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Esquema Ahorro-Inversión-Financiamiento

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Publicado porGuillermo Oliver
Esquema ahorro-Inversion-Financiamiento publico
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SISTEMA BASICO DE INFORMACION FISCAL Y FINANCIERO ESQUEMA AHORRO – INVERSIÓN – FINANCIAMIENTO Aprobado por Resolución nº 76/01 – Consejo Directivo de la Facultad

de Ciencias Económicas y Jurídicas de la Universidad Nacional de La Pampa –

OBJETIVOS El objetivo de este Sistema consiste en asegurar la integración y compatibilización de las Cuentas Públicas Nacionales, conformadas por distintos componentes institucionales, tales como: administración central, organismos descentralizados, instituciones de seguridad social, administración nacional, empresas públicas, sector público nacional, provincias, municipalidades, sector público argentino. Por otra parte, este Sistema permite lograr un objetivo adicional, cual es el de introducir estados que sean de utilidad para los funcionarios y autoridades en el proceso de toma de decisiones. Además tiene como propósito ordenar las cuentas públicas de modo de permitir su análisis económico. Al decir análisis económico se hace particular referencia a la repercusión de las transacciones financieras del sector público en la economía del sector privado o, más aún, en la economía global o general. Permitirá además determinar las implicancias económicas del presupuesto del sector público y su ejecución, tales como: consumo público, inversión pública, presión tributaria, pagos de transferencias, presión tributaria neta de transferencias, participación del sector público en la demanda agregada, valor agregado público, déficit o superávit fiscal, financiamiento con ahorro interno y externo de ese déficito o utilización del superávit público. Surge de relacionar la clasificación económica de los recursos públicos con la clasificación económica de los gastos públicos, permitiendo determinar diferentes resultados. subsectores del sector público considerado (clasificación institucional). Se vincula con el equilibrio macroeconómico. En una economía cerrada y sin sector público la condición de equilibrio se verifica cuando el ahorro es igual a la inversión. Si a esa economía se le agrega el sector público, la condición de equilibrio incluirá el ahorro privado y público y la inversión pública y privada, que deberán ser iguales. Por ejemplo si el ahorro público no alcanza a cubrir la inversión pública, será necesario destinar ahorro privado a financiar el presupuesto. Si consideramos una economía abierta incorporamos el ahorro externo, que no es otra cosa que el déficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos. Un desequilibrio entre el ahorro ( privado y público) y la inversión ( privada y pública), que conducirá a un déficit de esa cuenta corriente, requerirá un financiamiento mediante el ahorro externo. En síntesis, la inversión ( privada y pública) se financia con ahorro (privado y público) y ahorro externo. A su vez, el o ordenamiento económico de recursos y gastos se cruza con los componentes institucionales

Las magnitudes pueden expresarse en moneda corriente o a precios corrientes, en moneda constante o a precios reales, para analizar el comportamiento histórico o temporal; en relación con el PBI (u otro indicador macroeconómico), lo que permite dar idea de la significación de los agregados públicos en la economía, y posibilita la comparación internacional. ESTADOS QUE CONFORMAN EL SISTEMA

La particularidad de la información fiscal y financiera, requiere la intervención de distintos sectores de la Administración Pública, tales como: Presupuesto, Contaduría, Tesorería, Crédito Público, Recursos Humanos, etc. En consecuencia, el Sistema comprende los siguientes Estados: Estados Presupuestarios 1 .- Esquema Ahorro-Inversión- Financiamiento 2 .- Gastos por Finalidad y Función Estados Financieros 3 .- Esquema Ahorro- Inversión- Financiamiento- Base Caja 4 .- Estado de Movimientos del Tesoro Estados de Deuda Pública Provincial 5 .- Stock Deuda Provincial - Condiciones 6 .- Stock Deuda Provincial - Amortización y Servicios 7 .- Stock Deuda Provincial – Evolución Personal 8 .- Planta de Personal Ocupada 9 .- Nómina Salarial Devengada 10.- Salarios de Cargos Testigo Como fuera propuesto en el trabajo de investigación, el análisis de este tema estará referido a los Estados Presupuestarios, y en particular, al Esquema AhorroInversiónFinanciamiento- Presupuesto Original, dado que también se elabora en las etapas contables del gasto: Compromiso, Devengado y Pagado. CRITERIOS GENERALES Es necesario, definir conceptos que se estiman relevantes , a fin de homogeneizar terminologías y facilitar las tareas de consolidación. a) Niveles Institucionales: Si bien la estructura que adoptan las administraciones públicas depende de sus características legales institucionales, se pueden mencionar algunos elementos que en la teoría de las Finanzas Públicas son comunes. Se considera que las Administraciones se integran por los siguientes niveles institucionales: ~ Administración Central (AC), asimilable a la función de Gobierno General (ejecutar la política mediante prestación de servicios fuera del mercado y la redistribución de ingresos, financiándose fundamentalmente mediante la aplicación de gravámenes compulsivos), ( Ministerios, Secretarías, y otras entidades que no tienen personalidad jurídica propia en forma individual). La Administración Central deberá incluir a las denominadas “Cuentas

