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PROFESOR: PEDRO VARGAS FIGUEROA

FINANZAS
CONTENIDOS

1. ANALISIS ECONOMICO - FINANCIERO


1.1. INTRODUCCION 1.2. DEFINICION Y ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 1.3. DEFINICION, ANALISIS Y EVOLUCION DEL PATRIMONIO DE LA EMPRESA 1.4. DEFINICION Y ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA 1.5. DEFINICION Y ANALISIS ECONOMICO DE LA EMPRESA 1.6. MODELO DE DESCOMPOSICION DE LA RENTABILIDAD

FINANZAS
CONTENIDOS
2. GESTION FINANCIERA A CORTO PLAZO
2.1. PLANIFICACION ECONOMICA - FINANCIERA 2.2. ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 2.3. FUENTES DE FINANCIAMIENTO DE CORTO Y LARGO PLAZO

1.1. INTRODUCCION

MACROECONOMICAMENTE - FINANZAS MICROECONOMICAMENTE

1.1. INTRODUCCION

GENERAL - CONTABILIDAD COSTOS - PROGRAMA DEL CURSO

1.2. DEFINICION Y ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


ACTIVOS: BALANCE PASIVOS: INGRESOS COSTOS COBROS PRESUPUESTO DE CAJA PAGOS

1.2.1. ESTADOS FINANCIEROS

CUENTA DE RESULTADOS

1.2. DEFINICION Y ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


CRITERIO ECONOMICO A) BALANCE : ORDENAMIENTO ACTIVOS CRITERIO FINANCIERO - ACOPIO FABRICACION - CICLO ROTACION O MADURACION - COMERCIALIZACION - FINANCIAMIENTO

1.2. DEFINICION Y ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


- CORTO PLAZO - LARGO PLAZO ACTIVOS CIRCULANTES B) CRITERIO ECONOMICO ACTIVOS FIJOS

1.2. DEFINICION Y ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


DISPONIBLE FUNCIONALES ACTIVOS CIRCULANTES EXTRAFUNCIONALES CLIENTES STOCKS DEPOSITOS A PLAZO ACCIONES BONOS

1.2. DEFINICION Y ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


TANGIBLES FUNCIONALES INTANGIBLES ACTIVOS FIJOS EXTRAFUNCIONALES

INTERINOS:

1.2. DEFINICION Y ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


REALIZABLE C) CRITERIO FINANCIERO NO REALIZABLE

1.2. DEFINICION Y ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


DISPONIBLE OPERACIONALES CLIENTES STOCKS REALIZABLE NO OPERACIONALES ACCIONES BANCOS DEPOSITOS A PLAZO

1.2. DEFINICION Y ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

MAQUINARIA NO REALIZABLES - OPERACIONALES TERRENOS INSTALACIONES CONSTRUCCIONES

1.2. DEFINICION Y ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


D) COMPLEMENTO A AMBOS CRITERIOS UTILIDAD PASIVOS - RESULTADOS PERDIDAS ACTIVOS

IMPUESTOS - UTILIDAD DIVIDENDOS RESERVAS

1.2. DEFINICION Y ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


ACTIVOS - PERDIDAS PASIVOS E) CUENTAS DE CONTRAPARTIDA

-ACTIVO FIJO BRUTO -ACCIONISTAS

DEPRECIACION ACUMULADA CAPITAL SOCIAL

1.2. DEFINICION Y ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


F) CUENTAS DE ORDEN

-AVAL CONCEDIDO

CONCESION AVAL

TITULO Y CONTENIDO G) ORDENAR FUNCION NO POR NATURALEZA

1.2. DEFINICION Y ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


H) ORDENAMIENTO PASIVOS: CIRCULANTES PASIVOS EXIGIBLES LARGO PLAZO

CICLICOS PASIVOS CIRCULANTES EXPRESOS

1.2. DEFINICION Y ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


CAPITAL SOCIAL - CAPITAL PROPIO RESERVAS PREVISIONES - PROVISIONES - CAPITAL SOCIAL - RESERVAS - PREVISION - PROVISION CAPITAL PAGADO

