UNIVERSIDAD CENTROAMERICANA “JOSÉ SIMEÓN CAÑAS”

LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO

TESIS PREPARADA PARA LA FACULTAD DE POSTGRADOS

PARA OPTAR AL GRADO DE MAESTRA EN DERECHO DE EMPRESA

POR LISSETTE BEATRIZ MENDOZA GARCÍA

MAYO 2010 ANTIGUO CUSCATLÁN, EL SALVADOR, C.A.

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Rector José María Tojeira, S.J.

Secretario General René Alberto Zelaya

Decana de la Facultad de Postgrados Lidia Salamanca

Director de Maestría en Derecho de Empresa Salvador Fonseca, S.J.

Director de Tesis Jesús Jusseth Herrera Espinoza

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CAPÍTULO I EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL: CODIFICACIÓN Y REFORMA INTRODUCCIÓN El tema del Derecho Mercantil y su evolución en El Salvador. no siempre resulta idónea. significó la introducción de importantes cambios. que muchos regímenes jurídicos la han separado de la legislación mercantil. se encuentra desfasada. Por razones didácticas considero necesario comenzar con una breve reseña sobre los primeros pasos del Derecho Mercantil hasta nuestros días. especialmente en lo que respecta a las sociedades mercantiles. con el propósito de dar al lector un panorama completo de la situación del Derecho Mercantil en nuestra época. En las últimas décadas hemos sido testigos de la expansión y segregación de los códigos mercantiles. Las sociedades. además de ser mínima. . La aprobación de una serie de reformas al Código de Comercio en junio del año dos mil ocho. figura jurídica medular del Derecho Mercantil. ha sido tratado escasamente por nuestros juristas. han tomado protagonismo y están siendo objeto de constantes cambios. considero importante hacer un análisis de la situación por la que atraviesa el Derecho Mercantil. Este es el caso de México. para poder llenar el vacío que nuestros juristas han dejado. En la actualidad. los estudiosos de esta materia deben recurrir a la lectura de autores extranjeros. Esta remisión a autores foráneos. Nuestro Código de Comercio. creando un régimen jurídico especial. por lo que se hace aún más urgente un estudio del Derecho Mercantil en general y el de estas reformas en particular. La mayoría de estos trabajos datan de hace diez años o más y ninguno de ellos trata a fondo el tema. En este apartado se incluyen algunas observaciones sobre el Derecho Mercantil y los cambios que ha venido experimentando en los últimos tiempos. La bibliografía. También considero importante dar a conocer la historia de nuestra codificación mercantil. Por esa razón. ya que dichos estudios han sido elaborados con base a la realidad que en ese lugar y momento se viven. entre otros. Argentina. ha venido sufriendo cambios con el paso del tiempo. sin embargo. Tanta es la importancia que ha cobrado esta materia. España. Esa realidad no necesariamente coincide con la nuestra.

la propiedad privada y el Estado. se consolidaron las bases para el ulterior desarrollo del comercio y del derecho que lo rige. El derecho. Es por ello que se afirma que el Derecho Mercantil es un derecho histórico por excelencia2. todas las ramas del derecho. una clase que se convierte en el intermediario indispensable entre cada dos productores y los explota a ambos: el mercader» (F. 4 «Cuando se habla del concepto de Derecho Mercantil se plantea un problema relativo a una legislación determinada. 18. se transforman paulatinamente6. va a condicionar las relaciones sociales que posteriormente hicieron surgir el Derecho Mercantil. presenta características consuetudinarias propias de la formación de sus instituciones y muchas de sus figuras jurídicas surgen de los usos y costumbres3. 5 R.6 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 1. 392. la actividad económica del hombre sufrió una transformación que habría de inducir el desarrollo de la civilización: la progresiva división del trabajo. y no sólo en las leyes enlazadas temporalmente por el hecho de sustituirse una a otra. p. GARRIGUES. las personas que tomaban parte en ella se dividían en directores y ejecutores o en productores en grande y en pequeña escala. p. La norma jurídica no permanece ajena a estos cambios. hace circular los objetos producidos. Este fenómeno histórico. lo que ha generado que el concepto varíe de acuerdo con el lugar y la época4. que en las demás ramas del «Hasta aquí sólo la producción había determinado los procesos de formación de clases nuevas. 298. sabe conquistar su dirección general y avasallar económicamente a los productores. Breve panorama histórico del Derecho Mercantil Conforme la organización social fue evolucionando y las necesidades se hicieron más complejas. p. que sin tomar parte directa en el proceso de producción. RAMÍREZ. pero cuando apareció la moneda como representativa de valor. Este cambio es más rápido y profundo en el Derecho Mercantil. Por esa división apareció el mercader. sino aun en diferentes leyes vigentes» (J. en ningún otro campo que no sea el de este derecho se observa cómo varía el concepto no sólo a través de los grandes períodos de la historia. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. sin tomar la menor parte en la producción.1 En un principio. obra citada. Ahora aparece por primera vez una clase que. Introducción al Derecho Mercantil. La realidad social está en constante movimiento. como producto social que es. ENGELS. 321). Curso de Derecho Mercantil. vinculado constantemente a esos fenómenos que han determinado su formación normativa5. Desde sus orígenes ha experimentado cambios continuamente. tomo I. Es por esto que el Derecho Mercantil es un derecho histórico. ROBERTO. 2 J. 1 . ese intercambio era de producto por producto. 6 R. 3 R. sino en una misma época legislativa. GARRIGUES. ampliamente estudiado por ENGELS. p. 393. p. p. en todos los tiempos y lugares. El origen de familia. no puede permanecer estacionario. El Derecho Mercantil en siglo XX. LARA VELADO. 101).

Era un derecho popular y flexible. La formación de la tradición jurídica de Occidente. BERMAN. a ser el derecho de los actos de comercio objetivamente concebidos. 12 F. en especial porque sus instituciones se distinguieron de otras semejantes. Comerciante era aquél que estaba dedicado al tráfico de mercancías. GALGANO. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. GALGANO. aunque todo el ordenamiento jurídico-positivo está condicionado por la historia y es cambiante. en el Derecho Mercantil tal historicidad se presenta de forma más acentuada que en otras ramas del ordenamiento en cuanto que aquél proyecta sus normas sobre una parcela de la realidad que es movible por excelencia: el de las relaciones económicas. por tanto. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 7 derecho. 23. p. p. en las diferentes etapas de su desarrollo8. como se sabe. Históricamente.11 En aquel entonces el Derecho Mercantil tenía como presupuesto de aplicación el que una de las partes en la relación fuera comerciante12. GARRIGUES. 541). nace en el seno de las corporaciones medievales de mercaderes. que brotaba espontáneamente del tráfico mercantil»10. las instituciones antiguas adquieren nuevas modalidades y la normativa vigente va desfasándose poco a poco hasta hacerse evidente la necesidad de una reforma. de las prácticas comerciales que preceden al concepto teórico. Tratado de Derecho Mercantil. Se le considera un derecho autónomo debido a que sus normas se crearon con relativa independencia respecto de los poderes establecidos. La ciencia del derecho durante el siglo XX. obra citada. p. LEDESMA. propias del derecho real9. El Derecho Mercantil pasó de ser el derecho de los comerciantes. HAROLD BERMAN señala que los mercaderes constituían una comunidad autogobernada. La Ley Mercantil siempre deviene de lo empírico. dividida en hermandades religiosas. VIVANTE. En cambio el Derecho Civil postula exigencias de una profunda cohesión en la sistematización de los conceptos más generales» (C. 7 . de espíritu gremial y. desde que se separó del Derecho Civil en los lejanos días de la edad media hasta el presente. las cuales. p. 11 H. p. El Derecho Mercantil. 8 «El origen de la codificación varía del Derecho Civil al Derecho Mercantil. están sometidas a cambios y mutaciones más rápidas y frecuentes que las que se producen en otros ámbitos sociales» (C. 10 J. gremios y otras formas de asociación. 200. Diariamente aparecen nuevas formas de contratar. Con el paso del tiempo se puso de manifiesto la poca consistencia de este derecho gremial. 9 F. 16).7 Esto se debe a la enorme extensión y complejidad de los fenómenos económicos de nuestra época. 49. refleja con fidelidad las tendencias dominantes en el campo económico. p. 349. de lo fáctico. social: «un derecho vivo. porque.CAP. Las teorías objetivas que estuvieron en boga hasta las primeras décadas del presente siglo definieron el acto de comercio como el acto de intermediación entre la «Fundamentalmente. Historia del Derecho Mercantil.

299. GARRIGUES. Su actividad se resume en la repetición constante de las operaciones propias de su giro. p. p. se crearon las sociedades de economía mixta. p. todos los cuales. R. Es preciso cambiar totalmente el ángulo visual del Derecho Mercantil centrándolo sobre el concepto económico de la empresa» (J. GARRIGUES. con carácter de permanencia y unidad de destino de sus elementos. los títulosvalores comenzaron a utilizarse para garantizar operaciones de tipo civil. con rapidez vertiginosa. aislándolo. 235). La existencia de la empresa. 208. se utilizan para una sola actividad. Se abstrae la persona y se coge con pinzas el acto. GARRIGUES. de disección: una operación cesárea consistente en separar el acto del actor. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. p. con fines de servicio público y sin finalidad lucrativa14. no podían ser consideradas comprendidas dentro de los esquemas planteados por las teorías clásicas. con las características apuntadas. Comenzaron a surgir. Nacieron nuevas operaciones bancarias. volverá a ser verdaderamente un Derecho del Comercio. la que se estructura alrededor del concepto de empresa mercantil. dado que esta postura tiene el grave inconveniente de quedar expuesta a las omisiones y de cerrar la puerta a la incorporación de las nuevas figuras que vayan surgiendo con el paso del tiempo. 425). 16 «Sólo cuando el Derecho Mercantil vuelva a ser un derecho profesional acotado por el sector económico de las empresas. universales y constantes en todas las épocas y en todas las legislaciones» (J. Acorde con las características del mundo económico de nuestros días. es decir la doctrina del acto en masa realizado por empresa. Sin embargo. situación inadmisible para un tipo de normas destinadas a regular actividades cuya evolución es tan intensa. 13 . las cuales llevan a cabo actividades reguladas por la legislación mercantil. en nuestro tiempo. 14 R. p. 201). Hacia un nuevo Derecho Mercantil. es el fenómeno dominante en la compleja economía moderna. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. del sistema objetivo: el someter al mismo patrón manifestaciones de actividad económica completamente diversas (J. o como el acto que perseguía la obtención de un lucro en vez de un provecho13. la evolución de las relaciones comerciales hizo que las teorías clásicas quedaran en el olvido. sean cosas materiales o intangibles. desde el punto de vista técnico. como cosa universal única. Introducción al Derecho Mercantil. que supera cualquier intento de adecuación legislativa15. como si se tratase de un cuerpo químico que se define por sus propiedades intrínsecas. 15 Este es el inconveniente fundamental. como lo fue en sus orígenes. la de ofrecer al público bienes o servicios con ánimo de lucro. que por sus características y la función económica que desempeñaban. nuevas actividades mercantiles.8 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO producción y el consumo. apareció la doctrina moderna. Se hizo necesario dejar de lado el criterio enumerativo de los actos de comercio. LARA. Codificación mercantil de la República de Honduras. cuya existencia justifica una regulación especializada16. El Derecho «El proceso mental para llegar al acto de comercio objetivo es un proceso de cirugía. RAMÍREZ.

p. Introducción al Derecho Mercantil. 22). al hacer un balance de la doctrina moderna del Derecho Mercantil. o. puede decirse que: 1) Es un derecho que se estructura alrededor de las realidades económicas dominantes. «El centro de gravedad del sistema se traslada así desde el acto hacia la organización. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 9 Mercantil es un derecho que. Desaparecen los supuestos rígidos de la teoría clásica. p. el régimen jurídico y actividades de las empresas17. p. GARRIGUES. aplicando principios jurídicos conocidos a campos donde hasta hoy no se les había dado vigencia. Introducción al Derecho Económico. Las legislaciones mercantiles modernas contienen infinidad de disposiciones protectoras a favor de la parte más débil. 3) El comercio tiene una función de servicio al público. En este nuevo concepto del Derecho Mercantil.18 El Derecho Mercantil rige las relaciones económicas y como tal. como consecuencia de una aplicación similar. 2) Es un derecho flexible. las nuevas actividades mercantiles que puedan aparecer. para hacer énfasis solamente en el carácter lucrativo de sus actividades. porque los criterios de la masificación del acto y de la mercantilidad pura permiten la asimilación de nuevos actos y de nuevos instrumentos19. protección a las minorías de las sociedades anónimas. 11 y ss. Con ello nuestro Derecho se libera definitivamente de todo problema de finalidad del acto y coloca el acento de la comercialidad sobre el dato objetivo y tangible de la organización en forma mercantil» (J. amplía antiguas instituciones mercantiles a relaciones consideradas hasta ayer como civiles. regula la organización. en acatamiento a una tradición que ya no responde a la realidad presente. que responden a necesidades concretas del desarrollo económico-social de nuestros días. Dispone de los medios necesarios para incorporar. etc. con miras a emitir un juicio de su contenido. es decisivo el elemento de la forma: la organización de la empresa en forma comercial determina su inclusión dentro de esta rama del derecho. a fin de impedir que quienes compran en esta forma sean víctimas de vendedores poco escrupulosos. que las teorías clásicas olvidaron.CAP. en efecto. está en constante evolución. Curso de Derecho Mercantil. 17 . 4) Crea nuevas instituciones. regulación del contrato de venta a plazos. tomo I. 19 R. 18 J. En síntesis. LARA VELADO. en el futuro. WITKER. 300.

Las diferencias han venido a darse años después cuando. en la imprenta del Estado. p. Ángel Quiroz y el general Joaquín Eufrasio Guzmán. 10. Costa Rica. p. Esta política se basaba en dos principios: el exclusivismo colonial y la llamada teoría de los metales preciosos» (J. que tomó como base. las cuales registraban la entrada y salida de mercaderías a éstas. Estas leyes permanecieron vigentes aún después de firmada el acta de declaración de independencia21. nos ha llevado a tener legislaciones mercantiles casi idénticas. p. por las Leyes de Partida» (R. Las primeras leyes mercantiles de El Salvador se basaron en las de otros países europeos y de América. Manual de Historia de Derecho Español en las Indias. 392). por las de Castilla. en segundo. El Salvador. editado en San José. las Leyes de Castilla. 21 En un prontuario de Derecho. San Vicente y Chalatenango22. al igual que el resto de países de Centroamérica. debido a las necesidades de cada región. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. 22 S. si no se tienen en cuenta varios datos. y reimpreso en Comayagua. en tercero. para citar las más conocidas. La Recopilación de Leyes de Indias. RAMÍREZ. se dice: Leyes. al igual que el resto de dominios españoles en América. se incorporan cambios a las leyes vigentes y se crean leyes especiales. Se establecían en departamentos como San Miguel. circunstancias y reflexiones fundamentales. El Salvador. CAPDEQUÍ. 20 . 473). elaborado por una comisión que integraron los licenciados José María Silva. contenían normas destinadas a regular el comercio. República de Honduras. Es así como por Decreto Legislativo del 28 de febrero de 1839. las Siete Partidas y la Ordenanza de Bilbao. Guía práctica para la organización y legalización de empresas mercantiles en El Salvador. en el año de 1838. en cuarto. sancionado y «La política económica del Estado español en las Indias estuvo inspirada por las doctrinas mercantiles imperantes en la época de los grandes descubrimientos en el nuevo continente. cuáles fueron sus fuentes originales. De allí que es muy importante analizar cómo se forman los códigos de comercio en Hispanoamérica y. BERNAL – J. producto de los esfuerzos integradores que caracterizan a la región. se reguló el control de los comerciantes y de las mercaderías y se establecieron casas de comercio durante las ferias. Esta semejanza. PINTO. sobre todo. según se desprende del breve informe que acompañó a su proyecto. La aplicación del derecho español comprende hasta la dictación del primer Código de Comercio. regía su vida jurídica por la legislación de la metrópoli20. ha seguido una tendencia más o menos similar en lo que a legislación mercantil se refiere. por las Leyes de Indias. Breve relación histórica de la codificación mercantil salvadoreña No se puede comprender lo que actualmente está ocurriendo en el seno del Derecho Mercantil.10 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 2. – «El orden de determinar los pleitos debe ser en primer lugar por las Reales Ordenes. el Código de Comercio de España. en el año de 1834.

Así nació nuestro primer Código de Comercio25. para que elaborara «un proyecto de Código de Comercio y la Ley de Enjuiciamiento que exija el establecimiento de Tribunales Mercantiles»24. Por decretos de las Cámaras de 22 y 23 de febrero de 1855. publicado en el Diario Oficial del 4 de julio. Compendio de historia del derecho de El Salvador. se facultó extraordinariamente al Poder Ejecutivo «para que expida como leyes del Estado el Código de Comercio. 840. Con estos dos decretos. dicte el Código de Comercio. si fuere posible. para «que dentro de tres meses. que también elaboró la Ley de enjuiciamiento sobre los negocios y casas de comercio. 839 25 DIRECCIÓN GENERAL DE PUBLICACIONES. se facultó al Poder Ejecutivo para que: «1. promulgada el 2 de julio de 183023. que registraban las mercaderías provenientes del extranjero. el Código de procedimientos. Por oficio fechado en San Miguel el 10 de febrero de 1855. por Decreto Legislativo. en el que por decretos de las Cámaras Legislativas de 31 de marzo y 1º de abril. y por el Gobernador Departamental de San Miguel. general Joaquín E. p. publicados en la «Gaceta del Salvador». en los juicios sobre negocios mercantiles…». pues en las casas de comercio las mercaderías que se introducían para su registro eran tasadas de acuerdo al impuesto establecido. obra citada. Guzmán. publicado en la Gaceta del día siguiente. publicado en la Gaceta del día 28.CAP. se facultó al Presidente de la República. Arregle y decrete la legislación comercial y militar». La preocupación por codificar nuestra legislación mercantil se hizo patente en el año de 1853. publicados en la Gaceta del 15 de marzo siguiente. el licenciado Francisco Dueñas. Por Acuerdo Ejecutivo de 22 de julio de 1854. El 31 de julio de 1843. p. publicado en el Diario J. la comisión remitió al Ministerio de Relaciones el proyecto requerido. se perseguía la obtención de ingresos en beneficio de la Hacienda Pública. además del control de los efectos de comercio. se fundaron las casas de comercio. el de enjuiciamiento y el establecimiento y organización de los Tribunales Consulares». lo que el Ejecutivo hizo con fecha 1º de diciembre del mismo año. del 6 de mayo. reproducido en la Gaceta del día 22. DIRECCIÓN GENERAL DE PUBLICACIONES. según referencia que se hace en el Acuerdo Ejecutivo de 2 de enero de 1856. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 11 promulgado por Real Cédula de 30 de mayo de 1829. se creó una comisión compuesta por los licenciados José María Silva y Ángel Quiroz. p. 24 23 . El código español fue obra del recordado jurista Pedro Sainz de Andino. SILVA. Constitución Política y Códigos de la República de El Salvador. Por decreto de la Asamblea Nacional Constituyente de 30 de junio de 1879. y por decreto del mismo cuerpo de 1º de marzo de 1880. 64.

este código no tardó mucho en desfasarse nuevamente y se hizo necesario elaborar un nuevo proyecto. Sin embargo. por decretos de 28 de febrero y 8 de marzo. quienes presentaron a la Corte Suprema de Justicia el proyecto de un nuevo Código de Comercio el 23 de marzo de 1903. La Comisión se integró con los doctores Manuel Delgado. Según se expresa en la correspondiente exposición de motivos. El Art. Este proyecto fue elaborado por los doctores Hermógenes Alvarado. 3 de dicho cuerpo legal contiene una amplia lista en la que se establecen los actos que por su naturaleza son considerados como mercantiles. Teodosio Carranza y Francisco Martínez Suárez. dichos proyectos fueron devueltos para que se hiciera uso de las facultades antes concedidas según resultare más conveniente. la obligación de someterse a los actos establecidos por la ley. el cual luego pasó a la Asamblea y previos los trámites correspondientes. dada la necesidad de introducir algunas innovaciones tanto en lo sustantivo como en lo adjetivo y lo hizo por decreto de 1º de mayo de 1882. entrando en vigencia el 1º de abril de 1971. se presentaron los proyectos respectivos. sigue las corrientes modernas y ya no define al comerciante de acuerdo a la teoría clásica o subjetiva. pero queda sujeto a las leyes mercantiles en cuanto a los efectos del acto». 5 por su parte establece: «No es comerciante el que ejecuta accidentalmente un acto de comercio. se Dicha teoría queda plasmada en el Art.12 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Oficial del día 6. 1 de dicho cuerpo legal: «El Código de Comercio rige las obligaciones de los comerciantes que se refieran a operaciones mercantiles. se facultó al Ejecutivo para decretar y publicar como leyes. Es por ello que el Art. Fue así que se emitió el Decreto Legislativo de 2 mayo de 1900. del que se hizo una segunda edición en 1893. En cumplimiento de lo ordenado. Este código significó un gran avance en lo que a codificación mercantil se refiere. fue declarado ley de la República por decreto de 17 de marzo de 1904. Roberto Lara Velado y Julio Fausto Hernández. vigente a la fecha. El Ejecutivo optó por promulgar un nuevo Código. Miguel Ángel Alcaine. El Código que sustituyó al de 1904 se decretó en el año de 1970. y las que resulten de actos o contratos exclusivamente mercantiles». La Corte le hizo algunas observaciones a este proyecto. por el mismo hecho. En este nuevo código se estableció que todas aquellas personas que profesaran el comercio contraían. Fue éste el segundo Código de Comercio. reformas al Código de Comercio. publicado en el Diario Oficial del día 7 del mismo mes. entre otros. las que contraigan personas no comerciantes para asegurar su cumplimiento de obligaciones comerciales para asegurar el cumplimiento de las obligaciones comerciales. 26 . por medio del cual se creó la Comisión de Legislación para elaborar un nuevo código mercantil. publicado en el Diario Oficial del 4 de julio del mismo año. Como la mayoría de códigos de esa época se apegó a la teoría del acto mercantil o teoría objetiva26. publicado en el Diario Oficial del día 12. Este código.

«Ya la influencia de los Códigos de Comercio chileno. Intervinieron además Jorge Barrera Graf. p. en el período comprendido entre los años 1949 y 1950. 425. dejan de tener aquella relevancia que orientó a los viejos códigos. el 26 de febrero. y los proyectos de códigos de comercio de México llegan a ser modelos de las nuevas legislaciones mercantiles» (R. La influencia no fue del sur. y su respectivo Reglamento. 3. sino del norte. Fuentes y rasgos distintivos de nuestro Código de Comercio Es interesante ver cómo. Nuestro Código de Comercio vigente se basó principalmente en el Código de Comercio de Honduras de 1950. RAMÍREZ. obra citada. se afirma que este Código cambió el destino tradicional del Derecho Mercantil en Centroamérica31. Al principio predominó el derecho colonial. A partir de entonces los mercantilistas y las leyes mexicanas toman la primacía. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. habiendo sido promulgado por la Secretaria de Hacienda y Crédito Público y entró en vigencia el 14 de junio de 1950» (R. Roberto Mantilla Molina. argentino y de España. RAMÍREZ. además. 395).29 En este país se pidió al doctor Joaquín Rodríguez Rodríguez que redactará un proyecto de Código de Comercio. p. 28 27 . Raúl Cervantes Ahumada y Felipe de J. Tena30. En la actualidad. el 7 de mayo y la Ley de Procedimientos Mercantiles. decididamente a las leyes mexicanas. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 13 tomó en consideración la Constitución de 1950. al desarrollarse las instituciones mercantiles en El Salvador. Codificación mercantil de la República de Honduras. 29 «El Proyecto fue discutido en sesiones ordinarias del Congreso Nacional. Finalmente. Compendio de historia del derecho de El Salvador. luego. 31 R. para pasar. para El Salvador.CAP. Esteva Ruiz (redactor de un proyecto de Código de El Salvador). p. RAMÍREZ. entramos a la esfera de la legislación de Chile. y en lo doctrinario. el derecho mercantil italiano27. 72. 394). RAMÍREZ. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. los Códigos de Comercio de México. el Código de Comercio de 1904 y varias leyes relacionadas con la actividad mercantil. teniéndose a la vista. en 1973 fueron promulgadas tres leyes que completarían la reforma judicial para adecuar ese ordenamiento a la actividad comercial de nuestros días: la Ley de Registro de Comercio. el Código de Comercio de Honduras de 1950. en el último código. Esteva Ruiz. España y otros más. 396. los legisladores criollos fueron estructurando el derecho patrio al influjo de diversas legislaciones. La legislación comercial de este país ha tenido una gran influencia en la región28. p. Argentina. el 21 de junio. J. el proyecto del doctor Roberto A. 30 R. p. SILVA.

como por las omisiones. Los proyectos de Código de Comercio mexicano de 1829 y 1947 son su base principal. publicadas en diciembre de 1946. la mayor parte de los contratos bancarios. El Código de Comercio de Honduras de 1950. El Código objetiviza la empresa y declara que son cosas mercantiles los títulosvalores. Dicha definición dice: «Toda obligación mercantil ha de tener como objeto una prestación económicamente valorable que corresponderá a un interés del acreedor»33. A pesar del tiempo que media entre uno y otro cuerpo legal. se había hecho patente la necesidad de formular un nuevo Código de Comercio32. por estar más cerca de la doctrina moderna que de la técnica de los códigos clásicos. se dijo claramente: «El estudio del Código de Comercio de 1940. pues faltan por completo instituciones como las sociedades de responsabilidad limitada. Este es el primer 32 En las bases generales para la redacción del Código de Comercio. resulta indemorable una nueva redacción de las normas jurídicas que rigen el comercio» (R. y están muy deficiente e insuficientemente reguladas otras como el registro mercantil. El Código de derecho italiano (Código Civil) le proporciona gran parte de sus instituciones. (Art. la empresa y sus elementos. 691 Com. Se pidió al doctor Rodríguez que la presidiera. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. «Por estos motivos y por la urgente conveniencia de adoptar el ordenamiento legal a las exigencias de la vida y del comercio moderno. el cual establece llanamente que: «Las obligaciones mercantiles son onerosas». la identidad entre ellos es innegable. En El Salvador también se vislumbró esa necesidad. y ha sido criticada por sólo hacer referencia al interés económico de la relación jurídica. 946. los títulosvalores. Encabezó la comisión el doctor Lara Velado. pero el proyecto no nació a la vida sino hasta 1970. p. 395) 33 El Código de Comercio de El Salvador omitió este párrafo y dejo únicamente el segundo.14 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO En Honduras. En términos generales podemos decir que este Código es más didáctico.). la empresa y sus elementos. etcétera». . Se aparta totalmente del sistema de los actos de comercio enumerativos y de la definición del Código francés y español. sin embargo su precario estado de salud no se lo permitió. tanto por su falta de métodos. pone de inmediato relieve la necesidad de una reforma total en el mismo. se aparta de la técnica seguida en los códigos tradicionales. por lo que se procedió a formar una comisión para estudiar el nuevo proyecto de Código de Comercio. de más fácil comprensión para su estudio. el contrato de seguro. Es un Código que sigue más de cerca la doctrina de los mercantilistas que las estructuras de los códigos del siglo pasado y de principios de éste. del mismo modo en que es innegable la coincidencia de ambos textos con el de México. la sociedad anónima. ya que las instituciones se encuentran mezcladas. al grado que la definición de obligación es copia de la del código italiano. la Ley de quiebras y suspensión de pagos de México sirvió para hacer una síntesis de la misma en nuestro Código y ha seguido su misma técnica. al igual que en el resto de Centroamérica. El artículo equivalente en nuestra legislación es el Art. casi veinte años después del Código de Comercio de Honduras. RAMÍREZ.

e) Tratado de derecho de las sociedades de Antonio Brunetti. (R. Curso de Derecho Mercantil. al estatuto jurídico de ese empresario y a la peculiar actividad que este desarrolla en el mercado». b) Teoría jurídica de la hacienda mercantil. Codificación mercantil de la República de Honduras. Derecho Bancario y Curso de Derecho Mercantil (3 tomos). j) Proyecto de expertos juristas para una ley uniforme de cheques de 192835. g) Código de Comercio de Honduras de 1940. Introducción al Derecho Mercantil. h) Código de Comercio italiano de 1882. la historia del Derecho Mercantil salvadoreño puede dividirse en las siguientes etapas: 1. 5. 3. p. SILVA. d) Código Civil italiano de 1942. 433. b) Bases generales para la redacción del Código de Comercio de Honduras. obra citada. Polo y Mossa. y. 23) 35 R. RAMÍREZ. y c) La existencia de instrumentos mercantiles propios. y. Aplicación del derecho hispano colonial. el primero de diciembre de 1855. LARA VELADO. MENÉNDEZ. de Francesco Messineo. Promulgación del Código de Comercio vigente desde el primero de abril de 197137. p. La doctrina más reciente afirma que «el Derecho Mercantil es aquel Derecho privado especial que tiene por objeto al empresario. En las fuentes doctrinales se pueden mencionar las siguientes: a) Curso de Derecho Mercantil.CAP. y de los tratadistas Rodríguez. f) Código de Comercio español de 1885. 36 R. puede decirse que se estructura alrededor de: a) La existencia de la empresa como fenómeno central. tomo I. En síntesis puede decirse que este código gira en torno de la empresa y de los actos en masa realizados por ésta34. Tratado de sociedades mercantiles (2 tomos). Compendio de historia del derecho de El Salvador. 2. como criterio general diferenciador del acto mercantil y el civil. de fecha primero de mayo de 1882. p. Las legislativas son las siguientes: a) Proyecto para el nuevo Código de Comercio de los Estados Unidos Mexicanos de 1929. f) Derecho Mercantil de Tulio Ascarelli36. p. En la actualidad. d) Derecho Mercantil (2 tomos). de Lorenzo Mossa. URÍA – A. 434 37 J. 23). 300). I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 15 código que considera a las empresas como un bien o una cosa mercantil de una naturaleza compleja por los bienes que agrupa. Esta definición no solo se ocupa de la empresa sino que también toma otros aspectos igualmente importantes como lo son el empresario y la regulación a la que debe someterse aquel en el desempeño de alguna actividad mercantil. En síntesis. de Francisco Ferrara. RAMÍREZ. e) Código civil para el distrito y territorios federales de México. 34 «Haciendo un análisis de nuestro Código de Comercio. b) La masificación del acto. tomo I. la idea de que el derecho mercantil gira en torno a la empresa ha sido muy criticada. p. las cosas típicamente mercantiles. Promulgación del tercer Código de Comercio. . c) Código federal suizo para las obligaciones. i) Proyecto italiano de Código de Comercio de 1925. 4. Empresarios y sociedades. de fecha cuatro de julio de 1904. Garrigues. URÍA – A. Promulgación del segundo Código de Comercio. Las fuentes del Código las podemos dividir en legislativas y doctrinales. Curso de Derecho Mercantil. 64. que originan los actos de mercantilidad pura» (R. (R. siguiendo la Teoría de la empresa de Casanova y Ferrara. de Joaquín Rodríguez. Promulgación del primer Código de Comercio. MENÉNDEZ. c) Manual de derecho civil comercial (7 tomos). p.

p. LARA VELADO. la complejización de las relaciones sociales y la aparición de nuevas situaciones que necesitan ser reguladas. etc. . 101 40 R. con el simple transcurso del tiempo.38 Hacer una minuciosa reseña de los cambios que se le han introducido al Código de Comercio.)39. así como la vigilancia en asuntos relativos al mar. el desarrollo y la defensa de los intereses marítimos. 928. QUINTANA ADRIANO. el proceso tecnológico. como el cuerpo de leyes relativas al Derecho Mercantil que rigen la relación mercantil (actos de comercio). desde la fecha de su publicación hasta nuestros días. También incluye la regulación de los espacios marítimos y acuáticos R. VIDALES. obra citada. p.16 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 4. Índice de la legislación salvadoreña vigente. De acuerdo con LARA VELADO. 22. los principios básicos que influyen en el código vigente. y el ejercicio de la soberanía en el territorio marítimo y aguas continentales de El Salvador. del 01 de Febrero del 2006. La nueva Ley regula las actividades relacionadas con la promoción. este Código dejó en vigencia el Libro Tercero del Código de 1904. En síntesis. son dos: el que considera los actos de comercio como los actos efectuados en masa y el que considera el Derecho Mercantil. en Diccionario de Derecho Mercantil. proceso de quiebra. publicado en el Diario Oficial No. Sin embargo.40 Este Código introdujo instituciones que no se encontraban reguladas en la legislación anterior. también amplió y actualizó varios temas. resultaría extremadamente compendioso. Con base a lo anterior. 39 38 . Doctrinariamente se ha definido al Código de Comercio. a los sujetos de esa relación mercantil (personas que realizan los primeros). No fue sino hasta el año 2005 que se promulgó la Ley General Marítimo Portuaria y se derogó el Libro Tercero41. que regula el comercio marítimo. como el derecho de empresa. p. 11 E. 300. El desenvolvimiento económico. es el conjunto de normas destinadas a regir las relaciones jurídicas que se derivan del comercio y a resolver los conflictos que surgen entre los comerciantes. especialmente en lo que a sociedades respecta. El Código de Comercio vigente La mera existencia de toda sociedad jurídicamente organizada implica el aumento de las normas jurídicas que la rigen. es posible dilucidar el contenido general de los llamados códigos de comercio. a los objetos de la relación mercantil (cosas. del 20 de Diciembre del 2005. por lo que es necesario limitarse a hacer una síntesis de los cambios más relevantes que ha sufrido dicho Código. «Código de Comercio». 41 Decreto Legislativo No. llevan necesariamente a la multiplicación de las leyes. tomo 370. bienes materia de los actos de comercio) y a los procedimientos judiciales o administrativos (juicios mercantiles.

la insuficiente regulación que de los institutos mercantiles se hiciera en los Códigos. en definitiva. 5. VIDALES. Desde su promulgación ha sufrido innumerables cambios. operación y mantenimiento de puertos en general. p. es innegable que la progresiva diseminación del Derecho Mercantil. con la publicación de los grandes códigos de comercio. contenida en los códigos civiles» (J. obra citada. 43 42 .45 Esta huída da lugar al fenómeno conocido como «descodificación». y para la construcción. el escaso contenido tipificador de éstos y el desfase que mantienen con la realidad socioeconómica. GARRIGUES. El Derecho Mercantil regula una parte de esa realidad y por ello. cada uno de estos decretos ha introducido varias reformas. la autonomía legal del Derecho Mercantil frente a la otra rama del derecho privado. sin embargo. 45 Éste es el caso de la normativa en materia de propiedad industrial. distribución y ejecución de obras y servicios. La crisis de la codificación del Derecho Mercantil Las tendencias iluministas del siglo XVIII prepararon el camino de la codificación. El Código de Comercio vigente. p.42 Más de veinte decretos legislativos han sido promulgados desde esa fecha. el Derecho Mercantil sufre un proceso de desintegración (…) Sin llegar a conclusiones catastróficas. se encuentra en constante evolución. hizo que los juristas buscaran agrupar todas las normas relativas al comercio en un solo cuerpo. aunque R. aprobado por la Asamblea Legislativa en el año de 1970. van emergiendo en sectores como los de financiación. 44 F. Situación del Derecho Mercantil en las postrimerías del siglo XX y sus perspectivas en el siglo XXI. Derecho mercantil. los individuos de una comunidad conocieran su contenido y. de manera que a través de normas claras y precisas. de las nuevas figuras societarias generales o especiales. Sin embargo. administración. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 17 continentales respecto al transporte acuático. de conformidad con el proceso de especialización de las actividades económicas. su alcance44.CAP. SÁNCHEZ . pero alcanza su expresión más completa con la codificación francesa. el cual. de competencia. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. La dispersión de fuentes y la inseguridad sobre la norma aplicable al caso concreto. p. 665 y ss. 95). Otros. y aun antes. no es la excepción al fenómeno de dispersión anteriormente descrito. 108 . (E. p. ven necesarios estos cambios debido a que la norma tiende a quedarse rezagada respecto de la realidad. «Desde el comienzo del siglo XX. dando como resultado un código que para muchos ha perdido la unidad43. Este fenómeno se encontraba impulsado principalmente por la necesidad de certeza y racionalidad del Derecho. VELASCO. Nuestro Código de Comercio no ha sido ajeno a esta evolución y ha experimentado importantes cambios. ha ido destruyendo poco a poco la ilusión de los mercantilistas de haber conquistado. o de las nuevas figuras contractuales que. 135). origina una huída de la materia mercantil de los Códigos de comercio hacia leyes especiales. de las instituciones del mercado de valores.

p. 1897 y 1950 se llega a la reciente ley que regula tanto la insolvencia civil como la insolvencia mercantil». terminan vaciados. LEDESMA. en la República de Argentina. 48 C. Por otro lado. que unas veces completa la materia regulada en los Códigos. tiene ya manifestaciones en el siglo XIX. constituyendo una constante en todo el ámbito de los países que se sumaron al proceso codificador47. 46 . 49 E. hace que la modernización y reforma de gran parte de las materias reguladas en dichos cuerpos legales se haga al margen de los mismos que. La ciencia del Derecho durante el siglo XX.18 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO se presenta con mayor intensidad a partir de la segunda mitad del siglo pasado. «Se afirma por todo ello que el futuro legislativo sólo puede reposar sobre grandes leyes sectoriales. a través de proyectos de 1895. suscita en esta etapa final de siglo XX. MANUEL. la necesidad de poner en armonía el contenido de los Códigos de Comercio con los requerimientos de la evolución económica. Tendencias actuales del Derecho. en efecto. VELASCO. GARRIGUES. De una parte. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. aunque en mayor o menor medida. 47 «Sin duda esta realidad fue la que impulsó en el año de 1915 al jurista alemán Arturo Nussbaum a lanzar su voz de alarma: El Derecho Mercantil está en trance de disolución. se extiende ahora al resto de las actividades económicas en un imparable proceso de especialización que parece no terminar nunca48. J. En materia de sociedades la evasión comienza en Francia con la venerable Ley de Sociedades Anónimas de 1867. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. Aunque suena a paradoja el Derecho Mercantil ya no es un derecho de comercio sino un montón de las más heterogéneas materias» (J. etc. 179). va elaborándose una copiosa legislación especial de carácter mercantil que trata de dar respuesta a las exigencias de la actividad económica organizada en forma de empresa que. en Alemania se publica en 1879 la primera ordenanza de concursos. p. 541. al margen de los Códigos de Comercio. GARRIGUES.46 Este fenómeno de la descodificación se manifiesta en la cada vez más creciente proliferación de una legislación mercantil especial. en Italia el ordenamiento de la quiebra se separa del Código de Comercio por decreto del año 1942. que ha ido acentuándose con el transcurso del tiempo y que en el momento actual parece irreversible. a la que sigue la liquidación judicial de 1889. el movimiento descodificador es perceptible en el doble plano antes señalado. Derecho mercantil. en buena medida. originada históricamente en el sector del comercio. derecho bancario. al haber emigrado de su seno hacia leyes especiales algunas de las instituciones más representativas del Derecho Mercantil (derecho societario. En estos países. La ciencia del Derecho ha caído en una situación difícil. derecho concursal. 135. La materia de quiebra es objeto de la primera ley especial en Francia en 1838. es claramente perceptible desde sus inicios e incluso. p. según el grado de desarrollo económico alcanzado. p. pero no sobre un Código que regule toda nueva materia mercantil» (BROSETA PONT. Este fenómeno de descomposición. un problema nada desdeñable: el de esclarecer «Esta evasión de los códigos de comercio comienza ya en el año de 1848 en Alemania con la publicación de la Ley Cambiaria y culmina en esta materia durante los años treinta a cuarenta de este siglo con las leyes nacionales que adoptaron las leyes uniformes de Ginebra sobre letra de cambio y cheque.) 49. en el hecho de que. 94. y otras sustituye a la regulación codificada. p. 95).

Tendencia actuales y reforma del derecho mercantil. y no ya como unos simples «derechos informativos»51. GIRÓN TENA. obra citada. GARRIGUES. 95. hasta el punto de que nadie pensaría en redactar un nuevo código de comercio. La nueva interrelación entre el orden económico y el jurídico se hace patente en la reorientación que se produce en algunos institutos jurídicos fundamentales con trascendencia tanto para el sistema tradicional de división de ramas jurídicas del ordenamiento. p. Tendencias actuales del Derecho. es posible que nos encontremos ante un proceso en el que se produzca la «superación de la unidad del sistema. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 19 si esta renovación y expansión de la materia mercantil por la vía de leyes especiales constituye una mera disgregación formal. Para evitar esta disgregación sin sentido es necesario cambiar la estructura de los códigos de comercio. cuyo grado de evolución es directamente proporcional con el desarrollo económico y social de una región. p. es un fenómeno imparable52. BROSETA PONT. estamos ante una disgregación sustancial de lo que hasta ahora hemos conocido como Derecho Mercantil. Derecho mercantil. VELASCO. de manera que incorporen. al perder el Código de Comercio su carácter de referente básico y de garante de la unidad del sistema. contenida en los códigos civiles. p. y en general aquellas normas y disposiciones reguladoras de la actividad económica y financiera. 54 M. 119. para evitar vaciar las leyes generales de contenido y crear leyes especiales de aplicación mínima. 135. 52 «Es innegable que la progresiva diseminación del Derecho Mercantil.CAP. con la publicación de los grandes códigos de comercio. Hoy puede afirmarse que los códigos de comercio resultan obsoletos. ahora con el impacto público y social del nuevo ordenamiento. en la medida de lo posible. la autonomía legal del Derecho Mercantil frente a la otra rama del derecho privado.53 Lo expuesto pone de manifiesto la crisis de los códigos de comercio. p. en general puede decirse que su contenido no responde ya a las modernas exigencias de la realidad. Sin embargo. 53 J. E. por un sistema de unidades con el desarrollo de otros tantos sectores básicos de aquel derecho. GIRÓN TENA. J. esta tendencia a legislar no debe ser indiscriminada.50 Como ha sido señalado. por el contrario. los cuales deben ser respetados por las leyes especiales54. En los países europeos y latinoamericanos que los mantienen. La respuesta a este cuestionamiento parece ser clara: el proceso de disgregación. 119. que abarcase toda la materia mercantil de nuestro tiempo». 51 50 . J. 173. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. iba destruyendo poco a poco la ilusión de los mercantilistas de haber conquistado. como para la posición que en dicho sistema ocupa el Derecho Mercantil. p. los grandes principios rectores de la materia mercantil. reflejo de la inadecuación de la técnica codificadora para regular una materia tan dinámica como la mercantil o si. En los países del continente americano también existe una preocupación por modernizar sus leyes mercantiles.

