Unidad I

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NECESIDADES INSATISFECHAS

Inversionistas

LOS PROYECTOS

BIENES DE CAPITAL

LA SOCIEDAD

Bienes yo Servicios

PROYECTO

GENERAR UNA IDEA INTELIGENTE

SOLUCIONAR UN PROBLEMA O NECESIDAD

Reemplazar Tecnologa Cubrir Vacos de Mercado Sustituir Importaciones Lanzar Un Nuevo Producto Proveer Servicios

El PROYECTO Es Una Proposicin De Una Solucin Inteligente Para Un Problema a Resolver Que Se Origina De Una Necesidad Humana

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Todo proyecto no presenta con claridad y cierta seguridad, la obtencin de los resultados esperados al existir muchas incertidumbres asociadas al comportamiento del mercado, la competencia, la sustitucin o a la propia incertidumbre asociada al desarrollo del proyecto

LAS FASES DE UN PROYECTO POR OLFATO

OPTIMISMO GENERAL

DESORIENTACION
DESCONCIERTO GENERAL CAOS INCONTROLADO BUSQUEDA DE LOS CULPABLES SALVESE EL QUE PUEDA RECUPERACION DEL OPTIMISMO PERDIDO INEXPLICABLE TERMINO DEL PROYECTO CASTIGO EJEMPLAR A LOS NO CULPABLES CONDECORACIONES A LOS NO PARTICIPANTES

MORALEJA
El Olfato e intuicin, dado las condiciones actuales, no son elementos decidores para elaborar un proyecto.

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La globalizacin, la competencia y los cambios tecnolgicos, entre otros, han hecho que no slo el OLFATO y la EXPERIENCIA sean los mtodos para embarcarse en un proyecto; sino que deben incorporarse nuevos ingredientes
Olfato

La dificultad parte del grado de incertidumbre y riesgo asociado a los proyectos, donde se prev el diseo de un producto o la mejora de un proceso o de un cierto servicio a comercializar.

Experiencia

Olfato + Experiencia
Olfato + Experiencia + Informacin + Estudios

Olfato + Experiencia + Informacin + Preparacin + Evaluacin

RIESGO

Se debe Incorporar elementos

Informacin Confiable

Estudios de Competencia Perfil del consumidor Estudios de Mercado Estudios de Impacto Ambiental

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La metodologa de Evaluacin debe incorporar factores que condicionan la potencialidad de xito de un proyecto. La evaluacin debe ser de carcter integral que acte sobre dimensiones econmicas, sociales, cientficotecnolgicas y ambientales.

Efecto Econmico

Impacto Social

Impacto Ambiental

Proyecto

Impacto Tecnolgico

Nivel de Eficiencia del Equipo de Proyecto

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QUE ES UN PROYECTO ?
Para un Economista es la fuente de costos y beneficios que ocurren en distintos perodos; aqu se debe identificar los costos y los beneficios atribuibles al proyecto y valorarlos para emitir un juicio sobre la conveniencia de ejecutar ese proyecto . Esta concepcin nos lleva a la Evaluacin Econmica. Para el Financista es el origen de un flujo de fondos provenientes de ingresos y egresos de caja que ocurren a lo largo del tiempo; el desafo es determinar si los flujos son suficientes para servir la deuda. Esta manera de concebir el proyecto nos lleva a la Evaluacin Financiera de Proyectos..

Conjunto de actividades tendientes a asignar bienes para la consecucin de Objetivos, sacrificando recursos hoy para obtener beneficios en el futuro.

EVALUACIN ECONMICA NECESIDAD PROYECTO EVALUACIN FINANCIERA RENTABILIDAD DECISIN

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Caractersticas de Proyectos
Los Proyectos estn asociados a esfuerzos de cambio Corresponden a un proceso para obtener resultado Estn compuestos por actividades Involucran Mltiples recursos En general son nicos, no repetitivos Son Temporales Involucran Incertidumbre y Riesgo.
Proyecto Tpico Beneficios

PROYECTOS BUENOS

Tiempo

BENEFICIOS
Sacrificios (I.I.)= Inversin Inicial

>

SACRIFICIOS

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TIPOLOGA DE PROYECTOS

Estudios para medir la Rentabilidad del Proyecto, independiente de donde provengan los fondos. Segn el Objetivo del Estudio

Estudios para medir la Rentabilidad de los recursos propios invertidos.

Estudios para medir la Capacidad de Pago del Proyecto.

Inversiones que desean crear nuevas empresas o negocios.

Segn el Objeto de la Inversin

Inversiones para un cambio o mejora existene en una empresa.

