UNIVERSIDAD CENTROAMERICANA “JOSÉ SIMEÓN CAÑAS”

LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO

TESIS PREPARADA PARA LA FACULTAD DE POSTGRADOS

PARA OPTAR AL GRADO DE MAESTRA EN DERECHO DE EMPRESA

POR LISSETTE BEATRIZ MENDOZA GARCÍA

MAYO 2010 ANTIGUO CUSCATLÁN, EL SALVADOR, C.A.

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Rector José María Tojeira, S.J.

Secretario General René Alberto Zelaya

Decana de la Facultad de Postgrados Lidia Salamanca

Director de Maestría en Derecho de Empresa Salvador Fonseca, S.J.

Director de Tesis Jesús Jusseth Herrera Espinoza

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Este es el caso de México. han tomado protagonismo y están siendo objeto de constantes cambios. Las sociedades. significó la introducción de importantes cambios. que muchos regímenes jurídicos la han separado de la legislación mercantil. los estudiosos de esta materia deben recurrir a la lectura de autores extranjeros. Esa realidad no necesariamente coincide con la nuestra. sin embargo. por lo que se hace aún más urgente un estudio del Derecho Mercantil en general y el de estas reformas en particular. La bibliografía. considero importante hacer un análisis de la situación por la que atraviesa el Derecho Mercantil. con el propósito de dar al lector un panorama completo de la situación del Derecho Mercantil en nuestra época. ha sido tratado escasamente por nuestros juristas. . España. entre otros. Argentina. se encuentra desfasada. Tanta es la importancia que ha cobrado esta materia. ha venido sufriendo cambios con el paso del tiempo. figura jurídica medular del Derecho Mercantil.CAPÍTULO I EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL: CODIFICACIÓN Y REFORMA INTRODUCCIÓN El tema del Derecho Mercantil y su evolución en El Salvador. para poder llenar el vacío que nuestros juristas han dejado. Nuestro Código de Comercio. además de ser mínima. La mayoría de estos trabajos datan de hace diez años o más y ninguno de ellos trata a fondo el tema. especialmente en lo que respecta a las sociedades mercantiles. Por razones didácticas considero necesario comenzar con una breve reseña sobre los primeros pasos del Derecho Mercantil hasta nuestros días. En las últimas décadas hemos sido testigos de la expansión y segregación de los códigos mercantiles. no siempre resulta idónea. creando un régimen jurídico especial. Esta remisión a autores foráneos. También considero importante dar a conocer la historia de nuestra codificación mercantil. En este apartado se incluyen algunas observaciones sobre el Derecho Mercantil y los cambios que ha venido experimentando en los últimos tiempos. Por esa razón. ya que dichos estudios han sido elaborados con base a la realidad que en ese lugar y momento se viven. La aprobación de una serie de reformas al Código de Comercio en junio del año dos mil ocho. En la actualidad.

p. ampliamente estudiado por ENGELS. Introducción al Derecho Mercantil. ROBERTO. 101). la propiedad privada y el Estado. va a condicionar las relaciones sociales que posteriormente hicieron surgir el Derecho Mercantil. presenta características consuetudinarias propias de la formación de sus instituciones y muchas de sus figuras jurídicas surgen de los usos y costumbres3. El Derecho Mercantil en siglo XX. vinculado constantemente a esos fenómenos que han determinado su formación normativa5. 5 R. sino en una misma época legislativa. ese intercambio era de producto por producto. 1 . Ahora aparece por primera vez una clase que. 321). pero cuando apareció la moneda como representativa de valor. p. 298. Este fenómeno histórico. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. todas las ramas del derecho. y no sólo en las leyes enlazadas temporalmente por el hecho de sustituirse una a otra. sabe conquistar su dirección general y avasallar económicamente a los productores. Desde sus orígenes ha experimentado cambios continuamente. Este cambio es más rápido y profundo en el Derecho Mercantil. se consolidaron las bases para el ulterior desarrollo del comercio y del derecho que lo rige. en ningún otro campo que no sea el de este derecho se observa cómo varía el concepto no sólo a través de los grandes períodos de la historia. GARRIGUES. Es por esto que el Derecho Mercantil es un derecho histórico. Por esa división apareció el mercader. GARRIGUES. como producto social que es. El derecho. Curso de Derecho Mercantil. 3 R. p. p. La realidad social está en constante movimiento. LARA VELADO. no puede permanecer estacionario. ENGELS. se transforman paulatinamente6. tomo I. 18. p. que sin tomar parte directa en el proceso de producción. sino aun en diferentes leyes vigentes» (J. El origen de familia. 6 R. obra citada. 4 «Cuando se habla del concepto de Derecho Mercantil se plantea un problema relativo a una legislación determinada. que en las demás ramas del «Hasta aquí sólo la producción había determinado los procesos de formación de clases nuevas. una clase que se convierte en el intermediario indispensable entre cada dos productores y los explota a ambos: el mercader» (F. lo que ha generado que el concepto varíe de acuerdo con el lugar y la época4. Es por ello que se afirma que el Derecho Mercantil es un derecho histórico por excelencia2. las personas que tomaban parte en ella se dividían en directores y ejecutores o en productores en grande y en pequeña escala. sin tomar la menor parte en la producción. 392. la actividad económica del hombre sufrió una transformación que habría de inducir el desarrollo de la civilización: la progresiva división del trabajo. La norma jurídica no permanece ajena a estos cambios. 2 J. RAMÍREZ. 393. Breve panorama histórico del Derecho Mercantil Conforme la organización social fue evolucionando y las necesidades se hicieron más complejas.6 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 1. hace circular los objetos producidos.1 En un principio. p. en todos los tiempos y lugares.

El Derecho Mercantil. 200. p. GALGANO. Las teorías objetivas que estuvieron en boga hasta las primeras décadas del presente siglo definieron el acto de comercio como el acto de intermediación entre la «Fundamentalmente. 9 F. LEDESMA. nace en el seno de las corporaciones medievales de mercaderes. en las diferentes etapas de su desarrollo8. 10 J. propias del derecho real9. aunque todo el ordenamiento jurídico-positivo está condicionado por la historia y es cambiante. por tanto. de las prácticas comerciales que preceden al concepto teórico. como se sabe.CAP. 7 . Históricamente. Tratado de Derecho Mercantil. a ser el derecho de los actos de comercio objetivamente concebidos. están sometidas a cambios y mutaciones más rápidas y frecuentes que las que se producen en otros ámbitos sociales» (C. p. Historia del Derecho Mercantil. dividida en hermandades religiosas. VIVANTE. Era un derecho popular y flexible. 49. En cambio el Derecho Civil postula exigencias de una profunda cohesión en la sistematización de los conceptos más generales» (C. La formación de la tradición jurídica de Occidente. de lo fáctico. de espíritu gremial y. 8 «El origen de la codificación varía del Derecho Civil al Derecho Mercantil. p. en especial porque sus instituciones se distinguieron de otras semejantes. GARRIGUES. La Ley Mercantil siempre deviene de lo empírico. social: «un derecho vivo. 12 F. las cuales. p. p.7 Esto se debe a la enorme extensión y complejidad de los fenómenos económicos de nuestra época. en el Derecho Mercantil tal historicidad se presenta de forma más acentuada que en otras ramas del ordenamiento en cuanto que aquél proyecta sus normas sobre una parcela de la realidad que es movible por excelencia: el de las relaciones económicas. Diariamente aparecen nuevas formas de contratar. obra citada. Se le considera un derecho autónomo debido a que sus normas se crearon con relativa independencia respecto de los poderes establecidos. 541). las instituciones antiguas adquieren nuevas modalidades y la normativa vigente va desfasándose poco a poco hasta hacerse evidente la necesidad de una reforma. GALGANO. El Derecho Mercantil pasó de ser el derecho de los comerciantes. gremios y otras formas de asociación. 16). p. porque. HAROLD BERMAN señala que los mercaderes constituían una comunidad autogobernada. BERMAN. 23. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 7 derecho. refleja con fidelidad las tendencias dominantes en el campo económico.11 En aquel entonces el Derecho Mercantil tenía como presupuesto de aplicación el que una de las partes en la relación fuera comerciante12. 11 H. que brotaba espontáneamente del tráfico mercantil»10. desde que se separó del Derecho Civil en los lejanos días de la edad media hasta el presente. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. Comerciante era aquél que estaba dedicado al tráfico de mercancías. Con el paso del tiempo se puso de manifiesto la poca consistencia de este derecho gremial. 349. La ciencia del derecho durante el siglo XX.

Se hizo necesario dejar de lado el criterio enumerativo de los actos de comercio. 201). p. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. GARRIGUES. 15 Este es el inconveniente fundamental. que supera cualquier intento de adecuación legislativa15. p. Comenzaron a surgir. p. dado que esta postura tiene el grave inconveniente de quedar expuesta a las omisiones y de cerrar la puerta a la incorporación de las nuevas figuras que vayan surgiendo con el paso del tiempo. universales y constantes en todas las épocas y en todas las legislaciones» (J. Nacieron nuevas operaciones bancarias. no podían ser consideradas comprendidas dentro de los esquemas planteados por las teorías clásicas. 425). se utilizan para una sola actividad. con fines de servicio público y sin finalidad lucrativa14. GARRIGUES. Sin embargo. Su actividad se resume en la repetición constante de las operaciones propias de su giro. apareció la doctrina moderna. Acorde con las características del mundo económico de nuestros días. que por sus características y la función económica que desempeñaban. Es preciso cambiar totalmente el ángulo visual del Derecho Mercantil centrándolo sobre el concepto económico de la empresa» (J. 16 «Sólo cuando el Derecho Mercantil vuelva a ser un derecho profesional acotado por el sector económico de las empresas.8 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO producción y el consumo. es el fenómeno dominante en la compleja economía moderna. GARRIGUES. situación inadmisible para un tipo de normas destinadas a regular actividades cuya evolución es tan intensa. La existencia de la empresa. Introducción al Derecho Mercantil. El Derecho «El proceso mental para llegar al acto de comercio objetivo es un proceso de cirugía. o como el acto que perseguía la obtención de un lucro en vez de un provecho13. las cuales llevan a cabo actividades reguladas por la legislación mercantil. p. volverá a ser verdaderamente un Derecho del Comercio. del sistema objetivo: el someter al mismo patrón manifestaciones de actividad económica completamente diversas (J. cuya existencia justifica una regulación especializada16. la evolución de las relaciones comerciales hizo que las teorías clásicas quedaran en el olvido. en nuestro tiempo. nuevas actividades mercantiles. como lo fue en sus orígenes. R. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. 235). todos los cuales. los títulosvalores comenzaron a utilizarse para garantizar operaciones de tipo civil. se crearon las sociedades de economía mixta. con las características apuntadas. Codificación mercantil de la República de Honduras. desde el punto de vista técnico. RAMÍREZ. como cosa universal única. Se abstrae la persona y se coge con pinzas el acto. 299. 13 . LARA. 14 R. 208. es decir la doctrina del acto en masa realizado por empresa. la de ofrecer al público bienes o servicios con ánimo de lucro. la que se estructura alrededor del concepto de empresa mercantil. sean cosas materiales o intangibles. como si se tratase de un cuerpo químico que se define por sus propiedades intrínsecas. p. de disección: una operación cesárea consistente en separar el acto del actor. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. con carácter de permanencia y unidad de destino de sus elementos. con rapidez vertiginosa. aislándolo.

en efecto. puede decirse que: 1) Es un derecho que se estructura alrededor de las realidades económicas dominantes. en el futuro. que responden a necesidades concretas del desarrollo económico-social de nuestros días. GARRIGUES. amplía antiguas instituciones mercantiles a relaciones consideradas hasta ayer como civiles. al hacer un balance de la doctrina moderna del Derecho Mercantil. 4) Crea nuevas instituciones. Introducción al Derecho Económico. 19 R. WITKER.CAP. 11 y ss. Desaparecen los supuestos rígidos de la teoría clásica. «El centro de gravedad del sistema se traslada así desde el acto hacia la organización. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 9 Mercantil es un derecho que. porque los criterios de la masificación del acto y de la mercantilidad pura permiten la asimilación de nuevos actos y de nuevos instrumentos19. p. 18 J. tomo I. como consecuencia de una aplicación similar. En síntesis. regula la organización. LARA VELADO. Dispone de los medios necesarios para incorporar. 2) Es un derecho flexible. Curso de Derecho Mercantil. 3) El comercio tiene una función de servicio al público. el régimen jurídico y actividades de las empresas17. 17 .18 El Derecho Mercantil rige las relaciones económicas y como tal. para hacer énfasis solamente en el carácter lucrativo de sus actividades. que las teorías clásicas olvidaron. regulación del contrato de venta a plazos. es decisivo el elemento de la forma: la organización de la empresa en forma comercial determina su inclusión dentro de esta rama del derecho. Introducción al Derecho Mercantil. a fin de impedir que quienes compran en esta forma sean víctimas de vendedores poco escrupulosos. está en constante evolución. protección a las minorías de las sociedades anónimas. 22). o. En este nuevo concepto del Derecho Mercantil. aplicando principios jurídicos conocidos a campos donde hasta hoy no se les había dado vigencia. p. etc. las nuevas actividades mercantiles que puedan aparecer. p. Las legislaciones mercantiles modernas contienen infinidad de disposiciones protectoras a favor de la parte más débil. Con ello nuestro Derecho se libera definitivamente de todo problema de finalidad del acto y coloca el acento de la comercialidad sobre el dato objetivo y tangible de la organización en forma mercantil» (J. en acatamiento a una tradición que ya no responde a la realidad presente. 300. con miras a emitir un juicio de su contenido.

La aplicación del derecho español comprende hasta la dictación del primer Código de Comercio. RAMÍREZ. Guía práctica para la organización y legalización de empresas mercantiles en El Salvador. Esta política se basaba en dos principios: el exclusivismo colonial y la llamada teoría de los metales preciosos» (J. – «El orden de determinar los pleitos debe ser en primer lugar por las Reales Ordenes. por las Leyes de Partida» (R. San Vicente y Chalatenango22. por las Leyes de Indias. Ángel Quiroz y el general Joaquín Eufrasio Guzmán. Breve relación histórica de la codificación mercantil salvadoreña No se puede comprender lo que actualmente está ocurriendo en el seno del Derecho Mercantil. 20 . Se establecían en departamentos como San Miguel. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. p. Las primeras leyes mercantiles de El Salvador se basaron en las de otros países europeos y de América. contenían normas destinadas a regular el comercio. para citar las más conocidas. producto de los esfuerzos integradores que caracterizan a la región. el Código de Comercio de España. en cuarto. al igual que el resto de dominios españoles en América. 10. editado en San José. De allí que es muy importante analizar cómo se forman los códigos de comercio en Hispanoamérica y. República de Honduras. se dice: Leyes. Esta semejanza. en el año de 1834. Las diferencias han venido a darse años después cuando. Manual de Historia de Derecho Español en las Indias. circunstancias y reflexiones fundamentales. Estas leyes permanecieron vigentes aún después de firmada el acta de declaración de independencia21. 22 S. regía su vida jurídica por la legislación de la metrópoli20. Es así como por Decreto Legislativo del 28 de febrero de 1839. cuáles fueron sus fuentes originales. en la imprenta del Estado. las Leyes de Castilla. 392). p. BERNAL – J. en segundo. las Siete Partidas y la Ordenanza de Bilbao. La Recopilación de Leyes de Indias. en el año de 1838. nos ha llevado a tener legislaciones mercantiles casi idénticas. CAPDEQUÍ. por las de Castilla. ha seguido una tendencia más o menos similar en lo que a legislación mercantil se refiere. según se desprende del breve informe que acompañó a su proyecto. PINTO. debido a las necesidades de cada región. y reimpreso en Comayagua. p. que tomó como base. las cuales registraban la entrada y salida de mercaderías a éstas. 21 En un prontuario de Derecho. si no se tienen en cuenta varios datos. 473). sancionado y «La política económica del Estado español en las Indias estuvo inspirada por las doctrinas mercantiles imperantes en la época de los grandes descubrimientos en el nuevo continente.10 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 2. elaborado por una comisión que integraron los licenciados José María Silva. en tercero. El Salvador. se incorporan cambios a las leyes vigentes y se crean leyes especiales. sobre todo. se reguló el control de los comerciantes y de las mercaderías y se establecieron casas de comercio durante las ferias. al igual que el resto de países de Centroamérica. Costa Rica. El Salvador.

publicado en el Diario Oficial del 4 de julio. y por el Gobernador Departamental de San Miguel. publicado en el Diario J. general Joaquín E. se creó una comisión compuesta por los licenciados José María Silva y Ángel Quiroz. y por decreto del mismo cuerpo de 1º de marzo de 1880. Así nació nuestro primer Código de Comercio25. que registraban las mercaderías provenientes del extranjero. obra citada. se perseguía la obtención de ingresos en beneficio de la Hacienda Pública. La preocupación por codificar nuestra legislación mercantil se hizo patente en el año de 1853. 840. reproducido en la Gaceta del día 22. p. del 6 de mayo. Por oficio fechado en San Miguel el 10 de febrero de 1855. publicados en la Gaceta del 15 de marzo siguiente. Por decretos de las Cámaras de 22 y 23 de febrero de 1855. se facultó extraordinariamente al Poder Ejecutivo «para que expida como leyes del Estado el Código de Comercio. por Decreto Legislativo. publicado en la Gaceta del día 28. Por Acuerdo Ejecutivo de 22 de julio de 1854. en el que por decretos de las Cámaras Legislativas de 31 de marzo y 1º de abril. publicados en la «Gaceta del Salvador». Por decreto de la Asamblea Nacional Constituyente de 30 de junio de 1879. p. dicte el Código de Comercio. para que elaborara «un proyecto de Código de Comercio y la Ley de Enjuiciamiento que exija el establecimiento de Tribunales Mercantiles»24. la comisión remitió al Ministerio de Relaciones el proyecto requerido. El código español fue obra del recordado jurista Pedro Sainz de Andino. Constitución Política y Códigos de la República de El Salvador. SILVA.CAP. lo que el Ejecutivo hizo con fecha 1º de diciembre del mismo año. Con estos dos decretos. promulgada el 2 de julio de 183023. si fuere posible. DIRECCIÓN GENERAL DE PUBLICACIONES. Arregle y decrete la legislación comercial y militar». se facultó al Presidente de la República. el licenciado Francisco Dueñas. Compendio de historia del derecho de El Salvador. 64. 24 23 . pues en las casas de comercio las mercaderías que se introducían para su registro eran tasadas de acuerdo al impuesto establecido. Guzmán. se facultó al Poder Ejecutivo para que: «1. en los juicios sobre negocios mercantiles…». 839 25 DIRECCIÓN GENERAL DE PUBLICACIONES. el Código de procedimientos. El 31 de julio de 1843. el de enjuiciamiento y el establecimiento y organización de los Tribunales Consulares». para «que dentro de tres meses. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 11 promulgado por Real Cédula de 30 de mayo de 1829. p. según referencia que se hace en el Acuerdo Ejecutivo de 2 de enero de 1856. que también elaboró la Ley de enjuiciamiento sobre los negocios y casas de comercio. se fundaron las casas de comercio. además del control de los efectos de comercio. publicado en la Gaceta del día siguiente.

Este código. publicado en el Diario Oficial del día 12. 3 de dicho cuerpo legal contiene una amplia lista en la que se establecen los actos que por su naturaleza son considerados como mercantiles. publicado en el Diario Oficial del 4 de julio del mismo año. dichos proyectos fueron devueltos para que se hiciera uso de las facultades antes concedidas según resultare más conveniente. reformas al Código de Comercio. Sin embargo. publicado en el Diario Oficial del día 7 del mismo mes. del que se hizo una segunda edición en 1893. 26 . las que contraigan personas no comerciantes para asegurar su cumplimiento de obligaciones comerciales para asegurar el cumplimiento de las obligaciones comerciales. El Ejecutivo optó por promulgar un nuevo Código. Este proyecto fue elaborado por los doctores Hermógenes Alvarado. En cumplimiento de lo ordenado. la obligación de someterse a los actos establecidos por la ley. entre otros. Fue así que se emitió el Decreto Legislativo de 2 mayo de 1900. por el mismo hecho. La Corte le hizo algunas observaciones a este proyecto. y las que resulten de actos o contratos exclusivamente mercantiles». el cual luego pasó a la Asamblea y previos los trámites correspondientes. El Art. En este nuevo código se estableció que todas aquellas personas que profesaran el comercio contraían. 1 de dicho cuerpo legal: «El Código de Comercio rige las obligaciones de los comerciantes que se refieran a operaciones mercantiles. Miguel Ángel Alcaine. pero queda sujeto a las leyes mercantiles en cuanto a los efectos del acto». fue declarado ley de la República por decreto de 17 de marzo de 1904. sigue las corrientes modernas y ya no define al comerciante de acuerdo a la teoría clásica o subjetiva. dada la necesidad de introducir algunas innovaciones tanto en lo sustantivo como en lo adjetivo y lo hizo por decreto de 1º de mayo de 1882. se Dicha teoría queda plasmada en el Art. vigente a la fecha. entrando en vigencia el 1º de abril de 1971. La Comisión se integró con los doctores Manuel Delgado. por medio del cual se creó la Comisión de Legislación para elaborar un nuevo código mercantil. Este código significó un gran avance en lo que a codificación mercantil se refiere. Fue éste el segundo Código de Comercio. se presentaron los proyectos respectivos. Teodosio Carranza y Francisco Martínez Suárez.12 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Oficial del día 6. este código no tardó mucho en desfasarse nuevamente y se hizo necesario elaborar un nuevo proyecto. Roberto Lara Velado y Julio Fausto Hernández. Según se expresa en la correspondiente exposición de motivos. por decretos de 28 de febrero y 8 de marzo. quienes presentaron a la Corte Suprema de Justicia el proyecto de un nuevo Código de Comercio el 23 de marzo de 1903. Como la mayoría de códigos de esa época se apegó a la teoría del acto mercantil o teoría objetiva26. se facultó al Ejecutivo para decretar y publicar como leyes. 5 por su parte establece: «No es comerciante el que ejecuta accidentalmente un acto de comercio. Es por ello que el Art. El Código que sustituyó al de 1904 se decretó en el año de 1970.

además. y en lo doctrinario. entramos a la esfera de la legislación de Chile. para El Salvador. RAMÍREZ. Raúl Cervantes Ahumada y Felipe de J. al desarrollarse las instituciones mercantiles en El Salvador. Fuentes y rasgos distintivos de nuestro Código de Comercio Es interesante ver cómo. y su respectivo Reglamento. y los proyectos de códigos de comercio de México llegan a ser modelos de las nuevas legislaciones mercantiles» (R. p. España y otros más. p. La influencia no fue del sur. p. Argentina. RAMÍREZ. luego. el proyecto del doctor Roberto A. los Códigos de Comercio de México. Codificación mercantil de la República de Honduras. 72. el derecho mercantil italiano27. los legisladores criollos fueron estructurando el derecho patrio al influjo de diversas legislaciones. para pasar. sino del norte. 30 R. SILVA. el 26 de febrero. en el período comprendido entre los años 1949 y 1950. J. Intervinieron además Jorge Barrera Graf. RAMÍREZ. Esteva Ruiz (redactor de un proyecto de Código de El Salvador). Compendio de historia del derecho de El Salvador. 3. el Código de Comercio de 1904 y varias leyes relacionadas con la actividad mercantil. Tena30. RAMÍREZ. 425. el 21 de junio. 28 27 . en el último código. dejan de tener aquella relevancia que orientó a los viejos códigos. el 7 de mayo y la Ley de Procedimientos Mercantiles. Al principio predominó el derecho colonial.29 En este país se pidió al doctor Joaquín Rodríguez Rodríguez que redactará un proyecto de Código de Comercio. p. Esteva Ruiz.CAP. en 1973 fueron promulgadas tres leyes que completarían la reforma judicial para adecuar ese ordenamiento a la actividad comercial de nuestros días: la Ley de Registro de Comercio. Nuestro Código de Comercio vigente se basó principalmente en el Código de Comercio de Honduras de 1950. obra citada. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 13 tomó en consideración la Constitución de 1950. 396. La legislación comercial de este país ha tenido una gran influencia en la región28. habiendo sido promulgado por la Secretaria de Hacienda y Crédito Público y entró en vigencia el 14 de junio de 1950» (R. En la actualidad. 395). teniéndose a la vista. 29 «El Proyecto fue discutido en sesiones ordinarias del Congreso Nacional. el Código de Comercio de Honduras de 1950. argentino y de España. decididamente a las leyes mexicanas. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. Finalmente. Roberto Mantilla Molina. se afirma que este Código cambió el destino tradicional del Derecho Mercantil en Centroamérica31. p. A partir de entonces los mercantilistas y las leyes mexicanas toman la primacía. «Ya la influencia de los Códigos de Comercio chileno. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. 31 R. 394).

la identidad entre ellos es innegable. resulta indemorable una nueva redacción de las normas jurídicas que rigen el comercio» (R. En El Salvador también se vislumbró esa necesidad. por estar más cerca de la doctrina moderna que de la técnica de los códigos clásicos. (Art. casi veinte años después del Código de Comercio de Honduras. al grado que la definición de obligación es copia de la del código italiano. Encabezó la comisión el doctor Lara Velado. la empresa y sus elementos. se aparta de la técnica seguida en los códigos tradicionales. «Por estos motivos y por la urgente conveniencia de adoptar el ordenamiento legal a las exigencias de la vida y del comercio moderno. 691 Com. la empresa y sus elementos. En términos generales podemos decir que este Código es más didáctico. se había hecho patente la necesidad de formular un nuevo Código de Comercio32. etcétera». Los proyectos de Código de Comercio mexicano de 1829 y 1947 son su base principal. 946. Es un Código que sigue más de cerca la doctrina de los mercantilistas que las estructuras de los códigos del siglo pasado y de principios de éste. los títulosvalores. se dijo claramente: «El estudio del Código de Comercio de 1940. El artículo equivalente en nuestra legislación es el Art. Este es el primer 32 En las bases generales para la redacción del Código de Comercio. El Código de derecho italiano (Código Civil) le proporciona gran parte de sus instituciones. al igual que en el resto de Centroamérica. 395) 33 El Código de Comercio de El Salvador omitió este párrafo y dejo únicamente el segundo. de más fácil comprensión para su estudio. El Código de Comercio de Honduras de 1950. la Ley de quiebras y suspensión de pagos de México sirvió para hacer una síntesis de la misma en nuestro Código y ha seguido su misma técnica. y ha sido criticada por sólo hacer referencia al interés económico de la relación jurídica. publicadas en diciembre de 1946. pero el proyecto no nació a la vida sino hasta 1970. el contrato de seguro. el cual establece llanamente que: «Las obligaciones mercantiles son onerosas». El Código objetiviza la empresa y declara que son cosas mercantiles los títulosvalores. RAMÍREZ. pone de inmediato relieve la necesidad de una reforma total en el mismo. la sociedad anónima. . la mayor parte de los contratos bancarios. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica.). pues faltan por completo instituciones como las sociedades de responsabilidad limitada. tanto por su falta de métodos. A pesar del tiempo que media entre uno y otro cuerpo legal. ya que las instituciones se encuentran mezcladas. del mismo modo en que es innegable la coincidencia de ambos textos con el de México. y están muy deficiente e insuficientemente reguladas otras como el registro mercantil. como por las omisiones. p. Se aparta totalmente del sistema de los actos de comercio enumerativos y de la definición del Código francés y español. sin embargo su precario estado de salud no se lo permitió. Se pidió al doctor Rodríguez que la presidiera.14 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO En Honduras. por lo que se procedió a formar una comisión para estudiar el nuevo proyecto de Código de Comercio. Dicha definición dice: «Toda obligación mercantil ha de tener como objeto una prestación económicamente valorable que corresponderá a un interés del acreedor»33.

Polo y Mossa. Tratado de sociedades mercantiles (2 tomos). p. f) Código de Comercio español de 1885. de Joaquín Rodríguez. de Francisco Ferrara. las cosas típicamente mercantiles. y. de fecha cuatro de julio de 1904. 34 «Haciendo un análisis de nuestro Código de Comercio. el primero de diciembre de 1855. p. b) Teoría jurídica de la hacienda mercantil. Empresarios y sociedades. de fecha primero de mayo de 1882. tomo I. Promulgación del primer Código de Comercio. 36 R. LARA VELADO. j) Proyecto de expertos juristas para una ley uniforme de cheques de 192835. obra citada. La doctrina más reciente afirma que «el Derecho Mercantil es aquel Derecho privado especial que tiene por objeto al empresario. p. MENÉNDEZ. 434 37 J. Garrigues. i) Proyecto italiano de Código de Comercio de 1925. e) Código civil para el distrito y territorios federales de México. 4. d) Código Civil italiano de 1942. (R. Curso de Derecho Mercantil. 23) 35 R. g) Código de Comercio de Honduras de 1940. 23). Curso de Derecho Mercantil. 3. Introducción al Derecho Mercantil. f) Derecho Mercantil de Tulio Ascarelli36. c) Código federal suizo para las obligaciones. la historia del Derecho Mercantil salvadoreño puede dividirse en las siguientes etapas: 1. URÍA – A. y c) La existencia de instrumentos mercantiles propios. 300). Las fuentes del Código las podemos dividir en legislativas y doctrinales. p. c) Manual de derecho civil comercial (7 tomos). puede decirse que se estructura alrededor de: a) La existencia de la empresa como fenómeno central. Compendio de historia del derecho de El Salvador. siguiendo la Teoría de la empresa de Casanova y Ferrara. h) Código de Comercio italiano de 1882. MENÉNDEZ. Aplicación del derecho hispano colonial. RAMÍREZ. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 15 código que considera a las empresas como un bien o una cosa mercantil de una naturaleza compleja por los bienes que agrupa. d) Derecho Mercantil (2 tomos). 2. al estatuto jurídico de ese empresario y a la peculiar actividad que este desarrolla en el mercado». y. Promulgación del tercer Código de Comercio. Codificación mercantil de la República de Honduras. y de los tratadistas Rodríguez. p. b) La masificación del acto. Derecho Bancario y Curso de Derecho Mercantil (3 tomos). Las legislativas son las siguientes: a) Proyecto para el nuevo Código de Comercio de los Estados Unidos Mexicanos de 1929. 5. En las fuentes doctrinales se pueden mencionar las siguientes: a) Curso de Derecho Mercantil. RAMÍREZ. En síntesis. que originan los actos de mercantilidad pura» (R. la idea de que el derecho mercantil gira en torno a la empresa ha sido muy criticada. de Lorenzo Mossa. URÍA – A. En síntesis puede decirse que este código gira en torno de la empresa y de los actos en masa realizados por ésta34. tomo I. b) Bases generales para la redacción del Código de Comercio de Honduras.CAP. En la actualidad. como criterio general diferenciador del acto mercantil y el civil. Esta definición no solo se ocupa de la empresa sino que también toma otros aspectos igualmente importantes como lo son el empresario y la regulación a la que debe someterse aquel en el desempeño de alguna actividad mercantil. . 64. p. e) Tratado de derecho de las sociedades de Antonio Brunetti. Promulgación del segundo Código de Comercio. Promulgación del Código de Comercio vigente desde el primero de abril de 197137. (R. 433. SILVA. de Francesco Messineo.

Sin embargo. proceso de quiebra. También incluye la regulación de los espacios marítimos y acuáticos R. es posible dilucidar el contenido general de los llamados códigos de comercio. en Diccionario de Derecho Mercantil. bienes materia de los actos de comercio) y a los procedimientos judiciales o administrativos (juicios mercantiles. El Código de Comercio vigente La mera existencia de toda sociedad jurídicamente organizada implica el aumento de las normas jurídicas que la rigen. LARA VELADO. «Código de Comercio». y el ejercicio de la soberanía en el territorio marítimo y aguas continentales de El Salvador. el desarrollo y la defensa de los intereses marítimos. que regula el comercio marítimo.16 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 4. obra citada. etc. VIDALES. así como la vigilancia en asuntos relativos al mar. los principios básicos que influyen en el código vigente.38 Hacer una minuciosa reseña de los cambios que se le han introducido al Código de Comercio. De acuerdo con LARA VELADO. es el conjunto de normas destinadas a regir las relaciones jurídicas que se derivan del comercio y a resolver los conflictos que surgen entre los comerciantes. 41 Decreto Legislativo No. llevan necesariamente a la multiplicación de las leyes. 11 E. el proceso tecnológico. QUINTANA ADRIANO. tomo 370. Doctrinariamente se ha definido al Código de Comercio. del 01 de Febrero del 2006. El desenvolvimiento económico. como el cuerpo de leyes relativas al Derecho Mercantil que rigen la relación mercantil (actos de comercio). publicado en el Diario Oficial No. por lo que es necesario limitarse a hacer una síntesis de los cambios más relevantes que ha sufrido dicho Código. La nueva Ley regula las actividades relacionadas con la promoción. la complejización de las relaciones sociales y la aparición de nuevas situaciones que necesitan ser reguladas. también amplió y actualizó varios temas. son dos: el que considera los actos de comercio como los actos efectuados en masa y el que considera el Derecho Mercantil. 300. p. a los sujetos de esa relación mercantil (personas que realizan los primeros). resultaría extremadamente compendioso. como el derecho de empresa. Índice de la legislación salvadoreña vigente. 928. a los objetos de la relación mercantil (cosas. En síntesis. especialmente en lo que a sociedades respecta. este Código dejó en vigencia el Libro Tercero del Código de 1904. 22.)39. del 20 de Diciembre del 2005.40 Este Código introdujo instituciones que no se encontraban reguladas en la legislación anterior. 101 40 R. p. 39 38 . p. desde la fecha de su publicación hasta nuestros días. con el simple transcurso del tiempo. . No fue sino hasta el año 2005 que se promulgó la Ley General Marítimo Portuaria y se derogó el Libro Tercero41. Con base a lo anterior.

45 Esta huída da lugar al fenómeno conocido como «descodificación». de conformidad con el proceso de especialización de las actividades económicas. La dispersión de fuentes y la inseguridad sobre la norma aplicable al caso concreto. GARRIGUES. pero alcanza su expresión más completa con la codificación francesa. contenida en los códigos civiles» (J. aunque R.CAP. se encuentra en constante evolución. sin embargo. 665 y ss. de las nuevas figuras societarias generales o especiales. no es la excepción al fenómeno de dispersión anteriormente descrito. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. El Código de Comercio vigente. 108 . dando como resultado un código que para muchos ha perdido la unidad43. p. con la publicación de los grandes códigos de comercio. aprobado por la Asamblea Legislativa en el año de 1970. de las instituciones del mercado de valores. de competencia. «Desde el comienzo del siglo XX. La crisis de la codificación del Derecho Mercantil Las tendencias iluministas del siglo XVIII prepararon el camino de la codificación. obra citada. su alcance44. 43 42 . es innegable que la progresiva diseminación del Derecho Mercantil. van emergiendo en sectores como los de financiación. Otros. los individuos de una comunidad conocieran su contenido y. VIDALES. cada uno de estos decretos ha introducido varias reformas. operación y mantenimiento de puertos en general. SÁNCHEZ . distribución y ejecución de obras y servicios. 135). Este fenómeno se encontraba impulsado principalmente por la necesidad de certeza y racionalidad del Derecho. p. el escaso contenido tipificador de éstos y el desfase que mantienen con la realidad socioeconómica. VELASCO. Nuestro Código de Comercio no ha sido ajeno a esta evolución y ha experimentado importantes cambios. ven necesarios estos cambios debido a que la norma tiende a quedarse rezagada respecto de la realidad. Sin embargo. 44 F. p. el cual. 45 Éste es el caso de la normativa en materia de propiedad industrial. de manera que a través de normas claras y precisas. la insuficiente regulación que de los institutos mercantiles se hiciera en los Códigos. Situación del Derecho Mercantil en las postrimerías del siglo XX y sus perspectivas en el siglo XXI. 95). el Derecho Mercantil sufre un proceso de desintegración (…) Sin llegar a conclusiones catastróficas. ha ido destruyendo poco a poco la ilusión de los mercantilistas de haber conquistado. y para la construcción.42 Más de veinte decretos legislativos han sido promulgados desde esa fecha. en definitiva. o de las nuevas figuras contractuales que. Desde su promulgación ha sufrido innumerables cambios. hizo que los juristas buscaran agrupar todas las normas relativas al comercio en un solo cuerpo. y aun antes. Derecho mercantil. origina una huída de la materia mercantil de los Códigos de comercio hacia leyes especiales. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 17 continentales respecto al transporte acuático. la autonomía legal del Derecho Mercantil frente a la otra rama del derecho privado. p. (E. 5. El Derecho Mercantil regula una parte de esa realidad y por ello. administración.

La ciencia del Derecho durante el siglo XX. a través de proyectos de 1895. en la República de Argentina. al haber emigrado de su seno hacia leyes especiales algunas de las instituciones más representativas del Derecho Mercantil (derecho societario. suscita en esta etapa final de siglo XX. Por otro lado. en efecto. a la que sigue la liquidación judicial de 1889. hace que la modernización y reforma de gran parte de las materias reguladas en dichos cuerpos legales se haga al margen de los mismos que. GARRIGUES. la necesidad de poner en armonía el contenido de los Códigos de Comercio con los requerimientos de la evolución económica. es claramente perceptible desde sus inicios e incluso. p. en buena medida. un problema nada desdeñable: el de esclarecer «Esta evasión de los códigos de comercio comienza ya en el año de 1848 en Alemania con la publicación de la Ley Cambiaria y culmina en esta materia durante los años treinta a cuarenta de este siglo con las leyes nacionales que adoptaron las leyes uniformes de Ginebra sobre letra de cambio y cheque. p. 48 C. La ciencia del Derecho ha caído en una situación difícil. p. Aunque suena a paradoja el Derecho Mercantil ya no es un derecho de comercio sino un montón de las más heterogéneas materias» (J. Este fenómeno de descomposición. va elaborándose una copiosa legislación especial de carácter mercantil que trata de dar respuesta a las exigencias de la actividad económica organizada en forma de empresa que. etc. derecho concursal. De una parte. terminan vaciados. 95). Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. Tendencias actuales del Derecho. tiene ya manifestaciones en el siglo XIX. según el grado de desarrollo económico alcanzado. 94. se extiende ahora al resto de las actividades económicas en un imparable proceso de especialización que parece no terminar nunca48. MANUEL. y otras sustituye a la regulación codificada.18 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO se presenta con mayor intensidad a partir de la segunda mitad del siglo pasado. en el hecho de que. en Alemania se publica en 1879 la primera ordenanza de concursos. en Italia el ordenamiento de la quiebra se separa del Código de Comercio por decreto del año 1942. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. «Se afirma por todo ello que el futuro legislativo sólo puede reposar sobre grandes leyes sectoriales. Derecho mercantil.46 Este fenómeno de la descodificación se manifiesta en la cada vez más creciente proliferación de una legislación mercantil especial. 135. originada históricamente en el sector del comercio. En materia de sociedades la evasión comienza en Francia con la venerable Ley de Sociedades Anónimas de 1867. que ha ido acentuándose con el transcurso del tiempo y que en el momento actual parece irreversible. La materia de quiebra es objeto de la primera ley especial en Francia en 1838. 1897 y 1950 se llega a la reciente ley que regula tanto la insolvencia civil como la insolvencia mercantil».) 49. derecho bancario. p. al margen de los Códigos de Comercio. que unas veces completa la materia regulada en los Códigos. GARRIGUES. 179). J. el movimiento descodificador es perceptible en el doble plano antes señalado. pero no sobre un Código que regule toda nueva materia mercantil» (BROSETA PONT. constituyendo una constante en todo el ámbito de los países que se sumaron al proceso codificador47. En estos países. aunque en mayor o menor medida. VELASCO. 47 «Sin duda esta realidad fue la que impulsó en el año de 1915 al jurista alemán Arturo Nussbaum a lanzar su voz de alarma: El Derecho Mercantil está en trance de disolución. LEDESMA. p. 541. 49 E. 46 .

Para evitar esta disgregación sin sentido es necesario cambiar la estructura de los códigos de comercio. los cuales deben ser respetados por las leyes especiales54. La respuesta a este cuestionamiento parece ser clara: el proceso de disgregación. obra citada. En los países del continente americano también existe una preocupación por modernizar sus leyes mercantiles. por un sistema de unidades con el desarrollo de otros tantos sectores básicos de aquel derecho. 53 J. 52 «Es innegable que la progresiva diseminación del Derecho Mercantil. GIRÓN TENA. contenida en los códigos civiles. y en general aquellas normas y disposiciones reguladoras de la actividad económica y financiera. Sin embargo. 135. p.CAP.50 Como ha sido señalado. 173. p. 119. hasta el punto de que nadie pensaría en redactar un nuevo código de comercio. Tendencia actuales y reforma del derecho mercantil. por el contrario. de manera que incorporen. En los países europeos y latinoamericanos que los mantienen. que abarcase toda la materia mercantil de nuestro tiempo». como para la posición que en dicho sistema ocupa el Derecho Mercantil. Tendencias actuales del Derecho. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 19 si esta renovación y expansión de la materia mercantil por la vía de leyes especiales constituye una mera disgregación formal. p. estamos ante una disgregación sustancial de lo que hasta ahora hemos conocido como Derecho Mercantil. Derecho mercantil.53 Lo expuesto pone de manifiesto la crisis de los códigos de comercio. Hoy puede afirmarse que los códigos de comercio resultan obsoletos. J. La nueva interrelación entre el orden económico y el jurídico se hace patente en la reorientación que se produce en algunos institutos jurídicos fundamentales con trascendencia tanto para el sistema tradicional de división de ramas jurídicas del ordenamiento. al perder el Código de Comercio su carácter de referente básico y de garante de la unidad del sistema. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. BROSETA PONT. ahora con el impacto público y social del nuevo ordenamiento. J. 51 50 . 119. reflejo de la inadecuación de la técnica codificadora para regular una materia tan dinámica como la mercantil o si. es un fenómeno imparable52. iba destruyendo poco a poco la ilusión de los mercantilistas de haber conquistado. GIRÓN TENA. la autonomía legal del Derecho Mercantil frente a la otra rama del derecho privado. es posible que nos encontremos ante un proceso en el que se produzca la «superación de la unidad del sistema. y no ya como unos simples «derechos informativos»51. esta tendencia a legislar no debe ser indiscriminada. VELASCO. 54 M. los grandes principios rectores de la materia mercantil. con la publicación de los grandes códigos de comercio. en general puede decirse que su contenido no responde ya a las modernas exigencias de la realidad. 95. en la medida de lo posible. GARRIGUES. E. para evitar vaciar las leyes generales de contenido y crear leyes especiales de aplicación mínima. p. cuyo grado de evolución es directamente proporcional con el desarrollo económico y social de una región. p.

