UNIVERSIDAD CENTROAMERICANA “JOSÉ SIMEÓN CAÑAS”

LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO

TESIS PREPARADA PARA LA FACULTAD DE POSTGRADOS

PARA OPTAR AL GRADO DE MAESTRA EN DERECHO DE EMPRESA

POR LISSETTE BEATRIZ MENDOZA GARCÍA

MAYO 2010 ANTIGUO CUSCATLÁN, EL SALVADOR, C.A.

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Rector José María Tojeira, S.J.

Secretario General René Alberto Zelaya

Decana de la Facultad de Postgrados Lidia Salamanca

Director de Maestría en Derecho de Empresa Salvador Fonseca, S.J.

Director de Tesis Jesús Jusseth Herrera Espinoza

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. ha sido tratado escasamente por nuestros juristas. En la actualidad. además de ser mínima. Tanta es la importancia que ha cobrado esta materia. Las sociedades. los estudiosos de esta materia deben recurrir a la lectura de autores extranjeros. España. Este es el caso de México. creando un régimen jurídico especial. no siempre resulta idónea. ya que dichos estudios han sido elaborados con base a la realidad que en ese lugar y momento se viven. entre otros. Esa realidad no necesariamente coincide con la nuestra. considero importante hacer un análisis de la situación por la que atraviesa el Derecho Mercantil. se encuentra desfasada. En las últimas décadas hemos sido testigos de la expansión y segregación de los códigos mercantiles.CAPÍTULO I EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL: CODIFICACIÓN Y REFORMA INTRODUCCIÓN El tema del Derecho Mercantil y su evolución en El Salvador. Por esa razón. que muchos regímenes jurídicos la han separado de la legislación mercantil. Nuestro Código de Comercio. La mayoría de estos trabajos datan de hace diez años o más y ninguno de ellos trata a fondo el tema. significó la introducción de importantes cambios. con el propósito de dar al lector un panorama completo de la situación del Derecho Mercantil en nuestra época. También considero importante dar a conocer la historia de nuestra codificación mercantil. La aprobación de una serie de reformas al Código de Comercio en junio del año dos mil ocho. Esta remisión a autores foráneos. sin embargo. especialmente en lo que respecta a las sociedades mercantiles. La bibliografía. Por razones didácticas considero necesario comenzar con una breve reseña sobre los primeros pasos del Derecho Mercantil hasta nuestros días. figura jurídica medular del Derecho Mercantil. Argentina. han tomado protagonismo y están siendo objeto de constantes cambios. por lo que se hace aún más urgente un estudio del Derecho Mercantil en general y el de estas reformas en particular. para poder llenar el vacío que nuestros juristas han dejado. ha venido sufriendo cambios con el paso del tiempo. En este apartado se incluyen algunas observaciones sobre el Derecho Mercantil y los cambios que ha venido experimentando en los últimos tiempos.

p. y no sólo en las leyes enlazadas temporalmente por el hecho de sustituirse una a otra. RAMÍREZ. sin tomar la menor parte en la producción. La norma jurídica no permanece ajena a estos cambios. ROBERTO. 101). 5 R. como producto social que es. obra citada. lo que ha generado que el concepto varíe de acuerdo con el lugar y la época4. Este fenómeno histórico. que sin tomar parte directa en el proceso de producción. p. en todos los tiempos y lugares. Desde sus orígenes ha experimentado cambios continuamente. Por esa división apareció el mercader. LARA VELADO. pero cuando apareció la moneda como representativa de valor. se transforman paulatinamente6. 321). Introducción al Derecho Mercantil. 18. sino aun en diferentes leyes vigentes» (J. Este cambio es más rápido y profundo en el Derecho Mercantil. una clase que se convierte en el intermediario indispensable entre cada dos productores y los explota a ambos: el mercader» (F.6 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 1. 393. p. la propiedad privada y el Estado. sabe conquistar su dirección general y avasallar económicamente a los productores. ENGELS. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica.1 En un principio. 1 . en ningún otro campo que no sea el de este derecho se observa cómo varía el concepto no sólo a través de los grandes períodos de la historia. Es por esto que el Derecho Mercantil es un derecho histórico. que en las demás ramas del «Hasta aquí sólo la producción había determinado los procesos de formación de clases nuevas. p. ese intercambio era de producto por producto. la actividad económica del hombre sufrió una transformación que habría de inducir el desarrollo de la civilización: la progresiva división del trabajo. 3 R. 6 R. El derecho. GARRIGUES. GARRIGUES. 392. El origen de familia. ampliamente estudiado por ENGELS. todas las ramas del derecho. Breve panorama histórico del Derecho Mercantil Conforme la organización social fue evolucionando y las necesidades se hicieron más complejas. sino en una misma época legislativa. La realidad social está en constante movimiento. El Derecho Mercantil en siglo XX. 2 J. tomo I. vinculado constantemente a esos fenómenos que han determinado su formación normativa5. p. Es por ello que se afirma que el Derecho Mercantil es un derecho histórico por excelencia2. va a condicionar las relaciones sociales que posteriormente hicieron surgir el Derecho Mercantil. presenta características consuetudinarias propias de la formación de sus instituciones y muchas de sus figuras jurídicas surgen de los usos y costumbres3. hace circular los objetos producidos. 298. Curso de Derecho Mercantil. p. 4 «Cuando se habla del concepto de Derecho Mercantil se plantea un problema relativo a una legislación determinada. no puede permanecer estacionario. se consolidaron las bases para el ulterior desarrollo del comercio y del derecho que lo rige. Ahora aparece por primera vez una clase que. las personas que tomaban parte en ella se dividían en directores y ejecutores o en productores en grande y en pequeña escala.

las cuales. las instituciones antiguas adquieren nuevas modalidades y la normativa vigente va desfasándose poco a poco hasta hacerse evidente la necesidad de una reforma. 7 . de lo fáctico. en especial porque sus instituciones se distinguieron de otras semejantes. La ciencia del derecho durante el siglo XX. aunque todo el ordenamiento jurídico-positivo está condicionado por la historia y es cambiante. de las prácticas comerciales que preceden al concepto teórico. porque. Se le considera un derecho autónomo debido a que sus normas se crearon con relativa independencia respecto de los poderes establecidos. p. de espíritu gremial y. 349. 12 F. 200. 541). p. Historia del Derecho Mercantil. Históricamente. dividida en hermandades religiosas. 10 J. GARRIGUES. 49. BERMAN. 16). Comerciante era aquél que estaba dedicado al tráfico de mercancías. La Ley Mercantil siempre deviene de lo empírico. en las diferentes etapas de su desarrollo8. Tratado de Derecho Mercantil. que brotaba espontáneamente del tráfico mercantil»10. Las teorías objetivas que estuvieron en boga hasta las primeras décadas del presente siglo definieron el acto de comercio como el acto de intermediación entre la «Fundamentalmente. 9 F. p. GALGANO. 11 H. Con el paso del tiempo se puso de manifiesto la poca consistencia de este derecho gremial. 23. a ser el derecho de los actos de comercio objetivamente concebidos. gremios y otras formas de asociación. en el Derecho Mercantil tal historicidad se presenta de forma más acentuada que en otras ramas del ordenamiento en cuanto que aquél proyecta sus normas sobre una parcela de la realidad que es movible por excelencia: el de las relaciones económicas. refleja con fidelidad las tendencias dominantes en el campo económico. p. desde que se separó del Derecho Civil en los lejanos días de la edad media hasta el presente. por tanto. En cambio el Derecho Civil postula exigencias de una profunda cohesión en la sistematización de los conceptos más generales» (C. p.11 En aquel entonces el Derecho Mercantil tenía como presupuesto de aplicación el que una de las partes en la relación fuera comerciante12. Diariamente aparecen nuevas formas de contratar. GALGANO. obra citada. VIVANTE. p.7 Esto se debe a la enorme extensión y complejidad de los fenómenos económicos de nuestra época.CAP. propias del derecho real9. El Derecho Mercantil pasó de ser el derecho de los comerciantes. La formación de la tradición jurídica de Occidente. El Derecho Mercantil. como se sabe. están sometidas a cambios y mutaciones más rápidas y frecuentes que las que se producen en otros ámbitos sociales» (C. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. LEDESMA. HAROLD BERMAN señala que los mercaderes constituían una comunidad autogobernada. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 7 derecho. nace en el seno de las corporaciones medievales de mercaderes. 8 «El origen de la codificación varía del Derecho Civil al Derecho Mercantil. Era un derecho popular y flexible. social: «un derecho vivo.

Hacia un nuevo Derecho Mercantil. como si se tratase de un cuerpo químico que se define por sus propiedades intrínsecas. p. desde el punto de vista técnico. R. Su actividad se resume en la repetición constante de las operaciones propias de su giro. las cuales llevan a cabo actividades reguladas por la legislación mercantil. GARRIGUES. Nacieron nuevas operaciones bancarias. situación inadmisible para un tipo de normas destinadas a regular actividades cuya evolución es tan intensa. 299. se crearon las sociedades de economía mixta. Introducción al Derecho Mercantil. dado que esta postura tiene el grave inconveniente de quedar expuesta a las omisiones y de cerrar la puerta a la incorporación de las nuevas figuras que vayan surgiendo con el paso del tiempo. como cosa universal única. nuevas actividades mercantiles. universales y constantes en todas las épocas y en todas las legislaciones» (J. p. que supera cualquier intento de adecuación legislativa15. La existencia de la empresa. la de ofrecer al público bienes o servicios con ánimo de lucro. Es preciso cambiar totalmente el ángulo visual del Derecho Mercantil centrándolo sobre el concepto económico de la empresa» (J. Se abstrae la persona y se coge con pinzas el acto. Comenzaron a surgir. 208. o como el acto que perseguía la obtención de un lucro en vez de un provecho13. 425). cuya existencia justifica una regulación especializada16. 13 . volverá a ser verdaderamente un Derecho del Comercio. Sin embargo. se utilizan para una sola actividad. del sistema objetivo: el someter al mismo patrón manifestaciones de actividad económica completamente diversas (J. con carácter de permanencia y unidad de destino de sus elementos. p. todos los cuales. GARRIGUES. GARRIGUES. es el fenómeno dominante en la compleja economía moderna. 14 R. Se hizo necesario dejar de lado el criterio enumerativo de los actos de comercio. LARA. Codificación mercantil de la República de Honduras. sean cosas materiales o intangibles. con las características apuntadas. 16 «Sólo cuando el Derecho Mercantil vuelva a ser un derecho profesional acotado por el sector económico de las empresas. p. como lo fue en sus orígenes. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. con fines de servicio público y sin finalidad lucrativa14. apareció la doctrina moderna.8 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO producción y el consumo. 235). con rapidez vertiginosa. la que se estructura alrededor del concepto de empresa mercantil. El Derecho «El proceso mental para llegar al acto de comercio objetivo es un proceso de cirugía. la evolución de las relaciones comerciales hizo que las teorías clásicas quedaran en el olvido. que por sus características y la función económica que desempeñaban. p. 15 Este es el inconveniente fundamental. Acorde con las características del mundo económico de nuestros días. de disección: una operación cesárea consistente en separar el acto del actor. 201). RAMÍREZ. es decir la doctrina del acto en masa realizado por empresa. Hacia un nuevo Derecho Mercantil. no podían ser consideradas comprendidas dentro de los esquemas planteados por las teorías clásicas. los títulosvalores comenzaron a utilizarse para garantizar operaciones de tipo civil. aislándolo. en nuestro tiempo.

al hacer un balance de la doctrina moderna del Derecho Mercantil. p. 18 J. 300. Introducción al Derecho Económico. «El centro de gravedad del sistema se traslada así desde el acto hacia la organización. está en constante evolución. el régimen jurídico y actividades de las empresas17. puede decirse que: 1) Es un derecho que se estructura alrededor de las realidades económicas dominantes. es decisivo el elemento de la forma: la organización de la empresa en forma comercial determina su inclusión dentro de esta rama del derecho. a fin de impedir que quienes compran en esta forma sean víctimas de vendedores poco escrupulosos. amplía antiguas instituciones mercantiles a relaciones consideradas hasta ayer como civiles. para hacer énfasis solamente en el carácter lucrativo de sus actividades. las nuevas actividades mercantiles que puedan aparecer. en efecto. Introducción al Derecho Mercantil.CAP. En síntesis. en el futuro. regulación del contrato de venta a plazos. como consecuencia de una aplicación similar. 17 . En este nuevo concepto del Derecho Mercantil. que las teorías clásicas olvidaron. Con ello nuestro Derecho se libera definitivamente de todo problema de finalidad del acto y coloca el acento de la comercialidad sobre el dato objetivo y tangible de la organización en forma mercantil» (J. porque los criterios de la masificación del acto y de la mercantilidad pura permiten la asimilación de nuevos actos y de nuevos instrumentos19. regula la organización. Las legislaciones mercantiles modernas contienen infinidad de disposiciones protectoras a favor de la parte más débil. 19 R. Desaparecen los supuestos rígidos de la teoría clásica. 4) Crea nuevas instituciones. GARRIGUES. aplicando principios jurídicos conocidos a campos donde hasta hoy no se les había dado vigencia. con miras a emitir un juicio de su contenido. o. LARA VELADO. WITKER. 22). 11 y ss. que responden a necesidades concretas del desarrollo económico-social de nuestros días. 3) El comercio tiene una función de servicio al público. tomo I. Curso de Derecho Mercantil. en acatamiento a una tradición que ya no responde a la realidad presente. p. protección a las minorías de las sociedades anónimas. Dispone de los medios necesarios para incorporar. etc. 2) Es un derecho flexible. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 9 Mercantil es un derecho que.18 El Derecho Mercantil rige las relaciones económicas y como tal. p.

La aplicación del derecho español comprende hasta la dictación del primer Código de Comercio. Breve relación histórica de la codificación mercantil salvadoreña No se puede comprender lo que actualmente está ocurriendo en el seno del Derecho Mercantil. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. las cuales registraban la entrada y salida de mercaderías a éstas. 22 S. en tercero. Ángel Quiroz y el general Joaquín Eufrasio Guzmán. contenían normas destinadas a regular el comercio.10 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 2. por las de Castilla. ha seguido una tendencia más o menos similar en lo que a legislación mercantil se refiere. para citar las más conocidas. elaborado por una comisión que integraron los licenciados José María Silva. Estas leyes permanecieron vigentes aún después de firmada el acta de declaración de independencia21. República de Honduras. por las Leyes de Partida» (R. producto de los esfuerzos integradores que caracterizan a la región. regía su vida jurídica por la legislación de la metrópoli20. CAPDEQUÍ. y reimpreso en Comayagua. el Código de Comercio de España. Las primeras leyes mercantiles de El Salvador se basaron en las de otros países europeos y de América. cuáles fueron sus fuentes originales. en la imprenta del Estado. La Recopilación de Leyes de Indias. las Siete Partidas y la Ordenanza de Bilbao. en el año de 1834. sobre todo. 21 En un prontuario de Derecho. las Leyes de Castilla. El Salvador. en cuarto. – «El orden de determinar los pleitos debe ser en primer lugar por las Reales Ordenes. 392). San Vicente y Chalatenango22. p. El Salvador. circunstancias y reflexiones fundamentales. BERNAL – J. Manual de Historia de Derecho Español en las Indias. se incorporan cambios a las leyes vigentes y se crean leyes especiales. que tomó como base. Guía práctica para la organización y legalización de empresas mercantiles en El Salvador. 20 . debido a las necesidades de cada región. en segundo. p. Esta semejanza. Esta política se basaba en dos principios: el exclusivismo colonial y la llamada teoría de los metales preciosos» (J. en el año de 1838. RAMÍREZ. p. 473). Es así como por Decreto Legislativo del 28 de febrero de 1839. PINTO. por las Leyes de Indias. se reguló el control de los comerciantes y de las mercaderías y se establecieron casas de comercio durante las ferias. al igual que el resto de países de Centroamérica. según se desprende del breve informe que acompañó a su proyecto. Se establecían en departamentos como San Miguel. al igual que el resto de dominios españoles en América. nos ha llevado a tener legislaciones mercantiles casi idénticas. si no se tienen en cuenta varios datos. sancionado y «La política económica del Estado español en las Indias estuvo inspirada por las doctrinas mercantiles imperantes en la época de los grandes descubrimientos en el nuevo continente. De allí que es muy importante analizar cómo se forman los códigos de comercio en Hispanoamérica y. Las diferencias han venido a darse años después cuando. Costa Rica. 10. editado en San José. se dice: Leyes.

para «que dentro de tres meses. se facultó al Poder Ejecutivo para que: «1. p. Compendio de historia del derecho de El Salvador. publicado en el Diario J. en el que por decretos de las Cámaras Legislativas de 31 de marzo y 1º de abril. pues en las casas de comercio las mercaderías que se introducían para su registro eran tasadas de acuerdo al impuesto establecido. Arregle y decrete la legislación comercial y militar». la comisión remitió al Ministerio de Relaciones el proyecto requerido. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 11 promulgado por Real Cédula de 30 de mayo de 1829. se creó una comisión compuesta por los licenciados José María Silva y Ángel Quiroz. que también elaboró la Ley de enjuiciamiento sobre los negocios y casas de comercio. si fuere posible. La preocupación por codificar nuestra legislación mercantil se hizo patente en el año de 1853. El 31 de julio de 1843. Por oficio fechado en San Miguel el 10 de febrero de 1855. y por decreto del mismo cuerpo de 1º de marzo de 1880. Así nació nuestro primer Código de Comercio25. lo que el Ejecutivo hizo con fecha 1º de diciembre del mismo año. 64. Por Acuerdo Ejecutivo de 22 de julio de 1854. Por decretos de las Cámaras de 22 y 23 de febrero de 1855. publicados en la Gaceta del 15 de marzo siguiente. según referencia que se hace en el Acuerdo Ejecutivo de 2 de enero de 1856. dicte el Código de Comercio. 840. en los juicios sobre negocios mercantiles…». 839 25 DIRECCIÓN GENERAL DE PUBLICACIONES. Guzmán. Constitución Política y Códigos de la República de El Salvador. p. por Decreto Legislativo. publicado en la Gaceta del día siguiente. publicados en la «Gaceta del Salvador». se facultó extraordinariamente al Poder Ejecutivo «para que expida como leyes del Estado el Código de Comercio. reproducido en la Gaceta del día 22. El código español fue obra del recordado jurista Pedro Sainz de Andino. y por el Gobernador Departamental de San Miguel. se perseguía la obtención de ingresos en beneficio de la Hacienda Pública. general Joaquín E. 24 23 . el Código de procedimientos.CAP. que registraban las mercaderías provenientes del extranjero. promulgada el 2 de julio de 183023. además del control de los efectos de comercio. se fundaron las casas de comercio. el licenciado Francisco Dueñas. el de enjuiciamiento y el establecimiento y organización de los Tribunales Consulares». publicado en la Gaceta del día 28. Por decreto de la Asamblea Nacional Constituyente de 30 de junio de 1879. se facultó al Presidente de la República. DIRECCIÓN GENERAL DE PUBLICACIONES. obra citada. p. del 6 de mayo. SILVA. Con estos dos decretos. para que elaborara «un proyecto de Código de Comercio y la Ley de Enjuiciamiento que exija el establecimiento de Tribunales Mercantiles»24. publicado en el Diario Oficial del 4 de julio.

el cual luego pasó a la Asamblea y previos los trámites correspondientes. La Comisión se integró con los doctores Manuel Delgado. Sin embargo. Este proyecto fue elaborado por los doctores Hermógenes Alvarado. por el mismo hecho. se facultó al Ejecutivo para decretar y publicar como leyes. publicado en el Diario Oficial del día 12. El Código que sustituyó al de 1904 se decretó en el año de 1970. Fue éste el segundo Código de Comercio. vigente a la fecha. En cumplimiento de lo ordenado. dichos proyectos fueron devueltos para que se hiciera uso de las facultades antes concedidas según resultare más conveniente.12 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Oficial del día 6. Este código significó un gran avance en lo que a codificación mercantil se refiere. se Dicha teoría queda plasmada en el Art. El Ejecutivo optó por promulgar un nuevo Código. por medio del cual se creó la Comisión de Legislación para elaborar un nuevo código mercantil. Teodosio Carranza y Francisco Martínez Suárez. 26 . entre otros. Como la mayoría de códigos de esa época se apegó a la teoría del acto mercantil o teoría objetiva26. la obligación de someterse a los actos establecidos por la ley. publicado en el Diario Oficial del 4 de julio del mismo año. entrando en vigencia el 1º de abril de 1971. El Art. pero queda sujeto a las leyes mercantiles en cuanto a los efectos del acto». reformas al Código de Comercio. Roberto Lara Velado y Julio Fausto Hernández. 3 de dicho cuerpo legal contiene una amplia lista en la que se establecen los actos que por su naturaleza son considerados como mercantiles. Miguel Ángel Alcaine. publicado en el Diario Oficial del día 7 del mismo mes. por decretos de 28 de febrero y 8 de marzo. sigue las corrientes modernas y ya no define al comerciante de acuerdo a la teoría clásica o subjetiva. este código no tardó mucho en desfasarse nuevamente y se hizo necesario elaborar un nuevo proyecto. y las que resulten de actos o contratos exclusivamente mercantiles». fue declarado ley de la República por decreto de 17 de marzo de 1904. Según se expresa en la correspondiente exposición de motivos. 1 de dicho cuerpo legal: «El Código de Comercio rige las obligaciones de los comerciantes que se refieran a operaciones mercantiles. Fue así que se emitió el Decreto Legislativo de 2 mayo de 1900. quienes presentaron a la Corte Suprema de Justicia el proyecto de un nuevo Código de Comercio el 23 de marzo de 1903. del que se hizo una segunda edición en 1893. 5 por su parte establece: «No es comerciante el que ejecuta accidentalmente un acto de comercio. En este nuevo código se estableció que todas aquellas personas que profesaran el comercio contraían. dada la necesidad de introducir algunas innovaciones tanto en lo sustantivo como en lo adjetivo y lo hizo por decreto de 1º de mayo de 1882. Este código. se presentaron los proyectos respectivos. Es por ello que el Art. las que contraigan personas no comerciantes para asegurar su cumplimiento de obligaciones comerciales para asegurar el cumplimiento de las obligaciones comerciales. La Corte le hizo algunas observaciones a este proyecto.

Raúl Cervantes Ahumada y Felipe de J. Compendio de historia del derecho de El Salvador. Codificación mercantil de la República de Honduras. Intervinieron además Jorge Barrera Graf. La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. Esteva Ruiz (redactor de un proyecto de Código de El Salvador). La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. Fuentes y rasgos distintivos de nuestro Código de Comercio Es interesante ver cómo. Argentina.CAP. 395). Esteva Ruiz. argentino y de España. 394). el 26 de febrero. decididamente a las leyes mexicanas. 30 R. luego. 425. los legisladores criollos fueron estructurando el derecho patrio al influjo de diversas legislaciones. 29 «El Proyecto fue discutido en sesiones ordinarias del Congreso Nacional. el 21 de junio. Roberto Mantilla Molina. Finalmente. Tena30. RAMÍREZ. además. 396. el Código de Comercio de Honduras de 1950. p. 31 R. A partir de entonces los mercantilistas y las leyes mexicanas toman la primacía. La legislación comercial de este país ha tenido una gran influencia en la región28. RAMÍREZ. La influencia no fue del sur. RAMÍREZ. para pasar. «Ya la influencia de los Códigos de Comercio chileno. se afirma que este Código cambió el destino tradicional del Derecho Mercantil en Centroamérica31. En la actualidad. el proyecto del doctor Roberto A. p. el derecho mercantil italiano27. RAMÍREZ. teniéndose a la vista. p. 3. p. en 1973 fueron promulgadas tres leyes que completarían la reforma judicial para adecuar ese ordenamiento a la actividad comercial de nuestros días: la Ley de Registro de Comercio. J. p. Al principio predominó el derecho colonial. dejan de tener aquella relevancia que orientó a los viejos códigos. y en lo doctrinario. los Códigos de Comercio de México. y los proyectos de códigos de comercio de México llegan a ser modelos de las nuevas legislaciones mercantiles» (R. en el período comprendido entre los años 1949 y 1950. 28 27 .29 En este país se pidió al doctor Joaquín Rodríguez Rodríguez que redactará un proyecto de Código de Comercio. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 13 tomó en consideración la Constitución de 1950. España y otros más. entramos a la esfera de la legislación de Chile. obra citada. el 7 de mayo y la Ley de Procedimientos Mercantiles. al desarrollarse las instituciones mercantiles en El Salvador. sino del norte. Nuestro Código de Comercio vigente se basó principalmente en el Código de Comercio de Honduras de 1950. SILVA. el Código de Comercio de 1904 y varias leyes relacionadas con la actividad mercantil. en el último código. y su respectivo Reglamento. 72. habiendo sido promulgado por la Secretaria de Hacienda y Crédito Público y entró en vigencia el 14 de junio de 1950» (R. para El Salvador.

los títulosvalores. casi veinte años después del Código de Comercio de Honduras. se había hecho patente la necesidad de formular un nuevo Código de Comercio32. y están muy deficiente e insuficientemente reguladas otras como el registro mercantil.14 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO En Honduras. En El Salvador también se vislumbró esa necesidad. p. El artículo equivalente en nuestra legislación es el Art. (Art. . La influencia de los mercantilistas y del Derecho Mercantil mexicano en los códigos de comercio de Centroamérica. El Código de derecho italiano (Código Civil) le proporciona gran parte de sus instituciones. la empresa y sus elementos. al igual que en el resto de Centroamérica. se dijo claramente: «El estudio del Código de Comercio de 1940. publicadas en diciembre de 1946. la Ley de quiebras y suspensión de pagos de México sirvió para hacer una síntesis de la misma en nuestro Código y ha seguido su misma técnica. al grado que la definición de obligación es copia de la del código italiano. Los proyectos de Código de Comercio mexicano de 1829 y 1947 son su base principal. resulta indemorable una nueva redacción de las normas jurídicas que rigen el comercio» (R. sin embargo su precario estado de salud no se lo permitió. pues faltan por completo instituciones como las sociedades de responsabilidad limitada. 946. ya que las instituciones se encuentran mezcladas. etcétera». En términos generales podemos decir que este Código es más didáctico. la empresa y sus elementos. RAMÍREZ. tanto por su falta de métodos. 395) 33 El Código de Comercio de El Salvador omitió este párrafo y dejo únicamente el segundo. la sociedad anónima. 691 Com. A pesar del tiempo que media entre uno y otro cuerpo legal. pone de inmediato relieve la necesidad de una reforma total en el mismo. Es un Código que sigue más de cerca la doctrina de los mercantilistas que las estructuras de los códigos del siglo pasado y de principios de éste. pero el proyecto no nació a la vida sino hasta 1970. Encabezó la comisión el doctor Lara Velado. El Código de Comercio de Honduras de 1950. como por las omisiones. «Por estos motivos y por la urgente conveniencia de adoptar el ordenamiento legal a las exigencias de la vida y del comercio moderno. Este es el primer 32 En las bases generales para la redacción del Código de Comercio. Se pidió al doctor Rodríguez que la presidiera. la identidad entre ellos es innegable.). el cual establece llanamente que: «Las obligaciones mercantiles son onerosas». del mismo modo en que es innegable la coincidencia de ambos textos con el de México. la mayor parte de los contratos bancarios. por lo que se procedió a formar una comisión para estudiar el nuevo proyecto de Código de Comercio. de más fácil comprensión para su estudio. Se aparta totalmente del sistema de los actos de comercio enumerativos y de la definición del Código francés y español. se aparta de la técnica seguida en los códigos tradicionales. Dicha definición dice: «Toda obligación mercantil ha de tener como objeto una prestación económicamente valorable que corresponderá a un interés del acreedor»33. por estar más cerca de la doctrina moderna que de la técnica de los códigos clásicos. y ha sido criticada por sólo hacer referencia al interés económico de la relación jurídica. el contrato de seguro. El Código objetiviza la empresa y declara que son cosas mercantiles los títulosvalores.

y c) La existencia de instrumentos mercantiles propios. URÍA – A. como criterio general diferenciador del acto mercantil y el civil. RAMÍREZ. Tratado de sociedades mercantiles (2 tomos). 3. En síntesis. MENÉNDEZ. 64. tomo I. URÍA – A. de fecha cuatro de julio de 1904. de fecha primero de mayo de 1882. Promulgación del primer Código de Comercio. MENÉNDEZ. obra citada. el primero de diciembre de 1855. siguiendo la Teoría de la empresa de Casanova y Ferrara. de Francisco Ferrara. puede decirse que se estructura alrededor de: a) La existencia de la empresa como fenómeno central. c) Manual de derecho civil comercial (7 tomos). 4.CAP. Las fuentes del Código las podemos dividir en legislativas y doctrinales. 34 «Haciendo un análisis de nuestro Código de Comercio. Las legislativas son las siguientes: a) Proyecto para el nuevo Código de Comercio de los Estados Unidos Mexicanos de 1929. de Joaquín Rodríguez. 5. y. h) Código de Comercio italiano de 1882. de Francesco Messineo. la historia del Derecho Mercantil salvadoreño puede dividirse en las siguientes etapas: 1. La doctrina más reciente afirma que «el Derecho Mercantil es aquel Derecho privado especial que tiene por objeto al empresario. LARA VELADO. tomo I. p. p. b) Bases generales para la redacción del Código de Comercio de Honduras. Derecho Bancario y Curso de Derecho Mercantil (3 tomos). p. j) Proyecto de expertos juristas para una ley uniforme de cheques de 192835. b) Teoría jurídica de la hacienda mercantil. e) Código civil para el distrito y territorios federales de México. 434 37 J. (R. 36 R. e) Tratado de derecho de las sociedades de Antonio Brunetti. 433. 23). al estatuto jurídico de ese empresario y a la peculiar actividad que este desarrolla en el mercado». Esta definición no solo se ocupa de la empresa sino que también toma otros aspectos igualmente importantes como lo son el empresario y la regulación a la que debe someterse aquel en el desempeño de alguna actividad mercantil. que originan los actos de mercantilidad pura» (R. Empresarios y sociedades. y de los tratadistas Rodríguez. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 15 código que considera a las empresas como un bien o una cosa mercantil de una naturaleza compleja por los bienes que agrupa. d) Código Civil italiano de 1942. b) La masificación del acto. 2. Promulgación del segundo Código de Comercio. g) Código de Comercio de Honduras de 1940. (R. Promulgación del Código de Comercio vigente desde el primero de abril de 197137. y. de Lorenzo Mossa. En las fuentes doctrinales se pueden mencionar las siguientes: a) Curso de Derecho Mercantil. Codificación mercantil de la República de Honduras. Garrigues. RAMÍREZ. f) Código de Comercio español de 1885. Promulgación del tercer Código de Comercio. Aplicación del derecho hispano colonial. Curso de Derecho Mercantil. f) Derecho Mercantil de Tulio Ascarelli36. En síntesis puede decirse que este código gira en torno de la empresa y de los actos en masa realizados por ésta34. p. 23) 35 R. i) Proyecto italiano de Código de Comercio de 1925. Compendio de historia del derecho de El Salvador. c) Código federal suizo para las obligaciones. . Curso de Derecho Mercantil. 300). p. la idea de que el derecho mercantil gira en torno a la empresa ha sido muy criticada. En la actualidad. p. SILVA. Introducción al Derecho Mercantil. d) Derecho Mercantil (2 tomos). las cosas típicamente mercantiles. Polo y Mossa.

del 20 de Diciembre del 2005. De acuerdo con LARA VELADO. 11 E. El Código de Comercio vigente La mera existencia de toda sociedad jurídicamente organizada implica el aumento de las normas jurídicas que la rigen. «Código de Comercio». desde la fecha de su publicación hasta nuestros días. También incluye la regulación de los espacios marítimos y acuáticos R. a los objetos de la relación mercantil (cosas. VIDALES. Doctrinariamente se ha definido al Código de Comercio. también amplió y actualizó varios temas.16 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 4. p. QUINTANA ADRIANO. 22. En síntesis. es posible dilucidar el contenido general de los llamados códigos de comercio. este Código dejó en vigencia el Libro Tercero del Código de 1904. como el derecho de empresa. especialmente en lo que a sociedades respecta. Sin embargo. 928. la complejización de las relaciones sociales y la aparición de nuevas situaciones que necesitan ser reguladas. en Diccionario de Derecho Mercantil. como el cuerpo de leyes relativas al Derecho Mercantil que rigen la relación mercantil (actos de comercio). bienes materia de los actos de comercio) y a los procedimientos judiciales o administrativos (juicios mercantiles. que regula el comercio marítimo. 300. los principios básicos que influyen en el código vigente. p. Índice de la legislación salvadoreña vigente. . con el simple transcurso del tiempo. el desarrollo y la defensa de los intereses marítimos. resultaría extremadamente compendioso. obra citada.40 Este Código introdujo instituciones que no se encontraban reguladas en la legislación anterior. LARA VELADO. tomo 370. y el ejercicio de la soberanía en el territorio marítimo y aguas continentales de El Salvador. son dos: el que considera los actos de comercio como los actos efectuados en masa y el que considera el Derecho Mercantil. La nueva Ley regula las actividades relacionadas con la promoción. así como la vigilancia en asuntos relativos al mar. No fue sino hasta el año 2005 que se promulgó la Ley General Marítimo Portuaria y se derogó el Libro Tercero41. 39 38 .38 Hacer una minuciosa reseña de los cambios que se le han introducido al Código de Comercio. es el conjunto de normas destinadas a regir las relaciones jurídicas que se derivan del comercio y a resolver los conflictos que surgen entre los comerciantes. a los sujetos de esa relación mercantil (personas que realizan los primeros). p. del 01 de Febrero del 2006. etc. el proceso tecnológico. por lo que es necesario limitarse a hacer una síntesis de los cambios más relevantes que ha sufrido dicho Código. publicado en el Diario Oficial No. Con base a lo anterior. El desenvolvimiento económico. 101 40 R. 41 Decreto Legislativo No.)39. llevan necesariamente a la multiplicación de las leyes. proceso de quiebra.

VIDALES. Este fenómeno se encontraba impulsado principalmente por la necesidad de certeza y racionalidad del Derecho. ha ido destruyendo poco a poco la ilusión de los mercantilistas de haber conquistado. Nuestro Código de Comercio no ha sido ajeno a esta evolución y ha experimentado importantes cambios. aunque R. origina una huída de la materia mercantil de los Códigos de comercio hacia leyes especiales. 45 Éste es el caso de la normativa en materia de propiedad industrial. la insuficiente regulación que de los institutos mercantiles se hiciera en los Códigos. 665 y ss. el cual. se encuentra en constante evolución. en definitiva. de manera que a través de normas claras y precisas. obra citada. 108 . Desde su promulgación ha sufrido innumerables cambios. La dispersión de fuentes y la inseguridad sobre la norma aplicable al caso concreto. 43 42 .45 Esta huída da lugar al fenómeno conocido como «descodificación». Otros. p. ven necesarios estos cambios debido a que la norma tiende a quedarse rezagada respecto de la realidad. cada uno de estos decretos ha introducido varias reformas. van emergiendo en sectores como los de financiación.CAP. el escaso contenido tipificador de éstos y el desfase que mantienen con la realidad socioeconómica. operación y mantenimiento de puertos en general. de las instituciones del mercado de valores. p. SÁNCHEZ . de las nuevas figuras societarias generales o especiales. Sin embargo. de conformidad con el proceso de especialización de las actividades económicas. p. GARRIGUES. su alcance44. «Desde el comienzo del siglo XX. hizo que los juristas buscaran agrupar todas las normas relativas al comercio en un solo cuerpo. Derecho mercantil. La crisis de la codificación del Derecho Mercantil Las tendencias iluministas del siglo XVIII prepararon el camino de la codificación. de competencia. no es la excepción al fenómeno de dispersión anteriormente descrito. la autonomía legal del Derecho Mercantil frente a la otra rama del derecho privado. Situación del Derecho Mercantil en las postrimerías del siglo XX y sus perspectivas en el siglo XXI. distribución y ejecución de obras y servicios. o de las nuevas figuras contractuales que. 135). con la publicación de los grandes códigos de comercio. aprobado por la Asamblea Legislativa en el año de 1970. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. El Derecho Mercantil regula una parte de esa realidad y por ello. contenida en los códigos civiles» (J.42 Más de veinte decretos legislativos han sido promulgados desde esa fecha. y aun antes. 5. dando como resultado un código que para muchos ha perdido la unidad43. p. El Código de Comercio vigente. el Derecho Mercantil sufre un proceso de desintegración (…) Sin llegar a conclusiones catastróficas. sin embargo. pero alcanza su expresión más completa con la codificación francesa. VELASCO. 95). es innegable que la progresiva diseminación del Derecho Mercantil. y para la construcción. los individuos de una comunidad conocieran su contenido y. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 17 continentales respecto al transporte acuático. (E. 44 F. administración.

J. a la que sigue la liquidación judicial de 1889. derecho bancario. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. en efecto. p. Derecho mercantil. «Se afirma por todo ello que el futuro legislativo sólo puede reposar sobre grandes leyes sectoriales. La materia de quiebra es objeto de la primera ley especial en Francia en 1838. 94. LEDESMA. La ciencia del Derecho ha caído en una situación difícil. se extiende ahora al resto de las actividades económicas en un imparable proceso de especialización que parece no terminar nunca48. a través de proyectos de 1895. etc. 95). y otras sustituye a la regulación codificada. 135. el movimiento descodificador es perceptible en el doble plano antes señalado. terminan vaciados. En estos países. pero no sobre un Código que regule toda nueva materia mercantil» (BROSETA PONT. Por otro lado. 541. La ciencia del Derecho durante el siglo XX. Aunque suena a paradoja el Derecho Mercantil ya no es un derecho de comercio sino un montón de las más heterogéneas materias» (J. suscita en esta etapa final de siglo XX. es claramente perceptible desde sus inicios e incluso. Tendencias actuales del Derecho. la necesidad de poner en armonía el contenido de los Códigos de Comercio con los requerimientos de la evolución económica. en Italia el ordenamiento de la quiebra se separa del Código de Comercio por decreto del año 1942. en la República de Argentina. en el hecho de que. De una parte. p. un problema nada desdeñable: el de esclarecer «Esta evasión de los códigos de comercio comienza ya en el año de 1848 en Alemania con la publicación de la Ley Cambiaria y culmina en esta materia durante los años treinta a cuarenta de este siglo con las leyes nacionales que adoptaron las leyes uniformes de Ginebra sobre letra de cambio y cheque. Este fenómeno de descomposición. aunque en mayor o menor medida. 47 «Sin duda esta realidad fue la que impulsó en el año de 1915 al jurista alemán Arturo Nussbaum a lanzar su voz de alarma: El Derecho Mercantil está en trance de disolución. p.18 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO se presenta con mayor intensidad a partir de la segunda mitad del siglo pasado. constituyendo una constante en todo el ámbito de los países que se sumaron al proceso codificador47. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. en buena medida. 48 C. 179). según el grado de desarrollo económico alcanzado. 46 . en Alemania se publica en 1879 la primera ordenanza de concursos. 49 E. En materia de sociedades la evasión comienza en Francia con la venerable Ley de Sociedades Anónimas de 1867. 1897 y 1950 se llega a la reciente ley que regula tanto la insolvencia civil como la insolvencia mercantil». VELASCO. va elaborándose una copiosa legislación especial de carácter mercantil que trata de dar respuesta a las exigencias de la actividad económica organizada en forma de empresa que. al margen de los Códigos de Comercio. que ha ido acentuándose con el transcurso del tiempo y que en el momento actual parece irreversible. GARRIGUES.46 Este fenómeno de la descodificación se manifiesta en la cada vez más creciente proliferación de una legislación mercantil especial. MANUEL. derecho concursal. originada históricamente en el sector del comercio. p. tiene ya manifestaciones en el siglo XIX. GARRIGUES. que unas veces completa la materia regulada en los Códigos. al haber emigrado de su seno hacia leyes especiales algunas de las instituciones más representativas del Derecho Mercantil (derecho societario.) 49. hace que la modernización y reforma de gran parte de las materias reguladas en dichos cuerpos legales se haga al margen de los mismos que. p.

Sin embargo. por el contrario. iba destruyendo poco a poco la ilusión de los mercantilistas de haber conquistado. La nueva interrelación entre el orden económico y el jurídico se hace patente en la reorientación que se produce en algunos institutos jurídicos fundamentales con trascendencia tanto para el sistema tradicional de división de ramas jurídicas del ordenamiento. en la medida de lo posible. Tendencia actuales y reforma del derecho mercantil. que abarcase toda la materia mercantil de nuestro tiempo». reflejo de la inadecuación de la técnica codificadora para regular una materia tan dinámica como la mercantil o si. cuyo grado de evolución es directamente proporcional con el desarrollo económico y social de una región. Tendencias actuales del Derecho. esta tendencia a legislar no debe ser indiscriminada. los cuales deben ser respetados por las leyes especiales54. p. Para evitar esta disgregación sin sentido es necesario cambiar la estructura de los códigos de comercio. contenida en los códigos civiles. GARRIGUES. Hoy puede afirmarse que los códigos de comercio resultan obsoletos. y no ya como unos simples «derechos informativos»51. es posible que nos encontremos ante un proceso en el que se produzca la «superación de la unidad del sistema. y en general aquellas normas y disposiciones reguladoras de la actividad económica y financiera. en general puede decirse que su contenido no responde ya a las modernas exigencias de la realidad. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 19 si esta renovación y expansión de la materia mercantil por la vía de leyes especiales constituye una mera disgregación formal. la autonomía legal del Derecho Mercantil frente a la otra rama del derecho privado. E.53 Lo expuesto pone de manifiesto la crisis de los códigos de comercio. VELASCO. 173. 53 J. p. En los países europeos y latinoamericanos que los mantienen. ahora con el impacto público y social del nuevo ordenamiento. es un fenómeno imparable52.50 Como ha sido señalado. obra citada. En los países del continente americano también existe una preocupación por modernizar sus leyes mercantiles. GIRÓN TENA. estamos ante una disgregación sustancial de lo que hasta ahora hemos conocido como Derecho Mercantil. p. p. como para la posición que en dicho sistema ocupa el Derecho Mercantil. hasta el punto de que nadie pensaría en redactar un nuevo código de comercio. BROSETA PONT. por un sistema de unidades con el desarrollo de otros tantos sectores básicos de aquel derecho. GIRÓN TENA. 135. para evitar vaciar las leyes generales de contenido y crear leyes especiales de aplicación mínima. J. 119. los grandes principios rectores de la materia mercantil. p.CAP. 54 M. La respuesta a este cuestionamiento parece ser clara: el proceso de disgregación. al perder el Código de Comercio su carácter de referente básico y de garante de la unidad del sistema. 51 50 . 119. Sesenta y cinco años de Derecho Mercantil. de manera que incorporen. J. Derecho mercantil. 95. 52 «Es innegable que la progresiva diseminación del Derecho Mercantil. con la publicación de los grandes códigos de comercio.

