CENDA Informe Macroeconomico 05

NOTAS DE LA ECONOMA ARGENTINA.
CENTRO DE ESTUDIOS PARA EL DESARROLLO ARGENTINO.
AGOSTO 2008
05
ndice.
En esta edicin La economa argentina en la encrucijada: de la poltica macroeconmica a la estrategia nacional de desarrollo? La inflacin, sus causas y los debates en torno a una poltica anti-inflacionaria El complejo automotriz argentino: las terminales a la promocin y el desarrollo industrial al descenso
03 04 13 22
Presentacin. Este nuevo nmero de Notas de la economa argentina, el N 5, busca contribuir a la comprensin de las transformaciones econmicas recientes y las perspectivas que enfrenta la economa argentina. Su elaboracin ha sido especialmente ardua. La ausencia de estadsticas oficiales confiables sobre la trayectoria de varias de las principales variables macroeconmicas ha convertido al anlisis en una tarea ms difcil y a veces incierta. A esta altura no slo la estimacin del ndice de precios al consumidor realizada por el INDEC se encuentra groseramente manipulada sino que, en cadena, otras estadsticas oficiales tambin han perdido credibilidad. El resultado es sombro: hoy no es posible conocer con precisin el recorrido del poder adquisitivo del salario en los ltimos 18 meses, la evolucin de la pobreza, el tipo de cambio real o los precios relativos. Si bien cada vez ms consultoras realizan relevamientos propios o elaboran ndices de precios alternativos, lo cierto es que ninguna institucin privada tiene los recursos ni el personal ni la experiencia para replicar la cobertura del INDEC. Los ndices privados, adems, responden tambin a los intereses particulares de quienes los calculan (y financian). La injustificable ausencia de datos fiables no slo complica la tarea de los analistas, lo que sera un mal menor. Esta falencia perjudica especialmente a los trabajadores, que han perdido toda referencia cierta para encarar sus negociaciones, y a los propios responsables de la poltica econmica, que navegan a la deriva. Este informe se elabor, adems, a lo largo del conflicto desatado con posterioridad al anuncio del esquema de retenciones mviles a las exportaciones el pasado 11 de marzo. En anteriores publicaciones del CENDA hemos presentado nuestra perspectiva sobre las retenciones mviles y hemos destacado su papel anti-inflacionario, distributivo y promotor de la diversificacin productiva, tanto en el agro como en la industria.* An as, es claro que ninguna medida es suficiente o siquiera defendible por s misma o, dicho de otro modo: toda medida analizada de manera aislada es por definicin parcial e incompleta. Es ms, la discusin en los groseros trminos retenciones s, retenciones no conduce, en realidad, a una trampa. Para defender un cambio en las alcuotas de las retenciones, as como para cuestionarlo, es necesario comprender cmo actan dentro de un marco ms amplio: para qu se usa ese excedente, cul es el destino de los recursos y qu lugar cumplen en la estrategia de desarrollo nacional. Sin tal poltica integral de desarrollo, por ms que se encuentren virtudes a un instrumento en especial, su resultado necesariamente se desdibuja. Si bien las consecuencias econmicas de la extensa disputa por la renta agraria entre el gobierno y el campo son todava difciles de establecer con precisin, es indudable que el conflicto contribuy notablemente a cambiar la percepcin sobre el vigoroso proceso de crecimiento econmico iniciado a mediados de 2002, despertando fuertes dudas sobre su sustentabilidad. Los factores coyunturales disparados por la disputa se entremezclaron con las pro* Ver, por ejemplo, el Documento de Trabajo N 3 de CENDA, Renta agraria y ganancias extraordinarias en Argentina (2006) y los artculos publicados en Le Monde Diplomatique, N 107 (mayo 2008), as como otras publicaciones referidas al tema tambin disponibles en www.cenda.org.ar.
Notas de la economa argentina | Edicin 05 | Agosto 2008 | CENDA
PG.01
pias limitaciones del patrn de crecimiento generando un cocktail difcil de desentraar. En este marco, el presente nmero de Notas de la economa argentina se involucra con tres temas de indudable relevancia para comprender la situacin econmica actual y sus perspectivas. En el primer trabajo, examinamos la evolucin econmica reciente con el fin de comprender si el repentino giro al pesimismo cuenta o no con bases reales de sustentacin. Se parte de un anlisis de la actual coyuntura macroeconmica hasta concluir que la ausencia de una estrategia de desarrollo integral es el verdadero taln de Aquiles del esquema econmico actual. Por ello, proponemos avanzar desde un esquema centrado en la poltica macroeconmica (esencialmente en la poltica de dlar caro) a otro basado en una verdadera estrategia nacional, la que se considera la nica salida sustentable y progresiva- de la actual encrucijada. El segundo artculo se sumerge de lleno en la principal preocupacin econmica del presente: la inflacin. Se expone una caracterizacin general sobre el origen y los determinantes del sostenido incremento reciente de los precios y se presentan distintas consideraciones sobre cules son los instrumentos ms adecuados para contener y revertir el proceso en marcha. El tercer trabajo se involucra con uno de los sectores industriales ms relevantes del pas: el complejo automotriz. Se estudia la trayectoria del sector desde el ao 2002 a la actualidad y se analizan su desempeo y sus perspectivas. Nos interesa especialmente evaluar las consecuencias en materia de produccin, empleo, comercio exterior y desarrollo tecnolgico del rgimen especial de proteccin vigente en el sector. Este examen resulta fundamental para conocer si el modelo de poltica industrial implementado en la actualidad es positivo, o no, para el objetivo de reindustrializacin de la Argentina.
Staff.
El Centro de Estudios para el Desarrollo Argentino (CENDA) es un centro de estudios econmicos y sociales constituido por un grupo de jvenes investigadores con formacin en economa poltica. El CENDA se propone contribuir al desarrollo de la sociedad argentina a travs de la produccin acadmica crtica e independiente, integrando la discusin terica con el anlisis de la economa nacional. Consejo de redaccin: Nicols Arceo, Carlos Bianco, Nicols Bonofiglio, Pablo Ceriani, Augusto Costa, Miguel Giudicatti, Mariana Gonzlez, Axel Kicillof, Cecilia Nahn (coordinadora) y Javier Rodrguez. ISSN 1850-4779 Correo electrnico: cenda@cenda.org.ar Direccin: Tucumn 1452, 1 piso Of. 2, Ciudad de Buenos Aires. Sitio web: www.cenda.org.ar
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En esta edicin.
La presente edicin de Notas ofrece anlisis y reflexiones sobre tres cuestiones clave para comprender la situacin econmica actual:
01| La economa argentina en la encrucijada: de la poltica macroeconmica a la estrategia nacional de desarrollo?

En menos de un trimestre, la sensacin trmica de la economa argentina dio un giro asombroso. Pas de ser catalogada como una economa en vigoroso proceso de expansin a ser percibida como una economa que se acerca peligrosamente al precipicio, acosada por desequilibrios de todo tipo y comandada por un equipo de gobierno incapaz de abordarlos con eficacia. Esta nota examina la evolucin econmica reciente con el fin de comprender si este repentino giro al pesimismo cuenta o no con bases reales de sustentacin. Para ello, se exponen los condicionantes estructurales -y los lmites- del actual patrn de crecimiento. Se explica cmo las propias tendencias internas producidas por el crecimiento econmico acelerado, precipitadas por los efectos de las cambiantes condiciones mundiales, acabaron por poner en mxima tensin al rgimen macroeconmico. Se examina por qu, en este escenario, diversos intereses sectoriales abogan por la necesidad de retocar, reencauzar o directamente abandonar el programa econmico. El examen concluye que la ausencia de una estrategia de desarrollo integral es el verdadero taln de Aquiles del esquema econmico actual. Hoy, ms que nunca, es necesaria una intervencin decidida del Estado que articule a los diversos sectores en pos de la reindustrializacin de la economa argentina en el mediano plazo.
02| La inflacin, sus causas y los debates en torno a una poltica anti-inflacionaria.
Los aumentos de precios se encuentran hoy en el podio de las preocupaciones argentinas. Esta nota examina con detenimiento la dinmica de la nueva inflacin, aquella generada a partir de 2005, que presenta caractersticas particulares que la diferencian de otros procesos de aumentos generalizados de precios de la historia del pas. Las principales causas de esta nueva inflacin son dependiendo de las caractersticas de los distintos bienes y mercados- el crecimiento de los precios internacionales de los productos transables, el proceso de reactivacin econmica en el marco de una economa con mercados fuertemente concentrados y/o los desacoples temporarios entre la creciente demanda y la capacidad de expansin de la oferta en sectores clave. En estas circunstancias, las respuestas del gobierno a la fecha se han probado ineficaces para controlar las presiones inflacionarias y limitar el fenmeno. Las tradicionales recetas ortodoxas centradas en una poltica fiscal y monetaria contractiva tampoco son las respuestas apropiadas para superar el problema. Por el contrario, se concluye en este trabajo que, teniendo en cuenta la naturaleza de la inflacin en el pas, es fundamental concebir una poltica anti-inflacionaria coherente y articulada a travs de medidas que ataquen sus principales causas.
03| El complejo automotriz argentino: las terminales a la promocin y el desarrollo industrial al descenso.
El presente trabajo analiza la evolucin del complejo automotriz, sector que ha liderado el crecimiento de la industria manufacturera a lo largo de las ltimas dcadas. La vigencia de un rgimen especial de proteccin sectorial desde el ao 1991 ha sido determinante en la expansin de la produccin. No obstante, los costos asociados a la implementacin de dicho rgimen lejos estn de haber sido gratuitos en trminos econmicos y sociales. En efecto, el presente artculo concluye que los elevados precios de los automviles en el mercado local, la creciente participacin de insumos externos en la produccin automotriz -que han redundado en un persistente y elevado dficit en la balanza comercial sectorial-, conjuntamente con los magros resultados en trminos de generacin de empleo, de divisas y de derrames tecnolgicos hacia el conjunto de la industria manufacturera, argumentos que histricamente se han utilizado como justificacin para las polticas de proteccin hacia al sector, plantean un cono de sombra sobre los efectos que ha tenido el rgimen especial tras casi dos dcadas de aplicacin. Este proceso se ha intensificado recientemente a partir del abastecimiento creciente del mercado local con vehculos de origen extranjero y gracias a las flamantes medidas adoptadas por la Secretara de Industria que eliminan los requerimientos mnimos de insumos locales. Frente a este panorama, se indaga acerca de las perspectivas del complejo automotriz local en el marco de las transformaciones sectoriales registradas a nivel global y, tambin, en el mbito regional y se delinean los principios que, desde nuestra perspectiva, debieran conformar una verdadera poltica industrial automotriz.
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La economa argentina en la encrucijada: de poltica macroeconmica a la de la poltica 01| La economa argentina en lala encrucijada:estrategia nacional de desarrollo? macroeconmica a la estrategia nacional de desarrollo?
En menos de un trimestre, la sensacin trmica de la economa argentina dio un giro asombroso. Pas de ser catalogada como una economa en vigoroso proceso de expansin, capaz de crear empleo, con elevado ahorro interno, cuentas fiscales y externas sanas y una situacin macroeconmica slida y previsible aunque, eso s, con un proceso inflacionario en ciernes-, a ser percibida como una economa que se acerca peligrosamente al precipicio, acosada por desequilibrios econmicos de todo tipo y comandada por un equipo de gobierno incapaz de abordarlos con eficacia. Pero no son las percepciones lo que aqu nos interesa explorar. Esta nota se propone examinar la evolucin reciente de la economa argentina para comprender si este repentino giro al pesimismo cuenta o no con bases reales de sustentacin. Los analistas ms crticos del esquema econmico sostienen que, ms all del extenso conflicto con el sector agropecuario, hay elementos de carcter macroeconmico que ponen en serio riesgo la sustentabilidad del actual ciclo de crecimiento. Como responsables, sealan a los sospechosos de siempre: el descontrol del gasto pblico, la excesiva emisin monetaria, el aumento de los salarios y la amenaza latente de una espiral inflacionaria. Una novedad es que buena parte de los economistas que inicialmente defendieron la salida devaluadora hoy tambin han cambiado su caracterizacin, quitndole apoyo al programa. Desde la otra trinchera, el gobierno
y sus voceros destacan los slidos fundamentos del esquema vigente: los supervit gemelos, el nivel rcord de reservas, el dinamismo industrial, la elevada tasa de inversin, la sostenida cada del desempleo y la mejora de los indicadores sociales. Los primeros, como siempre, agitan el fantasma de la crisis inminente y el colapso asegurado, situacin que slo podra revertirse con un mayor ajuste. Los segundos celebran, una vez ms, los extraordinarios logros de los primeros aos post-devaluacin y niegan la existencia de fenmenos tan visibles como la aceleracin de la inflacin. Ni Mr. Magoo se animara a tanto. Tales diagnsticos, sesgados y cerrados, parecen gobernados antes que nada por la lgica poltica de la confrontacin del oficialismo con una resucitada oposicin, y poco ayudan a la verdadera comprensin de los acontecimientos; ms bien, los oscurecen. En estas pginas nos apartaremos deliberadamente de esta lnea de fuego para adentrarnos en el anlisis del ADN del esquema macroeconmico. Indagaremos los condicionantes estructurales y los lmites- del actual patrn de crecimiento, as como los intereses sectoriales que laten detrs de la actual coyuntura. Nos interesa en particular realizar un aporte a la identificacin de las causas econmicas que llevaron al gobierno a su actual situacin de debilidad poltica. Finalmente, presentamos una evaluacin de las posibles salidas que se presentan ante la actual encrucijada.
1. Las virtudes del esquema econmico de dlar caro