ARRIBAS . La idea de desarrollo sostenible . Ley de Marcas y otros Signos Distintivos. sostenible y sostenido para denotar las características temporales de un acontecimiento o proceso. 55 . Ley de Intermediarios Financieros no bancarios. etc. entre ellas. Ley de Propiedad Intelectual. el concepto de desarrollo económico ha pasado a denominarse desarrollo sostenible o sustentable. p. Ley de Arrendamiento Financiero. 5. Ley de la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles. nos enfocaremos en el tema del desarrollo económico y cómo este puede verse afectado positiva o negativamente por la legislación de un país. Fundamentos del desarrollo sostenible. 97. puede ser un hecho o suceso que «se mantiene invariable en el tiempo» (R. en Diccionario de Socioecología. 2) 56 F. tanto materiales como espirituales) 56. sostenible se entiende como un proceso o hecho que una vez ocurrido «puede mantenerse activo en el tiempo o continuar en operación eficiente». entre ellas tenemos las siguientes: Ley Reguladora del Ejercicio del Comercio y la Industria (derogada). una serie de variables de tipo social. se crearon leyes destinadas a regular el funcionamiento del mercado de valores. para que el desarrollo sea una realidad. la Ley del Mercado de Valores y la Ley de Anotaciones Electrónicas de Valores en Cuenta. FOLCH. Algunos plantean que se trata de sinónimos. se han promulgado varias leyes mercantiles.55 por ser una noción más amplia que incluye. además de las variables económicas. Ley Orgánica de la Superintendencia Financiera. derivados de las distintas traducciones de la palabra inglesa sustainable. La legislación mercantil y su relación con el desarrollo económico En la actualidad. se requiere de una serie de condiciones básicas. p. p. condición o característica de un hecho o fenómeno de «tener un basamento de apoyo. Sustentable se refiere a la posibilidad. Sin importar cuántas variables integren este concepto. Una de ellas Es frecuente encontrar cierta confusión en el empleo de las expresiones sustentable. sostenido. y. «desarrollo económico». Algunos analistas consideran que el desarrollo económico tiene dos dimensiones: el crecimiento económico y la calidad de vida (satisfacción de las necesidades básicas.20 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO En El Salvador. Debido a la temática de nuestro estudio. Finalmente. REÁTEGUI. etc. También se ha creado una serie de leyes bancarias: Ley de Bancos.1. 2 57 R. Otros autores añaden la calidad del medio ambiente como una tercera variable (preservación de los recursos naturales y culturales y despliegue de acciones de control de los impactos negativos de las actividades humanas) 57. desde la promulgación del Código de Comercio en 1971. Se dice que en una región o país hay desarrollo sostenible cuando el desarrollo económico va acompañado del desarrollo humano o social. soporte o sustentación para asegurar su permanencia en el tiempo de presentarse la oportunidad de su ocurrencia». y por razones obvias de extensión.

El desarrollo económico representa una expansión productora y un dinamismo en las actividades que movilicen sucesivamente a cuantos estén en actitud para intervenir eficazmente en el proceso económico. Desde luego. tomo III. 169. en Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual . I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 21 es el marco normativo. 60 S. 250. Esto se debe a que el Derecho Mercantil está destinado a regular materias sobre las cuales versa el desarrollo económico. En consecuencia. equidad y aprovechamiento de oportunidades. de aquí que exista una intensa conexión entre uno y otro.CAP. De ahí que es necesario contar con un marco regulatorio adecuado. ¿clave del desarrollo?. BRAND. Introducción al Derecho Mercantil. El papel que el marco regulatorio juega dentro de una nación es determinante al generar o no los incentivos adecuados para promover la eficiencia. «desarrollo económico». en definitiva. El objetivo de este marco institucional de regulaciones es contribuir al bienestar social y a una mayor eficiencia en la asignación de recursos a través del fomento de un entorno más competitivo y del correcto funcionamiento de los mercados. en una elevación sostenida del promedio de ingresos por habitante económicamente activo59. 59 58 . De acuerdo con este autor. sino que es un proceso. el cual posibilita en gran medida la puesta en marcha de las acciones que persiguen el desarrollo de una nación. capaz de responder a las necesidades económicas de la época. El desarrollo de un país se encuentra estrechamente ligado con el nivel de desarrollo de su legislación mercantil. G. SUÁREZ. eminente economista salvadoreño. 1. p. «Una regulación neutral y bien diseñada es una condición necesaria para lograr un crecimiento y desarrollo sostenido»62. para lograr un grado de desarrollo económico avanzado es necesario llevar a cabo reformas políticas y sociales importante60s. pero nadie podrá negar tampoco que una legislación mercantil arcaica e inoperante detiene el desarrollo económico58. de lo contrario. SALVADOR OSVALDO BRAND. Diccionario de Economía. 302. La regulación normativa de la economía. estima que el desarrollo económico no es una etapa ni una situación. p. es el proceso de crecimiento total por habitante y de los ingresos de un país. p. todo país en vías de desarrollo necesita de una legislación comercial flexible. 62 E. para redundar. por avanzada que sea. ASOCIACIÓN LATINOAMERICANA DE INTEGRACIÓN. p. un fenómeno de propagación y evolución de la economía. ninguna legislación mercantil. al margen de las R. p. CABANELLAS. Instituciones y regulación en América Latina: retos y prioridades. 3. que ofrezca las condiciones adecuadas para el desenvolvimiento de las actividades comerciales61. LARA VELADO. es capaz de producir desarrollo económico por sí sola. 61 El marco regulatorio es el conjunto de organizaciones. quedará rezagada. leyes y normas formales que gobiernan el comportamiento de los individuos y de las empresas en su actividad productiva.

BURRIEL. de una legislación favorable al inversionista. 2. el ingreso del capital extranjero. 1. Regulación y competitividad. Esto no quiere decir que el Estado se mantendrá totalmente ajeno a la actividad mercantil desarrollada por los particulares. seguridad jurídica y bienestar social. hacen difícil que todos los elementos jurídicos estén coordinados con el fin de promover el desarrollo general de la economía. es indispensable regular.2. Sin embargo. así como los distintos actores que participan en su creación. analiza algunos de los obstáculos que limitan el crecimiento de las economías de 181 países. Para lograr que el país resulte atractivo en términos de inversión se requiere. la importación y exportación de mercaderías y la contratación desde el extranjero. Corresponde al Estado crear un clima de negocios que favorezca la inversión y el comercio. Las consecuencias de no lograr lo anterior son graves. p. Por esto es importante que el marco regulatorio de una economía no ampare los intereses de diferentes grupos y que. ya que la evidencia empírica muestra una correlación directa entre la competitividad de la economía y la calidad de su marco regulatorio63. Es bien sabido que uno de los elementos determinantes de la competitividad es la calidad de su legislación. Competencia económica y regulación. facilitar y estimular el comercio en todas sus dimensiones. El desarrollo económico necesita de fuertes inversiones de capital. factores de competitividad. Un marco regulatorio mal diseñado impone costos innecesarios a las actividades productivas. A. aumenta los costos de transacción y permite la discrecionalidad de los funcionarios. En consecuencia. incrementa la desigualdad de oportunidades y limita la competitividad. en los procesos de creación de los instrumentos jurídicos. . Modernización del marco legal para mejorar clima de negocios El Banco Mundial. El tema recurrente dentro de esta publicación es la importancia de las reformas 63 64 J. equidad. Todo bajo el amparo de la ley y con el único objetivo de favorecer a sus habitantes. siempre se tenga en consideración que el objetivo final es promover la competencia. 5. Todo esto reduce la producción. eficiencia. la vasta composición de la regulación.22 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO relaciones económicas internacionales. en su publicación «Doing Business». lo que a su vez se traduce en un menor potencial de crecimiento64. además del otorgamiento de estímulos económicos. MUÑOZ. p.

este último año se han implementado 239 reformas en 113 economías. p. De hecho. 2) Manejo de licencias. tenía una serie de disposiciones que dificultaban el inicio de negocios. 1. el marco regulatorio de un país debe estar diseñado de forma tal que pueda garantizar la sustentabilidad de las inversiones. los cuales toman un tiempo aproximado de cinco días. 3. Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. Estados Unidos ostenta una de las mejores posiciones. Resultados del Reporte Doing Business 2009.CAP. 65 . mayores serán los flujos de inversiones y de comercio que podrá atraer66. De acuerdo con las recomendaciones del Banco Mundial. Ésta es medida por el número de procedimientos a los que se enfrenta una nueva empresa para iniciar operaciones. M. En este sentido se hacía necesaria una reforma que facilite la inversión nacional y extranjera. p. LAHORE. la disminución del comercio debido a la pérdida de contratos y acuerdos y. Dentro de este análisis. en consecuencia. 4) Registro de propiedades. la disminución de ganancias. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 23 y su impacto sobre la competitividad de los negocios y la economía. 9) cumplimiento de contratos y. 8) Comercio transfronterizo. se mide la facilidad con la que puede ser iniciado un negocio.65 Se miden las regulaciones que afectan diez áreas de negocios: 1) Apertura de una empresa. En la actualidad. 5) Obtención de crédito. 66 CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). donde sólo se requiere de cinco procedimientos para abrir un negocio. Mientras más accesibilidad exista en una región para emprender un nuevo negocio. Un ambiente propicio para las inversiones envía señales de confianza a los inversionistas extranjeros y crea economías más competitivas. el número de días que le toma entrar en marcha y el costo que este proceso representa como proporción del PIB per cápita. los países que han abierto sus mercados se encuentran constantemente mejorando el clima de negocios y ofreciendo beneficios de toda clase. Posiblemente la publicación anual de este informe está contribuyendo al hecho de que cada vez un mayor número de países lleve a cabo más reformas que contribuyen a mejorar el entorno empresarial. 10) Cierre de una empresa. El Salvador. Los costos asociados al exceso de regulación son altos y se pueden medir a través de la pérdida de competitividad. 6) Protección de inversiones. Una mejor regulación mejora la tasa de crecimiento. siendo el número anual más alto desde que se viene realizando este informe. 3) Empleo de trabajadores. El marco normativo salvadoreño y en especial el Código de Comercio. A nivel mundial. apoyar el crecimiento de las empresas y facilitar la entrada de capitales. 7) Pago de impuestos. que desde hace varios años viene El Informe Doing Business se ha venido consolidando como herramienta de análisis y de benchmarking entre países que permite detectar algunos de los obstáculos más importantes a la actividad empresarial y de esa forma contribuir a la priorización de reformas legales y al diseño de políticas efectivas para la creación de un mejor clima de negocios.

Camino a la transformación productiva en América Latina. El Lic. la obtención de licencias y el registro del balance inicial. Con estos cambios se logró que se redujera el tiempo de apertura de una empresa de 115 a 26 días. fueron transferidos al Registro de Comercio. con miras a lograr este objetivo. Informe sobre las experiencias de desburocratización. se introdujeron varios cambios al Registro de Comercio67. 80). donde se podían realizar hasta ocho procedimientos distintos de una sola vez69. Comparing regulation in 175 economies. Los empresarios pueden ahora registrarse en cualquiera de las cuatro agencias con una sola visita al Registro de Comercio68. Manuel del Valle fue nombrado nuevo director del Registro de Comercio en junio de ese mismo año. menos protección para el consumidor y menos prestaciones sociales para los empleados de estas empresas. En una segunda rueda de reformas.24 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO tratando de mejorar este clima y de ofrecer condiciones favorables al inversionista. Fue por ello que en el año 2000 se introdujo una serie de reformas (primera reforma) encaminadas a mejorar el clima de negocios en El Salvador. 67 «En febrero de 2003 se formaron grupos de trabajo para analizar tres líneas de trabajo: Registro de sociedades. Empezar un negocio resultaba bastante compendioso antes de que estos cambios se introdujeran. El EDB y la IDA lograron un control directo sobre un gran número de procedimientos de manera que los inversionistas sólo tienen que hacer un pequeño número de trámites en otras agencias (…) El éxito en todos estos casos se adjudica al apoyo que las agencias recibieron de parte de los más altos cargos del gobierno. el Presidente de la República. y la Industrial Development Authority (IDA) de Irlanda. y del Instituto Salvadoreño del Seguro Social (ISSS). personal del Ministerio de Hacienda. se comenzó a trabajar bajo los nuevos procedimientos» (SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. En el año 2003. y la proporción de clientes satisfechos aumentó del 32% al 87%. p. que posibilitaran el inicio de operaciones en un tiempo relativamente corto y a bajo costo. Esto significa menos impuestos para el fisco. el Malaysian Industrial Development Authority (MIDA). Se necesitaba de mucho tiempo y dinero para comenzar. p. que se puso como meta ser el primer registro de América Latina en obtener una certificación ISO (Organización Internacional para la Estandarización). 210). 1. 69 «Existen casos particulares en los que el sistema de ventanillas únicas es considerado como exitoso. Elías Antonio Saca. necesitaba de una serie de cambios. El personal desarrolló estudios temporales de movimiento de todas las transacciones y eliminó los pasos innecesarios. En noviembre. Las encuestas a los clientes aseguraron una respuesta oportuna. Doing Business 2007. How to reform. donde se ha considerado a la inversión como uno de los pilares centrales del desarrollo económico» (CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO (CAF). En junio de 2006. En este sentido sobresalen el Economic Development Board (EDB) de Singapur. . de Trabajo. sin necesidad de modificar ninguna ley. La reforma comenzó en el Registro de Comercio. p. anunció la apertura de la ventanilla única. En 18 meses el tiempo para apertura de una empresa se redujo a 40 días. 68 BANCO MUNDIAL. por lo que más del 38% de los empresarios optaban por ejercer el comercio de manera informal.

p. las cuales fueron aprobadas en junio de 2008. 9. Uno de estos indicadores es el del costo y el tiempo necesarios para iniciar un negocio. GARCÍA FERNÁNDEZ. 6.71 Finalmente. 2. SOLF –A. La cantidad de trámites con los que se tiene que cumplir para establecer una empresa. barreras a la inversión y al comercio72. Una carga burocrática muy elevada genera costos altos. el número de días que lleva cumplir estos trámites. es importante la instrumentación de un marco regulatorio de calidad en los distintos mercados con el fin de lograr la BANCO MUNDIAL. Millenium Challenge Account).CAP. Por un lado. 71 70 . Todos estos factores se transforman en costos para quien quiere iniciar una actividad productiva y. de acuerdo al número de trámites con los que hay que cumplir. en octubre de 2005. NEWTON – S. 1. por lo tanto. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 25 Finalmente. Sin embargo. con el propósito de garantizar el funcionamiento eficiente de los mercados y generar el máximo beneficio para la sociedad. Esta relación negativa entre la carga burocrática para establecer un negocio y los flujos de inversión queda corroborada por la evidencia empírica. lo que puede traducirse en mayores costos para la sociedad. son los que reciben un menor flujo de inversión extranjera directa. obra citada. p. 73 CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. lo cual tendrá efectos perjudiciales en la inversión y producción de un país. VICENTINI. Síntesis de la primera reforma La Asamblea Legislativa emite instrumentos jurídicos que norman las actividades económicas y sociales de los particulares. no toda la regulación responde a los fines planteados. establecen una discriminación vía costos a quienes pueden llevar una actividad empresarial y quienes no73. el país no podría optar a los fondos de la Cuenta del Desafío del Mileno (U.70 Estos fondos serían destinados a los países que demostrarán una mejora en sus indicadores económicos. incrementan el nivel de inversión inicial necesaria para establecer un negocio. los mayores costos disminuyen la inversión productiva de una nación. Entonces.S. 72 C. 9. lo que cuestan y el capital mínimo requerido son determinantes en la actividad empresarial de un país. p. y por el otro. de no llevarse adelante las reformas. Plan de acciones concretas de competitividad y mejora regulatoria 20052006. Starting a Business (quickly) in El Salvador. Los países en los que es más costoso iniciar un negocio. p. J. se creó un nuevo comité para impulsar una segunda serie de reformas. tanto en tiempo como en dinero.

Se pensó en reformar el Código de Comercio. 88. todo con el propósito de ajustar la normativa comercial a la realidad económica imperante. La Asamblea Legislativa. y que «las instituciones estatales rectoras de tales actividades deben funcionar de conformidad a las necesidades imperantes y evitar que mecanismos burocráticos obstaculicen su desarrollo. Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. la autorización de sucursales de sociedades extranjeras y el cumplimiento de los demás requisitos exigidos en otras disposiciones legales». pero que en la actualidad restringen la entrada de nuevos agentes al comercio. minimizando el número de trámites necesarios para constituir una sociedad y eliminando algunos tecnicismos legales. CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). es más factible que las empresas sean capaces de competir en los mercados internacionales. Si la regulación permite la flexibilidad en los mercados de factores y no establece costos altos a la inversión. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. al corregir las fallas de mercado. 40. 1. lo cual frena el desarrollo económico del país.L. al no favorecer a grupos de interés particulares. un marco regulatorio de calidad implica la promoción de la neutralidad. p. al ofrecer las mismas oportunidades a todos. El marco regulatorio tiene incidencias directas en la competitividad de una nación. el legislador reconoció «que el desarrollo económico que se ha logrado en el país. eficiencia y equidad. p. de 25 de febrero de 2000. por lo tanto. supone por parte del Estado el establecimiento de regulaciones que faciliten el desarrollo de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. por lo que es necesario establecer procedimientos mínimos. breves y sencillos que permitan y faciliten la creación y establecimiento de nuevas empresas. tomo No.26 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO neutralidad.O. en beneficio de todos los habitantes». En los considerandos de dicho decreto. el potencial de desarrollo económico. publicado en el D. incentivar la competencia y no establecer costos innecesarios. 346. de la eficiencia. del veintiséis de enero del año 2000. reformó alrededor de cincuenta artículos del Código de Comercio. Una excesiva regulación a la actividad empresarial disminuye los flujos de inversión en una economía y. 75 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. 826. Una regulación deficiente impone serios costos al desarrollo a corto y largo plazo de una nación y a la capacidad de gobernar un país con el fin último de lograr el bien común74.75 Fue así como en el año 2000 se reformaron varios artículos del Código de Comercio y de la Ley de Registro de Comercio. adaptándolo a las nuevas tendencias. y de equidad. No. 74 . En síntesis. por medio de D. No. que en su momento tuvieron su razón de ser.

). el capítulo relativo a las sociedades extranjeras (Arts. 423 al 434 y el Título VIII del Libro IV. Síntesis de la segunda reforma Después de la primera reforma se comenzó a contemplar la posibilidad de introducir más cambios. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. a cambio del pago de cuotas anticipadas» (Art. Se derogaron los Arts. 418 al 420). I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 27 La reforma modificó. en combinación con sorteos periódicos que permitían al favorecido hacerse dueño del objeto en cuestión. 247. las obligaciones profesionales de los comerciantes (Arts. por lo que se procedió a derogarla. dentro de esta última se entendía incluida la matrícula de establecimiento. a plazo cierto o mediante sorteo. 89. algunas disposiciones sobre el capital social y aportaciones en especie (Arts. y consistía. 358 al 363). Introducción al Derecho Mercantil. 76 . 421 y 422). los efectos de las matrículas de comercio (Arts. 77 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. la denegación y cancelación de las matrículas (Arts. R. adicionó y derogó varias disposiciones. que contó con la participación de El Ahorro para la adquisición de bienes era un contrato que no aparecía en el Código de 1904 ni en ninguna otra ley extranjera. 411 al 413). Con el paquete de reformas del año 2000 se logró disminuir el número de trámites necesarios y se redujeron los costos de inicio de operaciones. 411 al 417). en «toda operación que implique la celebración de contratos destinados a facilitar al tomador la adquisición de bienes determinados. Fue así como en octubre de 2005. p. relativo al ahorro para adquisición de bienes. que adquiriría cada tomador al haber pagado el valor o parte del mismo. derogado. 103. Esta figura había caído en desuso. el Secretario Técnico de la Presidencia decidió crear la Comisión para las Reformas al Código de Comercio. únicamente es necesaria la matrícula de la empresa. haciendo más fáciles los trámites de iniciación de un negocio (Arts. Com. p. 192 y 196). 7. La Comisión redactora del Proyecto del Código de Comercio lo creó para regular una práctica comercial común en aquel entonces: Por medio de esta práctica los comerciantes recibían dinero del público en cuotas a cuenta del precio de un determinado producto. LARA VELADO.76 Antes de esta reforma se exigían dos matrículas para iniciar un negocio: la matrícula del comerciante y la matrícula de la empresa. 15 y 20). En la actualidad. «varios aspectos del marco legal continuaron restringiendo el desarrollo económico del país»77. con el propósito de facilitar la entrada de nuevos agentes económicos.CAP. Se modificaron requisitos relativos a la constitución de sociedades en general (Arts. 1302. sin embargo.

como el uso de la videoconferencia en las reuniones de la Junta Directiva y la eliminación del capital mínimo para la constitución de una sociedad. Licda. encaminadas a facilitar los procesos y disminuir los costos para iniciar un negocio. El 22 de junio. entre otras cosas. Blanca Imelda Jaco de Magaña. Lic. Félix Garrid Safie. El objetivo era formular las reformas a los Libros Primero y Segundo del Código de Comercio. 91. Director General del Registro del Comercio. Licda. Anabella Lardé de Palomo. obra citada. trabajar inicialmente en las reformas administrativas. d) Viceministra de economía. 90). en la que se identifican los mayores problemas del marco legal vigente80. e) Viceministra de Hacienda. Eduardo Zablah Touché. El 16 de marzo. p. Max Orellana. el CNR entregó el primer borrador de las reformas. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. Claudia Umaña. se reúne la Comisión completa. c) Ex vicepresidente de la República y vicerrector de la Universidad José Matías Delgado. Se conformó la Comisión Técnica que era coordinada por la Directora Ejecutiva del Programa Presidencial El Salvador Eficiente. p. El Proyecto de reforma resultó ser bastante polémico. en la que se conforma la Comisión para la Revisión de las reformas. (SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA.28 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO organizaciones públicas y privadas78. Lic. Licda. y generó muchas discusiones entre los integrantes de la Comisión. La comisión nombró de entre sus miembros al redactor del Anteproyecto. Lic. entre las cuales se propone crear la ventanilla única en el Centro Nacional de Registros (CNR). Carlos Quintanilla Schmidt. Lic. El 9 de febrero del año 2006 se comienza la discusión de las reformas al Código de Comercio. con el propósito de disminuir aún más los pasos. 92. Esta Comisión formuló un anteproyecto de reformas al Código de Comercio consensuado con diferentes sectores de la sociedad salvadoreña. tiempos y costos para inicio. 78 . costos y tiempos para la formalización. para revisión de la Comisión. basadas en una matriz realizada por la Oficina Nacional de Inversiones del Ministerio de Economía. 79 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. Lic. Mayra Alfaro Morán. i) Directora Ejecutiva del Programa Presidencial El Salvador Eficiente. operación y liquidación de las empresas. 80 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. f) Director Ejecutivo del Centro Nacional de Registros. operación y liquidación de empresas79. El 27 de octubre. b) Subsecretaria Técnica de la Presidencia. Se definió el objetivo de las reformas: reducir procesos. Manuel del Valle. p. El 19 de octubre de 2005 se realiza la primera reunión. Licda. Carmen Regina de Arévalo. El 21 del mismo mes y año la Comisión Técnica elabora una propuesta sobre las principales reformas al Código de Comercio. se ratifican todas las La Comisión quedó integrada de la siguiente manera: a) Secretario Técnico de la Presidencia. obra citada. Las reformas. y estaba integrada por los representantes de varias instituciones. h) Director Ejecutivo de la Cámara de Comercio e Industria de El Salvador. g) Directora del departamento Legal de la Fundación Salvadoreña para el Desarrollo Económico y Social (FUSADES). Licda. también intentaban dar cabida a nuevas tecnologías. la Comisión decide.

p. en el expediente presentado ante la Asamblea Legislativa. El Comité solicita que se remita el proyecto a todas las instituciones representadas en dicho Comité. Asociación Nacional de Empresarios. Fundación Salvadoreña para el Desarrollo Económico y Social (FUSADES). De octubre a diciembre se recibieron observaciones a las reformas al Código de Comercio. con finalidades y técnicas distintas: 1) La matrícula mercantil: Es una obligación profesional del comerciante.CAP. Durante los meses de enero a marzo se discutieron las observaciones al Código de Comercio y se introducen las que concuerdan con los objetivos establecidos al inicio del proyecto. está previsto y regulado en el Código de Comercio de Colombia en cuatro formas.ccb. Cámara Salvadoreña de la Construcción (CASALCO). Consejo de Vigilancia de la Contaduría Pública. Sin embargo. que incluyen presentación al Comité Económico y consultas a las gremiales y asociaciones profesionales interesadas. Colegio de Contadores. Para mayor información sobre el funcionamiento y organización del Registro de Comercio de Colombia consultar: www. Cámara de Comercio e Industria de El Salvador. para suministrar un fundamento razonable a la fidedignidad de los asientos o del contenido de los libros. hacen una visita al Registro Mercantil de Colombia82. Centro de Estudios Jurídicos. 3) La inscripción de actos y documentos: Se trata de una formalidad consagrada en el Código de Comercio con la finalidad principal de hacer oponibles a terceros el contenido de los actos y contratos sometidos a ella. 82 Este registro delegado por el Estado a las Cámaras de Comercio. relacionada con el requerimiento de capital mínimo. 4) El registro de libros de comercio: Es una medida que brinda protección a la integridad material de los libros y seguridad y certeza sobre el propietario y el destino de los mismos. formado por los titulares del área económica.aspx . El 13 de septiembre la Secretaría Técnica hace una revisión de derecho comparado sobre legislación. con el propósito de conocer su funcionamiento y determinar si era posible poner en práctica algunas de estas ideas en El Salvador. Asociación Bancaria Salvadoreña (ABANSA) y a la Corporación de Exportadores (COEXPORT). El 5 de octubre se hace una presentación de las reformas al Comité Económico. Asociación de Medianos y Pequeños Empresarios de El Salvador (AMPES). 92). suministrada a los terceros a través del registro mercantil. El 30 de marzo se remite el 81 De acuerdo con el Informe de la Secretaría Técnica de la Presidencia. 2) La matrícula de los establecimientos de comercio: Cumple igualmente una función de simple información.org. tanto de las gremiales y asociaciones interesadas como de los miembros del Comité Económico. administrado por la Cámara de Comercio de Bogotá. con las garantías de autenticidad y certeza que se adquieren por este medio. El 7 de septiembre se define un cronograma a seguir para la aprobación de las reformas.co/portal/default. la Ministra de Economía y la Presidenta de la Cámara de Comercio e Industria de El Salvador. se envió nota a las siguientes organizaciones: Federación de Abogados de El Salvador (FEDAES). únicamente hay dos notas remitidas por FUSADES y por la Corporación de Contadores (Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. El 10 de octubre se envían notas solicitando opiniones a gremiales y asociaciones profesionales interesadas81. El 31 de enero de 2007. que se deriva de dicha calidad y se adquiere por el ejercicio profesional de actos de comercio. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 29 reformas discutidas por la Comisión Técnica y se logran acuerdos sobre los puntos en los que había opiniones divididas.

de modo sintético.30 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO expediente para revisión a la Secretaría de Asuntos Legislativos y Jurídicos de la Presidencia de la República. es importante conocer. por medio del Decreto 641. Este artículo no se aplicaba a las sociedades en nombre colectivo y a la comandita simple. 21 al 24 del Código de Comercio. 379. por lo que serán estudiadas detenidamente en el segundo capítulo de este trabajo. el resto de reformas. Su aplicación es general.).1. del 27 del mismo mes y año. Posteriormente. 8. . Si bien el estudio se enfocará principalmente en los cambios que se produjeron en materia de sociedades anónimas. el cual establecía que los comerciantes que operan en el país debían enviar a la oficina que ejerce la vigilancia del Estado. un informe conteniendo una serie de documentos contables y financieros. El comerciante social: disposiciones generales Se modificaron los Arts. dentro de los tres meses siguientes a la expiración de su año social. a través de empresas jurídicamente organizadas ya sean mercantiles o de comerciantes individuales. El aumento de capital solo se publicará una vez.. tramites y tiempos para la formalización. El Decreto 641 Por medio de este decreto se introdujeron más de ochenta reformas al Código de Comercio. tomo No. Esta comisión emitió dictamen en el que calificó el proyecto de reformas como favorable el día 3 de junio de 2008. puesto que todos los socios están reunidos (Art. Es por la razón anterior. 120. 41 Com. desarrollo y finalización de los negocios mercantiles que se realizan en nuestro país. El propósito es la simplificación de requisitos. que únicamente las reformas aludidas apuntan a la modificación de los Libros Primero y Segundo del Código de Comercio. Se derogó el Art. 30 Com. no 3 veces como se venía haciendo. del día 12 del mismo mes y año se aprobaron las reformas al Código de Comercio. de donde se remitió a la Comisión de Economía y Agricultura para que fuera estudiado. 8. Fue así como. la razón: no perjudica a nadie. El incumplimiento de esta obligación era penado en la Ley o en el reglamento de la oficina respectiva. El Decreto fue publicado en el Diario Oficial No. el proyecto se remitió a la Asamblea Legislativa.

por lo que ahora podrán participar en su acto constitutivo o ingresar posteriormente en calidad de nuevos socios. Este tipo de sociedad. puede estar integrada por personas naturales o jurídicas (Art. 106 inc.A. 1º Com. Al constituirse la sociedad el capital social deberá estar íntegramente suscrito y deberá exhibirse como mínimo el 5% del valor de cada participación social (Art. 44 establecía que la calidad personal del socio era condición esencial para asociarse. 103 Com. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 31 8. que aspiraban al privilegio de la limitación de responsabilidad patrimonial. Sociedades de Responsabilidad Limitada Con la reforma se busca hacer de la S. nació al tráfico mercantil en la segunda mitad del siglo XIX. 227 . podría decirse que este tipo de sociedad presenta mayor similitud con las sociedades de capital que con las de personas. con escaso número de socios y capital social reducido.L. tomo II. Con la reforma el capital social para estas sociedades se redujo sustancialmente de once mil cuatrocientos veintiocho dólares a dos mil (Art. la cual esta destinada a reunir grandes cantidades de dinero y de personas naturales o jurídicas83. el tipo más utilizado. especialmente para la micro y pequeña empresa. propio de las sociedades de capital. tanto en socios como en capital. RIPERT. La S. sin embargo. al igual que las sociedades de capital.L. En consecuencia. establecía un número máximo de integrantes de hasta veinticinco. este tipo societario no ha gozado de mucha aceptación. 44 Com. En nuestro país. por ejemplo.CAP. el modelo más utilizado en nuestro medio.R.L. incluso en la sociedad de responsabilidad limitada.R. Con la reforma se eliminó este requisito por lo que ahora el número de socios queda a discreción de la sociedad misma. para organizaciones empresariales de dimensiones reducidas. la S. Con la reforma se eliminó este requisito para esta clase de sociedades. Asimismo. En esta sección no hubo mayores cambios: Antes de la reforma el Art. Con la reforma se busca que las personas que poseen un pequeño negocio tomen esta forma jurídica y no la de la anónima.3. 8. es el tipo societario más utilizado. Tratado Elemental de Derecho Comercial.).R.). se considera la forma jurídica más apropiada para empresas pequeñas. como derivación de la sociedad anónima.). Sociedades de personas: disposiciones generales. siendo la S.2. ya que presenta varias ventajas como contrapartida a la figura jurídica del empresario individual y a la de la 83 G. En España. p. otras sociedades mercantiles nacionales o extranjeras.

los más importantes son: a) Las acciones pueden ser de un valor nominal de un dólar o múltiplos enteros de uno. en función de las necesidades de organización de la gran empresa que acude para su financiación al mercado de capitales y.000. tomo II. c) Los liquidadores pueden otorgar la escritura pública de liquidación. Sociedades de Capitales La evolución de las sociedades de capital se ha ido produciendo al compás de los grandes movimientos económicos de las últimas décadas y se desarrollan sobre la base de dos tipos fundamentales: la sociedad anónima y la sociedad en comandita por acciones85. En México. 326. 332. 8.3.L. por un lado. en los países latinos la concepción liberal de que cualquier empresa puede adoptar el tipo de sociedad que desee para dar marco jurídico a su actividad ha provocado una incoherencia en la utilización de los distintos tipos societarios y una adaptación de su estructura jurídica a la realidad económica.00. GUADARRAMA. existe una simplificación del régimen de la limitada. la concepción del tipo de S. Liquidación de sociedades Se han hecho cambios importantes para acelerar la liquidación de las Sociedades: a) Se da automáticamente con la inscripción del acuerdo. la reglamentación rígida que se tiene para ese tipo societario. por el contrario.4.). 340. En el derecho anglosajón la pretensión de vincular la S. 8. pensada para la gran empresa y la sociedad de responsabilidad limitada. 342. destinada a la pequeña y mediana empresa. con la gran empresa ha sido posible gracias a una doble técnica de política jurídica. Se modificaron los Arts. sin embargo. Las Sociedades Anónimas. (E. En cambio. la regulación legal ofrece una sociedad anónima «multiusos». como un instrumento organizativo de uso múltiple y estructura normativa flexible. p. 10). 84 . Análisis de los subtipos societarios. p.A. 337. 338. 342-A. 328. 338-A.R. b) El acuerdo de aumento de capital solo se publicara una vez en un diario de mayor circulación y en el Diario Oficial (Art. VANASCO. 241. b) Se elimina la obligación de publicar el balance final de liquidación en el Diario Oficial y en un diario de mayor circulación. En cambio. Los distintos ordenamientos comprendidos dentro del derecho continental se caracterizan por contar con dos tipos sociales destinados a cubrir el amplio espectro de necesidades jurídico-económicas de los empresarios. 85 C. c) El capital social no será menor de $2. La sociedad anónima. Todos los cambios introducidos en esta sección serán estudiados en la segunda parte de este trabajo. Sociedades Comerciales. que hace asumir a ésta un papel secundario y residual84. 30 y 486 Com. en el que prevalece la autonomía privativa al momento de la configuración estatutaria del tipo. por otra parte. originada por la flexibilidad de su utilización entre las pequeñas y medianas empresas.32 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO sociedad anónima.

aún se encuentra rezagado en comparación con otros códigos más modernos. figura jurídica medular del Derecho Mercantil. para calificar a esas subvenciones. los países debían calificar mejor en ambos criterios. Nuestro Código de Comercio. poco a poco. Este es el caso de las reformas introducidas a nuestro Código de Comercio en el año 2008.CAPÍTULO II ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN Y CAPITAL SOCIAL DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN En la primera parte de esta investigación se abordaron temas relacionados con la evolución que ha experimentado el Derecho Mercantil en nuestro país. Estas reformas tuvieron como base las recomendaciones hechas por el Banco Mundial. y especialmente nuestro derecho de sociedades. va evolucionando al ritmo de las nuevas tendencias mundiales. Después de haber determinado la forma en que va a constituirse la sociedad. pasaremos a analizar los cambios introducidos en el funcionamiento y administración de la sociedad. sin embargo. Pero además. El tiempo y el costo que implica la apertura de una empresa es esencial para posicionar al país como centro de inversión. si bien ha sido objeto de reformas en varias ocasiones. fueron especial objeto de esta reforma. Este fue el principal motivo que impulsó los cambios a nivel administrativo y las reformas introducidas al Código de Comercio. Las reformas introducidas en la legislación mercantil han acortado los plazos de espera y reducido los costos para el empresario. En este apartado estudiaremos los cambios que experimentó la sociedad anónima en lo que respecta a la constitución de la misma. no es lo suficientemente rápido: pasan muchos años antes de que nuestras leyes sean objeto de análisis y ajuste. Uno de los factores clave para el desarrollo económico es el establecimiento de un ambiente de negocios favorable. Este ritmo. . establecía objetivos específicos de tiempo y costo para la apertura de una empresa. A esto se suma la agravante de que muchas de estas reformas tienen un móvil político y no jurídico. Es por ello que desde el año 2003 se han impulsado cambios en la ley y en los procedimientos administrativos. la Cuenta del Desafío del Milenio (MCA por sus siglas en inglés) de los Estados Unidos. Las sociedades mercantiles. La historia nos ha permitido ver como. nuestro Derecho Mercantil.

Dicha definición no es del todo exacta. PREMISAS Y CONCEPTOS BÁSICOS 1. tomo I. BRUNETTI. Desde sus orígenes su conformación ha cambiado constantemente. J. para elaborar nuestras leyes mercantiles. de capital fundacional. RIVAROLA. por lo que sus condiciones han sufrido variaciones constantes. Partiendo de este concepto es posible determinar los rasgos o caracteres comunes a toda sociedad87. Sin embargo. GARRIGUES. Tratado de Sociedades Mercantiles. 86 . con la finalidad de repartirse entre sí los beneficios que provengan de los negocios a que van a dedicarse». Tratado del Derecho de las Sociedades. considero importante establecer el concepto de sociedad anónima a la luz de nuestra legislación. La sociedad anónima en el Código de Comercio: Concepto86 En nuestro Código no encontramos una definición precisa de lo que debemos entender por sociedad anónima. JOAQUÍN RODRÍGUEZ. Las sociedades en el derecho mexicano. por las siguientes razones: a) En nuestro país ya no es necesario distinguir entre sociedades civiles y mercantiles. dividido en acciones cuyos socios tienen su responsabilidad limitada al importe de sus aportaciones»88. tomos I y II. tomos I y II. que estipulan poner en común. que eran reguladas en los artículos 1811 y siguientes del Código Civil. tomo II. con arreglo al derecho mexicano. 17 inciso segundo. el Art. A. del cual nuestro legislador ha tomado las instituciones básicas. Para ahondar sobre este tema recomiendo los siguientes títulos: J. es aplicable a todo género de sociedades y reza de la siguiente manera: «sociedad es el ente jurídico resultante de un contrato solemne celebrado entre dos o más personas. 254). de estructura colectiva capitalista con denominación. RODRÍGUEZ. M. BARRERA GRAF. disposición que por estar ubicada dentro de las reglas generales que se refieren al comerciante social. 88 J. bienes o industria. a medida que su estructura debía adecuarse a los nuevos requerimientos que el sistema económico vigente exigía y el régimen legal le permitía (C. Sociedades Anónimas. lo que fue provocando modificaciones esenciales en las funciones que el derecho le ha atribuido a forma de organización. p. enuncia un concepto de sociedad. Curso de Derecho Mercantil. Este calificativo tenía importancia cuando existían las sociedades civiles. En la determinación de los caracteres de la sociedad anónima no se puede prescindir de situarla en el contexto socioeconómico imperante en cada estadio de su paulatino desenvolvimiento. en relación con nuestra legislación.34 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO A. 87 Es tremendamente arduo caracterizar a la sociedad anónima por que varias circunstancias impiden dar una enunciación que abarque íntegra y plenamente a este complejo tipo social. p. afirma que: «La sociedad anónima es una sociedad mercantil. Sociedades Comerciales. VANASCO. Aunque en este trabajo no nos detendremos en cuestiones de tipo doctrinario. 232.

p. Las sociedades de un solo socio. Para JOAQUÍN GARRIGUES. Los artículos 44 y siguientes del Código de Comercio. Con base en las disposiciones del Código de Comercio. A la anterior definición pueden hacérsele las siguientes observaciones: a) Al igual que la definición de JOAQUÍN RODRÍGUEZ usa la expresión «socios» para referirse a los integrantes de la sociedad anónima. 633. calificativo que sí es de la esencia de las sociedades anónimas. 187. por lo que en vez de industria. por dos o más personas naturales o jurídicas. con capital propio dividido en acciones y bajo el principio de responsabilidad limitada de los socios frente a la Sociedad. 89 . que se constituye bajo denominación libre. pues es un hecho que se deduce de la naturaleza misma de la sociedad. ÁNGELO. Sociedades de un solo socio. BOQUERA. a la explotación de una industria mercantil»90. cuando en realidad es más exacto usar el vocablo «accionistas». c) Para designar a los integrantes de una sociedad anónima es mejor utilizar la palabra «accionistas». que se divide en partes alícuotas llamadas acciones. es innecesaria. p. La palabra «socios» se utiliza para designar a los integrantes de las sociedades colectivas. Las sociedades en derecho mexicano. etc. mediante la aportación de un capital fundacional. J. Para un estudio amplio sobre la sociedad unimembre o unipersonal se recomienda revisar los textos de J. de la siguiente manera: «Sociedad anónima es un ente mercantil con personalidad jurídica propia. debió usar el termino «actividad». cuyas entregas reciben el nombre de «aportes». 90 J. quedando comprendidos en ella el comercio. GRISOLI. ya que ésta concuerda con el títulovalor que ampara su inversión. la sociedad anónima «es la sociedad capitalista dedicada. la ganadería. GARRIGUES. Nuestra legislación no permite las sociedades de un solo socio o sociedad unimembre89 por tanto hubiese sido suficiente con decir que las sociedades anónimas son de estructura capitalista. b) La expresión «con capital propio». es muy limitativa. BARRERA GRAF. los servicios. por regla general emplean la palabra «accionistas» para designar a los miembros de tales sociedades. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 35 b) La palabra «colectiva» está demás. La Sociedad Unipersonal de Responsabilidad Limitada. que se refieren a las sociedades de personas. que tratan las sociedades de capitales.CAP. que es más amplio. c) La frase «la explotación de una industria mercantil». Tratado de Derecho Mercantil. la agricultura. emplean la palabra «socio» y los artículos 126 y siguientes del mismo cuerpo legal. las cuales representan el límite de responsabilidad de cada uno de los accionistas». se ha tratado de estructurar un concepto propio de sociedad anónima. abarcando todos sus elementos. MALAGARRIGA.

El Art. A diferencia del Código de Comercio de 1904. 191 Com. sino que se responde con la aportación hecha a la sociedad. 94 R. c) Que el capital fundacional se divide en acciones. o mejor dicho. 192 Com. A diferencia de las sociedades de personas. pues el pacto de no transmisión de las acciones sin la autorización de la administración social. el cual en el Art. demuestra que existe dicha institución con aplicación en las sociedades anónimas. 92 Esta es la regla general. Derecho Mercantil Mexicano.).). p. las sociedades de capitales.). 2º Com.. se necesitaba la concurrencia de cinco personas. no juega un papel importante en la voluntad de asociarse en este tipo de sociedades92. 91 . Ello significa que es o existe como un objeto propio del comercio y de los comerciantes (Art. y. avalado por el artículo 158 del Código de Comercio.36 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Analicemos uno a uno los elementos de esta definición: a) Es un ente mercantil. dice que la sociedad anónima se constituirá bajo denominación. d) La calidad personal de los accionistas no es relevante. sin embargo. Art. A la luz de esta definición es posible además determinar: a) Que no existen en nuestro medio las sociedades de un solo socio. es más importante el factor económico que el personal. reúne las características propias de la sociedad anónima. e) Es necesario un capital fundacional. PINA VARA. f) La responsabilidad de los socios por las deudas sociales es limitada. Por regla general el intuito personae. La existencia de un capital es indispensable para la formación de la sociedad (Art. 126 del Código de Comercio es claro a este respecto. situación que puede pactarse mientras las acciones nominativas no estén totalmente pagadas. 17 inc. además de tomar en cuenta los elementos comunes a las sociedades de capital. pero por excepción pueden hacerlo también las sociedades de Responsabilidad Limitada. y. b) Se constituye bajo denominación. en las que sí juega un rol preponderante el intuito personae93. 93 El Art. la calidad personal de los socios o accionistas no influye de modo esencial en la voluntad de asociarse». que se forman siempre bajo razón social (Art. el intuito personae puede ser un factor importante en esa clase de sociedades. no tienen responsabilidad personal. 80. o sea que en esta clase de sociedades. generalmente usan de ella. 231 exigía que para constituir una compañía anónima. cuando dice en su parte pertinente: «En las sociedades de capitales. 101 del Código de Comercio. por lo menos. 17 inc. Considero que esta definición. No sucede lo mismo en las sociedades de personas. 2º Com.91 c) Se constituyen con el concurso de dos o más personas (Art. d) Que los socios responden hasta por el monto de sus aportaciones94. conforme con nuestra legislación mercantil. Denominación significa que el nombre de la sociedad no alude a las personas que la integran. b) Que la sociedad puede estar integrada por personas naturales o jurídicas. 73 Com.).

