones de inversión son fáciles de tomar: si el VAN es positivo.5)/(1 + 0. Ejemplo de opción real: una explotación petrolífera Supongamos que tenemos la posibilidad de hacer una inversión de 105 M$ para poner en explotación un yacimiento petrolífero. Existe una técnica. se estima en 60 M$. Es como un seguro. Pero a nosotros. y la tasa de interés libre de riesgo es. yacimientos y similares) TIR. El rendimiento que la empresa exige a los proyectos de este tipo. si éste ejerce la opción el vendedor tiene que asumir las condiciones pactadas. En la operación. en este momento. es del 20%.5 + 180 x 0.

respectivamente. sino de un gasto en el que se incurre si la decisión se demora un año. la tasa de descuento será la del interés libre de riesgo. cuyo valor llamamos p y (1 . Si hay quien venda ese derecho (por ejemplo. calculada con el riesgo: E0 = (0. ¿Cómo podemos evaluar esa opción de demora en la decisión? Valoración neutral al riesgo Si adquirimos unas opciones para demorar la decisión un año. y por tanto. se parte de la esperanza actual. el propietario de la concesión) podría interesarnos su adquisición.383. el 6%) en vez del 20%. que. . sea diferente. el proyecto tendrá un valor actual VA1. si la decisión se toma al cabo de un año. asumiendo el riesgo. hemos supuesto que sólo puedan tomarse estas dos alternativas. Es decir. eran del 50% cada una. la opción está libre de riesgo. Pero no se puede comprar a cualquier precio. un minuto antes de que expire la opción.06 x 100 – 60) / (180 – 60) = 0. Para calcular estas probabilidades. Pero en este caso. Técnicamente es lo mismo: ese gasto es el equivalente al pago de la prima de la opción. Quizá.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Pero en el mundo empresarial. (1 – p) = 0. a veces. que hemos supuesto 6% para este ejercicio. considerando estas probabilidades neutrales al riesgo.617 A partir de ahora. Para simplificar el problema.06) De aquí se deduce que p = (1.(pesimista). es posible diferir esa decisión.20) = 100 = (180 p + 60 (1-p)) / (1 + 0. las probabilidades de cada alternativa. el tipo de descuento al que hay que calcular el valor actual del proyecto es el tipo de interés libre de riesgo (en este caso.p). si se pasa a un escenario libre de riesgo. que puede ser VA1+ (alterativa optimista) o bien VA1. Es equivalente a adquirir (comprar) una opción de compra de ese derecho.5 x 60) / (1 + 0. Otras veces no se trata de una compra propiamente dicha. deben ser distintas. comprar una Call. Para calcular lo que vale esta Call hay que considerar lo siguiente: Dentro de un año. para que se mantenga la misma esperanza matemática en el momento actual.5 x 180 + 0. La opción de diferir la decisión de inversión Queremos valorar la opción de poner en marcha la explotación dentro de un año.

06 = 24. debido a un mercado actual desfavorable. de acuerdo con el tipo de interés libre de riesgo (6%) A1 = A0 x (1 + 0.06) = 105 x 1..3 M$ Si la empresa invierte una cantidad A1 dentro de un año (cuando ya sabe si es rentable la inversión). 0) VF.= Máx (VA1.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Para calcular la esperanza matemática del valor del yacimiento dentro de un año. existen otras en el mundo de la minería y el petróleo. 0) El valor dentro de un año de la inversión que hoy es A0. no menos interesantes como son: • Opción de ampliar una explotación: equivale a adquirir el derecho a producir actualmente con un determinado ritmo y que éste pueda ser ampliado posteriormente. 0) = 0 Valorando con sus probabilidades neutrales al riesgo estas dos opciones: VA1 = 0. ya que nunca ejercerá la opción si le supone algo negativo) VF+ = Máx ( 180 – 111. no interesa demorarla. 0) = 68.A1 ) o 0 (en el peor de los casos. si las condiciones del mercado han mejorado.34 M$ del año 1 que equivale a VA0 = 26. Si el gasto en que se incurre por retrasar la decisión es superior a esa cifra.3.383 x 68.06 = 111.3.A1. y el pesimista. y conseguir que nos cueste lo menos posible. • Opción de diferir la apertura de una mina. la creación de valor para la empresa será el máximo de dos cantidades: (VA1 . VF-. hay que calcular los dos valores futuros posibles del yacimiento en esa fecha. En función del incremento posible y de las inversiones necesarias para esa ampliación la opción valdrá más o menos. E1.7 + 0.= Máx ( 60 – 111. Si la opción hay que adquirirla de un concesionario exterior a la empresa. el optimista.617 x 0 = 26.A1. habrá que negociar con él sabiendo lo que vale. es evidente que no se puede . VF+. Aunque no haya un concesionario al que haya que pagar. VF+ = Máx (VA1+ .84 M$ del año 0 Esta es lo que vale la opción.7 M$ VF. Otras opciones Análogamente a la opción de diferir. lo llamaremos A1 y lo calcularemos.335 / 1.

sino lo menos imperfecto de que se dispone en un momento dado. en alguna fase del ejercicio profesional. insisto. Conclusiones La TIR. . lo que para la otra entra dentro de su filosofía empresarial. Independientemente de la dimensión social de este problema. que parte de la hipótesis de dicha constancia.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 cerrar una mina porque el precio actual provoque pérdidas. pesarán en muchos casos más que las meramente financieras. se trata de presentar al estudiante de ingeniería. no es por tanto un método definitivo. Pero un proyecto de larga duración tiene muchas eventualidades y. de su duración y de otros muchos factores. otras posibilidades diferentes que. lógicamente. Como ya se ha dicho. puede ser útil conocer su existencia. desde un punto de vista estrictamente empresarial. con los que calculamos TIR y VAN están bien cuando no hay otras posibilidades. del proyecto.) Los flujos de caja previstos. El VAN. sólo podría cerrarse cuando el coste del cierre sea menor que el del mantenimiento en stand by. añade su subjetividad a lo expuesto anteriormente para la TIR. La TIR. El VAN que aplica una empresa que compite con otra en un determinado proyecto puede ser muy distinta y ser rechazable para una. a pesar de ser un dato más objetivo que el VAN. • Opción de reducir la producción • Opción de cerrar temporalmente las operaciones • Opción de cerrar definitivamente las operaciones No se pretende en este curso profundizar en los cálculos de estas opciones con sus variantes financieras. una de las más evidentes es que la tasa de descuento o el tipo de interés libre de riesgo no sean constantes a lo largo de su vida. La tasa de descuento aplicable para el cálculo de un VAN depende de la empresa. También aquí existe un valor de la opción que es calculable. de las consideraciones sociales y políticas que. no es la última ni la única palabra en una decisión empresarial (independientemente.

dry metric ton or dmt means 2. (hereinafter called "Buyer"). Transaction means the transaction entered into hereunder by the parties. agrees to buy and receive….204. or. with respect to a party. Costs means any brokerage fees. AND CONSUMER COMPANY. agrees to sell and deliver…. address. 1.62 pounds avoirdupois or 1000 Kilograms dry basis. if any. by reason of the enforcement and protection of its rights under this agreement or the Transaction. address. (exclusive of Costs) to it resulting from the termination of its obligations with respect to a terminated Transaction. The Non-Defaulting Party (defined below) will determine its Losses as of the relevant Early Termination Date. the reasonable out-of-pocket expenses incurred by it. Metal Bulletin is the publication known as "Metal Bulletin" which is published twice a week in London by Metal Bulletin Journals Ltd. (exclusive of Costs) to it resulting from the termination of its obligations with respect to a terminated Transaction. with respect to a party.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 ANEXO I COPPER CONCENTRATE FRAME PURCHASE AGREEMENT CONTRACT NO.A. as of the earliest date thereafter that is reasonably practicable. Gains means. S. Date of Arrival of ocean vessel shall be the date when the Master of the carrying vessel tenders notice of readiness with the port authorities at the port of discharge. Losses means. commissions and other transactional costs and expenses reasonably incurred by the Non-Defaulting Party either as a result of terminating any hedges or other risk management contracts and/or entering into new arrangements to replace the early Terminated Transactions. an amount equal to the present value of the economic loss. determined in a commercially reasonable manner. (hereinafter called "Seller"). an amount equal to the present value of the economic benefit. XXXX DATE: Month Day. Country. including legal fees. Legal Costs means. if that is not reasonably practicable.1035 grams. determined in a commercially reasonable manner. and Legal Costs incurred by the Non-Defaulting Party. Year PRODUCER COMPANY. STEM means the point in time at which the charter between the Seller and the shipper of the Copper Concentrates is binding on both the Seller and such shipper. Troy Ounce means 31. if any. country. with respect to a party. DEFINITIONS: The following terms shall have the following meanings when used in this agreement: Calendar Month means a named month in the calendar. .

Should any part of the contract from 2002 onwards need to be discussed. 5. Contractual Year 2003:Approximately xx.500 wmt WWD SSHEX. to agree to Treatment and Refining charges. plus/minus 5. 2003. during the calendar year 2001.000 .62 pounds avoirdupois 1000 Kilograms natural state. but shall not affect the term of this agreement or other periods to be negotiated.000 dmt. Seller shall notify Buyer of any actual or anticipated change in the analysis of the material. DELIVERY: FOB ST port. plus/minus 5.xxx dry metric tons allocated as follows: Contractual Year 2001:Approximately xx. Buyer and Seller shall mutually agree on a shipping schedule for the entire xx.0 pct in Shipper's option. SHIPMENT: In bulk.10. Thereafter. Each shipment subject to suitable vessel availability. 7.xxx dmt. Country.xxxx dmt. $ or Dollars and Cents means the lawful currency of the United States of America. plus/minus 5.0 pct in Shipper's option. 2001 up to and including December 31.0 pct in Shipper’s option. the respective contractual year shall be cancelled from this agreement and all outstanding amounts to be repaid in cash and/or products within 30 days. plus/minus 5.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 wet metric ton or wmt means 2.204. The Seller guarantees a daily loading rate of 2. Buyer and Seller shall mutually agree on the possibility to increase the annual tonnage in addition to the existing frame agreement. 1. this agreement shall be extended annually for one year periods on a yearly basis. The material shall be free of impurities deleterious to the handling. In the event no agreement can be reached between the Buyer and Seller after good faith negotiations.0 pct in Shipper's option. in lot sizes of approximately 5. Buyer and Seller mutually agree to address the contractual issues during these annual negotiations. in lot sizes of approximately 5.0 Unit means a unit in which any chemical assay of concentrate is expressed as one percent of the net dry weight of concentrate. MATERIAL AND QUALITY: Copper Concentrates assaying typically as known as per Appendix I. . 4. plus/minus 5. DURATION The duration of this agreement shall be for a three (3) year period commencing January 1. For Contractual Year 2001 Tonnage: In bulk. smelting and refining of copper and safe for overseas shipment in accordance with IMO regulations. Shipment subject to suitable vessel availability.xxx dmt. QUANTITY: Approximately xx. or as mutually agreed. 8. 3. Contractual Year 2002:Approximately xx.xxx metric tons. Shipping schedule and applicable interest rates. 2. ANNUAL NEGOTIATIONS: Buyer and Seller shall meet during the fourth (4th) calendar quarter of each preceding contractual year. UU.000 dmt. During the fourth (4th ) calendar quarter of each preceding contractual year. PRICE: 6.0 pct in Shipper's option.

S.00 percent of the full silver content.x (Xxxxx point xxx) per Troy ounce of payable silver.S. Hg: Free up to 10 ppm. Dollars x.S. and averaged over the Quotational Period. as published in Metal Bulletin.01 percent. at the Official London Metal Exchange "Grade A" Settlement Quotation for copper as published in Metal Bulletin.10 percent above 0.S. Bi: U.01 percent above 0.S. Dollars x. Dollars x. up to 50 ppm.0 percent above 0.S. U.50 percent of the full copper content.S.20 percent. at the mean of the London AM/PM fixing quotation for Gold.xx per dry metric ton for each 0. up to 30 ppm. (subject to a minimum deduction of 30.xx (Xxxx point xxxx) per pound of payable copper.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 The price of the copper concentrates shall be the sum of the payable metals less the deductions as specified below (all fractions pro-rata): A) Payable Metals: COPPER: Buyer shall pay for 96. As: U.S. (subject to a minimum deduction of 1. B) Deductions (For contractual year 2001 tonnage): 1) Treatment Charge: U.0 percent. at the London Silver Spot/U. All fractions are pro-rata. Pb: U.xx per dry metric ton for each 0. C) Penalties: Zn: U.xx per dry metric ton for each 1. Sb: U.xx (Xxxxx point xxxx) per Troy ounce of payable gold.S. Dollars x. Cents xx.0 gm/dmt). Dollars xx. Dollars x.0 percent above 5. Dollars x.S.S.0 percent up to 5. and as averaged over the Quotational Period. Cents x. Cents Equivalent quotation. SILVER: Buyer shall pay for 90.S.0 unit of copper). Dollars x.S. No other metals shall be payable.xx per dry metric ton for each 0. Dollars x. 2) Refining Charges: Copper: U. U. 9. No other deductions shall be made.xx per dry metric ton for each 10 ppm above 30 ppm. U.xx per dry metric ton for each 10 ppm above 10 ppm. Dollars x.xx (Xxxxx point xxx) per dry metric ton of Copper Concentrate. U. U.50 percent.0 percent.0 gms/dmt).S.xx per dry metric ton for each 10 ppm above 50 ppm. All fractions are pro-rata.00 percent of the full gold content. and averaged over the Quotational Period. Dollars x. QUOTATIONAL PERIOD (For contractual year 2001 tonnage): Copper: Gold: . GOLD: Buyer shall pay for 90.xx per dry metric ton for each 1.10 percent.10 percent above 0.0 percent above 2.xx per dry metric ton for each 1. as published in Metal Bulletin. Silver: U. (subject to a minimum deduction of 1.

S.Owner parent company guarantee confirming their knowledge of this Contract and guaranteeing the financial commitment and performance of seller.xx of payable silver or the average of the calendar month of January 2001 or the average of the second calendar month prior to the month of scheduled shipment (2MPMSS). an alternate price method shall be determined through arbitration in accordance with Section 23 hereof. or the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA). Dollars and all payments shall be effected in U.0 percent of Seller's provisional invoice value. Gold: In Buyer's option.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 In Buyer's option. either fixed at U. The Buyer shall make a provisional payment of 85.S. Dollars xxxx. Silver: In Buyer's option. either fixed at U. The quotational period for each shipment shall be declared on/or before the commencement of the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA)(“Quotational Period”).Producer's guarantee that the material will be produced and held for the account and disposal of buyer.S. The quotational period for each shipment shall be declared on/or before the commencement of the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA)(“Quotational Period”). prices of payable metals shall not be published in Metal Bulletin or.S. twenty five (25) days following the bill of lading date and against delivery of the following original shipping documents in the Buyer's city office: . Dollars. .Producer's certificate of provisional assays. . either fixed at U.S. Dollars x.xx of payable gold or the average of the calendar month of January 2001 or the average of the second calendar month prior to the month of scheduled shipment (2MPMSS). In the event of the inability of the Buyer and Seller to agree to such an alternate pricing method within a reasonable period after such quotations are no longer published or representative. If such quotations have not been published or are not representative for five (5) business days. by telegraphic transfer. 10. PAYMENT: Provisional Payment: The invoices shall be established in U. 11. The quotational period for each shipment shall be declared on/or before the commencement of the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA)(“Quotational Period”). the quotations applicable to the transaction contemplated by this agreement shall be the relevant quotations published by Metal Bulletin on the immediately preceding business day.Producer’s certificate of weight and assay . Dollars xxx. Buyer and Seller shall negotiate in good faith to establish a mutually acceptable alternate pricing method (unless otherwise specified herein) for determining such quotations. .xxx of payable copper or the average of the calendar month of January 2001 or the average of the second calendar month prior to the month of scheduled shipment (2MPMSS). SUSPENSION OF QUOTATIONS: If on any date of determination. or the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA).Provisional commercial invoice in triplicate. or the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA). . if Buyer and Seller determine that the quotations so published are not representative. to Seller's nominated account.

These assays shall be exchanged . gold. Producer to provide the following additional original documents upon shipment: 1) 2) 3) 4) Producer’s certificate of weight and assay Producer's certificate of provisional assays. Each lot shall form a separate and complete delivery for the purposes of final settlement of weight and moisture content and the results so obtained shall be final and binding on both parties. Final Payment: Final settlement shall be made promptly by the owing party when determination of all final details (i. This prepayment.Certificate of origin Curso 2001/02 Prepayment: Subject to buyer’s Board approval: If requested by Seller. ASSAYING: a) Assays for copper.e. xxxx. Ownership parent company guarantee confirming their knowledge of this contract and guaranteeing the financial commitment and performance of seller.S. and at.) for settlement are known. . arsenic. bismuth.. 13. Buyer/Seller have the right to be represented at such operations at their own expense. Buyer shall be credited interest from the prepayment date until the contractual payment date at the three (3) month LIBOR rate plus 2. assays. represents a portion of the U.Evaluación y Planificación minera . Sampling lot size shall be approximately 250 wet metric tons each. antimony and mercury shall be made independently by Buyer and Seller on a lot by lot basis from samples taken at the above operations.0 percent (For contractual year 2001 tonnage). Full set of ocean bills of lading. prices. SAMPLING & MOISTURE DETERMINATION: Weighing. weight. silver. the port of discharge conforming to international standards.S. Prepayment shall not exceed the agreed company credit line. A holding certificate committing seller to delivery of the copper concentrates. lead. 12. zinc. Any other document required by the Board of buyer. otherwise as per mutual agreement.0 percent (on a shipment by shipment basis.xx million prepayment under our existing Contract No. Certificate of origin The provisional payment shall be based upon latest known details available at the time of provisional invoicing.Full set of ocean bills of lading. sampling and moisture determination shall be carried out in a manner customary with. Samples shall be distributed as following: Two sets for Buyer for its own assay Two sets for Seller for its own assay Two sets for Seller's Representative to be kept for possible umpire/reserve. Dollar x. Buyer shall make a prepayment of 80. subject to available credit line) to Seller's nominated account against the following original documents in the Buyer's city office: 1) 2) 3) 4) 5) Provisional commercial invoice in triplicate. Signed original contract. subject to approval by buyer’s Board. Any oustanding amounts unsettled are to be repaid by wire transfer in U. WEIGHING. Dollars or in a mutually agreeable concentrate.

0 grams/dmt 0.30 then the exact mean of the results shall be taken as the agreed assays for final settlement. England.K.20 percent 20. d) Should the umpire assay coincide exactly with the results of either party hereto. b) If differences exceed the above splitting limits.K. U. Eccleston Grange Prescot Road. U. c) Should the umpire assay fall between the results of the two parties hereto. Helens Merseyside WA10 3BQ England. The nomination of a commercial laboratory as umpire can not be accepted if that laboratory was appointed by either party as a weighing and sampling representative or provided party assays for exchange purposes.H. 14. NETTING AND SETOFF: . Alex Stewart (Assayers) Ltd. OR A.30 percent 0. CM8 3TU England.0 ppm 0.01 percent 0. Knight International Ltd. e) Should the umpire assay fall outside the results of the two parties hereto.50 grams/dmt percent 0. St.10 percent 0. Silver and gold assays shall be by commercial fire assay method and adjusted for cupel absorption and slag loss. Estate Knowsley. the arithmetical mean of the umpire assay and the assay of the party which is nearer to the umpire assay shall be accepted by both parties as the final assay. Inspectorate Griffith Co. except when the umpire assay is the exact mean of the other two in which event the cost shall be shared equally by both parties. U. then the umpire assay shall be accepted by both parties as the final assay.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 in the normal commercial manner. Essex. Caddick Road Knowsley Ind. At that time one of the following three umpires shall be agreed upon and used to settle any one shipment. the middle assay of the three shall be taken as the final assay. the parties shall discuss and mutually agree on a result and/or either party may request that results be sent to umpire.10 percent 15. f) The cost of the umpire shall be paid by the party whose assay is further from the umpire. Ltd.K. Should the difference between Buyer's and Seller's results be not more than the following splitting limits: Copper: Silver: Gold: Zinc: Lead: Arsenic: Bismuth: Antimony: Mercury: 0.. 2 Perry Road Witham.

If the Non-Defaulting Party’s aggregate Losses and Costs exceed its aggregate Gains. aggregate such Gains. the Early Termination Date will occur on the designated date whether or not the relevant Event of Default is then continuing. then such amounts with respect to each party (or any of their respective affiliates) shall be aggregated and the parties may discharge their obligations to pay through netting. If the NonDefaulting Party’s aggregate Gains exceed its aggregate Losses and Costs. makes a composition with its creditors. resulting from the termination of the transactions(s) contemplated hereunder (the “Terminated Transaction(s)”). If a notice of an Early Termination Date is given under this Section 15. and then notify the Defaulting Party of the net amount owed or owing. if an Early Termination Date is established. (C) otherwise becomes bankrupt or insolvent (however evidenced). if any. 15. commits any act of bankruptcy. in which case the party owing the greater aggregate amount may pay to the other party the difference between the amounts owed. setoffs. if that is not reasonably practicable. becomes subject to an order for winding up or dissolution or to the appointment of an administrator. Losses and Costs with respect to the Terminated Transaction into a single net amount. or has such a petition filed against it and such petition is not withdrawn or dismissed for 30 days after such filing. . (ii) withhold any payments due to the Defaulting Party until such Event of Default is cured and/or (iii) suspend performance of its obligations under this agreement until such Event of Default is cured. The Non-Defaulting Party will calculate its Gains. the Defaulting Party shall. combination of accounts. liens and other remedies and defenses which such party has or may be entitled to (whether by operation of law or otherwise). Each of Buyer and Seller reserves to itself all rights. authorizes or acquiesces in the commencement of a proceeding or cause of action under any bankruptcy or similar law for the protection of creditors. Unless otherwise excused by Section 20. as of the earliest date thereafter that is reasonably practicable. (B) files a petition or otherwise commences. (iii) any representation or warranty made by the Defaulting Party under this agreement shall prove to be untrue when made in any material respect or (iv) the Defaulting Party (A) makes an assignment or any general arrangement for the benefit of creditors. including interest at the Interest Rate from the Early Termination Date until paid. EVENTS OF DEFAULT. liquidator. or Losses and Costs. or. within five (5) days of its receipt of such notice pay the net amount to the Non-Defaulting Party. (D) is unable to pay its debts as they fall due. counterclaims. the Non-Defaulting Party shall in good faith calculate its Gains. REMEDIES: An event of default (“Event of Default”) with respect to a party (the “Defaulting Party”) shall mean any of the following: (i) the failure of the Defaulting Party to pay when due any required payment under this agreement within three (3) business days after written notice thereof (ii) the failure of the Defaulting Party to comply with its other respective obligations under this agreement and such failure remains uncured for five (5) business days after written notice thereof. custodian. receiver. Upon the occurrence and during the confirmation of an Event of Default. trustee or other similar official.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 If the parties (or any of their respective affiliates) are each required to pay any amount on the same day or in the same month under this agreement or any other agreement between the parties (or any of their respective affiliates) with respect to the purchase and sale of Copper Concentrates. plus any other amounts due and owing under this agreement (or otherwise) to the Non-Defaulting Party. The obligations to make payments under this agreement may be offset against each other. Losses and Costs as of the Early Termination Date. examiner. set off or recouped therefrom. the other party (the “Non-Defaulting Party”) may in its sole discretion (i) notify the Defaulting Party of an early termination date (which shall be no earlier that the date of such notice) on which this agreement and the transactions contemplated hereunder shall terminate (the “Early Termination Date”).

under this agreement. weight and assays used for final settlement shall be the advised preshipment figures. 17. In the event that part of the cargo is lost. and each party hereby waives the right to contest such payments as unenforceable. and assays and prices as determined for the part of the cargo which has been safely delivered in accordance with the terms and conditions contained herein. Cargo shall be deemed to have arrived 30 days after Bill of Lading date. after giving effect to any setoff rights. Notwithstanding any provision to the contrary contained in this agreement. a penalty or otherwise. final payment for the copper concentrate damaged shall be made on the basis of the weight of the bill of lading less the safely delivered portion. Assays from such portion will be the basis for final settlement. final payment shall be made in accordance with the terms and conditions contained herein. the Non-Defaulting Party may (at its election) setoff any or all amounts which the Defaulting Party owes to the Non-Defaulting Party or its affiliates (under this agreement or otherwise) against any or all amounts which the Non-Defaulting owes to the Defaulting Party (whether under this agreement or otherwise). Net dry weight shall be based upon pre-shipment weights and adjusted for moisture. If an Event of Default occurs and/or an Early Termination Date is established. In the event of partial damage to any shipment: If the damage shall not have altered the weight of the damaged portion. or otherwise with the Non-Defaulting Party or any of its Affiliates have been fully and finally paid. TITLE AND RISK: . Moisture determination and samples shall be taken from that portion of the cargo which has safely arrived in good condition. SHIP LOST AND DAMAGE CLAUSE: In the event that the complete cargo is lost or no part thereof shall arrive in good condition. Each party stipulates that the payment obligations set forth in this Section 15 for the damages incurred are a reasonable approximation of the anticipated harm or loss and acknowledges the difficulty of estimation of actual damages. final payment for the copper concentrate damaged shall be made on the basis of final weight in accordance with Section 12 hereof. If the damage shall have altered the weight of the damaged portion. and (ii) all other obligations of any kind whatsoever of the Defaulting Party to make any payments to the Non-Defaulting Party or any of its affiliates under this agreement or otherwise which are due and payable as of the Early Termination Date have been fully and finally performed. pay the net amount without interest to the Defaulting Party on the date twenty (20) days after the Early Termination Date. final payment shall be made in accordance with the terms and conditions contained herein. the Non-Defaulting Party shall not be required to pay to the Defaulting Party any net amount due to an early termination until the NonDefaulting Party receives confirmation satisfactory to it in its reasonable discretion that (i) all amounts due and payable as of the Early Termination Date by the Defaulting Party under all transactions. and assays and prices as determined for the part of the cargo which has been safely delivered in accordance with the terms and conditions contained herein. Moisture. 16. the Non-Defaulting Party shall.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 resulting from such early termination. Neither party shall be entitled to recover any additional damages as a consequence of such harm or loss.

all Taxes arising at and from delivery of Copper Concentrates in accordance with the terms hereof. and shall use reasonable efforts to obtain and cooperate with obtaining any exemption from or reduction of any Tax. defend and hold Seller harmless from any claims for such Taxes. requests and other communications hereunder shall be in writing. DUTIES. or reimburse Seller if Seller has paid. Any event of Force Majeure so preventing or delaying the performance of any such obligation (other than the obligation to pay for the material) shall entitle the party affected to suspend such performance during the time and to the extent of the Force If to Ownership: Name Address city code Country Telephone: (xxx) xxxxxxx Facsimile: (xxx) xxxxxxx 19. or delivered. sale. imposts. assessments. transportation or supply of Copper Concentrates (other than stamp. and shall be deemed to have been duly given. all present and future duties. . defend and hold Buyer harmless from any claims for such Taxes. NOTICES: All notices. postage prepaid return receipt requested and addressed as follows or by telex or facsimile: If to Buyer: Name. Buyer shall indemnify. Buyer is liable and shall pay or cause to be paid. registration. fees and commissions of any kind (“Taxes”) levied or assessed by any government or other tax authority in respect of the mining. 18.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Title to the copper concentrates shall pass from Seller to Buyer when the provisional payment is received. FORCE MAJEURE: For purposes of this agreement. upon written request of the other shall provide a certificate of exemption or other reasonable satisfactory evidence of exemption if either party is exempt from Taxes. processing.com 20. levies. CHARGES AND COMMISSIONS: Seller is liable and shall pay or cause to be paid. including any Taxes imposed or collected by a taxing authority with jurisdiction over Buyer. documentation or other similar tax) arising prior to delivery of Copper Concentrates in accordance with the terms hereof. “Force Majeure” shall mean the occurrence of an event (which is not within the reasonable control of the party claiming Force Majeure) that hinders or prevents the performance of any obligation (other than the obligation to pay for the material) by such party. or reimburse Buyer if Buyer has paid. Address City code Telephone: (xxx) xxx-xxxx Telefax: (xxx) xxx-xxxx E-mail: xxxxxxxx@xxxxx. taxes. Seller shall indemnify. charges.com If to Seller: Name Address City code Country Telephone: (xxx) xxx-xxxx Facsimile: (xxx) xxx-xxxx E-mail: xxxxxxxx@xxxxxxx. or made when sent by registered mail. TAXES. Risk of loss and/or damage shall pass from Seller to Buyer when the copper concentrates passes the ship's rail at the port of loading. Either party.

sell. to the extent any damages required to be paid hereunder are liquidated. under any indemnity provision or otherwise. exemplary or indirect damages. that no such assignment shall in any way relieve the assignor from liability for full performance under this agreement and the Transaction and that any such assignee agrees to be bound by the terms and conditions of this agreement and the Transaction. successors and assignees. For breach of any provision for which an express remedy or measure of damages is provided in this agreement. unless otherwise expressly provided in the agreement. otherwise obtaining an adequate remedy is inconvenient and the liquidated damages constitute a reasonable approximation of the harm or loss. (a) transfer. provided. This agreement shall bind and inure to the benefit of the parties hereto. or (c) transfer or assign this agreement and the Transaction to any person or entity succeeding to all or substantially all of the assets of such party by way of merger. The party so affected shall not be liable to the other for damages on account thereof. the liable party’s liability shall be limited as set forth in such provision and all other remedies or damages at law or in equity are waived. Notwithstanding the foregoing. If no remedy or measure of damages is expressly herein provided. either party may. Such direct actual damages shall be the sole and exclusive remedy and all other remedies or damages at law or in equity are waived unless expressly provided in these terms. such express remedy or measure of damages shall be the sole and exclusive remedy. Neither party shall be liable for consequential. by statute. .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Majeure. However. revenues or proceeds hereof or thereof in connection with any financing or other financial arrangements. 21. lost profits or other business interruption damages. In the event of a Force Majeure. pledge. This section 21 shall survive the expiration or termination of the agreement and all transactions. (b) transfer or assign this agreement and the Transaction to an affiliate of such party. LIMITATION OF DAMAGES / ASSIGNMENT: the parties confirm that the express remedies and measures of damages provided in this agreement satisfy the essential purposes hereof. the Buyer has the right to claim under the guarantee and that all outstanding amounts that are due to the Buyer are repaid upon first demand. reorganization or otherwise. however. punitive. a declaration of Force Majeure by Buyer shall not operate to defer the delivery or receiving of concentrates which at the time of such declaration of Force Majeure is actually on board ocean vessel or committed for loading on a particular vessel for a specified sailing for which STEM has been given. the liable party's liability shall be limited to direct actual damages only. in tort or contract. their legal representatives. incidental. encumber or assign this agreement and the Transaction or the accounts. If the circumstances giving rise to a Force Majeure declaration continue for more than ninety (90) days then the party not declaring Force Majeure shall have the right to renounce any further fulfillment of its obligations hereunder with the exception of obligations which shall have accrued hereunder between Buyer and Seller. obligations or interests in and under this agreement without the prior written consent of the other party which shall not be unreasonably withheld. Neither party shall assign nor otherwise dispose of any rights. without the need for consent from the other party (and without relieving itself from liability hereunder and under the Transaction). provided that the party so affected shall inform the other promptly in writing or by telex or facsimile. the parties acknowledge that the damages are difficult or impossible to determine.

WAIVER: Waiver of any breach of any provision hereof shall not be deemed to be a waiver of any other provision hereof or of any subsequent breach of any provision. provided each party shall notify the other party of any proceeding of which it is aware which may 24. shall not use it or disclose it to any third parties (other than a party’s affiliates or a party’s or its affiliate’s employees. accountants or prospective permitted purchasers. regulation or treaty. . iraq. Each party shall designate an arbitrator. New York. The certificate of origin shall be attested by an official seal and signature of the customs authorities or the chamber of commerce at the load port. ARBITRATION: Any dispute or claim arising out of this agreement shall be settled by arbitration under the Commercial Arbitration Rules of the American Arbitration Association (“AAA”) in effect at the time a demand for arbitration under the rules is made. the third arbitrator being appointed by the President or a vice-president of the AAA. any statute. 23. Seller shall if requested by buyer provide buyer with a certificate of origin for the product. including. United States of America. angola. lenders.s. applicable to contracts to be performed wholly within that State and without reference to the choice of law rules of the State of New York. The award shall be final and binding on both Seller and Buyer. yugoslavia. in each case who have agreed to keep such terms confidential) except in order to comply with any applicable law.Evaluación y Planificación minera 22. without the prior written consent of the other party. including but not limited to cuba. CHOICE OF LAW: This agreement shall be governed by and interpreted in accordance with the laws of the State of New York. either in arbitration or in litigation. 26. Seller warrants that the product supplied under this agreement shall not be produced by. 25. within thirty (30) days of receiving notification of the filing with the AAA of a demand for arbitration. who need not be neutral. Curso 2001/02 REPRESENTATION / WARRANTIES: Seller hereby represents and warrants that it shall at all times duly observe and conform to all valid requirements of any governmental authority relative to the purchase and sale of Copper Concentrate as contemplated hereunder. burma. United States of America and the language shall be English. directly or indirectly. Seller shall ensure that buyer receives the certificate of origin within 30 days of the bill of lading date. regulations from trading. counsel. iran. north korea.s. without limitation. The tribunal shall consist of three arbitrators and the parties shall each be entitled to nominate one arbitrator. trade sanctions. CONFIDENTIALITY: Each party shall retain all information obtained hereunder in strict confidence and. afghanistan. and/or any country with whom the buyer is prohibited by u. Judgment upon the award rendered by the arbitrators may be entered in any court having jurisdiction thereof. The arbitration proceedings shall be conducted in New York. originate or be shipped from any country subject to u. It is expressly agreed that the arbitrators shall have no authority to award punitive or exemplary damages. libya. It is a condition of this agreement that the seller complies with its obligations under this clause. of a party or all or substantially all of a party’s assets or of any rights under this agreement.s. law or u. order. regulation or exchange rule. in the event that the seller is in breach of its obligations hereunder in whole or in part buyer shall be entitled to reject the product and claim damages. sudan. If either party fails to designate an arbitrator within the time specified one shall be appointed by the President or a vice-president of the AAA.

02 Se 0.0 pct gms/dmt gms/dmt pct pct pct pct pct pct pct pct pct ppm pct pct pct pct .9 MgO 0.0115 H2O 6.0 Au up to 2.10. Year Signed this the date on which the above terms were agreed upon by duly authorized officers of the parties.08 Bi 0.013 Cl 0.3 Al2O3 0.5 As 0.0 Fe 33. 27.05 Hg 104. BY: BUYER _____ _____ BY: SELLER.0 S 38. INTEGRATION CLAUSE: This contract xxxx represents the entire agreement of the parties with respect to the subject matter hereof.0 . may not be altered or amended except by writing signed by both parties hereto. The provisions of this clause shall survive termination of this agreement.0 Te 0. BY: BUYER __________ BY: SELLER.0275 Sb 0. APPENDIX II TYPICAL ANALYSIS COPPER CONCENTRATES Cu 21.20 Zn 2.15 Pb 1. day of . 2000 with effect from and as of Month Day.50 Ag 114.0019 – 0.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 result in disclosure and use reasonable efforts to prevent or limit the disclosure.

02) x 4.030 US$/dmt .829 USD/DMT 391.43 US$/dmt 7.00 = .073159 1.000 US$/dmt 0.833 US$/dmt 3.10) x 2.204.5 0.50 / 31.0.030 US$/dmt 0.2 0.62 x Ag.20 Sb (%) = 0.537 US$/dmt 2.20) x3.800 / 100 = 4.070 = 0.1035 = 360.000 US$/dmt 3.1 = .00 7.5 2.1) x 250 .00 .2.800 4. YEAR MONTH.5 2.83 US$/dmt 108.37 US$/dmt 23.00/0.00 = .50) x 1.0.01 = .03 US$/dmt 260.000 US$/dmt 0.5) x 2. MONTH.5 0.056. 2.2917 Pb (%) = Zn (%) = As (%) = 1.015 100 0.000 wmt 9.5 Cu (%) = Au (ppm) = Ag (ppm) = Ag (ozs/st)= 21.0/10 = x 0.000 US$/dmt 0.00 /0.00 0.20 Hg (ppm) 100 = Bi (%) = 0.000 dmt QUOTATIONS Quotational period = Copper (Settlement on Silver (London bullion on METAL PAYMENTS Cu = Ag = ( ( 21.2000 oz x US$/oz .0/0.5 70 US$/dmt 34.000 US$/dmt 18. ) = US$ / t ) = cUS$ / oz 1.829 US$/dmt YEAR.Deductions: Treatment charges: Refining charges: Cu.1 = -0.4400 % H2O 9.015 Overall payments = .000 USD/DMT 31.0.10) x 3. YEAR MONTH.Evaluación y Planificación minera ANEXO III COPPER CONCENTRATE VALUE Curso 2001/02 WEIGHTS AND ASSAYS 10.00 250.30) x 1. -Penalties: Pb = ( Zn = ( As = ( Sb = ( Bi = ( Hg = ( H2O = Total penalties = NET VALUE PER DMT Total metal payments = Less total deductions = Less total penalties = Net value per dmt DES-Smelter = 391.20 0.000 US$/dmt 23.

Aplicar los programas informáticos de estimación de costes.4: APLICACIONES INFORMÁTICAS − Programa SHERPA .2. 4.3: AMORTIZACIONES Y FISCALIDAD − Amortización contable − Amortización fiscal − Factor de agotamiento − Otros beneficios fiscales para empresas mineras 4.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Bloque 4: Estimación de los costes mineros OBJETIVOS ESPECÍFICOS: 4. CONTENIDOS 4.2: LOS COSTES DE CAPITAL DE LAS EMPRESAS MINERAS − Coste de los recursos propios − Coste de la financiación ajena 4. Definir la estructura de los costes en la minería. 4.3.1.1: CÁLCULO DE LOS COSTES DE OPERACIÓN − Perforación − Voladura − Carga − Transporte − Servicios mina − Servicios generales − Costes de tratamiento − Costes del transporte exterior 4. Calcular los costes de operación.

CÁLCULO DE LOS COSTES DE OPERACIÓN Curso 2001/02 La más justa y mejor medida del éxito de una operación minera es la diferencia entre el valor de los ingresos producidos por las ventas y los costes de la producción de los minerales vendibles. así como por la convertibilidad de la moneda en que se abona. incluyendo todos los conceptos que van desde los costes normales operativos hasta los generales de administración. y es la definición de los componentes de la suma de los costes de todo tipo que deben ser pagados por el minero. por su contenido o ley pagable y por la cotización de la materia prima considerada. pues: El primero. El buen minero se mide más y mejor por sus bajos costes que por lograr unos grandes beneficios. comercialización. El segundo. que es el que verdaderamente nos preocupa en este tema. capital y otros.1. que corresponde a las ventas del mineral y que viene definido por las cantidades de mineral vendido. Sobre las . Dos conceptos son importantes.Evaluación y Planificación minera 4. que en la mayor parte de las ocasiones es más bien fruto de unas cotizaciones favorables o desfavorables del mercado internacional.

