UNIVERSIDAD CENTROAMERICANA “JOSÉ SIMEÓN CAÑAS”

LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO

TESIS PREPARADA PARA LA FACULTAD DE POSTGRADOS

PARA OPTAR AL GRADO DE MAESTRA EN DERECHO DE EMPRESA

POR LISSETTE BEATRIZ MENDOZA GARCÍA

MAYO 2010 ANTIGUO CUSCATLÁN, EL SALVADOR, C.A.

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Rector José María Tojeira, S.J.

Secretario General René Alberto Zelaya

Decana de la Facultad de Postgrados Lidia Salamanca

Director de Maestría en Derecho de Empresa Salvador Fonseca, S.J.

Director de Tesis Jesús Jusseth Herrera Espinoza

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La mayoría de estos trabajos datan de hace diez años o más y ninguno de ellos trata a fondo el tema. ya que dichos estudios han sido elaborados con base a la realidad que en ese lugar y momento se viven. además de ser mínima. Por razones didácticas considero necesario comenzar con una breve reseña sobre los primeros pasos del Derecho Mercantil hasta nuestros días. Tanta es la importancia que ha cobrado esta materia. han tomado protagonismo y están siendo objeto de constantes cambios. sin embargo. creando un régimen jurídico especial. . no siempre resulta idónea. La aprobación de una serie de reformas al Código de Comercio en junio del año dos mil ocho. Este es el caso de México. para poder llenar el vacío que nuestros juristas han dejado. También considero importante dar a conocer la historia de nuestra codificación mercantil. los estudiosos de esta materia deben recurrir a la lectura de autores extranjeros. especialmente en lo que respecta a las sociedades mercantiles. España. ha venido sufriendo cambios con el paso del tiempo. Esa realidad no necesariamente coincide con la nuestra. Esta remisión a autores foráneos. ha sido tratado escasamente por nuestros juristas. figura jurídica medular del Derecho Mercantil. Argentina. entre otros. Por esa razón. Las sociedades. La bibliografía. por lo que se hace aún más urgente un estudio del Derecho Mercantil en general y el de estas reformas en particular. se encuentra desfasada. En la actualidad. significó la introducción de importantes cambios. considero importante hacer un análisis de la situación por la que atraviesa el Derecho Mercantil. En las últimas décadas hemos sido testigos de la expansión y segregación de los códigos mercantiles. En este apartado se incluyen algunas observaciones sobre el Derecho Mercantil y los cambios que ha venido experimentando en los últimos tiempos. con el propósito de dar al lector un panorama completo de la situación del Derecho Mercantil en nuestra época. Nuestro Código de Comercio. que muchos regímenes jurídicos la han separado de la legislación mercantil.CAPÍTULO I EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL: CODIFICACIÓN Y REFORMA INTRODUCCIÓN El tema del Derecho Mercantil y su evolución en El Salvador.

ENGELS. GARRIGUES. lo que ha generado que el concepto varíe de acuerdo con el lugar y la época4. pero cuando apareció la moneda como representativa de valor. El Derecho Mercantil en siglo XX. la propiedad privada y el Estado. se transforman paulatinamente6. en todos los tiempos y lugares. sino aun en diferentes leyes vigentes» (J. presenta características consuetudinarias propias de la formación de sus instituciones y muchas de sus figuras jurídicas surgen de los usos y costumbres3. Ahora aparece por primera vez una clase que. El origen de familia. ROBERTO. Curso de Derecho Mercantil. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. que en las demás ramas del «Hasta aquí sólo la producción había determinado los procesos de formación de clases nuevas. Desde sus orígenes ha experimentado cambios continuamente. 18. 5 R. 101). p. 4 «Cuando se habla del concepto de Derecho Mercantil se plantea un problema relativo a una legislación determinada. 321). Este fenómeno histórico. Por esa división apareció el mercader. 3 R. todas las ramas del derecho. Este cambio es más rápido y profundo en el Derecho Mercantil. LARA VELADO. una clase que se convierte en el intermediario indispensable entre cada dos productores y los explota a ambos: el mercader» (F. sin tomar la menor parte en la producción. va a condicionar las relaciones sociales que posteriormente hicieron surgir el Derecho Mercantil. sabe conquistar su dirección general y avasallar económicamente a los productores. obra citada. las personas que tomaban parte en ella se dividían en directores y ejecutores o en productores en grande y en pequeña escala. sino en una misma época legislativa. El derecho. hace circular los objetos producidos. p. no puede permanecer estacionario. vinculado constantemente a esos fenómenos que han determinado su formación normativa5. 2 J. p. la actividad económica del hombre sufrió una transformación que habría de inducir el desarrollo de la civilización: la progresiva división del trabajo. y no sólo en las leyes enlazadas temporalmente por el hecho de sustituirse una a otra. GARRIGUES. p. p.6 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 1. Introducción al Derecho Mercantil. 393. se consolidaron las bases para el ulterior desarrollo del comercio y del derecho que lo rige. tomo I. Es por esto que el Derecho Mercantil es un derecho histórico. como producto social que es. p. RAMÍREZ. que sin tomar parte directa en el proceso de producción. ese intercambio era de producto por producto.1 En un principio. 392. Es por ello que se afirma que el Derecho Mercantil es un derecho histórico por excelencia2. en ningún otro campo que no sea el de este derecho se observa cómo varía el concepto no sólo a través de los grandes períodos de la historia. 1 . 298. La realidad social está en constante movimiento. 6 R. Breve panorama histórico del Derecho Mercantil Conforme la organización social fue evolucionando y las necesidades se hicieron más complejas. ampliamente estudiado por ENGELS. La norma jurídica no permanece ajena a estos cambios.

El Derecho Mercantil pasó de ser el derecho de los comerciantes. nace en el seno de las corporaciones medievales de mercaderes. LEDESMA. En cambio el Derecho Civil postula exigencias de una profunda cohesión en la sistematización de los conceptos más generales» (C. 9 F. p. de las prácticas comerciales que preceden al concepto teórico. Con el paso del tiempo se puso de manifiesto la poca consistencia de este derecho gremial. porque. VIVANTE. Se le considera un derecho autónomo debido a que sus normas se crearon con relativa independencia respecto de los poderes establecidos. las instituciones antiguas adquieren nuevas modalidades y la normativa vigente va desfasándose poco a poco hasta hacerse evidente la necesidad de una reforma. HAROLD BERMAN señala que los mercaderes constituían una comunidad autogobernada. 200. 23. Tratado de Derecho Mercantil. La ciencia del derecho durante el siglo XX. en especial porque sus instituciones se distinguieron de otras semejantes. las cuales. gremios y otras formas de asociación. Historia del Derecho Mercantil. Comerciante era aquél que estaba dedicado al tráfico de mercancías. Las teorías objetivas que estuvieron en boga hasta las primeras décadas del presente siglo definieron el acto de comercio como el acto de intermediación entre la «Fundamentalmente. p. propias del derecho real9. Diariamente aparecen nuevas formas de contratar. 8 «El origen de la codificación varía del Derecho Civil al Derecho Mercantil. 11 H. de lo fáctico. 12 F. p.7 Esto se debe a la enorme extensión y complejidad de los fenómenos económicos de nuestra época. p. están sometidas a cambios y mutaciones más rápidas y frecuentes que las que se producen en otros ámbitos sociales» (C. en las diferentes etapas de su desarrollo8. refleja con fidelidad las tendencias dominantes en el campo económico. social: «un derecho vivo. por tanto. como se sabe. de espíritu gremial y. GALGANO. desde que se separó del Derecho Civil en los lejanos días de la edad media hasta el presente. aunque todo el ordenamiento jurídico-positivo está condicionado por la historia y es cambiante. 10 J. Era un derecho popular y flexible. que brotaba espontáneamente del tráfico mercantil»10. 16). BERMAN. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. 7 . obra citada.11 En aquel entonces el Derecho Mercantil tenía como presupuesto de aplicación el que una de las partes en la relación fuera comerciante12. 541). I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 7 derecho. 349. dividida en hermandades religiosas. GARRIGUES. El Derecho Mercantil. en el Derecho Mercantil tal historicidad se presenta de forma más acentuada que en otras ramas del ordenamiento en cuanto que aquél proyecta sus normas sobre una parcela de la realidad que es movible por excelencia: el de las relaciones económicas. GALGANO. p. Históricamente. a ser el derecho de los actos de comercio objetivamente concebidos. p. La formación de la tradición jurídica de Occidente.CAP. La Ley Mercantil siempre deviene de lo empírico. 49.

como si se tratase de un cuerpo químico que se define por sus propiedades intrínsecas. R. Se hizo necesario dejar de lado el criterio enumerativo de los actos de comercio. p. 201). 235). Nacieron nuevas operaciones bancarias. GARRIGUES. aislándolo. GARRIGUES. Hacia un nuevo Derecho Mercantil.8 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO producción y el consumo. Su actividad se resume en la repetición constante de las operaciones propias de su giro. Comenzaron a surgir. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. desde el punto de vista técnico. 299. GARRIGUES. p. con fines de servicio público y sin finalidad lucrativa14. como lo fue en sus orígenes. la de ofrecer al público bienes o servicios con ánimo de lucro. los títulosvalores comenzaron a utilizarse para garantizar operaciones de tipo civil. como cosa universal única. RAMÍREZ. Codificación mercantil de la República de Honduras. 14 R. p. que por sus características y la función económica que desempeñaban. situación inadmisible para un tipo de normas destinadas a regular actividades cuya evolución es tan intensa. se utilizan para una sola actividad. con las características apuntadas. universales y constantes en todas las épocas y en todas las legislaciones» (J. dado que esta postura tiene el grave inconveniente de quedar expuesta a las omisiones y de cerrar la puerta a la incorporación de las nuevas figuras que vayan surgiendo con el paso del tiempo. Es preciso cambiar totalmente el ángulo visual del Derecho Mercantil centrándolo sobre el concepto económico de la empresa» (J. nuevas actividades mercantiles. del sistema objetivo: el someter al mismo patrón manifestaciones de actividad económica completamente diversas (J. LARA. las cuales llevan a cabo actividades reguladas por la legislación mercantil. p. no podían ser consideradas comprendidas dentro de los esquemas planteados por las teorías clásicas. apareció la doctrina moderna. 208. Acorde con las características del mundo económico de nuestros días. o como el acto que perseguía la obtención de un lucro en vez de un provecho13. sean cosas materiales o intangibles. Se abstrae la persona y se coge con pinzas el acto. El Derecho «El proceso mental para llegar al acto de comercio objetivo es un proceso de cirugía. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. 425). La existencia de la empresa. es decir la doctrina del acto en masa realizado por empresa. todos los cuales. la que se estructura alrededor del concepto de empresa mercantil. Introducción al Derecho Mercantil. con rapidez vertiginosa. volverá a ser verdaderamente un Derecho del Comercio. la evolución de las relaciones comerciales hizo que las teorías clásicas quedaran en el olvido. se crearon las sociedades de economía mixta. Sin embargo. que supera cualquier intento de adecuación legislativa15. 13 . 15 Este es el inconveniente fundamental. es el fenómeno dominante en la compleja economía moderna. en nuestro tiempo. con carácter de permanencia y unidad de destino de sus elementos. de disección: una operación cesárea consistente en separar el acto del actor. p. 16 «Sólo cuando el Derecho Mercantil vuelva a ser un derecho profesional acotado por el sector económico de las empresas. cuya existencia justifica una regulación especializada16.

Desaparecen los supuestos rígidos de la teoría clásica. en el futuro. protección a las minorías de las sociedades anónimas. 300. WITKER. con miras a emitir un juicio de su contenido. que las teorías clásicas olvidaron. etc. 4) Crea nuevas instituciones. puede decirse que: 1) Es un derecho que se estructura alrededor de las realidades económicas dominantes. En síntesis. En este nuevo concepto del Derecho Mercantil. tomo I. amplía antiguas instituciones mercantiles a relaciones consideradas hasta ayer como civiles. 17 . que responden a necesidades concretas del desarrollo económico-social de nuestros días. a fin de impedir que quienes compran en esta forma sean víctimas de vendedores poco escrupulosos. Dispone de los medios necesarios para incorporar. 18 J. 2) Es un derecho flexible. regulación del contrato de venta a plazos. p. o. Introducción al Derecho Económico. regula la organización. Con ello nuestro Derecho se libera definitivamente de todo problema de finalidad del acto y coloca el acento de la comercialidad sobre el dato objetivo y tangible de la organización en forma mercantil» (J.CAP. las nuevas actividades mercantiles que puedan aparecer. 3) El comercio tiene una función de servicio al público. es decisivo el elemento de la forma: la organización de la empresa en forma comercial determina su inclusión dentro de esta rama del derecho. GARRIGUES. p. p.18 El Derecho Mercantil rige las relaciones económicas y como tal. 11 y ss. en efecto. Curso de Derecho Mercantil. LARA VELADO. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 9 Mercantil es un derecho que. está en constante evolución. en acatamiento a una tradición que ya no responde a la realidad presente. porque los criterios de la masificación del acto y de la mercantilidad pura permiten la asimilación de nuevos actos y de nuevos instrumentos19. para hacer énfasis solamente en el carácter lucrativo de sus actividades. Introducción al Derecho Mercantil. como consecuencia de una aplicación similar. 22). «El centro de gravedad del sistema se traslada así desde el acto hacia la organización. el régimen jurídico y actividades de las empresas17. Las legislaciones mercantiles modernas contienen infinidad de disposiciones protectoras a favor de la parte más débil. al hacer un balance de la doctrina moderna del Derecho Mercantil. aplicando principios jurídicos conocidos a campos donde hasta hoy no se les había dado vigencia. 19 R.

se dice: Leyes. en el año de 1834. Esta política se basaba en dos principios: el exclusivismo colonial y la llamada teoría de los metales preciosos» (J. – «El orden de determinar los pleitos debe ser en primer lugar por las Reales Ordenes. por las Leyes de Indias. y reimpreso en Comayagua. para citar las más conocidas. Estas leyes permanecieron vigentes aún después de firmada el acta de declaración de independencia21. al igual que el resto de dominios españoles en América. Es así como por Decreto Legislativo del 28 de febrero de 1839. 10. La aplicación del derecho español comprende hasta la dictación del primer Código de Comercio. regía su vida jurídica por la legislación de la metrópoli20. Esta semejanza. en tercero. Se establecían en departamentos como San Miguel. San Vicente y Chalatenango22. se reguló el control de los comerciantes y de las mercaderías y se establecieron casas de comercio durante las ferias. PINTO. sobre todo. circunstancias y reflexiones fundamentales. 22 S. El Salvador. cuáles fueron sus fuentes originales. sancionado y «La política económica del Estado español en las Indias estuvo inspirada por las doctrinas mercantiles imperantes en la época de los grandes descubrimientos en el nuevo continente. CAPDEQUÍ. La Recopilación de Leyes de Indias.10 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 2. por las Leyes de Partida» (R. elaborado por una comisión que integraron los licenciados José María Silva. RAMÍREZ. 21 En un prontuario de Derecho. las cuales registraban la entrada y salida de mercaderías a éstas. ha seguido una tendencia más o menos similar en lo que a legislación mercantil se refiere. en cuarto. El Salvador. por las de Castilla. Breve relación histórica de la codificación mercantil salvadoreña No se puede comprender lo que actualmente está ocurriendo en el seno del Derecho Mercantil. p. Las diferencias han venido a darse años después cuando. producto de los esfuerzos integradores que caracterizan a la región. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. las Leyes de Castilla. De allí que es muy importante analizar cómo se forman los códigos de comercio en Hispanoamérica y. en la imprenta del Estado. según se desprende del breve informe que acompañó a su proyecto. BERNAL – J. p. p. en el año de 1838. en segundo. contenían normas destinadas a regular el comercio. 392). debido a las necesidades de cada región. editado en San José. nos ha llevado a tener legislaciones mercantiles casi idénticas. República de Honduras. las Siete Partidas y la Ordenanza de Bilbao. 473). al igual que el resto de países de Centroamérica. se incorporan cambios a las leyes vigentes y se crean leyes especiales. 20 . que tomó como base. el Código de Comercio de España. Ángel Quiroz y el general Joaquín Eufrasio Guzmán. Costa Rica. si no se tienen en cuenta varios datos. Manual de Historia de Derecho Español en las Indias. Las primeras leyes mercantiles de El Salvador se basaron en las de otros países europeos y de América. Guía práctica para la organización y legalización de empresas mercantiles en El Salvador.

64. 24 23 . según referencia que se hace en el Acuerdo Ejecutivo de 2 de enero de 1856. y por el Gobernador Departamental de San Miguel. el licenciado Francisco Dueñas.CAP. se creó una comisión compuesta por los licenciados José María Silva y Ángel Quiroz. p. del 6 de mayo. se facultó extraordinariamente al Poder Ejecutivo «para que expida como leyes del Estado el Código de Comercio. Con estos dos decretos. El código español fue obra del recordado jurista Pedro Sainz de Andino. para que elaborara «un proyecto de Código de Comercio y la Ley de Enjuiciamiento que exija el establecimiento de Tribunales Mercantiles»24. se facultó al Presidente de la República. publicados en la Gaceta del 15 de marzo siguiente. publicados en la «Gaceta del Salvador». además del control de los efectos de comercio. por Decreto Legislativo. publicado en la Gaceta del día siguiente. DIRECCIÓN GENERAL DE PUBLICACIONES. Así nació nuestro primer Código de Comercio25. Por decretos de las Cámaras de 22 y 23 de febrero de 1855. Por oficio fechado en San Miguel el 10 de febrero de 1855. lo que el Ejecutivo hizo con fecha 1º de diciembre del mismo año. Arregle y decrete la legislación comercial y militar». Por Acuerdo Ejecutivo de 22 de julio de 1854. la comisión remitió al Ministerio de Relaciones el proyecto requerido. en los juicios sobre negocios mercantiles…». obra citada. publicado en la Gaceta del día 28. se perseguía la obtención de ingresos en beneficio de la Hacienda Pública. se fundaron las casas de comercio. en el que por decretos de las Cámaras Legislativas de 31 de marzo y 1º de abril. dicte el Código de Comercio. publicado en el Diario J. La preocupación por codificar nuestra legislación mercantil se hizo patente en el año de 1853. para «que dentro de tres meses. que registraban las mercaderías provenientes del extranjero. Por decreto de la Asamblea Nacional Constituyente de 30 de junio de 1879. y por decreto del mismo cuerpo de 1º de marzo de 1880. El 31 de julio de 1843. SILVA. 839 25 DIRECCIÓN GENERAL DE PUBLICACIONES. que también elaboró la Ley de enjuiciamiento sobre los negocios y casas de comercio. si fuere posible. p. promulgada el 2 de julio de 183023. Constitución Política y Códigos de la República de El Salvador. general Joaquín E. se facultó al Poder Ejecutivo para que: «1. Guzmán. pues en las casas de comercio las mercaderías que se introducían para su registro eran tasadas de acuerdo al impuesto establecido. reproducido en la Gaceta del día 22. el de enjuiciamiento y el establecimiento y organización de los Tribunales Consulares». 840. publicado en el Diario Oficial del 4 de julio. p. el Código de procedimientos. Compendio de historia del derecho de El Salvador. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 11 promulgado por Real Cédula de 30 de mayo de 1829.

En este nuevo código se estableció que todas aquellas personas que profesaran el comercio contraían. por el mismo hecho. En cumplimiento de lo ordenado. dada la necesidad de introducir algunas innovaciones tanto en lo sustantivo como en lo adjetivo y lo hizo por decreto de 1º de mayo de 1882. El Art. publicado en el Diario Oficial del día 12. Es por ello que el Art. pero queda sujeto a las leyes mercantiles en cuanto a los efectos del acto». El Código que sustituyó al de 1904 se decretó en el año de 1970. el cual luego pasó a la Asamblea y previos los trámites correspondientes. del que se hizo una segunda edición en 1893. entre otros. se presentaron los proyectos respectivos. 1 de dicho cuerpo legal: «El Código de Comercio rige las obligaciones de los comerciantes que se refieran a operaciones mercantiles. Teodosio Carranza y Francisco Martínez Suárez. las que contraigan personas no comerciantes para asegurar su cumplimiento de obligaciones comerciales para asegurar el cumplimiento de las obligaciones comerciales. sigue las corrientes modernas y ya no define al comerciante de acuerdo a la teoría clásica o subjetiva. dichos proyectos fueron devueltos para que se hiciera uso de las facultades antes concedidas según resultare más conveniente. vigente a la fecha. 26 . Fue así que se emitió el Decreto Legislativo de 2 mayo de 1900. la obligación de someterse a los actos establecidos por la ley. 3 de dicho cuerpo legal contiene una amplia lista en la que se establecen los actos que por su naturaleza son considerados como mercantiles. Fue éste el segundo Código de Comercio. Roberto Lara Velado y Julio Fausto Hernández. El Ejecutivo optó por promulgar un nuevo Código. se Dicha teoría queda plasmada en el Art. Este código. Este proyecto fue elaborado por los doctores Hermógenes Alvarado. Según se expresa en la correspondiente exposición de motivos. fue declarado ley de la República por decreto de 17 de marzo de 1904. y las que resulten de actos o contratos exclusivamente mercantiles». Miguel Ángel Alcaine. por decretos de 28 de febrero y 8 de marzo. La Corte le hizo algunas observaciones a este proyecto. 5 por su parte establece: «No es comerciante el que ejecuta accidentalmente un acto de comercio. publicado en el Diario Oficial del 4 de julio del mismo año. La Comisión se integró con los doctores Manuel Delgado.12 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Oficial del día 6. este código no tardó mucho en desfasarse nuevamente y se hizo necesario elaborar un nuevo proyecto. por medio del cual se creó la Comisión de Legislación para elaborar un nuevo código mercantil. reformas al Código de Comercio. se facultó al Ejecutivo para decretar y publicar como leyes. Sin embargo. Este código significó un gran avance en lo que a codificación mercantil se refiere. entrando en vigencia el 1º de abril de 1971. publicado en el Diario Oficial del día 7 del mismo mes. Como la mayoría de códigos de esa época se apegó a la teoría del acto mercantil o teoría objetiva26. quienes presentaron a la Corte Suprema de Justicia el proyecto de un nuevo Código de Comercio el 23 de marzo de 1903.

decididamente a las leyes mexicanas. La legislación comercial de este país ha tenido una gran influencia en la región28. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. SILVA. Esteva Ruiz. Intervinieron además Jorge Barrera Graf. para pasar. y su respectivo Reglamento. La influencia no fue del sur. dejan de tener aquella relevancia que orientó a los viejos códigos. 30 R. al desarrollarse las instituciones mercantiles en El Salvador. sino del norte. 28 27 . A partir de entonces los mercantilistas y las leyes mexicanas toman la primacía. Al principio predominó el derecho colonial. 395). y los proyectos de códigos de comercio de México llegan a ser modelos de las nuevas legislaciones mercantiles» (R. Roberto Mantilla Molina. 394). teniéndose a la vista. RAMÍREZ. el 21 de junio. Compendio de historia del derecho de El Salvador. los legisladores criollos fueron estructurando el derecho patrio al influjo de diversas legislaciones. en el último código. el Código de Comercio de 1904 y varias leyes relacionadas con la actividad mercantil. además. RAMÍREZ. p. en 1973 fueron promulgadas tres leyes que completarían la reforma judicial para adecuar ese ordenamiento a la actividad comercial de nuestros días: la Ley de Registro de Comercio. entramos a la esfera de la legislación de Chile. Fuentes y rasgos distintivos de nuestro Código de Comercio Es interesante ver cómo. Esteva Ruiz (redactor de un proyecto de Código de El Salvador). el 26 de febrero. el derecho mercantil italiano27. en el período comprendido entre los años 1949 y 1950. RAMÍREZ. Codificación mercantil de la República de Honduras.CAP. Tena30. el proyecto del doctor Roberto A. p. España y otros más. para El Salvador. p. «Ya la influencia de los Códigos de Comercio chileno. J. 396. RAMÍREZ. 425. Argentina. habiendo sido promulgado por la Secretaria de Hacienda y Crédito Público y entró en vigencia el 14 de junio de 1950» (R. el 7 de mayo y la Ley de Procedimientos Mercantiles. se afirma que este Código cambió el destino tradicional del Derecho Mercantil en Centroamérica31. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. p. 31 R. argentino y de España. p. Nuestro Código de Comercio vigente se basó principalmente en el Código de Comercio de Honduras de 1950. En la actualidad. obra citada. Raúl Cervantes Ahumada y Felipe de J. 3. 72. 29 «El Proyecto fue discutido en sesiones ordinarias del Congreso Nacional. y en lo doctrinario. Finalmente. los Códigos de Comercio de México.29 En este país se pidió al doctor Joaquín Rodríguez Rodríguez que redactará un proyecto de Código de Comercio. el Código de Comercio de Honduras de 1950. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 13 tomó en consideración la Constitución de 1950. luego.

los títulosvalores. Los proyectos de Código de Comercio mexicano de 1829 y 1947 son su base principal. se dijo claramente: «El estudio del Código de Comercio de 1940. En términos generales podemos decir que este Código es más didáctico. El Código objetiviza la empresa y declara que son cosas mercantiles los títulosvalores. Es un Código que sigue más de cerca la doctrina de los mercantilistas que las estructuras de los códigos del siglo pasado y de principios de éste. el contrato de seguro. A pesar del tiempo que media entre uno y otro cuerpo legal. como por las omisiones. En El Salvador también se vislumbró esa necesidad. casi veinte años después del Código de Comercio de Honduras. «Por estos motivos y por la urgente conveniencia de adoptar el ordenamiento legal a las exigencias de la vida y del comercio moderno. la identidad entre ellos es innegable. ya que las instituciones se encuentran mezcladas. se había hecho patente la necesidad de formular un nuevo Código de Comercio32. y están muy deficiente e insuficientemente reguladas otras como el registro mercantil. Este es el primer 32 En las bases generales para la redacción del Código de Comercio. El artículo equivalente en nuestra legislación es el Art. la mayor parte de los contratos bancarios. y ha sido criticada por sólo hacer referencia al interés económico de la relación jurídica. la Ley de quiebras y suspensión de pagos de México sirvió para hacer una síntesis de la misma en nuestro Código y ha seguido su misma técnica. p. 946. Encabezó la comisión el doctor Lara Velado. pero el proyecto no nació a la vida sino hasta 1970. pues faltan por completo instituciones como las sociedades de responsabilidad limitada. al igual que en el resto de Centroamérica. Se pidió al doctor Rodríguez que la presidiera. por estar más cerca de la doctrina moderna que de la técnica de los códigos clásicos.). . Se aparta totalmente del sistema de los actos de comercio enumerativos y de la definición del Código francés y español. tanto por su falta de métodos. 395) 33 El Código de Comercio de El Salvador omitió este párrafo y dejo únicamente el segundo. (Art. pone de inmediato relieve la necesidad de una reforma total en el mismo. por lo que se procedió a formar una comisión para estudiar el nuevo proyecto de Código de Comercio. el cual establece llanamente que: «Las obligaciones mercantiles son onerosas». la empresa y sus elementos. del mismo modo en que es innegable la coincidencia de ambos textos con el de México. al grado que la definición de obligación es copia de la del código italiano. sin embargo su precario estado de salud no se lo permitió. la empresa y sus elementos. 691 Com. resulta indemorable una nueva redacción de las normas jurídicas que rigen el comercio» (R. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. El Código de Comercio de Honduras de 1950. se aparta de la técnica seguida en los códigos tradicionales. la sociedad anónima. etcétera». de más fácil comprensión para su estudio.14 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO En Honduras. Dicha definición dice: «Toda obligación mercantil ha de tener como objeto una prestación económicamente valorable que corresponderá a un interés del acreedor»33. RAMÍREZ. El Código de derecho italiano (Código Civil) le proporciona gran parte de sus instituciones. publicadas en diciembre de 1946.

siguiendo la Teoría de la empresa de Casanova y Ferrara. y de los tratadistas Rodríguez. al estatuto jurídico de ese empresario y a la peculiar actividad que este desarrolla en el mercado». En síntesis puede decirse que este código gira en torno de la empresa y de los actos en masa realizados por ésta34. Las fuentes del Código las podemos dividir en legislativas y doctrinales. Aplicación del derecho hispano colonial. LARA VELADO. p. como criterio general diferenciador del acto mercantil y el civil. las cosas típicamente mercantiles. de fecha primero de mayo de 1882. Curso de Derecho Mercantil. la idea de que el derecho mercantil gira en torno a la empresa ha sido muy criticada. puede decirse que se estructura alrededor de: a) La existencia de la empresa como fenómeno central. Promulgación del tercer Código de Comercio. RAMÍREZ. de Francisco Ferrara. de Francesco Messineo. Promulgación del primer Código de Comercio. j) Proyecto de expertos juristas para una ley uniforme de cheques de 192835. obra citada. Introducción al Derecho Mercantil. e) Código civil para el distrito y territorios federales de México. La doctrina más reciente afirma que «el Derecho Mercantil es aquel Derecho privado especial que tiene por objeto al empresario. y c) La existencia de instrumentos mercantiles propios. d) Código Civil italiano de 1942. p. c) Manual de derecho civil comercial (7 tomos). Curso de Derecho Mercantil. Tratado de sociedades mercantiles (2 tomos). g) Código de Comercio de Honduras de 1940. Promulgación del Código de Comercio vigente desde el primero de abril de 197137. (R. tomo I. En las fuentes doctrinales se pueden mencionar las siguientes: a) Curso de Derecho Mercantil. p. Esta definición no solo se ocupa de la empresa sino que también toma otros aspectos igualmente importantes como lo son el empresario y la regulación a la que debe someterse aquel en el desempeño de alguna actividad mercantil. SILVA. En la actualidad. En síntesis. c) Código federal suizo para las obligaciones. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 15 código que considera a las empresas como un bien o una cosa mercantil de una naturaleza compleja por los bienes que agrupa. 64. y. Codificación mercantil de la República de Honduras. f) Código de Comercio español de 1885. i) Proyecto italiano de Código de Comercio de 1925. que originan los actos de mercantilidad pura» (R. el primero de diciembre de 1855. d) Derecho Mercantil (2 tomos). Derecho Bancario y Curso de Derecho Mercantil (3 tomos). de fecha cuatro de julio de 1904. 34 «Haciendo un análisis de nuestro Código de Comercio. b) Teoría jurídica de la hacienda mercantil. de Joaquín Rodríguez. 3. h) Código de Comercio italiano de 1882. 434 37 J. tomo I. . p. Compendio de historia del derecho de El Salvador. 2. y. b) Bases generales para la redacción del Código de Comercio de Honduras. URÍA – A. Promulgación del segundo Código de Comercio. p. URÍA – A. MENÉNDEZ. 36 R. de Lorenzo Mossa. 23). 433. 5. Garrigues. 23) 35 R. e) Tratado de derecho de las sociedades de Antonio Brunetti. f) Derecho Mercantil de Tulio Ascarelli36. la historia del Derecho Mercantil salvadoreño puede dividirse en las siguientes etapas: 1. (R. p. Empresarios y sociedades. 4. RAMÍREZ. Las legislativas son las siguientes: a) Proyecto para el nuevo Código de Comercio de los Estados Unidos Mexicanos de 1929. MENÉNDEZ. b) La masificación del acto. Polo y Mossa. 300).CAP.

como el cuerpo de leyes relativas al Derecho Mercantil que rigen la relación mercantil (actos de comercio). en Diccionario de Derecho Mercantil.38 Hacer una minuciosa reseña de los cambios que se le han introducido al Código de Comercio. 101 40 R. del 01 de Febrero del 2006. p. 22. 300. por lo que es necesario limitarse a hacer una síntesis de los cambios más relevantes que ha sufrido dicho Código. 11 E. Con base a lo anterior. bienes materia de los actos de comercio) y a los procedimientos judiciales o administrativos (juicios mercantiles. VIDALES. a los objetos de la relación mercantil (cosas.)39. con el simple transcurso del tiempo. así como la vigilancia en asuntos relativos al mar. la complejización de las relaciones sociales y la aparición de nuevas situaciones que necesitan ser reguladas. proceso de quiebra. Doctrinariamente se ha definido al Código de Comercio. como el derecho de empresa. El desenvolvimiento económico. especialmente en lo que a sociedades respecta. es el conjunto de normas destinadas a regir las relaciones jurídicas que se derivan del comercio y a resolver los conflictos que surgen entre los comerciantes. Sin embargo. obra citada. Índice de la legislación salvadoreña vigente. el proceso tecnológico. del 20 de Diciembre del 2005. «Código de Comercio». p. también amplió y actualizó varios temas. En síntesis. y el ejercicio de la soberanía en el territorio marítimo y aguas continentales de El Salvador. La nueva Ley regula las actividades relacionadas con la promoción. es posible dilucidar el contenido general de los llamados códigos de comercio. No fue sino hasta el año 2005 que se promulgó la Ley General Marítimo Portuaria y se derogó el Libro Tercero41. que regula el comercio marítimo. el desarrollo y la defensa de los intereses marítimos.40 Este Código introdujo instituciones que no se encontraban reguladas en la legislación anterior. resultaría extremadamente compendioso. este Código dejó en vigencia el Libro Tercero del Código de 1904. QUINTANA ADRIANO. publicado en el Diario Oficial No. a los sujetos de esa relación mercantil (personas que realizan los primeros). .16 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 4. los principios básicos que influyen en el código vigente. El Código de Comercio vigente La mera existencia de toda sociedad jurídicamente organizada implica el aumento de las normas jurídicas que la rigen. llevan necesariamente a la multiplicación de las leyes. son dos: el que considera los actos de comercio como los actos efectuados en masa y el que considera el Derecho Mercantil. etc. tomo 370. 928. También incluye la regulación de los espacios marítimos y acuáticos R. LARA VELADO. De acuerdo con LARA VELADO. 39 38 . desde la fecha de su publicación hasta nuestros días. p. 41 Decreto Legislativo No.

su alcance44. VELASCO.42 Más de veinte decretos legislativos han sido promulgados desde esa fecha. y para la construcción. Sin embargo. cada uno de estos decretos ha introducido varias reformas. administración. la autonomía legal del Derecho Mercantil frente a la otra rama del derecho privado. con la publicación de los grandes códigos de comercio. la insuficiente regulación que de los institutos mercantiles se hiciera en los Códigos. ha ido destruyendo poco a poco la ilusión de los mercantilistas de haber conquistado. Derecho mercantil. El Código de Comercio vigente. es innegable que la progresiva diseminación del Derecho Mercantil. pero alcanza su expresión más completa con la codificación francesa. se encuentra en constante evolución. El Derecho Mercantil regula una parte de esa realidad y por ello. La crisis de la codificación del Derecho Mercantil Las tendencias iluministas del siglo XVIII prepararon el camino de la codificación. de las nuevas figuras societarias generales o especiales. 43 42 . Desde su promulgación ha sufrido innumerables cambios. p. distribución y ejecución de obras y servicios. operación y mantenimiento de puertos en general. p. los individuos de una comunidad conocieran su contenido y. o de las nuevas figuras contractuales que. de competencia. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 17 continentales respecto al transporte acuático. La dispersión de fuentes y la inseguridad sobre la norma aplicable al caso concreto. 108 . 665 y ss. de conformidad con el proceso de especialización de las actividades económicas. de las instituciones del mercado de valores. Nuestro Código de Comercio no ha sido ajeno a esta evolución y ha experimentado importantes cambios. 135). p. p. van emergiendo en sectores como los de financiación. sin embargo. y aun antes. Otros. aunque R.CAP. el cual. aprobado por la Asamblea Legislativa en el año de 1970. obra citada. no es la excepción al fenómeno de dispersión anteriormente descrito. 45 Éste es el caso de la normativa en materia de propiedad industrial. 5. ven necesarios estos cambios debido a que la norma tiende a quedarse rezagada respecto de la realidad. hizo que los juristas buscaran agrupar todas las normas relativas al comercio en un solo cuerpo. «Desde el comienzo del siglo XX. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. 44 F. de manera que a través de normas claras y precisas. Este fenómeno se encontraba impulsado principalmente por la necesidad de certeza y racionalidad del Derecho. contenida en los códigos civiles» (J. VIDALES. (E. el escaso contenido tipificador de éstos y el desfase que mantienen con la realidad socioeconómica.45 Esta huída da lugar al fenómeno conocido como «descodificación». en definitiva. GARRIGUES. 95). SÁNCHEZ . Situación del Derecho Mercantil en las postrimerías del siglo XX y sus perspectivas en el siglo XXI. el Derecho Mercantil sufre un proceso de desintegración (…) Sin llegar a conclusiones catastróficas. origina una huída de la materia mercantil de los Códigos de comercio hacia leyes especiales. dando como resultado un código que para muchos ha perdido la unidad43.

al margen de los Códigos de Comercio. en Alemania se publica en 1879 la primera ordenanza de concursos. Por otro lado. En materia de sociedades la evasión comienza en Francia con la venerable Ley de Sociedades Anónimas de 1867. J. 47 «Sin duda esta realidad fue la que impulsó en el año de 1915 al jurista alemán Arturo Nussbaum a lanzar su voz de alarma: El Derecho Mercantil está en trance de disolución. 179). va elaborándose una copiosa legislación especial de carácter mercantil que trata de dar respuesta a las exigencias de la actividad económica organizada en forma de empresa que. 94. 49 E. derecho bancario. Este fenómeno de descomposición. aunque en mayor o menor medida. La materia de quiebra es objeto de la primera ley especial en Francia en 1838. en la República de Argentina. Derecho mercantil. Tendencias actuales del Derecho. «Se afirma por todo ello que el futuro legislativo sólo puede reposar sobre grandes leyes sectoriales. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. 541. derecho concursal. que ha ido acentuándose con el transcurso del tiempo y que en el momento actual parece irreversible. en el hecho de que. en buena medida. 135. la necesidad de poner en armonía el contenido de los Códigos de Comercio con los requerimientos de la evolución económica. De una parte. un problema nada desdeñable: el de esclarecer «Esta evasión de los códigos de comercio comienza ya en el año de 1848 en Alemania con la publicación de la Ley Cambiaria y culmina en esta materia durante los años treinta a cuarenta de este siglo con las leyes nacionales que adoptaron las leyes uniformes de Ginebra sobre letra de cambio y cheque. Aunque suena a paradoja el Derecho Mercantil ya no es un derecho de comercio sino un montón de las más heterogéneas materias» (J. y otras sustituye a la regulación codificada. p. p.) 49. a través de proyectos de 1895. 48 C. que unas veces completa la materia regulada en los Códigos. etc.46 Este fenómeno de la descodificación se manifiesta en la cada vez más creciente proliferación de una legislación mercantil especial. 1897 y 1950 se llega a la reciente ley que regula tanto la insolvencia civil como la insolvencia mercantil». Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. 95). GARRIGUES. al haber emigrado de su seno hacia leyes especiales algunas de las instituciones más representativas del Derecho Mercantil (derecho societario. p. p. originada históricamente en el sector del comercio. se extiende ahora al resto de las actividades económicas en un imparable proceso de especialización que parece no terminar nunca48. LEDESMA. GARRIGUES. VELASCO.18 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO se presenta con mayor intensidad a partir de la segunda mitad del siglo pasado. constituyendo una constante en todo el ámbito de los países que se sumaron al proceso codificador47. el movimiento descodificador es perceptible en el doble plano antes señalado. La ciencia del Derecho durante el siglo XX. suscita en esta etapa final de siglo XX. En estos países. terminan vaciados. según el grado de desarrollo económico alcanzado. MANUEL. 46 . a la que sigue la liquidación judicial de 1889. en efecto. pero no sobre un Código que regule toda nueva materia mercantil» (BROSETA PONT. tiene ya manifestaciones en el siglo XIX. es claramente perceptible desde sus inicios e incluso. hace que la modernización y reforma de gran parte de las materias reguladas en dichos cuerpos legales se haga al margen de los mismos que. en Italia el ordenamiento de la quiebra se separa del Código de Comercio por decreto del año 1942. La ciencia del Derecho ha caído en una situación difícil. p.

p. en la medida de lo posible. con la publicación de los grandes códigos de comercio. esta tendencia a legislar no debe ser indiscriminada.50 Como ha sido señalado. por un sistema de unidades con el desarrollo de otros tantos sectores básicos de aquel derecho. de manera que incorporen. estamos ante una disgregación sustancial de lo que hasta ahora hemos conocido como Derecho Mercantil. 52 «Es innegable que la progresiva diseminación del Derecho Mercantil.53 Lo expuesto pone de manifiesto la crisis de los códigos de comercio. Para evitar esta disgregación sin sentido es necesario cambiar la estructura de los códigos de comercio. hasta el punto de que nadie pensaría en redactar un nuevo código de comercio. los grandes principios rectores de la materia mercantil. J. y en general aquellas normas y disposiciones reguladoras de la actividad económica y financiera. 54 M. 119. Tendencia actuales y reforma del derecho mercantil. ahora con el impacto público y social del nuevo ordenamiento. 53 J. 95. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. La respuesta a este cuestionamiento parece ser clara: el proceso de disgregación. 51 50 . iba destruyendo poco a poco la ilusión de los mercantilistas de haber conquistado. para evitar vaciar las leyes generales de contenido y crear leyes especiales de aplicación mínima. por el contrario. 173. Sin embargo. p. contenida en los códigos civiles. p. GIRÓN TENA. E. La nueva interrelación entre el orden económico y el jurídico se hace patente en la reorientación que se produce en algunos institutos jurídicos fundamentales con trascendencia tanto para el sistema tradicional de división de ramas jurídicas del ordenamiento. obra citada. es un fenómeno imparable52. Hoy puede afirmarse que los códigos de comercio resultan obsoletos. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 19 si esta renovación y expansión de la materia mercantil por la vía de leyes especiales constituye una mera disgregación formal. 119. p. cuyo grado de evolución es directamente proporcional con el desarrollo económico y social de una región. p. Derecho mercantil. VELASCO. en general puede decirse que su contenido no responde ya a las modernas exigencias de la realidad. GARRIGUES. es posible que nos encontremos ante un proceso en el que se produzca la «superación de la unidad del sistema. En los países europeos y latinoamericanos que los mantienen. J. la autonomía legal del Derecho Mercantil frente a la otra rama del derecho privado. al perder el Código de Comercio su carácter de referente básico y de garante de la unidad del sistema. que abarcase toda la materia mercantil de nuestro tiempo». En los países del continente americano también existe una preocupación por modernizar sus leyes mercantiles. 135.CAP. GIRÓN TENA. los cuales deben ser respetados por las leyes especiales54. como para la posición que en dicho sistema ocupa el Derecho Mercantil. BROSETA PONT. Tendencias actuales del Derecho. y no ya como unos simples «derechos informativos»51. reflejo de la inadecuación de la técnica codificadora para regular una materia tan dinámica como la mercantil o si.

