P. 1
Conceptos Fundamentales Mat Fras

Conceptos Fundamentales Mat Fras

|Views: 4|Likes:
Publicado porAndres Murillo

More info:

Published by: Andres Murillo on Mar 12, 2013
Copyright:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as PPTX, PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

07/16/2013

pdf

text

original

CONCEPTOS FUNDAMENTALES

Haga clic para modificar el estilo de subtítulo del patrón

3/12/13

OBJETIVOS DEL CAPITULO

Estudiar y analizar los conceptos sobre los

cuales se apoyan las Matemáticas Financieras. Estos son:
Valor del Dinero en el tiempo Interés Equivalencia

3/12/13

VALOR TEMPORAL DEL DINERO:
Que es mas beneficioso para usted?
Recibir una donación de $1.000.000= hoy?

Recibir una donación de $1.000.000= el

año entrante?

3/12/13

Pérdida de valor adquisitivo de la moneda (Inflación) 2. Usos alternativos del dinero (Costo de Oportunidad) 3/12/13 . Riesgo 3.MOTIVOS 1.

a través del tiempo. propio de economías de mercado. el cual produce una disminución del poder adquisitivo del dinero. del nivel general de precios. INFLACION: Aumento constante y persistente.VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO 1. especialmente en economías en vía de desarrollo. “$1000 pesos hoy no valen lo mismo que $1000 en el futuro”  DESVALORIZACION DEL 3/12/13 DINERO .

.La inflación le resta una buena parte del poder de compra al dinero. MEDICION DE LA INFLACION: Se realiza sobre una serie de bienes y servicios que conforman la llamada CANASTA FAMILIAR BASICA. que se constituye por los productos que en promedio consumen las familias colombianas. Índice de Precios al Consumidor. El resultado de esta medición se ve reflejado 3/12/13 en el IPC.

RIESGO: Es la probabilidad de que suceda un evento. El “riesgo de pérdida” influye notoriamente en el costo 3/12/13 del dinero.2. . impacto o consecuencia adversos Se asume el riesgo de que quien deba entregar el dinero hoy ya no esté en condiciones de hacerlo mas adelante. Es necesario pensar en él y entender que tiene su costo.

de la mejor alternativa desechada o sacrificada al asignar un bien o recurso a un uso específico. 3/12/13 . existiendo usos alternativos rentables para ese mismo bien o recurso. COSTO DE OPORTUNIDAD: Ganancia o R%.3.

Costo de Oportunidad: Lo que se sacrifica cuando se toma una decisión. Ej: Descansar significa emplear un tiempo que podría utilizarse en hacer otra cosa. “Es el máximo interés que puede obtener una persona dentro del mercado en que se desenvuelve” 3/12/13 . Tiene un costo que se debe asumir. Costo de oportunidad asociado al dinero (Velez 1999): Costo de la mejor alternativa que se desecha  Dinero es un recurso o bien económico.

y se manifiesta a través del INTERES 3/12/13 .El dinero RECURSO ECONOMICO con la capacidad intrínseca de producir mas dinero. El crecimiento en un tiempo determinado en la cantidad de dinero es lo que se llama “EL VALOR DEL DINERO A TRAVES DEL TIEMPO. Por ese poder de crecer que el tiempo le proporciona al dinero decimos entonces que  “EL TIEMPO ES DINERO”.

posea. El perfil y la tolerancia al riesgo es lo que define la inversión 3/12/13 Éstos mantienen la riqueza de quienes los .ACTIVOS FINANCIEROS DEFINICION: Son las herramientas (títulos) que utiliza el sistema financiero para facilitar la movilidad de los recursos.

Es en el Mercado financiero donde se realiza las transacciones o intercambio de los Activos Financieros y de dinero. 3/12/13 .Los activos financieros son emitidos por una institución normalmente deficitaria y comprados por personas u organizaciones que desean mantener su riqueza de esta forma.

Existen 3 características básicas que determinan la adecuación de un instrumento o activo financiero a un inversor específico y están determinadas por su perfil: 1. 3/12/13 . Depende de que exista un mercado donde se pueda negociar dicho activo. Liquidez: Consiste en la facilidad y certidumbre de su rápida CARACTERISTICAS FINANCIEROS: ACTIVOS conversión en dinero sin sufrir pérdidas.

