UNIVERSIDAD ESAN

MAESTRA EN FINANZAS

ASIGNATURA: PROFESOR: TTULO DEL TRABAJO:

Contabilidad Gerencial y de Costos Mag. Velazco Pucar, Jose Caso MARTIN S.A.

El presente trabajo ha sido realizado de acuerdo a los reglamentos de la Universidad de ESAN por:

Luis Alfredo Ramos Osorio Jhoana Montalbn Rojas _________________ Oscar Erick Latinez Ansaldo Ronne Christian Quispe Quihua

1109795 1109184 1007948 1109246

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Surco, 17 de noviembre de 2011

INDICE

1) a. b. c. 2) a. b. c.

Preparar el estado de ganancias y prdidas aplicando PEPS considerando: ........................... 4 Que no realiza la compra de las 600,000 unidades. .............................................................. 4 Que realiza la compra de las 600,000 unidades. ................................................................... 6 Calcular la rotacin de existencias y la UPA. ......................................................................... 8 Preparar el estado de ganancias y prdidas aplicando Promedio considerando .................... 8 Que no realiza la compra de las 600,000 unidades. .............................................................. 8 Que realiza la compra de las 600,000 unidades. ................................................................. 10 Calcular la rotacin de existencias y la UPA. ....................................................................... 12

3) Para cada caso, calcular el margen bruto, el margen operativo y el margen neto qu se puede decir acerca de los gastos administrativos? ......................................................................... 13 4) Considerando que la empresa tiene por poltica pagar impuestos y entregar dividendos a fin de ao (RPD = 100%), analice lo que sucede con el efectivo. ......................................................... 13 CASO MARTIN S.A. .............................................................................................................................. 3

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CASO MARTIN S.A.

MARTN S.A., una empresa comercial, tiene un capital conformado por 800,000 acciones en circulacin. La compaa se encuentra cerrando balance correspondiente al ao 2010, su primer ao de operaciones. En este primer ao de operaciones la compaa vendi 1000,000 unidades a un precio de venta unitario de S/. 40.00. Las compras hasta el momento de cierre fueron: Primeras compras, 900,000 unidades a S/. 20.00 Segundas compras, 300,000 unidades a S/. 30.00

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Los gastos administrativos y de ventas del ao son S/. 10000,000. La empresa, como cualquier empresa peruana, tributa el 30%. El 31 de diciembre el gerente de la compaa va a decidir si se lleva a cabo la compra de 600,000 unidades de inventario a un costo de S/. 36.00 la unidad. La gerencia estima que para el prximo ao este costo permanezca estable. En todo caso, no se prev que disminuya. La empresa, para valuar su inventario, no se decide entre aplicar PEPS o Promedio. Para fines tributarios se permite cualquiera de estos mtodos. Se pide: 1) Preparar el estado de ganancias y prdidas aplicando PEPS considerando: a. Que no realiza la compra de las 600,000 unidades. b. Que realiza la compra de las 600,000 unidades. c. Calcular la rotacin de existencias y la UPA. 2) Preparar el estado de ganancias y prdidas aplicando Promedio considerando: a. Que no realiza la compra de las 600,000 unidades. b. Que realiza la compra de las 600,000 unidades. c. Calcular la rotacin de existencias y la UPA 3) Para cada caso, calcular el margen bruto, el margen operativo y el margen neto qu se puede decir acerca de los gastos administrativos? 4) Considerando que la empresa tiene por poltica pagar impuestos y entregar dividendos a fin de ao (RPD = 100%), analice lo que sucede con el efectivo.

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SOLUCIN CASO MARTIN S.A.

1) Preparar el estado de ganancias y prdidas aplicando PEPS considerando: a. Que no realiza la compra de las 600,000 unidades.

