Cuaderno de Trabajo Matematicas Financieras Lopez Larrea

Universidad Michoacana de San Nicols de Hidalgo
Facultad de Contadura y Ciencias Administrativas
Cuaderno de trabajo de la materia de MATEMTICAS FINANCIERAS
M.E. MARA LPEZ LARREA

FEBRERO 2009
INDICE
I.
Inters Simple 1.1 Concepto 1.2 Monto, Capital, Tasa de inters y tiempo 1.3 Tipos de inters 1.4 Descuento bancario 1.5 Ecuaciones de valor equivalentes
II.
Inters Compuesto 2.1 Concepto 2.2 Monto 2.3 Tasa nominal y tasa efectiva 2.4 Ecuaciones de valor equivalente Anualidades 3.1 Concepto 3.2 Anualidades vencidas 3.3 Anualidades anticipadas 3.4 Anualidades diferidas Amortizacin 4.1 Amortizacin de una deuda 4.2 Tablas de amortizacin 4.3 Fondos de amortizacin 4.4 Tablas de fondos de amortizacin
III.
IV.
V.
Depreciacin 5.1 Concepto 5.2 Mtodo de lnea recta 5.3 Mtodo de unidades de produccin o de servicio 5.4 Mtodo de suma de dgitos
JUSTIFICACIN
Los presentes apuntes son el resultado de un esfuerzo que pretende integralmente apuntalar los objetivos de aprendizaje de la materia logrando este fin con el apoyo de la bibliografa oficial contemplada en el programa de esta materia por lo que se espera sea una herramienta til para el alumno para poder resolver cualquier problema de carcter tcnico que la materia presente.
Se logra presentar la solucin de problemas de esta materia con un enfoque contable administrativo del cual frecuentemente adolecen los textos que abordan estos temas con ello se facilita la comprensin de cada uno de los temas que estn integrados en el programa oficial de la materia, esperamos la colaboracin tanto de alumnos como profesores para enriquecer este texto y se asume la posibilidad de cualquier equivocacin que pudiera aparecer en el mismo.
APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS
CAPTULO I.
INTERS SIMPLE
1.1 Introduccin El inters tiene una importancia fundamental en la administracin de los recursos financieros de una empresa y de la sociedad. Toda la vasta maquinaria financiera y crediticia descansa sobre este concepto bsico de pagar por el dinero tomado en prstamo, lo cual nos lleva al concepto central de las finanzas de que el capital aumenta su valor en el tiempo, producto del inters que tiene derecho a percibir:
Inters
Capital
Tiempo
1.2 Inters
Inters: El dinero, como cualquier bien, tiene un precio, que es el inters y ste es el pago por el uso del dinero ajeno o el rendimiento que obtiene un capital y se expresa con I.
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1.3 Inters simple
Inters simple: es aquel que se calcula siempre sobre el capital original, es decir, siempre sobre el mismo capital.
Ejemplo de comprensin inicial:
Se solicita un prstamo por $10,000 que se acuerda en pagar en tres meses, y al trmino del perodo se entregan. $ 10,900. As los $900 son la ganancia para quien prest el dinero, o el costo para quien recibi el prstamo. $ 10,000 3 meses $ 900 Capital tiempo inters monto tasa de int. Trimestral 900 = 0.09 tasa trimestral 10,000 0.09 X 4= 0.36 tasa anual 0.36 / 12 = 0.03 tasa mensual La tasa de inters refleja la relacin que existe entre el inters y el capital. La tasa y el tipo de inters son dos expresiones distintas del mismo concepto.
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C n I M = capital + inters i
$ 10,900 0.09
Tasa 0.36; tipo 36%
As tenemos que los elementos que intervienen en una operacin de inters simple son, de acuerdo con el ejemplo anterior:
Capital: es la suma prestada o invertida, tambin se le denomina principal y en otros contextos conocido como valor presente o valor actual
Tiempo: es la duracin del lapso para el que se calcula el inters y que se mide de la fecha inicial de recepcin del prstamo ( o inversin), y hasta la fecha de pago final y puede estar expresada en das o distintas unidades de tiempo
Tasa: sea el nmero de unidades pagadas, por cada 100 unidades de la suma prestada, en la unidad de tiempo, cuando se expresa en decimales se le denomina tasa y cuando se expresa en porcentaje se le llama tipo.
Monto: es la suma del capital ms los intereses, tambin se le denomina valor futuro o valor acumulado.
Relacin tiempo- tasa: es aquella vinculacin de correspondencia que existe entre la unidad de tiempo utilizada aos, meses, das, etc., y la tasa expresada precisamente en la unidad de tiempo utilizada en el problema matemtico, es decir, para una plazo en aos, corresponde tasa en aos, para plazo en meses corresponde tasa en meses y as sucesivamente. 1.4 Diferencia entre inters simple y compuesto. En algunos casos, el inters no slo se paga sobre el capital, sino sobre el capital ms los intereses vencidos no pagados o sea el monto. A este procedimiento se le llama inters compuesto.
El inters simple se calcula sobre el capital primitivo que permanece invariable, en consecuencia, el inters de cada perodo de tiempo simple es el mismo.
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Diferencia entre el Inters compuesto el inters simple: el inters en el inters compuesto se calcula sobre el monto y en el inters simple se calcula sobre el capital original
Es comn expresar la tasa de inters en perodos que no son anuales. Cuando se trata de inters simple, sencillamente divida ste entre el nmero de perodos por ao. Por Ejemplo: Para obtener la tasa de inters mensual, slo divida entre 12. Se puede encontrar la tasa, quincenal, diaria, semanal, etc. 1.3.1. Frmula para calcular el inters simple I= Cni Donde: I= inters C= capital N= tiempo i= tasa de inters de la frmula del inters se extraen las que ayudan a encontrar el capital (C), el tiempo (n) y la tasa de inters (i). C= I ni n= I Ci i= I Cn
1.3.1.1. Aplicacin frmula de inters simple para determinar inters en base a tiempo anual Ejemplo 1.3.1.1 El seor Lpez deposita en un banco que paga el 13% de inters simple anual sobre los depsitos a plazo. Cul es el pago anual por inters sobre un depsito de $ 350,000? Datos: C = 350,000 n= 1 i = 0.13 I= ?
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Formula:
I = Cni I =(350,000)(1)(0.13) I = $ 45,500 4
1.3.1.2. Aplicacin frmula de inters simple para determinar inters en base a tiempo mensual Ejemplo 1.3.1.1 Caso a) Se adquiere un lote con valor de $ 23,500 que acuerda liquidar realizando un pago de inmediato por $ 3,500 y un pago final 7 meses despus. Acepta pagar el 36% de inters simple anual. A cunto ascender la cantidad a pagar por concepto de inters, resulvalo expresando la relacin tasa y tiempo en forma anual? Datos: C= 23,500 3,500= 20,000 n= 7/12 i = 0.36 I = incgnita Frmula: I = Cni
I = 20,000 (7/12) (0.36) I = $ 4, 199.99
Caso b) Para resolverlo en relacin tasa y tiempo en forma mensual C= 23,500 3,500= 20,000 n= 7 i = 0.36/12 I = incgnita I = 20,000 (7) (0.36/12) I = $ 4, 199.99
1.3.1.3. Aplicacin frmula de inters simple para determinar capital 3.-Un banquero toma dinero prestado al 5% de inters simple anual y lo presta a unos panaderos al 10%. Si su utilidad anual neta ascendi a $ 3,600 cunto dinero prest? Datos: n=1 i = 0.10 0.05 = 0.05 I = 3,600 Frmula: C= I ni C= 3,600 (1) (0.05) C = $72,000
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1.3.1.4. Aplicacin frmula de inters simple para determinar tiempo
4.-Una Asociacin Civil, invirti $ 80,000 al 7 1/2% en un depsito a plazos y obtuvo por intereses $3,000 Durante cunto tiempo estuvo invertido el dinero? Datos: Frmula: I = Cni
C= 80,000 n= incgnita i = 0.075 I = 3000
n= I Ci n= 3000 (80,000) (0.075)