1.2. DEFINICION Y ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


HABER: INGRESOS 1.2.2. A) CUENTAS DE RESULTADOS DEBE: COSTOS

B) INGRESO - GASTO - COSTO C) VENTAS NETAS D) DEFINICION RESULTADO NETO EXPLOTACION E) GASTOS FINANCIEROS

1.2. DEFINICION Y ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


F) ORDENACION CUENTA DE RESULTADOS - MODELO BASICO Ingresos de Explotacin - Costos de Explotacin = Resultado Neto Explotacin + Cargas y Producto Financieros = Rendimiento Post Gastos Financieros + Ingresos y Gastos Atpicos = Resultado Neto Total

Cuenta de Explotacin

CUENTA DE RESULTADOS

1.2. DEFINICION Y ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


- F1 = NATURALEZA DEL COSTO = VENTAS NETAS GASTOS POR NATURALEZA - F2 = POR CENTRO DE COSTOS COSTOS VARIABLES - F3 = CRITERIO MARGINALISTA IMPUTABLES COSTOS FIJOS NO IMPUTABLES

1.2. DEFINICION Y ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


ENTRADAS 1.2.3. A) PRESUPUESTO DE CAJA SALIDAS

COBROS - PAGOS

1.3. DEFINICION, ANALISIS Y EVOLUCION DEL PATRIMONIO DE LA EMPRESA

1.3.1. 1.3.2. 1.3.3.

DEFINICION ANALISIS EVOLUCION DEL PATRIMONIO

1.3. DEFINICION, ANALISIS Y EVOLUCION DEL PATRIMONIO DE LA EMPRESA

1.3.1. A) DEFINICION :

PROFUNDIZACION EN EL PATRIMONIO DE LA EMPRESA ACTIVOS

B) SEPARACION PASIVOS

1.3. DEFINICION, ANALISIS Y EVOLUCION DEL PATRIMONIO DE LA EMPRESA

1.3.2. ANALISIS

MEDIOS DE TRABAJO A) ACTIVOS GASTOS PARA EL DESARROLLO DERECHOS SOBRE TERCEROS

1.3. DEFINICION, ANALISIS Y EVOLUCION DEL PATRIMONIO DE LA EMPRESA


PASIVO CIRCULANTE B) PASIVOS PASIVO DE LARGO PLAZO CAPITAL PROPIO ACTIVOS LIQUIDEZ C) EQUILIBRIO FINANCIERO PASIVOS EXIGIBILIDAD

1.3. DEFINICION, ANALISIS Y EVOLUCION DEL PATRIMONIO DE LA EMPRESA


D) DEPRECIACION CICLICOS CIRCULANTES EXPRESOS E) PASIVOS LARGO PLAZO CAPITAL PROPIO EXIGIBILIDAD TECNICA EXIGIBILIDAD JURIDICA

DEPRECIACION ACUMULADA

1.3. DEFINICION, ANALISIS Y EVOLUCION DEL PATRIMONIO DE LA EMPRESA


F) EQUILIBRIO: GRADO DE EQUILIBRIO DEL BALANCE

G) FINANCIAMIENTO FUNCIONAL H) ANALISIS ACTIVO FIJO EXTRAFUNCIONAL (INTERINO)

1.3. DEFINICION, ANALISIS Y EVOLUCION DEL PATRIMONIO DE LA EMPRESA


TANGIBLE ACTIVO FIJO INTANGIBLE I) GRADO CONSOLIDACION ACTIVOS

1.3. DEFINICION, ANALISIS Y EVOLUCION DEL PATRIMONIO DE LA EMPRESA


DEFINICION ENDEUDAMIENTO CALIDAD J) ANALISIS PASIVOS PASIVO LARGO PLAZO PASIVOS CIRCULANTES HORIZONTE VCTO. NATURALEZA ACREED. CICLICOS EXPRESOS

1.3. DEFINICION, ANALISIS Y EVOLUCION DEL PATRIMONIO DE LA EMPRESA


LEGALES RESERVAS ESTATUTARIAS ESPECIALES VOLUNTARIAS PREVISIONES - PROVISIONES DEPRECIACION

K) AUTOFINANCIACION

1.3. DEFINICION, ANALISIS Y EVOLUCION DEL PATRIMONIO DE LA EMPRESA


L) DEPRECIACION COMO RECURSO FINANCIERO

DEFINIR ENDEUDAMIENTO M) ANALISIS DE LA SOLIDEZ PATRIMONIAL

EQUILIBRIO ENTRE ACTIVOS Y PASIVOS

1.3. DEFINICION, ANALISIS Y EVOLUCION DEL PATRIMONIO DE LA EMPRESA

1.3.3.