2 57 R. la Ley del Mercado de Valores y la Ley de Anotaciones Electrónicas de Valores en Cuenta. Sustentable se refiere a la posibilidad. Otros autores añaden la calidad del medio ambiente como una tercera variable (preservación de los recursos naturales y culturales y despliegue de acciones de control de los impactos negativos de las actividades humanas) 57. Finalmente. etc. entre ellas. derivados de las distintas traducciones de la palabra inglesa sustainable. etc. 97. en Diccionario de Socioecología. se requiere de una serie de condiciones básicas. p. p. Ley de Marcas y otros Signos Distintivos. una serie de variables de tipo social. REÁTEGUI. ARRIBAS .55 por ser una noción más amplia que incluye. Ley de Arrendamiento Financiero. y por razones obvias de extensión. tanto materiales como espirituales) 56. soporte o sustentación para asegurar su permanencia en el tiempo de presentarse la oportunidad de su ocurrencia». Ley Orgánica de la Superintendencia Financiera. sostenible se entiende como un proceso o hecho que una vez ocurrido «puede mantenerse activo en el tiempo o continuar en operación eficiente». Algunos plantean que se trata de sinónimos. También se ha creado una serie de leyes bancarias: Ley de Bancos.20 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO En El Salvador. sostenible y sostenido para denotar las características temporales de un acontecimiento o proceso. FOLCH. se crearon leyes destinadas a regular el funcionamiento del mercado de valores. p. «desarrollo económico». para que el desarrollo sea una realidad. y. Ley de la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles. Ley de Propiedad Intelectual. Ley de Intermediarios Financieros no bancarios. desde la promulgación del Código de Comercio en 1971. La idea de desarrollo sostenible . 5. se han promulgado varias leyes mercantiles. La legislación mercantil y su relación con el desarrollo económico En la actualidad. Debido a la temática de nuestro estudio. entre ellas tenemos las siguientes: Ley Reguladora del Ejercicio del Comercio y la Industria (derogada). 2) 56 F. Sin importar cuántas variables integren este concepto. el concepto de desarrollo económico ha pasado a denominarse desarrollo sostenible o sustentable. condición o característica de un hecho o fenómeno de «tener un basamento de apoyo. Una de ellas Es frecuente encontrar cierta confusión en el empleo de las expresiones sustentable. Fundamentos del desarrollo sostenible. 55 . además de las variables económicas. Algunos analistas consideran que el desarrollo económico tiene dos dimensiones: el crecimiento económico y la calidad de vida (satisfacción de las necesidades básicas. nos enfocaremos en el tema del desarrollo económico y cómo este puede verse afectado positiva o negativamente por la legislación de un país. Se dice que en una región o país hay desarrollo sostenible cuando el desarrollo económico va acompañado del desarrollo humano o social.1. sostenido. puede ser un hecho o suceso que «se mantiene invariable en el tiempo» (R.

169. tomo III. equidad y aprovechamiento de oportunidades. p. Desde luego. BRAND. todo país en vías de desarrollo necesita de una legislación comercial flexible. quedará rezagada. 250. sino que es un proceso. SALVADOR OSVALDO BRAND. ninguna legislación mercantil. El papel que el marco regulatorio juega dentro de una nación es determinante al generar o no los incentivos adecuados para promover la eficiencia. El desarrollo económico representa una expansión productora y un dinamismo en las actividades que movilicen sucesivamente a cuantos estén en actitud para intervenir eficazmente en el proceso económico. Introducción al Derecho Mercantil. p. leyes y normas formales que gobiernan el comportamiento de los individuos y de las empresas en su actividad productiva. 302. p. es capaz de producir desarrollo económico por sí sola. por avanzada que sea. CABANELLAS. p. Esto se debe a que el Derecho Mercantil está destinado a regular materias sobre las cuales versa el desarrollo económico. en Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual . En consecuencia. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 21 es el marco normativo. 3. eminente economista salvadoreño. capaz de responder a las necesidades económicas de la época. Diccionario de Economía. 60 S. De ahí que es necesario contar con un marco regulatorio adecuado. un fenómeno de propagación y evolución de la economía. de lo contrario. «desarrollo económico». El objetivo de este marco institucional de regulaciones es contribuir al bienestar social y a una mayor eficiencia en la asignación de recursos a través del fomento de un entorno más competitivo y del correcto funcionamiento de los mercados. estima que el desarrollo económico no es una etapa ni una situación. De acuerdo con este autor. para redundar. ASOCIACIÓN LATINOAMERICANA DE INTEGRACIÓN. «Una regulación neutral y bien diseñada es una condición necesaria para lograr un crecimiento y desarrollo sostenido»62. el cual posibilita en gran medida la puesta en marcha de las acciones que persiguen el desarrollo de una nación. El desarrollo de un país se encuentra estrechamente ligado con el nivel de desarrollo de su legislación mercantil. La regulación normativa de la economía. es el proceso de crecimiento total por habitante y de los ingresos de un país. en definitiva. que ofrezca las condiciones adecuadas para el desenvolvimiento de las actividades comerciales61. LARA VELADO. p. 59 58 . SUÁREZ. ¿clave del desarrollo?. para lograr un grado de desarrollo económico avanzado es necesario llevar a cabo reformas políticas y sociales importante60s. al margen de las R. pero nadie podrá negar tampoco que una legislación mercantil arcaica e inoperante detiene el desarrollo económico58.CAP. 1. 61 El marco regulatorio es el conjunto de organizaciones. en una elevación sostenida del promedio de ingresos por habitante económicamente activo59. de aquí que exista una intensa conexión entre uno y otro. G. 62 E. Instituciones y regulación en América Latina: retos y prioridades.

además del otorgamiento de estímulos económicos. Competencia económica y regulación. 5.2. p. de una legislación favorable al inversionista. En consecuencia. Regulación y competitividad. Todo esto reduce la producción. en su publicación «Doing Business». en los procesos de creación de los instrumentos jurídicos. Por esto es importante que el marco regulatorio de una economía no ampare los intereses de diferentes grupos y que. Todo bajo el amparo de la ley y con el único objetivo de favorecer a sus habitantes. ya que la evidencia empírica muestra una correlación directa entre la competitividad de la economía y la calidad de su marco regulatorio63. El desarrollo económico necesita de fuertes inversiones de capital. así como los distintos actores que participan en su creación. 1. Modernización del marco legal para mejorar clima de negocios El Banco Mundial. A. p. Es bien sabido que uno de los elementos determinantes de la competitividad es la calidad de su legislación. El tema recurrente dentro de esta publicación es la importancia de las reformas 63 64 J. 2. el ingreso del capital extranjero. facilitar y estimular el comercio en todas sus dimensiones. incrementa la desigualdad de oportunidades y limita la competitividad. hacen difícil que todos los elementos jurídicos estén coordinados con el fin de promover el desarrollo general de la economía. . la importación y exportación de mercaderías y la contratación desde el extranjero. siempre se tenga en consideración que el objetivo final es promover la competencia. MUÑOZ. Las consecuencias de no lograr lo anterior son graves. Para lograr que el país resulte atractivo en términos de inversión se requiere. Sin embargo. Esto no quiere decir que el Estado se mantendrá totalmente ajeno a la actividad mercantil desarrollada por los particulares. es indispensable regular. factores de competitividad. la vasta composición de la regulación. seguridad jurídica y bienestar social. Corresponde al Estado crear un clima de negocios que favorezca la inversión y el comercio. analiza algunos de los obstáculos que limitan el crecimiento de las economías de 181 países. eficiencia. lo que a su vez se traduce en un menor potencial de crecimiento64. equidad. aumenta los costos de transacción y permite la discrecionalidad de los funcionarios. Un marco regulatorio mal diseñado impone costos innecesarios a las actividades productivas.22 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO relaciones económicas internacionales. BURRIEL.

De acuerdo con las recomendaciones del Banco Mundial. Estados Unidos ostenta una de las mejores posiciones. A nivel mundial. se mide la facilidad con la que puede ser iniciado un negocio. 6) Protección de inversiones. p. En este sentido se hacía necesaria una reforma que facilite la inversión nacional y extranjera. que desde hace varios años viene El Informe Doing Business se ha venido consolidando como herramienta de análisis y de benchmarking entre países que permite detectar algunos de los obstáculos más importantes a la actividad empresarial y de esa forma contribuir a la priorización de reformas legales y al diseño de políticas efectivas para la creación de un mejor clima de negocios. donde sólo se requiere de cinco procedimientos para abrir un negocio. El Salvador. en consecuencia. De hecho. 7) Pago de impuestos. 65 . p. 2) Manejo de licencias. Una mejor regulación mejora la tasa de crecimiento. Un ambiente propicio para las inversiones envía señales de confianza a los inversionistas extranjeros y crea economías más competitivas. Resultados del Reporte Doing Business 2009. Posiblemente la publicación anual de este informe está contribuyendo al hecho de que cada vez un mayor número de países lleve a cabo más reformas que contribuyen a mejorar el entorno empresarial. LAHORE. siendo el número anual más alto desde que se viene realizando este informe. este último año se han implementado 239 reformas en 113 economías. 4) Registro de propiedades. la disminución de ganancias. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 23 y su impacto sobre la competitividad de los negocios y la economía. 66 CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). apoyar el crecimiento de las empresas y facilitar la entrada de capitales. el marco regulatorio de un país debe estar diseñado de forma tal que pueda garantizar la sustentabilidad de las inversiones. M.65 Se miden las regulaciones que afectan diez áreas de negocios: 1) Apertura de una empresa. El marco normativo salvadoreño y en especial el Código de Comercio. los cuales toman un tiempo aproximado de cinco días. Ésta es medida por el número de procedimientos a los que se enfrenta una nueva empresa para iniciar operaciones. 8) Comercio transfronterizo. 3. tenía una serie de disposiciones que dificultaban el inicio de negocios. la disminución del comercio debido a la pérdida de contratos y acuerdos y. los países que han abierto sus mercados se encuentran constantemente mejorando el clima de negocios y ofreciendo beneficios de toda clase. 9) cumplimiento de contratos y. 5) Obtención de crédito. Los costos asociados al exceso de regulación son altos y se pueden medir a través de la pérdida de competitividad. 1.CAP. 3) Empleo de trabajadores. Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. Mientras más accesibilidad exista en una región para emprender un nuevo negocio. En la actualidad. Dentro de este análisis. mayores serán los flujos de inversiones y de comercio que podrá atraer66. el número de días que le toma entrar en marcha y el costo que este proceso representa como proporción del PIB per cápita. 10) Cierre de una empresa.

p. En el año 2003. y la Industrial Development Authority (IDA) de Irlanda. la obtención de licencias y el registro del balance inicial. menos protección para el consumidor y menos prestaciones sociales para los empleados de estas empresas. 1. En 18 meses el tiempo para apertura de una empresa se redujo a 40 días. fueron transferidos al Registro de Comercio. En noviembre. Con estos cambios se logró que se redujera el tiempo de apertura de una empresa de 115 a 26 días. 67 «En febrero de 2003 se formaron grupos de trabajo para analizar tres líneas de trabajo: Registro de sociedades. por lo que más del 38% de los empresarios optaban por ejercer el comercio de manera informal. p. La reforma comenzó en el Registro de Comercio. de Trabajo. En este sentido sobresalen el Economic Development Board (EDB) de Singapur. sin necesidad de modificar ninguna ley. Los empresarios pueden ahora registrarse en cualquiera de las cuatro agencias con una sola visita al Registro de Comercio68. 69 «Existen casos particulares en los que el sistema de ventanillas únicas es considerado como exitoso. p. Camino a la transformación productiva en América Latina. Empezar un negocio resultaba bastante compendioso antes de que estos cambios se introdujeran. y del Instituto Salvadoreño del Seguro Social (ISSS). En junio de 2006. 68 BANCO MUNDIAL. Informe sobre las experiencias de desburocratización. se introdujeron varios cambios al Registro de Comercio67. Doing Business 2007. donde se ha considerado a la inversión como uno de los pilares centrales del desarrollo económico» (CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO (CAF). que posibilitaran el inicio de operaciones en un tiempo relativamente corto y a bajo costo. necesitaba de una serie de cambios. el Presidente de la República. El EDB y la IDA lograron un control directo sobre un gran número de procedimientos de manera que los inversionistas sólo tienen que hacer un pequeño número de trámites en otras agencias (…) El éxito en todos estos casos se adjudica al apoyo que las agencias recibieron de parte de los más altos cargos del gobierno. se comenzó a trabajar bajo los nuevos procedimientos» (SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. El personal desarrolló estudios temporales de movimiento de todas las transacciones y eliminó los pasos innecesarios. . que se puso como meta ser el primer registro de América Latina en obtener una certificación ISO (Organización Internacional para la Estandarización). Manuel del Valle fue nombrado nuevo director del Registro de Comercio en junio de ese mismo año. Fue por ello que en el año 2000 se introdujo una serie de reformas (primera reforma) encaminadas a mejorar el clima de negocios en El Salvador. donde se podían realizar hasta ocho procedimientos distintos de una sola vez69. 80). 210). Se necesitaba de mucho tiempo y dinero para comenzar. El Lic. anunció la apertura de la ventanilla única. Las encuestas a los clientes aseguraron una respuesta oportuna. Elías Antonio Saca. con miras a lograr este objetivo. el Malaysian Industrial Development Authority (MIDA). Esto significa menos impuestos para el fisco. personal del Ministerio de Hacienda. How to reform. Comparing regulation in 175 economies. y la proporción de clientes satisfechos aumentó del 32% al 87%. En una segunda rueda de reformas.24 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO tratando de mejorar este clima y de ofrecer condiciones favorables al inversionista.

lo que cuestan y el capital mínimo requerido son determinantes en la actividad empresarial de un país. lo que puede traducirse en mayores costos para la sociedad. el país no podría optar a los fondos de la Cuenta del Desafío del Mileno (U. Starting a Business (quickly) in El Salvador. es importante la instrumentación de un marco regulatorio de calidad en los distintos mercados con el fin de lograr la BANCO MUNDIAL. 9. Plan de acciones concretas de competitividad y mejora regulatoria 20052006. p.S. Esta relación negativa entre la carga burocrática para establecer un negocio y los flujos de inversión queda corroborada por la evidencia empírica. p. no toda la regulación responde a los fines planteados. Los países en los que es más costoso iniciar un negocio. 71 70 . Todos estos factores se transforman en costos para quien quiere iniciar una actividad productiva y. de no llevarse adelante las reformas. SOLF –A. 2. tanto en tiempo como en dinero. 9. obra citada. p. La cantidad de trámites con los que se tiene que cumplir para establecer una empresa. 73 CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). con el propósito de garantizar el funcionamiento eficiente de los mercados y generar el máximo beneficio para la sociedad. de acuerdo al número de trámites con los que hay que cumplir. son los que reciben un menor flujo de inversión extranjera directa. Uno de estos indicadores es el del costo y el tiempo necesarios para iniciar un negocio. J. y por el otro. el número de días que lleva cumplir estos trámites. p. establecen una discriminación vía costos a quienes pueden llevar una actividad empresarial y quienes no73.CAP. GARCÍA FERNÁNDEZ. lo cual tendrá efectos perjudiciales en la inversión y producción de un país.70 Estos fondos serían destinados a los países que demostrarán una mejora en sus indicadores económicos. Sin embargo. Síntesis de la primera reforma La Asamblea Legislativa emite instrumentos jurídicos que norman las actividades económicas y sociales de los particulares. los mayores costos disminuyen la inversión productiva de una nación. se creó un nuevo comité para impulsar una segunda serie de reformas. Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. Millenium Challenge Account). VICENTINI. 6. 1. Por un lado. NEWTON – S. en octubre de 2005.71 Finalmente. Una carga burocrática muy elevada genera costos altos. barreras a la inversión y al comercio72. Entonces. por lo tanto. las cuales fueron aprobadas en junio de 2008. 72 C. incrementan el nivel de inversión inicial necesaria para establecer un negocio. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 25 Finalmente.

que en su momento tuvieron su razón de ser. en beneficio de todos los habitantes». CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). No. tomo No. En síntesis. 74 . de la eficiencia. es más factible que las empresas sean capaces de competir en los mercados internacionales.75 Fue así como en el año 2000 se reformaron varios artículos del Código de Comercio y de la Ley de Registro de Comercio. por lo tanto. al no favorecer a grupos de interés particulares.O. todo con el propósito de ajustar la normativa comercial a la realidad económica imperante. lo cual frena el desarrollo económico del país. El marco regulatorio tiene incidencias directas en la competitividad de una nación. 1. 346. p. p. de 25 de febrero de 2000. Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. el potencial de desarrollo económico. Si la regulación permite la flexibilidad en los mercados de factores y no establece costos altos a la inversión. el legislador reconoció «que el desarrollo económico que se ha logrado en el país. eficiencia y equidad. por lo que es necesario establecer procedimientos mínimos. y que «las instituciones estatales rectoras de tales actividades deben funcionar de conformidad a las necesidades imperantes y evitar que mecanismos burocráticos obstaculicen su desarrollo. No. minimizando el número de trámites necesarios para constituir una sociedad y eliminando algunos tecnicismos legales. breves y sencillos que permitan y faciliten la creación y establecimiento de nuevas empresas. La Asamblea Legislativa. y de equidad. En los considerandos de dicho decreto. un marco regulatorio de calidad implica la promoción de la neutralidad.26 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO neutralidad. Una excesiva regulación a la actividad empresarial disminuye los flujos de inversión en una economía y. Una regulación deficiente impone serios costos al desarrollo a corto y largo plazo de una nación y a la capacidad de gobernar un país con el fin último de lograr el bien común74. la autorización de sucursales de sociedades extranjeras y el cumplimiento de los demás requisitos exigidos en otras disposiciones legales». al corregir las fallas de mercado. publicado en el D. del veintiséis de enero del año 2000. por medio de D. reformó alrededor de cincuenta artículos del Código de Comercio. 88. incentivar la competencia y no establecer costos innecesarios. pero que en la actualidad restringen la entrada de nuevos agentes al comercio. supone por parte del Estado el establecimiento de regulaciones que faciliten el desarrollo de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. 826. 40. adaptándolo a las nuevas tendencias. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. Se pensó en reformar el Código de Comercio.L. al ofrecer las mismas oportunidades a todos. 75 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA.

a cambio del pago de cuotas anticipadas» (Art. 15 y 20). en combinación con sorteos periódicos que permitían al favorecido hacerse dueño del objeto en cuestión. la denegación y cancelación de las matrículas (Arts. 76 . Con el paquete de reformas del año 2000 se logró disminuir el número de trámites necesarios y se redujeron los costos de inicio de operaciones. En la actualidad. algunas disposiciones sobre el capital social y aportaciones en especie (Arts. haciendo más fáciles los trámites de iniciación de un negocio (Arts. 411 al 413).). 423 al 434 y el Título VIII del Libro IV. las obligaciones profesionales de los comerciantes (Arts. Esta figura había caído en desuso. 411 al 417). «varios aspectos del marco legal continuaron restringiendo el desarrollo económico del país»77. R. adicionó y derogó varias disposiciones. 247. con el propósito de facilitar la entrada de nuevos agentes económicos. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 27 La reforma modificó. que adquiriría cada tomador al haber pagado el valor o parte del mismo. los efectos de las matrículas de comercio (Arts. derogado. 358 al 363). 1302. el capítulo relativo a las sociedades extranjeras (Arts. únicamente es necesaria la matrícula de la empresa. sin embargo. y consistía. por lo que se procedió a derogarla. 421 y 422). Síntesis de la segunda reforma Después de la primera reforma se comenzó a contemplar la posibilidad de introducir más cambios. p. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. Se modificaron requisitos relativos a la constitución de sociedades en general (Arts. 418 al 420).CAP. Se derogaron los Arts. 103. a plazo cierto o mediante sorteo. que contó con la participación de El Ahorro para la adquisición de bienes era un contrato que no aparecía en el Código de 1904 ni en ninguna otra ley extranjera. p. Fue así como en octubre de 2005.76 Antes de esta reforma se exigían dos matrículas para iniciar un negocio: la matrícula del comerciante y la matrícula de la empresa. en «toda operación que implique la celebración de contratos destinados a facilitar al tomador la adquisición de bienes determinados. La Comisión redactora del Proyecto del Código de Comercio lo creó para regular una práctica comercial común en aquel entonces: Por medio de esta práctica los comerciantes recibían dinero del público en cuotas a cuenta del precio de un determinado producto. 77 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. 89. LARA VELADO. 7. el Secretario Técnico de la Presidencia decidió crear la Comisión para las Reformas al Código de Comercio. relativo al ahorro para adquisición de bienes. Com. 192 y 196). Introducción al Derecho Mercantil. dentro de esta última se entendía incluida la matrícula de establecimiento.

entre otras cosas. Se conformó la Comisión Técnica que era coordinada por la Directora Ejecutiva del Programa Presidencial El Salvador Eficiente. f) Director Ejecutivo del Centro Nacional de Registros. se reúne la Comisión completa. operación y liquidación de empresas79. operación y liquidación de las empresas. Licda. se ratifican todas las La Comisión quedó integrada de la siguiente manera: a) Secretario Técnico de la Presidencia. Eduardo Zablah Touché. i) Directora Ejecutiva del Programa Presidencial El Salvador Eficiente. y generó muchas discusiones entre los integrantes de la Comisión. el CNR entregó el primer borrador de las reformas. obra citada. El 21 del mismo mes y año la Comisión Técnica elabora una propuesta sobre las principales reformas al Código de Comercio. costos y tiempos para la formalización. también intentaban dar cabida a nuevas tecnologías. basadas en una matriz realizada por la Oficina Nacional de Inversiones del Ministerio de Economía. El objetivo era formular las reformas a los Libros Primero y Segundo del Código de Comercio. en la que se identifican los mayores problemas del marco legal vigente80. g) Directora del departamento Legal de la Fundación Salvadoreña para el Desarrollo Económico y Social (FUSADES). Lic. Director General del Registro del Comercio. Blanca Imelda Jaco de Magaña. e) Viceministra de Hacienda. p. la Comisión decide. para revisión de la Comisión. El 27 de octubre. Félix Garrid Safie. p. Lic. El 16 de marzo. 90). obra citada. Lic. encaminadas a facilitar los procesos y disminuir los costos para iniciar un negocio. La comisión nombró de entre sus miembros al redactor del Anteproyecto. 80 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. El 22 de junio. 78 . 92. en la que se conforma la Comisión para la Revisión de las reformas. 79 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. Max Orellana. h) Director Ejecutivo de la Cámara de Comercio e Industria de El Salvador. Lic. entre las cuales se propone crear la ventanilla única en el Centro Nacional de Registros (CNR). Las reformas. Se definió el objetivo de las reformas: reducir procesos. Mayra Alfaro Morán. c) Ex vicepresidente de la República y vicerrector de la Universidad José Matías Delgado. y estaba integrada por los representantes de varias instituciones. d) Viceministra de economía. El Proyecto de reforma resultó ser bastante polémico. trabajar inicialmente en las reformas administrativas. Manuel del Valle. Licda. (SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. Claudia Umaña. El 19 de octubre de 2005 se realiza la primera reunión. tiempos y costos para inicio. b) Subsecretaria Técnica de la Presidencia. Carmen Regina de Arévalo. Carlos Quintanilla Schmidt. Lic. Licda. Anabella Lardé de Palomo. 91. como el uso de la videoconferencia en las reuniones de la Junta Directiva y la eliminación del capital mínimo para la constitución de una sociedad. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador.28 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO organizaciones públicas y privadas78. Licda. Licda. con el propósito de disminuir aún más los pasos. Esta Comisión formuló un anteproyecto de reformas al Código de Comercio consensuado con diferentes sectores de la sociedad salvadoreña. El 9 de febrero del año 2006 se comienza la discusión de las reformas al Código de Comercio. p.

Cámara Salvadoreña de la Construcción (CASALCO). 3) La inscripción de actos y documentos: Se trata de una formalidad consagrada en el Código de Comercio con la finalidad principal de hacer oponibles a terceros el contenido de los actos y contratos sometidos a ella. Consejo de Vigilancia de la Contaduría Pública. 92). 82 Este registro delegado por el Estado a las Cámaras de Comercio. con el propósito de conocer su funcionamiento y determinar si era posible poner en práctica algunas de estas ideas en El Salvador. Cámara de Comercio e Industria de El Salvador. en el expediente presentado ante la Asamblea Legislativa. De octubre a diciembre se recibieron observaciones a las reformas al Código de Comercio. que se deriva de dicha calidad y se adquiere por el ejercicio profesional de actos de comercio. con finalidades y técnicas distintas: 1) La matrícula mercantil: Es una obligación profesional del comerciante. tanto de las gremiales y asociaciones interesadas como de los miembros del Comité Económico. Asociación Bancaria Salvadoreña (ABANSA) y a la Corporación de Exportadores (COEXPORT). Asociación Nacional de Empresarios. administrado por la Cámara de Comercio de Bogotá. se envió nota a las siguientes organizaciones: Federación de Abogados de El Salvador (FEDAES). 4) El registro de libros de comercio: Es una medida que brinda protección a la integridad material de los libros y seguridad y certeza sobre el propietario y el destino de los mismos. Colegio de Contadores. la Ministra de Economía y la Presidenta de la Cámara de Comercio e Industria de El Salvador. para suministrar un fundamento razonable a la fidedignidad de los asientos o del contenido de los libros. con las garantías de autenticidad y certeza que se adquieren por este medio. El 5 de octubre se hace una presentación de las reformas al Comité Económico. está previsto y regulado en el Código de Comercio de Colombia en cuatro formas. que incluyen presentación al Comité Económico y consultas a las gremiales y asociaciones profesionales interesadas. El Comité solicita que se remita el proyecto a todas las instituciones representadas en dicho Comité. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 29 reformas discutidas por la Comisión Técnica y se logran acuerdos sobre los puntos en los que había opiniones divididas. únicamente hay dos notas remitidas por FUSADES y por la Corporación de Contadores (Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. p.CAP. Sin embargo. 2) La matrícula de los establecimientos de comercio: Cumple igualmente una función de simple información. Asociación de Medianos y Pequeños Empresarios de El Salvador (AMPES). relacionada con el requerimiento de capital mínimo. Para mayor información sobre el funcionamiento y organización del Registro de Comercio de Colombia consultar: www.org. formado por los titulares del área económica. El 7 de septiembre se define un cronograma a seguir para la aprobación de las reformas. Durante los meses de enero a marzo se discutieron las observaciones al Código de Comercio y se introducen las que concuerdan con los objetivos establecidos al inicio del proyecto.ccb. hacen una visita al Registro Mercantil de Colombia82. El 30 de marzo se remite el 81 De acuerdo con el Informe de la Secretaría Técnica de la Presidencia. El 13 de septiembre la Secretaría Técnica hace una revisión de derecho comparado sobre legislación.aspx .co/portal/default. El 31 de enero de 2007. Fundación Salvadoreña para el Desarrollo Económico y Social (FUSADES). suministrada a los terceros a través del registro mercantil. El 10 de octubre se envían notas solicitando opiniones a gremiales y asociaciones profesionales interesadas81. Centro de Estudios Jurídicos.

El incumplimiento de esta obligación era penado en la Ley o en el reglamento de la oficina respectiva.1. El aumento de capital solo se publicará una vez. Su aplicación es general. por medio del Decreto 641. tramites y tiempos para la formalización.). un informe conteniendo una serie de documentos contables y financieros. Esta comisión emitió dictamen en el que calificó el proyecto de reformas como favorable el día 3 de junio de 2008. 41 Com. el resto de reformas. 8. no 3 veces como se venía haciendo. . de donde se remitió a la Comisión de Economía y Agricultura para que fuera estudiado. El propósito es la simplificación de requisitos. el proyecto se remitió a la Asamblea Legislativa. 120. tomo No. es importante conocer. a través de empresas jurídicamente organizadas ya sean mercantiles o de comerciantes individuales. 30 Com.30 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO expediente para revisión a la Secretaría de Asuntos Legislativos y Jurídicos de la Presidencia de la República. Es por la razón anterior. Fue así como. dentro de los tres meses siguientes a la expiración de su año social. el cual establecía que los comerciantes que operan en el país debían enviar a la oficina que ejerce la vigilancia del Estado. la razón: no perjudica a nadie. 21 al 24 del Código de Comercio. por lo que serán estudiadas detenidamente en el segundo capítulo de este trabajo. de modo sintético.. El Decreto fue publicado en el Diario Oficial No. Posteriormente. 379. Este artículo no se aplicaba a las sociedades en nombre colectivo y a la comandita simple. Si bien el estudio se enfocará principalmente en los cambios que se produjeron en materia de sociedades anónimas. El comerciante social: disposiciones generales Se modificaron los Arts. del 27 del mismo mes y año. desarrollo y finalización de los negocios mercantiles que se realizan en nuestro país. Se derogó el Art. puesto que todos los socios están reunidos (Art. 8. que únicamente las reformas aludidas apuntan a la modificación de los Libros Primero y Segundo del Código de Comercio. del día 12 del mismo mes y año se aprobaron las reformas al Código de Comercio. El Decreto 641 Por medio de este decreto se introdujeron más de ochenta reformas al Código de Comercio.

L. siendo la S.CAP.A. 8. es el tipo societario más utilizado. 44 Com. Asimismo. Sociedades de personas: disposiciones generales. RIPERT. ya que presenta varias ventajas como contrapartida a la figura jurídica del empresario individual y a la de la 83 G. Con la reforma el capital social para estas sociedades se redujo sustancialmente de once mil cuatrocientos veintiocho dólares a dos mil (Art.3. tanto en socios como en capital. En España. que aspiraban al privilegio de la limitación de responsabilidad patrimonial.L.L. para organizaciones empresariales de dimensiones reducidas. la S. el modelo más utilizado en nuestro medio. otras sociedades mercantiles nacionales o extranjeras. Tratado Elemental de Derecho Comercial.R.). este tipo societario no ha gozado de mucha aceptación. En esta sección no hubo mayores cambios: Antes de la reforma el Art. establecía un número máximo de integrantes de hasta veinticinco. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 31 8. al igual que las sociedades de capital.). La S. Sociedades de Responsabilidad Limitada Con la reforma se busca hacer de la S. Con la reforma se busca que las personas que poseen un pequeño negocio tomen esta forma jurídica y no la de la anónima. tomo II.R. con escaso número de socios y capital social reducido. 106 inc. como derivación de la sociedad anónima. la cual esta destinada a reunir grandes cantidades de dinero y de personas naturales o jurídicas83. especialmente para la micro y pequeña empresa. Con la reforma se eliminó este requisito para esta clase de sociedades. se considera la forma jurídica más apropiada para empresas pequeñas. Al constituirse la sociedad el capital social deberá estar íntegramente suscrito y deberá exhibirse como mínimo el 5% del valor de cada participación social (Art. p. incluso en la sociedad de responsabilidad limitada. propio de las sociedades de capital. En nuestro país. 103 Com.R. por ejemplo. puede estar integrada por personas naturales o jurídicas (Art. 44 establecía que la calidad personal del socio era condición esencial para asociarse. nació al tráfico mercantil en la segunda mitad del siglo XIX. por lo que ahora podrán participar en su acto constitutivo o ingresar posteriormente en calidad de nuevos socios. En consecuencia. sin embargo. 227 . 1º Com. Este tipo de sociedad. podría decirse que este tipo de sociedad presenta mayor similitud con las sociedades de capital que con las de personas.2.). el tipo más utilizado. Con la reforma se eliminó este requisito por lo que ahora el número de socios queda a discreción de la sociedad misma.

8. 342-A. En México. Se modificaron los Arts. 84 . En cambio. Análisis de los subtipos societarios. 10). p. Liquidación de sociedades Se han hecho cambios importantes para acelerar la liquidación de las Sociedades: a) Se da automáticamente con la inscripción del acuerdo. b) El acuerdo de aumento de capital solo se publicara una vez en un diario de mayor circulación y en el Diario Oficial (Art. p. Sociedades de Capitales La evolución de las sociedades de capital se ha ido produciendo al compás de los grandes movimientos económicos de las últimas décadas y se desarrollan sobre la base de dos tipos fundamentales: la sociedad anónima y la sociedad en comandita por acciones85.4. la reglamentación rígida que se tiene para ese tipo societario. los más importantes son: a) Las acciones pueden ser de un valor nominal de un dólar o múltiplos enteros de uno. Sociedades Comerciales. 326.00.R.32 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO sociedad anónima. en los países latinos la concepción liberal de que cualquier empresa puede adoptar el tipo de sociedad que desee para dar marco jurídico a su actividad ha provocado una incoherencia en la utilización de los distintos tipos societarios y una adaptación de su estructura jurídica a la realidad económica. la regulación legal ofrece una sociedad anónima «multiusos». por otra parte. En cambio. En el derecho anglosajón la pretensión de vincular la S. en el que prevalece la autonomía privativa al momento de la configuración estatutaria del tipo. Los distintos ordenamientos comprendidos dentro del derecho continental se caracterizan por contar con dos tipos sociales destinados a cubrir el amplio espectro de necesidades jurídico-económicas de los empresarios. 85 C. Todos los cambios introducidos en esta sección serán estudiados en la segunda parte de este trabajo. c) El capital social no será menor de $2. tomo II. por un lado. la concepción del tipo de S. 332.A. 8. con la gran empresa ha sido posible gracias a una doble técnica de política jurídica.000. 328. 241. b) Se elimina la obligación de publicar el balance final de liquidación en el Diario Oficial y en un diario de mayor circulación. 338.). 30 y 486 Com. c) Los liquidadores pueden otorgar la escritura pública de liquidación. que hace asumir a ésta un papel secundario y residual84. 340. GUADARRAMA. 337. 338-A. en función de las necesidades de organización de la gran empresa que acude para su financiación al mercado de capitales y. sin embargo. Las Sociedades Anónimas. existe una simplificación del régimen de la limitada.3. VANASCO. originada por la flexibilidad de su utilización entre las pequeñas y medianas empresas. como un instrumento organizativo de uso múltiple y estructura normativa flexible. pensada para la gran empresa y la sociedad de responsabilidad limitada. (E. 342. La sociedad anónima.L. destinada a la pequeña y mediana empresa. por el contrario.

Uno de los factores clave para el desarrollo económico es el establecimiento de un ambiente de negocios favorable. Estas reformas tuvieron como base las recomendaciones hechas por el Banco Mundial. establecía objetivos específicos de tiempo y costo para la apertura de una empresa. Este ritmo. . Las reformas introducidas en la legislación mercantil han acortado los plazos de espera y reducido los costos para el empresario. Nuestro Código de Comercio. El tiempo y el costo que implica la apertura de una empresa es esencial para posicionar al país como centro de inversión. Después de haber determinado la forma en que va a constituirse la sociedad. nuestro Derecho Mercantil. sin embargo. Este fue el principal motivo que impulsó los cambios a nivel administrativo y las reformas introducidas al Código de Comercio. la Cuenta del Desafío del Milenio (MCA por sus siglas en inglés) de los Estados Unidos. pasaremos a analizar los cambios introducidos en el funcionamiento y administración de la sociedad. La historia nos ha permitido ver como. fueron especial objeto de esta reforma. si bien ha sido objeto de reformas en varias ocasiones. no es lo suficientemente rápido: pasan muchos años antes de que nuestras leyes sean objeto de análisis y ajuste. Pero además. poco a poco. En este apartado estudiaremos los cambios que experimentó la sociedad anónima en lo que respecta a la constitución de la misma. Este es el caso de las reformas introducidas a nuestro Código de Comercio en el año 2008. A esto se suma la agravante de que muchas de estas reformas tienen un móvil político y no jurídico. Las sociedades mercantiles. figura jurídica medular del Derecho Mercantil. Es por ello que desde el año 2003 se han impulsado cambios en la ley y en los procedimientos administrativos. y especialmente nuestro derecho de sociedades. para calificar a esas subvenciones. los países debían calificar mejor en ambos criterios. aún se encuentra rezagado en comparación con otros códigos más modernos.CAPÍTULO II ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN Y CAPITAL SOCIAL DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN En la primera parte de esta investigación se abordaron temas relacionados con la evolución que ha experimentado el Derecho Mercantil en nuestro país. va evolucionando al ritmo de las nuevas tendencias mundiales.

considero importante establecer el concepto de sociedad anónima a la luz de nuestra legislación. Dicha definición no es del todo exacta. Partiendo de este concepto es posible determinar los rasgos o caracteres comunes a toda sociedad87. de estructura colectiva capitalista con denominación. 87 Es tremendamente arduo caracterizar a la sociedad anónima por que varias circunstancias impiden dar una enunciación que abarque íntegra y plenamente a este complejo tipo social. bienes o industria. GARRIGUES. tomos I y II. tomo II. Tratado de Sociedades Mercantiles. 232. 86 . VANASCO. afirma que: «La sociedad anónima es una sociedad mercantil. RODRÍGUEZ. Este calificativo tenía importancia cuando existían las sociedades civiles. lo que fue provocando modificaciones esenciales en las funciones que el derecho le ha atribuido a forma de organización. del cual nuestro legislador ha tomado las instituciones básicas. por las siguientes razones: a) En nuestro país ya no es necesario distinguir entre sociedades civiles y mercantiles. PREMISAS Y CONCEPTOS BÁSICOS 1. tomos I y II. p. en relación con nuestra legislación. BRUNETTI. Desde sus orígenes su conformación ha cambiado constantemente. es aplicable a todo género de sociedades y reza de la siguiente manera: «sociedad es el ente jurídico resultante de un contrato solemne celebrado entre dos o más personas. el Art. Tratado del Derecho de las Sociedades. disposición que por estar ubicada dentro de las reglas generales que se refieren al comerciante social. tomo I. por lo que sus condiciones han sufrido variaciones constantes. RIVAROLA. 17 inciso segundo. de capital fundacional. p. dividido en acciones cuyos socios tienen su responsabilidad limitada al importe de sus aportaciones»88. Sociedades Comerciales.34 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO A. La sociedad anónima en el Código de Comercio: Concepto86 En nuestro Código no encontramos una definición precisa de lo que debemos entender por sociedad anónima. enuncia un concepto de sociedad. con arreglo al derecho mexicano. Para ahondar sobre este tema recomiendo los siguientes títulos: J. a medida que su estructura debía adecuarse a los nuevos requerimientos que el sistema económico vigente exigía y el régimen legal le permitía (C. Las sociedades en el derecho mexicano. que eran reguladas en los artículos 1811 y siguientes del Código Civil. con la finalidad de repartirse entre sí los beneficios que provengan de los negocios a que van a dedicarse». que estipulan poner en común. Aunque en este trabajo no nos detendremos en cuestiones de tipo doctrinario. JOAQUÍN RODRÍGUEZ. para elaborar nuestras leyes mercantiles. BARRERA GRAF. Curso de Derecho Mercantil. J. A. Sociedades Anónimas. En la determinación de los caracteres de la sociedad anónima no se puede prescindir de situarla en el contexto socioeconómico imperante en cada estadio de su paulatino desenvolvimiento. Sin embargo. M. 254). 88 J.

cuando en realidad es más exacto usar el vocablo «accionistas». la sociedad anónima «es la sociedad capitalista dedicada. b) La expresión «con capital propio». que se refieren a las sociedades de personas. Tratado de Derecho Mercantil. cuyas entregas reciben el nombre de «aportes». que se divide en partes alícuotas llamadas acciones.CAP. por lo que en vez de industria. Para JOAQUÍN GARRIGUES. MALAGARRIGA. se ha tratado de estructurar un concepto propio de sociedad anónima. 633. ÁNGELO. La Sociedad Unipersonal de Responsabilidad Limitada. Sociedades de un solo socio. c) La frase «la explotación de una industria mercantil». que es más amplio. Para un estudio amplio sobre la sociedad unimembre o unipersonal se recomienda revisar los textos de J. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 35 b) La palabra «colectiva» está demás. BOQUERA. p. que tratan las sociedades de capitales. 187. Nuestra legislación no permite las sociedades de un solo socio o sociedad unimembre89 por tanto hubiese sido suficiente con decir que las sociedades anónimas son de estructura capitalista. Las sociedades de un solo socio. pues es un hecho que se deduce de la naturaleza misma de la sociedad. las cuales representan el límite de responsabilidad de cada uno de los accionistas». etc. mediante la aportación de un capital fundacional. calificativo que sí es de la esencia de las sociedades anónimas. 89 . los servicios. abarcando todos sus elementos. debió usar el termino «actividad». Los artículos 44 y siguientes del Código de Comercio. es innecesaria. GARRIGUES. 90 J. Con base en las disposiciones del Código de Comercio. J. c) Para designar a los integrantes de una sociedad anónima es mejor utilizar la palabra «accionistas». a la explotación de una industria mercantil»90. por dos o más personas naturales o jurídicas. GRISOLI. con capital propio dividido en acciones y bajo el principio de responsabilidad limitada de los socios frente a la Sociedad. Las sociedades en derecho mexicano. de la siguiente manera: «Sociedad anónima es un ente mercantil con personalidad jurídica propia. quedando comprendidos en ella el comercio. p. es muy limitativa. A la anterior definición pueden hacérsele las siguientes observaciones: a) Al igual que la definición de JOAQUÍN RODRÍGUEZ usa la expresión «socios» para referirse a los integrantes de la sociedad anónima. La palabra «socios» se utiliza para designar a los integrantes de las sociedades colectivas. BARRERA GRAF. por regla general emplean la palabra «accionistas» para designar a los miembros de tales sociedades. que se constituye bajo denominación libre. la ganadería. emplean la palabra «socio» y los artículos 126 y siguientes del mismo cuerpo legal. la agricultura. ya que ésta concuerda con el títulovalor que ampara su inversión.

). La existencia de un capital es indispensable para la formación de la sociedad (Art. d) La calidad personal de los accionistas no es relevante. f) La responsabilidad de los socios por las deudas sociales es limitada. 80. 2º Com. d) Que los socios responden hasta por el monto de sus aportaciones94. dice que la sociedad anónima se constituirá bajo denominación. 94 R. pero por excepción pueden hacerlo también las sociedades de Responsabilidad Limitada. Denominación significa que el nombre de la sociedad no alude a las personas que la integran. es más importante el factor económico que el personal. PINA VARA. Por regla general el intuito personae.36 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Analicemos uno a uno los elementos de esta definición: a) Es un ente mercantil. c) Que el capital fundacional se divide en acciones. el cual en el Art. reúne las características propias de la sociedad anónima. generalmente usan de ella. A diferencia del Código de Comercio de 1904. 17 inc. A la luz de esta definición es posible además determinar: a) Que no existen en nuestro medio las sociedades de un solo socio. las sociedades de capitales. cuando dice en su parte pertinente: «En las sociedades de capitales. que se forman siempre bajo razón social (Art. la calidad personal de los socios o accionistas no influye de modo esencial en la voluntad de asociarse». se necesitaba la concurrencia de cinco personas. 92 Esta es la regla general. El Art. 191 Com. 2º Com. 126 del Código de Comercio es claro a este respecto. avalado por el artículo 158 del Código de Comercio. en las que sí juega un rol preponderante el intuito personae93. 93 El Art. 231 exigía que para constituir una compañía anónima. Derecho Mercantil Mexicano. 192 Com. 73 Com. demuestra que existe dicha institución con aplicación en las sociedades anónimas. conforme con nuestra legislación mercantil. b) Que la sociedad puede estar integrada por personas naturales o jurídicas. sin embargo. sino que se responde con la aportación hecha a la sociedad.). Art. no tienen responsabilidad personal.). y. 91 . además de tomar en cuenta los elementos comunes a las sociedades de capital.. o mejor dicho. No sucede lo mismo en las sociedades de personas.91 c) Se constituyen con el concurso de dos o más personas (Art.). p. por lo menos. no juega un papel importante en la voluntad de asociarse en este tipo de sociedades92. el intuito personae puede ser un factor importante en esa clase de sociedades. A diferencia de las sociedades de personas. e) Es necesario un capital fundacional. y. pues el pacto de no transmisión de las acciones sin la autorización de la administración social. 101 del Código de Comercio. o sea que en esta clase de sociedades. situación que puede pactarse mientras las acciones nominativas no estén totalmente pagadas. 17 inc. Ello significa que es o existe como un objeto propio del comercio y de los comerciantes (Art. Considero que esta definición. b) Se constituye bajo denominación.