n= 0.50
1.3.1.4. Aplicacin frmula de inters simple para determinar tasa de inters 5.- El gobierno municipal tiene invertidos $ 200,000 durante 3 1/2 aos a inters simple y obtiene en total $ 25,000 de intereses, cul es el tipo y tasa de de inters ? Datos: n = 3.5 i = Incgnita C= 200,000 I= 25,000 Frmula: I = Cni i =I Cn i = 25,000 (200,000) (3.5) i = 0.0357
Ejercicios de reforzamiento
6.- Una persona deposita $ 15,000 en un banco y lo retira 8 meses despus, recibiendo $6,000 de inters. Cul es la tasa de rendimiento que le dieron?
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7.- Por un crdito de $ 50,000 pactado al 15 % de inters simple anual y a plazo de 10 meses Cul ser la cantidad a pagar por concepto de inters?
8.- Por un depsito a plazo por $ 36,000 pagan $ 750 de inters mensual. Cul ser la tasa de inters simple anual?
9.- Al comprar en una tienda de departamentos varios artculos, se pagaron $ 1,125 por concepto de inters por un mes, que corresponden al 1.5 % de inters mensual. A cunto asciende la deuda?
10.- Se obtiene un crdito por $ 60,000 y se pagaron $ 7,200 de inters. Si la hipotecaria cobra el 24% de int. Simple anual. dicha cantidad a cuntos meses corresponden?
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1.3.2 Frmula para calcular el monto a inters simple Monto: El monto es la suma obtenida de inters ms capital.
Inters
+ Con tiempo y tasa se convierte en: e
Capital
Capital
MONTO
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M = C (1+ ni)
Frmula del monto a Inters simple
Ejemplo de comprensin inicial:
1.3.2.1 El contador Prez deposita en un banco a plazos $10,000 y recibe 1 ao despus un total de $15,000 (incluyendo capital ms inters), encuentre monto, capital, intereses y tipo de inters:
a) Intereses si: M = C+ I entonces: 15,000 = 10,000 + I ; 15,000 - 10,000 = I , por lo tanto es 5000 = I b) Capital ya que la inversin inicial es de $10,000 por lo tanto este es el importe del capital c) Monto ya que es igual a la suma del capital ms los intereses su importe es $15,000 d) Tipo de inters M = 15,000 C = 10,000 n=1
M = C (1+ ni) M = (1+ ni) C M C -1 = ni
sustituyendo: i = (15,000/10,000) - 1 1 i = .5 es decir 50 %
M C
-1
= i
11.- Una persona toma prestados $ 500 a inters simple, durante 3 aos, al 10% ( se conviene en pagar el inters cada ao) Cunto recibir en total el acreedor? Datos: C = 400 n =2 i = 0.05 M=? M = C(1+ ni) M = (500) [ 1+(3) (0.10) ] M = $ 650
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12.- Se obtiene un crdito por $ 18,000 a 6 aos con el 24% de int. Simple anual. Qu cantidad debe pagar al vencerse su deuda?
13.- Si se desea adquirir un inmueble dentro de 2 aos, y suponemos que el enganche que habr que pagar en esa fecha ser de $ 35,000 Qu cantidad debe invertir ahora en su depsito que rinde 2.9% de inters simple mensual?
13 - a.- Cul es la tasa de inters simple mensual equivalente a una tasa del 0.34 anual?
14.-Cunto tiempo tardarn $ 5,000 en convertirse en $ 8,750 al 25% de inters simple anual?
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15.-Se depositan en una cuenta de inversin $ 17,000 al cobro en 1 1/2 aos nos entregan $21,590 al realizar el retiro.Cul fue el tipo de inters que otorg el Banco?
16.- Un comerciante adquiere un lote de mca. Con valor de $ 3,500 que acuerda en liquidar, haciendo un pago inmediato por $ 1,500 y un pago final 4 meses despus, Acepta pagar 5% de inters simple mensual sobre su saldo Cunto deber pagar ?
17.- Cul es el tipo de inters mensual equivalente a una tasa del 0.165 semestral?
18.- Una persona deposita $ 15,000 en un fondo de inversiones burstiles, que garantiza un rendimiento del 2.8% de int. Simple mensual. Si la persona retira su depsito 24 das despus. Cunto recibe?
19) Un banquero desea saber el capital cuyo monto ascender a $ 84,000 en 4 aos, al 5% de int. simple anual.
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20.- Cunto tiempo tardarn $ 8,048 en convertirse en $ 10,462.40 al 5% de int. simple anual?
21.- Un seor pasa 2 aos en Europa, y deja en bonos $ 96,000. A su vuelta vende los bonos y recibe por ellos $ 104,160. Si la diferencia representa el valor de los cupones acumulados Cul fue el tipo de inters?
1.3 Inters simple por menos de un ao: En la prctica, casi todos los problemas de inters, implican alguna fraccin de ao. El inters es un pago que se hace por el uso de dinero tomado en prstamo; para que el deudor pueda usar el prstamo, es preciso que trascurra tiempo. Para determinar la duracin del perodo de un prstamo, excluye el primer da y se incluye el ltimo As para un prstamo hecho el 6 de enero y que vence el 29 del mismo mes, se cargara inters por 23 das.
Fijacin de la fecha del vencimiento
La fecha en que vence un prstamo se fija basndose en la forma en que est redactada la obligacin
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Por ejemplo; si en una transaccin de fecha 5 de septiembre, un deudor se compromete a devolver el prstamo a los 4 meses, haba que entregar el dinero el 5 de enero. Por otro lado, si otro prstamo contratado el 5 de septiembre ha de durar por acuerdo mutuo 120 das, la devolucin habla de hacerse el 3 de enero. En este segundo ejemplo se cuenta el nmero exacto de das, porque el tiempo se ha expresado en das.
Tiempo real y tiempo aproximado Existen situaciones en las que el plazo de una operacin se especifica mediante fechas, en lugar de mencionar un nmero de das, meses o aos. El tiempo se puede calcular de dos maneras:
Tiempo real: contando los das transcurridos (das naturales) 365 o 366 das si es bisiesto, es tambin llamado exacto.
Das inicial y terminal: para llevar las cuentas de los das se recomienda excluir el primer da e incluir el ltimo. As para un prstamo contrado el 10 de enero y pagado el 25 del mismo mes, el tiempo comercial transcurrido es de 15 das. Ejemplo: Calcule los das transcurridos entre el 3 de septiembre de un ao y el 15 de enero del siguiente ao.
30 3 = 27 das de septiembre + 31 30 31 15
Total: 134 das
octubre noviembre diciembre enero
Tiempo aproximado: Se considera un ao terico de 360 das, con 12 meses de 30 das cada uno. Este tiempo es el utilizado generalmente por los bancos (ao comercial). Ejemplo:
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Calcule los das transcurridos entre el 20 de junio y el 24 de agosto del 2006. 24 de agosto de 2006 24 08 2006 20 de junio de 2006 20 06 2006 4 2 0 das meses aos As el tiempo transcurrido aproximado es de 2 meses 4 das, es decir 64 das ya que hemos supuesto cada mes de 30 das. Ejercicios de reforzamiento: Hallar el nmero real y aproximado de das: Real 1.- el 4 de enero al 4 de septiembre ........................ 2.- el 9 de marzo al 19 de agosto ............................ 3.- el 17 de febrero al 13 de mayo ........................... 4.- el 11 de noviembre al 13 de marzo .................... 5 .- el 5 de octubre al 29 de diciembre .................... * 13 de marzo 13 15 2006 11 de noviembre 11 11 2005 2 4 das meses Aos * Esta es la solucin del ejercicio No. 4
son 4 meses X 30 das = 120 + 2 das = 122 das En meses, al mes de marzo se le considera como 15 porque el mes de diciembre es el mes 12 ms 3 porque el mes de marzo es el tercero del ao, y es del ao siguiente.
Aproximado
22. Se obtiene un crdito por $180 000 a 160 das, con 30% de inters anual. Qu cantidad debe pagar al vencerse su deuda?
23. Qu cantidad por concepto de inters simple mensual produce un capital de $ 4 000 al 33% anual?
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24. Una persona adquiere en esta fecha un automvil que cuesta $220 000 si suponemos que el vehculo aumenta su valor en forma constante y a razn del 2% mensual. Cul ser su valor despus de 2 meses?
25. A una persona que es despedida por problemas financieros de la empresa, se le entrega una indemnizacin que incluye 3 meses de sueldo, das de antigedad y descuentos por impuestos, arroja un saldo neto de $45 000 Qu ingreso fijo mensual le representara al ahora desempleado depositar su liquidacin en una inversin que paga el 18% de inters simple anual?
26. Una joven tiene 2 deudas: 1. le debe $80 000 a un banco que cobra 3.5% mensual 2. compr a crdito un auto en $125 000 que comenzar a pagar dentro de 8 meses; mientras tanto debe pagar 24% anual durante ese lapso. Cunto pagar en los prximos 6 meses por concepto de intereses?
27. Una compaa de seguros compra $1000 000 de obligaciones de telfonos el da 15 de junio y las vende el 3 de agosto del mismo ao. Si cobra un inters simple del 6% anual. Qu cantidad recibir por concepto de inters al momento de la venta? (tiempo real).
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28. El da 12 de septiembre se toman prestados $715 al 6% de inters anual y vencen el 12 de enero del siguiente ao. Cunto pagar al vencimiento? (tiempo aproximado).
29.- Una sociedad compr el 17 de junio $1,000 en bonos con inters del 4 1/4 % y los vendi el 26 de Septiembre del mismo ao. Qu inters obtuvo? (tiempo real)
30. Cul ser el monto al 24 de diciembre de un capital de $10 000 depositado el 15 de mayo del mismo ao, en una cuenta de ahorros que paga el 19% anual? (calcular el monto con el tiempo real y el tiempo aproximado).
31. Una Ca. de maderas tiene en su poder, el pagar de un cliente por $ 3,470 a 90 das. Si el pago hecho al vencimiento del mismo para su liquidacin asciende a $ 3,522.05 Cul es la tasa del inters? (ao comercial o aproximado)
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32.- Un seor entrega al Bco. el da 27 de junio un cheque por $ 14,158.28 para liquidar un prstamo de $ 14,000.00 que obtuvo el 14 de mayo. Cul fue el tipo de inters anual? (tiempo real )
33.- Una empresa tiene un pagar de fecha 21 de agosto, que vence el 12 de marzo. Si el inters, calculado a razn del 6% de int. simple anual, asciende a $ 2,182.80 Cul es el valor nominal del pagar? (tiempo real).
34.- Una Sociedad pag $ 2,500.20 al liquidar totalmente su pagar a la vista por $ 2,400 al 4 1/2% Cunto tiempo habr estado en circulacin el pagar?
35.- El Bco. prest $1,400 al 5% de inters simple anual, el da 14 de mayo. Si no se quiere pagar ms de $ 50 de intereses Cundo tendr que liquidar el prstamo? ( tiempo real ).
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Valor actual o valor presente. El capital y el valor actual, representa lo mismo, slo que en contextos diferentes; el capital es una cantidad que se invierte ahora, para obtener despus un monto superior, y el valor actual es, precisamente el que tiene en este momento, una cantidad cuyo valor se ha planteado en una fecha futura. Se puede usar indistintamente C o A para designar un valor presente o valor actual. C= Ejemplo: Se desea adquirir un auto dentro de 8 meses. El enganche que se supone debe entregar es de $ 7,000 qu cantidad se debe invertir ahora en un depsito de renta fija que rinde el 3.1 % de inters mensual? DATOS: i= 0.031 M =7,000 C=? n =8 i =0.031 M 1 + ni Frmula para el valor actual a inters simple
C = ? ___________________________ M = $ 7,000 8 Meses C = M__ 1 + ni C= 7,000___ 1 + (8)(.031)
C = $ 5,608.97
36.- Encontrar el valor actual de $12 000 a pagar dentro de un ao, si la tasa es del 14% de inters simple anual.
37.- Una persona participa en una "tanda" y le toca el dcimo octavo mes para cobrar. Si dentro de 18 meses recibir $ 3,000. Cual es el valor actual de la tanda, con un inters simple del 19 % anual?
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38.- Cul de las siguientes opciones de gratificacin conviene ms a los intereses de un empleado? a) Recibir ahora $3 850 b) Recibir $2 000 ahora y otros $2 000 en 2 meses c) Recibir 3 pagos de $1 400 cada uno a 30, 60 y 90 das. Suponga que al invertir el dinero se gana un inters simple del 31.4% anual
39. Una persona compr un automvil el 1 de enero del 2004 en $90 000 Lo vende el 1 de junio del mismo ao, por la cantidad de $96 500. Considerando exclusivamente los valores de compra y venta, y si la tasa de inflacin promedio durante el ao pasado fue de 24.5% determine si fue conveniente para esta persona comprar o vender dicho automvil.
40. El seor Daz planea llevar a cabo la fiesta de XV aos de su hija. Para lo cual requiere la cantidad de $150 000 dentro de 18 meses. Cunto deber depositar en una cuenta de valores que rinde el 18% de inters para garantizar los gastos de la fiesta?
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Valor actual de una deuda que devenga inters Si lo que se busca es el valor actual de una deuda que devenga inters, en ese caso, el monto total a pagar, es igual al valor nominal de la deuda ms el inters acumulado. Ejemplo: Una Ca. Tiene un pagar de $ 600 que vence a los 3 meses, que devenga un inters del 1% mensual. Hllese su valor actual a la tasa del 8.5 de int. Simple anual. DATOS: C =600 n =3 i =0.01 M =? DATOS: M =618 n =3/12 i =0.085 C =? C= 618____ (1+(3/12)(.085) M = C ( 1 + ni ) M= 600 ( 1+3(.01)) M = $ 618.00
C = $ 605.14
41.- Cul ser el valor el valor actual de $ 29,000 a pagar dentro de 6 meses, si devenga un inters del 1% mensual, y el banco cobra el 18% de int. simple anual?
42.- Una empresa tiene la suma de $ 10,000 en cupones de obligaciones que vencen dentro de 39 das. Ganan un inters del 13% anual simple. Cul es su valor actual al 14 1/2%? (tiempo real)