97. Finalmente. 2) 56 F. p. desde la promulgación del Código de Comercio en 1971. Se dice que en una región o país hay desarrollo sostenible cuando el desarrollo económico va acompañado del desarrollo humano o social. 5. Ley de la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles.20 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO En El Salvador. el concepto de desarrollo económico ha pasado a denominarse desarrollo sostenible o sustentable. para que el desarrollo sea una realidad. 55 . p. sostenido. «desarrollo económico». Algunos analistas consideran que el desarrollo económico tiene dos dimensiones: el crecimiento económico y la calidad de vida (satisfacción de las necesidades básicas. La idea de desarrollo sostenible . 2 57 R. se han promulgado varias leyes mercantiles. en Diccionario de Socioecología. sostenible se entiende como un proceso o hecho que una vez ocurrido «puede mantenerse activo en el tiempo o continuar en operación eficiente». Una de ellas Es frecuente encontrar cierta confusión en el empleo de las expresiones sustentable. se requiere de una serie de condiciones básicas. Sin importar cuántas variables integren este concepto. ARRIBAS . etc. y. Otros autores añaden la calidad del medio ambiente como una tercera variable (preservación de los recursos naturales y culturales y despliegue de acciones de control de los impactos negativos de las actividades humanas) 57. p. etc. Algunos plantean que se trata de sinónimos. Debido a la temática de nuestro estudio. FOLCH. entre ellas tenemos las siguientes: Ley Reguladora del Ejercicio del Comercio y la Industria (derogada).1. Sustentable se refiere a la posibilidad. soporte o sustentación para asegurar su permanencia en el tiempo de presentarse la oportunidad de su ocurrencia». la Ley del Mercado de Valores y la Ley de Anotaciones Electrónicas de Valores en Cuenta. tanto materiales como espirituales) 56. condición o característica de un hecho o fenómeno de «tener un basamento de apoyo.55 por ser una noción más amplia que incluye. Fundamentos del desarrollo sostenible. También se ha creado una serie de leyes bancarias: Ley de Bancos. sostenible y sostenido para denotar las características temporales de un acontecimiento o proceso. Ley de Propiedad Intelectual. Ley Orgánica de la Superintendencia Financiera. Ley de Marcas y otros Signos Distintivos. puede ser un hecho o suceso que «se mantiene invariable en el tiempo» (R. se crearon leyes destinadas a regular el funcionamiento del mercado de valores. derivados de las distintas traducciones de la palabra inglesa sustainable. además de las variables económicas. Ley de Arrendamiento Financiero. La legislación mercantil y su relación con el desarrollo económico En la actualidad. nos enfocaremos en el tema del desarrollo económico y cómo este puede verse afectado positiva o negativamente por la legislación de un país. entre ellas. REÁTEGUI. una serie de variables de tipo social. Ley de Intermediarios Financieros no bancarios. y por razones obvias de extensión.

p. pero nadie podrá negar tampoco que una legislación mercantil arcaica e inoperante detiene el desarrollo económico58. Esto se debe a que el Derecho Mercantil está destinado a regular materias sobre las cuales versa el desarrollo económico. p. Desde luego. CABANELLAS. El desarrollo económico representa una expansión productora y un dinamismo en las actividades que movilicen sucesivamente a cuantos estén en actitud para intervenir eficazmente en el proceso económico. El papel que el marco regulatorio juega dentro de una nación es determinante al generar o no los incentivos adecuados para promover la eficiencia. que ofrezca las condiciones adecuadas para el desenvolvimiento de las actividades comerciales61. para lograr un grado de desarrollo económico avanzado es necesario llevar a cabo reformas políticas y sociales importante60s. todo país en vías de desarrollo necesita de una legislación comercial flexible. 61 El marco regulatorio es el conjunto de organizaciones. «Una regulación neutral y bien diseñada es una condición necesaria para lograr un crecimiento y desarrollo sostenido»62. El desarrollo de un país se encuentra estrechamente ligado con el nivel de desarrollo de su legislación mercantil. p. De ahí que es necesario contar con un marco regulatorio adecuado. 60 S. ninguna legislación mercantil. G. La regulación normativa de la economía. 62 E. Diccionario de Economía. BRAND. 250. el cual posibilita en gran medida la puesta en marcha de las acciones que persiguen el desarrollo de una nación. 59 58 .CAP. ASOCIACIÓN LATINOAMERICANA DE INTEGRACIÓN. Introducción al Derecho Mercantil. p. En consecuencia. en Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual . 169. SALVADOR OSVALDO BRAND. SUÁREZ. quedará rezagada. es el proceso de crecimiento total por habitante y de los ingresos de un país. «desarrollo económico». para redundar. 1. El objetivo de este marco institucional de regulaciones es contribuir al bienestar social y a una mayor eficiencia en la asignación de recursos a través del fomento de un entorno más competitivo y del correcto funcionamiento de los mercados. es capaz de producir desarrollo económico por sí sola. capaz de responder a las necesidades económicas de la época. p. al margen de las R. en una elevación sostenida del promedio de ingresos por habitante económicamente activo59. tomo III. un fenómeno de propagación y evolución de la economía. estima que el desarrollo económico no es una etapa ni una situación. equidad y aprovechamiento de oportunidades. eminente economista salvadoreño. 302. ¿clave del desarrollo?. De acuerdo con este autor. sino que es un proceso. 3. Instituciones y regulación en América Latina: retos y prioridades. de lo contrario. de aquí que exista una intensa conexión entre uno y otro. leyes y normas formales que gobiernan el comportamiento de los individuos y de las empresas en su actividad productiva. LARA VELADO. por avanzada que sea. en definitiva. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 21 es el marco normativo.

es indispensable regular. además del otorgamiento de estímulos económicos. Por esto es importante que el marco regulatorio de una economía no ampare los intereses de diferentes grupos y que. equidad. Esto no quiere decir que el Estado se mantendrá totalmente ajeno a la actividad mercantil desarrollada por los particulares. Modernización del marco legal para mejorar clima de negocios El Banco Mundial. 1. Las consecuencias de no lograr lo anterior son graves. facilitar y estimular el comercio en todas sus dimensiones. Corresponde al Estado crear un clima de negocios que favorezca la inversión y el comercio. En consecuencia. Competencia económica y regulación. lo que a su vez se traduce en un menor potencial de crecimiento64. Sin embargo. incrementa la desigualdad de oportunidades y limita la competitividad. analiza algunos de los obstáculos que limitan el crecimiento de las economías de 181 países. así como los distintos actores que participan en su creación. Un marco regulatorio mal diseñado impone costos innecesarios a las actividades productivas. factores de competitividad. Para lograr que el país resulte atractivo en términos de inversión se requiere. seguridad jurídica y bienestar social.2. la importación y exportación de mercaderías y la contratación desde el extranjero. 2. . hacen difícil que todos los elementos jurídicos estén coordinados con el fin de promover el desarrollo general de la economía.22 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO relaciones económicas internacionales. la vasta composición de la regulación. p. Todo esto reduce la producción. 5. A. de una legislación favorable al inversionista. El desarrollo económico necesita de fuertes inversiones de capital. en su publicación «Doing Business». BURRIEL. ya que la evidencia empírica muestra una correlación directa entre la competitividad de la economía y la calidad de su marco regulatorio63. aumenta los costos de transacción y permite la discrecionalidad de los funcionarios. siempre se tenga en consideración que el objetivo final es promover la competencia. El tema recurrente dentro de esta publicación es la importancia de las reformas 63 64 J. en los procesos de creación de los instrumentos jurídicos. MUÑOZ. el ingreso del capital extranjero. p. Todo bajo el amparo de la ley y con el único objetivo de favorecer a sus habitantes. Regulación y competitividad. Es bien sabido que uno de los elementos determinantes de la competitividad es la calidad de su legislación. eficiencia.

Posiblemente la publicación anual de este informe está contribuyendo al hecho de que cada vez un mayor número de países lleve a cabo más reformas que contribuyen a mejorar el entorno empresarial. En la actualidad. el marco regulatorio de un país debe estar diseñado de forma tal que pueda garantizar la sustentabilidad de las inversiones. este último año se han implementado 239 reformas en 113 economías. Un ambiente propicio para las inversiones envía señales de confianza a los inversionistas extranjeros y crea economías más competitivas. De acuerdo con las recomendaciones del Banco Mundial. p. 8) Comercio transfronterizo. Una mejor regulación mejora la tasa de crecimiento. A nivel mundial. 10) Cierre de una empresa. Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. Mientras más accesibilidad exista en una región para emprender un nuevo negocio. 2) Manejo de licencias. la disminución de ganancias. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 23 y su impacto sobre la competitividad de los negocios y la economía. Dentro de este análisis. se mide la facilidad con la que puede ser iniciado un negocio. apoyar el crecimiento de las empresas y facilitar la entrada de capitales. El marco normativo salvadoreño y en especial el Código de Comercio. tenía una serie de disposiciones que dificultaban el inicio de negocios. LAHORE.65 Se miden las regulaciones que afectan diez áreas de negocios: 1) Apertura de una empresa. Resultados del Reporte Doing Business 2009. 5) Obtención de crédito. 9) cumplimiento de contratos y. la disminución del comercio debido a la pérdida de contratos y acuerdos y. 1. 6) Protección de inversiones. los cuales toman un tiempo aproximado de cinco días. 66 CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). Estados Unidos ostenta una de las mejores posiciones. 3. mayores serán los flujos de inversiones y de comercio que podrá atraer66. los países que han abierto sus mercados se encuentran constantemente mejorando el clima de negocios y ofreciendo beneficios de toda clase. 65 . De hecho. 3) Empleo de trabajadores. El Salvador. En este sentido se hacía necesaria una reforma que facilite la inversión nacional y extranjera. p. donde sólo se requiere de cinco procedimientos para abrir un negocio. en consecuencia.CAP. Ésta es medida por el número de procedimientos a los que se enfrenta una nueva empresa para iniciar operaciones. 4) Registro de propiedades. el número de días que le toma entrar en marcha y el costo que este proceso representa como proporción del PIB per cápita. M. siendo el número anual más alto desde que se viene realizando este informe. Los costos asociados al exceso de regulación son altos y se pueden medir a través de la pérdida de competitividad. que desde hace varios años viene El Informe Doing Business se ha venido consolidando como herramienta de análisis y de benchmarking entre países que permite detectar algunos de los obstáculos más importantes a la actividad empresarial y de esa forma contribuir a la priorización de reformas legales y al diseño de políticas efectivas para la creación de un mejor clima de negocios. 7) Pago de impuestos.

Las encuestas a los clientes aseguraron una respuesta oportuna. .24 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO tratando de mejorar este clima y de ofrecer condiciones favorables al inversionista. necesitaba de una serie de cambios. Los empresarios pueden ahora registrarse en cualquiera de las cuatro agencias con una sola visita al Registro de Comercio68. anunció la apertura de la ventanilla única. 68 BANCO MUNDIAL. menos protección para el consumidor y menos prestaciones sociales para los empleados de estas empresas. p. el Presidente de la República. En junio de 2006. El EDB y la IDA lograron un control directo sobre un gran número de procedimientos de manera que los inversionistas sólo tienen que hacer un pequeño número de trámites en otras agencias (…) El éxito en todos estos casos se adjudica al apoyo que las agencias recibieron de parte de los más altos cargos del gobierno. 1. Doing Business 2007. que se puso como meta ser el primer registro de América Latina en obtener una certificación ISO (Organización Internacional para la Estandarización). 67 «En febrero de 2003 se formaron grupos de trabajo para analizar tres líneas de trabajo: Registro de sociedades. Camino a la transformación productiva en América Latina. fueron transferidos al Registro de Comercio. que posibilitaran el inicio de operaciones en un tiempo relativamente corto y a bajo costo. donde se ha considerado a la inversión como uno de los pilares centrales del desarrollo económico» (CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO (CAF). y del Instituto Salvadoreño del Seguro Social (ISSS). 69 «Existen casos particulares en los que el sistema de ventanillas únicas es considerado como exitoso. p. y la Industrial Development Authority (IDA) de Irlanda. donde se podían realizar hasta ocho procedimientos distintos de una sola vez69. 210). How to reform. En noviembre. Empezar un negocio resultaba bastante compendioso antes de que estos cambios se introdujeran. Elías Antonio Saca. por lo que más del 38% de los empresarios optaban por ejercer el comercio de manera informal. el Malaysian Industrial Development Authority (MIDA). p. la obtención de licencias y el registro del balance inicial. Comparing regulation in 175 economies. Con estos cambios se logró que se redujera el tiempo de apertura de una empresa de 115 a 26 días. El personal desarrolló estudios temporales de movimiento de todas las transacciones y eliminó los pasos innecesarios. 80). Informe sobre las experiencias de desburocratización. se comenzó a trabajar bajo los nuevos procedimientos» (SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. Esto significa menos impuestos para el fisco. En una segunda rueda de reformas. En el año 2003. Se necesitaba de mucho tiempo y dinero para comenzar. Fue por ello que en el año 2000 se introdujo una serie de reformas (primera reforma) encaminadas a mejorar el clima de negocios en El Salvador. se introdujeron varios cambios al Registro de Comercio67. sin necesidad de modificar ninguna ley. La reforma comenzó en el Registro de Comercio. En este sentido sobresalen el Economic Development Board (EDB) de Singapur. El Lic. personal del Ministerio de Hacienda. de Trabajo. Manuel del Valle fue nombrado nuevo director del Registro de Comercio en junio de ese mismo año. con miras a lograr este objetivo. y la proporción de clientes satisfechos aumentó del 32% al 87%. En 18 meses el tiempo para apertura de una empresa se redujo a 40 días.

6. Sin embargo. se creó un nuevo comité para impulsar una segunda serie de reformas. p. J. por lo tanto. tanto en tiempo como en dinero. de acuerdo al número de trámites con los que hay que cumplir. Starting a Business (quickly) in El Salvador. las cuales fueron aprobadas en junio de 2008. Síntesis de la primera reforma La Asamblea Legislativa emite instrumentos jurídicos que norman las actividades económicas y sociales de los particulares. p. Todos estos factores se transforman en costos para quien quiere iniciar una actividad productiva y.S. no toda la regulación responde a los fines planteados. son los que reciben un menor flujo de inversión extranjera directa. 9. 73 CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). SOLF –A.CAP. de no llevarse adelante las reformas. Por un lado. establecen una discriminación vía costos a quienes pueden llevar una actividad empresarial y quienes no73. p. NEWTON – S. GARCÍA FERNÁNDEZ. p. en octubre de 2005. 2. lo que puede traducirse en mayores costos para la sociedad. Entonces. con el propósito de garantizar el funcionamiento eficiente de los mercados y generar el máximo beneficio para la sociedad.71 Finalmente. 72 C. La cantidad de trámites con los que se tiene que cumplir para establecer una empresa. lo que cuestan y el capital mínimo requerido son determinantes en la actividad empresarial de un país. el país no podría optar a los fondos de la Cuenta del Desafío del Mileno (U. obra citada. 9. y por el otro. 1. Los países en los que es más costoso iniciar un negocio. lo cual tendrá efectos perjudiciales en la inversión y producción de un país. Una carga burocrática muy elevada genera costos altos. Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. incrementan el nivel de inversión inicial necesaria para establecer un negocio. Esta relación negativa entre la carga burocrática para establecer un negocio y los flujos de inversión queda corroborada por la evidencia empírica.70 Estos fondos serían destinados a los países que demostrarán una mejora en sus indicadores económicos. Millenium Challenge Account). barreras a la inversión y al comercio72. VICENTINI. es importante la instrumentación de un marco regulatorio de calidad en los distintos mercados con el fin de lograr la BANCO MUNDIAL. Plan de acciones concretas de competitividad y mejora regulatoria 20052006. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 25 Finalmente. 71 70 . los mayores costos disminuyen la inversión productiva de una nación. el número de días que lleva cumplir estos trámites. Uno de estos indicadores es el del costo y el tiempo necesarios para iniciar un negocio.

O. adaptándolo a las nuevas tendencias. es más factible que las empresas sean capaces de competir en los mercados internacionales. 75 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. por lo que es necesario establecer procedimientos mínimos. por medio de D. 74 . Se pensó en reformar el Código de Comercio. de 25 de febrero de 2000. todo con el propósito de ajustar la normativa comercial a la realidad económica imperante. En los considerandos de dicho decreto. en beneficio de todos los habitantes». Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. minimizando el número de trámites necesarios para constituir una sociedad y eliminando algunos tecnicismos legales. No.L. y que «las instituciones estatales rectoras de tales actividades deben funcionar de conformidad a las necesidades imperantes y evitar que mecanismos burocráticos obstaculicen su desarrollo. reformó alrededor de cincuenta artículos del Código de Comercio. lo cual frena el desarrollo económico del país. al corregir las fallas de mercado. al no favorecer a grupos de interés particulares. p. p. En síntesis. y de equidad. 826. publicado en el D.75 Fue así como en el año 2000 se reformaron varios artículos del Código de Comercio y de la Ley de Registro de Comercio. incentivar la competencia y no establecer costos innecesarios. el legislador reconoció «que el desarrollo económico que se ha logrado en el país. el potencial de desarrollo económico. Una excesiva regulación a la actividad empresarial disminuye los flujos de inversión en una economía y. tomo No. eficiencia y equidad. breves y sencillos que permitan y faciliten la creación y establecimiento de nuevas empresas. la autorización de sucursales de sociedades extranjeras y el cumplimiento de los demás requisitos exigidos en otras disposiciones legales». CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO (CEESP). pero que en la actualidad restringen la entrada de nuevos agentes al comercio. 1. Las buenas prácticas de negocios y sus consecuencias. de la eficiencia. Una regulación deficiente impone serios costos al desarrollo a corto y largo plazo de una nación y a la capacidad de gobernar un país con el fin último de lograr el bien común74. Si la regulación permite la flexibilidad en los mercados de factores y no establece costos altos a la inversión. 40. La Asamblea Legislativa. un marco regulatorio de calidad implica la promoción de la neutralidad. por lo tanto.26 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO neutralidad. 346. No. del veintiséis de enero del año 2000. El marco regulatorio tiene incidencias directas en la competitividad de una nación. 88. supone por parte del Estado el establecimiento de regulaciones que faciliten el desarrollo de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. al ofrecer las mismas oportunidades a todos. que en su momento tuvieron su razón de ser.

). R. dentro de esta última se entendía incluida la matrícula de establecimiento. el Secretario Técnico de la Presidencia decidió crear la Comisión para las Reformas al Código de Comercio. haciendo más fáciles los trámites de iniciación de un negocio (Arts. y consistía. por lo que se procedió a derogarla. 103. el capítulo relativo a las sociedades extranjeras (Arts. p. derogado. 77 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. 89. a cambio del pago de cuotas anticipadas» (Art. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 27 La reforma modificó. p. algunas disposiciones sobre el capital social y aportaciones en especie (Arts. la denegación y cancelación de las matrículas (Arts. adicionó y derogó varias disposiciones. 192 y 196). sin embargo. 421 y 422). Se derogaron los Arts.CAP. relativo al ahorro para adquisición de bienes.76 Antes de esta reforma se exigían dos matrículas para iniciar un negocio: la matrícula del comerciante y la matrícula de la empresa. los efectos de las matrículas de comercio (Arts. 7. 423 al 434 y el Título VIII del Libro IV. 411 al 413). en «toda operación que implique la celebración de contratos destinados a facilitar al tomador la adquisición de bienes determinados. Se modificaron requisitos relativos a la constitución de sociedades en general (Arts. Síntesis de la segunda reforma Después de la primera reforma se comenzó a contemplar la posibilidad de introducir más cambios. las obligaciones profesionales de los comerciantes (Arts. 1302. únicamente es necesaria la matrícula de la empresa. 418 al 420). 358 al 363). con el propósito de facilitar la entrada de nuevos agentes económicos. Con el paquete de reformas del año 2000 se logró disminuir el número de trámites necesarios y se redujeron los costos de inicio de operaciones. Introducción al Derecho Mercantil. que adquiriría cada tomador al haber pagado el valor o parte del mismo. «varios aspectos del marco legal continuaron restringiendo el desarrollo económico del país»77. Esta figura había caído en desuso. 15 y 20). 411 al 417). En la actualidad. LARA VELADO. que contó con la participación de El Ahorro para la adquisición de bienes era un contrato que no aparecía en el Código de 1904 ni en ninguna otra ley extranjera. La Comisión redactora del Proyecto del Código de Comercio lo creó para regular una práctica comercial común en aquel entonces: Por medio de esta práctica los comerciantes recibían dinero del público en cuotas a cuenta del precio de un determinado producto. Com. a plazo cierto o mediante sorteo. 247. en combinación con sorteos periódicos que permitían al favorecido hacerse dueño del objeto en cuestión. Fue así como en octubre de 2005. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. 76 .

28 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO organizaciones públicas y privadas78. Se definió el objetivo de las reformas: reducir procesos. se ratifican todas las La Comisión quedó integrada de la siguiente manera: a) Secretario Técnico de la Presidencia. Mayra Alfaro Morán. Licda. Licda. g) Directora del departamento Legal de la Fundación Salvadoreña para el Desarrollo Económico y Social (FUSADES). Lic. Director General del Registro del Comercio. operación y liquidación de empresas79. costos y tiempos para la formalización. obra citada. se reúne la Comisión completa. y generó muchas discusiones entre los integrantes de la Comisión. también intentaban dar cabida a nuevas tecnologías. operación y liquidación de las empresas. entre las cuales se propone crear la ventanilla única en el Centro Nacional de Registros (CNR). 92. p. El 19 de octubre de 2005 se realiza la primera reunión. Las reformas. c) Ex vicepresidente de la República y vicerrector de la Universidad José Matías Delgado. h) Director Ejecutivo de la Cámara de Comercio e Industria de El Salvador. Claudia Umaña. y estaba integrada por los representantes de varias instituciones. El 27 de octubre. Licda. Carlos Quintanilla Schmidt. como el uso de la videoconferencia en las reuniones de la Junta Directiva y la eliminación del capital mínimo para la constitución de una sociedad. f) Director Ejecutivo del Centro Nacional de Registros. con el propósito de disminuir aún más los pasos. Lic. b) Subsecretaria Técnica de la Presidencia. El 9 de febrero del año 2006 se comienza la discusión de las reformas al Código de Comercio. tiempos y costos para inicio. i) Directora Ejecutiva del Programa Presidencial El Salvador Eficiente. Félix Garrid Safie. encaminadas a facilitar los procesos y disminuir los costos para iniciar un negocio. 79 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. Eduardo Zablah Touché. en la que se identifican los mayores problemas del marco legal vigente80. Se conformó la Comisión Técnica que era coordinada por la Directora Ejecutiva del Programa Presidencial El Salvador Eficiente. El 16 de marzo. 80 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. e) Viceministra de Hacienda. Manuel del Valle. 91. El 21 del mismo mes y año la Comisión Técnica elabora una propuesta sobre las principales reformas al Código de Comercio. Lic. trabajar inicialmente en las reformas administrativas. Blanca Imelda Jaco de Magaña. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. Esta Comisión formuló un anteproyecto de reformas al Código de Comercio consensuado con diferentes sectores de la sociedad salvadoreña. Lic. Anabella Lardé de Palomo. El 22 de junio. el CNR entregó el primer borrador de las reformas. Max Orellana. El objetivo era formular las reformas a los Libros Primero y Segundo del Código de Comercio. en la que se conforma la Comisión para la Revisión de las reformas. Licda. entre otras cosas. La comisión nombró de entre sus miembros al redactor del Anteproyecto. El Proyecto de reforma resultó ser bastante polémico. Licda. (SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. p. 78 . d) Viceministra de economía. basadas en una matriz realizada por la Oficina Nacional de Inversiones del Ministerio de Economía. Carmen Regina de Arévalo. la Comisión decide. Lic. 90). p. para revisión de la Comisión. obra citada.

administrado por la Cámara de Comercio de Bogotá. El 7 de septiembre se define un cronograma a seguir para la aprobación de las reformas. Cámara de Comercio e Industria de El Salvador. 3) La inscripción de actos y documentos: Se trata de una formalidad consagrada en el Código de Comercio con la finalidad principal de hacer oponibles a terceros el contenido de los actos y contratos sometidos a ella. 92). hacen una visita al Registro Mercantil de Colombia82. Cámara Salvadoreña de la Construcción (CASALCO). Asociación de Medianos y Pequeños Empresarios de El Salvador (AMPES). Asociación Bancaria Salvadoreña (ABANSA) y a la Corporación de Exportadores (COEXPORT). El Comité solicita que se remita el proyecto a todas las instituciones representadas en dicho Comité.co/portal/default.org. con las garantías de autenticidad y certeza que se adquieren por este medio. para suministrar un fundamento razonable a la fidedignidad de los asientos o del contenido de los libros. Consejo de Vigilancia de la Contaduría Pública. tanto de las gremiales y asociaciones interesadas como de los miembros del Comité Económico. El 10 de octubre se envían notas solicitando opiniones a gremiales y asociaciones profesionales interesadas81. Colegio de Contadores. p. en el expediente presentado ante la Asamblea Legislativa. la Ministra de Economía y la Presidenta de la Cámara de Comercio e Industria de El Salvador. El 31 de enero de 2007. Fundación Salvadoreña para el Desarrollo Económico y Social (FUSADES). se envió nota a las siguientes organizaciones: Federación de Abogados de El Salvador (FEDAES). I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 29 reformas discutidas por la Comisión Técnica y se logran acuerdos sobre los puntos en los que había opiniones divididas. formado por los titulares del área económica. El 5 de octubre se hace una presentación de las reformas al Comité Económico. Asociación Nacional de Empresarios. Centro de Estudios Jurídicos. El 13 de septiembre la Secretaría Técnica hace una revisión de derecho comparado sobre legislación. Para mayor información sobre el funcionamiento y organización del Registro de Comercio de Colombia consultar: www. Durante los meses de enero a marzo se discutieron las observaciones al Código de Comercio y se introducen las que concuerdan con los objetivos establecidos al inicio del proyecto. De octubre a diciembre se recibieron observaciones a las reformas al Código de Comercio. relacionada con el requerimiento de capital mínimo.ccb. que incluyen presentación al Comité Económico y consultas a las gremiales y asociaciones profesionales interesadas. con finalidades y técnicas distintas: 1) La matrícula mercantil: Es una obligación profesional del comerciante. El 30 de marzo se remite el 81 De acuerdo con el Informe de la Secretaría Técnica de la Presidencia. que se deriva de dicha calidad y se adquiere por el ejercicio profesional de actos de comercio. 2) La matrícula de los establecimientos de comercio: Cumple igualmente una función de simple información.aspx . está previsto y regulado en el Código de Comercio de Colombia en cuatro formas. 82 Este registro delegado por el Estado a las Cámaras de Comercio. con el propósito de conocer su funcionamiento y determinar si era posible poner en práctica algunas de estas ideas en El Salvador. 4) El registro de libros de comercio: Es una medida que brinda protección a la integridad material de los libros y seguridad y certeza sobre el propietario y el destino de los mismos. Sin embargo. suministrada a los terceros a través del registro mercantil.CAP. únicamente hay dos notas remitidas por FUSADES y por la Corporación de Contadores (Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador.

no 3 veces como se venía haciendo. Su aplicación es general. tomo No. es importante conocer. puesto que todos los socios están reunidos (Art. . El Decreto fue publicado en el Diario Oficial No. 8. el cual establecía que los comerciantes que operan en el país debían enviar a la oficina que ejerce la vigilancia del Estado. El comerciante social: disposiciones generales Se modificaron los Arts.. 120. la razón: no perjudica a nadie. 379. Es por la razón anterior. por lo que serán estudiadas detenidamente en el segundo capítulo de este trabajo. de donde se remitió a la Comisión de Economía y Agricultura para que fuera estudiado. Posteriormente. El incumplimiento de esta obligación era penado en la Ley o en el reglamento de la oficina respectiva. 21 al 24 del Código de Comercio. 41 Com. Fue así como. por medio del Decreto 641. El Decreto 641 Por medio de este decreto se introdujeron más de ochenta reformas al Código de Comercio.30 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO expediente para revisión a la Secretaría de Asuntos Legislativos y Jurídicos de la Presidencia de la República. Si bien el estudio se enfocará principalmente en los cambios que se produjeron en materia de sociedades anónimas. el resto de reformas.1. del día 12 del mismo mes y año se aprobaron las reformas al Código de Comercio. del 27 del mismo mes y año. 30 Com. Se derogó el Art. El aumento de capital solo se publicará una vez. que únicamente las reformas aludidas apuntan a la modificación de los Libros Primero y Segundo del Código de Comercio. 8. a través de empresas jurídicamente organizadas ya sean mercantiles o de comerciantes individuales. desarrollo y finalización de los negocios mercantiles que se realizan en nuestro país. Esta comisión emitió dictamen en el que calificó el proyecto de reformas como favorable el día 3 de junio de 2008. Este artículo no se aplicaba a las sociedades en nombre colectivo y a la comandita simple. de modo sintético. un informe conteniendo una serie de documentos contables y financieros.). dentro de los tres meses siguientes a la expiración de su año social. tramites y tiempos para la formalización. el proyecto se remitió a la Asamblea Legislativa. El propósito es la simplificación de requisitos.

En nuestro país. el modelo más utilizado en nuestro medio.3. que aspiraban al privilegio de la limitación de responsabilidad patrimonial. tomo II. Sociedades de Responsabilidad Limitada Con la reforma se busca hacer de la S. propio de las sociedades de capital.R.L. para organizaciones empresariales de dimensiones reducidas. RIPERT.L. sin embargo. establecía un número máximo de integrantes de hasta veinticinco. En España.). Este tipo de sociedad. 227 .L. puede estar integrada por personas naturales o jurídicas (Art. se considera la forma jurídica más apropiada para empresas pequeñas. 106 inc. este tipo societario no ha gozado de mucha aceptación. 8. La S. Sociedades de personas: disposiciones generales. En consecuencia. Con la reforma el capital social para estas sociedades se redujo sustancialmente de once mil cuatrocientos veintiocho dólares a dos mil (Art. incluso en la sociedad de responsabilidad limitada. Asimismo. especialmente para la micro y pequeña empresa. con escaso número de socios y capital social reducido. tanto en socios como en capital. por ejemplo. otras sociedades mercantiles nacionales o extranjeras. 103 Com.). como derivación de la sociedad anónima. p.A. nació al tráfico mercantil en la segunda mitad del siglo XIX. Con la reforma se eliminó este requisito para esta clase de sociedades. por lo que ahora podrán participar en su acto constitutivo o ingresar posteriormente en calidad de nuevos socios. ya que presenta varias ventajas como contrapartida a la figura jurídica del empresario individual y a la de la 83 G. siendo la S.CAP. es el tipo societario más utilizado. Al constituirse la sociedad el capital social deberá estar íntegramente suscrito y deberá exhibirse como mínimo el 5% del valor de cada participación social (Art.R. Con la reforma se eliminó este requisito por lo que ahora el número de socios queda a discreción de la sociedad misma. el tipo más utilizado. 1º Com. Tratado Elemental de Derecho Comercial. En esta sección no hubo mayores cambios: Antes de la reforma el Art. 44 Com. I: EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL 31 8.). al igual que las sociedades de capital. la S. 44 establecía que la calidad personal del socio era condición esencial para asociarse.2. la cual esta destinada a reunir grandes cantidades de dinero y de personas naturales o jurídicas83.R. podría decirse que este tipo de sociedad presenta mayor similitud con las sociedades de capital que con las de personas. Con la reforma se busca que las personas que poseen un pequeño negocio tomen esta forma jurídica y no la de la anónima.

Sociedades Comerciales. en el que prevalece la autonomía privativa al momento de la configuración estatutaria del tipo. En cambio. como un instrumento organizativo de uso múltiple y estructura normativa flexible. la reglamentación rígida que se tiene para ese tipo societario. 338-A. 342. Se modificaron los Arts. p.3. 30 y 486 Com. tomo II. b) Se elimina la obligación de publicar el balance final de liquidación en el Diario Oficial y en un diario de mayor circulación. 84 . originada por la flexibilidad de su utilización entre las pequeñas y medianas empresas. VANASCO. 85 C. por otra parte. existe una simplificación del régimen de la limitada. destinada a la pequeña y mediana empresa. En México.00. La sociedad anónima. Todos los cambios introducidos en esta sección serán estudiados en la segunda parte de este trabajo. b) El acuerdo de aumento de capital solo se publicara una vez en un diario de mayor circulación y en el Diario Oficial (Art. En cambio. Las Sociedades Anónimas. En el derecho anglosajón la pretensión de vincular la S. Análisis de los subtipos societarios. 340. pensada para la gran empresa y la sociedad de responsabilidad limitada. los más importantes son: a) Las acciones pueden ser de un valor nominal de un dólar o múltiplos enteros de uno.R. 326. Liquidación de sociedades Se han hecho cambios importantes para acelerar la liquidación de las Sociedades: a) Se da automáticamente con la inscripción del acuerdo. que hace asumir a ésta un papel secundario y residual84. 8. c) Los liquidadores pueden otorgar la escritura pública de liquidación. en los países latinos la concepción liberal de que cualquier empresa puede adoptar el tipo de sociedad que desee para dar marco jurídico a su actividad ha provocado una incoherencia en la utilización de los distintos tipos societarios y una adaptación de su estructura jurídica a la realidad económica. 10). p. 328. la concepción del tipo de S. en función de las necesidades de organización de la gran empresa que acude para su financiación al mercado de capitales y.4. GUADARRAMA. la regulación legal ofrece una sociedad anónima «multiusos». por el contrario. c) El capital social no será menor de $2. por un lado. 241.A.L. Los distintos ordenamientos comprendidos dentro del derecho continental se caracterizan por contar con dos tipos sociales destinados a cubrir el amplio espectro de necesidades jurídico-económicas de los empresarios.32 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO sociedad anónima. (E. con la gran empresa ha sido posible gracias a una doble técnica de política jurídica.000. 337. sin embargo.). 8. 342-A. 332. Sociedades de Capitales La evolución de las sociedades de capital se ha ido produciendo al compás de los grandes movimientos económicos de las últimas décadas y se desarrollan sobre la base de dos tipos fundamentales: la sociedad anónima y la sociedad en comandita por acciones85. 338.

y especialmente nuestro derecho de sociedades. A esto se suma la agravante de que muchas de estas reformas tienen un móvil político y no jurídico. figura jurídica medular del Derecho Mercantil. Este ritmo. va evolucionando al ritmo de las nuevas tendencias mundiales. El tiempo y el costo que implica la apertura de una empresa es esencial para posicionar al país como centro de inversión. sin embargo. Este es el caso de las reformas introducidas a nuestro Código de Comercio en el año 2008. Este fue el principal motivo que impulsó los cambios a nivel administrativo y las reformas introducidas al Código de Comercio. . no es lo suficientemente rápido: pasan muchos años antes de que nuestras leyes sean objeto de análisis y ajuste. aún se encuentra rezagado en comparación con otros códigos más modernos. los países debían calificar mejor en ambos criterios. para calificar a esas subvenciones. poco a poco. Es por ello que desde el año 2003 se han impulsado cambios en la ley y en los procedimientos administrativos.CAPÍTULO II ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN Y CAPITAL SOCIAL DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN En la primera parte de esta investigación se abordaron temas relacionados con la evolución que ha experimentado el Derecho Mercantil en nuestro país. En este apartado estudiaremos los cambios que experimentó la sociedad anónima en lo que respecta a la constitución de la misma. Estas reformas tuvieron como base las recomendaciones hechas por el Banco Mundial. Uno de los factores clave para el desarrollo económico es el establecimiento de un ambiente de negocios favorable. pasaremos a analizar los cambios introducidos en el funcionamiento y administración de la sociedad. Las reformas introducidas en la legislación mercantil han acortado los plazos de espera y reducido los costos para el empresario. establecía objetivos específicos de tiempo y costo para la apertura de una empresa. nuestro Derecho Mercantil. fueron especial objeto de esta reforma. Pero además. si bien ha sido objeto de reformas en varias ocasiones. Nuestro Código de Comercio. Las sociedades mercantiles. la Cuenta del Desafío del Milenio (MCA por sus siglas en inglés) de los Estados Unidos. Después de haber determinado la forma en que va a constituirse la sociedad. La historia nos ha permitido ver como.

tomos I y II. el Art. p. 254). con la finalidad de repartirse entre sí los beneficios que provengan de los negocios a que van a dedicarse». Sin embargo. Este calificativo tenía importancia cuando existían las sociedades civiles. por las siguientes razones: a) En nuestro país ya no es necesario distinguir entre sociedades civiles y mercantiles. A. que eran reguladas en los artículos 1811 y siguientes del Código Civil. BRUNETTI. en relación con nuestra legislación. dividido en acciones cuyos socios tienen su responsabilidad limitada al importe de sus aportaciones»88. disposición que por estar ubicada dentro de las reglas generales que se refieren al comerciante social. 88 J. de capital fundacional. Desde sus orígenes su conformación ha cambiado constantemente. 87 Es tremendamente arduo caracterizar a la sociedad anónima por que varias circunstancias impiden dar una enunciación que abarque íntegra y plenamente a este complejo tipo social. tomo I. del cual nuestro legislador ha tomado las instituciones básicas. Dicha definición no es del todo exacta. 86 . Partiendo de este concepto es posible determinar los rasgos o caracteres comunes a toda sociedad87. RIVAROLA. bienes o industria. Para ahondar sobre este tema recomiendo los siguientes títulos: J. Aunque en este trabajo no nos detendremos en cuestiones de tipo doctrinario. J. con arreglo al derecho mexicano. Tratado del Derecho de las Sociedades. afirma que: «La sociedad anónima es una sociedad mercantil.34 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO A. por lo que sus condiciones han sufrido variaciones constantes. PREMISAS Y CONCEPTOS BÁSICOS 1. enuncia un concepto de sociedad. En la determinación de los caracteres de la sociedad anónima no se puede prescindir de situarla en el contexto socioeconómico imperante en cada estadio de su paulatino desenvolvimiento. tomo II. que estipulan poner en común. La sociedad anónima en el Código de Comercio: Concepto86 En nuestro Código no encontramos una definición precisa de lo que debemos entender por sociedad anónima. JOAQUÍN RODRÍGUEZ. GARRIGUES. lo que fue provocando modificaciones esenciales en las funciones que el derecho le ha atribuido a forma de organización. para elaborar nuestras leyes mercantiles. de estructura colectiva capitalista con denominación. p. Tratado de Sociedades Mercantiles. Sociedades Anónimas. Sociedades Comerciales. considero importante establecer el concepto de sociedad anónima a la luz de nuestra legislación. tomos I y II. VANASCO. 17 inciso segundo. 232. es aplicable a todo género de sociedades y reza de la siguiente manera: «sociedad es el ente jurídico resultante de un contrato solemne celebrado entre dos o más personas. BARRERA GRAF. a medida que su estructura debía adecuarse a los nuevos requerimientos que el sistema económico vigente exigía y el régimen legal le permitía (C. M. Las sociedades en el derecho mexicano. RODRÍGUEZ. Curso de Derecho Mercantil.

de la siguiente manera: «Sociedad anónima es un ente mercantil con personalidad jurídica propia. p. por dos o más personas naturales o jurídicas. que tratan las sociedades de capitales. cuyas entregas reciben el nombre de «aportes». emplean la palabra «socio» y los artículos 126 y siguientes del mismo cuerpo legal. la ganadería. c) La frase «la explotación de una industria mercantil». las cuales representan el límite de responsabilidad de cada uno de los accionistas». calificativo que sí es de la esencia de las sociedades anónimas. Los artículos 44 y siguientes del Código de Comercio. BARRERA GRAF. A la anterior definición pueden hacérsele las siguientes observaciones: a) Al igual que la definición de JOAQUÍN RODRÍGUEZ usa la expresión «socios» para referirse a los integrantes de la sociedad anónima. 89 .CAP. La Sociedad Unipersonal de Responsabilidad Limitada. abarcando todos sus elementos. que es más amplio. b) La expresión «con capital propio». GARRIGUES. cuando en realidad es más exacto usar el vocablo «accionistas». por lo que en vez de industria. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 35 b) La palabra «colectiva» está demás. es innecesaria. J. GRISOLI. se ha tratado de estructurar un concepto propio de sociedad anónima. BOQUERA. que se divide en partes alícuotas llamadas acciones. ÁNGELO. a la explotación de una industria mercantil»90. MALAGARRIGA. Para un estudio amplio sobre la sociedad unimembre o unipersonal se recomienda revisar los textos de J. c) Para designar a los integrantes de una sociedad anónima es mejor utilizar la palabra «accionistas». quedando comprendidos en ella el comercio. Tratado de Derecho Mercantil. 633. Con base en las disposiciones del Código de Comercio. la sociedad anónima «es la sociedad capitalista dedicada. por regla general emplean la palabra «accionistas» para designar a los miembros de tales sociedades. la agricultura. 187. 90 J. debió usar el termino «actividad». pues es un hecho que se deduce de la naturaleza misma de la sociedad. es muy limitativa. La palabra «socios» se utiliza para designar a los integrantes de las sociedades colectivas. Las sociedades en derecho mexicano. etc. p. Las sociedades de un solo socio. Para JOAQUÍN GARRIGUES. Sociedades de un solo socio. los servicios. mediante la aportación de un capital fundacional. ya que ésta concuerda con el títulovalor que ampara su inversión. Nuestra legislación no permite las sociedades de un solo socio o sociedad unimembre89 por tanto hubiese sido suficiente con decir que las sociedades anónimas son de estructura capitalista. que se constituye bajo denominación libre. que se refieren a las sociedades de personas. con capital propio dividido en acciones y bajo el principio de responsabilidad limitada de los socios frente a la Sociedad.

