UNIVERSIDAD POLITÉCNICA DE MADRID

Escuela Técnica Superior de Ingenieros de Minas
Cátedra de Laboreo de Minas

CURSO DE EVALUACION Y PLANIFICACION MINERA

Profesores: D. Fernando Plá Ortiz de Urbina D. Isidoro Moyano Encinas D. Juan Herrera Herbert D. Fernando Plá de la Rosa

Octubre 2001

PROGRAMA DE LA ASIGNATURA
BLOQUE 1: Introducción a la planificación minera OBJETIVOS ESPECÍFICOS: 1.1 Conocer las técnicas de planificación en la minería. 1.2 Conocer en qué consiste el plan de labores anual minero. CONTENIDOS: 1.1 CONCEPTO DE PLANIFICACIÓN EN MINERÍA. 1.2 TIPOS DE PLANIFICACIÓN − − − Planificación temporal Planificación espacial Planificación económica.

1.3 Etapas de la planificación, los ciclos y la vida de un proyecto 1.4 El plan de labores y el proyecto minero. − Estudio de planes de labores anuales La subdivisión a corto plazo del plan anual. BLOQUE 2: Planificación y control de la producción OBJETIVOS ESPECÍFICOS 2.1 Establecer los objetivos básicos de la producción. 2.2 Diferenciar entre control de calidad y de cantidad. CONTENIDOS: 2.1: 2.2: – – – – – – – PROPÓSITOS, VALORES Y OBJETIVOS. CONTROL DE LEYES DEL MINERAL.

La homogenización en parques de minerales El mezclado de minerales en silos. CONTROL DE LA PRODUCCIÓN Corto plazo Medio plazo Largo plazo ANÁLISIS DE DESVIACIONES en cantidad en calidad. CASOS REALES.

2.3:

2.4:

2.5:

BLOQUE 3: Estimación de producciones y de ingresos por ventas OBJETIVOS ESPECÍFICOS 3.1 Conocer los mercados de los minerales 3.2 Conocer la valoración de las distintas unidades de cotización. 3.3 Establecer los ingresos del proyecto. CONTENIDOS: 3.1: EL MERCADO DE LOS MINERALES NACIONALES E INTERNACIONALES. – Valoración de precios y cotizaciones de metales. – Precios y cotizaciones de combustibles. – Mercado de rocas ornamentales e industriales. – Estadísticas de producción y comercio de metales y combustibles. 3.2: CONTRATOS DE VENTA DE MINERALES O CONCENTRADOS DE MINERALES. – Estimación de precios de venta. – Valoración de minerales y concentrados. Penalizaciones. Deducciones. – Control de las ventas. Fletes, arbitrajes y descuentos por tratamientos. 3.3: CONTRATOS AL CONTADO Y A FUTURO

BLOQUE 4: Estimación de los costes mineros OBJETIVOS ESPECÍFICOS: 4.1. Definir la estructura de los costes en la minería. 4.2. Calcular los costes de operación. 4.3. Aplicar los programas informáticos de estimación de costes. CONTENIDOS 4.1: CÁLCULO DE LOS COSTES DE OPERACIÓN − Perforación − Voladura − Carga − Transporte − Servicios mina − Servicios generales − Costes de tratamiento − Costes del transporte exterior 4.2: LOS COSTES DE CAPITAL DE LAS EMPRESAS MINERAS − Coste de los recursos propios − Coste de la financiación ajena. 4.3: AMORTIZACIONES Y FISCALIDAD − Amortización contable − Amortización fiscal − Factor de agotamiento − Otros beneficios fiscales para empresas mineras 4.4: APLICACIONES INFORMÁTICAS Programa SHERPA

BLOQUE 5: Estudios de viabilidad de proyectos mineros – OBJETIVOS ESPECÍFICOS

Realizar estudios de viabilidad. – – – Conocer las etapas y los parámetros del estudio Comprender las diferencias entre análisis técnico, económico y financiero. CONTENIDOS:

5.1 Etapas del estudio de viabilidad Estudios preliminares Intermedios Finales 5.2 Parámetros de cálculo e índices de rentabilidad Datos conocidos Datos estimados Principales índices utilizados en proyectos mineros 5.3 Análisis de sensibilidad 5.4 Estimación de riesgos. 5.5 Cálculo del break-even de un proyecto 5.6 Análisis de competitividad de proyectos 5.7 Aplicación del análisis de probabilidades 5.8 Opciones reales y financieras aplicadas a proyectos mineros 5.9 Análisis de viabilidad de una empresa minera Programa APEX. Caso de minería metálica.

Evaluación y Planificación minera

Curso 2001/02

BLOQUE 1: Introducción a la planificación minera
OBJETIVOS ESPECÍFICOS: 1.1 Conocer las técnicas de planificación en la minería. 1.2 Conocer en qué consiste el plan de labores anual minero. CONTENIDOS: 1.1 CONCEPTO DE PLANIFICACIÓN EN MINERÍA. 1.2 TIPOS DE PLANIFICACIÓN − Planificación temporal − Planificación espacial − Planificación económica. 1.3 Etapas de la planificación, los ciclos y la vida de un proyecto 1.4 El plan de labores y el proyecto minero. − Estudio de planes de labores anuales La subdivisión a corto plazo del plan anual.

1.1 EL CONCEPTO DE PLANIFICACIÓN EN MINERÍA DEFINICIONES Y DIMENSIONES Antes de entrar en una clasificación de las diferentes clases de planificación que se aplicarán en las empresas, debemos tratar de definir, si es posible, el concepto mismo de planificación de una manera práctica y aplicable a los casos mineros. De diferentes autores se han escogido varias definiciones, ya que, probablemente, de la lectura de todas podremos obtener una impresión más completa que tomando una sola como dogma. * * * La planificación será un proceso de adaptación a los inevitables cambios o ciclos. La planificación será anticipar el posible futuro. Planificación será un estilo de dirección. Será una actitud mental y laboral más que una técnica. * * * Planificación será una decisión o elección previa. Planificación es creer y desear hacer algo que sucederá. Planificación será no confundir el deseo con la realidad. Una definición, sacada del Diccionario de la Real Academia nos dice que: Planificar una empresa es organizarla conforme a un plan determinado. Planificar significa, literalmente, hacer planes, si estos, además, se documentan adecuadamente, se denominan proyectos. Proyecto es un conjunto de planos y documentos que permiten realizar una acción por un equipo de personas diferentes al que la ha planificado.

Las clases de planificación que en una empresa deberán llevarse a cabo en función de las áreas en que se tendrán que tomar las decisiones, son:

consecuentemente. primarios. debe considerar no solo los grandes objetivos que definen la propia empresa. en función del espacio (áreas. management). Existe una muy común confusión entre la planificación estratégica y la planificación a . los famosos "M" americanos (men. resultados y tesorería. etc. La Planificación Estratégica Corresponde a la Alta Dirección. zonas geográficas. niveles. densidad económica de los productos.) La Planificación Administrativa Es la que relaciona las entradas (inputs) de la empresa. medio y largo plazo). y actúa fundamentalmente sobre las salidas (outputs) de la empresa. en función del tiempo (corto. selección y mantenimiento de procesos y maquinaria. la captación de los recursos y los medios para lograrlos. estudiando sus necesidades y sus distribuciones relativas para lograr el óptimo producto y el equilibrio y armonía entre ellas. selección y captación de personal directivo. etc. lugar y precio. investigación tecnológica y de mercado. No es solamente donde ir. Es decir.) o por el valor comercial (calidad. secciones. abastecimiento o disponibilidad de materias primas. machines. esto es sobre aquellas decisiones previas que determinan la naturaleza misma y la dirección del negocio. preparando los programas correspondientes de: formación de personal. Suele dividirse.Evaluación y Planificación minera − − − Planificación operativa Planificación administrativa Planificación estratégica Curso 2001/02 La Planificación Operativa Es la que actúa sobre los factores de suministro. secundarios. sino también los planes. conversión. money. producción y comercialización para lograr los productos requeridos en el tiempo. financiación. materials. sino también cómo ir y qué debe ser la empresa. de acuerdo con los medios realmente disponibles o factibles. así como para su promoción y distribución.

Integra las comunicaciones y crea equipo. bien la lleve a cabo o no. DIFERENCIAS ENTRE LA PLANIFICACION A LARGO PLAZO Y LA ESTRATEGICA CARACTERISTICAS Del problema u objetivo Importancia de la experiencia previa Naturaleza de la información base Énfasis Perspectiva en el tiempo Horizonte Enfoque Ejecutores Sistema Técnicas o herramientas.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 largo plazo. el tiempo. . Toda empresa tiene una planificación estratégica bien sea formal o no. proyecta las actuales operaciones hacia el futuro. naturalmente. como un resultado de la dimensión tiempo. Es tan sólo cuestión de quien formula dicha estrategia. y muy especialmente entre las mineras españolas con una común falta de planificación estratégica y a largo plazo. LARGO PLAZO Problemas con alguna estructura Algo a mucho Más cuantitativa y datos conocidos En la eficiencia (en el cómo del negocio) De hoy hacia el futuro 3 a 5 años Organizar Direcciones operativas (Muchas personas) Forma y con dominio del procedimiento Muchos números y muy útiles.pueden forzarla y cambiar el destino de la empresa. uno de los cuales es. La planificación estratégica tiene que ver más con el entorno -cambio de las condiciones ambientales. La determinación de la naturaleza y dirección de la empresa es la más alta de las responsabilidades de la Alta Dirección e incluso la más vital. algunos elementos externos a la empresa -gobiernos. Una decisión estratégica a corto plazo puede ser parar una mina por falta de rentabilidad en un mercado dado y en un momento determinado y otra es volver a arrancarla cuando han variado las condiciones del mercado. consumidores. entonces otros niveles internos o inferiores de la organización lo hacen o lo que es peor. en algunas ocasiones pueden existir decisiones a corto plazo que son estratégicas a causa del impacto tan fuerte que tienen sobre la naturaleza y la dirección del negocio. Si los altos niveles de la compañía no dan suficiente importancia a la planificación estratégica. ecologistas. no estructurales Poca Cualitativa En la efectividad (en el qué del negocio) Del futuro hacia hoy 15 a 20 años Proyectar Alta Dirección (Pocas Personas) Falta la sistemática pero dominará el contenido Pocos números.en que se desarrolla la vida de la empresa. Usos principales ESTRATEGICA Problemas nuevos. sindicatos. Esto ha sucedido y sucederá en muchas grandes empresas. Coloca y coordina los recursos. pues. competidores. Identifica los cambios y adapta y expande la Compañía en función de ellos. clientes. aunque útiles. Mientras que esta última es normalmente operativa.

┌ │ │ └ Precios de venta Inversiones Rentabilidad Costos Curso 2001/02 Planificación operativa ┌ Temporal │ │ │ │ │ │ Espacial │ │ │ │ │ └ Económico Planificación Administrativa ┌ │ │ │ │ │ │ │ └ Programa de personal o recursos humanos Programa financiero y de tesorería Programa de abastecimiento de materiales (exploración y recursos) Programa de maquinaria y procesos operativos.2 TIPOS DE PLANIFICACIÓN ┌ Corto plazo │ │ Medio plazo │ └ Largo plazo ┌ Zonas geográficas │ │ Áreas locales │ └ Niveles. Las etapas o pasos que se deben seguir son básicamente: 1º. 7º. 3º. Programa de investigación e innovación 1. Medición de las consecuencias adversas de esta alternativa. Desglose de los objetivos en subobjetivos específicos en tiempo y dimensión. secciones y cuarteles. Entre las alternativas posibles no se debe confundir lo que debe ser con lo que queremos que sea. 5º. esto significa claramente no confundir el deseo con la realidad.3 ETAPAS DEL PROCESO DE UNA PLANIFICACIÓN MINERA La planificación debe ser una herramienta para tomar decisiones. 2º. │ MUST = DEBER Comparación entre las diferentes alternativas │ │ WANT = QUERER Valoración de las alternativas en tiempo. Toma de la decisión final. 8º. Desarrollo de las alternativas posibles. 6º. . Determinación de los objetivos mineros a conseguir. Elección provisional de la alternativa más conveniente.Evaluación y Planificación minera 1. 9º. 4º. Valoración de las alternativas en presupuesto.

así se trata más de un estilo de trabajo que se refleja en todo el ambiente del trabajo y en la propia organización de la empresa. que actúan en el proceso. tecnología. así como de otros componentes que determinan las fortalezas y las debilidades de la empresa. La Planificación como una filosofía. representan la base para definir las oportunidades y resistencias (Pros y Contras). una forma o estilo de trabajo En lugar de interpretarse la planificación como una herramienta o simplemente como una técnica. EL CONCEPTO PIPOS. y a ser posible este debe recoger las aspiraciones del equipo y hacerlas suyas. tales como los mercados. planificación es un proceso. fuerzas laborales. De acuerdo con el valor de estas informaciones o datos previos será la calidad de la planificación resultante. Datos necesarios La información sobre todas las fuerzas positivas o negativas. el conocimiento y la calidad del equipo directivo. Planificación es el proceso de formular los objetivos y los subobjetivos. costos. gobierno. premisas y estimaciones sobre el desarrollo presente y futuro de acuerdo con los resultados anteriores de la compañía. en inglés. Curso 2001/02 El anagrama de PIPOS nos permite definir las dimensiones de la planificación y corresponde a las letras iniciales. En la tecnología minera los datos básicos son los sondeos espaciales y las evaluaciones de cantidad y calidad. así como el desarrollo y evaluación de las alternativas de actuación para . Como tal. de los datos de la planta y de los suministradores de la maquinaria.. La Planificación como un proceso Más que nada.Evaluación y Planificación minera DIMENSIONES DE LA PLANIFICACION. competencia. es mejor comprenderla como un modo de dirigir y conseguir la realización de un proyecto. etc. este estilo debe ser compartido por todos los miembros de la Dirección como un equipo y no solamente como una imposición personal del Director. del significado y de las dimensiones de una completa y buena planificación: Phylosophy = Inputs Process Outputs System = = = = Filosofía Entradas o Información Proceso Salidas o resultados Sistema o control En forma resumida podremos aclarar el significado de cada uno de los conceptos de PIPOS. Esta base de datos debe combinarse con la información sobre los recursos y los medios propios de la compañía. Las entradas o la Información para Planificar. así como los costos reales de la actual explotación o de otras similares. También son informaciones o datos las previsiones. reservas.

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 alcanzar aquellos objetivos. Por razones externas Cambios en el medio ambiente Cambios en las condiciones de los negocios Incremento en las presiones de la competencia Desarrollo del mercado o de la demanda Cambios tecnológicos cada vez mas frecuentes Ciclos de los productos más cortos Nuevas actitudes del Gobierno . disminuir las resistencias externas y fortalecer los puntos débiles internos de la empresa. RAZONES PARA HACER PLANIFICACIÓN EN LAS COMPAÑÍAS I). que pueden tomar la forma de unos programas parciales o globales. que es. La planificación como un sistema El sistema representa aquí la interdependencia entre el conjunto de los objetivos que deben planificarse y las herramientas.como un factor político . Los resultados de este proceso deben ser unas decisiones. un sistema de planificación se refiere a el qué. otro Plan a mayor largo plazo y con un carácter más estratégico. Las Salidas o los Resultados de la Planificación Los resultados del proceso de planificación deben ser unos documentos formales. al fin y al cabo. el cómo. así como los procedimientos que son empleados. útiles y técnicas. Un ejemplo muy antiguo y minero será el Plan de Labores anual como un programa temporal del proyecto minero. el dónde y cuando es efectuado dentro de la organización en orden a obtener un objetivo bien realizado. especialmente cuando se trata de grandes empresas o grupos financieros multinacionales. haciéndolo sobre la base de saber identificar las oportunidades. que cubran unos plazos cortos o largos y que pueden afectar a la compañía como un conjunto o a una parte de ella como una división. El proceso de planificación puede ser llevado a cabo para las diferentes áreas o grupos de decisión y también para muy diferentes horizontes de tiempo. aun cuando al final se consoliden los resultados globales.como un cliente . Como tal. que en forma de planes o programas constituyen las bases para actuar y así serán unas decisiones de hoy que producirán los resultados que a la Dirección le gustaría obtener en el futuro.

Pérdida de flexibilidad Necesidad de integración y control Importancia de poder anticipar y resolver los problemas en avance Toma de decisiones más complejas en las que unos parámetros y unas variables tendrán que considerarse con vistas a un futuro diferente Mayor tamaño de las inversiones y periodos más cortos de amortización Mayores riesgos Mayores tiempos de maduración entre la toma de decisión y el momento en que los resultados serán obtenidos. Dificultades de comunicación entre los niveles de mando. MEDIDA DE APLICACIÓN DE LA PLANIFICACIÓN De acuerdo con el grado de planificación que se decida efectuar y la participación del equipo humano en el desarrollo de la misma se obtiene el siguiente esquema y las clases de mando o de Poder en las empresas. Por causas internas Aumento del tamaño de la compañía.Evaluación y Planificación minera Fluctuaciones de las cotizaciones de precios y monedas. Ejemplos de organizaciones y grado de aplicación de la planificación PLAN TOTAL 10 MANDO MILITAR MANDO PLANIFICADO de ió MAYOR PARTE DE LAS COMPAÑIAS Grado l ifi PODER PERSONAL PLAN NULO 0 PODER COOPERATIVO 10 Grado de participación NULO TOTAL . Curso 2001/02 II).

Se puede prevenir contra las desviaciones y permite tomar medidas correctoras.Se canalizan los limitados recursos hacia un fin común. Anglo American.4 LA PLANIFICACIÓN MINERA El Plan de labores y el proyecto minero. algunas Cementeras. Instituciones académicas y de investigación. VENTAJAS E INCONVENIENTES DE LA PLANIFICACIÓN Las ventajas Existe una mayor libertad Con planificación Se reducen las dudas y los dobles pensamientos. El Corte Inglés. posteriormente un plan de labores anual.Una base de control para medida de las desviaciones.1.Evaluación y Planificación minera 1. . aumentando el malestar interno.Se consigue que el equipo sea atraído y trabaje más de acuerdo hacia los objetivos. Las empresas mineras. además de.9. .5.Colocar los limitados recursos disponibles.Una base para delegar los subobjetivos.1. Grandes Bancos. . Mayoría de las empresas productoras. Phelps Dodge. desde hace más de un siglo. . Los inconvenientes - Con Planificación: Puede crearse una fuente de conflictos internos. Es más fácil Comprender los problemas y baches del camino.Tener unos criterios para elegir las alternativas.9. Puede reducir el factor de sorpresa y la intuición personal 1. .5.La dirección por excepción y por objetivos.1. IBM. un proyecto de la explotación a realizar. tener que emplear los mejores cerebros. Outokumpu. . Billiton-BHP. Coloca algunos "secretos" en manos que podrían llegar a ser peligrosas.9. Compañías familiares o pequeñas empresas muy tradicionales. Pocas y muy selectas empresas. Existe una mayor moral Se tiene una base para una motivación participada del equipo. como .- Curso 2001/02 Organización militar y empresas dictatoriales. Es difícil formular los objetivos y las alternativas por escrito y consume tiempo y dinero.9. previamente al otorgamiento de la concesión y. General Motors. Nestle. están obligadas a presentar a la Administración. . posiblemente. Es posible . son las estrellas que sobreviven de las que son buenos ejemplos: Los Jesuitas.Sin planificación la gente tiende a enfocarse sobre los defectos o las dificultades. ITT. Riotinto.

se descompone en: PROYECTO PLAN DE PRODUCCION PLAN DE LABORES De 15 a 30 Años de 3 a 5 años de 1 Año . en una serie de programas específicos de actuación. grande o pequeña. supervisores. consumos principales. junto a la necesidad de informar oficialmente de los resultados de las operaciones del ejercicio anterior tanto en extracciones como en personal. con sus capacidades. Debe corresponder a la parte anual y alícuota del proyecto de explotación a largo plazo o de la vida de la mina y se descompone.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 corresponde al concepto de control por parte del Estado o Nación de la concesión administrativa otorgada. con sus leyes y posición (nivel o bloque) en que se encuentran. seguridad y costes. tanto de las cantidades extraídas el año anterior. con la expresión de su grado de certidumbre o probabilidad de desviación. además de temporalmente. como de las previstas para el nuevo año y de aquellas nuevas reservas que. a que obligan las diferentes autonomías que administran las concesiones mineras en el país o las autoridades mineras en otros países como pueden ser Ministerios de Minas en Chile o Venezuela o el United States Geological Survey en el caso Norteamericano o similares en otros países de cultura y tradición Sajona como África del Sur. PROGRAMA DE RESERVAS EXPLOTABLES Un inventario detallado de las toneladas.Corto plazo EL PLAN DE LABORES MINERO puede y debe ser desglosado en períodos trimestrales y mensuales. PERIODO DE DURACIÓN DEL PLAN MINERO En función de la diferente precisión de los datos y de la escala espacial de los mismos periodos el plan minero a completar de una explotación. ya que es la verdadera propietaria de la riqueza minera del país.Medio plazo . Especialmente debe ser muy controlado el consumo y previsión de sustancias explosivas. Un inventario detallado del número y clase de las unidades. inversiones. Estos programas específicos son los datos a incluir y los resultados a obtener del plan de labores (inputs y outputs) y en general vienen obligados por los programas. en ese año hayan sido encontradas y demostradas. obreros y del personal de PROGRAMA DE MAQUINARIA Y MEDIOS PROGRAMA DE PERSONAL . informáticos o no. tanto de las nuevas máquinas como de las sustituidas por obsolescencia. Australia o Canadá. repuestos previsibles y rendimientos. operadores. Un listado de los técnicos.Largo plazo .

según las calidades y los precios de venta. y almacenamiento. PROGRAMA DE PRODUCCION PRESUPUESTOS CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES. administrativos. agua. es un parámetro extremadamente importante ya que es la base del diseño de la explotación: Para establecer los parámetros geométricos y geomecánicos. energía. RATIO LIMITE ECONOMICO RLE = Relación máxima de m3 de estéril por tonelada de mineral que es función de la geometría del yacimiento y de los parámetros geomecánicos que determinan la seguridad de la operación: PROFUNDIDAD de la explotación que es función de: RLE B β.D = = = Ratio límite económico Beneficio esperado Parámetros geométricos. Para poder planificar las fases de explotación. La profundidad final. Productos vendibles o minerales. tanto del personal propio como subcontratado. a la que se pretende llegar con la mina. residuos sólidos y líquidos.γ F. geotécnicos y económicos.P. Costes.α. Beneficios y Rendimientos) RITMO = VIDA = Reservas Tonelaje ────────── = ───────── es el tonelaje anual que se va a extraer. Productos no vendibles. LOS CRITERIOS DE PLANIFICACION Y DISEÑO EN MINERIA Básicamente se deben establecer los siguientes criterios iniciales para comenzar a trabajar en un proyecto de explotación de un yacimiento descubierto o en la ampliación de una mina existente y por tanto también en la elaboración de los planes anuales o mensuales. Para establecer la futura restauración del terreno Para lograr los beneficios deseados. de los gastos y de la tesorería. Presupuestos mensuales de las ventas. estériles. Para aprovechar al máximo el deposito o yacimiento . Descomposición en meses o semanas de cada una de las actividades programadas. Vida Año Los años de explotación de las reservas medidas y demostradas o para el periodo considerado como plan.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 mantenimiento. RESERVAS = Función de (Precio. PROGRAMA DE INFRAESTRUCTURAS: Necesidades de terrenos.

75 (1 ± 0. Este ritmo viene marcado fundamentalmente por el mercado. El concepto de vida de la explotación es el resultado de dividir las reservas demostradas por el ritmo. pero no un dogma. Dicha fórmula expresa: Ritmo (Mt/año) = 0. Evidentemente ciertos factores técnicos condicionan. . es también un concepto dinámico.15 x R0. Un viejo axioma minero. RITMO Y VIDA Es uno de los parámetros que influye más claramente en un estudio de viabilidad. que señala la producción anual susceptible de ser vendida. no sólo unos ritmos mínimos por la capacidad de la maquinaria.2) siendo R las reservas demostradas en millones de toneladas. donde las unidades de machaqueo. La definición del ritmo o escala de explotación es las toneladas de mineral extraídas o producidas por año o por hora de trabajo en algunos casos. sino también el incremento de la producción que no puede ser gradual sino por escalones. especialmente en el proceso de tratamiento del mineral.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 LA SECUENCIA DE EXPLOTACION. molienda y tratamiento tienen unas capacidades críticas más altas y condicionan el ritmo idóneo de explotación de la mina hasta poder obligar a una modularización o ampliación por módulos añadidos y paralelos. es el camino o los pasos que se deben seguir ordenadamente para llegar al final de la mina. de arriba a abajo y de mayor calidad a menos buena". El profesor Taylor que ha estudiado estadísticamente el tema de la vida y el ritmo de muchos proyectos mineros ha propuesto una fórmula que procede del análisis de un buen número de proyectos rentables en todo el mundo y para un variado número de sustancias minerales. establece que debe seguirse siempre el siguiente camino. y en función de lo enunciado sobre la dinámica del concepto de las reservas. " de techo a muro.

. que en minería son las reservas disponibles a través de la exploración y evaluación llevada a cabo por medio de los sondeos o por cualquiera de la técnicas desarrolladas por la geología. .5 x R0. no es infrecuente encontrar algunos casos de mercados cautivos.2) Curso 2001/02 Como resumen del trabajo del Profesor Taylor podemos decir que. Es muy normal considerar también como una salida minera el propio mercado a donde se lleva el producto mineral. Dinero o financiación para llevar a cabo. Y las salidas (outputs) del proceso minero son los productos minerales que a través de su venta a un justo precio retornan los flujos de caja para continuar el ciclo productivo. .Mayor vida. LOS PARÁMETROS Y LAS ENTRADAS Y SALIDAS DE UN PLAN MINERO Como se ha detallado anteriormente las entradas a la planificación (inputs) de los procesos mineros y por tanto para realizar el plan de labores son las siguientes: Materiales. en general: A un mayor ritmo corresponderá: . dirigir y controlar el correcto proceso que es medido finalmente por los beneficios obtenidos y por la continuidad a largo plazo de las actividades mineras. sino para la propia introducción de las correcciones del proceso en marcha.Mayor inversión y menor coste .Evaluación y Planificación minera y en consecuencia resulta la Vida (años) = 6. considerando que tan solo las reservas demostradas con un margen de error inferior al 15% pueden figurar en el plan o en el proyecto.Menor flujo de caja. La secuencia o camino de una operación minera es la disposición ordenada y planificada de las entradas necesarias para conseguir las salidas o productos en un tiempo y en un espacio.Menor vida A un menor ritmo corresponderá: . que en el momento actual son los elementos más importantes del método y del sistema de explotación y que incluso van a definirlo y constituyen la inversión más importante. -Menor inversión y mayor coste.25 (1 ± 0. que si bien es generalmente un mercado totalmente libre. Máquinas.Mayor flujo de caja. ejecución y mantenimiento. Personal para la ejecución técnica de los trabajos de supervisión. globalizado e internacional. sin olvidar los necesarios conocimientos y mentes para innovar continuamente el proceso. Tecnología o suma de los conocimientos experimentales y teóricos para diseñar. no solo el arranque inicial de la operación y las necesidades de circulante.

el ritmo de tonelaje. el capital de inversión necesario. También aquí es cierta la poesía de Machado de que “se hace camino al andar”. habiendo sido la minería uno de los primeros utilizadores de esta herramienta. las etapas o fases son cruciales para el éxito de la operación minera. para llevar a cabo los extensivos y repetitivos cálculos y diseños de alternativas de explotación. las topográficas y características mineralógicas. como a medio y largo plazo. Los factores tecnológicos: Los equipos o la maquinaria. el beneficio requerido. la ley de corte. la geometría o diseño de los bancos. Los factores económicos: Las leyes del mineral. desde el diseño del hueco final pasando por las secuencias por las que se desarrolla a lo largo de su vida o duración temporal. los taludes.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El mayor problema ingenieril de la minería está en la planificación de las fases de la explotación. los costes de la operación. los ritmo de producción de estéril y de mineral y las condiciones o limitaciones del mercado. . El proceso generalmente utilizado. los límites de las concesiones y los limites de la explotación. oponiendo una resistencia o favoreciendo el desarrollo del proyecto o plan de labores de acuerdo con Soderberg y Atkinson y que han de ser tenidos muy en cuenta como Pros y Contras: Los factores naturales y geológicos: Las condiciones geológicas. lo cual ha sido posible y ha sido facilitado por la aparición de las computadoras en los años 60. la pendiente de las rampas. ya que. son las simulaciones de modelos en un número suficiente para definir tanto los objetivos y las situaciones a corto. el ratio de estéril a mineral. las metereológicas. las condiciones hidrológicas. Tres grupos de factores limitan e influyen en su ejecución..

Evaluación y Planificación minera 1.5 LAS TÉCNICAS DE PLANIFICACIÓN Curso 2001/02 Las técnicas más importantes o procesos para efectuar la planificación minera son: 1ª. consiste en que: La alta dirección define los objetivos y las limitaciones generales. más o menos autocráticas. sino más bien intuitivo y temporal.. La obtención de resultados "verdaderos" es crucial para el desarrollo de la empresa. También debe establecer los propósitos y los valores fundamentales de la empresa. que anteponían la eficiencia y los objetivos a las buenas relaciones humanas con los supervisores y empleados. en la minería mundial.. Los sistemas expertos 1ª.. . continuado y formal.. Los superiores y subordinados discuten y acuerdan sobre las METAS a obtener. sin que tenga que intervenir en el proceso más que por "excepción". como en otras actividades humanas. El autocontrol es más conductivo para el desarrollo que el control exterior y forzado. El proceso de dirección por objetivos. Parece bastante lógico pensar. Los subordinados se autocontrolan. que al crecer y hacerse más compleja y global la variada minería es preciso formar y educar a todos los mandos en la implantación de este sistema de dirección.La Dirección por objetivos A las ya anticuadas técnicas de dirección.La Dirección por objetivos 2ª. una técnica definida como "Dirección por objetivos" y en otros casos como "Dirección por excepción" cuyas premisas básicas son: El desarrollo es tanto más efectivo cuanto es más auto-desarrollo.Utilización del Ordenador. Aún cuando puede decirse que algunas compañías mineras han intentado aplicar para ciertos proyectos mineros estas técnicas de dirección y planificación. El director debe actuar como un soporte durante el ciclo de trabajo. Se redefinen las nuevas metas a alcanzar en función de los resultados obtenidos. Los subordinados se autovaloran. La técnica de simulación La optimización o mejoramiento El control de Proceso. Superiores y subordinados discuten y diagnostican las razones de éxitos y fracasos. estimamos que no siempre lo han hecho de un modo premeditado. Los subordinados identifican los subobjetivos del trabajo y los resultados a obtener valorados en tiempo y en dinero.La toma de decisiones 3ª. ha sucedido. en líneas generales.

Porque mandar es tomar decisiones y en la minería debe de reconocerse. Rentabilidad. tanto en tiempo como en calidad. que "no hay peor decisión que la decisión no tomada". Control de costes de operación. más o menos intuitivo. Medición de capacidad de la Dirección (Desarrollo de los ejecutivos). Control de calidad de los productos más acabados. (Mayor valor añadido) Esto hace precisa la utilización de nuevos procesos estadísticos y matemáticos que permiten medir los resultados de esos objetivos. La Planificación y obtención de los objetivos básicos de la compañía. Relaciones Industriales (Encuestas y estadísticas). tales como la belleza. algunos de ellos considerados como no mensurables. y por el gran número de variables envueltas en el proceso. por una técnica de Dirección basada en cálculos y valoraciones. la supervivencia. Volumen y crecimiento. de las técnicas más jóvenes de Dirección por objetivos. de la Dirección por experiencia. Actualización financiera (DCF). La moderna posibilidad de emplear para estos cálculos de la medición de objetivos y resultados. La sustitución del método. 2ª. que pueden ser intangibles.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 cuyo buen resultado ha convertido a ciertas multinacionales en las reinas del mundo minero internacional. que parte de . Satisfacción del Cliente (Estudio de Mercados). ha permitido el avance. y no debe haber nada más importante en la función de la Dirección que un correcto y verdadero análisis para efectuar las correctas tomas de decisiones. por bien sabido y experimentado. Un acercamiento sistemático y razonado al análisis de la toma de las decisiones. han hecho posible la aplicación de valores numéricos a conceptos no mensurables o a unidades heterogéneas entre sí y han permitido realizar un adecuado análisis o comparación de las alternativas. tales como: Supervivencia. la moda. anteriormente enunciadas. que podrá ser calificado como un arte. Detrás de cada decisión debe estar un riguroso y honesto análisis del problema o de la situación.. herramientas como la informática y el ordenador. siendo las grandes abastecedoras de los grandes mercados.La toma de decisiones Básicamente se puede decir que se planifica para tomar decisiones.

la que actúa sobre los efectos para continuar obteniendo el objetivo principal. Estos pasos normalmente deben ser: A) B) C) D) E) F) G) H) En general para un Ingeniero. en contraste con otros tiempos o épocas de intuiciones o experiencias envejecidas. Valorar las consecuencias adversas que pueda crear la decisión tentativa. es necesario hacer uso de la mejor información disponible y saber cuando las decisiones son las mejores posibles o en todo caso las menos malas. Decisión de adaptación: la que minimiza calculadamente los efectos y permite vivir con el . cuando las penalizaciones por cometer un error van aumentando. ensayos y pruebas para poder tomar las decisiones con mayor rigor y seriedad. los problemas no deben constituir disculpas. cuando los problemas y las situaciones requieren decisiones más complejas. Tomar la decisión final. Clases de decisiones Tres clases de decisiones podrán ser tomadas para actuar: Decisión correctora: Decisión circunstancial: la que actúa directamente sobre las causas del problema. antes de actuar. debe ser esencial. Evaluar las alternativas contra los objetivos. que debe aplicar la lógica y el orden. Elegir la alternativa menos mala como una decisión tentativa. Cuando el tiempo presiona.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 una información dada. El proceso del análisis de toma de decisiones La premisa básica es: El proceso de tomar una decisión debe ser dividido en un número de pasos consecutivos para su más riguroso análisis. sino la necesidad de búsqueda de soluciones y en la minería moderna el mayor problema suele estar en tener que elegir la solución menos mala entre las muchas alternativas existentes. pero sin dejar de actuar. Clasificar los objetivos de acuerdo a su importancia. Establecer las alternativas entre las que elegir. Establecer los objetivos. en una era de tan rápidos avances tecnológicos y de mayores competencias y cambios. Cuando un problema minero es más complejo no se deben aceptar mayores riegos. sino que es preciso aportar más datos en forma de más sondeos. PRIORIZACIÓN.

Otro caso de alternativas de decisiones temporales o que actúan sobre el efecto se presentan generalmente en el proceso de mantenimiento de la maquinaria.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 problema. Actuando sobre el efecto. Actuando sobre la causa. en que muchas veces es muy difícil o caro actuar sobre las verdaderas causas del problema y por ello se adoptan unas decisiones de convivencia temporal en tanto dure la explotación de la zona objeto de las tensiones. De la misma manera en la mina son frecuentes las situaciones en las que tener que tomar una decisión entre las varias posibles. al menos durante un cierto tiempo. Algunas técnicas como la de Koepner-Tregoe. sabiendo convivir con el mismo problema. Circunstancial: Reponer y vigilar el aceite con mayor frecuencia y seguir viajando. que incluso va a definir un sistema de actuación como es el mantenimiento preventivo. Es evidente que cada clase de decisión tiene o implica un riesgo o un costo diferente y sería mejor poder llegar a valorarlos previamente para tomar aquella decisión que implique un menor costo y evite unos mayores riesgos. Tal situación podrá dar lugar a tres tipos de decisiones: Correctora: Sustituir los segmentos viejos por unos nuevos. Un volquete minero esta consumiendo aceite porque tiene un cierto desgaste en los segmentos. Típicos son los casos de estabilidad de taludes o de techo. Posteriormente y tras la selección de las alternativas con mejor puntuación se debe efectuar un chequeo de las consecuencias adversas de las alternativas seleccionadas para proponer. Un sencillo ejemplo minero aclara mejor las diferentes clases de decisiones que se tienen que tomar en la operación minera y muy especialmente en el mantenimiento de la maquinaria. que actúa sobre las causas. Se esta viviendo con el problema. El verdadero punto crítico de la toma de decisiones consiste en la valoración de las alternativas que se nos ofrecen como unas posibles soluciones para obtener los objetivos perseguidos. o sobre los efectos o se adapta a las circunstancias. Se esta actuando sobre las circunstancias de tiempo o espacio. pueden ofrecer unas soluciones simples y atractivas que tratan de encontrar la solución basándose en dar unas valoraciones numéricas a cada una de las informaciones disponibles y asignando un peso (en una escala de 0 a 9) a cada objetivo parcial deseado para finalmente multiplicar peso por valoración y sumando los parciales se obtiene un resultado total para cada alternativa. Adaptación: Utilizar un aceite más barato hasta que surjan otros problemas y se tenga que realizar una reparación general del motor o se vaya a cambiar el volquete. .

3. Curso 2001/02 3ª. "hacer las cosas bien". La optimización o mejoramiento De un plan operativo. El objetivo en esta fase debe ser "To do the right things". generalmente. cámaras o zonas diferentes. la rentabilidad del proyecto o el aumento de las reservas y por tanto de la vida de la mina. Las cuatro secciones que deben examinar sucesivamente los hechos objetos de la investigación son: 1.. (Profesor Lesourne).Control de las hipótesis.Construcción del modelo.. la menos mala. quizás por la técnica de simulación anterior. y actuando sobre las distintas combinaciones de áreas.Evaluación y Planificación minera finalmente de entre ellas. "hacer las cosas buenas".Análisis de los hechos o datos 2. en algunas o muchas ocasiones y muy especialmente en la minería. lo óptimo puede ser enemigo de lo bueno. Siempre sin olvidar que. de acuerdo con la medida de algún parámetro como el mínimo coste. 4.. En el caso de los proyectos mineros se parte. Por ser objeto de otras asignaturas. también llamada Investigación operativa.Crítica y presentación de las conclusiones. bloques. del establecimiento de una serie de modelos de programas mineros con una igual producción final. aunque solo sea porque se retrasan las decisiones o se utilizan . niveles. es un método científico que consiste en inducir de unos hechos conocidos un cierto número de hipótesis. ya elegido. cuyas consecuencias se confrontan seguidamente con los resultados de las observaciones. Nos limitaremos a exponerlas sin entrar en unos detalles que se desarrollan.. se establecen nuevas variaciones de los subobjetivos y se valoran las mejoras obtenidas para intentar continuar por el camino óptimo. con unos beneficios u otros criterios diversos. La técnica de simulación La técnica de simulación. dentro de las asignaturas de cálculo numérico y de aplicaciones del ordenador a la minería. se miden los resultados en cada alternativa para elegir la menos mala tras las comparaciones con los objetivos básicos. Y aquí el objetivo final debe ser "To do the things right".Utilización del Ordenador en la Planificación y en la toma de decisiones.. tan sólo se trata de exponer aquellas técnicas de la planificación más usuales por los mineros y directivos mediante el empleo de la informática para la toma de decisiones y la realización de una planificación operativa en las explotaciones mineras.

. del conocido principio del "Trial and Error" o proceso del perro y su amo. temporal y económica de un caso extremadamente difícil. y que ha desarrollado la Cátedra de Proyectos de la Escuela de Minas de Madrid siendo probable que se empiece a aplicar en otras comunidades autónomas españolas. Es la aplicación en corto tiempo.1 Estudio de planes de labores anuales En las clases prácticas del Profesor Herrera se contemplan tres casos muy diferentes de Planes de labores mineros como son: Una cantera de piedra caliza para la producción de áridos y piedra machacada en la que se aplica el programa oficial de la Comunidad de Madrid denominado PLECAM V. que permite la actuación correctora y la toma de decisiones mecanizada y automáticamente por disponer de una información "directa" de las salidas y entradas del sistema. 1. que constituyen el proceso operativo de la empresa o del proceso. Se trata de una moderna técnica operativa en tiempo real. quizás segundos. La realización con los alumnos del caso de la mina metálica “Chalchalera” que va ser el ejercicio a desarrollar durante el curso. Visión de la programación “Oil Plan” de un yacimiento submarino de petróleo y gas desde unas plataformas marinas y realizado por la firma “Continuum” y que permite contemplar el elevado grado de planificación espacial. una autocorrección por unas aproximaciones sucesivas de tanteo y corrección. Aunque ya se este utilizando con gran éxito en las plantas de beneficio. como en los casos del método "Longwall" en la minería de interior o en el método alemán de transferencia por rotopalas y cintas o en la explotación de fluidos por sondeos. está siendo introducida en la propia explotación de aquellos yacimientos en los que es posible la automatización y mecanización. Curso 2001/02 El control de Proceso.Evaluación y Planificación minera las optimizaciones para no tomar ninguna decisión. así como en la mecanización de muchos de los servicios mineros como en la extracción por pozo o cinta. Los sistemas expertos.4. en el desagüe y en la automatización de la ventilación.

1: PROPÓSITOS. El segundo es que dicho producto tenga la mejor calidad posible para obtener una diferenciación con otros productores y una prima en el precio pagado. – La homogenización en parques de minerales – El mezclado de minerales en silos. el control ha pasado a ser más importante que la propia planificación. CONTENIDOS: 2.1: PROPÓSITOS. En la operación minera hay claramente dos objetivos esenciales: • • El primero es obtener una producción en tonelaje o cantidad que justifique la demanda y obtenga un nicho del mercado de dicho producto. Es más.4: ANÁLISIS DE DESVIACIONES – en cantidad – en calidad. Podría afirmarse que el obtener la cantidad es la parte más sencilla de la ecuación minera ya que realmente es la elección de la maquinaria la que va a lograr que la cantidad se . 2. VAL ORES Y OBJETIVOS. 2.5: CASOS REALES. 2. VALORES Y OBJETIVOS.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 BLOQUE 2: Planificación y control de la producción OBJETIVOS ESPECÍFICOS 2. con la aparición de los controles en tiempo real de muchas de las operaciones o procesos mineros. ya que son los controles quienes ordenan la corrección para lograr los valores programados.2: CONTROL DE LEYES DEL MINERAL.1 Establecer los objetivos básicos de la producción.2 Diferenciar entre control de calidad y de cantidad. modernamente. Si el propósito de la planificación es lograr no solo un conocimiento previo de lo que puede obtenerse en cantidad y calidad de una explotación minera no menos importante es un buen control tanto de la operación realizada como de la desviación obtenida en la realidad y las causas de esta para lograr a posteriori una corrección y ajuste de los parámetros o variables que han fallado.3: CONTROL DE LA PRODUCCIÓN – Corto plazo – Medio plazo – Largo plazo 2. 2. 2.

días y años de la mina. pero que la ley de ese mineral sea la adecuada es el mayor de los artes de la planificación de la moderna gran minería. Cuando el mercado le exige una piedra que cumpla unos mínimos de calidad. en . requiere una constancia en la calidad del mineral o roca que va a ser tratado para lograr una concentración regular y una recuperación máxima del contenido recuperable del mineral suministrado por la mina. conseguir la cantidad de mineral necesario. Al pasar de la etapa de preparación o desarrollo de la operación minera a la etapa de producción d e mineral. sino de cualquier método. cada vez más. pero es la calidad del mineral la que va a conseguir no solo que el producto se venda bien. sino que es la que justifica la necesidad de incorporar técnicos superiores en la plantilla de la mina. tras la operación propiamente minera. Mientras que una cantera de piedra tan solo debe suministrar balasto o peso de roca a una empresa ferroviaria le basta con normales capataces o técnicos para lograr ese objetivo. en general. dando un mayor énfasis a confirmar las leyes que aumentar el tonelaje extraíble. Modernamente. esto es. hacen falta unos laboratorios. está la planta de tratamiento que. mantener el ritmo de la operación es relativamente fácil a través de la maquinaria.2: CONTROL DE LEYES DEL MINERAL. junto a una eliminación de los elementos indeseables que pueda contener el mineral. que piden la incorporación de unos mejores ingenieros. aparece uno de los problemas más importantes de la moderna minería y no solo de la minería a cielo abierto. que bien por su gran capacidad bien por disponer de una suficiente flota nos van a dar el tonelaje horario necesario para alimentar la planta o el mercado.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 obtenga de la mina en el tiempo requerido. Esto es. 2. como es el control de la calidad del mineral a extraer y que su calidad sea mantenida homogénea a lo largo de todas las horas. Por eso este capítulo o bloque va a dividirse en dos partes: la primera para conocer como se logra una calidad adecuada a la demanda y la segunda para determinar el equipo de maquinaria para lograr la cantidad o tonelaje que puede venderse. ya que en general la planta no suele tolerar unas desviaciones en la calidad del mineral recibido superior al 5%. ya que. en una mina de cobre con una ley media de 1% no se debe producir o entregar. Se denomina control de leyes a la medida de los elementos vendibles o penalizables contenidos en un volumen o tonelaje a explotar en la mina y en realidad es una continuación del proceso de evaluación de los recursos y reservas del yacimiento. resistencia a la compresión o al desgaste y de unas densidades mayores. unos ensayos y unas planificaciones de la secuencia de explotación más precisas.

oxidación. Un proceso debe establecerse para conseguir un conocimiento riguroso de la calidad o ley del producto que viene de la mina (Tout venant en francés o raw ore en inglés) antes de ser procesado por la planta o vendido. que puede ser la adecuada de la etapa de exploración a una malla de 50 x 50 es decir una muestra cada 2. si es posible en la propia mina. que en el proceso de evaluación de las reservas deben marcar las pautas esenciales de la distribución espacial de los distintos elementos contenidos en la roca o mineral a explotar e indicar los datos esenciales a ser controlados por los mineros en la explotación. abandonando por ello algunas áreas que se pasan en sus elementos penalizables y que deben ser tratados en otros procesos o mezclados con otros más limpios para reducir su penalización. alteraciones físicas.95% y 1. lógicamente. del orden de 1/100 en minería subterránea y de 1/500 en cielo abierto. Así se pasará de una malla inicial de 100 x 100 que supone una muestra cada 10.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 la producción horaria. aunque normalmente por tratarse de unas leyes más bajas y de unos tonelajes más fuertes en la minería a cielo abierto suele requerirse una mayor cantidad de muestras y de unos procesos más complejos en este caso. mientras que para una mina de carbón con una ley media en cenizas del 35% la ley de entrada en la machacadora debe estar entre 33 % y 37% de cenizas.000 m 2. Los procedimientos. grietas y otras posibles incidencias. fuera del rango 0. basándose en una detallada cartografía a escala muy reducida. la ley de entrada en la lixiviación debe estar entre 1. pero que es insuficiente para un buen control de las leyes a suministrar a la planta y que dará lugar a unas desviaciones importantes en las leyes diarias por lo que se precisará cerrar más la malla para tener una muestra cada 50 m2. la clase de mineral o el método de extracción y por tanto será diferente según sea la mina a cielo abierto o por interior. Y dicho proceso debe incluir los necesarios y correctos procedimientos de una toma de muestras y de un análisis en Laboratorio. Al mismo tiempo un control de las impurezas o elementos no deseables debe ser establecido para reducir o eliminar. lo que obliga a unas nuevas perforaciones antes de cargar y transportar el mineral.1 ppm de Au.9 ppm y 2. diaclasas. que determine las variaciones estructurales y litológicas y de las mineralizaciones en cuanto a las variaciones metalúrgicas y tipos de mineral. Por ello el equipo humano de técnicos de control suele estar compuesto por los mismos ingenieros geólogos que suministran la información de reservas (imputs) a los planificadores mineros. que va a señalar la oportunidad de la explotación. o en una mina de oro con una ley media de 2 ppm. variarán según el tipo de yacimiento. .500 m 2.05% Cu. El verdadero control de calidad de las leyes de los minerales en el yacimiento nace desde la exploración efectuada por los geólogos.

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Actualmente en la mayoría de los casos de la minería a cielo abierto. desde que ésta se inicia hasta el final del barreno. Prácticamente la toma de la muestra se realiza a través de un colector en forma de cuña suficientemente larga y con sus paredes verticales radiales al hueco del barreno. depositándose una muestra representativa del terreno atravesado por la perforadora. mientras que las técnicas o procedimientos para separar el mineral del estéril son conocidas como Selectividad. que debidamente cuarteados para conseguir la cantidad representativa. los controles de la calidad del mineral están basados en la toma de muestras de los propios barrenos de producción o voladura en los bancos de la mina por parte del equipo de control de leyes. sobre todo en el pasado en el control de leyes. llegándose en casos en que el yacimiento es muy aleatorio y complicado. lo que es conocido como factor de dilución. separe la toma de las muestras durante la perforación del barreno de la carga del mineral para mandarlo a la planta. tras muchos años de establecer una correlación entre lo que ven y los resultados de los análisis del laboratorio. la competencia o la forma de fracturar y que pueden dar lugar a mezclas entre el mineral y el estéril. lográndose así un aumento sustancial de la malla de sondeos. separando entre el oscuro color del carbón y el más grisáceo del estéril es. a tener una malla de barrenos inferior a la de la voladura para lo que se precisa una máquina especial diferente de las usadas para la voladura. Un sistema tradicional. por ejemplo un mes. pero que puede cambiar por la voladura si los terrenos o rocas atravesadas tienen cambios significativos en la densidad. Esta claro que. se envían al laboratorio químico de análisis para posteriormente ser devueltos al equipo de planificación y control de la mina y allí ser introducidos en el inventario informatizado con sus coordenadas y su profundidad. es la inspección visual bien in situ o bien tras la voladura por expertos que. son capaces de llegar a establecer la ley de la pila de mineral con un grado de error mínimo o por lo menos establecer los limites de separación entre el mineral y el marginal o el estéril. factor que debemos intentar elevar al máximo y por tanto reducir la dilución al mínimo. Es precisamente el tiempo quien suele fallar en este proceso. que recibe una parte del polvo o detritus de la perforación. lo cual permite aplicar una suficiente geoestadística para determinar y conocer la ley media de la zona que va a ser arrancada con suficiente antelación. . lo que es una buena indicación de la distribución de la ley del material in situ. en los casos de la minería del carbón. este sistema de control de calidad visual. en principio. Si la dilución es mayor de lo deseable es preciso aumentar la toma de muestras a base de incrementar el número de los barrenos. por lo que es recomendable que un suficiente adelanto temporal.

debe ser complementado con la toma de muestras para el buen control posterior y la debida homogenización o política de mezclas para obtener el mejor precio. Tiene . suele ser más común la práctica de tomar la muestra tras el arranque y fragmentación de la voladura en la pila del mineral. densidad. cuando este ha sido fragmentado. que es el más utilizado en la explotación por sondeos de hidrocarburos. gases. El control de leyes en la minería de interior presenta algunos problemas prácticos de mayor envergadura y aunque. humedad. efectuando rozas o pequeños canales en las paredes. agua o carbones. pueden medir a través de isótopos o sistemas visuales como el video. tolvas o vagonetas. pero en la gran minería incluso del carbón. trasversales.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 suficiente. En otros casos la muestra es tomada en el frente del tajo o de las galerías. Existen otras técnicas mineras más sofisticadas y avanzadas como la testificación geofísica en el barreno o en el campo que. directamente. contenido de cenizas o azufre o elementos contaminantes indeseables. el contenido en las variables esenciales de la muestra como color. textura. se está intentando aplicar en otros minerales como los metálicos o los industriales por su facilidad para analizar directamente los contenidos y grabarlos o automatizarlos pasándolos directamente al ordenador para su utilización en la planificación a medio plazo. piqueras. en algunos métodos se pueda utilizar también la toma de muestras en los barrenos. Este sistema.

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 que tenerse especial cuidado en el caso de las tomas en pilas con la segregación o separación de las partículas finas. lo que casi obliga a introducir el laboratorio en el proceso minero para controlar los tiempos de disolución. El caso más complicado de control de calidad se suele dar en los métodos de lixiviación o de extracción por el método Frasch. en los que el carácter más químico del método o sistema minero esta íntimamente combinado con el químico. la cinética y la regulación de las soluciones en tiempo real. no solo en la misma operación minera. ya que es frecuente que la ley de los finos sea diferente de la de los gruesos. sino mediante una separación adecuada en tiempo y volumen a través de unos suficientes almacenes o stocks de mineral o soluciones debidamente construidos entre la mina y la planta y que en principio podemos clasificar en tres tipos: . Pero el proceso de control de la calidad más racional debe establecerse.

000 toneladas de capacidad viva o al menos intentar alcanzar una capacidad suficiente que permita una separación con el abastecimiento de la mina de tres días. etc. Homogeneización de los diferentes materiales extraídos. superiores a las 100. LOS PARQUES DE ALMACENAMIENTO Y HOMOGENEIZACIÓN Las funciones básicas que desempeña una instalación de almacenamiento son: Volante de regulación entre la mina y la planta. así como de los controles automáticos de pesada y toma de muestras para enviar los datos a los paneles de control. La disposición es la que se muestra en la figura adjunta. como en la cementera o en la de los minerales industriales en general. el sistema más popular y de mayor capacidad de almacenamiento lo constituyen los parques. en la gran minería su empleo es más restringido. Una mayor aplicación en la gran minería la tienen las Semitolvas. vagones. Parques de almacenamiento. y de otra parte por que son la solución más cara de inversión por unidad de peso o volumen. lo que limita su capacidad en la etapa de separación entre la mina y a planta. Pero sin duda. en otras industrias mineras. Este sistema de semitolvas de almacenamiento se emplea bastante en la minería llegando a alcanzarse grandes tamaños. casi automatizado e incluso robotizado.Evaluación y Planificación minera Silos o tanques cubiertos y cerrados con controles en cada depósito. aunque en las fases posteriores del tratamiento puedan y deban ser más utilizados ya que son los sistemas que permiten un menor nivel de error y un control químico. . Curso 2001/02 Semitolvas abiertas en su parte superior y subterráneas en su parte inferior. no solo tienen una gran importancia. los silos o tanques . y el sistema de recogida en la parte inferior constituido por unas galerías y piqueras en las que se disponen los diferentes juegos de cintas para efectuar el paso del material al siguiente medio de transporte. en la que se puede observar el sistema de alimentación en la parte superior. en parte por los pequeños volúmenes de que son capaces en comparación con los grandes tonelajes normales en la moderna minería. mediante cintas. sino que son la base para lograr las mezclas adecuadas para entrar en la fase posterior del proceso de transformación. cuyo diseño es similar al de una tolva abierta enterrada parcialmente. bien a la intemperie o cubiertos. Si bien.

con dimensiones de centenas de metros y anchuras de la mitad. Facilitar un aumento de producción al evitar el minado selectivo. Incrementar la eficiencia de la planta permitiendo su automatización.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 La disposición más habitual de los parques de almacenamiento es la rectangular. que tan necesaria es en algunas instalaciones de proceso mineros y cuyos objetivos son: Obtener un precio óptimo para toda la producción. realizándose el vertido longitudinalmente y empleando algunos de los siguientes elementos de transporte: Cintas transportadoras con o sin carro tripper automatizado Pórticos apiladores con cintas Pórticos apiladores con pluma Carros apiladores especiales Rotopalas especiales de apilado y recogida Una de las ventajas que presenta este sistema de almacenamiento. . consiguiendo un menor coste por tonelada. Asegurar que la calidad media y características de la producción oscile entre limites calculados. es la posibilidad de lograr una homogeneización.

Messiter para los minerales de cobre. carbones y Lignitos. Cordones lineales.905 en el que se empleó el sistema Robins . Capas horizontales. y especialmente en los grandes puertos de llegada y abastecimiento para los minerales importados en los países desarrollados (USA. etc) .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El mineral se vierte longitudinalmente y su recogida se suele realizar en sentido transversal. etc. de cobre. Inglaterra. pues puede así evitarse la segregación. Francia. aunque la tercera “c” de cordones lineales es muy recomendable cuando la granulometría es amplia. África del Sur. Holanda. Actualmente se puede decir que se emplea en toda la industria minera de hierro. Las formas normales de apilado son: a) b) c) Capas en "V" invertidas. El origen de la homogeneización se remonta al año 1. La disposición más corriente es la primera “a”.

siendo la más recomendable la primera ya que se cortan un mayor número de capas obteniéndose una mejor homogeneización. El segundo sistema operativo es más costoso. alcanzan los valores siguientes: Reclaimer de rueda sencilla Reclaimer de rueda doble Reclaimer de tambor 46 Tm. El reclaimer de tambor consiste en un tambor giratorio de longitud igual a la base de la sección provisto de unas paletas que van conduciendo el mineral hasta unos cangilones que lo recogen y vierten sobre la cinta de evacuación. como la palabra indica. La cantidad recogida por los reclaimer de rueda aumenta el ciclo de rotación de esta en su traslación a lo largo de la sección y la recogida por los reclaimers de tambor durante una revolución de este. no precisando que este brazo sea giratorio en el plano horizontal. la disposición en "v" invertidas es el sistema más empleado. pero. por medio de un dispositivo de cangilones es vertido sobre una cinta transversal de evacuación. es lo que se denomina "batch" y que para un parque 40 x 300 m. 23 Tm. En el de dos ruedas el sistema es el mismo. ya que se requiere una mayor inversión en la infraestructura. presenta la ventaja de que al poder realizarse el vertido a distintas alturas se reduce bastante el problema del polvo. . tal dispositivo. Los sistemas empleados en la recogida frontal (reclaimers) son: Tambores Ruedas puente (simples o dobles) Todos ellos llevan un arado que en el avance de la máquina va cortando las capas transversales y llevando el mineral a la parte inferior desde donde. 4 Tm. de tal forma que cada una de ellas recoge la mitad de la sección.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 La puesta en montones se realiza mediante unas máquinas llamadas apiladoras (stackers) o bien con otras máquinas combinadas para conseguir ciertas alturas. ya que permite un mejor control del apilado en toda su anchura y exige un brazo de la apiladora de menor longitud. Como ya hemos indicado. En el reclaimer de una rueda. se realiza de dos formas distintas. Este dispositivo es diferente en cada uno de los tipos. frontal o lateral. pero con dos ruedas en paralelo. con una capacidad de recogida de 600 T/hora. es una rueda de cangilones que se desplaza alternativamente a lo largo del ancho de la sección. La recogida del material dispuesto en lechos. pudiendo llegar a emplear en bajos tonelajes las mototraillas o las palas cargadoras para formar pequeños montones o eras de poca altura. La recogida se debe realizarse según finos cortes consecutivos. por el contrario.

.Esquema del proceso de mezcla y homogeneización del mineral para situarlo dentro de unos márgenes tolerables a base de Parques de Almacenamiento y Silos reguladores.

Evaluación y Planificación minera 2. una cuidadosa preparación de la base de datos y un análisis completo del trabajo a ejecutar. 4. un mineral pesado o una mezcla de materiales heterogéneos y variables. nos vendrá dado por la relación entre el coste horario y la producción horaria.La unidad de transporte está sometida a fuertes impactos. Es precisa. 2. (Euro/t) (Euro /m 3) . pues. Justamente la utilización de los equipos mineros de carga y transporte discontinuo es recomendable cuando: 1. Además. debajo del equipo de carga y cuando las condiciones del camino son difíciles de mantener. pues.3: CONTROL DE LA PRODUCCIÓN Curso 2001/02 DETERMINACIÓN DE LA CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN DE LOS EQUIPOS DE CARGA Y DE TRANSPORTE MINEROS El coste por metro cúbico o tonelada cargada y transportada por un equipo minero. El coste de carga y transporte vendrá.El material a transportar es una roca volada. grande. 3. para el cálculo de la producción es preciso considerar el tipo de material minero que se va a cargar y transportar. Se requiera la máxima capacidad de transporte vertical y su rápida colocación en pequeñas áreas o plantas de trituración. expresado por las fórmulas siguientes según el divisor utilizado: Coste horario del equipo (Euro /hora) Coste por metro cúbico = Producción horaria en m 3 (m3 /hora) Coste horario del equipo (Euro /hora) Coste por tonelada = Producción horaria en t (t /hora) Por ello la necesidad de determinar con precisión la producción horaria de una máquina para poder llegar en otro capítulo a estimar los costes por unidad de producción en los equipos mineros.La descarga es efectuada sobre tolvas de dimensiones adecuadas o en un vertedero o para rellenar un vacío. LA CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN Para calcular la producción esperada de un equipo se necesita un claro conocimiento del trabajo a realizar y de la disponibilidad real de los equipos de carga y transporte existentes en el mercado. irregular.

Es una corriente apropiada y recomendable para la obtención de la mayor producción posible con el empleo de las unidades de hasta unas 50 st de capacidad de volquete. .Evaluación y Planificación minera RELACIÓN ENTRE LOS EQUIPOS DE CARGA Y TRANSPORTE Curso 2001/02 Si se desea reducir el coste por m3 o tonelada movida. Como norma general y práctica. se considerará una buena relación cuando se utilicen entre 3 y 6 cubas de la unidad de carga para llenar el equipo de transporte. como ocurre en las canteras y obras públicas. con un mayor peso del coste unitario del transporte sobre el de la carga Según el peso relativo de los costes unitarios de la carga y el transporte se tiende hacia la saturación de uno u otro proceso. como ocurre con el empleo de los grandes volquetes superiores a las 100 st de las minas grandes. El tiempo de parada. ni débil. disponiendo del número de unidades de transporte necesarios y con un cierto factor de cobertura. Cuanto menor sea el número de cubas y su ciclo. menor es el tiempo de parada de la unidad de transporte. El problema se complica al existir varios puntos de carga y una flota variada de volquetes y se trata de conseguir una óptima saturación de todos ellos. disponiendo las máquinas de carga sin saturar totalmente para que en ningún momento se reduzca el transporte. siempre y cuando tengamos en cuenta que: a/ El tamaño de la caja del volquete no debe ser ni muy pequeño. para no destrozarla en poco tiempo. en comparación con el tamaño del cucharón de la máquina de carga. b/ El tiempo de carga no debe ser tan corto que otra unidad de transporte no se haya situado en la posición de ser cargada. Es la corriente más apropiada para poder obtener el mínimo coste. una mayor tendencia hacia la saturación del transporte a medida que se emplean unidades de acarreo de mayor capacidad. pudiendo observarse. como sucede durante la carga debe mantenerse en el mínimo posible. Existen en las minas dos corrientes operativas a la hora de seleccionar los tamaños y el número de los equipos de carga y transporte para lograr el mejor equilibrio entre ambos: 1Saturación de la capacidad de carga. en la minería moderna. originando un excesivo tiempo de parada de la máquina de carga. debemos obtener del equipo de transporte la más alta capacidad de producción. 2Saturación de la capacidad del transporte.