Especiales” (CE), categoría institucional caracterizada por tratarse de Fondos con una afectación específica a un fin determinado legalmente, generalmente administrados por unidades administrativas de la AC. ~ Organismos Descentralizados (OD), entidades públicas por personería jurídica propia, que actúan bajo la autoridad del gobierno central, con una cierta independencia, ya que cuentan con sus propios recursos, patrimonio y capacidad de endeudarse, aunque no están constituídas como sociedades de capital. ~ Instituciones de Seguridad Social (ISS), pueden considerarse como una categoría especial de OD. Son regímenes impuestos, controlados o financiados por las autoridades para proporcionar prestaciones sociales a la comunidad o a amplios grupos. Se financian con contribuciones y aportes obligatorios y funcionan como sistemas de reparto ( se adecuan a la definición de Gobierno). Las entidades que conforman estos niveles institucionales pueden estar o no incluidos en el Presupuesto.

b) Momentos de Registro: En Gastos: • • • • Créditos presupuestarios aprobados por Ley de Presupuesto. Compromiso Devengado Pago

En Ingresos: • • Cálculo Original aprobado por Ley de Presupuesto. Recaudado

c) Consolidación: Esta técnica se orienta a una redistribución del resultado, mostrando los flujos puros de ingresos y egresos provenientes de otros sectores, netos de los flujos internos entre los niveles que se consolidan. Consiste, por lo tanto, en eliminar las transacciones entre todas las unidades que pertenecen al ámbito que se está consolidando, pues el objetivo que se persigue, es evitar duplicaciones en los flujos de entradas y salidas. Se da dentro de un mismo nivel de gobierno, o entre distintos niveles de gobierno. • • Se puede realizar aplicando la metodología internacional ( en columna específica identificar las transferencias que se eliminan), o la metodología tradicional de agruparlas en una clasificación especial, como sería el uso de las partidas Contribuciones y Erogaciones Figurativas. d) Clasificación Económica:

Esta clasificación permite la medición del resultado de la gestión en forma coherente con las Estadísticas de las Finanzas Públicas, pero introduce variantes en lo que hace a la desagregación y presentación de las partidas permitiendo efectuar análisis en términos económicos, facilitando la consolidación y proporcionando además información del punto de vista patrimonial. Desde una perspectiva económica, podemos distinguir los principales componentes: ‍ ▪ Recursos: Se consideran todas las entradas, con o sin contraprestación, incluso las donaciones. Los recursos así definidos pueden ser Corrientes o de Capital, entendiéndose por recurso de capital: la venta de activos fijos, preexistentes, intangibles y financieros adquiridos o mantenidos por objetivos de política fiscal. ▪ Gastos: Comprende todas las erogaciones efectuadas por el gobierno con o sin contraprestación, con fines Corrientes o de Capital. Se incluyen las compras de acciones, participaciones de capital o activos financieros. Se extiende a todas las transacciones del gobierno en créditos contra terceros (incluida la tenencia de acciones o participaciones) por motivos de formulación de política fiscal. ▪ Fuentes y Aplicaciones Financieras: Abarca todas las operaciones en efectivo y depósitos del gobierno, pasivos del gobierno y activos financieros mantenidos por éste con fines de administración de la liquidez, y no por objetivos de política fiscal. Comprende todas las transacciones financieras destinadas a solventar acciones de política fiscal, tanto en el presente como en el pasado, incluyendo la obtención de préstamos y su amortización. e) Operaciones Sobre y Bajo la Línea:

Esta metodología, relacionada con las Estadísticas de las Finanzas Públicas y con el Estado de la Balanza de Pagos, emplea el criterio de computar: “Sobre la Línea”: todas aquellas operaciones autónomas que se realizan para concretar objetivos de política fiscal, es decir, aquéllas que están vinculadas con la determinación, con el nivel y la composición de gastos y recursos, corrientes y de capital. Estas operaciones concurren a la determinación del Resultado. “Bajo la Línea”: se presentan aquellas operaciones que se realizaron para financiar a las primeras, es decir, aquellas que persiguen objetivos de financiamiento o de administración de la liquidez (fuentes y aplicaciones financieras). Esta distinción relativa al “objetivo” con que se llevan a cabo las operaciones constituye el elemento que permite determinar el resultado de la gestión. f) Resultado de la Gestión o Resultado Financiero o Resultado Global y otros