Ley de Propiedad Intelectual. además de las variables económicas. Debido a la temática de nuestro estudio. para que el desarrollo sea una realidad. derivados de las distintas traducciones de la palabra inglesa sustainable. REÁTEGUI. Ley de Intermediarios Financieros no bancarios. 2) 56 F. 2 57 R. en Diccionario de Socioecología. entre ellas. Ley de Arrendamiento Financiero. tanto materiales como espirituales) 56. y.20 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO En El Salvador. p. Ley Orgánica de la Superintendencia Financiera. una serie de variables de tipo social. el concepto de desarrollo económico ha pasado a denominarse desarrollo sostenible o sustentable. p.1. Algunos analistas consideran que el desarrollo económico tiene dos dimensiones: el crecimiento económico y la calidad de vida (satisfacción de las necesidades básicas. 5. se requiere de una serie de condiciones básicas. sostenible y sostenido para denotar las características temporales de un acontecimiento o proceso. sostenido. etc. 97. la Ley del Mercado de Valores y la Ley de Anotaciones Electrónicas de Valores en Cuenta. p. se crearon leyes destinadas a regular el funcionamiento del mercado de valores. ARRIBAS . y por razones obvias de extensión. Una de ellas Es frecuente encontrar cierta confusión en el empleo de las expresiones sustentable. Ley de la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles. Finalmente. FOLCH. 55 . condición o característica de un hecho o fenómeno de «tener un basamento de apoyo. sostenible se entiende como un proceso o hecho que una vez ocurrido «puede mantenerse activo en el tiempo o continuar en operación eficiente».55 por ser una noción más amplia que incluye. La legislación mercantil y su relación con el desarrollo económico En la actualidad. se han promulgado varias leyes mercantiles. La idea de desarrollo sostenible . Algunos plantean que se trata de sinónimos. Ley de Marcas y otros Signos Distintivos. desde la promulgación del Código de Comercio en 1971. entre ellas tenemos las siguientes: Ley Reguladora del Ejercicio del Comercio y la Industria (derogada). Fundamentos del desarrollo sostenible. También se ha creado una serie de leyes bancarias: Ley de Bancos. Sin importar cuántas variables integren este concepto. Sustentable se refiere a la posibilidad. nos enfocaremos en el tema del desarrollo económico y cómo este puede verse afectado positiva o negativamente por la legislación de un país. «desarrollo económico». etc. puede ser un hecho o suceso que «se mantiene invariable en el tiempo» (R. soporte o sustentación para asegurar su permanencia en el tiempo de presentarse la oportunidad de su ocurrencia». Se dice que en una región o país hay desarrollo sostenible cuando el desarrollo económico va acompañado del desarrollo humano o social. Otros autores añaden la calidad del medio ambiente como una tercera variable (preservación de los recursos naturales y culturales y despliegue de acciones de control de los impactos negativos de las actividades humanas) 57.

pero nadie podrá negar tampoco que una legislación mercantil arcaica e inoperante detiene el desarrollo económico58. 3. En consecuencia. es capaz de producir desarrollo económico por sí sola. p. ASOCIACIÓN LATINOAMERICANA DE INTEGRACIÓN. «Una regulación neutral y bien diseñada es una condición necesaria para lograr un crecimiento y desarrollo sostenido»62. para redundar. de lo contrario. por avanzada que sea. El desarrollo económico representa una expansión productora y un dinamismo en las actividades que movilicen sucesivamente a cuantos estén en actitud para intervenir eficazmente en el proceso económico. Desde luego. un fenómeno de propagación y evolución de la economía. De ahí que es necesario contar con un marco regulatorio adecuado. 169. Instituciones y regulación en América Latina: retos y prioridades. p. La regulación normativa de la economía. SUÁREZ. p. para lograr un grado de desarrollo económico avanzado es necesario llevar a cabo reformas políticas y sociales importante60s. sino que es un proceso. el cual posibilita en gran medida la puesta en marcha de las acciones que persiguen el desarrollo de una nación. BRAND. en Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual . capaz de responder a las necesidades económicas de la época. p. CABANELLAS. leyes y normas formales que gobiernan el comportamiento de los individuos y de las empresas en su actividad productiva.CAP. tomo III. El papel que el marco regulatorio juega dentro de una nación es determinante al generar o no los incentivos adecuados para promover la eficiencia. Introducción al Derecho Mercantil. 59 58 . ¿clave del desarrollo?. G. El objetivo de este marco institucional de regulaciones es contribuir al bienestar social y a una mayor eficiencia en la asignación de recursos a través del fomento de un entorno más competitivo y del correcto funcionamiento de los mercados. El desarrollo de un país se encuentra estrechamente ligado con el nivel de desarrollo de su legislación mercantil. 60 S. todo país en vías de desarrollo necesita de una legislación comercial flexible. 61 El marco regulatorio es el conjunto de organizaciones. 250. estima que el desarrollo económico no es una etapa ni una situación. es el proceso de crecimiento total por habitante y de los ingresos de un país. Diccionario de Economía. eminente economista salvadoreño. en definitiva. que ofrezca las condiciones adecuadas para el desenvolvimiento de las actividades comerciales61. equidad y aprovechamiento de oportunidades. 302. en una elevación sostenida del promedio de ingresos por habitante económicamente activo59. de aquí que exista una intensa conexión entre uno y otro. «desarrollo económico». SALVADOR OSVALDO BRAND. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 21 es el marco normativo. 1. LARA VELADO. quedará rezagada. De acuerdo con este autor. al margen de las R. p. 62 E. ninguna legislación mercantil. Esto se debe a que el Derecho Mercantil está destinado a regular materias sobre las cuales versa el desarrollo económico.

Esto no quiere decir que el Estado se mantendrá totalmente ajeno a la actividad mercantil desarrollada por los particulares. lo que a su vez se traduce en un menor potencial de crecimiento64. A. así como los distintos actores que participan en su creación. BURRIEL. p. Para lograr que el país resulte atractivo en términos de inversión se requiere. p. En consecuencia.22 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO relaciones económicas internacionales. la vasta composición de la regulación. Todo esto reduce la producción. además del otorgamiento de estímulos económicos. Las consecuencias de no lograr lo anterior son graves.2. factores de competitividad. Es bien sabido que uno de los elementos determinantes de la competitividad es la calidad de su legislación. la importación y exportación de mercaderías y la contratación desde el extranjero. El tema recurrente dentro de esta publicación es la importancia de las reformas 63 64 J. seguridad jurídica y bienestar social. Modernización del marco legal para mejorar clima de negocios El Banco Mundial. es indispensable regular. en su publicación «Doing Business». el ingreso del capital extranjero. 2. eficiencia. Competencia económica y regulación. MUÑOZ. en los procesos de creación de los instrumentos jurídicos. ya que la evidencia empírica muestra una correlación directa entre la competitividad de la economía y la calidad de su marco regulatorio63. aumenta los costos de transacción y permite la discrecionalidad de los funcionarios. equidad. Sin embargo. hacen difícil que todos los elementos jurídicos estén coordinados con el fin de promover el desarrollo general de la economía. El desarrollo económico necesita de fuertes inversiones de capital. facilitar y estimular el comercio en todas sus dimensiones. Corresponde al Estado crear un clima de negocios que favorezca la inversión y el comercio. . 1. 5. Por esto es importante que el marco regulatorio de una economía no ampare los intereses de diferentes grupos y que. siempre se tenga en consideración que el objetivo final es promover la competencia. Todo bajo el amparo de la ley y con el único objetivo de favorecer a sus habitantes. analiza algunos de los obstáculos que limitan el crecimiento de las economías de 181 países. de una legislación favorable al inversionista. Un marco regulatorio mal diseñado impone costos innecesarios a las actividades productivas. incrementa la desigualdad de oportunidades y limita la competitividad. Regulación y competitividad.

M. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 23 y su impacto sobre la competitividad de los negocios y la economía. los países que han abierto sus mercados se encuentran constantemente mejorando el clima de negocios y ofreciendo beneficios de toda clase. 10) Cierre de una empresa. 4) Registro de propiedades. los cuales toman un tiempo aproximado de cinco días.CAP. en consecuencia. En la actualidad. Un ambiente propicio para las inversiones envía señales de confianza a los inversionistas extranjeros y crea economías más competitivas. Una mejor regulación mejora la tasa de crecimiento. A nivel mundial. 3. De hecho.65 Se miden las regulaciones que afectan diez áreas de negocios: 1) Apertura de una empresa. El marco normativo salvadoreño y en especial el Código de Comercio. este último año se han implementado 239 reformas en 113 economías. Estados Unidos ostenta una de las mejores posiciones. 6) Protección de inversiones. 66 CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). 1. 5) Obtención de crédito. 3) Empleo de trabajadores. De acuerdo con las recomendaciones del Banco Mundial. 65 . la disminución del comercio debido a la pérdida de contratos y acuerdos y. 2) Manejo de licencias. El Salvador. que desde hace varios años viene El Informe Doing Business se ha venido consolidando como herramienta de análisis y de benchmarking entre países que permite detectar algunos de los obstáculos más importantes a la actividad empresarial y de esa forma contribuir a la priorización de reformas legales y al diseño de políticas efectivas para la creación de un mejor clima de negocios. 7) Pago de impuestos. p. Resultados del Reporte Doing Business 2009. tenía una serie de disposiciones que dificultaban el inicio de negocios. Posiblemente la publicación anual de este informe está contribuyendo al hecho de que cada vez un mayor número de países lleve a cabo más reformas que contribuyen a mejorar el entorno empresarial. 8) Comercio transfronterizo. donde sólo se requiere de cinco procedimientos para abrir un negocio. se mide la facilidad con la que puede ser iniciado un negocio. En este sentido se hacía necesaria una reforma que facilite la inversión nacional y extranjera. LAHORE. mayores serán los flujos de inversiones y de comercio que podrá atraer66. el número de días que le toma entrar en marcha y el costo que este proceso representa como proporción del PIB per cápita. apoyar el crecimiento de las empresas y facilitar la entrada de capitales. Dentro de este análisis. Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. la disminución de ganancias. Los costos asociados al exceso de regulación son altos y se pueden medir a través de la pérdida de competitividad. p. siendo el número anual más alto desde que se viene realizando este informe. 9) cumplimiento de contratos y. el marco regulatorio de un país debe estar diseñado de forma tal que pueda garantizar la sustentabilidad de las inversiones. Mientras más accesibilidad exista en una región para emprender un nuevo negocio. Ésta es medida por el número de procedimientos a los que se enfrenta una nueva empresa para iniciar operaciones.

How to reform. Doing Business 2007. En noviembre. En este sentido sobresalen el Economic Development Board (EDB) de Singapur. donde se podían realizar hasta ocho procedimientos distintos de una sola vez69. y la proporción de clientes satisfechos aumentó del 32% al 87%. sin necesidad de modificar ninguna ley. p. necesitaba de una serie de cambios. p. . Elías Antonio Saca. y la Industrial Development Authority (IDA) de Irlanda. personal del Ministerio de Hacienda. y del Instituto Salvadoreño del Seguro Social (ISSS). menos protección para el consumidor y menos prestaciones sociales para los empleados de estas empresas. Esto significa menos impuestos para el fisco. Informe sobre las experiencias de desburocratización. por lo que más del 38% de los empresarios optaban por ejercer el comercio de manera informal. En una segunda rueda de reformas. Los empresarios pueden ahora registrarse en cualquiera de las cuatro agencias con una sola visita al Registro de Comercio68. el Presidente de la República. de Trabajo. la obtención de licencias y el registro del balance inicial. el Malaysian Industrial Development Authority (MIDA). Comparing regulation in 175 economies. se comenzó a trabajar bajo los nuevos procedimientos» (SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. 210). que posibilitaran el inicio de operaciones en un tiempo relativamente corto y a bajo costo. La reforma comenzó en el Registro de Comercio. En el año 2003. Empezar un negocio resultaba bastante compendioso antes de que estos cambios se introdujeran. donde se ha considerado a la inversión como uno de los pilares centrales del desarrollo económico» (CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO (CAF). con miras a lograr este objetivo. Con estos cambios se logró que se redujera el tiempo de apertura de una empresa de 115 a 26 días. 69 «Existen casos particulares en los que el sistema de ventanillas únicas es considerado como exitoso. Fue por ello que en el año 2000 se introdujo una serie de reformas (primera reforma) encaminadas a mejorar el clima de negocios en El Salvador. p. 67 «En febrero de 2003 se formaron grupos de trabajo para analizar tres líneas de trabajo: Registro de sociedades. anunció la apertura de la ventanilla única. fueron transferidos al Registro de Comercio. En junio de 2006. Manuel del Valle fue nombrado nuevo director del Registro de Comercio en junio de ese mismo año.24 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO tratando de mejorar este clima y de ofrecer condiciones favorables al inversionista. Camino a la transformación productiva en América Latina. que se puso como meta ser el primer registro de América Latina en obtener una certificación ISO (Organización Internacional para la Estandarización). 68 BANCO MUNDIAL. El personal desarrolló estudios temporales de movimiento de todas las transacciones y eliminó los pasos innecesarios. El EDB y la IDA lograron un control directo sobre un gran número de procedimientos de manera que los inversionistas sólo tienen que hacer un pequeño número de trámites en otras agencias (…) El éxito en todos estos casos se adjudica al apoyo que las agencias recibieron de parte de los más altos cargos del gobierno. 80). Se necesitaba de mucho tiempo y dinero para comenzar. El Lic. se introdujeron varios cambios al Registro de Comercio67. En 18 meses el tiempo para apertura de una empresa se redujo a 40 días. 1. Las encuestas a los clientes aseguraron una respuesta oportuna.

S. Millenium Challenge Account). p. 73 CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). en octubre de 2005. 6.70 Estos fondos serían destinados a los países que demostrarán una mejora en sus indicadores económicos. se creó un nuevo comité para impulsar una segunda serie de reformas. Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. incrementan el nivel de inversión inicial necesaria para establecer un negocio. J. Síntesis de la primera reforma La Asamblea Legislativa emite instrumentos jurídicos que norman las actividades económicas y sociales de los particulares. 1. p. el país no podría optar a los fondos de la Cuenta del Desafío del Mileno (U. 2. el número de días que lleva cumplir estos trámites. y por el otro.CAP. SOLF –A. Uno de estos indicadores es el del costo y el tiempo necesarios para iniciar un negocio. GARCÍA FERNÁNDEZ. Plan de acciones concretas de competitividad y mejora regulatoria 20052006. 71 70 . por lo tanto. las cuales fueron aprobadas en junio de 2008. lo que cuestan y el capital mínimo requerido son determinantes en la actividad empresarial de un país. La cantidad de trámites con los que se tiene que cumplir para establecer una empresa. no toda la regulación responde a los fines planteados. Por un lado. Starting a Business (quickly) in El Salvador. Todos estos factores se transforman en costos para quien quiere iniciar una actividad productiva y. barreras a la inversión y al comercio72. de no llevarse adelante las reformas. Esta relación negativa entre la carga burocrática para establecer un negocio y los flujos de inversión queda corroborada por la evidencia empírica. obra citada. con el propósito de garantizar el funcionamiento eficiente de los mercados y generar el máximo beneficio para la sociedad. los mayores costos disminuyen la inversión productiva de una nación. establecen una discriminación vía costos a quienes pueden llevar una actividad empresarial y quienes no73. Entonces. VICENTINI. NEWTON – S. p. Sin embargo. tanto en tiempo como en dinero. 9. Los países en los que es más costoso iniciar un negocio. son los que reciben un menor flujo de inversión extranjera directa. p. es importante la instrumentación de un marco regulatorio de calidad en los distintos mercados con el fin de lograr la BANCO MUNDIAL. lo que puede traducirse en mayores costos para la sociedad. 9. 72 C. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 25 Finalmente.71 Finalmente. de acuerdo al número de trámites con los que hay que cumplir. lo cual tendrá efectos perjudiciales en la inversión y producción de un país. Una carga burocrática muy elevada genera costos altos.

de 25 de febrero de 2000. adaptándolo a las nuevas tendencias. No. al no favorecer a grupos de interés particulares. p. El marco regulatorio tiene incidencias directas en la competitividad de una nación. del veintiséis de enero del año 2000. que en su momento tuvieron su razón de ser. pero que en la actualidad restringen la entrada de nuevos agentes al comercio. CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). por medio de D.L.75 Fue así como en el año 2000 se reformaron varios artículos del Código de Comercio y de la Ley de Registro de Comercio. Una excesiva regulación a la actividad empresarial disminuye los flujos de inversión en una economía y. tomo No. un marco regulatorio de calidad implica la promoción de la neutralidad. supone por parte del Estado el establecimiento de regulaciones que faciliten el desarrollo de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. es más factible que las empresas sean capaces de competir en los mercados internacionales. breves y sencillos que permitan y faciliten la creación y establecimiento de nuevas empresas. 346. el potencial de desarrollo económico. Se pensó en reformar el Código de Comercio. 40. Una regulación deficiente impone serios costos al desarrollo a corto y largo plazo de una nación y a la capacidad de gobernar un país con el fin último de lograr el bien común74. al ofrecer las mismas oportunidades a todos. y de equidad. p. La Asamblea Legislativa. reformó alrededor de cincuenta artículos del Código de Comercio. por lo que es necesario establecer procedimientos mínimos. En síntesis. 1. Si la regulación permite la flexibilidad en los mercados de factores y no establece costos altos a la inversión. minimizando el número de trámites necesarios para constituir una sociedad y eliminando algunos tecnicismos legales. 826. eficiencia y equidad.26 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO neutralidad. 74 . por lo tanto. Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. 88. en beneficio de todos los habitantes». lo cual frena el desarrollo económico del país. la autorización de sucursales de sociedades extranjeras y el cumplimiento de los demás requisitos exigidos en otras disposiciones legales». y que «las instituciones estatales rectoras de tales actividades deben funcionar de conformidad a las necesidades imperantes y evitar que mecanismos burocráticos obstaculicen su desarrollo. al corregir las fallas de mercado. todo con el propósito de ajustar la normativa comercial a la realidad económica imperante. de la eficiencia. incentivar la competencia y no establecer costos innecesarios. En los considerandos de dicho decreto. No. el legislador reconoció «que el desarrollo económico que se ha logrado en el país. 75 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. publicado en el D.O.

76 Antes de esta reforma se exigían dos matrículas para iniciar un negocio: la matrícula del comerciante y la matrícula de la empresa. Se derogaron los Arts. 423 al 434 y el Título VIII del Libro IV. sin embargo. a plazo cierto o mediante sorteo. en «toda operación que implique la celebración de contratos destinados a facilitar al tomador la adquisición de bienes determinados. en combinación con sorteos periódicos que permitían al favorecido hacerse dueño del objeto en cuestión. Esta figura había caído en desuso. 77 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. dentro de esta última se entendía incluida la matrícula de establecimiento.CAP. 421 y 422). Fue así como en octubre de 2005. p. 411 al 417). adicionó y derogó varias disposiciones. por lo que se procedió a derogarla. que adquiriría cada tomador al haber pagado el valor o parte del mismo. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 27 La reforma modificó. 411 al 413). 358 al 363). LARA VELADO. los efectos de las matrículas de comercio (Arts. con el propósito de facilitar la entrada de nuevos agentes económicos. la denegación y cancelación de las matrículas (Arts. que contó con la participación de El Ahorro para la adquisición de bienes era un contrato que no aparecía en el Código de 1904 ni en ninguna otra ley extranjera. La Comisión redactora del Proyecto del Código de Comercio lo creó para regular una práctica comercial común en aquel entonces: Por medio de esta práctica los comerciantes recibían dinero del público en cuotas a cuenta del precio de un determinado producto. 7. Introducción al Derecho Mercantil. «varios aspectos del marco legal continuaron restringiendo el desarrollo económico del país»77. 15 y 20). 103. 1302. derogado.). las obligaciones profesionales de los comerciantes (Arts. algunas disposiciones sobre el capital social y aportaciones en especie (Arts. relativo al ahorro para adquisición de bienes. En la actualidad. Com. y consistía. Síntesis de la segunda reforma Después de la primera reforma se comenzó a contemplar la posibilidad de introducir más cambios. el capítulo relativo a las sociedades extranjeras (Arts. 76 . 89. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. 418 al 420). 192 y 196). p. Se modificaron requisitos relativos a la constitución de sociedades en general (Arts. Con el paquete de reformas del año 2000 se logró disminuir el número de trámites necesarios y se redujeron los costos de inicio de operaciones. R. el Secretario Técnico de la Presidencia decidió crear la Comisión para las Reformas al Código de Comercio. 247. a cambio del pago de cuotas anticipadas» (Art. únicamente es necesaria la matrícula de la empresa. haciendo más fáciles los trámites de iniciación de un negocio (Arts.

Carlos Quintanilla Schmidt. Se conformó la Comisión Técnica que era coordinada por la Directora Ejecutiva del Programa Presidencial El Salvador Eficiente. y estaba integrada por los representantes de varias instituciones. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. i) Directora Ejecutiva del Programa Presidencial El Salvador Eficiente. d) Viceministra de economía. 92. g) Directora del departamento Legal de la Fundación Salvadoreña para el Desarrollo Económico y Social (FUSADES). también intentaban dar cabida a nuevas tecnologías. tiempos y costos para inicio. Eduardo Zablah Touché.28 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO organizaciones públicas y privadas78. Licda. entre otras cosas. el CNR entregó el primer borrador de las reformas. h) Director Ejecutivo de la Cámara de Comercio e Industria de El Salvador. El Proyecto de reforma resultó ser bastante polémico. en la que se identifican los mayores problemas del marco legal vigente80. c) Ex vicepresidente de la República y vicerrector de la Universidad José Matías Delgado. Manuel del Valle. El 19 de octubre de 2005 se realiza la primera reunión. Director General del Registro del Comercio. Max Orellana. Licda. y generó muchas discusiones entre los integrantes de la Comisión. Mayra Alfaro Morán. El 27 de octubre. basadas en una matriz realizada por la Oficina Nacional de Inversiones del Ministerio de Economía. Las reformas. p. Licda. para revisión de la Comisión. entre las cuales se propone crear la ventanilla única en el Centro Nacional de Registros (CNR). 78 . Lic. p. Anabella Lardé de Palomo. trabajar inicialmente en las reformas administrativas. p. El 22 de junio. Lic. 90). La comisión nombró de entre sus miembros al redactor del Anteproyecto. Félix Garrid Safie. se ratifican todas las La Comisión quedó integrada de la siguiente manera: a) Secretario Técnico de la Presidencia. El 21 del mismo mes y año la Comisión Técnica elabora una propuesta sobre las principales reformas al Código de Comercio. operación y liquidación de empresas79. la Comisión decide. Esta Comisión formuló un anteproyecto de reformas al Código de Comercio consensuado con diferentes sectores de la sociedad salvadoreña. se reúne la Comisión completa. 80 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. Carmen Regina de Arévalo. Blanca Imelda Jaco de Magaña. Lic. Lic. El 9 de febrero del año 2006 se comienza la discusión de las reformas al Código de Comercio. operación y liquidación de las empresas. El 16 de marzo. 91. f) Director Ejecutivo del Centro Nacional de Registros. e) Viceministra de Hacienda. (SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. obra citada. Lic. encaminadas a facilitar los procesos y disminuir los costos para iniciar un negocio. en la que se conforma la Comisión para la Revisión de las reformas. costos y tiempos para la formalización. Licda. con el propósito de disminuir aún más los pasos. Se definió el objetivo de las reformas: reducir procesos. obra citada. 79 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. b) Subsecretaria Técnica de la Presidencia. El objetivo era formular las reformas a los Libros Primero y Segundo del Código de Comercio. Licda. Claudia Umaña. como el uso de la videoconferencia en las reuniones de la Junta Directiva y la eliminación del capital mínimo para la constitución de una sociedad.

I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 29 reformas discutidas por la Comisión Técnica y se logran acuerdos sobre los puntos en los que había opiniones divididas. con el propósito de conocer su funcionamiento y determinar si era posible poner en práctica algunas de estas ideas en El Salvador.co/portal/default. El 7 de septiembre se define un cronograma a seguir para la aprobación de las reformas. relacionada con el requerimiento de capital mínimo. para suministrar un fundamento razonable a la fidedignidad de los asientos o del contenido de los libros. con finalidades y técnicas distintas: 1) La matrícula mercantil: Es una obligación profesional del comerciante. administrado por la Cámara de Comercio de Bogotá.aspx . El 30 de marzo se remite el 81 De acuerdo con el Informe de la Secretaría Técnica de la Presidencia. se envió nota a las siguientes organizaciones: Federación de Abogados de El Salvador (FEDAES).CAP. Centro de Estudios Jurídicos. De octubre a diciembre se recibieron observaciones a las reformas al Código de Comercio. El 31 de enero de 2007. con las garantías de autenticidad y certeza que se adquieren por este medio. El Comité solicita que se remita el proyecto a todas las instituciones representadas en dicho Comité. hacen una visita al Registro Mercantil de Colombia82. tanto de las gremiales y asociaciones interesadas como de los miembros del Comité Económico. 3) La inscripción de actos y documentos: Se trata de una formalidad consagrada en el Código de Comercio con la finalidad principal de hacer oponibles a terceros el contenido de los actos y contratos sometidos a ella. 2) La matrícula de los establecimientos de comercio: Cumple igualmente una función de simple información. Asociación Bancaria Salvadoreña (ABANSA) y a la Corporación de Exportadores (COEXPORT). que incluyen presentación al Comité Económico y consultas a las gremiales y asociaciones profesionales interesadas. Consejo de Vigilancia de la Contaduría Pública. Asociación de Medianos y Pequeños Empresarios de El Salvador (AMPES). El 13 de septiembre la Secretaría Técnica hace una revisión de derecho comparado sobre legislación. 92). que se deriva de dicha calidad y se adquiere por el ejercicio profesional de actos de comercio. Sin embargo. El 5 de octubre se hace una presentación de las reformas al Comité Económico. está previsto y regulado en el Código de Comercio de Colombia en cuatro formas.org. suministrada a los terceros a través del registro mercantil. formado por los titulares del área económica. Cámara Salvadoreña de la Construcción (CASALCO). en el expediente presentado ante la Asamblea Legislativa. únicamente hay dos notas remitidas por FUSADES y por la Corporación de Contadores (Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador.ccb. 4) El registro de libros de comercio: Es una medida que brinda protección a la integridad material de los libros y seguridad y certeza sobre el propietario y el destino de los mismos. Fundación Salvadoreña para el Desarrollo Económico y Social (FUSADES). Cámara de Comercio e Industria de El Salvador. Durante los meses de enero a marzo se discutieron las observaciones al Código de Comercio y se introducen las que concuerdan con los objetivos establecidos al inicio del proyecto. Para mayor información sobre el funcionamiento y organización del Registro de Comercio de Colombia consultar: www. Colegio de Contadores. p. El 10 de octubre se envían notas solicitando opiniones a gremiales y asociaciones profesionales interesadas81. 82 Este registro delegado por el Estado a las Cámaras de Comercio. la Ministra de Economía y la Presidenta de la Cámara de Comercio e Industria de El Salvador. Asociación Nacional de Empresarios.

El propósito es la simplificación de requisitos. de donde se remitió a la Comisión de Economía y Agricultura para que fuera estudiado. 120. que únicamente las reformas aludidas apuntan a la modificación de los Libros Primero y Segundo del Código de Comercio. puesto que todos los socios están reunidos (Art. tramites y tiempos para la formalización. El Decreto 641 Por medio de este decreto se introdujeron más de ochenta reformas al Código de Comercio. del día 12 del mismo mes y año se aprobaron las reformas al Código de Comercio. El Decreto fue publicado en el Diario Oficial No. del 27 del mismo mes y año. El incumplimiento de esta obligación era penado en la Ley o en el reglamento de la oficina respectiva. tomo No.. un informe conteniendo una serie de documentos contables y financieros. es importante conocer. Esta comisión emitió dictamen en el que calificó el proyecto de reformas como favorable el día 3 de junio de 2008. por lo que serán estudiadas detenidamente en el segundo capítulo de este trabajo. el proyecto se remitió a la Asamblea Legislativa. Este artículo no se aplicaba a las sociedades en nombre colectivo y a la comandita simple. por medio del Decreto 641.). El comerciante social: disposiciones generales Se modificaron los Arts. Su aplicación es general. desarrollo y finalización de los negocios mercantiles que se realizan en nuestro país. El aumento de capital solo se publicará una vez. 41 Com. dentro de los tres meses siguientes a la expiración de su año social. Fue así como. 30 Com. . la razón: no perjudica a nadie. 379. 21 al 24 del Código de Comercio. a través de empresas jurídicamente organizadas ya sean mercantiles o de comerciantes individuales. Es por la razón anterior.1. de modo sintético. Posteriormente. Se derogó el Art. el cual establecía que los comerciantes que operan en el país debían enviar a la oficina que ejerce la vigilancia del Estado.30 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO expediente para revisión a la Secretaría de Asuntos Legislativos y Jurídicos de la Presidencia de la República. no 3 veces como se venía haciendo. 8. 8. el resto de reformas. Si bien el estudio se enfocará principalmente en los cambios que se produjeron en materia de sociedades anónimas.

propio de las sociedades de capital. el tipo más utilizado. Sociedades de Responsabilidad Limitada Con la reforma se busca hacer de la S. especialmente para la micro y pequeña empresa. es el tipo societario más utilizado. 44 establecía que la calidad personal del socio era condición esencial para asociarse. Tratado Elemental de Derecho Comercial. el modelo más utilizado en nuestro medio. La S. Con la reforma se busca que las personas que poseen un pequeño negocio tomen esta forma jurídica y no la de la anónima.L. establecía un número máximo de integrantes de hasta veinticinco.2. 227 .L. se considera la forma jurídica más apropiada para empresas pequeñas. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 31 8. sin embargo.). tanto en socios como en capital.3. podría decirse que este tipo de sociedad presenta mayor similitud con las sociedades de capital que con las de personas. siendo la S. 8. ya que presenta varias ventajas como contrapartida a la figura jurídica del empresario individual y a la de la 83 G. En nuestro país.). puede estar integrada por personas naturales o jurídicas (Art. En consecuencia. otras sociedades mercantiles nacionales o extranjeras. por lo que ahora podrán participar en su acto constitutivo o ingresar posteriormente en calidad de nuevos socios. Asimismo. 1º Com. incluso en la sociedad de responsabilidad limitada.R. 103 Com. al igual que las sociedades de capital. RIPERT. por ejemplo.A. Al constituirse la sociedad el capital social deberá estar íntegramente suscrito y deberá exhibirse como mínimo el 5% del valor de cada participación social (Art. nació al tráfico mercantil en la segunda mitad del siglo XIX. la S. tomo II. Con la reforma se eliminó este requisito para esta clase de sociedades. 44 Com.R. Con la reforma se eliminó este requisito por lo que ahora el número de socios queda a discreción de la sociedad misma. que aspiraban al privilegio de la limitación de responsabilidad patrimonial.R. p. Con la reforma el capital social para estas sociedades se redujo sustancialmente de once mil cuatrocientos veintiocho dólares a dos mil (Art. para organizaciones empresariales de dimensiones reducidas.). En esta sección no hubo mayores cambios: Antes de la reforma el Art. con escaso número de socios y capital social reducido. Sociedades de personas: disposiciones generales. la cual esta destinada a reunir grandes cantidades de dinero y de personas naturales o jurídicas83. Este tipo de sociedad. este tipo societario no ha gozado de mucha aceptación.L. En España. 106 inc. como derivación de la sociedad anónima.CAP.

con la gran empresa ha sido posible gracias a una doble técnica de política jurídica. 85 C. En el derecho anglosajón la pretensión de vincular la S. Sociedades de Capitales La evolución de las sociedades de capital se ha ido produciendo al compás de los grandes movimientos económicos de las últimas décadas y se desarrollan sobre la base de dos tipos fundamentales: la sociedad anónima y la sociedad en comandita por acciones85. Se modificaron los Arts. En cambio. 342.32 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO sociedad anónima. c) El capital social no será menor de $2. p. Todos los cambios introducidos en esta sección serán estudiados en la segunda parte de este trabajo. (E. originada por la flexibilidad de su utilización entre las pequeñas y medianas empresas. 241. la reglamentación rígida que se tiene para ese tipo societario. 84 . p. los más importantes son: a) Las acciones pueden ser de un valor nominal de un dólar o múltiplos enteros de uno. b) Se elimina la obligación de publicar el balance final de liquidación en el Diario Oficial y en un diario de mayor circulación. Liquidación de sociedades Se han hecho cambios importantes para acelerar la liquidación de las Sociedades: a) Se da automáticamente con la inscripción del acuerdo. Las Sociedades Anónimas.L. Sociedades Comerciales. tomo II. c) Los liquidadores pueden otorgar la escritura pública de liquidación. 342-A. destinada a la pequeña y mediana empresa.3. 338-A. en los países latinos la concepción liberal de que cualquier empresa puede adoptar el tipo de sociedad que desee para dar marco jurídico a su actividad ha provocado una incoherencia en la utilización de los distintos tipos societarios y una adaptación de su estructura jurídica a la realidad económica. por un lado. por el contrario.A. pensada para la gran empresa y la sociedad de responsabilidad limitada. la concepción del tipo de S. 8. b) El acuerdo de aumento de capital solo se publicara una vez en un diario de mayor circulación y en el Diario Oficial (Art.00. por otra parte. 332. como un instrumento organizativo de uso múltiple y estructura normativa flexible. Los distintos ordenamientos comprendidos dentro del derecho continental se caracterizan por contar con dos tipos sociales destinados a cubrir el amplio espectro de necesidades jurídico-económicas de los empresarios. 10). En México. que hace asumir a ésta un papel secundario y residual84. 340. la regulación legal ofrece una sociedad anónima «multiusos».000. GUADARRAMA. sin embargo.R. La sociedad anónima.). 326. en función de las necesidades de organización de la gran empresa que acude para su financiación al mercado de capitales y. 337. en el que prevalece la autonomía privativa al momento de la configuración estatutaria del tipo. VANASCO. 30 y 486 Com. 338. 328. Análisis de los subtipos societarios. existe una simplificación del régimen de la limitada. 8.4. En cambio.

sin embargo. nuestro Derecho Mercantil. Nuestro Código de Comercio. El tiempo y el costo que implica la apertura de una empresa es esencial para posicionar al país como centro de inversión. y especialmente nuestro derecho de sociedades. . Estas reformas tuvieron como base las recomendaciones hechas por el Banco Mundial. aún se encuentra rezagado en comparación con otros códigos más modernos. A esto se suma la agravante de que muchas de estas reformas tienen un móvil político y no jurídico. poco a poco. Este fue el principal motivo que impulsó los cambios a nivel administrativo y las reformas introducidas al Código de Comercio. va evolucionando al ritmo de las nuevas tendencias mundiales. figura jurídica medular del Derecho Mercantil. La historia nos ha permitido ver como. la Cuenta del Desafío del Milenio (MCA por sus siglas en inglés) de los Estados Unidos. no es lo suficientemente rápido: pasan muchos años antes de que nuestras leyes sean objeto de análisis y ajuste. fueron especial objeto de esta reforma. Las reformas introducidas en la legislación mercantil han acortado los plazos de espera y reducido los costos para el empresario. si bien ha sido objeto de reformas en varias ocasiones. establecía objetivos específicos de tiempo y costo para la apertura de una empresa. Pero además. para calificar a esas subvenciones. Es por ello que desde el año 2003 se han impulsado cambios en la ley y en los procedimientos administrativos. Después de haber determinado la forma en que va a constituirse la sociedad.CAPÍTULO II ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN Y CAPITAL SOCIAL DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN En la primera parte de esta investigación se abordaron temas relacionados con la evolución que ha experimentado el Derecho Mercantil en nuestro país. En este apartado estudiaremos los cambios que experimentó la sociedad anónima en lo que respecta a la constitución de la misma. pasaremos a analizar los cambios introducidos en el funcionamiento y administración de la sociedad. Este es el caso de las reformas introducidas a nuestro Código de Comercio en el año 2008. Este ritmo. los países debían calificar mejor en ambos criterios. Uno de los factores clave para el desarrollo económico es el establecimiento de un ambiente de negocios favorable. Las sociedades mercantiles.

Las sociedades en el derecho mexicano. Curso de Derecho Mercantil. Dicha definición no es del todo exacta. por las siguientes razones: a) En nuestro país ya no es necesario distinguir entre sociedades civiles y mercantiles. p. Sociedades Comerciales. por lo que sus condiciones han sufrido variaciones constantes. En la determinación de los caracteres de la sociedad anónima no se puede prescindir de situarla en el contexto socioeconómico imperante en cada estadio de su paulatino desenvolvimiento. disposición que por estar ubicada dentro de las reglas generales que se refieren al comerciante social. La sociedad anónima en el Código de Comercio: Concepto86 En nuestro Código no encontramos una definición precisa de lo que debemos entender por sociedad anónima. 254). VANASCO. del cual nuestro legislador ha tomado las instituciones básicas. con arreglo al derecho mexicano. Sociedades Anónimas. a medida que su estructura debía adecuarse a los nuevos requerimientos que el sistema económico vigente exigía y el régimen legal le permitía (C.34 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO A. afirma que: «La sociedad anónima es una sociedad mercantil. tomo II. 86 . Sin embargo. 17 inciso segundo. 87 Es tremendamente arduo caracterizar a la sociedad anónima por que varias circunstancias impiden dar una enunciación que abarque íntegra y plenamente a este complejo tipo social. con la finalidad de repartirse entre sí los beneficios que provengan de los negocios a que van a dedicarse». tomo I. de capital fundacional. JOAQUÍN RODRÍGUEZ. Para ahondar sobre este tema recomiendo los siguientes títulos: J. Aunque en este trabajo no nos detendremos en cuestiones de tipo doctrinario. J. Desde sus orígenes su conformación ha cambiado constantemente. Partiendo de este concepto es posible determinar los rasgos o caracteres comunes a toda sociedad87. tomos I y II. bienes o industria. 88 J. que eran reguladas en los artículos 1811 y siguientes del Código Civil. BARRERA GRAF. que estipulan poner en común. BRUNETTI. de estructura colectiva capitalista con denominación. es aplicable a todo género de sociedades y reza de la siguiente manera: «sociedad es el ente jurídico resultante de un contrato solemne celebrado entre dos o más personas. Tratado del Derecho de las Sociedades. M. dividido en acciones cuyos socios tienen su responsabilidad limitada al importe de sus aportaciones»88. RIVAROLA. en relación con nuestra legislación. para elaborar nuestras leyes mercantiles. Este calificativo tenía importancia cuando existían las sociedades civiles. RODRÍGUEZ. PREMISAS Y CONCEPTOS BÁSICOS 1. Tratado de Sociedades Mercantiles. el Art. tomos I y II. enuncia un concepto de sociedad. considero importante establecer el concepto de sociedad anónima a la luz de nuestra legislación. 232. p. GARRIGUES. lo que fue provocando modificaciones esenciales en las funciones que el derecho le ha atribuido a forma de organización. A.

p. 89 . por lo que en vez de industria. Con base en las disposiciones del Código de Comercio. que se divide en partes alícuotas llamadas acciones. La palabra «socios» se utiliza para designar a los integrantes de las sociedades colectivas. GRISOLI. GARRIGUES. calificativo que sí es de la esencia de las sociedades anónimas. las cuales representan el límite de responsabilidad de cada uno de los accionistas». Los artículos 44 y siguientes del Código de Comercio. es innecesaria. emplean la palabra «socio» y los artículos 126 y siguientes del mismo cuerpo legal. BOQUERA. que tratan las sociedades de capitales. La Sociedad Unipersonal de Responsabilidad Limitada.CAP. la agricultura. 187. se ha tratado de estructurar un concepto propio de sociedad anónima. debió usar el termino «actividad». MALAGARRIGA. BARRERA GRAF. Las sociedades de un solo socio. Sociedades de un solo socio. que se constituye bajo denominación libre. los servicios. 633. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 35 b) La palabra «colectiva» está demás. mediante la aportación de un capital fundacional. Para un estudio amplio sobre la sociedad unimembre o unipersonal se recomienda revisar los textos de J. cuyas entregas reciben el nombre de «aportes». de la siguiente manera: «Sociedad anónima es un ente mercantil con personalidad jurídica propia. abarcando todos sus elementos. cuando en realidad es más exacto usar el vocablo «accionistas». ÁNGELO. c) Para designar a los integrantes de una sociedad anónima es mejor utilizar la palabra «accionistas». Nuestra legislación no permite las sociedades de un solo socio o sociedad unimembre89 por tanto hubiese sido suficiente con decir que las sociedades anónimas son de estructura capitalista. J. etc. Tratado de Derecho Mercantil. A la anterior definición pueden hacérsele las siguientes observaciones: a) Al igual que la definición de JOAQUÍN RODRÍGUEZ usa la expresión «socios» para referirse a los integrantes de la sociedad anónima. pues es un hecho que se deduce de la naturaleza misma de la sociedad. c) La frase «la explotación de una industria mercantil». a la explotación de una industria mercantil»90. la ganadería. b) La expresión «con capital propio». p. que se refieren a las sociedades de personas. Para JOAQUÍN GARRIGUES. por dos o más personas naturales o jurídicas. que es más amplio. 90 J. Las sociedades en derecho mexicano. ya que ésta concuerda con el títulovalor que ampara su inversión. es muy limitativa. con capital propio dividido en acciones y bajo el principio de responsabilidad limitada de los socios frente a la Sociedad. por regla general emplean la palabra «accionistas» para designar a los miembros de tales sociedades. la sociedad anónima «es la sociedad capitalista dedicada. quedando comprendidos en ella el comercio.

además de tomar en cuenta los elementos comunes a las sociedades de capital. es más importante el factor económico que el personal. No sucede lo mismo en las sociedades de personas. cuando dice en su parte pertinente: «En las sociedades de capitales. 126 del Código de Comercio es claro a este respecto. 17 inc. el cual en el Art. Considero que esta definición. Por regla general el intuito personae. La existencia de un capital es indispensable para la formación de la sociedad (Art. reúne las características propias de la sociedad anónima. que se forman siempre bajo razón social (Art. 17 inc. d) Que los socios responden hasta por el monto de sus aportaciones94. generalmente usan de ella. Derecho Mercantil Mexicano. conforme con nuestra legislación mercantil. no tienen responsabilidad personal. el intuito personae puede ser un factor importante en esa clase de sociedades. e) Es necesario un capital fundacional. 73 Com. Art. la calidad personal de los socios o accionistas no influye de modo esencial en la voluntad de asociarse». 191 Com. Denominación significa que el nombre de la sociedad no alude a las personas que la integran. 93 El Art.). demuestra que existe dicha institución con aplicación en las sociedades anónimas. p. 101 del Código de Comercio.36 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Analicemos uno a uno los elementos de esta definición: a) Es un ente mercantil. y.91 c) Se constituyen con el concurso de dos o más personas (Art.). 192 Com. A diferencia de las sociedades de personas. 91 . o sea que en esta clase de sociedades. c) Que el capital fundacional se divide en acciones. se necesitaba la concurrencia de cinco personas.). por lo menos.. sin embargo. 2º Com. en las que sí juega un rol preponderante el intuito personae93. no juega un papel importante en la voluntad de asociarse en este tipo de sociedades92. dice que la sociedad anónima se constituirá bajo denominación. las sociedades de capitales. A la luz de esta definición es posible además determinar: a) Que no existen en nuestro medio las sociedades de un solo socio. 92 Esta es la regla general. sino que se responde con la aportación hecha a la sociedad. d) La calidad personal de los accionistas no es relevante. 2º Com. pues el pacto de no transmisión de las acciones sin la autorización de la administración social. o mejor dicho. PINA VARA. 80. b) Se constituye bajo denominación. avalado por el artículo 158 del Código de Comercio. y. f) La responsabilidad de los socios por las deudas sociales es limitada. A diferencia del Código de Comercio de 1904. situación que puede pactarse mientras las acciones nominativas no estén totalmente pagadas. 231 exigía que para constituir una compañía anónima. b) Que la sociedad puede estar integrada por personas naturales o jurídicas. El Art. 94 R. Ello significa que es o existe como un objeto propio del comercio y de los comerciantes (Art.). pero por excepción pueden hacerlo también las sociedades de Responsabilidad Limitada.