Este porcentaje puede ser estimado con una mayor precisión si se determinan todas las paradas o los retrasos que puedan originarse durante el trabajo por las siguientes causas: . .Factores económicos y financieros.70 ORGANIZACIÓN TÉCNICA E2 MEDIA BAJA 0. .EFICIENCIA COMBINADA (E = E1 X E2) EFICIENCIA DEL EQUIPO E BUENA MEDIA BAJA EFICIENCIA DEL EQUIPO E1 BUENA 0. así como el tiempo efectivo.70 FACTOR DE EFICIENCIA DE ORGANIZACIÓN E2 1.Cualidad y formación de la mano de obra. a su vez.00 60 0.Supervisión..80 0..EQUIVALENTE EN TIEMPO DE LA EFICIENCIA (E) EFICIENCIA TIEMPO (min. uno (E1) de eficiencia del equipo con el que se trabaja y otro (E2) de organización técnica de la obra.85 0.52 0. medido en minutos. 2 y 3 se dan las eficiencias que se pueden obtener en condiciones operativas variables para diferentes equipos y unos niveles de organización. /h) 1. Experiencia en dirección de obras.45 CUADRO 3.FACTORES DE EFICIENCIA DE EQUIPO Y ORGANIZACIÓN CONDICIONES GENERALES BUENA MEDIA BAJA FACTOR DE EFICIENCIA DE EQUIPO E1 0. por otros dos factores. En los cuadros 1.Evaluación y Planificación minera FACTOR DE EFICIENCIA DEL TRABAJO EN LA PRODUCCIÓN Curso 2001/02 Todo cálculo de capacidades de producción en minería debe tener en cuenta que la vida o período de trabajo considerado va a ser largo.90 0.60 0.50 30 En muchas publicaciones Norteamericanas resulta habitual emplear como factor de eficiencia la hora de 50 minutos que debemos de traducir como un factor de eficiencia combinada de 0.00 0.83 50 0. CUADRO 1. Considerando los inevitables retrasos que aparecen en el desarrollo real de los proyectos.77 0. .80 0. Calidad del equipo.59 0.90 0.58 35 0.67 40 0. según la eficiencia global.83 en nuestras consideraciones.. es muy recomendable la utilización del llamado factor de eficiencia (E) que viene definido.92 55 0.75 45 0.65 CUADRO 2.68 0.

.Organización de los repuestos y almacenes.m.Condiciones atmosféricas.Evaluación y Planificación minera . Horas de trabajo reales por relevo. Es muy conveniente y recomendable (m3b/h) (m3s /h) . no siendo preciso en este último caso el factor de conversión volumétrica. en cuyo caso la capacidad de carga viene medida en m 3/h o en t/h. CAPACIDAD DE CARGA Aunque la capacidad de carga se ve.p.Paradas y retrasos. afectada por el sistema de transporte con el que trabaja.Amplitud de la zona de trabajo. .n. Las fórmulas de la capacidad horaria de las palas cargadoras. r = radio del rodete n = número de cangilones o cubas q = capacidad unitaria del cangilón en t o m 3 a) La capacidad de la cuba Cc es el factor que define precisamente a la máquina de carga.r. Curso 2001/02 .q siendo ω = velocidad rotativa en r. Diseño geométrico. independientemente del equipo de transporte. en gran parte. mediante la aplicación de una serie de factores correctores según las condiciones y los medios utilizados.Condiciones del trabajo (sociales y laborales). por día y por año. Medias y extremas. se trata de presentar un cálculo de la capacidad de producción de la máquina de carga. . Puede establecerse bien en metros cúbicos o bien en toneladas. excavadoras y dragalinas de ciclo discontinuo son: 3600 * Cc * E * F * H * A Producción en material suelto = tc 3600 * Cc * E * F * H * A * V Producción en material en banco = tc siendo: Cc = Capacidad de la cuba (m3) E = Factor de eficiencia F = Factor de llenado de la cuba H = Factor de corrección por altura de la pila A = Factor de corrección por el ángulo de giro V = Factor de conversión volumétrica tc = Ciclo de una cuba en segundos para la carga con máquinas continuas como las rotopalas o las dragas se emplea la siguiente fórmula: Producción horaria en banco (m3b/h) = 3600 ω.

80 -1. b) El factor de llenado de la cuba F.00 0.80 0.91 1.85 -0.75 -0.00 1.90 0.65 .90 1.10 0.85 -0. En el cuadro 4 se incluyen algunos factores de llenado típicos según los materiales y el tamaño de la cuba para las excavadoras y dragalinas.80 -0.02 1.50 6.95 1.95 -1. Si el contrato de la operación de la mina establece que la producción se mide topográficamente.00 0.06 1.04 1.16 1. mientras que en el cuadro 5 se indican los valores de F para las palas cargadoras y las excavadoras hidráulicas. CUADRO 4.00 0.16 0.FACTOR DE LLENADO PARA EXCAVADORAS Y DRAGALINAS TIPO DE MATERIAL EXCAVADO Húmedo Seco FACTOR DE LLENADO 3 CAPACIDAD DE LA CUBA (m ) 4.85 -0.97 EXCAVACIÓN FÁCIL EXCAVACIÓN MEDIA EXCAVACIÓN DURA MATERIAL VOLADO Bien Mal CUADRO 5. piedras sueltas.20 1.17 1.90 -0.02 0.22 1. raíces Materiales cementados Bien fragmentada Roca volada Normal Mal fragmentada FACTOR DE LLENADO (SAE) 0.95 0. es recomendable la unidad de metro cúbico en banco (m3b). pero si el producto final es pesado por una báscula.20 mm > 42 mm Marga o arcilla húmeda Tierra Vegetal.00 0.02 1.75 9.95 0.06 1. .00 -1.02 0. se expresa como el porcentaje de la carga media de la cuba sobre la máxima teóricamente posible según se encuentre el material apilado.12 1.96 1.FACTOR DE LLENADO EN PALAS Y EXCAVADORAS HIDRÁULICAS PALAS CARGADORAS Y EXCA VADORAS HIDRÁULICAS Agregados húmedos mezclados Agregados uniformes < 3 mm Granulometría 12 .60 -0.90 -1. es preferible la unidad toneladas por hora (t/h). .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 fijar muy claramente la unidad que se emplea de acuerdo con el sistema de control y el contrato establecido.95 0.

salvo en la ejecución de ciertos rebajes. c) El factor de giro de la máquina A. sin género de dudas. caso en el que el factor es igual a 1.07 1.75 0.11 1. dragalinas y excavadoras hidráulicas.FACTOR DE LLENADO PARA RETROEXCAVADORAS RETROEXCAVADORAS HIDRÁULICAS FACTOR DE LLENADO(SAE) Marga mojada o arcilla arenosa Arena y grava Arcilla dura y resistente Roca volada bien fragmentada Roca volada mal fragmentada c) 1.90 -1. En la tabla siguiente se dan combinados los factores geométricos de la altura de carga y de giro que se emplean en la determinación de las producciones horarias (m3/h) para las excavadoras de cables.71 0.16 1.85 120º 0.65 0.70 0.22 1.03 1.91 0.00 0.97 0.73 0. aperturas de bancos y trabajos especiales e incluso en algunas explotaciones en las que la altura de banco es muy baja para controlar la dilución del mineral.12 1.81 0. LOS FACTORES DE GIRO Y ALTURA DE LA MÁQUINA % DE LA ALTURA ÓPTIMA 40 60 80 100 120 140 160 45º 0.72 0.93 1.00 0.96 1.85 0.67 180º 0.89 1. .62 e) El factor de conversión volumétrica V es.88 0. sirviendo para la conversión del volumen suelto en banco o viceversa.91 0.69 0.03 0.79 0.03 60º 0.10 1. /m 3 de material en banco Kg.81 0. es de una gran importancia operativa para mejorar la capacidad de carga y se debe aplicar cuando el ángulo descrito por la máquina desde la carga hasta la descarga es distinto de 90º.04 0.66 0.73 0. Vs V= Vb = Kg.66 0.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 CUADRO 6. tiene generalmente poca trascendencia en los trabajos mineros.93 ÁNGULO DE GIRO 75º 0.40 -0.59 0.86 0. /m 3 de material suelto .50 El factor de corrección por altura de la carga H.10 0.75 -0. el más importante de los factores que entran en la fórmula de determinación de la capacidad.98 1.90 90º 0.75 150º 0.77 0.12 1.80 0.20 1.97 0.86 0.26 1.60 -0.04 1.77 0.00 -1.85 0. al superar la altura de los bancos la mínima necesaria para la carga.

giro. para un giro de 90º. básicamente. /m 1700 2300 1450 1540 2000 2400 1950-2350 1800 1600 1600-2600 1950-2500 2700 3000 2400-2700 2750 3000 2400-2700 2700-2900 2800-3500 Densidad 3 suelto Kg. se indican en el cuadro 8 las velocidades de giro y de elevación para las excavadoras y dragalinas de cables. colocación.67 0.72 0. a partir de las que se pueden estimar los ciclos completos de una cuba. así como de las características técnicas o especificaciones de la máquina y de la roca.75 0.8 0.E.E.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El porcentaje de expansión P. En el cuadro 7 se dan algunos de los factores más habitualmente empleados para los comunes materiales en minería. dependen de la formación.83 0.74 0. se define como la inversa del factor de conversión volumétrica.56 0. descarga.75 Grava.1 ) x 100 El factor de esponjamiento F.57 0. Sin detenerse en cada uno de ellos que. CUADRO 7.67-0.60-0.83 0. elevación.81 0. carga.77 0.E.Vb P. .8 0. habilidad y experiencia del maquinista. arcilla mojada Carbón (antracita) Tierra y Margas secas Tierra y margas mojadas Rocas bien voladas Rocas trituradas Rocas blandas Escorias Bauxitas Hormigón Granito Yeso Caliza volada Mármol Barro seco Barro húmedo Pizarras Mineral de hierro f) El ciclo de una cuba tc .75 0. = Vb x 100 = ( Vb Vs .E.) 40 40 35 25 25 50 35 33 23 33 40 50-80 74 67-75 67-75 20 20 30 33 Factor de conversión volumétrica (V) 0.74 0.72 0.72 0. /m 1300 1600 1070 1250 1600 1600 1430-1730 1350 1300 1200-1950 1400-1800 1800-1500 1720 1400-1600 1550-1650 1100-1650 1500-1750 2100-2250 2100-2600 Porcentaje expansión (P.60-0. es el incremento del volumen del material al pasar desde su estado natural en el banco al estado volado o suelto en la pila o montón: Vs . se descompone en los tiempos parciales de penetración.57 0. -CONVERSIÓN GRANULOMETRICA DE MATERIALES MINEROS MATERIAL Densidad en el 3 banco Kg. giro de vuelta y descenso.57 0. arcilla seca Grava.

CUADRO 9.4 24.) 3.5 15 19 25 30 VUELTAS MINUTO (r. . que se reflejan en los cuadros 9 y 10 para los diferentes tamaños de cubas en estas máquinas.VELOCIDADES DE GIRO Y DE ELEVACIÓN DE EXCAVADORAS Y DRAGALINAS EXCAVADORAS CAPACIDAD DE LA 3 CUBA (m ) 7.21 3. CUADRO 10. por lo que deberán afectarse por el porcentaje de la disponibilidad del equipo para poder utilizar las horas totales.p.57 3..5 15 25 55 75 88 135 LONGITUD PLUMA (m) 50 75 85 100 100 122 101 DURACIÓN DEL CICLO (s) Blanda Media Dura 50 60 75 50 60 75 55 65 77 60 65 80 70 75 85 70 90 90 75 90 90 PRODUCCION HORARIA 3 (m /h) Blanda Media Dura 864 360 288 1440 720 576 2880 1108 935 3600 2437 1980 3620 2880 2541 5554 2982 2816 7952 4574 4320 .5 25.00 2.90 VELOCIDAD DE ELEVACIÓN (m/min) 24. .5 50 50 48 47 Teniendo en cuenta los factores definidos podemos determinar las producciones horarias para las excavadoras y dragalinas en unas condiciones convencionales.m.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 CUADRO 8.4 27.5 24.PRODUCCIÓN DE EXCAVADORAS ELÉCTRICAS SEGÚN LAS CONDICIONES DE CARGA (para un ángulo de giro de 90º y una eficiencia del 80%) CAPACIDAD 3 DE CUBA (m ) Condiciones 6 7.92 3.0 DRAGALINAS VELOCIDAD DE ELEVACIÓN (m/min) 52 59 60 86 90 VELOCIDAD DE DRA GADO (m/min) 47.PRODUCCIÓN DE DRAGALINAS Y EXCAVADORAS DE DESMONTE SEGÚN LAS CONDICIONES DE CARGA Y ARRANQUE DIRECTO (Para un ángulo de giro de 90º y una eficiencia del 80%) CAPACIDAD DE LA CUBA 3 (m ) 7.5 9 12 15 18 21 24 30 36 42 50 DURACIÓN DEL CICLO (s) Fácil Media Dura 22 27 31 22 27 31 23 29 33 25 30 35 27 32 38 29 34 40 30 35 42 31 37 45 33 40 48 35 42 50 38 46 55 45 54 60 PRODUCCIÓN 3 (m /h) Media 385 485 528 683 787 900 1020 1103 1379 1655 1931 2299 Fácil 600 750 793 972 1111 1269 1431 1583 1978 2373 2769 3296 Dura 225 280 327 412 470 540 600 650 812 975 1138 1354 Las producciones horarias vienen dadas en metros cúbicos banco por hora real de trabajo.

detallan: 1) 2) 3) La capacidad de transporte en toneladas (normalmente para los volquetes se especifican en toneladas cortas st. determinan los pasos necesarios para establecer los costes y las producciones horarias por cada máquina o flota de una mina . Los programas Costes. para la determinación de las capacidades de la producción y de la selección de los equipos de volquetes. que equivalen a 0. 1. motor. en donde: tf = tv = tiempo fijo (carga. ejes.9 t) Capacidad "al ras" en metros cúbicos Capacidad colmada en metros cúbicos (SAE colmo en 3:1) Independientemente del conocimiento de las características principales de la potencia. giros) tiempo variable (tiempo de recorrido de las distancias d1 y d2 de marcha adelante y marcha atrás). entre otros muchos parámetros. descarga. transmisión. dimensiones geométricas.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 En el caso de las palas cargadoras.Factores de trabajo La selección del modelo y capacidad del vehículo de transporte viene presidida por el criterio de obtener la producción requerida con el menor coste por tonelada-kilométrica. es preciso analizar algunos otros factores de trabajo. que pueden contemplarse en las especificaciones de las máquinas. Para ello se debe realizar un análisis económico completo en el que previamente se incluyen los costes horarios directos de operación junto con los costes horarios de capital y posteriormente la determinación de la capacidad de producción horaria con el mejor conocimiento e información de las condiciones operativas. el ciclo de una cuba se dividirá en 4 tiempos: Carga del cucharón Maniobra en V con máquina cargada Descarga del cucharón Maniobra en V con máquina vacía Luego el ciclo total "tc" valdrá tc = tf + tv . . junto al FPC de CATSOFT.xls . Estos tiempos se deben estimar a partir de los gráficos proporcionados por los fabricantes de las máquinas y compararlos con los medidos en el campo. neumáticos. como los volquetes mineros. que son utilizados en el curso. DETERMINACIÓN DE LA CAPACIDAD DE TRANSPORTE Las especificaciones técnicas de los vehículos de transporte.

sobre una tolva. mínimos y medios. Número de relevos por día. en vertedero. Para comprender algunos de los factores que utilizan los programas se van a especificar a continuación. Descarga . Adherencia o tracción efectiva. Granulometría. Dureza. Densidad y humedad Coeficiente de esponjamiento. Tamaño y capacidad del equipo de carga. Forma de efectuar la descarga. Resistencia al aire. humedad. Características de las pistas de transporte Longitud y pendiente en cada tramo Resistencia a la rodadura. por semana y por año Porcentaje de absentismo. Los siguientes imputs de trabajo deben ser tenidos en cuenta o estimados a la hora de realizar el proyecto: Producción requerida y organización del trabajo • • • • • • • Toneladas por año. Efecto de la climatología y topografía en el rendimiento del motor. Festivos y vacaciones. Características del material. Coeficiente de disponibilidad y utilización de los equipos de carga. duración de los neumáticos y características de los lubricantes. Resistencia a la pendiente. Efecto de la temperatura ambiente sobre la refrigeración del motor. Carga. en trituradora. Tamaños máximos.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 determinada. Amplitud de la zona de descarga y estado del piso. por día y por hora. Resistencia a la inercia. Maquinaria de servicios disponibles en la zona de carga. Efectos de las lluvias y heladas en las superficies y en la velocidad de transporte. Tipo de material transportado. Amplitud de la zona de carga y estado del piso. Compensada y total. textura y abrasividad. Eficiencia de los equipos auxiliares de servicios en la descarga. granulometría de la roca Facilidad de carga y desprendimiento de la carga. • • • • • • • • • • • • • • • • Pegajosidad.

y por tanto. Los factores de trabajo. por la dificultad que supone la variación de anchura de las pistas. La relación armónica recomienda unas unidades de transporte de un tamaño entre 8 y 10 t por cada m3 de capacidad de la cuba de la máquina de carga. • Equipo armónico. trabajando con un mismo equipo de carga y vertiendo en un mismo punto provoca una reducción notable de la productividad. Recomendaremos la lectura de el "Manual para el diseño de Pistas Mineras" editado en 1986 por el I. • Requerimientos físicos . peso. • • • • Curso 2001/02 Existencia de otras unidades de transporte. Las pistas deben ser diseñadas lo suficientemente amplias para permitir alcanzar a los volquetes una velocidad óptima de trabajo y. Una flota integrada por volquetes de muy diferentes tamaños y modelos. Calidad de los operadores. Cuando el coste horario del personal sea elevado existirá la tendencia a emplear los grandes volquetes. así como los de altura. no afecte o limite el tamaño de los volquetes a utilizar. Política de formación. Talleres. anchura. a lo que se debe de añadir un menor coste de infraestructura social en la zona. • Coste de la mano de obra. por tanto. . Vida de la operación minera. Los volquetes de menor capacidad (menos de 100 t) se deben utilizar cuando la capacidad de producción global de la flota puede ser afectada por la ausencia de alguna de las unidades (p. Homogeneidad de la flota. en el ratio final. Los volquetes de gran capacidad son normalmente empleados para las grandes producciones o los grandes recorridos con el fin de reducir la congestión de tráfico de la flota y obtener la consiguiente economía de escala. longitud y flotabilidad requeridas pueden restringir la elección de los modelos y tamaños. comunicaciones y servicios.Selección de tamaño y modelo Las siguientes consideraciones afectan a la selección del tamaño y del modelo del volquete minero: • Producción horaria. que en los casos de unas explotaciones profundas llegan a repercutir gravemente en el diseño de la mina. reduciéndose así tanto el personal de operación como el de mantenimiento. 2.e. de la misma manera que las grandes unidades de carga junto con pequeños volquetes o viceversa. ya mencionados anteriormente.G. almacenes. poder reducir el ciclo de trabajo. un inadecuado diseño.T. • Diseño de las pistas y bancos. en una flota de cuatro volquetes.. Infraestructura minera de la zona. para que.E. la ausencia de uno de ellos llegará a provocar la pérdida de un 25% de capacidad global).Evaluación y Planificación minera Varios .

Evaluación y Planificación minera 3.- Cálculo del ciclo básico de transporte El cálculo del ciclo básico de transporte se realiza con dos fines: 1)

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Poder calcular las producciones para una flota de volquetes y un número de excavadoras ya existentes, pero en unas nuevas y diferentes condiciones de la operación minera, por algún cambio de los circuitos o de la organización del trabajo.

2)

Para la determinación del número de volquetes necesarios que conseguirán los objetivos de producción más económica. Tanto el ciclo básico de un volquete como el representativo para una flota se subdivide en varios tiempos separados por cualquier cambio de la aceleración, geometría o actividad. Ciclo básico del Transporte =Tiempos fijos + Tiempos variables Tiempos fijos = tiempos de (carga +maniobras + descarga) Tiempos variables = tiempo de (ida + vuelta + esperas)

1)

Ciclo de carga. El cálculo del ciclo de carga ha sido determinado en el punto anterior y tan solo nos limitamos a añadir los valores medios del tiempo de maniobra por posicionamiento en función de cargar por uno solo de los lados de la excavadora o por los dos.
CONDICIONES DE LA OPERACIÓN DE CARGA Favorables Normales Desfavorables Ciclo por un lado (s) 9 18 30 Ciclo por dos lados (s) 5 10 15

2)

Tiempo de descarga. El ciclo estimado para la maniobra de parada, giro y descarga en el punto de destino se estima en los siguientes valores medios. CONDICIONES DE LA OPERACIÓN DE DESCARGA Favorables Normales Desfavorables TIEMPO DE DESCARGA (s) 60 78 90 - 120

3)

Tiempos variables. Los tiempos de ida y retorno se calculan dividiendo en cada uno de los tramos la distancia de transporte por la velocidad media en dicho tramo. Longitud del tramo (m) Tiempo de transporte en un tramo (s) = x 3,6 Velocidad media en Km. /h

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Según la distancia del tramo y el perfil a recorrer, es mayor o menor el tiempo en el que se alcanza la velocidad máxima. En trayectos muy cortos incluso no da tiempo a alcanzar la velocidad óptima calculada; por ello la velocidad media en el tramo se obtiene multiplicando la velocidad máxima posible por un factor que la convierte en velocidad real. Este factor depende de ciertas variables, entre las que cabe destacar, además de la experiencia del calculista, como más importantes las siguientes: Relación peso-potencia Marcha a la que circulará, pendiente o impulso El volquete parte de cero o se encuentra en movimiento ascendente o descendente.
FACTORES DE VELOCIDAD PARA CONVERTIR LA VELOCIDAD MÁXIMA EN REAL LONGITUD DEL TRA MO (m) 0 - 100 100 - 225 225 - 450 450 - 700 750 - 1000 > 1000 TRAMO CORTO, HORIZONTAL, EN BANCO DE CARGA 0,20 0,30 0,40 UNIDAD PARTIENDO DEL PUNTO DE ARRANQUE 0,25 0,35 0,50 0,60 0,65 0,70 - 0,50 - 0,60 - 0,65 - 0,70 - 0,75 - 0,85 UNIDAD EN MOVIMIENTO AL ENTRAR EN EL TRA MO 0.50 - 0.70 0.60 - 0.75 0.70 - 8.80 0.75 - 0.80 0.80 - 0.85 0.80 - 0.95

La aplicación del factor de velocidad mayor, medio o menor es función básicamente de la relación peso/potencia, medida en Kg. /CV.

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FACTOR DE VELOCIDAD

RELACIÓN Peso / potencia (kg/CV)

Más elevado Medio Más bajo 4)

128 - 137 155 - 182 > 182

Las gráficas para la determinación de las velocidades proporcionadas por las especificaciones dadas por los fabricantes, sirven para la determinación de la velocidad máxima obtenible, cargado o vacío, la marcha a la que debe circular el vehículo y fuerza de tracción disponible en las ruedas propulsoras, a partir del peso bruto del vehículo y de la pendiente compensada. Conjuntamente con la gráfica de velocidades se proporciona otra gráfica, llamada de retardación a partir de la cual se puede obtener la velocidad que es posible mantener sin utilizar los frenos de servicio, cuando el vehículo descienda por una pendiente, lo que ocurrirá en el caso de descenso cargado. A partir de dichas gráficas se determina en cada uno de los tramos en que se haya dividido el circuito la velocidad máxima a obtener en el mismo a la que se le aplica el factor de conversión de velocidad anteriormente citado.

5)

Tiempos de esperas. Tanto en el ciclo propio del transporte como en el de carga se producen, con frecuencia, tiempos de retraso por diferentes causas que deben ser estimados y valorados en el momento de efectuar el calculo de la flota de volquetes. Las causas de los retrasos podrán ser las siguientes: - Resistencia a la rodadura elevada - Resistencia a la rodadura variable - Pistas embarradas -Conductores inexpertos -Largos trayectos en descenso -Pistas de un solo carril -Puntos de cruce -Curvas cerradas -Curvas múltiples -Poca visibilidad, nieblas -Puentes, gálibos, túneles -Colas de espera en carga o descarga

- En el transporte:

Continuos - En ruta Discontinuos

- En carga y descarga

-Caída de bloques

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- En carga

-Tajo no preparado -Inexperiencia del operador de carga -Mal posicionamiento del volquete -Mala fragmentación de la voladura -Mal tiempo -Falta de acoplamiento -Falta de servicios -Caídas de tensión

Los tiempos de espera, son aplicados en forma práctica a través de unos coeficientes de eficiencia y calculados empíricamente, valorando los tiempos destinados a imprevistos, paradas y retrasos por cualquier motivo han sido citados anteriormente, son análogos a los reflejados en el cuadro 3, que transforma la eficiencia en minutos trabajados por hora. Es habitual en el cálculo de capacidades de transporte el empleo de coeficiente de eficiencia del 83,3% equivalente a los 50 min/h. 6) Coeficiente de disponibilidad. Para el cálculo de una flota de volquetes que pretenda conseguir una producción determinada, deben considerarse unos tiempos destinados al mantenimiento preventivo, correctivo y predictivo, que en función del tamaño de los vehículos podrán aplicarse dos criterios: 1- Para los vehículos grandes (>100 st) se establece en general, además de unos sistemas de control del trafico por ordenador, una política de mantenimiento que permita alcanzar los siguientes coeficientes:

CONDICIONES DEL MANTENIMIENTO

COEFICIENTE DE DISPONIBILIDAD (%)

Favorable Normal Desfavorable 2-

90 85 75

Para los vehículos mineros pequeños (<100 st) se establece más sencillamente un factor de reserva o cobertura de la flota de unidades del 20%.

Evaluación y Planificación minera 4.- Cálculo manual

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La forma de realizar el cálculo de losciclos de transporte, tiempos por tramo, producciones horarias de una flota de volquetes se puede llevar a cabo manualmente según se muestra en el siguiente sencillo ejemplo de un caso real de una cantera de una fabrica de cementos Especificaciones generales: - Producción requerida.................... - Capacidad de la unidad de transporte - Carga útil en la unidad de transporte - Potencia al volante..................... - Peso específico del material (en banco) - Peso específico del material (suelto) - Factor volumétrico...................... - Unidad de carga ......................... - Capacidad de cuba..................... - Condiciones de la carga............... - Distancia de transporte............... - Distancia de vuelta................... - Resistencia media a la rodadura.......... 500 t/h 25,7 m 3 49,9 t 450 CV 2500 kg 2000 kg 0,80 Pala cargadora 5,35 m 3 Normales 2900 m 2900 m 2%

Tramo Long (m) 1 2 3 4 5 6 7 8 TOTAL 25 350 550 500 200 900 350 25

Resist. rodad. (%) 2 2 2 2 2 2 2 2

Pendiente (%) ida vuelta 0 4 9 6 10 5 10 0 0 -4 -9 -6 -10 -5 -10 0

Recorrido cargado

Recorrido vacío

V F.V. V t(s) V F.V Vreal max real max t(s) 10 0,5 5 18 72 0,2 14,4 6 24 0,75 18 70,2 72 0,5 36 34,8 14 0,8 11,2 177 72 0,5 36 55,2 18 0,78 14,04 127,8 72 0,5 36 49,8 13 0,8 10,4 69 72 0,5 36 19,8 22 0,9 19,8 163,8 72 0,5 36 90 13 0,8 10,4 121,2 72 0,5 36 34,8 13 0,7 10,4 8,4 10 0,6 6 15 755,4 305

2 t/h Para una disponibilidad media del 85% la flota necesaria es de 6.8 121.2 177.0 60.85 x 49.0 19. 18.90 unidades por lo cual el equipo recomendado es de 7 unidades.0 1603.8 90.2 t/h 1603.9 152.0 Curso 2001/02 3600 x 0.0 34.Evaluación y Planificación minera Cálculo del ciclo de carga y transporte Concepto Maniobra en la zona de carga Espera Carga por pala Maniobra de salida Ciclo de ida Tramo 1 " 2 " 3 " 4 " 5 " 6 " 7 " 8 Maniobra de descarga Espera de descarga Maniobra de salida Ciclo de vuelta Tramo 1 " 2 " 3 " 4 " 5 " 6 " 7 " 8 Cruces y esperas Ciclo total de carga y transporte en segundos Cálculo de la Flota de Volquetes 15.0 70.0 163.5 unid.0 127.0 225. .4 67.694 Producción horaria por volquete = -.= -= 95.8 1.17 unidades.2 8. Para una disponibilidad media del 80% la flota necesaria es de 6.0 18.0 60.603.0 18.8 Producción requerida Flota de Volquetes = =Producción por volquete 500 t/h = 5.8 55.8 Ciclo en sg.8 49.2 34.8 69.8 6. 95.8 60.0 24.

Evaluación y Planificación minera 5. sobre todo en las grandes minas y para lograr la mejor selección de los equipos y la determinación conjunta de los costes de capital y de operación más convenientes. Para el cálculo del ciclo de transporte se emplea generalmente la técnica de la simulación que podrá clasificarse bien en determinista. Sin entrar en el detalle de los programas existentes en el mercado si recomendamos la aplicación de algunos de los programas denominados CATSOFT. la comparación entre las diferentes alternativas y la estimación y el análisis de las inversiones y de los costes de los equipos mineros.Cálculo por ordenador Curso 2001/02 La aparición de los ordenadores personales de gran velocidad de cálculo ha contribuido a su aplicación para la determinación d la flota y de los ciclos de carga y transporte. y puede evaluar la influencia de la utilización de volquetes de distintas capacidades y/o potencias de motores diferentes. que operan en las mismas pistas. En la simulación determinista se emplean unos valores constantes para los diversos parámetros. bien en es tocástica.. Por el . que permiten establecer sucesivamente las especificaciones de la maquinaria. La ventaja de esta simulación determinista es que requiere una mínima cantidad de datos y que el programa del ordenador es relativamente simple. la velocidad del volquete en una pendiente dada.. por ejemplo. etc. También se pueden analizar en esta simulación los efectos sobre las alternativas de utilizar unos equipos de carga de diferente capacidad de la cuba.

mediante una serie de órdenes electrónicas emitidas por radio o por medio de unos paneles en los caminos o pistas para enviar los volquetes a las máquinas que van a necesitarlos en el tiempo que falta para impedir las esperas o las colas. y lograr una distribución dinámica de la flota de máquinas en el mismo momento de la operación. pendientes. Finalmente la simulación a gran escala o macrosimulación que es la idónea para estudiar la sensibilidad de los distintos parámetros (velocidades. Desde otro punto de vista. etc. El programa calcula los ciclos para cada unidad de carga y transporte y puede incluir los tiempos de espera o de cola debidos a las interferencias de los equipos de la flota. cruces. La simulación estocástica permite por el contrario. La simulación de detalle o microsimulación trabaja con intervalos de tiempos medidos en segundos y estudia. las cambiantes características del perfil de las pistas de la mina. considerar los rendimientos de los sistemas de carga y transporte.) que concurren en el proceso del transporte ante la variación de los rendimientos producidos por las nuevas situaciones del diseño. como en los Aeropuertos. La aplicación de los ordenadores ha permitido pasar al tercer escalón de la planificación que es el Dispatching o control en tiempo real de las operaciones mineras mediante unas “Torres de control”. colas en la trituración primaria. ya que no incluye las variaciones de los rendimientos inherentes a los grandes equipos mineros. la simulación puede ser realizada a tres escalas diferentes: de detalle. El ciclo completo resulta ser la suma de los tiempos elementales calculados a partir de las curvas de distribución. lógicamente. etc.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 contrario la principal desventaja es que no simula un "modelo real" de la operación. normal y a largo plazo. etc. metro a metro. más rápida que la anterior y puede resultar más completa ya que se realizan algunas simplificaciones de averías. costes. . distancias. que se disponen según una ley logarítmica normal. preferencias. Es idónea para la resolución de algunos problemas operativos tales como la situación de los stocks. La simulación normal es. capacidades. sin necesidad de emplear demasiado tiempo de ordenador como se requeriría si se simulase a una escala de más detalle.. etc.

transporte con los servicios que se estimen oportunos. Al no incluirse todo el proceso de la operación minera (perforación. las producciones y los costes de una flota de máquinas de carga. que permiten determinar. comercializa el programa “Fleet Production and Cost Analysis” (FPC) cuyo objetivo es estudiar y analizar los costes de la flota de maquinaria de carga. es de los más avanzados existentes en el mercado. principalmente.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Actualmente la E. dentro de la carga.. voladura y otros) no puede dar estas informaciones.. También permite en la fase del proyecto efectuar unas comparaciones entre diferentes flotas y situaciones. Objetivo del programa Como su nombre indica. el objetivo principal del programa es el análisis de la flota necesaria para la operación minera.A.S.O. tanto desde el punto de vista operativo. que permiten optimizar la maquinaria prevista para un determinado proyecto minero. encontrándose entre sus prestaciones. planifique o controle un proyecto minero. gráficos comparativos.I. procedentes de CATERPILLAR y denominados CATSOFT. como se tendrá oportunidad de comprobar cuando se entre en su manejo real. así como para poder estudiar los diferentes caminos o situaciones de la explotación. y requiere la previa contratación de una licencia de uso. así como los costes horarios y unitarios de una operación minera y comparar las diferentes alternativas que se podrán establecer. El nivel de detalle operativo en el que permite trabajar el programa. así como su optimización. transporte y servicios mina.T. tanto de flotas como de costes o recorridos. Pero el detalle con el que se contempla la parte de carga y transporte en su operación combinada hace que esta sea una herramienta sumamente útil para el ingeniero que diseñe. el económico. El funcionamiento que aquí se describe corresponde a la versión de 1991 bajo D. . como. los ciclos de carga y transporte.S. de Minas de Madrid dispone de un conjunto de programas de ordenador suministrados por la firma Finanzauto S. Este programa es especialmente útil para la estimación y comparación de estos costes de operación (que son los más significativos dentro de la operación minera). el transporte y los servicios de la mina. Programa FPC de CATSOFT Caterpillar Inc. ni los costos finales completos de la mina. A tal fin en este curso se explica y aplica el programa FPC para la determinación de los ciclos. mediante simulación.

Evaluación y Planificación minera Información obtenible del programa Curso 2001/02 En lo referente a unidades de carga. se desglosan los siguientes datos: • • • • • Tonelaje movido en total Tonelaje movido por hora Total de horas requeridas para la operación Coste total Coste por tonelada Resumen de costes Este informe puede correr bajo diversas hipótesis. pueden obtenerse los datos técnicos más significativos de las máquinas comercializadas por Caterpillar (hasta 1991). obteniéndose los siguientes resultados: • • • • Coste horario. El programa permite utilizar tanto unidades británicas como métricas. incluyendo ciclo de carga Ciclo de tiempo del transporte Producción potencial calculada Eficiencia operativa y horas previstas anuales para la flota Disponibilidad de la flota Tonelaje por hora y total Coste total calculado Coste unitario por tonelada o metro cúbico . incluyendo sus precios y prestaciones. transporte y servicios mina. El informe desglosa los costas operativos de los de propiedad (que incluyen la amortización de la máquina. y permite añadir cualquier otra que el usuario considere interesante para su proyecto. dentro de las operaciones mencionadas. según las flotas y recorridos que quieran ser considerados simultáneamente. operativo y total Total de horas requeridas Coste total de operación Coste por unidad de producción Productividad individual y resumen de costes El informe detalla los datos entrados y los resultados obtenidos para cada combinación de flota y recorrido propuesta. y se obtienen seis tipos de informes: • • • • • • Productividad conjunta y resumen de costes Productividad individual y resumen de costes Tiempos de transporte y velocidades Análisis del número de camiones de una flota Análisis de disponibilidad de la flota Tablas de equipo Productividad conjunta y resumen de costes Para cada combinación de flota y recorrido. entre otros). incluyendo: • • • • • • • • • Cantidad y modelo de cargadoras y volquetes Datos del transporte.

se desglosan los siguientes datos: • • Información del recorrido. tanto en lo que respecta al coste mínimo de transporte. incluyendo tonelaje y densidades Modelo de volquete utilizado e identificación Y para cada tramo del recorrido: • Longitud del tramo • Resistencia a la rodadura (% de pendiente equivalente) • Pendiente del tramo • Velocidad límite. en años. . En la sección de “Eficiencia” se facilitan los siguientes datos para cada situación: • • • • • • Tonelaje movido Coordinación de la carga con el transporte (“fleet match”) Disponibilidad de la flota Eficiencia del transporte Tonelaje por hora trabajada y hora prevista Costes unitarios (por tonelada y hora) Aquí. Curso 2001/02 Tiempo de transporte y velocidades Tanto para la ida como para la vuelta. se especifican los siguientes: • • • • • • • Cantidad transportada por el camión Cantidad por hora Horas requeridas Coste por tonelada Coste total Cantidad anual Años requeridos para la producción prevista. si la hubiera • Velocidad potencial del volquete en ese tramo • Velocidad máxima • Velocidad del volquete al final del tramo • Tiempo acumulado al final del tramo Análisis del número de camiones de una flota Para cada combinación de flota y recorrido.Evaluación y Planificación minera • • Cantidad transportada por año y Duración prevista. como en lo referente a la producción programada para ser transportada. pueden obtenerse unos gráficos en los que queda patente el número óptimo de volquetes. se desglosan los siguientes datos: • • • • • • Qué camión ha sido seleccionado para el análisis Rango en el que se mueve la cantidad que puede transportar Cantidad total para el recorrido Eficiencia de la operación Horas programadas por año Cantidad y modelo utilizados para la carga y el transporte Entre los datos de la sección anual. además.

con este neumático Peso máximo del vehículo para este neumático Carga útil transportable. y tienen la siguiente información: • • • • • • Tamaño Tipo Factor de corrección de velocidad Peso vacío del vehículo. excavadora. la información es la siguiente: • • • • • • Tipo de cargadora (pala de ruedas. “scraper” o cargadora) Modelo de la máquina Modelo del motor Potencia Tipo de transmisión Capacidad de transporte Peso muerto Coste de operación y propiedad Disponibilidad mecánica Código para la velocidad de transporte Los neumáticos de la máquina pueden. Para las máquinas cargadoras. estos son los datos: • • • • • • • • • • Tipo de máquina de transporte (camión. opcionalmente ser cambiados para adaptarse mejor a las circunstancias de la operación. En lo que a vehículos de transporte se refiere.Evaluación y Planificación minera Análisis de disponibilidad de la flota Curso 2001/02 Para cada combinación de flota y recorrido. volquete. etc) Número del modelo Potencia Tiempo de cambio de transporte Coste de operación y de propiedad Disponibilidad mecánica También se detallan los datos del cazo: • • • • • Tipo Capacidad Carga permitida Tiempo de carga Tiempo de descarga del primer cazo . transporte y servicios mina y puede ser sacada a impresora. se desglosan los siguientes datos: • • • • • • El rango entre el que puede variar la disponibilidad de la flota Cantidad total movida Total de horas requeridas por año Coste total Coste por tonelada Años requeridos Tablas de equipo Son la información completa del equipo de carga.

Evaluación y Planificación minera Finalmente. para las máquinas de servicio en la mina: • • • Número del modelo Coste operativo y de propiedad Disponibilidad mecánica Curso 2001/02 Funcionamiento del programa La primera pantalla operativa que aparece está distribuida en los siguientes apartados: • • • • • • Información general Ficheros Entrada de datos y simulación Pantallas de resultados Informes escritos Apéndices Información general Se compone de los siguientes apartados: 1 2 3 4 5 6 Ficheros Se compone de los siguientes apartados: 7 8 Guardar / Recuperar Borrar / Backup Introducción Configuración del sistema Menús – Movimiento del cursor Teclas de funciones Salida Opciones de impresora Entrada de datos y simulación Se compone de los siguientes apartados: 9 10 11 12 13 14 15 Resultados por pantalla Se compone de los siguientes apartados: 16 17 18 Informes 19 20 Tipo Selección Resumen de la simulación Resultados detallados Presentación a la medida Selección de unidades de transporte Unidades de transporte del usuario Transportes no estándar Creación de recorridos Edición y copiado de recorridos Tiempos fijos Simulaciones .

. el número de camiones de la flota está por debajo del óptimo. a ser posible con el mismo tipo de máquinas. • A continuación habría que pasar a la fase de producción. Se completan los datos que solicite el programa. Se calcula (tecla F4) y se analizan los resultados (F7) analítica y gráficamente (F6). Iremos a la opción 1-a Definición de la flota: Tanteamos inicialmente con 1 pala 992 y 10 camiones 789. y a continuación. • Se definen los recorridos del desmonte (opción 1-b). estudiando cada combinación de material y recorrido. que es insuficiente. A partir de la productividad anual de la pala.6 años. . desde el tajo a la escombrera y vuelta. al menos tres excavadoras saturadas de gran capacidad. • • • A continuación (1-c) se definen los costes y la productividad prevista. Se modifica este dato y se reduce el desmonte a su coste unitario mínimo. También observamos que no es cuestión de transporte. Tiempos de volcado y descarga. se necesitan 7 años y medio para hacer el desmonte. introduciendo los datos de velocidades máximas en cada tramo y posibilidad de adelantar. En el gráfico del coste de la tonelada se ve que pasa por un mínimo con una flota de 12. Se elige las del modelo 2800 x PA y baja el tiempo necesario para el desmonte a 1. Nos llama la atención que con esa flota y disponibilidades. • Sin embargo.Evaluación y Planificación minera Apéndices Se compone de los siguientes apartados: 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Un caso real Curso 2001/02 Pesos vacíos adicionales Corrección opcional de velocidad en neumáticos Costes de propiedad y operación Resistencia a la rodadura Límites de velocidad – Curvas y pendientes Tiempos fijos para “scrapers” Tiempos fijos – Volquetes y camiones Tiempos fijos – Palas de ruedas Densidades de materiales Corrección de potencia en altitudes elevadas Vamos a analizar cual es la flota idónea para la carga y el transporte de la mina. sino de carga. • Empezaremos por el desmonte previo. con una duración de 1 año y 4 meses. deducimos que necesitamos. y nuestra idea era hacerlo en uno y medio. coste horario de cada máquina.

1012 Euros / año.641. cuando si la media del PIB / hab. Precios y cotizaciones de combustibles. 3. representa un 5. nos da un valor global de unos 1. CONTENIDOS: 3.3 CONTRATOS AL CONTADO Y A FUTURO 3.5 $US por habitante y año en productos minerales. Mercado de rocas ornamentales e industriales. con un valor medio de unos 53 $/t. como la pirita o el mercurio. cada habitante consume unas 5.47% y unos 33.776 Millones de toneladas que. SUS VALORES. Deducciones.000 $US /año. son hoy . arbitrajes y descuentos por tratamientos 3.2: CONTRATOS DE VENTA DE MINERALES O CONCENTRADOS DE MINERALES. y por ello voluble hasta el punto de que importantes minerales de ayer. Penalizaciones. PRODUCCIONES. Fletes. Pero de los propios cuados podemos deducir que una característica muy importante de la industria minera es la VARIEDAD e incluso que. 3. Esto supone que para los aproximadamente 6.47% de sus gastos y un aprovechamiento de la corteza terrestre de unos 7. CLIENTES NACIONALES E INTERNACIONALES. Estadísticas de producción y comercio de metales y combustibles.1012 $US la minería equivale a un 5.1: EL MERCADO DE LOS MINERALES.1 Conocer los mercados de los minerales 3. viene a ser de unos 30.2 Conocer la valoración de las distintas unidades de cotización. Control de las ventas.088 Millones de $US /año.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 BLOQUE 3: Estimación de producciones y de ingresos por ventas OBJETIVOS ESPECÍFICOS 3.200 $US por Km2 de la superficie.3 Establecer los ingresos del proyecto.000 millones de habitantes en que se calcula la población mundial. LA INDUSTRIA MINERA. correspondientes a las estadísticas y precios del año 2000. – – – – Valoración de precios y cotizaciones de metales. Valoración de minerales y concentrados. – – – Estimación de precios de venta. que sobre un PIB GLOBAL según el 21th Century World Atlas. la necesidad de los productos que la sociedad demanda a los mineros es variable. PRECIOS Y MERCADOS La producción minera anual para el año 2000 a partir de los datos publicados por el United States Geological Survey en su pagina de Internet para la mayor parte de las sustancias minerales.13 toneladas de productos minerales al año y gasta unos 273. es de unos 5. además de variada. de 30. de acuerdo con los cuadros que se adjuntan.

Brasil. países mineros en los que las grandes multinacionales de capital Europeo son dominantes y exportan la materia prima a sus antiguas metrópolis para la segunda transformación de los minerales en las grandes industrias europeas. Las principales compañías mineras del mundo en función de sus ventas en el año 2000 según los diferentes grupos de minerales son: Para los Hidrocarburos líquidos y gaseosos en millones de $US. Pero no siempre la producción coincide con el consumo y así la lista de los países netamente importadores de minerales viene encabezada por Japón. muy especialmente de Petróleo. Puede comprobarse la enorme dependencia de minerales de los países de la Unión Europea. Alemania. Rusia. Noruega. Chile. Canadá y Australia. Australia. Italia. Francia.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 despreciados. como consecuencia de su nula política de producción minera. cuando no insultados.000 millones $US. África del Sur e Irán. Corea del Sur. carbón y Gas. Indonesia. por la misma raza que hace un siglo lo demandada y pagaba con buenos precios. según la Actualidad Económica de Septiembre de 2001: . Venezuela y Argelia. aunque no es menor el de los productos metálicos como Hierro. que contrasta con la de los países sajones como África del Sur. que junto al Japón es la mayor área importadora de productos minerales. Australia. Canadá. Cobre. China. Por el contrario minerales que hace un siglo no eran valorados como el Estroncio o el Aluminio son hoy día muy importantes para la industria aeroespacial o para las comunicaciones y por ello muy bien pagados. que ha pasado a depender del exterior en más de 29. USA. Libia. Bélgica. Indonesia. Reino Unido. generalmente desde el Hemisferio Sur al Norte y desde el Este al Oeste. seguida de USA. seguida de Arabia Saudita. generalmente en forma de concentrados de dichos metales. Esto da lugar a un importante tráfico mundial de minerales. Holanda y España. Arabia Saudita. Aluminio y Zinc. mientras que la lista de los países más exportadores viene encabezada por Rusia. Canadá. sino que su valoración sería imposible por ahora. Chile. Noruega. Es más en estas estadísticas no se reflejan dos importantes minerales de los que la humanidad ha hecho siempre elementos básicos como el aire y el agua de los que su consumo es no-solo difícil de estimar. Los países con mayor producción minera son: USA. México. Irán.

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1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Compañía Exxon Mobil Royal Dutch Shell British Petroleum Total Fina Elf Chevron + Texaco PDVSA Sinopec ENI Repsol +YPF USX

País Estados Unidos Holanda y Reino Unido Reino Unido Francia y Bélgica Estados Unidos Venezuela China Italia España y Argentina Estados Unidos

Ventas 2000 210.392 149.146 148.062 105.870 99.199 53.680 45.346 45.139 42.273 35.570

Para los minerales metálicos, carbones y Uranio en millones $US, según datos de las páginas web de las compañías en sus informes anuales del año 2000: Compañía Anglo - American Broken Hill Property BHP Billiton Riotinto Alcan Noranda De Beers Phelps Dodge Grupo México Codelco + Enami Mount Isa Minerals MIM Western Mining Outokumpu CVRD International Nickel Freeport McMoran País Reino Unido y África del Sur Australia Holanda y Reino Unido Reino Unido y Australia Estados Unidos Canadá África del Sur Estados Unidos Méjico Chile Australia Australia Finlandia Brasil Canadá Estados Unidos Ventas 2000 20.570 18.402 10.000 9.148 6.957 6.771 4.525 4.042 3.513 3.403 Euros 3.693 Reís 9.800 2.900 1.868

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Puede afirmarse que en el año 2000 el grado de concentración de la industria minera ha logrado que más del 70% de la producción mundial es efectuada por alguno de los primeros 25 grupos mineros mundiales, entre los que no figura ninguno español, salvo Repsol, tras la compra de YPF, y muy pocos europeos, salvo los británicos y holandeses. Afortunadamente los grupos mineros de América Latina están recuperando lo que la minería española no ha sabido hacer en los últimos 50 años por su falta de voluntad minera y de empresarios a un nivel global. Puede observarse también en los cuadros la enorme diferencia que suponen los valores de la industria petrolera con la de los otros minerales, aunque en aquellos es probable que incluyan la transformación del crudo, mientras que el valor de los mineros metálicos es de la materia prima o todo los más de los concentrados vendibles. Es probable que en las estadísticas falten los valores de Rusia y otros países del área oriental, ya que están publicadas por fuentes occidentales

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CLASIFICACION Y VALORES DE LAS PRODUCCIONES MINERAS EN EL AÑO 2000
GRUPO ROCAS Piedras Gravas Arenas MATERIALES Calizas DE LA Yesos CONSTRUCCIÓN Cales Arcillas Cementos Arenas silíceas Subgrupo Pizarras ROCAS Mármoles ORNAMENTALES Granitos Otras ornamenta. Subgrupo Perlas, rubíes, esmeraldas, ópalos GEMAS Diamantes industriales Diamantes Subgrupo SUSTANCIA Unidad TONELAJE Millón. t 7.150 3.850 2.585 2.000 110 160 165 1.700 165 17.885 2,5 22,5 13 5 43 Mquilates 56 60,5 20 116,5 miles t Hierro (mineral) Cobre (metal) Plomo (metal) Zinc (metal) Aluminio (metal Subgrupo Níquel Cobalto Cromo Estaño Volframio Molibdeno Titanio Vanadio Manganeso Magnesio Mercurio Otros Subgrupo Oro Plata Platino Paladio Subgrupo 1.010.000 13.100 2.980 8.000 23.900 1.057.980 miles t 1230 32,3 13,7 200 31,5 440 5.000 42 7.500 277 630 15.397 t metal 2.445 17.900 178 177 20.700 9.180.328 172.131 13.033.333 19.032.258 22.446 3.081 2.320 3.369 31.216 1,90 0,07 26 1.760 462 1.122 1.500 26.260 23.056 1.377 8.976 35.850 95.519 8.613 34.100 1.450 8.140 7.500 6.000 300 4400 240 4400 4286 10.594 1.101 20 1.628 236 2.640 1.500 185 1.800 1.219 2.700 23.623 1,44 0,05 5,82 3,44 5,4 6,0 5,0 15,0 7,0 45,0 25,0 77,5 100,0 Valor $/t Valor total Subgrupo Millones $ Millones $ $ $ 38.610 23.100 12.925 30.000 770 7.200 4.125 131.750 16.500 264.980 400,0 350,0 400,0 250,0 1.000 7.875 5.200 1.250 15.325 65,0 5,2 200,0 3.640 312 4.000 3.952 0,24 0,03 0,93 0,14 16,15 58,11 % valor % tonelaje

METALES

BÁSICOS

MENORES

PRECIOSOS

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ENERGÉTICOS CARBONES

SUSTANCIA Unidad Turba energética Lignito Antracita Hulla Subgrupo Petróleo Gas Natural Arenas Asfálticas Pizarras bitumi. Subgrupo Uranio

TONELAJE Millón. t 1.000 1.000 1.000 1.223 4.223 4.445 2.100 200 n.d. 6.745 En t 36.000 Millón. t

Valor $/t 10 20 60 75

Valor total Millones $ 10.000 20.000 60.000 91.725

Subgrupo Millones $

% sobre % sobre valor tonelaje

171.725 162 125 50 n.d. 720.168 262.500 10.000 992.668 22.000 792

10,46

13,72

HIDROCARBUROS

60,49 0,05

21,92 0,70

NUCLEARES INDUSTRIALES

FERTILIZANTES

Fosfatos Potasas Piritas Azufre Turba agrícola Subgrupo Sal Común Bromo Magnesita Fluorita Sosa Barita Bórax Carbonatos Sulfatos Subgrupo Asbestos Estroncio Caolines Feldespatos Talcos Refractarios Arcillas especiales Arenas especiales Subgrupo

140,0 26,5 22,3 57,4 27 246,2 210,0 0,5 3,1 4,5 31,0 5,7 2,5 10,0 4,0 271,3 6,0 0,3 27,0 9,1 9,5 20,0 50,0 107,0 228,9 30.776 5,13

40 155 20 32 27

5.600 4.108 446 1.837 11.990 0,73 0,80

SALES

40 900 43 40 130 24 250 100 140

8.400 468 133 180 4.030 137 625 1.000 560 15.533 0,95 0,88

MINERALES ESPECIALES

150 63 107 50 117 150 65 20

900 19 2.889 455 1.112 3.000 3.250 2.140 13.765 1.641.088 273,5 0,84 100 0,74 100

TOTAL TOTAL per cápita

6.000 millones

53

Evidentemente no están todos, pero si la mayoría de los que se comercializan en el mundo y además las cifras son aproximadas, dadas las dificultades de obtener unas estadísticas, a escala global, al faltar algunos datos de los países orientales y algunos de África.

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Los repartos porcentuales según el valor o la cantidad son muy diferentes para los cuatro sectores clásicos de los productos mineros según se puede observar en los gráficos adjuntos.

Porcentaje en valor
3% 18% 8% ROCAS METALES ENERGÉTICOS INDUSTRIALES

71%

Porcentaje en peso 2%
36% 59% 3% ROCAS METALES ENERGÉTICOS INDUSTRIALES

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3.1 EL MERCADO DE LOS MINERALES. VALORACION DE LOS MINERALES INTRODUCCIÓN La valoración de los productos minerales o metales constituye una parte esencial de cualquier estudio de viabilidad de un proyecto, al fin y al cabo, hablamos de los ingresos previsto por el negocio que se estudia desarrollar. Un estudio perfectamente estructurado desde el punto de vista del análisis de sus costes de producción, puede presentar un error en el cálculo de su rentabilidad por el hecho de un planteamiento de los precios de venta poco riguroso o consistente.

El destino final de los productos mineros es su venta en un mercado determinado de forma tal que se generen los ingresos necesarios para permitir cubrir los gastos de producción, amortizar las inversiones necesarias y devolver un retorno del capital suficiente a los accionistas.

Por tanto, todo proyecto debe asumir unas proyecciones de los precios de sus productos vendibles, lo cual, salvo en mercados monopolistas cada día más raros, no es una tarea fácil. Los precios de muchas de las materias primas minerales son muy volátiles como consecuencia de reflejar los cambios en el balance entre la oferta y demanda de los mismos. Mas aún, con algunas excepciones, el balance entre la oferta y la demanda debe contemplarse en el marco de un mercado global, pocas veces local, por lo que normalmente el comercio de minerales se realiza mediante operaciones de comercio internacional.

Es muy importante que se comprenda que el ingeniero de minas envuelto en el desarrollo de un proyecto necesita conocer como se valora el producto final del proyecto en que está involucrado. Sobre todo, necesita conocer las claves de la previsión de precios. Incluso el más experimentado y sofisticado observador o analista de mercados cometerá errores en las predicciones de precios futuros. Esto es prácticamente seguro a pesar que considere que ha contemplado en sus previsiones todos los factores posibles de determinar.

También es cierto que los mercados actuales y sobre todo las necesidades de financiación de los proyectos ofrecen unas herramientas de fijaciones de precios a medio / largo plazo que los analistas deben contemplar en sus previsiones y ofrecerlas a los inversores para eliminar, en lo posible, los riesgos de fluctuaciones de precios del mercado de referencia.

Otro punto de creación de incertidumbre en las previsiones de precios es que las mismas deben hacerse en periodos de tiempos muy grandes. Por lo general, en proyectos en los cuales se pretender explotar un yacimiento sin referencias de explotación anterior, el

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desarrollo del proyecto desde sus orígenes hasta el comienzo de su explotación para la generación de los recursos económicos conllevará muchos años. Nos referimos a las inevitables etapas de exploración, investigación, análisis de resultados, elaboración y gestión de proyectos anteproyectos, etc. y por supuesto, una vez aprobados todos estos, de construcción, desarrollo de infraestructuras, suministros de energía y agua, etc. El llamado ciclo de maduración del proyecto minero, que se estima en unos 10/15 años actualmente para las nuevas áreas mineras.

En el estudio de viabilidad del proyecto, la previsión de los precios deberá cubrir los años suficientes para recuperar la inversión inicial y proporcionar un retorno de la misma adecuado. Para la mayoría de los proyectos de una cierta entidad, esto va a significar una previsión de precios de 10 a 30 años.

Los criterios para cálculos de los precios de los minerales se apoyan en aspectos radicalmente diferentes de los criterios más familiares para los ingenieros como por ejemplo, los cálculos de producciones, rendimiento metalúrgico y productividad laboral. Los ingenieros suelen trabajar con unos criterios que son constantes en el tiempo: medidas de pesos en Kg., medidas de las distancias en pies ó metros, el tiempo en segundos, minutos, horas ó días, recuperaciones de mineral en porcentajes, leyes de minerales y productos en porcentajes o partes por millón.

Evolucion Indice de Precios en USA

16 14 12 10 8 6 4 2 0
1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996

%

AÑO
I PC U SA

Los criterios a aplicar cuando hablamos de los precios se corresponden con cambios monetarios. El valor de la unidad monetaria aplicada tiende a cambiar con el tiempo. De esta forma, si el precio actual de un mineral o metal en la moneda base del proyecto es el

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mismo que dentro de diez años, no existiría cambio alguno. Sin embargo, una determinada cantidad de dólares de hoy no tienen porque tener el mismo valor que esos mismo dólares tenían hace diez años o tendrán dentro de otros diez años. Será mayor su valor si durante los diez años transcurridos la economía ha sufrido deflación y será menor si ha sufrido inflación. Durante el pasado siglo XX, con la excepción de la grave depresión de los años 30, la tendencia general del mundo accidental ha sido inflacionista.

Para proporcionar una imagen específica del cambio de las unidades de divisa en relación con una materia prima minera, considérese el precio del cobre en USA en 1988, su media fue de 1,19 $/lb. (2.620 $/Tm.). Si nos remontamos a 50 años atrás, en 1938 el precio medio del cobre era de 10 c$/lb (220 $/Tm.). De esta forma, el cobre en dólares corrientes habría crecido doce veces su valor en 50 años. Sin embargo, si los precios se ajustan de acuerdo con la inflación real existente, la comparación entre ambos presenta un escenario bien diferente. La herramienta más común para realizar tales ajustes es el índice de precios al consumo (IPC) en USA. Tomando el llamado IPC en el año 1967 como valor de referencia 100, el precio del cobre en 1938 habría sido de 23,7 c$/lb frente al corriente de 10 c$/lb. La actualización del precio de 1988 sería de 33,6 c$/lb frente a los 119 c$/lb. En otras palabras, comparando los precios y tenida en cuanta la inflación, el cambio en el precio del cobre en el periodo de 50 años desde 1938 a 1988 no ha supuesto un incremento del 1100 % sino un 42 %.

Cotizacion COBRE (L.M.E.) $/t Corrientes y Constantes 1994

8000 7000 6000 5000

$/t

4000 3000 2000 1000 0
1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996

AÑO
Corrientes Constantes 1994

El ingeniero de minas que se encuentra realizando un estudio de viabilidad de un proyecto minero, obviamente no suele estudiar el panorama económico mundial. Su proyección de

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precios se basará en lo que los economistas llaman “dinero del día”. Si está preparando su análisis, digamos en 2000, su previsión de precios se basará como es lógico en dólares de 2000. Si las tendencias económicas futuras alteran significativamente en forma de inflación el valor de estos dólares, van a aparecer cambios significativos en el valor de las materias primas minerales de forma prácticamente segura (amén de los cambios en sí de la propia cotización)

A todo esto se debe incorporar una dificultad adicional como es la previsión de cambio de la moneda del país donde se desarrolla el proyecto en relación con la divisa de USA.

Esta dificultad se puso de manifiesto a partir de los primeros años de la década de los 70. Hasta ese momento, el sistema de cambios fijos, basado en el oro, instituido por el Fondo Monetario Internacional al final de la Segunda Guerra Mundial, dio pié a una nueva era de tipos de cambio fluctuantes.

Para la gran mayoría de las materias primas minerales, la divisa estándar en el pasado siglo XX ha sido el US dólar. La razón fundamental es que esta divisa ha sido reconocida internacionalmente como el denominador común de las transacciones comerciales. El US dólar es la cotización de referencia para minerales y metales tales como Petróleo, Carbón, Oro, Cobre, Aluminio, Níquel, Zinc, Plomo, Wolframio, Hierro, Azufre, Fosfatos, Potasio y Talco por mencionar solo algunos, pero los más importantes económicamente hablando.

Las variaciones de los tipos de cambio de la moneda de referencia del proyecto respecto del US dólar ha provocado frecuentemente que un incremento de las cotizaciones de la materia prima en cuestión en US dólar ha sido mitigado por una pérdida de valor de la moneda del proyecto frente al US dólar.

Veamos un ejemplo de esto último. Entre Febrero de 1985 y Marzo de 1987, el precio del Oro subió desde 299 $/oz. hasta 409 $/oz., lo que representó una ganancia del 37 %. Sin embargo, durante estos 25 meses el valor del dólar cayó en relación con el resto de las mayores monedas del mundo. En términos de Yenes japoneses, el Oro sufrió una caída del 21 % y como Marcos Alemanes, su caída fue del 24 %. ¿Cómo podría, por tanto, describirse la evolución del mercado del Oro durante estos 25 meses?.

Para la mayoría de los ciudadanos de EEUU, la respuesta era que el oro sufrió una fuerte subida. Por el contrario, no sería la misma respuesta la de un ciudadano japonés ó alemán quienes al convertir los US dólar a su divisa apreciaron un mercado del Oro a la baja.