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PREPARACIN DE PROYECTOS: Proceso de anlisis de la informacin primaria

y secundaria a que se someten las intenciones de llevar a cabo una idea.

EL OBJETIVO DE LA PREPARACIN

IDENTIFICAR, FORMULAR, ESTUDIAR Y RESOLVER LOS PROBLEMAS QUE IMPLICA LLEVAR A EFECTO LA MEJOR ALTERNATIVA.

DEFINIR EL PROBLEMA ANALISIS

DEL PROBLEMA
BSQUEDA ALTERNATIVAS EVALUAR ALTERNATIVAS ELECCIN ALTERNATIVA

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EVALUACIN DE PROYECTOS: Significa Emitir Un Juicio Objetivo Y Justificado Sobre La Conveniencia De Ejecutar O No Un Proyecto; O Bien, Si Es O No Rentable; FUNDAMENTADO en herramientas tcnicas y prcticas.
COMPARAMOS BENEFICIOS v/s SACRIFICIOS CON y SIN PROYECTO

BENEFICIOS VERSUS SACRIFICIOS MARGINALES

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REQUISITOS DE UN PROYECTO

COHERENCIA: Cuando tanto sus objetivos y metas, como sus caractersticas son
concordantes con el problema o necesidad a satisfacer.

PENSAR CON LOS PIES EN LA TIERRA

VIABILIDAD: Es la posibilidad cierta de que en el medio en que se piensa

desarrollar el proyecto, existen los recursos ( fsicos y humanos ) necesarios para la ejecucin y posteriormente funcionamiento.

LO REAL ES LO CONCRETO

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FACTIBILIDAD: Es la ltima prueba a que es sometido un proyecto, y otorga el

grado de posibilidad de llevar a cabo el proyecto desde tres puntos de vista. En el se clasifican las posibilidades de tener xito en la ejecucin de un proyecto, cuya viabilidad a sido probada.
NO PUEDE INICIARSE LA ELABORACIN DE UN PROYECTO ANTES DE COMPROBAR QUE ES VIABLE Y COHERENTE

TCNICA: Que no existan impedimentos para llevar a cabo el proyecto desde el punto de vista tanto de recursos humanos como fsicos. ECONMICA: Mide el rendimiento de los resultados del proyecto en trminos de costos versus beneficios, frente a otras alternativas de uso de recursos. ( costo Alternativo ) FINANCIERA: establece si se podrn obtener los recursos financieros necesarios para la ejecucin del proyecto; ya sean propios o externos.

FACTIBILIDAD

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Necesidad Idea de Proyecto Estudio a Nivel Perfil

Preinversin

Estudio de Pre-Factivilidad Estudio de Factivilidad Evaluacin del Proyecto Aprobacin del Proyecto

Inversin Operacin o Ejecucin

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ETAPAS EN LA PREPARACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

GENERACIN DE IDEAS

ABANDONAR

NO

EVALUACIN

NO

POSPONER

SI

PERFIL

ABANDONAR

NO

EVALUACIN

NO

POSPONER

SI

PREFACTIBILIDAD

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PREFACTIBILIDAD

ABANDONAR

NO

EVALUACIN

NO

POSPONER

SI

FACTIBILIDAD

NO EVALUACIN

POSPONER

SI

EJECUCIN o DESARROLLO

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PREFACTIBILIDAD

INCERTIDUMBRE TIEMPO IDENTIFICACIN PERFIL DE LA IDEA FACTIBILIDAD

BN

BN

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IDENTIFICACIN DE LA IDEA: En esta etapa inicial se produce una identificacin del problema a solucionar o necesidad a satisfacer. Para ello : Surgen Las Posibles Soluciones Al Problema O Necesidad Planteada. Se Plantean Las Metos U Objetivos a Alcanzar En Relacin a La Soluciones Del Problena. Determina Las Mejores Alternativas De Solucin Para Ser Estudiadas Ms Profundamente. Se Evaluan Las Opciones Y Se Decide Por La Solucin O Rechazo De La Idea Justificadamente.

DECIDIR sobre la utilizacin de recursos para desarrollar acciones futuras en pos de satisfacer las necesidades existentes

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Descripcin del proyecto ( Nombre), estableciendo como se plantea cumplir con los objetivos o metas para dar solucin al problema. Descripcin de los recursos tanto fsicos como humanos de que se disponga. Estimacin del monto de las inversiones que se deberan hacer para dar solucin al problema; as como tambin de ingresos y costos generales. Descripcin y anlisis de las posibles fuentes de financiamiento del proyecto.

