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Concepto de Estados Financieros

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INFORMACION ADMINISTRATIVA
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Concepto de Estados Financieros

Segundo las NIC - Normas Internacionales de Contabilidad, los Estados Financieros constituyen una representación estructurada de la situación financiera y del rendimiento financiero de la entidad. El objetivo de los estados financieros con propósitos de información general es suministrar información acerca de la situación financiera, del rendimiento financiero y de los flujos de efectivo de la entidad, que sea útil a una amplia variedad de usuarios a la hora de tomar sus decisiones económicas. Los estados financieros también muestran los resultados de la gestión realizada por los administradores con los recursos que se les han confiado. Para cumplir este objetivo, los estados financieros suministrarán información acerca de los siguientes elementos de la entidad: a) activos; b) pasivos; c) patrimonio neto; d) gastos e ingresos, en los que se incluyen las pérdidas y ganancias; e) otros cambios en el patrimonio neto, y f) flujos de efectivo. Un conjunto completo de estados financieros incluirá los siguientes componentes: a) balance; b) cuenta de resultados; c) un estado de cambios en el patrimonio neto que muestre: i) todos los cambios habidos en el patrimonio neto, o bien ii) los cambios en el patrimonio neto distintos de los procedentes de las transacciones con los propietarios del mismo, cuando actúen como tales; d) estado de flujos de efectivo, y e) notas, en las que se incluye un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas.

UNIDAD II ESTADOS FINANCIEROS 2.1 CONCEPTO DE ESTADO FINANCIERO Los estados financieros. son documentos que debe preparar la empresa al terminar el ejercicio contable. normas contables o normas de información financiera. en la mayoría de los países del mundo. Se considera que la información a ser brindada en los estados financieros debe referirse a los siguientes aspectos del ente emisor: * Su situación patrimonial a la fecha de dichos estados * Un resumen de las causas del resultado asignable a ese lapso. reguladores y otros tipos de interesados como los accionistas. acreedores o propietarios. Los estados financieros son las herramientas más importantes con que cuentan las organizaciones para evaluar el estado en que se encuentran. con el fin de conocer la situación financiera y los resultados económicos obtenidos en las actividades de su empresa a lo largo de un período a una fecha o periodo determinado. La mayoría de estos documentos constituye el producto final de la contabilidad y son elaborados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados. * La evolución de su patrimonio durante el período. gestores.2 OBJETO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS El objetivo de los estados financieros es proveer información sobre el patrimonio del ente emisor a una fecha y su evolución económica y financiera en el período que abarcan. también denominados estados contables. La contabilidad es llevada adelante por contadores públicos que. * Otros hechos que ayuden a evaluar los montos. 2.com . momentos e incertidumbres de los futuros flujos de fondos que los inversores y acreedores recibirán del ente por distintos conceptos. informes financieros o cuentas anuales. deben registrarse en organismos de control públicos o privados para poder ejercer la profesión. * La evolución de su situación financiera por el mismo período. Esta información resulta útil para la administración. Definición de flujo de efectivo Avisos Google Flujo de Efectivo Empresa Cuente con el Flujo de Efectivo que toda Empresa necesita a diario amexempresas. para facilitar la toma de decisiones económicas.

las emisiones o recompra de acciones y el pago de dividendos. en inglés) al estado de cuenta que refleja cuánto efectivo conserva alguien después de los gastos. las inversiones y el financiamiento forman parte de las categorías contempladas en el marco del estado de flujo de efectivo. mientras que el flujo de caja de financiamiento considera el efectivo resultante de la recepción o pago de préstamos. El flujo de efectivo permite realizar previsiones y ayuda a evitar las soluciones de urgencia (como acudir a financistas para solicitar préstamos de corto plazo y elevado costo). contribuye a la toma de decisiones y facilita el control de los egresos para mejorar la rentabilidad. La expresión que en el ámbito de la Contabilidad se conoce como estado de flujo de efectivo. Cabe resaltar que la elaboración del flujo de efectivo posibilita la gestión de las finanzas. El flujo de caja de inversión hace lo propio respecto a los gastos en inversiones (de capital.). por lo tanto. Las actividades operativas. adquisiciones.Se conoce como flujo de efectivo (o cash flow. Al realizar una proyección de estos estados. los intereses y el pago al capital. . la empresa puede prever si contará con el efectivo necesario para cubrir sus gastos y obtener ganancias. es un parámetro de tipo contable que ofrece información en relación a los movimientos que se han realizado en un determinado periodo de dinero o cualquiera de sus equivalentes. El flujo de caja operacional indica el efectivo percibido o invertido como consecuencia de las actividades básicas de la empresa. por lo tanto. es una actividad muy importante para las pequeñas y medianas compañías que suelen sufrir la falta de liquidez para satisfacer sus necesidades inmediatas. etc. Analizar el estado de flujo de efectivo.