En la actual coyuntura, no est de ms recordar que a mediados del ao 2002 se abri paso la etapa de ms formidable crecimiento de la economa argentina en casi un siglo. Se acumulan desde entonces casi seis aos consecutivos de incremento del PIB a una tasa cercana al 8%. En un inicio, este crecimiento fue caracterizado por no pocos expertos como un mero rebote natural luego de la larga recesin y la profunda crisis que termin con la Convertibilidad. No obstante, a medida que el crecimiento se consolidaba y, con l, se recuperaban la inversin, el consumo, la produccin industrial y las exportaciones (Cuadro N 1), la explicacin basada en el inevitable rebote fue cayendo en el descrdito. Los dos pilares del nuevo patrn econmico se exhibieron entonces con claridad: condiciones externas favorables y una poltica cambiaria decidida. En efecto, los productos exportados por la economa argentina (fundamentalmente commodities y algunos derivados) tuvieron un fuerte aumento de su demanda y de su precio a escala planetaria. La vigencia de tasas de inters internacionales sustancialmente ms bajas que las de la dcada del noventa1 y su reflejo en menores tasas a nivel local a veces incluso negativas en trminos reales-, estimularon tambin las inversiones productivas en el pas. Pero no slo el viento de cola que soplaba desde la economa mundial favoreci a la Argentina, sino que el esquema cambiario fue un elemento clave para explicar el presente ciclo de crecimiento. La poltica de dlar caro ha sido la madre de todo el esquema econmico, convirtindose en una tendencia que incluso diferenci a la Argentina del resto de los pases de la regin. 2 Como resultado de la devaluacin y del aumento de los precios internos que la sigui de inmediato, el salario real se contrajo ms de 30% en 2002, en un contexto de alto desempleo que impeda la recomposicin del salario nominal. Este abaratamiento relativo de la fuerza de trabajo fue una pieza medular en la conformacin del nuevo patrn de crecimiento: permiti una rpida y formidable recomposicin de la rentabilidad empresaria -especialmente en los sectores transables-, lo que a su vez motoriz la produccin y la inversin.3 Este nuevo esquema de precios relativos gener un marcado sesgo en el aparato productivo, ya que impuls especialmente a los sectores productores de bienes transables, que lideraron el ciclo de crecimiento.4 Las firmas exportadoras, tanto de productos agrarios como industriales, obtuvieron importantes
1. La tasa de rendimiento anual de los bonos del Tesoro de EE.UU. se desplom en 2002 y nuevamente en 2003, ao en que alcanz su menor nivel promedio desde 1990 (1,2% anual). Es revelador comparar el promedio de esta tasa durante la Convertibilidad (5,3% anual) y durante la fase 2002-2007 (3,3% anual) (Reserva Federal). 2. El resto de los pases latinoamericanos, si bien an mantienen un nivel de tipo de cambio por encima del vigente en la dcada del noventa (a excepcin de Mxico), experimentaron en los ltimos aos un sostenido proceso de apreciacin de sus monedas. Para ms detalle, ver el artculo La economa local en perspectiva latinoamericana: rasgos distintivos del crecimiento argentino en CENDA, Notas de la economa argentina, N 3, junio 2007. 3. Si bien en un primer momento el producto creci facilitado por la existencia de una elevada capacidad ociosa (el nivel de utilizacin medio de la industria en 2002 era del 48%; hoy se encuentra en el 70%), la inversin creci sostenidamente desde 2002 y, segn el INDEC, en 2007 representaba 23,4% del PIB, el nivel ms elevado de los ltimos veintisis aos. Para ms precisiones, ver el artculo La demanda de inversin en la actual etapa econmica, en CENDA, Notas de la economa argentina, N 3, junio 2007. 4. La tasa anual acumulativa de expansin del sector productor de bienes fue de 10,2% y del sector productor de servicios fue de 7,2% entre 2002 y 2007 (Direccin Nacional de Cuentas Nacionales, INDEC). La dinmica inversa predomin durante la Convertibilidad.
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La economa argentina en la encrucijada: de la poltica macroeconmica a la estrategia nacional de desarrollo?
ganancias de competitividad-precio que les permitieron expandir sus colocaciones en el mercado mundial. A su vez, al encarecer las importaciones, el tipo de cambio se convirti en una verdadera barrera cambiaria de proteccin externa que favoreci a las empresas de orientacin mercado-internista. Si bien creci fuertemente la produccin de los sectores industriales tradicionales, la novedad fue el (re)nacimiento de cierta industria sustitutiva que prcticamente haba desaparecido durante los noventa y que logr desplazar al menos parcialmente a las encarecidas importaciones. De este modo, la industria en su conjunto creci al 10,4% anual entre 2002 y 2007, ubicndose por encima del promedio de la economa.5 Otro correlato de este proceso, potenciado por la vigencia de precios internacionales favorables, fue la aparicin de un novedoso supervit comercial que, aunque se ha erosionado parcialmente, en 2007 rondaba an los 12.500 millones de dlares (Cuadro N 1). El desplome inicial del salario real -y su abaratamiento en trminos internacionales- tambin favoreci el sesgo trabajo-intensivo del patrn de crecimiento, lo que se reflej en la acelerada incorporacin de trabajadores al proceso productivo (evidenciado en la creacin de ms de tres millones de puestos de trabajo). 6 No obstante, a medida que la desocupacin se contraa, los salarios reales iniciaron un ciclo de recuperacin. De esta manera, los trabajadores, sobre cuyas espaldas recay principalmente el esfuerzo del crecimiento en los primeros aos post-devaluacin, recibieron gradualmente una parte de los frutos de la expansin econmica. La masa de salarios creci sustancialmente desde 2002, aunque
de una forma ms extensiva (creacin de empleo) que intensiva (incremento de los salarios reales).7 En pocas palabras, luego de haber tocado fondo en el primer trimestre de 2002, la economa argentina inici un sendero de rpido crecimiento que permiti la expansin conjunta del producto, el empleo, el salario (en menor medida), la inversin, el consumo y las exportaciones. Tambin el saldo del sector pblico reflej la nueva situacin de abundancia: luego de dcadas de escasez, el resultado fiscal se revirti logrndose un supervit tanto primario como financiero (Cuadro N 1). Esta extraordinaria bonanza permiti engendrar un consenso una verdadera coalicin- entre las firmas exportadoras, tanto industriales como agrarias, las industrias sustitutivas y los asalariados acerca de las virtudes y conveniencias del esquema econmico basado en un dlar caro. Ms all de las abundantes crticas que se hicieron escuchar desde el nacimiento mismo de este esquema provenientes en su mayora de economistas de las filas de la ortodoxia y de algunos representantes de una desvalida oposicin-, el gobierno nacional logr encolumnar detrs de s tanto a los representantes de los sectores econmicos ms concentrados industriales y, en menor medida, tambin agropecuarios- como a la naciente industria sustitutiva y al grueso de la clase trabajadora. Visto desde el presente, este perodo de elevado crecimiento de todas las variables econmicas y de mejora de cada uno de los indicadores sociales no puede sino considerarse la etapa rosa del esquema econmico basado en un tipo de cambio alto.
Cuadro N 1: Indicadores seleccionados de la economa argentina, 2002-2007

Indicador
PIB (en precios constantes) Inflacin Inversin Bruta Interna Fija Exportaciones de bienes y servicios Importaciones de bienes y servicios Balance comercial * Desocupacin (cuarto trimestre) Salario real (cuarto trimestre) ** Resultado fiscal primario Resultado fiscal financiero Reservas internacionales Variacin anual Variacin dic. a dic. Porcentaje del PIB Mill. de dlares corrientes Mill. de dlares corrientes Mill. de dlares corrientes Porcentaje sobre PEA Octubre 2001 = 100 Porcentaje del PIB Porcentaje del PIB Stock a diciembre
2002
-10,9% 40,9% 12,0% 29.146 13.429 15.717 17,8% 70,6 0,7% -1,5% 10.485
2003
8,8% 3,7% 15,1% 34.439 18.827 15.611 14,5% 76,2 2,3% 0,5% 14.119
2004
9,0% 6,1% 19,2% 39.864 27.930 11.934 12,1% 77,2 3,9% 2,6% 19.646
2005
9,2% 12,3% 21,5% 46.825 34.946 11.879 10,1% 85,8 3,7% 1,8% 28.077
2006
8,5% 9,8% 23,4% 54.207 41.133 13.074 8,7% 96,7 3,5% 1,8% 32.037
2007
8,7% ? 24,3% 65.838 53.358 12.479 7,5% 99,6 3,2% 1,1% 46.176
*Incluye el saldo total de bienes y servicios. ** El valor del ao 2007 corresponde al primer trimestre por la ausencia posterior de datos oficiales. Fuente: elaboracin propia sobre la base de Secretara de Hacienda (Ministerio de Economa), EPH-INDEC y BCRA.
5. La construccin fue otro impulsor clave del auge, destacndose como la actividad econmica de ms expansin entre 2002 y 2007 (a una tasa anual acumulativa de 22,1%). 6. Se sugiere remitirse al informe laboral El trabajo en la Argentina. Condiciones y Perspectivas, N 13 (CENDA, primavera 2007) para mayores precisiones acerca de la evolucin del mercado de trabajo durante la gestin del presidente Kirchner. 7. En el ao 2006 la masa salarial era un 76% superior a la vigente en 2002, el piso de la crisis, pero tan slo 18% mayor a la correspondiente al ao 2001 (Cuenta de Generacin del Ingreso, INDEC).
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2. El rgimen macroeconmico en la encrucijada

