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La Sociedad Anonima y Las Reformas Al Codigo de Comercio

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UNIVERSIDAD CENTROAMERICANA “JOSÉ SIMEÓN CAÑAS”

LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO

TESIS PREPARADA PARA LA FACULTAD DE POSTGRADOS

PARA OPTAR AL GRADO DE MAESTRA EN DERECHO DE EMPRESA

POR LISSETTE BEATRIZ MENDOZA GARCÍA

MAYO 2010 ANTIGUO CUSCATLÁN, EL SALVADOR, C.A.

3

Rector José María Tojeira, S.J.

Secretario General René Alberto Zelaya

Decana de la Facultad de Postgrados Lidia Salamanca

Director de Maestría en Derecho de Empresa Salvador Fonseca, S.J.

Director de Tesis Jesús Jusseth Herrera Espinoza

.

Este es el caso de México. además de ser mínima. ya que dichos estudios han sido elaborados con base a la realidad que en ese lugar y momento se viven. También considero importante dar a conocer la historia de nuestra codificación mercantil. los estudiosos de esta materia deben recurrir a la lectura de autores extranjeros. se encuentra desfasada. con el propósito de dar al lector un panorama completo de la situación del Derecho Mercantil en nuestra época. La bibliografía. Esta remisión a autores foráneos. En este apartado se incluyen algunas observaciones sobre el Derecho Mercantil y los cambios que ha venido experimentando en los últimos tiempos. considero importante hacer un análisis de la situación por la que atraviesa el Derecho Mercantil. España. La aprobación de una serie de reformas al Código de Comercio en junio del año dos mil ocho. significó la introducción de importantes cambios. que muchos regímenes jurídicos la han separado de la legislación mercantil. han tomado protagonismo y están siendo objeto de constantes cambios. ha venido sufriendo cambios con el paso del tiempo. Por esa razón. sin embargo. especialmente en lo que respecta a las sociedades mercantiles. Por razones didácticas considero necesario comenzar con una breve reseña sobre los primeros pasos del Derecho Mercantil hasta nuestros días. Esa realidad no necesariamente coincide con la nuestra. ha sido tratado escasamente por nuestros juristas. no siempre resulta idónea. En las últimas décadas hemos sido testigos de la expansión y segregación de los códigos mercantiles. entre otros. Las sociedades. . para poder llenar el vacío que nuestros juristas han dejado. La mayoría de estos trabajos datan de hace diez años o más y ninguno de ellos trata a fondo el tema. creando un régimen jurídico especial. figura jurídica medular del Derecho Mercantil. En la actualidad. Argentina. Nuestro Código de Comercio. Tanta es la importancia que ha cobrado esta materia.CAPÍTULO I EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL: CODIFICACIÓN Y REFORMA INTRODUCCIÓN El tema del Derecho Mercantil y su evolución en El Salvador. por lo que se hace aún más urgente un estudio del Derecho Mercantil en general y el de estas reformas en particular.

Ahora aparece por primera vez una clase que. 6 R. 393. lo que ha generado que el concepto varíe de acuerdo con el lugar y la época4. Curso de Derecho Mercantil. como producto social que es. Este fenómeno histórico. 18. Es por ello que se afirma que el Derecho Mercantil es un derecho histórico por excelencia2. que sin tomar parte directa en el proceso de producción. 101). sino aun en diferentes leyes vigentes» (J. Introducción al Derecho Mercantil. 3 R. Desde sus orígenes ha experimentado cambios continuamente. p. ROBERTO. vinculado constantemente a esos fenómenos que han determinado su formación normativa5. presenta características consuetudinarias propias de la formación de sus instituciones y muchas de sus figuras jurídicas surgen de los usos y costumbres3. Es por esto que el Derecho Mercantil es un derecho histórico. 321). p. ampliamente estudiado por ENGELS. RAMÍREZ. p. en todos los tiempos y lugares. 5 R. 298. pero cuando apareció la moneda como representativa de valor. sabe conquistar su dirección general y avasallar económicamente a los productores. ENGELS.1 En un principio. GARRIGUES. El origen de familia. sin tomar la menor parte en la producción. en ningún otro campo que no sea el de este derecho se observa cómo varía el concepto no sólo a través de los grandes períodos de la historia. se transforman paulatinamente6. la propiedad privada y el Estado. El Derecho Mercantil en siglo XX. 1 . 4 «Cuando se habla del concepto de Derecho Mercantil se plantea un problema relativo a una legislación determinada. p. 392. LARA VELADO.6 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 1. todas las ramas del derecho. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. p. tomo I. La realidad social está en constante movimiento. ese intercambio era de producto por producto. Este cambio es más rápido y profundo en el Derecho Mercantil. la actividad económica del hombre sufrió una transformación que habría de inducir el desarrollo de la civilización: la progresiva división del trabajo. 2 J. GARRIGUES. una clase que se convierte en el intermediario indispensable entre cada dos productores y los explota a ambos: el mercader» (F. sino en una misma época legislativa. obra citada. La norma jurídica no permanece ajena a estos cambios. El derecho. hace circular los objetos producidos. que en las demás ramas del «Hasta aquí sólo la producción había determinado los procesos de formación de clases nuevas. las personas que tomaban parte en ella se dividían en directores y ejecutores o en productores en grande y en pequeña escala. p. no puede permanecer estacionario. y no sólo en las leyes enlazadas temporalmente por el hecho de sustituirse una a otra. va a condicionar las relaciones sociales que posteriormente hicieron surgir el Derecho Mercantil. Breve panorama histórico del Derecho Mercantil Conforme la organización social fue evolucionando y las necesidades se hicieron más complejas. Por esa división apareció el mercader. se consolidaron las bases para el ulterior desarrollo del comercio y del derecho que lo rige.

349. las instituciones antiguas adquieren nuevas modalidades y la normativa vigente va desfasándose poco a poco hasta hacerse evidente la necesidad de una reforma. propias del derecho real9. La Ley Mercantil siempre deviene de lo empírico.7 Esto se debe a la enorme extensión y complejidad de los fenómenos económicos de nuestra época. GARRIGUES. 49. En cambio el Derecho Civil postula exigencias de una profunda cohesión en la sistematización de los conceptos más generales» (C. 16). de las prácticas comerciales que preceden al concepto teórico. El Derecho Mercantil pasó de ser el derecho de los comerciantes. las cuales. desde que se separó del Derecho Civil en los lejanos días de la edad media hasta el presente. Historia del Derecho Mercantil. 200.CAP. en especial porque sus instituciones se distinguieron de otras semejantes. que brotaba espontáneamente del tráfico mercantil»10. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. 7 . nace en el seno de las corporaciones medievales de mercaderes. VIVANTE. por tanto. porque. en el Derecho Mercantil tal historicidad se presenta de forma más acentuada que en otras ramas del ordenamiento en cuanto que aquél proyecta sus normas sobre una parcela de la realidad que es movible por excelencia: el de las relaciones económicas. Históricamente. Se le considera un derecho autónomo debido a que sus normas se crearon con relativa independencia respecto de los poderes establecidos. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 7 derecho. BERMAN. están sometidas a cambios y mutaciones más rápidas y frecuentes que las que se producen en otros ámbitos sociales» (C. 8 «El origen de la codificación varía del Derecho Civil al Derecho Mercantil. Era un derecho popular y flexible. p. en las diferentes etapas de su desarrollo8. social: «un derecho vivo.11 En aquel entonces el Derecho Mercantil tenía como presupuesto de aplicación el que una de las partes en la relación fuera comerciante12. obra citada. refleja con fidelidad las tendencias dominantes en el campo económico. 12 F. 9 F. a ser el derecho de los actos de comercio objetivamente concebidos. La formación de la tradición jurídica de Occidente. 11 H. La ciencia del derecho durante el siglo XX. GALGANO. 541). gremios y otras formas de asociación. dividida en hermandades religiosas. LEDESMA. El Derecho Mercantil. de espíritu gremial y. HAROLD BERMAN señala que los mercaderes constituían una comunidad autogobernada. p. p. Comerciante era aquél que estaba dedicado al tráfico de mercancías. aunque todo el ordenamiento jurídico-positivo está condicionado por la historia y es cambiante. Diariamente aparecen nuevas formas de contratar. 23. p. p. de lo fáctico. p. Con el paso del tiempo se puso de manifiesto la poca consistencia de este derecho gremial. como se sabe. Las teorías objetivas que estuvieron en boga hasta las primeras décadas del presente siglo definieron el acto de comercio como el acto de intermediación entre la «Fundamentalmente. Tratado de Derecho Mercantil. 10 J. GALGANO.

Comenzaron a surgir. p. cuya existencia justifica una regulación especializada16. todos los cuales. en nuestro tiempo. situación inadmisible para un tipo de normas destinadas a regular actividades cuya evolución es tan intensa. El Derecho «El proceso mental para llegar al acto de comercio objetivo es un proceso de cirugía. Sin embargo. p. es el fenómeno dominante en la compleja economía moderna. con fines de servicio público y sin finalidad lucrativa14. GARRIGUES. es decir la doctrina del acto en masa realizado por empresa. 235). p. apareció la doctrina moderna. que supera cualquier intento de adecuación legislativa15. 299. que por sus características y la función económica que desempeñaban. p. LARA. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. dado que esta postura tiene el grave inconveniente de quedar expuesta a las omisiones y de cerrar la puerta a la incorporación de las nuevas figuras que vayan surgiendo con el paso del tiempo. del sistema objetivo: el someter al mismo patrón manifestaciones de actividad económica completamente diversas (J. Codificación mercantil de la República de Honduras. como si se tratase de un cuerpo químico que se define por sus propiedades intrínsecas. sean cosas materiales o intangibles. R. desde el punto de vista técnico. los títulosvalores comenzaron a utilizarse para garantizar operaciones de tipo civil. la que se estructura alrededor del concepto de empresa mercantil. p. Se abstrae la persona y se coge con pinzas el acto. con carácter de permanencia y unidad de destino de sus elementos. se utilizan para una sola actividad.8 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO producción y el consumo. 13 . con rapidez vertiginosa. GARRIGUES. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. 15 Este es el inconveniente fundamental. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. 201). 208. como cosa universal única. Nacieron nuevas operaciones bancarias. con las características apuntadas. o como el acto que perseguía la obtención de un lucro en vez de un provecho13. como lo fue en sus orígenes. Se hizo necesario dejar de lado el criterio enumerativo de los actos de comercio. la de ofrecer al público bienes o servicios con ánimo de lucro. la evolución de las relaciones comerciales hizo que las teorías clásicas quedaran en el olvido. RAMÍREZ. no podían ser consideradas comprendidas dentro de los esquemas planteados por las teorías clásicas. Es preciso cambiar totalmente el ángulo visual del Derecho Mercantil centrándolo sobre el concepto económico de la empresa» (J. se crearon las sociedades de economía mixta. GARRIGUES. 16 «Sólo cuando el Derecho Mercantil vuelva a ser un derecho profesional acotado por el sector económico de las empresas. nuevas actividades mercantiles. Introducción al Derecho Mercantil. Su actividad se resume en la repetición constante de las operaciones propias de su giro. las cuales llevan a cabo actividades reguladas por la legislación mercantil. Acorde con las características del mundo económico de nuestros días. aislándolo. de disección: una operación cesárea consistente en separar el acto del actor. 14 R. 425). volverá a ser verdaderamente un Derecho del Comercio. La existencia de la empresa. universales y constantes en todas las épocas y en todas las legislaciones» (J.

En síntesis. a fin de impedir que quienes compran en esta forma sean víctimas de vendedores poco escrupulosos. porque los criterios de la masificación del acto y de la mercantilidad pura permiten la asimilación de nuevos actos y de nuevos instrumentos19. está en constante evolución. GARRIGUES. p. Introducción al Derecho Económico. en efecto. 2) Es un derecho flexible. 18 J. regulación del contrato de venta a plazos. el régimen jurídico y actividades de las empresas17. es decisivo el elemento de la forma: la organización de la empresa en forma comercial determina su inclusión dentro de esta rama del derecho. puede decirse que: 1) Es un derecho que se estructura alrededor de las realidades económicas dominantes. 19 R.18 El Derecho Mercantil rige las relaciones económicas y como tal. en acatamiento a una tradición que ya no responde a la realidad presente. para hacer énfasis solamente en el carácter lucrativo de sus actividades. en el futuro. 4) Crea nuevas instituciones. como consecuencia de una aplicación similar. Dispone de los medios necesarios para incorporar. Las legislaciones mercantiles modernas contienen infinidad de disposiciones protectoras a favor de la parte más débil. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 9 Mercantil es un derecho que. p. tomo I. con miras a emitir un juicio de su contenido. p. Con ello nuestro Derecho se libera definitivamente de todo problema de finalidad del acto y coloca el acento de la comercialidad sobre el dato objetivo y tangible de la organización en forma mercantil» (J. 3) El comercio tiene una función de servicio al público. 22). amplía antiguas instituciones mercantiles a relaciones consideradas hasta ayer como civiles. al hacer un balance de la doctrina moderna del Derecho Mercantil. protección a las minorías de las sociedades anónimas. WITKER.CAP. En este nuevo concepto del Derecho Mercantil. etc. 11 y ss. 300. aplicando principios jurídicos conocidos a campos donde hasta hoy no se les había dado vigencia. que las teorías clásicas olvidaron. que responden a necesidades concretas del desarrollo económico-social de nuestros días. «El centro de gravedad del sistema se traslada así desde el acto hacia la organización. 17 . Introducción al Derecho Mercantil. Curso de Derecho Mercantil. regula la organización. las nuevas actividades mercantiles que puedan aparecer. LARA VELADO. Desaparecen los supuestos rígidos de la teoría clásica. o.

en el año de 1834. editado en San José. por las Leyes de Indias. CAPDEQUÍ. República de Honduras. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. por las de Castilla. en el año de 1838. se incorporan cambios a las leyes vigentes y se crean leyes especiales. El Salvador. Estas leyes permanecieron vigentes aún después de firmada el acta de declaración de independencia21. nos ha llevado a tener legislaciones mercantiles casi idénticas. Las diferencias han venido a darse años después cuando. San Vicente y Chalatenango22. 21 En un prontuario de Derecho. 10. al igual que el resto de países de Centroamérica. las cuales registraban la entrada y salida de mercaderías a éstas. La Recopilación de Leyes de Indias. Manual de Historia de Derecho Español en las Indias. PINTO. ha seguido una tendencia más o menos similar en lo que a legislación mercantil se refiere. 20 . si no se tienen en cuenta varios datos. p. Costa Rica. De allí que es muy importante analizar cómo se forman los códigos de comercio en Hispanoamérica y. circunstancias y reflexiones fundamentales. elaborado por una comisión que integraron los licenciados José María Silva. en la imprenta del Estado. las Siete Partidas y la Ordenanza de Bilbao. que tomó como base. Breve relación histórica de la codificación mercantil salvadoreña No se puede comprender lo que actualmente está ocurriendo en el seno del Derecho Mercantil. para citar las más conocidas. sancionado y «La política económica del Estado español en las Indias estuvo inspirada por las doctrinas mercantiles imperantes en la época de los grandes descubrimientos en el nuevo continente. cuáles fueron sus fuentes originales. 392). Es así como por Decreto Legislativo del 28 de febrero de 1839. por las Leyes de Partida» (R. Las primeras leyes mercantiles de El Salvador se basaron en las de otros países europeos y de América. – «El orden de determinar los pleitos debe ser en primer lugar por las Reales Ordenes. Esta semejanza. 473). RAMÍREZ. producto de los esfuerzos integradores que caracterizan a la región. Guía práctica para la organización y legalización de empresas mercantiles en El Salvador. en cuarto. debido a las necesidades de cada región. se dice: Leyes. 22 S. el Código de Comercio de España. Se establecían en departamentos como San Miguel. Esta política se basaba en dos principios: el exclusivismo colonial y la llamada teoría de los metales preciosos» (J. p. Ángel Quiroz y el general Joaquín Eufrasio Guzmán. La aplicación del derecho español comprende hasta la dictación del primer Código de Comercio. p. sobre todo. según se desprende del breve informe que acompañó a su proyecto. en segundo. y reimpreso en Comayagua.10 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 2. BERNAL – J. contenían normas destinadas a regular el comercio. en tercero. regía su vida jurídica por la legislación de la metrópoli20. se reguló el control de los comerciantes y de las mercaderías y se establecieron casas de comercio durante las ferias. El Salvador. al igual que el resto de dominios españoles en América. las Leyes de Castilla.

publicados en la «Gaceta del Salvador». Guzmán. p. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 11 promulgado por Real Cédula de 30 de mayo de 1829. para «que dentro de tres meses. publicado en el Diario J. Por oficio fechado en San Miguel el 10 de febrero de 1855. y por el Gobernador Departamental de San Miguel. se facultó extraordinariamente al Poder Ejecutivo «para que expida como leyes del Estado el Código de Comercio. y por decreto del mismo cuerpo de 1º de marzo de 1880. publicado en la Gaceta del día 28. se facultó al Presidente de la República. SILVA. por Decreto Legislativo. en los juicios sobre negocios mercantiles…». el licenciado Francisco Dueñas. se facultó al Poder Ejecutivo para que: «1. lo que el Ejecutivo hizo con fecha 1º de diciembre del mismo año. publicado en la Gaceta del día siguiente. pues en las casas de comercio las mercaderías que se introducían para su registro eran tasadas de acuerdo al impuesto establecido. del 6 de mayo. 24 23 . se fundaron las casas de comercio. Por decreto de la Asamblea Nacional Constituyente de 30 de junio de 1879. El 31 de julio de 1843. Con estos dos decretos. p. La preocupación por codificar nuestra legislación mercantil se hizo patente en el año de 1853. se perseguía la obtención de ingresos en beneficio de la Hacienda Pública. el Código de procedimientos. promulgada el 2 de julio de 183023. 840.CAP. en el que por decretos de las Cámaras Legislativas de 31 de marzo y 1º de abril. Constitución Política y Códigos de la República de El Salvador. se creó una comisión compuesta por los licenciados José María Silva y Ángel Quiroz. según referencia que se hace en el Acuerdo Ejecutivo de 2 de enero de 1856. reproducido en la Gaceta del día 22. Por Acuerdo Ejecutivo de 22 de julio de 1854. Por decretos de las Cámaras de 22 y 23 de febrero de 1855. además del control de los efectos de comercio. para que elaborara «un proyecto de Código de Comercio y la Ley de Enjuiciamiento que exija el establecimiento de Tribunales Mercantiles»24. la comisión remitió al Ministerio de Relaciones el proyecto requerido. Así nació nuestro primer Código de Comercio25. 64. publicados en la Gaceta del 15 de marzo siguiente. DIRECCIÓN GENERAL DE PUBLICACIONES. dicte el Código de Comercio. Arregle y decrete la legislación comercial y militar». que registraban las mercaderías provenientes del extranjero. general Joaquín E. publicado en el Diario Oficial del 4 de julio. El código español fue obra del recordado jurista Pedro Sainz de Andino. p. que también elaboró la Ley de enjuiciamiento sobre los negocios y casas de comercio. Compendio de historia del derecho de El Salvador. obra citada. si fuere posible. 839 25 DIRECCIÓN GENERAL DE PUBLICACIONES. el de enjuiciamiento y el establecimiento y organización de los Tribunales Consulares».

el cual luego pasó a la Asamblea y previos los trámites correspondientes. publicado en el Diario Oficial del día 12. por decretos de 28 de febrero y 8 de marzo. entrando en vigencia el 1º de abril de 1971. quienes presentaron a la Corte Suprema de Justicia el proyecto de un nuevo Código de Comercio el 23 de marzo de 1903. y las que resulten de actos o contratos exclusivamente mercantiles». El Ejecutivo optó por promulgar un nuevo Código. pero queda sujeto a las leyes mercantiles en cuanto a los efectos del acto». del que se hizo una segunda edición en 1893. dada la necesidad de introducir algunas innovaciones tanto en lo sustantivo como en lo adjetivo y lo hizo por decreto de 1º de mayo de 1882. vigente a la fecha. reformas al Código de Comercio. Fue así que se emitió el Decreto Legislativo de 2 mayo de 1900. por medio del cual se creó la Comisión de Legislación para elaborar un nuevo código mercantil. fue declarado ley de la República por decreto de 17 de marzo de 1904. 26 . publicado en el Diario Oficial del día 7 del mismo mes. publicado en el Diario Oficial del 4 de julio del mismo año. Fue éste el segundo Código de Comercio. Como la mayoría de códigos de esa época se apegó a la teoría del acto mercantil o teoría objetiva26. las que contraigan personas no comerciantes para asegurar su cumplimiento de obligaciones comerciales para asegurar el cumplimiento de las obligaciones comerciales. La Corte le hizo algunas observaciones a este proyecto. este código no tardó mucho en desfasarse nuevamente y se hizo necesario elaborar un nuevo proyecto. En este nuevo código se estableció que todas aquellas personas que profesaran el comercio contraían. En cumplimiento de lo ordenado. se presentaron los proyectos respectivos. Según se expresa en la correspondiente exposición de motivos. sigue las corrientes modernas y ya no define al comerciante de acuerdo a la teoría clásica o subjetiva. se facultó al Ejecutivo para decretar y publicar como leyes. Este código. Es por ello que el Art. Este proyecto fue elaborado por los doctores Hermógenes Alvarado. por el mismo hecho. dichos proyectos fueron devueltos para que se hiciera uso de las facultades antes concedidas según resultare más conveniente. 3 de dicho cuerpo legal contiene una amplia lista en la que se establecen los actos que por su naturaleza son considerados como mercantiles. 1 de dicho cuerpo legal: «El Código de Comercio rige las obligaciones de los comerciantes que se refieran a operaciones mercantiles. El Código que sustituyó al de 1904 se decretó en el año de 1970. La Comisión se integró con los doctores Manuel Delgado. Miguel Ángel Alcaine. entre otros. la obligación de someterse a los actos establecidos por la ley. El Art. Sin embargo. se Dicha teoría queda plasmada en el Art. Teodosio Carranza y Francisco Martínez Suárez. Este código significó un gran avance en lo que a codificación mercantil se refiere. 5 por su parte establece: «No es comerciante el que ejecuta accidentalmente un acto de comercio.12 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Oficial del día 6. Roberto Lara Velado y Julio Fausto Hernández.

RAMÍREZ. Al principio predominó el derecho colonial. «Ya la influencia de los Códigos de Comercio chileno. habiendo sido promulgado por la Secretaria de Hacienda y Crédito Público y entró en vigencia el 14 de junio de 1950» (R. el 21 de junio. el Código de Comercio de Honduras de 1950. Compendio de historia del derecho de El Salvador. SILVA. además. Tena30. p. Intervinieron además Jorge Barrera Graf. los legisladores criollos fueron estructurando el derecho patrio al influjo de diversas legislaciones. p. 395). La influencia no fue del sur. argentino y de España. Fuentes y rasgos distintivos de nuestro Código de Comercio Es interesante ver cómo. Codificación mercantil de la República de Honduras. RAMÍREZ. 425. RAMÍREZ. Argentina. RAMÍREZ. La legislación comercial de este país ha tenido una gran influencia en la región28. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 13 tomó en consideración la Constitución de 1950. España y otros más. p. los Códigos de Comercio de México. y los proyectos de códigos de comercio de México llegan a ser modelos de las nuevas legislaciones mercantiles» (R.CAP. en el período comprendido entre los años 1949 y 1950. el proyecto del doctor Roberto A. Raúl Cervantes Ahumada y Felipe de J. para pasar. Nuestro Código de Comercio vigente se basó principalmente en el Código de Comercio de Honduras de 1950. Esteva Ruiz. J. 31 R. dejan de tener aquella relevancia que orientó a los viejos códigos. 394). para El Salvador. teniéndose a la vista. sino del norte. 72. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica.29 En este país se pidió al doctor Joaquín Rodríguez Rodríguez que redactará un proyecto de Código de Comercio. Roberto Mantilla Molina. 29 «El Proyecto fue discutido en sesiones ordinarias del Congreso Nacional. 3. decididamente a las leyes mexicanas. 30 R. el derecho mercantil italiano27. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. 396. 28 27 . entramos a la esfera de la legislación de Chile. p. Esteva Ruiz (redactor de un proyecto de Código de El Salvador). luego. el Código de Comercio de 1904 y varias leyes relacionadas con la actividad mercantil. Finalmente. el 26 de febrero. A partir de entonces los mercantilistas y las leyes mexicanas toman la primacía. al desarrollarse las instituciones mercantiles en El Salvador. en el último código. obra citada. y en lo doctrinario. En la actualidad. p. el 7 de mayo y la Ley de Procedimientos Mercantiles. y su respectivo Reglamento. se afirma que este Código cambió el destino tradicional del Derecho Mercantil en Centroamérica31. en 1973 fueron promulgadas tres leyes que completarían la reforma judicial para adecuar ese ordenamiento a la actividad comercial de nuestros días: la Ley de Registro de Comercio.

tanto por su falta de métodos.).14 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO En Honduras. En El Salvador también se vislumbró esa necesidad. Encabezó la comisión el doctor Lara Velado. la Ley de quiebras y suspensión de pagos de México sirvió para hacer una síntesis de la misma en nuestro Código y ha seguido su misma técnica. los títulosvalores. . por lo que se procedió a formar una comisión para estudiar el nuevo proyecto de Código de Comercio. Es un Código que sigue más de cerca la doctrina de los mercantilistas que las estructuras de los códigos del siglo pasado y de principios de éste. resulta indemorable una nueva redacción de las normas jurídicas que rigen el comercio» (R. casi veinte años después del Código de Comercio de Honduras. y están muy deficiente e insuficientemente reguladas otras como el registro mercantil. Este es el primer 32 En las bases generales para la redacción del Código de Comercio. En términos generales podemos decir que este Código es más didáctico. se había hecho patente la necesidad de formular un nuevo Código de Comercio32. de más fácil comprensión para su estudio. 691 Com. etcétera». ya que las instituciones se encuentran mezcladas. pero el proyecto no nació a la vida sino hasta 1970. la mayor parte de los contratos bancarios. Los proyectos de Código de Comercio mexicano de 1829 y 1947 son su base principal. el contrato de seguro. El Código objetiviza la empresa y declara que son cosas mercantiles los títulosvalores. pone de inmediato relieve la necesidad de una reforma total en el mismo. p. A pesar del tiempo que media entre uno y otro cuerpo legal. publicadas en diciembre de 1946. El Código de derecho italiano (Código Civil) le proporciona gran parte de sus instituciones. y ha sido criticada por sólo hacer referencia al interés económico de la relación jurídica. el cual establece llanamente que: «Las obligaciones mercantiles son onerosas». como por las omisiones. «Por estos motivos y por la urgente conveniencia de adoptar el ordenamiento legal a las exigencias de la vida y del comercio moderno. El artículo equivalente en nuestra legislación es el Art. al grado que la definición de obligación es copia de la del código italiano. (Art. Se aparta totalmente del sistema de los actos de comercio enumerativos y de la definición del Código francés y español. por estar más cerca de la doctrina moderna que de la técnica de los códigos clásicos. la identidad entre ellos es innegable. la empresa y sus elementos. RAMÍREZ. El Código de Comercio de Honduras de 1950. del mismo modo en que es innegable la coincidencia de ambos textos con el de México. se aparta de la técnica seguida en los códigos tradicionales. pues faltan por completo instituciones como las sociedades de responsabilidad limitada. 395) 33 El Código de Comercio de El Salvador omitió este párrafo y dejo únicamente el segundo. 946. la sociedad anónima. sin embargo su precario estado de salud no se lo permitió. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. Se pidió al doctor Rodríguez que la presidiera. la empresa y sus elementos. al igual que en el resto de Centroamérica. se dijo claramente: «El estudio del Código de Comercio de 1940. Dicha definición dice: «Toda obligación mercantil ha de tener como objeto una prestación económicamente valorable que corresponderá a un interés del acreedor»33.

En la actualidad. que originan los actos de mercantilidad pura» (R. p. Las fuentes del Código las podemos dividir en legislativas y doctrinales. al estatuto jurídico de ese empresario y a la peculiar actividad que este desarrolla en el mercado». e) Tratado de derecho de las sociedades de Antonio Brunetti. En síntesis. MENÉNDEZ. de Joaquín Rodríguez. Promulgación del segundo Código de Comercio. Derecho Bancario y Curso de Derecho Mercantil (3 tomos). y. Curso de Derecho Mercantil. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 15 código que considera a las empresas como un bien o una cosa mercantil de una naturaleza compleja por los bienes que agrupa. Introducción al Derecho Mercantil. . Polo y Mossa. 5. 64. Esta definición no solo se ocupa de la empresa sino que también toma otros aspectos igualmente importantes como lo son el empresario y la regulación a la que debe someterse aquel en el desempeño de alguna actividad mercantil. j) Proyecto de expertos juristas para una ley uniforme de cheques de 192835. LARA VELADO. URÍA – A. 300). Promulgación del tercer Código de Comercio. MENÉNDEZ. g) Código de Comercio de Honduras de 1940. el primero de diciembre de 1855. b) Bases generales para la redacción del Código de Comercio de Honduras. Empresarios y sociedades. Aplicación del derecho hispano colonial. (R. En las fuentes doctrinales se pueden mencionar las siguientes: a) Curso de Derecho Mercantil. la historia del Derecho Mercantil salvadoreño puede dividirse en las siguientes etapas: 1. 34 «Haciendo un análisis de nuestro Código de Comercio. siguiendo la Teoría de la empresa de Casanova y Ferrara. p. 433. b) La masificación del acto. 36 R. puede decirse que se estructura alrededor de: a) La existencia de la empresa como fenómeno central.CAP. y de los tratadistas Rodríguez. como criterio general diferenciador del acto mercantil y el civil. Promulgación del primer Código de Comercio. En síntesis puede decirse que este código gira en torno de la empresa y de los actos en masa realizados por ésta34. de Francesco Messineo. Las legislativas son las siguientes: a) Proyecto para el nuevo Código de Comercio de los Estados Unidos Mexicanos de 1929. b) Teoría jurídica de la hacienda mercantil. RAMÍREZ. Tratado de sociedades mercantiles (2 tomos). 23) 35 R. tomo I. de Lorenzo Mossa. Garrigues. Compendio de historia del derecho de El Salvador. 2. las cosas típicamente mercantiles. 3. f) Derecho Mercantil de Tulio Ascarelli36. Curso de Derecho Mercantil. y. URÍA – A. de Francisco Ferrara. d) Código Civil italiano de 1942. c) Manual de derecho civil comercial (7 tomos). i) Proyecto italiano de Código de Comercio de 1925. h) Código de Comercio italiano de 1882. RAMÍREZ. Codificación mercantil de la República de Honduras. p. SILVA. La doctrina más reciente afirma que «el Derecho Mercantil es aquel Derecho privado especial que tiene por objeto al empresario. f) Código de Comercio español de 1885. p. obra citada. y c) La existencia de instrumentos mercantiles propios. 4. c) Código federal suizo para las obligaciones. p. 434 37 J. p. Promulgación del Código de Comercio vigente desde el primero de abril de 197137. la idea de que el derecho mercantil gira en torno a la empresa ha sido muy criticada. e) Código civil para el distrito y territorios federales de México. (R. tomo I. de fecha primero de mayo de 1882. de fecha cuatro de julio de 1904. d) Derecho Mercantil (2 tomos). 23).

son dos: el que considera los actos de comercio como los actos efectuados en masa y el que considera el Derecho Mercantil. VIDALES. Índice de la legislación salvadoreña vigente. en Diccionario de Derecho Mercantil.40 Este Código introdujo instituciones que no se encontraban reguladas en la legislación anterior. también amplió y actualizó varios temas. llevan necesariamente a la multiplicación de las leyes. especialmente en lo que a sociedades respecta. Sin embargo. Doctrinariamente se ha definido al Código de Comercio. 39 38 . que regula el comercio marítimo. con el simple transcurso del tiempo. es posible dilucidar el contenido general de los llamados códigos de comercio. También incluye la regulación de los espacios marítimos y acuáticos R. publicado en el Diario Oficial No. el proceso tecnológico. obra citada. 22. 928. En síntesis. y el ejercicio de la soberanía en el territorio marítimo y aguas continentales de El Salvador. p. resultaría extremadamente compendioso. El Código de Comercio vigente La mera existencia de toda sociedad jurídicamente organizada implica el aumento de las normas jurídicas que la rigen. 11 E. 300. del 20 de Diciembre del 2005. La nueva Ley regula las actividades relacionadas con la promoción. p. este Código dejó en vigencia el Libro Tercero del Código de 1904. del 01 de Febrero del 2006. la complejización de las relaciones sociales y la aparición de nuevas situaciones que necesitan ser reguladas. a los sujetos de esa relación mercantil (personas que realizan los primeros). LARA VELADO. 101 40 R. como el derecho de empresa. «Código de Comercio». los principios básicos que influyen en el código vigente. No fue sino hasta el año 2005 que se promulgó la Ley General Marítimo Portuaria y se derogó el Libro Tercero41. desde la fecha de su publicación hasta nuestros días. p. es el conjunto de normas destinadas a regir las relaciones jurídicas que se derivan del comercio y a resolver los conflictos que surgen entre los comerciantes. Con base a lo anterior. el desarrollo y la defensa de los intereses marítimos. QUINTANA ADRIANO. 41 Decreto Legislativo No.)39. así como la vigilancia en asuntos relativos al mar. etc.38 Hacer una minuciosa reseña de los cambios que se le han introducido al Código de Comercio. como el cuerpo de leyes relativas al Derecho Mercantil que rigen la relación mercantil (actos de comercio). . De acuerdo con LARA VELADO. tomo 370. El desenvolvimiento económico. a los objetos de la relación mercantil (cosas. por lo que es necesario limitarse a hacer una síntesis de los cambios más relevantes que ha sufrido dicho Código.16 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 4. bienes materia de los actos de comercio) y a los procedimientos judiciales o administrativos (juicios mercantiles. proceso de quiebra.

108 . Otros.45 Esta huída da lugar al fenómeno conocido como «descodificación». van emergiendo en sectores como los de financiación. (E. origina una huída de la materia mercantil de los Códigos de comercio hacia leyes especiales. de conformidad con el proceso de especialización de las actividades económicas. sin embargo. «Desde el comienzo del siglo XX. de manera que a través de normas claras y precisas. su alcance44. Sin embargo. cada uno de estos decretos ha introducido varias reformas. de las nuevas figuras societarias generales o especiales. se encuentra en constante evolución. administración.42 Más de veinte decretos legislativos han sido promulgados desde esa fecha. Desde su promulgación ha sufrido innumerables cambios. el cual. Situación del Derecho Mercantil en las postrimerías del siglo XX y sus perspectivas en el siglo XXI. de competencia. p. p. p. La dispersión de fuentes y la inseguridad sobre la norma aplicable al caso concreto. 665 y ss. obra citada. aunque R. la autonomía legal del Derecho Mercantil frente a la otra rama del derecho privado. la insuficiente regulación que de los institutos mercantiles se hiciera en los Códigos. Nuestro Código de Comercio no ha sido ajeno a esta evolución y ha experimentado importantes cambios. es innegable que la progresiva diseminación del Derecho Mercantil. los individuos de una comunidad conocieran su contenido y. y para la construcción. VIDALES. hizo que los juristas buscaran agrupar todas las normas relativas al comercio en un solo cuerpo. VELASCO. el escaso contenido tipificador de éstos y el desfase que mantienen con la realidad socioeconómica. 45 Éste es el caso de la normativa en materia de propiedad industrial. el Derecho Mercantil sufre un proceso de desintegración (…) Sin llegar a conclusiones catastróficas. 5. p. pero alcanza su expresión más completa con la codificación francesa.CAP. El Código de Comercio vigente. operación y mantenimiento de puertos en general. contenida en los códigos civiles» (J. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. aprobado por la Asamblea Legislativa en el año de 1970. El Derecho Mercantil regula una parte de esa realidad y por ello. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 17 continentales respecto al transporte acuático. ven necesarios estos cambios debido a que la norma tiende a quedarse rezagada respecto de la realidad. GARRIGUES. no es la excepción al fenómeno de dispersión anteriormente descrito. con la publicación de los grandes códigos de comercio. Este fenómeno se encontraba impulsado principalmente por la necesidad de certeza y racionalidad del Derecho. y aun antes. SÁNCHEZ . o de las nuevas figuras contractuales que. 135). La crisis de la codificación del Derecho Mercantil Las tendencias iluministas del siglo XVIII prepararon el camino de la codificación. ha ido destruyendo poco a poco la ilusión de los mercantilistas de haber conquistado. 95). 43 42 . Derecho mercantil. en definitiva. 44 F. distribución y ejecución de obras y servicios. de las instituciones del mercado de valores. dando como resultado un código que para muchos ha perdido la unidad43.

el movimiento descodificador es perceptible en el doble plano antes señalado. 48 C. un problema nada desdeñable: el de esclarecer «Esta evasión de los códigos de comercio comienza ya en el año de 1848 en Alemania con la publicación de la Ley Cambiaria y culmina en esta materia durante los años treinta a cuarenta de este siglo con las leyes nacionales que adoptaron las leyes uniformes de Ginebra sobre letra de cambio y cheque. originada históricamente en el sector del comercio. LEDESMA. Este fenómeno de descomposición. 135. aunque en mayor o menor medida. derecho bancario. constituyendo una constante en todo el ámbito de los países que se sumaron al proceso codificador47. en la República de Argentina. p.18 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO se presenta con mayor intensidad a partir de la segunda mitad del siglo pasado. en buena medida. La ciencia del Derecho durante el siglo XX. etc. MANUEL. J. suscita en esta etapa final de siglo XX. La ciencia del Derecho ha caído en una situación difícil. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. p. la necesidad de poner en armonía el contenido de los Códigos de Comercio con los requerimientos de la evolución económica. GARRIGUES. Derecho mercantil. 46 . Por otro lado. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. 47 «Sin duda esta realidad fue la que impulsó en el año de 1915 al jurista alemán Arturo Nussbaum a lanzar su voz de alarma: El Derecho Mercantil está en trance de disolución. p. Aunque suena a paradoja el Derecho Mercantil ya no es un derecho de comercio sino un montón de las más heterogéneas materias» (J. «Se afirma por todo ello que el futuro legislativo sólo puede reposar sobre grandes leyes sectoriales. en el hecho de que. en Italia el ordenamiento de la quiebra se separa del Código de Comercio por decreto del año 1942. se extiende ahora al resto de las actividades económicas en un imparable proceso de especialización que parece no terminar nunca48. 95). 49 E. tiene ya manifestaciones en el siglo XIX. y otras sustituye a la regulación codificada. Tendencias actuales del Derecho. según el grado de desarrollo económico alcanzado. 179). 541. al haber emigrado de su seno hacia leyes especiales algunas de las instituciones más representativas del Derecho Mercantil (derecho societario. derecho concursal. es claramente perceptible desde sus inicios e incluso.) 49. De una parte. que unas veces completa la materia regulada en los Códigos. en efecto. p. GARRIGUES. p. al margen de los Códigos de Comercio. 1897 y 1950 se llega a la reciente ley que regula tanto la insolvencia civil como la insolvencia mercantil». pero no sobre un Código que regule toda nueva materia mercantil» (BROSETA PONT.46 Este fenómeno de la descodificación se manifiesta en la cada vez más creciente proliferación de una legislación mercantil especial. En estos países. hace que la modernización y reforma de gran parte de las materias reguladas en dichos cuerpos legales se haga al margen de los mismos que. En materia de sociedades la evasión comienza en Francia con la venerable Ley de Sociedades Anónimas de 1867. VELASCO. terminan vaciados. 94. La materia de quiebra es objeto de la primera ley especial en Francia en 1838. a la que sigue la liquidación judicial de 1889. va elaborándose una copiosa legislación especial de carácter mercantil que trata de dar respuesta a las exigencias de la actividad económica organizada en forma de empresa que. a través de proyectos de 1895. que ha ido acentuándose con el transcurso del tiempo y que en el momento actual parece irreversible. en Alemania se publica en 1879 la primera ordenanza de concursos.

53 Lo expuesto pone de manifiesto la crisis de los códigos de comercio. BROSETA PONT. que abarcase toda la materia mercantil de nuestro tiempo». La nueva interrelación entre el orden económico y el jurídico se hace patente en la reorientación que se produce en algunos institutos jurídicos fundamentales con trascendencia tanto para el sistema tradicional de división de ramas jurídicas del ordenamiento. contenida en los códigos civiles. y no ya como unos simples «derechos informativos»51. p. En los países del continente americano también existe una preocupación por modernizar sus leyes mercantiles. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. Derecho mercantil. 119. La respuesta a este cuestionamiento parece ser clara: el proceso de disgregación. p. J. como para la posición que en dicho sistema ocupa el Derecho Mercantil. es posible que nos encontremos ante un proceso en el que se produzca la «superación de la unidad del sistema. esta tendencia a legislar no debe ser indiscriminada. los cuales deben ser respetados por las leyes especiales54. obra citada. ahora con el impacto público y social del nuevo ordenamiento. 135. es un fenómeno imparable52.CAP. con la publicación de los grandes códigos de comercio. 119. 95. y en general aquellas normas y disposiciones reguladoras de la actividad económica y financiera. Sin embargo. la autonomía legal del Derecho Mercantil frente a la otra rama del derecho privado. 54 M. En los países europeos y latinoamericanos que los mantienen. p. por el contrario. p. Hoy puede afirmarse que los códigos de comercio resultan obsoletos. Tendencia actuales y reforma del derecho mercantil. GIRÓN TENA. al perder el Código de Comercio su carácter de referente básico y de garante de la unidad del sistema. reflejo de la inadecuación de la técnica codificadora para regular una materia tan dinámica como la mercantil o si. p. en general puede decirse que su contenido no responde ya a las modernas exigencias de la realidad. iba destruyendo poco a poco la ilusión de los mercantilistas de haber conquistado. E. en la medida de lo posible. 173. cuyo grado de evolución es directamente proporcional con el desarrollo económico y social de una región. de manera que incorporen. Para evitar esta disgregación sin sentido es necesario cambiar la estructura de los códigos de comercio. estamos ante una disgregación sustancial de lo que hasta ahora hemos conocido como Derecho Mercantil. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 19 si esta renovación y expansión de la materia mercantil por la vía de leyes especiales constituye una mera disgregación formal. 52 «Es innegable que la progresiva diseminación del Derecho Mercantil.50 Como ha sido señalado. VELASCO. los grandes principios rectores de la materia mercantil. 51 50 . GARRIGUES. GIRÓN TENA. hasta el punto de que nadie pensaría en redactar un nuevo código de comercio. Tendencias actuales del Derecho. por un sistema de unidades con el desarrollo de otros tantos sectores básicos de aquel derecho. 53 J. J. para evitar vaciar las leyes generales de contenido y crear leyes especiales de aplicación mínima.