192 Com. b) Que la sociedad puede estar integrada por personas naturales o jurídicas.). 126 del Código de Comercio es claro a este respecto. PINA VARA. avalado por el artículo 158 del Código de Comercio. c) Que el capital fundacional se divide en acciones.). Denominación significa que el nombre de la sociedad no alude a las personas que la integran.91 c) Se constituyen con el concurso de dos o más personas (Art. e) Es necesario un capital fundacional. es más importante el factor económico que el personal. además de tomar en cuenta los elementos comunes a las sociedades de capital. 2º Com. conforme con nuestra legislación mercantil. f) La responsabilidad de los socios por las deudas sociales es limitada. 191 Com. A diferencia del Código de Comercio de 1904. y. 101 del Código de Comercio. el cual en el Art. No sucede lo mismo en las sociedades de personas. d) La calidad personal de los accionistas no es relevante. 73 Com. La existencia de un capital es indispensable para la formación de la sociedad (Art. 92 Esta es la regla general. Derecho Mercantil Mexicano. demuestra que existe dicha institución con aplicación en las sociedades anónimas. el intuito personae puede ser un factor importante en esa clase de sociedades. Considero que esta definición. pero por excepción pueden hacerlo también las sociedades de Responsabilidad Limitada. sin embargo. en las que sí juega un rol preponderante el intuito personae93. no juega un papel importante en la voluntad de asociarse en este tipo de sociedades92. o sea que en esta clase de sociedades. 2º Com. situación que puede pactarse mientras las acciones nominativas no estén totalmente pagadas. 231 exigía que para constituir una compañía anónima. la calidad personal de los socios o accionistas no influye de modo esencial en la voluntad de asociarse». Art. que se forman siempre bajo razón social (Art. El Art. 91 . b) Se constituye bajo denominación. se necesitaba la concurrencia de cinco personas. cuando dice en su parte pertinente: «En las sociedades de capitales. 17 inc. 93 El Art. las sociedades de capitales. 94 R. 80. no tienen responsabilidad personal. por lo menos. o mejor dicho.. A diferencia de las sociedades de personas. pues el pacto de no transmisión de las acciones sin la autorización de la administración social.). d) Que los socios responden hasta por el monto de sus aportaciones94. generalmente usan de ella. Por regla general el intuito personae. p. reúne las características propias de la sociedad anónima.). y.36 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Analicemos uno a uno los elementos de esta definición: a) Es un ente mercantil. A la luz de esta definición es posible además determinar: a) Que no existen en nuestro medio las sociedades de un solo socio. 17 inc. sino que se responde con la aportación hecha a la sociedad. Ello significa que es o existe como un objeto propio del comercio y de los comerciantes (Art. dice que la sociedad anónima se constituirá bajo denominación.

tanto en el terreno de la ciencia y la tecnología. 68). QUINTANA ADRIANO. RODRÍGUEZ. es una sociedad de responsabilidad limitada. La continuidad y permanencia de la que habla el autor han hecho que las sociedades anónimas cumplan una función económica muy importante. es una figura de transición que contiene elementos que representan la forma de participar en sociedades de personas y elementos que representan la forma de participar en sociedades de capitales. lo que sucede a los socios no trasciende a la sociedad. Instituciones de Derecho Mercantil. Tratado de sociedades mercantiles. en Diccionario de Derecho Mercantil. W. 97 E. estriba en que la S. Finalmente. 77. «representa una forma de organización estable y permanente. Introducción al Derecho Mercantil. de hecho. o sea la comanditaria por acciones. J.97 Ha sido por tradición.A. Derecho Mercantil. si bien estos últimos tienen la preponderancia» (R. La sociedad anónima mexicana. p. porque la otra forma. Importancia de las sociedades anónimas95 El papel que desempeñan las sociedades mercantiles es cada día más importante en la economía de los países donde se practica el libre comercio y existe una tendencia a la sustitución del comerciante individual por las sociedades o comerciante social96. es la única forma de sociedad que merece con toda propiedad el nombre de sociedad de capital. LARA VELADO. 412. tomo I. R. RODRÍGUEZ. los enormes conglomerados industriales y comerciales de nuestros días han sido organizados en forma de sociedad anónima. se han llevado a cabo grandes proyectos. con él se ha desarrollado y alcanzado su máximo esplendor como su instrumento más potente en el campo de su organización de las empresas» (J. las grandes obras de canalización. p. FRISCH. RODRÍGUEZ. ya que la pequeña cantidad que una acción representa está al alcance de fortunas que aisladamente consideradas ni hubieran podido soñar su participación en empresas de tal envergadura»99. son las más importantes: J. La sociedad anónima ha venido fungiendo como piedra angular para el desarrollo económico en la mayoría de países. p. ya que De la abundante bibliografía sobre este tema sólo cito las obras que a mi juicio. la división del capital en acciones permite que participen en la sociedad miles de asociados. Pero al mismo tiempo. por lo que los que participan en ella no sienten el temor de las pérdidas ilimitadas que pueden comprometer toda su situación patrimonial. Su importancia. marítimos y aéreos. ésta tiene una continuidad que está por encima de las contingencias de las personas que la componen.98 Y es que esta forma de organización de los negocios resulta ser la estructura ideal para el desarrollo de las actividades mercantiles que requieren sumas grandes de capital. «Sociedad Anónima». Esta forma de organización ha surgido en el albor del capitalismo. 77). de acuerdo con JOAQUÍN RODRÍGUEZ. como en el comercio. Casi todas las grandes empresas de la humanidad en los tiempos modernos están vinculados a estas sociedades: los transportes terrestres. F. Curso de Derecho Mercantil. p. las explotaciones mineras. 95 . 98 «La historia del mundo contemporáneo no puede escribirse sin hacer referencia continua a la sociedad anónima.CAP. GIRÓN TENA. la electrificación. Curso de Derecho Mercantil. El concepto de Derecho Mercantil. MANTILLA MOLINA. la organización jurídica del sistema capitalista. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 37 2. 99 J. A través de ella. 96 «La sociedad anónima es la forma típica de sociedad de capital. tomo I. SÁNCHEZ. tomo II.

Introducción al Derecho Mercantil. seguros. como elemento de la voluntad de asociarse. por lo que se prescinde de la confianza personal entre los socios. p. los seguros. BARRERA GRAF. Tratado de sociedades por acciones en el Derecho comparado. Con esto se evidencia la importancia que tiene esta clase de sociedad en nuestro país y cómo el legislador ha tratado de volverla accesible incluso para medianos y pequeños empresarios. p. tomo III. como la responsabilidad de los accionistas limitada al pago de sus acciones exclusivamente y la representación del capital social en estos títulos. y pudo hacerlo en gran parte gracias al maravilloso instrumento de la sociedad por acciones. En El Salvador. Sus características sobresalientes. las sociedades constituyen los sujetos de mayor importancia para la canalización de ahorros y de recursos.101 Se ha llegado al extremo de afirmar que se puede decir que el desarrollo económico de Occidente está fundado en la sociedad anónima. y se ha hablado de la era de estas sociedades como una de las épocas de la historia económica102. este tipo de sociedades es el más utilizado dentro de los campos del comercio. quienes a veces prefieren dedicarse al comercio informal con el fin de evitar los trámites y costos en los que deben incurrir para constituir una 100 101 R. las normas que rigen su estructura y funcionamiento están ideadas para que la sociedad pueda realizar sus actividades. además de acudir a los mercados de capitales (banca. Asimismo. por la misma causa. la banca. unidas a la flexibilidad y libertad de acción en el desarrollo de los objetivos propuestos. p. aportados por gran número de personas. 3. justifican la preferencia del público por este tipo de sociedad mercantil. la industria. financieras. A fines del siglo XIX y principios de éste el capitalismo moderno se desarrolló prodigiosamente. este tipo de sociedades permite la amplia circulación de sus acciones100. Con las reformas impulsadas en los años 2000 y 2008 se logró reducir el número de trámites necesarios para crear una sociedad anónima. etc. etc. con intereses comunes y se ha convertido en un instrumento formidable del desarrollo económico de los pueblos. La sociedad anónima puede. 68. 102 F.38 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO permite la concentración de grandes capitales. . obtener recursos en el mercado de valores (bonos.). etc. por esta razón. por su gran fortaleza económica. Constituye el instrumento ideal para la reunión y concentración de personas. DE SOLA. ya que se requiere la participación de un gran número de accionistas. acciones. que facilitan la división del mismo. y para la obtención de financiamientos. LARA VELADO. Las sociedades en el derecho mexicano. J. sin que medie entre los socios la estrecha vinculación que la confianza personal supone. Este rasgo resulta esencial a la hora de constituir una sociedad de este tipo. 15.). para la creación de empresas.

Con las reformas el país pasó de la posición 135 al 105.7. todavía falta mucho por hacer: la reforma es sólo el primer paso. en la categoría de apertura de un negocio. B. Veremos como algunos de estos cambios eran necesarios. 103 . Sin embargo. ya que había muchas figuras que habían perdido su vigencia o simplemente habían caído en desuso. CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. El número de procedimientos necesarios para abrir un negocio se redujo a 8. que es la más utilizada y la fundación sucesiva. Este tema se encuentra regulado en los Arts. la cual se formará libremente sin más limitación que la de ser distinta de la de cualquier otra sociedad existente e irá inmediatamente seguida de las palabras: «Sociedad Anónima». la escritura social se El grado de dificultad para constituir una sociedad resulta determinante para el inversionista. La legislación prevé dos formas para la fundación de este tipo de sociedad a saber. El momento en que debe otorgarse la escritura difiere según se trate de constitución simultánea o de constitución sucesiva o pública104. creemos que algunas de estas reformas han sido contraproducentes en algunos casos y. La ley viene en este caso a regular lo que en la realidad ya era un fenómeno común y aceptado. Por último. analizaremos los cambios más importantes introducidos al Código de Comercio en materia de sociedades anónimas. También veremos como algunas de estas modificaciones no van acordes con el objetivo primario de las sociedades anónimas que es la concentración de grandes capitales. reformado. convenientes en otros.». p. 21 y 24 Com. 38. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 39 sociedad. cuando se trata de fundación simultánea. 1) 104 M. la cual debe inscribirse en el Registro de Comercio (Arts. (Doing Business El Salvador Ranking 2009. siendo el promedio de la región 9. p. A continuación. BERNAL SILVA. la fundación simultánea. El Art. o de su abreviatura «S. lo cual coloca al país arriba de la media. 191 comienza diciendo que la sociedad anónima «debe constituirse bajo denominación. La sociedad anónima se constituye por escritura pública. 191 al 206 del Código de Comercio. Esto es un avance muy significativo. De acuerdo con el Art.CAP. sin embargo. Formas de constitución En este apartado estudiaremos las reformas que se hicieron al Código de Comercio para facilitar la constitución de una sociedad anónima103. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. 195. local o extranjero. se estudiarán algunos cambios introducidos que en la práctica ya eran una realidad. La omisión de este requisito acarrea responsabilidad ilimitada y solidaria para los accionistas y los administradores».).A.

192 y 193 Com. 131. Constitución de sociedades anónimas. Art. No pudiendo el Notario exigir que se compruebe el pago. Como ejemplo podemos citar el caso en el que uno de los accionistas se comprometa a realizar el desembolso posterior al otorgamiento del acto escriturario. con mención del negocio a que va a dedicarse la sociedad (Arts. encargado de ejercer la vigilancia por parte del Estado. lo haga o no.40 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO otorgará sin más trámite que los consistentes en que los socios fundadores suscriban todo el capital y paguen por las suscripciones hechas. la sociedad no queda fundada en un solo momento. Previo a la celebración del contrato. precede una serie de actos organizativos y preparatorios que van a converger en el momento de la fundación de la sociedad y que tienen relevancia para la existencia de la persona jurídica. p. 197 y 198 Com. 197 inciso primero establece que: «Cuando la sociedad A. 825. Esta relación que acostumbra hacer el Notario en la escritura encuentra su fundamento en el principio de veracidad de la función notarial. tomo I. se corre el peligro de que ésta no coincida con la realidad. Con la reforma se suprimió el inciso segundo del Art. la Superintendencia es un organismo dependiente del Ministerio de Economía. caso en que los promotores no tienen los fondos suficientes para constituir la sociedad. 40. R. si la acción ha de pagarse en numerario. sobre comerciantes tanto nacionales como extranjeros. Regularmente un grupo de socios fundadores desarrollan esos actos previos y se dedican a colocar las acciones entre el público. deberá limitarse a consignar esta declaración. p. entonces se constituye la sociedad106. o la totalidad cuando el pago ha de hacerse en bienes distintos del dinero (Arts. Art. Derecho Mercantil Guatemalteco. tomo No. 346 del 25 de febrero de 2000). 1. sin embargo. y cuando se han cubierto los requisitos que correspondan y se tiene el capital necesario. la proporción exigida por la ley. mediante la exhibición del cheque certificado o del certificado de depósito. publicado en el D. 106 105 . Cuando se trata de fundación sucesiva o pública. El hecho de que la ley exima al Notario de esta responsabilidad significa que bastará con que los otorgantes declaren haber ingresado ese dinero a la caja social. De acuerdo con la Ley de esta institución. con lo que se eliminó la obligación del Notario de acreditar la veracidad de las aportaciones dinerarias.O. en cuanto al cumplimiento de sus obligaciones mercantiles y contables. El programa redactado contendrá el proyecto de escritura social. del 26 de enero del año 2000. 107 Esta oficina es la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles.107 en el Registro de Comercio. y sus administradores.). No. 2 (Decreto Legislativo No. 195. deja en entredicho la veracidad del instrumento105. a nombre de la sociedad en una entidad de crédito autorizada para operar. VILLEGAS. VENTOSO.). 68. los pasos a seguir son los siguientes: a) Redacción del programa y depósito de un ejemplar del mismo ya aprobado por la oficina que ejerce la vigilancia del Estado. En la constitución sucesiva o pública. debidamente endosado. El Art.

el Capítulo VII de la ley 6. 205 y 206 Com. entre otras cosas. el Dr. sino también de la exactitud del avalúo de los bienes aportados en especie. del Libro Tercero. previo a la reforma se exigía que la Superintendencia se cerciorara no sólo de que se hubiera hecho la suscripción del capital social. 197 estaba mal ubicado. 1050 y 1051). quien remite este informe a la Superintendencia (Art. con excepción de los que. en la Subsección II de la Sección V. publicarán la convocatoria para la reunión de la junta general constitutiva. b) Suscripciones y aportaciones: Aprobado el programa y depositado el respectivo ejemplar en el Registro de Comercio. El Código Civil de Paraguay. Este inciso fue reformado en el año 2000. se cerciorará de la suscripción total del capital previsto». no puedan consignarse en el programa». los fundadores. la constitución mediante acto único (Arts. En Uruguay. las cuales se recogerán por duplicado.060. 206 Com. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 41 anónima haya de constituirse por suscripción pública. del Capítulo XI. los fundadores presentarán a la oficina que ejerza la vigilancia del Estado. un programa con el proyecto de escritura social que reúna los requisitos mencionados en el Art. . a nombre de los accionistas. se aprobará el proyecto de la escritura de constitución de la sociedad y se designará a las personas que deban otorgar el instrumento ante Notario. este inciso debería ir al final del Art. 194. en la cual.404. El inciso segundo de este artículo establece además que: «La oficina. y por suscripción pública (Arts. En esta materia también las distintas legislaciones consagran un doble sistema de constitución: En Brasil. establece los requisitos preliminares a cumplir en cada caso. la ley 16. por la propia naturaleza de la fundación sucesiva. regula en el parágrafo I de la Sección V. antes de aprobar o no el programa. en una de las tantas criticas que hizo al documento. En la actualidad este valúo lo realiza un auditor autorizado. expuso que el inciso segundo del Art. Para él. Lara Velado. Desde la promulgación del proyecto del Código de Comercio. La misma crítica puede hacerse a este inciso aún después de la reforma. se procederá a ofrecer al público la suscripción de acciones.). quedando un ejemplar en poder de los fundadores. c) Suscrito el capital social y hechas las exhibiciones legales. 199 Com.). 196 Com. y el otro en el del suscriptor. (Arts.).CAP. dentro de un plazo de quince días. Las firmas de cada suscripción deberán autenticarse (Art. distingue la constitución por acto único de la constitución por suscripción. 1053 al 1061).

Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. 21 Com. en la actualidad. enumera los requisitos generales que debe contener toda escritura social. 109 108 . determina que la sociedad anónima se constituirá por escritura pública. el Art. y finalmente hay requisitos que establecen la forma de organización y funcionamiento de la sociedad108. La falta de la escritura pública acarrea la inexistencia legal de la sociedad (Art. Quienes estaban a favor de su eliminación alegaron que esta exigencia legal ha venido perdiendo su importancia con el paso del tiempo y que el otorgamiento de escritura pública implicaba un aumento en los costos. 111. 110 F. 193 Com. también reformado. además de otorgar certeza jurídica al acto constitutivo. 346 Com. BERNAL SILVA. Quienes estaban en contra argumentaron que este requisito. REYES VILLAMIZAR. algunos autores sostienen que este requisito ha dejado de ser indispensable «debido en parte a que el registro mercantil cumple finalidades superpuestas a las que se obtienen con el otorgamiento de la escritura (autenticidad. Por ello.. El Art. tomo I. Ciertamente. 6. p. por escritura pública. ya que estos actos no son M. reformado..42 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO C. 21 Com. La escritura pública (Art. Asimismo. Durante la discusión del proyecto de reforma se consideró la posibilidad de eliminar este requisito para las sociedades en general. algunos de los cuales sirven para identificar a la sociedad como persona jurídica distinta de los socios. 22. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. REQUISITOS DE FORMA DEL CONTRATO SOCIAL 1. 90.) El Art. establece que las sociedades se constituyen. Derecho Societario.). p. en concordancia con la regla general. p. la existencia de un procedimiento dual para la constitución legal de la sociedad (escritura y registro) ha sido justificadamente criticada por originar una innecesaria duplicidad de costos»110. publicidad y control de legalidad). no podía ser sustituido por la inscripción en el Registro de Comercio. lo cual generó muchas desavenencias en el seno de la comisión109. otros que sirven para determinar la estructura del patrimonio social.

046). La personalidad jurídica se adquiere desde la celebración del acto constitutivo (Art. preconstituyen prueba)». en cambio. El artículo se refiere a sociedades legalmente constituidas. En Brasil. 112 «Existen dos sistemas de registro mercantil. algunos países permiten que se constituya una S. En primer lugar. permite la constitución por instrumento privado o por escritura pública (Art. Derecho Societario. en nuestro país la inscripción del instrumento en el Registro de Comercio no es constitutiva. que por no ejercer funciones jurisdiccionales. de suerte que se eviten posteriores litigios. un control de legalidad anterior a su inscripción (…) Por el contrario. sólo las anónimas calificadas como abiertas se deben inscribir en el Registro de Valores. p. p. carecen de legalidad sobre los actos sujetos a inscripción. 38. En Uruguay. 77). 1050 la constitución por escritura pública. REYES VILLAMIZAR.). adquiere su personalidad jurídica con la inscripción en el Registro. ya que únicamente se les da publicidad mercantil a los actos o contratos sobre los cuales ha ejercido el Estado. por medio de documento privado. tomo I. pues la sociedad existe desde el otorgamiento de la escritura ante Notario112. la sociedad anónima se forma. por ejemplo. la ley 6.. 3 del Reglamento de dicha institución). evita la falta de rigor y de seriedad en la determinación de vínculos. en aquellos regimenes en que la inscripción le ha sido confiada a la justicia. que dice: «La personalidad jurídica de las sociedades se perfecciona… por la inscripción en el Registro de Comercio de los documentos respectivos»113. FERNÁNDEZ DEL POZO.CAP. este existe por regla general. existe y prueba por medio de escritura pública inscrita y publicada. aplicable a todas las sociedades. 111 La exigencia de escritura pública se ha justificado en los beneficios que se derivan. En otros países.A. etc. pero fundamentalmente sirve al principio de seguridad jurídica (da certeza inter partes y erga omnes del contenido propio del contrato y de la realidad de la persona creada: fija de manera precisa el marco de relaciones jurídicas.060. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 43 equivalentes. Esto se deduce de la lectura del Art.404. admite que la asociación anónima se pueda constituir por el acta de la asamblea (instrumento privado) o por escritura pública (Art. en el sistema declarativo el registro está a cargo de entes administrativos. 134) 113 M. 88). p. 967. se encuentra aquel que produce efectos constitutivos. la ley 16. en general de las formalidades legales. de acuerdo con la regla del Art. pero conforme al Art. L. 3º. Ciertamente. de la Ley sobre Sociedades Anónimas (18. El nuevo registro mercantil: sujeto y función mercantil registral. a cargo de la Superintendencia de Valores y Seguros (Art. 111 Efectivamente. 25 Com. De esta manera el registro produce efectos de publicidad al declarar derechos constituidos con anterioridad a su inscripción» (F. «La forma cumple una serie de funciones que justifican su exigencia: principalmente un efecto psicológico (sirve para distinguir meros tratos preliminares del contrato ya celebrado. se ha mantenido este requisito: en Chile. 278). El Código Civil de Paraguay exige en su Art. . 6º) y debe ser inscrito en el Registro de Comercio. BERNAL SILVA. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. que se inscriben para el sólo efecto de perfeccionar su personalidad jurídica. de tal forma que el registro se considera un acto jurisdiccional (…) El fundamento del sistema de registro mercantil constitutivo es la seguridad jurídica que provee.

con expresión 114 C. Requisitos generales (Art. El Art. VANASCO. mientras que el Art. p. 21 también prescribe que la transformación de las sociedades debe hacerse en escritura pública (Ver Arts.) El Art. En todo caso. Sociedades Comerciales. quedando el Art. modifican. se afirma que la participación del Notario proporciona la oportunidad de que estos profesionales puedan asesorar a los fundadores de las sociedades anónimas acerca de los términos y cláusulas que les conviene incorporar al estatuto. 21 redactado de la siguiente manera: «Las sociedades se constituyen.). cuando la sociedad caiga dentro de alguna de las causales de disolución contempladas en el Código de Comercio. Ahora. transforman. 22 Com. Finalmente se acordó no eliminar la escritura pública para la constitución de sociedades. la cual será declarada por la junta general de la sociedad o por medio de sentencia judicial cuando se trate de un proceso de quiebra. argumentándose al respecto que la intervención de un oficial público permite certificar la identidad de los constituyentes de la sociedad mediante el control de la documentación idónea para ello. 22 se modificó para adecuar su contenido con lo que ya se hacía en la práctica. El Art. según las características de la compañía que desean constituir. por lo que se hace necesario el otorgamiento en escritura pública. Se modificaron los romanos II y III de la siguiente manera: «La escritura social deberá contener: II. Por otro lado. 323 y 324 Com. 280. ambos artículos fueron reformados. Con la reforma se eliminó la obligación de otorgar escritura pública para decretar la disolución de las sociedades. Domicilio de la sociedad que se constituye.114 En consecuencia.). fusionan y liquidan por escritura pública».44 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO VANASCO opina que la inclusión de este requisito tiene su principal fundamento en la seguridad jurídica.1. sino declarativa. 63 Com. se inscribirán en el Registro de Comercio y surtirán sus efectos desde la fecha de su inscripción. 1. 22 Com. El acuerdo de disolución y la ejecutoria de la sentencia. consideramos que el otorgamiento de la escritura y la intervención del Notario no son una mera solemnidad sino que dan respaldo jurídico al acto fundante. establece los requisitos generales para la constitución de una sociedad. 194 contempla los especiales para las sociedades anónimas. . Con esto se pretende hacer más fácil el proceso de cierre de un negocio. (Art. procederá a la disolución. la inscripción en el Registro de Comercio no es constitutiva. tomo II. en su caso.

que sólo sirve de punto de partida. En otras palabras. que está dominado por la concepción contractual. de manera que cuando el Notario da cumplimiento al mismo se limita a decir que se está constituyendo una sociedad anónima. tomo I. 116 115 . sino a la nota esencial que la caracteriza117. Sin embargo. p. Sobre este tema pueden consultarse los siguientes textos: M. En el romano III se le agregó el vocablo «jurídica» a la palabra «naturaleza».118 RICARDO SANDOVAL. si bien es cierto que ésta tiene características especiales. tomo II. que gira en torno a la idea del contrato y la segunda. al hablar de la «naturaleza jurídica»116 de una sociedad no nos estamos refiriendo a su clase o especie. Esto era algo que en la práctica ya se venía haciendo por lo que no se trata de un nuevo requisito en realidad. aquel a partir del cual la sociedad va a aparecer como un grupo G. p. como dice CABANELLAS. 41. la teoría institucional. J. La frase «con expresión del municipio y departamento al cual pertenece» fue añadida con el propósito de evitar que no se omitiera la mención del municipio donde se constituye la sociedad. Este requisito. si ese es el caso. San Salvador. 376. debe consignarse además el departamento. afirma que hay dos momentos que deben considerarse cuando se habla de la naturaleza jurídica de las sociedades: «el período de fundación o de constitución. p. Así. y el período de funcionamiento. III) Naturaleza jurídica». en doctrina la expresión naturaleza jurídica. en cuanto a que la sociedad no tiene todavía personalidad moral. 2-3. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 45 del municipio y departamento al cual pertenece. tomo I. RODRÍGUEZ. BARRERA GRAF. p. tomo I.CAP. En nuestro medio. 11. 44. el contrato de sociedad ha sido caracterizado como auténtico contrato. que la hacen merecer una calificación especial: la de contrato de organización». p. a la «ubicación de la sociedad en el universo jurídico»115. F. antes y después de la reforma. La Teoría de la Institución y de la Fundación. CABANELLAS. p. 118 J. por ejemplo. Doctrinariamente hay dos tesis mayoritarias que explican la naturaleza jurídica de las sociedades mercantiles en general: «La primera. lo cierto es que debemos considerar a la sociedad como resultado de una declaración de voluntad contractual. Curso de Derecho Mercantil. Introducción al Derecho Societario. no está referida al tipo o clase de sociedad. Derecho Comercial: Las Sociedades. si se otorga la escritura en el municipio de Mejicanos. y afirma que la sociedad anónima es una institución que se desenvuelve en un medio comercial determinado». sino. ha sido interpretado como el tipo o clase de sociedad que va constituirse. GALGANO. VILLEGAS. 128. Parte general. prescinde del acto contractual. Las sociedades en el derecho mexicano. HAURIOU. Derecho Mercantil Guatemalteco. «Cualesquiera que sean las dudas que se hayan expuesto sobre esta afirmación. 117 R.

en el Art. 103.. por vía supletoria. 46. V. Esta indicación puede ser sustituida por la abreviatura «S. 257. para cumplir con este requisito basta cumplir con lo preceptuado en el Art. .A. 191 Com. es la de la limitación de responsabilidad de los socios. el tráfico jurídico puede conocer el tipo de la entidad y las consecuencias que de ello se deriva: una. En el caso de El Salvador. Por medio de esta indicación. la cual deberá llevar al final las palabras «Sociedad Anónima». p. Constitución de sociedades anónimas.120 Establecer el tipo de sociedad que se está constituyendo permite identificar el régimen jurídico aplicable a la sociedad escogida por los fundadores. 14 romano III). pero no se expresa nada al respecto de la circulación de las acciones en que se divide su capital suscrito. «En primer termino. dice ALFONSO VENTOSO. según el caso». dotado de una personalidad jurídica. de todos aquellos preceptos configuradores del tipo. Así las cosas. A. parte general. Tal circunstancia tiene dos consecuencias de gran relevancia. que forman parte de la naturaleza del contrato social respectivo.».119 Pese a que la expresión naturaleza jurídica ha sido mal empleada por el legislador. VENTOSO. tomo I. En segundo lugar. contiene una disposición similar. 22 rom. el cual exige que se consigne en la escritura «la razón social o denominación. 110 del Código de Comercio de Colombia. de acuerdo con el Art. la forma asociativa adoptada en el acto de constitución determinará el sistema de responsabilidad a que quedarán sujetos los asociados. en la práctica los notarios han entendido que se refiere al tipo de sociedad y así lo hacen constar en la escritura de constitución. la escogencia de la forma asociativa implicará la adopción. si por ejemplo se pacta que la sociedad será de la especie de las anónimas. Al hacer un análisis de derecho comparado no se encontró ninguna disposición en la que se exija que se consigne la naturaleza jurídica de la sociedad en la escritura de constitución. prescribe que en la escritura pública debe expresarse «la clase o tipo de sociedad que se constituye y el nombre de la misma». SANDOVAL. El Código de Comercio de Honduras (Art. debe constituirse siempre bajo denominación. El Art. conocida en la vida cotidiana y frecuente en el uso mercantil.46 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO organizado. En otras legislaciones ni siquiera se pide que se consigne el tipo o clase de sociedad que va a constituirse. La sociedad anónima. ya que este requisito queda cumplido al momento en que se consigna la razón social o denominación de la sociedad. muy importante. 119 120 R. el Código de Notariado de Guatemala. p. cuya situación legal puede apreciarse entonces diferente por la teoría de la institución». establece que la escritura de constitución debe llevar: «La clase de sociedad que se constituya». Manual de derecho comercial.

el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio». 22.CAP. El romano II de dicho artículo establece que debe consignarse en la escritura: «La manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito. La redacción actual aún es imprecisa y no contribuye en lo absoluto con los objetivos planteados por la reforma. p. según se probó anteriormente.2.. establece que. 148 Com. ya que el tipo o clase de sociedad que va a constituirse queda subsumido en el romano V del artículo en comento o. 115. si la escritura social o sus reformas no se presentaren para su inscripción en el Registro de Comercio dentro de los quince días siguientes a su otorgamiento. porque es de la naturaleza del contrato que así sean». se le agregó el romano IX y un inciso final. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 47 se entenderá que estas son libremente negociables. Requisitos especiales (Art. la cual deberá ser pagada en el plazo de un año. Lo anterior. tomo I. establece los requisitos especiales que debe cumplir la escritura de constitución de una sociedad anónima. que prescribe que las acciones deben ser expedidas dentro de un plazo que no exceda de un año. En este artículo se amplió el texto del romano II. debió haber eliminado esta imprecisión y sugerir otra redacción para el romano III del Art. II y IX) El Art. REYES VILLAMIZAR.121 Es una lástima que no se haya corregido este error en el proyecto de reformas al Código de Comercio. contado a partir de la fecha de la inscripción de la escritura social en el Registro de Comercio. 1. A nuestro parecer. b) Exigir que se consignara expresamente «la clase o tipo de sociedad que va a constituirse». Esta obligación se encuentra en consonancia con lo establecido en el Art. 194 roms. la comprobación de su existencia 121 F. Asimismo. La Comisión. 353 Com. contado a partir de la inscripción de la escritura en el Registro de Comercio. Derecho Societario. La expresión “naturaleza jurídica” ha sido mal interpretada en nuestro medio y se ha utilizado como sinónimo de la clase o tipo societario. 194 Com. cualquier socio podrá gestionarla judicial o administrativamente. . Se estableció un plazo máximo para pagar la parte insoluta del capital suscrito. es un error y debe ser enmendado en la primera oportunidad. ¿Cuándo debe ser presentada esta escritura para su inscripción? El Art. dos eran las formas correctas de proceder en este caso: a) Eliminar este numeral. todo interesado o el Ministerio Público podrá requerir judicialmente a toda sociedad.

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regular.122 Todo Notario ante quien se otorgue una escritura de constitución social o de reformas, deberá advertir a los otorgantes la obligación en que están de registrarla, los efectos del registro y las sanciones impuestas por la falta del mismo. El Registro de Comercio estará obligado a remitir mensualmente a la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles, una nómina de la inscripción de dichos instrumentos con la información correspondiente. La liquidación de esta clase de sociedades se practicará de acuerdo con las disposiciones del pacto social, y en defecto de ellas, con las reglas establecidas en el Código de Comercio. Antes de la reforma la parte insoluta del capital no podía exceder del 75%, con la reforma se aumentó este porcentaje hasta un 95%, debiendo ser pagados en el plazo indicado en el artículo en comento. Con la reforma se redujo el capital mínimo para constituir una sociedad anónima de $11,428.57 a $2,000.00, debiendo pagarse al menos el 5% de esa cantidad ($100.00). En consecuencia, los accionistas deberán pagar el 95% restante en el plazo de un año. En el intervalo comprendido entre la constitución de la sociedad y la emisión de las acciones, la sociedad puede librar al accionista certificados provisionales, que contienen los datos de las acciones suscritas y sirven especialmente para acreditar el pago de las sumas conferidas.123 Estos certificados serán estudiados oportunamente junto con las acciones. El romano IX del Art. 194 establece que deberá consignarse en la escritura: «El nombre completo, profesión u oficio, domicilio y nacionalidad de las personas que ocuparán los cargos del órgano de administración». Esto significa que el Notario deberá identificar plenamente a los miembros que van a integrar el órgano de administración de la sociedad en la escritura. Antes de la reforma, y de acuerdo con ALFONSO VENTOSO, quedaba abierta la posibilidad de «otorgar una escritura de constitución de una sociedad anónima sin designar a las personas que se iban a encargar de su administración, supuesto por tanto, que, aunque no normal, era factible».124 Pese a que este requisito ya se venía cumpliendo en la práctica notarial, con la reforma queda claramente establecido, y con ello amparada la actuación del Notario, quien de ahora en adelante deberá identificar a las personas que
El Ministerio Público o Ministerio Fiscal, como era conocido, se creó como representante del Estado y de la sociedad en la Constitución de 1939, y está compuesto por la Fiscalía General de la República, la Procuraduría General de la República, y la Procuraduría para la Defensa de los Derechos Humanos. Corresponde al Fiscal General de la República, como representante de los intereses del Estado (Art. 193, Nos. 1, 5, 7, 8 y 10 Cn.), promover la acción de justicia en defensa de la legalidad (Art. 193 No. 2 Cn.), y en particular, dirigir la investigación de los hechos delictivos y ejercer la acción penal, en su caso, Art. 193 Nos. 2, 3 y 4 Cn. (R. MENDOZA ORANTES, Constitución Comentada, p. 200). 123 A. BRUNETTI, Tratado del Derecho de las Sociedades, tomo II, p. 196. 124 A. VENTOSO, Constitución de sociedades anónimas, p. 88.
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CAP. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN…

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tendrán a su cargo el gobierno de la sociedad. También sirve de fundamento legal para los Registradores, quienes acostumbran rechazar una inscripción que no cumplen este requisito, aunque no tuvieran una base legal sobre la cual motivar su negativa.

2. De la nulidad del pacto social (Arts. 27 y 194 inc. final Com.) La naturaleza contractual de la sociedad determina ab initio que, cuando se habla de nulidad de la sociedad, nos traslademos a las nociones de nulidad que son aceptadas en el marco de los contratos.125 Sin embargo, la aplicación de estas nociones no siempre resulta sencilla, principalmente por que la sociedad no es un contrato bilateral, sino plurilateral y de organización, del cual nace una persona jurídica autónoma e independiente que va a operar en el tráfico jurídico ejecutando actos que no pueden ser eliminados tan fácilmente. «Precisamente esa actuación y su relación con terceros hace que se plantee el problema en toda crudeza y realidad, ya que cuando el contrato social se pone en ejecución es cuando surge la preocupación de la que tratamos».126 De acuerdo con JOAQUÍN GARRIGUES hay dos sectores de causas de nulidad: las causas civiles de nulidad de la sociedad anónima en cuanto aparece como un contrato (defectos de capacidad, vicios del consentimiento, etc.), y las causas de nulidad, fundadas en la inobservancia de los preceptos mercantiles sobre constitución de la sociedad anónima.127 En el primer grupo de causas hay que proceder con cautela, ya que no es posible equiparar el acto fundacional de una S.A. a un contrato cualquiera y, por tanto, la aplicación analógica de las normas generales sobre la nulidad de los contratos podría resultar peligrosa. En el segundo grupo, los motivos de nulidad pueden agruparse en tres categorías: a) Motivos que afectan el acto fundacional (otorgarse la escritura por un solo socio, no haberse aportado el capital mínimo); b) Motivos fundados en la falta de alguna mención esencial de la escritura; c) Motivos fundados en la nulidad de alguna mención esencial de la escritura.128
125 No debe confundirse la doctrina de la nulidad con la Doctrina de la Sociedad de Hecho. Esta última se manifiesta una vez que la sociedad comienza a funcionar y, por ende, se inserta en el tráfico jurídico y, por mucho que sea posible ejercitar la acción de nulidad contra ella, no puede ser sacada sin más, es decir, extraída sin ulteriores consecuencias, del medio en que ha venido actuando. (J. HERRERA, Derecho Mercantil I, p. 112). 126 Algunos autores señalan que la sociedad anónima es un contrato sui generis al que no se le pueden aplicar sin más la doctrina general de la nulidad porque precisamente se trata de evitar sus efectos ipso jure ya que, aún viciada, estamos ante una sociedad que actúa en el tráfico mercantil (J. FERNÁNDEZ – F. SÁNCHEZ, La nulidad de la sociedad anónima en el derecho comunitario y en el derecho español, p. 17). 127 J. GARRIGUES, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 436. 128 Ídem.

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LARA VELADO, reconocido mercantilista salvadoreño, las clasifica en dos grandes grupos: En el primer grupo se incluyen todos los casos de sociedades cuyo contrato social carece de validez; y en el segundo a las sociedades cuyo contrato social es válido, pero cuyo funcionamiento es irregular.129 El primer grupo se divide a su vez de la siguiente manera: a) Las sociedades con objeto ilícito o con causa ilícita (Arts. 343 y 344 Com.); b) La falta de consentimiento de la mayoría de los socios produce nulidad (Art. 345 Com.); c) La sociedad que carece absolutamente de formalidades para su otorgamiento (Art. 346 Com.); y, d) La sociedad cuya escritura social no llena los requisitos exigidos por la ley para las sociedades del tipo que haya adoptado (Art. 347 Com.). Dentro del segundo grupo, o sea de las sociedades irregulares, tenemos las siguientes: a) La sociedad legalmente organizada que ejecute actos ilícitos (Art. 349 Com.); b) Las sociedades que no han inscrito su pacto social, dentro de los quince días siguientes a su otorgamiento (Art. 353 Com.); c) Las sociedades que realicen actos lícitos, pero que no estén contenidos en su objeto social (Art. 354 Com.); d) La sociedad que prolongue su vida más allá del plazo fijado en la escritura (Art. 356 Com.); y, e) La sociedad que, por cualquier motivo, quedare reducida a un solo socio (Art. 357 Com.).130 En el apartado sobre los requisitos de forma que debe contener la escritura de constitución de una S.A. se estudió el Art. 22 Com., el cual establece los requisitos que debe contener toda escritura de constitución. El Art. 27 Com., preceptúa que la omisión de los requisitos generales produce la nulidad de la escritura, excepto que se trate de los contenidos en los romanos X, XI y XII. Antes no se contemplaba ningún otro supuesto especial de nulidad para el pacto social. Con la reforma se le agregó al Art. 194 un inciso final en el que se establece que: «La omisión de lo señalado en dicho artículo produce nulidad de la escritura, a excepción de los contenidos en los romanos V, VI, VII y VIII, cuya emisión dará lugar a que se apliquen las disposiciones pertinentes de este código». En otras palabras habrá nulidad de la escritura siempre que se omita alguno de los requisitos señalados en los Arts. 22 y 194 Com., salvo las excepciones ya mencionadas. ¿Qué debe entenderse por nulidad del pacto social? Desde un punto de vista notarial, y de acuerdo con lo expresado por OSCAR SALAS, «la nulidad se puede definir como la incapacidad de un instrumento público para producir efectos jurídicos, por mediar algún vicio en su contenido o en su parte formal. La nulidad del instrumento puede ser, pues, de fondo o de forma. La primera se produce cuando aquél es ineficaz porque el acto o contrato que contiene está afectado por un vicio que lo invalida. Esta especie de nulidad se rige por las normas referentes a la nulidad de los actos jurídicos del derecho civil».131 En general, existen dos clases de nulidades: la absoluta y la relativa. La
129 130

R. LARA VELADO, Introducción al Derecho Mercantil, p. 100. R. LARA VELADO, obra citada, p. 101. 131 O. SALAS, Derecho Notarial de Centroamérica y Panamá, p. 100.

excepto los contenidos en los romanos V. el Art. 100. c) Las bases para practicar la liquidación de la sociedad y la manera de elegir liquidadores cuando no fueren nombrados en el instrumento y atribuciones y obligaciones de éstos. 22. c) La forma 132 133 R. c) Puede ser alegada por terceros a quienes beneficie y aun la autoridad judicial puede declararla de oficio. b) El modo de constituir reservas. p. La nulidad relativa debe pedirse en forma expresa por las personas a quienes perjudica. 1552 de nuestro Código Civil: «La nulidad producida por un objeto o causa ilícita. O. son nulidades absolutas». SALAS. VI. en consideración a la naturaleza de ellos y no a la calidad o estado de las personas que los ejecutan o acuerdan. obra citada. establece que son subsanables los pactos sociales en los que se haya omitido: a) Todo lo relativo a otros títulos de participación. De acuerdo con las excepciones hechas por el Art. p. 194. cuando las causas que la produzcan consten en autos. el instrumento público será nulo si se omiten los requisitos señalados en el Art. son subsanables los pactos sociales en los que no se consignen: a) La forma de hacer distribución de utilidades o la aplicación de pérdidas entre los socios. por lo cual la escritura y las actas o negocios jurídicos contenidos en la misma. 101. La nulidad de los instrumentos públicos se fundamenta en razones de interés público y deben estar expresamente determinadas en la ley. y en el Art. no siendo posible declararla de oficio». las omisiones que no se encuentren amparadas en los casos de excepción acarrean la nulidad absoluta del pacto social. . Asimismo. VII y VIII. Esto es conforme a lo establecido en el Art. 194. las omisiones en la escritura de constitución que no sean constitutivas de nulidad absoluta serán subsanables.132 De acuerdo con nuestro Código de Comercio. y la nulidad producida por la omisión de algún requisito o formalidad que las leyes prescriben para el valor de ciertos actos o contratos. XI y XII. En consecuencia. inciso final. La sociedad que no haya cumplido con los requisitos que el Código de Comercio preceptúa no podrá ser inscrita en el Registro de Comercio mientras las deficiencias no hayan sido subsanadas (Art. según fuere el caso. si se pacta la existencia de ellos. y. b) El defecto no puede ser subsanado por el notario sin autorización de las partes. b) La facultad de los accionistas para suscribir cualesquiera aportaciones suplementarias o aumentos de capital. por estar viciadas de nulidad relativa. excepto los contenidos en los romanos X.133 En consecuencia. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 51 nulidad absoluta produce las siguientes consecuencias: a) El instrumento es incapaz de producir efectos jurídicos algunos. surten algunos efectos a pesar de que adolecen de algún vicio legal y pueden ser convalidados mediante el transcurso del tiempo señalado para la prescripción de la acción. 27. LARA VELADO. Introducción al Derecho Mercantil. 24).CAP. «La nulidad relativa se fundamenta en la protección a un interés privado.

y. la falta de estipulación relativa a elementos esenciales del contrato. afirma que la inscripción tiene gran importancia. pese a que no tiene efectos sanatorios. REYES VILLAMIZAR. ya que «si el fenómeno de la nulidad no ha tenido proyección real en términos significativos. 25 Com. tomo I. efectivamente. un pacto social que no cumpla con los requisitos de los Arts. Derecho Societario. . Sobre la inscripción y sus efectos. por ejemplo. Ni siquiera los registradores de comercio comprenden el por qué de estas causales especiales. ALFONSO VENTOSO. ambas intervenciones profesionales constituyen un elemento cautelar que determina que los supuestos de nulidad en la constitución de sociedades no son frecuentes». Tampoco. y los casos y el modo de convocar y celebrar las extraordinarias. 278. donde se corrigen estas omisiones o se rechaza la inscripción en caso de estar frente a una causal de nulidad absoluta». 134 135 A. ya que la nulidad declarada posterior a este trámite no puede tener efectos retroactivos (Art.. produce normalmente la devolución de la escritura sin que se efectúe el registro. que a su vez presupone que se ha documentado en escritura pública y ha tenido asesoramiento notarial. ni vuelve más fácil el proceso de iniciación de negocios.52 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO en que deban elegirse las personas que habrán de ejercer la administración y la auditoría. 22 y 194 Com. A. 137. contribuye en lo absoluto a mejorar el clima de negocios del país. El problema. sin embargo. 25 inc. «porque significa que ha pasado la calificación favorable del Registrador de Comercio. 24 Com. ya que ellos coinciden en que. La nulidad puede ser declarada posterior a la inscripción. VENTOSO. p. el tiempo que deban durar en sus funciones y la manera de proveer las vacantes.134 El mismo autor también le resta importancia a este tema. final Com. un fundamento legal para haber añadido causales especiales de nulidad al pacto social de las sociedades anónimas. d) Los plazos y forma de convocatoria y celebración de las juntas generales ordinarias. VENTOSO. obra citada. no se soluciona con la inscripción de la sociedad por cuanto no existe en nuestro medio la inscripción sanatoria. Debido a que los documentos se presentan para su inscripción en el Registro de Comercio. pero la inscripción resulta importante. de acuerdo con nuestras leyes. Una vez subsanadas estas omisiones puede procederse a inscribir el documento (Art. 268. por lo ya antes explicado. En todo caso. no representa para los Notarios ningún problema. aún menos la tendrá la de la nulidad del pacto social o de los estatutos. p.136 No existe. de acuerdo con lo investigado. Constitución de sociedades anónimas. p. el tema apenas y ha sido mencionado y.135 El registrador de lo mercantil no está facultado para inscribir escrituras sociales cuando advierta que el contrato adolece de causales de inexistencia.).). ya que es una hipótesis que se queda en el papel. de acuerdo con lo establecido en el Art. no es inscribible y es igualmente anulable posteriormente. Así. 136 F.