A comienzos de 2007 la etapa de crecimiento sin fuertes conflictos pareci haber tocado su lmite. As, la receta econmica de un solo ingrediente, el dlar caro, luego de cumplir su propsito, se volvi claramente insuficiente, aun para quienes se acostumbraron a pensar en ella como la panacea. Las propias tendencias internas producidas por el crecimiento econmico acelerado, y precipitadas por los efectos de las cambiantes condiciones mundiales, acabaron por poner en mxima tensin al rgimen macroeconmico. En trminos internos, el sustancial aumento de la demanda acumulado durante cinco aos de expansin, pese al aumento de las inversiones, comenz a presionar sobre los precios de los productos producidos localmente.8 La rpida expansin gener un desacople entre oferta y demanda, especialmente en algunos sectores que presentan acentuados cuellos de botella (sobresale el sector energtico), ocasionando el aumento de precios. Al mismo tiempo, la presin de los proveedores de servicios pblicos privatizados en un marco de crecimiento se tradujo en sucesivos aumentos de las tarifas de energa y transporte, que estaban prcticamente congeladas en trminos nominales desde 2002. Por otra parte, la reduccin del desempleo dio lugar a incrementos sostenidos de los salarios nominales (y reales) desde el ao 2003, lo que aliment el boom de demanda de productos de consumo. El salario real promedio alcanz a inicios de 2007 los niveles de 2001, previos a la devaluacin. El efecto combinado de estas tendencias comenz a acotar la expansin de la rentabilidad, que si bien mantiene niveles superiores a los vigentes en la dcada del noventa, ha experimentado globalmente -no as para la mayora de las grandes firmas- una tendencia descendente desde los valores extraordinarios que alcanz en los aos 2003 y 2004. En el frente externo, la nota distintiva ha sido la vertiginosa aceleracin de las alzas internacionales de precios de los productos de exportacin de la Argentina en los ltimos dos aos (Grfico N 1). Por ejemplo, entre 2003 y 2006 el precio internacional de la tonelada de trigo se increment 39%, la del maz 24% y la de la soja 9%. En contraste, entre 2007 y el primer trimestre de 2008 tan slo 15 meses- esos mismos precios aumentaron 93%, 63% y 102%, respectivamente. 9 Son alzas de una envergadura histrica, que mantienen en vilo a la economa global, al borde de ingresar en una nueva crisis no slo financiera- de proporciones. Para la economa argentina, este incremento de los precios mundiales ha sido un arma de doble filo. Por un lado, fortaleci a la economa nacional, que produce y apropia ms riqueza a travs de sus ventas externas. Sin embargo, por otro lado, esta bonanza ha tenido costos crecientes, ya que genera mayores presiones sobre el esquema econmico. En primer lugar, la abundante entrada de dlares en concepto de exportaciones oblig al gobierno, para sostener el tipo de cambio, a comprar cada vez ms divisas recurriendo al endeudamiento y a la emisin. Exportar ms presiona hacia la apreciacin del peso y exige por tanto crecientes esfuerzos para sostener el rgimen cambiario. Al mismo tiempo, el incremento mundial del precio de los alimentos y de las materias primas tiende a contagiarse a los precios internos a travs de la llamada agflacin10 o inflacin importada, lo que reduce
Grfico N 1: Precio internacional del trigo, el maz y la soja, 1999-2008* En dlares constantes (marzo 2008) por tonelada
600 Trigo 500 Maiz Soja
496
400
313
352 267 234 210 166 159 124 175 124 141 134 199 142
418 340 264
300
259
256
245 216
273 224 176
200
196 141
180 116 137
100
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008 (IT)
* El valor de 2008 corresponde al promedio del primer trimestre. Fuente: Elaboracin propia en base a Fondo Monetario Internacional y Bureau of Labor Statistics. 8. Se sugiere ver el artculo La inflacin, sus causas y los debates en torno a una poltica antiinflacionaria, en este mismo informe, para un anlisis detenido de las causas y las herramientas de combate a la inflacin en la actualidad. 9. Las variaciones estn calculadas para los precios anuales promedio de cada producto en dlares constantes segn surge de la informacin publicada por el Fondo Monetario Internacional. 10. El trmino agflacin es un acrnimo entre los trminos de la lengua inglesa ag(riculture) e (in)flation acuado por los economistas de Merril Lynch Richard Bernstein y Jos Rasco en un informe publicado el 27 de abril de 2007 (Global Agriculture & Agflation), que refiere al fenmeno inflacionario a nivel mundial que se ha producido como consecuencia del aumento de los precios de los principales cultivos.
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los salarios reales y eleva los costos de produccin.11 Finalmente, el aumento del precio de los combustibles a escala global tiene tambin un notorio efecto interno, ya que la energa entra como insumo para todas las producciones, lo que agudiza las presiones alcistas sobre el nivel de precios. De este modo, la dinmica de las variables internas y el cambio en las condiciones externas, conjuntamente, contribuyeron a producir un efecto tenaza que comenz a ahorcar al esquema macroeconmico. Y la principal amenaza para el rgimen vigente se dirigi precisamente a su columna vertebral: el tipo de cambio. Para mantener el nivel competitivo de la paridad cambiaria en trminos reales, el gobierno deba garantizar dos condiciones: sostener la paridad nominal y contener los precios internos (dados los precios internacionales). Con el fin de mantener el tipo de cambio nominal, el gobierno ha intervenido permanentemente en el mercado cambiario. Tanto el Banco Central como el propio Tesoro han sido activos demandantes de divisas en los ltimos aos manteniendo el tipo de cambio alrededor de los tres pesos por dlar y logrando as resistir la tendencia a la apreciacin nominal del peso. Si bien esta poltica ha sido relativamente efectiva (incluso para frenar la reciente corrida contra la moneda local), tambin es cierto que, a medida que la economa crece, el costo de la pol-
tica cambiaria, incluso aquella que slo aspira a sostener los valores anteriores, se va haciendo cada vez mayor.12 En cambio, el xito no ha sido mucho en el terreno de los precios internos, en donde la capacidad del gobierno para frenar las presiones alcistas fue significativamente inferior. Si bien se ensay un paquete de medidas con fines explcita o implcitamente anti-inflacionarios (donde pueden incluirse medidas heterodoxas y ortodoxas, como los controles de precios, las retenciones a las exportaciones, la contencin salarial y la restriccin monetaria, entre otras), los resultados han sido pobres e insuficientes. La intervencin del INDEC, por su parte, es un claro -aunque inconfesado- reconocimiento por parte del gobierno de las dificultades para domar los precios internos.13 Ms all de toda especulacin, hay un hecho irrefutable: la combinacin de un tipo de cambio nominal prcticamente fijo y precios en ascenso ha acentuado la apreciacin real del peso. En rigor, frente a las alzas de precios, las autoridades econmicas tampoco han logrado ni buscado- compensar la prdida de competitividad cambiaria a travs de nuevas devaluaciones nominales en el mercado de divisas. Para peor, esta medida no luce hoy como la ms adecuada, en la medida en que con una demanda agregada en relativa expansin -y expectativas inflacionarias en ascenso- podra implicar un traslado inmediato del mayor valor de la divisa a los precios internos, alimentando a su vez el fenmeno inflacionario. Era un camino que el gobierno tena disponible hasta hace poco tiempo y que, por accin u omisin, no escogi.
Grfico N 2: Trayectoria del tipo de cambio real multilateral y respecto al dlar (estimacin oficial), 1999-2008 En nmeros ndice (2001=1)
3,0 2,5 2,0
TCR respecto al dlar TCR Multilateral
1,5 1,0 0,5 Ene-99 Abr-99 Jul-99 Oct-99 Ene-00 Abr-00 Jul-00 Oct-00 Ene-01 Abr-01 Jul-01 Oct-01 Ene-02 Abr-02 Jul-02 Oct-02 Ene-03 Abr-03 Jul-03 Oct-03 Ene-04 Abr-04 Jul-04 Oct-04 Ene-05 Abr-05 Jul-05 Oct-05 Ene-06 Abr-06 Jul-06 Oct-06 Ene-07 Abr-07 Jul-07 Oct-07 Ene-08 Abr-08
Fuente: elaboracin propia sobre la base de Secretara de Poltica Econmica (Ministerio de Economa y Produccin). 11. Los aumentos de precios internacionales generaron que no pocos pases comenzaran a experimentar hambrunas y revueltas. En este punto, la ventaja de ser un pas productor de alimentos es que las polticas encaminadas a sostener los precios internos bajos no requieren subsidios a las importaciones sino control de los precios de los productores cuando vuelcan su produccin al mercado local, por una parte, y retenciones a las exportaciones, por otra. Las dificultades recientes para sostener ambas medidas explica, en parte, la aceleracin de los precios domsticos. 12. En el caso del Banco Central, la persistente adquisicin de dlares lo ha forzado a implementar diversas polticas de esterilizacin encaminadas a contener la expansin de la base monetaria (esencialmente la colocacin de bonos Lebac y Nobac), con sus correspondientes costos financieros. La sistemtica adquisicin de dlares condujo a la acumulacin de reservas internacionales, poltica que se ha defendido por su presunto carcter prudencial, pero que en la prctica implic un techo para el uso de esa riqueza respondiendo a las urgentes necesidades de la poblacin. En el caso del Tesoro, la necesidad de contar con pesos para adquirir divisas ha forzado la represin del gasto pblico en un contexto de recaudacin fiscal creciente o, en otros trminos, ha engendrado una verdadera poltica de austeridad fiscal (cuyo mejor reflejo es el elevado supervit pblico). 13. La inflacin acumulada alcanz al 91,3% entre diciembre de 2001 y diciembre de 2006. Desde enero 2007 no existe una estimacin oficial confiable sobre la evolucin del IPC (segn el INDEC la inflacin en 2007 alcanz al 8,5%) pero existe consenso entre los especialistas respecto de que en 2007 y 2008 la inflacin anual se ubicara entre el 20% y el 30%.
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En definitiva, el tipo de cambio real de la Argentina respecto de los Estados Unidos se ha contrado considerablemente durante 2007 y 2008. La ausencia de un indicador confiable de la evolucin de los precios internos hace imposible establecer con exactitud la magnitud de tal apreciacin real, pero basta mencionar que incluso la estimacin oficial (que considera un IPC notoriamente subvaluado) refleja esta tendencia bajista (Grfico N 2). Desde luego, la apreciacin es ms aguda cuando se emplea una estimacin ms realista de la evolucin de los precios internos. En este punto, la situacin mundial tambin le jug al esquema actual una buena pasada. Mientras el tipo de cambio nominal se mantena ms o menos fijo en su relacin con el dlar, a escala mundial esta divisa sufra una aguda y sostenida depreciacin con respecto a otras monedas, en particular con el euro y el yuan chino, pero tambin con el real brasileo.14 De este modo, tanto la competitividad de las exportaciones argentinas como la proteccin ante la entrada de importaciones mejoraban en relacin a los productos de estos mercados, sin necesidad de realizar esfuerzos mayores para modificar el tipo de cambio con el dlar. Hasta 2006, sin ms depreciacin nominal, el peso segua sin embargo deprecindose en trminos reales. Si bien la aceleracin de la inflacin en 2007 y 2008 cambi este panorama, la depreciacin del dlar lo matiz -como se refleja en el mismo grfico- al observar la evolucin del ndice de tipo de cambio real multilateral que elabora el Banco Central (con el IPC-INDEC). Desde luego, si esta estimacin se hiciera con un ndice de precios internos ms realista su resultado no sera tan favorable pero, an as, refleja una trayectoria ms alentadora que la del tipo de cambio bilateral con EE.UU. De todas formas, aunque sea imposible cuantificarlo con precisin, lo cierto es que la inflacin ha erosionado parcialmente tanto la competitividad cambiaria de la economa argentina como las condiciones de vida de la poblacin, los dos logros medulares del patrn de crecimiento. Este giro explica parte de la prdida de apoyo que el gobierno nacional ha experimentado en el ltimo semestre. Su base de sustento, aquella coalicin que nutri su legitimidad y que catapult a Cristina Fernndez a la Presidencia de la Nacin, ha comenzado a debilitarse. El impacto de este deterioro relativo ha sido diferenciado al interior del entramado productivo, en la medida en que existe una estructura econmica heterognea a nivel sectorial e, incluso, al interior del sector industrial. Analicemos sus efectos en cada sector. Para la naciente industria sustitutiva, el crecimiento de los salarios nominales, las tarifas y los precios internos implic un incremento de los costos en pesos y con el tipo de cambio casi fijo- tambin en dlares, es decir, una prdida equivalente de rentabilidad y competitividad. A medida que crecen los precios internos, esta menor proteccin cambiaria se ha traducido en un retorno, gradual pero firme, de la competencia importada y, con ella, de los lmites para su crecimiento. En la industria exportadora (altamente concentrada) estas tendencias tambin se reflejaron en una contraccin relativa de su rentabilidad y de su competitividad externa. Pero, an en esta situacin, su
margen de ganancia sigue siendo sumamente atractivo (superior al vigente en la dcada del noventa) y no pone en riesgo su capacidad exportadora.15 Basta considerar que esta fraccin industrial era capaz de competir internacionalmente incluso durante la Convertibilidad, cuando la sobrevaluacin cambiaria iba en detrimento de la produccin de bienes transables. Una situacin ligeramente distinta es la que experimentan los sectores exportadores de bienes agropecuarios, el sector que ms definidamente se ha enfrentado con el programa econmico: el mantenimiento del tipo de cambio nominal implica que sus ingresos en pesos se mantienen, mientras algunos de sus costos se elevan al ritmo de la inflacin local. De todos modos, su rentabilidad alcanza an niveles extraordinariamente elevados debido a la conjuncin de una situacin estructural favorable (las condiciones agroecolgicas del pas) y los niveles rcord de los precios internacionales. De hecho, las condiciones de produccin -y venta- son tan convenientes que el margen bruto por hectrea de los cuatro principales cultivos no slo no ha disminuido sino que se ubica actualmente por encima del margen de las ltimas cuatro campaas y de los valores correspondientes a la dcada del noventa, aun bajo la aplicacin de las retenciones.16 Los trabajadores resultan ser, finalmente, los principales damnificados de la actual coyuntura: en tanto el incremento de los precios se eleve por encima del crecimiento del salario nominal, la capacidad de compra de sus ingresos se ver reducida. Luego de acrecentar su poder adquisitivo y, ms an, su participacin en la riqueza nacional durante cinco aos consecutivos (aunque partiendo del piso histrico de 2002), la evidencia disponible sugiere que en 2007 esta tendencia, al menos, se estanc. Peor an, si la industria especialmente la sustitutiva- ingresa en una fase de amesetamiento, o de contraccin, no slo el salario real sino tambin el empleo podra verse afectado, frenando la cada de la tasa de desempleo. De hecho, las estadsticas disponibles indican que la tasa de empleo se ha estancado desde fines de 2006: mientras que entre el primer trimestre de 2003 y de 2007 sta creci desde 36,3% a 41,7% de la poblacin, entre 2007 y 2008 prcticamente no tuvo aumento, alcanzando en este ltimo ao al 42,0% (EPH-INDEC). De este modo, la poca dulce del esquema de dlar caro, y el consiguiente apoyo casi unnime al programa del gobierno, se encuentran jaqueados por dos vas: el empeoramiento de las condiciones de vida (que amenaza con reducir el apoyo de los trabajadores) y la prdida de proteccin cambiaria (que ha erosionado el soporte de los sectores sustitutivos pequeos y medianos empresarios-, pero tambin el de los grandes grupos industriales y del sector agropecuario). En pocas palabras, el incremento acelerado de los precios internos deterior la base de sustento del gobierno. Fue en este escenario de mayor debilidad que el sector agropecuario logr instalar su furioso reclamo sectorial -contrario al inters tanto de la industria como de la clase trabajadora- buscando erigirse como vocero de todos los argentinos.
14. De hecho, la importancia del intercambio comercial con esos pases es significativamente mayor que con la zona del NAFTA dependiente del dlar. En 2007, sta slo represent un 15% de las importaciones y un 10% de las exportaciones, mientras que China, Brasil y la Unin Europea explicaron conjuntamente un 61% de las importaciones y un 46% de las ventas externas (Ministerio de Economa y Produccin). 15. En el informe anterior se desarroll un exhaustivo estudio sobre la evolucin de la rentabilidad empresaria en 2002-2007 (La trayectoria de las ganancias despus de la devaluacin: la caja negra del crecimiento argentino, CENDA, Notas de la economa argentina, N 4, diciembre 2007). 16. Para un mayor desarrollo de este aspecto se sugiere ver el artculo 7 preguntas clave sobre retenciones, Le Monde Diplomatique, Edicin N 107, mayo 2008.
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3. La actual encrucijada en clave estructural

La poltica de piloto automtico basada en una sola medida est dando signos de agotamiento. La tendencia a la apreciacin del peso pone en riesgo el conjunto del esquema econmico. En rigor, este no es un problema exclusivamente argentino, ya que las monedas de todos los pases especializados fundamentalmente en la exportacin de productos primarios estn sometidas a una tendencia apreciadora, como ocurre en buena parte de la regin. Basta con observar el desempeo del real brasileo o del peso uruguayo, que desde diciembre de 2002 a diciembre de 2007 se apreciaron en trminos nominales respecto del dlar un 51% y un 23% respectivamente. A pesar de la sorpresa que parece haber provocado en los analistas, el problema por el que atraviesa la economa argentina tiene causas tan profundas como antiguas. No es ningn secreto -excepto para la economa ortodoxa y sus modelos de crecimiento basados en un solo bien- que la estructura de produccin de bienes de la economa argentina, al menos desde su etapa de industrializacin trunca est, estilizadamente, dividida en dos sectores, cuyas caractersticas son muy distintas. Por un lado, se destaca el sector agropecuario, que dispone, por las condiciones agroecolgicas de la regin pampeana (donde se concentra ms del 85% de la produccin nacional de cereales y oleaginosas), de una elevadsima productividad que le permite colocar su produccin en el mercado mundial con costos relativos bajos (y, por tanto, rentabilidades sustancialmente elevadas). Esta elevada productividad no se debe a la abultada inversin en el agro -por ms valiosa que sea- sino principalmente a la existencia de renta diferencial de la tierra. La fertilidad del suelo argentino lo convierte en un sector por naturaleza competitivo. El otro sector, con una dinmica sumamente diferente, est conformado por la industria (especialmente aquella ms compleja que no se basa en la escasa elaboracin de productos primarios). Como ocurre en la mayora de los pases perifricos, y ms an luego del largo proceso de desindustrializacin experimentado por la Argentina, la mayor parte de la industria local -aunque no toda- adolece de severas dificultades para competir a escala internacional, ya que se encuentra lejos, muy lejos, de la frontera tecnolgica. Esta heterogeneidad estructural de la economa nacional concretamente, la existencia de renta diferencial a nivel mundial en la produccin agropecuaria- implica que exista una tendencia inherente hacia la apreciacin de la moneda (una variedad aguda de la llamada enfermedad holandesa) por el continuo ingreso de la riqueza extraordinaria que obtiene el sector agrario. Esta tendencia hacia la apreciacin tiene, a su vez, efectos nocivos sobre las posibilidades de crecimiento del sector industrial. Para sostener a la industria se requiere en ausencia de otras medidas impositivas o arancelarias- de una paridad cambiaria ms elevada, capaz de brindar, al menos de manera transitoria, proteccin de la competencia de los productos importados y de abrir la posibilidad de colocar productos industriales en el mercado mundial. Por ello, si la tendencia a la apreciacin no es acompaada por medidas especficas de proteccin, la industria termina necesariamente languideciendo. Esto implica que el funcionamiento de la economa, dejado en manos del libre mercado, conduce casi inexorablemente hacia una especializacin productiva basada principalmente en la produccin y exportacin de productos primarios de bajo valor agregado: una economa agroexportadora, que Martnez de Hoz sintetiz en 1977 con su clebre frase: Construiremos un pas para 15 millones de habitantes.17 Frente a este panorama, las retenciones a las exportaciones no son un capricho ni una medida meramente fiscalista del gobierno, sino el ms efectivo instrumento econmico disponible para atacar de cuajo al fantasma que amenaza hoy a la economa argentina: la tendencia a la apreciacin real. Es por eso que las retenciones ofrecen un primer beneficio para el actual esquema: al retirar una porcin de los dlares que ingresan al pas se reducen las presiones (a la baja) sobre el tipo de cambio nominal, a condicin de que la recaudacin no se gaste en la economa domstica -es decir, que se atesore-. De ah que un resultado necesario (an si fuera no deseado) de este esquema sea la acumulacin de reservas internacionales, que se registra no slo en Argentina sino en todos los pases con elevado supervit comercial (como India, China y Brasil, entre otros). Pero hay un segundo aspecto en que los derechos de exportacin se convierten en una pieza clave: cuando las retenciones se aplican sobre productos alimenticios o combustibles tienen como contrapartida la reduccin de los costos internos. Se trata de una medida anti-inflacionaria que apunta al nudo de la cuestin: separar la evolucin de los precios internos de los internacionales, en franco proceso de expansin. De manera que, en el actual esquema, las retenciones, ms que un impuesto distorsivo, deben entenderse como un instrumento correctivo: contribuyen a mantener el tipo de cambio y reducen los precios internos de los alimentos. A partir de la identificacin del papel protagnico que desempean las retenciones en el actual esquema econmico, el aparente desmadre de los ltimos meses se torna ms comprensible. No es raro que el agro se oponga al incremento de retenciones. Tampoco es raro que el gobierno haya apostado tan fuerte a profundizar la vigencia de este instrumento: la continuidad del esquema actual de poltica econmica depende crucialmente de la posibilidad de sostener, e incrementar, el nivel de los derechos de exportacin. Sin retenciones habra una doble presin hacia la apreciacin, por la mayor abundancia de divisas y por los aumentos de precios, que consumiran una parte significativa del salario real y de la rentabilidad empresaria, en beneficio de los productores agrarios.
4. Qu hacer? La puja por retocar el esquema econmico