El concepto de Derecho Mercantil. en Diccionario de Derecho Mercantil. R. Pero al mismo tiempo. Tratado de sociedades mercantiles. F.A. si bien estos últimos tienen la preponderancia» (R. tomo II. la organización jurídica del sistema capitalista. 95 . 412. MANTILLA MOLINA. de acuerdo con JOAQUÍN RODRÍGUEZ. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 37 2. Curso de Derecho Mercantil. Instituciones de Derecho Mercantil. p. W. por lo que los que participan en ella no sienten el temor de las pérdidas ilimitadas que pueden comprometer toda su situación patrimonial. 77). es una sociedad de responsabilidad limitada. porque la otra forma. SÁNCHEZ. «Sociedad Anónima». es la única forma de sociedad que merece con toda propiedad el nombre de sociedad de capital. GIRÓN TENA. las grandes obras de canalización. Curso de Derecho Mercantil. QUINTANA ADRIANO. o sea la comanditaria por acciones. la electrificación. La continuidad y permanencia de la que habla el autor han hecho que las sociedades anónimas cumplan una función económica muy importante. 77. la división del capital en acciones permite que participen en la sociedad miles de asociados. tomo I. p.CAP.97 Ha sido por tradición. lo que sucede a los socios no trasciende a la sociedad. 99 J. tanto en el terreno de la ciencia y la tecnología. 97 E. La sociedad anónima mexicana. LARA VELADO. de hecho. estriba en que la S. como en el comercio. Introducción al Derecho Mercantil. RODRÍGUEZ. ya que De la abundante bibliografía sobre este tema sólo cito las obras que a mi juicio. J. A través de ella. «representa una forma de organización estable y permanente. RODRÍGUEZ. Finalmente. p. las explotaciones mineras. Casi todas las grandes empresas de la humanidad en los tiempos modernos están vinculados a estas sociedades: los transportes terrestres. Su importancia.98 Y es que esta forma de organización de los negocios resulta ser la estructura ideal para el desarrollo de las actividades mercantiles que requieren sumas grandes de capital. son las más importantes: J. Esta forma de organización ha surgido en el albor del capitalismo. Derecho Mercantil. 98 «La historia del mundo contemporáneo no puede escribirse sin hacer referencia continua a la sociedad anónima. 68). RODRÍGUEZ. La sociedad anónima ha venido fungiendo como piedra angular para el desarrollo económico en la mayoría de países. FRISCH. Importancia de las sociedades anónimas95 El papel que desempeñan las sociedades mercantiles es cada día más importante en la economía de los países donde se practica el libre comercio y existe una tendencia a la sustitución del comerciante individual por las sociedades o comerciante social96. con él se ha desarrollado y alcanzado su máximo esplendor como su instrumento más potente en el campo de su organización de las empresas» (J. se han llevado a cabo grandes proyectos. ésta tiene una continuidad que está por encima de las contingencias de las personas que la componen. marítimos y aéreos. p. ya que la pequeña cantidad que una acción representa está al alcance de fortunas que aisladamente consideradas ni hubieran podido soñar su participación en empresas de tal envergadura»99. 96 «La sociedad anónima es la forma típica de sociedad de capital. tomo I. es una figura de transición que contiene elementos que representan la forma de participar en sociedades de personas y elementos que representan la forma de participar en sociedades de capitales. los enormes conglomerados industriales y comerciales de nuestros días han sido organizados en forma de sociedad anónima.

). DE SOLA. por lo que se prescinde de la confianza personal entre los socios. por su gran fortaleza económica. Constituye el instrumento ideal para la reunión y concentración de personas. . justifican la preferencia del público por este tipo de sociedad mercantil. como la responsabilidad de los accionistas limitada al pago de sus acciones exclusivamente y la representación del capital social en estos títulos. y pudo hacerlo en gran parte gracias al maravilloso instrumento de la sociedad por acciones. además de acudir a los mercados de capitales (banca. seguros. aportados por gran número de personas. como elemento de la voluntad de asociarse. la banca. Las sociedades en el derecho mexicano. En El Salvador. A fines del siglo XIX y principios de éste el capitalismo moderno se desarrolló prodigiosamente. y para la obtención de financiamientos. sin que medie entre los socios la estrecha vinculación que la confianza personal supone. este tipo de sociedades es el más utilizado dentro de los campos del comercio. ya que se requiere la participación de un gran número de accionistas.38 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO permite la concentración de grandes capitales. Asimismo. con intereses comunes y se ha convertido en un instrumento formidable del desarrollo económico de los pueblos. y se ha hablado de la era de estas sociedades como una de las épocas de la historia económica102. LARA VELADO. p. unidas a la flexibilidad y libertad de acción en el desarrollo de los objetivos propuestos. tomo III.101 Se ha llegado al extremo de afirmar que se puede decir que el desarrollo económico de Occidente está fundado en la sociedad anónima. acciones. este tipo de sociedades permite la amplia circulación de sus acciones100. BARRERA GRAF. La sociedad anónima puede. que facilitan la división del mismo. Tratado de sociedades por acciones en el Derecho comparado. para la creación de empresas. J. Sus características sobresalientes. por la misma causa. la industria. Con las reformas impulsadas en los años 2000 y 2008 se logró reducir el número de trámites necesarios para crear una sociedad anónima. etc. p. las normas que rigen su estructura y funcionamiento están ideadas para que la sociedad pueda realizar sus actividades. financieras. 3. quienes a veces prefieren dedicarse al comercio informal con el fin de evitar los trámites y costos en los que deben incurrir para constituir una 100 101 R. por esta razón.). Introducción al Derecho Mercantil. p. obtener recursos en el mercado de valores (bonos. 15. los seguros. Este rasgo resulta esencial a la hora de constituir una sociedad de este tipo. 68. las sociedades constituyen los sujetos de mayor importancia para la canalización de ahorros y de recursos. etc. etc. Con esto se evidencia la importancia que tiene esta clase de sociedad en nuestro país y cómo el legislador ha tratado de volverla accesible incluso para medianos y pequeños empresarios. 102 F.

191 al 206 del Código de Comercio. en la categoría de apertura de un negocio. La legislación prevé dos formas para la fundación de este tipo de sociedad a saber. p. 195. la fundación simultánea. BERNAL SILVA. CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. La ley viene en este caso a regular lo que en la realidad ya era un fenómeno común y aceptado. analizaremos los cambios más importantes introducidos al Código de Comercio en materia de sociedades anónimas. Este tema se encuentra regulado en los Arts. siendo el promedio de la región 9. El momento en que debe otorgarse la escritura difiere según se trate de constitución simultánea o de constitución sucesiva o pública104. Por último. Esto es un avance muy significativo.7. B. Sin embargo. (Doing Business El Salvador Ranking 2009.). o de su abreviatura «S. la escritura social se El grado de dificultad para constituir una sociedad resulta determinante para el inversionista. De acuerdo con el Art. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 39 sociedad. la cual se formará libremente sin más limitación que la de ser distinta de la de cualquier otra sociedad existente e irá inmediatamente seguida de las palabras: «Sociedad Anónima». la cual debe inscribirse en el Registro de Comercio (Arts. 191 comienza diciendo que la sociedad anónima «debe constituirse bajo denominación. Veremos como algunos de estos cambios eran necesarios. ya que había muchas figuras que habían perdido su vigencia o simplemente habían caído en desuso. convenientes en otros. se estudiarán algunos cambios introducidos que en la práctica ya eran una realidad. sin embargo. El número de procedimientos necesarios para abrir un negocio se redujo a 8. El Art.CAP. reformado. lo cual coloca al país arriba de la media. creemos que algunas de estas reformas han sido contraproducentes en algunos casos y. que es la más utilizada y la fundación sucesiva. local o extranjero. Con las reformas el país pasó de la posición 135 al 105. p.A.». todavía falta mucho por hacer: la reforma es sólo el primer paso. La sociedad anónima se constituye por escritura pública. A continuación. 1) 104 M. 38. Formas de constitución En este apartado estudiaremos las reformas que se hicieron al Código de Comercio para facilitar la constitución de una sociedad anónima103. cuando se trata de fundación simultánea. 21 y 24 Com. La omisión de este requisito acarrea responsabilidad ilimitada y solidaria para los accionistas y los administradores». También veremos como algunas de estas modificaciones no van acordes con el objetivo primario de las sociedades anónimas que es la concentración de grandes capitales. 103 . Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña.

40 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO otorgará sin más trámite que los consistentes en que los socios fundadores suscriban todo el capital y paguen por las suscripciones hechas. sin embargo. VILLEGAS. lo haga o no. 825. Constitución de sociedades anónimas. Cuando se trata de fundación sucesiva o pública. No pudiendo el Notario exigir que se compruebe el pago. Previo a la celebración del contrato. p. Art. 197 y 198 Com. tomo No. y sus administradores. deberá limitarse a consignar esta declaración. mediante la exhibición del cheque certificado o del certificado de depósito. 106 105 . en cuanto al cumplimiento de sus obligaciones mercantiles y contables. 192 y 193 Com. No. VENTOSO. se corre el peligro de que ésta no coincida con la realidad. Con la reforma se suprimió el inciso segundo del Art. deja en entredicho la veracidad del instrumento105. publicado en el D. 2 (Decreto Legislativo No. Regularmente un grupo de socios fundadores desarrollan esos actos previos y se dedican a colocar las acciones entre el público. la proporción exigida por la ley. De acuerdo con la Ley de esta institución. Derecho Mercantil Guatemalteco. 195. si la acción ha de pagarse en numerario. del 26 de enero del año 2000. debidamente endosado. 107 Esta oficina es la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles. tomo I. El Art.107 en el Registro de Comercio. En la constitución sucesiva o pública. 131. la Superintendencia es un organismo dependiente del Ministerio de Economía. caso en que los promotores no tienen los fondos suficientes para constituir la sociedad.O. 346 del 25 de febrero de 2000). la sociedad no queda fundada en un solo momento. p. con lo que se eliminó la obligación del Notario de acreditar la veracidad de las aportaciones dinerarias. Art. Como ejemplo podemos citar el caso en el que uno de los accionistas se comprometa a realizar el desembolso posterior al otorgamiento del acto escriturario. R.).). El programa redactado contendrá el proyecto de escritura social. precede una serie de actos organizativos y preparatorios que van a converger en el momento de la fundación de la sociedad y que tienen relevancia para la existencia de la persona jurídica. Esta relación que acostumbra hacer el Notario en la escritura encuentra su fundamento en el principio de veracidad de la función notarial. 68. o la totalidad cuando el pago ha de hacerse en bienes distintos del dinero (Arts. entonces se constituye la sociedad106. 1. 197 inciso primero establece que: «Cuando la sociedad A. los pasos a seguir son los siguientes: a) Redacción del programa y depósito de un ejemplar del mismo ya aprobado por la oficina que ejerce la vigilancia del Estado. y cuando se han cubierto los requisitos que correspondan y se tiene el capital necesario. a nombre de la sociedad en una entidad de crédito autorizada para operar. El hecho de que la ley exima al Notario de esta responsabilidad significa que bastará con que los otorgantes declaren haber ingresado ese dinero a la caja social. con mención del negocio a que va a dedicarse la sociedad (Arts. 40. encargado de ejercer la vigilancia por parte del Estado. sobre comerciantes tanto nacionales como extranjeros.

). En Uruguay. en una de las tantas criticas que hizo al documento. regula en el parágrafo I de la Sección V. (Arts. del Libro Tercero. Este inciso fue reformado en el año 2000. los fundadores. entre otras cosas. quien remite este informe a la Superintendencia (Art. antes de aprobar o no el programa. El Código Civil de Paraguay. este inciso debería ir al final del Art. establece los requisitos preliminares a cumplir en cada caso. la constitución mediante acto único (Arts. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 41 anónima haya de constituirse por suscripción pública. c) Suscrito el capital social y hechas las exhibiciones legales. Lara Velado. la ley 16. en la Subsección II de la Sección V. 196 Com.). a nombre de los accionistas.404. . con excepción de los que. las cuales se recogerán por duplicado. se procederá a ofrecer al público la suscripción de acciones. distingue la constitución por acto único de la constitución por suscripción. el Capítulo VII de la ley 6. En la actualidad este valúo lo realiza un auditor autorizado. En esta materia también las distintas legislaciones consagran un doble sistema de constitución: En Brasil. expuso que el inciso segundo del Art. 205 y 206 Com. Para él.). y el otro en el del suscriptor. se cerciorará de la suscripción total del capital previsto». Desde la promulgación del proyecto del Código de Comercio. 1050 y 1051). y por suscripción pública (Arts. Las firmas de cada suscripción deberán autenticarse (Art. quedando un ejemplar en poder de los fundadores. los fundadores presentarán a la oficina que ejerza la vigilancia del Estado. se aprobará el proyecto de la escritura de constitución de la sociedad y se designará a las personas que deban otorgar el instrumento ante Notario. 206 Com. 1053 al 1061). del Capítulo XI. por la propia naturaleza de la fundación sucesiva. publicarán la convocatoria para la reunión de la junta general constitutiva. previo a la reforma se exigía que la Superintendencia se cerciorara no sólo de que se hubiera hecho la suscripción del capital social. El inciso segundo de este artículo establece además que: «La oficina. un programa con el proyecto de escritura social que reúna los requisitos mencionados en el Art. en la cual. sino también de la exactitud del avalúo de los bienes aportados en especie. La misma crítica puede hacerse a este inciso aún después de la reforma. 197 estaba mal ubicado. el Dr.CAP. 194. no puedan consignarse en el programa». b) Suscripciones y aportaciones: Aprobado el programa y depositado el respectivo ejemplar en el Registro de Comercio.060. dentro de un plazo de quince días. 199 Com.

El Art. Durante la discusión del proyecto de reforma se consideró la posibilidad de eliminar este requisito para las sociedades en general. 90. publicidad y control de legalidad). La escritura pública (Art. Quienes estaban a favor de su eliminación alegaron que esta exigencia legal ha venido perdiendo su importancia con el paso del tiempo y que el otorgamiento de escritura pública implicaba un aumento en los costos. p. determina que la sociedad anónima se constituirá por escritura pública. 109 108 . Asimismo. p.. en la actualidad. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. 21 Com. reformado. BERNAL SILVA. La falta de la escritura pública acarrea la inexistencia legal de la sociedad (Art.. también reformado. SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. REQUISITOS DE FORMA DEL CONTRATO SOCIAL 1. 346 Com. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. otros que sirven para determinar la estructura del patrimonio social. en concordancia con la regla general. la existencia de un procedimiento dual para la constitución legal de la sociedad (escritura y registro) ha sido justificadamente criticada por originar una innecesaria duplicidad de costos»110. REYES VILLAMIZAR. enumera los requisitos generales que debe contener toda escritura social. 22. 6. Ciertamente. algunos de los cuales sirven para identificar a la sociedad como persona jurídica distinta de los socios. Derecho Societario. el Art. p. Por ello.42 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO C. 21 Com. lo cual generó muchas desavenencias en el seno de la comisión109. Quienes estaban en contra argumentaron que este requisito. además de otorgar certeza jurídica al acto constitutivo. por escritura pública. tomo I. ya que estos actos no son M. 110 F. no podía ser sustituido por la inscripción en el Registro de Comercio. algunos autores sostienen que este requisito ha dejado de ser indispensable «debido en parte a que el registro mercantil cumple finalidades superpuestas a las que se obtienen con el otorgamiento de la escritura (autenticidad.). establece que las sociedades se constituyen. 193 Com.) El Art. y finalmente hay requisitos que establecen la forma de organización y funcionamiento de la sociedad108. 111.

El nuevo registro mercantil: sujeto y función mercantil registral. Esto se deduce de la lectura del Art. ya que únicamente se les da publicidad mercantil a los actos o contratos sobre los cuales ha ejercido el Estado. La personalidad jurídica se adquiere desde la celebración del acto constitutivo (Art. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. 25 Com. que por no ejercer funciones jurisdiccionales.CAP. la ley 6. El Código Civil de Paraguay exige en su Art. a cargo de la Superintendencia de Valores y Seguros (Art. p. que dice: «La personalidad jurídica de las sociedades se perfecciona… por la inscripción en el Registro de Comercio de los documentos respectivos»113. BERNAL SILVA. sólo las anónimas calificadas como abiertas se deben inscribir en el Registro de Valores. aplicable a todas las sociedades. 967. 278).A. se encuentra aquel que produce efectos constitutivos. El artículo se refiere a sociedades legalmente constituidas. carecen de legalidad sobre los actos sujetos a inscripción. pero conforme al Art. 111 La exigencia de escritura pública se ha justificado en los beneficios que se derivan. preconstituyen prueba)».046). en nuestro país la inscripción del instrumento en el Registro de Comercio no es constitutiva. admite que la asociación anónima se pueda constituir por el acta de la asamblea (instrumento privado) o por escritura pública (Art. En Brasil. Ciertamente. p. . II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 43 equivalentes.404. 134) 113 M. evita la falta de rigor y de seriedad en la determinación de vínculos.060. FERNÁNDEZ DEL POZO. que se inscriben para el sólo efecto de perfeccionar su personalidad jurídica. un control de legalidad anterior a su inscripción (…) Por el contrario. 6º) y debe ser inscrito en el Registro de Comercio. L. 3º. En Uruguay. de la Ley sobre Sociedades Anónimas (18. 111 Efectivamente. p. 1050 la constitución por escritura pública. de suerte que se eviten posteriores litigios. 38. pero fundamentalmente sirve al principio de seguridad jurídica (da certeza inter partes y erga omnes del contenido propio del contrato y de la realidad de la persona creada: fija de manera precisa el marco de relaciones jurídicas. adquiere su personalidad jurídica con la inscripción en el Registro. se ha mantenido este requisito: en Chile. De esta manera el registro produce efectos de publicidad al declarar derechos constituidos con anterioridad a su inscripción» (F. 77). permite la constitución por instrumento privado o por escritura pública (Art. 3 del Reglamento de dicha institución). etc. en el sistema declarativo el registro está a cargo de entes administrativos.). En primer lugar. de tal forma que el registro se considera un acto jurisdiccional (…) El fundamento del sistema de registro mercantil constitutivo es la seguridad jurídica que provee. «La forma cumple una serie de funciones que justifican su exigencia: principalmente un efecto psicológico (sirve para distinguir meros tratos preliminares del contrato ya celebrado. la sociedad anónima se forma. existe y prueba por medio de escritura pública inscrita y publicada. pues la sociedad existe desde el otorgamiento de la escritura ante Notario112. en aquellos regimenes en que la inscripción le ha sido confiada a la justicia. la ley 16. en cambio. REYES VILLAMIZAR. por ejemplo.. este existe por regla general. En otros países. 88). Derecho Societario. de acuerdo con la regla del Art. por medio de documento privado. en general de las formalidades legales. 112 «Existen dos sistemas de registro mercantil. algunos países permiten que se constituya una S. tomo I.

la cual será declarada por la junta general de la sociedad o por medio de sentencia judicial cuando se trate de un proceso de quiebra. 63 Com.) El Art. cuando la sociedad caiga dentro de alguna de las causales de disolución contempladas en el Código de Comercio. mientras que el Art. sino declarativa. 21 también prescribe que la transformación de las sociedades debe hacerse en escritura pública (Ver Arts. establece los requisitos generales para la constitución de una sociedad. 194 contempla los especiales para las sociedades anónimas. procederá a la disolución. Ahora. en su caso. 1. Requisitos generales (Art. con expresión 114 C. se afirma que la participación del Notario proporciona la oportunidad de que estos profesionales puedan asesorar a los fundadores de las sociedades anónimas acerca de los términos y cláusulas que les conviene incorporar al estatuto.44 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO VANASCO opina que la inclusión de este requisito tiene su principal fundamento en la seguridad jurídica. Domicilio de la sociedad que se constituye. consideramos que el otorgamiento de la escritura y la intervención del Notario no son una mera solemnidad sino que dan respaldo jurídico al acto fundante. VANASCO.). En todo caso. modifican. quedando el Art. ambos artículos fueron reformados. la inscripción en el Registro de Comercio no es constitutiva. El acuerdo de disolución y la ejecutoria de la sentencia. El Art. 21 redactado de la siguiente manera: «Las sociedades se constituyen. Finalmente se acordó no eliminar la escritura pública para la constitución de sociedades.). 22 se modificó para adecuar su contenido con lo que ya se hacía en la práctica. 280. según las características de la compañía que desean constituir. El Art. tomo II. 22 Com.1. transforman. . Sociedades Comerciales. Con la reforma se eliminó la obligación de otorgar escritura pública para decretar la disolución de las sociedades. se inscribirán en el Registro de Comercio y surtirán sus efectos desde la fecha de su inscripción. 323 y 324 Com. por lo que se hace necesario el otorgamiento en escritura pública. 22 Com. argumentándose al respecto que la intervención de un oficial público permite certificar la identidad de los constituyentes de la sociedad mediante el control de la documentación idónea para ello.114 En consecuencia. Por otro lado. Se modificaron los romanos II y III de la siguiente manera: «La escritura social deberá contener: II. (Art. Con esto se pretende hacer más fácil el proceso de cierre de un negocio. fusionan y liquidan por escritura pública». p.

Derecho Mercantil Guatemalteco. Así. GALGANO. afirma que hay dos momentos que deben considerarse cuando se habla de la naturaleza jurídica de las sociedades: «el período de fundación o de constitución. ha sido interpretado como el tipo o clase de sociedad que va constituirse. Curso de Derecho Mercantil. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 45 del municipio y departamento al cual pertenece. el contrato de sociedad ha sido caracterizado como auténtico contrato. que sólo sirve de punto de partida. antes y después de la reforma. 41. Las sociedades en el derecho mexicano. En el romano III se le agregó el vocablo «jurídica» a la palabra «naturaleza». J. VILLEGAS. La frase «con expresión del municipio y departamento al cual pertenece» fue añadida con el propósito de evitar que no se omitiera la mención del municipio donde se constituye la sociedad. debe consignarse además el departamento. p.118 RICARDO SANDOVAL. En nuestro medio. lo cierto es que debemos considerar a la sociedad como resultado de una declaración de voluntad contractual. y el período de funcionamiento. p. CABANELLAS. a la «ubicación de la sociedad en el universo jurídico»115. San Salvador.CAP. tomo I. en cuanto a que la sociedad no tiene todavía personalidad moral. HAURIOU. por ejemplo. si ese es el caso. si se otorga la escritura en el municipio de Mejicanos. p. como dice CABANELLAS. 128. Este requisito. que está dominado por la concepción contractual. p. de manera que cuando el Notario da cumplimiento al mismo se limita a decir que se está constituyendo una sociedad anónima. que la hacen merecer una calificación especial: la de contrato de organización». Sin embargo. la teoría institucional. al hablar de la «naturaleza jurídica»116 de una sociedad no nos estamos refiriendo a su clase o especie. 2-3. 118 J. En otras palabras. y afirma que la sociedad anónima es una institución que se desenvuelve en un medio comercial determinado». que gira en torno a la idea del contrato y la segunda. Derecho Comercial: Las Sociedades. F. Introducción al Derecho Societario. en doctrina la expresión naturaleza jurídica. 44. 117 R. 11. aquel a partir del cual la sociedad va a aparecer como un grupo G. Sobre este tema pueden consultarse los siguientes textos: M. tomo II. Esto era algo que en la práctica ya se venía haciendo por lo que no se trata de un nuevo requisito en realidad. tomo I. 376. tomo I. 116 115 . «Cualesquiera que sean las dudas que se hayan expuesto sobre esta afirmación. RODRÍGUEZ. sino a la nota esencial que la caracteriza117. III) Naturaleza jurídica». prescinde del acto contractual. Parte general. La Teoría de la Institución y de la Fundación. BARRERA GRAF. si bien es cierto que ésta tiene características especiales. sino. p. Doctrinariamente hay dos tesis mayoritarias que explican la naturaleza jurídica de las sociedades mercantiles en general: «La primera. p. no está referida al tipo o clase de sociedad.

Por medio de esta indicación. 110 del Código de Comercio de Colombia. la escogencia de la forma asociativa implicará la adopción. El Código de Comercio de Honduras (Art. A. 14 romano III). En el caso de El Salvador. prescribe que en la escritura pública debe expresarse «la clase o tipo de sociedad que se constituye y el nombre de la misma».119 Pese a que la expresión naturaleza jurídica ha sido mal empleada por el legislador. establece que la escritura de constitución debe llevar: «La clase de sociedad que se constituya». es la de la limitación de responsabilidad de los socios. p. 119 120 R. Constitución de sociedades anónimas. dice ALFONSO VENTOSO. SANDOVAL. el Código de Notariado de Guatemala. En otras legislaciones ni siquiera se pide que se consigne el tipo o clase de sociedad que va a constituirse. según el caso». la forma asociativa adoptada en el acto de constitución determinará el sistema de responsabilidad a que quedarán sujetos los asociados. Así las cosas. VENTOSO. tomo I. pero no se expresa nada al respecto de la circulación de las acciones en que se divide su capital suscrito. Manual de derecho comercial. 22 rom. cuya situación legal puede apreciarse entonces diferente por la teoría de la institución».A. la cual deberá llevar al final las palabras «Sociedad Anónima». contiene una disposición similar. p. 257. El Art. 103. el cual exige que se consigne en la escritura «la razón social o denominación. muy importante.46 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO organizado. debe constituirse siempre bajo denominación. si por ejemplo se pacta que la sociedad será de la especie de las anónimas. que forman parte de la naturaleza del contrato social respectivo. en el Art. de acuerdo con el Art. La sociedad anónima. V. en la práctica los notarios han entendido que se refiere al tipo de sociedad y así lo hacen constar en la escritura de constitución. ya que este requisito queda cumplido al momento en que se consigna la razón social o denominación de la sociedad.».. . conocida en la vida cotidiana y frecuente en el uso mercantil. de todos aquellos preceptos configuradores del tipo. Al hacer un análisis de derecho comparado no se encontró ninguna disposición en la que se exija que se consigne la naturaleza jurídica de la sociedad en la escritura de constitución. Tal circunstancia tiene dos consecuencias de gran relevancia. para cumplir con este requisito basta cumplir con lo preceptuado en el Art. Esta indicación puede ser sustituida por la abreviatura «S. por vía supletoria. el tráfico jurídico puede conocer el tipo de la entidad y las consecuencias que de ello se deriva: una. 46. parte general. 191 Com. «En primer termino.120 Establecer el tipo de sociedad que se está constituyendo permite identificar el régimen jurídico aplicable a la sociedad escogida por los fundadores. dotado de una personalidad jurídica. En segundo lugar.

1. La expresión “naturaleza jurídica” ha sido mal interpretada en nuestro medio y se ha utilizado como sinónimo de la clase o tipo societario. Derecho Societario.2. dos eran las formas correctas de proceder en este caso: a) Eliminar este numeral. todo interesado o el Ministerio Público podrá requerir judicialmente a toda sociedad. 115. La redacción actual aún es imprecisa y no contribuye en lo absoluto con los objetivos planteados por la reforma. 148 Com. A nuestro parecer. Esta obligación se encuentra en consonancia con lo establecido en el Art. .. contado a partir de la inscripción de la escritura en el Registro de Comercio. REYES VILLAMIZAR. b) Exigir que se consignara expresamente «la clase o tipo de sociedad que va a constituirse». se le agregó el romano IX y un inciso final.CAP. 194 Com. es un error y debe ser enmendado en la primera oportunidad. porque es de la naturaleza del contrato que así sean». establece los requisitos especiales que debe cumplir la escritura de constitución de una sociedad anónima. si la escritura social o sus reformas no se presentaren para su inscripción en el Registro de Comercio dentro de los quince días siguientes a su otorgamiento. El romano II de dicho artículo establece que debe consignarse en la escritura: «La manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito.121 Es una lástima que no se haya corregido este error en el proyecto de reformas al Código de Comercio. Asimismo. ¿Cuándo debe ser presentada esta escritura para su inscripción? El Art. 194 roms. establece que. 353 Com. 22. la comprobación de su existencia 121 F. contado a partir de la fecha de la inscripción de la escritura social en el Registro de Comercio. II y IX) El Art. debió haber eliminado esta imprecisión y sugerir otra redacción para el romano III del Art. La Comisión. p. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 47 se entenderá que estas son libremente negociables. tomo I. la cual deberá ser pagada en el plazo de un año. cualquier socio podrá gestionarla judicial o administrativamente. según se probó anteriormente. ya que el tipo o clase de sociedad que va a constituirse queda subsumido en el romano V del artículo en comento o. Se estableció un plazo máximo para pagar la parte insoluta del capital suscrito. Lo anterior. que prescribe que las acciones deben ser expedidas dentro de un plazo que no exceda de un año. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio». En este artículo se amplió el texto del romano II. Requisitos especiales (Art.

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regular.122 Todo Notario ante quien se otorgue una escritura de constitución social o de reformas, deberá advertir a los otorgantes la obligación en que están de registrarla, los efectos del registro y las sanciones impuestas por la falta del mismo. El Registro de Comercio estará obligado a remitir mensualmente a la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles, una nómina de la inscripción de dichos instrumentos con la información correspondiente. La liquidación de esta clase de sociedades se practicará de acuerdo con las disposiciones del pacto social, y en defecto de ellas, con las reglas establecidas en el Código de Comercio. Antes de la reforma la parte insoluta del capital no podía exceder del 75%, con la reforma se aumentó este porcentaje hasta un 95%, debiendo ser pagados en el plazo indicado en el artículo en comento. Con la reforma se redujo el capital mínimo para constituir una sociedad anónima de $11,428.57 a $2,000.00, debiendo pagarse al menos el 5% de esa cantidad ($100.00). En consecuencia, los accionistas deberán pagar el 95% restante en el plazo de un año. En el intervalo comprendido entre la constitución de la sociedad y la emisión de las acciones, la sociedad puede librar al accionista certificados provisionales, que contienen los datos de las acciones suscritas y sirven especialmente para acreditar el pago de las sumas conferidas.123 Estos certificados serán estudiados oportunamente junto con las acciones. El romano IX del Art. 194 establece que deberá consignarse en la escritura: «El nombre completo, profesión u oficio, domicilio y nacionalidad de las personas que ocuparán los cargos del órgano de administración». Esto significa que el Notario deberá identificar plenamente a los miembros que van a integrar el órgano de administración de la sociedad en la escritura. Antes de la reforma, y de acuerdo con ALFONSO VENTOSO, quedaba abierta la posibilidad de «otorgar una escritura de constitución de una sociedad anónima sin designar a las personas que se iban a encargar de su administración, supuesto por tanto, que, aunque no normal, era factible».124 Pese a que este requisito ya se venía cumpliendo en la práctica notarial, con la reforma queda claramente establecido, y con ello amparada la actuación del Notario, quien de ahora en adelante deberá identificar a las personas que
El Ministerio Público o Ministerio Fiscal, como era conocido, se creó como representante del Estado y de la sociedad en la Constitución de 1939, y está compuesto por la Fiscalía General de la República, la Procuraduría General de la República, y la Procuraduría para la Defensa de los Derechos Humanos. Corresponde al Fiscal General de la República, como representante de los intereses del Estado (Art. 193, Nos. 1, 5, 7, 8 y 10 Cn.), promover la acción de justicia en defensa de la legalidad (Art. 193 No. 2 Cn.), y en particular, dirigir la investigación de los hechos delictivos y ejercer la acción penal, en su caso, Art. 193 Nos. 2, 3 y 4 Cn. (R. MENDOZA ORANTES, Constitución Comentada, p. 200). 123 A. BRUNETTI, Tratado del Derecho de las Sociedades, tomo II, p. 196. 124 A. VENTOSO, Constitución de sociedades anónimas, p. 88.
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CAP. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN…

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tendrán a su cargo el gobierno de la sociedad. También sirve de fundamento legal para los Registradores, quienes acostumbran rechazar una inscripción que no cumplen este requisito, aunque no tuvieran una base legal sobre la cual motivar su negativa.

2. De la nulidad del pacto social (Arts. 27 y 194 inc. final Com.) La naturaleza contractual de la sociedad determina ab initio que, cuando se habla de nulidad de la sociedad, nos traslademos a las nociones de nulidad que son aceptadas en el marco de los contratos.125 Sin embargo, la aplicación de estas nociones no siempre resulta sencilla, principalmente por que la sociedad no es un contrato bilateral, sino plurilateral y de organización, del cual nace una persona jurídica autónoma e independiente que va a operar en el tráfico jurídico ejecutando actos que no pueden ser eliminados tan fácilmente. «Precisamente esa actuación y su relación con terceros hace que se plantee el problema en toda crudeza y realidad, ya que cuando el contrato social se pone en ejecución es cuando surge la preocupación de la que tratamos».126 De acuerdo con JOAQUÍN GARRIGUES hay dos sectores de causas de nulidad: las causas civiles de nulidad de la sociedad anónima en cuanto aparece como un contrato (defectos de capacidad, vicios del consentimiento, etc.), y las causas de nulidad, fundadas en la inobservancia de los preceptos mercantiles sobre constitución de la sociedad anónima.127 En el primer grupo de causas hay que proceder con cautela, ya que no es posible equiparar el acto fundacional de una S.A. a un contrato cualquiera y, por tanto, la aplicación analógica de las normas generales sobre la nulidad de los contratos podría resultar peligrosa. En el segundo grupo, los motivos de nulidad pueden agruparse en tres categorías: a) Motivos que afectan el acto fundacional (otorgarse la escritura por un solo socio, no haberse aportado el capital mínimo); b) Motivos fundados en la falta de alguna mención esencial de la escritura; c) Motivos fundados en la nulidad de alguna mención esencial de la escritura.128
125 No debe confundirse la doctrina de la nulidad con la Doctrina de la Sociedad de Hecho. Esta última se manifiesta una vez que la sociedad comienza a funcionar y, por ende, se inserta en el tráfico jurídico y, por mucho que sea posible ejercitar la acción de nulidad contra ella, no puede ser sacada sin más, es decir, extraída sin ulteriores consecuencias, del medio en que ha venido actuando. (J. HERRERA, Derecho Mercantil I, p. 112). 126 Algunos autores señalan que la sociedad anónima es un contrato sui generis al que no se le pueden aplicar sin más la doctrina general de la nulidad porque precisamente se trata de evitar sus efectos ipso jure ya que, aún viciada, estamos ante una sociedad que actúa en el tráfico mercantil (J. FERNÁNDEZ – F. SÁNCHEZ, La nulidad de la sociedad anónima en el derecho comunitario y en el derecho español, p. 17). 127 J. GARRIGUES, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 436. 128 Ídem.

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LARA VELADO, reconocido mercantilista salvadoreño, las clasifica en dos grandes grupos: En el primer grupo se incluyen todos los casos de sociedades cuyo contrato social carece de validez; y en el segundo a las sociedades cuyo contrato social es válido, pero cuyo funcionamiento es irregular.129 El primer grupo se divide a su vez de la siguiente manera: a) Las sociedades con objeto ilícito o con causa ilícita (Arts. 343 y 344 Com.); b) La falta de consentimiento de la mayoría de los socios produce nulidad (Art. 345 Com.); c) La sociedad que carece absolutamente de formalidades para su otorgamiento (Art. 346 Com.); y, d) La sociedad cuya escritura social no llena los requisitos exigidos por la ley para las sociedades del tipo que haya adoptado (Art. 347 Com.). Dentro del segundo grupo, o sea de las sociedades irregulares, tenemos las siguientes: a) La sociedad legalmente organizada que ejecute actos ilícitos (Art. 349 Com.); b) Las sociedades que no han inscrito su pacto social, dentro de los quince días siguientes a su otorgamiento (Art. 353 Com.); c) Las sociedades que realicen actos lícitos, pero que no estén contenidos en su objeto social (Art. 354 Com.); d) La sociedad que prolongue su vida más allá del plazo fijado en la escritura (Art. 356 Com.); y, e) La sociedad que, por cualquier motivo, quedare reducida a un solo socio (Art. 357 Com.).130 En el apartado sobre los requisitos de forma que debe contener la escritura de constitución de una S.A. se estudió el Art. 22 Com., el cual establece los requisitos que debe contener toda escritura de constitución. El Art. 27 Com., preceptúa que la omisión de los requisitos generales produce la nulidad de la escritura, excepto que se trate de los contenidos en los romanos X, XI y XII. Antes no se contemplaba ningún otro supuesto especial de nulidad para el pacto social. Con la reforma se le agregó al Art. 194 un inciso final en el que se establece que: «La omisión de lo señalado en dicho artículo produce nulidad de la escritura, a excepción de los contenidos en los romanos V, VI, VII y VIII, cuya emisión dará lugar a que se apliquen las disposiciones pertinentes de este código». En otras palabras habrá nulidad de la escritura siempre que se omita alguno de los requisitos señalados en los Arts. 22 y 194 Com., salvo las excepciones ya mencionadas. ¿Qué debe entenderse por nulidad del pacto social? Desde un punto de vista notarial, y de acuerdo con lo expresado por OSCAR SALAS, «la nulidad se puede definir como la incapacidad de un instrumento público para producir efectos jurídicos, por mediar algún vicio en su contenido o en su parte formal. La nulidad del instrumento puede ser, pues, de fondo o de forma. La primera se produce cuando aquél es ineficaz porque el acto o contrato que contiene está afectado por un vicio que lo invalida. Esta especie de nulidad se rige por las normas referentes a la nulidad de los actos jurídicos del derecho civil».131 En general, existen dos clases de nulidades: la absoluta y la relativa. La
129 130

R. LARA VELADO, Introducción al Derecho Mercantil, p. 100. R. LARA VELADO, obra citada, p. 101. 131 O. SALAS, Derecho Notarial de Centroamérica y Panamá, p. 100.