Ley de la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles. el concepto de desarrollo económico ha pasado a denominarse desarrollo sostenible o sustentable. y por razones obvias de extensión. Ley Orgánica de la Superintendencia Financiera. etc. «desarrollo económico». sostenible se entiende como un proceso o hecho que una vez ocurrido «puede mantenerse activo en el tiempo o continuar en operación eficiente». Sin importar cuántas variables integren este concepto. desde la promulgación del Código de Comercio en 1971. la Ley del Mercado de Valores y la Ley de Anotaciones Electrónicas de Valores en Cuenta. La legislación mercantil y su relación con el desarrollo económico En la actualidad.20 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO En El Salvador. tanto materiales como espirituales) 56. 55 . derivados de las distintas traducciones de la palabra inglesa sustainable.55 por ser una noción más amplia que incluye. p. en Diccionario de Socioecología. una serie de variables de tipo social. ARRIBAS . Ley de Intermediarios Financieros no bancarios. Finalmente. entre ellas tenemos las siguientes: Ley Reguladora del Ejercicio del Comercio y la Industria (derogada). Algunos plantean que se trata de sinónimos. entre ellas. soporte o sustentación para asegurar su permanencia en el tiempo de presentarse la oportunidad de su ocurrencia». Ley de Marcas y otros Signos Distintivos. se requiere de una serie de condiciones básicas. Ley de Arrendamiento Financiero. La idea de desarrollo sostenible . además de las variables económicas. nos enfocaremos en el tema del desarrollo económico y cómo este puede verse afectado positiva o negativamente por la legislación de un país. sostenido. y. 2) 56 F. Algunos analistas consideran que el desarrollo económico tiene dos dimensiones: el crecimiento económico y la calidad de vida (satisfacción de las necesidades básicas. 5. se crearon leyes destinadas a regular el funcionamiento del mercado de valores. Ley de Propiedad Intelectual. FOLCH. Otros autores añaden la calidad del medio ambiente como una tercera variable (preservación de los recursos naturales y culturales y despliegue de acciones de control de los impactos negativos de las actividades humanas) 57. se han promulgado varias leyes mercantiles. 97. etc. Sustentable se refiere a la posibilidad. para que el desarrollo sea una realidad. puede ser un hecho o suceso que «se mantiene invariable en el tiempo» (R. Debido a la temática de nuestro estudio. Una de ellas Es frecuente encontrar cierta confusión en el empleo de las expresiones sustentable. Se dice que en una región o país hay desarrollo sostenible cuando el desarrollo económico va acompañado del desarrollo humano o social. 2 57 R. p. También se ha creado una serie de leyes bancarias: Ley de Bancos. Fundamentos del desarrollo sostenible. REÁTEGUI. sostenible y sostenido para denotar las características temporales de un acontecimiento o proceso. condición o característica de un hecho o fenómeno de «tener un basamento de apoyo.1. p.

El papel que el marco regulatorio juega dentro de una nación es determinante al generar o no los incentivos adecuados para promover la eficiencia. 1. 62 E. en una elevación sostenida del promedio de ingresos por habitante económicamente activo59. ninguna legislación mercantil. que ofrezca las condiciones adecuadas para el desenvolvimiento de las actividades comerciales61. De acuerdo con este autor. un fenómeno de propagación y evolución de la economía. p. 61 El marco regulatorio es el conjunto de organizaciones. de aquí que exista una intensa conexión entre uno y otro.CAP. «Una regulación neutral y bien diseñada es una condición necesaria para lograr un crecimiento y desarrollo sostenido»62. SALVADOR OSVALDO BRAND. al margen de las R. De ahí que es necesario contar con un marco regulatorio adecuado. todo país en vías de desarrollo necesita de una legislación comercial flexible. de lo contrario. SUÁREZ. p. leyes y normas formales que gobiernan el comportamiento de los individuos y de las empresas en su actividad productiva. ASOCIACIÓN LATINOAMERICANA DE INTEGRACIÓN. eminente economista salvadoreño. La regulación normativa de la economía. quedará rezagada. sino que es un proceso. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 21 es el marco normativo. por avanzada que sea. 3. G. El objetivo de este marco institucional de regulaciones es contribuir al bienestar social y a una mayor eficiencia en la asignación de recursos a través del fomento de un entorno más competitivo y del correcto funcionamiento de los mercados. En consecuencia. pero nadie podrá negar tampoco que una legislación mercantil arcaica e inoperante detiene el desarrollo económico58. equidad y aprovechamiento de oportunidades. 302. BRAND. Introducción al Derecho Mercantil. Instituciones y regulación en América Latina: retos y prioridades. tomo III. Diccionario de Economía. 250. Esto se debe a que el Derecho Mercantil está destinado a regular materias sobre las cuales versa el desarrollo económico. LARA VELADO. p. p. El desarrollo económico representa una expansión productora y un dinamismo en las actividades que movilicen sucesivamente a cuantos estén en actitud para intervenir eficazmente en el proceso económico. en Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual . estima que el desarrollo económico no es una etapa ni una situación. 169. capaz de responder a las necesidades económicas de la época. para redundar. 60 S. el cual posibilita en gran medida la puesta en marcha de las acciones que persiguen el desarrollo de una nación. en definitiva. es el proceso de crecimiento total por habitante y de los ingresos de un país. ¿clave del desarrollo?. 59 58 . para lograr un grado de desarrollo económico avanzado es necesario llevar a cabo reformas políticas y sociales importante60s. Desde luego. CABANELLAS. es capaz de producir desarrollo económico por sí sola. p. El desarrollo de un país se encuentra estrechamente ligado con el nivel de desarrollo de su legislación mercantil. «desarrollo económico».

así como los distintos actores que participan en su creación. además del otorgamiento de estímulos económicos. eficiencia. Regulación y competitividad. En consecuencia. analiza algunos de los obstáculos que limitan el crecimiento de las economías de 181 países. Un marco regulatorio mal diseñado impone costos innecesarios a las actividades productivas. Competencia económica y regulación. Para lograr que el país resulte atractivo en términos de inversión se requiere. facilitar y estimular el comercio en todas sus dimensiones. incrementa la desigualdad de oportunidades y limita la competitividad. Corresponde al Estado crear un clima de negocios que favorezca la inversión y el comercio.2. . 5. la vasta composición de la regulación. BURRIEL. siempre se tenga en consideración que el objetivo final es promover la competencia. ya que la evidencia empírica muestra una correlación directa entre la competitividad de la economía y la calidad de su marco regulatorio63. factores de competitividad. p. Es bien sabido que uno de los elementos determinantes de la competitividad es la calidad de su legislación. 1. El desarrollo económico necesita de fuertes inversiones de capital. lo que a su vez se traduce en un menor potencial de crecimiento64. Sin embargo. la importación y exportación de mercaderías y la contratación desde el extranjero. Todo bajo el amparo de la ley y con el único objetivo de favorecer a sus habitantes. El tema recurrente dentro de esta publicación es la importancia de las reformas 63 64 J. en los procesos de creación de los instrumentos jurídicos. Esto no quiere decir que el Estado se mantendrá totalmente ajeno a la actividad mercantil desarrollada por los particulares. MUÑOZ. A. seguridad jurídica y bienestar social. Por esto es importante que el marco regulatorio de una economía no ampare los intereses de diferentes grupos y que. es indispensable regular. Todo esto reduce la producción. el ingreso del capital extranjero. 2. Modernización del marco legal para mejorar clima de negocios El Banco Mundial.22 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO relaciones económicas internacionales. aumenta los costos de transacción y permite la discrecionalidad de los funcionarios. equidad. de una legislación favorable al inversionista. Las consecuencias de no lograr lo anterior son graves. en su publicación «Doing Business». p. hacen difícil que todos los elementos jurídicos estén coordinados con el fin de promover el desarrollo general de la economía.

este último año se han implementado 239 reformas en 113 economías. LAHORE. 66 CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). el número de días que le toma entrar en marcha y el costo que este proceso representa como proporción del PIB per cápita. 9) cumplimiento de contratos y. se mide la facilidad con la que puede ser iniciado un negocio. los países que han abierto sus mercados se encuentran constantemente mejorando el clima de negocios y ofreciendo beneficios de toda clase. siendo el número anual más alto desde que se viene realizando este informe. donde sólo se requiere de cinco procedimientos para abrir un negocio. 1. Ésta es medida por el número de procedimientos a los que se enfrenta una nueva empresa para iniciar operaciones. 5) Obtención de crédito. De acuerdo con las recomendaciones del Banco Mundial. En este sentido se hacía necesaria una reforma que facilite la inversión nacional y extranjera. los cuales toman un tiempo aproximado de cinco días. p. 7) Pago de impuestos. Un ambiente propicio para las inversiones envía señales de confianza a los inversionistas extranjeros y crea economías más competitivas. mayores serán los flujos de inversiones y de comercio que podrá atraer66. Resultados del Reporte Doing Business 2009. Estados Unidos ostenta una de las mejores posiciones.65 Se miden las regulaciones que afectan diez áreas de negocios: 1) Apertura de una empresa. el marco regulatorio de un país debe estar diseñado de forma tal que pueda garantizar la sustentabilidad de las inversiones. 10) Cierre de una empresa. Los costos asociados al exceso de regulación son altos y se pueden medir a través de la pérdida de competitividad. El Salvador. 3) Empleo de trabajadores. p. El marco normativo salvadoreño y en especial el Código de Comercio. Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. la disminución del comercio debido a la pérdida de contratos y acuerdos y. A nivel mundial. Dentro de este análisis. 2) Manejo de licencias. 6) Protección de inversiones. Posiblemente la publicación anual de este informe está contribuyendo al hecho de que cada vez un mayor número de países lleve a cabo más reformas que contribuyen a mejorar el entorno empresarial. apoyar el crecimiento de las empresas y facilitar la entrada de capitales. 4) Registro de propiedades.CAP. la disminución de ganancias. en consecuencia. En la actualidad. que desde hace varios años viene El Informe Doing Business se ha venido consolidando como herramienta de análisis y de benchmarking entre países que permite detectar algunos de los obstáculos más importantes a la actividad empresarial y de esa forma contribuir a la priorización de reformas legales y al diseño de políticas efectivas para la creación de un mejor clima de negocios. M. Mientras más accesibilidad exista en una región para emprender un nuevo negocio. De hecho. Una mejor regulación mejora la tasa de crecimiento. 3. 65 . tenía una serie de disposiciones que dificultaban el inicio de negocios. 8) Comercio transfronterizo. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 23 y su impacto sobre la competitividad de los negocios y la economía.

Las encuestas a los clientes aseguraron una respuesta oportuna. p. Empezar un negocio resultaba bastante compendioso antes de que estos cambios se introdujeran. p. donde se ha considerado a la inversión como uno de los pilares centrales del desarrollo económico» (CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO (CAF). En junio de 2006. Se necesitaba de mucho tiempo y dinero para comenzar. el Presidente de la República. sin necesidad de modificar ninguna ley. 67 «En febrero de 2003 se formaron grupos de trabajo para analizar tres líneas de trabajo: Registro de sociedades. la obtención de licencias y el registro del balance inicial. y la proporción de clientes satisfechos aumentó del 32% al 87%. En el año 2003. En 18 meses el tiempo para apertura de una empresa se redujo a 40 días. Manuel del Valle fue nombrado nuevo director del Registro de Comercio en junio de ese mismo año. que posibilitaran el inicio de operaciones en un tiempo relativamente corto y a bajo costo. se comenzó a trabajar bajo los nuevos procedimientos» (SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. 68 BANCO MUNDIAL. En este sentido sobresalen el Economic Development Board (EDB) de Singapur. Elías Antonio Saca. p. En noviembre. 69 «Existen casos particulares en los que el sistema de ventanillas únicas es considerado como exitoso. Comparing regulation in 175 economies. . La reforma comenzó en el Registro de Comercio. de Trabajo. Esto significa menos impuestos para el fisco. 1. fueron transferidos al Registro de Comercio. anunció la apertura de la ventanilla única. El EDB y la IDA lograron un control directo sobre un gran número de procedimientos de manera que los inversionistas sólo tienen que hacer un pequeño número de trámites en otras agencias (…) El éxito en todos estos casos se adjudica al apoyo que las agencias recibieron de parte de los más altos cargos del gobierno. personal del Ministerio de Hacienda. menos protección para el consumidor y menos prestaciones sociales para los empleados de estas empresas. Informe sobre las experiencias de desburocratización. y la Industrial Development Authority (IDA) de Irlanda. How to reform. 80). con miras a lograr este objetivo. el Malaysian Industrial Development Authority (MIDA). El personal desarrolló estudios temporales de movimiento de todas las transacciones y eliminó los pasos innecesarios.24 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO tratando de mejorar este clima y de ofrecer condiciones favorables al inversionista. por lo que más del 38% de los empresarios optaban por ejercer el comercio de manera informal. Doing Business 2007. Con estos cambios se logró que se redujera el tiempo de apertura de una empresa de 115 a 26 días. El Lic. Camino a la transformación productiva en América Latina. Fue por ello que en el año 2000 se introdujo una serie de reformas (primera reforma) encaminadas a mejorar el clima de negocios en El Salvador. 210). En una segunda rueda de reformas. Los empresarios pueden ahora registrarse en cualquiera de las cuatro agencias con una sola visita al Registro de Comercio68. necesitaba de una serie de cambios. y del Instituto Salvadoreño del Seguro Social (ISSS). que se puso como meta ser el primer registro de América Latina en obtener una certificación ISO (Organización Internacional para la Estandarización). donde se podían realizar hasta ocho procedimientos distintos de una sola vez69. se introdujeron varios cambios al Registro de Comercio67.

Una carga burocrática muy elevada genera costos altos. de acuerdo al número de trámites con los que hay que cumplir. VICENTINI. GARCÍA FERNÁNDEZ. el número de días que lleva cumplir estos trámites. La cantidad de trámites con los que se tiene que cumplir para establecer una empresa. obra citada. con el propósito de garantizar el funcionamiento eficiente de los mercados y generar el máximo beneficio para la sociedad. 9. barreras a la inversión y al comercio72. 73 CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). Plan de acciones concretas de competitividad y mejora regulatoria 20052006. p. p. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 25 Finalmente. 6. Sin embargo. lo que cuestan y el capital mínimo requerido son determinantes en la actividad empresarial de un país. J. por lo tanto. NEWTON – S. son los que reciben un menor flujo de inversión extranjera directa. establecen una discriminación vía costos a quienes pueden llevar una actividad empresarial y quienes no73. Uno de estos indicadores es el del costo y el tiempo necesarios para iniciar un negocio. el país no podría optar a los fondos de la Cuenta del Desafío del Mileno (U. de no llevarse adelante las reformas.70 Estos fondos serían destinados a los países que demostrarán una mejora en sus indicadores económicos. incrementan el nivel de inversión inicial necesaria para establecer un negocio. en octubre de 2005. Millenium Challenge Account). 72 C. Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. no toda la regulación responde a los fines planteados. 9.S. lo que puede traducirse en mayores costos para la sociedad. se creó un nuevo comité para impulsar una segunda serie de reformas. lo cual tendrá efectos perjudiciales en la inversión y producción de un país. las cuales fueron aprobadas en junio de 2008. es importante la instrumentación de un marco regulatorio de calidad en los distintos mercados con el fin de lograr la BANCO MUNDIAL. Por un lado.71 Finalmente. y por el otro. tanto en tiempo como en dinero. los mayores costos disminuyen la inversión productiva de una nación. 71 70 . Síntesis de la primera reforma La Asamblea Legislativa emite instrumentos jurídicos que norman las actividades económicas y sociales de los particulares. SOLF –A. 1. Todos estos factores se transforman en costos para quien quiere iniciar una actividad productiva y. 2.CAP. p. Los países en los que es más costoso iniciar un negocio. Entonces. p. Esta relación negativa entre la carga burocrática para establecer un negocio y los flujos de inversión queda corroborada por la evidencia empírica. Starting a Business (quickly) in El Salvador.

publicado en el D. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. en beneficio de todos los habitantes». minimizando el número de trámites necesarios para constituir una sociedad y eliminando algunos tecnicismos legales. al no favorecer a grupos de interés particulares. Se pensó en reformar el Código de Comercio. Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. 88.O. 826. adaptándolo a las nuevas tendencias. p. el potencial de desarrollo económico. el legislador reconoció «que el desarrollo económico que se ha logrado en el país. CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). No. tomo No. eficiencia y equidad. es más factible que las empresas sean capaces de competir en los mercados internacionales. supone por parte del Estado el establecimiento de regulaciones que faciliten el desarrollo de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. de 25 de febrero de 2000. breves y sencillos que permitan y faciliten la creación y establecimiento de nuevas empresas. por lo tanto. de la eficiencia. 75 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. todo con el propósito de ajustar la normativa comercial a la realidad económica imperante.75 Fue así como en el año 2000 se reformaron varios artículos del Código de Comercio y de la Ley de Registro de Comercio. y de equidad. 346. pero que en la actualidad restringen la entrada de nuevos agentes al comercio. la autorización de sucursales de sociedades extranjeras y el cumplimiento de los demás requisitos exigidos en otras disposiciones legales». al ofrecer las mismas oportunidades a todos. que en su momento tuvieron su razón de ser. El marco regulatorio tiene incidencias directas en la competitividad de una nación. 74 . En síntesis. lo cual frena el desarrollo económico del país. 1. La Asamblea Legislativa. por lo que es necesario establecer procedimientos mínimos.L. Una excesiva regulación a la actividad empresarial disminuye los flujos de inversión en una economía y. Si la regulación permite la flexibilidad en los mercados de factores y no establece costos altos a la inversión. incentivar la competencia y no establecer costos innecesarios. p. y que «las instituciones estatales rectoras de tales actividades deben funcionar de conformidad a las necesidades imperantes y evitar que mecanismos burocráticos obstaculicen su desarrollo. No. un marco regulatorio de calidad implica la promoción de la neutralidad. por medio de D.26 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO neutralidad. Una regulación deficiente impone serios costos al desarrollo a corto y largo plazo de una nación y a la capacidad de gobernar un país con el fin último de lograr el bien común74. 40. En los considerandos de dicho decreto. del veintiséis de enero del año 2000. al corregir las fallas de mercado. reformó alrededor de cincuenta artículos del Código de Comercio.

p. «varios aspectos del marco legal continuaron restringiendo el desarrollo económico del país»77. derogado. Com. sin embargo. en «toda operación que implique la celebración de contratos destinados a facilitar al tomador la adquisición de bienes determinados. 411 al 417). a plazo cierto o mediante sorteo. Esta figura había caído en desuso.). 418 al 420). Con el paquete de reformas del año 2000 se logró disminuir el número de trámites necesarios y se redujeron los costos de inicio de operaciones. 411 al 413). 103. LARA VELADO. 7. Se derogaron los Arts. 77 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. Introducción al Derecho Mercantil. Síntesis de la segunda reforma Después de la primera reforma se comenzó a contemplar la posibilidad de introducir más cambios. haciendo más fáciles los trámites de iniciación de un negocio (Arts. 89. los efectos de las matrículas de comercio (Arts. En la actualidad. algunas disposiciones sobre el capital social y aportaciones en especie (Arts. que contó con la participación de El Ahorro para la adquisición de bienes era un contrato que no aparecía en el Código de 1904 ni en ninguna otra ley extranjera. únicamente es necesaria la matrícula de la empresa. 15 y 20). p.CAP. R. 76 . La Comisión redactora del Proyecto del Código de Comercio lo creó para regular una práctica comercial común en aquel entonces: Por medio de esta práctica los comerciantes recibían dinero del público en cuotas a cuenta del precio de un determinado producto. 423 al 434 y el Título VIII del Libro IV. dentro de esta última se entendía incluida la matrícula de establecimiento. por lo que se procedió a derogarla. 247. 358 al 363). Fue así como en octubre de 2005. el Secretario Técnico de la Presidencia decidió crear la Comisión para las Reformas al Código de Comercio. adicionó y derogó varias disposiciones. Se modificaron requisitos relativos a la constitución de sociedades en general (Arts. el capítulo relativo a las sociedades extranjeras (Arts. en combinación con sorteos periódicos que permitían al favorecido hacerse dueño del objeto en cuestión. las obligaciones profesionales de los comerciantes (Arts. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 27 La reforma modificó. relativo al ahorro para adquisición de bienes. con el propósito de facilitar la entrada de nuevos agentes económicos. y consistía. que adquiriría cada tomador al haber pagado el valor o parte del mismo. a cambio del pago de cuotas anticipadas» (Art. 192 y 196).76 Antes de esta reforma se exigían dos matrículas para iniciar un negocio: la matrícula del comerciante y la matrícula de la empresa. 1302. la denegación y cancelación de las matrículas (Arts. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. 421 y 422).

El objetivo era formular las reformas a los Libros Primero y Segundo del Código de Comercio. Lic. costos y tiempos para la formalización. El 9 de febrero del año 2006 se comienza la discusión de las reformas al Código de Comercio. El 21 del mismo mes y año la Comisión Técnica elabora una propuesta sobre las principales reformas al Código de Comercio. Lic. Carmen Regina de Arévalo. El 19 de octubre de 2005 se realiza la primera reunión. Carlos Quintanilla Schmidt. 79 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. El 27 de octubre. Blanca Imelda Jaco de Magaña. basadas en una matriz realizada por la Oficina Nacional de Inversiones del Ministerio de Economía. el CNR entregó el primer borrador de las reformas. Claudia Umaña. la Comisión decide. El 16 de marzo. y generó muchas discusiones entre los integrantes de la Comisión. Félix Garrid Safie. en la que se identifican los mayores problemas del marco legal vigente80. La comisión nombró de entre sus miembros al redactor del Anteproyecto. se ratifican todas las La Comisión quedó integrada de la siguiente manera: a) Secretario Técnico de la Presidencia. f) Director Ejecutivo del Centro Nacional de Registros. Se definió el objetivo de las reformas: reducir procesos. 78 . se reúne la Comisión completa. d) Viceministra de economía. Licda. y estaba integrada por los representantes de varias instituciones. en la que se conforma la Comisión para la Revisión de las reformas. Licda. para revisión de la Comisión. 80 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. operación y liquidación de empresas79. El Proyecto de reforma resultó ser bastante polémico. h) Director Ejecutivo de la Cámara de Comercio e Industria de El Salvador. Lic.28 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO organizaciones públicas y privadas78. p. como el uso de la videoconferencia en las reuniones de la Junta Directiva y la eliminación del capital mínimo para la constitución de una sociedad. entre otras cosas. Licda. g) Directora del departamento Legal de la Fundación Salvadoreña para el Desarrollo Económico y Social (FUSADES). operación y liquidación de las empresas. (SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. encaminadas a facilitar los procesos y disminuir los costos para iniciar un negocio. Max Orellana. 92. Se conformó la Comisión Técnica que era coordinada por la Directora Ejecutiva del Programa Presidencial El Salvador Eficiente. Las reformas. Anabella Lardé de Palomo. c) Ex vicepresidente de la República y vicerrector de la Universidad José Matías Delgado. Licda. e) Viceministra de Hacienda. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. obra citada. i) Directora Ejecutiva del Programa Presidencial El Salvador Eficiente. El 22 de junio. Licda. Mayra Alfaro Morán. entre las cuales se propone crear la ventanilla única en el Centro Nacional de Registros (CNR). Manuel del Valle. 90). Eduardo Zablah Touché. tiempos y costos para inicio. Lic. obra citada. Esta Comisión formuló un anteproyecto de reformas al Código de Comercio consensuado con diferentes sectores de la sociedad salvadoreña. con el propósito de disminuir aún más los pasos. b) Subsecretaria Técnica de la Presidencia. p. Lic. 91. Director General del Registro del Comercio. p. también intentaban dar cabida a nuevas tecnologías. trabajar inicialmente en las reformas administrativas.

con las garantías de autenticidad y certeza que se adquieren por este medio. hacen una visita al Registro Mercantil de Colombia82.CAP. Durante los meses de enero a marzo se discutieron las observaciones al Código de Comercio y se introducen las que concuerdan con los objetivos establecidos al inicio del proyecto. Asociación Nacional de Empresarios. El 7 de septiembre se define un cronograma a seguir para la aprobación de las reformas. Para mayor información sobre el funcionamiento y organización del Registro de Comercio de Colombia consultar: www. para suministrar un fundamento razonable a la fidedignidad de los asientos o del contenido de los libros.aspx . Sin embargo. p. Colegio de Contadores. relacionada con el requerimiento de capital mínimo. El Comité solicita que se remita el proyecto a todas las instituciones representadas en dicho Comité. 92).ccb. Consejo de Vigilancia de la Contaduría Pública. Cámara Salvadoreña de la Construcción (CASALCO). 4) El registro de libros de comercio: Es una medida que brinda protección a la integridad material de los libros y seguridad y certeza sobre el propietario y el destino de los mismos. 82 Este registro delegado por el Estado a las Cámaras de Comercio. 3) La inscripción de actos y documentos: Se trata de una formalidad consagrada en el Código de Comercio con la finalidad principal de hacer oponibles a terceros el contenido de los actos y contratos sometidos a ella.org. suministrada a los terceros a través del registro mercantil. El 10 de octubre se envían notas solicitando opiniones a gremiales y asociaciones profesionales interesadas81. Asociación de Medianos y Pequeños Empresarios de El Salvador (AMPES). administrado por la Cámara de Comercio de Bogotá. formado por los titulares del área económica. Cámara de Comercio e Industria de El Salvador. El 5 de octubre se hace una presentación de las reformas al Comité Económico. la Ministra de Economía y la Presidenta de la Cámara de Comercio e Industria de El Salvador. que incluyen presentación al Comité Económico y consultas a las gremiales y asociaciones profesionales interesadas. Asociación Bancaria Salvadoreña (ABANSA) y a la Corporación de Exportadores (COEXPORT).co/portal/default. con finalidades y técnicas distintas: 1) La matrícula mercantil: Es una obligación profesional del comerciante. Centro de Estudios Jurídicos. El 30 de marzo se remite el 81 De acuerdo con el Informe de la Secretaría Técnica de la Presidencia. únicamente hay dos notas remitidas por FUSADES y por la Corporación de Contadores (Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. se envió nota a las siguientes organizaciones: Federación de Abogados de El Salvador (FEDAES). Fundación Salvadoreña para el Desarrollo Económico y Social (FUSADES). I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 29 reformas discutidas por la Comisión Técnica y se logran acuerdos sobre los puntos en los que había opiniones divididas. tanto de las gremiales y asociaciones interesadas como de los miembros del Comité Económico. El 13 de septiembre la Secretaría Técnica hace una revisión de derecho comparado sobre legislación. 2) La matrícula de los establecimientos de comercio: Cumple igualmente una función de simple información. con el propósito de conocer su funcionamiento y determinar si era posible poner en práctica algunas de estas ideas en El Salvador. está previsto y regulado en el Código de Comercio de Colombia en cuatro formas. De octubre a diciembre se recibieron observaciones a las reformas al Código de Comercio. que se deriva de dicha calidad y se adquiere por el ejercicio profesional de actos de comercio. El 31 de enero de 2007. en el expediente presentado ante la Asamblea Legislativa.

1. no 3 veces como se venía haciendo. la razón: no perjudica a nadie. Posteriormente. El comerciante social: disposiciones generales Se modificaron los Arts. es importante conocer. El Decreto fue publicado en el Diario Oficial No. el proyecto se remitió a la Asamblea Legislativa. Su aplicación es general. puesto que todos los socios están reunidos (Art. del día 12 del mismo mes y año se aprobaron las reformas al Código de Comercio. a través de empresas jurídicamente organizadas ya sean mercantiles o de comerciantes individuales. 8. Si bien el estudio se enfocará principalmente en los cambios que se produjeron en materia de sociedades anónimas. Esta comisión emitió dictamen en el que calificó el proyecto de reformas como favorable el día 3 de junio de 2008.30 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO expediente para revisión a la Secretaría de Asuntos Legislativos y Jurídicos de la Presidencia de la República. que únicamente las reformas aludidas apuntan a la modificación de los Libros Primero y Segundo del Código de Comercio. el cual establecía que los comerciantes que operan en el país debían enviar a la oficina que ejerce la vigilancia del Estado. Es por la razón anterior. 30 Com. 8. el resto de reformas. 21 al 24 del Código de Comercio. de donde se remitió a la Comisión de Economía y Agricultura para que fuera estudiado. 379. de modo sintético.). desarrollo y finalización de los negocios mercantiles que se realizan en nuestro país. tomo No. 120. Fue así como. por lo que serán estudiadas detenidamente en el segundo capítulo de este trabajo. del 27 del mismo mes y año. Se derogó el Art. El Decreto 641 Por medio de este decreto se introdujeron más de ochenta reformas al Código de Comercio. El aumento de capital solo se publicará una vez. 41 Com. Este artículo no se aplicaba a las sociedades en nombre colectivo y a la comandita simple. dentro de los tres meses siguientes a la expiración de su año social. .. El propósito es la simplificación de requisitos. tramites y tiempos para la formalización. El incumplimiento de esta obligación era penado en la Ley o en el reglamento de la oficina respectiva. por medio del Decreto 641. un informe conteniendo una serie de documentos contables y financieros.

tomo II. 106 inc. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 31 8.). En esta sección no hubo mayores cambios: Antes de la reforma el Art.L.L. podría decirse que este tipo de sociedad presenta mayor similitud con las sociedades de capital que con las de personas. Con la reforma se eliminó este requisito para esta clase de sociedades. el tipo más utilizado.R. ya que presenta varias ventajas como contrapartida a la figura jurídica del empresario individual y a la de la 83 G. es el tipo societario más utilizado. Con la reforma se busca que las personas que poseen un pequeño negocio tomen esta forma jurídica y no la de la anónima.2. Con la reforma el capital social para estas sociedades se redujo sustancialmente de once mil cuatrocientos veintiocho dólares a dos mil (Art. nació al tráfico mercantil en la segunda mitad del siglo XIX.CAP. que aspiraban al privilegio de la limitación de responsabilidad patrimonial. con escaso número de socios y capital social reducido.R. 1º Com. otras sociedades mercantiles nacionales o extranjeras. especialmente para la micro y pequeña empresa.). Tratado Elemental de Derecho Comercial. En nuestro país. para organizaciones empresariales de dimensiones reducidas. En España. siendo la S. La S. propio de las sociedades de capital. por lo que ahora podrán participar en su acto constitutivo o ingresar posteriormente en calidad de nuevos socios. RIPERT. Al constituirse la sociedad el capital social deberá estar íntegramente suscrito y deberá exhibirse como mínimo el 5% del valor de cada participación social (Art. Con la reforma se eliminó este requisito por lo que ahora el número de socios queda a discreción de la sociedad misma. por ejemplo. como derivación de la sociedad anónima. p. incluso en la sociedad de responsabilidad limitada.A.R. 8.). la S.L. el modelo más utilizado en nuestro medio. Este tipo de sociedad. En consecuencia. al igual que las sociedades de capital. 44 establecía que la calidad personal del socio era condición esencial para asociarse. Asimismo. 227 . se considera la forma jurídica más apropiada para empresas pequeñas. sin embargo. tanto en socios como en capital. 44 Com. este tipo societario no ha gozado de mucha aceptación. 103 Com. Sociedades de Responsabilidad Limitada Con la reforma se busca hacer de la S. establecía un número máximo de integrantes de hasta veinticinco. puede estar integrada por personas naturales o jurídicas (Art.3. la cual esta destinada a reunir grandes cantidades de dinero y de personas naturales o jurídicas83. Sociedades de personas: disposiciones generales.

3. pensada para la gran empresa y la sociedad de responsabilidad limitada. 338-A. 10).L. existe una simplificación del régimen de la limitada. 241. 342. p. b) El acuerdo de aumento de capital solo se publicara una vez en un diario de mayor circulación y en el Diario Oficial (Art. 84 . destinada a la pequeña y mediana empresa. Todos los cambios introducidos en esta sección serán estudiados en la segunda parte de este trabajo. tomo II. 340. b) Se elimina la obligación de publicar el balance final de liquidación en el Diario Oficial y en un diario de mayor circulación. 337. por un lado. 85 C. originada por la flexibilidad de su utilización entre las pequeñas y medianas empresas.32 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO sociedad anónima. sin embargo.00. por otra parte. Sociedades Comerciales. 326. en función de las necesidades de organización de la gran empresa que acude para su financiación al mercado de capitales y. En cambio.000. con la gran empresa ha sido posible gracias a una doble técnica de política jurídica. la concepción del tipo de S. 8. p.4. (E. En el derecho anglosajón la pretensión de vincular la S. en los países latinos la concepción liberal de que cualquier empresa puede adoptar el tipo de sociedad que desee para dar marco jurídico a su actividad ha provocado una incoherencia en la utilización de los distintos tipos societarios y una adaptación de su estructura jurídica a la realidad económica. en el que prevalece la autonomía privativa al momento de la configuración estatutaria del tipo. los más importantes son: a) Las acciones pueden ser de un valor nominal de un dólar o múltiplos enteros de uno. 338. En México. Análisis de los subtipos societarios. Las Sociedades Anónimas. que hace asumir a ésta un papel secundario y residual84. la reglamentación rígida que se tiene para ese tipo societario. Sociedades de Capitales La evolución de las sociedades de capital se ha ido produciendo al compás de los grandes movimientos económicos de las últimas décadas y se desarrollan sobre la base de dos tipos fundamentales: la sociedad anónima y la sociedad en comandita por acciones85. como un instrumento organizativo de uso múltiple y estructura normativa flexible. por el contrario. 8. Liquidación de sociedades Se han hecho cambios importantes para acelerar la liquidación de las Sociedades: a) Se da automáticamente con la inscripción del acuerdo. GUADARRAMA. VANASCO. La sociedad anónima. Los distintos ordenamientos comprendidos dentro del derecho continental se caracterizan por contar con dos tipos sociales destinados a cubrir el amplio espectro de necesidades jurídico-económicas de los empresarios. 332.A. c) El capital social no será menor de $2. 328.). c) Los liquidadores pueden otorgar la escritura pública de liquidación.R. 30 y 486 Com. Se modificaron los Arts. En cambio. 342-A. la regulación legal ofrece una sociedad anónima «multiusos».

Las reformas introducidas en la legislación mercantil han acortado los plazos de espera y reducido los costos para el empresario. nuestro Derecho Mercantil. la Cuenta del Desafío del Milenio (MCA por sus siglas en inglés) de los Estados Unidos. . establecía objetivos específicos de tiempo y costo para la apertura de una empresa. Después de haber determinado la forma en que va a constituirse la sociedad. para calificar a esas subvenciones. A esto se suma la agravante de que muchas de estas reformas tienen un móvil político y no jurídico. Este fue el principal motivo que impulsó los cambios a nivel administrativo y las reformas introducidas al Código de Comercio. Este es el caso de las reformas introducidas a nuestro Código de Comercio en el año 2008. Nuestro Código de Comercio. Uno de los factores clave para el desarrollo económico es el establecimiento de un ambiente de negocios favorable. Las sociedades mercantiles. Pero además. Este ritmo. La historia nos ha permitido ver como. Es por ello que desde el año 2003 se han impulsado cambios en la ley y en los procedimientos administrativos. En este apartado estudiaremos los cambios que experimentó la sociedad anónima en lo que respecta a la constitución de la misma. fueron especial objeto de esta reforma. sin embargo. aún se encuentra rezagado en comparación con otros códigos más modernos. poco a poco. El tiempo y el costo que implica la apertura de una empresa es esencial para posicionar al país como centro de inversión. va evolucionando al ritmo de las nuevas tendencias mundiales. si bien ha sido objeto de reformas en varias ocasiones. Estas reformas tuvieron como base las recomendaciones hechas por el Banco Mundial. figura jurídica medular del Derecho Mercantil. los países debían calificar mejor en ambos criterios. y especialmente nuestro derecho de sociedades. pasaremos a analizar los cambios introducidos en el funcionamiento y administración de la sociedad.CAPÍTULO II ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN Y CAPITAL SOCIAL DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN En la primera parte de esta investigación se abordaron temas relacionados con la evolución que ha experimentado el Derecho Mercantil en nuestro país. no es lo suficientemente rápido: pasan muchos años antes de que nuestras leyes sean objeto de análisis y ajuste.

BARRERA GRAF. Sociedades Comerciales. Para ahondar sobre este tema recomiendo los siguientes títulos: J. con arreglo al derecho mexicano. A. de estructura colectiva capitalista con denominación. a medida que su estructura debía adecuarse a los nuevos requerimientos que el sistema económico vigente exigía y el régimen legal le permitía (C. Sociedades Anónimas. bienes o industria. JOAQUÍN RODRÍGUEZ. BRUNETTI. Aunque en este trabajo no nos detendremos en cuestiones de tipo doctrinario. para elaborar nuestras leyes mercantiles. afirma que: «La sociedad anónima es una sociedad mercantil. Este calificativo tenía importancia cuando existían las sociedades civiles. dividido en acciones cuyos socios tienen su responsabilidad limitada al importe de sus aportaciones»88. tomos I y II. Sin embargo. que estipulan poner en común. tomo I. por lo que sus condiciones han sufrido variaciones constantes. que eran reguladas en los artículos 1811 y siguientes del Código Civil. RIVAROLA. Partiendo de este concepto es posible determinar los rasgos o caracteres comunes a toda sociedad87. M. 232. disposición que por estar ubicada dentro de las reglas generales que se refieren al comerciante social. del cual nuestro legislador ha tomado las instituciones básicas. PREMISAS Y CONCEPTOS BÁSICOS 1. VANASCO. Dicha definición no es del todo exacta. de capital fundacional. 17 inciso segundo. 88 J. La sociedad anónima en el Código de Comercio: Concepto86 En nuestro Código no encontramos una definición precisa de lo que debemos entender por sociedad anónima. considero importante establecer el concepto de sociedad anónima a la luz de nuestra legislación. con la finalidad de repartirse entre sí los beneficios que provengan de los negocios a que van a dedicarse». es aplicable a todo género de sociedades y reza de la siguiente manera: «sociedad es el ente jurídico resultante de un contrato solemne celebrado entre dos o más personas. Tratado de Sociedades Mercantiles. En la determinación de los caracteres de la sociedad anónima no se puede prescindir de situarla en el contexto socioeconómico imperante en cada estadio de su paulatino desenvolvimiento. por las siguientes razones: a) En nuestro país ya no es necesario distinguir entre sociedades civiles y mercantiles. Las sociedades en el derecho mexicano. lo que fue provocando modificaciones esenciales en las funciones que el derecho le ha atribuido a forma de organización. p. 254). enuncia un concepto de sociedad. Tratado del Derecho de las Sociedades. Desde sus orígenes su conformación ha cambiado constantemente. en relación con nuestra legislación. Curso de Derecho Mercantil. p. J. tomo II. 86 . 87 Es tremendamente arduo caracterizar a la sociedad anónima por que varias circunstancias impiden dar una enunciación que abarque íntegra y plenamente a este complejo tipo social.34 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO A. RODRÍGUEZ. tomos I y II. GARRIGUES. el Art.

etc. GARRIGUES. las cuales representan el límite de responsabilidad de cada uno de los accionistas». 633. GRISOLI. BARRERA GRAF. por regla general emplean la palabra «accionistas» para designar a los miembros de tales sociedades. Para JOAQUÍN GARRIGUES. MALAGARRIGA. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 35 b) La palabra «colectiva» está demás. calificativo que sí es de la esencia de las sociedades anónimas. los servicios. p. cuando en realidad es más exacto usar el vocablo «accionistas». Tratado de Derecho Mercantil. que es más amplio. quedando comprendidos en ella el comercio. a la explotación de una industria mercantil»90. c) La frase «la explotación de una industria mercantil». abarcando todos sus elementos. Nuestra legislación no permite las sociedades de un solo socio o sociedad unimembre89 por tanto hubiese sido suficiente con decir que las sociedades anónimas son de estructura capitalista. que tratan las sociedades de capitales. debió usar el termino «actividad». cuyas entregas reciben el nombre de «aportes». que se divide en partes alícuotas llamadas acciones. la sociedad anónima «es la sociedad capitalista dedicada. Sociedades de un solo socio. La palabra «socios» se utiliza para designar a los integrantes de las sociedades colectivas. por lo que en vez de industria. La Sociedad Unipersonal de Responsabilidad Limitada. Las sociedades de un solo socio. J. pues es un hecho que se deduce de la naturaleza misma de la sociedad. que se constituye bajo denominación libre. b) La expresión «con capital propio». 187. con capital propio dividido en acciones y bajo el principio de responsabilidad limitada de los socios frente a la Sociedad. 90 J. ÁNGELO. se ha tratado de estructurar un concepto propio de sociedad anónima. de la siguiente manera: «Sociedad anónima es un ente mercantil con personalidad jurídica propia. 89 . la agricultura. que se refieren a las sociedades de personas. Para un estudio amplio sobre la sociedad unimembre o unipersonal se recomienda revisar los textos de J. emplean la palabra «socio» y los artículos 126 y siguientes del mismo cuerpo legal. Las sociedades en derecho mexicano. Los artículos 44 y siguientes del Código de Comercio.CAP. la ganadería. mediante la aportación de un capital fundacional. es muy limitativa. p. c) Para designar a los integrantes de una sociedad anónima es mejor utilizar la palabra «accionistas». BOQUERA. es innecesaria. Con base en las disposiciones del Código de Comercio. A la anterior definición pueden hacérsele las siguientes observaciones: a) Al igual que la definición de JOAQUÍN RODRÍGUEZ usa la expresión «socios» para referirse a los integrantes de la sociedad anónima. ya que ésta concuerda con el títulovalor que ampara su inversión. por dos o más personas naturales o jurídicas.

es más importante el factor económico que el personal. Derecho Mercantil Mexicano. d) La calidad personal de los accionistas no es relevante.). se necesitaba la concurrencia de cinco personas. 126 del Código de Comercio es claro a este respecto. o sea que en esta clase de sociedades. c) Que el capital fundacional se divide en acciones. Denominación significa que el nombre de la sociedad no alude a las personas que la integran. no juega un papel importante en la voluntad de asociarse en este tipo de sociedades92.36 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Analicemos uno a uno los elementos de esta definición: a) Es un ente mercantil. A la luz de esta definición es posible además determinar: a) Que no existen en nuestro medio las sociedades de un solo socio. 231 exigía que para constituir una compañía anónima. la calidad personal de los socios o accionistas no influye de modo esencial en la voluntad de asociarse». 92 Esta es la regla general. 91 . 93 El Art. demuestra que existe dicha institución con aplicación en las sociedades anónimas. Considero que esta definición.). el intuito personae puede ser un factor importante en esa clase de sociedades.). b) Se constituye bajo denominación. 17 inc. Por regla general el intuito personae. La existencia de un capital es indispensable para la formación de la sociedad (Art. El Art. pero por excepción pueden hacerlo también las sociedades de Responsabilidad Limitada. pues el pacto de no transmisión de las acciones sin la autorización de la administración social.).91 c) Se constituyen con el concurso de dos o más personas (Art. b) Que la sociedad puede estar integrada por personas naturales o jurídicas. o mejor dicho. y. conforme con nuestra legislación mercantil. f) La responsabilidad de los socios por las deudas sociales es limitada. que se forman siempre bajo razón social (Art. no tienen responsabilidad personal. el cual en el Art. No sucede lo mismo en las sociedades de personas. en las que sí juega un rol preponderante el intuito personae93. p. 73 Com. Ello significa que es o existe como un objeto propio del comercio y de los comerciantes (Art. sino que se responde con la aportación hecha a la sociedad. 192 Com. A diferencia de las sociedades de personas. 94 R. reúne las características propias de la sociedad anónima. 101 del Código de Comercio. d) Que los socios responden hasta por el monto de sus aportaciones94. avalado por el artículo 158 del Código de Comercio. PINA VARA. Art.. 80. 2º Com. y. sin embargo. generalmente usan de ella. 2º Com. cuando dice en su parte pertinente: «En las sociedades de capitales. además de tomar en cuenta los elementos comunes a las sociedades de capital. las sociedades de capitales. e) Es necesario un capital fundacional. por lo menos. A diferencia del Código de Comercio de 1904. situación que puede pactarse mientras las acciones nominativas no estén totalmente pagadas. dice que la sociedad anónima se constituirá bajo denominación. 17 inc. 191 Com.

tomo II. Derecho Mercantil. si bien estos últimos tienen la preponderancia» (R. Curso de Derecho Mercantil. F. 68). La sociedad anónima ha venido fungiendo como piedra angular para el desarrollo económico en la mayoría de países. Esta forma de organización ha surgido en el albor del capitalismo. RODRÍGUEZ. es una figura de transición que contiene elementos que representan la forma de participar en sociedades de personas y elementos que representan la forma de participar en sociedades de capitales. la electrificación. tomo I. FRISCH. las grandes obras de canalización. p. RODRÍGUEZ. 97 E.98 Y es que esta forma de organización de los negocios resulta ser la estructura ideal para el desarrollo de las actividades mercantiles que requieren sumas grandes de capital. Introducción al Derecho Mercantil. Importancia de las sociedades anónimas95 El papel que desempeñan las sociedades mercantiles es cada día más importante en la economía de los países donde se practica el libre comercio y existe una tendencia a la sustitución del comerciante individual por las sociedades o comerciante social96. es una sociedad de responsabilidad limitada. J. tomo I. W. 412. Curso de Derecho Mercantil. R. es la única forma de sociedad que merece con toda propiedad el nombre de sociedad de capital. 96 «La sociedad anónima es la forma típica de sociedad de capital. 77. estriba en que la S. la división del capital en acciones permite que participen en la sociedad miles de asociados. GIRÓN TENA. La continuidad y permanencia de la que habla el autor han hecho que las sociedades anónimas cumplan una función económica muy importante. RODRÍGUEZ. de acuerdo con JOAQUÍN RODRÍGUEZ. las explotaciones mineras. MANTILLA MOLINA. lo que sucede a los socios no trasciende a la sociedad. o sea la comanditaria por acciones. porque la otra forma. ésta tiene una continuidad que está por encima de las contingencias de las personas que la componen. Instituciones de Derecho Mercantil. en Diccionario de Derecho Mercantil. Pero al mismo tiempo. p. como en el comercio. La sociedad anónima mexicana. El concepto de Derecho Mercantil. «Sociedad Anónima». la organización jurídica del sistema capitalista. Tratado de sociedades mercantiles.CAP. QUINTANA ADRIANO. de hecho. LARA VELADO. los enormes conglomerados industriales y comerciales de nuestros días han sido organizados en forma de sociedad anónima. Su importancia. ya que la pequeña cantidad que una acción representa está al alcance de fortunas que aisladamente consideradas ni hubieran podido soñar su participación en empresas de tal envergadura»99. 95 . se han llevado a cabo grandes proyectos. ya que De la abundante bibliografía sobre este tema sólo cito las obras que a mi juicio. tanto en el terreno de la ciencia y la tecnología. p. SÁNCHEZ. 98 «La historia del mundo contemporáneo no puede escribirse sin hacer referencia continua a la sociedad anónima. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 37 2. Finalmente. son las más importantes: J.A. con él se ha desarrollado y alcanzado su máximo esplendor como su instrumento más potente en el campo de su organización de las empresas» (J. A través de ella. «representa una forma de organización estable y permanente. 99 J. Casi todas las grandes empresas de la humanidad en los tiempos modernos están vinculados a estas sociedades: los transportes terrestres. por lo que los que participan en ella no sienten el temor de las pérdidas ilimitadas que pueden comprometer toda su situación patrimonial.97 Ha sido por tradición. p. 77). marítimos y aéreos.