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1.4 Descuento bancario El descuento es una operacin de crdito que se lleva a cabo principalmente en instituciones bancarias y consiste en que stas adquieren letras de cambio o pagars de cuyo valor nominal descuentan una suma equivalente a los intereses que devengara el documento entre la fecha en que se recibe y la fecha del vencimiento. Con esto se anticipa el valor actual del documento. Existen bsicamente dos formas de calcular el descuento: a) el descuento comercial y b) el descuento real o justo para estas operaciones, se usan ciertas expresiones que es necesario conocer: Valor nominal de un pagar: es el que est inscrito en el documento, para el comercio, se trata del capital. Si el pagar no gana intereses, el valor nominal indica la cantidad que debe pagarse en la fecha de vencimiento especificada. Descontar un pagar: es la accin de recibir o pagar un dinero, a cambio de una suma mayor comprometida para la fecha a futuro, bajo las condiciones convenidas en el pagar. Al referirse a la operacin, el trmino descontar lo usan tanto el prestatario como el prestamista. Descuento: es la diferencia establecida entre el valor nominal y el valor que se recibe, al momento de descontar el pagar. Valor efectivo o lquido de un pagar: es el valor nominal menos el descuento. Es el valor en dinero que se recibe en el momento de descontar la obligacin o, en otras palabras, el valor actual o presente con descuento bancario. Tipo o tasa de descuento: es el tanto por ciento de descuento, o sea, un porcentaje del valor nominal que deduce el prestamista, al descontar el pagar. Plazo: es el trmino que se utiliza para expresar el perodo de duracin del prstamo. Los pagars son obligaciones a corto plazo y el descuento bancario simple nunca se efecta para perodos mayores a un ao. Frmula para el descuento comercial Frmula para calcular el valor lquido de un pagar con descuento comercial Frmula para calcular la tasa de descuento Frmula para calcular el tiempo o plazo de descuento D = Mnd
C = M(1-nd) d = 1 - C/M n n = 1 C/M d
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Ejemplo: Encontrar el descuento comercial de un documento con valor nominal de $6 500 tres meses antes de su vencimiento, con un tipo de descuento del 22.4% anual. Datos: C= ? M = 6 500 D = Mnd D = (6 500)(.25)(0.224) = $ 364.00 n = 3/12 i = 0.224
43. Cul es el valor comercial de un pagar con valor nominal de $7 500 si se descuenta con el 33.5% anual, 3 meses antes del vencimiento? (encontrar el descuento comercial ).
44. Una persona tiene a su favor un documento suscrito el 1 de enero de este ao con un valor nominal de $185 000 con fecha de vencimiento a 10 meses despus. Esta persona quiere descontar el documento en una institucin bancaria que aplica una tasa de descuento del 23% de inters el cual quiere descontar 4 meses antes de su vencimiento. Cunto recibira esta persona si se le aplica el descuento bancario?
45.- Una empresa descont en una institucin bancaria un pagar con un valor nominal de $50 000 aplicndole una tasa de descuento comercial 3 meses antes de su vencimiento, recibiendo la cantidad de $46 935 Determine el importe del descuento comercial.
46.- En qu fecha se descont un documento con valor nominal de $30 000 si su fecha de vencimiento era el da 29 de noviembre de este ao, el tipo de descuento fue del 41% y el descuento comercial fue de $ 2 125
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47.- Una empresa descont en un banco un documento por el cual recibi $167 000 Si el tipo de descuento comercial fue del 30% anual y el vencimiento de este era 4 meses despus de su descuento. Cul era el valor nominal del documento en la fecha de vencimiento?
48.- En cunto se negocia el 15 de marzo un documento con valor nominal de $350 000 vencimiento al 15 de agosto y descuento del 37% anual?
49- Cuntos das antes de su vencimiento se comercializa un pagar en $4 750 si su valor nominal es de $ 5 200 y el descuento es del 26.4% simple anual?
50.- Obtenga la tasa de descuento simple anual de un documento cuyo valor nominal es de $2 240 tres meses antes de vencer.
51.- A qu tasa de descuento se aplic un documento con valor nominal de $60,000, si se descont faltando 5 meses para su vencimiento, y por el cual se obtuvo un valor descontado de $53,500
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Descuento de una deuda que devenga inters Cuando hay que descontar un pagar que devenga inters, es preciso hallar primero el monto total a pagar y aplicar despus el descuento. Ejemplo: El banco descont el 3 abril, un pagar de $ 6,300 que tena esta misma fecha, devengaba el 5% de inters y venca el da 3 de mayo: puesto que el tipo del descuento es del 15% anual. Cul fue el descuento retenido por el Bco.? (ao comercial) DATOS: C = 6,300 n = 30/360 i = 0.05 M =? M = C ( 1 + ni ) M = 6,300 ( 1+(30/360) (.05)) M = $6 326.25 S = 6,326.25 n = 30/360 d = 0.15 D= D=Snd D = ( 6,300 )(30/360)(0.015) D = $79.07
51.- Cul es el valor comercial el 12 de mayo de un documento que ampara un prstamo de $6 500 recibido el 25 de enero pasado con intereses del 2% mensual y cuyo vencimiento es el 30 de julio? Suponga que la tasa de descuento anual es del 25% (utilizar descuento comercial y tiempo aproximado)
52.- Una compaa tiene un pagar de $6 000 que vence a los 4 meses, que devenga un inters del 2.1% mensual. Hallar su valor lquido si se descuenta en el banco 3 meses antes de su vencimiento y el banco cobra el 25% de descuento anual.
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Descuento por pronto pago El descuento por pronto pago es una rebaja concedida sobre el precio de una mercanca como un incentivo para pagarla inmediatamente, o dentro de un plazo especificado. Entre los ms frecuentes se expresan en la forma de los siguientes ejem: al contado: 5%; neto 60 das, 3/10 significa 3% en 10 das. Ejemplo: Una Ca. Compra el 18 de mayo enseres de oficina por valor de $ 28,000 y la factura lleva el siguiente encabezado: Condiciones de pagar 3 meses neto, 2/60, 3/30, 4/10, 5 al contado. Si la Ca. Paga el 18 de junio, Cul ser la cantidad pagada? ( 360 ) 28,000 X 0.03 = 840 28,000 840 = $ 27,160.00 53.- Se compran mercancas por $17 900 el da 1 de Julio, con las siguientes condiciones de pago: 15% al contado, 12/15, 10/30 5/60 y neto en 90 das. Si la factura se liquida el da 8 de agosto, cul ser la cantidad a pagar?
53(A).- Al comprar mercancas el da 2 de febrero, por $9 750 nos ofrecen las siguientes condiciones de pago: neto, 60 das, 5/30 8/10 10% al contado. Si se liquida la factura el da 25 de febrero, qu cantidad se pagar?
Descuentos en serie o en cadena
A veces se dan varios descuentos sobre un mismo precio. En cada caso se realiza un descuento despus de haber deducido el descuento anterior. El orden en que se deduzcan los descuentos no afecta el resultado. As un precio de venta anunciado como precio de lista " menos el 10%, 20% y 5% es idntico al precio presentado como precio de lista menos: 5%, 10% y 20%. Ejemplo:
10,000 x 0.10 = 1, 000 10,000 x 0.05 = 500 10, 000 1, 000 = 9, 000 10,000 500 = 9,500 9,000 x 0.20 = 1,800 9,500 x 0.10 = 950 9,000 1,800 = 7,200 9,500 950 = 8,550 7,200 x 0.05 = 360 8,550 x 0.20 = 1,710 7,200 360 = $ 6,840 8,550 1,710 = $ 6,840
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Descuento nico equivalente a una serie de descuentos Cul es el descuento nico equivalente a la serie 5%, 10% y 20% 1.00 -0.05 0.95 1.00 -0.10 0.90 1.00 -0.20 0.80 0.95 X 0.90 X 0.80= 1.00 - 0.684= 0.316 0.684
10,000 X 0.684= $ 6,840 10,000 X 0.316= $ 3,160
Precio neto Descuento nico
Porcentaje neto a pagar 0.684 X 100 = 68.4% Porcentaje nico equivalente a los tres descuentos: 0.316 X 100 = 31.6%
54.- Cul ser el precio neto de una mquina cuyo precio de lista es $ 35,000 si se ofrecen los descuentos comerciales 20%, 12 1/2, 5% y 2%? y cul ser el tipo de descuento nico?
55.- Encontrar el precio neto de una mercanca si su precio de lista es de $ 51,000, y se ofrecen los descuentos del 8%, 3% Cul es el porcentaje de descuento que corresponde a los dos descuentos?
56.- Encontrar el descuento que se obtendr por una mercanca cuyo precio de lista el de $34,500 si se ofrecen los descuentos del 20%, 10% y 5% y qu porcentaje neto de descuento corresponde?
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Unos almacenes compran el 2 de enero mercancas por valor de $ 10,000 en las siguientes condiciones: 3 meses neto, 3/60,5/30,8/10,10 al contado. Hllese cul de las a ofertas de descuento pago es la ms ventajosa para el comprador.
Fecha de pago 2 de abril 2 de marzo Precio pagado Desc. 10,000 9,700 ---300 500 800 Razn del descuento ---300/9700=.030927 500/9500=.052631 800/9200=.086956 periodo de Desc ---30 das ---(.03092)(360/30)= Tipo de int. simp.anual equiv. ---0.371124=37.11%
2 de febrero 9,500 12 de enero 2 de enero 9,200
60 das (0.052631)(360/60)= 0.315786=31.57% 80 das (0.086956)(360/80)= 0.391302=39.13% 0.4444=44.44%
9,000 1,000 1,000/9000=.111111 90 das (0.111111)(360/90)=
Conviene pagar al contado, porque corresponde al tipo de inters anual ms alto
57 .- Una empresa compro el 1 de septiembre una mquina con valor de $ 70,000 y le ofrecen los siguientes descuentos: 2 meses neto, 5/45, 6/30, 7/15, si la empresa paga el 17 de septiembre Qu cantidad paga la empresa y en cul fecha le hubiera convenido pagar?
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1.5 Ecuaciones de valor equivalentes Un problema bsico y muy frecuente en las operaciones financieras es que existan operaciones diferentes que deban replantearse para expresarlas en una operacin nica. Un mismo valor situado en fechas diferentes es, desde el punto de vista financiero, un valor distinto. No se debe olvidar que slo se pueden sumar, restar o igualar dineros ubicados en una misma fecha. La fecha que se escoge para la equivalencia se denomina fecha focal. La fijacin de la fecha focal debe corresponder a lo pactado en los pagars. Los cambios de fecha focal producen variaciones en la determinacin de las cantidades. Ejemplo: Se firma un pagar por $10 000 a 90 das al 6% anual; 30 das despus se firma otro pagar por $25 000 a 60 das sin inters. Dos meses despus de la primera fecha, acord con el acreedor pagar $20 000 en ese momento y recoger los dos pagars firmados reemplazndolos por uno solo a 3 meses, con un rendimiento del 8% anual. Determinar el pago nico convenido. Para plantear la ecuacin, se dibuja primero el diagrama de tiempo - valor.
A $10 000
30
B $25 000
60
I $20 000
90
120
150
180
Se escoge como fecha focal a 150 das. Y se calculan los distintos valores y se plantea la ecuacin de valores equivalentes entre los nuevos valores y los antiguos. Solucin: Son 4 las operaciones implicadas: 2 de contratacin de deuda y 2 de pago Contratacin de deuda: Primero encontramos el monto de este capital de $10 000 con el inters pactado de la deuda A. Datos: C= 10 000 M = C(1+ni) n = 90/360 = 3/12 i = 0.06 M = 10 000(1+ (0.25)(0.06) M=? M = $10 150 Valor al vencimiento Para este valor encontrado se calcula el monto al final del nuevo plazo considerando el nuevo inters pactado A. Datos: C = 10 150 n = 60/360 = 2/12 M = 10 150 (1+ (0.1666) (0.08) ) i = 0.08 M = $10 285.33 Valor al final del nuevo plazo
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Ahora, se calcula el monto para el segundo adeudo, de la fecha de vencimiento al final del nuevo plazo pactado. B. Datos: C = 25 000 n = 60/360 = 2/12 M = 25 000 ( 1 + (0.1666)(0.08) ) i = 0.08 M = $25 333.33 Valor al final del nuevo plazo Pago: Enseguida se toma el valor del pago de $20 000 que se realizar a cuenta, a los dos meses de pactada la primera deuda y se encuentra su monto al final del nuevo plazo pactado. Datos: I. C = 20 000 n=3 i = 0.08/12
M = 20 000 ( 1 + (3) (0.08/12) ) M = $20 400
Ecuaciones equivalentes: A+B=I+X 10 285.33 + 25 333.33 = 20 400 + X 35 618.66 = 20 400 + X 35 618 .66 - 20 400 = X 15 218.66 = X Por lo tanto el valor del pago al final del nuevo plazo ser de $ 15 218.66
58. Una persona contrajo una deuda hace 5 meses por $25 000 con 1% mensual de inters y que vence en 5 meses. Adems, debe pagar otra deuda de $100 000 contrada hace 2 meses con un inters del 18% anual y que vence dentro de 3 meses. Considerando un inters del 20% anual, qu pago deber hacer hoy para saldar sus deudas, si se compromete a pagar $100 000 dentro de 8 meses?
AI -5
I
-4
I
-3
IB
-2 -1
I
0 X
I
1
I
2
I
3
I
4
I
5
I
6
I
7
I
8
I
I
$100 000
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59. Se tiene una deuda contratada hace 4 meses, con vencimiento dentro de 8 meses, por un valor de $50 000 que devenga un inters del 1% mensual. Adems se firma el da de hoy otro documento con vencimiento a 10 meses, por un valor de $25 000 Si dentro de 2 meses se pueden pagar $10 000 y se decide firmar un nico documento que sustituya los 2 anteriores, con vencimiento a 1 ao a partir de hoy y que incluya un inters del 2% mensual. Cul ser el valor de dicho documento?
Ejercicios de reforzamiento: 60.- Un nio de 5 aos recibir $120,000 al cumplir 21 aos. Cul es el valor actual de este fondo, si el precio del dinero es del 5%? anual
61.- Una persona deba recibir el 15 de Dic. $ 100,000. Necesitando fondos 10 meses antes de dicha fecha, tom prestado una suma de dinero tal, que la cantidad que recibira el 15 de diciembre bastara para pagar la deuda; con el inters del 5% Cunto dinero tom prestado?
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62.- Se obtiene un crdito por $ 1,800 a 160 das con 50% de int. Simple.Qu cantidad debe pagar al vencerse su deuda? (360)
63.- Que cantidad por concepto de inters mensual produce un capital de $ 4,000 al 33% anual simple?