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Si la situación se observa en el día a día, el precio del Oro en EEUU, Japón ó Alemania era aproximadamente el mismo – dado el alto valor de esta materia prima, su facilidad en que puede ser transportada y las ausencias de aranceles y tasas aduaneras – cualquiera podía comprar Oro en cualquier parte del mundo.

Para otras materias primas, sobre todo a granel, pueden existir importantes diferencias en los precios según el mercado a que hagamos referencia, sobre todo si se une además la existencia de barreras arancelarias en forma de tasas o tarifas y otros factores de limitación para la protección de mercados internos. En ocasiones, se crean artificialmente diferencias insalvables en el valor de una mercancía en según que mercado la intentamos vender.

Hoy en día, con el incremento en la tendencia al mercado libre y el libre comercio, además de las cada día mayores facilidades en el transporte y la manipulación de las mercancías, los escenarios artificiales con unos precios alejados de los de un mercado global son cada vez más extraños. Un factor muy importante que contribuye a disponer de precios equivalentes a largo y ancho del mundo es el desarrollo de las técnicas de comunicación en forma de ordenadores, faxes, telefonía móvil, etc. que permiten un rápido, eficaz y barato acceso a las fuentes de información de mercados.

La prensa especializada en los mercados facilita unas informaciones, que hasta hace algunos años eran imposibles o solamente estaban al alcance de las grandes compañías con grandes departamentos de ventas y oficinas muy numerosas y repartidas por todo el mundo. Es más, en el mundo de las materias primas minerales, las grandes compañías

su capacidad financiera. existe un mercado para la Bauxita (fuente de suministro más común del aluminio). En la mayoría de los casos.2 COMO SE DETERMINA EL PRECIO DE UN MINERAL Los métodos para determinar el precio de un mineral varían enormemente según su forma física y su composición química. al mismo tiempo que existe un mercado para la Alúmina (producto intermedio) y otro para el Aluminio metal. 3. Por ejemplo. Para un determinado mineral.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 comercializadoras (traders) juegan un papel primordial. los minerales son vendidos y por tanto pueden ser valorados sobre la base de un peso. el cual puede referirse a quilates en el caso de las piedras preciosas. libras o kilogramos para los metales más valiosos o bien toneladas (cortas o métricas) para los metales menos valiosos. Los precios se cotizan para cada uno de estos productos independientemente y sus tendencias no tienen porqué ser . También es igualmente cierto que han sido literalmente cientos los tipos de materias primas las que se han comercializado y es en la práctica imposible describir todas y cada una de las valoraciones que han sido objeto hasta llegar a determinar el valor de una mercancía una vez producida. el precio se establece sobre la base del metal u oxido contenido más que sobre el propio peso bruto en si mismo. existe un método general mediante el cual llegar a estimar el valor de una sustancia minera. onzas para los metales preciosos. la transacción comercial puede ocurrir en varias etapas de la producción del mismo. Pongamos por ejemplo el Wolframio cuyo valor se establece en realidad por el verdadero contenido en WO3 en la wolframita o en los concentrados de scheelita. por sus capacidades de análisis de los mercados. Por lo general. Lo que si es bien cierto es que determinados patrones han conseguido establecerse como estándares a lo largo de los años de comercialización de estos minerales. Sin embargo. la posibilidad de admitir riesgos en la venta a determinados países y sobre todo la disponibilidad de unas oficinas comerciales repartidas por todo el mundo y conectadas en tiempo real que les ofrecen un acceso directo a las particularidades del mercado de tal forma que pueden captar las oportunidades de negocio con gran celeridad. Igual ocurre con el Uranio (UO3) y el fósforo (P2O5) cuyas unidades de referencia son sus formas oxidadas más que el contenido propiamente del elemento base. minerales en bruto y la mayoría de los minerales industriales.

E.Metal AÑO P. En ocasiones. El precio general y más popular del L.Metal Consumo . MERCADO MUNDIAL DE COBRE 12000 kt de Cobre 10000 8000 60001970 Producción 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 P. Existe.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 necesariamente coincidentes. etc. hilo de cobre. pero por otra parte existe otro mercado del llamado cobre blister (producto intermedio) que se establece entre algunos fundidores y los refinadores. por supuesto. el suministro de metal puede ser escaso pero podría existir abundancia de bauxita en el mercado. Estos últimos forman el penúltimo eslabón de la cadena en contacto con el mercado consumidor final. el efecto de los cobres recuperados en forma de chatarras. Una cosa es el mercado de concentrados de cobre cuya posición está determinada por la relación entre oferta (minas) y demanda (fundiciones). (London Metal Exchange) debería estar en consonancia con los ratios de oferta / demanda entre los refinadores y los productores de semielaborados.M. Por último existe el mercado para fabricación de los llamados semielaborados cuya oferta hacen los refinadores y la demanda viene generadas por los fabricantes de tubos de cobre. Algo similar ocurre por ejemplo con el Cobre. con una importante repercusión en la oferta general disponible por el mercado y las producciones directas desde los centros mineros a través de procesos de extracción con solventes y electrolisis para producir cátodos.

Los productores de semielaborados. chatarras. Los gastos de tratamiento suben. Los fundidores primarios no tienen capacidad de reacción para absorber la nueva oferta de concentrados y chatarras. de principio. los mineros. pero sus repercusiones en los precios pueden tener una importancia enorme. Volviendo a la valoración general de una mercancía minera. cuyas referencias pueden ser a muy corto plazo. El primer efecto de esta situación viene sobre las primas que los almacenistas cobran a los productores por depositar su mercancía en los almacenes y tener un cobro asegurado. para intentar garantizarse un suministro de metal con garantías ofertarán primas a los refinadores más competitivas y estos depositarán su metal en los centros de consumo por lo que su efecto en las estadísticas de disponibilidad en los almacenes oficiales es de mayor escasez y por tanto el precio seguirá subiendo. Los cuatro procedimientos de determinación de precios son los siguientes: .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Todos estos factores y sobre todo las fluctuaciones en cualquiera de ellos pueden generar situaciones difícilmente comprensibles de escasez de metal en el mercado y excedentes de concentrados. uno puede identificar al menos cuatro métodos principales mediante los cuales las industrias mineras pueden llegar a valorar sus productos. Existen grandes disparidades de criterios y opiniones entre los mismos productores. mientras que la subida de los precios en el mercado de metales se ve mitigada para el productor minero. que afectan de forma diferente a según que punto de la cadena estemos valorando. Por no hablar de los intermediarios que se mueven en estos mercados de metales en forma de grandes capitales. ante un aumento de la oferta de concentrados. Dependerá del objetivo inicial que cada cual se marque y así será la aproximación que realicemos. Vemos por tanto. que las repercusiones en los cambios entre oferta y demanda no tienen un efecto directo sobre los participantes del principio de la cadena. traders y organismos públicos sobre cual de estos métodos es el más conveniente. consumidores. Imaginemos una situación de escasez de cobre metal en el mercado con unos stocks muy bajos en los almacenes oficiales. Este punto de partida provoca. etc. Una subida de los precios en la bolsa favorece el aumento de la producción minera. una falta de imparcialidad en nuestras aproximaciones que deberá ser ajustada para obtener la valoración más realista y ajustada posible del valor de producto minero.

Se entrará con detalle más adelante sobre esta técnica y se verá que no son muchos los ejemplos que persisten de este tipo de comercio. Potasa. . no tanto en forma de productores individuales sino los llamados POOLS. de productores individuales con un control absoluto del mercado. Es muy importante hacer mención que esto no significa que no sean compradores y vendedores. minerales industriales y metales preciosos. Estas agencias analizan las situaciones. METODO 2) DETERMINACIÓN DE PRECIOS INDEPENDIENTE Consiste en el anuncio de los precios de forma periódica por una fuente ó agencia independiente de productores y consumidores. traducidos al castellano como CÁRTELES. intermediarios. el LONDON BULLION SPOT para el Oro y la Plata. En tiempos atrás. Fosfatos) Téngase en cuenta que son unas publicaciones de ámbito muchas veces privado y es inevitable que exista la duda de que estén influenciadas por alguna de las partes por lo que a la validez de los precios que anuncian. Ante los abusos que en ocasiones se cometían. acuerdos y negociaciones que existen entre productores. Es importante en este caso que queden claros los periodos para los cuales los precios anunciados tienen validez. Petróleo (OPEC) y otros materiales que comentaremos más adelante. si existen algunos casos de este tipo de procedimiento para algunos minerales energéticos. así como de los precios a los que sus ventas son realizadas. Este método está muy extendido entre los metales menores. y FERTILIZER WEEK para los minerales industriales relacionados con el mercado de los fertilizantes (Azufre. con vistas a establecer las pautas comunes y la base fundamental de los acuerdos sobre los que se apoya dicho mercado. los precios de HANDY & HARMAN para la plata. Esto último es al menos válido en los que a los metales se refiere. industriales.Evaluación y Planificación minera METODO 1) PRECIOS DE PRODUCTOR Curso 2001/02 Se refiere a aquellos precios señalados por un productor-vendedor quien periódicamente informa a sus clientes de los términos y condiciones de la venta. materiales de construcción y mercados de tipo pequeño. consumidores y todos los implicados en ese mercado específico. sobre todo. hubo casos muy famosos de fijaciones de precios de productores. Sin embargo. Lo que si es cierto es que las referencias que ofrecen son generalmente muy tenidas en consideración por los implicados en las transacciones de los minerales anunciados. Ejemplos de este tipo de medios de fijación de precios son el METAL BULLETIN para los metales menores. Son famosas las actuaciones que se dieron en Estaño. el mercado reaccionó con unas políticas de sustitución de estos productos por otros para favorecer la competencia.

el caso más conocido y la referencia habitual para la valoración de los metales y minerales es el LONDON METAL EXCHANGE LME. con las cuales elaboran una radiografía del mercado. METODO 3. pero sus volúmenes de contratación no alcanzan la importancia del LME. a los consumidores y a compañías de comercialización. su previsible evolución y extrapolan las condiciones tanto de los precios como de gastos de tratamiento para un determinado metal. pero no siempre. la determinación de su precio en algunos mercados se ajusta a uno de los procedimientos descritos anteriormente y para otros . METODO 4) PRECIOS ESTABLECIDOS POR UNA BOLSA Nos referimos a las bolsas de futuros y de materias primas. aunque los contratos con compañías de comercialización (tradíng) intermediarias pueden tener las mismas características con algunas salvedades. Existen otras bolsas de metales (COMEX). pero algunos puntos son dejados abiertos a una renegociación de acuerdo con los cambios que se produzcan en el mercado. son las encuestas directas a los productores. vamos a hacer unos comentarios sobre las diferencias que existen entre cada uno de ellos. La mayor parte de los términos de estos contratos son invariables durante el periodo de tiempo establecido. Lo cierto es que para algunas materias primas. Aunque más adelante se entrará con detalle de cada método de determinación de precios. donde se analizan las condiciones de abastecimiento de un determinado mercado. estas negociaciones productores directos y consumidores directos terminan en un contrato entre las partes con una validez para un periodo de varios años. PRECIOS POR NEGOCIACIÓN DIRECTA Por lo general. Las bases de información de estos informes. su evolución a corto/ medio plazo y los efectos que las importaciones / exportaciones de los llamados “no western countries” pueden tener sobre los mercados llamados OCCIDENTALES. Por supuesto. Ejemplos muy conocidos son los informes que ofrecen grupos como el METAL BULLETIN RESEARCH (MBR) ó COMMODITIES RESEARCH UNIT (CRU) y otros muchos. Dentro de este tipo de acuerdos se encuentran todos aquellos entre productores directos y consumidores directos. Estos organismos están abiertos a todo tipo de intercambio comercial y facilitan el libre comercio a escala global.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Otro tipo de información que ofrecen estas agencias no se refiere a los precios sino a las condiciones aplicables a un tipo de producto. que por lo general son muy caros y difíciles de obtener.

El método 3 (negociación directa entre el minero y el cliente fundidor) viene. seguido por la fijación de los gastos de tratamiento. las ventas de plomo se hacían frecuentemente por aplicación del método 3. en los Estados Unidos. durante muchos años. Del mismo modo. Sin embargo. los mayores suministradores del plomo en los USA. Plomo. Zinc y Níquel por parte de un productor minero a un cliente fundidor. es decir. el precio de plomo. Ejemplos típicos de esto son las ventas de concentrados de Cobre. anunciaban de forma periódica el precio al cual se ponía el producto a disposición del mercado.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 mercados. tal como se ha mencionado. Estos son comúnmente establecidos en términos de una cantidad determinada por tonelada efectivamente entregada al cliente. en algunos países en desarrollo de Asia y de Latino América. y a su vez se ven afectados por créditos en forma de elementos valiosos contenidos. sobre todo cuando se trata de asegurar una parte importante del suministro de este último con una mina independiente de la propiedad de la fundición. los cuales son recuperados y por penalizaciones debidas a las impurezas contenidos en los concentrados. En estas últimas negociaciones. La mayoría de los vendedores de USA y Canadá. 2 ó 4. estaban siempre presentes las referencias de precios que se establecían tanto en USA como en los mercados europeos. El pago de los elementos recuperables contenidos. por una negociación directa comprador-vendedor. el Plomo contenido recuperable puede ser pagado por el cliente de acuerdo con el precio de venta del Plomo (Método 1). concretamente era conocido como precio plomo GOB. el precio del plomo venía marcado por la aplicación de un criterio tipo PRECIO PRODUCTOR. Por ejemplo. Por ejemplo. en el mercado europeo. . se puede ajustar por otro procedimiento diferente o el conjunto de varios de ellos. Se aprecia por tanto que en algunas transacciones se vienen aplicando dos ó más de los métodos de precios definidos anteriormente. en un concentrado de Plomo. por un precio del Plomo publicado de forma periódica (Método 2) ó por el precio para el Plomo del London Metal Exchange. se fijaba por la cotización de referencia del LME. se basa en un precio que viene determinado por uno de los métodos 1.

Veamos mas detenidamente cada uno de los métodos por los que una sustancia encuentra su precio. sus mercados potenciales.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Gastos de tratamiento (Cobre) CIF-Japan Ventas anuales/spot (28 % Cu) 150 Tc´s ($/dmt) 120 90 60 30 91 Q1 91 Q3 92 Q1 92 Q3 93 Q1 93 Q3 94 Q1 94 Q3 95 Q1 95 Q3 96 Q1 96 Q3 97Q1 97Q3 Trimestres T/c Spot ($/t) T/c Anual ($/t) Por lo general. . de forma que las partes se puedan beneficiar del llamado CONTANGO (diferencia entre las cotizaciones a futuro y la de contado) Las ventajas y desventajas de cada método de formación del precio van a influir tanto a los compradores como a los vendedores según el método que sea seleccionado. el llamado Q/P (Quotational period) que viene relacionado con el mes de entrega efectiva del concentrado. No es extraño establecer periodos de cotización de 3 MAMA y 4 MAMA (MAMA= Month after month of arrival). El factor COMPETENCIA debe ser siempre el punto clave a la hora de tomar las decisiones para la fijación de precios. la posición de su competencia y sus posibilidades de aumentar sus cuotas de mercado. incluso a pesar que los precios marcados por esa bolsa sean ampliamente aceptados para la determinación del precio final. El método 4 (comercialización en una bolsa de materias primas) no tiene una aplicación práctica real para la mayoría de los productos minerales. el vendedor toma en consideración su coste de producción. METODO 1 – PRECIO DE PRODUCTOR Para establecer el precio productor. se suele establecer un periodo de un mes.

eran ALCOA. un grupo de empresas concentró la mayoría de la producción mundial en los años 60. El otro fue la industria danesa de la CRIOLITA (Mineral de Aluminio) de Groenlandia antes de la segunda Guerra Mundial. todavía hoy en plena actividad. Al cabo de cierto tiempo. tan comunes hoy en día. mercados claramente dominados por un pequeño grupo de potentes productores. A mediados del pasado siglo XX. KAISER. Las más importantes. Estas posiciones cada día más frecuentes y difíciles de controlar vienen favorecidas por las fusiones. llevó al desarrollo exitoso de unos productos alternativos que se demostraron como sustitutivos de los mismos y el monopolio desapareció. Por una parte se favorecen las creaciones de grandes grupos empresariales mediante fusiones y adquisiciones y por otra parte se lucha y denuncia contra las prácticas monopolísticas. que están dando lugar a verdaderos oligopolios que dificultan en gran forma la competencia de precios. ALCAN. Unos de ellos fue el NITRATO DE CHILE para la industria de la Sosa antes de la primera Guerra Mundial. . En un sentido real. estas dos industrias estuvieron en una posición por la cual fijaban sus propios precios sin consideración alguna de competencia. PECHINEY y REYNOLDS. en los cuales únicamente existía un productor a escala mundial. Ejemplos de oligopolios en la historia más reciente pueden citarse los de la industria del Aluminio. la realidad es que los monopolios son ciertamente extraños y difíciles de contemplar. la existencia de un potencial de crecimiento de precios incontrolado. Este fue también el caso del azufre italiano de los volcanes que en el siglo XIX dio lugar a su sustitución por la pirita ibérica por su elevado nivel de monopolio y precios altos o más recientemente en los años 70 el oligopolio de la OPEC que dio lugar a su sustitución por carbones a cielo abierto y por nuevas centrales nucleares para combatir la fuerte subida d los precios de la energía. como no podía ser otra forma. estos eran mercados claramente definibles como de precios de productor. la del Molibdeno y el Níquel así como de la OPEC para el petróleo. En el campo de los minerales. han existido dos casos puros recordados de monopolios de minerales. Estos son en realidad. es el llamado efecto Gibraltar por el perfil de las cotizaciones en el tiempo. Si han existido (y existen) lo que los economistas llaman OLIGOPOLIOS. En el caso del Aluminio. ALUSUISSE. La verdad es que se viene produciendo un enorme contrasentido en las políticas económicas occidentales.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Históricamente.

gracias a una política de precio estable. posteriormente absorbida dentro del grupo AMAX. fomentadas por las propias empresas productoras. dio pié a la aparición de nuevos competidores hasta ese momento ausentes de los mercados del Aluminio.) Las políticas de los precios de estas empresas estaban aparentemente diseñadas para conseguir la ESTABILIDAD en los mismos (en contraste con el comportamiento volátil de los precios en otros metales básicos como el Cobre. la posición de vendedor dominante fue para CLIMAX.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 En el caso del Molibdeno. Con más vendedores . Intensas campañas de exploración pusieron de manifiesto nuevos yacimientos hasta ese momento desconocidos (incluyendo la producción de molibdeno como subproducto de los yacimientos de Cobre) Se obtuvo suficiente financiación para el desarrollo de esos nuevos proyectos y nuevas fuentes de suministro aparecieron en el mercado. Plomo y Zinc) Los niveles de precios estables buscaban fomentar los aumentos máximos de consumo en entornos económicos de crecimiento sostenido. La expansión en el uso de estos metales vino favorecida por unas políticas de investigación y desarrollo de nuevas aplicaciones. y sobre todo. el consumo de Aluminio se incrementó a un ritmo medio del 8 % anual y los consumos de Molibdeno y Níquel al 6 % anual. el Molibdeno y el Níquel. En el caso del Níquel. La larga cadena de éxitos empresariales de estas compañías. La realidad es que durante el tercer cuarto del siglo pasado (1950-1975). el mayor vendedor fue INCO (conocida como Internacional Nickel Co.

Dos categorías importantes de materias primas minerales (los minerales industriales y los denominados metales menores) suelen venderse y valorarse sobre la base de precios de productor o precios definidos en acuerdos de forma periódica o de fuentes independientes. La mayoría de los minerales industriales suelen venderse a granel. Barita. Molibdeno y Níquel subieron y bajaron en respuesta a las condiciones del mercado de igual forma que los hacían los demás metales básicos. Sin embargo. han hecho intentos para suavizar los altos y bajos en las cotizaciones en las bolsas de referencia. Fue durante los años 80 cuando los precios del Aluminio. La estabilidad de precios dio paso a comportamientos más volátiles de los mismos. los precios fijados por el productor han conseguido coexistir con los precios establecidos por una bolsa de metales.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 compitiendo en el mercado. Fluoritas. La tabla I adjunta refleja los precios desde 1973 a 1985 de algunas sustancias no metálicas clásicas. . es algo que ha venido sucediendo en cierto modo con el Cobre. cuando las diferencias entre los precios productor y las de la bolsa han alcanzado unos niveles importantes. Plomo y Zinc. Potasas. Todo esto ha llevado a que la tendencia actual haya sido la adaptación progresiva de los precios productor a las cotizaciones marcadas por un mercado libre de metales. la tradicional capacidad de fijación de precios de las primeras empresas se fue perdiendo. en un esfuerzo por evitar las amenazas de la sustitución de los mismos en sus aplicaciones más tradicionales por sustancias con potencial de competencia. Talco y Amianto. Los productores de estos metales. Dentro de este grupo se incluyen el Azufre. captan entonces una intencionada alteración de los precios y provocan graves crisis de los mismos. Yesos. con relativamente bajos valores unitarios. se han producido fuerte distorsiones en el mercado y en las empresas implicadas. Fosfatos. Sales. Tierras de diatomeas. El mercado en forma de inversores y consumidores que agradecen las políticas de estabilidad de precios. Sin embargo.

sin embargo. si el precio de venta una vez recuperados más la penalidad aplicada al minero superan el coste de su recuperación. Indio. Cadmio. pero un volumen de negocio limitado. Por lo general estos elementos son considerados como impurezas dentro de los concentrados de metales básicos. Razones de su bajo valor unitario y también la dificultad de establecer unos estándares comunes de calidad. impiden comparar unos productos con los de su competencia. pueden constituir un buen negocio. El Antimonio y el Mercurio todavía representan una mayor proporción en la producción primaria que como subproductos de los concentrados de metales básicos. . Cobalto. A diferencia de los metales básicos. Teluro y Selenio. Bismuto. Prevalece una dura competencia entre estas materias primas y existe la creencia general que no tienen peso específico suficiente para establecer una bolsa de estas sustancias. de igual forma como sucede con los denominados metales básicos. manipulación y logística para poner el producto en el mercado. los menores tienen una peculiaridad que los destaca: un importante valor unitario. como por ejemplo sucede con Molibdeno. Germanio.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Una parte importante de su coste lo componen los gastos de transporte. Muchos de ellos son recuperados como subproductos en el proceso de los básicos.

joyas y obras de arte. a saber. presentes en el mercado en forma de lingotes. como ocurre en los casos de METALS WEEK ó AMERICAN METAL MARKET en los Estados Unidos y METAL BULLETIN en Europa. Los precios publicados por estas fuentes se basan en las informaciones procedentes de los acuerdos entre productores. . En la mayor parte de las ocasiones. esta información tiene un carácter temporal. debido a su escaso volumen de negocio. no son suficientes para arrastrar a los demás básicos. Por lo general. Las transacciones de estas propiedades afectan a los precios de las nuevas producciones mineras y ejercen un papel dominante en su determinación. El grupo de los metales platínidos (Pt. Los precios de productor no son aplicables a dos de los metales más tradicionales. Pl y Po). Los suministros de Oro y Plata procedentes de las minas en el pasado. hoy en día. monedas. por lo que se genera una fuerte volatilidad en sus precios. con solamente dos centros tradicionales de producción – Sudáfrica y Rusia – han tenido en el pasado una política de precios de productor para hoy en día estar sujetos a una bolsa de metales.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Existe un problema en el hecho de que la producción de estos metales menores está directamente relacionada con la demanda de los metales básicos de los que proceden. la mayoría de las fijaciones de precios de los minerales se pasaron a referenciar sobre fuentes que no eran a su vez ni de productores ni de consumidores finales. No siempre la demanda de estos menores va en el mismo sentido que la de los metales básicos. Estas publicaciones ofrecen e informan de estos precios como medias de las transacciones generadas para un día dado. METODO 2 – DETERMINACIÓN DE PRECIOS INDEPENDIENTES Como respuesta a la preocupación de los consumidores sobre como se establecen de una forma unilateral los precios por parte de los productores. el Oro y la Plata. el bajo precio de algunos de estos metales no sirve para compensar los costes de recuperación y se produce un rechazo de los concentrados con altos contenidos en estos elementos o un fuerte incremento de sus penalidades. se encuentran. Las fuertes variaciones que pueden presentar estos metales en sus precios. pero no en todas. de forma tal que se conoce el precio real al cual la transacción tiene lugar en una fecha específica. sus fijaciones de precios han estado establecidas por otros procedimientos. históricamente. consumidores y traders para una materia prima específica. A veces. una semana o un mes.

Cada día. Uno de los más conocidos es la cotización diaria de la Plata llamada Handy & Harman. El precio diario H&H se compone del conjunto de las ofertas seleccionadas para atender su demanda diaria y como tal lo anuncia de forma oficial. existen dos fuentes independientes de determinación de sus precios. De un modo similar y de forma también diaria. para la fijación de los precios. . con base en Nueva York. los cuales componen la mayoría de los comercializados en el mundo. que compra la Plata de los productores y vende productos de Plata a unos consumidores finales. Tokio. a pesar que desde mediados de los años 70. Por una parte METAL BULLETIN de Londres que ha sido la base durante largo tiempo para cotizar el tungsteno contenido en los concentrados de tipo wolframita y Scheelita. H&H solicita ofertas a los principales vendedores de Plata para cubrir su demanda. Los representantes de las firmas componentes del grupo se reúnen cada mediodía para revisar las ofertas y pedidos. como por ejemplo la bolsa de materias primas de Nueva York. que son recibidos de todas las partes del mundo. El precio es entonces publicado en todos los medios de comunicación como el LONDON SILVER SPOT. los principales distribuidores del grupo London Bullion equilibran el total de sus solicitudes de compra con las ofertas desde los distintos productores. tanto de Oro como de Plata. denominados “árbitros” independientes. A veces. opciones que deben ser declaradas siempre por adelantado. Además de esta cotización y como consecuencia de múltiples reuniones auspiciadas por las Naciones Unidas se convino en definir el denominado precio Indicador Internacional del Tungsteno que se apoya en la información recibida de los compradores y vendedores de los tonelajes vendidos. Además de esta prensa especializada en el comercio de minerales existen otros. después de establecer la cantidad de Plata que necesita para atender sus compromisos diarios de ventas. Para el caso del wólfram ó tungsteno. que es un productor y refinador de Plata de EEUU. Como consecuencia de este proceso se anuncia el precio oficial para cada uno de estos metales. con lo que se establece un precio para la unidad de Tungsteno contenido en Dólares USA. Singapur y otros centros de comercialización de Bullion. se presta atención también a las cotizaciones que se ofrecen desde Zurich. en Londres. un vendedor ofrece al comprador la opción de pagar al precio vendedor o a la media de la publicación periódica. Gran parte del comercio mundial de estos metales se basa en el anuncio diario de esta cotización.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Sucede frecuentemente que los contratos se formalizan entre un productor y un vendedor y entre consumidores y compradores de forma que el precio real a que se cierra la transacción es el precio que luego publica la fuente seleccionada.

energía. el precio aplicable para pagar un mineral o metal viene como consecuencia de una negociación directa entre el comprador y el vendedor. En algunos casos. que alimenta a una planta de ferro aleaciones. El contrato entre las partes contiene las especificaciones del producto que es entregado de forma que se ajusta a las características del yacimiento que el vendedor esta explotando. favorece los compromisos de ambas partes en contratos a largo plazo. los contratos llegan a contemplar las posibles evoluciones desfavorables de tipo inflacionista y se establecen unas cláusulas de revisión de determinados parámetros que pueden afectar de manera importante los costes de producción de comprador y vendedor. una mina de Hierro que suministra a una acería o un productor de minerales de Cromo o Manganeso. y por lo general se refieren a evoluciones de los costes de mano de obra. El comprador a su vez conviene en que su instalación es la adecuada para tratar ese material y lo manipula de forma eficaz. La utilización de los precios negociados es habitual en los casos en que existe un contrato a largo plazo entre dos partes para el suministro de un mineral a una instalación de procesamiento. El comprador debe saber que si el precio final puede poner en peligro la continuidad de la producción del vendedor. Durante la misma negociación del precio. un conjunto de compromisos e intereses por las dos partes para obtener el máximo beneficio de un producto determinado. El contrato es por tanto. más que utilizando un precio proporcionado por un vendedor o utilizar el publicado por una agencia independiente. puede perder una fuente de suministro de su planta. Estos a su vez negocian los precios con sus clientes finales.Evaluación y Planificación minera METODO 3 – PRECIOS NEGOCIADOS Curso 2001/02 En muchas transacciones comerciales. El hecho de que estos materiales son comercializados en forma de graneles y que la logística de transporte se establece de tal forma que se garantice un programa regular de entregas. suministros clave y costes de . cada parte debe ser capaz de entender los objetivos que busca su interlocutor. Son los casos de por ejemplo.

o los fabricantes de fertilizantes para garantizarse los suministros de Potasas y de roca Fosfórica. en establecer los gastos de procesamiento de un determinado producto en forma de Gastos de tratamiento . . En estas negociaciones. Se establecen además los costes de penalización por las impurezas contenidas en los concentrados previstos a suministrar. las discusiones se centran. El vendedor deberá contemplar ante la negociación que si sus demandas de precio son excesivas.que son establecidos en unidades monetarias (habitualmente US$) por tonelada métrica seca de concentrado.por las unidades pagables de los elementos que así lo sean. se valorarán de acuerdo a una cotización. Los grandes proyectos de obras públicas tienen la obligación de garantizarse los suministros de algunos productos minerales como cemento.Treatment Charge (T/c) . gravas. (Ejemplo de valoración de un concentrado de cobre en Anexo II). Puede servir de ejemplo. quien a su vez vende a un fundidor. Por lo general. Las negociaciones tipo comprador-vendedor son también las habituales para determinar los precios en las transacciones de los minerales industriales no metálicos. estos productos se venden bajo unos contratos a largo plazo entre un productor minero y un receptor fundidor. generalmente publicada por un medio independiente una vez cotizada en una bolsa de metales determinada. pero aspectos importantes como los de financiación. hacen de las compañías de tradíng unos jugadores esenciales para equilibrar estos mercados de concentrados.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 transporte. Frecuentemente ocurre que el minero vende a un intermediario. Es por tanto. sobretodo. riesgo en el cobro.Refining Charges (R/c) . Plomo. las negociaciones directas entre productor y consumidor suelen ser más ventajosas para las partes al evitarse el beneficio del intermediario. y Gastos de refino . El valor del concentrado producido por un minero y vendido a un comprador será el conjunto de los pagos recibidos por los metales valiosos contenidos. Los diferentes elementos pagables contenidos. A priori. la posición de la competencia la que marca los objetivos de precio del vendedor. cales. el comprador buscará otras alternativas de suministro. Ejemplos típicos de este tipo de fijación de los precios son las ventas de concentrados de Cobre. arenas y todo tipo de materiales de construcción y para ello recurren a la negociación con los canteros para conseguir unos compromisos de suministro en unas condiciones económicas establecidas por un periodo de tiempo determinado. las industrias químicas consumidoras de Azufre para la fabricación de ácido sulfúrico. yesos. etc. Zinc y Níquel. una vez deducidos los gastos de proceso y las penalizaciones.

repartidos por todo el mundo. que se ofrece bajo estos contratos. Por ejemplo. . vamos a describir algo su funcionamiento. Plomo. los metales que cotizan en la bolsa de Londres son Aluminio. Actualmente.000 libras (11. También existe actualmente un lugar para negociar las aleaciones de Aluminio. pero la realidad es que o bien directamente o a través de una de las entidades autorizadas. Los metales que se cotizan en las bolsas de Londres y Nueva York cambian en ocasiones. No todo el mundo puede ofrecer o comprar en este tipo de centros de negocios. Níquel. debe cumplir unos requisitos muy estrictos los cuales son supervisados y certificados por departamentos complementarios de estas bolsas. sin embargo. Existe una exigencia de crédito a las entidades que operan en las bolsas. prácticamente todo el mundo puede participar en estas bolsas. cotizan además el Platino y el Paladio. en la bolsa de Nueva York los contratos de cobre se componen de 25. la cual es ofrecida a la venta durante unas determinadas horas de un día de negociado específico. En la bolsa de Nueva York. este comercio se refleja en la existencia de unos contratos para una mercancía determinada de las que se cotizan en la bolsa. La calidad del metal. pero no cabe duda que las dos bolsas antes mencionadas son las referencias de precios claves en lo que a estos metales se refiere.34 Tm. Para entender el papel que juegan las bolsas de metales en el comercio de minerales. en la bolsa de Londres. Los contratos de una bolsa de metales especifican una cantidad estándar o fija para la mercancía que se está negociando. La obtención del Brand para un determinado productor. las más importantes son el London Metal Exchange (LME) y el New York Commodity Exchange (COMEX) Existen otras bolsas en operación que comercializan y realizan transacciones con metales. que se conoce como el “brand” y su proceso de obtención constituye un largo periodo en el cual hay que demostrar que la calidad es mantenida regularmente. Estaño y Zinc. el cobre se negocia en contratos de 25 toneladas métricas.).Evaluación y Planificación minera METODO 4 – PRECIOS DE UNA BOLSA DE MATERIAS PRIMAS Curso 2001/02 Los precios de los metales no férreos más importantes son determinados o bien fuertemente influenciados por las transacciones que se producen en las bolsas de materias primas. Cobre. constituye un hito esencial para demostrar su calidad en la producción y el hecho de disponer del brand le permite realizar entregas en los almacenes oficiales de las bolsas de metales. además de los metales que se cotizan en Londres. En esencia.

sujeto al pago de un determinado “premio” denominado “cambio por físico”. Supongamos un fundidor secundario de cobre. por tanto. ¿Cual es entonces el verdadero propósito de estas transacciones? Muy sencillo. Con los contratos de la bolsa.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Las ofertas de metal se realizan en un lugar de la bolsa. En el caso de que un comprador tenga su entrega del producto en un almacén que no le conviene o disponga de una calidad que considere no conviene a su proceso de fabricación. Después de la entrega. dichos almacenes no solo se limitan a las Islas Británicas. De hecho. el precio de cobre puede haber subido o bajado desde su operación de compra hasta que lo ponga a la venta en el mercado. quien compra chatarra de cobre para ser entregada dentro de 30 días en sus instalaciones. y constituye una cantidad determinada para entregar en una fecha determinada. Los contratos negociados en Londres tienen la opción de ser vendidos en el momento. Durante este periodo de 75 días. Los contratos de la bolsa de Nueva York son siempre para futuro. el fundidor vende unos contratos de cobre en la bolsa en el momento en que compra la chatarra por una cantidad equivalente al cobre pagable contenido en la misma para entregar a los 90 días. El día en que su producción física de cobre es obtenida y realiza la . “cash”. es lo que se conoce como el RING. Esta opción tuvo una gran importancia ya que desde hace algún tiempo. existe una reglamentación mediante la cual puede realizar un cambio o bien de almacén o de calidad a través de cualquiera de los miembros componentes de la bolsa. Con ello. sino que están repartidos por todo el mundo. no implican la entrega de un material físico. todo este proceso permite establecer el mejor precio para cubrir las ventas de un vendedor / productor o las compras de un comprador / consumidor. Sin embargo. el fundidor ha fijado su precio de compra al precio de venta y evita correr el riesgo de una caída importante de los precios entre el momento de su compra y el de su venta. Para cubrir esta eventualidad. un vendedor puede entregar cualquiera de las calidades aceptables por esa bolsa en cualquiera de los almacenes a su vez aceptables para esa bolsa. especificándose el mes de la entrega. precisa de 45 días adicionales para procesar la chatarra y producir el cobre contenido para su venta. Surge la pregunta. la gran mayoría de las transacciones en la bolsa. el comprador de un contrato puede vender otro contrato o el vendedor de un contrato puede comprar otro por las mismas cantidades involucradas en el contrato original antes de que se ejecute la fecha de vencimiento del mismo. La bolsa de Nueva York tiene su estructura de almacenes repartidos en el territorio de los Estados Unidos. o para entrega a futuro en una fecha específica.

al contrario que en el caso de los precios de productor.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 entrega a su cliente. metal o materia prima mineral que se negocia en las bolsas. con lo cual su saldo es el precio al que compró la chatarra. que generan un importante volumen de negocio en las bolsas. tomates. Su interés no reside en tener una propiedad real de un mineral como tal. . a pesar del efecto dinamizador de las operaciones especulativas. llamadas de COBERTURA. Este mismo procedimiento también lo pueden realizar los productores mineros para fijar sus precios de venta en las operaciones de entrega física a futuro de sus minerales o concentrados. La realidad es que las tendencias de subida o bajada de los costes de producción no afectan de una forma directa a las evoluciones de los precios. si los suministros superan la demanda. se centra en el balance entre la oferta y la demanda de la sustancia. petróleo. lo hacen con zumo de naranja. En la gran mayoría de sus operaciones. Igual que pueden comprar metales porque piensan que su precio subirá. Su filosofía de funcionamiento consiste en comprar un metal cuando creen que el precio va a subir y venderlo a futuro cuando creen que el precio va a sufrir una caída. La clave de la tendencia en los precios de los metales. las existencias bajan y los precios suben. o bien extienden las fechas de vencimiento de sus contratos sustituyéndolos por otros. Indudablemente. recompra los contratos al precio al que vende su físico. Si la demanda es superior a la oferta. estos especuladores liquidan sus posiciones antes de que los contratos hayan vencido. existen en las bolsas otras operaciones de compra y venta por parte de los ESPECULADORES. Además de estas operaciones. sino simplemente unos documentos que acreditan esa propiedad. carbón y cualquier materia prima que se comercialice en una bolsa. los inventarios crecen y los precios bajan.

hoy en día. algunos precios de productor a pesar de cotizarse también en una bolsa de metales. Una vez negociados los precios en el LME. Para cubrir este coste necesita incrementar sus precios de venta a futuro y en la realidad lo que puede obtener es una disminución.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Los efectos de las actuaciones sobre los costes pueden llegar a ser contraproducentes. Existen aún. Para buscar una cierta disminución de la volatilidad de sus precios. Supongamos que un productor final busca un clima de tranquilidad laboral y negocia un acuerdo económico con sus trabajadores con un incremento de costes importante. el sentido empresarial consideró que era un buen momento de aumentar los costes salariales. los precios del aluminio cayeron de forma dramática a pesar de nuevos incrementos salariales posteriores. Antes que el aluminio cotizará en bolsa. La mayoría de los grandes mineros productores están presentes tanto en la bolsa de Nueva York como en la de Londres y piensan que la volatilidad en los precios ha aumentado considerablemente desde que están sujetos a los mecanismos de una bolsa. el precio productor del Aluminio en 1975 subió de forma muy importante (a pesar de estar sufriendo una crisis económica importante) Ante esta evolución. desde la óptica del productor. ante lo cual subirán las existencias de metal y caerán los precios. los productores han adoptado algunas estrategias que pasamos a examinar: . Algo de esto sucedió con el aluminio. pero estando presentes en una política de precios marcada por una bolsa. sobre todo si se trata de un importante suministrador de metal a consumidores finales. El anuncio de un acuerdo de este tipo suele ser interpretado por el mercado como una amenaza de huelga a corto plazo y dificultades para mantener su producción. durante la crisis de los años 80.

En la estrategia de un productor minero con existencias de reservas dependientes del precio. a los consumidores y los organismos gubernamentales. las cantidades. se van a ver seriamente disminuidas por una fuerte caída de los precios. pero a un precio menor dejará de serlo. Los cambios en los precios se . a un precio determinado. necesitan establecer sus propias precios de venta. Esta circunstancia pondrá en peligro la propia continuidad de la mina o del sondeo. y sus costes. con las que amortizar sus inversiones. Los consumidores de productos minerales. un yacimiento puede ser rentable. que necesitan estos para generar sus productos finales.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 ESFUERZOS PARA ESTABILIZAR LOS PRECIOS La volatilidad en los precios de los minerales crea gravísimos problemas a los mineros productores. Si definimos un mineral como una sustancia mineralizada que debe extraerse con un beneficio económico.

porque las fuerzas del mercado son más poderosas que los implicados en las mismas. a través de acuerdos sobre materias primas. que se repitan los esfuerzos para intentar estabilizar los precios de las materias primas minerales. Probablemente.7 países productores. la actuación más importante sobre estabilización de precios y de mayor duración fueron los acuerdos que se concretaron en la creación del Consejo Internacional del Estaño (ITC) a principios de 1956. Surge por tanto un claro interés por parte de los consumidores y gobiernos de tener una cierta estabilidad en los precios. Los objetivos declarados del ITC eran evitar el permanente desequilibrio entre la producción y el consumo . formaron una alianza al menos 20 países consumidores de Estaño y 6 . Con contadas excepciones. tanto en un sentido como en otro. No sorprende. En algunas ocasiones estos esfuerzos han sido hechos por los productores de minerales del sector privado. En otras ocasiones lo fueron por organismos gubernamentales o asociaciones como la famosa OPEC. Es el bien conocido caso reciente de los precios del crudo de petróleo y los precios finales de los gasóleos de transporte por carretera Los Gobiernos – particularmente los pertenecientes a países en vías de desarrollo cuya balanza de pagos depende fuertemente de sus exportaciones de minerales – encuentran muy difícil cerrar sus presupuestos nacionales. estas actuaciones no suelen tener éxito. Aunque el número de gobiernos implicados fue variando a lo largo de las tres décadas de funcionamiento del ITC.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 van a reflejar posteriormente en los índices de precios al consumo con efectos sobre las políticas inflacionarias del país. por tanto. si se enfrentan a las fuertes variaciones de precios en los minerales que exportan.

). si se alcanzaba el nivel de precios máximo.700 Tm. no declaradas. Estos niveles eran establecidos de forma periódica y los acuerdos subyacentes eran renovados cada cinco años. de forma que el precio real pudiera fluctuar entre los niveles establecidos. mantener estables los ingresos por las exportaciones en los países productores y minimizar las fluctuaciones de los precios. El consejo estableció unos máximos y mínimos para los precios del Estaño.000 toneladas cortas de Estaño (22. Algunos consumidores de forma puntual realizaron contribuciones voluntarias a los stocks de control como vías de financiación de sus consumos futuros. aproximadamente una sexta parte de la entonces producción mundial. pero se requerían dos tercios para aprobar directrices de forma que fueran aceptadas por una mayoría cualificada.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 de Estaño y la eliminación de las existencias ocultas. Los miembros de los países productores y consumidores participaban equitativamente en las decisiones. con vistas a estabilizar el empleo en los países productores y entre los consumidores de Estaño. de los stocks. Para mantener los precios reales dentro de los límites establecidos por el consejo. se crearon unos stocks de emergencia financiados por las contribuciones de los países productores y se establecieron unas cuotas de exportación cuando la demanda y los precios se debilitaban considerablemente. . Los votos de cada productor eran proporcionales a sus capacidades de producción o consumo. Los stocks así creados eran operados por un gestor que tenía instrucciones de comprar Estaño en el mercado libre si los precios caían hasta el nivel de precios mínimos establecido por el consejo y vender Estaño. Los fondos iniciales para establecer los stocks de control ascendían al equivalente de 25.

que fueron repartidas entre todos los miembros integrantes. Los bancos y los brokers del LME habían asumido que detrás del Consejo responderían los gobiernos de los países miembros. El consumo de Estaño en los años 80 era prácticamente el mismo que en los años 50. las operaciones de gestión de stocks fueron suspendidas y el precio del Estaño cayó a unos niveles muy por debajo de los mínimos establecidos. bancos y brokers. Por todo esto. mientras que los consumos de los demás metales sufrieron un incremento espectacular. de acuerdo con los niveles de inflación. Todo el proceso judicial posterior acabó en el año 1990. el gestor de los stocks de Estaño no solamente había consumido todos los fondos puestos a su disposición por el consejo. el precio mínimo nunca fue disminuido. pero no fue así. Durante todo este periodo. En 1985. las producciones superaban ampliamente a la demanda y los stocks continuaron subiendo. sino que además se había endeudado fuertemente para comprar más metal y mantener artificialmente los precios. surgieron dos consecuencias: en primer lugar. . en que determinados acuerdos consiguieron reducir las pérdidas generadas. En Octubre de 1985. se incrementaron las producciones de los países no miembros del ITC y por otra parte se sufrió una desaceleración en el consumo. En un ambiente económico de depresión.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Durante los 29 años de existencia del consejo. el consejo se encontró incapaz de hacer frente a las obligaciones contraídas en el LME. los precios mínimos y máximos fueron creciendo de forma inexorable. dando lugar a unas pérdidas de cientos de millones de libras para los prestamistas y para las firmas miembros del LME. Este mecanismo funcionó con una tendencia permanente de incremento de los precios.

Lo que. la caída de los mismos llevó al cierre de la gran mayoría de estas. pero antes de comenzar la producción acordaron vender el 75 % de sus piedras preciosas y diamantes industriales a través de los mecanismos del grupo DB. Sin embargo. El colapso del acuerdo sobre el Estaño ha llevado todos los planteamientos al fracaso. La competencia ha tenido que reconocer que competir en el mercado con De Beers puede llevar puede llevar a una fuerte caída en los precios.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Se concluyó en que los acuerdos del Estaño fueron llevados a cabo de buena fe por los gobiernos de los países integrantes del Consejo y se trabajó con las mejores intenciones. desarrollado por un grupo independiente de De Beers a principios de los años 80. Junto con sus afiliados. Esto hace que sean partidarios de hacer sus ventas a través de CSO. el mayor productor surafricano de Diamantes. sí es bien cierto. en la gestión de mercados las buenas intenciones no son suficientes. ha habido muchas otras discusiones sobre unas políticas de estabilización de los precios de forma gubernamental en otros metales – cobre. que ocasionaría la pérdida del atractivo que los diamantes tienen como inversiones a largo plazo. controlado por la famosa firma De Beers. manganeso. pensaron originariamente hacer sus propias ventas. países en su mayoría con débiles economías. persiste está en el campo de las piedras preciosas. Bajo las legislaciones anti-monopolio en la mayoría de las economías occidentales. bauxita. En la historia. Una vez liberalizados los precios. Wolframio y mineral de hierro. hoy en día. Una parte importante de su producción se vende por CSO para su clasificación y posterior reventa. es que la historia está repleta de esfuerzos para estabilizar los precios a través de acuerdos de ámbito privado. Una alta proporción del suministro mundial de los diamantes se comercializa por el grupo CSO (Central Selling Organization). De Beers cuenta con algo menos de la mitad de la producción mundial de piedras preciosas y de diamantes industriales. El grupo surafricano es un holding muy poderoso financieramente. Una excepción que. . capaz de mantener importantes stocks y está en condiciones de ajustar su propia producción a las fluctuaciones de la demanda. estas actuaciones están en la ilegalidad. por nombrar solo a algunos – pero no han pasado de meras discusiones de palabra. El mayor depósito de diamantes de Australia. fueron persuadidos de establecer unos niveles de precios mínimos basados en los costes de producción de las minas marginales. Los países consumidores buscando ayudar a los países productores en el mantenimiento de unos precios mínimos.

estos metales no cotizan generalmente en las bolsas de metales. estos minerales tienen unos precios unitarios más bajos por lo que su riesgo de sustitución es menor que en el caso de los minerales metálicos. Sin embargo. Existen otros tipos de publicaciones de tipo profesional y de comercio que ofrecen información sobre precios de minerales. Para los precios actuales. por ejemplo. mucho más moderados que otros tipos de índices de posible referencia.. Los precios de los minerales no metálicos han estado históricamente menos expuestos a la volatilidad que en el caso de los metálicos. Al mismo tiempo. el mercado de los diamantes está claramente bajo el control del grupo CSO con unos precios estables. Al mismo tiempo los ingresos de los países en desarrollo por sus ventas de diamantes se han podido mantener estabilizados. En realidad. aparte de otras muchas publicaciones diarias. hoy en día se dispone de portales de Internet. algunos de ellos de acceso gratuito. la naturaleza del consumo de estos minerales es diferente al caso de los metálicos: su demanda tiene un crecimiento estable y están menos sujetos a los ciclos cortos de la economía. Las cotizaciones diarias de las bolsas de metales están disponibles en medios como Wall Street Journal y Financial Times. Por supuesto. FUENTES DE INFORMACIÓN DE PRECIOS El ingeniero de minas necesita unas fuentes fiables de información de los precios para valorar sus proyectos. pero sus datos no son tan completos como los indicados anteriormente. que las previsiones de los precios en estos minerales sean de mayos confianza que en otros tipos de minerales. por lo que están menos expuestos a la acción de los especuladores. Como ya se comentó anteriormente. donde se pueden localizar datos de cotizaciones tanto diarias como estadísticas de precios históricos muy completas. la página web de la bolsa de . los cuales mantienen oficinas comerciales en los EEUU. Skilling Mining Review. tanto de De Beers como de CSO. este cártel está considerado ilegal a pesar de los esfuerzos legales por parte. etc.uk. por ejemplo www.co. estas publicaciones no ofrecen información alguna de otros metales que no cotizan a diario en las bolsas. el nivel de consumo mundial ha presentado un crecimiento estable. Sin embargo. en la mayor parte de los minerales no metálicos. Además. Esto ha hecho además. La confianza del público general en los diamantes como inversiones a largo plazo ha podido ser mantenida. en los Estados Unidos. Engineering Mining Journal.lme. pero no espectacular con unos incrementos en línea con los crecimientos de la población y los índices de producción industrial. pero no exentos de flexibilidad. las tres mejores publicaciones ya mencionadas son: Metals Week y American Metal Market en los Estados Unidos y Metal Bulletin para referencias en Europa.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Actualmente.

la roca fosfórica (USA. solo podemos destacar como concentrados en pocas manos el grupo de metales de los platínidos (fundamentalmente en la Rusia y Sudáfrica). entre las que destaca www. así como otros que se ofrecen en la bibliografía de este curso. el cobalto (Zaire.metalprices. Rusia y Zimbabwe). el American Bureau of Metal Statistics e incluso una organización privada de origen Alemán Metallgesellschaft of Frankfurt A. hay que reconocer que ofrece a mejor información sobre producciones. Esta última especialmente útil cuando lo que deseamos es la información de precios en un determinado país y en una determinada moneda. usos y destinos de los metales que ninguna otra fuente. Sin embargo. . Esta es una consecuencia lógica de una distribución aleatoria de los yacimientos minerales viables a lo largo del mundo. LAS EMPRESAS DE TRADING DE MINERALES Como se comentó anteriormente. El World Bureau of Metal Statistics ofrece excelente información sobre producción.M. tanto de los países dentro de las llamadas economías occidentales como de los llamados del bloque comunista.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 metales de Londres es fácilmente accesible. Rusia y Marruecos) y el amianto (USA. dentro de toda la gama de minerales. existen fuentes de información muy útiles a través del US Bureau of Mines. Por ejemplo.com Cuando lo que buscamos son datos de precios de metales históricos con una visión a largo plazo. para estudios de viabilidad o para tener un entendimiento básico de las tendencias macroeconómicas. Zambia y Canadá) el Columbio (Brasil). la mayoría de los minerales tienen un alto componente de comercio internacional entre países. consumo y comercio de metales pero no ofrece información de precios.

... Europa Occidental y Japón son claros ejemplos de zonas grandes consumidoras con nula o muy pequeñas producción. etc. USA y Europa Occidental con costes de transportes que hasta hace poco tiempo eran inimaginables. Sus niveles de modernidad están apoyados en consumos de materias primas básicas con origen exterior. Colombia. Frankfurt. con sus cuarteles generales en Tokio. Australia.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Incluso en los casos en que la producción está muy bien distribuida. casos de estaño. Un caso especial de dependencia de materias primas de origen exterior sucede con el mineral de hierro. la comercialización internacional es enorme puesto que los principales países productores no tienen porque ser al mismo tiempo los principales consumidores. Sin embargo. Nueva York. estos principales suministradores han sido Brasil y Australia. Abarcan una amplia gama de materiales y conocen perfectamente los requisitos de los consumidores en cuanto a cantidades y calidades. Zug (Suiza). al menos en lo que a tonelaje se refiere. una importante parte de estas relaciones (cada día mas) están realizadas con la intervención de una empresas de trading. cuyos yacimientos en países desarrollados ha sido poco a poco sustituido por suministros desde el exterior. disponen de oficinas y agencias en los puntos clave de la producción y el consumo de los principales metales. Puesto que los centros de producción se encuentra en lugares muy alejados de los centros de consumo. la empresas allí implantadas han desarrollado instalaciones de carga de barcos de gran tonelaje para llegar hasta clientes en cualquier parte de mundo a costes de transporte muy razonables (lo suficientes para cerrar las producciones locales). la mayoría de los países netamente exportadores de concentrados se esfuerzan con la ayuda de las multinacionales extranjeras en producir cada vez mas productos lo mas acabados posibles dentro de sus fronteras. Su principal éxito radica en el acceso al máximo de información posible tanto sobre producción como sobre consumo.. Empieza en los últimos tiempos a suceder algo parecido con los concentrados de cobre cuyas producciones en Chile. Bruselas. bauxita y cobre. A pesar de que la mayoría de las relaciones comerciales de minerales se llevan a cabo entre productores minerales y consumidores de los mismos directamente. Esta empresas. etc. Polonia. Por otra parte. Londres.. Indonesia. En las últimas décadas. níquel. Un caso muy similar al del mineral de Hierro sucede con el carbón desde Sudáfrica. disponen de un conocimiento importante de los cambios de moneda y las cotizaciones de los metales que les permite “¿Especular?” con el metal que compran y venden. Australia consiguen llegar a puertos en países como Japón.