Con las reformas impulsadas en los años 2000 y 2008 se logró reducir el número de trámites necesarios para crear una sociedad anónima. por su gran fortaleza económica. aportados por gran número de personas. obtener recursos en el mercado de valores (bonos. Sus características sobresalientes. las sociedades constituyen los sujetos de mayor importancia para la canalización de ahorros y de recursos. y pudo hacerlo en gran parte gracias al maravilloso instrumento de la sociedad por acciones. la industria. BARRERA GRAF. p. . acciones. este tipo de sociedades permite la amplia circulación de sus acciones100. etc. Constituye el instrumento ideal para la reunión y concentración de personas. Este rasgo resulta esencial a la hora de constituir una sociedad de este tipo. Con esto se evidencia la importancia que tiene esta clase de sociedad en nuestro país y cómo el legislador ha tratado de volverla accesible incluso para medianos y pequeños empresarios. LARA VELADO. La sociedad anónima puede. por esta razón.38 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO permite la concentración de grandes capitales. como la responsabilidad de los accionistas limitada al pago de sus acciones exclusivamente y la representación del capital social en estos títulos. Asimismo. por lo que se prescinde de la confianza personal entre los socios. Introducción al Derecho Mercantil. p. DE SOLA. para la creación de empresas. 3. 102 F. sin que medie entre los socios la estrecha vinculación que la confianza personal supone. A fines del siglo XIX y principios de éste el capitalismo moderno se desarrolló prodigiosamente. 15.101 Se ha llegado al extremo de afirmar que se puede decir que el desarrollo económico de Occidente está fundado en la sociedad anónima. tomo III. justifican la preferencia del público por este tipo de sociedad mercantil. y para la obtención de financiamientos. ya que se requiere la participación de un gran número de accionistas. 68. etc. p. y se ha hablado de la era de estas sociedades como una de las épocas de la historia económica102. etc. unidas a la flexibilidad y libertad de acción en el desarrollo de los objetivos propuestos. como elemento de la voluntad de asociarse. Tratado de sociedades por acciones en el Derecho comparado. Las sociedades en el derecho mexicano.). seguros. además de acudir a los mercados de capitales (banca. los seguros. las normas que rigen su estructura y funcionamiento están ideadas para que la sociedad pueda realizar sus actividades. financieras. con intereses comunes y se ha convertido en un instrumento formidable del desarrollo económico de los pueblos. la banca. J. que facilitan la división del mismo. En El Salvador.). por la misma causa. quienes a veces prefieren dedicarse al comercio informal con el fin de evitar los trámites y costos en los que deben incurrir para constituir una 100 101 R. este tipo de sociedades es el más utilizado dentro de los campos del comercio.

El momento en que debe otorgarse la escritura difiere según se trate de constitución simultánea o de constitución sucesiva o pública104. El Art. 103 . o de su abreviatura «S.». Formas de constitución En este apartado estudiaremos las reformas que se hicieron al Código de Comercio para facilitar la constitución de una sociedad anónima103. la escritura social se El grado de dificultad para constituir una sociedad resulta determinante para el inversionista.). II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 39 sociedad. La ley viene en este caso a regular lo que en la realidad ya era un fenómeno común y aceptado. la cual se formará libremente sin más limitación que la de ser distinta de la de cualquier otra sociedad existente e irá inmediatamente seguida de las palabras: «Sociedad Anónima». Sin embargo. 1) 104 M. cuando se trata de fundación simultánea. También veremos como algunas de estas modificaciones no van acordes con el objetivo primario de las sociedades anónimas que es la concentración de grandes capitales. Este tema se encuentra regulado en los Arts. La legislación prevé dos formas para la fundación de este tipo de sociedad a saber. que es la más utilizada y la fundación sucesiva. De acuerdo con el Art. local o extranjero. sin embargo. se estudiarán algunos cambios introducidos que en la práctica ya eran una realidad. p. creemos que algunas de estas reformas han sido contraproducentes en algunos casos y. BERNAL SILVA. analizaremos los cambios más importantes introducidos al Código de Comercio en materia de sociedades anónimas. Esto es un avance muy significativo.7. A continuación. p. 38. La omisión de este requisito acarrea responsabilidad ilimitada y solidaria para los accionistas y los administradores». Con las reformas el país pasó de la posición 135 al 105. la fundación simultánea. 195. La sociedad anónima se constituye por escritura pública. ya que había muchas figuras que habían perdido su vigencia o simplemente habían caído en desuso.A.CAP. 191 al 206 del Código de Comercio. la cual debe inscribirse en el Registro de Comercio (Arts. convenientes en otros. Por último. lo cual coloca al país arriba de la media. CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. reformado. 21 y 24 Com. en la categoría de apertura de un negocio. siendo el promedio de la región 9. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. Veremos como algunos de estos cambios eran necesarios. todavía falta mucho por hacer: la reforma es sólo el primer paso. (Doing Business El Salvador Ranking 2009. El número de procedimientos necesarios para abrir un negocio se redujo a 8. B. 191 comienza diciendo que la sociedad anónima «debe constituirse bajo denominación.

sin embargo. deberá limitarse a consignar esta declaración.40 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO otorgará sin más trámite que los consistentes en que los socios fundadores suscriban todo el capital y paguen por las suscripciones hechas. la sociedad no queda fundada en un solo momento. 197 inciso primero establece que: «Cuando la sociedad A. los pasos a seguir son los siguientes: a) Redacción del programa y depósito de un ejemplar del mismo ya aprobado por la oficina que ejerce la vigilancia del Estado. tomo No. la Superintendencia es un organismo dependiente del Ministerio de Economía. 107 Esta oficina es la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles. Derecho Mercantil Guatemalteco. si la acción ha de pagarse en numerario. sobre comerciantes tanto nacionales como extranjeros. El hecho de que la ley exima al Notario de esta responsabilidad significa que bastará con que los otorgantes declaren haber ingresado ese dinero a la caja social. No. 195. a nombre de la sociedad en una entidad de crédito autorizada para operar.O. No pudiendo el Notario exigir que se compruebe el pago. En la constitución sucesiva o pública. 197 y 198 Com. 106 105 . caso en que los promotores no tienen los fondos suficientes para constituir la sociedad. 2 (Decreto Legislativo No. 346 del 25 de febrero de 2000). El programa redactado contendrá el proyecto de escritura social. Esta relación que acostumbra hacer el Notario en la escritura encuentra su fundamento en el principio de veracidad de la función notarial. 825. con mención del negocio a que va a dedicarse la sociedad (Arts. 40. De acuerdo con la Ley de esta institución. Con la reforma se suprimió el inciso segundo del Art. debidamente endosado. deja en entredicho la veracidad del instrumento105. la proporción exigida por la ley. Constitución de sociedades anónimas. 1. 68. y cuando se han cubierto los requisitos que correspondan y se tiene el capital necesario. El Art. en cuanto al cumplimiento de sus obligaciones mercantiles y contables.). se corre el peligro de que ésta no coincida con la realidad. Previo a la celebración del contrato. del 26 de enero del año 2000. precede una serie de actos organizativos y preparatorios que van a converger en el momento de la fundación de la sociedad y que tienen relevancia para la existencia de la persona jurídica. y sus administradores. R. publicado en el D. mediante la exhibición del cheque certificado o del certificado de depósito. Art. lo haga o no. Regularmente un grupo de socios fundadores desarrollan esos actos previos y se dedican a colocar las acciones entre el público. 192 y 193 Com. Como ejemplo podemos citar el caso en el que uno de los accionistas se comprometa a realizar el desembolso posterior al otorgamiento del acto escriturario.). Art. tomo I. con lo que se eliminó la obligación del Notario de acreditar la veracidad de las aportaciones dinerarias.107 en el Registro de Comercio. encargado de ejercer la vigilancia por parte del Estado. 131. p. VENTOSO. VILLEGAS. o la totalidad cuando el pago ha de hacerse en bienes distintos del dinero (Arts. Cuando se trata de fundación sucesiva o pública. entonces se constituye la sociedad106. p.

se aprobará el proyecto de la escritura de constitución de la sociedad y se designará a las personas que deban otorgar el instrumento ante Notario.).). En la actualidad este valúo lo realiza un auditor autorizado. Lara Velado. 197 estaba mal ubicado. Desde la promulgación del proyecto del Código de Comercio. sino también de la exactitud del avalúo de los bienes aportados en especie. (Arts. En esta materia también las distintas legislaciones consagran un doble sistema de constitución: En Brasil. por la propia naturaleza de la fundación sucesiva. En Uruguay. el Capítulo VII de la ley 6. se procederá a ofrecer al público la suscripción de acciones. distingue la constitución por acto único de la constitución por suscripción. publicarán la convocatoria para la reunión de la junta general constitutiva. El inciso segundo de este artículo establece además que: «La oficina. Este inciso fue reformado en el año 2000. Para él. . establece los requisitos preliminares a cumplir en cada caso. en la cual. a nombre de los accionistas. b) Suscripciones y aportaciones: Aprobado el programa y depositado el respectivo ejemplar en el Registro de Comercio. c) Suscrito el capital social y hechas las exhibiciones legales. un programa con el proyecto de escritura social que reúna los requisitos mencionados en el Art.CAP. 1053 al 1061). se cerciorará de la suscripción total del capital previsto». del Capítulo XI. expuso que el inciso segundo del Art. entre otras cosas. 196 Com. y el otro en el del suscriptor. 199 Com. y por suscripción pública (Arts. previo a la reforma se exigía que la Superintendencia se cerciorara no sólo de que se hubiera hecho la suscripción del capital social. no puedan consignarse en el programa». los fundadores. las cuales se recogerán por duplicado.060. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 41 anónima haya de constituirse por suscripción pública. la constitución mediante acto único (Arts.). este inciso debería ir al final del Art. antes de aprobar o no el programa. 206 Com. Las firmas de cada suscripción deberán autenticarse (Art. del Libro Tercero. con excepción de los que. 1050 y 1051). los fundadores presentarán a la oficina que ejerza la vigilancia del Estado. La misma crítica puede hacerse a este inciso aún después de la reforma.404. 205 y 206 Com. en la Subsección II de la Sección V. la ley 16. 194. quien remite este informe a la Superintendencia (Art. regula en el parágrafo I de la Sección V. el Dr. quedando un ejemplar en poder de los fundadores. dentro de un plazo de quince días. El Código Civil de Paraguay. en una de las tantas criticas que hizo al documento.

por escritura pública. otros que sirven para determinar la estructura del patrimonio social. establece que las sociedades se constituyen. REQUISITOS DE FORMA DEL CONTRATO SOCIAL 1. p. y finalmente hay requisitos que establecen la forma de organización y funcionamiento de la sociedad108. reformado. Derecho Societario. 111. SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. Por ello.. no podía ser sustituido por la inscripción en el Registro de Comercio. la existencia de un procedimiento dual para la constitución legal de la sociedad (escritura y registro) ha sido justificadamente criticada por originar una innecesaria duplicidad de costos»110. Ciertamente. 22. El Art. en la actualidad. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. 6. Quienes estaban a favor de su eliminación alegaron que esta exigencia legal ha venido perdiendo su importancia con el paso del tiempo y que el otorgamiento de escritura pública implicaba un aumento en los costos. BERNAL SILVA. algunos de los cuales sirven para identificar a la sociedad como persona jurídica distinta de los socios. p. Asimismo. REYES VILLAMIZAR. tomo I. La falta de la escritura pública acarrea la inexistencia legal de la sociedad (Art. ya que estos actos no son M. p. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña.. 110 F.) El Art. 21 Com. Quienes estaban en contra argumentaron que este requisito. La escritura pública (Art. determina que la sociedad anónima se constituirá por escritura pública. el Art. 21 Com. 109 108 . también reformado. algunos autores sostienen que este requisito ha dejado de ser indispensable «debido en parte a que el registro mercantil cumple finalidades superpuestas a las que se obtienen con el otorgamiento de la escritura (autenticidad. publicidad y control de legalidad).42 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO C. además de otorgar certeza jurídica al acto constitutivo. en concordancia con la regla general. 193 Com. enumera los requisitos generales que debe contener toda escritura social. lo cual generó muchas desavenencias en el seno de la comisión109.). Durante la discusión del proyecto de reforma se consideró la posibilidad de eliminar este requisito para las sociedades en general. 346 Com. 90.

046). ya que únicamente se les da publicidad mercantil a los actos o contratos sobre los cuales ha ejercido el Estado. sólo las anónimas calificadas como abiertas se deben inscribir en el Registro de Valores. etc. la sociedad anónima se forma. en aquellos regimenes en que la inscripción le ha sido confiada a la justicia.404. En Brasil. 3 del Reglamento de dicha institución). Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. la ley 6. por medio de documento privado.060. L.. 278). preconstituyen prueba)». BERNAL SILVA. 88). p.A. aplicable a todas las sociedades. existe y prueba por medio de escritura pública inscrita y publicada. 25 Com. admite que la asociación anónima se pueda constituir por el acta de la asamblea (instrumento privado) o por escritura pública (Art. 77). 3º. pero fundamentalmente sirve al principio de seguridad jurídica (da certeza inter partes y erga omnes del contenido propio del contrato y de la realidad de la persona creada: fija de manera precisa el marco de relaciones jurídicas. en el sistema declarativo el registro está a cargo de entes administrativos. El Código Civil de Paraguay exige en su Art. tomo I. 6º) y debe ser inscrito en el Registro de Comercio. por ejemplo. p. Ciertamente. REYES VILLAMIZAR. 112 «Existen dos sistemas de registro mercantil. 111 La exigencia de escritura pública se ha justificado en los beneficios que se derivan. 967. a cargo de la Superintendencia de Valores y Seguros (Art. este existe por regla general. 134) 113 M. En Uruguay. de la Ley sobre Sociedades Anónimas (18. que dice: «La personalidad jurídica de las sociedades se perfecciona… por la inscripción en el Registro de Comercio de los documentos respectivos»113. se encuentra aquel que produce efectos constitutivos. pero conforme al Art. de tal forma que el registro se considera un acto jurisdiccional (…) El fundamento del sistema de registro mercantil constitutivo es la seguridad jurídica que provee. FERNÁNDEZ DEL POZO. que por no ejercer funciones jurisdiccionales. permite la constitución por instrumento privado o por escritura pública (Art. p. Derecho Societario. En primer lugar. Esto se deduce de la lectura del Art.CAP. en general de las formalidades legales. El nuevo registro mercantil: sujeto y función mercantil registral. de suerte que se eviten posteriores litigios. 1050 la constitución por escritura pública. evita la falta de rigor y de seriedad en la determinación de vínculos. El artículo se refiere a sociedades legalmente constituidas. De esta manera el registro produce efectos de publicidad al declarar derechos constituidos con anterioridad a su inscripción» (F. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 43 equivalentes. pues la sociedad existe desde el otorgamiento de la escritura ante Notario112.). la ley 16. en cambio. algunos países permiten que se constituya una S. 38. carecen de legalidad sobre los actos sujetos a inscripción. . un control de legalidad anterior a su inscripción (…) Por el contrario. «La forma cumple una serie de funciones que justifican su exigencia: principalmente un efecto psicológico (sirve para distinguir meros tratos preliminares del contrato ya celebrado. 111 Efectivamente. de acuerdo con la regla del Art. En otros países. se ha mantenido este requisito: en Chile. adquiere su personalidad jurídica con la inscripción en el Registro. en nuestro país la inscripción del instrumento en el Registro de Comercio no es constitutiva. La personalidad jurídica se adquiere desde la celebración del acto constitutivo (Art. que se inscriben para el sólo efecto de perfeccionar su personalidad jurídica.

fusionan y liquidan por escritura pública».). 323 y 324 Com. cuando la sociedad caiga dentro de alguna de las causales de disolución contempladas en el Código de Comercio. Ahora. 63 Com. 22 Com.). procederá a la disolución. Domicilio de la sociedad que se constituye. modifican. En todo caso. Se modificaron los romanos II y III de la siguiente manera: «La escritura social deberá contener: II. . El Art.1. tomo II. El acuerdo de disolución y la ejecutoria de la sentencia. por lo que se hace necesario el otorgamiento en escritura pública. se inscribirán en el Registro de Comercio y surtirán sus efectos desde la fecha de su inscripción. 21 redactado de la siguiente manera: «Las sociedades se constituyen. 280. la inscripción en el Registro de Comercio no es constitutiva. 21 también prescribe que la transformación de las sociedades debe hacerse en escritura pública (Ver Arts. Finalmente se acordó no eliminar la escritura pública para la constitución de sociedades. mientras que el Art. 22 Com. con expresión 114 C. en su caso. según las características de la compañía que desean constituir. p. Con la reforma se eliminó la obligación de otorgar escritura pública para decretar la disolución de las sociedades. se afirma que la participación del Notario proporciona la oportunidad de que estos profesionales puedan asesorar a los fundadores de las sociedades anónimas acerca de los términos y cláusulas que les conviene incorporar al estatuto. 22 se modificó para adecuar su contenido con lo que ya se hacía en la práctica. ambos artículos fueron reformados. argumentándose al respecto que la intervención de un oficial público permite certificar la identidad de los constituyentes de la sociedad mediante el control de la documentación idónea para ello. Sociedades Comerciales.114 En consecuencia. transforman. establece los requisitos generales para la constitución de una sociedad. Requisitos generales (Art. VANASCO. (Art. Con esto se pretende hacer más fácil el proceso de cierre de un negocio. El Art. quedando el Art. Por otro lado. 1. 194 contempla los especiales para las sociedades anónimas.) El Art.44 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO VANASCO opina que la inclusión de este requisito tiene su principal fundamento en la seguridad jurídica. consideramos que el otorgamiento de la escritura y la intervención del Notario no son una mera solemnidad sino que dan respaldo jurídico al acto fundante. sino declarativa. la cual será declarada por la junta general de la sociedad o por medio de sentencia judicial cuando se trate de un proceso de quiebra.

CABANELLAS. GALGANO. tomo I. En el romano III se le agregó el vocablo «jurídica» a la palabra «naturaleza». p. en cuanto a que la sociedad no tiene todavía personalidad moral.CAP. F. a la «ubicación de la sociedad en el universo jurídico»115. como dice CABANELLAS. que sólo sirve de punto de partida. que está dominado por la concepción contractual. Este requisito. Doctrinariamente hay dos tesis mayoritarias que explican la naturaleza jurídica de las sociedades mercantiles en general: «La primera. III) Naturaleza jurídica». 2-3. «Cualesquiera que sean las dudas que se hayan expuesto sobre esta afirmación. 128. tomo I. 376. que gira en torno a la idea del contrato y la segunda. Las sociedades en el derecho mexicano. sino. 41. 11. por ejemplo. Sobre este tema pueden consultarse los siguientes textos: M. no está referida al tipo o clase de sociedad. aquel a partir del cual la sociedad va a aparecer como un grupo G. lo cierto es que debemos considerar a la sociedad como resultado de una declaración de voluntad contractual. en doctrina la expresión naturaleza jurídica. Parte general.118 RICARDO SANDOVAL. si ese es el caso. San Salvador. En nuestro medio. p. y afirma que la sociedad anónima es una institución que se desenvuelve en un medio comercial determinado». la teoría institucional. Introducción al Derecho Societario. 44. J. Esto era algo que en la práctica ya se venía haciendo por lo que no se trata de un nuevo requisito en realidad. y el período de funcionamiento. si bien es cierto que ésta tiene características especiales. p. Curso de Derecho Mercantil. Derecho Mercantil Guatemalteco. al hablar de la «naturaleza jurídica»116 de una sociedad no nos estamos refiriendo a su clase o especie. afirma que hay dos momentos que deben considerarse cuando se habla de la naturaleza jurídica de las sociedades: «el período de fundación o de constitución. 117 R. de manera que cuando el Notario da cumplimiento al mismo se limita a decir que se está constituyendo una sociedad anónima. si se otorga la escritura en el municipio de Mejicanos. HAURIOU. En otras palabras. que la hacen merecer una calificación especial: la de contrato de organización». debe consignarse además el departamento. VILLEGAS. La frase «con expresión del municipio y departamento al cual pertenece» fue añadida con el propósito de evitar que no se omitiera la mención del municipio donde se constituye la sociedad. Así. BARRERA GRAF. tomo II. 118 J. p. sino a la nota esencial que la caracteriza117. La Teoría de la Institución y de la Fundación. RODRÍGUEZ. ha sido interpretado como el tipo o clase de sociedad que va constituirse. antes y después de la reforma. Derecho Comercial: Las Sociedades. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 45 del municipio y departamento al cual pertenece. Sin embargo. p. prescinde del acto contractual. p. el contrato de sociedad ha sido caracterizado como auténtico contrato. tomo I. 116 115 .

El Código de Comercio de Honduras (Art.. 119 120 R. en la práctica los notarios han entendido que se refiere al tipo de sociedad y así lo hacen constar en la escritura de constitución. 103. es la de la limitación de responsabilidad de los socios. contiene una disposición similar.120 Establecer el tipo de sociedad que se está constituyendo permite identificar el régimen jurídico aplicable a la sociedad escogida por los fundadores. tomo I.A. En otras legislaciones ni siquiera se pide que se consigne el tipo o clase de sociedad que va a constituirse. la forma asociativa adoptada en el acto de constitución determinará el sistema de responsabilidad a que quedarán sujetos los asociados. según el caso». Así las cosas. Manual de derecho comercial. ya que este requisito queda cumplido al momento en que se consigna la razón social o denominación de la sociedad. La sociedad anónima. Tal circunstancia tiene dos consecuencias de gran relevancia.46 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO organizado.». pero no se expresa nada al respecto de la circulación de las acciones en que se divide su capital suscrito. p. en el Art. V. el cual exige que se consigne en la escritura «la razón social o denominación. dice ALFONSO VENTOSO. muy importante. dotado de una personalidad jurídica. . Al hacer un análisis de derecho comparado no se encontró ninguna disposición en la que se exija que se consigne la naturaleza jurídica de la sociedad en la escritura de constitución. que forman parte de la naturaleza del contrato social respectivo. el Código de Notariado de Guatemala.119 Pese a que la expresión naturaleza jurídica ha sido mal empleada por el legislador. 257. para cumplir con este requisito basta cumplir con lo preceptuado en el Art. El Art. prescribe que en la escritura pública debe expresarse «la clase o tipo de sociedad que se constituye y el nombre de la misma». «En primer termino. 110 del Código de Comercio de Colombia. debe constituirse siempre bajo denominación. de todos aquellos preceptos configuradores del tipo. A. conocida en la vida cotidiana y frecuente en el uso mercantil. En el caso de El Salvador. 14 romano III). Constitución de sociedades anónimas. establece que la escritura de constitución debe llevar: «La clase de sociedad que se constituya». de acuerdo con el Art. la escogencia de la forma asociativa implicará la adopción. parte general. SANDOVAL. Esta indicación puede ser sustituida por la abreviatura «S. cuya situación legal puede apreciarse entonces diferente por la teoría de la institución». En segundo lugar. Por medio de esta indicación. VENTOSO. por vía supletoria. 191 Com. el tráfico jurídico puede conocer el tipo de la entidad y las consecuencias que de ello se deriva: una. 46. p. si por ejemplo se pacta que la sociedad será de la especie de las anónimas. la cual deberá llevar al final las palabras «Sociedad Anónima». 22 rom.

CAP. . 115. Se estableció un plazo máximo para pagar la parte insoluta del capital suscrito. establece los requisitos especiales que debe cumplir la escritura de constitución de una sociedad anónima. porque es de la naturaleza del contrato que así sean». 148 Com. tomo I. la comprobación de su existencia 121 F. dos eran las formas correctas de proceder en este caso: a) Eliminar este numeral. que prescribe que las acciones deben ser expedidas dentro de un plazo que no exceda de un año. REYES VILLAMIZAR. El romano II de dicho artículo establece que debe consignarse en la escritura: «La manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito. cualquier socio podrá gestionarla judicial o administrativamente. contado a partir de la inscripción de la escritura en el Registro de Comercio. es un error y debe ser enmendado en la primera oportunidad. según se probó anteriormente. todo interesado o el Ministerio Público podrá requerir judicialmente a toda sociedad.2. II y IX) El Art. Derecho Societario. A nuestro parecer. Esta obligación se encuentra en consonancia con lo establecido en el Art. se le agregó el romano IX y un inciso final. 22. p. 194 roms. contado a partir de la fecha de la inscripción de la escritura social en el Registro de Comercio. La Comisión. establece que. Asimismo. Lo anterior. debió haber eliminado esta imprecisión y sugerir otra redacción para el romano III del Art. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio». 353 Com. ¿Cuándo debe ser presentada esta escritura para su inscripción? El Art. La expresión “naturaleza jurídica” ha sido mal interpretada en nuestro medio y se ha utilizado como sinónimo de la clase o tipo societario..121 Es una lástima que no se haya corregido este error en el proyecto de reformas al Código de Comercio. 194 Com. ya que el tipo o clase de sociedad que va a constituirse queda subsumido en el romano V del artículo en comento o. b) Exigir que se consignara expresamente «la clase o tipo de sociedad que va a constituirse». En este artículo se amplió el texto del romano II. Requisitos especiales (Art. La redacción actual aún es imprecisa y no contribuye en lo absoluto con los objetivos planteados por la reforma. 1. si la escritura social o sus reformas no se presentaren para su inscripción en el Registro de Comercio dentro de los quince días siguientes a su otorgamiento. la cual deberá ser pagada en el plazo de un año. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 47 se entenderá que estas son libremente negociables.

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regular.122 Todo Notario ante quien se otorgue una escritura de constitución social o de reformas, deberá advertir a los otorgantes la obligación en que están de registrarla, los efectos del registro y las sanciones impuestas por la falta del mismo. El Registro de Comercio estará obligado a remitir mensualmente a la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles, una nómina de la inscripción de dichos instrumentos con la información correspondiente. La liquidación de esta clase de sociedades se practicará de acuerdo con las disposiciones del pacto social, y en defecto de ellas, con las reglas establecidas en el Código de Comercio. Antes de la reforma la parte insoluta del capital no podía exceder del 75%, con la reforma se aumentó este porcentaje hasta un 95%, debiendo ser pagados en el plazo indicado en el artículo en comento. Con la reforma se redujo el capital mínimo para constituir una sociedad anónima de $11,428.57 a $2,000.00, debiendo pagarse al menos el 5% de esa cantidad ($100.00). En consecuencia, los accionistas deberán pagar el 95% restante en el plazo de un año. En el intervalo comprendido entre la constitución de la sociedad y la emisión de las acciones, la sociedad puede librar al accionista certificados provisionales, que contienen los datos de las acciones suscritas y sirven especialmente para acreditar el pago de las sumas conferidas.123 Estos certificados serán estudiados oportunamente junto con las acciones. El romano IX del Art. 194 establece que deberá consignarse en la escritura: «El nombre completo, profesión u oficio, domicilio y nacionalidad de las personas que ocuparán los cargos del órgano de administración». Esto significa que el Notario deberá identificar plenamente a los miembros que van a integrar el órgano de administración de la sociedad en la escritura. Antes de la reforma, y de acuerdo con ALFONSO VENTOSO, quedaba abierta la posibilidad de «otorgar una escritura de constitución de una sociedad anónima sin designar a las personas que se iban a encargar de su administración, supuesto por tanto, que, aunque no normal, era factible».124 Pese a que este requisito ya se venía cumpliendo en la práctica notarial, con la reforma queda claramente establecido, y con ello amparada la actuación del Notario, quien de ahora en adelante deberá identificar a las personas que
El Ministerio Público o Ministerio Fiscal, como era conocido, se creó como representante del Estado y de la sociedad en la Constitución de 1939, y está compuesto por la Fiscalía General de la República, la Procuraduría General de la República, y la Procuraduría para la Defensa de los Derechos Humanos. Corresponde al Fiscal General de la República, como representante de los intereses del Estado (Art. 193, Nos. 1, 5, 7, 8 y 10 Cn.), promover la acción de justicia en defensa de la legalidad (Art. 193 No. 2 Cn.), y en particular, dirigir la investigación de los hechos delictivos y ejercer la acción penal, en su caso, Art. 193 Nos. 2, 3 y 4 Cn. (R. MENDOZA ORANTES, Constitución Comentada, p. 200). 123 A. BRUNETTI, Tratado del Derecho de las Sociedades, tomo II, p. 196. 124 A. VENTOSO, Constitución de sociedades anónimas, p. 88.
122

CAP. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN…

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tendrán a su cargo el gobierno de la sociedad. También sirve de fundamento legal para los Registradores, quienes acostumbran rechazar una inscripción que no cumplen este requisito, aunque no tuvieran una base legal sobre la cual motivar su negativa.

2. De la nulidad del pacto social (Arts. 27 y 194 inc. final Com.) La naturaleza contractual de la sociedad determina ab initio que, cuando se habla de nulidad de la sociedad, nos traslademos a las nociones de nulidad que son aceptadas en el marco de los contratos.125 Sin embargo, la aplicación de estas nociones no siempre resulta sencilla, principalmente por que la sociedad no es un contrato bilateral, sino plurilateral y de organización, del cual nace una persona jurídica autónoma e independiente que va a operar en el tráfico jurídico ejecutando actos que no pueden ser eliminados tan fácilmente. «Precisamente esa actuación y su relación con terceros hace que se plantee el problema en toda crudeza y realidad, ya que cuando el contrato social se pone en ejecución es cuando surge la preocupación de la que tratamos».126 De acuerdo con JOAQUÍN GARRIGUES hay dos sectores de causas de nulidad: las causas civiles de nulidad de la sociedad anónima en cuanto aparece como un contrato (defectos de capacidad, vicios del consentimiento, etc.), y las causas de nulidad, fundadas en la inobservancia de los preceptos mercantiles sobre constitución de la sociedad anónima.127 En el primer grupo de causas hay que proceder con cautela, ya que no es posible equiparar el acto fundacional de una S.A. a un contrato cualquiera y, por tanto, la aplicación analógica de las normas generales sobre la nulidad de los contratos podría resultar peligrosa. En el segundo grupo, los motivos de nulidad pueden agruparse en tres categorías: a) Motivos que afectan el acto fundacional (otorgarse la escritura por un solo socio, no haberse aportado el capital mínimo); b) Motivos fundados en la falta de alguna mención esencial de la escritura; c) Motivos fundados en la nulidad de alguna mención esencial de la escritura.128
125 No debe confundirse la doctrina de la nulidad con la Doctrina de la Sociedad de Hecho. Esta última se manifiesta una vez que la sociedad comienza a funcionar y, por ende, se inserta en el tráfico jurídico y, por mucho que sea posible ejercitar la acción de nulidad contra ella, no puede ser sacada sin más, es decir, extraída sin ulteriores consecuencias, del medio en que ha venido actuando. (J. HERRERA, Derecho Mercantil I, p. 112). 126 Algunos autores señalan que la sociedad anónima es un contrato sui generis al que no se le pueden aplicar sin más la doctrina general de la nulidad porque precisamente se trata de evitar sus efectos ipso jure ya que, aún viciada, estamos ante una sociedad que actúa en el tráfico mercantil (J. FERNÁNDEZ – F. SÁNCHEZ, La nulidad de la sociedad anónima en el derecho comunitario y en el derecho español, p. 17). 127 J. GARRIGUES, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 436. 128 Ídem.

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LARA VELADO, reconocido mercantilista salvadoreño, las clasifica en dos grandes grupos: En el primer grupo se incluyen todos los casos de sociedades cuyo contrato social carece de validez; y en el segundo a las sociedades cuyo contrato social es válido, pero cuyo funcionamiento es irregular.129 El primer grupo se divide a su vez de la siguiente manera: a) Las sociedades con objeto ilícito o con causa ilícita (Arts. 343 y 344 Com.); b) La falta de consentimiento de la mayoría de los socios produce nulidad (Art. 345 Com.); c) La sociedad que carece absolutamente de formalidades para su otorgamiento (Art. 346 Com.); y, d) La sociedad cuya escritura social no llena los requisitos exigidos por la ley para las sociedades del tipo que haya adoptado (Art. 347 Com.). Dentro del segundo grupo, o sea de las sociedades irregulares, tenemos las siguientes: a) La sociedad legalmente organizada que ejecute actos ilícitos (Art. 349 Com.); b) Las sociedades que no han inscrito su pacto social, dentro de los quince días siguientes a su otorgamiento (Art. 353 Com.); c) Las sociedades que realicen actos lícitos, pero que no estén contenidos en su objeto social (Art. 354 Com.); d) La sociedad que prolongue su vida más allá del plazo fijado en la escritura (Art. 356 Com.); y, e) La sociedad que, por cualquier motivo, quedare reducida a un solo socio (Art. 357 Com.).130 En el apartado sobre los requisitos de forma que debe contener la escritura de constitución de una S.A. se estudió el Art. 22 Com., el cual establece los requisitos que debe contener toda escritura de constitución. El Art. 27 Com., preceptúa que la omisión de los requisitos generales produce la nulidad de la escritura, excepto que se trate de los contenidos en los romanos X, XI y XII. Antes no se contemplaba ningún otro supuesto especial de nulidad para el pacto social. Con la reforma se le agregó al Art. 194 un inciso final en el que se establece que: «La omisión de lo señalado en dicho artículo produce nulidad de la escritura, a excepción de los contenidos en los romanos V, VI, VII y VIII, cuya emisión dará lugar a que se apliquen las disposiciones pertinentes de este código». En otras palabras habrá nulidad de la escritura siempre que se omita alguno de los requisitos señalados en los Arts. 22 y 194 Com., salvo las excepciones ya mencionadas. ¿Qué debe entenderse por nulidad del pacto social? Desde un punto de vista notarial, y de acuerdo con lo expresado por OSCAR SALAS, «la nulidad se puede definir como la incapacidad de un instrumento público para producir efectos jurídicos, por mediar algún vicio en su contenido o en su parte formal. La nulidad del instrumento puede ser, pues, de fondo o de forma. La primera se produce cuando aquél es ineficaz porque el acto o contrato que contiene está afectado por un vicio que lo invalida. Esta especie de nulidad se rige por las normas referentes a la nulidad de los actos jurídicos del derecho civil».131 En general, existen dos clases de nulidades: la absoluta y la relativa. La
129 130

R. LARA VELADO, Introducción al Derecho Mercantil, p. 100. R. LARA VELADO, obra citada, p. 101. 131 O. SALAS, Derecho Notarial de Centroamérica y Panamá, p. 100.

En consecuencia. Esto es conforme a lo establecido en el Art. 22. 100. b) El defecto no puede ser subsanado por el notario sin autorización de las partes. c) La forma 132 133 R. 1552 de nuestro Código Civil: «La nulidad producida por un objeto o causa ilícita. en consideración a la naturaleza de ellos y no a la calidad o estado de las personas que los ejecutan o acuerdan. La nulidad relativa debe pedirse en forma expresa por las personas a quienes perjudica. 194. c) Puede ser alegada por terceros a quienes beneficie y aun la autoridad judicial puede declararla de oficio. . obra citada. Introducción al Derecho Mercantil.132 De acuerdo con nuestro Código de Comercio. son nulidades absolutas». c) Las bases para practicar la liquidación de la sociedad y la manera de elegir liquidadores cuando no fueren nombrados en el instrumento y atribuciones y obligaciones de éstos. excepto los contenidos en los romanos V. surten algunos efectos a pesar de que adolecen de algún vicio legal y pueden ser convalidados mediante el transcurso del tiempo señalado para la prescripción de la acción. cuando las causas que la produzcan consten en autos. si se pacta la existencia de ellos. 24). SALAS. inciso final. 27. O. 194. y.133 En consecuencia. por lo cual la escritura y las actas o negocios jurídicos contenidos en la misma. XI y XII. 101. La nulidad de los instrumentos públicos se fundamenta en razones de interés público y deben estar expresamente determinadas en la ley. según fuere el caso. VII y VIII. excepto los contenidos en los romanos X. y la nulidad producida por la omisión de algún requisito o formalidad que las leyes prescriben para el valor de ciertos actos o contratos. De acuerdo con las excepciones hechas por el Art. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 51 nulidad absoluta produce las siguientes consecuencias: a) El instrumento es incapaz de producir efectos jurídicos algunos.CAP. p. «La nulidad relativa se fundamenta en la protección a un interés privado. son subsanables los pactos sociales en los que no se consignen: a) La forma de hacer distribución de utilidades o la aplicación de pérdidas entre los socios. las omisiones en la escritura de constitución que no sean constitutivas de nulidad absoluta serán subsanables. Asimismo. establece que son subsanables los pactos sociales en los que se haya omitido: a) Todo lo relativo a otros títulos de participación. el Art. b) El modo de constituir reservas. no siendo posible declararla de oficio». las omisiones que no se encuentren amparadas en los casos de excepción acarrean la nulidad absoluta del pacto social. b) La facultad de los accionistas para suscribir cualesquiera aportaciones suplementarias o aumentos de capital. el instrumento público será nulo si se omiten los requisitos señalados en el Art. p. y en el Art. por estar viciadas de nulidad relativa. LARA VELADO. VI. La sociedad que no haya cumplido con los requisitos que el Código de Comercio preceptúa no podrá ser inscrita en el Registro de Comercio mientras las deficiencias no hayan sido subsanadas (Art.

p. el tema apenas y ha sido mencionado y. por lo ya antes explicado.135 El registrador de lo mercantil no está facultado para inscribir escrituras sociales cuando advierta que el contrato adolece de causales de inexistencia.52 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO en que deban elegirse las personas que habrán de ejercer la administración y la auditoría. que a su vez presupone que se ha documentado en escritura pública y ha tenido asesoramiento notarial. ambas intervenciones profesionales constituyen un elemento cautelar que determina que los supuestos de nulidad en la constitución de sociedades no son frecuentes». produce normalmente la devolución de la escritura sin que se efectúe el registro. 268. . ya que la nulidad declarada posterior a este trámite no puede tener efectos retroactivos (Art. 137. A. afirma que la inscripción tiene gran importancia. contribuye en lo absoluto a mejorar el clima de negocios del país. de acuerdo con lo investigado. por ejemplo. aún menos la tendrá la de la nulidad del pacto social o de los estatutos. pese a que no tiene efectos sanatorios. el tiempo que deban durar en sus funciones y la manera de proveer las vacantes. pero la inscripción resulta importante. sin embargo. ya que «si el fenómeno de la nulidad no ha tenido proyección real en términos significativos. VENTOSO. p. Constitución de sociedades anónimas. Derecho Societario. no representa para los Notarios ningún problema. El problema. un fundamento legal para haber añadido causales especiales de nulidad al pacto social de las sociedades anónimas. «porque significa que ha pasado la calificación favorable del Registrador de Comercio. de acuerdo con nuestras leyes. y. no es inscribible y es igualmente anulable posteriormente.134 El mismo autor también le resta importancia a este tema.). 278. En todo caso. d) Los plazos y forma de convocatoria y celebración de las juntas generales ordinarias. ALFONSO VENTOSO. obra citada. 136 F. p. 24 Com. la falta de estipulación relativa a elementos esenciales del contrato. ni vuelve más fácil el proceso de iniciación de negocios. final Com. donde se corrigen estas omisiones o se rechaza la inscripción en caso de estar frente a una causal de nulidad absoluta».. no se soluciona con la inscripción de la sociedad por cuanto no existe en nuestro medio la inscripción sanatoria. REYES VILLAMIZAR. Ni siquiera los registradores de comercio comprenden el por qué de estas causales especiales. 25 inc. Tampoco. tomo I. ya que es una hipótesis que se queda en el papel. y los casos y el modo de convocar y celebrar las extraordinarias. 134 135 A. La nulidad puede ser declarada posterior a la inscripción. efectivamente. de acuerdo con lo establecido en el Art. un pacto social que no cumpla con los requisitos de los Arts.).136 No existe. Sobre la inscripción y sus efectos. ya que ellos coinciden en que. VENTOSO. Así. Debido a que los documentos se presentan para su inscripción en el Registro de Comercio. 25 Com. Una vez subsanadas estas omisiones puede procederse a inscribir el documento (Art. 22 y 194 Com.

