PETRLEOS DE VENEZUELA, S.A.

(PDVSA)

REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA MINISTERIO DEL PODER POPULAR DE PETRLEO Y MINERA

CUENTA PETRLEOS DE VENEZUELA (PDVSA)

CARACAS, ENERO 2012 426

LA CUENTA Resultados Financieros Petrleos de Venezuela, S.A. formula y ejecuta actividades operacionales y proyectos, en articulacin con los planes sociales del Estado para beneficio de todos los venezolanos, lo cual se expresa en los siguientes aspectos financieros, resumidos en los resultados de la Mejor Visin diciembre de 2011: al 31 de

Los ingresos brutos mundiales se estimaron en 127.877 MM$, este nivel de ingresos permiti incrementar significativamente los aportes y contribuciones para el desarrollo social, as como los aportes a la nacin, y obtener una ganancia integral mundial consolidada de 4.945 MM$. El precio promedio de exportacin de la cesta venezolana alcanz los 101,8 $/Bl, fundamentalmente por la recuperacin del precio promedio del crudo y sus productos en el mercado internacional, incluyendo el precio promedio de exportacin de la cesta venezolana.

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Estados Consolidados de Resultados Integrales

PETRLEOS DE VENEZUELA, S.A. Y SUS FILIALES (PDVSA) Estados Consolidados de Resultados Integrales
Aos terminados el 31 de diciembre de variacin MVFA - 2011 2010 (Millones de Dlares) MM$ % Operaciones continuas: Ingresos Compras de petrleo crudo y sus productos, netas Gastos de operacin Depreciacin, agotamiento y amortizacin Regalas, impuesto de extraccin y otros impuestos Aportes y contribuciones para el desarrollo social Gastos financieros, neto Otros egresos, neto Total costos y gastos Ganancia antes de impuesto sobre la renta Impuesto sobre la renta Ganancia neta de operaciones continuas 127.877 40.019 15.398 6.380 17.907 35.249 2.826 5.219 122.998 4.879 1.167 3.712 94.929 36.849 11.892 6.037 11.218 6.923 8.391 6.048 87.358 7.571 3.849 3.722 (558) 38 3.202 2.347 855 3.202 32.948 3.170 3.506 343 6.689 28.326 (5.565) (829) 35.640 (2.692) (2.682) (10) 1.901 (148) 1.743 992 751 1.743 35 9 29 6 60 409 (66) (14) 41 (36) (70) (0) (341) (389) 54 42 88 54

Operaciones descontinuadas y otros resultados integrales: Ganancia (prdida) de operaciones descontinuadas, neta de impuesto 1.343 Diferencias en conversin de operaciones extranjeras (110) Total ganancia integral Ganancia integral atribuible a: Accionista de la Compaa Participaciones no controladoras Total ganancia integral 4.945 3.339 1.606 4.945

Debido a las medidas econmicas anticrisis tomadas por PDVSA, en conjunto con el Gobierno Nacional para ajustar el presupuesto de la nacin, se han podido controlar los costos y gastos de la industria petrolera, maximizando tanto los ingresos generados, como el uso de los recursos para

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cada una de las operaciones que se llevan cabo en las diversas actividades que se ejecutan, tal como se detalla a continuacin:

Ingresos El incremento en los ingresos es originado principalmente por el aumento de las exportaciones de petrleo crudo y sus productos, como consecuencia de la recuperacin del precio promedio de exportacin de la cesta venezolana, el cual se increment en 26,10 $/Bl, al pasar de 73,35 $/Bl en el ao 2010 a 99,50 $/Bl en el ao 2011. Adicionalmente, los ingresos por servicios y otros se incrementaron debido, principalmente, al aumento en los ingresos por venta de alimentos de la filial Alba de Alimentos de Nicaragua (ALBALINISA) empresa mixta constituida en asociacin con la Corporacin Venezolana Agraria (CVA); as como por los ingresos por servicios de transporte de la filial Fluvialba, adquirida por PDVSA Argentina a finales del ao 2010. Costos y Gastos Las compras de petrleo crudo y sus productos se estiman la cantidad de 40.019 MMUS$, experimentando un incremento de 3.170 MMUS$ (9%) con respecto al ao 2010. Este incremento es originado principalmente por el aumento que han presentado los precios del petrleo crudo y sus productos en el mercado internacional.