¿Para qué sirven?. Chile. al contado. Pero. El problema es que no siempre . Pero lo normal no es que se pongan en contacto directo las dos partes. Un contrato de futuro es un acuerdo entre dos partes. será un pago diferido o aplazado. independientemente de cómo o cuándo se pague. renunciando a unas posibles subidas precios está asegurándose contra las posibles caídas. por el que una de ellas se compromete a entregar a la otra. En este caso ambas partes están asegurándose frente a un futuro incierto. un bien o mercancía. El comprador que acepta un precio fijo a tres meses está asegurándose contra las posibles subidas e incluso contra la posible escasez de ese material en esa fecha. si es previo. Enrom. sabemos o queremos producir. Es un acuerdo entre dos partes mediante el cual una de ellas (vendedor) entrega un bien o servicio a cambio de que la otra (comprador) se comprometa a entregar la compensación económica pactada. cuyo precio se acuerda hoy. A cambio las especuladoras dan un servicio a la Sociedad para que ésta se mantenga menos insegura. sino que acudan a un mercado en el que determinados intermediarios adquieren un riesgo a cambio de un precio. que han adquirido participaciones en los yacimientos del Congo. ¿qué pasa con el contrato de futuro? ¿Quién se beneficia? ¿Quién lo necesita? Cualquier empresa o entidad que quiera garantizarse el precio futuro de un determinado bien. En este caso.3 CONTRATOS AL CONTADO Y A FUTURO Todos tenemos una idea bastante completa de lo que es un contrato de compraventa al contado. Si el pago es posterior a la entrega del bien.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Es el caso de Glencore. El contrato de contado no alberga ninguna duda: todos producimos más de lo que necesitamos para nosotros y ese excedente lo utilizamos para adquirir otras cosas o servicios que no podemos. y si es inmediato. ¿Especulación o seguridad? El vendedor que se asegura el precio futuro. El momento de entrega de la mercancía es lo único que diferencia el contrato de contado del de futuro. Marc Rich. adelantado. Perú e Indonesia. 3. en el futuro. la otra se asegura. No existen empresas seguras si no hay otras que aceptan correr el riesgo por ellas. Son también grandes expertos en el negocio de los futuros y opciones. debemos. una de las partes especula.

pero es una ilegalidad. el vendedor tiene que entregar el bien negociado y el comprador el dinero. de la operación y del riesgo conjunto que tenga ya asumido en ese momento. Pero esto no es cierto siempre. En este caso. Pues. ni éstos son siempre lo suficientemente amplios como para tener siempre unas ofertas alternativas a la operación que uno quiere realizar) ¿Entonces podemos vender algo que no tenemos? Existen mercados de futuros en los que. como si no. sino también y sobre todo. unos precios futuros para nuestra producción. dependiendo de los mecanismos de que disponga ese mercado para evitar lo que en finanzas se llama el “riesgo de contraparte”. sino el dinero suficiente para poder adquirirlo inmediatamente. al que . dependiendo del cliente. Hay otras mercados en los que el contrato no obliga a entregar el bien. nadie puede impedir que el vendedor “en descubierto” compre la mercancía a entregar con anterioridad a la fecha de vencimiento del contrato de futuros. donde gracias a ellos puede ganarse en la Bolsa cuando está bajando. garantiza plenamente el éxito de la operación (no todas las materias primas tienen unos mercados organizados. Ventas en descubierto. suponemos que el que vende tiene el material y el que compra. Alguien puede pensar: esto no será necesario. En cualquier caso. Si el vendedor no dispone de ese bien. no nos interesa la vertiente especuladora. está especulando pensando en que esa mercancía va a bajar de precio y la va a poder adquirir más barata. Estos son. el dinero. no. evidentemente. en determinadas circunstancias y para determinadas materias. más bien. cuando llega la fecha de vencimiento del contrato. tiene que comprarlo al contado en ese momento y entregarlo. los mercados financieros. en el mundo de las materias primas. y no sólo desde el punto de vista financiero o bursátil. tanto si hay que entregar el bien al vencimiento del contrato. o para la adquisición de la materia prima necesaria para la empresa (pensemos en el caso de una fundición o una térmica convencional o nuclear) Los contratos de opciones Los contratos de futuros son muy habituales en el mundo empresarial. En los mercados organizados existe un “depósito de garantía” que. Depósito de garantías Hasta aquí. A nosotros como mineros. obteniendo un beneficio en esa doble operación.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 se encuentra contrapartida en el mercado y la empresa tiene que asumir su riesgo totalmente. pero sí debemos saber que existe un fuerte mercado de futuros en el que pueden asegurarse. ni siquiera es necesario.

sino el derecho a comprarlo o a venderlo. . cobre. salvo la prima que se paga por adquirir ese derecho. Operaciones con opciones Sólo hay cuatro operaciones posibles: comprar Call. comprar Put y vender Put. no sólo las materias primas minerales. naranjas. ya que. La compra de una Put es análoga: el que compra la opción paga una prima como contraprestación del derecho que adquiere.) Y. podrían ser equivalentes. pero insistiremos en su vertiente minera. oro. que se llama fecha de vencimiento. En un principio podría parecer que la Call y la Put son simétricas y. etc. el comprador no puede perder nada: ejerce la opción si le conviene (sólo si gana). La opción de compra (Call) Una Call es una opción de compra o derecho a comprar un determinado bien a un determinado precio en o hasta una determinada fecha. trigo…) Existen otro tipo de contratos que son los de opciones. no tiene nada que perder. No vamos a profundizar demasiado en este tema por ser tratado en alguna otra asignatura. especialmente en lo que afecta a la valoración del estudio de viabilidad de un proyecto minero. carbón. si no le interesa ejercerla. la deja morir y se acabó el contrato. pero esto no es cierto: Comprar una opción de compra no equivale a vender una opción de venta. pero a partir de ahí. La opción de venta (Put) La opción de venta Put es el derecho a vender un determinado bien a un determinado precio en o hasta una determinada fecha de vencimiento de la opción. se llama opción americana. Si la opción permite ser ejercida en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento. y si no le conviene. también las animales o las vegetales (carne de vaca. en los que no se compra ni se vende un bien.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 nosotros pertenecemos (petróleo. y. La compra de una Call es una operación sin riesgo. de oveja. si sólo puede ser ejercida en la fecha de vencimiento se llama opción europea. no la ejerce y no tiene que pagar ninguna cantidad suplementaria. vender Call. de alguna manera.

minas. yacimientos y similares) TIR. si no se cumplen. el valor actual (dentro de un año) de los flujos de caja futuros lo estimamos en 180 M$. y que permite valorar de alguna manera estas eventualidades. tanto si es de compra como de venta. Pero a nosotros.5 + 180 x 0.5)/(1 + 0. Demasiado simple. VAN y opciones reales Cuando se han estudiado el TIR. del 6%. En la operación. Opciones financieras y opciones reales Las opciones más conocidas son las financieras (recordemos el caso de las opciones sobre acciones de Telefónica) En España existe un mercado oficial organizado (MEFF) donde se opera todos los días con las opciones financieras sobre acciones y otros activos. y la tasa de interés libre de riesgo es. parece que las decisiones de inversión son fáciles de tomar: si el VAN es positivo. El rendimiento que la empresa exige a los proyectos de este tipo. y si es negativo. sondeos. Es como un seguro. se acepta el proyecto. ¿Cómo podemos evaluar estos imponderables? Con las probabilidades. el VAN y los otros parámetros que permiten evaluar los proyectos. El VAN. si éste ejerce la opción el vendedor tiene que asumir las condiciones pactadas. lo que más nos interesa son las opciones reales.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Muy distinto es el caso del vendedor de la opción. se rechaza.20) = -5 Si hoy fuera el último día para toma la decisión. Existe una técnica. es decir. aunque. que utiliza las opciones reales. La venta de una Call o la de una Put son operaciones con riesgo (mayor o menor) y por tanto especulativas (puede ganarse la prima o perder una cantidad importante) Aquí se vende seguridad a cambio de dinero. Si dentro de un año se han confirmado nuestras expectativas. sería: VAN0 = -105 + (60 x 0. con unos precios nuestras expectativas serían negativas: creemos que existen las mismas probabilidades de que el petróleo suba que de que baje. ¿Y si los precios suben o bajan al cabo de un tiempo? Lo que antes era positivo. a día de hoy. es del 20%. el vendedor recibe el importe de la prima que paga el comprador y. . Ejemplo de opción real: una explotación petrolífera Supongamos que tenemos la posibilidad de hacer una inversión de 105 M$ para poner en explotación un yacimiento petrolífero. en este momento. se estima en 60 M$. sobre activos tangibles (en nuestro caso. ahora puede ser negativo y viceversa. se rechazaría esa inversión. para ser una decisión empresarial.

un minuto antes de que expire la opción. hemos supuesto que sólo puedan tomarse estas dos alternativas. sino de un gasto en el que se incurre si la decisión se demora un año. que puede ser VA1+ (alterativa optimista) o bien VA1. Técnicamente es lo mismo: ese gasto es el equivalente al pago de la prima de la opción.06) De aquí se deduce que p = (1. considerando estas probabilidades neutrales al riesgo.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Pero en el mundo empresarial. el 6%) en vez del 20%. Para simplificar el problema. asumiendo el riesgo. y por tanto. eran del 50% cada una. el propietario de la concesión) podría interesarnos su adquisición.5 x 60) / (1 + 0. si se pasa a un escenario libre de riesgo.20) = 100 = (180 p + 60 (1-p)) / (1 + 0. respectivamente. cuyo valor llamamos p y (1 . Para calcular estas probabilidades.5 x 180 + 0. es posible diferir esa decisión. deben ser distintas.383. Si hay quien venda ese derecho (por ejemplo. el proyecto tendrá un valor actual VA1. a veces. La opción de diferir la decisión de inversión Queremos valorar la opción de poner en marcha la explotación dentro de un año. que. se parte de la esperanza actual.(pesimista). Es equivalente a adquirir (comprar) una opción de compra de ese derecho. ¿Cómo podemos evaluar esa opción de demora en la decisión? Valoración neutral al riesgo Si adquirimos unas opciones para demorar la decisión un año. (1 – p) = 0. . la opción está libre de riesgo. que hemos supuesto 6% para este ejercicio. Quizá. calculada con el riesgo: E0 = (0. el tipo de descuento al que hay que calcular el valor actual del proyecto es el tipo de interés libre de riesgo (en este caso.617 A partir de ahora. sea diferente. Pero en este caso. las probabilidades de cada alternativa.p). Para calcular lo que vale esta Call hay que considerar lo siguiente: Dentro de un año. comprar una Call.06 x 100 – 60) / (180 – 60) = 0. la tasa de descuento será la del interés libre de riesgo. Es decir. para que se mantenga la misma esperanza matemática en el momento actual. Otras veces no se trata de una compra propiamente dicha. si la decisión se toma al cabo de un año. Pero no se puede comprar a cualquier precio.

ya que nunca ejercerá la opción si le supone algo negativo) VF+ = Máx ( 180 – 111.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Para calcular la esperanza matemática del valor del yacimiento dentro de un año.34 M$ del año 1 que equivale a VA0 = 26.06 = 111. 0) El valor dentro de un año de la inversión que hoy es A0. VF-.3 M$ Si la empresa invierte una cantidad A1 dentro de un año (cuando ya sabe si es rentable la inversión).= Máx ( 60 – 111. si las condiciones del mercado han mejorado.7 M$ VF. VF+ = Máx (VA1+ . no interesa demorarla.A1. En función del incremento posible y de las inversiones necesarias para esa ampliación la opción valdrá más o menos. y el pesimista.335 / 1. Si el gasto en que se incurre por retrasar la decisión es superior a esa cifra. la creación de valor para la empresa será el máximo de dos cantidades: (VA1 .A1 ) o 0 (en el peor de los casos.06 = 24.383 x 68.. Otras opciones Análogamente a la opción de diferir. habrá que negociar con él sabiendo lo que vale. existen otras en el mundo de la minería y el petróleo. 0) = 68. lo llamaremos A1 y lo calcularemos. hay que calcular los dos valores futuros posibles del yacimiento en esa fecha. 0) = 0 Valorando con sus probabilidades neutrales al riesgo estas dos opciones: VA1 = 0.84 M$ del año 0 Esta es lo que vale la opción.3. VF+. el optimista.3. 0) VF.617 x 0 = 26. es evidente que no se puede . • Opción de diferir la apertura de una mina. y conseguir que nos cueste lo menos posible. Aunque no haya un concesionario al que haya que pagar.7 + 0.= Máx (VA1.A1. E1. Si la opción hay que adquirirla de un concesionario exterior a la empresa. de acuerdo con el tipo de interés libre de riesgo (6%) A1 = A0 x (1 + 0. debido a un mercado actual desfavorable. no menos interesantes como son: • Opción de ampliar una explotación: equivale a adquirir el derecho a producir actualmente con un determinado ritmo y que éste pueda ser ampliado posteriormente.06) = 105 x 1.

no es la última ni la única palabra en una decisión empresarial (independientemente. que parte de la hipótesis de dicha constancia. no es por tanto un método definitivo. • Opción de reducir la producción • Opción de cerrar temporalmente las operaciones • Opción de cerrar definitivamente las operaciones No se pretende en este curso profundizar en los cálculos de estas opciones con sus variantes financieras. con los que calculamos TIR y VAN están bien cuando no hay otras posibilidades. puede ser útil conocer su existencia. añade su subjetividad a lo expuesto anteriormente para la TIR. El VAN que aplica una empresa que compite con otra en un determinado proyecto puede ser muy distinta y ser rechazable para una. Como ya se ha dicho.) Los flujos de caja previstos. sólo podría cerrarse cuando el coste del cierre sea menor que el del mantenimiento en stand by. La TIR. También aquí existe un valor de la opción que es calculable. una de las más evidentes es que la tasa de descuento o el tipo de interés libre de riesgo no sean constantes a lo largo de su vida. lógicamente. pesarán en muchos casos más que las meramente financieras. desde un punto de vista estrictamente empresarial. Independientemente de la dimensión social de este problema. se trata de presentar al estudiante de ingeniería.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 cerrar una mina porque el precio actual provoque pérdidas. insisto. La tasa de descuento aplicable para el cálculo de un VAN depende de la empresa. El VAN. de las consideraciones sociales y políticas que. de su duración y de otros muchos factores. a pesar de ser un dato más objetivo que el VAN. Pero un proyecto de larga duración tiene muchas eventualidades y. del proyecto. en alguna fase del ejercicio profesional. Conclusiones La TIR. otras posibilidades diferentes que. lo que para la otra entra dentro de su filosofía empresarial. sino lo menos imperfecto de que se dispone en un momento dado. .

determined in a commercially reasonable manner. S. The Non-Defaulting Party (defined below) will determine its Losses as of the relevant Early Termination Date. Costs means any brokerage fees. DEFINITIONS: The following terms shall have the following meanings when used in this agreement: Calendar Month means a named month in the calendar.A. 1. with respect to a party. Country. (hereinafter called "Buyer"). (exclusive of Costs) to it resulting from the termination of its obligations with respect to a terminated Transaction. Losses means. Gains means. if any. determined in a commercially reasonable manner. an amount equal to the present value of the economic benefit. XXXX DATE: Month Day. country. the reasonable out-of-pocket expenses incurred by it. if that is not reasonably practicable. with respect to a party. with respect to a party. commissions and other transactional costs and expenses reasonably incurred by the Non-Defaulting Party either as a result of terminating any hedges or other risk management contracts and/or entering into new arrangements to replace the early Terminated Transactions. an amount equal to the present value of the economic loss. address.1035 grams. (exclusive of Costs) to it resulting from the termination of its obligations with respect to a terminated Transaction. Metal Bulletin is the publication known as "Metal Bulletin" which is published twice a week in London by Metal Bulletin Journals Ltd. (hereinafter called "Seller"). and Legal Costs incurred by the Non-Defaulting Party. Legal Costs means. including legal fees. Transaction means the transaction entered into hereunder by the parties. or. Date of Arrival of ocean vessel shall be the date when the Master of the carrying vessel tenders notice of readiness with the port authorities at the port of discharge. STEM means the point in time at which the charter between the Seller and the shipper of the Copper Concentrates is binding on both the Seller and such shipper. agrees to buy and receive…. dry metric ton or dmt means 2. as of the earliest date thereafter that is reasonably practicable.62 pounds avoirdupois or 1000 Kilograms dry basis. if any.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 ANEXO I COPPER CONCENTRATE FRAME PURCHASE AGREEMENT CONTRACT NO. AND CONSUMER COMPANY. agrees to sell and deliver…. by reason of the enforcement and protection of its rights under this agreement or the Transaction.204. Troy Ounce means 31. address. . Year PRODUCER COMPANY.

plus/minus 5.500 wmt WWD SSHEX. but shall not affect the term of this agreement or other periods to be negotiated.0 pct in Shipper's option. 1. 3. smelting and refining of copper and safe for overseas shipment in accordance with IMO regulations. plus/minus 5. 2003. 2001 up to and including December 31. Contractual Year 2003:Approximately xx. or as mutually agreed. in lot sizes of approximately 5. plus/minus 5. 8. Contractual Year 2002:Approximately xx. Shipment subject to suitable vessel availability. .xxx metric tons. 2. the respective contractual year shall be cancelled from this agreement and all outstanding amounts to be repaid in cash and/or products within 30 days.000 dmt. Country.0 pct in Shipper’s option.204.000 dmt.000 . plus/minus 5. Should any part of the contract from 2002 onwards need to be discussed. DELIVERY: FOB ST port. to agree to Treatment and Refining charges. in lot sizes of approximately 5.10. For Contractual Year 2001 Tonnage: In bulk.62 pounds avoirdupois 1000 Kilograms natural state. The Seller guarantees a daily loading rate of 2. during the calendar year 2001. $ or Dollars and Cents means the lawful currency of the United States of America.xxx dmt. this agreement shall be extended annually for one year periods on a yearly basis.xxxx dmt. During the fourth (4th ) calendar quarter of each preceding contractual year. Buyer and Seller shall mutually agree on the possibility to increase the annual tonnage in addition to the existing frame agreement. Thereafter. MATERIAL AND QUALITY: Copper Concentrates assaying typically as known as per Appendix I. plus/minus 5. Buyer and Seller mutually agree to address the contractual issues during these annual negotiations. The material shall be free of impurities deleterious to the handling. QUANTITY: Approximately xx. ANNUAL NEGOTIATIONS: Buyer and Seller shall meet during the fourth (4th) calendar quarter of each preceding contractual year. SHIPMENT: In bulk.0 Unit means a unit in which any chemical assay of concentrate is expressed as one percent of the net dry weight of concentrate. UU.0 pct in Shipper's option. 7. 5. Buyer and Seller shall mutually agree on a shipping schedule for the entire xx. PRICE: 6. Seller shall notify Buyer of any actual or anticipated change in the analysis of the material. DURATION The duration of this agreement shall be for a three (3) year period commencing January 1.xxx dry metric tons allocated as follows: Contractual Year 2001:Approximately xx. Each shipment subject to suitable vessel availability. In the event no agreement can be reached between the Buyer and Seller after good faith negotiations. Shipping schedule and applicable interest rates.0 pct in Shipper's option. 4.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 wet metric ton or wmt means 2.xxx dmt.0 pct in Shipper's option.

9.50 percent. Dollars x. and as averaged over the Quotational Period.S.xx per dry metric ton for each 10 ppm above 30 ppm. Bi: U. up to 50 ppm.xx per dry metric ton for each 0.10 percent above 0. Dollars x.50 percent of the full copper content. Cents x.0 percent above 2. at the Official London Metal Exchange "Grade A" Settlement Quotation for copper as published in Metal Bulletin.xx (Xxxx point xxxx) per pound of payable copper. As: U.00 percent of the full silver content.S.0 percent above 0. as published in Metal Bulletin. Dollars x. Dollars x. Dollars x.S. Hg: Free up to 10 ppm. Dollars xx. U.S. at the London Silver Spot/U.xx per dry metric ton for each 10 ppm above 10 ppm.xx per dry metric ton for each 1.0 gm/dmt). at the mean of the London AM/PM fixing quotation for Gold.0 unit of copper). All fractions are pro-rata. SILVER: Buyer shall pay for 90. as published in Metal Bulletin. U. Dollars x. up to 30 ppm. Pb: U.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 The price of the copper concentrates shall be the sum of the payable metals less the deductions as specified below (all fractions pro-rata): A) Payable Metals: COPPER: Buyer shall pay for 96. Dollars x.01 percent. Cents Equivalent quotation. No other deductions shall be made.01 percent above 0.10 percent.S. Dollars x. Dollars x.S. Silver: U.10 percent above 0.S.xx (Xxxxx point xxx) per dry metric ton of Copper Concentrate.S. U. No other metals shall be payable.S.S. All fractions are pro-rata. GOLD: Buyer shall pay for 90. Dollars x.S.xx per dry metric ton for each 1.xx per dry metric ton for each 0.x (Xxxxx point xxx) per Troy ounce of payable silver.0 percent. (subject to a minimum deduction of 30. and averaged over the Quotational Period.0 percent above 5.20 percent.xx (Xxxxx point xxxx) per Troy ounce of payable gold. QUOTATIONAL PERIOD (For contractual year 2001 tonnage): Copper: Gold: .0 percent up to 5. (subject to a minimum deduction of 1.xx per dry metric ton for each 1. Cents xx. 2) Refining Charges: Copper: U.xx per dry metric ton for each 10 ppm above 50 ppm.S.S. U.0 gms/dmt). and averaged over the Quotational Period.0 percent. C) Penalties: Zn: U.00 percent of the full gold content.S. Sb: U. U.xx per dry metric ton for each 0. B) Deductions (For contractual year 2001 tonnage): 1) Treatment Charge: U. (subject to a minimum deduction of 1.

Producer's guarantee that the material will be produced and held for the account and disposal of buyer. The quotational period for each shipment shall be declared on/or before the commencement of the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA)(“Quotational Period”).xx of payable silver or the average of the calendar month of January 2001 or the average of the second calendar month prior to the month of scheduled shipment (2MPMSS). Dollars xxx. The quotational period for each shipment shall be declared on/or before the commencement of the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA)(“Quotational Period”). either fixed at U. 11.0 percent of Seller's provisional invoice value.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 In Buyer's option. an alternate price method shall be determined through arbitration in accordance with Section 23 hereof. .xx of payable gold or the average of the calendar month of January 2001 or the average of the second calendar month prior to the month of scheduled shipment (2MPMSS).Producer's certificate of provisional assays. The Buyer shall make a provisional payment of 85. twenty five (25) days following the bill of lading date and against delivery of the following original shipping documents in the Buyer's city office: .S. either fixed at U. prices of payable metals shall not be published in Metal Bulletin or. to Seller's nominated account. In the event of the inability of the Buyer and Seller to agree to such an alternate pricing method within a reasonable period after such quotations are no longer published or representative. Gold: In Buyer's option. . 10. Dollars and all payments shall be effected in U. either fixed at U.S. Buyer and Seller shall negotiate in good faith to establish a mutually acceptable alternate pricing method (unless otherwise specified herein) for determining such quotations.Owner parent company guarantee confirming their knowledge of this Contract and guaranteeing the financial commitment and performance of seller. if Buyer and Seller determine that the quotations so published are not representative. Dollars xxxx. The quotational period for each shipment shall be declared on/or before the commencement of the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA)(“Quotational Period”). Dollars.xxx of payable copper or the average of the calendar month of January 2001 or the average of the second calendar month prior to the month of scheduled shipment (2MPMSS). SUSPENSION OF QUOTATIONS: If on any date of determination.Producer’s certificate of weight and assay . PAYMENT: Provisional Payment: The invoices shall be established in U. Silver: In Buyer's option. .S. or the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA). Dollars x. or the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA). . If such quotations have not been published or are not representative for five (5) business days. by telegraphic transfer. or the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA).S. the quotations applicable to the transaction contemplated by this agreement shall be the relevant quotations published by Metal Bulletin on the immediately preceding business day.Provisional commercial invoice in triplicate.S.

Final Payment: Final settlement shall be made promptly by the owing party when determination of all final details (i. These assays shall be exchanged . Any other document required by the Board of buyer. subject to approval by buyer’s Board. Samples shall be distributed as following: Two sets for Buyer for its own assay Two sets for Seller for its own assay Two sets for Seller's Representative to be kept for possible umpire/reserve. Dollar x. represents a portion of the U. bismuth. ASSAYING: a) Assays for copper. SAMPLING & MOISTURE DETERMINATION: Weighing.) for settlement are known. Buyer shall be credited interest from the prepayment date until the contractual payment date at the three (3) month LIBOR rate plus 2.S. This prepayment. Buyer shall make a prepayment of 80. Buyer/Seller have the right to be represented at such operations at their own expense. Signed original contract. assays. WEIGHING. and at.0 percent (on a shipment by shipment basis. Dollars or in a mutually agreeable concentrate. arsenic. antimony and mercury shall be made independently by Buyer and Seller on a lot by lot basis from samples taken at the above operations.Full set of ocean bills of lading. otherwise as per mutual agreement. the port of discharge conforming to international standards. zinc. 13.e. Ownership parent company guarantee confirming their knowledge of this contract and guaranteeing the financial commitment and performance of seller. gold.0 percent (For contractual year 2001 tonnage). Sampling lot size shall be approximately 250 wet metric tons each. lead. . Prepayment shall not exceed the agreed company credit line. Certificate of origin The provisional payment shall be based upon latest known details available at the time of provisional invoicing. sampling and moisture determination shall be carried out in a manner customary with. weight. prices. A holding certificate committing seller to delivery of the copper concentrates. subject to available credit line) to Seller's nominated account against the following original documents in the Buyer's city office: 1) 2) 3) 4) 5) Provisional commercial invoice in triplicate.xx million prepayment under our existing Contract No.S. Each lot shall form a separate and complete delivery for the purposes of final settlement of weight and moisture content and the results so obtained shall be final and binding on both parties. Any oustanding amounts unsettled are to be repaid by wire transfer in U.Evaluación y Planificación minera . silver. Producer to provide the following additional original documents upon shipment: 1) 2) 3) 4) Producer’s certificate of weight and assay Producer's certificate of provisional assays. Full set of ocean bills of lading. 12.Certificate of origin Curso 2001/02 Prepayment: Subject to buyer’s Board approval: If requested by Seller.. xxxx.

e) Should the umpire assay fall outside the results of the two parties hereto. d) Should the umpire assay coincide exactly with the results of either party hereto. except when the umpire assay is the exact mean of the other two in which event the cost shall be shared equally by both parties. 2 Perry Road Witham. Should the difference between Buyer's and Seller's results be not more than the following splitting limits: Copper: Silver: Gold: Zinc: Lead: Arsenic: Bismuth: Antimony: Mercury: 0. then the umpire assay shall be accepted by both parties as the final assay. f) The cost of the umpire shall be paid by the party whose assay is further from the umpire.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 in the normal commercial manner. the middle assay of the three shall be taken as the final assay. The nomination of a commercial laboratory as umpire can not be accepted if that laboratory was appointed by either party as a weighing and sampling representative or provided party assays for exchange purposes. U. NETTING AND SETOFF: . Caddick Road Knowsley Ind.50 grams/dmt percent 0. 14.01 percent 0. Alex Stewart (Assayers) Ltd. England.30 then the exact mean of the results shall be taken as the agreed assays for final settlement. U. At that time one of the following three umpires shall be agreed upon and used to settle any one shipment. Ltd. c) Should the umpire assay fall between the results of the two parties hereto. the arithmetical mean of the umpire assay and the assay of the party which is nearer to the umpire assay shall be accepted by both parties as the final assay. CM8 3TU England. the parties shall discuss and mutually agree on a result and/or either party may request that results be sent to umpire.30 percent 0. OR A.20 percent 20.0 grams/dmt 0. St. Eccleston Grange Prescot Road. Inspectorate Griffith Co.H.0 ppm 0. Silver and gold assays shall be by commercial fire assay method and adjusted for cupel absorption and slag loss.10 percent 0.K. Estate Knowsley. b) If differences exceed the above splitting limits. U.K. Knight International Ltd.K.10 percent 15.. Helens Merseyside WA10 3BQ England. Essex.

aggregate such Gains. Upon the occurrence and during the confirmation of an Event of Default. custodian. (D) is unable to pay its debts as they fall due. if any. (B) files a petition or otherwise commences. If a notice of an Early Termination Date is given under this Section 15. then such amounts with respect to each party (or any of their respective affiliates) shall be aggregated and the parties may discharge their obligations to pay through netting. The Non-Defaulting Party will calculate its Gains. (ii) withhold any payments due to the Defaulting Party until such Event of Default is cured and/or (iii) suspend performance of its obligations under this agreement until such Event of Default is cured. If the Non-Defaulting Party’s aggregate Losses and Costs exceed its aggregate Gains. EVENTS OF DEFAULT. Losses and Costs with respect to the Terminated Transaction into a single net amount. Unless otherwise excused by Section 20. as of the earliest date thereafter that is reasonably practicable. and then notify the Defaulting Party of the net amount owed or owing. combination of accounts. Losses and Costs as of the Early Termination Date. (iii) any representation or warranty made by the Defaulting Party under this agreement shall prove to be untrue when made in any material respect or (iv) the Defaulting Party (A) makes an assignment or any general arrangement for the benefit of creditors. including interest at the Interest Rate from the Early Termination Date until paid. receiver. The obligations to make payments under this agreement may be offset against each other.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 If the parties (or any of their respective affiliates) are each required to pay any amount on the same day or in the same month under this agreement or any other agreement between the parties (or any of their respective affiliates) with respect to the purchase and sale of Copper Concentrates. trustee or other similar official. examiner. If the NonDefaulting Party’s aggregate Gains exceed its aggregate Losses and Costs. plus any other amounts due and owing under this agreement (or otherwise) to the Non-Defaulting Party. if an Early Termination Date is established. within five (5) days of its receipt of such notice pay the net amount to the Non-Defaulting Party. commits any act of bankruptcy. or. liens and other remedies and defenses which such party has or may be entitled to (whether by operation of law or otherwise). the Early Termination Date will occur on the designated date whether or not the relevant Event of Default is then continuing. resulting from the termination of the transactions(s) contemplated hereunder (the “Terminated Transaction(s)”). or Losses and Costs. set off or recouped therefrom. counterclaims. liquidator. makes a composition with its creditors. the Defaulting Party shall. Each of Buyer and Seller reserves to itself all rights. . if that is not reasonably practicable. setoffs. the Non-Defaulting Party shall in good faith calculate its Gains. in which case the party owing the greater aggregate amount may pay to the other party the difference between the amounts owed. REMEDIES: An event of default (“Event of Default”) with respect to a party (the “Defaulting Party”) shall mean any of the following: (i) the failure of the Defaulting Party to pay when due any required payment under this agreement within three (3) business days after written notice thereof (ii) the failure of the Defaulting Party to comply with its other respective obligations under this agreement and such failure remains uncured for five (5) business days after written notice thereof. (C) otherwise becomes bankrupt or insolvent (however evidenced). 15. the other party (the “Non-Defaulting Party”) may in its sole discretion (i) notify the Defaulting Party of an early termination date (which shall be no earlier that the date of such notice) on which this agreement and the transactions contemplated hereunder shall terminate (the “Early Termination Date”). authorizes or acquiesces in the commencement of a proceeding or cause of action under any bankruptcy or similar law for the protection of creditors. becomes subject to an order for winding up or dissolution or to the appointment of an administrator. or has such a petition filed against it and such petition is not withdrawn or dismissed for 30 days after such filing.

the Non-Defaulting Party may (at its election) setoff any or all amounts which the Defaulting Party owes to the Non-Defaulting Party or its affiliates (under this agreement or otherwise) against any or all amounts which the Non-Defaulting owes to the Defaulting Party (whether under this agreement or otherwise). Cargo shall be deemed to have arrived 30 days after Bill of Lading date. and assays and prices as determined for the part of the cargo which has been safely delivered in accordance with the terms and conditions contained herein. under this agreement. In the event that part of the cargo is lost. and (ii) all other obligations of any kind whatsoever of the Defaulting Party to make any payments to the Non-Defaulting Party or any of its affiliates under this agreement or otherwise which are due and payable as of the Early Termination Date have been fully and finally performed. a penalty or otherwise. Moisture. 16.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 resulting from such early termination. Moisture determination and samples shall be taken from that portion of the cargo which has safely arrived in good condition. the Non-Defaulting Party shall. after giving effect to any setoff rights. final payment for the copper concentrate damaged shall be made on the basis of final weight in accordance with Section 12 hereof. and each party hereby waives the right to contest such payments as unenforceable. Net dry weight shall be based upon pre-shipment weights and adjusted for moisture. SHIP LOST AND DAMAGE CLAUSE: In the event that the complete cargo is lost or no part thereof shall arrive in good condition. If the damage shall have altered the weight of the damaged portion. Notwithstanding any provision to the contrary contained in this agreement. final payment shall be made in accordance with the terms and conditions contained herein. final payment for the copper concentrate damaged shall be made on the basis of the weight of the bill of lading less the safely delivered portion. the Non-Defaulting Party shall not be required to pay to the Defaulting Party any net amount due to an early termination until the NonDefaulting Party receives confirmation satisfactory to it in its reasonable discretion that (i) all amounts due and payable as of the Early Termination Date by the Defaulting Party under all transactions. pay the net amount without interest to the Defaulting Party on the date twenty (20) days after the Early Termination Date. TITLE AND RISK: . or otherwise with the Non-Defaulting Party or any of its Affiliates have been fully and finally paid. final payment shall be made in accordance with the terms and conditions contained herein. If an Event of Default occurs and/or an Early Termination Date is established. Assays from such portion will be the basis for final settlement. weight and assays used for final settlement shall be the advised preshipment figures. Neither party shall be entitled to recover any additional damages as a consequence of such harm or loss. and assays and prices as determined for the part of the cargo which has been safely delivered in accordance with the terms and conditions contained herein. 17. Each party stipulates that the payment obligations set forth in this Section 15 for the damages incurred are a reasonable approximation of the anticipated harm or loss and acknowledges the difficulty of estimation of actual damages. In the event of partial damage to any shipment: If the damage shall not have altered the weight of the damaged portion.

all Taxes arising at and from delivery of Copper Concentrates in accordance with the terms hereof.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Title to the copper concentrates shall pass from Seller to Buyer when the provisional payment is received. registration. “Force Majeure” shall mean the occurrence of an event (which is not within the reasonable control of the party claiming Force Majeure) that hinders or prevents the performance of any obligation (other than the obligation to pay for the material) by such party. including any Taxes imposed or collected by a taxing authority with jurisdiction over Buyer. Seller shall indemnify. postage prepaid return receipt requested and addressed as follows or by telex or facsimile: If to Buyer: Name.com If to Seller: Name Address City code Country Telephone: (xxx) xxx-xxxx Facsimile: (xxx) xxx-xxxx E-mail: xxxxxxxx@xxxxxxx. Any event of Force Majeure so preventing or delaying the performance of any such obligation (other than the obligation to pay for the material) shall entitle the party affected to suspend such performance during the time and to the extent of the Force If to Ownership: Name Address city code Country Telephone: (xxx) xxxxxxx Facsimile: (xxx) xxxxxxx 19. sale. taxes. FORCE MAJEURE: For purposes of this agreement. Risk of loss and/or damage shall pass from Seller to Buyer when the copper concentrates passes the ship's rail at the port of loading. Address City code Telephone: (xxx) xxx-xxxx Telefax: (xxx) xxx-xxxx E-mail: xxxxxxxx@xxxxx. processing. CHARGES AND COMMISSIONS: Seller is liable and shall pay or cause to be paid. Buyer is liable and shall pay or cause to be paid. or reimburse Buyer if Buyer has paid. 18. documentation or other similar tax) arising prior to delivery of Copper Concentrates in accordance with the terms hereof. charges. requests and other communications hereunder shall be in writing. defend and hold Seller harmless from any claims for such Taxes. Buyer shall indemnify. or made when sent by registered mail. or delivered. imposts. and shall use reasonable efforts to obtain and cooperate with obtaining any exemption from or reduction of any Tax. Either party. transportation or supply of Copper Concentrates (other than stamp. NOTICES: All notices. or reimburse Seller if Seller has paid. assessments. upon written request of the other shall provide a certificate of exemption or other reasonable satisfactory evidence of exemption if either party is exempt from Taxes. defend and hold Buyer harmless from any claims for such Taxes.com 20. . TAXES. DUTIES. and shall be deemed to have been duly given. fees and commissions of any kind (“Taxes”) levied or assessed by any government or other tax authority in respect of the mining. all present and future duties. levies.

If no remedy or measure of damages is expressly herein provided. Such direct actual damages shall be the sole and exclusive remedy and all other remedies or damages at law or in equity are waived unless expressly provided in these terms. If the circumstances giving rise to a Force Majeure declaration continue for more than ninety (90) days then the party not declaring Force Majeure shall have the right to renounce any further fulfillment of its obligations hereunder with the exception of obligations which shall have accrued hereunder between Buyer and Seller. such express remedy or measure of damages shall be the sole and exclusive remedy. provided that the party so affected shall inform the other promptly in writing or by telex or facsimile. their legal representatives. sell. incidental. (b) transfer or assign this agreement and the Transaction to an affiliate of such party. In the event of a Force Majeure. revenues or proceeds hereof or thereof in connection with any financing or other financial arrangements. Neither party shall assign nor otherwise dispose of any rights. in tort or contract. reorganization or otherwise. However. under any indemnity provision or otherwise. successors and assignees. LIMITATION OF DAMAGES / ASSIGNMENT: the parties confirm that the express remedies and measures of damages provided in this agreement satisfy the essential purposes hereof. pledge. the liable party's liability shall be limited to direct actual damages only.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Majeure. the liable party’s liability shall be limited as set forth in such provision and all other remedies or damages at law or in equity are waived. (a) transfer. This agreement shall bind and inure to the benefit of the parties hereto. For breach of any provision for which an express remedy or measure of damages is provided in this agreement. . by statute. 21. that no such assignment shall in any way relieve the assignor from liability for full performance under this agreement and the Transaction and that any such assignee agrees to be bound by the terms and conditions of this agreement and the Transaction. lost profits or other business interruption damages. obligations or interests in and under this agreement without the prior written consent of the other party which shall not be unreasonably withheld. exemplary or indirect damages. the parties acknowledge that the damages are difficult or impossible to determine. The party so affected shall not be liable to the other for damages on account thereof. or (c) transfer or assign this agreement and the Transaction to any person or entity succeeding to all or substantially all of the assets of such party by way of merger. to the extent any damages required to be paid hereunder are liquidated. This section 21 shall survive the expiration or termination of the agreement and all transactions. a declaration of Force Majeure by Buyer shall not operate to defer the delivery or receiving of concentrates which at the time of such declaration of Force Majeure is actually on board ocean vessel or committed for loading on a particular vessel for a specified sailing for which STEM has been given. either party may. however. provided. otherwise obtaining an adequate remedy is inconvenient and the liquidated damages constitute a reasonable approximation of the harm or loss. unless otherwise expressly provided in the agreement. encumber or assign this agreement and the Transaction or the accounts. without the need for consent from the other party (and without relieving itself from liability hereunder and under the Transaction). the Buyer has the right to claim under the guarantee and that all outstanding amounts that are due to the Buyer are repaid upon first demand. Notwithstanding the foregoing. Neither party shall be liable for consequential. punitive.

s. within thirty (30) days of receiving notification of the filing with the AAA of a demand for arbitration. any statute. iran. including but not limited to cuba. order. It is a condition of this agreement that the seller complies with its obligations under this clause. the third arbitrator being appointed by the President or a vice-president of the AAA. CONFIDENTIALITY: Each party shall retain all information obtained hereunder in strict confidence and. originate or be shipped from any country subject to u. The tribunal shall consist of three arbitrators and the parties shall each be entitled to nominate one arbitrator. shall not use it or disclose it to any third parties (other than a party’s affiliates or a party’s or its affiliate’s employees. of a party or all or substantially all of a party’s assets or of any rights under this agreement. If either party fails to designate an arbitrator within the time specified one shall be appointed by the President or a vice-president of the AAA. afghanistan. applicable to contracts to be performed wholly within that State and without reference to the choice of law rules of the State of New York. and/or any country with whom the buyer is prohibited by u. libya. United States of America. Seller shall if requested by buyer provide buyer with a certificate of origin for the product. Curso 2001/02 REPRESENTATION / WARRANTIES: Seller hereby represents and warrants that it shall at all times duly observe and conform to all valid requirements of any governmental authority relative to the purchase and sale of Copper Concentrate as contemplated hereunder. iraq. in each case who have agreed to keep such terms confidential) except in order to comply with any applicable law. without limitation. without the prior written consent of the other party. Seller warrants that the product supplied under this agreement shall not be produced by. who need not be neutral. sudan. United States of America and the language shall be English. The certificate of origin shall be attested by an official seal and signature of the customs authorities or the chamber of commerce at the load port. Judgment upon the award rendered by the arbitrators may be entered in any court having jurisdiction thereof. either in arbitration or in litigation. It is expressly agreed that the arbitrators shall have no authority to award punitive or exemplary damages.Evaluación y Planificación minera 22. New York. 23. Seller shall ensure that buyer receives the certificate of origin within 30 days of the bill of lading date. ARBITRATION: Any dispute or claim arising out of this agreement shall be settled by arbitration under the Commercial Arbitration Rules of the American Arbitration Association (“AAA”) in effect at the time a demand for arbitration under the rules is made. in the event that the seller is in breach of its obligations hereunder in whole or in part buyer shall be entitled to reject the product and claim damages. provided each party shall notify the other party of any proceeding of which it is aware which may 24. lenders. accountants or prospective permitted purchasers.s. Each party shall designate an arbitrator. . trade sanctions. The arbitration proceedings shall be conducted in New York. regulation or exchange rule. law or u. counsel. directly or indirectly.s. regulations from trading. including. burma. north korea. The award shall be final and binding on both Seller and Buyer. 25. regulation or treaty. yugoslavia. WAIVER: Waiver of any breach of any provision hereof shall not be deemed to be a waiver of any other provision hereof or of any subsequent breach of any provision. angola. CHOICE OF LAW: This agreement shall be governed by and interpreted in accordance with the laws of the State of New York. 26.

05 Hg 104.3 Al2O3 0. 2000 with effect from and as of Month Day.08 Bi 0. may not be altered or amended except by writing signed by both parties hereto.0275 Sb 0.0 pct gms/dmt gms/dmt pct pct pct pct pct pct pct pct pct ppm pct pct pct pct .0 Te 0.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 result in disclosure and use reasonable efforts to prevent or limit the disclosure. day of . BY: BUYER _____ _____ BY: SELLER.50 Ag 114.15 Pb 1.20 Zn 2.02 Se 0.9 MgO 0. BY: BUYER __________ BY: SELLER.0019 – 0. The provisions of this clause shall survive termination of this agreement. 27.5 As 0. Year Signed this the date on which the above terms were agreed upon by duly authorized officers of the parties.0 .0 Au up to 2.0 S 38.013 Cl 0.0 Fe 33. INTEGRATION CLAUSE: This contract xxxx represents the entire agreement of the parties with respect to the subject matter hereof.10. APPENDIX II TYPICAL ANALYSIS COPPER CONCENTRATES Cu 21.0115 H2O 6.

20 Sb (%) = 0.800 / 100 = 4.00 0.5 0. MONTH.00/0.056.2.000 dmt QUOTATIONS Quotational period = Copper (Settlement on Silver (London bullion on METAL PAYMENTS Cu = Ag = ( ( 21.0.5 0.000 US$/dmt 3.000 US$/dmt 0.5 2.1 = .0/0.43 US$/dmt 7. ) = US$ / t ) = cUS$ / oz 1.2 0.50 / 31.000 US$/dmt 23.015 Overall payments = .20) x3.37 US$/dmt 23.073159 1. 2.4400 % H2O 9.0.000 US$/dmt 0.00 7.5 70 US$/dmt 34.03 US$/dmt 260.000 US$/dmt 0.01 = . -Penalties: Pb = ( Zn = ( As = ( Sb = ( Bi = ( Hg = ( H2O = Total penalties = NET VALUE PER DMT Total metal payments = Less total deductions = Less total penalties = Net value per dmt DES-Smelter = 391. YEAR MONTH.00 250.00 .20 Hg (ppm) 100 = Bi (%) = 0.00 = .50) x 1.1) x 250 .5 Cu (%) = Au (ppm) = Ag (ppm) = Ag (ozs/st)= 21.1035 = 360.829 USD/DMT 391. YEAR MONTH.030 US$/dmt 0.0/10 = x 0.83 US$/dmt 108.015 100 0.000 wmt 9.2917 Pb (%) = Zn (%) = As (%) = 1.800 4.0.Evaluación y Planificación minera ANEXO III COPPER CONCENTRATE VALUE Curso 2001/02 WEIGHTS AND ASSAYS 10.10) x 2.20 0.00 = .5) x 2.00 /0.537 US$/dmt 2.30) x 1.833 US$/dmt 3.10) x 3.02) x 4.829 US$/dmt YEAR.1 = -0.2000 oz x US$/oz .5 2.Deductions: Treatment charges: Refining charges: Cu.204.070 = 0.000 US$/dmt 18.62 x Ag.000 USD/DMT 31.030 US$/dmt .

2: LOS COSTES DE CAPITAL DE LAS EMPRESAS MINERAS − Coste de los recursos propios − Coste de la financiación ajena 4.4: APLICACIONES INFORMÁTICAS − Programa SHERPA .3: AMORTIZACIONES Y FISCALIDAD − Amortización contable − Amortización fiscal − Factor de agotamiento − Otros beneficios fiscales para empresas mineras 4.3. 4. CONTENIDOS 4.2.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Bloque 4: Estimación de los costes mineros OBJETIVOS ESPECÍFICOS: 4. Definir la estructura de los costes en la minería.1. Calcular los costes de operación.1: CÁLCULO DE LOS COSTES DE OPERACIÓN − Perforación − Voladura − Carga − Transporte − Servicios mina − Servicios generales − Costes de tratamiento − Costes del transporte exterior 4. 4. Aplicar los programas informáticos de estimación de costes.

que corresponde a las ventas del mineral y que viene definido por las cantidades de mineral vendido. por su contenido o ley pagable y por la cotización de la materia prima considerada. así como por la convertibilidad de la moneda en que se abona. CÁLCULO DE LOS COSTES DE OPERACIÓN Curso 2001/02 La más justa y mejor medida del éxito de una operación minera es la diferencia entre el valor de los ingresos producidos por las ventas y los costes de la producción de los minerales vendibles. incluyendo todos los conceptos que van desde los costes normales operativos hasta los generales de administración. que en la mayor parte de las ocasiones es más bien fruto de unas cotizaciones favorables o desfavorables del mercado internacional. Sobre las . Dos conceptos son importantes. y es la definición de los componentes de la suma de los costes de todo tipo que deben ser pagados por el minero. El buen minero se mide más y mejor por sus bajos costes que por lograr unos grandes beneficios. que es el que verdaderamente nos preocupa en este tema. pues: El primero.Evaluación y Planificación minera 4.1. El segundo. capital y otros. comercialización.

que no dogmas. 2º) A un mayor ritmo de producción corresponde una mayor inversión. Puede. por tanto. que son siempre la suma de los costes operativos más los costes de capital. que a medio plazo se pagan caras. De ahí la tendencia inevitable al crecimiento del ritmo de las explotaciones mineras modernas. pero sobre los costes es obligado incidir y actuar por parte del operador. y a los que cada día se aplican más confusos principios de contabilidad y de balances. e incluso para poder establecer unas previsiones realistas en un nuevo proyecto. acumulativo y comparativo. así como válida es la idea de que el establecimiento y la comparación de los costes mineros no es un asunto fácil. Dos principios. salvo algunas técnicas de cartelización. 1º) A una mayor inversión de capital corresponden unos menores costes operativos por unidad de producto. de las mineralizaciones y de los gastos metalúrgicos. . por tanto. Para llegar a obtener unas cifras realistas desde el punto de vista de control de los costes. debido a la gran variedad de condiciones que se presentan en los diferentes tipos de yacimientos y métodos. establecer como unidad de comparación. Es preferible. unos porcentajes sobre las actividades que representan los diferentes conceptos y procesos mineros para los varios métodos diferentes de explotación de las minas y sobre todo tener unas ideas claras de la forma en que se establecen los controles ya que. si el interés financiero no es elevado. una menor vida y un menor coste operativo. los incrementos salariales y las inflaciones relativas que se añadirán a las variaciones en las condiciones de la explotación. Estos principios son tan válidos para la minería a cielo abierto como para la subterránea o por sondeos. entre los costes. se pueden establecer sobre el tema de los costes mineros. influyen decisivamente los cambios a corto plazo de las cotizaciones de las monedas. lo verdaderamente importante de la estructura del control de los costes son sus caracteres a la vez matricial. de los que no hay dos iguales.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 cotizaciones muy poco puede actuar el minero. y es justamente la mejor medida de la calidad de su trabajo. Es la llamada economía de escala de gran importancia en la minería. afirmarse que lo único cierto es que los costes mineros van a cambiar en el futuro y siempre. las variaciones en los costes financieros.

por el factor tiempo y por la lógica probabilidad. lo que permite dirigir la observación y la actuación sobre las desviaciones más elevadas. pudiendo ser medidos a partir del año 2002 bien en Euro. muy variable según los casos. siendo en general más realistas cuanto más largo es el período acumulado./día. siendo más útil esta comparación en cuanto al control de los procesos que en cuanto a los conceptos. mes o año. que básicamente son: LOS PROCESOS Desmonte previo Preparaciones Pozos y galerías Perforación Voladura Entibación Carga Transporte Servicios Varios Relleno Ventilación Desagüe LOS CONCEPTOS Supervisión y control Operación Personal Planificación Mantenimiento Repuestos Materiales Consumos Reparaciones Exteriores Eléctrica Energía Diesel Explosivos Amortización Capital Seguros Intereses El carácter acumulativo de la estructura de los costes viene dado por la integración o suma de los costes de todos los meses transcurridos hasta la fecha del control. en Euro/t de mineral o en Euro/t de material . la tremenda incidencia de los sucesos puntuales que introducen unas fuertes desviaciones momentáneas.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El carácter matricial viene definido por la doble entrada que supone la necesidad de controlar al mismo tiempo los conceptos y los diferentes procesos de la operación minera. El problema más difícil en el control de los costes mineros es la referencia a una unidad de medida. al reducirse. Otra buena práctica de control es la comparación de los costes reales obtenidos con un standard fijado previamente para el período medio del año o del proyecto.

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 movido.181 -0.9 (X) 51. A partir de los datos recogidos por el U.294 -0.5 (X) 74. Internacionalmente en la minería se utiliza el US$ como moneda de cálculo de los costes y de las cotizaciones de las materias primas minerales. disponible en la cátedra de Laboreo de la Escuela de Minas de Madrid.171 -0. que nos va a permitir conocer con una mayor precisión los costes medios de una gran parte de las explotaciones de Estados Unidos y Canadá y así fijar un estándar o comparaciones para los nuevos proyectos.9 (X) 35.217 Coste de operación estimado en $/st 71.148 -0.160 -0.9 (X) 41.206 Existe un programa comercial de ordenador SHERPA.S.0 (X) 5. con un error medio del +/− 25% en función de unas rectas de regresión que recogen los datos de las 1000 operaciones valoradas en el trabajo y en US$ de 1994: Método Por cielo abierto Corta pequeña Corta grande Por Interior Block Caving Corte y relleno Cámaras y pilares Sutirage Subniveles VCR 48. Ver el anexo al final de este bloque.14 (X) -0.0 (X) -0. Para el cálculo de los costes operativos de los procesos mineros como: . Bureau of Mines en su trabajo "Mines Cost Estimating System Handbook" puede establecerse el siguiente cuadro general de los costes mineros en función del método de explotación y del ritmo de trabajo (X) en toneladas cortas de material extraído por día.414 -0.4 (X) 279. que van a ser aplicados en este curso en casos prácticos y reales de la minería.

tiene una intensidad de capital media: I/V = 200.000.66 Un proyecto o alternativa de inversión es de alta intensidad de capital cuando: I / V > 2 Un proyecto de mina de oro con una producción normalizada final de 1. Inversión Total de Puesta en Marcha ----------------------------------------------------------Ventas Totales de un Año de Producción . 4.000.000 x 750 = 1.000 t/año que obtiene 40$/t de precio de venta.600 Euro/g requerirá una inversión total de 4. Un proyecto minero o de cualquier otro tipo.000 t/ año de cobre metal a un valor de 750 $/t (EX-mina). además del Programa FPC de CATSOFT para los procesos de carga. Un proyecto o alternativa de inversión minera es de media intensidad cuando la relación estará entre 1 y 2: 1 < I/V <2 Una mina de cobre con 200 M$US de inversión para una producción de 160. a un precio de venta de 1. Euro y tendrá por tanto un valor de I/V = 4.xls que se adjunta en el curso.000 M. transporte y servicios de minas a cielo abierto.Evaluación y Planificación minera Costes de perforación Costes de la voladura Costes de la carga con excavadora y con pala cargadora Coste del transporte con volquetes Costes de los servicios Curso 2001/02 Se va aplicar la hoja de cálculo Costes.000 kg/año de Au.000/1.5.600 = 2. es de baja intensidad si la inversión total entre la explotación de la mina y la planta es inferior a 40 M $.= V Ejemplos: Una mina de carbón con una producción de 1. se denominará de baja intensidad cuando la intensidad de capital es inferior a la unidad: --.2 LOS COSTES DE CAPITAL DE LAS EMPRESAS MINERAS Se denominará INTENSIDAD DE CAPITAL a la relación entre el coste de la inversión por unidad de capacidad anual y el precio de venta de la unidad vendible o lo que es igual al valor de las ventas anuales de un año medio de producción partido por la inversión total para la puesta en marcha del proyecto completo.000 / 160.

central térmica. Anualmente se invierten en la minería mundial unos 150. que podrán aumentar la intensidad de capital a unos elevados valores entre 4 y 7. c) El equipo minero es cada día más sofisticado y caro. e) Los elevados intereses financieros que se añaden al coste total de la inversión en forma de intercalarios elevan tanto más la inversión cuanto mayor es el . Las plantas de tratamiento o concentración y auxiliares hasta el producto final vendible en forma de un mineral lavado. b) Las nuevas minas están más alejadas. energía y de transporte externo. fábrica de cementos y semitransformación. No deben incluirse. eleva mucho más el coste de capital y de la puesta en marcha del proyecto minero. Luego es necesaria una inversión mucho mayor o un coste en infraestructura de transporte a puerto. de la maquinaria. la lucha contra la contaminación del medio ambiente y la reducción de los problemas de siniestrabilidad. concentrado o beneficiado. lo que si bien aumenta la productividad y reduce el coste operativo. d) Las regulaciones gubernamentales. han incrementado los costes de capital más de un 20% en la mayoría de los países desarrollados. la apertura de la explotación y de los talleres por parte minera. debiendo ser considerados como unos proyectos separados del minero. viviendas y de todo el desarrollo de la zona minera. un 25% a los minerales metálicos y el resto a los minerales industriales y rocas de construcción. La infraestructura de agua. La tendencia actual en la minería mundial es crecer o pasar de un valor de intensidad de capital (I/V) de 1 a 3 por las siguientes razones de peso: a) Al explotarse menores leyes de mineral aumenta la necesidad de capital a invertir que esta más relacionada con el tonelaje anual a tratar que con la ley del mineral.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 En el monto total de la inversión minera de la puesta en marcha tan sólo se deben incluir los costes de: La exploración y evaluación inicial por parte geológica La compra de los terrenos. en áreas remotas con poca o nula infraestructura existente.000 millones de dólares repartidos proporcionalmente a las ventas y por tanto más de un 60% a la minería energética de hidrocarburos y carbones. las inversiones en plantas metalúrgicas o fundiciones. energía. en el cálculo de la intensidad de capital.

por la dificultad de vender de segunda mano las concesiones o los yacimientos y menos aún las instalaciones y muy poco fácil la venta de la maquinaria. FACTORES QUE DISTINGUEN LAS INVERSIONES MINERAS Los altos costes de inversión que obligan a una mayor intensidad de capital que en las inversiones en la construcción. en la manufactura o en la industria de transformación o turística o en los servicios. ventas. en forma de endeudamiento en el coste final del producto minero. El desarrollo y la construcción de una nueva mina y la compra de los terrenos necesarios para las explotaciones. etc. El mayor riesgo de las variaciones o las fluctuaciones en los precios. en el comercio. Un prolongado período de maduración de las inversiones. en lugar de los antiguos proyectos que. la estabilización y control de las balsas de residuos y de las escombreras. según las sustancias. La inversión en exploración con una expectativa de descubrir un yacimiento. ha pasado a ser hoy entre el 40 y el 60%. . en general) LAS INVERSIONES MINERAS TÍPICAS Aún cuando la variedad de las inversiones mineras puede ser muy grande podemos clasificarlas en principio en las siguientes: La adquisición de una concesión o de una propiedad minera ya explorada. desarrollada o parada hace algún tiempo. Un valor residual de la inversión muy pequeño. Es donde inviertan las grandes compañías mineras del mundo y alcanzará unos porcentajes muy bajos (entre un 5 y un 10 %)que son pagados por el llamado factor de agotamiento. Aunque varia. mantenimiento de los pozos y galerías. Hoy en día resulta normal un período entre 5 . ya que se autofinanciaban su crecimiento en un mayor porcentaje que hoy en día. el porcentaje del capital. cotizaciones de monedas.15 años desde el descubrimiento del criadero hasta la puesta en marcha de la operación. etc. mercados. etc. Necesidad de unos gastos adicionales y continuados una vez finalizada o parada la producción (la restauración.) Una tecnología cara y difícil muy concentrada en pocas manos o grupos (poca competencia. en general en la minería no pasaban del 20%. las plantas y los vertederos.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 porcentaje del coste de capital en forma de deuda.

estratégicos. comerciales. de sus procesos o de sus componentes. políticos. de los procesos o de las técnicas de producción y de los sistemas de extracción. las inversiones necesarias en Dólares USA de 1987. - La permanente innovación tecnológica para reducir los costes y continuar siendo más competitivos que los otros. - La modificación de los métodos. para un proyecto minero en función del método deberán corresponder a una cifra en $ del orden de la señalada en el cuadro siguiente en el que X es el ritmo del tonelaje (st/día) de material (mineral + estéril) para el método minero . Bureau of Mines. que han quedado fuera de rentabilidad.S.Evaluación y Planificación minera - Curso 2001/02 La expansión de las operaciones ya existentes o la necesaria adquisición de otras concesiones y terrenos limítrofes o próximos en la cuenca para alargar la vida de la mina. reingeniería o reestructuración de las plantillas de personal para reconvertir cuencas. ¿Qué ayudas o subvenciones se pueden obtener? A estas preguntas intenta responder el bloque 5º con los pasos para determinar la viabilidad de un proyecto minero. con un margen de error de ± 30%. ¿Se dispone de los fondos para financiar la inversión? ¿Cómo se financia el proyecto? ¿Cuanto capital será propio y cuánto ajeno. - La racionalización. ESTIMACIÓN DE LA INVERSIÓN De acuerdo con las estimaciones efectuadas en el U. LA EVALUACIÓN ECONÓMICA DE LOS PROYECTOS MINEROS Algunas de las preguntas a las que se deben responder técnica y financieramente para lograr atraer las inversiones de capital hacia la minería son: ¿Es rentable la inversión minera desde un punto de vista exclusivamente económico? ¿Qué otros factores no económicos son tenidos en cuenta?. publicadas en el Mining Engineering en Junio de 1994. - La renovación o la substitución de los equipos mineros y mineralúrgicos y la modernización de las plantas. Sociales.

normalmente. y esto podría llevar a una retracción ante otros proyectos con mejores oportunidades. los financieros que han tenido la mala fortuna de apoyar un proyecto cuyas previsiones técnicas eran malas y sin compensaciones por los altos precios estimados de los metales.200 (X) LA FINANCIACIÓN DE LOS PROYECTOS MINEROS Siempre existen excepciones. las estructuras económicas o las técnicas financieras. orientado tan solo técnicamente.250.000 (X) 0.670 (X) 0. En algún caso los promotores de un proyecto minero.461 0.552 Curso 2001/02 INVERSIÓN en $ USA de 1987 160. para un proyecto basado en una ingeniería y en unas estimaciones geológicas exageradas. Esta división de las responsabilidades ha sido claramente insatisfactoria y ha podido llevar a tomar algunas decisiones erróneas y poco alentadoras o negativas para la minería.759 0. A menos que los ingenieros reciban alguna enseñanza en contabilidad y financiación en los últimos años de su carrera.600 (X) 179.620 0. Los planes de estudios de las Escuelas de Ingeniería minera no suelen incluir áreas de conocimiento como la contabilidad.644 0.800 (X) 1.917 115. no es fácil que puedan participar en todas las fases .Evaluación y Planificación minera MÉTODO DE EXPLOTACIÓN POR CIELO ABIERTO PEQUEÑO CIELO ABIERTO GRAN CIELO ABIERTO POR INTERIOR BLOCK CAVING CORTE Y RELLENO CÁMARAS Y PILARES SUTIRAGE SUBNIVELES VCR 64. pero está ampliamente reconocido que los ingenieros de minas no realizan una contribución muy especial en la fase financiera de los proyectos mineros.747 45. pueden haber ganado la aceptación de los financieros no técnicos.515 0. asumiendo que el 100% de los fondos necesarios son de capital social. En otros casos. los impuestos. Los ingenieros. entregan el proyecto a los expertos financieros no técnicos después de haber hecho unas estimaciones de los flujos de caja utilizados para calcular el valor actual neto y las tasas internas de retorno. lo cual no les ha permitido tomar parte en todo el proceso. desde la estimación inicial de los parámetros técnicos a la finalización del paquete financiero y los efectos en la compañía.000 (X) 2. es fácil que adopten para el futuro una actitud demasiado conservadora cuando estudien otros nuevos proyectos.000 (X) 0.000 (X) 97.

normalmente. por tanto. Dejando a un lado las ayudas de las computadoras. las fluctuaciones de los tipos de cambio y la correcta posición del endeudamiento de la compañía en el balance. . en lugar de ser confinados en los departamentos de investigación con grandes programas. como es dudoso que los financieros puros tengan tiempo o la actitud para obtener una buena calificación técnica. continuará existiendo la división en los análisis de los proyectos. pero no existe escape posible a las necesidades de estimar los parámetros técnicos. están produciéndose algunos cambios que pueden permitir a los ingenieros tomar parte en todas las fases del análisis y en la financiación. y así la profesión no tendrá que estar solo satisfecha con ser útil. Los ingenieros. como ejecutivos. los mayores cambios están aún por hacerse en los planes de la enseñanza de los ingenieros. ilustra los cambios a lo largo de los años en el desarrollo de las reglas contables y de las leyes. hoy en día.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 de la financiación del proyecto y. El aumento del control público sobre el sistema contable ha cambiado el temor y el misterio con que se asociaba al mundo financiero y un amplio sector del público es actualmente capaz de entender los principios básicos de la financiación. Los programas van hacia la automatización de la función financiera. la cual se ha llevado a cabo con un lenguaje financiero. incorporar las matemáticas financieras. tienen ahora una oportunidad y un incentivo para incrementar su experiencia financiera con lo cual aumentar su capacidad para contribuir a una correcta toma de decisiones con respecto al nuevo proyecto. que no les ha permitido hacer una plena contribución en las tomas de decisiones a altos niveles. La razón principal de esta nueva asignatura es lograr unos ingenieros con unos mayores conocimientos financieros. los directores de una compañía se preguntan cuando tienen que tomar unas decisiones en relación con otros nuevos proyectos. las reglas contables y la rutina fiscal que se requiere para estimar los distintos planes financieros y para ofrecer una respuesta a las cuestiones que. La confusión sobre los intentos de reflejar los efectos de la inflación. Los programas pueden. Sin embargo. Las técnicas de simulación y optimización e incluso las que normalmente se denominan de "inteligencia artificial" están siendo utilizadas en los despachos por medio de computadoras personales. En los últimos años ha tenido lugar un extenso debate sobre la viabilidad de los sistemas contables para dar una visión clara y justa de la situación financiera de una compañía. podrán tener un papel menos secundario. sino también.

Esto está dejando de ser tan normal en los finales de los años 90 para dejar paso a otras técnicas mucho más complejas y competitivas que están siendo aplicadas con fuerza y muy especialmente en el caso de las grandes inversiones que se están realizando en Latinoamérica. los bancos y los gobiernos. en el ratio de endeudamiento y en el flujo de caja de la compañía. como las obligaciones o los bonos convertibles. las subvenciones fiscales. si no hay otro remedio. En los casos de ser filiales de los grandes grupos. los pagos en producto. El impacto es medido en términos de las ganancias por acción. es decir el propio beneficio obtenido por las compañías mineras y después. Las nuevas técnicas de financiación se han desarrollado. los préstamos para el equipamiento y los préstamos en oro o metal. la financiación de proyecto. las acciones preferentes. la financiación provenía de un aporte de capital prestado por las empresas matrices o por los grupos bancarios ligados a ellas. pero a partir de los años 70 comenzó una carrera de endeudamiento externo de las empresas mineras que han recurrido usualmente a las normales técnicas de endeudamiento bancario o con agencias gubernamentales como el Banco Mundial o con multinacionales. Para demostrar la importancia del endeudamiento se tiene que explicar con detalle la diferencia fundamental entre la financiación ajena y la propia (capital social más reservas.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 En este apartado se examinan las diferentes fuentes y los tipos de financiación de los proyectos mineros y también los factores que determinan sus costes. las fuentes de recursos y una estimación del impacto del proyecto en la compañía promotora. los prestamos o ayudas concedidos por los clientes y proveedores. El próximo paso incluye la elección del tipo de financiación más apropiado. Las fuentes de financiación son muy concretas. en la minería como en casi todas las buenas empresas. . el leasing. la primera y fundamental ha sido siempre la autofinanciación. el factor de agotamiento y las amortizaciones. para poder responder a los cambios y a las frecuentes variaciones en la contabilidad y en las leyes fiscales de las diferentes regiones. Antiguamente las empresas mineras recurrían principalmente a la técnica financiera de ampliar sus instalaciones y capacidades de tratamiento mediante la aplicación de los recursos propios generados por los beneficios. normalmente. La elección de un método concreto de financiación normalmente depende del sistema contable utilizado y de las leyes impositivas del país o de la comunidad en donde se va a desarrollar el proyecto. Se exponen también algunos otros tipos de financiación ajena.

varia entre los diferentes países. unos aumentos en los costes de todos los tipos de financiación. las fiscales y las leyes.UU. En un momento o lugar concreto la cantidad de los fondos disponibles para la inversión en los proyectos está limitada y la minería tiene que competir con otros sectores. los tipos de cambio. Los costes del dinero se determinan por las fuerzas de la oferta y la demanda de los fondos disponibles y sus límites vienen definidos por los acuerdos entre las empresas mineras. del Reino Unido y de Alemania han jugado un papel demasiado importante. . están sujetas a frecuentes y grandes cambios a lo largo del tiempo. Además del gran número de los sistemas financieros disponibles en un momento dado. para el mismo tipo de financiación. ya que es un sector extremadamente sensible a este factor por la larga maduración y las tremendas inversiones a largo plazo. que van desde algunos proyectos de alta tecnología en la zona del Silicon Valley o las telecomunicaciones. las reglas contables. para reemplazar a aquellos que han disminuido su utilidad como resultado de los cambios en las relaciones internacionales. Cada técnica de financiación conlleva asociados unos costes y riesgos y existen unos razonables limites para las cantidades que pueden ser utilizadas en un proyecto de cada tipo de financiación. La habilidad o la capacidad de una compañía o de un proyecto concreto para atraer los fondos está también limitada y depende de las estimaciones que efectúen los analistas financieros de la relación riesgo / recompensa. Durante los años 90.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Las grandes diferencias y distancias en el tamaño y en la localización geográfica de los recursos minerales y en las características de comercialización de los diferentes productos minerales suponen la necesidad de muchas fuentes y tipos de financiación para cubrir todos los requisitos de un proyecto minero. las financieras.. continuamente se están desarrollando otros nuevos productos. La situación económica ha cambiado en el nuevo siglo y es posible que la nueva política de unos bajos intereses permita la realización de más y nuevos proyectos mineros. los reglamentos impositivos y las técnicas del comercio de minerales. hasta los planes de desarrollo en la agricultura o de la infraestructura civil de algunos países subdesarrollados. los niveles de empleo. Las distintas reglas contables aplicadas a los sistemas de financiación y las leyes en si mismas. los avances tecnológicos. las políticas monetaristas / económicas de los EE. por supuesto. lo que dio como resultado unos altos tipos de interés y. Debe también considerarse que el tratamiento contable. las tasas de crecimiento económico. las tasas de inflación.

como las mineras. La minería está clasificada. es decir. del segundo proyecto podría ser mucho mayor. marca la pauta en el resto del mundo para los otros tipos de inversión. normalmente. La consecuencia inevitable es que los ofertantes de capitales solicitan una mayor recompensa o rentabilidad de los proyectos mineros y una mayor certidumbre de los parámetros estimados que para otros sectores. o de España a corto plazo. Dentro del sector minero. sin embargo. normalmente encuentran la financiación más fácilmente y más barata que una nueva y joven compañía que sólo dispone de un prospecto de exploración o de algunas ideas innovadoras en el empleo de los métodos. a los problemas asociados con sus derechos de acceso a la propiedad minera en algunos remotos lugares del mundo y a las fluctuaciones en los precios o cotizaciones de los mercados de minerales. debido principalmente a las dificultades de estimar las cantidades y leyes de los recursos minerales. si tuviera éxito. Hoy día. Las buenas comunicaciones modernas y la mayor libertad de los controles de los tipos de cambio y del movimiento de los capitales proporcionan a muchos inversores un magnifico acceso a las mejores tasas de rendimiento internacionales. muestran un amplio margen. y este rendimiento.UU. como una industria o sector de alto riesgo. Los financieros tratan siempre de dirigir sus fondos de inversión hacia aquellas áreas o sectores que ofrezcan los mayores y mejores rendimientos con relación al riesgo involucrado. la ganancia potencial. los costes de capital que deben pagarse para asegurar la financiación de los proyectos. se pueden obtener unas tasas de rendimiento reales altos (es decir. una gran y antigua compañía que ha tenido o tenga algunas operaciones de éxito y una buena experiencia en el desarrollo y en la dirección de las minas. Por ejemplo. del capital empleado.Evaluación y Planificación minera LOS COSTES DE LA FINANCIACIÓN Curso 2001/02 A pesar de las especiales características de cada negocio concreto. Las inversiones a más largo plazo y con un mayor riesgo. Reino Unido y Australia . sistemas o procesos y. que vienen a ser las bases para la determinación de las condiciones bajo las cuales están dispuestos a ofrecer los fondos. tienen que pagar un mayor precio para atraer la financiación adecuada. los tipos de interés nominales menos la tasa de inflación) prestando a los gobiernos de EE. todos pueden ser valorados sobre las mismas bases comparables con unos índices de los rendimientos financieros que se obtienen a partir del dinero invertido. Algunas empresas mineras serias están consiguiendo llamar la atención de los fondos de inversión e incluso de fondos de pensiones o mutualidades en Canadá.

materiales. incrementándolos desde el principio hasta el final de la vida de la mina. las fluctuaciones en los precios de los minerales pueden llegar a congelar los dividendos durante un período de baja de las cotizaciones. Los accionistas iniciales. la financiación de proyectos. da al inversor un rendimiento que consistirá en dos partes: una parte serían los dividendos recibidos durante el período en que se tuvieron las acciones y la segunda parte consiste en la plusvalía del capital ganado. 4. (es decir el precio de venta de las acciones menos el coste inicial. Un corte en los dividendos es muy fácil y lógico que cause una caída en el precio de las acciones y demuestra que el riesgo en la minería es mayor que en otros sectores. que aportan la financiación para desarrollar una nueva mina. Una venta de las acciones en una fase intermedia de la vida de la mina. el rendimiento financiero para los accionistas es la suma de todos los dividendos pagados por la compañía minera y al final. no se pagan dividendos y el precio de las acciones cae por debajo del precio de emisión. el inversor esperará que el total sea suficiente para rembolsar el coste inicial de las acciones y obtener una cantidad extra que sea mayor que la que se podría haber obtenido de una inversión alternativa y con un menor riesgo.1 El capital propio Capital propio (o social) es el nombre que se da a la financiación aportada por los propietarios (es decir los accionistas) de una compañía.2. los pagos en producto vendible. Si la mina fracasa. . las garantías gubernamentales para la exportación y los más normales préstamos en metálico. a un precio mayor que la inversión inicial. los créditos de los suministradores de equipo.Evaluación y Planificación minera LOS TIPOS DE FINANCIACIÓN Curso 2001/02 Para entender todas las ramificaciones de la financiación de los proyectos mineros es esencial apreciar las fundamentales diferencias entre el capital propio y el ajeno. Si no venden las acciones. La financiación minera se complica por el uso de unos medios que se encuentran entre el capital propio y el ajeno (por ejemplo. impuestos e intereses. las especiales subvenciones fiscales. Una operación minera que tenga éxito puede pagar dividendos. o vender sus acciones en la Bolsa. de maquinaria o ingeniería. pero para otras muchas minas. depreciaciones. Los dividendos se pagan después de los beneficios y tras haber pagado otras partidas económicas. como salarios. como el Leasing. las obligaciones convertibles y las acciones preferentes) y los recientes sistemas de endeudamiento relativo. por lo que los accionistas sufren una pérdida doble. tienen la opción de mantener las acciones durante toda la vida de la mina.

