UNIVERSIDAD CENTROAMERICANA “JOSÉ SIMEÓN CAÑAS”

LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO

TESIS PREPARADA PARA LA FACULTAD DE POSTGRADOS

PARA OPTAR AL GRADO DE MAESTRA EN DERECHO DE EMPRESA

POR LISSETTE BEATRIZ MENDOZA GARCÍA

MAYO 2010 ANTIGUO CUSCATLÁN, EL SALVADOR, C.A.

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Rector José María Tojeira, S.J.

Secretario General René Alberto Zelaya

Decana de la Facultad de Postgrados Lidia Salamanca

Director de Maestría en Derecho de Empresa Salvador Fonseca, S.J.

Director de Tesis Jesús Jusseth Herrera Espinoza

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En este apartado se incluyen algunas observaciones sobre el Derecho Mercantil y los cambios que ha venido experimentando en los últimos tiempos. También considero importante dar a conocer la historia de nuestra codificación mercantil. Esa realidad no necesariamente coincide con la nuestra. los estudiosos de esta materia deben recurrir a la lectura de autores extranjeros. ya que dichos estudios han sido elaborados con base a la realidad que en ese lugar y momento se viven. Esta remisión a autores foráneos. especialmente en lo que respecta a las sociedades mercantiles. ha venido sufriendo cambios con el paso del tiempo. ha sido tratado escasamente por nuestros juristas. Nuestro Código de Comercio. Por razones didácticas considero necesario comenzar con una breve reseña sobre los primeros pasos del Derecho Mercantil hasta nuestros días. sin embargo. La aprobación de una serie de reformas al Código de Comercio en junio del año dos mil ocho. Este es el caso de México. han tomado protagonismo y están siendo objeto de constantes cambios. entre otros. figura jurídica medular del Derecho Mercantil. En las últimas décadas hemos sido testigos de la expansión y segregación de los códigos mercantiles. que muchos regímenes jurídicos la han separado de la legislación mercantil. En la actualidad. Las sociedades. Argentina. La mayoría de estos trabajos datan de hace diez años o más y ninguno de ellos trata a fondo el tema. no siempre resulta idónea. por lo que se hace aún más urgente un estudio del Derecho Mercantil en general y el de estas reformas en particular. además de ser mínima. creando un régimen jurídico especial. para poder llenar el vacío que nuestros juristas han dejado. con el propósito de dar al lector un panorama completo de la situación del Derecho Mercantil en nuestra época. significó la introducción de importantes cambios. Por esa razón.CAPÍTULO I EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL: CODIFICACIÓN Y REFORMA INTRODUCCIÓN El tema del Derecho Mercantil y su evolución en El Salvador. . se encuentra desfasada. Tanta es la importancia que ha cobrado esta materia. La bibliografía. España. considero importante hacer un análisis de la situación por la que atraviesa el Derecho Mercantil.

se consolidaron las bases para el ulterior desarrollo del comercio y del derecho que lo rige. GARRIGUES. p. que en las demás ramas del «Hasta aquí sólo la producción había determinado los procesos de formación de clases nuevas. El derecho. va a condicionar las relaciones sociales que posteriormente hicieron surgir el Derecho Mercantil. la actividad económica del hombre sufrió una transformación que habría de inducir el desarrollo de la civilización: la progresiva división del trabajo. sabe conquistar su dirección general y avasallar económicamente a los productores. 393. y no sólo en las leyes enlazadas temporalmente por el hecho de sustituirse una a otra. El origen de familia. La realidad social está en constante movimiento. que sin tomar parte directa en el proceso de producción. 1 . El Derecho Mercantil en siglo XX. ROBERTO. GARRIGUES. LARA VELADO. Este cambio es más rápido y profundo en el Derecho Mercantil. p. La norma jurídica no permanece ajena a estos cambios. sin tomar la menor parte en la producción. 18. 5 R. sino en una misma época legislativa. 321). obra citada. vinculado constantemente a esos fenómenos que han determinado su formación normativa5. hace circular los objetos producidos. en ningún otro campo que no sea el de este derecho se observa cómo varía el concepto no sólo a través de los grandes períodos de la historia.1 En un principio. una clase que se convierte en el intermediario indispensable entre cada dos productores y los explota a ambos: el mercader» (F. Por esa división apareció el mercader. se transforman paulatinamente6. p. 6 R. Este fenómeno histórico. tomo I. 4 «Cuando se habla del concepto de Derecho Mercantil se plantea un problema relativo a una legislación determinada. la propiedad privada y el Estado. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. Ahora aparece por primera vez una clase que. todas las ramas del derecho. Es por ello que se afirma que el Derecho Mercantil es un derecho histórico por excelencia2. 298. 2 J. en todos los tiempos y lugares. lo que ha generado que el concepto varíe de acuerdo con el lugar y la época4. 3 R. 101). ampliamente estudiado por ENGELS. p. Breve panorama histórico del Derecho Mercantil Conforme la organización social fue evolucionando y las necesidades se hicieron más complejas.6 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 1. 392. Curso de Derecho Mercantil. como producto social que es. Introducción al Derecho Mercantil. las personas que tomaban parte en ella se dividían en directores y ejecutores o en productores en grande y en pequeña escala. Es por esto que el Derecho Mercantil es un derecho histórico. ENGELS. pero cuando apareció la moneda como representativa de valor. Desde sus orígenes ha experimentado cambios continuamente. sino aun en diferentes leyes vigentes» (J. presenta características consuetudinarias propias de la formación de sus instituciones y muchas de sus figuras jurídicas surgen de los usos y costumbres3. p. RAMÍREZ. p. no puede permanecer estacionario. ese intercambio era de producto por producto.

nace en el seno de las corporaciones medievales de mercaderes. 49. que brotaba espontáneamente del tráfico mercantil»10. Se le considera un derecho autónomo debido a que sus normas se crearon con relativa independencia respecto de los poderes establecidos. están sometidas a cambios y mutaciones más rápidas y frecuentes que las que se producen en otros ámbitos sociales» (C. en las diferentes etapas de su desarrollo8. aunque todo el ordenamiento jurídico-positivo está condicionado por la historia y es cambiante. Diariamente aparecen nuevas formas de contratar. GALGANO. porque. 200. 9 F. Historia del Derecho Mercantil. a ser el derecho de los actos de comercio objetivamente concebidos. de lo fáctico. BERMAN. La Ley Mercantil siempre deviene de lo empírico. 541). dividida en hermandades religiosas. p. Las teorías objetivas que estuvieron en boga hasta las primeras décadas del presente siglo definieron el acto de comercio como el acto de intermediación entre la «Fundamentalmente. El Derecho Mercantil.7 Esto se debe a la enorme extensión y complejidad de los fenómenos económicos de nuestra época. 12 F. p. La ciencia del derecho durante el siglo XX. LEDESMA. en el Derecho Mercantil tal historicidad se presenta de forma más acentuada que en otras ramas del ordenamiento en cuanto que aquél proyecta sus normas sobre una parcela de la realidad que es movible por excelencia: el de las relaciones económicas. En cambio el Derecho Civil postula exigencias de una profunda cohesión en la sistematización de los conceptos más generales» (C. 23. Con el paso del tiempo se puso de manifiesto la poca consistencia de este derecho gremial. Históricamente.11 En aquel entonces el Derecho Mercantil tenía como presupuesto de aplicación el que una de las partes en la relación fuera comerciante12. por tanto. gremios y otras formas de asociación. El Derecho Mercantil pasó de ser el derecho de los comerciantes. como se sabe. p. Era un derecho popular y flexible. desde que se separó del Derecho Civil en los lejanos días de la edad media hasta el presente. GARRIGUES. Tratado de Derecho Mercantil. HAROLD BERMAN señala que los mercaderes constituían una comunidad autogobernada. GALGANO. social: «un derecho vivo. de las prácticas comerciales que preceden al concepto teórico. p. 8 «El origen de la codificación varía del Derecho Civil al Derecho Mercantil. de espíritu gremial y. 349. p. La formación de la tradición jurídica de Occidente. obra citada. las instituciones antiguas adquieren nuevas modalidades y la normativa vigente va desfasándose poco a poco hasta hacerse evidente la necesidad de una reforma. propias del derecho real9. Comerciante era aquél que estaba dedicado al tráfico de mercancías. 16). Hacia un nuevo Derecho Mercantil. las cuales. p. 7 . I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 7 derecho. en especial porque sus instituciones se distinguieron de otras semejantes.CAP. refleja con fidelidad las tendencias dominantes en el campo económico. 11 H. VIVANTE. 10 J.

Su actividad se resume en la repetición constante de las operaciones propias de su giro. de disección: una operación cesárea consistente en separar el acto del actor. como lo fue en sus orígenes. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. RAMÍREZ. 16 «Sólo cuando el Derecho Mercantil vuelva a ser un derecho profesional acotado por el sector económico de las empresas. El Derecho «El proceso mental para llegar al acto de comercio objetivo es un proceso de cirugía. con las características apuntadas. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. universales y constantes en todas las épocas y en todas las legislaciones» (J. p. GARRIGUES. la evolución de las relaciones comerciales hizo que las teorías clásicas quedaran en el olvido. se utilizan para una sola actividad. Se abstrae la persona y se coge con pinzas el acto. Introducción al Derecho Mercantil. dado que esta postura tiene el grave inconveniente de quedar expuesta a las omisiones y de cerrar la puerta a la incorporación de las nuevas figuras que vayan surgiendo con el paso del tiempo. del sistema objetivo: el someter al mismo patrón manifestaciones de actividad económica completamente diversas (J. Codificación mercantil de la República de Honduras. 15 Este es el inconveniente fundamental. Se hizo necesario dejar de lado el criterio enumerativo de los actos de comercio. 14 R. LARA. todos los cuales. Acorde con las características del mundo económico de nuestros días. 208. la de ofrecer al público bienes o servicios con ánimo de lucro. Sin embargo. los títulosvalores comenzaron a utilizarse para garantizar operaciones de tipo civil. como si se tratase de un cuerpo químico que se define por sus propiedades intrínsecas. las cuales llevan a cabo actividades reguladas por la legislación mercantil. en nuestro tiempo. como cosa universal única. 13 . p. 299. se crearon las sociedades de economía mixta. la que se estructura alrededor del concepto de empresa mercantil. volverá a ser verdaderamente un Derecho del Comercio. apareció la doctrina moderna. es decir la doctrina del acto en masa realizado por empresa. con rapidez vertiginosa. 201). Es preciso cambiar totalmente el ángulo visual del Derecho Mercantil centrándolo sobre el concepto económico de la empresa» (J. GARRIGUES. es el fenómeno dominante en la compleja economía moderna. La existencia de la empresa. nuevas actividades mercantiles. sean cosas materiales o intangibles. con fines de servicio público y sin finalidad lucrativa14. Comenzaron a surgir. con carácter de permanencia y unidad de destino de sus elementos. desde el punto de vista técnico. p. que por sus características y la función económica que desempeñaban. p. p. no podían ser consideradas comprendidas dentro de los esquemas planteados por las teorías clásicas. o como el acto que perseguía la obtención de un lucro en vez de un provecho13. GARRIGUES. que supera cualquier intento de adecuación legislativa15. Nacieron nuevas operaciones bancarias. cuya existencia justifica una regulación especializada16. 425).8 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO producción y el consumo. aislándolo. situación inadmisible para un tipo de normas destinadas a regular actividades cuya evolución es tan intensa. 235). R. Hacia un nuevo Derecho Mercantil.

LARA VELADO. Introducción al Derecho Mercantil. a fin de impedir que quienes compran en esta forma sean víctimas de vendedores poco escrupulosos. 4) Crea nuevas instituciones. 17 . 22). regula la organización. o.18 El Derecho Mercantil rige las relaciones económicas y como tal. WITKER. está en constante evolución. p. las nuevas actividades mercantiles que puedan aparecer. como consecuencia de una aplicación similar. regulación del contrato de venta a plazos. GARRIGUES. Con ello nuestro Derecho se libera definitivamente de todo problema de finalidad del acto y coloca el acento de la comercialidad sobre el dato objetivo y tangible de la organización en forma mercantil» (J. tomo I. 300. que las teorías clásicas olvidaron. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 9 Mercantil es un derecho que. Dispone de los medios necesarios para incorporar. 2) Es un derecho flexible. 11 y ss. amplía antiguas instituciones mercantiles a relaciones consideradas hasta ayer como civiles. porque los criterios de la masificación del acto y de la mercantilidad pura permiten la asimilación de nuevos actos y de nuevos instrumentos19. p. 3) El comercio tiene una función de servicio al público. En síntesis.CAP. aplicando principios jurídicos conocidos a campos donde hasta hoy no se les había dado vigencia. que responden a necesidades concretas del desarrollo económico-social de nuestros días. etc. con miras a emitir un juicio de su contenido. «El centro de gravedad del sistema se traslada así desde el acto hacia la organización. para hacer énfasis solamente en el carácter lucrativo de sus actividades. el régimen jurídico y actividades de las empresas17. 19 R. En este nuevo concepto del Derecho Mercantil. en efecto. Introducción al Derecho Económico. protección a las minorías de las sociedades anónimas. 18 J. Curso de Derecho Mercantil. al hacer un balance de la doctrina moderna del Derecho Mercantil. es decisivo el elemento de la forma: la organización de la empresa en forma comercial determina su inclusión dentro de esta rama del derecho. Desaparecen los supuestos rígidos de la teoría clásica. p. Las legislaciones mercantiles modernas contienen infinidad de disposiciones protectoras a favor de la parte más débil. en el futuro. puede decirse que: 1) Es un derecho que se estructura alrededor de las realidades económicas dominantes. en acatamiento a una tradición que ya no responde a la realidad presente.

De allí que es muy importante analizar cómo se forman los códigos de comercio en Hispanoamérica y. por las Leyes de Indias. El Salvador. 22 S. al igual que el resto de países de Centroamérica.10 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 2. sancionado y «La política económica del Estado español en las Indias estuvo inspirada por las doctrinas mercantiles imperantes en la época de los grandes descubrimientos en el nuevo continente. San Vicente y Chalatenango22. nos ha llevado a tener legislaciones mercantiles casi idénticas. Guía práctica para la organización y legalización de empresas mercantiles en El Salvador. las Leyes de Castilla. que tomó como base. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. editado en San José. circunstancias y reflexiones fundamentales. 21 En un prontuario de Derecho. La aplicación del derecho español comprende hasta la dictación del primer Código de Comercio. 20 . según se desprende del breve informe que acompañó a su proyecto. debido a las necesidades de cada región. en cuarto. regía su vida jurídica por la legislación de la metrópoli20. elaborado por una comisión que integraron los licenciados José María Silva. 10. ha seguido una tendencia más o menos similar en lo que a legislación mercantil se refiere. Manual de Historia de Derecho Español en las Indias. Es así como por Decreto Legislativo del 28 de febrero de 1839. Costa Rica. 392). por las Leyes de Partida» (R. p. Esta política se basaba en dos principios: el exclusivismo colonial y la llamada teoría de los metales preciosos» (J. se dice: Leyes. las cuales registraban la entrada y salida de mercaderías a éstas. para citar las más conocidas. producto de los esfuerzos integradores que caracterizan a la región. Las primeras leyes mercantiles de El Salvador se basaron en las de otros países europeos y de América. El Salvador. Se establecían en departamentos como San Miguel. 473). PINTO. en tercero. en el año de 1834. Esta semejanza. – «El orden de determinar los pleitos debe ser en primer lugar por las Reales Ordenes. el Código de Comercio de España. República de Honduras. al igual que el resto de dominios españoles en América. contenían normas destinadas a regular el comercio. Breve relación histórica de la codificación mercantil salvadoreña No se puede comprender lo que actualmente está ocurriendo en el seno del Derecho Mercantil. y reimpreso en Comayagua. en segundo. en el año de 1838. en la imprenta del Estado. se reguló el control de los comerciantes y de las mercaderías y se establecieron casas de comercio durante las ferias. sobre todo. Las diferencias han venido a darse años después cuando. RAMÍREZ. por las de Castilla. CAPDEQUÍ. p. Ángel Quiroz y el general Joaquín Eufrasio Guzmán. La Recopilación de Leyes de Indias. p. se incorporan cambios a las leyes vigentes y se crean leyes especiales. BERNAL – J. Estas leyes permanecieron vigentes aún después de firmada el acta de declaración de independencia21. cuáles fueron sus fuentes originales. si no se tienen en cuenta varios datos. las Siete Partidas y la Ordenanza de Bilbao.

Por decretos de las Cámaras de 22 y 23 de febrero de 1855. p. p. Con estos dos decretos. Compendio de historia del derecho de El Salvador. en el que por decretos de las Cámaras Legislativas de 31 de marzo y 1º de abril. según referencia que se hace en el Acuerdo Ejecutivo de 2 de enero de 1856. el de enjuiciamiento y el establecimiento y organización de los Tribunales Consulares». 24 23 . además del control de los efectos de comercio. del 6 de mayo. publicados en la Gaceta del 15 de marzo siguiente. se creó una comisión compuesta por los licenciados José María Silva y Ángel Quiroz. El código español fue obra del recordado jurista Pedro Sainz de Andino. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 11 promulgado por Real Cédula de 30 de mayo de 1829. el licenciado Francisco Dueñas. que también elaboró la Ley de enjuiciamiento sobre los negocios y casas de comercio. para «que dentro de tres meses. promulgada el 2 de julio de 183023. publicados en la «Gaceta del Salvador». Constitución Política y Códigos de la República de El Salvador. se facultó al Presidente de la República. publicado en la Gaceta del día 28. pues en las casas de comercio las mercaderías que se introducían para su registro eran tasadas de acuerdo al impuesto establecido. general Joaquín E. se facultó al Poder Ejecutivo para que: «1. 64. publicado en el Diario Oficial del 4 de julio. DIRECCIÓN GENERAL DE PUBLICACIONES. si fuere posible. Así nació nuestro primer Código de Comercio25. lo que el Ejecutivo hizo con fecha 1º de diciembre del mismo año. para que elaborara «un proyecto de Código de Comercio y la Ley de Enjuiciamiento que exija el establecimiento de Tribunales Mercantiles»24. publicado en el Diario J. Por oficio fechado en San Miguel el 10 de febrero de 1855. obra citada. la comisión remitió al Ministerio de Relaciones el proyecto requerido. el Código de procedimientos. se perseguía la obtención de ingresos en beneficio de la Hacienda Pública. publicado en la Gaceta del día siguiente. Arregle y decrete la legislación comercial y militar». 840. Por decreto de la Asamblea Nacional Constituyente de 30 de junio de 1879. dicte el Código de Comercio. SILVA. y por decreto del mismo cuerpo de 1º de marzo de 1880. Guzmán. por Decreto Legislativo. que registraban las mercaderías provenientes del extranjero. se fundaron las casas de comercio. reproducido en la Gaceta del día 22. El 31 de julio de 1843. La preocupación por codificar nuestra legislación mercantil se hizo patente en el año de 1853. p. 839 25 DIRECCIÓN GENERAL DE PUBLICACIONES. Por Acuerdo Ejecutivo de 22 de julio de 1854. se facultó extraordinariamente al Poder Ejecutivo «para que expida como leyes del Estado el Código de Comercio. y por el Gobernador Departamental de San Miguel. en los juicios sobre negocios mercantiles…».CAP.

El Código que sustituyó al de 1904 se decretó en el año de 1970. 26 . 1 de dicho cuerpo legal: «El Código de Comercio rige las obligaciones de los comerciantes que se refieran a operaciones mercantiles. por el mismo hecho. Miguel Ángel Alcaine. publicado en el Diario Oficial del 4 de julio del mismo año. por decretos de 28 de febrero y 8 de marzo. del que se hizo una segunda edición en 1893. pero queda sujeto a las leyes mercantiles en cuanto a los efectos del acto». entrando en vigencia el 1º de abril de 1971. 5 por su parte establece: «No es comerciante el que ejecuta accidentalmente un acto de comercio. se presentaron los proyectos respectivos. 3 de dicho cuerpo legal contiene una amplia lista en la que se establecen los actos que por su naturaleza son considerados como mercantiles. fue declarado ley de la República por decreto de 17 de marzo de 1904. dichos proyectos fueron devueltos para que se hiciera uso de las facultades antes concedidas según resultare más conveniente. Este código. La Comisión se integró con los doctores Manuel Delgado. y las que resulten de actos o contratos exclusivamente mercantiles». por medio del cual se creó la Comisión de Legislación para elaborar un nuevo código mercantil. quienes presentaron a la Corte Suprema de Justicia el proyecto de un nuevo Código de Comercio el 23 de marzo de 1903. Teodosio Carranza y Francisco Martínez Suárez. Es por ello que el Art. En cumplimiento de lo ordenado. Roberto Lara Velado y Julio Fausto Hernández. En este nuevo código se estableció que todas aquellas personas que profesaran el comercio contraían. La Corte le hizo algunas observaciones a este proyecto. Según se expresa en la correspondiente exposición de motivos. publicado en el Diario Oficial del día 12. publicado en el Diario Oficial del día 7 del mismo mes. El Ejecutivo optó por promulgar un nuevo Código. entre otros. El Art. vigente a la fecha. las que contraigan personas no comerciantes para asegurar su cumplimiento de obligaciones comerciales para asegurar el cumplimiento de las obligaciones comerciales. el cual luego pasó a la Asamblea y previos los trámites correspondientes. Como la mayoría de códigos de esa época se apegó a la teoría del acto mercantil o teoría objetiva26. Este proyecto fue elaborado por los doctores Hermógenes Alvarado. dada la necesidad de introducir algunas innovaciones tanto en lo sustantivo como en lo adjetivo y lo hizo por decreto de 1º de mayo de 1882. sigue las corrientes modernas y ya no define al comerciante de acuerdo a la teoría clásica o subjetiva. Este código significó un gran avance en lo que a codificación mercantil se refiere. Sin embargo. se facultó al Ejecutivo para decretar y publicar como leyes. este código no tardó mucho en desfasarse nuevamente y se hizo necesario elaborar un nuevo proyecto.12 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Oficial del día 6. Fue así que se emitió el Decreto Legislativo de 2 mayo de 1900. Fue éste el segundo Código de Comercio. reformas al Código de Comercio. se Dicha teoría queda plasmada en el Art. la obligación de someterse a los actos establecidos por la ley.

30 R. La legislación comercial de este país ha tenido una gran influencia en la región28. Al principio predominó el derecho colonial. 395). Fuentes y rasgos distintivos de nuestro Código de Comercio Es interesante ver cómo. y los proyectos de códigos de comercio de México llegan a ser modelos de las nuevas legislaciones mercantiles» (R. el Código de Comercio de Honduras de 1950. además. «Ya la influencia de los Códigos de Comercio chileno. habiendo sido promulgado por la Secretaria de Hacienda y Crédito Público y entró en vigencia el 14 de junio de 1950» (R. dejan de tener aquella relevancia que orientó a los viejos códigos. luego. entramos a la esfera de la legislación de Chile. 29 «El Proyecto fue discutido en sesiones ordinarias del Congreso Nacional. en el último código. Argentina. Intervinieron además Jorge Barrera Graf. Codificación mercantil de la República de Honduras. En la actualidad. el proyecto del doctor Roberto A. 31 R. obra citada. p. p. Roberto Mantilla Molina. RAMÍREZ. el 7 de mayo y la Ley de Procedimientos Mercantiles. el 21 de junio. p. p. al desarrollarse las instituciones mercantiles en El Salvador. 3. argentino y de España. el derecho mercantil italiano27. A partir de entonces los mercantilistas y las leyes mexicanas toman la primacía. el 26 de febrero. teniéndose a la vista. en 1973 fueron promulgadas tres leyes que completarían la reforma judicial para adecuar ese ordenamiento a la actividad comercial de nuestros días: la Ley de Registro de Comercio. SILVA. Esteva Ruiz. decididamente a las leyes mexicanas. para El Salvador. Esteva Ruiz (redactor de un proyecto de Código de El Salvador). los Códigos de Comercio de México. Compendio de historia del derecho de El Salvador. RAMÍREZ. para pasar. sino del norte. el Código de Comercio de 1904 y varias leyes relacionadas con la actividad mercantil. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 13 tomó en consideración la Constitución de 1950. Finalmente. y su respectivo Reglamento. 394).29 En este país se pidió al doctor Joaquín Rodríguez Rodríguez que redactará un proyecto de Código de Comercio. 425. RAMÍREZ. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. se afirma que este Código cambió el destino tradicional del Derecho Mercantil en Centroamérica31. La influencia no fue del sur. 396. los legisladores criollos fueron estructurando el derecho patrio al influjo de diversas legislaciones. J. y en lo doctrinario. Raúl Cervantes Ahumada y Felipe de J. RAMÍREZ. Tena30. en el período comprendido entre los años 1949 y 1950. España y otros más. 72. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. Nuestro Código de Comercio vigente se basó principalmente en el Código de Comercio de Honduras de 1950. 28 27 . p.CAP.

del mismo modo en que es innegable la coincidencia de ambos textos con el de México.14 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO En Honduras. la mayor parte de los contratos bancarios. En términos generales podemos decir que este Código es más didáctico. publicadas en diciembre de 1946. A pesar del tiempo que media entre uno y otro cuerpo legal. El Código objetiviza la empresa y declara que son cosas mercantiles los títulosvalores. Se aparta totalmente del sistema de los actos de comercio enumerativos y de la definición del Código francés y español. la empresa y sus elementos. resulta indemorable una nueva redacción de las normas jurídicas que rigen el comercio» (R. 395) 33 El Código de Comercio de El Salvador omitió este párrafo y dejo únicamente el segundo. 691 Com. al grado que la definición de obligación es copia de la del código italiano. los títulosvalores. por estar más cerca de la doctrina moderna que de la técnica de los códigos clásicos. Encabezó la comisión el doctor Lara Velado. El Código de Comercio de Honduras de 1950. pues faltan por completo instituciones como las sociedades de responsabilidad limitada. y ha sido criticada por sólo hacer referencia al interés económico de la relación jurídica. El artículo equivalente en nuestra legislación es el Art. p. se dijo claramente: «El estudio del Código de Comercio de 1940. y están muy deficiente e insuficientemente reguladas otras como el registro mercantil. (Art. Se pidió al doctor Rodríguez que la presidiera. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. la empresa y sus elementos. «Por estos motivos y por la urgente conveniencia de adoptar el ordenamiento legal a las exigencias de la vida y del comercio moderno. como por las omisiones. sin embargo su precario estado de salud no se lo permitió. pone de inmediato relieve la necesidad de una reforma total en el mismo. el cual establece llanamente que: «Las obligaciones mercantiles son onerosas». el contrato de seguro. la Ley de quiebras y suspensión de pagos de México sirvió para hacer una síntesis de la misma en nuestro Código y ha seguido su misma técnica. etcétera». se aparta de la técnica seguida en los códigos tradicionales. 946. El Código de derecho italiano (Código Civil) le proporciona gran parte de sus instituciones. por lo que se procedió a formar una comisión para estudiar el nuevo proyecto de Código de Comercio. ya que las instituciones se encuentran mezcladas. pero el proyecto no nació a la vida sino hasta 1970. . Dicha definición dice: «Toda obligación mercantil ha de tener como objeto una prestación económicamente valorable que corresponderá a un interés del acreedor»33. RAMÍREZ.). Los proyectos de Código de Comercio mexicano de 1829 y 1947 son su base principal. Es un Código que sigue más de cerca la doctrina de los mercantilistas que las estructuras de los códigos del siglo pasado y de principios de éste. tanto por su falta de métodos. casi veinte años después del Código de Comercio de Honduras. al igual que en el resto de Centroamérica. de más fácil comprensión para su estudio. Este es el primer 32 En las bases generales para la redacción del Código de Comercio. se había hecho patente la necesidad de formular un nuevo Código de Comercio32. la identidad entre ellos es innegable. la sociedad anónima. En El Salvador también se vislumbró esa necesidad.

3. SILVA. p. (R. d) Derecho Mercantil (2 tomos). RAMÍREZ. 434 37 J. Las legislativas son las siguientes: a) Proyecto para el nuevo Código de Comercio de los Estados Unidos Mexicanos de 1929. Curso de Derecho Mercantil. de Francisco Ferrara. p. 4. Codificación mercantil de la República de Honduras. Esta definición no solo se ocupa de la empresa sino que también toma otros aspectos igualmente importantes como lo son el empresario y la regulación a la que debe someterse aquel en el desempeño de alguna actividad mercantil. la historia del Derecho Mercantil salvadoreño puede dividirse en las siguientes etapas: 1. b) La masificación del acto. Tratado de sociedades mercantiles (2 tomos). Compendio de historia del derecho de El Salvador. Promulgación del segundo Código de Comercio. c) Código federal suizo para las obligaciones. la idea de que el derecho mercantil gira en torno a la empresa ha sido muy criticada. g) Código de Comercio de Honduras de 1940. Introducción al Derecho Mercantil. p. f) Derecho Mercantil de Tulio Ascarelli36. p. 300). h) Código de Comercio italiano de 1882. Garrigues. RAMÍREZ. de Joaquín Rodríguez. p. 23) 35 R. j) Proyecto de expertos juristas para una ley uniforme de cheques de 192835. MENÉNDEZ. siguiendo la Teoría de la empresa de Casanova y Ferrara. 64. En las fuentes doctrinales se pueden mencionar las siguientes: a) Curso de Derecho Mercantil. el primero de diciembre de 1855. URÍA – A. En síntesis puede decirse que este código gira en torno de la empresa y de los actos en masa realizados por ésta34. 2. las cosas típicamente mercantiles. b) Teoría jurídica de la hacienda mercantil. En la actualidad. . y. puede decirse que se estructura alrededor de: a) La existencia de la empresa como fenómeno central. de fecha cuatro de julio de 1904. al estatuto jurídico de ese empresario y a la peculiar actividad que este desarrolla en el mercado». c) Manual de derecho civil comercial (7 tomos). 5. 34 «Haciendo un análisis de nuestro Código de Comercio. tomo I. i) Proyecto italiano de Código de Comercio de 1925. Curso de Derecho Mercantil. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 15 código que considera a las empresas como un bien o una cosa mercantil de una naturaleza compleja por los bienes que agrupa. Polo y Mossa. 36 R. MENÉNDEZ. tomo I. Promulgación del tercer Código de Comercio. de Francesco Messineo. Las fuentes del Código las podemos dividir en legislativas y doctrinales. y de los tratadistas Rodríguez. de fecha primero de mayo de 1882. p. 23).CAP. de Lorenzo Mossa. En síntesis. e) Código civil para el distrito y territorios federales de México. Aplicación del derecho hispano colonial. Empresarios y sociedades. (R. e) Tratado de derecho de las sociedades de Antonio Brunetti. como criterio general diferenciador del acto mercantil y el civil. La doctrina más reciente afirma que «el Derecho Mercantil es aquel Derecho privado especial que tiene por objeto al empresario. 433. Promulgación del Código de Comercio vigente desde el primero de abril de 197137. Derecho Bancario y Curso de Derecho Mercantil (3 tomos). Promulgación del primer Código de Comercio. d) Código Civil italiano de 1942. f) Código de Comercio español de 1885. b) Bases generales para la redacción del Código de Comercio de Honduras. que originan los actos de mercantilidad pura» (R. y c) La existencia de instrumentos mercantiles propios. obra citada. LARA VELADO. y. URÍA – A.

tomo 370. son dos: el que considera los actos de comercio como los actos efectuados en masa y el que considera el Derecho Mercantil. este Código dejó en vigencia el Libro Tercero del Código de 1904. El desenvolvimiento económico. en Diccionario de Derecho Mercantil. a los sujetos de esa relación mercantil (personas que realizan los primeros). así como la vigilancia en asuntos relativos al mar. bienes materia de los actos de comercio) y a los procedimientos judiciales o administrativos (juicios mercantiles. con el simple transcurso del tiempo. De acuerdo con LARA VELADO. desde la fecha de su publicación hasta nuestros días. que regula el comercio marítimo. 22. la complejización de las relaciones sociales y la aparición de nuevas situaciones que necesitan ser reguladas. los principios básicos que influyen en el código vigente. resultaría extremadamente compendioso. especialmente en lo que a sociedades respecta. es el conjunto de normas destinadas a regir las relaciones jurídicas que se derivan del comercio y a resolver los conflictos que surgen entre los comerciantes.40 Este Código introdujo instituciones que no se encontraban reguladas en la legislación anterior. p. La nueva Ley regula las actividades relacionadas con la promoción. a los objetos de la relación mercantil (cosas. p. En síntesis. Doctrinariamente se ha definido al Código de Comercio. obra citada. es posible dilucidar el contenido general de los llamados códigos de comercio. QUINTANA ADRIANO. etc. 928. el proceso tecnológico. del 01 de Febrero del 2006. Sin embargo.)39. 11 E. por lo que es necesario limitarse a hacer una síntesis de los cambios más relevantes que ha sufrido dicho Código. p. del 20 de Diciembre del 2005. como el derecho de empresa. LARA VELADO. También incluye la regulación de los espacios marítimos y acuáticos R. 39 38 . como el cuerpo de leyes relativas al Derecho Mercantil que rigen la relación mercantil (actos de comercio). proceso de quiebra.16 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 4. VIDALES. El Código de Comercio vigente La mera existencia de toda sociedad jurídicamente organizada implica el aumento de las normas jurídicas que la rigen. «Código de Comercio». y el ejercicio de la soberanía en el territorio marítimo y aguas continentales de El Salvador. 41 Decreto Legislativo No. llevan necesariamente a la multiplicación de las leyes. publicado en el Diario Oficial No. Índice de la legislación salvadoreña vigente. 101 40 R. . Con base a lo anterior. también amplió y actualizó varios temas. el desarrollo y la defensa de los intereses marítimos. No fue sino hasta el año 2005 que se promulgó la Ley General Marítimo Portuaria y se derogó el Libro Tercero41.38 Hacer una minuciosa reseña de los cambios que se le han introducido al Código de Comercio. 300.

El Derecho Mercantil regula una parte de esa realidad y por ello. se encuentra en constante evolución. de conformidad con el proceso de especialización de las actividades económicas. aunque R. p. no es la excepción al fenómeno de dispersión anteriormente descrito. es innegable que la progresiva diseminación del Derecho Mercantil. Este fenómeno se encontraba impulsado principalmente por la necesidad de certeza y racionalidad del Derecho. ha ido destruyendo poco a poco la ilusión de los mercantilistas de haber conquistado. y para la construcción. Otros. dando como resultado un código que para muchos ha perdido la unidad43. (E. p. 5. operación y mantenimiento de puertos en general. la autonomía legal del Derecho Mercantil frente a la otra rama del derecho privado. obra citada. GARRIGUES.45 Esta huída da lugar al fenómeno conocido como «descodificación». cada uno de estos decretos ha introducido varias reformas. p. pero alcanza su expresión más completa con la codificación francesa. 108 . de las instituciones del mercado de valores. La crisis de la codificación del Derecho Mercantil Las tendencias iluministas del siglo XVIII prepararon el camino de la codificación. p. VELASCO. distribución y ejecución de obras y servicios. van emergiendo en sectores como los de financiación. con la publicación de los grandes códigos de comercio. Nuestro Código de Comercio no ha sido ajeno a esta evolución y ha experimentado importantes cambios. administración. Situación del Derecho Mercantil en las postrimerías del siglo XX y sus perspectivas en el siglo XXI. y aun antes. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. de competencia. la insuficiente regulación que de los institutos mercantiles se hiciera en los Códigos. Sin embargo. 135). los individuos de una comunidad conocieran su contenido y. de las nuevas figuras societarias generales o especiales. Derecho mercantil. o de las nuevas figuras contractuales que. 44 F.CAP.42 Más de veinte decretos legislativos han sido promulgados desde esa fecha. 665 y ss. «Desde el comienzo del siglo XX. 95). 43 42 . El Código de Comercio vigente. La dispersión de fuentes y la inseguridad sobre la norma aplicable al caso concreto. en definitiva. el cual. el escaso contenido tipificador de éstos y el desfase que mantienen con la realidad socioeconómica. aprobado por la Asamblea Legislativa en el año de 1970. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 17 continentales respecto al transporte acuático. hizo que los juristas buscaran agrupar todas las normas relativas al comercio en un solo cuerpo. sin embargo. SÁNCHEZ . ven necesarios estos cambios debido a que la norma tiende a quedarse rezagada respecto de la realidad. Desde su promulgación ha sufrido innumerables cambios. 45 Éste es el caso de la normativa en materia de propiedad industrial. VIDALES. contenida en los códigos civiles» (J. de manera que a través de normas claras y precisas. el Derecho Mercantil sufre un proceso de desintegración (…) Sin llegar a conclusiones catastróficas. origina una huída de la materia mercantil de los Códigos de comercio hacia leyes especiales. su alcance44.

GARRIGUES. y otras sustituye a la regulación codificada. GARRIGUES. derecho concursal. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil.18 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO se presenta con mayor intensidad a partir de la segunda mitad del siglo pasado. En estos países. 46 . La materia de quiebra es objeto de la primera ley especial en Francia en 1838. 1897 y 1950 se llega a la reciente ley que regula tanto la insolvencia civil como la insolvencia mercantil». el movimiento descodificador es perceptible en el doble plano antes señalado. al margen de los Códigos de Comercio. en la República de Argentina.) 49. Derecho mercantil. De una parte. La ciencia del Derecho durante el siglo XX. derecho bancario. en el hecho de que. Por otro lado. va elaborándose una copiosa legislación especial de carácter mercantil que trata de dar respuesta a las exigencias de la actividad económica organizada en forma de empresa que. etc. la necesidad de poner en armonía el contenido de los Códigos de Comercio con los requerimientos de la evolución económica. 95). aunque en mayor o menor medida. p. La ciencia del Derecho ha caído en una situación difícil. LEDESMA. Este fenómeno de descomposición. originada históricamente en el sector del comercio. Aunque suena a paradoja el Derecho Mercantil ya no es un derecho de comercio sino un montón de las más heterogéneas materias» (J. p. a la que sigue la liquidación judicial de 1889. p. en Italia el ordenamiento de la quiebra se separa del Código de Comercio por decreto del año 1942. un problema nada desdeñable: el de esclarecer «Esta evasión de los códigos de comercio comienza ya en el año de 1848 en Alemania con la publicación de la Ley Cambiaria y culmina en esta materia durante los años treinta a cuarenta de este siglo con las leyes nacionales que adoptaron las leyes uniformes de Ginebra sobre letra de cambio y cheque. al haber emigrado de su seno hacia leyes especiales algunas de las instituciones más representativas del Derecho Mercantil (derecho societario. 49 E. a través de proyectos de 1895. 541. hace que la modernización y reforma de gran parte de las materias reguladas en dichos cuerpos legales se haga al margen de los mismos que. en Alemania se publica en 1879 la primera ordenanza de concursos. pero no sobre un Código que regule toda nueva materia mercantil» (BROSETA PONT. J. 47 «Sin duda esta realidad fue la que impulsó en el año de 1915 al jurista alemán Arturo Nussbaum a lanzar su voz de alarma: El Derecho Mercantil está en trance de disolución. 179). tiene ya manifestaciones en el siglo XIX. VELASCO. es claramente perceptible desde sus inicios e incluso. 135. que unas veces completa la materia regulada en los Códigos. En materia de sociedades la evasión comienza en Francia con la venerable Ley de Sociedades Anónimas de 1867. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. 94. «Se afirma por todo ello que el futuro legislativo sólo puede reposar sobre grandes leyes sectoriales. según el grado de desarrollo económico alcanzado. se extiende ahora al resto de las actividades económicas en un imparable proceso de especialización que parece no terminar nunca48. en buena medida.46 Este fenómeno de la descodificación se manifiesta en la cada vez más creciente proliferación de una legislación mercantil especial. suscita en esta etapa final de siglo XX. MANUEL. p. terminan vaciados. 48 C. constituyendo una constante en todo el ámbito de los países que se sumaron al proceso codificador47. p. que ha ido acentuándose con el transcurso del tiempo y que en el momento actual parece irreversible. Tendencias actuales del Derecho. en efecto.

p. en general puede decirse que su contenido no responde ya a las modernas exigencias de la realidad. los cuales deben ser respetados por las leyes especiales54. 119. y no ya como unos simples «derechos informativos»51. obra citada. La nueva interrelación entre el orden económico y el jurídico se hace patente en la reorientación que se produce en algunos institutos jurídicos fundamentales con trascendencia tanto para el sistema tradicional de división de ramas jurídicas del ordenamiento. GIRÓN TENA. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 19 si esta renovación y expansión de la materia mercantil por la vía de leyes especiales constituye una mera disgregación formal. hasta el punto de que nadie pensaría en redactar un nuevo código de comercio. Tendencia actuales y reforma del derecho mercantil. 54 M. estamos ante una disgregación sustancial de lo que hasta ahora hemos conocido como Derecho Mercantil. GIRÓN TENA. para evitar vaciar las leyes generales de contenido y crear leyes especiales de aplicación mínima. GARRIGUES. J. BROSETA PONT. que abarcase toda la materia mercantil de nuestro tiempo». reflejo de la inadecuación de la técnica codificadora para regular una materia tan dinámica como la mercantil o si. ahora con el impacto público y social del nuevo ordenamiento. Hoy puede afirmarse que los códigos de comercio resultan obsoletos. Sin embargo. E. en la medida de lo posible. VELASCO. p. 135.50 Como ha sido señalado. esta tendencia a legislar no debe ser indiscriminada. En los países europeos y latinoamericanos que los mantienen. Derecho mercantil. por un sistema de unidades con el desarrollo de otros tantos sectores básicos de aquel derecho. es posible que nos encontremos ante un proceso en el que se produzca la «superación de la unidad del sistema. 51 50 . p. Tendencias actuales del Derecho.CAP. cuyo grado de evolución es directamente proporcional con el desarrollo económico y social de una región. la autonomía legal del Derecho Mercantil frente a la otra rama del derecho privado. 53 J. con la publicación de los grandes códigos de comercio. por el contrario. 173. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. al perder el Código de Comercio su carácter de referente básico y de garante de la unidad del sistema. contenida en los códigos civiles. de manera que incorporen. 52 «Es innegable que la progresiva diseminación del Derecho Mercantil. y en general aquellas normas y disposiciones reguladoras de la actividad económica y financiera.53 Lo expuesto pone de manifiesto la crisis de los códigos de comercio. los grandes principios rectores de la materia mercantil. La respuesta a este cuestionamiento parece ser clara: el proceso de disgregación. J. 119. 95. iba destruyendo poco a poco la ilusión de los mercantilistas de haber conquistado. p. como para la posición que en dicho sistema ocupa el Derecho Mercantil. p. es un fenómeno imparable52. Para evitar esta disgregación sin sentido es necesario cambiar la estructura de los códigos de comercio. En los países del continente americano también existe una preocupación por modernizar sus leyes mercantiles.