FRISCH. RODRÍGUEZ. QUINTANA ADRIANO. de acuerdo con JOAQUÍN RODRÍGUEZ.CAP. Finalmente. La sociedad anónima ha venido fungiendo como piedra angular para el desarrollo económico en la mayoría de países. 95 . MANTILLA MOLINA. ya que De la abundante bibliografía sobre este tema sólo cito las obras que a mi juicio. p. p. J. en Diccionario de Derecho Mercantil. es una figura de transición que contiene elementos que representan la forma de participar en sociedades de personas y elementos que representan la forma de participar en sociedades de capitales. si bien estos últimos tienen la preponderancia» (R. 97 E. Introducción al Derecho Mercantil. porque la otra forma. W. estriba en que la S. «representa una forma de organización estable y permanente. de hecho. Curso de Derecho Mercantil. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 37 2. Pero al mismo tiempo. Importancia de las sociedades anónimas95 El papel que desempeñan las sociedades mercantiles es cada día más importante en la economía de los países donde se practica el libre comercio y existe una tendencia a la sustitución del comerciante individual por las sociedades o comerciante social96. tanto en el terreno de la ciencia y la tecnología. tomo I. 77). las grandes obras de canalización. F. o sea la comanditaria por acciones. R. como en el comercio. Instituciones de Derecho Mercantil. p. 77. lo que sucede a los socios no trasciende a la sociedad. SÁNCHEZ. 412. son las más importantes: J. GIRÓN TENA. se han llevado a cabo grandes proyectos. Derecho Mercantil. Casi todas las grandes empresas de la humanidad en los tiempos modernos están vinculados a estas sociedades: los transportes terrestres. tomo I. A través de ella. es una sociedad de responsabilidad limitada. Su importancia. ya que la pequeña cantidad que una acción representa está al alcance de fortunas que aisladamente consideradas ni hubieran podido soñar su participación en empresas de tal envergadura»99.A. «Sociedad Anónima». los enormes conglomerados industriales y comerciales de nuestros días han sido organizados en forma de sociedad anónima. La continuidad y permanencia de la que habla el autor han hecho que las sociedades anónimas cumplan una función económica muy importante. LARA VELADO. ésta tiene una continuidad que está por encima de las contingencias de las personas que la componen.98 Y es que esta forma de organización de los negocios resulta ser la estructura ideal para el desarrollo de las actividades mercantiles que requieren sumas grandes de capital. marítimos y aéreos. 99 J. La sociedad anónima mexicana. la organización jurídica del sistema capitalista. es la única forma de sociedad que merece con toda propiedad el nombre de sociedad de capital. la división del capital en acciones permite que participen en la sociedad miles de asociados. por lo que los que participan en ella no sienten el temor de las pérdidas ilimitadas que pueden comprometer toda su situación patrimonial. RODRÍGUEZ. RODRÍGUEZ. 98 «La historia del mundo contemporáneo no puede escribirse sin hacer referencia continua a la sociedad anónima. p. con él se ha desarrollado y alcanzado su máximo esplendor como su instrumento más potente en el campo de su organización de las empresas» (J. tomo II. El concepto de Derecho Mercantil. las explotaciones mineras. Tratado de sociedades mercantiles. 68). la electrificación. Curso de Derecho Mercantil.97 Ha sido por tradición. 96 «La sociedad anónima es la forma típica de sociedad de capital. Esta forma de organización ha surgido en el albor del capitalismo.

Sus características sobresalientes. para la creación de empresas.38 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO permite la concentración de grandes capitales. 15. por la misma causa. sin que medie entre los socios la estrecha vinculación que la confianza personal supone. las normas que rigen su estructura y funcionamiento están ideadas para que la sociedad pueda realizar sus actividades. La sociedad anónima puede. además de acudir a los mercados de capitales (banca. por su gran fortaleza económica. Constituye el instrumento ideal para la reunión y concentración de personas. etc. 3.). tomo III. Asimismo. Con las reformas impulsadas en los años 2000 y 2008 se logró reducir el número de trámites necesarios para crear una sociedad anónima.). p. BARRERA GRAF. unidas a la flexibilidad y libertad de acción en el desarrollo de los objetivos propuestos. la industria. por esta razón. 68. como elemento de la voluntad de asociarse. este tipo de sociedades permite la amplia circulación de sus acciones100.101 Se ha llegado al extremo de afirmar que se puede decir que el desarrollo económico de Occidente está fundado en la sociedad anónima. y para la obtención de financiamientos. Tratado de sociedades por acciones en el Derecho comparado. ya que se requiere la participación de un gran número de accionistas. seguros. con intereses comunes y se ha convertido en un instrumento formidable del desarrollo económico de los pueblos. DE SOLA. En El Salvador. . financieras. las sociedades constituyen los sujetos de mayor importancia para la canalización de ahorros y de recursos. por lo que se prescinde de la confianza personal entre los socios. p. A fines del siglo XIX y principios de éste el capitalismo moderno se desarrolló prodigiosamente. la banca. y se ha hablado de la era de estas sociedades como una de las épocas de la historia económica102. 102 F. y pudo hacerlo en gran parte gracias al maravilloso instrumento de la sociedad por acciones. quienes a veces prefieren dedicarse al comercio informal con el fin de evitar los trámites y costos en los que deben incurrir para constituir una 100 101 R. LARA VELADO. como la responsabilidad de los accionistas limitada al pago de sus acciones exclusivamente y la representación del capital social en estos títulos. J. Las sociedades en el derecho mexicano. los seguros. este tipo de sociedades es el más utilizado dentro de los campos del comercio. Este rasgo resulta esencial a la hora de constituir una sociedad de este tipo. etc. etc. que facilitan la división del mismo. obtener recursos en el mercado de valores (bonos. Con esto se evidencia la importancia que tiene esta clase de sociedad en nuestro país y cómo el legislador ha tratado de volverla accesible incluso para medianos y pequeños empresarios. acciones. justifican la preferencia del público por este tipo de sociedad mercantil. Introducción al Derecho Mercantil. p. aportados por gran número de personas.

sin embargo. siendo el promedio de la región 9. De acuerdo con el Art.). la fundación simultánea. en la categoría de apertura de un negocio. 1) 104 M. p. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 39 sociedad.7. la cual se formará libremente sin más limitación que la de ser distinta de la de cualquier otra sociedad existente e irá inmediatamente seguida de las palabras: «Sociedad Anónima». (Doing Business El Salvador Ranking 2009. El momento en que debe otorgarse la escritura difiere según se trate de constitución simultánea o de constitución sucesiva o pública104. todavía falta mucho por hacer: la reforma es sólo el primer paso. que es la más utilizada y la fundación sucesiva.». Sin embargo. local o extranjero. El Art. creemos que algunas de estas reformas han sido contraproducentes en algunos casos y. Por último. cuando se trata de fundación simultánea. 21 y 24 Com. convenientes en otros. El número de procedimientos necesarios para abrir un negocio se redujo a 8. La sociedad anónima se constituye por escritura pública. Con las reformas el país pasó de la posición 135 al 105. 191 al 206 del Código de Comercio. Esto es un avance muy significativo. 191 comienza diciendo que la sociedad anónima «debe constituirse bajo denominación. la escritura social se El grado de dificultad para constituir una sociedad resulta determinante para el inversionista. CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. reformado. o de su abreviatura «S. A continuación. ya que había muchas figuras que habían perdido su vigencia o simplemente habían caído en desuso.A. Formas de constitución En este apartado estudiaremos las reformas que se hicieron al Código de Comercio para facilitar la constitución de una sociedad anónima103. La ley viene en este caso a regular lo que en la realidad ya era un fenómeno común y aceptado. También veremos como algunas de estas modificaciones no van acordes con el objetivo primario de las sociedades anónimas que es la concentración de grandes capitales. Este tema se encuentra regulado en los Arts. 38. 195. 103 . p. Veremos como algunos de estos cambios eran necesarios. La omisión de este requisito acarrea responsabilidad ilimitada y solidaria para los accionistas y los administradores». La legislación prevé dos formas para la fundación de este tipo de sociedad a saber.CAP. B. analizaremos los cambios más importantes introducidos al Código de Comercio en materia de sociedades anónimas. la cual debe inscribirse en el Registro de Comercio (Arts. lo cual coloca al país arriba de la media. se estudiarán algunos cambios introducidos que en la práctica ya eran una realidad. BERNAL SILVA. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña.

El Art.40 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO otorgará sin más trámite que los consistentes en que los socios fundadores suscriban todo el capital y paguen por las suscripciones hechas.107 en el Registro de Comercio. lo haga o no. 131. 2 (Decreto Legislativo No. caso en que los promotores no tienen los fondos suficientes para constituir la sociedad. del 26 de enero del año 2000. Como ejemplo podemos citar el caso en el que uno de los accionistas se comprometa a realizar el desembolso posterior al otorgamiento del acto escriturario. se corre el peligro de que ésta no coincida con la realidad. 197 y 198 Com. De acuerdo con la Ley de esta institución. Art. la proporción exigida por la ley. si la acción ha de pagarse en numerario. sin embargo. precede una serie de actos organizativos y preparatorios que van a converger en el momento de la fundación de la sociedad y que tienen relevancia para la existencia de la persona jurídica. R. la Superintendencia es un organismo dependiente del Ministerio de Economía. entonces se constituye la sociedad106. y cuando se han cubierto los requisitos que correspondan y se tiene el capital necesario. p. Derecho Mercantil Guatemalteco. p. Constitución de sociedades anónimas.). con lo que se eliminó la obligación del Notario de acreditar la veracidad de las aportaciones dinerarias. VILLEGAS. sobre comerciantes tanto nacionales como extranjeros. Previo a la celebración del contrato. tomo I. Regularmente un grupo de socios fundadores desarrollan esos actos previos y se dedican a colocar las acciones entre el público. En la constitución sucesiva o pública. 197 inciso primero establece que: «Cuando la sociedad A. 1. y sus administradores. debidamente endosado. Cuando se trata de fundación sucesiva o pública. No. 346 del 25 de febrero de 2000). No pudiendo el Notario exigir que se compruebe el pago. tomo No. deberá limitarse a consignar esta declaración. con mención del negocio a que va a dedicarse la sociedad (Arts.). Con la reforma se suprimió el inciso segundo del Art. encargado de ejercer la vigilancia por parte del Estado. 68. Art. 192 y 193 Com. VENTOSO. publicado en el D. 195. o la totalidad cuando el pago ha de hacerse en bienes distintos del dinero (Arts. 40.O. El programa redactado contendrá el proyecto de escritura social. 106 105 . 825. El hecho de que la ley exima al Notario de esta responsabilidad significa que bastará con que los otorgantes declaren haber ingresado ese dinero a la caja social. la sociedad no queda fundada en un solo momento. deja en entredicho la veracidad del instrumento105. 107 Esta oficina es la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles. mediante la exhibición del cheque certificado o del certificado de depósito. los pasos a seguir son los siguientes: a) Redacción del programa y depósito de un ejemplar del mismo ya aprobado por la oficina que ejerce la vigilancia del Estado. a nombre de la sociedad en una entidad de crédito autorizada para operar. Esta relación que acostumbra hacer el Notario en la escritura encuentra su fundamento en el principio de veracidad de la función notarial. en cuanto al cumplimiento de sus obligaciones mercantiles y contables.

Este inciso fue reformado en el año 2000. regula en el parágrafo I de la Sección V. Las firmas de cada suscripción deberán autenticarse (Art. En Uruguay. establece los requisitos preliminares a cumplir en cada caso. los fundadores presentarán a la oficina que ejerza la vigilancia del Estado. 1050 y 1051). sino también de la exactitud del avalúo de los bienes aportados en especie. del Capítulo XI. la constitución mediante acto único (Arts. a nombre de los accionistas. se aprobará el proyecto de la escritura de constitución de la sociedad y se designará a las personas que deban otorgar el instrumento ante Notario. se procederá a ofrecer al público la suscripción de acciones. en la cual. b) Suscripciones y aportaciones: Aprobado el programa y depositado el respectivo ejemplar en el Registro de Comercio. 197 estaba mal ubicado. este inciso debería ir al final del Art. entre otras cosas. 1053 al 1061). dentro de un plazo de quince días. por la propia naturaleza de la fundación sucesiva. del Libro Tercero. Desde la promulgación del proyecto del Código de Comercio. previo a la reforma se exigía que la Superintendencia se cerciorara no sólo de que se hubiera hecho la suscripción del capital social. en una de las tantas criticas que hizo al documento.). el Capítulo VII de la ley 6. los fundadores.). 194. en la Subsección II de la Sección V. expuso que el inciso segundo del Art. quien remite este informe a la Superintendencia (Art. las cuales se recogerán por duplicado. . quedando un ejemplar en poder de los fundadores. En la actualidad este valúo lo realiza un auditor autorizado. el Dr. En esta materia también las distintas legislaciones consagran un doble sistema de constitución: En Brasil. Lara Velado. 206 Com.060. publicarán la convocatoria para la reunión de la junta general constitutiva. antes de aprobar o no el programa. y por suscripción pública (Arts. se cerciorará de la suscripción total del capital previsto». c) Suscrito el capital social y hechas las exhibiciones legales. El Código Civil de Paraguay. (Arts.CAP. 196 Com. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 41 anónima haya de constituirse por suscripción pública. 205 y 206 Com. la ley 16. un programa con el proyecto de escritura social que reúna los requisitos mencionados en el Art. no puedan consignarse en el programa».404. La misma crítica puede hacerse a este inciso aún después de la reforma. El inciso segundo de este artículo establece además que: «La oficina. 199 Com.). y el otro en el del suscriptor. distingue la constitución por acto único de la constitución por suscripción. Para él. con excepción de los que.

22. REQUISITOS DE FORMA DEL CONTRATO SOCIAL 1. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña.. 90. la existencia de un procedimiento dual para la constitución legal de la sociedad (escritura y registro) ha sido justificadamente criticada por originar una innecesaria duplicidad de costos»110. enumera los requisitos generales que debe contener toda escritura social. Quienes estaban a favor de su eliminación alegaron que esta exigencia legal ha venido perdiendo su importancia con el paso del tiempo y que el otorgamiento de escritura pública implicaba un aumento en los costos.) El Art. El Art. algunos de los cuales sirven para identificar a la sociedad como persona jurídica distinta de los socios. p. también reformado. La falta de la escritura pública acarrea la inexistencia legal de la sociedad (Art. reformado. y finalmente hay requisitos que establecen la forma de organización y funcionamiento de la sociedad108. REYES VILLAMIZAR. SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. por escritura pública. 21 Com. 110 F. 6. Asimismo. en la actualidad. publicidad y control de legalidad).). 193 Com. p. el Art. tomo I. establece que las sociedades se constituyen. determina que la sociedad anónima se constituirá por escritura pública. en concordancia con la regla general. además de otorgar certeza jurídica al acto constitutivo. otros que sirven para determinar la estructura del patrimonio social. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. La escritura pública (Art. Por ello. BERNAL SILVA. 109 108 .. Quienes estaban en contra argumentaron que este requisito. Derecho Societario. Ciertamente. lo cual generó muchas desavenencias en el seno de la comisión109. 21 Com. ya que estos actos no son M. algunos autores sostienen que este requisito ha dejado de ser indispensable «debido en parte a que el registro mercantil cumple finalidades superpuestas a las que se obtienen con el otorgamiento de la escritura (autenticidad. Durante la discusión del proyecto de reforma se consideró la posibilidad de eliminar este requisito para las sociedades en general. 346 Com. 111. p. no podía ser sustituido por la inscripción en el Registro de Comercio.42 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO C.

060. de la Ley sobre Sociedades Anónimas (18. ya que únicamente se les da publicidad mercantil a los actos o contratos sobre los cuales ha ejercido el Estado. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. . que dice: «La personalidad jurídica de las sociedades se perfecciona… por la inscripción en el Registro de Comercio de los documentos respectivos»113. De esta manera el registro produce efectos de publicidad al declarar derechos constituidos con anterioridad a su inscripción» (F. pero conforme al Art. que se inscriben para el sólo efecto de perfeccionar su personalidad jurídica. 134) 113 M. en nuestro país la inscripción del instrumento en el Registro de Comercio no es constitutiva. la ley 6. L. El artículo se refiere a sociedades legalmente constituidas. 88). en aquellos regimenes en que la inscripción le ha sido confiada a la justicia. que por no ejercer funciones jurisdiccionales. existe y prueba por medio de escritura pública inscrita y publicada. a cargo de la Superintendencia de Valores y Seguros (Art. en cambio. «La forma cumple una serie de funciones que justifican su exigencia: principalmente un efecto psicológico (sirve para distinguir meros tratos preliminares del contrato ya celebrado. El nuevo registro mercantil: sujeto y función mercantil registral. En Uruguay. este existe por regla general. de suerte que se eviten posteriores litigios. 3 del Reglamento de dicha institución). se encuentra aquel que produce efectos constitutivos. En Brasil. de acuerdo con la regla del Art. 111 Efectivamente. por medio de documento privado. se ha mantenido este requisito: en Chile. 38. etc. en general de las formalidades legales.). Ciertamente. BERNAL SILVA.404. Derecho Societario. admite que la asociación anónima se pueda constituir por el acta de la asamblea (instrumento privado) o por escritura pública (Art. de tal forma que el registro se considera un acto jurisdiccional (…) El fundamento del sistema de registro mercantil constitutivo es la seguridad jurídica que provee. El Código Civil de Paraguay exige en su Art. por ejemplo. En primer lugar. un control de legalidad anterior a su inscripción (…) Por el contrario. pero fundamentalmente sirve al principio de seguridad jurídica (da certeza inter partes y erga omnes del contenido propio del contrato y de la realidad de la persona creada: fija de manera precisa el marco de relaciones jurídicas. adquiere su personalidad jurídica con la inscripción en el Registro. p. 77). FERNÁNDEZ DEL POZO. 1050 la constitución por escritura pública. la ley 16. 3º. permite la constitución por instrumento privado o por escritura pública (Art. 967. tomo I.. preconstituyen prueba)». 6º) y debe ser inscrito en el Registro de Comercio.CAP.046). aplicable a todas las sociedades. evita la falta de rigor y de seriedad en la determinación de vínculos. sólo las anónimas calificadas como abiertas se deben inscribir en el Registro de Valores. REYES VILLAMIZAR. p. pues la sociedad existe desde el otorgamiento de la escritura ante Notario112. 25 Com.A. 278). 112 «Existen dos sistemas de registro mercantil. 111 La exigencia de escritura pública se ha justificado en los beneficios que se derivan. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 43 equivalentes. algunos países permiten que se constituya una S. carecen de legalidad sobre los actos sujetos a inscripción. Esto se deduce de la lectura del Art. en el sistema declarativo el registro está a cargo de entes administrativos. p. En otros países. la sociedad anónima se forma. La personalidad jurídica se adquiere desde la celebración del acto constitutivo (Art.

194 contempla los especiales para las sociedades anónimas. en su caso. 22 Com. VANASCO. con expresión 114 C. modifican.). sino declarativa. según las características de la compañía que desean constituir. quedando el Art.). 63 Com.114 En consecuencia. Finalmente se acordó no eliminar la escritura pública para la constitución de sociedades. Ahora. Con la reforma se eliminó la obligación de otorgar escritura pública para decretar la disolución de las sociedades. Por otro lado.44 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO VANASCO opina que la inclusión de este requisito tiene su principal fundamento en la seguridad jurídica. la inscripción en el Registro de Comercio no es constitutiva. consideramos que el otorgamiento de la escritura y la intervención del Notario no son una mera solemnidad sino que dan respaldo jurídico al acto fundante.1. fusionan y liquidan por escritura pública». procederá a la disolución. Domicilio de la sociedad que se constituye. El Art. mientras que el Art. Requisitos generales (Art. 280. 323 y 324 Com. se inscribirán en el Registro de Comercio y surtirán sus efectos desde la fecha de su inscripción. se afirma que la participación del Notario proporciona la oportunidad de que estos profesionales puedan asesorar a los fundadores de las sociedades anónimas acerca de los términos y cláusulas que les conviene incorporar al estatuto. p. 21 también prescribe que la transformación de las sociedades debe hacerse en escritura pública (Ver Arts. 1. ambos artículos fueron reformados. El acuerdo de disolución y la ejecutoria de la sentencia. tomo II.) El Art. Sociedades Comerciales. argumentándose al respecto que la intervención de un oficial público permite certificar la identidad de los constituyentes de la sociedad mediante el control de la documentación idónea para ello. 22 Com. . El Art. 22 se modificó para adecuar su contenido con lo que ya se hacía en la práctica. la cual será declarada por la junta general de la sociedad o por medio de sentencia judicial cuando se trate de un proceso de quiebra. Se modificaron los romanos II y III de la siguiente manera: «La escritura social deberá contener: II. Con esto se pretende hacer más fácil el proceso de cierre de un negocio. establece los requisitos generales para la constitución de una sociedad. (Art. 21 redactado de la siguiente manera: «Las sociedades se constituyen. por lo que se hace necesario el otorgamiento en escritura pública. En todo caso. transforman. cuando la sociedad caiga dentro de alguna de las causales de disolución contempladas en el Código de Comercio.

p. tomo I.CAP. que gira en torno a la idea del contrato y la segunda. Sobre este tema pueden consultarse los siguientes textos: M. tomo I. debe consignarse además el departamento. III) Naturaleza jurídica». F. p. 128. el contrato de sociedad ha sido caracterizado como auténtico contrato. San Salvador. que sólo sirve de punto de partida. de manera que cuando el Notario da cumplimiento al mismo se limita a decir que se está constituyendo una sociedad anónima. 41. Así. 116 115 . si ese es el caso. antes y después de la reforma. Parte general. no está referida al tipo o clase de sociedad. Las sociedades en el derecho mexicano. Sin embargo. a la «ubicación de la sociedad en el universo jurídico»115. que está dominado por la concepción contractual. Doctrinariamente hay dos tesis mayoritarias que explican la naturaleza jurídica de las sociedades mercantiles en general: «La primera. En otras palabras. Este requisito. GALGANO. Introducción al Derecho Societario.118 RICARDO SANDOVAL. la teoría institucional. por ejemplo. 2-3. VILLEGAS. afirma que hay dos momentos que deben considerarse cuando se habla de la naturaleza jurídica de las sociedades: «el período de fundación o de constitución. La Teoría de la Institución y de la Fundación. como dice CABANELLAS. Curso de Derecho Mercantil. Esto era algo que en la práctica ya se venía haciendo por lo que no se trata de un nuevo requisito en realidad. sino. RODRÍGUEZ. 117 R. al hablar de la «naturaleza jurídica»116 de una sociedad no nos estamos refiriendo a su clase o especie. en cuanto a que la sociedad no tiene todavía personalidad moral. en doctrina la expresión naturaleza jurídica. que la hacen merecer una calificación especial: la de contrato de organización». si se otorga la escritura en el municipio de Mejicanos. CABANELLAS. HAURIOU. «Cualesquiera que sean las dudas que se hayan expuesto sobre esta afirmación. BARRERA GRAF. p. Derecho Mercantil Guatemalteco. Derecho Comercial: Las Sociedades. 11. sino a la nota esencial que la caracteriza117. 118 J. La frase «con expresión del municipio y departamento al cual pertenece» fue añadida con el propósito de evitar que no se omitiera la mención del municipio donde se constituye la sociedad. En el romano III se le agregó el vocablo «jurídica» a la palabra «naturaleza». p. En nuestro medio. prescinde del acto contractual. p. 376. y el período de funcionamiento. ha sido interpretado como el tipo o clase de sociedad que va constituirse. lo cierto es que debemos considerar a la sociedad como resultado de una declaración de voluntad contractual. tomo I. tomo II. 44. si bien es cierto que ésta tiene características especiales. aquel a partir del cual la sociedad va a aparecer como un grupo G. p. y afirma que la sociedad anónima es una institución que se desenvuelve en un medio comercial determinado». J. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 45 del municipio y departamento al cual pertenece.

de todos aquellos preceptos configuradores del tipo. según el caso». La sociedad anónima.120 Establecer el tipo de sociedad que se está constituyendo permite identificar el régimen jurídico aplicable a la sociedad escogida por los fundadores. 191 Com. el Código de Notariado de Guatemala. la cual deberá llevar al final las palabras «Sociedad Anónima». Constitución de sociedades anónimas. cuya situación legal puede apreciarse entonces diferente por la teoría de la institución». 257. En el caso de El Salvador. que forman parte de la naturaleza del contrato social respectivo. Tal circunstancia tiene dos consecuencias de gran relevancia. conocida en la vida cotidiana y frecuente en el uso mercantil. la forma asociativa adoptada en el acto de constitución determinará el sistema de responsabilidad a que quedarán sujetos los asociados. 22 rom. dotado de una personalidad jurídica. para cumplir con este requisito basta cumplir con lo preceptuado en el Art. V. En otras legislaciones ni siquiera se pide que se consigne el tipo o clase de sociedad que va a constituirse. VENTOSO. pero no se expresa nada al respecto de la circulación de las acciones en que se divide su capital suscrito. 119 120 R. Por medio de esta indicación. ya que este requisito queda cumplido al momento en que se consigna la razón social o denominación de la sociedad. dice ALFONSO VENTOSO. muy importante.». El Código de Comercio de Honduras (Art. Esta indicación puede ser sustituida por la abreviatura «S. la escogencia de la forma asociativa implicará la adopción. es la de la limitación de responsabilidad de los socios. En segundo lugar. El Art.119 Pese a que la expresión naturaleza jurídica ha sido mal empleada por el legislador. «En primer termino. A. 14 romano III). Así las cosas. el cual exige que se consigne en la escritura «la razón social o denominación. si por ejemplo se pacta que la sociedad será de la especie de las anónimas. 46. p. Manual de derecho comercial. SANDOVAL.46 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO organizado.A.. establece que la escritura de constitución debe llevar: «La clase de sociedad que se constituya». en la práctica los notarios han entendido que se refiere al tipo de sociedad y así lo hacen constar en la escritura de constitución. p. 110 del Código de Comercio de Colombia. 103. de acuerdo con el Art. prescribe que en la escritura pública debe expresarse «la clase o tipo de sociedad que se constituye y el nombre de la misma». . el tráfico jurídico puede conocer el tipo de la entidad y las consecuencias que de ello se deriva: una. en el Art. debe constituirse siempre bajo denominación. Al hacer un análisis de derecho comparado no se encontró ninguna disposición en la que se exija que se consigne la naturaleza jurídica de la sociedad en la escritura de constitución. tomo I. contiene una disposición similar. por vía supletoria. parte general.

todo interesado o el Ministerio Público podrá requerir judicialmente a toda sociedad. 194 roms. La expresión “naturaleza jurídica” ha sido mal interpretada en nuestro medio y se ha utilizado como sinónimo de la clase o tipo societario. porque es de la naturaleza del contrato que así sean».2. Asimismo. es un error y debe ser enmendado en la primera oportunidad. El romano II de dicho artículo establece que debe consignarse en la escritura: «La manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito. 353 Com. En este artículo se amplió el texto del romano II. Esta obligación se encuentra en consonancia con lo establecido en el Art. II y IX) El Art. Requisitos especiales (Art. dos eran las formas correctas de proceder en este caso: a) Eliminar este numeral. Lo anterior. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio». ya que el tipo o clase de sociedad que va a constituirse queda subsumido en el romano V del artículo en comento o. cualquier socio podrá gestionarla judicial o administrativamente. se le agregó el romano IX y un inciso final. la comprobación de su existencia 121 F. que prescribe que las acciones deben ser expedidas dentro de un plazo que no exceda de un año. REYES VILLAMIZAR. A nuestro parecer. 115. establece los requisitos especiales que debe cumplir la escritura de constitución de una sociedad anónima. establece que. 1. 22. 194 Com. Derecho Societario. La redacción actual aún es imprecisa y no contribuye en lo absoluto con los objetivos planteados por la reforma. tomo I. contado a partir de la fecha de la inscripción de la escritura social en el Registro de Comercio. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 47 se entenderá que estas son libremente negociables. Se estableció un plazo máximo para pagar la parte insoluta del capital suscrito. . 148 Com. la cual deberá ser pagada en el plazo de un año. debió haber eliminado esta imprecisión y sugerir otra redacción para el romano III del Art. p. La Comisión.121 Es una lástima que no se haya corregido este error en el proyecto de reformas al Código de Comercio. ¿Cuándo debe ser presentada esta escritura para su inscripción? El Art.CAP.. según se probó anteriormente. contado a partir de la inscripción de la escritura en el Registro de Comercio. si la escritura social o sus reformas no se presentaren para su inscripción en el Registro de Comercio dentro de los quince días siguientes a su otorgamiento. b) Exigir que se consignara expresamente «la clase o tipo de sociedad que va a constituirse».

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regular.122 Todo Notario ante quien se otorgue una escritura de constitución social o de reformas, deberá advertir a los otorgantes la obligación en que están de registrarla, los efectos del registro y las sanciones impuestas por la falta del mismo. El Registro de Comercio estará obligado a remitir mensualmente a la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles, una nómina de la inscripción de dichos instrumentos con la información correspondiente. La liquidación de esta clase de sociedades se practicará de acuerdo con las disposiciones del pacto social, y en defecto de ellas, con las reglas establecidas en el Código de Comercio. Antes de la reforma la parte insoluta del capital no podía exceder del 75%, con la reforma se aumentó este porcentaje hasta un 95%, debiendo ser pagados en el plazo indicado en el artículo en comento. Con la reforma se redujo el capital mínimo para constituir una sociedad anónima de $11,428.57 a $2,000.00, debiendo pagarse al menos el 5% de esa cantidad ($100.00). En consecuencia, los accionistas deberán pagar el 95% restante en el plazo de un año. En el intervalo comprendido entre la constitución de la sociedad y la emisión de las acciones, la sociedad puede librar al accionista certificados provisionales, que contienen los datos de las acciones suscritas y sirven especialmente para acreditar el pago de las sumas conferidas.123 Estos certificados serán estudiados oportunamente junto con las acciones. El romano IX del Art. 194 establece que deberá consignarse en la escritura: «El nombre completo, profesión u oficio, domicilio y nacionalidad de las personas que ocuparán los cargos del órgano de administración». Esto significa que el Notario deberá identificar plenamente a los miembros que van a integrar el órgano de administración de la sociedad en la escritura. Antes de la reforma, y de acuerdo con ALFONSO VENTOSO, quedaba abierta la posibilidad de «otorgar una escritura de constitución de una sociedad anónima sin designar a las personas que se iban a encargar de su administración, supuesto por tanto, que, aunque no normal, era factible».124 Pese a que este requisito ya se venía cumpliendo en la práctica notarial, con la reforma queda claramente establecido, y con ello amparada la actuación del Notario, quien de ahora en adelante deberá identificar a las personas que
El Ministerio Público o Ministerio Fiscal, como era conocido, se creó como representante del Estado y de la sociedad en la Constitución de 1939, y está compuesto por la Fiscalía General de la República, la Procuraduría General de la República, y la Procuraduría para la Defensa de los Derechos Humanos. Corresponde al Fiscal General de la República, como representante de los intereses del Estado (Art. 193, Nos. 1, 5, 7, 8 y 10 Cn.), promover la acción de justicia en defensa de la legalidad (Art. 193 No. 2 Cn.), y en particular, dirigir la investigación de los hechos delictivos y ejercer la acción penal, en su caso, Art. 193 Nos. 2, 3 y 4 Cn. (R. MENDOZA ORANTES, Constitución Comentada, p. 200). 123 A. BRUNETTI, Tratado del Derecho de las Sociedades, tomo II, p. 196. 124 A. VENTOSO, Constitución de sociedades anónimas, p. 88.
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CAP. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN…

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tendrán a su cargo el gobierno de la sociedad. También sirve de fundamento legal para los Registradores, quienes acostumbran rechazar una inscripción que no cumplen este requisito, aunque no tuvieran una base legal sobre la cual motivar su negativa.

2. De la nulidad del pacto social (Arts. 27 y 194 inc. final Com.) La naturaleza contractual de la sociedad determina ab initio que, cuando se habla de nulidad de la sociedad, nos traslademos a las nociones de nulidad que son aceptadas en el marco de los contratos.125 Sin embargo, la aplicación de estas nociones no siempre resulta sencilla, principalmente por que la sociedad no es un contrato bilateral, sino plurilateral y de organización, del cual nace una persona jurídica autónoma e independiente que va a operar en el tráfico jurídico ejecutando actos que no pueden ser eliminados tan fácilmente. «Precisamente esa actuación y su relación con terceros hace que se plantee el problema en toda crudeza y realidad, ya que cuando el contrato social se pone en ejecución es cuando surge la preocupación de la que tratamos».126 De acuerdo con JOAQUÍN GARRIGUES hay dos sectores de causas de nulidad: las causas civiles de nulidad de la sociedad anónima en cuanto aparece como un contrato (defectos de capacidad, vicios del consentimiento, etc.), y las causas de nulidad, fundadas en la inobservancia de los preceptos mercantiles sobre constitución de la sociedad anónima.127 En el primer grupo de causas hay que proceder con cautela, ya que no es posible equiparar el acto fundacional de una S.A. a un contrato cualquiera y, por tanto, la aplicación analógica de las normas generales sobre la nulidad de los contratos podría resultar peligrosa. En el segundo grupo, los motivos de nulidad pueden agruparse en tres categorías: a) Motivos que afectan el acto fundacional (otorgarse la escritura por un solo socio, no haberse aportado el capital mínimo); b) Motivos fundados en la falta de alguna mención esencial de la escritura; c) Motivos fundados en la nulidad de alguna mención esencial de la escritura.128
125 No debe confundirse la doctrina de la nulidad con la Doctrina de la Sociedad de Hecho. Esta última se manifiesta una vez que la sociedad comienza a funcionar y, por ende, se inserta en el tráfico jurídico y, por mucho que sea posible ejercitar la acción de nulidad contra ella, no puede ser sacada sin más, es decir, extraída sin ulteriores consecuencias, del medio en que ha venido actuando. (J. HERRERA, Derecho Mercantil I, p. 112). 126 Algunos autores señalan que la sociedad anónima es un contrato sui generis al que no se le pueden aplicar sin más la doctrina general de la nulidad porque precisamente se trata de evitar sus efectos ipso jure ya que, aún viciada, estamos ante una sociedad que actúa en el tráfico mercantil (J. FERNÁNDEZ – F. SÁNCHEZ, La nulidad de la sociedad anónima en el derecho comunitario y en el derecho español, p. 17). 127 J. GARRIGUES, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 436. 128 Ídem.

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LARA VELADO, reconocido mercantilista salvadoreño, las clasifica en dos grandes grupos: En el primer grupo se incluyen todos los casos de sociedades cuyo contrato social carece de validez; y en el segundo a las sociedades cuyo contrato social es válido, pero cuyo funcionamiento es irregular.129 El primer grupo se divide a su vez de la siguiente manera: a) Las sociedades con objeto ilícito o con causa ilícita (Arts. 343 y 344 Com.); b) La falta de consentimiento de la mayoría de los socios produce nulidad (Art. 345 Com.); c) La sociedad que carece absolutamente de formalidades para su otorgamiento (Art. 346 Com.); y, d) La sociedad cuya escritura social no llena los requisitos exigidos por la ley para las sociedades del tipo que haya adoptado (Art. 347 Com.). Dentro del segundo grupo, o sea de las sociedades irregulares, tenemos las siguientes: a) La sociedad legalmente organizada que ejecute actos ilícitos (Art. 349 Com.); b) Las sociedades que no han inscrito su pacto social, dentro de los quince días siguientes a su otorgamiento (Art. 353 Com.); c) Las sociedades que realicen actos lícitos, pero que no estén contenidos en su objeto social (Art. 354 Com.); d) La sociedad que prolongue su vida más allá del plazo fijado en la escritura (Art. 356 Com.); y, e) La sociedad que, por cualquier motivo, quedare reducida a un solo socio (Art. 357 Com.).130 En el apartado sobre los requisitos de forma que debe contener la escritura de constitución de una S.A. se estudió el Art. 22 Com., el cual establece los requisitos que debe contener toda escritura de constitución. El Art. 27 Com., preceptúa que la omisión de los requisitos generales produce la nulidad de la escritura, excepto que se trate de los contenidos en los romanos X, XI y XII. Antes no se contemplaba ningún otro supuesto especial de nulidad para el pacto social. Con la reforma se le agregó al Art. 194 un inciso final en el que se establece que: «La omisión de lo señalado en dicho artículo produce nulidad de la escritura, a excepción de los contenidos en los romanos V, VI, VII y VIII, cuya emisión dará lugar a que se apliquen las disposiciones pertinentes de este código». En otras palabras habrá nulidad de la escritura siempre que se omita alguno de los requisitos señalados en los Arts. 22 y 194 Com., salvo las excepciones ya mencionadas. ¿Qué debe entenderse por nulidad del pacto social? Desde un punto de vista notarial, y de acuerdo con lo expresado por OSCAR SALAS, «la nulidad se puede definir como la incapacidad de un instrumento público para producir efectos jurídicos, por mediar algún vicio en su contenido o en su parte formal. La nulidad del instrumento puede ser, pues, de fondo o de forma. La primera se produce cuando aquél es ineficaz porque el acto o contrato que contiene está afectado por un vicio que lo invalida. Esta especie de nulidad se rige por las normas referentes a la nulidad de los actos jurídicos del derecho civil».131 En general, existen dos clases de nulidades: la absoluta y la relativa. La
129 130

R. LARA VELADO, Introducción al Derecho Mercantil, p. 100. R. LARA VELADO, obra citada, p. 101. 131 O. SALAS, Derecho Notarial de Centroamérica y Panamá, p. 100.

«La nulidad relativa se fundamenta en la protección a un interés privado. SALAS. 101. c) Las bases para practicar la liquidación de la sociedad y la manera de elegir liquidadores cuando no fueren nombrados en el instrumento y atribuciones y obligaciones de éstos. . si se pacta la existencia de ellos. Asimismo. cuando las causas que la produzcan consten en autos. las omisiones que no se encuentren amparadas en los casos de excepción acarrean la nulidad absoluta del pacto social. el Art. VI. XI y XII. b) La facultad de los accionistas para suscribir cualesquiera aportaciones suplementarias o aumentos de capital. el instrumento público será nulo si se omiten los requisitos señalados en el Art. La nulidad relativa debe pedirse en forma expresa por las personas a quienes perjudica. Esto es conforme a lo establecido en el Art. son nulidades absolutas». 194. 100. obra citada. b) El defecto no puede ser subsanado por el notario sin autorización de las partes.132 De acuerdo con nuestro Código de Comercio. La nulidad de los instrumentos públicos se fundamenta en razones de interés público y deben estar expresamente determinadas en la ley. p. La sociedad que no haya cumplido con los requisitos que el Código de Comercio preceptúa no podrá ser inscrita en el Registro de Comercio mientras las deficiencias no hayan sido subsanadas (Art. excepto los contenidos en los romanos V. excepto los contenidos en los romanos X. 24). c) Puede ser alegada por terceros a quienes beneficie y aun la autoridad judicial puede declararla de oficio. 27.CAP. y la nulidad producida por la omisión de algún requisito o formalidad que las leyes prescriben para el valor de ciertos actos o contratos. y. De acuerdo con las excepciones hechas por el Art. O. c) La forma 132 133 R. VII y VIII. no siendo posible declararla de oficio». establece que son subsanables los pactos sociales en los que se haya omitido: a) Todo lo relativo a otros títulos de participación. p. son subsanables los pactos sociales en los que no se consignen: a) La forma de hacer distribución de utilidades o la aplicación de pérdidas entre los socios. las omisiones en la escritura de constitución que no sean constitutivas de nulidad absoluta serán subsanables. En consecuencia. b) El modo de constituir reservas. surten algunos efectos a pesar de que adolecen de algún vicio legal y pueden ser convalidados mediante el transcurso del tiempo señalado para la prescripción de la acción. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 51 nulidad absoluta produce las siguientes consecuencias: a) El instrumento es incapaz de producir efectos jurídicos algunos. por lo cual la escritura y las actas o negocios jurídicos contenidos en la misma. Introducción al Derecho Mercantil. y en el Art. en consideración a la naturaleza de ellos y no a la calidad o estado de las personas que los ejecutan o acuerdan. 22. según fuere el caso. inciso final. 194. 1552 de nuestro Código Civil: «La nulidad producida por un objeto o causa ilícita. por estar viciadas de nulidad relativa.133 En consecuencia. LARA VELADO.

ya que la nulidad declarada posterior a este trámite no puede tener efectos retroactivos (Art. 24 Com. p. por lo ya antes explicado. A. 134 135 A. ALFONSO VENTOSO.. el tiempo que deban durar en sus funciones y la manera de proveer las vacantes. En todo caso. por ejemplo.136 No existe. VENTOSO.). 278.). y los casos y el modo de convocar y celebrar las extraordinarias. un fundamento legal para haber añadido causales especiales de nulidad al pacto social de las sociedades anónimas. el tema apenas y ha sido mencionado y. 25 Com. donde se corrigen estas omisiones o se rechaza la inscripción en caso de estar frente a una causal de nulidad absoluta». ya que es una hipótesis que se queda en el papel. 25 inc. sin embargo. Sobre la inscripción y sus efectos. p. Una vez subsanadas estas omisiones puede procederse a inscribir el documento (Art. Tampoco. no es inscribible y es igualmente anulable posteriormente. . d) Los plazos y forma de convocatoria y celebración de las juntas generales ordinarias. El problema.52 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO en que deban elegirse las personas que habrán de ejercer la administración y la auditoría. contribuye en lo absoluto a mejorar el clima de negocios del país. de acuerdo con lo establecido en el Art. Constitución de sociedades anónimas. pero la inscripción resulta importante. p. 22 y 194 Com. que a su vez presupone que se ha documentado en escritura pública y ha tenido asesoramiento notarial. y. ya que «si el fenómeno de la nulidad no ha tenido proyección real en términos significativos. REYES VILLAMIZAR. efectivamente. afirma que la inscripción tiene gran importancia. ya que ellos coinciden en que. 137. no se soluciona con la inscripción de la sociedad por cuanto no existe en nuestro medio la inscripción sanatoria. de acuerdo con nuestras leyes. final Com. tomo I. Derecho Societario.134 El mismo autor también le resta importancia a este tema. Así. 136 F. aún menos la tendrá la de la nulidad del pacto social o de los estatutos. Debido a que los documentos se presentan para su inscripción en el Registro de Comercio. 268. Ni siquiera los registradores de comercio comprenden el por qué de estas causales especiales. VENTOSO. «porque significa que ha pasado la calificación favorable del Registrador de Comercio. no representa para los Notarios ningún problema. La nulidad puede ser declarada posterior a la inscripción. pese a que no tiene efectos sanatorios. un pacto social que no cumpla con los requisitos de los Arts. produce normalmente la devolución de la escritura sin que se efectúe el registro. de acuerdo con lo investigado. obra citada.135 El registrador de lo mercantil no está facultado para inscribir escrituras sociales cuando advierta que el contrato adolece de causales de inexistencia. ambas intervenciones profesionales constituyen un elemento cautelar que determina que los supuestos de nulidad en la constitución de sociedades no son frecuentes». ni vuelve más fácil el proceso de iniciación de negocios. la falta de estipulación relativa a elementos esenciales del contrato.