Como se dijo, desde hace un ao y medio parece haberse registrado una fatdica colisin entre las tendencias internas y las condiciones externas. Las campanas tocaron a rebato por el tipo de cambio competitivo. Frente a este panorama, comenzaron a alzarse voces que, desde diferentes frentes, abogan por la necesidad de retocar, reencauzar o directamente abandonar el programa econmico. El incremento de los precios internos y el alza de los precios mundiales de las commodities gener un enfrentamiento -ms o menos explcitoentre los intereses de los sectores industriales y los del sector agropecuario, a la vez que elev la carga fiscal necesaria para mantener el rgimen econmico vigente mediante subsidios e intervencin cambiaria. En este contexto, no es raro que las empresas dedicadas a la exportacin primaria, en especial la agropecuaria, as como sus variopintos
17. Desde luego, en un contexto de libre movilidad internacional de capitales, la tendencia a la apreciacin cambiaria no surge solamente de la presencia de un sector primario fuerte sino que puede ser generada -o agudizada- por el ingreso de flujos de capitales financieros (como sucedi en el pas en la dcada del noventa).
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socios hayan roto su coalicin con el gobierno e incluso se diferencien de los sectores industriales, tanto exportadores como sustitutivos, a los que el esquema -con matices- an favorece. Es que el dlar caro beneficia a los exportadores primarios siempre que el costo de mantenerlo no caiga principalmente sobre sus espaldas a travs de las retenciones. Adems, las retenciones funcionan, en la prctica, como un tipo de cambio diferencial: si se elevaran, por ejemplo, al 50%, para ellos lo mismo dara que el precio del dlar cayera hasta $1,50 (en ausencia de retenciones). Es por eso que algunos representantes del sector se inclinan por defender un programa de apreciacin de la moneda, siempre y cuando tambin se reduzcan (o directamente eliminen) las retenciones. Se utiliza la filosofa del libre mercado para argumentar que la injerencia estatal genera distorsiones en los precios relativos y se aboga por el final de toda intervencin. Aunque no se atrevan a plantearlo directamente, no es difcil ver que esa ausencia de intervencin pblica que reclaman, en un contexto de precios mundiales rcord es, inevitablemente, un programa apreciador. Se trata de aproximarse nuevamente a la situacin de los aos noventa. Tambin desde los cuarteles ideolgicos de la industria exportadora y sustitutiva se alzaron voces exigiendo un reajuste en el sencillo programa del dlar caro. En este caso, se plantean retoques al esquema con el fin de avanzar en su profundizacin. La profundizacin del esquema considera cambios en cuatro variables que afectan la rentabilidad: el tipo de cambio nominal, la inflacin, los subsidios y los salarios. Primero, el tipo de cambio. Antes de que se desatara el conflicto con el sector agroexportador, algunos representantes de la industria recomendaban
depreciar an ms el peso en trminos nominales. Comenzaron a exigir tambin una poltica anti-inflacionaria ms activa y decidida que, en sus trminos, implica un programa ms severo de ajuste fiscal y una poltica monetaria ms restrictiva. Por su parte, para favorecer la rentabilidad, se pide bajo la mesa -aunque se cuestiona pblicamente- el mantenimiento de una cuantiosa poltica de subsidios a los insumos (como combustibles, energa y transporte) y de estmulos al crdito y a ciertas actividades productivas. Desde estos sectores se demanda, adems, moderar los incrementos salariales, lo que en un contexto inflacionario implica planchar las remuneraciones en sus niveles reales actuales. Este ltimo punto es el nico que, entre tanto desacuerdo, unifica a todos los sectores empresariales. Detrs de esta peticin no se esconde ninguna sofisticada teora, sino la simple aritmtica de la rentabilidad empresaria. El nico sector empresarial que podra oponerse a este reclamo es aquel que produce bienes industriales salariales la mayor parte de los nacientes sectores sustitutivos- cuya demanda est atada al crecimiento del poder de compra de los trabajadores. As y todo, las organizaciones empresarias no mostraron fisuras en este rengln de sus reclamos. Tampoco en el pedido de control de la emisin y el gasto fiscal. En general, es a este conjunto de medidas al que se hace referencia implcitamente con el eufemismo de enfriar la economa. La idea de enfriar la economa a travs de restricciones al crdito o va la reduccin del gasto pblico equivoca el diagnstico y, en su perplejidad, slo atina a recurrir al remedio de la contraccin.18
5. Hacia una estrategia nacional de desarrollo

No es difcil identificar los resultados de las alternativas en pugna. La opcin apreciadora, bajo el discurso de reducir las retenciones y dejar las cosas en libertad, implica ms tarde o ms temprano agudizar la especializacin agroexportadora de la economa argentina. Lo sorprendente es que la otra alternativa, aquella que plantea profundizar el actual esquema, tambin, ms temprano que tarde, parecera conducir a un resultado similar. A esta altura, y en el presente marco internacional, la mera continuidad del programa econmico parece absolutamente incapaz de escapar de la tendencia apreciadora -y desindustrializadora- que ha marcado a fuego la suerte de la economa argentina en el ltimo cuarto del siglo XX. La evidencia del ltimo ao y medio confirma esta presuncin. Si bien la economa argentina no marcha hacia la hiperinflacin ni hacia una maxidevaluacin -las dos catstrofes clsicas del ciclo argentino-, es claro que el programa econmico basado en una sola medida heterodoxa ya ha rendido todos sus frutos. Este mecanismo por s slo no est en condiciones de resolver las numerosas dificultades y desafos que necesariamente, luego de la larga etapa previa de treinta aos de destruccin del aparato productivo, presenta el proceso de crecimiento argentino y que hoy amenazan con detenerlo. Aunque el gobierno insista en lo contrario, la ausencia de una estrategia de desarrollo econmico integral es el taln de Aquiles del actual esquema. La falta de integralidad del programa econmico se hace evidente al pasar revista a la organizacin funcional del supuesto equipo econmico. La poltica de obra pblica y del sector de infraestructura se encuentra en manos del ministro de Planificacin Federal, Inversin Pblica y Servicios; la poltica de precios, en cabeza del secretario de Comercio Interior; la poltica industrial, en las dependencias de la Secretara de Industria, Comercio y de la Pequea y Mediana Empresa; la poltica agropecuaria, en la Secretara de Agricultura, Ganadera, Pesca y Alimentos; y finalmente, la poltica cambiaria y monetaria, en los comandos del Banco Central. De este modo, los diversos componentes que debieran conformar una poltica econmica integral se encuentran as fragmentados en mltiples dependencias de distinto nivel jerrquico que obran con notoria independencia entre s. Para peor, no queda claro, en este marco, cul es el papel especfico del Ministro de Economa, que ha sido vaciado de toda capacidad para coordinar al conjunto de la poltica econmica. Esta fragmentacin no es una cuestin meramente tcnica ni un problema institucional. Por el contrario, es un fiel reflejo de la falta de articulacin de la poltica econmica donde, ms all de la columna vertebral del esquema (el tipo de cambio alto), el resto de sus componentes quedaron librados al juego resultante de las fuerzas de mercado o, en algunos casos, a las intervenciones no muy hbiles, parciales e inefectivas de las oficinas a cargo.19 Este esquema no slo se ha hecho cada vez ms difcil de sostener polticamente sino que, ante todo, ha sido incapaz de guiar a la economa argentina en el salto desde un proceso de mera expansin a un proceso de transformacin estructural basado en una firme reindustrializacin. Esta es la verdadera oportunidad que la economa argentina podra
18. No nos explayamos ms aqu acerca de la recomendacin de algunos tcnicos sobre la necesidad de enfriar la economa ya que, a la fecha, esta cuestin ha quedado fuera de la agenda, en la medida en que el propio conflicto agropecuario con su consiguiente aceleracin de los precios internos- ha impuesto un freno obligado al crecimiento de la economa nacional. 19. El caso de la poltica de precios es, quizs, el de mayor visibilidad. Desde la Secretara de Comercio se llevan adelante controles de precios que, si bien pudieron servir transitoriamente para contener algunos aumentos, no atacan la raz del problema inflacionario. No es cierto que toda poltica de control de precios deba llevarse adelante de manera aparentemente arbitraria y casi caricaturesca, aun cuando la clase empresarial argentina parece poco proclive a dejarse controlar por el Estado. As se desperdicia un instrumento de intervencin estatal que, planteado dentro de una estrategia general de desarrollo, podra tener mayor sentido y utilidad en el corto plazo.
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estar perdindose. Se acab la etapa fcil del crecimiento, en que de manera engaosa- la poltica macroeconmica pareca ser suficiente. Por ello, en la actualidad es imperioso trascender la etapa del crecimiento basado exclusivamente en la intervencin macroeconmica y considerar una tercera salida alternativa de la encrucijada actual, a favor de la produccin, el empleo y los trabajadores: la elaboracin e implementacin de una estrategia nacional de desarrollo. Una estrategia nacional de desarrollo conlleva una ampliacin sustancial del alcance de las polticas estatales, ya que este salto no se logra con polticas aisladas ni, tampoco, dejando el desarrollo argentino en manos del laissez faire. Aun los tericos de la economa neoclsica reconocen que la accin del libre mercado no es capaz por s misma de garantizar, en especial para un pas atrasado, un proceso de desarrollo econmico sustentable en el largo plazo. Las razones son varias. La asignacin de recursos que realiza el mercado no es eficiente (slo lo sera en un supuesto mundo libre de imperfecciones de mercado), no impulsa el desarrollo de industrias de gran escala en las que existan costos decrecientes (que son las que constituyen una gran oportunidad para el crecimiento) y tampoco asegura una distribucin equitativa de los frutos del crecimiento. Por ello, cuando es necesario construir una senda de crecimiento de largo plazo que haga eje en el aumento de la productividad y la competitividad genuina de la economa nacional, la instrumentacin de un plan de desarrollo se vuelve crucial. Solamente la accin estatal es capaz de articular las mltiples necesidades del proceso de crecimiento de manera integral y atendiendo al mediano plazo. La poltica macroeconmica es un componente infaltable de esta estrategia y debe estar al servicio de un plan de desarrollo; pero no lo sustituye. De esta encrucijada no se sale con menos intervencin del Estado, como proponen tanto la va de la apreciacin como la de la devaluacin, sino con mayor y ms lcida participacin estatal en el proceso econmico. La experiencia internacional demuestra que las naciones que se industrializaron lo han hecho sobre la base de una fuerte intervencin del gobierno en la economa. As ha sido en los pases que se desarrollaron en una etapa temprana (Inglaterra, Estados Unidos), fue tambin as en las economas de reciente industrializacin (Corea, Taiwn, Singapur); y as est siendo tambin en los pases que en la actualidad exhiben resultados duraderos en sus senderos de desarrollo. Ms de un centenar de pases cuentan hoy, por ejemplo, con agencias de inversin que buscan identificar sectores de alto potencial para jerarquizarlos en su proceso de crecimiento econmico y delinean estrategias de desarrollo a nivel nacional (Chile, Irlanda, Brasil, Espaa e India, entre otros). Los pases desarrollados, por su parte, aun cuando prediquen las bondades del libre mercado para los pases atrasados, tambin hoy planifican buena parte de sus economas. Se plantean objetivos en trminos de innovaciones, desarrollo de capacidades tecnolgicas, correccin de disparidades en la distribucin regional de las actividades y efectos sobre la distribucin del ingreso. Y no slo la planificacin es una actividad central a nivel nacional; tambin lo es para los grandes conglomerados industriales. No es un secreto que la planificacin estratgica es clave para las grandes empresas con presencia global, con el fin de organizar las distintas etapas de
produccin y de ventas y su localizacin a lo largo y a lo ancho del planeta. De manera que a los nicos que parece que no les corresponde planificar es a los pases perifricos, justamente aquellos que a todas luces ms lo necesitan por la complejidad que enfrentan en su camino hacia el desarrollo. Pero, qu es lo que hay planificar? Ya se ha dicho que la economa argentina, en manos del libre mercado, tiende a orientarse hacia la especializacin en la produccin de alimentos, materias primas y, en general, productos de escasa elaboracin. Es claro que las posibilidades de desarrollo del pas no son independientes de su patrn productivo. La historia de los pases desarrollados, incluso la de aquellos que mantienen una alta incidencia en la produccin mundial de productos agropecuarios, demuestra que el desarrollo econmico sostenido se asocia fundamentalmente con el crecimiento de la industria y la diversificacin de la matriz productiva y exportadora. Es un hecho reconocido que las posibilidades de incrementar la productividad a lo largo del tiempo son sistemticamente ms altas en la industria manufacturera que en los servicios y las actividades primarias, de modo tal que la contribucin de la industria al crecimiento es, por esta va, insustituible. Adems, la industria tiene mayores posibilidades de inducir el desarrollo tecnolgico, ya sea propio o adaptado, ya que es en las cadenas globales de valor industriales donde se originan mayormente las innovaciones, que luego son trasladadas al resto de las actividades econmicas. El desarrollo industrial tiene, por tanto, el potencial de generar una estructura productiva ms sofisticada que facilite, a su vez, la sustentabilidad del crecimiento econmico. No menos importantes son los efectos que los distintos esquemas productivos en pugna tendran sobre la distribucin del ingreso. La generacin de puestos de trabajo a un ritmo elevado es fundamental para garantizar una distribucin ms igualitaria. El esquema agroexportador, al no tener la capacidad de generar empleo en importantes proporciones, resulta en s mismo un patrn excluyente (aun considerando las actividades vinculadas, como la agro-industria). En cambio, la produccin industrial, a travs de sus vnculos con otros sectores, contribuye ms a la creacin de puestos de trabajo. Ms all del apretado crecimiento de los ltimos aos, la Argentina debe revertir un proceso de desindustrializacin y atraso relativo que ya lleva varias dcadas. Se hace necesario reconstruir y modernizar la infraestructura bsica (energa, transporte, comunicaciones, salud y educacin) e incentivar el crecimiento de aquellos sectores industriales que muestren las mayores potencialidades. Esta es una tarea que slo el Estado puede organizar. Por ello, la reindustrializacin de la Argentina debe ser el eje central de esta estrategia de desarrollo.20 Un verdadero avance del pas en el largo plazo slo puede basarse en un decidido proceso de modernizacin y complejizacin creciente de la trama industrial, de modo de aprovechar las oportunidades existentes en las cadenas globales de valor. El mantenimiento de un tipo de cambio competitivo resulta, en trminos macroeconmicos, un incentivo para promover la industrializacin pero, a diferencia del esquema actual, este macroprecio no debe ser el nico instrumento, ni siquiera el medular, del plan de desarrollo. La consistencia macroeconmica es un requisito para el desarrollo, pero no su garanta. En la bsqueda conciente del desarrollo econmico es fundamental la seleccin, promocin y seguimiento de sectores
20. El artculo Y dnde est el piloto? El crecimiento de la industria sin poltica industrial publicado en Notas de la economa argentina, N 4, diciembre 2007, muestra los lmites que ha tenido la expansin de la industria de los ltimos aos y argumenta a favor de la necesidad de una intervencin ms activa e integral del Estado para el desarrollo industrial.
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productores que presenten elevadas potencialidades de crecimiento, dadas las caractersticas locales y las perspectivas a nivel mundial. La estrategia del Estado debe asegurar que las decisiones econmicas sean eficientes y mutuamente consistentes, tomadas de acuerdo con una visin de conjunto abocada a la construccin de mediano y largo plazo. Colocar a la industria en el centro del proceso de desarrollo econmico no implica negar la necesidad de potenciar tambin el crecimiento del sector agropecuario en el pas. Para avanzar en esta estrategia resulta indispensable multiplicar la produccin agropecuaria aprovechando las ventajas naturales del territorio nacional y, tambin, reasignar parte de la renta agropecuaria extraordinaria hacia el desarrollo de infraestructura y el sostenimiento de la actividad industrial. En pocas palabras, una estrategia de desarrollo nacional involucra la intervencin del Estado en la transferencia de rentas al interior de la economa.
Esto implica que habr sectores favorecidos, y otros menos favorecidos, respecto del resultado que se obtendra bajo la solucin de libre mercado. No es un secreto, como tampoco sorprende que ciertos sectores se resistan a la intervencin estatal. Por ello, el desafo, ms que tcnico, es poltico. Se trata de articular a los diversos sectores, subordinando los intereses de cada uno a una estrategia colectiva, mediante una intervencin del Estado ms global y decidida, capaz de disciplinar y articular a todos los sectores en pugna. Y es una cuestin eminentemente poltica porque en una economa perifrica en donde opera una tendencia estructural hacia la primarizacin, el desarrollo de la industria es para los trabajadores una cuestin de vida o muerte. En pocas palabras, la elaboracin e implementacin de una estrategia nacional de desarrollo es un proceso inherentemente complejo, y no menos conflictivo, pero imposible de soslayar si se pretende un cambio sostenible en el desarrollo presente y futuro de la Argentina. FIN
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La 02| La inflacin,inflacin,causas los debatesdebates polticatorno a una poltica antisus sus causas y y los en torno a una en anti-inflacionaria inflacionaria
El pas se encuentra atravesando un proceso inflacionario de significativa magnitud, ms all de lo que pretenden mostrar las estadsticas oficiales. Ello ha vuelto a colocar a la inflacin en el centro del debate econmico. Las razones para este giro son fcilmente perceptibles: el crecimiento de los precios tiene consecuencias gravosas sobre los sectores de menores ingresos de la poblacin, que se encuentran generalizadamente impedidos de incrementar sostenidamente sus ingresos nominales de forma de -al menos- mantener constante su poder adquisitivo. Simultneamente, la inflacin erosiona las ventajas de competitividad que brinda una moneda local depreciada y ataca, por lo tanto, el pilar del actual esquema de crecimiento econmico. 1 Adicionalmente, las medidas de fuerza realizadas por las entidades del sector agropecuario (en el marco del conflicto por la aplicacin de retenciones mviles) han generado diversos problemas de abastecimiento y, con ellos, incrementos an mayores en los precios de venta de algunos productos, en su mayora pertenecientes a la canasta bsica. Las consecuencias de los problemas de abastecimiento sobre la trayectoria de mediano plazo de los
precios es todava difcil de discernir. Sin embargo, los picos alcanzados en el valor de venta de ciertos productos le han dado al problema de la inflacin una visibilidad y unas consecuencias incluso ms pronunciadas. En este escenario, el debate sobre las causas de la inflacin y las medidas necesarias para enfrentarla se ha vigorizado tanto en el mbito poltico como acadmico. Uno de los puntos que genera mayor controversia es la caracterizacin respecto del origen y los determinantes del sostenido incremento reciente de los precios. Pero, tambin, el debate gira acerca de cules son los instrumentos ms adecuados para contener, y revertir, el proceso en marcha. En este artculo nos involucramos de lleno con estas discusiones. Entendemos que contar con un diagnstico adecuado sobre las causas especficas de la inflacin actual es un punto de partida ineludible para el diseo de los instrumentos ms efectivos para contener los aumentos de precios. En este recorrido, analizamos tambin la lgica de las polticas anti-inflacionarias aplicadas en los ltimos cinco aos, as como su efectividad, y delineamos cuales son, desde nuestro punto de vista, los requisitos de una estrategia anti-inflacionaria en la Argentina.
1. La naturaleza de la inflacin en la Argentina en la post-devaluacin

