UNIVERSIDAD CENTROAMERICANA “JOSÉ SIMEÓN CAÑAS”

LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO

TESIS PREPARADA PARA LA FACULTAD DE POSTGRADOS

PARA OPTAR AL GRADO DE MAESTRA EN DERECHO DE EMPRESA

POR LISSETTE BEATRIZ MENDOZA GARCÍA

MAYO 2010 ANTIGUO CUSCATLÁN, EL SALVADOR, C.A.

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Rector José María Tojeira, S.J.

Secretario General René Alberto Zelaya

Decana de la Facultad de Postgrados Lidia Salamanca

Director de Maestría en Derecho de Empresa Salvador Fonseca, S.J.

Director de Tesis Jesús Jusseth Herrera Espinoza

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Por razones didácticas considero necesario comenzar con una breve reseña sobre los primeros pasos del Derecho Mercantil hasta nuestros días. Por esa razón. ha sido tratado escasamente por nuestros juristas. ya que dichos estudios han sido elaborados con base a la realidad que en ese lugar y momento se viven. Esa realidad no necesariamente coincide con la nuestra. En las últimas décadas hemos sido testigos de la expansión y segregación de los códigos mercantiles. sin embargo. considero importante hacer un análisis de la situación por la que atraviesa el Derecho Mercantil. para poder llenar el vacío que nuestros juristas han dejado. En la actualidad. Las sociedades. con el propósito de dar al lector un panorama completo de la situación del Derecho Mercantil en nuestra época. Este es el caso de México. ha venido sufriendo cambios con el paso del tiempo. figura jurídica medular del Derecho Mercantil. La aprobación de una serie de reformas al Código de Comercio en junio del año dos mil ocho. por lo que se hace aún más urgente un estudio del Derecho Mercantil en general y el de estas reformas en particular. Argentina.CAPÍTULO I EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL: CODIFICACIÓN Y REFORMA INTRODUCCIÓN El tema del Derecho Mercantil y su evolución en El Salvador. significó la introducción de importantes cambios. que muchos regímenes jurídicos la han separado de la legislación mercantil. La mayoría de estos trabajos datan de hace diez años o más y ninguno de ellos trata a fondo el tema. entre otros. . Tanta es la importancia que ha cobrado esta materia. se encuentra desfasada. Esta remisión a autores foráneos. especialmente en lo que respecta a las sociedades mercantiles. no siempre resulta idónea. Nuestro Código de Comercio. La bibliografía. los estudiosos de esta materia deben recurrir a la lectura de autores extranjeros. han tomado protagonismo y están siendo objeto de constantes cambios. También considero importante dar a conocer la historia de nuestra codificación mercantil. España. creando un régimen jurídico especial. En este apartado se incluyen algunas observaciones sobre el Derecho Mercantil y los cambios que ha venido experimentando en los últimos tiempos. además de ser mínima.

ampliamente estudiado por ENGELS. p. ese intercambio era de producto por producto. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. y no sólo en las leyes enlazadas temporalmente por el hecho de sustituirse una a otra. en ningún otro campo que no sea el de este derecho se observa cómo varía el concepto no sólo a través de los grandes períodos de la historia. 2 J. Curso de Derecho Mercantil. 6 R. GARRIGUES. RAMÍREZ. tomo I. Este fenómeno histórico. sabe conquistar su dirección general y avasallar económicamente a los productores. la actividad económica del hombre sufrió una transformación que habría de inducir el desarrollo de la civilización: la progresiva división del trabajo. 393. Este cambio es más rápido y profundo en el Derecho Mercantil. GARRIGUES. p. no puede permanecer estacionario. 3 R. presenta características consuetudinarias propias de la formación de sus instituciones y muchas de sus figuras jurídicas surgen de los usos y costumbres3. las personas que tomaban parte en ella se dividían en directores y ejecutores o en productores en grande y en pequeña escala. 4 «Cuando se habla del concepto de Derecho Mercantil se plantea un problema relativo a una legislación determinada. como producto social que es. ENGELS. Ahora aparece por primera vez una clase que. Desde sus orígenes ha experimentado cambios continuamente. se consolidaron las bases para el ulterior desarrollo del comercio y del derecho que lo rige. El Derecho Mercantil en siglo XX. Es por esto que el Derecho Mercantil es un derecho histórico. 18.6 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 1. LARA VELADO. ROBERTO. una clase que se convierte en el intermediario indispensable entre cada dos productores y los explota a ambos: el mercader» (F. pero cuando apareció la moneda como representativa de valor. todas las ramas del derecho. 101). la propiedad privada y el Estado. 5 R. vinculado constantemente a esos fenómenos que han determinado su formación normativa5. va a condicionar las relaciones sociales que posteriormente hicieron surgir el Derecho Mercantil. El origen de familia. La norma jurídica no permanece ajena a estos cambios. sino en una misma época legislativa. 1 . La realidad social está en constante movimiento. p. hace circular los objetos producidos. p. se transforman paulatinamente6. p.1 En un principio. sino aun en diferentes leyes vigentes» (J. que sin tomar parte directa en el proceso de producción. Es por ello que se afirma que el Derecho Mercantil es un derecho histórico por excelencia2. que en las demás ramas del «Hasta aquí sólo la producción había determinado los procesos de formación de clases nuevas. en todos los tiempos y lugares. Breve panorama histórico del Derecho Mercantil Conforme la organización social fue evolucionando y las necesidades se hicieron más complejas. 392. Por esa división apareció el mercader. 321). Introducción al Derecho Mercantil. El derecho. 298. p. obra citada. lo que ha generado que el concepto varíe de acuerdo con el lugar y la época4. sin tomar la menor parte en la producción.

Se le considera un derecho autónomo debido a que sus normas se crearon con relativa independencia respecto de los poderes establecidos. 8 «El origen de la codificación varía del Derecho Civil al Derecho Mercantil. LEDESMA. GALGANO. en el Derecho Mercantil tal historicidad se presenta de forma más acentuada que en otras ramas del ordenamiento en cuanto que aquél proyecta sus normas sobre una parcela de la realidad que es movible por excelencia: el de las relaciones económicas. Comerciante era aquél que estaba dedicado al tráfico de mercancías. las instituciones antiguas adquieren nuevas modalidades y la normativa vigente va desfasándose poco a poco hasta hacerse evidente la necesidad de una reforma. obra citada. VIVANTE. las cuales. dividida en hermandades religiosas. p. aunque todo el ordenamiento jurídico-positivo está condicionado por la historia y es cambiante. BERMAN. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. 10 J. Las teorías objetivas que estuvieron en boga hasta las primeras décadas del presente siglo definieron el acto de comercio como el acto de intermediación entre la «Fundamentalmente. p. 200. El Derecho Mercantil. La formación de la tradición jurídica de Occidente. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 7 derecho. que brotaba espontáneamente del tráfico mercantil»10. Históricamente. p. nace en el seno de las corporaciones medievales de mercaderes. de lo fáctico. GARRIGUES. Tratado de Derecho Mercantil. 9 F. propias del derecho real9. p. social: «un derecho vivo. refleja con fidelidad las tendencias dominantes en el campo económico. en especial porque sus instituciones se distinguieron de otras semejantes. 11 H.7 Esto se debe a la enorme extensión y complejidad de los fenómenos económicos de nuestra época. El Derecho Mercantil pasó de ser el derecho de los comerciantes. en las diferentes etapas de su desarrollo8. 12 F. 349. por tanto. La ciencia del derecho durante el siglo XX. están sometidas a cambios y mutaciones más rápidas y frecuentes que las que se producen en otros ámbitos sociales» (C. En cambio el Derecho Civil postula exigencias de una profunda cohesión en la sistematización de los conceptos más generales» (C.CAP. 7 . 23. desde que se separó del Derecho Civil en los lejanos días de la edad media hasta el presente. p. GALGANO. a ser el derecho de los actos de comercio objetivamente concebidos. como se sabe. gremios y otras formas de asociación. La Ley Mercantil siempre deviene de lo empírico. 49. de las prácticas comerciales que preceden al concepto teórico. Diariamente aparecen nuevas formas de contratar.11 En aquel entonces el Derecho Mercantil tenía como presupuesto de aplicación el que una de las partes en la relación fuera comerciante12. de espíritu gremial y. Historia del Derecho Mercantil. Era un derecho popular y flexible. Con el paso del tiempo se puso de manifiesto la poca consistencia de este derecho gremial. porque. p. 541). HAROLD BERMAN señala que los mercaderes constituían una comunidad autogobernada. 16).

que supera cualquier intento de adecuación legislativa15. Se abstrae la persona y se coge con pinzas el acto. 16 «Sólo cuando el Derecho Mercantil vuelva a ser un derecho profesional acotado por el sector económico de las empresas. con rapidez vertiginosa.8 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO producción y el consumo. Codificación mercantil de la República de Honduras. desde el punto de vista técnico. R. o como el acto que perseguía la obtención de un lucro en vez de un provecho13. cuya existencia justifica una regulación especializada16. GARRIGUES. GARRIGUES. 235). Es preciso cambiar totalmente el ángulo visual del Derecho Mercantil centrándolo sobre el concepto económico de la empresa» (J. en nuestro tiempo. GARRIGUES. Comenzaron a surgir. la que se estructura alrededor del concepto de empresa mercantil. 13 . es el fenómeno dominante en la compleja economía moderna. dado que esta postura tiene el grave inconveniente de quedar expuesta a las omisiones y de cerrar la puerta a la incorporación de las nuevas figuras que vayan surgiendo con el paso del tiempo. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. nuevas actividades mercantiles. La existencia de la empresa. se utilizan para una sola actividad. Nacieron nuevas operaciones bancarias. Se hizo necesario dejar de lado el criterio enumerativo de los actos de comercio. aislándolo. Introducción al Derecho Mercantil. como cosa universal única. con las características apuntadas. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. los títulosvalores comenzaron a utilizarse para garantizar operaciones de tipo civil. es decir la doctrina del acto en masa realizado por empresa. la evolución de las relaciones comerciales hizo que las teorías clásicas quedaran en el olvido. se crearon las sociedades de economía mixta. universales y constantes en todas las épocas y en todas las legislaciones» (J. 14 R. como lo fue en sus orígenes. p. situación inadmisible para un tipo de normas destinadas a regular actividades cuya evolución es tan intensa. 208. con carácter de permanencia y unidad de destino de sus elementos. no podían ser consideradas comprendidas dentro de los esquemas planteados por las teorías clásicas. p. con fines de servicio público y sin finalidad lucrativa14. 425). sean cosas materiales o intangibles. que por sus características y la función económica que desempeñaban. Sin embargo. del sistema objetivo: el someter al mismo patrón manifestaciones de actividad económica completamente diversas (J. la de ofrecer al público bienes o servicios con ánimo de lucro. todos los cuales. como si se tratase de un cuerpo químico que se define por sus propiedades intrínsecas. apareció la doctrina moderna. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. RAMÍREZ. Su actividad se resume en la repetición constante de las operaciones propias de su giro. El Derecho «El proceso mental para llegar al acto de comercio objetivo es un proceso de cirugía. volverá a ser verdaderamente un Derecho del Comercio. las cuales llevan a cabo actividades reguladas por la legislación mercantil. LARA. p. de disección: una operación cesárea consistente en separar el acto del actor. 15 Este es el inconveniente fundamental. Acorde con las características del mundo económico de nuestros días. p. p. 299. 201).

WITKER. Las legislaciones mercantiles modernas contienen infinidad de disposiciones protectoras a favor de la parte más débil. LARA VELADO. como consecuencia de una aplicación similar. Dispone de los medios necesarios para incorporar. Introducción al Derecho Económico. las nuevas actividades mercantiles que puedan aparecer. En este nuevo concepto del Derecho Mercantil. o. Curso de Derecho Mercantil. para hacer énfasis solamente en el carácter lucrativo de sus actividades. en acatamiento a una tradición que ya no responde a la realidad presente. p. porque los criterios de la masificación del acto y de la mercantilidad pura permiten la asimilación de nuevos actos y de nuevos instrumentos19. regulación del contrato de venta a plazos. que responden a necesidades concretas del desarrollo económico-social de nuestros días. p. Desaparecen los supuestos rígidos de la teoría clásica. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 9 Mercantil es un derecho que.18 El Derecho Mercantil rige las relaciones económicas y como tal. Con ello nuestro Derecho se libera definitivamente de todo problema de finalidad del acto y coloca el acento de la comercialidad sobre el dato objetivo y tangible de la organización en forma mercantil» (J. está en constante evolución. 4) Crea nuevas instituciones. GARRIGUES. puede decirse que: 1) Es un derecho que se estructura alrededor de las realidades económicas dominantes. que las teorías clásicas olvidaron. con miras a emitir un juicio de su contenido. al hacer un balance de la doctrina moderna del Derecho Mercantil. etc. 2) Es un derecho flexible. es decisivo el elemento de la forma: la organización de la empresa en forma comercial determina su inclusión dentro de esta rama del derecho. tomo I. 18 J. Introducción al Derecho Mercantil. a fin de impedir que quienes compran en esta forma sean víctimas de vendedores poco escrupulosos. protección a las minorías de las sociedades anónimas. 22). en efecto. el régimen jurídico y actividades de las empresas17.CAP. p. 19 R. aplicando principios jurídicos conocidos a campos donde hasta hoy no se les había dado vigencia. amplía antiguas instituciones mercantiles a relaciones consideradas hasta ayer como civiles. 17 . 300. 3) El comercio tiene una función de servicio al público. En síntesis. regula la organización. en el futuro. «El centro de gravedad del sistema se traslada así desde el acto hacia la organización. 11 y ss.

en segundo. PINTO. Las diferencias han venido a darse años después cuando.10 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 2. San Vicente y Chalatenango22. Ángel Quiroz y el general Joaquín Eufrasio Guzmán. en el año de 1834. circunstancias y reflexiones fundamentales. sobre todo. cuáles fueron sus fuentes originales. debido a las necesidades de cada región. si no se tienen en cuenta varios datos. nos ha llevado a tener legislaciones mercantiles casi idénticas. La Recopilación de Leyes de Indias. en tercero. en la imprenta del Estado. – «El orden de determinar los pleitos debe ser en primer lugar por las Reales Ordenes. las cuales registraban la entrada y salida de mercaderías a éstas. al igual que el resto de países de Centroamérica. 20 . El Salvador. De allí que es muy importante analizar cómo se forman los códigos de comercio en Hispanoamérica y. 22 S. BERNAL – J. que tomó como base. y reimpreso en Comayagua. se dice: Leyes. Es así como por Decreto Legislativo del 28 de febrero de 1839. Guía práctica para la organización y legalización de empresas mercantiles en El Salvador. 21 En un prontuario de Derecho. en el año de 1838. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. por las Leyes de Partida» (R. el Código de Comercio de España. El Salvador. 473). editado en San José. según se desprende del breve informe que acompañó a su proyecto. Estas leyes permanecieron vigentes aún después de firmada el acta de declaración de independencia21. se reguló el control de los comerciantes y de las mercaderías y se establecieron casas de comercio durante las ferias. CAPDEQUÍ. Las primeras leyes mercantiles de El Salvador se basaron en las de otros países europeos y de América. ha seguido una tendencia más o menos similar en lo que a legislación mercantil se refiere. elaborado por una comisión que integraron los licenciados José María Silva. por las de Castilla. para citar las más conocidas. Se establecían en departamentos como San Miguel. en cuarto. al igual que el resto de dominios españoles en América. las Leyes de Castilla. 392). producto de los esfuerzos integradores que caracterizan a la región. La aplicación del derecho español comprende hasta la dictación del primer Código de Comercio. por las Leyes de Indias. RAMÍREZ. p. se incorporan cambios a las leyes vigentes y se crean leyes especiales. sancionado y «La política económica del Estado español en las Indias estuvo inspirada por las doctrinas mercantiles imperantes en la época de los grandes descubrimientos en el nuevo continente. Esta política se basaba en dos principios: el exclusivismo colonial y la llamada teoría de los metales preciosos» (J. Breve relación histórica de la codificación mercantil salvadoreña No se puede comprender lo que actualmente está ocurriendo en el seno del Derecho Mercantil. contenían normas destinadas a regular el comercio. las Siete Partidas y la Ordenanza de Bilbao. República de Honduras. Esta semejanza. Manual de Historia de Derecho Español en las Indias. p. 10. p. Costa Rica. regía su vida jurídica por la legislación de la metrópoli20.

el de enjuiciamiento y el establecimiento y organización de los Tribunales Consulares». promulgada el 2 de julio de 183023. p. Por decretos de las Cámaras de 22 y 23 de febrero de 1855. Arregle y decrete la legislación comercial y militar». y por decreto del mismo cuerpo de 1º de marzo de 1880. El 31 de julio de 1843. general Joaquín E. Con estos dos decretos. Constitución Política y Códigos de la República de El Salvador. publicado en la Gaceta del día siguiente. obra citada. publicados en la Gaceta del 15 de marzo siguiente. publicado en la Gaceta del día 28. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 11 promulgado por Real Cédula de 30 de mayo de 1829. publicados en la «Gaceta del Salvador». 64. Por Acuerdo Ejecutivo de 22 de julio de 1854.CAP. publicado en el Diario J. se facultó al Poder Ejecutivo para que: «1. se facultó extraordinariamente al Poder Ejecutivo «para que expida como leyes del Estado el Código de Comercio. El código español fue obra del recordado jurista Pedro Sainz de Andino. 24 23 . según referencia que se hace en el Acuerdo Ejecutivo de 2 de enero de 1856. que registraban las mercaderías provenientes del extranjero. p. se perseguía la obtención de ingresos en beneficio de la Hacienda Pública. pues en las casas de comercio las mercaderías que se introducían para su registro eran tasadas de acuerdo al impuesto establecido. SILVA. el licenciado Francisco Dueñas. p. publicado en el Diario Oficial del 4 de julio. además del control de los efectos de comercio. del 6 de mayo. 839 25 DIRECCIÓN GENERAL DE PUBLICACIONES. en el que por decretos de las Cámaras Legislativas de 31 de marzo y 1º de abril. por Decreto Legislativo. DIRECCIÓN GENERAL DE PUBLICACIONES. se fundaron las casas de comercio. dicte el Código de Comercio. el Código de procedimientos. y por el Gobernador Departamental de San Miguel. en los juicios sobre negocios mercantiles…». que también elaboró la Ley de enjuiciamiento sobre los negocios y casas de comercio. si fuere posible. Guzmán. para que elaborara «un proyecto de Código de Comercio y la Ley de Enjuiciamiento que exija el establecimiento de Tribunales Mercantiles»24. 840. Por decreto de la Asamblea Nacional Constituyente de 30 de junio de 1879. Así nació nuestro primer Código de Comercio25. Por oficio fechado en San Miguel el 10 de febrero de 1855. se creó una comisión compuesta por los licenciados José María Silva y Ángel Quiroz. la comisión remitió al Ministerio de Relaciones el proyecto requerido. lo que el Ejecutivo hizo con fecha 1º de diciembre del mismo año. para «que dentro de tres meses. reproducido en la Gaceta del día 22. se facultó al Presidente de la República. Compendio de historia del derecho de El Salvador. La preocupación por codificar nuestra legislación mercantil se hizo patente en el año de 1853.

12 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Oficial del día 6. por decretos de 28 de febrero y 8 de marzo. Roberto Lara Velado y Julio Fausto Hernández. las que contraigan personas no comerciantes para asegurar su cumplimiento de obligaciones comerciales para asegurar el cumplimiento de las obligaciones comerciales. 1 de dicho cuerpo legal: «El Código de Comercio rige las obligaciones de los comerciantes que se refieran a operaciones mercantiles. Este código significó un gran avance en lo que a codificación mercantil se refiere. Sin embargo. dada la necesidad de introducir algunas innovaciones tanto en lo sustantivo como en lo adjetivo y lo hizo por decreto de 1º de mayo de 1882. Como la mayoría de códigos de esa época se apegó a la teoría del acto mercantil o teoría objetiva26. El Art. fue declarado ley de la República por decreto de 17 de marzo de 1904. y las que resulten de actos o contratos exclusivamente mercantiles». El Ejecutivo optó por promulgar un nuevo Código. Miguel Ángel Alcaine. por el mismo hecho. se presentaron los proyectos respectivos. del que se hizo una segunda edición en 1893. En este nuevo código se estableció que todas aquellas personas que profesaran el comercio contraían. La Comisión se integró con los doctores Manuel Delgado. 26 . reformas al Código de Comercio. Teodosio Carranza y Francisco Martínez Suárez. 3 de dicho cuerpo legal contiene una amplia lista en la que se establecen los actos que por su naturaleza son considerados como mercantiles. vigente a la fecha. entrando en vigencia el 1º de abril de 1971. se Dicha teoría queda plasmada en el Art. se facultó al Ejecutivo para decretar y publicar como leyes. la obligación de someterse a los actos establecidos por la ley. quienes presentaron a la Corte Suprema de Justicia el proyecto de un nuevo Código de Comercio el 23 de marzo de 1903. publicado en el Diario Oficial del día 7 del mismo mes. En cumplimiento de lo ordenado. por medio del cual se creó la Comisión de Legislación para elaborar un nuevo código mercantil. Fue éste el segundo Código de Comercio. Fue así que se emitió el Decreto Legislativo de 2 mayo de 1900. Es por ello que el Art. entre otros. La Corte le hizo algunas observaciones a este proyecto. pero queda sujeto a las leyes mercantiles en cuanto a los efectos del acto». publicado en el Diario Oficial del 4 de julio del mismo año. dichos proyectos fueron devueltos para que se hiciera uso de las facultades antes concedidas según resultare más conveniente. este código no tardó mucho en desfasarse nuevamente y se hizo necesario elaborar un nuevo proyecto. el cual luego pasó a la Asamblea y previos los trámites correspondientes. 5 por su parte establece: «No es comerciante el que ejecuta accidentalmente un acto de comercio. Este proyecto fue elaborado por los doctores Hermógenes Alvarado. sigue las corrientes modernas y ya no define al comerciante de acuerdo a la teoría clásica o subjetiva. Según se expresa en la correspondiente exposición de motivos. Este código. publicado en el Diario Oficial del día 12. El Código que sustituyó al de 1904 se decretó en el año de 1970.

el 21 de junio. 30 R. Intervinieron además Jorge Barrera Graf. Raúl Cervantes Ahumada y Felipe de J. p. 3. p. Finalmente. el 7 de mayo y la Ley de Procedimientos Mercantiles. el proyecto del doctor Roberto A. los Códigos de Comercio de México. los legisladores criollos fueron estructurando el derecho patrio al influjo de diversas legislaciones. además.29 En este país se pidió al doctor Joaquín Rodríguez Rodríguez que redactará un proyecto de Código de Comercio. 29 «El Proyecto fue discutido en sesiones ordinarias del Congreso Nacional. el Código de Comercio de Honduras de 1950. 425. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. Argentina. RAMÍREZ. sino del norte. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 13 tomó en consideración la Constitución de 1950. p. y los proyectos de códigos de comercio de México llegan a ser modelos de las nuevas legislaciones mercantiles» (R. p. el derecho mercantil italiano27. A partir de entonces los mercantilistas y las leyes mexicanas toman la primacía. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. en el último código. p. entramos a la esfera de la legislación de Chile. 394). RAMÍREZ. 28 27 . habiendo sido promulgado por la Secretaria de Hacienda y Crédito Público y entró en vigencia el 14 de junio de 1950» (R. Compendio de historia del derecho de El Salvador. SILVA. «Ya la influencia de los Códigos de Comercio chileno. La influencia no fue del sur. 31 R. para El Salvador.CAP. luego. dejan de tener aquella relevancia que orientó a los viejos códigos. y su respectivo Reglamento. obra citada. RAMÍREZ. 396. el 26 de febrero. Tena30. teniéndose a la vista. para pasar. argentino y de España. Fuentes y rasgos distintivos de nuestro Código de Comercio Es interesante ver cómo. al desarrollarse las instituciones mercantiles en El Salvador. Esteva Ruiz. Nuestro Código de Comercio vigente se basó principalmente en el Código de Comercio de Honduras de 1950. decididamente a las leyes mexicanas. Codificación mercantil de la República de Honduras. Esteva Ruiz (redactor de un proyecto de Código de El Salvador). RAMÍREZ. se afirma que este Código cambió el destino tradicional del Derecho Mercantil en Centroamérica31. Roberto Mantilla Molina. En la actualidad. Al principio predominó el derecho colonial. en 1973 fueron promulgadas tres leyes que completarían la reforma judicial para adecuar ese ordenamiento a la actividad comercial de nuestros días: la Ley de Registro de Comercio. y en lo doctrinario. J. en el período comprendido entre los años 1949 y 1950. 72. España y otros más. La legislación comercial de este país ha tenido una gran influencia en la región28. el Código de Comercio de 1904 y varias leyes relacionadas con la actividad mercantil. 395).

el cual establece llanamente que: «Las obligaciones mercantiles son onerosas». pues faltan por completo instituciones como las sociedades de responsabilidad limitada. la Ley de quiebras y suspensión de pagos de México sirvió para hacer una síntesis de la misma en nuestro Código y ha seguido su misma técnica.). 946. En El Salvador también se vislumbró esa necesidad. En términos generales podemos decir que este Código es más didáctico. Dicha definición dice: «Toda obligación mercantil ha de tener como objeto una prestación económicamente valorable que corresponderá a un interés del acreedor»33. pone de inmediato relieve la necesidad de una reforma total en el mismo. y ha sido criticada por sólo hacer referencia al interés económico de la relación jurídica. sin embargo su precario estado de salud no se lo permitió. A pesar del tiempo que media entre uno y otro cuerpo legal. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. RAMÍREZ. (Art. como por las omisiones. se había hecho patente la necesidad de formular un nuevo Código de Comercio32. «Por estos motivos y por la urgente conveniencia de adoptar el ordenamiento legal a las exigencias de la vida y del comercio moderno. la mayor parte de los contratos bancarios. El Código de Comercio de Honduras de 1950. ya que las instituciones se encuentran mezcladas. El Código objetiviza la empresa y declara que son cosas mercantiles los títulosvalores. de más fácil comprensión para su estudio. p. la empresa y sus elementos. . por estar más cerca de la doctrina moderna que de la técnica de los códigos clásicos. por lo que se procedió a formar una comisión para estudiar el nuevo proyecto de Código de Comercio. la identidad entre ellos es innegable. se aparta de la técnica seguida en los códigos tradicionales. al grado que la definición de obligación es copia de la del código italiano. al igual que en el resto de Centroamérica. El artículo equivalente en nuestra legislación es el Art. Se pidió al doctor Rodríguez que la presidiera. la sociedad anónima. Es un Código que sigue más de cerca la doctrina de los mercantilistas que las estructuras de los códigos del siglo pasado y de principios de éste. tanto por su falta de métodos. 395) 33 El Código de Comercio de El Salvador omitió este párrafo y dejo únicamente el segundo. 691 Com. pero el proyecto no nació a la vida sino hasta 1970. publicadas en diciembre de 1946. los títulosvalores. resulta indemorable una nueva redacción de las normas jurídicas que rigen el comercio» (R.14 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO En Honduras. la empresa y sus elementos. casi veinte años después del Código de Comercio de Honduras. Se aparta totalmente del sistema de los actos de comercio enumerativos y de la definición del Código francés y español. Este es el primer 32 En las bases generales para la redacción del Código de Comercio. del mismo modo en que es innegable la coincidencia de ambos textos con el de México. y están muy deficiente e insuficientemente reguladas otras como el registro mercantil. Encabezó la comisión el doctor Lara Velado. se dijo claramente: «El estudio del Código de Comercio de 1940. etcétera». el contrato de seguro. El Código de derecho italiano (Código Civil) le proporciona gran parte de sus instituciones. Los proyectos de Código de Comercio mexicano de 1829 y 1947 son su base principal.

64.CAP. y de los tratadistas Rodríguez. 4. y. Derecho Bancario y Curso de Derecho Mercantil (3 tomos). Tratado de sociedades mercantiles (2 tomos). d) Derecho Mercantil (2 tomos). SILVA. siguiendo la Teoría de la empresa de Casanova y Ferrara. p. 3. p. c) Manual de derecho civil comercial (7 tomos). I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 15 código que considera a las empresas como un bien o una cosa mercantil de una naturaleza compleja por los bienes que agrupa. g) Código de Comercio de Honduras de 1940. MENÉNDEZ. En síntesis. la historia del Derecho Mercantil salvadoreño puede dividirse en las siguientes etapas: 1. Promulgación del Código de Comercio vigente desde el primero de abril de 197137. 433. d) Código Civil italiano de 1942. Empresarios y sociedades. RAMÍREZ. Promulgación del tercer Código de Comercio. de Francisco Ferrara. p. En la actualidad. b) Teoría jurídica de la hacienda mercantil. c) Código federal suizo para las obligaciones. Promulgación del primer Código de Comercio. la idea de que el derecho mercantil gira en torno a la empresa ha sido muy criticada. al estatuto jurídico de ese empresario y a la peculiar actividad que este desarrolla en el mercado». 23) 35 R. Compendio de historia del derecho de El Salvador. b) La masificación del acto. (R. Esta definición no solo se ocupa de la empresa sino que también toma otros aspectos igualmente importantes como lo son el empresario y la regulación a la que debe someterse aquel en el desempeño de alguna actividad mercantil. URÍA – A. de Joaquín Rodríguez. obra citada. que originan los actos de mercantilidad pura» (R. Codificación mercantil de la República de Honduras. En síntesis puede decirse que este código gira en torno de la empresa y de los actos en masa realizados por ésta34. LARA VELADO. La doctrina más reciente afirma que «el Derecho Mercantil es aquel Derecho privado especial que tiene por objeto al empresario. b) Bases generales para la redacción del Código de Comercio de Honduras. RAMÍREZ. Curso de Derecho Mercantil. f) Código de Comercio español de 1885. 300). las cosas típicamente mercantiles. Aplicación del derecho hispano colonial. Las legislativas son las siguientes: a) Proyecto para el nuevo Código de Comercio de los Estados Unidos Mexicanos de 1929. puede decirse que se estructura alrededor de: a) La existencia de la empresa como fenómeno central. 5. tomo I. Polo y Mossa. 434 37 J. tomo I. p. e) Tratado de derecho de las sociedades de Antonio Brunetti. En las fuentes doctrinales se pueden mencionar las siguientes: a) Curso de Derecho Mercantil. j) Proyecto de expertos juristas para una ley uniforme de cheques de 192835. de Lorenzo Mossa. y c) La existencia de instrumentos mercantiles propios. Introducción al Derecho Mercantil. 36 R. de fecha cuatro de julio de 1904. el primero de diciembre de 1855. . como criterio general diferenciador del acto mercantil y el civil. de fecha primero de mayo de 1882. y. MENÉNDEZ. f) Derecho Mercantil de Tulio Ascarelli36. 34 «Haciendo un análisis de nuestro Código de Comercio. i) Proyecto italiano de Código de Comercio de 1925. e) Código civil para el distrito y territorios federales de México. (R. Promulgación del segundo Código de Comercio. h) Código de Comercio italiano de 1882. Curso de Derecho Mercantil. Garrigues. 23). p. Las fuentes del Código las podemos dividir en legislativas y doctrinales. p. de Francesco Messineo. 2. URÍA – A.

es posible dilucidar el contenido general de los llamados códigos de comercio. Doctrinariamente se ha definido al Código de Comercio. el proceso tecnológico. la complejización de las relaciones sociales y la aparición de nuevas situaciones que necesitan ser reguladas. 101 40 R. También incluye la regulación de los espacios marítimos y acuáticos R. 11 E.38 Hacer una minuciosa reseña de los cambios que se le han introducido al Código de Comercio. que regula el comercio marítimo. 928. es el conjunto de normas destinadas a regir las relaciones jurídicas que se derivan del comercio y a resolver los conflictos que surgen entre los comerciantes. En síntesis. del 20 de Diciembre del 2005. a los sujetos de esa relación mercantil (personas que realizan los primeros). La nueva Ley regula las actividades relacionadas con la promoción. así como la vigilancia en asuntos relativos al mar. obra citada.16 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 4. son dos: el que considera los actos de comercio como los actos efectuados en masa y el que considera el Derecho Mercantil. desde la fecha de su publicación hasta nuestros días. llevan necesariamente a la multiplicación de las leyes. El Código de Comercio vigente La mera existencia de toda sociedad jurídicamente organizada implica el aumento de las normas jurídicas que la rigen. resultaría extremadamente compendioso. proceso de quiebra. como el derecho de empresa. el desarrollo y la defensa de los intereses marítimos. en Diccionario de Derecho Mercantil. por lo que es necesario limitarse a hacer una síntesis de los cambios más relevantes que ha sufrido dicho Código. LARA VELADO. . como el cuerpo de leyes relativas al Derecho Mercantil que rigen la relación mercantil (actos de comercio). del 01 de Febrero del 2006. también amplió y actualizó varios temas. p. 22. y el ejercicio de la soberanía en el territorio marítimo y aguas continentales de El Salvador. etc. p. VIDALES. QUINTANA ADRIANO. El desenvolvimiento económico. este Código dejó en vigencia el Libro Tercero del Código de 1904. con el simple transcurso del tiempo. Índice de la legislación salvadoreña vigente.40 Este Código introdujo instituciones que no se encontraban reguladas en la legislación anterior. De acuerdo con LARA VELADO. bienes materia de los actos de comercio) y a los procedimientos judiciales o administrativos (juicios mercantiles.)39. No fue sino hasta el año 2005 que se promulgó la Ley General Marítimo Portuaria y se derogó el Libro Tercero41. los principios básicos que influyen en el código vigente. 41 Decreto Legislativo No. tomo 370. 39 38 . «Código de Comercio». publicado en el Diario Oficial No. 300. p. especialmente en lo que a sociedades respecta. Sin embargo. a los objetos de la relación mercantil (cosas. Con base a lo anterior.

contenida en los códigos civiles» (J. Sin embargo. VELASCO. 45 Éste es el caso de la normativa en materia de propiedad industrial. de las instituciones del mercado de valores. Derecho mercantil. distribución y ejecución de obras y servicios. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. y para la construcción. ven necesarios estos cambios debido a que la norma tiende a quedarse rezagada respecto de la realidad. cada uno de estos decretos ha introducido varias reformas.45 Esta huída da lugar al fenómeno conocido como «descodificación». Desde su promulgación ha sufrido innumerables cambios. «Desde el comienzo del siglo XX. El Derecho Mercantil regula una parte de esa realidad y por ello. de las nuevas figuras societarias generales o especiales.42 Más de veinte decretos legislativos han sido promulgados desde esa fecha. 95). de conformidad con el proceso de especialización de las actividades económicas. aunque R. 665 y ss. el escaso contenido tipificador de éstos y el desfase que mantienen con la realidad socioeconómica. VIDALES. p.CAP. p. GARRIGUES. la insuficiente regulación que de los institutos mercantiles se hiciera en los Códigos. Otros. 44 F. en definitiva. p. Este fenómeno se encontraba impulsado principalmente por la necesidad de certeza y racionalidad del Derecho. 135). Situación del Derecho Mercantil en las postrimerías del siglo XX y sus perspectivas en el siglo XXI. obra citada. se encuentra en constante evolución. es innegable que la progresiva diseminación del Derecho Mercantil. con la publicación de los grandes códigos de comercio. SÁNCHEZ . los individuos de una comunidad conocieran su contenido y. (E. su alcance44. sin embargo. no es la excepción al fenómeno de dispersión anteriormente descrito. van emergiendo en sectores como los de financiación. y aun antes. La dispersión de fuentes y la inseguridad sobre la norma aplicable al caso concreto. el cual. o de las nuevas figuras contractuales que. el Derecho Mercantil sufre un proceso de desintegración (…) Sin llegar a conclusiones catastróficas. la autonomía legal del Derecho Mercantil frente a la otra rama del derecho privado. de manera que a través de normas claras y precisas. ha ido destruyendo poco a poco la ilusión de los mercantilistas de haber conquistado. 108 . 43 42 . operación y mantenimiento de puertos en general. dando como resultado un código que para muchos ha perdido la unidad43. 5. El Código de Comercio vigente. de competencia. administración. hizo que los juristas buscaran agrupar todas las normas relativas al comercio en un solo cuerpo. pero alcanza su expresión más completa con la codificación francesa. aprobado por la Asamblea Legislativa en el año de 1970. La crisis de la codificación del Derecho Mercantil Las tendencias iluministas del siglo XVIII prepararon el camino de la codificación. origina una huída de la materia mercantil de los Códigos de comercio hacia leyes especiales. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 17 continentales respecto al transporte acuático. Nuestro Código de Comercio no ha sido ajeno a esta evolución y ha experimentado importantes cambios. p.

originada históricamente en el sector del comercio. y otras sustituye a la regulación codificada. 179). Este fenómeno de descomposición. La materia de quiebra es objeto de la primera ley especial en Francia en 1838. GARRIGUES.18 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO se presenta con mayor intensidad a partir de la segunda mitad del siglo pasado. LEDESMA. en Alemania se publica en 1879 la primera ordenanza de concursos. pero no sobre un Código que regule toda nueva materia mercantil» (BROSETA PONT. tiene ya manifestaciones en el siglo XIX. 49 E. Derecho mercantil.) 49. Por otro lado. que ha ido acentuándose con el transcurso del tiempo y que en el momento actual parece irreversible. aunque en mayor o menor medida. VELASCO. en el hecho de que. GARRIGUES. La ciencia del Derecho durante el siglo XX. la necesidad de poner en armonía el contenido de los Códigos de Comercio con los requerimientos de la evolución económica. p. 95). La ciencia del Derecho ha caído en una situación difícil. en efecto. Aunque suena a paradoja el Derecho Mercantil ya no es un derecho de comercio sino un montón de las más heterogéneas materias» (J. hace que la modernización y reforma de gran parte de las materias reguladas en dichos cuerpos legales se haga al margen de los mismos que. En estos países. el movimiento descodificador es perceptible en el doble plano antes señalado. 47 «Sin duda esta realidad fue la que impulsó en el año de 1915 al jurista alemán Arturo Nussbaum a lanzar su voz de alarma: El Derecho Mercantil está en trance de disolución. J. De una parte. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. derecho bancario. en buena medida. al margen de los Códigos de Comercio. MANUEL. p. en la República de Argentina. 94. es claramente perceptible desde sus inicios e incluso. «Se afirma por todo ello que el futuro legislativo sólo puede reposar sobre grandes leyes sectoriales. a través de proyectos de 1895. en Italia el ordenamiento de la quiebra se separa del Código de Comercio por decreto del año 1942. que unas veces completa la materia regulada en los Códigos. p. 541. 1897 y 1950 se llega a la reciente ley que regula tanto la insolvencia civil como la insolvencia mercantil». 46 . derecho concursal. p. va elaborándose una copiosa legislación especial de carácter mercantil que trata de dar respuesta a las exigencias de la actividad económica organizada en forma de empresa que. suscita en esta etapa final de siglo XX. al haber emigrado de su seno hacia leyes especiales algunas de las instituciones más representativas del Derecho Mercantil (derecho societario. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. un problema nada desdeñable: el de esclarecer «Esta evasión de los códigos de comercio comienza ya en el año de 1848 en Alemania con la publicación de la Ley Cambiaria y culmina en esta materia durante los años treinta a cuarenta de este siglo con las leyes nacionales que adoptaron las leyes uniformes de Ginebra sobre letra de cambio y cheque.46 Este fenómeno de la descodificación se manifiesta en la cada vez más creciente proliferación de una legislación mercantil especial. a la que sigue la liquidación judicial de 1889. p. constituyendo una constante en todo el ámbito de los países que se sumaron al proceso codificador47. 48 C. se extiende ahora al resto de las actividades económicas en un imparable proceso de especialización que parece no terminar nunca48. Tendencias actuales del Derecho. 135. terminan vaciados. según el grado de desarrollo económico alcanzado. etc. En materia de sociedades la evasión comienza en Francia con la venerable Ley de Sociedades Anónimas de 1867.

p. contenida en los códigos civiles. Hoy puede afirmarse que los códigos de comercio resultan obsoletos.50 Como ha sido señalado. 119. La respuesta a este cuestionamiento parece ser clara: el proceso de disgregación. los grandes principios rectores de la materia mercantil. esta tendencia a legislar no debe ser indiscriminada. Para evitar esta disgregación sin sentido es necesario cambiar la estructura de los códigos de comercio. en general puede decirse que su contenido no responde ya a las modernas exigencias de la realidad. 95. En los países europeos y latinoamericanos que los mantienen. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. GARRIGUES. reflejo de la inadecuación de la técnica codificadora para regular una materia tan dinámica como la mercantil o si. GIRÓN TENA. los cuales deben ser respetados por las leyes especiales54. 54 M. y en general aquellas normas y disposiciones reguladoras de la actividad económica y financiera. La nueva interrelación entre el orden económico y el jurídico se hace patente en la reorientación que se produce en algunos institutos jurídicos fundamentales con trascendencia tanto para el sistema tradicional de división de ramas jurídicas del ordenamiento. con la publicación de los grandes códigos de comercio. obra citada. p. E. 173.CAP. estamos ante una disgregación sustancial de lo que hasta ahora hemos conocido como Derecho Mercantil. 119. cuyo grado de evolución es directamente proporcional con el desarrollo económico y social de una región. ahora con el impacto público y social del nuevo ordenamiento. 52 «Es innegable que la progresiva diseminación del Derecho Mercantil. p. en la medida de lo posible. iba destruyendo poco a poco la ilusión de los mercantilistas de haber conquistado. es posible que nos encontremos ante un proceso en el que se produzca la «superación de la unidad del sistema. por el contrario. 135. 53 J. por un sistema de unidades con el desarrollo de otros tantos sectores básicos de aquel derecho. Sin embargo. Derecho mercantil. que abarcase toda la materia mercantil de nuestro tiempo». VELASCO. p. hasta el punto de que nadie pensaría en redactar un nuevo código de comercio. de manera que incorporen. p. la autonomía legal del Derecho Mercantil frente a la otra rama del derecho privado. como para la posición que en dicho sistema ocupa el Derecho Mercantil. 51 50 . I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 19 si esta renovación y expansión de la materia mercantil por la vía de leyes especiales constituye una mera disgregación formal. y no ya como unos simples «derechos informativos»51. al perder el Código de Comercio su carácter de referente básico y de garante de la unidad del sistema. Tendencia actuales y reforma del derecho mercantil. Tendencias actuales del Derecho. para evitar vaciar las leyes generales de contenido y crear leyes especiales de aplicación mínima. J. BROSETA PONT. es un fenómeno imparable52. J. En los países del continente americano también existe una preocupación por modernizar sus leyes mercantiles.53 Lo expuesto pone de manifiesto la crisis de los códigos de comercio. GIRÓN TENA.