la división del capital en acciones permite que participen en la sociedad miles de asociados. SÁNCHEZ. en Diccionario de Derecho Mercantil. la electrificación. Instituciones de Derecho Mercantil. las explotaciones mineras. lo que sucede a los socios no trasciende a la sociedad. 77. F. Pero al mismo tiempo. 96 «La sociedad anónima es la forma típica de sociedad de capital. 99 J. El concepto de Derecho Mercantil. Introducción al Derecho Mercantil. se han llevado a cabo grandes proyectos. Curso de Derecho Mercantil. tomo II. Esta forma de organización ha surgido en el albor del capitalismo.97 Ha sido por tradición. FRISCH. R. si bien estos últimos tienen la preponderancia» (R. por lo que los que participan en ella no sienten el temor de las pérdidas ilimitadas que pueden comprometer toda su situación patrimonial. marítimos y aéreos. ya que la pequeña cantidad que una acción representa está al alcance de fortunas que aisladamente consideradas ni hubieran podido soñar su participación en empresas de tal envergadura»99. estriba en que la S. son las más importantes: J. tomo I. es la única forma de sociedad que merece con toda propiedad el nombre de sociedad de capital. 412. 98 «La historia del mundo contemporáneo no puede escribirse sin hacer referencia continua a la sociedad anónima. como en el comercio. o sea la comanditaria por acciones. W. porque la otra forma. Curso de Derecho Mercantil. Finalmente. de hecho. tomo I. 77). «Sociedad Anónima». ésta tiene una continuidad que está por encima de las contingencias de las personas que la componen. tanto en el terreno de la ciencia y la tecnología. 95 . es una figura de transición que contiene elementos que representan la forma de participar en sociedades de personas y elementos que representan la forma de participar en sociedades de capitales. Su importancia. MANTILLA MOLINA. ya que De la abundante bibliografía sobre este tema sólo cito las obras que a mi juicio. Derecho Mercantil. GIRÓN TENA.CAP. J. RODRÍGUEZ. los enormes conglomerados industriales y comerciales de nuestros días han sido organizados en forma de sociedad anónima. «representa una forma de organización estable y permanente. A través de ella. es una sociedad de responsabilidad limitada. LARA VELADO. 68). La sociedad anónima ha venido fungiendo como piedra angular para el desarrollo económico en la mayoría de países.98 Y es que esta forma de organización de los negocios resulta ser la estructura ideal para el desarrollo de las actividades mercantiles que requieren sumas grandes de capital. p. Importancia de las sociedades anónimas95 El papel que desempeñan las sociedades mercantiles es cada día más importante en la economía de los países donde se practica el libre comercio y existe una tendencia a la sustitución del comerciante individual por las sociedades o comerciante social96. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 37 2. La continuidad y permanencia de la que habla el autor han hecho que las sociedades anónimas cumplan una función económica muy importante. p. Tratado de sociedades mercantiles. la organización jurídica del sistema capitalista. p. p. Casi todas las grandes empresas de la humanidad en los tiempos modernos están vinculados a estas sociedades: los transportes terrestres. con él se ha desarrollado y alcanzado su máximo esplendor como su instrumento más potente en el campo de su organización de las empresas» (J. 97 E. RODRÍGUEZ. las grandes obras de canalización. La sociedad anónima mexicana.A. RODRÍGUEZ. QUINTANA ADRIANO. de acuerdo con JOAQUÍN RODRÍGUEZ.

acciones. por esta razón. las normas que rigen su estructura y funcionamiento están ideadas para que la sociedad pueda realizar sus actividades.). como la responsabilidad de los accionistas limitada al pago de sus acciones exclusivamente y la representación del capital social en estos títulos. justifican la preferencia del público por este tipo de sociedad mercantil. los seguros. además de acudir a los mercados de capitales (banca. la industria. tomo III. obtener recursos en el mercado de valores (bonos. J. sin que medie entre los socios la estrecha vinculación que la confianza personal supone. 15. La sociedad anónima puede. Asimismo.38 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO permite la concentración de grandes capitales. Introducción al Derecho Mercantil. etc. A fines del siglo XIX y principios de éste el capitalismo moderno se desarrolló prodigiosamente. 102 F. p. este tipo de sociedades permite la amplia circulación de sus acciones100. las sociedades constituyen los sujetos de mayor importancia para la canalización de ahorros y de recursos. con intereses comunes y se ha convertido en un instrumento formidable del desarrollo económico de los pueblos. seguros. etc. Las sociedades en el derecho mexicano. Con esto se evidencia la importancia que tiene esta clase de sociedad en nuestro país y cómo el legislador ha tratado de volverla accesible incluso para medianos y pequeños empresarios. BARRERA GRAF. la banca. Sus características sobresalientes.). aportados por gran número de personas. financieras.101 Se ha llegado al extremo de afirmar que se puede decir que el desarrollo económico de Occidente está fundado en la sociedad anónima. Tratado de sociedades por acciones en el Derecho comparado. ya que se requiere la participación de un gran número de accionistas. para la creación de empresas. y para la obtención de financiamientos. que facilitan la división del mismo. unidas a la flexibilidad y libertad de acción en el desarrollo de los objetivos propuestos. este tipo de sociedades es el más utilizado dentro de los campos del comercio. 3. y pudo hacerlo en gran parte gracias al maravilloso instrumento de la sociedad por acciones. 68. como elemento de la voluntad de asociarse. Con las reformas impulsadas en los años 2000 y 2008 se logró reducir el número de trámites necesarios para crear una sociedad anónima. p. Este rasgo resulta esencial a la hora de constituir una sociedad de este tipo. etc. . En El Salvador. DE SOLA. Constituye el instrumento ideal para la reunión y concentración de personas. p. quienes a veces prefieren dedicarse al comercio informal con el fin de evitar los trámites y costos en los que deben incurrir para constituir una 100 101 R. LARA VELADO. por la misma causa. por lo que se prescinde de la confianza personal entre los socios. por su gran fortaleza económica. y se ha hablado de la era de estas sociedades como una de las épocas de la historia económica102.

(Doing Business El Salvador Ranking 2009. que es la más utilizada y la fundación sucesiva. la cual se formará libremente sin más limitación que la de ser distinta de la de cualquier otra sociedad existente e irá inmediatamente seguida de las palabras: «Sociedad Anónima». 21 y 24 Com. p. se estudiarán algunos cambios introducidos que en la práctica ya eran una realidad.7.A. creemos que algunas de estas reformas han sido contraproducentes en algunos casos y. El momento en que debe otorgarse la escritura difiere según se trate de constitución simultánea o de constitución sucesiva o pública104. De acuerdo con el Art. La legislación prevé dos formas para la fundación de este tipo de sociedad a saber. convenientes en otros. También veremos como algunas de estas modificaciones no van acordes con el objetivo primario de las sociedades anónimas que es la concentración de grandes capitales. reformado. cuando se trata de fundación simultánea. Por último. El número de procedimientos necesarios para abrir un negocio se redujo a 8. 191 comienza diciendo que la sociedad anónima «debe constituirse bajo denominación. B. CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. 103 . siendo el promedio de la región 9. Formas de constitución En este apartado estudiaremos las reformas que se hicieron al Código de Comercio para facilitar la constitución de una sociedad anónima103. 1) 104 M. p. Veremos como algunos de estos cambios eran necesarios. Con las reformas el país pasó de la posición 135 al 105. 195. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. La omisión de este requisito acarrea responsabilidad ilimitada y solidaria para los accionistas y los administradores». en la categoría de apertura de un negocio. BERNAL SILVA. Sin embargo. la escritura social se El grado de dificultad para constituir una sociedad resulta determinante para el inversionista. La sociedad anónima se constituye por escritura pública.). todavía falta mucho por hacer: la reforma es sólo el primer paso.». A continuación. analizaremos los cambios más importantes introducidos al Código de Comercio en materia de sociedades anónimas. 191 al 206 del Código de Comercio. El Art. la cual debe inscribirse en el Registro de Comercio (Arts. o de su abreviatura «S. la fundación simultánea. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 39 sociedad. lo cual coloca al país arriba de la media. local o extranjero. Este tema se encuentra regulado en los Arts. sin embargo. ya que había muchas figuras que habían perdido su vigencia o simplemente habían caído en desuso. 38. La ley viene en este caso a regular lo que en la realidad ya era un fenómeno común y aceptado.CAP. Esto es un avance muy significativo.

entonces se constituye la sociedad106. No. p. En la constitución sucesiva o pública. 825. precede una serie de actos organizativos y preparatorios que van a converger en el momento de la fundación de la sociedad y que tienen relevancia para la existencia de la persona jurídica. Derecho Mercantil Guatemalteco. Cuando se trata de fundación sucesiva o pública. deja en entredicho la veracidad del instrumento105. 40. 197 inciso primero establece que: «Cuando la sociedad A. 346 del 25 de febrero de 2000). 197 y 198 Com. Previo a la celebración del contrato. Esta relación que acostumbra hacer el Notario en la escritura encuentra su fundamento en el principio de veracidad de la función notarial. 107 Esta oficina es la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles. y cuando se han cubierto los requisitos que correspondan y se tiene el capital necesario. la Superintendencia es un organismo dependiente del Ministerio de Economía.). 195. o la totalidad cuando el pago ha de hacerse en bienes distintos del dinero (Arts. p. mediante la exhibición del cheque certificado o del certificado de depósito. deberá limitarse a consignar esta declaración. Art. tomo I. publicado en el D. la proporción exigida por la ley.107 en el Registro de Comercio. R. sobre comerciantes tanto nacionales como extranjeros. debidamente endosado. caso en que los promotores no tienen los fondos suficientes para constituir la sociedad. 2 (Decreto Legislativo No. 192 y 193 Com. El Art. Como ejemplo podemos citar el caso en el que uno de los accionistas se comprometa a realizar el desembolso posterior al otorgamiento del acto escriturario. Art. Con la reforma se suprimió el inciso segundo del Art. 131. lo haga o no. Constitución de sociedades anónimas. Regularmente un grupo de socios fundadores desarrollan esos actos previos y se dedican a colocar las acciones entre el público. De acuerdo con la Ley de esta institución. tomo No. con lo que se eliminó la obligación del Notario de acreditar la veracidad de las aportaciones dinerarias. sin embargo. 106 105 .). 1. se corre el peligro de que ésta no coincida con la realidad. en cuanto al cumplimiento de sus obligaciones mercantiles y contables. del 26 de enero del año 2000. si la acción ha de pagarse en numerario. la sociedad no queda fundada en un solo momento. VILLEGAS. El hecho de que la ley exima al Notario de esta responsabilidad significa que bastará con que los otorgantes declaren haber ingresado ese dinero a la caja social.40 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO otorgará sin más trámite que los consistentes en que los socios fundadores suscriban todo el capital y paguen por las suscripciones hechas. No pudiendo el Notario exigir que se compruebe el pago. encargado de ejercer la vigilancia por parte del Estado. los pasos a seguir son los siguientes: a) Redacción del programa y depósito de un ejemplar del mismo ya aprobado por la oficina que ejerce la vigilancia del Estado. a nombre de la sociedad en una entidad de crédito autorizada para operar. y sus administradores. El programa redactado contendrá el proyecto de escritura social. con mención del negocio a que va a dedicarse la sociedad (Arts. VENTOSO. 68.O.

los fundadores.). II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 41 anónima haya de constituirse por suscripción pública. 1050 y 1051). la constitución mediante acto único (Arts. del Libro Tercero. 206 Com. Para él. 1053 al 1061). 194. publicarán la convocatoria para la reunión de la junta general constitutiva. en la cual. con excepción de los que. c) Suscrito el capital social y hechas las exhibiciones legales.). este inciso debería ir al final del Art. dentro de un plazo de quince días. por la propia naturaleza de la fundación sucesiva. del Capítulo XI. El inciso segundo de este artículo establece además que: «La oficina.404. sino también de la exactitud del avalúo de los bienes aportados en especie. Desde la promulgación del proyecto del Código de Comercio. . las cuales se recogerán por duplicado. El Código Civil de Paraguay. (Arts. se cerciorará de la suscripción total del capital previsto». la ley 16.CAP. antes de aprobar o no el programa. los fundadores presentarán a la oficina que ejerza la vigilancia del Estado. el Capítulo VII de la ley 6. establece los requisitos preliminares a cumplir en cada caso. a nombre de los accionistas. distingue la constitución por acto único de la constitución por suscripción. 205 y 206 Com.). en la Subsección II de la Sección V. se procederá a ofrecer al público la suscripción de acciones. 199 Com. Este inciso fue reformado en el año 2000. 197 estaba mal ubicado. 196 Com. b) Suscripciones y aportaciones: Aprobado el programa y depositado el respectivo ejemplar en el Registro de Comercio. La misma crítica puede hacerse a este inciso aún después de la reforma. En la actualidad este valúo lo realiza un auditor autorizado. Las firmas de cada suscripción deberán autenticarse (Art. un programa con el proyecto de escritura social que reúna los requisitos mencionados en el Art. entre otras cosas. quedando un ejemplar en poder de los fundadores. En Uruguay. previo a la reforma se exigía que la Superintendencia se cerciorara no sólo de que se hubiera hecho la suscripción del capital social. y por suscripción pública (Arts. Lara Velado. quien remite este informe a la Superintendencia (Art. no puedan consignarse en el programa».060. En esta materia también las distintas legislaciones consagran un doble sistema de constitución: En Brasil. regula en el parágrafo I de la Sección V. y el otro en el del suscriptor. el Dr. se aprobará el proyecto de la escritura de constitución de la sociedad y se designará a las personas que deban otorgar el instrumento ante Notario. expuso que el inciso segundo del Art. en una de las tantas criticas que hizo al documento.

Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. por escritura pública. Durante la discusión del proyecto de reforma se consideró la posibilidad de eliminar este requisito para las sociedades en general. publicidad y control de legalidad). Derecho Societario. p. no podía ser sustituido por la inscripción en el Registro de Comercio. 346 Com. 110 F. otros que sirven para determinar la estructura del patrimonio social. La escritura pública (Art. Quienes estaban a favor de su eliminación alegaron que esta exigencia legal ha venido perdiendo su importancia con el paso del tiempo y que el otorgamiento de escritura pública implicaba un aumento en los costos. 21 Com. ya que estos actos no son M. tomo I. 109 108 .. Ciertamente.42 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO C. REYES VILLAMIZAR. Quienes estaban en contra argumentaron que este requisito. enumera los requisitos generales que debe contener toda escritura social. establece que las sociedades se constituyen. El Art. 193 Com. en concordancia con la regla general. además de otorgar certeza jurídica al acto constitutivo. reformado.. determina que la sociedad anónima se constituirá por escritura pública. también reformado. p. SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. Por ello. 21 Com. p. y finalmente hay requisitos que establecen la forma de organización y funcionamiento de la sociedad108. el Art.). 111. 90. la existencia de un procedimiento dual para la constitución legal de la sociedad (escritura y registro) ha sido justificadamente criticada por originar una innecesaria duplicidad de costos»110. lo cual generó muchas desavenencias en el seno de la comisión109. BERNAL SILVA. 22. La falta de la escritura pública acarrea la inexistencia legal de la sociedad (Art. Asimismo. 6. algunos autores sostienen que este requisito ha dejado de ser indispensable «debido en parte a que el registro mercantil cumple finalidades superpuestas a las que se obtienen con el otorgamiento de la escritura (autenticidad. REQUISITOS DE FORMA DEL CONTRATO SOCIAL 1. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. en la actualidad.) El Art. algunos de los cuales sirven para identificar a la sociedad como persona jurídica distinta de los socios.

por ejemplo. En otros países. en aquellos regimenes en que la inscripción le ha sido confiada a la justicia. 3º. a cargo de la Superintendencia de Valores y Seguros (Art. La personalidad jurídica se adquiere desde la celebración del acto constitutivo (Art. evita la falta de rigor y de seriedad en la determinación de vínculos.CAP. algunos países permiten que se constituya una S. de suerte que se eviten posteriores litigios. sólo las anónimas calificadas como abiertas se deben inscribir en el Registro de Valores. que dice: «La personalidad jurídica de las sociedades se perfecciona… por la inscripción en el Registro de Comercio de los documentos respectivos»113. p.). El artículo se refiere a sociedades legalmente constituidas. en nuestro país la inscripción del instrumento en el Registro de Comercio no es constitutiva. FERNÁNDEZ DEL POZO. de la Ley sobre Sociedades Anónimas (18. que por no ejercer funciones jurisdiccionales. en el sistema declarativo el registro está a cargo de entes administrativos. 77). tomo I. 1050 la constitución por escritura pública.404. pero conforme al Art. etc. se ha mantenido este requisito: en Chile. de acuerdo con la regla del Art. 112 «Existen dos sistemas de registro mercantil. en cambio. 6º) y debe ser inscrito en el Registro de Comercio. En Brasil. la sociedad anónima se forma. en general de las formalidades legales. un control de legalidad anterior a su inscripción (…) Por el contrario. 25 Com. se encuentra aquel que produce efectos constitutivos. carecen de legalidad sobre los actos sujetos a inscripción. BERNAL SILVA. 88). II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 43 equivalentes. aplicable a todas las sociedades. El Código Civil de Paraguay exige en su Art. 111 La exigencia de escritura pública se ha justificado en los beneficios que se derivan. este existe por regla general. ya que únicamente se les da publicidad mercantil a los actos o contratos sobre los cuales ha ejercido el Estado. En Uruguay. p. 3 del Reglamento de dicha institución). REYES VILLAMIZAR. 38. existe y prueba por medio de escritura pública inscrita y publicada. por medio de documento privado. Ciertamente. 967. . De esta manera el registro produce efectos de publicidad al declarar derechos constituidos con anterioridad a su inscripción» (F. «La forma cumple una serie de funciones que justifican su exigencia: principalmente un efecto psicológico (sirve para distinguir meros tratos preliminares del contrato ya celebrado. preconstituyen prueba)». la ley 6. 134) 113 M. En primer lugar.046). de tal forma que el registro se considera un acto jurisdiccional (…) El fundamento del sistema de registro mercantil constitutivo es la seguridad jurídica que provee. 111 Efectivamente. adquiere su personalidad jurídica con la inscripción en el Registro. pero fundamentalmente sirve al principio de seguridad jurídica (da certeza inter partes y erga omnes del contenido propio del contrato y de la realidad de la persona creada: fija de manera precisa el marco de relaciones jurídicas.060. que se inscriben para el sólo efecto de perfeccionar su personalidad jurídica.. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. 278). la ley 16. p. admite que la asociación anónima se pueda constituir por el acta de la asamblea (instrumento privado) o por escritura pública (Art. pues la sociedad existe desde el otorgamiento de la escritura ante Notario112. Derecho Societario. Esto se deduce de la lectura del Art. L. permite la constitución por instrumento privado o por escritura pública (Art. El nuevo registro mercantil: sujeto y función mercantil registral.A.

114 En consecuencia. El Art. Sociedades Comerciales. en su caso. procederá a la disolución.44 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO VANASCO opina que la inclusión de este requisito tiene su principal fundamento en la seguridad jurídica. quedando el Art. mientras que el Art. establece los requisitos generales para la constitución de una sociedad. 63 Com.). según las características de la compañía que desean constituir. Ahora. . Se modificaron los romanos II y III de la siguiente manera: «La escritura social deberá contener: II. En todo caso.1. transforman. Requisitos generales (Art. 21 también prescribe que la transformación de las sociedades debe hacerse en escritura pública (Ver Arts. 21 redactado de la siguiente manera: «Las sociedades se constituyen. Finalmente se acordó no eliminar la escritura pública para la constitución de sociedades.) El Art. 22 Com. 323 y 324 Com. VANASCO. argumentándose al respecto que la intervención de un oficial público permite certificar la identidad de los constituyentes de la sociedad mediante el control de la documentación idónea para ello. Con esto se pretende hacer más fácil el proceso de cierre de un negocio. modifican. 280. ambos artículos fueron reformados. 1. con expresión 114 C. El Art. El acuerdo de disolución y la ejecutoria de la sentencia. se inscribirán en el Registro de Comercio y surtirán sus efectos desde la fecha de su inscripción. la cual será declarada por la junta general de la sociedad o por medio de sentencia judicial cuando se trate de un proceso de quiebra. (Art. consideramos que el otorgamiento de la escritura y la intervención del Notario no son una mera solemnidad sino que dan respaldo jurídico al acto fundante. por lo que se hace necesario el otorgamiento en escritura pública. tomo II. 194 contempla los especiales para las sociedades anónimas. Domicilio de la sociedad que se constituye. Con la reforma se eliminó la obligación de otorgar escritura pública para decretar la disolución de las sociedades. sino declarativa. 22 se modificó para adecuar su contenido con lo que ya se hacía en la práctica. se afirma que la participación del Notario proporciona la oportunidad de que estos profesionales puedan asesorar a los fundadores de las sociedades anónimas acerca de los términos y cláusulas que les conviene incorporar al estatuto. 22 Com.). fusionan y liquidan por escritura pública». la inscripción en el Registro de Comercio no es constitutiva. p. Por otro lado. cuando la sociedad caiga dentro de alguna de las causales de disolución contempladas en el Código de Comercio.

p. que está dominado por la concepción contractual. de manera que cuando el Notario da cumplimiento al mismo se limita a decir que se está constituyendo una sociedad anónima. 376. p. La frase «con expresión del municipio y departamento al cual pertenece» fue añadida con el propósito de evitar que no se omitiera la mención del municipio donde se constituye la sociedad. p. el contrato de sociedad ha sido caracterizado como auténtico contrato. Parte general. En otras palabras. antes y después de la reforma. 44. 2-3. en doctrina la expresión naturaleza jurídica. a la «ubicación de la sociedad en el universo jurídico»115. RODRÍGUEZ. tomo I. 116 115 . 128. Derecho Comercial: Las Sociedades. GALGANO. III) Naturaleza jurídica». lo cierto es que debemos considerar a la sociedad como resultado de una declaración de voluntad contractual. La Teoría de la Institución y de la Fundación. p. tomo II. al hablar de la «naturaleza jurídica»116 de una sociedad no nos estamos refiriendo a su clase o especie. que la hacen merecer una calificación especial: la de contrato de organización». tomo I. Doctrinariamente hay dos tesis mayoritarias que explican la naturaleza jurídica de las sociedades mercantiles en general: «La primera. y afirma que la sociedad anónima es una institución que se desenvuelve en un medio comercial determinado». ha sido interpretado como el tipo o clase de sociedad que va constituirse. p. 118 J. en cuanto a que la sociedad no tiene todavía personalidad moral. Derecho Mercantil Guatemalteco. no está referida al tipo o clase de sociedad.CAP. si se otorga la escritura en el municipio de Mejicanos. BARRERA GRAF. prescinde del acto contractual. Sobre este tema pueden consultarse los siguientes textos: M. J. sino a la nota esencial que la caracteriza117. Sin embargo. «Cualesquiera que sean las dudas que se hayan expuesto sobre esta afirmación. VILLEGAS. 41.118 RICARDO SANDOVAL. HAURIOU. Así. Esto era algo que en la práctica ya se venía haciendo por lo que no se trata de un nuevo requisito en realidad. debe consignarse además el departamento. Este requisito. F. sino. 11. Las sociedades en el derecho mexicano. Curso de Derecho Mercantil. CABANELLAS. En el romano III se le agregó el vocablo «jurídica» a la palabra «naturaleza». En nuestro medio. Introducción al Derecho Societario. afirma que hay dos momentos que deben considerarse cuando se habla de la naturaleza jurídica de las sociedades: «el período de fundación o de constitución. la teoría institucional. si ese es el caso. p. como dice CABANELLAS. 117 R. y el período de funcionamiento. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 45 del municipio y departamento al cual pertenece. San Salvador. por ejemplo. aquel a partir del cual la sociedad va a aparecer como un grupo G. que sólo sirve de punto de partida. tomo I. que gira en torno a la idea del contrato y la segunda. si bien es cierto que ésta tiene características especiales.

La sociedad anónima. prescribe que en la escritura pública debe expresarse «la clase o tipo de sociedad que se constituye y el nombre de la misma». es la de la limitación de responsabilidad de los socios. En segundo lugar. El Art. dice ALFONSO VENTOSO. si por ejemplo se pacta que la sociedad será de la especie de las anónimas. El Código de Comercio de Honduras (Art. . muy importante. 257. Constitución de sociedades anónimas. conocida en la vida cotidiana y frecuente en el uso mercantil.46 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO organizado. SANDOVAL. En otras legislaciones ni siquiera se pide que se consigne el tipo o clase de sociedad que va a constituirse. 46. debe constituirse siempre bajo denominación. «En primer termino. 191 Com. p. la escogencia de la forma asociativa implicará la adopción. establece que la escritura de constitución debe llevar: «La clase de sociedad que se constituya». el tráfico jurídico puede conocer el tipo de la entidad y las consecuencias que de ello se deriva: una. contiene una disposición similar. En el caso de El Salvador. cuya situación legal puede apreciarse entonces diferente por la teoría de la institución». de todos aquellos preceptos configuradores del tipo. p. por vía supletoria. dotado de una personalidad jurídica. Esta indicación puede ser sustituida por la abreviatura «S. que forman parte de la naturaleza del contrato social respectivo. la cual deberá llevar al final las palabras «Sociedad Anónima». pero no se expresa nada al respecto de la circulación de las acciones en que se divide su capital suscrito. Por medio de esta indicación. Al hacer un análisis de derecho comparado no se encontró ninguna disposición en la que se exija que se consigne la naturaleza jurídica de la sociedad en la escritura de constitución.». en la práctica los notarios han entendido que se refiere al tipo de sociedad y así lo hacen constar en la escritura de constitución. Así las cosas. tomo I. 22 rom. el Código de Notariado de Guatemala. A.. Tal circunstancia tiene dos consecuencias de gran relevancia. parte general.119 Pese a que la expresión naturaleza jurídica ha sido mal empleada por el legislador. 119 120 R. según el caso». el cual exige que se consigne en la escritura «la razón social o denominación. V. Manual de derecho comercial. 110 del Código de Comercio de Colombia. en el Art. 103. VENTOSO. la forma asociativa adoptada en el acto de constitución determinará el sistema de responsabilidad a que quedarán sujetos los asociados. 14 romano III). para cumplir con este requisito basta cumplir con lo preceptuado en el Art.120 Establecer el tipo de sociedad que se está constituyendo permite identificar el régimen jurídico aplicable a la sociedad escogida por los fundadores. de acuerdo con el Art. ya que este requisito queda cumplido al momento en que se consigna la razón social o denominación de la sociedad.A.

II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 47 se entenderá que estas son libremente negociables.CAP. que prescribe que las acciones deben ser expedidas dentro de un plazo que no exceda de un año. b) Exigir que se consignara expresamente «la clase o tipo de sociedad que va a constituirse». A nuestro parecer. tomo I. cualquier socio podrá gestionarla judicial o administrativamente. La redacción actual aún es imprecisa y no contribuye en lo absoluto con los objetivos planteados por la reforma. 194 roms. 22. se le agregó el romano IX y un inciso final. 1. 194 Com. La Comisión. Asimismo. la comprobación de su existencia 121 F. 353 Com. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio».. establece que. 115. si la escritura social o sus reformas no se presentaren para su inscripción en el Registro de Comercio dentro de los quince días siguientes a su otorgamiento. según se probó anteriormente.121 Es una lástima que no se haya corregido este error en el proyecto de reformas al Código de Comercio. Lo anterior. establece los requisitos especiales que debe cumplir la escritura de constitución de una sociedad anónima. En este artículo se amplió el texto del romano II. El romano II de dicho artículo establece que debe consignarse en la escritura: «La manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito. II y IX) El Art. p. Se estableció un plazo máximo para pagar la parte insoluta del capital suscrito. REYES VILLAMIZAR. ya que el tipo o clase de sociedad que va a constituirse queda subsumido en el romano V del artículo en comento o. porque es de la naturaleza del contrato que así sean». contado a partir de la fecha de la inscripción de la escritura social en el Registro de Comercio. debió haber eliminado esta imprecisión y sugerir otra redacción para el romano III del Art. todo interesado o el Ministerio Público podrá requerir judicialmente a toda sociedad. . La expresión “naturaleza jurídica” ha sido mal interpretada en nuestro medio y se ha utilizado como sinónimo de la clase o tipo societario. Derecho Societario. es un error y debe ser enmendado en la primera oportunidad. Requisitos especiales (Art. dos eran las formas correctas de proceder en este caso: a) Eliminar este numeral.2. Esta obligación se encuentra en consonancia con lo establecido en el Art. 148 Com. ¿Cuándo debe ser presentada esta escritura para su inscripción? El Art. la cual deberá ser pagada en el plazo de un año. contado a partir de la inscripción de la escritura en el Registro de Comercio.

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regular.122 Todo Notario ante quien se otorgue una escritura de constitución social o de reformas, deberá advertir a los otorgantes la obligación en que están de registrarla, los efectos del registro y las sanciones impuestas por la falta del mismo. El Registro de Comercio estará obligado a remitir mensualmente a la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles, una nómina de la inscripción de dichos instrumentos con la información correspondiente. La liquidación de esta clase de sociedades se practicará de acuerdo con las disposiciones del pacto social, y en defecto de ellas, con las reglas establecidas en el Código de Comercio. Antes de la reforma la parte insoluta del capital no podía exceder del 75%, con la reforma se aumentó este porcentaje hasta un 95%, debiendo ser pagados en el plazo indicado en el artículo en comento. Con la reforma se redujo el capital mínimo para constituir una sociedad anónima de $11,428.57 a $2,000.00, debiendo pagarse al menos el 5% de esa cantidad ($100.00). En consecuencia, los accionistas deberán pagar el 95% restante en el plazo de un año. En el intervalo comprendido entre la constitución de la sociedad y la emisión de las acciones, la sociedad puede librar al accionista certificados provisionales, que contienen los datos de las acciones suscritas y sirven especialmente para acreditar el pago de las sumas conferidas.123 Estos certificados serán estudiados oportunamente junto con las acciones. El romano IX del Art. 194 establece que deberá consignarse en la escritura: «El nombre completo, profesión u oficio, domicilio y nacionalidad de las personas que ocuparán los cargos del órgano de administración». Esto significa que el Notario deberá identificar plenamente a los miembros que van a integrar el órgano de administración de la sociedad en la escritura. Antes de la reforma, y de acuerdo con ALFONSO VENTOSO, quedaba abierta la posibilidad de «otorgar una escritura de constitución de una sociedad anónima sin designar a las personas que se iban a encargar de su administración, supuesto por tanto, que, aunque no normal, era factible».124 Pese a que este requisito ya se venía cumpliendo en la práctica notarial, con la reforma queda claramente establecido, y con ello amparada la actuación del Notario, quien de ahora en adelante deberá identificar a las personas que
El Ministerio Público o Ministerio Fiscal, como era conocido, se creó como representante del Estado y de la sociedad en la Constitución de 1939, y está compuesto por la Fiscalía General de la República, la Procuraduría General de la República, y la Procuraduría para la Defensa de los Derechos Humanos. Corresponde al Fiscal General de la República, como representante de los intereses del Estado (Art. 193, Nos. 1, 5, 7, 8 y 10 Cn.), promover la acción de justicia en defensa de la legalidad (Art. 193 No. 2 Cn.), y en particular, dirigir la investigación de los hechos delictivos y ejercer la acción penal, en su caso, Art. 193 Nos. 2, 3 y 4 Cn. (R. MENDOZA ORANTES, Constitución Comentada, p. 200). 123 A. BRUNETTI, Tratado del Derecho de las Sociedades, tomo II, p. 196. 124 A. VENTOSO, Constitución de sociedades anónimas, p. 88.
122

CAP. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN…

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tendrán a su cargo el gobierno de la sociedad. También sirve de fundamento legal para los Registradores, quienes acostumbran rechazar una inscripción que no cumplen este requisito, aunque no tuvieran una base legal sobre la cual motivar su negativa.

2. De la nulidad del pacto social (Arts. 27 y 194 inc. final Com.) La naturaleza contractual de la sociedad determina ab initio que, cuando se habla de nulidad de la sociedad, nos traslademos a las nociones de nulidad que son aceptadas en el marco de los contratos.125 Sin embargo, la aplicación de estas nociones no siempre resulta sencilla, principalmente por que la sociedad no es un contrato bilateral, sino plurilateral y de organización, del cual nace una persona jurídica autónoma e independiente que va a operar en el tráfico jurídico ejecutando actos que no pueden ser eliminados tan fácilmente. «Precisamente esa actuación y su relación con terceros hace que se plantee el problema en toda crudeza y realidad, ya que cuando el contrato social se pone en ejecución es cuando surge la preocupación de la que tratamos».126 De acuerdo con JOAQUÍN GARRIGUES hay dos sectores de causas de nulidad: las causas civiles de nulidad de la sociedad anónima en cuanto aparece como un contrato (defectos de capacidad, vicios del consentimiento, etc.), y las causas de nulidad, fundadas en la inobservancia de los preceptos mercantiles sobre constitución de la sociedad anónima.127 En el primer grupo de causas hay que proceder con cautela, ya que no es posible equiparar el acto fundacional de una S.A. a un contrato cualquiera y, por tanto, la aplicación analógica de las normas generales sobre la nulidad de los contratos podría resultar peligrosa. En el segundo grupo, los motivos de nulidad pueden agruparse en tres categorías: a) Motivos que afectan el acto fundacional (otorgarse la escritura por un solo socio, no haberse aportado el capital mínimo); b) Motivos fundados en la falta de alguna mención esencial de la escritura; c) Motivos fundados en la nulidad de alguna mención esencial de la escritura.128
125 No debe confundirse la doctrina de la nulidad con la Doctrina de la Sociedad de Hecho. Esta última se manifiesta una vez que la sociedad comienza a funcionar y, por ende, se inserta en el tráfico jurídico y, por mucho que sea posible ejercitar la acción de nulidad contra ella, no puede ser sacada sin más, es decir, extraída sin ulteriores consecuencias, del medio en que ha venido actuando. (J. HERRERA, Derecho Mercantil I, p. 112). 126 Algunos autores señalan que la sociedad anónima es un contrato sui generis al que no se le pueden aplicar sin más la doctrina general de la nulidad porque precisamente se trata de evitar sus efectos ipso jure ya que, aún viciada, estamos ante una sociedad que actúa en el tráfico mercantil (J. FERNÁNDEZ – F. SÁNCHEZ, La nulidad de la sociedad anónima en el derecho comunitario y en el derecho español, p. 17). 127 J. GARRIGUES, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 436. 128 Ídem.

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LARA VELADO, reconocido mercantilista salvadoreño, las clasifica en dos grandes grupos: En el primer grupo se incluyen todos los casos de sociedades cuyo contrato social carece de validez; y en el segundo a las sociedades cuyo contrato social es válido, pero cuyo funcionamiento es irregular.129 El primer grupo se divide a su vez de la siguiente manera: a) Las sociedades con objeto ilícito o con causa ilícita (Arts. 343 y 344 Com.); b) La falta de consentimiento de la mayoría de los socios produce nulidad (Art. 345 Com.); c) La sociedad que carece absolutamente de formalidades para su otorgamiento (Art. 346 Com.); y, d) La sociedad cuya escritura social no llena los requisitos exigidos por la ley para las sociedades del tipo que haya adoptado (Art. 347 Com.). Dentro del segundo grupo, o sea de las sociedades irregulares, tenemos las siguientes: a) La sociedad legalmente organizada que ejecute actos ilícitos (Art. 349 Com.); b) Las sociedades que no han inscrito su pacto social, dentro de los quince días siguientes a su otorgamiento (Art. 353 Com.); c) Las sociedades que realicen actos lícitos, pero que no estén contenidos en su objeto social (Art. 354 Com.); d) La sociedad que prolongue su vida más allá del plazo fijado en la escritura (Art. 356 Com.); y, e) La sociedad que, por cualquier motivo, quedare reducida a un solo socio (Art. 357 Com.).130 En el apartado sobre los requisitos de forma que debe contener la escritura de constitución de una S.A. se estudió el Art. 22 Com., el cual establece los requisitos que debe contener toda escritura de constitución. El Art. 27 Com., preceptúa que la omisión de los requisitos generales produce la nulidad de la escritura, excepto que se trate de los contenidos en los romanos X, XI y XII. Antes no se contemplaba ningún otro supuesto especial de nulidad para el pacto social. Con la reforma se le agregó al Art. 194 un inciso final en el que se establece que: «La omisión de lo señalado en dicho artículo produce nulidad de la escritura, a excepción de los contenidos en los romanos V, VI, VII y VIII, cuya emisión dará lugar a que se apliquen las disposiciones pertinentes de este código». En otras palabras habrá nulidad de la escritura siempre que se omita alguno de los requisitos señalados en los Arts. 22 y 194 Com., salvo las excepciones ya mencionadas. ¿Qué debe entenderse por nulidad del pacto social? Desde un punto de vista notarial, y de acuerdo con lo expresado por OSCAR SALAS, «la nulidad se puede definir como la incapacidad de un instrumento público para producir efectos jurídicos, por mediar algún vicio en su contenido o en su parte formal. La nulidad del instrumento puede ser, pues, de fondo o de forma. La primera se produce cuando aquél es ineficaz porque el acto o contrato que contiene está afectado por un vicio que lo invalida. Esta especie de nulidad se rige por las normas referentes a la nulidad de los actos jurídicos del derecho civil».131 En general, existen dos clases de nulidades: la absoluta y la relativa. La
129 130

R. LARA VELADO, Introducción al Derecho Mercantil, p. 100. R. LARA VELADO, obra citada, p. 101. 131 O. SALAS, Derecho Notarial de Centroamérica y Panamá, p. 100.

p. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 51 nulidad absoluta produce las siguientes consecuencias: a) El instrumento es incapaz de producir efectos jurídicos algunos. c) Las bases para practicar la liquidación de la sociedad y la manera de elegir liquidadores cuando no fueren nombrados en el instrumento y atribuciones y obligaciones de éstos. y la nulidad producida por la omisión de algún requisito o formalidad que las leyes prescriben para el valor de ciertos actos o contratos. 27. establece que son subsanables los pactos sociales en los que se haya omitido: a) Todo lo relativo a otros títulos de participación. son subsanables los pactos sociales en los que no se consignen: a) La forma de hacer distribución de utilidades o la aplicación de pérdidas entre los socios. por estar viciadas de nulidad relativa. son nulidades absolutas». si se pacta la existencia de ellos. O. 24). 101. las omisiones que no se encuentren amparadas en los casos de excepción acarrean la nulidad absoluta del pacto social. En consecuencia. Introducción al Derecho Mercantil. c) La forma 132 133 R. Esto es conforme a lo establecido en el Art. surten algunos efectos a pesar de que adolecen de algún vicio legal y pueden ser convalidados mediante el transcurso del tiempo señalado para la prescripción de la acción. el Art. La nulidad relativa debe pedirse en forma expresa por las personas a quienes perjudica. b) La facultad de los accionistas para suscribir cualesquiera aportaciones suplementarias o aumentos de capital. b) El modo de constituir reservas. el instrumento público será nulo si se omiten los requisitos señalados en el Art. La sociedad que no haya cumplido con los requisitos que el Código de Comercio preceptúa no podrá ser inscrita en el Registro de Comercio mientras las deficiencias no hayan sido subsanadas (Art. excepto los contenidos en los romanos V. De acuerdo con las excepciones hechas por el Art. La nulidad de los instrumentos públicos se fundamenta en razones de interés público y deben estar expresamente determinadas en la ley. «La nulidad relativa se fundamenta en la protección a un interés privado. VI. p. no siendo posible declararla de oficio». c) Puede ser alegada por terceros a quienes beneficie y aun la autoridad judicial puede declararla de oficio. según fuere el caso. obra citada. Asimismo. y. b) El defecto no puede ser subsanado por el notario sin autorización de las partes.132 De acuerdo con nuestro Código de Comercio. 1552 de nuestro Código Civil: «La nulidad producida por un objeto o causa ilícita. por lo cual la escritura y las actas o negocios jurídicos contenidos en la misma. excepto los contenidos en los romanos X. XI y XII. 194. 194. cuando las causas que la produzcan consten en autos. .CAP. 100.133 En consecuencia. LARA VELADO. y en el Art. 22. las omisiones en la escritura de constitución que no sean constitutivas de nulidad absoluta serán subsanables. SALAS. en consideración a la naturaleza de ellos y no a la calidad o estado de las personas que los ejecutan o acuerdan. inciso final. VII y VIII.

ya que ellos coinciden en que. «porque significa que ha pasado la calificación favorable del Registrador de Comercio. . obra citada. Sobre la inscripción y sus efectos. de acuerdo con nuestras leyes. produce normalmente la devolución de la escritura sin que se efectúe el registro. un pacto social que no cumpla con los requisitos de los Arts. Tampoco. ya que es una hipótesis que se queda en el papel. sin embargo. Así. contribuye en lo absoluto a mejorar el clima de negocios del país. Una vez subsanadas estas omisiones puede procederse a inscribir el documento (Art. ya que «si el fenómeno de la nulidad no ha tenido proyección real en términos significativos.). El problema. 24 Com. 136 F. 22 y 194 Com. 25 inc. VENTOSO.. 137. pese a que no tiene efectos sanatorios. donde se corrigen estas omisiones o se rechaza la inscripción en caso de estar frente a una causal de nulidad absoluta». tomo I. 278. REYES VILLAMIZAR. no representa para los Notarios ningún problema. VENTOSO.135 El registrador de lo mercantil no está facultado para inscribir escrituras sociales cuando advierta que el contrato adolece de causales de inexistencia. efectivamente. no es inscribible y es igualmente anulable posteriormente. 25 Com. ambas intervenciones profesionales constituyen un elemento cautelar que determina que los supuestos de nulidad en la constitución de sociedades no son frecuentes». Debido a que los documentos se presentan para su inscripción en el Registro de Comercio. ni vuelve más fácil el proceso de iniciación de negocios. que a su vez presupone que se ha documentado en escritura pública y ha tenido asesoramiento notarial. d) Los plazos y forma de convocatoria y celebración de las juntas generales ordinarias. La nulidad puede ser declarada posterior a la inscripción. Ni siquiera los registradores de comercio comprenden el por qué de estas causales especiales. p. ALFONSO VENTOSO. el tema apenas y ha sido mencionado y.136 No existe. p.134 El mismo autor también le resta importancia a este tema. Constitución de sociedades anónimas.). de acuerdo con lo investigado. de acuerdo con lo establecido en el Art. p. ya que la nulidad declarada posterior a este trámite no puede tener efectos retroactivos (Art. el tiempo que deban durar en sus funciones y la manera de proveer las vacantes. 134 135 A. afirma que la inscripción tiene gran importancia. 268. no se soluciona con la inscripción de la sociedad por cuanto no existe en nuestro medio la inscripción sanatoria.52 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO en que deban elegirse las personas que habrán de ejercer la administración y la auditoría. A. En todo caso. final Com. y. por ejemplo. Derecho Societario. un fundamento legal para haber añadido causales especiales de nulidad al pacto social de las sociedades anónimas. la falta de estipulación relativa a elementos esenciales del contrato. por lo ya antes explicado. pero la inscripción resulta importante. y los casos y el modo de convocar y celebrar las extraordinarias. aún menos la tendrá la de la nulidad del pacto social o de los estatutos.