Dos principios. por tanto. 2º) A un mayor ritmo de producción corresponde una mayor inversión. lo verdaderamente importante de la estructura del control de los costes son sus caracteres a la vez matricial. unos porcentajes sobre las actividades que representan los diferentes conceptos y procesos mineros para los varios métodos diferentes de explotación de las minas y sobre todo tener unas ideas claras de la forma en que se establecen los controles ya que. pero sobre los costes es obligado incidir y actuar por parte del operador. De ahí la tendencia inevitable al crecimiento del ritmo de las explotaciones mineras modernas. se pueden establecer sobre el tema de los costes mineros. los incrementos salariales y las inflaciones relativas que se añadirán a las variaciones en las condiciones de la explotación. y es justamente la mejor medida de la calidad de su trabajo. afirmarse que lo único cierto es que los costes mineros van a cambiar en el futuro y siempre. así como válida es la idea de que el establecimiento y la comparación de los costes mineros no es un asunto fácil. de los que no hay dos iguales. Para llegar a obtener unas cifras realistas desde el punto de vista de control de los costes. las variaciones en los costes financieros. influyen decisivamente los cambios a corto plazo de las cotizaciones de las monedas. establecer como unidad de comparación. que a medio plazo se pagan caras. 1º) A una mayor inversión de capital corresponden unos menores costes operativos por unidad de producto. entre los costes. . Puede. Es preferible. que son siempre la suma de los costes operativos más los costes de capital. Estos principios son tan válidos para la minería a cielo abierto como para la subterránea o por sondeos. de las mineralizaciones y de los gastos metalúrgicos. Es la llamada economía de escala de gran importancia en la minería. acumulativo y comparativo.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 cotizaciones muy poco puede actuar el minero. y a los que cada día se aplican más confusos principios de contabilidad y de balances. e incluso para poder establecer unas previsiones realistas en un nuevo proyecto. salvo algunas técnicas de cartelización. una menor vida y un menor coste operativo. por tanto. si el interés financiero no es elevado. debido a la gran variedad de condiciones que se presentan en los diferentes tipos de yacimientos y métodos. que no dogmas.

la tremenda incidencia de los sucesos puntuales que introducen unas fuertes desviaciones momentáneas. lo que permite dirigir la observación y la actuación sobre las desviaciones más elevadas. El problema más difícil en el control de los costes mineros es la referencia a una unidad de medida. pudiendo ser medidos a partir del año 2002 bien en Euro. al reducirse. muy variable según los casos. en Euro/t de mineral o en Euro/t de material . Otra buena práctica de control es la comparación de los costes reales obtenidos con un standard fijado previamente para el período medio del año o del proyecto. siendo más útil esta comparación en cuanto al control de los procesos que en cuanto a los conceptos./día. que básicamente son: LOS PROCESOS Desmonte previo Preparaciones Pozos y galerías Perforación Voladura Entibación Carga Transporte Servicios Varios Relleno Ventilación Desagüe LOS CONCEPTOS Supervisión y control Operación Personal Planificación Mantenimiento Repuestos Materiales Consumos Reparaciones Exteriores Eléctrica Energía Diesel Explosivos Amortización Capital Seguros Intereses El carácter acumulativo de la estructura de los costes viene dado por la integración o suma de los costes de todos los meses transcurridos hasta la fecha del control.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El carácter matricial viene definido por la doble entrada que supone la necesidad de controlar al mismo tiempo los conceptos y los diferentes procesos de la operación minera. por el factor tiempo y por la lógica probabilidad. mes o año. siendo en general más realistas cuanto más largo es el período acumulado.

414 -0.148 -0. con un error medio del +/− 25% en función de unas rectas de regresión que recogen los datos de las 1000 operaciones valoradas en el trabajo y en US$ de 1994: Método Por cielo abierto Corta pequeña Corta grande Por Interior Block Caving Corte y relleno Cámaras y pilares Sutirage Subniveles VCR 48.206 Existe un programa comercial de ordenador SHERPA.14 (X) -0.171 -0.0 (X) 5.160 -0. Internacionalmente en la minería se utiliza el US$ como moneda de cálculo de los costes y de las cotizaciones de las materias primas minerales.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 movido.S.217 Coste de operación estimado en $/st 71. Ver el anexo al final de este bloque. Bureau of Mines en su trabajo "Mines Cost Estimating System Handbook" puede establecerse el siguiente cuadro general de los costes mineros en función del método de explotación y del ritmo de trabajo (X) en toneladas cortas de material extraído por día.181 -0. disponible en la cátedra de Laboreo de la Escuela de Minas de Madrid.5 (X) 74.9 (X) 35.294 -0.9 (X) 51.9 (X) 41. que van a ser aplicados en este curso en casos prácticos y reales de la minería.0 (X) -0.4 (X) 279. Para el cálculo de los costes operativos de los procesos mineros como: . que nos va a permitir conocer con una mayor precisión los costes medios de una gran parte de las explotaciones de Estados Unidos y Canadá y así fijar un estándar o comparaciones para los nuevos proyectos. A partir de los datos recogidos por el U.

600 Euro/g requerirá una inversión total de 4. transporte y servicios de minas a cielo abierto.600 = 2.000 t/año que obtiene 40$/t de precio de venta. Un proyecto minero o de cualquier otro tipo. Euro y tendrá por tanto un valor de I/V = 4. 4.Evaluación y Planificación minera Costes de perforación Costes de la voladura Costes de la carga con excavadora y con pala cargadora Coste del transporte con volquetes Costes de los servicios Curso 2001/02 Se va aplicar la hoja de cálculo Costes. Inversión Total de Puesta en Marcha ----------------------------------------------------------Ventas Totales de un Año de Producción . es de baja intensidad si la inversión total entre la explotación de la mina y la planta es inferior a 40 M $.000 M. Un proyecto o alternativa de inversión minera es de media intensidad cuando la relación estará entre 1 y 2: 1 < I/V <2 Una mina de cobre con 200 M$US de inversión para una producción de 160.000 kg/año de Au.000 t/ año de cobre metal a un valor de 750 $/t (EX-mina).000. tiene una intensidad de capital media: I/V = 200.000 x 750 = 1.xls que se adjunta en el curso. se denominará de baja intensidad cuando la intensidad de capital es inferior a la unidad: --.= V Ejemplos: Una mina de carbón con una producción de 1.000. a un precio de venta de 1.2 LOS COSTES DE CAPITAL DE LAS EMPRESAS MINERAS Se denominará INTENSIDAD DE CAPITAL a la relación entre el coste de la inversión por unidad de capacidad anual y el precio de venta de la unidad vendible o lo que es igual al valor de las ventas anuales de un año medio de producción partido por la inversión total para la puesta en marcha del proyecto completo. además del Programa FPC de CATSOFT para los procesos de carga.000 / 160.5.66 Un proyecto o alternativa de inversión es de alta intensidad de capital cuando: I / V > 2 Un proyecto de mina de oro con una producción normalizada final de 1.000/1.

eleva mucho más el coste de capital y de la puesta en marcha del proyecto minero. concentrado o beneficiado. la lucha contra la contaminación del medio ambiente y la reducción de los problemas de siniestrabilidad. La tendencia actual en la minería mundial es crecer o pasar de un valor de intensidad de capital (I/V) de 1 a 3 por las siguientes razones de peso: a) Al explotarse menores leyes de mineral aumenta la necesidad de capital a invertir que esta más relacionada con el tonelaje anual a tratar que con la ley del mineral. en el cálculo de la intensidad de capital. energía y de transporte externo.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 En el monto total de la inversión minera de la puesta en marcha tan sólo se deben incluir los costes de: La exploración y evaluación inicial por parte geológica La compra de los terrenos. central térmica. han incrementado los costes de capital más de un 20% en la mayoría de los países desarrollados. La infraestructura de agua. la apertura de la explotación y de los talleres por parte minera. viviendas y de todo el desarrollo de la zona minera. Anualmente se invierten en la minería mundial unos 150. d) Las regulaciones gubernamentales.000 millones de dólares repartidos proporcionalmente a las ventas y por tanto más de un 60% a la minería energética de hidrocarburos y carbones. fábrica de cementos y semitransformación. en áreas remotas con poca o nula infraestructura existente. No deben incluirse. c) El equipo minero es cada día más sofisticado y caro. Luego es necesaria una inversión mucho mayor o un coste en infraestructura de transporte a puerto. b) Las nuevas minas están más alejadas. debiendo ser considerados como unos proyectos separados del minero. energía. que podrán aumentar la intensidad de capital a unos elevados valores entre 4 y 7. un 25% a los minerales metálicos y el resto a los minerales industriales y rocas de construcción. las inversiones en plantas metalúrgicas o fundiciones. e) Los elevados intereses financieros que se añaden al coste total de la inversión en forma de intercalarios elevan tanto más la inversión cuanto mayor es el . de la maquinaria. Las plantas de tratamiento o concentración y auxiliares hasta el producto final vendible en forma de un mineral lavado. lo que si bien aumenta la productividad y reduce el coste operativo.

La inversión en exploración con una expectativa de descubrir un yacimiento. Un prolongado período de maduración de las inversiones. FACTORES QUE DISTINGUEN LAS INVERSIONES MINERAS Los altos costes de inversión que obligan a una mayor intensidad de capital que en las inversiones en la construcción. por la dificultad de vender de segunda mano las concesiones o los yacimientos y menos aún las instalaciones y muy poco fácil la venta de la maquinaria. El desarrollo y la construcción de una nueva mina y la compra de los terrenos necesarios para las explotaciones. el porcentaje del capital.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 porcentaje del coste de capital en forma de deuda.15 años desde el descubrimiento del criadero hasta la puesta en marcha de la operación. en el comercio. en general) LAS INVERSIONES MINERAS TÍPICAS Aún cuando la variedad de las inversiones mineras puede ser muy grande podemos clasificarlas en principio en las siguientes: La adquisición de una concesión o de una propiedad minera ya explorada. desarrollada o parada hace algún tiempo. la estabilización y control de las balsas de residuos y de las escombreras. cotizaciones de monedas. etc. etc.) Una tecnología cara y difícil muy concentrada en pocas manos o grupos (poca competencia. Es donde inviertan las grandes compañías mineras del mundo y alcanzará unos porcentajes muy bajos (entre un 5 y un 10 %)que son pagados por el llamado factor de agotamiento. en la manufactura o en la industria de transformación o turística o en los servicios. en forma de endeudamiento en el coste final del producto minero. mantenimiento de los pozos y galerías. según las sustancias. . etc. Hoy en día resulta normal un período entre 5 . Un valor residual de la inversión muy pequeño. las plantas y los vertederos. Necesidad de unos gastos adicionales y continuados una vez finalizada o parada la producción (la restauración. El mayor riesgo de las variaciones o las fluctuaciones en los precios. en general en la minería no pasaban del 20%. ventas. ha pasado a ser hoy entre el 40 y el 60%. en lugar de los antiguos proyectos que. Aunque varia. ya que se autofinanciaban su crecimiento en un mayor porcentaje que hoy en día. mercados.

de los procesos o de las técnicas de producción y de los sistemas de extracción. - La racionalización. ESTIMACIÓN DE LA INVERSIÓN De acuerdo con las estimaciones efectuadas en el U. reingeniería o reestructuración de las plantillas de personal para reconvertir cuencas. comerciales. ¿Qué ayudas o subvenciones se pueden obtener? A estas preguntas intenta responder el bloque 5º con los pasos para determinar la viabilidad de un proyecto minero. - La modificación de los métodos. Bureau of Mines. políticos. para un proyecto minero en función del método deberán corresponder a una cifra en $ del orden de la señalada en el cuadro siguiente en el que X es el ritmo del tonelaje (st/día) de material (mineral + estéril) para el método minero . ¿Se dispone de los fondos para financiar la inversión? ¿Cómo se financia el proyecto? ¿Cuanto capital será propio y cuánto ajeno.Evaluación y Planificación minera - Curso 2001/02 La expansión de las operaciones ya existentes o la necesaria adquisición de otras concesiones y terrenos limítrofes o próximos en la cuenca para alargar la vida de la mina. las inversiones necesarias en Dólares USA de 1987. Sociales. de sus procesos o de sus componentes. publicadas en el Mining Engineering en Junio de 1994. LA EVALUACIÓN ECONÓMICA DE LOS PROYECTOS MINEROS Algunas de las preguntas a las que se deben responder técnica y financieramente para lograr atraer las inversiones de capital hacia la minería son: ¿Es rentable la inversión minera desde un punto de vista exclusivamente económico? ¿Qué otros factores no económicos son tenidos en cuenta?. que han quedado fuera de rentabilidad. estratégicos. - La permanente innovación tecnológica para reducir los costes y continuar siendo más competitivos que los otros. con un margen de error de ± 30%.S. - La renovación o la substitución de los equipos mineros y mineralúrgicos y la modernización de las plantas.

En algún caso los promotores de un proyecto minero. los financieros que han tenido la mala fortuna de apoyar un proyecto cuyas previsiones técnicas eran malas y sin compensaciones por los altos precios estimados de los metales. pueden haber ganado la aceptación de los financieros no técnicos.200 (X) LA FINANCIACIÓN DE LOS PROYECTOS MINEROS Siempre existen excepciones.600 (X) 179. es fácil que adopten para el futuro una actitud demasiado conservadora cuando estudien otros nuevos proyectos. En otros casos. los impuestos.515 0.000 (X) 2. las estructuras económicas o las técnicas financieras.000 (X) 97. para un proyecto basado en una ingeniería y en unas estimaciones geológicas exageradas.644 0.747 45.000 (X) 0. entregan el proyecto a los expertos financieros no técnicos después de haber hecho unas estimaciones de los flujos de caja utilizados para calcular el valor actual neto y las tasas internas de retorno. Esta división de las responsabilidades ha sido claramente insatisfactoria y ha podido llevar a tomar algunas decisiones erróneas y poco alentadoras o negativas para la minería. asumiendo que el 100% de los fondos necesarios son de capital social. Los ingenieros.917 115. pero está ampliamente reconocido que los ingenieros de minas no realizan una contribución muy especial en la fase financiera de los proyectos mineros.000 (X) 0.620 0. y esto podría llevar a una retracción ante otros proyectos con mejores oportunidades. A menos que los ingenieros reciban alguna enseñanza en contabilidad y financiación en los últimos años de su carrera.759 0.Evaluación y Planificación minera MÉTODO DE EXPLOTACIÓN POR CIELO ABIERTO PEQUEÑO CIELO ABIERTO GRAN CIELO ABIERTO POR INTERIOR BLOCK CAVING CORTE Y RELLENO CÁMARAS Y PILARES SUTIRAGE SUBNIVELES VCR 64. Los planes de estudios de las Escuelas de Ingeniería minera no suelen incluir áreas de conocimiento como la contabilidad. lo cual no les ha permitido tomar parte en todo el proceso. no es fácil que puedan participar en todas las fases .800 (X) 1.250. desde la estimación inicial de los parámetros técnicos a la finalización del paquete financiero y los efectos en la compañía.670 (X) 0.552 Curso 2001/02 INVERSIÓN en $ USA de 1987 160.461 0. orientado tan solo técnicamente. normalmente.

las fluctuaciones de los tipos de cambio y la correcta posición del endeudamiento de la compañía en el balance. Los ingenieros. ilustra los cambios a lo largo de los años en el desarrollo de las reglas contables y de las leyes. los directores de una compañía se preguntan cuando tienen que tomar unas decisiones en relación con otros nuevos proyectos. como es dudoso que los financieros puros tengan tiempo o la actitud para obtener una buena calificación técnica. Las técnicas de simulación y optimización e incluso las que normalmente se denominan de "inteligencia artificial" están siendo utilizadas en los despachos por medio de computadoras personales. Los programas pueden. continuará existiendo la división en los análisis de los proyectos. por tanto. están produciéndose algunos cambios que pueden permitir a los ingenieros tomar parte en todas las fases del análisis y en la financiación. La confusión sobre los intentos de reflejar los efectos de la inflación. que no les ha permitido hacer una plena contribución en las tomas de decisiones a altos niveles. La razón principal de esta nueva asignatura es lograr unos ingenieros con unos mayores conocimientos financieros. El aumento del control público sobre el sistema contable ha cambiado el temor y el misterio con que se asociaba al mundo financiero y un amplio sector del público es actualmente capaz de entender los principios básicos de la financiación. las reglas contables y la rutina fiscal que se requiere para estimar los distintos planes financieros y para ofrecer una respuesta a las cuestiones que. como ejecutivos. sino también. los mayores cambios están aún por hacerse en los planes de la enseñanza de los ingenieros. Dejando a un lado las ayudas de las computadoras. la cual se ha llevado a cabo con un lenguaje financiero. Los programas van hacia la automatización de la función financiera. Sin embargo.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 de la financiación del proyecto y. y así la profesión no tendrá que estar solo satisfecha con ser útil. . incorporar las matemáticas financieras. tienen ahora una oportunidad y un incentivo para incrementar su experiencia financiera con lo cual aumentar su capacidad para contribuir a una correcta toma de decisiones con respecto al nuevo proyecto. en lugar de ser confinados en los departamentos de investigación con grandes programas. normalmente. pero no existe escape posible a las necesidades de estimar los parámetros técnicos. En los últimos años ha tenido lugar un extenso debate sobre la viabilidad de los sistemas contables para dar una visión clara y justa de la situación financiera de una compañía. podrán tener un papel menos secundario. hoy en día.

los prestamos o ayudas concedidos por los clientes y proveedores. el leasing. El impacto es medido en términos de las ganancias por acción. En los casos de ser filiales de los grandes grupos. los bancos y los gobiernos. el factor de agotamiento y las amortizaciones. los préstamos para el equipamiento y los préstamos en oro o metal. los pagos en producto. . Para demostrar la importancia del endeudamiento se tiene que explicar con detalle la diferencia fundamental entre la financiación ajena y la propia (capital social más reservas. la financiación provenía de un aporte de capital prestado por las empresas matrices o por los grupos bancarios ligados a ellas. las subvenciones fiscales. en la minería como en casi todas las buenas empresas. pero a partir de los años 70 comenzó una carrera de endeudamiento externo de las empresas mineras que han recurrido usualmente a las normales técnicas de endeudamiento bancario o con agencias gubernamentales como el Banco Mundial o con multinacionales. la financiación de proyecto. normalmente. si no hay otro remedio. Se exponen también algunos otros tipos de financiación ajena. La elección de un método concreto de financiación normalmente depende del sistema contable utilizado y de las leyes impositivas del país o de la comunidad en donde se va a desarrollar el proyecto. en el ratio de endeudamiento y en el flujo de caja de la compañía. la primera y fundamental ha sido siempre la autofinanciación. las acciones preferentes. El próximo paso incluye la elección del tipo de financiación más apropiado. las fuentes de recursos y una estimación del impacto del proyecto en la compañía promotora. para poder responder a los cambios y a las frecuentes variaciones en la contabilidad y en las leyes fiscales de las diferentes regiones. Esto está dejando de ser tan normal en los finales de los años 90 para dejar paso a otras técnicas mucho más complejas y competitivas que están siendo aplicadas con fuerza y muy especialmente en el caso de las grandes inversiones que se están realizando en Latinoamérica.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 En este apartado se examinan las diferentes fuentes y los tipos de financiación de los proyectos mineros y también los factores que determinan sus costes. como las obligaciones o los bonos convertibles. Las fuentes de financiación son muy concretas. es decir el propio beneficio obtenido por las compañías mineras y después. Las nuevas técnicas de financiación se han desarrollado. Antiguamente las empresas mineras recurrían principalmente a la técnica financiera de ampliar sus instalaciones y capacidades de tratamiento mediante la aplicación de los recursos propios generados por los beneficios.

Durante los años 90. para reemplazar a aquellos que han disminuido su utilidad como resultado de los cambios en las relaciones internacionales. para el mismo tipo de financiación. unos aumentos en los costes de todos los tipos de financiación. La situación económica ha cambiado en el nuevo siglo y es posible que la nueva política de unos bajos intereses permita la realización de más y nuevos proyectos mineros. ya que es un sector extremadamente sensible a este factor por la larga maduración y las tremendas inversiones a largo plazo. varia entre los diferentes países. . hasta los planes de desarrollo en la agricultura o de la infraestructura civil de algunos países subdesarrollados. continuamente se están desarrollando otros nuevos productos. Los costes del dinero se determinan por las fuerzas de la oferta y la demanda de los fondos disponibles y sus límites vienen definidos por los acuerdos entre las empresas mineras. las fiscales y las leyes. Debe también considerarse que el tratamiento contable. las políticas monetaristas / económicas de los EE.UU. los niveles de empleo. Cada técnica de financiación conlleva asociados unos costes y riesgos y existen unos razonables limites para las cantidades que pueden ser utilizadas en un proyecto de cada tipo de financiación. están sujetas a frecuentes y grandes cambios a lo largo del tiempo. Las distintas reglas contables aplicadas a los sistemas de financiación y las leyes en si mismas. Además del gran número de los sistemas financieros disponibles en un momento dado. las tasas de inflación. del Reino Unido y de Alemania han jugado un papel demasiado importante. que van desde algunos proyectos de alta tecnología en la zona del Silicon Valley o las telecomunicaciones. lo que dio como resultado unos altos tipos de interés y.. las financieras.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Las grandes diferencias y distancias en el tamaño y en la localización geográfica de los recursos minerales y en las características de comercialización de los diferentes productos minerales suponen la necesidad de muchas fuentes y tipos de financiación para cubrir todos los requisitos de un proyecto minero. las reglas contables. La habilidad o la capacidad de una compañía o de un proyecto concreto para atraer los fondos está también limitada y depende de las estimaciones que efectúen los analistas financieros de la relación riesgo / recompensa. por supuesto. los tipos de cambio. los reglamentos impositivos y las técnicas del comercio de minerales. las tasas de crecimiento económico. los avances tecnológicos. En un momento o lugar concreto la cantidad de los fondos disponibles para la inversión en los proyectos está limitada y la minería tiene que competir con otros sectores.

debido principalmente a las dificultades de estimar las cantidades y leyes de los recursos minerales. una gran y antigua compañía que ha tenido o tenga algunas operaciones de éxito y una buena experiencia en el desarrollo y en la dirección de las minas. normalmente encuentran la financiación más fácilmente y más barata que una nueva y joven compañía que sólo dispone de un prospecto de exploración o de algunas ideas innovadoras en el empleo de los métodos. si tuviera éxito. es decir. sistemas o procesos y. se pueden obtener unas tasas de rendimiento reales altos (es decir. los tipos de interés nominales menos la tasa de inflación) prestando a los gobiernos de EE.Evaluación y Planificación minera LOS COSTES DE LA FINANCIACIÓN Curso 2001/02 A pesar de las especiales características de cada negocio concreto. marca la pauta en el resto del mundo para los otros tipos de inversión. todos pueden ser valorados sobre las mismas bases comparables con unos índices de los rendimientos financieros que se obtienen a partir del dinero invertido. los costes de capital que deben pagarse para asegurar la financiación de los proyectos. del capital empleado. a los problemas asociados con sus derechos de acceso a la propiedad minera en algunos remotos lugares del mundo y a las fluctuaciones en los precios o cotizaciones de los mercados de minerales.UU. muestran un amplio margen. la ganancia potencial. Dentro del sector minero. Los financieros tratan siempre de dirigir sus fondos de inversión hacia aquellas áreas o sectores que ofrezcan los mayores y mejores rendimientos con relación al riesgo involucrado. o de España a corto plazo. Las inversiones a más largo plazo y con un mayor riesgo. del segundo proyecto podría ser mucho mayor. y este rendimiento. tienen que pagar un mayor precio para atraer la financiación adecuada. Algunas empresas mineras serias están consiguiendo llamar la atención de los fondos de inversión e incluso de fondos de pensiones o mutualidades en Canadá. normalmente. La minería está clasificada. como una industria o sector de alto riesgo. Reino Unido y Australia . Hoy día. sin embargo. como las mineras. que vienen a ser las bases para la determinación de las condiciones bajo las cuales están dispuestos a ofrecer los fondos. Por ejemplo. Las buenas comunicaciones modernas y la mayor libertad de los controles de los tipos de cambio y del movimiento de los capitales proporcionan a muchos inversores un magnifico acceso a las mejores tasas de rendimiento internacionales. La consecuencia inevitable es que los ofertantes de capitales solicitan una mayor recompensa o rentabilidad de los proyectos mineros y una mayor certidumbre de los parámetros estimados que para otros sectores.

que aportan la financiación para desarrollar una nueva mina. Los dividendos se pagan después de los beneficios y tras haber pagado otras partidas económicas. incrementándolos desde el principio hasta el final de la vida de la mina. Si la mina fracasa. Una venta de las acciones en una fase intermedia de la vida de la mina. tienen la opción de mantener las acciones durante toda la vida de la mina. materiales. Los accionistas iniciales. depreciaciones. o vender sus acciones en la Bolsa. pero para otras muchas minas. impuestos e intereses. a un precio mayor que la inversión inicial. los pagos en producto vendible. la financiación de proyectos. las garantías gubernamentales para la exportación y los más normales préstamos en metálico. las especiales subvenciones fiscales.1 El capital propio Capital propio (o social) es el nombre que se da a la financiación aportada por los propietarios (es decir los accionistas) de una compañía. el rendimiento financiero para los accionistas es la suma de todos los dividendos pagados por la compañía minera y al final. Una operación minera que tenga éxito puede pagar dividendos. las fluctuaciones en los precios de los minerales pueden llegar a congelar los dividendos durante un período de baja de las cotizaciones. Un corte en los dividendos es muy fácil y lógico que cause una caída en el precio de las acciones y demuestra que el riesgo en la minería es mayor que en otros sectores. como salarios. los créditos de los suministradores de equipo. por lo que los accionistas sufren una pérdida doble. 4.Evaluación y Planificación minera LOS TIPOS DE FINANCIACIÓN Curso 2001/02 Para entender todas las ramificaciones de la financiación de los proyectos mineros es esencial apreciar las fundamentales diferencias entre el capital propio y el ajeno. el inversor esperará que el total sea suficiente para rembolsar el coste inicial de las acciones y obtener una cantidad extra que sea mayor que la que se podría haber obtenido de una inversión alternativa y con un menor riesgo. da al inversor un rendimiento que consistirá en dos partes: una parte serían los dividendos recibidos durante el período en que se tuvieron las acciones y la segunda parte consiste en la plusvalía del capital ganado. las obligaciones convertibles y las acciones preferentes) y los recientes sistemas de endeudamiento relativo. Si no venden las acciones. . de maquinaria o ingeniería. no se pagan dividendos y el precio de las acciones cae por debajo del precio de emisión. La financiación minera se complica por el uso de unos medios que se encuentran entre el capital propio y el ajeno (por ejemplo.2. como el Leasing. (es decir el precio de venta de las acciones menos el coste inicial.

en estas circunstancias. es vender algunos activos en un intento de obtener fondos para repagar las deudas. ya que otra compañía puede aprovechar los bajos precios de las acciones para hacer una oferta de compra. apoyados por los accionistas. a cobrar. Es posible. y a las grandes diferencias de impuestos que se dan entre los diferentes países. pueden disponer de un tiempo razonable para desarrollar unas políticas que salven la situación. Un corte en los dividendos puede no ser contemplado como una amenaza inmediata del futuro de la empresa y los directivos. después de impuestos). que recibe el nombre de rendimiento financiero-fiscal. que son los últimos de la lista. en manos de los inversores o representantes de los que han aportado el capital.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El tratamiento fiscal de los dividendos y de las ganancias del capital varía de acuerdo a las circunstancias individuales de los accionistas. es esencial que examine el rendimiento neto (es decir.2. es lógico pensar que en este caso no habrá fondos disponibles para los accionistas. pero se puede llegar a pensar que la única acción posible. El control de la compañía se pone pues. El peligro o riesgo siempre está presente. 4.2 La financiación ajena La financiación ajena sitúa a la compañía en una diferente posición ya que en ella los inversores tienen un cierto poder para cesar el negocio si las cargas de los intereses no son pagadas ó los préstamos no son reembolsados en la forma predeterminada. Si un individuo o una compañía calcula o estima la tasa de rendimiento de una inversión y compara los resultados con una inversión alternativa. . y dicha recompensa constituye un incentivo para tomar riesgos extras y continuar en el sector minero. devolver a la compañía su salud financiera a través de una suspensión de pagos. La financiación propia es una gran ventaja para las compañías mineras durante el período de bajos beneficios. Uno de los atractivos de la financiación propia para los accionistas es que la mina pueda tener unos bajos costes a un nivel estándar internacional y que la vida de la mina coincida con un período de altas cotizaciones para el mineral. aunque esto es más problema para los directivos que para los accionistas. desde el punto de vista de los acreedores. Bajo estas condiciones resulta muy fácil que los accionistas obtengan unos rendimientos excepcionales. a veces.

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Los accionistas de una compañía minera. pero tiene una seguridad extra en los primeros años del proyecto. que impide la posibilidad de que los acreedores puedan ejercer unas acciones legales para recobrar su dinero si la compañía estuviera fuertemente endeudada y no pudiera pagar sus deudas. la deuda más barata que la financiación propia. Sin embargo. supone que el acreedor está sujeto a un menor riesgo que el accionista. La cantidad de financiación que una compañía puede obtener en forma de endeudamiento. en principio. Las obligaciones convertibles que se cotizan en bolsa. El poseedor de la obligación tiene que pagar más dinero de esta forma que por las acciones. es siempre limitada en función del coste del capital. Los tenedores de estas acciones aceptan un dividendo predeterminado del mismo modo que se pagan los intereses a los acreedores. pero especial de esta fuente de recursos de capital. La obligación de la compañía de pagar los intereses regularmente y rembolsar la deuda en el futuro y en un momento concreto. El nivel se determina por la interacción entre los deseos propios de la compañía por obtener una financiación barata y a la vez su independencia financiera. es un préstamo a la compañía (es decir. pero que tiene la posibilidad de convertirse en una acción. Las obligaciones convertibles Una obligación convertible es una forma de financiación que. Las acciones preferentes Las acciones preferentes se encuentran entre los extremos del capital propio y el ajeno. Hay que preguntarse si es preferible pagar impuestos al Estado o intereses a los inversores. si los hubiera. La financiación ajena es una fuente de eficiencia fiscal. tienen que medir el gran riesgo de la pérdida del control asociado a la financiación ajena. ya que la carga de los intereses puede ser utilizada para reducir los beneficios imponibles. pero sus características se dirigen más hacia el capital propio. es más fácil que tengan una mayor fluctuación respecto al precio relativo de la acción ordinaria. pero estos dividendos se pagarán de los beneficios. una compañía tiene incentivos y atractivos para usar la máxima cantidad de capital ajeno que le permite mantener el control de la misma en unas condiciones comerciales adversas. es decir. en principio. contra la ventaja indudable. el nivel de endeudamiento. siendo. Los accionistas preferentes no tienen el mismo poder que los acreedores . una deuda más). pero le es muy difícil determinar la proporción óptima de capital ajeno en la financiación total.

posibilita a las compañías para obtener una forma de préstamos que no incrementa. por si hubiera un período de pérdidas. de Canadá. inicialmente. El leasing El leasing. Esta seguridad se puede y debe valorar por la Bolsa y podrían ser convertidas en acciones ordinarias. para conseguir unos 10 millones $USA de los capitales colombianos para el desarrollo de sus nuevas minas de El Limón y El Carmen. El término de financiación "off-balance sheet" (financiación fuera del balance) ha sido formulado para describir un método por el cual una compañía recibe el equivalente a un préstamo que no se plasma en el balance. que pretenden producir unas 30. Como ejemplo tenemos el reciente caso de la Greenstone Resources Ltd. Para la compañía la ventaja es que hace posible aumentar la cantidad de financiación ajena relativamente barata. que se basa fundamentalmente en la confianza. por encima de aquel punto en que los inversores dicen basta.000 onzas de oro al año.UU. Hace pocos años tales iniciativas de recoger parte del capital nacional de Latinoamérica hubiera estado condenado al más rotundo fracaso por la falta de racionalidad financiera. Se consigue así una buena eficiencia fiscal si la compañía minera utiliza todas las subvenciones fiscales existentes para el capital en la compra de los equipos y si el acuerdo de leasing se hace con una compañía que tiene desgravaciones extras de capital. Asimismo en Perú el mismo grupo canadiense preparó el lanzamiento de unos Bonos convertibles en acciones en el mercado local por otros 10 Millones $USA para financiar el desarrollo de la Compañía Minera Milpo S. que ha colocado un 45% del capital de su filial colombiana Compañía Minera de Oronorte en las bolsas de Bogotá y Medellín. . que luego lo alquila a la compañía minera a cambio de unos pagos anuales. utilizar la subvención de capital para reducir sus impuestos y alquila el equipo a la compañía minera por unas tasas favorables. Esta última compañía puede comprar el equipo. aparentemente. sobre todo en el país en que se encuentra la mina que se va a financiar. y en otros países sajones por su eficiencia fiscal e. aunque se deben realizar las provisiones para pagar los dividendos en los años futuros. de Lima.A.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 si la compañía suspende pagos. como fuente de financiación ajena de las compañías mineras. El método consiste en la compra de un equipo o maquinaria por una compañía distinta. es muy popular en los EE. el endeudamiento.

La financiación por pagos en producción Los pagos en producción supusieron aproximadamente un sexto de la financiación para el desarrollo de las minas de carbón en EE. la Banque Francaise du Comerce Exterieur y el Banco Indosuez de París. No parece fácil que el método llegue a ser popular en los países en desarrollo. El ejemplo clásico es el de un préstamo procedente de una central térmica de carbón para ayudar a la financiación de una nueva mina o para ampliar una mina existente. porque el prestamista desea tener algún tipo de control sobre la propiedad del mineral. como un crédito pre-exportación ligado a un contrato de entrega de 420. pero la regulación y normativa contable está siendo cambiada para asegurar las obligaciones de la compañía que alquilan los equipos por esta vía financiera. Con esta información los analistas financieros pueden calcular mejor y más claramente el verdadero endeudamiento de una compañía y los riesgos asociados a la misma.000 t de cobre blister a la refinería de Olen de la compañía belga Unión Miniere.UU. como en el caso de la Southern Perú Copper Corporation para su programa de inversiones en Perú. por valor de unos 115 millones US$ fue otorgado por la Banque Generale de Bruselas. Al crédito belga se unió otro préstamo de la Mitsui & Co. El reembolso de los préstamos se hace mediante reducciones en los precios de las futuras ventas de mineral de la mina a la central térmica. que necesitaba del orden de unos 350 millones de US$ y que.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Las autoridades financieras y fiscales. Se debe plasmar explícitamente en el informe anual y en la contabilidad de la empresa minera. En los años 80 y 90 ha sido una técnica muy popular en la financiación de las minas de oro en Nevada y Australia y en los momentos actuales está siendo empleada en la financiación de proyectos de Cobre y de hierro. permitir a una compañía extranjera tener una . Podría ser políticamente inaceptable para el gobierno de un país. que ha ganado recientemente la independencia. de Tokio vinculado a un contrato de suministro de metal y garantizado por el poderoso MITI como apoyo a la inversión y desarrollo del comercio extranjero. que a su vez eran ayudadas por el Estado a través de la financiación de los Stocks estratégicos. a la fundición o a la siderúrgica. lo cual también ocurrió en España a través de Endesa y de otras centrales térmicas. al menos como unas notas explicativas anexas al balance. cuando la crisis energética. no han implantado aún unas medidas correctas de control por la utilización artificial en relación con las subvenciones de capital para la reducción de las cargas del leasing y de los pagos de impuestos. entre los años 1975-1982.