Sin importar cuántas variables integren este concepto. en Diccionario de Socioecología. Ley Orgánica de la Superintendencia Financiera. etc. derivados de las distintas traducciones de la palabra inglesa sustainable.1. REÁTEGUI. 97. y por razones obvias de extensión. para que el desarrollo sea una realidad. Algunos plantean que se trata de sinónimos. entre ellas. Ley de Arrendamiento Financiero. 2 57 R. Finalmente. Se dice que en una región o país hay desarrollo sostenible cuando el desarrollo económico va acompañado del desarrollo humano o social. La legislación mercantil y su relación con el desarrollo económico En la actualidad. p. La idea de desarrollo sostenible . 2) 56 F. entre ellas tenemos las siguientes: Ley Reguladora del Ejercicio del Comercio y la Industria (derogada). Fundamentos del desarrollo sostenible. Ley de Intermediarios Financieros no bancarios. el concepto de desarrollo económico ha pasado a denominarse desarrollo sostenible o sustentable. Algunos analistas consideran que el desarrollo económico tiene dos dimensiones: el crecimiento económico y la calidad de vida (satisfacción de las necesidades básicas. la Ley del Mercado de Valores y la Ley de Anotaciones Electrónicas de Valores en Cuenta. etc. 5. se han promulgado varias leyes mercantiles. FOLCH. se requiere de una serie de condiciones básicas. sostenido. Ley de Propiedad Intelectual. desde la promulgación del Código de Comercio en 1971. soporte o sustentación para asegurar su permanencia en el tiempo de presentarse la oportunidad de su ocurrencia». «desarrollo económico». 55 . Una de ellas Es frecuente encontrar cierta confusión en el empleo de las expresiones sustentable. p.20 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO En El Salvador. ARRIBAS . También se ha creado una serie de leyes bancarias: Ley de Bancos. sostenible se entiende como un proceso o hecho que una vez ocurrido «puede mantenerse activo en el tiempo o continuar en operación eficiente». p. además de las variables económicas. condición o característica de un hecho o fenómeno de «tener un basamento de apoyo.55 por ser una noción más amplia que incluye. puede ser un hecho o suceso que «se mantiene invariable en el tiempo» (R. nos enfocaremos en el tema del desarrollo económico y cómo este puede verse afectado positiva o negativamente por la legislación de un país. sostenible y sostenido para denotar las características temporales de un acontecimiento o proceso. Debido a la temática de nuestro estudio. Otros autores añaden la calidad del medio ambiente como una tercera variable (preservación de los recursos naturales y culturales y despliegue de acciones de control de los impactos negativos de las actividades humanas) 57. Ley de Marcas y otros Signos Distintivos. Ley de la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles. y. una serie de variables de tipo social. Sustentable se refiere a la posibilidad. se crearon leyes destinadas a regular el funcionamiento del mercado de valores. tanto materiales como espirituales) 56.

leyes y normas formales que gobiernan el comportamiento de los individuos y de las empresas en su actividad productiva. equidad y aprovechamiento de oportunidades. «Una regulación neutral y bien diseñada es una condición necesaria para lograr un crecimiento y desarrollo sostenido»62. quedará rezagada. todo país en vías de desarrollo necesita de una legislación comercial flexible. El papel que el marco regulatorio juega dentro de una nación es determinante al generar o no los incentivos adecuados para promover la eficiencia. estima que el desarrollo económico no es una etapa ni una situación. capaz de responder a las necesidades económicas de la época. es capaz de producir desarrollo económico por sí sola. Esto se debe a que el Derecho Mercantil está destinado a regular materias sobre las cuales versa el desarrollo económico. al margen de las R. en Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual . p. p. De acuerdo con este autor. p. en una elevación sostenida del promedio de ingresos por habitante económicamente activo59. para lograr un grado de desarrollo económico avanzado es necesario llevar a cabo reformas políticas y sociales importante60s. Introducción al Derecho Mercantil. De ahí que es necesario contar con un marco regulatorio adecuado. en definitiva. de aquí que exista una intensa conexión entre uno y otro. que ofrezca las condiciones adecuadas para el desenvolvimiento de las actividades comerciales61. 169. para redundar. CABANELLAS. Diccionario de Economía. 1. 3. BRAND. 302. 250. En consecuencia. G. 61 El marco regulatorio es el conjunto de organizaciones. «desarrollo económico». El objetivo de este marco institucional de regulaciones es contribuir al bienestar social y a una mayor eficiencia en la asignación de recursos a través del fomento de un entorno más competitivo y del correcto funcionamiento de los mercados. El desarrollo de un país se encuentra estrechamente ligado con el nivel de desarrollo de su legislación mercantil. 60 S. LARA VELADO. un fenómeno de propagación y evolución de la economía.CAP. 59 58 . El desarrollo económico representa una expansión productora y un dinamismo en las actividades que movilicen sucesivamente a cuantos estén en actitud para intervenir eficazmente en el proceso económico. Instituciones y regulación en América Latina: retos y prioridades. p. p. ¿clave del desarrollo?. La regulación normativa de la economía. eminente economista salvadoreño. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 21 es el marco normativo. pero nadie podrá negar tampoco que una legislación mercantil arcaica e inoperante detiene el desarrollo económico58. SALVADOR OSVALDO BRAND. Desde luego. por avanzada que sea. es el proceso de crecimiento total por habitante y de los ingresos de un país. el cual posibilita en gran medida la puesta en marcha de las acciones que persiguen el desarrollo de una nación. ASOCIACIÓN LATINOAMERICANA DE INTEGRACIÓN. ninguna legislación mercantil. SUÁREZ. sino que es un proceso. de lo contrario. 62 E. tomo III.

de una legislación favorable al inversionista. Esto no quiere decir que el Estado se mantendrá totalmente ajeno a la actividad mercantil desarrollada por los particulares. equidad. incrementa la desigualdad de oportunidades y limita la competitividad. En consecuencia. analiza algunos de los obstáculos que limitan el crecimiento de las economías de 181 países. siempre se tenga en consideración que el objetivo final es promover la competencia. la importación y exportación de mercaderías y la contratación desde el extranjero. Un marco regulatorio mal diseñado impone costos innecesarios a las actividades productivas. Competencia económica y regulación.22 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO relaciones económicas internacionales. 2. .2. aumenta los costos de transacción y permite la discrecionalidad de los funcionarios. MUÑOZ. además del otorgamiento de estímulos económicos. Corresponde al Estado crear un clima de negocios que favorezca la inversión y el comercio. 1. 5. Para lograr que el país resulte atractivo en términos de inversión se requiere. es indispensable regular. en su publicación «Doing Business». así como los distintos actores que participan en su creación. lo que a su vez se traduce en un menor potencial de crecimiento64. Todo esto reduce la producción. p. Las consecuencias de no lograr lo anterior son graves. Sin embargo. en los procesos de creación de los instrumentos jurídicos. eficiencia. Modernización del marco legal para mejorar clima de negocios El Banco Mundial. hacen difícil que todos los elementos jurídicos estén coordinados con el fin de promover el desarrollo general de la economía. la vasta composición de la regulación. facilitar y estimular el comercio en todas sus dimensiones. BURRIEL. Regulación y competitividad. p. ya que la evidencia empírica muestra una correlación directa entre la competitividad de la economía y la calidad de su marco regulatorio63. El desarrollo económico necesita de fuertes inversiones de capital. seguridad jurídica y bienestar social. el ingreso del capital extranjero. El tema recurrente dentro de esta publicación es la importancia de las reformas 63 64 J. Es bien sabido que uno de los elementos determinantes de la competitividad es la calidad de su legislación. A. Todo bajo el amparo de la ley y con el único objetivo de favorecer a sus habitantes. Por esto es importante que el marco regulatorio de una economía no ampare los intereses de diferentes grupos y que. factores de competitividad.

CAP. Dentro de este análisis. Los costos asociados al exceso de regulación son altos y se pueden medir a través de la pérdida de competitividad. 7) Pago de impuestos. donde sólo se requiere de cinco procedimientos para abrir un negocio. Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. 9) cumplimiento de contratos y. este último año se han implementado 239 reformas en 113 economías. mayores serán los flujos de inversiones y de comercio que podrá atraer66. Mientras más accesibilidad exista en una región para emprender un nuevo negocio. Un ambiente propicio para las inversiones envía señales de confianza a los inversionistas extranjeros y crea economías más competitivas. el marco regulatorio de un país debe estar diseñado de forma tal que pueda garantizar la sustentabilidad de las inversiones. los países que han abierto sus mercados se encuentran constantemente mejorando el clima de negocios y ofreciendo beneficios de toda clase. De acuerdo con las recomendaciones del Banco Mundial. Posiblemente la publicación anual de este informe está contribuyendo al hecho de que cada vez un mayor número de países lleve a cabo más reformas que contribuyen a mejorar el entorno empresarial. apoyar el crecimiento de las empresas y facilitar la entrada de capitales. Una mejor regulación mejora la tasa de crecimiento. M. 1. 65 . I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 23 y su impacto sobre la competitividad de los negocios y la economía. Estados Unidos ostenta una de las mejores posiciones. 5) Obtención de crédito. Ésta es medida por el número de procedimientos a los que se enfrenta una nueva empresa para iniciar operaciones. De hecho. los cuales toman un tiempo aproximado de cinco días. 3) Empleo de trabajadores. Resultados del Reporte Doing Business 2009. p. 2) Manejo de licencias. 3. 8) Comercio transfronterizo. El marco normativo salvadoreño y en especial el Código de Comercio. En la actualidad. En este sentido se hacía necesaria una reforma que facilite la inversión nacional y extranjera. A nivel mundial. en consecuencia. p. 10) Cierre de una empresa. que desde hace varios años viene El Informe Doing Business se ha venido consolidando como herramienta de análisis y de benchmarking entre países que permite detectar algunos de los obstáculos más importantes a la actividad empresarial y de esa forma contribuir a la priorización de reformas legales y al diseño de políticas efectivas para la creación de un mejor clima de negocios. siendo el número anual más alto desde que se viene realizando este informe. se mide la facilidad con la que puede ser iniciado un negocio.65 Se miden las regulaciones que afectan diez áreas de negocios: 1) Apertura de una empresa. 4) Registro de propiedades. tenía una serie de disposiciones que dificultaban el inicio de negocios. la disminución de ganancias. El Salvador. la disminución del comercio debido a la pérdida de contratos y acuerdos y. 66 CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). LAHORE. el número de días que le toma entrar en marcha y el costo que este proceso representa como proporción del PIB per cápita. 6) Protección de inversiones.

En el año 2003. . p. personal del Ministerio de Hacienda. de Trabajo. necesitaba de una serie de cambios. por lo que más del 38% de los empresarios optaban por ejercer el comercio de manera informal. sin necesidad de modificar ninguna ley. Empezar un negocio resultaba bastante compendioso antes de que estos cambios se introdujeran. con miras a lograr este objetivo. fueron transferidos al Registro de Comercio.24 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO tratando de mejorar este clima y de ofrecer condiciones favorables al inversionista. Se necesitaba de mucho tiempo y dinero para comenzar. Manuel del Valle fue nombrado nuevo director del Registro de Comercio en junio de ese mismo año. 68 BANCO MUNDIAL. que se puso como meta ser el primer registro de América Latina en obtener una certificación ISO (Organización Internacional para la Estandarización). el Malaysian Industrial Development Authority (MIDA). Los empresarios pueden ahora registrarse en cualquiera de las cuatro agencias con una sola visita al Registro de Comercio68. La reforma comenzó en el Registro de Comercio. se introdujeron varios cambios al Registro de Comercio67. y la proporción de clientes satisfechos aumentó del 32% al 87%. Las encuestas a los clientes aseguraron una respuesta oportuna. En 18 meses el tiempo para apertura de una empresa se redujo a 40 días. El Lic. la obtención de licencias y el registro del balance inicial. que posibilitaran el inicio de operaciones en un tiempo relativamente corto y a bajo costo. donde se ha considerado a la inversión como uno de los pilares centrales del desarrollo económico» (CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO (CAF). 210). anunció la apertura de la ventanilla única. se comenzó a trabajar bajo los nuevos procedimientos» (SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. Con estos cambios se logró que se redujera el tiempo de apertura de una empresa de 115 a 26 días. En noviembre. El personal desarrolló estudios temporales de movimiento de todas las transacciones y eliminó los pasos innecesarios. el Presidente de la República. p. Comparing regulation in 175 economies. 67 «En febrero de 2003 se formaron grupos de trabajo para analizar tres líneas de trabajo: Registro de sociedades. Elías Antonio Saca. Fue por ello que en el año 2000 se introdujo una serie de reformas (primera reforma) encaminadas a mejorar el clima de negocios en El Salvador. En una segunda rueda de reformas. y la Industrial Development Authority (IDA) de Irlanda. How to reform. 1. menos protección para el consumidor y menos prestaciones sociales para los empleados de estas empresas. donde se podían realizar hasta ocho procedimientos distintos de una sola vez69. y del Instituto Salvadoreño del Seguro Social (ISSS). El EDB y la IDA lograron un control directo sobre un gran número de procedimientos de manera que los inversionistas sólo tienen que hacer un pequeño número de trámites en otras agencias (…) El éxito en todos estos casos se adjudica al apoyo que las agencias recibieron de parte de los más altos cargos del gobierno. 69 «Existen casos particulares en los que el sistema de ventanillas únicas es considerado como exitoso. Camino a la transformación productiva en América Latina. En este sentido sobresalen el Economic Development Board (EDB) de Singapur. Doing Business 2007. Informe sobre las experiencias de desburocratización. En junio de 2006. 80). Esto significa menos impuestos para el fisco. p.

Todos estos factores se transforman en costos para quien quiere iniciar una actividad productiva y. las cuales fueron aprobadas en junio de 2008. los mayores costos disminuyen la inversión productiva de una nación. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 25 Finalmente. Millenium Challenge Account). Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. se creó un nuevo comité para impulsar una segunda serie de reformas. de no llevarse adelante las reformas. 72 C. VICENTINI. Starting a Business (quickly) in El Salvador. y por el otro. el número de días que lleva cumplir estos trámites. Los países en los que es más costoso iniciar un negocio. La cantidad de trámites con los que se tiene que cumplir para establecer una empresa. incrementan el nivel de inversión inicial necesaria para establecer un negocio. obra citada. GARCÍA FERNÁNDEZ. SOLF –A. 9. es importante la instrumentación de un marco regulatorio de calidad en los distintos mercados con el fin de lograr la BANCO MUNDIAL. Uno de estos indicadores es el del costo y el tiempo necesarios para iniciar un negocio. 2. en octubre de 2005. con el propósito de garantizar el funcionamiento eficiente de los mercados y generar el máximo beneficio para la sociedad. p. Una carga burocrática muy elevada genera costos altos.70 Estos fondos serían destinados a los países que demostrarán una mejora en sus indicadores económicos. p. Síntesis de la primera reforma La Asamblea Legislativa emite instrumentos jurídicos que norman las actividades económicas y sociales de los particulares. lo que cuestan y el capital mínimo requerido son determinantes en la actividad empresarial de un país. no toda la regulación responde a los fines planteados. Entonces. NEWTON – S. el país no podría optar a los fondos de la Cuenta del Desafío del Mileno (U. Sin embargo. 73 CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). son los que reciben un menor flujo de inversión extranjera directa. 71 70 .S. lo que puede traducirse en mayores costos para la sociedad. Por un lado. por lo tanto. Plan de acciones concretas de competitividad y mejora regulatoria 20052006. 6.71 Finalmente. lo cual tendrá efectos perjudiciales en la inversión y producción de un país. p. 1. de acuerdo al número de trámites con los que hay que cumplir. establecen una discriminación vía costos a quienes pueden llevar una actividad empresarial y quienes no73. barreras a la inversión y al comercio72.CAP. J. p. 9. Esta relación negativa entre la carga burocrática para establecer un negocio y los flujos de inversión queda corroborada por la evidencia empírica. tanto en tiempo como en dinero.

75 Fue así como en el año 2000 se reformaron varios artículos del Código de Comercio y de la Ley de Registro de Comercio. publicado en el D. un marco regulatorio de calidad implica la promoción de la neutralidad. Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. del veintiséis de enero del año 2000. El marco regulatorio tiene incidencias directas en la competitividad de una nación. La Asamblea Legislativa. es más factible que las empresas sean capaces de competir en los mercados internacionales. minimizando el número de trámites necesarios para constituir una sociedad y eliminando algunos tecnicismos legales. Una excesiva regulación a la actividad empresarial disminuye los flujos de inversión en una economía y. incentivar la competencia y no establecer costos innecesarios.O. 826. de la eficiencia. adaptándolo a las nuevas tendencias. 40. por medio de D. y de equidad. 74 . breves y sencillos que permitan y faciliten la creación y establecimiento de nuevas empresas.26 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO neutralidad. eficiencia y equidad. supone por parte del Estado el establecimiento de regulaciones que faciliten el desarrollo de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. 346. lo cual frena el desarrollo económico del país. tomo No. Si la regulación permite la flexibilidad en los mercados de factores y no establece costos altos a la inversión. al corregir las fallas de mercado. No. de 25 de febrero de 2000. que en su momento tuvieron su razón de ser. En síntesis. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. la autorización de sucursales de sociedades extranjeras y el cumplimiento de los demás requisitos exigidos en otras disposiciones legales». todo con el propósito de ajustar la normativa comercial a la realidad económica imperante. pero que en la actualidad restringen la entrada de nuevos agentes al comercio.L. y que «las instituciones estatales rectoras de tales actividades deben funcionar de conformidad a las necesidades imperantes y evitar que mecanismos burocráticos obstaculicen su desarrollo. por lo que es necesario establecer procedimientos mínimos. Se pensó en reformar el Código de Comercio. En los considerandos de dicho decreto. 1. reformó alrededor de cincuenta artículos del Código de Comercio. p. 88. p. al no favorecer a grupos de interés particulares. al ofrecer las mismas oportunidades a todos. en beneficio de todos los habitantes». Una regulación deficiente impone serios costos al desarrollo a corto y largo plazo de una nación y a la capacidad de gobernar un país con el fin último de lograr el bien común74. 75 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. el legislador reconoció «que el desarrollo económico que se ha logrado en el país. CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). No. el potencial de desarrollo económico. por lo tanto.

LARA VELADO. Introducción al Derecho Mercantil. con el propósito de facilitar la entrada de nuevos agentes económicos. 89. 423 al 434 y el Título VIII del Libro IV. en «toda operación que implique la celebración de contratos destinados a facilitar al tomador la adquisición de bienes determinados. 77 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. Se derogaron los Arts. la denegación y cancelación de las matrículas (Arts. a cambio del pago de cuotas anticipadas» (Art. Con el paquete de reformas del año 2000 se logró disminuir el número de trámites necesarios y se redujeron los costos de inicio de operaciones. en combinación con sorteos periódicos que permitían al favorecido hacerse dueño del objeto en cuestión. 411 al 417). algunas disposiciones sobre el capital social y aportaciones en especie (Arts. Esta figura había caído en desuso.76 Antes de esta reforma se exigían dos matrículas para iniciar un negocio: la matrícula del comerciante y la matrícula de la empresa. 7. que adquiriría cada tomador al haber pagado el valor o parte del mismo. dentro de esta última se entendía incluida la matrícula de establecimiento. Fue así como en octubre de 2005. p. y consistía. 192 y 196). 358 al 363).). Se modificaron requisitos relativos a la constitución de sociedades en general (Arts. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 27 La reforma modificó. el capítulo relativo a las sociedades extranjeras (Arts. que contó con la participación de El Ahorro para la adquisición de bienes era un contrato que no aparecía en el Código de 1904 ni en ninguna otra ley extranjera. 1302. por lo que se procedió a derogarla. 103. a plazo cierto o mediante sorteo. 15 y 20). 421 y 422). La Comisión redactora del Proyecto del Código de Comercio lo creó para regular una práctica comercial común en aquel entonces: Por medio de esta práctica los comerciantes recibían dinero del público en cuotas a cuenta del precio de un determinado producto. haciendo más fáciles los trámites de iniciación de un negocio (Arts. R. los efectos de las matrículas de comercio (Arts. sin embargo. En la actualidad. únicamente es necesaria la matrícula de la empresa. 76 . derogado. las obligaciones profesionales de los comerciantes (Arts. relativo al ahorro para adquisición de bienes. Síntesis de la segunda reforma Después de la primera reforma se comenzó a contemplar la posibilidad de introducir más cambios. 247. 418 al 420). el Secretario Técnico de la Presidencia decidió crear la Comisión para las Reformas al Código de Comercio. adicionó y derogó varias disposiciones. 411 al 413).CAP. p. «varios aspectos del marco legal continuaron restringiendo el desarrollo económico del país»77. Com. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador.

obra citada. La comisión nombró de entre sus miembros al redactor del Anteproyecto. se reúne la Comisión completa. Lic. p. Licda. Félix Garrid Safie. Licda. tiempos y costos para inicio. costos y tiempos para la formalización. El 21 del mismo mes y año la Comisión Técnica elabora una propuesta sobre las principales reformas al Código de Comercio. El 9 de febrero del año 2006 se comienza la discusión de las reformas al Código de Comercio. El 22 de junio. también intentaban dar cabida a nuevas tecnologías. para revisión de la Comisión. basadas en una matriz realizada por la Oficina Nacional de Inversiones del Ministerio de Economía. entre otras cosas. la Comisión decide. en la que se conforma la Comisión para la Revisión de las reformas. operación y liquidación de empresas79. Lic. Licda. Mayra Alfaro Morán. Lic. encaminadas a facilitar los procesos y disminuir los costos para iniciar un negocio. b) Subsecretaria Técnica de la Presidencia. Las reformas. Carmen Regina de Arévalo. 79 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. con el propósito de disminuir aún más los pasos. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador.28 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO organizaciones públicas y privadas78. h) Director Ejecutivo de la Cámara de Comercio e Industria de El Salvador. Anabella Lardé de Palomo. p. obra citada. Blanca Imelda Jaco de Magaña. El 16 de marzo. Lic. operación y liquidación de las empresas. Licda. 80 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. e) Viceministra de Hacienda. Claudia Umaña. p. y estaba integrada por los representantes de varias instituciones. (SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. 91. y generó muchas discusiones entre los integrantes de la Comisión. el CNR entregó el primer borrador de las reformas. Esta Comisión formuló un anteproyecto de reformas al Código de Comercio consensuado con diferentes sectores de la sociedad salvadoreña. c) Ex vicepresidente de la República y vicerrector de la Universidad José Matías Delgado. El 19 de octubre de 2005 se realiza la primera reunión. Max Orellana. Carlos Quintanilla Schmidt. g) Directora del departamento Legal de la Fundación Salvadoreña para el Desarrollo Económico y Social (FUSADES). f) Director Ejecutivo del Centro Nacional de Registros. como el uso de la videoconferencia en las reuniones de la Junta Directiva y la eliminación del capital mínimo para la constitución de una sociedad. 92. Manuel del Valle. Eduardo Zablah Touché. 78 . El Proyecto de reforma resultó ser bastante polémico. Se definió el objetivo de las reformas: reducir procesos. Lic. trabajar inicialmente en las reformas administrativas. se ratifican todas las La Comisión quedó integrada de la siguiente manera: a) Secretario Técnico de la Presidencia. El 27 de octubre. El objetivo era formular las reformas a los Libros Primero y Segundo del Código de Comercio. 90). Licda. Director General del Registro del Comercio. en la que se identifican los mayores problemas del marco legal vigente80. d) Viceministra de economía. Se conformó la Comisión Técnica que era coordinada por la Directora Ejecutiva del Programa Presidencial El Salvador Eficiente. entre las cuales se propone crear la ventanilla única en el Centro Nacional de Registros (CNR). i) Directora Ejecutiva del Programa Presidencial El Salvador Eficiente.

3) La inscripción de actos y documentos: Se trata de una formalidad consagrada en el Código de Comercio con la finalidad principal de hacer oponibles a terceros el contenido de los actos y contratos sometidos a ella. Cámara de Comercio e Industria de El Salvador. 2) La matrícula de los establecimientos de comercio: Cumple igualmente una función de simple información. con finalidades y técnicas distintas: 1) La matrícula mercantil: Es una obligación profesional del comerciante.co/portal/default. con el propósito de conocer su funcionamiento y determinar si era posible poner en práctica algunas de estas ideas en El Salvador. Fundación Salvadoreña para el Desarrollo Económico y Social (FUSADES). De octubre a diciembre se recibieron observaciones a las reformas al Código de Comercio. suministrada a los terceros a través del registro mercantil. Asociación de Medianos y Pequeños Empresarios de El Salvador (AMPES). administrado por la Cámara de Comercio de Bogotá. 4) El registro de libros de comercio: Es una medida que brinda protección a la integridad material de los libros y seguridad y certeza sobre el propietario y el destino de los mismos. Cámara Salvadoreña de la Construcción (CASALCO). Para mayor información sobre el funcionamiento y organización del Registro de Comercio de Colombia consultar: www. Consejo de Vigilancia de la Contaduría Pública. Durante los meses de enero a marzo se discutieron las observaciones al Código de Comercio y se introducen las que concuerdan con los objetivos establecidos al inicio del proyecto. El 10 de octubre se envían notas solicitando opiniones a gremiales y asociaciones profesionales interesadas81. Sin embargo. Asociación Bancaria Salvadoreña (ABANSA) y a la Corporación de Exportadores (COEXPORT). Centro de Estudios Jurídicos. p. Asociación Nacional de Empresarios. en el expediente presentado ante la Asamblea Legislativa. que se deriva de dicha calidad y se adquiere por el ejercicio profesional de actos de comercio.CAP. con las garantías de autenticidad y certeza que se adquieren por este medio. El 31 de enero de 2007. tanto de las gremiales y asociaciones interesadas como de los miembros del Comité Económico.ccb. 82 Este registro delegado por el Estado a las Cámaras de Comercio. está previsto y regulado en el Código de Comercio de Colombia en cuatro formas. El 7 de septiembre se define un cronograma a seguir para la aprobación de las reformas. para suministrar un fundamento razonable a la fidedignidad de los asientos o del contenido de los libros. hacen una visita al Registro Mercantil de Colombia82. El 5 de octubre se hace una presentación de las reformas al Comité Económico. únicamente hay dos notas remitidas por FUSADES y por la Corporación de Contadores (Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador.org. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 29 reformas discutidas por la Comisión Técnica y se logran acuerdos sobre los puntos en los que había opiniones divididas. relacionada con el requerimiento de capital mínimo. que incluyen presentación al Comité Económico y consultas a las gremiales y asociaciones profesionales interesadas. Colegio de Contadores. El 13 de septiembre la Secretaría Técnica hace una revisión de derecho comparado sobre legislación. El Comité solicita que se remita el proyecto a todas las instituciones representadas en dicho Comité. El 30 de marzo se remite el 81 De acuerdo con el Informe de la Secretaría Técnica de la Presidencia. 92). se envió nota a las siguientes organizaciones: Federación de Abogados de El Salvador (FEDAES).aspx . formado por los titulares del área económica. la Ministra de Economía y la Presidenta de la Cámara de Comercio e Industria de El Salvador.

por medio del Decreto 641. que únicamente las reformas aludidas apuntan a la modificación de los Libros Primero y Segundo del Código de Comercio. El comerciante social: disposiciones generales Se modificaron los Arts.1. Es por la razón anterior. El incumplimiento de esta obligación era penado en la Ley o en el reglamento de la oficina respectiva. es importante conocer. 8. Esta comisión emitió dictamen en el que calificó el proyecto de reformas como favorable el día 3 de junio de 2008. El aumento de capital solo se publicará una vez. por lo que serán estudiadas detenidamente en el segundo capítulo de este trabajo. El Decreto 641 Por medio de este decreto se introdujeron más de ochenta reformas al Código de Comercio. dentro de los tres meses siguientes a la expiración de su año social. desarrollo y finalización de los negocios mercantiles que se realizan en nuestro país. el cual establecía que los comerciantes que operan en el país debían enviar a la oficina que ejerce la vigilancia del Estado. tramites y tiempos para la formalización. tomo No.). de donde se remitió a la Comisión de Economía y Agricultura para que fuera estudiado. 8. Se derogó el Art. 379. el resto de reformas. del día 12 del mismo mes y año se aprobaron las reformas al Código de Comercio. puesto que todos los socios están reunidos (Art. Posteriormente. 41 Com. Su aplicación es general. de modo sintético. Este artículo no se aplicaba a las sociedades en nombre colectivo y a la comandita simple. un informe conteniendo una serie de documentos contables y financieros. 21 al 24 del Código de Comercio. la razón: no perjudica a nadie. El propósito es la simplificación de requisitos. no 3 veces como se venía haciendo. 30 Com.. a través de empresas jurídicamente organizadas ya sean mercantiles o de comerciantes individuales. El Decreto fue publicado en el Diario Oficial No. 120. . Si bien el estudio se enfocará principalmente en los cambios que se produjeron en materia de sociedades anónimas.30 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO expediente para revisión a la Secretaría de Asuntos Legislativos y Jurídicos de la Presidencia de la República. el proyecto se remitió a la Asamblea Legislativa. Fue así como. del 27 del mismo mes y año.

Con la reforma el capital social para estas sociedades se redujo sustancialmente de once mil cuatrocientos veintiocho dólares a dos mil (Art. Con la reforma se eliminó este requisito para esta clase de sociedades. Este tipo de sociedad. 44 Com. 227 . puede estar integrada por personas naturales o jurídicas (Art. Sociedades de personas: disposiciones generales.2. es el tipo societario más utilizado. 1º Com. que aspiraban al privilegio de la limitación de responsabilidad patrimonial. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 31 8. La S. tomo II.R.R. 44 establecía que la calidad personal del socio era condición esencial para asociarse. Con la reforma se busca que las personas que poseen un pequeño negocio tomen esta forma jurídica y no la de la anónima. RIPERT. la S. En nuestro país. sin embargo. al igual que las sociedades de capital. la cual esta destinada a reunir grandes cantidades de dinero y de personas naturales o jurídicas83. tanto en socios como en capital. con escaso número de socios y capital social reducido.).CAP. p. incluso en la sociedad de responsabilidad limitada.). por lo que ahora podrán participar en su acto constitutivo o ingresar posteriormente en calidad de nuevos socios. propio de las sociedades de capital. establecía un número máximo de integrantes de hasta veinticinco. este tipo societario no ha gozado de mucha aceptación.R. para organizaciones empresariales de dimensiones reducidas. ya que presenta varias ventajas como contrapartida a la figura jurídica del empresario individual y a la de la 83 G. nació al tráfico mercantil en la segunda mitad del siglo XIX. por ejemplo. Con la reforma se eliminó este requisito por lo que ahora el número de socios queda a discreción de la sociedad misma. el tipo más utilizado.L. En esta sección no hubo mayores cambios: Antes de la reforma el Art. 8.3. 106 inc. se considera la forma jurídica más apropiada para empresas pequeñas. especialmente para la micro y pequeña empresa. En España.L. Asimismo.L. el modelo más utilizado en nuestro medio. podría decirse que este tipo de sociedad presenta mayor similitud con las sociedades de capital que con las de personas.). siendo la S. Tratado Elemental de Derecho Comercial. como derivación de la sociedad anónima. Sociedades de Responsabilidad Limitada Con la reforma se busca hacer de la S. 103 Com.A. En consecuencia. otras sociedades mercantiles nacionales o extranjeras. Al constituirse la sociedad el capital social deberá estar íntegramente suscrito y deberá exhibirse como mínimo el 5% del valor de cada participación social (Art.

342. 326.32 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO sociedad anónima.A. 10). b) Se elimina la obligación de publicar el balance final de liquidación en el Diario Oficial y en un diario de mayor circulación. b) El acuerdo de aumento de capital solo se publicara una vez en un diario de mayor circulación y en el Diario Oficial (Art. la reglamentación rígida que se tiene para ese tipo societario. 332. los más importantes son: a) Las acciones pueden ser de un valor nominal de un dólar o múltiplos enteros de uno. 84 . La sociedad anónima. 328. 338-A. 30 y 486 Com. 85 C. Las Sociedades Anónimas. 342-A. la concepción del tipo de S.000. Sociedades de Capitales La evolución de las sociedades de capital se ha ido produciendo al compás de los grandes movimientos económicos de las últimas décadas y se desarrollan sobre la base de dos tipos fundamentales: la sociedad anónima y la sociedad en comandita por acciones85. en función de las necesidades de organización de la gran empresa que acude para su financiación al mercado de capitales y. tomo II. originada por la flexibilidad de su utilización entre las pequeñas y medianas empresas. 8. Sociedades Comerciales. 337. por otra parte. pensada para la gran empresa y la sociedad de responsabilidad limitada.00. c) Los liquidadores pueden otorgar la escritura pública de liquidación. 340. p. VANASCO. existe una simplificación del régimen de la limitada. 338.4.L. 8. por el contrario. sin embargo. En el derecho anglosajón la pretensión de vincular la S. GUADARRAMA.). por un lado. en el que prevalece la autonomía privativa al momento de la configuración estatutaria del tipo. 241. Los distintos ordenamientos comprendidos dentro del derecho continental se caracterizan por contar con dos tipos sociales destinados a cubrir el amplio espectro de necesidades jurídico-económicas de los empresarios. En cambio. c) El capital social no será menor de $2. Análisis de los subtipos societarios. la regulación legal ofrece una sociedad anónima «multiusos». que hace asumir a ésta un papel secundario y residual84. Todos los cambios introducidos en esta sección serán estudiados en la segunda parte de este trabajo.R. en los países latinos la concepción liberal de que cualquier empresa puede adoptar el tipo de sociedad que desee para dar marco jurídico a su actividad ha provocado una incoherencia en la utilización de los distintos tipos societarios y una adaptación de su estructura jurídica a la realidad económica. En cambio. con la gran empresa ha sido posible gracias a una doble técnica de política jurídica.3. (E. Liquidación de sociedades Se han hecho cambios importantes para acelerar la liquidación de las Sociedades: a) Se da automáticamente con la inscripción del acuerdo. Se modificaron los Arts. En México. p. como un instrumento organizativo de uso múltiple y estructura normativa flexible. destinada a la pequeña y mediana empresa.

sin embargo. La historia nos ha permitido ver como. no es lo suficientemente rápido: pasan muchos años antes de que nuestras leyes sean objeto de análisis y ajuste. Este fue el principal motivo que impulsó los cambios a nivel administrativo y las reformas introducidas al Código de Comercio. y especialmente nuestro derecho de sociedades. Nuestro Código de Comercio. fueron especial objeto de esta reforma. Estas reformas tuvieron como base las recomendaciones hechas por el Banco Mundial. pasaremos a analizar los cambios introducidos en el funcionamiento y administración de la sociedad.CAPÍTULO II ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN Y CAPITAL SOCIAL DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN En la primera parte de esta investigación se abordaron temas relacionados con la evolución que ha experimentado el Derecho Mercantil en nuestro país. va evolucionando al ritmo de las nuevas tendencias mundiales. A esto se suma la agravante de que muchas de estas reformas tienen un móvil político y no jurídico. poco a poco. Este ritmo. establecía objetivos específicos de tiempo y costo para la apertura de una empresa. Pero además. Después de haber determinado la forma en que va a constituirse la sociedad. . Uno de los factores clave para el desarrollo económico es el establecimiento de un ambiente de negocios favorable. la Cuenta del Desafío del Milenio (MCA por sus siglas en inglés) de los Estados Unidos. Las reformas introducidas en la legislación mercantil han acortado los plazos de espera y reducido los costos para el empresario. para calificar a esas subvenciones. aún se encuentra rezagado en comparación con otros códigos más modernos. si bien ha sido objeto de reformas en varias ocasiones. nuestro Derecho Mercantil. figura jurídica medular del Derecho Mercantil. Las sociedades mercantiles. El tiempo y el costo que implica la apertura de una empresa es esencial para posicionar al país como centro de inversión. Este es el caso de las reformas introducidas a nuestro Código de Comercio en el año 2008. los países debían calificar mejor en ambos criterios. En este apartado estudiaremos los cambios que experimentó la sociedad anónima en lo que respecta a la constitución de la misma. Es por ello que desde el año 2003 se han impulsado cambios en la ley y en los procedimientos administrativos.

GARRIGUES. Este calificativo tenía importancia cuando existían las sociedades civiles. Partiendo de este concepto es posible determinar los rasgos o caracteres comunes a toda sociedad87. A. para elaborar nuestras leyes mercantiles. lo que fue provocando modificaciones esenciales en las funciones que el derecho le ha atribuido a forma de organización. Dicha definición no es del todo exacta. por las siguientes razones: a) En nuestro país ya no es necesario distinguir entre sociedades civiles y mercantiles. p. Tratado de Sociedades Mercantiles. Para ahondar sobre este tema recomiendo los siguientes títulos: J. el Art. enuncia un concepto de sociedad. Sociedades Anónimas. RODRÍGUEZ. 232. Sociedades Comerciales. Las sociedades en el derecho mexicano. con arreglo al derecho mexicano. del cual nuestro legislador ha tomado las instituciones básicas. afirma que: «La sociedad anónima es una sociedad mercantil. Sin embargo. tomo I. Desde sus orígenes su conformación ha cambiado constantemente. 87 Es tremendamente arduo caracterizar a la sociedad anónima por que varias circunstancias impiden dar una enunciación que abarque íntegra y plenamente a este complejo tipo social. 254). p. Tratado del Derecho de las Sociedades. en relación con nuestra legislación. BARRERA GRAF. En la determinación de los caracteres de la sociedad anónima no se puede prescindir de situarla en el contexto socioeconómico imperante en cada estadio de su paulatino desenvolvimiento. de estructura colectiva capitalista con denominación. La sociedad anónima en el Código de Comercio: Concepto86 En nuestro Código no encontramos una definición precisa de lo que debemos entender por sociedad anónima. disposición que por estar ubicada dentro de las reglas generales que se refieren al comerciante social. por lo que sus condiciones han sufrido variaciones constantes. M. J. de capital fundacional. tomo II. a medida que su estructura debía adecuarse a los nuevos requerimientos que el sistema económico vigente exigía y el régimen legal le permitía (C. 17 inciso segundo. 88 J. con la finalidad de repartirse entre sí los beneficios que provengan de los negocios a que van a dedicarse». PREMISAS Y CONCEPTOS BÁSICOS 1. Curso de Derecho Mercantil. considero importante establecer el concepto de sociedad anónima a la luz de nuestra legislación. RIVAROLA. que estipulan poner en común.34 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO A. BRUNETTI. es aplicable a todo género de sociedades y reza de la siguiente manera: «sociedad es el ente jurídico resultante de un contrato solemne celebrado entre dos o más personas. dividido en acciones cuyos socios tienen su responsabilidad limitada al importe de sus aportaciones»88. que eran reguladas en los artículos 1811 y siguientes del Código Civil. VANASCO. Aunque en este trabajo no nos detendremos en cuestiones de tipo doctrinario. JOAQUÍN RODRÍGUEZ. tomos I y II. tomos I y II. 86 . bienes o industria.

Nuestra legislación no permite las sociedades de un solo socio o sociedad unimembre89 por tanto hubiese sido suficiente con decir que las sociedades anónimas son de estructura capitalista. la sociedad anónima «es la sociedad capitalista dedicada. GRISOLI. c) La frase «la explotación de una industria mercantil». por dos o más personas naturales o jurídicas. que es más amplio. Las sociedades de un solo socio. la agricultura. p. Las sociedades en derecho mexicano. Para un estudio amplio sobre la sociedad unimembre o unipersonal se recomienda revisar los textos de J. La palabra «socios» se utiliza para designar a los integrantes de las sociedades colectivas. 89 . 90 J. cuyas entregas reciben el nombre de «aportes». abarcando todos sus elementos. se ha tratado de estructurar un concepto propio de sociedad anónima. a la explotación de una industria mercantil»90. b) La expresión «con capital propio». que se refieren a las sociedades de personas. que se constituye bajo denominación libre. calificativo que sí es de la esencia de las sociedades anónimas. las cuales representan el límite de responsabilidad de cada uno de los accionistas». J. etc. GARRIGUES. Los artículos 44 y siguientes del Código de Comercio. con capital propio dividido en acciones y bajo el principio de responsabilidad limitada de los socios frente a la Sociedad. 633. que se divide en partes alícuotas llamadas acciones. por regla general emplean la palabra «accionistas» para designar a los miembros de tales sociedades. Tratado de Derecho Mercantil. ya que ésta concuerda con el títulovalor que ampara su inversión. que tratan las sociedades de capitales. por lo que en vez de industria. ÁNGELO. mediante la aportación de un capital fundacional. c) Para designar a los integrantes de una sociedad anónima es mejor utilizar la palabra «accionistas». quedando comprendidos en ella el comercio.CAP. cuando en realidad es más exacto usar el vocablo «accionistas». La Sociedad Unipersonal de Responsabilidad Limitada. es innecesaria. los servicios. BARRERA GRAF. debió usar el termino «actividad». Para JOAQUÍN GARRIGUES. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 35 b) La palabra «colectiva» está demás. Sociedades de un solo socio. 187. emplean la palabra «socio» y los artículos 126 y siguientes del mismo cuerpo legal. es muy limitativa. MALAGARRIGA. la ganadería. p. Con base en las disposiciones del Código de Comercio. BOQUERA. de la siguiente manera: «Sociedad anónima es un ente mercantil con personalidad jurídica propia. A la anterior definición pueden hacérsele las siguientes observaciones: a) Al igual que la definición de JOAQUÍN RODRÍGUEZ usa la expresión «socios» para referirse a los integrantes de la sociedad anónima. pues es un hecho que se deduce de la naturaleza misma de la sociedad.

. Art. 101 del Código de Comercio. 73 Com. no tienen responsabilidad personal. 192 Com. A diferencia del Código de Comercio de 1904. que se forman siempre bajo razón social (Art. conforme con nuestra legislación mercantil. d) La calidad personal de los accionistas no es relevante. por lo menos. en las que sí juega un rol preponderante el intuito personae93. 126 del Código de Comercio es claro a este respecto.91 c) Se constituyen con el concurso de dos o más personas (Art. PINA VARA. dice que la sociedad anónima se constituirá bajo denominación. o mejor dicho.). A diferencia de las sociedades de personas. las sociedades de capitales. 17 inc. 94 R. Ello significa que es o existe como un objeto propio del comercio y de los comerciantes (Art. demuestra que existe dicha institución con aplicación en las sociedades anónimas. b) Que la sociedad puede estar integrada por personas naturales o jurídicas. c) Que el capital fundacional se divide en acciones. El Art. Denominación significa que el nombre de la sociedad no alude a las personas que la integran. 91 .). el intuito personae puede ser un factor importante en esa clase de sociedades.). la calidad personal de los socios o accionistas no influye de modo esencial en la voluntad de asociarse». cuando dice en su parte pertinente: «En las sociedades de capitales. sin embargo. 80. f) La responsabilidad de los socios por las deudas sociales es limitada. 93 El Art. 191 Com. La existencia de un capital es indispensable para la formación de la sociedad (Art.36 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Analicemos uno a uno los elementos de esta definición: a) Es un ente mercantil. 2º Com. es más importante el factor económico que el personal. Por regla general el intuito personae. A la luz de esta definición es posible además determinar: a) Que no existen en nuestro medio las sociedades de un solo socio. d) Que los socios responden hasta por el monto de sus aportaciones94. 2º Com. además de tomar en cuenta los elementos comunes a las sociedades de capital. 231 exigía que para constituir una compañía anónima. p. b) Se constituye bajo denominación. e) Es necesario un capital fundacional. 92 Esta es la regla general. generalmente usan de ella. Derecho Mercantil Mexicano. se necesitaba la concurrencia de cinco personas. y. o sea que en esta clase de sociedades. pues el pacto de no transmisión de las acciones sin la autorización de la administración social. Considero que esta definición. 17 inc.). reúne las características propias de la sociedad anónima. pero por excepción pueden hacerlo también las sociedades de Responsabilidad Limitada. avalado por el artículo 158 del Código de Comercio. no juega un papel importante en la voluntad de asociarse en este tipo de sociedades92. el cual en el Art. No sucede lo mismo en las sociedades de personas. sino que se responde con la aportación hecha a la sociedad. situación que puede pactarse mientras las acciones nominativas no estén totalmente pagadas. y.

