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Bolsa de Valores

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República Bolivariana de Venezuela Ministerio del poder Popular para la Educación Universitaria Universidad Nacional Experimental Politécnica de la Fuerza

Armada Barquisimeto-Lara

Integrantes: -Ramírez Eglys -C.I: 18998394 -Materia: Mercado financiero -Sección: 5M1ES

Barquisimeto, 22 de Enero del 2013

conforme a la Ley de Mercado de Valores vigente en Venezuela. que sustituye desde finales de 2010 a la Comisión Nacional de Valores. así como velar por el estricto apego de la actividad de sus miembros a las disposiciones que les sean aplicables y certificar las cotizaciones en bolsa. bonos. apoyándose para ello en el mejor recurso humano y en la solvencia de sus accionistas. En la actualidad la única autorización vigente es la de la Bolsa de Valores de Caracas. letras del tesoro y otros activos autorizados para su negociación en el mercado bursátil. establecer instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones y operaciones de valores. La Ley del Mercado de Valores establece que es facultad de la Superintendencia Nacional de Valores. La tarea principal de la Bolsa es facilitar la intermediación de instrumentos financieros y difundir la información que requiere el mercado de manera competitiva. otorgar autorización para la creación y regular el funcionamiento de las bolsas de valores. . títulos de participación. por ley y por estatutos.Introducción La Bolsa de Valores de Caracas (BVC) es una institución privada en cuyo seno tienen lugar operaciones de compra venta de acciones. tiene la obligación de facilitar las transacciones y procurar el desarrollo del mercado bursátil al que sirve. obligaciones. proporcionar y mantener a disposición del público información sobre los valores inscritos en bolsa y la información que suministra su sistema electrónico. asegurando transparencia y eficacia dentro de un marco autorregulado y apegado a los principios legales y éticos. La Bolsa de Valores de Caracas.

con seis miembros autorizados por las autoridades provinciales. De allí derivaría la denominación de “bolsa”. Bruno Abasolo y don Fernando Key Muñoz.El 11 de julio fue creado el gremio de los corredores. En 1792 se instituye la bolsa de valores en Nueva York cuando un grupo de 24 comerciantes suscribió un acuerdo de comercialización de valores conocido como “Buttonwood Agreement” en el cual se establecían reglas para comercializar acciones. títulos de participación y una variedad de instrumentos de inversión. atendiendo los mandatos de sus clientes” (tomado de la Wikipedia) El origen de la Bolsa de Valores como institución se da a principios del siglo XV en las ferias medievales de la Europa Occidental. Evolución en Venezuela: 1805 . certificados. los comerciantes solían reunirse. 1807 . El término “Bolsa” apareció en la ciudad de Brujas (Bélgica) al final del siglo XVI. para llevar a cabo sus negocios. 1810 . el cual fue elaborado por Miguel José Sanz y aprobado por la Junta Extraordinaria de Gobierno. abrieron una "Casa de Bolsa y Recreación de los Comerciantes y Labradores" con autorización de la Corona Española. que se mantiene vigente en la actualidad. en ellas se inició la práctica de las transacciones de valores mobiliarios y títulos. en base al estatuto de Cádiz. en un recinto de propiedad de Van der Bursen.John Roberston. Se dictó un reglamento oficial para el ejercicio de esta actividad. Comisionado Comercial Británico y prócer de la .Dos comerciantes de la ciudad de Santiago de León de Caracas. bonos públicos y privados.Evolución de los Mercados de Valores Primeramente es bueno conocer que es la Bolsa de valores y se puede definir como “una organización privada que brinda las facilidades necesarias para que sus miembros realicen negociaciones de compra venta de acciones de sociedades o compañías anónimas.

