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INVESTIGACION DEVALUACION DE LA MONEDA HONDUREA

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DEVALUACION DE LA MONEDA HONDUREA MACROECONOMIA SECCION: ON LINE

El presente documento es un recuento de todos los acontecimientos financieros que han ocurrido en el pas, razn por la cual la moneda Hondurea ha sido devaluada.

INDICE

Introduccin.....................4 Objetivos.5 Concepto de devaluacin6 Causas que llevaron a honduras a la devaluacin.7 Creacin del banco central de honduras..8 Mudamiento extrao de la burocracia criolla..11 Influencia cultural negativa....13 Nuestra propia culpa.......17 Quines seran los perjudicados?....................................................................23 Condiciones previas a una devaluacin y posibles medidas protectoras28 Determinantes del circulante..30 Depreciacin en los ltimos 20 aos.35 Devaluacin incontrolable37 Impuesto disfrazado.38 El precio de la devaluacin en honduras..39 Los beneficiados...41 Precios ms bajos no garantizan mayor demanda.43 Los pobres se volvern ms pobres..44 Alternativas para evitar la devaluacin..45 Devaluaciones en honduras46 Conclusiones.47 Bibliografa.48

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INTRODUCCION

En este trabajo se pretende realizar un anlisis de las condiciones que llevaron a la devaluacin de la moneda en Honduras. Se har una descripcin de los acontecimientos que ocurrieron desde los aos 1950 con una exhaustiva bsqueda de los documentos y escritos que pudieran constatar todo lo que a continuacin se va relatar. Vamos a conocer de manera minuciosa lo que consiste la devaluacin y las repercusiones que sucitan en el pas.

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OBJETIVO GENERAL Conocer detalladamente cada uno de los acontecimientos que llevaron al proceso de devaluacin monetaria Hondurea.

OBJETIVO ESPECIFICOS Adquirir conocimiento sobre el cambio del dlar en los mercados Extranjeros y la repercusin en nuestra moneda.

Analizar e interpretar las balanzas comerciales que son publicadas por el Banco Central.

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CONCEPTO DE DEVALUACION

La devaluacin es la prdida del valor nominal de una moneda corriente frente a otras monedas extranjeras. La devaluacin de una moneda puede tener muchas causas, entre stas una falta de demanda de la moneda local o una mayor demanda de la moneda extranjera. Lo anterior puede ocurrir por falta de confianza en la economa local, en su estabilidad, en la misma moneda, entre otros. El proceso contrario a una devaluacin se conoce como revaluacin. En un sistema cambiario libre, es decir donde la intervencin del banco central es nula o casi nula, la devaluacin se conoce como depreciacin. Las monedas de los pases representan un valor, este valor est relacionado con la riqueza de un pas. La moneda en s no tiene un valor real, sino que es slo representativo y si el pas emite ms monedas o les da un valor ms alto del que puede respaldar con su riqueza se tienen que realizar ajustes en cuanto al valor de stas.

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CREACIN DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS

Tomando en consideracin el incremento de la economa de Honduras, la falta de un sistema monetario bien desarrollado y quelas instituciones de crdito existentes no contribuan suficientemente al desarrollo que se estaba alcanzando, mediante Decreto Legislativo No. 53 del 3 de febrero de 1950, se cre el Banco Central de Honduras, institucin privilegiada de duracin indefinida y dedicada

exclusivamente al servicio pblico, teniendo por objeto promover las condiciones monetarias, crediticias y cambiarias quesean ms favorables para el desarrollo de la economa nacional; el Banco Central inici operaciones el 1 de julio de 1950. En el Artculo26 de la Ley del Banco Central de Honduras, se establece que: El Banco Central ser el nico emisor de monedas y billetes de curso legal, en el territorio del pas, y para ello se regir por dicha ley y por los reglamentos que sobre esta materia dicte el Directorio y que apruebe el Poder Ejecutivo. Los billetes y monedas emitidos por el Banco Central tendrn fuerza legal y poder liberatorio ilimitado en el territorio de la Repblica. Las personas o entidades que hagan circular objetos o documentos con el fin de que sirvan como moneda convencional, incurrirn en las penas que establece el Cdigo Penal para los casos de falsificacin.En su artculo 27 dice que: Los billetes tendrn las denominaciones, dibujos, leyendas y dems caractersticas que seale el Directorio del Banco y llevarn la firma facsimilar del Presidente y del Gerente del Banco Central y del Secretario de Estado en el Despacho de Finanzas(Hacienda y Crdito Pblico) y se imprimen en las cantidades que autoriza el propio Directorio. La denominacin no ser inferior de un Lempira. Las monedas metlicas tendrn el peso, tipo, ley, tamao, grabados y denominaciones que indiquen las leyes especiales dictadas por el Congreso Nacional y se emitirn en las cantidades que determine el Directorio. En la actualidad, el Banco Central emite billetes en las denominaciones siguientes: Uno, Dos, Cinco, Diez, Veinte, Cincuenta, Cien y Quinientos Lempiras. De conformidad a la Ley Monetaria vigente (Decreto No. 51 del 31 de enero de 1950 y sus reformas).
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CAUSAS QUE LLEVARON A HONDURAS A LA DEVALUACION

BREVE RESEA HISTRICA La crisis econmica hondurea ha ido desarrollndose paulatinamente, por lo que es necesario hacer un recorrido breve, desde hace algunos aos atrs hasta estos das sobre este fenmeno. Cuando el Banco Central de Honduras fue fundado en 1950, su director y personal tcnico optaron por mantener una actitud prudente, independiente y moderada sobre la poltica monetaria y las relaciones de crdito del Estado. Don Roberto Ramrez, primer presidente del Bantral, se opuso (2) tenazmente a que se provocara la ms leve inflacin monetaria y a que se abusara del crdito interno entre el Banco Central y el Estado. l no permiti que el gobierno emitiera papel moneda sin ningn respaldo de oro (3) o de dlares, ni que ste tomara prestado bajo la mesa dinero depositado por la banca privada en las arcas del Bantral.

2.- Informacin proporcionada por el Lic. Carlos Manuel Zern, clase de Teora Econmica CURN, San Pedro Sula, 1970 3.- Las reservas monetarias hondureas estn respaldas en dlares. El Lempira se mantuvo estable por casi veinte aos. Esos fueron aquellos aos cuando todo era muy barato4 debido al valor intrnseco del dinero y a la escasez del mismo en las manos de los hondureos. 4.- El maz, el arroz, los frijoles, el azcar, la harina y otros cereales no pasaban de los diez centavos la libra. Los salarios a nivel nacional oscilaban entre uno y dos lempiras por da, aunque las personas del interior ganaban un lempira o menos por da, a excepcin de los salarios bananeros que se mantenan un poco ms altos.
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En las primeras dcadas del siglo XX el salario anual en el interior del pas era de unos 78 a 80 lempiras mientras que en las bananeras el sueldo mensual era entre 60 lempiras por jornal diario y 200 lempiras mensuales por jornal al contrato. Un sueldo de la bananera TRRCo en 1950 para empleados administrativos en las fincas era de 300, 00 lempiras mensuales. Esta diferencia de ingresos salariales produjo un xodo migratorio de las reas interioranas hacia los enclaves bananeros de los valles de Sula, Len, Agun y Sico. En 1967, hay unos noventa millones de lempiras en circulacin, segn fuentes oficiales 5. Esos noventa millones se encontraban en los bancos en forma de cuentas de cheques y en los bolsillos de los hondureos.