El control de la compañía se pone pues.2 La financiación ajena La financiación ajena sitúa a la compañía en una diferente posición ya que en ella los inversores tienen un cierto poder para cesar el negocio si las cargas de los intereses no son pagadas ó los préstamos no son reembolsados en la forma predeterminada. Es posible. ya que otra compañía puede aprovechar los bajos precios de las acciones para hacer una oferta de compra. es lógico pensar que en este caso no habrá fondos disponibles para los accionistas. El peligro o riesgo siempre está presente. pero se puede llegar a pensar que la única acción posible. que son los últimos de la lista. después de impuestos). a cobrar.2. a veces. . Un corte en los dividendos puede no ser contemplado como una amenaza inmediata del futuro de la empresa y los directivos. desde el punto de vista de los acreedores. y a las grandes diferencias de impuestos que se dan entre los diferentes países. devolver a la compañía su salud financiera a través de una suspensión de pagos. 4. aunque esto es más problema para los directivos que para los accionistas. en manos de los inversores o representantes de los que han aportado el capital. es vender algunos activos en un intento de obtener fondos para repagar las deudas. que recibe el nombre de rendimiento financiero-fiscal. Bajo estas condiciones resulta muy fácil que los accionistas obtengan unos rendimientos excepcionales. pueden disponer de un tiempo razonable para desarrollar unas políticas que salven la situación. Si un individuo o una compañía calcula o estima la tasa de rendimiento de una inversión y compara los resultados con una inversión alternativa. es esencial que examine el rendimiento neto (es decir.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El tratamiento fiscal de los dividendos y de las ganancias del capital varía de acuerdo a las circunstancias individuales de los accionistas. La financiación propia es una gran ventaja para las compañías mineras durante el período de bajos beneficios. Uno de los atractivos de la financiación propia para los accionistas es que la mina pueda tener unos bajos costes a un nivel estándar internacional y que la vida de la mina coincida con un período de altas cotizaciones para el mineral. en estas circunstancias. apoyados por los accionistas. y dicha recompensa constituye un incentivo para tomar riesgos extras y continuar en el sector minero.

Las obligaciones convertibles que se cotizan en bolsa. Sin embargo. es más fácil que tengan una mayor fluctuación respecto al precio relativo de la acción ordinaria. El nivel se determina por la interacción entre los deseos propios de la compañía por obtener una financiación barata y a la vez su independencia financiera. ya que la carga de los intereses puede ser utilizada para reducir los beneficios imponibles. en principio.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Los accionistas de una compañía minera. pero tiene una seguridad extra en los primeros años del proyecto. La cantidad de financiación que una compañía puede obtener en forma de endeudamiento. que impide la posibilidad de que los acreedores puedan ejercer unas acciones legales para recobrar su dinero si la compañía estuviera fuertemente endeudada y no pudiera pagar sus deudas. es decir. pero le es muy difícil determinar la proporción óptima de capital ajeno en la financiación total. es un préstamo a la compañía (es decir. El poseedor de la obligación tiene que pagar más dinero de esta forma que por las acciones. pero especial de esta fuente de recursos de capital. Hay que preguntarse si es preferible pagar impuestos al Estado o intereses a los inversores. contra la ventaja indudable. siendo. si los hubiera. supone que el acreedor está sujeto a un menor riesgo que el accionista. pero sus características se dirigen más hacia el capital propio. Las acciones preferentes Las acciones preferentes se encuentran entre los extremos del capital propio y el ajeno. en principio. Los tenedores de estas acciones aceptan un dividendo predeterminado del mismo modo que se pagan los intereses a los acreedores. La obligación de la compañía de pagar los intereses regularmente y rembolsar la deuda en el futuro y en un momento concreto. una compañía tiene incentivos y atractivos para usar la máxima cantidad de capital ajeno que le permite mantener el control de la misma en unas condiciones comerciales adversas. Las obligaciones convertibles Una obligación convertible es una forma de financiación que. pero estos dividendos se pagarán de los beneficios. una deuda más). es siempre limitada en función del coste del capital. La financiación ajena es una fuente de eficiencia fiscal. la deuda más barata que la financiación propia. Los accionistas preferentes no tienen el mismo poder que los acreedores . tienen que medir el gran riesgo de la pérdida del control asociado a la financiación ajena. el nivel de endeudamiento. pero que tiene la posibilidad de convertirse en una acción.

que pretenden producir unas 30. Se consigue así una buena eficiencia fiscal si la compañía minera utiliza todas las subvenciones fiscales existentes para el capital en la compra de los equipos y si el acuerdo de leasing se hace con una compañía que tiene desgravaciones extras de capital. por encima de aquel punto en que los inversores dicen basta. El leasing El leasing. Hace pocos años tales iniciativas de recoger parte del capital nacional de Latinoamérica hubiera estado condenado al más rotundo fracaso por la falta de racionalidad financiera. sobre todo en el país en que se encuentra la mina que se va a financiar.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 si la compañía suspende pagos. .000 onzas de oro al año.UU. que se basa fundamentalmente en la confianza. posibilita a las compañías para obtener una forma de préstamos que no incrementa. que ha colocado un 45% del capital de su filial colombiana Compañía Minera de Oronorte en las bolsas de Bogotá y Medellín. que luego lo alquila a la compañía minera a cambio de unos pagos anuales. por si hubiera un período de pérdidas. es muy popular en los EE. para conseguir unos 10 millones $USA de los capitales colombianos para el desarrollo de sus nuevas minas de El Limón y El Carmen. El término de financiación "off-balance sheet" (financiación fuera del balance) ha sido formulado para describir un método por el cual una compañía recibe el equivalente a un préstamo que no se plasma en el balance.A. de Lima. aparentemente. el endeudamiento. Como ejemplo tenemos el reciente caso de la Greenstone Resources Ltd. y en otros países sajones por su eficiencia fiscal e. Para la compañía la ventaja es que hace posible aumentar la cantidad de financiación ajena relativamente barata. inicialmente. aunque se deben realizar las provisiones para pagar los dividendos en los años futuros. El método consiste en la compra de un equipo o maquinaria por una compañía distinta. Esta seguridad se puede y debe valorar por la Bolsa y podrían ser convertidas en acciones ordinarias. como fuente de financiación ajena de las compañías mineras. de Canadá. utilizar la subvención de capital para reducir sus impuestos y alquila el equipo a la compañía minera por unas tasas favorables. Esta última compañía puede comprar el equipo. Asimismo en Perú el mismo grupo canadiense preparó el lanzamiento de unos Bonos convertibles en acciones en el mercado local por otros 10 Millones $USA para financiar el desarrollo de la Compañía Minera Milpo S.

lo cual también ocurrió en España a través de Endesa y de otras centrales térmicas. la Banque Francaise du Comerce Exterieur y el Banco Indosuez de París. como un crédito pre-exportación ligado a un contrato de entrega de 420. al menos como unas notas explicativas anexas al balance. Podría ser políticamente inaceptable para el gobierno de un país. por valor de unos 115 millones US$ fue otorgado por la Banque Generale de Bruselas. que a su vez eran ayudadas por el Estado a través de la financiación de los Stocks estratégicos. Con esta información los analistas financieros pueden calcular mejor y más claramente el verdadero endeudamiento de una compañía y los riesgos asociados a la misma. que necesitaba del orden de unos 350 millones de US$ y que. pero la regulación y normativa contable está siendo cambiada para asegurar las obligaciones de la compañía que alquilan los equipos por esta vía financiera. No parece fácil que el método llegue a ser popular en los países en desarrollo.UU. porque el prestamista desea tener algún tipo de control sobre la propiedad del mineral. La financiación por pagos en producción Los pagos en producción supusieron aproximadamente un sexto de la financiación para el desarrollo de las minas de carbón en EE. a la fundición o a la siderúrgica. no han implantado aún unas medidas correctas de control por la utilización artificial en relación con las subvenciones de capital para la reducción de las cargas del leasing y de los pagos de impuestos. El ejemplo clásico es el de un préstamo procedente de una central térmica de carbón para ayudar a la financiación de una nueva mina o para ampliar una mina existente.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Las autoridades financieras y fiscales. permitir a una compañía extranjera tener una . como en el caso de la Southern Perú Copper Corporation para su programa de inversiones en Perú. que ha ganado recientemente la independencia. Al crédito belga se unió otro préstamo de la Mitsui & Co. de Tokio vinculado a un contrato de suministro de metal y garantizado por el poderoso MITI como apoyo a la inversión y desarrollo del comercio extranjero. Se debe plasmar explícitamente en el informe anual y en la contabilidad de la empresa minera. entre los años 1975-1982. El reembolso de los préstamos se hace mediante reducciones en los precios de las futuras ventas de mineral de la mina a la central térmica. En los años 80 y 90 ha sido una técnica muy popular en la financiación de las minas de oro en Nevada y Australia y en los momentos actuales está siendo empleada en la financiación de proyectos de Cobre y de hierro. cuando la crisis energética.000 t de cobre blister a la refinería de Olen de la compañía belga Unión Miniere.

el proyecto OK Tedi de cobre-oro en Nueva Guinea) y la técnica ha sido aplicada con éxito a otros proyectos. La compañía promotora separa el nuevo proyecto de sus otras operaciones. el carbón.6 millones de dólares y por la emisión de acciones preferentes. pueden cubrir o garantizar estos prestamos mediante unos contratos de futuro. Se contó con la garantía del Banco Mundial y con un seguro de riesgo político contratado con el Export Development Corp. aunque los analistas deben de solicitar las aclaraciones precisas de las obligaciones existentes en los contratos de venta.. Los prestamos en oro es una forma de financiación con pago de la producción que consisten en un crédito bancario convertido en su valor en oro a un precio referencial pactado. Casos conocidos han sido los prestamos del Banco de Crédito Industrial a Río Tinto Minera por valor de 7 t de oro en un período de 7 años para la ampliación de su explotación de gossans en España en 1986 o el de la mina Omai en la Guayana concedido a la Cambior Inc y la Golden Star Resources en 1993 por parte del Royal Bank como agente financiero y el Chase Manhattan Bank como agente técnico por valor de unos 175 millones de US$ correspondiente a 326. lo que permite a la empresa diluir el riesgo de las variaciones en las cotizaciones al menos en lo que respecta a los costes financieros de su futura operación. (Petróleo del Mar del Norte y Alaska). También tienen la ventaja de no aparecer en el balance contable como en el caso anterior. Los inversores también quieren tener .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 parte de la propiedad de sus recursos naturales. Es particularmente útil cuando la financiación necesaria para el nuevo proyecto excede la capacidad de una sola compañía para aplicar los fondos de sus propios recursos (por ejemplo.e. pero tiene que aportar las garantías de que el proyecto alcanza unos niveles de producción específicos y dispone de una dirección efectiva.044 onzas valoradas a 386 $/onza. El resto de la financiación de este proyecto fue por medio de un contrato de leasing para la maquinaria y equipo por valor de 4. Los pagos en producción se ven favorecidos si los precios de los minerales a producir no están sujetos a unas grandes fluctuaciones (p. La financiación de proyecto (Project financing) La financiación de un proyecto o "project financing" es una técnica financiera por la cual los que ofertan el capital obtienen sus intereses y los reembolsos de sus inversiones iniciales directamente por la caja generada de un proyecto concreto. Los bancos a su vez. en lugar de por los flujos de caja de la compañía minera que promueve el proyecto (sponsoring). de Canadá.

especialmente para sus ampliaciones o reprofundización de sus labores. Un fabricante de maquinaria puede y debe ser capaz de ofrecer unas condiciones de pago favorables a una compañía minera. pero deben obtener unas completas garantías de la compañía. que han de ser tenidas en cuenta a la hora de estimar su salud financiera. Los términos. El reembolso del préstamo se puede hacer . se reembolsa mediante unos mayores impuestos en años posteriores. Los bancos o los sindicatos de inversores pueden aceptar los riesgos de la comercialización. antes de que acuerden limitar los recursos en función del balance del promotor. en la forma y en el pago de los contratos de ventas del mineral producido. a veces. A veces se pueden obtener préstamos sobre algunos metales en los que los tipos de interés pagados por el receptor del préstamo son menores que los establecidos legalmente en los mercados financieros. pero habrá que pagar más comisiones y el resultado neto podría hacer que el proyecto resultase financieramente muy caro comparado con otras técnicas de financiación. Los gobiernos pueden ofrecer grandes ayudas a los proyectos mineros mediante la aplicación de unos bajos tipos de interés durante las fases iniciales del proyecto. si el gobierno del país del fabricante del equipo está dispuesto a garantizar que el producto es pagado. Se usan términos tales como "sin recursos" o "recursos limitados". se utilizan muy poco correctamente y se extienden a toda la financiación fuera del balance. Las minas de oro sudafricanas se han beneficiado de este tipo de financiación. se pagan menos impuestos en los primeros años. en el contexto de la financiación de proyectos para poner de relieve el hecho de que las obligaciones financieras están ligadas al proyecto y separadas de la compañía promotora. para que el riesgo se distribuya y diluya.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 una seguridad extra. pero el préstamo que de hecho pueda dar el gobierno. Por ejemplo: se ha llegado a prestar por algún banco a un nuevo proyecto de mina de oro. además del cash-flow estimado. pero hay que recordar que la compañía promotora normalmente ofrece o se le exigen unas grandes garantías. El fabricante. Si todos los gastos iniciales se descuentan de la renta imponible en el momento en que se realizan. Es normal que se formen sindicatos entre los inversores. y la venta del oro futuro ha aportado o cubierto parcialmente los gastos iniciales. de hecho. está prestando a la compañía minera. Otras técnicas de endeudamiento relativo.

Según IBK Capital Corp. Este tipo de financiación se puede llevar a cabo cuando las reservas han sido auditadas y tienen un carácter de demostradas o al menos indicadas lo que requiere más fondos para aumentar y terminar la exploración y la elaboración de un estudio más completo e independiente de la viabilidad para ser presentado a los bancos. del superávit neto y de su facultad de crear dinero. del ahorro de las compañías.. de Canadá. el emisor no diluye sus derechos sobre la propiedad o su participación accionarial y no existe ningún impacto sobre la administración y gestión de la empresa minera LA DISPONIBILIDAD DE FINANCIACIÓN La totalidad de los fondos disponibles. de la venta de sus activos (p. de la capacidad de los bancos para generar dinero y de los fondos estatales destinados a las inversiones. que utilizan los mercados spot y de futuros.e. de forma que se devuelve la cantidad inicial más una cantidad extra de oro en compensación por haber aceptado los riesgos. en monedas. Los gobiernos obtienen sus fondos de los impuestos. tipos de interés y metales preciosos para proporcionar una seguridad contra los movimientos adversos de los precios. es la suma de los ahorros de los particulares. A pesar de la complejidad de algunas de estas técnicas. la creación de un sistema para facilitar la colocación de las acciones de empresas mineras en las bolsas locales. de las privatizaciones). Otras técnicas de financiación se están desarrollando en los últimos años como. Un método que esta tomando cuerpo en la industria minera es el de la financiación de las regalías o derechos mineros. que actúa como organizador y Broker de las operaciones. que es el mayor fondo de inversiones de aquel continente y que financia algunos proyectos en Chile. para todos las posibles alternativas de inversión. pero que quede bien claro que hasta el préstamo más sencillo tiene que ser reembolsado y con intereses. Otra de las empresas más recientes es la AMP (Australia Investement de Sydney). y que se complica con una jerga financiera esotérica. por ejemplo. mediante la compra de una participación en las empresas propietarias con sus propios recursos con la idea de abrirse parcialmente a la Bolsa local. en un momento dado. que lleva a cabo un Banco Inglés.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 devolviendo una parte de la producción anual de la mina al banco. Sólo los estados (con las limitaciones que en el caso de la Unión Europea impongan los organismos comunitarios) tienen el poder para crear . con este tipo de financiación.

Muchos de los préstamos estaban fijados con unos tipos de interés flotantes. cambiaban los pagos del servicio de la deuda. de acuerdo a los aumentos o descensos en los tipos de interés americanos. y la ausencia de unos aumentos en los flujos de las exportaciones de los LDC les ha imposibilitado para pagar las obligaciones en los términos fijados en los préstamos. y Alemania era considerada por la mayoría de los analistas económicos como una de las principales causas del alto nivel de los tipos de interés en todo el mundo en el principio de los años 90. particularmente los de Sudamérica. como es el caso actual de Chile).UU. y esta estrategia en EE. Los bancos han tenido que adoptar numerosos mecanismos para evitar la declaración de pérdidas que les llevaría a ser insolventes. Un problema asociado a las altas tasas de inflación es la caída de los tipos de cambio. que ha afectado a los gobiernos y a los bancos ha sido que no ha resultado fácil que se ofrezcan fondos para proyectos . La tendencia pasada ha sido al alza.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 cantidades ilimitadas de dinero. pero esto se tiene que hacer con cuidado si se desea contener la inflación. Las políticas anti-inflacionistas en EEUU y en la Unión Europea incluyen unas limitaciones muy estrictas en el crecimiento de la oferta monetaria y parece que han tenido éxito en la reducción anual de la tasa de inflación a un 4%. que producen una mayor inflación en los países que necesitan unos altos niveles de importación (p. un país en vías de desarrollo que trata de industrializarse y establecer nuevos proyectos mineros. Ambos bloques adoptaron unos estrictos controles de la oferta monetaria interna como base de su política económica. El resultado final del problema financiero mundial. y en casos extremos (como el Continental Illinois) el gobierno de los EE.UU. ha tenido que garantizar los fondos del banco e intervenir y controlar su dirección. Israel y Bolivia son unos ejemplos claros de las graves consecuencias de una pérdida del control de los gobiernos en la creación de dinero y en el gasto público. los cuales.e. no han sido capaces de hacer frente a la obligación de pagar los intereses y rembolsar los fondos que les han sido prestados por algunos de los principales bancos del sector privado de los países desarrollados. Las tasas de inflación entre el 350 y 450% en países como Argentina. Otra complicación ha afectado a los fondos disponibles para la inversión y se refiere al problema de la deuda de los países menos desarrollados (LDC). cuando sus respectivas tasas eran de aproximadamente un 20% y un 25% hace años. Brasil. lo que significaba que muchos países..

la maquinaria o las plantas mineras. La participación de Japón en la minería se lleva a cabo desde hace más de 50 años a través de la Overseas Mineral Resources Development Corporation (OMRD). una empresa estatal. Chile y Perú. muy especialmente en el área circumpacífica. En Alemania. en los proyectos de concentrados de cobre. Además.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 mineros en los países en desarrollo. que ha sobrepasado la cifra de 1 billón de pesetas en dicho período Los gobiernos también contribuyen con fondos al Banco Mundial y a sus filiales. los gobiernos de los países en vías de desarrollo (LDC) pueden ofrecer unos recursos financieros para el desarrollo minero. Las compañías siderúrgicas japonesas han sido muy activas en la oferta. durante el largo período de los años 1982-2000 ha ofrecido muy poco atractivo para las inversiones mineras y sólo en aquellos proyectos que presentaban unos costes muy bajos de producción (es decir unas fáciles condiciones operativas mineras para unas altas leyes del mineral) han podido atraer los escasos fondos. La presencia del Banco Mundial entre los promotores de un proyecto minero ha sido tomada. que actúan en algunas regiones muy concretas del mundo y regularmente en la financiación de los proyectos mineros. Los Gobiernos Bajo unas condiciones económicas más favorables y con mejores cotizaciones del mercado de minerales y metales. los gobiernos de los países desarrollados están más dispuestos a garantizar las exportaciones a las compañías fabricantes que ofrezcan la ingeniería. Los préstamos para el desarrollo minero en algunos países que son altamente dependientes de la importación de mineral (como son los casos de Francia. que participa con algunas de las grandes compañías mineras y comerciales japonesas en los nuevos proyectos mineros. el Kreditonstalt fur Wiederaufbou (KfW) ha sido una agencia importante en la financiación y ha estado implicado en el ya citado proyecto de OK Tedi en Papua. Indonesia. la depresión relativa de los precios de los metales. filial del MITI. generalmente.300 millones de libras ofrecidas al National Coal Board por el Reino Unido para el período 1980-1984 o la ayuda permanente de más de 25 años que el gobierno español ha concedido a la empresa Hunosa. como lo demuestran los 1. como un signo de la fuerza o seriedad del proyecto y ha animado a otros promotores a aportar más capital. Canadá. Página 24 . Algunos gobiernos de países muy desarrollados ofrecen apoyos importantes a su industria minera. de mineral de hierro y de carbón coquizable en Australia. Además. Alemania y Japón) han sido una fuente importante en la financiación minera durante algún tiempo. tanto de capital social como ajeno.

la estimación del tamaño y el ritmo o el rigor de las reservas del mineral. que tanto ha perjudicado a las compañías mineras en la pasada década y que benefició a las manufactureras está siendo aplicada en las compañías mineras que han vuelto a comprender el viejo principio minero de que "donde esta mejor el mineral es en la propia mina". Página 25 . mercados de futuro. como las leyes del mineral.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 La perspectiva para el consumidor o solicitador de créditos de este tipo resulta algo oscura debido a que los países importadores de materias primas están dando una menor importancia a la seguridad del suministro del mineral en el momento actual que la otorgada hace décadas al problema de la vulnerabilidad. la productividad y el precio futuro del mineral.. pero no está claro que todos sean capaces de comprender una estimación correcta de las respuestas que reciben de la parte técnica. las nuevas inversiones han sido analizadas muy cuidadosamente por el riesgo de la minería y así han competido. etc. Los banqueros y otros financieros están acostumbrados a considerar una amplia gama de elementos de riesgo (Ver el Apéndice 1) e inventar una gran batería de mecanismos de seguro y garantías como opciones de compra. pero muy pocos españoles. acompañado del renacido temor de los años 70 hacia una posible falta de suministro de minerales ha dado lugar recientemente a un resurgimiento de las inversiones de algunos bancos. Resulta muy difícil de equilibrar la ambición de los banqueros por incrementar sus préstamos. contra los movimientos adversos de los precios y las fluctuaciones monetarias. en un reducido número de proyectos. con la precaución necesaria en el análisis de la interpretación de los datos geológicos y las fluctuaciones en el precio de los minerales. La propia filosofía del "Just in Time". Los bancos pueden saber muy bien las preguntas que se deben hacer (ver Apéndice 2) a sus clientes mineros. con acceso a unas buenas técnicas de información han aportado grandes fondos a empresas mineras durante muchos años. evitando la presión negativa que sobre las cotizaciones tienen los grandes stocks o las ventas de futuro. Es el caso de la relación histórica del Barclays y el Deustche Bank con el grupo RTZ. Los Bancos Muchos bancos. Apoyados en jóvenes banqueros. pero su entrenamiento y enseñanza no les ha proporcionado las bases con las que estimar las variables mineras más importantes. unas con otras. El desarrollo de las técnicas de financiación de los proyectos.

5 . que les hace posible calcular la cobertura del pago de la deuda anual (es decir. además. es decir. intenta no devolver el dinero en un momento predeterminado. A cambio de las acciones. requieren unos niveles de financiación que están más allá de las posibilidades de un individuo solo o de una familia normal y es necesario conseguir acceso a los ahorros de un gran número de inversores. la compañía quiere un capital permanente.2 y este parámetro. Esto ha conducido a la formación de una bolsa secundaria de Página 26 . determina el nivel de endeudamiento aceptable del proyecto. La cantidad total del ahorro privado varía con las tasas de crecimiento económico y con el gasto en bienes de consumo. Los costes y las comprobaciones de tipo financieros impuestos por la mayoría de las grandes bolsas. Conseguir los capitales a través de la bolsa concede una cierta credibilidad. son demasiado caros para muchas pequeñas y jóvenes empresas. Una compañía lo puede conseguir alcanzando una cotización de sus acciones en una bolsa de valores reconocida. por lo que la compañía no tiene que buscar los fondos entre un gran número de personas. Io que la bolsa no permite claramente ya que no existe una certeza sobre el precio al cual son vendidas las acciones. ya que la compañía tiene que pasar múltiples exámenes antes de llegar a cotizar en bolsa. o garantizar el nivel de los intereses o pagos de dividendos. junto con la estimación de la carga de los intereses y el reembolso de la deuda. en el caso de una compañía minera. Los Particulares Los ahorros particulares han sido y son la mayor fuente de financiación para las inversiones clásicas no mineras y por ello las compañías mineras han tenido que competir con los otros sectores para obtener una parte pequeña de estos fondos. los accionistas desean recobrar su dinero en el futuro. y la atracción relativa de los distintos sectores se revisa continuamente. muy particularmente. por el flujo de caja estimado. la caja para los intereses de los préstamos no pagados y el reembolso de la deuda). Por otro lado. se dice que actúa como mercado primario y cuando las acciones existentes son vendidas se refiere al mercado secundario. Las inversiones mineras de cualquier tamaño económico.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Los bancos se pueden interesar. Cuando una compañía consigue el dinero en la bolsa. se tienen que haber realizado y presentado unas estimaciones y auditorías independientes y certeras de las reservas geológicas. Es fácil que se requiera un ratio de cobertura entre 1.

Esto lo puede conseguir solicitando cantidades adicionales a los propios accionistas y que se ofrece. vía la bolsa. en 1984 la Clogau Gold Mines consiguió unos 2 millones de £ y la Ennex International unos 9 millones £ para financiar la exploración y el desarrollo minero en el Reino Unido. y por ello los ejecutivos prefieren la libertad que ofrece este sistema. Una compañía no está sujeta al escrutinio público inmediato que suponen los derechos de suscripción o los préstamos bancarios. que va ya por su 4ª ampliación de capacidad. y a través de él. en forma de nuevas acciones mediante un mecanismo llamado de derechos de suscripción. Una gran parte de las inversiones mineras están financiadas por los flujos de caja generados por los anteriores proyectos y especialmente en los casos de las ampliaciones de la capacidad de las minas que han tenido gran éxito en su primera fase.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 compañías cotizadas. normalmente. Las compañías mineras Los beneficios obtenidos y las amortizaciones retenidos por las propias compañías mineras son los recursos más importantes y frecuentes para la financiación de los nuevos proyectos mineros. bien haciendo aportaciones y contribuciones a fondos de inversiones. como recientemente ha sido y continua siendo el caso de la Escondida en Chile. por lo que no puede escapar totalmente de ágina 27 . como es el caso de la Bolsa de Toronto para el desarrollo de las nuevas minas de Oro en el Oeste americano y actualmente en Venezuela. a mutualidades de pensiones o a través de otros intermediarios financieros. una compañía minera necesita más capital para desarrollar un proyecto minero nuevo. Esta situación se produce porque alguna gente ahorra. La compañía tiene también que hacer unos informes financieros correctos y rigurosos. que no encuentran la regulación tan estricta y los costes tan altos. y estos intermediarios pueden y de hecho participan cada vez más en el capital de las compañías mineras. En el Reino Unido se conoce el Unlisted Securities Market (USM). Tras obtener una inyección inicial de capital mediante la venta de sus acciones en la bolsa. Algunas personas pueden desconocer que sus ahorros están contribuyendo al desarrollo de nuevas minas. Las bolsas tienen y deben de mantener un equilibrio entre la noción de un grado de protección aceptable para el inversor y las excesivas restricciones y controles para impedir la introducción y crecimiento de nuevas compañías. por ejemplo. como algunas compañías inversoras o de seguros.

El tiempo pasó muy rápidamente y cuando los analistas financieros estaban haciendo una estimación final de los fondos totales invertidos en la minería y los rendimientos que se habían Página 28 . fue comprada por BP Minerals y luego traspasada a RTZ y la Anaconda Company comprada por Atlantic Richfiel Co. a los comercializadores o traders o consumidores de los productos minerales y a los suministradores de maquinaria minera. Otro medio de obtener la financiación interna es vendiendo algunos de los activos existentes. propiedad de los accionistas y se encuentran dentro del capital social. Los beneficios retenidos son.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 un control objetivo del uso de sus fondos. Durante la década de los 80 las compañías de petróleo fueron las principales contribuyentes a la financiación de nuevos proyectos mineros: compraron y vendieron otras compañías mineras por ejemplo: la Selection Trust. si se paga una compensación justa y adecuada por la operación. Se debe mencionar. muy especialmente. especialmente aquellos que no tengan un valor futuro de minería. Las compañías petrolíferas tenían unas altas sumas de beneficios en sus reservas debido a los altos precios del petróleo en la década de los 70. lo cual genera unos fondos. a intermediarios financieros. El gobierno del país donde se encuentre la operación minera puede pedir y obligar que una compañía extranjera reduzca su participación en la propiedad de la mina por debajo de un cierto nivel. que anunciaba el Club de Roma. Al inicio de su entrada en la minería los informes anuales de las compañías petrolíferas calificaban la inversión a largo plazo y avisaban a los accionistas contra la expectativa de un impacto inmediato y dramático sobre los beneficios y sus flujos de caja. a otras compañías o al gobierno. La razón que llevó a las compañías petrolíferas a interesarse por la minería metálica fue la misma que la de algunos bancos: la esperada escasez de metales y de energía. Si una compañía no ha desarrollado con éxito una operación minera podría ser ventajoso vender una parte al público. y posteriormente vendida a Montana Resources y han participado en el desarrollo de algunas de las principales minas de carbón y metálicas. y utilizar los fondos obtenidos para otro proyecto. Las compañías mineras con problemas financieros tienden a vender sus activos. A veces los ahorros de compañías mineras de otras sustancias o actividades relacionadas se dirigen hacia este sector. en última instancia.

Fue el caso también de la retirada de BP Mineral. si este es superior a un año. En el segundo grupo están los salarios. que está constituido por los bienes o derechos cuya utilización en la empresa es superior a la de un ejercicio económico. o el derecho de explotación del yacimiento.200 millones de Dólares. los reactivos para el concentrador. También suelen utilizarse los términos de inversión para las adquisiciones de inmovilizado. los seguros o el impuesto pagado por las actividades de ese ejercicio. 4. pero este movimiento suponía que las compañías petrolíferas no volverían a ser una fuente importante de recursos para los proyectos mineros no energéticos en el futuro. la campaña de investigación del yacimiento. como el caso de la Standard Oil o Exxon. ya que esos gastos están integrados en el proceso productivo del ejercicio en que se generan. pueden clasificarse en dos grupos: • • Activo fijo o inmovilizado. el combustible de la maquinaria. y Activo circulante.3 AMORTIZACIONES Y FISCALIDAD Los distintos bienes y derechos que integran el patrimonio de una empresa. no dañaron seriamente a la compañía. que finalmente traspasó sus activos con perdidas a la RTZ por valor de 4. que fracasaron.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 obtenido o que se obtendrían. están las construcciones. En este apartado. que está constituido por el resto. Atlantic Richfield Co (Arco) decidió en 1984 vender una gran parte de sus operaciones metálicas no rentables y demostró que no había obtenido una mayor diversificación que la que tenía en 1977. el proyecto de explotación. Las compañías petrolíferas han tenido algunos resultados mejores con el carbón y con otros minerales energéticos como el Uranio y algunas han llegado a alcanzar una participación importante en esta industria. solares. vamos a referirnos a las inversiones en inmovilizado exclusivamente. Como ejemplos de primer grupo. distinguiéndolas así de las del segundo grupo. Página 29 . La fuerza financiera de Arco era tal que las pérdidas de las inversiones mineras. que se llaman gastos. por tanto. vehículos y máquinas. los gastos de creación de la empresa.

la mayoría de las empresas funcionan por el principio de devengo. ya que desvirtuarían las cifras reales de beneficios. se creó el concepto de amortización del inmovilizado. Puede surgir la duda de aquellos bienes considerados como del activo circulante. Por regla general.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Los beneficios de la empresa se obtienen restando los gastos de los ingresos correspondientes a la producción del ejercicio. aduana y otros). y la Página 30 . no pasará a formar parte del resultado del ejercicio. Los activos del inmovilizado. cuya adquisición genera un gasto y que no se han utilizado durante el ejercicio. se considera que se ha producido un gasto correspondiente a un ingreso determinado. Análogamente. independientemente de que haya sido pagado o no al terminar el ejercicio. cuando se ha adquirido y utilizado un determinado bien o derecho. se considera un ingreso cuando se ha vendido un bien producido en la empresa. sino la amortización y depreciación del bien. es decir. Lo mismo podemos decir de la producción que no se ha vendido: pasará a un stock de productos finales que no se integrará en los resultados del ejercicio hasta que no se venda (independientemente de que se cobre o no) Los activos que componen el circulante tienen. Amortización funcional: que es la originada por el uso o funcionamiento del bien. es decir. independientemente de que se haya cobrado o no. una vida útil no superior a la duración del ejercicio. por tanto sería impropio cargar su coste completo en ninguno de los momentos de su vida. se contabiliza la totalidad de lo que costó su adquisición (incluyendo los costes de transporte. Por este motivo. hasta que no se utilice. por ejemplo. Existen básicamente tres tipos de amortización en el inmovilizado: • • Amortización física: que es la originada por el desgaste real del bien. y por tanto. tanto para la empresa como para cualquier observador exterior a ella. la que se impute como aportación a la producción de ese ejercicio. tienen una vida útil superior al ejercicio y. por el contrario. y se ligó su cuantía al “desgaste” que se supone ha tenido el bien en cada ejercicio. aceite lubricante para la maquinaria: forman parte del stock final del ejercicio y. por tanto. Los elementos del inmovilizado sufren (en general) un desgaste en cada ejercicio. cuando se utilizan. y no tiene por qué ser el desgaste físico el único que se considere. en función del tiempo.

bajo determinadas circunstancias. aunque funcione. así como a las obligaciones contraídas. ¿Y para qué puede interesarle a una empresa aplicar una amortización diferente? Uno de los motivos puede ser reducir (o retrasar) el pago del impuesto sobre los beneficios. Aún cuando. aplicar una amortización diferente a la contable (más rápida. En todos los países del mundo. y por tanto un beneficio mayor. Existen unas normas de obligado cumplimiento.1 Amortización contable Vamos a hablar ahora de algunos adjetivos aplicables al concepto de amortización.2 Amortización fiscal Pero las empresas pueden. Lógicamente. la velocidad de cálculo y las posibilidades de otros que habrá en el mercado en ese momento. aunque físicamente no se haya desgastado lo más mínimo. La amortización es el reflejo de las pérdidas de valor que experimentan los bienes integrados en el Activo Fijo de la empresa (Inmovilizado) 4. motivada por las innovaciones tecnológicas que afectan al precio del bien y a su utilidad real en la empresa. ya supone un Página 31 . quizá recomienden su sustitución por otro. y. la contabilidad refleja (o pretende reflejar) la situación real de la empresa en cuanto a bienes y derechos poseídos. en los años subsiguientes. Es la que considera el desgaste del bien desde el punto de vista de la empresa. más lenta o absolutamente libre). si amortizo el bien más rápidamente que su amortización y depreciación real. La misión de los auditores es precisamente revisar y garantizar que las informaciones contables de las empresas auditadas siguen los principios contables “generalmente aceptados”. lo que conllevará un impuesto menor. que en cuatro años habrá quedado anticuado. por tanto. El Instituto de Contabilidad y Auditores de Cuentas (ICAC) es el organismo oficial encargado de velar por su mantenimiento e interpretación. Por ejemplo. Es la que refleja más fielmente.3. el simple hecho de retrasar el pago del impuesto. tenga que presentar una amortización menor. que se reflejan en el Plan General de Contabilidad y que en España datan de 1990. y. 4. el concepto anteriormente expresado. El primero es la amortización contable. en los años iniciales presentará unos gastos superiores a los reales y por tanto unos beneficios inferiores. desde el punto de vista de la amortización y depreciación real del bien. un ordenador.Evaluación y Planificación minera • Curso 2001/02 Amortización económica u obsolescencia.3.

sin embargo. se menciona la ventaja fiscal de la “libertad de amortización” que permite utilizar una amortización fiscal diferente de la contable. la peculiaridad de la industria minera. Los costes de la inversión en la adquisición de la propiedad o en la exploración geológica de los recursos Página 32 . debe cumplir determinados requisitos que se mencionan en el anexo citado. antes de pagar los impuestos. después de pagar todos los impuestos (after-tax). El significado del flujo de caja ha sido definido como las ganancias disponibles para su uso por la empresa. factor de agotamiento y amortización son unos medios a través de los cuales los inversores pueden ganar o recobrar. la maquinaria y la infraestructura que son representativos de los mayores costes de capital a lo largo de la vida del activo. 4. aunque el yacimiento en sí. Su tratamiento. con su inevitable conexión con el yacimiento. Sin embargo. las inversiones efectuadas para hacer un negocio o producir unas rentas. esto no está permitido libremente. los equipos. hace que la mayor parte de los gobiernos del mundo arbitren ventajas fiscales para ellas sobre esta base. 4.4 Otros beneficios fiscales para las empresas mineras En el mismo anexo recientemente citado. para que esta pueda aprovecharla. si bien. al alejarse del tratamiento dado a las amortizaciones. no sea realmente un activo fijo de la empresa (salvo conocidas excepciones como el petróleo y el gas y algún otro en España).3.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 ahorro a la empresa. sino en determinadas circunstancias. Es por lo tanto obvio que una parte significativa de la evaluación económico-minera se refiere a una correcta y precisa valoración de las rentas disponibles según la legislación fiscal existente y mediante un tratamiento correcto de las deducciones permitidas. por lo que su funcionamiento real. y en el caso español. está ligado exclusivamente al importe del impuesto de Sociedades. Los distintos métodos de depreciación. A este tipo de amortización le llamaremos “amortización fiscal” para diferenciarlo del contable. tales como la propiedad del yacimiento. Lógicamente. es diferente en cada país. a discreción de la empresa minera.3 Factor de agotamiento Ligado al concepto de bien amortizable podría considerarse el caso de los yacimientos mineros.3. se expone en el Anexo 4 del Bloque 5. Cada uno de estos tres tipos de deducciones de los impuestos se pueden aplicar a unas diferentes partidas de las inversiones.

Es responsabilidad del que paga los impuestos determinar la vida útil del activo de acuerdo a sus condiciones de operatividad y a su propia experiencia o establecer la pertinente consulta dentro de las líneas establecidas por el IRS (Internal Revenue Service) o Servicio fiscal de cada comunidad o la marcada por la Ley de Fomento a la Minería en el caso español. factor de agotamiento y amortización pueden aplicarse de acuerdo con los plazos legales. Por supuesto. 4. Página 33 . Otras inversiones de la empresa como los gastos que no correspondan a las investigaciones mineras o mineralúrgicas y los gastos en patentes deben ser recuperados por la amortización. tales como metales. petróleo y/o gas son algunos de los ejemplos de los costes de inversión que deben ser recuperados por el factor de agotamiento o por la depreciación de dicho activo si está reconocido en el balance. cada coste capitalizado sólo podrá ser deducido una vez.3. carbón. bajo diferentes condiciones o en diferentes tipos de negocios mineros. el primer paso será determinar la vida útil o depreciable permitida. que puede ser traducido como depreciación del activo correspondiente a las reservas de minerales descubiertas con la exploración mediante una inversión. Los costes originales de la adquisición de la propiedad son la base usual para determinar la depreciación. sino que es extendido sobre el período de tiempo en años durante los cuales las deducciones por amortización y depreciación. Ya que la cuota de amortización y depreciación es aplicada sobre la vida útil del activo. En algunos paises de habla hispana se le llama “amortización de la masa” al concepto “depletion allowance”. es una deducción permitida de la renta imputable como "un permiso fiscal admisible por el agotamiento o el desgaste de la propiedad a causa de su uso o empleo en un negocio". No se puede aplicar una vida media a todos los tipos de activos depreciables.5 LA AMORTIZACIÓN Y LA DEPRECIACIÓN La amortización y la depreciación. de acuerdo con las leyes de impuestos de muchos paises sajones y cada vez más de otros latinos. lo cual en España es poco frecuente.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 minerales. El término "capitalizado" significa que el coste de la inversión no es deducido como un gasto de funcionamiento en el año en que se incurre en el gasto. salvo en las empresas petroleras que desde luego incluyen las resrvas en el balance anual.

La fórmula del método del balance decreciente utiliza un ritmo que varía de 1/n a 2/n (n son los años de vida) del valor nominal que va quedando del activo cada año. El activo no puede ser depreciado por debajo de un valor residual menor del 10% del coste inicial. Un valor residual igual o menor a un 10% del coste inicial no suele ser considerado en los cálculos de las amortizaciones o depreciaciones. Método de amortización y depreciación lineal uniforme El método de amortización y depreciación lineal uniforme es el más simple para calcular la amortización y depreciación. del total de dinero que se puede obtener por la venta del activo al final de su vida útil. Página 34 . Método del balance decreciente El método del balance decreciente se utiliza para obtener una amortización y depreciación acelerada en los primeros años del activo y es el método más rápido de amortización y depreciación que permiten las leyes del U. Internal Revenue.Valor Residual Años de vida El método nos da así unas deducciones anuales iguales sobre toda la vida del activo.S. B. A. aunque el valor residual no se utilice en el cálculo de la amortización y depreciación. La amortización y depreciación para cada año es determinada sustrayendo el valor residual estimado del coste inicial y dividiendo el resultado por los años de vida del yacimiento. Los cuatro métodos de amortización y depreciación más usados son: A B C D Método de amortización y depreciación lineal uniforme Método de balance decreciente Suma de años . Depreciaci ón anual uniforme = Coste inicial .Método digital Método de unidades de producción.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El segundo paso para calcular la amortización y depreciación es determinar el valor residual estimado para un activo. hecha en el momento de la adquisición. El activo debe tener una vida útil de tres o más años para utilizar el método decreciente. El valor residual es una estimación.

en la que n es el número de años de la vida depreciable. Este método aplica una tasa de amortización y depreciación distinta cada año sobre una cantidad constante. Página 35 . La suma de los dígitos puede ser fácilmente calculada a partir de la fórmula: n(n+1)/2. pero no tan rápida como en el método de balance decreciente. Una vez hecho el cambio esta prohibido por la ley volver a usar el método de balance decreciente o cualquier otro método de amortización y depreciación.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Metodo del balance decrecient e = 2 x valor nominal Años de vida en donde el valor nominal es el coste inicial menos la amortización y depreciación acumulada. la suma de los dígitos será 1+2+3+4+5=15. este cambio puede facilitar al inversor la amortización y depreciación total durante toda su vida. Así para el primer año. 3/15. La tasa de amortización y depreciación variable se calcula dividiendo el número de años útiles por una constante que es la suma de los dígitos que representan los años de vida del activo o su vida depreciable.valor residual) y para los restantes años la tasa será: 4/15. normalmente sobre el valor inicial menos el valor residual. si la vida útil del activo son 5 años. C. Método de amortización y depreciación digital. el coste irrecuperable menos el valor residual debe ser depreciado sobre los años restantes de la vida útil del activo utilizando el método de amortización y depreciación uniforme. la amortización y depreciación será: Años utiles amortizables / Suma de los dígitos = 5/15 x (coste inicial . Debido a que en la minería lleva muchos años la total amortización y depreciación del activo. cuando se utiliza el método del balance decreciente. 2/15 y 1/15 respectivamente. sin valor residual. Suma de años. El método de amortización y depreciación digital permite también una amortización acelerada en pocos años. Cambio en el método de amortización Una aspecto importante en la amortización es la posibilidad de pasar del método de balance decreciente al método de amortización uniforme en cualquier momento de la vida del activo. que será el denominador. El cambio puede tener lugar durante el año en que la amortización y la depreciación permitida por el método de balance decreciente sea menor que la permitida por el método de amortización y depreciación uniforme. En el momento del cambio. Por ejemplo.

el petróleo.Evaluación y Planificación minera D. Una vez extraídos. Este método es el más tradicional en la minería para la amortización del desmonte previo de una operación a cielo abierto y es el más recomendable para obviar o superar los momentos de las altas y bajas cotizaciones y de las diferencias en las producciones anuales y especialmente en los momentos de parada.3. Esta permitido cambiar de método año en año. El contribuyente podrá deducir el 50% sólo si el porcentaje del factor de agotamiento excede del 50% de la renta imponible. pero la deducción por este método no podrá exceder del 50% de la renta imponible. Factor de agotamiento en porcentaje. la propiedad sobre la cual o bajo la cual se han extraído ya no tendrá valor para este propósito. después de todas las deducciones. Método de las unidades de producción Curso 2001/02 Este método se utiliza para depreciar un activo en proporción directa a su uso o a la producción anual. El método consiste en depreciar un activo sobre su vida útil por las cuotas anuales que resultan de multiplicar al coste inicial menos el valor residual por las cuotas anuales de producción. Para la aplicación del factor de agotamiento en la minería española hacemos referencia en el anexo 4 de este bloque. el carbón y el gas son unos activos no renovables. 4.6 CÁLCULO DEL FACTOR DE AGOTAMIENTO Los minerales metálicos e industriales. dividido por las unidades de producción a lo largo de la vida total de la mina. el tanto por ciento 09/10/a Página 36 . muchos Gobiernos. Produccion anual Produccion global de la vida Cuota por unidad de produccion = (Coste inicial . los cuales deberán ser comparados entre si para determinar cual nos permitirá una mayor deducción de impuestos. es decir. Para que el inversor o el propietario de la mina recupere su inversión. como los de los Estados Unidos y España han permitido una deducción por factor de agotamiento que se podrá aplicar antes de pagar los impuestos.Valor residual) x Este método se utiliza generalmente cuando se permite una amortización y depreciación más rápida que los otros métodos de amortización y depreciación o para prorratear la deducción de la amortización y depreciación en proporción directa a la renta generada por el activo. Es un porcentaje de la renta bruta (ingresos por ventas en dólares o pesetas) de las ventas de los minerales sacados de la mina durante el año fiscal. No existe una limitación para los aumentos en el porcentaje del factor de agotamiento. El factor de agotamiento del mineral puede ser calculado por dos métodos.

primero habrá que hallar el 50% de la renta imponible (ventas brutas . hierro y pizarras bituminosas Carbón.5 22 % FACTOR DE AGOTAMIENTO En el cálculo del porcentaje del factor de agotamiento permitido. Oro. níquel. En la siguiente tabla se muestran los porcentajes permitidos para la mayoría de los minerales más comunes y que son aplicados a la renta bruta generada por la propiedad. cobre. Recientemente. tungsteno.amortización y depreciación) para determinar el limite máximo permitido del factor de agotamiento y luego se multiplicarán los ingresos brutos por la tasa de factor de agotamiento y se tomará la menor de las dos cifras. mercurio. molibdeno. Las tasas del porcentaje de factor de agotamiento. y están sujetas a cambios por la misma acción legislativa. en los Estados Unidos. una acción del Congreso ha reducido o incluso quitado el porcentaje del factor de agotamiento para el petróleo y el gas. uranio. asbestos. han sido establecidas por el Congreso. zinc.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 de factor de agotamiento que podrá ser aplicado sobre la duración de la producción de mineral sin considerar los costes originales de la propiedad. mica. plata. vanadio y otros incluida la bauxita.costes de operación . Página 37 . estaño. lignito y sal Arcillas y margas para cerámicas y otros materiales de construcción Gravas. PORCENTAJES PERMITIDOS MINERALES Azufre. que antes de 1976 era el 22%. arenas y piedras Resto de los minerales 5 14 15 10 7. plomo.

cuyos métodos de explotación son (en cantidad y parámetros) mucho más diversos que los de superficie. y requirió la previa contratación por parte de la Cátedra de Laboreo de una licencia de uso. además de aportar soluciones de cantidad y calidad de la maquinaria que debe utilizarse para cada objetivo de producción.4.1 Programa SHERPA Curso 2001/02 La empresa norteamericana Aventurine Mine Cost Engineering es la distribuidora de este programa. Dibujo o Contabilidad) requieren un conocimiento previo importante de la técnica de que se trate. se detallarán aquí los datos y resultados obtenidos en el de minería a cielo abierto. hay que llevar . ni este programa ni ningún otro (que se sepa) permite diseñar una mina “automáticamente”. incluso las que puedan parecer más generales (como Topografía.O. Por este motivo.Evaluación y Planificación minera 4. la mayor complejidad que presenta la minería subterránea. Entrada de datos Por supuesto. Ambas versiones tienen en común la mayor parte del procedimiento. El funcionamiento de la aplicación que aquí se describe corresponde a la versión de 1998 bajo D. y los resultados serán mejores en función del nivel de conocimientos de éste. sin el cual el programa no puede arrancar. igual que los otros mencionados. hace que este último sea el programa más utilizado con gran diferencia sobre el de interior. que se traduce en la instalación de un dispositivo específico (“llave”) que también entrega la distribuidora.S. sin detrimento de que la versión para minería de interior pueda ser estudiada sobre los propios manuales que la distribuidora pone a disposición de sus clientes. exclusivamente.4 APLICACIONES INFORMÁTICAS 4. por lo que describiendo una de ellas. si bien. Existen dos variantes del programa. por parte del usuario del programa. Lo que hace este programa. pero nunca conocimientos de la materia. Objetivo del programa Con este programa se consiguen los costes operativos y las inversiones de la operación minera. es ahorrar tiempo de cálculo. Todas las aplicaciones. Y además. se tendrá una idea bastante aproximada de la otra. antes de entrar en él. una para minería a cielo abierto (“surface mines”) y otra para minería subterránea.. así como de otros también dedicados a la estimación de los costes mineros. A este respecto es sumamente versátil.

se Página 39 . ya que el objetivo de estas líneas es conocer lo que puede obtenerse a través del programa y qué datos hay que facilitarle. es recomendable seguir el orden lógico que estas presentan. que ahora veremos. desde el menú principal. si bien. No van a detallarse aquí la forma en que hay que mover el cursor para llegar a cada una de ellas. directa o indirectamente. ya obtenidos los primeros resultados. según el sistema de unidades utilizado) Menú A todas las pantallas se accede. puede iniciarse el programa y comenzar a proporcionársele datos. Existen doce pantallas (submenús) para la entrada de los datos iniciales: • • • • • • • • • • Producción (dos pantallas) Yacimiento Suministros y materiales Costes unitarios laborales Equipo (dos pantallas) Costes unitarios del equipo (dos pantallas) Coste de adquisición del equipo Coste del desmonte Costes horarios laborales Resumen Aunque no importa el orden en que se acceda a las pantallas. Finalmente mencionaremos que el programa permite utilizar unidades británicas o métricas. así como en las indicaciones que las propias pantallas contienen.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 una idea bastante concreta y detallada del procedimiento de laboreo que vaya a utilizarse en la explotación del yacimiento. una vez seleccionado un sistema no transforma automáticamente los datos al otro (incluso el fichero se guarda con una extensión diferente. Conocidos los parámetros. El acceso directo a cualquiera de ellas será el procedimiento que se utilizará cuando. pero no el detalle de cómo moverse dentro de la aplicación que está perfectamente explicado en el manual. que tiene cuatro grandes submenús disponibles: • • • • Datos de entrada Equipo Resultados Utilidades.

en el que la información que se introduce es absolutamente libre. especialmente la de aquellos que sean más sensibles a los resultados finales. lógicamente.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 intenten mejorar modificando algunos de los datos de entrada. tales como densidades de diversos materiales o explicaciones suplementarias sobre el tipo de información que se está demandando. Tipos de datos Existen tres tipos de datos. Página 40 . Naturalmente. es siempre posible transmitirla a la impresora (o a un fichero para su ulterior tratamiento en otros programas: hojas de cálculo. habrá que contratar la veracidad.…) pulsando la tecla de función F5. procesadores de texto. por lo que éste dispone de un conjunto de utilidades para los ficheros de datos entre las que están. • Datos relacionados con otras secciones. la verosimilitud de los datos aceptados. el programa dispone de información orientativa que puede ser utilizada a falta de otra más fiable. o al menos. por ejemplo diez volquetes de un determinado tamaño. principalmente) Listados Existen dos tipos de salidas impresas de la información tratada en esta aplicación: • La información que aparece en una determinada pantalla. Ayuda También se dispone de una función de ayuda para determinados datos. la lectura y grabación de los mismos desde cualquiera de los soportes informáticos de la instalación (disco duro y disquete. y no tiene ninguna restricción La entrada que dispone de datos por defecto: para costes de adquisición de equipo u otros similares. en función de su libertad de asignación: • • El dato de entrada normal. A partir de ese momento es cuando más útil resultará esta infraestructura informática. antes de dar por buenos los resultados obtenidos. Ficheros Dada la considerable cantidad de datos a introducir sería lamentable tener que hacerlo cada vez que se pasa el programa. en otra no deben introducirse datos correspondientes a cantidades o calidades diferentes. Si en una sección hemos determinado que vamos a utilizar.

por lo que. debe calcularse de forma individual previamente. Tonelaje total a extraer de mineral Horas por relevo Relevos por día Días trabajados al año Tonelaje a desmontar antes del comienzo de la producción La misma información para el estéril. simulaciones de cada uno de ellos por separado. Admite un máximo de 6 tramos. los datos generales del yacimiento: • • • • • En cuanto al mineral: • • Producción diaria Desglose de los tramos de su transporte. Datos del depósito mineral Se comienza con los datos del mineral: • • • • • • • • • • • Densidad en banco (in situ) Porcentaje de esponjamiento cuando se extrae y apila Consumo específico de explosivo (g/t) Factor de carga del barreno (%) Velocidad media de perforación (m/h) Altura del banco (m) Resistencia a la rodadura Factor de llenado del cazo de la excavadora (%) Factor de llenado del volquete (%) Disponibilidad media de la excavadora Disponibilidad media del volquete Página 41 . seleccionado el submenú “Print” de la fila “Utility”. En el caso del desmonte previo. a fin de que los listados puedan ser posteriormente utilizados adecuadamente.Evaluación y Planificación minera • Curso 2001/02 La otra información que puede conseguirse es el Resumen del Proyecto completo. los primeros datos a introducir son los de identificación del proyecto. Datos de producción En primer lugar. Es de observar que sólo se considera un recorrido para el mineral y otro para el estéril. Procedimiento Como ya se ha mencionado. dentro del menú principal. ya que los recorridos anteriores se refieren a la fase de producción. deben considerarse los recorridos medios ponderados o bien. En cada uno de ellos hay que mencionar distancia y pendiente. en caso de varios.

se suministran algunos datos suplementarios de la mina: • • • • • • Volumen medio de agua producida (l/min) Altura media de bombeo Densidad del explosivo Duración media de las bocas de perforación Duración media de las barras de perforación. Eficiencia media del operador de la maquinaria (%) Datos de costes unitarios de los suministros A continuación se introducen los precios previstos para: • • • • • • • • • Gasóleo Electricidad Explosivo Detonadores Iniciadores (dinamita) Bocas Barras Cordón detonante Tasa de impuestos sobre ventas (sólo los que supongan gasto) Datos de costes variables del personal Hay que tener en cuenta el coste completo en ($/h) del personal.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 A continuación se introducen los mismos datos referidos a la operación del estéril. incluyendo la Seguridad Social que se incluye como un factor denominado “Burden” y otros suplementos que corran por cuenta de la empresa. Finalmente. que corresponden a los procesos: • • • • • • • • • Perforación Voladura Carga Transporte Servicios mina Servicios generales Mecánicos Auxiliares de mantenimiento Peones Datos de costes del personal de supervisión Salario anual en $ incluyendo los costes adicionales denominados “Burden” del • • • • • • • • • • Director Superintendente Ingenieros Capataces Geólogos Técnicos Capataces o encargados Logística Personal Secretaría Auxiliares Página 42 .

Para los dos primeros hay que especificar los mismos datos: • Excavadoras • Volquetes En el grupo general están incluidas: • • • • • • • • • Perforadoras Bulldozers Motoniveladoras Camiones de riego Camionetas de neumáticos Vehículos de explosivo a granel Instalaciones de iluminación Bombas Camionetas (“Pick-up”) Datos de costes del equipo En este punto (igual que en otros anteriores) puede optarse por aceptar los datos por defecto que posee el programa o utilizar datos propios obtenidos de la práctica diaria. hay que facilitar los datos de: • • • • • Almacenes (superficie y precio unitario) Vestuarios (idem) Oficinas Talleres Almacenillo de nagolita (capacidad) y precio unitario La infraestructura de la mina comprende: • Desmonte previo (tonelaje y precio unitario) Página 43 . Este submenú tiene por objeto introducir los consumos unitarios de cada una de las máquinas que constituyen el equipo de operación. mina y proyecto.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 A lo anterior. estéril y general. se añade un porcentaje de “Misceláneos” para costes de operación. Entre los apartados de esta sección están: • • • • • • • Gasóleo Electricidad Lubricante Repuestos para reparaciones Mano de obra para reparaciones Cadenas y otras piezas de desgaste Neumáticos Otros datos de inversiones para la explotación Están divididos en tres grupos: edificios y estructuras. En cuanto a las estructuras. Equipo Se trata del coste completo de la inversión por cada máquina y se desglosa en tres grupos: mineral.

de todos los suministros. el proyecto incluye otros datos económicos como: • • • • Honorarios de ingeniería (%) Honorarios de dirección de proyecto (%) Capital circulante (días de producción) Contingencias o imprevistos (%) Con esta información quedan completados los datos de entrada que necesita el programa. cuáles. con lo que puede verse. lubricante. el consumo diario de gasóleo. Resumen de los costes operativos del equipo También puede conocerse. y. Resultados El “output” o salida comprende detalles de algunos capítulos. así como los costes unitarios del personal de supervisión.Evaluación y Planificación minera • • • Rampas y viales Sistema eléctrico Otros desarrollos Curso 2001/02 Finalmente. energía eléctrica. Resumen de los costes operativos laborales Análogamente. el resumen de las inversiones previstas en maquinaria. Importe total de la inversión en equipo Página 44 . desglosándose: • • • • • • Tipo de máquina Tamaño de la máquina Número de unidades de cada tipo Precio total de cada una Importe total invertido en cada tipo de maquinaria. finalmente. con el mismo desglose que se haya facilitado en el “input”. su coste diario y por tonelada de mineral extraída. las horas de utilización de cada tipo de máquina. afectan al coste final y en qué proporción. de los que presentaremos como muestra los siguientes: Resumen de los costes operativos de suministros y materiales Con el mismo detalle que se desglosaron los datos de entrada se obtienen ahora: • • • Cantidad consumida por día Coste diario de cada suministro o material Coste por tonelada de mineral. …y. cuyo listado puede obtenerse específicamente a través de volcar la pantalla (con F5). podemos conocer el número de empleados.

como es lógico. que es el único en el que puede utilizarse con propiedad la palabra “costes” se desglosa el coste diario y por tonelada de mineral. el coste de la operación minera lo estudia con toda profundidad. y. constituyendo una herramienta de indudable utilidad para el ingeniero que planifica o diseña una mina. Comentarios finales Estamos. Sin embargo. dando finalmente la cifra total de la inversión inicial. En ambos grupos se obtienen las cifras totales desglosadas por capítulos. ante un programa útil para la planificación y evaluación previa de la explotación de una mina. aduanas. Resumen de costes Viene desglosado. en el primero. Página 45 . En el grupo de inversiones. sino el completo de adquisición hasta que se pone en marcha: transporte. ya que se restringe a la operación minera propiamente dicha y no entra en estudios de rentabilidad por falta de información. en dos grupos: costes operativos e inversiones (lo que los americanos llaman “capital costs”).) El IVA de Aduana. en años Importe de la inversión en cada máquina (donde debe incluirse no sólo su precio de venta. pues. Es menos amplio que el Apex. etc. puede obtenerse la inversión en infraestructuras y proyecto. no constituye gasto ni inversión. como el de cualquier otro bien o servicio nacional. a menos que la empresa haya solicitado y obtenido exención de IVA por algún motivo excepcional. se detallan los siguientes datos: • • • Número de unidades de cada tipo de máquina Vida útil.Evaluación y Planificación minera Otras inversiones Curso 2001/02 Desglosado en los grupos antes mencionados.