Los gastos de operacin del ao 2011 se ubicaran en 15.398 MMUS$, mientras que en el ao 2010 se ubicaron en 11.892 MM$, representando un incremento de 3.506 MM$ (29%), debido principalmente al aumento en los costos de labor, materiales y otros, siendo PDVSA Petrleo la filial con mayor incidencia en ambos conceptos.

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El incremento en el gasto de depreciacin, agotamiento y amortizacin de 343 MM$ (6%), corresponde a la incorporacin y capitalizacin de activos como producto del plan de inversiones de PDVSA, enmarcados en el Plan Siembra Petrolera, principalmente en actividades de exploracin y produccin.

Las regalas, impuesto de extraccin y otros impuestos, se estiman un aumento de 6.689 MM$ (60%), originado principalmente por el incremento en el precio promedio de exportacin de la cesta venezolana usado como factor para el clculo de estas obligaciones con el Ministerio; as como por la modificacin del factor de conversin utilizado para el clculo de las obligaciones con una tasa de 2,15 Bs/$ y en el 2010 a 2,60 Bs/$ en el ao 2011.

Los aportes durante el ao 2011 al FONDEN fueron de 14.728 millones de dlares por concepto de la Ley de Contribucin sobre Precios Extraordinarios de Mercado Internacional de Hidrocarburos, la Ley de Contribucin Especial para Precios Extraordinarios y Precios Exorbitantes en el Mercado Internacional de Hidrocarburos y otros aportes; esta ltima, permiti incrementar los aportes al FONDEN en 4.736 millones de dlares adicionales en el ao 2011. El aporte social para el ao 2011 a travs de su Industria Petrolera, fue de 27.043 millones de dlares, representando un incremento de 7.828 millones de dlares, en comparacin con los del ao 2010, que fueron de 19.215 millones de dlares. De este aporte, 4.797 millones de dlares, fueron destinados al desarrollo de la Gran Misin Vivienda Venezuela.

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Los gastos financieros netos de los ingresos de la misma naturaleza, presentan una disminucin de 5.565 MM$ (66%) al pasar de 8.391 MM$ en el ao 2010 a 2.826 MM$ en el ao 2011, originado principalmente por la variacin del tipo de cambio decretada por el Banco Central de Venezuela (BCV) para el ao 2010, la cual origin perdidas producto de la conversin de las partidas monetarias en bolvares a dlares utilizando el nuevo tipo de cambio, as como por la venta de divisas al BCV a una tasa inferior de 4,30 Bs/US$. Para el ao 2011, la normativa fue modificada y no se originaron perdidas por estos conceptos. El impuesto sobre la renta se estima una disminucin de 2.682 MM$ (70%) durante el ao 2011, en comparacin con el ao 2010, debido principalmente a que en el ao 2010 estuvo fuertemente impactado por el aumento de la ganancia fiscal en bolvares, producto del diferencial cambiario que afect la base para el clculo y determinacin del gasto de impuesto sobre la renta, para las entidades con una posicin monetaria neta activa en moneda extranjera, por el ajuste en la tasa de cambio de 2,15 Bs/US$ a 4,30 Bs/US$

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Estados Consolidados de Situacin Financiera

PETRLEOS DE VENEZUELA, S.A. Y SUS FILIALES (PDVSA) Estados Consolidados de Situacin Financiera 31 de diciembre de MV - 2011 2010 variacin (Millones de Dlares) MM$ % Activo Propiedades, plantas y equipos, neto Otros activos no corrientes Total activo no corriente Inventarios Documentos y cuentas por cobrar Efectivo y equivalentes de efectivo Otros activos corrientes Total activo corriente Total activo 94.374 24.079 118.453 10.690 28.938 5.616 10.444 55.688 174.141 87.632 14.885 102.517 8.938 20.028 6.017 14.265 49.248 151.765 6.742 9.194 15.936 1.752 8.910 (401) (3.821) 6.440 22.376 8 62 16 20 44 (7) (27) 13 15