la propuesta de creación de la Almoneda Pública de Caracas.Al inaugurarse el Capitolio Federal. 1873 . 1811 . en un local ubicado en la antigua sede del Banco Central de Venezuela. la primera rueda de transacciones con 22 corredores autorizados. Su dirección se encomendó a Casiano de Medranda Orea. 1840 . Se establecen normas para la intermediación bursátil.Se funda la Bolsa de Comercio del Estado Miranda.La Cámara de Comercio de Caracas acuerda crear una bolsa de comercio y se constituye la empresa promotora de la nueva entidad. al igual que mecanismos de protección y vigilancia al oferente de acciones u obligaciones.La Agencia Pumar surgió como pionera en informaciones con un boletín bursátil.El 21 de enero fue inscrita en el Registro Mercantil la compañía anónima Bolsa de Comercio de Caracas. 1947 . 18 emisiones de acciones y 6 emisiones de bonos del gobierno (títulos de la deuda pública). 1973 . y allí se concentraron durante 74 años. Más adelante otras publicaciones también incluyeron en sus páginas precios 1917 El Congreso de Nacional títulos aprueba la Ley de valores.Independencia de Venezuela. al corredor de bolsa y al . formuló a Juan Germán Roscio. recién electo Regidor de Caracas. en la cual se efectuaban dos ruedas diarias sin normas preestablecidas. miembro de la Junta Suprema de Gobierno. Al nacer. 1873 . El 21 de abril de 1947 se llevó a efecto.Comienza a funcionar la "Bolsa de Portillo". 1946 . 1887 . 1958 . Bolsa.Es aprobada la primera Ley de Mercado de Capitales.El Código de Comercio incluye las primeras normas legales de la actividad bursátil venezolana. el Presidente Guzmán Blanco dispuso como lugar fijo para la reunión diaria de los corredores un sitio cobijado por la sombra de la Ceiba de San Francisco.La Almoneda Pública fue creada el 24 de mayo. la Almoneda pretende convertirse en el principal centro de negocios y contempla adicionalmente el establecimiento de sedes en Villa de La Guayra y Puerto Cabello. sede del Congreso de la República de Venezuela. Las operaciones se iniciaron el 30 de junio con los mismos títulos que se negociaban en la Bolsa de Comercio de Caracas.

luego de la aprobación respectiva de la Comisión Nacional de Valores.". EL DESARROLLO RECIENTE DE LA BOLSA 1975 .Comienza un proceso de apertura económica y un crecimiento de los volúmenes negociados. la Comisión Nacional de Valores. Son subastados doce puestos que se encontraban inactivos en la Bolsa de Valores de Caracas.A. 1983 . El Registro Mercantil se cumplió. pese a que la Bolsa tenía 36 años de existencia. Ese año también se dictan las regulaciones para las casas de bolsa y comienza a darse . la Comisión Nacional de Valores. incorporando este sector al negocio bursátil. 1989 .Se crea la Comisión Nacional de Valores y se emiten las primeras autorizaciones para actuar como Corredor Público de Títulos Valores.Modificado el esquema cambiario. con lo cual comenzó una nueva etapa en el desarrollo del mercado bursátil venezolano. aumentar el capital social de la empresa a 2 millones 580 mil bolívares. los cuales pasan a manos de instituciones financieras. que hasta la fecha sólo era conocido por algunos industriales y comerciantes. La Bolsa de Miranda realizó su última rueda el primero de octubre de 1974 y doce corredores de esa entidad pasaron a la Bolsa de Caracas. Se contempla. Las autoridades oficiales y la Bolsa de Valores de Caracas acordaron la creación de una red cambiaria. adscrita al Ministerio de Hacienda y responsable de la supervisión del mercado. Este año es creada. mediante este instrumento. 1976 . el 21 de mayo de 1976. mediante este instrumento. elevándose de 31 a 43 el número de puestos de la institución. 1974 .Primera reforma de la Ley de Mercado de Capitales. adscrita al Ministerio de Hacienda y responsable de la supervisión del mercado.inversionista. fijándose un precio de referencia oficial como producto de la interacción de las fuerzas de oferta y la demanda en el mercado.La asamblea extraordinaria de accionistas del 6 de mayo acordó cambiar la denominación de la institución por el de "Bolsa de Valores de Caracas C. Esta actividad sirvió para difundir el mecanismo bursátil. representado por 43 acciones nominativas de 60 mil bolívares cada una. estableciéndose que ninguna persona natural o jurídica podrá ser propietaria de más de una acción.