138 I. tomo I. El capital fundacional (Art. 63. el cual desde ese momento. BRAVO DÍAZ. finalmente. Derecho Mercantil. 446 inc. A. Variaciones de capital en las sociedades mercantiles. cuando menos. El patrimonio social se integra inicialmente con las aportaciones de los socios y. Tampoco debe confundirse el capital social con el patrimonio de una sociedad. II. Se entiende por capital fundacional. debía estar íntegramente pagada una cantidad igual a la cuarta parte del capital fundacional (25%). 194 rom. capital mínimo o fundacional (Arts. cuando su pago haya de efectuarse en todo o en parte. reformado. los romanos I y II fueron modificados y se suprimió el inciso final que disponía que. entonces. Derecho Mercantil Mexicano.. en todo caso. 189. afirma que el capital es «la cifra aritmética que representa el valor de las aportaciones de los socios. QUEVEDO. 192. pudiendo dicho capital aumentarse o disminuirse según convenga a los intereses de la sociedad. 106. Es frecuente. garantiza a terceros el cumplimiento de las obligaciones sociales que se vayan a contraer. capital autorizado (Art. 139 R. III. posteriormente.. La forma en la que quedó redactado este artículo es Para ampliar más sobre este tema consúltese: A. p. Así. sufre las variaciones que le imprime la marcha de los negocios de la sociedad»138. VELASCO. Que se satisfaga íntegramente el valor de cada acción. En términos generales puede decirse que el capital social es la cantidad matemática representada y dividida en acciones. p. el capital mínimo requerido por mandato de ley para la constitución de una sociedad. Que el capital social no sea menor a dos mil dólares y que esté íntegramente suscrito. El Art. 137 . se habla de capital suscrito (Arts. PINA VARA. La determinación del capital fundacional en la escritura significa la declaración de que los socios han aportado o han ofrecido aportar a la sociedad cierta cantidad de dinero140. ya sea emitiendo nuevas acciones o amortizando acciones ya existentes. 192 Com. 48. p. el cinco por ciento del valor de cada acción pagadera en numerario. con bienes distintos del dinero». El contenido económico de la cifra capital en las sociedades anónimas. Curso de Derecho Mercantil. p. 205). 83 y ss. GARRIGUES. PINA VARA. en muchas oportunidades se vincula el concepto con la cuenta de capital (Art. 140 J. 310).)137 Uno de los problemas más graves con los que se enfrenta la doctrina cuando debate o analiza aspectos vinculados al capital social es que el concepto respecto del cual se parte no siempre es unívoco. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 53 3. II. regula el capital mínimo de la sociedad anónima y establece tres requerimientos especiales. a saber: «I. Que se pague en dinero en efectivo. 1º). Con la reforma. encontrarse con el término «capital» en sus más variadas acepciones. «El patrimonio es el conjunto de bienes y derechos apreciables en dinero. 437. 192 Com. 310). mientras que el patrimonio social es el conjunto de bienes y derechos realmente poseídos por la sociedad en un momento determinado»139.CAP. p. 1010 y ss. y.

428. del 27 del mismo mes y año. Sin embargo. En efecto. 143 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA.00). 826. de 25 de febrero de 2000. aumentó el capital social de veinte mil ($2. p. hecha en el año 2000. del año 2008. Este aumento obligó a las sociedades existentes a modificar el contrato social para cumplir con el nuevo requerimiento. algunos miembros de la Comisión encargada de estudiar el proyecto de reformas.57). La segunda reforma142. 142 Decreto Legislativo No. sin embargo. LEDESMA. ya que países de tradición romana como Chile. 346. Quienes estaban a favor insistieron en que sí era posible.143 Quienes estaban en contra sostuvieron que este requerimiento podía ser eliminado en sistemas de derecho sajón. 379. de carácter fijo y predeterminado en la escritura de constitución de la sociedad. publicado en el Diario Oficial No. la concepción jurídica del capital social como cifra de responsabilidad frente a terceros. redujo nuevamente esta cantidad. 192 ha sido reformado en dos ocasiones. Creo conveniente aclarar que el romano I del Art. publicado en el Diario Oficial No. Nicaragua. ALgunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. pero que no era el caso de los países latinoamericanos cuya base es el derecho romano. Este monto es aún más bajo que el primero y causó mucho desacuerdo entre los integrantes de la Comisión encargada de estudiar el proyecto de reforma. 141 . tomo No.285. p. 90. Esta preocupación por la formación y mantenimiento del capital de la sociedad en garantía de socios y acreedores se plasma en el derecho positivo de sociedades en numerosas normas cuya finalidad es. 40. como veremos a continuación. 120. por lo que era necesario ajustarlo. Costa Rica. «constituyendo la piedra angular sobre la que descansa la teoría de las sociedades de capital»145. Brasil y Perú han eliminado este requisito144. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. es considerada un presupuesto básico en los distintos ordenamientos continentales. ya que desde que se promulgó el Código de Comercio en 1971. En esa época se sostuvo que el monto anterior era muy bajo. del doce de junio del año 2008. 145 C. precisamente.71) a cien mil colones ($11. del veintiséis de enero del año 2000. 641. tomo No. no se había revisado ni una vez y que con el paso de los años y la inflación este monto había quedado desfasado. procurar que esa cifra de responsabilidad en que se fija el capital responda a los fines de salvaguarda Decreto Legislativo No. 131. La primera reforma141.000.54 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO bastante similar a la anterior. siendo actualmente de dos mil dólares ($2. Colombia. En un primer momento el proyecto se proponía eliminar por completo el requisito del capital social. expresaron su desacuerdo con la eliminación del capital fundacional para la constitución de una sociedad. se redujeron los montos y los porcentajes de manera radical. Panamá. 144 Ídem.

fundamentalmente. Ciertamente. Consideraciones de política y de técnica legislativas. ha sido cuestionado desde distintos sectores. LEDESMA. de las aportaciones dinerarias realizadas por los socios y el control sobre la valoración de las aportaciones no dinerarias. tanto económicos como jurídicos. 147 E. a la integridad y veracidad del capital social. El capital social mínimo. entre partidas del activo y del pasivo»149. 148 C. una correspondencia entre capital y patrimonio y. para tutelar los intereses de los acreedores sociales. En los países anglosajones se ha prescindido de esta figura debido a que se da mayor relevancia al carácter contable de las corporations y a su financiamiento por parte del accionista. (C. 149 y ss. ha seguido el sistema del capital mínimo como requisito para la constitución de las sociedades de capital y eliminarlo hubiera supuesto una reforma integral al mismo. Las Sociedades Anónimas. p. 146 . de ahí que no se conozca el principio del capital mínimo y no se reconozca al capital social como nota característica de la sociedad (la constitución de la corporation se hace sin necesidad de contemplar un capital autorizado contrapuesto con el capital suscrito)147. Nuestro sistema. salvo dentro de los rigurosos límites fijados imperativamente. GUADARRAMA. dado el fuerte asedio al que se encuentra sometido en la actualidad»148. pero que ni sirve para garantizar la solvencia de la sociedad y. Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. Esta concepción tradicional del capital exige. 149 A. 32. ni tampoco asegura la existencia de medios suficientes para el desenvolvimiento de la actividad Tales normas conforman lo que la doctrina ha denominado «principios ordenadores o rectores del capital» que hacen referencia. 132). ROJO – E. asimismo. Análisis de los subtipos societarios. mínimo o total. se impide que las sociedades puedan. Como ejemplo de estas normas se mencionan las exigencias de hacer figurar en el acto constitutivo o en los estatutos de la sociedad una cifra de capital mínimo y las normas sobre verificación del desembolso. p. que las acciones mantengan un valor nominal. p. Para algunos autores de pensamiento liberal. por tanto. como consecuencia. el sistema del capital social. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 55 de los derechos de terceros que se le asigna146. por lo que algunos consideran que «el instituto se encuentra en estos momentos sumido en una profunda crisis que puede hacer de él una reliquia destinada a formar parte de un museo arqueológico del Derecho Societario. Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. ya que de hacerse así no se produciría una correcta integración del capital y.CAP. LEDESMA. BELTRÁN. Las nuevas tendencias nos sugieren que es más útil prescindir por completo de un capital mínimo obligatorio y exigir «una proporción entre los fondos propios y los ajenos o. p. y que no puedan emitirse acciones por debajo de ese valor. realizar negocios sobre sus propias acciones o prestar asistencia financiera para adquirirlas por un tercero. 131. el cual se ha mantenido casi sin variaciones desde finales del siglo XIX en los países de tradición continental. puesto que constituyen partes alícuotas del capital. De lo anterior se colige que la eliminación del capital mínimo supondría no la reforma sino la restructuración de la teoría de las sociedades de capital. por eso mismo. quizás mejor. en cambio. el capital social ha llegado a ser considerado «como una especie de billete de admisión que se ha pagado tradicionalmente para acceder al beneficio de la limitación de responsabilidad.

debía ser aumentado a veinticinco mil dólares ($25. Capital exhibido Una vez superado el dilema de si debía eliminarse o no el capital social nace un nuevo problema y es el de determinar el monto o la suma necesaria para constituir una sociedad. 135. 150 . porque una vez establecida la cifra de capital no se fijan límites a la capacidad de endeudamiento de la sociedad. está estructurado con base a una serie de disposiciones que giran en torno al concepto del capital social. Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. en su informe a la Asamblea Legislativa sobre el proyecto de reformas. la Comisión revisora del proyecto decidió no eliminar este requisito. Por otro lado. tal es el caso de El Salvador. ya que no se requiere la adecuación de la cifra de capital a dicha actividad y. 1.00). Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio. mientras que otros. Una reforma de este tipo necesita más análisis. para evitar la proliferación de microsociedades anónimas151. razones todas ellas por las que debería ser eliminado»150.000. nos encontramos con países que han eliminado este requisito. La Corporación de Contadores. p. Argentina y Ecuador. Para determinar si su eliminación es viable o no se debe estudiar el tema en forma separada. 151 CORPORACIÓN DE CONTADORES. integrada en su mayoría por países de tradición romanista. dado que este tema es muy delicado y complejo. C. por lo que eliminarlo hubiera implicado cambios profundos en nuestro Código de Comercio y en varias leyes conexas. la eliminación del capital social es posible. LEDESMA. p. en cuanto a Derecho Societario se refiere. Finalmente. Consideramos que la comisión revisora debió estudiar más a fondo este tema. En Latinoamérica. tal como lo afirman los integrantes del proyecto de revisión de las reformas.000. en lugar de ser disminuido.1. México. El monto se fijó en dos mil dólares ($2. el proyecto de reforma no versaba únicamente sobre el tema del capital social y las posibles consecuencias jurídicas de su eliminación. por que esta cifra no cumple con las funciones que la ley y la doctrina le asigna y que más adelante estudiaremos una a una. 3. un cambio de esta magnitud va más allá de la simple eliminación de una cifra. ya que es una cifra bastante baja en relación a la anterior ($11. sobre todo.57).56 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO productiva de la sociedad. lo cual también generó desacuerdo entre los miembros de la comisión. sin embargo. las leyes mercantiles en general se apoyan en este concepto.00). El Código de Comercio. Uruguay. No obstante. incluso en países de tradición romana como el nuestro.428. recomendó que el capital social. lo han mantenido. Es verdad que. Guatemala.

indica que el capital social no debe ser menor de cincuenta mil pesos ($3. El capital social debe ser fijado tomando en cuenta las funciones que tradicionalmente se le han asignado153. Estas cantidades pueden ser fácilmente aportadas por una o dos personas y para algunos puede resultar hasta irrisoria. 3. 152 . en cuyo caso debe satisfacerse su valor íntegramente.000 australes por peso. II y III del Código de Comercio (Norma 73-50). 89 y 90 del Código de Comercio (Decreto No. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 57 La cifra de dos mil dólares para iniciar una sociedad anónima es muy baja. p. está destinada a reunir grande cantidades de capital. 2-70). Al reducir de manera tan drástica el capital. de los cuales únicamente se debe aportar un 20% como capital suscrito ($125.096. 192 rom.840. por ejemplo. Actualmente el peso argentino se cotiza a razón de tres pesos por un dólar. 1º del Decreto Nº 1937/1991. II y III de la Ley General de Sociedades Mercantiles. se pone a disposición del microempresario la figura de la sociedad anónima.315. de acuerdo con lo dispuesto en el Art. 153 D. salvo que se trate de bienes distintos del dinero. la cual según ya explicamos. El austral se convirtió en moneda de curso legal de la República Argentina el 15 de junio de 1985. Apuntes sobre el problema de la infracapitalización societaria. debiendo estar íntegramente suscrito. cien dólares ($100.00).00).CAP.00).152 y que la integración en dinero efectivo no podrá ser menor al veinticinco por ciento (25%) de la suscripción ($750. ROQUE VÍTOLO. en México. En Argentina.00). 186 y 187 de la Ley de Sociedades Comerciales determina que el monto del capital social asciende a ciento veinte millones de australes ($3. los Arts. pero hacia 1986 comenzó a devaluarse con respecto al dólar y nunca más logró recuperarse. 192 rom. Dollarization in Argentina.). III Com. de acuerdo con lo establecido en el Art. Para ampliar más sobre este tema véase el documento de S. cuando menos el veinte por ciento (20%) del valor de cada acción ($768. y que se exhiba en dinero efectivo. En un principio el plan pareció exitoso para contener la alzada inflacionaria. se requiere que el capital social no sea menor de veinticinco mil lempiras ($1. incluso insuficiente para comenzar una empresa de relativa importancia. especialmente si consideramos que en nuestro medio. a través del ejercicio de una Este monto se modificó por el Art.75). debiendo estar íntegramente suscrito. los Arts. el cual es ahora de apenas un cinco por ciento (5%) o sea.. KAMIN – N.000% anual con respecto al dólar hacia 1989. función de contenido típicamente económico. exigen para la constitución de una sociedad anónima un capital mínimo de cinco mil quetzales ($625. En otros países de la región también se ha caído en el mismo error: En Guatemala. en virtud del cual el capital sirve como fondo patrimonial empleado para la obtención de un beneficio. II Com. lo hacen exhibiendo el mínimo de aportación que exige la ley. cuando el entonces presidente Raúl Alfonsín firmó el Decreto 1. 92 roms. 89 roms. ERICSSON. el peso convertible.00).00). en Honduras. En 1992 fue reemplazado por una nueva unidad monetaria. La primera de estas funciones es la de productividad. la mayoría de sociedades que se organizan. a razón de 10. o sea el cien por ciento del valor de cada acción (Art. El austral se llegó a depreciar en un 5. el Art.00). y que se exhiba en dinero efectivo cuando menos el veinticinco por ciento (25%) del valor de cada acción ($328. anunciando un nuevo plan económico (llamado Plan Austral) para contener una inflación que venía siendo creciente.000.00). publicado en el Boletín Oficial del 27/09/1991.

44 y ss.. 247 y ss. Una sociedad con un capital social tan bajo seguramente estará conformada por pocos socios y lo más probable es que sus miembros provengan todos del mismo grupo familiar. es posible que una sociedad funcione en sus comienzos con un capital mínimo a efectos de no comprometer gran parte del patrimonio de los socios. Sin embargo. un fondo patrimonial ínfimo reducirá el potencial económico de una empresa. La protección de los acreedores sociales. por otro. Un capital social exiguo no resulta atractivo para los inversionistas. ESCRIBANO – C. ofrecer una garantía adecuada a sus acreedores. y la más importante. p. R. p. p. mayor es la posibilidad de crecimiento y de expansión. pero con miras a la obtención del financiamiento y demás requisitos necesarios para poder cumplir con el objeto propuesto y. por el contrario. La cantidad de fondos disponibles determina en gran parte la capacidad de actuación de una empresa. En relación con este aspecto y otros afines. o por que no cuentan con los medios de financiación suficientes. R. Las Sociedades Anónimas. De esta forma la sociedad comienza el giro de sus negocios con un capital reducido. tanto al dividendo. GARCÍA VILLAVERDE. de voto. Análisis de los subtipos societarios. Estudios de Derecho Societario. sea porque el negocio que pretendan desarrollar es sumamente riesgoso.58 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO determinada actividad empresarial. 32. es la de garantía frente a los acreedores sociales. Algunos temas en torno al régimen del capital social en el proyecto de estatuto para una Sociedad Anónima Europea. Una sociedad que inicie sus operaciones con un capital muy bajo cae en una situación de infracapitalizacion material ab initio. La tercera función que debe cumplir el capital social. lo más importante. se ha ido desarrollando el tema de la infracapitalización de sociedades. Sobre este tema de la infracapitalización véase: R. ROSARIO. p. p. 154 . la sustitución de la aportación de capital de riesgo por préstamos efectuados por los socios a la sociedad o mediante otras operaciones económicamente equivalentes (infracapitalización nominal)155. G. a la cuota liquidatoria. La doctrina contempla un doble problema en este caso: por un lado la insuficiencia de los medios aportados por los socios al capital para cubrir las exigencias financieras de la empresa (infracapitalización material) y. GUADARRAMA. 101 y ss. Esta sociedad anónima de carácter doméstico es una de las cosas que pretende evitarse con un capital social elevado. 155 E. OLIVERA GARCÍA. En el derecho continental la utilización de la vía del capital mínimo presenta el riesgo de que la cantidad establecida se torne insuficiente con el transcurso de los años. EFRAÍN HUGO. La problemática se agudiza cuando se constituye una sociedad de capital exiguo y desproporcionado al tipo de actividad económica a desarrollar por la sociedad... Sobre el capital social. La segunda función es la de determinación de la posición del socio en la entidad. A mayor cantidad de fondos. 107. entre otros– y eventualmente la responsabilidad de los socios o accionistas. motivada por la devaluación económica. de compensación por receso. que implica una desproporción fácilmente constatable entre la magnitud del capital social y el nivel de endeudamiento de una empresa154. ya que mediante el capital social se mide matemáticamente la participación –con todos los derechos derivados de ella.

120. Para lograr las metas arriba trazadas se hizo necesario modificar la legislación mercantil. Para nadie es un secreto que la sociedad anónima es una sociedad típicamente capitalista.pdf 158 Véanse los considerandos del Decreto Legislativo No. el quinto capital mínimo más elevado del mundo para iniciar una empresa. Doing Business 2007. En algunos países han ido más lejos y han optado por eliminar este requisito: En Arabia Saudita los emprendedores tenían que reservar más de cien mil dólares (124. El objetivo ulterior de la reforma es fomentar el desarrollo económico del país. para las empresas extranjeras interesadas en invertir en el país. En consecuencia. » BANCO MUNDIAL. En este sentido cabe preguntarnos ¿Qué pretende lograr el legislador con esta disminución? Para responder a esta pregunta analizaremos algunos de los probables beneficios que esta disminución podría generar a corto y mediano plazo. En primer lugar. incluso se ha llegado a tildar a ésta de «capital con personalidad jurídica». p. lo que pone en evidencia la enorme importancia del concepto jurídico de capital social. 641. 157 Muchos países han optado por disminuir el monto del capital socia.158 La disminución de los plazos y de los costos de inicio de un negocio resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión. How to reform.A. de acuerdo con lo ya «Sea lo que sea que hagan los reformadores. dichas reformas reducen la legitimidad del gobierno. del doce de junio del año 2008.CAP. 10. del 27 del mismo mes y año. comenzaremos por decir que se hace más atractiva la figura de la S.157 De este mismo beneficio puede gozar la micro y pequeña empresa. pequeñas y grandes. o grandes inversores.doingbusiness. pasaremos a analizar la influencia de la reforma en relación al capital mínimo para constituir una sociedad156. 379. La disminución del capital fundacional posibilita que este tipo de empresas tomen esta forma de asociación para sus negocios. un capital fundacional muy alto puede resultar oneroso. De acuerdo con lo ya estudiado un capital muy bajo puede resultar perjudicial en términos de protección y garantía con respecto a los acreedores. Nuestro legislador. domésticas y extranjeras. lo cual presupone el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. Comparing regulation in 175 economies. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 59 Una vez precisada importancia del capital de acuerdo con las tres funciones que le asigna la doctrina. nacionales o extranjeros. conciente de esta realidad. Era evidente que esta suma estaba por encima del promedio y que hacia imposible la entrada de muchos inversionistas. Sin embargo. la disminución del capital fundacional supone un incentivo para los emprendedores. Hay países en los que el capital mínimo resulta ser un obstáculo a la inversión.org/documents/Press_Releases_08/DB_08_Oveview_Spanish. dado que el monto a pagar es demasiado alto. Mayor información en: http://www. Las reformas deberían aliviar la carga sobre todas las empresas. éstos deberían siempre preguntarse “¿A quién va a beneficiar más? Si las reformas son vistas como beneficiosas solamente para los inversores extranjeros.464). redujo los tiempos y costos ofreciendo condiciones más atractivas para el ejercicio de la actividad comercial. publicado en el Diario Oficial No. rurales y urbanas”. tomo No. 156 . pero también puede resultar beneficioso en el sentido de volver la figura de la sociedad anónima un modelo de fácil ejecución.

se divide en partes alícuotas. El Art. 68. p. fue un error disminuir el capital mínimo para la fundación de una S. 127 Com. p. con lo que se evitaría la proliferación de microsociedades anónimas. representadas por títulosvalores llamados acciones. pueden ser estudiadas desde tres puntos de vista: como parte del capital social. éste no cubre ni siquiera dichos conceptos. ABASCAL ZAMORA. por lo que no debió ser modificada. La disminución del capital fundacional supone un incentivo para los empresarios que inician un negocio. tal y como se desprende del Art. sin embargo el capital fundacional al cual se encuentran sujetas hoy en día las sociedades anónimas. 161 R. creemos que sería conveniente estudiar más a fondo este tema y establecer un monto más elevado. 486 y ss. Las Sociedades Anónimas. MANTILLA MOLINA. 144 del mismo código define la acción como: «El título necesario para acreditar.. derechos y honorarios generados por la constitución de la sociedad. Curso de Derecho Mercantil. Las acciones (Arts. El capital social comienza a disminuir desde el momento en que se cubren los gastos. un capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. si consideramos el mínimo exigible por ley.)160 Doctrinariamente. no puede garantizar el cumplimiento de las obligaciones contraídas por la sociedad. Sin embargo. 129 y ss. El acortamiento de los plazos y la reducción de los costos resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión. Las acciones de la Sociedad Anónima. El Art. Sobre este tema véase: J.A. 450. GUADARRAMA. p.. impuestos. Análisis de los subtipos societarios. y como cosas objeto de negocios y relaciones jurídicas161. E. realmente bajo. para no descartar a las pequeñas empresas. Derecho mercantil. p. en concordancia con el Art. como títulovalor. 90. 126 Com.60 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO estudiado. una capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. RODRÍGUEZ. las acciones. LARA VELADO. El Código de Comercio indica un monto mínimo. dentro de las que se encuentra incluida la sociedad anónima. Introducción al Derecho Mercantil. la cual también determina la responsabilidad de los accionistas. ejercer y transmitir la calidad de accionista». En conclusión. La cifra anterior había sido revisada y actualizada. La figura de las sociedades anónimas está destinada a la gran empresa y tiene como finalidad principal la de reunir un número considerable de socios159. 890 y ss. p. 160 159 . 45 del mismo cuerpo legal. J. De allí que insistamos en la necesidad de una reconsideración en cuanto al monto del capital social mínimo. R. En este apartado nos enfocaremos en el primero de estos puntos. tomo I. En nuestra opinión. 4. expresa que el capital de las sociedades de capitales. los accionistas limitarán su responsabilidad al valor de sus acciones. El aporte entregado se materializa en la acción. el cual expresa que en las sociedades de capitales.

tal nombramiento lo hará la autoridad judicial. cuando haya varios propietarios de una misma acción. 134 contaba originalmente con los tres incisos a los cuales ya hemos hecho referencia. El Art. etc. por su parte. (Art. El tema de los certificados representativos de acciones también será tratado de forma separada. Las acciones al portador son transferibles por la simple entrega material de los títulos (Art. El inciso segundo del Art. sino cuando esté debidamente autorizado. El inciso tercero del Art. 130 recoge el principio de la indivisibilidad de la acción. sino que basta con la entrega material del título para que la transferencia quede perfecta. y si no se pusieren de acuerdo. desde la forma como se repartieron en la escritura de constitución. En doctrina se clasifican las acciones según la forma de emisión de las mismas. en el cual debe anotarse. Es importante destacar que el Art. y «Los títulos de las acciones… deben contener: el nombre del accionista. Este artículo. Las acciones nominativas se transfieren por endoso. 3º). con la reforma se le . en el caso de que los títulos sean nominativos». o por cualquier otro medio previsto por el derecho común. siempre que la escritura social no lo prohíba. 155). 134 inciso primero establece que las acciones serán siempre nominativas. hasta los embargos que se trabaren sobre las mismas. La ley obliga a las sociedades de capital que emiten acciones nominativas a llevar un libro de registro de las mismas. Al representante común le corresponde ejercitar los derechos de la acción. por haber sido objeto de reforma. de tal forma que ya no es necesario endoso y registro. Las primeras son aquellas en las que se designa el nombre del titular de la acción. El Art. los cuales dicen respectivamente que: «Los títulos pueden ser nominativos o al portador». nombrarán un representante común. Sin embargo. salvo el de enajenarla o gravarla. 154 inc. debido a que la normativa que los regula fue reformada. los interesados podrán exigir que se les extiendan títulos al portador. establece que una vez satisfecho por completo el valor nominal de las acciones. todos los traspasos que se efectúen. será abordado más adelante. mientras su valor no se haya pagado totalmente. regula el valor nominal de la acción. títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas. nominativas. 1º). 156). La negativa injustificada de la sociedad a inscribir un accionista en el registro de acciones nominativas. 134. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 61 El Art. siendo como su nombre lo indica. Esta clasificación la recoge nuestro legislador en los Arts. y las segundas son aquellas en las que no consta el nombre del accionista. en nominativas o al portador. 129. 134 establece que la sociedad podrá extender a los accionistas. los cuales quedarán para todos los efectos equiparados a las acciones. la obliga solidariamente con sus administradores al pago de los daños y perjuicios que se ocasionaren a aquél (Art. seguido de registro en el libro que al efecto lleva la sociedad (Art. 154 inc. III. 153 y 149 rom. los gravámenes de prenda que se constituyen sobre las acciones. según el cual.CAP. Las acciones nominativas y al portador están sometidas a regulaciones distintas. tanto en la forma de hacer la transferencia como en la forma de hacer constar su existencia por parte de la sociedad y la titularidad por parte de los accionistas.

).) De acuerdo con el maestro LARA VELADO163. 67. tomo II. o con infracción de otras disposiciones legales o de la escritura social (Art. se emiten como un medio de ahorrarse la extensión de muchos títulos. c) Certificados definitivos. p. pueden representar más de una acción. Nuestro Código hace extensiva esta sanción incluso para aquellas personas que gobiernen la sociedad de hecho. 4. Certificados provisionales de acciones (Art. ha violado o permitido la violación de una disposición del Código de Comercio. 642.62 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO añadieron dos incisos al final del mismo. impone la responsabilidad personal de los directores porque el órgano por ellos integrado (junta directiva). cada uno de los cuales representa una acción. 194 inciso final establece expresamente la responsabilidad solidaria e ilimitada de los directores por los daños que puedan ocasionarle a los accionistas al no emitir los certificados definitivos de acciones oportunamente. 28). VANASCO. puede se representada en la forma siguiente: a) Mediante certificados provisionales. que la sociedad anónima extiende antes de la emisión de las acciones. 150 Com. sin importar si son socios o no (Art.162 El Art. 149 Com. p. b) Los títulos de acción. El inciso cuarto regula el plazo por el cual estarán vigentes los títulos representativos de acciones que se emitan durante el tiempo en que no se haya satisfecho el valor total de las acciones (certificados provisionales). Asimismo responderán solidariamente de los daños y perjuicios que ocasionen a sus tenedores. que son constancias de las participaciones sociales de cada accionista. Sociedades Comerciales. . Esta sanción consiste en responsabilidad ilimitada y solidaria por los daños y perjuicios que se causen a los accionistas. 189. p. cuando la efectúen con omisión de alguno de los requisitos que establece el artículo 149. Existen algunos casos en los que la misma ley. destinadas a cambiarse por los títulos definitivos cuando éstos sean emitidos. BRUNETTI. La emisión y circulación de estos certificados es igual a la de las acciones. tomo II. la participación social del accionista. 162 163 C. equiparados en un todo a las acciones. LARA VELADO. Introducción al Derecho Mercantil. 164 A. A este tipo de sanciones se les conoce en doctrina como responsabilidad directa por violación a la ley. Tratado del Derecho de las Sociedades. El inciso final establece una sanción para los administradores que no reemplacen los certificados provisionales de acciones por los definitivos en el plazo indicado (un año).2. en forma directa. los administradores de la sociedad y los encargados de la emisión de las acciones o certificados. R. y. Son negociables de acuerdo con su naturaleza y son los documentos indispensables para acreditar la participación de sus tenedores en la sociedad y el goce de los derechos que la calidad de accionistas les confiere. ya que pueden representar cualquier número de acciones164.

el número total y el valor nominal de las acciones.CAP. El importe del capital social. por lo que mientras tal inscripción se realiza. 148. La denominación. los duplicados del programa en que se hayan recogido las suscripciones. Los certificados provisionales tienen en nuestro derecho el mismo valor que las acciones y son igualmente negociables. IV. el nombre del Notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio. 134 Com. como títulos que acreditan la participación social en la sociedad no pueden emitirse antes de que la escritura social se inscriba en el Registro de Comercio. aunque éstos podrán omitirse en los certificados provisionales. Los títulos definitivos no deben emitirse antes de la inscripción de la sociedad en el Registro de Comercio. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 63 Las acciones. contado a partir de la fecha de la inscripción de la escritura social en el Registro de Comercio. Están equiparadas a las acciones en cuanto a los derechos que incorporan y a la posibilidad de su circulación. Los duplicados servirán como certificados provisionales mientras éstos o los títulos definitivos no sean entregados. II. pueden emitirse certificados provisionales. que al respecto establece: «las sociedades de capitales podrán emitir certificados definitivos que representan una o más acciones. Así se desprende del Art. que prescribe en su inciso tercero que la sociedad «podrá extender títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas. dentro de un plazo que no exceda de dos meses contados a partir de la fecha de la escritura social. 144 inc. establece que los títulos de las acciones y los certificados provisionales o definitivos. domicilio y plazo de la sociedad. La serie y número de la acción o del certificado. o la indicación de estar totalmente pagada. si no se hubiere efectuado el registro. Los certificados definitivos son títulos que representan una o más acciones para su titular. La posibilidad de emisión de los certificados definitivos en nuestra legislación se deriva del Art.. la sociedad puede extender títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas. La firma de los administradores que conforme a la escritura social deban suscribir el título. . De acuerdo con el Art. los títulos deben estar expedidos dentro de un plazo que no exceda de un año. La fecha de la escritura pública. Entre tanto. las cuales quedarán para todos los efectos equiparados a las acciones». VI. En el caso de la fundación sucesiva (Art. deben contener: I. VII. III. 2º. se canjearán por títulos definitivos o certificados provisionales. con indicación del número total de acciones que corresponda a la serie. El Art. 193 Com.. Los llamamientos que sobre el valor de la acción haya pagado el accionista. para ser canjeados posteriormente por los definitivos. en cuyo caso éstos se equipararán en todo a las acciones». que reciben el nombre de certificados provisionales. V. El nombre del accionista. 149 Com.). en el caso de que los títulos sean nominativos.

Cada una de estas partes recibe el nombre de acción y tiene un valor asignado. además de los requisitos ya mencionados.64 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO El Art. Valor nominal de las acciones (Art. los siguientes: 1. es bastante común en nuestro medio. sirve para determinar el porcentaje que representa del 165 M. el Art. en cierto número de partes iguales. 151. deberá adicionarse a los títulos la fecha del acuerdo de la Junta General respectiva. 20. 3. Estas modificaciones. La práctica de estampar un sello en el título. Si la reducción o aumento del capital social es decretado bajo el régimen de capital variable. V y VI) y finalmente. sin embargo. debe incorporarse el nuevo importe. otros a las personas que ejercen la administración social (VII) o a los socios (III). hay requisitos que se refieren al régimen interno de la sociedad. es decir. expresando que ha variado alguna de las circunstancias expresadas en el mismo.) Una de las exigencias legales para la constitución de sociedades de capital es la división del capital social en partes alícuotas. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital fijo. con designación del número de acta y punto en que conste el mismo. 149 enumera los requisitos que deben contener tanto las acciones como los certificados provisionales o definitivos.1. 2. al concluirse los plazos previstos en la escritura social o en la ley. BERNAL SILVA. Finalmente. establece que los accionistas podrán exigir judicialmente la expedición de los certificados provisionales y definitivos. . Este valor. 129 Com. otros sirven para determinar la estructura del patrimonio social (IV. el cual establece que los títulos primitivos deberán canjearse y anularse cuando se modifiquen las circunstancias contenidas en ellos. que consisten en la mención de los principales derechos y obligaciones del tenedor de la acción165. 4. así como el número de acciones que por tales efectos queden en circulación. De acuerdo con la reforma que sufrió el Art. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. En el caso de que ocurra cualquiera de las circunstancias antedichas. que no necesariamente coincide con el valor real o de mercado. 152 Com. deberá adicionarse a los títulos la fecha de escritura pública de modificación respectiva. el nombre del Notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio. deben incorporarse a los títulos. p. Algunos de estos requisitos sirven para identificar a la persona jurídica (I y II). En caso de reducción o aumento de capital social. 149. siempre que no dificulten su lectura. deberá procederse conforme al Art. podrán estamparse en los títulos.

prohíbe emitir acciones por una suma menor de su valor nominal. La suma del valor nominal de todas las acciones es el importe del capital social. 128. 168 I. y el porcentaje de los dividendos que le corresponden a cada accionista166. El artículo se reformó quedando establecido que las acciones tendrán un valor nominal de un dólar de los Estados Unidos de América «o múltiplos enteros de uno». Este valor puede obtenerse dividiendo la cuantía del capital social entre el número total de acciones emitidas por la sociedad.CAP. 11). ABASCAL ZAMORA. El Código de Comercio de Brasil admite que las acciones en que se divide el capital puedan no tener valor nominal. 129 indica el valor nominal de las acciones. 133 Com. En esta clase de acciones no se expresa el monto del aporte. es decir. es el que se le atribuye a las acciones cuando se compran y venden públicamente. Esta es una norma protectora del capital social. 312. podrá omitirse el valor nominal de las acciones. IV que: «Cuando así lo prevenga el contrato social. CUESTA RUTE. sino que solo se establece la parte proporcional que representa del capital social168. al establecer que en el Art. p. la Ley General de Sociedades Mercantiles introdujo en México las acciones sin valor nominal. el Art. La acción como parte del capital y como título en la sociedad anónima norteamericana. cuya finalidad estriba en proteger el patrimonio de la sociedad. Su aportación puede ser una suma de dinero o bienes de diversa naturaleza. Sociedades de responsabilidad limitada. aun cuando los aportes de algunos accionistas sean en bienes distintos del dinero. entre otros. pero admite que en las compañías con acciones sin valor nominal el estatuto pueda crear uno o más clases de acciones preferenciales con valor nominal (Art. Las acciones de la Sociedad Anónima. su determinación fluctúa de acuerdo con la oferta y la demanda. una vez deducido el pasivo. El Art. p. 192 Com. HALPERIN. El Código de Comercio regula el valor nominal de las acciones. el que se expresa en la escritura social y en el texto del título. El Art. Para el estudio de las acciones sin valor nominal en derecho anglosajón véase J. Previo a la reforma. Con la reforma se estableció que esta cantidad debía estar expresada en dólares de los Estados Unidos de América (Art. J. y determina el monto de la aportación del accionista. Nuestro Código fija un valor nominal mínimo de un dólar por cada acción. El capital social debe expresarse siempre en numerario. 125 rom. en cuyo caso se omitirá también el importe del capital social».). 129 establecía que las acciones debían ser de un valor nominal de diez colones o múltiplo de diez. El segundo. este consiste en la cantidad que el socio se obliga a cubrir por cada acción. p. 890 y ss. Al lado del valor nominal tenemos. El primero es igual a la participación que confiere cada acción sobre el patrimonio social. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 65 capital de la empresa. 167 166 . los derechos de voto de cada acción. En otros países se permite la emisión de acciones sin valor nominal. el valor real y el valor de mercado. por considerar que se trata de un dato no necesario para el funcionamiento de la sociedad167.

tiene como objetivo. Este valor no existe en todas las legislaciones y en algunos países. para evitar que sus endebles economías se vean afectadas. 890.66 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de especulaciones que pueden hacer presumir la existencia de un capital superior al real. siempre y cuando se trate de un número entero. por el contrario.. 1160 del Código Civil de Paraguay (No. Algunos miembros de la Comisión opinaron que la redacción de este artículo no era del todo clara. obra citada. Las acciones de las sociedades anónimas. 890. ya que todos los números son múltiplos de uno y por lo tanto.170 En estos casos el valor nominal de la acción resulta ser bastante alto.) 170 J. p. En todo caso. En Francia. 238 que las acciones tendrán un valor nominal de cien pesos bolivianos o un múltiplo de cien. ya que su desconocimiento acerca de la mecánica y riesgos de las inversiones pueden crearles falsas expectativas de provechos rápidos y sustanciosos». 1. El Art. Ahora. ya que todos los números son múltiplos enteros de uno. En nuestro país no es esa la intención. ABASCAL. En la región latinoamericana prácticamente todas las legislaciones mercantiles han prescindido de este valor nominal fijo. La expresión de un valor mínimo sirve para evitar que se fije como valor nominal de una acción un número fraccionario. por ejemplo. p. 1183) establece que en la sociedad de responsabilidad limitada el capital se divide en cuotas Muchos miembros se opusieron a que el valor nominal de la acción se fijara en esta cantidad. mil. proteger a quienes son económicamente débiles o vulnerables. colones. En algunos países se fijan límites mínimos y máximos para el valor nominal de la acción. Además de El Salvador. la expresión «múltiplos enteros de uno». cien. Antes de la reforma la norma era bastante clara. la única restricción que impone este artículo es la de no emitir acciones con un valor nominal fraccionado169. al establecer un mínimo tan bajo puede decirse que prácticamente cualquier persona puede adquirir una acción de una sociedad anónima. En nuestro derecho no existen estos límites. está demás. sólo el Código de Comercio de Bolivia establece en el Art. dada la amplitud del parámetro establecido. pero al final se estableció que dicho valor sería de un dólar. Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio. Se propuso que el valor de las acciones debería de diez dólares o múltiplos de diez. de acuerdo con ABASCAL ZAMORA. se puede emitir una acción de cualquier valor. 169 . se ha fijado en cien francos171. ABASCAL. (CORPORACIÓN DE CONTADORES. por lo que la acción puede ser prácticamente de cualquier valor. «Se ha considerado conveniente que estas personas no tengan acceso al mercado accionario. p. ya que bien se podía emitir una acción con un valor de diez. 171 J.

22 rom. 115 prohíbe la emisión de acciones por una suma menor a su valor nominal. Aportes (Arts.) Uno de los elementos esenciales del contrato de sociedad consiste en la formación de un fondo social integrado con los aportes de los socios. obra citada. F. Así. 175 E. Es por ello que existe una correlación entre la aportación y los beneficios 172 173 C. que se comprometen a realizar una prestación a favor de la sociedad174. en Diccionario de Derecho Mercantil. p. 111 que las acciones serán nominativas y el Art. quienes participan en este negocio jurídico contraen la obligación de aportar. . 229. sanciona con nulidad la creación de acciones que no respondan a una efectiva aportación al capital de la sociedad. VIII). 23. 174 F. Además. «aportación». El Código de Comercio determina la obligación inherente al contrato de sociedad de expresar lo que cada socio aporta en dinero o en otros bienes. la calidad de socio con los derechos y obligaciones derivados del pacto social y de los estatutos. en el Art. tomo I. VILLEGAS. La aportación determina. REYES VILLAMIZAR. En el resto de países no existe ninguna disposición que regule el valor nominal de la acción. según la especie de sociedad que con arreglo a la ley se constituya175. para quien la realiza. 5. Lo que justifica la adquisición del estado de socio es la aportación. 195 y 196 Com. pues. el socio se obliga a hacer un aporte al fondo social con el objetivo de percibir utilidades en el futuro. 285. REYES VILLAMIZAR.CAP. y el valor atribuido a éstos (Art. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 67 iguales por valor de un mil guaraníes o su múltiplo.172 La Ley General de Sociedades Mercantiles de México establece en el Art. se considera que la formación de la sociedad implica la afectación de un patrimonio destinado a conseguir ganancias para sus partícipes. Sociedades Comerciales. 102. p. con valor nominal y sin valor nominal. p. El término aporte tiene en la doctrina connotaciones de carácter económico y jurídico. 1998. la Ley General de Sociedades de 1985. las acciones pueden ser en moneda nacional o extranjera. En efecto. La Ley sobre Sociedades Anónimas de Chile prevé las acciones ordinarias y las preferidas patrimonialmente. vale decir. p. En Perú. tomo II. las acciones con voto y las sin voto o de voto limitado. y prohíbe la emisión de acciones que no hayan sido suscritas. Sin ella es inconcebible el desarrollo del objeto y la integración del patrimonio social que sirve de garantía a las obligaciones contraídas por la sociedad ante terceros173. QUINTANA ADRIANO. «Desde un punto de vista económico. Derecho Societario. 230.