O. y en el Art. y. 194. Asimismo. por estar viciadas de nulidad relativa. inciso final. las omisiones en la escritura de constitución que no sean constitutivas de nulidad absoluta serán subsanables. cuando las causas que la produzcan consten en autos. b) El modo de constituir reservas. establece que son subsanables los pactos sociales en los que se haya omitido: a) Todo lo relativo a otros títulos de participación. «La nulidad relativa se fundamenta en la protección a un interés privado. . II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 51 nulidad absoluta produce las siguientes consecuencias: a) El instrumento es incapaz de producir efectos jurídicos algunos. SALAS. 24). p. b) La facultad de los accionistas para suscribir cualesquiera aportaciones suplementarias o aumentos de capital. si se pacta la existencia de ellos. La nulidad relativa debe pedirse en forma expresa por las personas a quienes perjudica. y la nulidad producida por la omisión de algún requisito o formalidad que las leyes prescriben para el valor de ciertos actos o contratos. b) El defecto no puede ser subsanado por el notario sin autorización de las partes. obra citada. 194. no siendo posible declararla de oficio».132 De acuerdo con nuestro Código de Comercio. son nulidades absolutas». el Art. 27. c) Puede ser alegada por terceros a quienes beneficie y aun la autoridad judicial puede declararla de oficio. 101. De acuerdo con las excepciones hechas por el Art. La sociedad que no haya cumplido con los requisitos que el Código de Comercio preceptúa no podrá ser inscrita en el Registro de Comercio mientras las deficiencias no hayan sido subsanadas (Art. por lo cual la escritura y las actas o negocios jurídicos contenidos en la misma. p. 100.133 En consecuencia. son subsanables los pactos sociales en los que no se consignen: a) La forma de hacer distribución de utilidades o la aplicación de pérdidas entre los socios. excepto los contenidos en los romanos X. surten algunos efectos a pesar de que adolecen de algún vicio legal y pueden ser convalidados mediante el transcurso del tiempo señalado para la prescripción de la acción. VI. c) La forma 132 133 R. según fuere el caso. excepto los contenidos en los romanos V. las omisiones que no se encuentren amparadas en los casos de excepción acarrean la nulidad absoluta del pacto social. XI y XII. En consecuencia. VII y VIII. LARA VELADO. en consideración a la naturaleza de ellos y no a la calidad o estado de las personas que los ejecutan o acuerdan.CAP. 1552 de nuestro Código Civil: «La nulidad producida por un objeto o causa ilícita. Esto es conforme a lo establecido en el Art. 22. La nulidad de los instrumentos públicos se fundamenta en razones de interés público y deben estar expresamente determinadas en la ley. c) Las bases para practicar la liquidación de la sociedad y la manera de elegir liquidadores cuando no fueren nombrados en el instrumento y atribuciones y obligaciones de éstos. Introducción al Derecho Mercantil. el instrumento público será nulo si se omiten los requisitos señalados en el Art.

tomo I. el tiempo que deban durar en sus funciones y la manera de proveer las vacantes. sin embargo. VENTOSO. por ejemplo. 25 inc.134 El mismo autor también le resta importancia a este tema. no representa para los Notarios ningún problema. 268. de acuerdo con lo establecido en el Art. pese a que no tiene efectos sanatorios. contribuye en lo absoluto a mejorar el clima de negocios del país. aún menos la tendrá la de la nulidad del pacto social o de los estatutos. un fundamento legal para haber añadido causales especiales de nulidad al pacto social de las sociedades anónimas. de acuerdo con lo investigado. pero la inscripción resulta importante. por lo ya antes explicado. y los casos y el modo de convocar y celebrar las extraordinarias. afirma que la inscripción tiene gran importancia. Ni siquiera los registradores de comercio comprenden el por qué de estas causales especiales. . REYES VILLAMIZAR. Debido a que los documentos se presentan para su inscripción en el Registro de Comercio. ya que ellos coinciden en que. p. ni vuelve más fácil el proceso de iniciación de negocios. 134 135 A. no se soluciona con la inscripción de la sociedad por cuanto no existe en nuestro medio la inscripción sanatoria. ambas intervenciones profesionales constituyen un elemento cautelar que determina que los supuestos de nulidad en la constitución de sociedades no son frecuentes».135 El registrador de lo mercantil no está facultado para inscribir escrituras sociales cuando advierta que el contrato adolece de causales de inexistencia.). Así. Una vez subsanadas estas omisiones puede procederse a inscribir el documento (Art. ya que «si el fenómeno de la nulidad no ha tenido proyección real en términos significativos. que a su vez presupone que se ha documentado en escritura pública y ha tenido asesoramiento notarial.). no es inscribible y es igualmente anulable posteriormente. 25 Com. 278. p. «porque significa que ha pasado la calificación favorable del Registrador de Comercio. un pacto social que no cumpla con los requisitos de los Arts. ya que la nulidad declarada posterior a este trámite no puede tener efectos retroactivos (Art. Derecho Societario. el tema apenas y ha sido mencionado y. donde se corrigen estas omisiones o se rechaza la inscripción en caso de estar frente a una causal de nulidad absoluta». produce normalmente la devolución de la escritura sin que se efectúe el registro. p. ya que es una hipótesis que se queda en el papel. El problema. Constitución de sociedades anónimas. la falta de estipulación relativa a elementos esenciales del contrato.136 No existe. La nulidad puede ser declarada posterior a la inscripción. 137. A. VENTOSO. Sobre la inscripción y sus efectos. final Com. ALFONSO VENTOSO.. de acuerdo con nuestras leyes. efectivamente.52 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO en que deban elegirse las personas que habrán de ejercer la administración y la auditoría. 24 Com. obra citada. d) Los plazos y forma de convocatoria y celebración de las juntas generales ordinarias. En todo caso. 22 y 194 Com. 136 F. y. Tampoco.

garantiza a terceros el cumplimiento de las obligaciones sociales que se vayan a contraer. 1º). con bienes distintos del dinero».. La forma en la que quedó redactado este artículo es Para ampliar más sobre este tema consúltese: A. Derecho Mercantil. p. El Art. II. posteriormente. Derecho Mercantil Mexicano. 446 inc. afirma que el capital es «la cifra aritmética que representa el valor de las aportaciones de los socios. reformado. Con la reforma. 192 Com. Que se satisfaga íntegramente el valor de cada acción. cuando menos. A. «El patrimonio es el conjunto de bienes y derechos apreciables en dinero. Variaciones de capital en las sociedades mercantiles. 310). p. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 53 3. se habla de capital suscrito (Arts. sufre las variaciones que le imprime la marcha de los negocios de la sociedad»138. III. BRAVO DÍAZ. regula el capital mínimo de la sociedad anónima y establece tres requerimientos especiales. Tampoco debe confundirse el capital social con el patrimonio de una sociedad. en muchas oportunidades se vincula el concepto con la cuenta de capital (Art. 189. Se entiende por capital fundacional. 192. p. 194 rom. los romanos I y II fueron modificados y se suprimió el inciso final que disponía que. y. Es frecuente. El capital fundacional (Art.. QUEVEDO. pudiendo dicho capital aumentarse o disminuirse según convenga a los intereses de la sociedad. En términos generales puede decirse que el capital social es la cantidad matemática representada y dividida en acciones. 138 I. 83 y ss. mientras que el patrimonio social es el conjunto de bienes y derechos realmente poseídos por la sociedad en un momento determinado»139. Que el capital social no sea menor a dos mil dólares y que esté íntegramente suscrito. Curso de Derecho Mercantil.)137 Uno de los problemas más graves con los que se enfrenta la doctrina cuando debate o analiza aspectos vinculados al capital social es que el concepto respecto del cual se parte no siempre es unívoco. entonces. cuando su pago haya de efectuarse en todo o en parte. capital mínimo o fundacional (Arts. El contenido económico de la cifra capital en las sociedades anónimas. 137 . La determinación del capital fundacional en la escritura significa la declaración de que los socios han aportado o han ofrecido aportar a la sociedad cierta cantidad de dinero140. a saber: «I. 48. capital autorizado (Art. 140 J. en todo caso. PINA VARA. 310). 1010 y ss. encontrarse con el término «capital» en sus más variadas acepciones. tomo I. ya sea emitiendo nuevas acciones o amortizando acciones ya existentes. p. 205). 63. p. el capital mínimo requerido por mandato de ley para la constitución de una sociedad. debía estar íntegramente pagada una cantidad igual a la cuarta parte del capital fundacional (25%). el cinco por ciento del valor de cada acción pagadera en numerario. Así. el cual desde ese momento. finalmente. 192 Com. El patrimonio social se integra inicialmente con las aportaciones de los socios y. GARRIGUES.CAP. 139 R. II. PINA VARA. Que se pague en dinero en efectivo. 437. 106. VELASCO.

p. siendo actualmente de dos mil dólares ($2. tomo No. Esta preocupación por la formación y mantenimiento del capital de la sociedad en garantía de socios y acreedores se plasma en el derecho positivo de sociedades en numerosas normas cuya finalidad es. La segunda reforma142. Este aumento obligó a las sociedades existentes a modificar el contrato social para cumplir con el nuevo requerimiento. 40. no se había revisado ni una vez y que con el paso de los años y la inflación este monto había quedado desfasado. 379. Nicaragua. 145 C. procurar que esa cifra de responsabilidad en que se fija el capital responda a los fines de salvaguarda Decreto Legislativo No.143 Quienes estaban en contra sostuvieron que este requerimiento podía ser eliminado en sistemas de derecho sajón. Sin embargo. Colombia. precisamente. publicado en el Diario Oficial No. de carácter fijo y predeterminado en la escritura de constitución de la sociedad. En un primer momento el proyecto se proponía eliminar por completo el requisito del capital social. pero que no era el caso de los países latinoamericanos cuya base es el derecho romano. la concepción jurídica del capital social como cifra de responsabilidad frente a terceros. 144 Ídem. algunos miembros de la Comisión encargada de estudiar el proyecto de reformas. LEDESMA. del veintiséis de enero del año 2000. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. 120. del año 2008. se redujeron los montos y los porcentajes de manera radical. 192 ha sido reformado en dos ocasiones. Costa Rica. En esa época se sostuvo que el monto anterior era muy bajo. expresaron su desacuerdo con la eliminación del capital fundacional para la constitución de una sociedad. p. como veremos a continuación. Panamá. 142 Decreto Legislativo No. Quienes estaban a favor insistieron en que sí era posible. 143 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. de 25 de febrero de 2000. 346.54 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO bastante similar a la anterior. es considerada un presupuesto básico en los distintos ordenamientos continentales. aumentó el capital social de veinte mil ($2. 826.71) a cien mil colones ($11.285. Creo conveniente aclarar que el romano I del Art. del 27 del mismo mes y año. 90. Brasil y Perú han eliminado este requisito144. La primera reforma141. ya que desde que se promulgó el Código de Comercio en 1971. redujo nuevamente esta cantidad. sin embargo.000. publicado en el Diario Oficial No.57). hecha en el año 2000. 131. tomo No.428. por lo que era necesario ajustarlo. ALgunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. «constituyendo la piedra angular sobre la que descansa la teoría de las sociedades de capital»145. del doce de junio del año 2008. 141 .00). En efecto. Este monto es aún más bajo que el primero y causó mucho desacuerdo entre los integrantes de la Comisión encargada de estudiar el proyecto de reforma. ya que países de tradición romana como Chile. 641.

CAP. Nuestro sistema. p. Como ejemplo de estas normas se mencionan las exigencias de hacer figurar en el acto constitutivo o en los estatutos de la sociedad una cifra de capital mínimo y las normas sobre verificación del desembolso. tanto económicos como jurídicos. El capital social mínimo. LEDESMA. como consecuencia. LEDESMA. Esta concepción tradicional del capital exige. fundamentalmente. realizar negocios sobre sus propias acciones o prestar asistencia financiera para adquirirlas por un tercero. una correspondencia entre capital y patrimonio y. pero que ni sirve para garantizar la solvencia de la sociedad y. el cual se ha mantenido casi sin variaciones desde finales del siglo XIX en los países de tradición continental. 149 y ss. de ahí que no se conozca el principio del capital mínimo y no se reconozca al capital social como nota característica de la sociedad (la constitución de la corporation se hace sin necesidad de contemplar un capital autorizado contrapuesto con el capital suscrito)147. p. p. puesto que constituyen partes alícuotas del capital. en cambio. 147 E. y que no puedan emitirse acciones por debajo de ese valor. 149 A. salvo dentro de los rigurosos límites fijados imperativamente. (C. por tanto. Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. p. por eso mismo. entre partidas del activo y del pasivo»149. Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. 146 . BELTRÁN. ROJO – E. 132). se impide que las sociedades puedan. ha sido cuestionado desde distintos sectores. En los países anglosajones se ha prescindido de esta figura debido a que se da mayor relevancia al carácter contable de las corporations y a su financiamiento por parte del accionista. el sistema del capital social. ha seguido el sistema del capital mínimo como requisito para la constitución de las sociedades de capital y eliminarlo hubiera supuesto una reforma integral al mismo. Ciertamente. asimismo. Para algunos autores de pensamiento liberal. a la integridad y veracidad del capital social. Las Sociedades Anónimas. Análisis de los subtipos societarios. que las acciones mantengan un valor nominal. ya que de hacerse así no se produciría una correcta integración del capital y. Las nuevas tendencias nos sugieren que es más útil prescindir por completo de un capital mínimo obligatorio y exigir «una proporción entre los fondos propios y los ajenos o. de las aportaciones dinerarias realizadas por los socios y el control sobre la valoración de las aportaciones no dinerarias. GUADARRAMA. ni tampoco asegura la existencia de medios suficientes para el desenvolvimiento de la actividad Tales normas conforman lo que la doctrina ha denominado «principios ordenadores o rectores del capital» que hacen referencia. el capital social ha llegado a ser considerado «como una especie de billete de admisión que se ha pagado tradicionalmente para acceder al beneficio de la limitación de responsabilidad. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 55 de los derechos de terceros que se le asigna146. mínimo o total. 32. De lo anterior se colige que la eliminación del capital mínimo supondría no la reforma sino la restructuración de la teoría de las sociedades de capital. dado el fuerte asedio al que se encuentra sometido en la actualidad»148. 131. Consideraciones de política y de técnica legislativas. 148 C. quizás mejor. por lo que algunos consideran que «el instituto se encuentra en estos momentos sumido en una profunda crisis que puede hacer de él una reliquia destinada a formar parte de un museo arqueológico del Derecho Societario. para tutelar los intereses de los acreedores sociales.

151 CORPORACIÓN DE CONTADORES. 1.000. Por otro lado. La Corporación de Contadores. razones todas ellas por las que debería ser eliminado»150. lo cual también generó desacuerdo entre los miembros de la comisión. mientras que otros. porque una vez establecida la cifra de capital no se fijan límites a la capacidad de endeudamiento de la sociedad. Argentina y Ecuador.57). 3. Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. No obstante. nos encontramos con países que han eliminado este requisito. Capital exhibido Una vez superado el dilema de si debía eliminarse o no el capital social nace un nuevo problema y es el de determinar el monto o la suma necesaria para constituir una sociedad. En Latinoamérica. para evitar la proliferación de microsociedades anónimas151. Consideramos que la comisión revisora debió estudiar más a fondo este tema. la Comisión revisora del proyecto decidió no eliminar este requisito.428. tal como lo afirman los integrantes del proyecto de revisión de las reformas. Para determinar si su eliminación es viable o no se debe estudiar el tema en forma separada. El monto se fijó en dos mil dólares ($2. la eliminación del capital social es posible. dado que este tema es muy delicado y complejo.1. por lo que eliminarlo hubiera implicado cambios profundos en nuestro Código de Comercio y en varias leyes conexas. un cambio de esta magnitud va más allá de la simple eliminación de una cifra. 150 . Es verdad que. en cuanto a Derecho Societario se refiere. por que esta cifra no cumple con las funciones que la ley y la doctrina le asigna y que más adelante estudiaremos una a una.000. Uruguay. El Código de Comercio. ya que es una cifra bastante baja en relación a la anterior ($11. debía ser aumentado a veinticinco mil dólares ($25. sobre todo. Finalmente. en su informe a la Asamblea Legislativa sobre el proyecto de reformas. incluso en países de tradición romana como el nuestro. Guatemala. p. integrada en su mayoría por países de tradición romanista.00). lo han mantenido. p. LEDESMA. México. tal es el caso de El Salvador. ya que no se requiere la adecuación de la cifra de capital a dicha actividad y. 135. Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio.00). las leyes mercantiles en general se apoyan en este concepto. en lugar de ser disminuido. C. recomendó que el capital social. está estructurado con base a una serie de disposiciones que giran en torno al concepto del capital social.56 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO productiva de la sociedad. Una reforma de este tipo necesita más análisis. sin embargo. el proyecto de reforma no versaba únicamente sobre el tema del capital social y las posibles consecuencias jurídicas de su eliminación.

el Art. p. II y III de la Ley General de Sociedades Mercantiles. publicado en el Boletín Oficial del 27/09/1991.CAP. la cual según ya explicamos.000 australes por peso. Estas cantidades pueden ser fácilmente aportadas por una o dos personas y para algunos puede resultar hasta irrisoria. Dollarization in Argentina. Para ampliar más sobre este tema véase el documento de S. 3. Actualmente el peso argentino se cotiza a razón de tres pesos por un dólar. de acuerdo con lo establecido en el Art. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 57 La cifra de dos mil dólares para iniciar una sociedad anónima es muy baja.840.315. indica que el capital social no debe ser menor de cincuenta mil pesos ($3. por ejemplo. cien dólares ($100. exigen para la constitución de una sociedad anónima un capital mínimo de cinco mil quetzales ($625. la mayoría de sociedades que se organizan.096. está destinada a reunir grande cantidades de capital. a razón de 10.00). 152 . La primera de estas funciones es la de productividad. en virtud del cual el capital sirve como fondo patrimonial empleado para la obtención de un beneficio. en cuyo caso debe satisfacerse su valor íntegramente. cuando menos el veinte por ciento (20%) del valor de cada acción ($768. el cual es ahora de apenas un cinco por ciento (5%) o sea.). 153 D. 92 roms. lo hacen exhibiendo el mínimo de aportación que exige la ley. incluso insuficiente para comenzar una empresa de relativa importancia. los Arts. 2-70). función de contenido típicamente económico.000% anual con respecto al dólar hacia 1989. a través del ejercicio de una Este monto se modificó por el Art. En un principio el plan pareció exitoso para contener la alzada inflacionaria. 192 rom. II y III del Código de Comercio (Norma 73-50). anunciando un nuevo plan económico (llamado Plan Austral) para contener una inflación que venía siendo creciente. de los cuales únicamente se debe aportar un 20% como capital suscrito ($125.00). El austral se llegó a depreciar en un 5. 192 rom. y que se exhiba en dinero efectivo. en Honduras. en México. ERICSSON. debiendo estar íntegramente suscrito.000. KAMIN – N. El capital social debe ser fijado tomando en cuenta las funciones que tradicionalmente se le han asignado153. salvo que se trate de bienes distintos del dinero. III Com. los Arts. el peso convertible. II Com.00). especialmente si consideramos que en nuestro medio. pero hacia 1986 comenzó a devaluarse con respecto al dólar y nunca más logró recuperarse. 89 y 90 del Código de Comercio (Decreto No.. 186 y 187 de la Ley de Sociedades Comerciales determina que el monto del capital social asciende a ciento veinte millones de australes ($3. 89 roms. y que se exhiba en dinero efectivo cuando menos el veinticinco por ciento (25%) del valor de cada acción ($328. En 1992 fue reemplazado por una nueva unidad monetaria. Al reducir de manera tan drástica el capital. Apuntes sobre el problema de la infracapitalización societaria. se pone a disposición del microempresario la figura de la sociedad anónima. El austral se convirtió en moneda de curso legal de la República Argentina el 15 de junio de 1985. se requiere que el capital social no sea menor de veinticinco mil lempiras ($1. 1º del Decreto Nº 1937/1991.152 y que la integración en dinero efectivo no podrá ser menor al veinticinco por ciento (25%) de la suscripción ($750. debiendo estar íntegramente suscrito.00).00).00).00). o sea el cien por ciento del valor de cada acción (Art.00). de acuerdo con lo dispuesto en el Art. En otros países de la región también se ha caído en el mismo error: En Guatemala. ROQUE VÍTOLO. En Argentina. cuando el entonces presidente Raúl Alfonsín firmó el Decreto 1.75).

p. que implica una desproporción fácilmente constatable entre la magnitud del capital social y el nivel de endeudamiento de una empresa154. A mayor cantidad de fondos.. Sin embargo. p. por otro. 101 y ss. GUADARRAMA. Una sociedad que inicie sus operaciones con un capital muy bajo cae en una situación de infracapitalizacion material ab initio. La segunda función es la de determinación de la posición del socio en la entidad. GARCÍA VILLAVERDE. En el derecho continental la utilización de la vía del capital mínimo presenta el riesgo de que la cantidad establecida se torne insuficiente con el transcurso de los años. La cantidad de fondos disponibles determina en gran parte la capacidad de actuación de una empresa. Algunos temas en torno al régimen del capital social en el proyecto de estatuto para una Sociedad Anónima Europea. o por que no cuentan con los medios de financiación suficientes. sea porque el negocio que pretendan desarrollar es sumamente riesgoso. 44 y ss. Una sociedad con un capital social tan bajo seguramente estará conformada por pocos socios y lo más probable es que sus miembros provengan todos del mismo grupo familiar. 154 . es la de garantía frente a los acreedores sociales. ESCRIBANO – C.. Un capital social exiguo no resulta atractivo para los inversionistas. tanto al dividendo. La doctrina contempla un doble problema en este caso: por un lado la insuficiencia de los medios aportados por los socios al capital para cubrir las exigencias financieras de la empresa (infracapitalización material) y. la sustitución de la aportación de capital de riesgo por préstamos efectuados por los socios a la sociedad o mediante otras operaciones económicamente equivalentes (infracapitalización nominal)155. R. La tercera función que debe cumplir el capital social. por el contrario. Análisis de los subtipos societarios. OLIVERA GARCÍA. La problemática se agudiza cuando se constituye una sociedad de capital exiguo y desproporcionado al tipo de actividad económica a desarrollar por la sociedad. 247 y ss.58 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO determinada actividad empresarial. ya que mediante el capital social se mide matemáticamente la participación –con todos los derechos derivados de ella. p. lo más importante. Estudios de Derecho Societario. y la más importante. G. a la cuota liquidatoria. es posible que una sociedad funcione en sus comienzos con un capital mínimo a efectos de no comprometer gran parte del patrimonio de los socios. de voto. de compensación por receso. De esta forma la sociedad comienza el giro de sus negocios con un capital reducido. 107. Sobre el capital social. Esta sociedad anónima de carácter doméstico es una de las cosas que pretende evitarse con un capital social elevado. p. motivada por la devaluación económica. La protección de los acreedores sociales. un fondo patrimonial ínfimo reducirá el potencial económico de una empresa. entre otros– y eventualmente la responsabilidad de los socios o accionistas. En relación con este aspecto y otros afines. 155 E.. p. 32. pero con miras a la obtención del financiamiento y demás requisitos necesarios para poder cumplir con el objeto propuesto y. se ha ido desarrollando el tema de la infracapitalización de sociedades. ROSARIO. mayor es la posibilidad de crecimiento y de expansión. R. Las Sociedades Anónimas. Sobre este tema de la infracapitalización véase: R. EFRAÍN HUGO. ofrecer una garantía adecuada a sus acreedores.

Doing Business 2007. del 27 del mismo mes y año. pequeñas y grandes. 641.158 La disminución de los plazos y de los costos de inicio de un negocio resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión. dichas reformas reducen la legitimidad del gobierno. incluso se ha llegado a tildar a ésta de «capital con personalidad jurídica». p. Para lograr las metas arriba trazadas se hizo necesario modificar la legislación mercantil. éstos deberían siempre preguntarse “¿A quién va a beneficiar más? Si las reformas son vistas como beneficiosas solamente para los inversores extranjeros. pero también puede resultar beneficioso en el sentido de volver la figura de la sociedad anónima un modelo de fácil ejecución. domésticas y extranjeras. Hay países en los que el capital mínimo resulta ser un obstáculo a la inversión. La disminución del capital fundacional posibilita que este tipo de empresas tomen esta forma de asociación para sus negocios. Para nadie es un secreto que la sociedad anónima es una sociedad típicamente capitalista. rurales y urbanas”. lo que pone en evidencia la enorme importancia del concepto jurídico de capital social. 156 .org/documents/Press_Releases_08/DB_08_Oveview_Spanish. tomo No. 157 Muchos países han optado por disminuir el monto del capital socia. En consecuencia.A.pdf 158 Véanse los considerandos del Decreto Legislativo No. lo cual presupone el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. Comparing regulation in 175 economies. pasaremos a analizar la influencia de la reforma en relación al capital mínimo para constituir una sociedad156. 10. Las reformas deberían aliviar la carga sobre todas las empresas. En algunos países han ido más lejos y han optado por eliminar este requisito: En Arabia Saudita los emprendedores tenían que reservar más de cien mil dólares (124. Era evidente que esta suma estaba por encima del promedio y que hacia imposible la entrada de muchos inversionistas. redujo los tiempos y costos ofreciendo condiciones más atractivas para el ejercicio de la actividad comercial. » BANCO MUNDIAL.464). para las empresas extranjeras interesadas en invertir en el país. Sin embargo. el quinto capital mínimo más elevado del mundo para iniciar una empresa. El objetivo ulterior de la reforma es fomentar el desarrollo económico del país. 120. How to reform. nacionales o extranjeros. de acuerdo con lo ya «Sea lo que sea que hagan los reformadores. la disminución del capital fundacional supone un incentivo para los emprendedores. dado que el monto a pagar es demasiado alto. 379. Nuestro legislador. o grandes inversores. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 59 Una vez precisada importancia del capital de acuerdo con las tres funciones que le asigna la doctrina. De acuerdo con lo ya estudiado un capital muy bajo puede resultar perjudicial en términos de protección y garantía con respecto a los acreedores. comenzaremos por decir que se hace más atractiva la figura de la S.157 De este mismo beneficio puede gozar la micro y pequeña empresa.CAP. Mayor información en: http://www. En primer lugar. En este sentido cabe preguntarnos ¿Qué pretende lograr el legislador con esta disminución? Para responder a esta pregunta analizaremos algunos de los probables beneficios que esta disminución podría generar a corto y mediano plazo. un capital fundacional muy alto puede resultar oneroso. publicado en el Diario Oficial No. conciente de esta realidad.doingbusiness. del doce de junio del año 2008.

fue un error disminuir el capital mínimo para la fundación de una S. El Código de Comercio indica un monto mínimo. 129 y ss. 161 R. 127 Com. la cual también determina la responsabilidad de los accionistas. El capital social comienza a disminuir desde el momento en que se cubren los gastos. por lo que no debió ser modificada. ejercer y transmitir la calidad de accionista». Las Sociedades Anónimas. LARA VELADO. p. 68. GUADARRAMA.. expresa que el capital de las sociedades de capitales. 890 y ss. realmente bajo. Sobre este tema véase: J. El Art. el cual expresa que en las sociedades de capitales. éste no cubre ni siquiera dichos conceptos. ABASCAL ZAMORA. 126 Com. Curso de Derecho Mercantil. tomo I. en concordancia con el Art. creemos que sería conveniente estudiar más a fondo este tema y establecer un monto más elevado.60 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO estudiado. p. El acortamiento de los plazos y la reducción de los costos resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión. los accionistas limitarán su responsabilidad al valor de sus acciones. tal y como se desprende del Art. se divide en partes alícuotas. dentro de las que se encuentra incluida la sociedad anónima. 4. pueden ser estudiadas desde tres puntos de vista: como parte del capital social. J. 45 del mismo cuerpo legal. Derecho mercantil. La figura de las sociedades anónimas está destinada a la gran empresa y tiene como finalidad principal la de reunir un número considerable de socios159. R. representadas por títulosvalores llamados acciones. 144 del mismo código define la acción como: «El título necesario para acreditar. Análisis de los subtipos societarios. En este apartado nos enfocaremos en el primero de estos puntos. Las acciones de la Sociedad Anónima. La cifra anterior había sido revisada y actualizada. derechos y honorarios generados por la constitución de la sociedad. 160 159 . Sin embargo. impuestos. En conclusión. si consideramos el mínimo exigible por ley. El aporte entregado se materializa en la acción. 450. como títulovalor. para no descartar a las pequeñas empresas. RODRÍGUEZ. De allí que insistamos en la necesidad de una reconsideración en cuanto al monto del capital social mínimo.A. con lo que se evitaría la proliferación de microsociedades anónimas. En nuestra opinión. y como cosas objeto de negocios y relaciones jurídicas161. no puede garantizar el cumplimiento de las obligaciones contraídas por la sociedad. las acciones. E. sin embargo el capital fundacional al cual se encuentran sujetas hoy en día las sociedades anónimas. MANTILLA MOLINA. El Art. p. una capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. Las acciones (Arts.. La disminución del capital fundacional supone un incentivo para los empresarios que inician un negocio. Introducción al Derecho Mercantil. 486 y ss.)160 Doctrinariamente. 90. un capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. p. p.

y si no se pusieren de acuerdo. 153 y 149 rom. Las acciones al portador son transferibles por la simple entrega material de los títulos (Art. los cuales dicen respectivamente que: «Los títulos pueden ser nominativos o al portador». de tal forma que ya no es necesario endoso y registro. 154 inc. Esta clasificación la recoge nuestro legislador en los Arts. los interesados podrán exigir que se les extiendan títulos al portador. tal nombramiento lo hará la autoridad judicial. salvo el de enajenarla o gravarla. El tema de los certificados representativos de acciones también será tratado de forma separada. seguido de registro en el libro que al efecto lleva la sociedad (Art. En doctrina se clasifican las acciones según la forma de emisión de las mismas. establece que una vez satisfecho por completo el valor nominal de las acciones. 134 establece que la sociedad podrá extender a los accionistas.CAP. cuando haya varios propietarios de una misma acción. El inciso segundo del Art. en el cual debe anotarse. 134 contaba originalmente con los tres incisos a los cuales ya hemos hecho referencia. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 61 El Art. siendo como su nombre lo indica. siempre que la escritura social no lo prohíba. 1º). Sin embargo. 134 inciso primero establece que las acciones serán siempre nominativas. por su parte. por haber sido objeto de reforma. los gravámenes de prenda que se constituyen sobre las acciones. La negativa injustificada de la sociedad a inscribir un accionista en el registro de acciones nominativas. (Art. El inciso tercero del Art. en nominativas o al portador. Este artículo. todos los traspasos que se efectúen. La ley obliga a las sociedades de capital que emiten acciones nominativas a llevar un libro de registro de las mismas. Las primeras son aquellas en las que se designa el nombre del titular de la acción. 154 inc. debido a que la normativa que los regula fue reformada. la obliga solidariamente con sus administradores al pago de los daños y perjuicios que se ocasionaren a aquél (Art. regula el valor nominal de la acción. El Art. según el cual. sino cuando esté debidamente autorizado. y «Los títulos de las acciones… deben contener: el nombre del accionista. será abordado más adelante. Al representante común le corresponde ejercitar los derechos de la acción. en el caso de que los títulos sean nominativos». títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas. los cuales quedarán para todos los efectos equiparados a las acciones. 3º). nominativas. 155). o por cualquier otro medio previsto por el derecho común. sino que basta con la entrega material del título para que la transferencia quede perfecta. tanto en la forma de hacer la transferencia como en la forma de hacer constar su existencia por parte de la sociedad y la titularidad por parte de los accionistas. El Art. hasta los embargos que se trabaren sobre las mismas. etc. 129. mientras su valor no se haya pagado totalmente. 130 recoge el principio de la indivisibilidad de la acción. III. desde la forma como se repartieron en la escritura de constitución. y las segundas son aquellas en las que no consta el nombre del accionista. con la reforma se le . nombrarán un representante común. 156). Las acciones nominativas se transfieren por endoso. Es importante destacar que el Art. Las acciones nominativas y al portador están sometidas a regulaciones distintas. 134.

o con infracción de otras disposiciones legales o de la escritura social (Art. 67. los administradores de la sociedad y los encargados de la emisión de las acciones o certificados. p. VANASCO. cuando la efectúen con omisión de alguno de los requisitos que establece el artículo 149. 149 Com. Esta sanción consiste en responsabilidad ilimitada y solidaria por los daños y perjuicios que se causen a los accionistas. la participación social del accionista. p. impone la responsabilidad personal de los directores porque el órgano por ellos integrado (junta directiva). y. 194 inciso final establece expresamente la responsabilidad solidaria e ilimitada de los directores por los daños que puedan ocasionarle a los accionistas al no emitir los certificados definitivos de acciones oportunamente. ha violado o permitido la violación de una disposición del Código de Comercio. tomo II. R. pueden representar más de una acción. Introducción al Derecho Mercantil. puede se representada en la forma siguiente: a) Mediante certificados provisionales. c) Certificados definitivos.162 El Art.2. LARA VELADO. 28). equiparados en un todo a las acciones. Sociedades Comerciales. Nuestro Código hace extensiva esta sanción incluso para aquellas personas que gobiernen la sociedad de hecho. ya que pueden representar cualquier número de acciones164. 4. que la sociedad anónima extiende antes de la emisión de las acciones.) De acuerdo con el maestro LARA VELADO163. 162 163 C. La emisión y circulación de estos certificados es igual a la de las acciones. 150 Com. 164 A. Asimismo responderán solidariamente de los daños y perjuicios que ocasionen a sus tenedores.62 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO añadieron dos incisos al final del mismo. 189. A este tipo de sanciones se les conoce en doctrina como responsabilidad directa por violación a la ley. tomo II. 642. que son constancias de las participaciones sociales de cada accionista. sin importar si son socios o no (Art. b) Los títulos de acción. p. en forma directa. Existen algunos casos en los que la misma ley. El inciso final establece una sanción para los administradores que no reemplacen los certificados provisionales de acciones por los definitivos en el plazo indicado (un año). Tratado del Derecho de las Sociedades. Son negociables de acuerdo con su naturaleza y son los documentos indispensables para acreditar la participación de sus tenedores en la sociedad y el goce de los derechos que la calidad de accionistas les confiere. se emiten como un medio de ahorrarse la extensión de muchos títulos. BRUNETTI. cada uno de los cuales representa una acción. El inciso cuarto regula el plazo por el cual estarán vigentes los títulos representativos de acciones que se emitan durante el tiempo en que no se haya satisfecho el valor total de las acciones (certificados provisionales). destinadas a cambiarse por los títulos definitivos cuando éstos sean emitidos. Certificados provisionales de acciones (Art.). .

III. establece que los títulos de las acciones y los certificados provisionales o definitivos. La firma de los administradores que conforme a la escritura social deban suscribir el título. las cuales quedarán para todos los efectos equiparados a las acciones». El importe del capital social. en cuyo caso éstos se equipararán en todo a las acciones». dentro de un plazo que no exceda de dos meses contados a partir de la fecha de la escritura social. que al respecto establece: «las sociedades de capitales podrán emitir certificados definitivos que representan una o más acciones. la sociedad puede extender títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas. Entre tanto. Los certificados definitivos son títulos que representan una o más acciones para su titular. Los títulos definitivos no deben emitirse antes de la inscripción de la sociedad en el Registro de Comercio. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 63 Las acciones. La serie y número de la acción o del certificado. pueden emitirse certificados provisionales. el número total y el valor nominal de las acciones. De acuerdo con el Art. el nombre del Notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio. que reciben el nombre de certificados provisionales. Así se desprende del Art. se canjearán por títulos definitivos o certificados provisionales. como títulos que acreditan la participación social en la sociedad no pueden emitirse antes de que la escritura social se inscriba en el Registro de Comercio. contado a partir de la fecha de la inscripción de la escritura social en el Registro de Comercio. La denominación. por lo que mientras tal inscripción se realiza. 193 Com. El Art. IV. Los llamamientos que sobre el valor de la acción haya pagado el accionista. Los duplicados servirán como certificados provisionales mientras éstos o los títulos definitivos no sean entregados. Están equiparadas a las acciones en cuanto a los derechos que incorporan y a la posibilidad de su circulación. . domicilio y plazo de la sociedad. 144 inc. si no se hubiere efectuado el registro. deben contener: I. o la indicación de estar totalmente pagada. con indicación del número total de acciones que corresponda a la serie. 134 Com.. 2º. los duplicados del programa en que se hayan recogido las suscripciones. La fecha de la escritura pública.CAP. VII. La posibilidad de emisión de los certificados definitivos en nuestra legislación se deriva del Art. en el caso de que los títulos sean nominativos. aunque éstos podrán omitirse en los certificados provisionales. II. En el caso de la fundación sucesiva (Art. El nombre del accionista. que prescribe en su inciso tercero que la sociedad «podrá extender títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas. para ser canjeados posteriormente por los definitivos. VI. 148. los títulos deben estar expedidos dentro de un plazo que no exceda de un año. Los certificados provisionales tienen en nuestro derecho el mismo valor que las acciones y son igualmente negociables. 149 Com..). V.

La práctica de estampar un sello en el título. 149 enumera los requisitos que deben contener tanto las acciones como los certificados provisionales o definitivos. los siguientes: 1. En caso de reducción o aumento de capital social. sin embargo. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital fijo. expresando que ha variado alguna de las circunstancias expresadas en el mismo. otros sirven para determinar la estructura del patrimonio social (IV. siempre que no dificulten su lectura. además de los requisitos ya mencionados. 4. Este valor. . deberá adicionarse a los títulos la fecha de escritura pública de modificación respectiva. deben incorporarse a los títulos. que consisten en la mención de los principales derechos y obligaciones del tenedor de la acción165.64 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO El Art. Si la reducción o aumento del capital social es decretado bajo el régimen de capital variable. debe incorporarse el nuevo importe. es decir.1. Valor nominal de las acciones (Art. otros a las personas que ejercen la administración social (VII) o a los socios (III). hay requisitos que se refieren al régimen interno de la sociedad. el nombre del Notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio. 2. p. 151. BERNAL SILVA.) Una de las exigencias legales para la constitución de sociedades de capital es la división del capital social en partes alícuotas. que no necesariamente coincide con el valor real o de mercado. 3. así como el número de acciones que por tales efectos queden en circulación. al concluirse los plazos previstos en la escritura social o en la ley. deberá procederse conforme al Art. 152 Com. en cierto número de partes iguales. el Art. establece que los accionistas podrán exigir judicialmente la expedición de los certificados provisionales y definitivos. 129 Com. 149. Algunos de estos requisitos sirven para identificar a la persona jurídica (I y II). V y VI) y finalmente. deberá adicionarse a los títulos la fecha del acuerdo de la Junta General respectiva. sirve para determinar el porcentaje que representa del 165 M. 20. podrán estamparse en los títulos. Finalmente. el cual establece que los títulos primitivos deberán canjearse y anularse cuando se modifiquen las circunstancias contenidas en ellos. Estas modificaciones. En el caso de que ocurra cualquiera de las circunstancias antedichas. De acuerdo con la reforma que sufrió el Art. es bastante común en nuestro medio. Cada una de estas partes recibe el nombre de acción y tiene un valor asignado. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. con designación del número de acta y punto en que conste el mismo.

prohíbe emitir acciones por una suma menor de su valor nominal. El Código de Comercio de Brasil admite que las acciones en que se divide el capital puedan no tener valor nominal. Sociedades de responsabilidad limitada. su determinación fluctúa de acuerdo con la oferta y la demanda. El primero es igual a la participación que confiere cada acción sobre el patrimonio social. El capital social debe expresarse siempre en numerario. una vez deducido el pasivo. 11). En esta clase de acciones no se expresa el monto del aporte. Las acciones de la Sociedad Anónima. al establecer que en el Art. p. 890 y ss.CAP. En otros países se permite la emisión de acciones sin valor nominal. los derechos de voto de cada acción. El Art. Esta es una norma protectora del capital social.). por considerar que se trata de un dato no necesario para el funcionamiento de la sociedad167. sino que solo se establece la parte proporcional que representa del capital social168. El segundo. es el que se le atribuye a las acciones cuando se compran y venden públicamente. El artículo se reformó quedando establecido que las acciones tendrán un valor nominal de un dólar de los Estados Unidos de América «o múltiplos enteros de uno». 125 rom. el que se expresa en la escritura social y en el texto del título. es decir. IV que: «Cuando así lo prevenga el contrato social. Previo a la reforma. cuya finalidad estriba en proteger el patrimonio de la sociedad. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 65 capital de la empresa. podrá omitirse el valor nominal de las acciones. en cuyo caso se omitirá también el importe del capital social». aun cuando los aportes de algunos accionistas sean en bienes distintos del dinero. El Código de Comercio regula el valor nominal de las acciones. 129 establecía que las acciones debían ser de un valor nominal de diez colones o múltiplo de diez. El Art. Su aportación puede ser una suma de dinero o bienes de diversa naturaleza. pero admite que en las compañías con acciones sin valor nominal el estatuto pueda crear uno o más clases de acciones preferenciales con valor nominal (Art. Este valor puede obtenerse dividiendo la cuantía del capital social entre el número total de acciones emitidas por la sociedad. La acción como parte del capital y como título en la sociedad anónima norteamericana. este consiste en la cantidad que el socio se obliga a cubrir por cada acción. el valor real y el valor de mercado. el Art. Al lado del valor nominal tenemos. Para el estudio de las acciones sin valor nominal en derecho anglosajón véase J. p. 192 Com. 128. 167 166 . y determina el monto de la aportación del accionista. Con la reforma se estableció que esta cantidad debía estar expresada en dólares de los Estados Unidos de América (Art. ABASCAL ZAMORA. 129 indica el valor nominal de las acciones. CUESTA RUTE. Nuestro Código fija un valor nominal mínimo de un dólar por cada acción. J. 312. HALPERIN. entre otros. 133 Com. La suma del valor nominal de todas las acciones es el importe del capital social. la Ley General de Sociedades Mercantiles introdujo en México las acciones sin valor nominal. 168 I. p. y el porcentaje de los dividendos que le corresponden a cada accionista166.

siempre y cuando se trate de un número entero. por el contrario.) 170 J. p. colones. En Francia. se puede emitir una acción de cualquier valor. 890. ABASCAL. Antes de la reforma la norma era bastante clara. En nuestro derecho no existen estos límites.. En todo caso. ya que bien se podía emitir una acción con un valor de diez. dada la amplitud del parámetro establecido. está demás. proteger a quienes son económicamente débiles o vulnerables. El Art. 238 que las acciones tendrán un valor nominal de cien pesos bolivianos o un múltiplo de cien.170 En estos casos el valor nominal de la acción resulta ser bastante alto. En algunos países se fijan límites mínimos y máximos para el valor nominal de la acción. ya que su desconocimiento acerca de la mecánica y riesgos de las inversiones pueden crearles falsas expectativas de provechos rápidos y sustanciosos». En la región latinoamericana prácticamente todas las legislaciones mercantiles han prescindido de este valor nominal fijo. Algunos miembros de la Comisión opinaron que la redacción de este artículo no era del todo clara. ABASCAL. tiene como objetivo. «Se ha considerado conveniente que estas personas no tengan acceso al mercado accionario. se ha fijado en cien francos171. pero al final se estableció que dicho valor sería de un dólar. 890. la única restricción que impone este artículo es la de no emitir acciones con un valor nominal fraccionado169. obra citada. Se propuso que el valor de las acciones debería de diez dólares o múltiplos de diez. 1. p. En nuestro país no es esa la intención. 169 . ya que todos los números son múltiplos enteros de uno. por ejemplo. por lo que la acción puede ser prácticamente de cualquier valor. p. (CORPORACIÓN DE CONTADORES. al establecer un mínimo tan bajo puede decirse que prácticamente cualquier persona puede adquirir una acción de una sociedad anónima. cien. ya que todos los números son múltiplos de uno y por lo tanto. Este valor no existe en todas las legislaciones y en algunos países. Ahora. 1160 del Código Civil de Paraguay (No. 1183) establece que en la sociedad de responsabilidad limitada el capital se divide en cuotas Muchos miembros se opusieron a que el valor nominal de la acción se fijara en esta cantidad.66 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de especulaciones que pueden hacer presumir la existencia de un capital superior al real. Las acciones de las sociedades anónimas. Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio. para evitar que sus endebles economías se vean afectadas. Además de El Salvador. 171 J. de acuerdo con ABASCAL ZAMORA. la expresión «múltiplos enteros de uno». La expresión de un valor mínimo sirve para evitar que se fije como valor nominal de una acción un número fraccionario. sólo el Código de Comercio de Bolivia establece en el Art. mil.

y prohíbe la emisión de acciones que no hayan sido suscritas. en el Art. con valor nominal y sin valor nominal. REYES VILLAMIZAR. VIII). En el resto de países no existe ninguna disposición que regule el valor nominal de la acción. Derecho Societario. La Ley sobre Sociedades Anónimas de Chile prevé las acciones ordinarias y las preferidas patrimonialmente. 230. La aportación determina. las acciones con voto y las sin voto o de voto limitado. Sin ella es inconcebible el desarrollo del objeto y la integración del patrimonio social que sirve de garantía a las obligaciones contraídas por la sociedad ante terceros173. VILLEGAS. quienes participan en este negocio jurídico contraen la obligación de aportar. Así. 229.172 La Ley General de Sociedades Mercantiles de México establece en el Art. El Código de Comercio determina la obligación inherente al contrato de sociedad de expresar lo que cada socio aporta en dinero o en otros bienes. En Perú. 22 rom. p. 115 prohíbe la emisión de acciones por una suma menor a su valor nominal. En efecto. 285. . Es por ello que existe una correlación entre la aportación y los beneficios 172 173 C. la calidad de socio con los derechos y obligaciones derivados del pacto social y de los estatutos. Sociedades Comerciales.) Uno de los elementos esenciales del contrato de sociedad consiste en la formación de un fondo social integrado con los aportes de los socios. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 67 iguales por valor de un mil guaraníes o su múltiplo. Lo que justifica la adquisición del estado de socio es la aportación. «Desde un punto de vista económico. 102. 23. 174 F. 1998. el socio se obliga a hacer un aporte al fondo social con el objetivo de percibir utilidades en el futuro. se considera que la formación de la sociedad implica la afectación de un patrimonio destinado a conseguir ganancias para sus partícipes. según la especie de sociedad que con arreglo a la ley se constituya175. que se comprometen a realizar una prestación a favor de la sociedad174. para quien la realiza. en Diccionario de Derecho Mercantil. la Ley General de Sociedades de 1985. tomo II. 195 y 196 Com. Aportes (Arts. y el valor atribuido a éstos (Art. 5. p. pues. El término aporte tiene en la doctrina connotaciones de carácter económico y jurídico. F. vale decir. 111 que las acciones serán nominativas y el Art. p. las acciones pueden ser en moneda nacional o extranjera. sanciona con nulidad la creación de acciones que no respondan a una efectiva aportación al capital de la sociedad. p. 175 E. REYES VILLAMIZAR. Además.CAP. «aportación». tomo I. obra citada. QUINTANA ADRIANO.