Patrimonio Patrimonio atribuible al Accionista Participaciones no controladoras Total patrimonio 64.714 10.089 74.803 65.930 9.384 75.314 (1.216) 705 (511) (2) 8 (1)

Pasivo Deuda financiera Otros pasivos no corrientes Total pasivo no corriente Deuda financiera Cuentas por pagar a proveedores Otros pasivos corrientes Total pasivo corriente Total pasivo Total patrimonio y pasivo 30.283 13.153 43.436 2.714 12.987 40.201 55.902 99.338 174.141 21.346 11.009 32.355 3.604 10.902 29.590 44.096 76.451 151.765 8.937 2.144 11.081 (890) 2.085 10.611 11.806 22.887 22.376 42 19 34 (25) 19 36 27 30 15

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Activos Los activos totales al 31 de diciembre de 2011, se estima un saldo de 174.141 MMUS$, lo que representa un incremento de 22.376 MMUS$ (15%) con respecto al 31 de diciembre de 2010 que se ubicaron en 151.765 MMUS$; mostrndose un crecimiento positivo de la industria que abarca fundamentalmente las inversiones en reas medulares para las operaciones de la Corporacin.

Las Propiedades, Plantas y Equipos se incrementaran en 6.742 MMUS$ (8%), principalmente por las adquisiciones realizadas de acuerdo a los programas de inversin para trabajos de perforacin y refinacin, mantenimiento mayor, sistemas elctricos, tendidos de tuberas, reacondicionamiento y adecuacin de pozos, ampliacin e infraestructura, destinados a mantener la capacidad de produccin y adecuar las instalaciones a los niveles de produccin establecidos en el plan de inversiones, enmarcado en el Plan Siembra Petrolera.

El Impuesto diferido activo present un incremento de 4.751 MMUS$ (52%), producto del aumento en el valor fiscal de las propiedades planta y equipos, por efecto del reajuste regular por inflacin. Las cuentas por cobrar no corrientes y otros activos al 31 de diciembre del ao 2011 se incrementarn principalmente por el aumento de las cuentas por cobrar a clientes de convenios energticos tales como: YPFB (Bolivia), ANCAP (Uruguay) y Bureu Monetisation Des Programammes (Hait). Adicionalmente, el incremento de cuentas por cobrar a entidades relacionadas, como Pequiven, y las cuentas por cobrar a empleados.

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Los inventarios presentaran un aumento de 1.752 MMUS$ (20%), con respecto al ao 2010, debido principalmente al aumento de los inventarios de petrleo crudo y productos de CITGO, valorados principalmente a precios del mercado internacional, as como el incremento de los inventarios de materiales Los documentos y cuentas por cobrar se incrementaran en 8.910 MMUS$ (44%), al pasar de 20.028 MMUS$ en el ao 2010 a 28.938 MMUS$ en el ao 2011, originado principalmente por el incremento en las cuentas por cobrar comerciales influenciadas por el aumento de la cesta venezolana. Adicionalmente, se incrementaron las cuentas por cobrar a empresas propiedad del Accionista y otras instituciones gubernamentales como Corpoelec, Pequiven y CVG, por las ventas de combustibles lquidos y gaseosos, as como las cuentas por cobrar a la Repblica, por las ventas de petrleo crudo y sus productos realizadas en el marco de los acuerdos y convenios suscritos por la Repblica con gobiernos de otros pases.

Patrimonio El patrimonio consolidado se estima finalizar en 74.803 MMUS$ al 31 de diciembre de 2011, mostrando una disminucin de 511 MMUS$ (1%) con respecto al ao 2010, originado bsicamente por los resultados del ao 2011, y los dividendos decretados por un total de 4.730 MMUS$.