Se contó con la garantía del Banco Mundial y con un seguro de riesgo político contratado con el Export Development Corp.. pueden cubrir o garantizar estos prestamos mediante unos contratos de futuro. La financiación de proyecto (Project financing) La financiación de un proyecto o "project financing" es una técnica financiera por la cual los que ofertan el capital obtienen sus intereses y los reembolsos de sus inversiones iniciales directamente por la caja generada de un proyecto concreto. de Canadá. en lugar de por los flujos de caja de la compañía minera que promueve el proyecto (sponsoring). Los pagos en producción se ven favorecidos si los precios de los minerales a producir no están sujetos a unas grandes fluctuaciones (p.e. La compañía promotora separa el nuevo proyecto de sus otras operaciones. El resto de la financiación de este proyecto fue por medio de un contrato de leasing para la maquinaria y equipo por valor de 4.6 millones de dólares y por la emisión de acciones preferentes. Es particularmente útil cuando la financiación necesaria para el nuevo proyecto excede la capacidad de una sola compañía para aplicar los fondos de sus propios recursos (por ejemplo. el carbón. lo que permite a la empresa diluir el riesgo de las variaciones en las cotizaciones al menos en lo que respecta a los costes financieros de su futura operación. Los inversores también quieren tener . Casos conocidos han sido los prestamos del Banco de Crédito Industrial a Río Tinto Minera por valor de 7 t de oro en un período de 7 años para la ampliación de su explotación de gossans en España en 1986 o el de la mina Omai en la Guayana concedido a la Cambior Inc y la Golden Star Resources en 1993 por parte del Royal Bank como agente financiero y el Chase Manhattan Bank como agente técnico por valor de unos 175 millones de US$ correspondiente a 326. (Petróleo del Mar del Norte y Alaska). pero tiene que aportar las garantías de que el proyecto alcanza unos niveles de producción específicos y dispone de una dirección efectiva. el proyecto OK Tedi de cobre-oro en Nueva Guinea) y la técnica ha sido aplicada con éxito a otros proyectos.044 onzas valoradas a 386 $/onza.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 parte de la propiedad de sus recursos naturales. También tienen la ventaja de no aparecer en el balance contable como en el caso anterior. aunque los analistas deben de solicitar las aclaraciones precisas de las obligaciones existentes en los contratos de venta. Los bancos a su vez. Los prestamos en oro es una forma de financiación con pago de la producción que consisten en un crédito bancario convertido en su valor en oro a un precio referencial pactado.

pero habrá que pagar más comisiones y el resultado neto podría hacer que el proyecto resultase financieramente muy caro comparado con otras técnicas de financiación. además del cash-flow estimado. y la venta del oro futuro ha aportado o cubierto parcialmente los gastos iniciales.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 una seguridad extra. Por ejemplo: se ha llegado a prestar por algún banco a un nuevo proyecto de mina de oro. está prestando a la compañía minera. Un fabricante de maquinaria puede y debe ser capaz de ofrecer unas condiciones de pago favorables a una compañía minera. en el contexto de la financiación de proyectos para poner de relieve el hecho de que las obligaciones financieras están ligadas al proyecto y separadas de la compañía promotora. si el gobierno del país del fabricante del equipo está dispuesto a garantizar que el producto es pagado. pero el préstamo que de hecho pueda dar el gobierno. Se usan términos tales como "sin recursos" o "recursos limitados". Es normal que se formen sindicatos entre los inversores. Si todos los gastos iniciales se descuentan de la renta imponible en el momento en que se realizan. Los bancos o los sindicatos de inversores pueden aceptar los riesgos de la comercialización. especialmente para sus ampliaciones o reprofundización de sus labores. pero deben obtener unas completas garantías de la compañía. antes de que acuerden limitar los recursos en función del balance del promotor. El fabricante. de hecho. A veces se pueden obtener préstamos sobre algunos metales en los que los tipos de interés pagados por el receptor del préstamo son menores que los establecidos legalmente en los mercados financieros. pero hay que recordar que la compañía promotora normalmente ofrece o se le exigen unas grandes garantías. Los gobiernos pueden ofrecer grandes ayudas a los proyectos mineros mediante la aplicación de unos bajos tipos de interés durante las fases iniciales del proyecto. que han de ser tenidas en cuenta a la hora de estimar su salud financiera. en la forma y en el pago de los contratos de ventas del mineral producido. Otras técnicas de endeudamiento relativo. se utilizan muy poco correctamente y se extienden a toda la financiación fuera del balance. se reembolsa mediante unos mayores impuestos en años posteriores. a veces. El reembolso del préstamo se puede hacer . Los términos. se pagan menos impuestos en los primeros años. Las minas de oro sudafricanas se han beneficiado de este tipo de financiación. para que el riesgo se distribuya y diluya.

e. la creación de un sistema para facilitar la colocación de las acciones de empresas mineras en las bolsas locales. Los gobiernos obtienen sus fondos de los impuestos. Sólo los estados (con las limitaciones que en el caso de la Unión Europea impongan los organismos comunitarios) tienen el poder para crear . de Canadá. del superávit neto y de su facultad de crear dinero. de la venta de sus activos (p. Otras técnicas de financiación se están desarrollando en los últimos años como. para todos las posibles alternativas de inversión. el emisor no diluye sus derechos sobre la propiedad o su participación accionarial y no existe ningún impacto sobre la administración y gestión de la empresa minera LA DISPONIBILIDAD DE FINANCIACIÓN La totalidad de los fondos disponibles. del ahorro de las compañías. y que se complica con una jerga financiera esotérica. Según IBK Capital Corp. Este tipo de financiación se puede llevar a cabo cuando las reservas han sido auditadas y tienen un carácter de demostradas o al menos indicadas lo que requiere más fondos para aumentar y terminar la exploración y la elaboración de un estudio más completo e independiente de la viabilidad para ser presentado a los bancos. A pesar de la complejidad de algunas de estas técnicas. con este tipo de financiación. que lleva a cabo un Banco Inglés. que actúa como organizador y Broker de las operaciones. en un momento dado. es la suma de los ahorros de los particulares. mediante la compra de una participación en las empresas propietarias con sus propios recursos con la idea de abrirse parcialmente a la Bolsa local. por ejemplo. de las privatizaciones). que es el mayor fondo de inversiones de aquel continente y que financia algunos proyectos en Chile. en monedas.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 devolviendo una parte de la producción anual de la mina al banco. que utilizan los mercados spot y de futuros. Otra de las empresas más recientes es la AMP (Australia Investement de Sydney). de la capacidad de los bancos para generar dinero y de los fondos estatales destinados a las inversiones. tipos de interés y metales preciosos para proporcionar una seguridad contra los movimientos adversos de los precios.. Un método que esta tomando cuerpo en la industria minera es el de la financiación de las regalías o derechos mineros. de forma que se devuelve la cantidad inicial más una cantidad extra de oro en compensación por haber aceptado los riesgos. pero que quede bien claro que hasta el préstamo más sencillo tiene que ser reembolsado y con intereses.

.UU. Brasil. los cuales. particularmente los de Sudamérica. no han sido capaces de hacer frente a la obligación de pagar los intereses y rembolsar los fondos que les han sido prestados por algunos de los principales bancos del sector privado de los países desarrollados. Un problema asociado a las altas tasas de inflación es la caída de los tipos de cambio. cambiaban los pagos del servicio de la deuda. y Alemania era considerada por la mayoría de los analistas económicos como una de las principales causas del alto nivel de los tipos de interés en todo el mundo en el principio de los años 90.e. que producen una mayor inflación en los países que necesitan unos altos niveles de importación (p. El resultado final del problema financiero mundial. Ambos bloques adoptaron unos estrictos controles de la oferta monetaria interna como base de su política económica. y en casos extremos (como el Continental Illinois) el gobierno de los EE.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 cantidades ilimitadas de dinero. Israel y Bolivia son unos ejemplos claros de las graves consecuencias de una pérdida del control de los gobiernos en la creación de dinero y en el gasto público. lo que significaba que muchos países. Las tasas de inflación entre el 350 y 450% en países como Argentina. y esta estrategia en EE. Otra complicación ha afectado a los fondos disponibles para la inversión y se refiere al problema de la deuda de los países menos desarrollados (LDC). cuando sus respectivas tasas eran de aproximadamente un 20% y un 25% hace años. ha tenido que garantizar los fondos del banco e intervenir y controlar su dirección. Muchos de los préstamos estaban fijados con unos tipos de interés flotantes. como es el caso actual de Chile). La tendencia pasada ha sido al alza. que ha afectado a los gobiernos y a los bancos ha sido que no ha resultado fácil que se ofrezcan fondos para proyectos . pero esto se tiene que hacer con cuidado si se desea contener la inflación. Los bancos han tenido que adoptar numerosos mecanismos para evitar la declaración de pérdidas que les llevaría a ser insolventes.UU. Las políticas anti-inflacionistas en EEUU y en la Unión Europea incluyen unas limitaciones muy estrictas en el crecimiento de la oferta monetaria y parece que han tenido éxito en la reducción anual de la tasa de inflación a un 4%. de acuerdo a los aumentos o descensos en los tipos de interés americanos. un país en vías de desarrollo que trata de industrializarse y establecer nuevos proyectos mineros. y la ausencia de unos aumentos en los flujos de las exportaciones de los LDC les ha imposibilitado para pagar las obligaciones en los términos fijados en los préstamos.

muy especialmente en el área circumpacífica. como un signo de la fuerza o seriedad del proyecto y ha animado a otros promotores a aportar más capital. de mineral de hierro y de carbón coquizable en Australia. durante el largo período de los años 1982-2000 ha ofrecido muy poco atractivo para las inversiones mineras y sólo en aquellos proyectos que presentaban unos costes muy bajos de producción (es decir unas fáciles condiciones operativas mineras para unas altas leyes del mineral) han podido atraer los escasos fondos.300 millones de libras ofrecidas al National Coal Board por el Reino Unido para el período 1980-1984 o la ayuda permanente de más de 25 años que el gobierno español ha concedido a la empresa Hunosa. Los Gobiernos Bajo unas condiciones económicas más favorables y con mejores cotizaciones del mercado de minerales y metales. La presencia del Banco Mundial entre los promotores de un proyecto minero ha sido tomada. los gobiernos de los países desarrollados están más dispuestos a garantizar las exportaciones a las compañías fabricantes que ofrezcan la ingeniería. los gobiernos de los países en vías de desarrollo (LDC) pueden ofrecer unos recursos financieros para el desarrollo minero. Los préstamos para el desarrollo minero en algunos países que son altamente dependientes de la importación de mineral (como son los casos de Francia. generalmente. La participación de Japón en la minería se lleva a cabo desde hace más de 50 años a través de la Overseas Mineral Resources Development Corporation (OMRD). Página 24 . que actúan en algunas regiones muy concretas del mundo y regularmente en la financiación de los proyectos mineros. como lo demuestran los 1. el Kreditonstalt fur Wiederaufbou (KfW) ha sido una agencia importante en la financiación y ha estado implicado en el ya citado proyecto de OK Tedi en Papua. filial del MITI. Canadá. Chile y Perú. Las compañías siderúrgicas japonesas han sido muy activas en la oferta. una empresa estatal. tanto de capital social como ajeno. la depresión relativa de los precios de los metales. en los proyectos de concentrados de cobre. Alemania y Japón) han sido una fuente importante en la financiación minera durante algún tiempo.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 mineros en los países en desarrollo. que participa con algunas de las grandes compañías mineras y comerciales japonesas en los nuevos proyectos mineros. la maquinaria o las plantas mineras. Además. que ha sobrepasado la cifra de 1 billón de pesetas en dicho período Los gobiernos también contribuyen con fondos al Banco Mundial y a sus filiales. Indonesia. En Alemania. Algunos gobiernos de países muy desarrollados ofrecen apoyos importantes a su industria minera. Además.

unas con otras. acompañado del renacido temor de los años 70 hacia una posible falta de suministro de minerales ha dado lugar recientemente a un resurgimiento de las inversiones de algunos bancos. evitando la presión negativa que sobre las cotizaciones tienen los grandes stocks o las ventas de futuro. El desarrollo de las técnicas de financiación de los proyectos. pero no está claro que todos sean capaces de comprender una estimación correcta de las respuestas que reciben de la parte técnica. Resulta muy difícil de equilibrar la ambición de los banqueros por incrementar sus préstamos. con acceso a unas buenas técnicas de información han aportado grandes fondos a empresas mineras durante muchos años. Los Bancos Muchos bancos. la productividad y el precio futuro del mineral. Página 25 . pero su entrenamiento y enseñanza no les ha proporcionado las bases con las que estimar las variables mineras más importantes. Los bancos pueden saber muy bien las preguntas que se deben hacer (ver Apéndice 2) a sus clientes mineros. como las leyes del mineral. La propia filosofía del "Just in Time". que tanto ha perjudicado a las compañías mineras en la pasada década y que benefició a las manufactureras está siendo aplicada en las compañías mineras que han vuelto a comprender el viejo principio minero de que "donde esta mejor el mineral es en la propia mina". Los banqueros y otros financieros están acostumbrados a considerar una amplia gama de elementos de riesgo (Ver el Apéndice 1) e inventar una gran batería de mecanismos de seguro y garantías como opciones de compra. Es el caso de la relación histórica del Barclays y el Deustche Bank con el grupo RTZ. pero muy pocos españoles. la estimación del tamaño y el ritmo o el rigor de las reservas del mineral.. en un reducido número de proyectos. Apoyados en jóvenes banqueros. mercados de futuro. con la precaución necesaria en el análisis de la interpretación de los datos geológicos y las fluctuaciones en el precio de los minerales.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 La perspectiva para el consumidor o solicitador de créditos de este tipo resulta algo oscura debido a que los países importadores de materias primas están dando una menor importancia a la seguridad del suministro del mineral en el momento actual que la otorgada hace décadas al problema de la vulnerabilidad. las nuevas inversiones han sido analizadas muy cuidadosamente por el riesgo de la minería y así han competido. contra los movimientos adversos de los precios y las fluctuaciones monetarias. etc.

intenta no devolver el dinero en un momento predeterminado.5 . o garantizar el nivel de los intereses o pagos de dividendos. Las inversiones mineras de cualquier tamaño económico. Los Particulares Los ahorros particulares han sido y son la mayor fuente de financiación para las inversiones clásicas no mineras y por ello las compañías mineras han tenido que competir con los otros sectores para obtener una parte pequeña de estos fondos. Los costes y las comprobaciones de tipo financieros impuestos por la mayoría de las grandes bolsas. en el caso de una compañía minera. Una compañía lo puede conseguir alcanzando una cotización de sus acciones en una bolsa de valores reconocida. la caja para los intereses de los préstamos no pagados y el reembolso de la deuda). Por otro lado. además.2 y este parámetro.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Los bancos se pueden interesar. Es fácil que se requiera un ratio de cobertura entre 1. y la atracción relativa de los distintos sectores se revisa continuamente. la compañía quiere un capital permanente. junto con la estimación de la carga de los intereses y el reembolso de la deuda. son demasiado caros para muchas pequeñas y jóvenes empresas. que les hace posible calcular la cobertura del pago de la deuda anual (es decir. se tienen que haber realizado y presentado unas estimaciones y auditorías independientes y certeras de las reservas geológicas. Cuando una compañía consigue el dinero en la bolsa. Io que la bolsa no permite claramente ya que no existe una certeza sobre el precio al cual son vendidas las acciones. se dice que actúa como mercado primario y cuando las acciones existentes son vendidas se refiere al mercado secundario. La cantidad total del ahorro privado varía con las tasas de crecimiento económico y con el gasto en bienes de consumo. requieren unos niveles de financiación que están más allá de las posibilidades de un individuo solo o de una familia normal y es necesario conseguir acceso a los ahorros de un gran número de inversores. los accionistas desean recobrar su dinero en el futuro. ya que la compañía tiene que pasar múltiples exámenes antes de llegar a cotizar en bolsa. por el flujo de caja estimado. es decir. determina el nivel de endeudamiento aceptable del proyecto. A cambio de las acciones. muy particularmente. por lo que la compañía no tiene que buscar los fondos entre un gran número de personas. Esto ha conducido a la formación de una bolsa secundaria de Página 26 . Conseguir los capitales a través de la bolsa concede una cierta credibilidad.

que va ya por su 4ª ampliación de capacidad. como recientemente ha sido y continua siendo el caso de la Escondida en Chile. La compañía tiene también que hacer unos informes financieros correctos y rigurosos. por ejemplo. a mutualidades de pensiones o a través de otros intermediarios financieros. una compañía minera necesita más capital para desarrollar un proyecto minero nuevo. Esta situación se produce porque alguna gente ahorra. Esto lo puede conseguir solicitando cantidades adicionales a los propios accionistas y que se ofrece. y por ello los ejecutivos prefieren la libertad que ofrece este sistema. Las bolsas tienen y deben de mantener un equilibrio entre la noción de un grado de protección aceptable para el inversor y las excesivas restricciones y controles para impedir la introducción y crecimiento de nuevas compañías. por lo que no puede escapar totalmente de ágina 27 . en 1984 la Clogau Gold Mines consiguió unos 2 millones de £ y la Ennex International unos 9 millones £ para financiar la exploración y el desarrollo minero en el Reino Unido. vía la bolsa. Tras obtener una inyección inicial de capital mediante la venta de sus acciones en la bolsa. en forma de nuevas acciones mediante un mecanismo llamado de derechos de suscripción. Las compañías mineras Los beneficios obtenidos y las amortizaciones retenidos por las propias compañías mineras son los recursos más importantes y frecuentes para la financiación de los nuevos proyectos mineros. como es el caso de la Bolsa de Toronto para el desarrollo de las nuevas minas de Oro en el Oeste americano y actualmente en Venezuela. Una gran parte de las inversiones mineras están financiadas por los flujos de caja generados por los anteriores proyectos y especialmente en los casos de las ampliaciones de la capacidad de las minas que han tenido gran éxito en su primera fase. Algunas personas pueden desconocer que sus ahorros están contribuyendo al desarrollo de nuevas minas. como algunas compañías inversoras o de seguros. bien haciendo aportaciones y contribuciones a fondos de inversiones. que no encuentran la regulación tan estricta y los costes tan altos. Una compañía no está sujeta al escrutinio público inmediato que suponen los derechos de suscripción o los préstamos bancarios. y estos intermediarios pueden y de hecho participan cada vez más en el capital de las compañías mineras. normalmente. En el Reino Unido se conoce el Unlisted Securities Market (USM).Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 compañías cotizadas. y a través de él.

El gobierno del país donde se encuentre la operación minera puede pedir y obligar que una compañía extranjera reduzca su participación en la propiedad de la mina por debajo de un cierto nivel. a intermediarios financieros. Las compañías petrolíferas tenían unas altas sumas de beneficios en sus reservas debido a los altos precios del petróleo en la década de los 70. a los comercializadores o traders o consumidores de los productos minerales y a los suministradores de maquinaria minera. Si una compañía no ha desarrollado con éxito una operación minera podría ser ventajoso vender una parte al público. en última instancia. El tiempo pasó muy rápidamente y cuando los analistas financieros estaban haciendo una estimación final de los fondos totales invertidos en la minería y los rendimientos que se habían Página 28 .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 un control objetivo del uso de sus fondos. lo cual genera unos fondos. especialmente aquellos que no tengan un valor futuro de minería. Durante la década de los 80 las compañías de petróleo fueron las principales contribuyentes a la financiación de nuevos proyectos mineros: compraron y vendieron otras compañías mineras por ejemplo: la Selection Trust. La razón que llevó a las compañías petrolíferas a interesarse por la minería metálica fue la misma que la de algunos bancos: la esperada escasez de metales y de energía. a otras compañías o al gobierno. Otro medio de obtener la financiación interna es vendiendo algunos de los activos existentes. y posteriormente vendida a Montana Resources y han participado en el desarrollo de algunas de las principales minas de carbón y metálicas. muy especialmente. Al inicio de su entrada en la minería los informes anuales de las compañías petrolíferas calificaban la inversión a largo plazo y avisaban a los accionistas contra la expectativa de un impacto inmediato y dramático sobre los beneficios y sus flujos de caja. que anunciaba el Club de Roma. fue comprada por BP Minerals y luego traspasada a RTZ y la Anaconda Company comprada por Atlantic Richfiel Co. y utilizar los fondos obtenidos para otro proyecto. Se debe mencionar. A veces los ahorros de compañías mineras de otras sustancias o actividades relacionadas se dirigen hacia este sector. si se paga una compensación justa y adecuada por la operación. Las compañías mineras con problemas financieros tienden a vender sus activos. propiedad de los accionistas y se encuentran dentro del capital social. Los beneficios retenidos son.

los seguros o el impuesto pagado por las actividades de ese ejercicio. pero este movimiento suponía que las compañías petrolíferas no volverían a ser una fuente importante de recursos para los proyectos mineros no energéticos en el futuro.200 millones de Dólares. el combustible de la maquinaria. que fracasaron. En el segundo grupo están los salarios. Como ejemplos de primer grupo. están las construcciones. ya que esos gastos están integrados en el proceso productivo del ejercicio en que se generan. que finalmente traspasó sus activos con perdidas a la RTZ por valor de 4. Las compañías petrolíferas han tenido algunos resultados mejores con el carbón y con otros minerales energéticos como el Uranio y algunas han llegado a alcanzar una participación importante en esta industria. por tanto. que se llaman gastos. si este es superior a un año. distinguiéndolas así de las del segundo grupo. solares. vamos a referirnos a las inversiones en inmovilizado exclusivamente. o el derecho de explotación del yacimiento. Atlantic Richfield Co (Arco) decidió en 1984 vender una gran parte de sus operaciones metálicas no rentables y demostró que no había obtenido una mayor diversificación que la que tenía en 1977. como el caso de la Standard Oil o Exxon. 4.3 AMORTIZACIONES Y FISCALIDAD Los distintos bienes y derechos que integran el patrimonio de una empresa. y Activo circulante. Fue el caso también de la retirada de BP Mineral. los gastos de creación de la empresa. En este apartado. vehículos y máquinas. Página 29 . no dañaron seriamente a la compañía. la campaña de investigación del yacimiento. La fuerza financiera de Arco era tal que las pérdidas de las inversiones mineras. También suelen utilizarse los términos de inversión para las adquisiciones de inmovilizado. que está constituido por los bienes o derechos cuya utilización en la empresa es superior a la de un ejercicio económico. que está constituido por el resto. los reactivos para el concentrador. el proyecto de explotación. pueden clasificarse en dos grupos: • • Activo fijo o inmovilizado.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 obtenido o que se obtendrían.

por tanto sería impropio cargar su coste completo en ninguno de los momentos de su vida. Existen básicamente tres tipos de amortización en el inmovilizado: • • Amortización física: que es la originada por el desgaste real del bien. y no tiene por qué ser el desgaste físico el único que se considere. Los activos del inmovilizado. tienen una vida útil superior al ejercicio y. en función del tiempo. Amortización funcional: que es la originada por el uso o funcionamiento del bien. independientemente de que se haya cobrado o no. Análogamente. la que se impute como aportación a la producción de ese ejercicio. por el contrario.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Los beneficios de la empresa se obtienen restando los gastos de los ingresos correspondientes a la producción del ejercicio. cuando se utilizan. ya que desvirtuarían las cifras reales de beneficios. por ejemplo. Los elementos del inmovilizado sufren (en general) un desgaste en cada ejercicio. y se ligó su cuantía al “desgaste” que se supone ha tenido el bien en cada ejercicio. cuando se ha adquirido y utilizado un determinado bien o derecho. se contabiliza la totalidad de lo que costó su adquisición (incluyendo los costes de transporte. y la Página 30 . se considera que se ha producido un gasto correspondiente a un ingreso determinado. aceite lubricante para la maquinaria: forman parte del stock final del ejercicio y. cuya adquisición genera un gasto y que no se han utilizado durante el ejercicio. una vida útil no superior a la duración del ejercicio. es decir. no pasará a formar parte del resultado del ejercicio. por tanto. tanto para la empresa como para cualquier observador exterior a ella. hasta que no se utilice. Puede surgir la duda de aquellos bienes considerados como del activo circulante. Lo mismo podemos decir de la producción que no se ha vendido: pasará a un stock de productos finales que no se integrará en los resultados del ejercicio hasta que no se venda (independientemente de que se cobre o no) Los activos que componen el circulante tienen. se creó el concepto de amortización del inmovilizado. Por regla general. Por este motivo. la mayoría de las empresas funcionan por el principio de devengo. independientemente de que haya sido pagado o no al terminar el ejercicio. y por tanto. sino la amortización y depreciación del bien. se considera un ingreso cuando se ha vendido un bien producido en la empresa. aduana y otros). es decir.

que se reflejan en el Plan General de Contabilidad y que en España datan de 1990.3. que en cuatro años habrá quedado anticuado. desde el punto de vista de la amortización y depreciación real del bien. así como a las obligaciones contraídas. ¿Y para qué puede interesarle a una empresa aplicar una amortización diferente? Uno de los motivos puede ser reducir (o retrasar) el pago del impuesto sobre los beneficios. más lenta o absolutamente libre). la velocidad de cálculo y las posibilidades de otros que habrá en el mercado en ese momento.Evaluación y Planificación minera • Curso 2001/02 Amortización económica u obsolescencia. y por tanto un beneficio mayor. aplicar una amortización diferente a la contable (más rápida. Es la que refleja más fielmente. un ordenador.1 Amortización contable Vamos a hablar ahora de algunos adjetivos aplicables al concepto de amortización. aunque funcione. El primero es la amortización contable.3. y. 4. bajo determinadas circunstancias. ya supone un Página 31 . aunque físicamente no se haya desgastado lo más mínimo. el simple hecho de retrasar el pago del impuesto. y. El Instituto de Contabilidad y Auditores de Cuentas (ICAC) es el organismo oficial encargado de velar por su mantenimiento e interpretación. Es la que considera el desgaste del bien desde el punto de vista de la empresa. el concepto anteriormente expresado. Lógicamente. la contabilidad refleja (o pretende reflejar) la situación real de la empresa en cuanto a bienes y derechos poseídos. Aún cuando. La misión de los auditores es precisamente revisar y garantizar que las informaciones contables de las empresas auditadas siguen los principios contables “generalmente aceptados”. En todos los países del mundo. tenga que presentar una amortización menor. motivada por las innovaciones tecnológicas que afectan al precio del bien y a su utilidad real en la empresa. si amortizo el bien más rápidamente que su amortización y depreciación real.2 Amortización fiscal Pero las empresas pueden. quizá recomienden su sustitución por otro. en los años subsiguientes. Existen unas normas de obligado cumplimiento. Por ejemplo. lo que conllevará un impuesto menor. por tanto. en los años iniciales presentará unos gastos superiores a los reales y por tanto unos beneficios inferiores. La amortización es el reflejo de las pérdidas de valor que experimentan los bienes integrados en el Activo Fijo de la empresa (Inmovilizado) 4.

y en el caso español.3. por lo que su funcionamiento real. tales como la propiedad del yacimiento. Los distintos métodos de depreciación. sin embargo. Es por lo tanto obvio que una parte significativa de la evaluación económico-minera se refiere a una correcta y precisa valoración de las rentas disponibles según la legislación fiscal existente y mediante un tratamiento correcto de las deducciones permitidas. después de pagar todos los impuestos (after-tax). se expone en el Anexo 4 del Bloque 5. factor de agotamiento y amortización son unos medios a través de los cuales los inversores pueden ganar o recobrar. Cada uno de estos tres tipos de deducciones de los impuestos se pueden aplicar a unas diferentes partidas de las inversiones. esto no está permitido libremente. los equipos. a discreción de la empresa minera. está ligado exclusivamente al importe del impuesto de Sociedades. Su tratamiento. hace que la mayor parte de los gobiernos del mundo arbitren ventajas fiscales para ellas sobre esta base. con su inevitable conexión con el yacimiento. se menciona la ventaja fiscal de la “libertad de amortización” que permite utilizar una amortización fiscal diferente de la contable. la maquinaria y la infraestructura que son representativos de los mayores costes de capital a lo largo de la vida del activo.3 Factor de agotamiento Ligado al concepto de bien amortizable podría considerarse el caso de los yacimientos mineros. las inversiones efectuadas para hacer un negocio o producir unas rentas. la peculiaridad de la industria minera. si bien.3.4 Otros beneficios fiscales para las empresas mineras En el mismo anexo recientemente citado. no sea realmente un activo fijo de la empresa (salvo conocidas excepciones como el petróleo y el gas y algún otro en España). Sin embargo. 4. Lógicamente. A este tipo de amortización le llamaremos “amortización fiscal” para diferenciarlo del contable. al alejarse del tratamiento dado a las amortizaciones. para que esta pueda aprovecharla. aunque el yacimiento en sí. 4.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 ahorro a la empresa. sino en determinadas circunstancias. antes de pagar los impuestos. es diferente en cada país. Los costes de la inversión en la adquisición de la propiedad o en la exploración geológica de los recursos Página 32 . debe cumplir determinados requisitos que se mencionan en el anexo citado. El significado del flujo de caja ha sido definido como las ganancias disponibles para su uso por la empresa.

4. Otras inversiones de la empresa como los gastos que no correspondan a las investigaciones mineras o mineralúrgicas y los gastos en patentes deben ser recuperados por la amortización. tales como metales. No se puede aplicar una vida media a todos los tipos de activos depreciables. lo cual en España es poco frecuente. petróleo y/o gas son algunos de los ejemplos de los costes de inversión que deben ser recuperados por el factor de agotamiento o por la depreciación de dicho activo si está reconocido en el balance. El término "capitalizado" significa que el coste de la inversión no es deducido como un gasto de funcionamiento en el año en que se incurre en el gasto. que puede ser traducido como depreciación del activo correspondiente a las reservas de minerales descubiertas con la exploración mediante una inversión.3. Es responsabilidad del que paga los impuestos determinar la vida útil del activo de acuerdo a sus condiciones de operatividad y a su propia experiencia o establecer la pertinente consulta dentro de las líneas establecidas por el IRS (Internal Revenue Service) o Servicio fiscal de cada comunidad o la marcada por la Ley de Fomento a la Minería en el caso español. de acuerdo con las leyes de impuestos de muchos paises sajones y cada vez más de otros latinos. sino que es extendido sobre el período de tiempo en años durante los cuales las deducciones por amortización y depreciación. carbón. factor de agotamiento y amortización pueden aplicarse de acuerdo con los plazos legales. el primer paso será determinar la vida útil o depreciable permitida. Página 33 .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 minerales. En algunos paises de habla hispana se le llama “amortización de la masa” al concepto “depletion allowance”. Los costes originales de la adquisición de la propiedad son la base usual para determinar la depreciación.5 LA AMORTIZACIÓN Y LA DEPRECIACIÓN La amortización y la depreciación. Por supuesto. es una deducción permitida de la renta imputable como "un permiso fiscal admisible por el agotamiento o el desgaste de la propiedad a causa de su uso o empleo en un negocio". salvo en las empresas petroleras que desde luego incluyen las resrvas en el balance anual. cada coste capitalizado sólo podrá ser deducido una vez. Ya que la cuota de amortización y depreciación es aplicada sobre la vida útil del activo. bajo diferentes condiciones o en diferentes tipos de negocios mineros.

Método de amortización y depreciación lineal uniforme El método de amortización y depreciación lineal uniforme es el más simple para calcular la amortización y depreciación. Depreciaci ón anual uniforme = Coste inicial . Un valor residual igual o menor a un 10% del coste inicial no suele ser considerado en los cálculos de las amortizaciones o depreciaciones.Método digital Método de unidades de producción.Valor Residual Años de vida El método nos da así unas deducciones anuales iguales sobre toda la vida del activo. Los cuatro métodos de amortización y depreciación más usados son: A B C D Método de amortización y depreciación lineal uniforme Método de balance decreciente Suma de años . aunque el valor residual no se utilice en el cálculo de la amortización y depreciación.S. Página 34 . La fórmula del método del balance decreciente utiliza un ritmo que varía de 1/n a 2/n (n son los años de vida) del valor nominal que va quedando del activo cada año. B. del total de dinero que se puede obtener por la venta del activo al final de su vida útil. hecha en el momento de la adquisición. El activo no puede ser depreciado por debajo de un valor residual menor del 10% del coste inicial.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El segundo paso para calcular la amortización y depreciación es determinar el valor residual estimado para un activo. A. Método del balance decreciente El método del balance decreciente se utiliza para obtener una amortización y depreciación acelerada en los primeros años del activo y es el método más rápido de amortización y depreciación que permiten las leyes del U. El valor residual es una estimación. Internal Revenue. La amortización y depreciación para cada año es determinada sustrayendo el valor residual estimado del coste inicial y dividiendo el resultado por los años de vida del yacimiento. El activo debe tener una vida útil de tres o más años para utilizar el método decreciente.

Debido a que en la minería lleva muchos años la total amortización y depreciación del activo.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Metodo del balance decrecient e = 2 x valor nominal Años de vida en donde el valor nominal es el coste inicial menos la amortización y depreciación acumulada. En el momento del cambio. en la que n es el número de años de la vida depreciable. la suma de los dígitos será 1+2+3+4+5=15. Así para el primer año. La tasa de amortización y depreciación variable se calcula dividiendo el número de años útiles por una constante que es la suma de los dígitos que representan los años de vida del activo o su vida depreciable. Cambio en el método de amortización Una aspecto importante en la amortización es la posibilidad de pasar del método de balance decreciente al método de amortización uniforme en cualquier momento de la vida del activo. El cambio puede tener lugar durante el año en que la amortización y la depreciación permitida por el método de balance decreciente sea menor que la permitida por el método de amortización y depreciación uniforme. el coste irrecuperable menos el valor residual debe ser depreciado sobre los años restantes de la vida útil del activo utilizando el método de amortización y depreciación uniforme.valor residual) y para los restantes años la tasa será: 4/15. este cambio puede facilitar al inversor la amortización y depreciación total durante toda su vida. C. Página 35 . Una vez hecho el cambio esta prohibido por la ley volver a usar el método de balance decreciente o cualquier otro método de amortización y depreciación. si la vida útil del activo son 5 años. Este método aplica una tasa de amortización y depreciación distinta cada año sobre una cantidad constante. 2/15 y 1/15 respectivamente. 3/15. Método de amortización y depreciación digital. pero no tan rápida como en el método de balance decreciente. cuando se utiliza el método del balance decreciente. Suma de años. Por ejemplo. que será el denominador. La suma de los dígitos puede ser fácilmente calculada a partir de la fórmula: n(n+1)/2. El método de amortización y depreciación digital permite también una amortización acelerada en pocos años. sin valor residual. la amortización y depreciación será: Años utiles amortizables / Suma de los dígitos = 5/15 x (coste inicial . normalmente sobre el valor inicial menos el valor residual.

Produccion anual Produccion global de la vida Cuota por unidad de produccion = (Coste inicial . El contribuyente podrá deducir el 50% sólo si el porcentaje del factor de agotamiento excede del 50% de la renta imponible. Método de las unidades de producción Curso 2001/02 Este método se utiliza para depreciar un activo en proporción directa a su uso o a la producción anual. Para la aplicación del factor de agotamiento en la minería española hacemos referencia en el anexo 4 de este bloque. el petróleo.Evaluación y Planificación minera D.3. el carbón y el gas son unos activos no renovables. es decir. El factor de agotamiento del mineral puede ser calculado por dos métodos. como los de los Estados Unidos y España han permitido una deducción por factor de agotamiento que se podrá aplicar antes de pagar los impuestos. el tanto por ciento 09/10/a Página 36 . 4. muchos Gobiernos.6 CÁLCULO DEL FACTOR DE AGOTAMIENTO Los minerales metálicos e industriales. Es un porcentaje de la renta bruta (ingresos por ventas en dólares o pesetas) de las ventas de los minerales sacados de la mina durante el año fiscal. Para que el inversor o el propietario de la mina recupere su inversión. Factor de agotamiento en porcentaje. Esta permitido cambiar de método año en año.Valor residual) x Este método se utiliza generalmente cuando se permite una amortización y depreciación más rápida que los otros métodos de amortización y depreciación o para prorratear la deducción de la amortización y depreciación en proporción directa a la renta generada por el activo. Este método es el más tradicional en la minería para la amortización del desmonte previo de una operación a cielo abierto y es el más recomendable para obviar o superar los momentos de las altas y bajas cotizaciones y de las diferencias en las producciones anuales y especialmente en los momentos de parada. No existe una limitación para los aumentos en el porcentaje del factor de agotamiento. pero la deducción por este método no podrá exceder del 50% de la renta imponible. la propiedad sobre la cual o bajo la cual se han extraído ya no tendrá valor para este propósito. dividido por las unidades de producción a lo largo de la vida total de la mina. los cuales deberán ser comparados entre si para determinar cual nos permitirá una mayor deducción de impuestos. El método consiste en depreciar un activo sobre su vida útil por las cuotas anuales que resultan de multiplicar al coste inicial menos el valor residual por las cuotas anuales de producción. después de todas las deducciones. Una vez extraídos.

plomo. estaño. arenas y piedras Resto de los minerales 5 14 15 10 7. mica. que antes de 1976 era el 22%. Recientemente. plata. lignito y sal Arcillas y margas para cerámicas y otros materiales de construcción Gravas. tungsteno. en los Estados Unidos. asbestos. Oro.amortización y depreciación) para determinar el limite máximo permitido del factor de agotamiento y luego se multiplicarán los ingresos brutos por la tasa de factor de agotamiento y se tomará la menor de las dos cifras. y están sujetas a cambios por la misma acción legislativa. mercurio. cobre. una acción del Congreso ha reducido o incluso quitado el porcentaje del factor de agotamiento para el petróleo y el gas. Las tasas del porcentaje de factor de agotamiento. Página 37 . níquel. zinc. hierro y pizarras bituminosas Carbón. han sido establecidas por el Congreso.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 de factor de agotamiento que podrá ser aplicado sobre la duración de la producción de mineral sin considerar los costes originales de la propiedad. primero habrá que hallar el 50% de la renta imponible (ventas brutas . En la siguiente tabla se muestran los porcentajes permitidos para la mayoría de los minerales más comunes y que son aplicados a la renta bruta generada por la propiedad. molibdeno. vanadio y otros incluida la bauxita.5 22 % FACTOR DE AGOTAMIENTO En el cálculo del porcentaje del factor de agotamiento permitido. uranio.costes de operación . PORCENTAJES PERMITIDOS MINERALES Azufre.

ni este programa ni ningún otro (que se sepa) permite diseñar una mina “automáticamente”. A este respecto es sumamente versátil. antes de entrar en él.. es ahorrar tiempo de cálculo. Y además. Entrada de datos Por supuesto. hace que este último sea el programa más utilizado con gran diferencia sobre el de interior. incluso las que puedan parecer más generales (como Topografía. una para minería a cielo abierto (“surface mines”) y otra para minería subterránea. la mayor complejidad que presenta la minería subterránea. se detallarán aquí los datos y resultados obtenidos en el de minería a cielo abierto. sin detrimento de que la versión para minería de interior pueda ser estudiada sobre los propios manuales que la distribuidora pone a disposición de sus clientes. por parte del usuario del programa. igual que los otros mencionados.Evaluación y Planificación minera 4. pero nunca conocimientos de la materia. se tendrá una idea bastante aproximada de la otra.1 Programa SHERPA Curso 2001/02 La empresa norteamericana Aventurine Mine Cost Engineering es la distribuidora de este programa. Todas las aplicaciones. exclusivamente. además de aportar soluciones de cantidad y calidad de la maquinaria que debe utilizarse para cada objetivo de producción. Por este motivo. Dibujo o Contabilidad) requieren un conocimiento previo importante de la técnica de que se trate. Existen dos variantes del programa. y requirió la previa contratación por parte de la Cátedra de Laboreo de una licencia de uso.4.O. sin el cual el programa no puede arrancar. si bien. El funcionamiento de la aplicación que aquí se describe corresponde a la versión de 1998 bajo D. Objetivo del programa Con este programa se consiguen los costes operativos y las inversiones de la operación minera. Ambas versiones tienen en común la mayor parte del procedimiento. Lo que hace este programa.4 APLICACIONES INFORMÁTICAS 4. hay que llevar . por lo que describiendo una de ellas. y los resultados serán mejores en función del nivel de conocimientos de éste. cuyos métodos de explotación son (en cantidad y parámetros) mucho más diversos que los de superficie. así como de otros también dedicados a la estimación de los costes mineros. que se traduce en la instalación de un dispositivo específico (“llave”) que también entrega la distribuidora.S.

así como en las indicaciones que las propias pantallas contienen. No van a detallarse aquí la forma en que hay que mover el cursor para llegar a cada una de ellas. ya que el objetivo de estas líneas es conocer lo que puede obtenerse a través del programa y qué datos hay que facilitarle.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 una idea bastante concreta y detallada del procedimiento de laboreo que vaya a utilizarse en la explotación del yacimiento. puede iniciarse el programa y comenzar a proporcionársele datos. El acceso directo a cualquiera de ellas será el procedimiento que se utilizará cuando. es recomendable seguir el orden lógico que estas presentan. Existen doce pantallas (submenús) para la entrada de los datos iniciales: • • • • • • • • • • Producción (dos pantallas) Yacimiento Suministros y materiales Costes unitarios laborales Equipo (dos pantallas) Costes unitarios del equipo (dos pantallas) Coste de adquisición del equipo Coste del desmonte Costes horarios laborales Resumen Aunque no importa el orden en que se acceda a las pantallas. que tiene cuatro grandes submenús disponibles: • • • • Datos de entrada Equipo Resultados Utilidades. pero no el detalle de cómo moverse dentro de la aplicación que está perfectamente explicado en el manual. una vez seleccionado un sistema no transforma automáticamente los datos al otro (incluso el fichero se guarda con una extensión diferente. ya obtenidos los primeros resultados. según el sistema de unidades utilizado) Menú A todas las pantallas se accede. desde el menú principal. directa o indirectamente. si bien. se Página 39 . que ahora veremos. Finalmente mencionaremos que el programa permite utilizar unidades británicas o métricas. Conocidos los parámetros.