106. Se entiende por capital fundacional. posteriormente. 310). 437. II. Que se satisfaga íntegramente el valor de cada acción. p. BRAVO DÍAZ. los romanos I y II fueron modificados y se suprimió el inciso final que disponía que. Variaciones de capital en las sociedades mercantiles. a saber: «I. 205). Derecho Mercantil Mexicano. El capital fundacional (Art. El contenido económico de la cifra capital en las sociedades anónimas. GARRIGUES. el capital mínimo requerido por mandato de ley para la constitución de una sociedad. Es frecuente. 48. Derecho Mercantil. el cual desde ese momento. 63.)137 Uno de los problemas más graves con los que se enfrenta la doctrina cuando debate o analiza aspectos vinculados al capital social es que el concepto respecto del cual se parte no siempre es unívoco. cuando su pago haya de efectuarse en todo o en parte. III. PINA VARA.. 139 R. sufre las variaciones que le imprime la marcha de los negocios de la sociedad»138. 192. p. El Art. En términos generales puede decirse que el capital social es la cantidad matemática representada y dividida en acciones. 192 Com. entonces. finalmente. reformado. 1010 y ss. II. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 53 3. A. ya sea emitiendo nuevas acciones o amortizando acciones ya existentes.. tomo I. La forma en la que quedó redactado este artículo es Para ampliar más sobre este tema consúltese: A. p. Que se pague en dinero en efectivo. 140 J. 1º). debía estar íntegramente pagada una cantidad igual a la cuarta parte del capital fundacional (25%). en todo caso. La determinación del capital fundacional en la escritura significa la declaración de que los socios han aportado o han ofrecido aportar a la sociedad cierta cantidad de dinero140. con bienes distintos del dinero». Tampoco debe confundirse el capital social con el patrimonio de una sociedad. p. Así. 310). en muchas oportunidades se vincula el concepto con la cuenta de capital (Art. 189. encontrarse con el término «capital» en sus más variadas acepciones. se habla de capital suscrito (Arts. Curso de Derecho Mercantil. p. PINA VARA. 446 inc. 192 Com. 137 . QUEVEDO. cuando menos. el cinco por ciento del valor de cada acción pagadera en numerario. 83 y ss. El patrimonio social se integra inicialmente con las aportaciones de los socios y. garantiza a terceros el cumplimiento de las obligaciones sociales que se vayan a contraer. Con la reforma. pudiendo dicho capital aumentarse o disminuirse según convenga a los intereses de la sociedad. capital mínimo o fundacional (Arts. «El patrimonio es el conjunto de bienes y derechos apreciables en dinero. 194 rom.CAP. mientras que el patrimonio social es el conjunto de bienes y derechos realmente poseídos por la sociedad en un momento determinado»139. regula el capital mínimo de la sociedad anónima y establece tres requerimientos especiales. VELASCO. y. capital autorizado (Art. Que el capital social no sea menor a dos mil dólares y que esté íntegramente suscrito. 138 I. afirma que el capital es «la cifra aritmética que representa el valor de las aportaciones de los socios.

ya que países de tradición romana como Chile. 131. p. por lo que era necesario ajustarlo. de 25 de febrero de 2000. tomo No. ya que desde que se promulgó el Código de Comercio en 1971. procurar que esa cifra de responsabilidad en que se fija el capital responda a los fines de salvaguarda Decreto Legislativo No.428. Creo conveniente aclarar que el romano I del Art. algunos miembros de la Comisión encargada de estudiar el proyecto de reformas. Este aumento obligó a las sociedades existentes a modificar el contrato social para cumplir con el nuevo requerimiento. Costa Rica. Colombia. Informe sobre las experiencias de desburocratización en el marco del programa de modernización del sector público de El Salvador. pero que no era el caso de los países latinoamericanos cuya base es el derecho romano. 145 C. hecha en el año 2000. «constituyendo la piedra angular sobre la que descansa la teoría de las sociedades de capital»145. Brasil y Perú han eliminado este requisito144. la concepción jurídica del capital social como cifra de responsabilidad frente a terceros. del doce de junio del año 2008. aumentó el capital social de veinte mil ($2. publicado en el Diario Oficial No. La segunda reforma142. Panamá. 142 Decreto Legislativo No. ALgunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores.71) a cien mil colones ($11. de carácter fijo y predeterminado en la escritura de constitución de la sociedad.00). sin embargo. 144 Ídem. siendo actualmente de dos mil dólares ($2. 141 . LEDESMA. 120.000. publicado en el Diario Oficial No. Esta preocupación por la formación y mantenimiento del capital de la sociedad en garantía de socios y acreedores se plasma en el derecho positivo de sociedades en numerosas normas cuya finalidad es. 346. 379. expresaron su desacuerdo con la eliminación del capital fundacional para la constitución de una sociedad. En un primer momento el proyecto se proponía eliminar por completo el requisito del capital social. 40.285. Nicaragua. como veremos a continuación.57). no se había revisado ni una vez y que con el paso de los años y la inflación este monto había quedado desfasado. es considerada un presupuesto básico en los distintos ordenamientos continentales. se redujeron los montos y los porcentajes de manera radical.54 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO bastante similar a la anterior. precisamente. 143 SECRETARÍA TÉCNICA DE LA PRESIDENCIA. 641. redujo nuevamente esta cantidad. tomo No. En esa época se sostuvo que el monto anterior era muy bajo. 90. del año 2008. p. En efecto. del veintiséis de enero del año 2000. La primera reforma141. Este monto es aún más bajo que el primero y causó mucho desacuerdo entre los integrantes de la Comisión encargada de estudiar el proyecto de reforma. 826. del 27 del mismo mes y año. Quienes estaban a favor insistieron en que sí era posible.143 Quienes estaban en contra sostuvieron que este requerimiento podía ser eliminado en sistemas de derecho sajón. Sin embargo. 192 ha sido reformado en dos ocasiones.

BELTRÁN. puesto que constituyen partes alícuotas del capital. ROJO – E. a la integridad y veracidad del capital social. para tutelar los intereses de los acreedores sociales. Como ejemplo de estas normas se mencionan las exigencias de hacer figurar en el acto constitutivo o en los estatutos de la sociedad una cifra de capital mínimo y las normas sobre verificación del desembolso. ha seguido el sistema del capital mínimo como requisito para la constitución de las sociedades de capital y eliminarlo hubiera supuesto una reforma integral al mismo. quizás mejor. como consecuencia.CAP. una correspondencia entre capital y patrimonio y. 32. 132). p. Para algunos autores de pensamiento liberal. p. Nuestro sistema. 131. ha sido cuestionado desde distintos sectores. En los países anglosajones se ha prescindido de esta figura debido a que se da mayor relevancia al carácter contable de las corporations y a su financiamiento por parte del accionista. De lo anterior se colige que la eliminación del capital mínimo supondría no la reforma sino la restructuración de la teoría de las sociedades de capital. Consideraciones de política y de técnica legislativas. que las acciones mantengan un valor nominal. de ahí que no se conozca el principio del capital mínimo y no se reconozca al capital social como nota característica de la sociedad (la constitución de la corporation se hace sin necesidad de contemplar un capital autorizado contrapuesto con el capital suscrito)147. (C. el capital social ha llegado a ser considerado «como una especie de billete de admisión que se ha pagado tradicionalmente para acceder al beneficio de la limitación de responsabilidad. realizar negocios sobre sus propias acciones o prestar asistencia financiera para adquirirlas por un tercero. GUADARRAMA. Las nuevas tendencias nos sugieren que es más útil prescindir por completo de un capital mínimo obligatorio y exigir «una proporción entre los fondos propios y los ajenos o. mínimo o total. p. por eso mismo. pero que ni sirve para garantizar la solvencia de la sociedad y. entre partidas del activo y del pasivo»149. Las Sociedades Anónimas. dado el fuerte asedio al que se encuentra sometido en la actualidad»148. el cual se ha mantenido casi sin variaciones desde finales del siglo XIX en los países de tradición continental. 146 . por lo que algunos consideran que «el instituto se encuentra en estos momentos sumido en una profunda crisis que puede hacer de él una reliquia destinada a formar parte de un museo arqueológico del Derecho Societario. ni tampoco asegura la existencia de medios suficientes para el desenvolvimiento de la actividad Tales normas conforman lo que la doctrina ha denominado «principios ordenadores o rectores del capital» que hacen referencia. 148 C. 149 A. ya que de hacerse así no se produciría una correcta integración del capital y. y que no puedan emitirse acciones por debajo de ese valor. LEDESMA. asimismo. fundamentalmente. en cambio. el sistema del capital social. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 55 de los derechos de terceros que se le asigna146. se impide que las sociedades puedan. LEDESMA. 147 E. Esta concepción tradicional del capital exige. de las aportaciones dinerarias realizadas por los socios y el control sobre la valoración de las aportaciones no dinerarias. 149 y ss. tanto económicos como jurídicos. por tanto. El capital social mínimo. p. Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. Ciertamente. salvo dentro de los rigurosos límites fijados imperativamente. Análisis de los subtipos societarios. Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores.

México. C. Consideramos que la comisión revisora debió estudiar más a fondo este tema. El monto se fijó en dos mil dólares ($2. debía ser aumentado a veinticinco mil dólares ($25. Para determinar si su eliminación es viable o no se debe estudiar el tema en forma separada. ya que es una cifra bastante baja en relación a la anterior ($11. La Corporación de Contadores. 3. sobre todo. Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio. Capital exhibido Una vez superado el dilema de si debía eliminarse o no el capital social nace un nuevo problema y es el de determinar el monto o la suma necesaria para constituir una sociedad. Es verdad que. Guatemala. tal es el caso de El Salvador.000. LEDESMA. está estructurado con base a una serie de disposiciones que giran en torno al concepto del capital social.00). 151 CORPORACIÓN DE CONTADORES. Por otro lado. 135.428. Finalmente.56 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO productiva de la sociedad. lo cual también generó desacuerdo entre los miembros de la comisión. sin embargo. la eliminación del capital social es posible. tal como lo afirman los integrantes del proyecto de revisión de las reformas.1. ya que no se requiere la adecuación de la cifra de capital a dicha actividad y. en lugar de ser disminuido.57). recomendó que el capital social. las leyes mercantiles en general se apoyan en este concepto. porque una vez establecida la cifra de capital no se fijan límites a la capacidad de endeudamiento de la sociedad. para evitar la proliferación de microsociedades anónimas151. Argentina y Ecuador. incluso en países de tradición romana como el nuestro. 1. Una reforma de este tipo necesita más análisis. 150 . la Comisión revisora del proyecto decidió no eliminar este requisito. por lo que eliminarlo hubiera implicado cambios profundos en nuestro Código de Comercio y en varias leyes conexas. el proyecto de reforma no versaba únicamente sobre el tema del capital social y las posibles consecuencias jurídicas de su eliminación. razones todas ellas por las que debería ser eliminado»150. un cambio de esta magnitud va más allá de la simple eliminación de una cifra. p. En Latinoamérica. Algunas reflexiones sobre la función (la utilidad) del capital social como técnica de protección de los acreedores. El Código de Comercio.000. No obstante. Uruguay. en su informe a la Asamblea Legislativa sobre el proyecto de reformas. integrada en su mayoría por países de tradición romanista. lo han mantenido. en cuanto a Derecho Societario se refiere.00). nos encontramos con países que han eliminado este requisito. mientras que otros. dado que este tema es muy delicado y complejo. por que esta cifra no cumple con las funciones que la ley y la doctrina le asigna y que más adelante estudiaremos una a una. p.

el cual es ahora de apenas un cinco por ciento (5%) o sea. anunciando un nuevo plan económico (llamado Plan Austral) para contener una inflación que venía siendo creciente. se pone a disposición del microempresario la figura de la sociedad anónima.000. en México. por ejemplo. debiendo estar íntegramente suscrito.840. En un principio el plan pareció exitoso para contener la alzada inflacionaria.00). cuando el entonces presidente Raúl Alfonsín firmó el Decreto 1. II y III de la Ley General de Sociedades Mercantiles. y que se exhiba en dinero efectivo.00). 3. El austral se convirtió en moneda de curso legal de la República Argentina el 15 de junio de 1985. II Com. indica que el capital social no debe ser menor de cincuenta mil pesos ($3. cuando menos el veinte por ciento (20%) del valor de cada acción ($768. Estas cantidades pueden ser fácilmente aportadas por una o dos personas y para algunos puede resultar hasta irrisoria.152 y que la integración en dinero efectivo no podrá ser menor al veinticinco por ciento (25%) de la suscripción ($750. El capital social debe ser fijado tomando en cuenta las funciones que tradicionalmente se le han asignado153. y que se exhiba en dinero efectivo cuando menos el veinticinco por ciento (25%) del valor de cada acción ($328. ROQUE VÍTOLO. debiendo estar íntegramente suscrito.000 australes por peso. lo hacen exhibiendo el mínimo de aportación que exige la ley. 89 roms. está destinada a reunir grande cantidades de capital. p. En otros países de la región también se ha caído en el mismo error: En Guatemala. función de contenido típicamente económico. a razón de 10. se requiere que el capital social no sea menor de veinticinco mil lempiras ($1.00). pero hacia 1986 comenzó a devaluarse con respecto al dólar y nunca más logró recuperarse. exigen para la constitución de una sociedad anónima un capital mínimo de cinco mil quetzales ($625. En 1992 fue reemplazado por una nueva unidad monetaria. Dollarization in Argentina. los Arts. Al reducir de manera tan drástica el capital. especialmente si consideramos que en nuestro medio. 1º del Decreto Nº 1937/1991.75). incluso insuficiente para comenzar una empresa de relativa importancia. de acuerdo con lo dispuesto en el Art. II y III del Código de Comercio (Norma 73-50). KAMIN – N. publicado en el Boletín Oficial del 27/09/1991. de los cuales únicamente se debe aportar un 20% como capital suscrito ($125. ERICSSON.00). los Arts. de acuerdo con lo establecido en el Art.00).000% anual con respecto al dólar hacia 1989. 192 rom. la cual según ya explicamos.).. cien dólares ($100. la mayoría de sociedades que se organizan. Actualmente el peso argentino se cotiza a razón de tres pesos por un dólar. 2-70).096. 192 rom.CAP.00). en Honduras. en cuyo caso debe satisfacerse su valor íntegramente. Para ampliar más sobre este tema véase el documento de S.315. o sea el cien por ciento del valor de cada acción (Art. 89 y 90 del Código de Comercio (Decreto No. III Com. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 57 La cifra de dos mil dólares para iniciar una sociedad anónima es muy baja.00). salvo que se trate de bienes distintos del dinero. el peso convertible. en virtud del cual el capital sirve como fondo patrimonial empleado para la obtención de un beneficio.00). a través del ejercicio de una Este monto se modificó por el Art. El austral se llegó a depreciar en un 5. 92 roms. 153 D. Apuntes sobre el problema de la infracapitalización societaria. 152 . La primera de estas funciones es la de productividad. el Art. En Argentina. 186 y 187 de la Ley de Sociedades Comerciales determina que el monto del capital social asciende a ciento veinte millones de australes ($3.

. Las Sociedades Anónimas. lo más importante. por el contrario. a la cuota liquidatoria.. por otro. es la de garantía frente a los acreedores sociales. La doctrina contempla un doble problema en este caso: por un lado la insuficiencia de los medios aportados por los socios al capital para cubrir las exigencias financieras de la empresa (infracapitalización material) y. 44 y ss. La protección de los acreedores sociales. ofrecer una garantía adecuada a sus acreedores. p. A mayor cantidad de fondos. Esta sociedad anónima de carácter doméstico es una de las cosas que pretende evitarse con un capital social elevado. 247 y ss. mayor es la posibilidad de crecimiento y de expansión. Una sociedad que inicie sus operaciones con un capital muy bajo cae en una situación de infracapitalizacion material ab initio. GARCÍA VILLAVERDE. La problemática se agudiza cuando se constituye una sociedad de capital exiguo y desproporcionado al tipo de actividad económica a desarrollar por la sociedad. Estudios de Derecho Societario. En el derecho continental la utilización de la vía del capital mínimo presenta el riesgo de que la cantidad establecida se torne insuficiente con el transcurso de los años. sea porque el negocio que pretendan desarrollar es sumamente riesgoso. p. la sustitución de la aportación de capital de riesgo por préstamos efectuados por los socios a la sociedad o mediante otras operaciones económicamente equivalentes (infracapitalización nominal)155. se ha ido desarrollando el tema de la infracapitalización de sociedades. GUADARRAMA. 107. R. entre otros– y eventualmente la responsabilidad de los socios o accionistas. OLIVERA GARCÍA. es posible que una sociedad funcione en sus comienzos con un capital mínimo a efectos de no comprometer gran parte del patrimonio de los socios. La cantidad de fondos disponibles determina en gran parte la capacidad de actuación de una empresa. pero con miras a la obtención del financiamiento y demás requisitos necesarios para poder cumplir con el objeto propuesto y. Análisis de los subtipos societarios. 32. En relación con este aspecto y otros afines. Un capital social exiguo no resulta atractivo para los inversionistas. p. y la más importante. un fondo patrimonial ínfimo reducirá el potencial económico de una empresa.58 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO determinada actividad empresarial. R. ROSARIO. La tercera función que debe cumplir el capital social.. Sobre el capital social. ESCRIBANO – C. de compensación por receso. p. p. De esta forma la sociedad comienza el giro de sus negocios con un capital reducido. ya que mediante el capital social se mide matemáticamente la participación –con todos los derechos derivados de ella. Sobre este tema de la infracapitalización véase: R. tanto al dividendo. EFRAÍN HUGO. 101 y ss. que implica una desproporción fácilmente constatable entre la magnitud del capital social y el nivel de endeudamiento de una empresa154. Algunos temas en torno al régimen del capital social en el proyecto de estatuto para una Sociedad Anónima Europea. 154 . motivada por la devaluación económica. Una sociedad con un capital social tan bajo seguramente estará conformada por pocos socios y lo más probable es que sus miembros provengan todos del mismo grupo familiar. La segunda función es la de determinación de la posición del socio en la entidad. o por que no cuentan con los medios de financiación suficientes. de voto. Sin embargo. 155 E. G.

publicado en el Diario Oficial No. nacionales o extranjeros. lo cual presupone el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. Para lograr las metas arriba trazadas se hizo necesario modificar la legislación mercantil. El objetivo ulterior de la reforma es fomentar el desarrollo económico del país. tomo No. 157 Muchos países han optado por disminuir el monto del capital socia. Para nadie es un secreto que la sociedad anónima es una sociedad típicamente capitalista. la disminución del capital fundacional supone un incentivo para los emprendedores. del 27 del mismo mes y año. Comparing regulation in 175 economies. para las empresas extranjeras interesadas en invertir en el país. o grandes inversores. En algunos países han ido más lejos y han optado por eliminar este requisito: En Arabia Saudita los emprendedores tenían que reservar más de cien mil dólares (124. incluso se ha llegado a tildar a ésta de «capital con personalidad jurídica». II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 59 Una vez precisada importancia del capital de acuerdo con las tres funciones que le asigna la doctrina. pero también puede resultar beneficioso en el sentido de volver la figura de la sociedad anónima un modelo de fácil ejecución. » BANCO MUNDIAL. domésticas y extranjeras. Hay países en los que el capital mínimo resulta ser un obstáculo a la inversión. p.464). de acuerdo con lo ya «Sea lo que sea que hagan los reformadores. La disminución del capital fundacional posibilita que este tipo de empresas tomen esta forma de asociación para sus negocios. éstos deberían siempre preguntarse “¿A quién va a beneficiar más? Si las reformas son vistas como beneficiosas solamente para los inversores extranjeros. pasaremos a analizar la influencia de la reforma en relación al capital mínimo para constituir una sociedad156. el quinto capital mínimo más elevado del mundo para iniciar una empresa. Nuestro legislador.CAP. dichas reformas reducen la legitimidad del gobierno. Era evidente que esta suma estaba por encima del promedio y que hacia imposible la entrada de muchos inversionistas. How to reform. Sin embargo.158 La disminución de los plazos y de los costos de inicio de un negocio resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión.pdf 158 Véanse los considerandos del Decreto Legislativo No. En este sentido cabe preguntarnos ¿Qué pretende lograr el legislador con esta disminución? Para responder a esta pregunta analizaremos algunos de los probables beneficios que esta disminución podría generar a corto y mediano plazo. rurales y urbanas”. Las reformas deberían aliviar la carga sobre todas las empresas. comenzaremos por decir que se hace más atractiva la figura de la S.org/documents/Press_Releases_08/DB_08_Oveview_Spanish. redujo los tiempos y costos ofreciendo condiciones más atractivas para el ejercicio de la actividad comercial. 379. Mayor información en: http://www. De acuerdo con lo ya estudiado un capital muy bajo puede resultar perjudicial en términos de protección y garantía con respecto a los acreedores. pequeñas y grandes.157 De este mismo beneficio puede gozar la micro y pequeña empresa. 156 . 120. un capital fundacional muy alto puede resultar oneroso. 10. dado que el monto a pagar es demasiado alto. conciente de esta realidad.doingbusiness. 641. En primer lugar.A. En consecuencia. Doing Business 2007. lo que pone en evidencia la enorme importancia del concepto jurídico de capital social. del doce de junio del año 2008.

con lo que se evitaría la proliferación de microsociedades anónimas. LARA VELADO. en concordancia con el Art. Las Sociedades Anónimas. no puede garantizar el cumplimiento de las obligaciones contraídas por la sociedad. 129 y ss. Derecho mercantil. pueden ser estudiadas desde tres puntos de vista: como parte del capital social. éste no cubre ni siquiera dichos conceptos. realmente bajo. 161 R. ejercer y transmitir la calidad de accionista». De allí que insistamos en la necesidad de una reconsideración en cuanto al monto del capital social mínimo. E. 126 Com. los accionistas limitarán su responsabilidad al valor de sus acciones. 68. las acciones. p. Sin embargo. El Art. 4. 144 del mismo código define la acción como: «El título necesario para acreditar. 450. GUADARRAMA. y como cosas objeto de negocios y relaciones jurídicas161. tomo I. Sobre este tema véase: J. Análisis de los subtipos societarios. representadas por títulosvalores llamados acciones. una capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. El acortamiento de los plazos y la reducción de los costos resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión. ABASCAL ZAMORA. En conclusión.. p. MANTILLA MOLINA. Curso de Derecho Mercantil. fue un error disminuir el capital mínimo para la fundación de una S. La cifra anterior había sido revisada y actualizada. El Art. Las acciones (Arts. sin embargo el capital fundacional al cual se encuentran sujetas hoy en día las sociedades anónimas. 90. p. impuestos. si consideramos el mínimo exigible por ley. 890 y ss.60 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO estudiado. RODRÍGUEZ. 45 del mismo cuerpo legal. El Código de Comercio indica un monto mínimo. para no descartar a las pequeñas empresas. La figura de las sociedades anónimas está destinada a la gran empresa y tiene como finalidad principal la de reunir un número considerable de socios159. creemos que sería conveniente estudiar más a fondo este tema y establecer un monto más elevado. En este apartado nos enfocaremos en el primero de estos puntos. expresa que el capital de las sociedades de capitales. se divide en partes alícuotas. J. por lo que no debió ser modificada.)160 Doctrinariamente.. dentro de las que se encuentra incluida la sociedad anónima. En nuestra opinión. derechos y honorarios generados por la constitución de la sociedad. Las acciones de la Sociedad Anónima. la cual también determina la responsabilidad de los accionistas. 486 y ss. R.A. un capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. El aporte entregado se materializa en la acción. Introducción al Derecho Mercantil. como títulovalor. 160 159 . p. El capital social comienza a disminuir desde el momento en que se cubren los gastos. p. 127 Com. tal y como se desprende del Art. La disminución del capital fundacional supone un incentivo para los empresarios que inician un negocio. el cual expresa que en las sociedades de capitales.

Es importante destacar que el Art. 134 establece que la sociedad podrá extender a los accionistas. III. tanto en la forma de hacer la transferencia como en la forma de hacer constar su existencia por parte de la sociedad y la titularidad por parte de los accionistas. y las segundas son aquellas en las que no consta el nombre del accionista. los interesados podrán exigir que se les extiendan títulos al portador. 134. (Art. Este artículo. 134 inciso primero establece que las acciones serán siempre nominativas. El inciso tercero del Art. los cuales quedarán para todos los efectos equiparados a las acciones. hasta los embargos que se trabaren sobre las mismas. según el cual. sino que basta con la entrega material del título para que la transferencia quede perfecta. Al representante común le corresponde ejercitar los derechos de la acción. por su parte. desde la forma como se repartieron en la escritura de constitución. con la reforma se le . tal nombramiento lo hará la autoridad judicial. En doctrina se clasifican las acciones según la forma de emisión de las mismas. nominativas. Las acciones al portador son transferibles por la simple entrega material de los títulos (Art. Sin embargo. El Art. en el cual debe anotarse. 129. salvo el de enajenarla o gravarla. siempre que la escritura social no lo prohíba. regula el valor nominal de la acción. La ley obliga a las sociedades de capital que emiten acciones nominativas a llevar un libro de registro de las mismas. La negativa injustificada de la sociedad a inscribir un accionista en el registro de acciones nominativas. 1º). será abordado más adelante. nombrarán un representante común. siendo como su nombre lo indica. Las primeras son aquellas en las que se designa el nombre del titular de la acción. y si no se pusieren de acuerdo. sino cuando esté debidamente autorizado. mientras su valor no se haya pagado totalmente. y «Los títulos de las acciones… deben contener: el nombre del accionista. de tal forma que ya no es necesario endoso y registro. en nominativas o al portador. Esta clasificación la recoge nuestro legislador en los Arts. 134 contaba originalmente con los tres incisos a los cuales ya hemos hecho referencia. Las acciones nominativas se transfieren por endoso. El tema de los certificados representativos de acciones también será tratado de forma separada. 156). los cuales dicen respectivamente que: «Los títulos pueden ser nominativos o al portador». seguido de registro en el libro que al efecto lleva la sociedad (Art. etc. El Art. Las acciones nominativas y al portador están sometidas a regulaciones distintas. títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas. los gravámenes de prenda que se constituyen sobre las acciones. 155). por haber sido objeto de reforma. cuando haya varios propietarios de una misma acción. 130 recoge el principio de la indivisibilidad de la acción. 154 inc. establece que una vez satisfecho por completo el valor nominal de las acciones. todos los traspasos que se efectúen.CAP. o por cualquier otro medio previsto por el derecho común. 3º). la obliga solidariamente con sus administradores al pago de los daños y perjuicios que se ocasionaren a aquél (Art. 153 y 149 rom. debido a que la normativa que los regula fue reformada. en el caso de que los títulos sean nominativos». El inciso segundo del Art. 154 inc. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 61 El Art.

194 inciso final establece expresamente la responsabilidad solidaria e ilimitada de los directores por los daños que puedan ocasionarle a los accionistas al no emitir los certificados definitivos de acciones oportunamente. BRUNETTI. cuando la efectúen con omisión de alguno de los requisitos que establece el artículo 149. R. tomo II. Sociedades Comerciales. sin importar si son socios o no (Art. Certificados provisionales de acciones (Art. A este tipo de sanciones se les conoce en doctrina como responsabilidad directa por violación a la ley. 149 Com. El inciso cuarto regula el plazo por el cual estarán vigentes los títulos representativos de acciones que se emitan durante el tiempo en que no se haya satisfecho el valor total de las acciones (certificados provisionales). El inciso final establece una sanción para los administradores que no reemplacen los certificados provisionales de acciones por los definitivos en el plazo indicado (un año). en forma directa. 162 163 C. 4.162 El Art. equiparados en un todo a las acciones. destinadas a cambiarse por los títulos definitivos cuando éstos sean emitidos. p. Asimismo responderán solidariamente de los daños y perjuicios que ocasionen a sus tenedores. Son negociables de acuerdo con su naturaleza y son los documentos indispensables para acreditar la participación de sus tenedores en la sociedad y el goce de los derechos que la calidad de accionistas les confiere. Existen algunos casos en los que la misma ley. Tratado del Derecho de las Sociedades. b) Los títulos de acción. ha violado o permitido la violación de una disposición del Código de Comercio. cada uno de los cuales representa una acción.). la participación social del accionista. impone la responsabilidad personal de los directores porque el órgano por ellos integrado (junta directiva). se emiten como un medio de ahorrarse la extensión de muchos títulos. que la sociedad anónima extiende antes de la emisión de las acciones. Esta sanción consiste en responsabilidad ilimitada y solidaria por los daños y perjuicios que se causen a los accionistas. LARA VELADO. 67. 150 Com. ya que pueden representar cualquier número de acciones164. p. La emisión y circulación de estos certificados es igual a la de las acciones. pueden representar más de una acción. puede se representada en la forma siguiente: a) Mediante certificados provisionales. que son constancias de las participaciones sociales de cada accionista. 189.) De acuerdo con el maestro LARA VELADO163. . tomo II. o con infracción de otras disposiciones legales o de la escritura social (Art. Nuestro Código hace extensiva esta sanción incluso para aquellas personas que gobiernen la sociedad de hecho.2. 28). los administradores de la sociedad y los encargados de la emisión de las acciones o certificados. p. 164 A. Introducción al Derecho Mercantil. c) Certificados definitivos. 642.62 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO añadieron dos incisos al final del mismo. VANASCO. y.

los duplicados del programa en que se hayan recogido las suscripciones. 2º. Los títulos definitivos no deben emitirse antes de la inscripción de la sociedad en el Registro de Comercio. el nombre del Notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio. La firma de los administradores que conforme a la escritura social deban suscribir el título. Están equiparadas a las acciones en cuanto a los derechos que incorporan y a la posibilidad de su circulación.. Los duplicados servirán como certificados provisionales mientras éstos o los títulos definitivos no sean entregados. la sociedad puede extender títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas. V. dentro de un plazo que no exceda de dos meses contados a partir de la fecha de la escritura social. Los certificados provisionales tienen en nuestro derecho el mismo valor que las acciones y son igualmente negociables. Los certificados definitivos son títulos que representan una o más acciones para su titular. con indicación del número total de acciones que corresponda a la serie.CAP. si no se hubiere efectuado el registro. Los llamamientos que sobre el valor de la acción haya pagado el accionista. los títulos deben estar expedidos dentro de un plazo que no exceda de un año. contado a partir de la fecha de la inscripción de la escritura social en el Registro de Comercio. en cuyo caso éstos se equipararán en todo a las acciones». para ser canjeados posteriormente por los definitivos. La posibilidad de emisión de los certificados definitivos en nuestra legislación se deriva del Art. 144 inc. El nombre del accionista. el número total y el valor nominal de las acciones. que prescribe en su inciso tercero que la sociedad «podrá extender títulos provisionales representativos de las suscripciones hechas.. 149 Com. o la indicación de estar totalmente pagada. La serie y número de la acción o del certificado. 193 Com. II. La fecha de la escritura pública. 148. VII. se canjearán por títulos definitivos o certificados provisionales. que al respecto establece: «las sociedades de capitales podrán emitir certificados definitivos que representan una o más acciones. por lo que mientras tal inscripción se realiza. Así se desprende del Art. El importe del capital social. 134 Com. deben contener: I. . como títulos que acreditan la participación social en la sociedad no pueden emitirse antes de que la escritura social se inscriba en el Registro de Comercio. En el caso de la fundación sucesiva (Art. III. que reciben el nombre de certificados provisionales. aunque éstos podrán omitirse en los certificados provisionales. IV. Entre tanto. pueden emitirse certificados provisionales. en el caso de que los títulos sean nominativos.). VI. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 63 Las acciones. El Art. De acuerdo con el Art. La denominación. domicilio y plazo de la sociedad. establece que los títulos de las acciones y los certificados provisionales o definitivos. las cuales quedarán para todos los efectos equiparados a las acciones».

20. siempre que no dificulten su lectura. deberá adicionarse a los títulos la fecha de escritura pública de modificación respectiva. Valor nominal de las acciones (Art. expresando que ha variado alguna de las circunstancias expresadas en el mismo. con designación del número de acta y punto en que conste el mismo. que consisten en la mención de los principales derechos y obligaciones del tenedor de la acción165. BERNAL SILVA.) Una de las exigencias legales para la constitución de sociedades de capital es la división del capital social en partes alícuotas. es decir. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital fijo. Si la reducción o aumento del capital social es decretado bajo el régimen de capital variable. el Art. Finalmente. Algunos de estos requisitos sirven para identificar a la persona jurídica (I y II).1. Cada una de estas partes recibe el nombre de acción y tiene un valor asignado. que no necesariamente coincide con el valor real o de mercado. sin embargo. al concluirse los plazos previstos en la escritura social o en la ley. En caso de reducción o aumento de capital social. La práctica de estampar un sello en el título. 152 Com. hay requisitos que se refieren al régimen interno de la sociedad. En el caso de que ocurra cualquiera de las circunstancias antedichas. el nombre del Notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio. 129 Com. así como el número de acciones que por tales efectos queden en circulación. deberá adicionarse a los títulos la fecha del acuerdo de la Junta General respectiva. V y VI) y finalmente. debe incorporarse el nuevo importe. p. 4. 2. Estas modificaciones. el cual establece que los títulos primitivos deberán canjearse y anularse cuando se modifiquen las circunstancias contenidas en ellos. deben incorporarse a los títulos. en cierto número de partes iguales.64 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO El Art. los siguientes: 1. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. . 3. otros sirven para determinar la estructura del patrimonio social (IV. podrán estamparse en los títulos. otros a las personas que ejercen la administración social (VII) o a los socios (III). 151. 149 enumera los requisitos que deben contener tanto las acciones como los certificados provisionales o definitivos. 149. De acuerdo con la reforma que sufrió el Art. además de los requisitos ya mencionados. es bastante común en nuestro medio. deberá procederse conforme al Art. establece que los accionistas podrán exigir judicialmente la expedición de los certificados provisionales y definitivos. sirve para determinar el porcentaje que representa del 165 M. Este valor.

los derechos de voto de cada acción. p. Sociedades de responsabilidad limitada. Nuestro Código fija un valor nominal mínimo de un dólar por cada acción. Previo a la reforma. podrá omitirse el valor nominal de las acciones. cuya finalidad estriba en proteger el patrimonio de la sociedad.CAP. este consiste en la cantidad que el socio se obliga a cubrir por cada acción. p. Con la reforma se estableció que esta cantidad debía estar expresada en dólares de los Estados Unidos de América (Art. su determinación fluctúa de acuerdo con la oferta y la demanda. Para el estudio de las acciones sin valor nominal en derecho anglosajón véase J.). en cuyo caso se omitirá también el importe del capital social». En otros países se permite la emisión de acciones sin valor nominal. sino que solo se establece la parte proporcional que representa del capital social168. 129 establecía que las acciones debían ser de un valor nominal de diez colones o múltiplo de diez. entre otros. pero admite que en las compañías con acciones sin valor nominal el estatuto pueda crear uno o más clases de acciones preferenciales con valor nominal (Art. El segundo. por considerar que se trata de un dato no necesario para el funcionamiento de la sociedad167. y determina el monto de la aportación del accionista. Las acciones de la Sociedad Anónima. El Código de Comercio de Brasil admite que las acciones en que se divide el capital puedan no tener valor nominal. 129 indica el valor nominal de las acciones. En esta clase de acciones no se expresa el monto del aporte. p. 168 I. 890 y ss. El primero es igual a la participación que confiere cada acción sobre el patrimonio social. ABASCAL ZAMORA. 312. El capital social debe expresarse siempre en numerario. La suma del valor nominal de todas las acciones es el importe del capital social. CUESTA RUTE. HALPERIN. 11). II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 65 capital de la empresa. El Art. Esta es una norma protectora del capital social. Al lado del valor nominal tenemos. 128. 125 rom. el Art. es el que se le atribuye a las acciones cuando se compran y venden públicamente. la Ley General de Sociedades Mercantiles introdujo en México las acciones sin valor nominal. 192 Com. El artículo se reformó quedando establecido que las acciones tendrán un valor nominal de un dólar de los Estados Unidos de América «o múltiplos enteros de uno». es decir. El Código de Comercio regula el valor nominal de las acciones. Su aportación puede ser una suma de dinero o bienes de diversa naturaleza. el valor real y el valor de mercado. al establecer que en el Art. La acción como parte del capital y como título en la sociedad anónima norteamericana. 133 Com. el que se expresa en la escritura social y en el texto del título. IV que: «Cuando así lo prevenga el contrato social. prohíbe emitir acciones por una suma menor de su valor nominal. Este valor puede obtenerse dividiendo la cuantía del capital social entre el número total de acciones emitidas por la sociedad. y el porcentaje de los dividendos que le corresponden a cada accionista166. J. una vez deducido el pasivo. 167 166 . El Art. aun cuando los aportes de algunos accionistas sean en bienes distintos del dinero.

Además de El Salvador.. El Art. siempre y cuando se trate de un número entero. En nuestro país no es esa la intención. Algunos miembros de la Comisión opinaron que la redacción de este artículo no era del todo clara. En todo caso.170 En estos casos el valor nominal de la acción resulta ser bastante alto. se ha fijado en cien francos171. por ejemplo. sólo el Código de Comercio de Bolivia establece en el Art. ya que todos los números son múltiplos de uno y por lo tanto. 890.) 170 J. 1. por el contrario. por lo que la acción puede ser prácticamente de cualquier valor. pero al final se estableció que dicho valor sería de un dólar. se puede emitir una acción de cualquier valor. 238 que las acciones tendrán un valor nominal de cien pesos bolivianos o un múltiplo de cien. La expresión de un valor mínimo sirve para evitar que se fije como valor nominal de una acción un número fraccionario. proteger a quienes son económicamente débiles o vulnerables. de acuerdo con ABASCAL ZAMORA. p. ABASCAL. ya que su desconocimiento acerca de la mecánica y riesgos de las inversiones pueden crearles falsas expectativas de provechos rápidos y sustanciosos». p. dada la amplitud del parámetro establecido.66 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de especulaciones que pueden hacer presumir la existencia de un capital superior al real. 171 J. «Se ha considerado conveniente que estas personas no tengan acceso al mercado accionario. En la región latinoamericana prácticamente todas las legislaciones mercantiles han prescindido de este valor nominal fijo. ya que todos los números son múltiplos enteros de uno. ABASCAL. 890. (CORPORACIÓN DE CONTADORES. ya que bien se podía emitir una acción con un valor de diez. Se propuso que el valor de las acciones debería de diez dólares o múltiplos de diez. al establecer un mínimo tan bajo puede decirse que prácticamente cualquier persona puede adquirir una acción de una sociedad anónima. tiene como objetivo. la expresión «múltiplos enteros de uno». p. En nuestro derecho no existen estos límites. la única restricción que impone este artículo es la de no emitir acciones con un valor nominal fraccionado169. En algunos países se fijan límites mínimos y máximos para el valor nominal de la acción. colones. cien. 1160 del Código Civil de Paraguay (No. 1183) establece que en la sociedad de responsabilidad limitada el capital se divide en cuotas Muchos miembros se opusieron a que el valor nominal de la acción se fijara en esta cantidad. 169 . para evitar que sus endebles economías se vean afectadas. mil. Antes de la reforma la norma era bastante clara. está demás. Este valor no existe en todas las legislaciones y en algunos países. Las acciones de las sociedades anónimas. Ahora. obra citada. En Francia. Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio.

5. En el resto de países no existe ninguna disposición que regule el valor nominal de la acción. Aportes (Arts. En efecto. la calidad de socio con los derechos y obligaciones derivados del pacto social y de los estatutos. la Ley General de Sociedades de 1985. p. p. 102. pues. Lo que justifica la adquisición del estado de socio es la aportación. en el Art. obra citada. «aportación». 230. para quien la realiza.) Uno de los elementos esenciales del contrato de sociedad consiste en la formación de un fondo social integrado con los aportes de los socios. Derecho Societario. 22 rom. «Desde un punto de vista económico. En Perú. F. 175 E. tomo II. 1998. 174 F. vale decir. QUINTANA ADRIANO. El Código de Comercio determina la obligación inherente al contrato de sociedad de expresar lo que cada socio aporta en dinero o en otros bienes. REYES VILLAMIZAR. con valor nominal y sin valor nominal. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 67 iguales por valor de un mil guaraníes o su múltiplo. sanciona con nulidad la creación de acciones que no respondan a una efectiva aportación al capital de la sociedad. Además. 195 y 196 Com. y prohíbe la emisión de acciones que no hayan sido suscritas. . La Ley sobre Sociedades Anónimas de Chile prevé las acciones ordinarias y las preferidas patrimonialmente. según la especie de sociedad que con arreglo a la ley se constituya175. Así. VILLEGAS. p. el socio se obliga a hacer un aporte al fondo social con el objetivo de percibir utilidades en el futuro. que se comprometen a realizar una prestación a favor de la sociedad174. 229. Es por ello que existe una correlación entre la aportación y los beneficios 172 173 C. 23. se considera que la formación de la sociedad implica la afectación de un patrimonio destinado a conseguir ganancias para sus partícipes. El término aporte tiene en la doctrina connotaciones de carácter económico y jurídico. p. Sociedades Comerciales. tomo I. en Diccionario de Derecho Mercantil. 285. REYES VILLAMIZAR. VIII).172 La Ley General de Sociedades Mercantiles de México establece en el Art. las acciones con voto y las sin voto o de voto limitado. La aportación determina. 111 que las acciones serán nominativas y el Art. y el valor atribuido a éstos (Art. quienes participan en este negocio jurídico contraen la obligación de aportar. Sin ella es inconcebible el desarrollo del objeto y la integración del patrimonio social que sirve de garantía a las obligaciones contraídas por la sociedad ante terceros173. las acciones pueden ser en moneda nacional o extranjera.CAP. 115 prohíbe la emisión de acciones por una suma menor a su valor nominal.