Inmediatamente despus de la fuerte devaluacin de la moneda local que tuvo lugar en el ao 2002 se dispar un vertiginoso proceso de crecimiento de los precios que se expres en una tasa de inflacin del 41% entre los meses de diciembre de 2001 y 2002. No obstante, la trayectoria alcista se revirti rpidamente, con un ndice de Precios al Consumidor (IPC) que en 2003 alcanz una variacin de apenas el 3,7% anual. Esta circunstancia hizo suponer al gobierno nacional que, una vez superados los efectos de la devaluacin y concluido el primer reacomodamiento de precios relativos, el fenmeno se encontraba controlado. No obstante, en 2004 y 2005 se observ un nuevo aumento del nivel general de precios, que se redujo levemente en 2006 (la inflacin fue, en esos aos, respectivamente de 6,1%, 12,3% y 9,8%). A partir de 2007, la falta de confiabilidad de las mediciones oficiales nacionales impide continuar el anlisis tomando al IPC como referencia.2 Sin embargo, las diversas estimaciones pblicas provinciales, as como las privadas, muestran un significativo incremento de la inflacin durante 2007. El Grfico N 1 presenta la evolucin de la inflacin en la presente dcada, tomando para el 2007 la estimacin realizada para la provincia de Mendoza.3
Grfico N 1: Inflacin anual en Argentina, 2001-2007 En porcentaje (diciembre vs. diciembre)

45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
IPC Nacional INDEC IPC Mendoza
Fuente: INDEC y DEIE Mendoza. 1. Para un anlisis de las consecuencias del alza de precios sobre el esquema macroeconmico actual se sugiere ver el artculo La economa argentina en la encrucijada: de la poltica macroeconmica a la estrategia nacional de desarrollo?, en este mismo Informe. 2. Sobre los cambios arbitrarios en el IPC y, ms en general, una sntesis de la manipulacin de las estadsticas pblicas llevada adelante por el INDEC, vase Las condiciones del trabajo en Argentina, N 14, CENDA, otoo de 2008. 3. Para los aos 2005 a 2007 se ha incorporado el ndice de variacin de precios elaborado por la Direccin de Estadsticas e Investigaciones Econmicas de la provincia de Mendoza (DEIE Mendoza). Este ndice provincial refleja ms fidedignamente la inflacin del total del pas que el elaborado por el INDEC para el ao 2007. La variacin del IPC elaborado por la provincia de Mendoza ha guardado una fuerte correlacin con la variacin del IPC GBA hasta el ao 2007, por lo cual se lo toma aqu como un indicador til para mostrar la verdadera tendencia de la inflacin durante el ltimo ao. PG.13 Notas de la economa argentina | Edicin 05 | Agosto 2008 | CENDA
La inflacin, sus causas y los debates en torno a una poltica anti-inflacionaria
Ahora bien, el estudio del fenmeno inflacionario en la Argentina exige reconocer las importantes diferencias que existen entre la naturaleza del alza de los precios que se origin en forma casi inmediatamente
posterior a la devaluacin, de aquella que reapareci con fuerza a partir de 2005. En este sentido, debe hablarse de dos tipos diferentes de inflacin.
La salida de la Convertibilidad y el reacomodamiento de precios relativos El primer determinante del impulso inflacionario en la Argentina en la inmediata post-devaluacin fue precisamente la salida de la regla cambiaria establecida por la Ley de Convertibilidad ($1=US$1), que tuvo como efecto directo un incremento del precio en moneda local de los productos transables. En esta clase de artculos, el precio interno se ajusta en dlares a los vigentes en los mercados internacionales. La velocidad del reacomodamiento depende de la posibilidad de colocar la produccin en el mercado internacional: cuanto mayor es la capacidad de incrementar las exportaciones de un determinado producto, menor el tiempo que tarda el precio en el mercado domstico en alinearse con el precio internacional. Por ello, en las denominadas commodities, donde la posibilidad de expandir las exportaciones en un breve lapso es alta (desde ya, en detrimento de las ventas en el mercado local), el precio interno se ajusta al internacional de forma casi automtica. A modo de ejemplo, en el Grfico N 2 es posible apreciar el rpido ajuste del precio interno de los cereales y oleaginosas despus de la devaluacin.4 Como se observa, estas commodities haban alcanzado ya en 2002 el nivel de precios que mantendran en los aos posteriores. En el caso de la carne y las frutas, el proceso de convergencia fue ms lento, pero hacia 2003 y principios de 2004 el ajuste ya se haba dado de manera completa o mayoritaria.
Grfico N 2: Precio mayorista local de productos primarios alimenticios seleccionados, 2001-2005 En nmeros ndice, base 1993 = 100
300
Cereales y oleaginosas Frutas Ganado vacuno y leche
250
200
150
100
50
2001
2002
2003
2004
2005
Fuente: Elaboracin propia sobre la base de INDEC.
Poco tiempo despus de la devaluacin, en marzo de 2002, se implementaron o incrementaron los derechos de exportacin para los productos agropecuarios con mayores alcuotas para los de origen pampeano- y para las exportaciones de hidrocarburos. As, las retenciones actuaron disminuyendo el precio de referencia internacional y, por consiguiente, tambin permitieron la cada del valor vigente en el mercado local de estos productos. Esta medida permiti que los precios internacionales en dlares no se tradujeran directamente a los precios locales, sino que resultaran abaratados en una proporcin similar a las alcuotas aplicadas en cada caso.
En cuanto a los productos no transables tpicamente servicios-, la situacin result distinta, dado que en el contexto de fuerte recesin reinante y alicada demanda interna los precios no sufrieron en un primer momento- un incremento sustancial. En rigor, para realizar un correcto anlisis es necesario establecer una distincin entre aquellos servicios regulados por el Estado mediante algn tipo de contrato de concesin o alguna otra forma en que se convino un precio- y aquellos desregulados. En estos ltimos, resulta claro que los precios no se incrementaron inicialmente por la limitacin de la demanda; slo comenzaron a hacerlo cuando la reactivacin
4. El ajuste de precios internos de otros productos (diferenciados) es ms lento. La devaluacin de la moneda local permite que la porcin que se exporta incremente su precio expresado en moneda local en forma inmediata. Pero aquella parte que se vende en el mercado local slo puede ajustar su precio en la medida en que la menor demanda interna pueda ser compensada por el incremento de las exportaciones. Si ste no es inmediato, el precio interno tarda un lapso mayor en ajustarse.
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econmica empez a cobrar fuerza. En el caso de los servicios regulados, en cambio, la situacin ha sido distinta, ya que el Estado ide una poltica especfica con el fin de contener los precios: las firmas comenzaron a percibir subsidios pblicos para mantener sus tarifas previas o en todo caso- reducir los ajustes tarifarios. La nueva inflacin: la dinmica de los precios desde 2005 A partir de 2005 es posible identificar una nueva inflacin, donde el aumento de precios no es una consecuencia directa de la devaluacin, aunque s est vinculado como mostraremos- a los cambios de los precios relativos originados en la salida de la Convertibilidad y a las velocidades de ajuste de dichos precios. En principio, la nueva inflacin tiene como caracterstica fundamental un aumento en el precio de los alimentos que vuelve a ser mayor que el nivel general de precios. Este hecho se haba dado notoriamente en el ao 2002, debido a que
Este tipo de subsidios, ante una cada tan drstica del poder adquisitivo de la poblacin, ha tenido para las empresas un resultado claramente favorable, ya que les permiti -al menos en parte- morigerar la contraccin de la demanda, incrementando el ingreso por unidad vendida.
la devaluacin afect de manera directa al precio de los alimentos y no, por ejemplo, al de los servicios. Sin embargo, hacia 2003 (an cuando los precios de algunos alimentos todava se encontraban en un proceso de convergencia a los precios de referencia internacional en dlares), la diferencia entre la variacin del ndice de precios de los alimentos y el nivel general se haba hecho mucho ms pequea, llegando a revertirse en 2004, lo que represent un quiebre dentro del proceso inflacionario originado por la devaluacin (Grfico N 3).5
Grfico N 3: Variacin del ndice de precios al consumidor, nivel general y alimentos, 2002-2007 En porcentaje
70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2002 2003 2004 2005 2006 2006 M 2007 M
Observacin: La letra M denota que se trata del ndice de precios de la provincia de Mendoza. Fuente: 2002-2006, INDEC; 2006-2007, DEIE Mendoza.
Nivel General
Alimentos
Nuevamente, a partir de 2005, los precios de los alimentos crecieron por encima del nivel general. Este asimtrico incremento de los distintos niveles de precios implica que i) la inflacin afecta ms a los sectores de menores ingresos, dada la mayor participacin de los alimentos en su canasta de consumo; ii) el aumento de precios ya no puede adjudicarse en su totalidad a la devaluacin de 2002. Ahora bien, el rubro alimentos no es el nico que ha crecido por sobre el promedio general a partir de 2005. Tambin lo hacen numerosos no transables. En el perodo que va desde inicios de 2005 hasta enero de 2007, los precios de la indumentaria, la educacin y la vivienda (estos
dos ltimos rubros, con fuerte componente no transable) tambin presentaron una gran variacin, creciendo por encima del nivel medio. En la otra punta de la tabla de incrementos de precios se encuentran los servicios de transporte y comunicaciones, donde se evidencia el peso de los subsidios otorgados para contener los aumentos.6 Mostramos hasta aqu la dinmica de diversos precios desde la devaluacin. Ahora bien, para avanzar en el diagnstico debemos identificar cules son las principales fuentes de los aumentos y, en particular, si diversas causas se encuentran operando con distinta intensidad en cada grupo de productos. A ello nos abocamos en la prxima seccin.
5. En el Grfico N 3 la evolucin del nivel general de precios y del precio de los alimentos hasta 2006 ha sido elaborada a partir de los datos del INDEC. Para los aos 2006 y 2007 se han incluido los valores de la base de datos de la DEIE Mendoza. Las diversas estimaciones privadas para 2007 y 2008 tambin muestran, generalizadamente, que el incremento del precio de los alimentos se dio por encima del nivel general. 6. El problema de esta poltica de subsidios es que -en un contexto de auge econmico- para sostener un mismo nivel de subsidio por unidad transada la masa de transferencias debe mantener un ritmo creciente, dificultndose en consecuencia su persistencia. Ello puede agravarse si ante incrementos en los costos se decide ampliar el subsidio por unidad. El aumento de la masa de subsidios implicados en el sostenimiento de ciertos precios lleva a la necesidad de reexaminar las transferencias con el objetivo de disminuirlas sin afectar el poder adquisitivo de los sectores de menores ingresos.
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2. Principales fuentes de la inflacin actual en el pas

Productos transables e inflacin importada: los precios internacionales y su efecto en el mercado interno Los alimentos constituyen el rubro ms destacado de la categora de productos transables dentro de la canasta de consumo. En el Grfico N 2 se mostr el ajuste prcticamente automtico que tuvieron tras la devaluacin los precios mayoristas de una clase sumamente representativa de las commodities: los cereales y las oleaginosas. Ahora bien, luego de tres aos de relativa estabilidad, a partir de 2005 los precios de estos productos volvieron a mostrar un importante incremento. En el perodo 2005-2007 (febrero) crecieron ms de un 50%, lo que equivale a una variacin superior en un 30% a la que tuvo el nivel general de precios mayoristas. Un efecto similar ocurre con las harinas, que en el mismo perodo aumentaron 30,7%, es decir, un 11% ms que el nivel general (Cuadro N 1).
Cuadro N 1: Variacin de los precios mayoristas del rubro alimentos y nivel general, 2005-2007 (febrero) En porcentaje
Cdigo del rubro Rubro / Rama
IPIM Nivel general 1 A 111 113 121 15 1511 152 1531 1542 1553 Primarios Productos agropecuarios Cereales y oleaginosas Frutas Ganado vacuno y leche Alimentos y bebidas Productos crnicos Productos lcteos Harinas Azcar Cervezas
Var 2005-2007
19,8% 33,2% 26,0% 50,2% 63,8% 8,9% 18,9% 23,7% 10,4% 30,7% 9,7% 21,5%
Diferencia con nivel general