1º y 2º Com. NARVÁEZ opina que la aportación «comprende las prestaciones efectuadas a la compañía a cambio de las atribuciones de derechos sociales»177. el aporte es visto como la prestación de dar o hacer que asume el socio respecto de la sociedad178. I. De ahí que la contribución o aporte puede darse a partir de una prestación de dar o de hacer. Este artículo no es taxativo y pueden aportarse otras clases de bienes o derechos. en la segunda de aportes industriales. sea corporal. NARVÁEZ. 31 incs. En las sociedades de responsabilidad limitada y en las sociedades de capital no se admite el aporte de industria (Arts. deben adelantar por lo menos un 5% (Art. La trascendencia de los aportes en especie es innegable. pero no más allá de un año de haberse inscrito la sociedad en el Registro de Comercio (Art. Dentro de los aportes en especie se incluyen todos los bienes corporales o incorporales diferentes del dinero. Pueden aportarse a la sociedad bienes muebles e inmuebles. vol. NARVÁEZ. también puede integrarse con bienes que no sean dinero en efectivo. pueden constituir suficiente sustento patrimonial para acometer ciertas actividades de explotación económica179. 126.68 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO económicos que el asociado recibe por su vinculación a la sociedad»176. El Código de Comercio contempla la posibilidad de recibir aportes distintos del dinero: se trata de procurar que la sociedad pueda beneficiarse de cualesquiera bienes susceptibles de ser valorados económicamente. Teoría general de las sociedades.). Esto sin perjuicio de que la parte insoluta sea reclamada por la sociedad antes de vencido el plazo (Art. lo que significa que se pueden aportar bienes o derechos.A. 134 inc. desde un punto de vista jurídico. 192 Com. las contribuciones de capital se subdividen en aportes en dinero y en especie. las aportaciones de bienes distintos del dinero se entienden traslativas de dominio (Art. al considerar el contenido del acto constitutivo. p. F.). a los cuales se les puede asignar un valor económico. p. siempre y cuando su valor sea cuantificable en dinero (Art. p. Por lo demás. PINZÓN. como una hacienda. A su vez. 179 Según lo expresa el profesor PINZÓN. Salvo pacto en contrario. En la primera categoría. 125. 231.). títulosvalores y acciones de otras sociedades de capitales. sea incorporal. como una invención patentada» (J. p. REYES VILLAMIZAR. 32 Com. «la sociedad puede formarse para explotar un bien determinado. 137). 137 Com. El capital de la S. por que se trata de cualquier prestación que implique el trabajo personal del socio. que si los fundadores optan por hacer su aporte en dinero en efectivo. 4º Com. 2º. Derecho Comercial. 31 inc. por sí solos.).). tomo I. ellos. 103 y 192 Com. Hemos estudiado. Derecho Societario. El pago del saldo pendiente puede diferirse en el tiempo. obra citada. se habla de aportes de capital. 177 176 .). 178 J. créditos. J.

La certificación libera de responsabilidad al librador y a los endosantes. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 69 Los aportes en dinero son muy frecuentes tanto en la constitución de sociedades como en los aumentos de capital. REYES VILLAMIZAR. ya que si se expidiesen al portador. 195 Com. 837 Com. Las aportaciones en efectivo se harán. 182 E. ingresa al haber social como un activo disponible. en el primero se establecía que el pago debía hacerse por medio de «cheque certificado o certificado de depósito del dinero hecho en una institución bancaria debidamente endosado». 195 artículo constaba de dos incisos. y sólo pueden extenderse cheques nominativos. QUINTANA ADRIANO. como es natural.). La doctrina considera que la entrega de cheques constituye. Solo los establecimientos bancarios pueden expedir cheques de caja o de gerencia. de modo que una vez abonado en cuenta. Obra citada. de acuerdo con el Art. en el segundo. por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. consistente en el pago de cierta suma de dinero180. previo cumplimiento del proceso respectivo. Tampoco es negociable. establecía que el Notario debía «relacionar el hecho del pago en la escritura de constitución de la sociedad». Con la reforma quedan fuera los certificados de depósito. lo certifique. p. del compromiso de realizar una prestación de dar. declarando que existen en su poder fondos suficientes para pagarlo. 825 Com. p. un medio de pago que representa determinada suma de dinero181.CAP. por lo general. Derecho Societario. El cheque de caja o de gerencia tiene la particularidad de que hace concurrir en la institución las calidades de librador y librado. REYES VILLAMIZAR. El hecho de que las normas legales establezcan que estos instrumentos son pagaderos a la vista. Antes de la reforma. el Art. permite inferir que estos constituyen aportes dinerarios. librados contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país. tomo I. antes de la emisión del cheque. En el cheque certificado el librador puede exigir que el librado. F. es decir que los fondos hayan sido previamente reservados a favor de la sociedad. 180 181 F. y para que sean válidos deberán ser nominativos y no negociables. . en Diccionario de Derecho Mercantil.). El cheque constituye. Las aportaciones en efectivo únicamente pueden realizarse por medio de cheque certificado. en términos generales. a cargo de sus propias dependencias (Art.. o cheque de caja o de gerencia. un típico aporte en dinero. La certificación no puede ser parcial. quedando únicamente como responsable el banco (Art. El inciso segundo fue suprimido. y para garantizar que puede ser canjeados inmediatamente se pide que estos sean certificados o de caja. Se trata. 233. 98. p. Por este motivo es que se prefiere el uso del cheque. 234. éstos harían las veces de billetes de banco. y para su revocación precisa que el librador lo entregue al librado182. «cheque».

2343 dispone que el aportante J. Por lo demás. tomo II.70 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Las aportaciones en especie. 2342 reza que si en el acto constitutivo no se ha establecido otra cosa. ABASCAL ZAMORA. 196 Com. Si el capital ha sido sobrestimado. a reducirlo. 185 «La valoración de las aportaciones en especie presenta en la práctica notables dificultades. Por esta razón. debe referirse siempre al valor que tenían los bienes aportados en el momento en que se hizo la aportación183. a la oficina que ejerza la vigilancia del Estado. El avalúo. 187 C. El Notario autorizante de la escritura social correspondiente. ha señalado la doctrina. 260) 186 F. p. El Código Civil Italiano en el Art. 244. p. p. Derecho Societario. 244. no menos importante. como es obvio. los avalúos errados también pueden ocasionar graves consecuencias respecto de terceros. tomo II. Tratado del Derecho de las Sociedades. Esta afirmación es tanto más importante cuanto que se relaciona con el límite de riesgo asumido por los socios en las denominadas sociedades de capital»184. La legislación comparada también es estricta en cuanto a la naturaleza de los aportes. obtener un mayor número de acciones» (A. Este artículo. VILLEGAS. el socio aportante en especie gozará de prerrogativas que en justicia no le corresponden. 890. Los aportantes tienden a elevar el valor de las cosas aportadas. tomo I. F. las hipótesis de sobrevalúo de aportes en especie constituyen. como se afirmaba antes. también sufrió una modificación en el año 2000: Antes de la reforma el valúo de esta clase de bienes se hacía por medio de dictamen emitido por la Superintendecia de Obligaciones Mercantiles (hoy. p. reguladas en el Art. Sociedades Comerciales. Otro efecto. se relaciona con la definición del porcentaje de utilidades que cada socio o accionista percibirá y con el número de votos que le corresponde a cada uno185. de manera de asegurar el «principio de efectividad» del capital social187. especialmente por aquella situación de conflicto latente que viene a crearse respecto de aquellos que aportan numerario. BRUNETTI. REYES VILLAMIZAR. «La cuantificación de los aportes en especie responde a la condición legal derivada del principio de determinación del capital. Las acciones de las sociedades anónimas. En cuanto a la estimación de las aportaciones en especie. debiendo enviar dicha certificación dentro de los tres días hábiles siguientes de efectuado. En estos casos. Este último trata de obtener el valor máximo del bien aportado y. 201. por consiguiente. el Art.. los terceros pueden llamarse a engaño sobre la capacidad financiera de la sociedad186. debido a la percepción también errónea que estos pueden tener sobre la cuantía verdadera del patrimonio social. Superintendencia de Obligaciones Mercantiles). motivo de especial preocupación para el legislador. p. REYES VILLAMIZAR. serán efectuadas según valúo «hecho previamente por auditor autorizado. ya que de la fijación del valor depende la cuantía de la participación accionaria del aportante. quien ejerce una función pública y cuyas actuaciones están investidas de fe pública. la aportación debe hacerse en dinero. obra citada. Con esta reforma se delegan funciones estatales en el auditor. los otros. 184 183 . emitiendo certificación del mismo. deberá hacer constar en la misma dicho valúo».

Salvo acuerdo unánime de los titulares de las acciones emitidas. En el caso de aportes de bienes el aportante está obligado a la entrega y saneamiento en los términos del contrato de compraventa. con la expresión de los criterios de valuación y los elementos de comparación. La valuación de los bienes debe ser hecha por tres peritos o por empresa especializada. han de regir durante toda la existencia de la sociedad. Los peritos o la empresa valuadora deben presentar un laudo fundamentado. establece en el Art.) CARLOS VANASCO llama «estatuto» al «cuerpo de normas que los fundadores en el acto constitutivo aprueban para la regulación interna y externa de la sociedad que. La Ley Española de Sociedades Anónimas de 1989 establece en el Art.046). 95). Son muchas las funciones que cumple un estatuto social y entre las fundamentales se . En la escritura de constitución debe expresarse el dinero. una vez otorgado. La ley brasileña 6404 de 1976 prescribe que el capital social podrá ser formado por contribuciones en dinero (Art. nombrados en asamblea general (Art. no se modifica más.CAP. y deben estar presentes en la asamblea que conocerá el laudo. 91). que los suscriptores depositarán en la institución de crédito designada al efecto por las fundadores las cantidades que se hubieran obligado a exhibir en numerario. 6. Los estatutos (Art. una vez establecidas. 15 que las acciones se pueden pagar en dinero o en bienes y que en caso de silencio del estatuto se presume que deben ser en dinero. el que. prohibiéndose expresamente el aporte de trabajos o servicios. a fin de presentar las informaciones que les fueran solicitadas. el valor atribuido a cada uno de ellos y los criterios de valoración aplicados. 7º). bienes o derechos que cada socio aporta o se obliga a aportar. pudiendo estipularse que la aportación se hace a título diferente del de propiedad. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 71 debe presentar la relación jurada de un experto designado por el presidente del tribunal. 36 que sólo pueden ser objeto de aportación de bienes o derecho patrimoniales susceptibles de valoración económica. 23Com. por cuanto sólo se refiere a la instancia fundacional de la sociedad. Las disposiciones estatutarias se independizan de este modo del acto constitutivo. La Ley General de Sociedades Mercantiles de México dispone que la escritura social constitutiva de la sociedad debe contener la parte exhibida del capital social (Art. excepto que sean modificadas por los socios en junta general extraordinaria. (Art. La Ley sobre Sociedades Anónimas (18. el título en que lo hace y el número de acciones atribuidas en pago. que contenga la descripción de los bienes aportados. todos los aportes no consistentes en dinero deben ser estimados por peritos. 8º).

Directamente regulan los estatutos la vida interna de la sociedad como organismo. sin embargo. cuando no estén comprendidos en la misma. Con la reforma se cambió este inciso por el siguiente: «Los estatutos de la sociedad desarrollarán los derechos y obligaciones que existen entre ella y sus socios. La naturaleza de los estatutos y su relación con el contrato social ha sido objeto de mucha polémica. reglamentar el funcionamiento de los órganos dentro de las posibilidades que le otorga la ley y prever las condiciones vinculadas a la forma en que la sociedad se relacionará con los terceros»188. obligaciones y el funcionamiento de los órganos societarios. lo que hace que el contenido normativo del contrato tenga especial significación189. fundamentándose en las cláusulas del pacto social y no podrán contradecirlas en forma alguna». Antes de la reforma. sino que da vida a una persona jurídica a la que se va a dotar de vida propia y autónoma. al punto que estos últimos se entendían contenidos siempre en la escritura de constitución. GARRIGUES. el estatuto es la norma de la vida de la sociedad nacida y en funciones. Sociedades Comerciales. indirectamente también afectan las relaciones con terceros. En consecuencia. 468. Este inciso no deja duda sobre el derecho de los socios constituyentes para incorporar al estatuto social las cláusulas que estimen convenientes para determinar el régimen jurídico privado que ha de reglar sus derechos. A. tomo I. Este derecho. Curso de Derecho Mercantil. p. determinaba que los estatutos de la sociedad deberán contener las cláusulas de la escritura social. 23 Com. VENTOSO ESCRIBANO. p. 292. ya que la sociedad anónima no se agota en el acto negocial fundacional. al delimitar la eficacia de los actos de los órganos a quienes incumbe la representación de la sociedad»190. VANASCO. 190 J.72 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO pueden citar la de regular las relaciones internas y los derechos de los socios entre sí y frente a la sociedad. No pueden confundirse con el contrato de sociedad: mientras el contrato es el germen de la sociedad. desarrollarán los principios establecidos en tales cláusulas y no podrán contradecirlos en forma alguna. . el inciso primero del Art. tomo II. Ciertamente la naturaleza de los estatutos presenta particularidades. los estatutos se entendían emitidos junto con el acto fundacional: bastaba con que el Notario manifestara en el instrumento que el mismo contenía a la vez los estatutos de la sociedad de tal forma que la escritura se confundía con los estatutos y viceversa. Constitución de sociedades anónimas. 98. tiene sus limitaciones: a) Los estatutos sólo pueden «desarrollar» los derechos y obligaciones que existen entre la 188 189 C. JOAQUÍN GARRIGUES ha identificado claras diferencias entre el uno y el otro: «Los estatutos no son un contrato. p. La redacción de este inciso dio lugar a que se equiparara el pacto social con los estatutos.

quedando fuera la posibilidad de incorporarlos en el acto fundacional. soslayados ni disminuidos por vía de disposición estatutaria191. después de inscrita la respectiva escritura de constitución de la sociedad. hay que celebrar una junta general ordinaria para emitir los estatutos. o bien que se elaboraran posteriormente en un documento aparte. y. modificados. 294.CAP. No obstante. . debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados». Los derechos de los socios no pueden ser abolidos. El objetivo de la reforma era facilitar la emisión de los estatutos. correspondía a la autoridad máxima de la sociedad decretarlos. Sociedades Comerciales. no encontramos la utilidad práctica de esta reforma. se permitía que los estatutos estuvieran incorporados en el pacto social. la escritura y los estatutos formaban un solo cuerpo. b) Este régimen jurídico privado no puede exceder las normas del pacto social en ninguna forma. Al reformarse el inciso final. lo cual conlleva una serie de trámites y genera costos para la sociedad naciente. VANASCO. Es por ello que se reformó el inciso segundo. se estableció que los estatutos debían ser emitidos por la junta general extraordinaria. con base en el inciso segundo del artículo en comento. además de comparecer ante Notario para otorgar la escritura. en la práctica. el inciso final del artículo en comento establecía que la certificación del acta emitida por la junta general extraordinaria debía inscribirse en el Registro de Comercio. Ahora este mismo inciso establece que dicha acta deberá depositarse en el Registro de Comercio. el cual establece que corresponde a la junta general extraordinaria «decretar estos estatutos. debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados. tomo II. Dicho texto rezaba que los estatutos podían formar parte de los pactos contenidos en la escritura social o estar fuera de ella: en este último caso. 191 C. Con esto se reafirma la distinción entre contrato de sociedad y estatutos de la sociedad. Ahora. Antes. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 73 sociedad y sus socios. p. Finalmente. por lo que este inciso no tenía aplicación. Tal y como ha quedado redactado este artículo se desligan los estatutos del pacto social. sin embargo.

La sociedad no podrá emitir nuevas acciones en tanto las anteriormente emitidas no hayan sido íntegramente pagadas (Art.). las modificaciones del contrato social son resueltas por la asamblea general…» (G. 193 192 . AUMENTO Y DISMINUCIÓN DE CAPITAL SOCIAL 1. lo que necesariamente conduce a que verán disminuida su participación. En este apartado estudiaremos el procedimiento para realizar un aumento de capital en las sociedades anónimas. 176 al 179 Com. Derecho Societario. 178 y 179 Com.74 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO D. 173. 486). la sociedad anónima podrá acordar el aumento del capital social. En las sociedades anónimas. o no lo hacen. es natural que antes C. los fondos necesarios. «El contrato de sociedad presenta particularidades propias en materia de su modificación. 173 al 180. lo que implica. Con la reforma se modificaron cuatro artículos (Arts. El aumento del capital suscrito de la sociedad anónima puede efectuarse en cualquier momento que lo disponga el órgano competente193. tanto en lo político como en lo patrimonial192. un aumento puede provocar importantes cambios en los derechos subjetivos de los socios y los coloca frente a dos alternativas: o bien lo suscriben.) con el propósito de simplificar el proceso y hacer más expedito el aumento de capital en las sociedades de capital. De acuerdo con el Art. la necesidad de contar con más capital. los administradores pueden optar por varias alternativas para la obtención de la financiación del proyecto de expansión. los que decidirán la modificación. ya que si el aumento de capital se hace porque la sociedad lo necesita. El aumento o reducción requiere el consentimiento de los socios. el cual se encuentra regulado en los Arts. El Art. 174 Com. y ello requiere la expansión en la producción y comercialización o en la prestación de servicios. sino determinados órganos del ente creado. p.) Las actividades de una sociedad pueden ser exitosas en el sentido de que sus negocios se van desarrollando cada vez más. como el crédito bancario. tomo II. por ende. Estos órganos varían según el tipo de sociedad adoptado y según se haya dispuesto en el contrato original o en el que esté en vigencia. lo cual lleva a que no sean los otorgantes del contrato original. Se trata de un contrato que crea un ente. El aumento podrá hacerse mediante la emisión de nuevas acciones o bien por la elevación del valor de las ya emitidas. a través de un aumento de capital social. lo que significa un esfuerzo económico de su parte. Sin embargo. dado en la forma correspondiente a la clase de sociedad de que se trate. A ese fin. CABANELLAS DE LAS CUEVAS. 30 reza que toda sociedad podrá aumentar o disminuir su capital. Frente a esta alternativa surge la de proponerle a los mismos accionistas que aporten. tomo II. Sociedades Comerciales. parte general. 177. Esto es lógico. Aumento del capital (Arts. 176. 346. VANASCO. p.

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de acudir a métodos alternos de financiación se exija el cumplimiento total de las aportaciones pendientes de pago194. El Art. 30 inc. 3º establece además que el aumento del activo por revalorización del patrimonio es lícito, y su importe puede pasar a la cuenta de capital de la sociedad o a una reserva especial, pero no podrá repartirse entre los socios sino cuando se enajenen los bienes revalorizados y se perciba en efectivo el importe de la plusvalía195. Si las acciones hubieren de ser puestas a la venta por la sociedad, con sobreprecio, éste será fijado por la junta general e ingresará a la reserva legal (Art. 175). El Art. 30 inc. 4º establece que: «El acuerdo de aumento de capital social se publicará por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial». Antes de la reforma, se exigía que este acuerdo se publicará conforme a lo establecido en el Art. 486 Com. Este artículo exige que se hagan un total de seis publicaciones: tres en el Diario Oficial y tres en un periódico de circulación nacional. Con la reforma se estableció que el acuerdo de aumento de capital deberá publicarse por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial para el solo efecto de garantizar el derecho de suscripción preferente regulado en el Art. 157. Este requisito puede omitirse cuando concurran las circunstancias señaladas en el Art. 177 Com., el cual comentaremos más adelante (Art. 176 inc. 1º). El Art. 157 establece el derecho de preferencia, el cual consiste en el derecho que tienen los accionistas para suscribir las acciones que se emitan en caso de aumento del capital social. La regla general en materia de sociedades anónimas es que las acciones son libremente negociables, salvo el denominado derecho de preferencia. NARVÁEZ, afirma que «el derecho de preferencia en la negociación consiste, pues, en ofrecer de forma preferente, en caso de que un accionista pretenda enajenar total o parcialmente sus acciones, la opción de comprarlas… para que dentro de un término preestablecido manifieste si tiene interés en adquirirlas»196. De acuerdo con el Art. 157 en comento, este derecho debe ejercitarse dentro de los quince días siguientes a la publicación del acuerdo respectivo. La finalidad de ese derecho es la de procurar que las acciones queden en poder de la sociedad o de los demás accionistas, y solo si éstos no quieren adquirirlas

J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 140. El gremio de contadores propuso que el inciso tercero del Art. 30 fuera redactado de la siguiente manera: «El aumento de activos por revalorización se mostrará en la cuenta Superávit por Revaluación, dentro del Patrimonio, el que no podrá repartirse entre los socios sino cuando se enajenen los bienes revalorizados y se perciba en efectivo el importe del revalúo». La redacción sugerida está acorde con la el Art. 445 del Código de Comercio y con las Normas Internacionales de Contabilidad-NIIF. (CORPORACIÓN DE CONTADORES, Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio, p. 1). 196 I. NARVÁEZ, Teoría general de las sociedades, p. 227.
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pueden ser ofrecidas y cedidas válidamente a terceros197. Este derecho tiene como fundamento la protección de la integridad del status del accionista de la sociedad, garantizando a los mismos la posibilidad de mantener su participación dentro de la sociedad e inclusive acrecerla, en la medida que se amplíe el capital social. Pero siendo un derecho patrimonial es totalmente renunciable. En algunos países como Colombia, es indispensable que este derecho se estipule en el pacto social o por medio de una cláusula estatutaria, de manera expresa. En nuestro país este derecho se otorga a todos los accionistas por ley, de manera que no es necesario que se consigne en el pacto social para que los accionistas lo invoquen. No obstante lo anterior, el Art. 157 prevé la posibilidad de que dicho derecho sea expresamente vetado para todos los accionistas en el pacto social. En síntesis, el derecho de preferencia opera como la regla general, salvo que en el contrato social se estipule que los accionistas no gozarán de este derecho. El acuerdo será tomado por la junta general de accionistas, en sesión extraordinaria especialmente convocada al efecto y con el voto favorable de las tres cuartas partes de las acciones. El pacto social podrá aumentar la proporción de acciones exigida, pero no disminuirla (Art. 176 inc. 2º). El accionista a quien le fuere desconocido el derecho de suscripción preferente a que se refiere el artículo 157, podrá exigir a la sociedad que cancele las acciones suscritas en su perjuicio por quienes las adquirieron sin derecho y emita a su favor los títulos correspondientes (Art. 176 inc. 3º). Si no se pudiere cancelar acciones, por no ser posible determinar quienes las adquirieron indebidamente, el accionista perjudicado tendrá derecho a exigir que los administradores le vendan de sus propias acciones una cantidad igual a la que dejó de adquirir, por el mismo precio acordado para la suscripción o podrá pedir que le resarzan de los daños y perjuicios que sufriere, los que en ningún caso serán inferiores al veinte por ciento del valor nominal de las acciones que no pudo suscribir sin su culpa (Art. 176 inc. final). Todo aumento de capital implica una modificación al pacto social, aunque las demás cláusulas no sufran modificación alguna198. Transcurridos quince días después de la publicación a que se refiere el Art. 176 y habiéndose suscrito todas las acciones, se procederá a otorgar la escritura de aumento del

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R. VILLEGAS, Derecho Mercantil Guatemalteco, tomo I, p. 225. J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 139.

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capital social, la cual se inscribirá en el Registro de Comercio199. Recordemos que la ley ha establecido diversos preceptos que tienen por objeto mantener la fijeza del capital, como una garantía para los socios y para los terceros que contraten con la sociedad. El aumento de capital supone la asunción de mayores riesgos y compromisos que los inicialmente fijados al momento de constituir la sociedad. Es por ello que dicho aumento debe publicarse. Sin embargo, la publicación de este aumento puede ser omitida «si todos los accionistas estuvieren presentes en la junta general que acuerde el aumento y suscribieren totalmente las nuevas acciones, la escritura podrá otorgarse inmediatamente, sin más trámite, debiendo constar en la misma las circunstancias señaladas en los Arts. 178 y 179, de conformidad con la forma de pago de las aportaciones que haya acordado la junta general». Se autoriza la asamblea sin convocatoria cuando se reúnan accionistas que representan la totalidad del capital social y las decisiones se tomen por unanimidad de las acciones con derecho a voto. Esto facilita el desenvolvimiento y actuación de las pequeñas sociedades anónimas200. Fuera del caso anterior, la suscripción de nuevas acciones se hará de acuerdo con las reglas de la constitución simultánea, si el plazo para suscribir el capital fuere hasta de un mes; y con las de la sucesiva, si dicho plazo fuere mayor. El aumento de capital surtirá efectos a partir de la fecha de la inscripción de la escritura correspondiente en el Registro de Comercio (Art. 177). En general, se deben aplicar al caso que estudiamos las normas propias de la fundación de la sociedad, y en particular la distinción entre fundación simultánea y fundación sucesiva. En el primer caso, las nuevas acciones serán suscritas en firme por las personas interesadas; en el segundo caso, se hará una invitación al público, para que paulatinamente vaya suscribiendo los nuevos títulos201. El Art. 178 determina que el pago de las aportaciones que debe hacerse por la suscripción de nuevas acciones, puede realizarse: I. En efectivo o en especie; si la junta general hubiere aprobado esto último, deberá fijar en qué consisten las especies, la persona que ha de aportarlas y las acciones que se entregarán en cambio; II. Por compensación de los créditos que tengan contra la sociedad, sus obligacionistas u otros acreedores; III. Por capitalización de reservas o de utilidades. La junta que acordare el aumento de capital
«Para ser inscriptas, las modificaciones deben cumplir un íter formal propio. Ese íter comienza con la instrumentación de la modificación… Instrumentadas las modificaciones y aprobadas por la autoridad de contralor, en su caso, las mismas han de ser sometidas a la autoridad de registro, la que comprueba el cumplimiento de los requisitos legales. En términos generales, el procedimiento ante la autoridad de registro está sujeto a las reglas ya examinadas en relación con el acto constitutivo» G. CABANELLAS DE LAS CUEVAS, Derecho Societario. Parte General. El contrato de sociedad, tomo II, p. 486. 200 C. VILLEGAS, Sociedades Comerciales, tomo II, p. 307. 201 J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 141.
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No era necesario entonces que repitiera lo ya que estaba regulado. El segundo de los incisos agregados al Art. 195. Ahora con la reforma. En él se establece que las aportaciones en efectivo se harán por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. Con la reforma se agregaron dos incisos más al final de este artículo. 195. El auditor externo de la sociedad certificará dichas circunstancias y el Notario autorizante de la escritura de modificación respectiva. está sujeto a las reglas generales sobre aportaciones en especie que ya hemos estudiado. 195 establecía además que «el Notario debía relacionar el hecho del pago en la escritura de constitución de la sociedad». establece que: «En caso que el aumento de capital social acordado haga necesaria la modificación del pacto social. además de tener a la vista la certificación emitida por el auditor externo y de relacionar el contenido de la misma en el instrumento. ni muchos menos que agregara elementos nuevos. sino que también debe agregarlos a su protocolo como anexos. el Notario. El Art. Antes de la reforma. su cuantía definitiva podrá ser inferior a la cifra proyectada. en su caso. El primero de estos incisos. 195 también fue objeto de reforma y fue comentado oportunamente en el apartado relativo a los aportes. si algún obligacionista o acreedor no acepta la conversión de su crédito. con indicación del porcentaje de participación en el nuevo capital social. Con la reforma se suprimió la obligación del Notario de relacionar el documento probatorio del pago. Cuando el aumento de capital se realice por compensación. el número de nuevas acciones emitidas. regula la forma en que deben hacerse los aportes en especie en las sociedades anónimas. por lo que no tiene ningún sentido decir que el Notario relacionará la documentación a que se refiere el Art. así como la cantidad de acciones que corresponden a cada accionista. debiendo agregarla al legajo de anexos de su protocolo». Todo pago de acciones que representen un aumento de capital. relacionará la certificación. . que se haga en bienes distintos del numerario. ya que dicha obligación fue eliminada. 178 establece que «si el aumento de capital ha sido acordado efectuarlo por cualquier medio distinto a la aportación en efectivo. debe además agregar dicha certificación a su legajo de anexos.78 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO establecerá las bases para realizar las operaciones anteriores. establece que el Notario deberá hacer constar en la escritura el valúo de los bienes. el Art. En el inciso en comento se dice no sólo que el Notario debe relacionar en la escritura de modificación los documentos que le presenten los accionistas para suscribir el aumento de capital. relacionando el Notario la documentación a que se refiere dicha disposición en el instrumento de modificación respectivo». por lo que hubiera bastado que el artículo se remitiera a lo estipulado en el articulado respectivo. 196 reformado. las aportaciones en efectivo se harán de la manera prevista en el Art. El Art. el mismo deberá expresar el medio utilizado para conformar y pagar el aumento de capital decretado.

179 cierra diciendo que: «En todo caso que para aumento de capital social se haya pagado únicamente el veinticinco por ciento del importe respectivo o el tanto por ciento que la escritura social determine. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 79 El Art. El inciso final del Art. 180 preceptúa que el aumento del capital social mediante la elevación del valor de las acciones. requiere el consentimiento unánime de todos los accionistas. El plazo es de un año. En todo caso. cuando la transferencia recaiga sobre bienes inmuebles». en caso de que únicamente se haya aportado el 25% al momento del otorgamiento de la escritura. o el tanto por ciento superior que la escritura social determine. el Art. 179 sufrió varios cambios con la reforma. establece que la «escritura de aumento de capital podrá inscribirse hasta que los suscriptores de las nuevas acciones. este plazo comienza a contarse a partir del otorgamiento del acto escriturario. si han de pagarse en especie». El traspaso de los bienes se hará constar en el mismo instrumento de la modificación. Ahora. si esta situación se omite se deberá pagar el porcentaje que establece la ley (25%). si la sociedad es de capital variable».CAP. hayan pagado el veinticinco por ciento del importe de las mismas. Se sustituyó la palabra estatuto por escritura social. El inciso tercero establece que: «En las sociedades de capital fijo. o a partir de la fecha del acuerdo de aumento de la junta general de accionistas. los pagos en especie se efectuarán de la manera prevista en el Art. el capital insoluto deberá quedar totalmente pagado en el plazo de un año contado a partir de la fecha en que la escritura de aumento de capital haya sido inscrita en el Registro de Comercio. Finalmente. Para lograr comprender mejor estos cambios lo estudiaremos inciso por inciso. II). Este inciso determina el tiempo que tienen los accionistas para pagar el importe insoluto. Los incisos tercero y cuarto regulan la forma en que habrá de hacerse el aporte en especie. según se trate de sociedades de capital fijo o variable. En el inciso primero. los pagos en especie quedarán realizados cuando se formalicen los contratos de traspaso». si estamos ante una sociedad de capital variable. el cual se inscribirá en todo caso en el Registro de Comercio y en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas. se considerará como pago en efectivo. 178 rom. si han de hacer nuevas aportaciones en efectivo o en especie (Arts. deberá establecerse directamente en el pacto social el porcentaje que deberá pagarse al momento de suscribir las nuevas acciones. contado a partir de la inscripción de la escritura en el Registro de Comercio. El inciso segundo no sufrió cambio alguno y determina que el pago de acciones con créditos (Art. 196. si la sociedad es de capital fijo. 195 y 196). En el caso de las sociedades de capital variable. o su importe total. pero podrá acordarse por la mayoría . El inciso cuarto determina además que: «En las sociedades sujetas al régimen de capital variable.

BERNAL SILVA. Disminución del capital Si bien es cierto que el proceso para disminuir el capital de una sociedad anónima no sufrió mayores modificaciones. considero conveniente hacer un breve repaso sobre como funciona este proceso y cuáles son los cambios que ha experimentado. nuestro Código de Comercio contempla cuatro casos a saber: 1. Cuando la sociedad adquiere en remate público o le son adjudicadas judicialmente. 2. pero la de cualquier acreedor concluirá de pleno derecho por el pago del crédito respectivo (Art. Cuando la sociedad no reclama judicialmente el pago correspondiente a un llamamiento. no podrán ser representadas en las asambleas de accionistas. En este caso. así como el Ministerio Público. la sociedad venderá las acciones dentro de tres meses. y si no lo hiciere en ese plazo. El accionista que no hubiere concurrido a la junta que apruebe la capitalización de utilidades o que hubiere votado en contra. podrá exigir que se le entregue en efectivo su parte en dichas utilidades. con observancia de lo dispuesto en el inciso segundo del Art. Cuando parte del capital social representa un patrimonio ocioso porque no hay posibilidades de inversión. en un plazo de treinta días a contar de la tercera publicación. de tal forma que no sea posible el reparto de beneficios (Art. p. Los preceptos que tratan de mantener un capital fijo y determinado. . Este artículo prohíbe a las sociedades de capitales adquirir sus propias acciones. 139). si las nuevas aportaciones se hicieren por capitalización de reservas o de utilidades. toda oposición se tramitará en forma sumaria. se han dado principalmente con el objeto de evitar disminuciones. podrán oponerse a la reducción del capital. o no puede vender las acciones que a tal suscriptor correspondían (Art. sin embargo.80 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO prevista para la modificación de la escritura social. 4. 2. en perjuicio de los terceros acreedores. 141)202. Los acreedores y cualquier tercero interesado. 5º). Los acreedores podrán oponerse a la 202 M. 37). sus propias acciones. la sociedad podrá disponer de las acciones. 30 inc. y no procede a venderlas (Art. En tanto pertenezcan las acciones a la sociedad. excepto por remate o adjudicación judicial. 3. se procederá a la reducción de capital y a la consiguiente cancelación de las acciones. 34. Cuando las pérdidas sufridas por la sociedad han rebajado el patrimonio real con respecto a la cifra del capital social. En este caso. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. 141. a partir de la fecha en que legalmente pueda disponer de ellas.

o bien desechadas judicialmente por sentencia ejecutoriada. 486 Com. En este caso. debiendo enviar dicha certificación dentro de los tres días hábiles siguientes de efectuado a la Oficina que ejerza la vigilancia del Estado. aún cuando los plazos no se hubieren vencido. 30 inc. El Notario autorizante de la escritura social correspondiente. el acuerdo debe ser publicado en el Diario Oficial y en un diario de circulación nacional. En todo caso. el inciso tercero del Art. En consecuencia. 446. las publicaciones debían hacerse de la misma forma. a diferencia del aumento. los acreedores de la sociedad podrán exigir el pago inmediato de sus créditos. Las más importantes modificaciones del acto constitutivo. La reducción del capital supone una alteración del pacto social que por lo demás no afecta al resto de las 203 204 J. Antes de la reforma. emitiendo certificación del mismo. por su influencia inmediata sobre el patrimonio garantía de los acreedores204. deberá hacer constar en la misma dicho inventario (Art. GARRIGUES. tomo I. las cuales deben hacerse conforme la regla general establecida en el Art. El Art. con iguales requisitos que el acuerdo de aumento y. Curso de Derecho Mercantil. el auditor externo de la sociedad elaborará previa verificación. No obstante. Tratado del Derecho de las Sociedades. BRUNETTI. A. Transcurridos los treinta días sin que medie oposición. 30 inciso final). 486 de este Código». a no ser que la sociedad obtuviere el consentimiento previo y por escrito de sus acreedores. 30 Com. 181 determina que el acuerdo de disminución deberá tomarse por la junta general de accionistas. los administradores podrán cumplir inmediatamente el acuerdo de disminución si el activo de la sociedad excediere del pasivo en el doble de la cantidad de la disminución acordada. cumpliendo además. 4º preceptúa que: «El acuerdo de disminución del capital social se publicará de conformidad a lo establecido en el Art. Las formalidades de que habla este artículo son las publicaciones. por tres veces cada uno.CAP. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 81 reducción del capital cuando efectivamente prueben en juicio sumario que sus créditos no serán satisfechos oportunamente. No podrá hacerse la disminución del capital hasta que se liquiden y paguen todas las deudas y obligaciones pendientes a la fecha del acuerdo. tanto para el aumento como para la disminución. p. son las que se refieren a la composición del capital social. Hoy. o extinguidas las que se hubieren formulado. un inventario en el que se apreciarán los bienes sociales al precio promedio en plaza. 452 . p. con las formalidades indicadas en el Art. de forma alterna. podrá la sociedad formalizar la reducción de su capital (Art. 182). La ley otorga a los acreedores un plazo para oponerse a la ejecución del acuerdo de reducción en el caso de que sus créditos no sean satisfechos o que la sociedad no preste garantía suficiente de pago203.

Salvo disposición en contrario estipulada en el pacto social. Dicha junta no puede tomar acuerdo alguno contrario a la ley. Si dentro de dicho plazo no fueren presentadas. b) Reducción del valor de todas las acciones. . En razón de lo anterior y cumplidos todos los requisitos que establecen los artículos arriba relacionados. la sociedad deberá cancelarlas y pondrá las nuevas a disposición de los accionistas (Art. En los casos del artículo 139 y del inciso segundo del artículo 141. y tendrá validez cualquiera que sea el número de acciones que estén representadas. con intervención de un representante de la Oficina que ejerza la vigilancia del Estado.82 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO disposiciones del pacto. 186). por faltar los pagos de capital. debiendo levantarse acta notarial de todo ello. el valor de amortización de cada acción será el resultado de la división del haber social según el último balance aprobado por la junta general. En el caso de reducción de capital social mediante amortización de las acciones. la junta general tomará las providencias necesarias para efectuar las fusiones y ajustes correspondientes. se observarán los requisitos establecidos en los artículos ya estudiados. la cual se debe inscribir en el Registro de Comercio. Durante el plazo que el Juez señale a la sociedad para regularizarse y evitar así su liquidación. será extraordinaria. Cuando por el acuerdo de disminución del capital. dentro de un plazo no inferior a seis meses. especialmente convocada al efecto. Los administradores convocarán en forma legal a junta general de accionistas para dar cuenta de la obligación de reducir el capital. 183). así como siempre que la reducción del capital deba efectuarse por disposición de la ley. 184). la sociedad se considerará como irregular y le será aplicable lo dispuesto en este Código. para las sociedades cuya escritura social no llene los requisitos que la Ley exige para las de su clase. la sociedad hará que se presenten los titulares de las acciones. Si los administradores no procedieren a cumplir los requisitos necesarios para efectuar la reducción de capital inmediatamente que ésta sea obligatoria. La disminución del capital surtirá efectos a partir de la fecha de la inscripción (Art. la designación de las que hayan de ser canceladas se hará por sorteo. La reducción se podrá verificar mediante cualquiera de las dos formas siguientes: a) Disminución del número de acciones. En este caso. entre el número de acciones en circulación (Art. se deberá proceder a otorgar la escritura de disminución del capital social. el valor de las acciones no se ajustare a lo dispuesto en el artículo 129. a fin de proceder al canje correspondiente. las acciones que deberían ser canceladas podrán ser adquiridas solamente por los accionistas (Art. 185). o si la reducción no pudiera llevarse a cabo de acuerdo con lo prescrito en el artículo 182.

La reforma impulsada a mediados de 2008 introdujo modificaciones a nuestro Código de Comercio con el objetivo de facilitar la apertura de un negocio en nuestro país. la evolución y los cambios que ha experimentado nuestro Derecho Mercantil. la flexibilidad de la legislación y la posibilidad de hacer uso de las tecnologías adecuadas resultan vitales para la buena marcha de una empresa. . y consecuentemente.CAPÍTULO III ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN En el Capítulo I de este trabajo se estudió. La agilidad en la toma de decisiones. la legislación mercantil. tuvo lugar hace apenas unos meses. Las sociedades mercantiles. En el presente capítulo se estudiarán los cambios introducidos al Código que afectan directamente el funcionamiento y la organización de la sociedad anónima. fueron especial objeto de esta reforma. En el Capítulo II se abordó el tema de los cambios incorporados en el Código de Comercio en lo que se refiere a la constitución de una sociedad anónima. eje del Derecho Mercantil. Estos cambios tienen como objetivo que la sociedad maneje sus negocios de forma más eficaz. De allí la importancia del presente capítulo y el por qué se hacen necesario introducir algunos cambios. Uno de los cambios más importantes que ha experimentado nuestro Derecho. Una vez que hemos analizado la forma en que debe constituirse la sociedad. analizaremos los cambios introducidos en el funcionamiento y organización de las sociedades. de manera bastante breve. Una vez estudiada la disposición legal pertinente se procederá a analizar en cada caso si el cambio o la adición efectivamente hacen más fácil la toma y la ejecución de las decisiones.