Derecho Societario. 1º y 2º Com.).). lo que significa que se pueden aportar bienes o derechos. 137 Com. p. que si los fundadores optan por hacer su aporte en dinero en efectivo. J. Teoría general de las sociedades. Por lo demás. 179 Según lo expresa el profesor PINZÓN. Hemos estudiado. El pago del saldo pendiente puede diferirse en el tiempo. 137).68 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO económicos que el asociado recibe por su vinculación a la sociedad»176. NARVÁEZ. sea incorporal. En las sociedades de responsabilidad limitada y en las sociedades de capital no se admite el aporte de industria (Arts. créditos.A. Este artículo no es taxativo y pueden aportarse otras clases de bienes o derechos. En la primera categoría. pueden constituir suficiente sustento patrimonial para acometer ciertas actividades de explotación económica179. Esto sin perjuicio de que la parte insoluta sea reclamada por la sociedad antes de vencido el plazo (Art. 31 inc. 126. las contribuciones de capital se subdividen en aportes en dinero y en especie. 31 incs. como una hacienda.). ellos. por que se trata de cualquier prestación que implique el trabajo personal del socio. pero no más allá de un año de haberse inscrito la sociedad en el Registro de Comercio (Art. 192 Com.). I. A su vez. en la segunda de aportes industriales. 4º Com. «la sociedad puede formarse para explotar un bien determinado. De ahí que la contribución o aporte puede darse a partir de una prestación de dar o de hacer. al considerar el contenido del acto constitutivo. por sí solos. las aportaciones de bienes distintos del dinero se entienden traslativas de dominio (Art. Derecho Comercial. p. 231. El Código de Comercio contempla la posibilidad de recibir aportes distintos del dinero: se trata de procurar que la sociedad pueda beneficiarse de cualesquiera bienes susceptibles de ser valorados económicamente. 32 Com. se habla de aportes de capital. Salvo pacto en contrario. sea corporal. 177 176 . PINZÓN. NARVÁEZ opina que la aportación «comprende las prestaciones efectuadas a la compañía a cambio de las atribuciones de derechos sociales»177. desde un punto de vista jurídico. siempre y cuando su valor sea cuantificable en dinero (Art. a los cuales se les puede asignar un valor económico. el aporte es visto como la prestación de dar o hacer que asume el socio respecto de la sociedad178. títulosvalores y acciones de otras sociedades de capitales. Pueden aportarse a la sociedad bienes muebles e inmuebles. Dentro de los aportes en especie se incluyen todos los bienes corporales o incorporales diferentes del dinero. vol. 103 y 192 Com.). obra citada. también puede integrarse con bienes que no sean dinero en efectivo. 178 J. como una invención patentada» (J. La trascendencia de los aportes en especie es innegable. p.). 125. 2º. 134 inc. deben adelantar por lo menos un 5% (Art. F. REYES VILLAMIZAR. p. tomo I. NARVÁEZ. El capital de la S.

234. permite inferir que estos constituyen aportes dinerarios. en términos generales. QUINTANA ADRIANO.). 182 E. 233. . ingresa al haber social como un activo disponible. a cargo de sus propias dependencias (Art. y para su revocación precisa que el librador lo entregue al librado182. El inciso segundo fue suprimido. en el primero se establecía que el pago debía hacerse por medio de «cheque certificado o certificado de depósito del dinero hecho en una institución bancaria debidamente endosado». La certificación no puede ser parcial. 195 artículo constaba de dos incisos. Con la reforma quedan fuera los certificados de depósito. y para que sean válidos deberán ser nominativos y no negociables.). F. La doctrina considera que la entrega de cheques constituye. Las aportaciones en efectivo se harán. 825 Com. tomo I. por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. por lo general. de acuerdo con el Art. 837 Com. ya que si se expidiesen al portador. el Art. librados contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país. es decir que los fondos hayan sido previamente reservados a favor de la sociedad. Las aportaciones en efectivo únicamente pueden realizarse por medio de cheque certificado.. en Diccionario de Derecho Mercantil. Tampoco es negociable. antes de la emisión del cheque. p. en el segundo. de modo que una vez abonado en cuenta. 180 181 F. La certificación libera de responsabilidad al librador y a los endosantes. y para garantizar que puede ser canjeados inmediatamente se pide que estos sean certificados o de caja. En el cheque certificado el librador puede exigir que el librado. establecía que el Notario debía «relacionar el hecho del pago en la escritura de constitución de la sociedad». Derecho Societario. éstos harían las veces de billetes de banco. quedando únicamente como responsable el banco (Art. El hecho de que las normas legales establezcan que estos instrumentos son pagaderos a la vista. REYES VILLAMIZAR. del compromiso de realizar una prestación de dar. Solo los establecimientos bancarios pueden expedir cheques de caja o de gerencia. El cheque constituye. 98. 195 Com. y sólo pueden extenderse cheques nominativos. REYES VILLAMIZAR. un típico aporte en dinero. El cheque de caja o de gerencia tiene la particularidad de que hace concurrir en la institución las calidades de librador y librado. Antes de la reforma. declarando que existen en su poder fondos suficientes para pagarlo. «cheque». o cheque de caja o de gerencia. p. p. Por este motivo es que se prefiere el uso del cheque. Se trata. como es natural. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 69 Los aportes en dinero son muy frecuentes tanto en la constitución de sociedades como en los aumentos de capital. lo certifique. consistente en el pago de cierta suma de dinero180.CAP. un medio de pago que representa determinada suma de dinero181. previo cumplimiento del proceso respectivo. Obra citada.

2343 dispone que el aportante J. los avalúos errados también pueden ocasionar graves consecuencias respecto de terceros. 244. la aportación debe hacerse en dinero. debido a la percepción también errónea que estos pueden tener sobre la cuantía verdadera del patrimonio social. p. En cuanto a la estimación de las aportaciones en especie. 244. a reducirlo. debe referirse siempre al valor que tenían los bienes aportados en el momento en que se hizo la aportación183. El Notario autorizante de la escritura social correspondiente. obtener un mayor número de acciones» (A. 187 C. En estos casos. se relaciona con la definición del porcentaje de utilidades que cada socio o accionista percibirá y con el número de votos que le corresponde a cada uno185. Tratado del Derecho de las Sociedades. como es obvio.. p. de manera de asegurar el «principio de efectividad» del capital social187. El avalúo. Otro efecto. tomo II. las hipótesis de sobrevalúo de aportes en especie constituyen. ha señalado la doctrina. tomo II. 184 183 . Superintendencia de Obligaciones Mercantiles). Las acciones de las sociedades anónimas.70 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Las aportaciones en especie. p. tomo I. Si el capital ha sido sobrestimado. Por lo demás. VILLEGAS. REYES VILLAMIZAR. Los aportantes tienden a elevar el valor de las cosas aportadas. 201. REYES VILLAMIZAR. los otros. Este artículo. 196 Com. Derecho Societario. deberá hacer constar en la misma dicho valúo». Con esta reforma se delegan funciones estatales en el auditor. 890. obra citada. Esta afirmación es tanto más importante cuanto que se relaciona con el límite de riesgo asumido por los socios en las denominadas sociedades de capital»184. quien ejerce una función pública y cuyas actuaciones están investidas de fe pública. no menos importante. 185 «La valoración de las aportaciones en especie presenta en la práctica notables dificultades. serán efectuadas según valúo «hecho previamente por auditor autorizado. ABASCAL ZAMORA. como se afirmaba antes. «La cuantificación de los aportes en especie responde a la condición legal derivada del principio de determinación del capital. debiendo enviar dicha certificación dentro de los tres días hábiles siguientes de efectuado. motivo de especial preocupación para el legislador. el Art. especialmente por aquella situación de conflicto latente que viene a crearse respecto de aquellos que aportan numerario. reguladas en el Art. el socio aportante en especie gozará de prerrogativas que en justicia no le corresponden. ya que de la fijación del valor depende la cuantía de la participación accionaria del aportante. Este último trata de obtener el valor máximo del bien aportado y. p. por consiguiente. Por esta razón. emitiendo certificación del mismo. también sufrió una modificación en el año 2000: Antes de la reforma el valúo de esta clase de bienes se hacía por medio de dictamen emitido por la Superintendecia de Obligaciones Mercantiles (hoy. p. BRUNETTI. La legislación comparada también es estricta en cuanto a la naturaleza de los aportes. 2342 reza que si en el acto constitutivo no se ha establecido otra cosa. El Código Civil Italiano en el Art. 260) 186 F. los terceros pueden llamarse a engaño sobre la capacidad financiera de la sociedad186. Sociedades Comerciales. F. a la oficina que ejerza la vigilancia del Estado.

han de regir durante toda la existencia de la sociedad. establece en el Art. bienes o derechos que cada socio aporta o se obliga a aportar. 91). II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 71 debe presentar la relación jurada de un experto designado por el presidente del tribunal. una vez otorgado. 7º). 8º). con la expresión de los criterios de valuación y los elementos de comparación. Los estatutos (Art. Las disposiciones estatutarias se independizan de este modo del acto constitutivo. que contenga la descripción de los bienes aportados.046). a fin de presentar las informaciones que les fueran solicitadas. 95). prohibiéndose expresamente el aporte de trabajos o servicios.) CARLOS VANASCO llama «estatuto» al «cuerpo de normas que los fundadores en el acto constitutivo aprueban para la regulación interna y externa de la sociedad que. pudiendo estipularse que la aportación se hace a título diferente del de propiedad. En la escritura de constitución debe expresarse el dinero. La Ley sobre Sociedades Anónimas (18. 36 que sólo pueden ser objeto de aportación de bienes o derecho patrimoniales susceptibles de valoración económica. todos los aportes no consistentes en dinero deben ser estimados por peritos. el valor atribuido a cada uno de ellos y los criterios de valoración aplicados. por cuanto sólo se refiere a la instancia fundacional de la sociedad. Los peritos o la empresa valuadora deben presentar un laudo fundamentado. una vez establecidas. La Ley Española de Sociedades Anónimas de 1989 establece en el Art. (Art. no se modifica más. el que. y deben estar presentes en la asamblea que conocerá el laudo. 23Com. excepto que sean modificadas por los socios en junta general extraordinaria. el título en que lo hace y el número de acciones atribuidas en pago. La valuación de los bienes debe ser hecha por tres peritos o por empresa especializada. que los suscriptores depositarán en la institución de crédito designada al efecto por las fundadores las cantidades que se hubieran obligado a exhibir en numerario. 6. Son muchas las funciones que cumple un estatuto social y entre las fundamentales se . La Ley General de Sociedades Mercantiles de México dispone que la escritura social constitutiva de la sociedad debe contener la parte exhibida del capital social (Art. La ley brasileña 6404 de 1976 prescribe que el capital social podrá ser formado por contribuciones en dinero (Art. 15 que las acciones se pueden pagar en dinero o en bienes y que en caso de silencio del estatuto se presume que deben ser en dinero. En el caso de aportes de bienes el aportante está obligado a la entrega y saneamiento en los términos del contrato de compraventa.CAP. nombrados en asamblea general (Art. Salvo acuerdo unánime de los titulares de las acciones emitidas.

p. VANASCO. Este derecho. sino que da vida a una persona jurídica a la que se va a dotar de vida propia y autónoma. JOAQUÍN GARRIGUES ha identificado claras diferencias entre el uno y el otro: «Los estatutos no son un contrato. tomo II. sin embargo. 98. reglamentar el funcionamiento de los órganos dentro de las posibilidades que le otorga la ley y prever las condiciones vinculadas a la forma en que la sociedad se relacionará con los terceros»188. 23 Com. al punto que estos últimos se entendían contenidos siempre en la escritura de constitución. tiene sus limitaciones: a) Los estatutos sólo pueden «desarrollar» los derechos y obligaciones que existen entre la 188 189 C. tomo I.72 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO pueden citar la de regular las relaciones internas y los derechos de los socios entre sí y frente a la sociedad. Este inciso no deja duda sobre el derecho de los socios constituyentes para incorporar al estatuto social las cláusulas que estimen convenientes para determinar el régimen jurídico privado que ha de reglar sus derechos. No pueden confundirse con el contrato de sociedad: mientras el contrato es el germen de la sociedad. ya que la sociedad anónima no se agota en el acto negocial fundacional. A. Sociedades Comerciales. Con la reforma se cambió este inciso por el siguiente: «Los estatutos de la sociedad desarrollarán los derechos y obligaciones que existen entre ella y sus socios. p. Curso de Derecho Mercantil. VENTOSO ESCRIBANO. el inciso primero del Art. Ciertamente la naturaleza de los estatutos presenta particularidades. En consecuencia. cuando no estén comprendidos en la misma. al delimitar la eficacia de los actos de los órganos a quienes incumbe la representación de la sociedad»190. . Constitución de sociedades anónimas. el estatuto es la norma de la vida de la sociedad nacida y en funciones. lo que hace que el contenido normativo del contrato tenga especial significación189. determinaba que los estatutos de la sociedad deberán contener las cláusulas de la escritura social. Antes de la reforma. Directamente regulan los estatutos la vida interna de la sociedad como organismo. La naturaleza de los estatutos y su relación con el contrato social ha sido objeto de mucha polémica. fundamentándose en las cláusulas del pacto social y no podrán contradecirlas en forma alguna». GARRIGUES. indirectamente también afectan las relaciones con terceros. p. 292. desarrollarán los principios establecidos en tales cláusulas y no podrán contradecirlos en forma alguna. 190 J. obligaciones y el funcionamiento de los órganos societarios. 468. los estatutos se entendían emitidos junto con el acto fundacional: bastaba con que el Notario manifestara en el instrumento que el mismo contenía a la vez los estatutos de la sociedad de tal forma que la escritura se confundía con los estatutos y viceversa. La redacción de este inciso dio lugar a que se equiparara el pacto social con los estatutos.

modificados. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 73 sociedad y sus socios. Tal y como ha quedado redactado este artículo se desligan los estatutos del pacto social. . sin embargo. tomo II. por lo que este inciso no tenía aplicación. no encontramos la utilidad práctica de esta reforma. quedando fuera la posibilidad de incorporarlos en el acto fundacional. Es por ello que se reformó el inciso segundo. Ahora este mismo inciso establece que dicha acta deberá depositarse en el Registro de Comercio. Dicho texto rezaba que los estatutos podían formar parte de los pactos contenidos en la escritura social o estar fuera de ella: en este último caso. El objetivo de la reforma era facilitar la emisión de los estatutos. con base en el inciso segundo del artículo en comento. el inciso final del artículo en comento establecía que la certificación del acta emitida por la junta general extraordinaria debía inscribirse en el Registro de Comercio. Al reformarse el inciso final. 191 C. 294. p. Finalmente. Con esto se reafirma la distinción entre contrato de sociedad y estatutos de la sociedad. No obstante. se permitía que los estatutos estuvieran incorporados en el pacto social. Antes. soslayados ni disminuidos por vía de disposición estatutaria191. y. después de inscrita la respectiva escritura de constitución de la sociedad.CAP. debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados. se estableció que los estatutos debían ser emitidos por la junta general extraordinaria. en la práctica. VANASCO. lo cual conlleva una serie de trámites y genera costos para la sociedad naciente. el cual establece que corresponde a la junta general extraordinaria «decretar estos estatutos. o bien que se elaboraran posteriormente en un documento aparte. debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados». correspondía a la autoridad máxima de la sociedad decretarlos. Sociedades Comerciales. Ahora. Los derechos de los socios no pueden ser abolidos. además de comparecer ante Notario para otorgar la escritura. la escritura y los estatutos formaban un solo cuerpo. b) Este régimen jurídico privado no puede exceder las normas del pacto social en ninguna forma. hay que celebrar una junta general ordinaria para emitir los estatutos.

tanto en lo político como en lo patrimonial192. tomo II.). El aumento o reducción requiere el consentimiento de los socios. es natural que antes C. 193 192 . Con la reforma se modificaron cuatro artículos (Arts. El aumento podrá hacerse mediante la emisión de nuevas acciones o bien por la elevación del valor de las ya emitidas. En este apartado estudiaremos el procedimiento para realizar un aumento de capital en las sociedades anónimas. ya que si el aumento de capital se hace porque la sociedad lo necesita. 30 reza que toda sociedad podrá aumentar o disminuir su capital. lo que necesariamente conduce a que verán disminuida su participación. De acuerdo con el Art. En las sociedades anónimas. Derecho Societario. los fondos necesarios. las modificaciones del contrato social son resueltas por la asamblea general…» (G. o no lo hacen. VANASCO. como el crédito bancario. tomo II. 176. 177. «El contrato de sociedad presenta particularidades propias en materia de su modificación. a través de un aumento de capital social. Aumento del capital (Arts. lo cual lleva a que no sean los otorgantes del contrato original.) con el propósito de simplificar el proceso y hacer más expedito el aumento de capital en las sociedades de capital. El Art. 346. p. parte general. los que decidirán la modificación. AUMENTO Y DISMINUCIÓN DE CAPITAL SOCIAL 1. 176 al 179 Com. Esto es lógico. los administradores pueden optar por varias alternativas para la obtención de la financiación del proyecto de expansión. la necesidad de contar con más capital. lo que implica. 486). 178 y 179 Com. lo que significa un esfuerzo económico de su parte. Sociedades Comerciales. dado en la forma correspondiente a la clase de sociedad de que se trate. CABANELLAS DE LAS CUEVAS. El aumento del capital suscrito de la sociedad anónima puede efectuarse en cualquier momento que lo disponga el órgano competente193. 174 Com. La sociedad no podrá emitir nuevas acciones en tanto las anteriormente emitidas no hayan sido íntegramente pagadas (Art. Sin embargo. 173 al 180. Se trata de un contrato que crea un ente. un aumento puede provocar importantes cambios en los derechos subjetivos de los socios y los coloca frente a dos alternativas: o bien lo suscriben. 173. A ese fin. Estos órganos varían según el tipo de sociedad adoptado y según se haya dispuesto en el contrato original o en el que esté en vigencia. el cual se encuentra regulado en los Arts. y ello requiere la expansión en la producción y comercialización o en la prestación de servicios. sino determinados órganos del ente creado. por ende.74 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO D. la sociedad anónima podrá acordar el aumento del capital social.) Las actividades de una sociedad pueden ser exitosas en el sentido de que sus negocios se van desarrollando cada vez más. p. Frente a esta alternativa surge la de proponerle a los mismos accionistas que aporten.

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de acudir a métodos alternos de financiación se exija el cumplimiento total de las aportaciones pendientes de pago194. El Art. 30 inc. 3º establece además que el aumento del activo por revalorización del patrimonio es lícito, y su importe puede pasar a la cuenta de capital de la sociedad o a una reserva especial, pero no podrá repartirse entre los socios sino cuando se enajenen los bienes revalorizados y se perciba en efectivo el importe de la plusvalía195. Si las acciones hubieren de ser puestas a la venta por la sociedad, con sobreprecio, éste será fijado por la junta general e ingresará a la reserva legal (Art. 175). El Art. 30 inc. 4º establece que: «El acuerdo de aumento de capital social se publicará por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial». Antes de la reforma, se exigía que este acuerdo se publicará conforme a lo establecido en el Art. 486 Com. Este artículo exige que se hagan un total de seis publicaciones: tres en el Diario Oficial y tres en un periódico de circulación nacional. Con la reforma se estableció que el acuerdo de aumento de capital deberá publicarse por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial para el solo efecto de garantizar el derecho de suscripción preferente regulado en el Art. 157. Este requisito puede omitirse cuando concurran las circunstancias señaladas en el Art. 177 Com., el cual comentaremos más adelante (Art. 176 inc. 1º). El Art. 157 establece el derecho de preferencia, el cual consiste en el derecho que tienen los accionistas para suscribir las acciones que se emitan en caso de aumento del capital social. La regla general en materia de sociedades anónimas es que las acciones son libremente negociables, salvo el denominado derecho de preferencia. NARVÁEZ, afirma que «el derecho de preferencia en la negociación consiste, pues, en ofrecer de forma preferente, en caso de que un accionista pretenda enajenar total o parcialmente sus acciones, la opción de comprarlas… para que dentro de un término preestablecido manifieste si tiene interés en adquirirlas»196. De acuerdo con el Art. 157 en comento, este derecho debe ejercitarse dentro de los quince días siguientes a la publicación del acuerdo respectivo. La finalidad de ese derecho es la de procurar que las acciones queden en poder de la sociedad o de los demás accionistas, y solo si éstos no quieren adquirirlas

J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 140. El gremio de contadores propuso que el inciso tercero del Art. 30 fuera redactado de la siguiente manera: «El aumento de activos por revalorización se mostrará en la cuenta Superávit por Revaluación, dentro del Patrimonio, el que no podrá repartirse entre los socios sino cuando se enajenen los bienes revalorizados y se perciba en efectivo el importe del revalúo». La redacción sugerida está acorde con la el Art. 445 del Código de Comercio y con las Normas Internacionales de Contabilidad-NIIF. (CORPORACIÓN DE CONTADORES, Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio, p. 1). 196 I. NARVÁEZ, Teoría general de las sociedades, p. 227.
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pueden ser ofrecidas y cedidas válidamente a terceros197. Este derecho tiene como fundamento la protección de la integridad del status del accionista de la sociedad, garantizando a los mismos la posibilidad de mantener su participación dentro de la sociedad e inclusive acrecerla, en la medida que se amplíe el capital social. Pero siendo un derecho patrimonial es totalmente renunciable. En algunos países como Colombia, es indispensable que este derecho se estipule en el pacto social o por medio de una cláusula estatutaria, de manera expresa. En nuestro país este derecho se otorga a todos los accionistas por ley, de manera que no es necesario que se consigne en el pacto social para que los accionistas lo invoquen. No obstante lo anterior, el Art. 157 prevé la posibilidad de que dicho derecho sea expresamente vetado para todos los accionistas en el pacto social. En síntesis, el derecho de preferencia opera como la regla general, salvo que en el contrato social se estipule que los accionistas no gozarán de este derecho. El acuerdo será tomado por la junta general de accionistas, en sesión extraordinaria especialmente convocada al efecto y con el voto favorable de las tres cuartas partes de las acciones. El pacto social podrá aumentar la proporción de acciones exigida, pero no disminuirla (Art. 176 inc. 2º). El accionista a quien le fuere desconocido el derecho de suscripción preferente a que se refiere el artículo 157, podrá exigir a la sociedad que cancele las acciones suscritas en su perjuicio por quienes las adquirieron sin derecho y emita a su favor los títulos correspondientes (Art. 176 inc. 3º). Si no se pudiere cancelar acciones, por no ser posible determinar quienes las adquirieron indebidamente, el accionista perjudicado tendrá derecho a exigir que los administradores le vendan de sus propias acciones una cantidad igual a la que dejó de adquirir, por el mismo precio acordado para la suscripción o podrá pedir que le resarzan de los daños y perjuicios que sufriere, los que en ningún caso serán inferiores al veinte por ciento del valor nominal de las acciones que no pudo suscribir sin su culpa (Art. 176 inc. final). Todo aumento de capital implica una modificación al pacto social, aunque las demás cláusulas no sufran modificación alguna198. Transcurridos quince días después de la publicación a que se refiere el Art. 176 y habiéndose suscrito todas las acciones, se procederá a otorgar la escritura de aumento del

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R. VILLEGAS, Derecho Mercantil Guatemalteco, tomo I, p. 225. J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 139.

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capital social, la cual se inscribirá en el Registro de Comercio199. Recordemos que la ley ha establecido diversos preceptos que tienen por objeto mantener la fijeza del capital, como una garantía para los socios y para los terceros que contraten con la sociedad. El aumento de capital supone la asunción de mayores riesgos y compromisos que los inicialmente fijados al momento de constituir la sociedad. Es por ello que dicho aumento debe publicarse. Sin embargo, la publicación de este aumento puede ser omitida «si todos los accionistas estuvieren presentes en la junta general que acuerde el aumento y suscribieren totalmente las nuevas acciones, la escritura podrá otorgarse inmediatamente, sin más trámite, debiendo constar en la misma las circunstancias señaladas en los Arts. 178 y 179, de conformidad con la forma de pago de las aportaciones que haya acordado la junta general». Se autoriza la asamblea sin convocatoria cuando se reúnan accionistas que representan la totalidad del capital social y las decisiones se tomen por unanimidad de las acciones con derecho a voto. Esto facilita el desenvolvimiento y actuación de las pequeñas sociedades anónimas200. Fuera del caso anterior, la suscripción de nuevas acciones se hará de acuerdo con las reglas de la constitución simultánea, si el plazo para suscribir el capital fuere hasta de un mes; y con las de la sucesiva, si dicho plazo fuere mayor. El aumento de capital surtirá efectos a partir de la fecha de la inscripción de la escritura correspondiente en el Registro de Comercio (Art. 177). En general, se deben aplicar al caso que estudiamos las normas propias de la fundación de la sociedad, y en particular la distinción entre fundación simultánea y fundación sucesiva. En el primer caso, las nuevas acciones serán suscritas en firme por las personas interesadas; en el segundo caso, se hará una invitación al público, para que paulatinamente vaya suscribiendo los nuevos títulos201. El Art. 178 determina que el pago de las aportaciones que debe hacerse por la suscripción de nuevas acciones, puede realizarse: I. En efectivo o en especie; si la junta general hubiere aprobado esto último, deberá fijar en qué consisten las especies, la persona que ha de aportarlas y las acciones que se entregarán en cambio; II. Por compensación de los créditos que tengan contra la sociedad, sus obligacionistas u otros acreedores; III. Por capitalización de reservas o de utilidades. La junta que acordare el aumento de capital
«Para ser inscriptas, las modificaciones deben cumplir un íter formal propio. Ese íter comienza con la instrumentación de la modificación… Instrumentadas las modificaciones y aprobadas por la autoridad de contralor, en su caso, las mismas han de ser sometidas a la autoridad de registro, la que comprueba el cumplimiento de los requisitos legales. En términos generales, el procedimiento ante la autoridad de registro está sujeto a las reglas ya examinadas en relación con el acto constitutivo» G. CABANELLAS DE LAS CUEVAS, Derecho Societario. Parte General. El contrato de sociedad, tomo II, p. 486. 200 C. VILLEGAS, Sociedades Comerciales, tomo II, p. 307. 201 J. RODRÍGUEZ, Curso de Derecho Mercantil, tomo I, p. 141.
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establece que: «En caso que el aumento de capital social acordado haga necesaria la modificación del pacto social. El Art. el Notario. está sujeto a las reglas generales sobre aportaciones en especie que ya hemos estudiado. 195. si algún obligacionista o acreedor no acepta la conversión de su crédito. regula la forma en que deben hacerse los aportes en especie en las sociedades anónimas. debe además agregar dicha certificación a su legajo de anexos. ya que dicha obligación fue eliminada. ni muchos menos que agregara elementos nuevos. relacionando el Notario la documentación a que se refiere dicha disposición en el instrumento de modificación respectivo». Ahora con la reforma. con indicación del porcentaje de participación en el nuevo capital social. su cuantía definitiva podrá ser inferior a la cifra proyectada. así como la cantidad de acciones que corresponden a cada accionista. Todo pago de acciones que representen un aumento de capital. Cuando el aumento de capital se realice por compensación. por lo que hubiera bastado que el artículo se remitiera a lo estipulado en el articulado respectivo. relacionará la certificación.78 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO establecerá las bases para realizar las operaciones anteriores. El Art. El primero de estos incisos. Con la reforma se agregaron dos incisos más al final de este artículo. El auditor externo de la sociedad certificará dichas circunstancias y el Notario autorizante de la escritura de modificación respectiva. 196 reformado. 195. 195 también fue objeto de reforma y fue comentado oportunamente en el apartado relativo a los aportes. En él se establece que las aportaciones en efectivo se harán por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia. El segundo de los incisos agregados al Art. por lo que no tiene ningún sentido decir que el Notario relacionará la documentación a que se refiere el Art. que se haga en bienes distintos del numerario. 195 establecía además que «el Notario debía relacionar el hecho del pago en la escritura de constitución de la sociedad». en su caso. establece que el Notario deberá hacer constar en la escritura el valúo de los bienes. Con la reforma se suprimió la obligación del Notario de relacionar el documento probatorio del pago. 178 establece que «si el aumento de capital ha sido acordado efectuarlo por cualquier medio distinto a la aportación en efectivo. además de tener a la vista la certificación emitida por el auditor externo y de relacionar el contenido de la misma en el instrumento. el número de nuevas acciones emitidas. el Art. las aportaciones en efectivo se harán de la manera prevista en el Art. . En el inciso en comento se dice no sólo que el Notario debe relacionar en la escritura de modificación los documentos que le presenten los accionistas para suscribir el aumento de capital. el mismo deberá expresar el medio utilizado para conformar y pagar el aumento de capital decretado. Antes de la reforma. No era necesario entonces que repitiera lo ya que estaba regulado. sino que también debe agregarlos a su protocolo como anexos. debiendo agregarla al legajo de anexos de su protocolo».

En el inciso primero. pero podrá acordarse por la mayoría . se considerará como pago en efectivo. Los incisos tercero y cuarto regulan la forma en que habrá de hacerse el aporte en especie. el cual se inscribirá en todo caso en el Registro de Comercio y en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas. según se trate de sociedades de capital fijo o variable. 178 rom. El inciso tercero establece que: «En las sociedades de capital fijo. El traspaso de los bienes se hará constar en el mismo instrumento de la modificación. Finalmente. Este inciso determina el tiempo que tienen los accionistas para pagar el importe insoluto. Se sustituyó la palabra estatuto por escritura social. si la sociedad es de capital variable». II). El inciso final del Art. en caso de que únicamente se haya aportado el 25% al momento del otorgamiento de la escritura. En el caso de las sociedades de capital variable.CAP. o a partir de la fecha del acuerdo de aumento de la junta general de accionistas. si han de hacer nuevas aportaciones en efectivo o en especie (Arts. 179 sufrió varios cambios con la reforma. el capital insoluto deberá quedar totalmente pagado en el plazo de un año contado a partir de la fecha en que la escritura de aumento de capital haya sido inscrita en el Registro de Comercio. 180 preceptúa que el aumento del capital social mediante la elevación del valor de las acciones. 196. o su importe total. En todo caso. hayan pagado el veinticinco por ciento del importe de las mismas. cuando la transferencia recaiga sobre bienes inmuebles». establece que la «escritura de aumento de capital podrá inscribirse hasta que los suscriptores de las nuevas acciones. 179 cierra diciendo que: «En todo caso que para aumento de capital social se haya pagado únicamente el veinticinco por ciento del importe respectivo o el tanto por ciento que la escritura social determine. si estamos ante una sociedad de capital variable. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 79 El Art. el Art. contado a partir de la inscripción de la escritura en el Registro de Comercio. El inciso cuarto determina además que: «En las sociedades sujetas al régimen de capital variable. 195 y 196). si han de pagarse en especie». los pagos en especie se efectuarán de la manera prevista en el Art. El plazo es de un año. Para lograr comprender mejor estos cambios lo estudiaremos inciso por inciso. este plazo comienza a contarse a partir del otorgamiento del acto escriturario. los pagos en especie quedarán realizados cuando se formalicen los contratos de traspaso». Ahora. El inciso segundo no sufrió cambio alguno y determina que el pago de acciones con créditos (Art. requiere el consentimiento unánime de todos los accionistas. deberá establecerse directamente en el pacto social el porcentaje que deberá pagarse al momento de suscribir las nuevas acciones. si la sociedad es de capital fijo. si esta situación se omite se deberá pagar el porcentaje que establece la ley (25%). o el tanto por ciento superior que la escritura social determine.

a partir de la fecha en que legalmente pueda disponer de ellas. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. Los preceptos que tratan de mantener un capital fijo y determinado. Cuando las pérdidas sufridas por la sociedad han rebajado el patrimonio real con respecto a la cifra del capital social. 2. sin embargo. se han dado principalmente con el objeto de evitar disminuciones. En este caso. en perjuicio de los terceros acreedores. con observancia de lo dispuesto en el inciso segundo del Art. p. 4. Disminución del capital Si bien es cierto que el proceso para disminuir el capital de una sociedad anónima no sufrió mayores modificaciones. toda oposición se tramitará en forma sumaria. nuestro Código de Comercio contempla cuatro casos a saber: 1. BERNAL SILVA. y no procede a venderlas (Art. podrá exigir que se le entregue en efectivo su parte en dichas utilidades. Este artículo prohíbe a las sociedades de capitales adquirir sus propias acciones. podrán oponerse a la reducción del capital. Los acreedores podrán oponerse a la 202 M. 3. 34. así como el Ministerio Público. en un plazo de treinta días a contar de la tercera publicación. pero la de cualquier acreedor concluirá de pleno derecho por el pago del crédito respectivo (Art. 37). En tanto pertenezcan las acciones a la sociedad. o no puede vender las acciones que a tal suscriptor correspondían (Art. y si no lo hiciere en ese plazo. considero conveniente hacer un breve repaso sobre como funciona este proceso y cuáles son los cambios que ha experimentado. la sociedad podrá disponer de las acciones. El accionista que no hubiere concurrido a la junta que apruebe la capitalización de utilidades o que hubiere votado en contra. . 141. si las nuevas aportaciones se hicieren por capitalización de reservas o de utilidades. excepto por remate o adjudicación judicial. 2. En este caso. de tal forma que no sea posible el reparto de beneficios (Art. Cuando la sociedad no reclama judicialmente el pago correspondiente a un llamamiento. 30 inc. se procederá a la reducción de capital y a la consiguiente cancelación de las acciones. 5º). la sociedad venderá las acciones dentro de tres meses. sus propias acciones. Cuando la sociedad adquiere en remate público o le son adjudicadas judicialmente. Los acreedores y cualquier tercero interesado. no podrán ser representadas en las asambleas de accionistas. 139). 141)202. Cuando parte del capital social representa un patrimonio ocioso porque no hay posibilidades de inversión.80 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO prevista para la modificación de la escritura social.

Transcurridos los treinta días sin que medie oposición. las cuales deben hacerse conforme la regla general establecida en el Art. por tres veces cada uno. En este caso. Curso de Derecho Mercantil. con iguales requisitos que el acuerdo de aumento y. BRUNETTI. GARRIGUES. 446. los administradores podrán cumplir inmediatamente el acuerdo de disminución si el activo de la sociedad excediere del pasivo en el doble de la cantidad de la disminución acordada.CAP. el inciso tercero del Art. No podrá hacerse la disminución del capital hasta que se liquiden y paguen todas las deudas y obligaciones pendientes a la fecha del acuerdo. emitiendo certificación del mismo. p. Las formalidades de que habla este artículo son las publicaciones. cumpliendo además. por su influencia inmediata sobre el patrimonio garantía de los acreedores204. a no ser que la sociedad obtuviere el consentimiento previo y por escrito de sus acreedores. 486 Com. un inventario en el que se apreciarán los bienes sociales al precio promedio en plaza. 452 . 30 Com. o extinguidas las que se hubieren formulado. No obstante. de forma alterna. Las más importantes modificaciones del acto constitutivo. II: ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN… 81 reducción del capital cuando efectivamente prueben en juicio sumario que sus créditos no serán satisfechos oportunamente. tanto para el aumento como para la disminución. o bien desechadas judicialmente por sentencia ejecutoriada. el acuerdo debe ser publicado en el Diario Oficial y en un diario de circulación nacional. p. podrá la sociedad formalizar la reducción de su capital (Art. El Art. La reducción del capital supone una alteración del pacto social que por lo demás no afecta al resto de las 203 204 J. 30 inc. 486 de este Código». son las que se refieren a la composición del capital social. 30 inciso final). aún cuando los plazos no se hubieren vencido. A. tomo I. 181 determina que el acuerdo de disminución deberá tomarse por la junta general de accionistas. las publicaciones debían hacerse de la misma forma. 182). los acreedores de la sociedad podrán exigir el pago inmediato de sus créditos. a diferencia del aumento. el auditor externo de la sociedad elaborará previa verificación. El Notario autorizante de la escritura social correspondiente. deberá hacer constar en la misma dicho inventario (Art. con las formalidades indicadas en el Art. En todo caso. Tratado del Derecho de las Sociedades. La ley otorga a los acreedores un plazo para oponerse a la ejecución del acuerdo de reducción en el caso de que sus créditos no sean satisfechos o que la sociedad no preste garantía suficiente de pago203. 4º preceptúa que: «El acuerdo de disminución del capital social se publicará de conformidad a lo establecido en el Art. debiendo enviar dicha certificación dentro de los tres días hábiles siguientes de efectuado a la Oficina que ejerza la vigilancia del Estado. Antes de la reforma. Hoy. En consecuencia.

82 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO disposiciones del pacto. La reducción se podrá verificar mediante cualquiera de las dos formas siguientes: a) Disminución del número de acciones. Los administradores convocarán en forma legal a junta general de accionistas para dar cuenta de la obligación de reducir el capital. especialmente convocada al efecto. para las sociedades cuya escritura social no llene los requisitos que la Ley exige para las de su clase. entre el número de acciones en circulación (Art. La disminución del capital surtirá efectos a partir de la fecha de la inscripción (Art. la junta general tomará las providencias necesarias para efectuar las fusiones y ajustes correspondientes. b) Reducción del valor de todas las acciones. el valor de amortización de cada acción será el resultado de la división del haber social según el último balance aprobado por la junta general. 186). 184). Dicha junta no puede tomar acuerdo alguno contrario a la ley. Salvo disposición en contrario estipulada en el pacto social. Cuando por el acuerdo de disminución del capital. En razón de lo anterior y cumplidos todos los requisitos que establecen los artículos arriba relacionados. y tendrá validez cualquiera que sea el número de acciones que estén representadas. 185). la sociedad deberá cancelarlas y pondrá las nuevas a disposición de los accionistas (Art. En el caso de reducción de capital social mediante amortización de las acciones. Si los administradores no procedieren a cumplir los requisitos necesarios para efectuar la reducción de capital inmediatamente que ésta sea obligatoria. la designación de las que hayan de ser canceladas se hará por sorteo. debiendo levantarse acta notarial de todo ello. se observarán los requisitos establecidos en los artículos ya estudiados. la sociedad se considerará como irregular y le será aplicable lo dispuesto en este Código. En los casos del artículo 139 y del inciso segundo del artículo 141. 183). por faltar los pagos de capital. será extraordinaria. la cual se debe inscribir en el Registro de Comercio. se deberá proceder a otorgar la escritura de disminución del capital social. la sociedad hará que se presenten los titulares de las acciones. así como siempre que la reducción del capital deba efectuarse por disposición de la ley. a fin de proceder al canje correspondiente. o si la reducción no pudiera llevarse a cabo de acuerdo con lo prescrito en el artículo 182. Si dentro de dicho plazo no fueren presentadas. el valor de las acciones no se ajustare a lo dispuesto en el artículo 129. con intervención de un representante de la Oficina que ejerza la vigilancia del Estado. . Durante el plazo que el Juez señale a la sociedad para regularizarse y evitar así su liquidación. las acciones que deberían ser canceladas podrán ser adquiridas solamente por los accionistas (Art. En este caso. dentro de un plazo no inferior a seis meses.