La sociedad anónima ha venido fungiendo como piedra angular para el desarrollo económico en la mayoría de países.97 Ha sido por tradición. es una figura de transición que contiene elementos que representan la forma de participar en sociedades de personas y elementos que representan la forma de participar en sociedades de capitales. tomo I. Derecho Mercantil. J. marítimos y aéreos.98 Y es que esta forma de organización de los negocios resulta ser la estructura ideal para el desarrollo de las actividades mercantiles que requieren sumas grandes de capital. las explotaciones mineras. RODRÍGUEZ. Esta forma de organización ha surgido en el albor del capitalismo. 95 . por lo que los que participan en ella no sienten el temor de las pérdidas ilimitadas que pueden comprometer toda su situación patrimonial. la organización jurídica del sistema capitalista. con él se ha desarrollado y alcanzado su máximo esplendor como su instrumento más potente en el campo de su organización de las empresas» (J. es una sociedad de responsabilidad limitada. Casi todas las grandes empresas de la humanidad en los tiempos modernos están vinculados a estas sociedades: los transportes terrestres. los enormes conglomerados industriales y comerciales de nuestros días han sido organizados en forma de sociedad anónima. Pero al mismo tiempo. A través de ella. F. son las más importantes: J.A. de acuerdo con JOAQUÍN RODRÍGUEZ. RODRÍGUEZ. 68). 96 «La sociedad anónima es la forma típica de sociedad de capital. p. MANTILLA MOLINA. se han llevado a cabo grandes proyectos. o sea la comanditaria por acciones. La sociedad anónima mexicana. de hecho. QUINTANA ADRIANO. p. ya que De la abundante bibliografía sobre este tema sólo cito las obras que a mi juicio. 77). si bien estos últimos tienen la preponderancia» (R. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 37 2. Su importancia. Curso de Derecho Mercantil. lo que sucede a los socios no trasciende a la sociedad. como en el comercio. Tratado de sociedades mercantiles. estriba en que la S. Importancia de las sociedades anónimas95 El papel que desempeñan las sociedades mercantiles es cada día más importante en la economía de los países donde se practica el libre comercio y existe una tendencia a la sustitución del comerciante individual por las sociedades o comerciante social96. Instituciones de Derecho Mercantil. en Diccionario de Derecho Mercantil. FRISCH. Curso de Derecho Mercantil. tomo I. p.CAP. 99 J. tomo II. «representa una forma de organización estable y permanente. El concepto de Derecho Mercantil. porque la otra forma. 77. Finalmente. 98 «La historia del mundo contemporáneo no puede escribirse sin hacer referencia continua a la sociedad anónima. 97 E. las grandes obras de canalización. W. «Sociedad Anónima». es la única forma de sociedad que merece con toda propiedad el nombre de sociedad de capital. p. tanto en el terreno de la ciencia y la tecnología. La continuidad y permanencia de la que habla el autor han hecho que las sociedades anónimas cumplan una función económica muy importante. SÁNCHEZ. la división del capital en acciones permite que participen en la sociedad miles de asociados. LARA VELADO. R. ya que la pequeña cantidad que una acción representa está al alcance de fortunas que aisladamente consideradas ni hubieran podido soñar su participación en empresas de tal envergadura»99. GIRÓN TENA. 412. RODRÍGUEZ. Introducción al Derecho Mercantil. la electrificación. ésta tiene una continuidad que está por encima de las contingencias de las personas que la componen.

por la misma causa.101 Se ha llegado al extremo de afirmar que se puede decir que el desarrollo económico de Occidente está fundado en la sociedad anónima. Sus características sobresalientes. Con esto se evidencia la importancia que tiene esta clase de sociedad en nuestro país y cómo el legislador ha tratado de volverla accesible incluso para medianos y pequeños empresarios. los seguros. Tratado de sociedades por acciones en el Derecho comparado. tomo III. que facilitan la división del mismo. BARRERA GRAF. Asimismo. justifican la preferencia del público por este tipo de sociedad mercantil. y pudo hacerlo en gran parte gracias al maravilloso instrumento de la sociedad por acciones. quienes a veces prefieren dedicarse al comercio informal con el fin de evitar los trámites y costos en los que deben incurrir para constituir una 100 101 R. las sociedades constituyen los sujetos de mayor importancia para la canalización de ahorros y de recursos. Introducción al Derecho Mercantil. 15. la banca. etc. y se ha hablado de la era de estas sociedades como una de las épocas de la historia económica102. por lo que se prescinde de la confianza personal entre los socios. como la responsabilidad de los accionistas limitada al pago de sus acciones exclusivamente y la representación del capital social en estos títulos. y para la obtención de financiamientos. obtener recursos en el mercado de valores (bonos. 102 F. ya que se requiere la participación de un gran número de accionistas. p. Constituye el instrumento ideal para la reunión y concentración de personas. por su gran fortaleza económica. las normas que rigen su estructura y funcionamiento están ideadas para que la sociedad pueda realizar sus actividades. además de acudir a los mercados de capitales (banca. financieras. En El Salvador. este tipo de sociedades permite la amplia circulación de sus acciones100.38 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO permite la concentración de grandes capitales. p. sin que medie entre los socios la estrecha vinculación que la confianza personal supone. la industria. . seguros. LARA VELADO. p. aportados por gran número de personas. acciones.). Las sociedades en el derecho mexicano. con intereses comunes y se ha convertido en un instrumento formidable del desarrollo económico de los pueblos. DE SOLA. 3. para la creación de empresas. este tipo de sociedades es el más utilizado dentro de los campos del comercio. etc. 68. como elemento de la voluntad de asociarse. etc. La sociedad anónima puede. J. A fines del siglo XIX y principios de éste el capitalismo moderno se desarrolló prodigiosamente. Este rasgo resulta esencial a la hora de constituir una sociedad de este tipo. Con las reformas impulsadas en los años 2000 y 2008 se logró reducir el número de trámites necesarios para crear una sociedad anónima. unidas a la flexibilidad y libertad de acción en el desarrollo de los objetivos propuestos. por esta razón.).

la cual se formará libremente sin más limitación que la de ser distinta de la de cualquier otra sociedad existente e irá inmediatamente seguida de las palabras: «Sociedad Anónima». todavía falta mucho por hacer: la reforma es sólo el primer paso. p. 21 y 24 Com. La ley viene en este caso a regular lo que en la realidad ya era un fenómeno común y aceptado. A continuación.CAP. CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. (Doing Business El Salvador Ranking 2009. 195. 1) 104 M. que es la más utilizada y la fundación sucesiva. Este tema se encuentra regulado en los Arts. lo cual coloca al país arriba de la media. Veremos como algunos de estos cambios eran necesarios. local o extranjero. 38. Por último. creemos que algunas de estas reformas han sido contraproducentes en algunos casos y. B.». Con las reformas el país pasó de la posición 135 al 105. se estudiarán algunos cambios introducidos que en la práctica ya eran una realidad. ya que había muchas figuras que habían perdido su vigencia o simplemente habían caído en desuso.). Esto es un avance muy significativo. Sin embargo.7. sin embargo. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 39 sociedad. p.A. El Art. El número de procedimientos necesarios para abrir un negocio se redujo a 8. 103 . Formas de constitución En este apartado estudiaremos las reformas que se hicieron al Código de Comercio para facilitar la constitución de una sociedad anónima103. convenientes en otros. La legislación prevé dos formas para la fundación de este tipo de sociedad a saber. reformado. analizaremos los cambios más importantes introducidos al Código de Comercio en materia de sociedades anónimas. la cual debe inscribirse en el Registro de Comercio (Arts. siendo el promedio de la región 9. La omisión de este requisito acarrea responsabilidad ilimitada y solidaria para los accionistas y los administradores». El momento en que debe otorgarse la escritura difiere según se trate de constitución simultánea o de constitución sucesiva o pública104. la fundación simultánea. De acuerdo con el Art. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. cuando se trata de fundación simultánea. la escritura social se El grado de dificultad para constituir una sociedad resulta determinante para el inversionista. o de su abreviatura «S. BERNAL SILVA. También veremos como algunas de estas modificaciones no van acordes con el objetivo primario de las sociedades anónimas que es la concentración de grandes capitales. 191 al 206 del Código de Comercio. 191 comienza diciendo que la sociedad anónima «debe constituirse bajo denominación. La sociedad anónima se constituye por escritura pública. en la categoría de apertura de un negocio.

del 26 de enero del año 2000. p. 107 Esta oficina es la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles. si la acción ha de pagarse en numerario.). lo haga o no. 2 (Decreto Legislativo No. Cuando se trata de fundación sucesiva o pública. El hecho de que la ley exima al Notario de esta responsabilidad significa que bastará con que los otorgantes declaren haber ingresado ese dinero a la caja social. VILLEGAS. En la constitución sucesiva o pública. Como ejemplo podemos citar el caso en el que uno de los accionistas se comprometa a realizar el desembolso posterior al otorgamiento del acto escriturario. los pasos a seguir son los siguientes: a) Redacción del programa y depósito de un ejemplar del mismo ya aprobado por la oficina que ejerce la vigilancia del Estado. y sus administradores. y cuando se han cubierto los requisitos que correspondan y se tiene el capital necesario. la Superintendencia es un organismo dependiente del Ministerio de Economía.O. Regularmente un grupo de socios fundadores desarrollan esos actos previos y se dedican a colocar las acciones entre el público. 192 y 193 Com. deberá limitarse a consignar esta declaración. sin embargo. se corre el peligro de que ésta no coincida con la realidad. a nombre de la sociedad en una entidad de crédito autorizada para operar.107 en el Registro de Comercio. 197 y 198 Com. mediante la exhibición del cheque certificado o del certificado de depósito. Art. la proporción exigida por la ley. la sociedad no queda fundada en un solo momento. Esta relación que acostumbra hacer el Notario en la escritura encuentra su fundamento en el principio de veracidad de la función notarial. en cuanto al cumplimiento de sus obligaciones mercantiles y contables. De acuerdo con la Ley de esta institución. o la totalidad cuando el pago ha de hacerse en bienes distintos del dinero (Arts. R. Con la reforma se suprimió el inciso segundo del Art. sobre comerciantes tanto nacionales como extranjeros. con lo que se eliminó la obligación del Notario de acreditar la veracidad de las aportaciones dinerarias. Art. entonces se constituye la sociedad106. Previo a la celebración del contrato. 825. 346 del 25 de febrero de 2000). 131. 106 105 . tomo No. El Art. 195. debidamente endosado. Derecho Mercantil Guatemalteco. publicado en el D. 197 inciso primero establece que: «Cuando la sociedad A. p. caso en que los promotores no tienen los fondos suficientes para constituir la sociedad.). 40. precede una serie de actos organizativos y preparatorios que van a converger en el momento de la fundación de la sociedad y que tienen relevancia para la existencia de la persona jurídica.40 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO otorgará sin más trámite que los consistentes en que los socios fundadores suscriban todo el capital y paguen por las suscripciones hechas. encargado de ejercer la vigilancia por parte del Estado. deja en entredicho la veracidad del instrumento105. con mención del negocio a que va a dedicarse la sociedad (Arts. Constitución de sociedades anónimas. 1. 68. No. No pudiendo el Notario exigir que se compruebe el pago. VENTOSO. tomo I. El programa redactado contendrá el proyecto de escritura social.

La misma crítica puede hacerse a este inciso aún después de la reforma. En Uruguay. distingue la constitución por acto único de la constitución por suscripción. 194.404. (Arts. del Capítulo XI. sino también de la exactitud del avalúo de los bienes aportados en especie. 206 Com. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 41 anónima haya de constituirse por suscripción pública. dentro de un plazo de quince días. En la actualidad este valúo lo realiza un auditor autorizado. en una de las tantas criticas que hizo al documento. previo a la reforma se exigía que la Superintendencia se cerciorara no sólo de que se hubiera hecho la suscripción del capital social. 1050 y 1051). este inciso debería ir al final del Art.). los fundadores presentarán a la oficina que ejerza la vigilancia del Estado. c) Suscrito el capital social y hechas las exhibiciones legales. 199 Com. con excepción de los que. El inciso segundo de este artículo establece además que: «La oficina. En esta materia también las distintas legislaciones consagran un doble sistema de constitución: En Brasil. del Libro Tercero. el Capítulo VII de la ley 6. Desde la promulgación del proyecto del Código de Comercio. expuso que el inciso segundo del Art. en la Subsección II de la Sección V.CAP. se cerciorará de la suscripción total del capital previsto». a nombre de los accionistas. Este inciso fue reformado en el año 2000. el Dr.060. y el otro en el del suscriptor. regula en el parágrafo I de la Sección V. quedando un ejemplar en poder de los fundadores. Para él. se procederá a ofrecer al público la suscripción de acciones. un programa con el proyecto de escritura social que reúna los requisitos mencionados en el Art. . 1053 al 1061). por la propia naturaleza de la fundación sucesiva. los fundadores. b) Suscripciones y aportaciones: Aprobado el programa y depositado el respectivo ejemplar en el Registro de Comercio. quien remite este informe a la Superintendencia (Art. 205 y 206 Com. se aprobará el proyecto de la escritura de constitución de la sociedad y se designará a las personas que deban otorgar el instrumento ante Notario. entre otras cosas. en la cual. la ley 16.). Las firmas de cada suscripción deberán autenticarse (Art. y por suscripción pública (Arts. establece los requisitos preliminares a cumplir en cada caso. no puedan consignarse en el programa». El Código Civil de Paraguay. 197 estaba mal ubicado.). la constitución mediante acto único (Arts. publicarán la convocatoria para la reunión de la junta general constitutiva. antes de aprobar o no el programa. 196 Com. las cuales se recogerán por duplicado. Lara Velado.

en la actualidad. REQUISITOS DE FORMA DEL CONTRATO SOCIAL 1.. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. publicidad y control de legalidad). Por ello. Quienes estaban en contra argumentaron que este requisito. 111. otros que sirven para determinar la estructura del patrimonio social. p. El Art. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. además de otorgar certeza jurídica al acto constitutivo. por escritura pública. 21 Com. 346 Com. 193 Com. y finalmente hay requisitos que establecen la forma de organización y funcionamiento de la sociedad108. algunos de los cuales sirven para identificar a la sociedad como persona jurídica distinta de los socios. 109 108 . no podía ser sustituido por la inscripción en el Registro de Comercio. en concordancia con la regla general. La falta de la escritura pública acarrea la inexistencia legal de la sociedad (Art. Ciertamente. Durante la discusión del proyecto de reforma se consideró la posibilidad de eliminar este requisito para las sociedades en general. ya que estos actos no son M. el Art. tomo I. Derecho Societario. lo cual generó muchas desavenencias en el seno de la comisión109.) El Art. 110 F.). 21 Com. reformado. SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. p. BERNAL SILVA. La escritura pública (Art. p. también reformado.. algunos autores sostienen que este requisito ha dejado de ser indispensable «debido en parte a que el registro mercantil cumple finalidades superpuestas a las que se obtienen con el otorgamiento de la escritura (autenticidad. enumera los requisitos generales que debe contener toda escritura social. 22. la existencia de un procedimiento dual para la constitución legal de la sociedad (escritura y registro) ha sido justificadamente criticada por originar una innecesaria duplicidad de costos»110. REYES VILLAMIZAR. 90. 6. establece que las sociedades se constituyen.42 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO C. Quienes estaban a favor de su eliminación alegaron que esta exigencia legal ha venido perdiendo su importancia con el paso del tiempo y que el otorgamiento de escritura pública implicaba un aumento en los costos. determina que la sociedad anónima se constituirá por escritura pública. Asimismo.

etc. la sociedad anónima se forma. se ha mantenido este requisito: en Chile.404. algunos países permiten que se constituya una S. permite la constitución por instrumento privado o por escritura pública (Art. 38. L. carecen de legalidad sobre los actos sujetos a inscripción. en nuestro país la inscripción del instrumento en el Registro de Comercio no es constitutiva. 967. BERNAL SILVA. En otros países. de la Ley sobre Sociedades Anónimas (18. 1050 la constitución por escritura pública. en aquellos regimenes en que la inscripción le ha sido confiada a la justicia. Ciertamente. 112 «Existen dos sistemas de registro mercantil. 134) 113 M. . 3 del Reglamento de dicha institución). 77). de tal forma que el registro se considera un acto jurisdiccional (…) El fundamento del sistema de registro mercantil constitutivo es la seguridad jurídica que provee. preconstituyen prueba)». por medio de documento privado. adquiere su personalidad jurídica con la inscripción en el Registro. pero fundamentalmente sirve al principio de seguridad jurídica (da certeza inter partes y erga omnes del contenido propio del contrato y de la realidad de la persona creada: fija de manera precisa el marco de relaciones jurídicas. El Código Civil de Paraguay exige en su Art. p.CAP. 111 La exigencia de escritura pública se ha justificado en los beneficios que se derivan. En primer lugar. sólo las anónimas calificadas como abiertas se deben inscribir en el Registro de Valores. Derecho Societario. existe y prueba por medio de escritura pública inscrita y publicada.A. que por no ejercer funciones jurisdiccionales. que dice: «La personalidad jurídica de las sociedades se perfecciona… por la inscripción en el Registro de Comercio de los documentos respectivos»113. que se inscriben para el sólo efecto de perfeccionar su personalidad jurídica. un control de legalidad anterior a su inscripción (…) Por el contrario. a cargo de la Superintendencia de Valores y Seguros (Art. aplicable a todas las sociedades. En Brasil. 111 Efectivamente. 278). pero conforme al Art. Esto se deduce de la lectura del Art. En Uruguay. tomo I. p. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 43 equivalentes. pues la sociedad existe desde el otorgamiento de la escritura ante Notario112. en cambio. evita la falta de rigor y de seriedad en la determinación de vínculos. ya que únicamente se les da publicidad mercantil a los actos o contratos sobre los cuales ha ejercido el Estado. «La forma cumple una serie de funciones que justifican su exigencia: principalmente un efecto psicológico (sirve para distinguir meros tratos preliminares del contrato ya celebrado. FERNÁNDEZ DEL POZO. 88).046). admite que la asociación anónima se pueda constituir por el acta de la asamblea (instrumento privado) o por escritura pública (Art. 25 Com. por ejemplo. se encuentra aquel que produce efectos constitutivos. de acuerdo con la regla del Art. la ley 16. este existe por regla general. la ley 6. 6º) y debe ser inscrito en el Registro de Comercio. REYES VILLAMIZAR. El artículo se refiere a sociedades legalmente constituidas. El nuevo registro mercantil: sujeto y función mercantil registral. p. en el sistema declarativo el registro está a cargo de entes administrativos.). en general de las formalidades legales.. 3º. La personalidad jurídica se adquiere desde la celebración del acto constitutivo (Art. De esta manera el registro produce efectos de publicidad al declarar derechos constituidos con anterioridad a su inscripción» (F. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. de suerte que se eviten posteriores litigios.060.

Con esto se pretende hacer más fácil el proceso de cierre de un negocio.44 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO VANASCO opina que la inclusión de este requisito tiene su principal fundamento en la seguridad jurídica. ambos artículos fueron reformados. Por otro lado. 21 también prescribe que la transformación de las sociedades debe hacerse en escritura pública (Ver Arts. El acuerdo de disolución y la ejecutoria de la sentencia. modifican. VANASCO. por lo que se hace necesario el otorgamiento en escritura pública. sino declarativa. tomo II. mientras que el Art.). p. 323 y 324 Com. Se modificaron los romanos II y III de la siguiente manera: «La escritura social deberá contener: II. 1. En todo caso. 63 Com. Domicilio de la sociedad que se constituye. establece los requisitos generales para la constitución de una sociedad.114 En consecuencia. quedando el Art. transforman. con expresión 114 C. (Art. . Ahora. fusionan y liquidan por escritura pública». 194 contempla los especiales para las sociedades anónimas. se inscribirán en el Registro de Comercio y surtirán sus efectos desde la fecha de su inscripción.) El Art. Requisitos generales (Art. 22 se modificó para adecuar su contenido con lo que ya se hacía en la práctica. El Art. 22 Com.1. procederá a la disolución. Finalmente se acordó no eliminar la escritura pública para la constitución de sociedades. 280. según las características de la compañía que desean constituir. Con la reforma se eliminó la obligación de otorgar escritura pública para decretar la disolución de las sociedades. en su caso. El Art. la inscripción en el Registro de Comercio no es constitutiva. Sociedades Comerciales. 21 redactado de la siguiente manera: «Las sociedades se constituyen. consideramos que el otorgamiento de la escritura y la intervención del Notario no son una mera solemnidad sino que dan respaldo jurídico al acto fundante. argumentándose al respecto que la intervención de un oficial público permite certificar la identidad de los constituyentes de la sociedad mediante el control de la documentación idónea para ello. la cual será declarada por la junta general de la sociedad o por medio de sentencia judicial cuando se trate de un proceso de quiebra. cuando la sociedad caiga dentro de alguna de las causales de disolución contempladas en el Código de Comercio. 22 Com. se afirma que la participación del Notario proporciona la oportunidad de que estos profesionales puedan asesorar a los fundadores de las sociedades anónimas acerca de los términos y cláusulas que les conviene incorporar al estatuto.).

Las sociedades en el derecho mexicano. 376. si se otorga la escritura en el municipio de Mejicanos. y el período de funcionamiento. al hablar de la «naturaleza jurídica»116 de una sociedad no nos estamos refiriendo a su clase o especie. si bien es cierto que ésta tiene características especiales. como dice CABANELLAS. sino a la nota esencial que la caracteriza117. En el romano III se le agregó el vocablo «jurídica» a la palabra «naturaleza». tomo I. Curso de Derecho Mercantil. debe consignarse además el departamento. p. Así. a la «ubicación de la sociedad en el universo jurídico»115. p. La frase «con expresión del municipio y departamento al cual pertenece» fue añadida con el propósito de evitar que no se omitiera la mención del municipio donde se constituye la sociedad. que sólo sirve de punto de partida. 118 J. por ejemplo. 116 115 . 128. La Teoría de la Institución y de la Fundación. prescinde del acto contractual. Derecho Comercial: Las Sociedades. «Cualesquiera que sean las dudas que se hayan expuesto sobre esta afirmación. GALGANO. III) Naturaleza jurídica». de manera que cuando el Notario da cumplimiento al mismo se limita a decir que se está constituyendo una sociedad anónima. Esto era algo que en la práctica ya se venía haciendo por lo que no se trata de un nuevo requisito en realidad. En otras palabras. 11. Doctrinariamente hay dos tesis mayoritarias que explican la naturaleza jurídica de las sociedades mercantiles en general: «La primera. sino. que gira en torno a la idea del contrato y la segunda. VILLEGAS. que está dominado por la concepción contractual. el contrato de sociedad ha sido caracterizado como auténtico contrato. HAURIOU. en doctrina la expresión naturaleza jurídica. y afirma que la sociedad anónima es una institución que se desenvuelve en un medio comercial determinado». Sobre este tema pueden consultarse los siguientes textos: M. p. 117 R. CABANELLAS. En nuestro medio. lo cierto es que debemos considerar a la sociedad como resultado de una declaración de voluntad contractual. tomo II. antes y después de la reforma. 41. 2-3. BARRERA GRAF. Sin embargo. afirma que hay dos momentos que deben considerarse cuando se habla de la naturaleza jurídica de las sociedades: «el período de fundación o de constitución. Introducción al Derecho Societario. tomo I. San Salvador. p. Este requisito. p. F. en cuanto a que la sociedad no tiene todavía personalidad moral. p. no está referida al tipo o clase de sociedad. ha sido interpretado como el tipo o clase de sociedad que va constituirse.118 RICARDO SANDOVAL. si ese es el caso. que la hacen merecer una calificación especial: la de contrato de organización». Parte general. tomo I. aquel a partir del cual la sociedad va a aparecer como un grupo G. J. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 45 del municipio y departamento al cual pertenece.CAP. Derecho Mercantil Guatemalteco. la teoría institucional. RODRÍGUEZ. 44.

la forma asociativa adoptada en el acto de constitución determinará el sistema de responsabilidad a que quedarán sujetos los asociados. 110 del Código de Comercio de Colombia. 14 romano III). p. ya que este requisito queda cumplido al momento en que se consigna la razón social o denominación de la sociedad. es la de la limitación de responsabilidad de los socios. «En primer termino. establece que la escritura de constitución debe llevar: «La clase de sociedad que se constituya». si por ejemplo se pacta que la sociedad será de la especie de las anónimas. pero no se expresa nada al respecto de la circulación de las acciones en que se divide su capital suscrito. que forman parte de la naturaleza del contrato social respectivo. 22 rom. según el caso». 257. Esta indicación puede ser sustituida por la abreviatura «S. dotado de una personalidad jurídica. En el caso de El Salvador. la escogencia de la forma asociativa implicará la adopción. Por medio de esta indicación. para cumplir con este requisito basta cumplir con lo preceptuado en el Art. En segundo lugar. VENTOSO. en el Art.. Así las cosas. 46.». V. muy importante. La sociedad anónima. de acuerdo con el Art.119 Pese a que la expresión naturaleza jurídica ha sido mal empleada por el legislador. 119 120 R. conocida en la vida cotidiana y frecuente en el uso mercantil. el cual exige que se consigne en la escritura «la razón social o denominación. el Código de Notariado de Guatemala. El Código de Comercio de Honduras (Art. A. debe constituirse siempre bajo denominación. Manual de derecho comercial. de todos aquellos preceptos configuradores del tipo. Tal circunstancia tiene dos consecuencias de gran relevancia. parte general. tomo I. contiene una disposición similar. Al hacer un análisis de derecho comparado no se encontró ninguna disposición en la que se exija que se consigne la naturaleza jurídica de la sociedad en la escritura de constitución. en la práctica los notarios han entendido que se refiere al tipo de sociedad y así lo hacen constar en la escritura de constitución. 191 Com. cuya situación legal puede apreciarse entonces diferente por la teoría de la institución». prescribe que en la escritura pública debe expresarse «la clase o tipo de sociedad que se constituye y el nombre de la misma».120 Establecer el tipo de sociedad que se está constituyendo permite identificar el régimen jurídico aplicable a la sociedad escogida por los fundadores. el tráfico jurídico puede conocer el tipo de la entidad y las consecuencias que de ello se deriva: una. dice ALFONSO VENTOSO. . 103. p. El Art. Constitución de sociedades anónimas. la cual deberá llevar al final las palabras «Sociedad Anónima». En otras legislaciones ni siquiera se pide que se consigne el tipo o clase de sociedad que va a constituirse. SANDOVAL.A. por vía supletoria.46 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO organizado.

2. La redacción actual aún es imprecisa y no contribuye en lo absoluto con los objetivos planteados por la reforma. Esta obligación se encuentra en consonancia con lo establecido en el Art.121 Es una lástima que no se haya corregido este error en el proyecto de reformas al Código de Comercio. si la escritura social o sus reformas no se presentaren para su inscripción en el Registro de Comercio dentro de los quince días siguientes a su otorgamiento. Se estableció un plazo máximo para pagar la parte insoluta del capital suscrito. ya que el tipo o clase de sociedad que va a constituirse queda subsumido en el romano V del artículo en comento o. . REYES VILLAMIZAR. según se probó anteriormente. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 47 se entenderá que estas son libremente negociables. 22. 1.CAP. tomo I. Lo anterior. que prescribe que las acciones deben ser expedidas dentro de un plazo que no exceda de un año. debió haber eliminado esta imprecisión y sugerir otra redacción para el romano III del Art. Requisitos especiales (Art. La expresión “naturaleza jurídica” ha sido mal interpretada en nuestro medio y se ha utilizado como sinónimo de la clase o tipo societario. La Comisión. 115. ¿Cuándo debe ser presentada esta escritura para su inscripción? El Art.. la comprobación de su existencia 121 F. se le agregó el romano IX y un inciso final. establece que. A nuestro parecer. porque es de la naturaleza del contrato que así sean». contado a partir de la inscripción de la escritura en el Registro de Comercio. Asimismo. Derecho Societario. establece los requisitos especiales que debe cumplir la escritura de constitución de una sociedad anónima. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio». 148 Com. 194 roms. El romano II de dicho artículo establece que debe consignarse en la escritura: «La manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito. II y IX) El Art. dos eran las formas correctas de proceder en este caso: a) Eliminar este numeral. b) Exigir que se consignara expresamente «la clase o tipo de sociedad que va a constituirse». 353 Com. la cual deberá ser pagada en el plazo de un año. p. es un error y debe ser enmendado en la primera oportunidad. 194 Com. cualquier socio podrá gestionarla judicial o administrativamente. En este artículo se amplió el texto del romano II. contado a partir de la fecha de la inscripción de la escritura social en el Registro de Comercio. todo interesado o el Ministerio Público podrá requerir judicialmente a toda sociedad.

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regular.122 Todo Notario ante quien se otorgue una escritura de constitución social o de reformas, deberá advertir a los otorgantes la obligación en que están de registrarla, los efectos del registro y las sanciones impuestas por la falta del mismo. El Registro de Comercio estará obligado a remitir mensualmente a la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles, una nómina de la inscripción de dichos instrumentos con la información correspondiente. La liquidación de esta clase de sociedades se practicará de acuerdo con las disposiciones del pacto social, y en defecto de ellas, con las reglas establecidas en el Código de Comercio. Antes de la reforma la parte insoluta del capital no podía exceder del 75%, con la reforma se aumentó este porcentaje hasta un 95%, debiendo ser pagados en el plazo indicado en el artículo en comento. Con la reforma se redujo el capital mínimo para constituir una sociedad anónima de $11,428.57 a $2,000.00, debiendo pagarse al menos el 5% de esa cantidad ($100.00). En consecuencia, los accionistas deberán pagar el 95% restante en el plazo de un año. En el intervalo comprendido entre la constitución de la sociedad y la emisión de las acciones, la sociedad puede librar al accionista certificados provisionales, que contienen los datos de las acciones suscritas y sirven especialmente para acreditar el pago de las sumas conferidas.123 Estos certificados serán estudiados oportunamente junto con las acciones. El romano IX del Art. 194 establece que deberá consignarse en la escritura: «El nombre completo, profesión u oficio, domicilio y nacionalidad de las personas que ocuparán los cargos del órgano de administración». Esto significa que el Notario deberá identificar plenamente a los miembros que van a integrar el órgano de administración de la sociedad en la escritura. Antes de la reforma, y de acuerdo con ALFONSO VENTOSO, quedaba abierta la posibilidad de «otorgar una escritura de constitución de una sociedad anónima sin designar a las personas que se iban a encargar de su administración, supuesto por tanto, que, aunque no normal, era factible».124 Pese a que este requisito ya se venía cumpliendo en la práctica notarial, con la reforma queda claramente establecido, y con ello amparada la actuación del Notario, quien de ahora en adelante deberá identificar a las personas que
El Ministerio Público o Ministerio Fiscal, como era conocido, se creó como representante del Estado y de la sociedad en la Constitución de 1939, y está compuesto por la Fiscalía General de la República, la Procuraduría General de la República, y la Procuraduría para la Defensa de los Derechos Humanos. Corresponde al Fiscal General de la República, como representante de los intereses del Estado (Art. 193, Nos. 1, 5, 7, 8 y 10 Cn.), promover la acción de justicia en defensa de la legalidad (Art. 193 No. 2 Cn.), y en particular, dirigir la investigación de los hechos delictivos y ejercer la acción penal, en su caso, Art. 193 Nos. 2, 3 y 4 Cn. (R. MENDOZA ORANTES, Constitución Comentada, p. 200). 123 A. BRUNETTI, Tratado del Derecho de las Sociedades, tomo II, p. 196. 124 A. VENTOSO, Constitución de sociedades anónimas, p. 88.
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CAP. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN…

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tendrán a su cargo el gobierno de la sociedad. También sirve de fundamento legal para los Registradores, quienes acostumbran rechazar una inscripción que no cumplen este requisito, aunque no tuvieran una base legal sobre la cual motivar su negativa.

2. De la nulidad del pacto social (Arts. 27 y 194 inc. final Com.) La naturaleza contractual de la sociedad determina ab initio que, cuando se habla de nulidad de la sociedad, nos traslademos a las nociones de nulidad que son aceptadas en el marco de los contratos.125 Sin embargo, la aplicación de estas nociones no siempre resulta sencilla, principalmente por que la sociedad no es un contrato bilateral, sino plurilateral y de organización, del cual nace una persona jurídica autónoma e independiente que va a operar en el tráfico jurídico ejecutando actos que no pueden ser eliminados tan fácilmente. «Precisamente esa actuación y su relación con terceros hace que se plantee el problema en toda crudeza y realidad, ya que cuando el contrato social se pone en ejecución es cuando surge la preocupación de la que tratamos».126 De acuerdo con JOAQUÍN GARRIGUES hay dos sectores de causas de nulidad: las causas civiles de nulidad de la sociedad anónima en cuanto aparece como un contrato (defectos de capacidad, vicios del consentimiento, etc.), y las causas de nulidad, fundadas en la inobservancia de los preceptos mercantiles sobre constitución de la sociedad anónima.127 En el primer grupo de causas hay que proceder con cautela, ya que no es posible equiparar el acto fundacional de una S.A. a un contrato cualquiera y, por tanto, la aplicación analógica de las normas generales sobre la nulidad de los contratos podría resultar peligrosa. En el segundo grupo, los motivos de nulidad pueden agruparse en tres categorías: a) Motivos que afectan el acto fundacional (otorgarse la escritura por un solo socio, no haberse aportado el capital mínimo); b) Motivos fundados en la falta de alguna mención esencial de la escritura; c) Motivos fundados en la nulidad de alguna mención esencial de la escritura.128
125 No debe confundirse la doctrina de la nulidad con la Doctrina de la Sociedad de Hecho. Esta última se manifiesta una vez que la sociedad comienza a funcionar y, por ende, se inserta en el tráfico jurídico y, por mucho que sea posible ejercitar la acción de nulidad contra ella, no puede ser sacada sin más, es decir, extraída sin ulteriores consecuencias, del medio en que ha venido actuando. (J. HERRERA, Derecho Mercantil I, p. 112). 126 Algunos autores señalan que la sociedad anónima es un contrato sui generis al que no se le pueden aplicar sin más la doctrina general de la nulidad porque precisamente se trata de evitar sus efectos ipso jure ya que, aún viciada, estamos ante una sociedad que actúa en el tráfico mercantil (J. FERNÁNDEZ – F. SÁNCHEZ, La nulidad de la sociedad anónima en el derecho comunitario y en el derecho español, p. 17). 127 J. GARRIGUES, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 436. 128 Ídem.

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LARA VELADO, reconocido mercantilista salvadoreño, las clasifica en dos grandes grupos: En el primer grupo se incluyen todos los casos de sociedades cuyo contrato social carece de validez; y en el segundo a las sociedades cuyo contrato social es válido, pero cuyo funcionamiento es irregular.129 El primer grupo se divide a su vez de la siguiente manera: a) Las sociedades con objeto ilícito o con causa ilícita (Arts. 343 y 344 Com.); b) La falta de consentimiento de la mayoría de los socios produce nulidad (Art. 345 Com.); c) La sociedad que carece absolutamente de formalidades para su otorgamiento (Art. 346 Com.); y, d) La sociedad cuya escritura social no llena los requisitos exigidos por la ley para las sociedades del tipo que haya adoptado (Art. 347 Com.). Dentro del segundo grupo, o sea de las sociedades irregulares, tenemos las siguientes: a) La sociedad legalmente organizada que ejecute actos ilícitos (Art. 349 Com.); b) Las sociedades que no han inscrito su pacto social, dentro de los quince días siguientes a su otorgamiento (Art. 353 Com.); c) Las sociedades que realicen actos lícitos, pero que no estén contenidos en su objeto social (Art. 354 Com.); d) La sociedad que prolongue su vida más allá del plazo fijado en la escritura (Art. 356 Com.); y, e) La sociedad que, por cualquier motivo, quedare reducida a un solo socio (Art. 357 Com.).130 En el apartado sobre los requisitos de forma que debe contener la escritura de constitución de una S.A. se estudió el Art. 22 Com., el cual establece los requisitos que debe contener toda escritura de constitución. El Art. 27 Com., preceptúa que la omisión de los requisitos generales produce la nulidad de la escritura, excepto que se trate de los contenidos en los romanos X, XI y XII. Antes no se contemplaba ningún otro supuesto especial de nulidad para el pacto social. Con la reforma se le agregó al Art. 194 un inciso final en el que se establece que: «La omisión de lo señalado en dicho artículo produce nulidad de la escritura, a excepción de los contenidos en los romanos V, VI, VII y VIII, cuya emisión dará lugar a que se apliquen las disposiciones pertinentes de este código». En otras palabras habrá nulidad de la escritura siempre que se omita alguno de los requisitos señalados en los Arts. 22 y 194 Com., salvo las excepciones ya mencionadas. ¿Qué debe entenderse por nulidad del pacto social? Desde un punto de vista notarial, y de acuerdo con lo expresado por OSCAR SALAS, «la nulidad se puede definir como la incapacidad de un instrumento público para producir efectos jurídicos, por mediar algún vicio en su contenido o en su parte formal. La nulidad del instrumento puede ser, pues, de fondo o de forma. La primera se produce cuando aquél es ineficaz porque el acto o contrato que contiene está afectado por un vicio que lo invalida. Esta especie de nulidad se rige por las normas referentes a la nulidad de los actos jurídicos del derecho civil».131 En general, existen dos clases de nulidades: la absoluta y la relativa. La
129 130

R. LARA VELADO, Introducción al Derecho Mercantil, p. 100. R. LARA VELADO, obra citada, p. 101. 131 O. SALAS, Derecho Notarial de Centroamérica y Panamá, p. 100.

VI. y en el Art. son subsanables los pactos sociales en los que no se consignen: a) La forma de hacer distribución de utilidades o la aplicación de pérdidas entre los socios. Introducción al Derecho Mercantil. p. 24). si se pacta la existencia de ellos. establece que son subsanables los pactos sociales en los que se haya omitido: a) Todo lo relativo a otros títulos de participación. . las omisiones en la escritura de constitución que no sean constitutivas de nulidad absoluta serán subsanables. LARA VELADO. «La nulidad relativa se fundamenta en la protección a un interés privado. por lo cual la escritura y las actas o negocios jurídicos contenidos en la misma. 22.132 De acuerdo con nuestro Código de Comercio. 194. La nulidad relativa debe pedirse en forma expresa por las personas a quienes perjudica.133 En consecuencia. SALAS. el instrumento público será nulo si se omiten los requisitos señalados en el Art. De acuerdo con las excepciones hechas por el Art. 194. Esto es conforme a lo establecido en el Art. las omisiones que no se encuentren amparadas en los casos de excepción acarrean la nulidad absoluta del pacto social. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 51 nulidad absoluta produce las siguientes consecuencias: a) El instrumento es incapaz de producir efectos jurídicos algunos. 1552 de nuestro Código Civil: «La nulidad producida por un objeto o causa ilícita. según fuere el caso. O. obra citada. y. son nulidades absolutas». excepto los contenidos en los romanos X. por estar viciadas de nulidad relativa.CAP. excepto los contenidos en los romanos V. y la nulidad producida por la omisión de algún requisito o formalidad que las leyes prescriben para el valor de ciertos actos o contratos. La nulidad de los instrumentos públicos se fundamenta en razones de interés público y deben estar expresamente determinadas en la ley. el Art. b) El defecto no puede ser subsanado por el notario sin autorización de las partes. c) La forma 132 133 R. XI y XII. 100. en consideración a la naturaleza de ellos y no a la calidad o estado de las personas que los ejecutan o acuerdan. inciso final. c) Las bases para practicar la liquidación de la sociedad y la manera de elegir liquidadores cuando no fueren nombrados en el instrumento y atribuciones y obligaciones de éstos. 101. La sociedad que no haya cumplido con los requisitos que el Código de Comercio preceptúa no podrá ser inscrita en el Registro de Comercio mientras las deficiencias no hayan sido subsanadas (Art. 27. b) La facultad de los accionistas para suscribir cualesquiera aportaciones suplementarias o aumentos de capital. VII y VIII. no siendo posible declararla de oficio». cuando las causas que la produzcan consten en autos. Asimismo. surten algunos efectos a pesar de que adolecen de algún vicio legal y pueden ser convalidados mediante el transcurso del tiempo señalado para la prescripción de la acción. b) El modo de constituir reservas. En consecuencia. c) Puede ser alegada por terceros a quienes beneficie y aun la autoridad judicial puede declararla de oficio. p.