Ley de Marcas y otros Signos Distintivos. Una de ellas Es frecuente encontrar cierta confusión en el empleo de las expresiones sustentable. derivados de las distintas traducciones de la palabra inglesa sustainable. y. entre ellas tenemos las siguientes: Ley Reguladora del Ejercicio del Comercio y la Industria (derogada). 2 57 R. la Ley del Mercado de Valores y la Ley de Anotaciones Electrónicas de Valores en Cuenta. 97. REÁTEGUI. p. nos enfocaremos en el tema del desarrollo económico y cómo este puede verse afectado positiva o negativamente por la legislación de un país. ARRIBAS . Algunos plantean que se trata de sinónimos.20 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO En El Salvador. Ley de Propiedad Intelectual. 55 . soporte o sustentación para asegurar su permanencia en el tiempo de presentarse la oportunidad de su ocurrencia». 2) 56 F. se crearon leyes destinadas a regular el funcionamiento del mercado de valores. etc. etc. sostenido. Algunos analistas consideran que el desarrollo económico tiene dos dimensiones: el crecimiento económico y la calidad de vida (satisfacción de las necesidades básicas. el concepto de desarrollo económico ha pasado a denominarse desarrollo sostenible o sustentable. desde la promulgación del Código de Comercio en 1971. Se dice que en una región o país hay desarrollo sostenible cuando el desarrollo económico va acompañado del desarrollo humano o social. se requiere de una serie de condiciones básicas. Otros autores añaden la calidad del medio ambiente como una tercera variable (preservación de los recursos naturales y culturales y despliegue de acciones de control de los impactos negativos de las actividades humanas) 57. sostenible y sostenido para denotar las características temporales de un acontecimiento o proceso. entre ellas. además de las variables económicas. Ley de la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles. una serie de variables de tipo social. p. Sin importar cuántas variables integren este concepto. p. Fundamentos del desarrollo sostenible. Ley Orgánica de la Superintendencia Financiera. condición o característica de un hecho o fenómeno de «tener un basamento de apoyo. Ley de Intermediarios Financieros no bancarios. 5. FOLCH. en Diccionario de Socioecología. puede ser un hecho o suceso que «se mantiene invariable en el tiempo» (R. Debido a la temática de nuestro estudio. y por razones obvias de extensión.1. se han promulgado varias leyes mercantiles. Ley de Arrendamiento Financiero. «desarrollo económico». sostenible se entiende como un proceso o hecho que una vez ocurrido «puede mantenerse activo en el tiempo o continuar en operación eficiente». Sustentable se refiere a la posibilidad. La idea de desarrollo sostenible .55 por ser una noción más amplia que incluye. También se ha creado una serie de leyes bancarias: Ley de Bancos. tanto materiales como espirituales) 56. La legislación mercantil y su relación con el desarrollo económico En la actualidad. para que el desarrollo sea una realidad. Finalmente.

G. El desarrollo económico representa una expansión productora y un dinamismo en las actividades que movilicen sucesivamente a cuantos estén en actitud para intervenir eficazmente en el proceso económico. por avanzada que sea. SUÁREZ. un fenómeno de propagación y evolución de la economía. 169. 60 S. de lo contrario. p. en Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual . estima que el desarrollo económico no es una etapa ni una situación. La regulación normativa de la economía. Desde luego. «desarrollo económico». al margen de las R. ASOCIACIÓN LATINOAMERICANA DE INTEGRACIÓN. BRAND. p. De acuerdo con este autor. 61 El marco regulatorio es el conjunto de organizaciones. tomo III. «Una regulación neutral y bien diseñada es una condición necesaria para lograr un crecimiento y desarrollo sostenido»62. El desarrollo de un país se encuentra estrechamente ligado con el nivel de desarrollo de su legislación mercantil. en definitiva. equidad y aprovechamiento de oportunidades. 302. LARA VELADO. 1. El papel que el marco regulatorio juega dentro de una nación es determinante al generar o no los incentivos adecuados para promover la eficiencia. ninguna legislación mercantil. el cual posibilita en gran medida la puesta en marcha de las acciones que persiguen el desarrollo de una nación. 59 58 . ¿clave del desarrollo?. SALVADOR OSVALDO BRAND. capaz de responder a las necesidades económicas de la época. de aquí que exista una intensa conexión entre uno y otro. De ahí que es necesario contar con un marco regulatorio adecuado. En consecuencia. es el proceso de crecimiento total por habitante y de los ingresos de un país. CABANELLAS. es capaz de producir desarrollo económico por sí sola. quedará rezagada. para lograr un grado de desarrollo económico avanzado es necesario llevar a cabo reformas políticas y sociales importante60s.CAP. El objetivo de este marco institucional de regulaciones es contribuir al bienestar social y a una mayor eficiencia en la asignación de recursos a través del fomento de un entorno más competitivo y del correcto funcionamiento de los mercados. p. p. para redundar. Introducción al Derecho Mercantil. p. Esto se debe a que el Derecho Mercantil está destinado a regular materias sobre las cuales versa el desarrollo económico. en una elevación sostenida del promedio de ingresos por habitante económicamente activo59. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 21 es el marco normativo. Instituciones y regulación en América Latina: retos y prioridades. todo país en vías de desarrollo necesita de una legislación comercial flexible. pero nadie podrá negar tampoco que una legislación mercantil arcaica e inoperante detiene el desarrollo económico58. leyes y normas formales que gobiernan el comportamiento de los individuos y de las empresas en su actividad productiva. 250. 3. Diccionario de Economía. 62 E. eminente economista salvadoreño. que ofrezca las condiciones adecuadas para el desenvolvimiento de las actividades comerciales61. sino que es un proceso.

la importación y exportación de mercaderías y la contratación desde el extranjero. el ingreso del capital extranjero. Regulación y competitividad. Modernización del marco legal para mejorar clima de negocios El Banco Mundial. . es indispensable regular. Todo bajo el amparo de la ley y con el único objetivo de favorecer a sus habitantes. en los procesos de creación de los instrumentos jurídicos. siempre se tenga en consideración que el objetivo final es promover la competencia. la vasta composición de la regulación. seguridad jurídica y bienestar social. factores de competitividad. En consecuencia. Competencia económica y regulación. en su publicación «Doing Business».22 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO relaciones económicas internacionales. MUÑOZ. ya que la evidencia empírica muestra una correlación directa entre la competitividad de la economía y la calidad de su marco regulatorio63. incrementa la desigualdad de oportunidades y limita la competitividad. Todo esto reduce la producción. lo que a su vez se traduce en un menor potencial de crecimiento64. equidad. hacen difícil que todos los elementos jurídicos estén coordinados con el fin de promover el desarrollo general de la economía. El desarrollo económico necesita de fuertes inversiones de capital. de una legislación favorable al inversionista. eficiencia. Las consecuencias de no lograr lo anterior son graves. aumenta los costos de transacción y permite la discrecionalidad de los funcionarios. analiza algunos de los obstáculos que limitan el crecimiento de las economías de 181 países. Sin embargo. BURRIEL. 1. El tema recurrente dentro de esta publicación es la importancia de las reformas 63 64 J. Por esto es importante que el marco regulatorio de una economía no ampare los intereses de diferentes grupos y que. Un marco regulatorio mal diseñado impone costos innecesarios a las actividades productivas. así como los distintos actores que participan en su creación. p.2. 2. 5. Corresponde al Estado crear un clima de negocios que favorezca la inversión y el comercio. Esto no quiere decir que el Estado se mantendrá totalmente ajeno a la actividad mercantil desarrollada por los particulares. además del otorgamiento de estímulos económicos. p. Es bien sabido que uno de los elementos determinantes de la competitividad es la calidad de su legislación. facilitar y estimular el comercio en todas sus dimensiones. A. Para lograr que el país resulte atractivo en términos de inversión se requiere.

CAP. los países que han abierto sus mercados se encuentran constantemente mejorando el clima de negocios y ofreciendo beneficios de toda clase. Los costos asociados al exceso de regulación son altos y se pueden medir a través de la pérdida de competitividad. el número de días que le toma entrar en marcha y el costo que este proceso representa como proporción del PIB per cápita. 66 CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). 6) Protección de inversiones. Dentro de este análisis. Mientras más accesibilidad exista en una región para emprender un nuevo negocio. tenía una serie de disposiciones que dificultaban el inicio de negocios. A nivel mundial. Un ambiente propicio para las inversiones envía señales de confianza a los inversionistas extranjeros y crea economías más competitivas. 3. donde sólo se requiere de cinco procedimientos para abrir un negocio. En la actualidad. 2) Manejo de licencias. p. 3) Empleo de trabajadores. 5) Obtención de crédito. el marco regulatorio de un país debe estar diseñado de forma tal que pueda garantizar la sustentabilidad de las inversiones. que desde hace varios años viene El Informe Doing Business se ha venido consolidando como herramienta de análisis y de benchmarking entre países que permite detectar algunos de los obstáculos más importantes a la actividad empresarial y de esa forma contribuir a la priorización de reformas legales y al diseño de políticas efectivas para la creación de un mejor clima de negocios. 65 . 1. 4) Registro de propiedades. Resultados del Reporte Doing Business 2009. 8) Comercio transfronterizo. la disminución de ganancias.65 Se miden las regulaciones que afectan diez áreas de negocios: 1) Apertura de una empresa. 7) Pago de impuestos. apoyar el crecimiento de las empresas y facilitar la entrada de capitales. Posiblemente la publicación anual de este informe está contribuyendo al hecho de que cada vez un mayor número de países lleve a cabo más reformas que contribuyen a mejorar el entorno empresarial. De hecho. 9) cumplimiento de contratos y. 10) Cierre de una empresa. Estados Unidos ostenta una de las mejores posiciones. En este sentido se hacía necesaria una reforma que facilite la inversión nacional y extranjera. De acuerdo con las recomendaciones del Banco Mundial. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 23 y su impacto sobre la competitividad de los negocios y la economía. El marco normativo salvadoreño y en especial el Código de Comercio. los cuales toman un tiempo aproximado de cinco días. la disminución del comercio debido a la pérdida de contratos y acuerdos y. Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. se mide la facilidad con la que puede ser iniciado un negocio. este último año se han implementado 239 reformas en 113 economías. Una mejor regulación mejora la tasa de crecimiento. Ésta es medida por el número de procedimientos a los que se enfrenta una nueva empresa para iniciar operaciones. El Salvador. p. M. mayores serán los flujos de inversiones y de comercio que podrá atraer66. LAHORE. en consecuencia. siendo el número anual más alto desde que se viene realizando este informe.

anunció la apertura de la ventanilla única. Doing Business 2007. p. 67 «En febrero de 2003 se formaron grupos de trabajo para analizar tres líneas de trabajo: Registro de sociedades. necesitaba de una serie de cambios. sin necesidad de modificar ninguna ley. En junio de 2006. el Presidente de la República. Comparing regulation in 175 economies. 1. How to reform. p. donde se ha considerado a la inversión como uno de los pilares centrales del desarrollo económico» (CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO (CAF). Manuel del Valle fue nombrado nuevo director del Registro de Comercio en junio de ese mismo año. donde se podían realizar hasta ocho procedimientos distintos de una sola vez69. fueron transferidos al Registro de Comercio. En este sentido sobresalen el Economic Development Board (EDB) de Singapur. con miras a lograr este objetivo. El EDB y la IDA lograron un control directo sobre un gran número de procedimientos de manera que los inversionistas sólo tienen que hacer un pequeño número de trámites en otras agencias (…) El éxito en todos estos casos se adjudica al apoyo que las agencias recibieron de parte de los más altos cargos del gobierno. personal del Ministerio de Hacienda. y la proporción de clientes satisfechos aumentó del 32% al 87%. . Los empresarios pueden ahora registrarse en cualquiera de las cuatro agencias con una sola visita al Registro de Comercio68. Empezar un negocio resultaba bastante compendioso antes de que estos cambios se introdujeran. y del Instituto Salvadoreño del Seguro Social (ISSS). 68 BANCO MUNDIAL. 80). En 18 meses el tiempo para apertura de una empresa se redujo a 40 días. El Lic. el Malaysian Industrial Development Authority (MIDA). por lo que más del 38% de los empresarios optaban por ejercer el comercio de manera informal. la obtención de licencias y el registro del balance inicial. La reforma comenzó en el Registro de Comercio. que posibilitaran el inicio de operaciones en un tiempo relativamente corto y a bajo costo. Las encuestas a los clientes aseguraron una respuesta oportuna. En una segunda rueda de reformas. se introdujeron varios cambios al Registro de Comercio67. p. de Trabajo. menos protección para el consumidor y menos prestaciones sociales para los empleados de estas empresas. Esto significa menos impuestos para el fisco.24 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO tratando de mejorar este clima y de ofrecer condiciones favorables al inversionista. 69 «Existen casos particulares en los que el sistema de ventanillas únicas es considerado como exitoso. 210). que se puso como meta ser el primer registro de América Latina en obtener una certificación ISO (Organización Internacional para la Estandarización). Camino a la transformación productiva en América Latina. En el año 2003. se comenzó a trabajar bajo los nuevos procedimientos» (SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. y la Industrial Development Authority (IDA) de Irlanda. El personal desarrolló estudios temporales de movimiento de todas las transacciones y eliminó los pasos innecesarios. Se necesitaba de mucho tiempo y dinero para comenzar. Elías Antonio Saca. Informe sobre las experiencias de desburocratización. Fue por ello que en el año 2000 se introdujo una serie de reformas (primera reforma) encaminadas a mejorar el clima de negocios en El Salvador. Con estos cambios se logró que se redujera el tiempo de apertura de una empresa de 115 a 26 días. En noviembre.

p. Plan de acciones concretas de competitividad y mejora regulatoria 20052006. el país no podría optar a los fondos de la Cuenta del Desafío del Mileno (U. es importante la instrumentación de un marco regulatorio de calidad en los distintos mercados con el fin de lograr la BANCO MUNDIAL. Síntesis de la primera reforma La Asamblea Legislativa emite instrumentos jurídicos que norman las actividades económicas y sociales de los particulares. obra citada.71 Finalmente. barreras a la inversión y al comercio72. VICENTINI. incrementan el nivel de inversión inicial necesaria para establecer un negocio. p. SOLF –A. se creó un nuevo comité para impulsar una segunda serie de reformas. con el propósito de garantizar el funcionamiento eficiente de los mercados y generar el máximo beneficio para la sociedad. los mayores costos disminuyen la inversión productiva de una nación. p. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 25 Finalmente. La cantidad de trámites con los que se tiene que cumplir para establecer una empresa. no toda la regulación responde a los fines planteados. p. 2. 9. Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. J. 73 CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP).70 Estos fondos serían destinados a los países que demostrarán una mejora en sus indicadores económicos. NEWTON – S. lo que puede traducirse en mayores costos para la sociedad. las cuales fueron aprobadas en junio de 2008. establecen una discriminación vía costos a quienes pueden llevar una actividad empresarial y quienes no73. en octubre de 2005. lo cual tendrá efectos perjudiciales en la inversión y producción de un país. de acuerdo al número de trámites con los que hay que cumplir. por lo tanto. el número de días que lleva cumplir estos trámites. Starting a Business (quickly) in El Salvador. tanto en tiempo como en dinero. Por un lado.CAP. Los países en los que es más costoso iniciar un negocio. Sin embargo. Entonces. y por el otro. de no llevarse adelante las reformas. Millenium Challenge Account). 1. Uno de estos indicadores es el del costo y el tiempo necesarios para iniciar un negocio. Esta relación negativa entre la carga burocrática para establecer un negocio y los flujos de inversión queda corroborada por la evidencia empírica. son los que reciben un menor flujo de inversión extranjera directa.S. 72 C. Todos estos factores se transforman en costos para quien quiere iniciar una actividad productiva y. GARCÍA FERNÁNDEZ. Una carga burocrática muy elevada genera costos altos. 6. 71 70 . 9. lo que cuestan y el capital mínimo requerido son determinantes en la actividad empresarial de un país.

que en su momento tuvieron su razón de ser. reformó alrededor de cincuenta artículos del Código de Comercio. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. p. pero que en la actualidad restringen la entrada de nuevos agentes al comercio. en beneficio de todos los habitantes». de la eficiencia. 346. y de equidad. 826. No. eficiencia y equidad. de 25 de febrero de 2000.75 Fue así como en el año 2000 se reformaron varios artículos del Código de Comercio y de la Ley de Registro de Comercio. todo con el propósito de ajustar la normativa comercial a la realidad económica imperante. Una regulación deficiente impone serios costos al desarrollo a corto y largo plazo de una nación y a la capacidad de gobernar un país con el fin último de lograr el bien común74. Si la regulación permite la flexibilidad en los mercados de factores y no establece costos altos a la inversión. CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). publicado en el D.26 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO neutralidad. al no favorecer a grupos de interés particulares. El marco regulatorio tiene incidencias directas en la competitividad de una nación.O. lo cual frena el desarrollo económico del país. del veintiséis de enero del año 2000. un marco regulatorio de calidad implica la promoción de la neutralidad. En los considerandos de dicho decreto. el potencial de desarrollo económico. No.L. breves y sencillos que permitan y faciliten la creación y establecimiento de nuevas empresas. incentivar la competencia y no establecer costos innecesarios. En síntesis. al ofrecer las mismas oportunidades a todos. es más factible que las empresas sean capaces de competir en los mercados internacionales. por medio de D. por lo tanto. 74 . p. Se pensó en reformar el Código de Comercio. Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. La Asamblea Legislativa. Una excesiva regulación a la actividad empresarial disminuye los flujos de inversión en una economía y. y que «las instituciones estatales rectoras de tales actividades deben funcionar de conformidad a las necesidades imperantes y evitar que mecanismos burocráticos obstaculicen su desarrollo. tomo No. 75 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. adaptándolo a las nuevas tendencias. el legislador reconoció «que el desarrollo económico que se ha logrado en el país. por lo que es necesario establecer procedimientos mínimos. al corregir las fallas de mercado. 88. supone por parte del Estado el establecimiento de regulaciones que faciliten el desarrollo de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. minimizando el número de trámites necesarios para constituir una sociedad y eliminando algunos tecnicismos legales. la autorización de sucursales de sociedades extranjeras y el cumplimiento de los demás requisitos exigidos en otras disposiciones legales». 1. 40.

y consistía. las obligaciones profesionales de los comerciantes (Arts. haciendo más fáciles los trámites de iniciación de un negocio (Arts. que contó con la participación de El Ahorro para la adquisición de bienes era un contrato que no aparecía en el Código de 1904 ni en ninguna otra ley extranjera. Con el paquete de reformas del año 2000 se logró disminuir el número de trámites necesarios y se redujeron los costos de inicio de operaciones. 411 al 413). 421 y 422). el capítulo relativo a las sociedades extranjeras (Arts. Introducción al Derecho Mercantil. los efectos de las matrículas de comercio (Arts. p. p. que adquiriría cada tomador al haber pagado el valor o parte del mismo. 358 al 363). a plazo cierto o mediante sorteo. algunas disposiciones sobre el capital social y aportaciones en especie (Arts. 418 al 420). I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 27 La reforma modificó. por lo que se procedió a derogarla.CAP. dentro de esta última se entendía incluida la matrícula de establecimiento. 77 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. 89. 103. relativo al ahorro para adquisición de bienes. En la actualidad. LARA VELADO. 423 al 434 y el Título VIII del Libro IV. Esta figura había caído en desuso. la denegación y cancelación de las matrículas (Arts. 15 y 20). 7. sin embargo. únicamente es necesaria la matrícula de la empresa. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. en «toda operación que implique la celebración de contratos destinados a facilitar al tomador la adquisición de bienes determinados. Com. a cambio del pago de cuotas anticipadas» (Art. el Secretario Técnico de la Presidencia decidió crear la Comisión para las Reformas al Código de Comercio. adicionó y derogó varias disposiciones. «varios aspectos del marco legal continuaron restringiendo el desarrollo económico del país»77.76 Antes de esta reforma se exigían dos matrículas para iniciar un negocio: la matrícula del comerciante y la matrícula de la empresa. Se derogaron los Arts. La Comisión redactora del Proyecto del Código de Comercio lo creó para regular una práctica comercial común en aquel entonces: Por medio de esta práctica los comerciantes recibían dinero del público en cuotas a cuenta del precio de un determinado producto. con el propósito de facilitar la entrada de nuevos agentes económicos. 1302. Se modificaron requisitos relativos a la constitución de sociedades en general (Arts. en combinación con sorteos periódicos que permitían al favorecido hacerse dueño del objeto en cuestión. 247. R. 411 al 417). 76 . 192 y 196).). derogado. Síntesis de la segunda reforma Después de la primera reforma se comenzó a contemplar la posibilidad de introducir más cambios. Fue así como en octubre de 2005.

El 16 de marzo. i) Directora Ejecutiva del Programa Presidencial El Salvador Eficiente. El Proyecto de reforma resultó ser bastante polémico. 91. Licda. operación y liquidación de las empresas.28 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO organizaciones públicas y privadas78. 80 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. El 19 de octubre de 2005 se realiza la primera reunión. se ratifican todas las La Comisión quedó integrada de la siguiente manera: a) Secretario Técnico de la Presidencia. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. p. g) Directora del departamento Legal de la Fundación Salvadoreña para el Desarrollo Económico y Social (FUSADES). entre las cuales se propone crear la ventanilla única en el Centro Nacional de Registros (CNR). Carmen Regina de Arévalo. y generó muchas discusiones entre los integrantes de la Comisión. Director General del Registro del Comercio. entre otras cosas. p. Eduardo Zablah Touché. como el uso de la videoconferencia en las reuniones de la Junta Directiva y la eliminación del capital mínimo para la constitución de una sociedad. Carlos Quintanilla Schmidt. Anabella Lardé de Palomo. trabajar inicialmente en las reformas administrativas. Se definió el objetivo de las reformas: reducir procesos. b) Subsecretaria Técnica de la Presidencia. Las reformas. Licda. Esta Comisión formuló un anteproyecto de reformas al Código de Comercio consensuado con diferentes sectores de la sociedad salvadoreña. Lic. Licda. Se conformó la Comisión Técnica que era coordinada por la Directora Ejecutiva del Programa Presidencial El Salvador Eficiente. d) Viceministra de economía. la Comisión decide. Claudia Umaña. Félix Garrid Safie. 79 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. 78 . basadas en una matriz realizada por la Oficina Nacional de Inversiones del Ministerio de Economía. para revisión de la Comisión. e) Viceministra de Hacienda. el CNR entregó el primer borrador de las reformas. Mayra Alfaro Morán. Licda. c) Ex vicepresidente de la República y vicerrector de la Universidad José Matías Delgado. se reúne la Comisión completa. Lic. también intentaban dar cabida a nuevas tecnologías. Licda. La comisión nombró de entre sus miembros al redactor del Anteproyecto. El objetivo era formular las reformas a los Libros Primero y Segundo del Código de Comercio. operación y liquidación de empresas79. Lic. Lic. obra citada. Max Orellana. (SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. costos y tiempos para la formalización. El 9 de febrero del año 2006 se comienza la discusión de las reformas al Código de Comercio. encaminadas a facilitar los procesos y disminuir los costos para iniciar un negocio. h) Director Ejecutivo de la Cámara de Comercio e Industria de El Salvador. 92. Manuel del Valle. obra citada. y estaba integrada por los representantes de varias instituciones. con el propósito de disminuir aún más los pasos. Lic. tiempos y costos para inicio. El 27 de octubre. El 22 de junio. 90). en la que se identifican los mayores problemas del marco legal vigente80. Blanca Imelda Jaco de Magaña. en la que se conforma la Comisión para la Revisión de las reformas. p. El 21 del mismo mes y año la Comisión Técnica elabora una propuesta sobre las principales reformas al Código de Comercio. f) Director Ejecutivo del Centro Nacional de Registros.

Durante los meses de enero a marzo se discutieron las observaciones al Código de Comercio y se introducen las que concuerdan con los objetivos establecidos al inicio del proyecto. formado por los titulares del área económica. 3) La inscripción de actos y documentos: Se trata de una formalidad consagrada en el Código de Comercio con la finalidad principal de hacer oponibles a terceros el contenido de los actos y contratos sometidos a ella. p. suministrada a los terceros a través del registro mercantil. Sin embargo. Asociación Nacional de Empresarios. El 13 de septiembre la Secretaría Técnica hace una revisión de derecho comparado sobre legislación.org. está previsto y regulado en el Código de Comercio de Colombia en cuatro formas. Fundación Salvadoreña para el Desarrollo Económico y Social (FUSADES). 92). El Comité solicita que se remita el proyecto a todas las instituciones representadas en dicho Comité.co/portal/default.ccb. De octubre a diciembre se recibieron observaciones a las reformas al Código de Comercio. Colegio de Contadores. para suministrar un fundamento razonable a la fidedignidad de los asientos o del contenido de los libros. la Ministra de Economía y la Presidenta de la Cámara de Comercio e Industria de El Salvador. Cámara Salvadoreña de la Construcción (CASALCO). El 31 de enero de 2007. hacen una visita al Registro Mercantil de Colombia82. tanto de las gremiales y asociaciones interesadas como de los miembros del Comité Económico. administrado por la Cámara de Comercio de Bogotá. El 10 de octubre se envían notas solicitando opiniones a gremiales y asociaciones profesionales interesadas81. con las garantías de autenticidad y certeza que se adquieren por este medio. Consejo de Vigilancia de la Contaduría Pública. con finalidades y técnicas distintas: 1) La matrícula mercantil: Es una obligación profesional del comerciante. Centro de Estudios Jurídicos. en el expediente presentado ante la Asamblea Legislativa. se envió nota a las siguientes organizaciones: Federación de Abogados de El Salvador (FEDAES). Asociación de Medianos y Pequeños Empresarios de El Salvador (AMPES). Asociación Bancaria Salvadoreña (ABANSA) y a la Corporación de Exportadores (COEXPORT). El 5 de octubre se hace una presentación de las reformas al Comité Económico. 4) El registro de libros de comercio: Es una medida que brinda protección a la integridad material de los libros y seguridad y certeza sobre el propietario y el destino de los mismos. con el propósito de conocer su funcionamiento y determinar si era posible poner en práctica algunas de estas ideas en El Salvador. 2) La matrícula de los establecimientos de comercio: Cumple igualmente una función de simple información. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 29 reformas discutidas por la Comisión Técnica y se logran acuerdos sobre los puntos en los que había opiniones divididas. Para mayor información sobre el funcionamiento y organización del Registro de Comercio de Colombia consultar: www. que incluyen presentación al Comité Económico y consultas a las gremiales y asociaciones profesionales interesadas. relacionada con el requerimiento de capital mínimo. Cámara de Comercio e Industria de El Salvador.aspx . 82 Este registro delegado por el Estado a las Cámaras de Comercio. El 7 de septiembre se define un cronograma a seguir para la aprobación de las reformas. El 30 de marzo se remite el 81 De acuerdo con el Informe de la Secretaría Técnica de la Presidencia. que se deriva de dicha calidad y se adquiere por el ejercicio profesional de actos de comercio.CAP. únicamente hay dos notas remitidas por FUSADES y por la Corporación de Contadores (Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador.

del día 12 del mismo mes y año se aprobaron las reformas al Código de Comercio. 30 Com. El aumento de capital solo se publicará una vez. Esta comisión emitió dictamen en el que calificó el proyecto de reformas como favorable el día 3 de junio de 2008. tomo No. 379. 8. 41 Com. de modo sintético. por lo que serán estudiadas detenidamente en el segundo capítulo de este trabajo.1. 120. el cual establecía que los comerciantes que operan en el país debían enviar a la oficina que ejerce la vigilancia del Estado.30 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO expediente para revisión a la Secretaría de Asuntos Legislativos y Jurídicos de la Presidencia de la República.. el resto de reformas. tramites y tiempos para la formalización. . es importante conocer.). Fue así como. El Decreto 641 Por medio de este decreto se introdujeron más de ochenta reformas al Código de Comercio. El Decreto fue publicado en el Diario Oficial No. de donde se remitió a la Comisión de Economía y Agricultura para que fuera estudiado. Es por la razón anterior. Su aplicación es general. la razón: no perjudica a nadie. puesto que todos los socios están reunidos (Art. un informe conteniendo una serie de documentos contables y financieros. a través de empresas jurídicamente organizadas ya sean mercantiles o de comerciantes individuales. el proyecto se remitió a la Asamblea Legislativa. El comerciante social: disposiciones generales Se modificaron los Arts. El incumplimiento de esta obligación era penado en la Ley o en el reglamento de la oficina respectiva. Este artículo no se aplicaba a las sociedades en nombre colectivo y a la comandita simple. Se derogó el Art. del 27 del mismo mes y año. Posteriormente. dentro de los tres meses siguientes a la expiración de su año social. que únicamente las reformas aludidas apuntan a la modificación de los Libros Primero y Segundo del Código de Comercio. desarrollo y finalización de los negocios mercantiles que se realizan en nuestro país. Si bien el estudio se enfocará principalmente en los cambios que se produjeron en materia de sociedades anónimas. 21 al 24 del Código de Comercio. no 3 veces como se venía haciendo. El propósito es la simplificación de requisitos. 8. por medio del Decreto 641.

44 establecía que la calidad personal del socio era condición esencial para asociarse. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 31 8.). Al constituirse la sociedad el capital social deberá estar íntegramente suscrito y deberá exhibirse como mínimo el 5% del valor de cada participación social (Art. Tratado Elemental de Derecho Comercial. especialmente para la micro y pequeña empresa. Asimismo.3.R. es el tipo societario más utilizado. incluso en la sociedad de responsabilidad limitada. 1º Com. En esta sección no hubo mayores cambios: Antes de la reforma el Art. tomo II. podría decirse que este tipo de sociedad presenta mayor similitud con las sociedades de capital que con las de personas. 106 inc. para organizaciones empresariales de dimensiones reducidas. propio de las sociedades de capital. 44 Com.L. Este tipo de sociedad. siendo la S. sin embargo. la S.R. Con la reforma se eliminó este requisito para esta clase de sociedades. Sociedades de personas: disposiciones generales. por ejemplo. ya que presenta varias ventajas como contrapartida a la figura jurídica del empresario individual y a la de la 83 G. La S.A. p. Con la reforma el capital social para estas sociedades se redujo sustancialmente de once mil cuatrocientos veintiocho dólares a dos mil (Art. por lo que ahora podrán participar en su acto constitutivo o ingresar posteriormente en calidad de nuevos socios. Con la reforma se busca que las personas que poseen un pequeño negocio tomen esta forma jurídica y no la de la anónima. puede estar integrada por personas naturales o jurídicas (Art.L. que aspiraban al privilegio de la limitación de responsabilidad patrimonial. Sociedades de Responsabilidad Limitada Con la reforma se busca hacer de la S. En nuestro país. se considera la forma jurídica más apropiada para empresas pequeñas. el modelo más utilizado en nuestro medio. como derivación de la sociedad anónima. RIPERT.L. tanto en socios como en capital. la cual esta destinada a reunir grandes cantidades de dinero y de personas naturales o jurídicas83. este tipo societario no ha gozado de mucha aceptación. otras sociedades mercantiles nacionales o extranjeras. 8. establecía un número máximo de integrantes de hasta veinticinco. En consecuencia. el tipo más utilizado.CAP.). En España. nació al tráfico mercantil en la segunda mitad del siglo XIX. al igual que las sociedades de capital. Con la reforma se eliminó este requisito por lo que ahora el número de socios queda a discreción de la sociedad misma. 227 .).2. con escaso número de socios y capital social reducido. 103 Com.R.

VANASCO. 241. sin embargo. 338. Sociedades Comerciales. la concepción del tipo de S. En el derecho anglosajón la pretensión de vincular la S. Análisis de los subtipos societarios. c) Los liquidadores pueden otorgar la escritura pública de liquidación. p. por un lado. en los países latinos la concepción liberal de que cualquier empresa puede adoptar el tipo de sociedad que desee para dar marco jurídico a su actividad ha provocado una incoherencia en la utilización de los distintos tipos societarios y una adaptación de su estructura jurídica a la realidad económica. la regulación legal ofrece una sociedad anónima «multiusos». La sociedad anónima.). c) El capital social no será menor de $2. Los distintos ordenamientos comprendidos dentro del derecho continental se caracterizan por contar con dos tipos sociales destinados a cubrir el amplio espectro de necesidades jurídico-económicas de los empresarios. 10). 30 y 486 Com.L. Sociedades de Capitales La evolución de las sociedades de capital se ha ido produciendo al compás de los grandes movimientos económicos de las últimas décadas y se desarrollan sobre la base de dos tipos fundamentales: la sociedad anónima y la sociedad en comandita por acciones85. Liquidación de sociedades Se han hecho cambios importantes para acelerar la liquidación de las Sociedades: a) Se da automáticamente con la inscripción del acuerdo.4. destinada a la pequeña y mediana empresa. con la gran empresa ha sido posible gracias a una doble técnica de política jurídica. Las Sociedades Anónimas. por el contrario. originada por la flexibilidad de su utilización entre las pequeñas y medianas empresas. 8. 328. la reglamentación rígida que se tiene para ese tipo societario. En cambio. como un instrumento organizativo de uso múltiple y estructura normativa flexible. b) El acuerdo de aumento de capital solo se publicara una vez en un diario de mayor circulación y en el Diario Oficial (Art. GUADARRAMA. p. existe una simplificación del régimen de la limitada. por otra parte. los más importantes son: a) Las acciones pueden ser de un valor nominal de un dólar o múltiplos enteros de uno. tomo II.3. (E. Se modificaron los Arts. 340.A. En México. 8. 338-A.00.R. 337. 342.000. 85 C. En cambio. 326.32 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO sociedad anónima. 332. en función de las necesidades de organización de la gran empresa que acude para su financiación al mercado de capitales y. en el que prevalece la autonomía privativa al momento de la configuración estatutaria del tipo. pensada para la gran empresa y la sociedad de responsabilidad limitada. que hace asumir a ésta un papel secundario y residual84. 84 . 342-A. Todos los cambios introducidos en esta sección serán estudiados en la segunda parte de este trabajo. b) Se elimina la obligación de publicar el balance final de liquidación en el Diario Oficial y en un diario de mayor circulación.

Después de haber determinado la forma en que va a constituirse la sociedad. A esto se suma la agravante de que muchas de estas reformas tienen un móvil político y no jurídico. Este es el caso de las reformas introducidas a nuestro Código de Comercio en el año 2008. los países debían calificar mejor en ambos criterios. establecía objetivos específicos de tiempo y costo para la apertura de una empresa. va evolucionando al ritmo de las nuevas tendencias mundiales. . Este fue el principal motivo que impulsó los cambios a nivel administrativo y las reformas introducidas al Código de Comercio. no es lo suficientemente rápido: pasan muchos años antes de que nuestras leyes sean objeto de análisis y ajuste. Este ritmo. Es por ello que desde el año 2003 se han impulsado cambios en la ley y en los procedimientos administrativos. En este apartado estudiaremos los cambios que experimentó la sociedad anónima en lo que respecta a la constitución de la misma. Uno de los factores clave para el desarrollo económico es el establecimiento de un ambiente de negocios favorable. La historia nos ha permitido ver como. nuestro Derecho Mercantil. Pero además. para calificar a esas subvenciones. fueron especial objeto de esta reforma. Nuestro Código de Comercio.CAPÍTULO II ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN Y CAPITAL SOCIAL DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN En la primera parte de esta investigación se abordaron temas relacionados con la evolución que ha experimentado el Derecho Mercantil en nuestro país. y especialmente nuestro derecho de sociedades. Las sociedades mercantiles. la Cuenta del Desafío del Milenio (MCA por sus siglas en inglés) de los Estados Unidos. aún se encuentra rezagado en comparación con otros códigos más modernos. poco a poco. sin embargo. pasaremos a analizar los cambios introducidos en el funcionamiento y administración de la sociedad. Estas reformas tuvieron como base las recomendaciones hechas por el Banco Mundial. El tiempo y el costo que implica la apertura de una empresa es esencial para posicionar al país como centro de inversión. si bien ha sido objeto de reformas en varias ocasiones. figura jurídica medular del Derecho Mercantil. Las reformas introducidas en la legislación mercantil han acortado los plazos de espera y reducido los costos para el empresario.

RIVAROLA. Partiendo de este concepto es posible determinar los rasgos o caracteres comunes a toda sociedad87. en relación con nuestra legislación. Sin embargo. p. dividido en acciones cuyos socios tienen su responsabilidad limitada al importe de sus aportaciones»88. Aunque en este trabajo no nos detendremos en cuestiones de tipo doctrinario. GARRIGUES. JOAQUÍN RODRÍGUEZ. de capital fundacional. tomos I y II. BARRERA GRAF. A. es aplicable a todo género de sociedades y reza de la siguiente manera: «sociedad es el ente jurídico resultante de un contrato solemne celebrado entre dos o más personas. con la finalidad de repartirse entre sí los beneficios que provengan de los negocios a que van a dedicarse». tomos I y II. J. del cual nuestro legislador ha tomado las instituciones básicas. enuncia un concepto de sociedad. Curso de Derecho Mercantil. lo que fue provocando modificaciones esenciales en las funciones que el derecho le ha atribuido a forma de organización. Tratado de Sociedades Mercantiles. 254). p. RODRÍGUEZ. PREMISAS Y CONCEPTOS BÁSICOS 1. Sociedades Comerciales. disposición que por estar ubicada dentro de las reglas generales que se refieren al comerciante social. 87 Es tremendamente arduo caracterizar a la sociedad anónima por que varias circunstancias impiden dar una enunciación que abarque íntegra y plenamente a este complejo tipo social. para elaborar nuestras leyes mercantiles. considero importante establecer el concepto de sociedad anónima a la luz de nuestra legislación. Este calificativo tenía importancia cuando existían las sociedades civiles. Las sociedades en el derecho mexicano. afirma que: «La sociedad anónima es una sociedad mercantil. 17 inciso segundo. bienes o industria. Desde sus orígenes su conformación ha cambiado constantemente. 86 . Para ahondar sobre este tema recomiendo los siguientes títulos: J. a medida que su estructura debía adecuarse a los nuevos requerimientos que el sistema económico vigente exigía y el régimen legal le permitía (C. por lo que sus condiciones han sufrido variaciones constantes. con arreglo al derecho mexicano. por las siguientes razones: a) En nuestro país ya no es necesario distinguir entre sociedades civiles y mercantiles. Sociedades Anónimas. tomo I. 232. que estipulan poner en común. En la determinación de los caracteres de la sociedad anónima no se puede prescindir de situarla en el contexto socioeconómico imperante en cada estadio de su paulatino desenvolvimiento. tomo II. BRUNETTI. Tratado del Derecho de las Sociedades. el Art. VANASCO. La sociedad anónima en el Código de Comercio: Concepto86 En nuestro Código no encontramos una definición precisa de lo que debemos entender por sociedad anónima.34 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO A. M. que eran reguladas en los artículos 1811 y siguientes del Código Civil. 88 J. de estructura colectiva capitalista con denominación. Dicha definición no es del todo exacta.

Tratado de Derecho Mercantil. la ganadería. La Sociedad Unipersonal de Responsabilidad Limitada. cuando en realidad es más exacto usar el vocablo «accionistas». p. 633. emplean la palabra «socio» y los artículos 126 y siguientes del mismo cuerpo legal. p. c) La frase «la explotación de una industria mercantil». Para un estudio amplio sobre la sociedad unimembre o unipersonal se recomienda revisar los textos de J. de la siguiente manera: «Sociedad anónima es un ente mercantil con personalidad jurídica propia. se ha tratado de estructurar un concepto propio de sociedad anónima. es muy limitativa. GRISOLI.CAP. quedando comprendidos en ella el comercio. los servicios. debió usar el termino «actividad». 89 . BOQUERA. b) La expresión «con capital propio». J. que se refieren a las sociedades de personas. a la explotación de una industria mercantil»90. abarcando todos sus elementos. BARRERA GRAF. c) Para designar a los integrantes de una sociedad anónima es mejor utilizar la palabra «accionistas». la sociedad anónima «es la sociedad capitalista dedicada. por lo que en vez de industria. pues es un hecho que se deduce de la naturaleza misma de la sociedad. las cuales representan el límite de responsabilidad de cada uno de los accionistas». la agricultura. Las sociedades en derecho mexicano. Los artículos 44 y siguientes del Código de Comercio. que se divide en partes alícuotas llamadas acciones. MALAGARRIGA. es innecesaria. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 35 b) La palabra «colectiva» está demás. calificativo que sí es de la esencia de las sociedades anónimas. que tratan las sociedades de capitales. Con base en las disposiciones del Código de Comercio. ÁNGELO. Nuestra legislación no permite las sociedades de un solo socio o sociedad unimembre89 por tanto hubiese sido suficiente con decir que las sociedades anónimas son de estructura capitalista. con capital propio dividido en acciones y bajo el principio de responsabilidad limitada de los socios frente a la Sociedad. GARRIGUES. Sociedades de un solo socio. etc. A la anterior definición pueden hacérsele las siguientes observaciones: a) Al igual que la definición de JOAQUÍN RODRÍGUEZ usa la expresión «socios» para referirse a los integrantes de la sociedad anónima. Para JOAQUÍN GARRIGUES. cuyas entregas reciben el nombre de «aportes». mediante la aportación de un capital fundacional. por dos o más personas naturales o jurídicas. 187. que se constituye bajo denominación libre. Las sociedades de un solo socio. La palabra «socios» se utiliza para designar a los integrantes de las sociedades colectivas. que es más amplio. 90 J. por regla general emplean la palabra «accionistas» para designar a los miembros de tales sociedades. ya que ésta concuerda con el títulovalor que ampara su inversión.