5.- Obtenidas por gestin de don Rubn Carles, alto ejecutivo del Bancatln y del Chase Manhattan Bank, ex ministro de Hacienda de Panam y catedrtico de Moneda y Banca, CURN. San Pedro Sula, 1970

En 1982, la revista anual: Honduras en Cifras publica una informacin asombrosa al decir que en Honduras hay casi 400 millones de lempiras en circulacin. Es decir, que en menos de veinte aos la masa monetaria en lempiras aument ms de un 400 por ciento. Este aumento no preocupara ni asombrara si las operaciones de la balanza comercial hondurea no hubiesen sido deficitarias pues al tener exportaciones superiores a las importaciones es lgico que las divisas y la masa monetaria hubieran aumentado.

Pero se da el caso lamentable de que las exportaciones hondureas, desde hace muchos aos, nunca han sido mayores que las importaciones, entonces, por qu aument el circulante en Honduras en un 400 por ciento en ese lapso?
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Los gobiernos de turno para cubrir la diferencia entre las exportaciones e importaciones han recurrido al financiamiento6 externo para mantener, ms o menos estables, sus reservas monetarias; pues como ya se sabe, las reservas internacionales importaciones. bajan cuando las exportaciones son menores que las

6.- Tradicionalmente Honduras no ha tenido supervit en sus transacciones comerciales, salvo durante los aos finales de la Segunda Guerra Mundial cuando la produccin de soga obtenida del abac aument las exportaciones durante dos o tres aos. Los cultivos de abac se afincaron en la zona de Mezapa en el departamento de Atlntida y Urraco en el departamento de Yoro; este cultivo se cancel en las postrimeras de los 50. Honduras en algunos aos ha tenido leves supervits debido a fluctuaciones de los precios mundiales de nuestros productos tradicionales, especialmente el caf.

Al abandonarse el convenio de Bretton Woods (1971) que mantena un valor de 35,oo dlares la onza troy de oro, el valor del dlar se dej flotante ante el oro y las dems monedas mundiales fuertes; como el lempira mantiene sus reservas en dlares, el gobierno hondureo decidi mantener la paridad de dos lempiras por un dlar, aunque de hecho, el lempira se devalu junto con el dlar. Esta fue la primera devaluacin para Honduras.

Por otro lado, el incremento del barril de crudo de dos a treinticuatro dlares signific un golpe catastrfico para la economa y vida de los hondureos:

a) Aument el valor y el monto de nuestras importaciones de combustibles;


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b) La importacin de los artculos necesarios tanto para la produccin nacional como para el consumo, provenientes de las zonas de influencia del yen japons, del marco alemn, del franco suizo y francs, de la libra esterlina, la lira italiana, etc., tuvieron un aumento considerable debido a la prdida de valor del lempira y el dlar7 ante esas monedas;(4)

7.- Estados Unidos abandon el patrn oro para vender parte de sus reservas de oro a precios que llegaron a ms de 500,00 dlares la onza troy. Las reservas estadunidenses de ese metal precioso aunque no conocidas totalmente fueron disminuidas en ms de quince mil millones de onzas.

c) Disminuy tambin el precio de los productos de exportacin tradicionales; Ch) Este fenmeno aument el dficit de la balanza comercial; d) El gobierno hondureo ya estaba en la racha de endeudamiento que indirectamente afectaba al dficit fiscal.

MUDAMIENTO EXTRAO DE LA BUROCRACIA CRIOLLA

Asimismo, los gobernantes militares y civiles se embarcan en una creciente inversin8y gasto pblico millonarios, que requieren de los fondos prestados de los banqueros internacionales a intereses flotantes segn lo dicten el Banco de la Reserva Federal estadunidense y los consorcios bancarios de ese pas.

8.- Uno de los mudamientos fue el aumento de los sueldos burocrticos a nivel intermedio y superior. Funcionarios de la CONADI devengaron sueldos hasta de

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16.000 lempiras mensuales. En aos anteriores el burcrata hondureo era considerado sobornable debido al sueldo muy bajo en relacin con los pagados por la empresa privada. Ahora estos sueldos burocrticos de los niveles mencionados son dos o tres veces ms altos que los de la empresa privada. Empero la corrupcin sigue tan campante como siempre.

Se observa, no obstante, que esa lluvia torrencial de millones se disipa y diluye al tocar la tierra catracha, pues los gobiernos hondureos aumentan increblemente el gasto pblico en sueldos burocrticos jugossimos, distribuyen sinecuras a los asesores a diestra y siniestra, practican la exaccin poltica y despilfarran los fondos del erario nacional en prebendas, en proyectos de inversin pblica alocada y en el gasto pblico. An as, en ese tiempo, los tecncratas politizados expresan que Honduras tiene todava una gran capacidad de endeudamiento y puede continuar contrayendo compromisos multimillonarios para instituir el supuesto despegue econmico nacional.

As que, el endeudamiento contina, para febrero de 1985 la cifra oficial publicada es de ms de 5200 millones de lempiras, aunque al parecer, Honduras tena (1985) una deuda pblica externa e interna que bien sobrepasaba los 6 mil millones de lempiras; en 1994 la deuda es de 4040 millones de dlares o sean 29896 (veintinueve mil ochocientos noventisis millones de lempiras) a la tasa de cambio de ese ao.

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INFLUENCIA CULTURAL NEGATIVA

Debido a la influencia del cine, la radio, la televisin y al deseo incontrolable por el lucro, la empresa privada hondurea en su sector dedicado a importar bienes de consumo, productos suntuarios y semisuntuarios inicia una gran campaa para intensificar el consumo entre los hondureos. Esta campaa proconsumista produce un ascenso extraordinario en las importaciones de artculos personales que no son tan necesarios para nuestro desarrollo econmico ni para vivir normalmente; esto aumenta el dficit de la balanza comercial (9).

9 La balanza comercial comprende nicamente el resultado de las exportaciones nacionales y las importaciones internacionales; mientras que la balanza de pagos adems de comprender la balanza comercial incluye el movimiento de servicios, las trasferencias de dinero u oro de nacionales y extranjeros de o hacia Honduras.

Ocurre a la par, un fenmeno sociocultural negativo, cuando nuestra sociedad abre ciegamente sus brazos hacia los valores degradantes y alienados de la cultura estadunidense. Los promotores de esta importacin de cultura alienante(10) en su bsqueda por el lucro personal o empresarial, no les importa destruir la piedra miliar de la sociedad hondurea: La familia!(1)

10 Quines son estos promotores? No slo son las empresas importadoras formalmente instituidas, sino centenares de empresas hormigas que emulan e importan modas, msica, expresiones en otros idiomas especialmente.

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(1 Este tema se trata ampliamente en el libro del autor titulado: HABLEMOS DE HONDURAS aparecido a mediados de 1993.) el ingls que quieren infundir cultura y modernismo. A su vez la gente aumenta esta condicin y quien no la practica parecer anodino, anticuado y fuera del contexto social.

Los valores morales, ticos, cvicos, filosficos y tradicionales de nuestra cultura, son despreciados y menoscabados para inclinarse hacia los valores negativos de la cultura occidental que se encuentra en crisis por la desunin familiar, el alcohol, las drogas, el crimen, la prostitucin, la violencia y el nihilismo. Se pierde el respeto a los padres, se abandona la disciplina, la tenacidad, la moral y el amor al trabajo.

Actualmente todos queremos vivir muy bien, con todas las comodidades posibles, con lujos, trajes finos exticos e importados, zapatos elegantes y caros que dicta la efmera moda occidental, aparatos de sonido, videograbadoras, televisores, perfumes, joyas, vehculos lujosos, viajes de placer y de turismo al exterior, la gente est adquiriendo un refinamiento sofisticado que apenas es una delgadsima capa de oropel cultural y social11. Empero nadie se esfuerza por mejorar nuestros mtodos educativos desde el nivel parvulario hasta el universitario; nadie se esfuerza por dictar polticas que incentiven nuestra produccin agropecuaria; nadie se esfuerza por desarrollar una industria competitiva que no est solicitando llorosamente exenciones fiscales y proteccionismo para lograr riquezas fciles y exorbitantes; nadie se esfuerza por orientar a nuestra juventud por senderos morales y ticos; nadie se esfuerza por escoger y elegir estadistas en vez de politicastros inescrupulosos, incapacitados e ignorantes que se amparan en una inmunidad vergonzosa.