2. 3. 3/12/13 . Seguridad: Consiste en la probabilidad de que el emisor devuelva el crédito concedido. Rentabilidad: Capacidad del Activo financiero de generar rendimientos. Solvencia futura del emisor.

este se denomina beneficiario 3/12/13 .ACTIVOS FINANCIEROS La entidad o persona que expide este documento llamado emisor. adquiere una obligación de carácter económico con la persona o entidad que adquiere el Título  y este último a su vez espera recibir renta o retorno por la inversión realizada.

MATEMATICAS FINANCIERAS Haga clic para modificar el estilo de subtítulo del patrón 3/12/13 .

“El ayer es un cheque cancelado. por lo tanto…. actividades. el hoy es nuestro único efectivo.EL CREDITO Escasez de recursos  necesidad desarrollar proyectos.. tiene excedentes de capital. 3/12/13 . el mañana un pagare sin fecha. gastémoslo eficientemente. para Prestatario: Quien recibe el préstamo Prestamista: Quien otorga el crédito.

Plazo: El tiempo durante el cual será retornado el total del valor del crédito y los intereses correspondientes. .Elementos del crédito “Confianza” Latin Creditum  creer. Capital: Cantidad de dinero que se solicita en préstamo. Interés 3/12/13 Abono a capital: Son los pagos que se hacen. confiar.

Ej: 3/12/13 . $100 de hoy son equivalentes a $140 dentro de un año si la tasa de interés es del 40% anual. aunque no iguales. si producen el mismo resultado económico.PRINCIPIO DE EQUIVALENCIA Dos cantidades diferentes ubicadas en diferentes fechas son EQUIVALENTES.

INTERÉS = “I” Es el rédito o cantidad de dinero que se paga por el derecho a utilizar capital durante un determinado periodo de tiempo. “ES UN ARRIENDO PAGADO POR UN DINERO TOMADO EN PRESTAMO DURANTE UN TIEMPO DETERMINADO” I = F −P 3/12/13 .

El Interés depende de 3 factores fundamentales: El capital La tasa de interés Tiempo 3/12/13 .

Se conoce como: Valor Actual Valor Presente 3/12/13 .CAPITAL: (P) ó (Vp) Es la cantidad de dinero que se presta.

de tiempo  Cantidad de $ que se paga por el interés por el alquiler de $100 (tasa porcentual) I i= P 3/12/13 .TASA DE INTERES  Interés por unidad expresado en %.

bimestral. 3/12/13 mensual. etc. . Ej: Anual. trimestral. se debe tener en cuenta que LA TASA DE INTERES DEBE ESTAR EN FUNCION DEL PERIODO DE TIEMPO. IMPORTANTE: Siempre que trabaje con problemas financieros. bimensual. semestral.PERIODOS DE TIEMPO (t) ó (n): TIEMPO: Es la duración del préstamo.

VALOR FUTURO: (Vf) ó (F) Cantidad acumulada que espera recibir el inversionista después de un tiempo. cuanto recibo en el futuro? 3/12/13 . Si voy a invertir hoy.

3/12/13 .FLUJO DE CAJA o DIAGRAMA ECONOMICO: Todas las operaciones financieras se caracterizan por tener ingresos y egresos. Es el registro de entradas y salidas de dinero durante el tiempo que dura la operación financiera. que se pueden diagramar sobre una recta que mida el tiempo de duración de la operación.

LINEA DE TIEMPO: Diagrama económico. Es la representación gráfica de un problema financiero. Permite visualizar el problema: Definición Análisis Debe tener: Una línea horizontal: Periodos en el que está 3/12/13 dividido el tiempo (para efectos de la tasa de interés). .

DIAGRAMA LINEA DE TIEMPO: P t= meses. etc. bimest res. semestral. F semest res. etc 3/12/13 i=% mensual. anual. . años. bimestral.

INTERES SIMPLE 3/12/13 .

