Indicadores Financieros

Indicadores Financieros (IF)

Mxico, D.F., 26 de abril de 2005.

Indicadores Financieros

Qu requiere el Consultor para adentrarse en los aspectos financieros de la empresa/organizacin?

Adentrarse en la empresa/organizacin Informacin de la empresa (produccin, contabilidad,

administracin, clientes, ventas, servicios, personal, directivos, mercado, competencia, proveedores, etc.)

Herramientas y Tcnicas Analticas

Indicadores Financieros (IF)

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Adentrarse en la empresa M EMPRESA T

AT

HF

A H

A = Administracin

reas funcionales de la empresa:

H = Capital Humano T = Tecnologa, Procesos de Produccin M = Mercado F = Finanzas (Financiero)

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Importancia y utilidad de los Indicadores Financieros

Qu se requiere para conocer la situacin financiera real de una empresa/organizacin (entidad)?

INFORMACIN.
La informacin es la base de funcionamiento de cualquier empresa/organizacin/entidad. Para lo cual se requiere que sta sea:

UTIL

PRECISA (CONFIABLE)
OPORTUNA COMPLETA REAL (COMPARABLE)

CONTABILIDAD
Utilizacin de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados

(PCGAs)

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Importancia y Utilidad de los Indicadores Financieros

Para que sirve conocer la situacin financiera real de una entidad? a)_____________________________________________________________ b)_____________________________________________________________ c)_____________________________________________________________ d)_____________________________________________________________ e)_____________________________________________________________

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Qu es un Indicador Financiero? Indicador financiero:

Es resultado de ciertas movimientos contables y de tipo monetario dentro de la empresa; que se obtiene del anlisis de los registros de eventos econmicos (contabilidad) con el objeto de obtener informacin que refleje, lo ms fielmente posible, la situacin financiera de una entidad, para permitir a sta y a terceros, la toma de decisiones sociales, econmicas y polticas.

Los indicadores financieros, por su naturaleza y mbito de influencia se clasifican

en:

Macroeconmicos Microeconmicos

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Estados Financieros Son documentos de carcter informativo, que reflejan la situacin real de una entidad, tienen como objetivo reducir la incertidumbre y respaldar el proceso la toma de decisiones; es por ello que la informacin que brindan debe caracterizarse por: su exactitud, la forma y periodicidad en que se estructuran y presentan, su alcance, origen, temporalidad, pertinencia y oportunidad.

Principales Estados Financieros

Balance General Estado de Resultados

Flujo de Efectivo
Para mayor informacin referente a estos documentos, el participante puede consultar la lectura Estados Financieros, que es parte de los materiales de consulta de este tema.

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Composicin de los IF
En todo momento, es importante tener en cuenta que los Indicadores Financieros por si solos no son de utilidad si no existe una interpretacin analtica por parte del usuario.

En ese sentido, una persona que no tenga conocimientos especficos al respecto, har o llegar a conclusiones errneas. Para evitar errores de interpretacin de los IF, ninguno de estos debe ser evaluado por separado.

Qu se puede apreciar del anlisis de los IF?

Informacin precisa y concisa sobre determinados aspectos de la entidad. situaciones y/o tendencias de

Situaciones: riesgos, oportunidades, anomalas, gestin,

comparaciones

Tendencias: tendencias, comportamientos, fluctuaciones, comparaciones

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Qu tipos de IF existen?
En anlisis financiero, los IF se clasifican en: - Indicadores de Liquidez - Rentabilidad - Indicadores de solvencia financiera (endeudamiento) - Indicadores de crecimiento - Indicadores de productividad

Indicadores de liquidez. Evalan la capacidad de la empresa para atender sus compromisos de corto plazo. Indicadores de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza (rentabilidad econmica y financiera). Indicadores de Gestin o actividad. Miden la utilizacin del activo y comparan la cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o elementos que los integren. Indicadores de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento. Ratios que relacionan recursos y compromisos.

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Qu tipos de IF utilizar en la empresa/organizacin donde facilite mis servicios como Consultor?

Va a depender de: - Tamao de la empresa - Volumen de produccin, de operaciones, de capital; - Giro de la empresa - Servicios o productos - Mercado que atiende o participa - Las necesidades ms apremiantes o prioritarias

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INDICADORES DE LIQUIDEZ
Capital de trabajo o Razn circulante Expresa en trminos de valor que le quedara a la empresa, en efectivo u otros pasivos corrientes, despus de pagar todos sus pasivos de corto plazo, en el caso en que tuvieran que ser cancelados de inmediato. Dicho de otra forma, es el recurso con que tiene la empresa para realizar su actividad econmica/productiva o de servicios.

Capital de trabajo = Activo corriente - Pasivo corriente

De dnde se obtienen estos datos? R= Del Balance General

__________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________

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INDICADORES DE LIQUIDEZ
Prueba del cido

Es similar al anterior, pero en ste se descartan del activo corriente cuentas que no son fcilmente realizables. Proporciona una medida ms exigente de la capacidad de pago de una empresa en el corto plazo. Es algo ms severa que la anterior y es calculada restando el inventario del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente. Los inventarios son excluidos del anlisis porque son los activos menos lquidos y los ms sujetos a prdidas en caso de quiebra.