13,5% 6,3% 30,4% 44,0% -10,9% -0,9% 3,9% -9,4% 11,0% -10,1% 1,7%
Fuente: Elaboracin propia sobre la base de INDEC.
El Cuadro N 1 permite apreciar que varios rubros vinculados estrechamente a las exportaciones (cereales y oleaginosas, frutas y harinas), que para el ao 2005 ya haban absorbido por completo los efectos de la devaluacin sobre su precio local, recuperaron la tendencia alcista. Las causas de este proceso no resultan demasiado misteriosas. El principal determinante es, pues, el incremento internacional de los precios de referencia, neto de los cambios en las alcuotas de retenciones. Algunos rubros se destacan por la contundencia de esta tendencia: es el caso del alza del precio mayorista de los cereales y oleaginosas. El precio del trigo FOB puerto de Buenos Aires creci un 89% en pesos, el maz un 88%, la soja un 47% y el girasol un 39% entre 2005 y 2007. Es decir, en estos casos se trata fundamentalmente de una inflacin importada como consecuencia del vertiginoso crecimiento de los precios internacionales y del correspondiente ajuste de los precios locales.
En el caso del precio de la carne ocurre otro tanto, si bien con algunas diferencias. Aqu, al aumento en el precio de exportacin se agreg que el mayor nivel de ventas externas gener una escasez relativa del producto a nivel local, lo que a su vez devino en un incremento adicional de los precios internos.7 En este caso, el gobierno ensay, como medida anti-inflacionaria, una suspensin de las exportaciones y posteriormente la fijacin de determinados lmites fsicos a las ventas al exterior. Ello dio por resultado que, durante el ao 2006, el aumento del precio de la carne al consumidor estuviera contenido. Sin embargo, la medida involucraba una limitacin de la produccin a futuro y -ante la ausencia de un plan ganadero que implicara un incremento sustancial de la produccin- la poltica no result sostenible en el tiempo, tal como comenz a observarse a partir de 2007 con nuevos incrementos en sus precios.
Bienes y servicios no transables: reactivacin econmica, concentracin de mercado y crecimiento de precios No todos los incrementos fuertes en los precios que se dieron en el perodo 20052007 se corresponden de manera tan directa con el aumento de los precios internacionales. En este sentido, sobresale el caso de la educacin, un servicio no transable por excelencia que muestra similitudes con otros servicios, como los de salud. En este rubro, el incremento de precios tiene su origen en el sostenido crecimiento de la demanda, an en un contexto de precios en ascenso, debido al aumento de la capacidad de compra de la poblacin. En rigor, la posibilidad de incrementar el
7. Para un anlisis detallado sobre la evolucin del precio de la carne, vase El misterio del precio de la carne en la post-convertibilidad, en Notas de la economa argentina, N 1, CENDA, junio de 2006.
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precio de venta de estos servicios reposa no slo sobre el mayor poder adquisitivo de los consumidores, sino tambin sobre una estructura de mercado muy poco competitiva y, adicionalmente, un marcado deterioro del servicio que presta el Estado expresado en una escasa inversin en infraestructura, nuevas instalaciones, etctera.8 Ante el fuerte cambio en los precios relativos suscitado originalmente por la devaluacin, aparecen luego presiones inflacionarias motorizadas por la recuperacin del poder adquisitivo de los consumidores en un contexto de estructuras oligoplicas en diversos mercados. Esta situacin permite incrementar el precio local independientemente de los costos en los que se incurra para proveer el servicio. De esta manera, aumentos en la demanda en un escenario de mercados concentrados crean las condiciones para que se d una suba de precios que posibilita que quienes ofrecen dichos servicios o productos incrementen su tasa de ganancia, ms all del nivel al que se encontrara en forma previa. En estos casos, el incremento de precios puede dar lugar a la aparicin de ganancias extraordinarias considerablemente mayores a las vigentes en otras ramas de la economa. Como elemento adicional que ha contribuido al aumento generalizado del nivel de precios, debe sealarse tambin el sustancial aumento de la demanda acumulado durante cinco aos de expan-
sin, el cual ha generado presiones inflacionarias en el conjunto de la economa y, especialmente, en algunos sectores que presentan acentuados cuellos de botella. Si bien la capacidad productiva y la oferta de bienes y servicios tambin han crecido con dinamismo, no lo ha hecho a igual ritmo que la demanda agregada, generndose as un desacople intertemporal entre ambas variables en determinados sectores o segmentos productivos. En efecto, en el caso de la Argentina post-devaluacin, pese a partirse de una situacin donde exista una importante capacidad ociosa, la demanda agregada experiment un crecimiento que en algunos sectores super el ritmo de expansin de la oferta. De esta forma, dicho desacople ha provocado un incremento extra en el nivel de precios de ciertos productos. Finalmente, el prolongado conflicto con las entidades del sector agropecuario ha agravado el proceso inflacionario, al menos en el corto plazo. La situacin de desabastecimiento parcial o total- de diversos productos (entre los cuales se destacan los alimentos en general y el combustible), provocada por las medidas tomadas por el sector agropecuario en el contexto del conflicto por las retenciones constituy, en lo inmediato, una fuente adicional de presiones inflacionarias. Al momento de escribir este artculo, no resulta todava posible analizar los efectos de mediano plazo del incremento de precios provocado por este componente, si bien es de presumir que sus efectos no se retrotraigan por completo ante la normalizacin de la situacin.
3. El debate en torno al aumento de los precios en la Argentina actual

En lneas generales, como determinantes de la inflacin actual se encuentran operando bsicamente tres factores: i) la posibilidad de obtener ganancias extraordinarias en mercados con escasa competencia y con recuperacin de la demanda; ii) el incremento de los precios internacionales, los cuales se transmiten de diversa forma al mercado local; iii) la existencia de cuellos de botella en sectores clave de la economa. As, existen tres componentes diferentes que tienden a generar presiones inflacionarias sobre distintos tipos de productos, pero su conjuncin genera la nocin de un aumento generalizado de precios con causas presuntamente nicas. A ellos se ha agregado un cuarto componente de carcter ms transitorio-, que se corresponde con el desabastecimiento originado a partir del conflicto con las entidades del sector agropecuario. En este contexto, existe adicionalmente la tendencia a remarcar precios ante un cambio en las perspectivas futuras, dando lugar a un proceso an ms generalizado. Hasta aqu nuestro diagnstico. Ahora bien, no es posible soslayar que en el debate econmico sobre el tema se enfatizan tambin otros elementos como determinantes de la inflacin actual, algunos de los cuales se discuten brevemente a continuacin.9 En primer lugar, es frecuente escuchar posiciones que, proponiendo el mantenimiento de un tipo de cambio real competitivo, hacen particular hincapi en los mecanismos de esterilizacin del ingreso neto de divisas al pas generado por el supervit externo. Por ello, una parte importante de la discusin ha girado en torno a la posibilidad y/o capacidad del BCRA de absorber los pesos volcados al mercado como consecuencia de la compra permanente de dlares a la que se ve forzado para mantener la paridad cambiaria. En ltima instancia, en dicha preocupacin radica la idea de que la facultad de impedir que se inunde de pesos el mercado local es la clave para contener la evolucin de los precios. Sin embargo, como vimos, el actual proceso inflacionario no posee una relacin indirecta con el nivel de tipo de cambio como supondra el planteo acerca de la esterilizacinsino que, en uno de sus componentes, es mucho ms directa: los precios aumentan porque la paridad cambiaria establece un precio mximo local para algunas producciones que resulta muy superior al preexistente, amn de la presencia de estructuras de mercado fuertemente concentradas. Esto no implica negar que el problema inflacionario cobra relevancia a partir de la vigencia de un esquema de moneda local depreciada y, en este sentido, reconocer que la poltica de sostener un tipo de cambio elevado (en un nivel que permita una mayor competitividad de la industria) engendra presiones inflacionarias que, probablemente, desapareceran ante una revaluacin de la moneda. Desestimando los efectos directos del tipo de cambio sobre los precios locales, ciertos autores atribuyen a la poltica monetaria sostenida por el Banco Central la responsabilidad principal sobre el actual proceso inflacionario. Esta explicacin posee severas falencias tanto en su aspecto prctico, al analizarse el comportamiento del sistema financiero en Argentina, como terico, por cuanto implica hacer depender la inflacin de la tasa de inters. En el plano emprico, debe sealarse que los datos muestran que la poltica monetaria ha sido ms bien prudencial, con un crecimiento de M2 por debajo del crecimiento del PIB nominal desde el tercer trimestre del 2006
8. El caso de las cuotas que cobran los establecimientos escolares de gestin privada ha suscitado cierta discusin con respecto al por qu de su incremento. Los propietarios de los establecimientos suelen sealar al incremento salarial como la causa por la cual aumentan la cuota que pagan los alumnos. Sin embargo, se debe considerar que estas instituciones maximizan su rentabilidad no tanto respondiendo directamente a sus variaciones de costos, sino mirando el precio mximo que pueden cobrar sin perder (demasiados) clientes. En tal situacin, el incremento del poder adquisitivo de sus clientes les permite aumentar la tarifa, mxime ante la situacin particular de dicho mercado: clientes que tienen un alto costo ante la eventualidad de un cambio de institucin, falta de nuevos competidores y un apreciable deterioro de la accin del Estado como proveedor de educacin. 9. Para una discusin terica ms detenida de otras posiciones acerca del origen de la inflacin se recomienda el artculo El retorno de la inflacin a la Argentina: un problema de salarios y ganancias, en Notas de la economa argentina, N 2, CENDA, septiembre de 2006
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hasta el presente. En base a dichos datos no habra razn para sostener que ha existido una poltica monetaria expansiva, responsable de la inflacin. Algunos otros autores refieren a la poltica monetaria como la responsable de la inflacin, analizando para ello ya no M2 sino el crdito disponible. En esta argumentacin afirman que el crdito ha crecido demasiado, y que ello es lo que estara provocando la inflacin. Aqu debe decirse que es cierto que el crdito ha crecido en forma importante, pero ello es lgico y esperable tras la gravsima crisis de 2001 y el consecuente piso en que se ubic el crdito durante 2002. Por ello, es entendible que el crdito crezca ms que M2 y, de hecho, ese mayor crecimiento es una seal de la recuperacin del sistema financiero. Pretender que el crdito slo crezca en la misma proporcin que el PIB y aplicar para ello una poltica sumamente restrictiva con respecto a M2- es insostenible por cuanto asumira como ptima la relacin vigente en 2002 entre el crdito y el producto. No hay justificacin que pueda mostrar que en plena crisis (que tuvo un componente financiero importante) la proporcin del crdito con respecto al producto haya sido la ms deseable. Por el contrario,
ante la sbita y drstica merma del crdito, es lgico suponer que luego, en la recuperacin, el mismo crezca a un mayor ritmo que el PIB. No se trata ste de un fenmeno en s mismo inflacionario, sino de una seal de la recuperacin econmica. Por ltimo, otras explicaciones tienden a hacer depender la inflacin de un presunto excesivo incremento del gasto o del sostenido aumento de los salarios. Con respecto al gasto, debe decirse que esta posicin, que gan numerosos adeptos cuando el Estado tena dficit presupuestario (y deba licuar dicho dficit por medio del impuesto inflacionario) carece en la actualidad de un sustento firme, toda vez que el supervit fiscal primario acta como un aliciente importante en la contencin de la inflacin. Quienes adjudican a los aumentos salariales el incremento de la inflacin, exponen que unos y otros crecen al unsono. Sin embargo, la inflacin actual no se encuentra motorizada por un incremento de los costos, sino impulsada por la posibilidad de incrementar los precios en el actual contexto expansivo. En este sentido, el aumento de salarios s puede incidir en la evolucin de precios, pero slo por medio de la mayor demanda que posibilita el incremento del poder adquisitivo.
4. Pasando revista a la poltica anti-inflacionaria del kirchnerismo