INTERES SIMPLE Una operación financiera se maneja con interés simple cuando los intereses liquidados cada periodo no se suman al capital. es decir los intereses NO generan intereses. El interés se paga sólo sobre el CAPITAL PRESTADO. Características: 3/12/13 .

INTERÉS SIMPLE VARIABLES Valor Presente P INTERÉS SIMPLE Es el mismo durante toda la operación Intereses I Es el mismo durante toda la operación Tasa de interés Valor i Sobre Periodo Interés el mismoFinal Valor P Presente I= Vp * i Vf= Vp + I 0 Vp 1 2 Vp Vp I= Vp*i*n I = Vp*i*n I = Vp*i*n Vf = Vp + (Vp * i*n) = Vf = Vp (1 + in) Vf = Vp (1+in) Vf= Vp ( 1+in) 3/12/13 .

0 00 0 1 DIAGRAMA INTERES SIMPLE n= meses $1.0 00 00 00 00 00 00 i= 6% semestral i= 1% mensual 2 3 4 5 6 3/12/13 .$10.0 $1.0$1.000.0 $1.0 $1.0$1.

FORMULAS PARA HALLAR INTERES SIMPLE: I = F – P Donde    I = Interés ($) F= Valor futuro P= Valor presente Valor Presente Tiempo Tasa de interés pactada  F 3/12/13 .

F = P + I 2.Valor Futuro (Vf ó F) La fórmula se deduce de la siguiente manera: 1. I = P x i x n Reemplazando 2 en 1: 3/12/13 .

A qué tasa de interés mensual prestó el dinero Edgar a Carlos? P = $1000 F = $1300 t = 3 meses 3/12/13 .EJEMPLO: Don Edgar Quintana le prestó a Carlos Téllez la suma de $1000 con la condición de que Carlos le devuelva a Edgar $1300 al cabo de 3 meses.

Método: mes recibirá $100 porque:  $300/3 meses = $100/ mes Para hallar la tasa porcentual= 3/12/13 .SOLUCION: I = F – P I= $1300 – $1000  I= $300  en 3 meses Si en 3 meses recibió $300= en un (1) 1er.

3 =i 3 0.1x1 0 = 0 % m n a 0 1 e su l 3/12/13 . Método: 10 30 = +3i 1 10 00 1.SOLUCION: F= P ( 1+ in) 10 3 0 = 0 0 (1 +i (3)) 10 2do.3 − =3i 1 0.1 =i 0.

FORMULAS INTERES SIMPLE I = F – P I = P x i x n F = P x ( 1 + in) P = F / ( 1 + in) i=I/P 3/12/13 .

por lo que se requiere calcular o determinar el número de días que lo conforman.Si el Periodo está dado en DIAS: Es común que las operaciones financieras y comerciales estén determinadas por fechas y no en meses o años. Exacto . (n) 365 Sirve para calcular el I. (n) 360 Sirve para calcular el 3/12/13 Ordinario I.

APLICACION DEL INTERES SEGÚN EL TIEMPO: 3/12/13 Préstamo $80.000 Tasa de interés: 30% anual Se hace en el 01 del mes de Enero .

000 en 4 meses con una tasa del 30% anual comercial.042 .EJERCICIOS Si se invierten hoy $65. $88. suponiendo un interés racional del 28% anual? R/= 86.000 ¿Cuál será el monto al final de 90 días? Suponga una tasa bancaria del 32% anual.000 R/= Un documento tiene un valor al vencimiento 3/12/13 de $90.000.200 Calcular el monto de $80. R/ F= $70. ¿Cuál será el valor presente 60 días antes del vencimiento.

08 ) R/ = Los $65. 3/12/13 se han convertido en $70.32 (90/360)) F= $65.200= .000 x ( 1 + 0. P= $65.SOLUCION 1.000 x ( 1.000 F= ? n= 90 días i= 32% anual Bancario FORMULA VALOR FINAL= F= F= P x ( 1+ it) $65. 1.000 invertidos después de 90 F= $ 70.200 días a una tasa de interés del 32% bancario.