Es una etapa De planeacin

PERFIL O ESTUDIO PRELIMINAR: En esta etapa se somete el proyecto muy preliminar a la evaluacin a travs del conocimiento tcnico- econmico de expertos que permitan, a grandes rasgos, de determinar la factibilidad tcnica de llevar a cabo la idea. No Demanda Mucho Tiempo Y Dinero Y Se Basa Principalmente En Informacin Secundara

La Evaluacin Se Realiza Al Plantearse La Situacin Sin Proyecto; Es Decir Preveer Lo Que Ocurrira Si El Proyecto No Se Ejecutara.

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OBJETIVOS
Describir el proyecto adicional disponible. precisando e incorporando informacin

Analizar el grado de viavilidad Tcnica del proyecto. Efectuar una evaluacin preliminar a precios de mercado de las alternativas tcnicamente factibles. Identificar y explorar aquellos aspectos econmicos, tcnicos, organizacionales y de poltica que necesitan anlisis especial y que influyen en el proyecto. Disear los trminos de referencia para los estudios futuros, segn el monto de la inversin prevista.

Sobre La Base De Este Estudio Se Generan Las Siguientes Situaciones

ORDENAR EL ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD

GUARDARLO PARA UNA RECONSIDERACIN FUTURA

DESECHARLO POR COMPLETO

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Se Produce La Siguiente Conversacin Entre Dos Ingenieros Informticos, Diga Si Le Parece Familiar, Lo Que En Ella Se Describe
Christian: Se me ocurri armar una empresa de soporte de hardware, pero la competencia es tan dura, que no cre que fuera as.

David: La verdad es que en ltimo tiempo parece que la entrada a este tipo de negocio es relativamente fcil y cualquiera se instala sin tener mayores conocimientos. Christian: Estaba tan entusiasmado con la idea del negocio, pero ahora no s si seguir adelante o no. David: Creo que tu error fue no haber observado bien el modus operandis de este tipo de negocios, pero ahora debers tomar decisiones. Christian: Bueno, en eso estoy

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ESTUDIO DE PREFACTIBILIAD: Persigue disminuir los riesgos de la decisin a travs del anlisis profundizado y riguroso que hacen los distintos profesionales con la informacin recolectada en la investigacin o en terreno ( estudios de mercado, estudios tcnicos, de tecnologa a usar, tamao, localizacin, etc.). Se desarrollan clculos ms acertados de costos y beneficis que generara el proyecto; Esta etapa requiere de mayor tiempo de ejecusin y de desembolsos ms elevados. Se determina la financiamiento. inversin necesaria y sus posibles fuentes de

SOBRE LA BASE DE ESTE ESTUDIO SE GENERAN LAS SIGUIENTES SITUACIONES

PASAR AL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD

GUARDARLO PARA RECONSIDERARLO

REESTUDIO O REFORMULACIN

DESECHARLO POR COMPLETO

EN UN MOMENTO
MS OPORTUNO

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ESTUDIO DE FACTIBILIAD: Es el anlisis ms profundo de la alternativa viable, considerando los mismos aspectos que em la etapa anterior. Es la etapa final donde la informacin es ms rigurosa y precisa. Se Examinan Al Detalle Los Planeamientos Tcnicos Y Econmicos Del Proyecto.

Mercado
Se Analiza En Profundidad Aspectos Tales Como:

Tecnologa Tamao y localizacin Costos y beneficis del proyecto (Rentabilidad)

Variables Administrativas
Variables Sociales y polticas y su impacto en el proyecto
Aqu se utilizan expertos e incluyen cotizaciones sobre equipos, obras civiles, licencias, financiamiento, etc. EN ESTA FASE SE LLEGA A LA APROBACIN FINAL DEL PROYECTO

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DAR LOS ELEMENTOS DE JUICIO TCNICO ECONMICO NECESARIOS Y SUFICIENTES QUE PERMITAN INVERSIN. REALIZAR DESTACANDO OBJETIVOS DE ESTA ETAPA ANLISIS Y DE SENSIBILIDAD, AQUELLOS JUSTIFICAR DE LA LA ACEPTACIN ALTERNATIVA O DE POSTERGACIN

ESTUDIANDO

ELEMENTOS QUE AFECTAN SIGNIFICATIVAMENTE

LOS BENEFICIOS Y/O COSTOS, Y POR TANTO, LA

RENTABILIDAD DE LA ALTERNATIVA SUJETA A EVALUACIN, EN ESPECIAL LA LOCALIZACIN Y MOMENTO PTIMO. DISEAR LOS TRMINOS DE REFERENCIA DEL DISEO DEFINITIVO Y ELABORAR LAS BASES GENERALES Y ESPECFICAS DE LA OBRA.