si están avaladas por un analista. Hoy en día. a través del llamado Balance de Situación. se pueden secar conclusiones acerca de la salud financiera de una compañía que. un claro aviso de un excesivo nivel de endeudamiento.Qué es.Cuando se realiza el análisis de la situación financiera de una compañía.de/flujo-de-efectivo/#ixzz29ypgLypN http://definicion. es muy normal que se manipulen estos datos en el caso de las grandes empresas. Es común que los profesionales del análisis financiero interpreten un flujo de efectivo negativo como una señal preocupante acerca de la liquidez. combinando los resultados de ambos documentos contables. la información financiera de las compañías es de público conocimiento. es normal prestar especial atención a las cuestiones operacionales y rentables. aunque sea por poco tiempo. Este análisis no estará completo hasta que no se estudie la evolución de las masas patrimoniales. tendrán el suficiente peso para generar dudas e inestabilidad. De esta manera. Por esta razón. no ofrecen la cantidad necesaria de detalle y profundidad. Lee todo en: Definición de flujo de efectivo .de/flujo-de-efectivo/ . y muchas veces las medidas desleales para hundir a la competencia comienzan a través de publicaciones de tipo viral (que se esparcen velozmente por la red) y. con objetivos que se hayan preestablecido o con el estado de otras firmas del mismo sector. a pesar de ser útiles. gracias a Internet. que se puede obtener una perspectiva más amplia y clara de la capacidad de una empresa para producir recursos financieros (flujo de efectivo) para enfrentarse a los pagos. Lamentablemente. Es así. Significado y Concepto http://definicion. en los últimos tiempos se ha visto una tendencia a invertir en empresas que muestren un resultado positivo y creciente. tanto para mejor como para peor. Es muy frecuente que dicho estudio incluya cotejos con años anteriores. Las calumnias fabricadas a partir de datos falsos o inexactos son muchas veces razón suficiente para afectar el éxito de una compañía en la bolsa. apoyándose en los datos obtenidos a partir de la Cuenta de Resultados (cuyo objetivo principal es informar si una empresa produce ganancias o pérdidas).

trimestres o años. Se trata de un estado que informa sobre la utilización de los activos monetarios representativos de efectivo y otros activos líquidos equivalentes clasificando los movimientos por actividades e indicando la variación neta de dicha magnitud en el ejercicio. Aunque se trata de una nueva obligación legal. También cuándo efectuar desembolsos importantes de dinero. entre otros. Se suele denominar estado de flujos de tesorería o estado de cash flow. es un estado financiero ampliamente tratado en la literatura contable y estudiado en todos los planes de estudios. . normalmente dentro de la asignatura de análisis de estados financieros. ¿Qué nos permite visualizar el flujo de efectivo?       Permite tomar la decisión del mejor mecanismo de inversión a corto plazo cuando exista un excedente de efectivo. como el aguinaldo. para mantener en operación al negocio. reparto de utilidades. que muestra las entradas y salidas de dinero en un periodo determinado. El estado de flujos de efectivo El estado de flujos de efectivo es una de las nuevas cuentas anuales que ha incorporado la reforma mercantil del año 2007. o en su caso. vacaciones. Dichas medidas pueden ser: manejar recursos del propietario. ¿Cuál es el objetivo de elaborar el estado de flujo de efectivo? Se elabora con el objetivo de conocer la cantidad de efectivo que requiere el negocio para operar durante un período determinado. Este tiempo puede ser una semana. cuando exista un faltante de efectivo.MÓDULO 2 Capítulo 16 Cálculo de la capacidad de pago Concepto de estado de flujo de efectivo Es el estado financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación. Es decir. Nos muestra cuánto se puede disponer para pagar prestaciones adicionales a los empleados. meses. inversión y financiación. iniciar los trámites para obtener préstamos que cubran dicho faltante y permitan la operación continua de la empresa. Con cuánto efectivo se puede disponer para asuntos personales sin que afecte el funcionamiento normal del negocio. Tomar las medidas necesarias para definir la fuente de financiamiento. Permite determinar cuándo y en qué cantidad se deben pagar préstamos adquiridos previamente.