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11.- Ahora es comn el besito de judas en la mejilla en todos los niveles de la sociedad; el adquirimiento de una xenofilia hacia el modo de vida estadunidense junto con las costumbres disolutas del sexo, el consumo de drogas y la violencia.

RELACIONES NORTE SUR

Los

pases

desarrollados

prestamistas

han

apoyado

la

poltica

de

endeudamiento de los pases tercermundistas, con el aparente propsito de ayudar a stos a concretizar sus metas de desarrollo socioeconmico; pero en realidad, estos prstamos multimillonarios son un jugoso negocio para los pases prestamistas debido al acondicionamiento de cmo se dispondr del dinero prestado, de los intereses flotantes y crecientes al cabo de ciertos aos.

Se ha enraizado mundialmente la teora de que los pases del tercer mundo para crecer y desarrollarse necesitan importar capital de los pases ricos. Pero esta teora no es totalmente cierta, ya que si los pases ricos desearan el desarrollo del tercer mundo, slo tendran que pagar precios justos por todos los productos que los pases subdesarrollados exportan a los pases ricos e industrializados, sean estas materias primas, minerales, productos agropecuarios y agroindustriales, manufacturas textiles, etc. Esto dara a los pases pobres un flujo de capital mucho mayor que el que actualmente reciben por sus exportaciones, lo que les permitira reinvertir un alto porcentaje de estos ingresos en su propio desarrollo sin necesidad de contraer emprstitos extranjeros.

Este flujo de capital motivara a estos pases tercermundistas a procesar sus exportaciones de productos semi elaborados y materias primas en bienes
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acabados para su consumo directo en el mercado mundial. La realidad nos dice lo contrario. Se busca la pobreza de los pases tercermundistas para obtener la fabricacin de productos con un costo de mano de obra diez o veinte veces menor que los que se pagaran en Estados Unidos, Francia o Japn. Este fenmeno puede ser estudiado con gran claridad en la China Continental, donde la gerontocracia china est abriendo las puertas del litoral del mar Amarillo para la inversin extranjera sin abrir el camino democrtico en la poltica.

El resultado es que los obreros chinos reciben pagas muy inferiores a los de Hong Kong, Tailandia o Singapur; aunque estos pagos son superiores a los recibidos del antiguo sistema econmico chino. Empero si las masas chinas crecen econmicamente, los capitales extranjeros crecern exponencialmente.

Sin embargo se comienzan a apreciar trastornos sociales en las ciudades chinas abiertas a las prcticas capitalistas: un aumento de millones de personas que buscan una mejor vida y encuentran oportunidades, miseria, abandono, enfermedad, explotacin social, etc. Los pases del grupo de los siete sealan slo el incremento de sus ventas en el consumo, ms televisores, ms vestuario de lujo, ms consumo de los productos de comida rpida

Esta arma es esgrimida por los neoliberales al aducir que se mejora el sistema de vida donde entra el sistema de la oferta y la demanda, pero no dicen que es a base de la explotacin de la necesidad humana de sobrevivir.

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NUESTRA PROPIA CULPA

Debemos aceptar, tambin, que la culpa no es toda de los prestamistas, sino que nosotros, los tercermundistas2, tenemos parte de ella, cuando somos negligentes al elegir a polticos improvisados, corruptos y carentes de la visin del estadista. Hemos elegido a politicastros que por salir del paso, o por obtener riquezas y poder personal, hunden econmica y culturalmente al pas.

Enajenan el futuro de nuestros hijos y el de los hijos de stos, al endeudar el pas de una manera ciega y obcecada; lo empobrecen inmisericordemente al permitir y participar en la fuga de capitales hacia el extranjero, en 1985 esta estampida de capitales se debi por temor a la violencia social que vivan los pases vecinos(12) centroamericanos.

12.- La dcada de los 80 fue muy violenta interna, tnica y polticamente en Guatemala y El Salvador; Nicaragua con la revolucin sandinista produjo un gran temor en Centroamrica porque se crey que esta ideologa se extendera por el resto de istmo; y en Honduras por la poltica de la seguridad nacional, los desaparecidos polticos y el apoyo ignominioso del gobierno hondureo a los Contra con el beneplcito de Estados Unidos.

Esos polticos improvisados aceleraron, as, la crisis econmica hasta llegar a esa situacin angustiosa de Slvese el que pueda.

Honduras haba vivido desde la dcada de los 30 con una moneda estable, que permiti a la ciudadana vivir humildemente pero sin grandes sobresaltos

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socioeconmicos. A partir de 1980, pases tan importantes como El Reino Unido, Mxico y otros pases americanos haban sucumbido a los mandatos del FMI y del BM devaluando mientras Honduras se resista

(2.- Con el derrumbe del segundo mundo representado por los pases bajo elcontrol de la URSS, llamar tercermundistas a los pases pobres, fuera de ese mundo segundo es un anacronismo, pero se usar el trmino por inercia.)

Aunque al recibir el gobierno liberal de Suazo Crdova el poder poltico de la nacin, ya existan presiones prodevaluadoras de estos organismos; Honduras, sin embargo, pudo resistir a ellas por la coyuntura de la revolucin sandinista que no era del agrado de Estados Unidos. EUA decidi hacerle la guerra de frente, de espalda, limpia y suciamente al gobierno sandinista, Honduras se prest a las directrices estadunidenses pidiendo a cambio, adems de la ayuda militar para el ejrcito hondureo, una sustancial ayuda anual para fortalecer las reservas monetarias hondureas.

Esa fue la principal razn para que Honduras se mantuviera sin devaluar por casi una dcada. No fue por la negativa activa de los presidentes Suazo y Azcona, sino por los 150 millones de dlares que anualmente fortalecan las reservas monetarias hondureas(13), ms la asistencia de AID que impidi la devaluacin monetaria. Los dems pases de Centro Amrica que no tuvieron esa posicin ideal durante la guerra EUA Nicaragua devaluaron uno tras otro: Costa Rica, Guatemala, El Salvador, etc.

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13.- Cuando el FMI neg ms crditos rotativos a Honduras al ingresar Suazo Crdova a la presidencia, Estados Unidos supli ese vaco con las donaciones anuales entregadas entre los meses de marzo a mayo de cada ao. Puede constatarse este dato leyendo los peridicos hondureos de esos meses. Generalmente entre febrero y mayo de cada ao, en cuestin, se discuta pblicamente la cantidad que el gobierno estadunidense donara a Honduras para aliviarle sus reservas monetarias y apertrechar el ejrcito hondureo; y Honduras, a cambio, permita la presencia de los Contra y sus ataques contra Nicaragua.

Las fuerzas socioeconmicas nacionales, los politicastros y las trasnacionales, no obstante, tras bambalinas diseminaban rumores de una inminente devaluacin del lempira.

De hecho, la demanda de dlares para convertir a los capitales hondureos en dlares y para las compras de materias primas, alimentos y otros productos bsicos del extranjero haca que en el mercado negro el lempira comenzara a devaluarse lenta pero inexorablemente: 2,10; a 2,30; 2,50; 2,70; 2,80 (1985 a principios); 3,00; etc. aunque en las transacciones a travs del Bantral y la banca nacional la tasa permaneca a dos lempiras por un dlar, su venta era restringida favorecindose a algunas empresas e individuos.