191 Com. 101 del Código de Comercio. y. A diferencia del Código de Comercio de 1904.). Considero que esta definición. b) Se constituye bajo denominación. No sucede lo mismo en las sociedades de personas. 192 Com. 2º Com. A diferencia de las sociedades de personas. no tienen responsabilidad personal. sino que se responde con la aportación hecha a la sociedad. Ello significa que es o existe como un objeto propio del comercio y de los comerciantes (Art. 2º Com. f) La responsabilidad de los socios por las deudas sociales es limitada. 126 del Código de Comercio es claro a este respecto. el cual en el Art. 17 inc. no juega un papel importante en la voluntad de asociarse en este tipo de sociedades92. se necesitaba la concurrencia de cinco personas. las sociedades de capitales. reúne las características propias de la sociedad anónima.). p. Denominación significa que el nombre de la sociedad no alude a las personas que la integran. conforme con nuestra legislación mercantil. la calidad personal de los socios o accionistas no influye de modo esencial en la voluntad de asociarse». pues el pacto de no transmisión de las acciones sin la autorización de la administración social. 93 El Art. e) Es necesario un capital fundacional. demuestra que existe dicha institución con aplicación en las sociedades anónimas. el intuito personae puede ser un factor importante en esa clase de sociedades. d) La calidad personal de los accionistas no es relevante. c) Que el capital fundacional se divide en acciones. en las que sí juega un rol preponderante el intuito personae93. avalado por el artículo 158 del Código de Comercio. La existencia de un capital es indispensable para la formación de la sociedad (Art. 94 R. 17 inc.. es más importante el factor económico que el personal. o mejor dicho. situación que puede pactarse mientras las acciones nominativas no estén totalmente pagadas. pero por excepción pueden hacerlo también las sociedades de Responsabilidad Limitada. Por regla general el intuito personae. dice que la sociedad anónima se constituirá bajo denominación. por lo menos.91 c) Se constituyen con el concurso de dos o más personas (Art. 92 Esta es la regla general. 91 . además de tomar en cuenta los elementos comunes a las sociedades de capital. d) Que los socios responden hasta por el monto de sus aportaciones94. 231 exigía que para constituir una compañía anónima. cuando dice en su parte pertinente: «En las sociedades de capitales. sin embargo. que se forman siempre bajo razón social (Art. A la luz de esta definición es posible además determinar: a) Que no existen en nuestro medio las sociedades de un solo socio. y. o sea que en esta clase de sociedades. PINA VARA.). Art.36 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Analicemos uno a uno los elementos de esta definición: a) Es un ente mercantil. El Art. Derecho Mercantil Mexicano. b) Que la sociedad puede estar integrada por personas naturales o jurídicas. 80.). generalmente usan de ella. 73 Com.

es una figura de transición que contiene elementos que representan la forma de participar en sociedades de personas y elementos que representan la forma de participar en sociedades de capitales. Su importancia. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 37 2. RODRÍGUEZ. p.97 Ha sido por tradición. MANTILLA MOLINA. si bien estos últimos tienen la preponderancia» (R. por lo que los que participan en ella no sienten el temor de las pérdidas ilimitadas que pueden comprometer toda su situación patrimonial. LARA VELADO. Introducción al Derecho Mercantil. es la única forma de sociedad que merece con toda propiedad el nombre de sociedad de capital. Tratado de sociedades mercantiles. 412. R. W. GIRÓN TENA. ya que De la abundante bibliografía sobre este tema sólo cito las obras que a mi juicio. porque la otra forma. FRISCH. A través de ella. es una sociedad de responsabilidad limitada. RODRÍGUEZ. Esta forma de organización ha surgido en el albor del capitalismo. de acuerdo con JOAQUÍN RODRÍGUEZ. la organización jurídica del sistema capitalista. «representa una forma de organización estable y permanente. 68). Pero al mismo tiempo.CAP. SÁNCHEZ. p. RODRÍGUEZ. p. 98 «La historia del mundo contemporáneo no puede escribirse sin hacer referencia continua a la sociedad anónima. las explotaciones mineras. 95 . Instituciones de Derecho Mercantil. como en el comercio. tomo II. Derecho Mercantil. marítimos y aéreos. Importancia de las sociedades anónimas95 El papel que desempeñan las sociedades mercantiles es cada día más importante en la economía de los países donde se practica el libre comercio y existe una tendencia a la sustitución del comerciante individual por las sociedades o comerciante social96. de hecho. La continuidad y permanencia de la que habla el autor han hecho que las sociedades anónimas cumplan una función económica muy importante. tanto en el terreno de la ciencia y la tecnología.A. «Sociedad Anónima». Casi todas las grandes empresas de la humanidad en los tiempos modernos están vinculados a estas sociedades: los transportes terrestres. los enormes conglomerados industriales y comerciales de nuestros días han sido organizados en forma de sociedad anónima. lo que sucede a los socios no trasciende a la sociedad. La sociedad anónima ha venido fungiendo como piedra angular para el desarrollo económico en la mayoría de países. F. tomo I. Curso de Derecho Mercantil. ésta tiene una continuidad que está por encima de las contingencias de las personas que la componen. ya que la pequeña cantidad que una acción representa está al alcance de fortunas que aisladamente consideradas ni hubieran podido soñar su participación en empresas de tal envergadura»99. Finalmente. con él se ha desarrollado y alcanzado su máximo esplendor como su instrumento más potente en el campo de su organización de las empresas» (J.98 Y es que esta forma de organización de los negocios resulta ser la estructura ideal para el desarrollo de las actividades mercantiles que requieren sumas grandes de capital. La sociedad anónima mexicana. las grandes obras de canalización. Curso de Derecho Mercantil. 97 E. o sea la comanditaria por acciones. El concepto de Derecho Mercantil. p. 96 «La sociedad anónima es la forma típica de sociedad de capital. J. 77. la electrificación. tomo I. 77). en Diccionario de Derecho Mercantil. QUINTANA ADRIANO. se han llevado a cabo grandes proyectos. estriba en que la S. son las más importantes: J. 99 J. la división del capital en acciones permite que participen en la sociedad miles de asociados.

por su gran fortaleza económica. etc. Introducción al Derecho Mercantil. este tipo de sociedades es el más utilizado dentro de los campos del comercio. En El Salvador. sin que medie entre los socios la estrecha vinculación que la confianza personal supone. Constituye el instrumento ideal para la reunión y concentración de personas.). Asimismo. Con esto se evidencia la importancia que tiene esta clase de sociedad en nuestro país y cómo el legislador ha tratado de volverla accesible incluso para medianos y pequeños empresarios.). los seguros. que facilitan la división del mismo. p. . DE SOLA.38 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO permite la concentración de grandes capitales. como la responsabilidad de los accionistas limitada al pago de sus acciones exclusivamente y la representación del capital social en estos títulos. p. acciones. Tratado de sociedades por acciones en el Derecho comparado. p. 15. 3. LARA VELADO. la banca. obtener recursos en el mercado de valores (bonos. además de acudir a los mercados de capitales (banca. seguros. Las sociedades en el derecho mexicano. tomo III. las sociedades constituyen los sujetos de mayor importancia para la canalización de ahorros y de recursos. financieras. J. BARRERA GRAF. por lo que se prescinde de la confianza personal entre los socios. y para la obtención de financiamientos. quienes a veces prefieren dedicarse al comercio informal con el fin de evitar los trámites y costos en los que deben incurrir para constituir una 100 101 R. como elemento de la voluntad de asociarse. 102 F. etc. ya que se requiere la participación de un gran número de accionistas. para la creación de empresas. Sus características sobresalientes. Con las reformas impulsadas en los años 2000 y 2008 se logró reducir el número de trámites necesarios para crear una sociedad anónima. A fines del siglo XIX y principios de éste el capitalismo moderno se desarrolló prodigiosamente. 68. las normas que rigen su estructura y funcionamiento están ideadas para que la sociedad pueda realizar sus actividades. por la misma causa. la industria. con intereses comunes y se ha convertido en un instrumento formidable del desarrollo económico de los pueblos. este tipo de sociedades permite la amplia circulación de sus acciones100. y se ha hablado de la era de estas sociedades como una de las épocas de la historia económica102. aportados por gran número de personas.101 Se ha llegado al extremo de afirmar que se puede decir que el desarrollo económico de Occidente está fundado en la sociedad anónima. unidas a la flexibilidad y libertad de acción en el desarrollo de los objetivos propuestos. Este rasgo resulta esencial a la hora de constituir una sociedad de este tipo. La sociedad anónima puede. etc. por esta razón. y pudo hacerlo en gran parte gracias al maravilloso instrumento de la sociedad por acciones. justifican la preferencia del público por este tipo de sociedad mercantil.

la escritura social se El grado de dificultad para constituir una sociedad resulta determinante para el inversionista. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 39 sociedad. Sin embargo. lo cual coloca al país arriba de la media. p. ya que había muchas figuras que habían perdido su vigencia o simplemente habían caído en desuso. BERNAL SILVA. que es la más utilizada y la fundación sucesiva. Este tema se encuentra regulado en los Arts. la cual debe inscribirse en el Registro de Comercio (Arts. cuando se trata de fundación simultánea. La sociedad anónima se constituye por escritura pública. De acuerdo con el Art. 191 al 206 del Código de Comercio.7. El Art. 21 y 24 Com. CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. B. También veremos como algunas de estas modificaciones no van acordes con el objetivo primario de las sociedades anónimas que es la concentración de grandes capitales. en la categoría de apertura de un negocio. Esto es un avance muy significativo. La legislación prevé dos formas para la fundación de este tipo de sociedad a saber. todavía falta mucho por hacer: la reforma es sólo el primer paso. Formas de constitución En este apartado estudiaremos las reformas que se hicieron al Código de Comercio para facilitar la constitución de una sociedad anónima103. creemos que algunas de estas reformas han sido contraproducentes en algunos casos y. se estudiarán algunos cambios introducidos que en la práctica ya eran una realidad. o de su abreviatura «S. la fundación simultánea. El momento en que debe otorgarse la escritura difiere según se trate de constitución simultánea o de constitución sucesiva o pública104. Veremos como algunos de estos cambios eran necesarios.CAP. La omisión de este requisito acarrea responsabilidad ilimitada y solidaria para los accionistas y los administradores». siendo el promedio de la región 9. La ley viene en este caso a regular lo que en la realidad ya era un fenómeno común y aceptado. p.». 191 comienza diciendo que la sociedad anónima «debe constituirse bajo denominación. reformado. la cual se formará libremente sin más limitación que la de ser distinta de la de cualquier otra sociedad existente e irá inmediatamente seguida de las palabras: «Sociedad Anónima». 38.A. (Doing Business El Salvador Ranking 2009. 195.). 1) 104 M. A continuación. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. Con las reformas el país pasó de la posición 135 al 105. sin embargo. Por último. convenientes en otros. local o extranjero. 103 . analizaremos los cambios más importantes introducidos al Código de Comercio en materia de sociedades anónimas. El número de procedimientos necesarios para abrir un negocio se redujo a 8.

197 y 198 Com. sobre comerciantes tanto nacionales como extranjeros. El hecho de que la ley exima al Notario de esta responsabilidad significa que bastará con que los otorgantes declaren haber ingresado ese dinero a la caja social. la Superintendencia es un organismo dependiente del Ministerio de Economía. y cuando se han cubierto los requisitos que correspondan y se tiene el capital necesario. No. R. 195. 131. 825. o la totalidad cuando el pago ha de hacerse en bienes distintos del dinero (Arts. encargado de ejercer la vigilancia por parte del Estado. 346 del 25 de febrero de 2000).40 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO otorgará sin más trámite que los consistentes en que los socios fundadores suscriban todo el capital y paguen por las suscripciones hechas. Como ejemplo podemos citar el caso en el que uno de los accionistas se comprometa a realizar el desembolso posterior al otorgamiento del acto escriturario. caso en que los promotores no tienen los fondos suficientes para constituir la sociedad. p. El Art. a nombre de la sociedad en una entidad de crédito autorizada para operar. deja en entredicho la veracidad del instrumento105. deberá limitarse a consignar esta declaración. 192 y 193 Com. Cuando se trata de fundación sucesiva o pública. Regularmente un grupo de socios fundadores desarrollan esos actos previos y se dedican a colocar las acciones entre el público. 1. la sociedad no queda fundada en un solo momento. En la constitución sucesiva o pública. Art. en cuanto al cumplimiento de sus obligaciones mercantiles y contables. Previo a la celebración del contrato. VENTOSO. los pasos a seguir son los siguientes: a) Redacción del programa y depósito de un ejemplar del mismo ya aprobado por la oficina que ejerce la vigilancia del Estado. 40. Constitución de sociedades anónimas. la proporción exigida por la ley. Derecho Mercantil Guatemalteco. sin embargo. tomo I.). con mención del negocio a que va a dedicarse la sociedad (Arts. No pudiendo el Notario exigir que se compruebe el pago. tomo No. Con la reforma se suprimió el inciso segundo del Art. con lo que se eliminó la obligación del Notario de acreditar la veracidad de las aportaciones dinerarias. si la acción ha de pagarse en numerario. publicado en el D. precede una serie de actos organizativos y preparatorios que van a converger en el momento de la fundación de la sociedad y que tienen relevancia para la existencia de la persona jurídica. Esta relación que acostumbra hacer el Notario en la escritura encuentra su fundamento en el principio de veracidad de la función notarial. VILLEGAS.).O.107 en el Registro de Comercio. se corre el peligro de que ésta no coincida con la realidad. El programa redactado contendrá el proyecto de escritura social. mediante la exhibición del cheque certificado o del certificado de depósito. entonces se constituye la sociedad106. De acuerdo con la Ley de esta institución. lo haga o no. 197 inciso primero establece que: «Cuando la sociedad A. 68. debidamente endosado. 106 105 . del 26 de enero del año 2000. 107 Esta oficina es la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles. Art. y sus administradores. p. 2 (Decreto Legislativo No.

no puedan consignarse en el programa». expuso que el inciso segundo del Art. sino también de la exactitud del avalúo de los bienes aportados en especie.). 199 Com. En Uruguay. Lara Velado. el Dr. en la Subsección II de la Sección V. con excepción de los que. a nombre de los accionistas. 206 Com. establece los requisitos preliminares a cumplir en cada caso. (Arts. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 41 anónima haya de constituirse por suscripción pública. se cerciorará de la suscripción total del capital previsto». quedando un ejemplar en poder de los fundadores. un programa con el proyecto de escritura social que reúna los requisitos mencionados en el Art. del Libro Tercero. distingue la constitución por acto único de la constitución por suscripción. en una de las tantas criticas que hizo al documento. la ley 16. b) Suscripciones y aportaciones: Aprobado el programa y depositado el respectivo ejemplar en el Registro de Comercio. publicarán la convocatoria para la reunión de la junta general constitutiva. y por suscripción pública (Arts. Las firmas de cada suscripción deberán autenticarse (Art. 1053 al 1061). El Código Civil de Paraguay.CAP. los fundadores presentarán a la oficina que ejerza la vigilancia del Estado. 194. del Capítulo XI.). dentro de un plazo de quince días. Desde la promulgación del proyecto del Código de Comercio. la constitución mediante acto único (Arts. previo a la reforma se exigía que la Superintendencia se cerciorara no sólo de que se hubiera hecho la suscripción del capital social. el Capítulo VII de la ley 6. se aprobará el proyecto de la escritura de constitución de la sociedad y se designará a las personas que deban otorgar el instrumento ante Notario.060. los fundadores. se procederá a ofrecer al público la suscripción de acciones. El inciso segundo de este artículo establece además que: «La oficina. 205 y 206 Com. .404. En la actualidad este valúo lo realiza un auditor autorizado. c) Suscrito el capital social y hechas las exhibiciones legales. antes de aprobar o no el programa. 1050 y 1051). entre otras cosas. en la cual. por la propia naturaleza de la fundación sucesiva. y el otro en el del suscriptor. En esta materia también las distintas legislaciones consagran un doble sistema de constitución: En Brasil. Para él. las cuales se recogerán por duplicado. quien remite este informe a la Superintendencia (Art.). La misma crítica puede hacerse a este inciso aún después de la reforma. 197 estaba mal ubicado. regula en el parágrafo I de la Sección V. este inciso debería ir al final del Art. 196 Com. Este inciso fue reformado en el año 2000.

6. p. p. Ciertamente. p. y finalmente hay requisitos que establecen la forma de organización y funcionamiento de la sociedad108. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. 21 Com. Quienes estaban a favor de su eliminación alegaron que esta exigencia legal ha venido perdiendo su importancia con el paso del tiempo y que el otorgamiento de escritura pública implicaba un aumento en los costos.). La escritura pública (Art. Quienes estaban en contra argumentaron que este requisito.. algunos de los cuales sirven para identificar a la sociedad como persona jurídica distinta de los socios. algunos autores sostienen que este requisito ha dejado de ser indispensable «debido en parte a que el registro mercantil cumple finalidades superpuestas a las que se obtienen con el otorgamiento de la escritura (autenticidad. 22. El Art. 111. Derecho Societario. Asimismo. en concordancia con la regla general. BERNAL SILVA.) El Art. tomo I. REYES VILLAMIZAR. establece que las sociedades se constituyen. publicidad y control de legalidad). reformado. 109 108 . 110 F. enumera los requisitos generales que debe contener toda escritura social. 21 Com. Durante la discusión del proyecto de reforma se consideró la posibilidad de eliminar este requisito para las sociedades en general. no podía ser sustituido por la inscripción en el Registro de Comercio.. también reformado. SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. ya que estos actos no son M. 90. en la actualidad. además de otorgar certeza jurídica al acto constitutivo. REQUISITOS DE FORMA DEL CONTRATO SOCIAL 1. determina que la sociedad anónima se constituirá por escritura pública. 346 Com. 193 Com. La falta de la escritura pública acarrea la inexistencia legal de la sociedad (Art. el Art.42 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO C. Por ello. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. lo cual generó muchas desavenencias en el seno de la comisión109. por escritura pública. otros que sirven para determinar la estructura del patrimonio social. la existencia de un procedimiento dual para la constitución legal de la sociedad (escritura y registro) ha sido justificadamente criticada por originar una innecesaria duplicidad de costos»110.

El artículo se refiere a sociedades legalmente constituidas. la ley 16. a cargo de la Superintendencia de Valores y Seguros (Art. que por no ejercer funciones jurisdiccionales. aplicable a todas las sociedades. La personalidad jurídica se adquiere desde la celebración del acto constitutivo (Art.060. pero fundamentalmente sirve al principio de seguridad jurídica (da certeza inter partes y erga omnes del contenido propio del contrato y de la realidad de la persona creada: fija de manera precisa el marco de relaciones jurídicas. FERNÁNDEZ DEL POZO. 1050 la constitución por escritura pública. 88). preconstituyen prueba)». admite que la asociación anónima se pueda constituir por el acta de la asamblea (instrumento privado) o por escritura pública (Art. En Uruguay. 25 Com. se ha mantenido este requisito: en Chile. la sociedad anónima se forma. REYES VILLAMIZAR.404. por medio de documento privado. en nuestro país la inscripción del instrumento en el Registro de Comercio no es constitutiva.046). II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 43 equivalentes. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. este existe por regla general. permite la constitución por instrumento privado o por escritura pública (Art. De esta manera el registro produce efectos de publicidad al declarar derechos constituidos con anterioridad a su inscripción» (F. 278). 112 «Existen dos sistemas de registro mercantil. 3 del Reglamento de dicha institución). carecen de legalidad sobre los actos sujetos a inscripción.A. de suerte que se eviten posteriores litigios.. en el sistema declarativo el registro está a cargo de entes administrativos. 38. BERNAL SILVA. en cambio. pero conforme al Art. 3º. p. En Brasil.). existe y prueba por medio de escritura pública inscrita y publicada. Ciertamente. 77). pues la sociedad existe desde el otorgamiento de la escritura ante Notario112. en aquellos regimenes en que la inscripción le ha sido confiada a la justicia. ya que únicamente se les da publicidad mercantil a los actos o contratos sobre los cuales ha ejercido el Estado. en general de las formalidades legales. algunos países permiten que se constituya una S. la ley 6. adquiere su personalidad jurídica con la inscripción en el Registro.CAP. se encuentra aquel que produce efectos constitutivos. 967. etc. que se inscriben para el sólo efecto de perfeccionar su personalidad jurídica. Derecho Societario. evita la falta de rigor y de seriedad en la determinación de vínculos. p. El nuevo registro mercantil: sujeto y función mercantil registral. de tal forma que el registro se considera un acto jurisdiccional (…) El fundamento del sistema de registro mercantil constitutivo es la seguridad jurídica que provee. tomo I. un control de legalidad anterior a su inscripción (…) Por el contrario. En primer lugar. El Código Civil de Paraguay exige en su Art. 111 La exigencia de escritura pública se ha justificado en los beneficios que se derivan. por ejemplo. sólo las anónimas calificadas como abiertas se deben inscribir en el Registro de Valores. p. En otros países. «La forma cumple una serie de funciones que justifican su exigencia: principalmente un efecto psicológico (sirve para distinguir meros tratos preliminares del contrato ya celebrado. 134) 113 M. 6º) y debe ser inscrito en el Registro de Comercio. de acuerdo con la regla del Art. Esto se deduce de la lectura del Art. que dice: «La personalidad jurídica de las sociedades se perfecciona… por la inscripción en el Registro de Comercio de los documentos respectivos»113. L. de la Ley sobre Sociedades Anónimas (18. 111 Efectivamente. .

consideramos que el otorgamiento de la escritura y la intervención del Notario no son una mera solemnidad sino que dan respaldo jurídico al acto fundante. Con la reforma se eliminó la obligación de otorgar escritura pública para decretar la disolución de las sociedades. la cual será declarada por la junta general de la sociedad o por medio de sentencia judicial cuando se trate de un proceso de quiebra. quedando el Art.44 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO VANASCO opina que la inclusión de este requisito tiene su principal fundamento en la seguridad jurídica. cuando la sociedad caiga dentro de alguna de las causales de disolución contempladas en el Código de Comercio. fusionan y liquidan por escritura pública». sino declarativa. en su caso. tomo II. 280. 1.) El Art. ambos artículos fueron reformados. establece los requisitos generales para la constitución de una sociedad. 63 Com. VANASCO. En todo caso. . mientras que el Art. por lo que se hace necesario el otorgamiento en escritura pública. Domicilio de la sociedad que se constituye. Con esto se pretende hacer más fácil el proceso de cierre de un negocio.). la inscripción en el Registro de Comercio no es constitutiva. p. 21 redactado de la siguiente manera: «Las sociedades se constituyen. procederá a la disolución. 323 y 324 Com. El Art. Requisitos generales (Art. transforman. Por otro lado. El Art. 21 también prescribe que la transformación de las sociedades debe hacerse en escritura pública (Ver Arts. (Art. con expresión 114 C.114 En consecuencia. Ahora.1. modifican. 22 se modificó para adecuar su contenido con lo que ya se hacía en la práctica. Se modificaron los romanos II y III de la siguiente manera: «La escritura social deberá contener: II. Sociedades Comerciales. 194 contempla los especiales para las sociedades anónimas. Finalmente se acordó no eliminar la escritura pública para la constitución de sociedades. argumentándose al respecto que la intervención de un oficial público permite certificar la identidad de los constituyentes de la sociedad mediante el control de la documentación idónea para ello. 22 Com. se afirma que la participación del Notario proporciona la oportunidad de que estos profesionales puedan asesorar a los fundadores de las sociedades anónimas acerca de los términos y cláusulas que les conviene incorporar al estatuto. 22 Com.). según las características de la compañía que desean constituir. se inscribirán en el Registro de Comercio y surtirán sus efectos desde la fecha de su inscripción. El acuerdo de disolución y la ejecutoria de la sentencia.

aquel a partir del cual la sociedad va a aparecer como un grupo G. p. GALGANO. La Teoría de la Institución y de la Fundación. tomo I. p. p. afirma que hay dos momentos que deben considerarse cuando se habla de la naturaleza jurídica de las sociedades: «el período de fundación o de constitución. que está dominado por la concepción contractual. CABANELLAS. 2-3. En nuestro medio. «Cualesquiera que sean las dudas que se hayan expuesto sobre esta afirmación. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 45 del municipio y departamento al cual pertenece. Este requisito. p. En el romano III se le agregó el vocablo «jurídica» a la palabra «naturaleza». lo cierto es que debemos considerar a la sociedad como resultado de una declaración de voluntad contractual. F. RODRÍGUEZ. sino. sino a la nota esencial que la caracteriza117. 116 115 . Doctrinariamente hay dos tesis mayoritarias que explican la naturaleza jurídica de las sociedades mercantiles en general: «La primera. 44. tomo I. el contrato de sociedad ha sido caracterizado como auténtico contrato. Derecho Comercial: Las Sociedades. Esto era algo que en la práctica ya se venía haciendo por lo que no se trata de un nuevo requisito en realidad. San Salvador. antes y después de la reforma. a la «ubicación de la sociedad en el universo jurídico»115. Parte general. ha sido interpretado como el tipo o clase de sociedad que va constituirse. 376. y afirma que la sociedad anónima es una institución que se desenvuelve en un medio comercial determinado». 118 J.CAP. HAURIOU. Curso de Derecho Mercantil. p. tomo I. Sin embargo. 117 R. prescinde del acto contractual. J. si se otorga la escritura en el municipio de Mejicanos. tomo II. al hablar de la «naturaleza jurídica»116 de una sociedad no nos estamos refiriendo a su clase o especie. 128. que la hacen merecer una calificación especial: la de contrato de organización». en doctrina la expresión naturaleza jurídica. BARRERA GRAF. Introducción al Derecho Societario. p. III) Naturaleza jurídica». que sólo sirve de punto de partida. Derecho Mercantil Guatemalteco. en cuanto a que la sociedad no tiene todavía personalidad moral. Sobre este tema pueden consultarse los siguientes textos: M. Las sociedades en el derecho mexicano. debe consignarse además el departamento. VILLEGAS.118 RICARDO SANDOVAL. la teoría institucional. Así. si ese es el caso. 11. que gira en torno a la idea del contrato y la segunda. como dice CABANELLAS. si bien es cierto que ésta tiene características especiales. no está referida al tipo o clase de sociedad. En otras palabras. La frase «con expresión del municipio y departamento al cual pertenece» fue añadida con el propósito de evitar que no se omitiera la mención del municipio donde se constituye la sociedad. y el período de funcionamiento. de manera que cuando el Notario da cumplimiento al mismo se limita a decir que se está constituyendo una sociedad anónima. por ejemplo. 41.

. Constitución de sociedades anónimas. prescribe que en la escritura pública debe expresarse «la clase o tipo de sociedad que se constituye y el nombre de la misma». 46.119 Pese a que la expresión naturaleza jurídica ha sido mal empleada por el legislador. Así las cosas. contiene una disposición similar. muy importante. debe constituirse siempre bajo denominación. tomo I. de acuerdo con el Art. p. dice ALFONSO VENTOSO. La sociedad anónima. SANDOVAL. parte general. conocida en la vida cotidiana y frecuente en el uso mercantil. la escogencia de la forma asociativa implicará la adopción. Esta indicación puede ser sustituida por la abreviatura «S. A. En el caso de El Salvador. VENTOSO. que forman parte de la naturaleza del contrato social respectivo. el Código de Notariado de Guatemala. por vía supletoria. en la práctica los notarios han entendido que se refiere al tipo de sociedad y así lo hacen constar en la escritura de constitución. El Código de Comercio de Honduras (Art. 110 del Código de Comercio de Colombia. ya que este requisito queda cumplido al momento en que se consigna la razón social o denominación de la sociedad. en el Art.». cuya situación legal puede apreciarse entonces diferente por la teoría de la institución». es la de la limitación de responsabilidad de los socios. para cumplir con este requisito basta cumplir con lo preceptuado en el Art. «En primer termino. Por medio de esta indicación. En otras legislaciones ni siquiera se pide que se consigne el tipo o clase de sociedad que va a constituirse. de todos aquellos preceptos configuradores del tipo. p. 14 romano III). 257. la forma asociativa adoptada en el acto de constitución determinará el sistema de responsabilidad a que quedarán sujetos los asociados. el cual exige que se consigne en la escritura «la razón social o denominación. si por ejemplo se pacta que la sociedad será de la especie de las anónimas. 191 Com. según el caso». pero no se expresa nada al respecto de la circulación de las acciones en que se divide su capital suscrito. dotado de una personalidad jurídica. Manual de derecho comercial. 119 120 R. Al hacer un análisis de derecho comparado no se encontró ninguna disposición en la que se exija que se consigne la naturaleza jurídica de la sociedad en la escritura de constitución. El Art.A. V.120 Establecer el tipo de sociedad que se está constituyendo permite identificar el régimen jurídico aplicable a la sociedad escogida por los fundadores.46 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO organizado. 22 rom. establece que la escritura de constitución debe llevar: «La clase de sociedad que se constituya». En segundo lugar. 103. Tal circunstancia tiene dos consecuencias de gran relevancia. el tráfico jurídico puede conocer el tipo de la entidad y las consecuencias que de ello se deriva: una. . la cual deberá llevar al final las palabras «Sociedad Anónima».

Requisitos especiales (Art. ya que el tipo o clase de sociedad que va a constituirse queda subsumido en el romano V del artículo en comento o. contado a partir de la inscripción de la escritura en el Registro de Comercio. 194 Com. 1. Lo anterior. 115. 22. Se estableció un plazo máximo para pagar la parte insoluta del capital suscrito. b) Exigir que se consignara expresamente «la clase o tipo de sociedad que va a constituirse». porque es de la naturaleza del contrato que así sean». todo interesado o el Ministerio Público podrá requerir judicialmente a toda sociedad. p. Asimismo. A nuestro parecer. . si la escritura social o sus reformas no se presentaren para su inscripción en el Registro de Comercio dentro de los quince días siguientes a su otorgamiento. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 47 se entenderá que estas son libremente negociables. que prescribe que las acciones deben ser expedidas dentro de un plazo que no exceda de un año. ¿Cuándo debe ser presentada esta escritura para su inscripción? El Art. tomo I. El romano II de dicho artículo establece que debe consignarse en la escritura: «La manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito. Esta obligación se encuentra en consonancia con lo establecido en el Art. establece que. En este artículo se amplió el texto del romano II. 148 Com. REYES VILLAMIZAR.2.121 Es una lástima que no se haya corregido este error en el proyecto de reformas al Código de Comercio. la comprobación de su existencia 121 F. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio». contado a partir de la fecha de la inscripción de la escritura social en el Registro de Comercio. dos eran las formas correctas de proceder en este caso: a) Eliminar este numeral. La expresión “naturaleza jurídica” ha sido mal interpretada en nuestro medio y se ha utilizado como sinónimo de la clase o tipo societario. la cual deberá ser pagada en el plazo de un año. según se probó anteriormente. cualquier socio podrá gestionarla judicial o administrativamente. 353 Com. se le agregó el romano IX y un inciso final. debió haber eliminado esta imprecisión y sugerir otra redacción para el romano III del Art. establece los requisitos especiales que debe cumplir la escritura de constitución de una sociedad anónima.. La Comisión.CAP. La redacción actual aún es imprecisa y no contribuye en lo absoluto con los objetivos planteados por la reforma. Derecho Societario. es un error y debe ser enmendado en la primera oportunidad. II y IX) El Art. 194 roms.

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regular.122 Todo Notario ante quien se otorgue una escritura de constitución social o de reformas, deberá advertir a los otorgantes la obligación en que están de registrarla, los efectos del registro y las sanciones impuestas por la falta del mismo. El Registro de Comercio estará obligado a remitir mensualmente a la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles, una nómina de la inscripción de dichos instrumentos con la información correspondiente. La liquidación de esta clase de sociedades se practicará de acuerdo con las disposiciones del pacto social, y en defecto de ellas, con las reglas establecidas en el Código de Comercio. Antes de la reforma la parte insoluta del capital no podía exceder del 75%, con la reforma se aumentó este porcentaje hasta un 95%, debiendo ser pagados en el plazo indicado en el artículo en comento. Con la reforma se redujo el capital mínimo para constituir una sociedad anónima de $11,428.57 a $2,000.00, debiendo pagarse al menos el 5% de esa cantidad ($100.00). En consecuencia, los accionistas deberán pagar el 95% restante en el plazo de un año. En el intervalo comprendido entre la constitución de la sociedad y la emisión de las acciones, la sociedad puede librar al accionista certificados provisionales, que contienen los datos de las acciones suscritas y sirven especialmente para acreditar el pago de las sumas conferidas.123 Estos certificados serán estudiados oportunamente junto con las acciones. El romano IX del Art. 194 establece que deberá consignarse en la escritura: «El nombre completo, profesión u oficio, domicilio y nacionalidad de las personas que ocuparán los cargos del órgano de administración». Esto significa que el Notario deberá identificar plenamente a los miembros que van a integrar el órgano de administración de la sociedad en la escritura. Antes de la reforma, y de acuerdo con ALFONSO VENTOSO, quedaba abierta la posibilidad de «otorgar una escritura de constitución de una sociedad anónima sin designar a las personas que se iban a encargar de su administración, supuesto por tanto, que, aunque no normal, era factible».124 Pese a que este requisito ya se venía cumpliendo en la práctica notarial, con la reforma queda claramente establecido, y con ello amparada la actuación del Notario, quien de ahora en adelante deberá identificar a las personas que
El Ministerio Público o Ministerio Fiscal, como era conocido, se creó como representante del Estado y de la sociedad en la Constitución de 1939, y está compuesto por la Fiscalía General de la República, la Procuraduría General de la República, y la Procuraduría para la Defensa de los Derechos Humanos. Corresponde al Fiscal General de la República, como representante de los intereses del Estado (Art. 193, Nos. 1, 5, 7, 8 y 10 Cn.), promover la acción de justicia en defensa de la legalidad (Art. 193 No. 2 Cn.), y en particular, dirigir la investigación de los hechos delictivos y ejercer la acción penal, en su caso, Art. 193 Nos. 2, 3 y 4 Cn. (R. MENDOZA ORANTES, Constitución Comentada, p. 200). 123 A. BRUNETTI, Tratado del Derecho de las Sociedades, tomo II, p. 196. 124 A. VENTOSO, Constitución de sociedades anónimas, p. 88.
122

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tendrán a su cargo el gobierno de la sociedad. También sirve de fundamento legal para los Registradores, quienes acostumbran rechazar una inscripción que no cumplen este requisito, aunque no tuvieran una base legal sobre la cual motivar su negativa.

2. De la nulidad del pacto social (Arts. 27 y 194 inc. final Com.) La naturaleza contractual de la sociedad determina ab initio que, cuando se habla de nulidad de la sociedad, nos traslademos a las nociones de nulidad que son aceptadas en el marco de los contratos.125 Sin embargo, la aplicación de estas nociones no siempre resulta sencilla, principalmente por que la sociedad no es un contrato bilateral, sino plurilateral y de organización, del cual nace una persona jurídica autónoma e independiente que va a operar en el tráfico jurídico ejecutando actos que no pueden ser eliminados tan fácilmente. «Precisamente esa actuación y su relación con terceros hace que se plantee el problema en toda crudeza y realidad, ya que cuando el contrato social se pone en ejecución es cuando surge la preocupación de la que tratamos».126 De acuerdo con JOAQUÍN GARRIGUES hay dos sectores de causas de nulidad: las causas civiles de nulidad de la sociedad anónima en cuanto aparece como un contrato (defectos de capacidad, vicios del consentimiento, etc.), y las causas de nulidad, fundadas en la inobservancia de los preceptos mercantiles sobre constitución de la sociedad anónima.127 En el primer grupo de causas hay que proceder con cautela, ya que no es posible equiparar el acto fundacional de una S.A. a un contrato cualquiera y, por tanto, la aplicación analógica de las normas generales sobre la nulidad de los contratos podría resultar peligrosa. En el segundo grupo, los motivos de nulidad pueden agruparse en tres categorías: a) Motivos que afectan el acto fundacional (otorgarse la escritura por un solo socio, no haberse aportado el capital mínimo); b) Motivos fundados en la falta de alguna mención esencial de la escritura; c) Motivos fundados en la nulidad de alguna mención esencial de la escritura.128
125 No debe confundirse la doctrina de la nulidad con la Doctrina de la Sociedad de Hecho. Esta última se manifiesta una vez que la sociedad comienza a funcionar y, por ende, se inserta en el tráfico jurídico y, por mucho que sea posible ejercitar la acción de nulidad contra ella, no puede ser sacada sin más, es decir, extraída sin ulteriores consecuencias, del medio en que ha venido actuando. (J. HERRERA, Derecho Mercantil I, p. 112). 126 Algunos autores señalan que la sociedad anónima es un contrato sui generis al que no se le pueden aplicar sin más la doctrina general de la nulidad porque precisamente se trata de evitar sus efectos ipso jure ya que, aún viciada, estamos ante una sociedad que actúa en el tráfico mercantil (J. FERNÁNDEZ – F. SÁNCHEZ, La nulidad de la sociedad anónima en el derecho comunitario y en el derecho español, p. 17). 127 J. GARRIGUES, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 436. 128 Ídem.

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LARA VELADO, reconocido mercantilista salvadoreño, las clasifica en dos grandes grupos: En el primer grupo se incluyen todos los casos de sociedades cuyo contrato social carece de validez; y en el segundo a las sociedades cuyo contrato social es válido, pero cuyo funcionamiento es irregular.129 El primer grupo se divide a su vez de la siguiente manera: a) Las sociedades con objeto ilícito o con causa ilícita (Arts. 343 y 344 Com.); b) La falta de consentimiento de la mayoría de los socios produce nulidad (Art. 345 Com.); c) La sociedad que carece absolutamente de formalidades para su otorgamiento (Art. 346 Com.); y, d) La sociedad cuya escritura social no llena los requisitos exigidos por la ley para las sociedades del tipo que haya adoptado (Art. 347 Com.). Dentro del segundo grupo, o sea de las sociedades irregulares, tenemos las siguientes: a) La sociedad legalmente organizada que ejecute actos ilícitos (Art. 349 Com.); b) Las sociedades que no han inscrito su pacto social, dentro de los quince días siguientes a su otorgamiento (Art. 353 Com.); c) Las sociedades que realicen actos lícitos, pero que no estén contenidos en su objeto social (Art. 354 Com.); d) La sociedad que prolongue su vida más allá del plazo fijado en la escritura (Art. 356 Com.); y, e) La sociedad que, por cualquier motivo, quedare reducida a un solo socio (Art. 357 Com.).130 En el apartado sobre los requisitos de forma que debe contener la escritura de constitución de una S.A. se estudió el Art. 22 Com., el cual establece los requisitos que debe contener toda escritura de constitución. El Art. 27 Com., preceptúa que la omisión de los requisitos generales produce la nulidad de la escritura, excepto que se trate de los contenidos en los romanos X, XI y XII. Antes no se contemplaba ningún otro supuesto especial de nulidad para el pacto social. Con la reforma se le agregó al Art. 194 un inciso final en el que se establece que: «La omisión de lo señalado en dicho artículo produce nulidad de la escritura, a excepción de los contenidos en los romanos V, VI, VII y VIII, cuya emisión dará lugar a que se apliquen las disposiciones pertinentes de este código». En otras palabras habrá nulidad de la escritura siempre que se omita alguno de los requisitos señalados en los Arts. 22 y 194 Com., salvo las excepciones ya mencionadas. ¿Qué debe entenderse por nulidad del pacto social? Desde un punto de vista notarial, y de acuerdo con lo expresado por OSCAR SALAS, «la nulidad se puede definir como la incapacidad de un instrumento público para producir efectos jurídicos, por mediar algún vicio en su contenido o en su parte formal. La nulidad del instrumento puede ser, pues, de fondo o de forma. La primera se produce cuando aquél es ineficaz porque el acto o contrato que contiene está afectado por un vicio que lo invalida. Esta especie de nulidad se rige por las normas referentes a la nulidad de los actos jurídicos del derecho civil».131 En general, existen dos clases de nulidades: la absoluta y la relativa. La
129 130

R. LARA VELADO, Introducción al Derecho Mercantil, p. 100. R. LARA VELADO, obra citada, p. 101. 131 O. SALAS, Derecho Notarial de Centroamérica y Panamá, p. 100.