El capital de la S. pueden constituir suficiente sustento patrimonial para acometer ciertas actividades de explotación económica179. El pago del saldo pendiente puede diferirse en el tiempo. De ahí que la contribución o aporte puede darse a partir de una prestación de dar o de hacer. las contribuciones de capital se subdividen en aportes en dinero y en especie. 32 Com. que si los fundadores optan por hacer su aporte en dinero en efectivo. 125. 2º. REYES VILLAMIZAR. las aportaciones de bienes distintos del dinero se entienden traslativas de dominio (Art. 192 Com. como una hacienda. 31 inc. NARVÁEZ. 126.). lo que significa que se pueden aportar bienes o derechos. 4º Com. por sí solos. el aporte es visto como la prestación de dar o hacer que asume el socio respecto de la sociedad178. 137). En las sociedades de responsabilidad limitada y en las sociedades de capital no se admite el aporte de industria (Arts. La trascendencia de los aportes en especie es innegable. 1º y 2º Com. 177 176 . 231.). En la primera categoría. F. deben adelantar por lo menos un 5% (Art.A. Por lo demás. en la segunda de aportes industriales. Salvo pacto en contrario. desde un punto de vista jurídico. a los cuales se les puede asignar un valor económico. tomo I. Hemos estudiado. Pueden aportarse a la sociedad bienes muebles e inmuebles.68 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO económicos que el asociado recibe por su vinculación a la sociedad»176. ellos. Dentro de los aportes en especie se incluyen todos los bienes corporales o incorporales diferentes del dinero.). 134 inc. Este artículo no es taxativo y pueden aportarse otras clases de bienes o derechos. por que se trata de cualquier prestación que implique el trabajo personal del socio. I. 137 Com. Esto sin perjuicio de que la parte insoluta sea reclamada por la sociedad antes de vencido el plazo (Art.). J. El Código de Comercio contempla la posibilidad de recibir aportes distintos del dinero: se trata de procurar que la sociedad pueda beneficiarse de cualesquiera bienes susceptibles de ser valorados económicamente. A su vez. PINZÓN. al considerar el contenido del acto constitutivo. p. p. como una invención patentada» (J. p. sea corporal. «la sociedad puede formarse para explotar un bien determinado. 31 incs. se habla de aportes de capital. NARVÁEZ.). siempre y cuando su valor sea cuantificable en dinero (Art. títulosvalores y acciones de otras sociedades de capitales. 178 J. 103 y 192 Com. sea incorporal. vol. también puede integrarse con bienes que no sean dinero en efectivo. Derecho Societario. p.). obra citada. NARVÁEZ opina que la aportación «comprende las prestaciones efectuadas a la compañía a cambio de las atribuciones de derechos sociales»177. Derecho Comercial. Teoría general de las sociedades. pero no más allá de un año de haberse inscrito la sociedad en el Registro de Comercio (Art. créditos. 179 Según lo expresa el profesor PINZÓN.

837 Com. quedando únicamente como responsable el banco (Art. ya que si se expidiesen al portador. Las aportaciones en efectivo únicamente pueden realizarse por medio de cheque certificado. un típico aporte en dinero. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 69 Los aportes en dinero son muy frecuentes tanto en la constitución de sociedades como en los aumentos de capital. Tampoco es negociable. QUINTANA ADRIANO.). Derecho Societario. «cheque». de acuerdo con el Art. . consistente en el pago de cierta suma de dinero180. y para que sean válidos deberán ser nominativos y no negociables. y sólo pueden extenderse cheques nominativos. por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. 233. 180 181 F. La certificación libera de responsabilidad al librador y a los endosantes. Antes de la reforma. El inciso segundo fue suprimido. F. previo cumplimiento del proceso respectivo. 825 Com. y para su revocación precisa que el librador lo entregue al librado182. La certificación no puede ser parcial. El cheque de caja o de gerencia tiene la particularidad de que hace concurrir en la institución las calidades de librador y librado. establecía que el Notario debía «relacionar el hecho del pago en la escritura de constitución de la sociedad». antes de la emisión del cheque. por lo general. En el cheque certificado el librador puede exigir que el librado. p. ingresa al haber social como un activo disponible. permite inferir que estos constituyen aportes dinerarios. Con la reforma quedan fuera los certificados de depósito. Por este motivo es que se prefiere el uso del cheque. 182 E. p. a cargo de sus propias dependencias (Art. El cheque constituye. Se trata. en el primero se establecía que el pago debía hacerse por medio de «cheque certificado o certificado de depósito del dinero hecho en una institución bancaria debidamente endosado». Solo los establecimientos bancarios pueden expedir cheques de caja o de gerencia. librados contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país. p. REYES VILLAMIZAR. y para garantizar que puede ser canjeados inmediatamente se pide que estos sean certificados o de caja. Obra citada. como es natural.).CAP. tomo I. en términos generales. 234. del compromiso de realizar una prestación de dar. 98. o cheque de caja o de gerencia. declarando que existen en su poder fondos suficientes para pagarlo.. El hecho de que las normas legales establezcan que estos instrumentos son pagaderos a la vista. en Diccionario de Derecho Mercantil. en el segundo. lo certifique. de modo que una vez abonado en cuenta. 195 artículo constaba de dos incisos. el Art. REYES VILLAMIZAR. Las aportaciones en efectivo se harán. La doctrina considera que la entrega de cheques constituye. éstos harían las veces de billetes de banco. 195 Com. es decir que los fondos hayan sido previamente reservados a favor de la sociedad. un medio de pago que representa determinada suma de dinero181.

Derecho Societario. p. obtener un mayor número de acciones» (A. Superintendencia de Obligaciones Mercantiles). serán efectuadas según valúo «hecho previamente por auditor autorizado. por consiguiente. a la oficina que ejerza la vigilancia del Estado. Por lo demás. En estos casos. Con esta reforma se delegan funciones estatales en el auditor. Este artículo. 260) 186 F. El Notario autorizante de la escritura social correspondiente. emitiendo certificación del mismo. 185 «La valoración de las aportaciones en especie presenta en la práctica notables dificultades. las hipótesis de sobrevalúo de aportes en especie constituyen. Tratado del Derecho de las Sociedades. El Código Civil Italiano en el Art. Por esta razón. La legislación comparada también es estricta en cuanto a la naturaleza de los aportes. ya que de la fijación del valor depende la cuantía de la participación accionaria del aportante. Las acciones de las sociedades anónimas. BRUNETTI. se relaciona con la definición del porcentaje de utilidades que cada socio o accionista percibirá y con el número de votos que le corresponde a cada uno185. Esta afirmación es tanto más importante cuanto que se relaciona con el límite de riesgo asumido por los socios en las denominadas sociedades de capital»184. como se afirmaba antes. 184 183 . Los aportantes tienden a elevar el valor de las cosas aportadas. p. p. 201. el socio aportante en especie gozará de prerrogativas que en justicia no le corresponden. 244. los avalúos errados también pueden ocasionar graves consecuencias respecto de terceros. el Art. Otro efecto.70 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Las aportaciones en especie. VILLEGAS. 890. «La cuantificación de los aportes en especie responde a la condición legal derivada del principio de determinación del capital. como es obvio. debiendo enviar dicha certificación dentro de los tres días hábiles siguientes de efectuado. también sufrió una modificación en el año 2000: Antes de la reforma el valúo de esta clase de bienes se hacía por medio de dictamen emitido por la Superintendecia de Obligaciones Mercantiles (hoy.. la aportación debe hacerse en dinero. Sociedades Comerciales. tomo I. 244. no menos importante. tomo II. debido a la percepción también errónea que estos pueden tener sobre la cuantía verdadera del patrimonio social. REYES VILLAMIZAR. Este último trata de obtener el valor máximo del bien aportado y. especialmente por aquella situación de conflicto latente que viene a crearse respecto de aquellos que aportan numerario. ABASCAL ZAMORA. ha señalado la doctrina. 196 Com. obra citada. p. debe referirse siempre al valor que tenían los bienes aportados en el momento en que se hizo la aportación183. 2343 dispone que el aportante J. a reducirlo. deberá hacer constar en la misma dicho valúo». los otros. quien ejerce una función pública y cuyas actuaciones están investidas de fe pública. El avalúo. p. los terceros pueden llamarse a engaño sobre la capacidad financiera de la sociedad186. motivo de especial preocupación para el legislador. Si el capital ha sido sobrestimado. 187 C. F. reguladas en el Art. tomo II. En cuanto a la estimación de las aportaciones en especie. de manera de asegurar el «principio de efectividad» del capital social187. REYES VILLAMIZAR. 2342 reza que si en el acto constitutivo no se ha establecido otra cosa.

todos los aportes no consistentes en dinero deben ser estimados por peritos. 8º). el título en que lo hace y el número de acciones atribuidas en pago. 95). pudiendo estipularse que la aportación se hace a título diferente del de propiedad. (Art.) CARLOS VANASCO llama «estatuto» al «cuerpo de normas que los fundadores en el acto constitutivo aprueban para la regulación interna y externa de la sociedad que. establece en el Art. La Ley sobre Sociedades Anónimas (18. Salvo acuerdo unánime de los titulares de las acciones emitidas. excepto que sean modificadas por los socios en junta general extraordinaria. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 71 debe presentar la relación jurada de un experto designado por el presidente del tribunal. y deben estar presentes en la asamblea que conocerá el laudo. La valuación de los bienes debe ser hecha por tres peritos o por empresa especializada. En la escritura de constitución debe expresarse el dinero. La ley brasileña 6404 de 1976 prescribe que el capital social podrá ser formado por contribuciones en dinero (Art. por cuanto sólo se refiere a la instancia fundacional de la sociedad. Las disposiciones estatutarias se independizan de este modo del acto constitutivo. La Ley Española de Sociedades Anónimas de 1989 establece en el Art. Los estatutos (Art. 23Com. con la expresión de los criterios de valuación y los elementos de comparación. una vez otorgado. 15 que las acciones se pueden pagar en dinero o en bienes y que en caso de silencio del estatuto se presume que deben ser en dinero. 6. nombrados en asamblea general (Art. no se modifica más. una vez establecidas. En el caso de aportes de bienes el aportante está obligado a la entrega y saneamiento en los términos del contrato de compraventa. Son muchas las funciones que cumple un estatuto social y entre las fundamentales se . Los peritos o la empresa valuadora deben presentar un laudo fundamentado. 7º). La Ley General de Sociedades Mercantiles de México dispone que la escritura social constitutiva de la sociedad debe contener la parte exhibida del capital social (Art. el valor atribuido a cada uno de ellos y los criterios de valoración aplicados.CAP. bienes o derechos que cada socio aporta o se obliga a aportar. han de regir durante toda la existencia de la sociedad. prohibiéndose expresamente el aporte de trabajos o servicios. que contenga la descripción de los bienes aportados.046). 91). que los suscriptores depositarán en la institución de crédito designada al efecto por las fundadores las cantidades que se hubieran obligado a exhibir en numerario. a fin de presentar las informaciones que les fueran solicitadas. el que. 36 que sólo pueden ser objeto de aportación de bienes o derecho patrimoniales susceptibles de valoración económica.

reglamentar el funcionamiento de los órganos dentro de las posibilidades que le otorga la ley y prever las condiciones vinculadas a la forma en que la sociedad se relacionará con los terceros»188. obligaciones y el funcionamiento de los órganos societarios. tomo II. al delimitar la eficacia de los actos de los órganos a quienes incumbe la representación de la sociedad»190. Curso de Derecho Mercantil. En consecuencia. 23 Com. p. desarrollarán los principios establecidos en tales cláusulas y no podrán contradecirlos en forma alguna. VANASCO. VENTOSO ESCRIBANO. indirectamente también afectan las relaciones con terceros. No pueden confundirse con el contrato de sociedad: mientras el contrato es el germen de la sociedad. ya que la sociedad anónima no se agota en el acto negocial fundacional. Antes de la reforma. sino que da vida a una persona jurídica a la que se va a dotar de vida propia y autónoma. 468. GARRIGUES. La redacción de este inciso dio lugar a que se equiparara el pacto social con los estatutos. Este derecho. Directamente regulan los estatutos la vida interna de la sociedad como organismo. Constitución de sociedades anónimas.72 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO pueden citar la de regular las relaciones internas y los derechos de los socios entre sí y frente a la sociedad. el estatuto es la norma de la vida de la sociedad nacida y en funciones. . lo que hace que el contenido normativo del contrato tenga especial significación189. 292. los estatutos se entendían emitidos junto con el acto fundacional: bastaba con que el Notario manifestara en el instrumento que el mismo contenía a la vez los estatutos de la sociedad de tal forma que la escritura se confundía con los estatutos y viceversa. JOAQUÍN GARRIGUES ha identificado claras diferencias entre el uno y el otro: «Los estatutos no son un contrato. el inciso primero del Art. al punto que estos últimos se entendían contenidos siempre en la escritura de constitución. A. Sociedades Comerciales. 190 J. p. Ciertamente la naturaleza de los estatutos presenta particularidades. La naturaleza de los estatutos y su relación con el contrato social ha sido objeto de mucha polémica. p. Con la reforma se cambió este inciso por el siguiente: «Los estatutos de la sociedad desarrollarán los derechos y obligaciones que existen entre ella y sus socios. fundamentándose en las cláusulas del pacto social y no podrán contradecirlas en forma alguna». determinaba que los estatutos de la sociedad deberán contener las cláusulas de la escritura social. tiene sus limitaciones: a) Los estatutos sólo pueden «desarrollar» los derechos y obligaciones que existen entre la 188 189 C. tomo I. cuando no estén comprendidos en la misma. Este inciso no deja duda sobre el derecho de los socios constituyentes para incorporar al estatuto social las cláusulas que estimen convenientes para determinar el régimen jurídico privado que ha de reglar sus derechos. 98. sin embargo.

VANASCO. 294. correspondía a la autoridad máxima de la sociedad decretarlos. Los derechos de los socios no pueden ser abolidos. Antes. o bien que se elaboraran posteriormente en un documento aparte. Es por ello que se reformó el inciso segundo. 191 C. Ahora. hay que celebrar una junta general ordinaria para emitir los estatutos. Tal y como ha quedado redactado este artículo se desligan los estatutos del pacto social. con base en el inciso segundo del artículo en comento. además de comparecer ante Notario para otorgar la escritura. No obstante. lo cual conlleva una serie de trámites y genera costos para la sociedad naciente. se permitía que los estatutos estuvieran incorporados en el pacto social. la escritura y los estatutos formaban un solo cuerpo. en la práctica.CAP. . b) Este régimen jurídico privado no puede exceder las normas del pacto social en ninguna forma. Ahora este mismo inciso establece que dicha acta deberá depositarse en el Registro de Comercio. por lo que este inciso no tenía aplicación. Dicho texto rezaba que los estatutos podían formar parte de los pactos contenidos en la escritura social o estar fuera de ella: en este último caso. después de inscrita la respectiva escritura de constitución de la sociedad. Con esto se reafirma la distinción entre contrato de sociedad y estatutos de la sociedad. Sociedades Comerciales. tomo II. debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados». no encontramos la utilidad práctica de esta reforma. se estableció que los estatutos debían ser emitidos por la junta general extraordinaria. p. sin embargo. y. soslayados ni disminuidos por vía de disposición estatutaria191. Finalmente. el inciso final del artículo en comento establecía que la certificación del acta emitida por la junta general extraordinaria debía inscribirse en el Registro de Comercio. quedando fuera la posibilidad de incorporarlos en el acto fundacional. modificados. el cual establece que corresponde a la junta general extraordinaria «decretar estos estatutos. Al reformarse el inciso final. debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 73 sociedad y sus socios. El objetivo de la reforma era facilitar la emisión de los estatutos.

tomo II. El aumento del capital suscrito de la sociedad anónima puede efectuarse en cualquier momento que lo disponga el órgano competente193. o no lo hacen. los fondos necesarios. AUMENTO Y DISMINUCIÓN DE CAPITAL SOCIAL 1. Con la reforma se modificaron cuatro artículos (Arts. ya que si el aumento de capital se hace porque la sociedad lo necesita. lo que implica. 173 al 180. La sociedad no podrá emitir nuevas acciones en tanto las anteriormente emitidas no hayan sido íntegramente pagadas (Art. parte general. el cual se encuentra regulado en los Arts.) Las actividades de una sociedad pueden ser exitosas en el sentido de que sus negocios se van desarrollando cada vez más. Sociedades Comerciales. lo que significa un esfuerzo económico de su parte. Aumento del capital (Arts. A ese fin. lo cual lleva a que no sean los otorgantes del contrato original. y ello requiere la expansión en la producción y comercialización o en la prestación de servicios. El Art. 176. En este apartado estudiaremos el procedimiento para realizar un aumento de capital en las sociedades anónimas. como el crédito bancario. 174 Com. Frente a esta alternativa surge la de proponerle a los mismos accionistas que aporten. tanto en lo político como en lo patrimonial192. 193 192 . 178 y 179 Com. los que decidirán la modificación. es natural que antes C. De acuerdo con el Art. Esto es lógico. Se trata de un contrato que crea un ente. sino determinados órganos del ente creado. Estos órganos varían según el tipo de sociedad adoptado y según se haya dispuesto en el contrato original o en el que esté en vigencia. 346. los administradores pueden optar por varias alternativas para la obtención de la financiación del proyecto de expansión. la sociedad anónima podrá acordar el aumento del capital social. El aumento podrá hacerse mediante la emisión de nuevas acciones o bien por la elevación del valor de las ya emitidas. El aumento o reducción requiere el consentimiento de los socios. un aumento puede provocar importantes cambios en los derechos subjetivos de los socios y los coloca frente a dos alternativas: o bien lo suscriben. CABANELLAS DE LAS CUEVAS. la necesidad de contar con más capital. lo que necesariamente conduce a que verán disminuida su participación. 176 al 179 Com. p. En las sociedades anónimas. 177. 173.) con el propósito de simplificar el proceso y hacer más expedito el aumento de capital en las sociedades de capital. «El contrato de sociedad presenta particularidades propias en materia de su modificación. a través de un aumento de capital social.). Derecho Societario. dado en la forma correspondiente a la clase de sociedad de que se trate. p. por ende. tomo II. VANASCO. 30 reza que toda sociedad podrá aumentar o disminuir su capital. 486). las modificaciones del contrato social son resueltas por la asamblea general…» (G.74 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO D. Sin embargo.

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de acudir a métodos alternos de financiación se exija el cumplimiento total de las aportaciones pendientes de pago194. El Art. 30 inc. 3º establece además que el aumento del activo por revalorización del patrimonio es lícito, y su importe puede pasar a la cuenta de capital de la sociedad o a una reserva especial, pero no podrá repartirse entre los socios sino cuando se enajenen los bienes revalorizados y se perciba en efectivo el importe de la plusvalía195. Si las acciones hubieren de ser puestas a la venta por la sociedad, con sobreprecio, éste será fijado por la junta general e ingresará a la reserva legal (Art. 175). El Art. 30 inc. 4º establece que: «El acuerdo de aumento de capital social se publicará por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial». Antes de la reforma, se exigía que este acuerdo se publicará conforme a lo establecido en el Art. 486 Com. Este artículo exige que se hagan un total de seis publicaciones: tres en el Diario Oficial y tres en un periódico de circulación nacional. Con la reforma se estableció que el acuerdo de aumento de capital deberá publicarse por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial para el solo efecto de garantizar el derecho de suscripción preferente regulado en el Art. 157. Este requisito puede omitirse cuando concurran las circunstancias señaladas en el Art. 177 Com., el cual comentaremos más adelante (Art. 176 inc. 1º). El Art. 157 establece el derecho de preferencia, el cual consiste en el derecho que tienen los accionistas para suscribir las acciones que se emitan en caso de aumento del capital social. La regla general en materia de sociedades anónimas es que las acciones son libremente negociables, salvo el denominado derecho de preferencia. NARVÁEZ, afirma que «el derecho de preferencia en la negociación consiste, pues, en ofrecer de forma preferente, en caso de que un accionista pretenda enajenar total o parcialmente sus acciones, la opción de comprarlas… para que dentro de un término preestablecido manifieste si tiene interés en adquirirlas»196. De acuerdo con el Art. 157 en comento, este derecho debe ejercitarse dentro de los quince días siguientes a la publicación del acuerdo respectivo. La finalidad de ese derecho es la de procurar que las acciones queden en poder de la sociedad o de los demás accionistas, y solo si éstos no quieren adquirirlas

J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 140. El gremio de contadores propuso que el inciso tercero del Art. 30 fuera redactado de la siguiente manera: «El aumento de activos por revalorización se mostrará en la cuenta Superávit por Revaluación, dentro del Patrimonio, el que no podrá repartirse entre los socios sino cuando se enajenen los bienes revalorizados y se perciba en efectivo el importe del revalúo». La redacción sugerida está acorde con la el Art. 445 del Código de Comercio y con las Normas Internacionales de Contabilidad-NIIF. (CORPORACIÓN DE CONTADORES, Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio, p. 1). 196 I. NARVÁEZ, Teoría general de las sociedades, p. 227.
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pueden ser ofrecidas y cedidas válidamente a terceros197. Este derecho tiene como fundamento la protección de la integridad del status del accionista de la sociedad, garantizando a los mismos la posibilidad de mantener su participación dentro de la sociedad e inclusive acrecerla, en la medida que se amplíe el capital social. Pero siendo un derecho patrimonial es totalmente renunciable. En algunos países como Colombia, es indispensable que este derecho se estipule en el pacto social o por medio de una cláusula estatutaria, de manera expresa. En nuestro país este derecho se otorga a todos los accionistas por ley, de manera que no es necesario que se consigne en el pacto social para que los accionistas lo invoquen. No obstante lo anterior, el Art. 157 prevé la posibilidad de que dicho derecho sea expresamente vetado para todos los accionistas en el pacto social. En síntesis, el derecho de preferencia opera como la regla general, salvo que en el contrato social se estipule que los accionistas no gozarán de este derecho. El acuerdo será tomado por la junta general de accionistas, en sesión extraordinaria especialmente convocada al efecto y con el voto favorable de las tres cuartas partes de las acciones. El pacto social podrá aumentar la proporción de acciones exigida, pero no disminuirla (Art. 176 inc. 2º). El accionista a quien le fuere desconocido el derecho de suscripción preferente a que se refiere el artículo 157, podrá exigir a la sociedad que cancele las acciones suscritas en su perjuicio por quienes las adquirieron sin derecho y emita a su favor los títulos correspondientes (Art. 176 inc. 3º). Si no se pudiere cancelar acciones, por no ser posible determinar quienes las adquirieron indebidamente, el accionista perjudicado tendrá derecho a exigir que los administradores le vendan de sus propias acciones una cantidad igual a la que dejó de adquirir, por el mismo precio acordado para la suscripción o podrá pedir que le resarzan de los daños y perjuicios que sufriere, los que en ningún caso serán inferiores al veinte por ciento del valor nominal de las acciones que no pudo suscribir sin su culpa (Art. 176 inc. final). Todo aumento de capital implica una modificación al pacto social, aunque las demás cláusulas no sufran modificación alguna198. Transcurridos quince días después de la publicación a que se refiere el Art. 176 y habiéndose suscrito todas las acciones, se procederá a otorgar la escritura de aumento del

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R. VILLEGAS, Derecho Mercantil Guatemalteco, tomo I, p. 225. J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 139.

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capital social, la cual se inscribirá en el Registro de Comercio199. Recordemos que la ley ha establecido diversos preceptos que tienen por objeto mantener la fijeza del capital, como una garantía para los socios y para los terceros que contraten con la sociedad. El aumento de capital supone la asunción de mayores riesgos y compromisos que los inicialmente fijados al momento de constituir la sociedad. Es por ello que dicho aumento debe publicarse. Sin embargo, la publicación de este aumento puede ser omitida «si todos los accionistas estuvieren presentes en la junta general que acuerde el aumento y suscribieren totalmente las nuevas acciones, la escritura podrá otorgarse inmediatamente, sin más trámite, debiendo constar en la misma las circunstancias señaladas en los Arts. 178 y 179, de conformidad con la forma de pago de las aportaciones que haya acordado la junta general». Se autoriza la asamblea sin convocatoria cuando se reúnan accionistas que representan la totalidad del capital social y las decisiones se tomen por unanimidad de las acciones con derecho a voto. Esto facilita el desenvolvimiento y actuación de las pequeñas sociedades anónimas200. Fuera del caso anterior, la suscripción de nuevas acciones se hará de acuerdo con las reglas de la constitución simultánea, si el plazo para suscribir el capital fuere hasta de un mes; y con las de la sucesiva, si dicho plazo fuere mayor. El aumento de capital surtirá efectos a partir de la fecha de la inscripción de la escritura correspondiente en el Registro de Comercio (Art. 177). En general, se deben aplicar al caso que estudiamos las normas propias de la fundación de la sociedad, y en particular la distinción entre fundación simultánea y fundación sucesiva. En el primer caso, las nuevas acciones serán suscritas en firme por las personas interesadas; en el segundo caso, se hará una invitación al público, para que paulatinamente vaya suscribiendo los nuevos títulos201. El Art. 178 determina que el pago de las aportaciones que debe hacerse por la suscripción de nuevas acciones, puede realizarse: I. En efectivo o en especie; si la junta general hubiere aprobado esto último, deberá fijar en qué consisten las especies, la persona que ha de aportarlas y las acciones que se entregarán en cambio; II. Por compensación de los créditos que tengan contra la sociedad, sus obligacionistas u otros acreedores; III. Por capitalización de reservas o de utilidades. La junta que acordare el aumento de capital
«Para ser inscriptas, las modificaciones deben cumplir un íter formal propio. Ese íter comienza con la instrumentación de la modificación… Instrumentadas las modificaciones y aprobadas por la autoridad de contralor, en su caso, las mismas han de ser sometidas a la autoridad de registro, la que comprueba el cumplimiento de los requisitos legales. En términos generales, el procedimiento ante la autoridad de registro está sujeto a las reglas ya examinadas en relación con el acto constitutivo» G. CABANELLAS DE LAS CUEVAS, Derecho Societario. Parte General. El contrato de sociedad, tomo II, p. 486. 200 C. VILLEGAS, Sociedades Comerciales, tomo II, p. 307. 201 J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 141.
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relacionando el Notario la documentación a que se refiere dicha disposición en el instrumento de modificación respectivo». regula la forma en que deben hacerse los aportes en especie en las sociedades anónimas. 178 establece que «si el aumento de capital ha sido acordado efectuarlo por cualquier medio distinto a la aportación en efectivo. el Art. Cuando el aumento de capital se realice por compensación. ni muchos menos que agregara elementos nuevos. Ahora con la reforma. está sujeto a las reglas generales sobre aportaciones en especie que ya hemos estudiado. El auditor externo de la sociedad certificará dichas circunstancias y el Notario autorizante de la escritura de modificación respectiva.78 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO establecerá las bases para realizar las operaciones anteriores. El primero de estos incisos. 195. Todo pago de acciones que representen un aumento de capital. debiendo agregarla al legajo de anexos de su protocolo». En el inciso en comento se dice no sólo que el Notario debe relacionar en la escritura de modificación los documentos que le presenten los accionistas para suscribir el aumento de capital. El segundo de los incisos agregados al Art. 195. Con la reforma se agregaron dos incisos más al final de este artículo. El Art. el mismo deberá expresar el medio utilizado para conformar y pagar el aumento de capital decretado. El Art. en su caso. En él se establece que las aportaciones en efectivo se harán por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. 196 reformado. ya que dicha obligación fue eliminada. el Notario. 195 establecía además que «el Notario debía relacionar el hecho del pago en la escritura de constitución de la sociedad». además de tener a la vista la certificación emitida por el auditor externo y de relacionar el contenido de la misma en el instrumento. Antes de la reforma. por lo que hubiera bastado que el artículo se remitiera a lo estipulado en el articulado respectivo. el número de nuevas acciones emitidas. Con la reforma se suprimió la obligación del Notario de relacionar el documento probatorio del pago. relacionará la certificación. si algún obligacionista o acreedor no acepta la conversión de su crédito. por lo que no tiene ningún sentido decir que el Notario relacionará la documentación a que se refiere el Art. que se haga en bienes distintos del numerario. con indicación del porcentaje de participación en el nuevo capital social. su cuantía definitiva podrá ser inferior a la cifra proyectada. . No era necesario entonces que repitiera lo ya que estaba regulado. establece que el Notario deberá hacer constar en la escritura el valúo de los bienes. sino que también debe agregarlos a su protocolo como anexos. así como la cantidad de acciones que corresponden a cada accionista. debe además agregar dicha certificación a su legajo de anexos. las aportaciones en efectivo se harán de la manera prevista en el Art. establece que: «En caso que el aumento de capital social acordado haga necesaria la modificación del pacto social. 195 también fue objeto de reforma y fue comentado oportunamente en el apartado relativo a los aportes.

si han de hacer nuevas aportaciones en efectivo o en especie (Arts. 179 sufrió varios cambios con la reforma. el capital insoluto deberá quedar totalmente pagado en el plazo de un año contado a partir de la fecha en que la escritura de aumento de capital haya sido inscrita en el Registro de Comercio.CAP. o a partir de la fecha del acuerdo de aumento de la junta general de accionistas. Para lograr comprender mejor estos cambios lo estudiaremos inciso por inciso. contado a partir de la inscripción de la escritura en el Registro de Comercio. Ahora. los pagos en especie quedarán realizados cuando se formalicen los contratos de traspaso». El plazo es de un año. hayan pagado el veinticinco por ciento del importe de las mismas. requiere el consentimiento unánime de todos los accionistas. Se sustituyó la palabra estatuto por escritura social. o el tanto por ciento superior que la escritura social determine. En el caso de las sociedades de capital variable. si la sociedad es de capital fijo. establece que la «escritura de aumento de capital podrá inscribirse hasta que los suscriptores de las nuevas acciones. los pagos en especie se efectuarán de la manera prevista en el Art. El inciso segundo no sufrió cambio alguno y determina que el pago de acciones con créditos (Art. el cual se inscribirá en todo caso en el Registro de Comercio y en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas. deberá establecerse directamente en el pacto social el porcentaje que deberá pagarse al momento de suscribir las nuevas acciones. o su importe total. si estamos ante una sociedad de capital variable. 178 rom. En el inciso primero. Finalmente. en caso de que únicamente se haya aportado el 25% al momento del otorgamiento de la escritura. se considerará como pago en efectivo. si han de pagarse en especie». el Art. 196. El inciso cuarto determina además que: «En las sociedades sujetas al régimen de capital variable. según se trate de sociedades de capital fijo o variable. este plazo comienza a contarse a partir del otorgamiento del acto escriturario. II). si esta situación se omite se deberá pagar el porcentaje que establece la ley (25%). Este inciso determina el tiempo que tienen los accionistas para pagar el importe insoluto. si la sociedad es de capital variable». El inciso final del Art. En todo caso. cuando la transferencia recaiga sobre bienes inmuebles». El inciso tercero establece que: «En las sociedades de capital fijo. pero podrá acordarse por la mayoría . 179 cierra diciendo que: «En todo caso que para aumento de capital social se haya pagado únicamente el veinticinco por ciento del importe respectivo o el tanto por ciento que la escritura social determine. 195 y 196). 180 preceptúa que el aumento del capital social mediante la elevación del valor de las acciones. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 79 El Art. El traspaso de los bienes se hará constar en el mismo instrumento de la modificación. Los incisos tercero y cuarto regulan la forma en que habrá de hacerse el aporte en especie.

En este caso. 30 inc. considero conveniente hacer un breve repaso sobre como funciona este proceso y cuáles son los cambios que ha experimentado. sus propias acciones. de tal forma que no sea posible el reparto de beneficios (Art. Los acreedores y cualquier tercero interesado. podrá exigir que se le entregue en efectivo su parte en dichas utilidades. 2. a partir de la fecha en que legalmente pueda disponer de ellas. con observancia de lo dispuesto en el inciso segundo del Art. 141. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. 3. Este artículo prohíbe a las sociedades de capitales adquirir sus propias acciones. 34. no podrán ser representadas en las asambleas de accionistas. la sociedad venderá las acciones dentro de tres meses. 141)202. Cuando la sociedad adquiere en remate público o le son adjudicadas judicialmente. p. En este caso. se procederá a la reducción de capital y a la consiguiente cancelación de las acciones. 37). si las nuevas aportaciones se hicieren por capitalización de reservas o de utilidades. Los acreedores podrán oponerse a la 202 M. 139). en perjuicio de los terceros acreedores. nuestro Código de Comercio contempla cuatro casos a saber: 1. Disminución del capital Si bien es cierto que el proceso para disminuir el capital de una sociedad anónima no sufrió mayores modificaciones. Los preceptos que tratan de mantener un capital fijo y determinado. El accionista que no hubiere concurrido a la junta que apruebe la capitalización de utilidades o que hubiere votado en contra. Cuando las pérdidas sufridas por la sociedad han rebajado el patrimonio real con respecto a la cifra del capital social. pero la de cualquier acreedor concluirá de pleno derecho por el pago del crédito respectivo (Art. podrán oponerse a la reducción del capital. excepto por remate o adjudicación judicial. Cuando la sociedad no reclama judicialmente el pago correspondiente a un llamamiento. se han dado principalmente con el objeto de evitar disminuciones. y no procede a venderlas (Art. 4. sin embargo.80 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO prevista para la modificación de la escritura social. o no puede vender las acciones que a tal suscriptor correspondían (Art. En tanto pertenezcan las acciones a la sociedad. Cuando parte del capital social representa un patrimonio ocioso porque no hay posibilidades de inversión. la sociedad podrá disponer de las acciones. así como el Ministerio Público. BERNAL SILVA. 5º). . y si no lo hiciere en ese plazo. 2. en un plazo de treinta días a contar de la tercera publicación. toda oposición se tramitará en forma sumaria.

o bien desechadas judicialmente por sentencia ejecutoriada. el acuerdo debe ser publicado en el Diario Oficial y en un diario de circulación nacional. tanto para el aumento como para la disminución. No obstante. debiendo enviar dicha certificación dentro de los tres días hábiles siguientes de efectuado a la Oficina que ejerza la vigilancia del Estado. Tratado del Derecho de las Sociedades. a no ser que la sociedad obtuviere el consentimiento previo y por escrito de sus acreedores. Las formalidades de que habla este artículo son las publicaciones. cumpliendo además. 446. el auditor externo de la sociedad elaborará previa verificación. a diferencia del aumento. p. por su influencia inmediata sobre el patrimonio garantía de los acreedores204. 486 Com. Transcurridos los treinta días sin que medie oposición. 182). por tres veces cada uno. el inciso tercero del Art. La reducción del capital supone una alteración del pacto social que por lo demás no afecta al resto de las 203 204 J. El Notario autorizante de la escritura social correspondiente. 30 inciso final).CAP. las cuales deben hacerse conforme la regla general establecida en el Art. las publicaciones debían hacerse de la misma forma. 30 inc. 452 . aún cuando los plazos no se hubieren vencido. 486 de este Código». 4º preceptúa que: «El acuerdo de disminución del capital social se publicará de conformidad a lo establecido en el Art. En todo caso. emitiendo certificación del mismo. Antes de la reforma. tomo I. A. 181 determina que el acuerdo de disminución deberá tomarse por la junta general de accionistas. No podrá hacerse la disminución del capital hasta que se liquiden y paguen todas las deudas y obligaciones pendientes a la fecha del acuerdo. La ley otorga a los acreedores un plazo para oponerse a la ejecución del acuerdo de reducción en el caso de que sus créditos no sean satisfechos o que la sociedad no preste garantía suficiente de pago203. Las más importantes modificaciones del acto constitutivo. deberá hacer constar en la misma dicho inventario (Art. o extinguidas las que se hubieren formulado. los administradores podrán cumplir inmediatamente el acuerdo de disminución si el activo de la sociedad excediere del pasivo en el doble de la cantidad de la disminución acordada. con las formalidades indicadas en el Art. de forma alterna. BRUNETTI. con iguales requisitos que el acuerdo de aumento y. 30 Com. un inventario en el que se apreciarán los bienes sociales al precio promedio en plaza. GARRIGUES. En este caso. Hoy. podrá la sociedad formalizar la reducción de su capital (Art. los acreedores de la sociedad podrán exigir el pago inmediato de sus créditos. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 81 reducción del capital cuando efectivamente prueben en juicio sumario que sus créditos no serán satisfechos oportunamente. son las que se refieren a la composición del capital social. El Art. En consecuencia. Curso de Derecho Mercantil. p.

. la sociedad se considerará como irregular y le será aplicable lo dispuesto en este Código.82 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO disposiciones del pacto. la sociedad deberá cancelarlas y pondrá las nuevas a disposición de los accionistas (Art. 183). especialmente convocada al efecto. Salvo disposición en contrario estipulada en el pacto social. b) Reducción del valor de todas las acciones. por faltar los pagos de capital. En razón de lo anterior y cumplidos todos los requisitos que establecen los artículos arriba relacionados. el valor de amortización de cada acción será el resultado de la división del haber social según el último balance aprobado por la junta general. Los administradores convocarán en forma legal a junta general de accionistas para dar cuenta de la obligación de reducir el capital. 185). se observarán los requisitos establecidos en los artículos ya estudiados. La disminución del capital surtirá efectos a partir de la fecha de la inscripción (Art. 186). En los casos del artículo 139 y del inciso segundo del artículo 141. a fin de proceder al canje correspondiente. las acciones que deberían ser canceladas podrán ser adquiridas solamente por los accionistas (Art. Dicha junta no puede tomar acuerdo alguno contrario a la ley. para las sociedades cuya escritura social no llene los requisitos que la Ley exige para las de su clase. Si los administradores no procedieren a cumplir los requisitos necesarios para efectuar la reducción de capital inmediatamente que ésta sea obligatoria. la designación de las que hayan de ser canceladas se hará por sorteo. la junta general tomará las providencias necesarias para efectuar las fusiones y ajustes correspondientes. y tendrá validez cualquiera que sea el número de acciones que estén representadas. Cuando por el acuerdo de disminución del capital. entre el número de acciones en circulación (Art. o si la reducción no pudiera llevarse a cabo de acuerdo con lo prescrito en el artículo 182. será extraordinaria. así como siempre que la reducción del capital deba efectuarse por disposición de la ley. el valor de las acciones no se ajustare a lo dispuesto en el artículo 129. Durante el plazo que el Juez señale a la sociedad para regularizarse y evitar así su liquidación. se deberá proceder a otorgar la escritura de disminución del capital social. 184). En el caso de reducción de capital social mediante amortización de las acciones. En este caso. debiendo levantarse acta notarial de todo ello. con intervención de un representante de la Oficina que ejerza la vigilancia del Estado. la cual se debe inscribir en el Registro de Comercio. la sociedad hará que se presenten los titulares de las acciones. Si dentro de dicho plazo no fueren presentadas. dentro de un plazo no inferior a seis meses. La reducción se podrá verificar mediante cualquiera de las dos formas siguientes: a) Disminución del número de acciones.

la legislación mercantil. eje del Derecho Mercantil. y consecuentemente. Las sociedades mercantiles. La agilidad en la toma de decisiones. Estos cambios tienen como objetivo que la sociedad maneje sus negocios de forma más eficaz. Una vez estudiada la disposición legal pertinente se procederá a analizar en cada caso si el cambio o la adición efectivamente hacen más fácil la toma y la ejecución de las decisiones. Uno de los cambios más importantes que ha experimentado nuestro Derecho. De allí la importancia del presente capítulo y el por qué se hacen necesario introducir algunos cambios. analizaremos los cambios introducidos en el funcionamiento y organización de las sociedades. de manera bastante breve. . tuvo lugar hace apenas unos meses. la evolución y los cambios que ha experimentado nuestro Derecho Mercantil. fueron especial objeto de esta reforma. la flexibilidad de la legislación y la posibilidad de hacer uso de las tecnologías adecuadas resultan vitales para la buena marcha de una empresa.CAPÍTULO III ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN En el Capítulo I de este trabajo se estudió. En el Capítulo II se abordó el tema de los cambios incorporados en el Código de Comercio en lo que se refiere a la constitución de una sociedad anónima. En el presente capítulo se estudiarán los cambios introducidos al Código que afectan directamente el funcionamiento y la organización de la sociedad anónima. La reforma impulsada a mediados de 2008 introdujo modificaciones a nuestro Código de Comercio con el objetivo de facilitar la apertura de un negocio en nuestro país. Una vez que hemos analizado la forma en que debe constituirse la sociedad.