ha optado por establecer únicamente la obligación de formular el estado de flujos de efectivo. El legislador. Flujos de efectivo de las actividades de inversión (FEAI). siempre que no exista riesgo significativo de cambios de valor y formen parte de la política de gestión normal de la tesorería de la empresa. la tesorería depositada en la caja de la empresa y los depósitos bancarios a la vista. aunque también se podrían haber mantenido ambos estados. el estado de flujos de efectivo explica la variación del efectivo. Por su parte. La NIC 7 se dedica en su integridad a la elaboración del denominado estado de flujos de tesorería y establece diferentes alternativas para su elaboración. Flujos de efectivo de las actividades de financiación (FEAF). de ahí que exista una gran mayoría de profesionales que defienden la inclusión del estado de flujos de efectivo frente al cuadro de financiación. El aumento o disminución neta del efectivo o equivalentes será la suma algebraica de los tres tipos de flujos: Aumento/Disminución neta del efectivo o equivalentes = = ± FEAE ± FEAI ± FEAF Como se ha venido comentando en reiteradas ocasiones. el PGC 07 está inspirado en las NIC/NIIF. Se entiende por efectivo y otros activos líquidos equivalentes los que como tal figuran en el balance en su epígrafe B VII. tal y como han defendido algunos profesionales de la contabilidad. sin embargo. El estado de flujos de efectivo establece tres clases de flujos de efectivo:    Flujos de efectivo de las actividades de explotación (FEAE). esto es. y en el caso del estado de flujos de efectivo no podía ser de otra forma. también podrán formar parte los instrumentos financieros que sean convertibles en efectivo y que en el momento de su adquisición su vencimiento no fuera superior a tres meses.El estado de flujos de efectivo sustituye de alguna manera al cuadro de financiación que se incluye en la memoria del PGC 1990. si bien no será obligatorio para aquellas empresas que puedan formular el modelo abreviado de balance. si bien el estado de flujos de efectivo no está contenido dentro de la memoria sino que se configura como una cuenta anual en sí mismo. memoria y estado de cambios en el patrimonio neto. Sin duda el efectivo es una magnitud mucho más intuitiva y fácil de comprender que el concepto de capital circulante. El cuadro de financiación explica la variación del capital circulante a través de las variaciones de los elementos permanentes (no corrientes en el PGC 07) del balance. Establece dos posibles formas de .

sino que a partir del resultado se hacen una serie de ajustes para conciliar dicho resultado con el flujo de efectivo. de los que se informará separadamente:    Intereses (cobros o pagos). a diferencia de lo que hacen las NIC/NIIF.1. b) Correcciones valorativas por deterioro (+/–). La variación del flujo de efectivo ocasionada por estas actividades se mostrará por su importe neto. método directo y método indirecto. 2. Ajustes del resultado. 7. de inversión o de financiación. mientras que en el método indirecto no se detallan los cobros y pagos de forma directa. . si bien recomienda el primero de ambos ya que considera que proporciona un mayor nivel de información. Flujos de efectivo de las actividades de explotación Los flujos de efectivo de las actividades de explotación son fundamentalmente los ocasionados por las transacciones que intervienen en la determinación del resultado de la empresa. sin dar ninguna justificación para ello. El modelo de esta parte del estado de flujos de efectivo que figura en el PGC es el siguiente: A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN Notas 200X 200X1 1. El estado de flujos de efectivo sigue el método indirecto para determinar los flujos de efectivo de explotación. Además. Resultado del ejercicio antes de impuestos. el método utilizado es el directo. a) Amortización del inmovilizado (+). en contra de la recomendación de la NIC. Los flujos correspondientes a estas partidas se presentan por tanto por el método directo. Impuestos sobre beneficios. En cuanto a los otros dos tipos de flujos. a excepción de los siguientes flujos.formular este estado financiero. Dividendos recibidos. El método directo consiste en separar los principales conceptos de cobros y pagos en términos brutos. se establece un formato normalizado y obligatorio.