En la sociedad anónima encontramos tres órganos encargados cada uno de una función específica205. p. 223 y 224 establecen los asuntos que serán de exclusiva competencia de este órgano (Art. b) Un órgano deliberativo. y c) Un órgano de control. según el cual contempla dentro de la sociedad distintas estructuras dotadas de funcionalidad propia y que. que se encarga de la administración del patrimonio y de la gestión de los negocios de la sociedad. dividiéndola en tres órganos: a) Un órgano ejecutivo. La junta general. están autorizadas a manifestar su voluntad para la obtención del fin perseguido. VILLEGAS. El primero de estos órganos es la Junta General. de manera tal que puedan ser ejercidas dentro de la propia competencia que se les asigna. el órgano encargado de fiscalizar que el desempeño de los otros órganos se ajuste a la ley y al pacto social. La junta general de accionistas es el órgano de expresión de la voluntad colectiva: a través de ella los socios ejercen sus derechos de soberanía en forma de acuerdo mayoritario206. encargado de examinar las cuentas preparadas por el órgano de administración. GOBIERNO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. esta facultad esta a cargo de un Auditor Externo. tiene como objetivo delegar distintas funciones dentro de la sociedad. o al menos los titulares de las acciones ordinarias. en la sociedad anónima. En este sentido.) Nuestro Código de Comercio ha adoptado el sistema organicista. 499). por disposición de la ley que regula el desenvolvimiento de actividades colectivas. 206 J. también designado por ésta» (C.84 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO A. el órgano encargado de expresar la voluntad interna de los socios y se concreta en el «La anónima moderna concibió una estructura de poder a semejanza del gobierno democrático. por las personas encargadas de cumplirlas. donde participan todos los socios. El segundo órgano es la Junta Directiva o Administrador Único. 223 Com. es el órgano supremo de la sociedad. con obligación de rendir un informe anual a la asamblea. tomo I. sin preferencias patrimoniales. Curso de Derecho Mercantil. que tiene a su cargo la gestión y representación de la sociedad. formada por los accionistas legalmente convocados y reunidos. Sociedades Comerciales. RODRÍGUEZ. ésta decide sobre aspectos esenciales vinculados a la existencia de la sociedad y su modo de desenvolverse. que se han dado en llamar «órganos». encargado de aprobar la gestión anual del directorio y de adoptar las grandes decisiones de conducción de la empresa. serán competencia de la junta general. La junta general es. 495. los Arts. p. Finalmente. integrada por los accionistas. La creación de estas subestructuras. Juntas generales de accionistas (Art. tomo II. 205 . según sea el caso. Las facultades que la ley o el pacto social no atribuyan a otro órgano de la sociedad. 220).

en lo aplicable. RODRÍGUEZ. Sociedades Anónimas. para advertirles la fecha. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 85 poder que se le atribuye de efectuar declaraciones con efectos o alcances jurídicos para los mismos órganos. El Art. Las juntas ordinarias son aquellas en las que se convoca a todos los accionistas para considerar asuntos de interés común. obra citada. p. tomo II. p. p.). La Junta general de accionistas es un órgano discontinúo. la junta general es la reunión de accionistas convocada conforme a la ley y al pacto social para resolver cuestiones previstas en él o los asuntos indicados en la convocatoria208. Según la clásica definición de SIBURU. VANASCO. relacionados con el desenvolvimiento normal de la sociedad y que no inciden en su existencia ni en su estructura interna. La forma y los pasos a seguir para hacer la convocatoria se encuentra regulada en los Arts. RODRÍGUEZ. que sólo se reúne de vez en cuando para adoptar acuerdos en las materias de su competencia. las juntas generales de accionistas son ordinarias y extraordinarias. 228 y siguientes. tiene señalados límites muy precisos en su libertad de decisión212. b) Se reúne solamente bajo cumplimiento de estrictos requisitos formales cuya inobservancia puede aparejar un vicio en su constitución o funcionamiento y nulificar sus decisiones. Las juntas constitutivas y las especiales se regirán. excepto aquellos casos en que la ley le autoriza a hacerlo y su competencia es residual.). Esa cita es la convocatoria.210 se reúnen para tratar de cualquier asunto que no sea de los enumerados en el artículo 224 del Código de Comercio (Art. 465. J. para los socios e incluso para terceros207. salvo que la ley disponga otra cosa (Art. mediante un aviso adecuado. . 222 Com. por las normas dadas para las juntas generales. 223. 117. 210 C.CAP. OTAEGUI. tomo I. Derecho Mercantil. VANASCO. 212 J. por que la ley organiza su funcionamiento sujeto a determinadas reglas vinculadas a la expresión de una voluntad única derivada de un grupo de personas. pues le corresponde decidir todo aquello que la ley no asigna a los otros órganos209. c) Es esporádico y no permanente. 661. 116. Entre los caracteres que más se destacan pueden citarse los siguientes: a) Es un órgano colegiado. p. A pesar de que la junta general es el órgano supremo de la sociedad. aunque eventualmente pueda funcionar con una sola persona. Esa discontinuidad en su funcionamiento requiere que cada vez que deba reunirse debe darse cita a todos los accionistas. 209 I. Sociedades Comerciales. d) Sus facultades son indelegables. 207 208 C. dado que solamente se reúne y funciona en las ocasiones en que es llamado a hacerlo. De acuerdo con nuestro Código de Comercio. 221 Com. obra citada. p. reformado. tomo I. HALPERIN – J. el lugar y el motivo de la reunión211. 211 J. p. 1315. SIBURU. Comentario al Código de Comercio argentino. 478.

dentro de los cinco meses que sigan a la clausura del ejercicio social y conocerá. Con la reforma. p. el estado de resultados. Se agregaron a este numeral las palabras «administrador único» y «auditor externo». El estado de resultados es el resumen de los ingresos y gastos de una unidad contable o de un grupo de unidades. La Memoria de la junta directiva o del administrador único. contados a partir de la fecha del acuerdo respectivo». el Secretario de la junta general ordinaria. México. en un periodo determinado. Antes de la reforma este numeral establecía que era responsabilidad de la junta general determinar la forma de hacer la «distribución de utilidades». pero su esencia se mantiene. «IV. Ahora. las certificaciones del acta en que conste un nombramiento o una remoción de los administradores o de los Auditores Externo y Fiscal. Para el caso de nombramientos de los administradores y de los Auditores Externo y Fiscal. se cambió lo que antes se conocía como estado de pérdidas y ganancias por el de estado de resultados. el balance general. el estado de cambios en el patrimonio busca explicar y analizar cada una de las variaciones. en su caso.. además de los asuntos incluidos en la agenda. ERIC L. limitándose a decir únicamente que era responsabilidad de la asamblea elegir a los administradores y al auditor. deberán inscribirse en el Registro de Comercio. «II. en Diccionario para contadores. el estado de cambios en el patrimonio. abarcando un período específico. 228. al expedir la certificación del acta respectiva. También se agregó el estado de cambios en el patrimonio. «Estado de resultados y cambios en el patrimonio». La aplicación de resultados». la redacción de este numeral era bastante escueta. 213 . Antes de la reforma. El nombramiento y remoción de los administradores y de los Auditores Externo y Fiscal. 2000. «III. deberá hacer constar de manera expresa la aceptación de los electos en dichos cargos. sus causas y consecuencias dentro de la estructura financiera de la empresa213. En este numeral se mejoró la redacción. ya que al final del ejercicio puede haber pérdidas. por considerarse que este último término es más adecuado. mientras que el estado de cambios en el patrimonio tiene como finalidad mostrar las variaciones que sufren los diferentes elementos que componen el patrimonio. se cambió este término por considerarse más apropiado. Además de mostrar esas variaciones. a fin de aprobar o improbar los cuatro primeros y tomar las medidas que juzgue oportunas». Con la reforma. cuando no hayan sido fijados en el pacto social». KOHLER. Noriega Editores. En todo caso. Los emolumentos correspondientes a los administradores y a los Auditores Externo y Fiscal. es necesario que el secretario de la junta expida certificación del acta en la que conste que el cargo ha sido aceptado y deberá ser inscrita en el Registro de Comercio. de los siguientes: «I. dentro del plazo de diez días hábiles. y el informe del auditor externo.86 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO establece que la junta general ordinaria se reunirá por lo menos una vez al año.

la naturaleza de la asamblea especial es la de ser un órgano social de funcionamiento ocasional y necesario para recabar la expresión de voluntad de los accionistas titulares de una clase de acciones cuyos intereses de grupo pueden ser afectados por decisión de una asamblea común216. «son juntas generales extraordinarias. 1. 309. 186. son aquellas en las que se convoca a todos los accionistas para considerar asuntos relativos a la modificación de su régimen jurídico interno. Las asambleas extraordinarias. la asamblea también debe determinar qué hacer con las ganancias o pérdidas resultantes. deban ser conocidos en junta general extraordinaria»215. 224. 2º.1. Libro de Actas de las Juntas Generales. 176 inc. Emisión de obligaciones negociables o bonos. 279 inc. 216 I. 217 C. el cual había sido objeto de polémica durante muchos años y que será estudiado en forma separada debido a la particularidad que presenta. p. 187 rom. 405. Libro de Actas 214 215 KOHLER. tal como la reforma del pacto social. Los demás asuntos que de conformidad con la ley o el pacto social. las que se reúnen para tratar cualquiera de los siguientes asuntos: I. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 87 no habiendo en consecuencia utilidades a distribuir. III. 2º. 246 Com. Sociedades Comerciales. 728. ERIC L.. que superan las cuestiones de rutina relacionadas con la mera marcha del negocio.. De acuerdo con el Art. VILLEGAS. En términos contables se entiende como aplicación de resultados las disposiciones de los socios sobre las utilidades netas obtenidas durante un ejercicio214. 246. y para adoptar decisiones relevantes para los accionistas y la misma sociedad. 2º. establece que todas las sociedades llevarán los libros siguientes: «I. II. p. OTAEGUI. Para VILLEGAS son asambleas de una clase determinada. Una vez aprobados los estados contables.CAP. En nuestro medio no es común la emisión de varias categorías de acciones ni existe en nuestro Código una regulación específica sobre esta clase de asambleas. II. 342-A del Código de Comercio. en el cual se asentarán los acuerdos adoptados en las sesiones respectivas. Actas de la junta general de accionistas (Art. Según HALPERIN. . El resto de las disposiciones no sufrió ningún cambio. HALPERIN – J. 40 Com. p.) El Art. Sociedades Anónimas. 23 inc. obra citada. IV. como paso previo a una deliberación de la asamblea general para considerar medidas que puedan afectar a esa clase217. Modificación del pacto social. excepto el Art. IV. «aplicación de resultados». Ver Arts. en cambio. reformado. Amortización de acciones con recursos de la propia sociedad y emisión de certificados de goce. tomo II. 35. que se reúnen cuando deben resolver sobre derechos y deberes de esa categoría de accionistas. por lo que en la práctica no se utilizan.

La posibilidad de llamar a un Notario para Durante la discusión del proyecto de reformas muchos miembros de la comisión expresaron su oposición al hecho de que el Registro de Comercio pudiera legalizar los libros de una sociedad. según la naturaleza de la sociedad y el régimen de administración adoptado o regulado por este Código. el resultado numérico o porcentual de los votos vertidos en las votaciones. p. acompañados del dictamen del auditor y sus respectivos anexos. 1). VANASCO. los términos de mociones formuladas. Libro de Registro de Socios o de Accionistas.88 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de Juntas Directivas o de Consejos de Administración.). ya sea por el contador público o por el Registro de Comercio. Con la reforma se establecieron en forma taxativa y ordenada los libros que una sociedad debe llevar. «Teniendo en cuenta que las juntas generales se desarrollan de viva voz. las actas deben hallarse insertadas en orden correlativo según sus fechas. enmiendas o agregados. p. 219 C. Sin embargo. cuando el régimen adoptado sea el de capital variable. con el nombre de quienes se expidieron en ellas y el texto de las resoluciones aprobadas»219. Art. 552. en el cual se asientan las actas de las Juntas de sus socios (Art. 2° Com. Libro de Registro de Aumentos y Disminuciones de Capital Social. se depositarán en esta oficina los balances generales. 218 . Sociedades Comerciales. salvo que estos se encuentren salvados por los firmantes. sin tachaduras. En el acta se deben asentar el lugar. por lo que en tales circunstancias el acta correspondiente debe asentarse en el protocolo de un Notario (Art. asimismo. 246 inc. tomo II. Los libros serán legalizados por contadores públicos o por el Registro de Comercio». gozan de fe pública. así como los documentos sujetos por la ley a esta formalidad. III. 246 inc. agencias o sucursales y los actos y contratos mercantiles. El Registro de Comercio es una oficina administrativa. Además se estableció la posibilidad de que estos libros pudieran ser legalizados en el Registro de Comercio. Las actas de las juntas generales de accionistas se asentarán en el libro respectivo y deberán ser firmadas por el presidente y el secretario de la sesión o por dos de los accionistas presentes a quienes la propia junta haya comisionado al efecto (Art. Esta función debe ser exclusiva de los contadores públicos quienes. 1º). Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio. locales. haciéndose constar un resumen de todas las manifestaciones o exposiciones vertidas. estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio. Por consiguiente. Antes de la reforma esta era una función exclusiva de los contadores públicos218. fecha y hora en que la reunión se ha celebrado. IV. Lo normal es que las sociedades lleven un libro legalizado. por ser funcionarios delegados del Estado. 1 del Reglamento de esta oficina. según la naturaleza de la sociedad. para que quede constancia de su celebración es necesario que se redacte y firme un acta en la que se resuman todas las decisiones tomadas. así como los nombres de los socios o accionistas presentes. el Código de Comercio previó el caso de que las Sociedades Anónimas carecieran por algún motivo de dicho libro. en la que se inscribirán matrículas de comercio. 40). Lo más conveniente sería que todo documento que va a presentarse al Registro fuera previamente legalizado por un contador público autorizado (CORPORACIÓN DE CONTADORES.

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que levantara un acta de la sesión, en caso de que el libro de actas no estuviere disponible, causó mucha polémica, ya que para muchos el artículo exigía que el acta de la sesión se protocolizara posterior a la realización de la misma, mientras que para otros era necesario que el Notario compareciera a la sesión y que éste consignara el desarrollo de la misma en su protocolo. El Registro de Comercio inicialmente, sin ninguna duda, aceptó que lo que el legislador exigía era que el Notario presenciara la celebración de la Junta General de Accionistas, haciendo constar en el libro de su protocolo todo lo que allí sucediera, desde la instalación de la misma hasta la toma de los acuerdos según la agenda desarrollada, firmando el instrumento correspondiente las personas que la ley indica, es decir, el presidente y el secretario de la sesión o dos de los accionistas presentes que hubieren sido comisionados para tal efecto por la propia Junta. Posteriormente, también se aceptó por el Registro una interpretación distinta, al permitir que los accionistas pudieran celebrar la reunión de la Junta General asentando el acta respectiva en papel común y presentándola posteriormente a un Notario para que la incorporara a su protocolo, haciendo una transcripción literal de ella, tal como fue levantada y firmada por las personas que según la ley deben hacerlo, es decir que en este último caso se pide al Notario que protocolice el acta ya asentada en papel común. La protocolización no es más que la transcripción literal de un instrumento público, auténtico o privado en una escritura matriz, hecho a solicitud de un particular o por orden legal; se encuentra regulada en los Arts. 55 al 57 de la Ley de Notariado220. La escritura pública, en cambio, es el instrumento autorizado por Notario en ejercicio de sus funciones, dentro de los límites de su competencia y con las formalidades de la ley para darle forma, constituirlo y eventualmente probar dicho acto. La escritura pública tiene por autor cierto y único al Notario, por lo cual la ley le delega la facultad y el deber de hacer constar por escrito lo que percibe como actos de las partes, o sea, declaraciones y acciones221. El Registro de Comercio había aceptado, en distintas épocas, ambos criterios. Finalmente, la Corte Suprema de Justicia, por medio de sentencia, pronunciada por la Sala de lo Contencioso Administrativo las nueve horas del día treinta de septiembre de mil novecientos noventa y seis222, estableció que el
R. MENDOZA ORANTES, «protocolización», en Diccionario de Derecho Notarial y Registral, p. 189. R. MENDOZA ORANTES, «escritura pública», obra citada, p. 76. 222 En dicho proceso se impugnó la resolución dictada en apelación por el Centro Nacional de Registros (CNR), mediante la cual se revocó la resolución pronunciada por el Registrador del Departamento de Documentos Mercantiles del Registro de Comercio. Esta última denegó la inscripción de la nueva junta directiva, la cual había sido elegida en sesión ordinaria cuya acta había sido protocolizada posteriormente ante Notario. Ref. 67-S-95.
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LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO

acta debía ser levantada en escritura pública y no protocolizada, en primer lugar por que la norma «claramente dice que el acta “se asentará en el protocolo de un Notario”, lo cual es propio y característico de las escrituras públicas (Art. 32 ord. 2°, Ley de Notariado) y no de las protocolizaciones de documentos (Art. 56 de la misma Ley) y en segundo lugar… que la intención del legislador fue que, al carecer la sociedad del libro respectivo para asentar las actas de sus Juntas de Accionistas, un Notario debía presenciar la celebración de la reunión, a fin de otorgarle autenticidad a los acuerdos tomados; es decir que le corresponde a los accionistas, como comparecientes ante el Notario, manifestar su voluntad de celebrar la Junta General de Accionistas, y este debe asentar el acta en su protocolo como si fuese el secretario de la sesión, debiendo ser firmado el instrumento por las personas que indica la Ley y por el propio Notario». «Además, no es aceptable la tesis de la protocolización del acta porque ésta supone que la misma originalmente se asentaría en un papel cualquiera, es decir, sería un documento privado y que luego se transcribiría al libro de protocolo, lo cual no le cambia su carácter, sigue siendo privado, contraviniendo así el texto claro de la Ley, que exige que se otorgue un instrumento público. No puede tener cabida, a nuestro juicio, esta interpretación extensiva de la Ley, pues su tenor es claro al decir que el acta “se asentará” –lo cual denota obligación, y no decir “podrá asentarse”, lo cual implica facultad–, en el protocolo de un Notario. Cabe recordar entonces la regla de hermenéutica jurídica que dice que cuando el sentido de la ley es claro no debe desatenderse su tenor literal bajo el pretexto de consultar su espíritu. Asentar el Acta de una Junta General de Accionistas en el libro respectivo o en el protocolo de un Notario es un acto jurídico que significa hacer constar en ellos por escrito lo sucedido en la reunión, muy diferente del acto de protocolizar el instrumento que contiene el acta previamente levantada; de allí que si el legislador hubiera querido permitir esto último, pues lo hubiese dicho claramente expresando que el documento que contenga el acta levantada “se protocolizará”». Posteriormente, y tomando como antecedente la sentencia del máximo tribunal de justicia, se tomó la decisión de reformar el inciso segundo del Art. 246. Ahora, dicho inciso reza de la siguiente manera: «Cuando el acta no pudiera asentarse en el libro respectivo, el desarrollo de la sesión se asentará en libro de protocolo de un Notario, dejando constancia de la causa que ha imposibilitado el Asiento en el libro de la sociedad. El Notario presenciará en consecuencia, la sesión de junta general, debiendo relacionar la certificación del Auditor Externo en que conste la calidad de accionista o representante de acciones de cada uno de los comparecientes, con designación del porcentaje de acciones que les corresponden o que representan. El Notario deberá

CAP. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO…

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cerciorarse además, de la legalidad de las convocatorias; que están presentes o representadas, al menos, el mínimo de acciones con derecho a voto que señala este Código para la instalación válida de la junta general de que se trate y hará una relación exacta de los puntos contenidos en la agenda y de los acuerdos que hayan sido adoptados, con expresión de los porcentajes de acciones presentes que la ley requiere para tener las resoluciones por válidas»223. El «acta» se define como la relación escrita de los asuntos tratados en una junta. Se ha considerado que las actas son aquellos medios o instrumentos que dan a los socios la facilidad de valorar y controlar la actividad de la asamblea, ya que dentro de ésta se contemplan los aspectos sobre cómo se llevó a cabo la asamblea y todo aquello relacionado con los aspectos formales, como son lugar, fecha y hora de celebración; la asistencia de los socios y número de acciones que representan, quórum, deliberación y resoluciones, votación y hora en que se levanta la sesión224. Para algunos autores el acta constituye un documento fundamental dentro del régimen relativo a las asambleas, pues es el único medio por el cual quedará registrada la realización de éstas y las deliberaciones y resoluciones que se adoptaron en ellas225. HALPERIN ha llegado al extremo de afirmar que una asamblea que carece de acta, más que inválida, es inexistente.226 De allí que el inciso segundo del Art. 246 ofrece una alternativa para levantar el acta, en caso de que el libro de actas no esté disponible. Esta solución resulta bastante práctica, ya que evita que se posponga la sesión y se haga otra convocatoria, incurriendo nuevamente en los gastos de organización de la misma. El inciso tercero del artículo en comento establece que del cumplimiento de estas obligaciones «responderán solidariamente el presidente de la junta, los administradores y el auditor». Esto inciso fue criticado por el gremio de contadores quienes afirmaron que son las personas encargadas del gobierno de la sociedad las encargadas de instalar las juntas generales; el auditor externo lee su informe y puede, acto seguido, retirarse de la junta. No es necesario que el auditor esté presente en la junta general, ya que el nombramiento de auditor externo es un acto administrativo de competencia exclusiva de este órgano227. El inciso final agrega que en cada junta se formará un expediente que contendrá: «los documentos que justifiquen que las convocatorias se hicieron con las formalidades necesarias, el acta original de quórum a que se refiere el Art. 239, las representaciones especiales dadas para la sesión, los depósitos de acciones en su caso, y los demás documentos relacionados con dicha sesión».
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Ver Arts. 240 y ss. del Código de Comercio. E. QUINTANA ADRIANO, «Acta de asamblea», en Diccionario de Derecho Mercantil, p. 6. 225 C. VANASCO, Sociedades Comerciales, tomo II, p. 552. 226 I. HALPERIN – J. OTAEGUI, Sociedades Anónimas, p. 552. 227 CORPORACIÓN DE CONTADORES, Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio, p. 2.

ya que se trata de un puesto de confianza (Art.). ADMINISTRACIÓN Y REPRESENTACIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1.92 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO B. realizar todos los actos de administración ordinarios y extraordinarios de la sociedad. la cual celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría sus miembros y tomará sus resoluciones por mayoría de los votos presentes. deberá constituirse una junta directiva. 254 Com. las cuales son: a) Revocación: la Junta General tiene amplias facultades para revocar el nombramiento de administrador sin necesidad de expresar la causa (revocación ad nutuum). VILLEGAS. el presidente tendrá voto de calidad (Arts.). Existen varias causas de conclusión del cargo de administrador. con relación a la buena marcha de la sociedad que se administra228. El administrador no sólo decide sino que procede a la ejecución del acto o lo hace ejecutar por medio de los empleados de la sociedad. salvo los límites puestos en el pacto social. se ejerce a través de un organismo de carácter colegiado o por una sola persona (Art. El único límite que tiene el administrador es el objeto social como garantía infranqueable de los derechos de los socios que prestaron su conformidad al acuerdo social. tomo II. 229 . BERNAL SILVA. p. Cuando la administración de la sociedad se encomiende a varias personas. Corresponde al administrador o al director. El número de administradores que tendrá la sociedad se determinará en la escritura social. pero al mismo tiempo. Junta Directiva o Administrador único La Junta Directiva o el Administrador Único. Sociedades Comerciales. 255 Com. C. tienen cierto poder de decisión dentro de las funciones que les señala la escritura social y la ley. Pero en todos los otros asuntos. desde tal punto de vista. p. ya que son los que normalmente desarrollan los acuerdos de las Juntas Generales. La administración de la S. 405. tiene poderes decisorios amplísimos. reservando ciertas cuestiones a la competencia de la asamblea.A. Este órgano tiene la gestión de la actividad social y puede realizar todos los actos comprendidos en el objeto de la sociedad. no tiene más límite que el fijado por el objeto social. b) Ser hábil para ejercer el comercio: este es un requisito fundamental para poder acceder al 228 M. El hecho de que un administrador sea nombrado para un período específico no significa que sea inamovible. para perseguir como fin común el objeto establecido en el pacto social229. constituyen un órgano cuya actividad es de carácter preponderantemente ejecutivo. 41. siempre desde luego. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña.). En caso de empate. 256 y 258 Com.

1. La prestación de tal garantía debe establecerse en el pacto social y puede consistir en fianza. se impone la obligación a la Junta General Ordinaria de hacer el nombramiento de sus 230 Para ser desempeñar el cargo de Director se requiere: a) Tener la capacidad necesaria para el ejercicio del comercio (Arts. pudiendo ser reelegidos.CAP. 268 Com. 265 Com. estas personas podían continuar en su cargo de forma indefinida. 1º Com. hipoteca.). La regla anterior tiene una excepción. salvo revocación del nombramiento acordado por la Junta General Ordinaria.). 231 M. 329 Com.232 Antes de la reforma. 255 Com. 60. por el hecho de que los nuevos directores o administradores que los sustituirán no han sido nombrados o no han tomado posesión de su cargo.). III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 93 cargo de administrador (Arts. Transcurso del tiempo (Arts. Ahora que el artículo ha sido reformado. 257 inc. 255 y 265 Com.) 230. 2º Com.) Con la reforma se modificó el plazo de ejercicio del cargo de director o administrador establecido en el Art. salvo que exista pacto expreso en contrario. relativo a que los directores o administradores deben continuar en sus funciones aún cuando haya concluido el plazo para el que han sido designados. depósito de acciones o de dinero en un establecimiento bancario. Con la reforma se modificaron dos de esta causales.). b) Otorgar garantía de buen manejo del cargo (Art. f) Quiebra: La representación y administración corresponde al síndico de la quiebra231. 254 inc. MORAN ORELLANA. 7 y 257 Com. .). las cuales estudiaremos a continuación.. mas no exceder de siete años. p. el plazo de ejercicio será determinado por el pacto social. c) Transcurso del tiempo: El cargo de administrador es de carácter temporal. 255. El cargo de administrador puede desempeñarse por personas que podrán ser o no. el cargo es de carácter esencialmente temporal y debe desempeñarse personalmente (Art. Se aumentó el plazo de cinco a siete años. pudiendo durar el mismo hasta siete años y con posibilidad de reelección (Art. 257 y 267 Com. el cual establece que: «Los directores ejercerán su cargo por tiempo fijo. 232 R. tanto así que la excepción se convirtió en la regla general y era muy común que pasarán muchos años antes de que se eligiera un nuevo director o administrador. d) Renuncia: surte efectos sin necesidad de aceptación a partir de la fecha en que una copia de la misma certificada por Notario se inscriba en el Registro de Comercio (Art. por lo que ahora la junta directiva o el administrador único pueden permanecer en su cargo por más tiempo.). e) Disolución: Los administradores continuarán en el desempeño de su cargo mientras los liquidadores no hayan entrado en funciones (Art. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. 259 Com. accionistas según lo decida la Junta General (Art. BERNAL SILVA. 1. y es el caso contemplado en el Art. El plazo puede disminuirse.). p. Asamblea general de accionistas de la sociedad anónima. no pudiendo ser mayor de siete años». 43.

Los directores debían presentar la renuncia ante la junta directiva. IX). sino que. Renuncia (Art. Durante este período debe elegirse a los nuevos directores o reelegir a los ya designados.94 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO administradores a más tardar «dentro de seis meses de vencido el período de funciones de los anteriores administradores». los nombrados siguen en sus funciones hasta que se designen y tomen posesión de sus cargos sus reemplazantes. 1. y el administrador ante el suplente respectivo. 194 rom. p. El incumplimiento de lo preceptuado en este inciso «hará incurrir a los socios o accionistas frente a terceros en responsabilidad personal. la cesación de sus funciones no se da en forma automática. surtía efectos sin necesidad de aceptación. VANASCO. En todo caso. p. se extiende aún más el tiempo que ha de permanecer en funciones el director o el administrador. le permite al administrador o director llevar a cabo proyectos a corto y mediano plazo. solidaria e ilimitada por las obligaciones que la sociedad contraiga con éstos». 235 C. (Art. La duración en el cargo resulta fundamental para el desempeño de tareas que requieren de un constante monitoreo. 1398). mas no constituye una obligación social.2.). 294. Sociedades Comerciales. VANASCO. 234 233 . fortalece esa nota de permanencia y estabilidad que debe caracterizar a este tipo de cargos. Asimismo. siempre queda abierta la posibilidad de revocar el nombramiento y sustituirlo en cualquier momento. Con la reforma. 2º Com. esto es una consecuencia necesaria de la exigencia que existe para cualquier sociedad de actuar siempre a través de personas naturales» (Sentencia definitiva del 30/1/2004. sea accionista o no. C. 265 inc. el Art. «Cuando termina el plazo para el cual fueron electos los directores. 602.) El cargo de director o de administrador es renunciable. Esta circunstancia deberá consignarse en el pacto social (Art. tomo II. Ref.). Antes de la reforma. (Art. La duración extemporánea de las funciones de los directores o administradores en su cargo es automática y no requiere de ningún trámite adicional. 268 Com. La duración de sus funciones se prolonga de hecho por la omisión de la asamblea de su sustitución una vez cumplido su período233. ejecutarlos y vigilar su progreso. El plazo que otorga la ley (seis meses) debe entenderse como un plazo de gracia y se ha establecido con el propósito de que la sociedad no quede acéfala234. Sala de lo Civil. final Com. establecía que la renuncia del cargo de administrador o director. Por último. si se sospecha de negligencia o mala administración. por lo que puede ser renunciado en cualquier momento235. obra citada. aún transcurrido el término. El renunciante no podía abandonar el cargo sino había hecho entrega del mismo al sustituto correspondiente. tomo II. El desempeño del cargo es un derecho de todos los accionistas. 268 Com. 265 inc. lo cual resulta beneficioso para la continuidad de los negocios que ejecuta la sociedad.

a fin de evitar estos inconvenientes. BERNAL SILVA distingue dos clases o tipos de nombramiento: el nombramiento inicial y el nombramiento para llenar vacantes. lo que lleva a que el renunciante quede atado a la sociedad en contra de su voluntad236. 606. Suplencias (Art. la reforma ha venido ha llenar ese vacío al mismo tiempo que facilita el proceso de renuncia. sin embargo. Esto se hizo para evitar las renuncias intempestivas y malintencionadas. sin embargo. presentada la renuncia. En estos supuestos el directorio no aceptará la renuncia y el renunciante tiene la obligación de permanecer en el cargo hasta que la próxima asamblea ordinaria se pronuncie al respecto (Art.) Producida una vacante en el directorio. El primero corresponde hacerlo a la Asamblea Ordinaria de Accionistas o a las Juntas Especiales. según lo establezca el pacto social (Arts. se decidió que bastaba con la inscripción de la renuncia en el Registro de Comercio para que surtiera pleno efecto. II y 206 rom. 223 rom. 237 C. Por ejemplo.CAP. no existía forma de hacer oponible a los terceros esta sustitución. en muchos casos ha ocurrido que. Sociedades Comerciales. la inscripción en el Registro sirve para determinar con certeza hasta que día llega la responsabilidad del director o administrador. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 95 Con la reforma se estableció que la renuncia del cargo de administrador o director surtiría efectos «a partir de la fecha en que una copia de la misma. ya que únicamente debía comunicar su renuncia y entregar su cargo a la persona designada para sustituirle. En este sentido. y puede ser rechazada cuando la dimisión del director afectare el funcionamiento regular del órgano y cuando la renuncia fuere dolosa o intempestiva. p. la renuncia debe ser aceptada por el directorio. VANASCO. para lo cual debe distinguirse si el pacto social ha previsto o no que se designen directores suplentes237. cualquiera que fuere la causa que la motiva. tomo II. certificada por Notario se inscriba en el Registro de Comercio». 2. Antes de la reforma la renuncia era más fácil. Por tal razón. el directorio no se reúne para considerarla ni se convoca a asamblea ordinaria para que se pronuncie sobre ella. En algunos países la renuncia del director o del administrador está sujeta a la aprobación del directorio o de la Asamblea general. las cuales pueden afectar el normal funcionamiento de la sociedad. 236 . 254. En consecuencia. 264 Com. cuando hay diversas categorías de acciones. Esta certificación debe ser presentada ante la junta general en el caso de los directores o al suplente respectivo en el caso del administrador único. en Argentina. es necesario proveer la designación del reemplazante. Por otro lado. 258 de la Ley de Sociedades Comerciales).

limitándose a exigir ciertos requisitos. debía cumplirse con las reglas estipuladas en el Art. 264 Com. de modo que si se designaban tres directores. el nombramiento se hace por medio de los administradores suplentes. Si se trata de vacantes provisionales. La segunda clase de nombramiento corresponde a la Junta General. según las normas establecidas al respecto en el pacto social y a falta de ellas se aplicarán las reglas del Art. En cualquier caso. asegura el funcionamiento de la sociedad y evita que las actividades normales de la empresa se vean afectadas. los directores debían ser sustituidos por alguno de los suplentes nombrados. 264 rom. por tanto. por cualquier causa. reformado. al elegir al administrador o directores de la sociedad. por otra parte. sin necesidad de atender a ninguna jerarquía en particular. En este caso se llamará a uno de los suplentes para integrar la junta directiva. 264 Com. le resulta aplicable el mismo estatuto legal que a los administradores y. Cuando se tratare de la vacante del presidente o del secretario de la junta directiva. o por el que designen los directores propietarios. siendo suficiente nombrar uno. salvo el caso de directores electos por una minoría en cuyo caso la plaza debía ser ocupada por un suplente especialmente designado al efecto.96 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO V Com. Como su propio nombre indica. establecía que la junta general. el administrador único debía ser reemplazado por el suplente elegido para tal efecto. . BERNAL SILVA. El Art. salvo que el pacto social requiera un número mayor». La ley concede plena libertad para regular esta figura en el contrato social. El nombramiento de un administrador suplente evita la suspensión de las actividades de la sociedad por el cese repentino e inesperado de un administrador o director.). quien puede cubrir cualquier vacante. hasta que se convoque y reúna la siguiente junta general. debía designar tantos suplentes como propietarios hubiera. Así. 42. Antes de la reforma. se ha producido el cese de uno o varios de los administradores con cargo hasta entonces en vigor. Para llenar las vacantes temporales o definitivas de cualquiera de los administradores propietarios. no pueden incurrir en ninguna de las incompatibilidades previstas para los anteriores. IV). esta se llenará por el director propietario inmediato siguiente. debían igualmente designarse tres suplentes. se trata de un administrador que únicamente puede ejercer su función una vez que. se llamará al único suplente 238 M. En caso de que no se estableciera la forma de llenar las vacantes. cuando sean definitivas (Art. inciso primero. Ahora ya no es necesario nombrar varios suplentes. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. exige que se nombre por lo menos «un administrador suplente. 264 reformado238. el Art. 264 Com. p. Esto no podía ser modificado por el pacto social.

al poder definir por sí misma quiénes serán sus propios miembros o no. En términos generales la cooptación es la elección de un nuevo miembro. 262 Com. p.). También podría establecerse como alternativa. La suplencia. es la conocida bajo el nombre de cooptación. 607. Ciertamente el Código de Comercio establece una solución alternativa en caso de que no se haya regulado la forma de llenar las vacantes. no regula nada respecto al caso en que ese administrador único ya hubiere asumido alguna plaza vacante. quienes podrán nombrar al suplente respetivo (Ver Art. por los actos que realizan durante su período de función. especialmente en la anónima. que consiste en delegar en el mismo directorio la facultad de llenar las vacantes que se producen. Sociedades Comerciales. sin embargo. es una figura bastante útil en ciertos tipos de sociedades. CABANELLAS. Esto sirve para determinar la responsabilidad de los administradores. De este modo se evita que la sociedad quede acéfala. No obstante lo anterior. VANASCO. realizada por los integrantes más antiguos de la organización. deberá definir como queda estructurada la junta directiva. p. 239 . 264. El Art. el llamamiento del suplente a cubrirla deberá constar en acta. tomo II. por lo que es más recomendable nombrar dos o más suplentes. 373). se deduce que la ley admite que en el pacto social se establezca cualquier otra forma o método para reemplazar a los directores en caso de vacancia. «cooptación». generalmente adoptada. todo conforme con el pacto social y la ley240. Una certificación del acuerdo de la junta general deberá inscribirse en el Registro de Comercio. por vía estatutaria que los directores cesantes serán reemplazados por accionistas elegidos por el mismo directorio.CAP. Si la vacante es temporal. Con la reforma se pretende facilitar la forma de llenar las vacantes en el órgano de administración. cuya certificación se presentará a inscripción en el Registro de Comercio y tendrá vigencia hasta que se presente constancia al mismo Registro de la reincorporación del director propietario sustituido. deberá respetarse el derecho de las minorías que representen al menos un veinticinco por ciento del capital social. Este artículo. propietarios y suplentes. sin importar el orden de su nombramiento o del director propietario al que sustituirán. pero lo mejor es incluirlo en el pacto social. en Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual. tomo II. De la redacción del Art. desde nuestro punto de vista. ya que evita la paralización de la sociedad al producirse un vacío de poder en el órgano de administración por el cese repentino e inesperado de un administrador. La cooptación tiene como gran ventaja el otorgarle autonomía a una organización. la junta general. 264 establece las reglas a seguir en caso de que no se hubieren fijado reglas particulares al respecto en el pacto social. Cuando las vacantes sean definitivas. (G. Una de estas formas. en su próxima sesión. lo que se decidirá por mayoría239. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 97 electo o a cualquiera de los suplentes electos. 240 C.

Estas herramientas disminuyen los costos de las comunicaciones a distancia y facilitan la conexión simultánea o sucesiva entre los diversos intervinientes de una misma operación. especialmente en países tecnológicamente avanzados y resulta muy útil en lugares donde las grandes distancias hacen necesario un método eficiente y económico para llevar a cabo reuniones entre el personal de una empresa. DAVIS – I. voz y datos en tiempo real. que la junta directiva celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría de sus integrantes y tomará sus resoluciones por mayoría de votos de los presentes. TENA. pero se encuentran en distintas ubicaciones. Antes de la reforma no se había contemplado el uso de estos medios. etc. El Código de Comercio establece en el Art. 8. y mejora la calidad de vida de sus usuarios. se destacan: la reducción de costos en viajes. p. lo que nos lleva a preguntarnos cuáles son los alcances y las posibles implicaciones que puede acarrear la inserción de estas tecnologías. 1º. Reuniones a distancia. p. recursos personales y costos en estancias y desplazamientos. De la lectura del inciso primero se entiende que la persona debe estar presente en la sesión para poder votar. 243 M. Reuniones a distancia (Arts. p. 244 «Analizar la mejor aplicación de las nuevas herramientas de la era digital a los diversos institutos del derecho en general se impone como una necesidad que se genera con el uso cotidiano que hace el hombre de las mismas. lo cual vuelve a las videoconferencias un recurso accesible para cualquier empresa. CORDERO – M.) En un mundo cada vez más globalizado. 242 241 . Entre ellos. una tecnología en auge necesaria para competir.242 «Los beneficios que propone la videoconferencia son innumerables.98 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 3. P. Sin embargo. El uso de esta herramienta se ha vuelto muy popular. la videoconferencia es una herramienta de comunicación audiovisual altamente efectiva que permite compartir video. La principal ventaja que trae aparejada el uso de esta tecnología puede resumirse en una palabra: Productividad241. el inciso segundo del citado artículo establece que «las sesiones de A. 6. evita las pérdidas de tiempo. The Business case for videoconference. a la vez que enriquece la comunicación y las hace más productivas. La videoconferencia. Esta forma de comunicación se presenta como una buena alternativa para las personas que deben interactuar. WEINSTEIN. a la hora de tomar un acuerdo al interior de una sociedad244. agiliza la toma de decisiones. 25. 1. GALIMBERTI. 258 y 269 Com. Todos redundan también en generar un aumento en la productividad de la organización»243. clientes. disminución del tiempo ocioso del personal calificado y una permanente integración de los recursos humanos regionalmente distribuidos. La videoconferencia facilita la interactividad de las reuniones. socios. M. Factores clave para asegurar el éxito de su organización. 258 inc. CANCELARE. p. produciendo un intenso tráfico que traspasa las fronteras geográficas y de usos horarios». desde cualquier lugar del mundo con solo una conexión a Internet.

o sea aquellos que participaron ya sea físicamente o a través de medios electrónicos»245. Reuniones societarias a distancia. entendiendo por tal los que ponen el cuerpo en un mismo lugar.CAP. Algunos autores opinan que: «La presencia física. CORDERO – M. Reuniones a distancia. cuanto se está diciendo o tratando». donde se elaborarán las actas. dentro o fuera del territorio de la República». V. GALIMBERTI. cuando alguno o algunos de sus miembros o la mayoría de ellos se encontraren en lugares distintos. Y es esa posibilidad la que debe tomarse para la determinación del quórum. máxime si se tienen en cuenta la existencia de sociedades con socios. Este es el sentido del adjetivo siendo el del adverbio el de «Ahora. 2. De allí la importancia de determinar si la votación realizada por medios virtuales es válida o no. cuya interpretación con ese alcance no genera beneficio. Con la introducción de esta modalidad queda superada la idea de que los asistentes deben estar reunidos en mismo lugar. la hayan ejercitado o no son los que estuvieron presentes. y es notorio que unas y otras deben ser admitidas. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 99 junta directiva podrán celebrarse a través de videoconferencias. La participación directa o por medios electrónicos es preferible siempre a la no participación. p. directores. pero no para deliberar. obligacionistas con domicilios en diversas partes del mundo cuya participación directa se debe estimular en lugar de forzarlos a delegar su actuación de modos diversos (poder. Surge acá la principal cuestión: ¿Cuándo debe entenderse que una persona está presente? El Diccionario de la Real Academia Española define al «presente» como el «que está delante o en presencia de uno o concurre con él en el mismo sitio». La existencia de la sede es imprescindible a otros fines (fijar el lugar en que se encontrarán los libros y documentación social. etc. «Así. Las reuniones «virtuales» hoy son tan posibles como las reales. ZAMENFELD. Y como verbo «Dícese del tiempo en que actualmente está uno cuando se refiere una cosa». Los directores que tuvieron la oportunidad de deliberar y votar. designación de terceros. el quid de la cuestión versa sobre la posibilidad del Director de participar de la deliberación y de la votación. deliberando sobre cuanto se está diciendo o tratando (presencia virtual). el quórum. A la luz de estos conceptos se puede inferir que está presente el director que está comunicado con sus colegas por videoconferencia. constituye una modalidad de reunión en vías de extinción. p.)» 246. si se garantiza la debida participación 245 246 M. ni es aceptable. salvo en aquellos casos en que advirtamos que en la ley existen reglas que impidan o dificulten su aplicación. La presencia de un miembro de la junta directiva incide directamente en la formación del quórum. . determinar la jurisdicción y ley aplicable). 10. Por cuanto el director así comunicado está delante o en presencia de sus colegas y concurre con ellos en el mismo sitio y hora.

