Informe Anual 2010

2010
85 AoS viendo hacia adelante
GruPo MoDelo
inforMe anual
El xito en los negocios requiere de entrenamiento, disciplina y arduo trabajo. Si eso no te asusta, las oportunidades son tan buenas hoy como siempre lo fueron
David Rockefeller
>
Datos financieros relevantes

Cifras en millones de pesos histriCos (exCepto ventas de Cerveza, datos por aCCin y empleados)
Grupo Modelo, S.A.B. de C.V. y SuBSidiAriAS
ao terMinaDo el 31 De DicieMBre volumen de ventas de Cerveza - millones de hectolitros domstico importadas nacional total exportacin volumen total ventas netas Utilidad Bruta Utilidad de operacin Utilidad neta de la participacin Controladora activo total pasivo total Capital Contable participacin Controladora recursos Generados por la operacin Utilidad de operacin ms depreciacin y amortizacin (eBitda) inversiones de Capital resultado neto a Capital Contable (participacin Controladora) Utilidad por accin dividendo por accin precio de Cierre por accin nmero de empleados y obreros
2010 36.05 0.79 36.84 15.83 52.67 85,019 45,552 21,694 9,943 122,516 21,990 77,167 17,522 24,933 3,969 12.9% 3.08 2.06 76.44 36,566
2009 36.48 0.77 37.25 15.27 52.52 81,862 44,028 21,730 8,630 117,362 21,130 73,854 19,764 24,972 6,504 11.7% 2.67 72.99 36,707
cambio -1.2% 2.6% -1.1% 3.7% 0.3% 3.9% 3.5% -0.2% 15.2% 4.4% 4.1% 4.5% -11.3% -0.2% -39.0%
A lo largo de 85 aos de historia hemos sabido superar los retos que se han presentado en el camino y nos hemos mantenido firmes en nuestra certeza de que el futuro ser cada vez ms prometedor. la eficiencia y eficacia de nuestros procesos a lo largo y ancho de la organizacin, el compromiso de todos nuestros colaboradores, la alta calidad de nuestros productos y un servicio de excelencia nos han permitido conquistar mercados y consumidores a travs de muchas generaciones, y tambin trascender ao con ao hacia nuevas fronteras
15.4% 4.7% -0.4%
01
dAtoS FinAnCieroS releVAnteS
02
inForMe del direCtor GenerAl
07
ConquiStAMoS GenerACioneS
13
trASCendeMoS FronterAS
19
trABAjAMoS Con eFiCienCiA
25
...y SeGuiMoS AdelAnte
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ConSejo de AdMiniStrACin
31
prinCipAleS FunCionArioS
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reSMeneS FinAnCieroS
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AnliSiS y CoMentArioS de lA SituACin FinAnCierA
38
opinin e inForMe del ConSejo de AdMiniStrACin
40
inForMe del CoMit de AuditorA
41
inForMe del CoMit de prCtiCAS SoCietAriAS
42
inForMe del CoMit de FinAnzAS
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inForMACin FinAnCierA
Grupo Modelo
estructura corporativa
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Datos financieros relevantes

Cifras en millones de pesos histriCos (exCepto ventas de Cerveza, datos por aCCin y empleados)
Grupo Modelo, S.A.B. de C.V. y SuBSidiAriAS
servicio plastitapa y Bote Metal Mecnico Malteras logstica internacional asociadas agencias y Distribuidoras cerveceras comercio
ao terMinaDo el 31 De DicieMBre volumen de ventas de Cerveza - millones de hectolitros domstico importadas nacional total exportacin volumen total ventas netas Utilidad Bruta Utilidad de operacin Utilidad neta de la participacin Controladora activo total pasivo total Capital Contable participacin Controladora recursos Generados por la operacin Utilidad de operacin ms depreciacin y amortizacin (eBitda) inversiones de Capital resultado neto a Capital Contable (participacin Controladora) Utilidad por accin dividendo por accin precio de Cierre por accin nmero de empleados y obreros
2010 36.05 0.79 36.84 15.83 52.67 85,019 45,552 21,694 9,943 122,516 21,990 77,167 17,522 24,933 3,969 12.9% 3.08 2.06 76.44 36,566
2009 36.48 0.77 37.25 15.27 52.52 81,862 44,028 21,730 8,630 117,362 21,130 73,854 19,764 24,972 6,504 11.7% 2.67 72.99 36,707
cambio -1.2% 2.6% -1.1% 3.7% 0.3% 3.9% 3.5% -0.2% 15.2% 4.4% 4.1% 4.5% -11.3% -0.2% -39.0%
15.4% 4.7% -0.4%
Grupo Modelo, fundado en 1925, es lder en la elaboracin, distribucin y venta de cerveza en mxico. Cuenta con una capacidad instalada de 65 millones de
hectolitros anuales de cerveza. actualmente tiene trece marcas, entre las que destacan Corona extra, la cerveza mexicana de mayor venta en el mundo, modelo especial, victoria, pacfico y negra modelo. exporta seis marcas y tiene presencia en ms de 170 pases. es el importador en mxico de las marcas Budweiser y Bud light y de la cerveza sin alcohol odouls, producidas por anheuser-Busch inBev. adems, importa la cerveza china tsingtao y la danesa Carlsberg. a travs de una alianza estratgica con nestl Waters, produce y distribuye en mxico las marcas de agua embotellada sta. mara y nestl pureza vital, entre otras. desde 1994, Grupo modelo cotiza en la Bolsa mexicana de valores, con la clave de pizarra GmodeloC. adicionalmente, cotiza como Certificados de depsito americanos (adr) bajo la clave GpmCy en los mercados otC de estados Unidos y en latibex, en espaa, bajo el smbolo xGmd
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AnliSiS y CoMentArioS de lA SituACin FinAnCierA
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opinin e inForMe del ConSejo de AdMiniStrACin
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inForMe del CoMit de AuditorA
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inForMe del CoMit de prCtiCAS SoCietAriAS
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inForMe del CoMit de FinAnzAS
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inForMACin FinAnCierA
Grupo Modelo
inForMe del direCtor GenerAl
Seores accionistas: En 2010 en Grupo Modelo cumplimos orgullosamente 85 aos de historia, y junto con este aniversario alcanzamos logros muy relevantes para nuestra consolidacin como empresa mexicana y global de excelencia. 2010 fue el ao en que entr en operacin la primera etapa de nuestra nueva planta cervecera en el norte de Coahuila, la ms moderna del mundo, y fue tambin el ao en que llegamos a ms de 170 pases con nuestra marca Corona Extra. Hoy somos lderes en Mxico y conservamos el sptimo lugar entre los mayores grupos cerveceros del mundo. Con el nfasis puesto en una estrategia de crecimiento orgnico, operamos con base en una visin que nos permite valorar la experiencia y aprendizaje que dan 85 aos de historia y, al mismo tiempo, mantener la vista firme hacia el futuro.
a lo largo de nuestra trayectoria empresarial hemos trabajado intensamente para mantener nuestra solidez financiera, mejorar nuestros costos de transformacin, incrementar la fortaleza y el reconocimiento de nuestras marcas en mxico y el mundo y para ofrecer a nuestros clientes y consumidores productos y servicio de excelencia. este ao no fue la excepcin. en 2010 en el mercado domstico, nuestro manejo del portafolio de marcas y sus precios nos permiti un crecimiento en las ventas nacionales de 4.0%, a pesar de que registramos una ligera reduccin en el volumen como resultado de una economa nacional y consumo que todava estaban en recuperacin, una carga fiscal mayor y un clima con registros histricos de intensas lluvias y fro en gran parte del territorio nacional. por otra parte, en el mercado de exportacin tuvimos un muy buen desempeo con un crecimiento de 3.7% en el volumen y de 1.4% en ingresos, a pesar de que nuestra moneda se fortaleci con respecto al dlar. as, en el ao las ventas netas alcanzaron una cifra histrica de 85,019 millones de pesos, lo que representa un crecimiento de 3.9% con respecto al ao anterior. la utilidad de operacin se mantuvo prcticamente estable en 21,694 millones de pesos, y el margen se ubic en 25.5%. nuestra utilidad neta de la participacin controladora se situ en 9,943 millones de pesos, lo que represent un incremento de 15.2%, respecto al ao anterior. a lo largo del ao trabajamos sin distraccin para fortalecer nuestro liderazgo en el mercado nacional, incrementar el posicionamiento de nuestras marcas, expandir la cobertura en el extranjero, ampliar la capacidad de produccin y realizar el lanzamiento de nuevas presentaciones que respondieran a las necesidades de nuestros consumidores. la puesta en marcha de la nueva planta de Grupo modelo, la Compaa Cervecera de Coahuila, fue sin duda el proyecto de inversin ms importante del ao y signific, a la fecha de inicio de produccin, una inversin de cerca de 600 millones de dlares en tres aos. esta planta cervecera, que opera con la ms avanzada tecnologa, nos permitir contar con amplia flexibilidad, mayor productividad y una mejor logstica para distribucin. en este ao celebramos tambin el 30 aniversario de nuestra subsidiaria inamex de Cerveza y malta, empresa que fabric gran parte de los equipos y maquinaria que han sido instalados en la nueva cervecera. adems, la ingeniera y tecnologa de inamex ha contribuido de manera importante en las ampliaciones y remodelaciones de las otras siete cerveceras con que contamos a nivel nacional. tambin este ao anunciamos la firma de un acuerdo con la empresa agrcola Cargill, con base en el cual establecimos una alianza estratgica que nos permitir cubrir nuestras necesidades de cebada y malta importadas y aplicar sinergias a lo largo de la cadena de suministro. Como parte del esfuerzo realizado para proteger al medio ambiente, se trabaj intensamente en varios frentes y, al cierre del 2010, cerca del 11% del total de los combustibles utilizados en nuestras plantas cerveceras era aportado por fuentes renovables, lo que nos posiciona como uno de los lderes mundiales en la industria en este rubro. en el rea de procesos y tecnologa se realizaron inversiones considerables y a lo largo del ao implementamos una serie de acciones que mantienen a Grupo modelo a la vanguardia de la tecnologa e innovacin. en cuanto se refiere a nuestro modelo empresarial de transformacin administrativa (meta), se alcanzaron los objetivos planteados. hoy aproximadamente el 50% de las unidades de negocio que conforman el Grupo operan bajo la nueva plataforma tecnolgica y esperamos concluir con la primera etapa de este programa antes de finalizar el 2011. en 2010, en la empresa consolidamos el modelo de atencin Comercial (maC), para continuar con la excelencia de servicio al canal tradicional sobre las bases de la mejora continua. esto nos permiti focalizar el portafolio e incrementar las ventas y rentabilidad del negocio. adems, con el programa ruta modelo se implement un plan de optimizacin para el 100% de las rutas en mxico, con lo que se logr mejorar los programas de visitas al hacer ms eficientes los tiempos y distancias recorridas y, en consecuencia, mejorar el servicio al cliente. hemos continuado con la colocacin de la segunda generacin de refrigeradores bajo cero en los puntos de venta, tarea fundamental que desarrollamos a lo largo del ao y con la que conseguimos mejorar el servicio y la atencin a nuestros clientes y ofrecerles el beneficio adicional de ahorros importantes en el costo de energa. estos equipos, adems, tienen un alto impacto de marca por los diseos y grficos presentados en los equipos. durante el 2010 dimos gran impulso a la cerveza de barril y obtuvimos un crecimiento de doble dgito en esta presentacin, resultado de las inversiones en equipos y desarrollo de centros de consumo cuyo objetivo principal es la venta de cerveza de barril. en mercadotecnia trabajamos intensamente en las campaas publicitarias, con especial atencin al mundial de futbol que se llev a cabo en sudfrica, y la campaa de victoria en ocasin de las celebraciones del bicentenario. adems, renovamos la imagen de modelo especial y fortalecimos la relacin en mxico de la marca con la liga nfl de futbol americano a travs del patrocinio encabezado por Joe montana. a lo largo del ao se introdujeron en el mercado nuevos productos, entre los que destacan las presentaciones de Corona extra con motivos mundialistas y las nuevas presentaciones de botella de 1.2 litros para pacfico y pacfico light, as como modelo especial en bote de 473 mililitros y Barrilito de 444 mililitros. en cuanto a las marcas importadas que comercializamosBudweiser, Bud light, odouls, Carlsberg y tsingtaologramos mantener el liderazgo en el segmento, siendo Bud light la marca lder dentro del portafolio de cervezas importadas en mxico.
inForMe AnuAl 2010
Grupo Modelo
En el mercado de agua embotellada alcanzamos muy buenos resultados y llevamos a cabo varios lanzamientos de nuevas presentaciones, entre las que destacan el sabor mango de la exitosa presentacin para nios de Nestl Pureza Vital y la presentacin de 8 litros de Nestl Pureza Vital. En 2010, para nuestra cadena de conveniencia Extraque incluye 950 tiendas nos enfocamos a fortalecer los procesos, ampliar la diversidad de servicios que se ofrecen a los consumidores y a extender la presencia de nuestra marca propia de comida rpida Date un instante a nivel nacional. Nuestro mercado de exportacin ha crecido de manera considerable en los ltimos aos. Al cierre de 2010 estbamos presentes en ms de 170 pases y nuestra facturacin en este rubro fue de 2,684 millones de dlares, con niveles muy altos de reconocimiento de nuestras marcas. Hoy las ventas al extranjero representan casi el 40% del total de los ingresos de nuestra organizacin. En Estados Unidos, nuestro segundo mercado ms importante despus de Mxico, a pesar de que el entorno econmico sigui siendo difcil, con tasas de desempleo cercanas a sus niveles mximos histricos y una confianza del consumidor todava dbil, los resultados de Crown Importsnuestro importador en ese mercado fueron muy alentadores. Las cifras disponibles indican que nuestra participacin de mercado dentro del segmento de marcas importadas podra pasar del 41% que tenamos en 2009, a 42% en 2010. Resulta particularmente relevante no slo que el crecimiento de Crown estuvo por encima del de la industria y del segmento de cervezas importadas, sino que sta fue la nica entre las primeras cuatro empresas cerveceras ms importantes del pas que registr crecimiento en el ao. Ello es resultado de la calidad de nuestros productos, las innovaciones en nuestro portafolio y campaas, el excelente apoyo de nuestros distribuidores y la gran ejecucin en el mercado. Me honra decir que gracias a lo antes mencionado, Grupo Modelo es hoy la nica empresa que tiene tres de las primeras cinco marcas importadas de mayor venta en Estados Unidos. En el mercado estadounidense, Corona Extra mantuvo su liderazgo absoluto como la marca prmium de importacin. De acuerdo a diversos estudios, la marca fue evaluada por los consumidores como la primera cerveza en consideracin de compra. Modelo Especial se ciment como la tercera marca ms importante entre las importadas prmium, con un crecimiento de cerca de 17%,
que fue el ms alto entre las primeras 20 marcas de la industria cervecera en Estados Unidos en 2010. Corona Light mantuvo su posicin como la cerveza ligera importada nmero uno y ocupa el cuarto lugar en ventas en dlares en el segmento de importadas. Adems, por primera vez desde que se introdujo en Estados Unidos, desarrollamos una campaa publicitaria exclusiva para la marca, con excelentes resultados. Particularmente notable fue que decidimos exportar nuestra cerveza Victoria a Estados Unidos. Comenzamos con un mercado de prueba en Chicago, cuyo resultado super todos los pronsticos originales y provoc que fuera necesario que la marca se llevara a mercados adicionales en California, Texas y Colorado, tambin con gran aceptacin por parte de los consumidores. Los pronsticos son agresivos y el deseo de varios de nuestros distribuidores por hacerse llegar de esta marca en las regiones que an no est presente nos anima a concluir que este ao que inicia, la cerveza Victoria presentar tambin buenos resultados en sus ventas. En el mercado estadounidense, adems, pusimos especial nfasis en la cerveza de barril, para expandir la presencia de Modelo Especial y Negra Modelo a nueve estados adicionales e introducir el barril de Victoria en Chicago y de Pacfico en California. Como parte de nuestras iniciativas de mercadotecnia se llev a cabo la instalacin de una espectacular playa simulada en Times Square de Nueva York y una exitosa campaa para Corona Light en redes sociales como Facebook, adems de patrocinios especficos para el Mundial de Futbol Sudfrica 2010. La introduccin de las nuevas presentaciones que nos demandaron nuestros consumidores, se reforz con acciones mercadolgicas que apoyaron de forma importante las ventas en cada uno de sus segmentos objetivo. Otro acontecimiento muy relevante en el ao fue la inclusin de la marca Corona Extra en el ranking Best Global Brands 2010 que publica la prestigiada empresa de valoracin de marcas Interbrand. Corona Extra es la primera y nica entre las marcas mexicanas y latinoamericanas que se ha incluido en este listado de las principales cien marcas del mundo. En el mercado canadiense Corona Extra mantuvo el primer lugar entre las preferencias de los consumidores de cervezas importadas prmium, y las mtricas de salud de marca mostraron que es reconocida como una cerveza con caractersticas nicas y de gran calidad.
En Europa, a pesar de la difcil situacin econmica, alcanzamos crecimientos sobresalientes en varios pases, incluidos Italia, Alemania, Irlanda, Suiza y Austria. Para fortalecer nuestra presencia en esta regin, firmamos un acuerdo de distribucin con Carlsberg para la importacin de nuestros productos en Grecia, Finlandia y Suecia, y con Molson Coors para el Reino Unido, Escocia e Irlanda del Norte. En esta regin tambin se continu con el trabajo del programa de responsabilidad social, Save the Beach, que incluy la construccin de un hotel itinerante hecho de basura, diseado por el artista alemn H.A. Schult, que recorrer varias ciudades para crear consciencia de la necesidad de mantener limpias las playas como parte de los esfuerzos realizados para proteger el medio ambiente. Por lo que se refiere a Asia, en donde se registr un crecimiento en ventas de doble dgito con respecto al ao anterior, se continu con el trabajo para posicionar a Corona Extra como cerveza prmium en los establecimientos de botella abierta y con patrocinios deportivos importantes. A partir de 2011 se trabajar con las empresas Carlsberg y Molson Coors para la distribucin de nuestras marcas en algunos pases en esta regin. En Amrica Latina registramos un incremento de casi 20% en ventas y trabajamos en mejorar la distribucin, con muy buenos resultados, particularmente en Argentina, Chile y Colombia. En esta regin firmamos un acuerdo con Anheuser-Busch InBev para importar y distribuir nuestros productos en Per y Uruguay. Australia destaca dentro de Oceana por continuar con una tendencia de crecimiento importante y por ser nuestro tercer mercado de exportacin. Nuestra participacin de mercado en el segmento de importadas alcanz el 36% al cierre del 2010, y triplic las ventas del competidor ms cercano dentro de este segmento. Finalmente, como parte de nuestra estrategia global, hemos estandarizado los lineamientos de la marca acorde a las diferentes culturas pero respetando en todo momento los valores centrales de Corona Extra. Adems, firmamos varios acuerdos promocionales entre los cuales destaca el que se firm con la asociacin de profesionales del tenis, ATP, que da a Corona Extra presencia global a travs de sus torneos en los cinco continentes. En relacin a nuestro programa de responsabilidad social, durante 2010 mantuvimos el enfoque en la sustentabilidad a travs de tres programas pilares enfocados en la proteccin del ambiente, la ayuda social y la educacin.
Como parte de las acciones relacionadas con el modelo ambiental, la empresa mantuvo su enfoque en la prevencin y mitigacin de impactos ambientales en sus operaciones, a travs de la mejora continua, el uso eficiente de recursos y la constante identificacin y uso de fuentes de energa renovable. Las acciones del modelo social, incluyeron apoyos a comunidades afectadas por desastres naturales y la difusin del programa Consumidor Modelo que promueve el consumo responsable de los productos del Grupo. En lo educativo, el programa Escuela Modelo continu su colaboracin integral con las comunidades contiguas a algunas de nuestras instalaciones. En 2010 se trabaj tambin para fortalecer la cultura organizacional y el voluntariado y continuamos con el programa de capacitacin a todos los niveles. Adicionalmente, se foment la convivencia familiar a travs del deporte y la cultura, con nuestros equipos deportivos, as como con los patrocinios y el Museo Modelo de Ciencia e Industria (MUMCI). Seores accionistas, seores consejeros: Agradezco su confianza y el apoyo brindado durante un ao caracterizado por condiciones adversas en lo econmico, climatolgico y social que, sin embargo, supimos enfrentar y sortear, con buenos resultados. A lo largo de 85 aos de historia hemos sabido superar los retos que se han presentado en el camino y nos hemos mantenido firmes en nuestra certeza de que el futuro ser cada vez ms prometedor. La eficiencia y eficacia de nuestros procesos a lo largo y ancho de la organizacin, el compromiso de todos nuestros colaboradores, la alta calidad de nuestros productos y un servicio de excelencia nos han permitido conquistar mercados y consumidores a travs de muchas generaciones, y tambin trascender ao con ao hacia nuevas fronteras. Nuestro objetivo es claro. Seguiremos creciendo rentablemente y escribiendo todos los das la exitosa historia de Grupo Modelo. La tarea no es sencilla pero hoy estamos muy bien preparados para buscar y hacer nuestras las oportunidades que se presentan en el entorno. Sinceramente,
Carlos Fernndez Gonzlez Presidente del Consejo de Administracin y Director General Mxico, D.F. abril de 2011
Informe AnuAl 2010
Grupo modelo
El futuro le pertenece a aquellos que dan a la prxima generacin razones para tener esperanza
Pierre Teilhard de Chardin
1.0 > conquistaMos Generaciones
la historia de Grupo Modelo se gest en Mxico, en 1925, y desde entonces muchas generaciones de mexicanos han disfrutado de la alta calidad de sus cervezas y atestiguado los cambios en presentaciones y empaques que responden a los gustos y necesidades de un consumidor cada vez ms exigente. la calidad de los productos y excelencia en el servicio ha distinguido a Grupo Modelo desde su fundacin, y seguir siendo su estandarte hacia el futuro
1925
se inician operaciones con se lanza la marca negra se desarrolla la etiqueta dos marcas: corona y Modelo Modelo de cristal se integra al portafolio la cerveza victoria, con la adquisicin de la compaa cervecera de toluca y Mxico
1930s
1940s
se incorporan al portafolio las se introduce al mercado marcas Pacfico y estrella Modelo especial, la primera cerveza en lata
1950s
1960s
se ampla el portafolio con las se obtiene la exclusividad marcas len negra y Montejo como importador de las marcas de anheuser-Busch en Mxico
1970s
1980s
Modelo especial consolida su se introduce Modelo light en se incrementa la participacin liderazgo como la cerveza en botella azul de mercado en Mxico y llega lata de mayor venta en Mxico se empiezan a importar al mximo histrico con ms se consolida el liderazgo de y distribuir la cerveza de 58% Grupo Modelo en la industria china tsingtao y la danesa cervecera mexicana carlsberg en Mxico se establece la alianza estratgica nestl Water Partners para producir y distribuir las marcas de agua embotellada sta. Mara y nestl Pureza vital, entre otras
Grupo Modelo 7
1990s
2000s
2010
inForMe AnuAl 2010
A lo largo del ao se trabaj sin distraccin para fortalecer el liderazgo en el mercado nacional, continuar con la excelencia en el servicio, incrementar el posicionamiento de las marcas y realizar el lanzamiento de nuevas presentaciones que respondieran a las necesidades de los consumidores
Una de las principales metas detrs de los esfuerzos realizados en el mercado domstico es la de convertir a la empresa en el mejor distribuidor del canal tradicional en la industria, con base en el modelo de atencin Comercial (maC) que constituye la cultura de trabajo para la fuerza de ventas. Como parte de este proceso de mejora continua, durante 2010 se microsegmentaron los mercados para incrementar las ventas y la rentabilidad del negocio y se elabor el manual de estandarizacin de imagen en punto de venta a nivel regional, con lo que se logr no slo mejorar la imagen de los clientes sino alinearlos a la estrategia de ventas de la empresa. adems, a travs del sistema ruta modelo se optimiz el programa de visitas para impulsar la excelencia en el servicio. en el ao tambin se continu con la muy exitosa estrategia de instalacin de refrigeradores bajo cero, que ofrecen ahorros en energa a los clientes, un alto impacto de marca y permiten la venta de cerveza en condiciones ptimas de temperatura. asimismo, se estandariz el nmero de atencin telefnica en todo el pas, conocido como modelo amigo, y los procedimientos de modelhogar, el servicio de entrega a domicilio de cerveza, mobiliario y hieleras que Grupo modelo ofrece a sus consumidores. en cuanto se refiere a la venta nacional de cerveza a travs de negocios propios, se implementaron estrategias para desarrollar una nueva imagen de los modeloramas para mejorar el servicio al cliente y posicionar la marca. en las tiendas extra se trabaj para aumentar la presencia y el conocimiento de marca y se abrieron 120 tiendas. en este ao tambin se alcanzaron incrementos en ventas mismas tiendas y en ticket y trfico promedio. las ventas incrementales de tiendas extra fueron el principal catalizador para el crecimiento del 15.8% registrado en otros ingresos. en trminos de nuestras marcas, Corona extra registr un desempeo sobresaliente en ventas y se mantuvo como la lder en mxico y en el portafolio de Grupo modelo. se consiguieron crecimientos importantes en cerveza de barril, en particular de modelo especial y negra modelo. en el territorio santos modelo se instalaron barriles de Corona extra y victoria, con buenos resultados. en mercadotecnia se trabaj intensamente en las campaas publicitarias que se implementaron a lo largo del ao. se continu con la exitosa campaa Bellezas naturales para mostrar el orgullo de la naturaleza en mxico y gran parte del trabajo publicitario se centr en el mundial de futbol que se llev a cabo en sudfrica a mediados de ao para la marca Corona extra como patrocinador oficial de la seleccin mexicana. esta campaa contribuy a cimentar a Corona extra como la marca del futbol nacional y a mostrar la pasin que Grupo modelo siempre ha tenido por el deporte. en ocasin del bicentenario de la independencia de mxico y centenario de la revolucin, se lanz una edicin especial de victoria que, como la marca ms antigua de mxico, ha acompaado al pas en su historia para colocarse como la segunda marca de mayor volumen en el portafolio del Grupo.
ventas nacionales
43,896
millones de pesos
ventas nacionales
Cifras a partir de 2008 en millones de pesos histricos Cifras de aos anteriores en millones de pesos constantes al 31 de diciembre de 2007
10 09 08 07 06
43,896 42,189 38,821 36,474 35,334
4.0% 8.7% 6.4% 3.2% 9.0%
nota: las ventas nacionales no incluyen otros ingresos. a partir de 2006 se reclasifican las ventas de marcas importadas de otros ingresos a ventas nacionales
8 inForMe AnuAl 2010 Grupo Modelo 9
Se continu con la colocacin de la segunda generacin de refrigeradores bajo cero en los puntos de venta, tarea fundamental que contribuy a mejorar el servicio y la atencin a los clientes y ofrecerles el beneficio adicional de ahorros importantes en el costo de energa
durante la segunda mitad del ao se reactiv la exitosa campaa de modelo especial ligada a la presencia en mxico de la liga nfl de futbol americano, que se reforz con el patrocinio del mariscal Joe montana como la voz de esta cerveza prmium. tambin se realizaron nuevas campaas impresas para las marcas pacfico light y estrella. a lo largo del ao se introdujeron en el mercado nuevas presentaciones entre las que destacan Corona extra en bote conmemorativo y en botella con mangas del mundial, y las presentaciones de 12 y 24 pack con motivo del futbol. tambin se produjo una presentacin refrichelador con la edicin de la nfl de modelo especial, la edicin especial de negra modelo y la nueva presentacin de Barrilito en 444 mililitros. adems, durante el ao se lanz la nueva imagen de la marca modelo especial. Con Corona extra se patrocinaron varios importantes eventos musicales a nivel nacional para llegar a un pblico de casi 600 mil personas, entre los que destacan los conciertos Corona Capital y Corona music fest. Con modelo especial se patrocinaron los eventos especialmente Grupero que presentan reconocidas bandas, particularmente en la regin central bajo, y con estrella, el reventour. en cuanto se refiere al portafolio de marcas importadas, se obtuvo un crecimiento de 2.6% y, a pesar de la disminucin en las importaciones totales en mxico, Grupo modelo conserv el liderazgo en el segmento total. adems se llev a cabo el lanzamiento de la edicin especial de Bud light conmemorativa al mundial de futbol sudfrica 2010 y el de la botella de aluminio de 473 mililitros en el noreste del pas. en relacin al mercado de agua embotellada, la alianza de Grupo modelo con nestl Waters, conocida como nestl Water partners, ha tenido muy buenos resultados. desde su creacin hace cuatro aos, se ha duplicado la participacin de mercado y durante 2010 se registr un ritmo de crecimiento ms acelerado que el de la industria de agua embotellada en mxico, como se ha venido dando ya por varios aos. en 2010 se desarrollaron planes para la venta de bebidas a travs de canales propios como modeloramas y modelhogar y se trabaj intensamente con mayoristas. en el canal de autoservicios, nestl Water partners es hoy el segundo proveedor de agua embotellada. a lo largo del ao se difundieron tambin diversas campaas de publicidad para agitas nestl pureza vital y para las marcas nestl pureza vital, sta. mara y Gerber. as, a pesar de ser 2010 un ao muy complicado con fuertes presiones del entorno, los resultados para Grupo modelo en mxico fueron buenos. las ventas nacionales crecieron 4.0% y llegaron a 43,896 millones de pesos, motivado por el incremento en el precio por hectolitro de 5.2%. a pesar de que el volumen mostr una ligera reduccin, se logr obtener un mejor desempeo que la industria. as, el volumen total vendido en mxico, incluyendo las marcas importadas, alcanz 36.8 millones de hectolitros.
voluMen nacional total