).135 El registrador de lo mercantil no está facultado para inscribir escrituras sociales cuando advierta que el contrato adolece de causales de inexistencia. el tiempo que deban durar en sus funciones y la manera de proveer las vacantes. 25 Com. En todo caso. tomo I. Tampoco. VENTOSO. efectivamente. ya que «si el fenómeno de la nulidad no ha tenido proyección real en términos significativos. Debido a que los documentos se presentan para su inscripción en el Registro de Comercio. ya que la nulidad declarada posterior a este trámite no puede tener efectos retroactivos (Art. el tema apenas y ha sido mencionado y. no es inscribible y es igualmente anulable posteriormente. ambas intervenciones profesionales constituyen un elemento cautelar que determina que los supuestos de nulidad en la constitución de sociedades no son frecuentes». Una vez subsanadas estas omisiones puede procederse a inscribir el documento (Art. pese a que no tiene efectos sanatorios. no se soluciona con la inscripción de la sociedad por cuanto no existe en nuestro medio la inscripción sanatoria. 25 inc. La nulidad puede ser declarada posterior a la inscripción. REYES VILLAMIZAR. 136 F. El problema. y. un pacto social que no cumpla con los requisitos de los Arts. 278. p. Así. final Com. por lo ya antes explicado. un fundamento legal para haber añadido causales especiales de nulidad al pacto social de las sociedades anónimas. p. p. . aún menos la tendrá la de la nulidad del pacto social o de los estatutos.). que a su vez presupone que se ha documentado en escritura pública y ha tenido asesoramiento notarial. A. 137. afirma que la inscripción tiene gran importancia.52 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO en que deban elegirse las personas que habrán de ejercer la administración y la auditoría. por ejemplo.. 22 y 194 Com. «porque significa que ha pasado la calificación favorable del Registrador de Comercio.134 El mismo autor también le resta importancia a este tema. obra citada. de acuerdo con lo establecido en el Art. Sobre la inscripción y sus efectos. Derecho Societario. ya que es una hipótesis que se queda en el papel. 134 135 A. ni vuelve más fácil el proceso de iniciación de negocios. ALFONSO VENTOSO. ya que ellos coinciden en que. de acuerdo con nuestras leyes. 268. la falta de estipulación relativa a elementos esenciales del contrato. sin embargo. 24 Com. Constitución de sociedades anónimas. no representa para los Notarios ningún problema. pero la inscripción resulta importante. VENTOSO. y los casos y el modo de convocar y celebrar las extraordinarias. produce normalmente la devolución de la escritura sin que se efectúe el registro.136 No existe. contribuye en lo absoluto a mejorar el clima de negocios del país. donde se corrigen estas omisiones o se rechaza la inscripción en caso de estar frente a una causal de nulidad absoluta». de acuerdo con lo investigado. Ni siquiera los registradores de comercio comprenden el por qué de estas causales especiales. d) Los plazos y forma de convocatoria y celebración de las juntas generales ordinarias.

El Art. 205). El contenido económico de la cifra capital en las sociedades anónimas. La forma en la que quedó redactado este artículo es Para ampliar más sobre este tema consúltese: A. 310). en muchas oportunidades se vincula el concepto con la cuenta de capital (Art. p. VELASCO. 48.. 83 y ss. 192 Com. El capital fundacional (Art. debía estar íntegramente pagada una cantidad igual a la cuarta parte del capital fundacional (25%). 140 J. Derecho Mercantil. 437. p.)137 Uno de los problemas más graves con los que se enfrenta la doctrina cuando debate o analiza aspectos vinculados al capital social es que el concepto respecto del cual se parte no siempre es unívoco. 192 Com. entonces. 446 inc.CAP. III. II. GARRIGUES. Que se pague en dinero en efectivo. pudiendo dicho capital aumentarse o disminuirse según convenga a los intereses de la sociedad. a saber: «I. en todo caso. A. 63. el cinco por ciento del valor de cada acción pagadera en numerario. BRAVO DÍAZ. II. garantiza a terceros el cumplimiento de las obligaciones sociales que se vayan a contraer. 138 I. «El patrimonio es el conjunto de bienes y derechos apreciables en dinero. PINA VARA. p. Se entiende por capital fundacional. Que se satisfaga íntegramente el valor de cada acción. 137 . 1010 y ss. cuando menos. finalmente. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 53 3. regula el capital mínimo de la sociedad anónima y establece tres requerimientos especiales. 139 R. 1º). sufre las variaciones que le imprime la marcha de los negocios de la sociedad»138. capital mínimo o fundacional (Arts. Así. cuando su pago haya de efectuarse en todo o en parte. Que el capital social no sea menor a dos mil dólares y que esté íntegramente suscrito. Derecho Mercantil Mexicano. ya sea emitiendo nuevas acciones o amortizando acciones ya existentes. el capital mínimo requerido por mandato de ley para la constitución de una sociedad. p. capital autorizado (Art. reformado. encontrarse con el término «capital» en sus más variadas acepciones. mientras que el patrimonio social es el conjunto de bienes y derechos realmente poseídos por la sociedad en un momento determinado»139. con bienes distintos del dinero». Curso de Derecho Mercantil. afirma que el capital es «la cifra aritmética que representa el valor de las aportaciones de los socios. p. el cual desde ese momento.. tomo I. 194 rom. los romanos I y II fueron modificados y se suprimió el inciso final que disponía que. posteriormente. 189. PINA VARA. 106. y. Variaciones de capital en las sociedades mercantiles. Tampoco debe confundirse el capital social con el patrimonio de una sociedad. Es frecuente. QUEVEDO. 310). se habla de capital suscrito (Arts. La determinación del capital fundacional en la escritura significa la declaración de que los socios han aportado o han ofrecido aportar a la sociedad cierta cantidad de dinero140. Con la reforma. En términos generales puede decirse que el capital social es la cantidad matemática representada y dividida en acciones. El patrimonio social se integra inicialmente con las aportaciones de los socios y. 192.

ya que países de tradición romana como Chile.54 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO bastante similar a la anterior. Esta preocupación por la formación y mantenimiento del capital de la sociedad en garantía de socios y acreedores se plasma en el derecho positivo de sociedades en numerosas normas cuya finalidad es. 141 . Panamá. publicado en el Diario Oficial No. 120. pero que no era el caso de los países latinoamericanos cuya base es el derecho romano. de carácter fijo y predeterminado en la escritura de constitución de la sociedad. no se había revisado ni una vez y que con el paso de los años y la inflación este monto había quedado desfasado. Este aumento obligó a las sociedades existentes a modificar el contrato social para cumplir con el nuevo requerimiento. Quienes estaban a favor insistieron en que sí era posible.143 Quienes estaban en contra sostuvieron que este requerimiento podía ser eliminado en sistemas de derecho sajón. Nicaragua. de 25 de febrero de 2000. ALgunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. hecha en el año 2000. p. Colombia. Sin embargo. La primera reforma141. Este monto es aún más bajo que el primero y causó mucho desacuerdo entre los integrantes de la Comisión encargada de estudiar el proyecto de reforma. Costa Rica. del 27 del mismo mes y año. aumentó el capital social de veinte mil ($2. redujo nuevamente esta cantidad.71) a cien mil colones ($11.285. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. «constituyendo la piedra angular sobre la que descansa la teoría de las sociedades de capital»145. como veremos a continuación. En esa época se sostuvo que el monto anterior era muy bajo.428. del año 2008. expresaron su desacuerdo con la eliminación del capital fundacional para la constitución de una sociedad.00). 641.57). p. En un primer momento el proyecto se proponía eliminar por completo el requisito del capital social. por lo que era necesario ajustarlo. la concepción jurídica del capital social como cifra de responsabilidad frente a terceros. del doce de junio del año 2008. del veintiséis de enero del año 2000. 144 Ídem. LEDESMA. La segunda reforma142. procurar que esa cifra de responsabilidad en que se fija el capital responda a los fines de salvaguarda Decreto Legislativo No. 142 Decreto Legislativo No. 346. 826. precisamente. En efecto. ya que desde que se promulgó el Código de Comercio en 1971. es considerada un presupuesto básico en los distintos ordenamientos continentales. Brasil y Perú han eliminado este requisito144.000. Creo conveniente aclarar que el romano I del Art. 145 C. 131. tomo No. sin embargo. tomo No. 379. 192 ha sido reformado en dos ocasiones. siendo actualmente de dos mil dólares ($2. 40. 90. publicado en el Diario Oficial No. 143 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. algunos miembros de la Comisión encargada de estudiar el proyecto de reformas. se redujeron los montos y los porcentajes de manera radical.

Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. en cambio. Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. p. 149 A. 32. por lo que algunos consideran que «el instituto se encuentra en estos momentos sumido en una profunda crisis que puede hacer de él una reliquia destinada a formar parte de un museo arqueológico del Derecho Societario. el sistema del capital social. LEDESMA. 131. p. Análisis de los subtipos societarios. y que no puedan emitirse acciones por debajo de ese valor. ni tampoco asegura la existencia de medios suficientes para el desenvolvimiento de la actividad Tales normas conforman lo que la doctrina ha denominado «principios ordenadores o rectores del capital» que hacen referencia. salvo dentro de los rigurosos límites fijados imperativamente. Para algunos autores de pensamiento liberal. fundamentalmente. 146 . ya que de hacerse así no se produciría una correcta integración del capital y. ha sido cuestionado desde distintos sectores. como consecuencia. por tanto. Consideraciones de política y de técnica legislativas. BELTRÁN. asimismo. que las acciones mantengan un valor nominal. entre partidas del activo y del pasivo»149. LEDESMA. ROJO – E. pero que ni sirve para garantizar la solvencia de la sociedad y. dado el fuerte asedio al que se encuentra sometido en la actualidad»148. tanto económicos como jurídicos. el cual se ha mantenido casi sin variaciones desde finales del siglo XIX en los países de tradición continental. realizar negocios sobre sus propias acciones o prestar asistencia financiera para adquirirlas por un tercero. quizás mejor. Esta concepción tradicional del capital exige. 149 y ss. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 55 de los derechos de terceros que se le asigna146. el capital social ha llegado a ser considerado «como una especie de billete de admisión que se ha pagado tradicionalmente para acceder al beneficio de la limitación de responsabilidad. a la integridad y veracidad del capital social. El capital social mínimo. se impide que las sociedades puedan. p. de las aportaciones dinerarias realizadas por los socios y el control sobre la valoración de las aportaciones no dinerarias. Nuestro sistema. 147 E. mínimo o total. Ciertamente. 132). (C. puesto que constituyen partes alícuotas del capital. de ahí que no se conozca el principio del capital mínimo y no se reconozca al capital social como nota característica de la sociedad (la constitución de la corporation se hace sin necesidad de contemplar un capital autorizado contrapuesto con el capital suscrito)147. De lo anterior se colige que la eliminación del capital mínimo supondría no la reforma sino la restructuración de la teoría de las sociedades de capital. por eso mismo. En los países anglosajones se ha prescindido de esta figura debido a que se da mayor relevancia al carácter contable de las corporations y a su financiamiento por parte del accionista. Las nuevas tendencias nos sugieren que es más útil prescindir por completo de un capital mínimo obligatorio y exigir «una proporción entre los fondos propios y los ajenos o. para tutelar los intereses de los acreedores sociales. GUADARRAMA. Las Sociedades Anónimas. ha seguido el sistema del capital mínimo como requisito para la constitución de las sociedades de capital y eliminarlo hubiera supuesto una reforma integral al mismo. p. Como ejemplo de estas normas se mencionan las exigencias de hacer figurar en el acto constitutivo o en los estatutos de la sociedad una cifra de capital mínimo y las normas sobre verificación del desembolso. 148 C.CAP. una correspondencia entre capital y patrimonio y.

Guatemala. debía ser aumentado a veinticinco mil dólares ($25. el proyecto de reforma no versaba únicamente sobre el tema del capital social y las posibles consecuencias jurídicas de su eliminación. Es verdad que. incluso en países de tradición romana como el nuestro. por que esta cifra no cumple con las funciones que la ley y la doctrina le asigna y que más adelante estudiaremos una a una. está estructurado con base a una serie de disposiciones que giran en torno al concepto del capital social. La Corporación de Contadores. Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio. Argentina y Ecuador.56 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO productiva de la sociedad. LEDESMA. sobre todo. tal como lo afirman los integrantes del proyecto de revisión de las reformas. Finalmente.428. mientras que otros. en cuanto a Derecho Societario se refiere. No obstante.000. 135. las leyes mercantiles en general se apoyan en este concepto. p. 150 . nos encontramos con países que han eliminado este requisito.000.1. por lo que eliminarlo hubiera implicado cambios profundos en nuestro Código de Comercio y en varias leyes conexas. ya que no se requiere la adecuación de la cifra de capital a dicha actividad y. Una reforma de este tipo necesita más análisis. porque una vez establecida la cifra de capital no se fijan límites a la capacidad de endeudamiento de la sociedad. p. Consideramos que la comisión revisora debió estudiar más a fondo este tema. 3. la Comisión revisora del proyecto decidió no eliminar este requisito. lo cual también generó desacuerdo entre los miembros de la comisión. Para determinar si su eliminación es viable o no se debe estudiar el tema en forma separada. 1. en su informe a la Asamblea Legislativa sobre el proyecto de reformas. un cambio de esta magnitud va más allá de la simple eliminación de una cifra. para evitar la proliferación de microsociedades anónimas151. integrada en su mayoría por países de tradición romanista. razones todas ellas por las que debería ser eliminado»150. lo han mantenido.57). México. ya que es una cifra bastante baja en relación a la anterior ($11. C. sin embargo. la eliminación del capital social es posible. El Código de Comercio.00). Capital exhibido Una vez superado el dilema de si debía eliminarse o no el capital social nace un nuevo problema y es el de determinar el monto o la suma necesaria para constituir una sociedad. tal es el caso de El Salvador. Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. Uruguay. En Latinoamérica. Por otro lado.00). dado que este tema es muy delicado y complejo. El monto se fijó en dos mil dólares ($2. recomendó que el capital social. 151 CORPORACIÓN DE CONTADORES. en lugar de ser disminuido.

153 D. Para ampliar más sobre este tema véase el documento de S. el peso convertible. lo hacen exhibiendo el mínimo de aportación que exige la ley. especialmente si consideramos que en nuestro medio.315. está destinada a reunir grande cantidades de capital.00). salvo que se trate de bienes distintos del dinero. cuando menos el veinte por ciento (20%) del valor de cada acción ($768. II y III del Código de Comercio (Norma 73-50). a través del ejercicio de una Este monto se modificó por el Art.000% anual con respecto al dólar hacia 1989. o sea el cien por ciento del valor de cada acción (Art. en virtud del cual el capital sirve como fondo patrimonial empleado para la obtención de un beneficio. la mayoría de sociedades que se organizan.. II y III de la Ley General de Sociedades Mercantiles. En otros países de la región también se ha caído en el mismo error: En Guatemala. 89 roms. 192 rom. los Arts. 152 . a razón de 10.CAP. debiendo estar íntegramente suscrito. pero hacia 1986 comenzó a devaluarse con respecto al dólar y nunca más logró recuperarse.75). III Com. 192 rom. de acuerdo con lo establecido en el Art.152 y que la integración en dinero efectivo no podrá ser menor al veinticinco por ciento (25%) de la suscripción ($750. Apuntes sobre el problema de la infracapitalización societaria. 3. El austral se convirtió en moneda de curso legal de la República Argentina el 15 de junio de 1985. KAMIN – N. se pone a disposición del microempresario la figura de la sociedad anónima. anunciando un nuevo plan económico (llamado Plan Austral) para contener una inflación que venía siendo creciente. por ejemplo.00). la cual según ya explicamos.00).00). en Honduras.00). Al reducir de manera tan drástica el capital. En un principio el plan pareció exitoso para contener la alzada inflacionaria. En Argentina. 186 y 187 de la Ley de Sociedades Comerciales determina que el monto del capital social asciende a ciento veinte millones de australes ($3. debiendo estar íntegramente suscrito. exigen para la constitución de una sociedad anónima un capital mínimo de cinco mil quetzales ($625. La primera de estas funciones es la de productividad. cuando el entonces presidente Raúl Alfonsín firmó el Decreto 1. El capital social debe ser fijado tomando en cuenta las funciones que tradicionalmente se le han asignado153. II Com. Estas cantidades pueden ser fácilmente aportadas por una o dos personas y para algunos puede resultar hasta irrisoria.000 australes por peso. ERICSSON.096.00). 1º del Decreto Nº 1937/1991.000.840. 92 roms. y que se exhiba en dinero efectivo cuando menos el veinticinco por ciento (25%) del valor de cada acción ($328. En 1992 fue reemplazado por una nueva unidad monetaria. el cual es ahora de apenas un cinco por ciento (5%) o sea. de los cuales únicamente se debe aportar un 20% como capital suscrito ($125.00). ROQUE VÍTOLO. incluso insuficiente para comenzar una empresa de relativa importancia. en cuyo caso debe satisfacerse su valor íntegramente. cien dólares ($100. el Art. 2-70). Dollarization in Argentina. p. de acuerdo con lo dispuesto en el Art. y que se exhiba en dinero efectivo. 89 y 90 del Código de Comercio (Decreto No.00). se requiere que el capital social no sea menor de veinticinco mil lempiras ($1. Actualmente el peso argentino se cotiza a razón de tres pesos por un dólar. en México. los Arts. El austral se llegó a depreciar en un 5. función de contenido típicamente económico.). indica que el capital social no debe ser menor de cincuenta mil pesos ($3. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 57 La cifra de dos mil dólares para iniciar una sociedad anónima es muy baja. publicado en el Boletín Oficial del 27/09/1991.

44 y ss. Sobre este tema de la infracapitalización véase: R. ROSARIO. p. Una sociedad que inicie sus operaciones con un capital muy bajo cae en una situación de infracapitalizacion material ab initio. de compensación por receso. La segunda función es la de determinación de la posición del socio en la entidad. GARCÍA VILLAVERDE. Estudios de Derecho Societario. p. p. es la de garantía frente a los acreedores sociales. p. La cantidad de fondos disponibles determina en gran parte la capacidad de actuación de una empresa. 154 . pero con miras a la obtención del financiamiento y demás requisitos necesarios para poder cumplir con el objeto propuesto y. 101 y ss. 107. mayor es la posibilidad de crecimiento y de expansión. ESCRIBANO – C. de voto. o por que no cuentan con los medios de financiación suficientes. sea porque el negocio que pretendan desarrollar es sumamente riesgoso. la sustitución de la aportación de capital de riesgo por préstamos efectuados por los socios a la sociedad o mediante otras operaciones económicamente equivalentes (infracapitalización nominal)155. a la cuota liquidatoria. R. lo más importante. La problemática se agudiza cuando se constituye una sociedad de capital exiguo y desproporcionado al tipo de actividad económica a desarrollar por la sociedad. 155 E. De esta forma la sociedad comienza el giro de sus negocios con un capital reducido.. OLIVERA GARCÍA. por otro. Sin embargo. Algunos temas en torno al régimen del capital social en el proyecto de estatuto para una Sociedad Anónima Europea. La tercera función que debe cumplir el capital social. A mayor cantidad de fondos. un fondo patrimonial ínfimo reducirá el potencial económico de una empresa. En relación con este aspecto y otros afines. Una sociedad con un capital social tan bajo seguramente estará conformada por pocos socios y lo más probable es que sus miembros provengan todos del mismo grupo familiar. por el contrario. En el derecho continental la utilización de la vía del capital mínimo presenta el riesgo de que la cantidad establecida se torne insuficiente con el transcurso de los años. R. Análisis de los subtipos societarios. La protección de los acreedores sociales.58 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO determinada actividad empresarial. se ha ido desarrollando el tema de la infracapitalización de sociedades. 32. entre otros– y eventualmente la responsabilidad de los socios o accionistas. es posible que una sociedad funcione en sus comienzos con un capital mínimo a efectos de no comprometer gran parte del patrimonio de los socios. La doctrina contempla un doble problema en este caso: por un lado la insuficiencia de los medios aportados por los socios al capital para cubrir las exigencias financieras de la empresa (infracapitalización material) y. Las Sociedades Anónimas.. ya que mediante el capital social se mide matemáticamente la participación –con todos los derechos derivados de ella. Un capital social exiguo no resulta atractivo para los inversionistas. ofrecer una garantía adecuada a sus acreedores. EFRAÍN HUGO. 247 y ss. tanto al dividendo. que implica una desproporción fácilmente constatable entre la magnitud del capital social y el nivel de endeudamiento de una empresa154. GUADARRAMA. G. Esta sociedad anónima de carácter doméstico es una de las cosas que pretende evitarse con un capital social elevado. Sobre el capital social. p. y la más importante. motivada por la devaluación económica..

doingbusiness. 156 . lo que pone en evidencia la enorme importancia del concepto jurídico de capital social. 641. Era evidente que esta suma estaba por encima del promedio y que hacia imposible la entrada de muchos inversionistas.158 La disminución de los plazos y de los costos de inicio de un negocio resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión. éstos deberían siempre preguntarse “¿A quién va a beneficiar más? Si las reformas son vistas como beneficiosas solamente para los inversores extranjeros. tomo No. el quinto capital mínimo más elevado del mundo para iniciar una empresa. del doce de junio del año 2008. nacionales o extranjeros. pero también puede resultar beneficioso en el sentido de volver la figura de la sociedad anónima un modelo de fácil ejecución. Mayor información en: http://www.CAP. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 59 Una vez precisada importancia del capital de acuerdo con las tres funciones que le asigna la doctrina. o grandes inversores. de acuerdo con lo ya «Sea lo que sea que hagan los reformadores. dichas reformas reducen la legitimidad del gobierno. domésticas y extranjeras. para las empresas extranjeras interesadas en invertir en el país. pasaremos a analizar la influencia de la reforma en relación al capital mínimo para constituir una sociedad156.pdf 158 Véanse los considerandos del Decreto Legislativo No. 379.org/documents/Press_Releases_08/DB_08_Oveview_Spanish. En primer lugar. p. En consecuencia.157 De este mismo beneficio puede gozar la micro y pequeña empresa. lo cual presupone el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. Sin embargo. » BANCO MUNDIAL. rurales y urbanas”. Para nadie es un secreto que la sociedad anónima es una sociedad típicamente capitalista. del 27 del mismo mes y año.464). pequeñas y grandes. Nuestro legislador. Hay países en los que el capital mínimo resulta ser un obstáculo a la inversión. Las reformas deberían aliviar la carga sobre todas las empresas. De acuerdo con lo ya estudiado un capital muy bajo puede resultar perjudicial en términos de protección y garantía con respecto a los acreedores. El objetivo ulterior de la reforma es fomentar el desarrollo económico del país. comenzaremos por decir que se hace más atractiva la figura de la S. En algunos países han ido más lejos y han optado por eliminar este requisito: En Arabia Saudita los emprendedores tenían que reservar más de cien mil dólares (124. Para lograr las metas arriba trazadas se hizo necesario modificar la legislación mercantil. En este sentido cabe preguntarnos ¿Qué pretende lograr el legislador con esta disminución? Para responder a esta pregunta analizaremos algunos de los probables beneficios que esta disminución podría generar a corto y mediano plazo. La disminución del capital fundacional posibilita que este tipo de empresas tomen esta forma de asociación para sus negocios. 120. Doing Business 2007. publicado en el Diario Oficial No. 157 Muchos países han optado por disminuir el monto del capital socia.A. Comparing regulation in 175 economies. dado que el monto a pagar es demasiado alto. un capital fundacional muy alto puede resultar oneroso. 10. la disminución del capital fundacional supone un incentivo para los emprendedores. How to reform. redujo los tiempos y costos ofreciendo condiciones más atractivas para el ejercicio de la actividad comercial. conciente de esta realidad. incluso se ha llegado a tildar a ésta de «capital con personalidad jurídica».

se divide en partes alícuotas. 68. realmente bajo. por lo que no debió ser modificada. 127 Com. Sin embargo. dentro de las que se encuentra incluida la sociedad anónima. 90. sin embargo el capital fundacional al cual se encuentran sujetas hoy en día las sociedades anónimas. El Art. tomo I. tal y como se desprende del Art. impuestos. E. derechos y honorarios generados por la constitución de la sociedad. 450. Análisis de los subtipos societarios. GUADARRAMA. en concordancia con el Art.. En conclusión. LARA VELADO. Las acciones de la Sociedad Anónima. 4. creemos que sería conveniente estudiar más a fondo este tema y establecer un monto más elevado. el cual expresa que en las sociedades de capitales. De allí que insistamos en la necesidad de una reconsideración en cuanto al monto del capital social mínimo. Derecho mercantil. éste no cubre ni siquiera dichos conceptos. con lo que se evitaría la proliferación de microsociedades anónimas. la cual también determina la responsabilidad de los accionistas. 161 R. 129 y ss. Introducción al Derecho Mercantil. p. MANTILLA MOLINA. 144 del mismo código define la acción como: «El título necesario para acreditar.)160 Doctrinariamente. ejercer y transmitir la calidad de accionista». El aporte entregado se materializa en la acción. y como cosas objeto de negocios y relaciones jurídicas161. En este apartado nos enfocaremos en el primero de estos puntos. RODRÍGUEZ. La disminución del capital fundacional supone un incentivo para los empresarios que inician un negocio. La figura de las sociedades anónimas está destinada a la gran empresa y tiene como finalidad principal la de reunir un número considerable de socios159. La cifra anterior había sido revisada y actualizada. R. Las acciones (Arts.. 126 Com. para no descartar a las pequeñas empresas. un capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. expresa que el capital de las sociedades de capitales. p. p. En nuestra opinión. como títulovalor. una capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. El acortamiento de los plazos y la reducción de los costos resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión. si consideramos el mínimo exigible por ley. 160 159 . El capital social comienza a disminuir desde el momento en que se cubren los gastos. Curso de Derecho Mercantil. 486 y ss. las acciones. Las Sociedades Anónimas. no puede garantizar el cumplimiento de las obligaciones contraídas por la sociedad. El Art. pueden ser estudiadas desde tres puntos de vista: como parte del capital social. El Código de Comercio indica un monto mínimo.A.60 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO estudiado. ABASCAL ZAMORA. los accionistas limitarán su responsabilidad al valor de sus acciones. J. Sobre este tema véase: J. 890 y ss. p. fue un error disminuir el capital mínimo para la fundación de una S. representadas por títulosvalores llamados acciones. 45 del mismo cuerpo legal. p.

en nominativas o al portador. 154 inc. sino cuando esté debidamente autorizado. la obliga solidariamente con sus administradores al pago de los daños y perjuicios que se ocasionaren a aquél (Art. etc. III. Sin embargo. 1º). y «Los títulos de las acciones… deben contener: el nombre del accionista. Las acciones al portador son transferibles por la simple entrega material de los títulos (Art. 130 recoge el principio de la indivisibilidad de la acción. 134 inciso primero establece que las acciones serán siempre nominativas. 134 contaba originalmente con los tres incisos a los cuales ya hemos hecho referencia. Las primeras son aquellas en las que se designa el nombre del titular de la acción. La ley obliga a las sociedades de capital que emiten acciones nominativas a llevar un libro de registro de las mismas. y si no se pusieren de acuerdo. tanto en la forma de hacer la transferencia como en la forma de hacer constar su existencia por parte de la sociedad y la titularidad por parte de los accionistas. 129. Este artículo. debido a que la normativa que los regula fue reformada. y las segundas son aquellas en las que no consta el nombre del accionista. salvo el de enajenarla o gravarla. 154 inc. con la reforma se le . será abordado más adelante. por haber sido objeto de reforma. los gravámenes de prenda que se constituyen sobre las acciones. Esta clasificación la recoge nuestro legislador en los Arts. de tal forma que ya no es necesario endoso y registro.CAP. seguido de registro en el libro que al efecto lleva la sociedad (Art. La negativa injustificada de la sociedad a inscribir un accionista en el registro de acciones nominativas. Las acciones nominativas se transfieren por endoso. en el cual debe anotarse. El tema de los certificados representativos de acciones también será tratado de forma separada. los cuales dicen respectivamente que: «Los títulos pueden ser nominativos o al portador». En doctrina se clasifican las acciones según la forma de emisión de las mismas. tal nombramiento lo hará la autoridad judicial. 134. los interesados podrán exigir que se les extiendan títulos al portador. todos los traspasos que se efectúen. (Art. desde la forma como se repartieron en la escritura de constitución. 134 establece que la sociedad podrá extender a los accionistas. nombrarán un representante común. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 61 El Art. sino que basta con la entrega material del título para que la transferencia quede perfecta. en el caso de que los títulos sean nominativos». El Art. los cuales quedarán para todos los efectos equiparados a las acciones. 155). establece que una vez satisfecho por completo el valor nominal de las acciones. El inciso segundo del Art. Es importante destacar que el Art. siendo como su nombre lo indica. títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas. mientras su valor no se haya pagado totalmente. 3º). cuando haya varios propietarios de una misma acción. Las acciones nominativas y al portador están sometidas a regulaciones distintas. El inciso tercero del Art. o por cualquier otro medio previsto por el derecho común. nominativas. hasta los embargos que se trabaren sobre las mismas. regula el valor nominal de la acción. 156). por su parte. El Art. según el cual. siempre que la escritura social no lo prohíba. Al representante común le corresponde ejercitar los derechos de la acción. 153 y 149 rom.

BRUNETTI. que la sociedad anónima extiende antes de la emisión de las acciones.) De acuerdo con el maestro LARA VELADO163. p. Son negociables de acuerdo con su naturaleza y son los documentos indispensables para acreditar la participación de sus tenedores en la sociedad y el goce de los derechos que la calidad de accionistas les confiere. Nuestro Código hace extensiva esta sanción incluso para aquellas personas que gobiernen la sociedad de hecho.162 El Art. p. cada uno de los cuales representa una acción.62 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO añadieron dos incisos al final del mismo. ya que pueden representar cualquier número de acciones164. R. LARA VELADO. puede se representada en la forma siguiente: a) Mediante certificados provisionales. que son constancias de las participaciones sociales de cada accionista. c) Certificados definitivos. 150 Com. . 642. 162 163 C. en forma directa. se emiten como un medio de ahorrarse la extensión de muchos títulos. los administradores de la sociedad y los encargados de la emisión de las acciones o certificados. o con infracción de otras disposiciones legales o de la escritura social (Art. Esta sanción consiste en responsabilidad ilimitada y solidaria por los daños y perjuicios que se causen a los accionistas. tomo II. Asimismo responderán solidariamente de los daños y perjuicios que ocasionen a sus tenedores. impone la responsabilidad personal de los directores porque el órgano por ellos integrado (junta directiva). Tratado del Derecho de las Sociedades. Sociedades Comerciales. 194 inciso final establece expresamente la responsabilidad solidaria e ilimitada de los directores por los daños que puedan ocasionarle a los accionistas al no emitir los certificados definitivos de acciones oportunamente. Introducción al Derecho Mercantil. pueden representar más de una acción.2. equiparados en un todo a las acciones. A este tipo de sanciones se les conoce en doctrina como responsabilidad directa por violación a la ley. Existen algunos casos en los que la misma ley. p. ha violado o permitido la violación de una disposición del Código de Comercio. sin importar si son socios o no (Art. 4. 28). destinadas a cambiarse por los títulos definitivos cuando éstos sean emitidos. 164 A. La emisión y circulación de estos certificados es igual a la de las acciones. y. Certificados provisionales de acciones (Art. 67. 189. la participación social del accionista. VANASCO. tomo II. b) Los títulos de acción.). El inciso cuarto regula el plazo por el cual estarán vigentes los títulos representativos de acciones que se emitan durante el tiempo en que no se haya satisfecho el valor total de las acciones (certificados provisionales). cuando la efectúen con omisión de alguno de los requisitos que establece el artículo 149. El inciso final establece una sanción para los administradores que no reemplacen los certificados provisionales de acciones por los definitivos en el plazo indicado (un año). 149 Com.

que prescribe en su inciso tercero que la sociedad «podrá extender títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas. por lo que mientras tal inscripción se realiza.. en el caso de que los títulos sean nominativos. La firma de los administradores que conforme a la escritura social deban suscribir el título. los títulos deben estar expedidos dentro de un plazo que no exceda de un año. III. las cuales quedarán para todos los efectos equiparados a las acciones». para ser canjeados posteriormente por los definitivos. pueden emitirse certificados provisionales. Así se desprende del Art. se canjearán por títulos definitivos o certificados provisionales.. IV. II. Los llamamientos que sobre el valor de la acción haya pagado el accionista. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 63 Las acciones. deben contener: I. domicilio y plazo de la sociedad. establece que los títulos de las acciones y los certificados provisionales o definitivos. en cuyo caso éstos se equipararán en todo a las acciones». que al respecto establece: «las sociedades de capitales podrán emitir certificados definitivos que representan una o más acciones. La fecha de la escritura pública. El nombre del accionista. los duplicados del programa en que se hayan recogido las suscripciones. dentro de un plazo que no exceda de dos meses contados a partir de la fecha de la escritura social. la sociedad puede extender títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas. como títulos que acreditan la participación social en la sociedad no pueden emitirse antes de que la escritura social se inscriba en el Registro de Comercio. aunque éstos podrán omitirse en los certificados provisionales. Entre tanto. Los títulos definitivos no deben emitirse antes de la inscripción de la sociedad en el Registro de Comercio. si no se hubiere efectuado el registro. El Art. Los certificados definitivos son títulos que representan una o más acciones para su titular. que reciben el nombre de certificados provisionales. 193 Com.CAP. 144 inc. o la indicación de estar totalmente pagada. La posibilidad de emisión de los certificados definitivos en nuestra legislación se deriva del Art. 149 Com. contado a partir de la fecha de la inscripción de la escritura social en el Registro de Comercio.). De acuerdo con el Art. La serie y número de la acción o del certificado. VII. Los certificados provisionales tienen en nuestro derecho el mismo valor que las acciones y son igualmente negociables. La denominación. 134 Com. con indicación del número total de acciones que corresponda a la serie. El importe del capital social. En el caso de la fundación sucesiva (Art. V. 148. Están equiparadas a las acciones en cuanto a los derechos que incorporan y a la posibilidad de su circulación. Los duplicados servirán como certificados provisionales mientras éstos o los títulos definitivos no sean entregados. . el número total y el valor nominal de las acciones. VI. 2º. el nombre del Notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio.

Estas modificaciones. En el caso de que ocurra cualquiera de las circunstancias antedichas. Cada una de estas partes recibe el nombre de acción y tiene un valor asignado. deberá adicionarse a los títulos la fecha del acuerdo de la Junta General respectiva. es decir. es bastante común en nuestro medio. Algunos de estos requisitos sirven para identificar a la persona jurídica (I y II). Valor nominal de las acciones (Art. en cierto número de partes iguales. sirve para determinar el porcentaje que representa del 165 M. el cual establece que los títulos primitivos deberán canjearse y anularse cuando se modifiquen las circunstancias contenidas en ellos. siempre que no dificulten su lectura. otros sirven para determinar la estructura del patrimonio social (IV. deberá adicionarse a los títulos la fecha de escritura pública de modificación respectiva. 4.64 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO El Art. que consisten en la mención de los principales derechos y obligaciones del tenedor de la acción165. 2. sin embargo. el nombre del Notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio. expresando que ha variado alguna de las circunstancias expresadas en el mismo. deberá procederse conforme al Art. En caso de reducción o aumento de capital social. otros a las personas que ejercen la administración social (VII) o a los socios (III). V y VI) y finalmente. 151. . además de los requisitos ya mencionados. deben incorporarse a los títulos. debe incorporarse el nuevo importe. podrán estamparse en los títulos. BERNAL SILVA. 149 enumera los requisitos que deben contener tanto las acciones como los certificados provisionales o definitivos. los siguientes: 1. p. establece que los accionistas podrán exigir judicialmente la expedición de los certificados provisionales y definitivos. 149.1. La práctica de estampar un sello en el título.) Una de las exigencias legales para la constitución de sociedades de capital es la división del capital social en partes alícuotas. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. 20. Finalmente. al concluirse los plazos previstos en la escritura social o en la ley. 129 Com. con designación del número de acta y punto en que conste el mismo. De acuerdo con la reforma que sufrió el Art. así como el número de acciones que por tales efectos queden en circulación. hay requisitos que se refieren al régimen interno de la sociedad. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital fijo. Este valor. el Art. que no necesariamente coincide con el valor real o de mercado. Si la reducción o aumento del capital social es decretado bajo el régimen de capital variable. 3. 152 Com.

pero admite que en las compañías con acciones sin valor nominal el estatuto pueda crear uno o más clases de acciones preferenciales con valor nominal (Art. 133 Com. La acción como parte del capital y como título en la sociedad anónima norteamericana. El primero es igual a la participación que confiere cada acción sobre el patrimonio social. El segundo. Esta es una norma protectora del capital social. Previo a la reforma. el que se expresa en la escritura social y en el texto del título. 890 y ss. Nuestro Código fija un valor nominal mínimo de un dólar por cada acción. su determinación fluctúa de acuerdo con la oferta y la demanda. los derechos de voto de cada acción. Para el estudio de las acciones sin valor nominal en derecho anglosajón véase J. 11). En esta clase de acciones no se expresa el monto del aporte. este consiste en la cantidad que el socio se obliga a cubrir por cada acción. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 65 capital de la empresa. CUESTA RUTE. La suma del valor nominal de todas las acciones es el importe del capital social. El capital social debe expresarse siempre en numerario. una vez deducido el pasivo. prohíbe emitir acciones por una suma menor de su valor nominal. El Código de Comercio regula el valor nominal de las acciones. y determina el monto de la aportación del accionista.). al establecer que en el Art. HALPERIN. El Art. Las acciones de la Sociedad Anónima. 192 Com. por considerar que se trata de un dato no necesario para el funcionamiento de la sociedad167. J. p. aun cuando los aportes de algunos accionistas sean en bienes distintos del dinero. En otros países se permite la emisión de acciones sin valor nominal. es el que se le atribuye a las acciones cuando se compran y venden públicamente. 312. sino que solo se establece la parte proporcional que representa del capital social168. Con la reforma se estableció que esta cantidad debía estar expresada en dólares de los Estados Unidos de América (Art. Al lado del valor nominal tenemos. El Código de Comercio de Brasil admite que las acciones en que se divide el capital puedan no tener valor nominal. 167 166 . Su aportación puede ser una suma de dinero o bienes de diversa naturaleza. 168 I. p. el Art. 125 rom. 129 indica el valor nominal de las acciones. IV que: «Cuando así lo prevenga el contrato social. y el porcentaje de los dividendos que le corresponden a cada accionista166. el valor real y el valor de mercado. Este valor puede obtenerse dividiendo la cuantía del capital social entre el número total de acciones emitidas por la sociedad. 129 establecía que las acciones debían ser de un valor nominal de diez colones o múltiplo de diez. 128. ABASCAL ZAMORA. en cuyo caso se omitirá también el importe del capital social». es decir. la Ley General de Sociedades Mercantiles introdujo en México las acciones sin valor nominal. Sociedades de responsabilidad limitada. p. podrá omitirse el valor nominal de las acciones. El artículo se reformó quedando establecido que las acciones tendrán un valor nominal de un dólar de los Estados Unidos de América «o múltiplos enteros de uno». El Art. entre otros.CAP. cuya finalidad estriba en proteger el patrimonio de la sociedad.

1183) establece que en la sociedad de responsabilidad limitada el capital se divide en cuotas Muchos miembros se opusieron a que el valor nominal de la acción se fijara en esta cantidad. p. 169 . Este valor no existe en todas las legislaciones y en algunos países. ya que su desconocimiento acerca de la mecánica y riesgos de las inversiones pueden crearles falsas expectativas de provechos rápidos y sustanciosos». ya que todos los números son múltiplos enteros de uno. para evitar que sus endebles economías se vean afectadas. Se propuso que el valor de las acciones debería de diez dólares o múltiplos de diez. siempre y cuando se trate de un número entero. p. está demás. se puede emitir una acción de cualquier valor. dada la amplitud del parámetro establecido. En la región latinoamericana prácticamente todas las legislaciones mercantiles han prescindido de este valor nominal fijo. por lo que la acción puede ser prácticamente de cualquier valor. se ha fijado en cien francos171. sólo el Código de Comercio de Bolivia establece en el Art. por ejemplo.66 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de especulaciones que pueden hacer presumir la existencia de un capital superior al real. Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio. al establecer un mínimo tan bajo puede decirse que prácticamente cualquier persona puede adquirir una acción de una sociedad anónima. ABASCAL. tiene como objetivo. En todo caso.. Ahora. En Francia. 890. En nuestro derecho no existen estos límites.170 En estos casos el valor nominal de la acción resulta ser bastante alto. colones. 890. la expresión «múltiplos enteros de uno». Las acciones de las sociedades anónimas. cien. proteger a quienes son económicamente débiles o vulnerables. Además de El Salvador. obra citada. 1. por el contrario. «Se ha considerado conveniente que estas personas no tengan acceso al mercado accionario. En nuestro país no es esa la intención. p. de acuerdo con ABASCAL ZAMORA. 1160 del Código Civil de Paraguay (No.) 170 J. (CORPORACIÓN DE CONTADORES. ya que todos los números son múltiplos de uno y por lo tanto. La expresión de un valor mínimo sirve para evitar que se fije como valor nominal de una acción un número fraccionario. 238 que las acciones tendrán un valor nominal de cien pesos bolivianos o un múltiplo de cien. Algunos miembros de la Comisión opinaron que la redacción de este artículo no era del todo clara. 171 J. pero al final se estableció que dicho valor sería de un dólar. la única restricción que impone este artículo es la de no emitir acciones con un valor nominal fraccionado169. En algunos países se fijan límites mínimos y máximos para el valor nominal de la acción. ya que bien se podía emitir una acción con un valor de diez. ABASCAL. Antes de la reforma la norma era bastante clara. El Art. mil.

II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 67 iguales por valor de un mil guaraníes o su múltiplo. vale decir. p. Aportes (Arts. «Desde un punto de vista económico. según la especie de sociedad que con arreglo a la ley se constituya175. La aportación determina. Sin ella es inconcebible el desarrollo del objeto y la integración del patrimonio social que sirve de garantía a las obligaciones contraídas por la sociedad ante terceros173. La Ley sobre Sociedades Anónimas de Chile prevé las acciones ordinarias y las preferidas patrimonialmente. Además. 22 rom. 111 que las acciones serán nominativas y el Art.) Uno de los elementos esenciales del contrato de sociedad consiste en la formación de un fondo social integrado con los aportes de los socios. las acciones pueden ser en moneda nacional o extranjera. 115 prohíbe la emisión de acciones por una suma menor a su valor nominal. 229. REYES VILLAMIZAR. y prohíbe la emisión de acciones que no hayan sido suscritas. sanciona con nulidad la creación de acciones que no respondan a una efectiva aportación al capital de la sociedad. p. 102. El Código de Comercio determina la obligación inherente al contrato de sociedad de expresar lo que cada socio aporta en dinero o en otros bienes. con valor nominal y sin valor nominal. En efecto. tomo II. en el Art. p. 285. 5. En el resto de países no existe ninguna disposición que regule el valor nominal de la acción. la Ley General de Sociedades de 1985. 230. Es por ello que existe una correlación entre la aportación y los beneficios 172 173 C. pues. 1998. la calidad de socio con los derechos y obligaciones derivados del pacto social y de los estatutos. VIII). p.172 La Ley General de Sociedades Mercantiles de México establece en el Art. . se considera que la formación de la sociedad implica la afectación de un patrimonio destinado a conseguir ganancias para sus partícipes. REYES VILLAMIZAR. en Diccionario de Derecho Mercantil. En Perú. obra citada. El término aporte tiene en la doctrina connotaciones de carácter económico y jurídico. 195 y 196 Com. Así. Sociedades Comerciales. 174 F. Lo que justifica la adquisición del estado de socio es la aportación. QUINTANA ADRIANO. tomo I. 23. quienes participan en este negocio jurídico contraen la obligación de aportar. «aportación».CAP. F. las acciones con voto y las sin voto o de voto limitado. para quien la realiza. Derecho Societario. y el valor atribuido a éstos (Art. que se comprometen a realizar una prestación a favor de la sociedad174. VILLEGAS. 175 E. el socio se obliga a hacer un aporte al fondo social con el objetivo de percibir utilidades en el futuro.