Pasivo La deuda financiera se estima un incremento de 8.047 MMUS$ (32%), debido principalmente a nuevas operaciones de endeudamiento suscritas por PDVSA con el China Development Bank Corporation (CDBC) por un total de 3.000 MMUS$ y emisiones de bonos por 1.586 MMUS$, 6.150 MMUS$ y 2.394 MMUS$, con vencimientos en los aos 2014, 2017 y 2021,

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respectivamente, a travs de las cuales se canjearon bonos emitidos previamente con vencimiento en el ao 2013.

Las cuentas por pagar a proveedores aumentarn en 2.085 MMUS$ (19%), al pasar de 10.902 MMUS$ en el ao 2010 a 12.987 MMUS$ en el ao 2011. El total pasivo se estima al 31 de diciembre de 2011 fue de 99.338 MMUS$, reflejando un incremento de 22.887 MMUS$ (30%), respecto a lo registrado al 31 de diciembre de 2010, que fue de 76.451 MMUS$.

Ejecucin Presupuestaria de las Filiales del Sector Nacional

Aos Terminados al 31 de diciembre de MV - 2011 Costos de Operacin Otros Costos y Gastos Total Costos y Gastos Inversiones Desarrollo Social FONDEN Total Ejecucin Presupuestaria 14.679 14.669 29.348 15.119 20.121 14.728 79.316 2010 12.722 20.130 32.852 10.691 5.141 1.692 50.376 Variacin MVFA 2011 Vs. Real 2010 Absoluta 1.957 (5.461) (3.504) 4.428 14.980 13.036 28.940 % 15 (27) (11) 41 291 770 57

Ejecucin Presupuestaria MMUS$

La Mejor Visin en el costo de operacin para el 31 de diciembre de 2011 se estima en 14.679 MMUS$, reflejando un incremento de 1.957 MMUS$ (15%), respecto a lo registrado al 31 de diciembre de 2010, que fue de 12.722 MMUS$, lo que representa un aumento de mayor actividad operativa de servicios y reparaciones a posos por mayor declinacin natural y mecnica de los yacimientos, ocasionando a su vez mayor actividad de monto de infraestructura.

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Por otra parte los Otros Costos y Gastos en la Mejor Visin presenta una disminucin de 5.461 MMUS$ (27%) en relacin al ao 2010 (20.130 MMUS$), bsicamente por menores importaciones de gasoil, residual y gasolina y menores gastos financieros principalmente por incorporacin de nuevas deudas como consecuencia de los procesos de nacionalizacin adicionalmente emisiones de deuda ejecutadas durante el ao. En el caso de la depreciacin de activos, se aprecia un incremento del gasto generado por los desembolsos de inversin capitalizados durante el ao 2011.

Inversiones La Mejor Visin presenta un aumento en los desembolsos de inversiones, obedece bsicamente al desarrollo de sus principales proyectos y actividades en todos los mbitos de la industria, tales como Exploracin, Produccin, Mejoramiento y Comercializacin de gas, crudos y productos. El mayor esfuerzo estuvo orientado al mantenimiento de los niveles de produccin de crudo y gas, al desarrollo de los Proyectos de Gas Costa Afuera, a la exploracin e incremento de produccin en la Faja Petrolfera del Orinoco y al fortalecimiento de la red elctrica propia. Existe tambin un mayor esfuerzo orientado al apalancamiento de los proyectos de refinacin nacionales, adquisicin de equipos propios para trabajos a pozos y transporte de personal y equipos (taladros, barcazas, remolcadores).
DESEMBOLSOS POR INVERSIONES EXPLORACIN Y PRODUCCIN REFINACIN GAS COMERCIO Y SUMINISTRO PROYECTOS ELCTRICOS OTRAS SUB-TOTAL GESTIN PROPIA

Aos terminados al 31 de diciembre de MVFA 2011 8.997 1.364 1.474 811 1.098 1.375 15.119 2010 4.866 1.690 1.980 649 1.507 10.691