. cuando menos. Variaciones de capital en las sociedades mercantiles. II. III. 194 rom. y. mientras que el patrimonio social es el conjunto de bienes y derechos realmente poseídos por la sociedad en un momento determinado»139. en todo caso.)137 Uno de los problemas más graves con los que se enfrenta la doctrina cuando debate o analiza aspectos vinculados al capital social es que el concepto respecto del cual se parte no siempre es unívoco. Derecho Mercantil. A. 140 J. regula el capital mínimo de la sociedad anónima y establece tres requerimientos especiales. 446 inc. El patrimonio social se integra inicialmente con las aportaciones de los socios y. el cual desde ese momento. 192 Com. Derecho Mercantil Mexicano. 310). 63. QUEVEDO. se habla de capital suscrito (Arts. BRAVO DÍAZ. Es frecuente. 83 y ss. 1010 y ss. 310). En términos generales puede decirse que el capital social es la cantidad matemática representada y dividida en acciones. reformado. 1º). p. Tampoco debe confundirse el capital social con el patrimonio de una sociedad. «El patrimonio es el conjunto de bienes y derechos apreciables en dinero. finalmente. Que el capital social no sea menor a dos mil dólares y que esté íntegramente suscrito. Curso de Derecho Mercantil. cuando su pago haya de efectuarse en todo o en parte. el capital mínimo requerido por mandato de ley para la constitución de una sociedad.. 48. Que se pague en dinero en efectivo. VELASCO. los romanos I y II fueron modificados y se suprimió el inciso final que disponía que. el cinco por ciento del valor de cada acción pagadera en numerario. Que se satisfaga íntegramente el valor de cada acción. p. a saber: «I. 205). II. GARRIGUES. 192 Com. p. 137 . p. pudiendo dicho capital aumentarse o disminuirse según convenga a los intereses de la sociedad. capital mínimo o fundacional (Arts. La determinación del capital fundacional en la escritura significa la declaración de que los socios han aportado o han ofrecido aportar a la sociedad cierta cantidad de dinero140. Así. entonces. 189.CAP. La forma en la que quedó redactado este artículo es Para ampliar más sobre este tema consúltese: A. sufre las variaciones que le imprime la marcha de los negocios de la sociedad»138. El capital fundacional (Art. 106. afirma que el capital es «la cifra aritmética que representa el valor de las aportaciones de los socios. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 53 3. 139 R. 138 I. garantiza a terceros el cumplimiento de las obligaciones sociales que se vayan a contraer. encontrarse con el término «capital» en sus más variadas acepciones. 192. p. Con la reforma. El contenido económico de la cifra capital en las sociedades anónimas. tomo I. ya sea emitiendo nuevas acciones o amortizando acciones ya existentes. El Art. posteriormente. 437. PINA VARA. con bienes distintos del dinero». debía estar íntegramente pagada una cantidad igual a la cuarta parte del capital fundacional (25%). capital autorizado (Art. PINA VARA. en muchas oportunidades se vincula el concepto con la cuenta de capital (Art. Se entiende por capital fundacional.

346. «constituyendo la piedra angular sobre la que descansa la teoría de las sociedades de capital»145. Esta preocupación por la formación y mantenimiento del capital de la sociedad en garantía de socios y acreedores se plasma en el derecho positivo de sociedades en numerosas normas cuya finalidad es. es considerada un presupuesto básico en los distintos ordenamientos continentales. Sin embargo. LEDESMA. 141 . expresaron su desacuerdo con la eliminación del capital fundacional para la constitución de una sociedad.71) a cien mil colones ($11. 131. la concepción jurídica del capital social como cifra de responsabilidad frente a terceros. Colombia. Panamá. Este monto es aún más bajo que el primero y causó mucho desacuerdo entre los integrantes de la Comisión encargada de estudiar el proyecto de reforma. no se había revisado ni una vez y que con el paso de los años y la inflación este monto había quedado desfasado.285. redujo nuevamente esta cantidad. La segunda reforma142. 145 C. de carácter fijo y predeterminado en la escritura de constitución de la sociedad. del año 2008. p. precisamente.428. En esa época se sostuvo que el monto anterior era muy bajo. siendo actualmente de dos mil dólares ($2. 90. hecha en el año 2000. se redujeron los montos y los porcentajes de manera radical.143 Quienes estaban en contra sostuvieron que este requerimiento podía ser eliminado en sistemas de derecho sajón. publicado en el Diario Oficial No. del veintiséis de enero del año 2000. como veremos a continuación. 120. 143 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. 144 Ídem. del 27 del mismo mes y año. 192 ha sido reformado en dos ocasiones.57). Creo conveniente aclarar que el romano I del Art. 641. ya que países de tradición romana como Chile. algunos miembros de la Comisión encargada de estudiar el proyecto de reformas. por lo que era necesario ajustarlo. p. aumentó el capital social de veinte mil ($2. 826. Costa Rica. tomo No. La primera reforma141. sin embargo. publicado en el Diario Oficial No. En efecto. del doce de junio del año 2008.54 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO bastante similar a la anterior. 40. procurar que esa cifra de responsabilidad en que se fija el capital responda a los fines de salvaguarda Decreto Legislativo No. tomo No. 379. Brasil y Perú han eliminado este requisito144. Nicaragua. Quienes estaban a favor insistieron en que sí era posible. de 25 de febrero de 2000. Este aumento obligó a las sociedades existentes a modificar el contrato social para cumplir con el nuevo requerimiento. ALgunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores.000.00). Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. 142 Decreto Legislativo No. En un primer momento el proyecto se proponía eliminar por completo el requisito del capital social. ya que desde que se promulgó el Código de Comercio en 1971. pero que no era el caso de los países latinoamericanos cuya base es el derecho romano.

a la integridad y veracidad del capital social. mínimo o total. De lo anterior se colige que la eliminación del capital mínimo supondría no la reforma sino la restructuración de la teoría de las sociedades de capital. pero que ni sirve para garantizar la solvencia de la sociedad y. ha sido cuestionado desde distintos sectores. Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. Para algunos autores de pensamiento liberal. Las Sociedades Anónimas. por eso mismo. el sistema del capital social. (C. por lo que algunos consideran que «el instituto se encuentra en estos momentos sumido en una profunda crisis que puede hacer de él una reliquia destinada a formar parte de un museo arqueológico del Derecho Societario. como consecuencia. 131. p. dado el fuerte asedio al que se encuentra sometido en la actualidad»148. fundamentalmente. puesto que constituyen partes alícuotas del capital.CAP. el capital social ha llegado a ser considerado «como una especie de billete de admisión que se ha pagado tradicionalmente para acceder al beneficio de la limitación de responsabilidad. Las nuevas tendencias nos sugieren que es más útil prescindir por completo de un capital mínimo obligatorio y exigir «una proporción entre los fondos propios y los ajenos o. LEDESMA. realizar negocios sobre sus propias acciones o prestar asistencia financiera para adquirirlas por un tercero. El capital social mínimo. Como ejemplo de estas normas se mencionan las exigencias de hacer figurar en el acto constitutivo o en los estatutos de la sociedad una cifra de capital mínimo y las normas sobre verificación del desembolso. quizás mejor. salvo dentro de los rigurosos límites fijados imperativamente. de las aportaciones dinerarias realizadas por los socios y el control sobre la valoración de las aportaciones no dinerarias. ni tampoco asegura la existencia de medios suficientes para el desenvolvimiento de la actividad Tales normas conforman lo que la doctrina ha denominado «principios ordenadores o rectores del capital» que hacen referencia. 149 y ss. Nuestro sistema. 148 C. p. 32. tanto económicos como jurídicos. de ahí que no se conozca el principio del capital mínimo y no se reconozca al capital social como nota característica de la sociedad (la constitución de la corporation se hace sin necesidad de contemplar un capital autorizado contrapuesto con el capital suscrito)147. asimismo. para tutelar los intereses de los acreedores sociales. p. entre partidas del activo y del pasivo»149. 147 E. Ciertamente. ROJO – E. y que no puedan emitirse acciones por debajo de ese valor. GUADARRAMA. 146 . Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. se impide que las sociedades puedan. el cual se ha mantenido casi sin variaciones desde finales del siglo XIX en los países de tradición continental. una correspondencia entre capital y patrimonio y. LEDESMA. por tanto. p. 132). En los países anglosajones se ha prescindido de esta figura debido a que se da mayor relevancia al carácter contable de las corporations y a su financiamiento por parte del accionista. BELTRÁN. que las acciones mantengan un valor nominal. ha seguido el sistema del capital mínimo como requisito para la constitución de las sociedades de capital y eliminarlo hubiera supuesto una reforma integral al mismo. ya que de hacerse así no se produciría una correcta integración del capital y. 149 A. Análisis de los subtipos societarios. Esta concepción tradicional del capital exige. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 55 de los derechos de terceros que se le asigna146. Consideraciones de política y de técnica legislativas. en cambio.

lo cual también generó desacuerdo entre los miembros de la comisión. sin embargo. ya que no se requiere la adecuación de la cifra de capital a dicha actividad y. la Comisión revisora del proyecto decidió no eliminar este requisito. dado que este tema es muy delicado y complejo. por lo que eliminarlo hubiera implicado cambios profundos en nuestro Código de Comercio y en varias leyes conexas. Uruguay. integrada en su mayoría por países de tradición romanista. Para determinar si su eliminación es viable o no se debe estudiar el tema en forma separada. Por otro lado. C. en su informe a la Asamblea Legislativa sobre el proyecto de reformas. Guatemala. 135. LEDESMA. incluso en países de tradición romana como el nuestro.00). en lugar de ser disminuido. porque una vez establecida la cifra de capital no se fijan límites a la capacidad de endeudamiento de la sociedad. recomendó que el capital social. En Latinoamérica. p.1. nos encontramos con países que han eliminado este requisito. está estructurado con base a una serie de disposiciones que giran en torno al concepto del capital social. Finalmente. Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio. El monto se fijó en dos mil dólares ($2.57). por que esta cifra no cumple con las funciones que la ley y la doctrina le asigna y que más adelante estudiaremos una a una. Es verdad que. para evitar la proliferación de microsociedades anónimas151. 1. Consideramos que la comisión revisora debió estudiar más a fondo este tema. 151 CORPORACIÓN DE CONTADORES. ya que es una cifra bastante baja en relación a la anterior ($11. tal es el caso de El Salvador. México. razones todas ellas por las que debería ser eliminado»150. No obstante. El Código de Comercio.56 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO productiva de la sociedad. Argentina y Ecuador. Capital exhibido Una vez superado el dilema de si debía eliminarse o no el capital social nace un nuevo problema y es el de determinar el monto o la suma necesaria para constituir una sociedad. p. La Corporación de Contadores. Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores.000. las leyes mercantiles en general se apoyan en este concepto.428. un cambio de esta magnitud va más allá de la simple eliminación de una cifra. 150 . tal como lo afirman los integrantes del proyecto de revisión de las reformas. en cuanto a Derecho Societario se refiere. la eliminación del capital social es posible. Una reforma de este tipo necesita más análisis.00).000. debía ser aumentado a veinticinco mil dólares ($25. el proyecto de reforma no versaba únicamente sobre el tema del capital social y las posibles consecuencias jurídicas de su eliminación. 3. sobre todo. lo han mantenido. mientras que otros.

Actualmente el peso argentino se cotiza a razón de tres pesos por un dólar.00). La primera de estas funciones es la de productividad. función de contenido típicamente económico.00). Apuntes sobre el problema de la infracapitalización societaria.000. El austral se llegó a depreciar en un 5. en cuyo caso debe satisfacerse su valor íntegramente. II y III del Código de Comercio (Norma 73-50).00). II y III de la Ley General de Sociedades Mercantiles. 192 rom. cien dólares ($100. 92 roms.000 australes por peso.840. KAMIN – N. a través del ejercicio de una Este monto se modificó por el Art. El capital social debe ser fijado tomando en cuenta las funciones que tradicionalmente se le han asignado153. ROQUE VÍTOLO.00). de acuerdo con lo dispuesto en el Art. 192 rom. y que se exhiba en dinero efectivo.00). cuando el entonces presidente Raúl Alfonsín firmó el Decreto 1. en virtud del cual el capital sirve como fondo patrimonial empleado para la obtención de un beneficio. 89 roms. En Argentina.00).000% anual con respecto al dólar hacia 1989. la mayoría de sociedades que se organizan.75). indica que el capital social no debe ser menor de cincuenta mil pesos ($3. incluso insuficiente para comenzar una empresa de relativa importancia. 186 y 187 de la Ley de Sociedades Comerciales determina que el monto del capital social asciende a ciento veinte millones de australes ($3. El austral se convirtió en moneda de curso legal de la República Argentina el 15 de junio de 1985. en México. de los cuales únicamente se debe aportar un 20% como capital suscrito ($125. se requiere que el capital social no sea menor de veinticinco mil lempiras ($1. 2-70). 89 y 90 del Código de Comercio (Decreto No.). se pone a disposición del microempresario la figura de la sociedad anónima. 3. 152 . por ejemplo. En un principio el plan pareció exitoso para contener la alzada inflacionaria. 1º del Decreto Nº 1937/1991. los Arts. el Art. ERICSSON. los Arts.315. p. o sea el cien por ciento del valor de cada acción (Art. a razón de 10.096. publicado en el Boletín Oficial del 27/09/1991. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 57 La cifra de dos mil dólares para iniciar una sociedad anónima es muy baja. en Honduras.. cuando menos el veinte por ciento (20%) del valor de cada acción ($768. y que se exhiba en dinero efectivo cuando menos el veinticinco por ciento (25%) del valor de cada acción ($328. II Com. debiendo estar íntegramente suscrito.00). pero hacia 1986 comenzó a devaluarse con respecto al dólar y nunca más logró recuperarse. especialmente si consideramos que en nuestro medio. Dollarization in Argentina. Estas cantidades pueden ser fácilmente aportadas por una o dos personas y para algunos puede resultar hasta irrisoria. el cual es ahora de apenas un cinco por ciento (5%) o sea. debiendo estar íntegramente suscrito. exigen para la constitución de una sociedad anónima un capital mínimo de cinco mil quetzales ($625. III Com.152 y que la integración en dinero efectivo no podrá ser menor al veinticinco por ciento (25%) de la suscripción ($750. el peso convertible. anunciando un nuevo plan económico (llamado Plan Austral) para contener una inflación que venía siendo creciente. está destinada a reunir grande cantidades de capital. la cual según ya explicamos. 153 D. Al reducir de manera tan drástica el capital.00).CAP. En otros países de la región también se ha caído en el mismo error: En Guatemala. de acuerdo con lo establecido en el Art. salvo que se trate de bienes distintos del dinero. En 1992 fue reemplazado por una nueva unidad monetaria. Para ampliar más sobre este tema véase el documento de S. lo hacen exhibiendo el mínimo de aportación que exige la ley.

entre otros– y eventualmente la responsabilidad de los socios o accionistas. 44 y ss. p. Esta sociedad anónima de carácter doméstico es una de las cosas que pretende evitarse con un capital social elevado. se ha ido desarrollando el tema de la infracapitalización de sociedades. o por que no cuentan con los medios de financiación suficientes. Sobre este tema de la infracapitalización véase: R. lo más importante.. Un capital social exiguo no resulta atractivo para los inversionistas. A mayor cantidad de fondos. p. OLIVERA GARCÍA. R. p. Una sociedad con un capital social tan bajo seguramente estará conformada por pocos socios y lo más probable es que sus miembros provengan todos del mismo grupo familiar. EFRAÍN HUGO. Algunos temas en torno al régimen del capital social en el proyecto de estatuto para una Sociedad Anónima Europea. La problemática se agudiza cuando se constituye una sociedad de capital exiguo y desproporcionado al tipo de actividad económica a desarrollar por la sociedad. La segunda función es la de determinación de la posición del socio en la entidad. Sin embargo. R. a la cuota liquidatoria. GARCÍA VILLAVERDE. por el contrario. tanto al dividendo. La protección de los acreedores sociales. Sobre el capital social. es posible que una sociedad funcione en sus comienzos con un capital mínimo a efectos de no comprometer gran parte del patrimonio de los socios.. ofrecer una garantía adecuada a sus acreedores.58 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO determinada actividad empresarial. La tercera función que debe cumplir el capital social. 101 y ss. sea porque el negocio que pretendan desarrollar es sumamente riesgoso. pero con miras a la obtención del financiamiento y demás requisitos necesarios para poder cumplir con el objeto propuesto y. Análisis de los subtipos societarios. De esta forma la sociedad comienza el giro de sus negocios con un capital reducido. 155 E. 154 . de compensación por receso. 32. GUADARRAMA. p.. p. es la de garantía frente a los acreedores sociales. La doctrina contempla un doble problema en este caso: por un lado la insuficiencia de los medios aportados por los socios al capital para cubrir las exigencias financieras de la empresa (infracapitalización material) y. ROSARIO. En relación con este aspecto y otros afines. Estudios de Derecho Societario. mayor es la posibilidad de crecimiento y de expansión. ESCRIBANO – C. Una sociedad que inicie sus operaciones con un capital muy bajo cae en una situación de infracapitalizacion material ab initio. Las Sociedades Anónimas. ya que mediante el capital social se mide matemáticamente la participación –con todos los derechos derivados de ella. En el derecho continental la utilización de la vía del capital mínimo presenta el riesgo de que la cantidad establecida se torne insuficiente con el transcurso de los años. G. y la más importante. que implica una desproporción fácilmente constatable entre la magnitud del capital social y el nivel de endeudamiento de una empresa154. La cantidad de fondos disponibles determina en gran parte la capacidad de actuación de una empresa. por otro. la sustitución de la aportación de capital de riesgo por préstamos efectuados por los socios a la sociedad o mediante otras operaciones económicamente equivalentes (infracapitalización nominal)155. un fondo patrimonial ínfimo reducirá el potencial económico de una empresa. de voto. 107. 247 y ss. motivada por la devaluación económica.

pero también puede resultar beneficioso en el sentido de volver la figura de la sociedad anónima un modelo de fácil ejecución. dado que el monto a pagar es demasiado alto. dichas reformas reducen la legitimidad del gobierno. Sin embargo. 120. Doing Business 2007. » BANCO MUNDIAL. comenzaremos por decir que se hace más atractiva la figura de la S. Para nadie es un secreto que la sociedad anónima es una sociedad típicamente capitalista. lo que pone en evidencia la enorme importancia del concepto jurídico de capital social. la disminución del capital fundacional supone un incentivo para los emprendedores. El objetivo ulterior de la reforma es fomentar el desarrollo económico del país. En primer lugar. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 59 Una vez precisada importancia del capital de acuerdo con las tres funciones que le asigna la doctrina. de acuerdo con lo ya «Sea lo que sea que hagan los reformadores. La disminución del capital fundacional posibilita que este tipo de empresas tomen esta forma de asociación para sus negocios. 157 Muchos países han optado por disminuir el monto del capital socia. o grandes inversores. conciente de esta realidad. el quinto capital mínimo más elevado del mundo para iniciar una empresa. tomo No. Comparing regulation in 175 economies.157 De este mismo beneficio puede gozar la micro y pequeña empresa. lo cual presupone el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. rurales y urbanas”. Para lograr las metas arriba trazadas se hizo necesario modificar la legislación mercantil.158 La disminución de los plazos y de los costos de inicio de un negocio resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión. pequeñas y grandes. Mayor información en: http://www. De acuerdo con lo ya estudiado un capital muy bajo puede resultar perjudicial en términos de protección y garantía con respecto a los acreedores. redujo los tiempos y costos ofreciendo condiciones más atractivas para el ejercicio de la actividad comercial. domésticas y extranjeras. pasaremos a analizar la influencia de la reforma en relación al capital mínimo para constituir una sociedad156. éstos deberían siempre preguntarse “¿A quién va a beneficiar más? Si las reformas son vistas como beneficiosas solamente para los inversores extranjeros.CAP. 10. 641. How to reform. incluso se ha llegado a tildar a ésta de «capital con personalidad jurídica». nacionales o extranjeros. En este sentido cabe preguntarnos ¿Qué pretende lograr el legislador con esta disminución? Para responder a esta pregunta analizaremos algunos de los probables beneficios que esta disminución podría generar a corto y mediano plazo. del doce de junio del año 2008. Hay países en los que el capital mínimo resulta ser un obstáculo a la inversión. En algunos países han ido más lejos y han optado por eliminar este requisito: En Arabia Saudita los emprendedores tenían que reservar más de cien mil dólares (124. un capital fundacional muy alto puede resultar oneroso. En consecuencia.A. 379. para las empresas extranjeras interesadas en invertir en el país. del 27 del mismo mes y año. p.org/documents/Press_Releases_08/DB_08_Oveview_Spanish. publicado en el Diario Oficial No.464). Era evidente que esta suma estaba por encima del promedio y que hacia imposible la entrada de muchos inversionistas. Las reformas deberían aliviar la carga sobre todas las empresas. 156 .pdf 158 Véanse los considerandos del Decreto Legislativo No. Nuestro legislador.doingbusiness.

El Art. La cifra anterior había sido revisada y actualizada. p. ABASCAL ZAMORA.)160 Doctrinariamente. Curso de Derecho Mercantil. RODRÍGUEZ. Las Sociedades Anónimas. LARA VELADO. como títulovalor. si consideramos el mínimo exigible por ley. para no descartar a las pequeñas empresas. éste no cubre ni siquiera dichos conceptos. 129 y ss. dentro de las que se encuentra incluida la sociedad anónima. De allí que insistamos en la necesidad de una reconsideración en cuanto al monto del capital social mínimo.A. 144 del mismo código define la acción como: «El título necesario para acreditar. creemos que sería conveniente estudiar más a fondo este tema y establecer un monto más elevado. derechos y honorarios generados por la constitución de la sociedad. ejercer y transmitir la calidad de accionista». En este apartado nos enfocaremos en el primero de estos puntos. un capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. Introducción al Derecho Mercantil. tomo I. 90. en concordancia con el Art. En nuestra opinión. con lo que se evitaría la proliferación de microsociedades anónimas. E. representadas por títulosvalores llamados acciones. El Código de Comercio indica un monto mínimo. 160 159 . pueden ser estudiadas desde tres puntos de vista: como parte del capital social. se divide en partes alícuotas. 890 y ss. el cual expresa que en las sociedades de capitales. Derecho mercantil. 127 Com. una capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. fue un error disminuir el capital mínimo para la fundación de una S. MANTILLA MOLINA. sin embargo el capital fundacional al cual se encuentran sujetas hoy en día las sociedades anónimas..60 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO estudiado. p.. no puede garantizar el cumplimiento de las obligaciones contraídas por la sociedad. la cual también determina la responsabilidad de los accionistas. El acortamiento de los plazos y la reducción de los costos resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión. 126 Com. p. 68. El Art. El aporte entregado se materializa en la acción. La figura de las sociedades anónimas está destinada a la gran empresa y tiene como finalidad principal la de reunir un número considerable de socios159. Sobre este tema véase: J. El capital social comienza a disminuir desde el momento en que se cubren los gastos. impuestos. p. 450. Sin embargo. expresa que el capital de las sociedades de capitales. las acciones. Las acciones de la Sociedad Anónima. R. realmente bajo. tal y como se desprende del Art. J. 45 del mismo cuerpo legal. los accionistas limitarán su responsabilidad al valor de sus acciones. La disminución del capital fundacional supone un incentivo para los empresarios que inician un negocio. p. En conclusión. GUADARRAMA. Las acciones (Arts. 486 y ss. Análisis de los subtipos societarios. por lo que no debió ser modificada. 4. 161 R. y como cosas objeto de negocios y relaciones jurídicas161.

será abordado más adelante. los gravámenes de prenda que se constituyen sobre las acciones. con la reforma se le . los cuales quedarán para todos los efectos equiparados a las acciones. los interesados podrán exigir que se les extiendan títulos al portador. en el cual debe anotarse. 3º). sino cuando esté debidamente autorizado.CAP. 154 inc. y «Los títulos de las acciones… deben contener: el nombre del accionista. sino que basta con la entrega material del título para que la transferencia quede perfecta. 134 contaba originalmente con los tres incisos a los cuales ya hemos hecho referencia. y las segundas son aquellas en las que no consta el nombre del accionista. Las acciones al portador son transferibles por la simple entrega material de los títulos (Art. hasta los embargos que se trabaren sobre las mismas. 153 y 149 rom. seguido de registro en el libro que al efecto lleva la sociedad (Art. en el caso de que los títulos sean nominativos». III. la obliga solidariamente con sus administradores al pago de los daños y perjuicios que se ocasionaren a aquél (Art. por haber sido objeto de reforma. siendo como su nombre lo indica. Esta clasificación la recoge nuestro legislador en los Arts. En doctrina se clasifican las acciones según la forma de emisión de las mismas. salvo el de enajenarla o gravarla. El inciso tercero del Art. títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 61 El Art. nombrarán un representante común. El Art. El tema de los certificados representativos de acciones también será tratado de forma separada. 154 inc. 1º). o por cualquier otro medio previsto por el derecho común. Las primeras son aquellas en las que se designa el nombre del titular de la acción. Sin embargo. cuando haya varios propietarios de una misma acción. nominativas. 129. La ley obliga a las sociedades de capital que emiten acciones nominativas a llevar un libro de registro de las mismas. debido a que la normativa que los regula fue reformada. tanto en la forma de hacer la transferencia como en la forma de hacer constar su existencia por parte de la sociedad y la titularidad por parte de los accionistas. El inciso segundo del Art. 134 inciso primero establece que las acciones serán siempre nominativas. Las acciones nominativas se transfieren por endoso. en nominativas o al portador. y si no se pusieren de acuerdo. 134 establece que la sociedad podrá extender a los accionistas. por su parte. según el cual. El Art. 156). Al representante común le corresponde ejercitar los derechos de la acción. siempre que la escritura social no lo prohíba. 155). Es importante destacar que el Art. establece que una vez satisfecho por completo el valor nominal de las acciones. 130 recoge el principio de la indivisibilidad de la acción. Las acciones nominativas y al portador están sometidas a regulaciones distintas. regula el valor nominal de la acción. los cuales dicen respectivamente que: «Los títulos pueden ser nominativos o al portador». tal nombramiento lo hará la autoridad judicial. Este artículo. todos los traspasos que se efectúen. (Art. etc. desde la forma como se repartieron en la escritura de constitución. 134. La negativa injustificada de la sociedad a inscribir un accionista en el registro de acciones nominativas. mientras su valor no se haya pagado totalmente. de tal forma que ya no es necesario endoso y registro.

Tratado del Derecho de las Sociedades. ya que pueden representar cualquier número de acciones164.162 El Art. 150 Com. ha violado o permitido la violación de una disposición del Código de Comercio. Introducción al Derecho Mercantil. Certificados provisionales de acciones (Art. c) Certificados definitivos. El inciso final establece una sanción para los administradores que no reemplacen los certificados provisionales de acciones por los definitivos en el plazo indicado (un año). y. sin importar si son socios o no (Art. equiparados en un todo a las acciones. 642. p. Existen algunos casos en los que la misma ley. puede se representada en la forma siguiente: a) Mediante certificados provisionales. 162 163 C.).) De acuerdo con el maestro LARA VELADO163. 164 A. 194 inciso final establece expresamente la responsabilidad solidaria e ilimitada de los directores por los daños que puedan ocasionarle a los accionistas al no emitir los certificados definitivos de acciones oportunamente. La emisión y circulación de estos certificados es igual a la de las acciones. 149 Com. Sociedades Comerciales. LARA VELADO. BRUNETTI. Son negociables de acuerdo con su naturaleza y son los documentos indispensables para acreditar la participación de sus tenedores en la sociedad y el goce de los derechos que la calidad de accionistas les confiere. que son constancias de las participaciones sociales de cada accionista.2. 4. tomo II. Esta sanción consiste en responsabilidad ilimitada y solidaria por los daños y perjuicios que se causen a los accionistas. impone la responsabilidad personal de los directores porque el órgano por ellos integrado (junta directiva). El inciso cuarto regula el plazo por el cual estarán vigentes los títulos representativos de acciones que se emitan durante el tiempo en que no se haya satisfecho el valor total de las acciones (certificados provisionales). A este tipo de sanciones se les conoce en doctrina como responsabilidad directa por violación a la ley. pueden representar más de una acción. 189. 28).62 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO añadieron dos incisos al final del mismo. R. cada uno de los cuales representa una acción. 67. los administradores de la sociedad y los encargados de la emisión de las acciones o certificados. la participación social del accionista. se emiten como un medio de ahorrarse la extensión de muchos títulos. cuando la efectúen con omisión de alguno de los requisitos que establece el artículo 149. tomo II. en forma directa. . p. destinadas a cambiarse por los títulos definitivos cuando éstos sean emitidos. o con infracción de otras disposiciones legales o de la escritura social (Art. que la sociedad anónima extiende antes de la emisión de las acciones. b) Los títulos de acción. p. Asimismo responderán solidariamente de los daños y perjuicios que ocasionen a sus tenedores. Nuestro Código hace extensiva esta sanción incluso para aquellas personas que gobiernen la sociedad de hecho. VANASCO.

en el caso de que los títulos sean nominativos. establece que los títulos de las acciones y los certificados provisionales o definitivos. Los duplicados servirán como certificados provisionales mientras éstos o los títulos definitivos no sean entregados. aunque éstos podrán omitirse en los certificados provisionales. deben contener: I. dentro de un plazo que no exceda de dos meses contados a partir de la fecha de la escritura social. Están equiparadas a las acciones en cuanto a los derechos que incorporan y a la posibilidad de su circulación. Los llamamientos que sobre el valor de la acción haya pagado el accionista.). III. El importe del capital social. La denominación. La fecha de la escritura pública. en cuyo caso éstos se equipararán en todo a las acciones». que reciben el nombre de certificados provisionales. 134 Com. el número total y el valor nominal de las acciones.. 2º. La serie y número de la acción o del certificado. El Art. las cuales quedarán para todos los efectos equiparados a las acciones». la sociedad puede extender títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas. VII. los duplicados del programa en que se hayan recogido las suscripciones. que al respecto establece: «las sociedades de capitales podrán emitir certificados definitivos que representan una o más acciones. se canjearán por títulos definitivos o certificados provisionales. 149 Com. domicilio y plazo de la sociedad. IV.CAP. V. La posibilidad de emisión de los certificados definitivos en nuestra legislación se deriva del Art. que prescribe en su inciso tercero que la sociedad «podrá extender títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas. Los certificados definitivos son títulos que representan una o más acciones para su titular. si no se hubiere efectuado el registro. De acuerdo con el Art. En el caso de la fundación sucesiva (Art. los títulos deben estar expedidos dentro de un plazo que no exceda de un año. contado a partir de la fecha de la inscripción de la escritura social en el Registro de Comercio. El nombre del accionista. Entre tanto. como títulos que acreditan la participación social en la sociedad no pueden emitirse antes de que la escritura social se inscriba en el Registro de Comercio. Los certificados provisionales tienen en nuestro derecho el mismo valor que las acciones y son igualmente negociables. o la indicación de estar totalmente pagada. VI. el nombre del Notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio.. Así se desprende del Art. 193 Com. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 63 Las acciones. con indicación del número total de acciones que corresponda a la serie. . 144 inc. por lo que mientras tal inscripción se realiza. II. 148. Los títulos definitivos no deben emitirse antes de la inscripción de la sociedad en el Registro de Comercio. para ser canjeados posteriormente por los definitivos. La firma de los administradores que conforme a la escritura social deban suscribir el título. pueden emitirse certificados provisionales.

deberá procederse conforme al Art. los siguientes: 1. deberá adicionarse a los títulos la fecha de escritura pública de modificación respectiva. 129 Com. sin embargo. el nombre del Notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio. 152 Com. además de los requisitos ya mencionados.) Una de las exigencias legales para la constitución de sociedades de capital es la división del capital social en partes alícuotas. 149. p. otros sirven para determinar la estructura del patrimonio social (IV. deberá adicionarse a los títulos la fecha del acuerdo de la Junta General respectiva. con designación del número de acta y punto en que conste el mismo. otros a las personas que ejercen la administración social (VII) o a los socios (III). es bastante común en nuestro medio. que consisten en la mención de los principales derechos y obligaciones del tenedor de la acción165. Valor nominal de las acciones (Art. siempre que no dificulten su lectura. al concluirse los plazos previstos en la escritura social o en la ley. 149 enumera los requisitos que deben contener tanto las acciones como los certificados provisionales o definitivos. 4. hay requisitos que se refieren al régimen interno de la sociedad. sirve para determinar el porcentaje que representa del 165 M. En el caso de que ocurra cualquiera de las circunstancias antedichas. deben incorporarse a los títulos. 3. 20. podrán estamparse en los títulos.64 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO El Art. Algunos de estos requisitos sirven para identificar a la persona jurídica (I y II). Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. Estas modificaciones.1. Cada una de estas partes recibe el nombre de acción y tiene un valor asignado. En caso de reducción o aumento de capital social. De acuerdo con la reforma que sufrió el Art. es decir. el cual establece que los títulos primitivos deberán canjearse y anularse cuando se modifiquen las circunstancias contenidas en ellos. La práctica de estampar un sello en el título. . V y VI) y finalmente. en cierto número de partes iguales. 151. establece que los accionistas podrán exigir judicialmente la expedición de los certificados provisionales y definitivos. que no necesariamente coincide con el valor real o de mercado. Si la reducción o aumento del capital social es decretado bajo el régimen de capital variable. BERNAL SILVA. Este valor. expresando que ha variado alguna de las circunstancias expresadas en el mismo. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital fijo. 2. así como el número de acciones que por tales efectos queden en circulación. debe incorporarse el nuevo importe. Finalmente. el Art.

129 indica el valor nominal de las acciones. Esta es una norma protectora del capital social. 11). El segundo. en cuyo caso se omitirá también el importe del capital social». al establecer que en el Art. entre otros. El primero es igual a la participación que confiere cada acción sobre el patrimonio social. 128. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 65 capital de la empresa. El capital social debe expresarse siempre en numerario. 168 I. p. Nuestro Código fija un valor nominal mínimo de un dólar por cada acción. 167 166 . El artículo se reformó quedando establecido que las acciones tendrán un valor nominal de un dólar de los Estados Unidos de América «o múltiplos enteros de uno». Previo a la reforma. 192 Com. p. 312. por considerar que se trata de un dato no necesario para el funcionamiento de la sociedad167. pero admite que en las compañías con acciones sin valor nominal el estatuto pueda crear uno o más clases de acciones preferenciales con valor nominal (Art. IV que: «Cuando así lo prevenga el contrato social. En esta clase de acciones no se expresa el monto del aporte. La suma del valor nominal de todas las acciones es el importe del capital social. J. prohíbe emitir acciones por una suma menor de su valor nominal. 125 rom. En otros países se permite la emisión de acciones sin valor nominal. 129 establecía que las acciones debían ser de un valor nominal de diez colones o múltiplo de diez. Su aportación puede ser una suma de dinero o bienes de diversa naturaleza. es decir.). el que se expresa en la escritura social y en el texto del título. es el que se le atribuye a las acciones cuando se compran y venden públicamente. sino que solo se establece la parte proporcional que representa del capital social168. la Ley General de Sociedades Mercantiles introdujo en México las acciones sin valor nominal. los derechos de voto de cada acción. este consiste en la cantidad que el socio se obliga a cubrir por cada acción. Para el estudio de las acciones sin valor nominal en derecho anglosajón véase J. ABASCAL ZAMORA. Con la reforma se estableció que esta cantidad debía estar expresada en dólares de los Estados Unidos de América (Art. 890 y ss. podrá omitirse el valor nominal de las acciones. el Art. y determina el monto de la aportación del accionista. El Art. aun cuando los aportes de algunos accionistas sean en bienes distintos del dinero. el valor real y el valor de mercado. El Código de Comercio regula el valor nominal de las acciones. y el porcentaje de los dividendos que le corresponden a cada accionista166. La acción como parte del capital y como título en la sociedad anónima norteamericana. su determinación fluctúa de acuerdo con la oferta y la demanda. El Código de Comercio de Brasil admite que las acciones en que se divide el capital puedan no tener valor nominal. Sociedades de responsabilidad limitada. una vez deducido el pasivo. Las acciones de la Sociedad Anónima. HALPERIN.CAP. cuya finalidad estriba en proteger el patrimonio de la sociedad. Al lado del valor nominal tenemos. 133 Com. El Art. Este valor puede obtenerse dividiendo la cuantía del capital social entre el número total de acciones emitidas por la sociedad. CUESTA RUTE. p.

p. mil. siempre y cuando se trate de un número entero. Además de El Salvador. 890. Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio. Antes de la reforma la norma era bastante clara. por el contrario. ya que todos los números son múltiplos enteros de uno. cien. Este valor no existe en todas las legislaciones y en algunos países. «Se ha considerado conveniente que estas personas no tengan acceso al mercado accionario. 171 J. de acuerdo con ABASCAL ZAMORA. En la región latinoamericana prácticamente todas las legislaciones mercantiles han prescindido de este valor nominal fijo. proteger a quienes son económicamente débiles o vulnerables. En algunos países se fijan límites mínimos y máximos para el valor nominal de la acción. Algunos miembros de la Comisión opinaron que la redacción de este artículo no era del todo clara. ya que todos los números son múltiplos de uno y por lo tanto. por ejemplo. Ahora. la única restricción que impone este artículo es la de no emitir acciones con un valor nominal fraccionado169. ya que bien se podía emitir una acción con un valor de diez. ABASCAL. ABASCAL. al establecer un mínimo tan bajo puede decirse que prácticamente cualquier persona puede adquirir una acción de una sociedad anónima. tiene como objetivo. Las acciones de las sociedades anónimas.) 170 J. la expresión «múltiplos enteros de uno». En todo caso. colones. El Art. 238 que las acciones tendrán un valor nominal de cien pesos bolivianos o un múltiplo de cien. p. por lo que la acción puede ser prácticamente de cualquier valor. sólo el Código de Comercio de Bolivia establece en el Art.170 En estos casos el valor nominal de la acción resulta ser bastante alto. 1160 del Código Civil de Paraguay (No. 1. La expresión de un valor mínimo sirve para evitar que se fije como valor nominal de una acción un número fraccionario. p. obra citada. dada la amplitud del parámetro establecido. 169 . pero al final se estableció que dicho valor sería de un dólar. para evitar que sus endebles economías se vean afectadas. Se propuso que el valor de las acciones debería de diez dólares o múltiplos de diez. 1183) establece que en la sociedad de responsabilidad limitada el capital se divide en cuotas Muchos miembros se opusieron a que el valor nominal de la acción se fijara en esta cantidad. se puede emitir una acción de cualquier valor. (CORPORACIÓN DE CONTADORES. ya que su desconocimiento acerca de la mecánica y riesgos de las inversiones pueden crearles falsas expectativas de provechos rápidos y sustanciosos». 890. En nuestro país no es esa la intención. En Francia. está demás.. se ha fijado en cien francos171.66 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de especulaciones que pueden hacer presumir la existencia de un capital superior al real. En nuestro derecho no existen estos límites.

REYES VILLAMIZAR. y prohíbe la emisión de acciones que no hayan sido suscritas. 229. La Ley sobre Sociedades Anónimas de Chile prevé las acciones ordinarias y las preferidas patrimonialmente. En efecto. que se comprometen a realizar una prestación a favor de la sociedad174. 5. El Código de Comercio determina la obligación inherente al contrato de sociedad de expresar lo que cada socio aporta en dinero o en otros bienes. Así. Aportes (Arts.CAP. para quien la realiza. 175 E. Es por ello que existe una correlación entre la aportación y los beneficios 172 173 C. p. y el valor atribuido a éstos (Art. se considera que la formación de la sociedad implica la afectación de un patrimonio destinado a conseguir ganancias para sus partícipes. La aportación determina. p. F. 115 prohíbe la emisión de acciones por una suma menor a su valor nominal. p. Sociedades Comerciales. tomo II. 23. REYES VILLAMIZAR. en Diccionario de Derecho Mercantil. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 67 iguales por valor de un mil guaraníes o su múltiplo. el socio se obliga a hacer un aporte al fondo social con el objetivo de percibir utilidades en el futuro. 1998. QUINTANA ADRIANO. 22 rom. En Perú. 174 F. 102. la calidad de socio con los derechos y obligaciones derivados del pacto social y de los estatutos. según la especie de sociedad que con arreglo a la ley se constituya175. El término aporte tiene en la doctrina connotaciones de carácter económico y jurídico. VIII). p. Lo que justifica la adquisición del estado de socio es la aportación. pues. con valor nominal y sin valor nominal. 230. . 285. tomo I. Sin ella es inconcebible el desarrollo del objeto y la integración del patrimonio social que sirve de garantía a las obligaciones contraídas por la sociedad ante terceros173. sanciona con nulidad la creación de acciones que no respondan a una efectiva aportación al capital de la sociedad. la Ley General de Sociedades de 1985. «aportación». 111 que las acciones serán nominativas y el Art. en el Art. Derecho Societario.) Uno de los elementos esenciales del contrato de sociedad consiste en la formación de un fondo social integrado con los aportes de los socios. En el resto de países no existe ninguna disposición que regule el valor nominal de la acción. las acciones con voto y las sin voto o de voto limitado. las acciones pueden ser en moneda nacional o extranjera. quienes participan en este negocio jurídico contraen la obligación de aportar. vale decir. 195 y 196 Com.172 La Ley General de Sociedades Mercantiles de México establece en el Art. «Desde un punto de vista económico. Además. obra citada. VILLEGAS.