Estos beneficios son. ni de la misma forma: • En lo referente a la libertad de amortización. que constituye la principal contribución del Gobierno a la promoción de la industria minera nacional. investigación o explotación de yacimientos minerales clasificados en la Sección C o en la D de la Ley de Minas. lo cual se traduce en una posibilidad legal de adelantar o retrasar el pago de impuestos y. de 27 de diciembre) expone en su capítulo IX. de reducir estos. La amortización acelerada permite a la empresa minera adelantar o retrasar. depósitos o escombreras). dos: • • La amortización acelerada y El factor de agotamiento. artículos 111 a 115. antes mencionadas. al amparo de la Ley de Minas.Evaluación y Planificación minera Anexo RÉGIMEN FISCAL DE LA MINERÍA ESPAÑOLA Empresas mineras y yacimientos beneficiados Curso 2001/02 La Ley del Impuesto sobre Sociedades (Ley 43/1995. El factor de agotamiento es el nombre con el que se conoce la posibilidad de aplicar una reducción de la base imponible de determinadas empresas con explotaciones mineras. debido al hecho del agotamiento irreversible de los yacimientos minerales. pueden beneficiarse los sujetos pasivos que realicen. y además. debido a la asimetría fiscal existente para las bases imponibles negativas respecto de las positivas. en muchos casos. Página 46 . básicamente. el de recursos obtenidos a partir de yacimientos de origen no natural (por ejemplo. siempre que procedan de productos clasificados en las referidas Secciones.1 Empresas beneficiarias No todas las empresas mineras tienen acceso a ambos beneficios. • Respecto al factor de agotamiento. y dentro de determinadas condiciones. las dotaciones de amortización de determinado inmovilizado. el Régimen Fiscal de la Minería. 1. el aprovechamiento de recursos minerales naturales incluidos en la Sección C o en la D. a su conveniencia. pueden beneficiarse las empresas que se dedican a la exploración.

2 Ámbito temporal Curso 2001/02 La ley dice que las inversiones ligadas a estos beneficios fiscales deben materializarse durante los diez años contados “a partir del comienzo del primer período impositivo en cuya base imponible se integre el resultado de la explotación”. Para Hacienda lo son solamente aquellos que sólo puedan ser utilizados exclusivamente en la actividad minera de la explotación objeto del beneficio fiscal.Evaluación y Planificación minera 1. 1 Para cualquier lector un activo minero es cualquier activo que pertenezca a la mina.3 Concepto de empresa minera beneficiaria Las empresas beneficiarias de esta norma son las que promueven la exploración. el cómputo se inicia en el momento en que cada inversión se incorpora realmente a la actividad minera. pero en ningún caso las que prestan estos servicios a aquellas. si una empresa que explota un yacimiento de carbón encarga a una empresa de sondeos que le realice una campaña de investigación del yacimiento.T. investigación o explotación de los yacimientos. Por ejemplo. Libertad de amortización Las empresas mineras que exploten los yacimientos mencionados. No es necesario ser titular del derecho de explotación. En realidad.(Aclaración de la D. Página 47 . En el caso de las canteras arrendadas. de 1/3/96). tienen libertad de amortización para todos los activos mineros1 y cantidades abonadas en concepto de canon de superficie durante 10 años a partir del primero en que se integre el resultado de la explotación en la base imponible. sólo la que paga la campaña (que es la promotora real). es la arrendataria la que puede beneficiarse y no la propietaria del derecho de explotación.G. pero sí ser la empresa promotora de la explotación. El factor de agotamiento Es el beneficio fiscal que la Administración otorga a algunas explotaciones mineras con el fin de promover nuevas inversiones que permitan prolongar la vida de la empresa más allá de la del yacimiento. tiene derecho a beneficiarse fiscalmente por este motivo. la que puede beneficiarse. 1.

Una primera relación puede ser la siguiente: • • • • • Inversiones en exploración o investigación de nuevos yacimientos minerales. algún inspector podría considerar que no es una inversión válida para el factor de agotamiento. En investigación de procedimientos que permitan mejorar la recuperación del mineral. algunos minerales. puede utilizarse como límite alternativo el 15% de las ventas de esos minerales.Evaluación y Planificación minera 3. Esto significa que. 2 Sólo las previstas en el Real Decreto 2994/1982 de 15 de octubre. tienen dos límites posibles para el factor de agotamiento. Una lectura rápida puede haber pasado por encima el adjetivo “nuevos” que aparece referido a los “yacimientos”. Existen. además. 3. En actuaciones comprendidas en los planes de restauración de espacios naturales afectados por las actividades extractivas2.2 Inversiones beneficiadas Los artículos 113 y 114 describen el tipo de gastos e inversiones así como los requisitos necesarios para que sea válida la utilización de este beneficio fiscal. Esto quiere decir que si la exploración o investigación la estamos realizando sobre nuestro yacimiento para poder determinar mejor nuestras reservas. Página 48 . En laboratorios y equipos de investigación orientados a las actividades mineras de la empresa. otro tipo de yacimientos que tienen la opción de elegir otro porcentaje: Si el yacimiento es de una materia prima considerada prioritaria en el Plan Nacional de Abastecimiento.1 Cálculo del beneficio fiscal Curso 2001/02 El factor de agotamiento no excederá del 30% de la parte de base imponible correspondiente a los aprovechamientos señalados en la ley. otros sólo uno y otros ninguno (los que no son prioritarios ni están clasificados como sustancias del tipo C o D). En suscribir o adquirir participaciones en empresas dedicadas a las actividades mencionadas anteriormente.

y además pagar los intereses de demora correspondientes al tiempo que va desde el último día del período voluntario de pago del Impuesto de Sociedades en el que se aplicó la deducción.2 Cierre de la empresa anterior al plazo. o invertida incorrectamente. Esto significa que las inversiones realizadas en el mismo ejercicio en que se ha utilizado el factor de agotamiento. se dispone de los diez años siguientes para invertir en las actividades señaladas en el punto anterior. no pueden considerarse como inversiones asociadas al factor de ese ejercicio. hasta la fecha en que se reintegra.Evaluación y Planificación minera 3. hay que incorporarla a la base imponible del período inmediato. 3. y en concreto. las referentes a: • • • • Actividades de investigación científica e innovación tecnológica Actividades de exportación Formación profesional Creación de empleo para trabajadores minusválidos Incumplimiento de requisitos Inversiones no realizadas o no válidas La cantidad no invertida. no puede aplicar simultáneamente otros beneficios fiscales sobre esas mismas inversiones. 4.4 Incompatibilidad de beneficios fiscales Si una empresa ha hecho determinadas inversiones o gastos con cargo al factor de agotamiento. Página 49 . sin realizar la inversión total Es un caso particular del anterior. lo mismo que si se vende total o parcialmente la explotación minera a otra empresa.3 Temporalidad de las inversiones Curso 2001/02 A partir del cierre del ejercicio en el que se ha explotado mineral afecto a estos beneficios y se ha reducido la base imponible.

económico y financiero.1 Realizar estudios de viabilidad.5: Programa APEX.4: Opciones reales y financieras aplicadas a proyectos mineros ANÁLISIS DE VIABILIDAD DE UNA EMPRESA MINERA 5. CONTENIDOS: 5.2 Conocer las etapas y los parámetros del estudio 5.3 Comprender las diferencias entre análisis técnico. Cálculo del break-even de un proyecto Análisis de competitividad de proyectos APLICACIÓN DEL ANÁLISIS DE PROBABILIDADES 5. Caso de minería metálica.3: Estimación de riesgos.2: Datos conocidos Datos estimados Principales índices utilizados en proyectos mineros ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD 5. Página 1 .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Bloque 5: Estudios de viabilidad de proyectos mineros OBJETIVOS ESPECÍFICOS 5.1: − − − − − − − − − − − ETAPAS DEL ESTUDIO DE VIABILIDAD Estudios preliminares Intermedios Finales PARÁMETROS DE CÁLCULO E ÍNDICES DE RENTABILIDAD 5. 5.

y especialmente unas inversiones y unas cotizaciones del mineral.Evaluación y Planificación minera 5 ESTUDIOS DE VIABILIDAD EN MINERÍA Curso 2001/02 5. lo convierte primero en yacimiento y tan solo unos pocos de ellos llegan a ser una mina. . alguno de los cuales puede impedir que el yacimiento llegue a ser una mina con éxito. Los análisis de viabilidad son una parte fundamental en la realización de los proyectos mineros. de previabilidad y de viabilidad. de un proceso de simulación al que se aplica el cálculo numérico temporal de la vida del proyecto a través de una serie de parámetros que son estimados o valorados con mayor o menor precisión o con un grado de incertidumbre. Cuánto más próximo esté un yacimiento de llegar a ser una mina. En principio el grado de precisión de los parámetros del modelo nos conduce a unos diferentes niveles de estimación. debiendo constituir uno de sus capítulos exigibles que se suele denominar como "Estudio Económico". ecológico o social. normalmente con un gran coste y no siempre sin un cierto riesgo. ¡Las minas no se encuentran!. más que en llevar a cabo una evaluación del yacimiento. y en primer lugar una voluntad minera. El hacer una mina requiere un estudio más o menos detallado de la viabilidad de muchos factores. pues. Se trata. y un análisis político. Un estudio completo de viabilidad supone. al menos.1 5. a partir de un indicio o criadero. tres grandes apartados: Un análisis económico un estudio o análisis de ingeniería financiera. Las minas se hacen.1 ETAPAS DEL ESTUDIO DE VIABILIDAD EL ANÁLISIS ECONÓMICO DE LOS YACIMIENTOS Los mineros o las empresas mineras van recorriendo la superficie de la tierra y del mar o la vuelan por los aires buscando unos nuevos yacimientos que puedan ser posteriormente convertidos en minas.1. más cuidadoso y riguroso debe realizarse el análisis económico. El proceso de convertir un yacimiento en una mina supone un conocimiento y un esfuerzo. a través de un proceso lógico que. En primer lugar se puede definir como estudio de viabilidad a la cuantificación matricial vinculada de una alternativa que debe ser establecida como el modelo de un caso o escenario a resolver.

De esta forma son medidos los pasos del proyecto minero propuesto y comparados con otras oportunidades alternativas de inversión.1. que intenta: 1º 2º 3º 4º No arriesgar mucho capital propio Maximizar los beneficios en el menor tiempo posible Evadir los impuestos o Buscar la opacidad fiscal de los inversores. han llegado a ser un obstáculo insalvable para el desarrollo de ciertos yacimientos o proyectos generadores de bienestar.) Ritmo de explotación en toneladas por año. de las restricciones financieras y a todas las ecológicas que modernamente han sido impuestas sobre la industria minera. Escala o dimensión (D. lentas y caras etapas de la evaluación del yacimiento. El volumen total de los fondos necesarios (inmovilizado + circulante) que absorbe el proyecto es una función directa del tonelaje anual que se pretende explotar Página 3 . El análisis financiero debe hacer referencia a cómo. Estos factores actualmente afectan mucho más que antes. El análisis económico se relaciona con los costes y los beneficios potenciales y puede ser aplicado en varios momentos de la evaluación del yacimiento. tanto por las leyes como por el peso de la opinión pública. Vida del proyecto o años de duración de las reservas o de los recursos del yacimiento objeto de la explotación. 5. muchos de estos factores intangibles pueden y deben ser introducidos en el análisis económico minero como un coste añadido para el desarrollo minero. pero cada vez con más frecuencia. pero el énfasis de éste bloque está puesto en los factores económicos y técnicos. en dónde y a qué coste puede ser obtenido el capital necesario para financiar el proyecto propuesto. para determinar si el proyecto merece el esfuerzo y el riesgo de buscar los fondos adicionales necesarios para llevar a cabo las etapas posteriores. social y ecológico debe hacer referencia y efectuar la valoración de aquellos factores tangibles o intangibles que podrían afectar a la creación de una mina. riqueza y trabajo en zonas necesitadas y pobres. debido a la profusión de las regulaciones gubernamentales. El análisis político. El papel del análisis financiero de estos factores no debe nunca ser infravalorado cuando se realiza un estudio de viabilidad sobre el cual se basa la decisión de invertir.2 PLANTEAMIENTO DE LA EVALUACIÓN DE UN PROYECTO MINERO En principio se deben de analizar y estudiar con detalle los siguientes criterios: Horizonte temporal (HT).Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El análisis económico es esencial para tomar una adecuada decisión de seguir o no las varias. La técnica de obtener los fondos necesarios ha sido denominada recientemente como ingeniería financiera.M.

2 .10 YACIMIENTO 4 3 2 TIEMPO (años) 1-2 2-3 1-5 2-5 2-5 PROBABILIDAD MÍNIMA 1 : 10 1 : 10 1 : 10 6 4 3 1 : 10 Probabilidad de ÉXITO de encontrar un yacimiento al comienzo de cada fase Página 4 . Movimiento de los fondos de ingresos y de gastos que genera el proyecto a lo largo de su vida operativa en unos períodos temporales. en unos 15 años. conservadoramente. ESCALA TEMPORAL DE LA EXPLORACIÓN Y EXPLOTACIÓN FASE REGIONAL EXPLORACIÓN EVALUACIÓN DETALLE DESARROLLO ÁREA (Km ) 5 25 .3 El CICLO DE MADURACIÓN DE UN PROYECTO MINERO La fase de maduración es el período de tiempo requerido desde el principio del programa de exploración hasta el momento de comienzo de los ingresos procedentes de la producción de mineral del yacimiento descubierto.1. y que es estimado. Adjuntamos un cuadro de las probabilidades y los tiempos en que se estima la primera semifase en la minería australiana para los minerales metálicos y el uranio y los industriales pudiendo ser ligeramente menores en la minería energética de hidrocarburos y carbones. 5. En algunos casos el período de maduración puede ser mayor y en otros menor. Flujos de caja necesarios y producidos.3x10 500 .10 10 . sobretodo si se trata de ampliaciones en una zona minera ya en marcha. especialmente a partir del momento en que se comienza a construir la mina y la planta y otra segunda semifase en que se producen los ingresos que deben compensar sobradamente las inversiones y los costes efectuados hasta el momento de comenzar las producciones. pero progresivamente crecientes. El ciclo completo de la vida de un proyecto corresponde gráficamente a una doble curva en "S". al principio de poca importancia. Tambien se adjunta una gráfico de la estimación de las fases de un proyecto minero nuevo en la minería del Uranio en Australia.Evaluación y Planificación minera - Curso 2001/02 Cash-flow (CF). una primera semifase para las inversiones.10 0.

si el retorno de la inversión a través del cash-flow es suficiente como para atraer las inversiones. El análisis económico-minero debe tener en cuenta muchos parámetros. que son desconocidos o difíciles. Otros parámetros. es importante conocer la naturaleza de cada uno de ellos cuando se considera el resultado de un análisis. como la ley del bloque minero. se dice que son conocidos dentro de unos limites matemáticos definidos. Los costes necesarios de inversión y de operación para conseguir dichas ganancias. se puede decir que el proyecto es financieramente viable.2 LOS PARÁMETROS DE UN ANÁLISIS ECONÓMICO-MINERO Los dos elementos más importantes del análisis económico de un proyecto minero son: 1) 2) Las ganancias potenciales o flujos anuales de caja generados por el proyecto.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 5. tanto los parámetros conocidos como los estimables se incluyen en el mismo cálculo analítico. Como. también lo son dentro de ciertos límites. algunos de los cuales son conocidos o pueden ser conocidos dentro de ciertos límites y otros. como el precio de venta futuro de los minerales 09/10/a P ágina 5 . aunque estimados. es decir. Si la diferencia entre los dos elementos es lo suficientemente amplia. y para los que han de realizarse unas estimaciones. Algunos parámetros.

puede alcanzar un bajo nivel de riesgo. como la ley de las reservas o las cotizaciones de los minerales y por tanto elevan el riesgo del mismo. Un alto grado de incertidumbre próximo a 1. El canon minero. La incertidumbre es el nivel de desconocimiento y puede. el riesgo es mínimo sobre el proyecto. a pesar de tener una alta consecuencia. El tonelaje y ley de los minerales valorados para todo el deposito y para cada bloque. Por ejemplo existen algunas variables con un alto grado de incertidumbre que tienen un efecto elevado sobre el proyecto. Los contratos de compra-venta. que expresado en forma de ecuación resulta: Riesgo = incertidumbre x consecuencia. sólo pueden ser estimados dentro de unos límites para los cuales no existe tanta precisión. marketing. la incertidumbre y la consecuencia del mismo sobre el proyecto. pero con una alta consecuencia. 5. implica la necesidad de aumentar el nivel de información para reducir la falta de conocimiento.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 producidos. La incertidumbre puede y debe ser relacionada con la sensibilidad relativa de cada parámetro y medida como la pendiente de la curva del árbol de sensibilidades tradicional. social o religiosa y que puede suponer un cierto nivel mayor de incertidumbre. Un factor bajo de incertidumbre. los gastos de fundición. salvo en el caso del llamado "riesgo país". La recuperación mineralúrgica del mineral valorado.1 Los parámetros económico-mineros conocidos 1) 2) 3) 4) 5). por ejemplo de 0. en general.10. ser reducido sobre la base de una mayor o mejor información. que supone la inestabilidad política. El concepto de riesgo de un parámetro viene definido por dos aspectos.2. como es el caso de los impuestos o tasas. La incertidumbre puede ser comparada con la varianza o la distribución de probabilidades. De la misma manera alguna variable con un bajo nivel de incertidumbre. La consecuencia es la medida del efecto que la variable estudiada tiene sobre el proyecto. refleja un alto nivel de información y por tanto de conocimiento. La vida operativa del yacimiento para cada uno de los ritmos de producción. que en principio en cada país son bien conocidos y poco cambiantes y. 09/10/a Página 6 . los royalties o los pagos por la utilización de la propiedad.

o ser conocidos con una mayor precisión o con un menor margen de incertidumbre y con una mayor consecuencia sobre el proyecto. Un menor nivel de incertidumbre. El precio de venta o la cotización en el mercado es. de tratamiento y / o proceso. a menudo. incluyendo las ganancias retenidas o los dividendos. sus fechas de compromiso y los tipos de interés de los créditos financieros. Curso 2001/02 La estructura fiscal. aranceles. Es obvio que algunos de los parámetros anteriores pueden ser estimados más exactamente que otros. que 09/10/a Página 7 . incluyendo los de arranque. 3) Los precios de venta o las cotizaciones del mercado para los productos minerales esperados durante la vida o los años del proyecto. federales y locales. los costes de fundición. los costes de los transportes exteriores y otros. incluyendo las partidas capitalizables y las amortizables. A continuación se aporta un cuadro de los diferentes etapas de los estudios y niveles de precisión que se aplican en un proyecto minero desde la etapa de inicial previabilidad. como los gastos de puertos. 7). 5. uno de los parámetros más sensibles del análisis económico.2 Los parámetros económicos estimados 1) Los costes totales de inversión requeridos. 2) Los costes operativos. pero es difícil que cambien su viabilidad. resulta ser el de más difícil precisión o el que tiene una mayor incertidumbre y una mayor consecuencia sobre la viabilidad del proyecto minero.Evaluación y Planificación minera 6). los costes de conminución. Como se ha señalado anteriormente los estudios de viabilidad mineros suelen realizarse iterativa y progresivamente. refino y acabado. incluyendo todos los impuestos nacionales. Los acuerdos financieros. a medida de que el nivel de incertidumbre se va resolviendo favorablemente por la adición o comprobación de nuevos datos y muy especialmente por la continua aportación de sondeos que mejoran la cantidad. la calidad y la situación de los minerales. y normalmente. el factor de agotamiento permitido. autonómicos. así como el nivel de las ayudas y de las subvenciones esperables. pero una mayor consecuencia suelen tener en los proyectos mineros los costes operativos y todavía menor el nivel de las inversiones y de todas las clases de ayudas. que realmente "ayudarán" al proyecto. etc. los planes de amortización y los créditos y ayudas para la inversión y las deducciones diferidas. carga y transporte o extracción (del mineral y del estéril).2. los conceptos fungibles y otros.

dada la consecuencia extraordinaria que el precio tiene sobre la viabilidad del Proyecto. selección de maquinaria y equipos. tambien puede comprobarse como el coste de un proyecto puede llegar a ser hasta 10 veces el costo del estudio previo de viabilidad inicial. que requieren la presencia de expertos en geología. lo que obliga en la fase final del proyecto a incorporar en su realización unos equipos de ingeniería internacional. que incorpora unos más precisos costes de explotación e inversión y después la etapa del llamado estudio de viabilidad.proyecto que se presenta a la Administración para obtener las ayudas y los permisos necesarios. Cada una de las etapas requiere. pasando por la etapa de previabilidad. es necesario en las etapas finales. La explicación del cuadro adjunto trata de reflejar no solo los variados campos de actuación. pero al mismo tiempo son necesarios un mayor tiempo y esfuerzo. con el que se puede obtener un nivel de certidumbre que avala las inversiones para finalmente llegar al Proyecto final. en cada parámetro. no solo el buen estudio del mercado o unas cartas de intención o una razonable estimación de precios y plazos de entrega de los minerales a producir.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 corresponde a la exploración o conversión del indicio en yacimiento. diseño de plantas y presas. que es realizado por los propios ingenieros geólogos sin necesidad de la aportación de especialistas exteriores a la empresa promotora. A medida que se avanza en las etapas resulta necesario y conveniente la entrada en el equipo evaluador de especialistas con más años de experiencia en la realización de estudios más concretos y más afinados en la estimación de los datos a incluir. al ser precisa la incorporación de especialistas y expertos en muchos campos. mineralúrgia. por lo que cuestan bastante más. minería. sino tambien la correcta definición del nivel de error de las estimaciones y de los cálculos realizados. economía. 09/10/a Página 8 . De la misma forma que para la mejora de la certidumbre es preciso multiplicar por 10 el número de sondeos o de datos de entrada en el proceso de evaluación. sino también pasar de las propuestas verbales o escritas a unos contratos firmados. que suele ser cada vez más el documento . Muy especialmente. un mayor nivel de conocimiento y rigor.

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 COMPARACIÓN DE LOS TIPOS DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DE VIABILIDAD TIPO DE ESTUDIO EXPLORACIÓN PREVIABILIDAD VIABILIDAD DISEÑO FINAL EN EL YACIMIENTO Número de sondeos Categoría de las reservas Nivel de muestreo X Potenciales Ninguno 3X Indicadas Posible 5X Medidas Probable 10X Probadas Esencial EN LA OPERACION MINERA Método minero Sistema o equipos Selección del equipo Mecánica de rocas Visita del ingeniero Asumido Ninguno Hipotético Ninguna Posible General Preliminar Preliminar Ninguna Recomendada Optimizado General Optimizado Preliminar Esencial Finalizado Detallado Finalizado Esencial Esencial EN LA PLANTA E INFRAESTRUCTURA Capacidad de la planta Implantación de las plantas Planos y topografía Ensayos de cimentaciones Visitas de los proyectistas Asumida Asumida Ninguno Ninguno Posiblemente Preliminar General Disponibles Ninguno Recomendable Optimizada Aproximada Disponibles Preliminares Esencial Finalizada Especifica Detallados Finales Esencial EN EL PROCESO Esquema de flujo Pruebas pilotos Demostraciones Balances de energía y de materiales EN EL DISEÑO DE LOS SERVICIOS Naturaleza de los servicios Selección de los equipos Implantaciones mecánicas Implantaciones estructurales Otras implantaciones Diseño de tuberías Diseño eléctrico Especificaciones Conceptuales Hipotéticos Ninguna Ninguna Ninguna Ninguno Ninguno Ninguna Posibles Preliminares Mínimas Prediseño Mínima Ninguno Ninguno Catálogos Probables Optimizados Preliminares Prediseño Prediseño Lineal Lineal General Actualizados Finalizados Completadas Preliminar Preliminar Algún detalle Algún detalle Detalladas Asumido Disponibles Innecesarias No esenciales Preliminar Recomendadas Posibles Preliminares Optimizado Esenciales Probables Optimizadas Finalizado Esenciales Esenciales Finalizadas 9/10/a Página 9 .

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 EN LAS BASES PARA LA ESTIMACIÓN DE LOS COSTES DE CAPITAL TIPO DE ESTUDIO Estimaciones preparadas por Ofertas de vendedores Obras civiles Trabajos mecánicos EXPLORACIÓN PREVIABILIDAD VIABILIDAD DISEÑO FINAL Ingeniero de proyectos Previas Borradores como un % de maquinaria Estimadores especialistas Fuente individual Dibujos previos como un % de maquinaria Dibujos preliminares como un % de maquinaria $US/Kw % de total ±15-20% Estimadores especialistas Múltiples Dibujos previos Horas-hombre por ton Aplicables por ton Aplicables Departamento estimaciones Competitivos Aplicables Horas-hombre por ton Aplicables por ton Aplicables Trabajos estructurales Tuberías e instrumentación Borradores como un % de maquinaria $US/Kw % de total ±20-25% Trabajos eléctricos Costes indirectos Nivel de contingencias Aplicables Calculados ±15 Aplicables Calculados ±10% EN LA DETERMINACIÓN DE LOS COSTES OPERATIVOS Esquemas de salarios Sobrecostes laborales Costes energéticos Costes combustibles Suministros Reactivos Repuestos Asumidos Asumidos Asumidos Asumidos Asumidos Asumidos Asumidos Investigados Calculados Calculados Ofertas verbales Ofertas verbales Ofertas verbales Ofertas verbales Detallado Detallados Actualizados Viabilidad general 3X Convenio Calculados Calculados Ofertas escritas Ofertas escritas Ofertas escritas Convenio Convenio Contratados Contratados Contratados Contratados Ofertas escritas Ofertas escritas EN LOS ANÁLISIS ECONÓMICOS Flujo de caja actualizado Datos de tasas Base de ingresos / ventas Uso de las estimaciones Coste relativo del estudio Manual Generales Histórica Comparada / eliminación X Detallado Detallados Cartas de intención Presupuesto 5X Detallado Detallados Propuestas escritas Aplicación de fondos 10X 09/10/a Página 10 .

Evaluación y Planificación minera 5. El análisis del flujo de caja anual para el futuro. Deben ser considerados y valorados cuando se calculan los impuestos y difieren considerablemente de un país a otro. desde la etapa inicial de exploración hasta su desarrollo final. Los costes anuales de producción del mineral vendible (extracción.) Página 11 . Stermole define el flujo de caja como la suma del beneficio neto. El pago anual del cánon o el alquiler de los derechos mineros. de las depreciaciones. Para contestar a la primera pregunta es necesario definir y realizar un análisis del cash-flow (flujo de caja). del factor de agotamiento y de las deducciones de los impuestos diferidos. La depreciación. etc. la amortización. el factor de agotamiento y las deducciones diferidas son las exenciones permitidas por el Internal Revenue Service(IRS) en el cálculo de la renta gravable en los Estados Unidos o por el Ministerio de Hacienda o el Servicio fiscal de una Comunidad o de un país. ya que será el dinero disponible tras pagar todos los impuestos.2. transporte. El valor económico de los minerales recuperados y pagados. en el desarrollo de una mina.1 ilustra el flujo de caja de una empresa y puede ser aplicado perfectamente a una compañía minera o a una mina en particular. de las amortizaciones. se refiere a su margen de beneficios potenciales en los años de producción: ¿Cuál es el presente o mejor dicho cuál será el futuro potencial de las ganancias si el yacimiento llega a convertirse en una mina?. marketing.3 EL ANÁLISIS DEL FLUJO DE CAJA Curso 2001/02 La primera cuestión que se plantea para determinar la viabilidad de la explotación de un yacimiento. El diagrama de la Cuadro 1. El término flujo de caja debería ser utilizado siempre en un sentido de después de los impuestos. tratamiento. La segunda cuestión resulta natural: ¿Cuánto cuesta convertirlo en una mina?. el flujo de caja se puede igualar a los ingresos por ventas menos los costes de operación y de los impuestos sobre las rentas. incluyendo los impuestos. El flujo de caja puede ser definido como aquellas ganancias generadas por la mina y disponibles para su uso por el propietario o por la empresa después de hacer frente a todos los gastos de la mina. o alternativamente. debe tener en cuenta los siguientes elementos: 1) 2) 3) 4) Las toneladas y las leyes de los minerales que se producen anualmente.

Impuesto sobre la renta = BENEFICIO NETO + Depreciación + Factor de agotamiento + Deducciones diferidas = FLUJO DE CAJA ANUAL Entradas de fondos . La adquisición o alquiler de la propiedad o concesión minera. los planes de amortización autorizados para la minería y los niveles de imposición. muestreos. El desarrollo de la mina. Si suponemos unas producciones. evaluaciones. 5. análisis.3. uniformes cada año de la vida de la mina. en orden a determinar el tiempo de recuperación de la inversión. mapas) 2. unas leyes del mineral.1.Depreciación . rampas. incluyendo toda la infraestructura y la construcción de carreteras.Evaluación y Planificación minera 5) Curso 2001/02 Los impuestos nacionales y locales. profundización de los pozos.2 COMPONENTES DE LA INVERSIÓN Los componentes clásicos de una inversión minera pueden ser clasificados como sigue: 1.1 INGRESOS BRUTOS . Canon sobre el valor bocamina o renta bruta.2.Factor de agotamiento . socavones.Salidas de fondos nacional x tasa impositiva + local o federal x tasa impositiva Ley x recuperación x precio neto x toneladas producidas. Extracción + Tratamiento + Transporte Ingresos de ventas . el flujo de caja operativo anual se calcula como sigue: Cuadro 1. un cánon y demás.Deducciones diferidas = RENTA IMPONIBLE . Siguiendo el diagrama del cuadro 1. La inversión en exploración geológica (sondeos.costes de operación y canon. galerías principales. Estas ganancias anuales pueden ser contrastadas con los costes necesarios de inversión para desarrollar la mina. Página 12 .CANON . 3.COSTES DE OPERACIÓN = BENEFICIO BRUTO . entonces el flujo de caja anual puede ser tomado como una serie de pagos anuales uniformes durante los años de vida de la mina. desmonte inicial. incluyendo los factores de exenciones tales como el factor de agotamiento permitido.

En realidad estos criterios no son tan solo para determinar el poner en marcha una mina o un sondeo. así como todas las evaluaciones económicas de la ingeniería. cuando se aplican correctamente. usando los principios matemáticos del interés compuesto. El dinero recibido o desembolsado en un futuro debe ser considerado con una base de equivalencia temporal.2. la molienda y el proceso de tratamiento. 6.Evaluación y Planificación minera 4.3 DETERMINACIÓN DE LOS ÍNDICES DE RENTABILIDAD Existen muchos y muy variados criterios para decidir la inversión o no en un proyecto minero siendo una de las más frecuentes el mimetismo que supone ver al vecino enriquecerse y que es conocido genéricamente como "fiebre del oro". se han probado como los más útiles de todos los indicadores económicos de las alternativas. los edificios. Se trata de unas normas de procedimiento o una cultura empresarial para una toma más rigurosa de las decisiones de inversión. Página 13 . Curso 2001/02 La construcción de la planta con todo su equipo. habiendo llegado a ser comandos integrados en muchas de las hojas de cálculo habituales.2. El análisis económico-minero. La inversión medio-ambiental y de la recuperación El capital circulante. 5. incluyendo la maquinaria minera. nos permiten la elección más correcta o la menos mala. el poder determinar los ratios de rentabilidad por las técnicas de estudios de viabilidad a través de hojas de cálculo informatizadas. pero evidentemente en las compañías algo más serias y previsoras se actúa con unas bases de medida algo más sofisticadas. 5. deben ser efectuadas con la debida consideración hacia el valor actual del dinero. Es importante mantener separadas las inversiones por categorías a fin de considerar posteriormente los distintos impuestos aplicables a cada concepto. las estructuras. cada uno de los cuales. sino para cualquier inversión minera por pequeña que sea. si bien hoy en día gracias a las técnicas informáticas es sencillo y rápido de ejecutar. Para la mayoría de los analistas económicos. Un proyecto puede ser calculado en unos términos de tasa de rentabilidad del capital requerido (TIR) o pueden ser comparadas dos o más alternativas mediante el cálculo del valor actual (VAN). dan los datos suficientes para comparar las varias alternativas económicas. El análisis económico y el conocimiento de los que toman la decisión de invertir.

. .CF0 y entonces: n I = ∑1 CF n (1 + i )n El criterio del pay . que se introducen en los principales parámetros del proyecto.Evaluación y Planificación minera El Criterio del Van (Valor Actual Neto) Curso 2001/02 Se denomina Valor Actual Neto o VAN al valor de la actualización de los flujos de caja. ésta debe tener un VAN > 0 La mayor dificultad para aplicar este criterio radica en fijar la tasa de descuento "i". Si la inversión se produce en el año 0. positivos o negativos. la Inversión I es igual a . en un momento dado en el que se realiza el estudio de viabilidad o que se fija para la comparación de los resultados.back Se denomina "pay-back" o tiempo de retorno del capital al período de tiempo en que se recupera el capital invertido. que serán analizados posteriormente en este mismo bloque. poco fácil de establecer en su valor actual. pero difícilmente predecible en el largo plazo. + CF n n = ∑0 (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) (1 + i )n Siendo CFn el flujo de caja correspondiente del año "n" e "i" la tasa de descuento del dinero estimado para el proyecto. tales como: Página 14 . . para conocer las variaciones que sufren los resultados obtenidos en los criterios anteriores en función de las modificaciones porcentuales. Otros criterios para la selección de las inversiones Tambien se consideran como criterios para determinar la selección de una alternativa los análisis de sensibilidad y determinación del riesgo y competitividad del proyecto. Para aceptar una inversión. El criterio de la TIR (tasa interna de rentabilidad) Se denomina TIR al tipo de interés "i" del dinero que anula el flujo de caja operativo. . CF 0 CF 1 CF n CF n n =0 + .+ = ∑0 0 1 n n (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) en donde la incógnita habrá pasado a ser "i". Es un criterio muy importante cuando se proyecta trabajar en países con altos riesgos políticos de inestabilidad o revolución. lo cual puede ser muy discutible. El criterio del "VAN" introduce la hipótesis de que los cash-flow intermedios se reinvierten a la tasa "i". CF n n VAN = CF 0 0 + CF 1 1 .

Página 15 . todavía tendremos un factor significativo a analizar. Es el criterio moderno de la competitividad.Evaluación y Planificación minera Cotizaciones de la sustancia mineral vendible Producciones anuales Curso 2001/02 Costes operativos.. especialmente del personal y la energía. Teniendo en cuenta el cuidado con que se debe hacer la evaluación económica y cómo se ha entendido el estudio de los parámetros económicos. El que toma la decisión observa el análisis y pregunta ¿Qué ocurre sí. sus interrelaciones y las técnicas más avanzadas y aceptadas.3 SENSIBILIDAD Y RIESGO En el anterior punto se han analizado algunos de los parámetros del análisis económico-minero. con las cuales dichos parámetros son manipulados para ofrecer al que toma las decisiones unas medidas cuantitativas para juzgar las oportunidades o alternativas de inversión. Coste del dinero o interés de los préstamos de capital Retraso temporal en la puesta en marcha Aumento o disminución de las leyes del yacimiento Precisamente la determinación del riesgo en comparación con los costes de las otras minas productoras del mismo mineral nos puede llevar a un conocimiento de nuestra posición competitiva en relación con otros mineros o productores y en relación con las fluctuaciones de las cotizaciones. 5. El inversor es siempre reticente y escéptico ante los factores inciertos.? ¿Que ocurre si el coste de producción es un 10% mayor que el estimado? ¿Que ocurre si se desbordan los costes de construcción y arranque? ¿Que ocurre si el precio o cotización del mineral o de las monedas cae por debajo del esperado? ¿Cuál será el efecto de un royalty o canon mayor?. que trata de comparar el proyecto en estudio con los demás productores de la misma sustancia.. Muchas de estas cuestiones pueden y seguro que surgen en el intento de señalar el riesgo que implica el desarrollar un proyecto minero. Algunos o muchos de los parámetros económicos son función de unos pronósticos económicos y valores estimados que no pueden ser conocidos con un alto nivel de certidumbre. Los postulados del TIR están basados en ciertos valores que representan las "mejores estimaciones" y en un único parámetro del cálculo del TIR que representa una combinación de dichas "mejores estimaciones".

a los cuáles la rentabilidad es más sensible. el análisis de sensibilidad viene a ser un análisis probabilístico. son: el precio de venta y el coste de la operación. tomándolos de uno en uno. el inversor está interesado en el punto más bajo de las curvas para determinar a que valor la rentabilidad de la inversión va por debajo de la tasa mínima aceptable. la mayoría de estas preguntas pueden ser respondidas por el analista al mismo tiempo que realiza los cálculos originales y se llevan a cabo usando el proceso de análisis de sensibilidades. normalmente.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Antes de la llegada de las computadoras era bastante difícil responder a estas cuestiones debido a los laboriosos cálculos que implicaba. El análisis de sensibilidad no intenta tener en cuenta la posibilidad o probabilidad de que el parámetro caiga por debajo de la tasa mínima. El análisis puede ser realizado para cada parámetro implicado en el cálculo del TIR o del VAN. Generalmente. en las evaluaciones mineras los parámetros más sensibles y más probados son: el precio de venta del mineral o metal o combustible. los dos parámetros económicos. en este orden y con menor sensibilidad los costes de la inversión o los financieros. Cuando la probabilidad de que ocurra un cambio se puede asociar con los distintos parámetros valorados. el coste de la operación. El análisis de sensibilidad es utilizado normalmente como una medida del riesgo. y el factor de riesgo puede ser cuantificado en términos de probabilidad total. La sensibilidad es determinada variando un solo parámetro y manteniendo constantes todos los otros parámetros.1 EL ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD La determinación de la sensibilidad del índice de rentabilidad (normalmente TIR o VAN) cambiando los distintos parámetros. Con la ayuda de una computadora personal no es difícil determinar los puntos suficientes para trazar una curva de sensibilidad para cada parámetro e incluso una familia de curvas que muestren el desplazamiento de las curvas combinando con otros parámetros. Se ha visto que un programa informático que computara las variaciones del precio-coste en una matriz TIR. El análisis de sensibilidad demuestra el efecto de los cambios en algunos parámetros críticos sobre el TIR u otras medidas útiles.3. como Página 16 . la ley anual del mineral y la inversión inicial en capital y los tipos de interés del capital prestado. El análisis de muchos yacimientos y proyectos mineros ha demostrado que. es decir. 5. Ahora con la ayuda de las computadoras. es el llamado análisis de sensibilidad.

Por ejemplo. asociado con la toma de una decisión basada sobre una combinación de las "mejores sospechas" aunque no medibles. Por ello no se da por hecho que sean conocidos como un valor único. Sin embargo.? concernientes al precio y al coste. Estos parámetros han sido descritos como desconocidos o conocidos en el capítulo 6. han usado normalmente la práctica de ser "muy conservadores" para minimizar los riesgos. ¡El riesgo. Aquellos ingenieros y evaluadores que en el pasado han utilizado las estimaciones individuales. Pueden también acordar que el valor más representativo tiene una mayor probabilidad de ser cumplido que los valores más altos o más bajos. Cuando se trata sobre incertidumbres debe remitirse a las funciones de distribución de frecuencias o a la teoría probabilística.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 ilustra la tabla 5. El efecto acumulado de este "conservadurismo".1 puede ser de gran utilidad para el evaluador. Un instrumento básico o técnica operativa es la determinación de la distribución de la población para las variables consideradas.. es muy grande!. una distribución aceptable puede estar desarrollada por unos datos obtenidos de varias fuentes. el valor más alto. Página 17 . sino que son conocidas sus funciones de distribución y que sus histogramas o recorridos de valores son referidos a unos niveles probabilísticos.. y también la zona alrededor del valor más representativo. 5. El problema radica en el hecho de que no existe una teoría matemática válida para crear estas funciones de distribución. Esta información es suficiente para crear una función de distribución que es mucho más representativa del parámetro variable en la realidad que un valor singular.2 DETERMINACIÓN DEL RIESGO Ya se ha visto que la estimación de un sólo parámetro es inadecuada para hacer una evaluación económica. el más pequeño y el más representativo para cada parámetro pueden ser normalmente convenidos por los agentes implicados en la evaluación. Los estudios estadísticos y geoestadísticos han hecho posible definir muchas de los parámetros que entran en un análisis económico. El mismo concepto de definir una función de distribución de una variable en términos de probabilidad puede ser aplicado a los parámetros desconocidos o estimados. También existe el gran riesgo de dejar pasar una oportunidad debido a un análisis incorrecto o demasiado "prudente".3. cuando se aplica a cada parámetro es normalmente suficiente para matar cualquier oportunidad de inversión. para anticipar las cuestiones ¿Que ocurre si.

económicamente. que el coste de operación más representativo para un proyecto estará alrededor de 15$ por tonelada. es definida por la media y la desviación típica.3). La simulación Monte Carlo selecciona aleatoriamente un valor de parámetro en la proporción de que su posibilidad ocurra. El aspecto más problemático o desafiante del análisis de probabilidades es derivar la función de densidad razonable (distribución) para los parámetros estimados: precios del mineral. sólo con el uso de una computadora. etc. Un paso lógico será dividir el alcance en siete rangos de 1$ cada una.4 representa una interpretación del consenso del equipo de los ingenieros sobre un valor medio del coste de operación a aplicar en el proyecto. costes de operación inversión inicial. pero que pueden ser definidas por histogramas y diagramas de frecuencias acumuladas. estamos preparados para llevar a cabo los análisis de TIR usando un valor de muestra elegido al azar. por los ingenieros o analistas. Suponer que se acuerda. La figura 5. se debe interpretar en unos términos de probabilidad cuantitativa. con el consentimiento de las personas cualificadas. Un método como seleccionar los valores más alto. Cuando se computan muchos resultados. pero con una mayor probabilidad de que se sitúe en unos 18$/t. Si cada rango tiene la misma representatividad de ocurrencia. El rango total del coste estimado es de 7$. más bajo y el más representativo ya ha sido mencionado. Fue construida para comprender los histogramas de frecuencia relativa. representando todas las combinaciones de sucesos. El análisis de probabilidad puede ser realizado.4. donde cada rango tiene una posibilidad de ocurrencia de 14. Otras poblaciones pueden tener otras formas distintas o unas distribuciones que son más difíciles de representar por unas fórmulas. Para usar esta información. se consigue una función de distribución de cada uno. de cada población de parámetros por el procedimiento de simulación Monte Carlo. FUNCIONES DE DISTRIBUCIÓN PARA LOS PARÁMETROS ESTIMADOS La función normal de distribución simétrica en forma de campana.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Con las distribuciones definidas para las distintas variables económicas. podemos construir un histograma de frecuencia relativa como la figura 5. que es la mejor medida posible del riesgo proyectado. Cada determinación TIR representará un posible resultado de la evaluación económica.3% (100/7=14. con cada dólar como una media de cada rango. con una remota posibilidad de que se reduzca a 12$/t. donde el área total es el100% Página 18 .

4 . En realidad todos los parámetros estimados son subjetivos aunque se utilice una función de distribución de frecuencia o una estimación individual.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 de la probabilidad total y corresponde a unas probabilidades o frecuencias de los costes constante Figura 5.5 representa un histograma más lógico de una función de distribución del coste estimado con unas frecuencias o probabilidades más gausiana.5 Figura 5. 5.5 Este histograma muestra una probabilidad de sólo un 2. por lo que se deben incorporar los mejores conocimientos de todas las personas involucradas en el proyecto.La figura 5. como un 25% de alcanzar los15 $/t. Página 19 . La debilidad del análisis de probabilidades descansa en la asignación subjetiva de los niveles de probabilidad a las clases de parámetros que intervienen en el análisis. Fig. El histograma se concentra en los valores más próximos al valor más probable.5% de conseguir un coste de 12$/t y de hasta un 12. Tiene mucho valor especificar la probabilidad estimada de una ocurrencia para cada clase de parámetro.5% de alcanzar los 18$/t.

6 se ha seleccionado el limite más bajo en una desviación típica y el límite superior en dos desviaciones típicas. Fig. o para ser más correctos. con el valor medio igual al valor más representativo y la distribución sobre la media con una función que asigne la desviación típica. donde pueden tener una probabilidad relativa alta respecto al valor medio. Se podrá. 5. por tanto.6. Para ilustrar el uso de una simulación de distribución normal. se puede simplificar el cómputo del histograma de frecuencias relativas mediante una simulación de una curva de distribución normal. convertir los limites de los precios seleccionados en unidades de desviación típica.6.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Si se puede asumir una distribución simétrica sobre el valor más representativo. Se sabe por una estadística normal que el 68% del área de probabilidad se encuentra en una desviación típica y el 95% dentro de dos desviaciones típicas σ. Ahora se tiene que convertir la desviación típica en unos períodos de precio. En el área sombreada de la figura 5. Cuando se hace un muestreo al azar entre la población normal Página 20 . Para simular una función es necesario asegurar que el área bajo la curva normal se ajusta lo mejor posible a las estimaciones. lo que indica una simetría. Es posible tomar una muestra del rango total de la curva normal donde las zonas cerca de los limites superiores e inferiores tienen una baja probabilidad. pero con una clara probabilidad de un limite superior (UL) que puede ser un poco mayor. formular que el precio no va a ir por debajo de un cierto limite inferior (LL). pero con una menor probabilidad de alcanzarse. Se selecciona el precio más probable y se supone que tiene una probabilidad igual a los demás valores por arriba y por abajo. o se puede programar una muestra sólo de la porción central de la curva de los limites superior e inferior. se supone que se quiere estimar una función de distribución para un precio futuro del mineral.Distribución simulada normal de una población de precios o costes. ver figura 5.

Cuando se actúa manualmente. comprendidos entre 0 y 1 normalmente en el que cada número de la serie tiene una igual probabilidad de ser Página 21 . la computadora puede generar por sí misma números aleatorios. La mayoría de los centros de calculo con computadores o los mismos ordenadores tienen ya unos programas de números aleatorios.4 MUESTREO DE FUNCIONES DE DISTRIBUCIÓN POR MONTE-CARLO Como dice el nombre.Relación entre valores probables y curva e distribución de frecuencias. la simulación Monte-Carlo significa seleccionar o elegir los valores completamente al azar.3. se elige al azar un valor de la población de los parámetros.1. Los programas generadores de los números aleatorios. Pero seleccionando juiciosamente el área bajo la curva normal se obtiene una función útil para estimar una función simétrica. Para asignar un valor a los parámetros económicos estimados. el muestreo Monte-Carlo se hace normalmente mediante la selección de unos miembros de una tabla de los números aleatorios. 5. 5. ya sean computados o por tablas. seleccionan una serie de números al azar. Fig.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 tienen que rechazarse aquellas muestras que caen fuera de los límites. a través de los cuales.7.

Se puede hacer una interpolación adecuada para resolver las fracciones de dólar.3 CÁLCULO DEL BREAK-EVEN DE UN PROYECTO Además de los criterios ya mencionados de TIR.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 elegido. Cuando existen algunos elementos aleatorios o algunos parámetros desconocidos importantes. someterlos a unos ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD. El próximo paso es convertir los números aleatorios uniformes en números "pesados" que reflejan exactamente la probabilidad de la función de distribución. El análisis de probabilidades está utilizándose cada vez más por la comunidad técnica para predecir los resultados de muchos procesos estocásticos. La figura 5. 5. VAN. el análisis de probabilidad representa la mejor función conocida para determinar el posible resultado. Sin embargo. todas las combinaciones de valores serán utilizadas en el análisis TIR. dada la gran capacidad que tiene este instrumento.3. Por ejemplo.0 y 87.7 para una curva continua normal. los resultados totales son compilados en la forma de un histograma y tabla. PAYBACK. ya que las computadoras se utilizan cada vez más como un instrumento por los ingenieros de minas y geólogos. para determinar las variaciones que sufrirán los resultados obtenidos Página 22 . es normal en los grandes proyectos mineros bien estudiados. ya que ambos contienen componentes aleatorios. permitiendo la selección al azar de todos los valores paramétricos de sus respectivas distribuciones de población. Para que la computadora convierta la selección de números aleatorios en una función discreta es necesario preparar una tabla de conversión del diagrama de frecuencias acumuladas.6 es un ejemplo de distribución uniforme. esta técnica llegará a ser aceptada.8 que cualquier número aleatorio entre 70. Después de hechos los pasos requeridos.5 tiene un coste de 17$ por t. Un modelo del proceso estocástico es esencialmente lo mismo que un modelo estadístico. Si se hacen los pasos suficientes. como ilustra la figura 5. El análisis probabilístico no es utilizado todavía mucho o bien entendido por la industria minera. ANÁLISIS PROBABILISTICO DEL TIR El proceso de completar un análisis probabilístico de TIR se lleva a cabo haciendo muchos pasos en la computadora. la tabla mostraría para la figura 5. Esto se hace convirtiendo el histograma de frecuencia relativa en un diagrama de frecuencias acumuladas. mostrando la probabilidad acumulada.

Producciones anuales o ritmos de puesta en marcha y operaciones . que se introducen en los principales parámetros del proyecto.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 en los criterios anteriores en función de las modificaciones porcentuales. obtenemos una gráfica.3.Cotizaciones de la sustancia vendible .Retraso temporal en la puesta en marcha .Coste del dinero o interés de los prestamos de capital .Aumento o disminución de las leyes del yacimiento Fig. que nos permiten conocer el riesgo de la inversión o los limites de la rentabilidad. Es una forma de medir el grado de incertidumbre de la inversión minera con relación a los parámetros más temidos o de las variaciones posibles en el futuro del desarrollo del proyecto y de contestar técnica y rigurosamente a la siempre difícil pregunta de que pasa con el resultado esperado si pasa tal cosa u otra.8 Árbol de sensibilidades de los principales parámetros de un proyecto Si se situan los puntos o resultados obtenidos de las diferentes variaciones alrededor de la básica o del punto principal.3 ANALISIS DE COMPETITIVIDAD DE LOS PROYECTOS Precisamente la determinación del riesgo en comparación con los costes de las otras minas productoras del mismo mineral nos puede llevar a un conocimiento de nuestra posición competitiva en relación con otros mineros o productores y en función de las Página 23 . y si en cada recta o línea de las variaciones se llega a cortar el eje de abcisas obtenemos los puntos llamados "Break Even" o puntos de ruptura. el llamado "árbol de sensibilidades".Costes operativos y/o indirectos. especialmente coste del personal . 5. tales como: . 5.

Página 24 . Parece evidente que el verdadero objetivo que se persigue con esta política. en forma tal que se adaptarán a las unidades de producción extraídas en cada período de tiempo financiero. Adjuntamos una curva de los costes de una sustancia tan clásica como el cobre procedente de los análisis que realizan empresas internacionales como CRU o Rosskill.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 fluctuaciones de las cotizaciones.T. como por ejemplo períodos quinquenales. Es. que para la minería no tiene que ser precisamente el año. en el que la producción debe ser parada para no provocar la continua caída de los precios. en algunos casos.I. Es el criterio moderno de COMPETITIVIDAD. en cierto modo. que permiten situar la posición de los costes de un proyecto nuevo o de una mina en operación con relación al mercado y a los costes de otros productores. que trata de comparar el proyecto en estudio con los demás productores de la misma sustancia. es la consideración de llevar a variables la mayor parte de los costes. un reflejo de la moderna filosofía empresarial. sino que. Una de las tendencias modernas de competitividad nos señala la necesidad de efectuar el diseño del proyecto con tal grado de flexibilidad que permita una modularización de su arranque y parada en función de la inevitable variación de las cotizaciones del mercado. llegando incluso a fijar el precio de venta o Break-even para el cual será preciso parar o reducir la producción y esperar a que la oferta se reduzca y equilibre la demanda para que ésta vuelva a provocar un aumento de los precios que permita reabrir la mina en toda su capacidad o en parte. empezando por los del capital. es hiperanual. (Just in time) y que tanto éxito está teniendo en la industria transformadora. adaptada por los japoneses y llamada J. esto es a mayor cotización una mayor producción y por el contrario a una menor cotización una menor producción hasta llegar al Break-even. Conocemos de algún gran grupo minero que no acepta una inversión minera si esta no llega a obtener unos costes por debajo de los 2/3 de la cotización del mineral en el período considerado en el estudio o lo que es lo mismo si el proyecto no esta en el grupo de los productores más económicos.

Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 COSTE DE LA OPERACIÓN (USct / lb) 118-120 108-110 98-100 88-90 78-80 68-70 58-60 48-50 38-40 28-30 18-20 8-10 0 COBRE POR LIXIVIACION O SUBPRODUCTO MINAS INSENSIBLES A LAS VARIACIONES DEL MERCADO ESQUEMA DE REAPERTURA Oscilación cotización ±10 % Beneficio ESQUEMA CIERRE DE MINAS CON RESPUESTA A CORTO PLAZO AL DESARROLLO DEL MERCADO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 CAPACIDAD ACUMULADA (Mt) Para que un proyecto sea aceptable. dentro del conjunto de las que tienen un coste inferior a la cotización media de la sustancia a minar para que quede un margen estable de ganancias que pague los gastos financieros y los dividendos a los accionistas o propietarios. En el caso de estar en la parte alta de la curva se entiende como un proyecto o mina marginal que está sometida al riesgo de entrar en perdidas o en situaciones difíciles de tesorería al menos que en su época de vacas gordas hubiera previsto la creación de un fondo de previsión para las circunstancias ciclicas menos favorables. Página 25 . según el criterio de competitividad. su posición debe estar situada en la parte inferior de la curva de costes acumulados de las produciones acumuladas de esa sustancia.

Evaluación y Planificación minera ELEMENTOS DE RIESGO EN LOS PROYECTOS MINEROS

Curso 2001/02

Los parámetros que deben ser estudidos con más detalle y rigor son aquellos que pueden dar lugar a variaciones en la rentabilidad y fiabilidad del proyecto entre los que deben destacarse los siguientes:

- Error en la estimación de las reservas y recursos. - Retraso en los períodos de puesta en marcha con demoras en el flujo de ingresos. - Aumento en los costes de capital. - Fallos técnicos del equipo - Fallo financiero de un contratista. - Interferencia gubernamental. - Caída del precio de los minerales. - Expropiación por el gobierno. - Pobre dirección. - Dificultades medio-ambientales - Fluctuación del tipo de cambio de la moneda de cálculo. - Pobres relaciones laborales.

Tras aislar los componentes de riesgo es necesario decidir cual de los participantes en la inversión del proyecto asumirá un elemento concreto del riesgo.

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5.4

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Programa APEX

Objetivo del programa El programa Apex, desarrollado y comercializado también por la empresa Western Mine Engineering, tiene como objetivo final la obtención de la rentabilidad de un proyecto minero, a través del FLUJO DE CAJA detallado a escala anual. Datos de entrada Como es lógico, los resultados están en consonancia con los datos que se introduzcan, que previamente han podido ser calculados con la ayuda de otros programas, como el Sherpa o el Fpc de Catsoft o una hoja de cálculo propia. Los datos están estructurados por conjuntos, siendo los más significativos los siguientes: Datos de producción • • • • • • • Primer año de producción Último año de producción Reservas de mineral explotable (t) Recuperación de la mina (%) Dilución (%) Tasa de producción (t/día) Calendario de producción (días / año)

Datos de leyes del mineral • Costes operativos • • • • • • • • • • • Desglosados para la minería, el concentrador y los procesos posteriores, si los hubiera: Costes fijos ($/t mineral) Costes variables ($/t m) Costes variables ($/t estéril) Personal Materiales y suministros Operación del equipo Transporte Fundición Relación de estéril a mineral (se utilizará sólo si se han separado los costes del mineral de los del estéril) Relación de concentración (t mineral / t concentrado) Para cada metal con un contenido comercial, la ley media en el mineral y en la roca encajante (a los efectos de dilución)

Datos de concentración, fundición y refino • • • Recuperación en el concentrador (para cada uno de los metales que se consideren comercializables) “Smelter payment”, o devolución de la fundición (%) “Smelter deduction” o deducción del fundidor (% u oz/t)

Evaluación y Planificación minera • • Precio de venta de cada metal Coste de refino

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Cánones, regalías y royalties En este capítulo, la mayor parte de los conceptos son típicamente globalizados e internacionales: • • • • • • • • • “Net smelter return” (NSR o valor del metal antes de fundición) Cánon por producción Impuesto federal (USA) “Net profit interest” o intereses sobre el beneficio neto “Royalty cap / buy out” o cantidad tope a pagar a cuenta al propietario de la concesión (si no es la propia empresa), hasta que empiece la producción. Cánon anual (a pagar al propietario de la concesión), en $ Incremento anual del cánon (si lo hubiera) Año inicial de pago del cánon Año final de pago del cánon

Inversiones y amortizaciones Para cada una de las inversiones previstas (Desmonte previo, maquinaria, plantas, ingeniería, etc.) hay que detallar los siguientes datos: • • • • Año de la inversión Método de amortización Vida útil Valor residual

Sistemas de financiación Existe la posibilidad de ensayar las formas de préstamo exterior o bien la asociación en “joint venture” con algún socio. En el caso de préstamo hay que detallar: • • • • Importe (en la misma unidad monetaria utilizada para el resto del proyecto) Período de amortización Tipo de interés Año de comienzo de devolución del principal

En cuanto al joint venture la información a facilitar es: • • • • Bases fiscales Esta información está también muy polarizada hacia la empresa americana: Capital aportado por el socio Porcentaje de participación en los beneficios Honorarios de dirección (“management fee”, normalmente en $/t de mineral) Año inicial y final

Evaluación y Planificación minera • • • • • • •
Resultados obtenidos

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Impuesto federal Impuesto estatal Tasa sobre beneficios brutos Tasa sobre beneficios netos Tasa estatal sobre la producción Tasa sobre el valor de los activos Tasa de factor de agotamiento para cada metal comercializado

Producción • • Producción total (incluyendo la dilución) Vida de la producción (años)

Resumen del mineral • • • • • • • Datos del cash flow Para cada año se hace una distribución de ingresos y gastos con los criterios americanos ya comentados, y el siguiente detalle: • • • • • • • • • Ingresos + Valor residual (ingresos por la venta de maquinaria usada que ha terminado su vida útil) - Royalties o cánones (a pagar) - “expensed capital” (sistema fiscal americano) - amortizaciones - impuestos sobre los activos (“property tax”) - “severance tax” (otro impuesto USA) - gastos financieros - gastos de recuperación del medio ambiente Valor bruto unitario ($/t mineral) Coste unitario de la operación minera Coste unitario de la concentración (por tonelada de mineral) Coste unitario de la fundición (idem) Coste unitario del refino (idem) Coste unitario total de la operación (por tonelada de mineral) Beneficio unitario neto antes de impuestos (idem)

Esto da un primer parcial que recibe el nombre de “Beneficios antes de factor de agotamiento”. A continuación, se aplica este factor: • • • - factor de agotamiento - perdidas adelantadas - impuestos estatales

Esto da lo que llamamos “Base imponible federal”, a la que restamos • - impuesto federal

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para darnos los beneficios netos después de impuestos (“Net after tax”). Una vez obtenida la cifra de los beneficios netos, para obtener el cash-flow, se descuentan algunas de las magnitudes que se han tenido en cuenta para los impuestos, pero que no afectan a la tesorería, tales como: • • • • • • • + amortización + factor de agotamiento + pérdidas adelantadas - capital circulante - inversiones del año - devolución del principal del préstamo + aportaciones de los socios (joint venture), si las hay

lo que da una nueva suma parcial que es el “Flujo de caja neto después de impuestos”. Descontando la parte que haya que entregar a los socios. • - partner share o dividendos

tenemos el flujo de caja neto del año y su correspondiente acumulado. Resumen de Cash Flow Como consecuencia de lo anterior, se obtienen las siguientes cifras: • • • • Cash Flow neto final Valores actuales netos (VAN) de la cifra anterior descontada con las diferentes tasas de descuento que se hayan considerado significativas para nuestro proyecto Período de retorno de la inversión Tasa interna de retorno (TIR) del proyecto.