CAP. Se entiende por capital fundacional. 192. 139 R. 140 J. Que el capital social no sea menor a dos mil dólares y que esté íntegramente suscrito. A. regula el capital mínimo de la sociedad anónima y establece tres requerimientos especiales. Que se satisfaga íntegramente el valor de cada acción. garantiza a terceros el cumplimiento de las obligaciones sociales que se vayan a contraer. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 53 3. PINA VARA. capital autorizado (Art. capital mínimo o fundacional (Arts. III. en muchas oportunidades se vincula el concepto con la cuenta de capital (Art. 437. 48. los romanos I y II fueron modificados y se suprimió el inciso final que disponía que. 192 Com. 1010 y ss. Con la reforma. 138 I. 310). 106.. cuando su pago haya de efectuarse en todo o en parte. el capital mínimo requerido por mandato de ley para la constitución de una sociedad. a saber: «I. 1º).. PINA VARA. afirma que el capital es «la cifra aritmética que representa el valor de las aportaciones de los socios. el cinco por ciento del valor de cada acción pagadera en numerario. II. reformado. La forma en la que quedó redactado este artículo es Para ampliar más sobre este tema consúltese: A. Que se pague en dinero en efectivo. Es frecuente. El capital fundacional (Art. El Art. 205). mientras que el patrimonio social es el conjunto de bienes y derechos realmente poseídos por la sociedad en un momento determinado»139. debía estar íntegramente pagada una cantidad igual a la cuarta parte del capital fundacional (25%). cuando menos. VELASCO. Derecho Mercantil. ya sea emitiendo nuevas acciones o amortizando acciones ya existentes. se habla de capital suscrito (Arts. en todo caso. p. p. Derecho Mercantil Mexicano. 189. posteriormente. Tampoco debe confundirse el capital social con el patrimonio de una sociedad. p. 194 rom. el cual desde ese momento. Variaciones de capital en las sociedades mercantiles. «El patrimonio es el conjunto de bienes y derechos apreciables en dinero. p. En términos generales puede decirse que el capital social es la cantidad matemática representada y dividida en acciones. 446 inc. 63.)137 Uno de los problemas más graves con los que se enfrenta la doctrina cuando debate o analiza aspectos vinculados al capital social es que el concepto respecto del cual se parte no siempre es unívoco. 310). sufre las variaciones que le imprime la marcha de los negocios de la sociedad»138. finalmente. Así. entonces. p. con bienes distintos del dinero». GARRIGUES. y. El patrimonio social se integra inicialmente con las aportaciones de los socios y. pudiendo dicho capital aumentarse o disminuirse según convenga a los intereses de la sociedad. 137 . QUEVEDO. El contenido económico de la cifra capital en las sociedades anónimas. Curso de Derecho Mercantil. tomo I. II. 83 y ss. encontrarse con el término «capital» en sus más variadas acepciones. La determinación del capital fundacional en la escritura significa la declaración de que los socios han aportado o han ofrecido aportar a la sociedad cierta cantidad de dinero140. BRAVO DÍAZ. 192 Com.

tomo No. 141 . es considerada un presupuesto básico en los distintos ordenamientos continentales. 120. del doce de junio del año 2008. aumentó el capital social de veinte mil ($2. de carácter fijo y predeterminado en la escritura de constitución de la sociedad. como veremos a continuación. del 27 del mismo mes y año. no se había revisado ni una vez y que con el paso de los años y la inflación este monto había quedado desfasado. Creo conveniente aclarar que el romano I del Art. pero que no era el caso de los países latinoamericanos cuya base es el derecho romano. precisamente.71) a cien mil colones ($11. de 25 de febrero de 2000. Esta preocupación por la formación y mantenimiento del capital de la sociedad en garantía de socios y acreedores se plasma en el derecho positivo de sociedades en numerosas normas cuya finalidad es. 40. Panamá. Colombia.143 Quienes estaban en contra sostuvieron que este requerimiento podía ser eliminado en sistemas de derecho sajón. 192 ha sido reformado en dos ocasiones. En un primer momento el proyecto se proponía eliminar por completo el requisito del capital social. Sin embargo. del veintiséis de enero del año 2000.285. ALgunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. p. Este aumento obligó a las sociedades existentes a modificar el contrato social para cumplir con el nuevo requerimiento. En esa época se sostuvo que el monto anterior era muy bajo. p.428. Este monto es aún más bajo que el primero y causó mucho desacuerdo entre los integrantes de la Comisión encargada de estudiar el proyecto de reforma.00). 826. Quienes estaban a favor insistieron en que sí era posible. 144 Ídem. 143 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. La primera reforma141. 379.54 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO bastante similar a la anterior.57). 145 C. Brasil y Perú han eliminado este requisito144. procurar que esa cifra de responsabilidad en que se fija el capital responda a los fines de salvaguarda Decreto Legislativo No. La segunda reforma142. «constituyendo la piedra angular sobre la que descansa la teoría de las sociedades de capital»145. 131. 641. por lo que era necesario ajustarlo.000. LEDESMA. ya que países de tradición romana como Chile. expresaron su desacuerdo con la eliminación del capital fundacional para la constitución de una sociedad. algunos miembros de la Comisión encargada de estudiar el proyecto de reformas. se redujeron los montos y los porcentajes de manera radical. ya que desde que se promulgó el Código de Comercio en 1971. del año 2008. publicado en el Diario Oficial No. 346. redujo nuevamente esta cantidad. En efecto. publicado en el Diario Oficial No. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. Nicaragua. hecha en el año 2000. tomo No. siendo actualmente de dos mil dólares ($2. la concepción jurídica del capital social como cifra de responsabilidad frente a terceros. 90. 142 Decreto Legislativo No. sin embargo. Costa Rica.

fundamentalmente. el capital social ha llegado a ser considerado «como una especie de billete de admisión que se ha pagado tradicionalmente para acceder al beneficio de la limitación de responsabilidad. mínimo o total. de las aportaciones dinerarias realizadas por los socios y el control sobre la valoración de las aportaciones no dinerarias. Ciertamente. y que no puedan emitirse acciones por debajo de ese valor. como consecuencia. 149 A. por eso mismo. Esta concepción tradicional del capital exige. Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. Análisis de los subtipos societarios. 147 E.CAP. El capital social mínimo. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 55 de los derechos de terceros que se le asigna146. que las acciones mantengan un valor nominal. quizás mejor. ROJO – E. 149 y ss. Como ejemplo de estas normas se mencionan las exigencias de hacer figurar en el acto constitutivo o en los estatutos de la sociedad una cifra de capital mínimo y las normas sobre verificación del desembolso. se impide que las sociedades puedan. el cual se ha mantenido casi sin variaciones desde finales del siglo XIX en los países de tradición continental. por lo que algunos consideran que «el instituto se encuentra en estos momentos sumido en una profunda crisis que puede hacer de él una reliquia destinada a formar parte de un museo arqueológico del Derecho Societario. Las Sociedades Anónimas. 132). Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. una correspondencia entre capital y patrimonio y. BELTRÁN. asimismo. p. Para algunos autores de pensamiento liberal. Las nuevas tendencias nos sugieren que es más útil prescindir por completo de un capital mínimo obligatorio y exigir «una proporción entre los fondos propios y los ajenos o. (C. ha sido cuestionado desde distintos sectores. ni tampoco asegura la existencia de medios suficientes para el desenvolvimiento de la actividad Tales normas conforman lo que la doctrina ha denominado «principios ordenadores o rectores del capital» que hacen referencia. a la integridad y veracidad del capital social. 131. pero que ni sirve para garantizar la solvencia de la sociedad y. p. De lo anterior se colige que la eliminación del capital mínimo supondría no la reforma sino la restructuración de la teoría de las sociedades de capital. ha seguido el sistema del capital mínimo como requisito para la constitución de las sociedades de capital y eliminarlo hubiera supuesto una reforma integral al mismo. Consideraciones de política y de técnica legislativas. LEDESMA. p. para tutelar los intereses de los acreedores sociales. de ahí que no se conozca el principio del capital mínimo y no se reconozca al capital social como nota característica de la sociedad (la constitución de la corporation se hace sin necesidad de contemplar un capital autorizado contrapuesto con el capital suscrito)147. en cambio. 148 C. ya que de hacerse así no se produciría una correcta integración del capital y. por tanto. 32. 146 . p. el sistema del capital social. dado el fuerte asedio al que se encuentra sometido en la actualidad»148. realizar negocios sobre sus propias acciones o prestar asistencia financiera para adquirirlas por un tercero. Nuestro sistema. LEDESMA. En los países anglosajones se ha prescindido de esta figura debido a que se da mayor relevancia al carácter contable de las corporations y a su financiamiento por parte del accionista. tanto económicos como jurídicos. GUADARRAMA. puesto que constituyen partes alícuotas del capital. salvo dentro de los rigurosos límites fijados imperativamente. entre partidas del activo y del pasivo»149.

en su informe a la Asamblea Legislativa sobre el proyecto de reformas.56 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO productiva de la sociedad. Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. la Comisión revisora del proyecto decidió no eliminar este requisito. el proyecto de reforma no versaba únicamente sobre el tema del capital social y las posibles consecuencias jurídicas de su eliminación. nos encontramos con países que han eliminado este requisito. sobre todo.428. tal es el caso de El Salvador. ya que no se requiere la adecuación de la cifra de capital a dicha actividad y.00). 3. Una reforma de este tipo necesita más análisis. porque una vez establecida la cifra de capital no se fijan límites a la capacidad de endeudamiento de la sociedad. Guatemala. en lugar de ser disminuido. incluso en países de tradición romana como el nuestro. Consideramos que la comisión revisora debió estudiar más a fondo este tema. para evitar la proliferación de microsociedades anónimas151. tal como lo afirman los integrantes del proyecto de revisión de las reformas. 1. lo han mantenido. las leyes mercantiles en general se apoyan en este concepto. mientras que otros. dado que este tema es muy delicado y complejo. por lo que eliminarlo hubiera implicado cambios profundos en nuestro Código de Comercio y en varias leyes conexas. 135. 151 CORPORACIÓN DE CONTADORES. por que esta cifra no cumple con las funciones que la ley y la doctrina le asigna y que más adelante estudiaremos una a una. Para determinar si su eliminación es viable o no se debe estudiar el tema en forma separada. Finalmente.00). está estructurado con base a una serie de disposiciones que giran en torno al concepto del capital social. En Latinoamérica. El Código de Comercio. un cambio de esta magnitud va más allá de la simple eliminación de una cifra. en cuanto a Derecho Societario se refiere. sin embargo. México. Es verdad que. C. No obstante. p. Uruguay. Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio.57). p. Por otro lado. ya que es una cifra bastante baja en relación a la anterior ($11.000. El monto se fijó en dos mil dólares ($2. recomendó que el capital social. debía ser aumentado a veinticinco mil dólares ($25. Argentina y Ecuador. integrada en su mayoría por países de tradición romanista.1. la eliminación del capital social es posible. Capital exhibido Una vez superado el dilema de si debía eliminarse o no el capital social nace un nuevo problema y es el de determinar el monto o la suma necesaria para constituir una sociedad. La Corporación de Contadores. lo cual también generó desacuerdo entre los miembros de la comisión. LEDESMA. 150 .000. razones todas ellas por las que debería ser eliminado»150.

152 . de los cuales únicamente se debe aportar un 20% como capital suscrito ($125. en México. a razón de 10. Apuntes sobre el problema de la infracapitalización societaria. se requiere que el capital social no sea menor de veinticinco mil lempiras ($1. de acuerdo con lo establecido en el Art. cuando el entonces presidente Raúl Alfonsín firmó el Decreto 1. especialmente si consideramos que en nuestro medio. El austral se convirtió en moneda de curso legal de la República Argentina el 15 de junio de 1985.00).00).). II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 57 La cifra de dos mil dólares para iniciar una sociedad anónima es muy baja. KAMIN – N. ERICSSON. En otros países de la región también se ha caído en el mismo error: En Guatemala. a través del ejercicio de una Este monto se modificó por el Art.. debiendo estar íntegramente suscrito. En 1992 fue reemplazado por una nueva unidad monetaria.315. Al reducir de manera tan drástica el capital. 92 roms. exigen para la constitución de una sociedad anónima un capital mínimo de cinco mil quetzales ($625.CAP. III Com. pero hacia 1986 comenzó a devaluarse con respecto al dólar y nunca más logró recuperarse.75).00).000 australes por peso. 1º del Decreto Nº 1937/1991. los Arts.840. en virtud del cual el capital sirve como fondo patrimonial empleado para la obtención de un beneficio. Estas cantidades pueden ser fácilmente aportadas por una o dos personas y para algunos puede resultar hasta irrisoria. ROQUE VÍTOLO. En un principio el plan pareció exitoso para contener la alzada inflacionaria. lo hacen exhibiendo el mínimo de aportación que exige la ley. incluso insuficiente para comenzar una empresa de relativa importancia. el peso convertible. en Honduras. el cual es ahora de apenas un cinco por ciento (5%) o sea.00). función de contenido típicamente económico.00).152 y que la integración en dinero efectivo no podrá ser menor al veinticinco por ciento (25%) de la suscripción ($750. El austral se llegó a depreciar en un 5. 89 roms. los Arts. está destinada a reunir grande cantidades de capital. II y III del Código de Comercio (Norma 73-50). 192 rom. cuando menos el veinte por ciento (20%) del valor de cada acción ($768. La primera de estas funciones es la de productividad. El capital social debe ser fijado tomando en cuenta las funciones que tradicionalmente se le han asignado153. de acuerdo con lo dispuesto en el Art. 153 D.00). la mayoría de sociedades que se organizan.00).00). 3. anunciando un nuevo plan económico (llamado Plan Austral) para contener una inflación que venía siendo creciente.000% anual con respecto al dólar hacia 1989. debiendo estar íntegramente suscrito. II Com. se pone a disposición del microempresario la figura de la sociedad anónima. indica que el capital social no debe ser menor de cincuenta mil pesos ($3. 186 y 187 de la Ley de Sociedades Comerciales determina que el monto del capital social asciende a ciento veinte millones de australes ($3. y que se exhiba en dinero efectivo. o sea el cien por ciento del valor de cada acción (Art.000. la cual según ya explicamos. 2-70).096. 192 rom. salvo que se trate de bienes distintos del dinero. 89 y 90 del Código de Comercio (Decreto No. por ejemplo. Dollarization in Argentina. el Art. Actualmente el peso argentino se cotiza a razón de tres pesos por un dólar. en cuyo caso debe satisfacerse su valor íntegramente. Para ampliar más sobre este tema véase el documento de S. publicado en el Boletín Oficial del 27/09/1991. cien dólares ($100. p. En Argentina. II y III de la Ley General de Sociedades Mercantiles. y que se exhiba en dinero efectivo cuando menos el veinticinco por ciento (25%) del valor de cada acción ($328.

101 y ss. Un capital social exiguo no resulta atractivo para los inversionistas. Algunos temas en torno al régimen del capital social en el proyecto de estatuto para una Sociedad Anónima Europea.. motivada por la devaluación económica. que implica una desproporción fácilmente constatable entre la magnitud del capital social y el nivel de endeudamiento de una empresa154. 32. La problemática se agudiza cuando se constituye una sociedad de capital exiguo y desproporcionado al tipo de actividad económica a desarrollar por la sociedad.. p. OLIVERA GARCÍA. 247 y ss. la sustitución de la aportación de capital de riesgo por préstamos efectuados por los socios a la sociedad o mediante otras operaciones económicamente equivalentes (infracapitalización nominal)155. a la cuota liquidatoria. Estudios de Derecho Societario. A mayor cantidad de fondos. EFRAÍN HUGO. p. ya que mediante el capital social se mide matemáticamente la participación –con todos los derechos derivados de ella.. GARCÍA VILLAVERDE. es la de garantía frente a los acreedores sociales. por otro. p. Sin embargo. De esta forma la sociedad comienza el giro de sus negocios con un capital reducido. es posible que una sociedad funcione en sus comienzos con un capital mínimo a efectos de no comprometer gran parte del patrimonio de los socios. G. 44 y ss. Las Sociedades Anónimas. ROSARIO. Una sociedad que inicie sus operaciones con un capital muy bajo cae en una situación de infracapitalizacion material ab initio. La segunda función es la de determinación de la posición del socio en la entidad. En relación con este aspecto y otros afines. y la más importante. ESCRIBANO – C. se ha ido desarrollando el tema de la infracapitalización de sociedades. 154 . o por que no cuentan con los medios de financiación suficientes. p. de compensación por receso. tanto al dividendo. entre otros– y eventualmente la responsabilidad de los socios o accionistas. La cantidad de fondos disponibles determina en gran parte la capacidad de actuación de una empresa. mayor es la posibilidad de crecimiento y de expansión. R. un fondo patrimonial ínfimo reducirá el potencial económico de una empresa. ofrecer una garantía adecuada a sus acreedores. por el contrario. 155 E. La tercera función que debe cumplir el capital social. sea porque el negocio que pretendan desarrollar es sumamente riesgoso. Sobre este tema de la infracapitalización véase: R. Análisis de los subtipos societarios. GUADARRAMA. pero con miras a la obtención del financiamiento y demás requisitos necesarios para poder cumplir con el objeto propuesto y. Sobre el capital social. Esta sociedad anónima de carácter doméstico es una de las cosas que pretende evitarse con un capital social elevado. La protección de los acreedores sociales. En el derecho continental la utilización de la vía del capital mínimo presenta el riesgo de que la cantidad establecida se torne insuficiente con el transcurso de los años. Una sociedad con un capital social tan bajo seguramente estará conformada por pocos socios y lo más probable es que sus miembros provengan todos del mismo grupo familiar. de voto. 107. lo más importante. p. R. La doctrina contempla un doble problema en este caso: por un lado la insuficiencia de los medios aportados por los socios al capital para cubrir las exigencias financieras de la empresa (infracapitalización material) y.58 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO determinada actividad empresarial.

pero también puede resultar beneficioso en el sentido de volver la figura de la sociedad anónima un modelo de fácil ejecución. comenzaremos por decir que se hace más atractiva la figura de la S. How to reform. pequeñas y grandes. lo cual presupone el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. 156 . II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 59 Una vez precisada importancia del capital de acuerdo con las tres funciones que le asigna la doctrina. domésticas y extranjeras. p. Doing Business 2007. De acuerdo con lo ya estudiado un capital muy bajo puede resultar perjudicial en términos de protección y garantía con respecto a los acreedores. Las reformas deberían aliviar la carga sobre todas las empresas. de acuerdo con lo ya «Sea lo que sea que hagan los reformadores. dado que el monto a pagar es demasiado alto. publicado en el Diario Oficial No. la disminución del capital fundacional supone un incentivo para los emprendedores. En consecuencia. La disminución del capital fundacional posibilita que este tipo de empresas tomen esta forma de asociación para sus negocios. dichas reformas reducen la legitimidad del gobierno. 379.pdf 158 Véanse los considerandos del Decreto Legislativo No. Para nadie es un secreto que la sociedad anónima es una sociedad típicamente capitalista. incluso se ha llegado a tildar a ésta de «capital con personalidad jurídica».464). Para lograr las metas arriba trazadas se hizo necesario modificar la legislación mercantil. rurales y urbanas”. 120. el quinto capital mínimo más elevado del mundo para iniciar una empresa. lo que pone en evidencia la enorme importancia del concepto jurídico de capital social. En primer lugar. nacionales o extranjeros. En algunos países han ido más lejos y han optado por eliminar este requisito: En Arabia Saudita los emprendedores tenían que reservar más de cien mil dólares (124. o grandes inversores. El objetivo ulterior de la reforma es fomentar el desarrollo económico del país. para las empresas extranjeras interesadas en invertir en el país.157 De este mismo beneficio puede gozar la micro y pequeña empresa. Mayor información en: http://www. pasaremos a analizar la influencia de la reforma en relación al capital mínimo para constituir una sociedad156. Era evidente que esta suma estaba por encima del promedio y que hacia imposible la entrada de muchos inversionistas. Nuestro legislador. redujo los tiempos y costos ofreciendo condiciones más atractivas para el ejercicio de la actividad comercial.doingbusiness. un capital fundacional muy alto puede resultar oneroso. » BANCO MUNDIAL. Comparing regulation in 175 economies. 641.A. del doce de junio del año 2008. tomo No.org/documents/Press_Releases_08/DB_08_Oveview_Spanish. del 27 del mismo mes y año. conciente de esta realidad. En este sentido cabe preguntarnos ¿Qué pretende lograr el legislador con esta disminución? Para responder a esta pregunta analizaremos algunos de los probables beneficios que esta disminución podría generar a corto y mediano plazo. 10.CAP. éstos deberían siempre preguntarse “¿A quién va a beneficiar más? Si las reformas son vistas como beneficiosas solamente para los inversores extranjeros. 157 Muchos países han optado por disminuir el monto del capital socia. Sin embargo. Hay países en los que el capital mínimo resulta ser un obstáculo a la inversión.158 La disminución de los plazos y de los costos de inicio de un negocio resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión.

127 Com. 890 y ss. R. derechos y honorarios generados por la constitución de la sociedad. Las Sociedades Anónimas. MANTILLA MOLINA. se divide en partes alícuotas. 486 y ss. La cifra anterior había sido revisada y actualizada. las acciones. una capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. representadas por títulosvalores llamados acciones. como títulovalor. 161 R. por lo que no debió ser modificada. la cual también determina la responsabilidad de los accionistas. 129 y ss.A. 126 Com. Análisis de los subtipos societarios. 450. En conclusión. El acortamiento de los plazos y la reducción de los costos resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión. éste no cubre ni siquiera dichos conceptos. ABASCAL ZAMORA. El Código de Comercio indica un monto mínimo. Sobre este tema véase: J. si consideramos el mínimo exigible por ley. no puede garantizar el cumplimiento de las obligaciones contraídas por la sociedad. p. 68. El Art. realmente bajo. El capital social comienza a disminuir desde el momento en que se cubren los gastos. 45 del mismo cuerpo legal..)160 Doctrinariamente.60 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO estudiado. impuestos. E. La figura de las sociedades anónimas está destinada a la gran empresa y tiene como finalidad principal la de reunir un número considerable de socios159. y como cosas objeto de negocios y relaciones jurídicas161. J. GUADARRAMA. 4. Las acciones de la Sociedad Anónima. 90. Curso de Derecho Mercantil. 160 159 . un capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. p. tomo I. El aporte entregado se materializa en la acción. los accionistas limitarán su responsabilidad al valor de sus acciones. Derecho mercantil. en concordancia con el Art. Sin embargo. RODRÍGUEZ. 144 del mismo código define la acción como: «El título necesario para acreditar. con lo que se evitaría la proliferación de microsociedades anónimas. El Art. fue un error disminuir el capital mínimo para la fundación de una S. p. En este apartado nos enfocaremos en el primero de estos puntos.. para no descartar a las pequeñas empresas. creemos que sería conveniente estudiar más a fondo este tema y establecer un monto más elevado. Las acciones (Arts. La disminución del capital fundacional supone un incentivo para los empresarios que inician un negocio. p. ejercer y transmitir la calidad de accionista». el cual expresa que en las sociedades de capitales. dentro de las que se encuentra incluida la sociedad anónima. pueden ser estudiadas desde tres puntos de vista: como parte del capital social. sin embargo el capital fundacional al cual se encuentran sujetas hoy en día las sociedades anónimas. tal y como se desprende del Art. LARA VELADO. expresa que el capital de las sociedades de capitales. Introducción al Derecho Mercantil. En nuestra opinión. p. De allí que insistamos en la necesidad de una reconsideración en cuanto al monto del capital social mínimo.

y si no se pusieren de acuerdo. los cuales dicen respectivamente que: «Los títulos pueden ser nominativos o al portador». 134 inciso primero establece que las acciones serán siempre nominativas. El inciso tercero del Art. sino cuando esté debidamente autorizado. los gravámenes de prenda que se constituyen sobre las acciones. con la reforma se le . los cuales quedarán para todos los efectos equiparados a las acciones. 134 contaba originalmente con los tres incisos a los cuales ya hemos hecho referencia. Este artículo. en el caso de que los títulos sean nominativos». 156). La ley obliga a las sociedades de capital que emiten acciones nominativas a llevar un libro de registro de las mismas. en el cual debe anotarse. de tal forma que ya no es necesario endoso y registro. 1º). será abordado más adelante. 134. establece que una vez satisfecho por completo el valor nominal de las acciones. 155). 154 inc. El tema de los certificados representativos de acciones también será tratado de forma separada. Las acciones nominativas y al portador están sometidas a regulaciones distintas. 130 recoge el principio de la indivisibilidad de la acción. debido a que la normativa que los regula fue reformada. 3º). II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 61 El Art. 129. Esta clasificación la recoge nuestro legislador en los Arts. El Art. regula el valor nominal de la acción. todos los traspasos que se efectúen. siendo como su nombre lo indica. en nominativas o al portador. por su parte. y las segundas son aquellas en las que no consta el nombre del accionista. 153 y 149 rom. El Art. III. y «Los títulos de las acciones… deben contener: el nombre del accionista. cuando haya varios propietarios de una misma acción. siempre que la escritura social no lo prohíba. tanto en la forma de hacer la transferencia como en la forma de hacer constar su existencia por parte de la sociedad y la titularidad por parte de los accionistas. nombrarán un representante común. o por cualquier otro medio previsto por el derecho común.CAP. seguido de registro en el libro que al efecto lleva la sociedad (Art. El inciso segundo del Art. Es importante destacar que el Art. por haber sido objeto de reforma. nominativas. desde la forma como se repartieron en la escritura de constitución. sino que basta con la entrega material del título para que la transferencia quede perfecta. etc. los interesados podrán exigir que se les extiendan títulos al portador. Las acciones al portador son transferibles por la simple entrega material de los títulos (Art. mientras su valor no se haya pagado totalmente. Las acciones nominativas se transfieren por endoso. (Art. tal nombramiento lo hará la autoridad judicial. Al representante común le corresponde ejercitar los derechos de la acción. salvo el de enajenarla o gravarla. 134 establece que la sociedad podrá extender a los accionistas. Las primeras son aquellas en las que se designa el nombre del titular de la acción. En doctrina se clasifican las acciones según la forma de emisión de las mismas. títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas. La negativa injustificada de la sociedad a inscribir un accionista en el registro de acciones nominativas. según el cual. Sin embargo. hasta los embargos que se trabaren sobre las mismas. la obliga solidariamente con sus administradores al pago de los daños y perjuicios que se ocasionaren a aquél (Art. 154 inc.

Esta sanción consiste en responsabilidad ilimitada y solidaria por los daños y perjuicios que se causen a los accionistas. 149 Com. El inciso cuarto regula el plazo por el cual estarán vigentes los títulos representativos de acciones que se emitan durante el tiempo en que no se haya satisfecho el valor total de las acciones (certificados provisionales). R. equiparados en un todo a las acciones. 194 inciso final establece expresamente la responsabilidad solidaria e ilimitada de los directores por los daños que puedan ocasionarle a los accionistas al no emitir los certificados definitivos de acciones oportunamente. o con infracción de otras disposiciones legales o de la escritura social (Art. p. destinadas a cambiarse por los títulos definitivos cuando éstos sean emitidos. La emisión y circulación de estos certificados es igual a la de las acciones. cuando la efectúen con omisión de alguno de los requisitos que establece el artículo 149. 162 163 C. 164 A. sin importar si son socios o no (Art. cada uno de los cuales representa una acción.62 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO añadieron dos incisos al final del mismo. tomo II. que son constancias de las participaciones sociales de cada accionista. Sociedades Comerciales. la participación social del accionista. impone la responsabilidad personal de los directores porque el órgano por ellos integrado (junta directiva). puede se representada en la forma siguiente: a) Mediante certificados provisionales. 642. El inciso final establece una sanción para los administradores que no reemplacen los certificados provisionales de acciones por los definitivos en el plazo indicado (un año). Tratado del Derecho de las Sociedades. Existen algunos casos en los que la misma ley. se emiten como un medio de ahorrarse la extensión de muchos títulos. 4. . LARA VELADO. Introducción al Derecho Mercantil.) De acuerdo con el maestro LARA VELADO163. Nuestro Código hace extensiva esta sanción incluso para aquellas personas que gobiernen la sociedad de hecho. 189. b) Los títulos de acción. VANASCO. Asimismo responderán solidariamente de los daños y perjuicios que ocasionen a sus tenedores. 28). Certificados provisionales de acciones (Art. 150 Com. p. pueden representar más de una acción. p. Son negociables de acuerdo con su naturaleza y son los documentos indispensables para acreditar la participación de sus tenedores en la sociedad y el goce de los derechos que la calidad de accionistas les confiere. y. los administradores de la sociedad y los encargados de la emisión de las acciones o certificados. tomo II. que la sociedad anónima extiende antes de la emisión de las acciones. ya que pueden representar cualquier número de acciones164. ha violado o permitido la violación de una disposición del Código de Comercio. 67.).162 El Art. en forma directa. c) Certificados definitivos. BRUNETTI. A este tipo de sanciones se les conoce en doctrina como responsabilidad directa por violación a la ley.2.

La firma de los administradores que conforme a la escritura social deban suscribir el título. el nombre del Notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio. los duplicados del programa en que se hayan recogido las suscripciones. La posibilidad de emisión de los certificados definitivos en nuestra legislación se deriva del Art. Los títulos definitivos no deben emitirse antes de la inscripción de la sociedad en el Registro de Comercio. VI. El importe del capital social. 2º. VII. por lo que mientras tal inscripción se realiza. en cuyo caso éstos se equipararán en todo a las acciones». Están equiparadas a las acciones en cuanto a los derechos que incorporan y a la posibilidad de su circulación. En el caso de la fundación sucesiva (Art. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 63 Las acciones. que reciben el nombre de certificados provisionales. La serie y número de la acción o del certificado. Así se desprende del Art. 193 Com. Los certificados definitivos son títulos que representan una o más acciones para su titular. el número total y el valor nominal de las acciones. se canjearán por títulos definitivos o certificados provisionales. Los duplicados servirán como certificados provisionales mientras éstos o los títulos definitivos no sean entregados. contado a partir de la fecha de la inscripción de la escritura social en el Registro de Comercio. la sociedad puede extender títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas. para ser canjeados posteriormente por los definitivos. pueden emitirse certificados provisionales. IV. con indicación del número total de acciones que corresponda a la serie.CAP. De acuerdo con el Art. El Art. deben contener: I. establece que los títulos de las acciones y los certificados provisionales o definitivos. II. El nombre del accionista. que al respecto establece: «las sociedades de capitales podrán emitir certificados definitivos que representan una o más acciones. III. las cuales quedarán para todos los efectos equiparados a las acciones». V.. que prescribe en su inciso tercero que la sociedad «podrá extender títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas.. . Los certificados provisionales tienen en nuestro derecho el mismo valor que las acciones y son igualmente negociables. 144 inc. en el caso de que los títulos sean nominativos. 149 Com. La denominación.). o la indicación de estar totalmente pagada. como títulos que acreditan la participación social en la sociedad no pueden emitirse antes de que la escritura social se inscriba en el Registro de Comercio. 134 Com. los títulos deben estar expedidos dentro de un plazo que no exceda de un año. Los llamamientos que sobre el valor de la acción haya pagado el accionista. 148. si no se hubiere efectuado el registro. aunque éstos podrán omitirse en los certificados provisionales. Entre tanto. domicilio y plazo de la sociedad. dentro de un plazo que no exceda de dos meses contados a partir de la fecha de la escritura social. La fecha de la escritura pública.

es decir. siempre que no dificulten su lectura. sirve para determinar el porcentaje que representa del 165 M. otros sirven para determinar la estructura del patrimonio social (IV. BERNAL SILVA. en cierto número de partes iguales. deberá adicionarse a los títulos la fecha de escritura pública de modificación respectiva. además de los requisitos ya mencionados. 149. el nombre del Notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio. deberá procederse conforme al Art. En caso de reducción o aumento de capital social.) Una de las exigencias legales para la constitución de sociedades de capital es la división del capital social en partes alícuotas. Estas modificaciones. . La práctica de estampar un sello en el título. 20. otros a las personas que ejercen la administración social (VII) o a los socios (III). 149 enumera los requisitos que deben contener tanto las acciones como los certificados provisionales o definitivos. debe incorporarse el nuevo importe. el Art. De acuerdo con la reforma que sufrió el Art. deben incorporarse a los títulos. con designación del número de acta y punto en que conste el mismo. expresando que ha variado alguna de las circunstancias expresadas en el mismo. 3. al concluirse los plazos previstos en la escritura social o en la ley. p. podrán estamparse en los títulos. En el caso de que ocurra cualquiera de las circunstancias antedichas.64 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO El Art. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital fijo. sin embargo. 4. los siguientes: 1. Este valor. es bastante común en nuestro medio. Cada una de estas partes recibe el nombre de acción y tiene un valor asignado. el cual establece que los títulos primitivos deberán canjearse y anularse cuando se modifiquen las circunstancias contenidas en ellos. hay requisitos que se refieren al régimen interno de la sociedad.1. 129 Com. Valor nominal de las acciones (Art. deberá adicionarse a los títulos la fecha del acuerdo de la Junta General respectiva. que no necesariamente coincide con el valor real o de mercado. 152 Com. Algunos de estos requisitos sirven para identificar a la persona jurídica (I y II). establece que los accionistas podrán exigir judicialmente la expedición de los certificados provisionales y definitivos. V y VI) y finalmente. Finalmente. que consisten en la mención de los principales derechos y obligaciones del tenedor de la acción165. 151. así como el número de acciones que por tales efectos queden en circulación. Si la reducción o aumento del capital social es decretado bajo el régimen de capital variable. 2.

aun cuando los aportes de algunos accionistas sean en bienes distintos del dinero. 133 Com. 312. HALPERIN. podrá omitirse el valor nominal de las acciones. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 65 capital de la empresa. Previo a la reforma. los derechos de voto de cada acción. el que se expresa en la escritura social y en el texto del título. una vez deducido el pasivo. y el porcentaje de los dividendos que le corresponden a cada accionista166. por considerar que se trata de un dato no necesario para el funcionamiento de la sociedad167. El segundo. p. este consiste en la cantidad que el socio se obliga a cubrir por cada acción.CAP. el valor real y el valor de mercado. 128. Su aportación puede ser una suma de dinero o bienes de diversa naturaleza. En esta clase de acciones no se expresa el monto del aporte. en cuyo caso se omitirá también el importe del capital social». Para el estudio de las acciones sin valor nominal en derecho anglosajón véase J. El primero es igual a la participación que confiere cada acción sobre el patrimonio social. Nuestro Código fija un valor nominal mínimo de un dólar por cada acción. sino que solo se establece la parte proporcional que representa del capital social168. Con la reforma se estableció que esta cantidad debía estar expresada en dólares de los Estados Unidos de América (Art. 168 I. la Ley General de Sociedades Mercantiles introdujo en México las acciones sin valor nominal. y determina el monto de la aportación del accionista. prohíbe emitir acciones por una suma menor de su valor nominal. Esta es una norma protectora del capital social. Sociedades de responsabilidad limitada. 167 166 . 890 y ss. el Art. p. es decir. 129 establecía que las acciones debían ser de un valor nominal de diez colones o múltiplo de diez. Este valor puede obtenerse dividiendo la cuantía del capital social entre el número total de acciones emitidas por la sociedad. ABASCAL ZAMORA. 11). pero admite que en las compañías con acciones sin valor nominal el estatuto pueda crear uno o más clases de acciones preferenciales con valor nominal (Art. El Art.). La acción como parte del capital y como título en la sociedad anónima norteamericana. El Código de Comercio de Brasil admite que las acciones en que se divide el capital puedan no tener valor nominal. El Art. entre otros. Al lado del valor nominal tenemos. El capital social debe expresarse siempre en numerario. J. El artículo se reformó quedando establecido que las acciones tendrán un valor nominal de un dólar de los Estados Unidos de América «o múltiplos enteros de uno». su determinación fluctúa de acuerdo con la oferta y la demanda. 125 rom. CUESTA RUTE. cuya finalidad estriba en proteger el patrimonio de la sociedad. es el que se le atribuye a las acciones cuando se compran y venden públicamente. En otros países se permite la emisión de acciones sin valor nominal. La suma del valor nominal de todas las acciones es el importe del capital social. p. 192 Com. IV que: «Cuando así lo prevenga el contrato social. 129 indica el valor nominal de las acciones. Las acciones de la Sociedad Anónima. al establecer que en el Art. El Código de Comercio regula el valor nominal de las acciones.

890. está demás. para evitar que sus endebles economías se vean afectadas. cien. dada la amplitud del parámetro establecido. sólo el Código de Comercio de Bolivia establece en el Art. En la región latinoamericana prácticamente todas las legislaciones mercantiles han prescindido de este valor nominal fijo. 238 que las acciones tendrán un valor nominal de cien pesos bolivianos o un múltiplo de cien. El Art. tiene como objetivo. Además de El Salvador. al establecer un mínimo tan bajo puede decirse que prácticamente cualquier persona puede adquirir una acción de una sociedad anónima. ABASCAL. 171 J. La expresión de un valor mínimo sirve para evitar que se fije como valor nominal de una acción un número fraccionario.. por el contrario. Las acciones de las sociedades anónimas. 1160 del Código Civil de Paraguay (No.) 170 J. ya que bien se podía emitir una acción con un valor de diez. Ahora. de acuerdo con ABASCAL ZAMORA. p.66 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de especulaciones que pueden hacer presumir la existencia de un capital superior al real. «Se ha considerado conveniente que estas personas no tengan acceso al mercado accionario. En algunos países se fijan límites mínimos y máximos para el valor nominal de la acción.170 En estos casos el valor nominal de la acción resulta ser bastante alto. la expresión «múltiplos enteros de uno». 1183) establece que en la sociedad de responsabilidad limitada el capital se divide en cuotas Muchos miembros se opusieron a que el valor nominal de la acción se fijara en esta cantidad. por ejemplo. obra citada. 890. colones. En nuestro derecho no existen estos límites. la única restricción que impone este artículo es la de no emitir acciones con un valor nominal fraccionado169. ya que todos los números son múltiplos de uno y por lo tanto. En Francia. 1. Antes de la reforma la norma era bastante clara. Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio. p. p. mil. ABASCAL. ya que su desconocimiento acerca de la mecánica y riesgos de las inversiones pueden crearles falsas expectativas de provechos rápidos y sustanciosos». se ha fijado en cien francos171. se puede emitir una acción de cualquier valor. (CORPORACIÓN DE CONTADORES. Se propuso que el valor de las acciones debería de diez dólares o múltiplos de diez. pero al final se estableció que dicho valor sería de un dólar. 169 . En todo caso. ya que todos los números son múltiplos enteros de uno. Algunos miembros de la Comisión opinaron que la redacción de este artículo no era del todo clara. proteger a quienes son económicamente débiles o vulnerables. por lo que la acción puede ser prácticamente de cualquier valor. Este valor no existe en todas las legislaciones y en algunos países. En nuestro país no es esa la intención. siempre y cuando se trate de un número entero.

VILLEGAS. Así. se considera que la formación de la sociedad implica la afectación de un patrimonio destinado a conseguir ganancias para sus partícipes. En Perú. las acciones con voto y las sin voto o de voto limitado. 111 que las acciones serán nominativas y el Art. 115 prohíbe la emisión de acciones por una suma menor a su valor nominal. 174 F. 1998. La aportación determina. En el resto de países no existe ninguna disposición que regule el valor nominal de la acción. p. p. El término aporte tiene en la doctrina connotaciones de carácter económico y jurídico. REYES VILLAMIZAR. quienes participan en este negocio jurídico contraen la obligación de aportar. Además. Es por ello que existe una correlación entre la aportación y los beneficios 172 173 C. Lo que justifica la adquisición del estado de socio es la aportación. la calidad de socio con los derechos y obligaciones derivados del pacto social y de los estatutos. p. 5. y el valor atribuido a éstos (Art. El Código de Comercio determina la obligación inherente al contrato de sociedad de expresar lo que cada socio aporta en dinero o en otros bienes. VIII). sanciona con nulidad la creación de acciones que no respondan a una efectiva aportación al capital de la sociedad. En efecto. La Ley sobre Sociedades Anónimas de Chile prevé las acciones ordinarias y las preferidas patrimonialmente. p. y prohíbe la emisión de acciones que no hayan sido suscritas. . la Ley General de Sociedades de 1985. pues. QUINTANA ADRIANO. en el Art. 23. 22 rom. que se comprometen a realizar una prestación a favor de la sociedad174. vale decir. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 67 iguales por valor de un mil guaraníes o su múltiplo. F. 102.) Uno de los elementos esenciales del contrato de sociedad consiste en la formación de un fondo social integrado con los aportes de los socios. Aportes (Arts.CAP. 230.172 La Ley General de Sociedades Mercantiles de México establece en el Art. el socio se obliga a hacer un aporte al fondo social con el objetivo de percibir utilidades en el futuro. con valor nominal y sin valor nominal. obra citada. para quien la realiza. tomo I. 229. Derecho Societario. en Diccionario de Derecho Mercantil. Sociedades Comerciales. según la especie de sociedad que con arreglo a la ley se constituya175. Sin ella es inconcebible el desarrollo del objeto y la integración del patrimonio social que sirve de garantía a las obligaciones contraídas por la sociedad ante terceros173. REYES VILLAMIZAR. tomo II. 195 y 196 Com. 285. 175 E. «aportación». «Desde un punto de vista económico. las acciones pueden ser en moneda nacional o extranjera.