g) Ingresos financieros (–). d) Acreedores y otras cuentas a pagar (+/–). a) Pagos de intereses (–). k) Otros ingresos y gastos (–/+). c) Cobros de intereses (+). Flujos de efectivo de las actividades de explotación (+/– 1 +/– 2 +/– . f) Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros (+/–). b) Deudores y otras cuentas a cobrar (+/–). h) Gastos financieros (+). i) Diferencias de cambio (+/–). e) Otros pasivos corrientes (+/–). Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación. a) Existencias (+/–). f) Otros activos y pasivos no corrientes (+/–). d) Imputación de subvenciones (–) e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (+/–). 4. d) Pagos (cobros) por impuesto sobre beneficios (–/+).c) Variación de provisiones (+/–). c) Otros activos corrientes (+/–). j) Variación de valor razonable en instrumentos financieros (+/–). 3. b) Cobros de dividendos (+). 5. Cambios en el capital corriente.

Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación. También se incluyen los pagos por impuestos sobre beneficios. Se pueden dividir en tres tipos de ajustes:    a) b) c) d) i) j) k): sirven para eliminar gastos o ingresos que no suponen variación en el efectivo. A estos efectos habrá que realizar los ajustes siguientes: Aumento de activos corrientes --------> Ajuste negativo Disminución de activos corrientes --------> Ajuste positivo Aumento de pasivos corrientes --------> Ajuste positivo Disminución de pasivos corrientes --------> Ajuste negativo 4. Ajustes al resultado. g) h): ajustes para eliminar los resultados relativos a la remuneración de activos y pasivos financieros cuyos flujos deben figurar separadamente en este estado. 2. Comentarios 1. Es la cifra de la que se parte para calcular los flujos de efectivo de las actividades de explotación. que no ha habido necesidad de ajustar previamente.3 +/– 4). Incluyen los intereses cobrados o pagados así como los dividendos percibidos que se han ajustado previamente del resultado. Resultado del ejercicio antes de impuestos. Cambios en el capital corriente. Flujos de efectivo de las actividades de explotación. Será la suma algebraica de los cuatro apartados anteriores: FEAE = +/– 1 +/– 2 +/– 3 +/– 4. ya que se parte del beneficio antes de impuestos. Se trata de ajustar las variaciones habidas en el fondo de maniobra como consecuencia de la diferencia entre la corriente real y la corriente monetaria. y que se hacen lucir en este apartado de forma directa. 3. e) f): estos ajustes se realizan para eliminar operaciones que deben ser calificadas como de inversión o financiación. 5. .

c) Inmovilizado material. inversiones inmobiliarias o inversiones financieras. d) Inversiones inmobiliarias. f) Activos no corrientes mantenidos para venta.2. g) Otros activos. Cobros por desinversiones (+). e) Otros activos financieros. f) Activos no corrientes mantenidos para venta.7. y el modelo normalizado que aparece en el PGC es el siguiente: B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 6. Esta parte del estado de flujos de efectivo se formula por el método directo. Notas 200X 200X-1 a) Empresas del grupo y asociadas. b) Inmovilizado intangible. 7. e) Otros activos financieros. materiales. a) Empresas del grupo y asociadas. Pagos por inversiones (–). . g) Otros activos. c) Inmovilizado material. d) Inversiones inmobiliarias. Flujos de efectivo de las actividades de inversión En este apartado se incluirán los pagos que tienen su origen en la adquisición de activos no corrientes tales como inmovilizados intangibles. b) Inmovilizado intangible. así como los cobros procedentes de su enajenación o de su amortización al vencimiento (caso de inversiones mantenidas hasta su vencimiento).