Otras informaciones El programa suministra otras informaciones, tanto gráficas como analíticas de indudable interés, para cuyo detalle remito al lector al propio programa, a fin de no alargar esta presentación cuyo objetivo queda cumplido, pero si destacando el bloque de aplicaciones para determinar la sensibilidad y el riesgo del proyecto contemplado en los cálculos anteriores

adaptar el Cash Flow a la fiscalidad española y conseguir las tasas de retorno (TIR) y los valores actuales (VAN) del proyecto con los tipos de descuento correspondientes. Una vez obtenidos los resultados operativos del proceso minero.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Comentarios finales El programa. tiene un gran interés para llevar a cabo el cálculo de los estudios de viabilidad y muy especialmente en su parte complementaria de análisis de sensibilidad de los principales parámetros señalados con un “tag” y marcando los límites máximo y mínimo de su posible variación en porcentajes así como la determinación del riesgo con la técnica del muestreo aleatorio de Montecarlo para obtener unas gráficas de la probabilidades en que se encuentran los índices de rentabilidad del proyecto. es relativamente fácil. a pesar de su indudable adaptación a las empresas multinacionales. . con una hoja de cálculo.

agua. • Infraestructura (suministros de agua y de energía. necesidades de personal. necesidades de personal. productos y coproductos. evaluación y técnica utilizada. El promotor deberá demostrar que parte del . construcción del campamento. consideraciones medio-ambientales). el tipo y la localización de los proyectos concretos. • Esquema del proceso (diagrama de flujos y situación de la planta. Títulos de propiedad o de arrendamiento de las concesiones. equipos principales y sus capacidades. equipos principales con sus capacidades. necesidades de personal. Reservas (exploración histórica. • Minería (plan minero. acuerdos o convenios laborales y facilidades auxiliares). nombres y garantías personales Localización del proyecto. talleres exteriores existentes en la zona. Curso 2001/02 INFORMACIONES EXIGIDAS POR LOS INVERSORES DE UN PROYECTO MINERO. planta piloto y sistema de tratamiento mineralúrgico en el cálculo de reservas y de productos finales). previsiones en las leyes y en la recuperación de mineral. región antecedentes mineros de la zona. consideraciones y limitaciones medio ambientales y disposición final de los residuos). Es necesario un informe comprensible para todos los proyectos sometidos a los acreedores financieros. Coste del capital. Leyes de propiedad de la cuenca o del país en donde se va a llevar a cabo el proyecto. El énfasis sobre aspectos particulares variará de acuerdo con el tamaño. La información sobre los siguientes puntos se suele pedir por las entidades financieras: • • • • • Promotores. de energía y de materiales. energía y materiales. Se requerirá un detallado informe para evitar que se utilicen unos ratios inadecuados en la estimación y para permitir las comparaciones con otras operaciones mineras similares. así como con la forma de financiación. mantenimiento. suministradores. sondeos. mandos para la construcción y dirección.Evaluación y Planificación minera Anexo 2. facilidades en el transporte y alojamiento del personal propio y exterior). planes de construcción. país. • Construcción (responsabilidades de la ingeniería.

la periodificación de las partidas de gastos. acuerdos de precios. Es bueno que todos los permisos del gobierno central y local sean garantizados antes de ponerse en contacto con los inversores. cambios monetarios y cambios en el ratio de endeudamiento / capital social). previsiones de precios. Se efectuará una previsión del flujo de caja en un año base teniendo en cuenta los costes y los compromisos comerciales. las regulaciones gubernamentales sobre las exportaciones y las ventajas o desventajas especiales en la comercialización. Verificaciones independientes. los costes de personal. que son explicados con detalle. número y tamaño de los compradores. determinantes de la demanda. . como una mayor profundidad de la mina y/o una mayor distancia de transporte. competencia. Costes de la operación Se procederá a establecer la metodología de la estimación de los costes. repuestos y los costes unitarios. previsión de volumen. Si está pendiente algún permiso el promotor tendrá que omitir algún detalle. la división de los costes en sus componentes fijos y variables. materiales. Análisis del flujo de caja. cambios en la ley del mineral. incrementos de precios (en los costes operativos y de capital). Comercialización y Mercado Estructura industrial. las contingencias y los datos bases de la valoración inicia y un informe sobre la exactitud de la estimación. tasas de inflación para los principales componentes y sensibilidad o efectos en los futuros costes de los cambios esperados en los factores operacionales principales.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 coste es controlado. sustitutos. operación de la planta bajo la capacidad diseñada. riesgo de los tipos de cambio. Los banqueros o inversores prefieren que los elementos técnicos y de los costes sean preparados o verificados por un consultor independiente con una buena reputación. el detalle de las estimaciones. seguros. acuerdos de venta. Requerimientos estatutarios. relaciones entre oferta y demanda (históricas y proyectadas). energía. de mantenimiento. royalties y costes comerciales de las ventas. fuel. El análisis del flujo de caja determinará la viabilidad económica del proyecto bajo una amplia gama de condiciones. estimación del error en los costes. Son calculadas las variaciones sobre el año base. para demostrar los efectos de los cambios por la inflación. retrasos temporales.

reservas para los efectos de cualquier problema. .Evaluación y Planificación minera Relaciones laborales Curso 2001/02 Pasos tomados por el promotor para minimizar los enfrentamientos. leyes medio-ambientales y regulación de las propiedades de extranjeros. Riesgos potenciales Sustitución de productos obsoletos y revisión de los permisos gubernamentales.

Nuestra intención es formar a los estudiantes en la resolución de problemas mineros de planificación y evaluación. de 2100 m de largo por 1100 m de ancho. tanto técnicos como económicos.2 %. con un fin exclusivamente pedagógico. del 5º curso del Plan 1996 de la Escuela Técnica Superior de Ingenieros de Minas de Madrid. de aproximadamente 2. donde su ley es del 2. Su nombre.75 t / m3. son absolutamente imaginarios y no se corresponden con los de ninguna explotación real presente o pasada. El mineral tiene una densidad de 2. 0 15 0 200 00 11 50 2100 2500 Figura 1: Esquema del yacimiento .5 %. y en ningún momento nos gustaría que el alumno tratase de aprender de memoria alguna de las soluciones sin haber entendido su proceso. “Chalchalera”. 1 DESCRIPCIÓN DEL YACIMIENTO Se trata de un yacimiento sedimentario totalmente horizontal.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 MINA “CHALCHALERA” INTRODUCCIÓN Este ejercicio ha sido desarrollado por el equipo de profesores de la asignatura de Evaluación y Planificación Minera. orientado a los alumnos. con un contenido medio en cobre metal. la ley en metal contenido es mayor en el centro (2. y una potencia de 50 m.8 %). perdiendo gradualmente su riqueza a medida que se aleja hacia los extremos. al igual que el resto de los datos. distribuido de forma tal que. considerando el yacimiento a lo largo de su eje mayor (perfil longitudinal). fiscales o financieros corresponden al año 2001. Los datos que aquí se manejan.

En la figura 1 puede apreciarse un croquis del yacimiento. o bien. de 1500 m x 2500 m. por tanto. 375 ha. la proyección del rectángulo de 1100 x 2100 m del fondo. es 3.75 M m2. también totalmente horizontal en la superficie exterior. de 150 m de espesor. Su área. 2 DATOS DEL YACIMIENTO 2.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Cubriendo totalmente al yacimiento existe una formación homogénea de material estéril no ripable. hacia la superficie exterior lo transforma en otro semejante al anterior.5 y talud final admisible de 1:1. 200 50 2100 2500 Figura 2: Sección longitudinal 200 50 1100 1500 Figura 3: Sección transversal .1 Superficie exterior de la corta: 375 ha En las figuras 2 y 3 pueden apreciarse la sección longitudinal y transversal de la corta. Denominando “Nivel 200” al correspondiente al muro del yacimiento (que es la profundidad relativa a la superficie topográfica del terreno). ya que al proyectarse con un talud de 45º se amplía la longitud de cada lado del rectángulo en 2 x 200 m. con densidad 2.

es necesario calcular: Peso del mineral: 115. 317 625 000 t.5 Relación estéril / mineral conjunta: 3. quedan 484.4 Volumen total a extraer: 600 Mm3 La figura que contiene el estéril y el mineral a extraer tiene un volumen de 600 Mm3. 5 Mm3 ó 1211 Mt En cuanto al volumen del estéril. 5 Mm3 ó 317.75 = 317.5 = 1211.6 = 1.2 Mineral: 115. Esta figura geométrica tiene un volumen total de 600 Mm3 aproximadamente.62 = 3.Evaluación y Planificación minera 2.81 en peso. Estéril: 484. con una separación entre ambas de 200 m.53 .25 / 317.5 correspondientes al mineral.5 x 106 x 2.5 Mm3 de estéril a extraer. 2. Deduciendo 115.211. puede calcularse primero el del tronco de pirámide rectangular de base inferior de 1100 x 2100 y superior de 1500 x 2500. del total de 600. que multiplicado por la densidad (2.25 Mt. En algunos casos se solicita este ratio en forma de m3 de estéril por cada tonelada de mineral.625 Mt.3 Estéril: 484.5 / 317.81 Para calcular la relación final estéril / mineral en peso. 1500 1100 2100 2500 Figura 4: Planta de la explotación 2.5 x 106 Mm3 x 2. 2.75) nos da la masa equivalente.6 Mt Curso 2001/02 El mineral ocupa un paralelepípedo de 50 x 1100 x 2100 ocupando un volumen de 115. o su equivalente en toneladas. El resultado sería: 485. 1.5 x 106 m3.25 Mt Relación conjunta estéril / mineral: 1211.

desde el punto de vista personal. Desde el frío punto de vista financiero. pero haremos una aplicación del técnico.20 m3 / m3 Curso 2001/02 Y aún queda por calcular la relación estéril / mineral en la fase de producción. como suele ocurrir en la mayor parte de los casos. . ésta sería: 485. Como en este caso. ajeno a toda política local.5 = 4. el o los metales vendibles están sometidos a la oferta y demanda internacionales. especialmente.5 / 115. 1 675 $/t. la estimación más probable. nacional o internacional. podemos estimar como precio medio. y por tanto. y dado que la evolución de la cotización es tan adivinable como la de una cualquiera de las empresas que cotizan en Bolsa. no deja de ser un cálculo más. una cifra u otra puede suponer la puesta en marcha de un proyecto de esperanza para toda una comarca o el eterno stand-by de un paro prolongado. debe aplicarse cualquiera de los dos métodos más ampliamente utilizados en esta área (o ambos). de acuerdo con una serie histórica de datos conocidos. En consecuencia. no entraremos en el análisis fundamental. sometido al riesgo correspondiente en función de la fluctuación habida y esperada. Pero.Evaluación y Planificación minera Finalmente. En este momento su cotización en el mercado es de 1 450 $/t. supuestos conocidos los datos de los diez años últimos. que calcularemos cuando conozcamos el desmonte previo.6 Cotización aplicable para el metal contenido: 1675 US$ / t Este es uno de los temas más discutibles de cualquier proyecto minero. cuando su cotización era de 2 000 $. y está en la parte baja de una fase descendente que se inició hace un año. Supongamos que hace dos años alcanzó el punto más bajo de los últimos tiempos y fue de 1 350 $/t. En consecuencia. Este es un ejercicio académico. humano. si. el fundamental y el técnico. 2. que muchas veces está inevitablemente unido a un proyecto minero. si se desea la relación de volúmenes. la media de ambas cotizaciones extremas recientes.

25 = 28. Relevos diarios: 3 de 7 horas y media cada uno No existe ningún concentrador previo en el entorno del yacimiento (hay que construirlo ex profeso para esta mina) Ley del concentrado de mineral: 30% De acuerdo con lo anterior. o de una estrategia comercial que nos limite la producción. El ritmo medio de extracción de mineral es.7 x 317. empíricamente. pero la tomaremos como valor medio más probable. La fórmula de Taylor establece. o su dato correspondiente. el ritmo de producción anual y diario.3 Mt / año.25 = 6.Evaluación y Planificación minera 3 HIPÓTESIS SUPLEMENTARIAS PARA LA PRODUCCIÓN 3.6250. la producción diaria será: 11 343 750 / 350 = 32 411 t / día 3. estas hipótesis podrán modificarse en función de los resultados que vayan obteniéndose): • • • • Días laborables: 350 al año. las siguientes hipótesis previas (posteriormente. 32 400 t / día (28 años) Curso 2001/02 Puesto que no tenemos ninguna restricción expresada en cuanto al ritmo de producción anual.63 / 28 = 11 343 750 t /año Tendremos en cuenta.82 / 30% = 664 t Cu día (2 215 t de concentrado) En cuanto a los residuos obtenidos.5x0.5 % x 0. tal como la existencia previa de un concentrador con una determinada capacidad de tratamiento diaria.28 años = 28 años. la cantidad de concentrado producida será: 32 411 x 2. podemos utilizar la fórmula empírica de Taylor para el cálculo de la vida previsible de la mina en función de las reservas. se prevé una producción anual de: 11.1 Ritmo de producción: 11.3 Mt – (350 x 2215) ≈ 10 500 000 t / año . pues.82) ≈ 15 y la recuperación del concentrador del 82% para este mineral. Esta cifra es aproximada y puede moverse en cualquier dirección hasta un 20%. a falta de otras restricciones que se impongan al problema. de 317.7 x R0. que la vida en años (V) de la explotación se relaciona con las reservas en millones de toneladas de mineral (R) a través de V = 6. además.2 Datos para el concentrador: 3 543 t/ día de concentrado y 10 M t / año de residuos La relación de concentración prevista (t de mineral / t de concentrado) 300 / (2.

nos obligan a avanzar en una única dirección. se considera razonable un volumen del orden del 20% del estéril total a mover. et al: Métodos de explotación a cielo abierto (1979) Fundación Gómez Pardo. estableceremos una altura de banco de 10 m y una anchura mínima de tajo de 40 m.1 Estéril de desmonte: 73. pero en la misma obra citada.1 Ubicación del desmonte: en el extremo del yacimiento Curso 2001/02 Dada la diferencia de calidad entre el mineral del centro del yacimiento y el de los extremos.5 M t ( 29. una temporal y otra espacial. De acuerdo con el esquema representado. De acuerdo con las recomendaciones generalmente aceptadas en minería a cielo abierto. rellenando el espacio detrás de los huecos 4. el volumen de estéril correspondiente a la proyección de ese tajo mínimo. existen otra serie de condicionantes operativos mineros que exigen unos espacios mínimos para mover las excavadoras y los volquetes en un tajo. Además. En términos espaciales. Madrid . En la figura 5 puede verse la planta de este tajo mínimo.4 Mm3 ) Entendemos por desmonte previo “el movimiento de estéril necesario para descubrir el mineral en cantidad tal que garantice el suministro a la planta de tratamiento y / o mercado durante un período de tiempo”1. No existe un acuerdo entre los mineros para estimar la cantidad de mineral que hay que dejar accesible con el desmonte. lo que equivale a decir que se debería hacer por el perfil transversal central. el sistema de transferencia con el que trataremos de conseguir que la escombrera necesaria sea mínima y un menor impacto medioambiental. podría pensarse en abrir la mina por donde más rápidamente pueda generarse caja. ya que tiene las leyes mayores. F.35 M t) 1 PLA. desde la planta 150 a la 0. Se considera adecuado “mantener descubierto un tonelaje de mineral para aproximadamente seis meses de operación normal”.74 Mm3 (34.Evaluación y Planificación minera 4 DESMONTE PREVIO 4. se mencionan dos cifras orientativas. Sin embargo. resulta ser de 13.

Con una producción anual de 11.65 Mt de mineral buscados. cuya cubicación da 5. resultando l 446 667 m3 o 1 228 333 t. que corresponden al mineral descubierto o accesible.35 M t de mineral. al subir 200 m se añaden éstos por cada extremo de cada lado. el tajo correspondiente al desmonte previo debe ser de esa anchura pero de una longitud L. véase la figura 6. se calcula el volumen del tronco de pirámide entre las plantas 200 y 150.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 1500 40 440 2500 Figura 5: Tajo mínimo Análogamente. ya que.23 Mt). menor que la máxima. la del . y que debidamente calculada resulta ser 399 m (tomaremos 400 m). En consecuencia. Esto prevé que el desmonte ocupará algo más de la mitad del perfil transversal. lo que nos plantea otra opción: ¿qué mitad se elige para realizar el desmonte: la del extremo Norte. cifra muy superior a la del tajo mínimo (1. 800 400 40 440 Figura 6: Desmonte previo En superficie. el desmonte previo debe corresponder a un tajo mayor.65 Mt de mineral. lo que nos proporciona los 5.2 Mm3 o 14. Ampliando el tajo mínimo en un sentido transversal con la misma anchura (40 m) hasta su máxima longitud (1100 m) obtendríamos el “perfil transversal máximo”. por lo tanto. en seis meses deben extraerse 5. el rectángulo proyectado del desmonte previo tendrá unas dimensiones de 800 x 440. superior al desmonte buscado.3 Mt.

se tardaría: 73.2 Relación estéril / mineral en producción: 3.5 x 1. En cuanto a la magnitud del desmonte (volumen de estéril extraído).25 – 73. o da igual una que otra? A falta de condiciones suplementarias. 17% del estéril total.5 Mm3. y el del estéril. 5 LA ESCOMBRERA ¿Qué capacidad ha de tener la escombrera y qué espacio ocupará? Para estos cálculos necesitaremos algunas hipótesis suplementarias: • • • factor de esponjamiento del 50% (1 m3 in situ ocupa 1. la respuesta correcta sería elegir la salida de la corta por el extremo más cercano a la escombrera. quedarían aún sin poder entrar: 726. el estéril ocuparía 484. la nueva relación E / M queda en: (1211. las toneladas que han de moverse en esta fase son: 11.1 Capacidad de la escombrera.75 Mm3.6 = 3.94 = 1. 75 Mm3. Esta es una buena cifra ya que nos permite acceder al mineral previsto. podemos considerar la cifra de año y medio aproximadamente. la centrada. En consecuencia. lo que representa el 15. y su costo también.58 t / t Descontando al volumen del estéril el del desmonte.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Sur.5 años Suponiendo un ritmo de extracción similar al de producción. 4.3 Duración del desmonte: 1.5 = 726. Rellenando el hueco completo de la mina.58 4.58) = 51. 135 Mm3 El volumen de la mina es 600 Mm3. la “última tonelada” extraída (del nivel 160.42 años Teniendo en cuenta los imprevistos y falta de entrenamiento del personal al comienzo de la mina. desmontando menos del 20% que se admite para este objetivo. la escombrera debe preverse para: .5 m3 en suelto) altura máxima. a fin de que el trayecto sea el menor posible. equivalentes a 73 500 000 t.5) / 317. resulta un total de 29 400 000 m3 de estéril. 484. lógicamente) implica un tajo mínimo de 40 x 40 m cuya proyección tiene un volumen de 7 765 333 m3 que no podrán transferirse al hueco.5 / 51. Sin embargo.34 x (1 + 3. 5. Al esponjarse. utilizando el mismo procedimiento anterior.75 – 600 = 126. 50 m Talud final máximo 1:3 (3 m en horizontal para subir 1 m).94 Mt Manteniendo este ritmo para el desmonte.

5.5 Mm3 Curso 2001/02 (En la práctica. sin embargo. a cubrirse una gran parte del nivel +20 de la escombrera. Hechos los cálculos exactos de cubicación de la escombrera. podría sobreelevarse la cota previa del terreno. ya que. podrían utilizarse sistemas para compactar el material suelto. tendría una altura media de 12.Evaluación y Planificación minera 126. y por otra.2 Superficie de la escombrera: 340 ha Sobre una altura máxima de 50 m.4 Mm2 de la escombrera. A.56 m La superficie correspondiente a la escombrera es de 2000 x 1700 = 340 ha.) 5. esta tiene una capacidad de 134. y dejamos 500 m para las instalaciones. llegando por tanto. sería: A = 134.2 Altura de la escombrera al final del desmonte: 20 m El estéril extraído durante el desmonte ocupa un volumen de 29. sobre una superficie de 3.77 = 134.5 x 10 6 / (40 x 2 000) = 1681 m Tomando una anchura de 1700 m puede dejarse un corredor de 200 m de ancho entre mina y escombrera. por una parte. por lo que. en este ejercicio mantendremos las hipótesis de trabajo establecidas. queda una longitud total de 2 000 m para la escombrera. Su anchura.1 Mm3. 1500 Mina 1700 200 Escombrera 2000 500 Figura 7: Disposición de la escombrera Si la ubicamos paralelamente a la mina. .5 Mm3. de acuerdo con el croquis de la figura 7.4 x 1. reduciendo su esponjamiento real. esto no tiene por qué ser rigurosamente así. por lo que su altura media resulta ser de: H = 134 500 000 / (1700 x 2000) = 39.5 = 44.97 m. a lo largo de su eje mayor. y teniendo en cuenta los taludes admisibles (1:3) supondremos una altura media para los cálculos previos de 40 m.75 + 7.

340 ha. aunque con mayor resistencia a la rodadura. a lo largo de 480 m en dirección longitudinal y 770 m en la transversal. 1000 m para alcanzar la cota 0 (al 8%). 68 ha. al cabo de 28 años habrán sido 280 Mt que.2 Corta. con una densidad aproximada de 1. necesitamos estimar los perfiles de transporte de los diversos materiales en cada momento. 375 ha. los camiones han de recorrer aproximadamente 250 m en banco (horizontal). En él se han incluido: Corta. concentrador e instalaciones: 850 ha Sin contar el espacio necesario para los residuos. 7. 67 ha. escombrera. otros 200 m en superficie llana hasta llegar al pie de la escombrera La altura media a la que llegarán los camiones en ésta será de 10 m. se requeriría una superficie de unas 550 ha 6.1 Recorrido del estéril durante el desmonte: 250 + 1000 + 200 + 100 + 1250 Suponemos que el punto medio del que va a proceder el estéril es (véase figura 8) de una profundidad media de 80 m. por su elevado contenido en agua (salvo que se utilicen medios suplementarios para incrementarla) da un total de 280 Mm3. Instalaciones del concentrador y oficinas. la superficie mínima a adquirir para las instalaciones de la empresa es un rectángulo de 2500 x 3400 m = 850 ha.1 La presa de residuos del concentrador: 550 ha Curso 2001/02 En el punto 3. Escombrera. Sobre una profundidad media de 50 m. 7 RECORRIDOS MEDIOS DE ESTÉRIL Y MINERAL A fin de preparar los datos para los cálculos económicos.2 se estableció que anualmente se producían 10 Mt de residuos que. ya que el desmonte va desde la superficie (planta 10) hasta el techo del yacimiento (planta 150) Considerando una pendiente del 8% para las rampas de la mina.Evaluación y Planificación minera 6 ADQUISICIÓN DE TERRENOS 6. lo que suma 1250 m en horizontal (véase el croquis de la figura 8) . Viales y otras superficies. para lo que se requerirá una rampa de 125 m al cabo de la cual el camión se moverá en terreno horizontal.

Puesto que cada año se producen 11.3 Mm3. por lo que el tonelaje movido es 50 x 1100 x 10 = 550 000 m3 = 1 512 500 t que corresponden a 1 512 500 x 3.25 % 7. • El estéril de la fase de producción que tendrá que ir a la escombrera ocupa. pero su extracción “completa” supone también la de los cuatro bancos inferiores en mineral.5 = 2 165 900 m3 de estéril.24 Mm3 de estéril (11. • Cada perfil de 10 m de ancho tiene una longitud de 1100 m.3 / 455.5 perfiles transversales completos (75 metros). es de 60.34 Mt de mineral. obliga a que cada año se extraigan 16. va a ser transferido al propio hueco de la mina. en banco. 134.5 – 134. pero sólo una parte de él va a ir a la escombrera.58) y el ritmo anual de producción de mineral (11.5 / 1.25 % Ya en la fase de producción.4 = 60. sería 60.5 – 29.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 1500 Mina 200 1700 Escombrera 2000 500 Figura 8: Recorrido medio en el desmonte 7. hay que considerar lo siguiente: • La relación estéril / mineral para la fase de producción (3. el avance anual medio es de 7.1 = 13.24 = 3.3 Dimensiones del fondo al comienzo de la transferencia: 265 m x 1100 m En cuanto a la posición de la explotación cuando empiece a funcionar el sistema de transferencia.8 Mm3 (in situ) = 592. por lo que el tiempo previsto para llenar la escombrera.3 / 16.2 Porcentaje del estéril de producción a escombrera: 13. .34 x 3.7 años. el estéril puede suponerse extraído de la misma profundidad media (80 m).58 / 2.5 = 394.5 / 1. • La proporción de estéril que irá a la escombrera sobre el total extraído en la fase de producción.5).25 Mm3 esponjado. por lo que el que se transferirá a otra parte de la corta será: R = 484.34 Mt). ya que el resto.58 / 2.

4 950 000 – 2 061 818 = 2 888 182 m3 = 7 942 500 t = 0.95 Mm3 (4500 m2 x 1100 m). La situación de la figura corresponde al año D + 14 que es cuando se supone que se ha extraído ya el 50% de la producción de la mina (recordemos que su período de producción es de 28 años) 1500 Estéril transferido 1165 500 835 Figura 10: Situación a la mitad de la producción (D+14) .70 años Esto significa que.4 Recorrido del estéril de transferencia: 1300 m en horizontal y 300 al 8% Para calcular el perfil del recorrido medio del estéril durante el período de transferencia interna supondremos que el estéril medio procede de la planta 80 (intermedia entra la 10 y la 150) y que se dirigirá al perfil 1265 (ver figura 10) a vaciar el estéril desde el banco superior al que lo ha cargado. por lo que el mineral pendiente de extraer de ese primer perfil transversal es. que equivalen a 3 x 75 = 225 m. hasta 0.Evaluación y Planificación minera • Curso 2001/02 El mineral contenido en el perfil transversal completo donde se inició el desmonte previo es 4.7 años después de terminar el desmonte. el fondo de la corta tiene 265 m de ancho cuando comience el sistema de transferencia (figura 9) 665 1835 Figura 9: Situación mina al inicio de la transferencia 7. no se termina el perfil.7 – 0. el avance longitudinal que haya tenido la mina cuando empiece la transferencia será el correspondiente a 3.7 = 3 años. • Sumados a la anchura inicial (40 m). y por lo tanto.

para llegar a la superficie. Inversión media anual.4 M$ 5 000 (vida útil. aunque la fórmula no sea excesivamente ortodoxa. Financiación.2 M$ / año. con 340 m 7.8 $ / h. desarrollaremos el caso de la excavadora. de 2250 m de longitud que supondremos seguida de otro tramo horizontal hasta el concentrador. 12 años) 90 $ / h 3. Siempre y cuando se sepa lo que se está metiendo bajo cada concepto. es frecuente considerar como “costes de propiedad” la suma de la amortización. El perfil es.3 M$ 0. Horas trabajadas / año Coste amortización. que se corresponde en el nivel 80. Vida útil. por extensión. pues. . ya que la propiedad de un inmovilizado no implica financiación ajena. 6 M$ 60 000 horas 10 % 5.07 M$ /año o 13. en el que la anchura del fondo es de 100 m. entre sus suministradores.2 $ / h Entre los contratistas de este tipo de maquinaria y. Seguros. el coste de “propiedad” asciende a 142. 300 (0%) + 2250 (8%) + 300 (0%) 8 COSTES HORARIOS Con la ayuda de hojas de cálculo no excesivamente complicadas podemos obtener los costes operativos y los de propiedad de las máquinas que vayan a constituir la flota de la mina. por lo que. no habrá duplicaciones. la financiación y el seguro.6 $ / h 0. 300 m al 8%) y atraviesa el banco superior para descargar el estéril en su punto medio (650 m) Supondremos un recorrido de 650 (0%) + 300 (8%) + 650 (0%). 6% de la inversión media anual. 2% de la inversión media anual. 39. Para ello se ha supuesto la situación del año D + 14. De acuerdo con el criterio expresado.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 El estéril hace un recorrido de 650 m en su banco. Para optimizar el recorrido se hará que la salida de la mina esté en el vértice más cercano al concentrador. después de salir del banco (300 m horizontal) ha de superar una rampa del 8%. de 300 m. Para ver un ejemplo.5 Recorrido del mineral al concentrador: 600 m en horizontal + 2250 al 8 % En la misma situación del año D + 14. EXCAVADORA 2300 X PA DE P&H Precio de adquisición. y el coste del capital se debe considerar en otro punto. sube al siguiente (supondremos dos bancos. Cantidad a amortizar. el mineral procede de la planta 180. Valor residual.

Reparaciones. 126 % del coste de amortización.57 $/h 180. hay que sacar la producción prevista a su ritmo.6 $/h Se han estudiado las flotas necesarias para tres recorridos: la del desmonte previo.5 Mt en año y medio.1 Flota para el desmonte previo El objetivo es mover 73. Coste operativo + propiedad. se ha llegado a la conclusión de que la flota de carga y transporte ha de estar constituida por 3 excavadoras 2300xPA de P&H y 16 volquetes CAT modelo 789 con capacidad máxima (177 t de carga) . cables y orugas). Tractores de ruedas CAT 824. Camiones de riego. (las orugas se calculan aparte) Cuba o cazo. además. Lubricantes. desgaste (cuba. Total.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 A continuación se estiman los costes de operación (excluyendo a los operadores de la máquina. Cables. 10 % de la energía. Incluyendo operador (15 $/h). Coste operativo: energía. 9. lubricante. cuyo coste entrará en el conjunto del personal de operación): Coste de la energía utilizada.80 $/h 113. Moto niveladoras 16 G. Tractores D10. el coste Total es de OTRAS MÁQUINAS Volquetes CAT 789. Después de diversos tanteos en los que se han considerado varias alternativas. Neumáticos.57 $/h 15 $/h 47. la del estéril en transferencia (que será el 85% del estéril total extraído en fase de producción) y la del mineral. Véase anexo A. 18 $/h 1.6 $/h 338. con los recorridos medios ya estudiados.05 $ / Kwh. Camionetas pick-up. reparaciones y desgaste.5 Kwh. 190 $/h 106 $/h 59 $/h 100 $/h 65 $/h 6 $/h 120 000$ / 5000 h = 6000 $ / 700 h = 150 000 $ / 10 000 h = 349.8 $/h 323. 9 RECORRIDOS Y FLOTA ÓPTIMA (PROGRAMA FPC) Con los datos anteriores. Orugas. a 0.4 $/h 0 24 $/h 8. en la página 26 y siguientes. ya puede utilizarse el programa “Fleet Production and Cost Análisis” para tantear la flota óptima y no basta con sacar el coste mínimo.

4 Comentarios al programa FPC Las reproducciones de las hojas dan una idea inicial de la información que puede obtenerse. prolongando la operación unos meses más para no necesitar introducir maquinaria suplementaria en la mina. 9.3 Flota para el mineral El objetivo es mover 11. La flota óptima. que lógicamente. Otra solución es incluir como desmonte previo. con los recorridos estudiados.3 Mt al año. con los recorridos estudiados. ya que no basta con añadir volquetes. su itinerario y flota óptima son mayores que los de transferencia. el suplemento de estéril adecuado. . La flota óptima. debe incrementarse con el beneficio industrial del contratista Introduciendo en el FPC el recorrido del estéril a la escombrera para la flota del estéril de transferencia (ya que la de mineral tenemos que utilizarla simultáneamente).2 Flota para el estéril de producción Curso 2001/02 El objetivo es mover 41 Mt al año. El estéril de la fase de producción que hay que depositar en la escombrera dura los tres años posteriores al desmonte y. como puede deducirse del valor del Match Fleet que nos da el programa. que tardaría 1. como puede verse en las hojas siguientes es de 1 excavadora 2300XPA y 6 volquetes 789. pero para poder hacerse una idea más aproximada es necesario manejarlo. lo que podría tener otros tipos de inconveniente (además del coste. o al menos asistir a las demostraciones que se harán en directo en el aula.7 Mt en vez de 41 Mt. El mejor coste puede no dar la producción que necesitamos. o bien. Esta aplicación nos permite ver cómo se conjugan las variables de coste con las de producción y disponibilidad de maquinaria.28 años en mover esa producción. 9. En los problemas mineros no siempre puede conseguirse los mejores objetivos simultáneamente. es necesaria una pala más. por lo que durante ese período habrá que recurrir a contratas suplementarias. Aquí se ha estudiado el caso del estéril de transferencia.) De esa diferencia de 9 Mt habrá que contratar su carga y transporte.Evaluación y Planificación minera 9. como puede verse en las hojas siguientes es de 2 excavadoras 2300XPA y 9 volquetes 789 de capacidad ampliada. el programa nos informa de que sólo podrá mover 31.

83% (horas de 50 minutos) Impuestos adicionales al coste: 0% . 17 m / h (estéril) 3. el programa Sherpa contempla los procesos mineros complementarios con los que puede estudiarse la operación minera con más amplitud (véase Anexo B) A continuación se exponen los datos de la mina.Evaluación y Planificación minera 10 PROGRAMA SHERPA Curso 2001/02 Conocida la flota óptima para cada operación de esta explotación. Factor de llenado de los volquetes.1 Perforación y voladura • • • • • • • Velocidad de perforación. todos los programas usados en este caso deberían tener unos datos coherentes. para una superficie abierta de 1500 m x 500 m) Altura de bombeo. 100% 100% 90% 10. pero una labor que puede ser muy útil al alumno es comparar los datos utilizados en cada programa y analizar los resultados tratando de ver el origen de las diferencias entre los costes que presentan algunos programas entre sí.000 m 22 000 m En cuanto a la voladura: Sobreperforación.2 Carga y transporte Los datos que se mencionan a continuación se han utilizado también en el programa FPC. Algunos son requeridos por el programa Sherpa.80 m 0.22 Kg/t (mineral) / 0. En cualquier caso.80 m 11. 1000 l / min. Disponibilidad de maquinaria de carga y transporte. Longitud del barreno. No siempre puede conseguirse. Duración de las bocas de perforación. La labor siguiente sería tratar de conseguir los mismos resultados. 175 m (se considera que no todo el agua que cae en la mina hay que bombearlo desde el fondo) Eficiencia de los operadores. Duración de barras: 12 m / h (mineral).3 Otros • • • • Agua producida en la mina. modificando los parámetros de cada programa. aunque no todos. 10.27 (estéril) 10.85 Carga específica: 0. • • • Factor de llenado del cazo de las palas. (equivale a 700 l/ m2 /año y. Densidad del explosivo (nagolita) 1.

Barrenas.22 $ / t 2.69 $ / t 0.49 $/Kg. Personal supervisor (75 personas). Detonadores. Kwh. • • • • • • • • • Gas oil. debidamente adaptados al entorno espacio-temporal de la explotación.Evaluación y Planificación minera 11 COSTES DE OPERACIÓN Curso 2001/02 El programa Sherpa.18 $ / t 3. a 20 operadores de servicios mina. a 3 artilleros. a 39 mecánicos. incluyendo mantenimiento. Otros suministros.50 $/u 10 $/u 10 150 $/u 3 675 $/u 0. Cordón detonante. a 45 conductores de volquete. da un coste de 3. Varios (5%) TOTAL. a 10 palistas. 190 personas • • • • • • • 7 perforistas. 0. Triconos. con los datos anteriores.61 $ / t 0. 0. El gasto diario previsto en suministros. que ya fueron detallados en páginas previas. Explosivo. ha sido preciso suministrar los detalles de los perfiles medios del estéril y del mineral. desglosado de la siguiente manera: • • • • Personal de operación. Iniciadores (Goma-2).7 $ por tonelada de mineral.04 $ 0. 12 $/h 12 $/h 14 $/h 12 $/h 12 $/h 12 $/h 12 $/h . Suministros y materiales.4 $/m 5 % del total Además de los datos anteriores. asciende a 85 000 $ (2.69 $ / t 11..1 Detalle de precios de los suministros y materiales Los datos que se exponen a continuación son los que hay que introducir en los programas mencionados.61 $ / t mineral) 11.5 $/l 0.2 Personal de operación y mantenimiento. 0. a 5 operadores de otras máquinas.

a 3 camión cisterna. a 17 volquetes de 177 t. a 1 600 000 $/u 6 000 000 $/u 1 500 000 $/u 800 000 $/u 475 000 $/u 700 000 $/u 100 000 $/u 17 000 $/u 125 000 $/u 24 000 $/u Esto arroja una inversión en maquinaria minera. a 5 camiones de servicio de neumáticos. a 39 operarios de mantenimiento. 12 INVERSIONES MINERAS: 135 M$ 12.69 $/t de mineral 11. a 25 000 $/año 5 jefes de servicios y mantenimiento. a 1 director adjunto. a 3 instalaciones de iluminación de tajos. a 6 empleados en Personal y seguridad a 3 administrativos. a 2 bombas de 220 Kw. de 20. . a 10 $/h 10 $/h Curso 2001/02 El coste total de este personal es de 22 276 $/día o 0. a 7 camionetas “pick-up”. a 7 geólogos de control de leyes.1 Inversión en equipo: 54 M$ • • • • • • • • • • 3 perforadoras Rotary Drill de 15”.3 Personal de supervisión y administración. a 8 ingenieros técnicos.22 $ / t mineral extraído. 76 personas • • • • • • • • • • • 1 director de mina. a 11 empleados en Logística. o de 0. de 53 000 l. a 40 000 $/año 30 000 $/año 30 000 $/año 30 000 $/año 25 000 $/año 14 técnicos de control topográfico e informática.6 m3 de cazo.. a 15 empleados de seguridad. a 3 bulldozer de 388 Kw. a 25 000 $/año 20 000 $/año 25 000 $/año 25 000 $/año 15 000 $/año El coste total de este capítulo es de 7 000 $ / día. a 2 moto niveladora de 205 Kw. a 5 capataces.Evaluación y Planificación minera • • 22 ayudantes. a 3 excavadoras de cable. de aproximadamente 62 M$.

4 Ingeniería y proyectos: 26. sino que el propio programa decide en muchos casos la cantidad de máquinas que deben ir. supone 52. a 1200 $/m2.3 M$ • • • • Honorarios de ingeniería. suponen 6. Además se han tenido en cuenta otras inversiones como las viviendas para técnicos y operarios y la presa de agua.45 M$ 350 000 $ Este capítulo asciende aproximadamente a 53 M$ 12. que el programa sólo permite poner uno y se necesitan 3.3 Infraestructuras y desmonte: 53 M$ • • • Desmonte previo. que nos lleva hasta los 300 millones de $ para la planta de unos 32000 t / día y a unos 150 M$ para la presa de residuos de unos 300 millones de m3 de capacidad de almacenamiento total. 3464 Kva. 73. Honorarios de dirección de proyecto. Oficinas. Este es el caso.5 Mt. de los camiones cisterna. suponen Sistema eléctrico. 2%. en algunos de sus cálculos es excesivamente rígido y no permite (al contrario que el FPC) diseñar la flota que se necesita exactamente. 3 meses de operación. 4450 m. En consecuencia.2 Edificaciones y estructuras: 5.. 2000 m2. suponen Carreteras y rampas.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Hay que hacer constar que este programa. por ejemplo. Almacén. junto a la repetición de las inversiones en exploración y en la reclamación de los terrenos afectados por la minería.2 M$ 0. a 900 $/m2. a 550 $/m2.4 M$ 12.5 PLANTA DE CONCENTRACIÓN Y PRESA DE RESIDUOS : 450 M$ Para la ejecución del Programa Apex se ha efectuado una estimación de la inversión en la planta de concentración en función del tonelaje de cobre a producir anualmente según la fórmula del Profesor Gentry de Colorado School of Mines en su libro Mine Investement Análysis. 1900 m2. habría que retocar la cifra final que da el programa.4 M$ • • • • Taller de la mina.4 M$ 3. 4% del proyecto.2 M$ 10. suponen Contingencias. suponen Capital circulante. a 850 $/m2. “Vestuario y baños”.3 M$ 6. . 2000 m2. 5%. 12. 700 m2. a 100 $/m. 1 800 000 $ 1 100 000 $ 1 615 000 $ 840 000 $ Esto totaliza aproximadamente 5 350 000 $ 12.

92 $/t.67 $/t. Esto es muy importante ya que a medida que se avanza en el proceso minero-metalúrgico.68 $/t de mineral 4. aunque el precio del metal bajase a 1427 $ / t. resultan 41. De acuerdo con las cifras consideradas para estas variables. 13. estos son los costes considerados por tonelada de mineral: • • • Operación minera. pero el metal vendible es sólo el que queda después de las pérdidas de su paso por la mina. bruta de mineral. En cuanto a la tasa de descuento esta mina podría considerar entre el 10% y el 50%. puede verse la influencia de éste en los resultados. 3. mientras que en el anexo E. el coste cobra mayor importancia en términos relativos. al que después de restarle los costes operativos de cada proceso quedan netos.31 $/t de mineral. 7. dependiendo del lugar donde esté situada y del momento que se atraviese cuando haya de tomarse esa decisión. de mineral Esto da un coste total de 15. Transporte y Fundición. hay que situar los pagos y cobros en sus momentos correspondientes y estudiar su TIR y su VAN. El análisis de Break-even nos dice que. el yacimiento sería rentable aunque su ley media bajara hasta 2.5 %. En el cálculo del VAN lo difícil es saber la tasa de descuento que hay que aplicar. a 1 675 $/t.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 13 LA RENTABILIDAD El programa Ápex contempla. .75 $/t de mineral.1 % o bien. fundición y refino. Para calcular la rentabilidad del proyecto. molienda.88 $/Tm. en igualdad del resto de los parámetros. la del concentrador con sus costes y los de fundición y refino posterior. El anexo D expone el cash-flow y los resultados financieros de la mina sin considerar “depletion factor”. el “gross value” o metal vendible es 29. En nuestro caso. Teniendo en cuenta el contenido medio del mineral en metal que es del 2. además de la operación minera. Y esta tasa depende del riesgo total que la empresa cree que tiene la explotación del yacimiento.67 $/t mineral. Molienda. con una tasa del 20%. o de la rentabilidad mínima que la empresa aceptaría para entrar en ese proyecto.

• Revenues.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 La TIR del proyecto es. obligacionistas. conseguir • • • • • la base imponible para aplicar el factor de agotamiento americano (“Income before depletion”) base imponible para impuestos federales (Net federal taxable income”) Beneficio neto después de impuestos (“Net after tax”). 13. . sin embargo.1. para las previsiones de financiación. se empieza con los ingresos brutos del ejercicio.1 Base imponible para factor de agotamiento americano (depletion factor) Analizaremos las cifras de los tres primeros años de C-F. si es superior al riesgo que se acepta para la explotación. Aquí suponemos cobro al contado al 100% para no complicar el ejemplo (ya que este no es un curso de contabilidad ni finanzas) Empieza la producción en el año 3. • Salvage es el valor residual que queda de los activos cuando estos terminan su vida útil. o bien termina el período de cálculo del C-F.F. un valor independiente de la tasa de descuento. ya que el impuesto sobre los beneficios de las empresas tiene una única base imponible. la TIR es de 28% Una vez obtenida esta rentabilidad media. 13. El objetivo de estos grupos es. y depende sólo de los pagos y cobros previstos a lo largo de la vida del proyecto. el Cash-Flow a utilizar sería diferente. Si el yacimiento estuviese ubicado en territorio español. la siguiente tarea consiste en la búsqueda de socios. para la distribución del “joint venture”.”). existen cinco grupos de conceptos que vamos a analizar. Como todos los cálculos de impuestos de sociedades. accionistas. y / o inversores. para los socios. respectivamente. En la hipótesis estudiada. y el Cash Flow neto y acumulado.1 Análisis del Cash Flow En el cálculo referido. que generalmente coincide con la aplicable al factor de agotamiento. Cash Flow neto después de impuestos (“Net after tax C. y también del modo de financiarse. Son las ventas del metal que se supone que van a cobrarse en ese año. que incluyen el período de desmonte y primer año de producción. Más adelante se calcula el CashFlow aplicado a la legislación española vigente.

• Severance tax. • Depreciation es el concepto equivalente a la amortización de los activos inmovilizados de la empresa.Evaluación y Planificación minera • Curso 2001/02 Royalties son las regalías o cánones que la empresa explotadora del yacimiento ha de pagar a la propietaria de la concesión. ya que él es el propietario de (casi) todos los yacimientos que subyacen bajo su superficie. se ha supuesto que la empresa paga al concesionario un millón de dólares anuales a cuenta durante los primeros años hasta que empieza la producción. se supone que los accionistas han desembolsado el capital necesario para hacer frente a las inversiones y pagos de este año) . hay que pagar un canon de explotación al Estado. Empiezan y terminan con su vigencia (en el año 1 no hay préstamo.UU. • Interest expense son los gastos financieros del préstamo. Cada uno de ellos con una fórmula. • Expensed capital es la aplicación de “depletion factor”. en la proporción solictada en los parámetros. son datos que se asignan al programa fácilmente. y que sólo funciona en los años en que hay inversión (1 al 3). en función del tonelaje extraído. Es función del porcentaje de factor aplicable y las inversiones del año. En este caso. vida útil y valor residual distintos. • Property tax es un impuesto sobre las propiedades que se aplica en EE. Se ha supuesto nulo en el caso. En España. en cuyo momento pasa a ser función directa del tonelaje de mineral extraído. ésta es la dotación de amortización del ejercicio. como casi todos. ya que el desmonte previo aparece como inversión en el epígrafe “total capital”. función del coste unitario que se haya introducido como dato al programa y de la producción prevista para ese ejercicio. Estos parámetros. Y que aquí se ha supuesto aplicado a parte de los activos adquiridos. no puede aplicarse “depletion”). En los dos primeros años aparecen en blanco. • Operating costs son los costes de operación. Obsérvese que su efecto es reducir la base imponible federal (si no se consideran impuestos federales. Impuesto americano sin equivalencia en nuestro sistema fiscal.

Hacienda es más generosa. En España. nunca “cobrará” este crédito. cada vez serán más significativos en los proyectos de explotaciones mineras.Evaluación y Planificación minera • Curso 2001/02 Reclamation son los gastos que la empresa espera dedicar a la recuperación del terreno original. • Net after tax es el beneficio después de todos los impuestos. que permite adelantar las pérdidas futuras para reducir bases imponibles positivas de años previos. En este caso está aplicando un porcentaje sobre la cifra de ventas.1. si la empresa no obtiene beneficios posteriormente. Aunque se han considerado nulos. 13. ya que si cobra un 35%. que durante los dos primeros años en este caso es negativa. el programa no lo ha utilizado.3 Beneficios después de impuestos Esta es la cifra más importante para los accionistas. que hemos supuesto nulos en este caso. . • Depletion factor es la reducción de base imponible federal cuando es positiva. Net federal taxable income corresponde a la base imponible federal. cuando está en pérdidas. el impuesto federal: • Federal tax es el impuesto federal que.2 Base imponible para el impuesto federal Debido a que en este primer ejercicio la empresa presenta unas bases imponibles negativas. • Loss carry forward es un beneficio fiscal semejante a la libertad de amortización. no puede aplicarse el depletion factor. cuando la base es negativa. ya que es sólo a cuenta del impuesto de Sociedades. ya que la cantidad es constante a lo largo de los primeros años. A partir del año 3 en adelante puede aplicarse. a pesar de variar la base imponible federal.1. Lógicamente. pero el beneficio fiscal puede calcularse por dos fórmulas alternativas. normalmente resulta a pagar (a partir del año 3 es 35%) Sin embargo. se acredita un 20% a favor de la empresa. Para ello. • • State tax son los impuestos estatales. 13. • Income before depletion es la base imponible sobre la que se aplica el factor de agotamiento cuando la empresa tiene beneficios. este es el porcentaje que acredita a la empresa. hay que restar de la base anterior. En este caso.

• • Loss forward ya ha sido comentado y vale lo dicho para el concepto anterior.5 Cash Flow neto Después de repartir a los socios de la joint venture su parte de beneficios repartibles (por eso se calcula sobre cash flow) queda la cifra final que es la que interesa más a la dirección financiera. • Depletion ya ha sido definida. se ha supuesto que no existía tal. En este caso. . Es un pago. ya que de hecho es una financiación ajena. positiva o negativa de la financiación ajena. • Depreciation es la amortización del inmovilizado. • Joint venture capital tiene un tratamiento similar al anterior. pero se ha introducido a efectos de cálculo. Es el ejemplo más claro de gastos que no suponen pagos en el ejercicio. • Net after tax C:F: es el saldo que queda para repartir entre los accionistas y los socios del joint venture o para incorporarlo a los fondos propios de la empresa en la parte de los beneficios que no se distribuyan.1. Los intereses se computan en el área inicial ya tratada. y no supone un gasto real.1.4 Cash Flow neto después de impuestos Curso 2001/02 Las diferentes bases imponibles que se han mostrado tienen en cuenta unos gastos que no siempre se corresponden con pagos reales. 13. Por el contrario. Aquí se cuenta sólo la adquisición o devolución del principal. • Total capital es el desembolso correspondiente a las inversiones de cada año. pero no es un gasto del ejercicio. Esto es un desembolso real que no supone gasto. el CF sólo tiene en cuenta los pagos y cobros reales. • Loan principal es la aportación. y por eso es nula. • Partner share es la parte que hay que entregar al socio de la joint venture.Evaluación y Planificación minera 13. Working capital es el capital circulante incorporado en cada año. Se ha contado para reducir la base imponible.

puede suponer la diferencia necesaria para arrancar o no una explotación. y compromete muy seriamente a la empresa a invertir en investigación y otras actividades seleccionadas.2 Importancia real del factor de agotamiento La importancia del factor de agotamiento en este caso puede apreciarse comparando las cifras de VAN y de TIR con y sin considerar este factor. .6 Cash Flow acumulado Es la cantidad acumulada de los CF de cada ejercicio. Sirve para estudiar la cantidad y forma de financiación en cada caso. 13.Evaluación y Planificación minera • Curso 2001/02 Net cash flow es lo que queda después de la entrega anterior. De esta cifra se entregarán los dividendos que se acuerden en la Junta de Accionistas. 13. El programa permite realizarlo en muy poco tiempo. Tanto en el caso español. no debe olvidarse que el factor de agotamiento no es gratuito. cuya omisión puede suponerle un serio conflicto a la empresa con respecto al Ministerio de Hacienda. Sin embargo. Los resultados pueden suponer una diferencia de rentabilidad que. como en el americano. lo que se pretende con el factor de agotamiento es prolongar realmente la vida minera de la empresa. en algunos casos.1. Es importante observar cuánto varían los parámetros económicos del proyecto cuando se incluye o excluye el factor de agotamiento.

11 4.70 ³ ³ 200 2.57 ³ ³ 1.46 14.31 17.00 0.56 ³ ³ 125 2.16 52.49 51.000³ 1.00 14.90 5.250 2.94 ³ ³ 1.11 3.18 0.00 14.00 0.00 0.00 0.500.46 36.700 ³ 2.00 0.00 0.00 -8.11 1.49 1.00 0.63 36.11 0.49 51.00 52.09 ³ ³ 250 3.000³ 1.98 ³ ³ 125 2.18 39.00 50.00 7.11 52.700 ³ 2.00 0.500 ³ 0.00 0.500.416 ³ À----------------------------------------------------------Ù À----------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ RETURN Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-.00 0.00 ³ ³ ID 413.00 0.00 ³ ³ ID 413.250 2.45 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù .Evaluación y Planificación minera Anexo A: Programa FPC CATERPILLAR INC.11 36. FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------- RETURN .49 1.00 51.57 ³ ³ 200 2.00 0.00 51.00 46.000 2.31 4.11 52.01 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù CATERPILLAR INC.31 39.00 50.11 39.00 3.00 0.Travel Time & Speeds -----------------------------------------------------------¿ -----------------¿ ³ Course ³ Course ³ Material ³Density Kg per³Initial³ ³ HAULER ³ ³ Name ³ Desc ³ Qty MTONS ³ LCM ³ BCM ³ Speed ³ ³ ³ Ã-----------------------------------------------------KPH--´ ³ Model 789 ³ ³DESMONTE³ESTERIL ³ 73.Cumulative³ ³Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 250 3.Cumulative³ ³Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 1.Travel Time & Speeds -----------------------------------------------------------¿ -----------------¿ ³ Course ³ Course ³ Material ³Density Kg per³Initial³ ³ HAULER ³ ³ Name ³ Desc ³ Qty MTONS ³ LCM ³ BCM ³ Speed ³ ³ ³ Ã-----------------------------------------------------KPH--´ ³ Model 789 ³ ³DESMONTE³ESTERIL ³ 73.00 51.00 0.11 51.49 52.46 0.11 52.00 -8.000 2.00 0.18 50.416 ³ À----------------------------------------------------------Ù À----------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ HAUL Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-.00 8.00 0.27 ³ ³ 1.500 ³ 0. FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Curso 2001/02 Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera HAUL .00 8.11 52.00 52.

500.500.169 ³ 17.74 54.528 ³ 0.717.2 88.35 ³ ³ 11 ³ 4.090 ³ 0.2 ³ 13.7 ³ 11.227 ³ 0.8 ³ 87.1 86.095.78 ³ 81.5 90.870 ³ 15.403 ³ 36.261 ³ 3.84 61.0 ³ 100.46 ³ ³ 19 ³ 7.76 55.529.668.0 89.463 ³ 21.870 ³ 0.891 ³ 4.459 ³ 9.90 ³ 81.72 ³ 81.463 ³ 0.70³ ³ 20 ³1.77 56.192 ³ 31.294 ³ 0.854 ³ 0.6 85.1 ³ 12.152 ³ 7.837 ³ 6.941.0 ³ 100..16 ³ ³ 12 ³ 4.824 ³ 0.1 ³ 7.360.370 ³ 1.746 ³ 1.500³ ³ 2nd Hauler ³ À---------------------------------------------------Ù À----------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Qty ³ MTONS per³ Sched Hrs ³ $ $ ³ MTONS ³ Years ³ ³ ³ Sched Hr ³ Required ³ per MTON Total ³ per Year ³Required³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 8 ³ 3.77³ ³ 14 ³0.87 63.79³ ³ 13 ³0.0 97.8 87.81 59.84 ³ 81.3 ³ 6.3 90.88 ³ ³ 14 ³ 5.549 ³ 5.662.092 ³ 0.521 ³ 6.123 ³ 10.401 ³ 43..01 ³ ³ 13 ³ 5.66 ³ 81.Evaluación y Planificación minera Number of Haulers Analysis--> DESMONTE-DESMONTE Curso 2001/02 FPC-1d2 ----------------------------------------------------¿ -----------------------¿ ³ From 8 to 20 ³ ³ Loader.309.165.000 ³ ³ 1st Hauler 16ù789 ³ ³ Operating Efficiency 83% Scheduled Hrs/Year 7.882 ³ 2.74³ ³ 16 ³0.408.202.8 ³ 9.54 ³ 81.61 ³ ³ 17 ³ 6..169 ³ 0.497 ³ 45.333 ³ 39.83 ³ ³ 9 ³ 3.78 ³ ³ 15 ³ 5.0 ³ 100.72 53.714 ³ 0.179 ³ 6.163 ³ 28.70 51.918 ³ 3.968.56 ³ ³ 18 ³ 6.714 ³ 10.357 ³ 41.812.0 ³ 100.68 ³ ³ 16 ³ 6. 3ù2300XPA³ ³ Total MTONS of Material 73.459 ³ 0.21 ³ 88.60 ³ 81.677.201 ³ 14.609 ³ 1.91³ ³ 9 ³0.0 93.0 90.630 ³ 0.500³ ³ 2nd Hauler ³ À---------------------------------------------------Ù À----------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Qty ³Fleet³ Fleet ³ HAULER EFFICIENCY % ³MTONS per³MTONSper³ $ ³ ³ 789 ³Match³Avail %³ Mismatch Bunching Combined ³60 Min Hr³Sched Hr³per MTON³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 8 ³0.0 ³ 100.624 ³ 0.8 91.757 ³ 53.72³ ³ 19 ³1.02 ³ 81.481 ³ 2.357.79 57.0 96.424.1 93.3 94.068 ³ 0.753.234 ³ 4.48 ³ 81.96 ³ 81..947 ³ 0.70 51.0 ³ 97.15 ³ 86.1 96.3 ³ 11.294 ³ 11.318 ³ 0.494 ³ 7.1 ³ 92.5 ³ 8.822 ³ 0.0 ³ 100.009.864 ³ 5.0 87.76³ ³ 15 ³0.08 ³ 84.956.824 ³ 19.87³ ³ 10 ³0.201 ³ 0.38 ³ ³ 20 ³ 7.0 ³ 100.941 ³ 1..790 ³ 1.426 ³ 47.919 ³ 2.652.0 77.206 ³ 5.677.8 83.717 ³ 50.74³ ³ 18 ³1.70³ À------------------------------------------------------------------------------Ù .812 ³ 1.090 ³ 12.000 ³ ³ 1st Hauler 16ù789 ³ ³ Operating Efficiency 83% Scheduled Hrs/Year 7.0 93.0 94.0 ³ 100.9 ³ 5.549 ³ 2.222 ³ 0.267.6 79.74 54.0 86.91 66.31 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------- Number of Haulers Analysis--> DESMONTE-DESMONTE FPC-1d2 ----------------------------------------------------¿ -----------------------¿ ³ From 8 to 20 789 ³ ³ Loader..515 ³ 13.1 ³ 5.234 ³ 0.208 ³ 25.84³ ³ 11 ³0.1 89.515 ³ 0.395.459.526.123 ³ 0.9 97.0 ³ 100.131 ³ 0.709 ³ 1.81³ ³ 12 ³0.647.8 ³ 7.678 ³ 0.254 ³ 2.039 ³ 1.229 ³ 33.528 ³ 16.6 ³ 83.852 ³ 55.1 ³ 10.0 91.576 ³ 4.328 ³ 0.74³ ³ 17 ³1.74 54. 3ù2300XPA³ ³ Total MTONS of Material 73.822 ³ 12.56 ³ ³ 10 ³ 4.2 81.1 ³ 9.

020 ³ ³ 4 2ù824 ³ 65.909 ³ 904.000 MTON -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ ³Cost per Hour³ Operating ³ ³ $ per ³ ³ Equipment Qty Model ³ (each unit) ³ Hours ³ $ Total ³ MTON ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Loaders 2ù2300XPA ³ 340.725 ³ 0.211.00 ³ 20.00 ³ 13.292 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Support # 1 3ùRiego ³ 100.853 ³ 0.589 ³ 11.607 ³ 0.950 ³ 23.³ ³ Total 9 ³ ³ 62.222.045 ³ 162.059 ³ 0.891.00 ³ 20.086.00 ³ 20.162 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Fleet Total 31 ³ ³ 193.³ ³ Total 20 ³ ³ 117.948 ³ 0.222.292 ³ ³ ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.452 ³ 6.00 ³ 13.950 ³ 23.909 ³ 820.290 ³ 0.570 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Cost Summary --• OPERATIO .863 ³ 417.³ ----------.000 ³ ³ ³ ³ ------.863 ³ 417.00 ³ 13.258 ³ 0.³ ------.054 ³ ³ 3 2ù16G ³ 59.891.00 ³ 27.853 ³ 0.452 ³ 6.00 ³ 27.607 ³ 0.00 ³ 13.000 ³ ³ ³ ³ ------.116 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Haulers 9ù789 ³ 190.924 ³ 0.467 ³ 0.924 ³ 0.863 ³ 2.00 ³ 62.00 ³ 62.TOTAL Mina2 40.OPERATIO Mina2 40.909 ³ 4.909 ³ 4.211.589 ³ 11.³ ³ Total 20 ³ ³ 117.051 ³ ³ 2 3ùD10 ³ 106.051 ³ ³ 2 3ùD10 ³ 106.909 ³ 820.728.010 ³ ³ 6 7ùPICK-UP ³ 6.³ ------.³ ------.570 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù .891.863 ³ 2.000 MTON -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ ³Cost per Hour³ Operating ³ ³ $ per ³ ³ Equipment Qty Model ³ (each unit) ³ Hours ³ $ Total ³ MTON ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Loaders 2ù2300XPA ³ 340.589 ³ 11.045 ³ 162.010 ³ ³ 6 7ùPICK-UP ³ 6.267 ³ 0.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Cost Summary --• OPERATIO .162 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Fleet Total 31 ³ ³ 193.258 ³ 0.116 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Haulers 9ù789 ³ 190.948 ³ 0.059 ³ 0.004 ³ ³ ³ ³ ------.00 ³ 13.022 ³ ³ 5 3ùFOREMAN ³ 20.853 ³ 0.290 ³ 0.267 ³ 0.467 ³ 0.292 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Support # 1 3ùRiego ³ 100.725 ³ 0.³ ³ Total 9 ³ ³ 62.³ ------.775.601.020 ³ ³ 4 2ù824 ³ 65.³ ----------.004 ³ ³ ³ ³ ------.863 ³ 2.054 ³ ³ 3 2ù16G ³ 59.601.³ ----------.728.086.909 ³ 904.863 ³ 2.589 ³ 11.891.292 ³ ³ ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.³ ----------.00 ³ 20.022 ³ ³ 5 3ùFOREMAN ³ 20.00 ³ 20.00 ³ 20.775.00 ³ 13.853 ³ 0.

..565 ³ ³ MTONS/Year 39. 166.....00 ³ ³ Return.75 ³ ³ Haul...00 ³ ³ ID ³ À----------------------------------------------------------Ù À----------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ RETURN Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-...11 0...700 Kg /LCM). 2.18 0.. Minutes 0.07 1.000³ 1. ³ ³ Wait to Load.49 51..700 ³ 2.00 2.775.00 0.71 ³ ³ Total Cycle Time........34 ³ ³ System Passes per Hauler...50 ³ ³ First Bucket Dump..11 35.1%³ ³ MTONS/Sched Hr 5.9 ³ ³ ³ À--------------------------Ù -----Operating Schedule----¿ ³ Operating Efficiency 85%³ ³ Scheduled Hrs/Year 7.86 ³ ³ 300 2.775.Payload.... 0. MTON..500 ³ 0.92 ³ À-------------------------------------------------Ù ----Potential Production---¿ ³ MTONS/Hour Avg KPH³ ³ 2300XPA 7....32 ³ ³ 300 2.42 ³ ³ Dump and Maneuver.. 2...819 ³ ³ $ per MTON 0..42 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù RETURN .00 -8. Minutes..575.00 0..11 52.00 52..49 51.....% of Rated Payload......05 ³ ³ Hauler Exchange Time..00 0.00 35.. 100...11 2......Cumulative³ ³Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 650 4.00 ³ ³ ID ³ À----------------------------------------------------------Ù À----------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ HAUL Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-.21 ³ ³ Wait on Slow Hauler.....00 ³ ³ Hauler ....04 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù . Minutes...00 3. 9.. 1.....Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Productivity and Cost --• OPERATIO-OPERATIO FPC-1c2 ------------------Loader-------Hauler1----Hauler2-¿ ³ Qty & Model 2ù2300XPA 9ù789 ³ ³ Loader Fill Factor.00 0.500 ³ À--------------------------Ù ------Fleet Estimates------¿ ³ Fleet Availability 89..11 1.49 0.700 ³ 2. 33.11 52..109 ³ ³ Years Required 1.00 0.274 ³ ³ 789 9..277 ³ ³ Total MTONS 40. 5.21 ³ ³ 650 4....00 50..07 14.00 0.37 ³ ³ 650 2........... 12.00 0..07 35...03 ³ À--------------------------Ù FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------HAUL .18 50.Cumulative³ ³Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 650 2.727 ³ ³ Total $ 23....000³ 1. 0... 95...00 8......775...Travel Time & Speeds -----------------------------------------------------------¿ -----------------¿ ³ Course ³ Course ³ Material ³Density Kg per³Initial³ ³ HAULER ³ ³ Name ³ Desc ³ Qty MTONS ³ LCM ³ BCM ³ Speed ³ ³ ³ Ã-----------------------------------------------------KPH--´ ³ Model 789 ³ ³OPERATIO³ESTERIL ³ 40. 3.84 52.000 ³ ³ Sched Hrs Reqd 7..050. 3.00 0.0% %³ ³ MTONS/Pass ( 1..00 51..00 14.00 0......69 ³ ³ .0% %³ ³ Loader Cycle Time.Travel Time & Speeds -----------------------------------------------------------¿ -----------------¿ ³ Course ³ Course ³ Material ³Density Kg per³Initial³ ³ HAULER ³ ³ Name ³ Desc ³ Qty MTONS ³ LCM ³ BCM ³ Speed ³ ³ ³ Ã-----------------------------------------------------KPH--´ ³ Model 789 ³ ³OPERATIO³ESTERIL ³ 40.70 ³ Ã----------------Hauler Cycle Time----------------´ ³ Load with Exchange.........00 50..07 35...04 ³ ³ Potential Cycle Time.500 ³ 0.776 20.00 0..