Si en una sección hemos determinado que vamos a utilizar. principalmente) Listados Existen dos tipos de salidas impresas de la información tratada en esta aplicación: • La información que aparece en una determinada pantalla. o al menos. Página 40 . tales como densidades de diversos materiales o explicaciones suplementarias sobre el tipo de información que se está demandando. Tipos de datos Existen tres tipos de datos. y no tiene ninguna restricción La entrada que dispone de datos por defecto: para costes de adquisición de equipo u otros similares. • Datos relacionados con otras secciones. la verosimilitud de los datos aceptados.…) pulsando la tecla de función F5. Ficheros Dada la considerable cantidad de datos a introducir sería lamentable tener que hacerlo cada vez que se pasa el programa. lógicamente. en el que la información que se introduce es absolutamente libre. A partir de ese momento es cuando más útil resultará esta infraestructura informática. el programa dispone de información orientativa que puede ser utilizada a falta de otra más fiable.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 intenten mejorar modificando algunos de los datos de entrada. procesadores de texto. por ejemplo diez volquetes de un determinado tamaño. habrá que contratar la veracidad. la lectura y grabación de los mismos desde cualquiera de los soportes informáticos de la instalación (disco duro y disquete. antes de dar por buenos los resultados obtenidos. especialmente la de aquellos que sean más sensibles a los resultados finales. por lo que éste dispone de un conjunto de utilidades para los ficheros de datos entre las que están. Naturalmente. es siempre posible transmitirla a la impresora (o a un fichero para su ulterior tratamiento en otros programas: hojas de cálculo. en otra no deben introducirse datos correspondientes a cantidades o calidades diferentes. Ayuda También se dispone de una función de ayuda para determinados datos. en función de su libertad de asignación: • • El dato de entrada normal.

deben considerarse los recorridos medios ponderados o bien. los datos generales del yacimiento: • • • • • En cuanto al mineral: • • Producción diaria Desglose de los tramos de su transporte.Evaluación y Planificación minera • Curso 2001/02 La otra información que puede conseguirse es el Resumen del Proyecto completo. Es de observar que sólo se considera un recorrido para el mineral y otro para el estéril. dentro del menú principal. por lo que. simulaciones de cada uno de ellos por separado. Datos del depósito mineral Se comienza con los datos del mineral: • • • • • • • • • • • Densidad en banco (in situ) Porcentaje de esponjamiento cuando se extrae y apila Consumo específico de explosivo (g/t) Factor de carga del barreno (%) Velocidad media de perforación (m/h) Altura del banco (m) Resistencia a la rodadura Factor de llenado del cazo de la excavadora (%) Factor de llenado del volquete (%) Disponibilidad media de la excavadora Disponibilidad media del volquete Página 41 . Procedimiento Como ya se ha mencionado. Admite un máximo de 6 tramos. seleccionado el submenú “Print” de la fila “Utility”. a fin de que los listados puedan ser posteriormente utilizados adecuadamente. Tonelaje total a extraer de mineral Horas por relevo Relevos por día Días trabajados al año Tonelaje a desmontar antes del comienzo de la producción La misma información para el estéril. debe calcularse de forma individual previamente. En el caso del desmonte previo. En cada uno de ellos hay que mencionar distancia y pendiente. en caso de varios. ya que los recorridos anteriores se refieren a la fase de producción. Datos de producción En primer lugar. los primeros datos a introducir son los de identificación del proyecto.

Eficiencia media del operador de la maquinaria (%) Datos de costes unitarios de los suministros A continuación se introducen los precios previstos para: • • • • • • • • • Gasóleo Electricidad Explosivo Detonadores Iniciadores (dinamita) Bocas Barras Cordón detonante Tasa de impuestos sobre ventas (sólo los que supongan gasto) Datos de costes variables del personal Hay que tener en cuenta el coste completo en ($/h) del personal.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 A continuación se introducen los mismos datos referidos a la operación del estéril. Finalmente. incluyendo la Seguridad Social que se incluye como un factor denominado “Burden” y otros suplementos que corran por cuenta de la empresa. se suministran algunos datos suplementarios de la mina: • • • • • • Volumen medio de agua producida (l/min) Altura media de bombeo Densidad del explosivo Duración media de las bocas de perforación Duración media de las barras de perforación. que corresponden a los procesos: • • • • • • • • • Perforación Voladura Carga Transporte Servicios mina Servicios generales Mecánicos Auxiliares de mantenimiento Peones Datos de costes del personal de supervisión Salario anual en $ incluyendo los costes adicionales denominados “Burden” del • • • • • • • • • • Director Superintendente Ingenieros Capataces Geólogos Técnicos Capataces o encargados Logística Personal Secretaría Auxiliares Página 42 .

estéril y general. En cuanto a las estructuras. Equipo Se trata del coste completo de la inversión por cada máquina y se desglosa en tres grupos: mineral. Este submenú tiene por objeto introducir los consumos unitarios de cada una de las máquinas que constituyen el equipo de operación. Entre los apartados de esta sección están: • • • • • • • Gasóleo Electricidad Lubricante Repuestos para reparaciones Mano de obra para reparaciones Cadenas y otras piezas de desgaste Neumáticos Otros datos de inversiones para la explotación Están divididos en tres grupos: edificios y estructuras. Para los dos primeros hay que especificar los mismos datos: • Excavadoras • Volquetes En el grupo general están incluidas: • • • • • • • • • Perforadoras Bulldozers Motoniveladoras Camiones de riego Camionetas de neumáticos Vehículos de explosivo a granel Instalaciones de iluminación Bombas Camionetas (“Pick-up”) Datos de costes del equipo En este punto (igual que en otros anteriores) puede optarse por aceptar los datos por defecto que posee el programa o utilizar datos propios obtenidos de la práctica diaria. se añade un porcentaje de “Misceláneos” para costes de operación. mina y proyecto.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 A lo anterior. hay que facilitar los datos de: • • • • • Almacenes (superficie y precio unitario) Vestuarios (idem) Oficinas Talleres Almacenillo de nagolita (capacidad) y precio unitario La infraestructura de la mina comprende: • Desmonte previo (tonelaje y precio unitario) Página 43 .

Importe total de la inversión en equipo Página 44 . el proyecto incluye otros datos económicos como: • • • • Honorarios de ingeniería (%) Honorarios de dirección de proyecto (%) Capital circulante (días de producción) Contingencias o imprevistos (%) Con esta información quedan completados los datos de entrada que necesita el programa. Resultados El “output” o salida comprende detalles de algunos capítulos. cuyo listado puede obtenerse específicamente a través de volcar la pantalla (con F5). Resumen de los costes operativos laborales Análogamente. su coste diario y por tonelada de mineral extraída. lubricante. el resumen de las inversiones previstas en maquinaria. con lo que puede verse. afectan al coste final y en qué proporción. desglosándose: • • • • • • Tipo de máquina Tamaño de la máquina Número de unidades de cada tipo Precio total de cada una Importe total invertido en cada tipo de maquinaria. de todos los suministros. y. el consumo diario de gasóleo. las horas de utilización de cada tipo de máquina. así como los costes unitarios del personal de supervisión. Resumen de los costes operativos del equipo También puede conocerse. con el mismo desglose que se haya facilitado en el “input”. cuáles. podemos conocer el número de empleados.Evaluación y Planificación minera • • • Rampas y viales Sistema eléctrico Otros desarrollos Curso 2001/02 Finalmente. …y. energía eléctrica. de los que presentaremos como muestra los siguientes: Resumen de los costes operativos de suministros y materiales Con el mismo detalle que se desglosaron los datos de entrada se obtienen ahora: • • • Cantidad consumida por día Coste diario de cada suministro o material Coste por tonelada de mineral. finalmente.

En el grupo de inversiones.Evaluación y Planificación minera Otras inversiones Curso 2001/02 Desglosado en los grupos antes mencionados. en el primero. en dos grupos: costes operativos e inversiones (lo que los americanos llaman “capital costs”). que es el único en el que puede utilizarse con propiedad la palabra “costes” se desglosa el coste diario y por tonelada de mineral.) El IVA de Aduana. no constituye gasto ni inversión. En ambos grupos se obtienen las cifras totales desglosadas por capítulos. y. constituyendo una herramienta de indudable utilidad para el ingeniero que planifica o diseña una mina. ya que se restringe a la operación minera propiamente dicha y no entra en estudios de rentabilidad por falta de información. como el de cualquier otro bien o servicio nacional. a menos que la empresa haya solicitado y obtenido exención de IVA por algún motivo excepcional. Es menos amplio que el Apex. Resumen de costes Viene desglosado. ante un programa útil para la planificación y evaluación previa de la explotación de una mina. como es lógico. se detallan los siguientes datos: • • • Número de unidades de cada tipo de máquina Vida útil. dando finalmente la cifra total de la inversión inicial. aduanas. Sin embargo. en años Importe de la inversión en cada máquina (donde debe incluirse no sólo su precio de venta. Comentarios finales Estamos. etc. Página 45 . el coste de la operación minera lo estudia con toda profundidad. pues. puede obtenerse la inversión en infraestructuras y proyecto. sino el completo de adquisición hasta que se pone en marcha: transporte.

las dotaciones de amortización de determinado inmovilizado. al amparo de la Ley de Minas. Estos beneficios son. a su conveniencia. siempre que procedan de productos clasificados en las referidas Secciones. depósitos o escombreras).1 Empresas beneficiarias No todas las empresas mineras tienen acceso a ambos beneficios. El factor de agotamiento es el nombre con el que se conoce la posibilidad de aplicar una reducción de la base imponible de determinadas empresas con explotaciones mineras. debido a la asimetría fiscal existente para las bases imponibles negativas respecto de las positivas. pueden beneficiarse las empresas que se dedican a la exploración. en muchos casos. de reducir estos. lo cual se traduce en una posibilidad legal de adelantar o retrasar el pago de impuestos y. el de recursos obtenidos a partir de yacimientos de origen no natural (por ejemplo. el aprovechamiento de recursos minerales naturales incluidos en la Sección C o en la D. ni de la misma forma: • En lo referente a la libertad de amortización. debido al hecho del agotamiento irreversible de los yacimientos minerales. básicamente. La amortización acelerada permite a la empresa minera adelantar o retrasar. 1. y además. • Respecto al factor de agotamiento. investigación o explotación de yacimientos minerales clasificados en la Sección C o en la D de la Ley de Minas. Página 46 . antes mencionadas. artículos 111 a 115. dos: • • La amortización acelerada y El factor de agotamiento. pueden beneficiarse los sujetos pasivos que realicen. que constituye la principal contribución del Gobierno a la promoción de la industria minera nacional. el Régimen Fiscal de la Minería. y dentro de determinadas condiciones. de 27 de diciembre) expone en su capítulo IX.Evaluación y Planificación minera Anexo RÉGIMEN FISCAL DE LA MINERÍA ESPAÑOLA Empresas mineras y yacimientos beneficiados Curso 2001/02 La Ley del Impuesto sobre Sociedades (Ley 43/1995.

En realidad.3 Concepto de empresa minera beneficiaria Las empresas beneficiarias de esta norma son las que promueven la exploración. sólo la que paga la campaña (que es la promotora real). 1 Para cualquier lector un activo minero es cualquier activo que pertenezca a la mina. investigación o explotación de los yacimientos. tiene derecho a beneficiarse fiscalmente por este motivo.(Aclaración de la D. En el caso de las canteras arrendadas. si una empresa que explota un yacimiento de carbón encarga a una empresa de sondeos que le realice una campaña de investigación del yacimiento. es la arrendataria la que puede beneficiarse y no la propietaria del derecho de explotación.G. el cómputo se inicia en el momento en que cada inversión se incorpora realmente a la actividad minera. Por ejemplo. pero en ningún caso las que prestan estos servicios a aquellas. 1. Libertad de amortización Las empresas mineras que exploten los yacimientos mencionados. El factor de agotamiento Es el beneficio fiscal que la Administración otorga a algunas explotaciones mineras con el fin de promover nuevas inversiones que permitan prolongar la vida de la empresa más allá de la del yacimiento. pero sí ser la empresa promotora de la explotación.T.Evaluación y Planificación minera 1. Para Hacienda lo son solamente aquellos que sólo puedan ser utilizados exclusivamente en la actividad minera de la explotación objeto del beneficio fiscal. de 1/3/96). No es necesario ser titular del derecho de explotación.2 Ámbito temporal Curso 2001/02 La ley dice que las inversiones ligadas a estos beneficios fiscales deben materializarse durante los diez años contados “a partir del comienzo del primer período impositivo en cuya base imponible se integre el resultado de la explotación”. la que puede beneficiarse. Página 47 . tienen libertad de amortización para todos los activos mineros1 y cantidades abonadas en concepto de canon de superficie durante 10 años a partir del primero en que se integre el resultado de la explotación en la base imponible.

3.2 Inversiones beneficiadas Los artículos 113 y 114 describen el tipo de gastos e inversiones así como los requisitos necesarios para que sea válida la utilización de este beneficio fiscal. otros sólo uno y otros ninguno (los que no son prioritarios ni están clasificados como sustancias del tipo C o D). algunos minerales. otro tipo de yacimientos que tienen la opción de elegir otro porcentaje: Si el yacimiento es de una materia prima considerada prioritaria en el Plan Nacional de Abastecimiento. tienen dos límites posibles para el factor de agotamiento. Existen. además.1 Cálculo del beneficio fiscal Curso 2001/02 El factor de agotamiento no excederá del 30% de la parte de base imponible correspondiente a los aprovechamientos señalados en la ley. algún inspector podría considerar que no es una inversión válida para el factor de agotamiento. En suscribir o adquirir participaciones en empresas dedicadas a las actividades mencionadas anteriormente. En laboratorios y equipos de investigación orientados a las actividades mineras de la empresa. Esto significa que. Una lectura rápida puede haber pasado por encima el adjetivo “nuevos” que aparece referido a los “yacimientos”. Página 48 . Esto quiere decir que si la exploración o investigación la estamos realizando sobre nuestro yacimiento para poder determinar mejor nuestras reservas. Una primera relación puede ser la siguiente: • • • • • Inversiones en exploración o investigación de nuevos yacimientos minerales. 2 Sólo las previstas en el Real Decreto 2994/1982 de 15 de octubre.Evaluación y Planificación minera 3. En actuaciones comprendidas en los planes de restauración de espacios naturales afectados por las actividades extractivas2. En investigación de procedimientos que permitan mejorar la recuperación del mineral. puede utilizarse como límite alternativo el 15% de las ventas de esos minerales.

4 Incompatibilidad de beneficios fiscales Si una empresa ha hecho determinadas inversiones o gastos con cargo al factor de agotamiento. se dispone de los diez años siguientes para invertir en las actividades señaladas en el punto anterior. hasta la fecha en que se reintegra. o invertida incorrectamente. Esto significa que las inversiones realizadas en el mismo ejercicio en que se ha utilizado el factor de agotamiento.Evaluación y Planificación minera 3. no puede aplicar simultáneamente otros beneficios fiscales sobre esas mismas inversiones. sin realizar la inversión total Es un caso particular del anterior. Página 49 .3 Temporalidad de las inversiones Curso 2001/02 A partir del cierre del ejercicio en el que se ha explotado mineral afecto a estos beneficios y se ha reducido la base imponible. 3. lo mismo que si se vende total o parcialmente la explotación minera a otra empresa. no pueden considerarse como inversiones asociadas al factor de ese ejercicio. 4. hay que incorporarla a la base imponible del período inmediato. las referentes a: • • • • Actividades de investigación científica e innovación tecnológica Actividades de exportación Formación profesional Creación de empleo para trabajadores minusválidos Incumplimiento de requisitos Inversiones no realizadas o no válidas La cantidad no invertida. y además pagar los intereses de demora correspondientes al tiempo que va desde el último día del período voluntario de pago del Impuesto de Sociedades en el que se aplicó la deducción.2 Cierre de la empresa anterior al plazo. y en concreto.

5. CONTENIDOS: 5.1: − − − − − − − − − − − ETAPAS DEL ESTUDIO DE VIABILIDAD Estudios preliminares Intermedios Finales PARÁMETROS DE CÁLCULO E ÍNDICES DE RENTABILIDAD 5. Página 1 .2: Datos conocidos Datos estimados Principales índices utilizados en proyectos mineros ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD 5. económico y financiero.3: Estimación de riesgos.5: Programa APEX.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Bloque 5: Estudios de viabilidad de proyectos mineros OBJETIVOS ESPECÍFICOS 5.1 Realizar estudios de viabilidad.2 Conocer las etapas y los parámetros del estudio 5. Cálculo del break-even de un proyecto Análisis de competitividad de proyectos APLICACIÓN DEL ANÁLISIS DE PROBABILIDADES 5.4: Opciones reales y financieras aplicadas a proyectos mineros ANÁLISIS DE VIABILIDAD DE UNA EMPRESA MINERA 5.3 Comprender las diferencias entre análisis técnico. Caso de minería metálica.

Los análisis de viabilidad son una parte fundamental en la realización de los proyectos mineros. Un estudio completo de viabilidad supone. al menos. El hacer una mina requiere un estudio más o menos detallado de la viabilidad de muchos factores. . alguno de los cuales puede impedir que el yacimiento llegue a ser una mina con éxito. pues. ¡Las minas no se encuentran!. más que en llevar a cabo una evaluación del yacimiento. y especialmente unas inversiones y unas cotizaciones del mineral. tres grandes apartados: Un análisis económico un estudio o análisis de ingeniería financiera. a partir de un indicio o criadero. El proceso de convertir un yacimiento en una mina supone un conocimiento y un esfuerzo. de previabilidad y de viabilidad. Se trata. Cuánto más próximo esté un yacimiento de llegar a ser una mina. y un análisis político. En primer lugar se puede definir como estudio de viabilidad a la cuantificación matricial vinculada de una alternativa que debe ser establecida como el modelo de un caso o escenario a resolver.Evaluación y Planificación minera 5 ESTUDIOS DE VIABILIDAD EN MINERÍA Curso 2001/02 5. lo convierte primero en yacimiento y tan solo unos pocos de ellos llegan a ser una mina. ecológico o social.1 ETAPAS DEL ESTUDIO DE VIABILIDAD EL ANÁLISIS ECONÓMICO DE LOS YACIMIENTOS Los mineros o las empresas mineras van recorriendo la superficie de la tierra y del mar o la vuelan por los aires buscando unos nuevos yacimientos que puedan ser posteriormente convertidos en minas. Las minas se hacen. más cuidadoso y riguroso debe realizarse el análisis económico. y en primer lugar una voluntad minera.1. En principio el grado de precisión de los parámetros del modelo nos conduce a unos diferentes niveles de estimación. de un proceso de simulación al que se aplica el cálculo numérico temporal de la vida del proyecto a través de una serie de parámetros que son estimados o valorados con mayor o menor precisión o con un grado de incertidumbre. a través de un proceso lógico que. debiendo constituir uno de sus capítulos exigibles que se suele denominar como "Estudio Económico". normalmente con un gran coste y no siempre sin un cierto riesgo.1 5.

tanto por las leyes como por el peso de la opinión pública. debido a la profusión de las regulaciones gubernamentales. El análisis político. pero el énfasis de éste bloque está puesto en los factores económicos y técnicos. 5. Vida del proyecto o años de duración de las reservas o de los recursos del yacimiento objeto de la explotación.2 PLANTEAMIENTO DE LA EVALUACIÓN DE UN PROYECTO MINERO En principio se deben de analizar y estudiar con detalle los siguientes criterios: Horizonte temporal (HT). El análisis económico se relaciona con los costes y los beneficios potenciales y puede ser aplicado en varios momentos de la evaluación del yacimiento. muchos de estos factores intangibles pueden y deben ser introducidos en el análisis económico minero como un coste añadido para el desarrollo minero. La técnica de obtener los fondos necesarios ha sido denominada recientemente como ingeniería financiera. pero cada vez con más frecuencia. De esta forma son medidos los pasos del proyecto minero propuesto y comparados con otras oportunidades alternativas de inversión. de las restricciones financieras y a todas las ecológicas que modernamente han sido impuestas sobre la industria minera. riqueza y trabajo en zonas necesitadas y pobres.1.) Ritmo de explotación en toneladas por año. El análisis financiero debe hacer referencia a cómo. social y ecológico debe hacer referencia y efectuar la valoración de aquellos factores tangibles o intangibles que podrían afectar a la creación de una mina. han llegado a ser un obstáculo insalvable para el desarrollo de ciertos yacimientos o proyectos generadores de bienestar. Estos factores actualmente afectan mucho más que antes.M. que intenta: 1º 2º 3º 4º No arriesgar mucho capital propio Maximizar los beneficios en el menor tiempo posible Evadir los impuestos o Buscar la opacidad fiscal de los inversores. El papel del análisis financiero de estos factores no debe nunca ser infravalorado cuando se realiza un estudio de viabilidad sobre el cual se basa la decisión de invertir. El volumen total de los fondos necesarios (inmovilizado + circulante) que absorbe el proyecto es una función directa del tonelaje anual que se pretende explotar Página 3 . en dónde y a qué coste puede ser obtenido el capital necesario para financiar el proyecto propuesto. para determinar si el proyecto merece el esfuerzo y el riesgo de buscar los fondos adicionales necesarios para llevar a cabo las etapas posteriores. lentas y caras etapas de la evaluación del yacimiento. Escala o dimensión (D.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El análisis económico es esencial para tomar una adecuada decisión de seguir o no las varias.

y que es estimado.3 El CICLO DE MADURACIÓN DE UN PROYECTO MINERO La fase de maduración es el período de tiempo requerido desde el principio del programa de exploración hasta el momento de comienzo de los ingresos procedentes de la producción de mineral del yacimiento descubierto. ESCALA TEMPORAL DE LA EXPLORACIÓN Y EXPLOTACIÓN FASE REGIONAL EXPLORACIÓN EVALUACIÓN DETALLE DESARROLLO ÁREA (Km ) 5 25 .3x10 500 .10 YACIMIENTO 4 3 2 TIEMPO (años) 1-2 2-3 1-5 2-5 2-5 PROBABILIDAD MÍNIMA 1 : 10 1 : 10 1 : 10 6 4 3 1 : 10 Probabilidad de ÉXITO de encontrar un yacimiento al comienzo de cada fase Página 4 . Movimiento de los fondos de ingresos y de gastos que genera el proyecto a lo largo de su vida operativa en unos períodos temporales.Evaluación y Planificación minera - Curso 2001/02 Cash-flow (CF). 5. conservadoramente.10 10 .2 . sobretodo si se trata de ampliaciones en una zona minera ya en marcha. Tambien se adjunta una gráfico de la estimación de las fases de un proyecto minero nuevo en la minería del Uranio en Australia. El ciclo completo de la vida de un proyecto corresponde gráficamente a una doble curva en "S". especialmente a partir del momento en que se comienza a construir la mina y la planta y otra segunda semifase en que se producen los ingresos que deben compensar sobradamente las inversiones y los costes efectuados hasta el momento de comenzar las producciones. una primera semifase para las inversiones.10 0. pero progresivamente crecientes. En algunos casos el período de maduración puede ser mayor y en otros menor. Flujos de caja necesarios y producidos. Adjuntamos un cuadro de las probabilidades y los tiempos en que se estima la primera semifase en la minería australiana para los minerales metálicos y el uranio y los industriales pudiendo ser ligeramente menores en la minería energética de hidrocarburos y carbones. al principio de poca importancia. en unos 15 años.1.

como la ley del bloque minero. que son desconocidos o difíciles. Si la diferencia entre los dos elementos es lo suficientemente amplia. y para los que han de realizarse unas estimaciones.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 5. se dice que son conocidos dentro de unos limites matemáticos definidos. es decir. se puede decir que el proyecto es financieramente viable. también lo son dentro de ciertos límites. Algunos parámetros. Como. Los costes necesarios de inversión y de operación para conseguir dichas ganancias. Otros parámetros. algunos de los cuales son conocidos o pueden ser conocidos dentro de ciertos límites y otros. como el precio de venta futuro de los minerales 09/10/a P ágina 5 . si el retorno de la inversión a través del cash-flow es suficiente como para atraer las inversiones. es importante conocer la naturaleza de cada uno de ellos cuando se considera el resultado de un análisis. El análisis económico-minero debe tener en cuenta muchos parámetros. aunque estimados.2 LOS PARÁMETROS DE UN ANÁLISIS ECONÓMICO-MINERO Los dos elementos más importantes del análisis económico de un proyecto minero son: 1) 2) Las ganancias potenciales o flujos anuales de caja generados por el proyecto. tanto los parámetros conocidos como los estimables se incluyen en el mismo cálculo analítico.

puede alcanzar un bajo nivel de riesgo. Por ejemplo existen algunas variables con un alto grado de incertidumbre que tienen un efecto elevado sobre el proyecto.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 producidos.10. El concepto de riesgo de un parámetro viene definido por dos aspectos. como es el caso de los impuestos o tasas. que en principio en cada país son bien conocidos y poco cambiantes y. ser reducido sobre la base de una mayor o mejor información. 09/10/a Página 6 . pero con una alta consecuencia. El tonelaje y ley de los minerales valorados para todo el deposito y para cada bloque. De la misma manera alguna variable con un bajo nivel de incertidumbre. como la ley de las reservas o las cotizaciones de los minerales y por tanto elevan el riesgo del mismo. La consecuencia es la medida del efecto que la variable estudiada tiene sobre el proyecto. Los contratos de compra-venta. la incertidumbre y la consecuencia del mismo sobre el proyecto. La incertidumbre puede y debe ser relacionada con la sensibilidad relativa de cada parámetro y medida como la pendiente de la curva del árbol de sensibilidades tradicional. Un alto grado de incertidumbre próximo a 1. sólo pueden ser estimados dentro de unos límites para los cuales no existe tanta precisión. los gastos de fundición. el riesgo es mínimo sobre el proyecto. por ejemplo de 0. refleja un alto nivel de información y por tanto de conocimiento. marketing.2. salvo en el caso del llamado "riesgo país". El canon minero. que supone la inestabilidad política. los royalties o los pagos por la utilización de la propiedad.1 Los parámetros económico-mineros conocidos 1) 2) 3) 4) 5). La incertidumbre es el nivel de desconocimiento y puede. La recuperación mineralúrgica del mineral valorado. social o religiosa y que puede suponer un cierto nivel mayor de incertidumbre. implica la necesidad de aumentar el nivel de información para reducir la falta de conocimiento. a pesar de tener una alta consecuencia. en general. Un factor bajo de incertidumbre. que expresado en forma de ecuación resulta: Riesgo = incertidumbre x consecuencia. La vida operativa del yacimiento para cada uno de los ritmos de producción. 5. La incertidumbre puede ser comparada con la varianza o la distribución de probabilidades.

Curso 2001/02 La estructura fiscal. el factor de agotamiento permitido. resulta ser el de más difícil precisión o el que tiene una mayor incertidumbre y una mayor consecuencia sobre la viabilidad del proyecto minero. Como se ha señalado anteriormente los estudios de viabilidad mineros suelen realizarse iterativa y progresivamente. y normalmente. Es obvio que algunos de los parámetros anteriores pueden ser estimados más exactamente que otros. A continuación se aporta un cuadro de los diferentes etapas de los estudios y niveles de precisión que se aplican en un proyecto minero desde la etapa de inicial previabilidad. que 09/10/a Página 7 . El precio de venta o la cotización en el mercado es. los costes de los transportes exteriores y otros. 2) Los costes operativos. federales y locales.Evaluación y Planificación minera 6). que realmente "ayudarán" al proyecto. incluyendo las partidas capitalizables y las amortizables. refino y acabado. los costes de fundición. aranceles. la calidad y la situación de los minerales. a medida de que el nivel de incertidumbre se va resolviendo favorablemente por la adición o comprobación de nuevos datos y muy especialmente por la continua aportación de sondeos que mejoran la cantidad. los planes de amortización y los créditos y ayudas para la inversión y las deducciones diferidas. incluyendo las ganancias retenidas o los dividendos. incluyendo todos los impuestos nacionales. uno de los parámetros más sensibles del análisis económico. carga y transporte o extracción (del mineral y del estéril). autonómicos. etc. 3) Los precios de venta o las cotizaciones del mercado para los productos minerales esperados durante la vida o los años del proyecto. a menudo. como los gastos de puertos. incluyendo los de arranque. pero es difícil que cambien su viabilidad. de tratamiento y / o proceso. así como el nivel de las ayudas y de las subvenciones esperables. o ser conocidos con una mayor precisión o con un menor margen de incertidumbre y con una mayor consecuencia sobre el proyecto.2. los conceptos fungibles y otros. los costes de conminución. 7). Los acuerdos financieros. pero una mayor consecuencia suelen tener en los proyectos mineros los costes operativos y todavía menor el nivel de las inversiones y de todas las clases de ayudas.2 Los parámetros económicos estimados 1) Los costes totales de inversión requeridos. 5. sus fechas de compromiso y los tipos de interés de los créditos financieros. Un menor nivel de incertidumbre.

Cada una de las etapas requiere. A medida que se avanza en las etapas resulta necesario y conveniente la entrada en el equipo evaluador de especialistas con más años de experiencia en la realización de estudios más concretos y más afinados en la estimación de los datos a incluir.proyecto que se presenta a la Administración para obtener las ayudas y los permisos necesarios. sino también pasar de las propuestas verbales o escritas a unos contratos firmados. pasando por la etapa de previabilidad. que requieren la presencia de expertos en geología. Muy especialmente. en cada parámetro. que es realizado por los propios ingenieros geólogos sin necesidad de la aportación de especialistas exteriores a la empresa promotora. De la misma forma que para la mejora de la certidumbre es preciso multiplicar por 10 el número de sondeos o de datos de entrada en el proceso de evaluación. minería. con el que se puede obtener un nivel de certidumbre que avala las inversiones para finalmente llegar al Proyecto final. selección de maquinaria y equipos. por lo que cuestan bastante más. al ser precisa la incorporación de especialistas y expertos en muchos campos. pero al mismo tiempo son necesarios un mayor tiempo y esfuerzo. tambien puede comprobarse como el coste de un proyecto puede llegar a ser hasta 10 veces el costo del estudio previo de viabilidad inicial. mineralúrgia. 09/10/a Página 8 . no solo el buen estudio del mercado o unas cartas de intención o una razonable estimación de precios y plazos de entrega de los minerales a producir. es necesario en las etapas finales. dada la consecuencia extraordinaria que el precio tiene sobre la viabilidad del Proyecto.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 corresponde a la exploración o conversión del indicio en yacimiento. sino tambien la correcta definición del nivel de error de las estimaciones y de los cálculos realizados. lo que obliga en la fase final del proyecto a incorporar en su realización unos equipos de ingeniería internacional. economía. La explicación del cuadro adjunto trata de reflejar no solo los variados campos de actuación. que suele ser cada vez más el documento . que incorpora unos más precisos costes de explotación e inversión y después la etapa del llamado estudio de viabilidad. un mayor nivel de conocimiento y rigor. diseño de plantas y presas.

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 COMPARACIÓN DE LOS TIPOS DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DE VIABILIDAD TIPO DE ESTUDIO EXPLORACIÓN PREVIABILIDAD VIABILIDAD DISEÑO FINAL EN EL YACIMIENTO Número de sondeos Categoría de las reservas Nivel de muestreo X Potenciales Ninguno 3X Indicadas Posible 5X Medidas Probable 10X Probadas Esencial EN LA OPERACION MINERA Método minero Sistema o equipos Selección del equipo Mecánica de rocas Visita del ingeniero Asumido Ninguno Hipotético Ninguna Posible General Preliminar Preliminar Ninguna Recomendada Optimizado General Optimizado Preliminar Esencial Finalizado Detallado Finalizado Esencial Esencial EN LA PLANTA E INFRAESTRUCTURA Capacidad de la planta Implantación de las plantas Planos y topografía Ensayos de cimentaciones Visitas de los proyectistas Asumida Asumida Ninguno Ninguno Posiblemente Preliminar General Disponibles Ninguno Recomendable Optimizada Aproximada Disponibles Preliminares Esencial Finalizada Especifica Detallados Finales Esencial EN EL PROCESO Esquema de flujo Pruebas pilotos Demostraciones Balances de energía y de materiales EN EL DISEÑO DE LOS SERVICIOS Naturaleza de los servicios Selección de los equipos Implantaciones mecánicas Implantaciones estructurales Otras implantaciones Diseño de tuberías Diseño eléctrico Especificaciones Conceptuales Hipotéticos Ninguna Ninguna Ninguna Ninguno Ninguno Ninguna Posibles Preliminares Mínimas Prediseño Mínima Ninguno Ninguno Catálogos Probables Optimizados Preliminares Prediseño Prediseño Lineal Lineal General Actualizados Finalizados Completadas Preliminar Preliminar Algún detalle Algún detalle Detalladas Asumido Disponibles Innecesarias No esenciales Preliminar Recomendadas Posibles Preliminares Optimizado Esenciales Probables Optimizadas Finalizado Esenciales Esenciales Finalizadas 9/10/a Página 9 .

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 EN LAS BASES PARA LA ESTIMACIÓN DE LOS COSTES DE CAPITAL TIPO DE ESTUDIO Estimaciones preparadas por Ofertas de vendedores Obras civiles Trabajos mecánicos EXPLORACIÓN PREVIABILIDAD VIABILIDAD DISEÑO FINAL Ingeniero de proyectos Previas Borradores como un % de maquinaria Estimadores especialistas Fuente individual Dibujos previos como un % de maquinaria Dibujos preliminares como un % de maquinaria $US/Kw % de total ±15-20% Estimadores especialistas Múltiples Dibujos previos Horas-hombre por ton Aplicables por ton Aplicables Departamento estimaciones Competitivos Aplicables Horas-hombre por ton Aplicables por ton Aplicables Trabajos estructurales Tuberías e instrumentación Borradores como un % de maquinaria $US/Kw % de total ±20-25% Trabajos eléctricos Costes indirectos Nivel de contingencias Aplicables Calculados ±15 Aplicables Calculados ±10% EN LA DETERMINACIÓN DE LOS COSTES OPERATIVOS Esquemas de salarios Sobrecostes laborales Costes energéticos Costes combustibles Suministros Reactivos Repuestos Asumidos Asumidos Asumidos Asumidos Asumidos Asumidos Asumidos Investigados Calculados Calculados Ofertas verbales Ofertas verbales Ofertas verbales Ofertas verbales Detallado Detallados Actualizados Viabilidad general 3X Convenio Calculados Calculados Ofertas escritas Ofertas escritas Ofertas escritas Convenio Convenio Contratados Contratados Contratados Contratados Ofertas escritas Ofertas escritas EN LOS ANÁLISIS ECONÓMICOS Flujo de caja actualizado Datos de tasas Base de ingresos / ventas Uso de las estimaciones Coste relativo del estudio Manual Generales Histórica Comparada / eliminación X Detallado Detallados Cartas de intención Presupuesto 5X Detallado Detallados Propuestas escritas Aplicación de fondos 10X 09/10/a Página 10 .

marketing. La depreciación.3 EL ANÁLISIS DEL FLUJO DE CAJA Curso 2001/02 La primera cuestión que se plantea para determinar la viabilidad de la explotación de un yacimiento. Deben ser considerados y valorados cuando se calculan los impuestos y difieren considerablemente de un país a otro. de las depreciaciones. el factor de agotamiento y las deducciones diferidas son las exenciones permitidas por el Internal Revenue Service(IRS) en el cálculo de la renta gravable en los Estados Unidos o por el Ministerio de Hacienda o el Servicio fiscal de una Comunidad o de un país. debe tener en cuenta los siguientes elementos: 1) 2) 3) 4) Las toneladas y las leyes de los minerales que se producen anualmente. El término flujo de caja debería ser utilizado siempre en un sentido de después de los impuestos. o alternativamente.2.1 ilustra el flujo de caja de una empresa y puede ser aplicado perfectamente a una compañía minera o a una mina en particular. incluyendo los impuestos. La segunda cuestión resulta natural: ¿Cuánto cuesta convertirlo en una mina?. El pago anual del cánon o el alquiler de los derechos mineros. la amortización. tratamiento. del factor de agotamiento y de las deducciones de los impuestos diferidos.) Página 11 .Evaluación y Planificación minera 5. de las amortizaciones. Los costes anuales de producción del mineral vendible (extracción. Stermole define el flujo de caja como la suma del beneficio neto. Para contestar a la primera pregunta es necesario definir y realizar un análisis del cash-flow (flujo de caja). el flujo de caja se puede igualar a los ingresos por ventas menos los costes de operación y de los impuestos sobre las rentas. El análisis del flujo de caja anual para el futuro. en el desarrollo de una mina. desde la etapa inicial de exploración hasta su desarrollo final. El diagrama de la Cuadro 1. El valor económico de los minerales recuperados y pagados. transporte. etc. se refiere a su margen de beneficios potenciales en los años de producción: ¿Cuál es el presente o mejor dicho cuál será el futuro potencial de las ganancias si el yacimiento llega a convertirse en una mina?. ya que será el dinero disponible tras pagar todos los impuestos. El flujo de caja puede ser definido como aquellas ganancias generadas por la mina y disponibles para su uso por el propietario o por la empresa después de hacer frente a todos los gastos de la mina.

Impuesto sobre la renta = BENEFICIO NETO + Depreciación + Factor de agotamiento + Deducciones diferidas = FLUJO DE CAJA ANUAL Entradas de fondos . 3. Estas ganancias anuales pueden ser contrastadas con los costes necesarios de inversión para desarrollar la mina.2. muestreos. el flujo de caja operativo anual se calcula como sigue: Cuadro 1. Siguiendo el diagrama del cuadro 1.Depreciación . desmonte inicial. los planes de amortización autorizados para la minería y los niveles de imposición. entonces el flujo de caja anual puede ser tomado como una serie de pagos anuales uniformes durante los años de vida de la mina.1. análisis. incluyendo los factores de exenciones tales como el factor de agotamiento permitido. 5.Deducciones diferidas = RENTA IMPONIBLE . incluyendo toda la infraestructura y la construcción de carreteras. Página 12 . socavones. en orden a determinar el tiempo de recuperación de la inversión. profundización de los pozos.2 COMPONENTES DE LA INVERSIÓN Los componentes clásicos de una inversión minera pueden ser clasificados como sigue: 1.3. La inversión en exploración geológica (sondeos. unas leyes del mineral. un cánon y demás.Evaluación y Planificación minera 5) Curso 2001/02 Los impuestos nacionales y locales.Factor de agotamiento .Salidas de fondos nacional x tasa impositiva + local o federal x tasa impositiva Ley x recuperación x precio neto x toneladas producidas. La adquisición o alquiler de la propiedad o concesión minera. Canon sobre el valor bocamina o renta bruta. evaluaciones. Si suponemos unas producciones.CANON . El desarrollo de la mina. Extracción + Tratamiento + Transporte Ingresos de ventas .1 INGRESOS BRUTOS . galerías principales.COSTES DE OPERACIÓN = BENEFICIO BRUTO . rampas. uniformes cada año de la vida de la mina.costes de operación y canon. mapas) 2.