68 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO económicos que el asociado recibe por su vinculación a la sociedad»176. 177 176 . El pago del saldo pendiente puede diferirse en el tiempo.). sea corporal. títulosvalores y acciones de otras sociedades de capitales. F. desde un punto de vista jurídico. 137 Com. tomo I. 179 Según lo expresa el profesor PINZÓN. 137). 103 y 192 Com.). Salvo pacto en contrario. siempre y cuando su valor sea cuantificable en dinero (Art. las aportaciones de bienes distintos del dinero se entienden traslativas de dominio (Art.). 192 Com. En las sociedades de responsabilidad limitada y en las sociedades de capital no se admite el aporte de industria (Arts. 126. En la primera categoría. 134 inc. p. obra citada.). 1º y 2º Com. a los cuales se les puede asignar un valor económico. El capital de la S. como una invención patentada» (J. por sí solos. A su vez. NARVÁEZ. REYES VILLAMIZAR. el aporte es visto como la prestación de dar o hacer que asume el socio respecto de la sociedad178. p. p. en la segunda de aportes industriales. al considerar el contenido del acto constitutivo.). las contribuciones de capital se subdividen en aportes en dinero y en especie. como una hacienda. 31 inc. 178 J. 2º. Esto sin perjuicio de que la parte insoluta sea reclamada por la sociedad antes de vencido el plazo (Art. que si los fundadores optan por hacer su aporte en dinero en efectivo. La trascendencia de los aportes en especie es innegable. Este artículo no es taxativo y pueden aportarse otras clases de bienes o derechos. se habla de aportes de capital. pueden constituir suficiente sustento patrimonial para acometer ciertas actividades de explotación económica179. «la sociedad puede formarse para explotar un bien determinado. Dentro de los aportes en especie se incluyen todos los bienes corporales o incorporales diferentes del dinero. De ahí que la contribución o aporte puede darse a partir de una prestación de dar o de hacer. por que se trata de cualquier prestación que implique el trabajo personal del socio. Pueden aportarse a la sociedad bienes muebles e inmuebles. Derecho Societario. Por lo demás. sea incorporal. I. El Código de Comercio contempla la posibilidad de recibir aportes distintos del dinero: se trata de procurar que la sociedad pueda beneficiarse de cualesquiera bienes susceptibles de ser valorados económicamente. Teoría general de las sociedades. 31 incs. NARVÁEZ. 32 Com. Derecho Comercial.). vol.A. Hemos estudiado. 125. p. también puede integrarse con bienes que no sean dinero en efectivo. lo que significa que se pueden aportar bienes o derechos. créditos. 231. ellos. PINZÓN. NARVÁEZ opina que la aportación «comprende las prestaciones efectuadas a la compañía a cambio de las atribuciones de derechos sociales»177. deben adelantar por lo menos un 5% (Art. pero no más allá de un año de haberse inscrito la sociedad en el Registro de Comercio (Art. J. 4º Com.

declarando que existen en su poder fondos suficientes para pagarlo.). un típico aporte en dinero. p. por lo general. del compromiso de realizar una prestación de dar. 98. tomo I. 195 artículo constaba de dos incisos. 180 181 F. como es natural. 233. en Diccionario de Derecho Mercantil. 195 Com. La doctrina considera que la entrega de cheques constituye. en términos generales. Obra citada. Solo los establecimientos bancarios pueden expedir cheques de caja o de gerencia. de acuerdo con el Art. de modo que una vez abonado en cuenta. El inciso segundo fue suprimido. previo cumplimiento del proceso respectivo. y para que sean válidos deberán ser nominativos y no negociables. . REYES VILLAMIZAR. el Art. permite inferir que estos constituyen aportes dinerarios. 234. un medio de pago que representa determinada suma de dinero181.CAP. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 69 Los aportes en dinero son muy frecuentes tanto en la constitución de sociedades como en los aumentos de capital. antes de la emisión del cheque. 825 Com. 837 Com. En el cheque certificado el librador puede exigir que el librado. Derecho Societario. Con la reforma quedan fuera los certificados de depósito. La certificación libera de responsabilidad al librador y a los endosantes. ya que si se expidiesen al portador. establecía que el Notario debía «relacionar el hecho del pago en la escritura de constitución de la sociedad». Por este motivo es que se prefiere el uso del cheque. en el segundo.. Tampoco es negociable. F. El cheque constituye. y sólo pueden extenderse cheques nominativos. y para garantizar que puede ser canjeados inmediatamente se pide que estos sean certificados o de caja. «cheque». Se trata. Antes de la reforma. REYES VILLAMIZAR. El hecho de que las normas legales establezcan que estos instrumentos son pagaderos a la vista. Las aportaciones en efectivo únicamente pueden realizarse por medio de cheque certificado. y para su revocación precisa que el librador lo entregue al librado182. La certificación no puede ser parcial. por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. a cargo de sus propias dependencias (Art. p.). es decir que los fondos hayan sido previamente reservados a favor de la sociedad. QUINTANA ADRIANO. éstos harían las veces de billetes de banco. o cheque de caja o de gerencia. consistente en el pago de cierta suma de dinero180. ingresa al haber social como un activo disponible. librados contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país. 182 E. en el primero se establecía que el pago debía hacerse por medio de «cheque certificado o certificado de depósito del dinero hecho en una institución bancaria debidamente endosado». p. El cheque de caja o de gerencia tiene la particularidad de que hace concurrir en la institución las calidades de librador y librado. quedando únicamente como responsable el banco (Art. lo certifique. Las aportaciones en efectivo se harán.

reguladas en el Art. obtener un mayor número de acciones» (A. obra citada. REYES VILLAMIZAR. el Art. se relaciona con la definición del porcentaje de utilidades que cada socio o accionista percibirá y con el número de votos que le corresponde a cada uno185. En estos casos. Los aportantes tienden a elevar el valor de las cosas aportadas. serán efectuadas según valúo «hecho previamente por auditor autorizado. El Código Civil Italiano en el Art. 260) 186 F. REYES VILLAMIZAR. 244. debe referirse siempre al valor que tenían los bienes aportados en el momento en que se hizo la aportación183.70 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Las aportaciones en especie. p. quien ejerce una función pública y cuyas actuaciones están investidas de fe pública. las hipótesis de sobrevalúo de aportes en especie constituyen. Las acciones de las sociedades anónimas. ha señalado la doctrina. deberá hacer constar en la misma dicho valúo». debido a la percepción también errónea que estos pueden tener sobre la cuantía verdadera del patrimonio social.. VILLEGAS. por consiguiente. En cuanto a la estimación de las aportaciones en especie. p. también sufrió una modificación en el año 2000: Antes de la reforma el valúo de esta clase de bienes se hacía por medio de dictamen emitido por la Superintendecia de Obligaciones Mercantiles (hoy. La legislación comparada también es estricta en cuanto a la naturaleza de los aportes. de manera de asegurar el «principio de efectividad» del capital social187. 890. 187 C. 185 «La valoración de las aportaciones en especie presenta en la práctica notables dificultades. a la oficina que ejerza la vigilancia del Estado. Si el capital ha sido sobrestimado. Derecho Societario. BRUNETTI. tomo I. Esta afirmación es tanto más importante cuanto que se relaciona con el límite de riesgo asumido por los socios en las denominadas sociedades de capital»184. 201. no menos importante. emitiendo certificación del mismo. ya que de la fijación del valor depende la cuantía de la participación accionaria del aportante. a reducirlo. como es obvio. Con esta reforma se delegan funciones estatales en el auditor. Este último trata de obtener el valor máximo del bien aportado y. Sociedades Comerciales. Otro efecto. El Notario autorizante de la escritura social correspondiente. 244. 196 Com. tomo II. Superintendencia de Obligaciones Mercantiles). Por esta razón. como se afirmaba antes. p. El avalúo. tomo II. motivo de especial preocupación para el legislador. Tratado del Derecho de las Sociedades. los avalúos errados también pueden ocasionar graves consecuencias respecto de terceros. el socio aportante en especie gozará de prerrogativas que en justicia no le corresponden. los terceros pueden llamarse a engaño sobre la capacidad financiera de la sociedad186. F. 184 183 . Por lo demás. especialmente por aquella situación de conflicto latente que viene a crearse respecto de aquellos que aportan numerario. p. los otros. «La cuantificación de los aportes en especie responde a la condición legal derivada del principio de determinación del capital. 2342 reza que si en el acto constitutivo no se ha establecido otra cosa. la aportación debe hacerse en dinero. p. debiendo enviar dicha certificación dentro de los tres días hábiles siguientes de efectuado. Este artículo. 2343 dispone que el aportante J. ABASCAL ZAMORA.

7º). La valuación de los bienes debe ser hecha por tres peritos o por empresa especializada. 15 que las acciones se pueden pagar en dinero o en bienes y que en caso de silencio del estatuto se presume que deben ser en dinero. a fin de presentar las informaciones que les fueran solicitadas. La Ley General de Sociedades Mercantiles de México dispone que la escritura social constitutiva de la sociedad debe contener la parte exhibida del capital social (Art. En la escritura de constitución debe expresarse el dinero. 95). no se modifica más.CAP. han de regir durante toda la existencia de la sociedad. todos los aportes no consistentes en dinero deben ser estimados por peritos. Son muchas las funciones que cumple un estatuto social y entre las fundamentales se . prohibiéndose expresamente el aporte de trabajos o servicios. una vez establecidas. por cuanto sólo se refiere a la instancia fundacional de la sociedad. La ley brasileña 6404 de 1976 prescribe que el capital social podrá ser formado por contribuciones en dinero (Art. Salvo acuerdo unánime de los titulares de las acciones emitidas. La Ley Española de Sociedades Anónimas de 1989 establece en el Art. Los peritos o la empresa valuadora deben presentar un laudo fundamentado. Los estatutos (Art. 91). pudiendo estipularse que la aportación se hace a título diferente del de propiedad. excepto que sean modificadas por los socios en junta general extraordinaria. establece en el Art. el que. 36 que sólo pueden ser objeto de aportación de bienes o derecho patrimoniales susceptibles de valoración económica. 6.046). una vez otorgado. que los suscriptores depositarán en la institución de crédito designada al efecto por las fundadores las cantidades que se hubieran obligado a exhibir en numerario.) CARLOS VANASCO llama «estatuto» al «cuerpo de normas que los fundadores en el acto constitutivo aprueban para la regulación interna y externa de la sociedad que. el título en que lo hace y el número de acciones atribuidas en pago. el valor atribuido a cada uno de ellos y los criterios de valoración aplicados. La Ley sobre Sociedades Anónimas (18. En el caso de aportes de bienes el aportante está obligado a la entrega y saneamiento en los términos del contrato de compraventa. nombrados en asamblea general (Art. con la expresión de los criterios de valuación y los elementos de comparación. que contenga la descripción de los bienes aportados. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 71 debe presentar la relación jurada de un experto designado por el presidente del tribunal. 23Com. (Art. bienes o derechos que cada socio aporta o se obliga a aportar. 8º). y deben estar presentes en la asamblea que conocerá el laudo. Las disposiciones estatutarias se independizan de este modo del acto constitutivo.

lo que hace que el contenido normativo del contrato tenga especial significación189. obligaciones y el funcionamiento de los órganos societarios. . el estatuto es la norma de la vida de la sociedad nacida y en funciones. VANASCO. Este inciso no deja duda sobre el derecho de los socios constituyentes para incorporar al estatuto social las cláusulas que estimen convenientes para determinar el régimen jurídico privado que ha de reglar sus derechos. No pueden confundirse con el contrato de sociedad: mientras el contrato es el germen de la sociedad. La naturaleza de los estatutos y su relación con el contrato social ha sido objeto de mucha polémica. tomo II. VENTOSO ESCRIBANO. sin embargo. determinaba que los estatutos de la sociedad deberán contener las cláusulas de la escritura social. 292. desarrollarán los principios establecidos en tales cláusulas y no podrán contradecirlos en forma alguna. fundamentándose en las cláusulas del pacto social y no podrán contradecirlas en forma alguna». A. Con la reforma se cambió este inciso por el siguiente: «Los estatutos de la sociedad desarrollarán los derechos y obligaciones que existen entre ella y sus socios. 98. En consecuencia.72 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO pueden citar la de regular las relaciones internas y los derechos de los socios entre sí y frente a la sociedad. Ciertamente la naturaleza de los estatutos presenta particularidades. JOAQUÍN GARRIGUES ha identificado claras diferencias entre el uno y el otro: «Los estatutos no son un contrato. 468. indirectamente también afectan las relaciones con terceros. p. cuando no estén comprendidos en la misma. ya que la sociedad anónima no se agota en el acto negocial fundacional. reglamentar el funcionamiento de los órganos dentro de las posibilidades que le otorga la ley y prever las condiciones vinculadas a la forma en que la sociedad se relacionará con los terceros»188. al punto que estos últimos se entendían contenidos siempre en la escritura de constitución. tiene sus limitaciones: a) Los estatutos sólo pueden «desarrollar» los derechos y obligaciones que existen entre la 188 189 C. La redacción de este inciso dio lugar a que se equiparara el pacto social con los estatutos. Constitución de sociedades anónimas. Este derecho. p. GARRIGUES. 23 Com. los estatutos se entendían emitidos junto con el acto fundacional: bastaba con que el Notario manifestara en el instrumento que el mismo contenía a la vez los estatutos de la sociedad de tal forma que la escritura se confundía con los estatutos y viceversa. Curso de Derecho Mercantil. p. tomo I. sino que da vida a una persona jurídica a la que se va a dotar de vida propia y autónoma. 190 J. el inciso primero del Art. al delimitar la eficacia de los actos de los órganos a quienes incumbe la representación de la sociedad»190. Antes de la reforma. Directamente regulan los estatutos la vida interna de la sociedad como organismo. Sociedades Comerciales.

tomo II. se permitía que los estatutos estuvieran incorporados en el pacto social. p. el inciso final del artículo en comento establecía que la certificación del acta emitida por la junta general extraordinaria debía inscribirse en el Registro de Comercio. Antes. la escritura y los estatutos formaban un solo cuerpo. debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados.CAP. quedando fuera la posibilidad de incorporarlos en el acto fundacional. . No obstante. no encontramos la utilidad práctica de esta reforma. Al reformarse el inciso final. además de comparecer ante Notario para otorgar la escritura. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 73 sociedad y sus socios. con base en el inciso segundo del artículo en comento. 191 C. debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados». Tal y como ha quedado redactado este artículo se desligan los estatutos del pacto social. en la práctica. Finalmente. lo cual conlleva una serie de trámites y genera costos para la sociedad naciente. Sociedades Comerciales. b) Este régimen jurídico privado no puede exceder las normas del pacto social en ninguna forma. Los derechos de los socios no pueden ser abolidos. Ahora. sin embargo. o bien que se elaboraran posteriormente en un documento aparte. modificados. el cual establece que corresponde a la junta general extraordinaria «decretar estos estatutos. Es por ello que se reformó el inciso segundo. y. soslayados ni disminuidos por vía de disposición estatutaria191. Ahora este mismo inciso establece que dicha acta deberá depositarse en el Registro de Comercio. hay que celebrar una junta general ordinaria para emitir los estatutos. después de inscrita la respectiva escritura de constitución de la sociedad. Con esto se reafirma la distinción entre contrato de sociedad y estatutos de la sociedad. Dicho texto rezaba que los estatutos podían formar parte de los pactos contenidos en la escritura social o estar fuera de ella: en este último caso. se estableció que los estatutos debían ser emitidos por la junta general extraordinaria. 294. correspondía a la autoridad máxima de la sociedad decretarlos. por lo que este inciso no tenía aplicación. VANASCO. El objetivo de la reforma era facilitar la emisión de los estatutos.

CABANELLAS DE LAS CUEVAS. 173. 178 y 179 Com. el cual se encuentra regulado en los Arts.) con el propósito de simplificar el proceso y hacer más expedito el aumento de capital en las sociedades de capital. tomo II. A ese fin. El aumento del capital suscrito de la sociedad anónima puede efectuarse en cualquier momento que lo disponga el órgano competente193. los fondos necesarios. 176. un aumento puede provocar importantes cambios en los derechos subjetivos de los socios y los coloca frente a dos alternativas: o bien lo suscriben. 346. 193 192 . Aumento del capital (Arts. p. parte general. En este apartado estudiaremos el procedimiento para realizar un aumento de capital en las sociedades anónimas. Sin embargo. lo que significa un esfuerzo económico de su parte. tanto en lo político como en lo patrimonial192. «El contrato de sociedad presenta particularidades propias en materia de su modificación. 174 Com. las modificaciones del contrato social son resueltas por la asamblea general…» (G. 30 reza que toda sociedad podrá aumentar o disminuir su capital. El Art.74 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO D. 177. sino determinados órganos del ente creado. 173 al 180. El aumento podrá hacerse mediante la emisión de nuevas acciones o bien por la elevación del valor de las ya emitidas. lo cual lleva a que no sean los otorgantes del contrato original. los administradores pueden optar por varias alternativas para la obtención de la financiación del proyecto de expansión. la necesidad de contar con más capital. dado en la forma correspondiente a la clase de sociedad de que se trate. lo que necesariamente conduce a que verán disminuida su participación. La sociedad no podrá emitir nuevas acciones en tanto las anteriormente emitidas no hayan sido íntegramente pagadas (Art. En las sociedades anónimas. o no lo hacen. Derecho Societario. Se trata de un contrato que crea un ente. 486). Con la reforma se modificaron cuatro artículos (Arts. Sociedades Comerciales. Esto es lógico. Frente a esta alternativa surge la de proponerle a los mismos accionistas que aporten. Estos órganos varían según el tipo de sociedad adoptado y según se haya dispuesto en el contrato original o en el que esté en vigencia. como el crédito bancario. AUMENTO Y DISMINUCIÓN DE CAPITAL SOCIAL 1. De acuerdo con el Art. los que decidirán la modificación. El aumento o reducción requiere el consentimiento de los socios.) Las actividades de una sociedad pueden ser exitosas en el sentido de que sus negocios se van desarrollando cada vez más. por ende. y ello requiere la expansión en la producción y comercialización o en la prestación de servicios. la sociedad anónima podrá acordar el aumento del capital social. tomo II. VANASCO. ya que si el aumento de capital se hace porque la sociedad lo necesita. es natural que antes C.). lo que implica. p. a través de un aumento de capital social. 176 al 179 Com.

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de acudir a métodos alternos de financiación se exija el cumplimiento total de las aportaciones pendientes de pago194. El Art. 30 inc. 3º establece además que el aumento del activo por revalorización del patrimonio es lícito, y su importe puede pasar a la cuenta de capital de la sociedad o a una reserva especial, pero no podrá repartirse entre los socios sino cuando se enajenen los bienes revalorizados y se perciba en efectivo el importe de la plusvalía195. Si las acciones hubieren de ser puestas a la venta por la sociedad, con sobreprecio, éste será fijado por la junta general e ingresará a la reserva legal (Art. 175). El Art. 30 inc. 4º establece que: «El acuerdo de aumento de capital social se publicará por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial». Antes de la reforma, se exigía que este acuerdo se publicará conforme a lo establecido en el Art. 486 Com. Este artículo exige que se hagan un total de seis publicaciones: tres en el Diario Oficial y tres en un periódico de circulación nacional. Con la reforma se estableció que el acuerdo de aumento de capital deberá publicarse por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial para el solo efecto de garantizar el derecho de suscripción preferente regulado en el Art. 157. Este requisito puede omitirse cuando concurran las circunstancias señaladas en el Art. 177 Com., el cual comentaremos más adelante (Art. 176 inc. 1º). El Art. 157 establece el derecho de preferencia, el cual consiste en el derecho que tienen los accionistas para suscribir las acciones que se emitan en caso de aumento del capital social. La regla general en materia de sociedades anónimas es que las acciones son libremente negociables, salvo el denominado derecho de preferencia. NARVÁEZ, afirma que «el derecho de preferencia en la negociación consiste, pues, en ofrecer de forma preferente, en caso de que un accionista pretenda enajenar total o parcialmente sus acciones, la opción de comprarlas… para que dentro de un término preestablecido manifieste si tiene interés en adquirirlas»196. De acuerdo con el Art. 157 en comento, este derecho debe ejercitarse dentro de los quince días siguientes a la publicación del acuerdo respectivo. La finalidad de ese derecho es la de procurar que las acciones queden en poder de la sociedad o de los demás accionistas, y solo si éstos no quieren adquirirlas

J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 140. El gremio de contadores propuso que el inciso tercero del Art. 30 fuera redactado de la siguiente manera: «El aumento de activos por revalorización se mostrará en la cuenta Superávit por Revaluación, dentro del Patrimonio, el que no podrá repartirse entre los socios sino cuando se enajenen los bienes revalorizados y se perciba en efectivo el importe del revalúo». La redacción sugerida está acorde con la el Art. 445 del Código de Comercio y con las Normas Internacionales de Contabilidad-NIIF. (CORPORACIÓN DE CONTADORES, Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio, p. 1). 196 I. NARVÁEZ, Teoría general de las sociedades, p. 227.
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pueden ser ofrecidas y cedidas válidamente a terceros197. Este derecho tiene como fundamento la protección de la integridad del status del accionista de la sociedad, garantizando a los mismos la posibilidad de mantener su participación dentro de la sociedad e inclusive acrecerla, en la medida que se amplíe el capital social. Pero siendo un derecho patrimonial es totalmente renunciable. En algunos países como Colombia, es indispensable que este derecho se estipule en el pacto social o por medio de una cláusula estatutaria, de manera expresa. En nuestro país este derecho se otorga a todos los accionistas por ley, de manera que no es necesario que se consigne en el pacto social para que los accionistas lo invoquen. No obstante lo anterior, el Art. 157 prevé la posibilidad de que dicho derecho sea expresamente vetado para todos los accionistas en el pacto social. En síntesis, el derecho de preferencia opera como la regla general, salvo que en el contrato social se estipule que los accionistas no gozarán de este derecho. El acuerdo será tomado por la junta general de accionistas, en sesión extraordinaria especialmente convocada al efecto y con el voto favorable de las tres cuartas partes de las acciones. El pacto social podrá aumentar la proporción de acciones exigida, pero no disminuirla (Art. 176 inc. 2º). El accionista a quien le fuere desconocido el derecho de suscripción preferente a que se refiere el artículo 157, podrá exigir a la sociedad que cancele las acciones suscritas en su perjuicio por quienes las adquirieron sin derecho y emita a su favor los títulos correspondientes (Art. 176 inc. 3º). Si no se pudiere cancelar acciones, por no ser posible determinar quienes las adquirieron indebidamente, el accionista perjudicado tendrá derecho a exigir que los administradores le vendan de sus propias acciones una cantidad igual a la que dejó de adquirir, por el mismo precio acordado para la suscripción o podrá pedir que le resarzan de los daños y perjuicios que sufriere, los que en ningún caso serán inferiores al veinte por ciento del valor nominal de las acciones que no pudo suscribir sin su culpa (Art. 176 inc. final). Todo aumento de capital implica una modificación al pacto social, aunque las demás cláusulas no sufran modificación alguna198. Transcurridos quince días después de la publicación a que se refiere el Art. 176 y habiéndose suscrito todas las acciones, se procederá a otorgar la escritura de aumento del

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R. VILLEGAS, Derecho Mercantil Guatemalteco, tomo I, p. 225. J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 139.

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capital social, la cual se inscribirá en el Registro de Comercio199. Recordemos que la ley ha establecido diversos preceptos que tienen por objeto mantener la fijeza del capital, como una garantía para los socios y para los terceros que contraten con la sociedad. El aumento de capital supone la asunción de mayores riesgos y compromisos que los inicialmente fijados al momento de constituir la sociedad. Es por ello que dicho aumento debe publicarse. Sin embargo, la publicación de este aumento puede ser omitida «si todos los accionistas estuvieren presentes en la junta general que acuerde el aumento y suscribieren totalmente las nuevas acciones, la escritura podrá otorgarse inmediatamente, sin más trámite, debiendo constar en la misma las circunstancias señaladas en los Arts. 178 y 179, de conformidad con la forma de pago de las aportaciones que haya acordado la junta general». Se autoriza la asamblea sin convocatoria cuando se reúnan accionistas que representan la totalidad del capital social y las decisiones se tomen por unanimidad de las acciones con derecho a voto. Esto facilita el desenvolvimiento y actuación de las pequeñas sociedades anónimas200. Fuera del caso anterior, la suscripción de nuevas acciones se hará de acuerdo con las reglas de la constitución simultánea, si el plazo para suscribir el capital fuere hasta de un mes; y con las de la sucesiva, si dicho plazo fuere mayor. El aumento de capital surtirá efectos a partir de la fecha de la inscripción de la escritura correspondiente en el Registro de Comercio (Art. 177). En general, se deben aplicar al caso que estudiamos las normas propias de la fundación de la sociedad, y en particular la distinción entre fundación simultánea y fundación sucesiva. En el primer caso, las nuevas acciones serán suscritas en firme por las personas interesadas; en el segundo caso, se hará una invitación al público, para que paulatinamente vaya suscribiendo los nuevos títulos201. El Art. 178 determina que el pago de las aportaciones que debe hacerse por la suscripción de nuevas acciones, puede realizarse: I. En efectivo o en especie; si la junta general hubiere aprobado esto último, deberá fijar en qué consisten las especies, la persona que ha de aportarlas y las acciones que se entregarán en cambio; II. Por compensación de los créditos que tengan contra la sociedad, sus obligacionistas u otros acreedores; III. Por capitalización de reservas o de utilidades. La junta que acordare el aumento de capital
«Para ser inscriptas, las modificaciones deben cumplir un íter formal propio. Ese íter comienza con la instrumentación de la modificación… Instrumentadas las modificaciones y aprobadas por la autoridad de contralor, en su caso, las mismas han de ser sometidas a la autoridad de registro, la que comprueba el cumplimiento de los requisitos legales. En términos generales, el procedimiento ante la autoridad de registro está sujeto a las reglas ya examinadas en relación con el acto constitutivo» G. CABANELLAS DE LAS CUEVAS, Derecho Societario. Parte General. El contrato de sociedad, tomo II, p. 486. 200 C. VILLEGAS, Sociedades Comerciales, tomo II, p. 307. 201 J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 141.
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así como la cantidad de acciones que corresponden a cada accionista.78 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO establecerá las bases para realizar las operaciones anteriores. El Art. el mismo deberá expresar el medio utilizado para conformar y pagar el aumento de capital decretado. ni muchos menos que agregara elementos nuevos. el número de nuevas acciones emitidas. está sujeto a las reglas generales sobre aportaciones en especie que ya hemos estudiado. El segundo de los incisos agregados al Art. en su caso. con indicación del porcentaje de participación en el nuevo capital social. 195 establecía además que «el Notario debía relacionar el hecho del pago en la escritura de constitución de la sociedad». Cuando el aumento de capital se realice por compensación. por lo que no tiene ningún sentido decir que el Notario relacionará la documentación a que se refiere el Art. Con la reforma se agregaron dos incisos más al final de este artículo. además de tener a la vista la certificación emitida por el auditor externo y de relacionar el contenido de la misma en el instrumento. El Art. sino que también debe agregarlos a su protocolo como anexos. debe además agregar dicha certificación a su legajo de anexos. que se haga en bienes distintos del numerario. establece que: «En caso que el aumento de capital social acordado haga necesaria la modificación del pacto social. Ahora con la reforma. relacionará la certificación. 196 reformado. 195. establece que el Notario deberá hacer constar en la escritura el valúo de los bienes. En él se establece que las aportaciones en efectivo se harán por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. por lo que hubiera bastado que el artículo se remitiera a lo estipulado en el articulado respectivo. En el inciso en comento se dice no sólo que el Notario debe relacionar en la escritura de modificación los documentos que le presenten los accionistas para suscribir el aumento de capital. 195. relacionando el Notario la documentación a que se refiere dicha disposición en el instrumento de modificación respectivo». No era necesario entonces que repitiera lo ya que estaba regulado. . Todo pago de acciones que representen un aumento de capital. 178 establece que «si el aumento de capital ha sido acordado efectuarlo por cualquier medio distinto a la aportación en efectivo. El primero de estos incisos. si algún obligacionista o acreedor no acepta la conversión de su crédito. 195 también fue objeto de reforma y fue comentado oportunamente en el apartado relativo a los aportes. las aportaciones en efectivo se harán de la manera prevista en el Art. regula la forma en que deben hacerse los aportes en especie en las sociedades anónimas. el Art. Con la reforma se suprimió la obligación del Notario de relacionar el documento probatorio del pago. ya que dicha obligación fue eliminada. El auditor externo de la sociedad certificará dichas circunstancias y el Notario autorizante de la escritura de modificación respectiva. el Notario. debiendo agregarla al legajo de anexos de su protocolo». Antes de la reforma. su cuantía definitiva podrá ser inferior a la cifra proyectada.

o a partir de la fecha del acuerdo de aumento de la junta general de accionistas. 196. los pagos en especie quedarán realizados cuando se formalicen los contratos de traspaso». si han de pagarse en especie». El plazo es de un año. los pagos en especie se efectuarán de la manera prevista en el Art. si estamos ante una sociedad de capital variable. se considerará como pago en efectivo. contado a partir de la inscripción de la escritura en el Registro de Comercio. si la sociedad es de capital fijo. 178 rom. este plazo comienza a contarse a partir del otorgamiento del acto escriturario. establece que la «escritura de aumento de capital podrá inscribirse hasta que los suscriptores de las nuevas acciones. si la sociedad es de capital variable». II). Los incisos tercero y cuarto regulan la forma en que habrá de hacerse el aporte en especie. el cual se inscribirá en todo caso en el Registro de Comercio y en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas. o su importe total. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 79 El Art. cuando la transferencia recaiga sobre bienes inmuebles». En todo caso. hayan pagado el veinticinco por ciento del importe de las mismas. Este inciso determina el tiempo que tienen los accionistas para pagar el importe insoluto. si esta situación se omite se deberá pagar el porcentaje que establece la ley (25%). Ahora. El inciso segundo no sufrió cambio alguno y determina que el pago de acciones con créditos (Art. en caso de que únicamente se haya aportado el 25% al momento del otorgamiento de la escritura. pero podrá acordarse por la mayoría . El traspaso de los bienes se hará constar en el mismo instrumento de la modificación. 179 cierra diciendo que: «En todo caso que para aumento de capital social se haya pagado únicamente el veinticinco por ciento del importe respectivo o el tanto por ciento que la escritura social determine. según se trate de sociedades de capital fijo o variable. En el caso de las sociedades de capital variable. En el inciso primero.CAP. 179 sufrió varios cambios con la reforma. Se sustituyó la palabra estatuto por escritura social. El inciso tercero establece que: «En las sociedades de capital fijo. El inciso cuarto determina además que: «En las sociedades sujetas al régimen de capital variable. el Art. El inciso final del Art. el capital insoluto deberá quedar totalmente pagado en el plazo de un año contado a partir de la fecha en que la escritura de aumento de capital haya sido inscrita en el Registro de Comercio. si han de hacer nuevas aportaciones en efectivo o en especie (Arts. 180 preceptúa que el aumento del capital social mediante la elevación del valor de las acciones. Finalmente. Para lograr comprender mejor estos cambios lo estudiaremos inciso por inciso. 195 y 196). deberá establecerse directamente en el pacto social el porcentaje que deberá pagarse al momento de suscribir las nuevas acciones. requiere el consentimiento unánime de todos los accionistas. o el tanto por ciento superior que la escritura social determine.

139). 3. En tanto pertenezcan las acciones a la sociedad. Los acreedores y cualquier tercero interesado. nuestro Código de Comercio contempla cuatro casos a saber: 1. pero la de cualquier acreedor concluirá de pleno derecho por el pago del crédito respectivo (Art.80 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO prevista para la modificación de la escritura social. se procederá a la reducción de capital y a la consiguiente cancelación de las acciones. y no procede a venderlas (Art. excepto por remate o adjudicación judicial. sin embargo. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. 4. Los acreedores podrán oponerse a la 202 M. con observancia de lo dispuesto en el inciso segundo del Art. 5º). si las nuevas aportaciones se hicieren por capitalización de reservas o de utilidades. 2. en un plazo de treinta días a contar de la tercera publicación. 141)202. En este caso. En este caso. considero conveniente hacer un breve repaso sobre como funciona este proceso y cuáles son los cambios que ha experimentado. 2. o no puede vender las acciones que a tal suscriptor correspondían (Art. toda oposición se tramitará en forma sumaria. 34. 141. podrán oponerse a la reducción del capital. Este artículo prohíbe a las sociedades de capitales adquirir sus propias acciones. así como el Ministerio Público. . en perjuicio de los terceros acreedores. Cuando parte del capital social representa un patrimonio ocioso porque no hay posibilidades de inversión. BERNAL SILVA. a partir de la fecha en que legalmente pueda disponer de ellas. no podrán ser representadas en las asambleas de accionistas. podrá exigir que se le entregue en efectivo su parte en dichas utilidades. Disminución del capital Si bien es cierto que el proceso para disminuir el capital de una sociedad anónima no sufrió mayores modificaciones. y si no lo hiciere en ese plazo. Cuando la sociedad no reclama judicialmente el pago correspondiente a un llamamiento. sus propias acciones. p. 30 inc. se han dado principalmente con el objeto de evitar disminuciones. de tal forma que no sea posible el reparto de beneficios (Art. 37). Los preceptos que tratan de mantener un capital fijo y determinado. la sociedad venderá las acciones dentro de tres meses. Cuando las pérdidas sufridas por la sociedad han rebajado el patrimonio real con respecto a la cifra del capital social. El accionista que no hubiere concurrido a la junta que apruebe la capitalización de utilidades o que hubiere votado en contra. la sociedad podrá disponer de las acciones. Cuando la sociedad adquiere en remate público o le son adjudicadas judicialmente.

452 . emitiendo certificación del mismo. tanto para el aumento como para la disminución. El Notario autorizante de la escritura social correspondiente. En consecuencia. 182). p. El Art. a no ser que la sociedad obtuviere el consentimiento previo y por escrito de sus acreedores. 30 Com.CAP. 4º preceptúa que: «El acuerdo de disminución del capital social se publicará de conformidad a lo establecido en el Art. La ley otorga a los acreedores un plazo para oponerse a la ejecución del acuerdo de reducción en el caso de que sus créditos no sean satisfechos o que la sociedad no preste garantía suficiente de pago203. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 81 reducción del capital cuando efectivamente prueben en juicio sumario que sus créditos no serán satisfechos oportunamente. En todo caso. son las que se refieren a la composición del capital social. los administradores podrán cumplir inmediatamente el acuerdo de disminución si el activo de la sociedad excediere del pasivo en el doble de la cantidad de la disminución acordada. 30 inc. La reducción del capital supone una alteración del pacto social que por lo demás no afecta al resto de las 203 204 J. No obstante. tomo I. 486 de este Código». de forma alterna. Las más importantes modificaciones del acto constitutivo. debiendo enviar dicha certificación dentro de los tres días hábiles siguientes de efectuado a la Oficina que ejerza la vigilancia del Estado. Antes de la reforma. o bien desechadas judicialmente por sentencia ejecutoriada. Tratado del Derecho de las Sociedades. 181 determina que el acuerdo de disminución deberá tomarse por la junta general de accionistas. el inciso tercero del Art. cumpliendo además. el auditor externo de la sociedad elaborará previa verificación. BRUNETTI. o extinguidas las que se hubieren formulado. por tres veces cada uno. con iguales requisitos que el acuerdo de aumento y. Curso de Derecho Mercantil. 30 inciso final). las cuales deben hacerse conforme la regla general establecida en el Art. podrá la sociedad formalizar la reducción de su capital (Art. los acreedores de la sociedad podrán exigir el pago inmediato de sus créditos. En este caso. el acuerdo debe ser publicado en el Diario Oficial y en un diario de circulación nacional. Las formalidades de que habla este artículo son las publicaciones. GARRIGUES. deberá hacer constar en la misma dicho inventario (Art. un inventario en el que se apreciarán los bienes sociales al precio promedio en plaza. No podrá hacerse la disminución del capital hasta que se liquiden y paguen todas las deudas y obligaciones pendientes a la fecha del acuerdo. 446. aún cuando los plazos no se hubieren vencido. Hoy. con las formalidades indicadas en el Art. 486 Com. p. A. las publicaciones debían hacerse de la misma forma. Transcurridos los treinta días sin que medie oposición. por su influencia inmediata sobre el patrimonio garantía de los acreedores204. a diferencia del aumento.

con intervención de un representante de la Oficina que ejerza la vigilancia del Estado. el valor de amortización de cada acción será el resultado de la división del haber social según el último balance aprobado por la junta general. dentro de un plazo no inferior a seis meses. la sociedad hará que se presenten los titulares de las acciones. especialmente convocada al efecto. la junta general tomará las providencias necesarias para efectuar las fusiones y ajustes correspondientes. En este caso. el valor de las acciones no se ajustare a lo dispuesto en el artículo 129. a fin de proceder al canje correspondiente. En razón de lo anterior y cumplidos todos los requisitos que establecen los artículos arriba relacionados. La reducción se podrá verificar mediante cualquiera de las dos formas siguientes: a) Disminución del número de acciones. así como siempre que la reducción del capital deba efectuarse por disposición de la ley. las acciones que deberían ser canceladas podrán ser adquiridas solamente por los accionistas (Art. Salvo disposición en contrario estipulada en el pacto social. se observarán los requisitos establecidos en los artículos ya estudiados. 183). o si la reducción no pudiera llevarse a cabo de acuerdo con lo prescrito en el artículo 182. En los casos del artículo 139 y del inciso segundo del artículo 141. será extraordinaria. 186). b) Reducción del valor de todas las acciones. debiendo levantarse acta notarial de todo ello. Durante el plazo que el Juez señale a la sociedad para regularizarse y evitar así su liquidación. y tendrá validez cualquiera que sea el número de acciones que estén representadas. se deberá proceder a otorgar la escritura de disminución del capital social. Los administradores convocarán en forma legal a junta general de accionistas para dar cuenta de la obligación de reducir el capital. Cuando por el acuerdo de disminución del capital. entre el número de acciones en circulación (Art. la sociedad deberá cancelarlas y pondrá las nuevas a disposición de los accionistas (Art. . En el caso de reducción de capital social mediante amortización de las acciones. la cual se debe inscribir en el Registro de Comercio. por faltar los pagos de capital. la designación de las que hayan de ser canceladas se hará por sorteo.82 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO disposiciones del pacto. para las sociedades cuya escritura social no llene los requisitos que la Ley exige para las de su clase. 185). La disminución del capital surtirá efectos a partir de la fecha de la inscripción (Art. Si dentro de dicho plazo no fueren presentadas. Dicha junta no puede tomar acuerdo alguno contrario a la ley. la sociedad se considerará como irregular y le será aplicable lo dispuesto en este Código. Si los administradores no procedieren a cumplir los requisitos necesarios para efectuar la reducción de capital inmediatamente que ésta sea obligatoria. 184).