Kardex - Mtodo PEPS

Tipo de Entradas Salidas Saldo Final Operacin Cantidad Costo Unit. Costo Total Cantidad Costo Unit. Costo Total Cantidad Costo Unit. Costo Total Compra 01 900,000 20 18,000,000 900,000 20 18,000,000 Compra 02 300,000 Venta 01 30 9,000,000 900,000 100,000 20 30 18,000,000 3,000,000 900,000 300,000 200,000 20 30 30 18,000,000 9,000,000 6,000,000

Calculamos la cantidad vendida partiendo de la cantidad (1,000,000 unidades) y precio (S/.40) mencionadas en el enunciado del caso. Asimismo, utilizando los montos de compras e inventario final calculados en el Kardex anterior, hallamos el costo de ventas de la compaa. Los clculos respectivos se muestran a continuacin,

Ventas = Inventario Inicial: (+) Compras: (-) Inventario Final: (=) Costo de ventas:

1,000,000 x S/. 40 = 0 27,000,000 - 6,000,000 21,000,000

40,000,000

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Luego de ello, elaboramos el Estado de Ganancias y Prdidas para MARTIN S.A. Para ello asumimos una tasa de participacin a trabajadores de 10% y un impuesto a la renta de 30%. Cabe indicar que tambin consideramos como supuesto que la utilidad antes de impuestos es igual a la utilidad tributaria, por lo cual el clculo del impuesto a la renta se efecta sobre sta. MARTIN S.A. Estado de Ganancias y Prdidas
Del 01 de Enero al 31 de Diciembre del 2010 (Expresado en miles de soles) Ventas Costo de Ventas Utilidad Bruta Gasto Operativos Utilidad de Operacin Ingresos Financieros Gastos Financieros Otros Ingresos Otros Gastos Utilidad antes de participacin e Impuesto Participacin a Trabajadores (10%) Impuesto a la Renta (30%) UTILIDAD NETA 40,000,000 -21,000,000 19,000,000 -10,000,000 9,000,000 9,000,000 100% -53% 48% -25% 23% 0% 0% 0% 0% 23%

-900,000 -2,430,000 5,670,000

-2% -6% 14.18%

Finalmente, hallamos la rotacin de inventarios y la utilidad por accin (UPA), Rotac. = Costo Ventas / Inventarios = Invent. UPA = Utilidad Neta / N Acciones = 21,000,000 = 6,000,000 3.50

5,670,000 = S/. 7.09 800,000

La rotacin de inventarios indica el nmero de veces que rota el inventario. En esta situacin especfica se puede decir que el inventario rota 3.5 veces en el ao. Si los das del ao (perodo transcurrido) los dividimos entre la rotacin tenemos 104 das que es promedio de das de rotacin de inventario. Sin embargo no tenemos mayor informacin sobre el tipo de negocio ni tenemos indicadores de otras empresas u otros perodos para poder comparar. A primera impresin el ratio es muy pequeo, es decir las mercaderas permanecen ms tiempo en el almacn y existe capacidad ociosa. Cabe indicar que para realizar este clculo tomamos como Pgina 5 de 13

denominador el inventario final dado que no contamos con la informacin de la compaa al inicio del perodo, por lo que, asumimos que el inventario inicial y el inventario final son iguales. Por su parte, la utilidad por accin es un indicador de rentabilidad de la compaa, el cual nos da una idea de la porcin de utilidad que le correspondera a cada inversionista en caso la compaa tenga un ratio de pago de dividendos igual al 100%. En este caso especfico, el UPA asciende a S/.7.09. b. Que realiza la compra de las 600,000 unidades.

Kardex - Mtodo PEPS

Tipo de Entradas Salidas Saldo Final Operacin Cantidad Costo Unit. Costo Total Cantidad Costo Unit. Costo Total Cantidad Costo Unit. Costo Total Compra 01 900,000 20 18,000,000 900,000 20 18,000,000 Compra 02 300,000 Venta 01 30 36 9,000,000 21,600,000 900,000 100,000 20 30 18,000,000 3,000,000 900,000 300,000 200,000 200,000 600,000 20 30 30 30 36 18,000,000 9,000,000 6,000,000 6,000,000 21,600,000

Compra 03 600,000

Calculamos la cantidad vendida partiendo de la cantidad (1,000,000 unidades) y precio (S/.40) mencionadas en el enunciado del caso. Asimismo, utilizando los montos de compras e inventario final calculados en el Kardex anterior, hallamos el costo de ventas de la compaa. Los clculos respectivos se muestran a continuacin,

Ventas = Inventario Inicial: (+) Compras: (-) Inventario Final: (=) Costo de ventas:

1,000,000 x S/. 40 = 0 48,600,000 - 27,600,000 21,000,000

40,000,000

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Luego de ello, elaboramos el Estado de Ganancias y Prdidas para MARTIN S.A. Para ello asumimos una tasa de participacin a trabajadores de 10% y un impuesto a la renta de 30%. Cabe indicar que tambin consideramos como supuesto que la utilidad antes de impuestos es igual a la utilidad tributaria, por lo cual el clculo del impuesto a la renta se efecta sobre sta. MARTIN S.A. Estado de Ganancias y Prdidas
Del 01 de Enero al 31 de Diciembre del 2010 (Expresado en miles de soles) Ventas Costo de Ventas Utilidad Bruta Gasto Operativos Utilidad de Operacin Ingresos Financieros Gastos Financieros Otros Ingresos Otros Gastos Utilidad antes de participacin e Impuesto Participacin a Trabajadores (10%) Impuesto a la Renta (30%) UTILIDAD NETA 40,000,000 -21,000,000 19,000,000 -10,000,000 9,000,000 9,000,000 100% -53% 48% -25% 23% 0% 0% 0% 0% 23%

-900,000 -2,430,000 5,670,000

-2% -6% 14.18%

Finalmente, hallamos la rotacin de inventarios y la utilidad por accin (UPA),

Rotac. = Costo Ventas / Inventarios = Invent. UPA = Utilidad Neta / N Acciones =

21,000,000 = 27,600,000

0.76

5,670,000 = S/. 7.09 800,000

La rotacin de inventarios indica el nmero de veces que rota el inventario. En esta situacin especfica se puede decir que el inventario rota 0.76 veces. Cabe indicar que para realizar este clculo tomamos como denominador el inventario final dado que no contamos con la informacin Pgina 7 de 13

de la compaa al inicio del perodo. En este caso vemos que al comprarse las unidades nuestro indicador disminuye considerablemente ya que ese inventario no se est rotando. Por su parte, la utilidad por accin es un indicador de rentabilidad de la compaa, el cual nos da una idea de la porcin de utilidad que le correspondera a cada inversionista en caso la compaa tenga un ratio de pago de dividendos igual al 100%. En este caso especfico, el UPA asciende a S/.7.09. c. Calcular la rotacin de existencias y la UPA. Resumimos en la siguiente tabla, los resultados obtenidos en los apartados anteriores, Mtodo PEPS
Con Compra Rotacin de Inventario (x) UPA (S/.) 0.76 7.09 Sin Compra 3.50 7.09

De esta manera podemos afirmar que bajo el mtodo PEPS, la rotacin de inventarios considerando la compra (0.76x) es menor al mismo indicador calculado sin considerar dicho evento (3.50x). Lo anterior se explica principalmente por la diferencia entre los inventarios finales. Cuando consideramos la compra, el inventario final asciende a S/.27,600,000, mientras que sin considerar este suceso, el inventario final se ubica en S/.6,000,000. Ello porque bajo la metodologa PEPS la mercadera que ingresa al principio del ejercicio es la primera que se utiliza para contabilizar el costo, por lo que si consideramos la compra de las 600,000 unidades, stas se contabilizan directamente como parte del inventario final. En el caso de las utilidades por accin, en ambos casos dichos indicadores de rentabilidad se ubican en S/.7.09 dado que bajo la metodologa del PEPS, la compra de las 600,000 unidades a final del ejercicio, no afecta al costo de ventas de la compaa. Por ello, no se aprecia una diferencia significativa en las lneas de resultados entre ambos casos y por consiguiente la utilidad por accin es la misma.

2) Preparar el estado de ganancias y prdidas aplicando Promedio considerando a. Que no realiza la compra de las 600,000 unidades.