Salvo pacto en contrario. sea incorporal. lo que significa que se pueden aportar bienes o derechos. «la sociedad puede formarse para explotar un bien determinado. Derecho Comercial. 192 Com. que si los fundadores optan por hacer su aporte en dinero en efectivo. vol. De ahí que la contribución o aporte puede darse a partir de una prestación de dar o de hacer. 2º. NARVÁEZ. En la primera categoría. F.). las contribuciones de capital se subdividen en aportes en dinero y en especie. 103 y 192 Com. p. ellos. Hemos estudiado. 4º Com. 177 176 . En las sociedades de responsabilidad limitada y en las sociedades de capital no se admite el aporte de industria (Arts. siempre y cuando su valor sea cuantificable en dinero (Art. NARVÁEZ. desde un punto de vista jurídico. J. 137 Com. 1º y 2º Com. el aporte es visto como la prestación de dar o hacer que asume el socio respecto de la sociedad178. pueden constituir suficiente sustento patrimonial para acometer ciertas actividades de explotación económica179.). 178 J. tomo I. por que se trata de cualquier prestación que implique el trabajo personal del socio. 32 Com. sea corporal. las aportaciones de bienes distintos del dinero se entienden traslativas de dominio (Art. p. p. 126. deben adelantar por lo menos un 5% (Art. se habla de aportes de capital. Teoría general de las sociedades. PINZÓN. como una invención patentada» (J. 231. como una hacienda. La trascendencia de los aportes en especie es innegable. 137). p. El pago del saldo pendiente puede diferirse en el tiempo. al considerar el contenido del acto constitutivo.). Por lo demás. REYES VILLAMIZAR.). 125. 134 inc.A. 31 incs. obra citada. créditos. también puede integrarse con bienes que no sean dinero en efectivo. títulosvalores y acciones de otras sociedades de capitales. pero no más allá de un año de haberse inscrito la sociedad en el Registro de Comercio (Art. 31 inc.). Dentro de los aportes en especie se incluyen todos los bienes corporales o incorporales diferentes del dinero. Este artículo no es taxativo y pueden aportarse otras clases de bienes o derechos.). 179 Según lo expresa el profesor PINZÓN. El capital de la S.68 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO económicos que el asociado recibe por su vinculación a la sociedad»176. Pueden aportarse a la sociedad bienes muebles e inmuebles. a los cuales se les puede asignar un valor económico. Derecho Societario. El Código de Comercio contempla la posibilidad de recibir aportes distintos del dinero: se trata de procurar que la sociedad pueda beneficiarse de cualesquiera bienes susceptibles de ser valorados económicamente. I. NARVÁEZ opina que la aportación «comprende las prestaciones efectuadas a la compañía a cambio de las atribuciones de derechos sociales»177. por sí solos. A su vez. en la segunda de aportes industriales. Esto sin perjuicio de que la parte insoluta sea reclamada por la sociedad antes de vencido el plazo (Art.

un típico aporte en dinero. a cargo de sus propias dependencias (Art. p. librados contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país. establecía que el Notario debía «relacionar el hecho del pago en la escritura de constitución de la sociedad». tomo I. 233.). 195 Com. La certificación no puede ser parcial. La doctrina considera que la entrega de cheques constituye.). consistente en el pago de cierta suma de dinero180. 825 Com. en el primero se establecía que el pago debía hacerse por medio de «cheque certificado o certificado de depósito del dinero hecho en una institución bancaria debidamente endosado». El cheque de caja o de gerencia tiene la particularidad de que hace concurrir en la institución las calidades de librador y librado. y para que sean válidos deberán ser nominativos y no negociables. en términos generales. es decir que los fondos hayan sido previamente reservados a favor de la sociedad. un medio de pago que representa determinada suma de dinero181. permite inferir que estos constituyen aportes dinerarios. El inciso segundo fue suprimido.CAP. «cheque». ya que si se expidiesen al portador. Con la reforma quedan fuera los certificados de depósito. 98. 180 181 F. o cheque de caja o de gerencia. 182 E. REYES VILLAMIZAR. Antes de la reforma. Solo los establecimientos bancarios pueden expedir cheques de caja o de gerencia. y para garantizar que puede ser canjeados inmediatamente se pide que estos sean certificados o de caja. Las aportaciones en efectivo se harán. por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. La certificación libera de responsabilidad al librador y a los endosantes. 234. QUINTANA ADRIANO. El hecho de que las normas legales establezcan que estos instrumentos son pagaderos a la vista. Por este motivo es que se prefiere el uso del cheque. declarando que existen en su poder fondos suficientes para pagarlo. Tampoco es negociable. Obra citada. 837 Com. El cheque constituye. 195 artículo constaba de dos incisos. en Diccionario de Derecho Mercantil. de modo que una vez abonado en cuenta. del compromiso de realizar una prestación de dar. antes de la emisión del cheque. Se trata.. REYES VILLAMIZAR. p. quedando únicamente como responsable el banco (Art. previo cumplimiento del proceso respectivo. ingresa al haber social como un activo disponible. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 69 Los aportes en dinero son muy frecuentes tanto en la constitución de sociedades como en los aumentos de capital. de acuerdo con el Art. F. por lo general. como es natural. y sólo pueden extenderse cheques nominativos. el Art. . lo certifique. p. Derecho Societario. en el segundo. Las aportaciones en efectivo únicamente pueden realizarse por medio de cheque certificado. y para su revocación precisa que el librador lo entregue al librado182. En el cheque certificado el librador puede exigir que el librado. éstos harían las veces de billetes de banco.

244. 185 «La valoración de las aportaciones en especie presenta en la práctica notables dificultades. quien ejerce una función pública y cuyas actuaciones están investidas de fe pública. Este último trata de obtener el valor máximo del bien aportado y. Otro efecto. la aportación debe hacerse en dinero. deberá hacer constar en la misma dicho valúo». El Notario autorizante de la escritura social correspondiente. REYES VILLAMIZAR. no menos importante. 244. emitiendo certificación del mismo. Tratado del Derecho de las Sociedades. debe referirse siempre al valor que tenían los bienes aportados en el momento en que se hizo la aportación183. por consiguiente. tomo II. el Art. tomo II. Si el capital ha sido sobrestimado. 196 Com. ABASCAL ZAMORA. Los aportantes tienden a elevar el valor de las cosas aportadas. En cuanto a la estimación de las aportaciones en especie. p. 2343 dispone que el aportante J. Esta afirmación es tanto más importante cuanto que se relaciona con el límite de riesgo asumido por los socios en las denominadas sociedades de capital»184. el socio aportante en especie gozará de prerrogativas que en justicia no le corresponden. obra citada. Este artículo. Las acciones de las sociedades anónimas. 201. como se afirmaba antes. debido a la percepción también errónea que estos pueden tener sobre la cuantía verdadera del patrimonio social. como es obvio. El avalúo. también sufrió una modificación en el año 2000: Antes de la reforma el valúo de esta clase de bienes se hacía por medio de dictamen emitido por la Superintendecia de Obligaciones Mercantiles (hoy. BRUNETTI. 187 C. p. Superintendencia de Obligaciones Mercantiles). ha señalado la doctrina. Por esta razón. los terceros pueden llamarse a engaño sobre la capacidad financiera de la sociedad186..70 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Las aportaciones en especie. Con esta reforma se delegan funciones estatales en el auditor. los avalúos errados también pueden ocasionar graves consecuencias respecto de terceros. p. 184 183 . a la oficina que ejerza la vigilancia del Estado. reguladas en el Art. El Código Civil Italiano en el Art. las hipótesis de sobrevalúo de aportes en especie constituyen. obtener un mayor número de acciones» (A. En estos casos. los otros. REYES VILLAMIZAR. «La cuantificación de los aportes en especie responde a la condición legal derivada del principio de determinación del capital. 260) 186 F. de manera de asegurar el «principio de efectividad» del capital social187. Sociedades Comerciales. ya que de la fijación del valor depende la cuantía de la participación accionaria del aportante. debiendo enviar dicha certificación dentro de los tres días hábiles siguientes de efectuado. se relaciona con la definición del porcentaje de utilidades que cada socio o accionista percibirá y con el número de votos que le corresponde a cada uno185. La legislación comparada también es estricta en cuanto a la naturaleza de los aportes. a reducirlo. serán efectuadas según valúo «hecho previamente por auditor autorizado. Por lo demás. 890. p. 2342 reza que si en el acto constitutivo no se ha establecido otra cosa. p. tomo I. VILLEGAS. F. especialmente por aquella situación de conflicto latente que viene a crearse respecto de aquellos que aportan numerario. motivo de especial preocupación para el legislador. Derecho Societario.

15 que las acciones se pueden pagar en dinero o en bienes y que en caso de silencio del estatuto se presume que deben ser en dinero. La Ley sobre Sociedades Anónimas (18. a fin de presentar las informaciones que les fueran solicitadas. 91). por cuanto sólo se refiere a la instancia fundacional de la sociedad. (Art. una vez otorgado. nombrados en asamblea general (Art. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 71 debe presentar la relación jurada de un experto designado por el presidente del tribunal. Los estatutos (Art. Los peritos o la empresa valuadora deben presentar un laudo fundamentado. han de regir durante toda la existencia de la sociedad. Las disposiciones estatutarias se independizan de este modo del acto constitutivo.CAP. una vez establecidas. 6. La ley brasileña 6404 de 1976 prescribe que el capital social podrá ser formado por contribuciones en dinero (Art. y deben estar presentes en la asamblea que conocerá el laudo. todos los aportes no consistentes en dinero deben ser estimados por peritos. que los suscriptores depositarán en la institución de crédito designada al efecto por las fundadores las cantidades que se hubieran obligado a exhibir en numerario. 8º).046). Son muchas las funciones que cumple un estatuto social y entre las fundamentales se .) CARLOS VANASCO llama «estatuto» al «cuerpo de normas que los fundadores en el acto constitutivo aprueban para la regulación interna y externa de la sociedad que. En la escritura de constitución debe expresarse el dinero. prohibiéndose expresamente el aporte de trabajos o servicios. En el caso de aportes de bienes el aportante está obligado a la entrega y saneamiento en los términos del contrato de compraventa. establece en el Art. La Ley Española de Sociedades Anónimas de 1989 establece en el Art. 7º). 95). el título en que lo hace y el número de acciones atribuidas en pago. pudiendo estipularse que la aportación se hace a título diferente del de propiedad. no se modifica más. La valuación de los bienes debe ser hecha por tres peritos o por empresa especializada. que contenga la descripción de los bienes aportados. el valor atribuido a cada uno de ellos y los criterios de valoración aplicados. el que. 36 que sólo pueden ser objeto de aportación de bienes o derecho patrimoniales susceptibles de valoración económica. excepto que sean modificadas por los socios en junta general extraordinaria. 23Com. Salvo acuerdo unánime de los titulares de las acciones emitidas. La Ley General de Sociedades Mercantiles de México dispone que la escritura social constitutiva de la sociedad debe contener la parte exhibida del capital social (Art. bienes o derechos que cada socio aporta o se obliga a aportar. con la expresión de los criterios de valuación y los elementos de comparación.

Ciertamente la naturaleza de los estatutos presenta particularidades. 98. Curso de Derecho Mercantil. fundamentándose en las cláusulas del pacto social y no podrán contradecirlas en forma alguna». cuando no estén comprendidos en la misma. sin embargo. 292. No pueden confundirse con el contrato de sociedad: mientras el contrato es el germen de la sociedad. Con la reforma se cambió este inciso por el siguiente: «Los estatutos de la sociedad desarrollarán los derechos y obligaciones que existen entre ella y sus socios. p. desarrollarán los principios establecidos en tales cláusulas y no podrán contradecirlos en forma alguna. determinaba que los estatutos de la sociedad deberán contener las cláusulas de la escritura social. Sociedades Comerciales. VANASCO. el inciso primero del Art. La redacción de este inciso dio lugar a que se equiparara el pacto social con los estatutos. JOAQUÍN GARRIGUES ha identificado claras diferencias entre el uno y el otro: «Los estatutos no son un contrato. Constitución de sociedades anónimas. 468. GARRIGUES. tomo II. el estatuto es la norma de la vida de la sociedad nacida y en funciones. Directamente regulan los estatutos la vida interna de la sociedad como organismo. lo que hace que el contenido normativo del contrato tenga especial significación189. 190 J. tiene sus limitaciones: a) Los estatutos sólo pueden «desarrollar» los derechos y obligaciones que existen entre la 188 189 C.72 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO pueden citar la de regular las relaciones internas y los derechos de los socios entre sí y frente a la sociedad. La naturaleza de los estatutos y su relación con el contrato social ha sido objeto de mucha polémica. al delimitar la eficacia de los actos de los órganos a quienes incumbe la representación de la sociedad»190. p. ya que la sociedad anónima no se agota en el acto negocial fundacional. 23 Com. Este inciso no deja duda sobre el derecho de los socios constituyentes para incorporar al estatuto social las cláusulas que estimen convenientes para determinar el régimen jurídico privado que ha de reglar sus derechos. obligaciones y el funcionamiento de los órganos societarios. p. sino que da vida a una persona jurídica a la que se va a dotar de vida propia y autónoma. VENTOSO ESCRIBANO. En consecuencia. . tomo I. Este derecho. indirectamente también afectan las relaciones con terceros. los estatutos se entendían emitidos junto con el acto fundacional: bastaba con que el Notario manifestara en el instrumento que el mismo contenía a la vez los estatutos de la sociedad de tal forma que la escritura se confundía con los estatutos y viceversa. Antes de la reforma. reglamentar el funcionamiento de los órganos dentro de las posibilidades que le otorga la ley y prever las condiciones vinculadas a la forma en que la sociedad se relacionará con los terceros»188. A. al punto que estos últimos se entendían contenidos siempre en la escritura de constitución.

se estableció que los estatutos debían ser emitidos por la junta general extraordinaria. Dicho texto rezaba que los estatutos podían formar parte de los pactos contenidos en la escritura social o estar fuera de ella: en este último caso. Antes. Tal y como ha quedado redactado este artículo se desligan los estatutos del pacto social. el cual establece que corresponde a la junta general extraordinaria «decretar estos estatutos. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 73 sociedad y sus socios.CAP. Ahora este mismo inciso establece que dicha acta deberá depositarse en el Registro de Comercio. debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados. o bien que se elaboraran posteriormente en un documento aparte. El objetivo de la reforma era facilitar la emisión de los estatutos. además de comparecer ante Notario para otorgar la escritura. Los derechos de los socios no pueden ser abolidos. se permitía que los estatutos estuvieran incorporados en el pacto social. Sociedades Comerciales. no encontramos la utilidad práctica de esta reforma. soslayados ni disminuidos por vía de disposición estatutaria191. tomo II. después de inscrita la respectiva escritura de constitución de la sociedad. sin embargo. hay que celebrar una junta general ordinaria para emitir los estatutos. quedando fuera la posibilidad de incorporarlos en el acto fundacional. por lo que este inciso no tenía aplicación. y. Es por ello que se reformó el inciso segundo. correspondía a la autoridad máxima de la sociedad decretarlos. No obstante. con base en el inciso segundo del artículo en comento. Al reformarse el inciso final. . el inciso final del artículo en comento establecía que la certificación del acta emitida por la junta general extraordinaria debía inscribirse en el Registro de Comercio. la escritura y los estatutos formaban un solo cuerpo. Con esto se reafirma la distinción entre contrato de sociedad y estatutos de la sociedad. lo cual conlleva una serie de trámites y genera costos para la sociedad naciente. debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados». modificados. b) Este régimen jurídico privado no puede exceder las normas del pacto social en ninguna forma. VANASCO. Finalmente. Ahora. 191 C. en la práctica. 294. p.

por ende. p. lo que necesariamente conduce a que verán disminuida su participación. sino determinados órganos del ente creado. el cual se encuentra regulado en los Arts. y ello requiere la expansión en la producción y comercialización o en la prestación de servicios.). El Art. 173. tanto en lo político como en lo patrimonial192. los administradores pueden optar por varias alternativas para la obtención de la financiación del proyecto de expansión.74 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO D. El aumento del capital suscrito de la sociedad anónima puede efectuarse en cualquier momento que lo disponga el órgano competente193. lo que significa un esfuerzo económico de su parte. La sociedad no podrá emitir nuevas acciones en tanto las anteriormente emitidas no hayan sido íntegramente pagadas (Art. Esto es lógico. p. lo cual lleva a que no sean los otorgantes del contrato original. «El contrato de sociedad presenta particularidades propias en materia de su modificación. parte general. las modificaciones del contrato social son resueltas por la asamblea general…» (G. dado en la forma correspondiente a la clase de sociedad de que se trate. De acuerdo con el Art. 176 al 179 Com. El aumento o reducción requiere el consentimiento de los socios. Estos órganos varían según el tipo de sociedad adoptado y según se haya dispuesto en el contrato original o en el que esté en vigencia. ya que si el aumento de capital se hace porque la sociedad lo necesita. 178 y 179 Com. AUMENTO Y DISMINUCIÓN DE CAPITAL SOCIAL 1. 174 Com. lo que implica. 173 al 180. o no lo hacen. la necesidad de contar con más capital. Se trata de un contrato que crea un ente. En este apartado estudiaremos el procedimiento para realizar un aumento de capital en las sociedades anónimas. Aumento del capital (Arts. los fondos necesarios. como el crédito bancario. Sin embargo. los que decidirán la modificación. 486). Derecho Societario. un aumento puede provocar importantes cambios en los derechos subjetivos de los socios y los coloca frente a dos alternativas: o bien lo suscriben. tomo II. El aumento podrá hacerse mediante la emisión de nuevas acciones o bien por la elevación del valor de las ya emitidas. 176. A ese fin. tomo II.) Las actividades de una sociedad pueden ser exitosas en el sentido de que sus negocios se van desarrollando cada vez más. a través de un aumento de capital social. CABANELLAS DE LAS CUEVAS. Sociedades Comerciales. Con la reforma se modificaron cuatro artículos (Arts. 30 reza que toda sociedad podrá aumentar o disminuir su capital. la sociedad anónima podrá acordar el aumento del capital social. En las sociedades anónimas.) con el propósito de simplificar el proceso y hacer más expedito el aumento de capital en las sociedades de capital. VANASCO. es natural que antes C. 346. 177. Frente a esta alternativa surge la de proponerle a los mismos accionistas que aporten. 193 192 .

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de acudir a métodos alternos de financiación se exija el cumplimiento total de las aportaciones pendientes de pago194. El Art. 30 inc. 3º establece además que el aumento del activo por revalorización del patrimonio es lícito, y su importe puede pasar a la cuenta de capital de la sociedad o a una reserva especial, pero no podrá repartirse entre los socios sino cuando se enajenen los bienes revalorizados y se perciba en efectivo el importe de la plusvalía195. Si las acciones hubieren de ser puestas a la venta por la sociedad, con sobreprecio, éste será fijado por la junta general e ingresará a la reserva legal (Art. 175). El Art. 30 inc. 4º establece que: «El acuerdo de aumento de capital social se publicará por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial». Antes de la reforma, se exigía que este acuerdo se publicará conforme a lo establecido en el Art. 486 Com. Este artículo exige que se hagan un total de seis publicaciones: tres en el Diario Oficial y tres en un periódico de circulación nacional. Con la reforma se estableció que el acuerdo de aumento de capital deberá publicarse por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial para el solo efecto de garantizar el derecho de suscripción preferente regulado en el Art. 157. Este requisito puede omitirse cuando concurran las circunstancias señaladas en el Art. 177 Com., el cual comentaremos más adelante (Art. 176 inc. 1º). El Art. 157 establece el derecho de preferencia, el cual consiste en el derecho que tienen los accionistas para suscribir las acciones que se emitan en caso de aumento del capital social. La regla general en materia de sociedades anónimas es que las acciones son libremente negociables, salvo el denominado derecho de preferencia. NARVÁEZ, afirma que «el derecho de preferencia en la negociación consiste, pues, en ofrecer de forma preferente, en caso de que un accionista pretenda enajenar total o parcialmente sus acciones, la opción de comprarlas… para que dentro de un término preestablecido manifieste si tiene interés en adquirirlas»196. De acuerdo con el Art. 157 en comento, este derecho debe ejercitarse dentro de los quince días siguientes a la publicación del acuerdo respectivo. La finalidad de ese derecho es la de procurar que las acciones queden en poder de la sociedad o de los demás accionistas, y solo si éstos no quieren adquirirlas

J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 140. El gremio de contadores propuso que el inciso tercero del Art. 30 fuera redactado de la siguiente manera: «El aumento de activos por revalorización se mostrará en la cuenta Superávit por Revaluación, dentro del Patrimonio, el que no podrá repartirse entre los socios sino cuando se enajenen los bienes revalorizados y se perciba en efectivo el importe del revalúo». La redacción sugerida está acorde con la el Art. 445 del Código de Comercio y con las Normas Internacionales de Contabilidad-NIIF. (CORPORACIÓN DE CONTADORES, Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio, p. 1). 196 I. NARVÁEZ, Teoría general de las sociedades, p. 227.
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pueden ser ofrecidas y cedidas válidamente a terceros197. Este derecho tiene como fundamento la protección de la integridad del status del accionista de la sociedad, garantizando a los mismos la posibilidad de mantener su participación dentro de la sociedad e inclusive acrecerla, en la medida que se amplíe el capital social. Pero siendo un derecho patrimonial es totalmente renunciable. En algunos países como Colombia, es indispensable que este derecho se estipule en el pacto social o por medio de una cláusula estatutaria, de manera expresa. En nuestro país este derecho se otorga a todos los accionistas por ley, de manera que no es necesario que se consigne en el pacto social para que los accionistas lo invoquen. No obstante lo anterior, el Art. 157 prevé la posibilidad de que dicho derecho sea expresamente vetado para todos los accionistas en el pacto social. En síntesis, el derecho de preferencia opera como la regla general, salvo que en el contrato social se estipule que los accionistas no gozarán de este derecho. El acuerdo será tomado por la junta general de accionistas, en sesión extraordinaria especialmente convocada al efecto y con el voto favorable de las tres cuartas partes de las acciones. El pacto social podrá aumentar la proporción de acciones exigida, pero no disminuirla (Art. 176 inc. 2º). El accionista a quien le fuere desconocido el derecho de suscripción preferente a que se refiere el artículo 157, podrá exigir a la sociedad que cancele las acciones suscritas en su perjuicio por quienes las adquirieron sin derecho y emita a su favor los títulos correspondientes (Art. 176 inc. 3º). Si no se pudiere cancelar acciones, por no ser posible determinar quienes las adquirieron indebidamente, el accionista perjudicado tendrá derecho a exigir que los administradores le vendan de sus propias acciones una cantidad igual a la que dejó de adquirir, por el mismo precio acordado para la suscripción o podrá pedir que le resarzan de los daños y perjuicios que sufriere, los que en ningún caso serán inferiores al veinte por ciento del valor nominal de las acciones que no pudo suscribir sin su culpa (Art. 176 inc. final). Todo aumento de capital implica una modificación al pacto social, aunque las demás cláusulas no sufran modificación alguna198. Transcurridos quince días después de la publicación a que se refiere el Art. 176 y habiéndose suscrito todas las acciones, se procederá a otorgar la escritura de aumento del

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R. VILLEGAS, Derecho Mercantil Guatemalteco, tomo I, p. 225. J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 139.

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capital social, la cual se inscribirá en el Registro de Comercio199. Recordemos que la ley ha establecido diversos preceptos que tienen por objeto mantener la fijeza del capital, como una garantía para los socios y para los terceros que contraten con la sociedad. El aumento de capital supone la asunción de mayores riesgos y compromisos que los inicialmente fijados al momento de constituir la sociedad. Es por ello que dicho aumento debe publicarse. Sin embargo, la publicación de este aumento puede ser omitida «si todos los accionistas estuvieren presentes en la junta general que acuerde el aumento y suscribieren totalmente las nuevas acciones, la escritura podrá otorgarse inmediatamente, sin más trámite, debiendo constar en la misma las circunstancias señaladas en los Arts. 178 y 179, de conformidad con la forma de pago de las aportaciones que haya acordado la junta general». Se autoriza la asamblea sin convocatoria cuando se reúnan accionistas que representan la totalidad del capital social y las decisiones se tomen por unanimidad de las acciones con derecho a voto. Esto facilita el desenvolvimiento y actuación de las pequeñas sociedades anónimas200. Fuera del caso anterior, la suscripción de nuevas acciones se hará de acuerdo con las reglas de la constitución simultánea, si el plazo para suscribir el capital fuere hasta de un mes; y con las de la sucesiva, si dicho plazo fuere mayor. El aumento de capital surtirá efectos a partir de la fecha de la inscripción de la escritura correspondiente en el Registro de Comercio (Art. 177). En general, se deben aplicar al caso que estudiamos las normas propias de la fundación de la sociedad, y en particular la distinción entre fundación simultánea y fundación sucesiva. En el primer caso, las nuevas acciones serán suscritas en firme por las personas interesadas; en el segundo caso, se hará una invitación al público, para que paulatinamente vaya suscribiendo los nuevos títulos201. El Art. 178 determina que el pago de las aportaciones que debe hacerse por la suscripción de nuevas acciones, puede realizarse: I. En efectivo o en especie; si la junta general hubiere aprobado esto último, deberá fijar en qué consisten las especies, la persona que ha de aportarlas y las acciones que se entregarán en cambio; II. Por compensación de los créditos que tengan contra la sociedad, sus obligacionistas u otros acreedores; III. Por capitalización de reservas o de utilidades. La junta que acordare el aumento de capital
«Para ser inscriptas, las modificaciones deben cumplir un íter formal propio. Ese íter comienza con la instrumentación de la modificación… Instrumentadas las modificaciones y aprobadas por la autoridad de contralor, en su caso, las mismas han de ser sometidas a la autoridad de registro, la que comprueba el cumplimiento de los requisitos legales. En términos generales, el procedimiento ante la autoridad de registro está sujeto a las reglas ya examinadas en relación con el acto constitutivo» G. CABANELLAS DE LAS CUEVAS, Derecho Societario. Parte General. El contrato de sociedad, tomo II, p. 486. 200 C. VILLEGAS, Sociedades Comerciales, tomo II, p. 307. 201 J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 141.
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además de tener a la vista la certificación emitida por el auditor externo y de relacionar el contenido de la misma en el instrumento. con indicación del porcentaje de participación en el nuevo capital social. 196 reformado. 178 establece que «si el aumento de capital ha sido acordado efectuarlo por cualquier medio distinto a la aportación en efectivo. establece que el Notario deberá hacer constar en la escritura el valúo de los bienes. El segundo de los incisos agregados al Art. el número de nuevas acciones emitidas. Cuando el aumento de capital se realice por compensación. el Notario. El auditor externo de la sociedad certificará dichas circunstancias y el Notario autorizante de la escritura de modificación respectiva. ya que dicha obligación fue eliminada. En el inciso en comento se dice no sólo que el Notario debe relacionar en la escritura de modificación los documentos que le presenten los accionistas para suscribir el aumento de capital. Todo pago de acciones que representen un aumento de capital. Con la reforma se suprimió la obligación del Notario de relacionar el documento probatorio del pago. establece que: «En caso que el aumento de capital social acordado haga necesaria la modificación del pacto social. Ahora con la reforma. Antes de la reforma. Con la reforma se agregaron dos incisos más al final de este artículo. No era necesario entonces que repitiera lo ya que estaba regulado. El Art. está sujeto a las reglas generales sobre aportaciones en especie que ya hemos estudiado. por lo que hubiera bastado que el artículo se remitiera a lo estipulado en el articulado respectivo. el Art. . su cuantía definitiva podrá ser inferior a la cifra proyectada. relacionando el Notario la documentación a que se refiere dicha disposición en el instrumento de modificación respectivo». si algún obligacionista o acreedor no acepta la conversión de su crédito. 195. sino que también debe agregarlos a su protocolo como anexos. debiendo agregarla al legajo de anexos de su protocolo». regula la forma en que deben hacerse los aportes en especie en las sociedades anónimas. 195 establecía además que «el Notario debía relacionar el hecho del pago en la escritura de constitución de la sociedad». en su caso. 195. que se haga en bienes distintos del numerario. El Art. En él se establece que las aportaciones en efectivo se harán por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. El primero de estos incisos. las aportaciones en efectivo se harán de la manera prevista en el Art. ni muchos menos que agregara elementos nuevos. 195 también fue objeto de reforma y fue comentado oportunamente en el apartado relativo a los aportes.78 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO establecerá las bases para realizar las operaciones anteriores. relacionará la certificación. así como la cantidad de acciones que corresponden a cada accionista. por lo que no tiene ningún sentido decir que el Notario relacionará la documentación a que se refiere el Art. debe además agregar dicha certificación a su legajo de anexos. el mismo deberá expresar el medio utilizado para conformar y pagar el aumento de capital decretado.

196. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 79 El Art. deberá establecerse directamente en el pacto social el porcentaje que deberá pagarse al momento de suscribir las nuevas acciones. si la sociedad es de capital variable». Ahora. hayan pagado el veinticinco por ciento del importe de las mismas. si la sociedad es de capital fijo. El traspaso de los bienes se hará constar en el mismo instrumento de la modificación. contado a partir de la inscripción de la escritura en el Registro de Comercio. 178 rom. establece que la «escritura de aumento de capital podrá inscribirse hasta que los suscriptores de las nuevas acciones. En el caso de las sociedades de capital variable. pero podrá acordarse por la mayoría . El plazo es de un año. El inciso tercero establece que: «En las sociedades de capital fijo. El inciso final del Art. o su importe total. 179 cierra diciendo que: «En todo caso que para aumento de capital social se haya pagado únicamente el veinticinco por ciento del importe respectivo o el tanto por ciento que la escritura social determine. o el tanto por ciento superior que la escritura social determine. 180 preceptúa que el aumento del capital social mediante la elevación del valor de las acciones. Para lograr comprender mejor estos cambios lo estudiaremos inciso por inciso. Este inciso determina el tiempo que tienen los accionistas para pagar el importe insoluto. en caso de que únicamente se haya aportado el 25% al momento del otorgamiento de la escritura. el capital insoluto deberá quedar totalmente pagado en el plazo de un año contado a partir de la fecha en que la escritura de aumento de capital haya sido inscrita en el Registro de Comercio. En todo caso. los pagos en especie quedarán realizados cuando se formalicen los contratos de traspaso». El inciso cuarto determina además que: «En las sociedades sujetas al régimen de capital variable. o a partir de la fecha del acuerdo de aumento de la junta general de accionistas. II). Finalmente. los pagos en especie se efectuarán de la manera prevista en el Art. el Art. si estamos ante una sociedad de capital variable. el cual se inscribirá en todo caso en el Registro de Comercio y en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas. El inciso segundo no sufrió cambio alguno y determina que el pago de acciones con créditos (Art. si han de hacer nuevas aportaciones en efectivo o en especie (Arts. cuando la transferencia recaiga sobre bienes inmuebles». En el inciso primero. si esta situación se omite se deberá pagar el porcentaje que establece la ley (25%). Se sustituyó la palabra estatuto por escritura social. según se trate de sociedades de capital fijo o variable. si han de pagarse en especie». este plazo comienza a contarse a partir del otorgamiento del acto escriturario. se considerará como pago en efectivo. 179 sufrió varios cambios con la reforma. requiere el consentimiento unánime de todos los accionistas. Los incisos tercero y cuarto regulan la forma en que habrá de hacerse el aporte en especie. 195 y 196).CAP.

si las nuevas aportaciones se hicieren por capitalización de reservas o de utilidades. 2. El accionista que no hubiere concurrido a la junta que apruebe la capitalización de utilidades o que hubiere votado en contra. con observancia de lo dispuesto en el inciso segundo del Art. excepto por remate o adjudicación judicial. 141)202. y si no lo hiciere en ese plazo. . se han dado principalmente con el objeto de evitar disminuciones. Este artículo prohíbe a las sociedades de capitales adquirir sus propias acciones. la sociedad venderá las acciones dentro de tres meses. sin embargo. 141. 3. en un plazo de treinta días a contar de la tercera publicación. En tanto pertenezcan las acciones a la sociedad. 4. Cuando la sociedad adquiere en remate público o le son adjudicadas judicialmente. y no procede a venderlas (Art. 37). Los acreedores y cualquier tercero interesado. 139). Cuando parte del capital social representa un patrimonio ocioso porque no hay posibilidades de inversión. En este caso. o no puede vender las acciones que a tal suscriptor correspondían (Art. Cuando las pérdidas sufridas por la sociedad han rebajado el patrimonio real con respecto a la cifra del capital social. sus propias acciones. toda oposición se tramitará en forma sumaria. considero conveniente hacer un breve repaso sobre como funciona este proceso y cuáles son los cambios que ha experimentado. Los preceptos que tratan de mantener un capital fijo y determinado. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. no podrán ser representadas en las asambleas de accionistas. 30 inc. 34. BERNAL SILVA. a partir de la fecha en que legalmente pueda disponer de ellas. Los acreedores podrán oponerse a la 202 M. p. pero la de cualquier acreedor concluirá de pleno derecho por el pago del crédito respectivo (Art. de tal forma que no sea posible el reparto de beneficios (Art. En este caso. podrán oponerse a la reducción del capital. 5º). se procederá a la reducción de capital y a la consiguiente cancelación de las acciones. Disminución del capital Si bien es cierto que el proceso para disminuir el capital de una sociedad anónima no sufrió mayores modificaciones. Cuando la sociedad no reclama judicialmente el pago correspondiente a un llamamiento.80 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO prevista para la modificación de la escritura social. en perjuicio de los terceros acreedores. nuestro Código de Comercio contempla cuatro casos a saber: 1. así como el Ministerio Público. la sociedad podrá disponer de las acciones. 2. podrá exigir que se le entregue en efectivo su parte en dichas utilidades.

446. un inventario en el que se apreciarán los bienes sociales al precio promedio en plaza. o bien desechadas judicialmente por sentencia ejecutoriada. 452 . Antes de la reforma. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 81 reducción del capital cuando efectivamente prueben en juicio sumario que sus créditos no serán satisfechos oportunamente. p. tanto para el aumento como para la disminución. En consecuencia. el inciso tercero del Art. La reducción del capital supone una alteración del pacto social que por lo demás no afecta al resto de las 203 204 J. En este caso. las publicaciones debían hacerse de la misma forma. aún cuando los plazos no se hubieren vencido. En todo caso. 4º preceptúa que: «El acuerdo de disminución del capital social se publicará de conformidad a lo establecido en el Art. 486 Com. 30 Com. Curso de Derecho Mercantil. con las formalidades indicadas en el Art. tomo I. los acreedores de la sociedad podrán exigir el pago inmediato de sus créditos. por su influencia inmediata sobre el patrimonio garantía de los acreedores204. Hoy. los administradores podrán cumplir inmediatamente el acuerdo de disminución si el activo de la sociedad excediere del pasivo en el doble de la cantidad de la disminución acordada. La ley otorga a los acreedores un plazo para oponerse a la ejecución del acuerdo de reducción en el caso de que sus créditos no sean satisfechos o que la sociedad no preste garantía suficiente de pago203. A. Tratado del Derecho de las Sociedades. 182). las cuales deben hacerse conforme la regla general establecida en el Art. GARRIGUES. Las formalidades de que habla este artículo son las publicaciones. 30 inc. No obstante. a diferencia del aumento. 30 inciso final). emitiendo certificación del mismo. son las que se refieren a la composición del capital social. debiendo enviar dicha certificación dentro de los tres días hábiles siguientes de efectuado a la Oficina que ejerza la vigilancia del Estado. de forma alterna. El Notario autorizante de la escritura social correspondiente. 486 de este Código». Transcurridos los treinta días sin que medie oposición.CAP. 181 determina que el acuerdo de disminución deberá tomarse por la junta general de accionistas. No podrá hacerse la disminución del capital hasta que se liquiden y paguen todas las deudas y obligaciones pendientes a la fecha del acuerdo. p. deberá hacer constar en la misma dicho inventario (Art. el auditor externo de la sociedad elaborará previa verificación. por tres veces cada uno. El Art. BRUNETTI. el acuerdo debe ser publicado en el Diario Oficial y en un diario de circulación nacional. Las más importantes modificaciones del acto constitutivo. podrá la sociedad formalizar la reducción de su capital (Art. cumpliendo además. con iguales requisitos que el acuerdo de aumento y. a no ser que la sociedad obtuviere el consentimiento previo y por escrito de sus acreedores. o extinguidas las que se hubieren formulado.

la sociedad deberá cancelarlas y pondrá las nuevas a disposición de los accionistas (Art. b) Reducción del valor de todas las acciones. con intervención de un representante de la Oficina que ejerza la vigilancia del Estado. Dicha junta no puede tomar acuerdo alguno contrario a la ley. las acciones que deberían ser canceladas podrán ser adquiridas solamente por los accionistas (Art. a fin de proceder al canje correspondiente. se deberá proceder a otorgar la escritura de disminución del capital social. La disminución del capital surtirá efectos a partir de la fecha de la inscripción (Art. En los casos del artículo 139 y del inciso segundo del artículo 141. 186). 183). por faltar los pagos de capital. el valor de amortización de cada acción será el resultado de la división del haber social según el último balance aprobado por la junta general. En razón de lo anterior y cumplidos todos los requisitos que establecen los artículos arriba relacionados. la junta general tomará las providencias necesarias para efectuar las fusiones y ajustes correspondientes. . la sociedad se considerará como irregular y le será aplicable lo dispuesto en este Código. 185). En este caso. la designación de las que hayan de ser canceladas se hará por sorteo. y tendrá validez cualquiera que sea el número de acciones que estén representadas. así como siempre que la reducción del capital deba efectuarse por disposición de la ley. será extraordinaria. o si la reducción no pudiera llevarse a cabo de acuerdo con lo prescrito en el artículo 182. Durante el plazo que el Juez señale a la sociedad para regularizarse y evitar así su liquidación. Si dentro de dicho plazo no fueren presentadas. especialmente convocada al efecto. En el caso de reducción de capital social mediante amortización de las acciones.82 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO disposiciones del pacto. la sociedad hará que se presenten los titulares de las acciones. 184). entre el número de acciones en circulación (Art. Cuando por el acuerdo de disminución del capital. debiendo levantarse acta notarial de todo ello. dentro de un plazo no inferior a seis meses. el valor de las acciones no se ajustare a lo dispuesto en el artículo 129. La reducción se podrá verificar mediante cualquiera de las dos formas siguientes: a) Disminución del número de acciones. Salvo disposición en contrario estipulada en el pacto social. la cual se debe inscribir en el Registro de Comercio. se observarán los requisitos establecidos en los artículos ya estudiados. Los administradores convocarán en forma legal a junta general de accionistas para dar cuenta de la obligación de reducir el capital. Si los administradores no procedieren a cumplir los requisitos necesarios para efectuar la reducción de capital inmediatamente que ésta sea obligatoria. para las sociedades cuya escritura social no llene los requisitos que la Ley exige para las de su clase.

Una vez que hemos analizado la forma en que debe constituirse la sociedad. y consecuentemente. eje del Derecho Mercantil. la evolución y los cambios que ha experimentado nuestro Derecho Mercantil. La reforma impulsada a mediados de 2008 introdujo modificaciones a nuestro Código de Comercio con el objetivo de facilitar la apertura de un negocio en nuestro país. analizaremos los cambios introducidos en el funcionamiento y organización de las sociedades.CAPÍTULO III ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN En el Capítulo I de este trabajo se estudió. Estos cambios tienen como objetivo que la sociedad maneje sus negocios de forma más eficaz. de manera bastante breve. Uno de los cambios más importantes que ha experimentado nuestro Derecho. la flexibilidad de la legislación y la posibilidad de hacer uso de las tecnologías adecuadas resultan vitales para la buena marcha de una empresa. Una vez estudiada la disposición legal pertinente se procederá a analizar en cada caso si el cambio o la adición efectivamente hacen más fácil la toma y la ejecución de las decisiones. En el Capítulo II se abordó el tema de los cambios incorporados en el Código de Comercio en lo que se refiere a la constitución de una sociedad anónima. fueron especial objeto de esta reforma. . En el presente capítulo se estudiarán los cambios introducidos al Código que afectan directamente el funcionamiento y la organización de la sociedad anónima. De allí la importancia del presente capítulo y el por qué se hacen necesario introducir algunos cambios. tuvo lugar hace apenas unos meses. la legislación mercantil. Las sociedades mercantiles. La agilidad en la toma de decisiones.

) Nuestro Código de Comercio ha adoptado el sistema organicista. o al menos los titulares de las acciones ordinarias. Curso de Derecho Mercantil. Finalmente. La junta general es. 206 J. en la sociedad anónima. integrada por los accionistas. sin preferencias patrimoniales. La creación de estas subestructuras. el órgano encargado de fiscalizar que el desempeño de los otros órganos se ajuste a la ley y al pacto social. están autorizadas a manifestar su voluntad para la obtención del fin perseguido. los Arts. En este sentido. tomo I. 220). ésta decide sobre aspectos esenciales vinculados a la existencia de la sociedad y su modo de desenvolverse.84 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO A. según sea el caso. tomo II. esta facultad esta a cargo de un Auditor Externo. Juntas generales de accionistas (Art. con obligación de rendir un informe anual a la asamblea. Sociedades Comerciales. el órgano encargado de expresar la voluntad interna de los socios y se concreta en el «La anónima moderna concibió una estructura de poder a semejanza del gobierno democrático. y c) Un órgano de control. VILLEGAS. La junta general de accionistas es el órgano de expresión de la voluntad colectiva: a través de ella los socios ejercen sus derechos de soberanía en forma de acuerdo mayoritario206. es el órgano supremo de la sociedad. formada por los accionistas legalmente convocados y reunidos. también designado por ésta» (C. En la sociedad anónima encontramos tres órganos encargados cada uno de una función específica205. 205 . El segundo órgano es la Junta Directiva o Administrador Único. 495. Las facultades que la ley o el pacto social no atribuyan a otro órgano de la sociedad. RODRÍGUEZ. serán competencia de la junta general. GOBIERNO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. b) Un órgano deliberativo. encargado de examinar las cuentas preparadas por el órgano de administración. El primero de estos órganos es la Junta General. que tiene a su cargo la gestión y representación de la sociedad. que se encarga de la administración del patrimonio y de la gestión de los negocios de la sociedad. 223 y 224 establecen los asuntos que serán de exclusiva competencia de este órgano (Art. de manera tal que puedan ser ejercidas dentro de la propia competencia que se les asigna. tiene como objetivo delegar distintas funciones dentro de la sociedad. p. según el cual contempla dentro de la sociedad distintas estructuras dotadas de funcionalidad propia y que. por disposición de la ley que regula el desenvolvimiento de actividades colectivas. 499). por las personas encargadas de cumplirlas. donde participan todos los socios. La junta general. 223 Com. p. dividiéndola en tres órganos: a) Un órgano ejecutivo. que se han dado en llamar «órganos». encargado de aprobar la gestión anual del directorio y de adoptar las grandes decisiones de conducción de la empresa.