En el presente capítulo se estudiarán los cambios introducidos al Código que afectan directamente el funcionamiento y la organización de la sociedad anónima. La reforma impulsada a mediados de 2008 introdujo modificaciones a nuestro Código de Comercio con el objetivo de facilitar la apertura de un negocio en nuestro país. la evolución y los cambios que ha experimentado nuestro Derecho Mercantil. fueron especial objeto de esta reforma. De allí la importancia del presente capítulo y el por qué se hacen necesario introducir algunos cambios. Una vez que hemos analizado la forma en que debe constituirse la sociedad. analizaremos los cambios introducidos en el funcionamiento y organización de las sociedades. Las sociedades mercantiles. . la legislación mercantil. eje del Derecho Mercantil.CAPÍTULO III ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN En el Capítulo I de este trabajo se estudió. La agilidad en la toma de decisiones. Uno de los cambios más importantes que ha experimentado nuestro Derecho. Una vez estudiada la disposición legal pertinente se procederá a analizar en cada caso si el cambio o la adición efectivamente hacen más fácil la toma y la ejecución de las decisiones. y consecuentemente. En el Capítulo II se abordó el tema de los cambios incorporados en el Código de Comercio en lo que se refiere a la constitución de una sociedad anónima. Estos cambios tienen como objetivo que la sociedad maneje sus negocios de forma más eficaz. de manera bastante breve. tuvo lugar hace apenas unos meses. la flexibilidad de la legislación y la posibilidad de hacer uso de las tecnologías adecuadas resultan vitales para la buena marcha de una empresa.

que tiene a su cargo la gestión y representación de la sociedad. tomo I. 223 Com. El segundo órgano es la Junta Directiva o Administrador Único. VILLEGAS. La junta general. En la sociedad anónima encontramos tres órganos encargados cada uno de una función específica205. Juntas generales de accionistas (Art. La junta general es. tomo II. RODRÍGUEZ. 495. que se han dado en llamar «órganos». que se encarga de la administración del patrimonio y de la gestión de los negocios de la sociedad. integrada por los accionistas. 499). 206 J. por disposición de la ley que regula el desenvolvimiento de actividades colectivas. están autorizadas a manifestar su voluntad para la obtención del fin perseguido. La creación de estas subestructuras. y c) Un órgano de control. La junta general de accionistas es el órgano de expresión de la voluntad colectiva: a través de ella los socios ejercen sus derechos de soberanía en forma de acuerdo mayoritario206. 205 . b) Un órgano deliberativo. por las personas encargadas de cumplirlas.84 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO A. con obligación de rendir un informe anual a la asamblea. Sociedades Comerciales. en la sociedad anónima. los Arts. de manera tal que puedan ser ejercidas dentro de la propia competencia que se les asigna. serán competencia de la junta general. Las facultades que la ley o el pacto social no atribuyan a otro órgano de la sociedad. el órgano encargado de expresar la voluntad interna de los socios y se concreta en el «La anónima moderna concibió una estructura de poder a semejanza del gobierno democrático. El primero de estos órganos es la Junta General. En este sentido. también designado por ésta» (C. ésta decide sobre aspectos esenciales vinculados a la existencia de la sociedad y su modo de desenvolverse. 223 y 224 establecen los asuntos que serán de exclusiva competencia de este órgano (Art. p. según el cual contempla dentro de la sociedad distintas estructuras dotadas de funcionalidad propia y que. sin preferencias patrimoniales. formada por los accionistas legalmente convocados y reunidos. Curso de Derecho Mercantil. Finalmente. p.) Nuestro Código de Comercio ha adoptado el sistema organicista. es el órgano supremo de la sociedad. tiene como objetivo delegar distintas funciones dentro de la sociedad. o al menos los titulares de las acciones ordinarias. donde participan todos los socios. el órgano encargado de fiscalizar que el desempeño de los otros órganos se ajuste a la ley y al pacto social. 220). esta facultad esta a cargo de un Auditor Externo. dividiéndola en tres órganos: a) Un órgano ejecutivo. encargado de aprobar la gestión anual del directorio y de adoptar las grandes decisiones de conducción de la empresa. encargado de examinar las cuentas preparadas por el órgano de administración. según sea el caso. GOBIERNO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1.

aunque eventualmente pueda funcionar con una sola persona. dado que solamente se reúne y funciona en las ocasiones en que es llamado a hacerlo. pues le corresponde decidir todo aquello que la ley no asigna a los otros órganos209. que sólo se reúne de vez en cuando para adoptar acuerdos en las materias de su competencia. las juntas generales de accionistas son ordinarias y extraordinarias. 222 Com. p. b) Se reúne solamente bajo cumplimiento de estrictos requisitos formales cuya inobservancia puede aparejar un vicio en su constitución o funcionamiento y nulificar sus decisiones. para los socios e incluso para terceros207. reformado. 223. obra citada. d) Sus facultades son indelegables. 221 Com. 661. El Art. por que la ley organiza su funcionamiento sujeto a determinadas reglas vinculadas a la expresión de una voluntad única derivada de un grupo de personas. Las juntas ordinarias son aquellas en las que se convoca a todos los accionistas para considerar asuntos de interés común. p. 1315. relacionados con el desenvolvimiento normal de la sociedad y que no inciden en su existencia ni en su estructura interna. OTAEGUI. mediante un aviso adecuado. 209 I. salvo que la ley disponga otra cosa (Art. tomo I. SIBURU. en lo aplicable. Sociedades Anónimas. 465. A pesar de que la junta general es el órgano supremo de la sociedad. p. Derecho Mercantil. 228 y siguientes. J. por las normas dadas para las juntas generales. el lugar y el motivo de la reunión211. Esa discontinuidad en su funcionamiento requiere que cada vez que deba reunirse debe darse cita a todos los accionistas. la junta general es la reunión de accionistas convocada conforme a la ley y al pacto social para resolver cuestiones previstas en él o los asuntos indicados en la convocatoria208. VANASCO. RODRÍGUEZ. Entre los caracteres que más se destacan pueden citarse los siguientes: a) Es un órgano colegiado.). VANASCO. 117.210 se reúnen para tratar de cualquier asunto que no sea de los enumerados en el artículo 224 del Código de Comercio (Art. c) Es esporádico y no permanente. p. Según la clásica definición de SIBURU. RODRÍGUEZ. Esa cita es la convocatoria. para advertirles la fecha. obra citada. tiene señalados límites muy precisos en su libertad de decisión212. La Junta general de accionistas es un órgano discontinúo. tomo I. p. . Comentario al Código de Comercio argentino. 210 C. tomo II. La forma y los pasos a seguir para hacer la convocatoria se encuentra regulada en los Arts. De acuerdo con nuestro Código de Comercio. Las juntas constitutivas y las especiales se regirán. HALPERIN – J. 212 J. excepto aquellos casos en que la ley le autoriza a hacerlo y su competencia es residual. p. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 85 poder que se le atribuye de efectuar declaraciones con efectos o alcances jurídicos para los mismos órganos. 478.CAP. 207 208 C. 116. Sociedades Comerciales. 211 J.).

el estado de cambios en el patrimonio busca explicar y analizar cada una de las variaciones. el estado de resultados. las certificaciones del acta en que conste un nombramiento o una remoción de los administradores o de los Auditores Externo y Fiscal. por considerarse que este último término es más adecuado. 2000. en su caso. además de los asuntos incluidos en la agenda. al expedir la certificación del acta respectiva.86 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO establece que la junta general ordinaria se reunirá por lo menos una vez al año. ya que al final del ejercicio puede haber pérdidas. 213 . el estado de cambios en el patrimonio. La aplicación de resultados». Antes de la reforma este numeral establecía que era responsabilidad de la junta general determinar la forma de hacer la «distribución de utilidades».. Con la reforma. p. Se agregaron a este numeral las palabras «administrador único» y «auditor externo». en un periodo determinado. la redacción de este numeral era bastante escueta. Los emolumentos correspondientes a los administradores y a los Auditores Externo y Fiscal. México. El nombramiento y remoción de los administradores y de los Auditores Externo y Fiscal. deberán inscribirse en el Registro de Comercio. contados a partir de la fecha del acuerdo respectivo». «II. de los siguientes: «I. pero su esencia se mantiene. En todo caso. «IV. y el informe del auditor externo. dentro del plazo de diez días hábiles. Con la reforma. cuando no hayan sido fijados en el pacto social». ERIC L. limitándose a decir únicamente que era responsabilidad de la asamblea elegir a los administradores y al auditor. En este numeral se mejoró la redacción. abarcando un período específico. Para el caso de nombramientos de los administradores y de los Auditores Externo y Fiscal. KOHLER. También se agregó el estado de cambios en el patrimonio. Además de mostrar esas variaciones. Antes de la reforma. mientras que el estado de cambios en el patrimonio tiene como finalidad mostrar las variaciones que sufren los diferentes elementos que componen el patrimonio. «III. «Estado de resultados y cambios en el patrimonio». es necesario que el secretario de la junta expida certificación del acta en la que conste que el cargo ha sido aceptado y deberá ser inscrita en el Registro de Comercio. en Diccionario para contadores. Ahora. dentro de los cinco meses que sigan a la clausura del ejercicio social y conocerá. se cambió lo que antes se conocía como estado de pérdidas y ganancias por el de estado de resultados. sus causas y consecuencias dentro de la estructura financiera de la empresa213. se cambió este término por considerarse más apropiado. el Secretario de la junta general ordinaria. deberá hacer constar de manera expresa la aceptación de los electos en dichos cargos. Noriega Editores. El estado de resultados es el resumen de los ingresos y gastos de una unidad contable o de un grupo de unidades. el balance general. La Memoria de la junta directiva o del administrador único. a fin de aprobar o improbar los cuatro primeros y tomar las medidas que juzgue oportunas». 228.

son aquellas en las que se convoca a todos los accionistas para considerar asuntos relativos a la modificación de su régimen jurídico interno. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 87 no habiendo en consecuencia utilidades a distribuir. . Los demás asuntos que de conformidad con la ley o el pacto social. p. obra citada. OTAEGUI. En términos contables se entiende como aplicación de resultados las disposiciones de los socios sobre las utilidades netas obtenidas durante un ejercicio214. «son juntas generales extraordinarias.1. 216 I. Libro de Actas 214 215 KOHLER. 35. 1.CAP. 2º. Para VILLEGAS son asambleas de una clase determinada. que superan las cuestiones de rutina relacionadas con la mera marcha del negocio. Libro de Actas de las Juntas Generales. VILLEGAS. la naturaleza de la asamblea especial es la de ser un órgano social de funcionamiento ocasional y necesario para recabar la expresión de voluntad de los accionistas titulares de una clase de acciones cuyos intereses de grupo pueden ser afectados por decisión de una asamblea común216. deban ser conocidos en junta general extraordinaria»215.. la asamblea también debe determinar qué hacer con las ganancias o pérdidas resultantes. HALPERIN – J. 187 rom. 279 inc. excepto el Art. como paso previo a una deliberación de la asamblea general para considerar medidas que puedan afectar a esa clase217. Modificación del pacto social. ERIC L. Amortización de acciones con recursos de la propia sociedad y emisión de certificados de goce. el cual había sido objeto de polémica durante muchos años y que será estudiado en forma separada debido a la particularidad que presenta. El resto de las disposiciones no sufrió ningún cambio. Las asambleas extraordinarias. y para adoptar decisiones relevantes para los accionistas y la misma sociedad. tomo II. 246 Com.) El Art. reformado. Sociedades Anónimas.. 176 inc. De acuerdo con el Art. 2º. p. Emisión de obligaciones negociables o bonos. tal como la reforma del pacto social. Sociedades Comerciales. por lo que en la práctica no se utilizan. 186. 40 Com. III. establece que todas las sociedades llevarán los libros siguientes: «I. IV. en cambio. 405. las que se reúnen para tratar cualquiera de los siguientes asuntos: I. «aplicación de resultados». 217 C. Actas de la junta general de accionistas (Art. en el cual se asentarán los acuerdos adoptados en las sesiones respectivas. 23 inc. II. Ver Arts. p. 309. 2º. 246. 342-A del Código de Comercio. 224. Una vez aprobados los estados contables. IV. En nuestro medio no es común la emisión de varias categorías de acciones ni existe en nuestro Código una regulación específica sobre esta clase de asambleas. que se reúnen cuando deben resolver sobre derechos y deberes de esa categoría de accionistas. II. Según HALPERIN. 728.

ya sea por el contador público o por el Registro de Comercio. haciéndose constar un resumen de todas las manifestaciones o exposiciones vertidas. enmiendas o agregados. Libro de Registro de Socios o de Accionistas. estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio. Por consiguiente. 2° Com. p. agencias o sucursales y los actos y contratos mercantiles. «Teniendo en cuenta que las juntas generales se desarrollan de viva voz. en la que se inscribirán matrículas de comercio. sin tachaduras. acompañados del dictamen del auditor y sus respectivos anexos. IV. el resultado numérico o porcentual de los votos vertidos en las votaciones. 552. Sociedades Comerciales. Esta función debe ser exclusiva de los contadores públicos quienes. Los libros serán legalizados por contadores públicos o por el Registro de Comercio». III. Sin embargo. Art. Además se estableció la posibilidad de que estos libros pudieran ser legalizados en el Registro de Comercio. tomo II. locales. 40). p. gozan de fe pública. así como los nombres de los socios o accionistas presentes.). Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio. Las actas de las juntas generales de accionistas se asentarán en el libro respectivo y deberán ser firmadas por el presidente y el secretario de la sesión o por dos de los accionistas presentes a quienes la propia junta haya comisionado al efecto (Art. con el nombre de quienes se expidieron en ellas y el texto de las resoluciones aprobadas»219. por ser funcionarios delegados del Estado. en el cual se asientan las actas de las Juntas de sus socios (Art. para que quede constancia de su celebración es necesario que se redacte y firme un acta en la que se resuman todas las decisiones tomadas. Con la reforma se establecieron en forma taxativa y ordenada los libros que una sociedad debe llevar. 219 C. cuando el régimen adoptado sea el de capital variable. las actas deben hallarse insertadas en orden correlativo según sus fechas. La posibilidad de llamar a un Notario para Durante la discusión del proyecto de reformas muchos miembros de la comisión expresaron su oposición al hecho de que el Registro de Comercio pudiera legalizar los libros de una sociedad. salvo que estos se encuentren salvados por los firmantes. 1).88 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de Juntas Directivas o de Consejos de Administración. el Código de Comercio previó el caso de que las Sociedades Anónimas carecieran por algún motivo de dicho libro. En el acta se deben asentar el lugar. según la naturaleza de la sociedad y el régimen de administración adoptado o regulado por este Código. 246 inc. por lo que en tales circunstancias el acta correspondiente debe asentarse en el protocolo de un Notario (Art. los términos de mociones formuladas. Lo normal es que las sociedades lleven un libro legalizado. según la naturaleza de la sociedad. así como los documentos sujetos por la ley a esta formalidad. se depositarán en esta oficina los balances generales. Antes de la reforma esta era una función exclusiva de los contadores públicos218. El Registro de Comercio es una oficina administrativa. 1º). asimismo. VANASCO. Libro de Registro de Aumentos y Disminuciones de Capital Social. fecha y hora en que la reunión se ha celebrado. 246 inc. 218 . 1 del Reglamento de esta oficina. Lo más conveniente sería que todo documento que va a presentarse al Registro fuera previamente legalizado por un contador público autorizado (CORPORACIÓN DE CONTADORES.

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que levantara un acta de la sesión, en caso de que el libro de actas no estuviere disponible, causó mucha polémica, ya que para muchos el artículo exigía que el acta de la sesión se protocolizara posterior a la realización de la misma, mientras que para otros era necesario que el Notario compareciera a la sesión y que éste consignara el desarrollo de la misma en su protocolo. El Registro de Comercio inicialmente, sin ninguna duda, aceptó que lo que el legislador exigía era que el Notario presenciara la celebración de la Junta General de Accionistas, haciendo constar en el libro de su protocolo todo lo que allí sucediera, desde la instalación de la misma hasta la toma de los acuerdos según la agenda desarrollada, firmando el instrumento correspondiente las personas que la ley indica, es decir, el presidente y el secretario de la sesión o dos de los accionistas presentes que hubieren sido comisionados para tal efecto por la propia Junta. Posteriormente, también se aceptó por el Registro una interpretación distinta, al permitir que los accionistas pudieran celebrar la reunión de la Junta General asentando el acta respectiva en papel común y presentándola posteriormente a un Notario para que la incorporara a su protocolo, haciendo una transcripción literal de ella, tal como fue levantada y firmada por las personas que según la ley deben hacerlo, es decir que en este último caso se pide al Notario que protocolice el acta ya asentada en papel común. La protocolización no es más que la transcripción literal de un instrumento público, auténtico o privado en una escritura matriz, hecho a solicitud de un particular o por orden legal; se encuentra regulada en los Arts. 55 al 57 de la Ley de Notariado220. La escritura pública, en cambio, es el instrumento autorizado por Notario en ejercicio de sus funciones, dentro de los límites de su competencia y con las formalidades de la ley para darle forma, constituirlo y eventualmente probar dicho acto. La escritura pública tiene por autor cierto y único al Notario, por lo cual la ley le delega la facultad y el deber de hacer constar por escrito lo que percibe como actos de las partes, o sea, declaraciones y acciones221. El Registro de Comercio había aceptado, en distintas épocas, ambos criterios. Finalmente, la Corte Suprema de Justicia, por medio de sentencia, pronunciada por la Sala de lo Contencioso Administrativo las nueve horas del día treinta de septiembre de mil novecientos noventa y seis222, estableció que el
R. MENDOZA ORANTES, «protocolización», en Diccionario de Derecho Notarial y Registral, p. 189. R. MENDOZA ORANTES, «escritura pública», obra citada, p. 76. 222 En dicho proceso se impugnó la resolución dictada en apelación por el Centro Nacional de Registros (CNR), mediante la cual se revocó la resolución pronunciada por el Registrador del Departamento de Documentos Mercantiles del Registro de Comercio. Esta última denegó la inscripción de la nueva junta directiva, la cual había sido elegida en sesión ordinaria cuya acta había sido protocolizada posteriormente ante Notario. Ref. 67-S-95.
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LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO

acta debía ser levantada en escritura pública y no protocolizada, en primer lugar por que la norma «claramente dice que el acta “se asentará en el protocolo de un Notario”, lo cual es propio y característico de las escrituras públicas (Art. 32 ord. 2°, Ley de Notariado) y no de las protocolizaciones de documentos (Art. 56 de la misma Ley) y en segundo lugar… que la intención del legislador fue que, al carecer la sociedad del libro respectivo para asentar las actas de sus Juntas de Accionistas, un Notario debía presenciar la celebración de la reunión, a fin de otorgarle autenticidad a los acuerdos tomados; es decir que le corresponde a los accionistas, como comparecientes ante el Notario, manifestar su voluntad de celebrar la Junta General de Accionistas, y este debe asentar el acta en su protocolo como si fuese el secretario de la sesión, debiendo ser firmado el instrumento por las personas que indica la Ley y por el propio Notario». «Además, no es aceptable la tesis de la protocolización del acta porque ésta supone que la misma originalmente se asentaría en un papel cualquiera, es decir, sería un documento privado y que luego se transcribiría al libro de protocolo, lo cual no le cambia su carácter, sigue siendo privado, contraviniendo así el texto claro de la Ley, que exige que se otorgue un instrumento público. No puede tener cabida, a nuestro juicio, esta interpretación extensiva de la Ley, pues su tenor es claro al decir que el acta “se asentará” –lo cual denota obligación, y no decir “podrá asentarse”, lo cual implica facultad–, en el protocolo de un Notario. Cabe recordar entonces la regla de hermenéutica jurídica que dice que cuando el sentido de la ley es claro no debe desatenderse su tenor literal bajo el pretexto de consultar su espíritu. Asentar el Acta de una Junta General de Accionistas en el libro respectivo o en el protocolo de un Notario es un acto jurídico que significa hacer constar en ellos por escrito lo sucedido en la reunión, muy diferente del acto de protocolizar el instrumento que contiene el acta previamente levantada; de allí que si el legislador hubiera querido permitir esto último, pues lo hubiese dicho claramente expresando que el documento que contenga el acta levantada “se protocolizará”». Posteriormente, y tomando como antecedente la sentencia del máximo tribunal de justicia, se tomó la decisión de reformar el inciso segundo del Art. 246. Ahora, dicho inciso reza de la siguiente manera: «Cuando el acta no pudiera asentarse en el libro respectivo, el desarrollo de la sesión se asentará en libro de protocolo de un Notario, dejando constancia de la causa que ha imposibilitado el Asiento en el libro de la sociedad. El Notario presenciará en consecuencia, la sesión de junta general, debiendo relacionar la certificación del Auditor Externo en que conste la calidad de accionista o representante de acciones de cada uno de los comparecientes, con designación del porcentaje de acciones que les corresponden o que representan. El Notario deberá

CAP. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO…

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cerciorarse además, de la legalidad de las convocatorias; que están presentes o representadas, al menos, el mínimo de acciones con derecho a voto que señala este Código para la instalación válida de la junta general de que se trate y hará una relación exacta de los puntos contenidos en la agenda y de los acuerdos que hayan sido adoptados, con expresión de los porcentajes de acciones presentes que la ley requiere para tener las resoluciones por válidas»223. El «acta» se define como la relación escrita de los asuntos tratados en una junta. Se ha considerado que las actas son aquellos medios o instrumentos que dan a los socios la facilidad de valorar y controlar la actividad de la asamblea, ya que dentro de ésta se contemplan los aspectos sobre cómo se llevó a cabo la asamblea y todo aquello relacionado con los aspectos formales, como son lugar, fecha y hora de celebración; la asistencia de los socios y número de acciones que representan, quórum, deliberación y resoluciones, votación y hora en que se levanta la sesión224. Para algunos autores el acta constituye un documento fundamental dentro del régimen relativo a las asambleas, pues es el único medio por el cual quedará registrada la realización de éstas y las deliberaciones y resoluciones que se adoptaron en ellas225. HALPERIN ha llegado al extremo de afirmar que una asamblea que carece de acta, más que inválida, es inexistente.226 De allí que el inciso segundo del Art. 246 ofrece una alternativa para levantar el acta, en caso de que el libro de actas no esté disponible. Esta solución resulta bastante práctica, ya que evita que se posponga la sesión y se haga otra convocatoria, incurriendo nuevamente en los gastos de organización de la misma. El inciso tercero del artículo en comento establece que del cumplimiento de estas obligaciones «responderán solidariamente el presidente de la junta, los administradores y el auditor». Esto inciso fue criticado por el gremio de contadores quienes afirmaron que son las personas encargadas del gobierno de la sociedad las encargadas de instalar las juntas generales; el auditor externo lee su informe y puede, acto seguido, retirarse de la junta. No es necesario que el auditor esté presente en la junta general, ya que el nombramiento de auditor externo es un acto administrativo de competencia exclusiva de este órgano227. El inciso final agrega que en cada junta se formará un expediente que contendrá: «los documentos que justifiquen que las convocatorias se hicieron con las formalidades necesarias, el acta original de quórum a que se refiere el Art. 239, las representaciones especiales dadas para la sesión, los depósitos de acciones en su caso, y los demás documentos relacionados con dicha sesión».
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Ver Arts. 240 y ss. del Código de Comercio. E. QUINTANA ADRIANO, «Acta de asamblea», en Diccionario de Derecho Mercantil, p. 6. 225 C. VANASCO, Sociedades Comerciales, tomo II, p. 552. 226 I. HALPERIN – J. OTAEGUI, Sociedades Anónimas, p. 552. 227 CORPORACIÓN DE CONTADORES, Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio, p. 2.

). ya que se trata de un puesto de confianza (Art.A. tienen cierto poder de decisión dentro de las funciones que les señala la escritura social y la ley. con relación a la buena marcha de la sociedad que se administra228. deberá constituirse una junta directiva. la cual celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría sus miembros y tomará sus resoluciones por mayoría de los votos presentes. 255 Com. 256 y 258 Com. C.). El único límite que tiene el administrador es el objeto social como garantía infranqueable de los derechos de los socios que prestaron su conformidad al acuerdo social. tomo II. p. ADMINISTRACIÓN Y REPRESENTACIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. El hecho de que un administrador sea nombrado para un período específico no significa que sea inamovible. el presidente tendrá voto de calidad (Arts. VILLEGAS. En caso de empate. 254 Com. tiene poderes decisorios amplísimos. salvo los límites puestos en el pacto social. reservando ciertas cuestiones a la competencia de la asamblea. Este órgano tiene la gestión de la actividad social y puede realizar todos los actos comprendidos en el objeto de la sociedad. b) Ser hábil para ejercer el comercio: este es un requisito fundamental para poder acceder al 228 M. se ejerce a través de un organismo de carácter colegiado o por una sola persona (Art. desde tal punto de vista. Existen varias causas de conclusión del cargo de administrador. las cuales son: a) Revocación: la Junta General tiene amplias facultades para revocar el nombramiento de administrador sin necesidad de expresar la causa (revocación ad nutuum). para perseguir como fin común el objeto establecido en el pacto social229. pero al mismo tiempo. Cuando la administración de la sociedad se encomiende a varias personas. Corresponde al administrador o al director. El número de administradores que tendrá la sociedad se determinará en la escritura social. p. Pero en todos los otros asuntos. 405. 41. siempre desde luego.). realizar todos los actos de administración ordinarios y extraordinarios de la sociedad. BERNAL SILVA.92 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO B. 229 . Junta Directiva o Administrador único La Junta Directiva o el Administrador Único. La administración de la S. Sociedades Comerciales. no tiene más límite que el fijado por el objeto social. El administrador no sólo decide sino que procede a la ejecución del acto o lo hace ejecutar por medio de los empleados de la sociedad. constituyen un órgano cuya actividad es de carácter preponderantemente ejecutivo. ya que son los que normalmente desarrollan los acuerdos de las Juntas Generales. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña.

43. accionistas según lo decida la Junta General (Art. el cual establece que: «Los directores ejercerán su cargo por tiempo fijo. 254 inc. Asamblea general de accionistas de la sociedad anónima. La regla anterior tiene una excepción.). 232 R.). el plazo de ejercicio será determinado por el pacto social. 257 y 267 Com.). BERNAL SILVA.. el cargo es de carácter esencialmente temporal y debe desempeñarse personalmente (Art.CAP. MORAN ORELLANA. por el hecho de que los nuevos directores o administradores que los sustituirán no han sido nombrados o no han tomado posesión de su cargo. c) Transcurso del tiempo: El cargo de administrador es de carácter temporal. f) Quiebra: La representación y administración corresponde al síndico de la quiebra231. d) Renuncia: surte efectos sin necesidad de aceptación a partir de la fecha en que una copia de la misma certificada por Notario se inscriba en el Registro de Comercio (Art.). pudiendo ser reelegidos.) Con la reforma se modificó el plazo de ejercicio del cargo de director o administrador establecido en el Art. 2º Com. Con la reforma se modificaron dos de esta causales. no pudiendo ser mayor de siete años». p.232 Antes de la reforma. estas personas podían continuar en su cargo de forma indefinida. 60. 255 Com.).). mas no exceder de siete años. por lo que ahora la junta directiva o el administrador único pueden permanecer en su cargo por más tiempo. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. b) Otorgar garantía de buen manejo del cargo (Art. se impone la obligación a la Junta General Ordinaria de hacer el nombramiento de sus 230 Para ser desempeñar el cargo de Director se requiere: a) Tener la capacidad necesaria para el ejercicio del comercio (Arts. 255 y 265 Com. pudiendo durar el mismo hasta siete años y con posibilidad de reelección (Art. las cuales estudiaremos a continuación. relativo a que los directores o administradores deben continuar en sus funciones aún cuando haya concluido el plazo para el que han sido designados. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 93 cargo de administrador (Arts. 329 Com. 259 Com. 7 y 257 Com. depósito de acciones o de dinero en un establecimiento bancario. Transcurso del tiempo (Arts. e) Disolución: Los administradores continuarán en el desempeño de su cargo mientras los liquidadores no hayan entrado en funciones (Art. 257 inc. La prestación de tal garantía debe establecerse en el pacto social y puede consistir en fianza.). 265 Com. 1. El plazo puede disminuirse. salvo que exista pacto expreso en contrario. salvo revocación del nombramiento acordado por la Junta General Ordinaria. hipoteca. El cargo de administrador puede desempeñarse por personas que podrán ser o no. y es el caso contemplado en el Art.) 230. 1. 268 Com. . p. Se aumentó el plazo de cinco a siete años. 255. Ahora que el artículo ha sido reformado. tanto así que la excepción se convirtió en la regla general y era muy común que pasarán muchos años antes de que se eligiera un nuevo director o administrador. 1º Com. 231 M.

Sociedades Comerciales. El plazo que otorga la ley (seis meses) debe entenderse como un plazo de gracia y se ha establecido con el propósito de que la sociedad no quede acéfala234. La duración extemporánea de las funciones de los directores o administradores en su cargo es automática y no requiere de ningún trámite adicional. establecía que la renuncia del cargo de administrador o director. Sala de lo Civil. le permite al administrador o director llevar a cabo proyectos a corto y mediano plazo. C. los nombrados siguen en sus funciones hasta que se designen y tomen posesión de sus cargos sus reemplazantes. 265 inc. 268 Com. El incumplimiento de lo preceptuado en este inciso «hará incurrir a los socios o accionistas frente a terceros en responsabilidad personal. Con la reforma. 294. 268 Com.).94 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO administradores a más tardar «dentro de seis meses de vencido el período de funciones de los anteriores administradores». solidaria e ilimitada por las obligaciones que la sociedad contraiga con éstos». tomo II.) El cargo de director o de administrador es renunciable. VANASCO. final Com. 235 C.2. Ref. y el administrador ante el suplente respectivo. fortalece esa nota de permanencia y estabilidad que debe caracterizar a este tipo de cargos. ejecutarlos y vigilar su progreso. Los directores debían presentar la renuncia ante la junta directiva. La duración en el cargo resulta fundamental para el desempeño de tareas que requieren de un constante monitoreo. sea accionista o no. esto es una consecuencia necesaria de la exigencia que existe para cualquier sociedad de actuar siempre a través de personas naturales» (Sentencia definitiva del 30/1/2004. 602. Por último. 1. mas no constituye una obligación social. 2º Com. En todo caso. (Art. Asimismo. Esta circunstancia deberá consignarse en el pacto social (Art. tomo II. p. siempre queda abierta la posibilidad de revocar el nombramiento y sustituirlo en cualquier momento. sino que. IX). (Art. aún transcurrido el término. 1398). 265 inc. surtía efectos sin necesidad de aceptación. obra citada. El renunciante no podía abandonar el cargo sino había hecho entrega del mismo al sustituto correspondiente. 194 rom. «Cuando termina el plazo para el cual fueron electos los directores. El desempeño del cargo es un derecho de todos los accionistas. se extiende aún más el tiempo que ha de permanecer en funciones el director o el administrador. por lo que puede ser renunciado en cualquier momento235. si se sospecha de negligencia o mala administración. p. la cesación de sus funciones no se da en forma automática. La duración de sus funciones se prolonga de hecho por la omisión de la asamblea de su sustitución una vez cumplido su período233. el Art. Durante este período debe elegirse a los nuevos directores o reelegir a los ya designados.). Renuncia (Art. VANASCO. lo cual resulta beneficioso para la continuidad de los negocios que ejecuta la sociedad. 234 233 . Antes de la reforma.

El primero corresponde hacerlo a la Asamblea Ordinaria de Accionistas o a las Juntas Especiales. tomo II. 2. Suplencias (Art. En algunos países la renuncia del director o del administrador está sujeta a la aprobación del directorio o de la Asamblea general. lo que lleva a que el renunciante quede atado a la sociedad en contra de su voluntad236. 264 Com. 236 . 223 rom. la renuncia debe ser aceptada por el directorio. Por otro lado. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 95 Con la reforma se estableció que la renuncia del cargo de administrador o director surtiría efectos «a partir de la fecha en que una copia de la misma. se decidió que bastaba con la inscripción de la renuncia en el Registro de Comercio para que surtiera pleno efecto.CAP. II y 206 rom. 237 C. ya que únicamente debía comunicar su renuncia y entregar su cargo a la persona designada para sustituirle. presentada la renuncia. 258 de la Ley de Sociedades Comerciales). para lo cual debe distinguirse si el pacto social ha previsto o no que se designen directores suplentes237. según lo establezca el pacto social (Arts. 606. es necesario proveer la designación del reemplazante. VANASCO. sin embargo. Por tal razón. el directorio no se reúne para considerarla ni se convoca a asamblea ordinaria para que se pronuncie sobre ella. la reforma ha venido ha llenar ese vacío al mismo tiempo que facilita el proceso de renuncia. a fin de evitar estos inconvenientes. en Argentina. y puede ser rechazada cuando la dimisión del director afectare el funcionamiento regular del órgano y cuando la renuncia fuere dolosa o intempestiva. Por ejemplo. BERNAL SILVA distingue dos clases o tipos de nombramiento: el nombramiento inicial y el nombramiento para llenar vacantes. Esta certificación debe ser presentada ante la junta general en el caso de los directores o al suplente respectivo en el caso del administrador único. en muchos casos ha ocurrido que. Esto se hizo para evitar las renuncias intempestivas y malintencionadas. Antes de la reforma la renuncia era más fácil. sin embargo. p. no existía forma de hacer oponible a los terceros esta sustitución.) Producida una vacante en el directorio. las cuales pueden afectar el normal funcionamiento de la sociedad. cuando hay diversas categorías de acciones. cualquiera que fuere la causa que la motiva. En consecuencia. la inscripción en el Registro sirve para determinar con certeza hasta que día llega la responsabilidad del director o administrador. Sociedades Comerciales. 254. En estos supuestos el directorio no aceptará la renuncia y el renunciante tiene la obligación de permanecer en el cargo hasta que la próxima asamblea ordinaria se pronuncie al respecto (Art. En este sentido. certificada por Notario se inscriba en el Registro de Comercio».

Como su propio nombre indica. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. 264 rom. se trata de un administrador que únicamente puede ejercer su función una vez que. 264 Com. Esto no podía ser modificado por el pacto social. de modo que si se designaban tres directores. Para llenar las vacantes temporales o definitivas de cualquiera de los administradores propietarios. Si se trata de vacantes provisionales. los directores debían ser sustituidos por alguno de los suplentes nombrados. según las normas establecidas al respecto en el pacto social y a falta de ellas se aplicarán las reglas del Art. El Art.). Así. se ha producido el cese de uno o varios de los administradores con cargo hasta entonces en vigor. el administrador único debía ser reemplazado por el suplente elegido para tal efecto. reformado. por cualquier causa. al elegir al administrador o directores de la sociedad. cuando sean definitivas (Art.96 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO V Com. debía designar tantos suplentes como propietarios hubiera. se llamará al único suplente 238 M. 264 Com. 42. le resulta aplicable el mismo estatuto legal que a los administradores y. siendo suficiente nombrar uno. BERNAL SILVA. salvo que el pacto social requiera un número mayor». por otra parte. o por el que designen los directores propietarios. Ahora ya no es necesario nombrar varios suplentes. La segunda clase de nombramiento corresponde a la Junta General. . La ley concede plena libertad para regular esta figura en el contrato social. IV). exige que se nombre por lo menos «un administrador suplente. En este caso se llamará a uno de los suplentes para integrar la junta directiva. hasta que se convoque y reúna la siguiente junta general. el nombramiento se hace por medio de los administradores suplentes. por tanto. quien puede cubrir cualquier vacante. no pueden incurrir en ninguna de las incompatibilidades previstas para los anteriores. el Art. salvo el caso de directores electos por una minoría en cuyo caso la plaza debía ser ocupada por un suplente especialmente designado al efecto. inciso primero. establecía que la junta general. sin necesidad de atender a ninguna jerarquía en particular. Cuando se tratare de la vacante del presidente o del secretario de la junta directiva. p. 264 reformado238. debían igualmente designarse tres suplentes. esta se llenará por el director propietario inmediato siguiente. 264 Com. En caso de que no se estableciera la forma de llenar las vacantes. debía cumplirse con las reglas estipuladas en el Art. limitándose a exigir ciertos requisitos. En cualquier caso. asegura el funcionamiento de la sociedad y evita que las actividades normales de la empresa se vean afectadas. El nombramiento de un administrador suplente evita la suspensión de las actividades de la sociedad por el cese repentino e inesperado de un administrador o director. Antes de la reforma.

sin importar el orden de su nombramiento o del director propietario al que sustituirán. En términos generales la cooptación es la elección de un nuevo miembro. De la redacción del Art. cuya certificación se presentará a inscripción en el Registro de Comercio y tendrá vigencia hasta que se presente constancia al mismo Registro de la reincorporación del director propietario sustituido. la junta general. Ciertamente el Código de Comercio establece una solución alternativa en caso de que no se haya regulado la forma de llenar las vacantes. 262 Com. no regula nada respecto al caso en que ese administrador único ya hubiere asumido alguna plaza vacante. Con la reforma se pretende facilitar la forma de llenar las vacantes en el órgano de administración. p. es una figura bastante útil en ciertos tipos de sociedades. 240 C. VANASCO. en Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual. «cooptación». (G. Una de estas formas. ya que evita la paralización de la sociedad al producirse un vacío de poder en el órgano de administración por el cese repentino e inesperado de un administrador. que consiste en delegar en el mismo directorio la facultad de llenar las vacantes que se producen. Una certificación del acuerdo de la junta general deberá inscribirse en el Registro de Comercio. Si la vacante es temporal. p. en su próxima sesión. quienes podrán nombrar al suplente respetivo (Ver Art. el llamamiento del suplente a cubrirla deberá constar en acta. deberá respetarse el derecho de las minorías que representen al menos un veinticinco por ciento del capital social. Cuando las vacantes sean definitivas. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 97 electo o a cualquiera de los suplentes electos.). lo que se decidirá por mayoría239. generalmente adoptada. Este artículo. propietarios y suplentes. pero lo mejor es incluirlo en el pacto social. desde nuestro punto de vista. especialmente en la anónima. por vía estatutaria que los directores cesantes serán reemplazados por accionistas elegidos por el mismo directorio. al poder definir por sí misma quiénes serán sus propios miembros o no. CABANELLAS.CAP. todo conforme con el pacto social y la ley240. 607. Esto sirve para determinar la responsabilidad de los administradores. La suplencia. No obstante lo anterior. deberá definir como queda estructurada la junta directiva. sin embargo. La cooptación tiene como gran ventaja el otorgarle autonomía a una organización. por los actos que realizan durante su período de función. 373). realizada por los integrantes más antiguos de la organización. El Art. por lo que es más recomendable nombrar dos o más suplentes. tomo II. es la conocida bajo el nombre de cooptación. Sociedades Comerciales. También podría establecerse como alternativa. se deduce que la ley admite que en el pacto social se establezca cualquier otra forma o método para reemplazar a los directores en caso de vacancia. De este modo se evita que la sociedad quede acéfala. tomo II. 239 . 264. 264 establece las reglas a seguir en caso de que no se hubieren fijado reglas particulares al respecto en el pacto social.

p. voz y datos en tiempo real. clientes. El Código de Comercio establece en el Art. CORDERO – M. desde cualquier lugar del mundo con solo una conexión a Internet. disminución del tiempo ocioso del personal calificado y una permanente integración de los recursos humanos regionalmente distribuidos. La videoconferencia facilita la interactividad de las reuniones. pero se encuentran en distintas ubicaciones. produciendo un intenso tráfico que traspasa las fronteras geográficas y de usos horarios». 243 M. Antes de la reforma no se había contemplado el uso de estos medios. CANCELARE. WEINSTEIN. socios. M. la videoconferencia es una herramienta de comunicación audiovisual altamente efectiva que permite compartir video. El uso de esta herramienta se ha vuelto muy popular.242 «Los beneficios que propone la videoconferencia son innumerables.) En un mundo cada vez más globalizado. agiliza la toma de decisiones. 1º. Reuniones a distancia. Entre ellos. p. P. Estas herramientas disminuyen los costos de las comunicaciones a distancia y facilitan la conexión simultánea o sucesiva entre los diversos intervinientes de una misma operación. TENA. 258 inc. especialmente en países tecnológicamente avanzados y resulta muy útil en lugares donde las grandes distancias hacen necesario un método eficiente y económico para llevar a cabo reuniones entre el personal de una empresa. 25. Factores clave para asegurar el éxito de su organización. 6. The Business case for videoconference. GALIMBERTI. 258 y 269 Com. el inciso segundo del citado artículo establece que «las sesiones de A. 244 «Analizar la mejor aplicación de las nuevas herramientas de la era digital a los diversos institutos del derecho en general se impone como una necesidad que se genera con el uso cotidiano que hace el hombre de las mismas. lo cual vuelve a las videoconferencias un recurso accesible para cualquier empresa. que la junta directiva celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría de sus integrantes y tomará sus resoluciones por mayoría de votos de los presentes. 1. De la lectura del inciso primero se entiende que la persona debe estar presente en la sesión para poder votar. a la vez que enriquece la comunicación y las hace más productivas. y mejora la calidad de vida de sus usuarios. Todos redundan también en generar un aumento en la productividad de la organización»243. evita las pérdidas de tiempo. se destacan: la reducción de costos en viajes. etc. p. DAVIS – I. La videoconferencia. 242 241 .98 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 3. La principal ventaja que trae aparejada el uso de esta tecnología puede resumirse en una palabra: Productividad241. una tecnología en auge necesaria para competir. recursos personales y costos en estancias y desplazamientos. p. a la hora de tomar un acuerdo al interior de una sociedad244. 8. lo que nos lleva a preguntarnos cuáles son los alcances y las posibles implicaciones que puede acarrear la inserción de estas tecnologías. Esta forma de comunicación se presenta como una buena alternativa para las personas que deben interactuar. Reuniones a distancia (Arts. Sin embargo.

la hayan ejercitado o no son los que estuvieron presentes. V. cuya interpretación con ese alcance no genera beneficio. De allí la importancia de determinar si la votación realizada por medios virtuales es válida o no. 10. A la luz de estos conceptos se puede inferir que está presente el director que está comunicado con sus colegas por videoconferencia. . el quid de la cuestión versa sobre la posibilidad del Director de participar de la deliberación y de la votación. Y como verbo «Dícese del tiempo en que actualmente está uno cuando se refiere una cosa». y es notorio que unas y otras deben ser admitidas. Algunos autores opinan que: «La presencia física. Y es esa posibilidad la que debe tomarse para la determinación del quórum. cuanto se está diciendo o tratando». salvo en aquellos casos en que advirtamos que en la ley existen reglas que impidan o dificulten su aplicación. «Así. constituye una modalidad de reunión en vías de extinción. 2. Los directores que tuvieron la oportunidad de deliberar y votar.)» 246. pero no para deliberar. GALIMBERTI. el quórum. obligacionistas con domicilios en diversas partes del mundo cuya participación directa se debe estimular en lugar de forzarlos a delegar su actuación de modos diversos (poder. etc. o sea aquellos que participaron ya sea físicamente o a través de medios electrónicos»245. Reuniones societarias a distancia. CORDERO – M. p. p. ni es aceptable. determinar la jurisdicción y ley aplicable). La existencia de la sede es imprescindible a otros fines (fijar el lugar en que se encontrarán los libros y documentación social. designación de terceros. máxime si se tienen en cuenta la existencia de sociedades con socios. directores. Las reuniones «virtuales» hoy son tan posibles como las reales. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 99 junta directiva podrán celebrarse a través de videoconferencias. si se garantiza la debida participación 245 246 M. La participación directa o por medios electrónicos es preferible siempre a la no participación. deliberando sobre cuanto se está diciendo o tratando (presencia virtual).CAP. Por cuanto el director así comunicado está delante o en presencia de sus colegas y concurre con ellos en el mismo sitio y hora. entendiendo por tal los que ponen el cuerpo en un mismo lugar. Este es el sentido del adjetivo siendo el del adverbio el de «Ahora. dentro o fuera del territorio de la República». Surge acá la principal cuestión: ¿Cuándo debe entenderse que una persona está presente? El Diccionario de la Real Academia Española define al «presente» como el «que está delante o en presencia de uno o concurre con él en el mismo sitio». ZAMENFELD. Reuniones a distancia. donde se elaborarán las actas. Con la introducción de esta modalidad queda superada la idea de que los asistentes deben estar reunidos en mismo lugar. cuando alguno o algunos de sus miembros o la mayoría de ellos se encontraren en lugares distintos. La presencia de un miembro de la junta directiva incide directamente en la formación del quórum.

que permiten que la junta directiva actúe por medio de mecanismos de deliberación y decisión acordes con los adelantos de la tecnología. 258 inc. De esta circunstancia debe quedar. debiendo firmar el acta respectiva y remitir una copia de la misma. no habría ningún inconveniente en determinar al suplente por vía del pacto social. ZAMENFELD. para celebrar la junta directiva haciendo uso de esta tecnología será necesario que el Director Secretario este presente. se establecen sistemas alternativos como el de las reuniones no presenciales. La ley debió preveer este supuesto y establecer un sustituto. como es obvio. Cabe la pregunta.100 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de los que están facultados para hacerlo. 247 V. si es posible celebrar la sesión de la junta directiva a través de videoconferencia si el secretario de dicho órgano está ausente. no pudiendo ser él quien presencie la sesión por medio de videoconferencia. 8. De tal modo. (Art. así. Esta exigencia obedece al imperativo de seguridad jurídica indispensable para proteger a los integrantes de la junta directiva o miembros del cuerpo colegiado.). Por supuesto. en materia de asambleas247. los requisitos para el levantamiento de las actas y los demás detalles sobre su funcionamiento. 269 Com.. 2. Asentar dichos acuerdos en el libro de actas. Para dar cabida a este tipo de reuniones se modificó además el inciso primero del Art. prueba por escrito. que asentará en el libro de actas correspondiente. En consecuencia. que permiten a los miembros de la junta directiva integrar el órgano por medio de la videoconferencia. «Es responsabilidad del Director Secretario grabar por cualquier medio que la tecnología permita. 3º Com. Reuniones societarias a distancia. a todos los miembros de la junta directiva. la presencia física en el lugar de reunión pasa a ser un dato menor en determinados casos. De acuerdo con lo estudiado esto no sería posible. el cual establece que: «El pacto social determinará la forma de convocatoria de la junta directiva. 3. todo sin perjuicio de lo establecido en el Art. Grabar la videoconferencia. la deliberación mediante la utilización de métodos virtuales. ya que la ley establece que es responsabilidad del Director Secretario: 1. el lugar y la frecuencia de la reunión. no es cuestionable salvo por ahora y por lo que se viene explicando. Es necesario entonces que la conferencia quede grabada. quienes además podrán requerir una copia de la grabación respectiva». debiendo firmar el acta. 258». Por ello. p. Esta novedad se inspira en las modernas prácticas de la comunidad empresarial. por cualquier sistema de transmisión. esta prueba debe coincidir con el acta que deberá elaborarse con fundamento en los acuerdos tomados en la sesión. . la video conferencia y hacer una transcripción literal de los acuerdos tomados. después de haber el hecho el análisis de la legislación. Hacer una transcripción literal de los acuerdos y. Por otro lado.