EVOLUCION DEL PATRIMONIO

A) CAPITALES PERMANENTES ESTABILIZACION PATRIMONIAL B) OBJETIVOS DESESTABILIZACION PATRIMONIAL

1.3. DEFINICION, ANALISIS Y EVOLUCION DEL PATRIMONIO DE LA EMPRESA


DIFERENCIAS CONTABLES C) CUADRO DE FUENTES Y USOS CUADRO PROPIAMENTE TAL USOS D) DEFINICION FUENTES

1.3. DEFINICION, ANALISIS Y EVOLUCION DEL PATRIMONIO DE LA EMPRESA


E) FRECUENCIA

F) SALDOS USOS G) ORDENAMIENTO DEL CUADRO FUENTES

1.3. DEFINICION, ANALISIS Y EVOLUCION DEL PATRIMONIO DE LA EMPRESA

H) EXIGIBILIDAD TECNICA LIQUIDEZ TECNICA USOS I) METODO DE ANALISIS FUENTES

1.4. DEFINICION Y ANALISIS FINANCIEROS DE LA EMPRESA


A) GENERALIDADES Y DEFINICION CAPACIDAD DEFINICION: SOLVENCIA PUNTUALIDAD ECONOMICO PROBLEMA FINANCIERO

1.4. DEFINICION Y ANALISIS FINANCIEROS DE LA EMPRESA


1.4.1. RAZONES O INDICES FINANCIEROS (CAPACIDAD) FINAL O DE GARANTIA B) MEDIDAS DE SOLVENCIA SOLVENCIA DE FUNCIONAMIENTO

1.4. DEFINICION Y ANALISIS FINANCIEROS DE LA EMPRESA


C) FINAL O DE GARANTIA

FONDO DE MANIOBRA D) SOLVENCIA DE FUNCIONAMIENTO RAZONES DE SOLVENCIA

1.4. DEFINICION Y ANALISIS FINANCIEROS DE LA EMPRESA

1.4.2.

PUNTUALIDAD ROTACION ACTIVOS FIJOS ROTACION ACTIVOS CIRCULANTES

A) CONDICIONANTES

ROTACION GLOBAL

1.4. DEFINICION Y ANALISIS FINANCIEROS DE LA EMPRESA


B) ROTACION ACTIVOS CIRCULANTES ROTACION CLIENTES ROTACION STOCK CON MOROSOS C) ROTACION CLIENTES SIN MOROSOS

1.4. DEFINICION Y ANALISIS FINANCIEROS DE LA EMPRESA


ROTACION PRODUCTO ACABADO D) ROTACION STOCK ROTACION PRODUCTO EN CURSO ROTACION DE MATERIA PRIMA E) ROTACION PROVEEDORES

1.5. DEFINICION Y ANALISIS ECONOMICO DE LA EMPRESA

1.5.1.

RESULTADO: OBJETIVO

1.5.2. RAZONES DEL RESULTADO - APALANCAMIENTO

1.5. DEFINICION Y ANALISIS ECONOMICO DE LA EMPRESA


1.5.1. RESULTADO: OBJETIVO

A) PROBLEMA ECONMICO VERSUS PROBLEMA FINANCIERO PUBLICO TRADICIONAL B) ENFOQUES RESULTADO VALOR AGREGADO SERVICIOS DESARROLLO EMPRESARIAL DIVIDENDO

1.5. DEFINICION Y ANALISIS ECONOMICO DE LA EMPRESA

C) INVERSION VERSUS GASTOS

D) INGRESOS VERSUS GASTOS

1.5. DEFINICION Y ANALISIS ECONOMICO DE LA EMPRESA

1.5.2. RAZONES DEL RESULTADO - APALANCAMIENTO A) RELACION ENTRE BALANCE CUENTA DE RESULTADOS

B) RENDIMIENTO =

RESULTADO NETO DE EXPLOTACION ACTIVOS FUNCIONALES NETOS

1.5. DEFINICION Y ANALISIS ECONOMICO DE LA EMPRESA


RESULTADO NETO TOTAL CAPITAL PROPIO NETO

C) RENTABILIDAD

D) MARGEN Y ROTACION RENDIMIENTO = MARGEN EXPLOTACION x ROTACION ACTIVOS RENTABILIDAD = MARGEN TOTAL x ROTACION CAPITAL

1.5. DEFINICION Y ANALISIS ECONOMICO DE LA EMPRESA


E) APALANCAMIENTO GLOBAL Y FINANCIERO RESULTADO NETO DE EXPLOTACION - GASTOS FINANCIEROS = RESULTADO POST GASTOS FINANCIEROS
+ _ RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION

( R.N.E.)