247 V.). si es posible celebrar la sesión de la junta directiva a través de videoconferencia si el secretario de dicho órgano está ausente. que permiten que la junta directiva actúe por medio de mecanismos de deliberación y decisión acordes con los adelantos de la tecnología. no pudiendo ser él quien presencie la sesión por medio de videoconferencia. después de haber el hecho el análisis de la legislación. Para dar cabida a este tipo de reuniones se modificó además el inciso primero del Art. De tal modo. Es necesario entonces que la conferencia quede grabada. ZAMENFELD. por cualquier sistema de transmisión. todo sin perjuicio de lo establecido en el Art. Esta exigencia obedece al imperativo de seguridad jurídica indispensable para proteger a los integrantes de la junta directiva o miembros del cuerpo colegiado. p. la deliberación mediante la utilización de métodos virtuales. se establecen sistemas alternativos como el de las reuniones no presenciales. no habría ningún inconveniente en determinar al suplente por vía del pacto social. debiendo firmar el acta respectiva y remitir una copia de la misma. «Es responsabilidad del Director Secretario grabar por cualquier medio que la tecnología permita. esta prueba debe coincidir con el acta que deberá elaborarse con fundamento en los acuerdos tomados en la sesión. De esta circunstancia debe quedar. 3. Asentar dichos acuerdos en el libro de actas. Grabar la videoconferencia. como es obvio. 2. no es cuestionable salvo por ahora y por lo que se viene explicando. que asentará en el libro de actas correspondiente. el lugar y la frecuencia de la reunión. debiendo firmar el acta. 269 Com.100 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de los que están facultados para hacerlo. la video conferencia y hacer una transcripción literal de los acuerdos tomados. Esta novedad se inspira en las modernas prácticas de la comunidad empresarial. Hacer una transcripción literal de los acuerdos y. en materia de asambleas247. Por otro lado. La ley debió preveer este supuesto y establecer un sustituto. ya que la ley establece que es responsabilidad del Director Secretario: 1. para celebrar la junta directiva haciendo uso de esta tecnología será necesario que el Director Secretario este presente.. Cabe la pregunta. que permiten a los miembros de la junta directiva integrar el órgano por medio de la videoconferencia. 258». prueba por escrito. así. a todos los miembros de la junta directiva. En consecuencia. el cual establece que: «El pacto social determinará la forma de convocatoria de la junta directiva. Por supuesto. los requisitos para el levantamiento de las actas y los demás detalles sobre su funcionamiento. la presencia física en el lugar de reunión pasa a ser un dato menor en determinados casos. . 8. 258 inc. (Art. Por ello. 3º Com. De acuerdo con lo estudiado esto no sería posible. quienes además podrán requerir una copia de la grabación respectiva». Reuniones societarias a distancia.

cuando nada obsta para que se permita su uso en otros cuerpos colegiados de la sociedad. CANCELARE. En la ley panameña.. p. prevé en su Art. limita la utilización de este mecanismo para la junta directiva. tomo I. 9). La Ley de Sociedades Comerciales de Argentina (19. Derecho Societario. o las que resultan de declaración escrita en las que todos los socios expresan el sentido de su voto. Con la reforma. se introdujeron cambios a la Ley de Sociedades Anónimas. soporte técnico. accionistas o liquidadores deliberen válidamente por comunicación telefónica. 229. 11 del referido decreto.CAP. Es una lástima que no se hubiera considerado la posibilidad del uso de esta tecnología en otros supuestos. coordinación de proyectos. firmando el acta posteriormente sin haber participado en la reunión ni votado válidamente. determina la posibilidad de que los directores. etc. Factores clave para asegurar el éxito de su organización. no solo se facilita la comunicación entre los miembros de la directiva y se agiliza la toma de decisiones. por tanto. tener en cuenta ciertas modalidades de asambleas no presenciales. 249 248 . por cuyo efecto se modifica el Art.550) y sus posteriores modificaciones. ». La implementación de soluciones bidireccionales de audio y video hace posible incrementar la productividad de las organizaciones y disminuir costos de todo tipo249. El legislador ha reconocido la importancia del uso de estas tecnologías al plasmar en este artículo la posibilidad de realizar reuniones a distancia. comunicado a la gerencia a través de cualquier procedimiento que garantice su autenticidad. así como también el abaratamiento y disponibilidad de los servicios de comunicación han hecho que las soluciones de este tipo estén al alcance de cualquier compañía para: Reuniones de la junta directiva. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 101 La legislación vigente le ha dado paso a una realidad contemporánea innegable: ante la dificultad recurrente de las personas o miembros de un organismo colegiado de hacerse presentes en sesiones de los órganos de dirección y administración. p. 203 del Código de Comercio. Las determinaciones así tomadas se consideran válidas F. sin embargo. Valdría la pena. (M. El Art. REYES VILLAMIZAR. Establece el citado artículo que «son válidas las resoluciones que se adopten por el voto de los socios. mediante decreto ley No. fax o artefactos electrónicos. 159 como forma de lograr acuerdos entre los socios de las sociedades de responsabilidad limitada las votaciones no simultáneas y en todo caso sucesivas. celebración de asambleas generales. 5 del 2 de julio de 1997.. sino que también evita que los directores se adhieran a decisiones tomadas en su ausencia. servicio al cliente. La baja sustancial de los precios registrada en los equipos de videoconferencia. dentro de los 10 días de habérseles cursado consulta simultánea a través de un medio fehaciente. entrevistas de trabajo. es frecuente que la participación de estos en tales organismos se limite a la firma de las actas248. existentes en las legislaciones de otros países.

creando o extinguiendo vínculos jurídicos cuyos efectos recaen sobre la sociedad. p. agotada la discusión. hace trascender a terceros la voluntad de la sociedad manifestada por la Junta 250 V. se refiere a la adopción de acuerdos. resultarán menos complejas…»250. estos obstáculos tecnológicos serán superados en poco tiempo. votar. de manera que la persona puede escuchar y ser escuchado. Cualquier director puede oponerse a que se utilice este procedimiento y exigir la realización de una sesión presencial». Según la norma citada «… el estatuto puede prever la realización de sesiones no presenciales a través de medios escritos. 5. A diario se perfeccionan estas formas de comunicación. por lo que el uso de la videoconferencia garantizaría que la mayoría de los socios atendieran la reunión y votaran. La representación en cambio significa actuación externa. Hay quienes. 260 y 272 Com. de núcleos importantes y diversos de personas distantes y dispersas entre sí. ya sea por medio de la Junta General o de la Junta Directiva. ante la necesidad de tener que recurrirse a multiplicidad de pantallas (en las videoconferencias) o a otro tipo de contactos convergentes. situación que en lugar de ayudar. La globalización ha dado paso a que se formen compañías integradas por una gran cantidad de socios de todas partes del mundo. También la Ley General de Sociedades de Perú (26. .) Los conceptos de administración y representación son diferentes: el primero significa actuación interna de la sociedad. podría complicar el panorama. Representación judicial y mandato (Arts. opinar. en una asamblea. Reuniones societarias a distancia. son cuerpos de más reducido número de integrantes. ZAMENFELD.887). 4. por estos motivos. permite las deliberaciones no presenciales. debe ser atribuida a las dificultades técnicas aún existentes como para autorizar la confluencia “virtual”.102 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO aun si las actas son firmadas en diferentes lugares y fechas. refutar y. 169. piensan que aún no es conveniente realizar asambleas generales por este medio: «Pensamos que la motivación para que ello sea así. que hagan difícil la comunicación a distancia simultánea… En cambio los Directorios. evitando de esta forma que unos pocos socios decidan el rumbo de la sociedad. sin embargo. es decir. menos dispersos y cuyas reuniones a distancia. aunque restringidas a la junta directiva. en su Art. a diferencia de las asambleas. o de otra naturaleza que permitan la comunicación y garanticen la autenticidad del acuerdo. A nuestro modo de ver. electrónicos.

cuyo inciso primero y segundo se combinaron en un solo texto con la reforma. también se hace necesario el nombramiento de suplentes253. afirma que: «el órgano de representación tiene a su cargo realizar las conductas constitutivas de actos jurídicos imputables a la sociedad. según sea el caso. 252 253 . en el pacto social puede establecerse que ésta será ejercida por uno de los directores o por un gerente nombrado por la junta directiva. en cierta medida. p. por regla general.CAP. La representación judicial y extrajudicial corresponde. Además del auxilio del personal administrativo. como los gerentes. Estos pueden ser miembros de la propia Junta 251 M.. Introducción al Derecho Societario. tomo II. 407. El pacto social puede confiar estas atribuciones a cualquiera de los Directores que determine o a un gerente nombrado por la junta directiva». por principio. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 103 General o por la Junta Directiva. CABANELLAS DE LAS CUEVAS. en el hecho de que los mismos individuos suelen ser integrantes simultáneamente de los órganos de administración y de representación. ello no quiere decir que no sea posible repartir las tareas y adjudicar algunas de ellas a determinados miembros del directorio o empleados de jerarquía en la empresa. El Art. mientras que el órgano de administración tiene como atribución principal la adopción de decisiones.251 El rol de representar a la sociedad frente a terceros y ante los mismos socios en las sociedades anónimas. en su caso. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. personales e indelegables. en base a las cuales deben actuar los representantes y dependientes de la sociedad»252. G. Si bien las funciones del administrador son. está atribuido por ley al Administrador Único o al Presidente de la Junta Directiva. establece que: «La representación Judicial y Extrajudicial y el uso de la firma social corresponden al Director Único o al Presidente de la junta directiva. en materia de administración societaria. p. 45. parte general. VILLEGAS. al director o al administrador de la sociedad. Pero además. CABANELLAS. tomo IV. la repartición de tareas no afecta la responsabilidad que la ley le adjudica al administrador. Sociedades Comerciales. al distinguir estos conceptos. La confusión entre las funciones de uno y otro órgano se origina. p. La complejidad de la administración de las grandes empresas ha hecho necesario prever la división del trabajo de los administradores y la delegación de parte de sus funciones en otros directores o empleados subordinados. 260 Com. la ley permite la existencia de apoderados especiales para asuntos concretos y determinados. 576. C. BERNAL SILVA. sin embargo.

225 Com. el poder y el mandato. El cargo de gerente debe desempeñarse personalmente y puede ser o no accionista. en Diccionario razonado de legislación y jurisprudencia. El régimen del apoderamiento debe 254 M.) 254. ESCRICHE define el término procurador como: «El que en virtud de poder o facultad de otro ejecuta en su nombre alguna cosa»256.). Esta representación no tendrá más límites que los consignados en la credencial respectiva. pero en todo caso. debiendo conferirse a persona con facultades de ejercer la procuración y por igual período del órgano que lo nombre. 257 L. El inciso segundo del Art. según atiendan todas las necesidades de la sociedad. Los propiamente apoderados son los que en efecto ejecutan actos concretos y determinados. el ejercicio de la representación puede ser delegada mediante la figura contractual del mandato. 2º Com. que son los propiamente apoderados (Art. 3. Antiguamente se llamaba personero. . La representación. pueden ser nombrados por la Junta General (Art. Pueden representar a la sociedad. 270 Com.104 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Directiva. p. Pueden ser nombrados por tiempo indeterminado o por período fijo. Este inciso fue agregado con la reforma y faculta al administrador único o al director de la sociedad para que nombre un representante judicial. por la Junta Directiva o por los gerentes (Art. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. y el nombramiento correspondiente deberá inscribirse en el Registro de Comercio para que surta efectos frente a terceros». 1387. el nombramiento es revocable. 255 256 Ídem. «procurador». Su nombramiento corresponde a la Junta Directiva o al Administrador Único. nombrados para diligenciar asuntos concretos y determinados. 260 establece que: «La representación Judicial de la sociedad también podrá recaer en aquella persona que nombre el Director Único o la Junta Directiva. Además. 261 Com. en su caso. pudiendo establecerse igual facultad para la Junta General en el pacto social (Art. o personas extrañas. J. en cuyo caso reciben el nombre de «consejeros delegados». o procurador judicial y procurador extrajudicial257. la ley permite la existencia de apoderados especiales. Hay procurador para pleitos y procurador para negocios.) 255. 45. 270 inc. BERNAL SILVA. judicial o extrajudicialmente. Pueden ser generales o especiales. Los gerentes son personas que se encargan de administrar y de representar a la sociedad con sujeción a la junta directiva. 272 Com.). En los casos de administración colegiada. ESCRICHE. Esta persona debe ser apta para ejercer la procuración. porque se presentaba en juicio o fuera de él en lugar de la persona mandante. p. p. HERNÁNDEZ. o necesidades específicas. siempre y cuando así lo autorice el pacto social.). con la limitación de que sólo puede hacerlo el mismo órgano que lo nombró (Art.

excepto en el caso que deban realizar algún trámite dentro de esta oficina. p. el balance es una documento privado que sirve para que el comerciante pueda determinar en cualquier momento su auténtica situación patrimonial. El balance es el resultado de las actividades coincidentes y coordinadas de los tres órganos societarios: los administradores. no necesitan inscribir su nombramiento en el registro.258 Para los comerciantes sociales. en Diccionario de Derecho Mercantil. «balance». representados por bienes y derechos y. el cual establece que «el ejercicio del mandato judicial no requiere inscripción previa en el Registro de Comercio. 272 establece que los administradores y los gerentes podrán. Contablemente se considera al balance como el estado financiero que muestra la estructura de recursos y sus fuentes integrantes. salvo para trámites ante esa oficina». Se denomina «balance» a este documento por que tiene dos secciones: por un lado los activos. representados por obligaciones y cargas. por ser designados por el representante de la sociedad. sin perjuicio de lo que el pacto social disponga al respecto. por medio de un resumen de sus diversas cuentas. Balance y memoria anual (Art. Los apoderados. El Art. por otro. pero en la sociedad anónima el balance no atiende sólo esta necesidad. 5. Con la reforma se le agregó un inciso al artículo en comento. incluido el capital social. y el capital contable que. representa lo que jurídicamente se conoce como haber patrimonial. QUINTANA ADRIANO. dentro de sus respectivas facultades. 283 y 286 Com. de la posición financiera global de una empresa a una fecha determinada.) Dentro de las obligaciones formales que debe cumplir todo comerciantes es la de elaborar un balance en el que se refleje fielmente su situación patrimonial. 47 .CAP. los pasivos. los fiscalizadores y la asamblea general. cuando tengan facultades administrativas. Este inciso fue adicionado con la reforma. sino que sobre todo es el instrumento mediante el que se realiza una efectiva vigilancia respecto del cumplimiento de los principios de garantía 258 E. en términos monetarios. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 105 construirse sobre la base de que los mandatos que otorgue la sociedad deben tener su origen en el acto de un representante de ésta. y deja claro el hecho de que los apoderados. deberán reunir los requisitos necesarios para ejercer el comercio. conferir poderes en nombre de la sociedad.

Derecho Mercantil. en el término de treinta días contados desde que reciba el balance y anexos formulará dictamen sobre el mismo con todas las observaciones y oposiciones que juzgue convenientes (Art. al fin del ejercicio social. por considerar que estos términos más acordes y actuales. reformado. podemos llamarlo balance ordinario o general. El análisis detallado y fundado que anualmente deben 259 260 J. estén no previstos en la ley. El órgano de administración pondrá el balance con sus anexos y con el dictamen. El balance debe contener con exactitud el estado de cada una de las cuentas. sus resultados y las demás cuestiones a que haya lugar. obra citada. referente a la gestión realizada por la administración social durante el ejercicio a que alude el balance (Art. 284). debiendo aquélla resolver si se aprueba o rechaza y tomar las medidas que estime convenientes. Con la reforma se cambio el estado de resultados por el estado de pérdidas y ganancias y se agregó el estado de cambios en el patrimonio. 158. establece que: «en la junta general respectiva se discutirán los términos de la memoria anual. los demás. estará a cargo del administrador único o de la junta directiva y serán entregados al auditor externo con los documentos anexos justificativos de los mismos. irá acompañado del respectivo estado de pérdidas y ganancias. RODRÍGUEZ. . p. 157. RODRÍGUEZ. 285). y el monto de las utilidades o pérdidas que se hubieren registrado. 283. El plazo dentro del cual debe darse cumplimiento a esta obligación es el de tres meses contados a partir de la conclusión del ejercicio social. El inciso primero del Art. que responde a la necesidad reiterada y regular de fijar la situación de la empresa. El auditor. por lo menos. son balances extraordinarios260. un balance. a más tardar inmediatamente a la finalización del plazo estipulado». a la disposición de los accionistas en los términos indicados en el inciso primero del artículo 236. Dichos documentos deberán ser acompañados de una memoria anual circunstanciada. reformado: «El balance general. 286. Si no se aprueba la gestión. deberán concluirse en el término improrrogable de tres meses a partir de la clausura del ejercicio social. 282 preceptúa que las sociedades anónimas practicarán anualmente. J. tomo I. se convocará a nueva junta general para los efectos correspondientes». El Art. Así lo preceptúa el Art. estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio.106 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO y de permanencia del capital y puede hacerse una efectiva publicidad sobre el patrimonial de la sociedad259. la especificación del activo y pasivo. Al balance anual final de ejercicio periódico. observaciones y propuestas del órgano de vigilancia.

el Art. deberán depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros.CAP. económica y financiera de la sociedad a partir de la documentación preparada y presentada por el auditor. VANASCO. Finalmente. pudiendo requerir para estos efectos estados financieros debidamente auditados.. Toda institución pública o privada que requiera la exhibición de los estados financieros antes mencionados. deberá exigir la presentación de los depositados. 261 C. . certificados por el Auditor. acompañados de la certificación en que conste la aprobación de la junta general. es uno de los puntos más importantes a tratar en la sesión. sin perjuicio que dentro de sus facultades de fiscalización requiera posteriormente que se le exhiban los depositados en el registro de comercio». para exigir responsabilidades al administrador o al auditor. únicamente para los efectos de la presentación de las declaraciones de impuestos sobre la renta. El inciso segundo del artículo en comento preceptúa que: «Una vez aprobado el balance general. Esta obligación esté en consonancia con lo establecido en el romano III del Art. Se exceptúa del cumplimiento de esta disposición al Ministerio de Hacienda. es causa de remoción de éstos el incumplimiento de las obligaciones relativas al balance contenidas en los artículos ya comentados. Lo dicho respecto al auditor se aplicará al Consejo o Junta de Vigilancia. p. 411 Com. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 107 hacer los accionistas respecto de la situación patrimonial. ya que es a partir de esta información que los accionistas pueden saber si la el negocio o empresa marcha bien261. reformado (ver Anexo). 288 Com. Sociedades Comerciales. los estados de resultados y de cambios en el patrimonio. 287 establece que. sin perjuicio del derecho que corresponda a la sociedad y a los accionistas en particular.). 668. cuando el pacto social establezca tal organismo (Art.

El auditor ejercerá sus funciones por el plazo que determine el pacto social y. por el que señale la junta general en el acto del nombramiento». El cargo de auditor es incompatible con el de administrador. 1). 289 Com. BERNAL SILVA. La Ley Reguladora del Ejercicio de la Contaduría regula el ejercicio de la profesión de la Contaduría Pública. b) En cuanto al Estado. y. En dicha ley se define a la Auditoría Externa como una función pública. Este artículo fue reformado en el año 2000 y reza así: «La Auditoría a que se refiere el artículo anterior es la externa. FISCALIZACIÓN O VIGILANCIA DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. p. Establece que: «La vigilancia de la sociedad anónima. y los derechos y obligaciones de las personas naturales o jurídicas que las ejerzan (Art. gerente o empleado subalterno de la sociedad. La vigilancia de los contadores públicos será ejercida por un Consejo de Vigilancia que tendrá la organización y atribuciones que dicha ley le confiera. pero en general. El Art. que es una persona con conocimientos suficientes sobre contabilidad y a quien el Estado ha dotado de fe pública para poder certificar documentos referentes a la contabilidad que sobre los negocios deben llevar los comerciantes. la función de Auditoría. que tiene por objeto autorizar a los comerciantes y demás personas que por Ley deben llevar contabilidad formal. o por medio de un «Concejo de Vigilancia»262. la cual señalará también su remuneración. Fiscalización privada o interna La fiscalización o vigilancia del funcionamiento de las sociedades anónimas debe apreciarse en dos aspectos: a) En cuanto a la sociedad misma se refiere. en lo que la sociedad misma se refiere. en su defecto. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. 48. su misión es la de vigilar en forma permanente las operaciones de la sociedad.108 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO C. . dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad». 290 Com. La fiscalización. un adecuado y conveniente sistema contable de 262 M. la actividad del auditor es contable. No podrán ser auditores los parientes de los administradores o gerentes de la sociedad. Fundamentalmente. En nuestra legislación se establece que la vigilancia de la sociedad anónima debe confiarse a un Auditor. puede hacerse a través de cualquiera de los sistemas siguientes: por un auditor nombrado por la Junta General. Una ley especial regulará su ejercicio. Los requisitos necesarios para ser Auditor aparecen señalados en el Art. estará a cargo de un auditor designado por la junta general.

accionistas o no. El auditor puede ser nombrado por tiempo definido o indefinido. se registren de conformidad a los principios de contabilidad y de auditoría aprobados por el Consejo y velar por el cumplimiento de otras obligaciones que conforme a la Ley fueren competencia de los auditores. Cerciorarse de la constitución y subsistencia de la garantía de los administradores y tomar las medidas necesarias para corregir cualquiera irregularidad.). 1º). según se establezca en el pacto social. o que haya ejercido 263 C. vigilar que sus actos. Someter a conocimiento de la administración social y hacer que se inserten en la agenda de la junta general de accionistas. VANASCO. con voz.). VIII. IX. . Revisar el balance anual. los libros y papeles de la sociedad. aspectos contables y financieros. V. 24 y ss. El Consejo es un organismo técnico. (Arts. Cerciorarse de la constitución y vigencia de la sociedad. autónomo en lo administrativo. quienes. elegidos por la asamblea (Art. los puntos que crea pertinentes. el Código de Comercio le confiere a éste ciertas atribuciones y le impone determinados deberes263. II. de la función de auditoría. adscrito al Ministerio de Economía y tiene por finalidad vigilar el ejercicio de la Profesión de la contaduría pública. comprobar en cualquier tiempo las operaciones de la sociedad. 2 literal c). IV. Dicho nombramiento puede ser revocado por la junta general en cualquier momento (Arts. 291 Com. VII. 161). con un mínimo de tres y un máximo de cinco miembros. El Art. III. a las juntas generales de accionistas. para determinados ejercicios sociales. operaciones. Convocar las juntas generales ordinarias y extraordinarias de accionistas. Exigir a los administradores un balance mensual de comprobación. 4 inc.CAP. X. En general. deben ser personas naturales. por lo menos. VI. (Art. residentes en el país. pero sin voto. de acuerdo con las disposiciones de la Ley en comento. Inspeccionar una vez al mes. 286 y 293 Com. en caso de omisión de los administradores y en cualquiera otro en que lo juzgue conveniente. De acuerdo con la Ley Reguladora del Ejercicio de la Contaduría sólo quienes sean autorizados para ejercer la contaduría pública podrán ejercer la función pública de auditoría (Art. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 109 acuerdo a sus negocios y demás actos relacionados con el mismo. tomo II. Asistir. 666. Para hacer posible el efectivo cumplimiento de las funciones del auditor. regular los aspectos éticos y técnicos de dicha profesión. p. rendir el informe correspondiente en los términos que establece la ley y autorizarlo al darle su aprobación. así como la existencia en caja. permanente o designado. La ley brasileña 6404 de 1976 estableció un Consejo Fiscal colegiado.. Sociedades Comerciales. diplomadas en cursos de nivel universitario. Comprobar las existencias físicas de los inventarios. determina cuáles son las facultades y obligaciones del auditor: I.

atendiendo a la importancia y complejidad de las actividades de la sociedad (Art. 203). 362 establece que el Estado ejercerá su vigilancia sobre las sociedades y las actividades mercantiles que este Código señala mediante las oficinas siguientes: «I. 164). El Art. 215). La Ley General de Sociedades Mercantiles de México organizó la vigilancia de la sociedad a cargo de uno o más «comisarios». tomo II. En ejercicio de ese control. socios o no (Art. independiente de la sociedad (Art. II. ya que se trata de un sujeto particular dedicado a una actividad netamente privada. II). 2. El Código Civil paraguayo de 1985 consagra como órgano de fiscalización de la dirección y administración de la sociedad a la sindicatura. a cargo de contador público o de un estudio de contadores (Art. VANASCO. . que puede ser unipersonal o colegiada y que debe estar a cargo de personas idóneas para ejercer en forma eficiente el cargo. el Estado nunca podrá emitir una opinión sobre el merito u oportunidad de los actos de los órganos sociales ni inmiscuirse en la gestión de una determinada empresa. La Superintendencia del Sistema Financiero.110 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO durante un plazo no menor de tres años en el cargo de administrador de empresa o consejero fiscal (Art. 1118). temporales y revocables. financieras. La Superintendencia de Valores que vigilará a las sociedades que se dedican a operaciones en el mercado bursátil. 207 inciso 3º). p. que vigilará a las sociedades que se dedican a operaciones bancarias. 726. cuya intervención se funda en motivos de tipo social. nombrados por la asamblea general (Art. 181 rom. muy distintas de las que el Código de Comercio confiere al órgano de fiscalización264. 204) y con funciones de control y fiscalización coadyuvantes a los de la Superintendencia de Sociedades. ha creado organismos específicos a los que ha dotado de especiales atribuciones. 162). La Superintendencia de Pensiones que vigilará a las sociedades que se dedican a 264 C. designado por la asamblea (Art. Sociedades Comerciales. Cuando el Estado ha querido ejercer un control de este tipo en razón de la actividad de una persona física o de una sociedad. organismo estatal de fiscalización societario (Art. 205). El Código de Comercio de Colombia contempla la actuación de «revisores fiscales» para las sociedades anónimas (Art. Fiscalización pública o externa El control por parte del Estado sobre las sociedades debe ser limitado. de seguros y de ahorro. III.

IV. El término de la audiencia no podrá ser inferior a ocho días. Las mencionadas oficinas se rigen por sus leyes especiales». deberán oír previamente a quienes pretendan sancionar. 363). en los casos y por las cuantías establecidas en las leyes. La intervención directa de las oficinas que ejercen la vigilancia del Estado. durante este lapso los interesados podrán formular las alegaciones y presentar las pruebas que juzguen pertinentes (Art. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 111 la administración de las pensiones. se limita a la separación de determinados administradores y la sustitución de los mismos por las personas que conforme a los pactos sociales respectivos. Lo dicho es sin perjuicio de la facultad de imponer multas a las entidades vigiladas o a sus miembros y administradores. La Superintendencia de Obligaciones Mercantiles. que ejercerá la vigilancia en todos los demás casos no comprendidos en el ordinal anterior sobre el cumplimiento de las obligaciones mercantiles.CAP. en el funcionamiento de las sociedades. Estas oficinas tendrán las facultades y ejercerán las funciones que les asignen sus leyes especiales (Art. . de conformidad con las leyes. a las leyes y a la voluntad de los socios sean llamados al efecto. a fin de que puedan justificar su actuación y comprobar sus alegaciones de descargo. Esta facultad sólo puede ejercitarse en los casos expresamente establecidos en la ley. 364). salvo las excepciones establecidas en este Código. Siempre que las oficinas a que se refiere este Capítulo impongan sanciones a las entidades vigiladas o a sus miembros.

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Las reformas introducidas al Código de Comercio en junio de dos mil ocho. recurre en su mayoría a la sociedad anónima. sino que las pequeñas y medianas se ven atraídas por las ventajas que ofrece la S. capaz de incentivar la inversión y el comercio. Como parte de esta iniciativa de modernizar la legislación mercantil y mejorar el clima de negocios se procedió a eliminar ciertos requisitos y a modificar ciertas disposiciones del Código de Comercio. todos responden a la constante necesidad de adaptación de la norma a la realidad que se vive en una época y lugar determinado. A pesar de la pretensión legislativa de encausar la actividad societaria de las pequeñas y medianas empresas a través de la sociedad de responsabilidad limitada y de las grandes empresas por conducto de la sociedad anónima. en todos los ámbitos económicos denote necesariamente la proliferación de grandes empresas. con el propósito de obtener una legislación flexible y eficaz. Así. básicamente la limitación de responsabilidad de los socios y las implicaciones prácticas que conlleva dividir el capital social en acciones.A. 3.A. sin embargo. No es que el predominio de la S.113 CONCLUSIONES 1. Las reformas introducidas al Código de Comercio. . en el terreno de los hechos. secciones completas del código que han caído en desuso y artículos nuevos que se han adicionado. así sea de escaso o mediano potencial económico. hay disposiciones que se derogan con la entrada en vigencia de una nueva ley. ha ido mostrando con el tiempo. 2. han acortado los plazos de espera y reducido los costos para el empresario. Nuestro código de comercio vigente ha venido sufriendo cambios con el paso del tiempo. buscan agilizar ciertos trámites y eliminar algunos requisitos. el funcionamiento y organización de este tipo de sociedades.. puede decirse que en la actualidad el proceso para constituir una sociedad en El Salvador no es complicado. El régimen jurídico de las sociedades anónimas ha sufrido cambios debido a la introducción de varias reformas en junio de dos mil ocho. que las personas al configurar una sociedad. la práctica dentro de los países latinos. Algunos de estos cambios son más importantes que otros. las cuales facilitan la constitución. En términos generales.

. nacionales o extranjeros. de acuerdo con un capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. la flexibilización de los requisitos necesarios para constituir una sociedad anónima hace de esta última continúe siendo el modelo a seguir por los empresarios. La sociedad anónima. 5. figura medular de nuestro Código de Comercio. nacionales o extranjeros. pero se advierte ya claramente la intención del legislador de motivar a los empresarios para que opten por el régimen de la sociedad de Responsabilidad Limitada. lo cual presupone el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. Sin embargo. riesgosa. convirtiéndose en un verdadero ente jurídico de complejas dimensiones. En consecuencia. La exigencia del capital fundacional es uno de los requisitos más importantes en materia de sociedades anónimas. la disminución del capital fundacional supone un incentivo para los emprendedores. Esta cifra sirve para determinar la potencialidad económica de la empresa. Un capital fundacional exiguo y desproporcionado indica que el potencial de la empresa es limitado y la contratación con ella. La disminución de los plazos y de los costos de inicio de un negocio resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión. La disminución del capital fundacional ofrece a la micro y pequeña empresa la posibilidad de adoptar esta forma de asociación para sus negocios. esta flexibilización podría generar Sin embargo. representa una unidad económica muy importante en nuestro entorno y poco a poco ha venido evolucionado. Con el régimen jurídico vigente la sociedad anónima sigue desempeñando un papel preponderante como instrumento para el ejercicio de la actividad económica. No obstante. 6.114 4. El objetivo ulterior de la reforma es fomentar el desarrollo económico del país.

: Diario Oficial p.(s): Artículo(s) C.O.115 ABREVIATURAS Art.: Decreto Legislativo D.: Código Civil Com.: Página rom(s).L.: Constitución D.: siguientes .L.: Sociedad Anónima S.: Sociedad de Responsabilidad Limitada ss.R.A.: romano(s) S.: Código de Comercio Cn.

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breves y sencillos. DECRETA las siguientes: REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO. de fecha 8 de mayo de 1970.Refórmese el Art. su desarrollo y cierre. Que las instituciones estatales rectoras de tales actividades.No están sujetos al cumplimiento de las obligaciones profesionales contenidas en el Libro Segundo que este Código impone.. III. IV. tomo No. 140. publicado en el Diario Oficial No. 228. 15. Que mediante Decreto Legislativo No. 671. supone por parte del Estado el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento.127 ANEXO DECRETO No. se emitió el Código de Comercio.” . 411 de este mismo Código. por lo que es necesario establecer procedimientos mínimos. II. del 31 de julio del mismo año. de la siguiente manera: “Art.. Que para lograr los objetivos que se plantean. es necesario introducir las pertinentes reformas al Código de Comercio. 641 LA ASAMBLEA LEGISLATIVA DE LA REPÚBLICA DE EL SALVADOR. CONSIDERANDO: I. que permitan y faciliten la creación y establecimiento de nuevas empresas. por medio de la Ministra de Economía. 15. Art. deben funcionar de conformidad a las necesidades imperantes y evitar que mecanismos burocráticos obstaculicen su desarrollo. así como el cumplimiento de las obligaciones profesionales de los comerciantes. 1. en uso de sus facultades constitucionales y a iniciativa del Presidente de la República. Que fomentar el desarrollo económico del país. los comerciantes e industriales individuales en pequeño cuyo activo sea inferior a doce mil dólares de los Estados Unidos de América. en beneficio de todos los habitantes del país. POR TANTO. Cumplirán únicamente con la contenida en el romano IV del Art.

lo mismo que las certificaciones de las sentencias ejecutoriadas que contengan disolución o liquidación judiciales de alguna sociedad. por el siguiente: “El acuerdo de aumento del capital social se publicará por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial.” Art. transforman.Se inscribirán en el Registro de Comercio las escrituras de constitución. 24. fusión y liquidación de sociedades. 5.Refórmese el Art. 23.Sustituyese en el Art. fundamentándose en las cláusulas del pacto social y no podrán contradecirlas en forma alguna. 23. modificación.Los estatutos de la sociedad desarrollarán los derechos y obligaciones que existen entre ella y sus socios.” . la cual podrá ser reproducida por cualquier medio y en la que deberá aparecer el número del depósito en el Registro de Comercio..128 Art.” Art.Todas las sociedades llevarán los libros siguientes: I. 40. 40. con expresión del municipio y departamento al cual pertenece.” Art. Una copia de los estatutos deberá ser entregada a cada socio. se deberá depositar en el Registro de Comercio.. 30. por el siguiente: “Art. Libro de Actas de Juntas Directivas o de Consejos de Administración. su inciso cuarto... por el siguiente: “Art. en el cual se asentarán los acuerdos adoptados en las sesiones respectivas. 2. de la siguiente manera: “Art.. modifican.Sustituyese el Art.. 7.Sustituyese el Art. 24. fusionan y liquidan por escritura pública. 4.. Libro de Registro de Aumentos y Disminuciones de Capital Social.” Art. cuando el régimen adoptado sea el de capital variable. Corresponde a la junta general extraordinaria de la sociedad decretar los estatutos. por los siguientes: “II.. Una certificación del acta de la sesión en que se aprueben y aparezcan redactados los estatutos.. IV.Sustitúyanse en el Art. según la naturaleza de la sociedad y el régimen de administración adoptado o regulado por este Código. 6.” Naturaleza jurídica.Sustituyese el Art. Libro de Registro de Socios o de Accionistas. Libro de Actas de las Juntas Generales. transformación. 21.” Art. 22.Las sociedades se constituyen. 21.. los romanos II y III. III. El acuerdo de disminución del capital social se publicará de conformidad a lo establecido en el Art. por el siguiente: “Art. 486 de este Código. III. Ambos acuerdos serán comunicados a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado. 3. II. Domicilio de la sociedad que se constituye. Los libros serán legalizados por contadores públicos o por el Registro de Comercio. debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados. según la naturaleza de la sociedad.

El capital social no puede ser inferior a dos mil dólares de los Estados Unidos de América. Transcurridos treinta días desde la publicación en el Diario Oficial. En consecuencia..129 Art. en cuyo caso el plazo será de cinco años. El pacto social establecerá la manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito. 13. se inscribirán en el Registro de Comercio y surtirán sus efectos desde la fecha de su inscripción. 8. 106. El pago en efectivo debe acreditarse ante el Notario que autoriza la escritura social por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. un inciso. en la cual también podrán participar en su acto constitutivo o en ingreso de nuevos socios.” “El acuerdo de disolución y la ejecutoria de la sentencia. por los siguientes: “Art.. en junta general. otras sociedades mercantiles nacionales o extranjeras. las causales de disolución contempladas en este Código no ponen fin por sí solas a la existencia de la sociedad. el capital social deberá estar íntegramente suscrito. por los siguientes: “Art. por el siguiente: “Art.. los incisos primero y segundo.. por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial.” Art.. su inciso primero.La disolución no es automática.Adiciónese al Art. 9. los incisos primero y segundo. 64. Deberá exhibirse como mínimo el cinco por ciento del valor de cada participación social. El Notario relacionará en el instrumento los datos que identifiquen el cheque... o se pronuncie sentencia declarando la disolución.. 66. 44. No se admite aporte industrial. 106. 10.” .. de la siguiente manera: “El procedimiento arbitral a que se refiere el presente artículo será tramitado de conformidad con lo establecido en la Ley de Mediación.Sustituyese en el Art. pero que en todo caso serán de un dólar o de un múltiplo de uno. hasta que no se acuerde o reconozca la disolución por los socios.” Art. salvo que el capital social suscrito fuere superior a cien mil dólares. 12. los incisos primero y tercero. 64. se inscribirá en el Registro de Comercio y se tendrá por disuelta la sociedad sin más trámite.Refórmese en el Art.Sustitúyanse en el Art. 103.El acuerdo de disolución se publicará previamente a su inscripción. por el siguiente: “Art. sin que se presente oposición. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio. 103.Sustitúyanse en el Art. librado contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país. Conciliación y Arbitraje.. 11. excepto en la sociedad de responsabilidad limitada. de la siguiente manera: “Art. en su caso. 63.” Art. se dividirá en participaciones sociales que pueden ser de valor y categoría diferentes.” Art.Sustituyese el Art.En las sociedades de personas la calidad personal de los socios es la condición esencial de la voluntad de asociarse.. 44. 63.” Art.Al constituirse la sociedad.

Sustituyese el Art. por el siguiente: “Art. 151.. 111. como sigue: “Los títulos representativos a que se refiere el inciso anterior. 129. 14.” Art. 18. deberá adicionarse a los títulos la fecha de la escritura pública de modificación respectiva.. dos incisos. La falta de inscripción hace incurrir a los socios con respecto a terceros en responsabilidad solidaria e ilimitada. deberán incorporarse a los títulos el nuevo importe del capital social..” Art.Sustituyese el Art..” Art. 109. 15. deberá adicionarse a los títulos la fecha del acuerdo de la Junta General respectiva.. 109. 16. deberán observarse las reglas establecidas en el Art.130 Art. por el siguiente: “Art. con designación del número de acta y punto en que conste el mismo. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital fijo. 149.Todo socio tiene derecho a participar en las juntas y goza de un voto por cada dólar de los Estados Unidos de América de su aportación. 353 de este Código.. serán personal y solidariamente responsables de los daños y perjuicios que se causen a los accionistas. como sigue: “En los casos de reducción o aumento del capital social. 134.” ..” Art. Los administradores que contravengan la obligación del inciso precedente..Sustituyese el Art.Adiciónense al Art.Adiciónense al Art. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital variable.Sustituyese el Art. 129. cuatro incisos. 111.” Art. 17. sin perjuicio de lo dispuesto en el Art. 120. así como el número de acciones que por tales efectos queden en circulación. salvo lo que el pacto social establezca sobre participaciones privilegiadas.. los administradores de la sociedad tendrán la obligación de canjearlos por títulos definitivos a favor de los accionistas que aparezcan inscritos como tales en el Libro de Registro respectivo. siempre que se cumpla lo dispuesto en los artículos 50 y 103 de este Código.Las participaciones sociales son divisibles. Para la incorporación de las modificaciones al texto de los títulos que deban realizarse por las circunstancias señaladas en los tres incisos precedentes. por el siguiente: “Art. 120.. 19. por el siguiente: “Art.La escritura social debe inscribirse en el Registro de Comercio. tendrán una vigencia máxima de un año a partir de la fecha de su expedición y transcurrido el mismo. el nombre del notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio.Las acciones serán de un valor nominal de un dólar de los Estados Unidos de América o múltiplos enteros de uno.

20. El auditor externo de la sociedad certificará dichas circunstancias y el notario autorizante de la escritura de modificación respectiva. 179. o su importe total. los pagos en especie quedarán realizados cuando se formalicen los contratos de traspaso.” Art.Sustituyese en el Art.Sustitúyanse en el Art. el cual se inscribirá en todo caso en el Registro de Comercio y en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas. las aportaciones en efectivo se harán de la manera prevista en el Art. 179.. los pagos en especie se efectuarán de la manera prevista en el Art. Si el aumento de capital ha sido acordado efectuarlo por cualquier medio distinto a la aportación en efectivo.La escritura de aumento de capital podrá inscribirse hasta que los suscriptores de las nuevas acciones. 176. por el siguiente: “Art. 22. de conformidad con la forma de pago de las aportaciones que haya acordado la junta general. 157. como sigue: “En caso que el aumento de capital social acordado haga necesaria la modificación del pacto social.” Art. debiendo constar en la misma las circunstancias señaladas en los Arts. relacionando el notario la documentación a que se refiere dicha disposición en el instrumento de modificación respectivo. así como la cantidad de acciones que corresponden a cada accionista. 178 y 179.131 Art. por el siguiente: “Si todos los accionistas estuvieren presentes en la junta general que acuerde el aumento y suscribieren totalmente las nuevas acciones. 177 y para el solo efecto de garantizar el derecho de suscripción preferente regulado en el Art. cuando la transferencia recaiga sobre bienes inmuebles. dos incisos. en su caso. 177. 195.Adiciónense al Art. la escritura podrá otorgarse inmediatamente.” “En las sociedades de capital fijo. 196.Sustituyese en el Art. los incisos primero y tercero y adiciónense dos nuevos incisos. o el tanto por ciento superior que la escritura social determine..El acuerdo de aumento de capital deberá publicarse por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial. así: “Art. el número de nuevas acciones emitidas. 23.” “En las sociedades sujetas al régimen de capital variable. su inciso primero. El traspaso de los bienes se hará constar en el mismo instrumento de la modificación.. 178. su inciso segundo. si no se dan las circunstancias señaladas en el inciso segundo del Art.. si han de pagarse en especie.” Art. debiendo agregarla al legajo de anexos de su protocolo. sin más trámite.. relacionará la certificación. En todo caso que para aumento de capital social se haya pagado únicamente el veinticinco por ciento del importe respectivo o el tanto por ciento que la escritura social determine. el capital insoluto deberá quedar totalmente pagado en el plazo de un año . el mismo deberá expresar el medio utilizado para conformar y pagar el aumento de capital decretado.. hayan pagado el veinticinco por ciento del importe de las mismas. 176. 21. con indicación del porcentaje de participación en el nuevo capital social.

el cinco por ciento del valor de cada acción pagadera en numerario.El nombre completo. II. 192. 27. cuando menos.132 contado a partir de la fecha en que la escritura de aumento de capital haya sido inscrita en el Registro de Comercio. cuando su pago haya de efectuarse en todo o en parte. 24. Que el capital social no sea menor de dos mil dólares de los Estados Unidos de América y que esté íntegramente suscrito.Sustituyese en el Art.. domicilio y nacionalidad de las personas que ocuparán los cargos del órgano de administración. 25. debiendo posteriormente en el acto de juramentación del o de los liquidadores respectivos. su inciso segundo.Sustituyese el Art.” Art.” Art. se inscribirá en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de la fecha de su inscripción. sobre el cumplimiento de las obligaciones profesionales de comerciante de la sociedad.Sustituyese en el Art. 26. III. cuya omisión dará lugar a que se apliquen las disposiciones pertinentes de este Código. no obstante que los informes reflejen obligaciones pendientes. 194.Para proceder a la constitución de una sociedad anónima.. Que se satisfaga íntegramente el valor de cada acción. el cual será rendido dentro de tercero día hábil a partir del siguiente de su recibo. se requiere: I. el romano II y adiciónense el romano IX. 192.. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio. así como un nuevo inciso. Las cuatro primeras causales de disolución indicadas en el artículo anterior deberán ser reconocidas por los accionistas en junta general. La certificación de la sentencia judicial ejecutoriada que decrete la disolución. hacer a éstos la advertencia sobre tales obligaciones para los efectos de la liquidación. Que se pague en dinero en efectivo. La certificación del acuerdo de disolución se inscribirá en el Registro de Comercio y surtirá sus efectos a partir de la fecha de la inscripción. el juez deberá solicitar informe a la administración tributaria sobre el estado de solvencia y al Registro de Comercio. El juez dictará la sentencia que declare disuelta la sociedad. 188.Sustituyese el Art. profesión u oficio. de la siguiente manera: La manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito.. o a partir de la fecha del acuerdo de aumento de la junta general de accionistas.” Art. por el siguiente: “Art. a excepción de los contenidos en los romanos V.” “La omisión de lo señalado en el presente artículo.” “IX. VII y VIII. 189. por el siguiente: “Previo a dictar la sentencia judicial que decrete la disolución. VI.” “II- . por el siguiente: “Art. si la sociedad es de capital variable. si la sociedad es de capital fijo.” Art. 188. produce nulidad de la escritura...La disolución no será automática. con bienes distintos del dinero.