Derecho Comercial. como una invención patentada» (J. también puede integrarse con bienes que no sean dinero en efectivo. 134 inc. «la sociedad puede formarse para explotar un bien determinado. pero no más allá de un año de haberse inscrito la sociedad en el Registro de Comercio (Art.). al considerar el contenido del acto constitutivo.). 103 y 192 Com. 31 inc. REYES VILLAMIZAR. obra citada. En la primera categoría. deben adelantar por lo menos un 5% (Art. PINZÓN. siempre y cuando su valor sea cuantificable en dinero (Art. 4º Com. 1º y 2º Com.). La trascendencia de los aportes en especie es innegable. A su vez. Salvo pacto en contrario. p. ellos.). como una hacienda. En las sociedades de responsabilidad limitada y en las sociedades de capital no se admite el aporte de industria (Arts. El Código de Comercio contempla la posibilidad de recibir aportes distintos del dinero: se trata de procurar que la sociedad pueda beneficiarse de cualesquiera bienes susceptibles de ser valorados económicamente. p. Dentro de los aportes en especie se incluyen todos los bienes corporales o incorporales diferentes del dinero. 126. desde un punto de vista jurídico. sea corporal. se habla de aportes de capital. Por lo demás. vol. sea incorporal. J. por que se trata de cualquier prestación que implique el trabajo personal del socio. El capital de la S. que si los fundadores optan por hacer su aporte en dinero en efectivo. De ahí que la contribución o aporte puede darse a partir de una prestación de dar o de hacer. 177 176 . el aporte es visto como la prestación de dar o hacer que asume el socio respecto de la sociedad178.). 231. p. lo que significa que se pueden aportar bienes o derechos.A. las aportaciones de bienes distintos del dinero se entienden traslativas de dominio (Art. Este artículo no es taxativo y pueden aportarse otras clases de bienes o derechos. Pueden aportarse a la sociedad bienes muebles e inmuebles. 31 incs. a los cuales se les puede asignar un valor económico. por sí solos. NARVÁEZ. F. en la segunda de aportes industriales. 179 Según lo expresa el profesor PINZÓN. I. títulosvalores y acciones de otras sociedades de capitales. créditos. El pago del saldo pendiente puede diferirse en el tiempo. 192 Com. 178 J.). NARVÁEZ. NARVÁEZ opina que la aportación «comprende las prestaciones efectuadas a la compañía a cambio de las atribuciones de derechos sociales»177. 2º. 137). Hemos estudiado. las contribuciones de capital se subdividen en aportes en dinero y en especie. p. Teoría general de las sociedades. Derecho Societario.68 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO económicos que el asociado recibe por su vinculación a la sociedad»176. 32 Com. 137 Com. Esto sin perjuicio de que la parte insoluta sea reclamada por la sociedad antes de vencido el plazo (Art. tomo I. pueden constituir suficiente sustento patrimonial para acometer ciertas actividades de explotación económica179. 125.

y para que sean válidos deberán ser nominativos y no negociables. y sólo pueden extenderse cheques nominativos. tomo I. en Diccionario de Derecho Mercantil. por lo general. en términos generales. un medio de pago que representa determinada suma de dinero181. La doctrina considera que la entrega de cheques constituye. El hecho de que las normas legales establezcan que estos instrumentos son pagaderos a la vista. éstos harían las veces de billetes de banco. quedando únicamente como responsable el banco (Art. 825 Com. p. previo cumplimiento del proceso respectivo.CAP. declarando que existen en su poder fondos suficientes para pagarlo. establecía que el Notario debía «relacionar el hecho del pago en la escritura de constitución de la sociedad».. F. «cheque». Se trata. El inciso segundo fue suprimido. Con la reforma quedan fuera los certificados de depósito. Tampoco es negociable. de modo que una vez abonado en cuenta. La certificación no puede ser parcial. p. El cheque constituye. en el primero se establecía que el pago debía hacerse por medio de «cheque certificado o certificado de depósito del dinero hecho en una institución bancaria debidamente endosado». consistente en el pago de cierta suma de dinero180. Las aportaciones en efectivo únicamente pueden realizarse por medio de cheque certificado. el Art. a cargo de sus propias dependencias (Art. y para garantizar que puede ser canjeados inmediatamente se pide que estos sean certificados o de caja.). por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. un típico aporte en dinero. 182 E. p. 195 Com. del compromiso de realizar una prestación de dar. Derecho Societario. QUINTANA ADRIANO. antes de la emisión del cheque. permite inferir que estos constituyen aportes dinerarios. 233. 195 artículo constaba de dos incisos. La certificación libera de responsabilidad al librador y a los endosantes. Solo los establecimientos bancarios pueden expedir cheques de caja o de gerencia. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 69 Los aportes en dinero son muy frecuentes tanto en la constitución de sociedades como en los aumentos de capital. de acuerdo con el Art. Por este motivo es que se prefiere el uso del cheque. o cheque de caja o de gerencia. . En el cheque certificado el librador puede exigir que el librado. 180 181 F. 98. y para su revocación precisa que el librador lo entregue al librado182. REYES VILLAMIZAR. ingresa al haber social como un activo disponible.). librados contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país. Antes de la reforma. Las aportaciones en efectivo se harán. Obra citada. es decir que los fondos hayan sido previamente reservados a favor de la sociedad. como es natural. en el segundo. 837 Com. lo certifique. ya que si se expidiesen al portador. 234. El cheque de caja o de gerencia tiene la particularidad de que hace concurrir en la institución las calidades de librador y librado. REYES VILLAMIZAR.

p. 185 «La valoración de las aportaciones en especie presenta en la práctica notables dificultades. p. Por esta razón. ABASCAL ZAMORA. se relaciona con la definición del porcentaje de utilidades que cada socio o accionista percibirá y con el número de votos que le corresponde a cada uno185. 2343 dispone que el aportante J. a la oficina que ejerza la vigilancia del Estado. obtener un mayor número de acciones» (A. El avalúo.. por consiguiente. REYES VILLAMIZAR. 890. Si el capital ha sido sobrestimado. ha señalado la doctrina. como se afirmaba antes. BRUNETTI. Este último trata de obtener el valor máximo del bien aportado y. los terceros pueden llamarse a engaño sobre la capacidad financiera de la sociedad186. 260) 186 F. debido a la percepción también errónea que estos pueden tener sobre la cuantía verdadera del patrimonio social. 187 C. quien ejerce una función pública y cuyas actuaciones están investidas de fe pública. p. Por lo demás. tomo I. Tratado del Derecho de las Sociedades. debe referirse siempre al valor que tenían los bienes aportados en el momento en que se hizo la aportación183. tomo II. Esta afirmación es tanto más importante cuanto que se relaciona con el límite de riesgo asumido por los socios en las denominadas sociedades de capital»184. 196 Com. La legislación comparada también es estricta en cuanto a la naturaleza de los aportes. «La cuantificación de los aportes en especie responde a la condición legal derivada del principio de determinación del capital. los avalúos errados también pueden ocasionar graves consecuencias respecto de terceros. emitiendo certificación del mismo. 184 183 . debiendo enviar dicha certificación dentro de los tres días hábiles siguientes de efectuado.70 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Las aportaciones en especie. VILLEGAS. Los aportantes tienden a elevar el valor de las cosas aportadas. 201. como es obvio. 244. F. ya que de la fijación del valor depende la cuantía de la participación accionaria del aportante. los otros. a reducirlo. de manera de asegurar el «principio de efectividad» del capital social187. Derecho Societario. reguladas en el Art. obra citada. Las acciones de las sociedades anónimas. p. Otro efecto. REYES VILLAMIZAR. 2342 reza que si en el acto constitutivo no se ha establecido otra cosa. En estos casos. Sociedades Comerciales. p. la aportación debe hacerse en dinero. Con esta reforma se delegan funciones estatales en el auditor. también sufrió una modificación en el año 2000: Antes de la reforma el valúo de esta clase de bienes se hacía por medio de dictamen emitido por la Superintendecia de Obligaciones Mercantiles (hoy. tomo II. deberá hacer constar en la misma dicho valúo». no menos importante. El Código Civil Italiano en el Art. Este artículo. el socio aportante en especie gozará de prerrogativas que en justicia no le corresponden. especialmente por aquella situación de conflicto latente que viene a crearse respecto de aquellos que aportan numerario. el Art. motivo de especial preocupación para el legislador. serán efectuadas según valúo «hecho previamente por auditor autorizado. 244. las hipótesis de sobrevalúo de aportes en especie constituyen. Superintendencia de Obligaciones Mercantiles). El Notario autorizante de la escritura social correspondiente. En cuanto a la estimación de las aportaciones en especie.

pudiendo estipularse que la aportación se hace a título diferente del de propiedad. el que. La Ley General de Sociedades Mercantiles de México dispone que la escritura social constitutiva de la sociedad debe contener la parte exhibida del capital social (Art. prohibiéndose expresamente el aporte de trabajos o servicios. En la escritura de constitución debe expresarse el dinero. y deben estar presentes en la asamblea que conocerá el laudo. han de regir durante toda la existencia de la sociedad. Salvo acuerdo unánime de los titulares de las acciones emitidas. 36 que sólo pueden ser objeto de aportación de bienes o derecho patrimoniales susceptibles de valoración económica. Son muchas las funciones que cumple un estatuto social y entre las fundamentales se . 95). Las disposiciones estatutarias se independizan de este modo del acto constitutivo. una vez otorgado. que contenga la descripción de los bienes aportados. todos los aportes no consistentes en dinero deben ser estimados por peritos. 15 que las acciones se pueden pagar en dinero o en bienes y que en caso de silencio del estatuto se presume que deben ser en dinero. Los estatutos (Art. una vez establecidas. La ley brasileña 6404 de 1976 prescribe que el capital social podrá ser formado por contribuciones en dinero (Art. establece en el Art. a fin de presentar las informaciones que les fueran solicitadas. La Ley sobre Sociedades Anónimas (18. La valuación de los bienes debe ser hecha por tres peritos o por empresa especializada. excepto que sean modificadas por los socios en junta general extraordinaria. 8º). con la expresión de los criterios de valuación y los elementos de comparación. 7º). La Ley Española de Sociedades Anónimas de 1989 establece en el Art.) CARLOS VANASCO llama «estatuto» al «cuerpo de normas que los fundadores en el acto constitutivo aprueban para la regulación interna y externa de la sociedad que. el valor atribuido a cada uno de ellos y los criterios de valoración aplicados.046). no se modifica más. el título en que lo hace y el número de acciones atribuidas en pago. 91). bienes o derechos que cada socio aporta o se obliga a aportar. (Art. Los peritos o la empresa valuadora deben presentar un laudo fundamentado. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 71 debe presentar la relación jurada de un experto designado por el presidente del tribunal. nombrados en asamblea general (Art. que los suscriptores depositarán en la institución de crédito designada al efecto por las fundadores las cantidades que se hubieran obligado a exhibir en numerario.CAP. 23Com. 6. por cuanto sólo se refiere a la instancia fundacional de la sociedad. En el caso de aportes de bienes el aportante está obligado a la entrega y saneamiento en los términos del contrato de compraventa.

Con la reforma se cambió este inciso por el siguiente: «Los estatutos de la sociedad desarrollarán los derechos y obligaciones que existen entre ella y sus socios. desarrollarán los principios establecidos en tales cláusulas y no podrán contradecirlos en forma alguna. La naturaleza de los estatutos y su relación con el contrato social ha sido objeto de mucha polémica. los estatutos se entendían emitidos junto con el acto fundacional: bastaba con que el Notario manifestara en el instrumento que el mismo contenía a la vez los estatutos de la sociedad de tal forma que la escritura se confundía con los estatutos y viceversa. En consecuencia. Sociedades Comerciales. JOAQUÍN GARRIGUES ha identificado claras diferencias entre el uno y el otro: «Los estatutos no son un contrato. tomo II. fundamentándose en las cláusulas del pacto social y no podrán contradecirlas en forma alguna».72 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO pueden citar la de regular las relaciones internas y los derechos de los socios entre sí y frente a la sociedad. A. Este derecho. Directamente regulan los estatutos la vida interna de la sociedad como organismo. VENTOSO ESCRIBANO. Constitución de sociedades anónimas. sin embargo. el estatuto es la norma de la vida de la sociedad nacida y en funciones. p. p. GARRIGUES. reglamentar el funcionamiento de los órganos dentro de las posibilidades que le otorga la ley y prever las condiciones vinculadas a la forma en que la sociedad se relacionará con los terceros»188. determinaba que los estatutos de la sociedad deberán contener las cláusulas de la escritura social. tomo I. 190 J. 292. Este inciso no deja duda sobre el derecho de los socios constituyentes para incorporar al estatuto social las cláusulas que estimen convenientes para determinar el régimen jurídico privado que ha de reglar sus derechos. sino que da vida a una persona jurídica a la que se va a dotar de vida propia y autónoma. obligaciones y el funcionamiento de los órganos societarios. Curso de Derecho Mercantil. La redacción de este inciso dio lugar a que se equiparara el pacto social con los estatutos. p. 98. lo que hace que el contenido normativo del contrato tenga especial significación189. VANASCO. indirectamente también afectan las relaciones con terceros. ya que la sociedad anónima no se agota en el acto negocial fundacional. al punto que estos últimos se entendían contenidos siempre en la escritura de constitución. . 468. 23 Com. cuando no estén comprendidos en la misma. al delimitar la eficacia de los actos de los órganos a quienes incumbe la representación de la sociedad»190. No pueden confundirse con el contrato de sociedad: mientras el contrato es el germen de la sociedad. el inciso primero del Art. Ciertamente la naturaleza de los estatutos presenta particularidades. tiene sus limitaciones: a) Los estatutos sólo pueden «desarrollar» los derechos y obligaciones que existen entre la 188 189 C. Antes de la reforma.

Con esto se reafirma la distinción entre contrato de sociedad y estatutos de la sociedad. p. con base en el inciso segundo del artículo en comento.CAP. b) Este régimen jurídico privado no puede exceder las normas del pacto social en ninguna forma. el cual establece que corresponde a la junta general extraordinaria «decretar estos estatutos. Finalmente. sin embargo. o bien que se elaboraran posteriormente en un documento aparte. se permitía que los estatutos estuvieran incorporados en el pacto social. por lo que este inciso no tenía aplicación. tomo II. además de comparecer ante Notario para otorgar la escritura. debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados». 191 C. Es por ello que se reformó el inciso segundo. 294. El objetivo de la reforma era facilitar la emisión de los estatutos. se estableció que los estatutos debían ser emitidos por la junta general extraordinaria. hay que celebrar una junta general ordinaria para emitir los estatutos. VANASCO. . en la práctica. Dicho texto rezaba que los estatutos podían formar parte de los pactos contenidos en la escritura social o estar fuera de ella: en este último caso. no encontramos la utilidad práctica de esta reforma. correspondía a la autoridad máxima de la sociedad decretarlos. Antes. y. Los derechos de los socios no pueden ser abolidos. Al reformarse el inciso final. la escritura y los estatutos formaban un solo cuerpo. lo cual conlleva una serie de trámites y genera costos para la sociedad naciente. el inciso final del artículo en comento establecía que la certificación del acta emitida por la junta general extraordinaria debía inscribirse en el Registro de Comercio. modificados. quedando fuera la posibilidad de incorporarlos en el acto fundacional. soslayados ni disminuidos por vía de disposición estatutaria191. Sociedades Comerciales. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 73 sociedad y sus socios. Tal y como ha quedado redactado este artículo se desligan los estatutos del pacto social. Ahora. Ahora este mismo inciso establece que dicha acta deberá depositarse en el Registro de Comercio. después de inscrita la respectiva escritura de constitución de la sociedad. debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados. No obstante.

173. 178 y 179 Com. tomo II.) Las actividades de una sociedad pueden ser exitosas en el sentido de que sus negocios se van desarrollando cada vez más. Se trata de un contrato que crea un ente. A ese fin. 346. por ende. lo cual lleva a que no sean los otorgantes del contrato original. lo que necesariamente conduce a que verán disminuida su participación. p. 193 192 . 30 reza que toda sociedad podrá aumentar o disminuir su capital. La sociedad no podrá emitir nuevas acciones en tanto las anteriormente emitidas no hayan sido íntegramente pagadas (Art. El aumento o reducción requiere el consentimiento de los socios.74 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO D. El Art. dado en la forma correspondiente a la clase de sociedad de que se trate. Aumento del capital (Arts. Esto es lógico. tanto en lo político como en lo patrimonial192. los fondos necesarios. 176. lo que significa un esfuerzo económico de su parte. la sociedad anónima podrá acordar el aumento del capital social. Sin embargo. En este apartado estudiaremos el procedimiento para realizar un aumento de capital en las sociedades anónimas. Frente a esta alternativa surge la de proponerle a los mismos accionistas que aporten. o no lo hacen. «El contrato de sociedad presenta particularidades propias en materia de su modificación. CABANELLAS DE LAS CUEVAS. sino determinados órganos del ente creado. un aumento puede provocar importantes cambios en los derechos subjetivos de los socios y los coloca frente a dos alternativas: o bien lo suscriben. 177. la necesidad de contar con más capital. 486). El aumento del capital suscrito de la sociedad anónima puede efectuarse en cualquier momento que lo disponga el órgano competente193. tomo II. AUMENTO Y DISMINUCIÓN DE CAPITAL SOCIAL 1. y ello requiere la expansión en la producción y comercialización o en la prestación de servicios. Sociedades Comerciales.). VANASCO. las modificaciones del contrato social son resueltas por la asamblea general…» (G. es natural que antes C. el cual se encuentra regulado en los Arts. a través de un aumento de capital social. ya que si el aumento de capital se hace porque la sociedad lo necesita. 176 al 179 Com. 173 al 180. como el crédito bancario. p. Derecho Societario. Con la reforma se modificaron cuatro artículos (Arts. los administradores pueden optar por varias alternativas para la obtención de la financiación del proyecto de expansión.) con el propósito de simplificar el proceso y hacer más expedito el aumento de capital en las sociedades de capital. En las sociedades anónimas. 174 Com. De acuerdo con el Art. Estos órganos varían según el tipo de sociedad adoptado y según se haya dispuesto en el contrato original o en el que esté en vigencia. los que decidirán la modificación. El aumento podrá hacerse mediante la emisión de nuevas acciones o bien por la elevación del valor de las ya emitidas. parte general. lo que implica.

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de acudir a métodos alternos de financiación se exija el cumplimiento total de las aportaciones pendientes de pago194. El Art. 30 inc. 3º establece además que el aumento del activo por revalorización del patrimonio es lícito, y su importe puede pasar a la cuenta de capital de la sociedad o a una reserva especial, pero no podrá repartirse entre los socios sino cuando se enajenen los bienes revalorizados y se perciba en efectivo el importe de la plusvalía195. Si las acciones hubieren de ser puestas a la venta por la sociedad, con sobreprecio, éste será fijado por la junta general e ingresará a la reserva legal (Art. 175). El Art. 30 inc. 4º establece que: «El acuerdo de aumento de capital social se publicará por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial». Antes de la reforma, se exigía que este acuerdo se publicará conforme a lo establecido en el Art. 486 Com. Este artículo exige que se hagan un total de seis publicaciones: tres en el Diario Oficial y tres en un periódico de circulación nacional. Con la reforma se estableció que el acuerdo de aumento de capital deberá publicarse por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial para el solo efecto de garantizar el derecho de suscripción preferente regulado en el Art. 157. Este requisito puede omitirse cuando concurran las circunstancias señaladas en el Art. 177 Com., el cual comentaremos más adelante (Art. 176 inc. 1º). El Art. 157 establece el derecho de preferencia, el cual consiste en el derecho que tienen los accionistas para suscribir las acciones que se emitan en caso de aumento del capital social. La regla general en materia de sociedades anónimas es que las acciones son libremente negociables, salvo el denominado derecho de preferencia. NARVÁEZ, afirma que «el derecho de preferencia en la negociación consiste, pues, en ofrecer de forma preferente, en caso de que un accionista pretenda enajenar total o parcialmente sus acciones, la opción de comprarlas… para que dentro de un término preestablecido manifieste si tiene interés en adquirirlas»196. De acuerdo con el Art. 157 en comento, este derecho debe ejercitarse dentro de los quince días siguientes a la publicación del acuerdo respectivo. La finalidad de ese derecho es la de procurar que las acciones queden en poder de la sociedad o de los demás accionistas, y solo si éstos no quieren adquirirlas

J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 140. El gremio de contadores propuso que el inciso tercero del Art. 30 fuera redactado de la siguiente manera: «El aumento de activos por revalorización se mostrará en la cuenta Superávit por Revaluación, dentro del Patrimonio, el que no podrá repartirse entre los socios sino cuando se enajenen los bienes revalorizados y se perciba en efectivo el importe del revalúo». La redacción sugerida está acorde con la el Art. 445 del Código de Comercio y con las Normas Internacionales de Contabilidad-NIIF. (CORPORACIÓN DE CONTADORES, Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio, p. 1). 196 I. NARVÁEZ, Teoría general de las sociedades, p. 227.
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pueden ser ofrecidas y cedidas válidamente a terceros197. Este derecho tiene como fundamento la protección de la integridad del status del accionista de la sociedad, garantizando a los mismos la posibilidad de mantener su participación dentro de la sociedad e inclusive acrecerla, en la medida que se amplíe el capital social. Pero siendo un derecho patrimonial es totalmente renunciable. En algunos países como Colombia, es indispensable que este derecho se estipule en el pacto social o por medio de una cláusula estatutaria, de manera expresa. En nuestro país este derecho se otorga a todos los accionistas por ley, de manera que no es necesario que se consigne en el pacto social para que los accionistas lo invoquen. No obstante lo anterior, el Art. 157 prevé la posibilidad de que dicho derecho sea expresamente vetado para todos los accionistas en el pacto social. En síntesis, el derecho de preferencia opera como la regla general, salvo que en el contrato social se estipule que los accionistas no gozarán de este derecho. El acuerdo será tomado por la junta general de accionistas, en sesión extraordinaria especialmente convocada al efecto y con el voto favorable de las tres cuartas partes de las acciones. El pacto social podrá aumentar la proporción de acciones exigida, pero no disminuirla (Art. 176 inc. 2º). El accionista a quien le fuere desconocido el derecho de suscripción preferente a que se refiere el artículo 157, podrá exigir a la sociedad que cancele las acciones suscritas en su perjuicio por quienes las adquirieron sin derecho y emita a su favor los títulos correspondientes (Art. 176 inc. 3º). Si no se pudiere cancelar acciones, por no ser posible determinar quienes las adquirieron indebidamente, el accionista perjudicado tendrá derecho a exigir que los administradores le vendan de sus propias acciones una cantidad igual a la que dejó de adquirir, por el mismo precio acordado para la suscripción o podrá pedir que le resarzan de los daños y perjuicios que sufriere, los que en ningún caso serán inferiores al veinte por ciento del valor nominal de las acciones que no pudo suscribir sin su culpa (Art. 176 inc. final). Todo aumento de capital implica una modificación al pacto social, aunque las demás cláusulas no sufran modificación alguna198. Transcurridos quince días después de la publicación a que se refiere el Art. 176 y habiéndose suscrito todas las acciones, se procederá a otorgar la escritura de aumento del

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R. VILLEGAS, Derecho Mercantil Guatemalteco, tomo I, p. 225. J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 139.

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capital social, la cual se inscribirá en el Registro de Comercio199. Recordemos que la ley ha establecido diversos preceptos que tienen por objeto mantener la fijeza del capital, como una garantía para los socios y para los terceros que contraten con la sociedad. El aumento de capital supone la asunción de mayores riesgos y compromisos que los inicialmente fijados al momento de constituir la sociedad. Es por ello que dicho aumento debe publicarse. Sin embargo, la publicación de este aumento puede ser omitida «si todos los accionistas estuvieren presentes en la junta general que acuerde el aumento y suscribieren totalmente las nuevas acciones, la escritura podrá otorgarse inmediatamente, sin más trámite, debiendo constar en la misma las circunstancias señaladas en los Arts. 178 y 179, de conformidad con la forma de pago de las aportaciones que haya acordado la junta general». Se autoriza la asamblea sin convocatoria cuando se reúnan accionistas que representan la totalidad del capital social y las decisiones se tomen por unanimidad de las acciones con derecho a voto. Esto facilita el desenvolvimiento y actuación de las pequeñas sociedades anónimas200. Fuera del caso anterior, la suscripción de nuevas acciones se hará de acuerdo con las reglas de la constitución simultánea, si el plazo para suscribir el capital fuere hasta de un mes; y con las de la sucesiva, si dicho plazo fuere mayor. El aumento de capital surtirá efectos a partir de la fecha de la inscripción de la escritura correspondiente en el Registro de Comercio (Art. 177). En general, se deben aplicar al caso que estudiamos las normas propias de la fundación de la sociedad, y en particular la distinción entre fundación simultánea y fundación sucesiva. En el primer caso, las nuevas acciones serán suscritas en firme por las personas interesadas; en el segundo caso, se hará una invitación al público, para que paulatinamente vaya suscribiendo los nuevos títulos201. El Art. 178 determina que el pago de las aportaciones que debe hacerse por la suscripción de nuevas acciones, puede realizarse: I. En efectivo o en especie; si la junta general hubiere aprobado esto último, deberá fijar en qué consisten las especies, la persona que ha de aportarlas y las acciones que se entregarán en cambio; II. Por compensación de los créditos que tengan contra la sociedad, sus obligacionistas u otros acreedores; III. Por capitalización de reservas o de utilidades. La junta que acordare el aumento de capital
«Para ser inscriptas, las modificaciones deben cumplir un íter formal propio. Ese íter comienza con la instrumentación de la modificación… Instrumentadas las modificaciones y aprobadas por la autoridad de contralor, en su caso, las mismas han de ser sometidas a la autoridad de registro, la que comprueba el cumplimiento de los requisitos legales. En términos generales, el procedimiento ante la autoridad de registro está sujeto a las reglas ya examinadas en relación con el acto constitutivo» G. CABANELLAS DE LAS CUEVAS, Derecho Societario. Parte General. El contrato de sociedad, tomo II, p. 486. 200 C. VILLEGAS, Sociedades Comerciales, tomo II, p. 307. 201 J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 141.
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además de tener a la vista la certificación emitida por el auditor externo y de relacionar el contenido de la misma en el instrumento. 195 también fue objeto de reforma y fue comentado oportunamente en el apartado relativo a los aportes. por lo que hubiera bastado que el artículo se remitiera a lo estipulado en el articulado respectivo. relacionando el Notario la documentación a que se refiere dicha disposición en el instrumento de modificación respectivo». el Art. 195. sino que también debe agregarlos a su protocolo como anexos. ni muchos menos que agregara elementos nuevos. debiendo agregarla al legajo de anexos de su protocolo». si algún obligacionista o acreedor no acepta la conversión de su crédito. el Notario. El Art. así como la cantidad de acciones que corresponden a cada accionista. Con la reforma se agregaron dos incisos más al final de este artículo. Cuando el aumento de capital se realice por compensación. establece que el Notario deberá hacer constar en la escritura el valúo de los bienes. . No era necesario entonces que repitiera lo ya que estaba regulado. relacionará la certificación.78 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO establecerá las bases para realizar las operaciones anteriores. Antes de la reforma. su cuantía definitiva podrá ser inferior a la cifra proyectada. ya que dicha obligación fue eliminada. 195. el número de nuevas acciones emitidas. Ahora con la reforma. Con la reforma se suprimió la obligación del Notario de relacionar el documento probatorio del pago. 196 reformado. está sujeto a las reglas generales sobre aportaciones en especie que ya hemos estudiado. 178 establece que «si el aumento de capital ha sido acordado efectuarlo por cualquier medio distinto a la aportación en efectivo. con indicación del porcentaje de participación en el nuevo capital social. en su caso. debe además agregar dicha certificación a su legajo de anexos. Todo pago de acciones que representen un aumento de capital. las aportaciones en efectivo se harán de la manera prevista en el Art. En él se establece que las aportaciones en efectivo se harán por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. por lo que no tiene ningún sentido decir que el Notario relacionará la documentación a que se refiere el Art. regula la forma en que deben hacerse los aportes en especie en las sociedades anónimas. 195 establecía además que «el Notario debía relacionar el hecho del pago en la escritura de constitución de la sociedad». En el inciso en comento se dice no sólo que el Notario debe relacionar en la escritura de modificación los documentos que le presenten los accionistas para suscribir el aumento de capital. El Art. que se haga en bienes distintos del numerario. El auditor externo de la sociedad certificará dichas circunstancias y el Notario autorizante de la escritura de modificación respectiva. establece que: «En caso que el aumento de capital social acordado haga necesaria la modificación del pacto social. El segundo de los incisos agregados al Art. el mismo deberá expresar el medio utilizado para conformar y pagar el aumento de capital decretado. El primero de estos incisos.

180 preceptúa que el aumento del capital social mediante la elevación del valor de las acciones. El plazo es de un año. II). según se trate de sociedades de capital fijo o variable. se considerará como pago en efectivo. 179 cierra diciendo que: «En todo caso que para aumento de capital social se haya pagado únicamente el veinticinco por ciento del importe respectivo o el tanto por ciento que la escritura social determine. El inciso cuarto determina además que: «En las sociedades sujetas al régimen de capital variable. si esta situación se omite se deberá pagar el porcentaje que establece la ley (25%). Ahora. los pagos en especie se efectuarán de la manera prevista en el Art. establece que la «escritura de aumento de capital podrá inscribirse hasta que los suscriptores de las nuevas acciones. deberá establecerse directamente en el pacto social el porcentaje que deberá pagarse al momento de suscribir las nuevas acciones. o a partir de la fecha del acuerdo de aumento de la junta general de accionistas. el capital insoluto deberá quedar totalmente pagado en el plazo de un año contado a partir de la fecha en que la escritura de aumento de capital haya sido inscrita en el Registro de Comercio. si han de hacer nuevas aportaciones en efectivo o en especie (Arts. 195 y 196). el Art. si la sociedad es de capital variable». si estamos ante una sociedad de capital variable. Este inciso determina el tiempo que tienen los accionistas para pagar el importe insoluto. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 79 El Art. El inciso final del Art. los pagos en especie quedarán realizados cuando se formalicen los contratos de traspaso». si la sociedad es de capital fijo. El inciso segundo no sufrió cambio alguno y determina que el pago de acciones con créditos (Art. Los incisos tercero y cuarto regulan la forma en que habrá de hacerse el aporte en especie. 178 rom. En todo caso. Para lograr comprender mejor estos cambios lo estudiaremos inciso por inciso. 196. requiere el consentimiento unánime de todos los accionistas. en caso de que únicamente se haya aportado el 25% al momento del otorgamiento de la escritura.CAP. cuando la transferencia recaiga sobre bienes inmuebles». o su importe total. 179 sufrió varios cambios con la reforma. El inciso tercero establece que: «En las sociedades de capital fijo. En el inciso primero. el cual se inscribirá en todo caso en el Registro de Comercio y en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas. o el tanto por ciento superior que la escritura social determine. si han de pagarse en especie». pero podrá acordarse por la mayoría . hayan pagado el veinticinco por ciento del importe de las mismas. contado a partir de la inscripción de la escritura en el Registro de Comercio. En el caso de las sociedades de capital variable. Se sustituyó la palabra estatuto por escritura social. este plazo comienza a contarse a partir del otorgamiento del acto escriturario. Finalmente. El traspaso de los bienes se hará constar en el mismo instrumento de la modificación.

de tal forma que no sea posible el reparto de beneficios (Art. Los preceptos que tratan de mantener un capital fijo y determinado. BERNAL SILVA. Los acreedores y cualquier tercero interesado. nuestro Código de Comercio contempla cuatro casos a saber: 1. a partir de la fecha en que legalmente pueda disponer de ellas. Cuando parte del capital social representa un patrimonio ocioso porque no hay posibilidades de inversión. en perjuicio de los terceros acreedores. En este caso. El accionista que no hubiere concurrido a la junta que apruebe la capitalización de utilidades o que hubiere votado en contra. . sin embargo. En tanto pertenezcan las acciones a la sociedad. y si no lo hiciere en ese plazo. excepto por remate o adjudicación judicial. 3. y no procede a venderlas (Art. 34. 5º). 2. la sociedad podrá disponer de las acciones. toda oposición se tramitará en forma sumaria. podrán oponerse a la reducción del capital. así como el Ministerio Público. 30 inc. Este artículo prohíbe a las sociedades de capitales adquirir sus propias acciones. sus propias acciones. o no puede vender las acciones que a tal suscriptor correspondían (Art. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. si las nuevas aportaciones se hicieren por capitalización de reservas o de utilidades. En este caso. Cuando las pérdidas sufridas por la sociedad han rebajado el patrimonio real con respecto a la cifra del capital social. Cuando la sociedad adquiere en remate público o le son adjudicadas judicialmente. no podrán ser representadas en las asambleas de accionistas. 37). podrá exigir que se le entregue en efectivo su parte en dichas utilidades. con observancia de lo dispuesto en el inciso segundo del Art. 141. se han dado principalmente con el objeto de evitar disminuciones. p. considero conveniente hacer un breve repaso sobre como funciona este proceso y cuáles son los cambios que ha experimentado. 139). 4. pero la de cualquier acreedor concluirá de pleno derecho por el pago del crédito respectivo (Art. 141)202. en un plazo de treinta días a contar de la tercera publicación. Disminución del capital Si bien es cierto que el proceso para disminuir el capital de una sociedad anónima no sufrió mayores modificaciones. la sociedad venderá las acciones dentro de tres meses. se procederá a la reducción de capital y a la consiguiente cancelación de las acciones. 2. Cuando la sociedad no reclama judicialmente el pago correspondiente a un llamamiento. Los acreedores podrán oponerse a la 202 M.80 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO prevista para la modificación de la escritura social.

Curso de Derecho Mercantil. En este caso. aún cuando los plazos no se hubieren vencido. Antes de la reforma. BRUNETTI. p. tanto para el aumento como para la disminución. En consecuencia. p. con las formalidades indicadas en el Art. Tratado del Derecho de las Sociedades. 446. No obstante. a no ser que la sociedad obtuviere el consentimiento previo y por escrito de sus acreedores. El Art. emitiendo certificación del mismo. El Notario autorizante de la escritura social correspondiente. 30 inciso final). 30 inc. o extinguidas las que se hubieren formulado. las cuales deben hacerse conforme la regla general establecida en el Art. por tres veces cada uno. Transcurridos los treinta días sin que medie oposición. el inciso tercero del Art. 4º preceptúa que: «El acuerdo de disminución del capital social se publicará de conformidad a lo establecido en el Art. con iguales requisitos que el acuerdo de aumento y. un inventario en el que se apreciarán los bienes sociales al precio promedio en plaza. el auditor externo de la sociedad elaborará previa verificación. el acuerdo debe ser publicado en el Diario Oficial y en un diario de circulación nacional. los administradores podrán cumplir inmediatamente el acuerdo de disminución si el activo de la sociedad excediere del pasivo en el doble de la cantidad de la disminución acordada. GARRIGUES.CAP. 181 determina que el acuerdo de disminución deberá tomarse por la junta general de accionistas. 452 . La reducción del capital supone una alteración del pacto social que por lo demás no afecta al resto de las 203 204 J. 182). 486 Com. por su influencia inmediata sobre el patrimonio garantía de los acreedores204. A. los acreedores de la sociedad podrán exigir el pago inmediato de sus créditos. podrá la sociedad formalizar la reducción de su capital (Art. La ley otorga a los acreedores un plazo para oponerse a la ejecución del acuerdo de reducción en el caso de que sus créditos no sean satisfechos o que la sociedad no preste garantía suficiente de pago203. tomo I. Las más importantes modificaciones del acto constitutivo. Hoy. o bien desechadas judicialmente por sentencia ejecutoriada. cumpliendo además. 486 de este Código». En todo caso. son las que se refieren a la composición del capital social. las publicaciones debían hacerse de la misma forma. a diferencia del aumento. deberá hacer constar en la misma dicho inventario (Art. de forma alterna. Las formalidades de que habla este artículo son las publicaciones. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 81 reducción del capital cuando efectivamente prueben en juicio sumario que sus créditos no serán satisfechos oportunamente. debiendo enviar dicha certificación dentro de los tres días hábiles siguientes de efectuado a la Oficina que ejerza la vigilancia del Estado. 30 Com. No podrá hacerse la disminución del capital hasta que se liquiden y paguen todas las deudas y obligaciones pendientes a la fecha del acuerdo.

Los administradores convocarán en forma legal a junta general de accionistas para dar cuenta de la obligación de reducir el capital. entre el número de acciones en circulación (Art. así como siempre que la reducción del capital deba efectuarse por disposición de la ley. Si los administradores no procedieren a cumplir los requisitos necesarios para efectuar la reducción de capital inmediatamente que ésta sea obligatoria. Dicha junta no puede tomar acuerdo alguno contrario a la ley. En el caso de reducción de capital social mediante amortización de las acciones. o si la reducción no pudiera llevarse a cabo de acuerdo con lo prescrito en el artículo 182. la designación de las que hayan de ser canceladas se hará por sorteo. el valor de amortización de cada acción será el resultado de la división del haber social según el último balance aprobado por la junta general. se observarán los requisitos establecidos en los artículos ya estudiados. La reducción se podrá verificar mediante cualquiera de las dos formas siguientes: a) Disminución del número de acciones. b) Reducción del valor de todas las acciones. será extraordinaria. Durante el plazo que el Juez señale a la sociedad para regularizarse y evitar así su liquidación. 184). la sociedad se considerará como irregular y le será aplicable lo dispuesto en este Código. debiendo levantarse acta notarial de todo ello. . para las sociedades cuya escritura social no llene los requisitos que la Ley exige para las de su clase. y tendrá validez cualquiera que sea el número de acciones que estén representadas. 186). Salvo disposición en contrario estipulada en el pacto social. Si dentro de dicho plazo no fueren presentadas. por faltar los pagos de capital. En razón de lo anterior y cumplidos todos los requisitos que establecen los artículos arriba relacionados. se deberá proceder a otorgar la escritura de disminución del capital social. dentro de un plazo no inferior a seis meses. En este caso. con intervención de un representante de la Oficina que ejerza la vigilancia del Estado. En los casos del artículo 139 y del inciso segundo del artículo 141. la sociedad deberá cancelarlas y pondrá las nuevas a disposición de los accionistas (Art. Cuando por el acuerdo de disminución del capital. La disminución del capital surtirá efectos a partir de la fecha de la inscripción (Art. la sociedad hará que se presenten los titulares de las acciones. 183). el valor de las acciones no se ajustare a lo dispuesto en el artículo 129. la junta general tomará las providencias necesarias para efectuar las fusiones y ajustes correspondientes. a fin de proceder al canje correspondiente. la cual se debe inscribir en el Registro de Comercio. 185). especialmente convocada al efecto.82 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO disposiciones del pacto. las acciones que deberían ser canceladas podrán ser adquiridas solamente por los accionistas (Art.

Las sociedades mercantiles. En el Capítulo II se abordó el tema de los cambios incorporados en el Código de Comercio en lo que se refiere a la constitución de una sociedad anónima. En el presente capítulo se estudiarán los cambios introducidos al Código que afectan directamente el funcionamiento y la organización de la sociedad anónima. Una vez estudiada la disposición legal pertinente se procederá a analizar en cada caso si el cambio o la adición efectivamente hacen más fácil la toma y la ejecución de las decisiones.CAPÍTULO III ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN En el Capítulo I de este trabajo se estudió. La agilidad en la toma de decisiones. De allí la importancia del presente capítulo y el por qué se hacen necesario introducir algunos cambios. la flexibilidad de la legislación y la posibilidad de hacer uso de las tecnologías adecuadas resultan vitales para la buena marcha de una empresa. Uno de los cambios más importantes que ha experimentado nuestro Derecho. tuvo lugar hace apenas unos meses. Estos cambios tienen como objetivo que la sociedad maneje sus negocios de forma más eficaz. de manera bastante breve. y consecuentemente. eje del Derecho Mercantil. la evolución y los cambios que ha experimentado nuestro Derecho Mercantil. analizaremos los cambios introducidos en el funcionamiento y organización de las sociedades. . fueron especial objeto de esta reforma. La reforma impulsada a mediados de 2008 introdujo modificaciones a nuestro Código de Comercio con el objetivo de facilitar la apertura de un negocio en nuestro país. Una vez que hemos analizado la forma en que debe constituirse la sociedad. la legislación mercantil.

tiene como objetivo delegar distintas funciones dentro de la sociedad. tomo II. el órgano encargado de fiscalizar que el desempeño de los otros órganos se ajuste a la ley y al pacto social. dividiéndola en tres órganos: a) Un órgano ejecutivo.) Nuestro Código de Comercio ha adoptado el sistema organicista. el órgano encargado de expresar la voluntad interna de los socios y se concreta en el «La anónima moderna concibió una estructura de poder a semejanza del gobierno democrático. p. 223 Com. según el cual contempla dentro de la sociedad distintas estructuras dotadas de funcionalidad propia y que. Curso de Derecho Mercantil. es el órgano supremo de la sociedad. La creación de estas subestructuras. 499). El primero de estos órganos es la Junta General. sin preferencias patrimoniales. 223 y 224 establecen los asuntos que serán de exclusiva competencia de este órgano (Art. En este sentido. La junta general. ésta decide sobre aspectos esenciales vinculados a la existencia de la sociedad y su modo de desenvolverse. p. o al menos los titulares de las acciones ordinarias. La junta general es. que tiene a su cargo la gestión y representación de la sociedad. El segundo órgano es la Junta Directiva o Administrador Único. Sociedades Comerciales. también designado por ésta» (C. La junta general de accionistas es el órgano de expresión de la voluntad colectiva: a través de ella los socios ejercen sus derechos de soberanía en forma de acuerdo mayoritario206. por las personas encargadas de cumplirlas. encargado de examinar las cuentas preparadas por el órgano de administración. tomo I. RODRÍGUEZ. y c) Un órgano de control. integrada por los accionistas. con obligación de rendir un informe anual a la asamblea.84 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO A. Juntas generales de accionistas (Art. serán competencia de la junta general. 495. En la sociedad anónima encontramos tres órganos encargados cada uno de una función específica205. 220). según sea el caso. GOBIERNO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. 206 J. que se han dado en llamar «órganos». VILLEGAS. que se encarga de la administración del patrimonio y de la gestión de los negocios de la sociedad. están autorizadas a manifestar su voluntad para la obtención del fin perseguido. los Arts. en la sociedad anónima. donde participan todos los socios. b) Un órgano deliberativo. formada por los accionistas legalmente convocados y reunidos. Finalmente. 205 . Las facultades que la ley o el pacto social no atribuyan a otro órgano de la sociedad. por disposición de la ley que regula el desenvolvimiento de actividades colectivas. de manera tal que puedan ser ejercidas dentro de la propia competencia que se les asigna. encargado de aprobar la gestión anual del directorio y de adoptar las grandes decisiones de conducción de la empresa. esta facultad esta a cargo de un Auditor Externo.