Cifras en millones de hectolitros
10 09 08 07 06
nota: a partir de 2006 se incluye el volumen de marcas importadas
36.84 37.25 36.28 35.61 33.98
-1.1% 2.7% 1.9% 4.8% 6.9%
10
inForMe AnuAl 2010
Grupo Modelo
11
No andes por donde el camino te lleve, ve en cambio por donde no hay camino y deja huella
Ralph Waldo Emerson
2.0 > trascenDeMos fronteras
en 2010 Grupo Modelo logr trascender incluso a ms fronteras y alcanzar la meta de estar presente en ms de 170 pases con la marca Corona extra, para consolidarse como empresa mexicana lder con una huella internacional significativa
1970s
se inicia la exportacin de los productos de Grupo Modelo y se comienza un trayecto de crecimiento muy importante en el mercado internacional
se exporta a canad, australia, nueva Zelanda, Japn, algunos pases de europa, amrica latina y frica corona extra se convierte en la segunda marca importada en eu corona light comienza a producirse y exportarse exclusivamente para eu
1980s
1990s
en eu se crea crown imports corona extra llega a Hong llc, la alianza estratgica con Kong, singapur, Grecia, constellation Brands Holanda, alemania y Blgica anheuser-Busch companies Modelo especial se convierte en la tercera marca importada inc. se convierte en socio en eu minoritario de Grupo Modelo en canad, se crea la alianza en 1997 corona extra se estratgica con Molson coors convierte en la marca lder importada en eu, posicin que denominada Modelo Molson imports ha mantenido desde entonces
2000s
se lanza la marca victoria en eu se logra estar presentes en ms de 170 pases se mantiene el sptimo lugar como grupo cervecero global corona extra es la primera marca mexicana y latinoamericana en ser incluida en el listado de las marcas globales ms valiosas de interbrand
2010
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inForMe AnuAl 2010
Grupo Modelo
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Corona Extra es la primera marca mexicana y latinoamericana en ser incluida en el listado de las cien marcas globales ms valiosas que publica Interbrand y obtuvo el segundo lugar entre las cervezas consideradas
en este ao el desempeo de Grupo modelo en el mercado internacional fue sobresaliente. en prcticamente todas las regiones se superaron las expectativas con base en una estrategia que busca no slo incrementar la presencia del Grupo en ms pases sino tambin ampliar gradualmente el nmero de marcas que ofrece en cada mercado para adecuarse a los gustos de los consumidores en todo el mundo. en estados Unidos, se implementaron distintas iniciativas a lo largo del ao, se realiz una inversin mayor en mercadotecnia y se lanzaron nuevas marcas y presentaciones, ello para continuar construyendo el valor y aumentando el reconocimiento de las marcas. el trabajo realizado rindi muy buenos frutos. en este pas, Corona extra ha mantenido su liderazgo absoluto como la marca prmium de importacin durante ya 14 aos. modelo especial, vendi este ao ms de 30 millones de cartonescifra que supera al total de ventas registrado por la marca el ao anterior y que slo dos cervezas importadas, incluida Corona extra, han alcanzadopara colocarse en el dcimo quinto lugar entre las principales marcas que se comercializan en el pas. Corona light tuvo un mejor rendimiento que las cervezas ligeras importadas. pacfico y negra modelo lograron aumentar su reconocimiento de marca, debido en gran parte al xito de la presentacin en barril. por primera vez en la historia de ms de cien aos de existencia de la marca victoriala ms tradicional de mxicosta se export a un mercado de prueba en Chicago, con un xito que estuvo muy por encima de todos los pronsticos de venta. para finales del ao victoria ya estaba presente en otros mercados, con planes para su continua expansin a principios de 2011. en 2010 se lanzaron nuevas campaas para televisin, exteriores y medios digitales para Corona extra y Corona light. la campaa find your beach de Corona extra y, en particular, el anuncio de televisin moments fueron muy bien recibidos. la campaa it only gets better para Corona light fue la primera campaa en la historia de la marca en estados Unidos diseada especficamente para sta, y tuvo una importante presencia en redes sociales como facebook. muy relevante durante el ao fue el hecho de que Corona extra fue incluida por primera vez en el ranking Best Global Brands 2010 de interbrand, en el que ocup el lugar 85 entre todas las marcas evaluadas, fue la nica mexicana y latinoamericana en el listado y obtuvo el segundo lugar entre las cervezas incluidas. asimismo, la empresa millward Brown optimor catalog a Corona extra como la cuarta marca de cerveza ms valiosa del mundo y como la cuarta en amrica latina en su ranking Brandz top 100 most valuable Brands 2010. finalmente, la empresa Brand finance public por quinto ao consecutivo su prestigiada encuesta en la que evala las 500 marcas ms valiosas del mundo llamada Worlds 500 most valuable Brands, en la que Corona extra ocupa el primer lugar entre las mexicanas y el tercero entre las marcas de cerveza globales.
ventas De exPortacin
33,929
millones de pesos
PrinciPales Marcas De cerveZa iMPortaDa en estaDos uniDos 2010(e)

millones de cajas -ventas al canal
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
corona extra heineken Modelo especial tecate corona light Guinness stella artois labatt Blue dos equis lager heineken premium light
fuente: Beer marketers insights, Beverage marketing Corporation, iri, reportes de empresas y de la industria e: estimado
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Grupo Modelo
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adems, Corona extra, Corona light y pacfico obtuvieron varios de los premios que otorga la association of marketing & Communications professionals a las mejores campaas y esfuerzos publicitarios. la revista impact tambin galardon con su premio hot brand a Corona light y a modelo especial, a esta ltima por dcimo sexto ao consecutivo. en el mercado canadiense Corona extra sigue siendo la lder importada, y se lanz Corona light en bote. en este pas se patrocinaron eventos deportivos importantes, entre los que merecen especial mencin el atp masters series roger Cup tennis y los torneos de golf Golf for the Cure y pGa Canadian open. en la regin que comprende a europa, el oriente medio y frica, la campaa publicitaria para Corona extra, experience the extraordinary, se adapt en todos los pases de la zona para reflejar el posicionamiento prmium de la marca. se produjeron videos publicitarios en formato dirigido a internet, con visitas de ms de 1.3 millones de consumidores. especficamente en europa, se continu con el trabajo del programa de responsabilidad social, save the Beach, a travs del cual se recuperar por lo menos una playa europea al ao, misma que se elige a travs de la pgina de internet con el voto de los consumidores. en 2010 se rehabilit la playa de Baha de portmn, en Cartagena, espaa. tambin en este pas con Coronita se patrocin por segunda ocasin rock in ro, espectacular concierto que se lleva a cabo en madrid y al que acuden ms de 250 mil personas. en cuanto se refiere a asia se continu con la difusin de la campaa republic of Corona, y en india y tailandia se introdujo al mercado Corona light.
2010 fue un ao de resultados muy positivos para amrica latina, con un incremento de doble dgito en ventas con respecto al ao anterior. en esta regin se trabaj en mejorar la distribucin, con muy buenos resultados, y se continu con la campaa transforma tus momentos. en Chile a finales del ao se realiz el lanzamiento de Corona light, con resultados preliminares positivos en un mercado en el que no se ha desarrollado el segmento de cervezas ligeras. en argentina y Colombia se logr un crecimiento en ventas reales de doble dgito. en australia y nueva zelanda los resultados de Grupo modelo continuaron siendo muy buenos. en cuanto al trabajo publicitario, se difundi la segunda generacin de la campaa from where youd rather be que invita al consumidor a escapar a mxico y experimentar una vida mejor, con la que se ha logrado que la popularidad de Corona extra crezca a niveles sin precedente. la recordacin de la publicidad aument por cuarto ao consecutivo tanto en nueva zelanda como en australia. en toda la regin de oceana a travs de Corona extra se patrocinaron eventos deportivos. a pesar de que en todo el mundo la recuperacin econmica sigui siendo lenta, los resultados para Grupo modelo en el mercado internacional para 2010 fueron muy buenos. las exportaciones representaron el 30.1% del volumen total al llegar a 15.8 millones de hectolitros, un crecimiento de 3.7%. los ingresos de exportacin en dlares se incrementaron 2.2% comparado con 2009, mientras que en pesos crecieron 1.4%, como reflejo de la apreciacin del tipo de cambio.
PrinciPales Marcas De cerveZa en el MunDo