(R.P.G.F.) (R.F.E.) (R.N.T.)

= RESULTADO NETO TOTAL

1.5. DEFINICION Y ANALISIS ECONOMICO DE LA EMPRESA

R.N.E. R.N.E. R.N.E.

= > <

R.N.T. R.P.G.F. R.N.T.

F) EJEMPLOS:

1.6 MODELO DE DESCOMPOSICION DE LA RENTABILIDAD


R.T. = RENDIMIENTO TECNICO DE LOS ACTIVOS R.C.P. = RENTABILIDAD DEL CAPITAL PROPIO SI R.C.P. > R.T. APALANCAMIENTO POSITIVO

R.C.P. = RENDIMIENTO

FACTORES

1.6 MODELO DE DESCOMPOSICION DE LA RENTABILIDAD


VENTAS NETAS - GASTOS VARIABLES = MARGEN BRUTO - GASTOS FIJOS = BENEFICIO NETO EXPLOTACION : B.A.I.T. - GASTOS FINANCIEROS = BENEFICIO NETO TOTAL : B.A.T. - IMPUESTOS = BENEFICIO POST IMPUESTOS : B.P.T.

Beneficio antes de intereses e impuestos

Beneficio antes de impuestos

1.6 MODELO DE DESCOMPOSICION DE LA RENTABILIDAD


N1 RENTABILIDAD = RENDIMIENTO x ENDEUDAMIENTO x INCIDENCIA COSTOS FINANCIEROS x INCIDENCIA FISCAL Bait N1 Bpt = Activos Netos x C.P. Activos Netos x Bait Bat x Bat Bpt

Bait N2 Ventas Netas x

Ventas Netas

Activo ;

Activos

A. Func. N.

Capital Social

Reservas

Gastos de Estructura N3 Ventas Netas

Gastos Variables ; Ventas

Ventas Activo Circulante

Ventas A. Fijo

Ventas a p. Costo N4 Stock

Ventas + Impuestos

Clientes

Utilizacin M.P. N5 Stocks M.P.

Fab. Terminada

Venta a p. Costo

Ventas Netas + Impuestos

Ventas Netas + Impuesto

Stock P. en C.

Stock

P.A.

Morosos

Clientes Totales

2.1. PLANIFICACIN ECONMICA FINANCIERA


A) DEFINICION DE NECESIDADES FINANCIERAS B) TIPOS DE NECESIDADES FINANCIERAS C) OBJETIVOS DE PLANIFICACION FINANCIERA

WESTON - BRIGHAM D) METODOS DE PROYECCIN PLANIFICACION ECONOMICA FINANCIERA INTEGRADA

2.1. PLANIFICACIN ECONMICA FINANCIERA


E) WESTON - BRIGHAM DEPENDIENTES -CUENTAS DEL BALANCE INDEPENDIENTES - CARACTERISTICAS - VENTAJAS Y DESVENTAJAS - METODOLOGA

2.1. PLANIFICACIN ECONMICA FINANCIERA


F) PLANIFICACION FINANCIERA INTEGRADA CUENTAS DE RESULTADO PREVISIONAL F.1. ESTADOS PREVISIONALES PRESUPUESTO DE CAJA PREVISIONAL BALANCE PREVISIONAL ANEXOS EXPLICATIVOS PREVISIONALES

2.1. PLANIFICACIN ECONMICA FINANCIERA


A) CUENTA DE RESULTADOS PREVISIONAL B) PRESUPUESTO DE CAJA PREVISIONAL C) BALANCE PREVISIONAL D) ANEXOS EXPLICATIVOS

PLANIFICACIN ECONMICA FINANCIERA


MES . Ventas Costos Variables Margen Costos Fijos Costos financieros Resultado mes Resultado acumulado E F ------DIC