Kardex - Mtodo Promedio Pgina 8 de 13

Tipo de Entradas Salidas Saldo Final Operacin Cantidad Costo Unit. Costo Total Operacin Cantidad Costo Unit. Costo Total Operacin Cantidad Compra 01 900,000 20 18,000,000 900,000 20.00 18,000,000 Compra 02 300,000 30 9,000,000 1,200,000 22.50 27,000,000 Venta 01 1,000,000 22.50 22,500,000 200,000 22.50 4,500,000

Calculamos la cantidad vendida partiendo de la cantidad (1,000,000 unidades) y precio (S/.40) mencionadas en el enunciado del caso. Asimismo, utilizando los montos de compras e inventario final calculados en el Kardex anterior, hallamos el costo de ventas de la compaa. Los clculos respectivos se muestran a continuacin,

Ventas = Inventario Inicial: (+) Compras: (-) Inventario Final: (=) Costo de ventas:

1,000,000 x S/. 40 = 0 27,000,000 - 4,500,000 22,500,000

40,000,000

Luego de ello, elaboramos el Estado de Ganancias y Prdidas para MARTIN S.A., Para ello asumimos una tasa de participacin a trabajadores de 10% y un impuesto a la renta de 30%. Cabe indicar que tambin consideramos como supuesto que la utilidad antes de impuestos es igual a la utilidad tributaria, por lo cual el clculo del impuesto a la renta se efecta sobre sta.

MARTIN S.A. Estado de Ganancias y Prdidas

Del 01 de Enero al 31 de Diciembre del 2010 (Expresado en miles de soles) Ventas Costo de Ventas Utilidad Bruta Gasto Operativos Utilidad de Operacin Ingresos Financieros Gastos Financieros Otros Ingresos Otros Gastos Utilidad antes de participacin e Impuesto 40,000,000 -22,500,000 17,500,000 -10,000,000 7,500,000 7,500,000 100% -56% 44% -25% 19% 0% 0% 0% 0% 19%

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Participacin a Trabajadores (10%) Impuesto a la Renta (30%) UTILIDAD NETA

-750,000 -2,025,000 4,725,000

-2% -5% 11.81%

Finalmente, hallamos la rotacin de inventarios y la utilidad por accin (UPA),

Rotac. = Costo Ventas / Inventarios = Invent. UPA = Utilidad Neta / N Acciones =

22,500,000 = 4,500,000

5.00

4,725,000 = S/. 5.91 800,000

La rotacin de inventarios indica el nmero de veces que rota el inventario. En esta situacin especfica se puede decir que el inventario rota 5.0 veces. Si los das del ao (perodo transcurrido) los dividimos entre la rotacin tenemos 73 das que es promedio de das de rotacin de inventario. Sin embargo como lo mencionamos anteriormente no tenemos mayor informacin sobre el tipo de negocio ni tenemos indicadores de otras empresas u otros perodos para poder comparar. Cabe indicar que para realizar este clculo tomamos como denominador el inventario final dado que no contamos con la informacin de la compaa al inicio del perodo, tomando como supuesto que el inventario inicial y final son iguales. Por su parte, la utilidad por accin es un indicador de rentabilidad de la compaa, el cual nos da una idea de la porcin de utilidad que le correspondera a cada inversionista en caso la compaa tenga un ratio de pago de dividendos igual al 100%. En este caso especfico, el UPA asciende a S/.5.91.

b. Que realiza la compra de las 600,000 unidades.

Kardex - Mtodo Promedio

Tipo de Entradas Salidas Saldo Final Operacin Cantidad Costo Unit. Costo Total Operacin Cantidad Costo Unit. Costo Total Operacin Cantidad Compra 01 900,000 20 18,000,000 900,000 20.00 18,000,000

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Compra 02 300,000 Venta 01 Compra 03 600,000

30 36

9,000,000 1,000,000 21,600,000 -

22.50 -

22,500,000 -

1,200,000 200,000 800,000

22.50 22.50 32.63

27,000,000 4,500,000 26,100,000

Calculamos la cantidad vendida partiendo de la cantidad (1,000,000 unidades) y precio (S/.40) mencionadas en el enunciado del caso. Asimismo, utilizando los montos de compras e inventario final calculados en el Kardex anterior, hallamos el costo de ventas de la compaa.