así como los pagos realizados por amortización o devolución de las cantidades aportadas por ellos. 7. 10. c) Adquisición de instrumentos de patrimonio propio. en el epígrafe de inversiones o desinversiones según corresponda. en forma de préstamos u otros instrumentos de financiación. Flujos de efectivo de las actividades de inversión (7-6). en su caso.3. Notas 200X 200X-1 a) Emisión de instrumentos de patrimonio. También en este caso por el método directo. como una única partida en las actividades de inversión. Figurarán también como flujos de efectivo por actividades de financiación los pagos a favor de los accionistas en concepto de dividendos. La variación de efectivo y otros activos líquidos equivalentes ocasionada por la adquisición o enajenación de un conjunto de activos y pasivos que conformen un negocio o línea de actividad se incluirá.8. d) Enajenación de instrumentos de patrimonio propio. creándose una partida específica al efecto. donaciones y legados recibidos. Flujos de efectivo de las actividades de financiación Los flujos de efectivo por actividades de financiación se definen como los cobros procedentes de la adquisición por terceros de títulos valores emitidos por la empresa o de recursos concedidos por entidades financieras o terceros. e) Subvenciones. y el modelo normalizado que aparece en el PGC es el siguiente: C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN 9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero. b) Amortización de instrumentos de patrimonio. a) Emisión .

12. 2. 3. Deudas con entidades de crédito (–). Respecto a las transacciones no monetarias. b) Devolución y amortización de 1. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio. Flujos de efectivo de las actividades de financiación (+/– 9 +/– 10 – 11). Obligaciones y valores similares (+). Otras (+). «Aumentos y disminuciones en instrumentos de pasivo financiero». Deudas con entidades de crédito (+). en la memoria se informará de las operaciones de inversión y financiación significativas que. siempre que se informe de ello en la memoria. Los cobros y pagos procedentes de activos y pasivos financieros de rotación elevada podrán mostrarse netos. A título de ejemplo el PGC cita la conversión de deuda en capital o la adquisición de un activo a través de un arrendamiento financiero. 2. dentro del epígrafe 10. Otras (–). a) Dividendos (–). Obligaciones y valores similares (–). por no haber dado lugar a variaciones de efectivo. 11. . 4.1. Deudas con empresas del grupo y asociadas (–). b) Remuneración de otros instrumentos de patrimonio (–). Deudas con empresas del grupo y asociadas (+). no hayan sido incluidas en el estado de flujos de efectivo. 4. Se considera que el período de rotación es elevado cuando el plazo entre la fecha de adquisición y la de vencimiento no supere los seis meses. 3. Cuando la empresa posea deuda con características especiales los flujos de efectivo procedentes de ésta se incluirán como flujos de efectivo de las actividades de financiación en una partida específica denominada «Deudas con características especiales».

En el caso de operaciones interrumpidas. Flujos de efectivo de las actividades de financiación.Los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera se convertirán a la moneda funcional al tipo de cambio vigente en la fecha en que se produjo cada flujo en cuestión. El estado de flujos de efectivo en el pgc frente al estado de flujos de tesorería en la NIC 7 Aunque se trate de dos estados financieros muy similares hay algunas diferencias entre el estado de flujos de efectivo regulado en el PGC y el que se establece en las normas internacionales de contabilidad. La empresa debe informar de cualquier importe significativo de sus saldos de efectivo y otros activos líquidos equivalentes al efectivo que no estén disponibles para ser utilizados. El PGC se limita a establecer el contenido de esta cuenta anual sin establecer ninguna razón que justifique su formulación. El PGC sin embargo ha optado por un método indirecto para calcular los flujos de explotación y por el directo para los de inversión y financiación. Esto es lo que ha ocurrido con los intereses y dividendos tal y como se puede ver en el siguiente cuadro: . sin perjuicio de poder poner una media ponderada si existe un volumen elevado de transacciones. Como ha sido habitual en la adaptación de las NIC. ya que se eliminan alternativas y se establece un modelo cerrado. En primer lugar la NIC justifica la necesidad de elaborar un estado de esta naturaleza a partir de las necesidades de los usuarios de la información financiera y desarrolla los posibles usos de la información que proporciona. Flujos de efectivo de las actividades de inversión. 7.4. si bien los flujos de efectivo que establece tienen la misma estructura en ambos casos. el PGC ha optado por dejar una única opción. indicando en la memoria este efecto. se detallarán en la nota correspondiente de la memoria los flujos de las distintas actividades. El modelo del PGC es menos discrecional que el de la NIC. Cuando exista una cobertura contable los flujos del instrumento de cobertura se incorporarán en la misma partida que los de la partida cubierta. en aquellos casos en que existen diversas alternativas. distinguiendo los tres tipos de flujos comentados anteriormente:    Flujos de efectivo de las actividades de explotación. La NIC recomienda un método directo de cálculo para los distintos flujos.