64.- El da que una compaa se declar en quiebra, tena una hipoteca que venca poco despus. El monto total, a pagar al vencimiento, ascenda a $ 15,450. Si el precio del dinero es el 6 % y el valor de la hipoteca en el momento de la quiebra es $ 15,380.79 Cuntos das han transcurrido desde la quiebra hasta el vencimiento de la quiebra? ( considerar ao de 360 das)
65.- Se tiene un pagar de $ 24,000, sin inters, que vence el 19 de junio. El 14 de abril vende dicho pagar y recibe a cambio $ 23,760.42 A qu tasa de inters se calcul este valor actual?( 360 )
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66.- Cul es el valor actual al 4% de un pagar de $ 321 que vence dentro de seis meses con inters simple del 6% anual?
67.- Dos meses antes de su vencimiento, se pag $ 10,115.70 por un pagar a 120 das, de $ 10,000 valor nominal, que devengaba el 6% de inters.Cul fue la tasa de descuento usada para llegar a este valor actual?
68.- Hllese el descuento al 5% del un pagar que no devenga inters, de $ 1,725, pagadero a los 4 meses.
69.- Qu cantidad se debe invertir hoy al 2.8% de int. Simple mensual para tener $ 2,000 dentro de dos meses?
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70.- Si la tasa de descuento es el 0.05 y $ 432.00 es el importe del descuento sobre una deuda de $35,000. Cul es el nmero de das hasta el vencimiento de la deuda? (Considerar ao comercial.)
71.- Qu cantidad de dinero colocado en una inversin de renta fija que paga 40% de inters simple anual produce inters mensual por $ 450?
72.- Un seor recibi dos ofertas de $ 8,000 por una propiedad. El primero le ofrece $ 3,000 al contado y $ 5,000 a los seis meses, y el segundo le ofrece $ 5,000 al contado y $ 3,000 al cabo de un ao.Cul de las dos ofertas es mas ventajosa desde el punto de vista del valor actual? Considere un inters del 8% anual.
73.- Qu cantidad se recibi por un documento con valor de $ 1,150, que no devengaba inters, venca a los 30 das, si el tipo de descuento era del 5% simple anual?
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74.- Una persona desea descontar en el Bco. un pagar a 4 meses. El tipo de descuento del Bco. es el 6%. Por qu importe deber extender el pagar si desea recibir $ 5,000 como valor lquido?
75.- Cul es la fecha ms temprana en que se puede descontar un pagar de $ 450, que vence el 1 de junio, si desea recibir $ 441 como valor lquido? El tipo de Desc. Es el 6 %.
76.- A qu tasa de inters simple anual, $ 2,500 acumulan intereses por $ 500 en seis meses?
77.- Se tiene un pagar de $ 320 pagadero a los 6 meses, y con un inters del 1.5% mensuales, lquido, si el tipo de descuento fue del 6% anual simple?
78.-Un seor recibi $ 1,235.42 como valor liquido de un pagar a 60 das que descont en el Bco. El valor nominal de dicha pagar ascenda a $ 1,250.Cul fue el tipo de descuento del Bco.?
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79.- Cierta compaa vende mercancas por valor de $ 5,882.40 siendo los condiciones de pago 3/10 n/60. Hllese el descuento si la factura es pagada dentro del perodo de descuento.
80.- Una mueblera enva mercanca por valor de $ 6,270. Las condiciones de pago indicadas en la factura son: contado 15%, 10/30, 5/60, n/90 Cules son los tipos de inters anual equivalentes a esos descuentos? Qu es lo que ms le conviene hacer al comprador?
81.- Para cambiar piso a un almacn, se ofrece un piso en un precio de catlogo de $ 985, con los descuentos en cadena de 10%, 8% y 15%. Si se aprovechan todos estos descuentos, Cul es el precio pagado y cul es el descuento nico equivalente?
82.- Cunto debe por concepto de intereses una persona que tiene una deuda por $ 1,200 si la liquida 6 meses despus y le cobran inters a razn del 60% anual simple?
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83.- Una persona compro un radio que cuesta $ 1,500. Pago un enganche de $ 800 acuerda en pagar otros $ 800 tres meses despus. Qu tipo de inters simple pag?
84. Una persona contrajo una deuda el da de hoy por $20 000 para pagarse dentro de 10 meses, con la tasa de inters del 9.5% anual. Esta persona acuerda con su acreedor pagar 4 meses antes de la fecha de vencimiento para lo cual estipulan una nueva tasa de inters del 6.5% anual. Determine el pago equivalente a la deuda originalmente pactada a 10 meses que deber cubrir 4 meses antes del vencimiento. Datos:
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CAPTULO II INTERS COMPUESTO 2.1 Concepto En el inters simple, el capital original sobre el cual se calculan los intereses permanece sin variacin alguna durante todo el tiempo que dura la operacin. En el inters compuesto, en cambio, los intereses que se van generando, se van incrementando al capital original en perodos establecidos, y a su vez, van a generar un nuevo inters adicional. En el mbito de los deudores de la banca esto se ha calificado como: anatocismo, que se caracteriza por el cobro de intereses sobre intereses, de manera que los abonos que se hacen a la deuda, en algunos casos, son insuficientes para cubrir dichos intereses y parte del capital que se debe, lo que da como resultado que la deuda se incremente en lugar de disminuir a lo largo del tiempo. 2.2 Monto Se llama monto de un capital a inters compuesto, a la suma del capital inicial ms sus intereses. Ejemplo: Encontrar el monto de un capital de $350 colocado a inters compuesto del 4% al cabo de 3 aos. Capital inicial 350 Tasa de inters X 0.04 14 + 350.00 = 364.00 Capital al inicio 2 ao 364 Tasa de inters X 0.04
14.56 + 364.00 = 378.56
Capital al inicio 3er ao 378.56 Tasa de inters X 0.04 15.14 + 378.56 = $ 393.70 Utilizando la frmula del monto donde: C = 350 i = 0.04 n= 3 M= C(1+i)n M = 350 ( 1.04 ) 3 M = $393.70
Para el inters compuesto utilizaremos las siguientes frmulas: Frmula para calcular el Inters compuesto I = C (1 + i)n -1 I = C (1 + j/m)mn -1
Frmula para calcular el Monto a Inters compuesto
M= C(1+i)n
M = C ( 1 + j/m )m n
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Frmula para el valor Valor actual capital
C = M (1+i)n
C = M( 1 + i )- n
C =
M ( 1 + j/m) mn
C = M( 1 + j/m )-m n
Frmula para encontrar la tasa de inters
i=
M -1 C n = Log M Log C Log (1 + j/m)m
Frmula para encontrar el tiempo
n = log M/C log 1 + i
85.- Un seor deposita $25 000 a inters compuesto del 14% anual, al cabo de 6 aos lo retira y quiere comprar un terreno que le cuesta $80 000 Cunto le falta para completar dicha cantidad?
86.- Si se depositan $1 200 en un banco que paga el 4% anual, Cuntos aos deben transcurrir para poder obtener un monto de $1 459.98?
87.- Qu capital se debe invertir ahora, para obtener $5 000 dentro de 3 aos, invertidos a inters compuesto del 6% anual?
88.- A qu tipo de inters debo invertir $300 para que al final del 5 ao me entreguen $1,113.88?
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2.3 Tasa nominal, tasa efectiva Cuando el inters se capitaliza ms de una vez por ao, el tipo de inters anual declarado recibe el nombre de tasa o tipo nominal. Por ejemplo, si el banco dice que paga el 4% sobre los depsitos, capitalizable trimestralmente, en realidad, recibe un poco ms del 4% ya que cada tres meses, el capital aumenta con los intereses. Tasa efectiva: se puede definir como aquella que efectivamente se recibe y es mayor a la tasa nominal. Smbolos: i = tasa efectiva j = tasa nominal m = nmero de capitalizaciones al ao
Frmula para calcular la tasa efectiva de inters
i = ( 1 + i ) n 1
i = ( 1 + j/m ) mn 1
Frmula para encontrar la tasa nominal jm = m (1 + i)1/m 1
jm =
mn
M/C - 1 m
El tiempo entre dos fechas sucesivas en las que los intereses se agregan al capital se llama perodo de capitalizacin y el nmero de veces por ao en las que los intereses se capitalizan, se llama: frecuencia de conversin y se denota con m.
Si el perodo de capitalizacin es mensual entonces las siguientes expresiones son equivalentes: el inters es compuesto por meses, capitalizable por meses, convertible mensualmente o inters nominal mensual. Los valores ms usuales de m son: m = 2 para perodos semestrales m = 3 para perodos cuatrimestrales m = 4 para perodos trimestrales m = 6 para perodos bimestrales m = 12 para perodos mensuales m = 13 para perodos de 28 das m = 24 para perodos quincenales m = 52 para perodos semanales m = 360 365 para perodos diarios
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89.- El banco paga a sus depositantes, inters a la tasa del 4 % con capitalizacin semestral. Si se deja en depsito por un ao $500 Qu cantidad se le deber al depositante al final del plazo?
90.- Una empresa obtiene un prstamo de habilitacin por $150 000, el cual documenta con un pagar con vencimiento a 3 aos y que estipula intereses trimestrales del 6% liquidables al momento de la firma del documento cul ser la cantidad lquida que reciba la empresa?
91.- Qu capital total se habr reunido despus de tres y medio aos, si se depositan $1,000 a inters compuesto del 16% convertible trimestralmente?
92.- Una persona deposit $6 000 en un banco que paga a sus depositantes el 3% anual, capitalizable mensualmente. Cuntos aos tardar dicho depsito en llegar a $7 500?
93.- Cul ser el inters compuesto de $3 000 al 7% de inters anual durante 6 aos; y cul el de $3 000 tambin al 7% en 6 aos, pero con capitalizacin quincenal?
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94.- Se desea formar un fondo de $25 000 al cabo de 2 aos. Qu cantidad debe depositarse hoy si el banco paga un inters del 11% capitalizable bimestralmente?
95.- Qu tasa de inters nominal capitalizable trimestralmente, tendra que recibirse para que un depsito inicial de $1 650 llegue a la suma de $2 340 al final del 10 ao?
96.- Cunto tiempo tardarn $12 000 en llegar a $15 220 si se depositan en una cuenta que rinde el 13% anual con capitalizacin bimestral?
97.- Un banco paga a sus depositantes el 15% capitalizable cada 28 das, en tanto que otro banco paga el mismo inters pero capitalizable por semestres. Hallar el tipo anual efectivo en cada caso.
98.- Si la inflacin mensual promedio durante 6 meses ha sido del 1.2% De cunto ser la acumulada en el semestre?
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99.- Cul ser el porcentaje de la inflacin en el primer cuatrimestre del ao, si en los meses de enero, febrero, marzo y abril fue del 1.2, 0.9, 1.3 y 1.5% respectivamente?
100.- Cul ser la tasa nominal anual con capitalizacin mensual a la que se capitalizaron $50 000 durante tres meses para que nos entregaran $50 753.75 al final del plazo?
101.- Cuntos puntos porcentuales vari el Indice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores, en 5 das de la semana, si el lunes aument 2.17%, el martes cerr a la baja en 1.92%, el mircoles creci 1.78 puntos, el jueves creci 1.51 y el viernes baj 0.23%?
2.4 Ecuaciones de valor equivalente Para plantear y resolver problemas financieros, ya estudiamos apoyndonos con diagramas de tiempo, que nos facilitan para ubicar los desplazamientos simblicos de capitales en el tiempo. Estos desplazamientos nos permiten llevar todas las cantidades de dinero que intervienen en un problema, hasta una fecha comn, que se conoce como fecha focal o fecha de referencia; teniendo todas las cantidades en esa fecha, separamos los que correspondan a las deudas y los que correspondan a los pagos. As agrupamos por una parte las deudas en el debe y por otro lado los pagos en el haber, estableciendo una igualdad que conocemos como ecuaciones de valor equivalente o simplemente ecuaciones de valor. Despus esta ecuacin se resuelve despejando la incgnita que en ella aparezca para lograr la solucin del problema.
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Esta solucin vara un poco de acuerdo con la localizacin de la fecha focal tratndose de inters simple, pero cuando el inters es compuesto, la solucin es la misma para cualquier ubicacin de la fecha focal. Ejemplo: Se deben $10 000 a un plazo de dos aos y otros $20 000 a cinco aos. Con el acreedor se acuerda en efectuar un pago nico al final del plazo, conviniendo en un inters del 8% anual capitalizable semestralmente. Calcular el pago nico. Elaboramos el diagrama de tiempo:
$10 000 $20 000
I 0
I 1
I 2
I 3
I 4
I 5 Pago X
La deuda de $10 000 se llevara a un valor futuro al 5 ao, por lo tanto encontraremos el monto. Los $20 000 nicamente se suman puesto que en esa fecha sera el pago. Datos: C = 10 000 n = 3 x 2 = 6 semestres i = 0.08/ 2 = 0.04 M= Deudas Pago 6 10,000(1.04) + 20 000 = X 12 653.19 + 20 000 = X 32 653.19 = X Por lo tanto el pago nico sera de $32 653.19
Como mencionamos que puede tomarse cualquier otra fecha focal y que el resultado sera el mismo, tomemos ahora como fecha focal el 0 es decir la fecha de contratacin de la deuda:
$10 000 $20 000
I 0
Pago X
I 1
I 2
I 3
I 4
I 5
Ahora llevaremos a un valor actual las cantidades, es decir le restaremos los intereses y las igualaremos al pago a realizar: Datos: M = 10 000 i = 0.08/2 = 0.04 (capitalizacin semestral) n = 2 x 2 = 4 semestres C=?
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M = 20 000 i = 0.08/2 = 0.04 (capitalizacin semestral) n = 5 x 2 = 10 semestres C= 10 000(1.04)-4 + 20 000 (1.04)-10 = X ( 1.04)-10 8 548.04 + 13 511.28 22 059.32 0.675564 $32 653.18 = X (0.675564) = X
= X
Encontramos que es la misma cantidad, $32 653.18 102.- Se tiene una deuda contratada de $500 000 pagadera en dos abonos de $250 000 cada uno, a 3 y 6 meses. Si se desea liquidar en 3 pagos bimestrales; si el primero es de $100 000 el segundo de $200 000 cunto importar el tercero considerando una tasa del 36% anual convertible mensualmente? b) Y suponiendo que el pago se realice en el mes 0 ?