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DESARROLLO: Aqui se decide sobre la utiizacin de los recursos presupuestrios para la puesta en marcha del proyecto. Y constituye el desarrollo fsico del proyecto a travs del estudio del camino crtico, las holguras y un anlisis de probabilidades para los tiempos de ejecucin. Se Establecen Las Bases Tcnicas Para La Forma En Que Se Ejecutara, Ya Sea Por El Dueo Del Proyecto O Entregndolo a Terceros Total O Parcialmente. Esta Decisin Debe Basarse En Criteris Tcnico Econmicos Que Garantizan Maximizar Los Beneficios Econmicos Del Proycto.

EJECUCIN: Es la ltima etapa se ejecuta fsicamente el proyecto de acuerdo a lo establecido en etapas anteriores. Las EVALUACIONES EX-POST se deben realizar periodicamente para ajustar o recalcular criterios que han sido modificados en la etapa de ejecucin

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Los Pasos a Seguir

Para El Desarrollo De Un Proyecto Dependen De:

El Tipo De Proyecto a Desarrollar La Calidad Y Cantidad De Informacin Que Se Tenga. La Cantidad De Tiempo Que Se Disponga Para Su

Desarrollo Y Execucin.

"Las etapas de los proyectos se pueden descartar u omitir dependiendo de su complejidad, tiempo y recursos involucrados; adems si se est reformulando un proyecto o negocio" Un anlisis completo para la formulacin de un proyecto requiere a lo menos de:

Estudio de Mercado
Estudio Tcnico Estudio Organizacional Estudio Financiero Estudio de Impacto Ambiental

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FORMULACIN Y PREPARACIN Generacin Y Obtencin De Informacin Flujo De Ingresos Y Egresos

EVALUACIN

Rentabilidad Y

Sensibilidad

Estudio Tcnico

Estudio Mercado

Estudio Admini.

ESTUDIO FINANCIERO

Estudio de Impacto Ambiental

El grado de Profundidad del estudio esta sujeto al tamao del proyecto y por tanto, a la calidad de informacin a obtener"

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SECUNDARIA: Informacin que ya existe y que fu recolectada para un propsito distinto al proyecto a preparar, pero que sirve. Ejm. SII, Bco. Datos Ine, Mideplan, etc FUENTES DE INFORMACIN PRIMARIA: Son datos recolectados especialmente y especficamente para el objetivo de la investigacin o proyecto. Ejm. Investigacin Cualitativa, Cuestionarios, Estudios Especficos, etc.

ESTUDIO TCNICO: Su objetivo es proveer informacin detallada y real para cuantificar el monto de la inversin y los costos de operacin.

NECESIDAD DE CAPITAL para fbrica, equipos ESTUDIO TCNICO MANO DE OBRA Calificad, profesional, nivel remuneraciones DESCRIPCIN PROCESO PRODUCTIVO

NIVELES DE PRODUCCIN

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ESTUDIO DE MERCADO: Es la determinacin y anlisis de la oferta y la demanda que interacta en el proyecto. Se Definen Los Ingresos Del Proyecto, As Como Los Costos Asociados Para La Inversin En Relacin A:

Estrategia de Promocin Estrategia de Distribucin Estrategia de Imagen Estrategia de Punto de Venta Demanda
El consumidor y las Demandas de mercado

Un Estudio De Mercado Debe Considerar Cuatro Aspectos

La competencia ,la Oferta y sustitutos Comercializacin Proveedores

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ESTUDIO ORGANIZACIONAL: Es la definicin de la estructura organizativa del proyecto, que sea acorde para la posterior operacin.

ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL

Definir necesidad de MANO DE OBRA Calificada

ESTUDIO FINANCIERO: Es la sistematizacin y ordenamiento de toda la informacin de carcter monetario ( Ingreso-Costo) de las etapas anteriores para la elaboracin de cuadros analticos para la posterior evaluacin.

SE DEBE ADEMS ESTABLECER EL CAPITAL DE TRABAJO Y EL VALOR DE DESECHO

ESTUDIO IMPACTO AMBIENTAL: Su objetivo es dar a los consumidores o habitantes de la zona de impacto del proyecto una mejora ambiental directa o indirectamente de los productos o servicios que proporcionara el proyecto con el fin de aminorar los costos futuros de una eventual reparacin de daos causados sobre el medio ambiente.