. Una vez estudiada la disposición legal pertinente se procederá a analizar en cada caso si el cambio o la adición efectivamente hacen más fácil la toma y la ejecución de las decisiones. tuvo lugar hace apenas unos meses. la flexibilidad de la legislación y la posibilidad de hacer uso de las tecnologías adecuadas resultan vitales para la buena marcha de una empresa. de manera bastante breve. En el Capítulo II se abordó el tema de los cambios incorporados en el Código de Comercio en lo que se refiere a la constitución de una sociedad anónima. De allí la importancia del presente capítulo y el por qué se hacen necesario introducir algunos cambios. Estos cambios tienen como objetivo que la sociedad maneje sus negocios de forma más eficaz. La agilidad en la toma de decisiones. La reforma impulsada a mediados de 2008 introdujo modificaciones a nuestro Código de Comercio con el objetivo de facilitar la apertura de un negocio en nuestro país.CAPÍTULO III ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN En el Capítulo I de este trabajo se estudió. eje del Derecho Mercantil. analizaremos los cambios introducidos en el funcionamiento y organización de las sociedades. la evolución y los cambios que ha experimentado nuestro Derecho Mercantil. Uno de los cambios más importantes que ha experimentado nuestro Derecho. y consecuentemente. la legislación mercantil. Las sociedades mercantiles. fueron especial objeto de esta reforma. Una vez que hemos analizado la forma en que debe constituirse la sociedad. En el presente capítulo se estudiarán los cambios introducidos al Código que afectan directamente el funcionamiento y la organización de la sociedad anónima.

que tiene a su cargo la gestión y representación de la sociedad. en la sociedad anónima. 223 Com. tiene como objetivo delegar distintas funciones dentro de la sociedad. integrada por los accionistas. dividiéndola en tres órganos: a) Un órgano ejecutivo. La junta general. ésta decide sobre aspectos esenciales vinculados a la existencia de la sociedad y su modo de desenvolverse. donde participan todos los socios. La creación de estas subestructuras.84 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO A. que se encarga de la administración del patrimonio y de la gestión de los negocios de la sociedad. Curso de Derecho Mercantil. tomo I. de manera tal que puedan ser ejercidas dentro de la propia competencia que se les asigna. 206 J. Juntas generales de accionistas (Art. En este sentido. según el cual contempla dentro de la sociedad distintas estructuras dotadas de funcionalidad propia y que.) Nuestro Código de Comercio ha adoptado el sistema organicista. GOBIERNO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. con obligación de rendir un informe anual a la asamblea. tomo II. por disposición de la ley que regula el desenvolvimiento de actividades colectivas. por las personas encargadas de cumplirlas. serán competencia de la junta general. 220). El primero de estos órganos es la Junta General. La junta general es. esta facultad esta a cargo de un Auditor Externo. es el órgano supremo de la sociedad. Finalmente. encargado de aprobar la gestión anual del directorio y de adoptar las grandes decisiones de conducción de la empresa. Sociedades Comerciales. En la sociedad anónima encontramos tres órganos encargados cada uno de una función específica205. sin preferencias patrimoniales. que se han dado en llamar «órganos». formada por los accionistas legalmente convocados y reunidos. El segundo órgano es la Junta Directiva o Administrador Único. 223 y 224 establecen los asuntos que serán de exclusiva competencia de este órgano (Art. b) Un órgano deliberativo. 205 . y c) Un órgano de control. 499). también designado por ésta» (C. p. p. los Arts. o al menos los titulares de las acciones ordinarias. el órgano encargado de expresar la voluntad interna de los socios y se concreta en el «La anónima moderna concibió una estructura de poder a semejanza del gobierno democrático. Las facultades que la ley o el pacto social no atribuyan a otro órgano de la sociedad. 495. según sea el caso. La junta general de accionistas es el órgano de expresión de la voluntad colectiva: a través de ella los socios ejercen sus derechos de soberanía en forma de acuerdo mayoritario206. VILLEGAS. están autorizadas a manifestar su voluntad para la obtención del fin perseguido. RODRÍGUEZ. el órgano encargado de fiscalizar que el desempeño de los otros órganos se ajuste a la ley y al pacto social. encargado de examinar las cuentas preparadas por el órgano de administración.

p. Derecho Mercantil. SIBURU. salvo que la ley disponga otra cosa (Art.). la junta general es la reunión de accionistas convocada conforme a la ley y al pacto social para resolver cuestiones previstas en él o los asuntos indicados en la convocatoria208. La Junta general de accionistas es un órgano discontinúo. p. obra citada. 465. mediante un aviso adecuado. 211 J. el lugar y el motivo de la reunión211. 207 208 C. 117. tomo II. excepto aquellos casos en que la ley le autoriza a hacerlo y su competencia es residual. VANASCO. El Art. RODRÍGUEZ. RODRÍGUEZ. Esa cita es la convocatoria. b) Se reúne solamente bajo cumplimiento de estrictos requisitos formales cuya inobservancia puede aparejar un vicio en su constitución o funcionamiento y nulificar sus decisiones. tomo I. A pesar de que la junta general es el órgano supremo de la sociedad. 222 Com. 1315. Sociedades Comerciales. VANASCO. p.). J. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 85 poder que se le atribuye de efectuar declaraciones con efectos o alcances jurídicos para los mismos órganos. por que la ley organiza su funcionamiento sujeto a determinadas reglas vinculadas a la expresión de una voluntad única derivada de un grupo de personas. obra citada. Comentario al Código de Comercio argentino. 221 Com.CAP. c) Es esporádico y no permanente. La forma y los pasos a seguir para hacer la convocatoria se encuentra regulada en los Arts. las juntas generales de accionistas son ordinarias y extraordinarias. en lo aplicable. tomo I. que sólo se reúne de vez en cuando para adoptar acuerdos en las materias de su competencia. 116. Esa discontinuidad en su funcionamiento requiere que cada vez que deba reunirse debe darse cita a todos los accionistas. 212 J. 478. 223. relacionados con el desenvolvimiento normal de la sociedad y que no inciden en su existencia ni en su estructura interna. para los socios e incluso para terceros207. por las normas dadas para las juntas generales. para advertirles la fecha. HALPERIN – J. Sociedades Anónimas. De acuerdo con nuestro Código de Comercio. p. 210 C. aunque eventualmente pueda funcionar con una sola persona. d) Sus facultades son indelegables. p. Entre los caracteres que más se destacan pueden citarse los siguientes: a) Es un órgano colegiado. p. . 228 y siguientes. 661. 209 I. dado que solamente se reúne y funciona en las ocasiones en que es llamado a hacerlo.210 se reúnen para tratar de cualquier asunto que no sea de los enumerados en el artículo 224 del Código de Comercio (Art. Según la clásica definición de SIBURU. pues le corresponde decidir todo aquello que la ley no asigna a los otros órganos209. Las juntas ordinarias son aquellas en las que se convoca a todos los accionistas para considerar asuntos de interés común. reformado. OTAEGUI. tiene señalados límites muy precisos en su libertad de decisión212. Las juntas constitutivas y las especiales se regirán.

en Diccionario para contadores. La Memoria de la junta directiva o del administrador único. Antes de la reforma. Con la reforma. cuando no hayan sido fijados en el pacto social». El nombramiento y remoción de los administradores y de los Auditores Externo y Fiscal.86 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO establece que la junta general ordinaria se reunirá por lo menos una vez al año. contados a partir de la fecha del acuerdo respectivo». el estado de cambios en el patrimonio busca explicar y analizar cada una de las variaciones. sus causas y consecuencias dentro de la estructura financiera de la empresa213. abarcando un período específico. ya que al final del ejercicio puede haber pérdidas. dentro de los cinco meses que sigan a la clausura del ejercicio social y conocerá. de los siguientes: «I. mientras que el estado de cambios en el patrimonio tiene como finalidad mostrar las variaciones que sufren los diferentes elementos que componen el patrimonio. El estado de resultados es el resumen de los ingresos y gastos de una unidad contable o de un grupo de unidades. «III. es necesario que el secretario de la junta expida certificación del acta en la que conste que el cargo ha sido aceptado y deberá ser inscrita en el Registro de Comercio. México. 2000. la redacción de este numeral era bastante escueta. Antes de la reforma este numeral establecía que era responsabilidad de la junta general determinar la forma de hacer la «distribución de utilidades». La aplicación de resultados». el Secretario de la junta general ordinaria.. al expedir la certificación del acta respectiva. «IV. ERIC L. en su caso. las certificaciones del acta en que conste un nombramiento o una remoción de los administradores o de los Auditores Externo y Fiscal. Para el caso de nombramientos de los administradores y de los Auditores Externo y Fiscal. el estado de resultados. Se agregaron a este numeral las palabras «administrador único» y «auditor externo». p. en un periodo determinado. Además de mostrar esas variaciones. se cambió este término por considerarse más apropiado. además de los asuntos incluidos en la agenda. pero su esencia se mantiene. 213 . Ahora. 228. el estado de cambios en el patrimonio. Los emolumentos correspondientes a los administradores y a los Auditores Externo y Fiscal. En este numeral se mejoró la redacción. por considerarse que este último término es más adecuado. a fin de aprobar o improbar los cuatro primeros y tomar las medidas que juzgue oportunas». dentro del plazo de diez días hábiles. deberán inscribirse en el Registro de Comercio. el balance general. Con la reforma. se cambió lo que antes se conocía como estado de pérdidas y ganancias por el de estado de resultados. También se agregó el estado de cambios en el patrimonio. Noriega Editores. «II. y el informe del auditor externo. deberá hacer constar de manera expresa la aceptación de los electos en dichos cargos. KOHLER. «Estado de resultados y cambios en el patrimonio». En todo caso. limitándose a decir únicamente que era responsabilidad de la asamblea elegir a los administradores y al auditor.

. 224. III. Las asambleas extraordinarias. Amortización de acciones con recursos de la propia sociedad y emisión de certificados de goce. son aquellas en las que se convoca a todos los accionistas para considerar asuntos relativos a la modificación de su régimen jurídico interno. excepto el Art. Para VILLEGAS son asambleas de una clase determinada. Sociedades Comerciales. tal como la reforma del pacto social. IV.CAP. 1. 246 Com. II. la naturaleza de la asamblea especial es la de ser un órgano social de funcionamiento ocasional y necesario para recabar la expresión de voluntad de los accionistas titulares de una clase de acciones cuyos intereses de grupo pueden ser afectados por decisión de una asamblea común216. p. 2º.) El Art. las que se reúnen para tratar cualquiera de los siguientes asuntos: I. 216 I. Libro de Actas 214 215 KOHLER. Una vez aprobados los estados contables. Los demás asuntos que de conformidad con la ley o el pacto social. En nuestro medio no es común la emisión de varias categorías de acciones ni existe en nuestro Código una regulación específica sobre esta clase de asambleas. 217 C. Modificación del pacto social. como paso previo a una deliberación de la asamblea general para considerar medidas que puedan afectar a esa clase217. 309. OTAEGUI. 728. que se reúnen cuando deben resolver sobre derechos y deberes de esa categoría de accionistas. De acuerdo con el Art. II. p. 405. 40 Com. 186. obra citada. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 87 no habiendo en consecuencia utilidades a distribuir. la asamblea también debe determinar qué hacer con las ganancias o pérdidas resultantes. por lo que en la práctica no se utilizan. 246. 279 inc. VILLEGAS. 35. Actas de la junta general de accionistas (Art. y para adoptar decisiones relevantes para los accionistas y la misma sociedad. en el cual se asentarán los acuerdos adoptados en las sesiones respectivas. Libro de Actas de las Juntas Generales. que superan las cuestiones de rutina relacionadas con la mera marcha del negocio. 23 inc. «aplicación de resultados». tomo II. reformado. Según HALPERIN. 2º. 176 inc. «son juntas generales extraordinarias. Emisión de obligaciones negociables o bonos. . Sociedades Anónimas.1. 2º. Ver Arts. IV. p. 342-A del Código de Comercio. El resto de las disposiciones no sufrió ningún cambio.. HALPERIN – J. 187 rom. ERIC L. deban ser conocidos en junta general extraordinaria»215. establece que todas las sociedades llevarán los libros siguientes: «I. el cual había sido objeto de polémica durante muchos años y que será estudiado en forma separada debido a la particularidad que presenta. En términos contables se entiende como aplicación de resultados las disposiciones de los socios sobre las utilidades netas obtenidas durante un ejercicio214. en cambio.

el resultado numérico o porcentual de los votos vertidos en las votaciones. Además se estableció la posibilidad de que estos libros pudieran ser legalizados en el Registro de Comercio. Por consiguiente. locales. en la que se inscribirán matrículas de comercio. agencias o sucursales y los actos y contratos mercantiles. Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio. las actas deben hallarse insertadas en orden correlativo según sus fechas. 40). estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio. La posibilidad de llamar a un Notario para Durante la discusión del proyecto de reformas muchos miembros de la comisión expresaron su oposición al hecho de que el Registro de Comercio pudiera legalizar los libros de una sociedad. el Código de Comercio previó el caso de que las Sociedades Anónimas carecieran por algún motivo de dicho libro. Libro de Registro de Aumentos y Disminuciones de Capital Social. VANASCO. Con la reforma se establecieron en forma taxativa y ordenada los libros que una sociedad debe llevar. III. 218 .). para que quede constancia de su celebración es necesario que se redacte y firme un acta en la que se resuman todas las decisiones tomadas. así como los nombres de los socios o accionistas presentes. ya sea por el contador público o por el Registro de Comercio. p. Los libros serán legalizados por contadores públicos o por el Registro de Comercio». por lo que en tales circunstancias el acta correspondiente debe asentarse en el protocolo de un Notario (Art. IV. fecha y hora en que la reunión se ha celebrado. con el nombre de quienes se expidieron en ellas y el texto de las resoluciones aprobadas»219. 2° Com. 246 inc. 1º). se depositarán en esta oficina los balances generales. así como los documentos sujetos por la ley a esta formalidad. p. 219 C. 1). gozan de fe pública. Sin embargo. los términos de mociones formuladas. 552. «Teniendo en cuenta que las juntas generales se desarrollan de viva voz. enmiendas o agregados.88 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de Juntas Directivas o de Consejos de Administración. sin tachaduras. por ser funcionarios delegados del Estado. Lo más conveniente sería que todo documento que va a presentarse al Registro fuera previamente legalizado por un contador público autorizado (CORPORACIÓN DE CONTADORES. Lo normal es que las sociedades lleven un libro legalizado. Las actas de las juntas generales de accionistas se asentarán en el libro respectivo y deberán ser firmadas por el presidente y el secretario de la sesión o por dos de los accionistas presentes a quienes la propia junta haya comisionado al efecto (Art. 1 del Reglamento de esta oficina. En el acta se deben asentar el lugar. cuando el régimen adoptado sea el de capital variable. salvo que estos se encuentren salvados por los firmantes. acompañados del dictamen del auditor y sus respectivos anexos. El Registro de Comercio es una oficina administrativa. Esta función debe ser exclusiva de los contadores públicos quienes. según la naturaleza de la sociedad. Sociedades Comerciales. según la naturaleza de la sociedad y el régimen de administración adoptado o regulado por este Código. en el cual se asientan las actas de las Juntas de sus socios (Art. haciéndose constar un resumen de todas las manifestaciones o exposiciones vertidas. 246 inc. tomo II. Antes de la reforma esta era una función exclusiva de los contadores públicos218. asimismo. Libro de Registro de Socios o de Accionistas. Art.

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que levantara un acta de la sesión, en caso de que el libro de actas no estuviere disponible, causó mucha polémica, ya que para muchos el artículo exigía que el acta de la sesión se protocolizara posterior a la realización de la misma, mientras que para otros era necesario que el Notario compareciera a la sesión y que éste consignara el desarrollo de la misma en su protocolo. El Registro de Comercio inicialmente, sin ninguna duda, aceptó que lo que el legislador exigía era que el Notario presenciara la celebración de la Junta General de Accionistas, haciendo constar en el libro de su protocolo todo lo que allí sucediera, desde la instalación de la misma hasta la toma de los acuerdos según la agenda desarrollada, firmando el instrumento correspondiente las personas que la ley indica, es decir, el presidente y el secretario de la sesión o dos de los accionistas presentes que hubieren sido comisionados para tal efecto por la propia Junta. Posteriormente, también se aceptó por el Registro una interpretación distinta, al permitir que los accionistas pudieran celebrar la reunión de la Junta General asentando el acta respectiva en papel común y presentándola posteriormente a un Notario para que la incorporara a su protocolo, haciendo una transcripción literal de ella, tal como fue levantada y firmada por las personas que según la ley deben hacerlo, es decir que en este último caso se pide al Notario que protocolice el acta ya asentada en papel común. La protocolización no es más que la transcripción literal de un instrumento público, auténtico o privado en una escritura matriz, hecho a solicitud de un particular o por orden legal; se encuentra regulada en los Arts. 55 al 57 de la Ley de Notariado220. La escritura pública, en cambio, es el instrumento autorizado por Notario en ejercicio de sus funciones, dentro de los límites de su competencia y con las formalidades de la ley para darle forma, constituirlo y eventualmente probar dicho acto. La escritura pública tiene por autor cierto y único al Notario, por lo cual la ley le delega la facultad y el deber de hacer constar por escrito lo que percibe como actos de las partes, o sea, declaraciones y acciones221. El Registro de Comercio había aceptado, en distintas épocas, ambos criterios. Finalmente, la Corte Suprema de Justicia, por medio de sentencia, pronunciada por la Sala de lo Contencioso Administrativo las nueve horas del día treinta de septiembre de mil novecientos noventa y seis222, estableció que el
R. MENDOZA ORANTES, «protocolización», en Diccionario de Derecho Notarial y Registral, p. 189. R. MENDOZA ORANTES, «escritura pública», obra citada, p. 76. 222 En dicho proceso se impugnó la resolución dictada en apelación por el Centro Nacional de Registros (CNR), mediante la cual se revocó la resolución pronunciada por el Registrador del Departamento de Documentos Mercantiles del Registro de Comercio. Esta última denegó la inscripción de la nueva junta directiva, la cual había sido elegida en sesión ordinaria cuya acta había sido protocolizada posteriormente ante Notario. Ref. 67-S-95.
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LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO

acta debía ser levantada en escritura pública y no protocolizada, en primer lugar por que la norma «claramente dice que el acta “se asentará en el protocolo de un Notario”, lo cual es propio y característico de las escrituras públicas (Art. 32 ord. 2°, Ley de Notariado) y no de las protocolizaciones de documentos (Art. 56 de la misma Ley) y en segundo lugar… que la intención del legislador fue que, al carecer la sociedad del libro respectivo para asentar las actas de sus Juntas de Accionistas, un Notario debía presenciar la celebración de la reunión, a fin de otorgarle autenticidad a los acuerdos tomados; es decir que le corresponde a los accionistas, como comparecientes ante el Notario, manifestar su voluntad de celebrar la Junta General de Accionistas, y este debe asentar el acta en su protocolo como si fuese el secretario de la sesión, debiendo ser firmado el instrumento por las personas que indica la Ley y por el propio Notario». «Además, no es aceptable la tesis de la protocolización del acta porque ésta supone que la misma originalmente se asentaría en un papel cualquiera, es decir, sería un documento privado y que luego se transcribiría al libro de protocolo, lo cual no le cambia su carácter, sigue siendo privado, contraviniendo así el texto claro de la Ley, que exige que se otorgue un instrumento público. No puede tener cabida, a nuestro juicio, esta interpretación extensiva de la Ley, pues su tenor es claro al decir que el acta “se asentará” –lo cual denota obligación, y no decir “podrá asentarse”, lo cual implica facultad–, en el protocolo de un Notario. Cabe recordar entonces la regla de hermenéutica jurídica que dice que cuando el sentido de la ley es claro no debe desatenderse su tenor literal bajo el pretexto de consultar su espíritu. Asentar el Acta de una Junta General de Accionistas en el libro respectivo o en el protocolo de un Notario es un acto jurídico que significa hacer constar en ellos por escrito lo sucedido en la reunión, muy diferente del acto de protocolizar el instrumento que contiene el acta previamente levantada; de allí que si el legislador hubiera querido permitir esto último, pues lo hubiese dicho claramente expresando que el documento que contenga el acta levantada “se protocolizará”». Posteriormente, y tomando como antecedente la sentencia del máximo tribunal de justicia, se tomó la decisión de reformar el inciso segundo del Art. 246. Ahora, dicho inciso reza de la siguiente manera: «Cuando el acta no pudiera asentarse en el libro respectivo, el desarrollo de la sesión se asentará en libro de protocolo de un Notario, dejando constancia de la causa que ha imposibilitado el Asiento en el libro de la sociedad. El Notario presenciará en consecuencia, la sesión de junta general, debiendo relacionar la certificación del Auditor Externo en que conste la calidad de accionista o representante de acciones de cada uno de los comparecientes, con designación del porcentaje de acciones que les corresponden o que representan. El Notario deberá

CAP. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO…

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cerciorarse además, de la legalidad de las convocatorias; que están presentes o representadas, al menos, el mínimo de acciones con derecho a voto que señala este Código para la instalación válida de la junta general de que se trate y hará una relación exacta de los puntos contenidos en la agenda y de los acuerdos que hayan sido adoptados, con expresión de los porcentajes de acciones presentes que la ley requiere para tener las resoluciones por válidas»223. El «acta» se define como la relación escrita de los asuntos tratados en una junta. Se ha considerado que las actas son aquellos medios o instrumentos que dan a los socios la facilidad de valorar y controlar la actividad de la asamblea, ya que dentro de ésta se contemplan los aspectos sobre cómo se llevó a cabo la asamblea y todo aquello relacionado con los aspectos formales, como son lugar, fecha y hora de celebración; la asistencia de los socios y número de acciones que representan, quórum, deliberación y resoluciones, votación y hora en que se levanta la sesión224. Para algunos autores el acta constituye un documento fundamental dentro del régimen relativo a las asambleas, pues es el único medio por el cual quedará registrada la realización de éstas y las deliberaciones y resoluciones que se adoptaron en ellas225. HALPERIN ha llegado al extremo de afirmar que una asamblea que carece de acta, más que inválida, es inexistente.226 De allí que el inciso segundo del Art. 246 ofrece una alternativa para levantar el acta, en caso de que el libro de actas no esté disponible. Esta solución resulta bastante práctica, ya que evita que se posponga la sesión y se haga otra convocatoria, incurriendo nuevamente en los gastos de organización de la misma. El inciso tercero del artículo en comento establece que del cumplimiento de estas obligaciones «responderán solidariamente el presidente de la junta, los administradores y el auditor». Esto inciso fue criticado por el gremio de contadores quienes afirmaron que son las personas encargadas del gobierno de la sociedad las encargadas de instalar las juntas generales; el auditor externo lee su informe y puede, acto seguido, retirarse de la junta. No es necesario que el auditor esté presente en la junta general, ya que el nombramiento de auditor externo es un acto administrativo de competencia exclusiva de este órgano227. El inciso final agrega que en cada junta se formará un expediente que contendrá: «los documentos que justifiquen que las convocatorias se hicieron con las formalidades necesarias, el acta original de quórum a que se refiere el Art. 239, las representaciones especiales dadas para la sesión, los depósitos de acciones en su caso, y los demás documentos relacionados con dicha sesión».
223 224

Ver Arts. 240 y ss. del Código de Comercio. E. QUINTANA ADRIANO, «Acta de asamblea», en Diccionario de Derecho Mercantil, p. 6. 225 C. VANASCO, Sociedades Comerciales, tomo II, p. 552. 226 I. HALPERIN – J. OTAEGUI, Sociedades Anónimas, p. 552. 227 CORPORACIÓN DE CONTADORES, Cambios sugeridos al proyecto de reformas al Código de Comercio, p. 2.

ADMINISTRACIÓN Y REPRESENTACIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. con relación a la buena marcha de la sociedad que se administra228. ya que son los que normalmente desarrollan los acuerdos de las Juntas Generales. 256 y 258 Com. el presidente tendrá voto de calidad (Arts. En caso de empate. deberá constituirse una junta directiva. la cual celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría sus miembros y tomará sus resoluciones por mayoría de los votos presentes. Junta Directiva o Administrador único La Junta Directiva o el Administrador Único. C. tomo II. BERNAL SILVA. El hecho de que un administrador sea nombrado para un período específico no significa que sea inamovible. Cuando la administración de la sociedad se encomiende a varias personas. desde tal punto de vista. La administración de la S.A. tiene poderes decisorios amplísimos. para perseguir como fin común el objeto establecido en el pacto social229. tienen cierto poder de decisión dentro de las funciones que les señala la escritura social y la ley. no tiene más límite que el fijado por el objeto social. ya que se trata de un puesto de confianza (Art. 229 . El único límite que tiene el administrador es el objeto social como garantía infranqueable de los derechos de los socios que prestaron su conformidad al acuerdo social. 255 Com. 254 Com. El número de administradores que tendrá la sociedad se determinará en la escritura social.). salvo los límites puestos en el pacto social. se ejerce a través de un organismo de carácter colegiado o por una sola persona (Art. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. p. reservando ciertas cuestiones a la competencia de la asamblea.92 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO B. VILLEGAS. Existen varias causas de conclusión del cargo de administrador. siempre desde luego. Sociedades Comerciales. realizar todos los actos de administración ordinarios y extraordinarios de la sociedad. Pero en todos los otros asuntos. pero al mismo tiempo.). El administrador no sólo decide sino que procede a la ejecución del acto o lo hace ejecutar por medio de los empleados de la sociedad. Corresponde al administrador o al director. constituyen un órgano cuya actividad es de carácter preponderantemente ejecutivo. 405. b) Ser hábil para ejercer el comercio: este es un requisito fundamental para poder acceder al 228 M. 41.). Este órgano tiene la gestión de la actividad social y puede realizar todos los actos comprendidos en el objeto de la sociedad. p. las cuales son: a) Revocación: la Junta General tiene amplias facultades para revocar el nombramiento de administrador sin necesidad de expresar la causa (revocación ad nutuum).

231 M. 43. 254 inc.). 2º Com. f) Quiebra: La representación y administración corresponde al síndico de la quiebra231. 257 y 267 Com. c) Transcurso del tiempo: El cargo de administrador es de carácter temporal. por lo que ahora la junta directiva o el administrador único pueden permanecer en su cargo por más tiempo. 259 Com. 255 y 265 Com. 60. MORAN ORELLANA. b) Otorgar garantía de buen manejo del cargo (Art. e) Disolución: Los administradores continuarán en el desempeño de su cargo mientras los liquidadores no hayan entrado en funciones (Art. pudiendo durar el mismo hasta siete años y con posibilidad de reelección (Art. p.). .).).) Con la reforma se modificó el plazo de ejercicio del cargo de director o administrador establecido en el Art. se impone la obligación a la Junta General Ordinaria de hacer el nombramiento de sus 230 Para ser desempeñar el cargo de Director se requiere: a) Tener la capacidad necesaria para el ejercicio del comercio (Arts. por el hecho de que los nuevos directores o administradores que los sustituirán no han sido nombrados o no han tomado posesión de su cargo. 7 y 257 Com. accionistas según lo decida la Junta General (Art. tanto así que la excepción se convirtió en la regla general y era muy común que pasarán muchos años antes de que se eligiera un nuevo director o administrador. salvo que exista pacto expreso en contrario.CAP. p. mas no exceder de siete años. no pudiendo ser mayor de siete años». hipoteca. 329 Com.).).). 265 Com. Con la reforma se modificaron dos de esta causales. 232 R. Se aumentó el plazo de cinco a siete años. 1. el cargo es de carácter esencialmente temporal y debe desempeñarse personalmente (Art. el plazo de ejercicio será determinado por el pacto social. Ahora que el artículo ha sido reformado. 255.) 230.232 Antes de la reforma. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 93 cargo de administrador (Arts. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. relativo a que los directores o administradores deben continuar en sus funciones aún cuando haya concluido el plazo para el que han sido designados. el cual establece que: «Los directores ejercerán su cargo por tiempo fijo. 1º Com. 1. El plazo puede disminuirse. BERNAL SILVA. depósito de acciones o de dinero en un establecimiento bancario. las cuales estudiaremos a continuación. salvo revocación del nombramiento acordado por la Junta General Ordinaria. estas personas podían continuar en su cargo de forma indefinida.. El cargo de administrador puede desempeñarse por personas que podrán ser o no. 255 Com. 257 inc. La regla anterior tiene una excepción. pudiendo ser reelegidos. 268 Com. Asamblea general de accionistas de la sociedad anónima. d) Renuncia: surte efectos sin necesidad de aceptación a partir de la fecha en que una copia de la misma certificada por Notario se inscriba en el Registro de Comercio (Art. La prestación de tal garantía debe establecerse en el pacto social y puede consistir en fianza. y es el caso contemplado en el Art. Transcurso del tiempo (Arts.

265 inc.). el Art. aún transcurrido el término. 235 C. 234 233 . la cesación de sus funciones no se da en forma automática. por lo que puede ser renunciado en cualquier momento235. 2º Com. Sociedades Comerciales. 1398). IX). El desempeño del cargo es un derecho de todos los accionistas. 194 rom. C. los nombrados siguen en sus funciones hasta que se designen y tomen posesión de sus cargos sus reemplazantes. 268 Com. VANASCO. Esta circunstancia deberá consignarse en el pacto social (Art. tomo II. Asimismo. siempre queda abierta la posibilidad de revocar el nombramiento y sustituirlo en cualquier momento. sino que. fortalece esa nota de permanencia y estabilidad que debe caracterizar a este tipo de cargos.). esto es una consecuencia necesaria de la exigencia que existe para cualquier sociedad de actuar siempre a través de personas naturales» (Sentencia definitiva del 30/1/2004. (Art. p. VANASCO. Durante este período debe elegirse a los nuevos directores o reelegir a los ya designados. obra citada. La duración de sus funciones se prolonga de hecho por la omisión de la asamblea de su sustitución una vez cumplido su período233. La duración en el cargo resulta fundamental para el desempeño de tareas que requieren de un constante monitoreo. 1. surtía efectos sin necesidad de aceptación. 268 Com. El incumplimiento de lo preceptuado en este inciso «hará incurrir a los socios o accionistas frente a terceros en responsabilidad personal. Con la reforma. La duración extemporánea de las funciones de los directores o administradores en su cargo es automática y no requiere de ningún trámite adicional. 602. p. se extiende aún más el tiempo que ha de permanecer en funciones el director o el administrador.) El cargo de director o de administrador es renunciable. le permite al administrador o director llevar a cabo proyectos a corto y mediano plazo. solidaria e ilimitada por las obligaciones que la sociedad contraiga con éstos». El plazo que otorga la ley (seis meses) debe entenderse como un plazo de gracia y se ha establecido con el propósito de que la sociedad no quede acéfala234. y el administrador ante el suplente respectivo. Antes de la reforma. 265 inc. (Art. Los directores debían presentar la renuncia ante la junta directiva. En todo caso. tomo II.2. lo cual resulta beneficioso para la continuidad de los negocios que ejecuta la sociedad. sea accionista o no. Ref. si se sospecha de negligencia o mala administración. Renuncia (Art. establecía que la renuncia del cargo de administrador o director. Por último. 294. Sala de lo Civil. mas no constituye una obligación social. El renunciante no podía abandonar el cargo sino había hecho entrega del mismo al sustituto correspondiente. ejecutarlos y vigilar su progreso. final Com.94 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO administradores a más tardar «dentro de seis meses de vencido el período de funciones de los anteriores administradores». «Cuando termina el plazo para el cual fueron electos los directores.

la inscripción en el Registro sirve para determinar con certeza hasta que día llega la responsabilidad del director o administrador. 258 de la Ley de Sociedades Comerciales). Por ejemplo. En consecuencia. Por otro lado. en muchos casos ha ocurrido que. en Argentina. se decidió que bastaba con la inscripción de la renuncia en el Registro de Comercio para que surtiera pleno efecto. Por tal razón. Esta certificación debe ser presentada ante la junta general en el caso de los directores o al suplente respectivo en el caso del administrador único. la renuncia debe ser aceptada por el directorio. lo que lleva a que el renunciante quede atado a la sociedad en contra de su voluntad236. Suplencias (Art. el directorio no se reúne para considerarla ni se convoca a asamblea ordinaria para que se pronuncie sobre ella.CAP. 237 C. certificada por Notario se inscriba en el Registro de Comercio». 223 rom. Esto se hizo para evitar las renuncias intempestivas y malintencionadas. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 95 Con la reforma se estableció que la renuncia del cargo de administrador o director surtiría efectos «a partir de la fecha en que una copia de la misma. En algunos países la renuncia del director o del administrador está sujeta a la aprobación del directorio o de la Asamblea general.) Producida una vacante en el directorio. tomo II. Sociedades Comerciales. Antes de la reforma la renuncia era más fácil. sin embargo. VANASCO. según lo establezca el pacto social (Arts. cuando hay diversas categorías de acciones. las cuales pueden afectar el normal funcionamiento de la sociedad. para lo cual debe distinguirse si el pacto social ha previsto o no que se designen directores suplentes237. II y 206 rom. ya que únicamente debía comunicar su renuncia y entregar su cargo a la persona designada para sustituirle. la reforma ha venido ha llenar ese vacío al mismo tiempo que facilita el proceso de renuncia. El primero corresponde hacerlo a la Asamblea Ordinaria de Accionistas o a las Juntas Especiales. En este sentido. p. En estos supuestos el directorio no aceptará la renuncia y el renunciante tiene la obligación de permanecer en el cargo hasta que la próxima asamblea ordinaria se pronuncie al respecto (Art. 264 Com. a fin de evitar estos inconvenientes. y puede ser rechazada cuando la dimisión del director afectare el funcionamiento regular del órgano y cuando la renuncia fuere dolosa o intempestiva. es necesario proveer la designación del reemplazante. cualquiera que fuere la causa que la motiva. sin embargo. 606. BERNAL SILVA distingue dos clases o tipos de nombramiento: el nombramiento inicial y el nombramiento para llenar vacantes. presentada la renuncia. no existía forma de hacer oponible a los terceros esta sustitución. 236 . 2. 254.

Para llenar las vacantes temporales o definitivas de cualquiera de los administradores propietarios. La segunda clase de nombramiento corresponde a la Junta General. exige que se nombre por lo menos «un administrador suplente. p. 42. salvo que el pacto social requiera un número mayor». Como su propio nombre indica. reformado. El nombramiento de un administrador suplente evita la suspensión de las actividades de la sociedad por el cese repentino e inesperado de un administrador o director. hasta que se convoque y reúna la siguiente junta general. por otra parte. o por el que designen los directores propietarios. debían igualmente designarse tres suplentes. de modo que si se designaban tres directores. 264 rom. asegura el funcionamiento de la sociedad y evita que las actividades normales de la empresa se vean afectadas. inciso primero. por tanto. salvo el caso de directores electos por una minoría en cuyo caso la plaza debía ser ocupada por un suplente especialmente designado al efecto. el administrador único debía ser reemplazado por el suplente elegido para tal efecto. según las normas establecidas al respecto en el pacto social y a falta de ellas se aplicarán las reglas del Art.96 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO V Com. el nombramiento se hace por medio de los administradores suplentes. limitándose a exigir ciertos requisitos. IV). Así. En caso de que no se estableciera la forma de llenar las vacantes. Ahora ya no es necesario nombrar varios suplentes. 264 reformado238. 264 Com. debía cumplirse con las reglas estipuladas en el Art. En este caso se llamará a uno de los suplentes para integrar la junta directiva. por cualquier causa. no pueden incurrir en ninguna de las incompatibilidades previstas para los anteriores. La ley concede plena libertad para regular esta figura en el contrato social. El Art. Esto no podía ser modificado por el pacto social. siendo suficiente nombrar uno. el Art. Antes de la reforma. sin necesidad de atender a ninguna jerarquía en particular. Cuando se tratare de la vacante del presidente o del secretario de la junta directiva. se trata de un administrador que únicamente puede ejercer su función una vez que. . los directores debían ser sustituidos por alguno de los suplentes nombrados. le resulta aplicable el mismo estatuto legal que a los administradores y. En cualquier caso. Si se trata de vacantes provisionales. al elegir al administrador o directores de la sociedad. 264 Com. se ha producido el cese de uno o varios de los administradores con cargo hasta entonces en vigor. esta se llenará por el director propietario inmediato siguiente. se llamará al único suplente 238 M. quien puede cubrir cualquier vacante. debía designar tantos suplentes como propietarios hubiera. cuando sean definitivas (Art. BERNAL SILVA.). 264 Com. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. establecía que la junta general.

tomo II. p. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 97 electo o a cualquiera de los suplentes electos. no regula nada respecto al caso en que ese administrador único ya hubiere asumido alguna plaza vacante. VANASCO. por lo que es más recomendable nombrar dos o más suplentes. lo que se decidirá por mayoría239.CAP. por los actos que realizan durante su período de función. en Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual. ya que evita la paralización de la sociedad al producirse un vacío de poder en el órgano de administración por el cese repentino e inesperado de un administrador. La cooptación tiene como gran ventaja el otorgarle autonomía a una organización. desde nuestro punto de vista. sin embargo. También podría establecerse como alternativa. 264. Sociedades Comerciales. El Art. que consiste en delegar en el mismo directorio la facultad de llenar las vacantes que se producen.). Con la reforma se pretende facilitar la forma de llenar las vacantes en el órgano de administración. La suplencia. (G. Si la vacante es temporal. 373). cuya certificación se presentará a inscripción en el Registro de Comercio y tendrá vigencia hasta que se presente constancia al mismo Registro de la reincorporación del director propietario sustituido. es la conocida bajo el nombre de cooptación. En términos generales la cooptación es la elección de un nuevo miembro. todo conforme con el pacto social y la ley240. el llamamiento del suplente a cubrirla deberá constar en acta. No obstante lo anterior. tomo II. deberá respetarse el derecho de las minorías que representen al menos un veinticinco por ciento del capital social. De este modo se evita que la sociedad quede acéfala. p. 262 Com. Cuando las vacantes sean definitivas. quienes podrán nombrar al suplente respetivo (Ver Art. la junta general. De la redacción del Art. 264 establece las reglas a seguir en caso de que no se hubieren fijado reglas particulares al respecto en el pacto social. Ciertamente el Código de Comercio establece una solución alternativa en caso de que no se haya regulado la forma de llenar las vacantes. al poder definir por sí misma quiénes serán sus propios miembros o no. Una de estas formas. generalmente adoptada. se deduce que la ley admite que en el pacto social se establezca cualquier otra forma o método para reemplazar a los directores en caso de vacancia. sin importar el orden de su nombramiento o del director propietario al que sustituirán. CABANELLAS. deberá definir como queda estructurada la junta directiva. realizada por los integrantes más antiguos de la organización. especialmente en la anónima. Una certificación del acuerdo de la junta general deberá inscribirse en el Registro de Comercio. es una figura bastante útil en ciertos tipos de sociedades. por vía estatutaria que los directores cesantes serán reemplazados por accionistas elegidos por el mismo directorio. 607. propietarios y suplentes. pero lo mejor es incluirlo en el pacto social. «cooptación». en su próxima sesión. 240 C. Este artículo. Esto sirve para determinar la responsabilidad de los administradores. 239 .

La videoconferencia facilita la interactividad de las reuniones. a la vez que enriquece la comunicación y las hace más productivas. P. etc. CANCELARE. TENA. Factores clave para asegurar el éxito de su organización. que la junta directiva celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría de sus integrantes y tomará sus resoluciones por mayoría de votos de los presentes. 1º. desde cualquier lugar del mundo con solo una conexión a Internet. GALIMBERTI. la videoconferencia es una herramienta de comunicación audiovisual altamente efectiva que permite compartir video. especialmente en países tecnológicamente avanzados y resulta muy útil en lugares donde las grandes distancias hacen necesario un método eficiente y económico para llevar a cabo reuniones entre el personal de una empresa. 244 «Analizar la mejor aplicación de las nuevas herramientas de la era digital a los diversos institutos del derecho en general se impone como una necesidad que se genera con el uso cotidiano que hace el hombre de las mismas. 243 M. produciendo un intenso tráfico que traspasa las fronteras geográficas y de usos horarios». El Código de Comercio establece en el Art. DAVIS – I. disminución del tiempo ocioso del personal calificado y una permanente integración de los recursos humanos regionalmente distribuidos. lo que nos lleva a preguntarnos cuáles son los alcances y las posibles implicaciones que puede acarrear la inserción de estas tecnologías. Reuniones a distancia (Arts. Reuniones a distancia. CORDERO – M. agiliza la toma de decisiones. Sin embargo.98 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO 3. lo cual vuelve a las videoconferencias un recurso accesible para cualquier empresa. pero se encuentran en distintas ubicaciones.) En un mundo cada vez más globalizado. El uso de esta herramienta se ha vuelto muy popular. Esta forma de comunicación se presenta como una buena alternativa para las personas que deben interactuar.242 «Los beneficios que propone la videoconferencia son innumerables. 8. Estas herramientas disminuyen los costos de las comunicaciones a distancia y facilitan la conexión simultánea o sucesiva entre los diversos intervinientes de una misma operación. De la lectura del inciso primero se entiende que la persona debe estar presente en la sesión para poder votar. Antes de la reforma no se había contemplado el uso de estos medios. 258 y 269 Com. evita las pérdidas de tiempo. La principal ventaja que trae aparejada el uso de esta tecnología puede resumirse en una palabra: Productividad241. p. 6. socios. recursos personales y costos en estancias y desplazamientos. 25. p. 242 241 . p. y mejora la calidad de vida de sus usuarios. clientes. se destacan: la reducción de costos en viajes. La videoconferencia. The Business case for videoconference. voz y datos en tiempo real. WEINSTEIN. M. una tecnología en auge necesaria para competir. 1. Todos redundan también en generar un aumento en la productividad de la organización»243. p. el inciso segundo del citado artículo establece que «las sesiones de A. 258 inc. a la hora de tomar un acuerdo al interior de una sociedad244. Entre ellos.

Con la introducción de esta modalidad queda superada la idea de que los asistentes deben estar reunidos en mismo lugar. Por cuanto el director así comunicado está delante o en presencia de sus colegas y concurre con ellos en el mismo sitio y hora. Algunos autores opinan que: «La presencia física. ni es aceptable. Y como verbo «Dícese del tiempo en que actualmente está uno cuando se refiere una cosa». 10. Las reuniones «virtuales» hoy son tan posibles como las reales.)» 246. dentro o fuera del territorio de la República». máxime si se tienen en cuenta la existencia de sociedades con socios. Surge acá la principal cuestión: ¿Cuándo debe entenderse que una persona está presente? El Diccionario de la Real Academia Española define al «presente» como el «que está delante o en presencia de uno o concurre con él en el mismo sitio». cuanto se está diciendo o tratando». Este es el sentido del adjetivo siendo el del adverbio el de «Ahora. V.CAP. la hayan ejercitado o no son los que estuvieron presentes. Reuniones a distancia. deliberando sobre cuanto se está diciendo o tratando (presencia virtual). Reuniones societarias a distancia. A la luz de estos conceptos se puede inferir que está presente el director que está comunicado con sus colegas por videoconferencia. el quid de la cuestión versa sobre la posibilidad del Director de participar de la deliberación y de la votación. cuya interpretación con ese alcance no genera beneficio. designación de terceros. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 99 junta directiva podrán celebrarse a través de videoconferencias. constituye una modalidad de reunión en vías de extinción. si se garantiza la debida participación 245 246 M. La participación directa o por medios electrónicos es preferible siempre a la no participación. entendiendo por tal los que ponen el cuerpo en un mismo lugar. directores. cuando alguno o algunos de sus miembros o la mayoría de ellos se encontraren en lugares distintos. o sea aquellos que participaron ya sea físicamente o a través de medios electrónicos»245. ZAMENFELD. p. CORDERO – M. GALIMBERTI. Los directores que tuvieron la oportunidad de deliberar y votar. salvo en aquellos casos en que advirtamos que en la ley existen reglas que impidan o dificulten su aplicación. p. pero no para deliberar. Y es esa posibilidad la que debe tomarse para la determinación del quórum. La existencia de la sede es imprescindible a otros fines (fijar el lugar en que se encontrarán los libros y documentación social. La presencia de un miembro de la junta directiva incide directamente en la formación del quórum. el quórum. «Así. 2. De allí la importancia de determinar si la votación realizada por medios virtuales es válida o no. donde se elaborarán las actas. . etc. obligacionistas con domicilios en diversas partes del mundo cuya participación directa se debe estimular en lugar de forzarlos a delegar su actuación de modos diversos (poder. y es notorio que unas y otras deben ser admitidas. determinar la jurisdicción y ley aplicable).