$250 000 $250 000
I
0
I
1
I
2 $100 000
I
3
I
4 $200 000
I
5
I
6 X
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44
103.- Una persona contrae una deuda que debe liquidar mediante un pago de $30 000 a 6 meses y otro de $50 000 en un ao y medio. Qu cantidad debera pagar para liquidar la deuda en un solo pago? a) en este momento b) en un ao La tasa de inters es de 20% convertible mensualmente.
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45
104.- Una persona debe $25 000 a pagar en un ao. Abona $5 000 a los a los 4 meses y $7,000 a los 6 meses. qu cantidad debe entregar a los 10 meses para liquidar la deuda si se considera un inters del 18% anual?
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46
Ejercicios de reforzamiento: 105.- Cunto dinero debe pagarse a un banco que hizo un prstamo de $300,000 si se reembolsa al ao capital e inters a una tasa aplicada de 0.24 anual convertible trimestralmente?
106.- Qu cantidad debera liquidarse en el prstamo del problema anterior, si se pagara al cabo de 10 meses?
107.- Se adquiri un sitio de construccin para una nueva gasolinera hace 10 aos en $50,000. El sitio fue vendido hace poco en $120,000. Haciendo a un lado cualquier impuesto, determine la lasa de inters obtenida sobre la inversin, con capitalizacin mensual.
108.- Una persona deposita su dinero en el banco a un plazo de 2 aos y a un inters del 0.15 convertible semestralmente. Debido a una emergencia, debe retirar su dinero al cabo de 15 meses. Cul ser el monto acumulado que se le entregue si se deposit $12,000?
109.- Por qu cantidad es un pago a los 5 meses de la compra de un televisor, si se dio un enganche de de $5,800 que corresponden al 40% del precio y se tienen cargos del 24% anual capitalizable mensualmente?
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110.- El 6 de enero, cierta compaa compra materiales para la construccin de un edificio de departamentos, suscribiendo dos documentos con valor nominal de $135,000 y $82,000 y cuyo vencimiento respectivamente es el 19 de marzo y el 12 de mayo siguientes, cuyos intereses son del 23% anual capitalizable mensualmente. Determine: a) el precio de contado de los materiales b) el cargo por concepto de intereses c) el valor lquido de los dos documentos el 15 de febrero con un descuento del 24% simple anual.
111.- Para disponer de $7,250 el 2 de ju1io, el 15 de enero anterior cunto debe invertirse al 25% de inters efectivo. (Considerar ao comercial).
112.- El 10 de agosto se consigue un crdito suscribiendo dos pagars uno de $7,200 y otro de $6,500 que vencen el 25 de septiembre y el 15 de octubre respectivamente. Poco antes de hacer el primer abono se conviene en reemplazarlos por dos iguales al 1 de octubre y al 10 de noviembre. a) por cunto fue el crdito? b) por qu cantidad es cada uno de los nuevos pagos? Suponga intereses del 27.72% compuesto por das.
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114.- Cunto tiempo tardarn $18,000 en ascender a $22,000 con una tasa nominal del 8% capitalizable trimestralmente?
115.- Una persona tiene 4 adeudos de $7,000 $15,000 $12,000 y $13,500 que vencen respectivamente el 15 de abril, el 7 de mayo, el 18 de julio y el 30 de octubre; todos devengan intereses del 34.20%, capitalizable por das. En una reunin acuerda con sus acreedores hacerles 3 pagos iguales el quinceavo da de los meses de abril, junio y agosto en sustitucin de los primeros. De cunto es cada uno?
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CAPITULO III ANUALIDADES 3.1 Concepto Una anualidad es una serie de pagos iguales que se perciben a intervalos fijos de tiempo, an para perodos inferiores a un ao. Son ejemplo de anualidades: Los pagos mensuales por renta El cobro quincenal o semanal de sueldos o salarios Los abonos mensuales a una cuenta de crdito. Los pagos anuales de primas de plizas de seguro de vida, etc. Se conoce como intervalo o perodo de pago al tiempo que transcurre entre un pago y otro, y se denomina plazo de una anualidad al tiempo que pasa entre el inicio del primer perodo de pago y el final del ltimo. Renta es el nombre que se da al pago peridico que se hace. Tambin hay ocasiones en las que se habla de anualidades que, o no tienen pagos iguales, o no se realizan todos los pagos en intervalos iguales. Tipos de anualidades La variacin de los elementos que intervienen en las anualidades hace que existan diferentes tipos de ellas. La clasificacin que se hace corresponde a los siguientes criterios: Criterio
a) Tiempo
Tipos de anualidades
Ciertas (sus fechas son fijas y se estipulan de antemano. Ejem. Las letras de pago de la compra de un auto.) Contingentes (la fecha del primer pago o del ltimo no se fijan de antemano. Porque dependen de un hecho que no se sabe cundo ocurrir. Ejem. Renta vitalicia a un cnyuge al morir el otro)
b) Intereses
Simples (cuando el perodo de pago coincide con el de capitalizacin de intereses.Ejem. pago de renta mensual y capitalizacin mensual de intereses. Generales (el perodo de pago no coincide con el perodo de capitalizac. Ejem. Pago de renta semestral y capitalizacin mensual.)
c) Pagos
Vencidos (se trata de casos en los que los pagos se efectan a su vencimiento. Ejem. Pago de Luz, tel, sueldos.) Anticipados (los pagos se realizan al principio de cada perodo. Ejem. El pago de la renta.)
d) Iniciacin
Inmediatos (la realizacin de los cobros o pagos tiene lugar en el perodo que sigue inmediatamente a la formalizacin del trato. ) Diferidos (se acuerda que al adquirir algn artculo a crdito, la primera de las mensualidades se har por ejemplo, 3 meses despus.)
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De acuerdo con la anterior clasificacin se puede distinguir diversos tipos de anualidades:
vencidas ciertas anticipadas
inmediatas diferidas inmediatas diferidas inmediatas diferidas inmediatas diferidas inmediatas diferidas inmediatas diferidas inmediatas diferidas inmediatas diferidas
simples vencidas contingentes anticipadas Anualidades vencidas ciertas anticipadas generales
vencidas contingentes anticipadas
2.2 Anualidades vencidas De estos 16 tipos de anualidades, analizaremos algunas de ellas, de las ms comunes, y comenzaremos con las simples, ciertas, vencidas e inmediatas. Los elementos que intervienen en este tipo de anualidades son: R A la renta o pago por perodo el valor actual o capital de una anualidad. Es el valor total de los pagos en el momento presente M el valor en el momento de su vencimiento, o monto. Es el valor de todos los pagos al final de la operacin n tiempo i tasa de inters
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Ejemplo: Se tiene derecho a percibir $500 mensuales durante 5 meses, en anualidad vencida. Determinar qu cantidad se acumulara en una cuenta de inversiones que rinde el 24% anual convertible mensualmente.
I
0 1 $500 2 $500 3 $500 4 $500 5 $500
Datos: R = 500 n=5 i = 0.24/12= 0.02 Puesto que consideramos inters compuesto, utilizamos la frmula: M = C ( 1 + i ) n para cada uno de los depsitos, que gana inters por el tiempo que dura la anualidad. Primer mes segundo mes tercer mes cuarto mes quinto mes 500(1.02)4 = 500(1.02)3 = 500(1.02)2 = 500(1.02)1 = 500 = total 541.21 est depositado durante 4 meses 530.60 est depositado durante 3 meses 520.20 est depositado durante 2 meses 510.00 est depositado durante 1 mes 500.00 nicamente se suma, en ese momento se deposita
= $2 602.01
Frmula para obtener el monto de una anualidad simple, cierta vencida e inmediata
M = R (1 + i) n 1 i
Si aplicamos la frmula al ejercicio anterior: Datos: R = 500 n=5 i = 0.24/12= 0.02 M = 500 (1.02)5 1 0.02 M = $ 2 602.02 Encontramos el mismo resultado.
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Si queremos encontrar el valor de la anualidad al principio, aplicamos el valor presente.
1 $500
2 $500
3 $500
4 $500
5 $500
Datos: R = 500 n=5 i = 0.24/12= 0.02 Puesto que consideramos inters compuesto, utilizamos la frmula: C = M ( 1 + i )-n para cada uno de los depsitos, restando el inters por el tiempo que dura la anualidad. Primer mes segundo mes tercer mes cuarto mes quinto mes 500(1.02)-1 = 500(1.02)-2 = 500(1.02)-3 = 500(1.02)-4 = 500(1.02)-5 = total 490.19 se resta el inters de 1 mes 480.58 se resta el inters de 2 meses 471.16 se resta el inters de 3 meses 461.92 se resta el inters de 4 meses 452.86 se resta el inters de 5 meses
= $2 356.71
Frmula para encontrar el valor actual de una anualidad vencida
A = R
1 1 - ( 1 + i )n i
1 A = R 1 - ( 1 + j/m )m n ( j/m)
Si aplicamos la frmula al ejercicio anterior: Datos: R = 500 n=5 i = 0.24/12= 0.02 A = 500
1 1 - (1.02 ) 5 0.02
A = $ 2 356.72 As encontramos la misma respuesta.
Ejercicios:
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1. Se obtiene un contrato de arrendamiento de un solar por 9 aos, comprometindose a pagar $42 000 al final de cada ao. Cul ser la cantidad reunida al final del contrato, si la cuenta rinde un inters del 11.5 % anual?
2. Una persona deposit $1 000 al final de cada semestre, durante 12 aos. Si no retir ninguna cantidad durante este tiempo y el banco le abon el 14% anual capitalizable semestralmente Con qu cantidad cont al final?
3. Se depositaron $400 al final de cada mes durante 2 aos. El banco otorga un inters del 14% anual con capitalizacin mensual. Cul ser el monto y el valor actual de dichos depsitos?
4. Un seor desea asegurar una renta de $20 000 semestrales durante 5 aos a su hija que estudiar en otra ciudad. Encontrar a la tasa del 6% capitalizable semestralmente la cantidad que deber depositar ahora en el banco.
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Ahora obtendremos el valor de la renta, cuando conocemos el monto y el valor actual Frmula para obtener la renta de una anualidad vencida cuando se conoce el monto de la anualidad. i (1+i)n -1 ( j/m ( 1+ j/m ) m n - 1
R=M
R=M
Frmula para obtener la renta de una anualidad vencida, cuando se conoce el valor actual de la anualidad.
i R = A 1 - ( 1 + i )- n
(j/m) R = A 1 - ( 1 + j/m )-mn
5. Una compaa desea establecer un fondo de amortizacin para pagar unas obligaciones, con valor de $300 000 que vencen dentro de 8 aos. Cul ser el valor de los pagos que tienen que ponerse aparte cada ao, e invertirse al 10% capitalizable anualmente?
6. Para comenzar un negocio al final de su carrera, una joven debe contar con $100 000 Cunto tendr que ahorrar cada bimestre en una cuenta que le redita el 7.9% anual capitalizable bimestralmente, ahora que apenas ingresa? (5 aos)
7. Una compaa inmobiliaria compra terrenos que le cuestan $1 200 000. Paga $200,000 al contado y se compromete a pagar el resto, con el inters del 14% anual con capitalizacin mensual, en 12 pagos mensuales. Cul ser el importe de cada pago?
8. Una empresa contrata una deuda de $100 000 con un banco. Si ste carga a esta tipo de prstamos el 40% anual convertible bimestralmente cunto tendr que pagar la empresa bimestralmente para saldar su deuda en un ao y medio?
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Frmula que da el tiempo en una anualidad vencida cuando se conoce el monto
n=
Log (M i + R) Log R Log ( 1 + i )
n=
Log (M j/m + R) Log R Log ( 1 + j/m )
Frmula que da el tiempo en una anualidad vencida cuando se conoce el valor actual
1 n = Log 1 A i R Log ( 1 + i )
1 n = Log 1 A(j/m) R Log (1 + j/m )
9. El presidente de una compaa persuade a los consejeros que debe crearse un fondo de pensiones de $ 1 000 000. Autorizan el pago de $15 000 al fondo a final de cada ao. Si el fondo gana el 5% de inters anual Cunto tiempo se necesitar para reunir el total? R= 30.05 aos
10. En cunto tiempo se acumulan $20 000 mediante depsitos bimestrales vencidos de $1 615 si se invierten a una tasa del 15% anual convertible bimestralmente?
11. Cuntos pagos de $94.76 al final de cada mes, tendra que hacer el comprador de una lavadora que cuesta $850 si da un enganche de $350 y acuerda pagar 45.6% de inters capitalizable mensualmente sobre el saldo?
12. Cuntos pagos bimestrales vencidos de $145 se tendran que hacer para saldar una deuda, pagadera hoy de $800 si el primer pago se realiza dentro de dos meses y el inters es de 11% bimestral?
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En las anualidades vencidas estudiadas, los pagos o rentas de la anualidad coincidan con las capitalizaciones de intereses es decir eran simples ahora tendremos ejemplos de anualidades generales cuando no coinciden el perodo de pago de la renta con el pago de intereses. As que sern anualidades generales, ciertas, vencidas e inmediatas. Es conveniente que hagamos una lista de los smbolos que utilizaremos: R A M n i j m p la renta o pago por perodo el valor actual o capital de una anualidad. Es el valor total de los pagos en el momento presente el valor en el momento de su vencimiento, o monto. Es el valor de todos los pagos al final de la operacin tiempo tasa de inters efectiva tasa nominal anual de inters nmero de capitalizaciones del inters al ao nmero de veces que se realiza el pago de una anualidad por ao
Para la solucin de estos problemas debemos considerar la tasa, el tiempo, las capitalizaciones de intereses y los pagos que se realizarn, todos anuales. Frmula para el monto de una anualidad, pagadera p veces por ao y con un inters capitalizable m veces por ao ( 1 + j/m ) mn 1 M= R
p (1 + j/m )
m/p
Frmula para encontrar el valor actual de una anualidad pagadera p veces por ao y con un inters capitalizable m veces por ao
1 (1 + j/m )-mn A=R