. obra citada. «La nulidad relativa se fundamenta en la protección a un interés privado. SALAS. b) El modo de constituir reservas. excepto los contenidos en los romanos V. p. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 51 nulidad absoluta produce las siguientes consecuencias: a) El instrumento es incapaz de producir efectos jurídicos algunos.133 En consecuencia. La sociedad que no haya cumplido con los requisitos que el Código de Comercio preceptúa no podrá ser inscrita en el Registro de Comercio mientras las deficiencias no hayan sido subsanadas (Art.132 De acuerdo con nuestro Código de Comercio. establece que son subsanables los pactos sociales en los que se haya omitido: a) Todo lo relativo a otros títulos de participación. La nulidad relativa debe pedirse en forma expresa por las personas a quienes perjudica. y la nulidad producida por la omisión de algún requisito o formalidad que las leyes prescriben para el valor de ciertos actos o contratos. 101. según fuere el caso. son subsanables los pactos sociales en los que no se consignen: a) La forma de hacer distribución de utilidades o la aplicación de pérdidas entre los socios. Introducción al Derecho Mercantil. 1552 de nuestro Código Civil: «La nulidad producida por un objeto o causa ilícita. y en el Art. el Art. O. b) El defecto no puede ser subsanado por el notario sin autorización de las partes. p. c) Las bases para practicar la liquidación de la sociedad y la manera de elegir liquidadores cuando no fueren nombrados en el instrumento y atribuciones y obligaciones de éstos. si se pacta la existencia de ellos. Asimismo. 194. c) Puede ser alegada por terceros a quienes beneficie y aun la autoridad judicial puede declararla de oficio. Esto es conforme a lo establecido en el Art. son nulidades absolutas». La nulidad de los instrumentos públicos se fundamenta en razones de interés público y deben estar expresamente determinadas en la ley. el instrumento público será nulo si se omiten los requisitos señalados en el Art. De acuerdo con las excepciones hechas por el Art. b) La facultad de los accionistas para suscribir cualesquiera aportaciones suplementarias o aumentos de capital. y.CAP. 100. XI y XII. LARA VELADO. 22. VII y VIII. cuando las causas que la produzcan consten en autos. 27. 24). VI. En consecuencia. las omisiones en la escritura de constitución que no sean constitutivas de nulidad absoluta serán subsanables. en consideración a la naturaleza de ellos y no a la calidad o estado de las personas que los ejecutan o acuerdan. inciso final. no siendo posible declararla de oficio». 194. las omisiones que no se encuentren amparadas en los casos de excepción acarrean la nulidad absoluta del pacto social. por lo cual la escritura y las actas o negocios jurídicos contenidos en la misma. excepto los contenidos en los romanos X. c) La forma 132 133 R. por estar viciadas de nulidad relativa. surten algunos efectos a pesar de que adolecen de algún vicio legal y pueden ser convalidados mediante el transcurso del tiempo señalado para la prescripción de la acción.

donde se corrigen estas omisiones o se rechaza la inscripción en caso de estar frente a una causal de nulidad absoluta». Ni siquiera los registradores de comercio comprenden el por qué de estas causales especiales. un fundamento legal para haber añadido causales especiales de nulidad al pacto social de las sociedades anónimas.134 El mismo autor también le resta importancia a este tema. el tiempo que deban durar en sus funciones y la manera de proveer las vacantes. ni vuelve más fácil el proceso de iniciación de negocios. 25 inc. 136 F. d) Los plazos y forma de convocatoria y celebración de las juntas generales ordinarias. Tampoco. Así. el tema apenas y ha sido mencionado y. aún menos la tendrá la de la nulidad del pacto social o de los estatutos. p. por ejemplo. «porque significa que ha pasado la calificación favorable del Registrador de Comercio.). Debido a que los documentos se presentan para su inscripción en el Registro de Comercio. 137. pero la inscripción resulta importante. de acuerdo con nuestras leyes. La nulidad puede ser declarada posterior a la inscripción. Derecho Societario. por lo ya antes explicado. efectivamente.. de acuerdo con lo establecido en el Art. REYES VILLAMIZAR. ambas intervenciones profesionales constituyen un elemento cautelar que determina que los supuestos de nulidad en la constitución de sociedades no son frecuentes». pese a que no tiene efectos sanatorios. 278. 25 Com. no es inscribible y es igualmente anulable posteriormente. produce normalmente la devolución de la escritura sin que se efectúe el registro. no se soluciona con la inscripción de la sociedad por cuanto no existe en nuestro medio la inscripción sanatoria. ya que «si el fenómeno de la nulidad no ha tenido proyección real en términos significativos. la falta de estipulación relativa a elementos esenciales del contrato. sin embargo. Sobre la inscripción y sus efectos. afirma que la inscripción tiene gran importancia. 22 y 194 Com. 268.). un pacto social que no cumpla con los requisitos de los Arts. y. ya que ellos coinciden en que. contribuye en lo absoluto a mejorar el clima de negocios del país. A. que a su vez presupone que se ha documentado en escritura pública y ha tenido asesoramiento notarial. .136 No existe. ya que es una hipótesis que se queda en el papel. y los casos y el modo de convocar y celebrar las extraordinarias. p. 134 135 A. ALFONSO VENTOSO. Constitución de sociedades anónimas.135 El registrador de lo mercantil no está facultado para inscribir escrituras sociales cuando advierta que el contrato adolece de causales de inexistencia. En todo caso. tomo I. El problema. p. VENTOSO. obra citada. Una vez subsanadas estas omisiones puede procederse a inscribir el documento (Art. final Com. VENTOSO. 24 Com. no representa para los Notarios ningún problema. de acuerdo con lo investigado.52 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO en que deban elegirse las personas que habrán de ejercer la administración y la auditoría. ya que la nulidad declarada posterior a este trámite no puede tener efectos retroactivos (Art.

los romanos I y II fueron modificados y se suprimió el inciso final que disponía que. Así. 1010 y ss. 106. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 53 3.CAP. Tampoco debe confundirse el capital social con el patrimonio de una sociedad. Es frecuente. Que el capital social no sea menor a dos mil dólares y que esté íntegramente suscrito. con bienes distintos del dinero». El patrimonio social se integra inicialmente con las aportaciones de los socios y. regula el capital mínimo de la sociedad anónima y establece tres requerimientos especiales.)137 Uno de los problemas más graves con los que se enfrenta la doctrina cuando debate o analiza aspectos vinculados al capital social es que el concepto respecto del cual se parte no siempre es unívoco. a saber: «I. II. 192 Com. La determinación del capital fundacional en la escritura significa la declaración de que los socios han aportado o han ofrecido aportar a la sociedad cierta cantidad de dinero140. debía estar íntegramente pagada una cantidad igual a la cuarta parte del capital fundacional (25%). Derecho Mercantil. encontrarse con el término «capital» en sus más variadas acepciones. 194 rom. Que se pague en dinero en efectivo. y. 48. Se entiende por capital fundacional. VELASCO.. En términos generales puede decirse que el capital social es la cantidad matemática representada y dividida en acciones. 1º). se habla de capital suscrito (Arts. capital mínimo o fundacional (Arts. Con la reforma. Que se satisfaga íntegramente el valor de cada acción. 437. A. III. 205). Curso de Derecho Mercantil. el cual desde ese momento. GARRIGUES. 139 R. capital autorizado (Art. p.. garantiza a terceros el cumplimiento de las obligaciones sociales que se vayan a contraer. 137 . 83 y ss. cuando menos. afirma que el capital es «la cifra aritmética que representa el valor de las aportaciones de los socios. p. PINA VARA. entonces. La forma en la que quedó redactado este artículo es Para ampliar más sobre este tema consúltese: A. posteriormente. finalmente. El contenido económico de la cifra capital en las sociedades anónimas. BRAVO DÍAZ. sufre las variaciones que le imprime la marcha de los negocios de la sociedad»138. El capital fundacional (Art. QUEVEDO. PINA VARA. II. en todo caso. tomo I. pudiendo dicho capital aumentarse o disminuirse según convenga a los intereses de la sociedad. El Art. Derecho Mercantil Mexicano. 310). reformado. «El patrimonio es el conjunto de bienes y derechos apreciables en dinero. 446 inc. mientras que el patrimonio social es el conjunto de bienes y derechos realmente poseídos por la sociedad en un momento determinado»139. 138 I. p. cuando su pago haya de efectuarse en todo o en parte. p. 140 J. p. 189. 192 Com. el cinco por ciento del valor de cada acción pagadera en numerario. 192. el capital mínimo requerido por mandato de ley para la constitución de una sociedad. ya sea emitiendo nuevas acciones o amortizando acciones ya existentes. 63. Variaciones de capital en las sociedades mercantiles. en muchas oportunidades se vincula el concepto con la cuenta de capital (Art. 310).

Quienes estaban a favor insistieron en que sí era posible. siendo actualmente de dos mil dólares ($2. 379. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. p. «constituyendo la piedra angular sobre la que descansa la teoría de las sociedades de capital»145. Sin embargo. pero que no era el caso de los países latinoamericanos cuya base es el derecho romano.71) a cien mil colones ($11. publicado en el Diario Oficial No. Nicaragua. En efecto.54 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO bastante similar a la anterior. p. 641. redujo nuevamente esta cantidad.285. de 25 de febrero de 2000. expresaron su desacuerdo con la eliminación del capital fundacional para la constitución de una sociedad. algunos miembros de la Comisión encargada de estudiar el proyecto de reformas. 826. se redujeron los montos y los porcentajes de manera radical. aumentó el capital social de veinte mil ($2.57). En esa época se sostuvo que el monto anterior era muy bajo. hecha en el año 2000. LEDESMA. Creo conveniente aclarar que el romano I del Art. tomo No. publicado en el Diario Oficial No. la concepción jurídica del capital social como cifra de responsabilidad frente a terceros. En un primer momento el proyecto se proponía eliminar por completo el requisito del capital social. 40. La primera reforma141. por lo que era necesario ajustarlo. ya que países de tradición romana como Chile. La segunda reforma142.143 Quienes estaban en contra sostuvieron que este requerimiento podía ser eliminado en sistemas de derecho sajón. Esta preocupación por la formación y mantenimiento del capital de la sociedad en garantía de socios y acreedores se plasma en el derecho positivo de sociedades en numerosas normas cuya finalidad es. Este monto es aún más bajo que el primero y causó mucho desacuerdo entre los integrantes de la Comisión encargada de estudiar el proyecto de reforma. 192 ha sido reformado en dos ocasiones. ya que desde que se promulgó el Código de Comercio en 1971. del 27 del mismo mes y año. Panamá. 144 Ídem. 131. Brasil y Perú han eliminado este requisito144. del doce de junio del año 2008.000. 346. procurar que esa cifra de responsabilidad en que se fija el capital responda a los fines de salvaguarda Decreto Legislativo No. Colombia. de carácter fijo y predeterminado en la escritura de constitución de la sociedad. 120. ALgunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. tomo No. no se había revisado ni una vez y que con el paso de los años y la inflación este monto había quedado desfasado. del veintiséis de enero del año 2000. del año 2008. precisamente. Costa Rica. es considerada un presupuesto básico en los distintos ordenamientos continentales. como veremos a continuación. 90.428. 145 C. 143 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA.00). 141 . Este aumento obligó a las sociedades existentes a modificar el contrato social para cumplir con el nuevo requerimiento. sin embargo. 142 Decreto Legislativo No.

una correspondencia entre capital y patrimonio y. En los países anglosajones se ha prescindido de esta figura debido a que se da mayor relevancia al carácter contable de las corporations y a su financiamiento por parte del accionista. por eso mismo. 131. Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. ha sido cuestionado desde distintos sectores. ROJO – E. realizar negocios sobre sus propias acciones o prestar asistencia financiera para adquirirlas por un tercero. De lo anterior se colige que la eliminación del capital mínimo supondría no la reforma sino la restructuración de la teoría de las sociedades de capital. en cambio. que las acciones mantengan un valor nominal. salvo dentro de los rigurosos límites fijados imperativamente. mínimo o total. 146 . Como ejemplo de estas normas se mencionan las exigencias de hacer figurar en el acto constitutivo o en los estatutos de la sociedad una cifra de capital mínimo y las normas sobre verificación del desembolso. como consecuencia. 132). se impide que las sociedades puedan. p. Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. GUADARRAMA. Las Sociedades Anónimas. el capital social ha llegado a ser considerado «como una especie de billete de admisión que se ha pagado tradicionalmente para acceder al beneficio de la limitación de responsabilidad. dado el fuerte asedio al que se encuentra sometido en la actualidad»148. BELTRÁN. pero que ni sirve para garantizar la solvencia de la sociedad y. 149 A. asimismo. puesto que constituyen partes alícuotas del capital. y que no puedan emitirse acciones por debajo de ese valor. p. quizás mejor. LEDESMA. Para algunos autores de pensamiento liberal. por lo que algunos consideran que «el instituto se encuentra en estos momentos sumido en una profunda crisis que puede hacer de él una reliquia destinada a formar parte de un museo arqueológico del Derecho Societario. 148 C. el cual se ha mantenido casi sin variaciones desde finales del siglo XIX en los países de tradición continental. 147 E. 149 y ss. ni tampoco asegura la existencia de medios suficientes para el desenvolvimiento de la actividad Tales normas conforman lo que la doctrina ha denominado «principios ordenadores o rectores del capital» que hacen referencia. Nuestro sistema. tanto económicos como jurídicos. p. LEDESMA. para tutelar los intereses de los acreedores sociales. de las aportaciones dinerarias realizadas por los socios y el control sobre la valoración de las aportaciones no dinerarias. Ciertamente. Consideraciones de política y de técnica legislativas. el sistema del capital social. de ahí que no se conozca el principio del capital mínimo y no se reconozca al capital social como nota característica de la sociedad (la constitución de la corporation se hace sin necesidad de contemplar un capital autorizado contrapuesto con el capital suscrito)147. (C. El capital social mínimo. 32. fundamentalmente. Las nuevas tendencias nos sugieren que es más útil prescindir por completo de un capital mínimo obligatorio y exigir «una proporción entre los fondos propios y los ajenos o. a la integridad y veracidad del capital social. entre partidas del activo y del pasivo»149. Análisis de los subtipos societarios. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 55 de los derechos de terceros que se le asigna146. ya que de hacerse así no se produciría una correcta integración del capital y. Esta concepción tradicional del capital exige.CAP. por tanto. p. ha seguido el sistema del capital mínimo como requisito para la constitución de las sociedades de capital y eliminarlo hubiera supuesto una reforma integral al mismo.

Capital exhibido Una vez superado el dilema de si debía eliminarse o no el capital social nace un nuevo problema y es el de determinar el monto o la suma necesaria para constituir una sociedad. Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. El Código de Comercio. porque una vez establecida la cifra de capital no se fijan límites a la capacidad de endeudamiento de la sociedad. el proyecto de reforma no versaba únicamente sobre el tema del capital social y las posibles consecuencias jurídicas de su eliminación. sin embargo. está estructurado con base a una serie de disposiciones que giran en torno al concepto del capital social. tal es el caso de El Salvador. El monto se fijó en dos mil dólares ($2. Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio. lo han mantenido. razones todas ellas por las que debería ser eliminado»150.00).56 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO productiva de la sociedad. 3. Guatemala. las leyes mercantiles en general se apoyan en este concepto. en su informe a la Asamblea Legislativa sobre el proyecto de reformas. Por otro lado. En Latinoamérica. por lo que eliminarlo hubiera implicado cambios profundos en nuestro Código de Comercio y en varias leyes conexas. ya que es una cifra bastante baja en relación a la anterior ($11. La Corporación de Contadores. México.428. lo cual también generó desacuerdo entre los miembros de la comisión. Finalmente. mientras que otros. ya que no se requiere la adecuación de la cifra de capital a dicha actividad y. en lugar de ser disminuido.57). 150 . nos encontramos con países que han eliminado este requisito.000.00). Argentina y Ecuador. la eliminación del capital social es posible. tal como lo afirman los integrantes del proyecto de revisión de las reformas.1. un cambio de esta magnitud va más allá de la simple eliminación de una cifra. debía ser aumentado a veinticinco mil dólares ($25. 135. LEDESMA. dado que este tema es muy delicado y complejo. Para determinar si su eliminación es viable o no se debe estudiar el tema en forma separada. Uruguay. Es verdad que. incluso en países de tradición romana como el nuestro. No obstante. sobre todo. Consideramos que la comisión revisora debió estudiar más a fondo este tema. C. recomendó que el capital social. integrada en su mayoría por países de tradición romanista.000. la Comisión revisora del proyecto decidió no eliminar este requisito. por que esta cifra no cumple con las funciones que la ley y la doctrina le asigna y que más adelante estudiaremos una a una. p. para evitar la proliferación de microsociedades anónimas151. 1. Una reforma de este tipo necesita más análisis. en cuanto a Derecho Societario se refiere. 151 CORPORACIÓN DE CONTADORES. p.

anunciando un nuevo plan económico (llamado Plan Austral) para contener una inflación que venía siendo creciente. a través del ejercicio de una Este monto se modificó por el Art. ROQUE VÍTOLO. p. lo hacen exhibiendo el mínimo de aportación que exige la ley. y que se exhiba en dinero efectivo cuando menos el veinticinco por ciento (25%) del valor de cada acción ($328. El austral se llegó a depreciar en un 5.00). ERICSSON. el peso convertible. y que se exhiba en dinero efectivo.00).096. se pone a disposición del microempresario la figura de la sociedad anónima. II Com. en Honduras. 1º del Decreto Nº 1937/1991.315. a razón de 10.75). cuando menos el veinte por ciento (20%) del valor de cada acción ($768. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 57 La cifra de dos mil dólares para iniciar una sociedad anónima es muy baja. KAMIN – N. Al reducir de manera tan drástica el capital. 89 y 90 del Código de Comercio (Decreto No.00). está destinada a reunir grande cantidades de capital.000% anual con respecto al dólar hacia 1989. de acuerdo con lo establecido en el Art. II y III del Código de Comercio (Norma 73-50). se requiere que el capital social no sea menor de veinticinco mil lempiras ($1. 89 roms. 192 rom. La primera de estas funciones es la de productividad. En un principio el plan pareció exitoso para contener la alzada inflacionaria.00). incluso insuficiente para comenzar una empresa de relativa importancia. En Argentina.00).). cien dólares ($100. la mayoría de sociedades que se organizan. 152 . 153 D.152 y que la integración en dinero efectivo no podrá ser menor al veinticinco por ciento (25%) de la suscripción ($750. II y III de la Ley General de Sociedades Mercantiles. III Com. publicado en el Boletín Oficial del 27/09/1991. debiendo estar íntegramente suscrito. por ejemplo. en México.00). la cual según ya explicamos.840. Dollarization in Argentina.000 australes por peso. debiendo estar íntegramente suscrito. los Arts. los Arts. En 1992 fue reemplazado por una nueva unidad monetaria. Actualmente el peso argentino se cotiza a razón de tres pesos por un dólar. 192 rom.00)..CAP. El austral se convirtió en moneda de curso legal de la República Argentina el 15 de junio de 1985. 2-70). El capital social debe ser fijado tomando en cuenta las funciones que tradicionalmente se le han asignado153. salvo que se trate de bienes distintos del dinero. 186 y 187 de la Ley de Sociedades Comerciales determina que el monto del capital social asciende a ciento veinte millones de australes ($3. de los cuales únicamente se debe aportar un 20% como capital suscrito ($125. en cuyo caso debe satisfacerse su valor íntegramente. el Art. 92 roms. el cual es ahora de apenas un cinco por ciento (5%) o sea. indica que el capital social no debe ser menor de cincuenta mil pesos ($3. función de contenido típicamente económico. Estas cantidades pueden ser fácilmente aportadas por una o dos personas y para algunos puede resultar hasta irrisoria.00).000. En otros países de la región también se ha caído en el mismo error: En Guatemala. cuando el entonces presidente Raúl Alfonsín firmó el Decreto 1. Apuntes sobre el problema de la infracapitalización societaria. 3. especialmente si consideramos que en nuestro medio. en virtud del cual el capital sirve como fondo patrimonial empleado para la obtención de un beneficio. de acuerdo con lo dispuesto en el Art. Para ampliar más sobre este tema véase el documento de S. exigen para la constitución de una sociedad anónima un capital mínimo de cinco mil quetzales ($625. o sea el cien por ciento del valor de cada acción (Art. pero hacia 1986 comenzó a devaluarse con respecto al dólar y nunca más logró recuperarse.

mayor es la posibilidad de crecimiento y de expansión. sea porque el negocio que pretendan desarrollar es sumamente riesgoso. a la cuota liquidatoria. lo más importante. Las Sociedades Anónimas.. A mayor cantidad de fondos. La tercera función que debe cumplir el capital social. p. R. motivada por la devaluación económica. p. p. ROSARIO. un fondo patrimonial ínfimo reducirá el potencial económico de una empresa. o por que no cuentan con los medios de financiación suficientes. la sustitución de la aportación de capital de riesgo por préstamos efectuados por los socios a la sociedad o mediante otras operaciones económicamente equivalentes (infracapitalización nominal)155. 32. 101 y ss.. EFRAÍN HUGO. de voto. entre otros– y eventualmente la responsabilidad de los socios o accionistas. ya que mediante el capital social se mide matemáticamente la participación –con todos los derechos derivados de ella. Una sociedad con un capital social tan bajo seguramente estará conformada por pocos socios y lo más probable es que sus miembros provengan todos del mismo grupo familiar. De esta forma la sociedad comienza el giro de sus negocios con un capital reducido. La protección de los acreedores sociales. es la de garantía frente a los acreedores sociales.58 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO determinada actividad empresarial. Estudios de Derecho Societario. GARCÍA VILLAVERDE. 44 y ss. La doctrina contempla un doble problema en este caso: por un lado la insuficiencia de los medios aportados por los socios al capital para cubrir las exigencias financieras de la empresa (infracapitalización material) y. que implica una desproporción fácilmente constatable entre la magnitud del capital social y el nivel de endeudamiento de una empresa154. Una sociedad que inicie sus operaciones con un capital muy bajo cae en una situación de infracapitalizacion material ab initio. Análisis de los subtipos societarios. pero con miras a la obtención del financiamiento y demás requisitos necesarios para poder cumplir con el objeto propuesto y. En el derecho continental la utilización de la vía del capital mínimo presenta el riesgo de que la cantidad establecida se torne insuficiente con el transcurso de los años. p. G. de compensación por receso. es posible que una sociedad funcione en sus comienzos con un capital mínimo a efectos de no comprometer gran parte del patrimonio de los socios. Un capital social exiguo no resulta atractivo para los inversionistas. 155 E. por el contrario. Sin embargo. Esta sociedad anónima de carácter doméstico es una de las cosas que pretende evitarse con un capital social elevado. R. La cantidad de fondos disponibles determina en gran parte la capacidad de actuación de una empresa. 247 y ss. 107. tanto al dividendo. 154 . y la más importante.. Algunos temas en torno al régimen del capital social en el proyecto de estatuto para una Sociedad Anónima Europea. ESCRIBANO – C. Sobre el capital social. se ha ido desarrollando el tema de la infracapitalización de sociedades. OLIVERA GARCÍA. p. GUADARRAMA. ofrecer una garantía adecuada a sus acreedores. La problemática se agudiza cuando se constituye una sociedad de capital exiguo y desproporcionado al tipo de actividad económica a desarrollar por la sociedad. En relación con este aspecto y otros afines. La segunda función es la de determinación de la posición del socio en la entidad. por otro. Sobre este tema de la infracapitalización véase: R.

del 27 del mismo mes y año. El objetivo ulterior de la reforma es fomentar el desarrollo económico del país. pero también puede resultar beneficioso en el sentido de volver la figura de la sociedad anónima un modelo de fácil ejecución.doingbusiness. nacionales o extranjeros. Nuestro legislador. Para nadie es un secreto que la sociedad anónima es una sociedad típicamente capitalista. p. 10. 379. domésticas y extranjeras. comenzaremos por decir que se hace más atractiva la figura de la S. How to reform. o grandes inversores. 120. el quinto capital mínimo más elevado del mundo para iniciar una empresa. lo cual presupone el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. La disminución del capital fundacional posibilita que este tipo de empresas tomen esta forma de asociación para sus negocios. Doing Business 2007. pequeñas y grandes. dichas reformas reducen la legitimidad del gobierno. incluso se ha llegado a tildar a ésta de «capital con personalidad jurídica». éstos deberían siempre preguntarse “¿A quién va a beneficiar más? Si las reformas son vistas como beneficiosas solamente para los inversores extranjeros. En primer lugar. conciente de esta realidad.A. Las reformas deberían aliviar la carga sobre todas las empresas. Hay países en los que el capital mínimo resulta ser un obstáculo a la inversión.pdf 158 Véanse los considerandos del Decreto Legislativo No. para las empresas extranjeras interesadas en invertir en el país. rurales y urbanas”. Para lograr las metas arriba trazadas se hizo necesario modificar la legislación mercantil. pasaremos a analizar la influencia de la reforma en relación al capital mínimo para constituir una sociedad156.org/documents/Press_Releases_08/DB_08_Oveview_Spanish.464). Comparing regulation in 175 economies. tomo No. la disminución del capital fundacional supone un incentivo para los emprendedores. 157 Muchos países han optado por disminuir el monto del capital socia.157 De este mismo beneficio puede gozar la micro y pequeña empresa. publicado en el Diario Oficial No. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 59 Una vez precisada importancia del capital de acuerdo con las tres funciones que le asigna la doctrina.CAP. En este sentido cabe preguntarnos ¿Qué pretende lograr el legislador con esta disminución? Para responder a esta pregunta analizaremos algunos de los probables beneficios que esta disminución podría generar a corto y mediano plazo. Mayor información en: http://www.158 La disminución de los plazos y de los costos de inicio de un negocio resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión. Era evidente que esta suma estaba por encima del promedio y que hacia imposible la entrada de muchos inversionistas. 156 . 641. del doce de junio del año 2008. dado que el monto a pagar es demasiado alto. de acuerdo con lo ya «Sea lo que sea que hagan los reformadores. De acuerdo con lo ya estudiado un capital muy bajo puede resultar perjudicial en términos de protección y garantía con respecto a los acreedores. un capital fundacional muy alto puede resultar oneroso. Sin embargo. » BANCO MUNDIAL. lo que pone en evidencia la enorme importancia del concepto jurídico de capital social. redujo los tiempos y costos ofreciendo condiciones más atractivas para el ejercicio de la actividad comercial. En consecuencia. En algunos países han ido más lejos y han optado por eliminar este requisito: En Arabia Saudita los emprendedores tenían que reservar más de cien mil dólares (124.

90. LARA VELADO. se divide en partes alícuotas. El aporte entregado se materializa en la acción. tomo I. J. Curso de Derecho Mercantil.A. 160 159 .. 486 y ss. p. Sin embargo. ejercer y transmitir la calidad de accionista». no puede garantizar el cumplimiento de las obligaciones contraídas por la sociedad. Las acciones de la Sociedad Anónima. una capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. Introducción al Derecho Mercantil. las acciones. Sobre este tema véase: J. dentro de las que se encuentra incluida la sociedad anónima. El capital social comienza a disminuir desde el momento en que se cubren los gastos. por lo que no debió ser modificada. pueden ser estudiadas desde tres puntos de vista: como parte del capital social. y como cosas objeto de negocios y relaciones jurídicas161. la cual también determina la responsabilidad de los accionistas.. si consideramos el mínimo exigible por ley. El Código de Comercio indica un monto mínimo. 144 del mismo código define la acción como: «El título necesario para acreditar. expresa que el capital de las sociedades de capitales. 4. con lo que se evitaría la proliferación de microsociedades anónimas. fue un error disminuir el capital mínimo para la fundación de una S. La cifra anterior había sido revisada y actualizada. GUADARRAMA. ABASCAL ZAMORA. La disminución del capital fundacional supone un incentivo para los empresarios que inician un negocio. La figura de las sociedades anónimas está destinada a la gran empresa y tiene como finalidad principal la de reunir un número considerable de socios159. El Art. derechos y honorarios generados por la constitución de la sociedad. éste no cubre ni siquiera dichos conceptos. 450. 161 R.60 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO estudiado. impuestos. Las acciones (Arts. Análisis de los subtipos societarios.)160 Doctrinariamente. para no descartar a las pequeñas empresas. MANTILLA MOLINA. R. un capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. El acortamiento de los plazos y la reducción de los costos resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión. en concordancia con el Art. 68. Derecho mercantil. p. representadas por títulosvalores llamados acciones. En este apartado nos enfocaremos en el primero de estos puntos. En nuestra opinión. como títulovalor. El Art. realmente bajo. p. el cual expresa que en las sociedades de capitales. 45 del mismo cuerpo legal. p. 126 Com. 890 y ss. tal y como se desprende del Art. RODRÍGUEZ. 129 y ss. creemos que sería conveniente estudiar más a fondo este tema y establecer un monto más elevado. p. 127 Com. los accionistas limitarán su responsabilidad al valor de sus acciones. Las Sociedades Anónimas. En conclusión. sin embargo el capital fundacional al cual se encuentran sujetas hoy en día las sociedades anónimas. E. De allí que insistamos en la necesidad de una reconsideración en cuanto al monto del capital social mínimo.

153 y 149 rom.CAP. Esta clasificación la recoge nuestro legislador en los Arts. siendo como su nombre lo indica. en el cual debe anotarse. Al representante común le corresponde ejercitar los derechos de la acción. 134 establece que la sociedad podrá extender a los accionistas. desde la forma como se repartieron en la escritura de constitución. y si no se pusieren de acuerdo. nominativas. todos los traspasos que se efectúen. los cuales quedarán para todos los efectos equiparados a las acciones. cuando haya varios propietarios de una misma acción. los gravámenes de prenda que se constituyen sobre las acciones. la obliga solidariamente con sus administradores al pago de los daños y perjuicios que se ocasionaren a aquél (Art. 155). Las acciones nominativas y al portador están sometidas a regulaciones distintas. mientras su valor no se haya pagado totalmente. será abordado más adelante. Las acciones nominativas se transfieren por endoso. sino cuando esté debidamente autorizado. seguido de registro en el libro que al efecto lleva la sociedad (Art. En doctrina se clasifican las acciones según la forma de emisión de las mismas. etc. El Art. (Art. o por cualquier otro medio previsto por el derecho común. 134. títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas. de tal forma que ya no es necesario endoso y registro. Este artículo. por su parte. los interesados podrán exigir que se les extiendan títulos al portador. y las segundas son aquellas en las que no consta el nombre del accionista. por haber sido objeto de reforma. 1º). El inciso tercero del Art. con la reforma se le . 129. 3º). en el caso de que los títulos sean nominativos». El inciso segundo del Art. Es importante destacar que el Art. 156). El tema de los certificados representativos de acciones también será tratado de forma separada. establece que una vez satisfecho por completo el valor nominal de las acciones. salvo el de enajenarla o gravarla. 154 inc. 154 inc. tal nombramiento lo hará la autoridad judicial. La ley obliga a las sociedades de capital que emiten acciones nominativas a llevar un libro de registro de las mismas. La negativa injustificada de la sociedad a inscribir un accionista en el registro de acciones nominativas. tanto en la forma de hacer la transferencia como en la forma de hacer constar su existencia por parte de la sociedad y la titularidad por parte de los accionistas. sino que basta con la entrega material del título para que la transferencia quede perfecta. debido a que la normativa que los regula fue reformada. y «Los títulos de las acciones… deben contener: el nombre del accionista. Las primeras son aquellas en las que se designa el nombre del titular de la acción. siempre que la escritura social no lo prohíba. Las acciones al portador son transferibles por la simple entrega material de los títulos (Art. 134 inciso primero establece que las acciones serán siempre nominativas. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 61 El Art. en nominativas o al portador. los cuales dicen respectivamente que: «Los títulos pueden ser nominativos o al portador». III. 130 recoge el principio de la indivisibilidad de la acción. 134 contaba originalmente con los tres incisos a los cuales ya hemos hecho referencia. Sin embargo. según el cual. El Art. regula el valor nominal de la acción. nombrarán un representante común. hasta los embargos que se trabaren sobre las mismas.

VANASCO. Son negociables de acuerdo con su naturaleza y son los documentos indispensables para acreditar la participación de sus tenedores en la sociedad y el goce de los derechos que la calidad de accionistas les confiere. 4. ya que pueden representar cualquier número de acciones164. El inciso final establece una sanción para los administradores que no reemplacen los certificados provisionales de acciones por los definitivos en el plazo indicado (un año). puede se representada en la forma siguiente: a) Mediante certificados provisionales. 67. 164 A. 149 Com. destinadas a cambiarse por los títulos definitivos cuando éstos sean emitidos. .62 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO añadieron dos incisos al final del mismo. sin importar si son socios o no (Art. Tratado del Derecho de las Sociedades. en forma directa. y.2. b) Los títulos de acción. la participación social del accionista. Introducción al Derecho Mercantil. 28). impone la responsabilidad personal de los directores porque el órgano por ellos integrado (junta directiva).162 El Art. tomo II. p. cuando la efectúen con omisión de alguno de los requisitos que establece el artículo 149. Esta sanción consiste en responsabilidad ilimitada y solidaria por los daños y perjuicios que se causen a los accionistas. p. 189.) De acuerdo con el maestro LARA VELADO163. 150 Com. El inciso cuarto regula el plazo por el cual estarán vigentes los títulos representativos de acciones que se emitan durante el tiempo en que no se haya satisfecho el valor total de las acciones (certificados provisionales). A este tipo de sanciones se les conoce en doctrina como responsabilidad directa por violación a la ley. Certificados provisionales de acciones (Art. Nuestro Código hace extensiva esta sanción incluso para aquellas personas que gobiernen la sociedad de hecho. o con infracción de otras disposiciones legales o de la escritura social (Art. c) Certificados definitivos. Existen algunos casos en los que la misma ley. Asimismo responderán solidariamente de los daños y perjuicios que ocasionen a sus tenedores. equiparados en un todo a las acciones. se emiten como un medio de ahorrarse la extensión de muchos títulos. tomo II. La emisión y circulación de estos certificados es igual a la de las acciones. los administradores de la sociedad y los encargados de la emisión de las acciones o certificados. pueden representar más de una acción. 194 inciso final establece expresamente la responsabilidad solidaria e ilimitada de los directores por los daños que puedan ocasionarle a los accionistas al no emitir los certificados definitivos de acciones oportunamente.). Sociedades Comerciales. R. cada uno de los cuales representa una acción. p. BRUNETTI. que la sociedad anónima extiende antes de la emisión de las acciones. 642. LARA VELADO. 162 163 C. que son constancias de las participaciones sociales de cada accionista. ha violado o permitido la violación de una disposición del Código de Comercio.

el nombre del Notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio. VI. II. IV. El Art. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 63 Las acciones. De acuerdo con el Art. pueden emitirse certificados provisionales. . 149 Com. Así se desprende del Art. como títulos que acreditan la participación social en la sociedad no pueden emitirse antes de que la escritura social se inscriba en el Registro de Comercio. V. contado a partir de la fecha de la inscripción de la escritura social en el Registro de Comercio. las cuales quedarán para todos los efectos equiparados a las acciones». que prescribe en su inciso tercero que la sociedad «podrá extender títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas. domicilio y plazo de la sociedad. La denominación. dentro de un plazo que no exceda de dos meses contados a partir de la fecha de la escritura social. 134 Com. Entre tanto. Están equiparadas a las acciones en cuanto a los derechos que incorporan y a la posibilidad de su circulación. en cuyo caso éstos se equipararán en todo a las acciones». En el caso de la fundación sucesiva (Art. que reciben el nombre de certificados provisionales. III.CAP. los títulos deben estar expedidos dentro de un plazo que no exceda de un año. establece que los títulos de las acciones y los certificados provisionales o definitivos.. en el caso de que los títulos sean nominativos. que al respecto establece: «las sociedades de capitales podrán emitir certificados definitivos que representan una o más acciones. Los llamamientos que sobre el valor de la acción haya pagado el accionista. para ser canjeados posteriormente por los definitivos. o la indicación de estar totalmente pagada. Los certificados definitivos son títulos que representan una o más acciones para su titular. deben contener: I. se canjearán por títulos definitivos o certificados provisionales. El importe del capital social. la sociedad puede extender títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas. 148. aunque éstos podrán omitirse en los certificados provisionales. La posibilidad de emisión de los certificados definitivos en nuestra legislación se deriva del Art. el número total y el valor nominal de las acciones. 193 Com. 2º. La fecha de la escritura pública. Los duplicados servirán como certificados provisionales mientras éstos o los títulos definitivos no sean entregados. Los certificados provisionales tienen en nuestro derecho el mismo valor que las acciones y son igualmente negociables. VII. los duplicados del programa en que se hayan recogido las suscripciones. El nombre del accionista. 144 inc. La serie y número de la acción o del certificado. Los títulos definitivos no deben emitirse antes de la inscripción de la sociedad en el Registro de Comercio.. La firma de los administradores que conforme a la escritura social deban suscribir el título. con indicación del número total de acciones que corresponda a la serie. por lo que mientras tal inscripción se realiza. si no se hubiere efectuado el registro.).

el cual establece que los títulos primitivos deberán canjearse y anularse cuando se modifiquen las circunstancias contenidas en ellos. V y VI) y finalmente. 3. . además de los requisitos ya mencionados. En el caso de que ocurra cualquiera de las circunstancias antedichas.64 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO El Art.1. 152 Com. Finalmente. que no necesariamente coincide con el valor real o de mercado. deberá adicionarse a los títulos la fecha del acuerdo de la Junta General respectiva. el Art. Valor nominal de las acciones (Art. p. así como el número de acciones que por tales efectos queden en circulación. deben incorporarse a los títulos. es decir. En caso de reducción o aumento de capital social. podrán estamparse en los títulos. 20. BERNAL SILVA. La práctica de estampar un sello en el título. deberá procederse conforme al Art.) Una de las exigencias legales para la constitución de sociedades de capital es la división del capital social en partes alícuotas. expresando que ha variado alguna de las circunstancias expresadas en el mismo. establece que los accionistas podrán exigir judicialmente la expedición de los certificados provisionales y definitivos. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital fijo. que consisten en la mención de los principales derechos y obligaciones del tenedor de la acción165. debe incorporarse el nuevo importe. 151. Cada una de estas partes recibe el nombre de acción y tiene un valor asignado. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. 149. los siguientes: 1. al concluirse los plazos previstos en la escritura social o en la ley. 129 Com. es bastante común en nuestro medio. Si la reducción o aumento del capital social es decretado bajo el régimen de capital variable. 149 enumera los requisitos que deben contener tanto las acciones como los certificados provisionales o definitivos. De acuerdo con la reforma que sufrió el Art. siempre que no dificulten su lectura. otros a las personas que ejercen la administración social (VII) o a los socios (III). Estas modificaciones. deberá adicionarse a los títulos la fecha de escritura pública de modificación respectiva. sin embargo. 4. otros sirven para determinar la estructura del patrimonio social (IV. Algunos de estos requisitos sirven para identificar a la persona jurídica (I y II). con designación del número de acta y punto en que conste el mismo. en cierto número de partes iguales. Este valor. hay requisitos que se refieren al régimen interno de la sociedad. sirve para determinar el porcentaje que representa del 165 M. el nombre del Notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio. 2.

IV que: «Cuando así lo prevenga el contrato social. Las acciones de la Sociedad Anónima. El Art. Al lado del valor nominal tenemos. cuya finalidad estriba en proteger el patrimonio de la sociedad. el valor real y el valor de mercado. HALPERIN. El capital social debe expresarse siempre en numerario. El Art. pero admite que en las compañías con acciones sin valor nominal el estatuto pueda crear uno o más clases de acciones preferenciales con valor nominal (Art. por considerar que se trata de un dato no necesario para el funcionamiento de la sociedad167. 129 indica el valor nominal de las acciones. sino que solo se establece la parte proporcional que representa del capital social168. 168 I. 128. Con la reforma se estableció que esta cantidad debía estar expresada en dólares de los Estados Unidos de América (Art. J. El primero es igual a la participación que confiere cada acción sobre el patrimonio social. 11). El segundo. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 65 capital de la empresa. los derechos de voto de cada acción. El Código de Comercio de Brasil admite que las acciones en que se divide el capital puedan no tener valor nominal. La acción como parte del capital y como título en la sociedad anónima norteamericana. Esta es una norma protectora del capital social. su determinación fluctúa de acuerdo con la oferta y la demanda. una vez deducido el pasivo. y el porcentaje de los dividendos que le corresponden a cada accionista166. Nuestro Código fija un valor nominal mínimo de un dólar por cada acción. al establecer que en el Art. la Ley General de Sociedades Mercantiles introdujo en México las acciones sin valor nominal. es decir. prohíbe emitir acciones por una suma menor de su valor nominal. 133 Com.CAP. En esta clase de acciones no se expresa el monto del aporte. 312. p. es el que se le atribuye a las acciones cuando se compran y venden públicamente. p. el que se expresa en la escritura social y en el texto del título. 125 rom. y determina el monto de la aportación del accionista. El Código de Comercio regula el valor nominal de las acciones. podrá omitirse el valor nominal de las acciones. La suma del valor nominal de todas las acciones es el importe del capital social. En otros países se permite la emisión de acciones sin valor nominal. 890 y ss. entre otros. aun cuando los aportes de algunos accionistas sean en bienes distintos del dinero. Su aportación puede ser una suma de dinero o bienes de diversa naturaleza. p. Sociedades de responsabilidad limitada. 129 establecía que las acciones debían ser de un valor nominal de diez colones o múltiplo de diez. este consiste en la cantidad que el socio se obliga a cubrir por cada acción. el Art. El artículo se reformó quedando establecido que las acciones tendrán un valor nominal de un dólar de los Estados Unidos de América «o múltiplos enteros de uno». 167 166 . en cuyo caso se omitirá también el importe del capital social». ABASCAL ZAMORA. Este valor puede obtenerse dividiendo la cuantía del capital social entre el número total de acciones emitidas por la sociedad. Para el estudio de las acciones sin valor nominal en derecho anglosajón véase J. 192 Com.). CUESTA RUTE. Previo a la reforma.

p. se ha fijado en cien francos171. 1. Ahora.170 En estos casos el valor nominal de la acción resulta ser bastante alto. se puede emitir una acción de cualquier valor. 890. cien. obra citada. En nuestro país no es esa la intención. por lo que la acción puede ser prácticamente de cualquier valor. tiene como objetivo. 1160 del Código Civil de Paraguay (No. ABASCAL. Este valor no existe en todas las legislaciones y en algunos países. siempre y cuando se trate de un número entero. Las acciones de las sociedades anónimas. proteger a quienes son económicamente débiles o vulnerables. la expresión «múltiplos enteros de uno». ya que su desconocimiento acerca de la mecánica y riesgos de las inversiones pueden crearles falsas expectativas de provechos rápidos y sustanciosos». Algunos miembros de la Comisión opinaron que la redacción de este artículo no era del todo clara.66 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de especulaciones que pueden hacer presumir la existencia de un capital superior al real. En todo caso. ABASCAL. p. Antes de la reforma la norma era bastante clara. 890. Se propuso que el valor de las acciones debería de diez dólares o múltiplos de diez. p. ya que todos los números son múltiplos de uno y por lo tanto. La expresión de un valor mínimo sirve para evitar que se fije como valor nominal de una acción un número fraccionario. 1183) establece que en la sociedad de responsabilidad limitada el capital se divide en cuotas Muchos miembros se opusieron a que el valor nominal de la acción se fijara en esta cantidad.. El Art. 169 . 238 que las acciones tendrán un valor nominal de cien pesos bolivianos o un múltiplo de cien. Además de El Salvador. por ejemplo. En la región latinoamericana prácticamente todas las legislaciones mercantiles han prescindido de este valor nominal fijo. de acuerdo con ABASCAL ZAMORA. está demás. ya que todos los números son múltiplos enteros de uno. «Se ha considerado conveniente que estas personas no tengan acceso al mercado accionario.) 170 J. mil. para evitar que sus endebles economías se vean afectadas. En nuestro derecho no existen estos límites. pero al final se estableció que dicho valor sería de un dólar. dada la amplitud del parámetro establecido. por el contrario. Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio. ya que bien se podía emitir una acción con un valor de diez. la única restricción que impone este artículo es la de no emitir acciones con un valor nominal fraccionado169. En Francia. 171 J. sólo el Código de Comercio de Bolivia establece en el Art. colones. En algunos países se fijan límites mínimos y máximos para el valor nominal de la acción. al establecer un mínimo tan bajo puede decirse que prácticamente cualquier persona puede adquirir una acción de una sociedad anónima. (CORPORACIÓN DE CONTADORES.

en Diccionario de Derecho Mercantil. p. 111 que las acciones serán nominativas y el Art. y el valor atribuido a éstos (Art. 22 rom. 115 prohíbe la emisión de acciones por una suma menor a su valor nominal. 102. QUINTANA ADRIANO. 285. vale decir. 229. pues. F. sanciona con nulidad la creación de acciones que no respondan a una efectiva aportación al capital de la sociedad. «Desde un punto de vista económico. para quien la realiza. El Código de Comercio determina la obligación inherente al contrato de sociedad de expresar lo que cada socio aporta en dinero o en otros bienes. . Sociedades Comerciales. con valor nominal y sin valor nominal. En Perú. la calidad de socio con los derechos y obligaciones derivados del pacto social y de los estatutos. 5. 23. Aportes (Arts. las acciones con voto y las sin voto o de voto limitado. que se comprometen a realizar una prestación a favor de la sociedad174. El término aporte tiene en la doctrina connotaciones de carácter económico y jurídico. Es por ello que existe una correlación entre la aportación y los beneficios 172 173 C. p.172 La Ley General de Sociedades Mercantiles de México establece en el Art. Derecho Societario. En efecto. 195 y 196 Com. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 67 iguales por valor de un mil guaraníes o su múltiplo. En el resto de países no existe ninguna disposición que regule el valor nominal de la acción. y prohíbe la emisión de acciones que no hayan sido suscritas. 174 F. Lo que justifica la adquisición del estado de socio es la aportación. REYES VILLAMIZAR. la Ley General de Sociedades de 1985. tomo I. quienes participan en este negocio jurídico contraen la obligación de aportar. «aportación». el socio se obliga a hacer un aporte al fondo social con el objetivo de percibir utilidades en el futuro. VILLEGAS. según la especie de sociedad que con arreglo a la ley se constituya175. en el Art. La Ley sobre Sociedades Anónimas de Chile prevé las acciones ordinarias y las preferidas patrimonialmente. p. tomo II. REYES VILLAMIZAR. obra citada. 1998. las acciones pueden ser en moneda nacional o extranjera. 175 E. p. La aportación determina. Además. se considera que la formación de la sociedad implica la afectación de un patrimonio destinado a conseguir ganancias para sus partícipes. 230.) Uno de los elementos esenciales del contrato de sociedad consiste en la formación de un fondo social integrado con los aportes de los socios.CAP. VIII). Sin ella es inconcebible el desarrollo del objeto y la integración del patrimonio social que sirve de garantía a las obligaciones contraídas por la sociedad ante terceros173. Así.