Esta exigencia obedece al imperativo de seguridad jurídica indispensable para proteger a los integrantes de la junta directiva o miembros del cuerpo colegiado. Por otro lado. que permiten a los miembros de la junta directiva integrar el órgano por medio de la videoconferencia. los requisitos para el levantamiento de las actas y los demás detalles sobre su funcionamiento. que permiten que la junta directiva actúe por medio de mecanismos de deliberación y decisión acordes con los adelantos de la tecnología. 2. la video conferencia y hacer una transcripción literal de los acuerdos tomados. 258». 3. la deliberación mediante la utilización de métodos virtuales. prueba por escrito. En consecuencia. 269 Com. La ley debió preveer este supuesto y establecer un sustituto. si es posible celebrar la sesión de la junta directiva a través de videoconferencia si el secretario de dicho órgano está ausente. ZAMENFELD. que asentará en el libro de actas correspondiente. el lugar y la frecuencia de la reunión. así. después de haber el hecho el análisis de la legislación. Esta novedad se inspira en las modernas prácticas de la comunidad empresarial. p. todo sin perjuicio de lo establecido en el Art. quienes además podrán requerir una copia de la grabación respectiva».100 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO de los que están facultados para hacerlo. como es obvio. Asentar dichos acuerdos en el libro de actas. 8. De esta circunstancia debe quedar. De acuerdo con lo estudiado esto no sería posible. en materia de asambleas247. debiendo firmar el acta respectiva y remitir una copia de la misma. por cualquier sistema de transmisión. Por supuesto.). De tal modo. Por ello. Es necesario entonces que la conferencia quede grabada. 3º Com. (Art. se establecen sistemas alternativos como el de las reuniones no presenciales. debiendo firmar el acta. el cual establece que: «El pacto social determinará la forma de convocatoria de la junta directiva. la presencia física en el lugar de reunión pasa a ser un dato menor en determinados casos. Hacer una transcripción literal de los acuerdos y. no habría ningún inconveniente en determinar al suplente por vía del pacto social. «Es responsabilidad del Director Secretario grabar por cualquier medio que la tecnología permita. Reuniones societarias a distancia. Para dar cabida a este tipo de reuniones se modificó además el inciso primero del Art. Grabar la videoconferencia. no pudiendo ser él quien presencie la sesión por medio de videoconferencia.. a todos los miembros de la junta directiva. ya que la ley establece que es responsabilidad del Director Secretario: 1. para celebrar la junta directiva haciendo uso de esta tecnología será necesario que el Director Secretario este presente. . 247 V. no es cuestionable salvo por ahora y por lo que se viene explicando. 258 inc. esta prueba debe coincidir con el acta que deberá elaborarse con fundamento en los acuerdos tomados en la sesión. Cabe la pregunta.

tener en cuenta ciertas modalidades de asambleas no presenciales. Es una lástima que no se hubiera considerado la posibilidad del uso de esta tecnología en otros supuestos. determina la posibilidad de que los directores. servicio al cliente. coordinación de proyectos. REYES VILLAMIZAR. accionistas o liquidadores deliberen válidamente por comunicación telefónica. soporte técnico. Factores clave para asegurar el éxito de su organización.CAP. así como también el abaratamiento y disponibilidad de los servicios de comunicación han hecho que las soluciones de este tipo estén al alcance de cualquier compañía para: Reuniones de la junta directiva. 11 del referido decreto. 203 del Código de Comercio. 159 como forma de lograr acuerdos entre los socios de las sociedades de responsabilidad limitada las votaciones no simultáneas y en todo caso sucesivas. existentes en las legislaciones de otros países. celebración de asambleas generales. tomo I. comunicado a la gerencia a través de cualquier procedimiento que garantice su autenticidad. por tanto. La implementación de soluciones bidireccionales de audio y video hace posible incrementar la productividad de las organizaciones y disminuir costos de todo tipo249. es frecuente que la participación de estos en tales organismos se limite a la firma de las actas248. 229. firmando el acta posteriormente sin haber participado en la reunión ni votado válidamente. cuando nada obsta para que se permita su uso en otros cuerpos colegiados de la sociedad. La Ley de Sociedades Comerciales de Argentina (19. sino que también evita que los directores se adhieran a decisiones tomadas en su ausencia.. Las determinaciones así tomadas se consideran válidas F. prevé en su Art. por cuyo efecto se modifica el Art. Valdría la pena. p. Derecho Societario. dentro de los 10 días de habérseles cursado consulta simultánea a través de un medio fehaciente. Con la reforma. (M. 9). El Art. CANCELARE. ». p.. Establece el citado artículo que «son válidas las resoluciones que se adopten por el voto de los socios. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 101 La legislación vigente le ha dado paso a una realidad contemporánea innegable: ante la dificultad recurrente de las personas o miembros de un organismo colegiado de hacerse presentes en sesiones de los órganos de dirección y administración. limita la utilización de este mecanismo para la junta directiva. 249 248 . se introdujeron cambios a la Ley de Sociedades Anónimas. En la ley panameña. entrevistas de trabajo. El legislador ha reconocido la importancia del uso de estas tecnologías al plasmar en este artículo la posibilidad de realizar reuniones a distancia. La baja sustancial de los precios registrada en los equipos de videoconferencia. 5 del 2 de julio de 1997. no solo se facilita la comunicación entre los miembros de la directiva y se agiliza la toma de decisiones. sin embargo. o las que resultan de declaración escrita en las que todos los socios expresan el sentido de su voto. fax o artefactos electrónicos. mediante decreto ley No. etc.550) y sus posteriores modificaciones.

hace trascender a terceros la voluntad de la sociedad manifestada por la Junta 250 V. Hay quienes. ya sea por medio de la Junta General o de la Junta Directiva. 169. podría complicar el panorama. menos dispersos y cuyas reuniones a distancia. aunque restringidas a la junta directiva. La representación en cambio significa actuación externa. en una asamblea. estos obstáculos tecnológicos serán superados en poco tiempo. Representación judicial y mandato (Arts. se refiere a la adopción de acuerdos.102 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO aun si las actas son firmadas en diferentes lugares y fechas. A diario se perfeccionan estas formas de comunicación.887). de manera que la persona puede escuchar y ser escuchado. ante la necesidad de tener que recurrirse a multiplicidad de pantallas (en las videoconferencias) o a otro tipo de contactos convergentes. permite las deliberaciones no presenciales. son cuerpos de más reducido número de integrantes. Reuniones societarias a distancia. agotada la discusión. p. o de otra naturaleza que permitan la comunicación y garanticen la autenticidad del acuerdo. A nuestro modo de ver. opinar. en su Art. La globalización ha dado paso a que se formen compañías integradas por una gran cantidad de socios de todas partes del mundo. refutar y. resultarán menos complejas…»250. por lo que el uso de la videoconferencia garantizaría que la mayoría de los socios atendieran la reunión y votaran. ZAMENFELD. . por estos motivos. Cualquier director puede oponerse a que se utilice este procedimiento y exigir la realización de una sesión presencial». que hagan difícil la comunicación a distancia simultánea… En cambio los Directorios. creando o extinguiendo vínculos jurídicos cuyos efectos recaen sobre la sociedad. a diferencia de las asambleas. de núcleos importantes y diversos de personas distantes y dispersas entre sí. sin embargo. piensan que aún no es conveniente realizar asambleas generales por este medio: «Pensamos que la motivación para que ello sea así. 5. votar. 4. Según la norma citada «… el estatuto puede prever la realización de sesiones no presenciales a través de medios escritos. También la Ley General de Sociedades de Perú (26. es decir.) Los conceptos de administración y representación son diferentes: el primero significa actuación interna de la sociedad. situación que en lugar de ayudar. 260 y 272 Com. electrónicos. debe ser atribuida a las dificultades técnicas aún existentes como para autorizar la confluencia “virtual”. evitando de esta forma que unos pocos socios decidan el rumbo de la sociedad.

BERNAL SILVA. como los gerentes. 260 Com. en su caso. p. parte general. La representación judicial y extrajudicial corresponde.CAP. sin embargo. CABANELLAS DE LAS CUEVAS. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. 576. al distinguir estos conceptos. Si bien las funciones del administrador son. 45. Además del auxilio del personal administrativo. en el pacto social puede establecerse que ésta será ejercida por uno de los directores o por un gerente nombrado por la junta directiva. también se hace necesario el nombramiento de suplentes253. cuyo inciso primero y segundo se combinaron en un solo texto con la reforma. está atribuido por ley al Administrador Único o al Presidente de la Junta Directiva.. al director o al administrador de la sociedad. 252 253 . 407. p. en base a las cuales deben actuar los representantes y dependientes de la sociedad»252. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 103 General o por la Junta Directiva. establece que: «La representación Judicial y Extrajudicial y el uso de la firma social corresponden al Director Único o al Presidente de la junta directiva. personales e indelegables. C. la repartición de tareas no afecta la responsabilidad que la ley le adjudica al administrador. G. La confusión entre las funciones de uno y otro órgano se origina. según sea el caso. La complejidad de la administración de las grandes empresas ha hecho necesario prever la división del trabajo de los administradores y la delegación de parte de sus funciones en otros directores o empleados subordinados. El pacto social puede confiar estas atribuciones a cualquiera de los Directores que determine o a un gerente nombrado por la junta directiva». en el hecho de que los mismos individuos suelen ser integrantes simultáneamente de los órganos de administración y de representación. Sociedades Comerciales. ello no quiere decir que no sea posible repartir las tareas y adjudicar algunas de ellas a determinados miembros del directorio o empleados de jerarquía en la empresa. VILLEGAS. afirma que: «el órgano de representación tiene a su cargo realizar las conductas constitutivas de actos jurídicos imputables a la sociedad. p. por principio. tomo II. Pero además. Introducción al Derecho Societario.251 El rol de representar a la sociedad frente a terceros y ante los mismos socios en las sociedades anónimas. CABANELLAS. mientras que el órgano de administración tiene como atribución principal la adopción de decisiones. Estos pueden ser miembros de la propia Junta 251 M. en materia de administración societaria. la ley permite la existencia de apoderados especiales para asuntos concretos y determinados. en cierta medida. por regla general. El Art. tomo IV.

Pueden ser generales o especiales. Este inciso fue agregado con la reforma y faculta al administrador único o al director de la sociedad para que nombre un representante judicial. 261 Com. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. BERNAL SILVA. 2º Com. 1387.) 254. que son los propiamente apoderados (Art. el nombramiento es revocable. ESCRICHE define el término procurador como: «El que en virtud de poder o facultad de otro ejecuta en su nombre alguna cosa»256. en Diccionario razonado de legislación y jurisprudencia. la ley permite la existencia de apoderados especiales. con la limitación de que sólo puede hacerlo el mismo órgano que lo nombró (Art. Los propiamente apoderados son los que en efecto ejecutan actos concretos y determinados. «procurador». En los casos de administración colegiada. p. 260 establece que: «La representación Judicial de la sociedad también podrá recaer en aquella persona que nombre el Director Único o la Junta Directiva. 257 L. Pueden ser nombrados por tiempo indeterminado o por período fijo. 272 Com. pueden ser nombrados por la Junta General (Art. nombrados para diligenciar asuntos concretos y determinados. El régimen del apoderamiento debe 254 M. según atiendan todas las necesidades de la sociedad. pudiendo establecerse igual facultad para la Junta General en el pacto social (Art. el poder y el mandato.104 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO Directiva. pero en todo caso. en cuyo caso reciben el nombre de «consejeros delegados». Los gerentes son personas que se encargan de administrar y de representar a la sociedad con sujeción a la junta directiva. debiendo conferirse a persona con facultades de ejercer la procuración y por igual período del órgano que lo nombre. El cargo de gerente debe desempeñarse personalmente y puede ser o no accionista. 45. siempre y cuando así lo autorice el pacto social. 255 256 Ídem. en su caso. Hay procurador para pleitos y procurador para negocios. o procurador judicial y procurador extrajudicial257. el ejercicio de la representación puede ser delegada mediante la figura contractual del mandato. . o necesidades específicas. Esta persona debe ser apta para ejercer la procuración. y el nombramiento correspondiente deberá inscribirse en el Registro de Comercio para que surta efectos frente a terceros».). porque se presentaba en juicio o fuera de él en lugar de la persona mandante. El inciso segundo del Art. Su nombramiento corresponde a la Junta Directiva o al Administrador Único. Además. ESCRICHE. 3.). 270 Com. por la Junta Directiva o por los gerentes (Art. La representación.). judicial o extrajudicialmente. 270 inc. p. Esta representación no tendrá más límites que los consignados en la credencial respectiva. o personas extrañas. HERNÁNDEZ. J. 225 Com. p. Pueden representar a la sociedad. Antiguamente se llamaba personero.) 255.

sin perjuicio de lo que el pacto social disponga al respecto. Con la reforma se le agregó un inciso al artículo en comento. los fiscalizadores y la asamblea general. 272 establece que los administradores y los gerentes podrán. representados por obligaciones y cargas. 283 y 286 Com. el balance es una documento privado que sirve para que el comerciante pueda determinar en cualquier momento su auténtica situación patrimonial. Contablemente se considera al balance como el estado financiero que muestra la estructura de recursos y sus fuentes integrantes. y el capital contable que. en términos monetarios. de la posición financiera global de una empresa a una fecha determinada. 47 . y deja claro el hecho de que los apoderados. Balance y memoria anual (Art.258 Para los comerciantes sociales. dentro de sus respectivas facultades. por ser designados por el representante de la sociedad. excepto en el caso que deban realizar algún trámite dentro de esta oficina. representa lo que jurídicamente se conoce como haber patrimonial. el cual establece que «el ejercicio del mandato judicial no requiere inscripción previa en el Registro de Comercio. El balance es el resultado de las actividades coincidentes y coordinadas de los tres órganos societarios: los administradores. pero en la sociedad anónima el balance no atiende sólo esta necesidad. no necesitan inscribir su nombramiento en el registro. representados por bienes y derechos y. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 105 construirse sobre la base de que los mandatos que otorgue la sociedad deben tener su origen en el acto de un representante de ésta. sino que sobre todo es el instrumento mediante el que se realiza una efectiva vigilancia respecto del cumplimiento de los principios de garantía 258 E. salvo para trámites ante esa oficina». El Art.CAP. cuando tengan facultades administrativas.) Dentro de las obligaciones formales que debe cumplir todo comerciantes es la de elaborar un balance en el que se refleje fielmente su situación patrimonial. Se denomina «balance» a este documento por que tiene dos secciones: por un lado los activos. «balance». conferir poderes en nombre de la sociedad. 5. Este inciso fue adicionado con la reforma. por medio de un resumen de sus diversas cuentas. QUINTANA ADRIANO. Los apoderados. en Diccionario de Derecho Mercantil. deberán reunir los requisitos necesarios para ejercer el comercio. por otro. p. los pasivos. incluido el capital social.

referente a la gestión realizada por la administración social durante el ejercicio a que alude el balance (Art. establece que: «en la junta general respectiva se discutirán los términos de la memoria anual. deberán concluirse en el término improrrogable de tres meses a partir de la clausura del ejercicio social. El inciso primero del Art. RODRÍGUEZ. reformado. 283. observaciones y propuestas del órgano de vigilancia. Dichos documentos deberán ser acompañados de una memoria anual circunstanciada. la especificación del activo y pasivo. sus resultados y las demás cuestiones a que haya lugar. . estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio. por considerar que estos términos más acordes y actuales. 158. Si no se aprueba la gestión. en el término de treinta días contados desde que reciba el balance y anexos formulará dictamen sobre el mismo con todas las observaciones y oposiciones que juzgue convenientes (Art. 284). 285). a la disposición de los accionistas en los términos indicados en el inciso primero del artículo 236. El auditor. un balance. El plazo dentro del cual debe darse cumplimiento a esta obligación es el de tres meses contados a partir de la conclusión del ejercicio social. debiendo aquélla resolver si se aprueba o rechaza y tomar las medidas que estime convenientes. tomo I. 157. Con la reforma se cambio el estado de resultados por el estado de pérdidas y ganancias y se agregó el estado de cambios en el patrimonio. El Art. El análisis detallado y fundado que anualmente deben 259 260 J. por lo menos. podemos llamarlo balance ordinario o general.106 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO y de permanencia del capital y puede hacerse una efectiva publicidad sobre el patrimonial de la sociedad259. y el monto de las utilidades o pérdidas que se hubieren registrado. El órgano de administración pondrá el balance con sus anexos y con el dictamen. p. Derecho Mercantil. se convocará a nueva junta general para los efectos correspondientes». J. los demás. a más tardar inmediatamente a la finalización del plazo estipulado». El balance debe contener con exactitud el estado de cada una de las cuentas. 286. obra citada. que responde a la necesidad reiterada y regular de fijar la situación de la empresa. irá acompañado del respectivo estado de pérdidas y ganancias. estén no previstos en la ley. 282 preceptúa que las sociedades anónimas practicarán anualmente. Al balance anual final de ejercicio periódico. al fin del ejercicio social. son balances extraordinarios260. estará a cargo del administrador único o de la junta directiva y serán entregados al auditor externo con los documentos anexos justificativos de los mismos. Así lo preceptúa el Art. reformado: «El balance general. RODRÍGUEZ.

económica y financiera de la sociedad a partir de la documentación preparada y presentada por el auditor. Esta obligación esté en consonancia con lo establecido en el romano III del Art. 261 C. ya que es a partir de esta información que los accionistas pueden saber si la el negocio o empresa marcha bien261. VANASCO. acompañados de la certificación en que conste la aprobación de la junta general. Toda institución pública o privada que requiera la exhibición de los estados financieros antes mencionados. reformado (ver Anexo). es uno de los puntos más importantes a tratar en la sesión. es causa de remoción de éstos el incumplimiento de las obligaciones relativas al balance contenidas en los artículos ya comentados. p. pudiendo requerir para estos efectos estados financieros debidamente auditados.CAP.. sin perjuicio del derecho que corresponda a la sociedad y a los accionistas en particular. 411 Com. Finalmente.). . certificados por el Auditor. Se exceptúa del cumplimiento de esta disposición al Ministerio de Hacienda. Lo dicho respecto al auditor se aplicará al Consejo o Junta de Vigilancia. el Art. sin perjuicio que dentro de sus facultades de fiscalización requiera posteriormente que se le exhiban los depositados en el registro de comercio». Sociedades Comerciales. 287 establece que. deberán depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros. 668. cuando el pacto social establezca tal organismo (Art. para exigir responsabilidades al administrador o al auditor. El inciso segundo del artículo en comento preceptúa que: «Una vez aprobado el balance general. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 107 hacer los accionistas respecto de la situación patrimonial. los estados de resultados y de cambios en el patrimonio. únicamente para los efectos de la presentación de las declaraciones de impuestos sobre la renta. deberá exigir la presentación de los depositados. 288 Com.

gerente o empleado subalterno de la sociedad. pero en general. Fundamentalmente. puede hacerse a través de cualquiera de los sistemas siguientes: por un auditor nombrado por la Junta General. b) En cuanto al Estado. En dicha ley se define a la Auditoría Externa como una función pública. Una ley especial regulará su ejercicio. El cargo de auditor es incompatible con el de administrador. en lo que la sociedad misma se refiere. BERNAL SILVA. en su defecto. Fiscalización privada o interna La fiscalización o vigilancia del funcionamiento de las sociedades anónimas debe apreciarse en dos aspectos: a) En cuanto a la sociedad misma se refiere. que tiene por objeto autorizar a los comerciantes y demás personas que por Ley deben llevar contabilidad formal. p. por el que señale la junta general en el acto del nombramiento». la función de Auditoría.108 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO C. FISCALIZACIÓN O VIGILANCIA DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA 1. Este artículo fue reformado en el año 2000 y reza así: «La Auditoría a que se refiere el artículo anterior es la externa. En nuestra legislación se establece que la vigilancia de la sociedad anónima debe confiarse a un Auditor. que es una persona con conocimientos suficientes sobre contabilidad y a quien el Estado ha dotado de fe pública para poder certificar documentos referentes a la contabilidad que sobre los negocios deben llevar los comerciantes. Los requisitos necesarios para ser Auditor aparecen señalados en el Art. dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad». la actividad del auditor es contable. La fiscalización. 289 Com. 48. su misión es la de vigilar en forma permanente las operaciones de la sociedad. la cual señalará también su remuneración. o por medio de un «Concejo de Vigilancia»262. La vigilancia de los contadores públicos será ejercida por un Consejo de Vigilancia que tendrá la organización y atribuciones que dicha ley le confiera. y. 290 Com. Consideraciones sobre las sociedades de capitales en la legislación salvadoreña. La Ley Reguladora del Ejercicio de la Contaduría regula el ejercicio de la profesión de la Contaduría Pública. El Art. estará a cargo de un auditor designado por la junta general. El auditor ejercerá sus funciones por el plazo que determine el pacto social y. un adecuado y conveniente sistema contable de 262 M. y los derechos y obligaciones de las personas naturales o jurídicas que las ejerzan (Art. 1). No podrán ser auditores los parientes de los administradores o gerentes de la sociedad. Establece que: «La vigilancia de la sociedad anónima. .

. a las juntas generales de accionistas. los libros y papeles de la sociedad. El Consejo es un organismo técnico. adscrito al Ministerio de Economía y tiene por finalidad vigilar el ejercicio de la Profesión de la contaduría pública. VI. autónomo en lo administrativo. El auditor puede ser nombrado por tiempo definido o indefinido. tomo II. regular los aspectos éticos y técnicos de dicha profesión. En general. se registren de conformidad a los principios de contabilidad y de auditoría aprobados por el Consejo y velar por el cumplimiento de otras obligaciones que conforme a la Ley fueren competencia de los auditores. de la función de auditoría. X. determina cuáles son las facultades y obligaciones del auditor: I..CAP. aspectos contables y financieros. 286 y 293 Com. IX. por lo menos. rendir el informe correspondiente en los términos que establece la ley y autorizarlo al darle su aprobación. Sociedades Comerciales. Dicho nombramiento puede ser revocado por la junta general en cualquier momento (Arts. III. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 109 acuerdo a sus negocios y demás actos relacionados con el mismo. Asistir. residentes en el país. diplomadas en cursos de nivel universitario. quienes. De acuerdo con la Ley Reguladora del Ejercicio de la Contaduría sólo quienes sean autorizados para ejercer la contaduría pública podrán ejercer la función pública de auditoría (Art. permanente o designado. Someter a conocimiento de la administración social y hacer que se inserten en la agenda de la junta general de accionistas. según se establezca en el pacto social. o que haya ejercido 263 C. (Art. elegidos por la asamblea (Art. V. los puntos que crea pertinentes. 4 inc. para determinados ejercicios sociales. el Código de Comercio le confiere a éste ciertas atribuciones y le impone determinados deberes263. 161). VANASCO. 666. VII. operaciones. Exigir a los administradores un balance mensual de comprobación. El Art. 2 literal c). Convocar las juntas generales ordinarias y extraordinarias de accionistas. deben ser personas naturales. en caso de omisión de los administradores y en cualquiera otro en que lo juzgue conveniente. 24 y ss. 291 Com. p. vigilar que sus actos. con voz. con un mínimo de tres y un máximo de cinco miembros. Cerciorarse de la constitución y vigencia de la sociedad. así como la existencia en caja. de acuerdo con las disposiciones de la Ley en comento. accionistas o no. 1º). Revisar el balance anual. Inspeccionar una vez al mes. Comprobar las existencias físicas de los inventarios. comprobar en cualquier tiempo las operaciones de la sociedad. Cerciorarse de la constitución y subsistencia de la garantía de los administradores y tomar las medidas necesarias para corregir cualquiera irregularidad.). IV. pero sin voto. II. VIII. La ley brasileña 6404 de 1976 estableció un Consejo Fiscal colegiado. Para hacer posible el efectivo cumplimiento de las funciones del auditor. (Arts.).

organismo estatal de fiscalización societario (Art. Fiscalización pública o externa El control por parte del Estado sobre las sociedades debe ser limitado.110 LA SOCIEDAD ANÓNIMA Y LAS REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO durante un plazo no menor de tres años en el cargo de administrador de empresa o consejero fiscal (Art. ha creado organismos específicos a los que ha dotado de especiales atribuciones. 362 establece que el Estado ejercerá su vigilancia sobre las sociedades y las actividades mercantiles que este Código señala mediante las oficinas siguientes: «I. 205). 207 inciso 3º). El Código Civil paraguayo de 1985 consagra como órgano de fiscalización de la dirección y administración de la sociedad a la sindicatura. 215). que vigilará a las sociedades que se dedican a operaciones bancarias. designado por la asamblea (Art. En ejercicio de ese control. 726. La Superintendencia de Valores que vigilará a las sociedades que se dedican a operaciones en el mercado bursátil. financieras. muy distintas de las que el Código de Comercio confiere al órgano de fiscalización264. III. II). que puede ser unipersonal o colegiada y que debe estar a cargo de personas idóneas para ejercer en forma eficiente el cargo. La Superintendencia de Pensiones que vigilará a las sociedades que se dedican a 264 C. 203). 1118). . 2. II. VANASCO. independiente de la sociedad (Art. a cargo de contador público o de un estudio de contadores (Art. el Estado nunca podrá emitir una opinión sobre el merito u oportunidad de los actos de los órganos sociales ni inmiscuirse en la gestión de una determinada empresa. atendiendo a la importancia y complejidad de las actividades de la sociedad (Art. tomo II. cuya intervención se funda en motivos de tipo social. nombrados por la asamblea general (Art. Cuando el Estado ha querido ejercer un control de este tipo en razón de la actividad de una persona física o de una sociedad. de seguros y de ahorro. El Código de Comercio de Colombia contempla la actuación de «revisores fiscales» para las sociedades anónimas (Art. socios o no (Art. temporales y revocables. La Ley General de Sociedades Mercantiles de México organizó la vigilancia de la sociedad a cargo de uno o más «comisarios». El Art. 181 rom. 204) y con funciones de control y fiscalización coadyuvantes a los de la Superintendencia de Sociedades. Sociedades Comerciales. ya que se trata de un sujeto particular dedicado a una actividad netamente privada. La Superintendencia del Sistema Financiero. p. 164). 162).

se limita a la separación de determinados administradores y la sustitución de los mismos por las personas que conforme a los pactos sociales respectivos. La intervención directa de las oficinas que ejercen la vigilancia del Estado. de conformidad con las leyes. a fin de que puedan justificar su actuación y comprobar sus alegaciones de descargo.CAP. . que ejercerá la vigilancia en todos los demás casos no comprendidos en el ordinal anterior sobre el cumplimiento de las obligaciones mercantiles. Estas oficinas tendrán las facultades y ejercerán las funciones que les asignen sus leyes especiales (Art. deberán oír previamente a quienes pretendan sancionar. Esta facultad sólo puede ejercitarse en los casos expresamente establecidos en la ley. en el funcionamiento de las sociedades. Las mencionadas oficinas se rigen por sus leyes especiales». La Superintendencia de Obligaciones Mercantiles. III: ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO… 111 la administración de las pensiones. 364). Siempre que las oficinas a que se refiere este Capítulo impongan sanciones a las entidades vigiladas o a sus miembros. El término de la audiencia no podrá ser inferior a ocho días. a las leyes y a la voluntad de los socios sean llamados al efecto. IV. Lo dicho es sin perjuicio de la facultad de imponer multas a las entidades vigiladas o a sus miembros y administradores. durante este lapso los interesados podrán formular las alegaciones y presentar las pruebas que juzguen pertinentes (Art. en los casos y por las cuantías establecidas en las leyes. 363). salvo las excepciones establecidas en este Código.

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Nuestro código de comercio vigente ha venido sufriendo cambios con el paso del tiempo.A. básicamente la limitación de responsabilidad de los socios y las implicaciones prácticas que conlleva dividir el capital social en acciones. en todos los ámbitos económicos denote necesariamente la proliferación de grandes empresas. 2.A. Las reformas introducidas al Código de Comercio. secciones completas del código que han caído en desuso y artículos nuevos que se han adicionado. capaz de incentivar la inversión y el comercio. puede decirse que en la actualidad el proceso para constituir una sociedad en El Salvador no es complicado. las cuales facilitan la constitución. 3. Así. la práctica dentro de los países latinos. recurre en su mayoría a la sociedad anónima. ha ido mostrando con el tiempo. buscan agilizar ciertos trámites y eliminar algunos requisitos. que las personas al configurar una sociedad. Como parte de esta iniciativa de modernizar la legislación mercantil y mejorar el clima de negocios se procedió a eliminar ciertos requisitos y a modificar ciertas disposiciones del Código de Comercio. han acortado los plazos de espera y reducido los costos para el empresario. En términos generales. todos responden a la constante necesidad de adaptación de la norma a la realidad que se vive en una época y lugar determinado. en el terreno de los hechos. A pesar de la pretensión legislativa de encausar la actividad societaria de las pequeñas y medianas empresas a través de la sociedad de responsabilidad limitada y de las grandes empresas por conducto de la sociedad anónima. No es que el predominio de la S.. con el propósito de obtener una legislación flexible y eficaz. sino que las pequeñas y medianas se ven atraídas por las ventajas que ofrece la S. sin embargo. así sea de escaso o mediano potencial económico. El régimen jurídico de las sociedades anónimas ha sufrido cambios debido a la introducción de varias reformas en junio de dos mil ocho. hay disposiciones que se derogan con la entrada en vigencia de una nueva ley. Algunos de estos cambios son más importantes que otros. Las reformas introducidas al Código de Comercio en junio de dos mil ocho. el funcionamiento y organización de este tipo de sociedades.113 CONCLUSIONES 1. .

5. nacionales o extranjeros. No obstante. de acuerdo con un capital muy bajo podría poner en riesgo el funcionamiento de la empresa y dejar desprotegidas a las personas que contraten con ella. La exigencia del capital fundacional es uno de los requisitos más importantes en materia de sociedades anónimas. Un capital fundacional exiguo y desproporcionado indica que el potencial de la empresa es limitado y la contratación con ella. .114 4. riesgosa. lo cual presupone el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. la disminución del capital fundacional supone un incentivo para los emprendedores. Sin embargo. La disminución del capital fundacional ofrece a la micro y pequeña empresa la posibilidad de adoptar esta forma de asociación para sus negocios. La disminución de los plazos y de los costos de inicio de un negocio resultan cruciales a la hora de determinar el lugar de inversión. nacionales o extranjeros. representa una unidad económica muy importante en nuestro entorno y poco a poco ha venido evolucionado. El objetivo ulterior de la reforma es fomentar el desarrollo económico del país. figura medular de nuestro Código de Comercio. En consecuencia. La sociedad anónima. Esta cifra sirve para determinar la potencialidad económica de la empresa. convirtiéndose en un verdadero ente jurídico de complejas dimensiones. Con el régimen jurídico vigente la sociedad anónima sigue desempeñando un papel preponderante como instrumento para el ejercicio de la actividad económica. la flexibilización de los requisitos necesarios para constituir una sociedad anónima hace de esta última continúe siendo el modelo a seguir por los empresarios. pero se advierte ya claramente la intención del legislador de motivar a los empresarios para que opten por el régimen de la sociedad de Responsabilidad Limitada. 6. esta flexibilización podría generar Sin embargo.

115 ABREVIATURAS Art.: Decreto Legislativo D.: Sociedad de Responsabilidad Limitada ss.A.: siguientes .: Sociedad Anónima S.L.R.O.: Constitución D.(s): Artículo(s) C.: Página rom(s).: Código de Comercio Cn.: romano(s) S.: Código Civil Com.L.: Diario Oficial p.

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por lo que es necesario establecer procedimientos mínimos.. Que mediante Decreto Legislativo No.Refórmese el Art. de la siguiente manera: “Art. POR TANTO. deben funcionar de conformidad a las necesidades imperantes y evitar que mecanismos burocráticos obstaculicen su desarrollo. así como el cumplimiento de las obligaciones profesionales de los comerciantes. DECRETA las siguientes: REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO. de fecha 8 de mayo de 1970. 671. tomo No. publicado en el Diario Oficial No. que permitan y faciliten la creación y establecimiento de nuevas empresas. Art. 1. II. breves y sencillos. los comerciantes e industriales individuales en pequeño cuyo activo sea inferior a doce mil dólares de los Estados Unidos de América. del 31 de julio del mismo año. 15. su desarrollo y cierre.. en beneficio de todos los habitantes del país. 411 de este mismo Código. supone por parte del Estado el establecimiento de regulaciones que faciliten el desempeño de actividades productivas generadoras de empleo y crecimiento. Que fomentar el desarrollo económico del país. en uso de sus facultades constitucionales y a iniciativa del Presidente de la República. IV. 228.” . CONSIDERANDO: I. 15. III. 641 LA ASAMBLEA LEGISLATIVA DE LA REPÚBLICA DE EL SALVADOR. por medio de la Ministra de Economía.127 ANEXO DECRETO No. se emitió el Código de Comercio.No están sujetos al cumplimiento de las obligaciones profesionales contenidas en el Libro Segundo que este Código impone. Que las instituciones estatales rectoras de tales actividades. Que para lograr los objetivos que se plantean. es necesario introducir las pertinentes reformas al Código de Comercio. 140. Cumplirán únicamente con la contenida en el romano IV del Art.

” Art. 3... 23. 23. 30. según la naturaleza de la sociedad y el régimen de administración adoptado o regulado por este Código. II. modificación. por el siguiente: “Art.Sustituyese en el Art. Los libros serán legalizados por contadores públicos o por el Registro de Comercio..Sustituyese el Art.” Art. 486 de este Código. la cual podrá ser reproducida por cualquier medio y en la que deberá aparecer el número del depósito en el Registro de Comercio.Sustituyese el Art.. Libro de Registro de Aumentos y Disminuciones de Capital Social. IV. lo mismo que las certificaciones de las sentencias ejecutoriadas que contengan disolución o liquidación judiciales de alguna sociedad.. modifican.Los estatutos de la sociedad desarrollarán los derechos y obligaciones que existen entre ella y sus socios.Refórmese el Art. fundamentándose en las cláusulas del pacto social y no podrán contradecirlas en forma alguna. Domicilio de la sociedad que se constituye. su inciso cuarto. se deberá depositar en el Registro de Comercio.” Art. 40. Libro de Actas de las Juntas Generales. según la naturaleza de la sociedad. Una copia de los estatutos deberá ser entregada a cada socio.Las sociedades se constituyen. Ambos acuerdos serán comunicados a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado. 6. fusionan y liquidan por escritura pública. de la siguiente manera: “Art. 24. 22. 2. transforman. debiendo aparecer íntegramente en el acta de la sesión en que fueron aprobados. Corresponde a la junta general extraordinaria de la sociedad decretar los estatutos. 24. III. 40. Libro de Registro de Socios o de Accionistas..” Art. 21...” Art.Todas las sociedades llevarán los libros siguientes: I.” Naturaleza jurídica. los romanos II y III. por los siguientes: “II.Sustituyese el Art. III. por el siguiente: “Art.” . con expresión del municipio y departamento al cual pertenece.128 Art. por el siguiente: “Art.. Una certificación del acta de la sesión en que se aprueben y aparezcan redactados los estatutos. en el cual se asentarán los acuerdos adoptados en las sesiones respectivas.Se inscribirán en el Registro de Comercio las escrituras de constitución. cuando el régimen adoptado sea el de capital variable. 21. 5.Sustitúyanse en el Art. por el siguiente: “El acuerdo de aumento del capital social se publicará por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial. 7. El acuerdo de disminución del capital social se publicará de conformidad a lo establecido en el Art. Libro de Actas de Juntas Directivas o de Consejos de Administración. fusión y liquidación de sociedades. 4. transformación..

63.. se inscribirá en el Registro de Comercio y se tendrá por disuelta la sociedad sin más trámite.” Art. 10. No se admite aporte industrial.Adiciónese al Art. El pacto social establecerá la manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito. por los siguientes: “Art. excepto en la sociedad de responsabilidad limitada.” .” Art.. 106.” “El acuerdo de disolución y la ejecutoria de la sentencia. Conciliación y Arbitraje. 13..En las sociedades de personas la calidad personal de los socios es la condición esencial de la voluntad de asociarse.Sustituyese en el Art. por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial.. por los siguientes: “Art. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio. 11.Sustitúyanse en el Art. salvo que el capital social suscrito fuere superior a cien mil dólares.Sustituyese el Art. hasta que no se acuerde o reconozca la disolución por los socios. en junta general. 103. 12. el capital social deberá estar íntegramente suscrito. 44. Transcurridos treinta días desde la publicación en el Diario Oficial. en su caso. 106. se inscribirán en el Registro de Comercio y surtirán sus efectos desde la fecha de su inscripción. se dividirá en participaciones sociales que pueden ser de valor y categoría diferentes.” Art. 64. El pago en efectivo debe acreditarse ante el Notario que autoriza la escritura social por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia.. de la siguiente manera: “Art. otras sociedades mercantiles nacionales o extranjeras.El acuerdo de disolución se publicará previamente a su inscripción. 66.Al constituirse la sociedad. los incisos primero y segundo. Deberá exhibirse como mínimo el cinco por ciento del valor de cada participación social. 8. un inciso. por el siguiente: “Art.Refórmese en el Art. o se pronuncie sentencia declarando la disolución. librado contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país. los incisos primero y tercero.. las causales de disolución contempladas en este Código no ponen fin por sí solas a la existencia de la sociedad.” Art. pero que en todo caso serán de un dólar o de un múltiplo de uno.Sustitúyanse en el Art. 64. por el siguiente: “Art. en cuyo caso el plazo será de cinco años. sin que se presente oposición. su inciso primero. En consecuencia. 44.El capital social no puede ser inferior a dos mil dólares de los Estados Unidos de América. 9.” Art. El Notario relacionará en el instrumento los datos que identifiquen el cheque.. en la cual también podrán participar en su acto constitutivo o en ingreso de nuevos socios..129 Art.La disolución no es automática. 103.... 63. los incisos primero y segundo. de la siguiente manera: “El procedimiento arbitral a que se refiere el presente artículo será tramitado de conformidad con lo establecido en la Ley de Mediación.

109.Las participaciones sociales son divisibles. como sigue: “Los títulos representativos a que se refiere el inciso anterior.Sustituyese el Art. 18. 134.Sustituyese el Art..Sustituyese el Art. por el siguiente: “Art. salvo lo que el pacto social establezca sobre participaciones privilegiadas. 353 de este Código.” Art. 15. deberá adicionarse a los títulos la fecha del acuerdo de la Junta General respectiva. 120.” . 129.Las acciones serán de un valor nominal de un dólar de los Estados Unidos de América o múltiplos enteros de uno. 120. sin perjuicio de lo dispuesto en el Art. cuatro incisos. 111. 151. 129. 19. con designación del número de acta y punto en que conste el mismo.Adiciónense al Art. 149. el nombre del notario que la autorizó y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio. 111. deberán observarse las reglas establecidas en el Art.” Art. los administradores de la sociedad tendrán la obligación de canjearlos por títulos definitivos a favor de los accionistas que aparezcan inscritos como tales en el Libro de Registro respectivo.La escritura social debe inscribirse en el Registro de Comercio.. La falta de inscripción hace incurrir a los socios con respecto a terceros en responsabilidad solidaria e ilimitada.. como sigue: “En los casos de reducción o aumento del capital social. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital fijo.” Art. Si la reducción o aumento de capital social es decretado bajo el régimen de capital variable.” Art. tendrán una vigencia máxima de un año a partir de la fecha de su expedición y transcurrido el mismo.Sustituyese el Art. 109. siempre que se cumpla lo dispuesto en los artículos 50 y 103 de este Código. por el siguiente: “Art...” Art. dos incisos.. Los administradores que contravengan la obligación del inciso precedente. deberá adicionarse a los títulos la fecha de la escritura pública de modificación respectiva. serán personal y solidariamente responsables de los daños y perjuicios que se causen a los accionistas.. por el siguiente: “Art. 16. deberán incorporarse a los títulos el nuevo importe del capital social.. 17. así como el número de acciones que por tales efectos queden en circulación.130 Art. 14.Todo socio tiene derecho a participar en las juntas y goza de un voto por cada dólar de los Estados Unidos de América de su aportación.Adiciónense al Art. Para la incorporación de las modificaciones al texto de los títulos que deban realizarse por las circunstancias señaladas en los tres incisos precedentes.. por el siguiente: “Art..

así: “Art.” Art. si no se dan las circunstancias señaladas en el inciso segundo del Art. cuando la transferencia recaiga sobre bienes inmuebles. la escritura podrá otorgarse inmediatamente. por el siguiente: “Si todos los accionistas estuvieren presentes en la junta general que acuerde el aumento y suscribieren totalmente las nuevas acciones. 179. dos incisos. 176. o el tanto por ciento superior que la escritura social determine. el número de nuevas acciones emitidas.” “En las sociedades de capital fijo. 177 y para el solo efecto de garantizar el derecho de suscripción preferente regulado en el Art. en su caso. hayan pagado el veinticinco por ciento del importe de las mismas. debiendo agregarla al legajo de anexos de su protocolo.Sustitúyanse en el Art. su inciso segundo. por el siguiente: “Art. si han de pagarse en especie.. 20. En todo caso que para aumento de capital social se haya pagado únicamente el veinticinco por ciento del importe respectivo o el tanto por ciento que la escritura social determine. 23. 178 y 179.” “En las sociedades sujetas al régimen de capital variable. o su importe total. 195.Sustituyese en el Art. 178.El acuerdo de aumento de capital deberá publicarse por una vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial. el cual se inscribirá en todo caso en el Registro de Comercio y en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas... los pagos en especie se efectuarán de la manera prevista en el Art.” Art.Adiciónense al Art. relacionando el notario la documentación a que se refiere dicha disposición en el instrumento de modificación respectivo. El traspaso de los bienes se hará constar en el mismo instrumento de la modificación. 179. 176.La escritura de aumento de capital podrá inscribirse hasta que los suscriptores de las nuevas acciones.. 22.131 Art. los pagos en especie quedarán realizados cuando se formalicen los contratos de traspaso. 177. sin más trámite. Si el aumento de capital ha sido acordado efectuarlo por cualquier medio distinto a la aportación en efectivo. 21.” Art. con indicación del porcentaje de participación en el nuevo capital social. de conformidad con la forma de pago de las aportaciones que haya acordado la junta general.Sustituyese en el Art. 196. 157. el capital insoluto deberá quedar totalmente pagado en el plazo de un año . los incisos primero y tercero y adiciónense dos nuevos incisos. las aportaciones en efectivo se harán de la manera prevista en el Art... el mismo deberá expresar el medio utilizado para conformar y pagar el aumento de capital decretado. así como la cantidad de acciones que corresponden a cada accionista. debiendo constar en la misma las circunstancias señaladas en los Arts. su inciso primero. relacionará la certificación. El auditor externo de la sociedad certificará dichas circunstancias y el notario autorizante de la escritura de modificación respectiva. como sigue: “En caso que el aumento de capital social acordado haga necesaria la modificación del pacto social.