p (1 + j/m ) m/p 1
Ejemplo: Se depositan al final de cada semestre, $400 en un banco que abona el 4% de inters capitalizable mensualmente. Cul ser el monto de esta cuenta al final del 10 ao? Datos: R = 400 X 2 = 800 j = 0.04 m = 12 n = 10 p=2 M= ( 1 + j/m ) mn 1 M = 800 M = R p (1 + j/m )
m/p
1 + (0.04/12)12x10- 1 2 (1+ 0.04/12) 12/2 1
M = $ 9 735.16
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13. Una persona decide acumular un fondo para su retiro. Si invierte $250 quincenales durante 8 aos y el fondo le produce el 16% de inters anual capitalizable cada 28 das Cul ser la cantidad que logre reunir?
14. Cunto acumulara una renta de $332 pagaderos durante 10 bimestres vencidos, si el inters es del 5.4% trimestral?
15. Un banco abona a sus depositantes el 10% de inters, capitalizable trimestralmente. Qu cantidad deber depositarse en ese banco ahora, para que se asegure una renta de $125 mensuales durante 3 aos?
16. Para crear un fondo para contingencias futuras, se ha calculado depositar $1 250 al final de cada trimestre durante 10 aos. Se toma la decisin de realizar un depsito de una cantidad tal, que depositada en una cuenta que otorga el 14% anual capitalizable por cuatrimestres, en el mismo tiempo se llegar a la cantidad fijada.
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58
3.3 Anualidades anticipadas Analizando sus caractersticas podramos decir que son: Simples, porque el perodo de pago corresponde al de capitalizacin Ciertas, porque las fechas y los plazos son fijos y se conocen Anticipadas, porque el inicio de pagos y la capitalizacin de intereses se hacen al principio del perodo Inmediatas, porque los pagos o depsitos se inician en el mismo perodo en el que se formaliza la operacin
R R R R
I
1
I
2
I
3 ( 1 + i ) n+1 1
I
4
. . . . . .
Frmula para obtener el Monto en una anualidad anticipada
M=R
-1
Ejemplo: Un obrero deposita en una cuenta de ahorros $50 al principio de cada mes. Si la cuenta paga el 2.3% mensual de inters. Cunto habr ahorrado durante el primer ao? Datos: R = 50 i = 0.023 n = 12 ( 1.023 ) 12 + 1 1 M= M = 50 0.023 - 1 M = $697.72
17. Una compaa deposita al principio de cada ao $20 000 en una cuenta de ahorros que abona el 7% A cunto ascendern los depsitos al cabo de 5 aos?
18. Se hace una inversin de $200 al principio de cada mes durante 10 meses. Si el inters es del 6% mensual Cul ser el valor acumulativo de esta cuenta al final del perodo?
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Frmula para obtener el Valor actual en una anualidad anticipada
A=R
1 - ( 1 + i ) ( n 1) i
+1
Ejemplo: Una empresa alquila un edificio por un ao, conviniendo en pagar $4 000 mensuales, pagando por mensualidad anticipada, con una tasa del 12% con capitalizacin mensual. Hallar el valor actual del alquiler. Datos: R = 4 000 1 - ( 1.01 ) ( 12 1) i = 0.12/12 = 0.01 A = 4 000 0.01 +1
n = 12
A = $ 45 470.51
19. La prima de una pliza de seguro de vida, es de $60 por trimestre, pagadera por anticipado. Encontrar el equivalente de contado de primas anuales si la compaa de seguros cobra el 6% anual, capitalizable trimestralmente, por el privilegio de pagar de esta forma en lugar de pagar de inmediato todo el ao.
20. Calclese el valor actual de 9 pagos bimestrales anticipados de $500 con inters anual del 63.36% con capitalizacin bimestral. Tambin si se hacen vencidos, determnese y explique la diferencia.
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3.3 Anualidades diferidas Estas anualidades se caracterizan porque la primera renta no se ejecuta en el primer perodo o la ltima no se hace en el ltimo. El procedimiento para evaluar sus elementos es muy simple, ya que se resuelven como inmediatas utilizando las frmulas anteriores, para despus trasladar en el tiempo el monto o el capital, utilizando la frmula del inters compuesto, tal como se aprecia en los siguientes ejemplos. Ejemplo 1: Aeromexicana ofrece la promocin Viaje ahora y pague despus, que consiste en liquidar el precio del pasaje en 10 quincenas vencidas, empezando 3 meses despus de haber viajado, cunto pagar el licenciado Jos Luis si el precio de sus boletos fue de $8,320 y le cargan el 28.32% de inters anual compuesto anticipado por quincenas?
$ 8,320
.... 1 ... 5 6 7 .... 15
Se calcula el monto de los $8,320 transcurridas 5 quincenas y es: M= C(1+i)n M = 8,320 ( 1 + 0.2832/24)5 = $ 8,822.60 Ahora se encuentra el valor de las 10 rentas quincenales: i R = A 1 - ( 1 + i )- n
0. 0118 R = 8,822.60 1 ( 1.0118) - 10 = $ 940.53
21. El testamento del Sr. Reyes estipula, que el Asilo de Ancianos recibir, despus de transcurridos 10 aos, una renta trimestral de $2,200 durante 20 aos, a pagar al final de cada trimestre. Si el inters es del 4% capitalizable semestralmente, hllese el valor actual de este legado.
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22. Una escuela adquiere un equipo de cmputo con un pago inicial de $30 000 y 7 mensualidades de $15 000 cada una, pagando la primera 4 meses despus de la compra, Cul es el precio del equipo, si se estn cobrando intereses del 29.04% anual compuesto por meses?
23. Calcular el valor actual de una renta semestral de $6,000 durante 7 aos, si el primer pago se realiza dentro de 3 aos y el inters es del 17% semestral.
24. Cul es el valor actual de la anualidad anterior?
25. En agosto un almacn ofrece al pblico un plan de compre ahora y pague despus. Con este plan una persona compra una computadora que recibe el 1 de septiembre y debe pagar en 12 mensualidades de $250 a partir del 1 de enero del ao siguiente. Si se considera un inters del 36% anual convertible mensualmente. Cul es el valor de contado de la computadora?
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Ejercicios de reforzamiento: 26. Una persona deposita $1 500 cada fin de mes en una cuenta de ahorros que abona el 18% de inters anual capitalizable mensualmente. Cunto habr ahorrado al hacer el 8 depsito?
27. Un seor queda incapacitado a consecuencia de un accidente, la empresa lo indemniza con $200 000 Si el banco otorga el 14.5% de inters capitalizable mensualmente, Qu renta mensual podra obtener para los prximos 40 aos?
28.Qu cantidad deber invertir una persona que desea obtener una mensualidad de $2,500 durante 15 meses si el banco paga el 11/2 % mensual?
29. Una persona debe pagar $3 000 al final de cada ao, durante varios aos. Cunto deber pagar al final de cada mes para sustituir el pago anual, si se consideran intereses a razn del 25% convertible mensualmente? R= $222.63 mensual
30. Qu es ms conveniente para comprar un automvil: a) pagar $26 000 de contado b) $13 000 de enganche y $1 300 al final de cada uno de los 12 meses siguientes si el inters se calcula a razn del 42% convertible mensualmente?
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31. Una compaa ha venido colocando durante los ltimos 7 aos al principio de cada semestre $40 000 en un fondo, por la depreciacin de su maquinaria. Cul ser el monto de este fondo, si ha estado produciendo el 5% capitalizando semestralmente?
32. Cuntos pagos mensuales de $600 debern hacerse para cancelar una deuda cuyo monto ser de $4,500 si se considera incluido el 7% de inters capitalizable mensualmente?
33. Cul es el valor actual de un conjunto de 25 pagos semestrales anticipados de $250 si el inters es del 42% capitalizable semestralmente?
34. Cuntos pagos de $112 615.21 seran necesarios para liquidar una deuda de $1000,000 contrada hoy con intereses de 45% anual convertible mensualmente?
35. Calcular el valor actual de un terreno, utilizando un inters del 40% con capitalizacin mensual, si se vendi con las siguientes condiciones: $4 000 de enganche Mensualidades vencidas por $350 durante 4.25 aos Un pago final de $2 500 un mes despus de la ltima mensualidad
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36. De cunto es cada una de las rentas semanales vencidas que se hacen en las primeras 15 semanas del ao para disponer de $30 000 al final de ese ao, considerando intereses del 26% anual capitalizable por semanas? (52 semanas al ao).
37. Cul es el precio de contado, de un refrigerador que se paga con 10 abonos mensuales de $450 si el primero se hace 2 meses despus de la compra y la tasa de inters es del 25% nominal mensual?
38. Supongamos que una persona desea invertir $50 000 el 1 de enero de 2001, para que pueda retirar 10 flujos de efectivo anuales de cantidades iguales, comenzando el 1 de enero del 2007. Si el fondo genera el 12% de inters anual durante su vigencia. Cul ser el valor de cada uno de estos 10 retiros?
39. Si se depositan hoy $8,000 en una cuenta de inversiones que paga el 26% capitalizable mensualmente Cuntos retiros mensuales de $500 se podrn hacer comenzando dentro de 6 meses?
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40.- Encontrar la cantidad pagada por una recmara por la cual se dan 60 abonos semanales de $125 e intereses del 36% nominal mensual.
41.- Obtenga el precio de contado de un automvil que se paga con 15 abonos mensuales anticipados de $12,500 cada uno e inters del 28.5% anual capitalizable por meses.
42.- Un crdito automotriz de $150,000 se amortiza con 48 rentas mensuales e inters del 34.8% compuesto por meses. Se conviene que a partir del dcimotercero, estos pagos sern trimestrales, al igual que el inters. De cunto ser cada uno, suponiendo que todos son vencidos?
43.- Cul es el precio de contado de un comedor que se paga con un enganche de $1,500 el da de la compra, 24 abonos semanales de $325 e intereses del 26% nominal mensual?
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44.- En agosto, un almacn ofrece al pblico un plan de compre ahora y pague despus. Con este plan una persona compra una computadora que recibe en septiembre y debe pagar en 12 mensualidades de $250 a partir de enero del ao siguiente. Si se considera un inters del 36% anual capitalizable mensualmente. Cul es el valor de contado de la computadora?
45.- Cul es el monto de la anualidad anterior?
46.- Calcular el valor actual de una renta semestral de $6,000 durante 7 aos, si el primer pago se realiza dentro de 3 aos y el inters es del 17% semestral.
47.- Cul es el monto de la anualidad anterior?
48.- Supongamos que una persona desea invertir $50,000 en enero de un ao, para que pueda retirar 10 flujos de efectivo anuales de cantidades iguales comenzando 6 aos ms tarde. Si el fondo genera el 12% de inters anual durante su vigencia. Cul ser el valor de cada uno de estos 10 retiros?
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CAPTULO IV AMORTIZACIN
4.1 Amortizacin de una deuda En las finanzas, la expresin amortizar se utiliza para denominar un proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente, una deuda por medio de pagos peridicos, que pueden ser iguales o diferentes. En la amortizacin de una deuda, cada pago o cuota que se entrega sirve para pagar los intereses y reducir el importe de la deuda. Amortizar es el proceso de cancelar una deuda con sus intereses por medio de pagos peridicos. 4.2 Tablas de amortizacin Saldo insoluto: Cada vez que se hace un abono, por ejemplo, al pagar un terreno, una parte corresponde al pago de la deuda y otra corresponde al inters que se hubiera pactado al realizar el contrato. Al ir pagando en cada abono una parte del capital de la deuda, a la parte que an se adeuda se le conoce como saldo insoluto, y el inters se calcula sobre el mismo. Conocer el saldo insoluto en cualquier operacin crediticia es til, por ejemplo para liquidar o para refinanciar el total que se debe en cualquier instante. Renta constante: ste consiste en un sistema por cuotas de valor constante, con intereses sobre saldos. En este tipo de amortizacin, los pagos son iguales y se hacen en intervalos iguales. Esta forma de amortizacin fue creada en Europa y es la ms generalizada y de mayor aplicacin en el campo financiero; es una aplicacin de las anualidades estudiadas en el captulo anterior. Renta decreciente: a diferencia de la renta constante, mantiene un valor igual para la amortizacin en cada periodo y, como consecuencia, la cuota de pago peridico es variable decreciente, puesto que los intereses sobre saldos son decrecientes. Para prstamos a largo plazo y en particular para prstamos de vivienda, se han creado diversos sistemas de amortizacin basados en las anualidades variables. Ejemplo renta constante: Para vacacionar un seor consigue un crdito por $10 000 a pagar en 8 mensualidades a una tasa de inters del 24% capitalizable por meses. Calcule el valor del pago y elabore la tabla de amortizacin del crdito. Datos: A = 10 000 n=8 i = 0.24/12 R=?
i R = A 1 - ( 1 + i )- n
0.02 R = 10 0000 1 (1.02)-8
R = $ 1 365.09
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Tabla de amortizacin Perodo 0 1 2 3 4 5 6 7 8 Renta Intereses Amortizacin Saldo insoluto 10 000.00 1 365.09 200.00 1 165.09 8 834.91 1 365.09 176.69 1 188.39 7646.51 1 365.09 152.93 1 212.16 6434.35 1 365.09 128.68 1 236.40 5197.94 1 365.09 103.95 1 261.13 3936.80 1 365.09 78.73 1 286.35 2650.44 1 365.09 53.00 1 312.08 1338.35 1 365.09 26.76 1 338.32 0.03
Utilizando los datos del ejemplo anterior calculamos la renta decreciente: Datos: A = 10 000 n = 8 i = 0.24/12 Tabla de amortizacin Perodo 0 1 2 3 4 5 6 7 8 Renta Intereses Amortizacin Saldo insoluto 10 000.00 1 450.00 200.00 1 250 8 750.00 1 425.00 175.00 1 250 7 500.00 1 400.00 150.00 1 250 6 250.00 1 375.00 125.00 1 250 5 000.00 1 350.00 100.00 1 250 3 750.00 1 325.00 75.00 1 250 2 500.00 1 300.00 50.00 1 250 1 250.00 1 275.00 25.00 1 250 0.00
10 000/ 8 = 1 250 0.24/12 = 0.02
1. Una persona obtiene hoy una deuda de $68 000 al 48% convertible semestralmente, que amortizar mediante 6 pagos semestrales. Cul es el valor de dichos pagars? Encontrar el valor de los pagos y elabore la tabla de amortizacin de dicha deuda. Utilizando los mtodos de renta constante y renta decreciente.
Sem. Renta Intereses Amortizacin Saldo_Insoluto
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2. Se compra un inmueble valuado en $195 000 dando un enganche del 15% el resto se financia con un prstamo bancario a 5 aos, con un inters del 18% convertible mensualmente. Hallar a) el valor de los pagos mensuales y b) el saldo insoluto al final del primer ao. Utilice renta constante.
3. Cul sera el pago final que liquida una deuda de $25 000 contratada al 20% efectivo anual a pagar mediante 3 pagos anuales de $10 000 y un pago final que debe realizarse al trmino del 4 ao? Elabora una tabla de amortizacin de la deuda. Utilice renta constante.
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4. Una persona obtiene un prstamo de $10 000 con intereses del 31/2% La deuda ser liquidada mediante un pago de $2 500 al trmino de 4 aos, seguidos de 6 pagos anuales. A) hallar el pago peridico necesario B) hallar el capital insoluto justamente despus del 3er. pago peridico y C) qu parte del ltimo pago se aplica al pago de intereses? R1= $ 1 684.36 R2= $4 718.96 R3= $56.96
5. Obtenga los primeros 6 abonos bimestrales que amortizan constantemente, una deuda de $45,000 en 2 aos a una tasa del 22% de inters capitalizable bimestralmente. (Renta decreciente).
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4.3 Fondo de amortizacin El fondo de amortizacin se distingue porque aqu la deuda que se va a amortizar se plantea a futuro, y lo que se hace es constituir una reserva o fondo depositando determinadas cantidades (generalmente iguales y peridicas) en cuentas que devengan intereses, con el fin de acumular la cantidad o monto que permita pagar la deuda a su vencimiento. Ejemplo: Una empresa debe pagar dentro de 7 meses la cantidad de $500 000 Para asegurar el pago, se sugiere acumular un fondo, mediante depsitos mensuales a una cuenta que paga el 10% capitalizable mensualmente. a) De cunto deben ser los depsitos? B) Muestre la forma en que se acumulara el fondo. M = 500 000 n=7 i = 0.10/12 R= i R=M (1+i)n -1 0.008333 (1.00833)7 -1
R= 500,000
R = $ 69 662.61
Fecha
Fin del mes 1 Fin del mes 2 Fin del mes 3 Fin del mes 4 Fin del mes 5 Fin del mes 6 Fin del mes 7
Sumas:
Renta Intereses Total del depsito 69 662.61 69 662.61 69 662.61 580.52 70 243.13 69 662.61 1 165.88 70 828.49 69 662.61 1 756.11 71 418.72 69 662.61 2 351.26 72 013.87 69 662.61 2 951.37 72 613.98 69 662.61 3 556.50 73 219.11 487 638.27 12 361.64 499 999.91
Saldo 69 662.61 139 905.74 210 734.23 282 152.95 354 166.82 426 780.80 499 999.91
6. Para pagar una deuda de $160 000 que vence dentro de 6 meses se va a constituir un fondo mediante depsitos mensuales. Si los depsitos se colocan en un fondo de inversiones que rinde 12% anual convertible mensualmente, hallar su importe. Elabore la tabla del fondo de amortizacin que corresponde.
Mes
Depsito Intereses Total del Dep. S a l d o
Sumas
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7. Haga una tabla que muestre la forma en que se amortizara una deuda de $150 000 que debe pagarse en 4 meses, si se decide constituir un fondo mediante depsitos mensuales vencidos en una cuenta de inversiones que rinde el 1.7% mensual efectivo.
8. Para reponer la maquinaria de una fbrica, se desea contar con un fondo de $700 000 dentro de 3 aos, se considera formar un fondo para la reposicin, para lo cual se acuerda en depositar mensualmente a una cuenta que otorga el 24% capitalizable mensualmente. Encontrar la cantidad que se debe depositar mensualmente as como la cantidad que se habr reunido al final del primer ao, para lo cual deber elaborarse la tabla que lo muestre.
9. Una seora ha estado ahorrando $200 cada mes desde hace medio ao, en una cuenta de inversin que paga el 10% convertible mensualmente. Pretende pagar una deuda de $2 000 a la fecha, Cunto le sobra o le falta? Elabora la tabla que muestre el fondo.
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Ejercicios de reforzamiento: 10.- Con cuntos pagos quincenales de $4,000 se amortiza un crdito de $40,000 a una tasa de inters del 42% compuesto por quincenas? Realice un ajuste con un pago menor al final y el cuadro de amortizacin.
11.- De cunto es el capital que se amortiza con 16 abonos quincenales de $750 y una tasa de inters del 18% anual compuesto por quincenas? Elabore el cuadro y encuentre el saldo despus del 10 pago.
12.- Se contrae una deuda de $148,000 al 35% convertible bimestralmente, que amortizar mediante 8 pagos bimestrales iguales. Cul ser el valor del pago bimestral? Elabore el cuadro.
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13.- Se deben pagar dentro de un ao la cantidad de $360,500 Se decide acumular un fondo mediante depsitos quincenales a una cuenta que paga el 8% convertible quincenalmente. De cunto deben ser los depsitos? Elabore el cuadro.
14.- Cuntos depsitos mensuales de $3,000 se necesitan para acumular $150,000 en un fondo que paga el 17.5% capitalizable mensualmente? Elabora el cuadro y encuentra el saldo despus del 8 depsito.
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CAPTULO V DEPRECIACIN 5.1 Concepto Con excepcin de los terrenos y algunos otros bienes, el valor de casi todos los activos se reduce con el tiempo desde el momento en que son adquiridos o que se ponen en servicio. Esta prdida del valor se conoce como depreciacin y es causada principalmente por el uso, la insuficiencia o la obsolescencia del propio bien. Desde el punto de vista fiscal o impositivo, los cargos por depreciacin son determinados por el gobierno, pero esto no obsta para que las empresas destinen partidas de dinero de forma peridica, para no descapitalizarse en el momento de reponer sus activos, es decir cuando dejan de ser tiles o su mantenimiento y reparaciones resultan muy costosas, al final de su vida til. De aqu que es conveniente y de gran utilidad, disponer de los diferentes mtodos para depreciar los activos o conocer su valor real en cualquier momento. Los siguientes son definiciones y conceptos importantes concernientes a la depreciacin de activos: La prdida de valor de un activo fijo y tangible, a consecuencia de su insuficiencia, uso u obsolescencia, se denomina depreciacin. La vida til de un activo es el tiempo que hay entre su compra y su retiro. El valor de rescate, valor de desecho o valor de salvamento de un activo, es el que supuestamente tiene o tendr al final de su vida til. Los mtodos ms usuales para calcular la depreciacin son los siguientes: 5.2 Mtodo de la lnea recta En ste mtodo el cargo anual es el mismo para todos los aos de la vida til del activo, es decir ofrece el mismo servicio durante cada uno de los periodos de operacin. El cargo por ao, se obtiene dividiendo la base de depreciacin entre el total de aos de servicio, es decir: Renta o Depreciacin anual = valor total - valor de rescate vida til
Ejemplo: Una compaa compr una mquina en $210 000 se estima que tendr una vida til de 5 aos y $15 000 como valor de desecho. Encontrar su depreciacin anual. Solucin:
Renta o valor total - valor de rescate Depreciacin anual = vida til
= 210 000 15 000 = $39 000