661. Esa discontinuidad en su funcionamiento requiere que cada vez que deba reunirse debe darse cita a todos los accionistas. 209 I. para los socios e incluso para terceros207. OTAEGUI. 1315.210 se reúnen para tratar de cualquier asunto que no sea de los enumerados en el artículo 224 del Código de Comercio (Art. 116. HALPERIN – J. VANASCO. SIBURU. La Junta general de accionistas es un órgano discontinúo. J. por que la ley organiza su funcionamiento sujeto a determinadas reglas vinculadas a la expresión de una voluntad única derivada de un grupo de personas. 207 208 C. las juntas generales de accionistas son ordinarias y extraordinarias. en lo aplicable. 223. 222 Com. p. p. para advertirles la fecha. Sociedades Anónimas. obra citada. Derecho Mercantil. 228 y siguientes. obra citada. La forma y los pasos a seguir para hacer la convocatoria se encuentra regulada en los Arts. por las normas dadas para las juntas generales. Esa cita es la convocatoria. 478. la junta general es la reunión de accionistas convocada conforme a la ley y al pacto social para resolver cuestiones previstas en él o los asuntos indicados en la convocatoria208. p. d) Sus facultades son indelegables. Comentario al Código de Comercio argentino. dado que solamente se reúne y funciona en las ocasiones en que es llamado a hacerlo. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 85 poder que se le atribuye de efectuar declaraciones con efectos o alcances jurídicos para los mismos órganos.CAP. p. RODRÍGUEZ. 210 C. 212 J. . el lugar y el motivo de la reunión211. tomo I. pues le corresponde decidir todo aquello que la ley no asigna a los otros órganos209. Entre los caracteres que más se destacan pueden citarse los siguientes: a) Es un órgano colegiado.). Las juntas ordinarias son aquellas en las que se convoca a todos los accionistas para considerar asuntos de interés común. VANASCO. excepto aquellos casos en que la ley le autoriza a hacerlo y su competencia es residual. RODRÍGUEZ. mediante un aviso adecuado. aunque eventualmente pueda funcionar con una sola persona. relacionados con el desenvolvimiento normal de la sociedad y que no inciden en su existencia ni en su estructura interna. p. tomo II.). tomo I. tiene señalados límites muy precisos en su libertad de decisión212. p. c) Es esporádico y no permanente. De acuerdo con nuestro Código de Comercio. que sólo se reúne de vez en cuando para adoptar acuerdos en las materias de su competencia. 221 Com. Según la clásica definición de SIBURU. 211 J. 117. Las juntas constitutivas y las especiales se regirán. A pesar de que la junta general es el órgano supremo de la sociedad. b) Se reúne solamente bajo cumplimiento de estrictos requisitos formales cuya inobservancia puede aparejar un vicio en su constitución o funcionamiento y nulificar sus decisiones. Sociedades Comerciales. El Art. 465. salvo que la ley disponga otra cosa (Art. reformado.

deberán inscribirse en el Registro de Comercio. el estado de resultados. el estado de cambios en el patrimonio. «Estado de resultados y cambios en el patrimonio». Se agregaron a este numeral las palabras «administrador único» y «auditor externo». La aplicación de resultados». «III. las certificaciones del acta en que conste un nombramiento o una remoción de los administradores o de los Auditores Externo y Fiscal. México. También se agregó el estado de cambios en el patrimonio. «IV. KOHLER. es necesario que el secretario de la junta expida certificación del acta en la que conste que el cargo ha sido aceptado y deberá ser inscrita en el Registro de Comercio. el estado de cambios en el patrimonio busca explicar y analizar cada una de las variaciones.. Con la reforma. de los siguientes: «I. dentro del plazo de diez días hábiles. la redacción de este numeral era bastante escueta. Además de mostrar esas variaciones. ERIC L. El estado de resultados es el resumen de los ingresos y gastos de una unidad contable o de un grupo de unidades. además de los asuntos incluidos en la agenda. al expedir la certificación del acta respectiva. El nombramiento y remoción de los administradores y de los Auditores Externo y Fiscal.86 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO establece que la junta general ordinaria se reunirá por lo menos una vez al año. p. La Memoria de la junta directiva o del administrador único. Antes de la reforma. contados a partir de la fecha del acuerdo respectivo». Para el caso de nombramientos de los administradores y de los Auditores Externo y Fiscal. Los emolumentos correspondientes a los administradores y a los Auditores Externo y Fiscal. Con la reforma. sus causas y consecuencias dentro de la estructura financiera de la empresa213. en un periodo determinado. cuando no hayan sido fijados en el pacto social». por considerarse que este último término es más adecuado. En este numeral se mejoró la redacción. y el informe del auditor externo. «II. en su caso. abarcando un período específico. En todo caso. en Diccionario para contadores. Ahora. pero su esencia se mantiene. deberá hacer constar de manera expresa la aceptación de los electos en dichos cargos. Noriega Editores. limitándose a decir únicamente que era responsabilidad de la asamblea elegir a los administradores y al auditor. ya que al final del ejercicio puede haber pérdidas. se cambió este término por considerarse más apropiado. Antes de la reforma este numeral establecía que era responsabilidad de la junta general determinar la forma de hacer la «distribución de utilidades». 2000. 213 . mientras que el estado de cambios en el patrimonio tiene como finalidad mostrar las variaciones que sufren los diferentes elementos que componen el patrimonio. se cambió lo que antes se conocía como estado de pérdidas y ganancias por el de estado de resultados. el balance general. dentro de los cinco meses que sigan a la clausura del ejercicio social y conocerá. 228. el Secretario de la junta general ordinaria. a fin de aprobar o improbar los cuatro primeros y tomar las medidas que juzgue oportunas».

Sociedades Anónimas. Una vez aprobados los estados contables. 309. 216 I. por lo que en la práctica no se utilizan. que se reúnen cuando deben resolver sobre derechos y deberes de esa categoría de accionistas. son aquellas en las que se convoca a todos los accionistas para considerar asuntos relativos a la modificación de su régimen jurídico interno. IV. 1. 342-A del Código de Comercio. la naturaleza de la asamblea especial es la de ser un órgano social de funcionamiento ocasional y necesario para recabar la expresión de voluntad de los accionistas titulares de una clase de acciones cuyos intereses de grupo pueden ser afectados por decisión de una asamblea común216. 35. 176 inc. en cambio. establece que todas las sociedades llevarán los libros siguientes: «I. «son juntas generales extraordinarias. 728. De acuerdo con el Art. El resto de las disposiciones no sufrió ningún cambio. Para VILLEGAS son asambleas de una clase determinada. 279 inc. «aplicación de resultados». que superan las cuestiones de rutina relacionadas con la mera marcha del negocio. las que se reúnen para tratar cualquiera de los siguientes asuntos: I. reformado. 217 C. 246. 2º.. excepto el Art.) El Art. VILLEGAS. deban ser conocidos en junta general extraordinaria»215. Emisión de obligaciones negociables o bonos. . Libro de Actas 214 215 KOHLER. 186. y para adoptar decisiones relevantes para los accionistas y la misma sociedad. Modificación del pacto social. obra citada. II. Libro de Actas de las Juntas Generales. Las asambleas extraordinarias. p. HALPERIN – J. II. la asamblea también debe determinar qué hacer con las ganancias o pérdidas resultantes. 246 Com. en el cual se asentarán los acuerdos adoptados en las sesiones respectivas. OTAEGUI. 2º. 2º. En nuestro medio no es común la emisión de varias categorías de acciones ni existe en nuestro Código una regulación específica sobre esta clase de asambleas. 405.1. Ver Arts. el cual había sido objeto de polémica durante muchos años y que será estudiado en forma separada debido a la particularidad que presenta. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 87 no habiendo en consecuencia utilidades a distribuir. ERIC L. p.CAP. En términos contables se entiende como aplicación de resultados las disposiciones de los socios sobre las utilidades netas obtenidas durante un ejercicio214. 187 rom. 224. tal como la reforma del pacto social. Amortización de acciones con recursos de la propia sociedad y emisión de certificados de goce. Sociedades Comerciales. IV. Los demás asuntos que de conformidad con la ley o el pacto social. 23 inc.. III. 40 Com. Según HALPERIN. p. tomo II. como paso previo a una deliberación de la asamblea general para considerar medidas que puedan afectar a esa clase217. Actas de la junta general de accionistas (Art.

En el acta se deben asentar el lugar. asimismo. p. VANASCO. en el cual se asientan las actas de las Juntas de sus socios (Art. las actas deben hallarse insertadas en orden correlativo según sus fechas. para que quede constancia de su celebración es necesario que se redacte y firme un acta en la que se resuman todas las decisiones tomadas. por lo que en tales circunstancias el acta correspondiente debe asentarse en el protocolo de un Notario (Art. 246 inc. gozan de fe pública. Esta función debe ser exclusiva de los contadores públicos quienes. «Teniendo en cuenta que las juntas generales se desarrollan de viva voz. así como los documentos sujetos por la ley a esta formalidad. con el nombre de quienes se expidieron en ellas y el texto de las resoluciones aprobadas»219. Lo normal es que las sociedades lleven un libro legalizado. sin tachaduras. según la naturaleza de la sociedad. 218 . Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio. Los libros serán legalizados por contadores públicos o por el Registro de Comercio». El Registro de Comercio es una oficina administrativa. Libro de Registro de Aumentos y Disminuciones de Capital Social. La posibilidad de llamar a un Notario para Durante la discusión del proyecto de reformas muchos miembros de la comisión expresaron su oposición al hecho de que el Registro de Comercio pudiera legalizar los libros de una sociedad. fecha y hora en que la reunión se ha celebrado. locales. Sin embargo. enmiendas o agregados. acompañados del dictamen del auditor y sus respectivos anexos. 2° Com. según la naturaleza de la sociedad y el régimen de administración adoptado o regulado por este Código. tomo II. 1º). 1). Sociedades Comerciales. haciéndose constar un resumen de todas las manifestaciones o exposiciones vertidas. p. Con la reforma se establecieron en forma taxativa y ordenada los libros que una sociedad debe llevar. ya sea por el contador público o por el Registro de Comercio.). por ser funcionarios delegados del Estado. Libro de Registro de Socios o de Accionistas. Las actas de las juntas generales de accionistas se asentarán en el libro respectivo y deberán ser firmadas por el presidente y el secretario de la sesión o por dos de los accionistas presentes a quienes la propia junta haya comisionado al efecto (Art. estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio.88 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de Juntas Directivas o de Consejos de Administración. Además se estableció la posibilidad de que estos libros pudieran ser legalizados en el Registro de Comercio. cuando el régimen adoptado sea el de capital variable. Antes de la reforma esta era una función exclusiva de los contadores públicos218. IV. Por consiguiente. así como los nombres de los socios o accionistas presentes. en la que se inscribirán matrículas de comercio. 1 del Reglamento de esta oficina. 40). 219 C. III. se depositarán en esta oficina los balances generales. agencias o sucursales y los actos y contratos mercantiles. Art. el resultado numérico o porcentual de los votos vertidos en las votaciones. los términos de mociones formuladas. 552. 246 inc. el Código de Comercio previó el caso de que las Sociedades Anónimas carecieran por algún motivo de dicho libro. salvo que estos se encuentren salvados por los firmantes. Lo más conveniente sería que todo documento que va a presentarse al Registro fuera previamente legalizado por un contador público autorizado (CORPORACIÓN DE CONTADORES.

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que levantara un acta de la sesión, en caso de que el libro de actas no estuviere disponible, causó mucha polémica, ya que para muchos el artículo exigía que el acta de la sesión se protocolizara posterior a la realización de la misma, mientras que para otros era necesario que el Notario compareciera a la sesión y que éste consignara el desarrollo de la misma en su protocolo. El Registro de Comercio inicialmente, sin ninguna duda, aceptó que lo que el legislador exigía era que el Notario presenciara la celebración de la Junta General de Accionistas, haciendo constar en el libro de su protocolo todo lo que allí sucediera, desde la instalación de la misma hasta la toma de los acuerdos según la agenda desarrollada, firmando el instrumento correspondiente las personas que la ley indica, es decir, el presidente y el secretario de la sesión o dos de los accionistas presentes que hubieren sido comisionados para tal efecto por la propia Junta. Posteriormente, también se aceptó por el Registro una interpretación distinta, al permitir que los accionistas pudieran celebrar la reunión de la Junta General asentando el acta respectiva en papel común y presentándola posteriormente a un Notario para que la incorporara a su protocolo, haciendo una transcripción literal de ella, tal como fue levantada y firmada por las personas que según la ley deben hacerlo, es decir que en este último caso se pide al Notario que protocolice el acta ya asentada en papel común. La protocolización no es más que la transcripción literal de un instrumento público, auténtico o privado en una escritura matriz, hecho a solicitud de un particular o por orden legal; se encuentra regulada en los Arts. 55 al 57 de la Ley de Notariado220. La escritura pública, en cambio, es el instrumento autorizado por Notario en ejercicio de sus funciones, dentro de los límites de su competencia y con las formalidades de la ley para darle forma, constituirlo y eventualmente probar dicho acto. La escritura pública tiene por autor cierto y único al Notario, por lo cual la ley le delega la facultad y el deber de hacer constar por escrito lo que percibe como actos de las partes, o sea, declaraciones y acciones221. El Registro de Comercio había aceptado, en distintas épocas, ambos criterios. Finalmente, la Corte Suprema de Justicia, por medio de sentencia, pronunciada por la Sala de lo Contencioso Administrativo las nueve horas del día treinta de septiembre de mil novecientos noventa y seis222, estableció que el
R. MENDOZA ORANTES, «protocolización», en Diccionario de Derecho Notarial y Registral, p. 189. R. MENDOZA ORANTES, «escritura pública», obra citada, p. 76. 222 En dicho proceso se impugnó la resolución dictada en apelación por el Centro Nacional de Registros (CNR), mediante la cual se revocó la resolución pronunciada por el Registrador del Departamento de Documentos Mercantiles del Registro de Comercio. Esta última denegó la inscripción de la nueva junta directiva, la cual había sido elegida en sesión ordinaria cuya acta había sido protocolizada posteriormente ante Notario. Ref. 67-S-95.
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LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO

acta debía ser levantada en escritura pública y no protocolizada, en primer lugar por que la norma «claramente dice que el acta “se asentará en el protocolo de un Notario”, lo cual es propio y característico de las escrituras públicas (Art. 32 ord. 2°, Ley de Notariado) y no de las protocolizaciones de documentos (Art. 56 de la misma Ley) y en segundo lugar… que la intención del legislador fue que, al carecer la sociedad del libro respectivo para asentar las actas de sus Juntas de Accionistas, un Notario debía presenciar la celebración de la reunión, a fin de otorgarle autenticidad a los acuerdos tomados; es decir que le corresponde a los accionistas, como comparecientes ante el Notario, manifestar su voluntad de celebrar la Junta General de Accionistas, y este debe asentar el acta en su protocolo como si fuese el secretario de la sesión, debiendo ser firmado el instrumento por las personas que indica la Ley y por el propio Notario». «Además, no es aceptable la tesis de la protocolización del acta porque ésta supone que la misma originalmente se asentaría en un papel cualquiera, es decir, sería un documento privado y que luego se transcribiría al libro de protocolo, lo cual no le cambia su carácter, sigue siendo privado, contraviniendo así el texto claro de la Ley, que exige que se otorgue un instrumento público. No puede tener cabida, a nuestro juicio, esta interpretación extensiva de la Ley, pues su tenor es claro al decir que el acta “se asentará” –lo cual denota obligación, y no decir “podrá asentarse”, lo cual implica facultad–, en el protocolo de un Notario. Cabe recordar entonces la regla de hermenéutica jurídica que dice que cuando el sentido de la ley es claro no debe desatenderse su tenor literal bajo el pretexto de consultar su espíritu. Asentar el Acta de una Junta General de Accionistas en el libro respectivo o en el protocolo de un Notario es un acto jurídico que significa hacer constar en ellos por escrito lo sucedido en la reunión, muy diferente del acto de protocolizar el instrumento que contiene el acta previamente levantada; de allí que si el legislador hubiera querido permitir esto último, pues lo hubiese dicho claramente expresando que el documento que contenga el acta levantada “se protocolizará”». Posteriormente, y tomando como antecedente la sentencia del máximo tribunal de justicia, se tomó la decisión de reformar el inciso segundo del Art. 246. Ahora, dicho inciso reza de la siguiente manera: «Cuando el acta no pudiera asentarse en el libro respectivo, el desarrollo de la sesión se asentará en libro de protocolo de un Notario, dejando constancia de la causa que ha imposibilitado el Asiento en el libro de la sociedad. El Notario presenciará en consecuencia, la sesión de junta general, debiendo relacionar la certificación del Auditor Externo en que conste la calidad de accionista o representante de acciones de cada uno de los comparecientes, con designación del porcentaje de acciones que les corresponden o que representan. El Notario deberá

CAP. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO…

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cerciorarse además, de la legalidad de las convocatorias; que están presentes o representadas, al menos, el mínimo de acciones con derecho a voto que señala este Código para la instalación válida de la junta general de que se trate y hará una relación exacta de los puntos contenidos en la agenda y de los acuerdos que hayan sido adoptados, con expresión de los porcentajes de acciones presentes que la ley requiere para tener las resoluciones por válidas»223. El «acta» se define como la relación escrita de los asuntos tratados en una junta. Se ha considerado que las actas son aquellos medios o instrumentos que dan a los socios la facilidad de valorar y controlar la actividad de la asamblea, ya que dentro de ésta se contemplan los aspectos sobre cómo se llevó a cabo la asamblea y todo aquello relacionado con los aspectos formales, como son lugar, fecha y hora de celebración; la asistencia de los socios y número de acciones que representan, quórum, deliberación y resoluciones, votación y hora en que se levanta la sesión224. Para algunos autores el acta constituye un documento fundamental dentro del régimen relativo a las asambleas, pues es el único medio por el cual quedará registrada la realización de éstas y las deliberaciones y resoluciones que se adoptaron en ellas225. HALPERIN ha llegado al extremo de afirmar que una asamblea que carece de acta, más que inválida, es inexistente.226 De allí que el inciso segundo del Art. 246 ofrece una alternativa para levantar el acta, en caso de que el libro de actas no esté disponible. Esta solución resulta bastante práctica, ya que evita que se posponga la sesión y se haga otra convocatoria, incurriendo nuevamente en los gastos de organización de la misma. El inciso tercero del artículo en comento establece que del cumplimiento de estas obligaciones «responderán solidariamente el presidente de la junta, los administradores y el auditor». Esto inciso fue criticado por el gremio de contadores quienes afirmaron que son las personas encargadas del gobierno de la sociedad las encargadas de instalar las juntas generales; el auditor externo lee su informe y puede, acto seguido, retirarse de la junta. No es necesario que el auditor esté presente en la junta general, ya que el nombramiento de auditor externo es un acto administrativo de competencia exclusiva de este órgano227. El inciso final agrega que en cada junta se formará un expediente que contendrá: «los documentos que justifiquen que las convocatorias se hicieron con las formalidades necesarias, el acta original de quórum a que se refiere el Art. 239, las representaciones especiales dadas para la sesión, los depósitos de acciones en su caso, y los demás documentos relacionados con dicha sesión».
223 224

Ver Arts. 240 y ss. del Código de Comercio. E. QUINTANA ADRIANO, «Acta de asamblea», en Diccionario de Derecho Mercantil, p. 6. 225 C. VANASCO, Sociedades Comerciales, tomo II, p. 552. 226 I. HALPERIN – J. OTAEGUI, Sociedades Anónimas, p. 552. 227 CORPORACIÓN DE CONTADORES, Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio, p. 2.

no tiene más límite que el fijado por el objeto social. con relación a la buena marcha de la sociedad que se administra228. 41.A. Este órgano tiene la gestión de la actividad social y puede realizar todos los actos comprendidos en el objeto de la sociedad. la cual celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría sus miembros y tomará sus resoluciones por mayoría de los votos presentes. Sociedades Comerciales. realizar todos los actos de administración ordinarios y extraordinarios de la sociedad. tienen cierto poder de decisión dentro de las funciones que les señala la escritura social y la ley. El administrador no sólo decide sino que procede a la ejecución del acto o lo hace ejecutar por medio de los empleados de la sociedad. 405. ya que son los que normalmente desarrollan los acuerdos de las Juntas Generales. Existen varias causas de conclusión del cargo de administrador. tiene poderes decisorios amplísimos. BERNAL SILVA. Corresponde al administrador o al director. b) Ser hábil para ejercer el comercio: este es un requisito fundamental para poder acceder al 228 M. Cuando la administración de la sociedad se encomiende a varias personas. deberá constituirse una junta directiva. VILLEGAS. el presidente tendrá voto de calidad (Arts. Junta Directiva o Administrador único La Junta Directiva o el Administrador Único. constituyen un órgano cuya actividad es de carácter preponderantemente ejecutivo. para perseguir como fin común el objeto establecido en el pacto social229. ya que se trata de un puesto de confianza (Art. El único límite que tiene el administrador es el objeto social como garantía infranqueable de los derechos de los socios que prestaron su conformidad al acuerdo social.). Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. Pero en todos los otros asuntos. las cuales son: a) Revocación: la Junta General tiene amplias facultades para revocar el nombramiento de administrador sin necesidad de expresar la causa (revocación ad nutuum).). p. 255 Com. 254 Com.92 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO B. salvo los límites puestos en el pacto social. pero al mismo tiempo. p. El hecho de que un administrador sea nombrado para un período específico no significa que sea inamovible. 229 . reservando ciertas cuestiones a la competencia de la asamblea. La administración de la S. se ejerce a través de un organismo de carácter colegiado o por una sola persona (Art. tomo II.). ADMINISTRACIÓN Y REPRESENTACIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. siempre desde luego. En caso de empate. 256 y 258 Com. desde tal punto de vista. C. El número de administradores que tendrá la sociedad se determinará en la escritura social.

231 M. el cual establece que: «Los directores ejercerán su cargo por tiempo fijo. 43. mas no exceder de siete años. MORAN ORELLANA. tanto así que la excepción se convirtió en la regla general y era muy común que pasarán muchos años antes de que se eligiera un nuevo director o administrador.) Con la reforma se modificó el plazo de ejercicio del cargo de director o administrador establecido en el Art. 232 R.). 257 y 267 Com. 265 Com. f) Quiebra: La representación y administración corresponde al síndico de la quiebra231. La regla anterior tiene una excepción. 1. pudiendo ser reelegidos. el cargo es de carácter esencialmente temporal y debe desempeñarse personalmente (Art.). y es el caso contemplado en el Art. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 93 cargo de administrador (Arts. BERNAL SILVA. El cargo de administrador puede desempeñarse por personas que podrán ser o no. las cuales estudiaremos a continuación.232 Antes de la reforma. 268 Com. Se aumentó el plazo de cinco a siete años.).). 255 Com. 7 y 257 Com. Ahora que el artículo ha sido reformado. p. se impone la obligación a la Junta General Ordinaria de hacer el nombramiento de sus 230 Para ser desempeñar el cargo de Director se requiere: a) Tener la capacidad necesaria para el ejercicio del comercio (Arts. La prestación de tal garantía debe establecerse en el pacto social y puede consistir en fianza. el plazo de ejercicio será determinado por el pacto social.). p.. hipoteca. e) Disolución: Los administradores continuarán en el desempeño de su cargo mientras los liquidadores no hayan entrado en funciones (Art. accionistas según lo decida la Junta General (Art. Con la reforma se modificaron dos de esta causales. estas personas podían continuar en su cargo de forma indefinida. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña.CAP. d) Renuncia: surte efectos sin necesidad de aceptación a partir de la fecha en que una copia de la misma certificada por Notario se inscriba en el Registro de Comercio (Art. por lo que ahora la junta directiva o el administrador único pueden permanecer en su cargo por más tiempo. 1º Com. 255. El plazo puede disminuirse. .). 2º Com. salvo revocación del nombramiento acordado por la Junta General Ordinaria. pudiendo durar el mismo hasta siete años y con posibilidad de reelección (Art. b) Otorgar garantía de buen manejo del cargo (Art. 257 inc. depósito de acciones o de dinero en un establecimiento bancario. 1. por el hecho de que los nuevos directores o administradores que los sustituirán no han sido nombrados o no han tomado posesión de su cargo. no pudiendo ser mayor de siete años».) 230. Transcurso del tiempo (Arts. Asamblea general de accionistas de la sociedad anónima. 60. relativo a que los directores o administradores deben continuar en sus funciones aún cuando haya concluido el plazo para el que han sido designados. 255 y 265 Com. 254 inc.). salvo que exista pacto expreso en contrario. c) Transcurso del tiempo: El cargo de administrador es de carácter temporal. 329 Com. 259 Com.

sea accionista o no. lo cual resulta beneficioso para la continuidad de los negocios que ejecuta la sociedad. 265 inc. «Cuando termina el plazo para el cual fueron electos los directores. La duración de sus funciones se prolonga de hecho por la omisión de la asamblea de su sustitución una vez cumplido su período233. si se sospecha de negligencia o mala administración. los nombrados siguen en sus funciones hasta que se designen y tomen posesión de sus cargos sus reemplazantes. esto es una consecuencia necesaria de la exigencia que existe para cualquier sociedad de actuar siempre a través de personas naturales» (Sentencia definitiva del 30/1/2004. (Art. 234 233 . Durante este período debe elegirse a los nuevos directores o reelegir a los ya designados. Renuncia (Art. ejecutarlos y vigilar su progreso. 1. solidaria e ilimitada por las obligaciones que la sociedad contraiga con éstos». El plazo que otorga la ley (seis meses) debe entenderse como un plazo de gracia y se ha establecido con el propósito de que la sociedad no quede acéfala234. y el administrador ante el suplente respectivo. aún transcurrido el término. final Com. 268 Com. C. se extiende aún más el tiempo que ha de permanecer en funciones el director o el administrador. 294. 1398). sino que. surtía efectos sin necesidad de aceptación. Ref. 268 Com. Asimismo. El desempeño del cargo es un derecho de todos los accionistas. p. 194 rom. le permite al administrador o director llevar a cabo proyectos a corto y mediano plazo. Esta circunstancia deberá consignarse en el pacto social (Art.94 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO administradores a más tardar «dentro de seis meses de vencido el período de funciones de los anteriores administradores». 602. p. 265 inc.2. tomo II. El incumplimiento de lo preceptuado en este inciso «hará incurrir a los socios o accionistas frente a terceros en responsabilidad personal. Antes de la reforma. El renunciante no podía abandonar el cargo sino había hecho entrega del mismo al sustituto correspondiente. La duración extemporánea de las funciones de los directores o administradores en su cargo es automática y no requiere de ningún trámite adicional. En todo caso. Sala de lo Civil. 2º Com.). mas no constituye una obligación social. siempre queda abierta la posibilidad de revocar el nombramiento y sustituirlo en cualquier momento. Los directores debían presentar la renuncia ante la junta directiva. (Art. obra citada. fortalece esa nota de permanencia y estabilidad que debe caracterizar a este tipo de cargos. VANASCO. VANASCO. la cesación de sus funciones no se da en forma automática. Por último. por lo que puede ser renunciado en cualquier momento235. Sociedades Comerciales. el Art. Con la reforma.). IX). La duración en el cargo resulta fundamental para el desempeño de tareas que requieren de un constante monitoreo. tomo II. establecía que la renuncia del cargo de administrador o director.) El cargo de director o de administrador es renunciable. 235 C.

sin embargo. ya que únicamente debía comunicar su renuncia y entregar su cargo a la persona designada para sustituirle. Por ejemplo.) Producida una vacante en el directorio.CAP. tomo II. En estos supuestos el directorio no aceptará la renuncia y el renunciante tiene la obligación de permanecer en el cargo hasta que la próxima asamblea ordinaria se pronuncie al respecto (Art. Esta certificación debe ser presentada ante la junta general en el caso de los directores o al suplente respectivo en el caso del administrador único. 2. 264 Com. en Argentina. a fin de evitar estos inconvenientes. cuando hay diversas categorías de acciones. BERNAL SILVA distingue dos clases o tipos de nombramiento: el nombramiento inicial y el nombramiento para llenar vacantes. cualquiera que fuere la causa que la motiva. es necesario proveer la designación del reemplazante. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 95 Con la reforma se estableció que la renuncia del cargo de administrador o director surtiría efectos «a partir de la fecha en que una copia de la misma. Sociedades Comerciales. 223 rom. la reforma ha venido ha llenar ese vacío al mismo tiempo que facilita el proceso de renuncia. Por otro lado. según lo establezca el pacto social (Arts. Antes de la reforma la renuncia era más fácil. El primero corresponde hacerlo a la Asamblea Ordinaria de Accionistas o a las Juntas Especiales. II y 206 rom. VANASCO. la renuncia debe ser aceptada por el directorio. para lo cual debe distinguirse si el pacto social ha previsto o no que se designen directores suplentes237. y puede ser rechazada cuando la dimisión del director afectare el funcionamiento regular del órgano y cuando la renuncia fuere dolosa o intempestiva. la inscripción en el Registro sirve para determinar con certeza hasta que día llega la responsabilidad del director o administrador. En algunos países la renuncia del director o del administrador está sujeta a la aprobación del directorio o de la Asamblea general. no existía forma de hacer oponible a los terceros esta sustitución. lo que lleva a que el renunciante quede atado a la sociedad en contra de su voluntad236. En consecuencia. 254. En este sentido. en muchos casos ha ocurrido que. Esto se hizo para evitar las renuncias intempestivas y malintencionadas. Por tal razón. las cuales pueden afectar el normal funcionamiento de la sociedad. certificada por Notario se inscriba en el Registro de Comercio». p. 237 C. 258 de la Ley de Sociedades Comerciales). el directorio no se reúne para considerarla ni se convoca a asamblea ordinaria para que se pronuncie sobre ella. presentada la renuncia. se decidió que bastaba con la inscripción de la renuncia en el Registro de Comercio para que surtiera pleno efecto. sin embargo. Suplencias (Art. 606. 236 .

42. Si se trata de vacantes provisionales. el nombramiento se hace por medio de los administradores suplentes. asegura el funcionamiento de la sociedad y evita que las actividades normales de la empresa se vean afectadas. La segunda clase de nombramiento corresponde a la Junta General. limitándose a exigir ciertos requisitos. debían igualmente designarse tres suplentes. según las normas establecidas al respecto en el pacto social y a falta de ellas se aplicarán las reglas del Art. de modo que si se designaban tres directores. no pueden incurrir en ninguna de las incompatibilidades previstas para los anteriores. se trata de un administrador que únicamente puede ejercer su función una vez que. hasta que se convoque y reúna la siguiente junta general. La ley concede plena libertad para regular esta figura en el contrato social. le resulta aplicable el mismo estatuto legal que a los administradores y.). Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. reformado. exige que se nombre por lo menos «un administrador suplente. el administrador único debía ser reemplazado por el suplente elegido para tal efecto. los directores debían ser sustituidos por alguno de los suplentes nombrados. Antes de la reforma. 264 Com. Como su propio nombre indica. Cuando se tratare de la vacante del presidente o del secretario de la junta directiva. El Art. 264 reformado238. debía cumplirse con las reglas estipuladas en el Art.96 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO V Com. 264 Com. salvo que el pacto social requiera un número mayor». cuando sean definitivas (Art. siendo suficiente nombrar uno. BERNAL SILVA. En cualquier caso. debía designar tantos suplentes como propietarios hubiera. Para llenar las vacantes temporales o definitivas de cualquiera de los administradores propietarios. El nombramiento de un administrador suplente evita la suspensión de las actividades de la sociedad por el cese repentino e inesperado de un administrador o director. En caso de que no se estableciera la forma de llenar las vacantes. por tanto. Así. por cualquier causa. Esto no podía ser modificado por el pacto social. se llamará al único suplente 238 M. quien puede cubrir cualquier vacante. inciso primero. establecía que la junta general. por otra parte. o por el que designen los directores propietarios. IV). . al elegir al administrador o directores de la sociedad. En este caso se llamará a uno de los suplentes para integrar la junta directiva. el Art. se ha producido el cese de uno o varios de los administradores con cargo hasta entonces en vigor. esta se llenará por el director propietario inmediato siguiente. sin necesidad de atender a ninguna jerarquía en particular. p. 264 rom. Ahora ya no es necesario nombrar varios suplentes. 264 Com. salvo el caso de directores electos por una minoría en cuyo caso la plaza debía ser ocupada por un suplente especialmente designado al efecto.

III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 97 electo o a cualquiera de los suplentes electos. todo conforme con el pacto social y la ley240. La cooptación tiene como gran ventaja el otorgarle autonomía a una organización. No obstante lo anterior. es la conocida bajo el nombre de cooptación. realizada por los integrantes más antiguos de la organización. (G. 262 Com. 264 establece las reglas a seguir en caso de que no se hubieren fijado reglas particulares al respecto en el pacto social. sin embargo. lo que se decidirá por mayoría239. deberá definir como queda estructurada la junta directiva. Este artículo. Con la reforma se pretende facilitar la forma de llenar las vacantes en el órgano de administración. De este modo se evita que la sociedad quede acéfala. Ciertamente el Código de Comercio establece una solución alternativa en caso de que no se haya regulado la forma de llenar las vacantes. el llamamiento del suplente a cubrirla deberá constar en acta. es una figura bastante útil en ciertos tipos de sociedades. deberá respetarse el derecho de las minorías que representen al menos un veinticinco por ciento del capital social. Una certificación del acuerdo de la junta general deberá inscribirse en el Registro de Comercio.). generalmente adoptada. «cooptación». VANASCO. tomo II. cuya certificación se presentará a inscripción en el Registro de Comercio y tendrá vigencia hasta que se presente constancia al mismo Registro de la reincorporación del director propietario sustituido. 240 C. propietarios y suplentes. en Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual. sin importar el orden de su nombramiento o del director propietario al que sustituirán. no regula nada respecto al caso en que ese administrador único ya hubiere asumido alguna plaza vacante. al poder definir por sí misma quiénes serán sus propios miembros o no. 373). pero lo mejor es incluirlo en el pacto social. Cuando las vacantes sean definitivas. En términos generales la cooptación es la elección de un nuevo miembro. El Art. la junta general. p. También podría establecerse como alternativa. La suplencia. ya que evita la paralización de la sociedad al producirse un vacío de poder en el órgano de administración por el cese repentino e inesperado de un administrador. 607. quienes podrán nombrar al suplente respetivo (Ver Art. p. por los actos que realizan durante su período de función. en su próxima sesión. especialmente en la anónima. se deduce que la ley admite que en el pacto social se establezca cualquier otra forma o método para reemplazar a los directores en caso de vacancia. 264. desde nuestro punto de vista. Sociedades Comerciales. CABANELLAS. Si la vacante es temporal. por vía estatutaria que los directores cesantes serán reemplazados por accionistas elegidos por el mismo directorio. tomo II. Una de estas formas.CAP. por lo que es más recomendable nombrar dos o más suplentes. Esto sirve para determinar la responsabilidad de los administradores. 239 . que consiste en delegar en el mismo directorio la facultad de llenar las vacantes que se producen. De la redacción del Art.

1º. WEINSTEIN. M. Entre ellos. La videoconferencia facilita la interactividad de las reuniones. 243 M. que la junta directiva celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría de sus integrantes y tomará sus resoluciones por mayoría de votos de los presentes. el inciso segundo del citado artículo establece que «las sesiones de A. TENA. 6. 25. La principal ventaja que trae aparejada el uso de esta tecnología puede resumirse en una palabra: Productividad241. voz y datos en tiempo real. 258 inc. 1. lo cual vuelve a las videoconferencias un recurso accesible para cualquier empresa. clientes. recursos personales y costos en estancias y desplazamientos. CORDERO – M. Todos redundan también en generar un aumento en la productividad de la organización»243. la videoconferencia es una herramienta de comunicación audiovisual altamente efectiva que permite compartir video. a la vez que enriquece la comunicación y las hace más productivas. se destacan: la reducción de costos en viajes. 8. Esta forma de comunicación se presenta como una buena alternativa para las personas que deben interactuar. pero se encuentran en distintas ubicaciones. El Código de Comercio establece en el Art.98 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 3. etc. p. disminución del tiempo ocioso del personal calificado y una permanente integración de los recursos humanos regionalmente distribuidos. DAVIS – I. P. especialmente en países tecnológicamente avanzados y resulta muy útil en lugares donde las grandes distancias hacen necesario un método eficiente y económico para llevar a cabo reuniones entre el personal de una empresa. p. Factores clave para asegurar el éxito de su organización. a la hora de tomar un acuerdo al interior de una sociedad244. 242 241 . Reuniones a distancia (Arts. p. La videoconferencia. evita las pérdidas de tiempo.) En un mundo cada vez más globalizado. CANCELARE. y mejora la calidad de vida de sus usuarios. Reuniones a distancia.242 «Los beneficios que propone la videoconferencia son innumerables. De la lectura del inciso primero se entiende que la persona debe estar presente en la sesión para poder votar. 258 y 269 Com. una tecnología en auge necesaria para competir. lo que nos lleva a preguntarnos cuáles son los alcances y las posibles implicaciones que puede acarrear la inserción de estas tecnologías. Antes de la reforma no se había contemplado el uso de estos medios. Estas herramientas disminuyen los costos de las comunicaciones a distancia y facilitan la conexión simultánea o sucesiva entre los diversos intervinientes de una misma operación. p. agiliza la toma de decisiones. produciendo un intenso tráfico que traspasa las fronteras geográficas y de usos horarios». 244 «Analizar la mejor aplicación de las nuevas herramientas de la era digital a los diversos institutos del derecho en general se impone como una necesidad que se genera con el uso cotidiano que hace el hombre de las mismas. El uso de esta herramienta se ha vuelto muy popular. GALIMBERTI. desde cualquier lugar del mundo con solo una conexión a Internet. The Business case for videoconference. Sin embargo. socios.

ZAMENFELD. cuya interpretación con ese alcance no genera beneficio. o sea aquellos que participaron ya sea físicamente o a través de medios electrónicos»245. determinar la jurisdicción y ley aplicable). salvo en aquellos casos en que advirtamos que en la ley existen reglas que impidan o dificulten su aplicación. la hayan ejercitado o no son los que estuvieron presentes. Los directores que tuvieron la oportunidad de deliberar y votar. máxime si se tienen en cuenta la existencia de sociedades con socios. Este es el sentido del adjetivo siendo el del adverbio el de «Ahora. Con la introducción de esta modalidad queda superada la idea de que los asistentes deben estar reunidos en mismo lugar. Algunos autores opinan que: «La presencia física. GALIMBERTI. p. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 99 junta directiva podrán celebrarse a través de videoconferencias.CAP. y es notorio que unas y otras deben ser admitidas. 10. La existencia de la sede es imprescindible a otros fines (fijar el lugar en que se encontrarán los libros y documentación social. donde se elaborarán las actas. deliberando sobre cuanto se está diciendo o tratando (presencia virtual). designación de terceros. Y es esa posibilidad la que debe tomarse para la determinación del quórum. La participación directa o por medios electrónicos es preferible siempre a la no participación.)» 246. «Así. De allí la importancia de determinar si la votación realizada por medios virtuales es válida o no. constituye una modalidad de reunión en vías de extinción. . entendiendo por tal los que ponen el cuerpo en un mismo lugar. p. el quid de la cuestión versa sobre la posibilidad del Director de participar de la deliberación y de la votación. directores. La presencia de un miembro de la junta directiva incide directamente en la formación del quórum. CORDERO – M. cuanto se está diciendo o tratando». Reuniones societarias a distancia. obligacionistas con domicilios en diversas partes del mundo cuya participación directa se debe estimular en lugar de forzarlos a delegar su actuación de modos diversos (poder. Surge acá la principal cuestión: ¿Cuándo debe entenderse que una persona está presente? El Diccionario de la Real Academia Española define al «presente» como el «que está delante o en presencia de uno o concurre con él en el mismo sitio». cuando alguno o algunos de sus miembros o la mayoría de ellos se encontraren en lugares distintos. el quórum. si se garantiza la debida participación 245 246 M. Y como verbo «Dícese del tiempo en que actualmente está uno cuando se refiere una cosa». dentro o fuera del territorio de la República». pero no para deliberar. V. 2. Las reuniones «virtuales» hoy son tan posibles como las reales. Por cuanto el director así comunicado está delante o en presencia de sus colegas y concurre con ellos en el mismo sitio y hora. A la luz de estos conceptos se puede inferir que está presente el director que está comunicado con sus colegas por videoconferencia. ni es aceptable. etc. Reuniones a distancia.

no es cuestionable salvo por ahora y por lo que se viene explicando. todo sin perjuicio de lo establecido en el Art. ya que la ley establece que es responsabilidad del Director Secretario: 1. no habría ningún inconveniente en determinar al suplente por vía del pacto social. Asentar dichos acuerdos en el libro de actas. Por otro lado. 269 Com. debiendo firmar el acta respectiva y remitir una copia de la misma. Por supuesto. los requisitos para el levantamiento de las actas y los demás detalles sobre su funcionamiento. Para dar cabida a este tipo de reuniones se modificó además el inciso primero del Art. En consecuencia. la video conferencia y hacer una transcripción literal de los acuerdos tomados. 2. el lugar y la frecuencia de la reunión.. 247 V. Por ello. que permiten que la junta directiva actúe por medio de mecanismos de deliberación y decisión acordes con los adelantos de la tecnología. para celebrar la junta directiva haciendo uso de esta tecnología será necesario que el Director Secretario este presente.100 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de los que están facultados para hacerlo. no pudiendo ser él quien presencie la sesión por medio de videoconferencia. esta prueba debe coincidir con el acta que deberá elaborarse con fundamento en los acuerdos tomados en la sesión. Esta exigencia obedece al imperativo de seguridad jurídica indispensable para proteger a los integrantes de la junta directiva o miembros del cuerpo colegiado. se establecen sistemas alternativos como el de las reuniones no presenciales. que permiten a los miembros de la junta directiva integrar el órgano por medio de la videoconferencia. 8. p. . 3º Com. De acuerdo con lo estudiado esto no sería posible. 258 inc. 258». Esta novedad se inspira en las modernas prácticas de la comunidad empresarial. el cual establece que: «El pacto social determinará la forma de convocatoria de la junta directiva. La ley debió preveer este supuesto y establecer un sustituto.). «Es responsabilidad del Director Secretario grabar por cualquier medio que la tecnología permita. después de haber el hecho el análisis de la legislación. Hacer una transcripción literal de los acuerdos y. la presencia física en el lugar de reunión pasa a ser un dato menor en determinados casos. ZAMENFELD. la deliberación mediante la utilización de métodos virtuales. por cualquier sistema de transmisión. si es posible celebrar la sesión de la junta directiva a través de videoconferencia si el secretario de dicho órgano está ausente. debiendo firmar el acta. Cabe la pregunta. De tal modo. como es obvio. en materia de asambleas247. a todos los miembros de la junta directiva. Reuniones societarias a distancia. (Art. Grabar la videoconferencia. quienes además podrán requerir una copia de la grabación respectiva». De esta circunstancia debe quedar. así. Es necesario entonces que la conferencia quede grabada. 3. prueba por escrito. que asentará en el libro de actas correspondiente.