III. el balance general.En los casos de fundación simultánea. 31.. El notario presenciará en consecuencia. A menos que exista pacto expreso en contrario. 255.. librados contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país. salvo revocación del nombramiento acordada por la junta general ordinaria. de la legalidad de las convocatorias. 223. 28.Sustituyese el Art. los romanos I.. al menos. las certificaciones del acta en que conste un nombramiento o una remoción de los administradores o de los auditores externo y fiscal.. el desarrollo de la sesión se asentará en libro de protocolo de un notario.Sustituyese el Art. En todo caso. por el siguiente: “Art.133 Art.Los directores ejercerán sus cargos por tiempo fijo.El nombramiento y remoción de los administradores y de los auditores externo y fiscal. 255. los directores serán reelegibles. 29. el secretario de la junta general ordinaria. la sesión de junta general. el estado de resultados. las aportaciones en efectivo se harán por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. El notario deberá cerciorarse además. dejando constancia de la causa que ha imposibilitado el asiento en el libro de la sociedad. II. dentro del plazo de diez días hábiles. a fin de aprobar o improbar los cuatro primeros y tomar las medidas que juzgue oportunas.La aplicación de resultados. 195.Sustituyese en el Art.Los emolumentos correspondientes a los administradores y a los auditores externo y fiscal. y el informe del auditor externo. Para el caso de nombramientos de los administradores y de los auditores externo y fiscal. 30. el mínimo de acciones con derecho a voto que señala este Código para la instalación válida de la junta general de que se trate y hará una relación exacta de los puntos contenidos en la agenda y de los acuerdos que hayan sido adoptados. 195.Sustitúyanse en el Art.” Art. el estado de cambios en el patrimonio. por el siguiente: “Cuando el acta no pudiera asentarse en el libro respectivo.. el inciso segundo. con expresión de los porcentajes de acciones presentes que la ley requiere para tener las resoluciones por válidas. por el siguiente: “Art. deberán inscribirse en el Registro de Comercio. 246. que están presentes o representadas. al expedir la certificación del acta respectiva. el plazo de ejercicio será determinado por el pacto social. III y IV por los siguientes: La memoria de la junta directiva o del administrador único. cuando no hayan sido fijados en el pacto social. contados a partir de la fecha del acuerdo respectivo. II..” Art. con designación del porcentaje de acciones que les corresponden o que representan.” Art.” “I- . deberá hacer constar de manera expresa la aceptación de los electos en dichos cargos. en su caso. IV. debiendo relacionar la certificación del auditor externo en que conste la calidad de accionista o representante de acciones de cada uno de los comparecientes. no pudiendo ser mayor de siete años.

. Si la vacante es temporal. No obstante lo anterior. debiendo firmar el acta respectiva y remitir una copia de la misma.. Cuando las vacantes sean definitivas. cuando alguno o algunos de sus miembros o la mayoría de ellos se encontraren en lugares distintos.. debiendo conferirse a persona con facultades de ejercer la procuración y por igual período del órgano que lo nombre. Para llenar las vacantes temporales o definitivas de cualquiera de los administradores propietarios.. se llamará por parte del órgano de administración respectivo. las sesiones de junta directiva podrán celebrarse a través de video conferencias. siempre que se fije el límite de sus facultades. al único suplente electo o a cualquiera de los suplentes que hayan sido electos por la junta general. por cualquier sistema de transmisión. 34.Sustituyese el Art. 258. 260. será responsabilidad del director secretario grabar por cualquier medio que la tecnología permita. deberá respetarse el derecho conferido en el artículo anterior.La junta directiva celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría de sus miembros y tomará sus resoluciones por mayoría de votos de los presentes. 260. sin importar el orden de su nombramiento o del director propietario a quien sustituirán. quienes por tanto nombrarán a los suplentes respectivos. salvo que el pacto social requiera un número mayor. las reglas anteriores tendrán carácter provisional. quienes además podrán requerir una copia de la grabación respectiva. 264. por el siguiente: “Art. La representación judicial de la sociedad también podrá recaer en aquella persona que nombre el director único o la junta directiva. En todo caso. a todos los miembros de la junta directiva. Esta representación no tendrá más límites que los consignados en la credencial respectiva. y el nombramiento correspondiente deberá inscribirse en el Registro de Comercio para que surta efectos frente a terceros. El pacto social puede confiar estas atribuciones a cualquiera de los directores que determine o a un gerente nombrado por la junta directiva. a la minoría de accionistas que representen al menos un veinticinco por ciento del capital social. al elegir al administrador o administradores de la sociedad. la video conferencia y hacer una transcripción literal de los acuerdos tomados. 258. está obligada a designar al menos un administrador suplente. el llamamiento del suplente a cubrirla deberá constar en acta. que asentará en el libro de actas correspondiente.134 Art. 33. cuya certificación se presentará a inscripción en el Registro de Comercio y tendrá vigencia hasta que se presente constancia al mismo Registro de la reincorporación del director propietario sustituido. por el siguiente: “Art. En la escritura social se puede disponer que a cada uno de los directores o a varios de ellos correspondan determinadas atribuciones. 32. . Para los efectos del inciso anterior. por el siguiente: “Art. dentro o fuera del territorio de la República. en su caso. 264.La representación judicial y extrajudicial y el uso de la firma social corresponden al director único o al presidente de la junta directiva.” Art. en su caso..La junta general..Sustituyese el Art.Sustituyese el Art.” Art.

por el siguiente: “Art. de la manera siguiente: “El ejercicio del mandato judicial no requiere inscripción previa en el Registro de Comercio. hará incurrir a los socios o accionistas frente a terceros en responsabilidad personal.. 258. 283.” Art.” Art. 269. 35. los requisitos para el levantamiento de las actas y los demás detalles sobre su funcionamiento.Adiciónese al Art. los estados de resultados y de cambios en el patrimonio. 38.” Art. el lugar y la frecuencia de la reunión.El pacto social determinará la forma de convocatoria de la junta directiva. a más tardar dentro del plazo de seis meses de vencido el período de funciones de los anteriores administradores.. 268. la Junta General Ordinaria tendrá la obligación de hacer el nuevo nombramiento de sus administradores. por el siguiente: “Una vez aprobado el balance general.Adiciónense al Art. en su próxima sesión. estará a cargo del administrador único o de la junta directiva y serán entregados al auditor externo con los documentos anexos justificativos de los mismos.. 272. el director secretario deberá expedir certificación del acuerdo en el cual conste la forma como ha quedado reestructurada la junta directiva. 269..El balance general. estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio. 265.Sustituyese en el Art. designar definitivamente a los sustitutos.Sustituyese en el Art. dos nuevos incisos.Sustituyese el Art. su inciso final. Toda institución pública o privada que requiera la . acompañados de la certificación en que conste la aprobación de la junta general. su inciso primero... deberán depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros. todo sin perjuicio de lo establecido en el Art. solidaria e ilimitada por las obligaciones que la sociedad contraiga con éstos. certificados por el auditor.. por el siguiente: “Art.” Art. 37.” Art. deberán concluirse en el término improrrogable de tres meses a partir de la clausura del ejercicio social. a más tardar inmediatamente a la finalización del plazo estipulado. como sigue: “No obstante lo expresado en el inciso precedente. a partir de la fecha en que una copia de la misma certificada por notario se inscriba en el Registro de Comercio.135 debiendo la junta general. 286. No obstante lo anterior. 283. 40. la que se inscribirá en el Registro de Comercio... Los directores la presentarán ante la junta directiva y el administrador único ante el suplente respectivo y viceversa.Sustituyese el Art. 268. La falta de cumplimiento de esta obligación. por el siguiente: “Art. 36. salvo para trámites ante esa oficina.La renuncia del cargo de administrador surte sus efectos sin necesidad de aceptación.” Art. un inciso. 39.

” “V- “VI- Art. 337.” Art.. de la siguiente manera: “A quien corresponda el nombramiento de liquidadores. Corresponderá a la junta general acordar las prórrogas respectivas. 332. 337. únicamente para los efectos de la presentación de las declaraciones de impuestos sobre la renta. Cuando las acciones a ser liquidadas sean nominativas. Dicho balance se publicará en el órgano oficial del Registro de Comercio para efectos de publicidad material. sin perjuicio que dentro de sus facultades de fiscalización requiera posteriormente que se le exhiban los depositados en el registro de comercio. Dichos acuerdos deberán inscribirse en el Registro de Comercio. a petición de cualquier socio o de la Fiscalía General de la República. deberá exigir la presentación de los depositados.” Art.. Si por cualquier motivo el nombramiento de los liquidadores no se hiciere en los términos que fija el inciso anterior..Sustituyese el Art. podrán los liquidadores proceder a efectuar los pagos que les correspondan a aquellos accionistas presentes o representados.” Liquidar a cada socio su participación en el haber social. 44.Refórmese en el Art.” Art..Sustituyese el Art. el cual no podrá exceder de dos años. 328. 326.Sustitúyanse en el Art. los romanos II. podrá prorrogarse hasta cumplir el plazo máximo antes señalado.En la misma sesión de junta general de accionistas en que se apruebe el balance final. V y VI. 41. En los casos en que la sociedad se disuelva en virtud de sentencia. 42. los pagos a que hace referencia . una vez aprobado por la junta general de accionistas. 328. Cuando el plazo de la liquidación haya sido acordado por un periodo menor a los dos años. su inciso tercero y se adiciona un inciso cuarto.A falta de disposición del pacto social. lo hará la autoridad judicial. tomando en cuenta las obligaciones fiscales y las derivadas del cumplimiento de sus obligaciones de comerciante.. Se exceptúa del cumplimiento de esta disposición al Ministerio de Hacienda.136 exhibición de los estados financieros antes mencionados. pudiendo requerir para estos efectos estado financieros debidamente auditados. tendrá competencia también para fijar el plazo en que deba de practicarse la liquidación. por los siguientes: “IICobrar lo que se debe a la sociedad y pagar lo que ella deba. 189 de este Código.” Depositar en el Registro de Comercio el balance final. 43. por el siguiente: “Art. la designación de los liquidadores la hará el juez dentro de los quince días siguientes a aquel en que la sentencia quede firme y en el acto de la juramentación de los liquidadores deberá observar lo dispuesto en el Art. el nombramiento de liquidadores se hará por acuerdo de los socios y en el mismo acto en que se acuerde o reconozca la disolución.. por el siguiente: “Art.

el Art. sean de naturaleza civil. cancelándose inmediatamente dicho registro. las cesiones se harán a título de dación en pago en proporción a la parte que a . 338. las sumas que resultaren a favor del accionista como producto de la liquidación. de la manera expresada en el articulo anterior.” Art. a favor del accionista. se depositarán en consignación en un tribunal con competencia en materia mercantil. los pagos a que hace referencia el inciso primero de este artículo. los liquidadores procederán de la manera siguiente: I. si la acción fuere nominativa. por el siguiente: “Art. Si el acreedor no comprueba la existencia de la obligación. si en el libro de registro de accionistas se han registrado gravámenes que afecten a las acciones y los embargos que sobre ellas se han trabado. por medio de cesión de derechos personales o cesión de derechos litigiosos. en cuyo caso le hará entrega de las cantidades consignadas.Efectuados los pagos o realizados los depósitos a que se refieren los Arts. tributaria o de cualquier otra índole. mercantil. si la obligación principal aún no fuere exigible.137 el inciso anterior. 46. II. que no hayan podido ser cobradas durante el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas. El juez citará dentro de tercero día de la consignación al acreedor garantizado.Sustituyese en el Art.En caso de existencia de gravámenes sobre las acciones.. 338-A. según sea el caso. se efectuarán a favor del último accionista que aparezca registrado como tal en el libro de registro correspondiente. por el siguiente: “Art. las sumas que resultaren a favor del accionista como producto de la liquidación.. los liquidadores procederán a otorgar la escritura pública de liquidación y obtener su inscripción en el Registro de Comercio. únicamente se harán contra entrega de los títulos. o de quien presente el título. serán liquidadas a favor de los accionistas o socios. Este depósito deberá efectuarse dentro del plazo de tres días hábiles contados a partir de la fecha de la aprobación del balance final. de la siguiente manera: “Art. se pondrán a disposición del tribunal que haya ordenado el secuestro de los títulos. No obstante lo anterior.Sustituyese el Art. a fin que compruebe la existencia de la obligación garantizada. Cuando las acciones a ser liquidadas sean al portador. 338-A.Intercálese entre los Arts. 45. todo sin perjuicio de la responsabilidad del accionista a cuyo favor se hayan liquidado las acciones. 47. 338 y 339.” Art. en calidad de depósito necesario....Las sumas que pertenezcan a los accionistas y que no fuere posible pagar en la sesión de junta general que aprueba el balance final. frente a terceros de buena fe a quienes haya traspasado con anticipación a la liquidación los títulos respectivos o constituido gravámenes. si fuere al portador.” Art. se depositarán en una institución bancaria.Las deudas a favor de la sociedad. su inciso primero. 340. para cuyo efecto se indicará su número. 340. a la orden del accionista. 337 y 338 de este Código. el juez decretará inmediatamente extinguido el gravamen sobre las acciones y hará entrega de las sumas consignadas al accionista. y en calidad de pago.Cuando las acciones se encuentren afectadas por embargos. si constituye obligación de plazo vencido. 338..

la que publicará un extracto de la solicitud por una sola vez en dos periódicos de circulación nacional. a cualquier institución que por la naturaleza de las actividades de las empresas de la sociedad liquidada. se depositarán en el lugar que el Juez competente designe. 342-A. a costa del interesado. como sigue: “El Registro de Comercio deberá comunicar. la venta de los bienes de la sociedad que no hayan podido celebrarse durante el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas. 342.La junta general extraordinaria de una sociedad en liquidación. Los documentos sociales. Si la liquidación hubiere sido judicial. podrá revocar el acuerdo de disolución previamente adoptado. 342-A. como en las daciones en pago de bienes.” Art. la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado otorgará los documentos necesarios para cancelar registralmente el gravamen correspondiente. Lo establecido en el presente artículo no tendrá aplicación. Capítulo XI. se depositarán en una institución bancaria o en la persona que designen la mayoría de los socios. en el lugar que el Juez competente designe. a fin que se cancelen los registros correspondientes. 49. Si no se hiciere la designación. Asimismo.138 cada socio o accionista le corresponde en el haber social.” Art. por medio de dación en pago en proporción a la parte que a cada socio o accionista le corresponda en el haber social. según corresponda.Adiciónese en el Libro Primero. de la siguiente manera: “Art. corresponderá a los liquidadores efectuar la tradición del dominio en representación de la sociedad. el Art. 48. Tanto en las cesiones de derechos. cuando se trate de la disolución y liquidación forzosa. cesando en sus funciones los liquidadores. a menos que lo autorice el juez competente. los libros y papeles de la sociedad. un nuevo inciso. 331. el depósito se realizará siempre. el interesado podrá solicitar su cancelación registral a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado. hayan otorgado autorizaciones de funcionamiento.Adiciónese al Art.. Transcurridos quince días contados a partir de la publicación. quienes devolverán a la junta general de la sociedad o a la persona que éstos designen. sin que se haya presentado oposición. el depósito durará diez años. Título II.. a petición de parte interesada. de la manera prevista en el Art. así como los libros y documentos de la sociedad. por medio de oficio. la inscripción de la liquidación de toda sociedad. podrá hacerse mediante publicación en extracto de la transferencia por una sola vez en dos periódicos de circulación nacional. En caso de gravámenes existentes a favor de sociedades liquidadas. serán liquidadas a favor de los accionistas o socios. siempre y cuando la causal invocada para la misma haya desaparecido o haya sido subsanada.. La notificación de la cesión de crédito a que se refiere el inciso anterior. Inscrito el acuerdo de revocatoria de disolución en el Registro de Comercio. todos los bienes existentes al momento de adoptarse el acuerdo anterior. y que el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas no hubiere concluido.” . la sociedad normalizada podrá iniciar nuevas operaciones.

. La matrícula de empresa mercantil constituirá el registro único de empresa.Sustituyese el Art. 416. Matricular su empresa mercantil y registrar sus respectivos locales.Sustituyese en el Art. 51.El comerciante individual deberá matricular su empresa mercantil mediante solicitud que presentará al Registro de Comercio. por el siguiente: “Art. los estados de resultados y de cambio en el patrimonio correspondientes al mismo ejercicio del balance general. 54.” . 50..” Art. y cumplir con los demás requisitos de publicidad mercantil que la ley establece.” Art. 412 La Matrícula de Comercio que regula el presente Código es la de empresa. pero si la empresa tuviere varios locales. aunque ejerza distintas actividades mercantiles. “III. por el siguiente: “Art. que será de carácter permanente. para el solo efecto de información. 415.Sustituyese el Art. podrá desarrollarlas bajo una sola empresa. agencias o sucursales.Sustituyese en el Art. para lo cual deberá presentar a dicho Registro. 411.. 414. los romanos I y III. 412.” Art. cuyo ingreso se comprobará con el registro de inversión extranjera.. agencias o sucursales.Sustituyese el Art.” Depositar anualmente en el Registro de Comercio el balance general de su empresa. por los siguientes: “I.El comerciante. la solicitud correspondiente de conformidad a lo señalado en el inciso anterior.” Art... que para tal efecto lleva el Ministerio de Economía.139 Art. acompañados del dictamen del auditor y sus respectivos anexos. 415. 52. de la siguiente manera: “d) El capital social suficiente para realizar sus actividades sociales. 358. por el siguiente: “Art. con la información y demás requisitos que señale la Ley de Registro de Comercio y su respectivo Reglamento.. 414. por el siguiente: “Un extracto del asiento de cada matrícula se publicará en el órgano oficial del Registro de Comercio. deberá registrar cada uno de ellos en el Registro de Comercio. La empresa mercantil de todo comerciante social se matriculará inmediatamente después de quedar inscrita su escritura de constitución en el Registro de Comercio. el literal d). conjuntamente con el pacto social constitutivo.Refórmese en el Art. estará a cargo del Registro de Comercio y se llevará en registros especiales en cualquier forma que la técnica indique. 53.. su inciso segundo. 55.” Art.

un extracto de la inscripción de la transferencia de la empresa y del local.Sustituyese el Art. A petición del Registrador de Comercio.. .Refórmese en el Art. los locales...” Art. agencias o sucursales.. debiendo incorporarse la inscripción de dicho traspaso en la matrícula de empresa del adquirente. e) y g). previa audiencia oral conferida al titular de la empresa. respecto de su titular. b) para comprobar la propiedad de la empresa. en la época que se señale en la Ley de Registro de Comercio. La solicitud de renovación servirá para actualizar la información que señale el Reglamento de la Ley de Registro de Comercio. los incisos segundo y tercero.Ninguna empresa mercantil podrá funcionar sin tener su respectiva matrícula vigente. agencias o sucursales. 56. 417.Las matrículas deberán renovarse anualmente... únicamente para efectos de información. de la siguiente manera: “Art. Antes del cierre de los locales. será la única prueba: a) para establecer su calidad de comerciante. agencia o sucursal deberá hacerse en escritura pública..Sustituyese en el Art. 419. mientras éste no obtenga o renueve la matrícula correspondiente. 422.” Art. de la empresa y de sus locales. 419. 57.La constancia que de la matrícula extienda el Registrador. 422. su inciso primero. será ordenada administrativamente por el Registrador de Comercio o judicialmente por el Juez de lo Mercantil. por liquidación voluntaria o judicial de la sociedad mercantil titular de la empresa.La cancelación temporal o definitiva de la matrícula de empresa. y definitiva. en los siguientes casos:” “d) Por disolución voluntaria o judicial de la sociedad. para el solo efecto de información. y.” Art.. el inciso primero y los literales d). el inciso primero. en cuyo caso la cancelación será temporal. agencia o sucursal o sólo de la de estos últimos.Sustitúyanse en el Art.. cancelándose la que corresponda al tradente.Sustitúyanse en el Art. 418. 58. 60. Para los efectos de lo dispuesto en este artículo.” Art. siguiendo el procedimiento establecido en la ley. que se inscribirá en el Registro de Comercio. 420. 59. por los siguientes: “La transferencia de un local. el Registrador de Comercio librará oficio al Juez de Paz del lugar en que se encuentren operando cada uno de los locales. El Registrador mandará publicar en el órgano oficial del Registro de Comercio. agencias o sucursales de la empresa no matriculada serán cerrados temporalmente por el Juez de Paz del lugar. por el siguiente: “Art. 418.140 Art. según sea el caso. agencias o sucursales. por los siguientes: “Art. 420. se concederá un plazo máximo de treinta días hábiles para que su titular obtenga o renueve la matrícula correspondiente. por el siguiente: “Art. expresando en el mismo el motivo y fundamento legal de la solicitud.

cuya ubicación. llevarán la contabilidad por sí mismos o por personas de su nombramiento. los comerciantes individuales cuyo activo en giro sea igual o superior a doce mil dólares y los comerciantes sociales en general.Se establece el Registro de Comercio. El Balance.. 456. debiendo estos dos últimos acreditar su calidad de la forma como establece el Art.Sustituyese en el Art. como oficina administrativa. destinada a garantizar la publicidad formal de los actos y contratos mercantiles que de conformidad con la ley la requieran. el estado de resultados y el estado de cambio en el patrimonio de empresas.Los comerciantes individuales cuyo activo en giro sea inferior a los doce mil dólares de los Estados Unidos de América. los estados de resultado y de cambio en el patrimonio. su inciso primero. están obligados a llevar su contabilidad por medio de contadores. no harán fe. Sin embargo. 80 del Reglamento de Aplicación del Código Tributario. El Registro de Comercio podrá contar con una o varias oficinas. 63. 65.” Art.. por el siguiente: “Art. 61. 64. por el siguiente: “El balance general. al contado y al crédito..” Art. el inciso primero. los incisos primero y tercero. por el siguiente: “Art. 453.141 e) “g) Por la falta de renovación de la matrícula. compras y ventas. bachilleres de comercio y administración o tenedores de libros.” Art. número y competencia territorial serán fijados en el Reglamento de la Ley de Registro de Comercio. 453. si el titular dejó transcurrir cinco meses luego de vencido el plazo establecido en la Ley.. situados en un mismo departamento. 452.” Por haberse declarado nula o irregular la sociedad mercantil titular de la empresa.” Art. Sin su depósito.Sustituyese el Art.” Art. 456. serán acompañados del dictamen del auditor y sus anexos. deberán estar certificados por Contador Público autorizado. 62.Sustitúyanse en el Art. con títulos reconocidos por el Estado. dependiente del Centro Nacional de Registros. de la siguiente manera: “Art. debiendo depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros.. 452. de empresas legalmente autorizadas.. se consideran como uno solo para los efectos de avalúo del giro mercantil a que se refiere este Código.Refórmese en el Art. llevarán un libro encuadernado para asentar separadamente los gastos..Los comerciantes individuales con activo inferior a los doce mil dólares de los Estados Unidos de América. 437.Sustituyese en el Art.. por los siguientes: “Art.” . su inciso segundo. 437.Los locales. 441. agencias o sucursales pertenecientes a un mismo comerciante.. para efectos de información sobre la consistencia de las cuentas respectivas.

466. se asentarán conforme a lo dispuesto en el Título I de este Libro.Sustituyese el Art.Refórmese en el Art. de la siguiente manera: “II. En el Registro de poderes.” Art.. 457.” Art. las siguientes clases de asientos: IIIIIIIVVVIAsientos de presentación. por el siguiente: “Art.. 67. 70. de la siguiente manera: “I. Art.Refórmense en el Art. transformación.. así como las ejecutorias de las sentencias o las certificaciones de las mismas que reconozcan la disolución de la sociedad o practiquen la liquidación de la misma y las certificaciones de los puntos de acta.” Art.. nombramientos y credenciales: Los poderes que los comerciantes otorguen para objetos mercantiles o aquéllos que los mismos comerciantes otorguen para otros fines.En el registro de balances se conservarán los balances de fin de ejercicio. por el siguiente: “Art. administradores. Cancelaciones.. de acuerdo con este Código y con el Reglamento respectivo.” II. pero que contengan cláusulas mercantiles. junto al dictamen de auditor y sus anexos. auditores externos y fiscales de las sociedades. 464. 66.Sustituyese el Art.Sustituyese el Art. las credenciales de los directores. Anotaciones preventivas. 459. Anotaciones marginales.Las matrículas de empresa y el registro de locales. modificación. agencias o sucursales. agencias o sucursales.142 Art. los estados de resultados y de cambio en el patrimonio. el romano II. 68. Inscripciones definitivas.. 466. los romanos I y II. En el Registro de instrumentos sociales: Las escrituras de constitución. Inscripciones provisionales. 69. por el siguiente: “Art. 464.” . en los casos en que deban inscribirse y la ley no señale otro registro al efecto. los nombramientos de factores o agentes de comercio. 459. así como la revocación de dichos poderes. de aquellos comerciantes que estén obligados a remitirlos al Registro de Comercio... liquidadores o gerentes y en general.Registro de locales. 465.En el Registro de Comercio se efectuarán. fusión y liquidación de sociedades. en su inciso segundo.

y cuando el activo sea igual o superior a treinta y cuatro mil dólares. el contador y el auditor externo.” Art.. 472. Los balances de los comerciantes que tengan la obligación de depositarios.” . por el siguiente: “Art. están obligados a depositar anualmente sus balances de fin de ejercicio al Registro de Comercio.Sustituyese el Art. 485...El capital empresarial de la empresa individual de responsabilidad limitada será el que libremente acuerden aportar sus titulares. por el siguiente: “II. Las sociedades mercantiles y empresas individuales de responsabilidad limitada. el inciso primero. 474.Sustituyese en el Art.” Art. el romano II.Sustituyese en el Art.” Art. junto con el dictamen de auditor y sus anexos. sus respectivos estados de resultados y de cambio en el patrimonio... acompañando para efectos de depósito en la misma oficina. se entenderá para el efecto de observar o negar la inscripción por causas legales o admitirla y no perjudicará el juicio que pueda seguirse en los tribunales sobre la nulidad del mismo título. las emisiones de bonos y las cancelaciones de los asientos del Registro.Sustituyese el Art.Los comerciantes individuales cuyo activo sea igual o superior a doce mil dólares de los Estados Unidos de América. fusión y liquidación.Sustituyese en el Art.. las sentencias judiciales referentes a disolución y liquidación de sociedades. así como los acuerdos voluntarios de disolución. por el siguiente: “Art. 75. por el siguiente: “Art. los asientos que se refieran a empresas individuales de responsabilidad limitada. están obligadas a presentar sus balances generales de cierre de ejercicio al Registro de Comercio para depósito.. debidamente firmados por el representante legal. para que se hagan figurar en el Registro de Balances. 484. 74. debidamente firmados por el propietario o representante legal y el contador. por el siguiente: “Art. de modificación.Las escrituras sociales de constitución. el romano VI.143 Art. transformación. 290 de este Código. 73.. se publicarán en extracto una sola vez. 474.La calificación que de la legalidad de los documentos hagan los registradores. 606.” Art. 76. en el órgano oficial del Registro de Comercio. por el siguiente: “VIRespecto de los balances con que se forma el Registro de Balances. 71. 472. 475... 485. de conformidad con los artículos 286 y 441 de este Código. además deberán ser certificados por auditor que reúna los requisitos establecidos en el Art.Sustituyese el Art.” Art. 72. 606.

para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina. 182 y 183. Número de Documento de Identidad y de Identificación Tributaria del titular. 80..” Art. Dicho Registro tendrá la misma obligación establecida en el artículo anterior. previo a la constitución de una empresa individual de responsabilidad limitada. El aumento deberá reunir los requisitos establecidos en los Arts. de la siguiente manera: “Art. La disminución se sujetará a lo dispuesto en los Arts..El capital de la empresa individual de responsabilidad limitada puede aumentarse o disminuirse. 77. 602.El formulario mencionado en el artículo anterior deberá inscribirse en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de su inscripción.Refórmese el Art... . Su finalidad. una nómina de la inscripción de dichos formularios con la información correspondiente. Las disposiciones pertinentes respecto de reservas y. el capital de la empresa se redujere a menos de la cuarta parte del capital pagado.” Art. así como la dirección exacta de su local comercial. Nombre o denominación de la Empresa.Sustituyese el Art. 607. como consecuencia de ella.144 Art. Mientras ésta no se verifique. El asiento principal de su establecimiento. 609. 609. por el siguiente: “Art. Refórmese el Art. de la siguiente manera: “Art. III.Refórmese el Art. El formulario deberá contener: I..El inventario certificado por auditor externo. en su caso. 603. 78.Certificado el Inventario. Nombre completo. a la conversión de una empresa mercantil de responsabilidad ilimitada a una de esta clase. El importe del capital y el inventario completo a que se refiere el Art. 608.. el titular formalizará la empresa por medio de formulario proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita. con la modificación que se documentará por medio de formulario de disminución de capital proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita. de cuotas suplementarias de garantía.. 608.” Art. 602. 610. 79. 610. que será el domicilio especial del Titular para todo lo relacionado con los negocios de la empresa. o al aumento o disminución del capital de la empresa. profesión u oficio y domicilio del titular. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina. haciendo constar la circunstancia de haber sido certificado por auditor externo. II. VI. 604 y 605. se publicará por una sola vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial. el titular responderá ilimitadamente por las obligaciones que se contraigan. El Registro de Comercio estará obligado a remitir mensualmente a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado. IV. de la siguiente manera: “Art. 607. VII. se formalizará por medio de formulario de aumento de capital proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita. V. No podrá efectuarse la disminución si. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina y surtirá efectos a partir de su inscripción. edad.

En materia de estados financieros. dos incisos. mientras no haya transcurrido el plazo a que se refiere el inciso anterior. cuando el titular reintegre la pérdida mediante aportaciones complementarias. El juez dictará la sentencia que decrete el estado de liquidación de la empresa. conforme a las reglas del derecho común y se inscribirán en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas y se marginarán las inscripciones originales. y el artículo 287.Cuando hubiere inmuebles en el patrimonio de la empresa individual de responsabilidad limitada o en la cuota suplementaria de garantía y así conste en los formularios de organización e inventarios de bienes respectivos. En los casos indicados en este artículo. La presente causal no tendrá aplicación.. el juez deberá solicitar informe a la administración tributaria sobre el estado de solvencia y al Registro de Comercio. podrán oponerse a que se formalice el acto autorizado. los traspasos de dichos inmuebles a favor de la empresa deberán formalizarse por escritura pública. 83.” Art. 619. el cual no podrá exceder del señalado en el Art. dentro del mes siguiente a la fecha en que tuvo conocimiento de ella. el romano III y el inciso final. el romano III. 84. de aumento o de disminución de capital respectivos. en un plazo de treinta días a contar de la publicación en el Diario Oficial. de la siguiente manera: “IIIPor pérdida de la mitad del patrimonio de la empresa. En la liquidación forzosa y previo a dictar la sentencia judicial de mérito. 82. quien le señalará el plazo para concluir la misma. si dicho patrimonio quedare reducido a menos de la cuarta parte del capital social. 614. como sigue: “La liquidación voluntaria de estas empresas.. hacer a éste la ..145 Los acreedores y cualquier interesado.” Art. el cual será rendido dentro de tercero día hábil a partir del siguiente de su recibo. la de cualquier acreedor concluirá de pleno derecho por el pago del crédito respectivo. a petición de cualquier interesado o de la Fiscalía General de la República. de conformidad con lo establecido en el Código Tributario. o por una pérdida menor. quedará sujeta a la verificación del estado de solvencia o autorización tributaria..” Art. El liquidador será nombrado por el Juez. 616. del artículo 282 al 284.Refórmese el Art.Adiciónese al Art.. de la siguiente manera: “Art. 620. No podrán otorgarse los formularios de constitución. la liquidación será decretada por el juez. sobre el cumplimiento de las obligaciones profesionales de comerciante de la empresa. así como la Fiscalía General de la República. no obstante que los informes reflejen obligaciones pendientes.Refórmese en el Art.Refórmense en el Art. en juicio sumario. 614. de la siguiente manera: “III. toda oposición se tramitará en forma sumaria. 81. el inciso final del artículo 286. debiendo posteriormente en el acto de juramentación del liquidador respectivo. 326. o aún de oficio.” Art. en lo pertinente.

85. 275. se anotará preventivamente en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de la fecha de su inscripción. con solo presentar la solicitud respectiva durante el plazo de la renovación de su matrícula de empresa correspondiente a ese año. como las que aún se encuentran en trámite. el romano VII del Art. Art. 413. 39 de la Ley de Procedimientos Mercantiles. 89. 456. DEROGATORIAS Art. quien además procederá a cancelar las inscripciones de los actos de constitución y modificación de la misma. el inciso tercero del Art. 86.El presente Decreto entrará en vigencia ocho días después de su publicación en el Diario Oficial. 70.. debiendo librar oficio al Registro de Comercio para su inscripción. Los incisos primero y segundo del Art. 72. concluirán el mismo conforme la normativa legal en que lo iniciaron. 473. quien lo aprobará definitivamente o formulará las observaciones que conforme a derecho estime pertinentes y ordenará que se tenga por liquidada la empresa. Tanto a los comerciantes individuales como sociales que tienen inscritas sus matrículas de empresa. Las modificaciones respectivas deberán ser inscritas en el Registro de Comercio. 67. a los doce días del mes de junio del dos mil ocho.146 advertencia sobre tales obligaciones para los efectos de la liquidación. previo pago de los derechos correspondientes... agregándose al nombre o denominación de la empresa la frase “en liquidación”. 88. . La certificación de la sentencia judicial ejecutoriada que decrete el estado de liquidación. agencias o sucursales conforme al nuevo registro a partir del año 2008.. 69.Las sociedades constituidas antes de la vigencia de este Decreto. si los hubiere. Concluido el proceso de liquidación.Las sociedades mercantiles existentes tendrán un plazo de dos años a partir de la vigencia del presente Decreto. el romano IV del Art. se les extenderá el nuevo registro de sus locales. 87. 105. 460. podrán adecuar su capital social de conformidad a lo establecido en los artículos 103 y 129 de este Código.Deróganse las siguientes disposiciones: a) b) Los Arts. DADO EN EL SALÓN AZUL DEL PALACIO LEGISLATIVO: San Salvador.. Art. Art. 71. 68. 475 y 617 del Código de Comercio.” DISPOSICIONES TRANSITORIAS Art. para adecuar sus pactos sociales de conformidad con las presentes reformas y en los casos en que sea necesario.Las sociedades que a la entrada en vigencia del presente Decreto se encontraren en proceso de liquidación. el liquidador deberá remitir informe al juez de la causa. 41.

21. 55. 59. 43. 42. 14. 35. 91. 99 Cuesta Rute: 65 Davis: 98 De sola Cañizares: 38 Efraín Hugo: 59 Engels: 6 Ericsson: 58 Escribano Gámir: 59 Escriche: 104 Esteban Velasco: 17. 72. 69. 108 Boquera: 35 Brand: 21 Bravo Díaz: 53 Broseta Pont: 18. 95. 13. 62 Ledesma: 7. 99 García Fernández: 25 García Villaverde: 59 Garrigues: 6. 66. 103. 45 Galimberti: 98. 75 Olivera García: 59 Otaegui: 85. 37 Grisoli: 35 Guadarrama: 32. 14. 15. 49. 34. 60 Halperin: 65. 54. 8. 93. 55. 60. 27. 15. 103 Cabanellas: 21. 81 Girón Tena: 19. 67. 91 Pina Vara: 36. 45 Beltrán Sánchez: 56 Berman: 7 Bernal: 10 Bernal Silva: 10. 38. 12.147 ÍNDICE DE AUTORES Abascal Zamora: 60. 19 Brunetti: 34. 45. 50. 64. 85. 18. 97. 70 Alonso Velasco: 53 Arribas Herguedas: 20 Barrera Graf: 13. 9. 104. 9. 48. 37. 16. 77. 38. 87. 91 Hauriou: 45 Hernández: 104 Herrera: 49 Newton: 25 Kamin: 58 Kohler: 86 Lahore: 23 Lara Velado: 6. 19. 96. 34. 17. 103 Cancelare: 98. 81 Burriel: 22 Cabanellas de las Cuevas: 74. 49. 8. 18 Fernández del Pozo: 43 Fernández Ruiz: 49 Folch: 20 Frisch Philipp: 37 Galgano: 7. 89 Menéndez: 15 Moran Orellana: 93 Muñoz Villalobos: 22 Narváez: 68. 18. 39. 7. 60 Mendoza Orantes: 48. 70. 80. 51. 92. 62. 37. 53 Pinto Lovo: 10 Pinzón: 68 Quevedo Coronado: 53 Quintana Adriano: 16. 35. 10. 65. 15 Reátegui Lozano: 20 . 41. 37. 101 Capdequí: 10 Cordero: 98. 87. 105 Ramírez: 6. 56 Malagarriga: 35 Mantilla Molina: 13.

77. 92. 44. 45. 45. 67. 85. 69. 88. 21 Tena: 98 Uría: 15 Vanasco: 32. 103 Vivante: 7 Weinstein: 98 Witker: 9 Zamenfeld: 99. 46. 52. 15 Solf: 25 Suárez: 12. 76. 75. 13. 84. 94. 11. 62. 87. 68. 51 Sánchez Calero: 49 Sandoval López: 45. 17 Villegas Lara: 40. 70. 97. 60. 52. 34. 101 Ripert: 31 Rivarola: 34 Rodríguez: 13.148 Reyes Villamizar: 42. 84. 107. 15. 72. 73. 100. 106 Rojo Fernández: 56 Roque Vítolo: 58 Salas: 50. 77. 72 Vicentini: 25 Vidales: 16. 35. 85. 91. 34. 70. 76. 43. 109. 102 . 74. 14. 110 Ventoso Escribano: 40. 95. 47. 76 Villegas: 67. 37. 48. 46 Siburu: 85 Silva: 10.

.................................... 17 5..................... PREMISAS Y CONCEPTOS BÁSICOS ........................................................................... FUENTES Y RASGOS DISTINTIVOS DE NUESTRO CÓDIGO DE COMERCIO............. 37 B................................. EL COMERCIANTE SOCIAL: DISPOSICIONES GENERALES ........... 13 4...........149 ÍNDICE CAPÍTULO I EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL: CODIFICACIÓN Y REFORMA INTRODUCCIÓN ................................................................. CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA ...... 31 8......... 16 5...................................2.....1.... 33 A.......................... 10 3... IMPORTANCIA DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS .........2..................................... SOCIEDADES DE PERSONAS: DISPOSICIONES GENERALES.. 30 8.............................................. CONCEPTO ....................................... 25 7..........................................1......................................................... 20 5............................................. 22 6........................... 39 ........................ MODERNIZACIÓN DEL MARCO LEGAL PARA MEJORAR CLIMA DE NEGOCIOS ................ SÍNTESIS DE LA PRIMERA REFORMA ............................................................................................................... 34 2.............. 31 CAPÍTULO II ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCION Y CAPITAL SOCIAL INTRODUCCIÓN .................. 34 1................................................... 30 8........ SÍNTESIS DE LA SEGUNDA REFORMA ... 6 2.. BREVE PANORAMA HISTÓRICO DEL DERECHO MERCANTIL .............. LA CRISIS DE LA CODIFICACIÓN DEL DERECHO MERCANTIL .... EL CÓDIGO DE COMERCIO VIGENTE .................................................................................................................................. BREVE RELACIÓN HISTÓRICA DE LA CODIFICACIÓN MERCANTIL SALVADOREÑA .. LA LEGISLACIÓN MERCANTIL Y SU RELACIÓN CON EL DESARROLLO ECONÓMICO ................ SOCIEDADES DE RESPONSABILIDAD LIMITADA.... 5 1......... 27 8......................................... EL DECRETO 641 ..........................3................................. LA SOCIEDAD ANÓNIMA EN EL CÓDIGO DE COMERCIO...........

................ 105 C...... 27 Y 194 INC..... 67 6....... 53 3.......... 74 2.....) .............. 93 1....... EL CAPITAL FUNDACIONAL (ART.. 21 COM.. JUNTA DIRECTIVA O ADMINISTRADOR ÚNICO ........................ REQUISITOS ESPECIALES (ART...................... REQUISITOS GENERALES (ART......... 92 1.... II Y IX).... 64 5................. 194 ROMS....) ......... 39 C.................................)......................) .............................................................. 83 A.......................)........... TRANSCURSO DEL TIEMPO (ARTS........ FISCALIZACIÓN O VIGILANCIA DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA.. 74 1................................ ACTAS DE LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS (ART. REPRESENTACIÓN JUDICIAL Y MANDATO (ARTS.) ...........) ...)..................................................... 258 Y 269 COM............. 62 4....... 260 Y 272 COM...........).........)................)...... 283 Y 286 COM...... 42 1.................................. AUMENTO DEL CAPITAL (ARTS.... REUNIONES A DISTANCIA (ARTS.................. 95 3...)............. 176 AL 179 COM...................... 255 Y 265 COM..) ....) . 195 Y 196 COM............................1.. DISMINUCIÓN DEL CAPITAL ....... RENUNCIA (ART... APORTES (ARTS................................... ...................... 60 4............................................................ 22 COM................ DE LA NULIDAD DEL PACTO SOCIAL (ARTS.. 223 COM...................................)..... FORMAS DE CONSTITUCIÓN ..... BALANCE Y MEMORIA ANUAL (ART............................... VALOR NOMINAL DE LAS ACCIONES (ART......................................... 102 5.. 56 4.................... 192 COM.............2...... 71 D.......... 264 COM........... REQUISITOS DE FORMA DEL CONTRATO SOCIAL ....).......... 44 1......1. FINAL COM.......... JUNTAS GENERALES DE ACCIONISTAS (ART........... 41 1......... 129 COM...........2.......... 23COM.................. 268 COM.............................. 129 Y SS...... CERTIFICADOS PROVISIONALES DE ACCIONES (ART.........1....... 108 ....... ....... ADMINISTRACIÓN Y REPRESENTACIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA .....1.................................................... ....................... LAS ACCIONES (ARTS.................................................... 1.............................. 80 CAPÍTULO III ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN ......).......................) .. SUPLENCIAS (ART... LOS ESTATUTOS (ART. 49 3.............. GOBIERNO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA ............ 84 1..................................... 94 2.................... AUMENTO Y DISMINUCIÓN DE CAPITAL SOCIAL .......................... 149 COM.2.............. LA ESCRITURA PÚBLICA (ART......150 1... 87 B... CAPITAL EXHIBIDO ............................... 92 1........... 246 COM..... 84 1.... 98 4........ 47 2..........................

...... 117 RECURSOS EN LA WEB ........................................................................................................................................................................... 113 ABREVIATURAS ................................................ 108 2........ FISCALIZACIÓN PÚBLICA O EXTERNA................................................................................................................................. 147 .......................... 110 CONCLUSIONES .............................................................. 115 BIBLIOGRAFÍA........................151 1.............................................................................................................. 125 ANEXO REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO ........................ FISCALIZACIÓN PRIVADA O INTERNA ................................................................................................................ 127 ÍNDICE DE AUTORES ...................................... 122 LEGISLACIÓN ................................................................................................................... 125 LEGISLACIÓN EXTRANJERA .....................

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