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Cuadro de depreciacin: Fin de ao Deprec. Anual Deprec. Acumulada Valor en libros 0 210 000 1 39 000 39 000 171 000 2 39 000 78 000 132 000 3 39 000 117 000 93 000 4 39 000 156 000 54 000 5 39 000 195 000 $15 000
1. De cunto es la depreciacin anual de una mquina que cost $150 000 ser utilizada durante 6 aos, y al final se gastarn $18 600 en su remocin y cambio por otra ms moderna?
2. Una pieza de refaccin de una procesadora de carnes fras cuesta $2 550 tiene 4 aos de vida til y al final un valor de $360
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5.3 Mtodo de unidades de produccin o de servicio Este mtodo es en realidad una variante del anterior, y por eso se puede utilizar la misma frmula, pero en lugar de los aos de vida til seran el nmero de unidades que se producen o las unidades que da servicio el activo que se deprecia. Puede suceder que con este mtodo, la depreciacin sea diferente para cada uno de los aos de su vida til. Generalmente la capacidad de produccin o de horas de servicio, es determinada por el fabricante de la maquinaria o el equipo que se deprecia, o con los datos histricos que se tengan de bienes semejantes. Ejemplo: Obtenga la depreciacin de una mquina de envases de cristal, que cost $210 000 al final de sus 5 aos de vida til se rescatarn $15 000 y se producen 10 000 000 de piezas distribuidas de la forma siguiente: ao Produccin 1 1 800 000 2 2 150 000 3 2 500 000 4 1 950 000 5 1 600 000 total 10 000 000 Valor total valor de rescate = 210 000 15 000 Unidades producidas 10000,000
= 0.0195 para cada unidad
Fin del ao 0 1 2 3 4 5 Sumas:
Depreciacin Depreciacin Valor en libros anual acumulada 210 000 1 800 000 X 0.0195 35 100 35 100 174 900 2 150 000 X 0.0195 41 925 77025 132975 2 500 000 X 0.0195 48 750 125 775 84 225 1 950 000 X 0.0195 38 025 163 800 46200 1 600 000 X 0.0195 31 200 195 000 $ 15 000 10 000 000 X 0.0195 195 000
Produccin anual
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3. Obtenga la depreciacin anual de un activo que cost $140 000 tiene un valor de desecho de $23 000 y la produccin en sus 5 aos de vida til en miles de piezas es: 13 500 en el primer ao, 15 850 en el segundo, 13 750 en el tercero, 13 200 en el cuarto y 8 700 en el ltimo.
4. Una mquina de coser zapatos cost $88 000 tiene una vida til de 6 aos, un valor de rescate de $20 000 y la produccin anual en miles de piezas es: 35 en el primero, 32 en el segundo, 29 en el tercero, 27 en el cuarto, 26 en el quinto y 21 en el ltimo. Obtenga la depreciacin anual.
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5.4 Mtodo de la suma de dgitos El mtodo de suma de dgitos, al igual que el del porcentaje fijo, es un mtodo acelerado de depreciacin que asigna un cargo mayor a los primeros aos de servicio y lo disminuye con el transcurso del tiempo. Para determinar el cargo anual se multiplica la base de depreciacin del activo por una fraccin que se obtiene de la siguiente manera: Se suman los dgitos de 1 a n de los aos de vida esperada del activo. Ejemplo: si un activo tiene una vida esperada de 4 aos, se suman los dgitos enteros correspondientes a los aos de servicio esperados: 1+ 2 + 3 + 4 = 10 esta cifra tambin puede determinarse utilizando la siguiente frmula: s = n (n + 1) 2 En el caso anterior: s = 4 ( 4 + 1) = 4 ( 5 ) = 10 2 2
Los dgitos correspondientes a los aos de vida til del activo se ordenan inversamente al tiempo y as inversamente, se asignan a cada uno de los aos de vida til. Ejemplo: Una compaa compr una mquina en $210 000 se estima que tendr una vida til de 5 aos y $15 000 como valor de desecho. Encontrar la depreciacin anual. S = n (n + 1) = 5 ( 5 + 1 ) 2 2 = 15 = 210 000 15 000 = $ 13 000 15
Renta o valor total - valor de rescate Depreciacin anual = suma de dgitos
Fin del ao 0 1 2 3 4 5
Depreciacin anual Depreciacin acumulada Valor en libros 210 000 13 000 X 5 = 65 000 65 000 145 000 13 000 X 4 = 52 000 117 000 93 000 13 000 X 3 = 39 000 156 000 54 000 13 000 X 2 = 26 000 182 000 28 000 13 000 X 1 = 13 000 195 000 $15 000
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5. Una pieza de refaccin de una procesadora de carnes fras cuesta $2 550 tiene 4 aos de vida til y al final un valor de $360 Encuentre la depreciacin anual. Con el mtodo de suma de dgitos.
6. Una avioneta de 13.5 millones de pesos se vende en 6.465 millones de pesos, al final de sus 6 aos de vida til Cul es la depreciacin anual? (Mtodo de suma de dgitos).
Ejercicios de reforzamiento: 7. Calcule la depreciacin de un refrigerador que cuesta $7 500 su valor de rescate se calcula en $2 400 y una vida til de 5 aos. Encuentre la depreciacin anual utilizando el mtodo de la lnea recta primero y despus el mtodo de la suma de dgitos.
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8. De cunto es la depreciacin anual de una computadora que cost $18 500 se estima que dar servicio 2 750 horas cada ao, durante cuatro aos, y al final se esperan recuperar $2 000? (resulvase por el mtodo de unidades de produccin).
9. Una mquina inyectora de plsticos cost $84 000 y su valor de rescate al final de 8 aos es de $10 000 De cunto es la depreciacin anual si el primer ao se producen 4 millones de piezas y se reduce 6% cada 2 aos? Haga el cuadro de depreciacin y utilice el mtodo de unidades de produccin).
10. La refaccin de una trilladora cuesta $45 300 tiene vida til de 4 aos y al final se gastan $3 500 para removerla. Calcule la depreciacin anual utilizando los mtodos de lnea recta y de suma de dgitos.
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BIBLIOGRAFA
1.
AYRES F. Matemticas Financieras Serie Schuman, Mxico, McGraw-Hill, 1981, 230 pp.
2.
DE LA CUEVA B. Matemticas Financieras (6 Ed.), Mxico Porra 1986, 135 pp.
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DAZ Mata A. y V.M., Gmez Aguilera, Matemticas Financieras, Mxico, McGraw-Hill, 2002, 467 pp.
4.
PORTUS L., Matemticas Financieras, (4. Edicin), Mxico, McGraw-Hill. 2001, 430 pp.
5. VIDAURRI A., Matemticas financieras, Mxico, ECASA, 1997, 526 pp.
BIBLIOGRAFA COMPLEMENTARIA
1.
VILLALOBOS Jos L., Matemticas Financieras, Mxico, 2. Edicin Mxico Prentice Hall,
2001, 482 pp.
2.
TOLEDANO Castillo M. A. y Hummelstine L. E. Matemticas Financieras, Mxico, CECSA,
1981, 245, pp. 3. DE LA CUEVA B. Tablas financieras, Mxico: Porra, 1981, 115 pp.
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Universidad Michoacana de San Nicols de Hidalgo