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ESTUDIO DE MERCADO

ESTUDIO TCNICO

ESTUDIO ORGANIZACIONAL

ESTUDIO

IMPACTO AMBIENTAL

Informacin monetaria

ESTUDIO FINANCIERO

Capital de Trabajo y Valor de Desecho

Determinar flujo de fondos del proyecto para su posterior evaluacin y sensibilizacin

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1.- Que necesidad se quiere satisfacer 2.- Que bienes producir o qu servicio prestar 3.Cunto y cuando

ESTUDIO DE MERCADO

producir 4.- Cmo producir el bien o servicio 5.- Que recursos utilizar para el servicio

ESTUDIO TCNICO
PROYECCIN DE INGRESOS, COSTOS DE INVERSIN Y DE OPERACIN

6.- Cunto y cuando conviene

utilizar los recursos 7.- Donde Producir 8.- Como se ejecutara y operar el proyecto 9.- Cmo se puede financiar el proyecto

ESTUDIO DE MERCADO Y LOCALIZACIN DE RECURSOS

ESTUDIO DE LOCALIZACIN

ESTUDIO DE ORGANIZACIN
ESTUDIO FINANCIERO

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CLASIFICACIN DE PROYECTOS

PROYECTOS PRIVADOS

PROYECTOS SOCIALES

PROYECTO PRIVADO:

Este supone que el proyecto ser conveniente si acaso los flujos provenientes de ste, evaluados a un costo de capital pertinente (tasa de Inters) involucran para el inversionista un Aumento de su Riqueza mayor que la que podra obtener en su mejor inversin alternativa.

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PROYECTO SOCIAL: Este consiste en determinar el efecto que el

proyecto tendr sobre el bienestar de la sociedad o comunidad a travs de la comparacin de costos versus beneficios Sociales. Los beneficios sociales se miden por el aumento que el proyecto generar en el ingreso nacional; y los costos por el ingreso nacional sacrificado por el hecho de haber ejecutado este proyecto en lugar de otro (costo alternativo).

PROYECTO SOCIAL RENTABLE

INGRESO NACIONAL

> COSTO

ALTERNATIVO

Tanto Para La Evaluacin Privada Como Para La Evaluacin Social De Proyectos, El Mtodo De Calcular La Rentabilidad A Travs De Instrumentos

Matemticos Financieros Es El Mismo.

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LA DIFERENCIA EN LA EVALUACIN DE PROYECTOS PRIVADOS EN RELACIN A LOS PROYECTOS SOCIALES, ES QUE LA PRIVADA VALORIZALOS COSTOS Y BENEFICIOS A PRECIOS DE MERCADO MIENTRAS QUE LA SOCIAL UTILIZA PRECIOS SOCIALES O PRECIOS SOMBRA
LA EVALUACIN SOCIAL DEBE CONSIDERAR LA EXISTENCIA DE BENEFICIOS O COSTOS INTANGIBLES. ADEMAS, LA EVALUACIN SOCIAL DIFIERE DE LA PRIVADA, DADO QUE LA PRIMERA GENERA Y SE EVALUA LOS BENEFICIOS Y COSTOS SOCIALES INDIRECTOS, LLAMADOS EXTERNALIDADES.

Son los efectos Indirectos generados positivos o negativamente por el proyecto

El Rol Fundamental De La Evaluacin Social Estar En Determinar La Rentabilidad De Proyectos Cuyos Bienes Y Servicios No Pueden Convenientemente Venderse O Comprarse En El Mercado. Ejm.: Calles Carreteras Menores, Alumbrado Pblico.

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EXTERNALIDADES, SUBSIDIOS E IMPUESTOS

Px O

O`

P0 P1 C

B A D X

X1

X0

X2

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DIFERENCIAS ENTRE UNA EVALUACIN SOCIAL Y UNA PRIVADA

Los beneficios y los costos sociales son distintos a los beneficios y costos
Privados.

La evaluacin Social trabaja con precios sociales o sombra y la privada con

precios de mercado.

Las externalidades pueden afectar a la sociedad; aunque no necesariamente al

inversionista privado.

La tasa de descuento social es distinta a la tasa de descuento de la inversin

privada.

La rentabilidad social de un proyecto trata de determinar el impacto en el

crecimiento del bienestar de un pas; mientras que la rentabilidad privada busca medir el aumento de la riqueza del Inversionista.

Existen variables (Impuestos, Subsidios) que en una evaluacin privada se debe

considerar y que tiene efecto directo en el flujo de caja; mientras que en la evaluacin social no son considerados porque estas variables son slo una transferencia de recursos.