El juez dictará la sentencia que declare disuelta la sociedad. sobre el cumplimiento de las obligaciones profesionales de comerciante de la sociedad. el cual no podrá exceder de un año a partir de la fecha de inscripción de la escritura de constitución en el Registro de Comercio.Sustituyese en el Art. Que el capital social no sea menor de dos mil dólares de los Estados Unidos de América y que esté íntegramente suscrito. 26. por el siguiente: “Art.Sustituyese en el Art. II. 192. por el siguiente: “Art. produce nulidad de la escritura.. cuando su pago haya de efectuarse en todo o en parte.” “La omisión de lo señalado en el presente artículo.” Art.. Que se satisfaga íntegramente el valor de cada acción. el juez deberá solicitar informe a la administración tributaria sobre el estado de solvencia y al Registro de Comercio.132 contado a partir de la fecha en que la escritura de aumento de capital haya sido inscrita en el Registro de Comercio. 194. debiendo posteriormente en el acto de juramentación del o de los liquidadores respectivos. con bienes distintos del dinero.. cuando menos. Las cuatro primeras causales de disolución indicadas en el artículo anterior deberán ser reconocidas por los accionistas en junta general. no obstante que los informes reflejen obligaciones pendientes. 188.Para proceder a la constitución de una sociedad anónima. Que se pague en dinero en efectivo.” “II- . La certificación del acuerdo de disolución se inscribirá en el Registro de Comercio y surtirá sus efectos a partir de la fecha de la inscripción. 189. a excepción de los contenidos en los romanos V.” Art. así como un nuevo inciso. se requiere: I. 24. el cinco por ciento del valor de cada acción pagadera en numerario.Sustituyese el Art. La certificación de la sentencia judicial ejecutoriada que decrete la disolución. su inciso segundo. cuya omisión dará lugar a que se apliquen las disposiciones pertinentes de este Código. domicilio y nacionalidad de las personas que ocuparán los cargos del órgano de administración. profesión u oficio. por el siguiente: “Previo a dictar la sentencia judicial que decrete la disolución. si la sociedad es de capital fijo. hacer a éstos la advertencia sobre tales obligaciones para los efectos de la liquidación. 192. 25. 188. VII y VIII.” “IX. III.” Art. el cual será rendido dentro de tercero día hábil a partir del siguiente de su recibo.” Art. se inscribirá en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de la fecha de su inscripción.El nombre completo. de la siguiente manera: La manera y plazo en que deberá pagarse la parte insoluta del capital suscrito. el romano II y adiciónense el romano IX.. si la sociedad es de capital variable. VI. o a partir de la fecha del acuerdo de aumento de la junta general de accionistas. 27..La disolución no será automática.Sustituyese el Art..

los directores serán reelegibles..El nombramiento y remoción de los administradores y de los auditores externo y fiscal.La aplicación de resultados. 246..Sustituyese el Art. por el siguiente: “Cuando el acta no pudiera asentarse en el libro respectivo. El notario deberá cerciorarse además. dentro del plazo de diez días hábiles. II.En los casos de fundación simultánea.Sustitúyanse en el Art. II. al expedir la certificación del acta respectiva. deberán inscribirse en el Registro de Comercio.Sustituyese el Art. el estado de cambios en el patrimonio. 30. el balance general. deberá hacer constar de manera expresa la aceptación de los electos en dichos cargos. IV.” Art. 255. los romanos I. III. no pudiendo ser mayor de siete años. 255. 31. dejando constancia de la causa que ha imposibilitado el asiento en el libro de la sociedad.. de la legalidad de las convocatorias. 195. en su caso.133 Art. el desarrollo de la sesión se asentará en libro de protocolo de un notario. El notario presenciará en consecuencia. 29. y el informe del auditor externo.. el estado de resultados. 223. la sesión de junta general. el mínimo de acciones con derecho a voto que señala este Código para la instalación válida de la junta general de que se trate y hará una relación exacta de los puntos contenidos en la agenda y de los acuerdos que hayan sido adoptados. III y IV por los siguientes: La memoria de la junta directiva o del administrador único. A menos que exista pacto expreso en contrario.. por el siguiente: “Art.Sustituyese en el Art. con expresión de los porcentajes de acciones presentes que la ley requiere para tener las resoluciones por válidas. 195. por el siguiente: “Art. salvo revocación del nombramiento acordada por la junta general ordinaria. con designación del porcentaje de acciones que les corresponden o que representan. Para el caso de nombramientos de los administradores y de los auditores externo y fiscal. al menos.” “I- . 28. contados a partir de la fecha del acuerdo respectivo.Los directores ejercerán sus cargos por tiempo fijo. debiendo relacionar la certificación del auditor externo en que conste la calidad de accionista o representante de acciones de cada uno de los comparecientes. las aportaciones en efectivo se harán por medio de cheque certificado o cheque de caja o de gerencia.” Art.Los emolumentos correspondientes a los administradores y a los auditores externo y fiscal. el plazo de ejercicio será determinado por el pacto social. librados contra un banco autorizado por la Superintendencia del Sistema Financiero para operar en el país. que están presentes o representadas. cuando no hayan sido fijados en el pacto social. el secretario de la junta general ordinaria.” Art.. a fin de aprobar o improbar los cuatro primeros y tomar las medidas que juzgue oportunas. En todo caso. las certificaciones del acta en que conste un nombramiento o una remoción de los administradores o de los auditores externo y fiscal. el inciso segundo.

salvo que el pacto social requiera un número mayor. el llamamiento del suplente a cubrirla deberá constar en acta. La representación judicial de la sociedad también podrá recaer en aquella persona que nombre el director único o la junta directiva.Sustituyese el Art. a todos los miembros de la junta directiva.La junta general.. Para llenar las vacantes temporales o definitivas de cualquiera de los administradores propietarios. Si la vacante es temporal.134 Art. por cualquier sistema de transmisión. 34. cuya certificación se presentará a inscripción en el Registro de Comercio y tendrá vigencia hasta que se presente constancia al mismo Registro de la reincorporación del director propietario sustituido. y el nombramiento correspondiente deberá inscribirse en el Registro de Comercio para que surta efectos frente a terceros. por el siguiente: “Art. en su caso. se llamará por parte del órgano de administración respectivo.” Art. al único suplente electo o a cualquiera de los suplentes que hayan sido electos por la junta general. debiendo conferirse a persona con facultades de ejercer la procuración y por igual período del órgano que lo nombre. En todo caso. 32. debiendo firmar el acta respectiva y remitir una copia de la misma.. quienes por tanto nombrarán a los suplentes respectivos. las sesiones de junta directiva podrán celebrarse a través de video conferencias. En la escritura social se puede disponer que a cada uno de los directores o a varios de ellos correspondan determinadas atribuciones. cuando alguno o algunos de sus miembros o la mayoría de ellos se encontraren en lugares distintos. deberá respetarse el derecho conferido en el artículo anterior. dentro o fuera del territorio de la República. 264. 260. por el siguiente: “Art. en su caso. que asentará en el libro de actas correspondiente. No obstante lo anterior. está obligada a designar al menos un administrador suplente. .Sustituyese el Art. Para los efectos del inciso anterior.Sustituyese el Art. Cuando las vacantes sean definitivas. sin importar el orden de su nombramiento o del director propietario a quien sustituirán.La junta directiva celebrará sesión válida con la asistencia de la mayoría de sus miembros y tomará sus resoluciones por mayoría de votos de los presentes.” Art. a la minoría de accionistas que representen al menos un veinticinco por ciento del capital social.. al elegir al administrador o administradores de la sociedad. 260.La representación judicial y extrajudicial y el uso de la firma social corresponden al director único o al presidente de la junta directiva.. será responsabilidad del director secretario grabar por cualquier medio que la tecnología permita. 258.. quienes además podrán requerir una copia de la grabación respectiva. Esta representación no tendrá más límites que los consignados en la credencial respectiva. siempre que se fije el límite de sus facultades. por el siguiente: “Art. El pacto social puede confiar estas atribuciones a cualquiera de los directores que determine o a un gerente nombrado por la junta directiva.. 258. la video conferencia y hacer una transcripción literal de los acuerdos tomados. las reglas anteriores tendrán carácter provisional. 33. 264.

35.Sustituyese en el Art.La renuncia del cargo de administrador surte sus efectos sin necesidad de aceptación. 37.. su inciso primero. 39. 38. el lugar y la frecuencia de la reunión.El pacto social determinará la forma de convocatoria de la junta directiva. deberán depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros. 272.. 40. por el siguiente: “Art.” Art. a más tardar inmediatamente a la finalización del plazo estipulado. 269. estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio. 283. a partir de la fecha en que una copia de la misma certificada por notario se inscriba en el Registro de Comercio. los estados de resultados y de cambios en el patrimonio. 265.” Art.135 debiendo la junta general. designar definitivamente a los sustitutos. solidaria e ilimitada por las obligaciones que la sociedad contraiga con éstos. a más tardar dentro del plazo de seis meses de vencido el período de funciones de los anteriores administradores.” Art. los requisitos para el levantamiento de las actas y los demás detalles sobre su funcionamiento. 258.. La falta de cumplimiento de esta obligación..Sustituyese en el Art. el director secretario deberá expedir certificación del acuerdo en el cual conste la forma como ha quedado reestructurada la junta directiva. deberán concluirse en el término improrrogable de tres meses a partir de la clausura del ejercicio social. salvo para trámites ante esa oficina. por el siguiente: “Una vez aprobado el balance general. en su próxima sesión. 268.. como sigue: “No obstante lo expresado en el inciso precedente. certificados por el auditor.. 268. de la manera siguiente: “El ejercicio del mandato judicial no requiere inscripción previa en el Registro de Comercio. un inciso. 283. por el siguiente: “Art. 36. 269. acompañados de la certificación en que conste la aprobación de la junta general. la Junta General Ordinaria tendrá la obligación de hacer el nuevo nombramiento de sus administradores. la que se inscribirá en el Registro de Comercio. 286.Sustituyese el Art.Sustituyese el Art. Los directores la presentarán ante la junta directiva y el administrador único ante el suplente respectivo y viceversa.” Art.El balance general. su inciso final.. dos nuevos incisos..Adiciónese al Art. Toda institución pública o privada que requiera la . estará a cargo del administrador único o de la junta directiva y serán entregados al auditor externo con los documentos anexos justificativos de los mismos.” Art. No obstante lo anterior. todo sin perjuicio de lo establecido en el Art.. por el siguiente: “Art. hará incurrir a los socios o accionistas frente a terceros en responsabilidad personal.” Art.Adiciónense al Art.

tendrá competencia también para fijar el plazo en que deba de practicarse la liquidación. 332.. lo hará la autoridad judicial. la designación de los liquidadores la hará el juez dentro de los quince días siguientes a aquel en que la sentencia quede firme y en el acto de la juramentación de los liquidadores deberá observar lo dispuesto en el Art. Cuando las acciones a ser liquidadas sean nominativas. el cual no podrá exceder de dos años. podrán los liquidadores proceder a efectuar los pagos que les correspondan a aquellos accionistas presentes o representados. 42. Cuando el plazo de la liquidación haya sido acordado por un periodo menor a los dos años. 189 de este Código.. por el siguiente: “Art.” Depositar en el Registro de Comercio el balance final. los romanos II. 337.. 337. los pagos a que hace referencia . Se exceptúa del cumplimiento de esta disposición al Ministerio de Hacienda. sin perjuicio que dentro de sus facultades de fiscalización requiera posteriormente que se le exhiban los depositados en el registro de comercio.. por los siguientes: “IICobrar lo que se debe a la sociedad y pagar lo que ella deba. únicamente para los efectos de la presentación de las declaraciones de impuestos sobre la renta.Refórmese en el Art. a petición de cualquier socio o de la Fiscalía General de la República. Corresponderá a la junta general acordar las prórrogas respectivas. por el siguiente: “Art. 41.136 exhibición de los estados financieros antes mencionados. Dicho balance se publicará en el órgano oficial del Registro de Comercio para efectos de publicidad material. 43.” Liquidar a cada socio su participación en el haber social.Sustituyese el Art. su inciso tercero y se adiciona un inciso cuarto. de la siguiente manera: “A quien corresponda el nombramiento de liquidadores. tomando en cuenta las obligaciones fiscales y las derivadas del cumplimiento de sus obligaciones de comerciante.” Art.” Art. 328. deberá exigir la presentación de los depositados.Sustituyese el Art.Sustitúyanse en el Art. podrá prorrogarse hasta cumplir el plazo máximo antes señalado. Dichos acuerdos deberán inscribirse en el Registro de Comercio.” Art. En los casos en que la sociedad se disuelva en virtud de sentencia. pudiendo requerir para estos efectos estado financieros debidamente auditados. Si por cualquier motivo el nombramiento de los liquidadores no se hiciere en los términos que fija el inciso anterior. una vez aprobado por la junta general de accionistas. el nombramiento de liquidadores se hará por acuerdo de los socios y en el mismo acto en que se acuerde o reconozca la disolución.” “V- “VI- Art. V y VI..En la misma sesión de junta general de accionistas en que se apruebe el balance final. 328.. 326.A falta de disposición del pacto social. 44.

los pagos a que hace referencia el inciso primero de este artículo.” Art. serán liquidadas a favor de los accionistas o socios. a la orden del accionista. 340. si la acción fuere nominativa. si fuere al portador. 47. 45. Cuando las acciones a ser liquidadas sean al portador. a fin que compruebe la existencia de la obligación garantizada.Sustituyese en el Art. si la obligación principal aún no fuere exigible. cancelándose inmediatamente dicho registro. y en calidad de pago. se depositarán en consignación en un tribunal con competencia en materia mercantil.. 338 y 339.Las sumas que pertenezcan a los accionistas y que no fuere posible pagar en la sesión de junta general que aprueba el balance final.Las deudas a favor de la sociedad.. 338. las cesiones se harán a título de dación en pago en proporción a la parte que a . por el siguiente: “Art. a favor del accionista. para cuyo efecto se indicará su número. se efectuarán a favor del último accionista que aparezca registrado como tal en el libro de registro correspondiente. El juez citará dentro de tercero día de la consignación al acreedor garantizado.. las sumas que resultaren a favor del accionista como producto de la liquidación.En caso de existencia de gravámenes sobre las acciones. de la manera expresada en el articulo anterior. 338-A.. o de quien presente el título. el juez decretará inmediatamente extinguido el gravamen sobre las acciones y hará entrega de las sumas consignadas al accionista. 338. frente a terceros de buena fe a quienes haya traspasado con anticipación a la liquidación los títulos respectivos o constituido gravámenes. su inciso primero. si constituye obligación de plazo vencido. por el siguiente: “Art. en calidad de depósito necesario. 340. se depositarán en una institución bancaria. tributaria o de cualquier otra índole.Sustituyese el Art.” Art. según sea el caso. 337 y 338 de este Código. Si el acreedor no comprueba la existencia de la obligación.. los liquidadores procederán de la manera siguiente: I. se pondrán a disposición del tribunal que haya ordenado el secuestro de los títulos.Efectuados los pagos o realizados los depósitos a que se refieren los Arts.. 46. que no hayan podido ser cobradas durante el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas. todo sin perjuicio de la responsabilidad del accionista a cuyo favor se hayan liquidado las acciones. Este depósito deberá efectuarse dentro del plazo de tres días hábiles contados a partir de la fecha de la aprobación del balance final. de la siguiente manera: “Art. sean de naturaleza civil. los liquidadores procederán a otorgar la escritura pública de liquidación y obtener su inscripción en el Registro de Comercio. las sumas que resultaren a favor del accionista como producto de la liquidación. 338-A. II. en cuyo caso le hará entrega de las cantidades consignadas.Cuando las acciones se encuentren afectadas por embargos.Intercálese entre los Arts. si en el libro de registro de accionistas se han registrado gravámenes que afecten a las acciones y los embargos que sobre ellas se han trabado. por medio de cesión de derechos personales o cesión de derechos litigiosos.137 el inciso anterior. únicamente se harán contra entrega de los títulos.” Art. mercantil. el Art. No obstante lo anterior.

la venta de los bienes de la sociedad que no hayan podido celebrarse durante el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas. Título II. se depositarán en una institución bancaria o en la persona que designen la mayoría de los socios. Asimismo. 48..138 cada socio o accionista le corresponde en el haber social. 331. corresponderá a los liquidadores efectuar la tradición del dominio en representación de la sociedad. quienes devolverán a la junta general de la sociedad o a la persona que éstos designen. cesando en sus funciones los liquidadores. Tanto en las cesiones de derechos... según corresponda. Si no se hiciere la designación. 342. en el lugar que el Juez competente designe. a costa del interesado. Lo establecido en el presente artículo no tendrá aplicación. de la siguiente manera: “Art.Adiciónese en el Libro Primero. por medio de dación en pago en proporción a la parte que a cada socio o accionista le corresponda en el haber social. La notificación de la cesión de crédito a que se refiere el inciso anterior. hayan otorgado autorizaciones de funcionamiento. los libros y papeles de la sociedad. Transcurridos quince días contados a partir de la publicación. Inscrito el acuerdo de revocatoria de disolución en el Registro de Comercio. la que publicará un extracto de la solicitud por una sola vez en dos periódicos de circulación nacional. sin que se haya presentado oposición. 342-A. siempre y cuando la causal invocada para la misma haya desaparecido o haya sido subsanada. todos los bienes existentes al momento de adoptarse el acuerdo anterior. el depósito durará diez años. la sociedad normalizada podrá iniciar nuevas operaciones. podrá hacerse mediante publicación en extracto de la transferencia por una sola vez en dos periódicos de circulación nacional. serán liquidadas a favor de los accionistas o socios. la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado otorgará los documentos necesarios para cancelar registralmente el gravamen correspondiente. Los documentos sociales. como sigue: “El Registro de Comercio deberá comunicar. un nuevo inciso. así como los libros y documentos de la sociedad. la inscripción de la liquidación de toda sociedad. podrá revocar el acuerdo de disolución previamente adoptado.La junta general extraordinaria de una sociedad en liquidación. Si la liquidación hubiere sido judicial. el Art. el interesado podrá solicitar su cancelación registral a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado. a menos que lo autorice el juez competente.” Art. a fin que se cancelen los registros correspondientes.Adiciónese al Art. En caso de gravámenes existentes a favor de sociedades liquidadas. el depósito se realizará siempre. 342-A.” Art. de la manera prevista en el Art. se depositarán en el lugar que el Juez competente designe. y que el período de la liquidación o cualquiera de sus prórrogas no hubiere concluido. Capítulo XI.” . como en las daciones en pago de bienes. por medio de oficio. cuando se trate de la disolución y liquidación forzosa. 49. a cualquier institución que por la naturaleza de las actividades de las empresas de la sociedad liquidada. a petición de parte interesada.

412 La Matrícula de Comercio que regula el presente Código es la de empresa. y cumplir con los demás requisitos de publicidad mercantil que la ley establece.. 414. de la siguiente manera: “d) El capital social suficiente para realizar sus actividades sociales.. Matricular su empresa mercantil y registrar sus respectivos locales. por el siguiente: “Un extracto del asiento de cada matrícula se publicará en el órgano oficial del Registro de Comercio.El comerciante individual deberá matricular su empresa mercantil mediante solicitud que presentará al Registro de Comercio. 50.. 358. 415. los romanos I y III. para lo cual deberá presentar a dicho Registro.” . agencias o sucursales.” Art. por el siguiente: “Art.. 415. los estados de resultados y de cambio en el patrimonio correspondientes al mismo ejercicio del balance general. conjuntamente con el pacto social constitutivo. estará a cargo del Registro de Comercio y se llevará en registros especiales en cualquier forma que la técnica indique. 51. 53. su inciso segundo..El comerciante.” Art. 412.Sustituyese el Art..Refórmese en el Art. para el solo efecto de información. podrá desarrollarlas bajo una sola empresa. aunque ejerza distintas actividades mercantiles.” Art. por los siguientes: “I.” Art. agencias o sucursales. con la información y demás requisitos que señale la Ley de Registro de Comercio y su respectivo Reglamento.139 Art. la solicitud correspondiente de conformidad a lo señalado en el inciso anterior. que será de carácter permanente. el literal d). 414.. pero si la empresa tuviere varios locales. por el siguiente: “Art. “III. La matrícula de empresa mercantil constituirá el registro único de empresa. 411. por el siguiente: “Art.Sustituyese el Art.Sustituyese el Art. 416. 54.Sustituyese en el Art. cuyo ingreso se comprobará con el registro de inversión extranjera. que para tal efecto lleva el Ministerio de Economía. deberá registrar cada uno de ellos en el Registro de Comercio. 52.” Art.” Depositar anualmente en el Registro de Comercio el balance general de su empresa. acompañados del dictamen del auditor y sus respectivos anexos..Sustituyese en el Art. 55. La empresa mercantil de todo comerciante social se matriculará inmediatamente después de quedar inscrita su escritura de constitución en el Registro de Comercio.

el Registrador de Comercio librará oficio al Juez de Paz del lugar en que se encuentren operando cada uno de los locales. el inciso primero y los literales d).. 422. b) para comprobar la propiedad de la empresa. 56.Las matrículas deberán renovarse anualmente. mientras éste no obtenga o renueve la matrícula correspondiente. A petición del Registrador de Comercio. se concederá un plazo máximo de treinta días hábiles para que su titular obtenga o renueve la matrícula correspondiente.” Art. e) y g). 420. y. previa audiencia oral conferida al titular de la empresa.” Art.Sustituyese en el Art. agencia o sucursal deberá hacerse en escritura pública. respecto de su titular. por los siguientes: “La transferencia de un local. cancelándose la que corresponda al tradente. será ordenada administrativamente por el Registrador de Comercio o judicialmente por el Juez de lo Mercantil.140 Art. 419. de la empresa y de sus locales. por el siguiente: “Art. 60.” Art. 59.. La solicitud de renovación servirá para actualizar la información que señale el Reglamento de la Ley de Registro de Comercio. y definitiva. 420. únicamente para efectos de información.... el inciso primero.. Antes del cierre de los locales. 57. . agencias o sucursales. 418. 418. agencia o sucursal o sólo de la de estos últimos.Sustitúyanse en el Art. en la época que se señale en la Ley de Registro de Comercio. expresando en el mismo el motivo y fundamento legal de la solicitud.” Art. siguiendo el procedimiento establecido en la ley. los locales.Sustituyese el Art. para el solo efecto de información. su inciso primero. por los siguientes: “Art.Ninguna empresa mercantil podrá funcionar sin tener su respectiva matrícula vigente.Refórmese en el Art.. de la siguiente manera: “Art. un extracto de la inscripción de la transferencia de la empresa y del local. los incisos segundo y tercero. 58. que se inscribirá en el Registro de Comercio. 419. El Registrador mandará publicar en el órgano oficial del Registro de Comercio. Para los efectos de lo dispuesto en este artículo. por el siguiente: “Art.Sustitúyanse en el Art.. por liquidación voluntaria o judicial de la sociedad mercantil titular de la empresa. en los siguientes casos:” “d) Por disolución voluntaria o judicial de la sociedad. agencias o sucursales. agencias o sucursales de la empresa no matriculada serán cerrados temporalmente por el Juez de Paz del lugar. 422.La constancia que de la matrícula extienda el Registrador. debiendo incorporarse la inscripción de dicho traspaso en la matrícula de empresa del adquirente. según sea el caso. en cuyo caso la cancelación será temporal..La cancelación temporal o definitiva de la matrícula de empresa. 417. agencias o sucursales. será la única prueba: a) para establecer su calidad de comerciante.

.Se establece el Registro de Comercio. de empresas legalmente autorizadas.” Por haberse declarado nula o irregular la sociedad mercantil titular de la empresa. por el siguiente: “Art. no harán fe. agencias o sucursales pertenecientes a un mismo comerciante.. 452.Sustitúyanse en el Art.Refórmese en el Art. 64. 62. 452. como oficina administrativa. Sin embargo. 63.. están obligados a llevar su contabilidad por medio de contadores. El Registro de Comercio podrá contar con una o varias oficinas.Los locales. 437. llevarán la contabilidad por sí mismos o por personas de su nombramiento.” Art. para efectos de información sobre la consistencia de las cuentas respectivas. situados en un mismo departamento. si el titular dejó transcurrir cinco meses luego de vencido el plazo establecido en la Ley.Sustituyese en el Art. de la siguiente manera: “Art. al contado y al crédito. con títulos reconocidos por el Estado.. por los siguientes: “Art. 453. el estado de resultados y el estado de cambio en el patrimonio de empresas. Sin su depósito. serán acompañados del dictamen del auditor y sus anexos. 453. 65. por el siguiente: “Art. los comerciantes individuales cuyo activo en giro sea igual o superior a doce mil dólares y los comerciantes sociales en general.” .Los comerciantes individuales cuyo activo en giro sea inferior a los doce mil dólares de los Estados Unidos de América. número y competencia territorial serán fijados en el Reglamento de la Ley de Registro de Comercio.. 456. su inciso segundo..Sustituyese el Art. deberán estar certificados por Contador Público autorizado.. 456.” Art. 80 del Reglamento de Aplicación del Código Tributario. destinada a garantizar la publicidad formal de los actos y contratos mercantiles que de conformidad con la ley la requieran. 441.” Art. El Balance.Sustituyese en el Art.” Art. cuya ubicación. compras y ventas. el inciso primero. bachilleres de comercio y administración o tenedores de libros. dependiente del Centro Nacional de Registros. llevarán un libro encuadernado para asentar separadamente los gastos. debiendo estos dos últimos acreditar su calidad de la forma como establece el Art. por el siguiente: “El balance general.. 61. los incisos primero y tercero. debiendo depositarse en el Registro de Comercio para que surtan efectos frente a terceros.” Art.141 e) “g) Por la falta de renovación de la matrícula. se consideran como uno solo para los efectos de avalúo del giro mercantil a que se refiere este Código.Los comerciantes individuales con activo inferior a los doce mil dólares de los Estados Unidos de América. los estados de resultado y de cambio en el patrimonio. su inciso primero.. 437.

Refórmese en el Art. por el siguiente: “Art. así como las ejecutorias de las sentencias o las certificaciones de las mismas que reconozcan la disolución de la sociedad o practiquen la liquidación de la misma y las certificaciones de los puntos de acta. Anotaciones preventivas.En el registro de balances se conservarán los balances de fin de ejercicio. 459. En el Registro de instrumentos sociales: Las escrituras de constitución. nombramientos y credenciales: Los poderes que los comerciantes otorguen para objetos mercantiles o aquéllos que los mismos comerciantes otorguen para otros fines.142 Art. 67. 466. de la siguiente manera: “I. en su inciso segundo. Art. 459. Inscripciones definitivas.” .. 464.. las credenciales de los directores. de aquellos comerciantes que estén obligados a remitirlos al Registro de Comercio. Anotaciones marginales. Inscripciones provisionales. administradores. así como la revocación de dichos poderes. 68. por el siguiente: “Art. junto al dictamen de auditor y sus anexos.. se asentarán conforme a lo dispuesto en el Título I de este Libro. agencias o sucursales. agencias o sucursales..Sustituyese el Art.. Cancelaciones.” Art.. las siguientes clases de asientos: IIIIIIIVVVIAsientos de presentación.” II. fusión y liquidación de sociedades. En el Registro de poderes. transformación. 466.. 457.En el Registro de Comercio se efectuarán.Refórmense en el Art.” Art. modificación.” Art. los nombramientos de factores o agentes de comercio. 69.. los estados de resultados y de cambio en el patrimonio. de la siguiente manera: “II. liquidadores o gerentes y en general. pero que contengan cláusulas mercantiles. por el siguiente: “Art. el romano II.Sustituyese el Art.Sustituyese el Art. 465. de acuerdo con este Código y con el Reglamento respectivo. los romanos I y II. 464.Registro de locales. auditores externos y fiscales de las sociedades. en los casos en que deban inscribirse y la ley no señale otro registro al efecto.Las matrículas de empresa y el registro de locales. 66. 70.

474. el contador y el auditor externo..143 Art. 290 de este Código. de conformidad con los artículos 286 y 441 de este Código. en el órgano oficial del Registro de Comercio. las emisiones de bonos y las cancelaciones de los asientos del Registro. transformación. las sentencias judiciales referentes a disolución y liquidación de sociedades. están obligados a depositar anualmente sus balances de fin de ejercicio al Registro de Comercio. Los balances de los comerciantes que tengan la obligación de depositarios. se entenderá para el efecto de observar o negar la inscripción por causas legales o admitirla y no perjudicará el juicio que pueda seguirse en los tribunales sobre la nulidad del mismo título. debidamente firmados por el representante legal. el inciso primero.” Art. y cuando el activo sea igual o superior a treinta y cuatro mil dólares. 606.. además deberán ser certificados por auditor que reúna los requisitos establecidos en el Art.” Art. 485. están obligadas a presentar sus balances generales de cierre de ejercicio al Registro de Comercio para depósito. 72. por el siguiente: “Art..Sustituyese en el Art. por el siguiente: “Art.Sustituyese el Art.El capital empresarial de la empresa individual de responsabilidad limitada será el que libremente acuerden aportar sus titulares.” Art.Los comerciantes individuales cuyo activo sea igual o superior a doce mil dólares de los Estados Unidos de América. 475. para que se hagan figurar en el Registro de Balances. Las sociedades mercantiles y empresas individuales de responsabilidad limitada. 75. el romano VI. 73. 71. se publicarán en extracto una sola vez.Sustituyese en el Art... junto con el dictamen de auditor y sus anexos.Sustituyese el Art. por el siguiente: “II. 76. fusión y liquidación. debidamente firmados por el propietario o representante legal y el contador. por el siguiente: “VIRespecto de los balances con que se forma el Registro de Balances. así como los acuerdos voluntarios de disolución.” Art.Sustituyese el Art. acompañando para efectos de depósito en la misma oficina.” . 472. por el siguiente: “Art. sus respectivos estados de resultados y de cambio en el patrimonio.. 485. por el siguiente: “Art. 472. 74. los asientos que se refieran a empresas individuales de responsabilidad limitada. el romano II. 474.La calificación que de la legalidad de los documentos hagan los registradores.. 606..Sustituyese en el Art. 484..Las escrituras sociales de constitución. de modificación.” Art..

de cuotas suplementarias de garantía.” Art. 182 y 183.” Art. III.144 Art.Sustituyese el Art. como consecuencia de ella. Mientras ésta no se verifique.El formulario mencionado en el artículo anterior deberá inscribirse en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de su inscripción. el titular responderá ilimitadamente por las obligaciones que se contraigan. en su caso. Su finalidad. de la siguiente manera: “Art. 610. 609.El inventario certificado por auditor externo.Refórmese el Art. se publicará por una sola vez en un diario de circulación nacional y en el Diario Oficial. 608.. Número de Documento de Identidad y de Identificación Tributaria del titular.El capital de la empresa individual de responsabilidad limitada puede aumentarse o disminuirse. Refórmese el Art. de la siguiente manera: “Art. se formalizará por medio de formulario de aumento de capital proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita. 604 y 605. El formulario deberá contener: I. 77. 602. 78. IV. que será el domicilio especial del Titular para todo lo relacionado con los negocios de la empresa.. El aumento deberá reunir los requisitos establecidos en los Arts. Nombre o denominación de la Empresa. una nómina de la inscripción de dichos formularios con la información correspondiente. Las disposiciones pertinentes respecto de reservas y. El Registro de Comercio estará obligado a remitir mensualmente a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado. edad.. previo a la constitución de una empresa individual de responsabilidad limitada. con la modificación que se documentará por medio de formulario de disminución de capital proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita.” Art. o al aumento o disminución del capital de la empresa. haciendo constar la circunstancia de haber sido certificado por auditor externo. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina..Certificado el Inventario. 79.. La disminución se sujetará a lo dispuesto en los Arts. a la conversión de una empresa mercantil de responsabilidad ilimitada a una de esta clase. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina. 609. así como la dirección exacta de su local comercial. el capital de la empresa se redujere a menos de la cuarta parte del capital pagado. por el siguiente: “Art. 610. 80.. de la siguiente manera: “Art.. V. 608. VI. II. 602. No podrá efectuarse la disminución si. el titular formalizará la empresa por medio de formulario proporcionado por el Registro de Comercio al interesado en forma gratuita. El importe del capital y el inventario completo a que se refiere el Art. 607. . Dicho Registro tendrá la misma obligación establecida en el artículo anterior. VII. 603. 607. Nombre completo. profesión u oficio y domicilio del titular. El asiento principal de su establecimiento.Refórmese el Art. para que sea completado dentro o fuera de dicha oficina y surtirá efectos a partir de su inscripción.

619.Refórmense en el Art. dos incisos. como sigue: “La liquidación voluntaria de estas empresas. En la liquidación forzosa y previo a dictar la sentencia judicial de mérito. sobre el cumplimiento de las obligaciones profesionales de comerciante de la empresa. o por una pérdida menor. En materia de estados financieros. En los casos indicados en este artículo. hacer a éste la . podrán oponerse a que se formalice el acto autorizado. y el artículo 287.. el cual será rendido dentro de tercero día hábil a partir del siguiente de su recibo. los traspasos de dichos inmuebles a favor de la empresa deberán formalizarse por escritura pública. mientras no haya transcurrido el plazo a que se refiere el inciso anterior.” Art. 82. 614. 83.” Art. la de cualquier acreedor concluirá de pleno derecho por el pago del crédito respectivo. 84.. el romano III y el inciso final. toda oposición se tramitará en forma sumaria. el romano III. de la siguiente manera: “Art. así como la Fiscalía General de la República. 620. quien le señalará el plazo para concluir la misma. la liquidación será decretada por el juez. el inciso final del artículo 286.. 614.Refórmese el Art. debiendo posteriormente en el acto de juramentación del liquidador respectivo. conforme a las reglas del derecho común y se inscribirán en el Registro de la Propiedad Raíz e Hipotecas y se marginarán las inscripciones originales.145 Los acreedores y cualquier interesado.Adiciónese al Art. dentro del mes siguiente a la fecha en que tuvo conocimiento de ella. no obstante que los informes reflejen obligaciones pendientes. en lo pertinente. El liquidador será nombrado por el Juez. El juez dictará la sentencia que decrete el estado de liquidación de la empresa.. 616.Refórmese en el Art. La presente causal no tendrá aplicación. No podrán otorgarse los formularios de constitución.” Art.” Art. el cual no podrá exceder del señalado en el Art. quedará sujeta a la verificación del estado de solvencia o autorización tributaria. de la siguiente manera: “III. 326. del artículo 282 al 284.. o aún de oficio. el juez deberá solicitar informe a la administración tributaria sobre el estado de solvencia y al Registro de Comercio.Cuando hubiere inmuebles en el patrimonio de la empresa individual de responsabilidad limitada o en la cuota suplementaria de garantía y así conste en los formularios de organización e inventarios de bienes respectivos. de conformidad con lo establecido en el Código Tributario. a petición de cualquier interesado o de la Fiscalía General de la República. si dicho patrimonio quedare reducido a menos de la cuarta parte del capital social. cuando el titular reintegre la pérdida mediante aportaciones complementarias. de la siguiente manera: “IIIPor pérdida de la mitad del patrimonio de la empresa. en un plazo de treinta días a contar de la publicación en el Diario Oficial. en juicio sumario. de aumento o de disminución de capital respectivos. 81.

agregándose al nombre o denominación de la empresa la frase “en liquidación”. 71. Art. Art.Las sociedades que a la entrada en vigencia del presente Decreto se encontraren en proceso de liquidación. 85. como las que aún se encuentran en trámite. se les extenderá el nuevo registro de sus locales. 460. si los hubiere. 70.. debiendo librar oficio al Registro de Comercio para su inscripción. 72. La certificación de la sentencia judicial ejecutoriada que decrete el estado de liquidación. Art. 275.. DEROGATORIAS Art. . 67. 87. 413.Deróganse las siguientes disposiciones: a) b) Los Arts.” DISPOSICIONES TRANSITORIAS Art.. 86. previo pago de los derechos correspondientes. 473.Las sociedades constituidas antes de la vigencia de este Decreto. 39 de la Ley de Procedimientos Mercantiles. 69. con solo presentar la solicitud respectiva durante el plazo de la renovación de su matrícula de empresa correspondiente a ese año.. el romano VII del Art. 105. DADO EN EL SALÓN AZUL DEL PALACIO LEGISLATIVO: San Salvador.. Las modificaciones respectivas deberán ser inscritas en el Registro de Comercio. para adecuar sus pactos sociales de conformidad con las presentes reformas y en los casos en que sea necesario. Concluido el proceso de liquidación. 89. el romano IV del Art. agencias o sucursales conforme al nuevo registro a partir del año 2008.Las sociedades mercantiles existentes tendrán un plazo de dos años a partir de la vigencia del presente Decreto. 68. podrán adecuar su capital social de conformidad a lo establecido en los artículos 103 y 129 de este Código. el liquidador deberá remitir informe al juez de la causa. se anotará preventivamente en el Registro de Comercio y surtirá efectos a partir de la fecha de su inscripción.El presente Decreto entrará en vigencia ocho días después de su publicación en el Diario Oficial. Tanto a los comerciantes individuales como sociales que tienen inscritas sus matrículas de empresa. 456. quien además procederá a cancelar las inscripciones de los actos de constitución y modificación de la misma. quien lo aprobará definitivamente o formulará las observaciones que conforme a derecho estime pertinentes y ordenará que se tenga por liquidada la empresa. el inciso tercero del Art. 88. Los incisos primero y segundo del Art.146 advertencia sobre tales obligaciones para los efectos de la liquidación. 475 y 617 del Código de Comercio. a los doce días del mes de junio del dos mil ocho. 41. concluirán el mismo conforme la normativa legal en que lo iniciaron.

45 Galimberti: 98. 37. 16. 59. 8. 27. 9. 89 Menéndez: 15 Moran Orellana: 93 Muñoz Villalobos: 22 Narváez: 68. 87. 70 Alonso Velasco: 53 Arribas Herguedas: 20 Barrera Graf: 13. 95. 99 García Fernández: 25 García Villaverde: 59 Garrigues: 6. 18 Fernández del Pozo: 43 Fernández Ruiz: 49 Folch: 20 Frisch Philipp: 37 Galgano: 7. 80. 51. 55. 17. 70. 34. 65. 60 Mendoza Orantes: 48. 97. 34. 53 Pinto Lovo: 10 Pinzón: 68 Quevedo Coronado: 53 Quintana Adriano: 16. 35. 60. 85. 19. 92. 21. 15. 18. 66. 45 Beltrán Sánchez: 56 Berman: 7 Bernal: 10 Bernal Silva: 10. 37 Grisoli: 35 Guadarrama: 32. 48. 15. 14. 14. 45. 67. 43. 91. 91 Pina Vara: 36. 38. 64. 49. 15 Reátegui Lozano: 20 . 37. 56 Malagarriga: 35 Mantilla Molina: 13. 18. 93. 108 Boquera: 35 Brand: 21 Bravo Díaz: 53 Broseta Pont: 18. 13.147 ÍNDICE DE AUTORES Abascal Zamora: 60. 99 Cuesta Rute: 65 Davis: 98 De sola Cañizares: 38 Efraín Hugo: 59 Engels: 6 Ericsson: 58 Escribano Gámir: 59 Escriche: 104 Esteban Velasco: 17. 10. 96. 69. 91 Hauriou: 45 Hernández: 104 Herrera: 49 Newton: 25 Kamin: 58 Kohler: 86 Lahore: 23 Lara Velado: 6. 103. 60 Halperin: 65. 75 Olivera García: 59 Otaegui: 85. 42. 38. 87. 49. 19 Brunetti: 34. 103 Cabanellas: 21. 37. 62 Ledesma: 7. 101 Capdequí: 10 Cordero: 98. 104. 81 Burriel: 22 Cabanellas de las Cuevas: 74. 54. 50. 103 Cancelare: 98. 8. 81 Girón Tena: 19. 105 Ramírez: 6. 77. 7. 41. 12. 62. 72. 9. 55. 35. 39.

95. 101 Ripert: 31 Rivarola: 34 Rodríguez: 13. 75. 84. 37. 88. 60. 13. 70. 92. 17 Villegas Lara: 40. 85. 85. 69. 91. 76. 51 Sánchez Calero: 49 Sandoval López: 45. 97. 94. 106 Rojo Fernández: 56 Roque Vítolo: 58 Salas: 50. 110 Ventoso Escribano: 40. 68. 46 Siburu: 85 Silva: 10. 34. 21 Tena: 98 Uría: 15 Vanasco: 32. 67. 46. 48. 76 Villegas: 67. 52. 109. 62. 76. 15. 73. 102 . 84. 44. 11. 45. 77. 70. 74. 35. 77.148 Reyes Villamizar: 42. 14. 72. 87. 52. 15 Solf: 25 Suárez: 12. 103 Vivante: 7 Weinstein: 98 Witker: 9 Zamenfeld: 99. 34. 45. 47. 72 Vicentini: 25 Vidales: 16. 100. 107. 43.

...... 34 1.... 20 5...... SÍNTESIS DE LA PRIMERA REFORMA . EL COMERCIANTE SOCIAL: DISPOSICIONES GENERALES ................ 17 5..................................................................................................................... 10 3........................ SOCIEDADES DE RESPONSABILIDAD LIMITADA..................... EL CÓDIGO DE COMERCIO VIGENTE ........................... SÍNTESIS DE LA SEGUNDA REFORMA .. LA SOCIEDAD ANÓNIMA EN EL CÓDIGO DE COMERCIO...... BREVE RELACIÓN HISTÓRICA DE LA CODIFICACIÓN MERCANTIL SALVADOREÑA .......... 13 4................................................................2... EL DECRETO 641 ................... LA CRISIS DE LA CODIFICACIÓN DEL DERECHO MERCANTIL ......................................................3......................1............... 31 8............................................ 22 6.................................................................... CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA ............................. 25 7.......... 33 A................................................ 30 8.................. 6 2............. SOCIEDADES DE PERSONAS: DISPOSICIONES GENERALES............ 39 ...........................................1......... 31 CAPÍTULO II ANÁLISIS DE LA REFORMA: REQUISITOS DE CONSTITUCION Y CAPITAL SOCIAL INTRODUCCIÓN ................................................................. 5 1................... 30 8..........2............................................. 37 B.................. LA LEGISLACIÓN MERCANTIL Y SU RELACIÓN CON EL DESARROLLO ECONÓMICO .. BREVE PANORAMA HISTÓRICO DEL DERECHO MERCANTIL ............................................................................... 27 8................ FUENTES Y RASGOS DISTINTIVOS DE NUESTRO CÓDIGO DE COMERCIO......................................... 34 2. PREMISAS Y CONCEPTOS BÁSICOS ......... CONCEPTO .............................................149 ÍNDICE CAPÍTULO I EVOLUCIÓN DEL DERECHO MERCANTIL: CODIFICACIÓN Y REFORMA INTRODUCCIÓN ....................................... MODERNIZACIÓN DEL MARCO LEGAL PARA MEJORAR CLIMA DE NEGOCIOS ... 16 5................................................................................. IMPORTANCIA DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS ..........

... 74 2........ 56 4..... 84 1.. 39 C......... 258 Y 269 COM...... 93 1........)..................................................................... 71 D........ RENUNCIA (ART...... 62 4......................... 64 5..... CERTIFICADOS PROVISIONALES DE ACCIONES (ART......... REUNIONES A DISTANCIA (ARTS.2...... SUPLENCIAS (ART......................................)..................................... APORTES (ARTS.........).. TRANSCURSO DEL TIEMPO (ARTS... 129 Y SS.)...................... ACTAS DE LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS (ART..... 23COM..... II Y IX)........................... 53 3....) ...................... JUNTAS GENERALES DE ACCIONISTAS (ART................................... 21 COM.2.) ...1.............. 94 2................. 176 AL 179 COM... 1.)................) ............... 105 C. 92 1...........)............. 74 1.................................................... 246 COM........................ AUMENTO DEL CAPITAL (ARTS.......................... AUMENTO Y DISMINUCIÓN DE CAPITAL SOCIAL ...... 195 Y 196 COM............ BALANCE Y MEMORIA ANUAL (ART.......... 98 4......) . 92 1.............. 84 1...........................) .2...........................)........... REQUISITOS GENERALES (ART.....................1..................... 27 Y 194 INC...........................................1.................................. CAPITAL EXHIBIDO ................ . FINAL COM....... 223 COM....150 1........... ...... LAS ACCIONES (ARTS.. 194 ROMS....................... 268 COM..................... 67 6........................ DISMINUCIÓN DEL CAPITAL ................................ REPRESENTACIÓN JUDICIAL Y MANDATO (ARTS........ FORMAS DE CONSTITUCIÓN .. JUNTA DIRECTIVA O ADMINISTRADOR ÚNICO .................................... LA ESCRITURA PÚBLICA (ART.......................... ADMINISTRACIÓN Y REPRESENTACIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA ..... 129 COM.. VALOR NOMINAL DE LAS ACCIONES (ART..) ...... GOBIERNO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA .....)............................................................. 283 Y 286 COM... 49 3..1.......................... 95 3.............................) . 47 2................ 80 CAPÍTULO III ANÁLISIS DE LA REFORMA: FUNCIONAMIENTO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA INTRODUCCIÓN ........ EL CAPITAL FUNDACIONAL (ART........ 149 COM..................... 108 .... 22 COM............. 44 1............................................)............) ................................. 255 Y 265 COM........................ 41 1......... 264 COM.... 42 1...................... 60 4. ................. LOS ESTATUTOS (ART....... REQUISITOS ESPECIALES (ART...... 192 COM.................. 102 5. FISCALIZACIÓN O VIGILANCIA DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA......... 260 Y 272 COM......)...... REQUISITOS DE FORMA DEL CONTRATO SOCIAL ................. 83 A.. DE LA NULIDAD DEL PACTO SOCIAL (ARTS...................................... 87 B.......

113 ABREVIATURAS .......................................................................................................................................................................................................................................................... 125 LEGISLACIÓN EXTRANJERA ................................ 125 ANEXO REFORMAS AL CÓDIGO DE COMERCIO ................................ FISCALIZACIÓN PRIVADA O INTERNA .............................................................. 117 RECURSOS EN LA WEB ........................................... 122 LEGISLACIÓN ........................................................................................................... 108 2......................................................151 1......................................................................................... 115 BIBLIOGRAFÍA............ 147 ........................................................ FISCALIZACIÓN PÚBLICA O EXTERNA............................... 127 ÍNDICE DE AUTORES ..................................................................................................................... 110 CONCLUSIONES .........