En realidad estos criterios no son tan solo para determinar el poner en marcha una mina o un sondeo. la molienda y el proceso de tratamiento. usando los principios matemáticos del interés compuesto. incluyendo la maquinaria minera. Para la mayoría de los analistas económicos. 5. cada uno de los cuales. los edificios.2.Evaluación y Planificación minera 4. el poder determinar los ratios de rentabilidad por las técnicas de estudios de viabilidad a través de hojas de cálculo informatizadas. cuando se aplican correctamente. pero evidentemente en las compañías algo más serias y previsoras se actúa con unas bases de medida algo más sofisticadas. nos permiten la elección más correcta o la menos mala. se han probado como los más útiles de todos los indicadores económicos de las alternativas. dan los datos suficientes para comparar las varias alternativas económicas. Curso 2001/02 La construcción de la planta con todo su equipo. 6. sino para cualquier inversión minera por pequeña que sea. La inversión medio-ambiental y de la recuperación El capital circulante. Se trata de unas normas de procedimiento o una cultura empresarial para una toma más rigurosa de las decisiones de inversión. deben ser efectuadas con la debida consideración hacia el valor actual del dinero. Un proyecto puede ser calculado en unos términos de tasa de rentabilidad del capital requerido (TIR) o pueden ser comparadas dos o más alternativas mediante el cálculo del valor actual (VAN). así como todas las evaluaciones económicas de la ingeniería. El análisis económico y el conocimiento de los que toman la decisión de invertir. 5. Es importante mantener separadas las inversiones por categorías a fin de considerar posteriormente los distintos impuestos aplicables a cada concepto. si bien hoy en día gracias a las técnicas informáticas es sencillo y rápido de ejecutar. las estructuras. El dinero recibido o desembolsado en un futuro debe ser considerado con una base de equivalencia temporal.2. Página 13 . El análisis económico-minero.3 DETERMINACIÓN DE LOS ÍNDICES DE RENTABILIDAD Existen muchos y muy variados criterios para decidir la inversión o no en un proyecto minero siendo una de las más frecuentes el mimetismo que supone ver al vecino enriquecerse y que es conocido genéricamente como "fiebre del oro". habiendo llegado a ser comandos integrados en muchas de las hojas de cálculo habituales.

. El criterio del "VAN" introduce la hipótesis de que los cash-flow intermedios se reinvierten a la tasa "i". El criterio de la TIR (tasa interna de rentabilidad) Se denomina TIR al tipo de interés "i" del dinero que anula el flujo de caja operativo. que serán analizados posteriormente en este mismo bloque. poco fácil de establecer en su valor actual. positivos o negativos. la Inversión I es igual a . que se introducen en los principales parámetros del proyecto. para conocer las variaciones que sufren los resultados obtenidos en los criterios anteriores en función de las modificaciones porcentuales. lo cual puede ser muy discutible. Otros criterios para la selección de las inversiones Tambien se consideran como criterios para determinar la selección de una alternativa los análisis de sensibilidad y determinación del riesgo y competitividad del proyecto.+ = ∑0 0 1 n n (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) en donde la incógnita habrá pasado a ser "i". . tales como: Página 14 .Evaluación y Planificación minera El Criterio del Van (Valor Actual Neto) Curso 2001/02 Se denomina Valor Actual Neto o VAN al valor de la actualización de los flujos de caja. Es un criterio muy importante cuando se proyecta trabajar en países con altos riesgos políticos de inestabilidad o revolución. pero difícilmente predecible en el largo plazo. + CF n n = ∑0 (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) (1 + i )n Siendo CFn el flujo de caja correspondiente del año "n" e "i" la tasa de descuento del dinero estimado para el proyecto. . CF n n VAN = CF 0 0 + CF 1 1 . ésta debe tener un VAN > 0 La mayor dificultad para aplicar este criterio radica en fijar la tasa de descuento "i". . Para aceptar una inversión. CF 0 CF 1 CF n CF n n =0 + .back Se denomina "pay-back" o tiempo de retorno del capital al período de tiempo en que se recupera el capital invertido. Si la inversión se produce en el año 0. en un momento dado en el que se realiza el estudio de viabilidad o que se fija para la comparación de los resultados.CF0 y entonces: n I = ∑1 CF n (1 + i )n El criterio del pay .

Muchas de estas cuestiones pueden y seguro que surgen en el intento de señalar el riesgo que implica el desarrollar un proyecto minero. Coste del dinero o interés de los préstamos de capital Retraso temporal en la puesta en marcha Aumento o disminución de las leyes del yacimiento Precisamente la determinación del riesgo en comparación con los costes de las otras minas productoras del mismo mineral nos puede llevar a un conocimiento de nuestra posición competitiva en relación con otros mineros o productores y en relación con las fluctuaciones de las cotizaciones.? ¿Que ocurre si el coste de producción es un 10% mayor que el estimado? ¿Que ocurre si se desbordan los costes de construcción y arranque? ¿Que ocurre si el precio o cotización del mineral o de las monedas cae por debajo del esperado? ¿Cuál será el efecto de un royalty o canon mayor?. Teniendo en cuenta el cuidado con que se debe hacer la evaluación económica y cómo se ha entendido el estudio de los parámetros económicos.Evaluación y Planificación minera Cotizaciones de la sustancia mineral vendible Producciones anuales Curso 2001/02 Costes operativos.. especialmente del personal y la energía. sus interrelaciones y las técnicas más avanzadas y aceptadas. El inversor es siempre reticente y escéptico ante los factores inciertos.3 SENSIBILIDAD Y RIESGO En el anterior punto se han analizado algunos de los parámetros del análisis económico-minero. Página 15 . que trata de comparar el proyecto en estudio con los demás productores de la misma sustancia. con las cuales dichos parámetros son manipulados para ofrecer al que toma las decisiones unas medidas cuantitativas para juzgar las oportunidades o alternativas de inversión. 5. todavía tendremos un factor significativo a analizar. Algunos o muchos de los parámetros económicos son función de unos pronósticos económicos y valores estimados que no pueden ser conocidos con un alto nivel de certidumbre. Es el criterio moderno de la competitividad. El que toma la decisión observa el análisis y pregunta ¿Qué ocurre sí.. Los postulados del TIR están basados en ciertos valores que representan las "mejores estimaciones" y en un único parámetro del cálculo del TIR que representa una combinación de dichas "mejores estimaciones".

a los cuáles la rentabilidad es más sensible. Generalmente. Ahora con la ayuda de las computadoras. el inversor está interesado en el punto más bajo de las curvas para determinar a que valor la rentabilidad de la inversión va por debajo de la tasa mínima aceptable. el coste de la operación. tomándolos de uno en uno. como Página 16 . el análisis de sensibilidad viene a ser un análisis probabilístico. la mayoría de estas preguntas pueden ser respondidas por el analista al mismo tiempo que realiza los cálculos originales y se llevan a cabo usando el proceso de análisis de sensibilidades. El análisis de sensibilidad demuestra el efecto de los cambios en algunos parámetros críticos sobre el TIR u otras medidas útiles.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Antes de la llegada de las computadoras era bastante difícil responder a estas cuestiones debido a los laboriosos cálculos que implicaba. La sensibilidad es determinada variando un solo parámetro y manteniendo constantes todos los otros parámetros. El análisis puede ser realizado para cada parámetro implicado en el cálculo del TIR o del VAN. los dos parámetros económicos. en las evaluaciones mineras los parámetros más sensibles y más probados son: el precio de venta del mineral o metal o combustible. en este orden y con menor sensibilidad los costes de la inversión o los financieros. Se ha visto que un programa informático que computara las variaciones del precio-coste en una matriz TIR. El análisis de sensibilidad no intenta tener en cuenta la posibilidad o probabilidad de que el parámetro caiga por debajo de la tasa mínima. Cuando la probabilidad de que ocurra un cambio se puede asociar con los distintos parámetros valorados. la ley anual del mineral y la inversión inicial en capital y los tipos de interés del capital prestado. normalmente. y el factor de riesgo puede ser cuantificado en términos de probabilidad total. El análisis de muchos yacimientos y proyectos mineros ha demostrado que. son: el precio de venta y el coste de la operación. Con la ayuda de una computadora personal no es difícil determinar los puntos suficientes para trazar una curva de sensibilidad para cada parámetro e incluso una familia de curvas que muestren el desplazamiento de las curvas combinando con otros parámetros. El análisis de sensibilidad es utilizado normalmente como una medida del riesgo. es el llamado análisis de sensibilidad. es decir. 5.1 EL ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD La determinación de la sensibilidad del índice de rentabilidad (normalmente TIR o VAN) cambiando los distintos parámetros.3.

asociado con la toma de una decisión basada sobre una combinación de las "mejores sospechas" aunque no medibles.. El mismo concepto de definir una función de distribución de una variable en términos de probabilidad puede ser aplicado a los parámetros desconocidos o estimados. sino que son conocidas sus funciones de distribución y que sus histogramas o recorridos de valores son referidos a unos niveles probabilísticos. Estos parámetros han sido descritos como desconocidos o conocidos en el capítulo 6. Pueden también acordar que el valor más representativo tiene una mayor probabilidad de ser cumplido que los valores más altos o más bajos. Por ello no se da por hecho que sean conocidos como un valor único. Sin embargo. es muy grande!. El efecto acumulado de este "conservadurismo". el valor más alto. Cuando se trata sobre incertidumbres debe remitirse a las funciones de distribución de frecuencias o a la teoría probabilística. El problema radica en el hecho de que no existe una teoría matemática válida para crear estas funciones de distribución. han usado normalmente la práctica de ser "muy conservadores" para minimizar los riesgos. Aquellos ingenieros y evaluadores que en el pasado han utilizado las estimaciones individuales. una distribución aceptable puede estar desarrollada por unos datos obtenidos de varias fuentes. ¡El riesgo. cuando se aplica a cada parámetro es normalmente suficiente para matar cualquier oportunidad de inversión.. Por ejemplo.1 puede ser de gran utilidad para el evaluador. Un instrumento básico o técnica operativa es la determinación de la distribución de la población para las variables consideradas. 5. Los estudios estadísticos y geoestadísticos han hecho posible definir muchas de los parámetros que entran en un análisis económico. Esta información es suficiente para crear una función de distribución que es mucho más representativa del parámetro variable en la realidad que un valor singular.3. y también la zona alrededor del valor más representativo. para anticipar las cuestiones ¿Que ocurre si.? concernientes al precio y al coste.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 ilustra la tabla 5.2 DETERMINACIÓN DEL RIESGO Ya se ha visto que la estimación de un sólo parámetro es inadecuada para hacer una evaluación económica. También existe el gran riesgo de dejar pasar una oportunidad debido a un análisis incorrecto o demasiado "prudente". el más pequeño y el más representativo para cada parámetro pueden ser normalmente convenidos por los agentes implicados en la evaluación. Página 17 .

costes de operación inversión inicial. FUNCIONES DE DISTRIBUCIÓN PARA LOS PARÁMETROS ESTIMADOS La función normal de distribución simétrica en forma de campana. Un paso lógico será dividir el alcance en siete rangos de 1$ cada una. donde el área total es el100% Página 18 . donde cada rango tiene una posibilidad de ocurrencia de 14. con el consentimiento de las personas cualificadas.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Con las distribuciones definidas para las distintas variables económicas. Cuando se computan muchos resultados. La simulación Monte Carlo selecciona aleatoriamente un valor de parámetro en la proporción de que su posibilidad ocurra. que el coste de operación más representativo para un proyecto estará alrededor de 15$ por tonelada. podemos construir un histograma de frecuencia relativa como la figura 5.3% (100/7=14. que es la mejor medida posible del riesgo proyectado. El rango total del coste estimado es de 7$. Si cada rango tiene la misma representatividad de ocurrencia. Otras poblaciones pueden tener otras formas distintas o unas distribuciones que son más difíciles de representar por unas fórmulas. sólo con el uso de una computadora. más bajo y el más representativo ya ha sido mencionado. con cada dólar como una media de cada rango. pero con una mayor probabilidad de que se sitúe en unos 18$/t. económicamente. Para usar esta información. es definida por la media y la desviación típica. Un método como seleccionar los valores más alto.4. de cada población de parámetros por el procedimiento de simulación Monte Carlo. por los ingenieros o analistas. Fue construida para comprender los histogramas de frecuencia relativa. pero que pueden ser definidas por histogramas y diagramas de frecuencias acumuladas. El análisis de probabilidad puede ser realizado. estamos preparados para llevar a cabo los análisis de TIR usando un valor de muestra elegido al azar. con una remota posibilidad de que se reduzca a 12$/t.4 representa una interpretación del consenso del equipo de los ingenieros sobre un valor medio del coste de operación a aplicar en el proyecto. etc. Suponer que se acuerda.3). Cada determinación TIR representará un posible resultado de la evaluación económica. se consigue una función de distribución de cada uno. se debe interpretar en unos términos de probabilidad cuantitativa. representando todas las combinaciones de sucesos. La figura 5. El aspecto más problemático o desafiante del análisis de probabilidades es derivar la función de densidad razonable (distribución) para los parámetros estimados: precios del mineral.

4 .5% de conseguir un coste de 12$/t y de hasta un 12. En realidad todos los parámetros estimados son subjetivos aunque se utilice una función de distribución de frecuencia o una estimación individual.5 representa un histograma más lógico de una función de distribución del coste estimado con unas frecuencias o probabilidades más gausiana. 5. Fig.5% de alcanzar los 18$/t.5 Este histograma muestra una probabilidad de sólo un 2. por lo que se deben incorporar los mejores conocimientos de todas las personas involucradas en el proyecto. Tiene mucho valor especificar la probabilidad estimada de una ocurrencia para cada clase de parámetro. La debilidad del análisis de probabilidades descansa en la asignación subjetiva de los niveles de probabilidad a las clases de parámetros que intervienen en el análisis.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 de la probabilidad total y corresponde a unas probabilidades o frecuencias de los costes constante Figura 5. como un 25% de alcanzar los15 $/t. Página 19 .La figura 5. El histograma se concentra en los valores más próximos al valor más probable.5 Figura 5.

6 se ha seleccionado el limite más bajo en una desviación típica y el límite superior en dos desviaciones típicas. Fig. ver figura 5. con el valor medio igual al valor más representativo y la distribución sobre la media con una función que asigne la desviación típica. pero con una clara probabilidad de un limite superior (UL) que puede ser un poco mayor. En el área sombreada de la figura 5. convertir los limites de los precios seleccionados en unidades de desviación típica. pero con una menor probabilidad de alcanzarse. Se sabe por una estadística normal que el 68% del área de probabilidad se encuentra en una desviación típica y el 95% dentro de dos desviaciones típicas σ. Para ilustrar el uso de una simulación de distribución normal. 5.6.Distribución simulada normal de una población de precios o costes. lo que indica una simetría. Se podrá. Se selecciona el precio más probable y se supone que tiene una probabilidad igual a los demás valores por arriba y por abajo. o se puede programar una muestra sólo de la porción central de la curva de los limites superior e inferior.6. se supone que se quiere estimar una función de distribución para un precio futuro del mineral. Cuando se hace un muestreo al azar entre la población normal Página 20 .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Si se puede asumir una distribución simétrica sobre el valor más representativo. Ahora se tiene que convertir la desviación típica en unos períodos de precio. Es posible tomar una muestra del rango total de la curva normal donde las zonas cerca de los limites superiores e inferiores tienen una baja probabilidad. Para simular una función es necesario asegurar que el área bajo la curva normal se ajusta lo mejor posible a las estimaciones. por tanto. donde pueden tener una probabilidad relativa alta respecto al valor medio. o para ser más correctos. formular que el precio no va a ir por debajo de un cierto limite inferior (LL). se puede simplificar el cómputo del histograma de frecuencias relativas mediante una simulación de una curva de distribución normal.

1. Cuando se actúa manualmente. 5. Pero seleccionando juiciosamente el área bajo la curva normal se obtiene una función útil para estimar una función simétrica. Para asignar un valor a los parámetros económicos estimados.3. 5. el muestreo Monte-Carlo se hace normalmente mediante la selección de unos miembros de una tabla de los números aleatorios. la computadora puede generar por sí misma números aleatorios. la simulación Monte-Carlo significa seleccionar o elegir los valores completamente al azar. seleccionan una serie de números al azar. comprendidos entre 0 y 1 normalmente en el que cada número de la serie tiene una igual probabilidad de ser Página 21 . Los programas generadores de los números aleatorios. ya sean computados o por tablas.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 tienen que rechazarse aquellas muestras que caen fuera de los límites. a través de los cuales. Fig.Relación entre valores probables y curva e distribución de frecuencias.7. La mayoría de los centros de calculo con computadores o los mismos ordenadores tienen ya unos programas de números aleatorios. se elige al azar un valor de la población de los parámetros.4 MUESTREO DE FUNCIONES DE DISTRIBUCIÓN POR MONTE-CARLO Como dice el nombre.

para determinar las variaciones que sufrirán los resultados obtenidos Página 22 . esta técnica llegará a ser aceptada.5 tiene un coste de 17$ por t. ya que las computadoras se utilizan cada vez más como un instrumento por los ingenieros de minas y geólogos. ANÁLISIS PROBABILISTICO DEL TIR El proceso de completar un análisis probabilístico de TIR se lleva a cabo haciendo muchos pasos en la computadora. Por ejemplo. someterlos a unos ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD. Esto se hace convirtiendo el histograma de frecuencia relativa en un diagrama de frecuencias acumuladas. los resultados totales son compilados en la forma de un histograma y tabla. Sin embargo. 5. Se puede hacer una interpolación adecuada para resolver las fracciones de dólar.7 para una curva continua normal. ya que ambos contienen componentes aleatorios.6 es un ejemplo de distribución uniforme. todas las combinaciones de valores serán utilizadas en el análisis TIR.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 elegido. dada la gran capacidad que tiene este instrumento. Un modelo del proceso estocástico es esencialmente lo mismo que un modelo estadístico. mostrando la probabilidad acumulada.3 CÁLCULO DEL BREAK-EVEN DE UN PROYECTO Además de los criterios ya mencionados de TIR. Si se hacen los pasos suficientes. El análisis probabilístico no es utilizado todavía mucho o bien entendido por la industria minera. Cuando existen algunos elementos aleatorios o algunos parámetros desconocidos importantes.8 que cualquier número aleatorio entre 70. El próximo paso es convertir los números aleatorios uniformes en números "pesados" que reflejan exactamente la probabilidad de la función de distribución. Después de hechos los pasos requeridos. es normal en los grandes proyectos mineros bien estudiados. el análisis de probabilidad representa la mejor función conocida para determinar el posible resultado. como ilustra la figura 5.0 y 87. La figura 5. El análisis de probabilidades está utilizándose cada vez más por la comunidad técnica para predecir los resultados de muchos procesos estocásticos. la tabla mostraría para la figura 5. Para que la computadora convierta la selección de números aleatorios en una función discreta es necesario preparar una tabla de conversión del diagrama de frecuencias acumuladas. permitiendo la selección al azar de todos los valores paramétricos de sus respectivas distribuciones de población.3. VAN. PAYBACK.

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 en los criterios anteriores en función de las modificaciones porcentuales.Costes operativos y/o indirectos.Coste del dinero o interés de los prestamos de capital . 5. y si en cada recta o línea de las variaciones se llega a cortar el eje de abcisas obtenemos los puntos llamados "Break Even" o puntos de ruptura.3 ANALISIS DE COMPETITIVIDAD DE LOS PROYECTOS Precisamente la determinación del riesgo en comparación con los costes de las otras minas productoras del mismo mineral nos puede llevar a un conocimiento de nuestra posición competitiva en relación con otros mineros o productores y en función de las Página 23 . tales como: . que nos permiten conocer el riesgo de la inversión o los limites de la rentabilidad.3. obtenemos una gráfica.Producciones anuales o ritmos de puesta en marcha y operaciones .Retraso temporal en la puesta en marcha .Aumento o disminución de las leyes del yacimiento Fig. Es una forma de medir el grado de incertidumbre de la inversión minera con relación a los parámetros más temidos o de las variaciones posibles en el futuro del desarrollo del proyecto y de contestar técnica y rigurosamente a la siempre difícil pregunta de que pasa con el resultado esperado si pasa tal cosa u otra. 5. que se introducen en los principales parámetros del proyecto. especialmente coste del personal .8 Árbol de sensibilidades de los principales parámetros de un proyecto Si se situan los puntos o resultados obtenidos de las diferentes variaciones alrededor de la básica o del punto principal. el llamado "árbol de sensibilidades".Cotizaciones de la sustancia vendible .

Una de las tendencias modernas de competitividad nos señala la necesidad de efectuar el diseño del proyecto con tal grado de flexibilidad que permita una modularización de su arranque y parada en función de la inevitable variación de las cotizaciones del mercado. empezando por los del capital. en forma tal que se adaptarán a las unidades de producción extraídas en cada período de tiempo financiero. es hiperanual. que trata de comparar el proyecto en estudio con los demás productores de la misma sustancia. adaptada por los japoneses y llamada J.T. llegando incluso a fijar el precio de venta o Break-even para el cual será preciso parar o reducir la producción y esperar a que la oferta se reduzca y equilibre la demanda para que ésta vuelva a provocar un aumento de los precios que permita reabrir la mina en toda su capacidad o en parte. esto es a mayor cotización una mayor producción y por el contrario a una menor cotización una menor producción hasta llegar al Break-even. que para la minería no tiene que ser precisamente el año. Conocemos de algún gran grupo minero que no acepta una inversión minera si esta no llega a obtener unos costes por debajo de los 2/3 de la cotización del mineral en el período considerado en el estudio o lo que es lo mismo si el proyecto no esta en el grupo de los productores más económicos. Adjuntamos una curva de los costes de una sustancia tan clásica como el cobre procedente de los análisis que realizan empresas internacionales como CRU o Rosskill. como por ejemplo períodos quinquenales. un reflejo de la moderna filosofía empresarial. Página 24 . es la consideración de llevar a variables la mayor parte de los costes.I. Es el criterio moderno de COMPETITIVIDAD.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 fluctuaciones de las cotizaciones. en algunos casos. en el que la producción debe ser parada para no provocar la continua caída de los precios. que permiten situar la posición de los costes de un proyecto nuevo o de una mina en operación con relación al mercado y a los costes de otros productores. en cierto modo. (Just in time) y que tanto éxito está teniendo en la industria transformadora. Es. sino que. Parece evidente que el verdadero objetivo que se persigue con esta política.

Página 25 .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 COSTE DE LA OPERACIÓN (USct / lb) 118-120 108-110 98-100 88-90 78-80 68-70 58-60 48-50 38-40 28-30 18-20 8-10 0 COBRE POR LIXIVIACION O SUBPRODUCTO MINAS INSENSIBLES A LAS VARIACIONES DEL MERCADO ESQUEMA DE REAPERTURA Oscilación cotización ±10 % Beneficio ESQUEMA CIERRE DE MINAS CON RESPUESTA A CORTO PLAZO AL DESARROLLO DEL MERCADO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 CAPACIDAD ACUMULADA (Mt) Para que un proyecto sea aceptable. su posición debe estar situada en la parte inferior de la curva de costes acumulados de las produciones acumuladas de esa sustancia. dentro del conjunto de las que tienen un coste inferior a la cotización media de la sustancia a minar para que quede un margen estable de ganancias que pague los gastos financieros y los dividendos a los accionistas o propietarios. según el criterio de competitividad. En el caso de estar en la parte alta de la curva se entiende como un proyecto o mina marginal que está sometida al riesgo de entrar en perdidas o en situaciones difíciles de tesorería al menos que en su época de vacas gordas hubiera previsto la creación de un fondo de previsión para las circunstancias ciclicas menos favorables.

Evaluación y Planificación minera ELEMENTOS DE RIESGO EN LOS PROYECTOS MINEROS

Curso 2001/02

Los parámetros que deben ser estudidos con más detalle y rigor son aquellos que pueden dar lugar a variaciones en la rentabilidad y fiabilidad del proyecto entre los que deben destacarse los siguientes:

- Error en la estimación de las reservas y recursos. - Retraso en los períodos de puesta en marcha con demoras en el flujo de ingresos. - Aumento en los costes de capital. - Fallos técnicos del equipo - Fallo financiero de un contratista. - Interferencia gubernamental. - Caída del precio de los minerales. - Expropiación por el gobierno. - Pobre dirección. - Dificultades medio-ambientales - Fluctuación del tipo de cambio de la moneda de cálculo. - Pobres relaciones laborales.

Tras aislar los componentes de riesgo es necesario decidir cual de los participantes en la inversión del proyecto asumirá un elemento concreto del riesgo.

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5.4

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Programa APEX

Objetivo del programa El programa Apex, desarrollado y comercializado también por la empresa Western Mine Engineering, tiene como objetivo final la obtención de la rentabilidad de un proyecto minero, a través del FLUJO DE CAJA detallado a escala anual. Datos de entrada Como es lógico, los resultados están en consonancia con los datos que se introduzcan, que previamente han podido ser calculados con la ayuda de otros programas, como el Sherpa o el Fpc de Catsoft o una hoja de cálculo propia. Los datos están estructurados por conjuntos, siendo los más significativos los siguientes: Datos de producción • • • • • • • Primer año de producción Último año de producción Reservas de mineral explotable (t) Recuperación de la mina (%) Dilución (%) Tasa de producción (t/día) Calendario de producción (días / año)

Datos de leyes del mineral • Costes operativos • • • • • • • • • • • Desglosados para la minería, el concentrador y los procesos posteriores, si los hubiera: Costes fijos ($/t mineral) Costes variables ($/t m) Costes variables ($/t estéril) Personal Materiales y suministros Operación del equipo Transporte Fundición Relación de estéril a mineral (se utilizará sólo si se han separado los costes del mineral de los del estéril) Relación de concentración (t mineral / t concentrado) Para cada metal con un contenido comercial, la ley media en el mineral y en la roca encajante (a los efectos de dilución)

Datos de concentración, fundición y refino • • • Recuperación en el concentrador (para cada uno de los metales que se consideren comercializables) “Smelter payment”, o devolución de la fundición (%) “Smelter deduction” o deducción del fundidor (% u oz/t)

Evaluación y Planificación minera • • Precio de venta de cada metal Coste de refino

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Cánones, regalías y royalties En este capítulo, la mayor parte de los conceptos son típicamente globalizados e internacionales: • • • • • • • • • “Net smelter return” (NSR o valor del metal antes de fundición) Cánon por producción Impuesto federal (USA) “Net profit interest” o intereses sobre el beneficio neto “Royalty cap / buy out” o cantidad tope a pagar a cuenta al propietario de la concesión (si no es la propia empresa), hasta que empiece la producción. Cánon anual (a pagar al propietario de la concesión), en $ Incremento anual del cánon (si lo hubiera) Año inicial de pago del cánon Año final de pago del cánon

Inversiones y amortizaciones Para cada una de las inversiones previstas (Desmonte previo, maquinaria, plantas, ingeniería, etc.) hay que detallar los siguientes datos: • • • • Año de la inversión Método de amortización Vida útil Valor residual

Sistemas de financiación Existe la posibilidad de ensayar las formas de préstamo exterior o bien la asociación en “joint venture” con algún socio. En el caso de préstamo hay que detallar: • • • • Importe (en la misma unidad monetaria utilizada para el resto del proyecto) Período de amortización Tipo de interés Año de comienzo de devolución del principal

En cuanto al joint venture la información a facilitar es: • • • • Bases fiscales Esta información está también muy polarizada hacia la empresa americana: Capital aportado por el socio Porcentaje de participación en los beneficios Honorarios de dirección (“management fee”, normalmente en $/t de mineral) Año inicial y final

Evaluación y Planificación minera • • • • • • •
Resultados obtenidos

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Impuesto federal Impuesto estatal Tasa sobre beneficios brutos Tasa sobre beneficios netos Tasa estatal sobre la producción Tasa sobre el valor de los activos Tasa de factor de agotamiento para cada metal comercializado

Producción • • Producción total (incluyendo la dilución) Vida de la producción (años)

Resumen del mineral • • • • • • • Datos del cash flow Para cada año se hace una distribución de ingresos y gastos con los criterios americanos ya comentados, y el siguiente detalle: • • • • • • • • • Ingresos + Valor residual (ingresos por la venta de maquinaria usada que ha terminado su vida útil) - Royalties o cánones (a pagar) - “expensed capital” (sistema fiscal americano) - amortizaciones - impuestos sobre los activos (“property tax”) - “severance tax” (otro impuesto USA) - gastos financieros - gastos de recuperación del medio ambiente Valor bruto unitario ($/t mineral) Coste unitario de la operación minera Coste unitario de la concentración (por tonelada de mineral) Coste unitario de la fundición (idem) Coste unitario del refino (idem) Coste unitario total de la operación (por tonelada de mineral) Beneficio unitario neto antes de impuestos (idem)

Esto da un primer parcial que recibe el nombre de “Beneficios antes de factor de agotamiento”. A continuación, se aplica este factor: • • • - factor de agotamiento - perdidas adelantadas - impuestos estatales

Esto da lo que llamamos “Base imponible federal”, a la que restamos • - impuesto federal

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Curso 2001/02

para darnos los beneficios netos después de impuestos (“Net after tax”). Una vez obtenida la cifra de los beneficios netos, para obtener el cash-flow, se descuentan algunas de las magnitudes que se han tenido en cuenta para los impuestos, pero que no afectan a la tesorería, tales como: • • • • • • • + amortización + factor de agotamiento + pérdidas adelantadas - capital circulante - inversiones del año - devolución del principal del préstamo + aportaciones de los socios (joint venture), si las hay

lo que da una nueva suma parcial que es el “Flujo de caja neto después de impuestos”. Descontando la parte que haya que entregar a los socios. • - partner share o dividendos

tenemos el flujo de caja neto del año y su correspondiente acumulado. Resumen de Cash Flow Como consecuencia de lo anterior, se obtienen las siguientes cifras: • • • • Cash Flow neto final Valores actuales netos (VAN) de la cifra anterior descontada con las diferentes tasas de descuento que se hayan considerado significativas para nuestro proyecto Período de retorno de la inversión Tasa interna de retorno (TIR) del proyecto.

Otras informaciones El programa suministra otras informaciones, tanto gráficas como analíticas de indudable interés, para cuyo detalle remito al lector al propio programa, a fin de no alargar esta presentación cuyo objetivo queda cumplido, pero si destacando el bloque de aplicaciones para determinar la sensibilidad y el riesgo del proyecto contemplado en los cálculos anteriores

es relativamente fácil. adaptar el Cash Flow a la fiscalidad española y conseguir las tasas de retorno (TIR) y los valores actuales (VAN) del proyecto con los tipos de descuento correspondientes. tiene un gran interés para llevar a cabo el cálculo de los estudios de viabilidad y muy especialmente en su parte complementaria de análisis de sensibilidad de los principales parámetros señalados con un “tag” y marcando los límites máximo y mínimo de su posible variación en porcentajes así como la determinación del riesgo con la técnica del muestreo aleatorio de Montecarlo para obtener unas gráficas de la probabilidades en que se encuentran los índices de rentabilidad del proyecto. Una vez obtenidos los resultados operativos del proceso minero.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Comentarios finales El programa. a pesar de su indudable adaptación a las empresas multinacionales. . con una hoja de cálculo.

acuerdos o convenios laborales y facilidades auxiliares).Evaluación y Planificación minera Anexo 2. suministradores. energía y materiales. • Esquema del proceso (diagrama de flujos y situación de la planta. • Construcción (responsabilidades de la ingeniería. Reservas (exploración histórica. • Infraestructura (suministros de agua y de energía. Curso 2001/02 INFORMACIONES EXIGIDAS POR LOS INVERSORES DE UN PROYECTO MINERO. talleres exteriores existentes en la zona. Se requerirá un detallado informe para evitar que se utilicen unos ratios inadecuados en la estimación y para permitir las comparaciones con otras operaciones mineras similares. agua. necesidades de personal. equipos principales y sus capacidades. El énfasis sobre aspectos particulares variará de acuerdo con el tamaño. el tipo y la localización de los proyectos concretos. consideraciones y limitaciones medio ambientales y disposición final de los residuos). nombres y garantías personales Localización del proyecto. La información sobre los siguientes puntos se suele pedir por las entidades financieras: • • • • • Promotores. Es necesario un informe comprensible para todos los proyectos sometidos a los acreedores financieros. mantenimiento. equipos principales con sus capacidades. Títulos de propiedad o de arrendamiento de las concesiones. • Minería (plan minero. necesidades de personal. así como con la forma de financiación. sondeos. región antecedentes mineros de la zona. consideraciones medio-ambientales). facilidades en el transporte y alojamiento del personal propio y exterior). El promotor deberá demostrar que parte del . planta piloto y sistema de tratamiento mineralúrgico en el cálculo de reservas y de productos finales). planes de construcción. necesidades de personal. evaluación y técnica utilizada. Leyes de propiedad de la cuenca o del país en donde se va a llevar a cabo el proyecto. Coste del capital. mandos para la construcción y dirección. país. previsiones en las leyes y en la recuperación de mineral. construcción del campamento. de energía y de materiales. productos y coproductos.

los costes de personal. estimación del error en los costes. las contingencias y los datos bases de la valoración inicia y un informe sobre la exactitud de la estimación. Comercialización y Mercado Estructura industrial. las regulaciones gubernamentales sobre las exportaciones y las ventajas o desventajas especiales en la comercialización. riesgo de los tipos de cambio. materiales. Los banqueros o inversores prefieren que los elementos técnicos y de los costes sean preparados o verificados por un consultor independiente con una buena reputación. repuestos y los costes unitarios. para demostrar los efectos de los cambios por la inflación. como una mayor profundidad de la mina y/o una mayor distancia de transporte. Costes de la operación Se procederá a establecer la metodología de la estimación de los costes. determinantes de la demanda. previsiones de precios. Es bueno que todos los permisos del gobierno central y local sean garantizados antes de ponerse en contacto con los inversores. retrasos temporales. cambios monetarios y cambios en el ratio de endeudamiento / capital social). Análisis del flujo de caja. tasas de inflación para los principales componentes y sensibilidad o efectos en los futuros costes de los cambios esperados en los factores operacionales principales.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 coste es controlado. incrementos de precios (en los costes operativos y de capital). competencia. El análisis del flujo de caja determinará la viabilidad económica del proyecto bajo una amplia gama de condiciones. relaciones entre oferta y demanda (históricas y proyectadas). que son explicados con detalle. . el detalle de las estimaciones. previsión de volumen. operación de la planta bajo la capacidad diseñada. royalties y costes comerciales de las ventas. Verificaciones independientes. Se efectuará una previsión del flujo de caja en un año base teniendo en cuenta los costes y los compromisos comerciales. sustitutos. energía. la división de los costes en sus componentes fijos y variables. de mantenimiento. número y tamaño de los compradores. acuerdos de precios. Requerimientos estatutarios. acuerdos de venta. seguros. cambios en la ley del mineral. fuel. la periodificación de las partidas de gastos. Si está pendiente algún permiso el promotor tendrá que omitir algún detalle. Son calculadas las variaciones sobre el año base.

. reservas para los efectos de cualquier problema.Evaluación y Planificación minera Relaciones laborales Curso 2001/02 Pasos tomados por el promotor para minimizar los enfrentamientos. leyes medio-ambientales y regulación de las propiedades de extranjeros. Riesgos potenciales Sustitución de productos obsoletos y revisión de los permisos gubernamentales.

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 MINA “CHALCHALERA” INTRODUCCIÓN Este ejercicio ha sido desarrollado por el equipo de profesores de la asignatura de Evaluación y Planificación Minera. distribuido de forma tal que. donde su ley es del 2.8 %). la ley en metal contenido es mayor en el centro (2. “Chalchalera”. son absolutamente imaginarios y no se corresponden con los de ninguna explotación real presente o pasada. del 5º curso del Plan 1996 de la Escuela Técnica Superior de Ingenieros de Minas de Madrid. de 2100 m de largo por 1100 m de ancho. El mineral tiene una densidad de 2. perdiendo gradualmente su riqueza a medida que se aleja hacia los extremos. y una potencia de 50 m. 1 DESCRIPCIÓN DEL YACIMIENTO Se trata de un yacimiento sedimentario totalmente horizontal. 0 15 0 200 00 11 50 2100 2500 Figura 1: Esquema del yacimiento . Los datos que aquí se manejan. orientado a los alumnos.75 t / m3. tanto técnicos como económicos. Su nombre. con un contenido medio en cobre metal. y en ningún momento nos gustaría que el alumno tratase de aprender de memoria alguna de las soluciones sin haber entendido su proceso. al igual que el resto de los datos. Nuestra intención es formar a los estudiantes en la resolución de problemas mineros de planificación y evaluación.5 %. considerando el yacimiento a lo largo de su eje mayor (perfil longitudinal). fiscales o financieros corresponden al año 2001. con un fin exclusivamente pedagógico.2 %. de aproximadamente 2.

con densidad 2. también totalmente horizontal en la superficie exterior. Denominando “Nivel 200” al correspondiente al muro del yacimiento (que es la profundidad relativa a la superficie topográfica del terreno). hacia la superficie exterior lo transforma en otro semejante al anterior. 375 ha.5 y talud final admisible de 1:1. es 3. de 1500 m x 2500 m. o bien. Su área.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Cubriendo totalmente al yacimiento existe una formación homogénea de material estéril no ripable.75 M m2. 2 DATOS DEL YACIMIENTO 2. de 150 m de espesor. 200 50 2100 2500 Figura 2: Sección longitudinal 200 50 1100 1500 Figura 3: Sección transversal . En la figura 1 puede apreciarse un croquis del yacimiento. la proyección del rectángulo de 1100 x 2100 m del fondo.1 Superficie exterior de la corta: 375 ha En las figuras 2 y 3 pueden apreciarse la sección longitudinal y transversal de la corta. ya que al proyectarse con un talud de 45º se amplía la longitud de cada lado del rectángulo en 2 x 200 m. por tanto.