209 I. que sólo se reúne de vez en cuando para adoptar acuerdos en las materias de su competencia. p. A pesar de que la junta general es el órgano supremo de la sociedad. 116. p. 478. pues le corresponde decidir todo aquello que la ley no asigna a los otros órganos209. Sociedades Anónimas. tomo I. VANASCO. 661. d) Sus facultades son indelegables. Entre los caracteres que más se destacan pueden citarse los siguientes: a) Es un órgano colegiado. 223. aunque eventualmente pueda funcionar con una sola persona. El Art. 211 J. la junta general es la reunión de accionistas convocada conforme a la ley y al pacto social para resolver cuestiones previstas en él o los asuntos indicados en la convocatoria208.CAP. 222 Com. Esa discontinuidad en su funcionamiento requiere que cada vez que deba reunirse debe darse cita a todos los accionistas. el lugar y el motivo de la reunión211. Esa cita es la convocatoria. dado que solamente se reúne y funciona en las ocasiones en que es llamado a hacerlo. p. reformado. 221 Com. tomo II. obra citada. p. OTAEGUI. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 85 poder que se le atribuye de efectuar declaraciones con efectos o alcances jurídicos para los mismos órganos. tiene señalados límites muy precisos en su libertad de decisión212.). RODRÍGUEZ. en lo aplicable. Comentario al Código de Comercio argentino. por las normas dadas para las juntas generales. Derecho Mercantil. c) Es esporádico y no permanente. De acuerdo con nuestro Código de Comercio. para los socios e incluso para terceros207. excepto aquellos casos en que la ley le autoriza a hacerlo y su competencia es residual. p. para advertirles la fecha. 465. 207 208 C. 1315. VANASCO. HALPERIN – J.210 se reúnen para tratar de cualquier asunto que no sea de los enumerados en el artículo 224 del Código de Comercio (Art. Según la clásica definición de SIBURU. relacionados con el desenvolvimiento normal de la sociedad y que no inciden en su existencia ni en su estructura interna. tomo I. Las juntas ordinarias son aquellas en las que se convoca a todos los accionistas para considerar asuntos de interés común. b) Se reúne solamente bajo cumplimiento de estrictos requisitos formales cuya inobservancia puede aparejar un vicio en su constitución o funcionamiento y nulificar sus decisiones. SIBURU. mediante un aviso adecuado. salvo que la ley disponga otra cosa (Art. J. p. 210 C. 117. Sociedades Comerciales. La forma y los pasos a seguir para hacer la convocatoria se encuentra regulada en los Arts. las juntas generales de accionistas son ordinarias y extraordinarias. 228 y siguientes. . La Junta general de accionistas es un órgano discontinúo. 212 J. obra citada.). RODRÍGUEZ. Las juntas constitutivas y las especiales se regirán. por que la ley organiza su funcionamiento sujeto a determinadas reglas vinculadas a la expresión de una voluntad única derivada de un grupo de personas.

sus causas y consecuencias dentro de la estructura financiera de la empresa213. La aplicación de resultados». el estado de cambios en el patrimonio busca explicar y analizar cada una de las variaciones. se cambió este término por considerarse más apropiado. «II. en un periodo determinado. y el informe del auditor externo. Ahora. Para el caso de nombramientos de los administradores y de los Auditores Externo y Fiscal. El estado de resultados es el resumen de los ingresos y gastos de una unidad contable o de un grupo de unidades. se cambió lo que antes se conocía como estado de pérdidas y ganancias por el de estado de resultados. 228. Los emolumentos correspondientes a los administradores y a los Auditores Externo y Fiscal. En este numeral se mejoró la redacción. 213 . En todo caso. Antes de la reforma. El nombramiento y remoción de los administradores y de los Auditores Externo y Fiscal. es necesario que el secretario de la junta expida certificación del acta en la que conste que el cargo ha sido aceptado y deberá ser inscrita en el Registro de Comercio. «IV. al expedir la certificación del acta respectiva. También se agregó el estado de cambios en el patrimonio. cuando no hayan sido fijados en el pacto social». contados a partir de la fecha del acuerdo respectivo». dentro del plazo de diez días hábiles. Antes de la reforma este numeral establecía que era responsabilidad de la junta general determinar la forma de hacer la «distribución de utilidades». además de los asuntos incluidos en la agenda. deberá hacer constar de manera expresa la aceptación de los electos en dichos cargos. Se agregaron a este numeral las palabras «administrador único» y «auditor externo». p. de los siguientes: «I. Noriega Editores.. Con la reforma. el balance general. dentro de los cinco meses que sigan a la clausura del ejercicio social y conocerá. a fin de aprobar o improbar los cuatro primeros y tomar las medidas que juzgue oportunas». 2000. México. en su caso.86 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO establece que la junta general ordinaria se reunirá por lo menos una vez al año. Con la reforma. deberán inscribirse en el Registro de Comercio. KOHLER. «Estado de resultados y cambios en el patrimonio». Además de mostrar esas variaciones. por considerarse que este último término es más adecuado. el estado de cambios en el patrimonio. el estado de resultados. las certificaciones del acta en que conste un nombramiento o una remoción de los administradores o de los Auditores Externo y Fiscal. en Diccionario para contadores. La Memoria de la junta directiva o del administrador único. ERIC L. ya que al final del ejercicio puede haber pérdidas. limitándose a decir únicamente que era responsabilidad de la asamblea elegir a los administradores y al auditor. abarcando un período específico. el Secretario de la junta general ordinaria. mientras que el estado de cambios en el patrimonio tiene como finalidad mostrar las variaciones que sufren los diferentes elementos que componen el patrimonio. pero su esencia se mantiene. «III. la redacción de este numeral era bastante escueta.

obra citada. 246 Com. 405. 186. Según HALPERIN. VILLEGAS. 2º. p. ERIC L. excepto el Art. 279 inc. 216 I. Ver Arts. en cambio. Emisión de obligaciones negociables o bonos. Una vez aprobados los estados contables. 35. IV. «aplicación de resultados». 246. 23 inc. que se reúnen cuando deben resolver sobre derechos y deberes de esa categoría de accionistas. reformado. como paso previo a una deliberación de la asamblea general para considerar medidas que puedan afectar a esa clase217. HALPERIN – J. OTAEGUI. que superan las cuestiones de rutina relacionadas con la mera marcha del negocio. tal como la reforma del pacto social. Libro de Actas 214 215 KOHLER. deban ser conocidos en junta general extraordinaria»215. tomo II. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 87 no habiendo en consecuencia utilidades a distribuir. II. la naturaleza de la asamblea especial es la de ser un órgano social de funcionamiento ocasional y necesario para recabar la expresión de voluntad de los accionistas titulares de una clase de acciones cuyos intereses de grupo pueden ser afectados por decisión de una asamblea común216. Modificación del pacto social. Para VILLEGAS son asambleas de una clase determinada. Actas de la junta general de accionistas (Art. 1. En términos contables se entiende como aplicación de resultados las disposiciones de los socios sobre las utilidades netas obtenidas durante un ejercicio214. 2º. El resto de las disposiciones no sufrió ningún cambio. p.. por lo que en la práctica no se utilizan. Las asambleas extraordinarias. II. 309. p. Los demás asuntos que de conformidad con la ley o el pacto social. las que se reúnen para tratar cualquiera de los siguientes asuntos: I. III. 40 Com. Amortización de acciones con recursos de la propia sociedad y emisión de certificados de goce. y para adoptar decisiones relevantes para los accionistas y la misma sociedad. son aquellas en las que se convoca a todos los accionistas para considerar asuntos relativos a la modificación de su régimen jurídico interno. 728. 176 inc. la asamblea también debe determinar qué hacer con las ganancias o pérdidas resultantes. «son juntas generales extraordinarias. 187 rom. 217 C. Sociedades Anónimas.) El Art. En nuestro medio no es común la emisión de varias categorías de acciones ni existe en nuestro Código una regulación específica sobre esta clase de asambleas.CAP. 224. De acuerdo con el Art. 342-A del Código de Comercio. en el cual se asentarán los acuerdos adoptados en las sesiones respectivas. establece que todas las sociedades llevarán los libros siguientes: «I.1. Libro de Actas de las Juntas Generales. .. 2º. IV. Sociedades Comerciales. el cual había sido objeto de polémica durante muchos años y que será estudiado en forma separada debido a la particularidad que presenta.

). Antes de la reforma esta era una función exclusiva de los contadores públicos218. 218 . «Teniendo en cuenta que las juntas generales se desarrollan de viva voz. 1). en el cual se asientan las actas de las Juntas de sus socios (Art. agencias o sucursales y los actos y contratos mercantiles. 552. gozan de fe pública. Además se estableció la posibilidad de que estos libros pudieran ser legalizados en el Registro de Comercio. se depositarán en esta oficina los balances generales. Libro de Registro de Aumentos y Disminuciones de Capital Social. locales. salvo que estos se encuentren salvados por los firmantes. según la naturaleza de la sociedad y el régimen de administración adoptado o regulado por este Código. IV. 219 C. estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio. Lo más conveniente sería que todo documento que va a presentarse al Registro fuera previamente legalizado por un contador público autorizado (CORPORACIÓN DE CONTADORES. Sin embargo. por ser funcionarios delegados del Estado. El Registro de Comercio es una oficina administrativa. Esta función debe ser exclusiva de los contadores públicos quienes. Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio. Art. Libro de Registro de Socios o de Accionistas. ya sea por el contador público o por el Registro de Comercio. 1º). así como los nombres de los socios o accionistas presentes. Sociedades Comerciales. Las actas de las juntas generales de accionistas se asentarán en el libro respectivo y deberán ser firmadas por el presidente y el secretario de la sesión o por dos de los accionistas presentes a quienes la propia junta haya comisionado al efecto (Art. cuando el régimen adoptado sea el de capital variable. III. las actas deben hallarse insertadas en orden correlativo según sus fechas. Los libros serán legalizados por contadores públicos o por el Registro de Comercio». el Código de Comercio previó el caso de que las Sociedades Anónimas carecieran por algún motivo de dicho libro. los términos de mociones formuladas. 2° Com.88 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de Juntas Directivas o de Consejos de Administración. Con la reforma se establecieron en forma taxativa y ordenada los libros que una sociedad debe llevar. así como los documentos sujetos por la ley a esta formalidad. 246 inc. 40). acompañados del dictamen del auditor y sus respectivos anexos. el resultado numérico o porcentual de los votos vertidos en las votaciones. VANASCO. 246 inc. En el acta se deben asentar el lugar. con el nombre de quienes se expidieron en ellas y el texto de las resoluciones aprobadas»219. fecha y hora en que la reunión se ha celebrado. p. en la que se inscribirán matrículas de comercio. sin tachaduras. Por consiguiente. para que quede constancia de su celebración es necesario que se redacte y firme un acta en la que se resuman todas las decisiones tomadas. haciéndose constar un resumen de todas las manifestaciones o exposiciones vertidas. Lo normal es que las sociedades lleven un libro legalizado. p. La posibilidad de llamar a un Notario para Durante la discusión del proyecto de reformas muchos miembros de la comisión expresaron su oposición al hecho de que el Registro de Comercio pudiera legalizar los libros de una sociedad. asimismo. 1 del Reglamento de esta oficina. enmiendas o agregados. por lo que en tales circunstancias el acta correspondiente debe asentarse en el protocolo de un Notario (Art. tomo II. según la naturaleza de la sociedad.

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que levantara un acta de la sesión, en caso de que el libro de actas no estuviere disponible, causó mucha polémica, ya que para muchos el artículo exigía que el acta de la sesión se protocolizara posterior a la realización de la misma, mientras que para otros era necesario que el Notario compareciera a la sesión y que éste consignara el desarrollo de la misma en su protocolo. El Registro de Comercio inicialmente, sin ninguna duda, aceptó que lo que el legislador exigía era que el Notario presenciara la celebración de la Junta General de Accionistas, haciendo constar en el libro de su protocolo todo lo que allí sucediera, desde la instalación de la misma hasta la toma de los acuerdos según la agenda desarrollada, firmando el instrumento correspondiente las personas que la ley indica, es decir, el presidente y el secretario de la sesión o dos de los accionistas presentes que hubieren sido comisionados para tal efecto por la propia Junta. Posteriormente, también se aceptó por el Registro una interpretación distinta, al permitir que los accionistas pudieran celebrar la reunión de la Junta General asentando el acta respectiva en papel común y presentándola posteriormente a un Notario para que la incorporara a su protocolo, haciendo una transcripción literal de ella, tal como fue levantada y firmada por las personas que según la ley deben hacerlo, es decir que en este último caso se pide al Notario que protocolice el acta ya asentada en papel común. La protocolización no es más que la transcripción literal de un instrumento público, auténtico o privado en una escritura matriz, hecho a solicitud de un particular o por orden legal; se encuentra regulada en los Arts. 55 al 57 de la Ley de Notariado220. La escritura pública, en cambio, es el instrumento autorizado por Notario en ejercicio de sus funciones, dentro de los límites de su competencia y con las formalidades de la ley para darle forma, constituirlo y eventualmente probar dicho acto. La escritura pública tiene por autor cierto y único al Notario, por lo cual la ley le delega la facultad y el deber de hacer constar por escrito lo que percibe como actos de las partes, o sea, declaraciones y acciones221. El Registro de Comercio había aceptado, en distintas épocas, ambos criterios. Finalmente, la Corte Suprema de Justicia, por medio de sentencia, pronunciada por la Sala de lo Contencioso Administrativo las nueve horas del día treinta de septiembre de mil novecientos noventa y seis222, estableció que el
R. MENDOZA ORANTES, «protocolización», en Diccionario de Derecho Notarial y Registral, p. 189. R. MENDOZA ORANTES, «escritura pública», obra citada, p. 76. 222 En dicho proceso se impugnó la resolución dictada en apelación por el Centro Nacional de Registros (CNR), mediante la cual se revocó la resolución pronunciada por el Registrador del Departamento de Documentos Mercantiles del Registro de Comercio. Esta última denegó la inscripción de la nueva junta directiva, la cual había sido elegida en sesión ordinaria cuya acta había sido protocolizada posteriormente ante Notario. Ref. 67-S-95.
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LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO

acta debía ser levantada en escritura pública y no protocolizada, en primer lugar por que la norma «claramente dice que el acta “se asentará en el protocolo de un Notario”, lo cual es propio y característico de las escrituras públicas (Art. 32 ord. 2°, Ley de Notariado) y no de las protocolizaciones de documentos (Art. 56 de la misma Ley) y en segundo lugar… que la intención del legislador fue que, al carecer la sociedad del libro respectivo para asentar las actas de sus Juntas de Accionistas, un Notario debía presenciar la celebración de la reunión, a fin de otorgarle autenticidad a los acuerdos tomados; es decir que le corresponde a los accionistas, como comparecientes ante el Notario, manifestar su voluntad de celebrar la Junta General de Accionistas, y este debe asentar el acta en su protocolo como si fuese el secretario de la sesión, debiendo ser firmado el instrumento por las personas que indica la Ley y por el propio Notario». «Además, no es aceptable la tesis de la protocolización del acta porque ésta supone que la misma originalmente se asentaría en un papel cualquiera, es decir, sería un documento privado y que luego se transcribiría al libro de protocolo, lo cual no le cambia su carácter, sigue siendo privado, contraviniendo así el texto claro de la Ley, que exige que se otorgue un instrumento público. No puede tener cabida, a nuestro juicio, esta interpretación extensiva de la Ley, pues su tenor es claro al decir que el acta “se asentará” –lo cual denota obligación, y no decir “podrá asentarse”, lo cual implica facultad–, en el protocolo de un Notario. Cabe recordar entonces la regla de hermenéutica jurídica que dice que cuando el sentido de la ley es claro no debe desatenderse su tenor literal bajo el pretexto de consultar su espíritu. Asentar el Acta de una Junta General de Accionistas en el libro respectivo o en el protocolo de un Notario es un acto jurídico que significa hacer constar en ellos por escrito lo sucedido en la reunión, muy diferente del acto de protocolizar el instrumento que contiene el acta previamente levantada; de allí que si el legislador hubiera querido permitir esto último, pues lo hubiese dicho claramente expresando que el documento que contenga el acta levantada “se protocolizará”». Posteriormente, y tomando como antecedente la sentencia del máximo tribunal de justicia, se tomó la decisión de reformar el inciso segundo del Art. 246. Ahora, dicho inciso reza de la siguiente manera: «Cuando el acta no pudiera asentarse en el libro respectivo, el desarrollo de la sesión se asentará en libro de protocolo de un Notario, dejando constancia de la causa que ha imposibilitado el Asiento en el libro de la sociedad. El Notario presenciará en consecuencia, la sesión de junta general, debiendo relacionar la certificación del Auditor Externo en que conste la calidad de accionista o representante de acciones de cada uno de los comparecientes, con designación del porcentaje de acciones que les corresponden o que representan. El Notario deberá

CAP. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO…

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cerciorarse además, de la legalidad de las convocatorias; que están presentes o representadas, al menos, el mínimo de acciones con derecho a voto que señala este Código para la instalación válida de la junta general de que se trate y hará una relación exacta de los puntos contenidos en la agenda y de los acuerdos que hayan sido adoptados, con expresión de los porcentajes de acciones presentes que la ley requiere para tener las resoluciones por válidas»223. El «acta» se define como la relación escrita de los asuntos tratados en una junta. Se ha considerado que las actas son aquellos medios o instrumentos que dan a los socios la facilidad de valorar y controlar la actividad de la asamblea, ya que dentro de ésta se contemplan los aspectos sobre cómo se llevó a cabo la asamblea y todo aquello relacionado con los aspectos formales, como son lugar, fecha y hora de celebración; la asistencia de los socios y número de acciones que representan, quórum, deliberación y resoluciones, votación y hora en que se levanta la sesión224. Para algunos autores el acta constituye un documento fundamental dentro del régimen relativo a las asambleas, pues es el único medio por el cual quedará registrada la realización de éstas y las deliberaciones y resoluciones que se adoptaron en ellas225. HALPERIN ha llegado al extremo de afirmar que una asamblea que carece de acta, más que inválida, es inexistente.226 De allí que el inciso segundo del Art. 246 ofrece una alternativa para levantar el acta, en caso de que el libro de actas no esté disponible. Esta solución resulta bastante práctica, ya que evita que se posponga la sesión y se haga otra convocatoria, incurriendo nuevamente en los gastos de organización de la misma. El inciso tercero del artículo en comento establece que del cumplimiento de estas obligaciones «responderán solidariamente el presidente de la junta, los administradores y el auditor». Esto inciso fue criticado por el gremio de contadores quienes afirmaron que son las personas encargadas del gobierno de la sociedad las encargadas de instalar las juntas generales; el auditor externo lee su informe y puede, acto seguido, retirarse de la junta. No es necesario que el auditor esté presente en la junta general, ya que el nombramiento de auditor externo es un acto administrativo de competencia exclusiva de este órgano227. El inciso final agrega que en cada junta se formará un expediente que contendrá: «los documentos que justifiquen que las convocatorias se hicieron con las formalidades necesarias, el acta original de quórum a que se refiere el Art. 239, las representaciones especiales dadas para la sesión, los depósitos de acciones en su caso, y los demás documentos relacionados con dicha sesión».
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Ver Arts. 240 y ss. del Código de Comercio. E. QUINTANA ADRIANO, «Acta de asamblea», en Diccionario de Derecho Mercantil, p. 6. 225 C. VANASCO, Sociedades Comerciales, tomo II, p. 552. 226 I. HALPERIN – J. OTAEGUI, Sociedades Anónimas, p. 552. 227 CORPORACIÓN DE CONTADORES, Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio, p. 2.

siempre desde luego. p. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. 255 Com. Junta Directiva o Administrador único La Junta Directiva o el Administrador Único. Este órgano tiene la gestión de la actividad social y puede realizar todos los actos comprendidos en el objeto de la sociedad. realizar todos los actos de administración ordinarios y extraordinarios de la sociedad. salvo los límites puestos en el pacto social. 229 . desde tal punto de vista. 254 Com. tomo II. ya que se trata de un puesto de confianza (Art. C. Cuando la administración de la sociedad se encomiende a varias personas. deberá constituirse una junta directiva. tiene poderes decisorios amplísimos.).92 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO B. con relación a la buena marcha de la sociedad que se administra228. El hecho de que un administrador sea nombrado para un período específico no significa que sea inamovible. para perseguir como fin común el objeto establecido en el pacto social229. Sociedades Comerciales. El administrador no sólo decide sino que procede a la ejecución del acto o lo hace ejecutar por medio de los empleados de la sociedad. b) Ser hábil para ejercer el comercio: este es un requisito fundamental para poder acceder al 228 M. Corresponde al administrador o al director. no tiene más límite que el fijado por el objeto social. 41. En caso de empate. Existen varias causas de conclusión del cargo de administrador.A. BERNAL SILVA. se ejerce a través de un organismo de carácter colegiado o por una sola persona (Art. pero al mismo tiempo. El número de administradores que tendrá la sociedad se determinará en la escritura social. 405. La administración de la S. VILLEGAS. ADMINISTRACIÓN Y REPRESENTACIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. las cuales son: a) Revocación: la Junta General tiene amplias facultades para revocar el nombramiento de administrador sin necesidad de expresar la causa (revocación ad nutuum). Pero en todos los otros asuntos. constituyen un órgano cuya actividad es de carácter preponderantemente ejecutivo. reservando ciertas cuestiones a la competencia de la asamblea. 256 y 258 Com.). El único límite que tiene el administrador es el objeto social como garantía infranqueable de los derechos de los socios que prestaron su conformidad al acuerdo social. la cual celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría sus miembros y tomará sus resoluciones por mayoría de los votos presentes. p. ya que son los que normalmente desarrollan los acuerdos de las Juntas Generales. tienen cierto poder de decisión dentro de las funciones que les señala la escritura social y la ley. el presidente tendrá voto de calidad (Arts.).

254 inc. 257 y 267 Com. d) Renuncia: surte efectos sin necesidad de aceptación a partir de la fecha en que una copia de la misma certificada por Notario se inscriba en el Registro de Comercio (Art. por lo que ahora la junta directiva o el administrador único pueden permanecer en su cargo por más tiempo. Con la reforma se modificaron dos de esta causales. por el hecho de que los nuevos directores o administradores que los sustituirán no han sido nombrados o no han tomado posesión de su cargo. Ahora que el artículo ha sido reformado.). 7 y 257 Com. las cuales estudiaremos a continuación. y es el caso contemplado en el Art. se impone la obligación a la Junta General Ordinaria de hacer el nombramiento de sus 230 Para ser desempeñar el cargo de Director se requiere: a) Tener la capacidad necesaria para el ejercicio del comercio (Arts. f) Quiebra: La representación y administración corresponde al síndico de la quiebra231. el cargo es de carácter esencialmente temporal y debe desempeñarse personalmente (Art. 255 y 265 Com.CAP. El cargo de administrador puede desempeñarse por personas que podrán ser o no. estas personas podían continuar en su cargo de forma indefinida. La regla anterior tiene una excepción. La prestación de tal garantía debe establecerse en el pacto social y puede consistir en fianza. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. depósito de acciones o de dinero en un establecimiento bancario. 232 R. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 93 cargo de administrador (Arts. p. 265 Com. tanto así que la excepción se convirtió en la regla general y era muy común que pasarán muchos años antes de que se eligiera un nuevo director o administrador. b) Otorgar garantía de buen manejo del cargo (Art. mas no exceder de siete años.. salvo revocación del nombramiento acordado por la Junta General Ordinaria.). pudiendo durar el mismo hasta siete años y con posibilidad de reelección (Art.). el cual establece que: «Los directores ejercerán su cargo por tiempo fijo. 257 inc.). . Asamblea general de accionistas de la sociedad anónima. salvo que exista pacto expreso en contrario. e) Disolución: Los administradores continuarán en el desempeño de su cargo mientras los liquidadores no hayan entrado en funciones (Art. el plazo de ejercicio será determinado por el pacto social.) 230. 2º Com. BERNAL SILVA. 259 Com. c) Transcurso del tiempo: El cargo de administrador es de carácter temporal. 1.) Con la reforma se modificó el plazo de ejercicio del cargo de director o administrador establecido en el Art. 255. p. 329 Com. 1º Com.). 43. relativo a que los directores o administradores deben continuar en sus funciones aún cuando haya concluido el plazo para el que han sido designados.232 Antes de la reforma. El plazo puede disminuirse. 268 Com. 255 Com.). hipoteca. Se aumentó el plazo de cinco a siete años. 231 M. 1.). 60. MORAN ORELLANA. Transcurso del tiempo (Arts. pudiendo ser reelegidos. no pudiendo ser mayor de siete años». accionistas según lo decida la Junta General (Art.

Los directores debían presentar la renuncia ante la junta directiva. La duración en el cargo resulta fundamental para el desempeño de tareas que requieren de un constante monitoreo. ejecutarlos y vigilar su progreso. por lo que puede ser renunciado en cualquier momento235. 1. Renuncia (Art. «Cuando termina el plazo para el cual fueron electos los directores.). VANASCO. p. 268 Com. Con la reforma. El renunciante no podía abandonar el cargo sino había hecho entrega del mismo al sustituto correspondiente. (Art. establecía que la renuncia del cargo de administrador o director.94 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO administradores a más tardar «dentro de seis meses de vencido el período de funciones de los anteriores administradores». La duración de sus funciones se prolonga de hecho por la omisión de la asamblea de su sustitución una vez cumplido su período233. p. Durante este período debe elegirse a los nuevos directores o reelegir a los ya designados. Antes de la reforma. 194 rom. 268 Com. Ref. La duración extemporánea de las funciones de los directores o administradores en su cargo es automática y no requiere de ningún trámite adicional. solidaria e ilimitada por las obligaciones que la sociedad contraiga con éstos». la cesación de sus funciones no se da en forma automática. Esta circunstancia deberá consignarse en el pacto social (Art. C. aún transcurrido el término. Sociedades Comerciales. 234 233 . surtía efectos sin necesidad de aceptación.2. VANASCO. le permite al administrador o director llevar a cabo proyectos a corto y mediano plazo. tomo II. 265 inc. Sala de lo Civil. Asimismo. El desempeño del cargo es un derecho de todos los accionistas. 294. El incumplimiento de lo preceptuado en este inciso «hará incurrir a los socios o accionistas frente a terceros en responsabilidad personal. 265 inc. obra citada. 235 C. 602. IX). esto es una consecuencia necesaria de la exigencia que existe para cualquier sociedad de actuar siempre a través de personas naturales» (Sentencia definitiva del 30/1/2004. 2º Com. mas no constituye una obligación social. lo cual resulta beneficioso para la continuidad de los negocios que ejecuta la sociedad. si se sospecha de negligencia o mala administración. fortalece esa nota de permanencia y estabilidad que debe caracterizar a este tipo de cargos. Por último. final Com. el Art. 1398). El plazo que otorga la ley (seis meses) debe entenderse como un plazo de gracia y se ha establecido con el propósito de que la sociedad no quede acéfala234. (Art. En todo caso. los nombrados siguen en sus funciones hasta que se designen y tomen posesión de sus cargos sus reemplazantes. tomo II.) El cargo de director o de administrador es renunciable. siempre queda abierta la posibilidad de revocar el nombramiento y sustituirlo en cualquier momento. y el administrador ante el suplente respectivo. se extiende aún más el tiempo que ha de permanecer en funciones el director o el administrador. sino que.). sea accionista o no.

en muchos casos ha ocurrido que. no existía forma de hacer oponible a los terceros esta sustitución. 264 Com. Esto se hizo para evitar las renuncias intempestivas y malintencionadas. la inscripción en el Registro sirve para determinar con certeza hasta que día llega la responsabilidad del director o administrador.CAP. en Argentina. 258 de la Ley de Sociedades Comerciales). En estos supuestos el directorio no aceptará la renuncia y el renunciante tiene la obligación de permanecer en el cargo hasta que la próxima asamblea ordinaria se pronuncie al respecto (Art. p. a fin de evitar estos inconvenientes. 237 C. presentada la renuncia. Sociedades Comerciales. En este sentido. es necesario proveer la designación del reemplazante. 254. según lo establezca el pacto social (Arts. tomo II. Suplencias (Art. 236 . III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 95 Con la reforma se estableció que la renuncia del cargo de administrador o director surtiría efectos «a partir de la fecha en que una copia de la misma. y puede ser rechazada cuando la dimisión del director afectare el funcionamiento regular del órgano y cuando la renuncia fuere dolosa o intempestiva. se decidió que bastaba con la inscripción de la renuncia en el Registro de Comercio para que surtiera pleno efecto. Por otro lado. lo que lleva a que el renunciante quede atado a la sociedad en contra de su voluntad236. cualquiera que fuere la causa que la motiva. cuando hay diversas categorías de acciones. la reforma ha venido ha llenar ese vacío al mismo tiempo que facilita el proceso de renuncia. El primero corresponde hacerlo a la Asamblea Ordinaria de Accionistas o a las Juntas Especiales.) Producida una vacante en el directorio. ya que únicamente debía comunicar su renuncia y entregar su cargo a la persona designada para sustituirle. En algunos países la renuncia del director o del administrador está sujeta a la aprobación del directorio o de la Asamblea general. las cuales pueden afectar el normal funcionamiento de la sociedad. sin embargo. sin embargo. para lo cual debe distinguirse si el pacto social ha previsto o no que se designen directores suplentes237. BERNAL SILVA distingue dos clases o tipos de nombramiento: el nombramiento inicial y el nombramiento para llenar vacantes. 223 rom. Por ejemplo. certificada por Notario se inscriba en el Registro de Comercio». VANASCO. En consecuencia. II y 206 rom. Esta certificación debe ser presentada ante la junta general en el caso de los directores o al suplente respectivo en el caso del administrador único. 2. la renuncia debe ser aceptada por el directorio. Antes de la reforma la renuncia era más fácil. 606. el directorio no se reúne para considerarla ni se convoca a asamblea ordinaria para que se pronuncie sobre ella. Por tal razón.

de modo que si se designaban tres directores. debía designar tantos suplentes como propietarios hubiera. establecía que la junta general. asegura el funcionamiento de la sociedad y evita que las actividades normales de la empresa se vean afectadas. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. 264 Com. se trata de un administrador que únicamente puede ejercer su función una vez que. el Art. Antes de la reforma. p. Esto no podía ser modificado por el pacto social. limitándose a exigir ciertos requisitos. exige que se nombre por lo menos «un administrador suplente. Así. La ley concede plena libertad para regular esta figura en el contrato social. En cualquier caso. hasta que se convoque y reúna la siguiente junta general. por tanto. por otra parte. 42. salvo el caso de directores electos por una minoría en cuyo caso la plaza debía ser ocupada por un suplente especialmente designado al efecto. no pueden incurrir en ninguna de las incompatibilidades previstas para los anteriores. debían igualmente designarse tres suplentes. inciso primero. La segunda clase de nombramiento corresponde a la Junta General. siendo suficiente nombrar uno. En caso de que no se estableciera la forma de llenar las vacantes. por cualquier causa. Como su propio nombre indica. IV).96 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO V Com. según las normas establecidas al respecto en el pacto social y a falta de ellas se aplicarán las reglas del Art. al elegir al administrador o directores de la sociedad.). Para llenar las vacantes temporales o definitivas de cualquiera de los administradores propietarios. Cuando se tratare de la vacante del presidente o del secretario de la junta directiva. salvo que el pacto social requiera un número mayor». esta se llenará por el director propietario inmediato siguiente. . el nombramiento se hace por medio de los administradores suplentes. se llamará al único suplente 238 M. o por el que designen los directores propietarios. Ahora ya no es necesario nombrar varios suplentes. 264 reformado238. debía cumplirse con las reglas estipuladas en el Art. El Art. se ha producido el cese de uno o varios de los administradores con cargo hasta entonces en vigor. reformado. sin necesidad de atender a ninguna jerarquía en particular. quien puede cubrir cualquier vacante. En este caso se llamará a uno de los suplentes para integrar la junta directiva. cuando sean definitivas (Art. 264 Com. los directores debían ser sustituidos por alguno de los suplentes nombrados. El nombramiento de un administrador suplente evita la suspensión de las actividades de la sociedad por el cese repentino e inesperado de un administrador o director. le resulta aplicable el mismo estatuto legal que a los administradores y. Si se trata de vacantes provisionales. 264 rom. el administrador único debía ser reemplazado por el suplente elegido para tal efecto. BERNAL SILVA. 264 Com.

240 C. no regula nada respecto al caso en que ese administrador único ya hubiere asumido alguna plaza vacante. «cooptación». tomo II. 262 Com. en Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual. Con la reforma se pretende facilitar la forma de llenar las vacantes en el órgano de administración. cuya certificación se presentará a inscripción en el Registro de Comercio y tendrá vigencia hasta que se presente constancia al mismo Registro de la reincorporación del director propietario sustituido. al poder definir por sí misma quiénes serán sus propios miembros o no. quienes podrán nombrar al suplente respetivo (Ver Art. 373). que consiste en delegar en el mismo directorio la facultad de llenar las vacantes que se producen.CAP. pero lo mejor es incluirlo en el pacto social. La suplencia. lo que se decidirá por mayoría239. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 97 electo o a cualquiera de los suplentes electos. el llamamiento del suplente a cubrirla deberá constar en acta. 607. es una figura bastante útil en ciertos tipos de sociedades. p. todo conforme con el pacto social y la ley240. sin importar el orden de su nombramiento o del director propietario al que sustituirán. en su próxima sesión. se deduce que la ley admite que en el pacto social se establezca cualquier otra forma o método para reemplazar a los directores en caso de vacancia. Una de estas formas. deberá definir como queda estructurada la junta directiva. sin embargo. Esto sirve para determinar la responsabilidad de los administradores. realizada por los integrantes más antiguos de la organización. Ciertamente el Código de Comercio establece una solución alternativa en caso de que no se haya regulado la forma de llenar las vacantes. Una certificación del acuerdo de la junta general deberá inscribirse en el Registro de Comercio. por los actos que realizan durante su período de función. La cooptación tiene como gran ventaja el otorgarle autonomía a una organización. propietarios y suplentes. 264. CABANELLAS. la junta general.). Este artículo. En términos generales la cooptación es la elección de un nuevo miembro. Cuando las vacantes sean definitivas. es la conocida bajo el nombre de cooptación. por lo que es más recomendable nombrar dos o más suplentes. tomo II. (G. generalmente adoptada. También podría establecerse como alternativa. De la redacción del Art. ya que evita la paralización de la sociedad al producirse un vacío de poder en el órgano de administración por el cese repentino e inesperado de un administrador. No obstante lo anterior. Sociedades Comerciales. 239 . por vía estatutaria que los directores cesantes serán reemplazados por accionistas elegidos por el mismo directorio. desde nuestro punto de vista. De este modo se evita que la sociedad quede acéfala. p. VANASCO. El Art. deberá respetarse el derecho de las minorías que representen al menos un veinticinco por ciento del capital social. 264 establece las reglas a seguir en caso de que no se hubieren fijado reglas particulares al respecto en el pacto social. Si la vacante es temporal. especialmente en la anónima.

CORDERO – M. The Business case for videoconference. DAVIS – I. P. De la lectura del inciso primero se entiende que la persona debe estar presente en la sesión para poder votar. que la junta directiva celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría de sus integrantes y tomará sus resoluciones por mayoría de votos de los presentes. Esta forma de comunicación se presenta como una buena alternativa para las personas que deben interactuar. etc. p. El uso de esta herramienta se ha vuelto muy popular. produciendo un intenso tráfico que traspasa las fronteras geográficas y de usos horarios». La videoconferencia. 242 241 . p.242 «Los beneficios que propone la videoconferencia son innumerables. pero se encuentran en distintas ubicaciones. La videoconferencia facilita la interactividad de las reuniones. voz y datos en tiempo real. 258 inc. GALIMBERTI. WEINSTEIN. 8. 243 M. 244 «Analizar la mejor aplicación de las nuevas herramientas de la era digital a los diversos institutos del derecho en general se impone como una necesidad que se genera con el uso cotidiano que hace el hombre de las mismas. lo que nos lleva a preguntarnos cuáles son los alcances y las posibles implicaciones que puede acarrear la inserción de estas tecnologías. El Código de Comercio establece en el Art. clientes. el inciso segundo del citado artículo establece que «las sesiones de A. evita las pérdidas de tiempo. M. la videoconferencia es una herramienta de comunicación audiovisual altamente efectiva que permite compartir video. 1º. CANCELARE. Estas herramientas disminuyen los costos de las comunicaciones a distancia y facilitan la conexión simultánea o sucesiva entre los diversos intervinientes de una misma operación. y mejora la calidad de vida de sus usuarios. disminución del tiempo ocioso del personal calificado y una permanente integración de los recursos humanos regionalmente distribuidos. agiliza la toma de decisiones. Reuniones a distancia (Arts. 25.) En un mundo cada vez más globalizado. Sin embargo. Reuniones a distancia. Todos redundan también en generar un aumento en la productividad de la organización»243. 6.98 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 3. una tecnología en auge necesaria para competir. se destacan: la reducción de costos en viajes. Entre ellos. Antes de la reforma no se había contemplado el uso de estos medios. especialmente en países tecnológicamente avanzados y resulta muy útil en lugares donde las grandes distancias hacen necesario un método eficiente y económico para llevar a cabo reuniones entre el personal de una empresa. p. recursos personales y costos en estancias y desplazamientos. TENA. Factores clave para asegurar el éxito de su organización. 1. lo cual vuelve a las videoconferencias un recurso accesible para cualquier empresa. La principal ventaja que trae aparejada el uso de esta tecnología puede resumirse en una palabra: Productividad241. 258 y 269 Com. socios. desde cualquier lugar del mundo con solo una conexión a Internet. a la hora de tomar un acuerdo al interior de una sociedad244. a la vez que enriquece la comunicación y las hace más productivas. p.

obligacionistas con domicilios en diversas partes del mundo cuya participación directa se debe estimular en lugar de forzarlos a delegar su actuación de modos diversos (poder. cuya interpretación con ese alcance no genera beneficio. Los directores que tuvieron la oportunidad de deliberar y votar. p. el quid de la cuestión versa sobre la posibilidad del Director de participar de la deliberación y de la votación. Surge acá la principal cuestión: ¿Cuándo debe entenderse que una persona está presente? El Diccionario de la Real Academia Española define al «presente» como el «que está delante o en presencia de uno o concurre con él en el mismo sitio». designación de terceros. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 99 junta directiva podrán celebrarse a través de videoconferencias. dentro o fuera del territorio de la República». la hayan ejercitado o no son los que estuvieron presentes. determinar la jurisdicción y ley aplicable). La presencia de un miembro de la junta directiva incide directamente en la formación del quórum. Reuniones societarias a distancia. cuanto se está diciendo o tratando». Con la introducción de esta modalidad queda superada la idea de que los asistentes deben estar reunidos en mismo lugar. A la luz de estos conceptos se puede inferir que está presente el director que está comunicado con sus colegas por videoconferencia. CORDERO – M. y es notorio que unas y otras deben ser admitidas. salvo en aquellos casos en que advirtamos que en la ley existen reglas que impidan o dificulten su aplicación.CAP. GALIMBERTI. V. Y es esa posibilidad la que debe tomarse para la determinación del quórum. deliberando sobre cuanto se está diciendo o tratando (presencia virtual). entendiendo por tal los que ponen el cuerpo en un mismo lugar. Por cuanto el director así comunicado está delante o en presencia de sus colegas y concurre con ellos en el mismo sitio y hora. máxime si se tienen en cuenta la existencia de sociedades con socios. ZAMENFELD. Algunos autores opinan que: «La presencia física. «Así. el quórum. Este es el sentido del adjetivo siendo el del adverbio el de «Ahora. La existencia de la sede es imprescindible a otros fines (fijar el lugar en que se encontrarán los libros y documentación social. . De allí la importancia de determinar si la votación realizada por medios virtuales es válida o no. cuando alguno o algunos de sus miembros o la mayoría de ellos se encontraren en lugares distintos. ni es aceptable. pero no para deliberar. constituye una modalidad de reunión en vías de extinción. donde se elaborarán las actas.)» 246. p. La participación directa o por medios electrónicos es preferible siempre a la no participación. Reuniones a distancia. Y como verbo «Dícese del tiempo en que actualmente está uno cuando se refiere una cosa». 10. 2. si se garantiza la debida participación 245 246 M. directores. o sea aquellos que participaron ya sea físicamente o a través de medios electrónicos»245. Las reuniones «virtuales» hoy son tan posibles como las reales. etc.

247 V. el cual establece que: «El pacto social determinará la forma de convocatoria de la junta directiva. Para dar cabida a este tipo de reuniones se modificó además el inciso primero del Art. el lugar y la frecuencia de la reunión. 3º Com. no pudiendo ser él quien presencie la sesión por medio de videoconferencia. «Es responsabilidad del Director Secretario grabar por cualquier medio que la tecnología permita. debiendo firmar el acta. Por ello. Hacer una transcripción literal de los acuerdos y. 269 Com. La ley debió preveer este supuesto y establecer un sustituto. que asentará en el libro de actas correspondiente. Asentar dichos acuerdos en el libro de actas. por cualquier sistema de transmisión. a todos los miembros de la junta directiva. 258 inc. la presencia física en el lugar de reunión pasa a ser un dato menor en determinados casos. En consecuencia. 8. De tal modo. los requisitos para el levantamiento de las actas y los demás detalles sobre su funcionamiento. prueba por escrito. 2. debiendo firmar el acta respectiva y remitir una copia de la misma. que permiten que la junta directiva actúe por medio de mecanismos de deliberación y decisión acordes con los adelantos de la tecnología. la deliberación mediante la utilización de métodos virtuales. p.100 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de los que están facultados para hacerlo. como es obvio. Grabar la videoconferencia. De acuerdo con lo estudiado esto no sería posible. . (Art. todo sin perjuicio de lo establecido en el Art. Esta exigencia obedece al imperativo de seguridad jurídica indispensable para proteger a los integrantes de la junta directiva o miembros del cuerpo colegiado. se establecen sistemas alternativos como el de las reuniones no presenciales. en materia de asambleas247. Por supuesto.. que permiten a los miembros de la junta directiva integrar el órgano por medio de la videoconferencia. De esta circunstancia debe quedar. así. la video conferencia y hacer una transcripción literal de los acuerdos tomados. no es cuestionable salvo por ahora y por lo que se viene explicando. esta prueba debe coincidir con el acta que deberá elaborarse con fundamento en los acuerdos tomados en la sesión. Reuniones societarias a distancia. ZAMENFELD. para celebrar la junta directiva haciendo uso de esta tecnología será necesario que el Director Secretario este presente. Esta novedad se inspira en las modernas prácticas de la comunidad empresarial. no habría ningún inconveniente en determinar al suplente por vía del pacto social. Por otro lado. Cabe la pregunta.). si es posible celebrar la sesión de la junta directiva a través de videoconferencia si el secretario de dicho órgano está ausente. Es necesario entonces que la conferencia quede grabada. quienes además podrán requerir una copia de la grabación respectiva». 3. después de haber el hecho el análisis de la legislación. 258». ya que la ley establece que es responsabilidad del Director Secretario: 1.