Derecho Societario.. por cuyo efecto se modifica el Art. En la ley panameña. 9). soporte técnico. o las que resultan de declaración escrita en las que todos los socios expresan el sentido de su voto. es frecuente que la participación de estos en tales organismos se limite a la firma de las actas248. El Art. La baja sustancial de los precios registrada en los equipos de videoconferencia. Valdría la pena. p. tener en cuenta ciertas modalidades de asambleas no presenciales. servicio al cliente. celebración de asambleas generales. 249 248 . tomo I. 159 como forma de lograr acuerdos entre los socios de las sociedades de responsabilidad limitada las votaciones no simultáneas y en todo caso sucesivas. firmando el acta posteriormente sin haber participado en la reunión ni votado válidamente. etc. (M. determina la posibilidad de que los directores. 203 del Código de Comercio. p. mediante decreto ley No. así como también el abaratamiento y disponibilidad de los servicios de comunicación han hecho que las soluciones de este tipo estén al alcance de cualquier compañía para: Reuniones de la junta directiva. 11 del referido decreto. fax o artefactos electrónicos. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 101 La legislación vigente le ha dado paso a una realidad contemporánea innegable: ante la dificultad recurrente de las personas o miembros de un organismo colegiado de hacerse presentes en sesiones de los órganos de dirección y administración. La Ley de Sociedades Comerciales de Argentina (19. Factores clave para asegurar el éxito de su organización. ». accionistas o liquidadores deliberen válidamente por comunicación telefónica. Con la reforma. El legislador ha reconocido la importancia del uso de estas tecnologías al plasmar en este artículo la posibilidad de realizar reuniones a distancia.. cuando nada obsta para que se permita su uso en otros cuerpos colegiados de la sociedad. se introdujeron cambios a la Ley de Sociedades Anónimas. sin embargo. 5 del 2 de julio de 1997. por tanto.CAP. Establece el citado artículo que «son válidas las resoluciones que se adopten por el voto de los socios. dentro de los 10 días de habérseles cursado consulta simultánea a través de un medio fehaciente. Es una lástima que no se hubiera considerado la posibilidad del uso de esta tecnología en otros supuestos. comunicado a la gerencia a través de cualquier procedimiento que garantice su autenticidad. limita la utilización de este mecanismo para la junta directiva. CANCELARE. 229. Las determinaciones así tomadas se consideran válidas F. existentes en las legislaciones de otros países. prevé en su Art. entrevistas de trabajo. REYES VILLAMIZAR. La implementación de soluciones bidireccionales de audio y video hace posible incrementar la productividad de las organizaciones y disminuir costos de todo tipo249. coordinación de proyectos.550) y sus posteriores modificaciones. no solo se facilita la comunicación entre los miembros de la directiva y se agiliza la toma de decisiones. sino que también evita que los directores se adhieran a decisiones tomadas en su ausencia.

de núcleos importantes y diversos de personas distantes y dispersas entre sí. en una asamblea. Según la norma citada «… el estatuto puede prever la realización de sesiones no presenciales a través de medios escritos. . debe ser atribuida a las dificultades técnicas aún existentes como para autorizar la confluencia “virtual”. Cualquier director puede oponerse a que se utilice este procedimiento y exigir la realización de una sesión presencial». de manera que la persona puede escuchar y ser escuchado. sin embargo. resultarán menos complejas…»250. 169. son cuerpos de más reducido número de integrantes. por estos motivos. Representación judicial y mandato (Arts. menos dispersos y cuyas reuniones a distancia. A diario se perfeccionan estas formas de comunicación. A nuestro modo de ver. se refiere a la adopción de acuerdos. ZAMENFELD. Reuniones societarias a distancia. hace trascender a terceros la voluntad de la sociedad manifestada por la Junta 250 V. ante la necesidad de tener que recurrirse a multiplicidad de pantallas (en las videoconferencias) o a otro tipo de contactos convergentes. estos obstáculos tecnológicos serán superados en poco tiempo. ya sea por medio de la Junta General o de la Junta Directiva. Hay quienes. podría complicar el panorama. es decir. agotada la discusión. opinar. evitando de esta forma que unos pocos socios decidan el rumbo de la sociedad. electrónicos.887). aunque restringidas a la junta directiva. 260 y 272 Com. La globalización ha dado paso a que se formen compañías integradas por una gran cantidad de socios de todas partes del mundo. 5. piensan que aún no es conveniente realizar asambleas generales por este medio: «Pensamos que la motivación para que ello sea así. p. o de otra naturaleza que permitan la comunicación y garanticen la autenticidad del acuerdo. a diferencia de las asambleas. refutar y. La representación en cambio significa actuación externa. 4. creando o extinguiendo vínculos jurídicos cuyos efectos recaen sobre la sociedad.102 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO aun si las actas son firmadas en diferentes lugares y fechas. También la Ley General de Sociedades de Perú (26. que hagan difícil la comunicación a distancia simultánea… En cambio los Directorios. por lo que el uso de la videoconferencia garantizaría que la mayoría de los socios atendieran la reunión y votaran. permite las deliberaciones no presenciales. en su Art. situación que en lugar de ayudar.) Los conceptos de administración y representación son diferentes: el primero significa actuación interna de la sociedad. votar.

CABANELLAS. 252 253 . VILLEGAS. p. La complejidad de la administración de las grandes empresas ha hecho necesario prever la división del trabajo de los administradores y la delegación de parte de sus funciones en otros directores o empleados subordinados. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. está atribuido por ley al Administrador Único o al Presidente de la Junta Directiva. por principio. 45. Pero además. Introducción al Derecho Societario. afirma que: «el órgano de representación tiene a su cargo realizar las conductas constitutivas de actos jurídicos imputables a la sociedad. BERNAL SILVA. también se hace necesario el nombramiento de suplentes253. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 103 General o por la Junta Directiva. en cierta medida.. al distinguir estos conceptos. tomo IV. en materia de administración societaria. CABANELLAS DE LAS CUEVAS. cuyo inciso primero y segundo se combinaron en un solo texto con la reforma. la ley permite la existencia de apoderados especiales para asuntos concretos y determinados. al director o al administrador de la sociedad. p. Si bien las funciones del administrador son. en su caso. personales e indelegables. 260 Com. Además del auxilio del personal administrativo. G. El Art. C. 407. en el pacto social puede establecerse que ésta será ejercida por uno de los directores o por un gerente nombrado por la junta directiva. la repartición de tareas no afecta la responsabilidad que la ley le adjudica al administrador. La confusión entre las funciones de uno y otro órgano se origina. establece que: «La representación Judicial y Extrajudicial y el uso de la firma social corresponden al Director Único o al Presidente de la junta directiva. en base a las cuales deben actuar los representantes y dependientes de la sociedad»252. sin embargo. 576. tomo II. Estos pueden ser miembros de la propia Junta 251 M. ello no quiere decir que no sea posible repartir las tareas y adjudicar algunas de ellas a determinados miembros del directorio o empleados de jerarquía en la empresa. parte general. p. Sociedades Comerciales. según sea el caso.251 El rol de representar a la sociedad frente a terceros y ante los mismos socios en las sociedades anónimas.CAP. en el hecho de que los mismos individuos suelen ser integrantes simultáneamente de los órganos de administración y de representación. por regla general. como los gerentes. La representación judicial y extrajudicial corresponde. El pacto social puede confiar estas atribuciones a cualquiera de los Directores que determine o a un gerente nombrado por la junta directiva». mientras que el órgano de administración tiene como atribución principal la adopción de decisiones.

261 Com. o necesidades específicas. 2º Com. ESCRICHE. 45. o personas extrañas. . debiendo conferirse a persona con facultades de ejercer la procuración y por igual período del órgano que lo nombre. por la Junta Directiva o por los gerentes (Art. Esta persona debe ser apta para ejercer la procuración. pueden ser nombrados por la Junta General (Art. «procurador». que son los propiamente apoderados (Art. en cuyo caso reciben el nombre de «consejeros delegados». Esta representación no tendrá más límites que los consignados en la credencial respectiva. en su caso. el nombramiento es revocable. siempre y cuando así lo autorice el pacto social. Además. 3. 270 Com. El cargo de gerente debe desempeñarse personalmente y puede ser o no accionista. 260 establece que: «La representación Judicial de la sociedad también podrá recaer en aquella persona que nombre el Director Único o la Junta Directiva. la ley permite la existencia de apoderados especiales. J.). p. Pueden ser nombrados por tiempo indeterminado o por período fijo. Los propiamente apoderados son los que en efecto ejecutan actos concretos y determinados. el poder y el mandato. judicial o extrajudicialmente. 257 L. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. HERNÁNDEZ. el ejercicio de la representación puede ser delegada mediante la figura contractual del mandato. 255 256 Ídem. p. La representación. 272 Com. Los gerentes son personas que se encargan de administrar y de representar a la sociedad con sujeción a la junta directiva. Hay procurador para pleitos y procurador para negocios. Este inciso fue agregado con la reforma y faculta al administrador único o al director de la sociedad para que nombre un representante judicial. porque se presentaba en juicio o fuera de él en lugar de la persona mandante. El régimen del apoderamiento debe 254 M. pudiendo establecerse igual facultad para la Junta General en el pacto social (Art. Antiguamente se llamaba personero. en Diccionario razonado de legislación y jurisprudencia. o procurador judicial y procurador extrajudicial257. p. con la limitación de que sólo puede hacerlo el mismo órgano que lo nombró (Art. El inciso segundo del Art. y el nombramiento correspondiente deberá inscribirse en el Registro de Comercio para que surta efectos frente a terceros».).). nombrados para diligenciar asuntos concretos y determinados. 1387. 270 inc.) 255. BERNAL SILVA. ESCRICHE define el término procurador como: «El que en virtud de poder o facultad de otro ejecuta en su nombre alguna cosa»256. Pueden representar a la sociedad. Pueden ser generales o especiales.104 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Directiva. Su nombramiento corresponde a la Junta Directiva o al Administrador Único. pero en todo caso. 225 Com. En los casos de administración colegiada. según atiendan todas las necesidades de la sociedad.) 254.

por medio de un resumen de sus diversas cuentas. Este inciso fue adicionado con la reforma. representados por obligaciones y cargas. El Art. deberán reunir los requisitos necesarios para ejercer el comercio. p. Se denomina «balance» a este documento por que tiene dos secciones: por un lado los activos.) Dentro de las obligaciones formales que debe cumplir todo comerciantes es la de elaborar un balance en el que se refleje fielmente su situación patrimonial. de la posición financiera global de una empresa a una fecha determinada. QUINTANA ADRIANO. Los apoderados. los pasivos. y deja claro el hecho de que los apoderados. dentro de sus respectivas facultades. Contablemente se considera al balance como el estado financiero que muestra la estructura de recursos y sus fuentes integrantes. conferir poderes en nombre de la sociedad. 283 y 286 Com. «balance». representados por bienes y derechos y. representa lo que jurídicamente se conoce como haber patrimonial. salvo para trámites ante esa oficina». 5.258 Para los comerciantes sociales. en términos monetarios. por ser designados por el representante de la sociedad. incluido el capital social. Balance y memoria anual (Art. Con la reforma se le agregó un inciso al artículo en comento. en Diccionario de Derecho Mercantil. el balance es una documento privado que sirve para que el comerciante pueda determinar en cualquier momento su auténtica situación patrimonial. cuando tengan facultades administrativas. no necesitan inscribir su nombramiento en el registro. El balance es el resultado de las actividades coincidentes y coordinadas de los tres órganos societarios: los administradores. el cual establece que «el ejercicio del mandato judicial no requiere inscripción previa en el Registro de Comercio. pero en la sociedad anónima el balance no atiende sólo esta necesidad. excepto en el caso que deban realizar algún trámite dentro de esta oficina. sino que sobre todo es el instrumento mediante el que se realiza una efectiva vigilancia respecto del cumplimiento de los principios de garantía 258 E. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 105 construirse sobre la base de que los mandatos que otorgue la sociedad deben tener su origen en el acto de un representante de ésta. 47 . los fiscalizadores y la asamblea general. sin perjuicio de lo que el pacto social disponga al respecto. 272 establece que los administradores y los gerentes podrán. y el capital contable que.CAP. por otro.

a más tardar inmediatamente a la finalización del plazo estipulado». observaciones y propuestas del órgano de vigilancia. 284). El balance debe contener con exactitud el estado de cada una de las cuentas. p. Si no se aprueba la gestión. El análisis detallado y fundado que anualmente deben 259 260 J. a la disposición de los accionistas en los términos indicados en el inciso primero del artículo 236. J. por lo menos. referente a la gestión realizada por la administración social durante el ejercicio a que alude el balance (Art. El inciso primero del Art. RODRÍGUEZ. en el término de treinta días contados desde que reciba el balance y anexos formulará dictamen sobre el mismo con todas las observaciones y oposiciones que juzgue convenientes (Art. 286. tomo I. Derecho Mercantil. El Art. la especificación del activo y pasivo. podemos llamarlo balance ordinario o general. debiendo aquélla resolver si se aprueba o rechaza y tomar las medidas que estime convenientes. 158. que responde a la necesidad reiterada y regular de fijar la situación de la empresa. los demás. se convocará a nueva junta general para los efectos correspondientes». 282 preceptúa que las sociedades anónimas practicarán anualmente. Al balance anual final de ejercicio periódico. un balance. reformado: «El balance general. RODRÍGUEZ. El plazo dentro del cual debe darse cumplimiento a esta obligación es el de tres meses contados a partir de la conclusión del ejercicio social. sus resultados y las demás cuestiones a que haya lugar. estén no previstos en la ley. deberán concluirse en el término improrrogable de tres meses a partir de la clausura del ejercicio social. estará a cargo del administrador único o de la junta directiva y serán entregados al auditor externo con los documentos anexos justificativos de los mismos. 157. Con la reforma se cambio el estado de resultados por el estado de pérdidas y ganancias y se agregó el estado de cambios en el patrimonio. al fin del ejercicio social. obra citada. Dichos documentos deberán ser acompañados de una memoria anual circunstanciada. 285). son balances extraordinarios260. estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio. reformado. . Así lo preceptúa el Art. El órgano de administración pondrá el balance con sus anexos y con el dictamen. y el monto de las utilidades o pérdidas que se hubieren registrado. irá acompañado del respectivo estado de pérdidas y ganancias. 283.106 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO y de permanencia del capital y puede hacerse una efectiva publicidad sobre el patrimonial de la sociedad259. establece que: «en la junta general respectiva se discutirán los términos de la memoria anual. por considerar que estos términos más acordes y actuales. El auditor.

El inciso segundo del artículo en comento preceptúa que: «Una vez aprobado el balance general.. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 107 hacer los accionistas respecto de la situación patrimonial. es causa de remoción de éstos el incumplimiento de las obligaciones relativas al balance contenidas en los artículos ya comentados. deberá exigir la presentación de los depositados. para exigir responsabilidades al administrador o al auditor. 411 Com. el Art. económica y financiera de la sociedad a partir de la documentación preparada y presentada por el auditor. pudiendo requerir para estos efectos estados financieros debidamente auditados. acompañados de la certificación en que conste la aprobación de la junta general. 288 Com. p. 261 C. VANASCO. . Toda institución pública o privada que requiera la exhibición de los estados financieros antes mencionados. es uno de los puntos más importantes a tratar en la sesión. sin perjuicio del derecho que corresponda a la sociedad y a los accionistas en particular. ya que es a partir de esta información que los accionistas pueden saber si la el negocio o empresa marcha bien261. Finalmente. deberán depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros.). certificados por el Auditor. Sociedades Comerciales. Esta obligación esté en consonancia con lo establecido en el romano III del Art. 668. únicamente para los efectos de la presentación de las declaraciones de impuestos sobre la renta. los estados de resultados y de cambios en el patrimonio. sin perjuicio que dentro de sus facultades de fiscalización requiera posteriormente que se le exhiban los depositados en el registro de comercio».CAP. reformado (ver Anexo). 287 establece que. Se exceptúa del cumplimiento de esta disposición al Ministerio de Hacienda. cuando el pacto social establezca tal organismo (Art. Lo dicho respecto al auditor se aplicará al Consejo o Junta de Vigilancia.

gerente o empleado subalterno de la sociedad. y. No podrán ser auditores los parientes de los administradores o gerentes de la sociedad. b) En cuanto al Estado. El auditor ejercerá sus funciones por el plazo que determine el pacto social y. La fiscalización. 290 Com. Una ley especial regulará su ejercicio. En nuestra legislación se establece que la vigilancia de la sociedad anónima debe confiarse a un Auditor. El Art. p.108 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO C. y los derechos y obligaciones de las personas naturales o jurídicas que las ejerzan (Art. en lo que la sociedad misma se refiere. 48. 1). o por medio de un «Concejo de Vigilancia»262. estará a cargo de un auditor designado por la junta general. 289 Com. que es una persona con conocimientos suficientes sobre contabilidad y a quien el Estado ha dotado de fe pública para poder certificar documentos referentes a la contabilidad que sobre los negocios deben llevar los comerciantes. en su defecto. que tiene por objeto autorizar a los comerciantes y demás personas que por Ley deben llevar contabilidad formal. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. la actividad del auditor es contable. Este artículo fue reformado en el año 2000 y reza así: «La Auditoría a que se refiere el artículo anterior es la externa. puede hacerse a través de cualquiera de los sistemas siguientes: por un auditor nombrado por la Junta General. El cargo de auditor es incompatible con el de administrador. pero en general. Fundamentalmente. FISCALIZACIÓN O VIGILANCIA DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. la función de Auditoría. En dicha ley se define a la Auditoría Externa como una función pública. Establece que: «La vigilancia de la sociedad anónima. BERNAL SILVA. por el que señale la junta general en el acto del nombramiento». Fiscalización privada o interna La fiscalización o vigilancia del funcionamiento de las sociedades anónimas debe apreciarse en dos aspectos: a) En cuanto a la sociedad misma se refiere. un adecuado y conveniente sistema contable de 262 M. la cual señalará también su remuneración. La vigilancia de los contadores públicos será ejercida por un Consejo de Vigilancia que tendrá la organización y atribuciones que dicha ley le confiera. La Ley Reguladora del Ejercicio de la Contaduría regula el ejercicio de la profesión de la Contaduría Pública. . dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad». Los requisitos necesarios para ser Auditor aparecen señalados en el Art. su misión es la de vigilar en forma permanente las operaciones de la sociedad.

vigilar que sus actos. III. II. comprobar en cualquier tiempo las operaciones de la sociedad. VANASCO. p. De acuerdo con la Ley Reguladora del Ejercicio de la Contaduría sólo quienes sean autorizados para ejercer la contaduría pública podrán ejercer la función pública de auditoría (Art. Dicho nombramiento puede ser revocado por la junta general en cualquier momento (Arts. Comprobar las existencias físicas de los inventarios. tomo II. . 291 Com. para determinados ejercicios sociales.). Cerciorarse de la constitución y subsistencia de la garantía de los administradores y tomar las medidas necesarias para corregir cualquiera irregularidad. a las juntas generales de accionistas. o que haya ejercido 263 C. quienes. V. residentes en el país. operaciones.CAP. IX. se registren de conformidad a los principios de contabilidad y de auditoría aprobados por el Consejo y velar por el cumplimiento de otras obligaciones que conforme a la Ley fueren competencia de los auditores. los puntos que crea pertinentes. (Arts. El auditor puede ser nombrado por tiempo definido o indefinido. En general. permanente o designado. El Consejo es un organismo técnico. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 109 acuerdo a sus negocios y demás actos relacionados con el mismo. elegidos por la asamblea (Art. aspectos contables y financieros.). VIII. regular los aspectos éticos y técnicos de dicha profesión. Asistir. pero sin voto. con un mínimo de tres y un máximo de cinco miembros. Convocar las juntas generales ordinarias y extraordinarias de accionistas. 286 y 293 Com. así como la existencia en caja. Para hacer posible el efectivo cumplimiento de las funciones del auditor. el Código de Comercio le confiere a éste ciertas atribuciones y le impone determinados deberes263. los libros y papeles de la sociedad. VII. con voz. Exigir a los administradores un balance mensual de comprobación. Sociedades Comerciales. en caso de omisión de los administradores y en cualquiera otro en que lo juzgue conveniente. determina cuáles son las facultades y obligaciones del auditor: I. adscrito al Ministerio de Economía y tiene por finalidad vigilar el ejercicio de la Profesión de la contaduría pública. 2 literal c). diplomadas en cursos de nivel universitario. Inspeccionar una vez al mes. (Art.. Revisar el balance anual. por lo menos. 4 inc. 666. deben ser personas naturales. La ley brasileña 6404 de 1976 estableció un Consejo Fiscal colegiado. 161). de la función de auditoría. El Art. de acuerdo con las disposiciones de la Ley en comento. según se establezca en el pacto social. autónomo en lo administrativo. Someter a conocimiento de la administración social y hacer que se inserten en la agenda de la junta general de accionistas. IV. rendir el informe correspondiente en los términos que establece la ley y autorizarlo al darle su aprobación. 1º). Cerciorarse de la constitución y vigencia de la sociedad. VI. 24 y ss. X. accionistas o no.

ya que se trata de un sujeto particular dedicado a una actividad netamente privada. de seguros y de ahorro. 1118). 205). La Superintendencia de Pensiones que vigilará a las sociedades que se dedican a 264 C. Cuando el Estado ha querido ejercer un control de este tipo en razón de la actividad de una persona física o de una sociedad. cuya intervención se funda en motivos de tipo social. 203). La Ley General de Sociedades Mercantiles de México organizó la vigilancia de la sociedad a cargo de uno o más «comisarios». nombrados por la asamblea general (Art. 726. atendiendo a la importancia y complejidad de las actividades de la sociedad (Art. El Art. socios o no (Art. El Código de Comercio de Colombia contempla la actuación de «revisores fiscales» para las sociedades anónimas (Art. 162). Sociedades Comerciales. 164). 207 inciso 3º). 215). muy distintas de las que el Código de Comercio confiere al órgano de fiscalización264. 362 establece que el Estado ejercerá su vigilancia sobre las sociedades y las actividades mercantiles que este Código señala mediante las oficinas siguientes: «I. En ejercicio de ese control. II. que vigilará a las sociedades que se dedican a operaciones bancarias. III. La Superintendencia de Valores que vigilará a las sociedades que se dedican a operaciones en el mercado bursátil. tomo II. independiente de la sociedad (Art.110 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO durante un plazo no menor de tres años en el cargo de administrador de empresa o consejero fiscal (Art. Fiscalización pública o externa El control por parte del Estado sobre las sociedades debe ser limitado. II). 181 rom. 2. el Estado nunca podrá emitir una opinión sobre el merito u oportunidad de los actos de los órganos sociales ni inmiscuirse en la gestión de una determinada empresa. . La Superintendencia del Sistema Financiero. El Código Civil paraguayo de 1985 consagra como órgano de fiscalización de la dirección y administración de la sociedad a la sindicatura. organismo estatal de fiscalización societario (Art. 204) y con funciones de control y fiscalización coadyuvantes a los de la Superintendencia de Sociedades. VANASCO. p. que puede ser unipersonal o colegiada y que debe estar a cargo de personas idóneas para ejercer en forma eficiente el cargo. ha creado organismos específicos a los que ha dotado de especiales atribuciones. a cargo de contador público o de un estudio de contadores (Art. designado por la asamblea (Art. financieras. temporales y revocables.

en el funcionamiento de las sociedades. de conformidad con las leyes. a las leyes y a la voluntad de los socios sean llamados al efecto. se limita a la separación de determinados administradores y la sustitución de los mismos por las personas que conforme a los pactos sociales respectivos. 364). La Superintendencia de Obligaciones Mercantiles. Siempre que las oficinas a que se refiere este Capítulo impongan sanciones a las entidades vigiladas o a sus miembros. durante este lapso los interesados podrán formular las alegaciones y presentar las pruebas que juzguen pertinentes (Art. Las mencionadas oficinas se rigen por sus leyes especiales». Esta facultad sólo puede ejercitarse en los casos expresamente establecidos en la ley. salvo las excepciones establecidas en este Código. . que ejercerá la vigilancia en todos los demás casos no comprendidos en el ordinal anterior sobre el cumplimiento de las obligaciones mercantiles. en los casos y por las cuantías establecidas en las leyes.CAP. La intervención directa de las oficinas que ejercen la vigilancia del Estado. El término de la audiencia no podrá ser inferior a ocho días. deberán oír previamente a quienes pretendan sancionar. Estas oficinas tendrán las facultades y ejercerán las funciones que les asignen sus leyes especiales (Art. 363). IV. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 111 la administración de las pensiones. a fin de que puedan justificar su actuación y comprobar sus alegaciones de descargo. Lo dicho es sin perjuicio de la facultad de imponer multas a las entidades vigiladas o a sus miembros y administradores.

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que las personas al configurar una sociedad. en el terreno de los hechos. sin embargo. ha ido mostrando con el tiempo. . las cuales facilitan la constitución. El régimen jurídico de las sociedades anónimas ha sufrido cambios debido a la introducción de varias reformas en junio de dos mil ocho. secciones completas del código que han caído en desuso y artículos nuevos que se han adicionado. Las reformas introducidas al Código de Comercio. básicamente la limitación de responsabilidad de los socios y las implicaciones prácticas que conlleva dividir el capital social en acciones.A. Así. puede decirse que en la actualidad el proceso para constituir una sociedad en El Salvador no es complicado. 3. Como parte de esta iniciativa de modernizar la legislación mercantil y mejorar el clima de negocios se procedió a eliminar ciertos requisitos y a modificar ciertas disposiciones del Código de Comercio. recurre en su mayoría a la sociedad anónima. en todos los ámbitos económicos denote necesariamente la proliferación de grandes empresas.113 CONCLUSIONES 1. han acortado los plazos de espera y reducido los costos para el empresario. todos responden a la constante necesidad de adaptación de la norma a la realidad que se vive en una época y lugar determinado. Nuestro código de comercio vigente ha venido sufriendo cambios con el paso del tiempo. sino que las pequeñas y medianas se ven atraídas por las ventajas que ofrece la S. A pesar de la pretensión legislativa de encausar la actividad societaria de las pequeñas y medianas empresas a través de la sociedad de responsabilidad limitada y de las grandes empresas por conducto de la sociedad anónima. así sea de escaso o mediano potencial económico. Algunos de estos cambios son más importantes que otros. En términos generales. hay disposiciones que se derogan con la entrada en vigencia de una nueva ley. No es que el predominio de la S.. el funcionamiento y organización de este tipo de sociedades. con el propósito de obtener una legislación flexible y eficaz. buscan agilizar ciertos trámites y eliminar algunos requisitos. la práctica dentro de los países latinos. Las reformas introducidas al Código de Comercio en junio de dos mil ocho. capaz de incentivar la inversión y el comercio. 2.A.

6. riesgosa. El objetivo ulterior de la reforma es fomentar el desarrollo económico del país. convirtiéndose en un verdadero ente jurídico de complejas dimensiones. pero se advierte ya claramente la intención del legislador de motivar a los empresarios para que opten por el régimen de la sociedad de Responsabilidad Limitada. Esta cifra sirve para determinar la potencialidad económica de la empresa. . la disminución del capital fundacional supone un incentivo para los emprendedores. Con el régimen jurídico vigente la sociedad anónima sigue desempeñando un papel preponderante como instrumento para el ejercicio de la actividad económica. En consecuencia.114 4. nacionales o extranjeros. de acuerdo con un capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. No obstante. La disminución del capital fundacional ofrece a la micro y pequeña empresa la posibilidad de adoptar esta forma de asociación para sus negocios. figura medular de nuestro Código de Comercio. representa una unidad económica muy importante en nuestro entorno y poco a poco ha venido evolucionado. esta flexibilización podría generar Sin embargo. La sociedad anónima. nacionales o extranjeros. 5. La exigencia del capital fundacional es uno de los requisitos más importantes en materia de sociedades anónimas. Un capital fundacional exiguo y desproporcionado indica que el potencial de la empresa es limitado y la contratación con ella. La disminución de los plazos y de los costos de inicio de un negocio resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión. la flexibilización de los requisitos necesarios para constituir una sociedad anónima hace de esta última continúe siendo el modelo a seguir por los empresarios. Sin embargo. lo cual presupone el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento.

: Decreto Legislativo D.: Sociedad de Responsabilidad Limitada ss.(s): Artículo(s) C.R.O.: Sociedad Anónima S.: romano(s) S.: Constitución D.: Código Civil Com.: siguientes .A.: Página rom(s).115 ABREVIATURAS Art.: Código de Comercio Cn.L.: Diario Oficial p.L.

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15. Cumplirán únicamente con la contenida en el romano IV del Art.. Que mediante Decreto Legislativo No. DECRETA las siguientes: REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO. su desarrollo y cierre. supone por parte del Estado el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. se emitió el Código de Comercio. Que para lograr los objetivos que se plantean. por lo que es necesario establecer procedimientos mínimos.. 15. Art. 411 de este mismo Código. publicado en el Diario Oficial No. 228.” . en uso de sus facultades constitucionales y a iniciativa del Presidente de la República. de fecha 8 de mayo de 1970. que permitan y faciliten la creación y establecimiento de nuevas empresas. POR TANTO. breves y sencillos. del 31 de julio del mismo año. en beneficio de todos los habitantes del país. IV.No están sujetos al cumplimiento de las obligaciones profesionales contenidas en el Libro Segundo que este Código impone. 140. III. Que fomentar el desarrollo económico del país.Refórmese el Art. CONSIDERANDO: I. por medio de la Ministra de Economía. deben funcionar de conformidad a las necesidades imperantes y evitar que mecanismos burocráticos obstaculicen su desarrollo. los comerciantes e industriales individuales en pequeño cuyo activo sea inferior a doce mil dólares de los Estados Unidos de América. 1. 671. II. 641 LA ASAMBLEA LEGISLATIVA DE LA REPÚBLICA DE EL SALVADOR. es necesario introducir las pertinentes reformas al Código de Comercio. de la siguiente manera: “Art. así como el cumplimiento de las obligaciones profesionales de los comerciantes. Que las instituciones estatales rectoras de tales actividades. tomo No.127 ANEXO DECRETO No.

” Art. 40. fusionan y liquidan por escritura pública. 21. Los libros serán legalizados por contadores públicos o por el Registro de Comercio. 5. Una certificación del acta de la sesión en que se aprueben y aparezcan redactados los estatutos. 23. cuando el régimen adoptado sea el de capital variable. por el siguiente: “El acuerdo de aumento del capital social se publicará por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial. III. 22. Una copia de los estatutos deberá ser entregada a cada socio. 24. modifican.” Art.Las sociedades se constituyen.” Art. Libro de Actas de las Juntas Generales.. modificación. 40. transformación. con expresión del municipio y departamento al cual pertenece. se deberá depositar en el Registro de Comercio. por el siguiente: “Art.Sustituyese el Art. II. 486 de este Código. debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados. según la naturaleza de la sociedad y el régimen de administración adoptado o regulado por este Código. fusión y liquidación de sociedades. Ambos acuerdos serán comunicados a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado.. 30.128 Art.. 6. Domicilio de la sociedad que se constituye. lo mismo que las certificaciones de las sentencias ejecutoriadas que contengan disolución o liquidación judiciales de alguna sociedad.Sustituyese en el Art. fundamentándose en las cláusulas del pacto social y no podrán contradecirlas en forma alguna. 4.. transforman. El acuerdo de disminución del capital social se publicará de conformidad a lo establecido en el Art.. III. 23.” Art. 21. por el siguiente: “Art. los romanos II y III. la cual podrá ser reproducida por cualquier medio y en la que deberá aparecer el número del depósito en el Registro de Comercio. su inciso cuarto.Se inscribirán en el Registro de Comercio las escrituras de constitución. Libro de Actas de Juntas Directivas o de Consejos de Administración. Libro de Registro de Aumentos y Disminuciones de Capital Social. en el cual se asentarán los acuerdos adoptados en las sesiones respectivas. según la naturaleza de la sociedad.” Art... por los siguientes: “II. Corresponde a la junta general extraordinaria de la sociedad decretar los estatutos. 24..Refórmese el Art.Sustitúyanse en el Art..” . Libro de Registro de Socios o de Accionistas. de la siguiente manera: “Art.Sustituyese el Art.Todas las sociedades llevarán los libros siguientes: I. 3. 7.Sustituyese el Art.. IV. 2.Los estatutos de la sociedad desarrollarán los derechos y obligaciones que existen entre ella y sus socios.” Naturaleza jurídica. por el siguiente: “Art.

salvo que el capital social suscrito fuere superior a cien mil dólares. por los siguientes: “Art. en junta general. por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial. en su caso.Refórmese en el Art. de la siguiente manera: “El procedimiento arbitral a que se refiere el presente artículo será tramitado de conformidad con lo establecido en la Ley de Mediación. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio. 103. 64. sin que se presente oposición. en la cual también podrán participar en su acto constitutivo o en ingreso de nuevos socios... por el siguiente: “Art. el capital social deberá estar íntegramente suscrito. Transcurridos treinta días desde la publicación en el Diario Oficial.” Art. 12. 106. 10.. su inciso primero. de la siguiente manera: “Art. 66. hasta que no se acuerde o reconozca la disolución por los socios. 11.. por el siguiente: “Art. No se admite aporte industrial. 63.Al constituirse la sociedad.” Art.Sustitúyanse en el Art. excepto en la sociedad de responsabilidad limitada.” “El acuerdo de disolución y la ejecutoria de la sentencia...” . 106. se dividirá en participaciones sociales que pueden ser de valor y categoría diferentes.” Art. o se pronuncie sentencia declarando la disolución. 8. 103. pero que en todo caso serán de un dólar o de un múltiplo de uno. En consecuencia.La disolución no es automática. un inciso.” Art.. 13. El Notario relacionará en el instrumento los datos que identifiquen el cheque. en cuyo caso el plazo será de cinco años. por los siguientes: “Art. 63.” Art. librado contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país. se inscribirá en el Registro de Comercio y se tendrá por disuelta la sociedad sin más trámite. El pacto social establecerá la manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito. las causales de disolución contempladas en este Código no ponen fin por sí solas a la existencia de la sociedad.. 44. se inscribirán en el Registro de Comercio y surtirán sus efectos desde la fecha de su inscripción. El pago en efectivo debe acreditarse ante el Notario que autoriza la escritura social por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia.Adiciónese al Art..Sustituyese el Art. los incisos primero y segundo.Sustituyese en el Art.. Deberá exhibirse como mínimo el cinco por ciento del valor de cada participación social. 9. 64.. los incisos primero y segundo.En las sociedades de personas la calidad personal de los socios es la condición esencial de la voluntad de asociarse.El acuerdo de disolución se publicará previamente a su inscripción. los incisos primero y tercero.129 Art.El capital social no puede ser inferior a dos mil dólares de los Estados Unidos de América. 44. otras sociedades mercantiles nacionales o extranjeras.Sustitúyanse en el Art. Conciliación y Arbitraje.

19. 17.” Art. 14. los administradores de la sociedad tendrán la obligación de canjearlos por títulos definitivos a favor de los accionistas que aparezcan inscritos como tales en el Libro de Registro respectivo.. tendrán una vigencia máxima de un año a partir de la fecha de su expedición y transcurrido el mismo. por el siguiente: “Art. serán personal y solidariamente responsables de los daños y perjuicios que se causen a los accionistas. 18.Las participaciones sociales son divisibles. con designación del número de acta y punto en que conste el mismo. 16..La escritura social debe inscribirse en el Registro de Comercio. 129.. dos incisos. 111.” Art. 120..Sustituyese el Art. 15.. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital variable. 109. 129. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital fijo. 111.. como sigue: “Los títulos representativos a que se refiere el inciso anterior. 134.” Art. Para la incorporación de las modificaciones al texto de los títulos que deban realizarse por las circunstancias señaladas en los tres incisos precedentes. por el siguiente: “Art. 353 de este Código. Los administradores que contravengan la obligación del inciso precedente.Las acciones serán de un valor nominal de un dólar de los Estados Unidos de América o múltiplos enteros de uno. siempre que se cumpla lo dispuesto en los artículos 50 y 103 de este Código.” Art. así como el número de acciones que por tales efectos queden en circulación.. 149. por el siguiente: “Art.Adiciónense al Art. deberá adicionarse a los títulos la fecha del acuerdo de la Junta General respectiva.. 151.. deberán incorporarse a los títulos el nuevo importe del capital social.” Art. 120. como sigue: “En los casos de reducción o aumento del capital social.130 Art. salvo lo que el pacto social establezca sobre participaciones privilegiadas.. La falta de inscripción hace incurrir a los socios con respecto a terceros en responsabilidad solidaria e ilimitada.Adiciónense al Art.” . cuatro incisos. sin perjuicio de lo dispuesto en el Art.Sustituyese el Art.Sustituyese el Art.Todo socio tiene derecho a participar en las juntas y goza de un voto por cada dólar de los Estados Unidos de América de su aportación. deberán observarse las reglas establecidas en el Art. deberá adicionarse a los títulos la fecha de la escritura pública de modificación respectiva.Sustituyese el Art. 109. el nombre del notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio. por el siguiente: “Art.

” Art. 22. 21. con indicación del porcentaje de participación en el nuevo capital social. 176. o su importe total. el cual se inscribirá en todo caso en el Registro de Comercio y en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas. si no se dan las circunstancias señaladas en el inciso segundo del Art.” Art. debiendo agregarla al legajo de anexos de su protocolo. debiendo constar en la misma las circunstancias señaladas en los Arts. sin más trámite. o el tanto por ciento superior que la escritura social determine. 177. 178.” “En las sociedades de capital fijo. 23.” Art. las aportaciones en efectivo se harán de la manera prevista en el Art. El traspaso de los bienes se hará constar en el mismo instrumento de la modificación. como sigue: “En caso que el aumento de capital social acordado haga necesaria la modificación del pacto social. si han de pagarse en especie. cuando la transferencia recaiga sobre bienes inmuebles. su inciso segundo. por el siguiente: “Si todos los accionistas estuvieren presentes en la junta general que acuerde el aumento y suscribieren totalmente las nuevas acciones. así: “Art. 195.. de conformidad con la forma de pago de las aportaciones que haya acordado la junta general. el número de nuevas acciones emitidas. El auditor externo de la sociedad certificará dichas circunstancias y el notario autorizante de la escritura de modificación respectiva. así como la cantidad de acciones que corresponden a cada accionista.131 Art..Sustitúyanse en el Art..” “En las sociedades sujetas al régimen de capital variable. en su caso. 177 y para el solo efecto de garantizar el derecho de suscripción preferente regulado en el Art. los pagos en especie quedarán realizados cuando se formalicen los contratos de traspaso.Sustituyese en el Art. 157. Si el aumento de capital ha sido acordado efectuarlo por cualquier medio distinto a la aportación en efectivo.Adiciónense al Art. 196. 20. relacionará la certificación.Sustituyese en el Art. por el siguiente: “Art. 176. el capital insoluto deberá quedar totalmente pagado en el plazo de un año .. hayan pagado el veinticinco por ciento del importe de las mismas. los pagos en especie se efectuarán de la manera prevista en el Art.La escritura de aumento de capital podrá inscribirse hasta que los suscriptores de las nuevas acciones. 178 y 179. 179. dos incisos. relacionando el notario la documentación a que se refiere dicha disposición en el instrumento de modificación respectivo. la escritura podrá otorgarse inmediatamente. 179.. el mismo deberá expresar el medio utilizado para conformar y pagar el aumento de capital decretado.. En todo caso que para aumento de capital social se haya pagado únicamente el veinticinco por ciento del importe respectivo o el tanto por ciento que la escritura social determine. su inciso primero.El acuerdo de aumento de capital deberá publicarse por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial. los incisos primero y tercero y adiciónense dos nuevos incisos.

.” Art.” “II- . 26. sobre el cumplimiento de las obligaciones profesionales de comerciante de la sociedad. se requiere: I. el cual será rendido dentro de tercero día hábil a partir del siguiente de su recibo.Sustituyese en el Art. La certificación de la sentencia judicial ejecutoriada que decrete la disolución. 194. cuando menos.Sustituyese el Art. 27. 192. o a partir de la fecha del acuerdo de aumento de la junta general de accionistas. con bienes distintos del dinero..” Art.Sustituyese en el Art. por el siguiente: “Previo a dictar la sentencia judicial que decrete la disolución.La disolución no será automática. cuando su pago haya de efectuarse en todo o en parte. a excepción de los contenidos en los romanos V..” Art. hacer a éstos la advertencia sobre tales obligaciones para los efectos de la liquidación. se inscribirá en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de la fecha de su inscripción. por el siguiente: “Art. Que se pague en dinero en efectivo. 192. II. su inciso segundo. VII y VIII. si la sociedad es de capital fijo. 189. 24. produce nulidad de la escritura. VI.El nombre completo. III. debiendo posteriormente en el acto de juramentación del o de los liquidadores respectivos.” Art. La certificación del acuerdo de disolución se inscribirá en el Registro de Comercio y surtirá sus efectos a partir de la fecha de la inscripción.132 contado a partir de la fecha en que la escritura de aumento de capital haya sido inscrita en el Registro de Comercio. si la sociedad es de capital variable. 188. profesión u oficio.Sustituyese el Art. cuya omisión dará lugar a que se apliquen las disposiciones pertinentes de este Código.” “La omisión de lo señalado en el presente artículo.Para proceder a la constitución de una sociedad anónima.. Las cuatro primeras causales de disolución indicadas en el artículo anterior deberán ser reconocidas por los accionistas en junta general. así como un nuevo inciso.. el juez deberá solicitar informe a la administración tributaria sobre el estado de solvencia y al Registro de Comercio. no obstante que los informes reflejen obligaciones pendientes. 188. 25. por el siguiente: “Art.. el romano II y adiciónense el romano IX. El juez dictará la sentencia que declare disuelta la sociedad. domicilio y nacionalidad de las personas que ocuparán los cargos del órgano de administración. de la siguiente manera: La manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito. Que el capital social no sea menor de dos mil dólares de los Estados Unidos de América y que esté íntegramente suscrito.” “IX. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio. Que se satisfaga íntegramente el valor de cada acción. el cinco por ciento del valor de cada acción pagadera en numerario.