Indicadores El Resultado Financiero (Déficit/Superávit Global) queda determinado por todas aquellas transacciones que fueron realizadas por razones de política fiscal. Surge como diferencia

entre el total de Recursos y Gastos. El Déficit mide la necesidad de Financiamiento a requerir neto de las Amortizaciones. Se expone en los cuadros como la diferencia entre Fuentes Financieras y Aplicaciones Financieras, con signo contrario. El Superávit representa el exceso de entradas que el gobierno asigna para reducir sus obligaciones de pagos futuros y/o aumentar sus tenencias de liquidez. El Ahorro es el resultante de comparar el total de Recursos Corrientes, versus, Gastos Corrientes. Indica el nivel de “Autofinanciamiento” y del excedente generado por operaciones ordinarias, que permitirá afrontar gastos en Inversión o cancelación de Pasivos. Cobra relevancia en países con altas obligaciones por pago de intereses, originadas por un elevado nivel de endeudamiento, la determinación del Gasto Público Primario, que se obtiene deduciendo del Total de Gastos los montos erogados en concepto de Intereses. El Resultado Financiero Primario surge como diferencia entre Los Ingresos Totales y los Gastos Primarios.

ESQUEMA AHORRO – INVERSIÓN- FINANCIAMIENTO- (PRESUPUESTARIO)

Para la elaboración de este esquema, es necesario establecer una serie de criterios, para permitir consolidar la información, de manera que resulte homogénea, aunque los presupuestos de los distintos componentes institucionales, estén elaborados con otra metodología. CUENTA CORRIENTE 1. Ingresos Corrientes Tributarios: se incorporan tanto los ingresos derivados del poder de imposición del Estado Provincial, como los que provienen de los regímenes de Coparticipación de Impuestos Nacionales que se encuentren vigentes. No Tributarios: este rubro incorpora los ingresos provenientes de las regalías y los que se derivan de fuentes no impositivas, como son las tasas, los derechos, alquileres, primas y multas. Venta de Bienes y Servicios de la Administración Pública: comprende los

recursos provenientes de la venta de bienes y prestación de servicios de entidades cuya gestión no tiene fines comerciales o industriales ( ingresos derivados de la venta de publicaciones o entradas de Museos, Centros culturales, ingresos por servicios asistenciales, etc.). Rentas de la Propiedad: comprende los ingresos derivados de la percepción de intereses, dividendos, arrendamientos y derechos provenientes de la propiedad de activos fijos, intangibles y financieros.

Transferencias Corrientes: incorpora los recursos provenientes de transacciones sin contraprestación, recibidas de entes que no consolidan en el Presupuesto, y que son utilizados para financiar erogaciones corrientes.

2.- Gastos Corrientes

Gastos Consumo: comprenden las erogaciones en personal y en bienes y servicios no personales. Por otra parte, se contempla la desagregación del gasto en bienes y servicios en: Bienes de Consumo y Servicios no Personales. Se exceptúan los gastos en estos conceptos que se destinan a la producción propia de bienes de capital, y que por lo tanto son activables. Rentas de la Propiedad: corresponde al concepto de intereses y gastos de la deuda. Transferencias Corrientes: en esta partida se incorpora la apertura de las transacciones sin contraprestación de acuerdo al sector beneficiario de las mismas: Privado, Público y Externo.

3.- Resultado Económico: (Ahorro/Desahorro) Surge como diferencia entre los Ingresos Corrientes y los Gastos Corrientes.

CUENTA CAPITAL 1.- Ingresos de Capital Recursos Propios de Capital: corresponde a los ingresos provenientes de ventas de activo fijo.Transferencias de Capital: incorpora los ingresos por transacciones sin

contraprestación que se perciben de entes que no consolidan en el Presupuesto y que se asignan al financiamiento de erogaciones de capital. Disminución de la Inversión Financiera: comprende la venta de acciones, de participaciones de capital de empresas públicas y el recupero de préstamos.-

2.- Gastos de Capital Maquinaria y Equipo: comprende la adquisición e instalación de bienes físicos nuevos de producción nacional o extranjera y las correspondientes a usados importados. Construcciones: comprende el gasto en trabajos públicos. Deben incluirse tanto las obras públicas que se realizan por terceros como las que devienen de la producción propia de la administración de la administración provincial. En éste último caso deberá contemplarse el gasto realizado en Personal, Bienes de Consumo, Servicios No Personales, Intereses de Deuda, etc. que sean imputables al costo de la obra.Bienes Preexistentes: comprende la adquisición de bienes físicos, ya existentes, que por sus características no pueden ser considerados dentro de las restantes partidas. Se consideran bienes preexistentes los gastos efectuados en concepto de terrenos, edificios, etc. Transferencias de Capital: erogaciones del estado que no involucran una compensación por bienes vendidos o servicios prestados al fisco y cuyos importes no serán reintegrados por los entes beneficiados. En todos los casos la erogación que realice el estado debe tener por destino la capitalización del ente receptor, mediante inversiones reales o financieras.