000 x (1.000 R/ El valor final de $80.SOLUCION 2. 2.1) F= $ 88.30 (30(4)/360)) F= $80.000= a una tasa de interés comercial del 30% después de 4 3/12/13 meses es de $88. P= $80.000 F= ? t= 4 meses i= 30% anual Comercial F= P x ( 1 + it ) F= $80.000 x ( 1 + 0.000= .

SOLUCION 3. F = $90.039= .000 a una tasa de interés del 3/12/13 28% racional fue de $86.000  60  1 + 0.000 1.000 P= ? n = 60 días i= 28% anual Racional P= F (1 + in) P= 90.039 R/ El valor invertido 60 días antes del vencimiento del título para obtener un monto de $90.28   365  P= 90.046 P = $86.

Se plantea en términos de una ecuación de valor que es una igualdad de valores ubicados en una sola fecha denominada fecha focal.ECUACIONES DE VALOR CON INT. En la fecha focal debe plantearse la igualdad 3/12/13 entre las diferentes alternativas para que la suma algebraica sea cero como se establece . SIMPLE: Es muy frecuente el hecho de cambiar una o varias obligaciones por otra u otras nuevas obligaciones.

500.000 dentro de 18 meses.000 hoy.000 dentro de 6 meses.200.5%. La persona manifiesta ciertas dificultades para pagar y solicita el siguiente sistema de pagos: $1. Cuánto deberá pagar en el mes 20? Suponga 3/12/13 que la tasa mensual simple es 1.200. .EJERCICIO: Una persona se comprometió a pagar $1.000. $1.000 dentro de 10 meses y el resto dentro de 20 meses.000. $1.000 dentro de 12 meses y $2.

1.5% mes simple Las ecuaciones de valor permiten calcular en cualquier instante del tiempo ( fecha focal) el valor de todas las cuotas de tal manera que la suma de las cuotas positivas sea igual a la Deudasanteriores = Pagosreales suma de las cuotas negativas  En la fecha focal (ff) ∑ 3/12/13 .000 Deudas anteriores 0 2.200.0 00 1.200.500.000.000 12 18 6 10 20 mese s X Pagos Reales 1.000 i: 1.000.0 00 ff 1.

015*0)) è 1.015*14)) + 1.200.560.950.015*8)) + 2.015*2) = 1. se busca hallar el Valor final o Monto en el mes 20.200.000 (1+(0.680.210.000 (1+(0.000 + 1.000 + 1. Deudasanteriores = Pagosreales ∑ è 1.000 (1+ (0.000. por lo tanto se utiliza la fórmula: F=P (1+in) para cada una de las deudas anteriores y pagos reales.000.000 + X .Solución: Para todos los valores.000(1+(0.000 + X 3/12/13 è 4.000(1+(0.015*10)) + X(1+(0.240.380.500.060.000 + 2.015*20)) + 1.000 = 3.000 = 1.

SIMPLE Y COMPUESTO: Variables P I i Interés Simple Interés Compuesto Igual en cada Diferente en periodo c/periodo Igual en cada Diferente en periodo c/periodo Sobre el mismo Sobre P + I P 3/12/13 .DIFERENCIAS ENTRE INT.

Sobre este se INTERES COMPUESTO: El capital cambia al . para formar un nuevo 3/12/13 capital denominado MONTO.INTERES COMPUESTO La diferencia entre Interés simple  Interés compuesto es: INTERES SIMPLE: constante durante inversión. El Capital permanece todo el tiempo de la final de cada periodo  Los intereses se adicionan al capital.

CAPITALIZACION: Aumentar el Capital . 3/12/13 . se suman al Capital anterior. Proceso mediante el cual los intereses que se van causando periódicamente.

. n   Vp   Vp I = Vp * i   Vp * i Vf = Vp + I   Vp + (Vp*i) = Vp ( 1+i)      Vf Vp ( 1+i ) Vp ( 1+i ) * i Vp(1+i) + Vp (1+i)*i = Vp(1+i) (1+i) = Vp (1+i)2 Vp (1+i)2 + Vp(1+i)2 * i = Vp(1+i)2 (1+i) Vp ( 1+i )2 Vp (1+i)2 * i = Vp (1+i)3                         Vp (1+i) n.Vp n (1+i) 1 i 1 (1+i) = n         3/12/13 . .ORIGEN DE LA FORMULA: PERIODOS   1 2 3 .Vp(1+i)n-1 * Vp(1+i)n-1 + Vp (1+i) n-1 * i = Vp(1+i)n.