Variacin 2011 Vs. Real 2010

Abs. %

4.131 (326) (506) 162 1.098 (132) 4.428

85 (19) (26) 25 (9) 41

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Aportes Pagados a la Nacin Los aportes fiscales pagados a la nacin estimados para el ao 2011, es de 81.830 MMBs, 22.917 MMBs (10%) mayor a lo registrado en el mismo ao 2010 de 58.913 MMBs, principalmente, por la recuperacin de los precios en el mercado internacional de los hidrocarburos. Adicionalmente, durante el ao 2011, los aportes al FONDEN fueron de 14.728 millones de dlares por concepto de la Ley de Contribucin sobre Precios Extraordinarios de Mercado Internacional de Hidrocarburos, la Ley de Contribucin Especial para Precios Extraordinarios y Precios Exorbitantes en el Mercado Internacional de Hidrocarburos y otros aportes; esta ltima, permiti incrementar los aportes al FONDEN en 4.736 millones de dlares adicionales en el ao 2011. El aporte social para el ao 2011 a travs de su Industria Petrolera, fue de 27.043 millones de dlares, representando un incremento de 7.828 millones de dlares, en comparacin con los del ao 2010, que fueron de 19.215 millones de dlares. De este aporte, 4.797 millones de dlares, fueron destinados al desarrollo de la Gran Misin Vivienda Venezuela. Logros e impactos positivos ms relevantes de la gestin Misin AgroVenezuela Para apoyar a la distribucin de los alimentos al pueblo y garantizar as a la seguridad alimentaria, se aporto a esta gran misin 2.305 MS$., cabe destacar que el ao anterior se realizaron aportes significativos a Misin Mercal tambin comprometida a proveer de productos de gran calidad al pueblo venezolano. Misin Vivienda y Otros Aporte para Vivienda

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El aporte a La Gran Misin Vivienda se ha incrementado considerablemente para contribuir con el principio firme y revolucionario del brindarles a todos y todas venezolanos y venezolanas una vivienda digna, una vivienda para la vida y para el buen vivir; a esta loable misin se han aportando MMUS$, que representa un incremento del (283)%. Misin Revolucin Energtica Con el propsito de impulsar el uso racional de la energa, enfrentar la crisis mundial energtica y mejorar nuestro sistema de generacin y distribucin, se han aportado 1.828 MMUS$. 4.797

Principales Proyectos de FONDEN

Principales Proyectos de FONDEN
Al 31/12/2011

Lnea II del Metro de Los Teques 482 Edificaciones para Educacin Bsica y Diversificada del Pas 21 Autopista Acarigua - Barquisimeto 52 Adquisicin de unidades de Transporte Terrestre (Autobuses) para el traslado de 19 visitantes de la Copa Amrica Sistema Metro Ligero en la Franja Corredor Vial Caracas - Guarenas - Guatire 472 Lnea V del Metro de Caracas Bello Monte - Las Mercedes - Chuao - Parque del Este 301 Lnea III Tramo El Valle - La Rinconda 729 Lnea IV Tramo Capuchinos - Plaza Venezuela 405 Metro Los Teques 371 Metro Valencia 194 Consolidacin de la Red de Distribucin de CADAFE y Empresas Filiales 12 Consolidacin Red de Transmisin 115/230 KV 72 Conversin a Gas Planta Centro 74 Consolidacin de Redes de Distribucin de los Estados Monagas y Delta Amacuro 90 Red de Transporte de Banda Ancha 142 Planta Termoelctrica Termozulia 282 Adquisicin de 24 SU-30 MK2 2.132 Revolucin Energtica 766 Proyecto de Ampliacin en su planta de fertilizantes en Morn 1.216 Planta de Concentracin de Hierro 122 Central Hidroelctrica Macagua I 126 Sistema Vial Tercer Puente sobre el Ro Orinoco 649 Rehabiliatacin del Sistema Centro Occidental "Simn Bolvar" Tramos: Puerto Cabello 78 Barquisimeto y Yaritagua - Acarigua Rescate, Regularizacin de la tierra y construccin del Socialismo Agrario 8 Construcin del Sistema Ferroviario Cantral "Ezequiel Zamora", Tramo: Caracas-Tuy Medio 507 Red Nacional de Telecomunicaciones 47 Iniciacin de Proceso de Reestructracin de la Deuda Pblica 3.252 Barrio Adentro IV 187 Plan masivo de Construccin de Viviendas 2007 350

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