Bolsa de Valores 1229022253086475 1

Bolsas de valores
Por Lic. Gabriel Leandro, MBA www.auladeeconomia.com
El mercado de valores y el sistema burstil

La meta principal de la administracin financiera consiste en maximizar el precio de las acciones de la empresa.
Es esencial, para cualquier persona que est involucrada en este tipo de negocio, poseer un adecuado conocimiento de este mercado.
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El mercado de valores y el sistema burstil

Engloba la compra y venta de ttulos valores, que emiten las instituciones oficiales y empresas. Permite la emisin, colocacin, y distribucin de valores. Incluye las relaciones de crdito y financiamiento entre las entidades demandantes de fondos y los ahorrantes a travs de valores negociables.
Participantes del sistema burstil

Bolsas de valores. Intermediarios: puestos de bolsa agentes de bolsa. Emisores de ttulos valores. Inversionistas individuales e institucionales. Clasificadoras de valores. Centrales depositarias de valores. Instituciones reguladoras.
Sistema burstil costarricense
Bolsas de Valores
Son organizaciones formales con establecimientos fsicos y tangibles que dirigen los mercados de subastas de valores especficos.
En la actualidad existe en Costa Rica una bolsa de Valores: la Bolsa Nacional de Valores, S.A. fundada en 1976.
Principales funciones de la bolsa

Organizacin general del mercado.
Facilitar las transacciones con valores. Ejercer funciones de autorizacin, fiscalizacin y regulacin conferidas por la Ley.
Principales funciones de la bolsa

Canalizar el ahorro hacia la inversin productiva.
Optimizar la asignacin de los recursos financieros. Brindar liquidez a los ttulos valores. Contribuir a la fijacin de precios de mercado.
Obligaciones que debe cumplir una Bolsa de Valores

Autorizar el funcionamiento de los Puestos de bolsa, y los Agentes de Bolsa. Regular y supervisar las operaciones de los participantes en bolsa y velar porque se cumplan las disposiciones de la LRMV. Dictar los reglamentos sobre el funcionamiento de los mercados organizados por ellos. Ejercer la ejecucin coactiva de las operaciones que se realicen en su mercado.
Obligaciones que debe cumplir una Bolsa de Valores

Declarar la nulidad cuando corresponda segn lo indicado por su Reglamento, de las operaciones realizadas en su mercado. Suspender por decisin propia u obligatoriamente por orden de la Superintendencia la negacin de valores cuando existan condiciones desordenadas u operaciones no conformes con los sanos usas o prcticas del mercado.
Ventajas para las empresas al participar en la bolsa

Acceso a nuevas fuentes de recursos de largo plazo.
Mejores condiciones de negociacin ante las instituciones bancarias. Reduccin de costos y gastos financieros. Menor vulnerabilidad a los ciclos econmicos.

Facilidad del manejo de fondos en proyectos de largo plazo. Identificacin del valor de mercado de la compaa. Mejores opciones ante los procesos de fusiones y adquisiciones. Diversificacin del riesgo de los socios actuales

Mayor facilidad para hacer lquidas las inversiones de los accionistas. Incremento en la lealtad y productividad del personal. Aumento en imagen y proyeccin. Establecimiento de un precedente para el crecimiento futuro. El mito de la prdida del control.
Puestos de Bolsa
Un Puesto de Bolsa es una sociedad annima autorizada por la Bolsa de valores correspondiente. Su actividad principal es proponer, perfeccionar y ejecutar, por cuenta de sus clientes o por cuenta propia, la compra o venta de valores. Segn las disposiciones legales y reglamentarias correspondientes.
Agentes de bolsa
Es una persona fsica representante de un Puesto de Bolsa. Es titular de una credencial otorgada por la respectiva bolsa de valores. Realiza actividades burstiles a nombre del puesto ante los clientes y ante la bolsa. Los agentes de bolsa deben reunir requisitos acadmicos previamente establecidos por las bolsas, y recibir cursos de capacitacin especializados.
Clasificadoras de Riesgo
Una calificacin de riesgo es una opinin acerca del riesgo y capacidad de un emisor de un valor, de cumplir su obligacin de pago del capital e intereses, en los trminos y plazos pactados.
Para ello las empresas clasificadoras disponen de informacin actualizada sobre el emisor, el sector econmico al que pertenece y la economa en general.
Central de Custodia de Valores

Es una figura creada en los sistemas burstiles con el fin de aumentar la seguridad y agilidad en el trasiego de valores. Dados los altos volmenes de transacciones se incrementa el manejo fsico de valores, aumentndose el riesgo de robo, prdida, destruccin y falsificacin. Los costos asociados a este riesgo como seguros, cajas de seguridad, bvedas y personal administrativo se disminuyen centralizando en una entidad el manejo de estos valores.
Valores negociados en la Bolsa Nacional de Valores: Bonos