 Los intereses periódicos siempre serán mayores 3/12/13 . COMPUESTO: El Capital inicial o Valor Presente cambia en cada periodo porque los intereses que se causan se capitalizan. La tasa de interés (i) se aplica en cada periodo sobre un capital diferente. se convierten en capital. es decir.CARACTERISTICAS INT.

00 $ 6.00 $ 466.00 $ 5.88 $ 6.56 $ 503.00 $ 5.832.400.000= a una tasa del 8% trimestral.00 $ 432.EJEMPLO INTERES COMPUESTO: Mostrar los valores acumulados al final de cada trimestre.44 Monto 3/12/13 .56 $ 6.802.00 $ 5.000.400. Inicial   $ 5.298.832. cuando se invierte la suma de $5.56 Interés   $ 400.298. durante 1 año: Trimestre   1 2 3 4   K.00 $ 5.

PERIODO :“n” Tiempo que transcurre entre un pago de interés y otro se denomina “periodo” y el total de periodos de la operación se representa por “n”. Mientras que el número de periodos que hay en UN AÑO se representa por una “m”  Ej: Documento ofrece pagos semestrales y tiene una duración de 2 ½ años. por lo tanto:  x periodos habrá? = 5 periodos 3/12/13 n .

El nivel de las tasas de interés está afectado pro diversas variables como: Inflación Devaluación Oferta y demanda 3/12/13 Riesgo .TASAS DE INTERES :“i” Es el precio del dinero tanto para el que lo necesita como para el que lo tiene.

TASA NOMINAL: “J” Es una tasa de referencia Se da para todo el AÑO. La expresión comprende:  El valor anual de la tasa Frecuencia 3/12/13 de liquidación de intereses (día. NO se aplica directamente en las fórmulas. .

Es el resultado las NOMINALES (J) 3/12/13 efectivo de un crédito o la rentabilidad efectiva de una inversión. Resulta de capitalizar o reinvertir los intereses que se causan en cada periodo Se utiliza en las fórmulas. .TASA EFECTIVA: “i” Es la tasa de interés que mide el costo J i= m de capitalizar No se capitaliza.

i = R/ de dividir la tasa de interés “J” en los periodos al año en que se capitaliza.       Semestral = /2 Trimestral = /4 Bimestral = /6 Mensual= /12 Bimensual = /24 Anual= /1 3/12/13 .

06 i =6% E T 3/12/13 .EJERCICIO: 24% CT J i= m 0.24 i= 4 i =0.

025 i = 2.EJERCICIO: Si J= 30% CM entonces: J i= m 0.5% EM 3/12/13 .30 i= 12 i = 0.

De periodos 3/12/13 .VALOR FUTURO: (Vf) o MONTO (S): Donde: Vp = Valor presente i = Tasa de interés n = No.

09 = 9%trimestral m 4 3/12/13 . (36%)  capitaliza J 0. ¿ Cual será el valor ahorrado al final del 1er.EJERCICIO: Una persona deposita $1000 en un banco que le reconoce el 36% de interés. Paso: Buscar la tasa equivalente: Tasa anual trimestralmente.36 ip = = = 0. Año? 1er. capitalizado trimestralmente.

90 98.10 106.93 116.55 Vf = Vp (1+i)n 1090 1188.• 2do.03 INTERES TRIM.10 1295. 3/12/13 .03 1411.10 1295.58 A medida que aumenta el tiempo o periodo de capitalización  El “Vp” y los “I” aumentan. Paso: TABLA DE CAPITALIZACION Periodo s (n) 1 2 3 4 Vp 1000 1090 1188. a diferencia de lo que ocurre con I simple.

3er. Paso: Desarrollo de la fórmula de valor final.