En este sentido. que tiene a su cargo la gestión y representación de la sociedad. La creación de estas subestructuras. En la sociedad anónima encontramos tres órganos encargados cada uno de una función específica205. VILLEGAS. El primero de estos órganos es la Junta General. Curso de Derecho Mercantil. Sociedades Comerciales. Las facultades que la ley o el pacto social no atribuyan a otro órgano de la sociedad. según el cual contempla dentro de la sociedad distintas estructuras dotadas de funcionalidad propia y que. formada por los accionistas legalmente convocados y reunidos. p. de manera tal que puedan ser ejercidas dentro de la propia competencia que se les asigna. por las personas encargadas de cumplirlas. GOBIERNO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. es el órgano supremo de la sociedad. el órgano encargado de fiscalizar que el desempeño de los otros órganos se ajuste a la ley y al pacto social. el órgano encargado de expresar la voluntad interna de los socios y se concreta en el «La anónima moderna concibió una estructura de poder a semejanza del gobierno democrático.84 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO A. tomo I. 220). 205 . en la sociedad anónima. ésta decide sobre aspectos esenciales vinculados a la existencia de la sociedad y su modo de desenvolverse. Juntas generales de accionistas (Art. 223 y 224 establecen los asuntos que serán de exclusiva competencia de este órgano (Art. o al menos los titulares de las acciones ordinarias. RODRÍGUEZ. y c) Un órgano de control. La junta general de accionistas es el órgano de expresión de la voluntad colectiva: a través de ella los socios ejercen sus derechos de soberanía en forma de acuerdo mayoritario206. con obligación de rendir un informe anual a la asamblea. tomo II. también designado por ésta» (C. sin preferencias patrimoniales.) Nuestro Código de Comercio ha adoptado el sistema organicista. por disposición de la ley que regula el desenvolvimiento de actividades colectivas. donde participan todos los socios. que se encarga de la administración del patrimonio y de la gestión de los negocios de la sociedad. encargado de aprobar la gestión anual del directorio y de adoptar las grandes decisiones de conducción de la empresa. 495. Finalmente. según sea el caso. integrada por los accionistas. La junta general. El segundo órgano es la Junta Directiva o Administrador Único. los Arts. 206 J. b) Un órgano deliberativo. La junta general es. 223 Com. encargado de examinar las cuentas preparadas por el órgano de administración. 499). p. están autorizadas a manifestar su voluntad para la obtención del fin perseguido. esta facultad esta a cargo de un Auditor Externo. serán competencia de la junta general. que se han dado en llamar «órganos». dividiéndola en tres órganos: a) Un órgano ejecutivo. tiene como objetivo delegar distintas funciones dentro de la sociedad.

la junta general es la reunión de accionistas convocada conforme a la ley y al pacto social para resolver cuestiones previstas en él o los asuntos indicados en la convocatoria208. salvo que la ley disponga otra cosa (Art. dado que solamente se reúne y funciona en las ocasiones en que es llamado a hacerlo. 210 C. por que la ley organiza su funcionamiento sujeto a determinadas reglas vinculadas a la expresión de una voluntad única derivada de un grupo de personas. para advertirles la fecha. RODRÍGUEZ. 221 Com. tiene señalados límites muy precisos en su libertad de decisión212. excepto aquellos casos en que la ley le autoriza a hacerlo y su competencia es residual. La forma y los pasos a seguir para hacer la convocatoria se encuentra regulada en los Arts. d) Sus facultades son indelegables. VANASCO. el lugar y el motivo de la reunión211. 212 J. reformado. obra citada. Esa cita es la convocatoria. Derecho Mercantil. Según la clásica definición de SIBURU. 1315. p.210 se reúnen para tratar de cualquier asunto que no sea de los enumerados en el artículo 224 del Código de Comercio (Art.).CAP. p. relacionados con el desenvolvimiento normal de la sociedad y que no inciden en su existencia ni en su estructura interna. RODRÍGUEZ. para los socios e incluso para terceros207. HALPERIN – J. 228 y siguientes. obra citada. Sociedades Comerciales. tomo I. aunque eventualmente pueda funcionar con una sola persona. las juntas generales de accionistas son ordinarias y extraordinarias. 223. p. 222 Com. por las normas dadas para las juntas generales. La Junta general de accionistas es un órgano discontinúo. tomo II. p. Sociedades Anónimas. VANASCO. De acuerdo con nuestro Código de Comercio. Esa discontinuidad en su funcionamiento requiere que cada vez que deba reunirse debe darse cita a todos los accionistas. 465. que sólo se reúne de vez en cuando para adoptar acuerdos en las materias de su competencia. tomo I. 116. p. Las juntas ordinarias son aquellas en las que se convoca a todos los accionistas para considerar asuntos de interés común. 117. 211 J. 478. mediante un aviso adecuado. J. Comentario al Código de Comercio argentino. p. Entre los caracteres que más se destacan pueden citarse los siguientes: a) Es un órgano colegiado. 207 208 C. Las juntas constitutivas y las especiales se regirán. en lo aplicable. El Art. SIBURU. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 85 poder que se le atribuye de efectuar declaraciones con efectos o alcances jurídicos para los mismos órganos. b) Se reúne solamente bajo cumplimiento de estrictos requisitos formales cuya inobservancia puede aparejar un vicio en su constitución o funcionamiento y nulificar sus decisiones. 661. A pesar de que la junta general es el órgano supremo de la sociedad. c) Es esporádico y no permanente. OTAEGUI.). . pues le corresponde decidir todo aquello que la ley no asigna a los otros órganos209. 209 I.

La Memoria de la junta directiva o del administrador único. Con la reforma. contados a partir de la fecha del acuerdo respectivo». El estado de resultados es el resumen de los ingresos y gastos de una unidad contable o de un grupo de unidades. el estado de resultados. Ahora. se cambió este término por considerarse más apropiado. sus causas y consecuencias dentro de la estructura financiera de la empresa213. Para el caso de nombramientos de los administradores y de los Auditores Externo y Fiscal. «III. Los emolumentos correspondientes a los administradores y a los Auditores Externo y Fiscal. La aplicación de resultados». Se agregaron a este numeral las palabras «administrador único» y «auditor externo». el Secretario de la junta general ordinaria. al expedir la certificación del acta respectiva. p. por considerarse que este último término es más adecuado. el estado de cambios en el patrimonio busca explicar y analizar cada una de las variaciones. KOHLER.. de los siguientes: «I. además de los asuntos incluidos en la agenda. También se agregó el estado de cambios en el patrimonio. es necesario que el secretario de la junta expida certificación del acta en la que conste que el cargo ha sido aceptado y deberá ser inscrita en el Registro de Comercio. el balance general. Con la reforma. abarcando un período específico. «IV. limitándose a decir únicamente que era responsabilidad de la asamblea elegir a los administradores y al auditor. dentro de los cinco meses que sigan a la clausura del ejercicio social y conocerá. y el informe del auditor externo. El nombramiento y remoción de los administradores y de los Auditores Externo y Fiscal. ERIC L. dentro del plazo de diez días hábiles. 213 . en un periodo determinado. el estado de cambios en el patrimonio. «II. México. a fin de aprobar o improbar los cuatro primeros y tomar las medidas que juzgue oportunas». Noriega Editores.86 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO establece que la junta general ordinaria se reunirá por lo menos una vez al año. en su caso. la redacción de este numeral era bastante escueta. «Estado de resultados y cambios en el patrimonio». ya que al final del ejercicio puede haber pérdidas. pero su esencia se mantiene. En todo caso. deberán inscribirse en el Registro de Comercio. Antes de la reforma. las certificaciones del acta en que conste un nombramiento o una remoción de los administradores o de los Auditores Externo y Fiscal. Antes de la reforma este numeral establecía que era responsabilidad de la junta general determinar la forma de hacer la «distribución de utilidades». se cambió lo que antes se conocía como estado de pérdidas y ganancias por el de estado de resultados. En este numeral se mejoró la redacción. 2000. cuando no hayan sido fijados en el pacto social». 228. mientras que el estado de cambios en el patrimonio tiene como finalidad mostrar las variaciones que sufren los diferentes elementos que componen el patrimonio. en Diccionario para contadores. deberá hacer constar de manera expresa la aceptación de los electos en dichos cargos. Además de mostrar esas variaciones.

las que se reúnen para tratar cualquiera de los siguientes asuntos: I.. que se reúnen cuando deben resolver sobre derechos y deberes de esa categoría de accionistas. Según HALPERIN. establece que todas las sociedades llevarán los libros siguientes: «I. El resto de las disposiciones no sufrió ningún cambio. 2º. Las asambleas extraordinarias. 217 C. III. 35. Sociedades Anónimas. en el cual se asentarán los acuerdos adoptados en las sesiones respectivas. 405. 216 I. que superan las cuestiones de rutina relacionadas con la mera marcha del negocio. ERIC L. p. 40 Com. HALPERIN – J.CAP. la naturaleza de la asamblea especial es la de ser un órgano social de funcionamiento ocasional y necesario para recabar la expresión de voluntad de los accionistas titulares de una clase de acciones cuyos intereses de grupo pueden ser afectados por decisión de una asamblea común216. IV. obra citada. VILLEGAS. 186. IV. Los demás asuntos que de conformidad con la ley o el pacto social. II. . 728. 2º.1. en cambio. reformado. Emisión de obligaciones negociables o bonos. De acuerdo con el Art. Amortización de acciones con recursos de la propia sociedad y emisión de certificados de goce. 1. 187 rom. Una vez aprobados los estados contables. el cual había sido objeto de polémica durante muchos años y que será estudiado en forma separada debido a la particularidad que presenta. 246 Com.. 309.) El Art. la asamblea también debe determinar qué hacer con las ganancias o pérdidas resultantes. 246. II. Para VILLEGAS son asambleas de una clase determinada. p. tal como la reforma del pacto social. «aplicación de resultados». III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 87 no habiendo en consecuencia utilidades a distribuir. 224. 279 inc. tomo II. son aquellas en las que se convoca a todos los accionistas para considerar asuntos relativos a la modificación de su régimen jurídico interno. por lo que en la práctica no se utilizan. Actas de la junta general de accionistas (Art. deban ser conocidos en junta general extraordinaria»215. 2º. En nuestro medio no es común la emisión de varias categorías de acciones ni existe en nuestro Código una regulación específica sobre esta clase de asambleas. Libro de Actas 214 215 KOHLER. OTAEGUI. como paso previo a una deliberación de la asamblea general para considerar medidas que puedan afectar a esa clase217. Libro de Actas de las Juntas Generales. Sociedades Comerciales. Modificación del pacto social. 176 inc. Ver Arts. 23 inc. En términos contables se entiende como aplicación de resultados las disposiciones de los socios sobre las utilidades netas obtenidas durante un ejercicio214. p. excepto el Art. 342-A del Código de Comercio. y para adoptar decisiones relevantes para los accionistas y la misma sociedad. «son juntas generales extraordinarias.

«Teniendo en cuenta que las juntas generales se desarrollan de viva voz. 552. 246 inc. 218 . p. Sociedades Comerciales. ya sea por el contador público o por el Registro de Comercio. según la naturaleza de la sociedad y el régimen de administración adoptado o regulado por este Código. Libro de Registro de Aumentos y Disminuciones de Capital Social. el Código de Comercio previó el caso de que las Sociedades Anónimas carecieran por algún motivo de dicho libro. enmiendas o agregados. Antes de la reforma esta era una función exclusiva de los contadores públicos218. para que quede constancia de su celebración es necesario que se redacte y firme un acta en la que se resuman todas las decisiones tomadas. Sin embargo. se depositarán en esta oficina los balances generales. las actas deben hallarse insertadas en orden correlativo según sus fechas. IV. 1). en la que se inscribirán matrículas de comercio. Lo más conveniente sería que todo documento que va a presentarse al Registro fuera previamente legalizado por un contador público autorizado (CORPORACIÓN DE CONTADORES. Esta función debe ser exclusiva de los contadores públicos quienes. agencias o sucursales y los actos y contratos mercantiles. según la naturaleza de la sociedad. El Registro de Comercio es una oficina administrativa. Los libros serán legalizados por contadores públicos o por el Registro de Comercio». 1º). estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio. 1 del Reglamento de esta oficina. Las actas de las juntas generales de accionistas se asentarán en el libro respectivo y deberán ser firmadas por el presidente y el secretario de la sesión o por dos de los accionistas presentes a quienes la propia junta haya comisionado al efecto (Art. tomo II. 2° Com. asimismo. fecha y hora en que la reunión se ha celebrado. en el cual se asientan las actas de las Juntas de sus socios (Art. locales. 40). así como los documentos sujetos por la ley a esta formalidad.88 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de Juntas Directivas o de Consejos de Administración. Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio. Con la reforma se establecieron en forma taxativa y ordenada los libros que una sociedad debe llevar. 219 C. gozan de fe pública. Además se estableció la posibilidad de que estos libros pudieran ser legalizados en el Registro de Comercio. los términos de mociones formuladas. con el nombre de quienes se expidieron en ellas y el texto de las resoluciones aprobadas»219. salvo que estos se encuentren salvados por los firmantes. acompañados del dictamen del auditor y sus respectivos anexos. sin tachaduras. por lo que en tales circunstancias el acta correspondiente debe asentarse en el protocolo de un Notario (Art. Por consiguiente. 246 inc. VANASCO. Art. el resultado numérico o porcentual de los votos vertidos en las votaciones. así como los nombres de los socios o accionistas presentes. III. Libro de Registro de Socios o de Accionistas. p. La posibilidad de llamar a un Notario para Durante la discusión del proyecto de reformas muchos miembros de la comisión expresaron su oposición al hecho de que el Registro de Comercio pudiera legalizar los libros de una sociedad.). haciéndose constar un resumen de todas las manifestaciones o exposiciones vertidas. por ser funcionarios delegados del Estado. cuando el régimen adoptado sea el de capital variable. Lo normal es que las sociedades lleven un libro legalizado. En el acta se deben asentar el lugar.

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que levantara un acta de la sesión, en caso de que el libro de actas no estuviere disponible, causó mucha polémica, ya que para muchos el artículo exigía que el acta de la sesión se protocolizara posterior a la realización de la misma, mientras que para otros era necesario que el Notario compareciera a la sesión y que éste consignara el desarrollo de la misma en su protocolo. El Registro de Comercio inicialmente, sin ninguna duda, aceptó que lo que el legislador exigía era que el Notario presenciara la celebración de la Junta General de Accionistas, haciendo constar en el libro de su protocolo todo lo que allí sucediera, desde la instalación de la misma hasta la toma de los acuerdos según la agenda desarrollada, firmando el instrumento correspondiente las personas que la ley indica, es decir, el presidente y el secretario de la sesión o dos de los accionistas presentes que hubieren sido comisionados para tal efecto por la propia Junta. Posteriormente, también se aceptó por el Registro una interpretación distinta, al permitir que los accionistas pudieran celebrar la reunión de la Junta General asentando el acta respectiva en papel común y presentándola posteriormente a un Notario para que la incorporara a su protocolo, haciendo una transcripción literal de ella, tal como fue levantada y firmada por las personas que según la ley deben hacerlo, es decir que en este último caso se pide al Notario que protocolice el acta ya asentada en papel común. La protocolización no es más que la transcripción literal de un instrumento público, auténtico o privado en una escritura matriz, hecho a solicitud de un particular o por orden legal; se encuentra regulada en los Arts. 55 al 57 de la Ley de Notariado220. La escritura pública, en cambio, es el instrumento autorizado por Notario en ejercicio de sus funciones, dentro de los límites de su competencia y con las formalidades de la ley para darle forma, constituirlo y eventualmente probar dicho acto. La escritura pública tiene por autor cierto y único al Notario, por lo cual la ley le delega la facultad y el deber de hacer constar por escrito lo que percibe como actos de las partes, o sea, declaraciones y acciones221. El Registro de Comercio había aceptado, en distintas épocas, ambos criterios. Finalmente, la Corte Suprema de Justicia, por medio de sentencia, pronunciada por la Sala de lo Contencioso Administrativo las nueve horas del día treinta de septiembre de mil novecientos noventa y seis222, estableció que el
R. MENDOZA ORANTES, «protocolización», en Diccionario de Derecho Notarial y Registral, p. 189. R. MENDOZA ORANTES, «escritura pública», obra citada, p. 76. 222 En dicho proceso se impugnó la resolución dictada en apelación por el Centro Nacional de Registros (CNR), mediante la cual se revocó la resolución pronunciada por el Registrador del Departamento de Documentos Mercantiles del Registro de Comercio. Esta última denegó la inscripción de la nueva junta directiva, la cual había sido elegida en sesión ordinaria cuya acta había sido protocolizada posteriormente ante Notario. Ref. 67-S-95.
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LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO

acta debía ser levantada en escritura pública y no protocolizada, en primer lugar por que la norma «claramente dice que el acta “se asentará en el protocolo de un Notario”, lo cual es propio y característico de las escrituras públicas (Art. 32 ord. 2°, Ley de Notariado) y no de las protocolizaciones de documentos (Art. 56 de la misma Ley) y en segundo lugar… que la intención del legislador fue que, al carecer la sociedad del libro respectivo para asentar las actas de sus Juntas de Accionistas, un Notario debía presenciar la celebración de la reunión, a fin de otorgarle autenticidad a los acuerdos tomados; es decir que le corresponde a los accionistas, como comparecientes ante el Notario, manifestar su voluntad de celebrar la Junta General de Accionistas, y este debe asentar el acta en su protocolo como si fuese el secretario de la sesión, debiendo ser firmado el instrumento por las personas que indica la Ley y por el propio Notario». «Además, no es aceptable la tesis de la protocolización del acta porque ésta supone que la misma originalmente se asentaría en un papel cualquiera, es decir, sería un documento privado y que luego se transcribiría al libro de protocolo, lo cual no le cambia su carácter, sigue siendo privado, contraviniendo así el texto claro de la Ley, que exige que se otorgue un instrumento público. No puede tener cabida, a nuestro juicio, esta interpretación extensiva de la Ley, pues su tenor es claro al decir que el acta “se asentará” –lo cual denota obligación, y no decir “podrá asentarse”, lo cual implica facultad–, en el protocolo de un Notario. Cabe recordar entonces la regla de hermenéutica jurídica que dice que cuando el sentido de la ley es claro no debe desatenderse su tenor literal bajo el pretexto de consultar su espíritu. Asentar el Acta de una Junta General de Accionistas en el libro respectivo o en el protocolo de un Notario es un acto jurídico que significa hacer constar en ellos por escrito lo sucedido en la reunión, muy diferente del acto de protocolizar el instrumento que contiene el acta previamente levantada; de allí que si el legislador hubiera querido permitir esto último, pues lo hubiese dicho claramente expresando que el documento que contenga el acta levantada “se protocolizará”». Posteriormente, y tomando como antecedente la sentencia del máximo tribunal de justicia, se tomó la decisión de reformar el inciso segundo del Art. 246. Ahora, dicho inciso reza de la siguiente manera: «Cuando el acta no pudiera asentarse en el libro respectivo, el desarrollo de la sesión se asentará en libro de protocolo de un Notario, dejando constancia de la causa que ha imposibilitado el Asiento en el libro de la sociedad. El Notario presenciará en consecuencia, la sesión de junta general, debiendo relacionar la certificación del Auditor Externo en que conste la calidad de accionista o representante de acciones de cada uno de los comparecientes, con designación del porcentaje de acciones que les corresponden o que representan. El Notario deberá

CAP. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO…

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cerciorarse además, de la legalidad de las convocatorias; que están presentes o representadas, al menos, el mínimo de acciones con derecho a voto que señala este Código para la instalación válida de la junta general de que se trate y hará una relación exacta de los puntos contenidos en la agenda y de los acuerdos que hayan sido adoptados, con expresión de los porcentajes de acciones presentes que la ley requiere para tener las resoluciones por válidas»223. El «acta» se define como la relación escrita de los asuntos tratados en una junta. Se ha considerado que las actas son aquellos medios o instrumentos que dan a los socios la facilidad de valorar y controlar la actividad de la asamblea, ya que dentro de ésta se contemplan los aspectos sobre cómo se llevó a cabo la asamblea y todo aquello relacionado con los aspectos formales, como son lugar, fecha y hora de celebración; la asistencia de los socios y número de acciones que representan, quórum, deliberación y resoluciones, votación y hora en que se levanta la sesión224. Para algunos autores el acta constituye un documento fundamental dentro del régimen relativo a las asambleas, pues es el único medio por el cual quedará registrada la realización de éstas y las deliberaciones y resoluciones que se adoptaron en ellas225. HALPERIN ha llegado al extremo de afirmar que una asamblea que carece de acta, más que inválida, es inexistente.226 De allí que el inciso segundo del Art. 246 ofrece una alternativa para levantar el acta, en caso de que el libro de actas no esté disponible. Esta solución resulta bastante práctica, ya que evita que se posponga la sesión y se haga otra convocatoria, incurriendo nuevamente en los gastos de organización de la misma. El inciso tercero del artículo en comento establece que del cumplimiento de estas obligaciones «responderán solidariamente el presidente de la junta, los administradores y el auditor». Esto inciso fue criticado por el gremio de contadores quienes afirmaron que son las personas encargadas del gobierno de la sociedad las encargadas de instalar las juntas generales; el auditor externo lee su informe y puede, acto seguido, retirarse de la junta. No es necesario que el auditor esté presente en la junta general, ya que el nombramiento de auditor externo es un acto administrativo de competencia exclusiva de este órgano227. El inciso final agrega que en cada junta se formará un expediente que contendrá: «los documentos que justifiquen que las convocatorias se hicieron con las formalidades necesarias, el acta original de quórum a que se refiere el Art. 239, las representaciones especiales dadas para la sesión, los depósitos de acciones en su caso, y los demás documentos relacionados con dicha sesión».
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Ver Arts. 240 y ss. del Código de Comercio. E. QUINTANA ADRIANO, «Acta de asamblea», en Diccionario de Derecho Mercantil, p. 6. 225 C. VANASCO, Sociedades Comerciales, tomo II, p. 552. 226 I. HALPERIN – J. OTAEGUI, Sociedades Anónimas, p. 552. 227 CORPORACIÓN DE CONTADORES, Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio, p. 2.

se ejerce a través de un organismo de carácter colegiado o por una sola persona (Art. realizar todos los actos de administración ordinarios y extraordinarios de la sociedad. C. no tiene más límite que el fijado por el objeto social. El único límite que tiene el administrador es el objeto social como garantía infranqueable de los derechos de los socios que prestaron su conformidad al acuerdo social. El hecho de que un administrador sea nombrado para un período específico no significa que sea inamovible. tienen cierto poder de decisión dentro de las funciones que les señala la escritura social y la ley. Este órgano tiene la gestión de la actividad social y puede realizar todos los actos comprendidos en el objeto de la sociedad. La administración de la S. VILLEGAS. constituyen un órgano cuya actividad es de carácter preponderantemente ejecutivo. Junta Directiva o Administrador único La Junta Directiva o el Administrador Único. Existen varias causas de conclusión del cargo de administrador. 256 y 258 Com.A. tomo II. las cuales son: a) Revocación: la Junta General tiene amplias facultades para revocar el nombramiento de administrador sin necesidad de expresar la causa (revocación ad nutuum). ya que se trata de un puesto de confianza (Art. desde tal punto de vista. p. la cual celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría sus miembros y tomará sus resoluciones por mayoría de los votos presentes. Sociedades Comerciales. pero al mismo tiempo. 255 Com. En caso de empate. con relación a la buena marcha de la sociedad que se administra228. El administrador no sólo decide sino que procede a la ejecución del acto o lo hace ejecutar por medio de los empleados de la sociedad. 254 Com. p.92 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO B.). para perseguir como fin común el objeto establecido en el pacto social229. b) Ser hábil para ejercer el comercio: este es un requisito fundamental para poder acceder al 228 M. Cuando la administración de la sociedad se encomiende a varias personas.). el presidente tendrá voto de calidad (Arts. 41. Pero en todos los otros asuntos.). reservando ciertas cuestiones a la competencia de la asamblea. siempre desde luego. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. salvo los límites puestos en el pacto social. Corresponde al administrador o al director. deberá constituirse una junta directiva. 229 . ya que son los que normalmente desarrollan los acuerdos de las Juntas Generales. 405. BERNAL SILVA. ADMINISTRACIÓN Y REPRESENTACIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. El número de administradores que tendrá la sociedad se determinará en la escritura social. tiene poderes decisorios amplísimos.

y es el caso contemplado en el Art. La prestación de tal garantía debe establecerse en el pacto social y puede consistir en fianza. las cuales estudiaremos a continuación. 232 R. e) Disolución: Los administradores continuarán en el desempeño de su cargo mientras los liquidadores no hayan entrado en funciones (Art. . 265 Com. hipoteca. 255. 257 y 267 Com. p. Ahora que el artículo ha sido reformado.). 60. se impone la obligación a la Junta General Ordinaria de hacer el nombramiento de sus 230 Para ser desempeñar el cargo de Director se requiere: a) Tener la capacidad necesaria para el ejercicio del comercio (Arts.).). 257 inc. Se aumentó el plazo de cinco a siete años. Con la reforma se modificaron dos de esta causales.CAP. f) Quiebra: La representación y administración corresponde al síndico de la quiebra231. La regla anterior tiene una excepción. 7 y 257 Com. 2º Com. por lo que ahora la junta directiva o el administrador único pueden permanecer en su cargo por más tiempo. 255 Com. 254 inc.. MORAN ORELLANA.). 268 Com. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 93 cargo de administrador (Arts. 259 Com. mas no exceder de siete años. b) Otorgar garantía de buen manejo del cargo (Art. 43. tanto así que la excepción se convirtió en la regla general y era muy común que pasarán muchos años antes de que se eligiera un nuevo director o administrador. depósito de acciones o de dinero en un establecimiento bancario. 329 Com. pudiendo durar el mismo hasta siete años y con posibilidad de reelección (Art. 1º Com. relativo a que los directores o administradores deben continuar en sus funciones aún cuando haya concluido el plazo para el que han sido designados. salvo que exista pacto expreso en contrario. estas personas podían continuar en su cargo de forma indefinida. el cual establece que: «Los directores ejercerán su cargo por tiempo fijo.). 1.232 Antes de la reforma. d) Renuncia: surte efectos sin necesidad de aceptación a partir de la fecha en que una copia de la misma certificada por Notario se inscriba en el Registro de Comercio (Art. p. Asamblea general de accionistas de la sociedad anónima. BERNAL SILVA.) Con la reforma se modificó el plazo de ejercicio del cargo de director o administrador establecido en el Art. por el hecho de que los nuevos directores o administradores que los sustituirán no han sido nombrados o no han tomado posesión de su cargo. accionistas según lo decida la Junta General (Art. el cargo es de carácter esencialmente temporal y debe desempeñarse personalmente (Art. Transcurso del tiempo (Arts.). no pudiendo ser mayor de siete años». 231 M. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. 1.) 230. el plazo de ejercicio será determinado por el pacto social. salvo revocación del nombramiento acordado por la Junta General Ordinaria.). El plazo puede disminuirse. pudiendo ser reelegidos. 255 y 265 Com. c) Transcurso del tiempo: El cargo de administrador es de carácter temporal. El cargo de administrador puede desempeñarse por personas que podrán ser o no.

En todo caso. Antes de la reforma. C. El incumplimiento de lo preceptuado en este inciso «hará incurrir a los socios o accionistas frente a terceros en responsabilidad personal. IX). p. la cesación de sus funciones no se da en forma automática. (Art. mas no constituye una obligación social. Durante este período debe elegirse a los nuevos directores o reelegir a los ya designados. (Art. le permite al administrador o director llevar a cabo proyectos a corto y mediano plazo. esto es una consecuencia necesaria de la exigencia que existe para cualquier sociedad de actuar siempre a través de personas naturales» (Sentencia definitiva del 30/1/2004. VANASCO. 268 Com. 194 rom. Los directores debían presentar la renuncia ante la junta directiva. La duración en el cargo resulta fundamental para el desempeño de tareas que requieren de un constante monitoreo. «Cuando termina el plazo para el cual fueron electos los directores. Sala de lo Civil. El renunciante no podía abandonar el cargo sino había hecho entrega del mismo al sustituto correspondiente.2. 294. y el administrador ante el suplente respectivo.) El cargo de director o de administrador es renunciable. 235 C. p. Ref.). 2º Com. 602. aún transcurrido el término. fortalece esa nota de permanencia y estabilidad que debe caracterizar a este tipo de cargos. La duración extemporánea de las funciones de los directores o administradores en su cargo es automática y no requiere de ningún trámite adicional. El desempeño del cargo es un derecho de todos los accionistas. tomo II. Asimismo. solidaria e ilimitada por las obligaciones que la sociedad contraiga con éstos». Renuncia (Art. lo cual resulta beneficioso para la continuidad de los negocios que ejecuta la sociedad. si se sospecha de negligencia o mala administración. 1. se extiende aún más el tiempo que ha de permanecer en funciones el director o el administrador. Con la reforma. Sociedades Comerciales. sea accionista o no. surtía efectos sin necesidad de aceptación. 1398). 234 233 . sino que. establecía que la renuncia del cargo de administrador o director. tomo II.94 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO administradores a más tardar «dentro de seis meses de vencido el período de funciones de los anteriores administradores». VANASCO. el Art. Por último. Esta circunstancia deberá consignarse en el pacto social (Art. 265 inc. 265 inc. por lo que puede ser renunciado en cualquier momento235. los nombrados siguen en sus funciones hasta que se designen y tomen posesión de sus cargos sus reemplazantes.). 268 Com. obra citada. siempre queda abierta la posibilidad de revocar el nombramiento y sustituirlo en cualquier momento. final Com. La duración de sus funciones se prolonga de hecho por la omisión de la asamblea de su sustitución una vez cumplido su período233. ejecutarlos y vigilar su progreso. El plazo que otorga la ley (seis meses) debe entenderse como un plazo de gracia y se ha establecido con el propósito de que la sociedad no quede acéfala234.

Suplencias (Art. certificada por Notario se inscriba en el Registro de Comercio». ya que únicamente debía comunicar su renuncia y entregar su cargo a la persona designada para sustituirle. El primero corresponde hacerlo a la Asamblea Ordinaria de Accionistas o a las Juntas Especiales. 264 Com. para lo cual debe distinguirse si el pacto social ha previsto o no que se designen directores suplentes237. se decidió que bastaba con la inscripción de la renuncia en el Registro de Comercio para que surtiera pleno efecto. lo que lleva a que el renunciante quede atado a la sociedad en contra de su voluntad236. según lo establezca el pacto social (Arts. Por ejemplo. la inscripción en el Registro sirve para determinar con certeza hasta que día llega la responsabilidad del director o administrador. presentada la renuncia. 2.) Producida una vacante en el directorio. sin embargo. BERNAL SILVA distingue dos clases o tipos de nombramiento: el nombramiento inicial y el nombramiento para llenar vacantes. la reforma ha venido ha llenar ese vacío al mismo tiempo que facilita el proceso de renuncia. el directorio no se reúne para considerarla ni se convoca a asamblea ordinaria para que se pronuncie sobre ella.CAP. en muchos casos ha ocurrido que. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 95 Con la reforma se estableció que la renuncia del cargo de administrador o director surtiría efectos «a partir de la fecha en que una copia de la misma. 258 de la Ley de Sociedades Comerciales). y puede ser rechazada cuando la dimisión del director afectare el funcionamiento regular del órgano y cuando la renuncia fuere dolosa o intempestiva. en Argentina. En consecuencia. sin embargo. no existía forma de hacer oponible a los terceros esta sustitución. Antes de la reforma la renuncia era más fácil. II y 206 rom. p. En este sentido. cuando hay diversas categorías de acciones. 254. Esta certificación debe ser presentada ante la junta general en el caso de los directores o al suplente respectivo en el caso del administrador único. En estos supuestos el directorio no aceptará la renuncia y el renunciante tiene la obligación de permanecer en el cargo hasta que la próxima asamblea ordinaria se pronuncie al respecto (Art. a fin de evitar estos inconvenientes. 236 . Por otro lado. las cuales pueden afectar el normal funcionamiento de la sociedad. 606. VANASCO. 237 C. Por tal razón. 223 rom. la renuncia debe ser aceptada por el directorio. En algunos países la renuncia del director o del administrador está sujeta a la aprobación del directorio o de la Asamblea general. Esto se hizo para evitar las renuncias intempestivas y malintencionadas. cualquiera que fuere la causa que la motiva. tomo II. es necesario proveer la designación del reemplazante. Sociedades Comerciales.

Antes de la reforma. el nombramiento se hace por medio de los administradores suplentes. debía designar tantos suplentes como propietarios hubiera. por cualquier causa. el administrador único debía ser reemplazado por el suplente elegido para tal efecto. salvo que el pacto social requiera un número mayor». según las normas establecidas al respecto en el pacto social y a falta de ellas se aplicarán las reglas del Art. Así. En cualquier caso. 264 reformado238. le resulta aplicable el mismo estatuto legal que a los administradores y. En este caso se llamará a uno de los suplentes para integrar la junta directiva. 264 Com. Si se trata de vacantes provisionales. Para llenar las vacantes temporales o definitivas de cualquiera de los administradores propietarios. quien puede cubrir cualquier vacante. al elegir al administrador o directores de la sociedad. En caso de que no se estableciera la forma de llenar las vacantes. asegura el funcionamiento de la sociedad y evita que las actividades normales de la empresa se vean afectadas. Esto no podía ser modificado por el pacto social. los directores debían ser sustituidos por alguno de los suplentes nombrados. La ley concede plena libertad para regular esta figura en el contrato social. inciso primero. se llamará al único suplente 238 M. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. p. limitándose a exigir ciertos requisitos. de modo que si se designaban tres directores.96 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO V Com. El nombramiento de un administrador suplente evita la suspensión de las actividades de la sociedad por el cese repentino e inesperado de un administrador o director. El Art. Cuando se tratare de la vacante del presidente o del secretario de la junta directiva. cuando sean definitivas (Art. La segunda clase de nombramiento corresponde a la Junta General. reformado.). o por el que designen los directores propietarios. IV). debían igualmente designarse tres suplentes. exige que se nombre por lo menos «un administrador suplente. establecía que la junta general. sin necesidad de atender a ninguna jerarquía en particular. el Art. siendo suficiente nombrar uno. 264 Com. Ahora ya no es necesario nombrar varios suplentes. salvo el caso de directores electos por una minoría en cuyo caso la plaza debía ser ocupada por un suplente especialmente designado al efecto. 42. por otra parte. se trata de un administrador que únicamente puede ejercer su función una vez que. esta se llenará por el director propietario inmediato siguiente. 264 rom. por tanto. no pueden incurrir en ninguna de las incompatibilidades previstas para los anteriores. BERNAL SILVA. Como su propio nombre indica. . se ha producido el cese de uno o varios de los administradores con cargo hasta entonces en vigor. 264 Com. debía cumplirse con las reglas estipuladas en el Art. hasta que se convoque y reúna la siguiente junta general.

Sociedades Comerciales. tomo II. especialmente en la anónima. todo conforme con el pacto social y la ley240. sin importar el orden de su nombramiento o del director propietario al que sustituirán. desde nuestro punto de vista. 264. se deduce que la ley admite que en el pacto social se establezca cualquier otra forma o método para reemplazar a los directores en caso de vacancia. CABANELLAS. por lo que es más recomendable nombrar dos o más suplentes. cuya certificación se presentará a inscripción en el Registro de Comercio y tendrá vigencia hasta que se presente constancia al mismo Registro de la reincorporación del director propietario sustituido. 607. La cooptación tiene como gran ventaja el otorgarle autonomía a una organización. El Art. «cooptación». deberá respetarse el derecho de las minorías que representen al menos un veinticinco por ciento del capital social. quienes podrán nombrar al suplente respetivo (Ver Art. También podría establecerse como alternativa. Una certificación del acuerdo de la junta general deberá inscribirse en el Registro de Comercio. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 97 electo o a cualquiera de los suplentes electos. VANASCO. en su próxima sesión. por vía estatutaria que los directores cesantes serán reemplazados por accionistas elegidos por el mismo directorio. 240 C. 264 establece las reglas a seguir en caso de que no se hubieren fijado reglas particulares al respecto en el pacto social. De la redacción del Art. propietarios y suplentes. deberá definir como queda estructurada la junta directiva. pero lo mejor es incluirlo en el pacto social. al poder definir por sí misma quiénes serán sus propios miembros o no. Ciertamente el Código de Comercio establece una solución alternativa en caso de que no se haya regulado la forma de llenar las vacantes. (G. En términos generales la cooptación es la elección de un nuevo miembro. No obstante lo anterior. el llamamiento del suplente a cubrirla deberá constar en acta. en Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual. generalmente adoptada. Cuando las vacantes sean definitivas. sin embargo. ya que evita la paralización de la sociedad al producirse un vacío de poder en el órgano de administración por el cese repentino e inesperado de un administrador. De este modo se evita que la sociedad quede acéfala. que consiste en delegar en el mismo directorio la facultad de llenar las vacantes que se producen. Con la reforma se pretende facilitar la forma de llenar las vacantes en el órgano de administración. la junta general. Si la vacante es temporal. 239 . La suplencia. no regula nada respecto al caso en que ese administrador único ya hubiere asumido alguna plaza vacante. tomo II. realizada por los integrantes más antiguos de la organización. es una figura bastante útil en ciertos tipos de sociedades. Una de estas formas. p. lo que se decidirá por mayoría239.). por los actos que realizan durante su período de función.CAP. es la conocida bajo el nombre de cooptación. p. 373). 262 Com. Esto sirve para determinar la responsabilidad de los administradores. Este artículo.

M. 25. El uso de esta herramienta se ha vuelto muy popular. recursos personales y costos en estancias y desplazamientos. Entre ellos. una tecnología en auge necesaria para competir. 258 inc. desde cualquier lugar del mundo con solo una conexión a Internet. WEINSTEIN. Estas herramientas disminuyen los costos de las comunicaciones a distancia y facilitan la conexión simultánea o sucesiva entre los diversos intervinientes de una misma operación. pero se encuentran en distintas ubicaciones.) En un mundo cada vez más globalizado. Sin embargo. DAVIS – I. Esta forma de comunicación se presenta como una buena alternativa para las personas que deben interactuar.98 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 3. clientes. evita las pérdidas de tiempo. especialmente en países tecnológicamente avanzados y resulta muy útil en lugares donde las grandes distancias hacen necesario un método eficiente y económico para llevar a cabo reuniones entre el personal de una empresa. Todos redundan también en generar un aumento en la productividad de la organización»243. que la junta directiva celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría de sus integrantes y tomará sus resoluciones por mayoría de votos de los presentes. a la hora de tomar un acuerdo al interior de una sociedad244. P. se destacan: la reducción de costos en viajes. 242 241 . Antes de la reforma no se había contemplado el uso de estos medios. a la vez que enriquece la comunicación y las hace más productivas. La videoconferencia facilita la interactividad de las reuniones. la videoconferencia es una herramienta de comunicación audiovisual altamente efectiva que permite compartir video. 1º. agiliza la toma de decisiones. el inciso segundo del citado artículo establece que «las sesiones de A. disminución del tiempo ocioso del personal calificado y una permanente integración de los recursos humanos regionalmente distribuidos. lo que nos lleva a preguntarnos cuáles son los alcances y las posibles implicaciones que puede acarrear la inserción de estas tecnologías. 8. 244 «Analizar la mejor aplicación de las nuevas herramientas de la era digital a los diversos institutos del derecho en general se impone como una necesidad que se genera con el uso cotidiano que hace el hombre de las mismas. produciendo un intenso tráfico que traspasa las fronteras geográficas y de usos horarios». De la lectura del inciso primero se entiende que la persona debe estar presente en la sesión para poder votar. lo cual vuelve a las videoconferencias un recurso accesible para cualquier empresa. CANCELARE. El Código de Comercio establece en el Art. y mejora la calidad de vida de sus usuarios. 6. The Business case for videoconference. La principal ventaja que trae aparejada el uso de esta tecnología puede resumirse en una palabra: Productividad241. 258 y 269 Com. 243 M. 1. p. etc. Reuniones a distancia. Factores clave para asegurar el éxito de su organización. socios. TENA. p. p. CORDERO – M.242 «Los beneficios que propone la videoconferencia son innumerables. GALIMBERTI. Reuniones a distancia (Arts. La videoconferencia. voz y datos en tiempo real. p.

La existencia de la sede es imprescindible a otros fines (fijar el lugar en que se encontrarán los libros y documentación social. máxime si se tienen en cuenta la existencia de sociedades con socios. 10. GALIMBERTI. Los directores que tuvieron la oportunidad de deliberar y votar. y es notorio que unas y otras deben ser admitidas. 2. p. CORDERO – M. ZAMENFELD. p. Surge acá la principal cuestión: ¿Cuándo debe entenderse que una persona está presente? El Diccionario de la Real Academia Española define al «presente» como el «que está delante o en presencia de uno o concurre con él en el mismo sitio». determinar la jurisdicción y ley aplicable). constituye una modalidad de reunión en vías de extinción. Este es el sentido del adjetivo siendo el del adverbio el de «Ahora. salvo en aquellos casos en que advirtamos que en la ley existen reglas que impidan o dificulten su aplicación. ni es aceptable. pero no para deliberar. Con la introducción de esta modalidad queda superada la idea de que los asistentes deben estar reunidos en mismo lugar. . o sea aquellos que participaron ya sea físicamente o a través de medios electrónicos»245. el quid de la cuestión versa sobre la posibilidad del Director de participar de la deliberación y de la votación. Por cuanto el director así comunicado está delante o en presencia de sus colegas y concurre con ellos en el mismo sitio y hora. Y es esa posibilidad la que debe tomarse para la determinación del quórum. donde se elaborarán las actas. Reuniones societarias a distancia. si se garantiza la debida participación 245 246 M. Reuniones a distancia.CAP.)» 246. Algunos autores opinan que: «La presencia física. obligacionistas con domicilios en diversas partes del mundo cuya participación directa se debe estimular en lugar de forzarlos a delegar su actuación de modos diversos (poder. La participación directa o por medios electrónicos es preferible siempre a la no participación. Y como verbo «Dícese del tiempo en que actualmente está uno cuando se refiere una cosa». cuando alguno o algunos de sus miembros o la mayoría de ellos se encontraren en lugares distintos. designación de terceros. etc. A la luz de estos conceptos se puede inferir que está presente el director que está comunicado con sus colegas por videoconferencia. deliberando sobre cuanto se está diciendo o tratando (presencia virtual). directores. entendiendo por tal los que ponen el cuerpo en un mismo lugar. cuanto se está diciendo o tratando». La presencia de un miembro de la junta directiva incide directamente en la formación del quórum. Las reuniones «virtuales» hoy son tan posibles como las reales. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 99 junta directiva podrán celebrarse a través de videoconferencias. el quórum. cuya interpretación con ese alcance no genera beneficio. la hayan ejercitado o no son los que estuvieron presentes. De allí la importancia de determinar si la votación realizada por medios virtuales es válida o no. «Así. V. dentro o fuera del territorio de la República».