millones de barriles
ventas De exPortacin
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Marca Budweiser snow skol miller Corona extra Brahma tsingtao heineken Coors asahi total
2009 75.4 61.7 31.2 28.1 27.7 25.3 25.2 24.3 22.3 19.1 340.3
2008 77.5 52.0 30.5 28.7 27.6 23.8 20.6 24.8 22.2 19.6 327.3
Cambio -2.7% 18.7% 2.3% -2.1% 0.4% 6.3% 22.3% -2.0% 0.5% -2.6% 4.0%
10 09 08 07 06
nota: a partir de 2007 se consolidan los resultados de Crown imports
33,929 1.4% 33,461 7.9% 31,022 0.9% 30,748 77.2% 17,353 15.6%
nota: los datos de 2009 son los ms recientes a la fecha de publicacin de este documento el volumen incluye crevezas light y otras extensiones de lnea de marca fuente: impact databank
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Grupo Modelo
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La vida es como andar en bicicleta, para estar en equilibrio debes mantenerte en movimiento
Albert Einstein
3.0 >
traBaJaMos con eficiencia
A lo largo de sus 85 aos de historia, Grupo Modelo se ha distinguido por saber anticipar los cambios de un entorno cada vez ms competitivo, identificar nuevas necesidades y aprovechar oportunidades de mejora. Con base en esta visin, Grupo Modelo ha trabajado para incrementar la capacidad de produccin, realizar inversiones en tecnologa de punta, hacer ms eficientes los procesos, optimizar la cadena de suministro y contribuir a reducir el deterioro del medio ambiente
1925
se inaugura la primera se adquiere la compaa se enfocan los esfuerzos planta cervecera en la cervecera de toluca y Mxico, en mejorar las redes ciudad de Mxico con 225 fabricante de la marca de distribucin y las trabajadores y una capacidad victoria instalaciones de produccin de 130 mil litros al da
1930s
1940s
se adquieren la cervecera del Pacfico, en Mazatln, sinaloa, y la cervecera la estrella en Guadalajara, Jalisco
1950s
se adquiere la cervecera Modelo del noroeste, en ciudad obregn, sonora se inaugura la cervecera de torren
1960s
se inaugura la primera nace la empresa financiera se inaugura la compaa inicia operaciones la inicia la construccin de la etapa de cinco millones de Diblo corporativo, que lleva cervecera del trpico ubicada compaa cervecera de maltera ubicada en idaho hectolitros de la cervecera el control financiero de las en tuxtepec, oaxaca Zacatecas, la planta cervecera falls, estados unidos subsidiarias de Grupo Modelo nace inamex de cerveza ms grande de amrica comienza la implementacin en nava, coahuila, la octava planta se funda la empresa cebadas y Malta, subsidiaria latina del Modelo empresarial se cuenta con una capacidad y Maltas, en calpulalpan, especializada en maquinaria se disea e implanta el de transformacin instalada total de 65 millones tlaxcala para la produccin de cerveza sistema de calidad total administrativa (Meta), un sistema de administracin por de hectolitros se adquiere la cervecera y el tratamiento de la cebada Modelo, para asegurar la procesos Yucateca y malta mejora continua en productos por procesos y servicios
1970s
1980s
1990s
2000s
2010
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Grupo Modelo
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La puesta en marcha de la Compaa Cervecera de Coahuila es el proyecto de inversin ms importante del ao. Esta planta cervecera, que opera con la ms avanzada tecnologa, permitir contar con amplia flexibilidad, mayor productividad y una mejor logstica para distribucin
parte fundamental de la estrategia de 2010 fue la puesta en marcha, a mediados del ao, de la primera fase de 5 millones de hectolitros de la nueva cervecera de Grupo modelo, la Compaa Cervecera de Coahuila, una planta altamente automatizada cuya produccin se destinar primordialmente al mercado estadounidense. por sus caractersticas y tamao, esta nueva cervecera contribuir a reducir costos de produccin del Grupo y, dada su cercana con el mercado objetivo, los costos logsticos. para el segundo semestre de 2011 entrar en operacin la segunda fase de sta que hoy es la planta ms moderna del mundo, con lo que la capacidad instalada total de Grupo modelo alcanzar los 70 millones de hectolitros. tambin en 2010, Grupo modelo anunci el acuerdo con Cargill, productor y comercializador internacional de alimentos, productos y servicios agrcolas financieros e industriales, para establecer una alianza estratgica que lleva el nombre inteGrow malt llC, y que ocupa las instalaciones de la planta maltera de Grupo modelo en idaho falls, en estados Unidos. el objetivo de la alianza es proveer la totalidad del abasto de cebada de alta calidad que requerir inteGrow malt llC. adems, a travs de esta alianza, las plantas malteras y cerveceras de Grupo modelo establecieron una relacin de largo plazo con un proveedor estratgico de cebada y malta importadas, con lo que compartirn mejores prcticas operativas para optimizar los costos de transformacin. a pesar de que Grupo modelo oper en un entorno de presiones por incrementos de precios en ciertos insumos, gracias al desarrollo de los proveedores se logr minimizar el impacto e incluso obtener ahorros. adems, se trabaj intensamente en mejorar el sistema de evaluacin de proveedores con el fin de que otorguen al Grupo insumos de alta calidad y un excelente servicio. en trminos de logstica y transporte, en 2010 se continu con el proceso de conversin del autotransporte al ferrocarril para el movimiento de envase nuevo, lo que represent importantes ahorros en fletes. adems, la utilizacin de la flota aument como resultado principalmente del incremento en el nmero de kilmetros por viaje y una mejor sincronizacin de la planeacin del transporte con los programas de produccin y la demanda. por el contrario, debido a que las exportaciones mostraron un crecimiento sobresaliente, durante el ao se observaron presiones en costos como resultado de la mayor venta de productos no retornables, que son los que principalmente se comercializan en el extranjero y que tienen un mayor costo asociado. sin embargo, la utilidad bruta logr crecer 3.5%, y alcanzar 45,552 millones de pesos. asimismo, dado que casi el 40% de las ventas netas provienen del mercado de exportacin, la apreciacin del peso con respecto al dlar tuvo un impacto importante en la rentabilidad de la empresa. a pesar de esto y del incremento en los gastos de operacin, el eBitda logr permanecer prcticamente estable comparado con el ao anterior, al llegar a 24,933 millones de pesos.
65 millones
caPaciDaD instalaDa
de hectolitros
ventas netas
10 09 08 07 06
20 inForMe AnuAl 2010
85,019 3.9% 81,862 8.6% 75,363 3.4% 72,895 23.6% 58,964 10.2%
Grupo Modelo
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Se alcanzaron los objetivos planteados en el Modelo Empresarial de Transformacin Administrativa (META). Hoy aproximadamente el 50% de las unidades de negocio que conforman el Grupo operan bajo la nueva plataforma tecnolgica
por otro lado, como parte del esfuerzo realizado para proteger el medio ambiente se trabaj intensamente en varios frentes. dentro de estas acciones destaca el incremento en la generacin de biogs en las plantas de efluentes y su aprovechamiento como combustible en calderas. adems, el proyecto que se realiza en la planta de Grupo modelo en zacatecas de quemar el bagazo de malta para utilizarlo como combustible alterno, gener ahorros econmicos y beneficios ambientales. tambin se firm un convenio de abastecimiento de energa elica que permitir en los prximos aos abastecer con energa limpia a las plantas cerveceras que no cuentan con generacin propia. finalmente, se alcanzaron metas importantes en el rea de procesos y tecnologa a travs de una serie de acciones que ofrecen soluciones de clase mundial y generan valor al negocio. el modelo empresarial de transformacin administrativa (meta) operaba para finales de 2010 conforme a lo programado en cuanto a cobertura de los clientes y rutas del mercado nacional, la produccin y la facturacin. asimismo, la nueva planta en el estado de Coahuila comenz sus operaciones utilizando la plataforma sap en todas las reas. en cuanto se refiere al proyecto de transformacin de tecnologas de la informacin, en 2010 se inici el proyecto de comunicaciones unificadas que comprende la renovacin tecnolgica y la convergencia de la red de voz y datos de Grupo modelo en todo el pas, cuyo objetivo es satisfacer las necesidades del negocio y a la vez incrementar la productividad del personal y disminuir los costos en telecomunicaciones. adems, se renovaron los equipos y dispositivos mviles hand-heldsde la fuerza de ventas, lo que permite dotar al negocio de funcionalidad de geo-localizacin para el manejo de las rutas, mayores capacidades grficas y de actualizacin y consulta de informacin en tiempo real. Con una inversin con recursos propios de 3,969 millones de pesos realizada a lo largo del ao y la serie de iniciativas implementadas en el rea de operaciones, Grupo modelo prosigui con su estrategia encaminada a fortalecer su posicin competitiva y a seguir operando de forma cada vez ms eficiente.
utiliDaD Bruta
10 09 08 07 06
45,552 3.5% 44,028 10.6% 39,802 -1.2% 40,304 24.5% 32,362 11.9%
eBitDa
10 09 08 07 06
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24,933 -0.2% 24,972 12.4% 22,217 -4.9% 23,374 21.4% 19,251 12.7%
Grupo Modelo
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Tu meta debe estar fuera de tu alcance, pero no fuera de tu vista

Denis Waitley y Remi Witt
4.0 > ...Y seGuiMos aDelante
Siempre con la vista hacia adelante, Grupo Modelo contina su compromiso con las comunidades en las que opera, con la gente que lo conforma y con el medio ambiente que lo rodea. este enfoque de responsabilidad social, que surgi con la fundacin de la empresa, se aplica hoy en la forma de hacer negocios y se complementa con los programas Modelo Ambiental, Modelo Social y Modelo educativo, y con el apoyo de Fundacin Grupo Modelo, A.C.
1925
se fomenta el bienestar de los se organizan eventos deportivos a beneficio de trabajadores y se promueven causas sociales diferentes iniciativas de apoyo a la comunidad
1930s
se crea el Jardn cerveza corona con capacidad para 50,000 asistentes como sede de obras filantrpicas
1940s
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Por la obra benfica y inicia la construccin de la logros empresariales, don primera escuela Modelo para Pablo Diez, fundador de los hijos de los trabajadores y Grupo Modelo, recibi la nios de la zona aledaa a la condecoracin ms alta que planta de la ciudad de Mxico ciudad de Mxico otorga el gobierno mexicano: la orden del guila azteca se realiza una donacin para comprar un terreno en chiapas donde se construyen un internado y un dispensario mdico
1950s
1960s
se promueve el deporte con el se inicia una campaa para apoyo a diferentes equipos invitar al consumidor a beber con moderacin con frases como: si bebes, hazlo con moderacin, todo exceso es malo
1970s
1980s
inicia un plan de conservacin se certifica bajo iso 9000 a y restauracin ambiental en el las compaas que integran Parque nacional iztacchuatlel Grupo Popocatpetl se construyen plantas se comienza a implementar de tratamiento de aguas la campaa consumo residuales en las cerveceras responsable surge lo que hoy se conoce se inauguran el Museo Modelo como fundacin Grupo de ciencias e industria (MuMci) y Modelo, a.c. el territorio santos Modelo
1990s
2000s
2010
se da continuidad a proyectos de largo alcance con base en tres modelos de accin: ambiental, educativo y social se recibe por siete aos consecutivos el distintivo de empresa socialmente responsable
Grupo Modelo
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En colaboracin con las tiendas Extra se lanz la campaa de redondeo Una Ayuda Extra para donar los recursos a proyectos locales en comunidades marginadas enfocados a nutricin, generacin de empleo, acceso a servicios bsicos y cuidado de la salud
durante 2010, en alianza con organizaciones de la sociedad civil y dependencias gubernamentales, se continu con los programas de conservacin y restauracin de reas naturales en el parque iztacchuatlpopocatpetl, el parque ecolgico de la Ciudad de mxico, el Bosque de Chapultepec y en valle de Bravo. dentro del marco del programa escuela modelo se puso en marcha la fase piloto del proyecto modelo ensea desarrollado en alianza con la institucin pro educacin i.a.p., en cuatro escuelas de zacatecas. asimismo se continu con la imparticin de los cursos sobre afectividad, sexualidad y prevencin de abuso infantil que imparte asexora, a.C. adems, este ao se ejecut la tercera fase del plan estratgico para el desarrollo de Comunidades rurales indgenas de la huasteca potosina, realizado en alianza con fondo para la paz, i.a.p. Como parte de las acciones del voluntariado de Grupo modelo, en 2010 se realizaron la tercera Jornada de reforestacin y la segunda Jornada de apoyo a la educacincon la entrega de mochilas y tiles escolares a 500 nios de 7 escuelas rurales del estado mxico.
por otro lado, en colaboracin con las tiendas extra, se lanz la campaa de redondeo Una ayuda extra para donar los recursos a proyectos locales en comunidades marginadas enfocados a nutricin, generacin de empleo, acceso a servicios bsicos y cuidado de la salud. adems, Grupo modelo entreg ms de 270 mil litros de agua embotellada y 2 mil despensas a distintas comunidades afectadas por los huracanes alex y Karl durante 2010, como parte de sus acciones de apoyo a comunidades afectadas por desastres naturales. tambin a mediados del ao dio inicio la cuarta edicin del laboratorio de negocios Beertual Challenge, en el que participaron alumnos de universidades de mxico y espaa que simulan dirigir una empresa cervecera. finalmente, durante el ao se continu con la difusin y crecimiento del programa Consumidor modelo, cuyo objetivo es promover un estilo de vida saludable y el consumo moderado y responsable de bebidas alcohlicas. a lo largo del ao se trabaj con diversas asociaciones civiles, oficinas de gobierno, escuelas y universidades.
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Grupo Modelo
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Durante el ao se continu con la difusin y crecimiento del programa Consumidor Modelo, cuyo objetivo es promover un estilo de vida saludable y el consumo moderado y responsable de bebidas alcohlicas
destaca dentro de las acciones de este programa el trabajo que se ha realizado desde 2007 con la secretara de seguridad pblica del distrito federal para promover que no se maneje un automvil si se ha consumido alcohol mediante dos programas: Conduce sin alcohol y el alcoholmetro informativo, a travs del cual se ofrece informacin sobre el alcohol y sus efectos. en conjunto con la secretara de turismo, la secretara de seguridad pblica, la Confederacin revolucionaria de obreros y Campesinos y la asociacin Convivencia sin violencia a.C. se lanz el programa establecimiento modelo a travs del cual se capacita a meseros, cantineros y gerentes que trabajan en establecimientos que venden bebidas alcohlicas para que conozcan las consecuencias de vender a menores de edad. en conjunto con la asociacin Convivencia sin violencia se desarroll una campaa permanente en los aeropuertos ms importantes del pas y en centros comerciales para promocionar el consumo responsable de alcohol y durante octubre se lanz una campaa que invita a los jvenes a divertirse de forma sana y sin excesos. Grupo modelo se fund con la conviccin de que su valor ms importante es su gente. Con base en esa filosofa, este ao se continu con el programa de capacitacin de los colaboradores a todos los niveles, que incluye clases de ingls, becas para estudios de maestras, programas de formacin para la alta direccin y el entrenamiento continuo de la fuerza de ventas, entre otros. el compromiso de Grupo modelo con su gente y con la sociedad, fue reconocido por el Centro mexicano de filantropa (Cemefi), que otorg por sptimo ao consecutivo el distintivo de empresa socialmente responsable. adems, el compromiso ambiental de Grupo modelo est respaldado por un estricto control en procesos, que han resultado en que la empresa cuente con las certificaciones iso9001 por el sistema de gestin de calidad desde 1997; el iso14001 por el sistema de gestin ambiental, desde 1999, y la certificacin como industria limpia desde 1997 y por excelencia ambiental desde 2007. el talento del equipo de colaboradores con el que cuenta, los productos y servicio de excelencia que ofrece y los esfuerzos realizados en beneficio de la sociedad y el medio ambiente permiten a Grupo modelo seguir hoy exitosamente su camino hacia delante.
DistriBucin De recursos 2010

fundacin Grupo modelo, a.C.
26% modelo ambiental 23% modelo social 46% modelo educativo 5% otros
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Grupo Modelo
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CONSEJO DE ADMINISTRACIN
PRESIDENTE HONORARIO VITALICIO Antonino Fernndez Rodrguez PRESIDENTE DEL CONSEJO Carlos Fernndez Gonzlez VICEPRESIDENTE Ma. Asuncin Aramburuzabala Larregui VICEPRESIDENTE Valentn Dez Morodo CONSEJEROS PROPIETARIOS Carlos Fernndez Gonzlez 1,2 Ma. Asuncin Aramburuzabala Larregui 2 Valentn Dez Morodo 2 Luis Fernando Gerardo de la Calle Pardo 3 Emilio Carrillo Gamboa 3 Alfonso De Angoitia Noriega 3 Luis Javier Gonzlez Cimadevilla 2 Jaime Serra Puche 3 Marcos Achar Levy 3 Alberto Muls Alonso 3 Carlos Brito 1 Felipe Dutra 1 Sabine Chalmers 1 Gary Rutledge 1 Robert Golden 1 Juan Enrique Cintron Patterson 3 Claus Werner von Wobeser Hoepfner 3 John Blood 1 Jos Antonio Cervantes Cullar 1 1. Relacionado 2. Patrimonial 3. Independiente
>
CONSEJEROS SuPLENTES Luis Miguel lvarez Prez Rodrigo Besoy Snchez Alfonso Cervantes Riba Mario lvarez Yates Joaqun Sordo Barba Leticia Eugenia Lara Torres Juan Snchez-Navarro Redo Fernando Ruiz Sahagn Luis Manuel Snchez Carlos Alejandro Duclaud Gonzlez de Castilla Ian Stephens Ricardo Rittes Katie Barrett Tom Larson Ray Adams Mara Cintron Magennis Luis Burgueo Coln Jeffrey J. Comotto David West SECRETARIO Margarita Hugues Vlez COMIT AuDITORA Emilio Carrillo Gamboa (P) Claus Werner von Wobeser Hoepfner Joaqun Sordo Barba Fernando Ruiz Sahagn COMIT PRCTICAS SOCIETARIAS Luis Fernando de la Calle Pardo (P) Claus Werner von Wobeser Hoepfner Leticia Eugenia Lara Torres Jaime Serra Puche COMIT DE FINANZAS Alfonso De Angoitia Noriega (P) Luis Fernando de la Calle Pardo Claus Werner von Wobeser Hoepfner Jaime Serra Puche (P): Presidente
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Informe AnuAl 2010
Grupo modelo
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Resumen FinancieRo / opeRaciones

Grupo modelo, S.A.B. de C.V. y SuBSIdIArIAS
Las ciFRas a paRtiR de 2008 se expResan en miLLones de pesos histRicos Las ciFRas de aos anteRioRes en miLLones de pesos constantes aL 31 de diciembRe de 2007 (excepto datos poR accin)
RESUMEN DE OPERACIONES CONSOLIDADAS Volumen de Cerveza - millones de hectolitros domstico importadas nacional total exportacin Volumen total
2010 36.05 0.79 36.84 15.83 52.67
2009 36.48 0.77 37.25 15.27 52.52
2008 35.44 0.84 36.28 16.03 52.31
2007 34.93 0.68 35.61 15.94 51.55
2006 33.45 0.53 33.98 15.89 49.87
2005 31.80
2004 30.59
2003 30.10
2002 28.87
2001 28.59
13.74 45.54
12.23 42.82
11.82 41.92
11.12 39.98
9.99 38.58
Ventas netas costo de Ventas utilidad bruta Gastos de operacin utilidad de operacin utilidad de operacin / Ventas netas (%) Resultado integral de Financiamiento otros Gastos y (productos) - neto utilidad antes de impuestos isR, ietu e impac causados isR diferido Gasto (producto) utilidad despus de impuestos participacin en los Resultados de asociadas y subsidiarias no consolidadas utilidad neta consolidada participacin no controladora utilidad neta de la participacin controladora
85,019 39,467 45,552 23,858 21,694 25.5% -111 1,221 20,584 4,945 17 15,622 15,622 5,679 9,943
81,862 37,834 44,028 22,298 21,730 26.5% 1,906 1,349 18,475 5,683 -1,401 14,193 14,193 5,563 8,630
75,363 35,561 39,802 20,518 19,284 25.6% -1,573 1,648 19,209 3,445 952 14,812 14,812 5,797 9,015
72,895 32,591 40,304 19,716 20,588 28.2% -661 466 20,783 5,503 11 15,269 15,269 5,766 9,503
58,964 26,602 32,362 15,501 16,861 28.6% -445 606 16,700 5,071 -108 11,737 11,737 2,739 8,998
53,497 24,589 28,908 14,039 14,869 27.8% -669 791 14,748 4,780 -291 10,259 10,259 2,387 7,871
49,996 21,836 28,160 13,489 14,671 29.3% -108 1,020 13,759 4,874 -160 9,044 9,044 2,146 6,898
47,474 21,004 26,470 13,719 12,752 26.9% -253 576 12,429 4,875 120 7,434 7,434 1,781 5,653
45,170 20,353 24,817 13,316 11,501 25.5% -141 1,339 10,303 4,234 -823 6,891 6,891 1,734 5,157
42,455 19,809 22,646 12,517 10,129 23.9% -489 413 10,206 3,729 10 6,467 -1 6,466 1,793 4,673
datos poR accin utilidad neta de la participacin controladora por accin dividendos pagados en efectivo: dividendo total a accionistas de la participacin controladora dividendo por accin
3.08
2.67
2.79
2.93
2.77
2.42
2.12
1.74
1.58
1.44
6,651 2.06
6,769 2.09
6,952 2.14
4,327 1.34
3,766 1.16
3,197 0.98
2,116 0.65
1,952 0.42
518 0.16
nmero de acciones en circulacin (millones) acciones ordinarias
3,233
3,233
3,233
3,243
3,252
3,252
3,252
3,252
3,252
3,252
notas: 1.- a partir de enero de 2007 en el volumen de cerveza del mercado nacional total se incluye el portafolio de marcas importadas. para fines de comparabilidad, las cifras del 2006 incluyen esta reclasificacin. 2.- a partir de 2007 la participacin de los trabajadores en las utilidades (ptu) se registra en el rubro de otros Gastos y (productos). para fines de comparabilidad, las cifras de los aos anteriores muestran esta reclasificacin. 3.- de acuerdo a las normas de informacin Financiera mexicanas, a partir de 2008 se suspende el reconocimiento de los efectos de la inflacin en la informacin financiera. por lo tanto, las cifras a partir de 2008 se presentan en pesos histricos y las de ejercicios anteriores a pesos de poder adquisitivo de diciembre 2007. 4.- en 2008 entr en vigor el ietu (impuesto empresarial a tasa nica) y en ese mismo ao se derog el impac (impuesto al activo). 5.- el nmero de acciones en circulacin disminuye 8.64 millones en 2007 por acciones recompradas y 9.76 millones en 2008.
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Informe AnuAl 2010
Grupo modelo
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Resumen FinancieRo / baLance GeneRaL e inFoRmacin adicionaL