Evaluación y Planificación minera 2. 5 Mm3 ó 1211 Mt En cuanto al volumen del estéril.81 en peso. 2. 1500 1100 2100 2500 Figura 4: Planta de la explotación 2.5 x 106 m3.25 Mt.75) nos da la masa equivalente. En algunos casos se solicita este ratio en forma de m3 de estéril por cada tonelada de mineral.3 Estéril: 484.2 Mineral: 115. puede calcularse primero el del tronco de pirámide rectangular de base inferior de 1100 x 2100 y superior de 1500 x 2500.5 x 106 Mm3 x 2. Deduciendo 115. 1.81 Para calcular la relación final estéril / mineral en peso. es necesario calcular: Peso del mineral: 115. 2. Estéril: 484.6 = 1. o su equivalente en toneladas.5 = 1211. Esta figura geométrica tiene un volumen total de 600 Mm3 aproximadamente. El resultado sería: 485.625 Mt. 5 Mm3 ó 317. con una separación entre ambas de 200 m.5 Mm3 de estéril a extraer.5 Relación estéril / mineral conjunta: 3.25 / 317.75 = 317.4 Volumen total a extraer: 600 Mm3 La figura que contiene el estéril y el mineral a extraer tiene un volumen de 600 Mm3.25 Mt Relación conjunta estéril / mineral: 1211. quedan 484.6 Mt Curso 2001/02 El mineral ocupa un paralelepípedo de 50 x 1100 x 2100 ocupando un volumen de 115.5 x 106 x 2. que multiplicado por la densidad (2. del total de 600.5 / 317.5 correspondientes al mineral.53 .62 = 3. 317 625 000 t.211.

supuestos conocidos los datos de los diez años últimos. sometido al riesgo correspondiente en función de la fluctuación habida y esperada.20 m3 / m3 Curso 2001/02 Y aún queda por calcular la relación estéril / mineral en la fase de producción.5 / 115. cuando su cotización era de 2 000 $. que calcularemos cuando conozcamos el desmonte previo. En consecuencia. podemos estimar como precio medio. Como en este caso. Desde el frío punto de vista financiero. pero haremos una aplicación del técnico. debe aplicarse cualquiera de los dos métodos más ampliamente utilizados en esta área (o ambos). si.5 = 4. humano. como suele ocurrir en la mayor parte de los casos. En consecuencia. de acuerdo con una serie histórica de datos conocidos. desde el punto de vista personal. la media de ambas cotizaciones extremas recientes. Este es un ejercicio académico. Supongamos que hace dos años alcanzó el punto más bajo de los últimos tiempos y fue de 1 350 $/t. y por tanto. y está en la parte baja de una fase descendente que se inició hace un año. ésta sería: 485. 2.6 Cotización aplicable para el metal contenido: 1675 US$ / t Este es uno de los temas más discutibles de cualquier proyecto minero. una cifra u otra puede suponer la puesta en marcha de un proyecto de esperanza para toda una comarca o el eterno stand-by de un paro prolongado. no entraremos en el análisis fundamental. el fundamental y el técnico. ajeno a toda política local. 1 675 $/t.Evaluación y Planificación minera Finalmente. que muchas veces está inevitablemente unido a un proyecto minero. no deja de ser un cálculo más. En este momento su cotización en el mercado es de 1 450 $/t. especialmente. el o los metales vendibles están sometidos a la oferta y demanda internacionales. si se desea la relación de volúmenes. nacional o internacional. . y dado que la evolución de la cotización es tan adivinable como la de una cualquiera de las empresas que cotizan en Bolsa. la estimación más probable. Pero.

pero la tomaremos como valor medio más probable.5x0.Evaluación y Planificación minera 3 HIPÓTESIS SUPLEMENTARIAS PARA LA PRODUCCIÓN 3.6250.5 % x 0. se prevé una producción anual de: 11.82) ≈ 15 y la recuperación del concentrador del 82% para este mineral.63 / 28 = 11 343 750 t /año Tendremos en cuenta. 32 400 t / día (28 años) Curso 2001/02 Puesto que no tenemos ninguna restricción expresada en cuanto al ritmo de producción anual.3 Mt – (350 x 2215) ≈ 10 500 000 t / año . La fórmula de Taylor establece. o de una estrategia comercial que nos limite la producción.28 años = 28 años. Esta cifra es aproximada y puede moverse en cualquier dirección hasta un 20%.25 = 28. estas hipótesis podrán modificarse en función de los resultados que vayan obteniéndose): • • • • Días laborables: 350 al año.25 = 6. tal como la existencia previa de un concentrador con una determinada capacidad de tratamiento diaria.2 Datos para el concentrador: 3 543 t/ día de concentrado y 10 M t / año de residuos La relación de concentración prevista (t de mineral / t de concentrado) 300 / (2. las siguientes hipótesis previas (posteriormente. la cantidad de concentrado producida será: 32 411 x 2. El ritmo medio de extracción de mineral es.1 Ritmo de producción: 11. Relevos diarios: 3 de 7 horas y media cada uno No existe ningún concentrador previo en el entorno del yacimiento (hay que construirlo ex profeso para esta mina) Ley del concentrado de mineral: 30% De acuerdo con lo anterior. a falta de otras restricciones que se impongan al problema.7 x 317. la producción diaria será: 11 343 750 / 350 = 32 411 t / día 3. de 317.7 x R0. pues. que la vida en años (V) de la explotación se relaciona con las reservas en millones de toneladas de mineral (R) a través de V = 6. podemos utilizar la fórmula empírica de Taylor para el cálculo de la vida previsible de la mina en función de las reservas.82 / 30% = 664 t Cu día (2 215 t de concentrado) En cuanto a los residuos obtenidos.3 Mt / año. empíricamente. el ritmo de producción anual y diario. o su dato correspondiente. además.

rellenando el espacio detrás de los huecos 4. No existe un acuerdo entre los mineros para estimar la cantidad de mineral que hay que dejar accesible con el desmonte. et al: Métodos de explotación a cielo abierto (1979) Fundación Gómez Pardo. Sin embargo. el volumen de estéril correspondiente a la proyección de ese tajo mínimo. En la figura 5 puede verse la planta de este tajo mínimo.5 M t ( 29.1 Ubicación del desmonte: en el extremo del yacimiento Curso 2001/02 Dada la diferencia de calidad entre el mineral del centro del yacimiento y el de los extremos. nos obligan a avanzar en una única dirección.74 Mm3 (34. F. se mencionan dos cifras orientativas. lo que equivale a decir que se debería hacer por el perfil transversal central. estableceremos una altura de banco de 10 m y una anchura mínima de tajo de 40 m. Además.35 M t) 1 PLA. Se considera adecuado “mantener descubierto un tonelaje de mineral para aproximadamente seis meses de operación normal”. resulta ser de 13. una temporal y otra espacial.Evaluación y Planificación minera 4 DESMONTE PREVIO 4. se considera razonable un volumen del orden del 20% del estéril total a mover. pero en la misma obra citada. Madrid . De acuerdo con las recomendaciones generalmente aceptadas en minería a cielo abierto. En términos espaciales.4 Mm3 ) Entendemos por desmonte previo “el movimiento de estéril necesario para descubrir el mineral en cantidad tal que garantice el suministro a la planta de tratamiento y / o mercado durante un período de tiempo”1. De acuerdo con el esquema representado. desde la planta 150 a la 0. ya que tiene las leyes mayores. podría pensarse en abrir la mina por donde más rápidamente pueda generarse caja. existen otra serie de condicionantes operativos mineros que exigen unos espacios mínimos para mover las excavadoras y los volquetes en un tajo.1 Estéril de desmonte: 73. el sistema de transferencia con el que trataremos de conseguir que la escombrera necesaria sea mínima y un menor impacto medioambiental.

al subir 200 m se añaden éstos por cada extremo de cada lado. superior al desmonte buscado. lo que nos proporciona los 5. véase la figura 6.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 1500 40 440 2500 Figura 5: Tajo mínimo Análogamente. y que debidamente calculada resulta ser 399 m (tomaremos 400 m). En consecuencia. resultando l 446 667 m3 o 1 228 333 t. se calcula el volumen del tronco de pirámide entre las plantas 200 y 150. cifra muy superior a la del tajo mínimo (1. el desmonte previo debe corresponder a un tajo mayor. Ampliando el tajo mínimo en un sentido transversal con la misma anchura (40 m) hasta su máxima longitud (1100 m) obtendríamos el “perfil transversal máximo”.35 M t de mineral.23 Mt). en seis meses deben extraerse 5. la del . 800 400 40 440 Figura 6: Desmonte previo En superficie.65 Mt de mineral buscados. ya que. cuya cubicación da 5.3 Mt. el tajo correspondiente al desmonte previo debe ser de esa anchura pero de una longitud L. Con una producción anual de 11. menor que la máxima. que corresponden al mineral descubierto o accesible. el rectángulo proyectado del desmonte previo tendrá unas dimensiones de 800 x 440. por lo tanto.2 Mm3 o 14. Esto prevé que el desmonte ocupará algo más de la mitad del perfil transversal.65 Mt de mineral. lo que nos plantea otra opción: ¿qué mitad se elige para realizar el desmonte: la del extremo Norte.

5. y su costo también. resulta un total de 29 400 000 m3 de estéril.75 – 600 = 126.42 años Teniendo en cuenta los imprevistos y falta de entrenamiento del personal al comienzo de la mina.3 Duración del desmonte: 1. las toneladas que han de moverse en esta fase son: 11. quedarían aún sin poder entrar: 726.25 – 73. lo que representa el 15.58) = 51.94 Mt Manteniendo este ritmo para el desmonte. 75 Mm3. se tardaría: 73. la respuesta correcta sería elegir la salida de la corta por el extremo más cercano a la escombrera.5) / 317. 4. 5 LA ESCOMBRERA ¿Qué capacidad ha de tener la escombrera y qué espacio ocupará? Para estos cálculos necesitaremos algunas hipótesis suplementarias: • • • factor de esponjamiento del 50% (1 m3 in situ ocupa 1.75 Mm3. 484.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Sur. la centrada. En cuanto a la magnitud del desmonte (volumen de estéril extraído). 135 Mm3 El volumen de la mina es 600 Mm3.5 m3 en suelto) altura máxima. podemos considerar la cifra de año y medio aproximadamente.5 Mm3.34 x (1 + 3.5 años Suponiendo un ritmo de extracción similar al de producción.5 / 51. Al esponjarse. la “última tonelada” extraída (del nivel 160. utilizando el mismo procedimiento anterior. a fin de que el trayecto sea el menor posible.2 Relación estéril / mineral en producción: 3. Esta es una buena cifra ya que nos permite acceder al mineral previsto.5 x 1.6 = 3. En consecuencia. lógicamente) implica un tajo mínimo de 40 x 40 m cuya proyección tiene un volumen de 7 765 333 m3 que no podrán transferirse al hueco. Rellenando el hueco completo de la mina. Sin embargo. la nueva relación E / M queda en: (1211. 50 m Talud final máximo 1:3 (3 m en horizontal para subir 1 m).1 Capacidad de la escombrera.5 = 726. equivalentes a 73 500 000 t. o da igual una que otra? A falta de condiciones suplementarias.94 = 1.58 4. desmontando menos del 20% que se admite para este objetivo. 17% del estéril total.58 t / t Descontando al volumen del estéril el del desmonte. la escombrera debe preverse para: . y el del estéril. el estéril ocuparía 484.

1 Mm3. de acuerdo con el croquis de la figura 7. por una parte. y teniendo en cuenta los taludes admisibles (1:3) supondremos una altura media para los cálculos previos de 40 m.97 m. . sobre una superficie de 3. y dejamos 500 m para las instalaciones. podría sobreelevarse la cota previa del terreno. A. ya que. sin embargo.75 + 7.Evaluación y Planificación minera 126.4 x 1. Hechos los cálculos exactos de cubicación de la escombrera. en este ejercicio mantendremos las hipótesis de trabajo establecidas. 1500 Mina 1700 200 Escombrera 2000 500 Figura 7: Disposición de la escombrera Si la ubicamos paralelamente a la mina.5 Mm3. a lo largo de su eje mayor.5 Mm3 Curso 2001/02 (En la práctica. llegando por tanto.2 Altura de la escombrera al final del desmonte: 20 m El estéril extraído durante el desmonte ocupa un volumen de 29. tendría una altura media de 12.) 5.2 Superficie de la escombrera: 340 ha Sobre una altura máxima de 50 m. 5. por lo que.5 x 10 6 / (40 x 2 000) = 1681 m Tomando una anchura de 1700 m puede dejarse un corredor de 200 m de ancho entre mina y escombrera.56 m La superficie correspondiente a la escombrera es de 2000 x 1700 = 340 ha. a cubrirse una gran parte del nivel +20 de la escombrera. Su anchura. podrían utilizarse sistemas para compactar el material suelto. queda una longitud total de 2 000 m para la escombrera. y por otra. por lo que su altura media resulta ser de: H = 134 500 000 / (1700 x 2000) = 39. esta tiene una capacidad de 134.5 = 44.77 = 134. sería: A = 134. reduciendo su esponjamiento real. esto no tiene por qué ser rigurosamente así.4 Mm2 de la escombrera.

375 ha. por su elevado contenido en agua (salvo que se utilicen medios suplementarios para incrementarla) da un total de 280 Mm3. Instalaciones del concentrador y oficinas. aunque con mayor resistencia a la rodadura.2 se estableció que anualmente se producían 10 Mt de residuos que. 7. escombrera. se requeriría una superficie de unas 550 ha 6.2 Corta. Sobre una profundidad media de 50 m. concentrador e instalaciones: 850 ha Sin contar el espacio necesario para los residuos. otros 200 m en superficie llana hasta llegar al pie de la escombrera La altura media a la que llegarán los camiones en ésta será de 10 m. ya que el desmonte va desde la superficie (planta 10) hasta el techo del yacimiento (planta 150) Considerando una pendiente del 8% para las rampas de la mina. con una densidad aproximada de 1. a lo largo de 480 m en dirección longitudinal y 770 m en la transversal. Viales y otras superficies. Escombrera. la superficie mínima a adquirir para las instalaciones de la empresa es un rectángulo de 2500 x 3400 m = 850 ha. 67 ha. En él se han incluido: Corta. al cabo de 28 años habrán sido 280 Mt que.1 La presa de residuos del concentrador: 550 ha Curso 2001/02 En el punto 3.Evaluación y Planificación minera 6 ADQUISICIÓN DE TERRENOS 6.1 Recorrido del estéril durante el desmonte: 250 + 1000 + 200 + 100 + 1250 Suponemos que el punto medio del que va a proceder el estéril es (véase figura 8) de una profundidad media de 80 m. 340 ha. 68 ha. 7 RECORRIDOS MEDIOS DE ESTÉRIL Y MINERAL A fin de preparar los datos para los cálculos económicos. lo que suma 1250 m en horizontal (véase el croquis de la figura 8) . 1000 m para alcanzar la cota 0 (al 8%). los camiones han de recorrer aproximadamente 250 m en banco (horizontal). para lo que se requerirá una rampa de 125 m al cabo de la cual el camión se moverá en terreno horizontal. necesitamos estimar los perfiles de transporte de los diversos materiales en cada momento.

25 % Ya en la fase de producción.34 Mt de mineral.5 = 394. Puesto que cada año se producen 11.1 = 13.25 % 7.7 años. por lo que el tonelaje movido es 50 x 1100 x 10 = 550 000 m3 = 1 512 500 t que corresponden a 1 512 500 x 3.3 Mm3. sería 60.4 = 60.34 Mt). es de 60. hay que considerar lo siguiente: • La relación estéril / mineral para la fase de producción (3. en banco.2 Porcentaje del estéril de producción a escombrera: 13.5).5 / 1.5 perfiles transversales completos (75 metros).3 / 455.5 / 1.58 / 2. • Cada perfil de 10 m de ancho tiene una longitud de 1100 m.58 / 2. . ya que el resto.5 = 2 165 900 m3 de estéril.25 Mm3 esponjado.58) y el ritmo anual de producción de mineral (11.5 – 134.24 = 3. obliga a que cada año se extraigan 16.5 – 29.3 Dimensiones del fondo al comienzo de la transferencia: 265 m x 1100 m En cuanto a la posición de la explotación cuando empiece a funcionar el sistema de transferencia. va a ser transferido al propio hueco de la mina.8 Mm3 (in situ) = 592. 134. • El estéril de la fase de producción que tendrá que ir a la escombrera ocupa.24 Mm3 de estéril (11. pero sólo una parte de él va a ir a la escombrera. el avance anual medio es de 7. • La proporción de estéril que irá a la escombrera sobre el total extraído en la fase de producción.34 x 3. el estéril puede suponerse extraído de la misma profundidad media (80 m).Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 1500 Mina 200 1700 Escombrera 2000 500 Figura 8: Recorrido medio en el desmonte 7.3 / 16. pero su extracción “completa” supone también la de los cuatro bancos inferiores en mineral. por lo que el tiempo previsto para llenar la escombrera. por lo que el que se transferirá a otra parte de la corta será: R = 484.

hasta 0.4 Recorrido del estéril de transferencia: 1300 m en horizontal y 300 al 8% Para calcular el perfil del recorrido medio del estéril durante el período de transferencia interna supondremos que el estéril medio procede de la planta 80 (intermedia entra la 10 y la 150) y que se dirigirá al perfil 1265 (ver figura 10) a vaciar el estéril desde el banco superior al que lo ha cargado. y por lo tanto. el fondo de la corta tiene 265 m de ancho cuando comience el sistema de transferencia (figura 9) 665 1835 Figura 9: Situación mina al inicio de la transferencia 7.95 Mm3 (4500 m2 x 1100 m). que equivalen a 3 x 75 = 225 m.Evaluación y Planificación minera • Curso 2001/02 El mineral contenido en el perfil transversal completo donde se inició el desmonte previo es 4.70 años Esto significa que.7 años después de terminar el desmonte.7 – 0. por lo que el mineral pendiente de extraer de ese primer perfil transversal es. el avance longitudinal que haya tenido la mina cuando empiece la transferencia será el correspondiente a 3. no se termina el perfil. La situación de la figura corresponde al año D + 14 que es cuando se supone que se ha extraído ya el 50% de la producción de la mina (recordemos que su período de producción es de 28 años) 1500 Estéril transferido 1165 500 835 Figura 10: Situación a la mitad de la producción (D+14) .7 = 3 años. 4 950 000 – 2 061 818 = 2 888 182 m3 = 7 942 500 t = 0. • Sumados a la anchura inicial (40 m).

Para optimizar el recorrido se hará que la salida de la mina esté en el vértice más cercano al concentrador. 2% de la inversión media anual. el mineral procede de la planta 180. Financiación. aunque la fórmula no sea excesivamente ortodoxa. el coste de “propiedad” asciende a 142. Para ver un ejemplo. Inversión media anual. Para ello se ha supuesto la situación del año D + 14. después de salir del banco (300 m horizontal) ha de superar una rampa del 8%. 6% de la inversión media anual.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El estéril hace un recorrido de 650 m en su banco. no habrá duplicaciones. de 2250 m de longitud que supondremos seguida de otro tramo horizontal hasta el concentrador. Siempre y cuando se sepa lo que se está metiendo bajo cada concepto. Valor residual. Horas trabajadas / año Coste amortización. para llegar a la superficie. 39. por lo que.07 M$ /año o 13. desarrollaremos el caso de la excavadora. 6 M$ 60 000 horas 10 % 5.5 Recorrido del mineral al concentrador: 600 m en horizontal + 2250 al 8 % En la misma situación del año D + 14. El perfil es.2 $ / h Entre los contratistas de este tipo de maquinaria y. y el coste del capital se debe considerar en otro punto. Vida útil. EXCAVADORA 2300 X PA DE P&H Precio de adquisición. entre sus suministradores. 300 m al 8%) y atraviesa el banco superior para descargar el estéril en su punto medio (650 m) Supondremos un recorrido de 650 (0%) + 300 (8%) + 650 (0%).3 M$ 0. ya que la propiedad de un inmovilizado no implica financiación ajena. es frecuente considerar como “costes de propiedad” la suma de la amortización. la financiación y el seguro. . que se corresponde en el nivel 80. 300 (0%) + 2250 (8%) + 300 (0%) 8 COSTES HORARIOS Con la ayuda de hojas de cálculo no excesivamente complicadas podemos obtener los costes operativos y los de propiedad de las máquinas que vayan a constituir la flota de la mina. pues. en el que la anchura del fondo es de 100 m. con 340 m 7. 12 años) 90 $ / h 3. de 300 m.8 $ / h.2 M$ / año. Cantidad a amortizar.4 M$ 5 000 (vida útil. por extensión.6 $ / h 0. De acuerdo con el criterio expresado. Seguros. sube al siguiente (supondremos dos bancos.

Coste operativo + propiedad.5 Mt en año y medio. Camiones de riego.6 $/h Se han estudiado las flotas necesarias para tres recorridos: la del desmonte previo. Véase anexo A.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 A continuación se estiman los costes de operación (excluyendo a los operadores de la máquina. Coste operativo: energía.5 Kwh. la del estéril en transferencia (que será el 85% del estéril total extraído en fase de producción) y la del mineral. 190 $/h 106 $/h 59 $/h 100 $/h 65 $/h 6 $/h 120 000$ / 5000 h = 6000 $ / 700 h = 150 000 $ / 10 000 h = 349. cables y orugas).05 $ / Kwh. Tractores D10. ya puede utilizarse el programa “Fleet Production and Cost Análisis” para tantear la flota óptima y no basta con sacar el coste mínimo. se ha llegado a la conclusión de que la flota de carga y transporte ha de estar constituida por 3 excavadoras 2300xPA de P&H y 16 volquetes CAT modelo 789 con capacidad máxima (177 t de carga) . además. 9. en la página 26 y siguientes.57 $/h 15 $/h 47. cuyo coste entrará en el conjunto del personal de operación): Coste de la energía utilizada. el coste Total es de OTRAS MÁQUINAS Volquetes CAT 789. Lubricantes. Después de diversos tanteos en los que se han considerado varias alternativas. Cables. 9 RECORRIDOS Y FLOTA ÓPTIMA (PROGRAMA FPC) Con los datos anteriores.80 $/h 113. hay que sacar la producción prevista a su ritmo. con los recorridos medios ya estudiados.1 Flota para el desmonte previo El objetivo es mover 73. 10 % de la energía.6 $/h 338. Tractores de ruedas CAT 824. Incluyendo operador (15 $/h). desgaste (cuba. Orugas. reparaciones y desgaste. lubricante. (las orugas se calculan aparte) Cuba o cazo. Total. 126 % del coste de amortización. 18 $/h 1.4 $/h 0 24 $/h 8.8 $/h 323. a 0.57 $/h 180. Reparaciones. Neumáticos. Moto niveladoras 16 G. Camionetas pick-up.

El mejor coste puede no dar la producción que necesitamos. es necesaria una pala más. pero para poder hacerse una idea más aproximada es necesario manejarlo.4 Comentarios al programa FPC Las reproducciones de las hojas dan una idea inicial de la información que puede obtenerse.Evaluación y Planificación minera 9. como puede deducirse del valor del Match Fleet que nos da el programa. ya que no basta con añadir volquetes.2 Flota para el estéril de producción Curso 2001/02 El objetivo es mover 41 Mt al año.7 Mt en vez de 41 Mt.) De esa diferencia de 9 Mt habrá que contratar su carga y transporte. . Otra solución es incluir como desmonte previo. que tardaría 1. como puede verse en las hojas siguientes es de 2 excavadoras 2300XPA y 9 volquetes 789 de capacidad ampliada. o bien. La flota óptima. que lógicamente. debe incrementarse con el beneficio industrial del contratista Introduciendo en el FPC el recorrido del estéril a la escombrera para la flota del estéril de transferencia (ya que la de mineral tenemos que utilizarla simultáneamente). lo que podría tener otros tipos de inconveniente (además del coste.3 Mt al año. prolongando la operación unos meses más para no necesitar introducir maquinaria suplementaria en la mina. La flota óptima. 9. su itinerario y flota óptima son mayores que los de transferencia. o al menos asistir a las demostraciones que se harán en directo en el aula. con los recorridos estudiados.3 Flota para el mineral El objetivo es mover 11. Aquí se ha estudiado el caso del estéril de transferencia. el suplemento de estéril adecuado. Esta aplicación nos permite ver cómo se conjugan las variables de coste con las de producción y disponibilidad de maquinaria. 9. por lo que durante ese período habrá que recurrir a contratas suplementarias. El estéril de la fase de producción que hay que depositar en la escombrera dura los tres años posteriores al desmonte y. el programa nos informa de que sólo podrá mover 31.28 años en mover esa producción. En los problemas mineros no siempre puede conseguirse los mejores objetivos simultáneamente. con los recorridos estudiados. como puede verse en las hojas siguientes es de 1 excavadora 2300XPA y 6 volquetes 789.

• • • Factor de llenado del cazo de las palas.27 (estéril) 10. 83% (horas de 50 minutos) Impuestos adicionales al coste: 0% . aunque no todos. Duración de las bocas de perforación. 10. Factor de llenado de los volquetes. Algunos son requeridos por el programa Sherpa. el programa Sherpa contempla los procesos mineros complementarios con los que puede estudiarse la operación minera con más amplitud (véase Anexo B) A continuación se exponen los datos de la mina. pero una labor que puede ser muy útil al alumno es comparar los datos utilizados en cada programa y analizar los resultados tratando de ver el origen de las diferencias entre los costes que presentan algunos programas entre sí. Longitud del barreno. (equivale a 700 l/ m2 /año y. Densidad del explosivo (nagolita) 1.22 Kg/t (mineral) / 0.1 Perforación y voladura • • • • • • • Velocidad de perforación. Duración de barras: 12 m / h (mineral).Evaluación y Planificación minera 10 PROGRAMA SHERPA Curso 2001/02 Conocida la flota óptima para cada operación de esta explotación.85 Carga específica: 0.2 Carga y transporte Los datos que se mencionan a continuación se han utilizado también en el programa FPC. La labor siguiente sería tratar de conseguir los mismos resultados. 17 m / h (estéril) 3. No siempre puede conseguirse. 100% 100% 90% 10. todos los programas usados en este caso deberían tener unos datos coherentes. 175 m (se considera que no todo el agua que cae en la mina hay que bombearlo desde el fondo) Eficiencia de los operadores.80 m 11.3 Otros • • • • Agua producida en la mina.80 m 0. En cualquier caso. 1000 l / min.000 m 22 000 m En cuanto a la voladura: Sobreperforación. Disponibilidad de maquinaria de carga y transporte. para una superficie abierta de 1500 m x 500 m) Altura de bombeo. modificando los parámetros de cada programa.

da un coste de 3.4 $/m 5 % del total Además de los datos anteriores. Kwh.5 $/l 0. Explosivo.22 $ / t 2.Evaluación y Planificación minera 11 COSTES DE OPERACIÓN Curso 2001/02 El programa Sherpa. a 5 operadores de otras máquinas. a 45 conductores de volquete. a 3 artilleros.04 $ 0.7 $ por tonelada de mineral. 12 $/h 12 $/h 14 $/h 12 $/h 12 $/h 12 $/h 12 $/h . Barrenas. Detonadores.1 Detalle de precios de los suministros y materiales Los datos que se exponen a continuación son los que hay que introducir en los programas mencionados. incluyendo mantenimiento. Personal supervisor (75 personas). Cordón detonante. a 39 mecánicos.61 $ / t mineral) 11. Suministros y materiales. debidamente adaptados al entorno espacio-temporal de la explotación. • • • • • • • • • Gas oil.69 $ / t 0. El gasto diario previsto en suministros. a 10 palistas.61 $ / t 0. que ya fueron detallados en páginas previas. Otros suministros. Varios (5%) TOTAL. ha sido preciso suministrar los detalles de los perfiles medios del estéril y del mineral. con los datos anteriores. asciende a 85 000 $ (2. 0.49 $/Kg. a 20 operadores de servicios mina. 0..50 $/u 10 $/u 10 150 $/u 3 675 $/u 0. 0.2 Personal de operación y mantenimiento. desglosado de la siguiente manera: • • • • Personal de operación.69 $ / t 11. 190 personas • • • • • • • 7 perforistas. Triconos. Iniciadores (Goma-2).18 $ / t 3.

a 40 000 $/año 30 000 $/año 30 000 $/año 30 000 $/año 25 000 $/año 14 técnicos de control topográfico e informática.6 m3 de cazo. a 15 empleados de seguridad. a 1 director adjunto. a 8 ingenieros técnicos. de aproximadamente 62 M$. 76 personas • • • • • • • • • • • 1 director de mina. a 2 bombas de 220 Kw. a 3 bulldozer de 388 Kw. de 20.3 Personal de supervisión y administración. a 5 camiones de servicio de neumáticos. a 10 $/h 10 $/h Curso 2001/02 El coste total de este personal es de 22 276 $/día o 0. a 39 operarios de mantenimiento. a 7 camionetas “pick-up”. de 53 000 l. a 1 600 000 $/u 6 000 000 $/u 1 500 000 $/u 800 000 $/u 475 000 $/u 700 000 $/u 100 000 $/u 17 000 $/u 125 000 $/u 24 000 $/u Esto arroja una inversión en maquinaria minera. a 25 000 $/año 20 000 $/año 25 000 $/año 25 000 $/año 15 000 $/año El coste total de este capítulo es de 7 000 $ / día. o de 0.. a 5 capataces. . a 2 moto niveladora de 205 Kw.22 $ / t mineral extraído. 12 INVERSIONES MINERAS: 135 M$ 12.69 $/t de mineral 11. a 3 camión cisterna. a 3 instalaciones de iluminación de tajos. a 17 volquetes de 177 t. a 25 000 $/año 5 jefes de servicios y mantenimiento.1 Inversión en equipo: 54 M$ • • • • • • • • • • 3 perforadoras Rotary Drill de 15”. a 6 empleados en Personal y seguridad a 3 administrativos. a 3 excavadoras de cable. a 7 geólogos de control de leyes. a 11 empleados en Logística.Evaluación y Planificación minera • • 22 ayudantes.

suponen Sistema eléctrico..2 M$ 0.45 M$ 350 000 $ Este capítulo asciende aproximadamente a 53 M$ 12.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Hay que hacer constar que este programa. suponen Capital circulante.2 Edificaciones y estructuras: 5.3 Infraestructuras y desmonte: 53 M$ • • • Desmonte previo. Además se han tenido en cuenta otras inversiones como las viviendas para técnicos y operarios y la presa de agua. Almacén. 2000 m2. Oficinas. 12. a 850 $/m2. 2000 m2. por ejemplo. suponen Contingencias. En consecuencia. 700 m2.4 Ingeniería y proyectos: 26. Este es el caso. suponen Carreteras y rampas. que el programa sólo permite poner uno y se necesitan 3.3 M$ 6. 1 800 000 $ 1 100 000 $ 1 615 000 $ 840 000 $ Esto totaliza aproximadamente 5 350 000 $ 12. Honorarios de dirección de proyecto. a 100 $/m. 4450 m. junto a la repetición de las inversiones en exploración y en la reclamación de los terrenos afectados por la minería. 3464 Kva. . suponen 6. de los camiones cisterna. 5%. 3 meses de operación.4 M$ • • • • Taller de la mina. que nos lleva hasta los 300 millones de $ para la planta de unos 32000 t / día y a unos 150 M$ para la presa de residuos de unos 300 millones de m3 de capacidad de almacenamiento total.5 PLANTA DE CONCENTRACIÓN Y PRESA DE RESIDUOS : 450 M$ Para la ejecución del Programa Apex se ha efectuado una estimación de la inversión en la planta de concentración en función del tonelaje de cobre a producir anualmente según la fórmula del Profesor Gentry de Colorado School of Mines en su libro Mine Investement Análysis. a 900 $/m2. 4% del proyecto. a 1200 $/m2. 73. sino que el propio programa decide en muchos casos la cantidad de máquinas que deben ir.4 M$ 3. 1900 m2.2 M$ 10. a 550 $/m2. supone 52.3 M$ • • • • Honorarios de ingeniería. habría que retocar la cifra final que da el programa.4 M$ 12. en algunos de sus cálculos es excesivamente rígido y no permite (al contrario que el FPC) diseñar la flota que se necesita exactamente. 2%.5 Mt. “Vestuario y baños”.

el “gross value” o metal vendible es 29. De acuerdo con las cifras consideradas para estas variables.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 13 LA RENTABILIDAD El programa Ápex contempla. el coste cobra mayor importancia en términos relativos. 7. Esto es muy importante ya que a medida que se avanza en el proceso minero-metalúrgico. pero el metal vendible es sólo el que queda después de las pérdidas de su paso por la mina. fundición y refino. resultan 41. El análisis de Break-even nos dice que. puede verse la influencia de éste en los resultados. o de la rentabilidad mínima que la empresa aceptaría para entrar en ese proyecto.5 %. la del concentrador con sus costes y los de fundición y refino posterior. dependiendo del lugar donde esté situada y del momento que se atraviese cuando haya de tomarse esa decisión. Transporte y Fundición. En cuanto a la tasa de descuento esta mina podría considerar entre el 10% y el 50%. Teniendo en cuenta el contenido medio del mineral en metal que es del 2. En el cálculo del VAN lo difícil es saber la tasa de descuento que hay que aplicar. El anexo D expone el cash-flow y los resultados financieros de la mina sin considerar “depletion factor”.31 $/t de mineral. En nuestro caso. 13. Molienda.75 $/t de mineral. hay que situar los pagos y cobros en sus momentos correspondientes y estudiar su TIR y su VAN. .1 % o bien.67 $/t mineral. molienda.92 $/t. Y esta tasa depende del riesgo total que la empresa cree que tiene la explotación del yacimiento.68 $/t de mineral 4. con una tasa del 20%. estos son los costes considerados por tonelada de mineral: • • • Operación minera. aunque el precio del metal bajase a 1427 $ / t. bruta de mineral. mientras que en el anexo E. de mineral Esto da un coste total de 15. al que después de restarle los costes operativos de cada proceso quedan netos.67 $/t. a 1 675 $/t. 3. el yacimiento sería rentable aunque su ley media bajara hasta 2. en igualdad del resto de los parámetros. Para calcular la rentabilidad del proyecto. además de la operación minera.88 $/Tm.

un valor independiente de la tasa de descuento. conseguir • • • • • la base imponible para aplicar el factor de agotamiento americano (“Income before depletion”) base imponible para impuestos federales (Net federal taxable income”) Beneficio neto después de impuestos (“Net after tax”). si es superior al riesgo que se acepta para la explotación. sin embargo. 13. para la distribución del “joint venture”. existen cinco grupos de conceptos que vamos a analizar. accionistas. Más adelante se calcula el CashFlow aplicado a la legislación española vigente.1. El objetivo de estos grupos es. .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 La TIR del proyecto es. Son las ventas del metal que se supone que van a cobrarse en ese año. la TIR es de 28% Una vez obtenida esta rentabilidad media. o bien termina el período de cálculo del C-F. Cash Flow neto después de impuestos (“Net after tax C. 13. el Cash-Flow a utilizar sería diferente.F. En la hipótesis estudiada. se empieza con los ingresos brutos del ejercicio. y / o inversores. para las previsiones de financiación. • Salvage es el valor residual que queda de los activos cuando estos terminan su vida útil. que generalmente coincide con la aplicable al factor de agotamiento.”). para los socios. respectivamente. obligacionistas. Aquí suponemos cobro al contado al 100% para no complicar el ejemplo (ya que este no es un curso de contabilidad ni finanzas) Empieza la producción en el año 3. Si el yacimiento estuviese ubicado en territorio español. Como todos los cálculos de impuestos de sociedades. y también del modo de financiarse. la siguiente tarea consiste en la búsqueda de socios.1 Base imponible para factor de agotamiento americano (depletion factor) Analizaremos las cifras de los tres primeros años de C-F.1 Análisis del Cash Flow En el cálculo referido. ya que el impuesto sobre los beneficios de las empresas tiene una única base imponible. y depende sólo de los pagos y cobros previstos a lo largo de la vida del proyecto. y el Cash Flow neto y acumulado. que incluyen el período de desmonte y primer año de producción. • Revenues.

se supone que los accionistas han desembolsado el capital necesario para hacer frente a las inversiones y pagos de este año) . Empiezan y terminan con su vigencia (en el año 1 no hay préstamo. no puede aplicarse “depletion”). • Interest expense son los gastos financieros del préstamo. hay que pagar un canon de explotación al Estado. • Depreciation es el concepto equivalente a la amortización de los activos inmovilizados de la empresa. Impuesto americano sin equivalencia en nuestro sistema fiscal.UU. Se ha supuesto nulo en el caso. Obsérvese que su efecto es reducir la base imponible federal (si no se consideran impuestos federales.Evaluación y Planificación minera • Curso 2001/02 Royalties son las regalías o cánones que la empresa explotadora del yacimiento ha de pagar a la propietaria de la concesión. En España. en función del tonelaje extraído. función del coste unitario que se haya introducido como dato al programa y de la producción prevista para ese ejercicio. Estos parámetros. • Expensed capital es la aplicación de “depletion factor”. en la proporción solictada en los parámetros. son datos que se asignan al programa fácilmente. como casi todos. Es función del porcentaje de factor aplicable y las inversiones del año. y que sólo funciona en los años en que hay inversión (1 al 3). en cuyo momento pasa a ser función directa del tonelaje de mineral extraído. En los dos primeros años aparecen en blanco. Cada uno de ellos con una fórmula. ya que él es el propietario de (casi) todos los yacimientos que subyacen bajo su superficie. Y que aquí se ha supuesto aplicado a parte de los activos adquiridos. se ha supuesto que la empresa paga al concesionario un millón de dólares anuales a cuenta durante los primeros años hasta que empieza la producción. ya que el desmonte previo aparece como inversión en el epígrafe “total capital”. • Severance tax. ésta es la dotación de amortización del ejercicio. • Operating costs son los costes de operación. • Property tax es un impuesto sobre las propiedades que se aplica en EE. vida útil y valor residual distintos. En este caso.

1. el programa no lo ha utilizado. • Loss carry forward es un beneficio fiscal semejante a la libertad de amortización. este es el porcentaje que acredita a la empresa. Net federal taxable income corresponde a la base imponible federal. En este caso está aplicando un porcentaje sobre la cifra de ventas. • Depletion factor es la reducción de base imponible federal cuando es positiva. nunca “cobrará” este crédito. 13. . cada vez serán más significativos en los proyectos de explotaciones mineras. que durante los dos primeros años en este caso es negativa. el impuesto federal: • Federal tax es el impuesto federal que. que hemos supuesto nulos en este caso. que permite adelantar las pérdidas futuras para reducir bases imponibles positivas de años previos. ya que la cantidad es constante a lo largo de los primeros años. • Income before depletion es la base imponible sobre la que se aplica el factor de agotamiento cuando la empresa tiene beneficios. cuando está en pérdidas. si la empresa no obtiene beneficios posteriormente. cuando la base es negativa. pero el beneficio fiscal puede calcularse por dos fórmulas alternativas. • • State tax son los impuestos estatales. 13. Aunque se han considerado nulos. ya que si cobra un 35%. A partir del año 3 en adelante puede aplicarse. ya que es sólo a cuenta del impuesto de Sociedades. a pesar de variar la base imponible federal. En este caso. no puede aplicarse el depletion factor. Para ello. normalmente resulta a pagar (a partir del año 3 es 35%) Sin embargo. • Net after tax es el beneficio después de todos los impuestos. se acredita un 20% a favor de la empresa.3 Beneficios después de impuestos Esta es la cifra más importante para los accionistas. En España. hay que restar de la base anterior.2 Base imponible para el impuesto federal Debido a que en este primer ejercicio la empresa presenta unas bases imponibles negativas. Hacienda es más generosa.Evaluación y Planificación minera • Curso 2001/02 Reclamation son los gastos que la empresa espera dedicar a la recuperación del terreno original. Lógicamente.1.