Antes de avanzar en la exposicin, es relevante caracterizar y evaluar los instrumentos implementados en el ltimo quinquenio en materia anti-inflacionaria. En una primera fase, ante el rebrote inflacionario el gobierno de Kirchner aplic una serie de medidas tendientes a controlar el incremento de los precios, fundamentalmente mediante la rbrica de acuerdos con representantes de diferentes sectores econmicos, tanto vinculados al mbito empresarial (Cmaras) como laboral (Sindicatos) y, en segundo lugar, a travs de la ampliacin del rgimen de retenciones a las exportaciones. El primer antecedente relevante en materia de acuerdos y controles de precios se remonta a marzo de 2004 y alcanz sin demasiado xito- a la carne vacuna. Al ao siguiente, ante la persistencia del problema, la estrategia oficial apunt a negociar con diversos sectores, ganando protagonismo un rea del gobierno que se encontraba virtualmente en desuso: la Secretara de Comercio, a cargo de Guillermo Moreno. Sin embargo, la falta de capacidad de control de lo pactado por parte del aparato estatal llev al cabo de casi dos aos- a un cambio en la poltica pblica, que comenz a desechar los acuerdos de precios sectoriales para negociar directamente con los grandes fabricantes y la cadena comercial.10 As, en febrero de 2006 se firmaron por primera vez acuerdos con los supermercados para mantener fijo el precio de ms de 220 productos alimenticios, de tocador, bebidas y tiles escolares. Asimismo, se comenzaron a suscribir compromisos con empresas, estipulndose un esquema de estabilidad de precios hasta finales de ese ao, aunque con la posibilidad de revisar bimestralmente la estructura de costos de cada sector, dejando abierta la posibilidad de que se incrementaran los precios si se confirmaba la suba de costos. Estos acuerdos de precios tenan la particularidad de que no involucraban la difusin de ningn precio concreto, sino que solamente se explicitaba que determinados productos tenan un precio acordado con el gobierno. De esta manera, los consumidores no podan conocer, y por tanto constatar, el cumplimiento de lo acordado, lo cual se agregaba a la falta de capacidad del Estado para hacerlo. Desde ya, estos precios podan incluso variar, por ejemplo, entre cadenas de supermercados. Tan slo un mes despus, en marzo de 2006, se produjo un nuevo cambio en la estrategia oficial con la difusin por parte del gobierno de una lista de 351 productos que fueron englobados en un acuerdo con los supermercadistas, para los cuales se fij una banda de precios mnimos y mximos que deban respetarse hasta finales del ao, aunque tambin estaban sujetos a revisin cada dos meses. A partir de esa fecha se firmaron otros acuerdos, dndose a publicidad los precios acordados, que tendieron a convertirse en un nico valor, abandonando la situacin inicial donde la banda de variacin era considerablemente amplia. Simultneamente, como parte de los mecanismos de control de precios, el gobierno particip activamente en las negociaciones salariales llevadas a cabo por los representantes de las principales organizaciones de los trabajadores, asegurndose la fijacin de techos en los incrementos de las remuneraciones regidas por los convenios colectivos de trabajo. El objetivo era consensuar con los sindicatos pautas de aumentos salariales moderadas y prudentes, procurando evitar una espiral de precios y salarios. Otro instrumento de la estrategia gubernamental para contener la inflacin fueron los derechos de exportacin. Luego de haber sido ampliamente utilizados en diversas experiencias previas a lo largo de la historia econmica argentina, las retenciones fueron reimplantadas o incrementadas en marzo de 2002 durante la presidencia de Eduardo Duhalde.11 En abril de ese mismo ao se estableci una alcuota considerablemente general del 20% para los productos agrcolas pampeanos, siendo para el caso del grano de soja de 23,5%. Entre ese momento y enero de 2007 dicha alcuota no se modific a pesar de la marcada tendencia alcista de los precios internacionales (y su evolucin diferencial por producto), lo que acot el efecto de los derechos de exportacin como medida antiinflacionaria. En efecto, entre el 2005 y enero de 2007, los diversos productos agropecuarios (principalmente agrcolas) presentaron alzas significativas de
10. Esta poltica presenta ciertos dilemas en el mediano plazo ya que puede tener un efecto concentrador (de la produccin y/o las ventas) al propagandizar que slo las grandes empresas tienen los precios abaratados. De darse este proceso, podra implicar a futuro mayores mrgenes y en consecuencia mayores precios. 11. Este instrumento se aplic, bajos diversos esquemas y alcuotas, durante prcticamente toda la historia econmica argentina. Podra considerarse como el primer impuesto argentino, cobrado por la Aduana de Buenos Aires desde la independencia y extendido durante la fase agroexportadora (1862-1888, 1890-1905 y 1918-25). Fueron especialmente importantes en la etapa de industrializacin, entre 1945 y 1977, y durante la dcada de 1980. En los noventa fueron muy bajas (3,5% para los productores de grano de soja), por la apropiacin de excedente agropecuario que, de hecho, implic la sobrevaluacin cambiaria. PG.18 Notas de la economa argentina | Edicin 05 | Agosto 2008 | CENDA
precios. Muchos incrementaron fuertemente sus precios (en dlares) en perodos relativamente cortos, dentro de una tendencia alcista ms general. As, el arroz aument en los mercados internacionales un 39,1% entre enero de 2004 y enero de 2005; el trigo lo hizo en un 40,7% entre julio de 2005 y julio de 2006; el maz increment su precio un 42,4% entre agosto y noviembre de 2006; y, finalmente, la soja aument un 39,5% su cotizacin entre noviembre de 2006 y febrero de 2007.12 Pese a que el grueso del aumento de precios se dio entre 2005 y fines de 2006, en dicho perodo solamente se increment la alcuota correspondiente a la exportacin de carne, mientras que se retocaron ligeramente otras tasas pero, en general, hacia la baja. De esta forma, a comienzos de 2007 la inflacin ya se haba convertido en una cuestin central en la agenda de problemas del gobierno, aunque las medidas implementadas para controlarla hasta entonces se mostraban ineficaces o en el mejor de los casos- presentaban un alcance sumamente limitado. En este contexto, la decisin poltica del kirchnerismo fue barrer la basura bajo la alfombra y ocultar una realidad que amenazaba con poner en riesgo tanto las bases del modelo econmico como la hegemona poltica del oficialismo. A tal fin, dispuso la intervencin del Instituto Nacional de Estadstica y Censos (INDEC) y, concretamente, la manipulacin del IPC, el principal indicador de la evolucin de la tasa de inflacin. Desde entonces, las cifras oficiales respecto de la dinmica inflacionaria perdieron progresivamente credibilidad, hasta el punto de hallarse completamente desvirtuadas en la actualidad. El efecto deseado, presumiblemente, fue contener las expectativas inflacionarias de los agentes econmicos y los reclamos salariales de los trabajadores disfrazando la real magnitud del fenmeno.
Junto con la intervencin del INDEC se produjeron algunos cambios relevantes en la poltica anti-inflacionaria. En enero de 2007 la alcuota del derecho a exportacin de la soja se increment un 4%, quedando estable durante prcticamente todo el ao (con niveles de 27,5% y 24% para el caso del aceite y los subproductos de soja, respectivamente). En noviembre de ese mismo ao, la retencin al grano se increment un 7,5% alcanzando un nivel de 35%. El 11 de marzo ltimo, el entonces Ministro de Economa Martn Lousteau anunci el polmico nuevo esquema de retenciones mviles, medida que desencaden un extenso conflicto con el agro que fue uno de los principales motivos de la salida de su mentor del gobierno y de la aceleracin de la inflacin como resultado del desabastecimiento-. Para ciertos productos, las dos principales medidas anti-inflacionarias utilizadas por las administraciones de Nstor Kirchner y Cristina Fernndez se emplearon de forma conjunta, complementndose la poltica de retenciones con los acuerdos de precios internos. Este es el caso de determinados combustibles. Tanto en el petrleo como en las naftas una parte de la produccin se exporta y otra se destina a un mercado local sumamente concentrado (con pocos productores y tambin pocos productos), por lo cual su control es relativamente sencillo. La poltica del gobierno consisti en negociar un precio relativamente ms bajo para el mercado interno, a cambio de no incrementar las retenciones. El Grfico N 4 permite apreciar que el precio de la nafta en el mercado local vari considerablemente menos que el precio internacional del petrleo descontada la retencin. As, bajo ciertas estructuras relativas de precios y costos, a las empresas del sector les convino aceptar vender localmente ms barato, para poder obtener un mayor ingreso de las exportaciones.13 Cabe reconocer no obstante que ste es un caso especial, que tiene su razn en la estructura particular del mercado en cuestin.
Grfico N 4: Precio internacional del petrleo en moneda local, precios al consumidor nivel general y precios de la nafta Shell, 1999-2008 En nmeros ndice 1999 = 100
1400 1200 1000 800 600 400 200
Precio del petrleo Precio de la nafta y lubricantes IPC Indice nafta Shell
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
* Dada la poca confiabilidad que presentan los guarismos oficiales correspondientes al precio minorista de la nafta y los lubricantes para 2007 y 2008, en este grfico se presentan datos de elaboracin propia. Se ha elaborado un ndice de precios de la nafta Shell basado en la evolucin del precio en la Ciudad de Buenos Aires para la nafta sper. Puede apreciarse que este indicador guarda considerable similitud con el ndice de precios minorista de las naftas y lubricantes para el perodo 19992006, justificndose por ello su utilizacin para el perodo 2007-2008. Fuente: Elaboracin propia en base a EIA, INDEC y CENDA. 12. Para el trigo y el maz se tomaron precios Golfo de Mxico, mientras que la soja refiere al precio Chicago. 13. Este mecanismo puede aplicarse en el mercado de naftas, insistimos, porque resulta relativamente sencillo controlar su precio interno. Sin embargo, con un comportamiento maximizador de ganancias, las empresas estn siempre dispuestas a romper el acuerdo referido al precio interno, incrementndolo, si se mantiene constante la alcuota del impuesto y el gobierno no observa el rompimiento del acuerdo referido al precio interno. Por ello, la visibilidad de dicho precio es lo que acta como garanta de cierto cumplimiento del acuerdo. An as, aparecen otros incentivos, ya no a incrementar el precio local, sino por ejemplo a desabastecer el mercado con el objetivo de exportar un volumen mayor. Por ello, en este mercado no sorprende encontrar un tira y afloje casi permanente entre las empresas y el Estado, con respecto a si hay o no desabastecimiento y en quin radica la responsabilidad. El conflicto con las entidades agropecuarias ha agudizado este problema de manera notable cuando el corte de rutas ha tenido fuerza. Por otra parte, las empresas petroleras han buscado cargar una parte importante del menor precio interno en los estacioneros, que, o bien han visto reducido su margen de comercializacin, o bien han sumado adicionales al precio para mantener un determinado nivel de ganancia. En este contexto donde parte del menor costo de la nafta se debe a una menor ganancia de las estaciones de servicio, no sorprende encontrar una fuerte reduccin en su cantidad, en el marco de un significativo proceso de concentracin de las actividades de comercializacin.
May-08
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En el caso de la carne vacuna, las polticas del gobierno incluyeron una serie considerablemente diferente de medidas. Por un lado, se aplicaron retenciones, aunque a una tasa menor respecto de otros productos del agro como la soja- y el petrleo. Con anterioridad se haban aplicado suspensiones de las exportaciones, luego cupos y luego un mecanismo de precios acordados de algunos cortes. Sin embargo, ciertas caractersticas de la produccin ganadera y agropecuaria en general- difieren sustancialmente de la
produccin petrolera. En el caso de la ganadera, el menor precio obtenido por el ganado puede llevar al abandono de la actividad y su sustitucin en el mismo predio por otra produccin (tpicamente soja). Las limitaciones de las acciones realizadas por el Estado para abordar la contencin del precio local de la carne, en un mercado de mayor complejidad que el de las naftas, determin que el incremento en sus precios fuera considerablemente mayor al que tuvo el combustible.
Grfico N5: Precio de la nafta, carne vacuna e IPC, 1999-2008 En nmeros ndice 1999 = 100
450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008*
Indice nafta Shell IPC Precio en mercado de Liniers
* 2008: corresponde a abril. Fuente: Elaboracin propia en base a CENDA, INDEC y Mercado de Liniers.
El Grfico N 5 permite apreciar que el precio de la carne en el mercado de Liniers se increment muy por encima del precio de la nafta en el mercado local. Sin embargo, dicha comparacin es parcial si no se contempla tambin el cambio en los precios mundiales que se dieron en tales productos. Comparando la evolucin del precio de la nafta con el precio internacional del petrleo, se observa que
por cada incremento de 1% en el precio internacional del petrleo (expresado en pesos), el precio local de la nafta aument 0,148% considerando todo el perodo 2001-2007. En el caso de la carne ese valor es sustancialmente mayor: por cada aumento del 1% en el precio internacional de la carne vacuna (expresado en pesos), el precio en el mercado local creci 0,915%.14
5. Algunas consideraciones acerca de los requisitos de una estrategia anti-inflacionaria

Recapitulando, pese a que discursivamente el problema fue sistemticamente negado desde las esferas gubernamentales, la gestin econmica kirchnerista desarroll polticas anti-inflacionarias activas. Las principales medidas del gobierno tendientes a reducir la inflacin han sido el control y/o acuerdo de precios y las retenciones. Dentro de los controles de precios, se incluye tambin la fijacin de una pauta mxima de ajuste salarial acordada en el marco de la firma de determinados convenios de trabajo con gremios que funcionaron como orientadores de las acciones del resto. Adicionalmente, ha existido una poltica de prohibicin o limitacin fsica de las exportaciones (por ejemplo de carne vacuna), que podra considerarse como una medida anti-inflacionaria adicional. Como ltima herramienta pueden mencionarse tambin los subsidios otorgados a diversas producciones y servicios para que no incrementen sus precios o tarifas.15 En definitiva, en la experiencia argentina reciente no ha existido un nico instrumento anti-inflacionario sino un cctel de medidas que, como est a la vista, no ha arrojado resultados demasiado alentadores. En rigor, la complementacin de las retenciones con controles de precios, o bien directamente stos, muestran un diverso grado de efectividad, dependiendo de las caractersticas especficas de cada mercado en cuestin. Pero el problema de la falta de resultados no se encuentra enteramente en las medidas implementadas en s
14. En el caso de la carne vacuna existen en el nivel mundial mercados diferenciados con precios distintos, que por lo tanto evolucionan de distinta manera. Aqu se ha considerado el caso de la carne vacuna magra, para los mercados de Oceana (Fuente MECON). Otros indicadores dan valores similares. 15. En los casos de los servicios pblicos concesionados, en numerosas ocasiones se ha negociado, en los hechos, una menor suba de las tarifas a cambio de aceptar menores niveles de inversin o de no aplicar multas por los incumplimientos en los que haban incurrido los concesionarios.
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mismas sino, ante todo, en las caractersticas desarticuladas, inconexas, poco crebles e ineficientes de las polticas aplicadas, que trajeron como consecuencias negativas ms notorias las protestas y el lock out del sector agropecuario, episodios de desabastecimiento y transferencias arbitrarias de recursos a distintas industrias a travs de un sistema cada vez ms complejo y sobredimensionado de subsidios. Mientras tanto, los precios continan en franco crecimiento y los sectores de la poblacin de menores recursos sufren una constante prdida de poder adquisitivo y de calidad de vida. Teniendo en cuenta la naturaleza de la inflacin argentina, es fundamental concebir una poltica anti-inflacionaria coherente y articulada. Ello incluye la accin combinada del Estado en varios frentes. Dado que se trata de un fenmeno que tiene un fuerte componente importado, la existencia de una brecha entre el precio internacional y el precio local debera ser un objetivo fundamental de esa poltica. A tal fin, las retenciones constituyen un instrumento que bien aplicado- es sumamente efectivo, ms all de que en la actual coyuntura la posibilidad de profundizar su utilizacin se encuentra cuestionada.16 En igual sentido, los controles de precios en mercados fuertemente concentrados tambin deberan ser mantenidos (aunque de modos y en condiciones sumamente diferentes a las actuales), en la medida en que la ausencia de competencia y disciplina del mercado lleva a la obtencin de ganancias extraordinarias a expensas de la capacidad adquisitiva de los consumidores. Por ltimo, la necesidad de incrementar la oferta es sin duda un elemento necesario en una poltica anti-inflacionaria, an cuando sus resultados son de mediano plazo. Esta poltica interpela al Estado con respecto a cul debe ser el rol a asumir. En trabajos anteriores hemos remarcado el papel que debe jugar el Estado como promotor y orientador de la inversin tanto pblica como privada. Esto se pone de manifiesto ante la presencia de diversos cuellos de botella en industrias estratgicas y, especialmente, en sectores de infraestructura, que deben ser rpidamente superados (ello incluye la produccin energtica y la infraestructura en transporte). Asimismo, y dado el importante incremento en el precio de servicios como la educacin privada, el Estado debe asumir de forma enrgica un proceso de mejora y expansin de la oferta educativa, con la consiguiente construccin de nuevos establecimientos e incremento de la calidad del servicio. Ms all de las limitaciones de las polticas implementadas hasta el momento, la particular naturaleza de la actual inflacin en el pas implica descartar las tradicionales recetas ortodoxas. Es habitual
que desde el campo de la teora neoclsica se sostenga que frente al problema inflacionario se debe aplicar siempre la misma receta: una poltica fiscal y monetaria contractiva.17 Sin embargo, en el actual contexto, polticas de esta ndole estn destinadas de antemano al fracaso, toda vez que entre los factores que impulsan la inflacin local se destaca especialmente la inflacin internacional. Es en vistas de esto que el premio Nobel Joseph Stiglitz ha sealado recientemente que: los altos precios internacionales de los alimentos y la energa generan inflacin a nivel mundial, que en los pases en desarrollo es mayor porque sus economas dependen de esos sectores. Pero aumentando las tasas de inters, no se solucionara el problema. Hay una inflacin importada que existira de todos formas (El Cronista Comercial, 16/06/2008). Algunos autores muestran que la inflacin en Argentina ha sido superior a la de otros pases de modo de argumentar que se debe a razones estrictamente internas. En realidad, la diferencia en la variacin en el ndice general de precios entre distintos pases depende de varios factores, entre los que se incluye, en primer lugar, la composicin de la canasta de bienes que se utiliza para la construccin de dicho indicador. Pero, ms all de este aspecto sobre la construccin del ndice, la diferencia en la variacin general de precios puede estar dada por el grado de xito que tiene cada pas en aislar los precios internos de la evolucin de los precios internacionales. Este proceso no depende de medidas nicas adoptadas, sino que guarda una estrecha relacin con las caractersticas especficas de la produccin y la comercializacin de commodities en cada pas. Concretamente, los instrumentos ms efectivos son distintos si, por ejemplo, se trata de un pas exportador o importador neto de alimentos. Por lo tanto, este argumento carece de relevancia cuando se comparan pases con estructuras productivas y patrones de especializacin sustancialmente diferentes. En conclusin, las circunstancias de la economa mundial imponen un enorme desafo a la poltica anti-inflacionaria, que debe orientarse fundamentalmente a mitigar los efectos sobre los precios internos de fenmenos de una naturaleza completamente distinta a otros procesos inflacionarios de la historia argentina. La produccin de estadsticas confiables por parte del Estado es un primer paso imprescindible para la evaluacin de la realidad del fenmeno y para el diseo de cualquier poltica en ese sentido. No obstante, el verdadero problema en materia de lucha contra la inflacin es establecer un sistema eficiente y abarcativo de medidas que ataquen las principales causas del fenmeno. FIN
16. Las retenciones a las exportaciones son un instrumento admitido por la Organizacin Mundial del Comercio (OMC) y utilizado por un tercio de sus naciones miembro. Casi cincuenta economas en el mundo aplican impuestos especficos a las exportaciones de arroz, caf, carbn, aceites, bananas, avellanas, maderas y diamantes en bruto, entre otros. Algunos ejemplos destacados son Turqua, India, Malasia, Indonesia, Tailandia, Sudfrica, Costa Rica y Colombia. Recientemente, ante el fuerte incremento del precio internacional de los alimentos, un gran nmero adicional de pases adoptaron medidas tendientes a desacoplar los precios locales de los precios internacionales. As, por ejemplo, en China el 1 de enero de 2008 el gobierno estableci derechos de exportacin del 20% para el trigo, la cebada y la avena, e implant tambin derechos de exportacin para la soja, el arroz y el maz, entre otros. La Federacin Rusa, por su parte, increment los derechos de exportacin del trigo del 10 al 40% (FAO, 2008). 17. En los hechos, la existencia de un nivel de supervit del sector pblico que no registra antecedentes en la historia argentina es de por s una manifestacin de una poltica fiscal restrictiva.
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El complejo 03| El complejo automotriz argentino:argentino: promocin y el desarrollo industrialpromocin y el automotriz las terminales a la las terminales a la al descenso desarrollo industrial al descenso
El patrn de crecimiento adoptado tras el colapso del rgimen de Convertibilidad ha permitido una extraordinaria recuperacin de la produccin manufacturera, tras casi treinta aos de desmantelamiento de la estructura productiva. En una primera etapa, esta expansin fue liderada por los sectores sustitutivos de importaciones, en tanto los sectores manufactureros orientados al mercado externo mostraron, a diferencia de la dcada del noventa, una menor tasa de crecimiento relativo. En efecto, al analizar la evolucin de las distintas ramas que componen el sector manufacturero se observa que aquellas que destinan la mayor parte de su produccin al mercado interno registraron un crecimiento del 63,5% entre 2002 y 2005, mientras que aquellas que destinan ms del 35% de su produccin a los mercados externos crecieron en idntico perodo un 31,1%. Este comportamiento diferencial hacia dentro del sector manufacturero se explica por la extraordinaria recuperacin de los sectores sustitutivos ante la devaluacin de la moneda, pero tambin por el reducido nivel que haba alcanzado la produccin en estos sectores como consecuencia del proceso de apertura y sobrevaluacin cambiaria previo. Un giro en este patrn tuvo lugar en el ao 2006. Desde entonces, el crecimiento de las ramas de orientacin mercado internista se fue desdibujando ante la paulatina apreciacin del tipo de cambio y la elevacin de los salarios reales. Como resultado, a diferencia de lo acontecido durante la primera fase de la post-Convertibilidad, en los aos recientes fueron los sectores tradicionales de la industria manufacturera quienes han vuelto a liderar la expansin. Este comportamiento deja en evidencia los lmites a los que se enfrenta el actual patrn de crecimiento y como la poltica industrial basada en el tipo de cambio resulta insuficiente como medida de fomento.1
En este contexto, no resulta sorprendente que uno de los sectores que lider el crecimiento de la industria manufacturera en los ltimos aos haya sido el automotriz, el cual se expandi incluso durante la vigencia del rgimen de Convertibilidad. La evidencia es contundente: el valor bruto de produccin en el complejo automotriz creci al 3,0% anual acumulativo durante la Convertibilidad, mientras que el conjunto de la industria manufacturera creca slo al 0,3% anual. En tanto, en la postConvertibilidad este complejo increment su produccin al 21,4% anual superando la expansin registrada en la inmensa mayora de las ramas industriales. Se trata de un complejo productivo medular en la estructura fabril local y, adems, prcticamente el nico sector industrial amparado por la poltica estatal a travs de un rgimen de proteccin especial. En el presente artculo se caracteriza la trayectoria del sector automotriz desde el ao 2002 a la actualidad y se analizan su desempeo y sus perspectivas. Tres cuestiones nos interesan especialmente. Por una parte, estudiar las consecuencias en materia de produccin, empleo, comercio exterior y desarrollo tecnolgico del rgimen especial de proteccin vigente en el sector. Se discute en particular si los argumentos esgrimidos en torno a la necesidad de subsidiar al complejo automotriz justifican o no- el costo implcito en dicho rgimen para el conjunto de la economa argentina. Un segundo eje del artculo indaga acerca de las perspectivas del complejo automotriz local en el marco de las transformaciones sectoriales registradas a nivel global y, tambin, en el mbito regional. Se analizan las estrategias recientes en la cadena global de valor automotriz y las limitaciones y oportunidades que brinda el MERCOSUR para la produccin domstica. Finalmente, se evala la poltica estatal dirigida al sector y se delinean los principios que, desde nuestra perspectiva, debieran conforman una verdadera poltica industrial automotriz.
1. Regulacin y desempeo del complejo automotriz argentino