. en materia de asambleas247. debiendo firmar el acta. La ley debió preveer este supuesto y establecer un sustituto. 258 inc. De esta circunstancia debe quedar. Esta novedad se inspira en las modernas prácticas de la comunidad empresarial. Por ello. a todos los miembros de la junta directiva. que permiten a los miembros de la junta directiva integrar el órgano por medio de la videoconferencia. se establecen sistemas alternativos como el de las reuniones no presenciales. 3º Com. esta prueba debe coincidir con el acta que deberá elaborarse con fundamento en los acuerdos tomados en la sesión. 269 Com. los requisitos para el levantamiento de las actas y los demás detalles sobre su funcionamiento. la deliberación mediante la utilización de métodos virtuales. quienes además podrán requerir una copia de la grabación respectiva». Es necesario entonces que la conferencia quede grabada. no habría ningún inconveniente en determinar al suplente por vía del pacto social. Hacer una transcripción literal de los acuerdos y.). como es obvio. Grabar la videoconferencia.100 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de los que están facultados para hacerlo. así. que permiten que la junta directiva actúe por medio de mecanismos de deliberación y decisión acordes con los adelantos de la tecnología. Cabe la pregunta. 8. después de haber el hecho el análisis de la legislación. En consecuencia. para celebrar la junta directiva haciendo uso de esta tecnología será necesario que el Director Secretario este presente. todo sin perjuicio de lo establecido en el Art. la presencia física en el lugar de reunión pasa a ser un dato menor en determinados casos. no es cuestionable salvo por ahora y por lo que se viene explicando. De acuerdo con lo estudiado esto no sería posible. Por supuesto. 2. si es posible celebrar la sesión de la junta directiva a través de videoconferencia si el secretario de dicho órgano está ausente. p. 3. 247 V. Reuniones societarias a distancia. no pudiendo ser él quien presencie la sesión por medio de videoconferencia. el cual establece que: «El pacto social determinará la forma de convocatoria de la junta directiva.. por cualquier sistema de transmisión. Esta exigencia obedece al imperativo de seguridad jurídica indispensable para proteger a los integrantes de la junta directiva o miembros del cuerpo colegiado. 258». que asentará en el libro de actas correspondiente. Asentar dichos acuerdos en el libro de actas. «Es responsabilidad del Director Secretario grabar por cualquier medio que la tecnología permita. prueba por escrito. la video conferencia y hacer una transcripción literal de los acuerdos tomados. De tal modo. Para dar cabida a este tipo de reuniones se modificó además el inciso primero del Art. debiendo firmar el acta respectiva y remitir una copia de la misma. ZAMENFELD. ya que la ley establece que es responsabilidad del Director Secretario: 1. el lugar y la frecuencia de la reunión. (Art. Por otro lado.

coordinación de proyectos. 229. cuando nada obsta para que se permita su uso en otros cuerpos colegiados de la sociedad. ». por cuyo efecto se modifica el Art. La implementación de soluciones bidireccionales de audio y video hace posible incrementar la productividad de las organizaciones y disminuir costos de todo tipo249. servicio al cliente. así como también el abaratamiento y disponibilidad de los servicios de comunicación han hecho que las soluciones de este tipo estén al alcance de cualquier compañía para: Reuniones de la junta directiva. firmando el acta posteriormente sin haber participado en la reunión ni votado válidamente.550) y sus posteriores modificaciones. Derecho Societario. determina la posibilidad de que los directores. CANCELARE. no solo se facilita la comunicación entre los miembros de la directiva y se agiliza la toma de decisiones. Factores clave para asegurar el éxito de su organización. Las determinaciones así tomadas se consideran válidas F. etc. dentro de los 10 días de habérseles cursado consulta simultánea a través de un medio fehaciente. REYES VILLAMIZAR. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 101 La legislación vigente le ha dado paso a una realidad contemporánea innegable: ante la dificultad recurrente de las personas o miembros de un organismo colegiado de hacerse presentes en sesiones de los órganos de dirección y administración. existentes en las legislaciones de otros países. es frecuente que la participación de estos en tales organismos se limite a la firma de las actas248. fax o artefactos electrónicos. por tanto. La baja sustancial de los precios registrada en los equipos de videoconferencia. 9). se introdujeron cambios a la Ley de Sociedades Anónimas. 203 del Código de Comercio. tener en cuenta ciertas modalidades de asambleas no presenciales. prevé en su Art. limita la utilización de este mecanismo para la junta directiva.. accionistas o liquidadores deliberen válidamente por comunicación telefónica. comunicado a la gerencia a través de cualquier procedimiento que garantice su autenticidad. entrevistas de trabajo. En la ley panameña.. 159 como forma de lograr acuerdos entre los socios de las sociedades de responsabilidad limitada las votaciones no simultáneas y en todo caso sucesivas. sino que también evita que los directores se adhieran a decisiones tomadas en su ausencia.CAP. Es una lástima que no se hubiera considerado la posibilidad del uso de esta tecnología en otros supuestos. p. Valdría la pena. sin embargo. Establece el citado artículo que «son válidas las resoluciones que se adopten por el voto de los socios. (M. soporte técnico. tomo I. 249 248 . La Ley de Sociedades Comerciales de Argentina (19. El legislador ha reconocido la importancia del uso de estas tecnologías al plasmar en este artículo la posibilidad de realizar reuniones a distancia. o las que resultan de declaración escrita en las que todos los socios expresan el sentido de su voto. celebración de asambleas generales. 11 del referido decreto. p. El Art. Con la reforma. 5 del 2 de julio de 1997. mediante decreto ley No.

5. podría complicar el panorama. son cuerpos de más reducido número de integrantes. electrónicos.) Los conceptos de administración y representación son diferentes: el primero significa actuación interna de la sociedad. evitando de esta forma que unos pocos socios decidan el rumbo de la sociedad. ante la necesidad de tener que recurrirse a multiplicidad de pantallas (en las videoconferencias) o a otro tipo de contactos convergentes. agotada la discusión. es decir. permite las deliberaciones no presenciales. por lo que el uso de la videoconferencia garantizaría que la mayoría de los socios atendieran la reunión y votaran. Reuniones societarias a distancia. en una asamblea. También la Ley General de Sociedades de Perú (26. resultarán menos complejas…»250. . hace trascender a terceros la voluntad de la sociedad manifestada por la Junta 250 V. 260 y 272 Com. Según la norma citada «… el estatuto puede prever la realización de sesiones no presenciales a través de medios escritos. debe ser atribuida a las dificultades técnicas aún existentes como para autorizar la confluencia “virtual”. que hagan difícil la comunicación a distancia simultánea… En cambio los Directorios. aunque restringidas a la junta directiva. sin embargo. A diario se perfeccionan estas formas de comunicación. p. menos dispersos y cuyas reuniones a distancia. se refiere a la adopción de acuerdos. votar. de núcleos importantes y diversos de personas distantes y dispersas entre sí. situación que en lugar de ayudar. por estos motivos. 4. Representación judicial y mandato (Arts. ya sea por medio de la Junta General o de la Junta Directiva. estos obstáculos tecnológicos serán superados en poco tiempo. opinar. refutar y. Hay quienes. 169. creando o extinguiendo vínculos jurídicos cuyos efectos recaen sobre la sociedad.102 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO aun si las actas son firmadas en diferentes lugares y fechas. o de otra naturaleza que permitan la comunicación y garanticen la autenticidad del acuerdo. La representación en cambio significa actuación externa. ZAMENFELD. de manera que la persona puede escuchar y ser escuchado. La globalización ha dado paso a que se formen compañías integradas por una gran cantidad de socios de todas partes del mundo. Cualquier director puede oponerse a que se utilice este procedimiento y exigir la realización de una sesión presencial». en su Art.887). A nuestro modo de ver. piensan que aún no es conveniente realizar asambleas generales por este medio: «Pensamos que la motivación para que ello sea así. a diferencia de las asambleas.

en el hecho de que los mismos individuos suelen ser integrantes simultáneamente de los órganos de administración y de representación. El pacto social puede confiar estas atribuciones a cualquiera de los Directores que determine o a un gerente nombrado por la junta directiva». afirma que: «el órgano de representación tiene a su cargo realizar las conductas constitutivas de actos jurídicos imputables a la sociedad. BERNAL SILVA. en base a las cuales deben actuar los representantes y dependientes de la sociedad»252. La confusión entre las funciones de uno y otro órgano se origina. p. Introducción al Derecho Societario. 45. Estos pueden ser miembros de la propia Junta 251 M. Además del auxilio del personal administrativo. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 103 General o por la Junta Directiva. tomo II. cuyo inciso primero y segundo se combinaron en un solo texto con la reforma. Sociedades Comerciales. en materia de administración societaria. en cierta medida. La representación judicial y extrajudicial corresponde. CABANELLAS.. G. personales e indelegables. Si bien las funciones del administrador son.CAP. la ley permite la existencia de apoderados especiales para asuntos concretos y determinados. al distinguir estos conceptos. por principio. tomo IV.251 El rol de representar a la sociedad frente a terceros y ante los mismos socios en las sociedades anónimas. también se hace necesario el nombramiento de suplentes253. La complejidad de la administración de las grandes empresas ha hecho necesario prever la división del trabajo de los administradores y la delegación de parte de sus funciones en otros directores o empleados subordinados. 576. la repartición de tareas no afecta la responsabilidad que la ley le adjudica al administrador. p. parte general. está atribuido por ley al Administrador Único o al Presidente de la Junta Directiva. en su caso. por regla general. C. al director o al administrador de la sociedad. Pero además. VILLEGAS. 407. establece que: «La representación Judicial y Extrajudicial y el uso de la firma social corresponden al Director Único o al Presidente de la junta directiva. 260 Com. CABANELLAS DE LAS CUEVAS. 252 253 . como los gerentes. según sea el caso. en el pacto social puede establecerse que ésta será ejercida por uno de los directores o por un gerente nombrado por la junta directiva. sin embargo. El Art. mientras que el órgano de administración tiene como atribución principal la adopción de decisiones. ello no quiere decir que no sea posible repartir las tareas y adjudicar algunas de ellas a determinados miembros del directorio o empleados de jerarquía en la empresa. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. p.

pero en todo caso. Esta representación no tendrá más límites que los consignados en la credencial respectiva. judicial o extrajudicialmente. Hay procurador para pleitos y procurador para negocios. En los casos de administración colegiada. la ley permite la existencia de apoderados especiales.) 254. 270 inc. porque se presentaba en juicio o fuera de él en lugar de la persona mandante. Además. El cargo de gerente debe desempeñarse personalmente y puede ser o no accionista. ESCRICHE define el término procurador como: «El que en virtud de poder o facultad de otro ejecuta en su nombre alguna cosa»256. 225 Com. 260 establece que: «La representación Judicial de la sociedad también podrá recaer en aquella persona que nombre el Director Único o la Junta Directiva.) 255. 261 Com. Esta persona debe ser apta para ejercer la procuración. 1387. Los gerentes son personas que se encargan de administrar y de representar a la sociedad con sujeción a la junta directiva. BERNAL SILVA. Este inciso fue agregado con la reforma y faculta al administrador único o al director de la sociedad para que nombre un representante judicial. según atiendan todas las necesidades de la sociedad. debiendo conferirse a persona con facultades de ejercer la procuración y por igual período del órgano que lo nombre. 255 256 Ídem. Antiguamente se llamaba personero. en su caso. que son los propiamente apoderados (Art. p.). siempre y cuando así lo autorice el pacto social.). pudiendo establecerse igual facultad para la Junta General en el pacto social (Art. 257 L. o necesidades específicas. Los propiamente apoderados son los que en efecto ejecutan actos concretos y determinados.). p. con la limitación de que sólo puede hacerlo el mismo órgano que lo nombró (Art. Pueden representar a la sociedad. nombrados para diligenciar asuntos concretos y determinados. 272 Com. Su nombramiento corresponde a la Junta Directiva o al Administrador Único. Pueden ser nombrados por tiempo indeterminado o por período fijo. o personas extrañas. o procurador judicial y procurador extrajudicial257. en cuyo caso reciben el nombre de «consejeros delegados». pueden ser nombrados por la Junta General (Art. J. . p. La representación. El inciso segundo del Art. y el nombramiento correspondiente deberá inscribirse en el Registro de Comercio para que surta efectos frente a terceros». HERNÁNDEZ. Pueden ser generales o especiales. 2º Com. en Diccionario razonado de legislación y jurisprudencia. por la Junta Directiva o por los gerentes (Art. el ejercicio de la representación puede ser delegada mediante la figura contractual del mandato. «procurador». 270 Com. ESCRICHE. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. 45. el poder y el mandato.104 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Directiva. El régimen del apoderamiento debe 254 M. 3. el nombramiento es revocable.

incluido el capital social. 272 establece que los administradores y los gerentes podrán.CAP. 5. y deja claro el hecho de que los apoderados. el balance es una documento privado que sirve para que el comerciante pueda determinar en cualquier momento su auténtica situación patrimonial. no necesitan inscribir su nombramiento en el registro. representa lo que jurídicamente se conoce como haber patrimonial. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 105 construirse sobre la base de que los mandatos que otorgue la sociedad deben tener su origen en el acto de un representante de ésta. por ser designados por el representante de la sociedad. sino que sobre todo es el instrumento mediante el que se realiza una efectiva vigilancia respecto del cumplimiento de los principios de garantía 258 E. dentro de sus respectivas facultades. salvo para trámites ante esa oficina». El balance es el resultado de las actividades coincidentes y coordinadas de los tres órganos societarios: los administradores. conferir poderes en nombre de la sociedad. 47 . por medio de un resumen de sus diversas cuentas. y el capital contable que. sin perjuicio de lo que el pacto social disponga al respecto. pero en la sociedad anónima el balance no atiende sólo esta necesidad. en Diccionario de Derecho Mercantil. p. deberán reunir los requisitos necesarios para ejercer el comercio. cuando tengan facultades administrativas. 283 y 286 Com. Contablemente se considera al balance como el estado financiero que muestra la estructura de recursos y sus fuentes integrantes.) Dentro de las obligaciones formales que debe cumplir todo comerciantes es la de elaborar un balance en el que se refleje fielmente su situación patrimonial. en términos monetarios. Con la reforma se le agregó un inciso al artículo en comento. QUINTANA ADRIANO. Se denomina «balance» a este documento por que tiene dos secciones: por un lado los activos. El Art. los pasivos. «balance». Los apoderados. excepto en el caso que deban realizar algún trámite dentro de esta oficina. de la posición financiera global de una empresa a una fecha determinada. Este inciso fue adicionado con la reforma. el cual establece que «el ejercicio del mandato judicial no requiere inscripción previa en el Registro de Comercio. representados por obligaciones y cargas. Balance y memoria anual (Art. por otro. los fiscalizadores y la asamblea general.258 Para los comerciantes sociales. representados por bienes y derechos y.

158. estará a cargo del administrador único o de la junta directiva y serán entregados al auditor externo con los documentos anexos justificativos de los mismos. referente a la gestión realizada por la administración social durante el ejercicio a que alude el balance (Art. El balance debe contener con exactitud el estado de cada una de las cuentas. 282 preceptúa que las sociedades anónimas practicarán anualmente. 283. El análisis detallado y fundado que anualmente deben 259 260 J. y el monto de las utilidades o pérdidas que se hubieren registrado. observaciones y propuestas del órgano de vigilancia. deberán concluirse en el término improrrogable de tres meses a partir de la clausura del ejercicio social. obra citada.106 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO y de permanencia del capital y puede hacerse una efectiva publicidad sobre el patrimonial de la sociedad259. 286. 285). 284). irá acompañado del respectivo estado de pérdidas y ganancias. . la especificación del activo y pasivo. establece que: «en la junta general respectiva se discutirán los términos de la memoria anual. Así lo preceptúa el Art. Con la reforma se cambio el estado de resultados por el estado de pérdidas y ganancias y se agregó el estado de cambios en el patrimonio. Al balance anual final de ejercicio periódico. estén no previstos en la ley. Si no se aprueba la gestión. J. en el término de treinta días contados desde que reciba el balance y anexos formulará dictamen sobre el mismo con todas las observaciones y oposiciones que juzgue convenientes (Art. a más tardar inmediatamente a la finalización del plazo estipulado». tomo I. Dichos documentos deberán ser acompañados de una memoria anual circunstanciada. Derecho Mercantil. son balances extraordinarios260. un balance. p. a la disposición de los accionistas en los términos indicados en el inciso primero del artículo 236. los demás. El plazo dentro del cual debe darse cumplimiento a esta obligación es el de tres meses contados a partir de la conclusión del ejercicio social. sus resultados y las demás cuestiones a que haya lugar. El órgano de administración pondrá el balance con sus anexos y con el dictamen. reformado: «El balance general. RODRÍGUEZ. estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio. El auditor. al fin del ejercicio social. El inciso primero del Art. por lo menos. RODRÍGUEZ. que responde a la necesidad reiterada y regular de fijar la situación de la empresa. El Art. por considerar que estos términos más acordes y actuales. podemos llamarlo balance ordinario o general. debiendo aquélla resolver si se aprueba o rechaza y tomar las medidas que estime convenientes. 157. se convocará a nueva junta general para los efectos correspondientes». reformado.

. El inciso segundo del artículo en comento preceptúa que: «Una vez aprobado el balance general. reformado (ver Anexo). 668. . 261 C. es uno de los puntos más importantes a tratar en la sesión. 287 establece que.). pudiendo requerir para estos efectos estados financieros debidamente auditados. p. Se exceptúa del cumplimiento de esta disposición al Ministerio de Hacienda. Sociedades Comerciales. deberán depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros. ya que es a partir de esta información que los accionistas pueden saber si la el negocio o empresa marcha bien261. el Art. Lo dicho respecto al auditor se aplicará al Consejo o Junta de Vigilancia. Finalmente. certificados por el Auditor. sin perjuicio del derecho que corresponda a la sociedad y a los accionistas en particular. económica y financiera de la sociedad a partir de la documentación preparada y presentada por el auditor. Toda institución pública o privada que requiera la exhibición de los estados financieros antes mencionados. únicamente para los efectos de la presentación de las declaraciones de impuestos sobre la renta. acompañados de la certificación en que conste la aprobación de la junta general.CAP. es causa de remoción de éstos el incumplimiento de las obligaciones relativas al balance contenidas en los artículos ya comentados. los estados de resultados y de cambios en el patrimonio. VANASCO. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 107 hacer los accionistas respecto de la situación patrimonial. sin perjuicio que dentro de sus facultades de fiscalización requiera posteriormente que se le exhiban los depositados en el registro de comercio». 411 Com. deberá exigir la presentación de los depositados. Esta obligación esté en consonancia con lo establecido en el romano III del Art. para exigir responsabilidades al administrador o al auditor. cuando el pacto social establezca tal organismo (Art. 288 Com.

estará a cargo de un auditor designado por la junta general. Los requisitos necesarios para ser Auditor aparecen señalados en el Art. la cual señalará también su remuneración. p. Establece que: «La vigilancia de la sociedad anónima. gerente o empleado subalterno de la sociedad. pero en general. y los derechos y obligaciones de las personas naturales o jurídicas que las ejerzan (Art. su misión es la de vigilar en forma permanente las operaciones de la sociedad. La fiscalización. 48. El auditor ejercerá sus funciones por el plazo que determine el pacto social y. El cargo de auditor es incompatible con el de administrador. dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad». en lo que la sociedad misma se refiere. BERNAL SILVA. 289 Com. En dicha ley se define a la Auditoría Externa como una función pública. 290 Com. La Ley Reguladora del Ejercicio de la Contaduría regula el ejercicio de la profesión de la Contaduría Pública. la actividad del auditor es contable. un adecuado y conveniente sistema contable de 262 M. Fiscalización privada o interna La fiscalización o vigilancia del funcionamiento de las sociedades anónimas debe apreciarse en dos aspectos: a) En cuanto a la sociedad misma se refiere. por el que señale la junta general en el acto del nombramiento». Este artículo fue reformado en el año 2000 y reza así: «La Auditoría a que se refiere el artículo anterior es la externa. puede hacerse a través de cualquiera de los sistemas siguientes: por un auditor nombrado por la Junta General. o por medio de un «Concejo de Vigilancia»262. En nuestra legislación se establece que la vigilancia de la sociedad anónima debe confiarse a un Auditor. No podrán ser auditores los parientes de los administradores o gerentes de la sociedad. en su defecto. que es una persona con conocimientos suficientes sobre contabilidad y a quien el Estado ha dotado de fe pública para poder certificar documentos referentes a la contabilidad que sobre los negocios deben llevar los comerciantes. 1). que tiene por objeto autorizar a los comerciantes y demás personas que por Ley deben llevar contabilidad formal. Una ley especial regulará su ejercicio. FISCALIZACIÓN O VIGILANCIA DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. la función de Auditoría. El Art.108 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO C. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. Fundamentalmente. . b) En cuanto al Estado. La vigilancia de los contadores públicos será ejercida por un Consejo de Vigilancia que tendrá la organización y atribuciones que dicha ley le confiera. y.

determina cuáles son las facultades y obligaciones del auditor: I. (Art. comprobar en cualquier tiempo las operaciones de la sociedad. o que haya ejercido 263 C. VII. Comprobar las existencias físicas de los inventarios. Para hacer posible el efectivo cumplimiento de las funciones del auditor. El auditor puede ser nombrado por tiempo definido o indefinido. a las juntas generales de accionistas. VI. 24 y ss. rendir el informe correspondiente en los términos que establece la ley y autorizarlo al darle su aprobación. en caso de omisión de los administradores y en cualquiera otro en que lo juzgue conveniente. Cerciorarse de la constitución y subsistencia de la garantía de los administradores y tomar las medidas necesarias para corregir cualquiera irregularidad. así como la existencia en caja. pero sin voto. de la función de auditoría. VANASCO. los libros y papeles de la sociedad. 1º). VIII. 291 Com.CAP. deben ser personas naturales. de acuerdo con las disposiciones de la Ley en comento. permanente o designado. La ley brasileña 6404 de 1976 estableció un Consejo Fiscal colegiado. operaciones. Cerciorarse de la constitución y vigencia de la sociedad. con voz. los puntos que crea pertinentes. (Arts. Exigir a los administradores un balance mensual de comprobación. El Consejo es un organismo técnico. X. diplomadas en cursos de nivel universitario. quienes. 666. 4 inc. V. Asistir. regular los aspectos éticos y técnicos de dicha profesión. tomo II. Dicho nombramiento puede ser revocado por la junta general en cualquier momento (Arts. según se establezca en el pacto social. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 109 acuerdo a sus negocios y demás actos relacionados con el mismo. autónomo en lo administrativo. Convocar las juntas generales ordinarias y extraordinarias de accionistas. accionistas o no. Revisar el balance anual. p.). Someter a conocimiento de la administración social y hacer que se inserten en la agenda de la junta general de accionistas. Inspeccionar una vez al mes. aspectos contables y financieros. con un mínimo de tres y un máximo de cinco miembros. IX. II. . De acuerdo con la Ley Reguladora del Ejercicio de la Contaduría sólo quienes sean autorizados para ejercer la contaduría pública podrán ejercer la función pública de auditoría (Art. III.. IV. 286 y 293 Com. por lo menos. 2 literal c). adscrito al Ministerio de Economía y tiene por finalidad vigilar el ejercicio de la Profesión de la contaduría pública. Sociedades Comerciales. elegidos por la asamblea (Art. para determinados ejercicios sociales. residentes en el país. el Código de Comercio le confiere a éste ciertas atribuciones y le impone determinados deberes263. En general. El Art.). 161). vigilar que sus actos. se registren de conformidad a los principios de contabilidad y de auditoría aprobados por el Consejo y velar por el cumplimiento de otras obligaciones que conforme a la Ley fueren competencia de los auditores.

La Superintendencia de Valores que vigilará a las sociedades que se dedican a operaciones en el mercado bursátil. El Código de Comercio de Colombia contempla la actuación de «revisores fiscales» para las sociedades anónimas (Art. 215). ha creado organismos específicos a los que ha dotado de especiales atribuciones. El Art. muy distintas de las que el Código de Comercio confiere al órgano de fiscalización264. independiente de la sociedad (Art. II). p. atendiendo a la importancia y complejidad de las actividades de la sociedad (Art. La Ley General de Sociedades Mercantiles de México organizó la vigilancia de la sociedad a cargo de uno o más «comisarios». III. financieras. 164). 204) y con funciones de control y fiscalización coadyuvantes a los de la Superintendencia de Sociedades. el Estado nunca podrá emitir una opinión sobre el merito u oportunidad de los actos de los órganos sociales ni inmiscuirse en la gestión de una determinada empresa. que puede ser unipersonal o colegiada y que debe estar a cargo de personas idóneas para ejercer en forma eficiente el cargo. En ejercicio de ese control. 203). La Superintendencia de Pensiones que vigilará a las sociedades que se dedican a 264 C. Sociedades Comerciales. que vigilará a las sociedades que se dedican a operaciones bancarias. ya que se trata de un sujeto particular dedicado a una actividad netamente privada. 726. temporales y revocables. VANASCO. cuya intervención se funda en motivos de tipo social. El Código Civil paraguayo de 1985 consagra como órgano de fiscalización de la dirección y administración de la sociedad a la sindicatura. socios o no (Art. . La Superintendencia del Sistema Financiero. Cuando el Estado ha querido ejercer un control de este tipo en razón de la actividad de una persona física o de una sociedad. de seguros y de ahorro. designado por la asamblea (Art. 362 establece que el Estado ejercerá su vigilancia sobre las sociedades y las actividades mercantiles que este Código señala mediante las oficinas siguientes: «I.110 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO durante un plazo no menor de tres años en el cargo de administrador de empresa o consejero fiscal (Art. nombrados por la asamblea general (Art. 1118). organismo estatal de fiscalización societario (Art. 2. 207 inciso 3º). Fiscalización pública o externa El control por parte del Estado sobre las sociedades debe ser limitado. tomo II. 205). 162). a cargo de contador público o de un estudio de contadores (Art. 181 rom. II.

en los casos y por las cuantías establecidas en las leyes. . Las mencionadas oficinas se rigen por sus leyes especiales». El término de la audiencia no podrá ser inferior a ocho días. en el funcionamiento de las sociedades. durante este lapso los interesados podrán formular las alegaciones y presentar las pruebas que juzguen pertinentes (Art. que ejercerá la vigilancia en todos los demás casos no comprendidos en el ordinal anterior sobre el cumplimiento de las obligaciones mercantiles. La Superintendencia de Obligaciones Mercantiles. salvo las excepciones establecidas en este Código. 364). se limita a la separación de determinados administradores y la sustitución de los mismos por las personas que conforme a los pactos sociales respectivos. IV. Siempre que las oficinas a que se refiere este Capítulo impongan sanciones a las entidades vigiladas o a sus miembros.CAP. Lo dicho es sin perjuicio de la facultad de imponer multas a las entidades vigiladas o a sus miembros y administradores. de conformidad con las leyes. Estas oficinas tendrán las facultades y ejercerán las funciones que les asignen sus leyes especiales (Art. a fin de que puedan justificar su actuación y comprobar sus alegaciones de descargo. 363). La intervención directa de las oficinas que ejercen la vigilancia del Estado. Esta facultad sólo puede ejercitarse en los casos expresamente establecidos en la ley. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 111 la administración de las pensiones. a las leyes y a la voluntad de los socios sean llamados al efecto. deberán oír previamente a quienes pretendan sancionar.

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capaz de incentivar la inversión y el comercio. No es que el predominio de la S. Algunos de estos cambios son más importantes que otros.A. básicamente la limitación de responsabilidad de los socios y las implicaciones prácticas que conlleva dividir el capital social en acciones. 2. todos responden a la constante necesidad de adaptación de la norma a la realidad que se vive en una época y lugar determinado. el funcionamiento y organización de este tipo de sociedades. la práctica dentro de los países latinos. las cuales facilitan la constitución. 3. buscan agilizar ciertos trámites y eliminar algunos requisitos. secciones completas del código que han caído en desuso y artículos nuevos que se han adicionado.113 CONCLUSIONES 1. sino que las pequeñas y medianas se ven atraídas por las ventajas que ofrece la S. con el propósito de obtener una legislación flexible y eficaz. Así. ha ido mostrando con el tiempo.A. A pesar de la pretensión legislativa de encausar la actividad societaria de las pequeñas y medianas empresas a través de la sociedad de responsabilidad limitada y de las grandes empresas por conducto de la sociedad anónima. han acortado los plazos de espera y reducido los costos para el empresario. Las reformas introducidas al Código de Comercio. . en todos los ámbitos económicos denote necesariamente la proliferación de grandes empresas. Las reformas introducidas al Código de Comercio en junio de dos mil ocho. sin embargo. que las personas al configurar una sociedad. El régimen jurídico de las sociedades anónimas ha sufrido cambios debido a la introducción de varias reformas en junio de dos mil ocho. hay disposiciones que se derogan con la entrada en vigencia de una nueva ley. Nuestro código de comercio vigente ha venido sufriendo cambios con el paso del tiempo. en el terreno de los hechos. así sea de escaso o mediano potencial económico. puede decirse que en la actualidad el proceso para constituir una sociedad en El Salvador no es complicado. En términos generales. Como parte de esta iniciativa de modernizar la legislación mercantil y mejorar el clima de negocios se procedió a eliminar ciertos requisitos y a modificar ciertas disposiciones del Código de Comercio. recurre en su mayoría a la sociedad anónima..

esta flexibilización podría generar Sin embargo. Un capital fundacional exiguo y desproporcionado indica que el potencial de la empresa es limitado y la contratación con ella. El objetivo ulterior de la reforma es fomentar el desarrollo económico del país. 6. nacionales o extranjeros. 5. La sociedad anónima. En consecuencia. figura medular de nuestro Código de Comercio. lo cual presupone el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. Esta cifra sirve para determinar la potencialidad económica de la empresa. de acuerdo con un capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. la flexibilización de los requisitos necesarios para constituir una sociedad anónima hace de esta última continúe siendo el modelo a seguir por los empresarios. La disminución del capital fundacional ofrece a la micro y pequeña empresa la posibilidad de adoptar esta forma de asociación para sus negocios. la disminución del capital fundacional supone un incentivo para los emprendedores. pero se advierte ya claramente la intención del legislador de motivar a los empresarios para que opten por el régimen de la sociedad de Responsabilidad Limitada. La exigencia del capital fundacional es uno de los requisitos más importantes en materia de sociedades anónimas. convirtiéndose en un verdadero ente jurídico de complejas dimensiones. La disminución de los plazos y de los costos de inicio de un negocio resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión.114 4. nacionales o extranjeros. . Con el régimen jurídico vigente la sociedad anónima sigue desempeñando un papel preponderante como instrumento para el ejercicio de la actividad económica. representa una unidad económica muy importante en nuestro entorno y poco a poco ha venido evolucionado. Sin embargo. riesgosa. No obstante.

: Diario Oficial p.O.115 ABREVIATURAS Art.: Constitución D.: Decreto Legislativo D.: Sociedad de Responsabilidad Limitada ss.L.: romano(s) S.(s): Artículo(s) C.: Sociedad Anónima S.: Código de Comercio Cn.: Código Civil Com.: siguientes .R.: Página rom(s).A.L.

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15. por lo que es necesario establecer procedimientos mínimos. tomo No.. Que para lograr los objetivos que se plantean. 671. en uso de sus facultades constitucionales y a iniciativa del Presidente de la República. DECRETA las siguientes: REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO. Que las instituciones estatales rectoras de tales actividades. en beneficio de todos los habitantes del país. Cumplirán únicamente con la contenida en el romano IV del Art. los comerciantes e industriales individuales en pequeño cuyo activo sea inferior a doce mil dólares de los Estados Unidos de América. III.” . Que mediante Decreto Legislativo No. se emitió el Código de Comercio. de fecha 8 de mayo de 1970. del 31 de julio del mismo año. que permitan y faciliten la creación y establecimiento de nuevas empresas. así como el cumplimiento de las obligaciones profesionales de los comerciantes. 641 LA ASAMBLEA LEGISLATIVA DE LA REPÚBLICA DE EL SALVADOR.. 228.No están sujetos al cumplimiento de las obligaciones profesionales contenidas en el Libro Segundo que este Código impone. Art. II. breves y sencillos. 411 de este mismo Código. IV. de la siguiente manera: “Art. por medio de la Ministra de Economía. Que fomentar el desarrollo económico del país.127 ANEXO DECRETO No. su desarrollo y cierre.Refórmese el Art. supone por parte del Estado el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. deben funcionar de conformidad a las necesidades imperantes y evitar que mecanismos burocráticos obstaculicen su desarrollo. POR TANTO. 1. publicado en el Diario Oficial No. 140. 15. CONSIDERANDO: I. es necesario introducir las pertinentes reformas al Código de Comercio.

en el cual se asentarán los acuerdos adoptados en las sesiones respectivas. 24. III.Los estatutos de la sociedad desarrollarán los derechos y obligaciones que existen entre ella y sus socios.. por los siguientes: “II. lo mismo que las certificaciones de las sentencias ejecutoriadas que contengan disolución o liquidación judiciales de alguna sociedad. de la siguiente manera: “Art. III.. Una certificación del acta de la sesión en que se aprueben y aparezcan redactados los estatutos. Corresponde a la junta general extraordinaria de la sociedad decretar los estatutos.Sustituyese el Art.” Art.” Art.Todas las sociedades llevarán los libros siguientes: I. 3. Ambos acuerdos serán comunicados a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado. según la naturaleza de la sociedad y el régimen de administración adoptado o regulado por este Código. debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados.Sustituyese el Art. se deberá depositar en el Registro de Comercio. 21.” Naturaleza jurídica. 30.” Art. 23.Se inscribirán en el Registro de Comercio las escrituras de constitución.” Art.. 2. 486 de este Código.Sustituyese en el Art. su inciso cuarto. modifican. Libro de Registro de Socios o de Accionistas.Refórmese el Art. por el siguiente: “Art. con expresión del municipio y departamento al cual pertenece.Sustituyese el Art.. cuando el régimen adoptado sea el de capital variable. 40. los romanos II y III. fundamentándose en las cláusulas del pacto social y no podrán contradecirlas en forma alguna. Una copia de los estatutos deberá ser entregada a cada socio.128 Art. Domicilio de la sociedad que se constituye. 40... modificación. transforman. 22.. Libro de Registro de Aumentos y Disminuciones de Capital Social. por el siguiente: “Art. Los libros serán legalizados por contadores públicos o por el Registro de Comercio. El acuerdo de disminución del capital social se publicará de conformidad a lo establecido en el Art.Sustitúyanse en el Art. 23. IV. 6. 21. la cual podrá ser reproducida por cualquier medio y en la que deberá aparecer el número del depósito en el Registro de Comercio. según la naturaleza de la sociedad.” . Libro de Actas de Juntas Directivas o de Consejos de Administración.Las sociedades se constituyen.” Art. 24.. 7. 4. por el siguiente: “Art. fusión y liquidación de sociedades... 5. transformación. fusionan y liquidan por escritura pública. Libro de Actas de las Juntas Generales. por el siguiente: “El acuerdo de aumento del capital social se publicará por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial. II.

otras sociedades mercantiles nacionales o extranjeras.El acuerdo de disolución se publicará previamente a su inscripción.Adiciónese al Art. No se admite aporte industrial..Al constituirse la sociedad... 11. El Notario relacionará en el instrumento los datos que identifiquen el cheque. Transcurridos treinta días desde la publicación en el Diario Oficial. de la siguiente manera: “Art.. por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial.” Art.” “El acuerdo de disolución y la ejecutoria de la sentencia. hasta que no se acuerde o reconozca la disolución por los socios. se dividirá en participaciones sociales que pueden ser de valor y categoría diferentes. en la cual también podrán participar en su acto constitutivo o en ingreso de nuevos socios.. un inciso. los incisos primero y segundo. 10. El pago en efectivo debe acreditarse ante el Notario que autoriza la escritura social por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. 63.. en su caso.El capital social no puede ser inferior a dos mil dólares de los Estados Unidos de América. 64.Sustitúyanse en el Art.” Art. en cuyo caso el plazo será de cinco años. 44. de la siguiente manera: “El procedimiento arbitral a que se refiere el presente artículo será tramitado de conformidad con lo establecido en la Ley de Mediación. 12. el capital social deberá estar íntegramente suscrito. 103.En las sociedades de personas la calidad personal de los socios es la condición esencial de la voluntad de asociarse. por los siguientes: “Art. su inciso primero. 9. 13. 66. salvo que el capital social suscrito fuere superior a cien mil dólares. o se pronuncie sentencia declarando la disolución.” Art. 64.Sustituyese en el Art. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio.129 Art. se inscribirá en el Registro de Comercio y se tendrá por disuelta la sociedad sin más trámite. las causales de disolución contempladas en este Código no ponen fin por sí solas a la existencia de la sociedad..Refórmese en el Art.. se inscribirán en el Registro de Comercio y surtirán sus efectos desde la fecha de su inscripción. 106.La disolución no es automática. 44.. por el siguiente: “Art. El pacto social establecerá la manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito. 8. 106. los incisos primero y tercero.Sustituyese el Art.” Art. en junta general. los incisos primero y segundo.” .Sustitúyanse en el Art. excepto en la sociedad de responsabilidad limitada. pero que en todo caso serán de un dólar o de un múltiplo de uno.” Art. por el siguiente: “Art. por los siguientes: “Art.. 63. Conciliación y Arbitraje. sin que se presente oposición. 103. librado contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país.. En consecuencia. Deberá exhibirse como mínimo el cinco por ciento del valor de cada participación social.

” Art.130 Art. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital variable. 134.Sustituyese el Art. 111. deberá adicionarse a los títulos la fecha del acuerdo de la Junta General respectiva.Adiciónense al Art. 353 de este Código. 111. 109. La falta de inscripción hace incurrir a los socios con respecto a terceros en responsabilidad solidaria e ilimitada. Para la incorporación de las modificaciones al texto de los títulos que deban realizarse por las circunstancias señaladas en los tres incisos precedentes. 129. cuatro incisos. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital fijo. siempre que se cumpla lo dispuesto en los artículos 50 y 103 de este Código.Sustituyese el Art.” . los administradores de la sociedad tendrán la obligación de canjearlos por títulos definitivos a favor de los accionistas que aparezcan inscritos como tales en el Libro de Registro respectivo. así como el número de acciones que por tales efectos queden en circulación.Las acciones serán de un valor nominal de un dólar de los Estados Unidos de América o múltiplos enteros de uno.Adiciónense al Art. 120. 18. 17. 16. sin perjuicio de lo dispuesto en el Art. 129. tendrán una vigencia máxima de un año a partir de la fecha de su expedición y transcurrido el mismo.Todo socio tiene derecho a participar en las juntas y goza de un voto por cada dólar de los Estados Unidos de América de su aportación. 149... con designación del número de acta y punto en que conste el mismo. por el siguiente: “Art.. el nombre del notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio. deberán incorporarse a los títulos el nuevo importe del capital social. deberán observarse las reglas establecidas en el Art.La escritura social debe inscribirse en el Registro de Comercio. por el siguiente: “Art.” Art. 151.” Art. Los administradores que contravengan la obligación del inciso precedente. 19. por el siguiente: “Art. por el siguiente: “Art. salvo lo que el pacto social establezca sobre participaciones privilegiadas.. deberá adicionarse a los títulos la fecha de la escritura pública de modificación respectiva.Las participaciones sociales son divisibles..Sustituyese el Art.Sustituyese el Art.” Art. 109. 120. 14. como sigue: “En los casos de reducción o aumento del capital social.... como sigue: “Los títulos representativos a que se refiere el inciso anterior. 15.” Art.. serán personal y solidariamente responsables de los daños y perjuicios que se causen a los accionistas. dos incisos..

la escritura podrá otorgarse inmediatamente. cuando la transferencia recaiga sobre bienes inmuebles. 22. o su importe total. por el siguiente: “Art. en su caso.131 Art. el mismo deberá expresar el medio utilizado para conformar y pagar el aumento de capital decretado.” Art.. o el tanto por ciento superior que la escritura social determine. El auditor externo de la sociedad certificará dichas circunstancias y el notario autorizante de la escritura de modificación respectiva. por el siguiente: “Si todos los accionistas estuvieren presentes en la junta general que acuerde el aumento y suscribieren totalmente las nuevas acciones. En todo caso que para aumento de capital social se haya pagado únicamente el veinticinco por ciento del importe respectivo o el tanto por ciento que la escritura social determine. debiendo constar en la misma las circunstancias señaladas en los Arts. El traspaso de los bienes se hará constar en el mismo instrumento de la modificación..El acuerdo de aumento de capital deberá publicarse por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial. los pagos en especie se efectuarán de la manera prevista en el Art. 23. 178 y 179. su inciso primero.. dos incisos. si no se dan las circunstancias señaladas en el inciso segundo del Art. los pagos en especie quedarán realizados cuando se formalicen los contratos de traspaso. 179. 21. así como la cantidad de acciones que corresponden a cada accionista. debiendo agregarla al legajo de anexos de su protocolo.Sustitúyanse en el Art. el número de nuevas acciones emitidas. 157. con indicación del porcentaje de participación en el nuevo capital social. relacionando el notario la documentación a que se refiere dicha disposición en el instrumento de modificación respectivo.Sustituyese en el Art. 178.” Art. 177. el capital insoluto deberá quedar totalmente pagado en el plazo de un año .” Art.” “En las sociedades sujetas al régimen de capital variable... 176. 196. como sigue: “En caso que el aumento de capital social acordado haga necesaria la modificación del pacto social. 179. Si el aumento de capital ha sido acordado efectuarlo por cualquier medio distinto a la aportación en efectivo. 176. el cual se inscribirá en todo caso en el Registro de Comercio y en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas. de conformidad con la forma de pago de las aportaciones que haya acordado la junta general.Sustituyese en el Art. hayan pagado el veinticinco por ciento del importe de las mismas. si han de pagarse en especie.Adiciónense al Art. las aportaciones en efectivo se harán de la manera prevista en el Art. su inciso segundo. 20. sin más trámite. 177 y para el solo efecto de garantizar el derecho de suscripción preferente regulado en el Art.La escritura de aumento de capital podrá inscribirse hasta que los suscriptores de las nuevas acciones. 195. relacionará la certificación.. así: “Art.” “En las sociedades de capital fijo. los incisos primero y tercero y adiciónense dos nuevos incisos.

de la siguiente manera: La manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito. El juez dictará la sentencia que declare disuelta la sociedad. 27. se requiere: I. 189. VII y VIII.” “II- . el cual será rendido dentro de tercero día hábil a partir del siguiente de su recibo. por el siguiente: “Art. 188. sobre el cumplimiento de las obligaciones profesionales de comerciante de la sociedad.La disolución no será automática.Sustituyese en el Art. 192. domicilio y nacionalidad de las personas que ocuparán los cargos del órgano de administración.. II. III. 26. 24. Las cuatro primeras causales de disolución indicadas en el artículo anterior deberán ser reconocidas por los accionistas en junta general. su inciso segundo. si la sociedad es de capital variable.El nombre completo.. 188. con bienes distintos del dinero.” Art.Para proceder a la constitución de una sociedad anónima. cuando su pago haya de efectuarse en todo o en parte.. o a partir de la fecha del acuerdo de aumento de la junta general de accionistas. cuando menos. si la sociedad es de capital fijo. por el siguiente: “Art. profesión u oficio. Que se satisfaga íntegramente el valor de cada acción. así como un nuevo inciso.” Art. a excepción de los contenidos en los romanos V. 192. cuya omisión dará lugar a que se apliquen las disposiciones pertinentes de este Código. el romano II y adiciónense el romano IX. Que se pague en dinero en efectivo. 194. La certificación del acuerdo de disolución se inscribirá en el Registro de Comercio y surtirá sus efectos a partir de la fecha de la inscripción.Sustituyese el Art.” Art. VI. el cinco por ciento del valor de cada acción pagadera en numerario.” Art. Que el capital social no sea menor de dos mil dólares de los Estados Unidos de América y que esté íntegramente suscrito. debiendo posteriormente en el acto de juramentación del o de los liquidadores respectivos.132 contado a partir de la fecha en que la escritura de aumento de capital haya sido inscrita en el Registro de Comercio. se inscribirá en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de la fecha de su inscripción.. 25.. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio.” “IX.Sustituyese en el Art. produce nulidad de la escritura. La certificación de la sentencia judicial ejecutoriada que decrete la disolución. hacer a éstos la advertencia sobre tales obligaciones para los efectos de la liquidación.Sustituyese el Art. no obstante que los informes reflejen obligaciones pendientes..” “La omisión de lo señalado en el presente artículo. el juez deberá solicitar informe a la administración tributaria sobre el estado de solvencia y al Registro de Comercio. por el siguiente: “Previo a dictar la sentencia judicial que decrete la disolución.

por el siguiente: “Art.Sustituyese el Art.. por el siguiente: “Cuando el acta no pudiera asentarse en el libro respectivo.La aplicación de resultados. el secretario de la junta general ordinaria. deberá hacer constar de manera expresa la aceptación de los electos en dichos cargos. el estado de cambios en el patrimonio. 31. Para el caso de nombramientos de los administradores y de los auditores externo y fiscal. 195. A menos que exista pacto expreso en contrario.” “I- . con expresión de los porcentajes de acciones presentes que la ley requiere para tener las resoluciones por válidas. librados contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país. por el siguiente: “Art.Los directores ejercerán sus cargos por tiempo fijo. 255. contados a partir de la fecha del acuerdo respectivo. IV. El notario deberá cerciorarse además. dejando constancia de la causa que ha imposibilitado el asiento en el libro de la sociedad. el mínimo de acciones con derecho a voto que señala este Código para la instalación válida de la junta general de que se trate y hará una relación exacta de los puntos contenidos en la agenda y de los acuerdos que hayan sido adoptados. salvo revocación del nombramiento acordada por la junta general ordinaria. 255.Los emolumentos correspondientes a los administradores y a los auditores externo y fiscal. el desarrollo de la sesión se asentará en libro de protocolo de un notario.133 Art.” Art. al menos. deberán inscribirse en el Registro de Comercio.” Art. que están presentes o representadas. 195. el balance general. los directores serán reelegibles... las aportaciones en efectivo se harán por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. no pudiendo ser mayor de siete años. II. 29.En los casos de fundación simultánea. el plazo de ejercicio será determinado por el pacto social.Sustituyese en el Art. a fin de aprobar o improbar los cuatro primeros y tomar las medidas que juzgue oportunas.” Art.El nombramiento y remoción de los administradores y de los auditores externo y fiscal. con designación del porcentaje de acciones que les corresponden o que representan. II. El notario presenciará en consecuencia... el estado de resultados. dentro del plazo de diez días hábiles. y el informe del auditor externo.Sustituyese el Art. cuando no hayan sido fijados en el pacto social. 30.Sustitúyanse en el Art. de la legalidad de las convocatorias. 246. las certificaciones del acta en que conste un nombramiento o una remoción de los administradores o de los auditores externo y fiscal. debiendo relacionar la certificación del auditor externo en que conste la calidad de accionista o representante de acciones de cada uno de los comparecientes. los romanos I. el inciso segundo. En todo caso. III y IV por los siguientes: La memoria de la junta directiva o del administrador único. la sesión de junta general. III. al expedir la certificación del acta respectiva. en su caso. 223.. 28.

en su caso. por el siguiente: “Art. 32. la video conferencia y hacer una transcripción literal de los acuerdos tomados. a la minoría de accionistas que representen al menos un veinticinco por ciento del capital social..” Art. Si la vacante es temporal. debiendo firmar el acta respectiva y remitir una copia de la misma. Para llenar las vacantes temporales o definitivas de cualquiera de los administradores propietarios. en su caso. debiendo conferirse a persona con facultades de ejercer la procuración y por igual período del órgano que lo nombre. 260. y el nombramiento correspondiente deberá inscribirse en el Registro de Comercio para que surta efectos frente a terceros...Sustituyese el Art. a todos los miembros de la junta directiva. Para los efectos del inciso anterior. 264. 260. el llamamiento del suplente a cubrirla deberá constar en acta. siempre que se fije el límite de sus facultades. las sesiones de junta directiva podrán celebrarse a través de video conferencias. al único suplente electo o a cualquiera de los suplentes que hayan sido electos por la junta general. salvo que el pacto social requiera un número mayor. 33. El pacto social puede confiar estas atribuciones a cualquiera de los directores que determine o a un gerente nombrado por la junta directiva. que asentará en el libro de actas correspondiente.Sustituyese el Art. No obstante lo anterior. por cualquier sistema de transmisión.La junta general. 264. En la escritura social se puede disponer que a cada uno de los directores o a varios de ellos correspondan determinadas atribuciones. por el siguiente: “Art. Cuando las vacantes sean definitivas. será responsabilidad del director secretario grabar por cualquier medio que la tecnología permita. 258.. sin importar el orden de su nombramiento o del director propietario a quien sustituirán. 258. En todo caso. 34.La representación judicial y extrajudicial y el uso de la firma social corresponden al director único o al presidente de la junta directiva. las reglas anteriores tendrán carácter provisional.Sustituyese el Art. cuya certificación se presentará a inscripción en el Registro de Comercio y tendrá vigencia hasta que se presente constancia al mismo Registro de la reincorporación del director propietario sustituido. se llamará por parte del órgano de administración respectivo. La representación judicial de la sociedad también podrá recaer en aquella persona que nombre el director único o la junta directiva. al elegir al administrador o administradores de la sociedad. por el siguiente: “Art.La junta directiva celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría de sus miembros y tomará sus resoluciones por mayoría de votos de los presentes.. cuando alguno o algunos de sus miembros o la mayoría de ellos se encontraren en lugares distintos. . está obligada a designar al menos un administrador suplente..134 Art. dentro o fuera del territorio de la República. deberá respetarse el derecho conferido en el artículo anterior. Esta representación no tendrá más límites que los consignados en la credencial respectiva. quienes por tanto nombrarán a los suplentes respectivos. quienes además podrán requerir una copia de la grabación respectiva.” Art.