9). III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 101 La legislación vigente le ha dado paso a una realidad contemporánea innegable: ante la dificultad recurrente de las personas o miembros de un organismo colegiado de hacerse presentes en sesiones de los órganos de dirección y administración. dentro de los 10 días de habérseles cursado consulta simultánea a través de un medio fehaciente. o las que resultan de declaración escrita en las que todos los socios expresan el sentido de su voto. CANCELARE. (M. prevé en su Art. Las determinaciones así tomadas se consideran válidas F.. REYES VILLAMIZAR. fax o artefactos electrónicos. determina la posibilidad de que los directores.CAP. sin embargo. entrevistas de trabajo. El legislador ha reconocido la importancia del uso de estas tecnologías al plasmar en este artículo la posibilidad de realizar reuniones a distancia. La implementación de soluciones bidireccionales de audio y video hace posible incrementar la productividad de las organizaciones y disminuir costos de todo tipo249. 5 del 2 de julio de 1997. ». tener en cuenta ciertas modalidades de asambleas no presenciales. no solo se facilita la comunicación entre los miembros de la directiva y se agiliza la toma de decisiones. es frecuente que la participación de estos en tales organismos se limite a la firma de las actas248. El Art. sino que también evita que los directores se adhieran a decisiones tomadas en su ausencia. Factores clave para asegurar el éxito de su organización. cuando nada obsta para que se permita su uso en otros cuerpos colegiados de la sociedad.. 11 del referido decreto. 229. 159 como forma de lograr acuerdos entre los socios de las sociedades de responsabilidad limitada las votaciones no simultáneas y en todo caso sucesivas. por cuyo efecto se modifica el Art. limita la utilización de este mecanismo para la junta directiva. servicio al cliente. Derecho Societario. Valdría la pena. La Ley de Sociedades Comerciales de Argentina (19. Es una lástima que no se hubiera considerado la posibilidad del uso de esta tecnología en otros supuestos. p. así como también el abaratamiento y disponibilidad de los servicios de comunicación han hecho que las soluciones de este tipo estén al alcance de cualquier compañía para: Reuniones de la junta directiva. coordinación de proyectos. se introdujeron cambios a la Ley de Sociedades Anónimas. comunicado a la gerencia a través de cualquier procedimiento que garantice su autenticidad. soporte técnico. p. Establece el citado artículo que «son válidas las resoluciones que se adopten por el voto de los socios.550) y sus posteriores modificaciones. celebración de asambleas generales. firmando el acta posteriormente sin haber participado en la reunión ni votado válidamente. existentes en las legislaciones de otros países. 249 248 . accionistas o liquidadores deliberen válidamente por comunicación telefónica. La baja sustancial de los precios registrada en los equipos de videoconferencia. por tanto. Con la reforma. tomo I. 203 del Código de Comercio. mediante decreto ley No. En la ley panameña. etc.

se refiere a la adopción de acuerdos. por lo que el uso de la videoconferencia garantizaría que la mayoría de los socios atendieran la reunión y votaran.887). menos dispersos y cuyas reuniones a distancia. ZAMENFELD. electrónicos. p. en una asamblea.) Los conceptos de administración y representación son diferentes: el primero significa actuación interna de la sociedad. La representación en cambio significa actuación externa. A diario se perfeccionan estas formas de comunicación. creando o extinguiendo vínculos jurídicos cuyos efectos recaen sobre la sociedad. 260 y 272 Com. agotada la discusión. 5. aunque restringidas a la junta directiva. a diferencia de las asambleas. Cualquier director puede oponerse a que se utilice este procedimiento y exigir la realización de una sesión presencial». ante la necesidad de tener que recurrirse a multiplicidad de pantallas (en las videoconferencias) o a otro tipo de contactos convergentes. ya sea por medio de la Junta General o de la Junta Directiva. Hay quienes. situación que en lugar de ayudar. permite las deliberaciones no presenciales.102 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO aun si las actas son firmadas en diferentes lugares y fechas. La globalización ha dado paso a que se formen compañías integradas por una gran cantidad de socios de todas partes del mundo. podría complicar el panorama. A nuestro modo de ver. debe ser atribuida a las dificultades técnicas aún existentes como para autorizar la confluencia “virtual”. . piensan que aún no es conveniente realizar asambleas generales por este medio: «Pensamos que la motivación para que ello sea así. 4. es decir. por estos motivos. resultarán menos complejas…»250. de manera que la persona puede escuchar y ser escuchado. evitando de esta forma que unos pocos socios decidan el rumbo de la sociedad. sin embargo. opinar. Reuniones societarias a distancia. refutar y. Representación judicial y mandato (Arts. estos obstáculos tecnológicos serán superados en poco tiempo. hace trascender a terceros la voluntad de la sociedad manifestada por la Junta 250 V. Según la norma citada «… el estatuto puede prever la realización de sesiones no presenciales a través de medios escritos. o de otra naturaleza que permitan la comunicación y garanticen la autenticidad del acuerdo. votar. de núcleos importantes y diversos de personas distantes y dispersas entre sí. son cuerpos de más reducido número de integrantes. 169. También la Ley General de Sociedades de Perú (26. en su Art. que hagan difícil la comunicación a distancia simultánea… En cambio los Directorios.

251 El rol de representar a la sociedad frente a terceros y ante los mismos socios en las sociedades anónimas. establece que: «La representación Judicial y Extrajudicial y el uso de la firma social corresponden al Director Único o al Presidente de la junta directiva. Introducción al Derecho Societario. al director o al administrador de la sociedad. C. parte general. también se hace necesario el nombramiento de suplentes253. la ley permite la existencia de apoderados especiales para asuntos concretos y determinados. 407. 260 Com. en materia de administración societaria. según sea el caso. p. por principio. p. está atribuido por ley al Administrador Único o al Presidente de la Junta Directiva. cuyo inciso primero y segundo se combinaron en un solo texto con la reforma. 45. BERNAL SILVA. la repartición de tareas no afecta la responsabilidad que la ley le adjudica al administrador. Además del auxilio del personal administrativo. 576. 252 253 . El pacto social puede confiar estas atribuciones a cualquiera de los Directores que determine o a un gerente nombrado por la junta directiva». Estos pueden ser miembros de la propia Junta 251 M. Sociedades Comerciales. G. mientras que el órgano de administración tiene como atribución principal la adopción de decisiones. sin embargo. tomo II. en su caso. personales e indelegables. Si bien las funciones del administrador son. en el hecho de que los mismos individuos suelen ser integrantes simultáneamente de los órganos de administración y de representación. CABANELLAS. El Art. tomo IV. VILLEGAS. como los gerentes. en el pacto social puede establecerse que ésta será ejercida por uno de los directores o por un gerente nombrado por la junta directiva. al distinguir estos conceptos.CAP. Pero además. en base a las cuales deben actuar los representantes y dependientes de la sociedad»252. La confusión entre las funciones de uno y otro órgano se origina. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. afirma que: «el órgano de representación tiene a su cargo realizar las conductas constitutivas de actos jurídicos imputables a la sociedad. p.. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 103 General o por la Junta Directiva. por regla general. ello no quiere decir que no sea posible repartir las tareas y adjudicar algunas de ellas a determinados miembros del directorio o empleados de jerarquía en la empresa. La complejidad de la administración de las grandes empresas ha hecho necesario prever la división del trabajo de los administradores y la delegación de parte de sus funciones en otros directores o empleados subordinados. CABANELLAS DE LAS CUEVAS. La representación judicial y extrajudicial corresponde. en cierta medida.

p. «procurador». ESCRICHE. el ejercicio de la representación puede ser delegada mediante la figura contractual del mandato. p. Antiguamente se llamaba personero. Hay procurador para pleitos y procurador para negocios. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. siempre y cuando así lo autorice el pacto social. 225 Com. El régimen del apoderamiento debe 254 M.) 255. 260 establece que: «La representación Judicial de la sociedad también podrá recaer en aquella persona que nombre el Director Único o la Junta Directiva. 261 Com. con la limitación de que sólo puede hacerlo el mismo órgano que lo nombró (Art. 3. debiendo conferirse a persona con facultades de ejercer la procuración y por igual período del órgano que lo nombre. 257 L. Los propiamente apoderados son los que en efecto ejecutan actos concretos y determinados. Esta persona debe ser apta para ejercer la procuración. 272 Com. porque se presentaba en juicio o fuera de él en lugar de la persona mandante. pueden ser nombrados por la Junta General (Art. según atiendan todas las necesidades de la sociedad. El inciso segundo del Art.). en Diccionario razonado de legislación y jurisprudencia. el nombramiento es revocable. ESCRICHE define el término procurador como: «El que en virtud de poder o facultad de otro ejecuta en su nombre alguna cosa»256. Este inciso fue agregado con la reforma y faculta al administrador único o al director de la sociedad para que nombre un representante judicial. o necesidades específicas. por la Junta Directiva o por los gerentes (Art. BERNAL SILVA. o procurador judicial y procurador extrajudicial257. Además.). 255 256 Ídem.104 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Directiva. Su nombramiento corresponde a la Junta Directiva o al Administrador Único. HERNÁNDEZ. el poder y el mandato. J. en su caso. 270 Com. Los gerentes son personas que se encargan de administrar y de representar a la sociedad con sujeción a la junta directiva. y el nombramiento correspondiente deberá inscribirse en el Registro de Comercio para que surta efectos frente a terceros». Esta representación no tendrá más límites que los consignados en la credencial respectiva. judicial o extrajudicialmente. 45. pero en todo caso.) 254. p. El cargo de gerente debe desempeñarse personalmente y puede ser o no accionista. o personas extrañas. Pueden ser nombrados por tiempo indeterminado o por período fijo.). la ley permite la existencia de apoderados especiales. nombrados para diligenciar asuntos concretos y determinados. pudiendo establecerse igual facultad para la Junta General en el pacto social (Art. 1387. 270 inc. Pueden representar a la sociedad. . que son los propiamente apoderados (Art. En los casos de administración colegiada. en cuyo caso reciben el nombre de «consejeros delegados». La representación. 2º Com. Pueden ser generales o especiales.

representa lo que jurídicamente se conoce como haber patrimonial. Este inciso fue adicionado con la reforma. Contablemente se considera al balance como el estado financiero que muestra la estructura de recursos y sus fuentes integrantes. de la posición financiera global de una empresa a una fecha determinada. en términos monetarios. QUINTANA ADRIANO. salvo para trámites ante esa oficina». Se denomina «balance» a este documento por que tiene dos secciones: por un lado los activos. sin perjuicio de lo que el pacto social disponga al respecto. el cual establece que «el ejercicio del mandato judicial no requiere inscripción previa en el Registro de Comercio. incluido el capital social. por otro. El Art. los fiscalizadores y la asamblea general. el balance es una documento privado que sirve para que el comerciante pueda determinar en cualquier momento su auténtica situación patrimonial. representados por bienes y derechos y.CAP. Con la reforma se le agregó un inciso al artículo en comento. conferir poderes en nombre de la sociedad. en Diccionario de Derecho Mercantil. sino que sobre todo es el instrumento mediante el que se realiza una efectiva vigilancia respecto del cumplimiento de los principios de garantía 258 E. «balance». por ser designados por el representante de la sociedad. Balance y memoria anual (Art. 5. p. pero en la sociedad anónima el balance no atiende sólo esta necesidad. cuando tengan facultades administrativas. 47 . los pasivos. y deja claro el hecho de que los apoderados.) Dentro de las obligaciones formales que debe cumplir todo comerciantes es la de elaborar un balance en el que se refleje fielmente su situación patrimonial. dentro de sus respectivas facultades. por medio de un resumen de sus diversas cuentas. 283 y 286 Com. representados por obligaciones y cargas. Los apoderados. 272 establece que los administradores y los gerentes podrán. y el capital contable que. El balance es el resultado de las actividades coincidentes y coordinadas de los tres órganos societarios: los administradores.258 Para los comerciantes sociales. excepto en el caso que deban realizar algún trámite dentro de esta oficina. deberán reunir los requisitos necesarios para ejercer el comercio. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 105 construirse sobre la base de que los mandatos que otorgue la sociedad deben tener su origen en el acto de un representante de ésta. no necesitan inscribir su nombramiento en el registro.

Al balance anual final de ejercicio periódico. 285). 158. por considerar que estos términos más acordes y actuales. a la disposición de los accionistas en los términos indicados en el inciso primero del artículo 236. RODRÍGUEZ. estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio. por lo menos. 283. la especificación del activo y pasivo. 157. El análisis detallado y fundado que anualmente deben 259 260 J. tomo I. deberán concluirse en el término improrrogable de tres meses a partir de la clausura del ejercicio social. RODRÍGUEZ. obra citada. 286. El balance debe contener con exactitud el estado de cada una de las cuentas. los demás. y el monto de las utilidades o pérdidas que se hubieren registrado. son balances extraordinarios260. Derecho Mercantil. p. J. 282 preceptúa que las sociedades anónimas practicarán anualmente. El Art.106 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO y de permanencia del capital y puede hacerse una efectiva publicidad sobre el patrimonial de la sociedad259. El auditor. reformado: «El balance general. se convocará a nueva junta general para los efectos correspondientes». El órgano de administración pondrá el balance con sus anexos y con el dictamen. sus resultados y las demás cuestiones a que haya lugar. a más tardar inmediatamente a la finalización del plazo estipulado». que responde a la necesidad reiterada y regular de fijar la situación de la empresa. 284). Si no se aprueba la gestión. referente a la gestión realizada por la administración social durante el ejercicio a que alude el balance (Art. . estén no previstos en la ley. establece que: «en la junta general respectiva se discutirán los términos de la memoria anual. Con la reforma se cambio el estado de resultados por el estado de pérdidas y ganancias y se agregó el estado de cambios en el patrimonio. observaciones y propuestas del órgano de vigilancia. reformado. un balance. El inciso primero del Art. Dichos documentos deberán ser acompañados de una memoria anual circunstanciada. irá acompañado del respectivo estado de pérdidas y ganancias. podemos llamarlo balance ordinario o general. debiendo aquélla resolver si se aprueba o rechaza y tomar las medidas que estime convenientes. estará a cargo del administrador único o de la junta directiva y serán entregados al auditor externo con los documentos anexos justificativos de los mismos. Así lo preceptúa el Art. en el término de treinta días contados desde que reciba el balance y anexos formulará dictamen sobre el mismo con todas las observaciones y oposiciones que juzgue convenientes (Art. al fin del ejercicio social. El plazo dentro del cual debe darse cumplimiento a esta obligación es el de tres meses contados a partir de la conclusión del ejercicio social.

es causa de remoción de éstos el incumplimiento de las obligaciones relativas al balance contenidas en los artículos ya comentados. deberán depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros. deberá exigir la presentación de los depositados.. 668. cuando el pacto social establezca tal organismo (Art. 287 establece que. 411 Com. únicamente para los efectos de la presentación de las declaraciones de impuestos sobre la renta. Se exceptúa del cumplimiento de esta disposición al Ministerio de Hacienda. acompañados de la certificación en que conste la aprobación de la junta general. el Art. Esta obligación esté en consonancia con lo establecido en el romano III del Art. 261 C. Sociedades Comerciales. Finalmente. certificados por el Auditor. reformado (ver Anexo). es uno de los puntos más importantes a tratar en la sesión. para exigir responsabilidades al administrador o al auditor. 288 Com. sin perjuicio del derecho que corresponda a la sociedad y a los accionistas en particular. pudiendo requerir para estos efectos estados financieros debidamente auditados. El inciso segundo del artículo en comento preceptúa que: «Una vez aprobado el balance general. los estados de resultados y de cambios en el patrimonio. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 107 hacer los accionistas respecto de la situación patrimonial. ya que es a partir de esta información que los accionistas pueden saber si la el negocio o empresa marcha bien261. económica y financiera de la sociedad a partir de la documentación preparada y presentada por el auditor. sin perjuicio que dentro de sus facultades de fiscalización requiera posteriormente que se le exhiban los depositados en el registro de comercio». p. Toda institución pública o privada que requiera la exhibición de los estados financieros antes mencionados.). . VANASCO. Lo dicho respecto al auditor se aplicará al Consejo o Junta de Vigilancia.CAP.

En dicha ley se define a la Auditoría Externa como una función pública. 1). o por medio de un «Concejo de Vigilancia»262. El auditor ejercerá sus funciones por el plazo que determine el pacto social y. La vigilancia de los contadores públicos será ejercida por un Consejo de Vigilancia que tendrá la organización y atribuciones que dicha ley le confiera. p. 290 Com. BERNAL SILVA. Una ley especial regulará su ejercicio. y los derechos y obligaciones de las personas naturales o jurídicas que las ejerzan (Art. Este artículo fue reformado en el año 2000 y reza así: «La Auditoría a que se refiere el artículo anterior es la externa. y. su misión es la de vigilar en forma permanente las operaciones de la sociedad. gerente o empleado subalterno de la sociedad. No podrán ser auditores los parientes de los administradores o gerentes de la sociedad. en su defecto. . dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad». en lo que la sociedad misma se refiere. que es una persona con conocimientos suficientes sobre contabilidad y a quien el Estado ha dotado de fe pública para poder certificar documentos referentes a la contabilidad que sobre los negocios deben llevar los comerciantes. estará a cargo de un auditor designado por la junta general. un adecuado y conveniente sistema contable de 262 M. la actividad del auditor es contable. 48. En nuestra legislación se establece que la vigilancia de la sociedad anónima debe confiarse a un Auditor. la cual señalará también su remuneración. Los requisitos necesarios para ser Auditor aparecen señalados en el Art. FISCALIZACIÓN O VIGILANCIA DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. por el que señale la junta general en el acto del nombramiento». Establece que: «La vigilancia de la sociedad anónima. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. pero en general. puede hacerse a través de cualquiera de los sistemas siguientes: por un auditor nombrado por la Junta General. El cargo de auditor es incompatible con el de administrador. Fundamentalmente. La Ley Reguladora del Ejercicio de la Contaduría regula el ejercicio de la profesión de la Contaduría Pública. 289 Com. Fiscalización privada o interna La fiscalización o vigilancia del funcionamiento de las sociedades anónimas debe apreciarse en dos aspectos: a) En cuanto a la sociedad misma se refiere. la función de Auditoría. El Art. La fiscalización.108 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO C. que tiene por objeto autorizar a los comerciantes y demás personas que por Ley deben llevar contabilidad formal. b) En cuanto al Estado.

24 y ss. deben ser personas naturales. 161). 291 Com. IV. aspectos contables y financieros. Para hacer posible el efectivo cumplimiento de las funciones del auditor. Comprobar las existencias físicas de los inventarios. Cerciorarse de la constitución y vigencia de la sociedad. 286 y 293 Com. permanente o designado. II. La ley brasileña 6404 de 1976 estableció un Consejo Fiscal colegiado. Exigir a los administradores un balance mensual de comprobación. el Código de Comercio le confiere a éste ciertas atribuciones y le impone determinados deberes263. p. Someter a conocimiento de la administración social y hacer que se inserten en la agenda de la junta general de accionistas.). de la función de auditoría. con un mínimo de tres y un máximo de cinco miembros. VANASCO. VII.. VIII. regular los aspectos éticos y técnicos de dicha profesión. así como la existencia en caja. con voz. . En general. 2 literal c). los puntos que crea pertinentes. determina cuáles son las facultades y obligaciones del auditor: I. Convocar las juntas generales ordinarias y extraordinarias de accionistas. El Art. Cerciorarse de la constitución y subsistencia de la garantía de los administradores y tomar las medidas necesarias para corregir cualquiera irregularidad.). El Consejo es un organismo técnico. a las juntas generales de accionistas. (Art. según se establezca en el pacto social. operaciones. o que haya ejercido 263 C. en caso de omisión de los administradores y en cualquiera otro en que lo juzgue conveniente. rendir el informe correspondiente en los términos que establece la ley y autorizarlo al darle su aprobación. 1º). para determinados ejercicios sociales. Revisar el balance anual. 4 inc. diplomadas en cursos de nivel universitario. Asistir. accionistas o no. los libros y papeles de la sociedad. residentes en el país. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 109 acuerdo a sus negocios y demás actos relacionados con el mismo. pero sin voto.CAP. vigilar que sus actos. El auditor puede ser nombrado por tiempo definido o indefinido. V. se registren de conformidad a los principios de contabilidad y de auditoría aprobados por el Consejo y velar por el cumplimiento de otras obligaciones que conforme a la Ley fueren competencia de los auditores. quienes. de acuerdo con las disposiciones de la Ley en comento. tomo II. III. autónomo en lo administrativo. por lo menos. De acuerdo con la Ley Reguladora del Ejercicio de la Contaduría sólo quienes sean autorizados para ejercer la contaduría pública podrán ejercer la función pública de auditoría (Art. VI. Sociedades Comerciales. adscrito al Ministerio de Economía y tiene por finalidad vigilar el ejercicio de la Profesión de la contaduría pública. IX. X. Inspeccionar una vez al mes. elegidos por la asamblea (Art. Dicho nombramiento puede ser revocado por la junta general en cualquier momento (Arts. comprobar en cualquier tiempo las operaciones de la sociedad. 666. (Arts.

socios o no (Art. 164). atendiendo a la importancia y complejidad de las actividades de la sociedad (Art. cuya intervención se funda en motivos de tipo social. III. p. Sociedades Comerciales. Fiscalización pública o externa El control por parte del Estado sobre las sociedades debe ser limitado. La Superintendencia del Sistema Financiero. que puede ser unipersonal o colegiada y que debe estar a cargo de personas idóneas para ejercer en forma eficiente el cargo. organismo estatal de fiscalización societario (Art. 162). 2. VANASCO. 207 inciso 3º). 205). de seguros y de ahorro. ha creado organismos específicos a los que ha dotado de especiales atribuciones. 362 establece que el Estado ejercerá su vigilancia sobre las sociedades y las actividades mercantiles que este Código señala mediante las oficinas siguientes: «I. independiente de la sociedad (Art. designado por la asamblea (Art. nombrados por la asamblea general (Art. 726. II). financieras. La Superintendencia de Valores que vigilará a las sociedades que se dedican a operaciones en el mercado bursátil. El Código Civil paraguayo de 1985 consagra como órgano de fiscalización de la dirección y administración de la sociedad a la sindicatura. 203). el Estado nunca podrá emitir una opinión sobre el merito u oportunidad de los actos de los órganos sociales ni inmiscuirse en la gestión de una determinada empresa. 215). En ejercicio de ese control.110 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO durante un plazo no menor de tres años en el cargo de administrador de empresa o consejero fiscal (Art. 181 rom. La Ley General de Sociedades Mercantiles de México organizó la vigilancia de la sociedad a cargo de uno o más «comisarios». Cuando el Estado ha querido ejercer un control de este tipo en razón de la actividad de una persona física o de una sociedad. muy distintas de las que el Código de Comercio confiere al órgano de fiscalización264. temporales y revocables. El Código de Comercio de Colombia contempla la actuación de «revisores fiscales» para las sociedades anónimas (Art. a cargo de contador público o de un estudio de contadores (Art. II. que vigilará a las sociedades que se dedican a operaciones bancarias. 1118). 204) y con funciones de control y fiscalización coadyuvantes a los de la Superintendencia de Sociedades. La Superintendencia de Pensiones que vigilará a las sociedades que se dedican a 264 C. . ya que se trata de un sujeto particular dedicado a una actividad netamente privada. El Art. tomo II.

El término de la audiencia no podrá ser inferior a ocho días. Las mencionadas oficinas se rigen por sus leyes especiales». se limita a la separación de determinados administradores y la sustitución de los mismos por las personas que conforme a los pactos sociales respectivos. en los casos y por las cuantías establecidas en las leyes. durante este lapso los interesados podrán formular las alegaciones y presentar las pruebas que juzguen pertinentes (Art. que ejercerá la vigilancia en todos los demás casos no comprendidos en el ordinal anterior sobre el cumplimiento de las obligaciones mercantiles. a fin de que puedan justificar su actuación y comprobar sus alegaciones de descargo. a las leyes y a la voluntad de los socios sean llamados al efecto. de conformidad con las leyes. La Superintendencia de Obligaciones Mercantiles. en el funcionamiento de las sociedades. Siempre que las oficinas a que se refiere este Capítulo impongan sanciones a las entidades vigiladas o a sus miembros. Esta facultad sólo puede ejercitarse en los casos expresamente establecidos en la ley. salvo las excepciones establecidas en este Código. La intervención directa de las oficinas que ejercen la vigilancia del Estado. Estas oficinas tendrán las facultades y ejercerán las funciones que les asignen sus leyes especiales (Art. . III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 111 la administración de las pensiones. 364). deberán oír previamente a quienes pretendan sancionar. 363). Lo dicho es sin perjuicio de la facultad de imponer multas a las entidades vigiladas o a sus miembros y administradores. IV.CAP.

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A pesar de la pretensión legislativa de encausar la actividad societaria de las pequeñas y medianas empresas a través de la sociedad de responsabilidad limitada y de las grandes empresas por conducto de la sociedad anónima. todos responden a la constante necesidad de adaptación de la norma a la realidad que se vive en una época y lugar determinado. Así. Nuestro código de comercio vigente ha venido sufriendo cambios con el paso del tiempo. ha ido mostrando con el tiempo. capaz de incentivar la inversión y el comercio.. puede decirse que en la actualidad el proceso para constituir una sociedad en El Salvador no es complicado.A. en el terreno de los hechos. Algunos de estos cambios son más importantes que otros. Como parte de esta iniciativa de modernizar la legislación mercantil y mejorar el clima de negocios se procedió a eliminar ciertos requisitos y a modificar ciertas disposiciones del Código de Comercio. buscan agilizar ciertos trámites y eliminar algunos requisitos.A. las cuales facilitan la constitución. la práctica dentro de los países latinos. sin embargo. así sea de escaso o mediano potencial económico. . han acortado los plazos de espera y reducido los costos para el empresario. No es que el predominio de la S.113 CONCLUSIONES 1. hay disposiciones que se derogan con la entrada en vigencia de una nueva ley. el funcionamiento y organización de este tipo de sociedades. 3. con el propósito de obtener una legislación flexible y eficaz. 2. secciones completas del código que han caído en desuso y artículos nuevos que se han adicionado. en todos los ámbitos económicos denote necesariamente la proliferación de grandes empresas. que las personas al configurar una sociedad. En términos generales. básicamente la limitación de responsabilidad de los socios y las implicaciones prácticas que conlleva dividir el capital social en acciones. Las reformas introducidas al Código de Comercio. Las reformas introducidas al Código de Comercio en junio de dos mil ocho. recurre en su mayoría a la sociedad anónima. El régimen jurídico de las sociedades anónimas ha sufrido cambios debido a la introducción de varias reformas en junio de dos mil ocho. sino que las pequeñas y medianas se ven atraídas por las ventajas que ofrece la S.

5. La disminución del capital fundacional ofrece a la micro y pequeña empresa la posibilidad de adoptar esta forma de asociación para sus negocios. nacionales o extranjeros. pero se advierte ya claramente la intención del legislador de motivar a los empresarios para que opten por el régimen de la sociedad de Responsabilidad Limitada. El objetivo ulterior de la reforma es fomentar el desarrollo económico del país. . lo cual presupone el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. Un capital fundacional exiguo y desproporcionado indica que el potencial de la empresa es limitado y la contratación con ella. figura medular de nuestro Código de Comercio. representa una unidad económica muy importante en nuestro entorno y poco a poco ha venido evolucionado. La disminución de los plazos y de los costos de inicio de un negocio resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión. convirtiéndose en un verdadero ente jurídico de complejas dimensiones. la disminución del capital fundacional supone un incentivo para los emprendedores. esta flexibilización podría generar Sin embargo. Con el régimen jurídico vigente la sociedad anónima sigue desempeñando un papel preponderante como instrumento para el ejercicio de la actividad económica. de acuerdo con un capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. Sin embargo. Esta cifra sirve para determinar la potencialidad económica de la empresa. En consecuencia. No obstante. la flexibilización de los requisitos necesarios para constituir una sociedad anónima hace de esta última continúe siendo el modelo a seguir por los empresarios. nacionales o extranjeros.114 4. 6. La exigencia del capital fundacional es uno de los requisitos más importantes en materia de sociedades anónimas. riesgosa. La sociedad anónima.

L.: Sociedad de Responsabilidad Limitada ss.O.R.: Sociedad Anónima S.: siguientes .: Código Civil Com.L.: Código de Comercio Cn.(s): Artículo(s) C.A.: Constitución D.: romano(s) S.: Decreto Legislativo D.: Diario Oficial p.: Página rom(s).115 ABREVIATURAS Art.

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. tomo No. DECRETA las siguientes: REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO. CONSIDERANDO: I. los comerciantes e industriales individuales en pequeño cuyo activo sea inferior a doce mil dólares de los Estados Unidos de América. 15. 140.. de fecha 8 de mayo de 1970. Cumplirán únicamente con la contenida en el romano IV del Art. así como el cumplimiento de las obligaciones profesionales de los comerciantes. 411 de este mismo Código. deben funcionar de conformidad a las necesidades imperantes y evitar que mecanismos burocráticos obstaculicen su desarrollo. Que fomentar el desarrollo económico del país. de la siguiente manera: “Art.127 ANEXO DECRETO No. se emitió el Código de Comercio. por lo que es necesario establecer procedimientos mínimos. 641 LA ASAMBLEA LEGISLATIVA DE LA REPÚBLICA DE EL SALVADOR. Que las instituciones estatales rectoras de tales actividades. IV. publicado en el Diario Oficial No. breves y sencillos. por medio de la Ministra de Economía. POR TANTO. III. en uso de sus facultades constitucionales y a iniciativa del Presidente de la República. Que para lograr los objetivos que se plantean. 228. en beneficio de todos los habitantes del país. II. supone por parte del Estado el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. 15. es necesario introducir las pertinentes reformas al Código de Comercio.No están sujetos al cumplimiento de las obligaciones profesionales contenidas en el Libro Segundo que este Código impone. que permitan y faciliten la creación y establecimiento de nuevas empresas.Refórmese el Art. Art. 1. Que mediante Decreto Legislativo No.” . 671. su desarrollo y cierre. del 31 de julio del mismo año.

” Art.. en el cual se asentarán los acuerdos adoptados en las sesiones respectivas. IV.” Art. Una copia de los estatutos deberá ser entregada a cada socio.. 4. se deberá depositar en el Registro de Comercio. con expresión del municipio y departamento al cual pertenece. Libro de Actas de las Juntas Generales. según la naturaleza de la sociedad y el régimen de administración adoptado o regulado por este Código. Libro de Registro de Socios o de Accionistas. Libro de Actas de Juntas Directivas o de Consejos de Administración. 486 de este Código.. por el siguiente: “Art. transforman. lo mismo que las certificaciones de las sentencias ejecutoriadas que contengan disolución o liquidación judiciales de alguna sociedad. 24. 7. modifican. según la naturaleza de la sociedad. Domicilio de la sociedad que se constituye. la cual podrá ser reproducida por cualquier medio y en la que deberá aparecer el número del depósito en el Registro de Comercio.. Los libros serán legalizados por contadores públicos o por el Registro de Comercio. 23. El acuerdo de disminución del capital social se publicará de conformidad a lo establecido en el Art.” Art. 21.Sustituyese el Art..” Naturaleza jurídica. 40... 40.128 Art. fusión y liquidación de sociedades. su inciso cuarto.Sustituyese el Art. de la siguiente manera: “Art..” Art.Sustitúyanse en el Art. fusionan y liquidan por escritura pública. 22. por el siguiente: “Art. Una certificación del acta de la sesión en que se aprueben y aparezcan redactados los estatutos. III..Todas las sociedades llevarán los libros siguientes: I.Sustituyese en el Art. Libro de Registro de Aumentos y Disminuciones de Capital Social. los romanos II y III. 24.Refórmese el Art. transformación. por los siguientes: “II. debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados. II. 6.. 23.Las sociedades se constituyen. 2. Corresponde a la junta general extraordinaria de la sociedad decretar los estatutos. 21. fundamentándose en las cláusulas del pacto social y no podrán contradecirlas en forma alguna. 30.Los estatutos de la sociedad desarrollarán los derechos y obligaciones que existen entre ella y sus socios. por el siguiente: “Art. modificación.” . cuando el régimen adoptado sea el de capital variable.Sustituyese el Art. 5. III. 3.” Art. Ambos acuerdos serán comunicados a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado.Se inscribirán en el Registro de Comercio las escrituras de constitución. por el siguiente: “El acuerdo de aumento del capital social se publicará por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial.

. 63. se dividirá en participaciones sociales que pueden ser de valor y categoría diferentes. 9.. otras sociedades mercantiles nacionales o extranjeras. de la siguiente manera: “Art. Transcurridos treinta días desde la publicación en el Diario Oficial. 63. 11.129 Art. 44. 66. los incisos primero y tercero. En consecuencia. 44. por el siguiente: “Art. o se pronuncie sentencia declarando la disolución. 64.” “El acuerdo de disolución y la ejecutoria de la sentencia. en cuyo caso el plazo será de cinco años. Conciliación y Arbitraje.. por los siguientes: “Art.. de la siguiente manera: “El procedimiento arbitral a que se refiere el presente artículo será tramitado de conformidad con lo establecido en la Ley de Mediación.El capital social no puede ser inferior a dos mil dólares de los Estados Unidos de América. las causales de disolución contempladas en este Código no ponen fin por sí solas a la existencia de la sociedad. en junta general. Deberá exhibirse como mínimo el cinco por ciento del valor de cada participación social. pero que en todo caso serán de un dólar o de un múltiplo de uno.Sustitúyanse en el Art. 8. 10..En las sociedades de personas la calidad personal de los socios es la condición esencial de la voluntad de asociarse.” Art.. 103.. 12. por los siguientes: “Art. hasta que no se acuerde o reconozca la disolución por los socios.Al constituirse la sociedad. en la cual también podrán participar en su acto constitutivo o en ingreso de nuevos socios. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio.” Art. El Notario relacionará en el instrumento los datos que identifiquen el cheque. su inciso primero. librado contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país.” Art. 103. por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial.La disolución no es automática.El acuerdo de disolución se publicará previamente a su inscripción.Adiciónese al Art. salvo que el capital social suscrito fuere superior a cien mil dólares. se inscribirá en el Registro de Comercio y se tendrá por disuelta la sociedad sin más trámite. 13.. El pacto social establecerá la manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito. 64. 106.” Art. excepto en la sociedad de responsabilidad limitada. el capital social deberá estar íntegramente suscrito. un inciso.Sustituyese el Art. No se admite aporte industrial..” . por el siguiente: “Art.. se inscribirán en el Registro de Comercio y surtirán sus efectos desde la fecha de su inscripción.” Art.Sustituyese en el Art. sin que se presente oposición. en su caso. los incisos primero y segundo. los incisos primero y segundo.Sustitúyanse en el Art..Refórmese en el Art. El pago en efectivo debe acreditarse ante el Notario que autoriza la escritura social por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. 106.

” Art. tendrán una vigencia máxima de un año a partir de la fecha de su expedición y transcurrido el mismo...La escritura social debe inscribirse en el Registro de Comercio. dos incisos. salvo lo que el pacto social establezca sobre participaciones privilegiadas.. deberá adicionarse a los títulos la fecha del acuerdo de la Junta General respectiva. La falta de inscripción hace incurrir a los socios con respecto a terceros en responsabilidad solidaria e ilimitada.. 109. 129. 109.Sustituyese el Art.130 Art. con designación del número de acta y punto en que conste el mismo. 111. deberán observarse las reglas establecidas en el Art. 353 de este Código. 18.. como sigue: “Los títulos representativos a que se refiere el inciso anterior. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital fijo..Las acciones serán de un valor nominal de un dólar de los Estados Unidos de América o múltiplos enteros de uno..Todo socio tiene derecho a participar en las juntas y goza de un voto por cada dólar de los Estados Unidos de América de su aportación. siempre que se cumpla lo dispuesto en los artículos 50 y 103 de este Código. como sigue: “En los casos de reducción o aumento del capital social.” Art.Sustituyese el Art. 17. deberán incorporarse a los títulos el nuevo importe del capital social. por el siguiente: “Art.” Art. sin perjuicio de lo dispuesto en el Art.Adiciónense al Art.. por el siguiente: “Art.Sustituyese el Art.Adiciónense al Art. por el siguiente: “Art. 134. 111. deberá adicionarse a los títulos la fecha de la escritura pública de modificación respectiva. el nombre del notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio. 16.Las participaciones sociales son divisibles.” Art. 129. Los administradores que contravengan la obligación del inciso precedente. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital variable. así como el número de acciones que por tales efectos queden en circulación.” Art. serán personal y solidariamente responsables de los daños y perjuicios que se causen a los accionistas.. los administradores de la sociedad tendrán la obligación de canjearlos por títulos definitivos a favor de los accionistas que aparezcan inscritos como tales en el Libro de Registro respectivo. 120. por el siguiente: “Art. 14. 15. 19.. 120. 149.Sustituyese el Art. Para la incorporación de las modificaciones al texto de los títulos que deban realizarse por las circunstancias señaladas en los tres incisos precedentes.” . cuatro incisos. 151.

. por el siguiente: “Art.El acuerdo de aumento de capital deberá publicarse por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial. sin más trámite. 178. 177. 176. el capital insoluto deberá quedar totalmente pagado en el plazo de un año . si no se dan las circunstancias señaladas en el inciso segundo del Art. 179. 196.Sustituyese en el Art. dos incisos. así: “Art. 22.” Art. si han de pagarse en especie. su inciso primero. los pagos en especie quedarán realizados cuando se formalicen los contratos de traspaso. o el tanto por ciento superior que la escritura social determine. hayan pagado el veinticinco por ciento del importe de las mismas. 157. su inciso segundo... el número de nuevas acciones emitidas. así como la cantidad de acciones que corresponden a cada accionista. de conformidad con la forma de pago de las aportaciones que haya acordado la junta general.La escritura de aumento de capital podrá inscribirse hasta que los suscriptores de las nuevas acciones. relacionando el notario la documentación a que se refiere dicha disposición en el instrumento de modificación respectivo.Adiciónense al Art.Sustitúyanse en el Art. debiendo agregarla al legajo de anexos de su protocolo. 20. 23. el cual se inscribirá en todo caso en el Registro de Comercio y en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas. debiendo constar en la misma las circunstancias señaladas en los Arts.. cuando la transferencia recaiga sobre bienes inmuebles.. por el siguiente: “Si todos los accionistas estuvieren presentes en la junta general que acuerde el aumento y suscribieren totalmente las nuevas acciones. El traspaso de los bienes se hará constar en el mismo instrumento de la modificación. 179.. El auditor externo de la sociedad certificará dichas circunstancias y el notario autorizante de la escritura de modificación respectiva.” Art. como sigue: “En caso que el aumento de capital social acordado haga necesaria la modificación del pacto social. relacionará la certificación.” “En las sociedades de capital fijo. con indicación del porcentaje de participación en el nuevo capital social. los pagos en especie se efectuarán de la manera prevista en el Art. Si el aumento de capital ha sido acordado efectuarlo por cualquier medio distinto a la aportación en efectivo.” “En las sociedades sujetas al régimen de capital variable. 177 y para el solo efecto de garantizar el derecho de suscripción preferente regulado en el Art. el mismo deberá expresar el medio utilizado para conformar y pagar el aumento de capital decretado. los incisos primero y tercero y adiciónense dos nuevos incisos. 21. En todo caso que para aumento de capital social se haya pagado únicamente el veinticinco por ciento del importe respectivo o el tanto por ciento que la escritura social determine.131 Art.” Art. en su caso. las aportaciones en efectivo se harán de la manera prevista en el Art. 178 y 179.Sustituyese en el Art. o su importe total. 176. 195. la escritura podrá otorgarse inmediatamente.

.Sustituyese el Art. si la sociedad es de capital fijo. se inscribirá en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de la fecha de su inscripción. o a partir de la fecha del acuerdo de aumento de la junta general de accionistas. 189. Que el capital social no sea menor de dos mil dólares de los Estados Unidos de América y que esté íntegramente suscrito. debiendo posteriormente en el acto de juramentación del o de los liquidadores respectivos. con bienes distintos del dinero. por el siguiente: “Previo a dictar la sentencia judicial que decrete la disolución. La certificación de la sentencia judicial ejecutoriada que decrete la disolución.. el juez deberá solicitar informe a la administración tributaria sobre el estado de solvencia y al Registro de Comercio.. El juez dictará la sentencia que declare disuelta la sociedad. domicilio y nacionalidad de las personas que ocuparán los cargos del órgano de administración. profesión u oficio. de la siguiente manera: La manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito.. por el siguiente: “Art. Que se pague en dinero en efectivo.. se requiere: I. produce nulidad de la escritura. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio.. Las cuatro primeras causales de disolución indicadas en el artículo anterior deberán ser reconocidas por los accionistas en junta general.” Art. el romano II y adiciónense el romano IX. III. VI. no obstante que los informes reflejen obligaciones pendientes. 194. el cual será rendido dentro de tercero día hábil a partir del siguiente de su recibo.El nombre completo. el cinco por ciento del valor de cada acción pagadera en numerario. si la sociedad es de capital variable. 27. VII y VIII.” “La omisión de lo señalado en el presente artículo. 188. cuando menos.La disolución no será automática.Para proceder a la constitución de una sociedad anónima. 24.” Art. 192. 192.Sustituyese el Art. La certificación del acuerdo de disolución se inscribirá en el Registro de Comercio y surtirá sus efectos a partir de la fecha de la inscripción.Sustituyese en el Art. por el siguiente: “Art. hacer a éstos la advertencia sobre tales obligaciones para los efectos de la liquidación. Que se satisfaga íntegramente el valor de cada acción. 188. cuando su pago haya de efectuarse en todo o en parte.” Art. 26. su inciso segundo.” “IX.Sustituyese en el Art.132 contado a partir de la fecha en que la escritura de aumento de capital haya sido inscrita en el Registro de Comercio.” Art. cuya omisión dará lugar a que se apliquen las disposiciones pertinentes de este Código. 25.” “II- . así como un nuevo inciso. II. sobre el cumplimiento de las obligaciones profesionales de comerciante de la sociedad. a excepción de los contenidos en los romanos V.