775.61³ ³ 12 ³1.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Number of Haulers Analysis--> OPERATIO-OPERATIO FPC-1d2 ----------------------------------------------------¿ -----------------------¿ ³ From 6 to 15 789 ³ ³ Loader. 2ù2300XPA³ ³ Total MTONS of Material 40.434 ³ 0.7 86.98 ³ ³ 15 ³ 5...99 ³ ³ 12 ³ 5.690 ³ 4.63³ ³ 7 ³1.5 ³ 14.03 ³ ³ 10 ³ 5.72 29.913 ³ 39.108 ³ 1.63 25.252 ³ 41.69 28.337 ³ 9.506 ³ 0.57 23.05 ³ 81.66 27.564 ³ 0.789. 2ù2300XPA³ ³ Total MTONS of Material 40.0 ³ 47.262.6 82.5 100.748 ³ 0.98 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù Number of Haulers Analysis--> OPERATIO-OPERATIO FPC-1d2 ----------------------------------------------------¿ -----------------------¿ ³ From 6 to 15 789 ³ ³ Loader.8 ³ 7.687.0 ³ 55.614.98 ³ ³ 14 ³ 5.0 51.61 25.040.000 ³ ³ 1st Hauler 9ù789 ³ ³ Operating Efficiency 85% Scheduled Hrs/Year 7.09 ³ ³ 9 ³ 5.564 ³ 7.517 ³ 3.0 47.506 ³ 7.6 ³ 10.94 ³ 90.0 ³ 60.034 ³ 5.98 ³ ³ 13 ³ 5.565 ³ 0.364 ³ 40.90 ³ 81.527.34 ³ 89.603 ³ 4.189 ³ 41.757.809 ³ 1.0 97.66³ ³ 14 ³2.575.1 ³ 74.558 ³ 7.727 ³ 0.0 60.3 ³ 11.0 ³ 51.0 88.277 ³ 0.091 ³ 0.6 ³ 16.827 ³ 0..207 ³ 5.709 ³ 37.6 77.565 ³ 7.00 ³ ³ 11 ³ 5.223.500³ ³ 2nd Hauler ³ À---------------------------------------------------Ù À----------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Qty ³ MTONS per³ Sched Hrs ³ $ $ ³ MTONS ³ Years ³ ³ 789 ³ Sched Hr ³ Required ³ per MTON Total ³ per Year ³Required³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 6 ³ 3.4 95.820 ³ 41.326 ³ 0.136 ³ 1.0 ³ 44.61³ ³ 8 ³1.0 ³ 95.968 ³ 8..336 ³ 0.507 ³ 41.294.564 ³ 0.287.25 ³ ³ 8 ³ 4.466 ³ 32.810.57³ ³ 10 ³1.500³ ³ 2nd Hauler ³ À---------------------------------------------------Ù À----------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Qty ³Fleet³ Fleet ³ HAULER EFFICIENCY % ³MTONS per³MTONSper³ $ ³ ³ 789 ³Match³Avail %³ Mismatch Bunching Combined ³60 Min Hr³Sched Hr³per MTON³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 6 ³0.540.035.328 ³ 0.0 ³ 100.79 ³ 90.64 ³ 90.38 ³ ³ 7 ³ 4.8 ³ 15.261.733.948 ³ 5.277 ³ 7.5 ³ 8.737.7 92..8 99.733.0 ³ 6.9 65.949 ³ 10.0 44.58³ ³ 11 ³1.760 ³ 0.863 ³ 0.63³ ³ 13 ³1.09 ³ 90.6 100.328 ³ 0.207 ³ 0.833.864 ³ 41.49 ³ 89.57 23.9 55.9 99.0 88.776 ³ 5.406 ³ 0.3 ³ 9.337 ³ 0.434 ³ 7.949 ³ 0.968 ³ 0.7 ³ 13.8 ³ 67.328 ³ 0.72³ À------------------------------------------------------------------------------Ù .564 ³ 7.19 ³ 86.268 ³ 1.58 23.402 ³ 0.503 ³ 0.121 ³ 5.8 100.558 ³ 0..293 ³ 5.69³ ³ 15 ³2.000 ³ ³ 1st Hauler 9ù789 ³ ³ Operating Efficiency 85% Scheduled Hrs/Year 7.733.363 ³ 29.390 ³ 1.775.8 71.61 24.8 ³ 83.862 ³ 5.63 25.24 ³ 90.57³ ³ 9 ³1.

884.110 ³ 0.TOTAL Mina2 11.020 ³ 0.00 ³ 5.³ ------.000 ³ ³ 3 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.000 ³ ³ 2 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.676 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù .000 ³ ³ 4 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.000 ³ ³ 6 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.000 ³ ³ 5 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.³ ----------.00 ³ 30.³ ----------.131 ³ 7.000 ³ ³ 3 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.³ ³ Total 6 ³ ³ 30.³ ³ Total 6 ³ ³ 30.639.910 ³ 0.521 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Support # 1 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.000 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Fleet Total 7 ³ ³ 36.300.³ ------.000 ³ ³ ³ ³ ------.131 ³ 7.639.969 ³ 5.969 ³ 5.969 ³ 5.521 ³ ³ ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.884.000 MTON -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ ³Cost per Hour³ Operating ³ ³ $ per ³ ³ Equipment Qty Model ³ (each unit) ³ Hours ³ $ Total ³ MTON ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Loaders 1ù2300XPA ³ 340.162 ³ 1.910 ³ 0.110 ³ 0.³ ³ Total 0 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.³ ------.MINERAL Mina2 11.162 ³ 1.³ ------.000 ³ ³ 4 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.000 ³ ³ ³ ³ ------.³ ³ Total 0 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.00 ³ 30.020 ³ 0.00 ³ 5.000 ³ ³ 6 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.000 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Fleet Total 7 ³ ³ 36.884.000 ³ ³ 2 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.754.676 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù Cost Summary --• MINERAL .³ ----------.300.884.000 ³ ³ ³ ³ ------.155 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Haulers 6ù789 ³ 190.969 ³ 5.754.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Cost Summary --• MINERAL .³ ----------.000 ³ ³ ³ ³ ------.521 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Support # 1 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.000 ³ ³ 5 ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.521 ³ ³ ³ ³ 0 ³ 0 ³ 0.000 MTON -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ ³Cost per Hour³ Operating ³ ³ $ per ³ ³ Equipment Qty Model ³ (each unit) ³ Hours ³ $ Total ³ MTON ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Loaders 1ù2300XPA ³ 340.110 ³ 0.155 ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ Haulers 6ù789 ³ 190.110 ³ 0.

.Cumulative³ ³Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 300 2..04 ³ ³ 300 2.....00 13.800 ³ 2. Minutes. 3.821.........96 9..851 ³ ³ 789 3..297 17.735 ³ ³ Total $ 7.00 0..000 ³ ³ Sched Hrs Reqd 5.300...00 3..50 ³ ³ . 105......78 13.78 42.700 ³ 0..Payload.700 ³ 0. 95.000³ 1..00 0. 10...96 ³ À--------------------------Ù HAUL .00 0.% of Rated Payload....49 51..50 ³ ³ First Bucket Dump.11 3.....0%³ ³ MTONS/Sched Hr 1.70 0....00 0.Travel Time & Speeds -----------------------------------------------------------¿ -----------------¿ ³ Course ³ Course ³ Material ³Density Kg per³Initial³ ³ HAULER ³ ³ Name ³ Desc ³ Qty MTONS ³ LCM ³ BCM ³ Speed ³ ³ ³ Ã-----------------------------------------------------KPH--´ ³ Model 789 ³ ³MINERAL ³PLANTA ³ 11.0% %³ ³ MTONS/Pass ( 1.00 0..00 49... 21... 0..75 ³ ³ Haul..00 ³ ³ ID ³ À----------------------------------------------------------Ù À----------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ HAUL Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-....... ³ ³ Wait to Load. MTON..9% %³ ³ Loader Cycle Time.70 ³ Ã----------------Hauler Cycle Time----------------´ ³ Load with Exchange....00 ³ ³ ID ³ À----------------------------------------------------------Ù À----------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ RETURN Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-. 0.11 0....50 ³ ³ Return..00 0...30 ³ ³ System Passes per Hauler.....800 ³ 2... 5.Cumulative³ ³Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 300 2.49 51. 19.....676 ³ ³ MTONS/Year 11.162 ³ ³ $ per MTON 0.300.00 51......800 Kg /LCM).60 ³ ³ 2.45 ³ ³ 2...Travel Time & Speeds -----------------------------------------------------------¿ -----------------¿ ³ Course ³ Course ³ Material ³Density Kg per³Initial³ ³ HAULER ³ ³ Name ³ Desc ³ Qty MTONS ³ LCM ³ BCM ³ Speed ³ ³ ³ Ã-----------------------------------------------------KPH--´ ³ Model 789 ³ ³MINERAL ³PLANTA ³ 11..95 ³ ³ 300 2. Minutes.. Minutes 0.7 ³ ³ ³ À--------------------------Ù -----Operating Schedule----¿ ³ Operating Efficiency 83%³ ³ Scheduled Hrs/Year 6....00 0.49 0.46 ³ ³ Potential Cycle Time....95 41.00 10.Evaluación y Planificación minera FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Curso 2001/02 Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Productivity and Cost --• MINERAL ------------------Loader-------Hauler1----Hauler2-¿ ³ Qty & Model 1ù2300XPA 6ù789 ³ ³ Loader Fill Factor.000 ³ À--------------------------Ù ------Fleet Estimates------¿ ³ Fleet Availability 81.68 ³ À-------------------------------------------------Ù -MINERAL FPC-1c2 ----Potential Production---¿ ³ MTONS/Hour Avg KPH³ ³ 2300XPA 3. 2.000³ 1.96 42. 35.56 ³ ³ Dump and Maneuver....00 51....00 0.05 ³ ³ Hauler Exchange Time...250 2......46 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù ..11 52.00 49.. 2..970 ³ ³ Total MTONS 11..... 176. 2..78 0....639...49 52..250 2.300..27 ³ ³ Wait on Slow Hauler...00 ³ ³ Hauler .925 ³ ³ Years Required 0.56 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------RETURN ....95 42.00 0.00 8.41 ³ ³ Total Cycle Time...00 0..11 52.00 52.00 -8.

105 ³ 10.751 ³ 6.300.195.839.57 ³ 81.967...0 ³ 1.. From 70% to 90% ³ ³ Loader.0 ³ 1.636 ³ 0.43 ³ 81.206 ³ 0.396 ³ 2.176 ³ 1.74 8.0 95.0 ³ 2.807 ³ 0.162 ³ 0.72 8..534 ³ 10. 1ù2300XPA³ ³ Total MTONS of Material 11.995 ³ 5.99 ³ ³ 80.033 ³ 0.774 ³ 0.08 ³ ³ 74...297 ³ 1.366.701 ³ 6.000³ ³ 2nd Hauler ³ À---------------------------------------------------Ù À----------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Qty ³ MTONS per³ Sched Hrs ³ $ $ ³ MTONS ³ Years ³ ³ 789 ³ Sched Hr ³ Required ³ per MTON Total ³ per Year ³Required³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 3 ³ 1.0 ³ 100.0 ³ 2.300.34 ³ ³ 5 ³ 1.141 ³ 5.105 ³ 0.0 99.0 ³ 100.75 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Number of Haulers Analysis--> MINERAL -MINERAL FPC-1d2 ----------------------------------------------------¿ -----------------------¿ ³ From 3 to 8 789 ³ ³ Loader..68 7.7 ³ 1.88 ³ ³ 90.402 ³ 0.946 ³ 5.956 ³ 0.71 ³ 81.0 ³ 2.875 ³ 0.821.700.3 85.62 7.0 ³ 1.799 ³ 1.259..0 85.970 ³ 0.67 7.00 ³ 81.875.67 7.74 8.2 ³ 2.11 ³ ³ 6 ³ 1. 1ù2300XPA³ ³ Total MTONS of Material 11.94 ³ ³ 84.054 ³ 1.739 ³ 11.9 ³ 3.712..11 ³ ³ 72.478 ³ 1..6.953.74³ ³ 4 ³0.800 ³ 6.7 99.033 ³ 8.452 ³ 0.70 7.0 ³ 100.665 ³ 0.000³ ³ 2nd Hauler ³ À---------------------------------------------------Ù À----------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Qty ³Fleet³ Fleet ³ HAULER EFFICIENCY % ³MTONS per³MTONSper³ $ ³ ³ 789 ³Match³Avail %³ Mismatch Bunching Combined ³60 Min Hr³Sched Hr³per MTON³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 3 ³0.02 ³ ³ 78..9 88.489 ³ 6.407 ³ 8.86 ³ À------------------------------------------------------------------------------Ù .000 ³ ³ 2nd Hauler ³ 81.673 ³ 0.747 ³ 1.64 7.335 ³ 12...0 ³ 1.68 7.1 92.3 ³ 3.6 90.206.0 ³ 1.0 88.002 ³ 11.439.233..76 8.031.648 ³ 1.68³ ³ 6 ³0.037 ³ 0.527.206 ³ 5.78 8.000 ³ ³ 1st Hauler 6ù789 ³Availability³ ³ Scheduled Hours per Year.785 ³ 10.70 ³ ³ 4 ³ 1.508.472 ³ 0.97 ³ ³ 82.897 ³ 5.0 ³ 2.70 7.602 ³ 10.819 ³ 15.057 ³ 10.925 ³ 0.85 ³ ³ 8 ³ 2.530 ³ 0.0 92.546.043 ³ 5.96 ³ ³ 7 ³ 2.278 ³ 0.2 95.975 ³ 0.849 ³ 6.000 ³ ³ 1st Hauler 6ù789 ³ ³ Operating Efficiency 83% Scheduled Hrs/Year 6.1 ³ 2.734.735 ³ 0.05 ³ ³ 76.497 ³ 0.217 ³ 1.639.68³ ³ 8 ³1.092 ³ 5.384.198 ³ 1.0 ³ 100...Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Number of Haulers Analysis--> MINERAL -MINERAL FPC-1d2 ----------------------------------------------------¿ -----------------------¿ ³ From 3 to 8 789 ³ ³ Loader.228 ³ 0.0 ³ 1.246 ³ 13.70³ ³ 5 ³0.65 7..970 ³ 5.6 79.376.378 ³ 1.279 ³ 0.594.14 ³ 86.652 ³ 11.141.513 ³ 4.189 ³ 5.092.92 ³ ³ 86.0 ³ 100.277 ³ 1.90 ³ ³ 88.000 ³ ³ 1st Hauler 6ù789 ³ ³ Operating Efficiency 83% Scheduled Hrs/Year 6.573 ³ 0.0% ³ À-------------------------------------Ù À------------------------------------Ù -------------------------------------------------------------------------------¿ ³ Fleet ³ MTONS per³ Sched Hrs ³ $ $ ³ MTONS ³ Years ³ ³Avail %³ Sched Hr ³ Required ³ per MTON Total ³ per Year ³Required³ Ã------------------------------------------------------------------------------´ ³ 70.643 ³ 0.501 ³ 12.730 ³ 0..077.025 ³ 12.0 ³ 1.216.800.135.123 ³ 0.4 ³ 4.67³ À------------------------------------------------------------------------------Ù Fleet Availability Analysis--> MINERAL -MINERAL FPC-1e2 --------------------------------------¿ -------------------------------------¿ ³ Analyzed. 1ù2300XPA ³ Fleet ³ ³ Total MTONS of Material 11.61 6.701 ³ 0.278 ³ 13.407 ³ 0.513 ³ 0.843.300.68 7.846 ³ 2.68 7.162 ³ 11.8 ³ 87.675.68³ ³ 7 ³1.551.112 ³ 0.976 ³ 11.86 ³ 81.629.361.703 ³ 6.076 ³ 0.932.

000 tonnes hours shifts days tonnes Estimated Mine Life 28 years (Continued on next page) .624.250 8 300 0 0 0 0 0 0 0 tonnes per day meters percent meters percent meters percent meters percent meters percent meters percent 317.500 650 0 300 8 650 0 0 0 0 0 0 0 tonnes per day meters percent meters percent meters percent meters percent meters percent meters percent 32.992 8 3 350 73.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 ANEXO B: PROGRAMA SHERPA Chalchalera =========== 09-26-2001 ========== PRODUCTION DATA --------------General: Total Minable Resource Hours per Shift Shifts per Day Days per Year Pre-Production Stripping Ore: Daily Production Haul Segment #1: Distance Gradient Haul Segment #2: Distance Gradient Haul Segment #3: Distance Gradient Haul Segment #4: Distance Gradient Haul Segment #5: Distance Gradient Haul Segment #6: Distance Gradient Waste: Daily Production Haul Segment #1: Distance Gradient Haul Segment #2: Distance Gradient Haul Segment #3: Distance Gradient Haul Segment #4: Distance Gradient Haul Segment #5: Distance Gradient Haul Segment #6: Distance Gradient 116.500.411 300 0 2.

0 100.0 100.0 2.0 95.0 10.0 tonnes per BCM percent kilograms per tonne percent meters per hour meters percent percent percent percent percent 2.000 83.0 100.0 95.0 2.000 175 0.22 67 12.0 95.0 tonnes per BCM percent kilograms per tonne percent meters per hour meters percent percent percent percent percent .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 DEPOSIT DATA -----------Ore: Density Percent Swell Powder Factor Hole Loading Factor Drill Penetration Rate Bench Height Rolling Resistance Excavator Fill Factor Truck Fill Factor Excavator Availability Truck Availability Waste: Density Percent Swell Powder Factor Hole Loading Factor Drill Penetration Rate Bench Height Rolling Resistance Excavator Fill Factor Truck Fill Factor Excavator Availability Truck Availability Mine: Water Produced Pumping Head Powder Specific Gravity Drill Bit Wear Rate Drill Rod Wear Rate Equipment Operator Efficiency 1.000 25.0 100.0 10.50 50 0.85 3.0 liters per minute meters meters per bit meters per rod percent 2.27 67 17.0 95.75 50 0.

49 0.675 0.00% Sales Tax Included .61 Item =========== Fuel Electricity Repair Parts Lubricants Tires Powder Caps Primers Drill Bits Drill Steel Det.12 -------$ 2.20 0.00 10.01 0.37 0.06 0.735 18.585 54 52 0.400 Units per Day ========= 32.58 0.147 3.400 38.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Chalchalera =========== 09-26-2001 ========== OPERATING COST SUMMARY ====================== SUPPLIES & MATERIALS -------------------Cost per Unit ======== $ 0.00 0.907 27 520 2.50 10.02 1.034 ---------$ 84.58 0.50 0. Cord Sundry Items Unit ==== l kWH kg ea ea ea ea m 0.907 *Daily Costs ========= $ 16.721 *Costs per Tonne Ore ======= $ 0.00 0.020 4.189 Total Supply and Material Cost = * 0.763 12.15 0.442 46.921 6.50 0.221 18.21 0.02 0.011 87 476 4.

00 12.000 30.00 10.0 822 0.02 0.0% burden factor Salaried Personnel costs include a 37.000 20.549 2.276 *Costs per Tonne Ore ======= $ 0.Evaluación y Planificación minera OPERATING COST SUMMARY ================================== HOURLY LABOR -----------Job Class ================= Driller Blaster Excavator Operator Truck Driver Equipment Operator Utility Operator Mechanic Laborer Maintenance Worker Total Hourly Labor Hourly Wage ======== $ 12.02 0.000 40.00 12.01 0.007 ---------$ 22.04 0.02 0.00 12.000 25.0 939 7.18 = ========== $ 119.01 0.0 1.0 117 5.0 0 14.0 294 6.0 861 15.700 $ 0.000 30.07 0.370 5.02 0.03 0.0 $ 157 1.15 0.466 514 4.00 0.08 0.000 25.0 $ 7.01 0.01 0.02 -------$ 0.00 14.00 0.00 0.261 4.704 ========== ======== $ 3.0% burden factor .0 881 -------------76.0 587 11.000 = Number *Daily Employed Costs ==== ========== 1.700 25.22 Total Salaried Personnel Miscellaneous (5%) ==================== Total Operating Cost ==================== = $ 5.0 489 3.03 0.00 10.12 -------$ 0.04 0.0 489 8.00 = Number Employed ==== 7 3 10 45 20 5 39 22 39 --190 Curso 2001/02 *Daily Costs ========= $ 863 370 1.000 25.809 2.00 12.000 15.69 ======== * Hourly Labor costs include a 37.000 25.69 SALARIED PERSONNEL -----------------Job Class ============== Manager Superintendent Foreman Engineer Geologist Supervisor Technician Accountant Clerk Personnel Secretary Security Annual Salary ========== $ 40.439 5.007 *Costs per Tonne Ore ======= $ 0.00 10.000 30.17 0.

000 Pumps 56 kW 2 125.000.000 168.556.000 Total Equipment Cost = Total* ============ $ 6.6 cu m 2 6.000 Water Tankers 52.000.000 Bulk Trucks 0 0 Lighting Plants 3 17.600.000 950.655.000 Graders 205 kW 2 475.000 4.000 0 51.000 Pick-up Trucks 7 24.000 250.000.000 Bulldozers 388 kW 3 800.000 12.000 Rotary Drills 38.000 Service/Tire Trucks 7 100.000 * 0.000 700.000 15.6 cu m 1 $ 6.080.10 cm 3 1.000 Haul Trucks/Ore 109 tonne 7 1.000 Haul Trucks/Waste 109 tonne 10 1.000.990 liter 1 700.508.000 700.00% Sales Tax Included (Continued on next page) .Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Chalchalera =========== 09-26-2001 ========== CAPITAL COST SUMMARY ==================== EQUIPMENT --------Item Size Number Unit Cost ================ ============ == =========== Cable Shovels 20.000 10.000 2.508.000 Cable Shovels 20.400.000 -----------$ 53.800.

000 tonnes 4.612.355.100.464 KVA Unit Cost ============= $ 0.00/meter Total ============ $ 48.428.416.513 6.66/tonne 100.000 1.260.00/sq m 850.407.736.020 -----------$ 26.00/sq m 1200.352 Total Site Work Cost = PROJECT ------Item ================= Engineering Fees Management Fees Working Capital Contingency (5%) Total Project Cost = Total ============ $ 6.Continued ================================ BUILDINGS/STRUCTURES -------------------Item ================ Shop Dry Office Warehouse Anfo Storage Bin Size ============ 2.000 0 -----------$ 49.416 ============ .900 sq m 2.00/sq m 550.068 ================== Total Capital Cost ================== = ============ $134.450 meters 3.500.000 0 -----------$ 5.800.179 10.00/sq m 0 ea Total ============ $ 1.000 1.000 sq m 0 cu m = Unit Cost =============== $ 900.214.000 840.000 sq m 700 sq m 1.357 3.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 CAPITAL COST SUMMARY .615.000 Total Building/Structure Cost SITE WORK --------Item ================= Pre-Stripping Haul Roads Electrical System Other Development Amount ================= 73.000 350.352 445.319.

721/day $ 2.000 Electrical System 350.513 Engineering and Management 9.612.18/tonne ore -----------------------------Total Operating Cost = $ 119.700/day 0.020 ------------Total Capital Cost = $ 134.416 ================================================================= .416.008/day 0.69/tonne ore ================================================================= CAPITAL COSTS ------------================================================================= Equipment $ 53.260.000 Pre-Production Stripping 48.706/day $ 3.655.642.355.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Chalchalera =========== 09-26-2001 ========== COST SUMMARY ============ OPERATING COSTS --------------================================================================= Supplies and Materials $ 84.352 Buildings 5.536 Other Development 0 Contingency (5%) 6.736.69/tonne ore Management and Administration 7.276/day 0.000 Working Capital 10.000 Haul Roads 445.61/tonne ore Labor 22.22/tonne ore Miscellaneous (5%) 5.

68 $11.76 $2.Waste $0.411 tons/day operating schedule 350 days/year Production Life 28.992 90.00 Transportation $2.000 percent __________________________________________________________________________ Operating Costs in dollars/ton ore __________________________________________________________________________ Mining Processing __________________________________________________________________________ Fixed .624.67 Smelting $5.00 __________________________________________________________________________ .00 10.00 317.22 $0.Ore Variable .Ore Variable .31 $4.98 __________________________________________________________________________ Stripping Ratio 3.00 __________________________________________________________________________ Total $3.00 2031.993 1 tons percent percent tons production rate 32.00 317.71 $0.500 percent 0.00 years __________________________________________________________________________ Grades Set : 1 __________________________________________________________________________ Commodity Ore Grade Wallrock Grade __________________________________________________________________________ Copper 2.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 ANEXO C: PROGRAMA APEX Economic Analysis ____________ APEX Chalchalera Escuela de Minas 26-09-2001 Production Set : 1 Royalty Set : __________________________________________________________________________ 1st production in yr Ending at Year ore reserves % mine recovery % wallrock dilution Total Production 2003.58 Concentration Ratio 15.624.

31/ton ore tr.00/ton 0.92/ton ore ==================== __________________________________________________________________________ Gross Value = Process 1 __________________________________________________________________________ Mill Smelter Smelter Commodity Recovery Payment Deduction __________________________________________________________________________ Copper 82.00% 96.) = 0.Property Taxes .09/ton ore -------------------Total Operating Cost = $15.Operating Costs .00/ton __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ net smelter return = 0.68/ton ore milling cost = $4.000 percent __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Commodity Price Refining Commodity Price Escalation Cost __________________________________________________________________________ Copper $1675.00 federal (U.S. & smelting cost = $7.00% net profit interest = 0.Transportation Smelting Refining .67/ton ore refining cost = $0.00% 0.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Ore Summary __________________________________________________________________________ $29.00% royalty cap/buy-out = $0 annual payment = $0 escalate amount/yr = $0 payment from year = 2001 to year = 2001 __________________________________________________________________________ Net Profit Calculation = Gross Revenues .00% $5.Severence Taxes Exploration Recaptured costs = Payment type = Advance ________________________________________________________________________ .75/ton ore ==================== Net Value Before Taxes = $13.00% production = $0.67/ton ore ==================== mining cost = $3.

000 2002 devel 5 $ 0 0 Housing $ 25.000.083.000.000. $ 5.250.000.000.400.000 2001 unopr 7 $ 0 0 Working Capital $ 10.000 2002 strln 32 $ 330.000.000 2005 devel 5 $ 0 0 Eng.000.000.000.000.000.000.000 2001 macrs 7 $ 0 0 Mill Equipment $150.00% 2001 __________________________________________________________________________ Joint Venture __________________________________________________________________________ Partner's Partner's Management Effective Set Contribution Share Fee During Year __________________________________________________________________________ 1 $0 0.000. & Constr.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Capital Costs _____________ __________________________________________________________________________ Year Depreciation Salvage Year Item Cost Invested Method Period Value Sold __________________________________________________________________________ Acquisition $ 10.000 2005 reclm $ 0 0 Exploration $ 10.000 2003 wrcap $ 0 0 Contingency $ 6.000 2015 macrs 7 $ 0 0 Mine Equipment4 $ 50.000.260.469 30 Mine Equipment $ 53.000.000 2002 unopr 0 $ 0 0 Tailings Dam $150.000 2020 reclm $ 0 0 Reclamation 5 $ 5. & Constr.350.000 2002 strln 30 $ 2.000 2001 devel 5 $ 0 0 Infrastructure $ 3.000.000 2030 reclm $ 0 0 __________________________________________________________________________ Loans __________________________________________________________________________ Loan Mortgage Interest Initiate Payments Set Amount Period Rate in Year __________________________________________________________________________ 1 $0 0 yrs 0.000 30 Exploration $ 10.000.655.000 2001 acqui $ 1.000 2001 devel 5 $ 0 0 Buildings $ 2.000 2004 devel 5 $ 0 0 Engr. $ 5.00% $0.000.000 2025 reclm $ 0 0 Reclamation 6 $ 10.000 2022 macrs 7 $ 0 0 Reclamation2 $ 50.000.000 2001 devel 5 $ 0 0 Development $ 1.000 2008 macrs 7 $ 0 0 Mine Equipment3 $ 50.000 2002 unopr 0 $ 0 0 Water Dam $ 30.600.00/ton ore 2001 to2001 __________________________________________________________________________ .000.000 2002 devel 5 $ 0 0 Reclamation $ 5.000.333 30 Mine Equipment2 $ 50.000.000 2002 devel 5 $ 0 0 Mill constructn $150.000 2006 devel 5 $ 0 0 Exploration $ 10.000.000 2010 reclm $ 0 0 Reclamation 3 $ 5.000 2002 devel 5 $ 0 0 Prestripping $ 18.000 2002 devel 5 $ 0 0 Pre Stripping $ 30.000 2015 reclm $ 0 0 Reclamation 4 $ 5.

68/ton conc.00/ton conc.097.280 Present Values : @ 10.00% gross proceeds = 0.00% net proceeds = 0.00% discount rate = @ 30.00% __________________________________________________________________________ Tax treatment is stand-alone.222.00% state income = 0.742 2.86 percent $1.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Tax Basis __________________________________________________________________________ federal income = 35. Depletion __________________________________________________________________________ Commodity Depletion Rate __________________________________________________________________________ Copper 15.00% discount rate = @ 20.057.00 property: $/$1.95% Break-Even Values __________________________________________________________________________ set set set set set 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : Copper grade Copper recovery Copper price transportation smelting = = = = = 2.00% discount rate = Payback Period = $612. $140. .752 -$24.785.722.81 years Internal Rate of Return (IROR) = 27.81/ton $40.000 = $1.408 $143.427.00% __________________________________________________________________________ Cash Flow Summary _________________ __________________________________________________________________________ Net Sum of Cash Flows = $2.00% state production = $0.130 percent 69.00 assessment ratio = 100.

650 $3.35 23.057.00 2.81 27.95 2.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ 2.280 $143.83 $2.744 2.360.872 2.360 $146.08 2.81 27.203.89 2.240 2.90 2.240 $243.68 $2.259.07 25.90 $0.906.81 28.602.128 3.722.752 2.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $0.69 29.080 $203.38 32.772.123.328 $141.320 $48.330.350 $2.80 28.04 2.448.328 3.250 2.760 2.754.80 28.775.024 2.76 $2.269.500 $2.815.74 $2.769.87 $0.488 $145.51 22.512.050.250 $2.77 $2.657.016 2.550 $2.78 2.208.785.896 $144.29 33.304 $142.700 $3.636.47 31.367.778.762.82 27.58 30.600 $3.797.451.391.719.688 $142.232 2.791.83 __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton ore) Sum of Cash Flows @ 20.319.643.522.280 $143.448 3.672 $223.683.94 26.408.95 $0.84 2.752 2.656 $123.781.82 $2.664 2.488 $183.256 $144.701.92 $0.676.652.82 27.400 2.750 __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (percent) Sum of Cash Flows @ 20.299.97 $0.872 $163.794.00 $0.315.057.71 $2.82 27.20 24.400 $2.219.936 2.163.711.576 $86.040 2.68 $0.750 $3.732 3.82 27.05 $0.801.10 2.472 2.02 $0.242.722.80 28.08 $0.742.321.679.85 $0.282.022.472 2.82 __________________________________________________________________________ .788.264 2.79 $2.663.80 $2.183.81 27.128 $145.450 $2.614.085.144 2.376 $105.11 __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton ore) (/ton ore) __________________________________________________________________________ Tag # 2 Set 1 variable cost: ore $0.300 $2.032.968 $141.128.118.70 $2.785.941.917.800.83 27.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Sensitivity Analysis ____________________ __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (percent) (percent) __________________________________________________________________________ Tag # 1 Set 1 Copper grade 2.544 2.936 $67.73 $2.176 $143.88 2.

70 $2.97 26.952 3.830.10 77.81 27.057.71 $2.400 $147.818.29 33.70 $1.751.344 2.264 $150.86 $0.136 2.848 3.728.773.128 $218.052.116.76 $0.240 2.20 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (percent) Sum of Cash Flows @ 20.722.187.928.52 30.78 28.441.240 $138.90 $2.15 $3.614.722.38 73.752 2.688.Evaluación y Planificación minera Sensitivity Analysis Curso 2001/02 Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton waste) (/ton waste) __________________________________________________________________________ Tag # 3 Set 1variable cost: waste $0.70 90.67 $0.95 84.456.088 $148.599.82 27.80 $2.77 $2.905.632 $135.881.464 2.22 $0.31 $0.07 19.739.774.95 $0.632 2.81 27.472 2.161.064 $136.65 82.95 $2.760 $193.49 __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (percent) (percent) __________________________________________________________________________ Tag # 4 Set 1 Copper recovery 69.807.330.68 $0.80 28.66 29.318.84 90.796.984 $23.13 25.235.280 $143.003.512.78 75.126.128 2.38 79.210.695.969.87 71.13 $0.76 $2.622.73 $2.392 $168.846.640 $95.785.576 2.292.062 4.936 2.440 $152.078.339.848 $142.85 $2.58 $0.74 $2.77 28.785.496 2.04 $0.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $0.620.795.75 $1.20 $3.240 $243.79 28.304 2.56 88.82 $2.40 31.85 27.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ 69.10 $3.644 3.87 27.280 $143.950.79 $2.128.40 $0.284.668.83 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton waste) Sum of Cash Flows @ 20.880.68 $2.693.565.26 86.00 $2.808 $48.962.752 2.712 $145.841.51 22.469.407.232 -$2.319.057.548.86 27.492.584 2.282.83 27.976 2.762.641.544 2.83 $2.693.76 28.11 __________________________________________________________________________ .279.336 $119.448.964 3.80 $2.05 $2.608 $72.344 2.31 24.645.875.672 $140.76 21.006.

664 2.214.891.549.072 1.231.852.) __________________________________________________________________________ Tag # 6 Set 1 transportation $10.48 $1.155.50 $6.19 $42.50 $2.160.55 45.00 $2.008.00 $5.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton) (/ton) __________________________________________________________________________ Tag # 5 Set 1 Copper price $1.62 $2.142.87 $1.296 $139.00 $2.75 28.75 $4.720 $184.851.896 $18.25 $1.994.544 2.256 $157.536 $294.00 $2.048.253.488 $121.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $10.612 3.278.25 $5.61 $30.416 2.48 31.80 $1.174.82 21.78 28.25 $3.695.395.299.200 2.62 29.512.582.054.574.87 38.368 1.75 $2.392 2.814.457.584 2.880 3.638.340.809.68 29.77 __________________________________________________________________________ .09 __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton conc.00 $2.) Sum of Cash Flows @ 20.539.159.33 51.816 2.384 -$53.340.242.120 1.928 $86.288 $500.66 $38.13 $34.712 $193.934.192 $202.38 32.248.96 26.672 $211.173.50 $4.264.532.73 28.00 $2.15 $2.352.924.84 27.77 16.47 $14.43 48.755.11 $1.317.636.54 $22.00 $3.09 35.736.225.016 2.259.00 $2.308.220.926.875.955.256.00 $3.44 31.21 $2.728 2.00 $3.71 $46.) (/ton conc.159.296 2.233.711.782.429.53 30.248.19 $2.712 $432.440 $637.168 2.57 30.00 $18.00 $3.741.70 42.488 1.00 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton conc.07 $26.402.20 24.352 $569.00 $1.90 27.560 $130.552.976 $153.346.23 $50.608 1.240 $175.016 2.264.236.00 $50.532 4.113.926.648 $363.00 $2.043.98 $2.389.216 2.362.939.874.248 $166.00 $3.912 2.458.945.128 $223.691.101.693.00 $2.776 $148.752.50 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton) Sum of Cash Flows @ 20.814.967.512.832.06 $1.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $1.

112 $118.728.322.576 $160.493.81 27.280 $143.760 3.116.50 $2.009.785.368 $102.998.824 2.00 $2.08 25.72 $63.75 $2.50 $2.61 29.051.00 $97.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $60.946.63 $90.754.752 2.71 28.897.722.608.50 $2.39 $75.84 $71.03 26.562.400 $135.28 $67.75 $2.896 $95.50 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton conc.704 3.00 $3.25 $2.712 $169.20 $93.295.50 $82.855.104 2.584 2.165.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton conc.224 3.984 $126.841.87 27.280.452.) (/ton conc.235.496 $110.928 $152.672.00 $2.016.048 2.320 2.76 28.) Sum of Cash Flows @ 20.92 27.057.176.953.78 $97.744 2.617.14 25.97 26.991.019.969.75 $2.95 $78.35 __________________________________________________________________________ .25 $2.104 $177.05 $86.507.216 2.66 29.538.900.) __________________________________________________________________________ Tag # 7 Set 1 smelting $60.

) norm __________________________________________________________________________ (*) denotes dependent variable Risk Summary __________________________________________________________________________ Sum of Present Value Pay Back Item Cash Flows @ 20.00 (/ton conc.750 $0.00 $0.67 Gross Value $0.954.00 $0.16 yrs 1.51% 43. Deviation : $637.00 $97. & smelting cost $0.66 yrs 5.67 -------------------.00 $4.00 $10.128 3.00 $0.67 refining cost $0.898.00 $7.092.816 $1.03% ______________________________________________________________________ .340.31 tr.00 $0.084 $468.540.83 (percent) (/ton ore) log norm norm norm skew norm $0.76% Std.--------------------------------------------process 1 value $0.50 (/ton conc.645.250 $0.641.112 -$58.00 $29.00 $29.83 (/ton waste) 90.) smelting $60.00 $0.228.70 $1.75 =================================================================== Risk Analysis Risk Data __________________________________________________________________________ Variable(s) Minimum Maximum for Analysis Value Value Units Distribution __________________________________________________________________________ Copper grade variable cost: ore variable cost: waste Copper recovery Copper price transportation 2.62 yrs 4.152 $4.--------------------------------------------copper value $0.00% Period IROR __________________________________________________________________________ Mean Value Minimum Value Maximum Value : : : $2.67 -------------------.00 $29.09 Total Cost $0.00 $0.68 milling cost $0.145.00 $3.68 69.50 (percent) (/ton) $50.850 -------------------.00 $0.00 2.512.426.94% 16.343.85 yrs 25.68 $0.--------------------------------------------mining cost $0.544 $108.00 $15.546.00 $0.00 $0.Evaluación y Planificación minera Value & Cost Schedule Curso 2001/02 Production Set 1 Mina Chalchalera Escuela de Minas YEAR 2001 2002 2003 =================================================================== Tons Mined 0 0 11.668.728 0.20 $2.504 $94.

870.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs 0 0 -178.548.485 depletion 0 0 37. Taxable Inc -36.285.640 .039 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 0 -------------------.403.945.386 -16.544.--------------------------------------------Net Fed.629 -------------------.--------------------------------------------Net After Tax -36.760.671.--------------------------------------------Income Before Deplet -36.664.285.424.870.424.128 -88.548.600.784 -3.128 -340.000 19.928 depletion 0 0 -37.760.600 loss frwd 0 36.600 loss carry frwd.F.112 -62.112 -99.544 federal tax 0 0 -8.344 expensed capital -26.112 99.000 0 depreciation -9.--------------------------------------------Net Cash Flow -251.000 -42.128 -88.760.725.760.784 Cummulative -251.288 139.287 -225.424.386 16.260.112 -99. 0 -36.841.247.841.711.760.000 total capital -225.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2001 2002 2003 =================================================================== Revenues 0 0 336.000 -19.784 working capital 0 0 -10.784 state tax 0 0 0 -------------------.945.288 139.110 -241.875.424 -201.684.085 depreciation 9.442.424.000 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.112 -99.672 141.870.247.--------------------------------------------Net After Tax C.008 -45.784 partner share 0 0 0 -------------------.732.055.784 4.485 property tax -215.026. -251.629.026.

404 -35.000.036 66.584 62.451.000.400 11. Taxable Inc 99.--------------------------------------------Net Fed.466.344 Cummulative -88.--------------------------------------------Net After Tax C.000 -3.512.850.544.852 -12.285.032 111. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.000 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.344 -178.340 depreciation 14.285.124.000.--------------------------------------------Net After Tax 64.629.608 20.539.032 109.170.344 -178.000 -3.400 depletion 37.471.--------------------------------------------Net Cash Flow 112.000.F.600 37.165.600 loss carry frwd.927.544.852 12.600 federal tax -34.400 -11.600 37.000 -7.344 partner share 0 0 0 -------------------.285.000. 112.263.544.850.800 336.964.260.440 102.424 132.000.768 =================================================================== .400 property tax -213.800 336.927.344 expensed capital -7.792.852 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 -5.549.629.728 132.000 depreciation -14.600 -37.023 -195.285.285.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital -3.720.040 139.629.Evaluación y Planificación minera Curso 2001/02 Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas YEAR 2004 2005 2006 =================================================================== Revenues 336.964.737.128 95.250.285.165.260 -------------------.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.200 depletion -37.873 -204.170.032 111.600 -37.000 -7.--------------------------------------------Income Before Deplet 136.861.032 109.544 -33.535.575.260.000 0 -------------------.000.

808 106.544.--------------------------------------------Net After Tax C.285.243.414.351.408 143.946.600 37.629. 118.669 depletion 37.833. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.445.943.128 441.600 37.600 -37.243.960 69.932 -37.--------------------------------------------Net Cash Flow 118.066.195.600 -37.357 -226.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.580.000 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.800 336.576 =================================================================== .123.600 loss carry frwd.401 -12. Taxable Inc 112.352.231.--------------------------------------------Net Fed.132 -37.580.629.285.285.351.303.495.285.344 -178.184 depreciation 7.--------------------------------------------Net After Tax 73.432 federal tax -39.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 -50.195.800 336.000.960 69.113 -211.761 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 0 -------------------.833.401 12.942 -14.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2007 2008 2009 =================================================================== Revenues 336.531.669 property tax -188.096 108.285.855.--------------------------------------------Income Before Deplet 150.696 145.662.032 depletion -37.872 68.495.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -7.285.252 -------------------.942 14.720 320.448 partner share 0 0 0 -------------------.960 70.416 120.159.416 120.544.629.F.496.076.344 -178.544.448 Cummulative 250.

632 117.344 -178.000.275.632.285.544. Taxable Inc 60.--------------------------------------------Net After Tax 39.796.624 118.168 5.464 -40.985 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation -50.154.600 37.800 336.629. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.248 =================================================================== .198 property tax -201.629.576 depreciation 10.175.629.451.900 73.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.376 Cummulative 527.--------------------------------------------Net Cash Flow 86.928 152.127 -7.451.632 117.264 depletion -37. 86.--------------------------------------------Income Before Deplet 97.600 loss carry frwd.600 -37.--------------------------------------------Net After Tax C.369.369.652.168 -5.285.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.113.253.600 -37.508 -194.216 645.801.544.624 118.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2010 2011 2012 =================================================================== Revenues 336.600 37.664 federal tax -21.285.285.566.281.460.376 partner share 0 0 0 -------------------.072.084 -------------------.328 115.544.729.061.285.154.357.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -10.354 -188.332 -39.652.832 150.344 -178.071.F.072.--------------------------------------------Net Fed.285.127 7.232 113.253.800 336.253.000 0 0 -------------------.648.864 74.856 763.198 depletion 37.

416 105.368 65. Taxable Inc 115.198 -10.280.344 -178.096 =================================================================== .629.285.068.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2013 2014 2015 =================================================================== Revenues 336.708.880 117.368 65.800 336.285. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.344 -178.458.841 depletion 37.--------------------------------------------Net After Tax C.458.278.844 -36.--------------------------------------------Net Cash Flow 117.F.335.369.064.000.000 -------------------.966 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 -5.131.616 partner share 0 0 0 -------------------.082.416.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 -50.176 depreciation 5.--------------------------------------------Net After Tax 74.800 336.880 117.000.--------------------------------------------Income Before Deplet 152.080 74.640 152.198 -5.600 -37.600 37. 117.285.616 Cummulative 880.--------------------------------------------Net Fed.280.629.600 -37.600 loss carry frwd.198 10.568 68.285.544.285.369.544.841 property tax -183.616 -178.901.276.464 1.362.369.901.198 5.040 federal tax -40.096 998.640 depletion -37.795.454.285.454.077.600 37.368.629.016 142.369.166.000 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.247 -217.964 -40.864 -------------------.803.800.544.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -5.040 115.

164. 120.629.285.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.127 7.168 depletion 37.285.280 depletion -37.007 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 0 -------------------.696 72.600 -37.558.600 -37.669 9.760 partner share 0 0 0 -------------------.154.151.376 110.781.744 118.421.--------------------------------------------Income Before Deplet 144.776 1.287.650.--------------------------------------------Net After Tax C.669 -9.285.179.067.256.600 loss carry frwd.600 37.600 37.800 336.--------------------------------------------Net Cash Flow 120.576 =================================================================== .--------------------------------------------Net After Tax 69.800 336.960 118. Taxable Inc 107.285.680 federal tax -37. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.076.161 -188.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.164.544.127 -7.976 148.680 -38.076.344 -178.151.088 1.285.344 -178.636.548 -39.946.F.303.629.773.544.016 73.992 depreciation 13.744 118.653.008.688 -------------------.573.168 150.814 -195.727.946.285.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -13.168 property tax -204.233.154.960 118.544.760 Cummulative 1.545.653.273.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2016 2017 2018 =================================================================== Revenues 336.629.184.568 113.--------------------------------------------Net Fed.

285.363.--------------------------------------------Income Before Deplet 152.198 property tax -182.--------------------------------------------Net After Tax C.000.016 110.629.369.198 5.304 -38.277.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.688 depreciation 5.480 Cummulative 1.369.800 336.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -5.616 =================================================================== .268 -171.392 115.352 depletion -37.544.188 -40.369.712.088 1.480 partner share 0 0 0 -------------------.209.462.064 1.600 37.078.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2019 2020 2021 =================================================================== Revenues 336.538. 117.--------------------------------------------Net Cash Flow 117.369.600 37.369.198 5.529.285. Taxable Inc 115.281.652.544.600 -37.209.344 -178.600 loss carry frwd.198 depletion 37.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.285.616 147.368.638 -177.992 152.208 74.544.374.285.088.344 -178.504 114.008 117.807. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.629.800.008 117.899 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 -5.629.198 -5.800 336.921.554.369.--------------------------------------------Net Fed.504 114.F.383.--------------------------------------------Net After Tax 74.770.000 0 -------------------.064 -------------------.198 -5.712 71.752 federal tax -40.083.285.462.455.455.285.600 -37.

078.328 1.731.467 -188.280.151.772 -------------------.669 -9.565.422.F.904 -38. 69.800 336.744 120.285.629.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.839.659.544.088 118.012.088 118.127 property tax -211.544.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital -50.285.520 depletion -37.629.629.841 -13.653.--------------------------------------------Net After Tax 71.841 13.920 federal tax -38.547.169.539.950.600 -37.344 -178. Taxable Inc 110.787.285.000. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.280.872 partner share 0 0 0 -------------------.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2022 2023 2024 =================================================================== Revenues 336.--------------------------------------------Net After Tax C.600 37.088 -37.992 144.950.800 336.728 110.285.872 Cummulative 1.073.000 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.328 =================================================================== .285.708.600 loss carry frwd.814 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 0 -------------------.344 -178.416 2.392 107.285.169.155.600 -37.279.618 -198.548.669 9.127 depletion 37.137.--------------------------------------------Income Before Deplet 147.304 69.--------------------------------------------Net Fed.--------------------------------------------Net Cash Flow 69.151.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -10.744 120.653.589.144 depreciation 10.544.775.824 72.959.155.600 37.328 148.

369.880 117.904 -40.600 37.084.369.000 0 0 -------------------.659 -176.921 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation -5.600 -37.--------------------------------------------Net Fed.310. Taxable Inc 108.281.804.369.728 federal tax -37.168 5.830.285.490.600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.412.369.600 loss carry frwd.344 expensed capital 0 0 0 depreciation -7.463.629.198 property tax -181.428.198 depletion 37.--------------------------------------------Net Cash Flow 114.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2025 2026 2027 =================================================================== Revenues 336.800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178.459.328 depletion -37.369.888 2.285.949.800 336.463.112 74.808.000.285.391.928 =================================================================== .120 Cummulative 2.632 117.--------------------------------------------Net After Tax C.154.902.880 117.375.528 -40.579.600 -37.629.279.198 -5.016 115.840 74.544.285.176 2.294.320 depreciation 7.830.344 -178.632 117.544.616 152.--------------------------------------------Income Before Deplet 145.404 -------------------.285.544.629.285.193.120 partner share 0 0 0 -------------------.290 -170.800 336.600 37.089.198 5. 114.459. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.--------------------------------------------Net After Tax 70.F.154.968 152.344 -178.368 115.168 -5.

802 depletion 37.608 116. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------.380.600 37. 117.879.--------------------------------------------Income Before Deplet 152.285.368 depletion -37.285.288 -41.137.600 37.545.137.984 2.198 3.876.490.F.800 336.369.095.552 2.000 -------------------.413.490.176 partner share 0 0 0 -------------------.811.802 property tax -165.687.600 -37. Taxable Inc 115.--------------------------------------------Net After Tax C.--------------------------------------------Net After Tax 74.--------------------------------------------Net Fed.599.629.136 expensed capital 0 0 0 depreciation -5.816 76.728 122.629.065.344 -178.996 -------------------.369.615.585.285.414 0 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 -10.144 72.056 148.344 -178.992 federal tax -40.785.567.466.687.059.176 Cummulative 2.285.413.Evaluación y Planificación minera Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas Curso 2001/02 YEAR 2028 2029 2030 =================================================================== Revenues 336.276.413.276.376 loss carry frwd.000 depreciation 5.608 116.280 .800 336.283.984 -2.704 154.308 -39.376 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 10.198 -3.057.802 royalties 0 0 0 operating costs -178.168 2.000.260.544.264.329.104 117.--------------------------------------------Net Cash Flow 117.466.600 -37.000 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------.456 111.540.728 122.504 salvage 0 0 3.552 -162.461.662.544.

la mayor complejidad que presenta la minería subterránea. ni este programa ni ningún otro (que se sepa) permite diseñar una mina “automáticamente”. exclusivamente. hace que este último sea el programa más utilizado con gran diferencia sobre el de interior. Existen dos variantes del programa. Ambas versiones tienen en común la mayor parte del procedimiento.. así como de otros también dedicados a la estimación de los costes mineros.S. incluso las que puedan parecer más generales (como Topografía.PROGRAMA SHERPA 0 Introducción La empresa norteamericana Aventurine Mine Cost Engineering es la distribuidora de este programa. Dibujo o Contabilidad) requieren un conocimiento previo . además de aportar soluciones de cantidad y calidad de la maquinaria que debe utilizarse para cada objetivo de producción. si bien. por lo que describiendo una de ellas. 2 Entrada de datos Por supuesto. 1 Objetivo del programa Con este programa se consiguen los costes operativos y las inversiones de la operación minera. sin el cual el programa no puede arrancar. cuyos métodos de explotación son (en cantidad y parámetros) mucho más diversos que los de superficie. una para minería a cielo abierto (“surface mines”) y otra para minería subterránea.O. Por este motivo. que se traduce en la instalación de un dispositivo específico (“llave”) que también entrega la distribuidora. se detallarán aquí los datos y resultados obtenidos en el de minería a cielo abierto. Todas las aplicaciones. y requiere la previa contratación de una licencia de uso. El funcionamiento de la aplicación que aquí se describe corresponde a la versión de 1998 bajo D. se tendrá una idea bastante aproximada de la otra. A este respecto es sumamente versátil. sin detrimento de que la versión para minería de interior pueda ser estudiada sobre los propios manuales que la distribuidora pone a disposición de sus clientes.

Conocidos los parámetros. por parte del usuario del programa. Y además. Existen doce pantallas (submenús) para la entrada de los datos iniciales: • • • • • • Producción (dos pantallas) Yacimiento Suministros y materiales Costes unitarios laborales Equipo (dos pantallas) Costes unitarios del equipo (dos pantallas) . pero no el detalle de cómo moverse dentro de la aplicación que está perfectamente explicado en el manual. hay que llevar una idea bastante concreta y detallada del procedimiento de laboreo que vaya a utilizarse en la explotación del yacimiento. pero nunca conocimientos de la materia. Lo que hace este programa. Finalmente mencionaremos que el programa permite utilizar unidades británicas o métricas. igual que los otros mencionados.importante de la técnica de que se trate. que tiene cuatro grandes submenús disponibles: • • • • Datos de entrada Equipo Resultados Utilidades No van a detallarse aquí la forma en que hay que mover el cursor para llegar a cada una de ellas. es ahorrar tiempo de cálculo. ya que el objetivo de estas líneas es conocer lo que puede obtenerse a través del programa y qué datos hay que facilitarle. antes de entrar en él. una vez seleccionado un sistema no transforma automáticamente los datos al otro (incluso el fichero se guarda con una extensión diferente. puede iniciarse el programa y comenzar a proporcionársele datos. directa o indirectamente. que ahora veremos.1 Menú A todas las pantallas se accede. así como en las indicaciones que las propias pantallas contienen. desde el menú principal. y los resultados serán mejores en función del nivel de conocimientos de éste. si bien. según el sistema de unidades utilizado) 2.

en función de su libertad de asignación: El dato de entrada normal. el programa dispone de información orientativa que puede ser utilizada a falta de otra más fiable. la verosimilitud de los datos aceptados. El acceso directo a cualquiera de ellas será el procedimiento que se utilizará cuando.3 Ayuda También se dispone de una función de ayuda para determinados datos. A partir de ese momento es cuando más útil resultará esta infraestructura informática. 2.4 Ficheros Dada la considerable cantidad de datos a introducir sería lamentable tener que hacerlo cada vez que se pasa el programa. por ejemplo diez volquetes de un determinado tamaño. en el que la información que se introduce es absolutamente libre. la lectura y grabación de los . especialmente la de aquellos que sean más sensibles a los resultados finales. tales como densidades de diversos materiales o explicaciones suplementarias sobre el tipo de información que se está demandando. se intenten mejorar modificando algunos de los datos de entrada. 2. 2. o al menos. antes de dar por buenos los resultados obtenidos. habrá que contratar la veracidad. por lo que éste dispone de un conjunto de utilidades para los ficheros de datos entre las que están. ya obtenidos los primeros resultados.• • • • Coste de adquisición del equipo Coste del desmonte Costes horarios laborales Resumen Aunque no importa el orden en que se acceda a las pantallas. lógicamente. • Datos relacionados con otras secciones. Naturalmente. y no tiene ninguna restricción La entrada que dispone de datos por defecto: para costes de adquisición de equipo u otros similares. es recomendable seguir el orden lógico que estas presentan. en otra no deben introducirse datos correspondientes a cantidades o calidades diferentes.2 • • Tipos de datos Existen tres tipos de datos. Si en una sección hemos determinado que vamos a utilizar.

La misma información para el estéril. seleccionado el submenú “Print” de la fila “Utility”. es siempre posible transmitirla a la impresora (o a un fichero para su ulterior tratamiento en otros programas: hojas de cálculo.…) pulsando la tecla de función F5. Es de observar que sólo se considera un recorrido para el mineral y otro para el estéril. 3. por lo que. principalmente) 2.5 • Listados Existen dos tipos de salidas impresas de la información tratada en esta aplicación: La información que aparece en una determinada pantalla. dentro del menú principal. los datos generales del yacimiento: Tonelaje total a extraer de mineral Horas por relevo Relevos por día Días trabajados al año Tonelaje a desmontar antes del comienzo de la producción En cuanto al mineral: • • Producción diaria Desglose de los tramos de su transporte. . los primeros datos a introducir son los de identificación del proyecto. procesadores de texto. 3 Procedimiento Como ya se ha mencionado. • La otra información que puede conseguirse es el Resumen del Proyecto completo. a fin de que los listados puedan ser posteriormente utilizados adecuadamente.mismos desde cualquiera de los soportes informáticos de la instalación (disco duro y disquete. En cada uno de ellos hay que mencionar distancia y pendiente. simulaciones de cada uno de ellos por separado. en caso de varios. Admite un máximo de 6 tramos. deben considerarse los recorridos medios ponderados o bien. En el caso del desmonte previo.1 • • • • • Datos de producción En primer lugar.

Finalmente.2 • • • • • • • • • • • Datos del depósito mineral Se comienza con los datos del mineral: Densidad en banco (in situ) Porcentaje de esponjamiento cuando se extrae y apila Consumo específico de explosivo (g/t) Factor de carga del barreno (%) Velocidad media de perforación (m/h) Altura del banco (m) Resistencia a la rodadura Factor de llenado del cazo de la excavadora (%) Factor de llenado del volquete (%) Disponibilidad media de la excavadora Disponibilidad media del volquete A continuación se introducen los mismos datos referidos a la operación del estéril. se suministran algunos datos suplementarios de la mina: • • • • • • Volumen medio de agua producida (l/min) Altura media de bombeo Densidad del explosivo Duración media de las bocas de perforación Duración media de las barras de perforación.3 • • • • • Datos de costes de los suministros A continuación se introducen los precios previstos para: Gasóleo Electricidad Explosivo Detonadores Iniciadores (dinamita) . ya que los recorridos anteriores se refieren a la fase de producción.debe calcularse de forma individual previamente. Eficiencia media del operador de la maquinaria (%) 3. 3.

5 • • • • • • • • • • Datos de costes del personal de supervisión Salario anual del Director Superintendente Capataces Ingenieros Geólogos Técnicos Logística Personal Secretaría Auxiliares A lo anterior. se añade un porcentaje de “Misceláneos” para costes de operación. • • • • • • • • • Perforación ($/h) Voladura Carga Transporte Servicios mina Servicios generales Mecánicos Auxiliares de mantenimiento Peones 3. .4 Datos de costes variables del personal Hay que tener en cuenta el coste completo del personal. incluyendo la Seguridad Social y otros suplementos que corran por cuenta de la empresa.• • • • Bocas Barras Cordón detonante Tasa de impuestos sobre ventas (sólo los que supongan gasto) 3.

6 Equipo SE trata del coste completo de la inversión por cada máquina y se desglosa en tres grupos: mineral. estéril y general. Para los dos primeros hay que especificar los mismos datos: • • Excavadoras Volquetes En el grupo general están incluidas: • • • • • • • • • Perforadoras Bulldozers Motoniveladoras Camiones de riego Camionetas de neumáticos Vehículos de explosivo a granel Instalaciones de iluminación Bombas Camionetas (“Pick-up”) 3. Este submenú tiene por objeto introducir los consumos unitarios de cada una de las máquinas que constituyen el equipo de operación.7 Datos de costes del equipo En este punto (igual que en otros anteriores) puede optarse por aceptar los datos por defecto que posee el programa o utilizar datos propios obtenidos de la práctica diaria.3. Entre los apartados de esta sección están: • • • • • • • Gasóleo Electricidad Lubricante Repuestos para reparaciones Mano de obra para reparaciones Cadenas y otras piezas de desgaste Neumáticos .

En cuanto a las estructuras. hay que facilitar los datos de: • • • • • Almacenes (superficie y precio unitario) Vestuarios (idem) Oficinas Talleres Almacenillo de nagolita (capacidad) y precio unitario La infraestructura de la mina comprende: • • • • Desmonte previo (tonelaje y precio unitario) Rampas y viales Sistema eléctrico Otros desarrollos Finalmente. mina y proyecto. de los que presentaremos como muestra los siguientes: 4. el proyecto incluye datos económicos como: • • • • Honorarios de ingeniería (%) Honorarios de dirección de proyecto Capital circulante (días de producción) Contingencias (%) o imprevistos Con esta información quedan completados los datos de entrada que necesita el programa.1 Resumen materiales de costes operativos de suministros y Con el mismo detalle que se desglosaron los datos de entrada se obtienen ahora: • Cantidad consumida por día .3. cuyo listado puede obtenerse específicamente a través de volcar la pantalla (con F5).8 Otros datos de inversiones para la explotación Están divididos en tres grupos: edificios y estructuras. 4 Resultados El “output” comprende detalles de algunos capítulos.

como es lógico. lubricante energía eléctrica. el consumo diario de gasóleo. En el grupo de inversiones. el resumen de inversiones previstas en maquinaria.5 Resumen de costes Viene desglosado. Importe total de la inversión en equipo 4. de todos los suministros. 4. su coste diario y por tonelada de mineral extraída. 4. en dos grupos: costes operativos e inversiones (lo que los americanos llaman “capital costs”). cuáles. y.3 Resumen de costes operativos del equipo También puede conocerse.• • Coste diario de cada suministro o material Coste por tonelada de mineral.4 Otras inversiones Desglosado en los grupos antes mencionados. 4. en el primero. dando finalmente la cifra total de la inversión inicial. desglosándose: • • • • • • Tipo de máquina Tamaño de la máquina Número de unidades de cada tipo Precio total de cada una Importe total invertido en cada tipo de maquinaria. finalmente. con lo que puede verse. así como los costes unitarios del personal de supervisión. afectan al coste final y en qué proporción. …y.2 Resumen de costes operativos laborales Análogamente. las horas de utilización de cada tipo de máquina. se detallan los siguientes datos: • Número de unidades de cada tipo de máquina . que es el único en el que puede utilizarse con propiedad la palabra “costes” se desglosa el coste diario y por tonelada de mineral. con el mismo desglose que se haya facilitado en el “input”. En ambos grupos se obtienen las cifras totales desglosadas por capítulos. podemos conocer el número de empleados. y. puede obtenerse la inversión en infraestructuras y proyecto.

no constituye gasto ni inversión. . ante otro programa realmente útil para la planificación y evaluación previa de la explotación de una mina. aduanas. como el de cualquier otro bien o servicio nacional. constituyendo una herramienta de indudable utilidad para el ingeniero que planifica o diseña una mina. Es menos amplio que el Apex. a menos que la empresa haya solicitado y obtenido exención de IVA por algún motivo excepcional. 5 Comentarios finales Estamos. sino el completo de adquisición hasta que se pone en marcha: transporte. Sin embargo. pues. ya que se restringe a la operación mienra propiamente dicha y no entra en estudios de rentabilidad por falta de información. en años Importe de la inversión en cada máquina (donde debe incluirse no sólo su precio de venta.• • Vida útil. que el IVA de Aduana. el coste de la operación minera lo estudia con toda profundidad. etc) Por cierto.

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