En la ley panameña. dentro de los 10 días de habérseles cursado consulta simultánea a través de un medio fehaciente. prevé en su Art. entrevistas de trabajo. CANCELARE. tener en cuenta ciertas modalidades de asambleas no presenciales. Establece el citado artículo que «son válidas las resoluciones que se adopten por el voto de los socios. 159 como forma de lograr acuerdos entre los socios de las sociedades de responsabilidad limitada las votaciones no simultáneas y en todo caso sucesivas. El legislador ha reconocido la importancia del uso de estas tecnologías al plasmar en este artículo la posibilidad de realizar reuniones a distancia. comunicado a la gerencia a través de cualquier procedimiento que garantice su autenticidad.550) y sus posteriores modificaciones. (M. etc. p. así como también el abaratamiento y disponibilidad de los servicios de comunicación han hecho que las soluciones de este tipo estén al alcance de cualquier compañía para: Reuniones de la junta directiva. por tanto. La baja sustancial de los precios registrada en los equipos de videoconferencia. Derecho Societario. Con la reforma. 5 del 2 de julio de 1997. Las determinaciones así tomadas se consideran válidas F. sin embargo. La implementación de soluciones bidireccionales de audio y video hace posible incrementar la productividad de las organizaciones y disminuir costos de todo tipo249. limita la utilización de este mecanismo para la junta directiva. El Art. celebración de asambleas generales. 11 del referido decreto. soporte técnico. 229.. Factores clave para asegurar el éxito de su organización. por cuyo efecto se modifica el Art. REYES VILLAMIZAR. coordinación de proyectos. tomo I. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 101 La legislación vigente le ha dado paso a una realidad contemporánea innegable: ante la dificultad recurrente de las personas o miembros de un organismo colegiado de hacerse presentes en sesiones de los órganos de dirección y administración. firmando el acta posteriormente sin haber participado en la reunión ni votado válidamente. mediante decreto ley No. es frecuente que la participación de estos en tales organismos se limite a la firma de las actas248. Valdría la pena. se introdujeron cambios a la Ley de Sociedades Anónimas. 249 248 . sino que también evita que los directores se adhieran a decisiones tomadas en su ausencia. 203 del Código de Comercio. cuando nada obsta para que se permita su uso en otros cuerpos colegiados de la sociedad. p. o las que resultan de declaración escrita en las que todos los socios expresan el sentido de su voto.CAP. existentes en las legislaciones de otros países. La Ley de Sociedades Comerciales de Argentina (19. fax o artefactos electrónicos. Es una lástima que no se hubiera considerado la posibilidad del uso de esta tecnología en otros supuestos. no solo se facilita la comunicación entre los miembros de la directiva y se agiliza la toma de decisiones. accionistas o liquidadores deliberen válidamente por comunicación telefónica.. servicio al cliente. determina la posibilidad de que los directores. ». 9).

refutar y. votar.) Los conceptos de administración y representación son diferentes: el primero significa actuación interna de la sociedad. ya sea por medio de la Junta General o de la Junta Directiva. por estos motivos.102 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO aun si las actas son firmadas en diferentes lugares y fechas. creando o extinguiendo vínculos jurídicos cuyos efectos recaen sobre la sociedad. A nuestro modo de ver. se refiere a la adopción de acuerdos. o de otra naturaleza que permitan la comunicación y garanticen la autenticidad del acuerdo. A diario se perfeccionan estas formas de comunicación. son cuerpos de más reducido número de integrantes. También la Ley General de Sociedades de Perú (26. 169. debe ser atribuida a las dificultades técnicas aún existentes como para autorizar la confluencia “virtual”. evitando de esta forma que unos pocos socios decidan el rumbo de la sociedad. opinar. 5. agotada la discusión. de manera que la persona puede escuchar y ser escuchado. en su Art. electrónicos. ZAMENFELD. situación que en lugar de ayudar. hace trascender a terceros la voluntad de la sociedad manifestada por la Junta 250 V. en una asamblea. Cualquier director puede oponerse a que se utilice este procedimiento y exigir la realización de una sesión presencial». p. permite las deliberaciones no presenciales. estos obstáculos tecnológicos serán superados en poco tiempo. aunque restringidas a la junta directiva. 4. La globalización ha dado paso a que se formen compañías integradas por una gran cantidad de socios de todas partes del mundo. por lo que el uso de la videoconferencia garantizaría que la mayoría de los socios atendieran la reunión y votaran. Según la norma citada «… el estatuto puede prever la realización de sesiones no presenciales a través de medios escritos. sin embargo. piensan que aún no es conveniente realizar asambleas generales por este medio: «Pensamos que la motivación para que ello sea así. Representación judicial y mandato (Arts. de núcleos importantes y diversos de personas distantes y dispersas entre sí.887). menos dispersos y cuyas reuniones a distancia. La representación en cambio significa actuación externa. ante la necesidad de tener que recurrirse a multiplicidad de pantallas (en las videoconferencias) o a otro tipo de contactos convergentes. 260 y 272 Com. es decir. Hay quienes. a diferencia de las asambleas. que hagan difícil la comunicación a distancia simultánea… En cambio los Directorios. . resultarán menos complejas…»250. Reuniones societarias a distancia. podría complicar el panorama.

CABANELLAS. La complejidad de la administración de las grandes empresas ha hecho necesario prever la división del trabajo de los administradores y la delegación de parte de sus funciones en otros directores o empleados subordinados. 576. 407. Pero además. La representación judicial y extrajudicial corresponde. Estos pueden ser miembros de la propia Junta 251 M. está atribuido por ley al Administrador Único o al Presidente de la Junta Directiva. CABANELLAS DE LAS CUEVAS. parte general. p. 252 253 . G. cuyo inciso primero y segundo se combinaron en un solo texto con la reforma. sin embargo. al director o al administrador de la sociedad. al distinguir estos conceptos. El pacto social puede confiar estas atribuciones a cualquiera de los Directores que determine o a un gerente nombrado por la junta directiva». Si bien las funciones del administrador son. BERNAL SILVA. Sociedades Comerciales. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. ello no quiere decir que no sea posible repartir las tareas y adjudicar algunas de ellas a determinados miembros del directorio o empleados de jerarquía en la empresa. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 103 General o por la Junta Directiva. personales e indelegables. en el hecho de que los mismos individuos suelen ser integrantes simultáneamente de los órganos de administración y de representación. la ley permite la existencia de apoderados especiales para asuntos concretos y determinados. tomo II.. en cierta medida. según sea el caso. en el pacto social puede establecerse que ésta será ejercida por uno de los directores o por un gerente nombrado por la junta directiva. Además del auxilio del personal administrativo. C. establece que: «La representación Judicial y Extrajudicial y el uso de la firma social corresponden al Director Único o al Presidente de la junta directiva. p. en base a las cuales deben actuar los representantes y dependientes de la sociedad»252.251 El rol de representar a la sociedad frente a terceros y ante los mismos socios en las sociedades anónimas. mientras que el órgano de administración tiene como atribución principal la adopción de decisiones. por principio. Introducción al Derecho Societario. también se hace necesario el nombramiento de suplentes253.CAP. VILLEGAS. la repartición de tareas no afecta la responsabilidad que la ley le adjudica al administrador. como los gerentes. 260 Com. en materia de administración societaria. p. afirma que: «el órgano de representación tiene a su cargo realizar las conductas constitutivas de actos jurídicos imputables a la sociedad. en su caso. 45. La confusión entre las funciones de uno y otro órgano se origina. El Art. por regla general. tomo IV.

o personas extrañas. «procurador». el ejercicio de la representación puede ser delegada mediante la figura contractual del mandato. Esta persona debe ser apta para ejercer la procuración. 45. en su caso. que son los propiamente apoderados (Art. 272 Com. nombrados para diligenciar asuntos concretos y determinados. pudiendo establecerse igual facultad para la Junta General en el pacto social (Art.) 255. pero en todo caso. por la Junta Directiva o por los gerentes (Art. 3. p. BERNAL SILVA. p. El régimen del apoderamiento debe 254 M. J.104 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Directiva. Este inciso fue agregado con la reforma y faculta al administrador único o al director de la sociedad para que nombre un representante judicial. Pueden ser generales o especiales. y el nombramiento correspondiente deberá inscribirse en el Registro de Comercio para que surta efectos frente a terceros». 261 Com. según atiendan todas las necesidades de la sociedad. con la limitación de que sólo puede hacerlo el mismo órgano que lo nombró (Art. o procurador judicial y procurador extrajudicial257. 2º Com. p. el nombramiento es revocable. El cargo de gerente debe desempeñarse personalmente y puede ser o no accionista. HERNÁNDEZ. Pueden representar a la sociedad. la ley permite la existencia de apoderados especiales. 225 Com. 257 L. en Diccionario razonado de legislación y jurisprudencia. Pueden ser nombrados por tiempo indeterminado o por período fijo. en cuyo caso reciben el nombre de «consejeros delegados». En los casos de administración colegiada. La representación. Esta representación no tendrá más límites que los consignados en la credencial respectiva. Su nombramiento corresponde a la Junta Directiva o al Administrador Único. Los gerentes son personas que se encargan de administrar y de representar a la sociedad con sujeción a la junta directiva. pueden ser nombrados por la Junta General (Art. porque se presentaba en juicio o fuera de él en lugar de la persona mandante. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. ESCRICHE. Hay procurador para pleitos y procurador para negocios.). 1387. 260 establece que: «La representación Judicial de la sociedad también podrá recaer en aquella persona que nombre el Director Único o la Junta Directiva. Antiguamente se llamaba personero.). ESCRICHE define el término procurador como: «El que en virtud de poder o facultad de otro ejecuta en su nombre alguna cosa»256. 270 Com. El inciso segundo del Art. 255 256 Ídem. o necesidades específicas.). . judicial o extrajudicialmente. Los propiamente apoderados son los que en efecto ejecutan actos concretos y determinados. 270 inc. el poder y el mandato.) 254. siempre y cuando así lo autorice el pacto social. Además. debiendo conferirse a persona con facultades de ejercer la procuración y por igual período del órgano que lo nombre.

deberán reunir los requisitos necesarios para ejercer el comercio. «balance». sin perjuicio de lo que el pacto social disponga al respecto. conferir poderes en nombre de la sociedad. Con la reforma se le agregó un inciso al artículo en comento. Se denomina «balance» a este documento por que tiene dos secciones: por un lado los activos. 283 y 286 Com. sino que sobre todo es el instrumento mediante el que se realiza una efectiva vigilancia respecto del cumplimiento de los principios de garantía 258 E. excepto en el caso que deban realizar algún trámite dentro de esta oficina. 272 establece que los administradores y los gerentes podrán. representados por bienes y derechos y. El Art. incluido el capital social. y el capital contable que. El balance es el resultado de las actividades coincidentes y coordinadas de los tres órganos societarios: los administradores. por ser designados por el representante de la sociedad. Contablemente se considera al balance como el estado financiero que muestra la estructura de recursos y sus fuentes integrantes. por otro. de la posición financiera global de una empresa a una fecha determinada. pero en la sociedad anónima el balance no atiende sólo esta necesidad. salvo para trámites ante esa oficina». representa lo que jurídicamente se conoce como haber patrimonial. y deja claro el hecho de que los apoderados. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 105 construirse sobre la base de que los mandatos que otorgue la sociedad deben tener su origen en el acto de un representante de ésta. representados por obligaciones y cargas. Este inciso fue adicionado con la reforma.258 Para los comerciantes sociales. el balance es una documento privado que sirve para que el comerciante pueda determinar en cualquier momento su auténtica situación patrimonial. en Diccionario de Derecho Mercantil. cuando tengan facultades administrativas. el cual establece que «el ejercicio del mandato judicial no requiere inscripción previa en el Registro de Comercio. los pasivos. QUINTANA ADRIANO. los fiscalizadores y la asamblea general. no necesitan inscribir su nombramiento en el registro. Balance y memoria anual (Art. en términos monetarios.) Dentro de las obligaciones formales que debe cumplir todo comerciantes es la de elaborar un balance en el que se refleje fielmente su situación patrimonial. 5. dentro de sus respectivas facultades. p. por medio de un resumen de sus diversas cuentas.CAP. Los apoderados. 47 .

a más tardar inmediatamente a la finalización del plazo estipulado». estén no previstos en la ley. deberán concluirse en el término improrrogable de tres meses a partir de la clausura del ejercicio social. estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio. sus resultados y las demás cuestiones a que haya lugar. a la disposición de los accionistas en los términos indicados en el inciso primero del artículo 236. p. los demás. irá acompañado del respectivo estado de pérdidas y ganancias. . El órgano de administración pondrá el balance con sus anexos y con el dictamen. 284). observaciones y propuestas del órgano de vigilancia. se convocará a nueva junta general para los efectos correspondientes». reformado. 157. Dichos documentos deberán ser acompañados de una memoria anual circunstanciada. en el término de treinta días contados desde que reciba el balance y anexos formulará dictamen sobre el mismo con todas las observaciones y oposiciones que juzgue convenientes (Art. El balance debe contener con exactitud el estado de cada una de las cuentas. tomo I. reformado: «El balance general. Si no se aprueba la gestión. por considerar que estos términos más acordes y actuales. RODRÍGUEZ. la especificación del activo y pasivo. al fin del ejercicio social. 283. podemos llamarlo balance ordinario o general. 282 preceptúa que las sociedades anónimas practicarán anualmente.106 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO y de permanencia del capital y puede hacerse una efectiva publicidad sobre el patrimonial de la sociedad259. 286. y el monto de las utilidades o pérdidas que se hubieren registrado. Con la reforma se cambio el estado de resultados por el estado de pérdidas y ganancias y se agregó el estado de cambios en el patrimonio. referente a la gestión realizada por la administración social durante el ejercicio a que alude el balance (Art. 285). El inciso primero del Art. El auditor. El plazo dentro del cual debe darse cumplimiento a esta obligación es el de tres meses contados a partir de la conclusión del ejercicio social. son balances extraordinarios260. un balance. obra citada. que responde a la necesidad reiterada y regular de fijar la situación de la empresa. 158. establece que: «en la junta general respectiva se discutirán los términos de la memoria anual. El Art. por lo menos. Así lo preceptúa el Art. estará a cargo del administrador único o de la junta directiva y serán entregados al auditor externo con los documentos anexos justificativos de los mismos. debiendo aquélla resolver si se aprueba o rechaza y tomar las medidas que estime convenientes. Al balance anual final de ejercicio periódico. Derecho Mercantil. El análisis detallado y fundado que anualmente deben 259 260 J. RODRÍGUEZ. J.

sin perjuicio del derecho que corresponda a la sociedad y a los accionistas en particular. VANASCO. Finalmente. 288 Com. Se exceptúa del cumplimiento de esta disposición al Ministerio de Hacienda. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 107 hacer los accionistas respecto de la situación patrimonial. . los estados de resultados y de cambios en el patrimonio. para exigir responsabilidades al administrador o al auditor. acompañados de la certificación en que conste la aprobación de la junta general. cuando el pacto social establezca tal organismo (Art. es uno de los puntos más importantes a tratar en la sesión. Lo dicho respecto al auditor se aplicará al Consejo o Junta de Vigilancia.. ya que es a partir de esta información que los accionistas pueden saber si la el negocio o empresa marcha bien261. Sociedades Comerciales. 261 C. 287 establece que. p. únicamente para los efectos de la presentación de las declaraciones de impuestos sobre la renta. el Art. certificados por el Auditor. pudiendo requerir para estos efectos estados financieros debidamente auditados. deberán depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros. deberá exigir la presentación de los depositados. 411 Com. Toda institución pública o privada que requiera la exhibición de los estados financieros antes mencionados. es causa de remoción de éstos el incumplimiento de las obligaciones relativas al balance contenidas en los artículos ya comentados. sin perjuicio que dentro de sus facultades de fiscalización requiera posteriormente que se le exhiban los depositados en el registro de comercio». Esta obligación esté en consonancia con lo establecido en el romano III del Art.CAP. El inciso segundo del artículo en comento preceptúa que: «Una vez aprobado el balance general. reformado (ver Anexo).). 668. económica y financiera de la sociedad a partir de la documentación preparada y presentada por el auditor.

Fundamentalmente. FISCALIZACIÓN O VIGILANCIA DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. En nuestra legislación se establece que la vigilancia de la sociedad anónima debe confiarse a un Auditor. 289 Com. 48. estará a cargo de un auditor designado por la junta general. Los requisitos necesarios para ser Auditor aparecen señalados en el Art. El Art. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. su misión es la de vigilar en forma permanente las operaciones de la sociedad. gerente o empleado subalterno de la sociedad. que es una persona con conocimientos suficientes sobre contabilidad y a quien el Estado ha dotado de fe pública para poder certificar documentos referentes a la contabilidad que sobre los negocios deben llevar los comerciantes. En dicha ley se define a la Auditoría Externa como una función pública. la cual señalará también su remuneración. La vigilancia de los contadores públicos será ejercida por un Consejo de Vigilancia que tendrá la organización y atribuciones que dicha ley le confiera. 290 Com. Este artículo fue reformado en el año 2000 y reza así: «La Auditoría a que se refiere el artículo anterior es la externa. o por medio de un «Concejo de Vigilancia»262. 1). La fiscalización. puede hacerse a través de cualquiera de los sistemas siguientes: por un auditor nombrado por la Junta General. La Ley Reguladora del Ejercicio de la Contaduría regula el ejercicio de la profesión de la Contaduría Pública. por el que señale la junta general en el acto del nombramiento». y. en lo que la sociedad misma se refiere. . El auditor ejercerá sus funciones por el plazo que determine el pacto social y. la actividad del auditor es contable. No podrán ser auditores los parientes de los administradores o gerentes de la sociedad. la función de Auditoría. p. dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad». Una ley especial regulará su ejercicio. El cargo de auditor es incompatible con el de administrador. Fiscalización privada o interna La fiscalización o vigilancia del funcionamiento de las sociedades anónimas debe apreciarse en dos aspectos: a) En cuanto a la sociedad misma se refiere.108 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO C. pero en general. que tiene por objeto autorizar a los comerciantes y demás personas que por Ley deben llevar contabilidad formal. y los derechos y obligaciones de las personas naturales o jurídicas que las ejerzan (Art. en su defecto. un adecuado y conveniente sistema contable de 262 M. b) En cuanto al Estado. Establece que: «La vigilancia de la sociedad anónima. BERNAL SILVA.

Comprobar las existencias físicas de los inventarios. Someter a conocimiento de la administración social y hacer que se inserten en la agenda de la junta general de accionistas. de la función de auditoría. El Art. de acuerdo con las disposiciones de la Ley en comento. elegidos por la asamblea (Art. permanente o designado. 666. diplomadas en cursos de nivel universitario. deben ser personas naturales. 24 y ss. con voz. tomo II. (Art.). a las juntas generales de accionistas. X. se registren de conformidad a los principios de contabilidad y de auditoría aprobados por el Consejo y velar por el cumplimiento de otras obligaciones que conforme a la Ley fueren competencia de los auditores. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 109 acuerdo a sus negocios y demás actos relacionados con el mismo. Convocar las juntas generales ordinarias y extraordinarias de accionistas. así como la existencia en caja. . Exigir a los administradores un balance mensual de comprobación. 4 inc. por lo menos. El auditor puede ser nombrado por tiempo definido o indefinido. VI. En general. Inspeccionar una vez al mes. 2 literal c). regular los aspectos éticos y técnicos de dicha profesión. rendir el informe correspondiente en los términos que establece la ley y autorizarlo al darle su aprobación. Cerciorarse de la constitución y subsistencia de la garantía de los administradores y tomar las medidas necesarias para corregir cualquiera irregularidad.). accionistas o no. los libros y papeles de la sociedad. pero sin voto. el Código de Comercio le confiere a éste ciertas atribuciones y le impone determinados deberes263. 161). p. adscrito al Ministerio de Economía y tiene por finalidad vigilar el ejercicio de la Profesión de la contaduría pública. Revisar el balance anual. 286 y 293 Com. vigilar que sus actos. comprobar en cualquier tiempo las operaciones de la sociedad. III. o que haya ejercido 263 C. VIII. para determinados ejercicios sociales. VANASCO. La ley brasileña 6404 de 1976 estableció un Consejo Fiscal colegiado. IX. los puntos que crea pertinentes. 1º).CAP. determina cuáles son las facultades y obligaciones del auditor: I. quienes. (Arts. De acuerdo con la Ley Reguladora del Ejercicio de la Contaduría sólo quienes sean autorizados para ejercer la contaduría pública podrán ejercer la función pública de auditoría (Art. en caso de omisión de los administradores y en cualquiera otro en que lo juzgue conveniente. Sociedades Comerciales. VII. 291 Com. con un mínimo de tres y un máximo de cinco miembros. Para hacer posible el efectivo cumplimiento de las funciones del auditor.. según se establezca en el pacto social. residentes en el país. V. Asistir. aspectos contables y financieros. Cerciorarse de la constitución y vigencia de la sociedad. El Consejo es un organismo técnico. autónomo en lo administrativo. Dicho nombramiento puede ser revocado por la junta general en cualquier momento (Arts. operaciones. II. IV.

En ejercicio de ese control. El Código de Comercio de Colombia contempla la actuación de «revisores fiscales» para las sociedades anónimas (Art. 2. que vigilará a las sociedades que se dedican a operaciones bancarias. a cargo de contador público o de un estudio de contadores (Art. 164). 1118). 362 establece que el Estado ejercerá su vigilancia sobre las sociedades y las actividades mercantiles que este Código señala mediante las oficinas siguientes: «I. p. Cuando el Estado ha querido ejercer un control de este tipo en razón de la actividad de una persona física o de una sociedad. organismo estatal de fiscalización societario (Art. el Estado nunca podrá emitir una opinión sobre el merito u oportunidad de los actos de los órganos sociales ni inmiscuirse en la gestión de una determinada empresa. tomo II. Sociedades Comerciales. muy distintas de las que el Código de Comercio confiere al órgano de fiscalización264. designado por la asamblea (Art. cuya intervención se funda en motivos de tipo social. 181 rom. de seguros y de ahorro. 207 inciso 3º). II. La Superintendencia de Pensiones que vigilará a las sociedades que se dedican a 264 C. socios o no (Art. 726. 162). nombrados por la asamblea general (Art. ya que se trata de un sujeto particular dedicado a una actividad netamente privada. atendiendo a la importancia y complejidad de las actividades de la sociedad (Art. 215). 204) y con funciones de control y fiscalización coadyuvantes a los de la Superintendencia de Sociedades.110 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO durante un plazo no menor de tres años en el cargo de administrador de empresa o consejero fiscal (Art. 205). La Superintendencia del Sistema Financiero. VANASCO. La Ley General de Sociedades Mercantiles de México organizó la vigilancia de la sociedad a cargo de uno o más «comisarios». independiente de la sociedad (Art. que puede ser unipersonal o colegiada y que debe estar a cargo de personas idóneas para ejercer en forma eficiente el cargo. . Fiscalización pública o externa El control por parte del Estado sobre las sociedades debe ser limitado. temporales y revocables. El Código Civil paraguayo de 1985 consagra como órgano de fiscalización de la dirección y administración de la sociedad a la sindicatura. 203). El Art. III. financieras. ha creado organismos específicos a los que ha dotado de especiales atribuciones. II). La Superintendencia de Valores que vigilará a las sociedades que se dedican a operaciones en el mercado bursátil.

Siempre que las oficinas a que se refiere este Capítulo impongan sanciones a las entidades vigiladas o a sus miembros. en los casos y por las cuantías establecidas en las leyes. 364). salvo las excepciones establecidas en este Código. a las leyes y a la voluntad de los socios sean llamados al efecto. La intervención directa de las oficinas que ejercen la vigilancia del Estado. durante este lapso los interesados podrán formular las alegaciones y presentar las pruebas que juzguen pertinentes (Art. 363). deberán oír previamente a quienes pretendan sancionar. Estas oficinas tendrán las facultades y ejercerán las funciones que les asignen sus leyes especiales (Art. a fin de que puedan justificar su actuación y comprobar sus alegaciones de descargo. Esta facultad sólo puede ejercitarse en los casos expresamente establecidos en la ley. de conformidad con las leyes. IV. La Superintendencia de Obligaciones Mercantiles.CAP. . III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 111 la administración de las pensiones. El término de la audiencia no podrá ser inferior a ocho días. se limita a la separación de determinados administradores y la sustitución de los mismos por las personas que conforme a los pactos sociales respectivos. en el funcionamiento de las sociedades. Lo dicho es sin perjuicio de la facultad de imponer multas a las entidades vigiladas o a sus miembros y administradores. Las mencionadas oficinas se rigen por sus leyes especiales». que ejercerá la vigilancia en todos los demás casos no comprendidos en el ordinal anterior sobre el cumplimiento de las obligaciones mercantiles.

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3. Las reformas introducidas al Código de Comercio.113 CONCLUSIONES 1. que las personas al configurar una sociedad. recurre en su mayoría a la sociedad anónima. capaz de incentivar la inversión y el comercio. . todos responden a la constante necesidad de adaptación de la norma a la realidad que se vive en una época y lugar determinado. buscan agilizar ciertos trámites y eliminar algunos requisitos. han acortado los plazos de espera y reducido los costos para el empresario. con el propósito de obtener una legislación flexible y eficaz. las cuales facilitan la constitución. así sea de escaso o mediano potencial económico. En términos generales. El régimen jurídico de las sociedades anónimas ha sufrido cambios debido a la introducción de varias reformas en junio de dos mil ocho. en el terreno de los hechos. básicamente la limitación de responsabilidad de los socios y las implicaciones prácticas que conlleva dividir el capital social en acciones. Así. Nuestro código de comercio vigente ha venido sufriendo cambios con el paso del tiempo. la práctica dentro de los países latinos. puede decirse que en la actualidad el proceso para constituir una sociedad en El Salvador no es complicado.. ha ido mostrando con el tiempo. el funcionamiento y organización de este tipo de sociedades. Las reformas introducidas al Código de Comercio en junio de dos mil ocho.A. sin embargo. en todos los ámbitos económicos denote necesariamente la proliferación de grandes empresas. A pesar de la pretensión legislativa de encausar la actividad societaria de las pequeñas y medianas empresas a través de la sociedad de responsabilidad limitada y de las grandes empresas por conducto de la sociedad anónima. hay disposiciones que se derogan con la entrada en vigencia de una nueva ley. Algunos de estos cambios son más importantes que otros. No es que el predominio de la S. 2. secciones completas del código que han caído en desuso y artículos nuevos que se han adicionado. Como parte de esta iniciativa de modernizar la legislación mercantil y mejorar el clima de negocios se procedió a eliminar ciertos requisitos y a modificar ciertas disposiciones del Código de Comercio. sino que las pequeñas y medianas se ven atraídas por las ventajas que ofrece la S.A.

Un capital fundacional exiguo y desproporcionado indica que el potencial de la empresa es limitado y la contratación con ella. Con el régimen jurídico vigente la sociedad anónima sigue desempeñando un papel preponderante como instrumento para el ejercicio de la actividad económica. 6. convirtiéndose en un verdadero ente jurídico de complejas dimensiones. riesgosa. . No obstante. nacionales o extranjeros. La exigencia del capital fundacional es uno de los requisitos más importantes en materia de sociedades anónimas. El objetivo ulterior de la reforma es fomentar el desarrollo económico del país. La disminución del capital fundacional ofrece a la micro y pequeña empresa la posibilidad de adoptar esta forma de asociación para sus negocios. esta flexibilización podría generar Sin embargo. la flexibilización de los requisitos necesarios para constituir una sociedad anónima hace de esta última continúe siendo el modelo a seguir por los empresarios. figura medular de nuestro Código de Comercio. Esta cifra sirve para determinar la potencialidad económica de la empresa. Sin embargo. nacionales o extranjeros. representa una unidad económica muy importante en nuestro entorno y poco a poco ha venido evolucionado. pero se advierte ya claramente la intención del legislador de motivar a los empresarios para que opten por el régimen de la sociedad de Responsabilidad Limitada. La disminución de los plazos y de los costos de inicio de un negocio resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión. la disminución del capital fundacional supone un incentivo para los emprendedores. La sociedad anónima.114 4. de acuerdo con un capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. lo cual presupone el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. 5. En consecuencia.

: Página rom(s).: Sociedad Anónima S.: romano(s) S.: Código Civil Com.A.: Sociedad de Responsabilidad Limitada ss.: Diario Oficial p.(s): Artículo(s) C.: Constitución D.: Código de Comercio Cn.: siguientes .L.O.: Decreto Legislativo D.L.R.115 ABREVIATURAS Art.

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42. Decreto Legislativo No. del 26 de mayo de 1970. Diario Oficial No. 671. 82. 228. Decreto Legislativo No. tomo No. T. 828.126 LEGISLACIÓN ASAMBLEA LEGISLATIVA DE LA REPÚBLICA DE EL SALVADOR. 825. 346 del 29 de febrero de 2000. del 26 de enero del año 2000. __________. Decreto Legislativo No. del 31 de julio de 1970. del 26 de febrero de 1973. publicado en el Diario Oficial No. Ley Reguladora del Ejercicio de la Contaduría. __________. Reglamento de la Ley del Registro de Comercio. 40. Ley de la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles. __________. 271. 239 del 7 de mayo de 1973. Diario Oficial No. Decreto Legislativo No. . Decreto Legislativo No. Código de Comercio. publicado en el Diario Oficial No. del 26 de enero de 2000. 44. 238. publicado en el Diario Oficial No. ÓRGANO EJECUTIVO DE LA REPÚBLICA DE EL SALVADOR. 346 del 25 de febrero de 2000. del 5 de marzo de 1973. T. tomo No. 33. 140. T. Ley del Registro de Comercio.

228. 671. Cumplirán únicamente con la contenida en el romano IV del Art. del 31 de julio del mismo año. CONSIDERANDO: I. por lo que es necesario establecer procedimientos mínimos. Que las instituciones estatales rectoras de tales actividades. POR TANTO. deben funcionar de conformidad a las necesidades imperantes y evitar que mecanismos burocráticos obstaculicen su desarrollo. 15. los comerciantes e industriales individuales en pequeño cuyo activo sea inferior a doce mil dólares de los Estados Unidos de América. III. 411 de este mismo Código. Que fomentar el desarrollo económico del país. se emitió el Código de Comercio.Refórmese el Art. Que mediante Decreto Legislativo No. Que para lograr los objetivos que se plantean.127 ANEXO DECRETO No. 1. que permitan y faciliten la creación y establecimiento de nuevas empresas. 15. 641 LA ASAMBLEA LEGISLATIVA DE LA REPÚBLICA DE EL SALVADOR. así como el cumplimiento de las obligaciones profesionales de los comerciantes. es necesario introducir las pertinentes reformas al Código de Comercio. 140. por medio de la Ministra de Economía. tomo No.. IV. DECRETA las siguientes: REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO. de la siguiente manera: “Art.. en beneficio de todos los habitantes del país. Art. supone por parte del Estado el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. II. su desarrollo y cierre. de fecha 8 de mayo de 1970.” . en uso de sus facultades constitucionales y a iniciativa del Presidente de la República. breves y sencillos.No están sujetos al cumplimiento de las obligaciones profesionales contenidas en el Libro Segundo que este Código impone. publicado en el Diario Oficial No.

III.” .Todas las sociedades llevarán los libros siguientes: I. transforman..Sustitúyanse en el Art.. 21.” Art. 7. II. 2. 40.” Naturaleza jurídica. por el siguiente: “Art. Libro de Registro de Aumentos y Disminuciones de Capital Social.. modificación.Sustituyese en el Art. debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados. El acuerdo de disminución del capital social se publicará de conformidad a lo establecido en el Art.Refórmese el Art. Libro de Actas de las Juntas Generales.Las sociedades se constituyen. fusión y liquidación de sociedades. III. los romanos II y III. por el siguiente: “El acuerdo de aumento del capital social se publicará por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial. 21. por el siguiente: “Art. Ambos acuerdos serán comunicados a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado.. 24. 5. 40. IV. según la naturaleza de la sociedad y el régimen de administración adoptado o regulado por este Código. 4. 23.. se deberá depositar en el Registro de Comercio. 30. 22. modifican. 23.” Art. 486 de este Código.” Art. lo mismo que las certificaciones de las sentencias ejecutoriadas que contengan disolución o liquidación judiciales de alguna sociedad. por los siguientes: “II. según la naturaleza de la sociedad.Se inscribirán en el Registro de Comercio las escrituras de constitución. transformación. su inciso cuarto. Los libros serán legalizados por contadores públicos o por el Registro de Comercio... 6. de la siguiente manera: “Art. la cual podrá ser reproducida por cualquier medio y en la que deberá aparecer el número del depósito en el Registro de Comercio. por el siguiente: “Art.. Una certificación del acta de la sesión en que se aprueben y aparezcan redactados los estatutos. Libro de Registro de Socios o de Accionistas. Corresponde a la junta general extraordinaria de la sociedad decretar los estatutos. 3.Los estatutos de la sociedad desarrollarán los derechos y obligaciones que existen entre ella y sus socios.Sustituyese el Art.” Art. en el cual se asentarán los acuerdos adoptados en las sesiones respectivas.” Art.Sustituyese el Art. fundamentándose en las cláusulas del pacto social y no podrán contradecirlas en forma alguna. con expresión del municipio y departamento al cual pertenece. Libro de Actas de Juntas Directivas o de Consejos de Administración..128 Art..Sustituyese el Art. fusionan y liquidan por escritura pública. cuando el régimen adoptado sea el de capital variable. 24. Una copia de los estatutos deberá ser entregada a cada socio. Domicilio de la sociedad que se constituye.

Sustitúyanse en el Art. 106. por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial. en la cual también podrán participar en su acto constitutivo o en ingreso de nuevos socios. se inscribirán en el Registro de Comercio y surtirán sus efectos desde la fecha de su inscripción. el capital social deberá estar íntegramente suscrito.Sustitúyanse en el Art. 103.” “El acuerdo de disolución y la ejecutoria de la sentencia.. librado contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país..” Art. No se admite aporte industrial. 44.. 103.129 Art. 63. 8.Adiciónese al Art. los incisos primero y tercero. 64. en junta general. En consecuencia. o se pronuncie sentencia declarando la disolución. en su caso. por los siguientes: “Art. 10. por el siguiente: “Art. por el siguiente: “Art.. 44. de la siguiente manera: “Art.” Art. salvo que el capital social suscrito fuere superior a cien mil dólares.En las sociedades de personas la calidad personal de los socios es la condición esencial de la voluntad de asociarse. otras sociedades mercantiles nacionales o extranjeras. El pago en efectivo debe acreditarse ante el Notario que autoriza la escritura social por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. excepto en la sociedad de responsabilidad limitada. 64.” Art. las causales de disolución contempladas en este Código no ponen fin por sí solas a la existencia de la sociedad... Conciliación y Arbitraje. un inciso. Transcurridos treinta días desde la publicación en el Diario Oficial. 9.. sin que se presente oposición.La disolución no es automática.Sustituyese en el Art. su inciso primero. pero que en todo caso serán de un dólar o de un múltiplo de uno.. El pacto social establecerá la manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio. 63. los incisos primero y segundo. El Notario relacionará en el instrumento los datos que identifiquen el cheque. 11. Deberá exhibirse como mínimo el cinco por ciento del valor de cada participación social.” Art. los incisos primero y segundo. en cuyo caso el plazo será de cinco años.El acuerdo de disolución se publicará previamente a su inscripción.. 13. 106.. por los siguientes: “Art.Sustituyese el Art. 66. hasta que no se acuerde o reconozca la disolución por los socios.El capital social no puede ser inferior a dos mil dólares de los Estados Unidos de América.Al constituirse la sociedad. de la siguiente manera: “El procedimiento arbitral a que se refiere el presente artículo será tramitado de conformidad con lo establecido en la Ley de Mediación. se inscribirá en el Registro de Comercio y se tendrá por disuelta la sociedad sin más trámite.” Art. se dividirá en participaciones sociales que pueden ser de valor y categoría diferentes.” .Refórmese en el Art. 12..

Sustituyese el Art.. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital variable.” Art. 120. 16. deberá adicionarse a los títulos la fecha de la escritura pública de modificación respectiva. dos incisos.. 353 de este Código..” Art. el nombre del notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio.130 Art. 15.La escritura social debe inscribirse en el Registro de Comercio.” Art. siempre que se cumpla lo dispuesto en los artículos 50 y 103 de este Código. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital fijo. por el siguiente: “Art.” ... así como el número de acciones que por tales efectos queden en circulación. 14. los administradores de la sociedad tendrán la obligación de canjearlos por títulos definitivos a favor de los accionistas que aparezcan inscritos como tales en el Libro de Registro respectivo.Todo socio tiene derecho a participar en las juntas y goza de un voto por cada dólar de los Estados Unidos de América de su aportación..Las acciones serán de un valor nominal de un dólar de los Estados Unidos de América o múltiplos enteros de uno.. 109. como sigue: “En los casos de reducción o aumento del capital social.Adiciónense al Art. 151. tendrán una vigencia máxima de un año a partir de la fecha de su expedición y transcurrido el mismo.Sustituyese el Art. por el siguiente: “Art. 149. con designación del número de acta y punto en que conste el mismo. deberán observarse las reglas establecidas en el Art. deberán incorporarse a los títulos el nuevo importe del capital social. 129. serán personal y solidariamente responsables de los daños y perjuicios que se causen a los accionistas.. como sigue: “Los títulos representativos a que se refiere el inciso anterior. Los administradores que contravengan la obligación del inciso precedente. 134.” Art. Para la incorporación de las modificaciones al texto de los títulos que deban realizarse por las circunstancias señaladas en los tres incisos precedentes. 109.. cuatro incisos.. por el siguiente: “Art. 17. por el siguiente: “Art. sin perjuicio de lo dispuesto en el Art. 19. 120. 111. 129.Sustituyese el Art.Adiciónense al Art. 111. deberá adicionarse a los títulos la fecha del acuerdo de la Junta General respectiva.Las participaciones sociales son divisibles. La falta de inscripción hace incurrir a los socios con respecto a terceros en responsabilidad solidaria e ilimitada.” Art.Sustituyese el Art. salvo lo que el pacto social establezca sobre participaciones privilegiadas. 18.

Sustituyese en el Art. 22. debiendo constar en la misma las circunstancias señaladas en los Arts. 157. cuando la transferencia recaiga sobre bienes inmuebles.. el capital insoluto deberá quedar totalmente pagado en el plazo de un año . el mismo deberá expresar el medio utilizado para conformar y pagar el aumento de capital decretado.. Si el aumento de capital ha sido acordado efectuarlo por cualquier medio distinto a la aportación en efectivo.. por el siguiente: “Art. los pagos en especie quedarán realizados cuando se formalicen los contratos de traspaso.. 179. debiendo agregarla al legajo de anexos de su protocolo. sin más trámite. por el siguiente: “Si todos los accionistas estuvieren presentes en la junta general que acuerde el aumento y suscribieren totalmente las nuevas acciones. si han de pagarse en especie. dos incisos.El acuerdo de aumento de capital deberá publicarse por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial.” Art. su inciso segundo. 195. el número de nuevas acciones emitidas. así: “Art.Sustitúyanse en el Art. 21.” “En las sociedades sujetas al régimen de capital variable. 179. El traspaso de los bienes se hará constar en el mismo instrumento de la modificación.La escritura de aumento de capital podrá inscribirse hasta que los suscriptores de las nuevas acciones. si no se dan las circunstancias señaladas en el inciso segundo del Art. o el tanto por ciento superior que la escritura social determine. los incisos primero y tercero y adiciónense dos nuevos incisos.. hayan pagado el veinticinco por ciento del importe de las mismas. 178 y 179. su inciso primero. 196. en su caso.. relacionará la certificación. de conformidad con la forma de pago de las aportaciones que haya acordado la junta general. En todo caso que para aumento de capital social se haya pagado únicamente el veinticinco por ciento del importe respectivo o el tanto por ciento que la escritura social determine. 177 y para el solo efecto de garantizar el derecho de suscripción preferente regulado en el Art. como sigue: “En caso que el aumento de capital social acordado haga necesaria la modificación del pacto social. 176. El auditor externo de la sociedad certificará dichas circunstancias y el notario autorizante de la escritura de modificación respectiva.Adiciónense al Art. las aportaciones en efectivo se harán de la manera prevista en el Art. 177. los pagos en especie se efectuarán de la manera prevista en el Art.Sustituyese en el Art.” “En las sociedades de capital fijo. el cual se inscribirá en todo caso en el Registro de Comercio y en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas. 178. la escritura podrá otorgarse inmediatamente. 23.” Art. 20.” Art. 176. o su importe total.131 Art. así como la cantidad de acciones que corresponden a cada accionista. con indicación del porcentaje de participación en el nuevo capital social. relacionando el notario la documentación a que se refiere dicha disposición en el instrumento de modificación respectivo.

La certificación de la sentencia judicial ejecutoriada que decrete la disolución. produce nulidad de la escritura. a excepción de los contenidos en los romanos V. de la siguiente manera: La manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito.El nombre completo.” “IX..La disolución no será automática. cuya omisión dará lugar a que se apliquen las disposiciones pertinentes de este Código. debiendo posteriormente en el acto de juramentación del o de los liquidadores respectivos. II. domicilio y nacionalidad de las personas que ocuparán los cargos del órgano de administración..” “II- . Que el capital social no sea menor de dos mil dólares de los Estados Unidos de América y que esté íntegramente suscrito.” Art. el cinco por ciento del valor de cada acción pagadera en numerario. 189.” Art. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio. VI.Para proceder a la constitución de una sociedad anónima. III.. por el siguiente: “Art. se requiere: I.Sustituyese el Art.Sustituyese en el Art.Sustituyese en el Art. si la sociedad es de capital variable. 27. Que se pague en dinero en efectivo. por el siguiente: “Art. o a partir de la fecha del acuerdo de aumento de la junta general de accionistas. hacer a éstos la advertencia sobre tales obligaciones para los efectos de la liquidación.. 192. si la sociedad es de capital fijo. Las cuatro primeras causales de disolución indicadas en el artículo anterior deberán ser reconocidas por los accionistas en junta general.Sustituyese el Art.132 contado a partir de la fecha en que la escritura de aumento de capital haya sido inscrita en el Registro de Comercio. el romano II y adiciónense el romano IX. Que se satisfaga íntegramente el valor de cada acción.. con bienes distintos del dinero. 24.” Art. La certificación del acuerdo de disolución se inscribirá en el Registro de Comercio y surtirá sus efectos a partir de la fecha de la inscripción. se inscribirá en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de la fecha de su inscripción. no obstante que los informes reflejen obligaciones pendientes. su inciso segundo. 26. el cual será rendido dentro de tercero día hábil a partir del siguiente de su recibo. El juez dictará la sentencia que declare disuelta la sociedad. 194.” “La omisión de lo señalado en el presente artículo. sobre el cumplimiento de las obligaciones profesionales de comerciante de la sociedad. así como un nuevo inciso.. cuando menos. el juez deberá solicitar informe a la administración tributaria sobre el estado de solvencia y al Registro de Comercio.” Art. 188. 192. cuando su pago haya de efectuarse en todo o en parte. por el siguiente: “Previo a dictar la sentencia judicial que decrete la disolución. 188. 25. profesión u oficio. VII y VIII.

a fin de aprobar o improbar los cuatro primeros y tomar las medidas que juzgue oportunas. con expresión de los porcentajes de acciones presentes que la ley requiere para tener las resoluciones por válidas.Sustituyese el Art. las certificaciones del acta en que conste un nombramiento o una remoción de los administradores o de los auditores externo y fiscal. III y IV por los siguientes: La memoria de la junta directiva o del administrador único..” “I- . contados a partir de la fecha del acuerdo respectivo. dejando constancia de la causa que ha imposibilitado el asiento en el libro de la sociedad. el inciso segundo.Los emolumentos correspondientes a los administradores y a los auditores externo y fiscal.” Art. los directores serán reelegibles. III. el estado de cambios en el patrimonio.. 255. 31.Sustituyese en el Art.El nombramiento y remoción de los administradores y de los auditores externo y fiscal. deberá hacer constar de manera expresa la aceptación de los electos en dichos cargos. en su caso... por el siguiente: “Art. 195. el secretario de la junta general ordinaria. 195. no pudiendo ser mayor de siete años. 223. por el siguiente: “Art. dentro del plazo de diez días hábiles. al expedir la certificación del acta respectiva. por el siguiente: “Cuando el acta no pudiera asentarse en el libro respectivo. al menos.En los casos de fundación simultánea. el desarrollo de la sesión se asentará en libro de protocolo de un notario. II. el balance general.Sustitúyanse en el Art. la sesión de junta general. 246.. 255. las aportaciones en efectivo se harán por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. El notario presenciará en consecuencia.” Art. deberán inscribirse en el Registro de Comercio. 28. con designación del porcentaje de acciones que les corresponden o que representan. 29. El notario deberá cerciorarse además. IV.” Art. el estado de resultados. debiendo relacionar la certificación del auditor externo en que conste la calidad de accionista o representante de acciones de cada uno de los comparecientes. Para el caso de nombramientos de los administradores y de los auditores externo y fiscal. los romanos I.Los directores ejercerán sus cargos por tiempo fijo. de la legalidad de las convocatorias. y el informe del auditor externo.La aplicación de resultados. el plazo de ejercicio será determinado por el pacto social. En todo caso.Sustituyese el Art. que están presentes o representadas. el mínimo de acciones con derecho a voto que señala este Código para la instalación válida de la junta general de que se trate y hará una relación exacta de los puntos contenidos en la agenda y de los acuerdos que hayan sido adoptados. cuando no hayan sido fijados en el pacto social. 30.133 Art. II. A menos que exista pacto expreso en contrario. librados contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país.. salvo revocación del nombramiento acordada por la junta general ordinaria.

