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Cuando una persona est totalmente asegurada y no puede ser controlada totalmente por una compaa de seguros que

posee una informacin limitada, puede comportarse de manera que aumenten sus probabilidades de sufrir un accidente o una lesin. Por ejemplo, si tenemos asegurada nuestra casa a todo riesgo contra los robos, es posible que seamos menos diligentes a la hora de cerrar las puertas cuando salimos y que decidamos no instalar un sistema de alarma. La posibilidad de que una persona cambie de conducta porque ha comprado un seguro es un ejemplo de un problema que se conoce con el nombre de problema de riesgo moral. El concepto se aplica no slo a los problemas de los seguros sino tambin a los problemas de los trabajadores que rinden menos de lo que pueden cuando los empresarios no pueden vigilar su conducta ("holgazanean"). En general, existe riesgo moral cuando la persona cuya conducta no se observa puede influir en la probabilidad de recibir una indemnizacin o en su cuanta. Mecanismo de prevencin de riesgo AZTECA - un banco u otro institucin financiera conceden un prstamo, no saben con certeza si se pagaren prstamo. Algunas personas siempre paga sus deudas y son menos riesgosas que otras. Pero el prestamista no tiene manera de saber quin es buen riesgo y quien les un mal riesgo, hasta despus de que en prstamo haya sido todo y para entonces ser demasiado tarde. usa una diversidad de mecanismos para minimizar el riesgo al que se enfrenta en cada transaccin, uno de ellos es verificar la solvencia de los prestatarios. Y para prstamos grandes, dan seguimiento a las actividades de los prstatarios. Tambin con frecuencia exigen que el prstatario comprometa activos de mayor Valor que un prstamo para garantizarlo. Qu determina la tsa de inters que se paga por prestamos sin garantia? El banco usa limites de prestamos entonces prestando una menor cantidad de prestamos a los prestatarios con riesgo, y prestando en mayor cantidad a los prestatios sin riesgo. El problema del agente-principal designa un conjunto de situaciones que se originan cuando un actor economico (el principal o el jerarca), depende de la accin o de la naturaleza o de la moral de otro actor (el agente), sobre el cual no tiene perfecta informacin. En otras palabras, ese asunto concierne las dificultades que se presentan bajo condiciones de informacin asimtrica, cuando el principal contrata a un agente. Agente: persona empleada por el principal para poner Principal: individuo que emplea uno o ms agentes para alcanzar su objetivo. en prctica su objetivo.

El problema del principal y el agente en las empresas privadas Los directivos de las empresas privadas pueden c perseguir, pues, sus propios objetivos. Pero cules son estos? Segn una teora, a los directivos les preocupan ms el crecimiento que los beneficios per se: un crecimiento ms rpido y una cuota mayor de merado proporciona un mayor flujo de caja, lo cual permite, a su vez, a los directivos disfrutar de mas ex tras. Existe otra teora que ponen nfasis en la utilidad que reportan a los directivos suempleo, no slo los beneficios sino tambin el respeto sus colegas, en poder para controlar el la empresa, las compensaciones extrasalariales y otros extras y una lado antigedad. Sin embargo, la capacidad de los directivos para alejarse de los objetivos de los propietarios es limitada. En primer lugar, los accionistas Pueden quejarse Sonoramente Cuando piensan que los directivos se comportan indebidamente. El problema del principal y el agente las empresas pblicas El modelo del principal y el agente tambin puede ayudarnos a comprender la conducta de los directivos de los organismo pblicos, en los cuales estos tambin pueden tener inters en el poder en los extras, que pueden conseguirse en ambos casos expandiendo el organismo ms de lo que es eficiente. Como tambin es costoso controlar la conducta de los directivos de las empresas pblicas, no existe garanta alguna de que producirn la cantidad eficiente. Hemos visto por qu es probable que sean diferentes los objetivos de los directivos y de los propietarios el modelo del principal y el agente. Que sistemas retributivos pueden adoptar, pues, los propietarios para los directivos de los trabajadores traten de cumplir lo ms posible sus objetivos?. Para responder a esta pregunta, estudiemos un problema especfico.