Ttulos de Propiedad ( y $). Ttulos Tasa Bsica . Bonos de Estabilizacin Monetaria. Bonos Deuda Externa. Certificados de Abono Tributario. Otros: TUDES, Renta Real, DOLEC.
Valores negociados en la Bolsa Nacional de Valores: otros valores

Certificados de Depsito a plazo. Certificados de Inversin.
Acciones.
Recompras.
Bolsas internacionales
Bolsa de Nueva York: El New York Stock Exchange (NYSE). Conocido popularmente como Wall Street. Conserva la negociacin por corros y las sesiones se desarrollan de lunes a viernes, de 9.30 a 16.00 horas (hora de Nueva York). El parquet est compuesto por 17 corros (trading post) en los cuales se negocian las acciones. El Dow Jones Industrial (conocido como Dow Jones) arranc el 1 de octubre de 1928.
AMEX: America Stock Exchange es el segundo mercado tradicional ms grande de Estados Unidos. Actualmente pertenece al NASDAQ. El ndice compuesto del AMEX incluye ms de 800 empresas que se cotizan en ese mercado. Ninguna accin se negocia en el NYSE y el AMEX al mismo tiempo.
NASDAQ: National Association of Securities Dealers Automated Quotation. Mercado electrnico, pionero a nivel mundial en cotizar empresas con alto potencial de crecimiento, ligadas a sectores tecnolgicamente punteros. El NASDAQ nace en 1971 y actualmente es el mayor por volumen de negocio y nmero de empresas cotizadas .
Bolsa de Londres: Mercado londinense. Tradicionalmente estaba dirigido por precios a travs de creadores de mercado (market maker), hasta la implantacin del SETS (Stock Exchange Trading System) en 1997. Su principal indicador es el FTSE 100 con base en los 1000 puntos y arranque el 3 de enero de 1984.
Bolsa de Pars: El mercado francs de valores.
Se rige por un sistema negociacin automatizada. continuo de
El principal indicador es el CAC-40.
Bolsa de Frankfurt: Mercado alemn de valores.
Las rdenes en el mercado alemn se contratan a travs de un sistema de rdenes de negociacin continua denominado XETRA. El principal indicador es el DAX-30.
Bolsa de Tokio: La Bolsa de Tokio es la ms importante de Japn y una de las ms importantes del mundo por volumen de negocio. Es un mercado de referencia obligada para el estudio de los mercados asiticos.
Pese al gran volumen de sus transacciones mantiene una parte de su negocio a travs del sistema de "corros. El principal indicador es el Nikkei.
ndices burstiles
Un ndice es un nmero abstracto que se construye con distintos componentes para seguir la evolucin de ellos en su conjunto. Dentro de un ndice se pondera la participacin de las partes en el mismo segn distintos criterios. La "ponderacin" significa el peso relativo de cada uno de sus componentes.
ndices burstiles
Un ndice accionario es un instrumento estadstico empleado para estudiar la evolucin de los precios de las acciones en un mercado de valores. Es un portafolio ficticio compuesto de ciertos activos en determinadas cantidades, de manera tal que, al valuarse sus componentes segn el precio de mercado en cada momento.
ndices burstiles
Todos los ndices son portafolios tericos que pretenden capturar con cierta representatividad la evolucin de un mercado especfico.
Es lo mismo que un "benchmark" de un tipo de activo en un determinado mercado.

Su fama es producto de la representatividad que tienen sobre el comportamiento de las acciones.
ndices burstiles
Existen muchos ndices, los hay sobre diferentes tipos de activos, y sobre distintos mercados
Por ejemplo: Dow Jones y S&P500 del mercado de Estados Unidos. Nikkei de Japn. FTSE de Londres.
ndices burstiles
Cada uno tiene su propia metodologa de composicin. El Dow Jones representa la variacin de 30 compaas industriales de Estados Unidos.
El S&P500 captura mayores empresas de EUA incluyendo sector transporte, financieras.
la evolucin de las 500 del mercado accionario 400 industriales, 20 del 40 de servicios, y 40
ndices burstiles: Dow Jones Industrials Average (DJIA)

Es un ndice burstil que representa la variacin de 30 compaas industriales de Estados Unidos.
Es diferente a la mayora de los ndices en la medida en que sus integrantes son elegidos sin un criterio muy preciso.
ndices burstiles: Dow Jones Industrials Average (DJIA)