En la escritura social se puede disponer que a cada uno de los directores o a varios de ellos correspondan determinadas atribuciones. salvo que el pacto social requiera un número mayor.Sustituyese el Art.. 258. siempre que se fije el límite de sus facultades. en su caso. el llamamiento del suplente a cubrirla deberá constar en acta. al único suplente electo o a cualquiera de los suplentes que hayan sido electos por la junta general. por el siguiente: “Art. dentro o fuera del territorio de la República. 34.. 32. El pacto social puede confiar estas atribuciones a cualquiera de los directores que determine o a un gerente nombrado por la junta directiva.134 Art. Para llenar las vacantes temporales o definitivas de cualquiera de los administradores propietarios.La representación judicial y extrajudicial y el uso de la firma social corresponden al director único o al presidente de la junta directiva. debiendo firmar el acta respectiva y remitir una copia de la misma.. La representación judicial de la sociedad también podrá recaer en aquella persona que nombre el director único o la junta directiva. deberá respetarse el derecho conferido en el artículo anterior.. En todo caso. cuando alguno o algunos de sus miembros o la mayoría de ellos se encontraren en lugares distintos. sin importar el orden de su nombramiento o del director propietario a quien sustituirán.. y el nombramiento correspondiente deberá inscribirse en el Registro de Comercio para que surta efectos frente a terceros. que asentará en el libro de actas correspondiente. No obstante lo anterior.” Art. Cuando las vacantes sean definitivas. en su caso. debiendo conferirse a persona con facultades de ejercer la procuración y por igual período del órgano que lo nombre.” Art.La junta directiva celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría de sus miembros y tomará sus resoluciones por mayoría de votos de los presentes. las reglas anteriores tendrán carácter provisional.Sustituyese el Art. . a todos los miembros de la junta directiva. Para los efectos del inciso anterior.Sustituyese el Art. se llamará por parte del órgano de administración respectivo. por cualquier sistema de transmisión. 264. a la minoría de accionistas que representen al menos un veinticinco por ciento del capital social. 33. 260. por el siguiente: “Art. 258. será responsabilidad del director secretario grabar por cualquier medio que la tecnología permita. Esta representación no tendrá más límites que los consignados en la credencial respectiva. quienes por tanto nombrarán a los suplentes respectivos. por el siguiente: “Art. quienes además podrán requerir una copia de la grabación respectiva. cuya certificación se presentará a inscripción en el Registro de Comercio y tendrá vigencia hasta que se presente constancia al mismo Registro de la reincorporación del director propietario sustituido. Si la vacante es temporal. 264. la video conferencia y hacer una transcripción literal de los acuerdos tomados.. las sesiones de junta directiva podrán celebrarse a través de video conferencias. al elegir al administrador o administradores de la sociedad. 260. está obligada a designar al menos un administrador suplente.La junta general.

acompañados de la certificación en que conste la aprobación de la junta general. la que se inscribirá en el Registro de Comercio. deberán concluirse en el término improrrogable de tres meses a partir de la clausura del ejercicio social.” Art..Adiciónense al Art. No obstante lo anterior. por el siguiente: “Art. estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio. el director secretario deberá expedir certificación del acuerdo en el cual conste la forma como ha quedado reestructurada la junta directiva.” Art. por el siguiente: “Una vez aprobado el balance general.. 258. 269.. salvo para trámites ante esa oficina. 36. por el siguiente: “Art. 268. 269. 268. en su próxima sesión. dos nuevos incisos. a más tardar inmediatamente a la finalización del plazo estipulado.Sustituyese el Art. deberán depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros. hará incurrir a los socios o accionistas frente a terceros en responsabilidad personal.El balance general. 35.Adiciónese al Art. como sigue: “No obstante lo expresado en el inciso precedente. certificados por el auditor. 283.. Los directores la presentarán ante la junta directiva y el administrador único ante el suplente respectivo y viceversa. Toda institución pública o privada que requiera la . designar definitivamente a los sustitutos. 40. 286.. solidaria e ilimitada por las obligaciones que la sociedad contraiga con éstos.” Art.135 debiendo la junta general.. su inciso final.Sustituyese en el Art.” Art. 39. por el siguiente: “Art. a más tardar dentro del plazo de seis meses de vencido el período de funciones de los anteriores administradores. 283. La falta de cumplimiento de esta obligación. 265. los estados de resultados y de cambios en el patrimonio. su inciso primero. 38. un inciso.. de la manera siguiente: “El ejercicio del mandato judicial no requiere inscripción previa en el Registro de Comercio. la Junta General Ordinaria tendrá la obligación de hacer el nuevo nombramiento de sus administradores. todo sin perjuicio de lo establecido en el Art. el lugar y la frecuencia de la reunión. 37. a partir de la fecha en que una copia de la misma certificada por notario se inscriba en el Registro de Comercio..El pacto social determinará la forma de convocatoria de la junta directiva. los requisitos para el levantamiento de las actas y los demás detalles sobre su funcionamiento.Sustituyese el Art.. 272.” Art. estará a cargo del administrador único o de la junta directiva y serán entregados al auditor externo con los documentos anexos justificativos de los mismos.La renuncia del cargo de administrador surte sus efectos sin necesidad de aceptación.Sustituyese en el Art.” Art.

Refórmese en el Art. su inciso tercero y se adiciona un inciso cuarto. V y VI.” Depositar en el Registro de Comercio el balance final. 332. pudiendo requerir para estos efectos estado financieros debidamente auditados. Dichos acuerdos deberán inscribirse en el Registro de Comercio.Sustituyese el Art. 337. 189 de este Código.” Art.136 exhibición de los estados financieros antes mencionados.En la misma sesión de junta general de accionistas en que se apruebe el balance final. 337.” “V- “VI- Art.. 42.” Liquidar a cada socio su participación en el haber social. la designación de los liquidadores la hará el juez dentro de los quince días siguientes a aquel en que la sentencia quede firme y en el acto de la juramentación de los liquidadores deberá observar lo dispuesto en el Art. tendrá competencia también para fijar el plazo en que deba de practicarse la liquidación.Sustitúyanse en el Art. 328. Cuando el plazo de la liquidación haya sido acordado por un periodo menor a los dos años. por el siguiente: “Art. por el siguiente: “Art. podrán los liquidadores proceder a efectuar los pagos que les correspondan a aquellos accionistas presentes o representados. tomando en cuenta las obligaciones fiscales y las derivadas del cumplimiento de sus obligaciones de comerciante. Dicho balance se publicará en el órgano oficial del Registro de Comercio para efectos de publicidad material.” Art. 44. únicamente para los efectos de la presentación de las declaraciones de impuestos sobre la renta. Se exceptúa del cumplimiento de esta disposición al Ministerio de Hacienda... el cual no podrá exceder de dos años. los romanos II.” Art. 41.Sustituyese el Art.. lo hará la autoridad judicial. Si por cualquier motivo el nombramiento de los liquidadores no se hiciere en los términos que fija el inciso anterior.. Corresponderá a la junta general acordar las prórrogas respectivas. por los siguientes: “IICobrar lo que se debe a la sociedad y pagar lo que ella deba.. En los casos en que la sociedad se disuelva en virtud de sentencia. de la siguiente manera: “A quien corresponda el nombramiento de liquidadores. 328. Cuando las acciones a ser liquidadas sean nominativas. una vez aprobado por la junta general de accionistas. podrá prorrogarse hasta cumplir el plazo máximo antes señalado. deberá exigir la presentación de los depositados. 326. el nombramiento de liquidadores se hará por acuerdo de los socios y en el mismo acto en que se acuerde o reconozca la disolución. los pagos a que hace referencia . 43.A falta de disposición del pacto social. a petición de cualquier socio o de la Fiscalía General de la República. sin perjuicio que dentro de sus facultades de fiscalización requiera posteriormente que se le exhiban los depositados en el registro de comercio.

el Art. en cuyo caso le hará entrega de las cantidades consignadas. No obstante lo anterior. 45. según sea el caso.. Este depósito deberá efectuarse dentro del plazo de tres días hábiles contados a partir de la fecha de la aprobación del balance final.Sustituyese el Art.” Art. los liquidadores procederán a otorgar la escritura pública de liquidación y obtener su inscripción en el Registro de Comercio.Las deudas a favor de la sociedad.137 el inciso anterior. Si el acreedor no comprueba la existencia de la obligación. se depositarán en consignación en un tribunal con competencia en materia mercantil. las sumas que resultaren a favor del accionista como producto de la liquidación. a fin que compruebe la existencia de la obligación garantizada. 338-A. 338.. las sumas que resultaren a favor del accionista como producto de la liquidación.Las sumas que pertenezcan a los accionistas y que no fuere posible pagar en la sesión de junta general que aprueba el balance final.Cuando las acciones se encuentren afectadas por embargos. si en el libro de registro de accionistas se han registrado gravámenes que afecten a las acciones y los embargos que sobre ellas se han trabado. cancelándose inmediatamente dicho registro. el juez decretará inmediatamente extinguido el gravamen sobre las acciones y hará entrega de las sumas consignadas al accionista. 338-A. los liquidadores procederán de la manera siguiente: I.Intercálese entre los Arts. 338. en calidad de depósito necesario.” Art. serán liquidadas a favor de los accionistas o socios.. 338 y 339. a la orden del accionista. II. si la obligación principal aún no fuere exigible. si la acción fuere nominativa.” Art. que no hayan podido ser cobradas durante el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas. Cuando las acciones a ser liquidadas sean al portador. tributaria o de cualquier otra índole. y en calidad de pago. se pondrán a disposición del tribunal que haya ordenado el secuestro de los títulos. 340.Sustituyese en el Art. mercantil. únicamente se harán contra entrega de los títulos. se efectuarán a favor del último accionista que aparezca registrado como tal en el libro de registro correspondiente.Efectuados los pagos o realizados los depósitos a que se refieren los Arts. 337 y 338 de este Código. las cesiones se harán a título de dación en pago en proporción a la parte que a . se depositarán en una institución bancaria.En caso de existencia de gravámenes sobre las acciones. sean de naturaleza civil. para cuyo efecto se indicará su número. por el siguiente: “Art. de la siguiente manera: “Art. de la manera expresada en el articulo anterior. 47. frente a terceros de buena fe a quienes haya traspasado con anticipación a la liquidación los títulos respectivos o constituido gravámenes. los pagos a que hace referencia el inciso primero de este artículo. por medio de cesión de derechos personales o cesión de derechos litigiosos. 340. 46. a favor del accionista. El juez citará dentro de tercero día de la consignación al acreedor garantizado. si constituye obligación de plazo vencido. todo sin perjuicio de la responsabilidad del accionista a cuyo favor se hayan liquidado las acciones. si fuere al portador.. o de quien presente el título. su inciso primero. por el siguiente: “Art...

un nuevo inciso.. Los documentos sociales. se depositarán en una institución bancaria o en la persona que designen la mayoría de los socios.La junta general extraordinaria de una sociedad en liquidación. sin que se haya presentado oposición. a costa del interesado. la inscripción de la liquidación de toda sociedad. La notificación de la cesión de crédito a que se refiere el inciso anterior.” Art. a petición de parte interesada.. todos los bienes existentes al momento de adoptarse el acuerdo anterior. siempre y cuando la causal invocada para la misma haya desaparecido o haya sido subsanada. el Art. 342. Transcurridos quince días contados a partir de la publicación. Lo establecido en el presente artículo no tendrá aplicación. quienes devolverán a la junta general de la sociedad o a la persona que éstos designen. se depositarán en el lugar que el Juez competente designe. de la siguiente manera: “Art. 342-A. 48. a fin que se cancelen los registros correspondientes.” . Título II. a menos que lo autorice el juez competente.138 cada socio o accionista le corresponde en el haber social. la sociedad normalizada podrá iniciar nuevas operaciones. según corresponda.Adiciónese al Art. Tanto en las cesiones de derechos. cesando en sus funciones los liquidadores. Inscrito el acuerdo de revocatoria de disolución en el Registro de Comercio. el interesado podrá solicitar su cancelación registral a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado. así como los libros y documentos de la sociedad. 331. de la manera prevista en el Art. por medio de dación en pago en proporción a la parte que a cada socio o accionista le corresponda en el haber social. serán liquidadas a favor de los accionistas o socios. Si la liquidación hubiere sido judicial. Asimismo.” Art. el depósito se realizará siempre. por medio de oficio. como sigue: “El Registro de Comercio deberá comunicar. los libros y papeles de la sociedad. hayan otorgado autorizaciones de funcionamiento. el depósito durará diez años. 49. como en las daciones en pago de bienes. podrá hacerse mediante publicación en extracto de la transferencia por una sola vez en dos periódicos de circulación nacional. la que publicará un extracto de la solicitud por una sola vez en dos periódicos de circulación nacional. a cualquier institución que por la naturaleza de las actividades de las empresas de la sociedad liquidada. cuando se trate de la disolución y liquidación forzosa. En caso de gravámenes existentes a favor de sociedades liquidadas.. en el lugar que el Juez competente designe. 342-A. Si no se hiciere la designación. corresponderá a los liquidadores efectuar la tradición del dominio en representación de la sociedad. Capítulo XI. podrá revocar el acuerdo de disolución previamente adoptado.Adiciónese en el Libro Primero. y que el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas no hubiere concluido. la venta de los bienes de la sociedad que no hayan podido celebrarse durante el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas. la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado otorgará los documentos necesarios para cancelar registralmente el gravamen correspondiente.

por el siguiente: “Un extracto del asiento de cada matrícula se publicará en el órgano oficial del Registro de Comercio. con la información y demás requisitos que señale la Ley de Registro de Comercio y su respectivo Reglamento. 55. por los siguientes: “I.” Depositar anualmente en el Registro de Comercio el balance general de su empresa. su inciso segundo.Sustituyese en el Art. agencias o sucursales.” Art. La matrícula de empresa mercantil constituirá el registro único de empresa. para lo cual deberá presentar a dicho Registro. La empresa mercantil de todo comerciante social se matriculará inmediatamente después de quedar inscrita su escritura de constitución en el Registro de Comercio. por el siguiente: “Art.” Art.” Art..Sustituyese el Art. 411. pero si la empresa tuviere varios locales. 415.Refórmese en el Art. y cumplir con los demás requisitos de publicidad mercantil que la ley establece. estará a cargo del Registro de Comercio y se llevará en registros especiales en cualquier forma que la técnica indique..” . 415. 54.El comerciante individual deberá matricular su empresa mercantil mediante solicitud que presentará al Registro de Comercio. el literal d). acompañados del dictamen del auditor y sus respectivos anexos. 52.. 414.Sustituyese en el Art... 51. 50. 412 La Matrícula de Comercio que regula el presente Código es la de empresa.. podrá desarrollarlas bajo una sola empresa. agencias o sucursales. que será de carácter permanente. que para tal efecto lleva el Ministerio de Economía. de la siguiente manera: “d) El capital social suficiente para realizar sus actividades sociales.139 Art.Sustituyese el Art. los estados de resultados y de cambio en el patrimonio correspondientes al mismo ejercicio del balance general. conjuntamente con el pacto social constitutivo. por el siguiente: “Art.” Art. 358. 412. Matricular su empresa mercantil y registrar sus respectivos locales. aunque ejerza distintas actividades mercantiles.. “III. cuyo ingreso se comprobará con el registro de inversión extranjera.. 414. para el solo efecto de información.” Art. 416. 53.El comerciante.Sustituyese el Art. los romanos I y III. deberá registrar cada uno de ellos en el Registro de Comercio. la solicitud correspondiente de conformidad a lo señalado en el inciso anterior. por el siguiente: “Art.

que se inscribirá en el Registro de Comercio. 422.140 Art. respecto de su titular.. y definitiva. para el solo efecto de información.Sustitúyanse en el Art.. de la siguiente manera: “Art. Antes del cierre de los locales. los incisos segundo y tercero. Para los efectos de lo dispuesto en este artículo.. El Registrador mandará publicar en el órgano oficial del Registro de Comercio. en la época que se señale en la Ley de Registro de Comercio. 56. será la única prueba: a) para establecer su calidad de comerciante. únicamente para efectos de información. el inciso primero. 420.” Art. expresando en el mismo el motivo y fundamento legal de la solicitud.La constancia que de la matrícula extienda el Registrador. debiendo incorporarse la inscripción de dicho traspaso en la matrícula de empresa del adquirente. e) y g). 59.Refórmese en el Art. 420..Ninguna empresa mercantil podrá funcionar sin tener su respectiva matrícula vigente.. b) para comprobar la propiedad de la empresa.Las matrículas deberán renovarse anualmente.La cancelación temporal o definitiva de la matrícula de empresa. agencia o sucursal o sólo de la de estos últimos. por liquidación voluntaria o judicial de la sociedad mercantil titular de la empresa. agencias o sucursales de la empresa no matriculada serán cerrados temporalmente por el Juez de Paz del lugar. por los siguientes: “La transferencia de un local. 422. por los siguientes: “Art.. se concederá un plazo máximo de treinta días hábiles para que su titular obtenga o renueve la matrícula correspondiente. mientras éste no obtenga o renueve la matrícula correspondiente.. . y. según sea el caso.Sustituyese en el Art.Sustituyese el Art. un extracto de la inscripción de la transferencia de la empresa y del local. cancelándose la que corresponda al tradente. previa audiencia oral conferida al titular de la empresa. en cuyo caso la cancelación será temporal. el inciso primero y los literales d). 417..Sustitúyanse en el Art. 419. 57. agencias o sucursales. su inciso primero. 58. por el siguiente: “Art. agencias o sucursales. 419. los locales. en los siguientes casos:” “d) Por disolución voluntaria o judicial de la sociedad.” Art. 418. de la empresa y de sus locales.. agencias o sucursales. el Registrador de Comercio librará oficio al Juez de Paz del lugar en que se encuentren operando cada uno de los locales. será ordenada administrativamente por el Registrador de Comercio o judicialmente por el Juez de lo Mercantil.” Art. agencia o sucursal deberá hacerse en escritura pública. 418. La solicitud de renovación servirá para actualizar la información que señale el Reglamento de la Ley de Registro de Comercio. por el siguiente: “Art.” Art. 60. siguiendo el procedimiento establecido en la ley. A petición del Registrador de Comercio.

están obligados a llevar su contabilidad por medio de contadores.. deberán estar certificados por Contador Público autorizado. 64. Sin embargo.. cuya ubicación. dependiente del Centro Nacional de Registros. bachilleres de comercio y administración o tenedores de libros.” Art. El Registro de Comercio podrá contar con una o varias oficinas. destinada a garantizar la publicidad formal de los actos y contratos mercantiles que de conformidad con la ley la requieran.. por los siguientes: “Art.Sustituyese en el Art. llevarán la contabilidad por sí mismos o por personas de su nombramiento. de la siguiente manera: “Art. por el siguiente: “El balance general.. situados en un mismo departamento.Los comerciantes individuales con activo inferior a los doce mil dólares de los Estados Unidos de América.141 e) “g) Por la falta de renovación de la matrícula. al contado y al crédito. por el siguiente: “Art. los comerciantes individuales cuyo activo en giro sea igual o superior a doce mil dólares y los comerciantes sociales en general. 437. 453.Sustitúyanse en el Art. compras y ventas.Los comerciantes individuales cuyo activo en giro sea inferior a los doce mil dólares de los Estados Unidos de América. para efectos de información sobre la consistencia de las cuentas respectivas.” Por haberse declarado nula o irregular la sociedad mercantil titular de la empresa. Sin su depósito. 61. número y competencia territorial serán fijados en el Reglamento de la Ley de Registro de Comercio. por el siguiente: “Art. serán acompañados del dictamen del auditor y sus anexos. agencias o sucursales pertenecientes a un mismo comerciante.. 80 del Reglamento de Aplicación del Código Tributario. como oficina administrativa. 453. llevarán un libro encuadernado para asentar separadamente los gastos.Refórmese en el Art. 441. el estado de resultados y el estado de cambio en el patrimonio de empresas. los estados de resultado y de cambio en el patrimonio.Sustituyese en el Art. El Balance. 65. no harán fe. debiendo estos dos últimos acreditar su calidad de la forma como establece el Art.” Art. si el titular dejó transcurrir cinco meses luego de vencido el plazo establecido en la Ley.” Art.” Art. 437.” . de empresas legalmente autorizadas. el inciso primero. 452.Se establece el Registro de Comercio.Sustituyese el Art. debiendo depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros. su inciso segundo... los incisos primero y tercero...” Art. 456. 456. su inciso primero.Los locales. 63. 62. se consideran como uno solo para los efectos de avalúo del giro mercantil a que se refiere este Código. con títulos reconocidos por el Estado. 452.

agencias o sucursales. por el siguiente: “Art.Sustituyese el Art.Las matrículas de empresa y el registro de locales.” II. administradores. fusión y liquidación de sociedades. 459. se asentarán conforme a lo dispuesto en el Título I de este Libro.” Art.” . Inscripciones provisionales..Sustituyese el Art. los estados de resultados y de cambio en el patrimonio. 466. Art. por el siguiente: “Art.En el registro de balances se conservarán los balances de fin de ejercicio. así como las ejecutorias de las sentencias o las certificaciones de las mismas que reconozcan la disolución de la sociedad o practiquen la liquidación de la misma y las certificaciones de los puntos de acta. los nombramientos de factores o agentes de comercio. en los casos en que deban inscribirse y la ley no señale otro registro al efecto. el romano II. 457.Registro de locales. 67. Anotaciones marginales.” Art. 465. agencias o sucursales. nombramientos y credenciales: Los poderes que los comerciantes otorguen para objetos mercantiles o aquéllos que los mismos comerciantes otorguen para otros fines. los romanos I y II.” Art. 68. transformación. 466. Cancelaciones.. de la siguiente manera: “I. de aquellos comerciantes que estén obligados a remitirlos al Registro de Comercio. las siguientes clases de asientos: IIIIIIIVVVIAsientos de presentación. 459.En el Registro de Comercio se efectuarán. modificación. de acuerdo con este Código y con el Reglamento respectivo.. por el siguiente: “Art. 69. Inscripciones definitivas. Anotaciones preventivas.Refórmese en el Art. En el Registro de poderes. 464. así como la revocación de dichos poderes. 70.Sustituyese el Art. En el Registro de instrumentos sociales: Las escrituras de constitución.. las credenciales de los directores.. 66. junto al dictamen de auditor y sus anexos... liquidadores o gerentes y en general. 464. de la siguiente manera: “II.Refórmense en el Art.142 Art. auditores externos y fiscales de las sociedades.. pero que contengan cláusulas mercantiles. en su inciso segundo.

Los balances de los comerciantes que tengan la obligación de depositarios.. 73.. para que se hagan figurar en el Registro de Balances.143 Art..Los comerciantes individuales cuyo activo sea igual o superior a doce mil dólares de los Estados Unidos de América.” . 606. en el órgano oficial del Registro de Comercio. el inciso primero.Sustituyese en el Art. por el siguiente: “II. 71. por el siguiente: “VIRespecto de los balances con que se forma el Registro de Balances. 485. junto con el dictamen de auditor y sus anexos.. 474.. por el siguiente: “Art. 290 de este Código. por el siguiente: “Art. están obligados a depositar anualmente sus balances de fin de ejercicio al Registro de Comercio. debidamente firmados por el propietario o representante legal y el contador.Sustituyese en el Art. el romano II. así como los acuerdos voluntarios de disolución. se entenderá para el efecto de observar o negar la inscripción por causas legales o admitirla y no perjudicará el juicio que pueda seguirse en los tribunales sobre la nulidad del mismo título. 74. las emisiones de bonos y las cancelaciones de los asientos del Registro. 76. el romano VI.” Art. de modificación. 474. 75.. debidamente firmados por el representante legal.Sustituyese el Art. 484. sus respectivos estados de resultados y de cambio en el patrimonio. Las sociedades mercantiles y empresas individuales de responsabilidad limitada.El capital empresarial de la empresa individual de responsabilidad limitada será el que libremente acuerden aportar sus titulares.” Art.” Art.. acompañando para efectos de depósito en la misma oficina. 475.. de conformidad con los artículos 286 y 441 de este Código..” Art. 606.” Art. además deberán ser certificados por auditor que reúna los requisitos establecidos en el Art.La calificación que de la legalidad de los documentos hagan los registradores.. están obligadas a presentar sus balances generales de cierre de ejercicio al Registro de Comercio para depósito. se publicarán en extracto una sola vez. 472.Las escrituras sociales de constitución. 485. y cuando el activo sea igual o superior a treinta y cuatro mil dólares.Sustituyese el Art. por el siguiente: “Art.Sustituyese el Art. 72. las sentencias judiciales referentes a disolución y liquidación de sociedades. 472. los asientos que se refieran a empresas individuales de responsabilidad limitada. transformación. fusión y liquidación. por el siguiente: “Art.Sustituyese en el Art. el contador y el auditor externo.

No podrá efectuarse la disminución si. Nombre completo. 78. 607. 607. de la siguiente manera: “Art.Refórmese el Art. 609. 608. 182 y 183.Refórmese el Art.” Art. a la conversión de una empresa mercantil de responsabilidad ilimitada a una de esta clase. con la modificación que se documentará por medio de formulario de disminución de capital proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita. Refórmese el Art.144 Art. El importe del capital y el inventario completo a que se refiere el Art. 602. 604 y 605. . profesión u oficio y domicilio del titular. como consecuencia de ella. V. IV. Número de Documento de Identidad y de Identificación Tributaria del titular. que será el domicilio especial del Titular para todo lo relacionado con los negocios de la empresa. en su caso.Certificado el Inventario. haciendo constar la circunstancia de haber sido certificado por auditor externo. III. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina. 608. de la siguiente manera: “Art.. 602.El formulario mencionado en el artículo anterior deberá inscribirse en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de su inscripción. edad. así como la dirección exacta de su local comercial.El inventario certificado por auditor externo. La disminución se sujetará a lo dispuesto en los Arts.El capital de la empresa individual de responsabilidad limitada puede aumentarse o disminuirse. el capital de la empresa se redujere a menos de la cuarta parte del capital pagado. de cuotas suplementarias de garantía. se formalizará por medio de formulario de aumento de capital proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita. Mientras ésta no se verifique. de la siguiente manera: “Art.” Art. por el siguiente: “Art. el titular responderá ilimitadamente por las obligaciones que se contraigan. 79. el titular formalizará la empresa por medio de formulario proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita. Nombre o denominación de la Empresa. o al aumento o disminución del capital de la empresa. 609. El Registro de Comercio estará obligado a remitir mensualmente a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado. 610. previo a la constitución de una empresa individual de responsabilidad limitada. Las disposiciones pertinentes respecto de reservas y. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina y surtirá efectos a partir de su inscripción.” Art.. Dicho Registro tendrá la misma obligación establecida en el artículo anterior. Su finalidad.. 80. 603. 77. 610.. VI. una nómina de la inscripción de dichos formularios con la información correspondiente.. II. se publicará por una sola vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial.. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina. VII. El aumento deberá reunir los requisitos establecidos en los Arts. El formulario deberá contener: I. El asiento principal de su establecimiento.Sustituyese el Art..

de conformidad con lo establecido en el Código Tributario. la liquidación será decretada por el juez. la de cualquier acreedor concluirá de pleno derecho por el pago del crédito respectivo.” Art. 614. La presente causal no tendrá aplicación.Refórmense en el Art.. de la siguiente manera: “IIIPor pérdida de la mitad del patrimonio de la empresa. En la liquidación forzosa y previo a dictar la sentencia judicial de mérito. No podrán otorgarse los formularios de constitución. toda oposición se tramitará en forma sumaria. el romano III.Adiciónese al Art.” Art. 619. del artículo 282 al 284. podrán oponerse a que se formalice el acto autorizado. y el artículo 287. El juez dictará la sentencia que decrete el estado de liquidación de la empresa. 84.Refórmese el Art. de aumento o de disminución de capital respectivos. cuando el titular reintegre la pérdida mediante aportaciones complementarias. el cual será rendido dentro de tercero día hábil a partir del siguiente de su recibo. dos incisos.Refórmese en el Art.. a petición de cualquier interesado o de la Fiscalía General de la República. sobre el cumplimiento de las obligaciones profesionales de comerciante de la empresa. 620.. mientras no haya transcurrido el plazo a que se refiere el inciso anterior.Cuando hubiere inmuebles en el patrimonio de la empresa individual de responsabilidad limitada o en la cuota suplementaria de garantía y así conste en los formularios de organización e inventarios de bienes respectivos. 82. 614. quien le señalará el plazo para concluir la misma.. los traspasos de dichos inmuebles a favor de la empresa deberán formalizarse por escritura pública. en lo pertinente.145 Los acreedores y cualquier interesado. hacer a éste la . el cual no podrá exceder del señalado en el Art.” Art. si dicho patrimonio quedare reducido a menos de la cuarta parte del capital social. de la siguiente manera: “III. quedará sujeta a la verificación del estado de solvencia o autorización tributaria. 81. el romano III y el inciso final. En materia de estados financieros. así como la Fiscalía General de la República. 616. en juicio sumario. no obstante que los informes reflejen obligaciones pendientes. en un plazo de treinta días a contar de la publicación en el Diario Oficial. el inciso final del artículo 286.. conforme a las reglas del derecho común y se inscribirán en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas y se marginarán las inscripciones originales. o aún de oficio. dentro del mes siguiente a la fecha en que tuvo conocimiento de ella.” Art. de la siguiente manera: “Art. debiendo posteriormente en el acto de juramentación del liquidador respectivo. 326. 83. En los casos indicados en este artículo. como sigue: “La liquidación voluntaria de estas empresas. El liquidador será nombrado por el Juez. o por una pérdida menor. el juez deberá solicitar informe a la administración tributaria sobre el estado de solvencia y al Registro de Comercio.

89. 275. agencias o sucursales conforme al nuevo registro a partir del año 2008. 72. quien lo aprobará definitivamente o formulará las observaciones que conforme a derecho estime pertinentes y ordenará que se tenga por liquidada la empresa. quien además procederá a cancelar las inscripciones de los actos de constitución y modificación de la misma. Art.Las sociedades que a la entrada en vigencia del presente Decreto se encontraren en proceso de liquidación. 70. 67. 413. 87. podrán adecuar su capital social de conformidad a lo establecido en los artículos 103 y 129 de este Código. el romano VII del Art. 473. 460. 86. 68. agregándose al nombre o denominación de la empresa la frase “en liquidación”. concluirán el mismo conforme la normativa legal en que lo iniciaron. Tanto a los comerciantes individuales como sociales que tienen inscritas sus matrículas de empresa. Concluido el proceso de liquidación. Las modificaciones respectivas deberán ser inscritas en el Registro de Comercio.. Art. 39 de la Ley de Procedimientos Mercantiles. a los doce días del mes de junio del dos mil ocho. DADO EN EL SALÓN AZUL DEL PALACIO LEGISLATIVO: San Salvador. como las que aún se encuentran en trámite.. 475 y 617 del Código de Comercio.Las sociedades constituidas antes de la vigencia de este Decreto. Art. el romano IV del Art. debiendo librar oficio al Registro de Comercio para su inscripción.Las sociedades mercantiles existentes tendrán un plazo de dos años a partir de la vigencia del presente Decreto. 85. se les extenderá el nuevo registro de sus locales.” DISPOSICIONES TRANSITORIAS Art. DEROGATORIAS Art. 88. el liquidador deberá remitir informe al juez de la causa.Deróganse las siguientes disposiciones: a) b) Los Arts. 41.146 advertencia sobre tales obligaciones para los efectos de la liquidación. 69. para adecuar sus pactos sociales de conformidad con las presentes reformas y en los casos en que sea necesario. . 105.. con solo presentar la solicitud respectiva durante el plazo de la renovación de su matrícula de empresa correspondiente a ese año. se anotará preventivamente en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de la fecha de su inscripción. previo pago de los derechos correspondientes. el inciso tercero del Art. Los incisos primero y segundo del Art.. 456. La certificación de la sentencia judicial ejecutoriada que decrete el estado de liquidación.El presente Decreto entrará en vigencia ocho días después de su publicación en el Diario Oficial.. si los hubiere. 71.

55. 91 Hauriou: 45 Hernández: 104 Herrera: 49 Newton: 25 Kamin: 58 Kohler: 86 Lahore: 23 Lara Velado: 6. 99 García Fernández: 25 García Villaverde: 59 Garrigues: 6. 56 Malagarriga: 35 Mantilla Molina: 13. 37 Grisoli: 35 Guadarrama: 32. 65. 8. 9. 77. 12. 34. 81 Girón Tena: 19. 64. 8. 62 Ledesma: 7. 67. 75 Olivera García: 59 Otaegui: 85. 87. 14. 59. 69. 66. 39. 16. 37. 60 Halperin: 65. 18. 97. 37. 49. 50. 45. 55. 87. 49. 43. 15. 101 Capdequí: 10 Cordero: 98. 18. 14. 19 Brunetti: 34. 38. 7. 15. 80. 103 Cancelare: 98. 60 Mendoza Orantes: 48. 103 Cabanellas: 21. 51. 92. 17. 81 Burriel: 22 Cabanellas de las Cuevas: 74. 41. 18 Fernández del Pozo: 43 Fernández Ruiz: 49 Folch: 20 Frisch Philipp: 37 Galgano: 7. 9. 108 Boquera: 35 Brand: 21 Bravo Díaz: 53 Broseta Pont: 18. 53 Pinto Lovo: 10 Pinzón: 68 Quevedo Coronado: 53 Quintana Adriano: 16. 38. 15 Reátegui Lozano: 20 . 103. 95. 91. 70 Alonso Velasco: 53 Arribas Herguedas: 20 Barrera Graf: 13. 54. 72. 45 Beltrán Sánchez: 56 Berman: 7 Bernal: 10 Bernal Silva: 10. 96. 48. 60. 35. 104. 70. 91 Pina Vara: 36. 85. 45 Galimberti: 98. 10. 13. 93. 34. 35. 27. 105 Ramírez: 6. 99 Cuesta Rute: 65 Davis: 98 De sola Cañizares: 38 Efraín Hugo: 59 Engels: 6 Ericsson: 58 Escribano Gámir: 59 Escriche: 104 Esteban Velasco: 17. 62. 37. 19.147 ÍNDICE DE AUTORES Abascal Zamora: 60. 21. 42. 89 Menéndez: 15 Moran Orellana: 93 Muñoz Villalobos: 22 Narváez: 68.

70. 47. 103 Vivante: 7 Weinstein: 98 Witker: 9 Zamenfeld: 99. 77. 48. 102 . 91. 14. 15 Solf: 25 Suárez: 12. 75. 84. 106 Rojo Fernández: 56 Roque Vítolo: 58 Salas: 50. 17 Villegas Lara: 40. 100. 109. 11. 85. 21 Tena: 98 Uría: 15 Vanasco: 32. 69.148 Reyes Villamizar: 42. 95. 15. 85. 46. 107. 92. 74. 44. 76 Villegas: 67. 84. 52. 94. 76. 60. 51 Sánchez Calero: 49 Sandoval López: 45. 67. 37. 76. 13. 52. 110 Ventoso Escribano: 40. 72 Vicentini: 25 Vidales: 16. 77. 68. 101 Ripert: 31 Rivarola: 34 Rodríguez: 13. 46 Siburu: 85 Silva: 10. 62. 97. 35. 87. 70. 88. 34. 72. 73. 43. 45. 45. 34.

..... 39 ..................... BREVE PANORAMA HISTÓRICO DEL DERECHO MERCANTIL ............... MODERNIZACIÓN DEL MARCO LEGAL PARA MEJORAR CLIMA DE NEGOCIOS ............... 37 B................................................................ 13 4.....................2........................................................................... SÍNTESIS DE LA SEGUNDA REFORMA ......... CONCEPTO ........... 25 7................... 10 3... IMPORTANCIA DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS ........................................... FUENTES Y RASGOS DISTINTIVOS DE NUESTRO CÓDIGO DE COMERCIO.......................... EL DECRETO 641 ..................................1........................................................................... EL CÓDIGO DE COMERCIO VIGENTE ....... EL COMERCIANTE SOCIAL: DISPOSICIONES GENERALES ......149 ÍNDICE CAPÍTULO I EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL: CODIFICACIÓN Y REFORMA INTRODUCCIÓN ...................... 20 5................ BREVE RELACIÓN HISTÓRICA DE LA CODIFICACIÓN MERCANTIL SALVADOREÑA .......... LA SOCIEDAD ANÓNIMA EN EL CÓDIGO DE COMERCIO...................................................................................................... SOCIEDADES DE PERSONAS: DISPOSICIONES GENERALES.. LA LEGISLACIÓN MERCANTIL Y SU RELACIÓN CON EL DESARROLLO ECONÓMICO .... LA CRISIS DE LA CODIFICACIÓN DEL DERECHO MERCANTIL ....................................... SÍNTESIS DE LA PRIMERA REFORMA ....... 5 1............................. 31 CAPÍTULO II ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCION Y CAPITAL SOCIAL INTRODUCCIÓN . 17 5...... 30 8..... 31 8................................................................................................. 34 2... 16 5. CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA .............1........................................ PREMISAS Y CONCEPTOS BÁSICOS .............................................3......2............................. SOCIEDADES DE RESPONSABILIDAD LIMITADA............ 30 8............................................................. 33 A............................................... 34 1.................................. 6 2............................................................................... 22 6................. 27 8..................

........).............. 84 1.......... 129 Y SS........................... 192 COM.............................................. ADMINISTRACIÓN Y REPRESENTACIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA .................. REQUISITOS DE FORMA DEL CONTRATO SOCIAL ..... 62 4.................................150 1......... . 27 Y 194 INC.......... BALANCE Y MEMORIA ANUAL (ART.......... 94 2.....) ....... 74 1......).......).....)........................ FISCALIZACIÓN O VIGILANCIA DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA............. GOBIERNO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA ................. LAS ACCIONES (ARTS.. DE LA NULIDAD DEL PACTO SOCIAL (ARTS...................).... 83 A.............................1.............. CAPITAL EXHIBIDO ...............................) ....................... VALOR NOMINAL DE LAS ACCIONES (ART................. 95 3................... 42 1.............. CERTIFICADOS PROVISIONALES DE ACCIONES (ART................ REQUISITOS GENERALES (ART............................... 195 Y 196 COM........... 92 1. 87 B.................... 23COM..................)..................................... DISMINUCIÓN DEL CAPITAL .................................... 260 Y 272 COM........... 21 COM......... II Y IX)............. EL CAPITAL FUNDACIONAL (ART........... 47 2............................ AUMENTO DEL CAPITAL (ARTS....... JUNTA DIRECTIVA O ADMINISTRADOR ÚNICO ................ 56 4.......... 80 CAPÍTULO III ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN ............... REUNIONES A DISTANCIA (ARTS............. 64 5............ APORTES (ARTS........ 93 1.... REQUISITOS ESPECIALES (ART.2....... 98 4............... 39 C.................... 41 1.... REPRESENTACIÓN JUDICIAL Y MANDATO (ARTS......... TRANSCURSO DEL TIEMPO (ARTS.... 84 1...1.........................)................... AUMENTO Y DISMINUCIÓN DE CAPITAL SOCIAL .....) ........... 92 1. ACTAS DE LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS (ART......)....1....... ......... 105 C................) ..) ...........) ............. LA ESCRITURA PÚBLICA (ART.......... 53 3...2.. 108 .....2.............. 264 COM........ 60 4.............................. SUPLENCIAS (ART............ 255 Y 265 COM.... RENUNCIA (ART......................... JUNTAS GENERALES DE ACCIONISTAS (ART................. FORMAS DE CONSTITUCIÓN ...... 223 COM.................... 22 COM..................... FINAL COM............ 67 6. 74 2.. 283 Y 286 COM. 1....... 246 COM.1................................... 129 COM................... 194 ROMS.......................................... 102 5...).......................................................... 176 AL 179 COM................................... 49 3................ ..... 258 Y 269 COM......................... LOS ESTATUTOS (ART........... 149 COM.. 44 1............... 268 COM...........................) .............)............................) ........... 71 D..............

............... 147 ........................151 1................. 110 CONCLUSIONES .................................... FISCALIZACIÓN PÚBLICA O EXTERNA..................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... 125 LEGISLACIÓN EXTRANJERA ................................. 117 RECURSOS EN LA WEB ................................................................................... 125 ANEXO REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO ................................................... 122 LEGISLACIÓN ............................ 113 ABREVIATURAS ............................................ 108 2........................ FISCALIZACIÓN PRIVADA O INTERNA ........................ 115 BIBLIOGRAFÍA.......................................................... 127 ÍNDICE DE AUTORES ....................................................................................................................................

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