Grupo modelo, S.A.B. de C.V. y SuBSIdIArIAS
Las ciFRas a paRtiR de 2008 se expResan en miLLones de pesos histRicos Las ciFRas de aos anteRioRes en miLLones de pesos constantes aL 31 de diciembRe de 2007 (excepto datos poR accin)
INFORMACIN DEL BALANCE GENERAL CONSOLIDADO capital de trabajo (dficit) Liquidez inmuebles, planta y equipo -netoactivo total impuesto y ptu diferido pasivo total pasivo total / activo total capital contable de la participacin controladora Resultado neto a capital contable (participacin controladora) Valor en Libros por accin
2010 38,697 4.6 56,944 122,516 9,032 21,990 18.0% 77,167 12.9% 23.9
2009 34,384 4.1 57,614 117,362 8,742 21,130 18.0% 73,854 11.7% 22.8
2008 29,180 4.1 55,349 105,690 9,236 25,138 23.8% 61,821 14.6% 19.1
2007 30,604 5.0 52,311 99,724 8,366 17,713 17.8% 63,061 15.1% 19.4
2006 29,391 5.6 51,045 94,157 8,364 14,795 15.7% 60,997 14.8% 18.8
2005 26,142 6.3 49,447 86,675 8,204 13,139 15.2% 56,536 13.9% 17.4
2004 23,344 5.9 47,740 81,961 8,662 14,117 17.2% 52,129 13.2% 16.1
2003 18,860 5.0 45,022 75,170 7,824 13,862 18.4% 46,604 12.1% 14.3
2002 17,335 4.5 43,536 70,931 7,727 13,504 19.0% 43,443 12.0% 13.2
2001 16,253 4.9 42,396 66,780 8,749 13,576 20.3% 39,732 11.8% 12.2
INFORMACIN ADICIONAL inversiones de capital (activos Fijos y acciones) depreciacin y amortizacin utilidad de operacin ms depreciacin y amortizacin (ebitda) tasa efectiva de impuestos precio / utilidad por accin precio de mercado por accin al cierre (max/min)
3,991 4,019 24,933 24.1% 24.8 76.44/60.86
6,610 3,787 24,972 23.2% 27.3 73.49/36.88
7,546 3,495 22,217 22.9% 15.7 56.01/34.12
4,882 3,352 23,374 26.5% 17.6 61.79/46.61
4,637 2,991 19,251 29.7% 22.5 61.86/35.30
4,348 2,675 17,077 30.4% 17.2 38.75/29.71
5,667 2,360 16,646 34.3% 16.1 31.29/26.63
3,664 2,289 14,639 40.2% 18.2 28.68/21.66
4,920 2,204 13,339 33.1% 19.5 26.72/20.01
4,927 2,118 11,958 36.6% 18.4 26.54/18.88
notas: 1.- Las inversiones de capital incluyen la adquisicin de acciones por $22 en 2010, $106 en 2009, $617 en 2008, $496 en 2007, $870 en 2004, $215 en 2003, $1,407 en 2002 y $927 en 2001. 2.- a partir de 2007 se reclasifica la ptu a otros Gastos y (productos), por lo que la tasa efectiva de impuestos no incluye este concepto. con la finalidad de lograr la comparacin de la informacin, las cifras de aos anteriores han sido modificadas. 3.- de acuerdo a las normas de informacin Financiera mexicanas, a partir de 2008 se suspende el reconocimiento de los efectos de la inflacin en la informacin financiera. por lo tanto, las cifras a partir de 2008 se presentan en pesos histricos y las de ejercicios anteriores a pesos de poder adquisitivo de diciembre 2007. 4.- el nmero de acciones en circulacin disminuye 8.64 millones en 2007 por acciones recompradas y 9.76 millones en 2008.
InTeGrACIn del ACTIVo ToTAl

activo total = 100% 19.4% 4.6% 10.9% 46.5% 4.6% 14.0%
efectivo e inv. temporales clientes inventarios activo Fijo (neto) inversin en asociadas otros
total activos: 122,516 millones
InTeGrACIn del pASIVo ToTAl

pasivo total = 100% 9.3% 50.4% 24.2% 16.1%
impuestos por pagar otros pasivos Largo plazo proveedores otros pasivos circulantes
total pasivos: 21,990 millones el total de pasivos represent el 18.0% de los activos totales
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Grupo modelo
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anLisis y comentaRios de La situacin FinancieRa

el anlisis que aparece a continuacin deber leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados de Grupo modelo, s.a.b. de c.V. y subsidiarias (Grupo), as como con las notas que los acompaan. Los estados financieros del Grupo se prepararon de acuerdo con las normas de informacin Financiera mexicanas (niF) y al igual que las notas financieras y lo mencionado en este anlisis se expresan en pesos histricos.
Gastos de opeRacin
Los gastos de operacin crecieron 7.0% con respecto al ao anterior, como consecuencia de mayores gastos de administracin y distribucin, as como por el costo incurrido en la huelga en compaa cervecera del trpico.
utiLidad de opeRacin
Ventas de ceRVeza
durante 2010 el volumen total de cerveza creci 0.3% con respecto al ao anterior, al llegar a 52.7 millones de hectolitros. en el mercado domstico se observ una desaceleracin en el consumo debido a la presin en el poder adquisitivo de los consumidores por el incremento generalizado de impuestos, el aumento de precios que implementamos en el mercado a finales de 2009 con el fin de compensar la inflacin y los incrementos en impuestos a la cerveza. esto aunado a las intensas lluvias y baja temperatura en gran parte del territorio nacional experimentado en el ejercicio. hacia finales de 2010 se observ una ligera recuperacin en la demanda; sin embargo, el volumen domstico acumulado mostr una reduccin de 1.2%. el portafolio de marcas importadas aument 2.6%, impulsado por una base de comparacin baja. por lo tanto, el volumen total vendido en mxico registr una reduccin de 1.1% con respecto a 2009. el volumen de exportacin se increment 3.7%, impulsado principalmente por el buen desempeo obtenido en estados unidos, Latinoamrica, australia y asia. Las exportaciones representaron el 30.1% del volumen total comparado con el 29.1% de 2009.
La utilidad de operacin registr 21,694 millones de pesos, una reduccin de 0.2%. de esta forma, el margen de operacin lleg a 25.5% comparado con el 26.5% registrado en 2009.
utiLidad de opeRacin ms depReciacin y amoRtizacin
el ebitda (utilidad de operacin ms depreciacin y amortizacin menos participacin en asociadas incluida en el costo de ventas) permaneci prcticamente estable comparado con 2009, al ubicarse en 24,933 millones de pesos y el margen alcanz 29.3%. La depreciacin y amortizacin del ejercicio fue de 4,019 millones de pesos y represent el 4.7% de las ventas netas.
ResuLtado inteGRaL de Financiamiento
el resultado integral de financiamiento registr una ganancia por 111 millones de pesos, lo cual se compara de forma positiva con el costo de 1,906 millones de pesos registrados en 2009, donde se incluy la cancelacin de las coberturas de tipo de cambio y gas natural.
impuestos
VOLUMEN
el impuesto sobre la renta, incluyendo el impuesto diferido, ascendi a 4,962 millones de pesos. La tasa efectiva fue 24.1%, mayor al 23.2% reportado en 2009 como consecuencia del incremento en la tasa del impuesto sobre la renta vigente a partir de enero 2010. La utilidad neta de la participacin controladora del ao se ubic en 9,943 millones de pesos, lo que representa un crecimiento de 15.2% con respecto a 2009, debido principalmente a la ganancia registrada en el resultado integral de financiamiento y a menores gastos incurridos debajo de la lnea de operacin. el margen neto se expandi 120 puntos base, al llegar a 11.7%. a su vez, la utilidad por accin obtenida en el ao fue de 3.1 pesos.
millones de hectolitros domstico importadas total nacional exportacin Volumen total 2010 36.05 0.79 36.84 15.83 52.67 2009 36.48 0.77 37.25 15.27 52.52 Var. -1.2% 2.6% -1.1% 3.7% 0.3%
utiLidad neta de La paRticipacin contRoLadoRa
Ventas netas
situacin FinancieRa
Las ventas netas del ao ascendieron a 85,019 millones de pesos, un aumento de 3.9% con respecto a 2009. Las ventas nacionales crecieron 4.0% motivado principalmente por el aumento de 5.2% en el precio por hectolitro. Las ventas de exportacin aumentaron 1.4% en pesos y representaron el 39.9% de las ventas netas. el total de la facturacin neta en dlares por concepto de exportaciones aument 2.2%, al llegar a 2,684 millones de dlares. otros ingresos crecieron 15.8% como reflejo de mayores ingresos en tiendas extra. el rengln de otros ingresos incluye: i) regalas obtenidas de otros pases excluyendo estados unidos y europa; ii) venta de refrescos, vinos, licores, alimentos y otros productos que se venden a travs de tiendas extra; iii) la venta de subproductos derivados del proceso de produccin; iv) ingresos por equipos deportivos propiedad de la compaa; v) las ventas de las marcas tsingtao y st. pauli Girl que son parte del portafolio de crown imports, y vi) la comisin por la distribucin de las marcas de agua de nestl Waters en mxico.
a la fecha, Grupo modelo cuenta con efectivo e inversiones temporales que representan el 19.4% del activo total. en los ltimos doce meses el activo total muestra un crecimiento de 4.4%, al llegar a 122,516 millones de pesos. por otro lado, la solidez financiera del Grupo se ha mantenido a travs de una estructura de capital sin deuda con costo de largo plazo y con pasivos operacionales a corto plazo por 10,904 millones de pesos. el pasivo total al final del ejercicio represent 18.0% del activo total. el capital contable de la participacin controladora ascendi a 77,167 millones de pesos que representa un aumento de 4.5% con respecto al ao anterior.
inVeRsiones de capitaL
el Grupo realiz en 2010 inversiones con recursos propios por 3,969 millones de pesos, destinadas a las distintas reas de la organizacin como se muestra en la tabla siguiente.
INVERSIONES
millones de pesos ca. cervecera de coahuila cerveceras y otras plantas Ventas total 2010 917 1,722 1,330 3,969 % 23.1% 43.4% 33.5% 100.0%
VENtAS NEtAS
nacional exportacin otros ingresos total
millones de pesos 2010 43,896 33,929 7,194 85,019 2009 42,189 33,461 6,212 81,862 Var. 4.0% 1.4% 15.8% 3.9%
diVidendos
costo de Ventas utiLidad bRuta
el costo de ventas aument 4.3% debido a un mayor peso de las exportaciones en el volumen total que implic ms ventas de productos no retornables, los cuales tienen un mayor costo. La utilidad bruta alcanz 45,552 millones de pesos, un crecimiento de 3.5% con respecto a 2009. el margen bruto se ubic en 53.6%, lo que represent una reduccin de 20 puntos base.
el da 19 de abril del 2010, en la asamblea General ordinaria de accionistas se decret el pago de un dividendo en efectivo por 6,651 millones de pesos a razn de 2.057 pesos a cada una de las 3,233 millones de acciones en circulacin. el monto del dividendo represent el 77.1% de la utilidad neta de la participacin controladora de 2009. el dividendo se pag en una sola exhibicin a partir del 27 de abril de 2010. asimismo, debido a la participacin del 23.25% que tiene anheuser-busch international holdings, inc. en diblo, hubo una salida adicional de efectivo de esta compaa por 2,015 millones de pesos.
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Informe AnuAl 2010
Grupo modelo
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Opinin e infOrme del COnsejO de AdministrACin A lA AsAmbleA de ACCiOnistAs

Opinin A lA AsAmbleA GenerAl de ACCiOnistAs sObre el COntenidO del infOrme del direCtOr GenerAl
Con fundamento en lo dispuesto por el inciso c) del numeral iV del artculo 28 de la ley del mercado de Valores (la ley), se presenta a la presente Asamblea de Accionistas la opinin favorable del Consejo de Administracin, respecto al informe del director General de Grupo modelo, s.A.b. de C.V. (la sociedad) a que se refiere la fraccin Xi del artculo 44 de la ley, con relacin al artculo 172 de la ley General de sociedades mercantiles. Al respecto, una vez revisado dicho informe, as como la informacin y documentacin necesaria, apoyndonos entre otros, en el dictamen del auditor externo y en la opinin del Comit de Auditora, el Consejo de Administracin considera, que (i) las polticas y criterios contables y de informacin seguidas por la sociedad son adecuados y suficientes, tomando en consideracin las circunstancias particulares de la sociedad; (ii) las polticas y criterios contables seguidos por la sociedad han sido aplicados consistentemente en la informacin presentada por el director General; y (iii) la informacin presentada por el director General, refleja en forma razonable la situacin financiera y resultados de la sociedad. 12. se aprob, previa recomendacin del Comit de prcticas societarias, la celebracin de operaciones con personas relacionadas, en cumplimiento a lo dispuesto por el inciso b) de la fraccin iii del artculo 28 de la ley. 13. se aprobaron los nombramientos y/o ratificacin, en su caso, de los miembros del Comit de Auditora, del Comit de prcticas societarias y del Comit de finanzas de la sociedad. 14. previa recomendacin del Comit de Auditora, se aprobaron los honorarios del auditor externo, por los trabajos de auditora realizados durante el ejercicio social concluido el 31 de diciembre de 2009, as como por los trabajos adicionales a los de auditora llevados a cabo durante dicho ejercicio. 15. de acuerdo con las recomendaciones del Comit de prcticas societarias, se autoriz pagar a los directivos relevantes de la sociedad, bonos de corto plazo en lnea con el crecimiento de ebitdA, de conformidad con lo establecido bajo la poltica para la designacin y retribucin integral de directivos relevantes, as como en relacin al cumplimiento de objetivos individuales. 16. previa recomendacin del Comit de finanzas, se aprob la asociacin con Cargill incorporated, incluyendo la celebracin de los contratos necesarios y el otorgamiento de una garanta por parte de diblo, s.A. de C.V. 17. se revisaron y aprobaron los siguientes documentos: (i) lineamientos Generales de tesorera; (ii) poltica para la Contratacin y liquidacin de inversiones en Valores; y (iii) poltica para la Administracin de riesgos financieros. 18. se autoriz la formalizacin del patrocinio de la Atp World tour, as como el otorgamiento de una garanta por parte de diblo, s.A. de C.V. 19. en cumplimiento con lo establecido por el artculo 28 fraccin iii, inciso j) de la ley, y despus de un amplio estudio por parte del Comit de Auditora, el Comit ejecutivo aprob, previa recomendacin del Comit de Auditora, el mantener a pricewaterhouseCoopers, s.C. como auditor externo de la sociedad, a travs de su socio, C.p. julio Valds. el Consejo ratific esta decisin. 20. se aprobaron, previa opinin del Comit de prcticas societarias, de conformidad con lo dispuesto por la fraccin iii incisos d) y e), respectivamente, del artculo 28 de la ley: (i) las modificaciones a la poltica para la designacin y retribucin integral de directivos relevantes de la sociedad; y (ii) las modificaciones a la poltica para el otorgamiento de mutuos, prstamos o cualquier tipo de crditos o garantas a personas relacionadas a efecto de ajustar la referencia de tasas en crditos intercompaas e incluir tasas para crditos en otras monedas. 21. se aprob, previa recomendacin del Comit de finanzas, realizar coberturas de trigo, gas natural y aluminio, sobre bases y lmites especficos. lo anterior, con el objeto de dar cumplimiento a los requisitos establecidos en la ley, y a las funciones propias del Consejo de Administracin.
infOrme del COnsejO de AdministrACin A lA AsAmbleA de ACCiOnistAs de lA sOCiedAd

las principales operaciones y actividades en las que intervino el Consejo de Administracin, durante el ejercicio social concluido el 31 de diciembre de 2010 fueron, de manera enunciativa, las siguientes: 1. se revis y aprob la estrategia general para la conduccin del negocio incluyendo el plan a 5 aos. 2. se revisaron los informes trimestrales presentados por las distintas direcciones y Vicepresidencias del Grupo relativos, entre otros, a: (i) la situacin econmica; (ii) las operaciones de distribucin y venta, (iii) las actividades de las tiendas de conveniencia, (iv) la situacin del fondo para la adquisicin de acciones propias; y (v) el comportamiento de la accin de Grupo modelo en la bolsa mexicana de Valores, s.A.b. de C.V. y otros mercados. 3. se revisaron y aprobaron los estados financieros de la sociedad al 31 de diciembre de 2009. 4. se revisaron y aprobaron los estados financieros trimestrales del 2010, as como el presupuesto de la sociedad para el ejercicio 2011. 5. en la sesin del Consejo de Administracin celebrada el 16 de febrero de 2011, se revisaron y aprobaron los estados financieros de la sociedad al 31 de diciembre de 2010. 6. se revisaron las actividades de recompra de acciones llevadas a cabo por la sociedad, as como el estado que guarda el fondo de recompra. 7. se revisaron y aprobaron los informes presentados por los presidentes de los Comits de Auditora, prcticas societarias y finanzas. 8. se revis y aprob el informe que, en trminos de lo dispuesto por el artculo 43 fraccin ii de la ley, present el presidente del Comit de Auditora respecto de las actividades realizadas por dicho comit durante el ejercicio social concluido el 31 de diciembre de 2010. 9. se revis y aprob el informe que, en trminos de lo dispuesto por el artculo 43 fraccin i de la ley, present el presidente del Comit de prcticas societarias respecto de las actividades realizadas por dicho comit durante el ejercicio social concluido el 31 de diciembre de 2010. 10. se revis y aprob el informe presentado por el presidente del Comit de finanzas respecto de las actividades realizadas por dicho comit durante el ejercicio social concluido el 31 de diciembre de 2010. 11. se revis y aprob el informe del director General, presentado en trminos de lo dispuesto por el artculo 44 fraccin Xi de la ley, con relacin al artculo 172 de la ley General de sociedades mercantiles y se acord emitir opinin favorable del mismo a la Asamblea General Ordinaria de Accionistas.
Atentamente,
inG. CArlOs fernndeZ GOnZleZ presidente del COnsejO de AdministrACin
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Informe AnuAl 2010
Grupo modelo
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infOrme del COmit de AuditOrA