Adems, el peso que se le asigna a cada accin tiene que ver con su precio (normalmente, el peso de una empresa dentro de un ndice depende del valor de su capital).
En realidad es muy poco representativo de los mercados estadounidenses. Es muy seguido y citado porque es el ndice burstil ms antiguo.
ndices burstiles: S&P 500

Es el ndice ms seguido para tener una idea del desempeo general de las acciones estadounidenses Este ndice consiste de las acciones de 500 empresas que fueron seleccionadas por su tamao, liquidez y representatividad por actividad econmica Incluye: 400 empresas industriales 20 empresas del sector transporte 40 empresas de servicios 40 empresas financieras
ndices burstiles: S&P 500

Slo se toman estadounidenses. en cuenta empresas
Vale la pena destacar que el peso de cada accin dentro del ndice corresponde a la proporcin que representa el valor de mercado de la empresa dentro del total de las 500 empresas que conforman el ndice.
ndices burstiles: NASDAQ 100

Conformado por las 100 corporaciones no financieras y con mayor valor de mercado que negocian sus acciones en el NASDAQ. Su composicin se actualiza trimestralmente. Este ndice es comnmente utilizado como benchmark por los inversionistas posicionados fuertemente en empresas de alta tecnologa. Este ndice responde a una frmula de calculo de base ponderada con el valor de capitalizacin de las empresas que lo conforman.
ndices burstiles: Qu significan los puntos?

No significan absolutamente nada. Todos los ndices tienen una fecha de inicio, cuando se les asign un nivel: puede ser 1 punto, 10 puntos, 100 puntos o 1000 puntos.
A partir de esa fecha el nivel de puntos se mover de acuerdo a la variacin promedio de las acciones que componen al ndice.
Si un ndice cerr un da en 100 puntos y el da siguiente el precio de las acciones de sus integrantes subi 5% en promedio, cerrar esa jornada en 105 puntos.

No se pueden comparar dos ndices. Si el Nasdaq cerr el da en 2000 puntos y el DJIA en 10000, no quiere decir que el segundo vale cinco veces ms. Ms que los puntos, lo que interesa es su variacin relativa. Si el DJIA estaba hace doce meses en 10000 y ahora est en 12000 puntos, en ese periodo la variacin promedio en el precio de las acciones que lo integran fue de 20%.

No debe confundir respecto de que el ndice si sube o baja, indique que todas las empresas lo han hecho Puede ocurrir perfectamente que el ndice suba durante un perodo y varias acciones bajen sus cotizaciones El ndice tambin es tomado como medida de comparacin de inversiones http://www.auladeeconomia.com
ndices burstiles: DJIA 3m
ndices burstiles: DJIA 1y
ndices burstiles: DJIA 5y
ndices burstiles: DJIA 1928-2004
ndices burstiles: DJIA 1928-2004 (escala lineal)
ndices burstiles: S&P 500 5y
ndices burstiles: S&P 500 1983-2004
ndices burstiles: NASDAQ Composite 5y
ndices burstiles: NASDAQ Composite 1984-2004
ndices burstiles: DJIA vs. NASDAQ Composite 6m
ndices burstiles: DJIA vs. S&P 500 6m
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Participantes del sistema burstil

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Principales funciones de la bolsa

Principales funciones de la bolsa

Obligaciones que debe cumplir una Bolsa de Valores

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Ventajas para las empresas al participar en la bolsa

Ventajas para las empresas al participar en la bolsa

Ventajas para las empresas al participar en la bolsa

Central de Custodia de Valores

Valores negociados en la Bolsa Nacional de Valores: Bonos

Valores negociados en la Bolsa Nacional de Valores: otros valores

El principal indicador es el CAC-40.

Es lo mismo que un "benchmark" de un tipo de activo en un determinado mercado.

El S&P500 captura mayores empresas de EUA incluyendo sector transporte, financieras.

ndices burstiles: Dow Jones Industrials Average (DJIA)

ndices burstiles: Dow Jones Industrials Average (DJIA)

ndices burstiles: S&P 500

ndices burstiles: S&P 500

ndices burstiles: NASDAQ 100

ndices burstiles: Qu significan los puntos?

ndices burstiles: Qu significan los puntos?

ndices burstiles: Qu significan los puntos?

ndices burstiles: DJIA 3m

ndices burstiles: DJIA 1y

ndices burstiles: DJIA 5y

ndices burstiles: DJIA 1928-2004

ndices burstiles: DJIA 1928-2004 (escala lineal)

ndices burstiles: S&P 500 5y

ndices burstiles: S&P 500 1983-2004

ndices burstiles: NASDAQ Composite 5y

ndices burstiles: NASDAQ Composite 1984-2004

ndices burstiles: DJIA vs. NASDAQ Composite 6m

ndices burstiles: DJIA vs. S&P 500 6m

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