Es un pago. pero se ha introducido a efectos de cálculo. • Depletion ya ha sido definida. En este caso. pero no es un gasto del ejercicio. • Partner share es la parte que hay que entregar al socio de la joint venture. positiva o negativa de la financiación ajena. • Loan principal es la aportación. Es el ejemplo más claro de gastos que no suponen pagos en el ejercicio. • Total capital es el desembolso correspondiente a las inversiones de cada año.5 Cash Flow neto Después de repartir a los socios de la joint venture su parte de beneficios repartibles (por eso se calcula sobre cash flow) queda la cifra final que es la que interesa más a la dirección financiera.1.4 Cash Flow neto después de impuestos Curso 2001/02 Las diferentes bases imponibles que se han mostrado tienen en cuenta unos gastos que no siempre se corresponden con pagos reales. ya que de hecho es una financiación ajena. Se ha contado para reducir la base imponible. • Joint venture capital tiene un tratamiento similar al anterior. y por eso es nula. Esto es un desembolso real que no supone gasto. 13. • Depreciation es la amortización del inmovilizado. Por el contrario. • Net after tax C:F: es el saldo que queda para repartir entre los accionistas y los socios del joint venture o para incorporarlo a los fondos propios de la empresa en la parte de los beneficios que no se distribuyan. se ha supuesto que no existía tal. . el CF sólo tiene en cuenta los pagos y cobros reales. y no supone un gasto real.1. • • Loss forward ya ha sido comentado y vale lo dicho para el concepto anterior.Evaluación y Planificación minera 13. Working capital es el capital circulante incorporado en cada año. Aquí se cuenta sólo la adquisición o devolución del principal. Los intereses se computan en el área inicial ya tratada.

en algunos casos. 13.1. Es importante observar cuánto varían los parámetros económicos del proyecto cuando se incluye o excluye el factor de agotamiento. El programa permite realizarlo en muy poco tiempo. lo que se pretende con el factor de agotamiento es prolongar realmente la vida minera de la empresa. Tanto en el caso español. Sin embargo. Sirve para estudiar la cantidad y forma de financiación en cada caso. no debe olvidarse que el factor de agotamiento no es gratuito. como en el americano. y compromete muy seriamente a la empresa a invertir en investigación y otras actividades seleccionadas. cuya omisión puede suponerle un serio conflicto a la empresa con respecto al Ministerio de Hacienda. puede suponer la diferencia necesaria para arrancar o no una explotación.6 Cash Flow acumulado Es la cantidad acumulada de los CF de cada ejercicio. .Evaluación y Planificación minera • Curso 2001/02 Net cash flow es lo que queda después de la entrega anterior. 13. De esta cifra se entregarán los dividendos que se acuerden en la Junta de Accionistas.2 Importancia real del factor de agotamiento La importancia del factor de agotamiento en este caso puede apreciarse comparando las cifras de VAN y de TIR con y sin considerar este factor. Los resultados pueden suponer una diferencia de rentabilidad que.

56 ³ ³ 125 2.46 36.500 ³ 0.11 52.00 0.09 ³ ³ 250 3.00 0.00 0.Cumulative³ ³Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 1.00 0.000³ 1.49 51.00 52.00 0.16 52.700 ³ 2.11 0.00 ³ ³ ID 413.00 0.00 50.00 0. FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Curso 2001/02 Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera HAUL .57 ³ ³ 200 2.46 14.00 51.500.000 2.46 0.98 ³ ³ 125 2.700 ³ 2.11 4.00 51.Travel Time & Speeds -----------------------------------------------------------¿ -----------------¿ ³ Course ³ Course ³ Material ³Density Kg per³Initial³ ³ HAULER ³ ³ Name ³ Desc ³ Qty MTONS ³ LCM ³ BCM ³ Speed ³ ³ ³ Ã-----------------------------------------------------KPH--´ ³ Model 789 ³ ³DESMONTE³ESTERIL ³ 73.18 39.00 ³ ³ ID 413.11 36.00 0.00 14.49 51.27 ³ ³ 1.00 0. FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------- RETURN .250 2.500 ³ 0.00 0.49 1.11 3.00 0.00 14.94 ³ ³ 1.18 0.00 46.00 0.00 0.49 52.00 51.90 5.00 7.11 52.18 50.Cumulative³ ³Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 250 3.57 ³ ³ 1.416 ³ À----------------------------------------------------------Ù À----------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ RETURN Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-.00 8.31 4.11 51.45 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù .00 3.11 1.63 36.000³ 1.00 50.416 ³ À----------------------------------------------------------Ù À----------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ HAUL Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-.00 8.500.Evaluación y Planificación minera Anexo A: Programa FPC CATERPILLAR INC.00 -8.00 0.Travel Time & Speeds -----------------------------------------------------------¿ -----------------¿ ³ Course ³ Course ³ Material ³Density Kg per³Initial³ ³ HAULER ³ ³ Name ³ Desc ³ Qty MTONS ³ LCM ³ BCM ³ Speed ³ ³ ³ Ã-----------------------------------------------------KPH--´ ³ Model 789 ³ ³DESMONTE³ESTERIL ³ 73.49 1.11 39.00 -8.11 52.250 2.01 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù CATERPILLAR INC.11 52.70 ³ ³ 200 2.31 17.31 39.00 52.00 0.000 2.00 0.

8 ³ 87.812.254 ³ 2.526.8 ³ 9.717.61 ³ ³ 17 ³ 6.74³ ³ 18 ³1.318 ³ 0.0 ³ 100.459 ³ 9.0 91.677.678 ³ 0.5 90.919 ³ 2.76³ ³ 15 ³0.009.206 ³ 5.96 ³ 81.3 94.79³ ³ 13 ³0.1 ³ 10.79 57.9 97.7 ³ 11.521 ³ 6.529.609 ³ 1.0 87.0 86.72³ ³ 19 ³1..459 ³ 0.0 ³ 100.714 ³ 0.163 ³ 28.90 ³ 81.48 ³ 81.528 ³ 0.630 ³ 0.0 90..824 ³ 0.70 51.941 ³ 1.1 86.35 ³ ³ 11 ³ 4.576 ³ 4.234 ³ 4.74 54.891 ³ 4.746 ³ 1.497 ³ 45.169 ³ 0.090 ³ 0.9 ³ 5.822 ³ 0.8 87.0 ³ 97.1 ³ 92.852 ³ 55.201 ³ 14.870 ³ 0.81 59.0 ³ 100.56 ³ ³ 18 ³ 6.941.229 ³ 33.21 ³ 88.395.56 ³ ³ 10 ³ 4.753.864 ³ 5.0 ³ 100.677.81³ ³ 12 ³0.74 54.91³ ³ 9 ³0.202.0 ³ 100.463 ³ 21.3 ³ 6.123 ³ 10.709 ³ 1.2 ³ 13.1 96.87³ ³ 10 ³0.261 ³ 3.15 ³ 86.968.357.757 ³ 53.668.882 ³ 2.77 56.068 ³ 0.3 ³ 11.1 89.78 ³ 81.652.66 ³ 81.500.Evaluación y Planificación minera Number of Haulers Analysis--> DESMONTE-DESMONTE Curso 2001/02 FPC-1d2 ----------------------------------------------------¿ -----------------------¿ ³ From 8 to 20 ³ ³ Loader.179 ³ 6.1 93.500³ ³ 2nd Hauler ³ À---------------------------------------------------Ù À----------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Qty ³ MTONS per³ Sched Hrs ³ $ $ ³ MTONS ³ Years ³ ³ ³ Sched Hr ³ Required ³ per MTON Total ³ per Year ³Required³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 8 ³ 3.328 ³ 0.662. 3ù2300XPA³ ³ Total MTONS of Material 73.5 ³ 8. 3ù2300XPA³ ³ Total MTONS of Material 73.1 ³ 5.0 96.84³ ³ 11 ³0.84 61.201 ³ 0.0 97.74 54.515 ³ 0.528 ³ 16.000 ³ ³ 1st Hauler 16ù789 ³ ³ Operating Efficiency 83% Scheduled Hrs/Year 7.60 ³ 81.000 ³ ³ 1st Hauler 16ù789 ³ ³ Operating Efficiency 83% Scheduled Hrs/Year 7.309.3 90.515 ³ 13.0 ³ 100.8 ³ 7.1 ³ 12.87 63.426 ³ 47.459.481 ³ 2.854 ³ 0.092 ³ 0.549 ³ 2.494 ³ 7.84 ³ 81.956.72 53.294 ³ 11.039 ³ 1.234 ³ 0.208 ³ 25.31 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------- Number of Haulers Analysis--> DESMONTE-DESMONTE FPC-1d2 ----------------------------------------------------¿ -----------------------¿ ³ From 8 to 20 789 ³ ³ Loader.360.401 ³ 43.01 ³ ³ 13 ³ 5.02 ³ 81.16 ³ ³ 12 ³ 4.123 ³ 0.918 ³ 3..70³ À------------------------------------------------------------------------------Ù .947 ³ 0.095.717 ³ 50.6 85.88 ³ ³ 14 ³ 5.2 81.824 ³ 19.91 66.624 ³ 0.152 ³ 7.8 83.0 ³ 100.0 94.68 ³ ³ 16 ³ 6.222 ³ 0.500.165.357 ³ 41.408..0 89.500³ ³ 2nd Hauler ³ À---------------------------------------------------Ù À----------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Qty ³Fleet³ Fleet ³ HAULER EFFICIENCY % ³MTONS per³MTONSper³ $ ³ ³ 789 ³Match³Avail %³ Mismatch Bunching Combined ³60 Min Hr³Sched Hr³per MTON³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 8 ³0.38 ³ ³ 20 ³ 7.370 ³ 1.08 ³ 84.463 ³ 0.83 ³ ³ 9 ³ 3.1 ³ 9.76 55.77³ ³ 14 ³0.78 ³ ³ 15 ³ 5.090 ³ 12.294 ³ 0.1 ³ 7.549 ³ 5.169 ³ 17.822 ³ 12.0 93.6 79..70 51.2 88.333 ³ 39.812 ³ 1.227 ³ 0.72 ³ 81.74³ ³ 16 ³0.714 ³ 10.46 ³ ³ 19 ³ 7.837 ³ 6.267.424.0 ³ 100.8 91.647.870 ³ 15.54 ³ 81.403 ³ 36.6 ³ 83.0 93.0 77.74³ ³ 17 ³1.790 ³ 1.70³ ³ 20 ³1..192 ³ 31.0 ³ 100.131 ³ 0.

950 ³ 23.452 ³ 6.589 ³ 11.00 ³ 13.853 ³ 0.116 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Haulers 9ù789 ³ 190.863 ³ 417.222.909 ³ 4.863 ³ 2.728.222.³ ----------.467 ³ 0.022 ³ ³ 5 3ùFOREMAN ³ 20.00 ³ 13.004 ³ ³ ³ ³ ------.948 ³ 0.00 ³ 20.054 ³ ³ 3 2ù16G ³ 59.000 MTON -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ ³Cost per Hour³ Operating ³ ³ $ per ³ ³ Equipment Qty Model ³ (each unit) ³ Hours ³ $ Total ³ MTON ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Loaders 2ù2300XPA ³ 340.728.TOTAL Mina2 40.³ ------.004 ³ ³ ³ ³ ------.601.00 ³ 13.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Cost Summary --• OPERATIO .853 ³ 0.00 ³ 27.467 ³ 0.010 ³ ³ 6 7ùPICK-UP ³ 6.292 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Support # 1 3ùRiego ³ 100.116 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Haulers 9ù789 ³ 190.452 ³ 6.162 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Fleet Total 31 ³ ³ 193.³ ----------.010 ³ ³ 6 7ùPICK-UP ³ 6.570 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Cost Summary --• OPERATIO .059 ³ 0.³ ------.290 ³ 0.775.086.00 ³ 20.292 ³ ³ ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.891.863 ³ 2.292 ³ ³ ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.909 ³ 4.00 ³ 13.162 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Fleet Total 31 ³ ³ 193.00 ³ 62.³ ------.725 ³ 0.924 ³ 0.601.863 ³ 417.258 ³ 0.211.³ ----------.607 ³ 0.292 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Support # 1 3ùRiego ³ 100.³ ³ Total 9 ³ ³ 62.045 ³ 162.086.775.000 ³ ³ ³ ³ ------.950 ³ 23.059 ³ 0.³ ----------.00 ³ 13.³ ------.589 ³ 11.00 ³ 27.909 ³ 904.891.948 ³ 0.³ ³ Total 9 ³ ³ 62.909 ³ 820.00 ³ 62.267 ³ 0.589 ³ 11.00 ³ 20.045 ³ 162.³ ³ Total 20 ³ ³ 117.853 ³ 0.570 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù .853 ³ 0.000 ³ ³ ³ ³ ------.054 ³ ³ 3 2ù16G ³ 59.³ ³ Total 20 ³ ³ 117.000 MTON -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ ³Cost per Hour³ Operating ³ ³ $ per ³ ³ Equipment Qty Model ³ (each unit) ³ Hours ³ $ Total ³ MTON ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Loaders 2ù2300XPA ³ 340.267 ³ 0.020 ³ ³ 4 2ù824 ³ 65.00 ³ 20.OPERATIO Mina2 40.00 ³ 20.607 ³ 0.863 ³ 2.725 ³ 0.863 ³ 2.891.051 ³ ³ 2 3ùD10 ³ 106.00 ³ 13.909 ³ 820.290 ³ 0.909 ³ 904.020 ³ ³ 4 2ù824 ³ 65.258 ³ 0.022 ³ ³ 5 3ùFOREMAN ³ 20.00 ³ 20.589 ³ 11.924 ³ 0.051 ³ ³ 2 3ùD10 ³ 106.891.211.

34 ³ ³ System Passes per Hauler.04 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù .1%³ ³ MTONS/Sched Hr 5.37 ³ ³ 650 2.00 ³ ³ ID ³ À----------------------------------------------------------Ù À----------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ RETURN Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-..04 ³ ³ Potential Cycle Time.700 Kg /LCM). Minutes...07 14.11 52...11 35. 2.21 ³ ³ 650 4..00 0..21 ³ ³ Wait on Slow Hauler..05 ³ ³ Hauler Exchange Time.00 ³ ³ Return..00 0.000³ 1. 33.00 0.Cumulative³ ³Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 650 4.... 3..775..00 2..00 0.......00 3.....00 0...00 ³ ³ ID ³ À----------------------------------------------------------Ù À----------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ HAUL Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-..86 ³ ³ 300 2..00 52.... 100.03 ³ À--------------------------Ù FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------HAUL .....92 ³ À-------------------------------------------------Ù ----Potential Production---¿ ³ MTONS/Hour Avg KPH³ ³ 2300XPA 7... Minutes 0...9 ³ ³ ³ À--------------------------Ù -----Operating Schedule----¿ ³ Operating Efficiency 85%³ ³ Scheduled Hrs/Year 7.49 51.00 ³ ³ Hauler ..11 52. Minutes..00 0.....11 2.00 14....Travel Time & Speeds -----------------------------------------------------------¿ -----------------¿ ³ Course ³ Course ³ Material ³Density Kg per³Initial³ ³ HAULER ³ ³ Name ³ Desc ³ Qty MTONS ³ LCM ³ BCM ³ Speed ³ ³ ³ Ã-----------------------------------------------------KPH--´ ³ Model 789 ³ ³OPERATIO³ESTERIL ³ 40.70 ³ Ã----------------Hauler Cycle Time----------------´ ³ Load with Exchange.00 0...Payload..565 ³ ³ MTONS/Year 39. MTON....00 0. 3.00 0.11 1.49 51.....50 ³ ³ First Bucket Dump. 0....000 ³ ³ Sched Hrs Reqd 7.. ³ ³ Wait to Load.0% %³ ³ Loader Cycle Time.00 50..% of Rated Payload.....00 35...776 20....69 ³ ³ ..42 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù RETURN .727 ³ ³ Total $ 23......... 1.500 ³ À--------------------------Ù ------Fleet Estimates------¿ ³ Fleet Availability 89.. 9..00 -8...700 ³ 2.... 0.....84 52.....Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Productivity and Cost --• OPERATIO-OPERATIO FPC-1c2 ------------------Loader-------Hauler1----Hauler2-¿ ³ Qty & Model 2ù2300XPA 9ù789 ³ ³ Loader Fill Factor..00 0.500 ³ 0. 12.42 ³ ³ Dump and Maneuver.700 ³ 2. 2....0% %³ ³ MTONS/Pass ( 1.71 ³ ³ Total Cycle Time.050.109 ³ ³ Years Required 1.00 8.00 50.819 ³ ³ $ per MTON 0.. 95...07 35..49 0..00 51...07 1.. 166....18 50..575.277 ³ ³ Total MTONS 40.Travel Time & Speeds -----------------------------------------------------------¿ -----------------¿ ³ Course ³ Course ³ Material ³Density Kg per³Initial³ ³ HAULER ³ ³ Name ³ Desc ³ Qty MTONS ³ LCM ³ BCM ³ Speed ³ ³ ³ Ã-----------------------------------------------------KPH--´ ³ Model 789 ³ ³OPERATIO³ESTERIL ³ 40..32 ³ ³ 300 2.775..500 ³ 0..11 0.000³ 1.75 ³ ³ Haul.07 35.775.. 5...18 0..274 ³ ³ 789 9.....Cumulative³ ³Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 650 2.

827 ³ 0.90 ³ 81.789.8 100.434 ³ 0.337 ³ 0.61³ ³ 8 ³1.5 ³ 8.09 ³ 90.0 51.727 ³ 0.8 ³ 83.820 ³ 41.57 23.121 ³ 5.733.6 ³ 10.328 ³ 0.66 27.000 ³ ³ 1st Hauler 9ù789 ³ ³ Operating Efficiency 85% Scheduled Hrs/Year 7.207 ³ 5.034 ³ 5.19 ³ 86.326 ³ 0.69³ ³ 15 ³2.9 99.558 ³ 0.035.207 ³ 0.913 ³ 39.507 ³ 41.503 ³ 0.328 ³ 0.261.94 ³ 90.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Number of Haulers Analysis--> OPERATIO-OPERATIO FPC-1d2 ----------------------------------------------------¿ -----------------------¿ ³ From 6 to 15 789 ³ ³ Loader.0 97.336 ³ 0.687.268 ³ 1.500³ ³ 2nd Hauler ³ À---------------------------------------------------Ù À----------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Qty ³Fleet³ Fleet ³ HAULER EFFICIENCY % ³MTONS per³MTONSper³ $ ³ ³ 789 ³Match³Avail %³ Mismatch Bunching Combined ³60 Min Hr³Sched Hr³per MTON³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 6 ³0.748 ³ 0.0 60.775.24 ³ 90.57³ ³ 10 ³1.864 ³ 41..223..0 ³ 6.63 25.136 ³ 1.7 92.58 23.517 ³ 3.293 ³ 5.810.69 28.64 ³ 90.564 ³ 7.6 82.558 ³ 7.091 ³ 0.565 ³ 7.776 ³ 5.03 ³ ³ 10 ³ 5.00 ³ ³ 11 ³ 5.337 ³ 9.527.000 ³ ³ 1st Hauler 9ù789 ³ ³ Operating Efficiency 85% Scheduled Hrs/Year 7.575. 2ù2300XPA³ ³ Total MTONS of Material 40.294.108 ³ 1.09 ³ ³ 9 ³ 5.863 ³ 0.564 ³ 7.63³ ³ 13 ³1.540.7 ³ 13.775.5 100.0 ³ 51.38 ³ ³ 7 ³ 4.709 ³ 37.603 ³ 4.690 ³ 4.79 ³ 90.434 ³ 7.0 44.189 ³ 41.364 ³ 40.4 95.500³ ³ 2nd Hauler ³ À---------------------------------------------------Ù À----------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Qty ³ MTONS per³ Sched Hrs ³ $ $ ³ MTONS ³ Years ³ ³ 789 ³ Sched Hr ³ Required ³ per MTON Total ³ per Year ³Required³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 6 ³ 3.9 65.614.61 25.564 ³ 0.49 ³ 89.8 ³ 15.733.05 ³ 81..8 ³ 67.25 ³ ³ 8 ³ 4.0 ³ 100.98 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù Number of Haulers Analysis--> OPERATIO-OPERATIO FPC-1d2 ----------------------------------------------------¿ -----------------------¿ ³ From 6 to 15 789 ³ ³ Loader.98 ³ ³ 15 ³ 5.34 ³ 89.733..1 ³ 74.0 ³ 47.466 ³ 32.98 ³ ³ 14 ³ 5.61 24.61³ ³ 12 ³1.363 ³ 29.948 ³ 5.98 ³ ³ 13 ³ 5.63³ ³ 7 ³1.862 ³ 5.277 ³ 7..8 99.6 100.0 88.968 ³ 0. 2ù2300XPA³ ³ Total MTONS of Material 40.406 ³ 0.9 55.63 25.66³ ³ 14 ³2.833.8 71.287.5 ³ 14.564 ³ 0.0 47.7 86.277 ³ 0.0 ³ 60.6 ³ 16.58³ ³ 11 ³1.0 88.0 ³ 55.757.57 23.506 ³ 7.57³ ³ 9 ³1.328 ³ 0.040.252 ³ 41.0 ³ 44.949 ³ 0.968 ³ 8.8 ³ 7.506 ³ 0.3 ³ 11..3 ³ 9.949 ³ 10.72³ À------------------------------------------------------------------------------Ù .760 ³ 0.0 ³ 95.99 ³ ³ 12 ³ 5.809 ³ 1.565 ³ 0.262.737.402 ³ 0.390 ³ 1.72 29.6 77.

000 ³ ³ 5 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.521 ³ ³ ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.110 ³ 0.969 ³ 5.639.³ ----------.³ ----------.000 ³ ³ ³ ³ ------.910 ³ 0.000 ³ ³ 5 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.754.521 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Support # 1 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.000 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Fleet Total 7 ³ ³ 36.020 ³ 0.521 ³ ³ ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.020 ³ 0.000 ³ ³ ³ ³ ------.000 ³ ³ 4 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.000 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Fleet Total 7 ³ ³ 36.³ ³ Total 6 ³ ³ 30.00 ³ 30.³ ------.00 ³ 30.00 ³ 5.676 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù Cost Summary --• MINERAL .155 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Haulers 6ù789 ³ 190.³ ³ Total 0 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.³ ³ Total 6 ³ ³ 30.884.000 ³ ³ ³ ³ ------.754.000 ³ ³ 6 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.MINERAL Mina2 11.³ ------.884.000 ³ ³ 2 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.³ ------.000 ³ ³ 4 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.³ ------.300.910 ³ 0.969 ³ 5.162 ³ 1.884.000 ³ ³ 3 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.676 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù .000 ³ ³ 2 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.000 ³ ³ 3 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.155 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Haulers 6ù789 ³ 190.162 ³ 1.TOTAL Mina2 11.131 ³ 7.110 ³ 0.884.969 ³ 5.000 MTON -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ ³Cost per Hour³ Operating ³ ³ $ per ³ ³ Equipment Qty Model ³ (each unit) ³ Hours ³ $ Total ³ MTON ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Loaders 1ù2300XPA ³ 340.521 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Support # 1 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.000 ³ ³ ³ ³ ------.639.00 ³ 5.110 ³ 0.969 ³ 5.000 ³ ³ 6 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.³ ----------.³ ³ Total 0 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.110 ³ 0.³ ----------.300.131 ³ 7.000 MTON -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ ³Cost per Hour³ Operating ³ ³ $ per ³ ³ Equipment Qty Model ³ (each unit) ³ Hours ³ $ Total ³ MTON ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Loaders 1ù2300XPA ³ 340.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Cost Summary --• MINERAL .

..00 0..68 ³ À-------------------------------------------------Ù -MINERAL FPC-1c2 ----Potential Production---¿ ³ MTONS/Hour Avg KPH³ ³ 2300XPA 3..60 ³ ³ 2..96 9... 35..04 ³ ³ 300 2.00 51.96 ³ À--------------------------Ù HAUL .00 0.Travel Time & Speeds -----------------------------------------------------------¿ -----------------¿ ³ Course ³ Course ³ Material ³Density Kg per³Initial³ ³ HAULER ³ ³ Name ³ Desc ³ Qty MTONS ³ LCM ³ BCM ³ Speed ³ ³ ³ Ã-----------------------------------------------------KPH--´ ³ Model 789 ³ ³MINERAL ³PLANTA ³ 11...000³ 1.11 3.300.0%³ ³ MTONS/Sched Hr 1....95 42.Payload.95 ³ ³ 300 2.45 ³ ³ 2.......700 ³ 0. 2..00 0. 3.46 ³ ³ Potential Cycle Time.75 ³ ³ Haul..78 42.735 ³ ³ Total $ 7.30 ³ ³ System Passes per Hauler.300. 19.9% %³ ³ Loader Cycle Time.70 ³ Ã----------------Hauler Cycle Time----------------´ ³ Load with Exchange.......000³ 1. 2..000 ³ ³ Sched Hrs Reqd 5.46 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù . 2....00 49.27 ³ ³ Wait on Slow Hauler...00 ³ ³ ID ³ À----------------------------------------------------------Ù À----------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ HAUL Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-. 5.49 0..49 51........00 3..70 0.00 ³ ³ Hauler ..00 0..800 ³ 2.00 ³ ³ ID ³ À----------------------------------------------------------Ù À----------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ RETURN Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-...7 ³ ³ ³ À--------------------------Ù -----Operating Schedule----¿ ³ Operating Efficiency 83%³ ³ Scheduled Hrs/Year 6..11 0..Cumulative³ ³Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 300 2.00 0...95 41..78 13... 176. 95..800 ³ 2.00 0. Minutes.56 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------RETURN ....56 ³ ³ Dump and Maneuver..851 ³ ³ 789 3.41 ³ ³ Total Cycle Time.639.05 ³ ³ Hauler Exchange Time.00 49...00 51..00 13..00 8.....000 ³ À--------------------------Ù ------Fleet Estimates------¿ ³ Fleet Availability 81..00 0. Minutes 0. 0.700 ³ 0.00 0.....00 0...78 0... ³ ³ Wait to Load..821.Evaluación y Planificación minera FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Curso 2001/02 Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Productivity and Cost --• MINERAL ------------------Loader-------Hauler1----Hauler2-¿ ³ Qty & Model 1ù2300XPA 6ù789 ³ ³ Loader Fill Factor...11 52..Cumulative³ ³Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 300 2.. MTON...% of Rated Payload..... 105.800 Kg /LCM)...0% %³ ³ MTONS/Pass ( 1.250 2.970 ³ ³ Total MTONS 11...Travel Time & Speeds -----------------------------------------------------------¿ -----------------¿ ³ Course ³ Course ³ Material ³Density Kg per³Initial³ ³ HAULER ³ ³ Name ³ Desc ³ Qty MTONS ³ LCM ³ BCM ³ Speed ³ ³ ³ Ã-----------------------------------------------------KPH--´ ³ Model 789 ³ ³MINERAL ³PLANTA ³ 11.00 -8........676 ³ ³ MTONS/Year 11..50 ³ ³ ...50 ³ ³ Return.....50 ³ ³ First Bucket Dump.250 2...11 52.300.00 52.49 52...... 0....162 ³ ³ $ per MTON 0..96 42.... 10.297 17..00 10. Minutes.925 ³ ³ Years Required 0.49 51....00 0... 21.

11 ³ ³ 6 ³ 1.472 ³ 0.033 ³ 8.00 ³ 81.751 ³ 6.846 ³ 2.819 ³ 15.602 ³ 10.74³ ³ 4 ³0.65 7.031.96 ³ ³ 7 ³ 2.67 7.002 ³ 11.0 ³ 100.384.68 7.033 ³ 0.61 6.970 ³ 5.300.953.64 7.439.85 ³ ³ 8 ³ 2.025 ³ 12.1 92.956 ³ 0.0 ³ 1.995 ³ 5.054 ³ 1..636 ³ 0.278 ³ 0.897 ³ 5.513 ³ 4.02 ³ ³ 78.0 85..0 ³ 100.378 ³ 1.68³ ³ 8 ³1.407 ³ 0.297 ³ 1.000³ ³ 2nd Hauler ³ À---------------------------------------------------Ù À----------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Qty ³ MTONS per³ Sched Hrs ³ $ $ ³ MTONS ³ Years ³ ³ 789 ³ Sched Hr ³ Required ³ per MTON Total ³ per Year ³Required³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 3 ³ 1..967.217 ³ 1.497 ³ 0.67³ À------------------------------------------------------------------------------Ù Fleet Availability Analysis--> MINERAL -MINERAL FPC-1e2 --------------------------------------¿ -------------------------------------¿ ³ Analyzed..141 ³ 5..68 7.0 ³ 1..000 ³ ³ 1st Hauler 6ù789 ³ ³ Operating Efficiency 83% Scheduled Hrs/Year 6.43 ³ 81.043 ³ 5..849 ³ 6.78 8.0 ³ 1.774 ³ 0.70 7.037 ³ 0.76 8.975 ³ 0.62 7.68³ ³ 7 ³1.2 ³ 2..875.08 ³ ³ 74.0 ³ 100.135.970 ³ 0.551.71 ³ 81.141.092 ³ 5.195.652 ³ 11.376.976 ³ 11.0 ³ 2.97 ³ ³ 82.94 ³ ³ 84.730 ³ 0.000³ ³ 2nd Hauler ³ À---------------------------------------------------Ù À----------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Qty ³Fleet³ Fleet ³ HAULER EFFICIENCY % ³MTONS per³MTONSper³ $ ³ ³ 789 ³Match³Avail %³ Mismatch Bunching Combined ³60 Min Hr³Sched Hr³per MTON³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 3 ³0.639.57 ³ 81.000 ³ ³ 1st Hauler 6ù789 ³ ³ Operating Efficiency 83% Scheduled Hrs/Year 6.843.839.228 ³ 0.0 ³ 2.875 ³ 0.105 ³ 10.162 ³ 0.279 ³ 0.629. 1ù2300XPA³ ³ Total MTONS of Material 11.407 ³ 8.000 ³ ³ 2nd Hauler ³ 81.74 8.932.701 ³ 0.88 ³ ³ 90.8 ³ 87.785 ³ 10.86 ³ 81.9 88.0 ³ 100.799 ³ 1.807 ³ 0..508.573 ³ 0.3 ³ 3.501 ³ 12.546.946 ³ 5.259.534 ³ 10.72 8.7 99.1 ³ 2.735 ³ 0.057 ³ 10.162 ³ 11.648 ³ 1.675.077..366.925 ³ 0.7 ³ 1..800 ³ 6.216.739 ³ 11.0 ³ 1.277 ³ 1.67 7.489 ³ 6.300.361.198 ³ 1. 1ù2300XPA³ ³ Total MTONS of Material 11.703 ³ 6.643 ³ 0.68³ ³ 6 ³0.701 ³ 6.0 ³ 1.206 ³ 0..0 88.6 90.478 ³ 1.206 ³ 5.99 ³ ³ 80.0 92.0 95.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Number of Haulers Analysis--> MINERAL -MINERAL FPC-1d2 ----------------------------------------------------¿ -----------------------¿ ³ From 3 to 8 789 ³ ³ Loader. From 70% to 90% ³ ³ Loader.189 ³ 5.246 ³ 13.092.0 ³ 2.0 99.176 ³ 1.452 ³ 0.86 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù .530 ³ 0...34 ³ ³ 5 ³ 1.0 ³ 100..105 ³ 0.6 79..335 ³ 12. 1ù2300XPA ³ Fleet ³ ³ Total MTONS of Material 11.90 ³ ³ 88.821.700..123 ³ 0.14 ³ 86.396 ³ 2.75 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Number of Haulers Analysis--> MINERAL -MINERAL FPC-1d2 ----------------------------------------------------¿ -----------------------¿ ³ From 3 to 8 789 ³ ³ Loader.70³ ³ 5 ³0.673 ³ 0.70 7.712.0 ³ 1.68 7.4 ³ 4.402 ³ 0.6.74 8.112 ³ 0.665 ³ 0.000 ³ ³ 1st Hauler 6ù789 ³Availability³ ³ Scheduled Hours per Year..076 ³ 0.0 ³ 1.92 ³ ³ 86.05 ³ ³ 76.734.70 ³ ³ 4 ³ 1.3 85.206.2 95.233.300.9 ³ 3.11 ³ ³ 72.513 ³ 0.800.0% ³ À-------------------------------------Ù À------------------------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Fleet ³ MTONS per³ Sched Hrs ³ $ $ ³ MTONS ³ Years ³ ³Avail %³ Sched Hr ³ Required ³ per MTON Total ³ per Year ³Required³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 70.278 ³ 13.68 7.0 ³ 2.527.747 ³ 1.594.

500 650 0 300 8 650 0 0 0 0 0 0 0 tonnes per day meters percent meters percent meters percent meters percent meters percent meters percent 32.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 ANEXO B: PROGRAMA SHERPA Chalchalera =========== 09-26-2001 ========== PRODUCTION DATA --------------General: Total Minable Resource Hours per Shift Shifts per Day Days per Year Pre-Production Stripping Ore: Daily Production Haul Segment #1: Distance Gradient Haul Segment #2: Distance Gradient Haul Segment #3: Distance Gradient Haul Segment #4: Distance Gradient Haul Segment #5: Distance Gradient Haul Segment #6: Distance Gradient Waste: Daily Production Haul Segment #1: Distance Gradient Haul Segment #2: Distance Gradient Haul Segment #3: Distance Gradient Haul Segment #4: Distance Gradient Haul Segment #5: Distance Gradient Haul Segment #6: Distance Gradient 116.624.992 8 3 350 73.411 300 0 2.500.000 tonnes hours shifts days tonnes Estimated Mine Life 28 years (Continued on next page) .250 8 300 0 0 0 0 0 0 0 tonnes per day meters percent meters percent meters percent meters percent meters percent meters percent 317.

0 2.0 95.0 95.000 25.0 100.000 83.27 67 17.0 100.0 tonnes per BCM percent kilograms per tonne percent meters per hour meters percent percent percent percent percent 2.0 10.22 67 12.0 95.0 tonnes per BCM percent kilograms per tonne percent meters per hour meters percent percent percent percent percent .0 10.0 100.85 3.0 liters per minute meters meters per bit meters per rod percent 2.75 50 0.0 95.50 50 0.000 175 0.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 DEPOSIT DATA -----------Ore: Density Percent Swell Powder Factor Hole Loading Factor Drill Penetration Rate Bench Height Rolling Resistance Excavator Fill Factor Truck Fill Factor Excavator Availability Truck Availability Waste: Density Percent Swell Powder Factor Hole Loading Factor Drill Penetration Rate Bench Height Rolling Resistance Excavator Fill Factor Truck Fill Factor Excavator Availability Truck Availability Mine: Water Produced Pumping Head Powder Specific Gravity Drill Bit Wear Rate Drill Rod Wear Rate Equipment Operator Efficiency 1.0 100.0 2.

00 0.00 0.00 10.221 18.735 18.147 3.21 0.15 0. Cord Sundry Items Unit ==== l kWH kg ea ea ea ea m 0.20 0.020 4.49 0.50 0.58 0.675 0.400 Units per Day ========= 32.00% Sales Tax Included .50 0.921 6.02 1.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Chalchalera =========== 09-26-2001 ========== OPERATING COST SUMMARY ====================== SUPPLIES & MATERIALS -------------------Cost per Unit ======== $ 0.721 *Costs per Tonne Ore ======= $ 0.37 0.907 27 520 2.442 46.034 ---------$ 84.61 Item =========== Fuel Electricity Repair Parts Lubricants Tires Powder Caps Primers Drill Bits Drill Steel Det.58 0.02 0.01 0.907 *Daily Costs ========= $ 16.011 87 476 4.585 54 52 0.189 Total Supply and Material Cost = * 0.50 10.06 0.12 -------$ 2.763 12.400 38.

03 0.00 = Number Employed ==== 7 3 10 45 20 5 39 22 39 --190 Curso 2001/02 *Daily Costs ========= $ 863 370 1.700 25.0% burden factor .00 10.000 30.00 0.0 861 15.22 Total Salaried Personnel Miscellaneous (5%) ==================== Total Operating Cost ==================== = $ 5.000 30.000 15.276 *Costs per Tonne Ore ======= $ 0.000 25.15 0.000 25.07 0.000 25.02 0.0 881 -------------76.04 0.00 12.00 10.02 0.01 0.809 2.02 0.00 0.00 10.439 5.00 12.466 514 4.0% burden factor Salaried Personnel costs include a 37.0 294 6.00 12.700 $ 0.0 $ 157 1.02 -------$ 0.02 0.0 822 0.000 30.0 1.000 = Number *Daily Employed Costs ==== ========== 1.261 4.007 ---------$ 22.69 SALARIED PERSONNEL -----------------Job Class ============== Manager Superintendent Foreman Engineer Geologist Supervisor Technician Accountant Clerk Personnel Secretary Security Annual Salary ========== $ 40.01 0.00 12.01 0.0 489 8.0 $ 7.000 20.Evaluación y Planificación minera OPERATING COST SUMMARY ================================== HOURLY LABOR -----------Job Class ================= Driller Blaster Excavator Operator Truck Driver Equipment Operator Utility Operator Mechanic Laborer Maintenance Worker Total Hourly Labor Hourly Wage ======== $ 12.03 0.18 = ========== $ 119.370 5.0 0 14.0 117 5.007 *Costs per Tonne Ore ======= $ 0.000 25.0 939 7.08 0.01 0.704 ========== ======== $ 3.69 ======== * Hourly Labor costs include a 37.0 587 11.00 0.00 14.12 -------$ 0.549 2.0 489 3.000 40.04 0.17 0.

000.000.400.000 2.508.000 Cable Shovels 20.000 950.6 cu m 2 6.655.000 Haul Trucks/Ore 109 tonne 7 1.000 Haul Trucks/Waste 109 tonne 10 1.000 Pumps 56 kW 2 125.000 Bulk Trucks 0 0 Lighting Plants 3 17.000 10.556.000 Water Tankers 52.600.000 Service/Tire Trucks 7 100.000 Bulldozers 388 kW 3 800.000.6 cu m 1 $ 6.10 cm 3 1.800.000 Graders 205 kW 2 475.000.000 Pick-up Trucks 7 24.00% Sales Tax Included (Continued on next page) .000 4.000 Total Equipment Cost = Total* ============ $ 6.990 liter 1 700.000 700.000 Rotary Drills 38.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Chalchalera =========== 09-26-2001 ========== CAPITAL COST SUMMARY ==================== EQUIPMENT --------Item Size Number Unit Cost ================ ============ == =========== Cable Shovels 20.000 168.000 12.080.000 0 51.000 700.000 250.000 15.000 -----------$ 53.000 * 0.508.

00/sq m 550.464 KVA Unit Cost ============= $ 0.000 1.615.000 Total Building/Structure Cost SITE WORK --------Item ================= Pre-Stripping Haul Roads Electrical System Other Development Amount ================= 73.068 ================== Total Capital Cost ================== = ============ $134.00/sq m 1200.020 -----------$ 26.000 tonnes 4.736.900 sq m 2.450 meters 3.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 CAPITAL COST SUMMARY .500.407.319.100.416 ============ .179 10.00/sq m 850.Continued ================================ BUILDINGS/STRUCTURES -------------------Item ================ Shop Dry Office Warehouse Anfo Storage Bin Size ============ 2.260.000 sq m 0 cu m = Unit Cost =============== $ 900.00/meter Total ============ $ 48.00/sq m 0 ea Total ============ $ 1.355.000 840.612.000 350.000 sq m 700 sq m 1.428.352 Total Site Work Cost = PROJECT ------Item ================= Engineering Fees Management Fees Working Capital Contingency (5%) Total Project Cost = Total ============ $ 6.513 6.416.000 0 -----------$ 5.214.800.357 3.000 0 -----------$ 49.352 445.000 1.66/tonne 100.