Al Consejo de AdmInIstrACIn de Grupo modelo, s.A.B. de C.V.
16 de febrerO de 2011
infOrme del COmit de prCtiCAs sOCietAriAs

de conformidad con lo dispuesto por la fraccin ii del artculo 43 de la ley del mercado de Valores (la ley), con relacin a la fraccin iV inciso (a) del artculo 28 de la misma ley, el presidente del Comit de Auditora deber elaborar un informe anual sobre las actividades que correspondan a dicho rgano y presentarlo al Consejo de Administracin, para que si ste lo aprueba se presente a la Asamblea de Accionistas, por lo que por este medio informo a ustedes sobre las actividades que fueron llevadas a cabo por el Comit de Auditora de Grupo modelo, s.A.b. de C.V. (Grupo modelo, el Grupo, o la sociedad), durante el ejercicio social concluido el 31 de diciembre de 2010. para realizar las funciones inherentes al Comit de Auditora de la sociedad, durante el ejercicio social de 2010, el Comit de Auditora, integrado por el lic. Claus von Wobeser Hoepfner, C.p. joaqun sordo barba, C.p. fernando ruiz sahagn y el suscrito como presidente, se reuni los das martes 16 de febrero, lunes 19 de abril, martes 18 de mayo, martes 20 de julio y martes 19 de octubre. Asimismo, durante el ejercicio 2011, el Comit se reuni el da martes 15 de febrero. A todas las sesiones del Comit de Auditora asistieron, adems de los miembros del Comit, el presidente del Consejo de Administracin y director General, el secretario del Consejo, el Auditor externo y cuando se estim conveniente, los directivos relevantes de la sociedad. los principales asuntos que han sido considerados en las sesiones del Comit de Auditora son los siguientes: 1. se revisaron, analizaron y aprobaron las principales polticas y criterios contables seguidos por la sociedad, en trminos de la informacin recibida. se hace constar que en el ejercicio 2010 no se modificaron las polticas contables de la sociedad. 2. se revisaron los estados financieros consolidados trimestrales y los lineamientos del reporte a la bolsa mexicana de Valores. 3. se revis el informe del director General de la sociedad por las actividades correspondientes al ejercicio social concluido el 31 de diciembre de 2010, y se somete a la consideracin del Consejo de Administracin nuestra opinin favorable sobre dicho informe, para su posterior presentacin a la Asamblea General Ordinaria de Accionistas. 4. se recibi por parte del auditor externo un reporte de resultados de la auditora externa al 31 de diciembre de 2010, con un dictamen limpio sin observaciones, en el que se hace destacar la colaboracin obtenida de todas las reas de la sociedad para el cumplimiento de esta tarea. 5. el Comit evalu la labor tanto de la persona moral que presta el servicio de auditora externa; pricewaterhouseCoopers, s.C., y sus honorarios, as como la del C.p. jos salazar tapia, auditor externo en funciones hasta mayo de 2010, y las consider satisfactorias. por otra parte, el auditor externo confirm su independencia. 6. Con el objeto de mantener una adecuada prctica de gobierno corporativo, el Comit llev a cabo una evaluacin de diferentes firmas de auditores para llevar a cabo los trabajos de auditora externa de Grupo modelo. Al respecto, recomend al Comit ejecutivo que dichos trabajos se sigan prestando por el despacho pricewaterhouseCoopers, s.C. a travs de su socio contador pblico julio Valds. 7. se revisaron los servicios adicionales o complementarios a los de auditora prestados por el auditor externo y la remuneracin de estos servicios, para su posterior aprobacin por el Consejo de Administracin de la sociedad. 8. Con fundamento en el dictamen de auditora externa, en nuestra opinin los estados financieros de la sociedad con cifras al 31 de diciembre de 2010, son adecuados y suficientes y por lo tanto, dichos estados reflejan en forma veraz, razonable y suficiente la situacin financiera de la sociedad, por lo que atentamente nos permitimos proponer a ustedes sean aprobados, y presentados posteriormente a la Asamblea de Accionistas para su aprobacin definitiva. 9. igualmente, fue revisado el estado que guarda el sistema de control interno y auditora interna de la sociedad y personas morales que sta controla, las principales caractersticas de las evaluaciones contenidas en sus reportes, el programa de revisiones cumplido en el ejercicio y sus resultados, que fueron satisfactorios. 10. se aprob el programa de auditora interna para el ejercicio 2011. 11. la Vicepresidencia jurdica present un informe sobre los principales asuntos a su cargo durante el ejercicio social 2010. 12. se present con fines informativos un resumen del plan a cinco aos de la sociedad, que fue sujeto a revisin y aprobacin del Consejo de Administracin. 13. se presentaron informes sobre los avances en el proyecto de conversin para el reporte de estados financieros conforme a ifrs para cumplir con los requisitos de la Comisin nacional bancaria y de Valores. 14. se presentaron, por parte de los auditores externos las recomendaciones contenidas en su carta de comentarios sobre la auditora del ejercicio de 2010. para la elaboracin de este informe hemos escuchado a los directivos relevantes de la sociedad, sin que exista diferencia de opinin entre ellos. lo anterior, con el objeto de dar cumplimiento a los requisitos establecidos en la ley, y a las funciones propias del Comit de Auditora, escuchando en todo momento a los directivos relevantes de la sociedad.
de conformidad con lo dispuesto por la fraccin i del artculo 43 de la ley del mercado de Valores (la ley), con relacin a la fraccin iV inciso (a) del artculo 28 de la misma ley, el presidente del Comit de prcticas societarias deber elaborar un informe anual sobre las actividades que correspondan a dicho rgano y presentarlo al Consejo de Administracin, para que, si ste lo aprueba, se presente a la Asamblea de Accionistas, por lo que por este medio informo a ustedes sobre las actividades que fueron llevadas a cabo por el Comit de prcticas societarias de Grupo modelo, s.A.b. de C.V. (Grupo modelo, el Grupo, o la sociedad), durante el ejercicio social concluido el 31 de diciembre de 2010. para realizar las funciones inherentes al Comit de prcticas societarias de la sociedad, durante el ejercicio social de 2010, el Comit de prcticas societarias, integrado por el lic. Claus von Wobeser Hoepfner, lic. leticia eugenia lara torres, dr. jaime serra puche y el suscrito como presidente, se reuni los das martes 16 de febrero, lunes 19 de abril, mircoles 20 de julio, mircoles 6 de octubre y martes 16 de noviembre. Adicionalmente, el Comit adopt resoluciones fuera de sesin con fecha 21 de diciembre de 2010. Asimismo, durante el ejercicio 2011, el Comit se reuni el viernes 28 de enero en sesin extraordinaria conjunta con el Comit de finanzas y el martes 15 de febrero. A las sesiones del Comit de prcticas societarias asistieron, cuando se estim conveniente, los directivos relevantes de la sociedad. las principales actividades realizadas por el Comit durante las sesiones antes celebradas fueron las siguientes: 1. se evalu el desempeo de directivos relevantes. 2. se revis el paquete de remuneracin integral del director General y de los directivos relevantes de la sociedad. 3. se recomend pagar a los directivos relevantes, por el ejercicio social concluido el 31 de diciembre de 2009, bonos de corto plazo en lnea con el crecimiento de ebitdA, de conformidad con lo establecido bajo la poltica para la designacin y retribucin integral de directivos relevantes, as como en relacin al cumplimiento de objetivos individuales. 4. el Comit revis y someti a la aprobacin del Consejo de Administracin las operaciones entre personas relacionadas celebradas durante el ejercicio social de 2010, en cumplimiento a lo dispuesto por el inciso b) de la fraccin iii del artculo 28 de la ley. 5. el Comit revis continuamente el estado del proyecto para cambiar el esquema de fondo de pensiones de la sociedad por un esquema de contribucin definida. 6. el Comit revis el efecto que tiene la variabilidad en el tipo de cambio en la meta de ebitdA del Grupo, as como otros factores ajenos a la administracin, tales como eventos socio polticos y desastres naturales, y recomend al Consejo de Administracin modificar la poltica para la designacin y retribucin integral de directivos relevantes de la sociedad, para excluir de la meta de ebitdA los efectos del tipo de cambio. 7. se revis una propuesta de modificaciones a la poltica para el otorgamiento de mutuos, prstamos o cualquier tipo de crditos o garantas a personas relacionadas, a efecto de ajustar la referencia de tasas en crditos intercompaas e incluir tasas para crditos en otras monedas y se recomend al Consejo de Administracin su aprobacin. 8. el Comit revis las principales actividades llevadas a cabo por el rea de responsabilidad social, incluyendo la obtencin durante 7 aos consecutivos del distintivo empresa socialmente responsable. Asimismo, se inform sobre los principales proyectos en los que fundacin modelo participa. 9. el Comit revis los diferentes mercados de exportacin en los que en fechas recientes se cambiaron importadores, detallndose los motivos de estos cambios y se revisaron las bases para la importacin de los productos del Grupo en ciertos territorios a travs de Anheuser-busch inbev. 10. se hace constar que durante el ejercicio social concluido el 31 de diciembre de 2010, el Comit no otorg ninguna dispensa en trminos de lo establecido en el artculo 28, fraccin iii, inciso f) de la ley. 11. se revisaron las tarifas cobradas por Aeromodelo, a fin de cumplir con los requisitos de la poltica para el uso o goce de bienes por parte de personas relacionadas. para la elaboracin de este informe hemos escuchado a los directivos relevantes de la sociedad, sin que exista diferencia de opinin entre ellos. Asimismo, cuando lo juzgamos conveniente, se solicit la opinin de expertos independientes. lo anterior, con el objeto de dar cumplimiento a los requisitos establecidos en la ley, y a las funciones propias del Comit de prcticas societarias, escuchando en todo momento a los directivos relevantes de la sociedad.
Atentamente,
Atentamente,
liC. emiliO CArrillO GAmbOA presidente del COmit de AuditOrA

40 Informe AnuAl 2010
dOCtOr luis fernAndO de lA CAlle pArdO presidente del COmit de prCtiCAs sOCietAriAs
Grupo modelo 41
infOrme del COmit de finAnZAs

se presenta al Consejo de Administracin de Grupo modelo, s.A.b. de C.V., (Grupo modelo, el Grupo, o la sociedad), un informe sobre las actividades llevadas a cabo por el Comit de finanzas de la sociedad, durante el ejercicio social concluido el 31 de diciembre de 2010, para que, en caso de considerarlo conveniente, se presente a la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas. para realizar las funciones inherentes al Comit de finanzas de la sociedad, durante el ejercicio social de 2010, el Comit de finanzas, integrado por los seores dr. luis fernando de la Calle pardo, lic. Claus von Wobeser Hoepfner, dr. jaime serra puche y el suscrito como presidente, se reuni los das lunes 15 de febrero, lunes 19 de abril, mircoles 6 de octubre y martes 16 de noviembre. Asimismo, durante el ejercicio 2011, el Comit se reuni el viernes 28 de enero en sesin extraordinaria conjunta con el Comit de prcticas societarias y el martes 15 de febrero. A las sesiones del Comit de finanzas asistieron, cuando se estim conveniente, los directivos relevantes de la sociedad. las principales actividades realizadas por el Comit durante las sesiones celebradas fueron las siguientes: 1. el Comit estudi detalladamente los resultados financieros de la sociedad por el ejercicio concluido el 31 de diciembre de 2009, y evalu los resultados reales obtenidos, contra lo presupuestado para dicho ejercicio. 2. el Comit revis los ajustes realizados al presupuesto de la sociedad para el ejercicio 2010. 3. el Comit revis los resultados financieros de la sociedad por el ejercicio social concluido el 31 de diciembre de 2010. 4. el Comit revis el presupuesto de la sociedad para el ao 2011 y recomend al Consejo de Administracin su aprobacin. 5. el Comit revis el esquema de seguros con los que cuenta el Grupo para enfrentar los distintos riesgos a los que est expuesto el negocio. 6. el Comit revis distintas estrategias para la cobertura de trigo, aluminio y gas natural, necesarias para la operacin del negocio. 7. el Comit revis el estado de las actividades de recompra de acciones propias de la sociedad. 8. el Comit revis ciertos proyectos de inversin del Grupo y emiti su recomendacin al Consejo de Administracin, en cada caso.
Atentamente,
liC. AlfOnsO de AnGOitiA nOrieGA presidente del COmit de finAnZAs
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Informe AnuAl 2010
baLances GeneRaLes consoLidados

Grupo modelo, S. A. B. de C. V. y SuBSIdIArIAS
aL 31 de diciembRe de 2010 y 2009 (ciFRas expResadas en miLes de pesos mexicanos, seGn Lo expLican Las notas 2 y 3)
estados consoLidados de ResuLtados

poR Los ejeRcicios anuaLes teRminados eL 31 de diciembRe de 2010 y 2009 (ciFRas expResadas en miLes de pesos mexicanos, seGn Lo expLican Las notas 2 y 3)
ACtIVO CIRCULANtE: efectivo y equivalentes de efectivo (nota 4) cuentas y documentos por cobrar (nota 5) inventarios (nota 6) pagos anticipados y otros suma el activo circulante cuentas y documentos por cobrar a largo plazo (nota 5) inversiones permanentes en acciones (nota 7) pRopiedades, pLanta y eQuipo (nota 8) depreciacin acumulada activos disponibles para su venta - neto otros activos (notas 9 y 10) crdito fiscal de controladas (nota 15) suma el activo PASIVO A CORtO PLAZO: proveedores cuentas por pagar y otros gastos acumulados impuesto especial sobre produccin y servicios por pagar participacin de los trabajadores en la utilidad impuesto sobre la renta por pagar suma el pasivo a corto plazo impuesto y participacin de los trabajadores en la utilidad diferidos (nota 15) pasivo con inversionistas de participacin no controladora en subsidiarias (en 2009 slo barton beers, Ltd.) (nota 20) contingencias y compromisos (nota 11) suma el pasivo CAPItAL CONtABLE (Nota 12) capital social prima en suscripcin de acciones utiLidades acumuLadas (notas 13 y 15): Reserva legal por aplicar del ejercicio, segn estado de resultados Valuacin de instrumentos financieros derivados (nota 19) suma el capital contable participacin controladora paRticipacin no contRoLadoRa: anheuser-busch companies, inc. otros inversionistas suma el capital contable participacin no controladora suma el capital contable suman el pasivo y el capital contable
2010 $ 23,813,706 $ 8,486,165 13,309,173 3,991,729 49,600,773 1,274,630 5,695,130 87,836,705 (31,609,716) 716,907 56,943,896 7,816,621 1,185,031 122,516,081 $
2009 21,655,029 6,822,733 13,385,207 3,488,737 45,351,706 1,639,742 5,225,660 88,406,036 (31,270,399) 477,975 57,613,612 6,616,532 914,977 117,362,229 VENtAS NEtAS DE CERVEZA OtROS INGRESOS NORMALES COStO DE VENtAS utilidad bruta GAStOS DE OPERACIN: Venta y distribucin administracin utilidad de operacin otRos Gastos - neto (nota 14) RESULtADO INtEGRAL DE FINANCIAMIENtO: intereses ganados - neto prdida en cambios - neta cancelacin de coberturas (nota 19) utilidad antes de provisiones provisiones para impuesto sobre la renta e impuesto empresarial (nota 15) utilidad neta consolidada del ejercicio utilidad neta de la participacin controladora PARtICIPACIN NO CONtROLADORA: anheuser-busch companies, inc. otros inversionistas utilidad neta de la participacin no controladora utilidad por accin (cifras en pesos atribuibles a la participacin controladora) $
2010 77,825,628 $ 7,193,163 85,018,791 39,466,973 45,551,818 18,418,794 5,438,806 23,857,600 21,694,218 (1,220,604) 650,731 (540,172) 110,559 20,584,173 4,961,739 15,622,434 $ 9,943,309 $ 2,994,305 $ 2,684,820 5,679,125 $ 3.0752 $
2009 75,650,188 6,211,371 81,861,559 37,833,643 44,027,916 17,598,715 4,699,167 22,297,882 21,730,034 (1,348,956) 664,583 (207,217) (2,363,571) (1,906,205) 18,474,873 4,281,817 14,193,056 8,629,967 2,616,507 2,946,582 5,563,089 2.6690
5,313,264 $ 2,952,754 1,554,188 1,083,369 10,903,575 9,031,675 2,055,232 21,990,482 16,377,411 1,090,698 3,275,483 46,545,992 9,943,309 59,764,784 (65,561) 77,167,332 23,357,803 464 23,358,267 100,525,599 122,516,081 $
5,362,536 2,409,892 1,603,253 1,254,633 337,302 10,967,616 8,742,156 1,419,997 21,129,769 16,377,411 1,090,698 3,275,483 44,567,047 8,629,967 56,472,497 (86,481) 73,854,125 22,371,967 6,368 22,378,335 96,232,460 117,362,229
$ $ $ $ $
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados, los cuales fueron autorizados para su emisin el 16 de febrero de 2011 por los funcionarios que se indican al calce de los estados financieros consolidados.
inG. caRLos FeRnndez GonzLez director General
c.p. emiLio FuLLaondo boteLLa Vicepresidente de administracin y Finanzas
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Informe AnuAl 2010
Grupo modelo
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estados consoLidados de VaRiaciones en eL capitaL contabLe

GRupo modeLo, s. a. b. de c.V. y subsidiaRias
Utilidades acumuladas Capital social saldos al 1 de enero de 2009 $ 16,377,411 $ Prima en suscripcin de acciones 1,090,698 $ Reserva legal 3,275,483 $ Por aplicar 35,551,810 $ Del ejercicio 9,015,237 $ Valuacin de instrumentos financieros derivados (3,489,905) $ Participacin no controladora 18,730,599 $ total 80,551,333
aplicacin de la utilidad del ejercicio de 2008, acordada en asamblea General ordinaria de accionistas celebrada el 20 de abril de 2009 utilidad integral (nota 13) saldos al 31 de diciembre de 2009 aplicacin de la utilidad del ejercicio de 2009, acordada en asamblea General ordinaria de accionistas celebrada el 19 de abril de 2010, como sigue: a utilidades por aplicar pago de dividendos a razn de $2.057 pesos por accin en circulacin pago de dividendos a accionistas no controladores utilidad integral (nota 13) saldos al 31 de diciembre de 2010 $ 16,377,411 $ 1,090,698 $ 3,275,483 $ 16,377,411 1,090,698 3,275,483
9,015,237
(9,015,237) 8,629,967 3,403,424 (86,481) 3,647,736 22,378,335
15,681,127 96,232,460
44,567,047
8,629,967
8,629,967
(8,629,967)
(6,651,022) (2,014,806) 9,943,309 46,545,992 $ 9,943,309 $ 20,920 (65,561) $ 2,994,738 23,358,267 $
(6,651,022) (2,014,806) 12,958,967 100,525,599
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Informe AnuAl 2010
Grupo modelo
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estados consoLidados de FLujos de eFectiVo

notas a Los estados FinancieRos consoLidados

GRupo modeLo, s. a. b. de c. V. y subsidiaRias
aL 31 de diciembRe de 2010 y 2009 (ciFRas expResadas en miLes de pesos mexicanos, excepto tipos de cambio)
ACtIVIDADES DE OPERACIN: utilidad antes de provisiones depreciacin y amortizacin del ejercicio prdida por venta de propiedades, planta y equipo incremento en estimacin para cuentas de cobro dudoso costo neto del perodo por beneficios a los empleados (disminuido por $235,305 en 2009) participacin en asociadas (disminucin) incremento en estimacin para inventarios obsoletos y/o de lento movimiento Reserva para baja de valor de propiedades, planta y equipo - neto incremento en cuentas por pagar y otros gastos acumulados disminucin (incremento) en inventarios pago de impuestos a la utilidad incremento en pagos anticipados (incremento) disminucin en cuentas y documentos por cobrar aportaciones al fideicomiso del plan de pensiones disminucin en proveedores y otros pasivos Flujos netos de efectivo de actividades de operacin ACtIVIDADES DE INVERSIN: dividendos cobrados de inversiones permanentes en acciones cobros por venta de propiedades, planta y equipo adquisicin de propiedades, planta y equipo inversin en activos intangibles incremento en la participacin de inversiones permanentes en acciones Flujos netos de efectivo de actividades de inversin efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento ACtIVIDADES DE FINANCIAMIENtO: dividendos pagados a la participacin controladora dividendos pagados a la participacin no controladora netos de aportaciones Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento incremento de efectivo y equivalentes de efectivo saldo al inicio del ejercicio saldo al final del ejercicio
2010 20,584,173 $ 4,019,293 625,711 387,413 179,119 (780,125) (85,178) 24,930,406 322,532 170,682 (6,674,941) (567,044) (290,367) (320,402) (49,272) 17,521,594 360,237 320,957 (3,969,177) (1,331,291) (22,326) (4,641,600) 12,879,994 (6,651,022) (4,070,295) (10,721,317) 2,158,677 21,655,029 23,813,706 $
2009 18,474,873 3,787,361 260,477 387,737 114,422 (545,630) 23,710 73,789 22,576,739 1,048,966 (30,547) (3,482,493) (306,096) 415,188 (412,304) (45,352) 19,764,101 133,739 320,423 (6,504,341) (1,592,109) (105,669) (7,747,957) 12,016,144 (3,505,707) (3,505,707) 8,510,437 13,144,592 21,655,029
1. constitucin y objeto:
a) La actividad preponderante de Grupo modelo, s. a. b. de c. V. y subsidiarias (Grupo), es la produccin y venta de cerveza, la cual se inici en 1925. b) La principal actividad de Grupo modelo, s. a. b. de c. V., es la inversin en acciones del 76.75% del capital social de diblo, s. a. de c. V.; el objetivo de sta ltima es la inversin en acciones de subsidiarias, las cuales se dedican en su mayora a la produccin, distribucin y venta de cerveza en mxico y en el extranjero. Las empresas ms importantes de acuerdo a su participacin en el capital contable son: Porcentaje de participacin en las acciones que forman el capital social 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 51 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
Fabricantes de cerveza: cervecera modelo, s. a. de c. V. compaa cervecera de zacatecas, s. a. de c. V. compaa cervecera del trpico, s. a. de c. V. cervecera modelo de Guadalajara, s. a. de c. V. cervecera modelo del noroeste, s. a. de c. V. cervecera modelo de torren, s. a. de c. V. cervecera del pacfico, s. a. de c. V. compaa cervecera de coahuila, s. a. de c. V. transformadoras de cebada a malta: cebadas y maltas, s. a. de c. V. extractos y maltas, s. a. de c. V. integrow malt, LLc (en 2009 Gmodelo agriculture, LLc 100%) Fabricante de maquinaria: inamex de cerveza y malta, s. a. de c. V. Fabricante de plastitapa y bote: envases y tapas modelo, s. a. de c. V. Agencias distribuidoras de cerveza y otros productos: Las cervezas modelo del occidente, s. a. de c. V. Las cervezas modelo del centro, s. a. de c. V. distribuidora de cervezas modelo en el norte, s. a. de c. V. Las cervezas modelo en el pacfico, s. a. de c. V. Las cervezas modelo del noreste, s. a. de c. V. Las cervezas modelo en morelos, s. a. de c. V. Las cervezas modelo en san Luis potos, s. a. de c. V. Las cervezas modelo del sureste, s. a. de c. V. distribuidora de cervezas modelo en chihuahua, s. a. de c. V. Las cervezas modelo del estado de mxico, s. a. de c. V. Las cervezas modelo del altiplano, s. a. de c. V. Las cervezas modelo en baja california, s. a. de c. V. Las cervezas modelo en sonora, s. a. de c. V. Las cervezas modelo en campeche, s. a. de c. V. Las cervezas modelo en la zona metropolitana, s. a. de c. V. Las cervezas modelo en zacatecas, s. a. de c. V. Las cervezas modelo en hidalgo, s. a. de c. V. Las cervezas modelo en nuevo Len, s. a. de c. V. Empresas distribuidoras de cerveza y otros productos en el extranjero: Gmodelo corporation, inc. (tenedora del 50% de crown imports, LLc) Gmodelo europa, s.a.u. Gmodelo canad, inc.