Por primera vez se negocian en la Bolsa. 1991 . comúnmente conocidos como Bonos Brady. 1993 . comenzó a operar permitiendo realizar mayor cantidad de operaciones en menor tiempo.T. incluyendo la mudanza a la actual sede de la Urbanización El Rosal.La Bolsa alcanza volúmenes de operaciones y montos negociados nunca antes vistos. En noviembre. lo que optimizó el desenvolvimiento del mercado. es abierto el Home Page de la Bolsa de Valores de Caracas en el World Wide Web de Internet (www. Ese mismo año.B.com). 1992 . Se hace necesario modificar los procesos operativos e implantar nuevas normas y procedimientos. 1994 .Comienza un programa de modernización de la Bolsa de Valores de Caracas que abarca diversos aspectos. celebrada en junio.A.Comenzó operaciones el Sistema de Conexión Remota (SISTECOR) que incorporó tecnología de microondas y fibra óptica. 1995 . Sistema de Automatizado de Transacciones Bursátiles. en junio.estímulo al mercado para que las empresas emitan papeles comerciales. constituyendo la primera entidad financiera venezolana con presencia en la red . admite como miembro a la Bolsa de Valores de Caracas y la designa Agente Numerador Oficial para Venezuela de todos los títulos valores venezolanos..A partir de septiembre.Se modifica la estructura organizacional de la Bolsa para atender nuevas exigencias dentro del programa de modernización y se firman convenios con empresas internacionales para difundir la información de las operaciones a nivel mundial.Se inaugura un moderno sistema electrónico de negociación desarrollado por la Bolsa de Valores de Vancouver y la empresa TCAM. El incremento del Índice Bursátil es de 540%. Es así como el S. 1990 . arranca el Sistema Electrónico de Compensación y Liquidación (SECOMLI) que agiliza la liquidación de las transacciones realizadas. sentándose las bases para la automatización. los bonos de la Deuda Externa Pública Nacional. permitiendo que los corredores realicen sus transacciones desde las casas de bolsa. el mercado comienza a recuperarse luego de tres años de recesión. convirtiéndose este mercado emergente en el de mayor crecimiento en el mundo.bolsadecaracas. La Association of National Numbering Agencies (ANNA) en su asamblea de Paris. en mayo.

El 21 de abril entran en funcionamiento el Sistema Automatizado de Información Bursátil y Financiera (SAIBF) y el Sistema Automatizado de Rueda en Línea (SAREL). doctor Rafael Caldera. Caja Venezolana de Valores.La Bolsa supera con éxito la fase de transición del año 2000.Comienza a funcionar en mayo el nuevo Sistema Integrado Bursátil Electrónico (SIBE) al iniciarse primero la operatividad del Módulo de Renta Fija y luego el Módulo de Renta Variable.P. la Ley de Cajas de Valores y la Ley de Entidades de Inversión Colectiva promovidas por la Bolsa de Valores de Caracas. Por otra parte. al servicio de las casas de bolsa. que otorga autonomía funcional a la Comisión Nacional de Valores. el Presidente de la Bolsa de Valores de Caracas y el Presidente de la Bolsa de Madrid. 1999 . luego de una exhaustiva coordinación a fin de garantizar los procesos operativos sin mayores contratiempos. a través de Internet. la Bolsa de Valores de Caracas se incorpora como participante en la Sociedad Euroclear. casas de bolsa y otras importantes entidades financieras. 2000 . entre las cuales se pueden destacar la Oferta Pública de Adquisición de la . bancos y otras entidades públicas y privadas.planetaria de comunicación a través de computadoras. Al finalizar este lapso. resulta ser un año muy importante en materia de procesos de Oferta Pública de Adquisición de Acciones (O.A´s).Se funda la Red del Mercado de Capitales venezolano y se crea el sitio Intranet de la Bolsa de Valores de Caracas. Este año entra en vigencia una nueva Ley de Mercado de Capitales el jueves 22 de octubre de 1998. Asociación Venezolana de Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión y Sociedad de Fomento de la Inversión Petrolera.Inicia operaciones la Caja Venezolana de Valores. se procedió la inauguración oficial del SIBE. Caja Venezolana de Valores. 1997 . formando parte del sitio Web de la Bolsa de Valores de Caracas. Asimismo. acto presidido por el Presidente del Gobierno Español. Agentes de Traspaso. Comisión Nacional de Valores. además se contó con la asistencia de importantes personalidades. 1998 . 1996 . empresa cuya fundación fue promovida por la Bolsa al ser aprobadas por el Congreso Nacional y promulgadas por el Presidente de la República. compensación y liquidación de valores al servicio de bancos. el 2 de julio. sistema de internacional de custodia.