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Ao Lempiras % dev X Dolar --------------------1989 1990 1991 1992 1993 1994 2,00 5,70 5,40 5,83 7,26 9,40 0.00 2,85 0,95 1,08 1,25 1,29 1,09 1,25 1,02

1995 10,25 1996 12,82 1997 13,08

Reflexionemos ped el 20 de febrero de 1985 en la pgina 13 de la columna de Econmicas de La Prensa sobre el caso hipottico que Honduras sufriera una devaluacin monetaria en estos momentos y discurramos sobre lo que ocurrira de inmediato: El gobierno hondureo devaluara al Lempira un fin de semana o antes de un feriado bancario para debilitar el pnico entre la ciudadana que posea cuentas bancarias de ahorros y de cheques, ya que si el aviso se publicara cualquier otro da de la semana esta ciudadana se volcara. 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 -------------------------------------------0 2 4 6 8 9 10 12 14 Grfica de la paridad Lempira-Dlar 1990-1997

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La devaluacin en Honduras(11) hacia los bancos para sacar su dinero y convertirlo tarde e intilmente en bienes de gran liquidez, tales como: terrenos urbanos, joyas, casas, vehculos, semovientes, propiedades y mercancas, o en oro u otras divisas fuertes disponibles en la zona.

Vindolo restrospectivamente este fenmeno ocurri sutil y discreto, pues al definirse la lonja arancelaria a 5,70 y posteriormente a 5,40 lempiras por un dlar, la ciudadana puso su atencin en las importaciones y no en la devaluacin en s. Hay que agregar que el lempira en el mercado de estraperlo ya se cotizaba casi a la paridad oficial de 1990.

Esa vorgine humana volcndose hacia los bancos ocasionara otbro efecto econmico crtico, pues forzara a los bancos nacionales a declararse incapaces de cubrir todos los retiros de sus cuentahabientes.

Los depositantes perderan dinero en proporcin al porcentaje de devaluacin del lempira; es decir, que si una persona tuviera depositados mil, o cien mil lempiras y el lempira se devaluase en un ciento por ciento(14), ese depositante hipottico, al retirar su dinero del banco recibira sus mil o cien mil lempiras pero stos slo tendran un valor de compra de apenas 500 o 50 mil lempiras.

14.- En abril de 1990, el gobierno de Rafael Leonardo Callejas devalu oficialmente al lempira a una paridad de 5,40 lempiras por un dlar, es decir, una devaluacin de 270 por ciento. El gobierno se opuso a decir que era una devaluacin, se empecin en definir el proceso como un ajuste monetario arancelario. En mayo de 1993 el valor del dlar en el mercado negro pasaba de 6,35 lempiras.
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En 1996, en setiembre, el lempira se cotiza a 12,40 unidades por un dlar; el gobierno de Carlos Roberto Reina es incapaz de detener las microdevaluaciones por medio de subastas peridicas, en parte por la necedad de los hondureos a consumir cada da ms y a producir cada da menos, mientras el gobierno mantiene un gasto pblico deficitario. En 1997 la paridad se mantuvo por varios meses a 13,08 en parte al refuerzo del precio excelente del caf que fortaleci las reservas y a la disminucin de la tasa del encaje que paulatinamente ha ido descendiendo desde 42 por ciento a un 40%, 38% y se cree que llegar hasta un 25% en los primeros meses de 1998.

Este porcentaje devaluado no es un clculo exagerado, pues segn informes, en los Estados Unidos el lempira se cotizaba a 0,22 (15) (veintidos centavos de dlar) o sea 4,54 lempiras lempiras por un dlar mientras que aqu en Honduras, en el mercado negro, se compraba hasta en 2,80 lempiras por un dlar.

15.- Ciertos bancos importantes hondureos pusieron cajas de cambio en algunas ciudades estadunidenses donde los hondureos tienen ms relaciones

comerciales o sociales.

Recurdese que Costa Rica tena una tasa de cambio de 8,40 colones por un dlar en 1977 y en 1985 necesita 43 colones(16) para comprar un dlar; Mjico, por su parte, en el trascurso de meses devalu al peso en un mil doscientos ochenta por ciento, al pasar de 12,50 a 25,00 pesos para catapultarse a ms de 3.000,oo por un dlar.

16.- En 1993 el coln se cotiza a 139 por un dlar y Mxico a principios del 93 tuvo que dividir por mil la tasa de cambio para dejarla a 3 Nuevos Pesos por un dlar.
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Como la devaluacin no ha sido posible detenerla en Abril 6 de 1993 la tasa era de 3,11 Nuevos Pesos por dlar. Costa Rica, por su parte, cotiza su pecunia en 238 colones por dlar en setiembre de 1997. En 1997 el peso se cotiza a 7,78 por un dlar, despus de devaluarse en enero de 1995 en ms de un ciento por ciento. Mientras que el coln costarricense se cotiza a 230 colones por dlar.

La devaluacin del lempira significara que el capital pecuniario hondureo en lempiras, sin haber sido arriesgado en ninguna transaccin, aunque estuviera seguro en las arcas de los bancos, escondido en los colchones de los atesoradores o sencillamente en los bolsillos de cada uno de nosotros habra menguado su valor de compra, o como dicen los economistas, su poder adquisitivo.

QUINES SERAN LOS PERJUDICADOS?

Aunque aparentemente el perjuicio es contra el capital en efectivo y en lempiras, pero quien ms dao recibe es el pueblo mismo, ya que todas aquellas personas que reciben salarios, jornales, sueldos, pensiones, jubilaciones, alquileres, renta e intereses a plazo fijo, sufrirn un gran impacto econmico en sus ingresos personales. El capital puede rehacer. La devaluacin en Honduras (13) se, adems, tiene armas para defenderse como, por ejemplo, imponiendo tasas de inters ms altas para recompensar la devaluacin. Mientras que la miseria la vive el ser humano en carne viva y en su estmago.

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De la noche a la maana, todos los hondureos observaremos cmo nuestros ingresos personales no sern suficientes para comprar alimentos, medicinas, vestuario, alquileres o para cubrir los gastos de educacin de nuestros hijos.

Los jornaleros que viven de un salario mnimo estarn en la pura miseria al querer ajustar su salario ante el aumento de precios de las cosas. Algunos son obligados a visitar los basureros para encontrar comida en descomposicin u otros objetos que pueden ser lavados y revendidos.

Este desbarajuste econmico en el ingreso familiar a nivel nacional generar fuertes presiones sociales y polticas. El gobierno de turno peligrar en su trono carcomido y deleznable. Muchas cabezas rodarn por el suelo y chivos expiatorios sern sacrificados por doquier pero las penalidades de los hondureos no podrn ser aliviadas durante mucho tiempo ya que la economa nacional se ver seriamente amenazada, casi destruida, pues las personas o empresas que tengan que importar materias primas o semielaboradas, alimentos, medicinas,

maquinaria, vehculos, lubricantes, combustibles, repuestos y artculos para el consumo popular tendrn que utilizar ms lempiras para comprar dlares al importar dichos bienes.

Esta contraccin obligada y la extrema escasez de las divisas, forzara al gobierno y a la empresa privada a recortar personal aumentando as el desempleo a niveles nunca alcanzados jams.(17)

17.- La mayora de los gobiernos demaggicos tienden a emitir grandes cantidades de papel moneda para cubrir quimricamente las necesidades inmediatas de sus gastos pblicos internos, pero a la larga terminan con
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hiperinflaciones de carcter descomunal y crtico. El ejemplo de 1985, fue Mjico, que lleg a ms de tres mil pesos por un dlar para descender despus a unos 2.300 pesos pero con la salvedad de continuar devalundose un peso diario, despus 0,30 centavos diarios y en 1992 estaba nuevamente en ms de tres mil pesos por dlar.