Al incluir el PGC los intereses.m. tanto cobrados como pagados. consideramos que hubiera sido más coherente no incluir resultados financieros en los flujos de explotación. y los dividendos cobrados como flujos de explotación. hay una contradicción entre la cuenta de Pérdidas y ganancias que incluye estos gastos o ingresos como resultados financieros y el estado de flujos de efectivo que los incluye como cobros o pagos de explotación. EJEMPLO 2 Estado de flujos de efectivo La sociedad «EFESA» presenta los siguientes estados financieros: BALANCE DE SITUACIÓN DE «EFESA» (en millones de u.) 31-12-n 31-12-(n-1) . En cuanto a los dividendos satisfechos nos parece totalmente acertada su inclusión como flujos de financiación.Concepto Alternativas NIC 7 PGC Intereses pagados Flujos de explotación o Flujos de financiación Flujos de explotación Flujos de explotación Flujos de explotación Intereses cobrados Flujos de explotación o Flujos de inversión Dividendos cobrados Flujos de explotación o Flujos de inversión Dividendos satisfechos Flujos de explotación o Flujos de financiación Flujos de financiación En nuestra opinión hubiera sido más lógico considerar los intereses pagados como flujos de financiación mientras que los cobros tanto por intereses como por dividendos deberían ser flujos de inversión. Aunque se trate de dos cuentas anuales diferentes.

El dato de amortización se deduciría de la memoria.606 2.400 500 182 1.206 (*) En el modelo de balance del PGC el inmovilizado figuraría por su valor neto. esto es.279 1.124 606 92 426 CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DE «EFESA» (millones de u.228 132 4.) .082 1.074 1.m.400 682 197 1. 31-12-n 31-12-(n-1) PATRIMONIO NETO Capital social Reservas Pérdidas y ganancias PASIVO CORRIENTE Proveedores Acreedores por servicios Deudas bancarias TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 4.814 2.600 700 800 100 3. descontada la amortización acumulada.ACTIVO NO CORRIENTE Inmovilizado material Menos amortización acumulada (*) ACTIVO CORRIENTE Existencias Clientes Tesorería TOTAL ACTIVO 1.260 900 1.360 –546 2.795 830 118 847 3.074 2.060 –454 1.206 2.

104 –46 Con los datos anteriores formular el estado de flujos de efectivo de la sociedad «EFESA» durante el ejercicio n.408 –92 290 –30 260 –78 182 4. Resultado ejercicio antes impuestos 2. Ajustes al resultado 282 166 a) Amortizaciones b) Gastos financieros 3. A) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN 1.360 –1. Cambios en el capital corriente 92 74 –378 a) Existencias b) Deudores y cuentas a cobrar –200 –428 .31-12-n 31-12-(n-1) Ventas Coste de ventas Otros gastos de explotación Amortización del inmovilizado Beneficio de explotación (EBIT) Gastos financieros Beneficio antes de impuestos Impuestos Beneficio después de impuestos 356 –74 282 –85 197 6.544 –1.800 –3.400 –4.

Pagos por inversiones a) Inmovilizado material 7. Aumentos y disminuciones de instrumentos de patrimonio 10. Flujos de efectivo por actividades de financiación (9+10-11) D) EFECTOS DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO E) AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (A + B + C + D) Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio Efectivo o equivalentes al final del ejercicio 0 32 100 132 0 421 0 421 http://www. Flujos de efectivo de las actividades de inversión (7-6) C) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN –74 –85 –89 –300 0 –300 9. Flujos de efectivo de las actividades de explotación (1+2+3+4) B) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 6.contabilidad. Cobros por desinversiones 8.html . Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación 250 –159 a) Pagos de intereses b) Pagos por impuesto sobre beneficios 5.c) Acreedores y cuentas a pagar 4. Pagos por dividendos y otros instrumentos de patrimonio 12. Aumentos y disminuciones en instrumentos de pasivo financiero 11.tk/el-estado-de-flujos-de-efectivo.

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