48 Informe AnuAl 2010

Grupo modelo 49
2. bases de pRepaRacin:
Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2010 y 2009 que se acompaan, han sido preparados en cumplimiento con lo establecido en las normas de informacin Financiera (niF) mexicanas, para mostrar una presentacin razonable de la situacin financiera consolidada del Grupo. Presentacin de costos, gastos y rubros adicionales en el estado de resultados para estos efectos, el Grupo ha elaborado sus estados de resultados clasificndolos por la funcin de sus partidas, ya que al agrupar sus costos y gastos en forma general, permite conocer los distintos niveles de utilidad. adicionalmente, para un mejor anlisis de su situacin financiera, el Grupo ha considerado necesario presentar el importe de la utilidad de operacin por separado, debido a que dicha presentacin es una prctica comn de revelacin del sector al que pertenece. Efectos de la inflacin en la informacin financiera dentro de los lineamientos de la niF b-10 efectos de la inflacin, vigentes a partir del 1 de enero de 2008, la economa mexicana se encuentra en un entorno no inflacionario, al mantener una inflacin acumulada de los ltimos tres aos inferior al 26% (lmite mximo para definir que una economa debe considerarse como no inflacionaria); por lo tanto, a partir del 1 de enero de 2008, se suspendi el reconocimiento de los efectos de la inflacin en la informacin financiera. consecuentemente, las cifras al 31 de diciembre de 2010 y 2009 de los estados financieros consolidados adjuntos, se presentan en pesos histricos modificados por los efectos de la inflacin en la informacin financiera reconocidos hasta el 31 de diciembre de 2007. La inflacin del ao 2010 es de 4.40% (3.57% en 2009) y la acumulada en los ltimos tres aos es de 15.19% (en 2009 fue de 14.48%).
d. Inversiones permanentes en acciones: Las inversiones permanentes en acciones se valan por el mtodo de participacin. conforme este mtodo, el costo de adquisicin de las acciones se modifica por la parte proporcional de los cambios en las cuentas del capital contable de las compaas asociadas, posteriores a la fecha de la compra. La participacin en las utilidades de aquellas compaas asociadas que fabrican insumos necesarios para la produccin de cerveza, se presentan disminuyendo el costo de ventas. e. Instrumentos financieros derivados: Los instrumentos financieros derivados, contratados e identificados, clasificados con fines de negociacin o de cobertura por riesgos de mercado, se reconocen en el balance general como activos y/o pasivos a su valor razonable, mismo que se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado, se determina con base en tcnicas de valuacin aceptadas en el mbito financiero. el Grupo aplica la contabilidad de cobertura de flujo de efectivo para aquellos derivados que se designan y califican como de cobertura. para calificar como contabilidad de cobertura los detalles de la relacin de cobertura deben estar documentados formalmente al momento que se designa la relacin de cobertura, incluyendo el objetivo del riesgo a cubrir, la estrategia de cobertura, el instrumento de cobertura, los riesgos especficos a cubrir por el efectivo y la forma de medir su efectividad. el derivado debe ser altamente efectivo para cubrir los cambios en el valor razonable y el flujo de efectivo en forma apropiada para cubrir el riesgo establecido. La efectividad es probada al momento de iniciar la relacin de cobertura. durante el tiempo de vigencia de la cobertura se debe medir trimestralmente su efectividad en forma prospectiva y retrospectiva, a fin de determinar la parte inefectiva de la cobertura. Los cambios en el valor razonable sobre dichos instrumentos financieros derivados, se reconocen inicialmente dentro del capital contable cuando son coberturas de flujo de efectivo y cumplen con todos los requisitos de cobertura. posteriormente, el valor razonable es reconocido en resultados una vez que compensan la exposicin prevista a cubrir. Las porciones inefectivas de las coberturas se reconocen inmediatamente en los resultados del ejercicio, en el Resultado integral de Financiamiento (RiF). cuando se tienen derivados de negociacin, la valuacin de su valor razonable se registra directamente en el RiF en el ejercicio en que se generan. derivados implcitos - algunos contratos contienen derivados implcitos que requieren separarse del contrato anfitrin y determinar su valor razonable, con base a los precios de mercado, si las caractersticas econmicas o los riesgos de los derivados implcitos no se encuentran relacionados estrechamente con el contrato residente, estos se reconocen como activos y/o pasivos, y sus prdidas o ganancias, se reflejan en los resultados del ejercicio. f. Inventarios y costo de ventas: Los inventarios se expresan a su costo histrico determinado mediante el mtodo de costos promedio. el valor de los inventarios as determinado no excede de su valor de mercado. asimismo, el costo de ventas se reconoce al costo histrico de las compras a los valores de produccin de inventarios realizados durante el ejercicio. La estimacin para inventarios obsoletos y/o de lento movimiento, se considera suficiente para absorber prdidas por estos conceptos, la cual es determinada conforme a estudios realizados por la administracin del Grupo. g. Propiedades, planta y equipo: Las propiedades, planta y equipo, se expresan como sigue: i) adquisiciones realizadas a partir del 1 de enero de 2008, a su costo histrico y ii) adquisiciones realizadas hasta el 31 de diciembre de 2007 a sus valores actualizados, determinados aplicando a sus costos de adquisicin los factores derivados del ndice nacional de precios al consumidor (inpc), desde la fecha de adquisicin y hasta el 31 de diciembre de 2007. consecuentemente, las propiedades, planta y equipo se expresan a su costo histrico modificado, netos de su depreciacin acumulada. La depreciacin se calcula por el mtodo de lnea recta con base en la vida til probable de los activos, determinada por el departamento tcnico del Grupo. Las tasas de depreciacin anual se muestran en la nota 8. h. Obras en proceso y anticipo a proveedores: se registran al valor en que se efectan las erogaciones. i. Activos intangibles y gastos por amortizar: Los activos intangibles se reconocen cuando se adquieren en forma individual, a travs de una adquisicin de negocios o que se generaran en forma interna en el curso normal de la operacin del Grupo, siempre y cuando, estos cumplan con las siguientes caractersticas: i) ser identificables, ii) carecer de sustancia fsica, iii) proporcionan beneficios econmicos futuros fundadamente esperados y iv) tener un control sobre dichos beneficios.
3. Resumen de poLticas de contabiLidad siGniFicatiVas:

a continuacin se resumen las polticas de contabilidad ms significativas, las cuales han sido aplicadas consistentemente en los aos que se presentan, a menos que se especifique lo contrario. Las cifras al 31 de diciembre de 2010 y 2009 de los estados financieros consolidados adjuntos, se presentan en miles de pesos mexicanos. Las niF requieren el uso de ciertas estimaciones contables en la preparacin de estados financieros. asimismo, se requiere el ejercicio de un juicio de parte de la administracin en el proceso de definicin de las polticas de contabilidad del Grupo. a. Consolidacin: se tiene establecida la prctica de presentar estados financieros consolidados que incluyen la situacin financiera y los resultados de las compaas en las que diblo, s. a. de c. V. tiene control conjunto o influencia significativa en el 50% o ms del capital social. todos los saldos y transacciones de importancia realizadas entre las compaas subsidiarias han sido eliminados para efectos de consolidacin. b. Efectivo y equivalentes de efectivo: el efectivo y equivalentes de efectivo incluyen saldos de caja, depsitos bancarios y otras inversiones de gran liquidez, con riesgos de poca importancia por cambios en su valor. el equivalente de efectivo corresponde primordialmente a instrumentos financieros con fines de negociacin, el cual se vala a su valor razonable, que es semejante a su valor de mercado. el valor razonable es la cantidad por la que puede intercambiarse un activo financiero o liquidarse un pasivo financiero, entre partes interesadas y dispuestas, en una transaccin de libre competencia. el equivalente de efectivo est sujeto a diversos tipos de riesgos, los principales que pueden asociarse al mismo, estn relacionados con el mercado en donde opera, las tasas de inters asociadas al plazo, los tipos de cambio y los riesgos inherentes de crdito y liquidez de mercado. el plazo promedio de las inversiones en instrumentos de deuda en sus diversas clasificaciones, es principalmente de corto plazo. c. Cuentas y documentos por cobrar: de acuerdo a las modificaciones de la niF c-3 cuentas por cobrar , el Grupo ha establecido la prctica de ajustar a valor presente el monto de las cuentas y documentos por cobrar a largo plazo (vencimientos mayores a 12 meses).
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Las licencias y permisos representan pagos efectuados para la explotacin de una patente o registro concedida por el titular de las mismas. Los activos intangibles adquiridos o desarrollados y las licencias, se expresan como sigue: i) adquisiciones o desarrollo realizados a partir del 1 de enero de 2008, a su costo histrico; y ii) adquisiciones o desarrollos realizados hasta el 31 de diciembre de 2007, a su valor actualizado determinado aplicando a su costo de adquisicin o de desarrollo, los factores derivados del inpc, desde su fecha de erogacin hasta el 31 de diciembre de 2007. consecuentemente, los activos intangibles y gastos por amortizar se expresan a su costo histrico modificado, netos de su amortizacin acumulada. La amortizacin se calcula por el mtodo de lnea recta. La tasa anual de amortizacin utilizada para efectos contables (la cual es entre el 5% y 10%), se determina con base en la expectativa de los beneficios econmicos futuros. j. Activos de larga duracin: Los activos de larga duracin, tangibles e intangibles estn sujetos a pruebas de deterioro. La administracin del Grupo ha realizado estudios para determinar el valor de recuperacin de sus activos de larga duracin, tangibles e intangibles, y definir si existe o no deterioro de importancia en dichos activos. al 31 de diciembre de 2010 y 2009 no existieron ajustes de importancia que no hayan sido registrados por este concepto. k. Crdito mercantil: el crdito mercantil representa el exceso del costo de las acciones de subsidiarias sobre el valor razonable de los activos netos adquiridos, a partir del 1 de enero de 2005, es considerado de vida indefinida y su valor est sujeto a las pruebas anuales de deterioro que se describen en el inciso anterior. el saldo del crdito mercantil se expresa como sigue: i) reconocido a partir del 1 de enero de 2008, a su costo histrico, y ii) reconocido hasta el 31 de diciembre de 2007, a su valor neto actualizado determinado mediante la aplicacin a su costo de adquisicin de factores derivados del inpc hasta el 31 de diciembre de 2007. consecuentemente, el crdito mercantil se expresa a su costo histrico modificado, disminuido, en su caso, por prdidas por deterioro. l. Provisiones: Las provisiones de pasivo representan obligaciones presentes por eventos pasados, en las que es probable la salida de recursos econmicos. estas provisiones se han registrado bajo la mejor estimacin realizada por la administracin del Grupo. m. Beneficios a los empleados: Los beneficios otorgados por el Grupo a sus empleados, se describen a continuacin: Los beneficios directos (sueldos, tiempo extra, vacaciones, bonos de desempeo, das festivos y permisos de ausencia con goce de sueldo, etc.) se reconocen en los resultados conforme se devengan y sus pasivos se expresan a su valor nominal. Los beneficios por terminacin de la relacin laboral por causas distintas a la reestructura (indemnizaciones legales por despido, prima de antigedad, bonos, compensaciones especiales o separacin voluntaria, etc.), as como los beneficios al retiro (pensiones, prima de antigedad, indemnizaciones, etc.), son registrados con base en estudios actuariales realizados por peritos independientes a travs del mtodo de crdito unitario proyectado. para estos efectos, el Grupo realiza aportaciones peridicas a los fondos en fideicomiso que se han constituido para estos fines. el costo neto del perodo de cada plan de beneficios a los empleados, se reconoce como gasto de operacin en el ao en que se devenga, el cual incluye, entre otros, la amortizacin del costo laboral de los servicios pasados y de las ganancias (prdidas) actuariales de aos anteriores, costo laboral por servicios actuales y costo financiero. Las ganancias (prdidas) actuariales pendientes de amortizar y las generadas en el ao de los beneficios por terminacin (indemnizacin legal y prima de antigedad) se reconocen inmediatamente. Las ganancias (prdidas) actuariales pendientes de amortizar de los beneficios al retiro (plan de pensiones y prima de antigedad), se seguirn amortizando en la vida laboral remanente promedio. as mismo, los estudios actuariales sobre los beneficios al personal incorporan la hiptesis sobre la carrera salarial. n. Impuesto Sobre la Renta (ISR) diferido e Impuesto Empresarial a tasa nica (IEtU) diferido: para el reconocimiento de los impuestos diferidos el Grupo utiliza el mtodo de activos y pasivos con enfoque integral, el cual consiste en reconocer un impuesto diferido para todas las diferencias temporales entre los valores contables y fiscales de los activos y pasivos que se esperan materializar en el futuro a las tasas promulgadas en las disposiciones fiscales vigentes a la fecha de los estados financieros (Vase nota 15).
o. Participacin de los trabajadores en las Utilidades (PtU) diferida: se reconoce por las diferencias temporales que se estiman sern efectivamente realizadas en el futuro. La ptu corriente y diferida se presentan en el estado de resultados dentro del rubro de otros gastos. p. Capital contable: Los conceptos del capital contable, se expresan como sigue: i) movimientos realizados a partir del 1 de enero de 2008, a su costo histrico, y ii) movimientos realizados antes del 1 de enero de 2008, a sus valores actualizados determinados mediante la aplicacin a sus valores histricos de factores derivados del inpc hasta el 31 de diciembre de 2007. consecuentemente, los diferentes conceptos del capital contable, se expresan a su costo histrico modificado. La prima en suscripcin de acciones representa la diferencia en exceso entre el pago por las acciones suscritas y el valor nominal de las mismas. q. Utilidad integral: La utilidad integral est compuesta por la utilidad neta, as como por aquellas partidas que por disposicin especfica de otras niF se reflejan en el capital contable y no constituyen aportaciones, reducciones ni distribuciones de capital. r. Utilidad por accin: La utilidad por accin atribuible a la participacin controladora se calcula tomando en cuenta el promedio de acciones ordinarias en circulacin. s. Reconocimiento de ingresos: Los ingresos por venta de bienes, se reconocen en resultados cuando se cumple la totalidad de los siguientes requisitos: i) se ha transferido al comprador los riesgos y beneficios de los bienes y no se conserva ningn control significativo de stos, ii) el importe de los ingresos, costos incurridos o por incurrir, son determinados de manera confiable, y iii) es probable que el Grupo reciba los beneficios econmicos asociados con la venta. Los ingresos por la prestacin de servicios se reconocen conforme se prestan estos, adicionalmente se deber cumplir con: i) el importe de los ingresos y costos incurridos en la prestacin del servicio son determinados de manera confiable, y ii) es probable que el Grupo reciba los beneficios econmicos asociados con la prestacin del servicio. Los anticipos de clientes se clasifican como pasivo a corto plazo y son aplicados al resultado del ejercicio conforme se entregan los productos y se prestan los servicios. La estimacin para cuentas de cobro dudoso se reconoce con base en estudios realizados por la administracin del Grupo y se considera suficiente para absorber posibles prdidas por falta de recuperabilidad. t. Diferencias cambiarias: Las transacciones en moneda extranjera se registran inicialmente en la moneda de registro, aplicando el tipo de cambio vigente a la fecha de su operacin. Los activos y pasivos denominados en dicha moneda, se convierten al tipo de cambio vigente a la fecha del balance general consolidado. Las diferencias motivadas por fluctuaciones en el tipo de cambio entre las fechas de las transacciones y la de su liquidacin o valuacin al cierre del ejercicio se reconocen en resultados como un componente del RiF, a excepcin de aquellas diferencias cambiarias que son capitalizadas conjuntamente con otros componentes del RiF en el costo de los activos calificables (Vase nota 17). u. Conversin de monedas extranjeras: Los estados financieros de las compaas subsidiarias y asociadas del extranjero, que mantienen una moneda de registro diferente a la funcional del Grupo, son convertidos, para efectos de la consolidacin, a la moneda funcional (pesos mexicanos), conforme al siguiente procedimiento: i) las partidas monetarias al tipo de cambio vigente a la fecha de los estados financieros consolidados que fue de $12.3621 ($13.0636 en 2009) por dlar americano; ii) las partidas no monetarias, al tipo de cambio histrico; iii) las partidas de resultados al tipo de cambio promedio de cada mes del ejercicio; y iv) el efecto de conversin se registra dentro del RiF. v. Informacin por segmentos: el boletn b-5 informacin financiera por segmentos de las niF, requiere que el Grupo analice su estructura de organizacin y su sistema de presentacin de informacin, con el objeto de identificar segmentos operativos. el Grupo ha identificado en su operacin los siguientes segmentos de negocio: nacional y de exportacin. en la nota 18 se muestran los ingresos por segmentos en la manera que la administracin del Grupo analiza, dirige y controla el negocio.
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4. eFectiVo y eQuiVaLentes de eFectiVo:

el saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre, se integra principalmente por fondos de efectivo, depsitos bancarios, saldos en moneda extranjera e inversiones de gran liquidez, sujetos a riesgos poco significativos de cambios en su valor. La integracin de dicho concepto se muestra a continuacin: Concepto efectivo depsitos bancarios inversiones de gran liquidez el plazo promedio del portafolio es de 60 das (41 das en 2009). a continuacin, se presenta un resumen de los principales activos financieros: 2010 Fecha de vencimiento enero 02, 2011 agosto 06, 2011 enero 09, 2011 $ 2010 6,677 $ 901,928 22,905,101 23,813,706 $ 2009 8,006 1,029,978 20,617,045 21,655,029
6. inVentaRios:
el saldo de este rubro se integra de la siguiente manera: Concepto envase y empaque materias primas producto terminado y produccin en proceso mercancas en trnsito y anticipo a proveedores partes y refacciones artculos publicitarios menos - estimacin para inventarios obsoletos y/o de lento movimiento $ 2010 4,534,386 $ 3,925,764 3,412,979 781,358 641,059 158,939 13,454,485 (145,312) 13,309,173 $ 2009 4,183,890 4,609,404 2,965,904 1,074,347 634,921 147,232 13,615,698 (230,491) 13,385,207
7. inVeRsiones peRmanentes en acciones:

tasa 4.77% 5.06% 2.00% dlares Valor de mercado $ 18,014,335 5,675,793 123,578 $ 23,813,706 a) el saldo de este rengln se encuentra integrado de la siguiente manera: Porcentaje de participacin en las acciones que forman el capital social
tipo de instrumento Instrumento Reportos y efectivo instrumentos de deuda notas estructuradas nota dual dlares
2009 tipo de instrumento Instrumento Fecha de vencimiento Reportos y efectivo enero 20, 2010 instrumentos de deuda junio 23, 2010 notas estructuradas tiie Range accrual enero 15, 2010
tasa 4.82% 5.89% 4.43% dlares
Valor de mercado 17,119,714 4,143,200 392,115 $ 21,655,029 $
5. cuentas y documentos poR cobRaR:

a) el saldo de este rengln se integra como sigue: Concepto clientes deudores diversos menos - estimacin para cuentas de cobro dudoso impuestos por recuperar (principalmente isR) compaas relacionadas no consolidadas y asociadas (Vase nota 16) Funcionarios y empleados menos - cuentas y documentos por cobrar a corto plazo cuentas y documentos por cobrar a largo plazo 2010 7,614,019 $ 470,848 8,084,867 (770,516) 7,314,351 2,345,294 77,427 23,723 9,760,795 (8,486,165) 1,274,630 $ 2009 7,877,843 330,356 8,208,199 (764,507) 7,443,692 935,982 47,120 35,681 8,462,475 (6,822,733) 1,639,742
Compaas direccin de Fbricas, s. a. de c. V. (compaa tenedora de empresas fabricantes de envases de vidrio) manantiales la asuncin, s. a. p. i. de c. V. (60% econmico y 49% con derecho a voto) modelo molson imports, Ltd. Gondi, s. a. de c. V. otras inversiones en el extranjero menos - estimacin para baja de valor en libros
2010
2009
41 60 50 7 40-81
4,511,534 $ 606,036 264,958 214,679 118,789 5,715,996 (20,866) 5,695,130 $
4,104,840 599,877 213,604 196,935 130,455 5,245,711 (20,051) 5,225,660
b) el monto de las inversiones permanentes en acciones, incluye la participacin en los resultados de dichas entidades por $780,125 ($545,630 en 2009). de este importe $630,295 ($542,651 en 2009) se presentan disminuyendo el costo de ventas en el estado de resultados.
8. pRopiedades, pLanta y eQuipo:

a) el saldo de este rubro se integra como sigue: Porcentaje de tasa anual de depreciacin Concepto terrenos maquinaria y equipo equipo de transporte edificios y construcciones equipo de cmputo mobiliario y otros equipos equipo anticontaminante obras en proceso y anticipos a proveedores activos disponibles para su venta - neto $ La depreciacin del ejercicio ascendi a $3,769,990 ($3,601,641 en 2009). 5 12-25 2 25 7 5 $
b) Las cuentas y documentos por cobrar a largo plazo se presentan descontadas a su valor presente, utilizando una tasa de descuento de 5% equivalente a la tasa de rendimiento obtenida por el Grupo; el monto del descuento fue de aproximadamente $96,184.
Valor Neto 2010 4,414,334 $ 26,736,086 2,635,002 14,075,780 568,006 3,627,395 848,961 3,321,425 56,226,989 716,907 56,943,896 $
2009 4,733,805 22,519,684 3,007,744 12,697,874 490,444 3,401,998 774,450 9,509,638 57,135,637 477,975 57,613,612
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b) La administracin del Grupo estima que la conclusin de las obras en proceso y anticipos a proveedores, requerirn de una inversin adicional de $4,066,057 ($2,857,667 en 2009) aproximadamente, y sern destinados para la construccin de bodegas, oficinas y adquisicin e instalacin de nuevas lneas de produccin, se estima que dichas obras sean concluidas durante 2011, y en 2009, inclua la construccin de una nueva planta de produccin en piedras negras, coahuila, la cual fue concluida en el primer semestre de 2010.
Los beneficios directos a largo plazo (premios de antigedad, bonos, y dems conceptos pagaderos a ms de doce meses) se reconocen en funcin a las polticas para su otorgamiento y los pasivos se valan a su valor descontado. el Grupo paga ausencias compensadas por conceptos legales o contractuales tales como vacaciones, das festivos y permisos de ausencia con goce de sueldo, las cuales se reconocen cuando se ejercen y no son acumulativas.
9. otRos actiVos:
el saldo de este rubro se integra como sigue: Concepto Gastos por amortizar crdito mercantil menos - amortizacin acumulada activo por beneficios a los empleados (Vase nota 10) $ La amortizacin del ejercicio ascendi a $249,303 ($185,720 en 2009). 2010 7,265,115 $ 912,332 8,177,447 (1,675,188) 6,502,259 1,314,362 7,816,621 $ 2009 5,954,749 914,769 6,869,518 (1,426,065) 5,443,453 1,173,079 6,616,532
La prima de antigedad que los trabajadores tienen derecho a percibir al trmino de la relacin laboral o al retiro, est considerada dentro de cada uno de los planes de beneficios al trmino de la relacin laboral o al retiro, en proporcin a cada plan. $
11. continGencias y compRomisos:

a) se tienen varias demandas ante las autoridades competentes por diversos motivos. en opinin de los funcionarios y abogados del Grupo, estos asuntos en caso de resolverse de forma negativa para el Grupo, no afectarn sustancialmente su situacin financiera consolidada, ni el resultado consolidado de sus operaciones. b) con fecha 15 de noviembre de 2009, el Grupo, a travs de su subsidiaria en estados unidos de amrica (eua), Gmodelo corporation, inc. (Gmodelo corporation) present una demanda ante la corte Federal de manhattan, en contra de constellation beers Ltd. (constellation) y ciertas entidades afiliadas a sta. Gmodelo corporation y constellation son dueos en partes iguales de crown imports, LLc (crown) que es el importador exclusivo en eua de corona extra, modelo especial, corona Light, pacfico y negra modelo, as como de otras marcas selectas como st. pauli Girl y tsingtao. La demanda tena principalmente el propsito resolver presuntas violaciones por constellation de sus deberes fiduciarios y contractuales con crown y Gmodelo corporation. con fecha 29 de octubre de 2010, el Grupo y constellation llegaron a un acuerdo para dar por terminada dicha demanda. Los socios llegaron a un acuerdo entorno a los gastos destinados a publicidad y mercadotecnia para 2010 y para el resto de la vigencia del contrato de asociacion. c) durante el mes de junio de 2009 un ex-distribuidor en italia demand judicialmente a eurocermex (subsidiaria indirecta del Grupo en europa) el pago de una indemnizacin, adems de daos y perjuicios, incluida la prdida de clientela, bajo el argumento de la terminacin unilateral e infundada de su contrato de distribucin, terminacin que le fue debidamente notificada en el mes de noviembre de 2007, con efectos a partir del 31 de diciembre de 2007. el ex-distribuidor reclama un importe, por concepto de indemnizacin y otros daos causados, de aproximadamente $105.7 millones de dlares americanos. el 15 de octubre de 2010 el tribunal de comercio de bruselas emiti sentencia favorable a eurocermex, declarndose incompetente para conocer de la demanda, y condenando a la parte actora al pago de gastos y costas judiciales. sin embargo, el 3 de diciembre el ex-distribuidor present un recurso de apelacin en contra de la sentencia emitida por el tribunal de primera instancia, fijndose como fecha para la audiencia preliminar ante el tribunal de apelaciones de bruselas el da 25 de marzo de 2011. en opinin de los abogados externos locales del Grupo para el territorio correspondiente, se sigue contando con slidos argumentos para prevalecer ante el tribunal de apelaciones, razn por la cual no se ha registrado ninguna provisin en los estados financieros consolidados. d) el pasado 12 de julio de 2010, Grupo modelo s. a. b. de c. V. (Grupo modelo) anunci la resolucin o laudo en el arbitraje de Grupo modelo, su subsidiaria diblo, s. a. de c. V. (diblo) y sus accionistas de control iniciaron el 16 de octubre de 2008 en contra de anheuser-busch companies, inc. (anheuser-busch) y otros en relacin con la adquisicin de anheuser-busch por inbev. en el arbitraje, Grupo modelo, diblo y sus accionistas de control argumentaron que la adquisicin referida contravino el convenio de inversin celebrado en junio de 1993, ya que tuvo como efecto la transmisin indirecta de la participacin no controladora de anheuser-busch en Grupo modelo y en diblo a favor de inbev, que es competidor en el negocio cervecero, sin haber contado con el consentimiento de Grupo modelo y sus accionistas de control. el tribunal arbitral resolvi que la adquisicin de anheuser-busch por inbev no contravino el convenio de inversin. La conclusin de este procedimiento no altera la estructura accionaria y de administracin de Grupo modelo, por lo que el grupo de control mexicano de Grupo modelo y diblo continuar manteniendo el control de dichas empresas, mantenindose la operacin del negocio como hasta ahora se ha venido dando. e) a la fecha de los estados financieros consolidados, se tienen compromisos para la compra de inventarios, maquinaria y equipo por 184,283 miles de dlares americanos (239,453 miles de dlares americanos en 2009), aproximadamente. f) a la fecha de los estados financieros consolidados, existen contratos de arrendamiento operativo de carcter obligatorio, para el uso de equipo de reparto y cmputo los cuales establecen rentas mensuales por un monto de $24,073 y su vencimiento es entre 12 y 48 meses.
10. beneFicios a Los empLeados:

el Grupo cuenta con un plan de pensiones y primas de antigedad para cubrir las obligaciones establecidas por sus contratos de trabajo y la Ley Federal del trabajo. estas compensaciones slo son exigibles despus de haber trabajado determinado nmero de aos. a la fecha de los estados financieros consolidados, el importe del activo neto proyectado, por concepto de beneficios a los empleados, se analiza como sigue: descripcin obligaciones por beneficios definidos activos del plan (fondo en fideicomiso) partidas por amortizar en un perodo de acuerdo con la vida laboral estimada: por prdidas actuariales por servicios pasados activo neto proyectado (Vase nota 9) $ 2010 7,469,204 (6,939,248) 529,956 $ 2009 6,858,216 (6,425,549) 432,667
(1,558,858) (285,460) (1,314,362) $
(1,339,803) (265,943) (1,173,079)
Las aportaciones a los fideicomisos que administran los activos del plan, en el ejercicio ascendieron a $320,402 ($412,304 en 2009). en el ejercicio los fideicomisos efectuaron pagos por $395,905 ($406,492 en 2009) a beneficiarios. el costo neto del perodo ascendi a $179,119 ($349,727 en 2009) y se determin al igual que las obligaciones por beneficios definidos, sobre una tasa nominal estimada del 8.25% e incremento de sueldos, de acuerdo al siguiente esquema: tasa de incremento de salarios hasta 25 aos: de 26 a 35 aos: de 36 a 45 aos de 46 a 55 aos: de 56 aos o ms: durante el ejercicio se pagaron indemnizaciones por $151,018 ($404,116 en 2009). Los beneficios otorgados por el Grupo a sus empleados se describen a continuacin: Los beneficios directos a corto plazo (sueldos, tiempo extra, vacaciones, bonos, etc.) se reconocen conforme se devengan y sus pasivos se expresan a su valor nominal.
6.20% 5.70% 5.20% 4.70% 4.10%
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12. capitaL contabLe:

Capital social: el capital social al 31 de diciembre de 2010 y 2009, se encuentra integrado por 3,233,360,332 acciones, sin expresin de valor nominal, las cuales se dividen como sigue: Descripcin Capital fijo: acciones serie a clase i - sin derecho a retiro representado por 1,459,389,728 acciones comunes, ntegramente suscritas y pagadas, con derecho a voto, siempre deben representar el 56.10% del total de acciones del capital social con derecho a voto y sern de libre suscripcin (valor histrico). Capital variable: acciones serie b clase ii - Representado por 1,142,017,984 acciones comunes, ntegramente suscritas y pagadas, con derecho a voto, en ningn momento podrn representar ms del 43.90% del total de las acciones del capital social con derecho a voto y sern de libre suscripcin (valor histrico). acciones serie c clase ii - Representado por 631,952,620 acciones comunes, ntegramente suscritas y pagadas, sin derecho a voto y en ningn momento representarn ms del 20% del capital social (valor histrico). efecto de actualizacin hasta diciembre de 2007 $ Importe
14. otRos Gastos:

Los otros gastos e ingresos devengados por los aos que terminaron el 31 de diciembre se integran como sigue: Descripcin otros gastos - neto ptu causada ptu diferida 2010 (160,977) $ (1,075,215) 15,588 (1,220,604) $ 2009 (120,607) (1,248,619) 20,270 (1,348,956)
$ $ 785,996 Participacin de los trabajadores en las Utilidades (PtU):
el Grupo est sujeto al pago de la ptu, la cual se calcula aplicando la tasa del 10% a la base determinada conforme a los procedimientos establecidos por la Ley del isR.
15. impuesto sobRe La Renta (isR) y empResaRiaL a tasa nica (ietu):

1,085,855 ISR: a) La utilidad fiscal consolidada del Grupo ascendi a $11,978,251 ($14,704,496 en 2009). el resultado fiscal difiere del resultado contable principalmente, por aquellas partidas que en el tiempo se acumulan y se deducen de manera diferente para fines contables y fiscales, por el reconocimiento de los efectos de la inflacin para fines fiscales, as como de aquellas partidas que solo afectan el resultado contable o el fiscal. con base en sus proyecciones financieras y fiscales el Grupo determin que el impuesto que esencialmente pagar en el futuro ser el isR, por lo que ha reconocido isR diferido. el 7 de diciembre de 2009 fue publicado el decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones de la Ley del isR para 2010, en el cual se establece, entre otros, que la tasa del isR aplicable para los aos de 2010 a 2012 ser del 30%, para el ao 2013 ser del 29%, y a partir del ao 2014, ser del 28%. b) Las provisiones para isR e ietu al 31 de diciembre se analizan a continuacin: Concepto isR causado isR diferido ietu diferido 2010 4,944,636 $ 95,079 (77,976) 4,961,739 $ 2009 5,683,179 (1,399,716) (1,646) 4,281,817
967,801 2,839,652 13,537,759 16,377,411
en caso de reduccin de capital, a cualquier excedente del capital contable sobre los saldos de las cuentas del capital de aportacin, se le dar el tratamiento de distribucin de utilidades que sealan las disposiciones fiscales vigentes. Restricciones a las utilidades: a) Las utilidades acumuladas estn sujetas en caso de distribucin (en efectivo o en bienes) al pago del isR, el cual ser a cargo de la compaa y se considerar pago definitivo. b) Los dividendos decretados que provengan de la cuenta de utilidad Fiscal neta (cuFin), no estn sujetos al pago de isR, por el excedente se pagarn las tasas de isR vigentes en los ejercicios en que se decreten al resultado de multiplicar dicho dividendo pagado por el factor igualmente vigente en el ejercicio de pago; el impuesto podr acreditarse contra el isR que cause la sociedad en el ejercicio en que se pague el impuesto o el de los dos ejercicios siguientes. c) La utilidad del ejercicio est sujeta a la disposicin legal que requiere que, cuando menos, un 5% de la utilidad de cada ejercicio sea destinada a incrementar la reserva legal hasta que sta sea igual a la quinta parte del importe del capital social pagado. a la fecha de los estados financieros que se acompaan, el saldo de la reserva legal de Grupo modelo ya representa el 20% del capital social. d) en la asamblea General ordinaria de accionistas de Grupo modelo, celebrada el 19 de abril de 2010, se resolvi que de conformidad con lo dispuesto por la fraccin iV del artculo 56 de la Ley del mercado de Valores, se establece en $3,900,000 el monto mximo de recursos que podrn destinarse a la compra de acciones propias, en el concepto de que esta cantidad slo se podr destinar a la adquisicin de acciones de la serie c. a la fecha de emisin de estos estados financieros consolidados, no se han destinado recursos para la adquisicin de acciones propias.
c) impuestos y participacin de utilidades diferidos - el efecto de impuesto diferido de las principales partidas temporales que dieron origen al pasivo por este concepto, a la fecha de los estados financieros consolidados, se analizan a continuacin: Concepto propiedades, planta y equipo pagos anticipados y otros activos activo por beneficios a los empleados inventarios acumulables estimaciones y provisiones otros pasivo por isR diferido ptu diferida ietu diferido pasivo por crditos fiscales de controladora pasivo total por impuestos y ptu diferidos 2010 6,343,390 $ 907,344 368,021 177,110 (952,858) 968,038 7,811,045 30,242 5,357 7,846,644 1,185,031 9,031,675 $ 2009 6,647,582 984,000 328,462 355,537 (1,238,592) 610,173 7,687,162 45,830 94,187 7,827,179 914,977 8,742,156
13. utiLidad inteGRaL:

La utilidad integral del Grupo es la siguiente: Descripcin utilidad neta de la participacin controladora utilidad neta de la principal participacin no controladora cancelacin de coberturas y (valuacin) de instrumentos financieros derivados y de gas natural en asociadas (incluye subsidiarias en 2009) 2010 9,943,309 $ 2,994,738 2009 8,629,967 2,616,507
20,920 12,958,967 $
4,434,653 15,681,127
Las controladas han creado un activo diferido por crditos fiscales, motivado por las prdidas fiscales y los dividendos contables por aproximadamente $1,337,829. d) La tasa legal para isR es del 30% (28% en 2009), la cual difiere de la tasa efectiva, 24.1% (23.2% en 2009); y se debe a efectos de la consolidacin fiscal y gastos no deducibles, principalmente.
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IEtU: a) el ietu del ejercicio se calcula aplicando la tasa del 17.5% (17% para 2009) sobre la utilidad determinada con base en flujos de efectivo, dicha utilidad es determinada a travs de disminuir de la totalidad de los ingresos percibidos por las actividades gravadas, las deducciones autorizadas. al resultado anterior se disminuyen los llamados crditos de ietu, segn lo establezca la legislacin vigente. b) La administracin del Grupo, en cumplimiento de las niF, reconoci en algunas subsidiarias el impuesto diferido correspondiente a las diferencias temporales que se generan al determinar la base gravable del ietu y que se materializarn en los siguientes ejercicios. consecuentemente, el Grupo reserv en dichas subsidiarias la totalidad del isR diferido activo, debido a que las partidas temporales que generan el mismo no llegarn a materializarse. todo esto, con base en sus proyecciones financieras de los prximos aos, ya que de acuerdo con stas el impuesto que en esencia causar ser el ietu, por lo tanto, a la fecha del balance, el Grupo ha reconocido impuestos diferidos de ietu pasivo por un importe $5,357 ($94,187 en 2009). ISR bajo el rgimen de consolidacin fiscal: a) Grupo modelo, s. a. b. de c. V., tiene autorizacin para determinar el isR bajo el rgimen de consolidacin fiscal, conjuntamente con sus subsidiarias directas e indirectas en mxico, segn autorizacin de la secretara de hacienda y crdito pblico. Los principales puntos respecto a la consolidacin fiscal son los siguientes: i) el porcentaje de participacin consolidable es la participacin accionaria promedio, el cual se aplica a cada una de las controladas y para la controladora corresponde a partir de 2005 el 100%. por aquellas controladas que tengan prdidas fiscales por amortizar de ejercicios anteriores que se hayan incluido en la determinacin del resultado fiscal consolidado correspondiente a los aos 1999 a 2004 y que se amorticen contra utilidades fiscales generadas en el ejercicio, se consideran al porcentaje de participacin consolidable multiplicado por el factor de 0.60. ii) no debern incluirse en el proceso de consolidacin fiscal aquellas compaas en las que no se tenga una participacin directa o indirecta a travs de otra controlada mayor al 50%. iii) Las prdidas fiscales de la controladora o de las controladas, que generen como ente individual, y que no puedan amortizarse en los trminos fiscales vigentes, debern adicionarse a la utilidad fiscal consolidada del ejercicio en que se pierda el derecho. b) el 7 de diciembre de 2009 se public el decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones de la Ley de isR para 2010, entre las que destacan las siguientes: se establece que el pago del isR relacionado con los beneficios de la consolidacin fiscal obtenidos a partir de 1999, debe enterarse en parcialidades durante los aos sexto al dcimo, posteriores a aquel en que se aprovecharon dichos beneficios, y que entre otros son: i) prdidas fiscales de las controladas o controladora incluidas en la determinacin del resultado fiscal consolidado y que no hayan sido amortizadas en lo individual por las controladas o la controladora. ii) partidas especiales de consolidacin derivadas de operaciones celebradas entre las sociedades que consolidan. iii) prdidas por enajenacin de acciones pendientes de deducir en lo individual por la controlada que las gener. iv) dividendos distribuidos por las controladas y que no provinieron del saldo de su cuFin y cuFin reinvertida. el pasivo de isR diferido al cierre del ejercicio de 2010, por los conceptos establecidos en la reforma fiscal mencionada en el inciso b) anterior, asciende a $1,337,829 ($1,201,262 en 2009) y se pagar conforme a lo siguiente: Ao 2011 2012 2013 2014 2015 a 2019 Importe 4,034 18,522 97,439 292,254 925,580 1,337,829
16. opeRaciones con compaas ReLacionadas no consoLidadas:

Las principales operaciones celebradas con compaas relacionadas no consolidadas, por los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre, se analizan a continuacin: Descripcin Compras de: envase y empaque agua Fletes Ventas de: cerveza materiales reciclables y otros 2010 $ 6,157,591 $ 484,456 13,579 6,655,626 $ 695,012 $ 71,519 766,531 $ 2009 5,772,539 377,315 31,837 6,181,691 829,236 98,642 927,878
$ $ $
17. posicin y opeRaciones en monedas extRanjeRas:

a) a la fecha del balance consolidado, el Grupo tiene la siguiente posicin en miles de dlares americanos: Descripcin activos pasivos posicin neta larga b) estos importes se encuentran valuados a los siguientes tipos de cambio: 2010: al tipo de cambio de $12.3621 para activos y $12.3746 para pasivos, por un dlar americano 2009: al tipo de cambio de $13.0636 para activos y $13.0730 para pasivos, por un dlar americano Activos $ 6,363,218 $ Pasivos 2,759,140 2010 514,736 222,968 291,768 2009 375,434 170,053 205,381
4,904,520 $
2,223,103
el tipo de cambio vigente a la fecha de aprobacin de los estados financieros consolidados, es de $12.06 ($12.96 en 2009), aproximadamente para activos y pasivos.
c) a la fecha de los estados financieros consolidados existan 119,173 miles de dlares americanos (101,283 miles de dlares americanos en 2009) aproximadamente, de inventarios, los cuales en su mayora slo pueden adquirirse en el extranjero. d) durante el ejercicio se realizaron las siguientes operaciones en miles de dlares americanos: Descripcin exportaciones de productos terminados exportaciones de empaque y otros cobro de regalas total de ingresos Fletes, publicidad, impuestos y derechos y otros compra de inventarios compra de maquinaria y pago de otros servicios compra de refacciones total de egresos neto 2010 2,684,373 78,614 7,031 2,770,018 625,355 265,427 131,891 15,941 1,038,614 1,731,404 2009 2,625,537 79,693 9,252 2,714,482 791,862 337,296 112,141 20,190 1,261,489 1,452,993
c) se establece que las diferencias existentes entre los saldos de las cuFin y cuFin reinvertida consolidadas, y los saldos de estas mismas cuentas de las controladas y controladora del Grupo pueden originar impuesto.
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18. inFoRmacin poR seGmentos:

La informacin por segmentos se analiza a continuacin: Utilidad neta consolidada 8,871,980 $ 6,750,454 15,622,434 $ 8,260,359 $ 5,932,697 14,193,056 $ Activos identificables 114,779,508 7,736,573 (*) 122,516,081 109,577,886 7,784,343 (*) 117,362,229
d) Riesgo de liquidez: una administracin prudente del riesgo de liquidez conlleva el mantener suficiente efectivo y valores de realizacin inmediata, la disponibilidad de financiamiento a travs de un monto adecuado de lneas de crdito comprometidas y la capacidad de cerrar las posiciones de mercado. debido a la naturaleza del negocio en donde el Grupo se desenvuelve, el riesgo de liquidez es bajo.
2010: nacional exportacin 2009: nacional exportacin
Ingresos $ 51,089,768 33,929,023 $ 85,018,791 $ 48,400,439 33,461,120 $ 81,861,559
$ $ $ $
20. contRatos de asociacin:

a) a partir del 2 de enero de 2007, el Grupo y barton beers, Ltd. (barton) celebraron una asociacin creando crown para la importacin y comercializacin del portafolio de las marcas de exportacin de las cervezas producidas por el Grupo a todo el territorio de los estados unidos de amrica. b) el 14 de abril de 2010, el Grupo y cargill incorporated (cargill) llegaron a un acuerdo para establecer una alianza estratgica para el suministro de cebada y malta; asimismo, el Grupo vendi a cargill el 49% de su participacin en integrow malt, LLc, (integrow), antes Gmodelo agriculture, cuya actividad preponderante es la transformacin de cebada a malta y se encuentra en idaho Falls, eua. como parte de los contratos de asociacin antes mencionados, se establece que en el ao 2017 (para el caso de la participacin de barton en crown), y a partir del ao 2014 (para el caso de la participacin de cargill en integrow), el Grupo podr adquirir dichas participaciones no controladoras. el monto estimado para la adquisicin de las participaciones mencionadas en el prrafo anterior al 31 de diciembre de 2010, asciende a $2,055,232 ($1,419,997 en 2009), lo cual equivale a 169,155 miles de dlares americanos (112,368 miles de dlares americanos en 2009).
(*) estos importes incluyen nicamente activos relacionados con la distribucin de cerveza en el extranjero.
19. RiesGos FinancieRos e inVeRsiones en instRumentos FinancieRos deRiVados:

Factores de los riesgos financieros Las actividades del Grupo lo exponen a una serie de riesgos de mercado que incluyen: la exposicin de los flujos de efectivo a diversas monedas, as como la fluctuacin de precios de algunos insumos para la produccin, riesgo crediticio, riesgo de liquidez, entre otros. el Grupo ha empleado instrumentos financieros derivados, con el objeto de disminuir el riesgo por variabilidad en sus resultados operativos provenientes de una serie de transacciones pronosticadas relacionadas a moneda extranjera y a la variabilidad en precios de algunos insumos. el Grupo inform el da 2 de junio de 2009 al pblico inversionista que dio por terminadas la totalidad de sus posiciones de instrumentos financieros de coberturas de tipo de cambio peso/dlar, las cuales fueron contratadas slo con el objeto de disminuir la variabilidad en sus resultados operativos y no para fines especulativos. el costo por la cancelacin ascendi a $2,038,000 aproximadamente, importe que fue registrado en el RiF. a) Riesgo cambiario: para este riesgo el objetivo es la cobertura parcial o total de las principales exposiciones generadas por: La fluctuacin cambiaria del resultante entre los flujos futuros semanales por recibir y por pagar en dlares americanos (cobertura natural). sin considerar la posicin de caja en dlares. La fluctuacin cambiaria resultante de flujos en euros.
21. nueVos pRonunciamientos:

el consejo mexicano para la investigacin y desarrollo de informacin Financiera (ciniF) emiti durante 2009 y 2010, una serie niF, las cuales entrarn en vigor a partir del 1 de enero de 2011, excepto por lo mencionado en la iniF 19. La administracin del Grupo estima que dichas niF no tendrn una afectacin importante en la informacin financiera consolidada que presenta el Grupo. NIF B-5 informacin financiera por segmentos. establece las normas generales para revelar la informacin financiera por segmentos, adicionalmente permite al usuario de dicha informacin, analizar a la entidad desde la misma ptica que lo hace la administracin y permite presentar informacin por segmentos mas coherente con sus estados financieros. esta norma dejar sin efecto al boletn b-5, informacin financiera por segmentos, la cual estar vigente hasta el 31 de diciembre de 2010. NIF B-9 informacin financiera a fechas intermedias. establece las normas para la determinacin y presentacin de la informacin financiera a fechas intermedias para uso externo, en donde se requiere, entre otros, la presentacin de los estados de variaciones en el capital contable y de flujos de efectivo, dichos estados no eran requeridos por el boletn b-9 informacin financiera a fechas intermedias, el cual estar vigente hasta el 31 de diciembre de 2010. NIF C-4 inventarios, de aplicacin retrospectiva, establece las normas particulares de valuacin, presentacin y revelacin para el reconocimiento inicial y posterior de los inventarios, adicionalmente, elimina el mtodo de costeo directo como un sistema de valuacin permitido y la frmula de asignacin del costo de inventarios denominado ltimas entradas primeras salidas (ueps). esta norma dejar sin efecto al boletn c-4 inventarios, vigente hasta el 31 de diciembre de 2010. NIF C-5 pagos anticipados, de aplicacin retrospectiva, establece entre otros, las normas particulares de valuacin, presentacin y revelacin relativas al rubro de pagos anticipados; asimismo, establece que los anticipos para la compra de inventarios o inmuebles, maquinaria y equipo, deben presentarse en el rubro de pagos anticipados y no en los rubros de inventarios o inmuebles, maquinaria y equipo como se haca anteriormente, tambin establece que los pagos anticipados relacionados con la adquisicin de bienes se presenten, en el balance general, en atencin a la clasificacin de la partida de destino, ya sea en el activo circulante o en el activo no circulante. esta norma dejar sin efecto al boletn c-5 pagos anticipados, vigente hasta el 31 de diciembre de 2010. NIF C-6 propiedades, planta y equipo, de aplicacin prospectiva (excepto en aspectos de revelacin), establece entre otros, las normas particulares de valuacin, presentacin y revelacin relativas a las propiedades, planta y equipo; tambin establece: a) las propiedades, planta y equipo utilizados para desarrollar o mantener activos biolgicos y de industrias extractivas ya estn bajo su alcance y b) la obligatoriedad de depreciar componentes que sean representativos de una partida de propiedades, planta y equipo, independientemente de depreciar el resto de la partida como si fuera un slo componente. esta niF entra en vigor a partir del 1 de enero de 2011, excepto por los cambios provenientes de la segregacin sus componentes y que tengan una vida til claramente distinta del activo principal. en este caso y para las entidades que no hayan efectuado dicha segregacin las disposiciones aplicables entrarn en vigor para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2012. esta norma dejar sin efecto al boletn c-6 inmuebles, maquinaria y equipo, vigente hasta el 31 de diciembre de 2010.
Los instrumentos utilizados para estas coberturas fueron, principalmente, forwards semanales cortos o largos (full delivery). al 31 de diciembre de 2010 y 2009 no existen posiciones abiertas en instrumentos financieros derivados para cubrir el riesgo cambiario de moneda extranjera. b) Riesgo de precios: para este riesgo el objetivo es la cobertura parcial o total de las principales exposiciones generadas por las variaciones al alza del precio del gas natural en lo que se refiere a las transacciones pronosticadas de este insumo. Respecto a la cobertura de gas natural, esta se ha realizado a travs de swaps mensuales con referencia a futuros de este commodity. durante el mes de junio de 2009 se dieron por terminadas las operaciones de cobertura de gas natural. el costo de cancelacin de estos instrumentos ascendi a $325,571. al 31 de diciembre de 2010, el patrimonio de Grupo modelo incluye en la participacin controladora la valuacin de las posiciones abiertas relacionadas con instrumentos financieros de cobertura de gas natural mantenidos en posicin por parte de las compaas asociadas que no consolidan. el valor razonable a esta fecha ascendi a $ 65,561 ($86,481 en 2009). c) Riesgo crediticio: Los instrumentos financieros que potencialmente son sujetos a una concentracin de riesgo, consisten principalmente en cuentas por cobrar y valores de inmediata realizacin. el Grupo coloca sus excedentes de efectivo con prestigiadas instituciones de crdito. La concentracin de riesgo crediticio respecto a las cuentas por cobrar est limitada, debido principalmente, al numeroso volumen de clientes y su dispersin geogrfica. el Grupo considera que la estimacin para cuentas de cobro dudoso cubre adecuadamente las que pudieran representar un riesgo de recuperacin y continuamente monitorea su comportamiento; en caso necesario, ajusta dicha estimacin.
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Informe AnuAl 2010
Grupo modelo
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INIF 19 cambio derivado de la adopcin de las normas internacionales de informacin financiera. La comisin nacional bancaria y de Valores public en enero de 2009 modificaciones a las disposiciones de carcter General aplicables a las emisoras de valores y otros participantes del mercado de valores, para establecer el requerimiento para las emisoras de elaborar y divulgar su informacin financiera a partir de 2012, con base en las normas internacionales de informacin Financiera (niiF, iFRs por sus siglas en ingls). en congruencia con lo descrito anteriormente y lo establecido en la iniF 19, los principales efectos derivados de la adopcin de las niiF en relacin con las cifras de los estados financieros preparados bajo niF en base a los trabajos que se han estado efectuando en relacin al proceso de adopcin, se describen a continuacin: a) Las compras de inventarios que no sean destinados a la produccin o venta se llevarn directamente a los resultados al momento de su adquisicin. b) al envase retornable se le dar el tratamiento de propiedades, planta y equipo. c) creacin de una provisin con cargo al activo correspondiente por las posibles erogaciones que se incurran en el desmantelamiento de equipos instalados en bienes arrendados. d) evaluacin del costo o valor de mercado de las propiedades, planta y equipo a la fecha de adopcin. e) se analizar la integracin de las propiedades, planta y equipo, para lograr una componentizacin acorde a lo sealado en las niiF. f) ajustar los clculos de los pasivos actuariales por los beneficios a los empleados acorde a los lineamientos establecidos en las niiF.
Impresin: Earthcolor, Houston
NIF C-18 obligaciones asociadas con el retiro de activos y la restauracin del medio ambiente, de aplicacin retrospectiva, establece entre otros, las normas particulares para el reconocimiento inicial y posterior de una provisin relativa a las obligaciones asociadas con el retiro de componentes de propiedades, planta y equipo; as como los requisitos a considerar para la valuacin de una obligacin asociada con el retiro de un componente y las revelaciones que una entidad debe presentar cuando tenga una obligacin asociada con el retiro de un componente.
inFoRmacin a inVeRsionistas
Contacto con Inversionistas
begoa orgambide Garca Luca suberbie Rocha Relacin con inversionistas ir@gmodelo.com.mx
www.xdesign.com.mx
jennifer shelley herrera comunicacin externa jennifer.shelley@gmodelo.com.mx javier barros sierra #555 col. zedec santa Fe c.p. 01210, mxico, d.F. tel. (52-55) 2266-0000
Contacto con Medios
Oficinas Corporativas
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Grupo modelo cotiza en la bolsa mexicana de Valores con la clave de pizarra GmodeLoc. adicionalmente, cotiza como certificados de depsito americanos (adR) bajo la clave Gpmcy en los mercados otc en estados unidos, y en Latibex bajo el simbolo xGmd.
Mercados
Diseo:
La administracin del Grupo est en proceso de cuantificar el importe de los cambios antes mencionados.
Banco Depositario en Estados Unidos

bny mellon atencin a inversionistas contacto: natalia castillo aptdo. 358516 pittsburgh, pa 15252-8516 tel. 1-888-bny-adRs(269-2377), 1-201-680-6825 e-mail: shrrelations@bnymellon.com
Todos los esfuerzos son importantes, y aun cuando el tiraje de este informe es relativamente reducido, reiteramos nuestro compromiso con el ambiente al utilizar materiales inocuos. A continuacin se indican los ahorros de emplear fibra reciclada. Utilizamos 1,859.73 kg de papel, con lo cual:
Permitimos la conservacin de 14.49 rboles Ahorramos 19,940.38 litros de agua Evitamos la generacin de 1,134.59 kg de gases efecto invernadero y/o compensamos el equivalente a que 0.23 automviles dejaran de circular durante un ao Dejamos de consumir 10.07 milliones de BTUs de energa, que equivale al consumo energtico de 0.11 hogares durante un ao Este informe fue impreso en papel Earthaware, certificado por FSC, fabricado sin cloro elemental y libre de cido
santander investment, s.a. contacto: enrique Romero serrano joaqun Gonzlez-tarrio polo ciudad Grupo santander avenida de cantabria, s/n edificio encinar, planta primera 28660 boadilla del monte - madrid tel. 349-1289-3943 349-1289-3940 e-mail: eromero@gruposantander.com jgonzaleztarrio@ gruposantander.com
Entidad de Enlace Espaa
el informe anual de Grupo modelo 2010 puede incluir ciertas expectativas de resultados sobre Grupo modelo y sus subsidiarias. dichas proyecciones que dependen de las consideraciones de la administracin, estn basadas en informacin actual y conocida; sin embargo, las expectativas podran variar debido a hechos, circunstancias y eventos fuera del control de Grupo modelo y subsidiarias.
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85 AoS viendo hacia adelante

Datos financieros relevantes

Grupo Modelo, S.A.B. de C.V. y SuBSidiAriAS

15.4% 4.7% -0.4%

Datos financieros relevantes

Grupo Modelo, S.A.B. de C.V. y SuBSidiAriAS

15.4% 4.7% -0.4%

inForMe del direCtor GenerAl

inForMe AnuAl 2010

Informe AnuAl 2010

1.0 > conquistaMos Generaciones

inForMe AnuAl 2010

43,896 42,189 38,821 36,474 35,334

4.0% 8.7% 6.4% 3.2% 9.0%

voluMen nacional total

36.84 37.25 36.28 35.61 33.98

-1.1% 2.7% 1.9% 4.8% 6.9%

inForMe AnuAl 2010

2.0 > trascenDeMos fronteras

inForMe AnuAl 2010

PrinciPales Marcas De cerveZa iMPortaDa en estaDos uniDos 2010(e)

inForMe AnuAl 2010

PrinciPales Marcas De cerveZa en el MunDo

inForMe AnuAl 2010

traBaJaMos con eficiencia

inForMe AnuAl 2010

Tu meta debe estar fuera de tu alcance, pero no fuera de tu vista

4.0 > ...Y seGuiMos aDelante

inForMe AnuAl 2010

inForMe AnuAl 2010

DistriBucin De recursos 2010

inForMe AnuAl 2010

Informe AnuAl 2010

Resumen FinancieRo / opeRaciones

2010 36.05 0.79 36.84 15.83 52.67

2009 36.48 0.77 37.25 15.27 52.52

2008 35.44 0.84 36.28 16.03 52.31

2007 34.93 0.68 35.61 15.94 51.55

2006 33.45 0.53 33.98 15.89 49.87

nmero de acciones en circulacin (millones) acciones ordinarias

Informe AnuAl 2010

Resumen FinancieRo / baLance GeneRaL e inFoRmacin adicionaL

3,991 4,019 24,933 24.1% 24.8 76.44/60.86

6,610 3,787 24,972 23.2% 27.3 73.49/36.88

7,546 3,495 22,217 22.9% 15.7 56.01/34.12

4,882 3,352 23,374 26.5% 17.6 61.79/46.61

4,637 2,991 19,251 29.7% 22.5 61.86/35.30

4,348 2,675 17,077 30.4% 17.2 38.75/29.71

5,667 2,360 16,646 34.3% 16.1 31.29/26.63

3,664 2,289 14,639 40.2% 18.2 28.68/21.66

4,920 2,204 13,339 33.1% 19.5 26.72/20.01

4,927 2,118 11,958 36.6% 18.4 26.54/18.88

InTeGrACIn del ACTIVo ToTAl

total activos: 122,516 millones

InTeGrACIn del pASIVo ToTAl

Informe AnuAl 2010

anLisis y comentaRios de La situacin FinancieRa

utiLidad de opeRacin ms depReciacin y amoRtizacin

ResuLtado inteGRaL de Financiamiento

utiLidad neta de La paRticipacin contRoLadoRa

costo de Ventas utiLidad bRuta

Informe AnuAl 2010

Opinin e infOrme del COnsejO de AdministrACin A lA AsAmbleA de ACCiOnistAs