Vf = Vp (1 + i )

n 4

Vf = 1000(1 + 0,09) Vf = 1411,58161

3/12/13

EJERCICIO TASA PERIODICA (ip)
Un

documento ofrece pagos de interés semestrales y tiene una duración de dos años y medio.
n= 5 pagos  No. De periodos total m= 2

 No. De periodos en 1 año.

3/12/13

EJERCICIO VALOR FINAL (Vf)
Determinar la cantidad acumulada al

cabo de 3 años si se depositan $5000 en una corporación que reconoce el 8% anual:
Anualmente Semestralmente Trimestralmente Mensualmente
3/12/13

DATOS: Vf= ? Vp = 5000 n= 3 años i= 8% anual Anualmente: Vf =Vp (1 +i ) n Vf = 5000 (1 +0.08 ) 3 Vf = 6298 .56 3/12/13 .

04 ) 6 Vf = 6326 .02 )12 Vf = 6341 .08 ip = = 0.02trimestral 4 Vf = 5000 (1 + 0.04 2 Vf = 5000 (1 + 0.60 Vf = Vp (1 + i ) n Trimestralmente: 0.Semestralmente: Vf = Vp (1 + i ) n 0.08 ip = = 0.21 3/12/13 .

0067 ) Vf = 6358 .Mensualmente: Vf = Vp (1 + i ) n 0.0067 12 36 Vf = 5000 (1 + 0.76 3/12/13 .08 ip = = 0.

COMPUESTO: Vp = Vf (1 + ip ) − n Vf ip = n −1 Vp ó Vf Vp = (1 + ip ) n F i = −1 P 3/12/13 .FORMULAS INT.

000 hace 22 .840 Determine el valor actual de $900.EJERCICIOS INT. R/= Vp= $629.000 en 2 años .600. Garantizan una tasa del 32% CT. COMPUESTO: Una persona invierte $600.500. Hallar el valor final del documento. al 18% nominal mensual.589.000 por una deuda 3/12/13 que contrajo por $3.52 Usted debe cancelar $4.000 en un CDT a 6 meses. R/= Vf = $699.

Es la mas común.TASA VENCIDA: i Los pagos de intereses se realizan al final de cada periodo. I i= P ó i= F −1 P F 0 1 2 Donde: I = Interés ganado 3/12/13 P 3 4 i= 10% 5 6 n .

se debe convertir a tasa vencida: P  3/12/13 I i= P ia i= 1 − ia i ia = 1+ i 0 1 2 i= 10% 3 n F .TASA ANTICIPADA: ia Los pagos de intereses se realizan principio de cada periodo y no al final. al Cuando la tasa de interés dada en el problema.

EJERCICIOS TASA ANTICIPADA: ia Hallar una tasa mensual ordinaria la cual debe producir el mismo resultado que el 3% mensual anticipado: ia i= 1 − ia 0.030927835 i = 3.03 i= 1 − 0.03 i = 0.09% EM 3/12/13 .

Ej: Si un documento paga el 24% nominal trimestral = J = 24% NT.000= por un año.TASAS EQUIVALENTES Tasas que teniendo diferente efectividad producen el mismo monto en la unidad de tiempo. Cual será la tasa efectiva anual que está pagando? Suponga Vp= $1. 3/12/13 .

Desarrollo: 1.06 i = 6% ET 2. Calcular la Tasa efectiva trimestral (Utilizar el diagrama de equivalencia de tasas): J i= m 0.24 i= 4 i = 0. Hallar el Monto (S) o Valor final de un año 3/12/13 con la tasa efectiva trimestral: .

26247696 i = 26.2477% EA 3/12/13 .2477% EfectivoAnual i = 26. Calcular el monto con una tasa anual desconocida: • Vf = 1(1 + i ) • 1 4.3. Igualar los dos montos y simplificar el 1: (1 + 0.06) 4 = (1 + i )1 Despejando = i = 0.

.\MAT FRA.En general cuando se desea calcular una tasa efectiva equivalente basta con llenar el siguiente formato: conoci do descono cido DIAGRAMA PARA EQUIVALENCIA DE TASAS: ..\. ANALISIS FRO\PRESENTACIONES C 3/12/13 .

You're Reading a Free Preview

Descarga
scribd
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->