pueden constituir suficiente sustento patrimonial para acometer ciertas actividades de explotación económica179. sea corporal. p. las contribuciones de capital se subdividen en aportes en dinero y en especie. p. De ahí que la contribución o aporte puede darse a partir de una prestación de dar o de hacer. p. Hemos estudiado. 137 Com. 231. 134 inc. al considerar el contenido del acto constitutivo. 2º. 177 176 . PINZÓN. Por lo demás. se habla de aportes de capital. 32 Com. 137). Derecho Comercial. 125. también puede integrarse con bienes que no sean dinero en efectivo. títulosvalores y acciones de otras sociedades de capitales.). A su vez.). siempre y cuando su valor sea cuantificable en dinero (Art. en la segunda de aportes industriales. pero no más allá de un año de haberse inscrito la sociedad en el Registro de Comercio (Art. 179 Según lo expresa el profesor PINZÓN. 1º y 2º Com. por sí solos. NARVÁEZ. I. Derecho Societario. como una hacienda. ellos.). el aporte es visto como la prestación de dar o hacer que asume el socio respecto de la sociedad178. 31 inc. F. como una invención patentada» (J. sea incorporal. 4º Com. créditos. p.A. NARVÁEZ.). 178 J. 192 Com. 31 incs. vol. NARVÁEZ opina que la aportación «comprende las prestaciones efectuadas a la compañía a cambio de las atribuciones de derechos sociales»177. La trascendencia de los aportes en especie es innegable. por que se trata de cualquier prestación que implique el trabajo personal del socio. REYES VILLAMIZAR.). deben adelantar por lo menos un 5% (Art. El pago del saldo pendiente puede diferirse en el tiempo. Pueden aportarse a la sociedad bienes muebles e inmuebles. En la primera categoría. 126. lo que significa que se pueden aportar bienes o derechos. Este artículo no es taxativo y pueden aportarse otras clases de bienes o derechos. En las sociedades de responsabilidad limitada y en las sociedades de capital no se admite el aporte de industria (Arts. las aportaciones de bienes distintos del dinero se entienden traslativas de dominio (Art. a los cuales se les puede asignar un valor económico. desde un punto de vista jurídico. Salvo pacto en contrario. que si los fundadores optan por hacer su aporte en dinero en efectivo. obra citada. «la sociedad puede formarse para explotar un bien determinado. Teoría general de las sociedades. El capital de la S. tomo I. Esto sin perjuicio de que la parte insoluta sea reclamada por la sociedad antes de vencido el plazo (Art.68 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO económicos que el asociado recibe por su vinculación a la sociedad»176. J. 103 y 192 Com. El Código de Comercio contempla la posibilidad de recibir aportes distintos del dinero: se trata de procurar que la sociedad pueda beneficiarse de cualesquiera bienes susceptibles de ser valorados económicamente.). Dentro de los aportes en especie se incluyen todos los bienes corporales o incorporales diferentes del dinero.

un típico aporte en dinero. en el segundo. 182 E. El inciso segundo fue suprimido. 234. El cheque de caja o de gerencia tiene la particularidad de que hace concurrir en la institución las calidades de librador y librado. El hecho de que las normas legales establezcan que estos instrumentos son pagaderos a la vista. p.CAP. antes de la emisión del cheque. 825 Com. La doctrina considera que la entrega de cheques constituye. en términos generales. La certificación no puede ser parcial. tomo I. del compromiso de realizar una prestación de dar. ya que si se expidiesen al portador. declarando que existen en su poder fondos suficientes para pagarlo. p.). REYES VILLAMIZAR. es decir que los fondos hayan sido previamente reservados a favor de la sociedad. consistente en el pago de cierta suma de dinero180. y sólo pueden extenderse cheques nominativos. por lo general. librados contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país. 180 181 F. La certificación libera de responsabilidad al librador y a los endosantes. 195 Com. de acuerdo con el Art. Derecho Societario. 98. de modo que una vez abonado en cuenta. y para garantizar que puede ser canjeados inmediatamente se pide que estos sean certificados o de caja. el Art. Las aportaciones en efectivo únicamente pueden realizarse por medio de cheque certificado. Se trata. 233. REYES VILLAMIZAR.. permite inferir que estos constituyen aportes dinerarios. Obra citada. y para que sean válidos deberán ser nominativos y no negociables. por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. 195 artículo constaba de dos incisos. . En el cheque certificado el librador puede exigir que el librado. «cheque». y para su revocación precisa que el librador lo entregue al librado182. establecía que el Notario debía «relacionar el hecho del pago en la escritura de constitución de la sociedad». 837 Com. previo cumplimiento del proceso respectivo. lo certifique. F. Solo los establecimientos bancarios pueden expedir cheques de caja o de gerencia. en el primero se establecía que el pago debía hacerse por medio de «cheque certificado o certificado de depósito del dinero hecho en una institución bancaria debidamente endosado». Tampoco es negociable. p. Antes de la reforma. éstos harían las veces de billetes de banco. en Diccionario de Derecho Mercantil. un medio de pago que representa determinada suma de dinero181.). ingresa al haber social como un activo disponible. Con la reforma quedan fuera los certificados de depósito. a cargo de sus propias dependencias (Art. El cheque constituye. Por este motivo es que se prefiere el uso del cheque. quedando únicamente como responsable el banco (Art. como es natural. QUINTANA ADRIANO. Las aportaciones en efectivo se harán. o cheque de caja o de gerencia. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 69 Los aportes en dinero son muy frecuentes tanto en la constitución de sociedades como en los aumentos de capital.

como se afirmaba antes. F. p. Derecho Societario. reguladas en el Art. la aportación debe hacerse en dinero. p. debe referirse siempre al valor que tenían los bienes aportados en el momento en que se hizo la aportación183. quien ejerce una función pública y cuyas actuaciones están investidas de fe pública. Por esta razón. ya que de la fijación del valor depende la cuantía de la participación accionaria del aportante. Las acciones de las sociedades anónimas.70 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Las aportaciones en especie. tomo II. por consiguiente. se relaciona con la definición del porcentaje de utilidades que cada socio o accionista percibirá y con el número de votos que le corresponde a cada uno185. 2343 dispone que el aportante J. p. no menos importante. los otros. debido a la percepción también errónea que estos pueden tener sobre la cuantía verdadera del patrimonio social. Otro efecto. obtener un mayor número de acciones» (A. 890. Los aportantes tienden a elevar el valor de las cosas aportadas. Con esta reforma se delegan funciones estatales en el auditor. obra citada. Si el capital ha sido sobrestimado. deberá hacer constar en la misma dicho valúo». 185 «La valoración de las aportaciones en especie presenta en la práctica notables dificultades. Por lo demás. p. serán efectuadas según valúo «hecho previamente por auditor autorizado. REYES VILLAMIZAR. 184 183 . 244. motivo de especial preocupación para el legislador. como es obvio. 201. de manera de asegurar el «principio de efectividad» del capital social187. las hipótesis de sobrevalúo de aportes en especie constituyen. 187 C. ha señalado la doctrina. tomo I. El avalúo. a la oficina que ejerza la vigilancia del Estado.. REYES VILLAMIZAR. ABASCAL ZAMORA. emitiendo certificación del mismo. 196 Com. La legislación comparada también es estricta en cuanto a la naturaleza de los aportes. 244. «La cuantificación de los aportes en especie responde a la condición legal derivada del principio de determinación del capital. p. a reducirlo. El Notario autorizante de la escritura social correspondiente. el socio aportante en especie gozará de prerrogativas que en justicia no le corresponden. 260) 186 F. 2342 reza que si en el acto constitutivo no se ha establecido otra cosa. En cuanto a la estimación de las aportaciones en especie. tomo II. VILLEGAS. El Código Civil Italiano en el Art. el Art. los terceros pueden llamarse a engaño sobre la capacidad financiera de la sociedad186. Tratado del Derecho de las Sociedades. debiendo enviar dicha certificación dentro de los tres días hábiles siguientes de efectuado. Superintendencia de Obligaciones Mercantiles). Este último trata de obtener el valor máximo del bien aportado y. también sufrió una modificación en el año 2000: Antes de la reforma el valúo de esta clase de bienes se hacía por medio de dictamen emitido por la Superintendecia de Obligaciones Mercantiles (hoy. los avalúos errados también pueden ocasionar graves consecuencias respecto de terceros. Sociedades Comerciales. Este artículo. Esta afirmación es tanto más importante cuanto que se relaciona con el límite de riesgo asumido por los socios en las denominadas sociedades de capital»184. especialmente por aquella situación de conflicto latente que viene a crearse respecto de aquellos que aportan numerario. BRUNETTI. En estos casos.

91).CAP. pudiendo estipularse que la aportación se hace a título diferente del de propiedad. Son muchas las funciones que cumple un estatuto social y entre las fundamentales se . 6. 36 que sólo pueden ser objeto de aportación de bienes o derecho patrimoniales susceptibles de valoración económica. Los estatutos (Art. 15 que las acciones se pueden pagar en dinero o en bienes y que en caso de silencio del estatuto se presume que deben ser en dinero. 7º). establece en el Art. y deben estar presentes en la asamblea que conocerá el laudo. una vez establecidas. han de regir durante toda la existencia de la sociedad. La Ley General de Sociedades Mercantiles de México dispone que la escritura social constitutiva de la sociedad debe contener la parte exhibida del capital social (Art. con la expresión de los criterios de valuación y los elementos de comparación. Los peritos o la empresa valuadora deben presentar un laudo fundamentado. el título en que lo hace y el número de acciones atribuidas en pago. que los suscriptores depositarán en la institución de crédito designada al efecto por las fundadores las cantidades que se hubieran obligado a exhibir en numerario. nombrados en asamblea general (Art. En el caso de aportes de bienes el aportante está obligado a la entrega y saneamiento en los términos del contrato de compraventa. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 71 debe presentar la relación jurada de un experto designado por el presidente del tribunal. una vez otorgado. 23Com. todos los aportes no consistentes en dinero deben ser estimados por peritos. a fin de presentar las informaciones que les fueran solicitadas. bienes o derechos que cada socio aporta o se obliga a aportar. 8º). el valor atribuido a cada uno de ellos y los criterios de valoración aplicados. que contenga la descripción de los bienes aportados.) CARLOS VANASCO llama «estatuto» al «cuerpo de normas que los fundadores en el acto constitutivo aprueban para la regulación interna y externa de la sociedad que. Salvo acuerdo unánime de los titulares de las acciones emitidas. por cuanto sólo se refiere a la instancia fundacional de la sociedad. La Ley Española de Sociedades Anónimas de 1989 establece en el Art. En la escritura de constitución debe expresarse el dinero. no se modifica más. La Ley sobre Sociedades Anónimas (18. (Art.046). el que. 95). prohibiéndose expresamente el aporte de trabajos o servicios. Las disposiciones estatutarias se independizan de este modo del acto constitutivo. La ley brasileña 6404 de 1976 prescribe que el capital social podrá ser formado por contribuciones en dinero (Art. La valuación de los bienes debe ser hecha por tres peritos o por empresa especializada. excepto que sean modificadas por los socios en junta general extraordinaria.

obligaciones y el funcionamiento de los órganos societarios. tiene sus limitaciones: a) Los estatutos sólo pueden «desarrollar» los derechos y obligaciones que existen entre la 188 189 C. reglamentar el funcionamiento de los órganos dentro de las posibilidades que le otorga la ley y prever las condiciones vinculadas a la forma en que la sociedad se relacionará con los terceros»188. el inciso primero del Art. al punto que estos últimos se entendían contenidos siempre en la escritura de constitución. tomo I. indirectamente también afectan las relaciones con terceros. los estatutos se entendían emitidos junto con el acto fundacional: bastaba con que el Notario manifestara en el instrumento que el mismo contenía a la vez los estatutos de la sociedad de tal forma que la escritura se confundía con los estatutos y viceversa. determinaba que los estatutos de la sociedad deberán contener las cláusulas de la escritura social. La redacción de este inciso dio lugar a que se equiparara el pacto social con los estatutos. VENTOSO ESCRIBANO. Con la reforma se cambió este inciso por el siguiente: «Los estatutos de la sociedad desarrollarán los derechos y obligaciones que existen entre ella y sus socios. 292. p. tomo II. cuando no estén comprendidos en la misma. al delimitar la eficacia de los actos de los órganos a quienes incumbe la representación de la sociedad»190. ya que la sociedad anónima no se agota en el acto negocial fundacional. Antes de la reforma. 98. La naturaleza de los estatutos y su relación con el contrato social ha sido objeto de mucha polémica. lo que hace que el contenido normativo del contrato tenga especial significación189. p. Sociedades Comerciales. En consecuencia. Este inciso no deja duda sobre el derecho de los socios constituyentes para incorporar al estatuto social las cláusulas que estimen convenientes para determinar el régimen jurídico privado que ha de reglar sus derechos. . VANASCO. 190 J. el estatuto es la norma de la vida de la sociedad nacida y en funciones. Constitución de sociedades anónimas. JOAQUÍN GARRIGUES ha identificado claras diferencias entre el uno y el otro: «Los estatutos no son un contrato. 23 Com. fundamentándose en las cláusulas del pacto social y no podrán contradecirlas en forma alguna». desarrollarán los principios establecidos en tales cláusulas y no podrán contradecirlos en forma alguna. 468. Ciertamente la naturaleza de los estatutos presenta particularidades. GARRIGUES. No pueden confundirse con el contrato de sociedad: mientras el contrato es el germen de la sociedad. sin embargo. Curso de Derecho Mercantil. Directamente regulan los estatutos la vida interna de la sociedad como organismo. sino que da vida a una persona jurídica a la que se va a dotar de vida propia y autónoma. Este derecho. A.72 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO pueden citar la de regular las relaciones internas y los derechos de los socios entre sí y frente a la sociedad. p.

en la práctica. quedando fuera la posibilidad de incorporarlos en el acto fundacional. con base en el inciso segundo del artículo en comento. 294. sin embargo. Es por ello que se reformó el inciso segundo. soslayados ni disminuidos por vía de disposición estatutaria191. Antes. p. Ahora. o bien que se elaboraran posteriormente en un documento aparte. Finalmente. y. VANASCO. la escritura y los estatutos formaban un solo cuerpo. Sociedades Comerciales. Tal y como ha quedado redactado este artículo se desligan los estatutos del pacto social.CAP. el inciso final del artículo en comento establecía que la certificación del acta emitida por la junta general extraordinaria debía inscribirse en el Registro de Comercio. lo cual conlleva una serie de trámites y genera costos para la sociedad naciente. . no encontramos la utilidad práctica de esta reforma. por lo que este inciso no tenía aplicación. hay que celebrar una junta general ordinaria para emitir los estatutos. se estableció que los estatutos debían ser emitidos por la junta general extraordinaria. después de inscrita la respectiva escritura de constitución de la sociedad. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 73 sociedad y sus socios. se permitía que los estatutos estuvieran incorporados en el pacto social. tomo II. Con esto se reafirma la distinción entre contrato de sociedad y estatutos de la sociedad. El objetivo de la reforma era facilitar la emisión de los estatutos. Los derechos de los socios no pueden ser abolidos. modificados. debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados». debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados. el cual establece que corresponde a la junta general extraordinaria «decretar estos estatutos. No obstante. Al reformarse el inciso final. correspondía a la autoridad máxima de la sociedad decretarlos. 191 C. b) Este régimen jurídico privado no puede exceder las normas del pacto social en ninguna forma. además de comparecer ante Notario para otorgar la escritura. Ahora este mismo inciso establece que dicha acta deberá depositarse en el Registro de Comercio. Dicho texto rezaba que los estatutos podían formar parte de los pactos contenidos en la escritura social o estar fuera de ella: en este último caso.

«El contrato de sociedad presenta particularidades propias en materia de su modificación. p. tomo II. 30 reza que toda sociedad podrá aumentar o disminuir su capital. El Art. parte general. Sociedades Comerciales. Derecho Societario. 178 y 179 Com. los administradores pueden optar por varias alternativas para la obtención de la financiación del proyecto de expansión. El aumento o reducción requiere el consentimiento de los socios. 173. 173 al 180. En las sociedades anónimas. o no lo hacen. 176. CABANELLAS DE LAS CUEVAS. Con la reforma se modificaron cuatro artículos (Arts.).) con el propósito de simplificar el proceso y hacer más expedito el aumento de capital en las sociedades de capital. dado en la forma correspondiente a la clase de sociedad de que se trate. ya que si el aumento de capital se hace porque la sociedad lo necesita. Sin embargo. El aumento podrá hacerse mediante la emisión de nuevas acciones o bien por la elevación del valor de las ya emitidas. tanto en lo político como en lo patrimonial192. El aumento del capital suscrito de la sociedad anónima puede efectuarse en cualquier momento que lo disponga el órgano competente193. la sociedad anónima podrá acordar el aumento del capital social. La sociedad no podrá emitir nuevas acciones en tanto las anteriormente emitidas no hayan sido íntegramente pagadas (Art. VANASCO. Estos órganos varían según el tipo de sociedad adoptado y según se haya dispuesto en el contrato original o en el que esté en vigencia. los fondos necesarios. Aumento del capital (Arts. Se trata de un contrato que crea un ente. sino determinados órganos del ente creado. lo que necesariamente conduce a que verán disminuida su participación. la necesidad de contar con más capital. las modificaciones del contrato social son resueltas por la asamblea general…» (G. 177. En este apartado estudiaremos el procedimiento para realizar un aumento de capital en las sociedades anónimas. tomo II. es natural que antes C. y ello requiere la expansión en la producción y comercialización o en la prestación de servicios. a través de un aumento de capital social. lo cual lleva a que no sean los otorgantes del contrato original. A ese fin. los que decidirán la modificación. lo que significa un esfuerzo económico de su parte. p. Esto es lógico. lo que implica.74 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO D. el cual se encuentra regulado en los Arts. Frente a esta alternativa surge la de proponerle a los mismos accionistas que aporten. De acuerdo con el Art. como el crédito bancario. 486). 176 al 179 Com. AUMENTO Y DISMINUCIÓN DE CAPITAL SOCIAL 1. 193 192 . 346. 174 Com. por ende.) Las actividades de una sociedad pueden ser exitosas en el sentido de que sus negocios se van desarrollando cada vez más. un aumento puede provocar importantes cambios en los derechos subjetivos de los socios y los coloca frente a dos alternativas: o bien lo suscriben.

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de acudir a métodos alternos de financiación se exija el cumplimiento total de las aportaciones pendientes de pago194. El Art. 30 inc. 3º establece además que el aumento del activo por revalorización del patrimonio es lícito, y su importe puede pasar a la cuenta de capital de la sociedad o a una reserva especial, pero no podrá repartirse entre los socios sino cuando se enajenen los bienes revalorizados y se perciba en efectivo el importe de la plusvalía195. Si las acciones hubieren de ser puestas a la venta por la sociedad, con sobreprecio, éste será fijado por la junta general e ingresará a la reserva legal (Art. 175). El Art. 30 inc. 4º establece que: «El acuerdo de aumento de capital social se publicará por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial». Antes de la reforma, se exigía que este acuerdo se publicará conforme a lo establecido en el Art. 486 Com. Este artículo exige que se hagan un total de seis publicaciones: tres en el Diario Oficial y tres en un periódico de circulación nacional. Con la reforma se estableció que el acuerdo de aumento de capital deberá publicarse por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial para el solo efecto de garantizar el derecho de suscripción preferente regulado en el Art. 157. Este requisito puede omitirse cuando concurran las circunstancias señaladas en el Art. 177 Com., el cual comentaremos más adelante (Art. 176 inc. 1º). El Art. 157 establece el derecho de preferencia, el cual consiste en el derecho que tienen los accionistas para suscribir las acciones que se emitan en caso de aumento del capital social. La regla general en materia de sociedades anónimas es que las acciones son libremente negociables, salvo el denominado derecho de preferencia. NARVÁEZ, afirma que «el derecho de preferencia en la negociación consiste, pues, en ofrecer de forma preferente, en caso de que un accionista pretenda enajenar total o parcialmente sus acciones, la opción de comprarlas… para que dentro de un término preestablecido manifieste si tiene interés en adquirirlas»196. De acuerdo con el Art. 157 en comento, este derecho debe ejercitarse dentro de los quince días siguientes a la publicación del acuerdo respectivo. La finalidad de ese derecho es la de procurar que las acciones queden en poder de la sociedad o de los demás accionistas, y solo si éstos no quieren adquirirlas

J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 140. El gremio de contadores propuso que el inciso tercero del Art. 30 fuera redactado de la siguiente manera: «El aumento de activos por revalorización se mostrará en la cuenta Superávit por Revaluación, dentro del Patrimonio, el que no podrá repartirse entre los socios sino cuando se enajenen los bienes revalorizados y se perciba en efectivo el importe del revalúo». La redacción sugerida está acorde con la el Art. 445 del Código de Comercio y con las Normas Internacionales de Contabilidad-NIIF. (CORPORACIÓN DE CONTADORES, Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio, p. 1). 196 I. NARVÁEZ, Teoría general de las sociedades, p. 227.
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pueden ser ofrecidas y cedidas válidamente a terceros197. Este derecho tiene como fundamento la protección de la integridad del status del accionista de la sociedad, garantizando a los mismos la posibilidad de mantener su participación dentro de la sociedad e inclusive acrecerla, en la medida que se amplíe el capital social. Pero siendo un derecho patrimonial es totalmente renunciable. En algunos países como Colombia, es indispensable que este derecho se estipule en el pacto social o por medio de una cláusula estatutaria, de manera expresa. En nuestro país este derecho se otorga a todos los accionistas por ley, de manera que no es necesario que se consigne en el pacto social para que los accionistas lo invoquen. No obstante lo anterior, el Art. 157 prevé la posibilidad de que dicho derecho sea expresamente vetado para todos los accionistas en el pacto social. En síntesis, el derecho de preferencia opera como la regla general, salvo que en el contrato social se estipule que los accionistas no gozarán de este derecho. El acuerdo será tomado por la junta general de accionistas, en sesión extraordinaria especialmente convocada al efecto y con el voto favorable de las tres cuartas partes de las acciones. El pacto social podrá aumentar la proporción de acciones exigida, pero no disminuirla (Art. 176 inc. 2º). El accionista a quien le fuere desconocido el derecho de suscripción preferente a que se refiere el artículo 157, podrá exigir a la sociedad que cancele las acciones suscritas en su perjuicio por quienes las adquirieron sin derecho y emita a su favor los títulos correspondientes (Art. 176 inc. 3º). Si no se pudiere cancelar acciones, por no ser posible determinar quienes las adquirieron indebidamente, el accionista perjudicado tendrá derecho a exigir que los administradores le vendan de sus propias acciones una cantidad igual a la que dejó de adquirir, por el mismo precio acordado para la suscripción o podrá pedir que le resarzan de los daños y perjuicios que sufriere, los que en ningún caso serán inferiores al veinte por ciento del valor nominal de las acciones que no pudo suscribir sin su culpa (Art. 176 inc. final). Todo aumento de capital implica una modificación al pacto social, aunque las demás cláusulas no sufran modificación alguna198. Transcurridos quince días después de la publicación a que se refiere el Art. 176 y habiéndose suscrito todas las acciones, se procederá a otorgar la escritura de aumento del

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R. VILLEGAS, Derecho Mercantil Guatemalteco, tomo I, p. 225. J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 139.

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capital social, la cual se inscribirá en el Registro de Comercio199. Recordemos que la ley ha establecido diversos preceptos que tienen por objeto mantener la fijeza del capital, como una garantía para los socios y para los terceros que contraten con la sociedad. El aumento de capital supone la asunción de mayores riesgos y compromisos que los inicialmente fijados al momento de constituir la sociedad. Es por ello que dicho aumento debe publicarse. Sin embargo, la publicación de este aumento puede ser omitida «si todos los accionistas estuvieren presentes en la junta general que acuerde el aumento y suscribieren totalmente las nuevas acciones, la escritura podrá otorgarse inmediatamente, sin más trámite, debiendo constar en la misma las circunstancias señaladas en los Arts. 178 y 179, de conformidad con la forma de pago de las aportaciones que haya acordado la junta general». Se autoriza la asamblea sin convocatoria cuando se reúnan accionistas que representan la totalidad del capital social y las decisiones se tomen por unanimidad de las acciones con derecho a voto. Esto facilita el desenvolvimiento y actuación de las pequeñas sociedades anónimas200. Fuera del caso anterior, la suscripción de nuevas acciones se hará de acuerdo con las reglas de la constitución simultánea, si el plazo para suscribir el capital fuere hasta de un mes; y con las de la sucesiva, si dicho plazo fuere mayor. El aumento de capital surtirá efectos a partir de la fecha de la inscripción de la escritura correspondiente en el Registro de Comercio (Art. 177). En general, se deben aplicar al caso que estudiamos las normas propias de la fundación de la sociedad, y en particular la distinción entre fundación simultánea y fundación sucesiva. En el primer caso, las nuevas acciones serán suscritas en firme por las personas interesadas; en el segundo caso, se hará una invitación al público, para que paulatinamente vaya suscribiendo los nuevos títulos201. El Art. 178 determina que el pago de las aportaciones que debe hacerse por la suscripción de nuevas acciones, puede realizarse: I. En efectivo o en especie; si la junta general hubiere aprobado esto último, deberá fijar en qué consisten las especies, la persona que ha de aportarlas y las acciones que se entregarán en cambio; II. Por compensación de los créditos que tengan contra la sociedad, sus obligacionistas u otros acreedores; III. Por capitalización de reservas o de utilidades. La junta que acordare el aumento de capital
«Para ser inscriptas, las modificaciones deben cumplir un íter formal propio. Ese íter comienza con la instrumentación de la modificación… Instrumentadas las modificaciones y aprobadas por la autoridad de contralor, en su caso, las mismas han de ser sometidas a la autoridad de registro, la que comprueba el cumplimiento de los requisitos legales. En términos generales, el procedimiento ante la autoridad de registro está sujeto a las reglas ya examinadas en relación con el acto constitutivo» G. CABANELLAS DE LAS CUEVAS, Derecho Societario. Parte General. El contrato de sociedad, tomo II, p. 486. 200 C. VILLEGAS, Sociedades Comerciales, tomo II, p. 307. 201 J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 141.
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establece que: «En caso que el aumento de capital social acordado haga necesaria la modificación del pacto social. 196 reformado. Antes de la reforma. el mismo deberá expresar el medio utilizado para conformar y pagar el aumento de capital decretado. las aportaciones en efectivo se harán de la manera prevista en el Art. por lo que hubiera bastado que el artículo se remitiera a lo estipulado en el articulado respectivo. En él se establece que las aportaciones en efectivo se harán por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. relacionará la certificación. en su caso. 195. ni muchos menos que agregara elementos nuevos. sino que también debe agregarlos a su protocolo como anexos. El Art. ya que dicha obligación fue eliminada. En el inciso en comento se dice no sólo que el Notario debe relacionar en la escritura de modificación los documentos que le presenten los accionistas para suscribir el aumento de capital. 195 también fue objeto de reforma y fue comentado oportunamente en el apartado relativo a los aportes. así como la cantidad de acciones que corresponden a cada accionista. si algún obligacionista o acreedor no acepta la conversión de su crédito. que se haga en bienes distintos del numerario. su cuantía definitiva podrá ser inferior a la cifra proyectada. Con la reforma se suprimió la obligación del Notario de relacionar el documento probatorio del pago. Cuando el aumento de capital se realice por compensación. El Art. Todo pago de acciones que representen un aumento de capital. por lo que no tiene ningún sentido decir que el Notario relacionará la documentación a que se refiere el Art. regula la forma en que deben hacerse los aportes en especie en las sociedades anónimas.78 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO establecerá las bases para realizar las operaciones anteriores. Con la reforma se agregaron dos incisos más al final de este artículo. el número de nuevas acciones emitidas. No era necesario entonces que repitiera lo ya que estaba regulado. además de tener a la vista la certificación emitida por el auditor externo y de relacionar el contenido de la misma en el instrumento. está sujeto a las reglas generales sobre aportaciones en especie que ya hemos estudiado. establece que el Notario deberá hacer constar en la escritura el valúo de los bienes. Ahora con la reforma. relacionando el Notario la documentación a que se refiere dicha disposición en el instrumento de modificación respectivo». . 195. debe además agregar dicha certificación a su legajo de anexos. El segundo de los incisos agregados al Art. debiendo agregarla al legajo de anexos de su protocolo». 178 establece que «si el aumento de capital ha sido acordado efectuarlo por cualquier medio distinto a la aportación en efectivo. el Art. con indicación del porcentaje de participación en el nuevo capital social. El auditor externo de la sociedad certificará dichas circunstancias y el Notario autorizante de la escritura de modificación respectiva. el Notario. El primero de estos incisos. 195 establecía además que «el Notario debía relacionar el hecho del pago en la escritura de constitución de la sociedad».

179 sufrió varios cambios con la reforma. o el tanto por ciento superior que la escritura social determine. si la sociedad es de capital fijo. los pagos en especie se efectuarán de la manera prevista en el Art. cuando la transferencia recaiga sobre bienes inmuebles». se considerará como pago en efectivo. 196. si estamos ante una sociedad de capital variable. el cual se inscribirá en todo caso en el Registro de Comercio y en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas. 179 cierra diciendo que: «En todo caso que para aumento de capital social se haya pagado únicamente el veinticinco por ciento del importe respectivo o el tanto por ciento que la escritura social determine. En el caso de las sociedades de capital variable. contado a partir de la inscripción de la escritura en el Registro de Comercio. según se trate de sociedades de capital fijo o variable. II). deberá establecerse directamente en el pacto social el porcentaje que deberá pagarse al momento de suscribir las nuevas acciones. si esta situación se omite se deberá pagar el porcentaje que establece la ley (25%). El plazo es de un año. el capital insoluto deberá quedar totalmente pagado en el plazo de un año contado a partir de la fecha en que la escritura de aumento de capital haya sido inscrita en el Registro de Comercio. 180 preceptúa que el aumento del capital social mediante la elevación del valor de las acciones. El traspaso de los bienes se hará constar en el mismo instrumento de la modificación. Este inciso determina el tiempo que tienen los accionistas para pagar el importe insoluto. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 79 El Art. establece que la «escritura de aumento de capital podrá inscribirse hasta que los suscriptores de las nuevas acciones. si han de hacer nuevas aportaciones en efectivo o en especie (Arts. 178 rom. En el inciso primero. en caso de que únicamente se haya aportado el 25% al momento del otorgamiento de la escritura. pero podrá acordarse por la mayoría . Los incisos tercero y cuarto regulan la forma en que habrá de hacerse el aporte en especie. El inciso cuarto determina además que: «En las sociedades sujetas al régimen de capital variable. este plazo comienza a contarse a partir del otorgamiento del acto escriturario. Se sustituyó la palabra estatuto por escritura social. o su importe total. El inciso final del Art.CAP. hayan pagado el veinticinco por ciento del importe de las mismas. el Art. Ahora. Para lograr comprender mejor estos cambios lo estudiaremos inciso por inciso. los pagos en especie quedarán realizados cuando se formalicen los contratos de traspaso». En todo caso. si la sociedad es de capital variable». El inciso tercero establece que: «En las sociedades de capital fijo. si han de pagarse en especie». requiere el consentimiento unánime de todos los accionistas. 195 y 196). o a partir de la fecha del acuerdo de aumento de la junta general de accionistas. Finalmente. El inciso segundo no sufrió cambio alguno y determina que el pago de acciones con créditos (Art.

3. toda oposición se tramitará en forma sumaria. en un plazo de treinta días a contar de la tercera publicación. podrá exigir que se le entregue en efectivo su parte en dichas utilidades. Cuando parte del capital social representa un patrimonio ocioso porque no hay posibilidades de inversión. nuestro Código de Comercio contempla cuatro casos a saber: 1. sus propias acciones. la sociedad venderá las acciones dentro de tres meses. con observancia de lo dispuesto en el inciso segundo del Art. 4. En este caso. 5º). 37). pero la de cualquier acreedor concluirá de pleno derecho por el pago del crédito respectivo (Art. . sin embargo. p. El accionista que no hubiere concurrido a la junta que apruebe la capitalización de utilidades o que hubiere votado en contra.80 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO prevista para la modificación de la escritura social. Los acreedores podrán oponerse a la 202 M. 2. 139). o no puede vender las acciones que a tal suscriptor correspondían (Art. 2. Cuando las pérdidas sufridas por la sociedad han rebajado el patrimonio real con respecto a la cifra del capital social. 34. y si no lo hiciere en ese plazo. Este artículo prohíbe a las sociedades de capitales adquirir sus propias acciones. de tal forma que no sea posible el reparto de beneficios (Art. En este caso. excepto por remate o adjudicación judicial. a partir de la fecha en que legalmente pueda disponer de ellas. si las nuevas aportaciones se hicieren por capitalización de reservas o de utilidades. considero conveniente hacer un breve repaso sobre como funciona este proceso y cuáles son los cambios que ha experimentado. BERNAL SILVA. Los preceptos que tratan de mantener un capital fijo y determinado. Disminución del capital Si bien es cierto que el proceso para disminuir el capital de una sociedad anónima no sufrió mayores modificaciones. y no procede a venderlas (Art. no podrán ser representadas en las asambleas de accionistas. 30 inc. podrán oponerse a la reducción del capital. se han dado principalmente con el objeto de evitar disminuciones. así como el Ministerio Público. 141. Los acreedores y cualquier tercero interesado. la sociedad podrá disponer de las acciones. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. se procederá a la reducción de capital y a la consiguiente cancelación de las acciones. 141)202. en perjuicio de los terceros acreedores. Cuando la sociedad no reclama judicialmente el pago correspondiente a un llamamiento. En tanto pertenezcan las acciones a la sociedad. Cuando la sociedad adquiere en remate público o le son adjudicadas judicialmente.

30 Com. aún cuando los plazos no se hubieren vencido. En todo caso. 452 . Curso de Derecho Mercantil. p. No obstante. los administradores podrán cumplir inmediatamente el acuerdo de disminución si el activo de la sociedad excediere del pasivo en el doble de la cantidad de la disminución acordada. deberá hacer constar en la misma dicho inventario (Art. BRUNETTI. las cuales deben hacerse conforme la regla general establecida en el Art. 486 de este Código». p. 446. el acuerdo debe ser publicado en el Diario Oficial y en un diario de circulación nacional. 30 inciso final). las publicaciones debían hacerse de la misma forma. por su influencia inmediata sobre el patrimonio garantía de los acreedores204. El Notario autorizante de la escritura social correspondiente. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 81 reducción del capital cuando efectivamente prueben en juicio sumario que sus créditos no serán satisfechos oportunamente. debiendo enviar dicha certificación dentro de los tres días hábiles siguientes de efectuado a la Oficina que ejerza la vigilancia del Estado. emitiendo certificación del mismo. 4º preceptúa que: «El acuerdo de disminución del capital social se publicará de conformidad a lo establecido en el Art. La ley otorga a los acreedores un plazo para oponerse a la ejecución del acuerdo de reducción en el caso de que sus créditos no sean satisfechos o que la sociedad no preste garantía suficiente de pago203. 181 determina que el acuerdo de disminución deberá tomarse por la junta general de accionistas. En este caso. En consecuencia. a diferencia del aumento. Antes de la reforma. El Art. tanto para el aumento como para la disminución. Las más importantes modificaciones del acto constitutivo. Tratado del Derecho de las Sociedades. Transcurridos los treinta días sin que medie oposición. por tres veces cada uno. cumpliendo además. Las formalidades de que habla este artículo son las publicaciones. Hoy. con las formalidades indicadas en el Art. a no ser que la sociedad obtuviere el consentimiento previo y por escrito de sus acreedores. el auditor externo de la sociedad elaborará previa verificación. podrá la sociedad formalizar la reducción de su capital (Art. 486 Com. A. GARRIGUES. un inventario en el que se apreciarán los bienes sociales al precio promedio en plaza. el inciso tercero del Art. son las que se refieren a la composición del capital social. La reducción del capital supone una alteración del pacto social que por lo demás no afecta al resto de las 203 204 J. los acreedores de la sociedad podrán exigir el pago inmediato de sus créditos. de forma alterna. 182). o bien desechadas judicialmente por sentencia ejecutoriada. con iguales requisitos que el acuerdo de aumento y. tomo I. 30 inc.CAP. o extinguidas las que se hubieren formulado. No podrá hacerse la disminución del capital hasta que se liquiden y paguen todas las deudas y obligaciones pendientes a la fecha del acuerdo.

En los casos del artículo 139 y del inciso segundo del artículo 141. La disminución del capital surtirá efectos a partir de la fecha de la inscripción (Art. será extraordinaria. . por faltar los pagos de capital. dentro de un plazo no inferior a seis meses. Durante el plazo que el Juez señale a la sociedad para regularizarse y evitar así su liquidación. b) Reducción del valor de todas las acciones. Los administradores convocarán en forma legal a junta general de accionistas para dar cuenta de la obligación de reducir el capital. se deberá proceder a otorgar la escritura de disminución del capital social. En este caso. En el caso de reducción de capital social mediante amortización de las acciones. las acciones que deberían ser canceladas podrán ser adquiridas solamente por los accionistas (Art. debiendo levantarse acta notarial de todo ello. el valor de amortización de cada acción será el resultado de la división del haber social según el último balance aprobado por la junta general. En razón de lo anterior y cumplidos todos los requisitos que establecen los artículos arriba relacionados. la designación de las que hayan de ser canceladas se hará por sorteo. la sociedad deberá cancelarlas y pondrá las nuevas a disposición de los accionistas (Art. la sociedad se considerará como irregular y le será aplicable lo dispuesto en este Código. la sociedad hará que se presenten los titulares de las acciones. Si los administradores no procedieren a cumplir los requisitos necesarios para efectuar la reducción de capital inmediatamente que ésta sea obligatoria. se observarán los requisitos establecidos en los artículos ya estudiados. o si la reducción no pudiera llevarse a cabo de acuerdo con lo prescrito en el artículo 182. y tendrá validez cualquiera que sea el número de acciones que estén representadas. La reducción se podrá verificar mediante cualquiera de las dos formas siguientes: a) Disminución del número de acciones. 186). entre el número de acciones en circulación (Art. 183). para las sociedades cuya escritura social no llene los requisitos que la Ley exige para las de su clase. 184). la cual se debe inscribir en el Registro de Comercio. a fin de proceder al canje correspondiente. Dicha junta no puede tomar acuerdo alguno contrario a la ley. la junta general tomará las providencias necesarias para efectuar las fusiones y ajustes correspondientes. especialmente convocada al efecto. Cuando por el acuerdo de disminución del capital. Si dentro de dicho plazo no fueren presentadas. con intervención de un representante de la Oficina que ejerza la vigilancia del Estado. así como siempre que la reducción del capital deba efectuarse por disposición de la ley. Salvo disposición en contrario estipulada en el pacto social. el valor de las acciones no se ajustare a lo dispuesto en el artículo 129. 185).82 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO disposiciones del pacto.

La agilidad en la toma de decisiones. Uno de los cambios más importantes que ha experimentado nuestro Derecho. Estos cambios tienen como objetivo que la sociedad maneje sus negocios de forma más eficaz. tuvo lugar hace apenas unos meses.CAPÍTULO III ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN En el Capítulo I de este trabajo se estudió. La reforma impulsada a mediados de 2008 introdujo modificaciones a nuestro Código de Comercio con el objetivo de facilitar la apertura de un negocio en nuestro país. la flexibilidad de la legislación y la posibilidad de hacer uso de las tecnologías adecuadas resultan vitales para la buena marcha de una empresa. de manera bastante breve. la evolución y los cambios que ha experimentado nuestro Derecho Mercantil. la legislación mercantil. De allí la importancia del presente capítulo y el por qué se hacen necesario introducir algunos cambios. En el presente capítulo se estudiarán los cambios introducidos al Código que afectan directamente el funcionamiento y la organización de la sociedad anónima. En el Capítulo II se abordó el tema de los cambios incorporados en el Código de Comercio en lo que se refiere a la constitución de una sociedad anónima. Las sociedades mercantiles. analizaremos los cambios introducidos en el funcionamiento y organización de las sociedades. y consecuentemente. Una vez que hemos analizado la forma en que debe constituirse la sociedad. . eje del Derecho Mercantil. fueron especial objeto de esta reforma. Una vez estudiada la disposición legal pertinente se procederá a analizar en cada caso si el cambio o la adición efectivamente hacen más fácil la toma y la ejecución de las decisiones.

84 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO A. por disposición de la ley que regula el desenvolvimiento de actividades colectivas. Juntas generales de accionistas (Art. serán competencia de la junta general. GOBIERNO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. por las personas encargadas de cumplirlas. encargado de aprobar la gestión anual del directorio y de adoptar las grandes decisiones de conducción de la empresa. El primero de estos órganos es la Junta General. según sea el caso. tomo II. 220). dividiéndola en tres órganos: a) Un órgano ejecutivo. La junta general.) Nuestro Código de Comercio ha adoptado el sistema organicista. La creación de estas subestructuras. también designado por ésta» (C. La junta general es. Curso de Derecho Mercantil. 206 J. según el cual contempla dentro de la sociedad distintas estructuras dotadas de funcionalidad propia y que. p. que se encarga de la administración del patrimonio y de la gestión de los negocios de la sociedad. En este sentido. formada por los accionistas legalmente convocados y reunidos. El segundo órgano es la Junta Directiva o Administrador Único. encargado de examinar las cuentas preparadas por el órgano de administración. el órgano encargado de expresar la voluntad interna de los socios y se concreta en el «La anónima moderna concibió una estructura de poder a semejanza del gobierno democrático. p. sin preferencias patrimoniales. es el órgano supremo de la sociedad. Sociedades Comerciales. 223 y 224 establecen los asuntos que serán de exclusiva competencia de este órgano (Art. 495. b) Un órgano deliberativo. tomo I. tiene como objetivo delegar distintas funciones dentro de la sociedad. los Arts. Finalmente. 499). Las facultades que la ley o el pacto social no atribuyan a otro órgano de la sociedad. con obligación de rendir un informe anual a la asamblea. RODRÍGUEZ. La junta general de accionistas es el órgano de expresión de la voluntad colectiva: a través de ella los socios ejercen sus derechos de soberanía en forma de acuerdo mayoritario206. 205 . están autorizadas a manifestar su voluntad para la obtención del fin perseguido. VILLEGAS. el órgano encargado de fiscalizar que el desempeño de los otros órganos se ajuste a la ley y al pacto social. en la sociedad anónima. que se han dado en llamar «órganos». y c) Un órgano de control. ésta decide sobre aspectos esenciales vinculados a la existencia de la sociedad y su modo de desenvolverse. que tiene a su cargo la gestión y representación de la sociedad. o al menos los titulares de las acciones ordinarias. En la sociedad anónima encontramos tres órganos encargados cada uno de una función específica205. donde participan todos los socios. esta facultad esta a cargo de un Auditor Externo. de manera tal que puedan ser ejercidas dentro de la propia competencia que se les asigna. 223 Com. integrada por los accionistas.