PLANIFICACIN ECONMICA FINANCIERA


Presup. Ordinario (PO)
Cobros -Pagos Saldo Presupuesto Extraordinario (PE) Cobros -Pagos Saldo Movimientos disponible Saldo inicial + - saldo final Variacin

DIC

NF mes

PLANIFICACIN ECONMICA FINANCIERA


MES ACTIVOS Disponible Clientes Stocks MES fijo Activo PASIVOS PC PLP Dep. Acumulada Capital propio Resultado Ej. Previsional Factor ajuste NF E F DIC E F DIC

POLITICA S/ STOCK PROD. EN CURSO PLAN DE PRODUCCION INVERSIONES EN EQUIPO DE PRODUCCION

BALANCE PREVISIONAL ACTIVO FIJO STOCK NECESIDADES MAT. PRIMA AMORTIZACION CLIENTES PASIVO CAPITAL FDO. AMORT. PROVEEDORES CREDITOS PROV. EQUIPO

POLITICA S/ STOCK PROD. ACABADO

POLITICA S/ STOCK MATERIA PRIMA

COMPRAS DE MAT. PRIMA

NECESIDADES DE PERSONAL

CTA. PERDIDAS Y GANANC. GASTOS INGRESOS

PRESUPUESTO DE VENTAS

CTAS. PERD. Y GANANC. AOS ANTERIORES

OTROS GTOS NECESARIOS EN LA FABRICACION

ESPECTATIVAS SOBRE PRECIOS

CONDIC. PAGO PROV. EQUIPO PLANES DE INVERSIONES Y DE GASTOS DE LOS RESTANTES DPTOS.

CONDICIONES COBRO CLIENTES

CONDICIONES PAGO PROVEEDORES

PPTO. DE TESORERIA ENTRADAS SALIDAS

AMPLIACS. DE CAPITAL

CAPTAC. DE CRDITOS

VENTAS INMOVILIZADO CANCELACIN CRDITOS

2.2. ANALISIS DE LOS ESTADOS PREVISIONALES


DETERMINACION DE LA CUENTIA A) FASES CONOCIMIENTO DEL ORIGEN INFORME DE NECESIDADES FINANCIERAS B) CUANTIA - DESFASE FINANCIERO

2.2. ANALISIS DE LOS ESTADOS PREVISIONALES


ANALISIS PRESUPUESTO ORDINARIO C) ORIGEN ANALISIS PRESUPUESTO EXTRAORDINARIO CUADRO DE FUENTES Y USOS D) TIPOS DE NECESIDADES FINANCIERAS

ANALISIS DE LOS ESTADOS PREVISIONALES


Flujo de caja terico = FCT= Resultado ejercicio + Depreciacin + amortizacin + Provisiones Flujo de caja real = FCR = NF acumulada Flujo de caja terico del P.O= FCT del P.O = RNE + Depreciaciones + amortizaciones + previsiones Flujo de caja terico del P.E = FCT del P.E = RFE + Depreciaciones + amortizaciones

2.3. ESTRATEGIA FINANCIERA DE CORTO PLAZO


1. RECURSOS DE PASIVOS A) OPCIONES FINANCIAMIENTO 2. RECURSOS DE ACTIVOS 3. MODIFICAR LOS OBJETIVOS 1. AMPLIACION DE CAPITAL 2.3.1. RECURSOS DE PASIVOS 2. CREDITOS A LARGO PLAZO 3. CREDITOS A CORTO PLAZO

2.3. ESTRATEGIA FINANCIERA DE CORTO PLAZO


1.A. AMPLIACION DE CAPITAL 1.B. CREDITOS A MEDIANO, LARGO PLAZO 1.C. CREDITOS A CORTO PLAZO 1. VENTA DE ACTIVOS EXTRAFUNCIONALES 2.3.2. RECURSOS DE ACTIVOS 2. VENTA DE ACTIVO FIJO FUNCIONAL 3. DISMINUCION DE ACTIVO CIRCULANTE FUNCIONAL

2.3. ESTRATEGIA FINANCIERA DE CORTO PLAZO


1. DISMINUCION CRECIMIENTO PREVISTO 2.3.2. MODIFICACION DE LOS OBJETIVOS 2. CRECIMIENTO IGUAL A CERO 3. DECRECER