” Art. A menos que exista pacto expreso en contrario.Sustituyese el Art. El notario presenciará en consecuencia. las aportaciones en efectivo se harán por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia.” “I- . 255.En los casos de fundación simultánea.Sustituyese en el Art. el inciso segundo. librados contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país. 29. el balance general. dentro del plazo de diez días hábiles. 28. El notario deberá cerciorarse además. III.Sustituyese el Art. contados a partir de la fecha del acuerdo respectivo. deberán inscribirse en el Registro de Comercio. el desarrollo de la sesión se asentará en libro de protocolo de un notario. con expresión de los porcentajes de acciones presentes que la ley requiere para tener las resoluciones por válidas. 223. al expedir la certificación del acta respectiva.. II.El nombramiento y remoción de los administradores y de los auditores externo y fiscal. cuando no hayan sido fijados en el pacto social.. en su caso.. por el siguiente: “Cuando el acta no pudiera asentarse en el libro respectivo. por el siguiente: “Art. el plazo de ejercicio será determinado por el pacto social.Los directores ejercerán sus cargos por tiempo fijo.133 Art. II. el estado de resultados. 195. por el siguiente: “Art. con designación del porcentaje de acciones que les corresponden o que representan. de la legalidad de las convocatorias. deberá hacer constar de manera expresa la aceptación de los electos en dichos cargos. al menos. los romanos I. el mínimo de acciones con derecho a voto que señala este Código para la instalación válida de la junta general de que se trate y hará una relación exacta de los puntos contenidos en la agenda y de los acuerdos que hayan sido adoptados. los directores serán reelegibles. 255... debiendo relacionar la certificación del auditor externo en que conste la calidad de accionista o representante de acciones de cada uno de los comparecientes. el secretario de la junta general ordinaria. III y IV por los siguientes: La memoria de la junta directiva o del administrador único. En todo caso. IV. 195.Los emolumentos correspondientes a los administradores y a los auditores externo y fiscal. 30. no pudiendo ser mayor de siete años. que están presentes o representadas. la sesión de junta general.. el estado de cambios en el patrimonio. 246.” Art. dejando constancia de la causa que ha imposibilitado el asiento en el libro de la sociedad. salvo revocación del nombramiento acordada por la junta general ordinaria. y el informe del auditor externo.” Art.Sustitúyanse en el Art.La aplicación de resultados. a fin de aprobar o improbar los cuatro primeros y tomar las medidas que juzgue oportunas. Para el caso de nombramientos de los administradores y de los auditores externo y fiscal. 31. las certificaciones del acta en que conste un nombramiento o una remoción de los administradores o de los auditores externo y fiscal.

por el siguiente: “Art. En todo caso.134 Art. Cuando las vacantes sean definitivas. por cualquier sistema de transmisión.Sustituyese el Art. 32.Sustituyese el Art.. salvo que el pacto social requiera un número mayor. las reglas anteriores tendrán carácter provisional. en su caso. a la minoría de accionistas que representen al menos un veinticinco por ciento del capital social. se llamará por parte del órgano de administración respectivo. a todos los miembros de la junta directiva. Esta representación no tendrá más límites que los consignados en la credencial respectiva. cuando alguno o algunos de sus miembros o la mayoría de ellos se encontraren en lugares distintos. Para llenar las vacantes temporales o definitivas de cualquiera de los administradores propietarios. en su caso. dentro o fuera del territorio de la República..” Art. las sesiones de junta directiva podrán celebrarse a través de video conferencias.La junta general. que asentará en el libro de actas correspondiente.. 258. está obligada a designar al menos un administrador suplente. la video conferencia y hacer una transcripción literal de los acuerdos tomados. sin importar el orden de su nombramiento o del director propietario a quien sustituirán. . por el siguiente: “Art. deberá respetarse el derecho conferido en el artículo anterior. al único suplente electo o a cualquiera de los suplentes que hayan sido electos por la junta general.. cuya certificación se presentará a inscripción en el Registro de Comercio y tendrá vigencia hasta que se presente constancia al mismo Registro de la reincorporación del director propietario sustituido. el llamamiento del suplente a cubrirla deberá constar en acta. 260. 264. No obstante lo anterior. siempre que se fije el límite de sus facultades.La junta directiva celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría de sus miembros y tomará sus resoluciones por mayoría de votos de los presentes. por el siguiente: “Art. 33. quienes por tanto nombrarán a los suplentes respectivos. 258. Si la vacante es temporal. 264.. Para los efectos del inciso anterior.Sustituyese el Art. debiendo conferirse a persona con facultades de ejercer la procuración y por igual período del órgano que lo nombre.. al elegir al administrador o administradores de la sociedad. y el nombramiento correspondiente deberá inscribirse en el Registro de Comercio para que surta efectos frente a terceros.La representación judicial y extrajudicial y el uso de la firma social corresponden al director único o al presidente de la junta directiva. debiendo firmar el acta respectiva y remitir una copia de la misma. El pacto social puede confiar estas atribuciones a cualquiera de los directores que determine o a un gerente nombrado por la junta directiva. En la escritura social se puede disponer que a cada uno de los directores o a varios de ellos correspondan determinadas atribuciones. 260. quienes además podrán requerir una copia de la grabación respectiva. será responsabilidad del director secretario grabar por cualquier medio que la tecnología permita. La representación judicial de la sociedad también podrá recaer en aquella persona que nombre el director único o la junta directiva.” Art. 34.

. por el siguiente: “Art. a más tardar inmediatamente a la finalización del plazo estipulado.” Art. 286. todo sin perjuicio de lo establecido en el Art. 265. deberán depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros...” Art..Sustituyese el Art.” Art.” Art.. los requisitos para el levantamiento de las actas y los demás detalles sobre su funcionamiento. dos nuevos incisos.Adiciónese al Art. por el siguiente: “Art.Adiciónense al Art.. 258. el lugar y la frecuencia de la reunión.” Art. deberán concluirse en el término improrrogable de tres meses a partir de la clausura del ejercicio social. 40. acompañados de la certificación en que conste la aprobación de la junta general.. de la manera siguiente: “El ejercicio del mandato judicial no requiere inscripción previa en el Registro de Comercio. designar definitivamente a los sustitutos.. certificados por el auditor.El pacto social determinará la forma de convocatoria de la junta directiva. su inciso final. estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio.. estará a cargo del administrador único o de la junta directiva y serán entregados al auditor externo con los documentos anexos justificativos de los mismos. 35. 268. hará incurrir a los socios o accionistas frente a terceros en responsabilidad personal.El balance general. No obstante lo anterior.135 debiendo la junta general. salvo para trámites ante esa oficina.Sustituyese en el Art. Toda institución pública o privada que requiera la .Sustituyese el Art.La renuncia del cargo de administrador surte sus efectos sin necesidad de aceptación. 37. a partir de la fecha en que una copia de la misma certificada por notario se inscriba en el Registro de Comercio. 36. la Junta General Ordinaria tendrá la obligación de hacer el nuevo nombramiento de sus administradores. en su próxima sesión. 38. como sigue: “No obstante lo expresado en el inciso precedente. la que se inscribirá en el Registro de Comercio. el director secretario deberá expedir certificación del acuerdo en el cual conste la forma como ha quedado reestructurada la junta directiva. La falta de cumplimiento de esta obligación.Sustituyese en el Art. solidaria e ilimitada por las obligaciones que la sociedad contraiga con éstos. 272. su inciso primero. 269. por el siguiente: “Art. 269. los estados de resultados y de cambios en el patrimonio. 283. Los directores la presentarán ante la junta directiva y el administrador único ante el suplente respectivo y viceversa. un inciso. 268. 39. 283. por el siguiente: “Una vez aprobado el balance general. a más tardar dentro del plazo de seis meses de vencido el período de funciones de los anteriores administradores.” Art.

” Depositar en el Registro de Comercio el balance final. el nombramiento de liquidadores se hará por acuerdo de los socios y en el mismo acto en que se acuerde o reconozca la disolución. 326. únicamente para los efectos de la presentación de las declaraciones de impuestos sobre la renta. a petición de cualquier socio o de la Fiscalía General de la República. los pagos a que hace referencia .A falta de disposición del pacto social. los romanos II. por el siguiente: “Art. por los siguientes: “IICobrar lo que se debe a la sociedad y pagar lo que ella deba. podrá prorrogarse hasta cumplir el plazo máximo antes señalado.” “V- “VI- Art.. 328. 43. 189 de este Código. lo hará la autoridad judicial. el cual no podrá exceder de dos años. V y VI. de la siguiente manera: “A quien corresponda el nombramiento de liquidadores. pudiendo requerir para estos efectos estado financieros debidamente auditados. su inciso tercero y se adiciona un inciso cuarto.Sustituyese el Art. Se exceptúa del cumplimiento de esta disposición al Ministerio de Hacienda.Sustituyese el Art.. podrán los liquidadores proceder a efectuar los pagos que les correspondan a aquellos accionistas presentes o representados. 328.. 332. tendrá competencia también para fijar el plazo en que deba de practicarse la liquidación. 41. 42. sin perjuicio que dentro de sus facultades de fiscalización requiera posteriormente que se le exhiban los depositados en el registro de comercio. una vez aprobado por la junta general de accionistas.136 exhibición de los estados financieros antes mencionados. Dichos acuerdos deberán inscribirse en el Registro de Comercio.” Liquidar a cada socio su participación en el haber social.” Art. 337.. por el siguiente: “Art. la designación de los liquidadores la hará el juez dentro de los quince días siguientes a aquel en que la sentencia quede firme y en el acto de la juramentación de los liquidadores deberá observar lo dispuesto en el Art..” Art.Sustitúyanse en el Art.En la misma sesión de junta general de accionistas en que se apruebe el balance final..” Art. tomando en cuenta las obligaciones fiscales y las derivadas del cumplimiento de sus obligaciones de comerciante. Cuando el plazo de la liquidación haya sido acordado por un periodo menor a los dos años. En los casos en que la sociedad se disuelva en virtud de sentencia. Si por cualquier motivo el nombramiento de los liquidadores no se hiciere en los términos que fija el inciso anterior. Dicho balance se publicará en el órgano oficial del Registro de Comercio para efectos de publicidad material. deberá exigir la presentación de los depositados. 337. Corresponderá a la junta general acordar las prórrogas respectivas. 44. Cuando las acciones a ser liquidadas sean nominativas.Refórmese en el Art.

su inciso primero. a fin que compruebe la existencia de la obligación garantizada. para cuyo efecto se indicará su número. serán liquidadas a favor de los accionistas o socios. a la orden del accionista. Este depósito deberá efectuarse dentro del plazo de tres días hábiles contados a partir de la fecha de la aprobación del balance final. 338-A.Intercálese entre los Arts. las sumas que resultaren a favor del accionista como producto de la liquidación. el Art. de la manera expresada en el articulo anterior.Efectuados los pagos o realizados los depósitos a que se refieren los Arts. y en calidad de pago.. por el siguiente: “Art. 47.” Art. sean de naturaleza civil.. 338.Sustituyese el Art. El juez citará dentro de tercero día de la consignación al acreedor garantizado. Cuando las acciones a ser liquidadas sean al portador. si constituye obligación de plazo vencido. por medio de cesión de derechos personales o cesión de derechos litigiosos. según sea el caso. se pondrán a disposición del tribunal que haya ordenado el secuestro de los títulos. 46. únicamente se harán contra entrega de los títulos. los liquidadores procederán a otorgar la escritura pública de liquidación y obtener su inscripción en el Registro de Comercio. No obstante lo anterior. que no hayan podido ser cobradas durante el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas. en calidad de depósito necesario. 338 y 339. Si el acreedor no comprueba la existencia de la obligación. se efectuarán a favor del último accionista que aparezca registrado como tal en el libro de registro correspondiente..Las deudas a favor de la sociedad. o de quien presente el título. los liquidadores procederán de la manera siguiente: I. mercantil. si la acción fuere nominativa. por el siguiente: “Art. si fuere al portador. las cesiones se harán a título de dación en pago en proporción a la parte que a .” Art. todo sin perjuicio de la responsabilidad del accionista a cuyo favor se hayan liquidado las acciones.Cuando las acciones se encuentren afectadas por embargos. el juez decretará inmediatamente extinguido el gravamen sobre las acciones y hará entrega de las sumas consignadas al accionista.” Art. en cuyo caso le hará entrega de las cantidades consignadas.. se depositarán en consignación en un tribunal con competencia en materia mercantil.Sustituyese en el Art. a favor del accionista. cancelándose inmediatamente dicho registro. si en el libro de registro de accionistas se han registrado gravámenes que afecten a las acciones y los embargos que sobre ellas se han trabado. si la obligación principal aún no fuere exigible.. 45. tributaria o de cualquier otra índole. las sumas que resultaren a favor del accionista como producto de la liquidación. se depositarán en una institución bancaria. los pagos a que hace referencia el inciso primero de este artículo.En caso de existencia de gravámenes sobre las acciones. II. 337 y 338 de este Código. de la siguiente manera: “Art.Las sumas que pertenezcan a los accionistas y que no fuere posible pagar en la sesión de junta general que aprueba el balance final.137 el inciso anterior. 340. frente a terceros de buena fe a quienes haya traspasado con anticipación a la liquidación los títulos respectivos o constituido gravámenes. 338. 338-A. 340..

Adiciónese al Art. En caso de gravámenes existentes a favor de sociedades liquidadas. La notificación de la cesión de crédito a que se refiere el inciso anterior. el Art. Si la liquidación hubiere sido judicial. corresponderá a los liquidadores efectuar la tradición del dominio en representación de la sociedad. Tanto en las cesiones de derechos. los libros y papeles de la sociedad.Adiciónese en el Libro Primero. Asimismo. como sigue: “El Registro de Comercio deberá comunicar. se depositarán en una institución bancaria o en la persona que designen la mayoría de los socios. 342. así como los libros y documentos de la sociedad. un nuevo inciso. a petición de parte interesada. la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado otorgará los documentos necesarios para cancelar registralmente el gravamen correspondiente. por medio de dación en pago en proporción a la parte que a cada socio o accionista le corresponda en el haber social. Título II. a cualquier institución que por la naturaleza de las actividades de las empresas de la sociedad liquidada. serán liquidadas a favor de los accionistas o socios. Capítulo XI. el interesado podrá solicitar su cancelación registral a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado.” . Si no se hiciere la designación. 342-A. la sociedad normalizada podrá iniciar nuevas operaciones.138 cada socio o accionista le corresponde en el haber social. podrá hacerse mediante publicación en extracto de la transferencia por una sola vez en dos periódicos de circulación nacional. 342-A. de la manera prevista en el Art. a costa del interesado.. el depósito durará diez años. cesando en sus funciones los liquidadores. a menos que lo autorice el juez competente. como en las daciones en pago de bienes. por medio de oficio.” Art. 48. según corresponda. en el lugar que el Juez competente designe. la venta de los bienes de la sociedad que no hayan podido celebrarse durante el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas.. la que publicará un extracto de la solicitud por una sola vez en dos periódicos de circulación nacional. de la siguiente manera: “Art.” Art. sin que se haya presentado oposición. 331. a fin que se cancelen los registros correspondientes. siempre y cuando la causal invocada para la misma haya desaparecido o haya sido subsanada. Transcurridos quince días contados a partir de la publicación. todos los bienes existentes al momento de adoptarse el acuerdo anterior. Lo establecido en el presente artículo no tendrá aplicación. Inscrito el acuerdo de revocatoria de disolución en el Registro de Comercio. el depósito se realizará siempre. y que el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas no hubiere concluido. se depositarán en el lugar que el Juez competente designe.. hayan otorgado autorizaciones de funcionamiento. Los documentos sociales. 49.La junta general extraordinaria de una sociedad en liquidación. la inscripción de la liquidación de toda sociedad. quienes devolverán a la junta general de la sociedad o a la persona que éstos designen. podrá revocar el acuerdo de disolución previamente adoptado. cuando se trate de la disolución y liquidación forzosa.

y cumplir con los demás requisitos de publicidad mercantil que la ley establece. 415. 414. pero si la empresa tuviere varios locales. por el siguiente: “Un extracto del asiento de cada matrícula se publicará en el órgano oficial del Registro de Comercio.Sustituyese el Art. 55.El comerciante individual deberá matricular su empresa mercantil mediante solicitud que presentará al Registro de Comercio. que será de carácter permanente. 358. podrá desarrollarlas bajo una sola empresa. con la información y demás requisitos que señale la Ley de Registro de Comercio y su respectivo Reglamento. 51. para lo cual deberá presentar a dicho Registro. para el solo efecto de información. 54. La empresa mercantil de todo comerciante social se matriculará inmediatamente después de quedar inscrita su escritura de constitución en el Registro de Comercio.” Art.. 416. que para tal efecto lleva el Ministerio de Economía.Sustituyese en el Art.. 52.El comerciante. 412 La Matrícula de Comercio que regula el presente Código es la de empresa. 53. estará a cargo del Registro de Comercio y se llevará en registros especiales en cualquier forma que la técnica indique.Sustituyese el Art. 414.. deberá registrar cada uno de ellos en el Registro de Comercio. 411. por los siguientes: “I. los estados de resultados y de cambio en el patrimonio correspondientes al mismo ejercicio del balance general. agencias o sucursales.. agencias o sucursales. conjuntamente con el pacto social constitutivo.” Depositar anualmente en el Registro de Comercio el balance general de su empresa.139 Art. “III. 415. La matrícula de empresa mercantil constituirá el registro único de empresa.” Art.. los romanos I y III. Matricular su empresa mercantil y registrar sus respectivos locales. por el siguiente: “Art.. 50. por el siguiente: “Art. 412. su inciso segundo.Refórmese en el Art.” Art.Sustituyese en el Art. la solicitud correspondiente de conformidad a lo señalado en el inciso anterior.. aunque ejerza distintas actividades mercantiles. por el siguiente: “Art.” Art. acompañados del dictamen del auditor y sus respectivos anexos..Sustituyese el Art. de la siguiente manera: “d) El capital social suficiente para realizar sus actividades sociales.” .” Art. cuyo ingreso se comprobará con el registro de inversión extranjera. el literal d).

agencias o sucursales de la empresa no matriculada serán cerrados temporalmente por el Juez de Paz del lugar... respecto de su titular. un extracto de la inscripción de la transferencia de la empresa y del local. agencias o sucursales. cancelándose la que corresponda al tradente.. 420. por el siguiente: “Art. expresando en el mismo el motivo y fundamento legal de la solicitud.Sustitúyanse en el Art. se concederá un plazo máximo de treinta días hábiles para que su titular obtenga o renueve la matrícula correspondiente. por los siguientes: “Art. en cuyo caso la cancelación será temporal. en la época que se señale en la Ley de Registro de Comercio. los locales. los incisos segundo y tercero. b) para comprobar la propiedad de la empresa.140 Art. 419. el inciso primero. agencias o sucursales.. será la única prueba: a) para establecer su calidad de comerciante.Sustituyese el Art.La cancelación temporal o definitiva de la matrícula de empresa. el inciso primero y los literales d). y definitiva. A petición del Registrador de Comercio. La solicitud de renovación servirá para actualizar la información que señale el Reglamento de la Ley de Registro de Comercio.Ninguna empresa mercantil podrá funcionar sin tener su respectiva matrícula vigente.” Art. 419. 422. 422. únicamente para efectos de información. 59.” Art. agencia o sucursal deberá hacerse en escritura pública. mientras éste no obtenga o renueve la matrícula correspondiente. agencias o sucursales. será ordenada administrativamente por el Registrador de Comercio o judicialmente por el Juez de lo Mercantil.Las matrículas deberán renovarse anualmente. de la empresa y de sus locales. . agencia o sucursal o sólo de la de estos últimos. el Registrador de Comercio librará oficio al Juez de Paz del lugar en que se encuentren operando cada uno de los locales.. y. Para los efectos de lo dispuesto en este artículo. e) y g). 57. 56. 58.. por el siguiente: “Art. debiendo incorporarse la inscripción de dicho traspaso en la matrícula de empresa del adquirente. por liquidación voluntaria o judicial de la sociedad mercantil titular de la empresa. 417. Antes del cierre de los locales. 420. de la siguiente manera: “Art.” Art. siguiendo el procedimiento establecido en la ley. por los siguientes: “La transferencia de un local.Sustituyese en el Art.Refórmese en el Art. su inciso primero. previa audiencia oral conferida al titular de la empresa..” Art. para el solo efecto de información.La constancia que de la matrícula extienda el Registrador. 418.. El Registrador mandará publicar en el órgano oficial del Registro de Comercio. 418.Sustitúyanse en el Art. que se inscribirá en el Registro de Comercio. según sea el caso.. 60. en los siguientes casos:” “d) Por disolución voluntaria o judicial de la sociedad.

” Art. cuya ubicación. destinada a garantizar la publicidad formal de los actos y contratos mercantiles que de conformidad con la ley la requieran... compras y ventas. 437.” Art. El Balance.. 63. agencias o sucursales pertenecientes a un mismo comerciante. de empresas legalmente autorizadas.Se establece el Registro de Comercio. Sin embargo..Refórmese en el Art.” Art.Sustituyese el Art. 453. están obligados a llevar su contabilidad por medio de contadores. debiendo depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros. deberán estar certificados por Contador Público autorizado. 437.” Art. 453. su inciso primero. 441. 456. por los siguientes: “Art.. 452. 64. dependiente del Centro Nacional de Registros.. llevarán un libro encuadernado para asentar separadamente los gastos. su inciso segundo.. el estado de resultados y el estado de cambio en el patrimonio de empresas. los incisos primero y tercero. los estados de resultado y de cambio en el patrimonio.” Por haberse declarado nula o irregular la sociedad mercantil titular de la empresa. Sin su depósito. situados en un mismo departamento.Los comerciantes individuales cuyo activo en giro sea inferior a los doce mil dólares de los Estados Unidos de América. por el siguiente: “El balance general..Sustituyese en el Art. 80 del Reglamento de Aplicación del Código Tributario. por el siguiente: “Art. como oficina administrativa. no harán fe. 452. 456. 62. al contado y al crédito. con títulos reconocidos por el Estado. bachilleres de comercio y administración o tenedores de libros.” Art.Sustitúyanse en el Art. de la siguiente manera: “Art. si el titular dejó transcurrir cinco meses luego de vencido el plazo establecido en la Ley. 61.Los comerciantes individuales con activo inferior a los doce mil dólares de los Estados Unidos de América.” . número y competencia territorial serán fijados en el Reglamento de la Ley de Registro de Comercio. debiendo estos dos últimos acreditar su calidad de la forma como establece el Art. El Registro de Comercio podrá contar con una o varias oficinas. para efectos de información sobre la consistencia de las cuentas respectivas. el inciso primero. se consideran como uno solo para los efectos de avalúo del giro mercantil a que se refiere este Código. llevarán la contabilidad por sí mismos o por personas de su nombramiento.141 e) “g) Por la falta de renovación de la matrícula. los comerciantes individuales cuyo activo en giro sea igual o superior a doce mil dólares y los comerciantes sociales en general.Sustituyese en el Art. serán acompañados del dictamen del auditor y sus anexos. 65. por el siguiente: “Art.Los locales..

las siguientes clases de asientos: IIIIIIIVVVIAsientos de presentación... en su inciso segundo.” . los nombramientos de factores o agentes de comercio. por el siguiente: “Art.” Art.. liquidadores o gerentes y en general. agencias o sucursales.Sustituyese el Art.142 Art.En el registro de balances se conservarán los balances de fin de ejercicio. de acuerdo con este Código y con el Reglamento respectivo.. auditores externos y fiscales de las sociedades. 67. fusión y liquidación de sociedades.Registro de locales. Art. los romanos I y II.” Art. de la siguiente manera: “II.” Art. administradores. 66. en los casos en que deban inscribirse y la ley no señale otro registro al efecto. 68. agencias o sucursales. las credenciales de los directores. por el siguiente: “Art. se asentarán conforme a lo dispuesto en el Título I de este Libro.Refórmese en el Art. Anotaciones preventivas.. 457.En el Registro de Comercio se efectuarán. Anotaciones marginales. 69. 465. nombramientos y credenciales: Los poderes que los comerciantes otorguen para objetos mercantiles o aquéllos que los mismos comerciantes otorguen para otros fines.Las matrículas de empresa y el registro de locales. 466. los estados de resultados y de cambio en el patrimonio. 459. 466. por el siguiente: “Art. modificación. 70. Cancelaciones.. En el Registro de poderes. transformación.Sustituyese el Art. En el Registro de instrumentos sociales: Las escrituras de constitución. de aquellos comerciantes que estén obligados a remitirlos al Registro de Comercio. Inscripciones definitivas. Inscripciones provisionales. 464.Refórmense en el Art. así como las ejecutorias de las sentencias o las certificaciones de las mismas que reconozcan la disolución de la sociedad o practiquen la liquidación de la misma y las certificaciones de los puntos de acta..Sustituyese el Art. junto al dictamen de auditor y sus anexos. el romano II. pero que contengan cláusulas mercantiles.” II. así como la revocación de dichos poderes. de la siguiente manera: “I.. 459. 464.

por el siguiente: “Art.El capital empresarial de la empresa individual de responsabilidad limitada será el que libremente acuerden aportar sus titulares. 71. 72. están obligadas a presentar sus balances generales de cierre de ejercicio al Registro de Comercio para depósito... acompañando para efectos de depósito en la misma oficina. se publicarán en extracto una sola vez.” Art. las emisiones de bonos y las cancelaciones de los asientos del Registro. se entenderá para el efecto de observar o negar la inscripción por causas legales o admitirla y no perjudicará el juicio que pueda seguirse en los tribunales sobre la nulidad del mismo título. 484. 475.La calificación que de la legalidad de los documentos hagan los registradores..” Art. debidamente firmados por el representante legal. de conformidad con los artículos 286 y 441 de este Código. por el siguiente: “II. están obligados a depositar anualmente sus balances de fin de ejercicio al Registro de Comercio. por el siguiente: “VIRespecto de los balances con que se forma el Registro de Balances. 472. por el siguiente: “Art. transformación.. 76. de modificación. 472. las sentencias judiciales referentes a disolución y liquidación de sociedades.Los comerciantes individuales cuyo activo sea igual o superior a doce mil dólares de los Estados Unidos de América. 75. 606. 74. 485. Las sociedades mercantiles y empresas individuales de responsabilidad limitada. Los balances de los comerciantes que tengan la obligación de depositarios... 474..Sustituyese en el Art.. así como los acuerdos voluntarios de disolución.” ..Sustituyese el Art.Sustituyese en el Art.143 Art.” Art. y cuando el activo sea igual o superior a treinta y cuatro mil dólares. fusión y liquidación. 290 de este Código.Sustituyese el Art. el romano II. junto con el dictamen de auditor y sus anexos. sus respectivos estados de resultados y de cambio en el patrimonio. debidamente firmados por el propietario o representante legal y el contador. el contador y el auditor externo. en el órgano oficial del Registro de Comercio. los asientos que se refieran a empresas individuales de responsabilidad limitada. por el siguiente: “Art..Sustituyese el Art. 474. 485.Las escrituras sociales de constitución. el inciso primero. 606. además deberán ser certificados por auditor que reúna los requisitos establecidos en el Art. 73. por el siguiente: “Art. para que se hagan figurar en el Registro de Balances.” Art.Sustituyese en el Art. el romano VI.” Art.

609. V. Mientras ésta no se verifique.. Dicho Registro tendrá la misma obligación establecida en el artículo anterior. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina. Nombre o denominación de la Empresa. por el siguiente: “Art. así como la dirección exacta de su local comercial.Certificado el Inventario. VI. edad. 602. 80. El asiento principal de su establecimiento. el capital de la empresa se redujere a menos de la cuarta parte del capital pagado. el titular responderá ilimitadamente por las obligaciones que se contraigan. Número de Documento de Identidad y de Identificación Tributaria del titular.Sustituyese el Art. II. se formalizará por medio de formulario de aumento de capital proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita. El importe del capital y el inventario completo a que se refiere el Art. previo a la constitución de una empresa individual de responsabilidad limitada.. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina.. El aumento deberá reunir los requisitos establecidos en los Arts.. 603. La disminución se sujetará a lo dispuesto en los Arts. de cuotas suplementarias de garantía. que será el domicilio especial del Titular para todo lo relacionado con los negocios de la empresa. o al aumento o disminución del capital de la empresa. de la siguiente manera: “Art. No podrá efectuarse la disminución si. . 607. profesión u oficio y domicilio del titular. Refórmese el Art. una nómina de la inscripción de dichos formularios con la información correspondiente.El formulario mencionado en el artículo anterior deberá inscribirse en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de su inscripción. Las disposiciones pertinentes respecto de reservas y. el titular formalizará la empresa por medio de formulario proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita. IV. 609. El Registro de Comercio estará obligado a remitir mensualmente a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado. de la siguiente manera: “Art. 607.El inventario certificado por auditor externo.144 Art. III. 77. 608.” Art. 610. 608. 78. con la modificación que se documentará por medio de formulario de disminución de capital proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita.Refórmese el Art. 604 y 605. Su finalidad. de la siguiente manera: “Art.” Art. se publicará por una sola vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial. 602. Nombre completo. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina y surtirá efectos a partir de su inscripción. 610.” Art.Refórmese el Art. 182 y 183.. en su caso.. 79.El capital de la empresa individual de responsabilidad limitada puede aumentarse o disminuirse. como consecuencia de ella. haciendo constar la circunstancia de haber sido certificado por auditor externo.. El formulario deberá contener: I. VII. a la conversión de una empresa mercantil de responsabilidad ilimitada a una de esta clase.

así como la Fiscalía General de la República. como sigue: “La liquidación voluntaria de estas empresas. o por una pérdida menor.” Art. hacer a éste la . en juicio sumario.” Art. 614. dos incisos.. toda oposición se tramitará en forma sumaria. podrán oponerse a que se formalice el acto autorizado. y el artículo 287.Refórmese en el Art. En la liquidación forzosa y previo a dictar la sentencia judicial de mérito. 83. 619. conforme a las reglas del derecho común y se inscribirán en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas y se marginarán las inscripciones originales.” Art.” Art. la liquidación será decretada por el juez. el cual no podrá exceder del señalado en el Art. de aumento o de disminución de capital respectivos. el romano III. 620. el juez deberá solicitar informe a la administración tributaria sobre el estado de solvencia y al Registro de Comercio. a petición de cualquier interesado o de la Fiscalía General de la República. 616. debiendo posteriormente en el acto de juramentación del liquidador respectivo.Refórmense en el Art.. el cual será rendido dentro de tercero día hábil a partir del siguiente de su recibo. no obstante que los informes reflejen obligaciones pendientes. si dicho patrimonio quedare reducido a menos de la cuarta parte del capital social. cuando el titular reintegre la pérdida mediante aportaciones complementarias. 326.Cuando hubiere inmuebles en el patrimonio de la empresa individual de responsabilidad limitada o en la cuota suplementaria de garantía y así conste en los formularios de organización e inventarios de bienes respectivos. En los casos indicados en este artículo. No podrán otorgarse los formularios de constitución. en un plazo de treinta días a contar de la publicación en el Diario Oficial.. 614. del artículo 282 al 284.. en lo pertinente.Adiciónese al Art.145 Los acreedores y cualquier interesado. de la siguiente manera: “Art. 81.. el romano III y el inciso final. o aún de oficio. sobre el cumplimiento de las obligaciones profesionales de comerciante de la empresa. quedará sujeta a la verificación del estado de solvencia o autorización tributaria. En materia de estados financieros. 82.Refórmese el Art. dentro del mes siguiente a la fecha en que tuvo conocimiento de ella. la de cualquier acreedor concluirá de pleno derecho por el pago del crédito respectivo. el inciso final del artículo 286. quien le señalará el plazo para concluir la misma. mientras no haya transcurrido el plazo a que se refiere el inciso anterior. de la siguiente manera: “IIIPor pérdida de la mitad del patrimonio de la empresa. La presente causal no tendrá aplicación. 84. El liquidador será nombrado por el Juez. El juez dictará la sentencia que decrete el estado de liquidación de la empresa. los traspasos de dichos inmuebles a favor de la empresa deberán formalizarse por escritura pública. de la siguiente manera: “III. de conformidad con lo establecido en el Código Tributario.

413. Las modificaciones respectivas deberán ser inscritas en el Registro de Comercio. 69. el romano IV del Art. La certificación de la sentencia judicial ejecutoriada que decrete el estado de liquidación. Los incisos primero y segundo del Art. Concluido el proceso de liquidación. debiendo librar oficio al Registro de Comercio para su inscripción. DEROGATORIAS Art. podrán adecuar su capital social de conformidad a lo establecido en los artículos 103 y 129 de este Código. Art.. 87.. 41. DADO EN EL SALÓN AZUL DEL PALACIO LEGISLATIVO: San Salvador. a los doce días del mes de junio del dos mil ocho. con solo presentar la solicitud respectiva durante el plazo de la renovación de su matrícula de empresa correspondiente a ese año. previo pago de los derechos correspondientes.Deróganse las siguientes disposiciones: a) b) Los Arts. 68. 72. Art. 86.146 advertencia sobre tales obligaciones para los efectos de la liquidación. agencias o sucursales conforme al nuevo registro a partir del año 2008.. 456.Las sociedades que a la entrada en vigencia del presente Decreto se encontraren en proceso de liquidación.El presente Decreto entrará en vigencia ocho días después de su publicación en el Diario Oficial.. 88. 39 de la Ley de Procedimientos Mercantiles. se les extenderá el nuevo registro de sus locales. 89. 460. agregándose al nombre o denominación de la empresa la frase “en liquidación”. concluirán el mismo conforme la normativa legal en que lo iniciaron.Las sociedades constituidas antes de la vigencia de este Decreto. el inciso tercero del Art.Las sociedades mercantiles existentes tendrán un plazo de dos años a partir de la vigencia del presente Decreto. el liquidador deberá remitir informe al juez de la causa. . 67.. Art. Tanto a los comerciantes individuales como sociales que tienen inscritas sus matrículas de empresa. 275. si los hubiere. 473. el romano VII del Art. 105. 71. 475 y 617 del Código de Comercio. 85. como las que aún se encuentran en trámite. se anotará preventivamente en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de la fecha de su inscripción. quien lo aprobará definitivamente o formulará las observaciones que conforme a derecho estime pertinentes y ordenará que se tenga por liquidada la empresa. 70. quien además procederá a cancelar las inscripciones de los actos de constitución y modificación de la misma.” DISPOSICIONES TRANSITORIAS Art. para adecuar sus pactos sociales de conformidad con las presentes reformas y en los casos en que sea necesario.

18. 65. 80. 70 Alonso Velasco: 53 Arribas Herguedas: 20 Barrera Graf: 13. 41. 69. 99 Cuesta Rute: 65 Davis: 98 De sola Cañizares: 38 Efraín Hugo: 59 Engels: 6 Ericsson: 58 Escribano Gámir: 59 Escriche: 104 Esteban Velasco: 17. 21. 67. 60. 39. 38. 70. 99 García Fernández: 25 García Villaverde: 59 Garrigues: 6. 53 Pinto Lovo: 10 Pinzón: 68 Quevedo Coronado: 53 Quintana Adriano: 16. 9. 18. 62. 91. 49. 108 Boquera: 35 Brand: 21 Bravo Díaz: 53 Broseta Pont: 18. 19. 8. 93. 103 Cabanellas: 21.147 ÍNDICE DE AUTORES Abascal Zamora: 60. 72. 62 Ledesma: 7. 15 Reátegui Lozano: 20 . 60 Mendoza Orantes: 48. 91 Hauriou: 45 Hernández: 104 Herrera: 49 Newton: 25 Kamin: 58 Kohler: 86 Lahore: 23 Lara Velado: 6. 105 Ramírez: 6. 45 Galimberti: 98. 48. 49. 55. 104. 59. 35. 19 Brunetti: 34. 50. 38. 45 Beltrán Sánchez: 56 Berman: 7 Bernal: 10 Bernal Silva: 10. 97. 64. 66. 60 Halperin: 65. 92. 37. 87. 34. 12. 89 Menéndez: 15 Moran Orellana: 93 Muñoz Villalobos: 22 Narváez: 68. 91 Pina Vara: 36. 37. 17. 54. 16. 18 Fernández del Pozo: 43 Fernández Ruiz: 49 Folch: 20 Frisch Philipp: 37 Galgano: 7. 34. 35. 37. 14. 51. 7. 9. 103 Cancelare: 98. 42. 85. 81 Burriel: 22 Cabanellas de las Cuevas: 74. 77. 27. 87. 96. 10. 55. 8. 81 Girón Tena: 19. 43. 56 Malagarriga: 35 Mantilla Molina: 13. 45. 13. 14. 101 Capdequí: 10 Cordero: 98. 15. 37 Grisoli: 35 Guadarrama: 32. 15. 95. 75 Olivera García: 59 Otaegui: 85. 103.

47. 14. 45. 76. 15 Solf: 25 Suárez: 12. 110 Ventoso Escribano: 40. 70. 44. 46. 35. 94. 48. 69. 101 Ripert: 31 Rivarola: 34 Rodríguez: 13. 88. 92. 13. 91. 74. 109. 76 Villegas: 67. 46 Siburu: 85 Silva: 10. 11. 37. 106 Rojo Fernández: 56 Roque Vítolo: 58 Salas: 50. 85. 52. 72 Vicentini: 25 Vidales: 16. 51 Sánchez Calero: 49 Sandoval López: 45. 34. 77. 62. 60. 70. 73.148 Reyes Villamizar: 42. 72. 84. 17 Villegas Lara: 40. 15. 97. 103 Vivante: 7 Weinstein: 98 Witker: 9 Zamenfeld: 99. 95. 68. 77. 84. 107. 43. 67. 85. 102 . 87. 21 Tena: 98 Uría: 15 Vanasco: 32. 75. 45. 100. 76. 34. 52.

................................... 39 ...... 31 CAPÍTULO II ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCION Y CAPITAL SOCIAL INTRODUCCIÓN ................ 25 7........... SÍNTESIS DE LA PRIMERA REFORMA ...149 ÍNDICE CAPÍTULO I EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL: CODIFICACIÓN Y REFORMA INTRODUCCIÓN ............................................................................ 6 2......... 27 8....3....... CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA ................ LA SOCIEDAD ANÓNIMA EN EL CÓDIGO DE COMERCIO........ 16 5.................... 31 8................. 34 2.......................................... CONCEPTO .... MODERNIZACIÓN DEL MARCO LEGAL PARA MEJORAR CLIMA DE NEGOCIOS ............................. 30 8............... 13 4.................. 22 6.................... SÍNTESIS DE LA SEGUNDA REFORMA ...... IMPORTANCIA DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS ......1................. 34 1................................................................... BREVE PANORAMA HISTÓRICO DEL DERECHO MERCANTIL ..................... SOCIEDADES DE PERSONAS: DISPOSICIONES GENERALES................... SOCIEDADES DE RESPONSABILIDAD LIMITADA...... 33 A.............. FUENTES Y RASGOS DISTINTIVOS DE NUESTRO CÓDIGO DE COMERCIO....................................................................................... 37 B............................................................ BREVE RELACIÓN HISTÓRICA DE LA CODIFICACIÓN MERCANTIL SALVADOREÑA ......................... PREMISAS Y CONCEPTOS BÁSICOS .... 10 3...................................................................................................................................................... LA CRISIS DE LA CODIFICACIÓN DEL DERECHO MERCANTIL .......... 30 8...........................................2...................................................... EL CÓDIGO DE COMERCIO VIGENTE ..................... 17 5............................................................... EL COMERCIANTE SOCIAL: DISPOSICIONES GENERALES .................................... 5 1...................................................... 20 5.. LA LEGISLACIÓN MERCANTIL Y SU RELACIÓN CON EL DESARROLLO ECONÓMICO ......2..............................1................. EL DECRETO 641 ....................

........................... 44 1............ ............150 1........ LA ESCRITURA PÚBLICA (ART.......... 64 5.).....)...... 176 AL 179 COM........... 27 Y 194 INC... ................. 23COM................. 92 1.......... LAS ACCIONES (ARTS. JUNTA DIRECTIVA O ADMINISTRADOR ÚNICO ................ 246 COM............................................. ............................ 92 1............ CERTIFICADOS PROVISIONALES DE ACCIONES (ART..........................2.............. SUPLENCIAS (ART...............................................).... 258 Y 269 COM..) ......... 255 Y 265 COM... 84 1........) ...................... 71 D................ LOS ESTATUTOS (ART......................................... FISCALIZACIÓN O VIGILANCIA DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA....... GOBIERNO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA .. CAPITAL EXHIBIDO ........... 22 COM........................... 39 C......................1..... REQUISITOS DE FORMA DEL CONTRATO SOCIAL .................................... 129 Y SS........... REQUISITOS ESPECIALES (ART......................... 108 .. 49 3. 94 2..) ................................................. AUMENTO DEL CAPITAL (ARTS. VALOR NOMINAL DE LAS ACCIONES (ART.........1............. 223 COM....) ................) . 74 1........1....................... 95 3............................ 67 6......)............................... EL CAPITAL FUNDACIONAL (ART.............)...................... AUMENTO Y DISMINUCIÓN DE CAPITAL SOCIAL ...1............................. ADMINISTRACIÓN Y REPRESENTACIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA .... FINAL COM.... 102 5..........................) .........................)..................................... 192 COM................. 80 CAPÍTULO III ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN .................................... 84 1. 74 2............. FORMAS DE CONSTITUCIÓN ....... 260 Y 272 COM..............................................)... 83 A. APORTES (ARTS................................................. 21 COM. REPRESENTACIÓN JUDICIAL Y MANDATO (ARTS............................................2.. 129 COM........... 62 4.................... ACTAS DE LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS (ART.....................) ..... 42 1...................... 60 4...... JUNTAS GENERALES DE ACCIONISTAS (ART................ DE LA NULIDAD DEL PACTO SOCIAL (ARTS............... 98 4... 195 Y 196 COM.. 105 C.. REQUISITOS GENERALES (ART........) .................... 149 COM..............)....................... 283 Y 286 COM............ II Y IX)............................... 1.). 264 COM......................... 87 B. BALANCE Y MEMORIA ANUAL (ART.. 41 1............ 47 2. 53 3. TRANSCURSO DEL TIEMPO (ARTS.2.. REUNIONES A DISTANCIA (ARTS............ 56 4............................... DISMINUCIÓN DEL CAPITAL . 194 ROMS.............. 268 COM...).... RENUNCIA (ART............. 93 1..............

........................... 122 LEGISLACIÓN ................................................................................. 147 ............................ 108 2............................................................................ 117 RECURSOS EN LA WEB ......................................................................................... FISCALIZACIÓN PÚBLICA O EXTERNA...........151 1......................................................... 110 CONCLUSIONES ................................................................................................................................................................................................................................................................................. 113 ABREVIATURAS ....................... 125 ANEXO REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO ................................................ 125 LEGISLACIÓN EXTRANJERA ...................................................... 115 BIBLIOGRAFÍA............................................................. FISCALIZACIÓN PRIVADA O INTERNA .................................... 127 ÍNDICE DE AUTORES ..............................

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