661. 116. tomo II. pues le corresponde decidir todo aquello que la ley no asigna a los otros órganos209. p. La Junta general de accionistas es un órgano discontinúo. De acuerdo con nuestro Código de Comercio. Las juntas constitutivas y las especiales se regirán. OTAEGUI. salvo que la ley disponga otra cosa (Art. tomo I. 228 y siguientes. d) Sus facultades son indelegables. aunque eventualmente pueda funcionar con una sola persona. 223. b) Se reúne solamente bajo cumplimiento de estrictos requisitos formales cuya inobservancia puede aparejar un vicio en su constitución o funcionamiento y nulificar sus decisiones. HALPERIN – J. 465. dado que solamente se reúne y funciona en las ocasiones en que es llamado a hacerlo. 207 208 C. A pesar de que la junta general es el órgano supremo de la sociedad. por que la ley organiza su funcionamiento sujeto a determinadas reglas vinculadas a la expresión de una voluntad única derivada de un grupo de personas. 212 J. por las normas dadas para las juntas generales.210 se reúnen para tratar de cualquier asunto que no sea de los enumerados en el artículo 224 del Código de Comercio (Art. p. El Art. 1315. obra citada. para los socios e incluso para terceros207. p. VANASCO. c) Es esporádico y no permanente. SIBURU. Derecho Mercantil. 222 Com. 478. tomo I. 221 Com. 210 C. p. Según la clásica definición de SIBURU. VANASCO. RODRÍGUEZ. las juntas generales de accionistas son ordinarias y extraordinarias. 211 J. reformado. tiene señalados límites muy precisos en su libertad de decisión212. La forma y los pasos a seguir para hacer la convocatoria se encuentra regulada en los Arts.). Sociedades Comerciales. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 85 poder que se le atribuye de efectuar declaraciones con efectos o alcances jurídicos para los mismos órganos.CAP. Entre los caracteres que más se destacan pueden citarse los siguientes: a) Es un órgano colegiado. excepto aquellos casos en que la ley le autoriza a hacerlo y su competencia es residual. Sociedades Anónimas. Comentario al Código de Comercio argentino.). p. Esa discontinuidad en su funcionamiento requiere que cada vez que deba reunirse debe darse cita a todos los accionistas. Esa cita es la convocatoria. en lo aplicable. . para advertirles la fecha. RODRÍGUEZ. el lugar y el motivo de la reunión211. 117. mediante un aviso adecuado. obra citada. que sólo se reúne de vez en cuando para adoptar acuerdos en las materias de su competencia. Las juntas ordinarias son aquellas en las que se convoca a todos los accionistas para considerar asuntos de interés común. relacionados con el desenvolvimiento normal de la sociedad y que no inciden en su existencia ni en su estructura interna. J. la junta general es la reunión de accionistas convocada conforme a la ley y al pacto social para resolver cuestiones previstas en él o los asuntos indicados en la convocatoria208. p. 209 I.

y el informe del auditor externo. de los siguientes: «I. las certificaciones del acta en que conste un nombramiento o una remoción de los administradores o de los Auditores Externo y Fiscal. El estado de resultados es el resumen de los ingresos y gastos de una unidad contable o de un grupo de unidades. el Secretario de la junta general ordinaria. Con la reforma. la redacción de este numeral era bastante escueta. Se agregaron a este numeral las palabras «administrador único» y «auditor externo». La aplicación de resultados». en un periodo determinado. abarcando un período específico. limitándose a decir únicamente que era responsabilidad de la asamblea elegir a los administradores y al auditor. deberán inscribirse en el Registro de Comercio. 2000. «II. sus causas y consecuencias dentro de la estructura financiera de la empresa213. En todo caso.86 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO establece que la junta general ordinaria se reunirá por lo menos una vez al año. ya que al final del ejercicio puede haber pérdidas. contados a partir de la fecha del acuerdo respectivo». Antes de la reforma este numeral establecía que era responsabilidad de la junta general determinar la forma de hacer la «distribución de utilidades». al expedir la certificación del acta respectiva. deberá hacer constar de manera expresa la aceptación de los electos en dichos cargos. México. 213 . por considerarse que este último término es más adecuado. KOHLER. en Diccionario para contadores. Además de mostrar esas variaciones. el balance general. p. dentro de los cinco meses que sigan a la clausura del ejercicio social y conocerá. En este numeral se mejoró la redacción. se cambió lo que antes se conocía como estado de pérdidas y ganancias por el de estado de resultados. El nombramiento y remoción de los administradores y de los Auditores Externo y Fiscal. Los emolumentos correspondientes a los administradores y a los Auditores Externo y Fiscal. el estado de cambios en el patrimonio. el estado de resultados. «IV. cuando no hayan sido fijados en el pacto social». pero su esencia se mantiene. ERIC L. Con la reforma. «III. «Estado de resultados y cambios en el patrimonio». La Memoria de la junta directiva o del administrador único. También se agregó el estado de cambios en el patrimonio. Para el caso de nombramientos de los administradores y de los Auditores Externo y Fiscal. se cambió este término por considerarse más apropiado. es necesario que el secretario de la junta expida certificación del acta en la que conste que el cargo ha sido aceptado y deberá ser inscrita en el Registro de Comercio. mientras que el estado de cambios en el patrimonio tiene como finalidad mostrar las variaciones que sufren los diferentes elementos que componen el patrimonio.. Ahora. además de los asuntos incluidos en la agenda. 228. en su caso. dentro del plazo de diez días hábiles. Antes de la reforma. Noriega Editores. a fin de aprobar o improbar los cuatro primeros y tomar las medidas que juzgue oportunas». el estado de cambios en el patrimonio busca explicar y analizar cada una de las variaciones.

tal como la reforma del pacto social. . 405. como paso previo a una deliberación de la asamblea general para considerar medidas que puedan afectar a esa clase217.CAP. tomo II. Emisión de obligaciones negociables o bonos. 2º. El resto de las disposiciones no sufrió ningún cambio. 2º. Libro de Actas de las Juntas Generales. y para adoptar decisiones relevantes para los accionistas y la misma sociedad. Según HALPERIN.. 217 C. 35. OTAEGUI. «aplicación de resultados». 23 inc. 2º. deban ser conocidos en junta general extraordinaria»215. por lo que en la práctica no se utilizan. Amortización de acciones con recursos de la propia sociedad y emisión de certificados de goce.1. la naturaleza de la asamblea especial es la de ser un órgano social de funcionamiento ocasional y necesario para recabar la expresión de voluntad de los accionistas titulares de una clase de acciones cuyos intereses de grupo pueden ser afectados por decisión de una asamblea común216. 224. establece que todas las sociedades llevarán los libros siguientes: «I. Sociedades Comerciales. III. II. Para VILLEGAS son asambleas de una clase determinada. en cambio. 40 Com. 309. excepto el Art. II. en el cual se asentarán los acuerdos adoptados en las sesiones respectivas. el cual había sido objeto de polémica durante muchos años y que será estudiado en forma separada debido a la particularidad que presenta. p. IV. son aquellas en las que se convoca a todos los accionistas para considerar asuntos relativos a la modificación de su régimen jurídico interno. Modificación del pacto social.. «son juntas generales extraordinarias. 216 I. 246. que superan las cuestiones de rutina relacionadas con la mera marcha del negocio. Ver Arts. 187 rom. p. 279 inc. 176 inc. ERIC L. 342-A del Código de Comercio. HALPERIN – J. VILLEGAS. Una vez aprobados los estados contables. 186. que se reúnen cuando deben resolver sobre derechos y deberes de esa categoría de accionistas. En términos contables se entiende como aplicación de resultados las disposiciones de los socios sobre las utilidades netas obtenidas durante un ejercicio214. 246 Com. la asamblea también debe determinar qué hacer con las ganancias o pérdidas resultantes. En nuestro medio no es común la emisión de varias categorías de acciones ni existe en nuestro Código una regulación específica sobre esta clase de asambleas. las que se reúnen para tratar cualquiera de los siguientes asuntos: I. Los demás asuntos que de conformidad con la ley o el pacto social. obra citada. reformado.) El Art. Las asambleas extraordinarias. Sociedades Anónimas. 728. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 87 no habiendo en consecuencia utilidades a distribuir. 1. Libro de Actas 214 215 KOHLER. De acuerdo con el Art. Actas de la junta general de accionistas (Art. p. IV.

con el nombre de quienes se expidieron en ellas y el texto de las resoluciones aprobadas»219. IV. Sociedades Comerciales. agencias o sucursales y los actos y contratos mercantiles. Con la reforma se establecieron en forma taxativa y ordenada los libros que una sociedad debe llevar. así como los documentos sujetos por la ley a esta formalidad. las actas deben hallarse insertadas en orden correlativo según sus fechas. así como los nombres de los socios o accionistas presentes. 246 inc. en la que se inscribirán matrículas de comercio.). el resultado numérico o porcentual de los votos vertidos en las votaciones. gozan de fe pública. locales. haciéndose constar un resumen de todas las manifestaciones o exposiciones vertidas. En el acta se deben asentar el lugar. los términos de mociones formuladas. por lo que en tales circunstancias el acta correspondiente debe asentarse en el protocolo de un Notario (Art. Lo normal es que las sociedades lleven un libro legalizado. para que quede constancia de su celebración es necesario que se redacte y firme un acta en la que se resuman todas las decisiones tomadas. p. Los libros serán legalizados por contadores públicos o por el Registro de Comercio». Esta función debe ser exclusiva de los contadores públicos quienes. La posibilidad de llamar a un Notario para Durante la discusión del proyecto de reformas muchos miembros de la comisión expresaron su oposición al hecho de que el Registro de Comercio pudiera legalizar los libros de una sociedad. ya sea por el contador público o por el Registro de Comercio. 1). acompañados del dictamen del auditor y sus respectivos anexos. Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio. enmiendas o agregados. cuando el régimen adoptado sea el de capital variable. salvo que estos se encuentren salvados por los firmantes.88 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de Juntas Directivas o de Consejos de Administración. Las actas de las juntas generales de accionistas se asentarán en el libro respectivo y deberán ser firmadas por el presidente y el secretario de la sesión o por dos de los accionistas presentes a quienes la propia junta haya comisionado al efecto (Art. Además se estableció la posibilidad de que estos libros pudieran ser legalizados en el Registro de Comercio. III. Art. fecha y hora en que la reunión se ha celebrado. 246 inc. asimismo. por ser funcionarios delegados del Estado. 1 del Reglamento de esta oficina. p. 40). Sin embargo. se depositarán en esta oficina los balances generales. El Registro de Comercio es una oficina administrativa. sin tachaduras. 552. 219 C. «Teniendo en cuenta que las juntas generales se desarrollan de viva voz. Lo más conveniente sería que todo documento que va a presentarse al Registro fuera previamente legalizado por un contador público autorizado (CORPORACIÓN DE CONTADORES. en el cual se asientan las actas de las Juntas de sus socios (Art. Antes de la reforma esta era una función exclusiva de los contadores públicos218. 1º). tomo II. 2° Com. Libro de Registro de Aumentos y Disminuciones de Capital Social. Libro de Registro de Socios o de Accionistas. VANASCO. estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio. según la naturaleza de la sociedad y el régimen de administración adoptado o regulado por este Código. Por consiguiente. 218 . según la naturaleza de la sociedad. el Código de Comercio previó el caso de que las Sociedades Anónimas carecieran por algún motivo de dicho libro.

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que levantara un acta de la sesión, en caso de que el libro de actas no estuviere disponible, causó mucha polémica, ya que para muchos el artículo exigía que el acta de la sesión se protocolizara posterior a la realización de la misma, mientras que para otros era necesario que el Notario compareciera a la sesión y que éste consignara el desarrollo de la misma en su protocolo. El Registro de Comercio inicialmente, sin ninguna duda, aceptó que lo que el legislador exigía era que el Notario presenciara la celebración de la Junta General de Accionistas, haciendo constar en el libro de su protocolo todo lo que allí sucediera, desde la instalación de la misma hasta la toma de los acuerdos según la agenda desarrollada, firmando el instrumento correspondiente las personas que la ley indica, es decir, el presidente y el secretario de la sesión o dos de los accionistas presentes que hubieren sido comisionados para tal efecto por la propia Junta. Posteriormente, también se aceptó por el Registro una interpretación distinta, al permitir que los accionistas pudieran celebrar la reunión de la Junta General asentando el acta respectiva en papel común y presentándola posteriormente a un Notario para que la incorporara a su protocolo, haciendo una transcripción literal de ella, tal como fue levantada y firmada por las personas que según la ley deben hacerlo, es decir que en este último caso se pide al Notario que protocolice el acta ya asentada en papel común. La protocolización no es más que la transcripción literal de un instrumento público, auténtico o privado en una escritura matriz, hecho a solicitud de un particular o por orden legal; se encuentra regulada en los Arts. 55 al 57 de la Ley de Notariado220. La escritura pública, en cambio, es el instrumento autorizado por Notario en ejercicio de sus funciones, dentro de los límites de su competencia y con las formalidades de la ley para darle forma, constituirlo y eventualmente probar dicho acto. La escritura pública tiene por autor cierto y único al Notario, por lo cual la ley le delega la facultad y el deber de hacer constar por escrito lo que percibe como actos de las partes, o sea, declaraciones y acciones221. El Registro de Comercio había aceptado, en distintas épocas, ambos criterios. Finalmente, la Corte Suprema de Justicia, por medio de sentencia, pronunciada por la Sala de lo Contencioso Administrativo las nueve horas del día treinta de septiembre de mil novecientos noventa y seis222, estableció que el
R. MENDOZA ORANTES, «protocolización», en Diccionario de Derecho Notarial y Registral, p. 189. R. MENDOZA ORANTES, «escritura pública», obra citada, p. 76. 222 En dicho proceso se impugnó la resolución dictada en apelación por el Centro Nacional de Registros (CNR), mediante la cual se revocó la resolución pronunciada por el Registrador del Departamento de Documentos Mercantiles del Registro de Comercio. Esta última denegó la inscripción de la nueva junta directiva, la cual había sido elegida en sesión ordinaria cuya acta había sido protocolizada posteriormente ante Notario. Ref. 67-S-95.
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LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO

acta debía ser levantada en escritura pública y no protocolizada, en primer lugar por que la norma «claramente dice que el acta “se asentará en el protocolo de un Notario”, lo cual es propio y característico de las escrituras públicas (Art. 32 ord. 2°, Ley de Notariado) y no de las protocolizaciones de documentos (Art. 56 de la misma Ley) y en segundo lugar… que la intención del legislador fue que, al carecer la sociedad del libro respectivo para asentar las actas de sus Juntas de Accionistas, un Notario debía presenciar la celebración de la reunión, a fin de otorgarle autenticidad a los acuerdos tomados; es decir que le corresponde a los accionistas, como comparecientes ante el Notario, manifestar su voluntad de celebrar la Junta General de Accionistas, y este debe asentar el acta en su protocolo como si fuese el secretario de la sesión, debiendo ser firmado el instrumento por las personas que indica la Ley y por el propio Notario». «Además, no es aceptable la tesis de la protocolización del acta porque ésta supone que la misma originalmente se asentaría en un papel cualquiera, es decir, sería un documento privado y que luego se transcribiría al libro de protocolo, lo cual no le cambia su carácter, sigue siendo privado, contraviniendo así el texto claro de la Ley, que exige que se otorgue un instrumento público. No puede tener cabida, a nuestro juicio, esta interpretación extensiva de la Ley, pues su tenor es claro al decir que el acta “se asentará” –lo cual denota obligación, y no decir “podrá asentarse”, lo cual implica facultad–, en el protocolo de un Notario. Cabe recordar entonces la regla de hermenéutica jurídica que dice que cuando el sentido de la ley es claro no debe desatenderse su tenor literal bajo el pretexto de consultar su espíritu. Asentar el Acta de una Junta General de Accionistas en el libro respectivo o en el protocolo de un Notario es un acto jurídico que significa hacer constar en ellos por escrito lo sucedido en la reunión, muy diferente del acto de protocolizar el instrumento que contiene el acta previamente levantada; de allí que si el legislador hubiera querido permitir esto último, pues lo hubiese dicho claramente expresando que el documento que contenga el acta levantada “se protocolizará”». Posteriormente, y tomando como antecedente la sentencia del máximo tribunal de justicia, se tomó la decisión de reformar el inciso segundo del Art. 246. Ahora, dicho inciso reza de la siguiente manera: «Cuando el acta no pudiera asentarse en el libro respectivo, el desarrollo de la sesión se asentará en libro de protocolo de un Notario, dejando constancia de la causa que ha imposibilitado el Asiento en el libro de la sociedad. El Notario presenciará en consecuencia, la sesión de junta general, debiendo relacionar la certificación del Auditor Externo en que conste la calidad de accionista o representante de acciones de cada uno de los comparecientes, con designación del porcentaje de acciones que les corresponden o que representan. El Notario deberá

CAP. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO…

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cerciorarse además, de la legalidad de las convocatorias; que están presentes o representadas, al menos, el mínimo de acciones con derecho a voto que señala este Código para la instalación válida de la junta general de que se trate y hará una relación exacta de los puntos contenidos en la agenda y de los acuerdos que hayan sido adoptados, con expresión de los porcentajes de acciones presentes que la ley requiere para tener las resoluciones por válidas»223. El «acta» se define como la relación escrita de los asuntos tratados en una junta. Se ha considerado que las actas son aquellos medios o instrumentos que dan a los socios la facilidad de valorar y controlar la actividad de la asamblea, ya que dentro de ésta se contemplan los aspectos sobre cómo se llevó a cabo la asamblea y todo aquello relacionado con los aspectos formales, como son lugar, fecha y hora de celebración; la asistencia de los socios y número de acciones que representan, quórum, deliberación y resoluciones, votación y hora en que se levanta la sesión224. Para algunos autores el acta constituye un documento fundamental dentro del régimen relativo a las asambleas, pues es el único medio por el cual quedará registrada la realización de éstas y las deliberaciones y resoluciones que se adoptaron en ellas225. HALPERIN ha llegado al extremo de afirmar que una asamblea que carece de acta, más que inválida, es inexistente.226 De allí que el inciso segundo del Art. 246 ofrece una alternativa para levantar el acta, en caso de que el libro de actas no esté disponible. Esta solución resulta bastante práctica, ya que evita que se posponga la sesión y se haga otra convocatoria, incurriendo nuevamente en los gastos de organización de la misma. El inciso tercero del artículo en comento establece que del cumplimiento de estas obligaciones «responderán solidariamente el presidente de la junta, los administradores y el auditor». Esto inciso fue criticado por el gremio de contadores quienes afirmaron que son las personas encargadas del gobierno de la sociedad las encargadas de instalar las juntas generales; el auditor externo lee su informe y puede, acto seguido, retirarse de la junta. No es necesario que el auditor esté presente en la junta general, ya que el nombramiento de auditor externo es un acto administrativo de competencia exclusiva de este órgano227. El inciso final agrega que en cada junta se formará un expediente que contendrá: «los documentos que justifiquen que las convocatorias se hicieron con las formalidades necesarias, el acta original de quórum a que se refiere el Art. 239, las representaciones especiales dadas para la sesión, los depósitos de acciones en su caso, y los demás documentos relacionados con dicha sesión».
223 224

Ver Arts. 240 y ss. del Código de Comercio. E. QUINTANA ADRIANO, «Acta de asamblea», en Diccionario de Derecho Mercantil, p. 6. 225 C. VANASCO, Sociedades Comerciales, tomo II, p. 552. 226 I. HALPERIN – J. OTAEGUI, Sociedades Anónimas, p. 552. 227 CORPORACIÓN DE CONTADORES, Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio, p. 2.

A. ADMINISTRACIÓN Y REPRESENTACIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1.). 405. Junta Directiva o Administrador único La Junta Directiva o el Administrador Único. salvo los límites puestos en el pacto social. La administración de la S. el presidente tendrá voto de calidad (Arts. no tiene más límite que el fijado por el objeto social. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. Pero en todos los otros asuntos. 255 Com. reservando ciertas cuestiones a la competencia de la asamblea.). El administrador no sólo decide sino que procede a la ejecución del acto o lo hace ejecutar por medio de los empleados de la sociedad. 254 Com. p. 229 . tomo II. para perseguir como fin común el objeto establecido en el pacto social229. Existen varias causas de conclusión del cargo de administrador. 41. El número de administradores que tendrá la sociedad se determinará en la escritura social. BERNAL SILVA. p. Sociedades Comerciales. ya que se trata de un puesto de confianza (Art. El hecho de que un administrador sea nombrado para un período específico no significa que sea inamovible. con relación a la buena marcha de la sociedad que se administra228. la cual celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría sus miembros y tomará sus resoluciones por mayoría de los votos presentes. Este órgano tiene la gestión de la actividad social y puede realizar todos los actos comprendidos en el objeto de la sociedad. b) Ser hábil para ejercer el comercio: este es un requisito fundamental para poder acceder al 228 M. siempre desde luego. Cuando la administración de la sociedad se encomiende a varias personas. 256 y 258 Com. Corresponde al administrador o al director. ya que son los que normalmente desarrollan los acuerdos de las Juntas Generales. desde tal punto de vista. se ejerce a través de un organismo de carácter colegiado o por una sola persona (Art. pero al mismo tiempo.92 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO B.). deberá constituirse una junta directiva. constituyen un órgano cuya actividad es de carácter preponderantemente ejecutivo. realizar todos los actos de administración ordinarios y extraordinarios de la sociedad. VILLEGAS. las cuales son: a) Revocación: la Junta General tiene amplias facultades para revocar el nombramiento de administrador sin necesidad de expresar la causa (revocación ad nutuum). El único límite que tiene el administrador es el objeto social como garantía infranqueable de los derechos de los socios que prestaron su conformidad al acuerdo social. En caso de empate. tienen cierto poder de decisión dentro de las funciones que les señala la escritura social y la ley. tiene poderes decisorios amplísimos. C.

268 Com. 232 R. las cuales estudiaremos a continuación. 255 y 265 Com. 259 Com. el cual establece que: «Los directores ejercerán su cargo por tiempo fijo. 257 y 267 Com. 231 M. tanto así que la excepción se convirtió en la regla general y era muy común que pasarán muchos años antes de que se eligiera un nuevo director o administrador. . mas no exceder de siete años.) 230. BERNAL SILVA. f) Quiebra: La representación y administración corresponde al síndico de la quiebra231.).232 Antes de la reforma.. El plazo puede disminuirse. pudiendo durar el mismo hasta siete años y con posibilidad de reelección (Art. depósito de acciones o de dinero en un establecimiento bancario. c) Transcurso del tiempo: El cargo de administrador es de carácter temporal. 254 inc. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 93 cargo de administrador (Arts. por el hecho de que los nuevos directores o administradores que los sustituirán no han sido nombrados o no han tomado posesión de su cargo. 43. relativo a que los directores o administradores deben continuar en sus funciones aún cuando haya concluido el plazo para el que han sido designados. el cargo es de carácter esencialmente temporal y debe desempeñarse personalmente (Art. 1. e) Disolución: Los administradores continuarán en el desempeño de su cargo mientras los liquidadores no hayan entrado en funciones (Art.) Con la reforma se modificó el plazo de ejercicio del cargo de director o administrador establecido en el Art. 255 Com. hipoteca. Transcurso del tiempo (Arts. accionistas según lo decida la Junta General (Art. 2º Com. Con la reforma se modificaron dos de esta causales. 1º Com. MORAN ORELLANA.). 329 Com. salvo que exista pacto expreso en contrario. salvo revocación del nombramiento acordado por la Junta General Ordinaria. d) Renuncia: surte efectos sin necesidad de aceptación a partir de la fecha en que una copia de la misma certificada por Notario se inscriba en el Registro de Comercio (Art. 257 inc. 255. 265 Com. p. y es el caso contemplado en el Art.). Asamblea general de accionistas de la sociedad anónima. por lo que ahora la junta directiva o el administrador único pueden permanecer en su cargo por más tiempo. La prestación de tal garantía debe establecerse en el pacto social y puede consistir en fianza.). Se aumentó el plazo de cinco a siete años. 7 y 257 Com. b) Otorgar garantía de buen manejo del cargo (Art. 60.). se impone la obligación a la Junta General Ordinaria de hacer el nombramiento de sus 230 Para ser desempeñar el cargo de Director se requiere: a) Tener la capacidad necesaria para el ejercicio del comercio (Arts. p.). Ahora que el artículo ha sido reformado. 1.).CAP. el plazo de ejercicio será determinado por el pacto social. La regla anterior tiene una excepción. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. estas personas podían continuar en su cargo de forma indefinida. no pudiendo ser mayor de siete años». El cargo de administrador puede desempeñarse por personas que podrán ser o no. pudiendo ser reelegidos.

Ref. (Art. (Art. obra citada. Los directores debían presentar la renuncia ante la junta directiva.2. C. sea accionista o no. 235 C. 265 inc. p. los nombrados siguen en sus funciones hasta que se designen y tomen posesión de sus cargos sus reemplazantes. 294. Renuncia (Art. Antes de la reforma. y el administrador ante el suplente respectivo. solidaria e ilimitada por las obligaciones que la sociedad contraiga con éstos».). 1. aún transcurrido el término. Asimismo. 234 233 . VANASCO. El desempeño del cargo es un derecho de todos los accionistas. 194 rom. Con la reforma. 602. esto es una consecuencia necesaria de la exigencia que existe para cualquier sociedad de actuar siempre a través de personas naturales» (Sentencia definitiva del 30/1/2004. surtía efectos sin necesidad de aceptación. VANASCO. 268 Com. IX). 268 Com. siempre queda abierta la posibilidad de revocar el nombramiento y sustituirlo en cualquier momento. mas no constituye una obligación social. 1398). tomo II. Durante este período debe elegirse a los nuevos directores o reelegir a los ya designados. ejecutarlos y vigilar su progreso. lo cual resulta beneficioso para la continuidad de los negocios que ejecuta la sociedad. la cesación de sus funciones no se da en forma automática. Sociedades Comerciales.94 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO administradores a más tardar «dentro de seis meses de vencido el período de funciones de los anteriores administradores». En todo caso. Por último. si se sospecha de negligencia o mala administración. El plazo que otorga la ley (seis meses) debe entenderse como un plazo de gracia y se ha establecido con el propósito de que la sociedad no quede acéfala234. fortalece esa nota de permanencia y estabilidad que debe caracterizar a este tipo de cargos. La duración extemporánea de las funciones de los directores o administradores en su cargo es automática y no requiere de ningún trámite adicional. Sala de lo Civil. establecía que la renuncia del cargo de administrador o director. El incumplimiento de lo preceptuado en este inciso «hará incurrir a los socios o accionistas frente a terceros en responsabilidad personal. el Art. se extiende aún más el tiempo que ha de permanecer en funciones el director o el administrador. le permite al administrador o director llevar a cabo proyectos a corto y mediano plazo. sino que. por lo que puede ser renunciado en cualquier momento235. p. La duración de sus funciones se prolonga de hecho por la omisión de la asamblea de su sustitución una vez cumplido su período233. final Com. 265 inc. Esta circunstancia deberá consignarse en el pacto social (Art. tomo II. El renunciante no podía abandonar el cargo sino había hecho entrega del mismo al sustituto correspondiente. «Cuando termina el plazo para el cual fueron electos los directores.) El cargo de director o de administrador es renunciable. 2º Com. La duración en el cargo resulta fundamental para el desempeño de tareas que requieren de un constante monitoreo.).

a fin de evitar estos inconvenientes. en muchos casos ha ocurrido que. es necesario proveer la designación del reemplazante. según lo establezca el pacto social (Arts.) Producida una vacante en el directorio. Por ejemplo. lo que lleva a que el renunciante quede atado a la sociedad en contra de su voluntad236. Por otro lado. En estos supuestos el directorio no aceptará la renuncia y el renunciante tiene la obligación de permanecer en el cargo hasta que la próxima asamblea ordinaria se pronuncie al respecto (Art. En este sentido. VANASCO. Antes de la reforma la renuncia era más fácil. En algunos países la renuncia del director o del administrador está sujeta a la aprobación del directorio o de la Asamblea general. se decidió que bastaba con la inscripción de la renuncia en el Registro de Comercio para que surtiera pleno efecto. la reforma ha venido ha llenar ese vacío al mismo tiempo que facilita el proceso de renuncia. En consecuencia. BERNAL SILVA distingue dos clases o tipos de nombramiento: el nombramiento inicial y el nombramiento para llenar vacantes. II y 206 rom. Por tal razón. Esto se hizo para evitar las renuncias intempestivas y malintencionadas. Sociedades Comerciales. el directorio no se reúne para considerarla ni se convoca a asamblea ordinaria para que se pronuncie sobre ella. no existía forma de hacer oponible a los terceros esta sustitución. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 95 Con la reforma se estableció que la renuncia del cargo de administrador o director surtiría efectos «a partir de la fecha en que una copia de la misma. y puede ser rechazada cuando la dimisión del director afectare el funcionamiento regular del órgano y cuando la renuncia fuere dolosa o intempestiva. sin embargo. en Argentina. para lo cual debe distinguirse si el pacto social ha previsto o no que se designen directores suplentes237. sin embargo. 223 rom. la renuncia debe ser aceptada por el directorio. tomo II. Esta certificación debe ser presentada ante la junta general en el caso de los directores o al suplente respectivo en el caso del administrador único. las cuales pueden afectar el normal funcionamiento de la sociedad. la inscripción en el Registro sirve para determinar con certeza hasta que día llega la responsabilidad del director o administrador. ya que únicamente debía comunicar su renuncia y entregar su cargo a la persona designada para sustituirle. certificada por Notario se inscriba en el Registro de Comercio».CAP. 2. 236 . Suplencias (Art. 264 Com. 237 C. El primero corresponde hacerlo a la Asamblea Ordinaria de Accionistas o a las Juntas Especiales. cuando hay diversas categorías de acciones. p. cualquiera que fuere la causa que la motiva. 258 de la Ley de Sociedades Comerciales). presentada la renuncia. 254. 606.

En caso de que no se estableciera la forma de llenar las vacantes. por cualquier causa. le resulta aplicable el mismo estatuto legal que a los administradores y. asegura el funcionamiento de la sociedad y evita que las actividades normales de la empresa se vean afectadas. se ha producido el cese de uno o varios de los administradores con cargo hasta entonces en vigor. o por el que designen los directores propietarios. se trata de un administrador que únicamente puede ejercer su función una vez que. limitándose a exigir ciertos requisitos. 42. al elegir al administrador o directores de la sociedad. . 264 Com. se llamará al único suplente 238 M. El nombramiento de un administrador suplente evita la suspensión de las actividades de la sociedad por el cese repentino e inesperado de un administrador o director. Como su propio nombre indica. los directores debían ser sustituidos por alguno de los suplentes nombrados. cuando sean definitivas (Art. el administrador único debía ser reemplazado por el suplente elegido para tal efecto. no pueden incurrir en ninguna de las incompatibilidades previstas para los anteriores. 264 reformado238. según las normas establecidas al respecto en el pacto social y a falta de ellas se aplicarán las reglas del Art. La ley concede plena libertad para regular esta figura en el contrato social. 264 Com. esta se llenará por el director propietario inmediato siguiente. 264 rom. Para llenar las vacantes temporales o definitivas de cualquiera de los administradores propietarios. debía cumplirse con las reglas estipuladas en el Art. Si se trata de vacantes provisionales. siendo suficiente nombrar uno. salvo que el pacto social requiera un número mayor». inciso primero. p. hasta que se convoque y reúna la siguiente junta general. En cualquier caso. por otra parte. El Art. Esto no podía ser modificado por el pacto social. BERNAL SILVA. debían igualmente designarse tres suplentes. debía designar tantos suplentes como propietarios hubiera.).96 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO V Com. reformado. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. Cuando se tratare de la vacante del presidente o del secretario de la junta directiva. el Art. el nombramiento se hace por medio de los administradores suplentes. 264 Com. salvo el caso de directores electos por una minoría en cuyo caso la plaza debía ser ocupada por un suplente especialmente designado al efecto. sin necesidad de atender a ninguna jerarquía en particular. establecía que la junta general. En este caso se llamará a uno de los suplentes para integrar la junta directiva. Ahora ya no es necesario nombrar varios suplentes. La segunda clase de nombramiento corresponde a la Junta General. de modo que si se designaban tres directores. por tanto. IV). Así. exige que se nombre por lo menos «un administrador suplente. Antes de la reforma. quien puede cubrir cualquier vacante.

Si la vacante es temporal. que consiste en delegar en el mismo directorio la facultad de llenar las vacantes que se producen. Con la reforma se pretende facilitar la forma de llenar las vacantes en el órgano de administración. Una certificación del acuerdo de la junta general deberá inscribirse en el Registro de Comercio. Ciertamente el Código de Comercio establece una solución alternativa en caso de que no se haya regulado la forma de llenar las vacantes. Sociedades Comerciales. deberá definir como queda estructurada la junta directiva. Este artículo. en Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual. 240 C. sin embargo. 373). 607. El Art.). Una de estas formas. 264 establece las reglas a seguir en caso de que no se hubieren fijado reglas particulares al respecto en el pacto social. propietarios y suplentes. lo que se decidirá por mayoría239. La cooptación tiene como gran ventaja el otorgarle autonomía a una organización. No obstante lo anterior. sin importar el orden de su nombramiento o del director propietario al que sustituirán. Cuando las vacantes sean definitivas. no regula nada respecto al caso en que ese administrador único ya hubiere asumido alguna plaza vacante. el llamamiento del suplente a cubrirla deberá constar en acta. 264. cuya certificación se presentará a inscripción en el Registro de Comercio y tendrá vigencia hasta que se presente constancia al mismo Registro de la reincorporación del director propietario sustituido. 239 . por los actos que realizan durante su período de función. por vía estatutaria que los directores cesantes serán reemplazados por accionistas elegidos por el mismo directorio. quienes podrán nombrar al suplente respetivo (Ver Art. También podría establecerse como alternativa. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 97 electo o a cualquiera de los suplentes electos. por lo que es más recomendable nombrar dos o más suplentes. pero lo mejor es incluirlo en el pacto social. al poder definir por sí misma quiénes serán sus propios miembros o no. se deduce que la ley admite que en el pacto social se establezca cualquier otra forma o método para reemplazar a los directores en caso de vacancia. realizada por los integrantes más antiguos de la organización. De la redacción del Art. Esto sirve para determinar la responsabilidad de los administradores. 262 Com. p. La suplencia. especialmente en la anónima. generalmente adoptada. tomo II. desde nuestro punto de vista.CAP. «cooptación». VANASCO. En términos generales la cooptación es la elección de un nuevo miembro. CABANELLAS. la junta general. ya que evita la paralización de la sociedad al producirse un vacío de poder en el órgano de administración por el cese repentino e inesperado de un administrador. (G. en su próxima sesión. todo conforme con el pacto social y la ley240. es una figura bastante útil en ciertos tipos de sociedades. tomo II. es la conocida bajo el nombre de cooptación. p. De este modo se evita que la sociedad quede acéfala. deberá respetarse el derecho de las minorías que representen al menos un veinticinco por ciento del capital social.

el inciso segundo del citado artículo establece que «las sesiones de A. pero se encuentran en distintas ubicaciones. De la lectura del inciso primero se entiende que la persona debe estar presente en la sesión para poder votar. evita las pérdidas de tiempo. Antes de la reforma no se había contemplado el uso de estos medios. 1. 258 inc. La videoconferencia facilita la interactividad de las reuniones. recursos personales y costos en estancias y desplazamientos. que la junta directiva celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría de sus integrantes y tomará sus resoluciones por mayoría de votos de los presentes. se destacan: la reducción de costos en viajes.) En un mundo cada vez más globalizado. lo cual vuelve a las videoconferencias un recurso accesible para cualquier empresa. 244 «Analizar la mejor aplicación de las nuevas herramientas de la era digital a los diversos institutos del derecho en general se impone como una necesidad que se genera con el uso cotidiano que hace el hombre de las mismas. Factores clave para asegurar el éxito de su organización. 6. 25. lo que nos lleva a preguntarnos cuáles son los alcances y las posibles implicaciones que puede acarrear la inserción de estas tecnologías. P. desde cualquier lugar del mundo con solo una conexión a Internet. especialmente en países tecnológicamente avanzados y resulta muy útil en lugares donde las grandes distancias hacen necesario un método eficiente y económico para llevar a cabo reuniones entre el personal de una empresa. Entre ellos. p. y mejora la calidad de vida de sus usuarios. 258 y 269 Com. GALIMBERTI. p. Todos redundan también en generar un aumento en la productividad de la organización»243. La principal ventaja que trae aparejada el uso de esta tecnología puede resumirse en una palabra: Productividad241. p. DAVIS – I. CANCELARE. Sin embargo. Reuniones a distancia (Arts. p. 8. a la vez que enriquece la comunicación y las hace más productivas. 242 241 . The Business case for videoconference. 243 M. WEINSTEIN. La videoconferencia. TENA. Estas herramientas disminuyen los costos de las comunicaciones a distancia y facilitan la conexión simultánea o sucesiva entre los diversos intervinientes de una misma operación. M.98 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 3. El Código de Comercio establece en el Art. etc. socios. clientes. Reuniones a distancia. disminución del tiempo ocioso del personal calificado y una permanente integración de los recursos humanos regionalmente distribuidos.242 «Los beneficios que propone la videoconferencia son innumerables. una tecnología en auge necesaria para competir. CORDERO – M. produciendo un intenso tráfico que traspasa las fronteras geográficas y de usos horarios». agiliza la toma de decisiones. a la hora de tomar un acuerdo al interior de una sociedad244. voz y datos en tiempo real. Esta forma de comunicación se presenta como una buena alternativa para las personas que deben interactuar. la videoconferencia es una herramienta de comunicación audiovisual altamente efectiva que permite compartir video. El uso de esta herramienta se ha vuelto muy popular. 1º.

)» 246. cuando alguno o algunos de sus miembros o la mayoría de ellos se encontraren en lugares distintos. Por cuanto el director así comunicado está delante o en presencia de sus colegas y concurre con ellos en el mismo sitio y hora. 10. Las reuniones «virtuales» hoy son tan posibles como las reales. La participación directa o por medios electrónicos es preferible siempre a la no participación. Y como verbo «Dícese del tiempo en que actualmente está uno cuando se refiere una cosa». Surge acá la principal cuestión: ¿Cuándo debe entenderse que una persona está presente? El Diccionario de la Real Academia Española define al «presente» como el «que está delante o en presencia de uno o concurre con él en el mismo sitio». directores. . A la luz de estos conceptos se puede inferir que está presente el director que está comunicado con sus colegas por videoconferencia. La presencia de un miembro de la junta directiva incide directamente en la formación del quórum. salvo en aquellos casos en que advirtamos que en la ley existen reglas que impidan o dificulten su aplicación. p. dentro o fuera del territorio de la República». p. la hayan ejercitado o no son los que estuvieron presentes. Este es el sentido del adjetivo siendo el del adverbio el de «Ahora. pero no para deliberar. 2. cuanto se está diciendo o tratando».CAP. Algunos autores opinan que: «La presencia física. ZAMENFELD. «Así. etc. determinar la jurisdicción y ley aplicable). III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 99 junta directiva podrán celebrarse a través de videoconferencias. donde se elaborarán las actas. el quórum. Y es esa posibilidad la que debe tomarse para la determinación del quórum. el quid de la cuestión versa sobre la posibilidad del Director de participar de la deliberación y de la votación. V. Con la introducción de esta modalidad queda superada la idea de que los asistentes deben estar reunidos en mismo lugar. CORDERO – M. ni es aceptable. o sea aquellos que participaron ya sea físicamente o a través de medios electrónicos»245. máxime si se tienen en cuenta la existencia de sociedades con socios. entendiendo por tal los que ponen el cuerpo en un mismo lugar. Reuniones societarias a distancia. obligacionistas con domicilios en diversas partes del mundo cuya participación directa se debe estimular en lugar de forzarlos a delegar su actuación de modos diversos (poder. constituye una modalidad de reunión en vías de extinción. deliberando sobre cuanto se está diciendo o tratando (presencia virtual). GALIMBERTI. De allí la importancia de determinar si la votación realizada por medios virtuales es válida o no. designación de terceros. La existencia de la sede es imprescindible a otros fines (fijar el lugar en que se encontrarán los libros y documentación social. Los directores que tuvieron la oportunidad de deliberar y votar. cuya interpretación con ese alcance no genera beneficio. Reuniones a distancia. y es notorio que unas y otras deben ser admitidas. si se garantiza la debida participación 245 246 M.

Cabe la pregunta. 8.. que asentará en el libro de actas correspondiente. «Es responsabilidad del Director Secretario grabar por cualquier medio que la tecnología permita. De acuerdo con lo estudiado esto no sería posible. por cualquier sistema de transmisión. Esta exigencia obedece al imperativo de seguridad jurídica indispensable para proteger a los integrantes de la junta directiva o miembros del cuerpo colegiado. si es posible celebrar la sesión de la junta directiva a través de videoconferencia si el secretario de dicho órgano está ausente. para celebrar la junta directiva haciendo uso de esta tecnología será necesario que el Director Secretario este presente. así. esta prueba debe coincidir con el acta que deberá elaborarse con fundamento en los acuerdos tomados en la sesión. prueba por escrito. 3. que permiten a los miembros de la junta directiva integrar el órgano por medio de la videoconferencia. el cual establece que: «El pacto social determinará la forma de convocatoria de la junta directiva. . ZAMENFELD. el lugar y la frecuencia de la reunión. no habría ningún inconveniente en determinar al suplente por vía del pacto social. que permiten que la junta directiva actúe por medio de mecanismos de deliberación y decisión acordes con los adelantos de la tecnología. Por ello. Asentar dichos acuerdos en el libro de actas. se establecen sistemas alternativos como el de las reuniones no presenciales. no es cuestionable salvo por ahora y por lo que se viene explicando. 258». la video conferencia y hacer una transcripción literal de los acuerdos tomados. en materia de asambleas247. Por otro lado. 247 V. La ley debió preveer este supuesto y establecer un sustituto. después de haber el hecho el análisis de la legislación. 269 Com.100 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de los que están facultados para hacerlo. los requisitos para el levantamiento de las actas y los demás detalles sobre su funcionamiento. debiendo firmar el acta respectiva y remitir una copia de la misma. Reuniones societarias a distancia. Grabar la videoconferencia. quienes además podrán requerir una copia de la grabación respectiva». la presencia física en el lugar de reunión pasa a ser un dato menor en determinados casos. 3º Com. Hacer una transcripción literal de los acuerdos y. De esta circunstancia debe quedar. Para dar cabida a este tipo de reuniones se modificó además el inciso primero del Art. la deliberación mediante la utilización de métodos virtuales. a todos los miembros de la junta directiva. ya que la ley establece que es responsabilidad del Director Secretario: 1. De tal modo.). (Art. debiendo firmar el acta. Es necesario entonces que la conferencia quede grabada. todo sin perjuicio de lo establecido en el Art. no pudiendo ser él quien presencie la sesión por medio de videoconferencia. Por supuesto. En consecuencia. 258 inc. 2. Esta novedad se inspira en las modernas prácticas de la comunidad empresarial. como es obvio. p.