Tambin son ejemplos tradicionales los pases del cono suramericano: Argentina, Bolivia y Brasil. Pero quien se llev la palma fue Nicaragua (1989) cuando el sandinismo estaba a punto de caer y Violeta Chamorro tomar posesin. El dlar lleg a cotizarse a unos diez millones de crdobas. Este fenmeno ocurri porque Nicaragua debido al bloqueo estadunidense emiti papel moneda sin valor durante la dcada sandinista para cubrir los gastos gubernamentales. Al abrirse las relaciones comerciales con Honduras, Costa Rica y El Salvador el exceso de moneda en papel nicaragense oblig a que existiese una paridad de crdobas contra dlares, lempiras, colones ticos y salvadoreos exagerada.

Argentina y Brasil se encuentran en 1996, en un periodo de estabilidad monetaria debido a su prudencia en la oferta y emisin de dinero. Argentina pas por unas borrascas devaluativas e inflacionarias inauditas al grado de llegar a prestarse dinero al 20% diario y Brasil ha reducido su inflacin de 5000 por ciento a menos del 10%.

Argentina y Brasil estn entrando a una etapa de sobriedad monetaria despus de estar en unas borrascas devaluadoras e inflacionarias inauditas. Argentina tuvo intereses al 20 por ciento diario, pero ahora parece estar estabilizada debido a que se est respetando la oferta y la emisin de dinero. Brasil ha reducido su inflacin de 5000 por ciento a menos del 10%.

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Los efectos son iguales para todas las naciones. Tarde o temprano el coloso de Estados Unidos sufrir una hecatombe monetaria por su desmedido afn de imprimir dinero sin respaldo, tener un multimillonario dficit comercial y fiscal, un enorme gasto pblico y una expansin monetaria por todo el mundo. Cuando la masa sin valor de dlares sean insoportable el estrpito e impacto de la cada ser enorme, descomunal y global; esto puede suceder por alguna friccin econmica o poltica entre EUA y la CEE, o EUA y Japn, o una alianza entre la CEE y Japn contra EUA. Pereciendo tanto la economa estadunidense como las que giran alrededor del dlar. Ojal no ocurra esto.

CONDICIONES PREVIAS A UNA DEVALUACIN Y POSIBLES MEDIDAS PROTECTORAS A continuacin se enumerarn algunas causas monetarias, econmicas y sociales que son sntomas previos a una devaluacin monetaria.

Causas Monetarias: 1.- Un dficit crnico en la balanza comercial; 2.- Un dficit crnico en el presupuesto nacional; 3.- Reservas internacionales muy bajas; 4.- Una gran deuda externa; 5.- Incapacidad financiera para cumplir con los compromisos internacionales; 6.- Una gran masa de dinero en circulacin que no guarda relacin con las reservas monetarias existentes; 7.- Una alarmante y creciente gasto pblico; 8.- Una continua fuga de capitales al exterior.
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Causas Econmicas

9.- Inexistencia de polticas pragmticas en pro de un desarrollo funcional a nivel nacional; 10.- Precios decrecientes en los productos de exportacin nacional; 11.- Muy pocos productos industriales para exportar; 12.- Contraccin econmica en todo el pas; 13.- Una alta tasa de desempleo y subempleo a nivel nacional. Causas Sociales y Polticas: 14.- Descontento popular por la errtica poltica gubernamental para resolver los problemas sociales y polticos; 15.- Caresta y altos precios de los productos de la dieta popular; 16.- Falta de estadistas y lderes polticos que sepan guiar al pas y que gobiernen para el futuro no para el momento; 17.- Corrupcin administrativa pblica y privada alarmante y en grandes proporciones. Se observar que la mayora de las causas numeradas como sntomas de una devaluacin son pertinentes a la gestin estatal. Ello indica que es el gobierno quien debe de adoptar una poltica congruente, objetiva, visionaria e histrica para dar una solucin verdadera a la crisis monetaria y econmica que est sufriendo Honduras.

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Honduras en Cifras, Bantral

Evolucin de la oferta y la emisin monetaria hondurea

Cuadro y Grfica de la oferta y emisin monetaria hondurea Ao Oferta Emisin -------------------81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 631,7 699,3 799,3 832,0 844,0 916,6 1080,4 1215,1 1462,1 1831,1 2139,3 4420,0 4772,1 5541,8 332,5 343,0 392,1 424,3 454,6 477,0 540,9 621,9 739,7 973,7 1118,3 1303,1 1642,7 2313,1

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Mucha gente compara el gobierno de Callejas con el de Reina, y recuerda con nostalgia el circulante que emanaba de las obras pblicas y critica la pobreza en las inversiones del gobierno del periodo 1994-1998.

En realidad el endeudamiento del gobierno de Callejas fue de 6042 seis mil cuarentidos millones de lempiras, ms el incremento de la oferta monetaria. Al entregar el mando ejecutivo a Reina, Honduras qued con un dficit fiscal y presupuestario enorme, a tal grado que at las manos del nuevo gobernante durante los primeros 15 meses de gobierno; Carlos Roberto Reina, a su vez, sigui el plan neoliberal por inercia o por necesidad.

Abono nuevos prstamos a la deuda en millones de lempiras

Abonos a la deuda

Total

Nuevos prstamos Total

---------------------------------------------------------1991 1992 1993 1994 1991 1992 1993 1994----1535 2151 1776 2935 6042

354 540 600 861 2155

Los pagos a la deuda externa por parte del gobierno de Reina representan ms del 30% del presupuesto nacional de la repblica y saltaron de 861 millones (tasa de 9,40 por dlar) en 1994 a 2589 millones en 1995 y 3042 millones (tasa de 11,50 por dlar) en 1996.

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DEPENDENCIA

1996

1995

----------------------------------------------------------------Deuda Pblica: 3.042.904.617 31,33 2.589.121.582 31,59

-----------------------------------------------------------------

DETERMINANTES DEL CIRCULANTE

Esto nos conduce a las siguientes deducciones: Una, el gobierno increment la masa monetaria de 2139,3 millones a 4800 entre 1991 y 1992; otra, el gobierno ha estado manipulando las cifras que publica para consumo de los cndidos desde hace algunos aos; Y tercera, el gobierno es el culpable mayor por la inflacin provocada desde que los tecncratas se devanaban los sesos entre obedecer a los amos monetarios o proteger a Honduras, es decir, a todos nosotros.

Cunto ha sido la verdadera oferta monetaria en los aos anteriores? Es que los gobiernos han ocultado la oferta monetaria o simplemente Rafael Callejas ha utilizado, junto con la ayuda de Ricardo Maduro, la maquinita de hacer dinero sin valor y ponindolo a circular? Hay tres razones que determinan el aumento del circulante con sus pro y sus contra.

En primer lugar, un pas con una economa sana y creciente generalmente exporta ms de lo que compra; esto le hace acumular divisas y por ende la masa monetaria en moneda nacional. Si el pas contina con esta tendencia positiva el efecto repercutir en la revaluacin de su moneda.

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En estos tiempos de la posguerra mundial slo ha ocurrido en dos pases: Alemania y Japn. Honduras nunca ha tenido supervits sostenidos excepto durante la segunda mitad de los aos cuarenta cuando produca sogas del cultivo del abac que la Tela Railroad Co., cultivaba y procesaba para suplir las necesidades de la marina estadunidense. Solo por dos o tres aos Honduras export ms de lo que importaba. Generalmente ha vivido de la caridad internacional y de los prstamos que el F.M.I., el Banco Mundial, el BCIE y otras entidades internacionales de crdito le han facilitado para vivir tapando un hoyo y abriendo otro.