A. Asimismo resultó importante la Toma de Control de la Sociedad Amesalud C.A Electricidad de Caracas y Corporación EDC C. una subsidiaria del Grupo Polar. bonos de la deuda pública destinados a cancelar deudas al personal de las universidades a partir de febrero. iniciado en Noviembre del mismo año. correspondiéndole este año durante el mes de Marzo a la empresa MAVESA. de 5 días hábiles bursátiles (T+5) a 3 días hábiles bursátiles (T+3). 2002 . por parte de la empresa Inversora DS 2000 C.A. a la empresa General de Seguros. la bolsa pone a la disposición del público en general su nuevo Portal Informativo a partir del mes de Junio a objeto de mejorar el suministro de información.A con Inversiones Provipo e Invermoni C. Inversiones SH6 C. a través de la cual la Comisión Nacional de Telecomunicaciones (CONATEL) utilizó los servicios de la institución para llevar a cabo las sucesivas subastas de las bandas radioeléctricas del Sistema WLL (Wireless Local Loop). se realizó la Fusión por Absorción de Interbank por parte del Banco Mercantil.A.Grupo Santander al Banco Caracas.A.empresa C. En materia de Subastas. comienzan a realizarse los procesos de colocación primaria . la BVC resultó ser el escenario para la apertura de las Telecomunicaciones a nivel internacional. Adicionalmente. e iniciar con ello los servicios de subscripción vía Internet. Del mismo modo. el Mercado de Capitales Venezolano se apunta un gran logro a partir del mes de Julio. debido a la Oferta Pública de Toma de Control de parte de Primor Inversiones C. 2001 . proceso iniciado el mes de Abril y culminado el mes de Junio del mismo año.La Bolsa continúa con algunos procesos de OPA´s iniciados el año precedente. Estos títulos han sido desmaterializados y su transacción se hace a partir de la apertura de cuentas de valores en la Caja Venezolana de Valores. se llevó a cabo la Oferta Pública de Adquisición de Intercambio y Toma de Control de parte del Banco de Venezuela . por alcanzar la reducción del período de liquidación y compensación de las operaciones realizadas en el mercado bursátil. durante el mes de Diciembre.A.Comienzan a cotizarse los Vebonos. Igualmente. una subsidiaria de The AES Corporation. durante el mes de Septiembre. Igualmente. fortaleciendo de esta manera la operatividad y desarrollo de la Caja Venezolana de Valores al adecuarse a un estandard internacional concebido por la gran mayoría de mercados internacionales. Asimismo.