5 del 2 de julio de 1997. entrevistas de trabajo. 203 del Código de Comercio. coordinación de proyectos. mediante decreto ley No. etc. celebración de asambleas generales. es frecuente que la participación de estos en tales organismos se limite a la firma de las actas248. La Ley de Sociedades Comerciales de Argentina (19. p. 159 como forma de lograr acuerdos entre los socios de las sociedades de responsabilidad limitada las votaciones no simultáneas y en todo caso sucesivas. REYES VILLAMIZAR. existentes en las legislaciones de otros países. Establece el citado artículo que «son válidas las resoluciones que se adopten por el voto de los socios. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 101 La legislación vigente le ha dado paso a una realidad contemporánea innegable: ante la dificultad recurrente de las personas o miembros de un organismo colegiado de hacerse presentes en sesiones de los órganos de dirección y administración. sino que también evita que los directores se adhieran a decisiones tomadas en su ausencia. firmando el acta posteriormente sin haber participado en la reunión ni votado válidamente. prevé en su Art. ». El Art. 9). Las determinaciones así tomadas se consideran válidas F. cuando nada obsta para que se permita su uso en otros cuerpos colegiados de la sociedad. fax o artefactos electrónicos. La baja sustancial de los precios registrada en los equipos de videoconferencia. sin embargo. limita la utilización de este mecanismo para la junta directiva. Derecho Societario.550) y sus posteriores modificaciones. soporte técnico. Factores clave para asegurar el éxito de su organización. El legislador ha reconocido la importancia del uso de estas tecnologías al plasmar en este artículo la posibilidad de realizar reuniones a distancia. 229. CANCELARE. (M. Valdría la pena. por tanto. Con la reforma. tener en cuenta ciertas modalidades de asambleas no presenciales.. servicio al cliente.. accionistas o liquidadores deliberen válidamente por comunicación telefónica.CAP. determina la posibilidad de que los directores. p. 11 del referido decreto. Es una lástima que no se hubiera considerado la posibilidad del uso de esta tecnología en otros supuestos. dentro de los 10 días de habérseles cursado consulta simultánea a través de un medio fehaciente. se introdujeron cambios a la Ley de Sociedades Anónimas. 249 248 . comunicado a la gerencia a través de cualquier procedimiento que garantice su autenticidad. tomo I. o las que resultan de declaración escrita en las que todos los socios expresan el sentido de su voto. no solo se facilita la comunicación entre los miembros de la directiva y se agiliza la toma de decisiones. En la ley panameña. así como también el abaratamiento y disponibilidad de los servicios de comunicación han hecho que las soluciones de este tipo estén al alcance de cualquier compañía para: Reuniones de la junta directiva. La implementación de soluciones bidireccionales de audio y video hace posible incrementar la productividad de las organizaciones y disminuir costos de todo tipo249. por cuyo efecto se modifica el Art.

ZAMENFELD. 169. o de otra naturaleza que permitan la comunicación y garanticen la autenticidad del acuerdo. por lo que el uso de la videoconferencia garantizaría que la mayoría de los socios atendieran la reunión y votaran.) Los conceptos de administración y representación son diferentes: el primero significa actuación interna de la sociedad. que hagan difícil la comunicación a distancia simultánea… En cambio los Directorios. creando o extinguiendo vínculos jurídicos cuyos efectos recaen sobre la sociedad. en su Art. 4. a diferencia de las asambleas. situación que en lugar de ayudar. de núcleos importantes y diversos de personas distantes y dispersas entre sí. evitando de esta forma que unos pocos socios decidan el rumbo de la sociedad. estos obstáculos tecnológicos serán superados en poco tiempo. A nuestro modo de ver. Cualquier director puede oponerse a que se utilice este procedimiento y exigir la realización de una sesión presencial». se refiere a la adopción de acuerdos. 260 y 272 Com. son cuerpos de más reducido número de integrantes. aunque restringidas a la junta directiva. de manera que la persona puede escuchar y ser escuchado. A diario se perfeccionan estas formas de comunicación. Hay quienes. sin embargo. La globalización ha dado paso a que se formen compañías integradas por una gran cantidad de socios de todas partes del mundo. refutar y. por estos motivos. debe ser atribuida a las dificultades técnicas aún existentes como para autorizar la confluencia “virtual”. También la Ley General de Sociedades de Perú (26. es decir. podría complicar el panorama. ante la necesidad de tener que recurrirse a multiplicidad de pantallas (en las videoconferencias) o a otro tipo de contactos convergentes. menos dispersos y cuyas reuniones a distancia. hace trascender a terceros la voluntad de la sociedad manifestada por la Junta 250 V. opinar. agotada la discusión. piensan que aún no es conveniente realizar asambleas generales por este medio: «Pensamos que la motivación para que ello sea así. p. resultarán menos complejas…»250. Reuniones societarias a distancia. votar.887). permite las deliberaciones no presenciales. 5.102 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO aun si las actas son firmadas en diferentes lugares y fechas. en una asamblea. electrónicos. Según la norma citada «… el estatuto puede prever la realización de sesiones no presenciales a través de medios escritos. La representación en cambio significa actuación externa. ya sea por medio de la Junta General o de la Junta Directiva. . Representación judicial y mandato (Arts.

mientras que el órgano de administración tiene como atribución principal la adopción de decisiones. cuyo inciso primero y segundo se combinaron en un solo texto con la reforma.. G. tomo IV. Introducción al Derecho Societario. 260 Com. en cierta medida. establece que: «La representación Judicial y Extrajudicial y el uso de la firma social corresponden al Director Único o al Presidente de la junta directiva. ello no quiere decir que no sea posible repartir las tareas y adjudicar algunas de ellas a determinados miembros del directorio o empleados de jerarquía en la empresa. personales e indelegables. CABANELLAS. p. al director o al administrador de la sociedad. 576. en el hecho de que los mismos individuos suelen ser integrantes simultáneamente de los órganos de administración y de representación. 252 253 . Además del auxilio del personal administrativo. afirma que: «el órgano de representación tiene a su cargo realizar las conductas constitutivas de actos jurídicos imputables a la sociedad. parte general. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 103 General o por la Junta Directiva. en base a las cuales deben actuar los representantes y dependientes de la sociedad»252. sin embargo. también se hace necesario el nombramiento de suplentes253. La representación judicial y extrajudicial corresponde. p. la ley permite la existencia de apoderados especiales para asuntos concretos y determinados. 45. C.251 El rol de representar a la sociedad frente a terceros y ante los mismos socios en las sociedades anónimas.CAP. en materia de administración societaria. en el pacto social puede establecerse que ésta será ejercida por uno de los directores o por un gerente nombrado por la junta directiva. por regla general. Pero además. en su caso. Estos pueden ser miembros de la propia Junta 251 M. La complejidad de la administración de las grandes empresas ha hecho necesario prever la división del trabajo de los administradores y la delegación de parte de sus funciones en otros directores o empleados subordinados. 407. está atribuido por ley al Administrador Único o al Presidente de la Junta Directiva. La confusión entre las funciones de uno y otro órgano se origina. como los gerentes. Si bien las funciones del administrador son. BERNAL SILVA. al distinguir estos conceptos. Sociedades Comerciales. por principio. la repartición de tareas no afecta la responsabilidad que la ley le adjudica al administrador. El pacto social puede confiar estas atribuciones a cualquiera de los Directores que determine o a un gerente nombrado por la junta directiva». tomo II. El Art. según sea el caso. CABANELLAS DE LAS CUEVAS. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. VILLEGAS. p.

en Diccionario razonado de legislación y jurisprudencia. nombrados para diligenciar asuntos concretos y determinados. o procurador judicial y procurador extrajudicial257. Los gerentes son personas que se encargan de administrar y de representar a la sociedad con sujeción a la junta directiva. BERNAL SILVA. El cargo de gerente debe desempeñarse personalmente y puede ser o no accionista. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. y el nombramiento correspondiente deberá inscribirse en el Registro de Comercio para que surta efectos frente a terceros». . 1387.). según atiendan todas las necesidades de la sociedad. o personas extrañas. 261 Com.). 270 inc. La representación. p. porque se presentaba en juicio o fuera de él en lugar de la persona mandante. En los casos de administración colegiada. pero en todo caso. ESCRICHE. HERNÁNDEZ. en cuyo caso reciben el nombre de «consejeros delegados». Su nombramiento corresponde a la Junta Directiva o al Administrador Único. el poder y el mandato. p. 257 L. 260 establece que: «La representación Judicial de la sociedad también podrá recaer en aquella persona que nombre el Director Único o la Junta Directiva. pudiendo establecerse igual facultad para la Junta General en el pacto social (Art. J. debiendo conferirse a persona con facultades de ejercer la procuración y por igual período del órgano que lo nombre. 3. judicial o extrajudicialmente. Hay procurador para pleitos y procurador para negocios. 272 Com. 2º Com. el nombramiento es revocable. Pueden ser generales o especiales. Esta persona debe ser apta para ejercer la procuración. pueden ser nombrados por la Junta General (Art. Antiguamente se llamaba personero. ESCRICHE define el término procurador como: «El que en virtud de poder o facultad de otro ejecuta en su nombre alguna cosa»256.).104 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Directiva. Esta representación no tendrá más límites que los consignados en la credencial respectiva. Pueden ser nombrados por tiempo indeterminado o por período fijo. Además. El inciso segundo del Art. siempre y cuando así lo autorice el pacto social.) 254. el ejercicio de la representación puede ser delegada mediante la figura contractual del mandato. que son los propiamente apoderados (Art. «procurador». por la Junta Directiva o por los gerentes (Art. Este inciso fue agregado con la reforma y faculta al administrador único o al director de la sociedad para que nombre un representante judicial. El régimen del apoderamiento debe 254 M. 225 Com.) 255. p. 270 Com. en su caso. Los propiamente apoderados son los que en efecto ejecutan actos concretos y determinados. con la limitación de que sólo puede hacerlo el mismo órgano que lo nombró (Art. la ley permite la existencia de apoderados especiales. Pueden representar a la sociedad. 255 256 Ídem. 45. o necesidades específicas.

por otro. el balance es una documento privado que sirve para que el comerciante pueda determinar en cualquier momento su auténtica situación patrimonial. dentro de sus respectivas facultades. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 105 construirse sobre la base de que los mandatos que otorgue la sociedad deben tener su origen en el acto de un representante de ésta. Este inciso fue adicionado con la reforma. El Art. QUINTANA ADRIANO. salvo para trámites ante esa oficina». 272 establece que los administradores y los gerentes podrán. Balance y memoria anual (Art. 283 y 286 Com. incluido el capital social.CAP. «balance».) Dentro de las obligaciones formales que debe cumplir todo comerciantes es la de elaborar un balance en el que se refleje fielmente su situación patrimonial. de la posición financiera global de una empresa a una fecha determinada. y deja claro el hecho de que los apoderados. el cual establece que «el ejercicio del mandato judicial no requiere inscripción previa en el Registro de Comercio. no necesitan inscribir su nombramiento en el registro. conferir poderes en nombre de la sociedad. El balance es el resultado de las actividades coincidentes y coordinadas de los tres órganos societarios: los administradores.258 Para los comerciantes sociales. cuando tengan facultades administrativas. representados por obligaciones y cargas. por medio de un resumen de sus diversas cuentas. Con la reforma se le agregó un inciso al artículo en comento. representados por bienes y derechos y. pero en la sociedad anónima el balance no atiende sólo esta necesidad. en términos monetarios. en Diccionario de Derecho Mercantil. Se denomina «balance» a este documento por que tiene dos secciones: por un lado los activos. los fiscalizadores y la asamblea general. y el capital contable que. excepto en el caso que deban realizar algún trámite dentro de esta oficina. 5. los pasivos. p. sin perjuicio de lo que el pacto social disponga al respecto. deberán reunir los requisitos necesarios para ejercer el comercio. sino que sobre todo es el instrumento mediante el que se realiza una efectiva vigilancia respecto del cumplimiento de los principios de garantía 258 E. representa lo que jurídicamente se conoce como haber patrimonial. Los apoderados. por ser designados por el representante de la sociedad. Contablemente se considera al balance como el estado financiero que muestra la estructura de recursos y sus fuentes integrantes. 47 .

283. El órgano de administración pondrá el balance con sus anexos y con el dictamen. estará a cargo del administrador único o de la junta directiva y serán entregados al auditor externo con los documentos anexos justificativos de los mismos. sus resultados y las demás cuestiones a que haya lugar. El análisis detallado y fundado que anualmente deben 259 260 J. Si no se aprueba la gestión. al fin del ejercicio social. reformado. 285). que responde a la necesidad reiterada y regular de fijar la situación de la empresa. 284). a la disposición de los accionistas en los términos indicados en el inciso primero del artículo 236. y el monto de las utilidades o pérdidas que se hubieren registrado. son balances extraordinarios260. podemos llamarlo balance ordinario o general. Dichos documentos deberán ser acompañados de una memoria anual circunstanciada. reformado: «El balance general. debiendo aquélla resolver si se aprueba o rechaza y tomar las medidas que estime convenientes. 158. RODRÍGUEZ. J. por lo menos. 286. en el término de treinta días contados desde que reciba el balance y anexos formulará dictamen sobre el mismo con todas las observaciones y oposiciones que juzgue convenientes (Art. Así lo preceptúa el Art. por considerar que estos términos más acordes y actuales. Al balance anual final de ejercicio periódico. Con la reforma se cambio el estado de resultados por el estado de pérdidas y ganancias y se agregó el estado de cambios en el patrimonio. 282 preceptúa que las sociedades anónimas practicarán anualmente. El Art. RODRÍGUEZ. El plazo dentro del cual debe darse cumplimiento a esta obligación es el de tres meses contados a partir de la conclusión del ejercicio social. El auditor. la especificación del activo y pasivo. p. se convocará a nueva junta general para los efectos correspondientes». deberán concluirse en el término improrrogable de tres meses a partir de la clausura del ejercicio social. tomo I.106 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO y de permanencia del capital y puede hacerse una efectiva publicidad sobre el patrimonial de la sociedad259. El balance debe contener con exactitud el estado de cada una de las cuentas. estén no previstos en la ley. 157. un balance. obra citada. establece que: «en la junta general respectiva se discutirán los términos de la memoria anual. . referente a la gestión realizada por la administración social durante el ejercicio a que alude el balance (Art. a más tardar inmediatamente a la finalización del plazo estipulado». estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio. El inciso primero del Art. Derecho Mercantil. observaciones y propuestas del órgano de vigilancia. los demás. irá acompañado del respectivo estado de pérdidas y ganancias.

para exigir responsabilidades al administrador o al auditor. económica y financiera de la sociedad a partir de la documentación preparada y presentada por el auditor. Sociedades Comerciales. sin perjuicio del derecho que corresponda a la sociedad y a los accionistas en particular. deberá exigir la presentación de los depositados. sin perjuicio que dentro de sus facultades de fiscalización requiera posteriormente que se le exhiban los depositados en el registro de comercio». reformado (ver Anexo). es uno de los puntos más importantes a tratar en la sesión. Finalmente. 287 establece que. Esta obligación esté en consonancia con lo establecido en el romano III del Art. 411 Com. deberán depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros. cuando el pacto social establezca tal organismo (Art. Se exceptúa del cumplimiento de esta disposición al Ministerio de Hacienda. El inciso segundo del artículo en comento preceptúa que: «Una vez aprobado el balance general. es causa de remoción de éstos el incumplimiento de las obligaciones relativas al balance contenidas en los artículos ya comentados. 668. 261 C. certificados por el Auditor. únicamente para los efectos de la presentación de las declaraciones de impuestos sobre la renta. 288 Com. Toda institución pública o privada que requiera la exhibición de los estados financieros antes mencionados. el Art. .). p.. acompañados de la certificación en que conste la aprobación de la junta general. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 107 hacer los accionistas respecto de la situación patrimonial. ya que es a partir de esta información que los accionistas pueden saber si la el negocio o empresa marcha bien261.CAP. los estados de resultados y de cambios en el patrimonio. Lo dicho respecto al auditor se aplicará al Consejo o Junta de Vigilancia. VANASCO. pudiendo requerir para estos efectos estados financieros debidamente auditados.

En nuestra legislación se establece que la vigilancia de la sociedad anónima debe confiarse a un Auditor. La fiscalización. Una ley especial regulará su ejercicio. b) En cuanto al Estado. p. o por medio de un «Concejo de Vigilancia»262. Fundamentalmente. puede hacerse a través de cualquiera de los sistemas siguientes: por un auditor nombrado por la Junta General. Los requisitos necesarios para ser Auditor aparecen señalados en el Art. la actividad del auditor es contable. La vigilancia de los contadores públicos será ejercida por un Consejo de Vigilancia que tendrá la organización y atribuciones que dicha ley le confiera. 48. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. El auditor ejercerá sus funciones por el plazo que determine el pacto social y. 1). 290 Com. BERNAL SILVA. y. Fiscalización privada o interna La fiscalización o vigilancia del funcionamiento de las sociedades anónimas debe apreciarse en dos aspectos: a) En cuanto a la sociedad misma se refiere. . No podrán ser auditores los parientes de los administradores o gerentes de la sociedad. la cual señalará también su remuneración. Establece que: «La vigilancia de la sociedad anónima. pero en general. un adecuado y conveniente sistema contable de 262 M. en su defecto. y los derechos y obligaciones de las personas naturales o jurídicas que las ejerzan (Art. El Art. estará a cargo de un auditor designado por la junta general. que tiene por objeto autorizar a los comerciantes y demás personas que por Ley deben llevar contabilidad formal. que es una persona con conocimientos suficientes sobre contabilidad y a quien el Estado ha dotado de fe pública para poder certificar documentos referentes a la contabilidad que sobre los negocios deben llevar los comerciantes. 289 Com. gerente o empleado subalterno de la sociedad. FISCALIZACIÓN O VIGILANCIA DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. Este artículo fue reformado en el año 2000 y reza así: «La Auditoría a que se refiere el artículo anterior es la externa.108 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO C. en lo que la sociedad misma se refiere. por el que señale la junta general en el acto del nombramiento». El cargo de auditor es incompatible con el de administrador. la función de Auditoría. La Ley Reguladora del Ejercicio de la Contaduría regula el ejercicio de la profesión de la Contaduría Pública. dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad». En dicha ley se define a la Auditoría Externa como una función pública. su misión es la de vigilar en forma permanente las operaciones de la sociedad.

se registren de conformidad a los principios de contabilidad y de auditoría aprobados por el Consejo y velar por el cumplimiento de otras obligaciones que conforme a la Ley fueren competencia de los auditores. VANASCO. 286 y 293 Com. los libros y papeles de la sociedad. II. IX. vigilar que sus actos. deben ser personas naturales. X. De acuerdo con la Ley Reguladora del Ejercicio de la Contaduría sólo quienes sean autorizados para ejercer la contaduría pública podrán ejercer la función pública de auditoría (Art. Revisar el balance anual. quienes. de la función de auditoría. los puntos que crea pertinentes. 291 Com. adscrito al Ministerio de Economía y tiene por finalidad vigilar el ejercicio de la Profesión de la contaduría pública. por lo menos. 24 y ss. 666. operaciones. El auditor puede ser nombrado por tiempo definido o indefinido. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 109 acuerdo a sus negocios y demás actos relacionados con el mismo. Para hacer posible el efectivo cumplimiento de las funciones del auditor. 1º). autónomo en lo administrativo. Sociedades Comerciales. para determinados ejercicios sociales. El Art.). en caso de omisión de los administradores y en cualquiera otro en que lo juzgue conveniente. (Art. VIII.CAP. Asistir. Convocar las juntas generales ordinarias y extraordinarias de accionistas. elegidos por la asamblea (Art. Dicho nombramiento puede ser revocado por la junta general en cualquier momento (Arts. Inspeccionar una vez al mes. diplomadas en cursos de nivel universitario.. residentes en el país. El Consejo es un organismo técnico. o que haya ejercido 263 C. VII. Someter a conocimiento de la administración social y hacer que se inserten en la agenda de la junta general de accionistas. p. V. IV. La ley brasileña 6404 de 1976 estableció un Consejo Fiscal colegiado. comprobar en cualquier tiempo las operaciones de la sociedad. (Arts. 2 literal c). . Exigir a los administradores un balance mensual de comprobación. según se establezca en el pacto social. Cerciorarse de la constitución y vigencia de la sociedad. con voz. el Código de Comercio le confiere a éste ciertas atribuciones y le impone determinados deberes263. pero sin voto. 161). Cerciorarse de la constitución y subsistencia de la garantía de los administradores y tomar las medidas necesarias para corregir cualquiera irregularidad. permanente o designado. tomo II. determina cuáles son las facultades y obligaciones del auditor: I. rendir el informe correspondiente en los términos que establece la ley y autorizarlo al darle su aprobación. III. regular los aspectos éticos y técnicos de dicha profesión. así como la existencia en caja. En general. con un mínimo de tres y un máximo de cinco miembros. aspectos contables y financieros. 4 inc. accionistas o no. a las juntas generales de accionistas. de acuerdo con las disposiciones de la Ley en comento. VI.). Comprobar las existencias físicas de los inventarios.

Fiscalización pública o externa El control por parte del Estado sobre las sociedades debe ser limitado. 1118).110 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO durante un plazo no menor de tres años en el cargo de administrador de empresa o consejero fiscal (Art. 181 rom. designado por la asamblea (Art. el Estado nunca podrá emitir una opinión sobre el merito u oportunidad de los actos de los órganos sociales ni inmiscuirse en la gestión de una determinada empresa. atendiendo a la importancia y complejidad de las actividades de la sociedad (Art. que vigilará a las sociedades que se dedican a operaciones bancarias. La Superintendencia de Valores que vigilará a las sociedades que se dedican a operaciones en el mercado bursátil. tomo II. II. Sociedades Comerciales. 362 establece que el Estado ejercerá su vigilancia sobre las sociedades y las actividades mercantiles que este Código señala mediante las oficinas siguientes: «I. que puede ser unipersonal o colegiada y que debe estar a cargo de personas idóneas para ejercer en forma eficiente el cargo. organismo estatal de fiscalización societario (Art. 207 inciso 3º). El Art. ya que se trata de un sujeto particular dedicado a una actividad netamente privada. La Superintendencia de Pensiones que vigilará a las sociedades que se dedican a 264 C. II). 204) y con funciones de control y fiscalización coadyuvantes a los de la Superintendencia de Sociedades. de seguros y de ahorro. VANASCO. Cuando el Estado ha querido ejercer un control de este tipo en razón de la actividad de una persona física o de una sociedad. En ejercicio de ese control. 726. a cargo de contador público o de un estudio de contadores (Art. temporales y revocables. 203). cuya intervención se funda en motivos de tipo social. ha creado organismos específicos a los que ha dotado de especiales atribuciones. 164). El Código de Comercio de Colombia contempla la actuación de «revisores fiscales» para las sociedades anónimas (Art. III. p. socios o no (Art. 2. 205). nombrados por la asamblea general (Art. independiente de la sociedad (Art. . La Ley General de Sociedades Mercantiles de México organizó la vigilancia de la sociedad a cargo de uno o más «comisarios». financieras. 162). muy distintas de las que el Código de Comercio confiere al órgano de fiscalización264. La Superintendencia del Sistema Financiero. 215). El Código Civil paraguayo de 1985 consagra como órgano de fiscalización de la dirección y administración de la sociedad a la sindicatura.

a fin de que puedan justificar su actuación y comprobar sus alegaciones de descargo. La intervención directa de las oficinas que ejercen la vigilancia del Estado. 364). La Superintendencia de Obligaciones Mercantiles.CAP. de conformidad con las leyes. a las leyes y a la voluntad de los socios sean llamados al efecto. Siempre que las oficinas a que se refiere este Capítulo impongan sanciones a las entidades vigiladas o a sus miembros. en los casos y por las cuantías establecidas en las leyes. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 111 la administración de las pensiones. 363). Estas oficinas tendrán las facultades y ejercerán las funciones que les asignen sus leyes especiales (Art. . se limita a la separación de determinados administradores y la sustitución de los mismos por las personas que conforme a los pactos sociales respectivos. que ejercerá la vigilancia en todos los demás casos no comprendidos en el ordinal anterior sobre el cumplimiento de las obligaciones mercantiles. El término de la audiencia no podrá ser inferior a ocho días. durante este lapso los interesados podrán formular las alegaciones y presentar las pruebas que juzguen pertinentes (Art. deberán oír previamente a quienes pretendan sancionar. Las mencionadas oficinas se rigen por sus leyes especiales». Lo dicho es sin perjuicio de la facultad de imponer multas a las entidades vigiladas o a sus miembros y administradores. salvo las excepciones establecidas en este Código. en el funcionamiento de las sociedades. Esta facultad sólo puede ejercitarse en los casos expresamente establecidos en la ley. IV.

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2. recurre en su mayoría a la sociedad anónima. el funcionamiento y organización de este tipo de sociedades. Algunos de estos cambios son más importantes que otros. con el propósito de obtener una legislación flexible y eficaz. 3. capaz de incentivar la inversión y el comercio. sino que las pequeñas y medianas se ven atraídas por las ventajas que ofrece la S. secciones completas del código que han caído en desuso y artículos nuevos que se han adicionado. El régimen jurídico de las sociedades anónimas ha sufrido cambios debido a la introducción de varias reformas en junio de dos mil ocho. hay disposiciones que se derogan con la entrada en vigencia de una nueva ley. así sea de escaso o mediano potencial económico. ha ido mostrando con el tiempo. sin embargo. Las reformas introducidas al Código de Comercio. que las personas al configurar una sociedad.. puede decirse que en la actualidad el proceso para constituir una sociedad en El Salvador no es complicado. Así. básicamente la limitación de responsabilidad de los socios y las implicaciones prácticas que conlleva dividir el capital social en acciones. en todos los ámbitos económicos denote necesariamente la proliferación de grandes empresas. Nuestro código de comercio vigente ha venido sufriendo cambios con el paso del tiempo. todos responden a la constante necesidad de adaptación de la norma a la realidad que se vive en una época y lugar determinado. En términos generales. han acortado los plazos de espera y reducido los costos para el empresario. A pesar de la pretensión legislativa de encausar la actividad societaria de las pequeñas y medianas empresas a través de la sociedad de responsabilidad limitada y de las grandes empresas por conducto de la sociedad anónima. las cuales facilitan la constitución.A. en el terreno de los hechos. Como parte de esta iniciativa de modernizar la legislación mercantil y mejorar el clima de negocios se procedió a eliminar ciertos requisitos y a modificar ciertas disposiciones del Código de Comercio. Las reformas introducidas al Código de Comercio en junio de dos mil ocho. . No es que el predominio de la S.A.113 CONCLUSIONES 1. la práctica dentro de los países latinos. buscan agilizar ciertos trámites y eliminar algunos requisitos.

Con el régimen jurídico vigente la sociedad anónima sigue desempeñando un papel preponderante como instrumento para el ejercicio de la actividad económica. la flexibilización de los requisitos necesarios para constituir una sociedad anónima hace de esta última continúe siendo el modelo a seguir por los empresarios. representa una unidad económica muy importante en nuestro entorno y poco a poco ha venido evolucionado. La exigencia del capital fundacional es uno de los requisitos más importantes en materia de sociedades anónimas. En consecuencia. No obstante. Un capital fundacional exiguo y desproporcionado indica que el potencial de la empresa es limitado y la contratación con ella. Sin embargo. Esta cifra sirve para determinar la potencialidad económica de la empresa. lo cual presupone el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. la disminución del capital fundacional supone un incentivo para los emprendedores. . pero se advierte ya claramente la intención del legislador de motivar a los empresarios para que opten por el régimen de la sociedad de Responsabilidad Limitada. La disminución del capital fundacional ofrece a la micro y pequeña empresa la posibilidad de adoptar esta forma de asociación para sus negocios. convirtiéndose en un verdadero ente jurídico de complejas dimensiones. 6. El objetivo ulterior de la reforma es fomentar el desarrollo económico del país. esta flexibilización podría generar Sin embargo. nacionales o extranjeros. figura medular de nuestro Código de Comercio. de acuerdo con un capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. nacionales o extranjeros.114 4. riesgosa. 5. La sociedad anónima. La disminución de los plazos y de los costos de inicio de un negocio resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión.

: Constitución D.O.: Sociedad de Responsabilidad Limitada ss.L.: Diario Oficial p.: romano(s) S.: Código Civil Com.R.: Página rom(s).: siguientes .(s): Artículo(s) C.115 ABREVIATURAS Art.L.A.: Código de Comercio Cn.: Sociedad Anónima S.: Decreto Legislativo D.

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CONSIDERANDO: I. Que mediante Decreto Legislativo No. del 31 de julio del mismo año. Que las instituciones estatales rectoras de tales actividades. II. publicado en el Diario Oficial No. IV. de fecha 8 de mayo de 1970. 140. en uso de sus facultades constitucionales y a iniciativa del Presidente de la República. 1.. III.” .127 ANEXO DECRETO No. 411 de este mismo Código.Refórmese el Art. 228. en beneficio de todos los habitantes del país. así como el cumplimiento de las obligaciones profesionales de los comerciantes. es necesario introducir las pertinentes reformas al Código de Comercio. 15. breves y sencillos. 641 LA ASAMBLEA LEGISLATIVA DE LA REPÚBLICA DE EL SALVADOR. por lo que es necesario establecer procedimientos mínimos. supone por parte del Estado el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. Que fomentar el desarrollo económico del país. Que para lograr los objetivos que se plantean. se emitió el Código de Comercio. 671. 15. que permitan y faciliten la creación y establecimiento de nuevas empresas. de la siguiente manera: “Art. tomo No. por medio de la Ministra de Economía. POR TANTO. los comerciantes e industriales individuales en pequeño cuyo activo sea inferior a doce mil dólares de los Estados Unidos de América. Art. deben funcionar de conformidad a las necesidades imperantes y evitar que mecanismos burocráticos obstaculicen su desarrollo. DECRETA las siguientes: REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO. Cumplirán únicamente con la contenida en el romano IV del Art..No están sujetos al cumplimiento de las obligaciones profesionales contenidas en el Libro Segundo que este Código impone. su desarrollo y cierre.

. III.Sustituyese en el Art.Sustituyese el Art..” Art. fundamentándose en las cláusulas del pacto social y no podrán contradecirlas en forma alguna.Los estatutos de la sociedad desarrollarán los derechos y obligaciones que existen entre ella y sus socios.” Art. modifican. por el siguiente: “Art.Sustituyese el Art. Los libros serán legalizados por contadores públicos o por el Registro de Comercio. 24. III. Domicilio de la sociedad que se constituye. transformación.. 5. transforman. 24. IV. los romanos II y III. de la siguiente manera: “Art.” Art. 486 de este Código. 23.Sustitúyanse en el Art. Libro de Registro de Socios o de Accionistas. fusión y liquidación de sociedades. 2. 3. El acuerdo de disminución del capital social se publicará de conformidad a lo establecido en el Art. según la naturaleza de la sociedad. 7. por los siguientes: “II. cuando el régimen adoptado sea el de capital variable. se deberá depositar en el Registro de Comercio. Libro de Actas de Juntas Directivas o de Consejos de Administración.. Ambos acuerdos serán comunicados a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado. 40.. la cual podrá ser reproducida por cualquier medio y en la que deberá aparecer el número del depósito en el Registro de Comercio.” . 30.Todas las sociedades llevarán los libros siguientes: I.” Art.Se inscribirán en el Registro de Comercio las escrituras de constitución. Libro de Actas de las Juntas Generales.. según la naturaleza de la sociedad y el régimen de administración adoptado o regulado por este Código.128 Art.. Una certificación del acta de la sesión en que se aprueben y aparezcan redactados los estatutos. II. en el cual se asentarán los acuerdos adoptados en las sesiones respectivas. 6. Una copia de los estatutos deberá ser entregada a cada socio.” Naturaleza jurídica. fusionan y liquidan por escritura pública. 21. con expresión del municipio y departamento al cual pertenece. debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados. 23. Corresponde a la junta general extraordinaria de la sociedad decretar los estatutos...Las sociedades se constituyen. lo mismo que las certificaciones de las sentencias ejecutoriadas que contengan disolución o liquidación judiciales de alguna sociedad. por el siguiente: “Art. su inciso cuarto. 22. 4.. por el siguiente: “El acuerdo de aumento del capital social se publicará por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial. 21. 40. Libro de Registro de Aumentos y Disminuciones de Capital Social.Refórmese el Art.Sustituyese el Art. por el siguiente: “Art.” Art. modificación.

por el siguiente: “Art.Sustitúyanse en el Art.. 44. un inciso. Conciliación y Arbitraje. los incisos primero y tercero...El acuerdo de disolución se publicará previamente a su inscripción. 63. En consecuencia.Sustituyese el Art. por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial.” Art.” “El acuerdo de disolución y la ejecutoria de la sentencia.Sustitúyanse en el Art. su inciso primero.Refórmese en el Art. 13.. por los siguientes: “Art. otras sociedades mercantiles nacionales o extranjeras.La disolución no es automática. por los siguientes: “Art..Al constituirse la sociedad..Sustituyese en el Art. El pacto social establecerá la manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito. 10. Transcurridos treinta días desde la publicación en el Diario Oficial. 106. 103. 63. salvo que el capital social suscrito fuere superior a cien mil dólares. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio. 9. El pago en efectivo debe acreditarse ante el Notario que autoriza la escritura social por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. excepto en la sociedad de responsabilidad limitada. de la siguiente manera: “El procedimiento arbitral a que se refiere el presente artículo será tramitado de conformidad con lo establecido en la Ley de Mediación.. las causales de disolución contempladas en este Código no ponen fin por sí solas a la existencia de la sociedad. 44..” Art. 12. 103.” Art. 106. 64. los incisos primero y segundo.. sin que se presente oposición. 64.129 Art. en su caso.. pero que en todo caso serán de un dólar o de un múltiplo de uno. se inscribirán en el Registro de Comercio y surtirán sus efectos desde la fecha de su inscripción. o se pronuncie sentencia declarando la disolución.En las sociedades de personas la calidad personal de los socios es la condición esencial de la voluntad de asociarse.Adiciónese al Art. los incisos primero y segundo. hasta que no se acuerde o reconozca la disolución por los socios. en la cual también podrán participar en su acto constitutivo o en ingreso de nuevos socios. en junta general. se inscribirá en el Registro de Comercio y se tendrá por disuelta la sociedad sin más trámite. el capital social deberá estar íntegramente suscrito. se dividirá en participaciones sociales que pueden ser de valor y categoría diferentes.. Deberá exhibirse como mínimo el cinco por ciento del valor de cada participación social. por el siguiente: “Art.El capital social no puede ser inferior a dos mil dólares de los Estados Unidos de América. El Notario relacionará en el instrumento los datos que identifiquen el cheque. en cuyo caso el plazo será de cinco años. 11. de la siguiente manera: “Art. No se admite aporte industrial.” . 8.” Art.” Art. librado contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país. 66.

dos incisos.Todo socio tiene derecho a participar en las juntas y goza de un voto por cada dólar de los Estados Unidos de América de su aportación. 19.Las acciones serán de un valor nominal de un dólar de los Estados Unidos de América o múltiplos enteros de uno. serán personal y solidariamente responsables de los daños y perjuicios que se causen a los accionistas. Para la incorporación de las modificaciones al texto de los títulos que deban realizarse por las circunstancias señaladas en los tres incisos precedentes. 353 de este Código.” . 17. 111.Adiciónense al Art.. con designación del número de acta y punto en que conste el mismo. 16... como sigue: “En los casos de reducción o aumento del capital social.Sustituyese el Art. 14.130 Art.. como sigue: “Los títulos representativos a que se refiere el inciso anterior. 134. 18..” Art. Los administradores que contravengan la obligación del inciso precedente. siempre que se cumpla lo dispuesto en los artículos 50 y 103 de este Código. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital variable.” Art. cuatro incisos..Sustituyese el Art. por el siguiente: “Art.” Art. 129.. 109. 120. deberán observarse las reglas establecidas en el Art.Sustituyese el Art.” Art. 151.Las participaciones sociales son divisibles.Sustituyese el Art. el nombre del notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio. por el siguiente: “Art. deberá adicionarse a los títulos la fecha del acuerdo de la Junta General respectiva. 149. salvo lo que el pacto social establezca sobre participaciones privilegiadas.Adiciónense al Art. 129. deberán incorporarse a los títulos el nuevo importe del capital social.. La falta de inscripción hace incurrir a los socios con respecto a terceros en responsabilidad solidaria e ilimitada. por el siguiente: “Art. 109. así como el número de acciones que por tales efectos queden en circulación. 120. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital fijo. 111. por el siguiente: “Art.” Art. deberá adicionarse a los títulos la fecha de la escritura pública de modificación respectiva. 15.. sin perjuicio de lo dispuesto en el Art.La escritura social debe inscribirse en el Registro de Comercio. tendrán una vigencia máxima de un año a partir de la fecha de su expedición y transcurrido el mismo. los administradores de la sociedad tendrán la obligación de canjearlos por títulos definitivos a favor de los accionistas que aparezcan inscritos como tales en el Libro de Registro respectivo..

relacionando el notario la documentación a que se refiere dicha disposición en el instrumento de modificación respectivo.” Art. 20. hayan pagado el veinticinco por ciento del importe de las mismas. 178 y 179.Sustituyese en el Art. el cual se inscribirá en todo caso en el Registro de Comercio y en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas.. El traspaso de los bienes se hará constar en el mismo instrumento de la modificación. así como la cantidad de acciones que corresponden a cada accionista. el número de nuevas acciones emitidas. su inciso primero. las aportaciones en efectivo se harán de la manera prevista en el Art. 23. 177. 157.131 Art. 178. debiendo constar en la misma las circunstancias señaladas en los Arts.Sustitúyanse en el Art. en su caso. si han de pagarse en especie. cuando la transferencia recaiga sobre bienes inmuebles.” Art.” Art. o el tanto por ciento superior que la escritura social determine. por el siguiente: “Art.El acuerdo de aumento de capital deberá publicarse por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial. El auditor externo de la sociedad certificará dichas circunstancias y el notario autorizante de la escritura de modificación respectiva. o su importe total.La escritura de aumento de capital podrá inscribirse hasta que los suscriptores de las nuevas acciones. 196. 195. 22. En todo caso que para aumento de capital social se haya pagado únicamente el veinticinco por ciento del importe respectivo o el tanto por ciento que la escritura social determine..Adiciónense al Art. debiendo agregarla al legajo de anexos de su protocolo. de conformidad con la forma de pago de las aportaciones que haya acordado la junta general. 176. 179.” “En las sociedades sujetas al régimen de capital variable. con indicación del porcentaje de participación en el nuevo capital social. por el siguiente: “Si todos los accionistas estuvieren presentes en la junta general que acuerde el aumento y suscribieren totalmente las nuevas acciones.. dos incisos. Si el aumento de capital ha sido acordado efectuarlo por cualquier medio distinto a la aportación en efectivo.” “En las sociedades de capital fijo. 177 y para el solo efecto de garantizar el derecho de suscripción preferente regulado en el Art. así: “Art. 176. los pagos en especie se efectuarán de la manera prevista en el Art..Sustituyese en el Art.. 21. 179. relacionará la certificación. los incisos primero y tercero y adiciónense dos nuevos incisos.. el mismo deberá expresar el medio utilizado para conformar y pagar el aumento de capital decretado. como sigue: “En caso que el aumento de capital social acordado haga necesaria la modificación del pacto social. sin más trámite. los pagos en especie quedarán realizados cuando se formalicen los contratos de traspaso. la escritura podrá otorgarse inmediatamente. si no se dan las circunstancias señaladas en el inciso segundo del Art. su inciso segundo. el capital insoluto deberá quedar totalmente pagado en el plazo de un año .

cuya omisión dará lugar a que se apliquen las disposiciones pertinentes de este Código. por el siguiente: “Art. si la sociedad es de capital variable. 188. domicilio y nacionalidad de las personas que ocuparán los cargos del órgano de administración.” Art. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio. el juez deberá solicitar informe a la administración tributaria sobre el estado de solvencia y al Registro de Comercio. VI. 24. el romano II y adiciónense el romano IX.” “II- .” Art. 192. Las cuatro primeras causales de disolución indicadas en el artículo anterior deberán ser reconocidas por los accionistas en junta general.Sustituyese el Art.. 188.” “La omisión de lo señalado en el presente artículo. profesión u oficio. produce nulidad de la escritura. debiendo posteriormente en el acto de juramentación del o de los liquidadores respectivos.” “IX. se inscribirá en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de la fecha de su inscripción. se requiere: I. 192.Sustituyese el Art. con bienes distintos del dinero.La disolución no será automática.El nombre completo. a excepción de los contenidos en los romanos V.. o a partir de la fecha del acuerdo de aumento de la junta general de accionistas. Que se satisfaga íntegramente el valor de cada acción.. 194. si la sociedad es de capital fijo. por el siguiente: “Previo a dictar la sentencia judicial que decrete la disolución.Para proceder a la constitución de una sociedad anónima.132 contado a partir de la fecha en que la escritura de aumento de capital haya sido inscrita en el Registro de Comercio.. no obstante que los informes reflejen obligaciones pendientes. de la siguiente manera: La manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito. 27. sobre el cumplimiento de las obligaciones profesionales de comerciante de la sociedad. III. hacer a éstos la advertencia sobre tales obligaciones para los efectos de la liquidación. El juez dictará la sentencia que declare disuelta la sociedad.” Art.Sustituyese en el Art. cuando su pago haya de efectuarse en todo o en parte. el cual será rendido dentro de tercero día hábil a partir del siguiente de su recibo.. 189. el cinco por ciento del valor de cada acción pagadera en numerario. 26. Que se pague en dinero en efectivo. cuando menos. VII y VIII. su inciso segundo. por el siguiente: “Art. así como un nuevo inciso.. Que el capital social no sea menor de dos mil dólares de los Estados Unidos de América y que esté íntegramente suscrito. La certificación de la sentencia judicial ejecutoriada que decrete la disolución. La certificación del acuerdo de disolución se inscribirá en el Registro de Comercio y surtirá sus efectos a partir de la fecha de la inscripción.” Art.Sustituyese en el Art. 25. II.