269. por el siguiente: “Art. a partir de la fecha en que una copia de la misma certificada por notario se inscriba en el Registro de Comercio.” Art.Adiciónense al Art. la que se inscribirá en el Registro de Comercio.” Art. hará incurrir a los socios o accionistas frente a terceros en responsabilidad personal.. Toda institución pública o privada que requiera la .135 debiendo la junta general. todo sin perjuicio de lo establecido en el Art. certificados por el auditor. acompañados de la certificación en que conste la aprobación de la junta general. 269. La falta de cumplimiento de esta obligación. deberán concluirse en el término improrrogable de tres meses a partir de la clausura del ejercicio social. el lugar y la frecuencia de la reunión.El balance general. la Junta General Ordinaria tendrá la obligación de hacer el nuevo nombramiento de sus administradores. dos nuevos incisos. 268.. 268.Sustituyese en el Art. No obstante lo anterior. 258. los requisitos para el levantamiento de las actas y los demás detalles sobre su funcionamiento. deberán depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros. como sigue: “No obstante lo expresado en el inciso precedente. estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio. por el siguiente: “Una vez aprobado el balance general.” Art. 265. 37. por el siguiente: “Art. 39. estará a cargo del administrador único o de la junta directiva y serán entregados al auditor externo con los documentos anexos justificativos de los mismos.” Art.Sustituyese en el Art.. a más tardar dentro del plazo de seis meses de vencido el período de funciones de los anteriores administradores.. 272. 35. 286.” Art. designar definitivamente a los sustitutos. 38. 283.. 36. los estados de resultados y de cambios en el patrimonio.. el director secretario deberá expedir certificación del acuerdo en el cual conste la forma como ha quedado reestructurada la junta directiva.El pacto social determinará la forma de convocatoria de la junta directiva. de la manera siguiente: “El ejercicio del mandato judicial no requiere inscripción previa en el Registro de Comercio.La renuncia del cargo de administrador surte sus efectos sin necesidad de aceptación.Sustituyese el Art.Adiciónese al Art.. Los directores la presentarán ante la junta directiva y el administrador único ante el suplente respectivo y viceversa. por el siguiente: “Art. a más tardar inmediatamente a la finalización del plazo estipulado. salvo para trámites ante esa oficina.” Art.. 40. 283. su inciso final. en su próxima sesión. su inciso primero. un inciso.Sustituyese el Art. solidaria e ilimitada por las obligaciones que la sociedad contraiga con éstos..

Cuando el plazo de la liquidación haya sido acordado por un periodo menor a los dos años. podrán los liquidadores proceder a efectuar los pagos que les correspondan a aquellos accionistas presentes o representados.” Depositar en el Registro de Comercio el balance final. Dicho balance se publicará en el órgano oficial del Registro de Comercio para efectos de publicidad material. podrá prorrogarse hasta cumplir el plazo máximo antes señalado. deberá exigir la presentación de los depositados. de la siguiente manera: “A quien corresponda el nombramiento de liquidadores. V y VI. 328. sin perjuicio que dentro de sus facultades de fiscalización requiera posteriormente que se le exhiban los depositados en el registro de comercio. 326.. lo hará la autoridad judicial. Corresponderá a la junta general acordar las prórrogas respectivas.Refórmese en el Art. 42..Sustituyese el Art. los romanos II. a petición de cualquier socio o de la Fiscalía General de la República. únicamente para los efectos de la presentación de las declaraciones de impuestos sobre la renta. En los casos en que la sociedad se disuelva en virtud de sentencia. 337. por el siguiente: “Art. 328. tendrá competencia también para fijar el plazo en que deba de practicarse la liquidación.. 332.136 exhibición de los estados financieros antes mencionados.” Art.” Art. los pagos a que hace referencia . 41. el cual no podrá exceder de dos años. 337.. por los siguientes: “IICobrar lo que se debe a la sociedad y pagar lo que ella deba. tomando en cuenta las obligaciones fiscales y las derivadas del cumplimiento de sus obligaciones de comerciante.Sustitúyanse en el Art. por el siguiente: “Art. Si por cualquier motivo el nombramiento de los liquidadores no se hiciere en los términos que fija el inciso anterior. el nombramiento de liquidadores se hará por acuerdo de los socios y en el mismo acto en que se acuerde o reconozca la disolución..” Liquidar a cada socio su participación en el haber social. 189 de este Código.Sustituyese el Art. Cuando las acciones a ser liquidadas sean nominativas. su inciso tercero y se adiciona un inciso cuarto.En la misma sesión de junta general de accionistas en que se apruebe el balance final. una vez aprobado por la junta general de accionistas.” “V- “VI- Art. 43. la designación de los liquidadores la hará el juez dentro de los quince días siguientes a aquel en que la sentencia quede firme y en el acto de la juramentación de los liquidadores deberá observar lo dispuesto en el Art. Se exceptúa del cumplimiento de esta disposición al Ministerio de Hacienda.A falta de disposición del pacto social. pudiendo requerir para estos efectos estado financieros debidamente auditados. Dichos acuerdos deberán inscribirse en el Registro de Comercio.. 44.” Art.

si la acción fuere nominativa.En caso de existencia de gravámenes sobre las acciones. por medio de cesión de derechos personales o cesión de derechos litigiosos. 46. sean de naturaleza civil. se pondrán a disposición del tribunal que haya ordenado el secuestro de los títulos.Las deudas a favor de la sociedad. serán liquidadas a favor de los accionistas o socios. 45.” Art. a fin que compruebe la existencia de la obligación garantizada. 340. 338 y 339. si fuere al portador. 338-A. mercantil. en calidad de depósito necesario. si en el libro de registro de accionistas se han registrado gravámenes que afecten a las acciones y los embargos que sobre ellas se han trabado. los liquidadores procederán a otorgar la escritura pública de liquidación y obtener su inscripción en el Registro de Comercio.Las sumas que pertenezcan a los accionistas y que no fuere posible pagar en la sesión de junta general que aprueba el balance final. según sea el caso. se depositarán en consignación en un tribunal con competencia en materia mercantil. por el siguiente: “Art. El juez citará dentro de tercero día de la consignación al acreedor garantizado. 47. su inciso primero.. si constituye obligación de plazo vencido. 337 y 338 de este Código..Intercálese entre los Arts. tributaria o de cualquier otra índole. todo sin perjuicio de la responsabilidad del accionista a cuyo favor se hayan liquidado las acciones. los liquidadores procederán de la manera siguiente: I. de la manera expresada en el articulo anterior. de la siguiente manera: “Art. se depositarán en una institución bancaria. o de quien presente el título. únicamente se harán contra entrega de los títulos.. que no hayan podido ser cobradas durante el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas. a favor del accionista.. si la obligación principal aún no fuere exigible. 340. 338. por el siguiente: “Art. los pagos a que hace referencia el inciso primero de este artículo. las sumas que resultaren a favor del accionista como producto de la liquidación. las cesiones se harán a título de dación en pago en proporción a la parte que a . frente a terceros de buena fe a quienes haya traspasado con anticipación a la liquidación los títulos respectivos o constituido gravámenes. el juez decretará inmediatamente extinguido el gravamen sobre las acciones y hará entrega de las sumas consignadas al accionista.137 el inciso anterior. el Art.. Si el acreedor no comprueba la existencia de la obligación. se efectuarán a favor del último accionista que aparezca registrado como tal en el libro de registro correspondiente.Sustituyese el Art. II.” Art.Cuando las acciones se encuentren afectadas por embargos.Efectuados los pagos o realizados los depósitos a que se refieren los Arts.” Art. Cuando las acciones a ser liquidadas sean al portador. No obstante lo anterior. 338-A. 338. las sumas que resultaren a favor del accionista como producto de la liquidación.Sustituyese en el Art. cancelándose inmediatamente dicho registro. a la orden del accionista. y en calidad de pago. en cuyo caso le hará entrega de las cantidades consignadas.. para cuyo efecto se indicará su número. Este depósito deberá efectuarse dentro del plazo de tres días hábiles contados a partir de la fecha de la aprobación del balance final.

. de la siguiente manera: “Art. la sociedad normalizada podrá iniciar nuevas operaciones. Si no se hiciere la designación. un nuevo inciso. la venta de los bienes de la sociedad que no hayan podido celebrarse durante el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas. Capítulo XI... corresponderá a los liquidadores efectuar la tradición del dominio en representación de la sociedad.Adiciónese en el Libro Primero. todos los bienes existentes al momento de adoptarse el acuerdo anterior. la que publicará un extracto de la solicitud por una sola vez en dos periódicos de circulación nacional.” Art. a petición de parte interesada. como sigue: “El Registro de Comercio deberá comunicar. quienes devolverán a la junta general de la sociedad o a la persona que éstos designen. Los documentos sociales. por medio de dación en pago en proporción a la parte que a cada socio o accionista le corresponda en el haber social. el Art.” Art. Título II. como en las daciones en pago de bienes. 48. así como los libros y documentos de la sociedad.” . los libros y papeles de la sociedad. 49. podrá revocar el acuerdo de disolución previamente adoptado. Tanto en las cesiones de derechos. Asimismo. podrá hacerse mediante publicación en extracto de la transferencia por una sola vez en dos periódicos de circulación nacional. 342. a cualquier institución que por la naturaleza de las actividades de las empresas de la sociedad liquidada.138 cada socio o accionista le corresponde en el haber social. siempre y cuando la causal invocada para la misma haya desaparecido o haya sido subsanada. de la manera prevista en el Art. a menos que lo autorice el juez competente. por medio de oficio. Lo establecido en el presente artículo no tendrá aplicación. Inscrito el acuerdo de revocatoria de disolución en el Registro de Comercio. y que el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas no hubiere concluido. en el lugar que el Juez competente designe. la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado otorgará los documentos necesarios para cancelar registralmente el gravamen correspondiente. serán liquidadas a favor de los accionistas o socios.La junta general extraordinaria de una sociedad en liquidación. La notificación de la cesión de crédito a que se refiere el inciso anterior. 342-A. cuando se trate de la disolución y liquidación forzosa. el depósito se realizará siempre. el depósito durará diez años. a fin que se cancelen los registros correspondientes. la inscripción de la liquidación de toda sociedad. se depositarán en una institución bancaria o en la persona que designen la mayoría de los socios. cesando en sus funciones los liquidadores.Adiciónese al Art. hayan otorgado autorizaciones de funcionamiento. el interesado podrá solicitar su cancelación registral a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado. 342-A. según corresponda. Transcurridos quince días contados a partir de la publicación. 331. a costa del interesado. En caso de gravámenes existentes a favor de sociedades liquidadas. sin que se haya presentado oposición. se depositarán en el lugar que el Juez competente designe. Si la liquidación hubiere sido judicial.

el literal d). agencias o sucursales. 358. aunque ejerza distintas actividades mercantiles. conjuntamente con el pacto social constitutivo. de la siguiente manera: “d) El capital social suficiente para realizar sus actividades sociales. pero si la empresa tuviere varios locales... para lo cual deberá presentar a dicho Registro.Refórmese en el Art.” Depositar anualmente en el Registro de Comercio el balance general de su empresa. por el siguiente: “Art. con la información y demás requisitos que señale la Ley de Registro de Comercio y su respectivo Reglamento. la solicitud correspondiente de conformidad a lo señalado en el inciso anterior. y cumplir con los demás requisitos de publicidad mercantil que la ley establece.El comerciante. “III. 414. acompañados del dictamen del auditor y sus respectivos anexos. podrá desarrollarlas bajo una sola empresa. 415. cuyo ingreso se comprobará con el registro de inversión extranjera. 53. 412.. su inciso segundo. 414. 55. 51. 416. deberá registrar cada uno de ellos en el Registro de Comercio. por los siguientes: “I.” Art.139 Art. La empresa mercantil de todo comerciante social se matriculará inmediatamente después de quedar inscrita su escritura de constitución en el Registro de Comercio. La matrícula de empresa mercantil constituirá el registro único de empresa. 50. estará a cargo del Registro de Comercio y se llevará en registros especiales en cualquier forma que la técnica indique.Sustituyese en el Art.” Art.. que para tal efecto lleva el Ministerio de Economía. 412 La Matrícula de Comercio que regula el presente Código es la de empresa. 54. por el siguiente: “Un extracto del asiento de cada matrícula se publicará en el órgano oficial del Registro de Comercio. 411.. 415. por el siguiente: “Art. Matricular su empresa mercantil y registrar sus respectivos locales. para el solo efecto de información..” Art.” .Sustituyese el Art. 52. por el siguiente: “Art.Sustituyese el Art.El comerciante individual deberá matricular su empresa mercantil mediante solicitud que presentará al Registro de Comercio...” Art. los romanos I y III. que será de carácter permanente.” Art.Sustituyese el Art.Sustituyese en el Art. los estados de resultados y de cambio en el patrimonio correspondientes al mismo ejercicio del balance general. agencias o sucursales.

los locales. La solicitud de renovación servirá para actualizar la información que señale el Reglamento de la Ley de Registro de Comercio. se concederá un plazo máximo de treinta días hábiles para que su titular obtenga o renueve la matrícula correspondiente. según sea el caso. 419. será la única prueba: a) para establecer su calidad de comerciante.. 420. respecto de su titular.Sustituyese en el Art. 420.Ninguna empresa mercantil podrá funcionar sin tener su respectiva matrícula vigente. 56. por los siguientes: “Art. de la empresa y de sus locales. debiendo incorporarse la inscripción de dicho traspaso en la matrícula de empresa del adquirente. agencia o sucursal o sólo de la de estos últimos.” Art. en los siguientes casos:” “d) Por disolución voluntaria o judicial de la sociedad.. 59.. 418. será ordenada administrativamente por el Registrador de Comercio o judicialmente por el Juez de lo Mercantil.Sustituyese el Art. Antes del cierre de los locales. A petición del Registrador de Comercio.Sustitúyanse en el Art.140 Art. agencias o sucursales. para el solo efecto de información. El Registrador mandará publicar en el órgano oficial del Registro de Comercio. 57.Sustitúyanse en el Art..La cancelación temporal o definitiva de la matrícula de empresa. el inciso primero.. mientras éste no obtenga o renueve la matrícula correspondiente. b) para comprobar la propiedad de la empresa. 422. un extracto de la inscripción de la transferencia de la empresa y del local. agencias o sucursales. agencias o sucursales. que se inscribirá en el Registro de Comercio. cancelándose la que corresponda al tradente. el inciso primero y los literales d).” Art.” Art.” Art.. por el siguiente: “Art. . por el siguiente: “Art. de la siguiente manera: “Art. únicamente para efectos de información. previa audiencia oral conferida al titular de la empresa. 60. siguiendo el procedimiento establecido en la ley. 58. por los siguientes: “La transferencia de un local. los incisos segundo y tercero.La constancia que de la matrícula extienda el Registrador.. su inciso primero. el Registrador de Comercio librará oficio al Juez de Paz del lugar en que se encuentren operando cada uno de los locales. en cuyo caso la cancelación será temporal. e) y g). 418. y definitiva.. agencia o sucursal deberá hacerse en escritura pública. en la época que se señale en la Ley de Registro de Comercio. agencias o sucursales de la empresa no matriculada serán cerrados temporalmente por el Juez de Paz del lugar. 419.Las matrículas deberán renovarse anualmente.. expresando en el mismo el motivo y fundamento legal de la solicitud. 422. Para los efectos de lo dispuesto en este artículo. 417. y. por liquidación voluntaria o judicial de la sociedad mercantil titular de la empresa.Refórmese en el Art.

su inciso segundo. 64. El Registro de Comercio podrá contar con una o varias oficinas. debiendo estos dos últimos acreditar su calidad de la forma como establece el Art. con títulos reconocidos por el Estado. de empresas legalmente autorizadas. 453.” Art. como oficina administrativa. 62. 65. llevarán la contabilidad por sí mismos o por personas de su nombramiento.Sustituyese el Art. compras y ventas.. 456. 63.. se consideran como uno solo para los efectos de avalúo del giro mercantil a que se refiere este Código.Los locales. 452. cuya ubicación. Sin su depósito. El Balance. 452. para efectos de información sobre la consistencia de las cuentas respectivas.Los comerciantes individuales cuyo activo en giro sea inferior a los doce mil dólares de los Estados Unidos de América.. al contado y al crédito.Refórmese en el Art.” Art. si el titular dejó transcurrir cinco meses luego de vencido el plazo establecido en la Ley. 453.. 437. de la siguiente manera: “Art. están obligados a llevar su contabilidad por medio de contadores.Sustituyese en el Art. Sin embargo. 456.” Por haberse declarado nula o irregular la sociedad mercantil titular de la empresa.Sustituyese en el Art.” . 437.” Art. los comerciantes individuales cuyo activo en giro sea igual o superior a doce mil dólares y los comerciantes sociales en general.” Art. serán acompañados del dictamen del auditor y sus anexos.. no harán fe. los incisos primero y tercero. bachilleres de comercio y administración o tenedores de libros. 80 del Reglamento de Aplicación del Código Tributario. los estados de resultado y de cambio en el patrimonio. por los siguientes: “Art. por el siguiente: “Art....141 e) “g) Por la falta de renovación de la matrícula. dependiente del Centro Nacional de Registros. llevarán un libro encuadernado para asentar separadamente los gastos. el estado de resultados y el estado de cambio en el patrimonio de empresas. situados en un mismo departamento. deberán estar certificados por Contador Público autorizado. 441.Los comerciantes individuales con activo inferior a los doce mil dólares de los Estados Unidos de América.. por el siguiente: “Art. por el siguiente: “El balance general. destinada a garantizar la publicidad formal de los actos y contratos mercantiles que de conformidad con la ley la requieran.” Art. su inciso primero. número y competencia territorial serán fijados en el Reglamento de la Ley de Registro de Comercio. 61. el inciso primero.Sustitúyanse en el Art. agencias o sucursales pertenecientes a un mismo comerciante. debiendo depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros.Se establece el Registro de Comercio.

Refórmese en el Art.” Art. Inscripciones definitivas. las credenciales de los directores. auditores externos y fiscales de las sociedades..Las matrículas de empresa y el registro de locales.142 Art. 66. de la siguiente manera: “I.Sustituyese el Art.. 466.” II. junto al dictamen de auditor y sus anexos. Anotaciones marginales. 457. 464.. Art. el romano II.En el Registro de Comercio se efectuarán. los nombramientos de factores o agentes de comercio. 70. 68... Cancelaciones. así como las ejecutorias de las sentencias o las certificaciones de las mismas que reconozcan la disolución de la sociedad o practiquen la liquidación de la misma y las certificaciones de los puntos de acta.En el registro de balances se conservarán los balances de fin de ejercicio. de aquellos comerciantes que estén obligados a remitirlos al Registro de Comercio. 67. liquidadores o gerentes y en general. administradores. así como la revocación de dichos poderes. En el Registro de instrumentos sociales: Las escrituras de constitución. Anotaciones preventivas. fusión y liquidación de sociedades.” Art.. 464. 459. 459.Registro de locales. En el Registro de poderes. Inscripciones provisionales. agencias o sucursales. 69. nombramientos y credenciales: Los poderes que los comerciantes otorguen para objetos mercantiles o aquéllos que los mismos comerciantes otorguen para otros fines. los romanos I y II. de acuerdo con este Código y con el Reglamento respectivo. en su inciso segundo. los estados de resultados y de cambio en el patrimonio.” .Sustituyese el Art. 465. 466.Sustituyese el Art.Refórmense en el Art. en los casos en que deban inscribirse y la ley no señale otro registro al efecto. se asentarán conforme a lo dispuesto en el Título I de este Libro.” Art. agencias o sucursales.. por el siguiente: “Art. pero que contengan cláusulas mercantiles. de la siguiente manera: “II. las siguientes clases de asientos: IIIIIIIVVVIAsientos de presentación. transformación.. modificación. por el siguiente: “Art. por el siguiente: “Art.

474.” Art. 475. en el órgano oficial del Registro de Comercio.Sustituyese en el Art.Sustituyese en el Art. 74..143 Art. 472. por el siguiente: “II.Sustituyese el Art.” Art. se entenderá para el efecto de observar o negar la inscripción por causas legales o admitirla y no perjudicará el juicio que pueda seguirse en los tribunales sobre la nulidad del mismo título. junto con el dictamen de auditor y sus anexos. 72.El capital empresarial de la empresa individual de responsabilidad limitada será el que libremente acuerden aportar sus titulares. 290 de este Código. fusión y liquidación.. Las sociedades mercantiles y empresas individuales de responsabilidad limitada. el romano II. 474. el romano VI. debidamente firmados por el representante legal. se publicarán en extracto una sola vez. debidamente firmados por el propietario o representante legal y el contador.. por el siguiente: “Art.Los comerciantes individuales cuyo activo sea igual o superior a doce mil dólares de los Estados Unidos de América. las emisiones de bonos y las cancelaciones de los asientos del Registro. 472. las sentencias judiciales referentes a disolución y liquidación de sociedades. el inciso primero.” Art.” Art. por el siguiente: “Art..Sustituyese en el Art. 606. 485. de conformidad con los artículos 286 y 441 de este Código. 606. están obligados a depositar anualmente sus balances de fin de ejercicio al Registro de Comercio. 75. sus respectivos estados de resultados y de cambio en el patrimonio. para que se hagan figurar en el Registro de Balances.. 73. 485. 71.. acompañando para efectos de depósito en la misma oficina. 76.La calificación que de la legalidad de los documentos hagan los registradores. están obligadas a presentar sus balances generales de cierre de ejercicio al Registro de Comercio para depósito. 484.Sustituyese el Art. Los balances de los comerciantes que tengan la obligación de depositarios. el contador y el auditor externo. los asientos que se refieran a empresas individuales de responsabilidad limitada.. por el siguiente: “VIRespecto de los balances con que se forma el Registro de Balances. además deberán ser certificados por auditor que reúna los requisitos establecidos en el Art... así como los acuerdos voluntarios de disolución.Las escrituras sociales de constitución. de modificación.Sustituyese el Art.” Art. por el siguiente: “Art.” .. por el siguiente: “Art. transformación. y cuando el activo sea igual o superior a treinta y cuatro mil dólares.

Su finalidad.Certificado el Inventario.. Número de Documento de Identidad y de Identificación Tributaria del titular. una nómina de la inscripción de dichos formularios con la información correspondiente.Refórmese el Art. 77. Nombre o denominación de la Empresa. haciendo constar la circunstancia de haber sido certificado por auditor externo. Las disposiciones pertinentes respecto de reservas y. que será el domicilio especial del Titular para todo lo relacionado con los negocios de la empresa. 607. a la conversión de una empresa mercantil de responsabilidad ilimitada a una de esta clase. Dicho Registro tendrá la misma obligación establecida en el artículo anterior. 608. así como la dirección exacta de su local comercial. en su caso. Nombre completo.El formulario mencionado en el artículo anterior deberá inscribirse en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de su inscripción. previo a la constitución de una empresa individual de responsabilidad limitada. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina y surtirá efectos a partir de su inscripción. por el siguiente: “Art. o al aumento o disminución del capital de la empresa. de la siguiente manera: “Art. con la modificación que se documentará por medio de formulario de disminución de capital proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita.Sustituyese el Art. El importe del capital y el inventario completo a que se refiere el Art. IV. 608. 610. 602.. se formalizará por medio de formulario de aumento de capital proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita. de la siguiente manera: “Art. el titular formalizará la empresa por medio de formulario proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita. La disminución se sujetará a lo dispuesto en los Arts.El capital de la empresa individual de responsabilidad limitada puede aumentarse o disminuirse. de la siguiente manera: “Art. 603. 609.. III. el capital de la empresa se redujere a menos de la cuarta parte del capital pagado.” Art. VII.. 78. 182 y 183. Refórmese el Art. No podrá efectuarse la disminución si. de cuotas suplementarias de garantía.” Art. el titular responderá ilimitadamente por las obligaciones que se contraigan. se publicará por una sola vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina. edad. El asiento principal de su establecimiento. 602. El aumento deberá reunir los requisitos establecidos en los Arts. profesión u oficio y domicilio del titular. como consecuencia de ella. II.. El Registro de Comercio estará obligado a remitir mensualmente a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado. Mientras ésta no se verifique. VI.. 80.144 Art. 604 y 605.El inventario certificado por auditor externo.. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina.Refórmese el Art. 607. .” Art. 610. El formulario deberá contener: I. V. 79. 609.

” Art. y el artículo 287. En los casos indicados en este artículo.Refórmese en el Art.145 Los acreedores y cualquier interesado. El juez dictará la sentencia que decrete el estado de liquidación de la empresa. el romano III y el inciso final.. 84. 614. de la siguiente manera: “III. conforme a las reglas del derecho común y se inscribirán en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas y se marginarán las inscripciones originales. mientras no haya transcurrido el plazo a que se refiere el inciso anterior.” Art. en lo pertinente. el cual será rendido dentro de tercero día hábil a partir del siguiente de su recibo. hacer a éste la . En la liquidación forzosa y previo a dictar la sentencia judicial de mérito. el cual no podrá exceder del señalado en el Art. dos incisos. el inciso final del artículo 286. de conformidad con lo establecido en el Código Tributario. a petición de cualquier interesado o de la Fiscalía General de la República.Refórmense en el Art. podrán oponerse a que se formalice el acto autorizado. la liquidación será decretada por el juez. 326.. debiendo posteriormente en el acto de juramentación del liquidador respectivo. del artículo 282 al 284. 83. o por una pérdida menor.Cuando hubiere inmuebles en el patrimonio de la empresa individual de responsabilidad limitada o en la cuota suplementaria de garantía y así conste en los formularios de organización e inventarios de bienes respectivos. sobre el cumplimiento de las obligaciones profesionales de comerciante de la empresa. o aún de oficio. La presente causal no tendrá aplicación. En materia de estados financieros. dentro del mes siguiente a la fecha en que tuvo conocimiento de ella. 614. el juez deberá solicitar informe a la administración tributaria sobre el estado de solvencia y al Registro de Comercio.” Art.Adiciónese al Art. en juicio sumario. 82. como sigue: “La liquidación voluntaria de estas empresas. quien le señalará el plazo para concluir la misma. 619. 81. de aumento o de disminución de capital respectivos.. la de cualquier acreedor concluirá de pleno derecho por el pago del crédito respectivo.Refórmese el Art. de la siguiente manera: “IIIPor pérdida de la mitad del patrimonio de la empresa. No podrán otorgarse los formularios de constitución. quedará sujeta a la verificación del estado de solvencia o autorización tributaria. el romano III.” Art. no obstante que los informes reflejen obligaciones pendientes. cuando el titular reintegre la pérdida mediante aportaciones complementarias. así como la Fiscalía General de la República. en un plazo de treinta días a contar de la publicación en el Diario Oficial. 616. toda oposición se tramitará en forma sumaria. de la siguiente manera: “Art. 620. si dicho patrimonio quedare reducido a menos de la cuarta parte del capital social... El liquidador será nombrado por el Juez. los traspasos de dichos inmuebles a favor de la empresa deberán formalizarse por escritura pública.

La certificación de la sentencia judicial ejecutoriada que decrete el estado de liquidación. concluirán el mismo conforme la normativa legal en que lo iniciaron. 87.” DISPOSICIONES TRANSITORIAS Art. .. debiendo librar oficio al Registro de Comercio para su inscripción. Art. el liquidador deberá remitir informe al juez de la causa. se les extenderá el nuevo registro de sus locales. 275.146 advertencia sobre tales obligaciones para los efectos de la liquidación. si los hubiere. 69. se anotará preventivamente en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de la fecha de su inscripción. 85.Deróganse las siguientes disposiciones: a) b) Los Arts.El presente Decreto entrará en vigencia ocho días después de su publicación en el Diario Oficial. Los incisos primero y segundo del Art. 413. agencias o sucursales conforme al nuevo registro a partir del año 2008. Tanto a los comerciantes individuales como sociales que tienen inscritas sus matrículas de empresa. 88. a los doce días del mes de junio del dos mil ocho. con solo presentar la solicitud respectiva durante el plazo de la renovación de su matrícula de empresa correspondiente a ese año. DADO EN EL SALÓN AZUL DEL PALACIO LEGISLATIVO: San Salvador. 68. 72. podrán adecuar su capital social de conformidad a lo establecido en los artículos 103 y 129 de este Código. agregándose al nombre o denominación de la empresa la frase “en liquidación”. 105. como las que aún se encuentran en trámite. 86. Las modificaciones respectivas deberán ser inscritas en el Registro de Comercio. Concluido el proceso de liquidación. 475 y 617 del Código de Comercio. para adecuar sus pactos sociales de conformidad con las presentes reformas y en los casos en que sea necesario. 67. quien además procederá a cancelar las inscripciones de los actos de constitución y modificación de la misma.Las sociedades mercantiles existentes tendrán un plazo de dos años a partir de la vigencia del presente Decreto. el romano VII del Art. 456. Art. 41.. previo pago de los derechos correspondientes.Las sociedades constituidas antes de la vigencia de este Decreto. 70. DEROGATORIAS Art. 71.. 460.Las sociedades que a la entrada en vigencia del presente Decreto se encontraren en proceso de liquidación. el romano IV del Art. quien lo aprobará definitivamente o formulará las observaciones que conforme a derecho estime pertinentes y ordenará que se tenga por liquidada la empresa. 39 de la Ley de Procedimientos Mercantiles... 473. 89. el inciso tercero del Art. Art.

49. 93. 37. 60 Mendoza Orantes: 48. 85. 92. 69. 87. 55. 51. 45. 54. 89 Menéndez: 15 Moran Orellana: 93 Muñoz Villalobos: 22 Narváez: 68. 80. 60 Halperin: 65. 99 García Fernández: 25 García Villaverde: 59 Garrigues: 6. 45 Galimberti: 98. 17. 81 Burriel: 22 Cabanellas de las Cuevas: 74. 101 Capdequí: 10 Cordero: 98. 34. 37. 96. 8. 37 Grisoli: 35 Guadarrama: 32. 91. 108 Boquera: 35 Brand: 21 Bravo Díaz: 53 Broseta Pont: 18. 38. 39. 12. 45 Beltrán Sánchez: 56 Berman: 7 Bernal: 10 Bernal Silva: 10. 16. 15 Reátegui Lozano: 20 . 7. 21. 62 Ledesma: 7. 55. 18 Fernández del Pozo: 43 Fernández Ruiz: 49 Folch: 20 Frisch Philipp: 37 Galgano: 7. 13. 19 Brunetti: 34. 27. 60. 91 Pina Vara: 36. 9. 67. 103 Cancelare: 98. 50. 42. 75 Olivera García: 59 Otaegui: 85. 18. 65. 105 Ramírez: 6. 15. 35. 53 Pinto Lovo: 10 Pinzón: 68 Quevedo Coronado: 53 Quintana Adriano: 16. 70. 97. 64. 18. 104. 99 Cuesta Rute: 65 Davis: 98 De sola Cañizares: 38 Efraín Hugo: 59 Engels: 6 Ericsson: 58 Escribano Gámir: 59 Escriche: 104 Esteban Velasco: 17. 34. 91 Hauriou: 45 Hernández: 104 Herrera: 49 Newton: 25 Kamin: 58 Kohler: 86 Lahore: 23 Lara Velado: 6. 41. 38. 59. 81 Girón Tena: 19. 35. 14. 15. 49. 19. 95. 48. 43. 77. 66. 9.147 ÍNDICE DE AUTORES Abascal Zamora: 60. 103. 62. 87. 103 Cabanellas: 21. 37. 8. 14. 56 Malagarriga: 35 Mantilla Molina: 13. 10. 72. 70 Alonso Velasco: 53 Arribas Herguedas: 20 Barrera Graf: 13.

106 Rojo Fernández: 56 Roque Vítolo: 58 Salas: 50. 94. 75. 101 Ripert: 31 Rivarola: 34 Rodríguez: 13. 97. 84. 76. 11. 14. 37. 85. 100. 72. 47. 62. 73. 67. 70. 21 Tena: 98 Uría: 15 Vanasco: 32. 77. 109. 76. 45. 13. 60. 88. 15 Solf: 25 Suárez: 12. 35. 44. 91. 70. 85. 46 Siburu: 85 Silva: 10. 103 Vivante: 7 Weinstein: 98 Witker: 9 Zamenfeld: 99. 110 Ventoso Escribano: 40. 84. 46. 87. 72 Vicentini: 25 Vidales: 16. 92. 76 Villegas: 67. 69. 68. 51 Sánchez Calero: 49 Sandoval López: 45.148 Reyes Villamizar: 42. 107. 34. 52. 17 Villegas Lara: 40. 95. 43. 15. 77. 52. 45. 34. 74. 102 . 48.

...................................2............ EL CÓDIGO DE COMERCIO VIGENTE ................... 17 5...................3....... EL DECRETO 641 .....................................................................1............................... CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA ........................ 10 3................................... FUENTES Y RASGOS DISTINTIVOS DE NUESTRO CÓDIGO DE COMERCIO............. IMPORTANCIA DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS .................................................................... LA CRISIS DE LA CODIFICACIÓN DEL DERECHO MERCANTIL .................2........................................................................................ 22 6. SÍNTESIS DE LA SEGUNDA REFORMA ....................................................................................................................... 6 2..................... CONCEPTO .. BREVE RELACIÓN HISTÓRICA DE LA CODIFICACIÓN MERCANTIL SALVADOREÑA ........... 37 B.......................... SOCIEDADES DE PERSONAS: DISPOSICIONES GENERALES........ 34 2......... 31 8.............. 20 5............................................................................................ 5 1.............. EL COMERCIANTE SOCIAL: DISPOSICIONES GENERALES ............ 33 A...................1................................................... SÍNTESIS DE LA PRIMERA REFORMA ....... 27 8....... 30 8................................................................................. 13 4........................................ 34 1.................................................. LA SOCIEDAD ANÓNIMA EN EL CÓDIGO DE COMERCIO.........................................................149 ÍNDICE CAPÍTULO I EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL: CODIFICACIÓN Y REFORMA INTRODUCCIÓN . PREMISAS Y CONCEPTOS BÁSICOS ........ 31 CAPÍTULO II ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCION Y CAPITAL SOCIAL INTRODUCCIÓN ......................................... LA LEGISLACIÓN MERCANTIL Y SU RELACIÓN CON EL DESARROLLO ECONÓMICO ... 30 8.................... SOCIEDADES DE RESPONSABILIDAD LIMITADA.............. 39 ......... BREVE PANORAMA HISTÓRICO DEL DERECHO MERCANTIL . 16 5......... MODERNIZACIÓN DEL MARCO LEGAL PARA MEJORAR CLIMA DE NEGOCIOS ...... 25 7....

..................)........... JUNTAS GENERALES DE ACCIONISTAS (ART...... 84 1.................) ......................... 192 COM......1..............) ......................) ................. 74 1......................................1............. 258 Y 269 COM.......... 27 Y 194 INC................ REQUISITOS DE FORMA DEL CONTRATO SOCIAL ......... 49 3... FORMAS DE CONSTITUCIÓN . 268 COM.................. REQUISITOS ESPECIALES (ART.................................. 39 C............................. VALOR NOMINAL DE LAS ACCIONES (ART.......... 98 4. 255 Y 265 COM.... 260 Y 272 COM. 71 D.....) ................................... TRANSCURSO DEL TIEMPO (ARTS.......................... AUMENTO DEL CAPITAL (ARTS. 60 4..................... 87 B..................... 223 COM..................... LA ESCRITURA PÚBLICA (ART. GOBIERNO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA ............. ADMINISTRACIÓN Y REPRESENTACIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA .....................)................... 108 ..... CERTIFICADOS PROVISIONALES DE ACCIONES (ART......... 92 1........) ...................................... 44 1...........).. 176 AL 179 COM............. 149 COM....................... SUPLENCIAS (ART............ CAPITAL EXHIBIDO ............ REPRESENTACIÓN JUDICIAL Y MANDATO (ARTS......)............. 23COM................ 264 COM............... 56 4..... 129 Y SS... 53 3... 94 2... LOS ESTATUTOS (ART.................... AUMENTO Y DISMINUCIÓN DE CAPITAL SOCIAL ................. 84 1... 105 C....)............... II Y IX).................. 64 5......................... 93 1............. 95 3..... 83 A............................... ............ 62 4..... .................. 41 1...........................150 1...........................)................. 92 1.............. ACTAS DE LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS (ART....... 1.................... DISMINUCIÓN DEL CAPITAL . 67 6.................. BALANCE Y MEMORIA ANUAL (ART................).................. 195 Y 196 COM............... 21 COM......... 47 2.................2......... 129 COM..... DE LA NULIDAD DEL PACTO SOCIAL (ARTS...............)................ ...................2. 246 COM.. 42 1..... REQUISITOS GENERALES (ART......................... RENUNCIA (ART....................... FINAL COM............................1.................... 194 ROMS...) .......)...............) .... REUNIONES A DISTANCIA (ARTS..... APORTES (ARTS...................................... FISCALIZACIÓN O VIGILANCIA DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA...... LAS ACCIONES (ARTS............ 22 COM.................................1.........)...... 102 5........................................................) ... 74 2...................................... 80 CAPÍTULO III ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN ..... 283 Y 286 COM....... EL CAPITAL FUNDACIONAL (ART.....2..... JUNTA DIRECTIVA O ADMINISTRADOR ÚNICO .....

............................................................................................................................ 125 LEGISLACIÓN EXTRANJERA .......................................................................................................................................... 127 ÍNDICE DE AUTORES ........ 110 CONCLUSIONES ...................................... 147 ........ 115 BIBLIOGRAFÍA........................................................................................................................................................ 125 ANEXO REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO ......................151 1............................... FISCALIZACIÓN PRIVADA O INTERNA ............... 122 LEGISLACIÓN ............... FISCALIZACIÓN PÚBLICA O EXTERNA.................... 117 RECURSOS EN LA WEB ...................................... 113 ABREVIATURAS ....................................................................................................................................... 108 2......................................................................................................................................................

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