Los clculos respectivos se muestran a continuacin,

Ventas = Inventario Inicial: (+) Compras: (-) Inventario Final: (=) Costo de ventas:

1,000,000 x S/. 40 = 0 48,600,000 - 26,100,000 22,500,000

40,000,000

Luego de ello, elaboramos el Estado de Ganancias y Prdidas para MARTIN S.A.,

MARTIN S.A. Estado de Ganancias y Prdidas

Del 01 de Enero al 31 de Diciembre del 2010 (Expresado en miles de soles) Ventas Costo de Ventas Utilidad Bruta Gasto Operativos Utilidad de Operacin Ingresos Financieros Gastos Financieros Otros Ingresos Otros Gastos Utilidad antes de participacin e Impuesto 40,000,000 -22,500,000 17,500,000 -10,000,000 7,500,000 7,500,000 100% -56% 44% -25% 19% 0% 0% 0% 0% 19%

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Participacin a Trabajadores (10%) Impuesto a la Renta (30%) UTILIDAD NETA

-750,000 -2,025,000 4,725,000

-2% -5% 11.81%

Formatted: Indent: First line: 1 ch

Finalmente, hallamos la rotacin de inventarios y la utilidad por accin (UPA),

Rotac. = Costo Ventas / Inventarios = Invent. UPA = Utilidad Neta / N Acciones =

22,500,000 = 26,100,000

0.86

4,725,000 = S/. 5.91 800,000

La rotacin de inventarios indica el nmero de veces que rota el inventario. En esta situacin especfica se puede decir que el inventario rota 0.86 veces. Cabe indicar que para realizar este clculo tomamos como denominador el inventario final dado que no contamos con la informacin de la compaa al inicio del perodo Por su parte, la utilidad por accin es un indicador de rentabilidad de la compaa, el cual nos da una idea de la porcin de utilidad que le correspondera a cada inversionista en caso la compaa tenga un ratio de pago de dividendos igual al 100%. En este caso especfico, el UPA asciende a S/.5.91. c. Calcular la rotacin de existencias y la UPA. Resumimos en la siguiente tabla, los resultados obtenidos en los apartados anteriores, Mtodo Promedio
Con Compra Rotacin de Inventario (x) UPA (S/.) 0.86 5.91 Sin Compra 5.00 5.91

De esta manera podemos afirmar que bajo el mtodo promedio, la rotacin de inventarios considerando la compra (0.86x) es menor al mismo indicador calculado sin considerar dicho Pgina 12 de 13

evento (5.00x). Lo anterior se explica principalmente por la diferencia entre los inventarios finales. Cuando consideramos la compra, el inventario final asciende a S/.26,100,000, mientras que sin considerar este suceso, el inventario final se ubica en S/.4,500,000. En el caso de las utilidades por accin, en ambos casos dichos indicadores de rentabilidad se ubican en S/.5.91 dado que bajo la metodologa del promedio, la compra de las 600,000 unidades a final del ejercicio, no afecta al costo de ventas de la compaa. Lo anterior se explica porque la venta se efecta antes de este evento (la compra de las 600,000 unidades) y por tanto no considera su cantidad y monto total para calcular el costo unitario. Por ello, no se aprecia una diferencia significativa en las lneas de resultados entre ambos casos y por consiguiente la utilidad por accin es la misma.

3) Para cada caso, calcular el margen bruto, el margen operativo y el margen neto qu se puede decir acerca de los gastos administrativos? Los gastos Administrativos se mantienen fijos.
Mtodo PEPS Con Compra Margen Bruto Margen Operativo Margen Neto 48% 23% 14% Sin Compra 48% 23% 14% Mtodo Promedio Con Compra 44% 19% 12% Sin Compra 44% 19% 12%

De acuerdo a qu mtodo utilicemos tendremos resultados diferentes en los EEFF, especficamente en nuestro estado de ganancias y prdidas. La utilidad bruta y operativa se vern afectadas. Cuando usamos PEPS (FIFO) el inventario se basa en compras ms recientes por lo que nos da una mejor aproximacin a los costos actuales, asumiendo que tenemos siempre inflacin los Costos de Ventas sern menores usando PEPS por ello que la utilidad ser mayor a comparacin al mtodo promedio y mayor an que el Costo de Ventas en caso utilicemos UEPS (LIFO) 4) Considerando que la empresa tiene por poltica pagar impuestos y entregar dividendos a fin de ao (RPD = 100%), analice lo que sucede con el efectivo. El efectivo disminuir en funcin a la determinacin de los impuestos y pago de dividendos (el cual representa la utilidad del ejercicio). Nuestros ratios de lquidez se veran afectados negativamente, as como el ROA (porque tendremos menos efectivo), sin embargo no tenemos ms informacin para poder llegar a una conclusin clara.

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