La aplicación de resultados. deberá hacer constar de manera expresa la aceptación de los electos en dichos cargos. el estado de resultados.” Art. en su caso. III. 28. con designación del porcentaje de acciones que les corresponden o que representan.En los casos de fundación simultánea. salvo revocación del nombramiento acordada por la junta general ordinaria. librados contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país.. no pudiendo ser mayor de siete años. debiendo relacionar la certificación del auditor externo en que conste la calidad de accionista o representante de acciones de cada uno de los comparecientes. a fin de aprobar o improbar los cuatro primeros y tomar las medidas que juzgue oportunas.. el plazo de ejercicio será determinado por el pacto social. 30. 255. el balance general.” Art. cuando no hayan sido fijados en el pacto social. 195. dentro del plazo de diez días hábiles. que están presentes o representadas.” Art.Los emolumentos correspondientes a los administradores y a los auditores externo y fiscal.. las aportaciones en efectivo se harán por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia.. el mínimo de acciones con derecho a voto que señala este Código para la instalación válida de la junta general de que se trate y hará una relación exacta de los puntos contenidos en la agenda y de los acuerdos que hayan sido adoptados.. II. IV. por el siguiente: “Cuando el acta no pudiera asentarse en el libro respectivo. por el siguiente: “Art. Para el caso de nombramientos de los administradores y de los auditores externo y fiscal. el estado de cambios en el patrimonio. deberán inscribirse en el Registro de Comercio. el inciso segundo. El notario deberá cerciorarse además.El nombramiento y remoción de los administradores y de los auditores externo y fiscal. la sesión de junta general. 223. al menos. y el informe del auditor externo. con expresión de los porcentajes de acciones presentes que la ley requiere para tener las resoluciones por válidas. II. por el siguiente: “Art. 255. el secretario de la junta general ordinaria. En todo caso. 195. el desarrollo de la sesión se asentará en libro de protocolo de un notario. las certificaciones del acta en que conste un nombramiento o una remoción de los administradores o de los auditores externo y fiscal.Los directores ejercerán sus cargos por tiempo fijo.Sustituyese el Art.Sustituyese el Art. los directores serán reelegibles. al expedir la certificación del acta respectiva. dejando constancia de la causa que ha imposibilitado el asiento en el libro de la sociedad. 31. El notario presenciará en consecuencia.” “I- . III y IV por los siguientes: La memoria de la junta directiva o del administrador único. 29. los romanos I.133 Art. de la legalidad de las convocatorias.Sustituyese en el Art.Sustitúyanse en el Art. contados a partir de la fecha del acuerdo respectivo.. A menos que exista pacto expreso en contrario. 246.

Sustituyese el Art. 264. se llamará por parte del órgano de administración respectivo. quienes por tanto nombrarán a los suplentes respectivos. 258.. y el nombramiento correspondiente deberá inscribirse en el Registro de Comercio para que surta efectos frente a terceros. por el siguiente: “Art. quienes además podrán requerir una copia de la grabación respectiva.” Art. Esta representación no tendrá más límites que los consignados en la credencial respectiva. debiendo firmar el acta respectiva y remitir una copia de la misma.Sustituyese el Art. que asentará en el libro de actas correspondiente. La representación judicial de la sociedad también podrá recaer en aquella persona que nombre el director único o la junta directiva. Para llenar las vacantes temporales o definitivas de cualquiera de los administradores propietarios. en su caso.. deberá respetarse el derecho conferido en el artículo anterior. será responsabilidad del director secretario grabar por cualquier medio que la tecnología permita.. 32.La junta general.Sustituyese el Art. 34. 264. debiendo conferirse a persona con facultades de ejercer la procuración y por igual período del órgano que lo nombre. 260. a la minoría de accionistas que representen al menos un veinticinco por ciento del capital social. las reglas anteriores tendrán carácter provisional. a todos los miembros de la junta directiva. En la escritura social se puede disponer que a cada uno de los directores o a varios de ellos correspondan determinadas atribuciones. El pacto social puede confiar estas atribuciones a cualquiera de los directores que determine o a un gerente nombrado por la junta directiva. Si la vacante es temporal. cuando alguno o algunos de sus miembros o la mayoría de ellos se encontraren en lugares distintos. en su caso.La junta directiva celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría de sus miembros y tomará sus resoluciones por mayoría de votos de los presentes. salvo que el pacto social requiera un número mayor. 33. No obstante lo anterior. por cualquier sistema de transmisión. sin importar el orden de su nombramiento o del director propietario a quien sustituirán. . por el siguiente: “Art. la video conferencia y hacer una transcripción literal de los acuerdos tomados.134 Art. el llamamiento del suplente a cubrirla deberá constar en acta.” Art. 260. En todo caso. las sesiones de junta directiva podrán celebrarse a través de video conferencias. Para los efectos del inciso anterior.La representación judicial y extrajudicial y el uso de la firma social corresponden al director único o al presidente de la junta directiva. al elegir al administrador o administradores de la sociedad. dentro o fuera del territorio de la República. siempre que se fije el límite de sus facultades. al único suplente electo o a cualquiera de los suplentes que hayan sido electos por la junta general... está obligada a designar al menos un administrador suplente. Cuando las vacantes sean definitivas. por el siguiente: “Art. 258.. cuya certificación se presentará a inscripción en el Registro de Comercio y tendrá vigencia hasta que se presente constancia al mismo Registro de la reincorporación del director propietario sustituido.

36. estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio.. por el siguiente: “Art.135 debiendo la junta general. 35. los estados de resultados y de cambios en el patrimonio.. a más tardar inmediatamente a la finalización del plazo estipulado..” Art. por el siguiente: “Art. 265.El balance general. 37. designar definitivamente a los sustitutos. 258.El pacto social determinará la forma de convocatoria de la junta directiva.Adiciónese al Art. a más tardar dentro del plazo de seis meses de vencido el período de funciones de los anteriores administradores.. certificados por el auditor.. de la manera siguiente: “El ejercicio del mandato judicial no requiere inscripción previa en el Registro de Comercio. 272. 286.Sustituyese en el Art. el director secretario deberá expedir certificación del acuerdo en el cual conste la forma como ha quedado reestructurada la junta directiva. 269.Sustituyese el Art.” Art.” Art.Sustituyese en el Art.. La falta de cumplimiento de esta obligación. en su próxima sesión. deberán concluirse en el término improrrogable de tres meses a partir de la clausura del ejercicio social. 283. 40.. su inciso final. 39. por el siguiente: “Art. por el siguiente: “Una vez aprobado el balance general. un inciso.” Art.. la Junta General Ordinaria tendrá la obligación de hacer el nuevo nombramiento de sus administradores.” Art. deberán depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros. salvo para trámites ante esa oficina. como sigue: “No obstante lo expresado en el inciso precedente. 268. 283. los requisitos para el levantamiento de las actas y los demás detalles sobre su funcionamiento.La renuncia del cargo de administrador surte sus efectos sin necesidad de aceptación. la que se inscribirá en el Registro de Comercio.Sustituyese el Art.. acompañados de la certificación en que conste la aprobación de la junta general. estará a cargo del administrador único o de la junta directiva y serán entregados al auditor externo con los documentos anexos justificativos de los mismos. solidaria e ilimitada por las obligaciones que la sociedad contraiga con éstos. No obstante lo anterior. 268.” Art. el lugar y la frecuencia de la reunión. 269. Los directores la presentarán ante la junta directiva y el administrador único ante el suplente respectivo y viceversa. su inciso primero. a partir de la fecha en que una copia de la misma certificada por notario se inscriba en el Registro de Comercio. todo sin perjuicio de lo establecido en el Art. 38. Toda institución pública o privada que requiera la . dos nuevos incisos.Adiciónense al Art. hará incurrir a los socios o accionistas frente a terceros en responsabilidad personal.

337. Corresponderá a la junta general acordar las prórrogas respectivas. por los siguientes: “IICobrar lo que se debe a la sociedad y pagar lo que ella deba. una vez aprobado por la junta general de accionistas. podrá prorrogarse hasta cumplir el plazo máximo antes señalado.. por el siguiente: “Art.” “V- “VI- Art.Sustitúyanse en el Art. Se exceptúa del cumplimiento de esta disposición al Ministerio de Hacienda..” Liquidar a cada socio su participación en el haber social. su inciso tercero y se adiciona un inciso cuarto.En la misma sesión de junta general de accionistas en que se apruebe el balance final.” Depositar en el Registro de Comercio el balance final. deberá exigir la presentación de los depositados. el nombramiento de liquidadores se hará por acuerdo de los socios y en el mismo acto en que se acuerde o reconozca la disolución. los romanos II. el cual no podrá exceder de dos años. la designación de los liquidadores la hará el juez dentro de los quince días siguientes a aquel en que la sentencia quede firme y en el acto de la juramentación de los liquidadores deberá observar lo dispuesto en el Art.” Art. los pagos a que hace referencia . a petición de cualquier socio o de la Fiscalía General de la República. Si por cualquier motivo el nombramiento de los liquidadores no se hiciere en los términos que fija el inciso anterior. 42.Sustituyese el Art. Dichos acuerdos deberán inscribirse en el Registro de Comercio. 43. únicamente para los efectos de la presentación de las declaraciones de impuestos sobre la renta. tomando en cuenta las obligaciones fiscales y las derivadas del cumplimiento de sus obligaciones de comerciante. por el siguiente: “Art. 328. 328. En los casos en que la sociedad se disuelva en virtud de sentencia. 326.Refórmese en el Art.A falta de disposición del pacto social. Cuando las acciones a ser liquidadas sean nominativas. 41.. pudiendo requerir para estos efectos estado financieros debidamente auditados. podrán los liquidadores proceder a efectuar los pagos que les correspondan a aquellos accionistas presentes o representados.Sustituyese el Art.. 337. lo hará la autoridad judicial. 44. V y VI. tendrá competencia también para fijar el plazo en que deba de practicarse la liquidación. Cuando el plazo de la liquidación haya sido acordado por un periodo menor a los dos años. 189 de este Código. Dicho balance se publicará en el órgano oficial del Registro de Comercio para efectos de publicidad material.” Art. de la siguiente manera: “A quien corresponda el nombramiento de liquidadores..136 exhibición de los estados financieros antes mencionados. 332.” Art.. sin perjuicio que dentro de sus facultades de fiscalización requiera posteriormente que se le exhiban los depositados en el registro de comercio.

únicamente se harán contra entrega de los títulos. si en el libro de registro de accionistas se han registrado gravámenes que afecten a las acciones y los embargos que sobre ellas se han trabado.” Art. el Art. tributaria o de cualquier otra índole. frente a terceros de buena fe a quienes haya traspasado con anticipación a la liquidación los títulos respectivos o constituido gravámenes. a la orden del accionista. Cuando las acciones a ser liquidadas sean al portador. si la obligación principal aún no fuere exigible. si constituye obligación de plazo vencido. de la manera expresada en el articulo anterior. se pondrán a disposición del tribunal que haya ordenado el secuestro de los títulos. Si el acreedor no comprueba la existencia de la obligación.Sustituyese el Art. todo sin perjuicio de la responsabilidad del accionista a cuyo favor se hayan liquidado las acciones. No obstante lo anterior. serán liquidadas a favor de los accionistas o socios.” Art. sean de naturaleza civil. en cuyo caso le hará entrega de las cantidades consignadas. las sumas que resultaren a favor del accionista como producto de la liquidación. 338-A.Cuando las acciones se encuentren afectadas por embargos.. las sumas que resultaren a favor del accionista como producto de la liquidación. las cesiones se harán a título de dación en pago en proporción a la parte que a .Las deudas a favor de la sociedad. 340. 47. de la siguiente manera: “Art. se efectuarán a favor del último accionista que aparezca registrado como tal en el libro de registro correspondiente. los liquidadores procederán a otorgar la escritura pública de liquidación y obtener su inscripción en el Registro de Comercio. 338. 338. mercantil. su inciso primero. según sea el caso.. cancelándose inmediatamente dicho registro. Este depósito deberá efectuarse dentro del plazo de tres días hábiles contados a partir de la fecha de la aprobación del balance final. y en calidad de pago.” Art.. 338 y 339. si fuere al portador. por el siguiente: “Art. en calidad de depósito necesario. que no hayan podido ser cobradas durante el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas. los liquidadores procederán de la manera siguiente: I. 337 y 338 de este Código. si la acción fuere nominativa.Sustituyese en el Art.Efectuados los pagos o realizados los depósitos a que se refieren los Arts. por medio de cesión de derechos personales o cesión de derechos litigiosos. 46. el juez decretará inmediatamente extinguido el gravamen sobre las acciones y hará entrega de las sumas consignadas al accionista. los pagos a que hace referencia el inciso primero de este artículo. se depositarán en consignación en un tribunal con competencia en materia mercantil.137 el inciso anterior.. se depositarán en una institución bancaria.En caso de existencia de gravámenes sobre las acciones. o de quien presente el título.. 338-A.Intercálese entre los Arts.. por el siguiente: “Art. II. a favor del accionista. 45. 340. El juez citará dentro de tercero día de la consignación al acreedor garantizado.Las sumas que pertenezcan a los accionistas y que no fuere posible pagar en la sesión de junta general que aprueba el balance final. a fin que compruebe la existencia de la obligación garantizada. para cuyo efecto se indicará su número.

342-A. y que el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas no hubiere concluido. la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado otorgará los documentos necesarios para cancelar registralmente el gravamen correspondiente. cesando en sus funciones los liquidadores. como sigue: “El Registro de Comercio deberá comunicar. Título II. Asimismo. como en las daciones en pago de bienes. Transcurridos quince días contados a partir de la publicación. a costa del interesado. cuando se trate de la disolución y liquidación forzosa. la que publicará un extracto de la solicitud por una sola vez en dos periódicos de circulación nacional. la sociedad normalizada podrá iniciar nuevas operaciones.138 cada socio o accionista le corresponde en el haber social. 342-A. Si no se hiciere la designación. 48. hayan otorgado autorizaciones de funcionamiento. por medio de dación en pago en proporción a la parte que a cada socio o accionista le corresponda en el haber social. 49. En caso de gravámenes existentes a favor de sociedades liquidadas. un nuevo inciso. podrá revocar el acuerdo de disolución previamente adoptado. de la manera prevista en el Art. la venta de los bienes de la sociedad que no hayan podido celebrarse durante el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas.La junta general extraordinaria de una sociedad en liquidación. a petición de parte interesada. se depositarán en una institución bancaria o en la persona que designen la mayoría de los socios.Adiciónese al Art. La notificación de la cesión de crédito a que se refiere el inciso anterior.Adiciónese en el Libro Primero. Inscrito el acuerdo de revocatoria de disolución en el Registro de Comercio.” Art. se depositarán en el lugar que el Juez competente designe. a cualquier institución que por la naturaleza de las actividades de las empresas de la sociedad liquidada. según corresponda. el interesado podrá solicitar su cancelación registral a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado. Si la liquidación hubiere sido judicial.. 331. los libros y papeles de la sociedad. todos los bienes existentes al momento de adoptarse el acuerdo anterior. el depósito durará diez años.. corresponderá a los liquidadores efectuar la tradición del dominio en representación de la sociedad. el Art.” . sin que se haya presentado oposición. a fin que se cancelen los registros correspondientes. Tanto en las cesiones de derechos. la inscripción de la liquidación de toda sociedad.. Lo establecido en el presente artículo no tendrá aplicación.” Art. de la siguiente manera: “Art. a menos que lo autorice el juez competente. 342. podrá hacerse mediante publicación en extracto de la transferencia por una sola vez en dos periódicos de circulación nacional. Capítulo XI. Los documentos sociales. serán liquidadas a favor de los accionistas o socios. quienes devolverán a la junta general de la sociedad o a la persona que éstos designen. en el lugar que el Juez competente designe. siempre y cuando la causal invocada para la misma haya desaparecido o haya sido subsanada. por medio de oficio. el depósito se realizará siempre. así como los libros y documentos de la sociedad.

los estados de resultados y de cambio en el patrimonio correspondientes al mismo ejercicio del balance general.” . agencias o sucursales. el literal d). “III.” Art. por el siguiente: “Art. 51. 414. 415.” Art.El comerciante. acompañados del dictamen del auditor y sus respectivos anexos. La empresa mercantil de todo comerciante social se matriculará inmediatamente después de quedar inscrita su escritura de constitución en el Registro de Comercio.El comerciante individual deberá matricular su empresa mercantil mediante solicitud que presentará al Registro de Comercio. por el siguiente: “Art. que para tal efecto lleva el Ministerio de Economía.” Art. deberá registrar cada uno de ellos en el Registro de Comercio.Refórmese en el Art. su inciso segundo. agencias o sucursales.. 52. estará a cargo del Registro de Comercio y se llevará en registros especiales en cualquier forma que la técnica indique. de la siguiente manera: “d) El capital social suficiente para realizar sus actividades sociales. por el siguiente: “Un extracto del asiento de cada matrícula se publicará en el órgano oficial del Registro de Comercio... 50. 412. y cumplir con los demás requisitos de publicidad mercantil que la ley establece.Sustituyese el Art.Sustituyese el Art. para lo cual deberá presentar a dicho Registro.. para el solo efecto de información. 411.Sustituyese en el Art. pero si la empresa tuviere varios locales. 414. podrá desarrollarlas bajo una sola empresa.Sustituyese en el Art. 53.. 54. 415.. por los siguientes: “I. 416.” Art. que será de carácter permanente. aunque ejerza distintas actividades mercantiles.” Depositar anualmente en el Registro de Comercio el balance general de su empresa. 412 La Matrícula de Comercio que regula el presente Código es la de empresa.Sustituyese el Art.. la solicitud correspondiente de conformidad a lo señalado en el inciso anterior. 358. Matricular su empresa mercantil y registrar sus respectivos locales.139 Art. con la información y demás requisitos que señale la Ley de Registro de Comercio y su respectivo Reglamento. por el siguiente: “Art. La matrícula de empresa mercantil constituirá el registro único de empresa. los romanos I y III. 55. cuyo ingreso se comprobará con el registro de inversión extranjera..” Art. conjuntamente con el pacto social constitutivo.

agencias o sucursales. Antes del cierre de los locales. Para los efectos de lo dispuesto en este artículo. y definitiva. La solicitud de renovación servirá para actualizar la información que señale el Reglamento de la Ley de Registro de Comercio. 418. y. según sea el caso..” Art. 420.” Art. el inciso primero. su inciso primero. el Registrador de Comercio librará oficio al Juez de Paz del lugar en que se encuentren operando cada uno de los locales. de la siguiente manera: “Art. 422. cancelándose la que corresponda al tradente. los incisos segundo y tercero. agencias o sucursales. agencias o sucursales. en los siguientes casos:” “d) Por disolución voluntaria o judicial de la sociedad. e) y g).Refórmese en el Art. para el solo efecto de información. agencia o sucursal o sólo de la de estos últimos.” Art.Sustitúyanse en el Art. . 58. será ordenada administrativamente por el Registrador de Comercio o judicialmente por el Juez de lo Mercantil. será la única prueba: a) para establecer su calidad de comerciante. 420.Sustituyese el Art. 57. de la empresa y de sus locales. previa audiencia oral conferida al titular de la empresa..Las matrículas deberán renovarse anualmente.. b) para comprobar la propiedad de la empresa.Sustituyese en el Art. 60.La constancia que de la matrícula extienda el Registrador.. expresando en el mismo el motivo y fundamento legal de la solicitud..La cancelación temporal o definitiva de la matrícula de empresa. A petición del Registrador de Comercio. agencias o sucursales de la empresa no matriculada serán cerrados temporalmente por el Juez de Paz del lugar. el inciso primero y los literales d).. que se inscribirá en el Registro de Comercio. 418.” Art. por liquidación voluntaria o judicial de la sociedad mercantil titular de la empresa. 56. los locales. 419. respecto de su titular.140 Art. por el siguiente: “Art. por el siguiente: “Art. un extracto de la inscripción de la transferencia de la empresa y del local.Sustitúyanse en el Art. 422. 59..Ninguna empresa mercantil podrá funcionar sin tener su respectiva matrícula vigente. en la época que se señale en la Ley de Registro de Comercio. debiendo incorporarse la inscripción de dicho traspaso en la matrícula de empresa del adquirente. mientras éste no obtenga o renueve la matrícula correspondiente. por los siguientes: “Art.. 417. por los siguientes: “La transferencia de un local. El Registrador mandará publicar en el órgano oficial del Registro de Comercio. siguiendo el procedimiento establecido en la ley. se concederá un plazo máximo de treinta días hábiles para que su titular obtenga o renueve la matrícula correspondiente. 419. agencia o sucursal deberá hacerse en escritura pública. en cuyo caso la cancelación será temporal.. únicamente para efectos de información.

por el siguiente: “El balance general. están obligados a llevar su contabilidad por medio de contadores. los comerciantes individuales cuyo activo en giro sea igual o superior a doce mil dólares y los comerciantes sociales en general. si el titular dejó transcurrir cinco meses luego de vencido el plazo establecido en la Ley. de la siguiente manera: “Art. compras y ventas.Sustitúyanse en el Art.... bachilleres de comercio y administración o tenedores de libros. agencias o sucursales pertenecientes a un mismo comerciante. el estado de resultados y el estado de cambio en el patrimonio de empresas.. su inciso primero.” Art.. 65.Se establece el Registro de Comercio. deberán estar certificados por Contador Público autorizado. El Balance. 437. 61. 452.” Art. llevarán la contabilidad por sí mismos o por personas de su nombramiento. debiendo depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros. como oficina administrativa.Los comerciantes individuales cuyo activo en giro sea inferior a los doce mil dólares de los Estados Unidos de América. 453. 437.. 80 del Reglamento de Aplicación del Código Tributario. 64. no harán fe. 452. Sin su depósito. por el siguiente: “Art. por el siguiente: “Art.Los locales. el inciso primero. los incisos primero y tercero.” Art.141 e) “g) Por la falta de renovación de la matrícula.” Art. dependiente del Centro Nacional de Registros. serán acompañados del dictamen del auditor y sus anexos. 62.. 453.Sustituyese el Art.” .Sustituyese en el Art. de empresas legalmente autorizadas. 441.Refórmese en el Art. se consideran como uno solo para los efectos de avalúo del giro mercantil a que se refiere este Código. para efectos de información sobre la consistencia de las cuentas respectivas. El Registro de Comercio podrá contar con una o varias oficinas. Sin embargo.” Art. llevarán un libro encuadernado para asentar separadamente los gastos. por los siguientes: “Art. su inciso segundo. los estados de resultado y de cambio en el patrimonio.. número y competencia territorial serán fijados en el Reglamento de la Ley de Registro de Comercio. destinada a garantizar la publicidad formal de los actos y contratos mercantiles que de conformidad con la ley la requieran. cuya ubicación.Sustituyese en el Art.Los comerciantes individuales con activo inferior a los doce mil dólares de los Estados Unidos de América. 456. situados en un mismo departamento.. al contado y al crédito. con títulos reconocidos por el Estado. 63.” Por haberse declarado nula o irregular la sociedad mercantil titular de la empresa. 456. debiendo estos dos últimos acreditar su calidad de la forma como establece el Art.

466.En el registro de balances se conservarán los balances de fin de ejercicio. transformación. se asentarán conforme a lo dispuesto en el Título I de este Libro. el romano II.Sustituyese el Art. En el Registro de instrumentos sociales: Las escrituras de constitución.. fusión y liquidación de sociedades. 466. los romanos I y II. 68. en los casos en que deban inscribirse y la ley no señale otro registro al efecto. Anotaciones preventivas. 69. Inscripciones definitivas.” .Registro de locales.” Art.. liquidadores o gerentes y en general. las siguientes clases de asientos: IIIIIIIVVVIAsientos de presentación.. 459. modificación.Sustituyese el Art.En el Registro de Comercio se efectuarán. agencias o sucursales. de la siguiente manera: “II.” Art. auditores externos y fiscales de las sociedades. por el siguiente: “Art. los estados de resultados y de cambio en el patrimonio. nombramientos y credenciales: Los poderes que los comerciantes otorguen para objetos mercantiles o aquéllos que los mismos comerciantes otorguen para otros fines. Art. las credenciales de los directores. en su inciso segundo.Refórmese en el Art. los nombramientos de factores o agentes de comercio.Sustituyese el Art. 464. así como las ejecutorias de las sentencias o las certificaciones de las mismas que reconozcan la disolución de la sociedad o practiquen la liquidación de la misma y las certificaciones de los puntos de acta. de acuerdo con este Código y con el Reglamento respectivo. pero que contengan cláusulas mercantiles. así como la revocación de dichos poderes. de la siguiente manera: “I. de aquellos comerciantes que estén obligados a remitirlos al Registro de Comercio. administradores. En el Registro de poderes. junto al dictamen de auditor y sus anexos.. 67. agencias o sucursales. 66.. 459. 70.” Art. 465.142 Art. por el siguiente: “Art. por el siguiente: “Art.” II. Inscripciones provisionales..Refórmense en el Art. 464. Anotaciones marginales.. 457.Las matrículas de empresa y el registro de locales. Cancelaciones..

485.. Las sociedades mercantiles y empresas individuales de responsabilidad limitada.Sustituyese en el Art. acompañando para efectos de depósito en la misma oficina. por el siguiente: “Art.” Art.” . 74.” Art.. debidamente firmados por el propietario o representante legal y el contador. 485. el contador y el auditor externo.” Art.. Los balances de los comerciantes que tengan la obligación de depositarios. 474. por el siguiente: “Art.” Art.Sustituyese el Art. en el órgano oficial del Registro de Comercio. 290 de este Código.El capital empresarial de la empresa individual de responsabilidad limitada será el que libremente acuerden aportar sus titulares. 472. fusión y liquidación.Sustituyese el Art. por el siguiente: “Art. están obligadas a presentar sus balances generales de cierre de ejercicio al Registro de Comercio para depósito... por el siguiente: “Art.” Art. se publicarán en extracto una sola vez. el romano VI. transformación. sus respectivos estados de resultados y de cambio en el patrimonio. de modificación. debidamente firmados por el representante legal. las emisiones de bonos y las cancelaciones de los asientos del Registro... 76. por el siguiente: “VIRespecto de los balances con que se forma el Registro de Balances. 72.Sustituyese en el Art.Sustituyese en el Art. y cuando el activo sea igual o superior a treinta y cuatro mil dólares... se entenderá para el efecto de observar o negar la inscripción por causas legales o admitirla y no perjudicará el juicio que pueda seguirse en los tribunales sobre la nulidad del mismo título. 71. las sentencias judiciales referentes a disolución y liquidación de sociedades. de conformidad con los artículos 286 y 441 de este Código.Sustituyese el Art. además deberán ser certificados por auditor que reúna los requisitos establecidos en el Art. están obligados a depositar anualmente sus balances de fin de ejercicio al Registro de Comercio. 484. para que se hagan figurar en el Registro de Balances. así como los acuerdos voluntarios de disolución. el romano II. 474. el inciso primero.La calificación que de la legalidad de los documentos hagan los registradores. los asientos que se refieran a empresas individuales de responsabilidad limitada. 606.Los comerciantes individuales cuyo activo sea igual o superior a doce mil dólares de los Estados Unidos de América.Las escrituras sociales de constitución. 73. 75. junto con el dictamen de auditor y sus anexos..143 Art. 606. 472. 475. por el siguiente: “II.

El aumento deberá reunir los requisitos establecidos en los Arts. Nombre completo. 608. por el siguiente: “Art.. edad. II. el capital de la empresa se redujere a menos de la cuarta parte del capital pagado. Su finalidad. 610. 78. V. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina y surtirá efectos a partir de su inscripción. 603. No podrá efectuarse la disminución si. como consecuencia de ella. El importe del capital y el inventario completo a que se refiere el Art. de la siguiente manera: “Art. el titular responderá ilimitadamente por las obligaciones que se contraigan.” Art. de la siguiente manera: “Art. se formalizará por medio de formulario de aumento de capital proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita.” Art. 609. 602. de la siguiente manera: “Art. 79. Nombre o denominación de la Empresa. Dicho Registro tendrá la misma obligación establecida en el artículo anterior.El inventario certificado por auditor externo. El formulario deberá contener: I. Las disposiciones pertinentes respecto de reservas y. 602. Mientras ésta no se verifique.. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina. 607. VII. en su caso. haciendo constar la circunstancia de haber sido certificado por auditor externo.Certificado el Inventario.. 609. 80. 77.144 Art.El capital de la empresa individual de responsabilidad limitada puede aumentarse o disminuirse. Refórmese el Art. VI.Sustituyese el Art. 604 y 605. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina. se publicará por una sola vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial. IV.. una nómina de la inscripción de dichos formularios con la información correspondiente. El Registro de Comercio estará obligado a remitir mensualmente a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado. . 182 y 183. así como la dirección exacta de su local comercial. III. El asiento principal de su establecimiento.. o al aumento o disminución del capital de la empresa.” Art. que será el domicilio especial del Titular para todo lo relacionado con los negocios de la empresa.Refórmese el Art. La disminución se sujetará a lo dispuesto en los Arts. de cuotas suplementarias de garantía. con la modificación que se documentará por medio de formulario de disminución de capital proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita.El formulario mencionado en el artículo anterior deberá inscribirse en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de su inscripción. Número de Documento de Identidad y de Identificación Tributaria del titular. a la conversión de una empresa mercantil de responsabilidad ilimitada a una de esta clase. previo a la constitución de una empresa individual de responsabilidad limitada.. profesión u oficio y domicilio del titular. 607. el titular formalizará la empresa por medio de formulario proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita.. 610. 608.Refórmese el Art.

no obstante que los informes reflejen obligaciones pendientes. los traspasos de dichos inmuebles a favor de la empresa deberán formalizarse por escritura pública.145 Los acreedores y cualquier interesado.Refórmense en el Art. 620. del artículo 282 al 284. quedará sujeta a la verificación del estado de solvencia o autorización tributaria.. la de cualquier acreedor concluirá de pleno derecho por el pago del crédito respectivo. a petición de cualquier interesado o de la Fiscalía General de la República. el inciso final del artículo 286. si dicho patrimonio quedare reducido a menos de la cuarta parte del capital social. podrán oponerse a que se formalice el acto autorizado. el romano III. dos incisos. de la siguiente manera: “III. en un plazo de treinta días a contar de la publicación en el Diario Oficial. cuando el titular reintegre la pérdida mediante aportaciones complementarias.” Art. así como la Fiscalía General de la República. El liquidador será nombrado por el Juez. en juicio sumario. 82.. de conformidad con lo establecido en el Código Tributario. 614. En la liquidación forzosa y previo a dictar la sentencia judicial de mérito. o aún de oficio. 84. el romano III y el inciso final. mientras no haya transcurrido el plazo a que se refiere el inciso anterior. El juez dictará la sentencia que decrete el estado de liquidación de la empresa. o por una pérdida menor.Refórmese el Art.Adiciónese al Art. sobre el cumplimiento de las obligaciones profesionales de comerciante de la empresa. de aumento o de disminución de capital respectivos. conforme a las reglas del derecho común y se inscribirán en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas y se marginarán las inscripciones originales. de la siguiente manera: “Art. 616. 83. La presente causal no tendrá aplicación. 614. toda oposición se tramitará en forma sumaria.” Art.” Art. quien le señalará el plazo para concluir la misma. la liquidación será decretada por el juez.. 81. 326. En los casos indicados en este artículo.. de la siguiente manera: “IIIPor pérdida de la mitad del patrimonio de la empresa. el juez deberá solicitar informe a la administración tributaria sobre el estado de solvencia y al Registro de Comercio.Cuando hubiere inmuebles en el patrimonio de la empresa individual de responsabilidad limitada o en la cuota suplementaria de garantía y así conste en los formularios de organización e inventarios de bienes respectivos.Refórmese en el Art.” Art. En materia de estados financieros. como sigue: “La liquidación voluntaria de estas empresas. 619. y el artículo 287. hacer a éste la . en lo pertinente. debiendo posteriormente en el acto de juramentación del liquidador respectivo. dentro del mes siguiente a la fecha en que tuvo conocimiento de ella. el cual será rendido dentro de tercero día hábil a partir del siguiente de su recibo. el cual no podrá exceder del señalado en el Art.. No podrán otorgarse los formularios de constitución.

previo pago de los derechos correspondientes. agregándose al nombre o denominación de la empresa la frase “en liquidación”. se anotará preventivamente en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de la fecha de su inscripción.El presente Decreto entrará en vigencia ocho días después de su publicación en el Diario Oficial. La certificación de la sentencia judicial ejecutoriada que decrete el estado de liquidación. con solo presentar la solicitud respectiva durante el plazo de la renovación de su matrícula de empresa correspondiente a ese año. 473.Las sociedades mercantiles existentes tendrán un plazo de dos años a partir de la vigencia del presente Decreto.. Las modificaciones respectivas deberán ser inscritas en el Registro de Comercio. 87. para adecuar sus pactos sociales de conformidad con las presentes reformas y en los casos en que sea necesario. 72. 475 y 617 del Código de Comercio. 67. 89. 85. Art. 68. quien además procederá a cancelar las inscripciones de los actos de constitución y modificación de la misma. se les extenderá el nuevo registro de sus locales. 88. 105. Art. DADO EN EL SALÓN AZUL DEL PALACIO LEGISLATIVO: San Salvador. el romano VII del Art. el liquidador deberá remitir informe al juez de la causa. 275.Deróganse las siguientes disposiciones: a) b) Los Arts. 86. podrán adecuar su capital social de conformidad a lo establecido en los artículos 103 y 129 de este Código. . agencias o sucursales conforme al nuevo registro a partir del año 2008. Concluido el proceso de liquidación. si los hubiere. 39 de la Ley de Procedimientos Mercantiles. 456. 460.146 advertencia sobre tales obligaciones para los efectos de la liquidación.. DEROGATORIAS Art. concluirán el mismo conforme la normativa legal en que lo iniciaron. 70. 69. 413. Tanto a los comerciantes individuales como sociales que tienen inscritas sus matrículas de empresa. 41. 71. Los incisos primero y segundo del Art.Las sociedades constituidas antes de la vigencia de este Decreto.. Art. debiendo librar oficio al Registro de Comercio para su inscripción. quien lo aprobará definitivamente o formulará las observaciones que conforme a derecho estime pertinentes y ordenará que se tenga por liquidada la empresa.Las sociedades que a la entrada en vigencia del presente Decreto se encontraren en proceso de liquidación.” DISPOSICIONES TRANSITORIAS Art. el romano IV del Art. el inciso tercero del Art. como las que aún se encuentran en trámite.. a los doce días del mes de junio del dos mil ocho..

81 Girón Tena: 19. 15 Reátegui Lozano: 20 . 103. 18. 14. 97. 75 Olivera García: 59 Otaegui: 85. 60 Halperin: 65. 70 Alonso Velasco: 53 Arribas Herguedas: 20 Barrera Graf: 13. 38. 55. 39. 80. 37. 103 Cabanellas: 21. 65. 101 Capdequí: 10 Cordero: 98. 37 Grisoli: 35 Guadarrama: 32. 96. 105 Ramírez: 6. 41. 91. 77. 55. 27. 51. 87. 17. 16. 15. 66. 35. 99 Cuesta Rute: 65 Davis: 98 De sola Cañizares: 38 Efraín Hugo: 59 Engels: 6 Ericsson: 58 Escribano Gámir: 59 Escriche: 104 Esteban Velasco: 17. 7. 21. 19.147 ÍNDICE DE AUTORES Abascal Zamora: 60. 13. 91 Hauriou: 45 Hernández: 104 Herrera: 49 Newton: 25 Kamin: 58 Kohler: 86 Lahore: 23 Lara Velado: 6. 104. 19 Brunetti: 34. 49. 35. 45 Galimberti: 98. 64. 14. 18 Fernández del Pozo: 43 Fernández Ruiz: 49 Folch: 20 Frisch Philipp: 37 Galgano: 7. 93. 43. 95. 34. 37. 70. 103 Cancelare: 98. 9. 45 Beltrán Sánchez: 56 Berman: 7 Bernal: 10 Bernal Silva: 10. 62 Ledesma: 7. 85. 34. 18. 108 Boquera: 35 Brand: 21 Bravo Díaz: 53 Broseta Pont: 18. 42. 87. 60 Mendoza Orantes: 48. 81 Burriel: 22 Cabanellas de las Cuevas: 74. 12. 62. 53 Pinto Lovo: 10 Pinzón: 68 Quevedo Coronado: 53 Quintana Adriano: 16. 99 García Fernández: 25 García Villaverde: 59 Garrigues: 6. 38. 60. 54. 48. 59. 9. 45. 8. 72. 10. 56 Malagarriga: 35 Mantilla Molina: 13. 37. 8. 67. 49. 50. 92. 69. 15. 91 Pina Vara: 36. 89 Menéndez: 15 Moran Orellana: 93 Muñoz Villalobos: 22 Narváez: 68.

91. 74. 109. 13. 52. 69. 45.148 Reyes Villamizar: 42. 46 Siburu: 85 Silva: 10. 52. 51 Sánchez Calero: 49 Sandoval López: 45. 48. 72 Vicentini: 25 Vidales: 16. 70. 103 Vivante: 7 Weinstein: 98 Witker: 9 Zamenfeld: 99. 60. 85. 87. 92. 75. 72. 77. 73. 85. 102 . 45. 100. 67. 97. 47. 101 Ripert: 31 Rivarola: 34 Rodríguez: 13. 107. 37. 106 Rojo Fernández: 56 Roque Vítolo: 58 Salas: 50. 76. 14. 76. 62. 34. 21 Tena: 98 Uría: 15 Vanasco: 32. 34. 43. 84. 15. 94. 17 Villegas Lara: 40. 70. 77. 88. 95. 46. 11. 84. 110 Ventoso Escribano: 40. 35. 15 Solf: 25 Suárez: 12. 68. 76 Villegas: 67. 44.

................................... 39 .149 ÍNDICE CAPÍTULO I EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL: CODIFICACIÓN Y REFORMA INTRODUCCIÓN ........................................................................................ LA SOCIEDAD ANÓNIMA EN EL CÓDIGO DE COMERCIO.... LA LEGISLACIÓN MERCANTIL Y SU RELACIÓN CON EL DESARROLLO ECONÓMICO .......... 10 3.....................1.... SOCIEDADES DE PERSONAS: DISPOSICIONES GENERALES......................... 20 5......... 34 2................................. BREVE RELACIÓN HISTÓRICA DE LA CODIFICACIÓN MERCANTIL SALVADOREÑA . 37 B................... SOCIEDADES DE RESPONSABILIDAD LIMITADA................. 13 4. IMPORTANCIA DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS ....................................... CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA .... 31 8..... 34 1................................. CONCEPTO .............1............... SÍNTESIS DE LA SEGUNDA REFORMA .......... EL COMERCIANTE SOCIAL: DISPOSICIONES GENERALES ................ 27 8.....................................................2............................... SÍNTESIS DE LA PRIMERA REFORMA ............. BREVE PANORAMA HISTÓRICO DEL DERECHO MERCANTIL ....... MODERNIZACIÓN DEL MARCO LEGAL PARA MEJORAR CLIMA DE NEGOCIOS ................. LA CRISIS DE LA CODIFICACIÓN DEL DERECHO MERCANTIL .................. 25 7............. 33 A......................... EL DECRETO 641 .... 17 5....................... 22 6..................................................... 6 2...................................3.................................................... 5 1..................................................... 30 8...................... 30 8......................................................................................2............................................................................. EL CÓDIGO DE COMERCIO VIGENTE .................... PREMISAS Y CONCEPTOS BÁSICOS ........................................................... 31 CAPÍTULO II ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCION Y CAPITAL SOCIAL INTRODUCCIÓN .......................................................... FUENTES Y RASGOS DISTINTIVOS DE NUESTRO CÓDIGO DE COMERCIO...................................................................... 16 5..

. 87 B. 260 Y 272 COM............................................. REQUISITOS DE FORMA DEL CONTRATO SOCIAL ........ 93 1... 195 Y 196 COM....... REPRESENTACIÓN JUDICIAL Y MANDATO (ARTS................)................).................2............. LAS ACCIONES (ARTS.... 92 1........ . 94 2...... II Y IX)............) ........ 223 COM............................... BALANCE Y MEMORIA ANUAL (ART............ 129 Y SS.................. 47 2...................... FISCALIZACIÓN O VIGILANCIA DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA. VALOR NOMINAL DE LAS ACCIONES (ART..... 283 Y 286 COM.1........................ FINAL COM.......... CAPITAL EXHIBIDO ........... 64 5.............................................. 105 C........ 56 4.............. 255 Y 265 COM.......... 60 4... 129 COM.... 71 D......... SUPLENCIAS (ART. 1.............)........ 268 COM.. 98 4..... DE LA NULIDAD DEL PACTO SOCIAL (ARTS......... JUNTAS GENERALES DE ACCIONISTAS (ART.150 1.......... 42 1........................... 22 COM................... 108 ......... 84 1......... DISMINUCIÓN DEL CAPITAL .............. LA ESCRITURA PÚBLICA (ART...................... 246 COM..... 39 C.................. 74 1.) .)........... AUMENTO Y DISMINUCIÓN DE CAPITAL SOCIAL ....... . ACTAS DE LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS (ART.......... 84 1...........................)...............2.............................).......... 83 A.............................) .............. 41 1.) ............1... 95 3...................................................... ADMINISTRACIÓN Y REPRESENTACIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA ...................... 74 2...............)................ JUNTA DIRECTIVA O ADMINISTRADOR ÚNICO ............. 149 COM... 80 CAPÍTULO III ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN ................. 53 3............. REQUISITOS GENERALES (ART.............. 62 4......... GOBIERNO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA .....1................................. REQUISITOS ESPECIALES (ART........)................. 176 AL 179 COM..... 49 3....................... 67 6.......2... 23COM.......1........... FORMAS DE CONSTITUCIÓN . RENUNCIA (ART. LOS ESTATUTOS (ART........................ 27 Y 194 INC............................ EL CAPITAL FUNDACIONAL (ART.............. CERTIFICADOS PROVISIONALES DE ACCIONES (ART.................... .................... 258 Y 269 COM....................................) .................. 264 COM. TRANSCURSO DEL TIEMPO (ARTS................... 102 5................................).................... APORTES (ARTS......) .................................. AUMENTO DEL CAPITAL (ARTS......................................... 44 1..................................................... 192 COM.....)...... 21 COM......) .......) ............................. 92 1..................................................................... 194 ROMS. REUNIONES A DISTANCIA (ARTS..

....................................................................................................................................................................................................151 1............... 115 BIBLIOGRAFÍA................................................................................................................................................ 113 ABREVIATURAS ................... 117 RECURSOS EN LA WEB .............................. 110 CONCLUSIONES .......................... 125 LEGISLACIÓN EXTRANJERA ....................... 127 ÍNDICE DE AUTORES .................................. FISCALIZACIÓN PRIVADA O INTERNA ................................ 108 2.............................................. 122 LEGISLACIÓN ............... FISCALIZACIÓN PÚBLICA O EXTERNA.................... 125 ANEXO REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO ........................................ 147 ..............................................................................................................................................................................................................................................................