Prueba cida = Activo corriente Inventarios Pasivo corriente

De dnde se obtienen estos datos? R= Del Balance General

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INDICADORES DE LIQUIDEZ
Razn de Efectivo

Proporciona una dato de sumo inters en relacin a la forma en que la empresa/organizacin se hace de recursos en efectivo para financiar todas sus actividades por medio de efectivo; para ello utilizamos esta razn:

Razn de Efectivo = Disponibilidades inmediatas Pasivo circulante

De dnde se obtienen estos datos?

R= Del Balance General

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INDICADORES DE RENTABILIDAD
Rendimiento sobre el patrimonio

Es de utilidad para determina el porcentaje sobre el cual se est generando una utilidad para el socio (o inversionista) a partir del patrimonio con que cuenta la empresa/organizacin. Para ello se utiliza esta razn:

Rendimiento sobre patrimonio =

Utilidad Neta Capital o Patrimonio

De dnde se obtienen estos datos?

R= Estado de Resultados

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INDICADORES DE RENTABILIDAD
Rendimiento sobre la inversin

Aqui se determina que el porcentaje sobre el cual se est generando utilidades a partir de la inversin realizada (puede ser para iniciar el proyecto, hacer mejoras en la empresa, etc.). Para ello se utiliza esta razn:

Rendimiento = sobre la inversin

Utilidad Neta Activo Total

De dnde se obtienen estos datos?

R= Estado de Resultados y Balance General

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INDICADORES DE RENTABILIDAD
Rendimiento sobre Ventas

Con este indicador se determina el porcentaje sobre el cual se est generando utilidades a partir de las ventas (del productos y/o servicios) en relacin a la inversin realizada. Para ello se utiliza esta razn:

Rendimiento = sobre la inversin

Utilidad antes de int. e impuestos Activo Total

De dnde se obtienen estos datos?

R= Estado de Resultados y Balance General

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INDICADORES DE RENTABILIDAD
Margen Bruto de Utilidades

Con esta formula, se determina relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas. Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de ventas, despus de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes que produce y/o vende. De esto se tiene:

Margen Bruto de = Utilidades (MBU)

Ventas Costo de las Ventas Ventas

De dnde se obtienen estos datos? R= Estado de Resultados ________________________________________________________ ________________________________________________________ ________________________________________________________ ________________________________________________________

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INDICADORES DE RENTABILIDAD
Margen Neto de Utilidades

Con esta formula de Rentabilidad ms especfica que el anterior se relaciona la utilidad lquida con el nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje de cada UM de ventas que queda despus de que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han sido deducidos. Cuanto ms grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor.

Margen de Neto de Utilidades (MNU)

Utilidad Neta Ventas Netas

De dnde se obtienen estos datos? R= Estado de Resultados

_____________________________________________________________ _____________________________________________________________ _____________________________________________________________

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INDICADORES SOLVENCIA
Pasivo sobre Patrimonio (Estructura del Capital)

Proporciona informacin referente a cmo est constituido el capital de la empresa/organizacin, es decir el origen de los recursos con que opera. Para lo cual se emplea la siguiente razn:

Estructura del Capital = Pasivo Total Patrimonio

De dnde se obtienen estos datos?

R= Del Balance General

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CONSIDERACIONES GENERALES
Los IF deben interpretarse con prudencia ya que los factores que afectan alguno de sus componentes (numerador o denominador) pueden afectar, tambin, directa y proporcionalmente al otro, distorsionando la realidad financiera del ente. Por ejemplo, clasificar una obligacin a corto plazo dentro de los pasivos a largo plazo puede mejorar la razn corriente, en forma engaosa. Por tal circunstancia, al estudiar el cambio ocurrido en un indicador es deseable analizar el cambio presentado, tanto en el numerador como en el denominador para poder comprender mejor la variacin detectada en el indicador. En ese sentido, se recomienda el anlisis detenido de las notas a los estados financieros, pues es all donde se revelan las polticas contables y los criterios de valuacin utilizados. As mismo, los resultados del anlisis por indicadores financieros deben ser comparados con los presentados por empresas similares o, mejor, de su misma actividad, para otorgar validez a las conclusiones obtenidas. Por ejemplo, un incremento en las ventas del 25 por ciento que parecera ser bueno (en forma individual), sin embargo, si otras empresas del sector han incrementado sus ventas en un 40 por ciento, tal incremento del 25 por ciento no es, en realidad, una tendencia favorable, cuando se le estudia en conjunto y en forma comparativa.

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GRACIAS !

Erik Gordillo Enamorado INCA Rural, A.C. (55) 9183-0180 Ext. 3060 eenamorado@inca.gob.mx

En MSN: erikge01@hotmail.com