. Para el caso de nombramientos de los administradores y de los auditores externo y fiscal.” “I- . cuando no hayan sido fijados en el pacto social.Sustituyese el Art.. a fin de aprobar o improbar los cuatro primeros y tomar las medidas que juzgue oportunas. el estado de cambios en el patrimonio. el inciso segundo. por el siguiente: “Art. III. al menos.Los emolumentos correspondientes a los administradores y a los auditores externo y fiscal. el mínimo de acciones con derecho a voto que señala este Código para la instalación válida de la junta general de que se trate y hará una relación exacta de los puntos contenidos en la agenda y de los acuerdos que hayan sido adoptados. por el siguiente: “Cuando el acta no pudiera asentarse en el libro respectivo.” Art. II.133 Art.Sustituyese el Art. no pudiendo ser mayor de siete años. dentro del plazo de diez días hábiles. 31.En los casos de fundación simultánea. 255. el secretario de la junta general ordinaria..Los directores ejercerán sus cargos por tiempo fijo. de la legalidad de las convocatorias. el plazo de ejercicio será determinado por el pacto social. al expedir la certificación del acta respectiva. contados a partir de la fecha del acuerdo respectivo. 30. con expresión de los porcentajes de acciones presentes que la ley requiere para tener las resoluciones por válidas. 255. y el informe del auditor externo. las aportaciones en efectivo se harán por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. librados contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país. el desarrollo de la sesión se asentará en libro de protocolo de un notario. con designación del porcentaje de acciones que les corresponden o que representan. el balance general. II. El notario presenciará en consecuencia. deberán inscribirse en el Registro de Comercio.. 29. dejando constancia de la causa que ha imposibilitado el asiento en el libro de la sociedad. En todo caso. 246. 195. los romanos I. en su caso.. El notario deberá cerciorarse además. salvo revocación del nombramiento acordada por la junta general ordinaria. por el siguiente: “Art. IV.” Art. la sesión de junta general.La aplicación de resultados. los directores serán reelegibles.Sustitúyanse en el Art.. que están presentes o representadas. A menos que exista pacto expreso en contrario.” Art. 195.Sustituyese en el Art.El nombramiento y remoción de los administradores y de los auditores externo y fiscal. el estado de resultados. las certificaciones del acta en que conste un nombramiento o una remoción de los administradores o de los auditores externo y fiscal. deberá hacer constar de manera expresa la aceptación de los electos en dichos cargos. 223. 28. debiendo relacionar la certificación del auditor externo en que conste la calidad de accionista o representante de acciones de cada uno de los comparecientes. III y IV por los siguientes: La memoria de la junta directiva o del administrador único.

la video conferencia y hacer una transcripción literal de los acuerdos tomados. El pacto social puede confiar estas atribuciones a cualquiera de los directores que determine o a un gerente nombrado por la junta directiva.. al único suplente electo o a cualquiera de los suplentes que hayan sido electos por la junta general. deberá respetarse el derecho conferido en el artículo anterior. las sesiones de junta directiva podrán celebrarse a través de video conferencias. cuando alguno o algunos de sus miembros o la mayoría de ellos se encontraren en lugares distintos.. 32. a todos los miembros de la junta directiva. 34. . a la minoría de accionistas que representen al menos un veinticinco por ciento del capital social. En todo caso. las reglas anteriores tendrán carácter provisional. el llamamiento del suplente a cubrirla deberá constar en acta. 264.Sustituyese el Art. en su caso. debiendo firmar el acta respectiva y remitir una copia de la misma.134 Art.Sustituyese el Art. será responsabilidad del director secretario grabar por cualquier medio que la tecnología permita. 258. dentro o fuera del territorio de la República. por el siguiente: “Art. por el siguiente: “Art. se llamará por parte del órgano de administración respectivo. está obligada a designar al menos un administrador suplente. Si la vacante es temporal. al elegir al administrador o administradores de la sociedad.La representación judicial y extrajudicial y el uso de la firma social corresponden al director único o al presidente de la junta directiva. y el nombramiento correspondiente deberá inscribirse en el Registro de Comercio para que surta efectos frente a terceros. Cuando las vacantes sean definitivas. por el siguiente: “Art. 264. quienes además podrán requerir una copia de la grabación respectiva. Esta representación no tendrá más límites que los consignados en la credencial respectiva.. en su caso. salvo que el pacto social requiera un número mayor. 258..” Art.Sustituyese el Art. Para los efectos del inciso anterior. por cualquier sistema de transmisión. debiendo conferirse a persona con facultades de ejercer la procuración y por igual período del órgano que lo nombre.. 260. siempre que se fije el límite de sus facultades. No obstante lo anterior.” Art. cuya certificación se presentará a inscripción en el Registro de Comercio y tendrá vigencia hasta que se presente constancia al mismo Registro de la reincorporación del director propietario sustituido.La junta directiva celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría de sus miembros y tomará sus resoluciones por mayoría de votos de los presentes. Para llenar las vacantes temporales o definitivas de cualquiera de los administradores propietarios. La representación judicial de la sociedad también podrá recaer en aquella persona que nombre el director único o la junta directiva. 260.. sin importar el orden de su nombramiento o del director propietario a quien sustituirán. que asentará en el libro de actas correspondiente.La junta general. quienes por tanto nombrarán a los suplentes respectivos. En la escritura social se puede disponer que a cada uno de los directores o a varios de ellos correspondan determinadas atribuciones. 33.

el lugar y la frecuencia de la reunión. el director secretario deberá expedir certificación del acuerdo en el cual conste la forma como ha quedado reestructurada la junta directiva.. su inciso final.. 40.” Art. solidaria e ilimitada por las obligaciones que la sociedad contraiga con éstos..” Art. por el siguiente: “Art..Adiciónense al Art. hará incurrir a los socios o accionistas frente a terceros en responsabilidad personal. 265. 269. 268.Sustituyese en el Art. 38. 36..La renuncia del cargo de administrador surte sus efectos sin necesidad de aceptación. 39. Toda institución pública o privada que requiera la .135 debiendo la junta general. a partir de la fecha en que una copia de la misma certificada por notario se inscriba en el Registro de Comercio. 283. No obstante lo anterior.” Art. 258. por el siguiente: “Una vez aprobado el balance general.Sustituyese el Art. su inciso primero.” Art. deberán depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros.Sustituyese el Art. La falta de cumplimiento de esta obligación. de la manera siguiente: “El ejercicio del mandato judicial no requiere inscripción previa en el Registro de Comercio. estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio.El pacto social determinará la forma de convocatoria de la junta directiva. designar definitivamente a los sustitutos. los requisitos para el levantamiento de las actas y los demás detalles sobre su funcionamiento.Sustituyese en el Art.. 268. deberán concluirse en el término improrrogable de tres meses a partir de la clausura del ejercicio social.Adiciónese al Art. la Junta General Ordinaria tendrá la obligación de hacer el nuevo nombramiento de sus administradores.” Art.. Los directores la presentarán ante la junta directiva y el administrador único ante el suplente respectivo y viceversa. 286. 35. por el siguiente: “Art.. 272. como sigue: “No obstante lo expresado en el inciso precedente. acompañados de la certificación en que conste la aprobación de la junta general. a más tardar dentro del plazo de seis meses de vencido el período de funciones de los anteriores administradores. los estados de resultados y de cambios en el patrimonio. en su próxima sesión.” Art. dos nuevos incisos.. todo sin perjuicio de lo establecido en el Art. 37. 283. certificados por el auditor. 269.El balance general. a más tardar inmediatamente a la finalización del plazo estipulado. salvo para trámites ante esa oficina. un inciso. la que se inscribirá en el Registro de Comercio. por el siguiente: “Art. estará a cargo del administrador único o de la junta directiva y serán entregados al auditor externo con los documentos anexos justificativos de los mismos.

Dichos acuerdos deberán inscribirse en el Registro de Comercio. su inciso tercero y se adiciona un inciso cuarto. 189 de este Código.Sustituyese el Art.Sustituyese el Art.” Depositar en el Registro de Comercio el balance final. 43.Sustitúyanse en el Art. Cuando las acciones a ser liquidadas sean nominativas. el nombramiento de liquidadores se hará por acuerdo de los socios y en el mismo acto en que se acuerde o reconozca la disolución. 44. una vez aprobado por la junta general de accionistas.. Cuando el plazo de la liquidación haya sido acordado por un periodo menor a los dos años. podrá prorrogarse hasta cumplir el plazo máximo antes señalado. 328.. 328.” “V- “VI- Art. 332. tendrá competencia también para fijar el plazo en que deba de practicarse la liquidación. En los casos en que la sociedad se disuelva en virtud de sentencia.A falta de disposición del pacto social.. sin perjuicio que dentro de sus facultades de fiscalización requiera posteriormente que se le exhiban los depositados en el registro de comercio. lo hará la autoridad judicial.” Art. 326. Se exceptúa del cumplimiento de esta disposición al Ministerio de Hacienda.. los pagos a que hace referencia .Refórmese en el Art. los romanos II. Dicho balance se publicará en el órgano oficial del Registro de Comercio para efectos de publicidad material. 42. Si por cualquier motivo el nombramiento de los liquidadores no se hiciere en los términos que fija el inciso anterior. 337. únicamente para los efectos de la presentación de las declaraciones de impuestos sobre la renta. 41.. por el siguiente: “Art. la designación de los liquidadores la hará el juez dentro de los quince días siguientes a aquel en que la sentencia quede firme y en el acto de la juramentación de los liquidadores deberá observar lo dispuesto en el Art. podrán los liquidadores proceder a efectuar los pagos que les correspondan a aquellos accionistas presentes o representados.” Art. 337.. por el siguiente: “Art.” Liquidar a cada socio su participación en el haber social. de la siguiente manera: “A quien corresponda el nombramiento de liquidadores. tomando en cuenta las obligaciones fiscales y las derivadas del cumplimiento de sus obligaciones de comerciante. deberá exigir la presentación de los depositados. V y VI. el cual no podrá exceder de dos años. Corresponderá a la junta general acordar las prórrogas respectivas.” Art.En la misma sesión de junta general de accionistas en que se apruebe el balance final. a petición de cualquier socio o de la Fiscalía General de la República.136 exhibición de los estados financieros antes mencionados. pudiendo requerir para estos efectos estado financieros debidamente auditados. por los siguientes: “IICobrar lo que se debe a la sociedad y pagar lo que ella deba.

a la orden del accionista. los liquidadores procederán a otorgar la escritura pública de liquidación y obtener su inscripción en el Registro de Comercio. 340.Cuando las acciones se encuentren afectadas por embargos. por medio de cesión de derechos personales o cesión de derechos litigiosos. 337 y 338 de este Código. sean de naturaleza civil. los liquidadores procederán de la manera siguiente: I. 47. las cesiones se harán a título de dación en pago en proporción a la parte que a .. No obstante lo anterior. a fin que compruebe la existencia de la obligación garantizada. las sumas que resultaren a favor del accionista como producto de la liquidación.. El juez citará dentro de tercero día de la consignación al acreedor garantizado. 340. a favor del accionista. y en calidad de pago. los pagos a que hace referencia el inciso primero de este artículo.” Art. el Art. de la siguiente manera: “Art.Sustituyese en el Art.Las deudas a favor de la sociedad. que no hayan podido ser cobradas durante el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas.” Art. 46. el juez decretará inmediatamente extinguido el gravamen sobre las acciones y hará entrega de las sumas consignadas al accionista. 338 y 339. se depositarán en consignación en un tribunal con competencia en materia mercantil.Sustituyese el Art. cancelándose inmediatamente dicho registro.” Art.. frente a terceros de buena fe a quienes haya traspasado con anticipación a la liquidación los títulos respectivos o constituido gravámenes. Este depósito deberá efectuarse dentro del plazo de tres días hábiles contados a partir de la fecha de la aprobación del balance final.Las sumas que pertenezcan a los accionistas y que no fuere posible pagar en la sesión de junta general que aprueba el balance final. se pondrán a disposición del tribunal que haya ordenado el secuestro de los títulos. mercantil. si fuere al portador..Efectuados los pagos o realizados los depósitos a que se refieren los Arts. según sea el caso. se efectuarán a favor del último accionista que aparezca registrado como tal en el libro de registro correspondiente... su inciso primero. de la manera expresada en el articulo anterior. en calidad de depósito necesario. en cuyo caso le hará entrega de las cantidades consignadas. 338-A. todo sin perjuicio de la responsabilidad del accionista a cuyo favor se hayan liquidado las acciones. o de quien presente el título. 45.137 el inciso anterior. se depositarán en una institución bancaria. si constituye obligación de plazo vencido. por el siguiente: “Art. tributaria o de cualquier otra índole. para cuyo efecto se indicará su número. II. 338-A. si la acción fuere nominativa. por el siguiente: “Art. 338. Cuando las acciones a ser liquidadas sean al portador. si la obligación principal aún no fuere exigible.Intercálese entre los Arts.En caso de existencia de gravámenes sobre las acciones. Si el acreedor no comprueba la existencia de la obligación. 338. las sumas que resultaren a favor del accionista como producto de la liquidación. serán liquidadas a favor de los accionistas o socios. únicamente se harán contra entrega de los títulos. si en el libro de registro de accionistas se han registrado gravámenes que afecten a las acciones y los embargos que sobre ellas se han trabado.

por medio de dación en pago en proporción a la parte que a cada socio o accionista le corresponda en el haber social. a menos que lo autorice el juez competente. podrá revocar el acuerdo de disolución previamente adoptado.Adiciónese en el Libro Primero. Los documentos sociales. como sigue: “El Registro de Comercio deberá comunicar. La notificación de la cesión de crédito a que se refiere el inciso anterior. así como los libros y documentos de la sociedad. el Art. Título II.La junta general extraordinaria de una sociedad en liquidación. según corresponda. a costa del interesado.138 cada socio o accionista le corresponde en el haber social.” Art. 331. como en las daciones en pago de bienes.. y que el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas no hubiere concluido. sin que se haya presentado oposición. en el lugar que el Juez competente designe.” Art. 49.. En caso de gravámenes existentes a favor de sociedades liquidadas. los libros y papeles de la sociedad. la sociedad normalizada podrá iniciar nuevas operaciones. Tanto en las cesiones de derechos. 342-A. cuando se trate de la disolución y liquidación forzosa. siempre y cuando la causal invocada para la misma haya desaparecido o haya sido subsanada. el depósito durará diez años. 342-A. a petición de parte interesada. Asimismo. Si no se hiciere la designación. la que publicará un extracto de la solicitud por una sola vez en dos periódicos de circulación nacional. a fin que se cancelen los registros correspondientes. cesando en sus funciones los liquidadores. un nuevo inciso. quienes devolverán a la junta general de la sociedad o a la persona que éstos designen. serán liquidadas a favor de los accionistas o socios.” . Si la liquidación hubiere sido judicial. de la siguiente manera: “Art. 342. de la manera prevista en el Art. 48. la venta de los bienes de la sociedad que no hayan podido celebrarse durante el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas. Capítulo XI. hayan otorgado autorizaciones de funcionamiento. se depositarán en una institución bancaria o en la persona que designen la mayoría de los socios. Lo establecido en el presente artículo no tendrá aplicación. el interesado podrá solicitar su cancelación registral a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado. la inscripción de la liquidación de toda sociedad. Inscrito el acuerdo de revocatoria de disolución en el Registro de Comercio. por medio de oficio.. a cualquier institución que por la naturaleza de las actividades de las empresas de la sociedad liquidada. Transcurridos quince días contados a partir de la publicación. la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado otorgará los documentos necesarios para cancelar registralmente el gravamen correspondiente.Adiciónese al Art. corresponderá a los liquidadores efectuar la tradición del dominio en representación de la sociedad. podrá hacerse mediante publicación en extracto de la transferencia por una sola vez en dos periódicos de circulación nacional. todos los bienes existentes al momento de adoptarse el acuerdo anterior. el depósito se realizará siempre. se depositarán en el lugar que el Juez competente designe.

agencias o sucursales. por el siguiente: “Art. por el siguiente: “Un extracto del asiento de cada matrícula se publicará en el órgano oficial del Registro de Comercio. La matrícula de empresa mercantil constituirá el registro único de empresa. deberá registrar cada uno de ellos en el Registro de Comercio... La empresa mercantil de todo comerciante social se matriculará inmediatamente después de quedar inscrita su escritura de constitución en el Registro de Comercio.Sustituyese en el Art. la solicitud correspondiente de conformidad a lo señalado en el inciso anterior. para el solo efecto de información. con la información y demás requisitos que señale la Ley de Registro de Comercio y su respectivo Reglamento. estará a cargo del Registro de Comercio y se llevará en registros especiales en cualquier forma que la técnica indique. 415. el literal d).El comerciante. acompañados del dictamen del auditor y sus respectivos anexos. su inciso segundo.” Art.Sustituyese en el Art.El comerciante individual deberá matricular su empresa mercantil mediante solicitud que presentará al Registro de Comercio. 51..Refórmese en el Art.. 415. de la siguiente manera: “d) El capital social suficiente para realizar sus actividades sociales. 52. 358. 53.” Art. “III. los romanos I y III. 50. 411. para lo cual deberá presentar a dicho Registro. 414. por los siguientes: “I. 412 La Matrícula de Comercio que regula el presente Código es la de empresa. que será de carácter permanente.” Depositar anualmente en el Registro de Comercio el balance general de su empresa. por el siguiente: “Art. por el siguiente: “Art. 54.” Art.” .” Art. aunque ejerza distintas actividades mercantiles.. podrá desarrollarlas bajo una sola empresa. Matricular su empresa mercantil y registrar sus respectivos locales.Sustituyese el Art. cuyo ingreso se comprobará con el registro de inversión extranjera. 55. 414. conjuntamente con el pacto social constitutivo. 412... y cumplir con los demás requisitos de publicidad mercantil que la ley establece.139 Art.Sustituyese el Art. 416.. agencias o sucursales.Sustituyese el Art.” Art. los estados de resultados y de cambio en el patrimonio correspondientes al mismo ejercicio del balance general. que para tal efecto lleva el Ministerio de Economía. pero si la empresa tuviere varios locales.

por los siguientes: “La transferencia de un local. e) y g).. 422.La cancelación temporal o definitiva de la matrícula de empresa. para el solo efecto de información.Sustitúyanse en el Art.Refórmese en el Art. el Registrador de Comercio librará oficio al Juez de Paz del lugar en que se encuentren operando cada uno de los locales. . 418. debiendo incorporarse la inscripción de dicho traspaso en la matrícula de empresa del adquirente. 60. Antes del cierre de los locales. según sea el caso.” Art. La solicitud de renovación servirá para actualizar la información que señale el Reglamento de la Ley de Registro de Comercio. 419. siguiendo el procedimiento establecido en la ley. expresando en el mismo el motivo y fundamento legal de la solicitud.. por los siguientes: “Art. será ordenada administrativamente por el Registrador de Comercio o judicialmente por el Juez de lo Mercantil.Sustitúyanse en el Art. por liquidación voluntaria o judicial de la sociedad mercantil titular de la empresa.140 Art. únicamente para efectos de información. por el siguiente: “Art.” Art.. cancelándose la que corresponda al tradente. en la época que se señale en la Ley de Registro de Comercio. A petición del Registrador de Comercio. agencia o sucursal deberá hacerse en escritura pública.Sustituyese en el Art. por el siguiente: “Art. agencias o sucursales. 59. que se inscribirá en el Registro de Comercio. El Registrador mandará publicar en el órgano oficial del Registro de Comercio. y. 58. el inciso primero y los literales d). agencias o sucursales de la empresa no matriculada serán cerrados temporalmente por el Juez de Paz del lugar. 420. b) para comprobar la propiedad de la empresa. mientras éste no obtenga o renueve la matrícula correspondiente. se concederá un plazo máximo de treinta días hábiles para que su titular obtenga o renueve la matrícula correspondiente. 57.” Art. agencia o sucursal o sólo de la de estos últimos. 417.Sustituyese el Art. y definitiva.. de la empresa y de sus locales. 422. de la siguiente manera: “Art. los incisos segundo y tercero.. 420. será la única prueba: a) para establecer su calidad de comerciante.” Art. respecto de su titular. los locales.. en los siguientes casos:” “d) Por disolución voluntaria o judicial de la sociedad..Ninguna empresa mercantil podrá funcionar sin tener su respectiva matrícula vigente. un extracto de la inscripción de la transferencia de la empresa y del local. el inciso primero. 418..Las matrículas deberán renovarse anualmente. su inciso primero. en cuyo caso la cancelación será temporal. 419. agencias o sucursales.La constancia que de la matrícula extienda el Registrador. 56.. agencias o sucursales. previa audiencia oral conferida al titular de la empresa. Para los efectos de lo dispuesto en este artículo.

Sustituyese el Art.Sustitúyanse en el Art. debiendo estos dos últimos acreditar su calidad de la forma como establece el Art. El Balance.Refórmese en el Art. 62. los comerciantes individuales cuyo activo en giro sea igual o superior a doce mil dólares y los comerciantes sociales en general.. no harán fe... se consideran como uno solo para los efectos de avalúo del giro mercantil a que se refiere este Código. serán acompañados del dictamen del auditor y sus anexos. por el siguiente: “Art. Sin su depósito.Los comerciantes individuales con activo inferior a los doce mil dólares de los Estados Unidos de América. con títulos reconocidos por el Estado. por el siguiente: “Art.Los comerciantes individuales cuyo activo en giro sea inferior a los doce mil dólares de los Estados Unidos de América.Sustituyese en el Art. llevarán un libro encuadernado para asentar separadamente los gastos.141 e) “g) Por la falta de renovación de la matrícula.Sustituyese en el Art.Los locales. 61.” Art.. 437. al contado y al crédito. 452. el inciso primero.Se establece el Registro de Comercio. 437. el estado de resultados y el estado de cambio en el patrimonio de empresas. los incisos primero y tercero. situados en un mismo departamento. cuya ubicación.. 453.” Art.. destinada a garantizar la publicidad formal de los actos y contratos mercantiles que de conformidad con la ley la requieran. debiendo depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros. 80 del Reglamento de Aplicación del Código Tributario. compras y ventas. agencias o sucursales pertenecientes a un mismo comerciante.” .” Por haberse declarado nula o irregular la sociedad mercantil titular de la empresa. los estados de resultado y de cambio en el patrimonio. 441.” Art. número y competencia territorial serán fijados en el Reglamento de la Ley de Registro de Comercio. 63. 452. bachilleres de comercio y administración o tenedores de libros. llevarán la contabilidad por sí mismos o por personas de su nombramiento. de la siguiente manera: “Art. 453.” Art. para efectos de información sobre la consistencia de las cuentas respectivas. su inciso primero. 65. por los siguientes: “Art. dependiente del Centro Nacional de Registros. su inciso segundo. como oficina administrativa. 64. 456. El Registro de Comercio podrá contar con una o varias oficinas... 456. de empresas legalmente autorizadas. deberán estar certificados por Contador Público autorizado.. si el titular dejó transcurrir cinco meses luego de vencido el plazo establecido en la Ley. por el siguiente: “El balance general. Sin embargo.” Art. están obligados a llevar su contabilidad por medio de contadores.

466.. las credenciales de los directores. los estados de resultados y de cambio en el patrimonio. de la siguiente manera: “I. En el Registro de instrumentos sociales: Las escrituras de constitución. por el siguiente: “Art.Sustituyese el Art. 70. de aquellos comerciantes que estén obligados a remitirlos al Registro de Comercio. 464. así como la revocación de dichos poderes. 464. de la siguiente manera: “II. Anotaciones marginales. los nombramientos de factores o agentes de comercio.” . 68..Sustituyese el Art. 67. 466. transformación. En el Registro de poderes. en su inciso segundo.” Art. Inscripciones definitivas..142 Art. 69.” Art. por el siguiente: “Art. 459. modificación. nombramientos y credenciales: Los poderes que los comerciantes otorguen para objetos mercantiles o aquéllos que los mismos comerciantes otorguen para otros fines.En el Registro de Comercio se efectuarán. se asentarán conforme a lo dispuesto en el Título I de este Libro... los romanos I y II. Anotaciones preventivas. por el siguiente: “Art. agencias o sucursales. 457. así como las ejecutorias de las sentencias o las certificaciones de las mismas que reconozcan la disolución de la sociedad o practiquen la liquidación de la misma y las certificaciones de los puntos de acta. las siguientes clases de asientos: IIIIIIIVVVIAsientos de presentación. 459.” II.Sustituyese el Art. de acuerdo con este Código y con el Reglamento respectivo.” Art. 66. Art.. Cancelaciones. Inscripciones provisionales. agencias o sucursales. liquidadores o gerentes y en general. pero que contengan cláusulas mercantiles. el romano II..Refórmense en el Art. auditores externos y fiscales de las sociedades.En el registro de balances se conservarán los balances de fin de ejercicio. fusión y liquidación de sociedades.Refórmese en el Art.Las matrículas de empresa y el registro de locales. en los casos en que deban inscribirse y la ley no señale otro registro al efecto.Registro de locales. junto al dictamen de auditor y sus anexos. administradores.. 465.

Sustituyese en el Art. 484.. 76. por el siguiente: “Art. además deberán ser certificados por auditor que reúna los requisitos establecidos en el Art.. las emisiones de bonos y las cancelaciones de los asientos del Registro. se publicarán en extracto una sola vez.” Art. y cuando el activo sea igual o superior a treinta y cuatro mil dólares. el romano II.Los comerciantes individuales cuyo activo sea igual o superior a doce mil dólares de los Estados Unidos de América. sus respectivos estados de resultados y de cambio en el patrimonio.143 Art. están obligados a depositar anualmente sus balances de fin de ejercicio al Registro de Comercio.Sustituyese el Art. el romano VI.” Art. 485. por el siguiente: “Art. 606. de modificación. debidamente firmados por el propietario o representante legal y el contador. las sentencias judiciales referentes a disolución y liquidación de sociedades. por el siguiente: “Art.. por el siguiente: “Art..Las escrituras sociales de constitución. 485.. 606... junto con el dictamen de auditor y sus anexos. 73..” Art. 75. 74. así como los acuerdos voluntarios de disolución. 474. 71. transformación. por el siguiente: “VIRespecto de los balances con que se forma el Registro de Balances. para que se hagan figurar en el Registro de Balances.” Art.” Art. debidamente firmados por el representante legal. 290 de este Código. el contador y el auditor externo.Sustituyese el Art. de conformidad con los artículos 286 y 441 de este Código. Las sociedades mercantiles y empresas individuales de responsabilidad limitada. 475. acompañando para efectos de depósito en la misma oficina. por el siguiente: “II. están obligadas a presentar sus balances generales de cierre de ejercicio al Registro de Comercio para depósito.El capital empresarial de la empresa individual de responsabilidad limitada será el que libremente acuerden aportar sus titulares.” . los asientos que se refieran a empresas individuales de responsabilidad limitada.La calificación que de la legalidad de los documentos hagan los registradores..Sustituyese en el Art.Sustituyese en el Art. 472. se entenderá para el efecto de observar o negar la inscripción por causas legales o admitirla y no perjudicará el juicio que pueda seguirse en los tribunales sobre la nulidad del mismo título. en el órgano oficial del Registro de Comercio. 472. fusión y liquidación. 474. Los balances de los comerciantes que tengan la obligación de depositarios..Sustituyese el Art. el inciso primero. 72.

.” Art.El formulario mencionado en el artículo anterior deberá inscribirse en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de su inscripción. de la siguiente manera: “Art. el titular formalizará la empresa por medio de formulario proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita.El inventario certificado por auditor externo. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina. 607. o al aumento o disminución del capital de la empresa. como consecuencia de ella. 609. por el siguiente: “Art. 608.144 Art. 607.. 77.Refórmese el Art. Nombre o denominación de la Empresa.El capital de la empresa individual de responsabilidad limitada puede aumentarse o disminuirse.. 609. . 604 y 605. de la siguiente manera: “Art. No podrá efectuarse la disminución si.. 602. IV. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina y surtirá efectos a partir de su inscripción. Su finalidad. así como la dirección exacta de su local comercial. con la modificación que se documentará por medio de formulario de disminución de capital proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita. La disminución se sujetará a lo dispuesto en los Arts. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina. previo a la constitución de una empresa individual de responsabilidad limitada. el titular responderá ilimitadamente por las obligaciones que se contraigan. 78.Sustituyese el Art. 80.” Art..” Art. de cuotas suplementarias de garantía. El asiento principal de su establecimiento. II. 603. El Registro de Comercio estará obligado a remitir mensualmente a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado. edad. Mientras ésta no se verifique. 608. El formulario deberá contener: I. a la conversión de una empresa mercantil de responsabilidad ilimitada a una de esta clase. El aumento deberá reunir los requisitos establecidos en los Arts. profesión u oficio y domicilio del titular. en su caso. III. una nómina de la inscripción de dichos formularios con la información correspondiente. de la siguiente manera: “Art. que será el domicilio especial del Titular para todo lo relacionado con los negocios de la empresa. VI. Refórmese el Art. Dicho Registro tendrá la misma obligación establecida en el artículo anterior. V. se publicará por una sola vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial. Las disposiciones pertinentes respecto de reservas y.Certificado el Inventario. El importe del capital y el inventario completo a que se refiere el Art. el capital de la empresa se redujere a menos de la cuarta parte del capital pagado. Nombre completo.. VII. 610. 602.Refórmese el Art. 182 y 183.. 79. se formalizará por medio de formulario de aumento de capital proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita. haciendo constar la circunstancia de haber sido certificado por auditor externo. Número de Documento de Identidad y de Identificación Tributaria del titular. 610.

hacer a éste la .Refórmese el Art. 84. toda oposición se tramitará en forma sumaria. No podrán otorgarse los formularios de constitución. el cual será rendido dentro de tercero día hábil a partir del siguiente de su recibo. 83. quien le señalará el plazo para concluir la misma. dentro del mes siguiente a la fecha en que tuvo conocimiento de ella. sobre el cumplimiento de las obligaciones profesionales de comerciante de la empresa. a petición de cualquier interesado o de la Fiscalía General de la República. debiendo posteriormente en el acto de juramentación del liquidador respectivo. los traspasos de dichos inmuebles a favor de la empresa deberán formalizarse por escritura pública. En materia de estados financieros. 620. 619. no obstante que los informes reflejen obligaciones pendientes. 614. El juez dictará la sentencia que decrete el estado de liquidación de la empresa. 81. 614. cuando el titular reintegre la pérdida mediante aportaciones complementarias. el romano III y el inciso final. el cual no podrá exceder del señalado en el Art.. El liquidador será nombrado por el Juez. del artículo 282 al 284. 616.. el inciso final del artículo 286.” Art.Cuando hubiere inmuebles en el patrimonio de la empresa individual de responsabilidad limitada o en la cuota suplementaria de garantía y así conste en los formularios de organización e inventarios de bienes respectivos. la de cualquier acreedor concluirá de pleno derecho por el pago del crédito respectivo. mientras no haya transcurrido el plazo a que se refiere el inciso anterior. la liquidación será decretada por el juez.. de aumento o de disminución de capital respectivos. en un plazo de treinta días a contar de la publicación en el Diario Oficial. el romano III. y el artículo 287. o aún de oficio. de la siguiente manera: “Art.” Art. En los casos indicados en este artículo. de la siguiente manera: “IIIPor pérdida de la mitad del patrimonio de la empresa. podrán oponerse a que se formalice el acto autorizado.145 Los acreedores y cualquier interesado. En la liquidación forzosa y previo a dictar la sentencia judicial de mérito.. o por una pérdida menor. de conformidad con lo establecido en el Código Tributario. si dicho patrimonio quedare reducido a menos de la cuarta parte del capital social. así como la Fiscalía General de la República.Refórmense en el Art. dos incisos. en juicio sumario. el juez deberá solicitar informe a la administración tributaria sobre el estado de solvencia y al Registro de Comercio. La presente causal no tendrá aplicación..Refórmese en el Art. conforme a las reglas del derecho común y se inscribirán en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas y se marginarán las inscripciones originales. en lo pertinente.” Art.Adiciónese al Art. 326. de la siguiente manera: “III. 82. quedará sujeta a la verificación del estado de solvencia o autorización tributaria.” Art. como sigue: “La liquidación voluntaria de estas empresas.

460. podrán adecuar su capital social de conformidad a lo establecido en los artículos 103 y 129 de este Código. Las modificaciones respectivas deberán ser inscritas en el Registro de Comercio.Las sociedades que a la entrada en vigencia del presente Decreto se encontraren en proceso de liquidación. 72. . 86. 473. debiendo librar oficio al Registro de Comercio para su inscripción.146 advertencia sobre tales obligaciones para los efectos de la liquidación. con solo presentar la solicitud respectiva durante el plazo de la renovación de su matrícula de empresa correspondiente a ese año. 67.. se anotará preventivamente en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de la fecha de su inscripción. 105.. para adecuar sus pactos sociales de conformidad con las presentes reformas y en los casos en que sea necesario. 475 y 617 del Código de Comercio.El presente Decreto entrará en vigencia ocho días después de su publicación en el Diario Oficial. el romano IV del Art. agregándose al nombre o denominación de la empresa la frase “en liquidación”. 71. el romano VII del Art. Concluido el proceso de liquidación. 68.. 456. previo pago de los derechos correspondientes. se les extenderá el nuevo registro de sus locales. quien lo aprobará definitivamente o formulará las observaciones que conforme a derecho estime pertinentes y ordenará que se tenga por liquidada la empresa. 89. quien además procederá a cancelar las inscripciones de los actos de constitución y modificación de la misma.. 41. a los doce días del mes de junio del dos mil ocho. el liquidador deberá remitir informe al juez de la causa. 275.Las sociedades constituidas antes de la vigencia de este Decreto. DEROGATORIAS Art.Las sociedades mercantiles existentes tendrán un plazo de dos años a partir de la vigencia del presente Decreto. 413. 39 de la Ley de Procedimientos Mercantiles. DADO EN EL SALÓN AZUL DEL PALACIO LEGISLATIVO: San Salvador. 69. concluirán el mismo conforme la normativa legal en que lo iniciaron. Art. agencias o sucursales conforme al nuevo registro a partir del año 2008.. 85. como las que aún se encuentran en trámite. Los incisos primero y segundo del Art. Art. el inciso tercero del Art. Art. Tanto a los comerciantes individuales como sociales que tienen inscritas sus matrículas de empresa. 88. 70. La certificación de la sentencia judicial ejecutoriada que decrete el estado de liquidación.Deróganse las siguientes disposiciones: a) b) Los Arts. 87. si los hubiere.” DISPOSICIONES TRANSITORIAS Art.

55. 72. 64. 38. 19. 95. 14. 37. 60 Halperin: 65. 9. 85. 7. 65. 101 Capdequí: 10 Cordero: 98. 16. 87. 21. 34. 35. 92. 13. 51. 50. 18. 48. 91. 10. 19 Brunetti: 34. 53 Pinto Lovo: 10 Pinzón: 68 Quevedo Coronado: 53 Quintana Adriano: 16. 99 Cuesta Rute: 65 Davis: 98 De sola Cañizares: 38 Efraín Hugo: 59 Engels: 6 Ericsson: 58 Escribano Gámir: 59 Escriche: 104 Esteban Velasco: 17. 18. 108 Boquera: 35 Brand: 21 Bravo Díaz: 53 Broseta Pont: 18. 27. 37. 42. 89 Menéndez: 15 Moran Orellana: 93 Muñoz Villalobos: 22 Narváez: 68. 45 Beltrán Sánchez: 56 Berman: 7 Bernal: 10 Bernal Silva: 10. 15. 8. 77. 105 Ramírez: 6. 91 Hauriou: 45 Hernández: 104 Herrera: 49 Newton: 25 Kamin: 58 Kohler: 86 Lahore: 23 Lara Velado: 6. 15 Reátegui Lozano: 20 .147 ÍNDICE DE AUTORES Abascal Zamora: 60. 49. 62 Ledesma: 7. 38. 8. 41. 70. 81 Burriel: 22 Cabanellas de las Cuevas: 74. 9. 104. 99 García Fernández: 25 García Villaverde: 59 Garrigues: 6. 56 Malagarriga: 35 Mantilla Molina: 13. 75 Olivera García: 59 Otaegui: 85. 49. 70 Alonso Velasco: 53 Arribas Herguedas: 20 Barrera Graf: 13. 103 Cancelare: 98. 18 Fernández del Pozo: 43 Fernández Ruiz: 49 Folch: 20 Frisch Philipp: 37 Galgano: 7. 43. 45. 15. 60 Mendoza Orantes: 48. 59. 87. 34. 69. 62. 35. 66. 12. 96. 91 Pina Vara: 36. 37. 93. 45 Galimberti: 98. 81 Girón Tena: 19. 80. 103 Cabanellas: 21. 14. 55. 67. 37 Grisoli: 35 Guadarrama: 32. 54. 103. 60. 97. 17. 39.

37. 15 Solf: 25 Suárez: 12. 21 Tena: 98 Uría: 15 Vanasco: 32. 76 Villegas: 67. 72. 48. 67. 107. 76. 43. 106 Rojo Fernández: 56 Roque Vítolo: 58 Salas: 50. 101 Ripert: 31 Rivarola: 34 Rodríguez: 13. 11. 97. 94. 73. 13. 35. 62. 84. 51 Sánchez Calero: 49 Sandoval López: 45. 52. 88. 46 Siburu: 85 Silva: 10. 46. 70. 34. 92. 45. 109. 75. 44. 74. 60. 69. 15. 14. 70. 91. 100. 85. 68. 77. 52. 72 Vicentini: 25 Vidales: 16. 17 Villegas Lara: 40. 95. 110 Ventoso Escribano: 40. 87. 103 Vivante: 7 Weinstein: 98 Witker: 9 Zamenfeld: 99. 84. 85. 77.148 Reyes Villamizar: 42. 76. 47. 45. 102 . 34.

........... 25 7...... 39 ...................... 31 CAPÍTULO II ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCION Y CAPITAL SOCIAL INTRODUCCIÓN ........................ LA SOCIEDAD ANÓNIMA EN EL CÓDIGO DE COMERCIO...................... EL COMERCIANTE SOCIAL: DISPOSICIONES GENERALES .......................................... LA CRISIS DE LA CODIFICACIÓN DEL DERECHO MERCANTIL ........................................................................................ 16 5................................. SOCIEDADES DE RESPONSABILIDAD LIMITADA................ 17 5............................................................................. 34 1............................... 5 1......... 6 2..................... CONCEPTO ................................................ LA LEGISLACIÓN MERCANTIL Y SU RELACIÓN CON EL DESARROLLO ECONÓMICO ........................................... 13 4...........2....... 34 2....... 27 8.............. SÍNTESIS DE LA SEGUNDA REFORMA .................................................................. 20 5..........149 ÍNDICE CAPÍTULO I EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL: CODIFICACIÓN Y REFORMA INTRODUCCIÓN ........................................................................ CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA ..... 22 6..... IMPORTANCIA DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS .............................................................................................. PREMISAS Y CONCEPTOS BÁSICOS ............................ 33 A........... BREVE PANORAMA HISTÓRICO DEL DERECHO MERCANTIL ...... BREVE RELACIÓN HISTÓRICA DE LA CODIFICACIÓN MERCANTIL SALVADOREÑA ........... 31 8............................... 30 8.. MODERNIZACIÓN DEL MARCO LEGAL PARA MEJORAR CLIMA DE NEGOCIOS .................... SÍNTESIS DE LA PRIMERA REFORMA ......................1..... 10 3.....................................3............................2............. EL CÓDIGO DE COMERCIO VIGENTE .................1......................................................................... 37 B............. SOCIEDADES DE PERSONAS: DISPOSICIONES GENERALES.............. 30 8.............................. EL DECRETO 641 ............................... FUENTES Y RASGOS DISTINTIVOS DE NUESTRO CÓDIGO DE COMERCIO..................

..... 47 2............................ 176 AL 179 COM.......2.................................. REQUISITOS ESPECIALES (ART..... 223 COM.... 64 5. 129 COM.............................. LA ESCRITURA PÚBLICA (ART............) .............. CAPITAL EXHIBIDO ...... FISCALIZACIÓN O VIGILANCIA DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA....) . 27 Y 194 INC.......... SUPLENCIAS (ART............ 71 D........................... 42 1....... 192 COM...........)..... 22 COM...... 283 Y 286 COM. 93 1.. JUNTA DIRECTIVA O ADMINISTRADOR ÚNICO ........ DE LA NULIDAD DEL PACTO SOCIAL (ARTS........................................................................ 102 5..............).........150 1. ACTAS DE LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS (ART...... 95 3........................ VALOR NOMINAL DE LAS ACCIONES (ART.........) ............. TRANSCURSO DEL TIEMPO (ARTS.. REQUISITOS GENERALES (ART....... EL CAPITAL FUNDACIONAL (ART........) ... 268 COM... 60 4.) ... 80 CAPÍTULO III ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN ............ 264 COM........................) ................................ ADMINISTRACIÓN Y REPRESENTACIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA ......... .............. 1....... 49 3............. 194 ROMS....... BALANCE Y MEMORIA ANUAL (ART..1... REPRESENTACIÓN JUDICIAL Y MANDATO (ARTS... 255 Y 265 COM................... II Y IX).... 44 1............................... FINAL COM...... 105 C.......... RENUNCIA (ART..... AUMENTO Y DISMINUCIÓN DE CAPITAL SOCIAL ............... LOS ESTATUTOS (ART..... ..... 84 1.............. 195 Y 196 COM.................... 94 2................. 246 COM..................................... 23COM................................................. 56 4..........................1........).................................. 87 B... 21 COM..................................1.......................... 92 1.)..................................... 92 1......... REQUISITOS DE FORMA DEL CONTRATO SOCIAL ....... 83 A............. REUNIONES A DISTANCIA (ARTS.....)............) ............. AUMENTO DEL CAPITAL (ARTS..... 62 4..... 108 ...... APORTES (ARTS........ 258 Y 269 COM............. 41 1.............................................................. 84 1.......................2.............................. FORMAS DE CONSTITUCIÓN .... 74 2...... GOBIERNO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA ........ 98 4.)...............1.......................2................. 67 6................)................... ........... 53 3........... 149 COM......... LAS ACCIONES (ARTS......)..... CERTIFICADOS PROVISIONALES DE ACCIONES (ART.................................................... 260 Y 272 COM................ 39 C...... DISMINUCIÓN DEL CAPITAL .......... JUNTAS GENERALES DE ACCIONISTAS (ART...................) .... 129 Y SS..................................).. 74 1.....................................................).....................

.......... 117 RECURSOS EN LA WEB ........................................... 125 LEGISLACIÓN EXTRANJERA ........................................ 147 .................................................................................................................................................................................... 108 2.................................................................. FISCALIZACIÓN PÚBLICA O EXTERNA................................................................ 113 ABREVIATURAS ..........................................................151 1....................................................... 115 BIBLIOGRAFÍA............................................................................................................................................... 125 ANEXO REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO .............................................................................. 110 CONCLUSIONES .... FISCALIZACIÓN PRIVADA O INTERNA ................................ 122 LEGISLACIÓN ..... 127 ÍNDICE DE AUTORES ....................................................................................................................

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