En segundo lugar, un pas puede aumentar su masa monetaria si adquiere prstamos externos y los inyecta en la economa. Al ocurrir este fenmeno ese pas, si las inversiones han sido sabias y visionarias, tendr una economa creciente que ocupar de la masa monetaria creciente para equipararse con los precios segn la famosa ecuacin de precios, velocidad, dinero y tiempo de rotacin.

Honduras ha recibido prstamos para fortalecer las reservas monetarias, para inversiones de equipo y tecnologa y un porcentaje menor se ha inyectado en la economa por medio de la pecunia nacional. El crecimiento de la economa ha sido pequeo y el aparente aumento en los ndices de consumo y de produccin se debe especficamente al aumento poblacional y no al verdadero aumento de la economa. Basta ver los ingresos per cpita del individuo de las clases mayoritarias para saber que el desarrollo va en reversa.

En tercer lugar, un pas puede aumentar su masa monetaria cuando los dirigentes polticos en el poder optan por la manera ms fcil de llevar al pas en
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contradesarrollo creyendo desarrollarlo o aviesamente para lograr otros propsitos de carcter demaggico, desarrollista o mesinico.

Sin embargo, en 1992, cuando triunfalmente el gobierno dijo que aliviara la escasez de liquidez bajando un uno por ciento al encaje bancario que en ese momento era de un 35 por ciento de la masa monetaria y representaba segn se public en los cuatro diarios nacionales 48 millones de lempiras.

Significa que el ciento por ciento de la masa monetaria era de 4.800 millones de lempiras y no los dos mil y pico de millones que dice el librito oficial circulaban en Honduras en 1991.

Visto este panorama es fcil identificar en qu sector se encuentra la poltica monetaria hondurea. Hay que reconocer que no ha cado en la hiperinflacin hasta este momento. Sin embargo, por el movimiento del dlar en las casas de cambio, los bancos y el mercado negro, el lempira comenz levemente a descender en relacin al dlar y ha pasado de los 6,35 lempiras por dlar en 1993 a los 12,30 lempiras en los meses de agosto y setiembre de 1996.

En 1997 el deslizamiento del lempira se not ms lento, para setiembre de 1997 se mantuvo a 13,08. La causa de esta detencin deslizadora se debi a las ventas buenas de caf; las inversiones hoteleras y de complejos tursticos en Tegucigalpa, San Pedro Sula, La Ceiba, Islas de la Baha; los ingresos maquileros como pago de salarios a los operarios y operarias y al descenso programado del encaje bancario del 42% hasta un 25% para 1998.

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El exceso de circulante disminuir los intereses activos y pasivos y por supuesto, si el gobierno, por medio del Bantral canaliza esos fondos hacia la produccin, el PIB sin duda se elevar as como el crecimiento econmico. DESDE 1990, EL LEMPIRA PASO DE UN TIPO DE CAMBIO DE DOS LEMPIRAS POR DOLAR HASTA EL ACTUAL, EN EL 2003, DE CASI 18 LEMPIRAS POR DOLAR EL LEMPIRA SE HA DEVALUADO EN ESTOS ULTIMOS AOS EN UN 777%, DESDE NOVIEMBRE DE 1990 CUANDO SE ELIMINO EL TIPO DE CAMBIO OFICIAL DE DOS LEMPIRAS POR UN DOLAR. EN LOS ULTIMOS CINCO MANDATOS, LA DEVALUACION DE LA MONEDA HA SIDO INCONTROLABLE, A TAL PUNTO QUE NADIE LA HA PODIDO PARAR, PUES LAS PROMESAS DE ESTABLECER UN TIPO DE CAMBIO FIJO SOLO HAN QUEDADO EN ESO, YA QUE NINGUN GOBERNANTE HA HECHO ALGO PARA QUE SE CUMPLA. "SI NO SE HACEN LAS CORRECCIONES MACROECONOMICAS PRECISAS, SE CAERA EN ESA TENDENCIA DE DEVALUACION QUE TANTO DAO LE HACE AL PAIS", ADVIERTEN LOS EXPERTOS. En los ltimos aos, algunos sectores de la sociedad se han venido pronunciando por la aplicacin de un tipo de cambio fijo del lempira respecto al dlar, con el propsito de estabilizar el precio de la moneda nacional, y que la economa en general no est siendo afectada por la inflacin.

Pero tal peticin ha encontrado eco en las autoridades del Banco Central de Honduras, (BCH), que han sido categricos al enfatizar que no es conveniente para la economa nacional modificar la actual poltica monetaria y cambiaria del pas, y argumentan que no existe una tendencia de revaluar de manera ficticia la moneda, pero que s, hay presiones del Fondo Monetario Internacional (FMI), y de
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otros agentes econmicos del pas, para que haya una mayor depreciacin.

En ese sentido, explicaron que el BCH estableci un Sistema de Adjudicacin Pblica de Divisas (SAPDI) desde hace nueve aos, mediante el cual la institucin estatal compra el 100 por ciento de las divisas provenientes de las exportaciones, y posteriormente las asigna al sector privado; lo que le permite evitar la especulacin y controlar la depreciacin del lempira.

No obstante, ese argumento lo contradice la devaluacin que ha alcanzado el lempira en los ltimos 13 aos, la que es catalogada por algunos tcnicos como la frmula perfecta de la pobreza, ya que de acuerdo a informes elaborados por ese mismo ente estatal, el lempira se ha devaluado en esos aos en un 777 por ciento (nmero de la perfeccin en el cristianismo), desde noviembre de 1990 cuando se elimin el tipo de cambio oficial de dos lempiras por un dlar.

DEPRECIACION DE 1.65

De acuerdo a informes de expertos en banca y moneda, desde diciembre del 2001 a la primer semana de octubre del 2003, Honduras ha registrado una depreciacin nominal de 1.65 del lempira frente al dlar, que en trminos porcentuales significa que entre ese perodo la moneda nacional se ha devaluado en 10.2 por ciento ante la moneda estadounidense.

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Eso indica que en los ltimos 21 meses, el lempira se ha devaluado en un promedio de alrededor de 5 por ciento, lo que nos indica que el porcentaje para diciembre del 2003 sera mayor porque a criterio de algunos expertos, el deslizamiento de la moneda se est incrementando abruptamente, entre otras razones, por la falta de un acuerdo con el FMI que permita el ingreso de recursos externos para cubrir la brecha en la balanza de pagos, y la incertidumbre que ha generado la postergacin de ese convenio, adems del entorno internacional que an no muestra las condiciones idneas para que mejoren los precios de las exportaciones hondureas, sobre todo el caf y el banano, que no han estado bonancibles.

Por ejemplo, los precios del caf han cado estrepitosamente en el mercado internacional, por lo que el futuro de esa actividad es incierto, sobre todo en lo que respecta a la produccin del grano, ya que los bajos precios internacionales, as como otros factores, han provocado que miles de caficultores hondureos estn actualmente abandonando sus fincas, y dedicndose a la produccin de otros rubros. Asimismo, la produccin de banano que no se ha recuperado de los daos del huracn Mitch, que devast a Honduras a finales de 1998.

DEPRECIACION EN LOS ULTIMOS 20 AOS

En Honduras, el proceso de depreciacin inicia a finales de la dcada del 80, pero se oficializ y profundiz a partir de 1990, con la aplicacin del primer programa de ajuste sancionado por el entonces Presidente Rafael Leonardo Callejas.

En el gobierno de Jos Azcona, el dlar se cotizaba a dos lempiras; sin embargo a mediados del rgimen se crearon los Certificados de Transferencias por
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Exportaciones (CETRAS), para fomentar la exportacin. Para algunos crticos, este mecanismo no fue ms que una devaluacin disfrazada.