Inversión Financiera: contempla los conceptos correspondientes a Aportes de Capital y Préstamos, siempre que estas transacciones se realicen en cumplimiento de políticas fiscales. 3.- Resultado Financiero Previo: Resulta de la contraposición de los ingresos y gastos totales. Es un concepto similar a la necesidad de financiamiento. Muestra el resultado del ejercicio del nivel institucional en cuestión sin considerar las transferencias interjurisdiccionales. 4.- Contribuciones Figurativas: Constituyen los ingresos provenientes de transferencias que efectúan las distintas jurisdicciones (administración central, organismos descentralizados, instituciones de seguridad social) a los entes cuyos recursos consolidan en el Presupuesto del sector público que se considere. No se incorporar los recursos percibidos de entes que no consolidan, los que deben exponerse en las partidas de ingresos por transferencias que correspondan de acuerdo a su origen. 5.- Gastos Figurativos: Comprende las transferencias que realizan las distintas jurisdicciones

(administración central, organismos descentralizados, instituciones de seguridad social) a los entes cuyas erogaciones consolidad en el Presupuesto del sector público que se considere. No incluye las

transferencias que se realizan a entidades que no consolidan en el presupuesto, las que deben exponerse en las partidas de gasto por transferencias correspondientes. 6.- Resultado Financiero: Resulta de la contraposición de los recursos y los gastos totales una vez incorporadas las contribuciones y los gastos figurativos. CUENTA DE FINANCIAMIENTO Esta Cuenta identifica los medios de financiamiento que permiten solventar el déficit o aplicar el superávit que se genera a partir de la materialización de los objetivos de política fiscal. Incluye las fuentes y aplicaciones financieras. Fuentes Financieras: Las fuentes financieras son cuentas de financiamiento presupuestario que tienen el objeto de cubrir las necesidades derivadas de la insuficiencia de recursos corrientes y de capital. Constituyen fuentes financieras la disminución de la inversión financiera y el endeudamiento público.

1.- Disminución de la inversión Financiera: Implica captar recursos a través de la utilización de activos financieros. Abarca la venta de títulos y valores, de acciones y participaciones de capital y las recuperaciones de préstamos con el objeto de obtener liquidez. Las disminuciones de caja y bancos y de cuentas y documentos por cobrar se incluyen como disminución de otros activos financieros. Incorpora los remanentes de ejercicios anteriores del esquema tradicional. No se incluyen la venta de participaciones de capital por objetivos de política (privatizaciones), como también todo ingreso de la propiedad, como los intereses o dividendos que se clasifican como rentas de la propiedad. 2.- Endeudamiento Público e Incremento de Otros Pasivos: Comprende los ingresos derivados de Aportes Reintegrables, del Uso del Crédito y el incremento de la deuda flotante. Asimismo en los cortes trimestrales, cuando el esquema se realiza en la etapa de ejecución del presupuesto, se incorpora en este rubro el saldo de anticipos de impuestos percibidos. Es conveniente aclarar que el uso del crédito es una fuente de financiamiento que abarca la colocación de títulos públicos en los mercados financieros interno y externo y la obtención de préstamos a corto y largo plazo constituídas en deudas no instrumentadas y no negociables en el mercado financiero. Se incluye como endeudamiento público, los mecanismos de financiamiento presupuestario cuyo origen es el crédito de los proveedores expresado mediante cuentas y documentos a pagar.

Aplicaciones Financieras: Las aplicaciones financieras se constituyen por el incremento de los activos financieros y la disminución de los pasivos públicos. Comprenden los conceptos de Inversión financiera y de Amortización de la deuda pública y disminución de otros pasivos. 1.- Inversión Financiera: Corresponde a las colocaciones financieras realizadas por la administración pública con el objeto de obtener rentabilidad y administrar liquidez. Comprende el incremento de caja y bancos, la compra de acciones, la concesión de préstamos y la adquisición de títulos y valores.

2.- Amortización de la deuda pública y disminución de otros pasivos: Comprende la amortización de deuda instrumentada mediante títulos, valores, bonos, etc. colocados en el mercado interno o externo, así como la que se deriva del pago de deuda flotante. También comprende la amortización de préstamos o deuda no instrumentada adquirida con el sector privado, público y externo. Las erogaciones para amortizar pasivos abarca la deuda adquirida con proveedores y avalada con instrumento de deuda, así como las variaciones de las cuentas y documentos por pagar. También incorpora los pagos de la deuda flotante realizados en el período considerado.

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