incluidos en las Unidades de Inversión emitidas por la República. Arranca el programa de Responsabilidad Social Corporativa. La institución proporciona con el SIBE en ambiente Windows®. 2004 . Comienza el mercado de títulos de renta fija del sector público mediante el enlace entre el Sistema de Transacciones de la Bolsa de Valores de Caracas. 2006 . Aumento sustancial en los montos negociados de acciones y ADR´s de CANTV.Incorporada en febrero nueva tecnología en el sistema electrónico de transacciones de la Bolsa de Valores de Caracas.de papeles comerciales y obligaciones quirografarias y se inicia la transacción de las denominadas "Joyas de la Bolsa" (Esmeraldas. Los montos negociados en los mercados de renta variable y de renta fija comienzan a balancearse. Perlas y Rubíes). 2003 .Son inscritos en la Bolsa dos títulos de un nuevo tipo de Vebonos. Se firma un convenio con el Banco Central de Venezuela para la creación de un mercado secundario de títulos de Deuda Pública en la Bolsa de Valores de Caracas y el Banco Central de Venezuela conocido como "Mercado Sibe-Sicet".Continúa el mercado de renta fija en su crecimiento y por los montos negociados en renta fija superan los de la renta variable. la Asociación Venezolana de Casas de Bolsa y la Bolsa de Valores de Caracas. logre el mejor precio de compra o de venta existente en cada momento en el mercado y las mismas facilidades que logran los demás inversionistas. con la que hace más amigable y dinámica la realización de las operaciones y se introducen cambios en el funcionamiento diario del mercado. a través de los miembros de corredores y casas de bolsa. Bolsa de Valores Caracas Misión . y el Sistema Integrado de Custodia Electrónica de Títulos (SICET) del Banco Central de Venezuela. SIBE. una herramienta que garantiza que cualquier inversionista. Comienza el Programa de Formación de Corredor Público y su especialización en Asesor de Inversión a cargo de la Universidad Metropolitana.

Horario de Mercado Una jornada diaria del mercado comprende en general las siguientes etapas: -APERTURA SESION DE MERCADO. Vencido el horario del mercado.Facilitar la intermediación de instrumentos financieros y difundir la información que requiere el mercado de manera competitiva. Negociación y Liquidación de Valores en la Bolsa de Valores de Caracas.  Reglamento de Inscripción. sin formalizarse operaciones. A. durante el cual los usuarios del sistema pueden introducir. Durante este período. apoyándose para ello en el mejor recurso humano y en la solvencia de nuestros accionistas. Durante este período. no se permitirá la entrada de órdenes al sistema. Se entiende por Pre-Apertura el período previo al inicio de la sesión de mercado. serán ejecutadas automáticamente por el sistema. A. asegurando transparencia y eficacia dentro de un marco autorregulado y apegado a los principios legales y éticos. aquellas órdenes ingresadas durante la Pre-Apertura y que puedan formalizar operaciones. dando inicio a la Sesión de Mercado. el sistema se encuentra en una fase de ajuste de precios. calculando constantemente los posibles precios de apertura de cada valor. Concluida la Pre-Apertura. se anunciará en cada estación de trabajo el inicio de la Sesión de Mercado. C. se procederá al Cierre del mismo. La Bolsa de Valores se rige por los siguientes reglamentos:  Reglamento General de la Bolsa de Valores de Caracas. mediante anuncio en las estaciones de trabajo y a partir de ese momento. . C. modificar y cancelar órdenes provenientes del Mercado de Ordenes y Mercado Fixing.

m. así como también imprimir la información correspondiente a la actividad desarrollada durante la respectiva sesión. el sistema quedará completamente clausurado y todas las órdenes del día que hayan expirado. a 1:00 p.m. a 1:00 p. realizar consultas.m. a 9:00 a.m.m. es decir la libre Oferta y la libre Demanda. 9:00 a.m. es importante entender las fuerzas que actúan en el mercado de valores. En este sentido.m. El mercado accionario sigue los principios y fundamentos constituidos en el Libre Mercado. de acuerdo a las tendencias que se manifiesten durante una sesión o durante diferentes sesiones de mercado. a 1:30 p. está tomando la decisión de poner sus ahorros a producir. El horario de Mercado de Renta Fija durante todo el año es el siguiente: Sesión de Mercado 8:30 a. serán automáticamente eliminadas del mismo. 1:00 p. . El horario contemplado para las etapas anteriormente mencionadas es el siguiente: Pre-Apertura Sesión de Mercado Post-Cierre 8:30 a. durante el cual los usuarios podrán revisar la información relativa al cierre del mercado. en especial las fuerzas que interactúan en el mercado accionario a fin de comprender el porqué algunas veces los valores suben o bajan de precio.m. Como se Negocia Cuando una persona decide invertir.Cerrado el mercado. se inicia el período de Post-Cierre. Seguidamente.