En el gobierno de Rafael Leonardo Callejas, se eliminaron los CETRAS, pero se cre el Factor de Valoracin Aduanera (FVA). Este mecanismo permiti que en marzo de 1990, el dlar tuviera un valor de cuatro lempiras; en diciembre de ese mismo ao su valor ascendi a 5.30 lempiras, se mantuvo dos aos, pero en junio de 1993, alcanz un valor de 6.20 lempiras, y el ltimo precio del FVA fue de 7.27 lempiras por dlar, que se registr en febrero de 1994, ya con el gobierno de Carlos Roberto Reina.

En los primeros meses de gobierno del ex presidente Carlos Roberto Reina, el tipo de cambio fue liberalizado, lo que provoc acciones especulativas, lo que dio lugar a eliminar el FVA, para crear el Sistema de Adjudicacin Pblica de Dividas (SAPDI), an vigente.

Este sistema se inici el 23 de junio de 1994 con un precio base de 8.60 lempiras por dlar. El SAPDI o subasta pblica de dlares como comnmente se conoce, se cre con el objetivo de contrarrestar la especulacin en el tipo de cambio con respecto al dlar, pues en Honduras como en otros pases de Centroamrica ha existido y existe el mercado paralelo o mercado negro.

En el gobierno de Carlos Roberto Flores no se cre ningn mecanismo de devaluacin, pero se modific el SAPDI para ponerlo a tono con las condiciones reales de la economa, establecindose que la devaluacin del lempira frente al dlar se ajustara en base a la inflacin que registran los principales socios comerciales del pas, sin embargo, eso no sucedi, y se cotiz a finales de su rgimen en 15.92 lempiras por dlar. En el actual rgimen (Ricardo Maduro), an prevalece el SAPDI, sin que se le haya hecho ninguna modificacin, no obstante la
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depreciacin del lempira ha continuado estrepitosamente, ya que actualmente el dlar se cotiza a 17.57 lempiras.

DEVALUACION INCONTROLABLE

En los ltimos cinco mandatos, la devaluacin de la moneda ha sido incontrolable, a tal punto que nadie la ha podido parar, pues las promesas de establecer un tipo de cambio fijo slo han quedado en eso, ya que ningn gobernante ha hecho algo para que se cumpla, dicen los expertos. La moneda hondurea se comenz a devaluar a mediados del decenio de los 80, despus de que durante muchos aos mantuvo una paridad de dos por uno con respecto al dlar estadounidense.

El lempira, se cotiza actualmente a 17.57 por un dlar, y segn lo afirman tcnicos en la materia, la moneda nacional se ha venido devaluando gradualmente desde el rgimen anterior y seguir ese camino si no se hacen los correctivos necesarios.

Un estudio de la Direccin General de Salarios de la Secretara de Trabajo, revela que al analizar la prdida de valor del lempira respecto al ndice inflacionario entre 1978 y 1990, la moneda se depreci en 64 centavos, es decir, en ese perodo el valor real de la moneda pas de 100 centavos a 35. Si la comparacin se efecta entre el promedio de 1990 y 1996, la prdida fue de 25 centavos, eso quiere decir que el valor de compra se redujo a 11 centavos, y al hacer una relacin hasta lo que va del ao 2003, se estima que el valor real de compra de un lempira es de apenas 3 centavos en comparacin a 1978.

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IMPUESTO DISFRAZADO

Algunos banqueros tambin se han pronunciado en contra de la devaluacin de la moneda argumentando que el gobierno quiere seguir compitiendo con bajos salarios, lo que da lugar a una mayor devaluacin, "La devaluacin no es ms que un impuesto injusto que castiga a los pobres beneficiando a los ms ricos", dicen.

Sustentan su teora en que la competitividad en base a la devaluacin, es una equivocacin porque se pierde credibilidad en la moneda, ya que entre ms se devala el lempira menos salario se paga a los obreros por la prdida de valor de compra de los salarios; "por lo tanto a cualquier pas le conviene venir a montar sus empresas a Honduras, con la finalidad y nico inters de pagar cada vez menos por la mano de obra hondurea".

Otros crticos han cuestionado la banca estatal en alusin al sistema de divisas, que ha implementado en los ltimos aos, aduciendo que no es ms que un impuesto disfrazado que este ao le ha venido produciendo al Estado hondureo unos 13 millones de lempiras en ganancia por cada centavo que se devala.

"La devaluacin es otro impuesto, es otra manera que se ha encontrado el gobierno de sacar el dinero a los hondureos, sacrificando tambin a los ahorrantes que tienen monedas en lempira", expresan.

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PRODUCTOS SUNTUARIOS

Otro problema que crea presiones y puede llevar a Honduras a ms devaluacin, es la masiva importacin de productos suntuarios como coches de lujo y licores finos, entre una larga lista.

A eso hay que sumar el gasto pblico, que crece anualmente por demandas polticas, principalmente cuando se trata de un ao de elecciones, como ocurri en el 2001, en donde de acuerdo a informes oficiales, hubo derroche de dinero tanto en los comicios internos como en los generales.

"Si no se hacen las correcciones macroeconmicas precisas, se caer en esa tendencia de devaluacin que tanto dao le hace al pas", advierten los expertos, quienes tambin consideran que debe haber una poltica de Estado y sociedad enfocadas en ser ms racional como en el consumo y el gasto, y fortalecer todas las tendencias productivas del pas.

EL PRECIO DE LA DEVALUACION EN HONDURAS

La discusin sobre el rpido deslizamiento del Lempira con respecto al dlar se torna ms que obligatoria, luego de que el Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) recomendara que para solventar la iliquidez financiera es preciso crear las condiciones para una devaluacin acelerada del lempira. Nada nuevo. Es la antigua receta que reaparece en el panorama nacional como una accin urgente para restaurar la estabilidad macroeconmica, respaldar la

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recuperacin de la economa y establecer las condiciones para un crecimiento sostenido de largo plazo. Pero lo que no dice el directorio del FMI es que la medida solo produce beneficios temporales para un pequeo sector exportador y para el gobierno que se ve favorecido con una mayor recaudacin fiscal cuando los precios de las mercancas suben, captando ms impuestos. Lo que s es cierto es que la modificacin cambiaria trae consigo un proceso cclico: inflacin-devaluacin-inflacin, cuyos efectos sobre los salarios reales son letales por la prdida de valor adquisitivo. Todo esto en un marco donde no existen medidas para reducir el gasto pblico ni programas que reorienten y estimulen la produccin. Esto ya lo estn experimentando los hondureos desde el 26 de julio de 2011, cuando el Banco Central de Honduras implement el sistema de banda cambiaria, provocando que el Lempira flucte semanalmente su tipo de cambio frente al dlar, despus de mantenerse anclado en 18.8951 para la venta y 19.02 para la compra. La aplicacin de esta flexibilizacin, aparentemente moderada, del rgimen cambiario ha provocado la prdida de un 5% anual a la moneda hondurea con respecto al dlar estadounidense, provocando un enorme dao econmico y social. Frente a esta recomendacin de Pap Fondo, el presidente Porfirio Lobo Sosa ha reiterado que no permitir una devaluacin acelerada del lempira, pero eso est por verse. Las aves agoreras en Honduras se decantan al advertir que es urgente firmar un nuevo acuerdo con el FMI para acceder a un nuevo programa econmico y as garantizar el desembolso de unos 500 millones de dlares en calidad de prstamos y la entrega de donaciones por parte de gobiernos amigos.