Facultad de Contadura y Ciencias Administrativas

Cuaderno de trabajo de la materia de MATEMTICAS FINANCIERAS

M.E. MARA LPEZ LARREA

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1.3 Inters simple

Ejemplo de comprensin inicial:

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Tasa 0.36; tipo 36%

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I = Cni I =(350,000)(1)(0.13) I = $ 45,500 4

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I = 20,000 (7/12) (0.36) I = $ 4, 199.99

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1.3.1.4. Aplicacin frmula de inters simple para determinar tiempo

C= 80,000 n= incgnita i = 0.075 I = 3000

n= I Ci n= 3000 (80,000) (0.075)

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+ Con tiempo y tasa se convierte en: e

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Frmula del monto a Inters simple

Ejemplo de comprensin inicial:

M = C (1+ ni) M = (1+ ni) C M C -1 = ni

sustituyendo: i = (15,000/10,000) - 1 1 i = .5 es decir 50 %

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Fijacin de la fecha del vencimiento

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octubre noviembre diciembre enero

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C = ? ___________________________ M = $ 7,000 8 Meses C = M__ 1 + ni C= 7,000___ 1 + (8)(.031)

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C = M(1-nd) d = 1 - C/M n n = 1 C/M d

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C = ? _______________________ M = $ 7,000 8 Meses C = M 1 + ni C= 7,000_ 1 + (8)(.031)