los consumidores siempre compran bienes y servicios. a través de muchas órdenes de venta colocadas en el Libro de Ordenes. igualmente reflejado de la pantalla de cotizaciones del sistema de transacciones. causando un aumento en la curva de la demanda. Lo mismo sucede en el mercado de valores. una baja en el precio de un valor puede ser el resultado de un aumento del número de oferentes. la tendencia del mercado a través de los respectivos índices de la bolsa (Índice IBC. . aumentando en consecuencia el precio del bien de P-E a P-E´. A medida que se van posicionando las órdenes de compra y las órdenes de venta en el Libro de Ordenes de la pantalla de cotizaciones del respectivo sistema de transacciones. tal como lo muestra la gráfica superior. haciendo esta última mover su posición hacia la derecha.En esencia. De la misma manera. de D a D1. Obviamente que el incremento en el volumen de órdenes de compra o de venta durante una Sesión de Mercado viene dado por una serie de elementos o variables adicionales que deben ser igualmente analizadas. Índice Financiero e Índice Industrial). se puede igualmente observar la tendencia diaria da cada valor y en consecuencia.

lo que conlleva a un Registro del Inversionista en esta última. previo a realizar la operación de venta. pues también existen los Agentes de Traspaso ante los cuales el inversionista podría acudir a fin de registrarse como accionista de la empresa emisora. antes denominada rueda y ejecuta las diferentes operaciones. con la presentación de la Ficha de Accionista. identificado como cuenta principal. Esta apertura de cuenta no conlleva de manera alguna la obligatoriedad por parte del inversionista a permanecer o mantener los valores adquiridos en la Caja de Valores. Dicho registro se formaliza con la entrega de un Deposito de Valores bajo la representación de un corredor miembro de la bolsa. el corredor de bolsa concurre a una sesión de mercado. De esta forma se garantiza el correcto cumplimiento y liquidación de la operación realizada a través de la bolsa.Pasos a Seguir Cuando un inversionista desea comprar o vender acciones sobre un determinado valor negociable en Bolsa. el inversionista deberá solicitar su traslado hacia la Caja de Valores. acude a su corredor quien está en capacidad de orientarlo acerca de los pasos a seguir en la compra o venta de éstos. Cumplidos los pasos anteriores. Toda operación que se realice en la Bolsa de Valores de Caracas deberá liquidar a través de la Caja Venezolana de Valores. quedando registrado de esta manera en el respectivo Libro de Accionistas. Ello puede ser realizado por el mismo inversionista o a través de su corredor de bolsa. . a través de la apertura de una Cuenta de Valores. a través de la firma de un Contrato de Deposito. por lo cual. el inversionista se convierte en Subcuentista de la casa de bolsa. Cuando se trata de la venta de acciones y éstas no se encuentran depositadas en la Caja de Valores. de la empresa emisora.

Estas sociedades son cada vez más sólidas. al comprar una acción y ser admitidos como miembros de la Bolsa de Valores de Caracas. la cual. en cuanto al precio y plazo de liquidación. Los miembros de la bolsa pueden ser corredores individuales o Casas de Bolsa. que se obtiene una vez cumplido con diversos requisitos legales y con la respectiva autorización de la Comisión Nacional de Valores. El inversionista procederá entonces a cancelar al corredor el monto efectivo de la(s) operación(es). Cuando los corredores se constituyen como personas jurídicas lo hacen bajo la figura de Sociedad de Corretaje. el al inversionista el comprobante de liquidación entregará correspondiente. son considerados propiamente "casas de bolsa".Para hacer operaciones de compra/venta de valores en Venezuela se requiere previamente de una autorización para actuar como Corredor Público de Valores. más los gastos señalados por este tales como impuestos y comisiones previamente establecidas y convenidas entre ambas partes. Llegada corredor la fecha de vencimiento y liquidación de la operación. brindan al público inversionista un margen de mayor seguridad. pues está obligado a ejecutar las instrucciones de su cliente en las mejores condiciones posibles en virtud del contrato suscrito a tal fin con éstos. . cuentan con personal calificado y utilizan una tecnología financiera de punta. Una vez realizada la operación en bolsa. el corredor indicara a su cliente (inversionista) las condiciones bajo las cuales fueron pactadas las operaciones. El corredor es un intermediario que cumple una función fiduciaria.