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LOS BENEFICIADOS Mauricio Daz Burdett, coordinador del Foro Social de la Deuda Externa y Desarrollo de Honduras (Fosdeh), asegura que solo un pequeo sector empresarial exportador ser el beneficiado con un deslizamiento del lempira, en especial el sector maquila. Las exportaciones de Honduras se estiman para este 2012 en unos 4,000 millones de dlares y el volumen de remesas familiares se acercaran a los 2,700 millones de dlares. Daz Burdett advierte que es al sector gobierno a quien favorece la devaluacin. En la medida que los productos son ms caros, el consumidor pagar ms impuesto sobre ventas que ser captado por el gobierno. El analista tambin aclara que el incremento en los fondos que capte el Estado ser producto de la extraccin de recursos de los hondureos y no consecuencia de una poltica econmica. Todo esto ocurrira en un clima en donde la necesidad de dlares es inevitable, porque las importaciones son excesivas durante todos los aos, mientras que las exportaciones no se registran en la misma proporcin, seal. El Fosdeh calcula que para finales del presente ao el precio del dlar cerrara en 19.96 lempiras por un billete verde. El Estado: un devorador de reservas nacionales Este desequilibrio est reflejado, dijo Daz Burdett, en la alarmante deuda interna, que pas de 22,988 millones de lempiras en 2009 a 47,939 millones de lempiras en 2011.

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Dficit comercial de la balanza comercial de Honduras. Para 2012-2013, las proyecciones no son nada alentadoras. Se prev que se agregar unos 12,000 millones ms a la deuda interna existente con la banca nacional, a fin de cubrir el dficit fiscal proyectado. Para este ao los intereses de la deuda interna representarn el 81% del total y sern el cudruple de los intereses de la deuda externa. Para el coordinador del Fosdeh, en este momento caracterizado por el incumplimiento en la recaudacin tributaria y aumento en el gasto corriente, surge la posibilidad de depreciar aun ms el valor del lempira respecto al dlar. Otra perspectiva sobre el inters del gobierno en devaluar la moneda es planteada por el economista Fredy Tejada, quien expone que al no haber cobertura del gasto, el Estado se ve obligado a solicitar crditos al Banco Central de Honduras (BCH). Es as que Tejada opina que todos los elementos actuales de la economa estn orientados hacia una devaluacin porque se registra una cada de los ingresos fiscales y el gasto pblico aumenta, puesto que no hay una poltica de reduccin del gasto. El Estado se est comiendo las reservas, remarc.
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PRECIOS MS BAJOS NO GARANTIZAN MAYOR DEMANDA

La devaluacin es utilizada como un instrumento de poltica econmica, generalmente esta poltica se usa para fomentar las exportaciones y disminuir las importaciones. Dado que los bienes en el pas con la moneda devaluada sern ms baratos para los extranjeros, las exportaciones aumentarn y lo contrario ocurrir con las importaciones, volviendo al pas ms competitivo al abaratarse los bienes nacionales. Sin embargo, para el economista Nelson vila, ofrecer el mejor precio no es el nico elemento competitivo, tambin se requiere la mejor calidad, el mejor volumen, la mejor productividad y servicio post venta. En cambio, refiere vila, en un pas como Honduras que importa ms del doble de lo que exporta, y que produce banano, caf, mariscos y azcar, con una devaluacin, aunque sea de la mitad, ello no significa que las exportaciones se dupliquen. Por ejemplo una persona que consume un banano al da en Alemania no comer dos slo porque su precio se redujo en un 50 por ciento.

EFECTOS EN CADENA

Se puede pensar que con el aumento en los ingresos de los empresarios y del gobierno con posterioridad a la devaluacin acelerada, se ajustara el nivel de sueldos y salarios. Lo que ocurre regularmente explica- Daz Burdett- es que el asalariado o la persona que incluso no tiene un empleo, pero que tiene un cierto nivel de ingreso terminar absorbiendo el impacto desfavorable. En el mercado interno se registrar una inflacin por el aumento del costo de los productos importados, en los que no slo se incluyen materias primas y

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maquinaria, tambin alimentos, medicinas y mercancas de uso habitual hasta para las clases ms bajas. Es significativo resaltar que Honduras importa unos 1.200 millones de dlares anuales en alimentos, lo que representa un grave problema porque no hay capacidad ni para producir la comida para consumo interno. Por otra parte, los exportadores, al obtener ms Lempiras por sus exportaciones, accederan a ms recursos que les permitirn aumentar su consumo en moneda nacional, lo que de una u otra forma puede presionar algunos productos al alza. Del lado de los importadores tambin habr consecuencias negativas, debido a que el costo de las importaciones aumentar y como el promedio de la poblacin no tendr capacidad de compra, no podrn vender sus productos. Santos aade que la devaluacin acelerada generar un efecto negativo en el sector financiero debido en parte a la lenta dinmica que lleva la economa del pas. LOS POBRES SE VOLVERN MS POBRES

El banquero Jorge Bueso coincide con el coordinador del Fosdeh, al decir que los beneficiados directos con una devaluacin acelerada sern los maquiladores, porque ellos venden sus mercancas en dlares y pagan sus sueldos en lempiras. Los afectados reales, dijo, sern las personas que tienen ahorros en lempiras, porque la moneda perdera su valor. En el mbito macroeconmico record que el BCH, al imponer la banda cambiaria en vigencia, perdi en un momento entre 500 y 600 millones de dlares y an no se recupera el monto de reservas internacionales contabilizado a julio de 2012. Advirti, adems, que la devaluacin contribuye a generar inflacin, que es el peor impuesto o castigo en contra de la poblacin.

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No entiendo qu buscan con una devaluacin acelerada. Ya estamos devaluando el lempira alrededor del 5% por ao y realmente yo crea que el Fondo haba abandonado esas ideas de solicitar devaluaciones, porque en ningn lado del mundo ha dado resultado para acelerar el progreso econmico y sobre todo para mejorar la situacin econmica y social, indic el banquero.

Alternativas para evitar la devaluacin


Garantizar la seguridad jurdica para atraer las inversiones. Promover un programa de financiamiento para que la banca participe directamente en las actividades productivas.

Implementar la inteligencia de mercado, que consiste en saber qu producir, qu exportar y hacia qu pas hacerlo; conocer los criterios de calidad y sanidad.

Desarrollar componentes de la quinta revolucin tecnolgica, como la biogentica, la telemtica y la robtica. Un pas no tiene que fomentar slo la maquila.

Normalizar las relaciones con la comunidad internacional para asegurar los fondos de cooperacin.

Realizar campaas publicitarias a largo plazo para concientizar a los nios, jvenes y adultos, pero sobre todos a los nios que son las nuevas generaciones, a que paguen impuestos y reducir el consumo de productos suntuarios para evitar la fuga de divisas.

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DEVALUACIONES EN HONDURAS Ao 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 % Devaluacin 61.1 1.9 8.2 24.5 28.3 9.4 24.8 2.6 5.0 5.3 4.4 5.1 6.3 4.9 5.0 1.4 -

2011 (julio) 5.0

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CONCLUSIONES

Frente a este problema, los economistas, proponen NO DEVALUAR y proponen como alternativa de corto plazo, el control del comercio exterior, y modificar el aparato productivo. Es decir, que el Estado decida racionalmente qu bienes deben ser importados y cules no, cules podemos exportar, a qu precio debe hacerse, etc. Mientras que a largo plazo se debe cambiar la estructura productiva existente para que en lugar de producir para obtener mayores ganancias se produzca para satisfacer las necesidades de la poblacin, intentando en lo posible utilizar recursos nacionales.

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BIBLIOGRAFA

www.bancentral.hn www.rincondelvago.com www.hablemosclarofinanciera.hn www.preciodeldolarenamerica.com www.laprensa.hn www.diariolatribuna.hn

Devaluacin de la Moneda Hondurea

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