18/tonne ore -----------------------------Total Operating Cost = $ 119.355.642.706/day $ 3.000 Working Capital 10.61/tonne ore Labor 22.008/day 0.22/tonne ore Miscellaneous (5%) 5.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Chalchalera =========== 09-26-2001 ========== COST SUMMARY ============ OPERATING COSTS --------------================================================================= Supplies and Materials $ 84.020 ------------Total Capital Cost = $ 134.416.260.000 Pre-Production Stripping 48.352 Buildings 5.416 ================================================================= .736.69/tonne ore ================================================================= CAPITAL COSTS ------------================================================================= Equipment $ 53.612.69/tonne ore Management and Administration 7.000 Electrical System 350.276/day 0.721/day $ 2.655.513 Engineering and Management 9.536 Other Development 0 Contingency (5%) 6.000 Haul Roads 445.700/day 0.

Waste $0.992 90.00 __________________________________________________________________________ .Ore Variable .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 ANEXO C: PROGRAMA APEX Economic Analysis ____________ APEX Chalchalera Escuela de Minas 26-09-2001 Production Set : 1 Royalty Set : __________________________________________________________________________ 1st production in yr Ending at Year ore reserves % mine recovery % wallrock dilution Total Production 2003.68 $11.00 317.Ore Variable .411 tons/day operating schedule 350 days/year Production Life 28.00 10.31 $4.00 2031.98 __________________________________________________________________________ Stripping Ratio 3.000 percent __________________________________________________________________________ Operating Costs in dollars/ton ore __________________________________________________________________________ Mining Processing __________________________________________________________________________ Fixed .67 Smelting $5.624.500 percent 0.00 __________________________________________________________________________ Total $3.00 317.58 Concentration Ratio 15.624.71 $0.76 $2.00 years __________________________________________________________________________ Grades Set : 1 __________________________________________________________________________ Commodity Ore Grade Wallrock Grade __________________________________________________________________________ Copper 2.993 1 tons percent percent tons production rate 32.00 Transportation $2.22 $0.

75/ton ore ==================== Net Value Before Taxes = $13.00% production = $0.92/ton ore ==================== __________________________________________________________________________ Gross Value = Process 1 __________________________________________________________________________ Mill Smelter Smelter Commodity Recovery Payment Deduction __________________________________________________________________________ Copper 82.00/ton 0.00% royalty cap/buy-out = $0 annual payment = $0 escalate amount/yr = $0 payment from year = 2001 to year = 2001 __________________________________________________________________________ Net Profit Calculation = Gross Revenues .67/ton ore refining cost = $0.S.Transportation Smelting Refining .) = 0.00/ton __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ net smelter return = 0.31/ton ore tr.00% 0.00% net profit interest = 0.00% 96.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Ore Summary __________________________________________________________________________ $29.09/ton ore -------------------Total Operating Cost = $15.Severence Taxes Exploration Recaptured costs = Payment type = Advance ________________________________________________________________________ . & smelting cost = $7.Operating Costs .00% $5.000 percent __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Commodity Price Refining Commodity Price Escalation Cost __________________________________________________________________________ Copper $1675.Property Taxes .67/ton ore ==================== mining cost = $3.00 federal (U.68/ton ore milling cost = $4.

$ 5.000 2002 devel 5 $ 0 0 Mill constructn $150.000.000 2030 reclm $ 0 0 __________________________________________________________________________ Loans __________________________________________________________________________ Loan Mortgage Interest Initiate Payments Set Amount Period Rate in Year __________________________________________________________________________ 1 $0 0 yrs 0.000 2002 devel 5 $ 0 0 Pre Stripping $ 30.000.00% $0.000 2022 macrs 7 $ 0 0 Reclamation2 $ 50.000 2001 acqui $ 1.000 2002 devel 5 $ 0 0 Housing $ 25.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Capital Costs _____________ __________________________________________________________________________ Year Depreciation Salvage Year Item Cost Invested Method Period Value Sold __________________________________________________________________________ Acquisition $ 10.333 30 Mine Equipment2 $ 50.000 2002 strln 30 $ 2.000.000.000 2001 devel 5 $ 0 0 Development $ 1.000 2010 reclm $ 0 0 Reclamation 3 $ 5.000 2008 macrs 7 $ 0 0 Mine Equipment3 $ 50.000.000 2001 unopr 7 $ 0 0 Working Capital $ 10.000.00% 2001 __________________________________________________________________________ Joint Venture __________________________________________________________________________ Partner's Partner's Management Effective Set Contribution Share Fee During Year __________________________________________________________________________ 1 $0 0.000.000.000.000 2005 reclm $ 0 0 Exploration $ 10.000 2006 devel 5 $ 0 0 Exploration $ 10.260. & Constr.400.000.000.000.000 2015 macrs 7 $ 0 0 Mine Equipment4 $ 50.655.000.600. & Constr.000 2003 wrcap $ 0 0 Contingency $ 6.00/ton ore 2001 to2001 __________________________________________________________________________ .000.000 2002 unopr 0 $ 0 0 Tailings Dam $150.469 30 Mine Equipment $ 53.000.000.000 2002 unopr 0 $ 0 0 Water Dam $ 30.000 2020 reclm $ 0 0 Reclamation 5 $ 5.000 30 Exploration $ 10.000 2002 devel 5 $ 0 0 Reclamation $ 5.000 2025 reclm $ 0 0 Reclamation 6 $ 10.000.000.000 2002 devel 5 $ 0 0 Prestripping $ 18.000 2005 devel 5 $ 0 0 Eng.000 2015 reclm $ 0 0 Reclamation 4 $ 5.000.000 2001 devel 5 $ 0 0 Infrastructure $ 3.000 2004 devel 5 $ 0 0 Engr.000.083.000.000.250.000.350.000 2001 macrs 7 $ 0 0 Mill Equipment $150.000 2002 strln 32 $ 330. $ 5.000 2001 devel 5 $ 0 0 Buildings $ 2.

722.222.86 percent $1.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Tax Basis __________________________________________________________________________ federal income = 35.097.00 assessment ratio = 100.00% discount rate = Payback Period = $612.000 = $1.280 Present Values : @ 10.408 $143.00% discount rate = @ 30.057.00% __________________________________________________________________________ Tax treatment is stand-alone.00% state income = 0.427.752 -$24.00% gross proceeds = 0.00% __________________________________________________________________________ Cash Flow Summary _________________ __________________________________________________________________________ Net Sum of Cash Flows = $2. .00% discount rate = @ 20.95% Break-Even Values __________________________________________________________________________ set set set set set 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : Copper grade Copper recovery Copper price transportation smelting = = = = = 2.81/ton $40. Depletion __________________________________________________________________________ Commodity Depletion Rate __________________________________________________________________________ Copper 15.00/ton conc.68/ton conc. $140.00% net proceeds = 0.130 percent 69.00% state production = $0.81 years Internal Rate of Return (IROR) = 27.00 property: $/$1.742 2.785.

29 33.032.176 $143.488 $183.750 $3.391.752 2.51 22.936 $67.58 30.400 2.330.208.550 $2.118.203.04 2.688 $142.328 $141.82 27.906.815.683.400 $2.472 2.71 $2.128 $145.785.794.240 2.299.35 23.544 2.73 $2.700 $3.81 27.20 24.040 2.652.657.376 $105.128 3.472 2.360 $146.050.775.250 2.80 28.80 $2.05 $0.76 $2.240 $243.360.742.269.448 3.750 __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (percent) Sum of Cash Flows @ 20.84 2.679.319.636.732 3.800.163.785.97 $0.719.781.752 2.676.123.95 2.83 $2.232 2.408.81 27.264 2.74 $2.085.07 25.250 $2.801.85 $0.47 31.772.057.219.315.576 $86.304 $142.656 $123.701.760 2.917.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $0.664 2.08 $0.762.83 27.256 $144.797.80 28.68 $2.81 27.242.89 2.650 $3.451.08 2.754.941.92 $0.791.77 $2.722.87 $0.643.080 $203.788.259.300 $2.02 $0.68 $0.024 2.672 $223.82 27.282.769.70 $2.614.350 $2.83 __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton ore) Sum of Cash Flows @ 20.968 $141.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Sensitivity Analysis ____________________ __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (percent) (percent) __________________________________________________________________________ Tag # 1 Set 1 Copper grade 2.11 __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton ore) (/ton ore) __________________________________________________________________________ Tag # 2 Set 1 variable cost: ore $0.872 2.90 2.183.320 $48.78 2.448.144 2.600 $3.778.602.82 27.95 $0.022.10 2.90 $0.663.016 2.280 $143.328 3.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ 2.82 27.88 2.128.936 2.711.367.00 2.722.280 $143.69 29.38 32.82 __________________________________________________________________________ .872 $163.00 $0.512.79 $2.94 26.82 $2.488 $145.321.744 2.80 28.81 28.522.896 $144.450 $2.057.500 $2.

632 2.52 30.928.722.75 $1.95 $0.584 2.668.85 $2.512.82 27.68 $0.80 $2.728.76 $2.29 33.87 71.38 73.80 28.264 $150.240 $138.240 2.84 90.496 2.279.292.062 4.85 27.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ 69.128.464 2.10 $3.818.136 2.210.83 27.645.846.936 2.950.282.319.13 $0.31 24.774.40 $0.70 90.614.10 77.79 $2.739.20 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (percent) Sum of Cash Flows @ 20.622.773.688.875.87 27.762.456.712 $145.407.880.76 $0.841.088 $148.56 88.83 $2.344 2.984 $23.693.964 3.330.31 $0.58 $0.492.576 2.280 $143.232 -$2.751.064 $136.392 $168.969.006.796.71 $2.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $0.565.95 $2.848 $142.599.81 27.20 $3.Evaluación y Planificación minera Sensitivity Analysis Curso 2001/02 Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton waste) (/ton waste) __________________________________________________________________________ Tag # 3 Set 1variable cost: waste $0.003.11 __________________________________________________________________________ .128 $218.126.79 28.693.304 2.284.795.128 2.952 3.722.26 86.68 $2.13 25.76 28.78 75.116.65 82.344 2.22 $0.336 $119.95 84.905.187.976 2.86 27.472 2.161.785.77 28.057.70 $2.760 $193.695.82 $2.80 $2.66 29.70 $1.400 $147.04 $0.441.830.632 $135.640 $95.76 21.339.608 $72.448.240 $243.280 $143.83 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton waste) Sum of Cash Flows @ 20.51 22.469.962.548.881.78 28.672 $140.440 $152.15 $3.07 19.848 3.05 $2.318.97 26.73 $2.752 2.77 $2.785.752 2.807.057.078.40 31.644 3.808 $48.49 __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (percent) (percent) __________________________________________________________________________ Tag # 4 Set 1 Copper recovery 69.38 79.86 $0.620.90 $2.052.544 2.67 $0.74 $2.81 27.641.235.00 $2.

20 24.00 $3.62 29.832.016 2.87 38.06 $1.159.352.926.296 $139.25 $1.23 $50.57 30.174.43 48.488 1.346.168 2.15 $2.248.638.) __________________________________________________________________________ Tag # 6 Set 1 transportation $10.712 $193.875.75 $2.809.636.160.155.120 1.90 27.54 $22.68 29.264.259.00 $3.77 __________________________________________________________________________ .648 $363.225.584 2.488 $121.00 $2.25 $3.539.07 $26.55 45.016 2.782.552.814.392 2.70 42.78 28.00 $2.874.236.691.928 $86.402.532 4.896 $18.00 $5.299.512.368 1.142.50 $6.288 $500.48 31.939.00 $2.50 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton) Sum of Cash Flows @ 20.711.75 $4.00 $3.53 30.389.21 $2.192 $202.264.814.00 $50.38 32.00 $1.09 35.457.200 2.512.536 $294.00 $3.50 $2.00 $3.752.248.00 $2.945.71 $46.50 $4.755.695.159.416 2.851.19 $42.736.048.429.62 $2.173.560 $130.00 $2.934.87 $1.240 $175.741.253.61 $30.00 $18.008.308.242.75 28.544 2.340.33 51.776 $148.852.) Sum of Cash Flows @ 20.44 31.48 $1.880 3.73 28.608 1.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $10.352 $569.98 $2.054.440 $637.00 $2.362.19 $2.924.712 $432.128 $223.532.220.672 $211.233.00 $2.317.072 1.66 $38.256 $157.47 $14.384 -$53.278.00 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton conc.82 21.113.612 3.574.549.296 2.891.582.912 2.955.967.216 2.926.256.994.816 2.395.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $1.214.) (/ton conc.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton) (/ton) __________________________________________________________________________ Tag # 5 Set 1 Copper price $1.976 $153.80 $1.248 $166.101.77 16.231.720 $184.96 26.09 __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton conc.458.728 2.00 $2.84 27.664 2.13 $34.693.340.043.11 $1.25 $5.

78 $97.104 $177.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $60.824 2.953.900.03 26.562.25 $2.752 2.785.224 3.35 __________________________________________________________________________ .08 25.00 $3.61 29.855.998.05 $86.280.235.841.00 $97.538.176.672.50 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton conc.057.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton conc.72 $63.320 2.016.400 $135.048 2.946.704 3.969.452.280 $143.216 2.760 3.744 2.39 $75.116.984 $126.50 $2.87 27.) (/ton conc.104 2.71 28.75 $2.368 $102.019.) Sum of Cash Flows @ 20.928 $152.76 28.576 $160.50 $2.) __________________________________________________________________________ Tag # 7 Set 1 smelting $60.617.722.728.84 $71.81 27.295.20 $93.493.66 29.75 $2.50 $82.165.009.584 2.95 $78.897.00 $2.896 $95.00 $2.608.112 $118.051.496 $110.97 26.25 $2.63 $90.991.712 $169.75 $2.507.28 $67.322.92 27.50 $2.14 25.754.

67 refining cost $0.--------------------------------------------copper value $0.68 69.00 $0.09 Total Cost $0.750 $0.145.67 -------------------.084 $468.645.00 $0.68 milling cost $0.128 3.00% Period IROR __________________________________________________________________________ Mean Value Minimum Value Maximum Value : : : $2.340.00 $29.504 $94.) smelting $60.00 $10.540.94% 16.--------------------------------------------mining cost $0. Deviation : $637.954.--------------------------------------------process 1 value $0.641.250 $0.66 yrs 5.00 $29.50 (/ton conc.898.112 -$58.00 $7.426.00 $0.83 (/ton waste) 90.76% Std.152 $4.00 2.00 $15.00 $97.816 $1.00 $0.00 (/ton conc.20 $2.) norm __________________________________________________________________________ (*) denotes dependent variable Risk Summary __________________________________________________________________________ Sum of Present Value Pay Back Item Cash Flows @ 20.00 $0.75 =================================================================== Risk Analysis Risk Data __________________________________________________________________________ Variable(s) Minimum Maximum for Analysis Value Value Units Distribution __________________________________________________________________________ Copper grade variable cost: ore variable cost: waste Copper recovery Copper price transportation 2.544 $108. & smelting cost $0.67 -------------------.16 yrs 1.00 $4.850 -------------------.092.728 0.512.70 $1.00 $0.668.00 $29.00 $0.51% 43.85 yrs 25.Evaluación y Planificación minera Value & Cost Schedule Curso 2001/02 Production Set 1 Mina Chalchalera Escuela de Minas YEAR 2001 2002 2003 =================================================================== Tons Mined 0 0 11.228.03% ______________________________________________________________________ .343.50 (percent) (/ton) $50.00 $0.62 yrs 4.00 $3.83 (percent) (/ton ore) log norm norm norm skew norm $0.67 Gross Value $0.00 $0.68 $0.31 tr.546.

403.285.784 -3.945.000 19.386 -16. 0 -36.760.424.928 depletion 0 0 -37.--------------------------------------------Net After Tax -36.039 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 0 -------------------.760.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2001 2002 2003 =================================================================== Revenues 0 0 336.026.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs 0 0 -178.485 depletion 0 0 37.629.112 -62.F.285.784 Cummulative -251.386 16.247.128 -340.288 139.640 .260.544.760.000 total capital -225.548.664. -251.732.--------------------------------------------Net Cash Flow -251.--------------------------------------------Income Before Deplet -36.112 99.000 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.008 -45.784 4.841.112 -99.870.112 -99.600 loss frwd 0 36.424 -201.784 state tax 0 0 0 -------------------.247.548.112 -99.287 -225.711.000 0 depreciation -9.--------------------------------------------Net Fed.424.870.784 working capital 0 0 -10.760. Taxable Inc -36.000 -42.110 -241.055.544 federal tax 0 0 -8.000 -19.875.424.424.870.629 -------------------.128 -88.671.784 partner share 0 0 0 -------------------.684.442.760.485 property tax -215.085 depreciation 9.026.841.945.--------------------------------------------Net After Tax C.672 141.600.725.128 -88.288 139.600 loss carry frwd.344 expensed capital -26.

539.400 depletion 37.128 95.165.512.400 property tax -213.285.544.000.032 111.170.260.285.000.000 0 -------------------.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital -3.852 12.285.--------------------------------------------Net Fed.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas YEAR 2004 2005 2006 =================================================================== Revenues 336.600 -37.927.000 -3.404 -35.600 federal tax -34.800 336.--------------------------------------------Net After Tax C.800 336.629.728 132.873 -204. 112.032 109.000 depreciation -14.040 139.600 -37.850.608 20.--------------------------------------------Income Before Deplet 136.861.544 -33.200 depletion -37.768 =================================================================== .575.000 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.285.344 Cummulative -88.440 102.344 expensed capital -7.165.260 -------------------.032 109.549. Taxable Inc 99.964.535.000.170.000 -3.629.964.927.000.471.000.400 -11.000 -7.124.400 11.584 62.466.629.--------------------------------------------Net After Tax 64.344 -178.600 37.285.424 132.000.260.344 -178.737.F.250.344 partner share 0 0 0 -------------------.036 66.023 -195. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.852 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 -5.000 -7.451.720.852 -12.263.285.544.600 loss carry frwd.000.--------------------------------------------Net Cash Flow 112.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.792.600 37.340 depreciation 14.850.544.032 111.

0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.932 -37.872 68.495.243.580.352.576 =================================================================== .285.096 108.195.285.128 441.448 Cummulative 250.285.159.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 -50.303.580.414. 118.401 12.--------------------------------------------Net After Tax C.285.--------------------------------------------Net After Tax 73.351.800 336.855.--------------------------------------------Net Cash Flow 118.720 320.943.600 loss carry frwd. Taxable Inc 112.032 depletion -37.113 -211.833.--------------------------------------------Net Fed.629.285.F.252 -------------------.408 143.833.496.076.495.000 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.448 partner share 0 0 0 -------------------.669 depletion 37.351.662.132 -37.531.231.066.445.401 -12.808 106.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.942 -14.600 -37.800 336.000.432 federal tax -39.285.600 37.416 120.344 -178.960 69.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2007 2008 2009 =================================================================== Revenues 336.960 70.629.416 120.600 -37.942 14.761 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 0 -------------------.123.544.243.357 -226.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -7.184 depreciation 7.960 69.669 property tax -188.600 37.629.--------------------------------------------Income Before Deplet 150.544.696 145.544.344 -178.195.946.

Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2010 2011 2012 =================================================================== Revenues 336.281.376 Cummulative 527.328 115.664 federal tax -21.000 0 0 -------------------.354 -188. Taxable Inc 60.285.072.154.--------------------------------------------Net Cash Flow 86.629.566.216 645.113.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.F.624 118.624 118.000.369.800 336.285.600 37.451.928 152.600 -37.856 763.652.--------------------------------------------Net Fed.285.154.264 depletion -37.175.344 -178.544.285.071.464 -40. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.985 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation -50.632 117.344 -178.544.--------------------------------------------Income Before Deplet 97.600 loss carry frwd.451.576 depreciation 10.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.652.198 property tax -201.127 -7.198 depletion 37.332 -39.248 =================================================================== .864 74.--------------------------------------------Net After Tax C.648.600 -37.232 113.168 -5.253.460.632 117.629.729.285.072.285.544.253.275.629.253.376 partner share 0 0 0 -------------------.127 7.800 336.900 73.801.--------------------------------------------Net After Tax 39.832 150. 86.084 -------------------.369.600 37.168 5.357.508 -194.061.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -10.632.796.

544.841 property tax -183.280.--------------------------------------------Net Cash Flow 117.000.--------------------------------------------Net After Tax C.080 74.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -5.800 336.800 336.629.278.616 -178.369.864 -------------------.064.795.335.F.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 -50.--------------------------------------------Net After Tax 74.000 -------------------.368 65.803.068.464 1.616 Cummulative 880.629.416.880 117.131.901.082.901.880 117.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2013 2014 2015 =================================================================== Revenues 336.280.040 federal tax -40.368 65.369.040 115.454.800.198 -5.362.458.600 -37.016 142. 117.198 5.416 105.344 -178.198 -10.966 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 -5.568 68.096 998.198 10.285.369.166.544.344 -178.--------------------------------------------Net Fed.096 =================================================================== .176 depreciation 5.640 depletion -37.285.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.285.841 depletion 37.285.458. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.544.600 -37.844 -36.000.285.247 -217.600 37.616 partner share 0 0 0 -------------------.600 loss carry frwd.276.--------------------------------------------Income Before Deplet 152.285.077.000 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.964 -40.454. Taxable Inc 115.368.369.629.708.600 37.640 152.

800 336.344 -178.573.164.636.776 1.976 148.960 118.680 -38.576 =================================================================== .744 118.600 37.946.076.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.285.164.168 depletion 37.544.800 336.600 -37.285.151.650.168 150.376 110.154.669 9.544.744 118.814 -195.558.653.760 partner share 0 0 0 -------------------.629.273.548 -39.760 Cummulative 1. Taxable Inc 107.568 113.545.161 -188.344 -178.992 depreciation 13.600 -37.781.168 property tax -204.303.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.285.629.280 depletion -37.008.285.773. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.960 118.--------------------------------------------Net Fed.669 -9.127 7.600 loss carry frwd.179.285.127 -7.154.256.544.285.151.067.016 73.184.946.--------------------------------------------Income Before Deplet 144.629.F.727.--------------------------------------------Net After Tax 69.007 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 0 -------------------.287.233.680 federal tax -37.600 37.653.076. 120.--------------------------------------------Net After Tax C.421.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -13.--------------------------------------------Net Cash Flow 120.088 1.696 72.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2016 2017 2018 =================================================================== Revenues 336.688 -------------------.

285.712 71.616 =================================================================== .198 -5.008 117.462.629.209.363.064 1.899 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 -5.629.504 114.016 110.455.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2019 2020 2021 =================================================================== Revenues 336.383.480 partner share 0 0 0 -------------------.538.600 -37.064 -------------------.992 152.285.600 37.344 -178.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.544.--------------------------------------------Income Before Deplet 152.688 depreciation 5.600 loss carry frwd.369.268 -171. Taxable Inc 115.--------------------------------------------Net After Tax 74.208 74.--------------------------------------------Net Cash Flow 117.369.--------------------------------------------Net After Tax C.529.198 property tax -182.392 115.285.921.638 -177.462.188 -40.455.629.712.600 -37.198 5.374. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.277.285.800.008 117.209.369.352 depletion -37.504 114.369.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------. 117.544.285.752 federal tax -40.369.652.616 147.088.281.480 Cummulative 1.--------------------------------------------Net Fed.F.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -5.000.369.198 -5.285.800 336.198 5.600 37.078.544.088 1.344 -178.198 depletion 37.807.770.800 336.368.000 0 -------------------.083.304 -38.554.

344 -178.012.839.600 -37.137.127 property tax -211.872 Cummulative 1.088 118.744 120.151.992 144.088 118.F.--------------------------------------------Net Fed.728 110.544.950.959.416 2. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.589.--------------------------------------------Net After Tax 71.565.547. 69.872 partner share 0 0 0 -------------------.280.775.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.328 148.904 -38.731.600 -37.328 1.600 loss carry frwd.151.392 107.285.304 69.629.155.539.000 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.328 =================================================================== .088 -37.279.600 37.920 federal tax -38.744 120.144 depreciation 10.653.629.467 -188.--------------------------------------------Net After Tax C.--------------------------------------------Net Cash Flow 69.659.800 336.600 37. Taxable Inc 110.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital -50.--------------------------------------------Income Before Deplet 147.155.618 -198.629.841 -13.285.787.078.548.285.544.000.520 depletion -37.824 72.344 -178.800 336.280.950.772 -------------------.708.841 13.669 -9.285.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2022 2023 2024 =================================================================== Revenues 336.169.169.814 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 0 -------------------.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -10.544.285.669 9.073.127 depletion 37.653.422.285.

800 336.428.600 -37.632 117.320 depreciation 7.154.600 37.198 -5.285.285.000 0 0 -------------------.904 -40.369. 114.830.120 partner share 0 0 0 -------------------.830.808.629.968 152.198 property tax -181.463.463.888 2.168 -5.544.279.285.369.629.--------------------------------------------Net After Tax 70.--------------------------------------------Net Fed.198 5.404 -------------------.490.285.--------------------------------------------Net Cash Flow 114.880 117.F.154.659 -176.880 117.369.616 152.089. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.600 -37.--------------------------------------------Net After Tax C.281.412.840 74.459.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -7.016 115.112 74.168 5.804.928 =================================================================== .800 336.632 117.544.193.368 115.344 -178.375.084.369.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.600 loss carry frwd.728 federal tax -37.459.369.328 depletion -37.285.176 2.629.344 -178.198 depletion 37.--------------------------------------------Income Before Deplet 145.000.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2025 2026 2027 =================================================================== Revenues 336.290 -170.600 37.528 -40.579. Taxable Inc 108.294.921 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation -5.310.391.120 Cummulative 2.949.285.902.544.

095.608 116.567. 117.368 depletion -37.811.800 336.600 -37.984 -2.264.629.F.000 depreciation 5.414 0 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 -10.728 122.802 royalties 0 0 0 operating costs -178.344 -178.137.599.996 -------------------.285.--------------------------------------------Net After Tax C.461.802 depletion 37.380.802 property tax -165.285.687.687.376 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 10.198 -3.466.280 .585.308 -39.000 -------------------.413.540.057.504 salvage 0 0 3.552 2.662.--------------------------------------------Net Cash Flow 117.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2028 2029 2030 =================================================================== Revenues 336.137.552 -162.704 154. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.490.466.283.615.879.984 2.545.876.413.608 116.176 Cummulative 2.144 72.600 37.285.--------------------------------------------Net After Tax 74.276.168 2.--------------------------------------------Income Before Deplet 152.276.376 loss carry frwd.288 -41.369.000.490.000 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.600 37.800 336.260.369.629.992 federal tax -40. Taxable Inc 115.413.600 -37.056 148.728 122.176 partner share 0 0 0 -------------------.816 76.456 111.785.285.198 3.--------------------------------------------Net Fed.544.059.544.104 117.136 expensed capital 0 0 0 depreciation -5.065.329.344 -178.

así como de otros también dedicados a la estimación de los costes mineros.PROGRAMA SHERPA 0 Introducción La empresa norteamericana Aventurine Mine Cost Engineering es la distribuidora de este programa. Dibujo o Contabilidad) requieren un conocimiento previo .O. cuyos métodos de explotación son (en cantidad y parámetros) mucho más diversos que los de superficie. exclusivamente. El funcionamiento de la aplicación que aquí se describe corresponde a la versión de 1998 bajo D. Existen dos variantes del programa. se tendrá una idea bastante aproximada de la otra. 2 Entrada de datos Por supuesto. que se traduce en la instalación de un dispositivo específico (“llave”) que también entrega la distribuidora. además de aportar soluciones de cantidad y calidad de la maquinaria que debe utilizarse para cada objetivo de producción. Todas las aplicaciones. A este respecto es sumamente versátil. Ambas versiones tienen en común la mayor parte del procedimiento.. ni este programa ni ningún otro (que se sepa) permite diseñar una mina “automáticamente”. hace que este último sea el programa más utilizado con gran diferencia sobre el de interior. incluso las que puedan parecer más generales (como Topografía. por lo que describiendo una de ellas. la mayor complejidad que presenta la minería subterránea. 1 Objetivo del programa Con este programa se consiguen los costes operativos y las inversiones de la operación minera. sin detrimento de que la versión para minería de interior pueda ser estudiada sobre los propios manuales que la distribuidora pone a disposición de sus clientes. Por este motivo. y requiere la previa contratación de una licencia de uso. se detallarán aquí los datos y resultados obtenidos en el de minería a cielo abierto. una para minería a cielo abierto (“surface mines”) y otra para minería subterránea. si bien. sin el cual el programa no puede arrancar.S.

pero no el detalle de cómo moverse dentro de la aplicación que está perfectamente explicado en el manual. ya que el objetivo de estas líneas es conocer lo que puede obtenerse a través del programa y qué datos hay que facilitarle. pero nunca conocimientos de la materia. por parte del usuario del programa. una vez seleccionado un sistema no transforma automáticamente los datos al otro (incluso el fichero se guarda con una extensión diferente. según el sistema de unidades utilizado) 2. Lo que hace este programa. Conocidos los parámetros. y los resultados serán mejores en función del nivel de conocimientos de éste. desde el menú principal. es ahorrar tiempo de cálculo. Existen doce pantallas (submenús) para la entrada de los datos iniciales: • • • • • • Producción (dos pantallas) Yacimiento Suministros y materiales Costes unitarios laborales Equipo (dos pantallas) Costes unitarios del equipo (dos pantallas) . que ahora veremos. que tiene cuatro grandes submenús disponibles: • • • • Datos de entrada Equipo Resultados Utilidades No van a detallarse aquí la forma en que hay que mover el cursor para llegar a cada una de ellas. Y además. igual que los otros mencionados. Finalmente mencionaremos que el programa permite utilizar unidades británicas o métricas. así como en las indicaciones que las propias pantallas contienen.importante de la técnica de que se trate. directa o indirectamente.1 Menú A todas las pantallas se accede. si bien. puede iniciarse el programa y comenzar a proporcionársele datos. antes de entrar en él. hay que llevar una idea bastante concreta y detallada del procedimiento de laboreo que vaya a utilizarse en la explotación del yacimiento.

3 Ayuda También se dispone de una función de ayuda para determinados datos.2 • • Tipos de datos Existen tres tipos de datos. 2. El acceso directo a cualquiera de ellas será el procedimiento que se utilizará cuando. y no tiene ninguna restricción La entrada que dispone de datos por defecto: para costes de adquisición de equipo u otros similares. en otra no deben introducirse datos correspondientes a cantidades o calidades diferentes. ya obtenidos los primeros resultados. por lo que éste dispone de un conjunto de utilidades para los ficheros de datos entre las que están.• • • • Coste de adquisición del equipo Coste del desmonte Costes horarios laborales Resumen Aunque no importa el orden en que se acceda a las pantallas.4 Ficheros Dada la considerable cantidad de datos a introducir sería lamentable tener que hacerlo cada vez que se pasa el programa. lógicamente. 2. es recomendable seguir el orden lógico que estas presentan. habrá que contratar la veracidad. la lectura y grabación de los . especialmente la de aquellos que sean más sensibles a los resultados finales. en función de su libertad de asignación: El dato de entrada normal. en el que la información que se introduce es absolutamente libre. por ejemplo diez volquetes de un determinado tamaño. o al menos. el programa dispone de información orientativa que puede ser utilizada a falta de otra más fiable. A partir de ese momento es cuando más útil resultará esta infraestructura informática. la verosimilitud de los datos aceptados. 2. se intenten mejorar modificando algunos de los datos de entrada. Si en una sección hemos determinado que vamos a utilizar. • Datos relacionados con otras secciones. antes de dar por buenos los resultados obtenidos. tales como densidades de diversos materiales o explicaciones suplementarias sobre el tipo de información que se está demandando. Naturalmente.

por lo que. seleccionado el submenú “Print” de la fila “Utility”. Es de observar que sólo se considera un recorrido para el mineral y otro para el estéril.…) pulsando la tecla de función F5. La misma información para el estéril.5 • Listados Existen dos tipos de salidas impresas de la información tratada en esta aplicación: La información que aparece en una determinada pantalla.1 • • • • • Datos de producción En primer lugar. los datos generales del yacimiento: Tonelaje total a extraer de mineral Horas por relevo Relevos por día Días trabajados al año Tonelaje a desmontar antes del comienzo de la producción En cuanto al mineral: • • Producción diaria Desglose de los tramos de su transporte. 3. en caso de varios. En el caso del desmonte previo. simulaciones de cada uno de ellos por separado. los primeros datos a introducir son los de identificación del proyecto. • La otra información que puede conseguirse es el Resumen del Proyecto completo. es siempre posible transmitirla a la impresora (o a un fichero para su ulterior tratamiento en otros programas: hojas de cálculo. . En cada uno de ellos hay que mencionar distancia y pendiente.mismos desde cualquiera de los soportes informáticos de la instalación (disco duro y disquete. 3 Procedimiento Como ya se ha mencionado. deben considerarse los recorridos medios ponderados o bien. dentro del menú principal. procesadores de texto. principalmente) 2. a fin de que los listados puedan ser posteriormente utilizados adecuadamente. Admite un máximo de 6 tramos.

Eficiencia media del operador de la maquinaria (%) 3. ya que los recorridos anteriores se refieren a la fase de producción.3 • • • • • Datos de costes de los suministros A continuación se introducen los precios previstos para: Gasóleo Electricidad Explosivo Detonadores Iniciadores (dinamita) .2 • • • • • • • • • • • Datos del depósito mineral Se comienza con los datos del mineral: Densidad en banco (in situ) Porcentaje de esponjamiento cuando se extrae y apila Consumo específico de explosivo (g/t) Factor de carga del barreno (%) Velocidad media de perforación (m/h) Altura del banco (m) Resistencia a la rodadura Factor de llenado del cazo de la excavadora (%) Factor de llenado del volquete (%) Disponibilidad media de la excavadora Disponibilidad media del volquete A continuación se introducen los mismos datos referidos a la operación del estéril. Finalmente.debe calcularse de forma individual previamente. se suministran algunos datos suplementarios de la mina: • • • • • • Volumen medio de agua producida (l/min) Altura media de bombeo Densidad del explosivo Duración media de las bocas de perforación Duración media de las barras de perforación. 3.

4 Datos de costes variables del personal Hay que tener en cuenta el coste completo del personal.• • • • Bocas Barras Cordón detonante Tasa de impuestos sobre ventas (sólo los que supongan gasto) 3. • • • • • • • • • Perforación ($/h) Voladura Carga Transporte Servicios mina Servicios generales Mecánicos Auxiliares de mantenimiento Peones 3. incluyendo la Seguridad Social y otros suplementos que corran por cuenta de la empresa. . se añade un porcentaje de “Misceláneos” para costes de operación.5 • • • • • • • • • • Datos de costes del personal de supervisión Salario anual del Director Superintendente Capataces Ingenieros Geólogos Técnicos Logística Personal Secretaría Auxiliares A lo anterior.

estéril y general. Este submenú tiene por objeto introducir los consumos unitarios de cada una de las máquinas que constituyen el equipo de operación.7 Datos de costes del equipo En este punto (igual que en otros anteriores) puede optarse por aceptar los datos por defecto que posee el programa o utilizar datos propios obtenidos de la práctica diaria. Para los dos primeros hay que especificar los mismos datos: • • Excavadoras Volquetes En el grupo general están incluidas: • • • • • • • • • Perforadoras Bulldozers Motoniveladoras Camiones de riego Camionetas de neumáticos Vehículos de explosivo a granel Instalaciones de iluminación Bombas Camionetas (“Pick-up”) 3.3.6 Equipo SE trata del coste completo de la inversión por cada máquina y se desglosa en tres grupos: mineral. Entre los apartados de esta sección están: • • • • • • • Gasóleo Electricidad Lubricante Repuestos para reparaciones Mano de obra para reparaciones Cadenas y otras piezas de desgaste Neumáticos .

el proyecto incluye datos económicos como: • • • • Honorarios de ingeniería (%) Honorarios de dirección de proyecto Capital circulante (días de producción) Contingencias (%) o imprevistos Con esta información quedan completados los datos de entrada que necesita el programa.3. cuyo listado puede obtenerse específicamente a través de volcar la pantalla (con F5).1 Resumen materiales de costes operativos de suministros y Con el mismo detalle que se desglosaron los datos de entrada se obtienen ahora: • Cantidad consumida por día . 4 Resultados El “output” comprende detalles de algunos capítulos.8 Otros datos de inversiones para la explotación Están divididos en tres grupos: edificios y estructuras. En cuanto a las estructuras. hay que facilitar los datos de: • • • • • Almacenes (superficie y precio unitario) Vestuarios (idem) Oficinas Talleres Almacenillo de nagolita (capacidad) y precio unitario La infraestructura de la mina comprende: • • • • Desmonte previo (tonelaje y precio unitario) Rampas y viales Sistema eléctrico Otros desarrollos Finalmente. de los que presentaremos como muestra los siguientes: 4. mina y proyecto.

puede obtenerse la inversión en infraestructuras y proyecto. las horas de utilización de cada tipo de máquina. desglosándose: • • • • • • Tipo de máquina Tamaño de la máquina Número de unidades de cada tipo Precio total de cada una Importe total invertido en cada tipo de maquinaria. como es lógico. lubricante energía eléctrica. su coste diario y por tonelada de mineral extraída. 4. que es el único en el que puede utilizarse con propiedad la palabra “costes” se desglosa el coste diario y por tonelada de mineral.3 Resumen de costes operativos del equipo También puede conocerse. 4.4 Otras inversiones Desglosado en los grupos antes mencionados. podemos conocer el número de empleados. y. así como los costes unitarios del personal de supervisión. finalmente. se detallan los siguientes datos: • Número de unidades de cada tipo de máquina . afectan al coste final y en qué proporción. dando finalmente la cifra total de la inversión inicial. En el grupo de inversiones. …y.• • Coste diario de cada suministro o material Coste por tonelada de mineral. En ambos grupos se obtienen las cifras totales desglosadas por capítulos. cuáles. en el primero.2 Resumen de costes operativos laborales Análogamente. el resumen de inversiones previstas en maquinaria. de todos los suministros. con el mismo desglose que se haya facilitado en el “input”.5 Resumen de costes Viene desglosado. Importe total de la inversión en equipo 4. y. el consumo diario de gasóleo. 4. en dos grupos: costes operativos e inversiones (lo que los americanos llaman “capital costs”). con lo que puede verse.

Es menos amplio que el Apex. el coste de la operación minera lo estudia con toda profundidad. sino el completo de adquisición hasta que se pone en marcha: transporte. no constituye gasto ni inversión. constituyendo una herramienta de indudable utilidad para el ingeniero que planifica o diseña una mina. como el de cualquier otro bien o servicio nacional. aduanas. pues. ante otro programa realmente útil para la planificación y evaluación previa de la explotación de una mina. etc) Por cierto. 5 Comentarios finales Estamos. a menos que la empresa haya solicitado y obtenido exención de IVA por algún motivo excepcional. en años Importe de la inversión en cada máquina (donde debe incluirse no sólo su precio de venta. ya que se restringe a la operación mienra propiamente dicha y no entra en estudios de rentabilidad por falta de información. . que el IVA de Aduana. Sin embargo.• • Vida útil.

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