entre estos tenemos los Bonos de la Deuda Pública Externa . siendo susceptibles de ser negociados antes de la fecha de vencimiento.  Warrants: Es una opción para comprar los títulos o acciones en una fecha futura a un determinado precio. Certificados negociables que se cotizan en uno o más mercados accionarios y constituyen la propiedad de un número determinado de acciones. duración o vida del título. Los bonos u obligaciones pueden ser emitidos por empresas privadas o por el Gobierno Nacional o sus entes descentralizados: Banco Central de Venezuela. son títulos valores que representan una deuda contraída por la empresa que los emita y poseen características como valor. concejos municipales. cupones para el cobro de los intereses y destino que se dará al dinero que se capte con ellos. gobernaciones. Para el inversionista las acciones representan un activo en su patrimonio y puede negociarlas con un tercero a través de las bolsas de valores.  GDS’s (Global Depositary Shares): Cada unidad de este título representa un número determinado de acciones de la empresa.Valores Negociables en la Bolsa Renta Variable  Acciones: Son títulos valores que representan una parte del capital de la empresa que las emite. convirtiendo a su poseedor en co-propietario de la misma en la medida de su inversión. Fueron creados por Morgan Bank en 1927 con el fin de incentivar la colocación de títulos extranjeros en Estados Unidos. ministerios. sin embargo las acciones que representan están depositadas en un banco localizado en el país de origen de la compañía. fecha de vencimiento. fecha de emisión.  ADR'S: American Depositary Receipts. institutos autónomos y otros. Son emitidos por un banco extranjero. Se transan en dólares a nivel internacional. Renta Fija  Bonos: También llamados obligaciones.

el cual debe ser especificado al momento de ingresar la orden en el sistema. que pueden ser adquiridos por cualquier inversionista. no está contemplado en el sistema de transacciones dentro de la categoría de "Operaciones A Plazo". El período puede estar comprendido entre uno y sesenta días hábiles bursátiles. o Bonos Brady. Son títulos con validez que oscila entre 15 días hasta un año. que son títulos valores emitidos por el Estado venezolano. inscritos en los mercados financieros nacionales e internacionales. sin importar su nacionalidad o residencia. Estos títulos tienen como característica sobresaliente una interesante tasa de rendimiento.  A Plazo: siendo estas las operaciones cuyo período de liquidación es diferente al convenido en las operaciones regulares. corporativo o de participación y de tradición o representativo de mercancías. La brevedad de su vigencia es su principal ventaja. será notificada en su debida oportunidad a través de Circulares. Cualquier modificación de este plazo. se clasifican en:  De Entrega Regular: siendo estas las operaciones que deben ser liquidadas al segundo (2do) día hábil bursátil siguiente a su celebración. puesto que están mundialmente reconocidos y aceptados.Nacional. contados a partir del día de la celebración de la operación. De acuerdo con la oportunidad cuando deben ser liquidadas las operaciones bursátiles que se llevan a cabo mediante el sistema de transacciones. Títulos de Valores Los títulos valores son documentos necesarios para legitimar el ejercicio del derecho literal y autónomo que en ellos se incorpora. dentro de un programa multinacional. Queda entendido que el período concebido para liquidar una operación regular. . para pagar deuda externa o interna. pueden ser de contenido crediticio.  Papeles Comerciales: Constituyen fracciones de endeudamiento de una sociedad anónima.

Un resguardo de depósito en almacenes generales. persona cuya titularidad se recoge en el propio título valor.Desde el punto de vista material el título valor es un documento escrito. Ej. .A. nace con la creación de éste. El ejemplo más claro lo constituye el cheque nominativo. es además un pedazo de papel que contiene diversas menciones En un segundo plano. Cheque. o quién resulte tal. ni a ninguna contraprestación. Están sometidos a un régimen de transmisión restrictivo ostentando un grado de transmisibilidad de grado mínimo. letra de cambio… etc. Títulos jurídico-personales o de participación: Estos se definen como aquellos que atribuyen a su titular una determinada posición en el ámbito de una entidad organizada. Según la circulación: Títulos nominativos: Se definen como aquellos que designan como titular a una persona determinada. Clasificación de los Títulos Valores Según su derecho incorporado: Títulos jurídico-oligacionales o cambiarios: Se definen como aquellos que incorporan un derecho de crédito. por ello y para el desarrollo de la economía de un país. Quien suscribe un título valor se obliga a una prestación frente al poseedor del título. Títulos jurídico-reales o de tradición: Vienen definidos como aquellos que incorporan la posesión y en muchos casos la disponibilidad de unas determinadas mercancías. Ej. Las acciones de una S. y no subordina esa obligación a ninguna aceptación. interesa que el titulo como valor en sí mismo. pueda entrar en circulación económica como los demás bienes. El derecho consignado en el documento. La principal restricción operativa que se impone a la transmisibilidad es la que se concreta en el deber de comunicación de la transmisión ya que para que surta efectos deben cumplirse ciertos deberes de comunicación. siempre firmado (unilateralmente) por el deudor. Tiene un valor en la actividad económica en general y en los negocios mercantiles en especial. Ej. se define al título valor como un derecho en beneficio de una persona.

Sí el título valor nominativo está emitido individualmente. sí no. Sí por el contrario el título valor nominativo está emitido en serie. Letra de cambio: aquí aparece un titular originario llamado librador si bien este puede transmitir a través del endoso a un nuevo tomador. . la comunicación deberá emitirse al emisor. Los títulos valores se transmiten a través de la mera transferencia posesoria siempre que esta obedezca a una causa lícita. Esto representa una transmisibilidad de grado medio. Ej. Títulos valores al portador: Son aquellos que legitiman como titular al mero poseedor siempre que exista “justa causa determinante de la transferencia posesoria” (legítima al poseedor causal). la comunicación debe dirigirse al deudor. este puede negarse a pagar al nuevo acreedor. Títulos valores a la orden: Son aquellos que designan como titular a una persona determinada pero permiten la designación de otros titulares en el propio documento.

como resultado de una información veraz. También la Bolsa dispone sus mecanismos de la manera más eficiente al ofrecer un escenario apropiado para la negociación de bonos y otras obligaciones de entidades del Estado venezolano. completa y oportuna. Las actividades de la Bolsa son reguladas y supervisadas por la Superintendencia Nacional de Valores (SNV). en forma continua y ordenada. con la finalidad de proporcionarles adecuada liquidez. integrado. Manteniendo un mercado organizado. ordenada. la Ley de Entidades de Inversión Colectiva y las normas dictadas por la Superintendencia Nacional de Valores (SNV). que deriva en inversión.Conclusión La Bolsa caraqueña ofrece a la comunidad nacional e internacional un mercado organizado. La bolsa de valores busca prestar al público todos los servicios necesarios para que se realicen. eficaz y transparente. velando por el estricto cumplimiento de las operaciones bursátiles de acuerdo con los términos y condiciones pactados por las partes y los establecidos en el ordenamiento jurídico venezolano y en el Reglamento Interno. la Ley Orgánica de Crédito Público. en el que la intermediación de valores es competitiva. instrumentos de renta fija y de renta variable con la finalidad de captar el ahorro del público inversionista. . las operaciones con títulos valores objeto de negociación en el mercado de capitales. la Ley de Caja de Valores. mediante procedimientos autorizados por las autoridades reguladoras. Así como Mantener el correcto funcionamiento de un mercado bursátil que ofrezca a los inversionistas y al público en general las condiciones indispensables para la celebración de negociaciones con títulos valores. ente público adscrito al Ministerio de Finanzas. colocan y transan. El marco legal que rige al mercado de capitales venezolano está compuesto por la Ley de Mercado de Capitales de Venezuela. donde las empresas y otros entes emiten. generando un flujo importante y permanente de recursos para el financiamiento en el mediano y largo plazo. que autoriza el Reglamento Interno y el Reglamento de Transacciones de la Bolsa. equitativa y continua. que estimule la generación de ahorro.

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