La configuracin actual del sector automotriz es el resultado de una extensa serie de polticas implementadas con el fin de promover su crecimiento. Los motivos que llevaron a otorgar distintos tipos de incentivos a este sector han estado vinculados, en mayor o menor medida, a tres objetivos: la generacin de empleo, el ahorro de divisas y el desarrollo tecnolgico. En efecto, el complejo es habitualmente caracterizado como un importante demandante de fuerza de trabajo, tanto de manera directa como indirecta. Asimismo, en trminos de comercio exterior, se supone que la produccin local tiende a sustituir las importaciones de autos y, en la medida de lo posible, a expandir su exportacin, todo lo cual debiera reflejarse en un menor requerimiento de divisas. Por ltimo, se asume que el relativamente alto contenido tecnolgico involucrado en la produccin automotriz requiere de un esfuerzo innovador que no slo involucra a las terminales sino tambin a sus proveedores, por lo cual derramara en el entramado productivo local. Las regulaciones vigentes en la actualidad tienen como antecedente el rgimen automotriz establecido en el ao 1991 (Decreto N 2.677). En aquella oportunidad, haciendo caso omiso de las normas de la Organizacin Mundial de Comercio (OMC), se protegi a las terminales del sector de la competencia externa al establecerse una suerte de reserva de mercado mediante diversos instrumentos: cupos de importacin, lmites al contenido de piezas importadas, obligatoriedad de incorporar autopartes de fabricantes independientes y restricciones al comercio exterior, en cuyo seno las importaciones deban ser compensadas con exportaciones o con inversiones, para poder as acceder a aranceles diferenciales. En el ao 1994, como resultado de la negociacin sectorial en el mbito del MERCOSUR, el rgimen sufri ligeras modificaciones. Particularmente se alteraron aspectos que afectaron negativamente al sector autopartista local, ya que las piezas importadas desde Brasil pasaron a considerarse locales siempre que fueran compensadas con exportaciones. Frente a este nuevo escenario, en el ao 1996 se sancion el Rgimen Autopartista (Decreto N 33), en virtud del cual estos fabricantes tambin fueron beneficiados con aranceles preferenciales siempre que mantuvieran un flujo de comercio compensado.
1. Para un estudio del conjunto de la poltica industrial en la fase 2002-2007 se sugiere revisar el artculo Y dnde est el piloto? El crecimiento de la industria sin poltica industrial publicado en CENDA, Notas de la economa argentina, N 4, diciembre 2007.
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El complejo automotriz argentino: las terminales a la promocin y el desarrollo industrial al descenso
A fines de la dcada del noventa, el acuerdo fue nuevamente reformulado, tanto en lo referido al comercio externo como intra-zona. Respecto al primero, se determin la suba de los aranceles a los niveles mximos consolidados en la OMC para la mayora de los vehculos y tambin se incrementaron los de las autopartes (a excepcin de aquellas no producidas localmente). A la vez, se estableci un comercio bilateral administrado a travs de un coeficiente llamado flex, que determina cuantas importaciones pueden ingresar con arancel de 0% por cada dlar exportado.2 En concreto, se propona un cronograma con valores crecientes del hasta llegar, en el ao 2006, a un rgimen de libre comercio. Para ello, los automviles deban cumplir un requisito de contenido regional del 60% (que para los nuevos modelos era menor en los primeros aos). Como fomento al sector autopartista, se limit el contenido mximo importado para un grupo determinado de vehculos, con metas de exigencias crecientes. Al acercarse la fecha de liberalizacin del comercio intra-zona, el gobierno argentino alent una nueva negociacin del acuerdo. As, en junio de 2006 se acord mantener el intercambio bilateral compensado, pero retrotrayendo el flex a valores inferiores a los del ao 2002, alcanzando los parmetros de 2,10 para 2006 y de 1,95 hasta junio del ao 2008, un nivel sensiblemente inferior al que estaba vigente antes de la negociacin (en el ao 2005 era de 2,60). A la vez, se eliminaron los requisitos de contenido local mnimo, cuyo impacto negativo sobre el sector autopartista intent ser morigerado con el Rgimen de Incentivo a la Competitividad de las Autopartes Locales. Este rgimen fue instaurado un ao antes de la entrada en vigencia del nuevo acuerdo y otorga reintegros por la compra de piezas locales a las terminales con plataformas nuevas. Por ltimo, no se pusieron plazos para liberar el comercio y se estableci que la continuidad del rgimen se establecera al vencer este acuerdo. La nueva propuesta establece un flex asimtrico, ms favorable para Argentina (se mantiene en 1,95 mientras que para Brasil se eleva a 2,50), permitiendo que nuestro pas incremente proporcio-
nalmente ms sus exportaciones por cada dlar de importaciones. A la vez, entra en vigencia un cronograma de convergencia para liberar el comercio del MERCOSUR en el ao 2013, siempre que se cumplan ciertas condiciones de desempeo -an no especificadas-. Nuevamente no se determinaron requisitos de contenido local mnimo, excluyendo as al sector autopartista de una proteccin particular. A cambio, existen manifiestas intenciones de prorrogar el rgimen de incentivo a las compras de autopartes locales, que vence este ao y que, hasta el momento, ha sido usufructuado por unas pocas terminales (recientemente se oficializ el primer reintegro, a la empresa Toyota). Teniendo en cuenta el esquema especial vigente para el sector automotriz, merece la pena preguntarse si su desempeo se ha dado en un marco de crecimiento consistente con los objetivos declamados para justificar la proteccin vigente. Se expandi la produccin, se ha multiplicado la generacin de divisas, se ha avanzado en materia de innovacin tecnolgica y organizacional? Se ha alcanzado el objetivo de generacin de empleo? A continuacin se analizan uno a uno estos aspectos con el fin de evaluar la contribucin de conjunto de la expansin reciente del sector automotriz. En materia de produccin de automviles, los ltimos cinco aos han evidenciado un comportamiento fuertemente dinmico de las firmas del sector, producindose en 2007 ms de 550 mil unidades, un nivel que supera el rcord previo de 450 mil unidades registrado en 1998. En cuanto a las exportaciones los datos referidos a este ltimo lustro tambin han sido de los ms destacados en la historia de la industria automotriz local. En efecto, desde la devaluacin de la moneda se registr un significativo incremento en las exportaciones del complejo automotriz que pas de exportar 1.700 millones de dlares en 2002 a ms de 5.000 millones de dlares en el 2007. Sin embargo, dicha expansin no se tradujo en una mejora en el saldo comercial del sector. Por el contrario, en los ltimos aos persiste, y se agudiza a medida que se incrementa el volumen de produccin, el comportamiento fuertemente deficitario registrado en el balance comercial sectorial.
Grfico N 1: Saldo comercial del complejo automotriz argentino, 1993-2006 En millones de dlares corrientes
1.000 750 500 En millones de dlares 250 0 -250 -500 -750 -1.000 -1.250 -1.500 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 -1.750 Saldo Terminales Saldo Autopartes 2004 2005 2006
Fuente: elaboracin propia en base a datos de CEP-INDEC. 2. De esta manera, cuanto ms alto sea el valor del flex ms abierto est el comercio externo a las importaciones.
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En el caso de las terminales, en los aos posteriores a la devaluacin se logr recomponer tanto el nivel de produccin como de exportaciones a un ritmo rcord. No obstante, como la demanda interna tuvo una reaccin ms potente, a partir de 2004 se revirti el supervit comercial de los aos de crisis (2001 y 2002) y reapareci un saldo externo negativo. Por otro lado, para el sector de autopartes, la necesidad de proveer a las terminales de los insumos necesarios para la mayor produccin de vehculos tambin ha funcionado como un elemento de peso en la demanda de mayores componentes importados, lo que explica parte importante del crecimiento reciente del dficit comercial en el sector. En suma, y a excepcin de los aos de la crisis, tanto en terminales como en autopartes el saldo comercial ha sido estructuralmente negativo durante los ltimos quince aos, con lo que el complejo en su conjunto ha funcionado como un demandante neto de divisas en lugar de convertirse en un sector generador de las mismas (Grfico N 1). A su vez, el avance sostenido de la produccin automotriz tampoco se ha visto fortalecido con un mayor esfuerzo en trminos de cambio tec-
nolgico y organizacional a partir de la realizacin de actividades de innovacin al interior de las firmas (dentro de las cuales se inscribe la investigacin y el desarrollo (I+D)). Estas actividades son especialmente relevantes si se aspira a realizar adaptaciones de productos o procesos internamente o, directamente, a desarrollar y lanzar nuevos productos al mercado. Pero la informacin disponible revela que hacia el ao 2004 los esfuerzos realizados por la industria automotriz argentina en materia de gastos de I+D en relacin con sus ventas fueron muy poco significativos (0,45%), especialmente en relacin con los efectuados por otros sectores industriales, tales como maquinaria y equipo e instrumentos de precisin (Cuadro N 1) 3 . Ms an, el sector automotriz a diferencia de los sectores mencionados- exhibi una intensidad decreciente en sus esfuerzos innovativos medidos en trminos de gastos en I+D. Al mismo tiempo, si se comparan los datos del sector automotor vernculo con los esfuerzos de algunas compaas automotrices internacionales (cuyas filiales tambin operan en Argentina), se observa que el gasto en I+D en relacin con las ventas del complejo nacional es definitivamente insignificante.4
Cuadro N1: Comparacin del gasto en I+D / ventas del sector automotriz con otros sectores seleccionados a nivel nacional, 2002 y 2004 En porcentajes
Sectores industriales argentinos
Automotriz Maquinaria y equipo Instrumentos de precisin Industria argentina Economa argentina
2002
0,74% 0,69% 0,80% 0,18% 0,39%
2004
0,45% 1,80% 1,14% 0,20% 0,44%
Fuente: elaboracin propia en base a datos de INDEC y SECYT.
Otros datos disponibles confirman esta tendencia. Por ejemplo, del total de empleados dedicados a realizar actividades de innovacin durante 2004 (ltimo ao con informacin), los empleados del sector automotriz que han participado de este tipo de actividades slo representaban el 9% del total. Por el contrario, sectores industriales tales como petroqumica, alimentos y bebidas, y maquinaria y equipo tuvieron mayores niveles de participacin sobre ese total de empleados (22%, 18% y 16%, respectivamente). Con todo, las
evidencias vinculadas a los esfuerzos innovativos del complejo automotriz argentino, salvo alguna excepcin en los aos recientes (caso Peugeot-PSA con las adaptaciones locales para Peugeot 307 y Citron C4), resultan muy pobres en materia de desarrollo de nuevos productos y/o procesos y de participacin de la fuerza de trabajo local. Estas evidencias dejan al desnudo el escaso nivel de relevancia de la plaza local en la estrategia innovativa de las corporaciones automotrices internacionales.
3. La literatura internacional referida a los esfuerzos en materia de innovacin sostiene que, para que los mismos generen cambios sustanciales en el proceso de modernizacin de productos y procesos, los gastos en I+D deben ser, como mnimo y ms all de ciertas consideraciones de carcter sectorial, superiores al 1% del total de facturacin y, en el caso de los pases emergentes, superiores al 1% del PBI. El complejo automotriz argentino no evidencia estar en sintona con este conjunto de parmetros internacionales. 4. En efecto, el gasto en investigacin y desarrollo realizado por las principales empresas automotrices a nivel mundial es mucho ms significativo que el efectuado por las mismas en nuestro pas. En el 2002, Ford Motor destinaba el 4,7% de sus ventas a tareas de I+D, en tanto dicha participacin era del 4,1% en el caso de Daimler-Chrysler, de un 4,2% en Toyota Motor Company, de un 3,1% en General Motors, de un 3,3% en Volkswagen y de un 5,5% en Honda Motor (Fuente: National Science Foundation (USA)).
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Cuadro N2: Empleo, produccin y productividad en la industria automotriz, aos seleccionados

Variable
Total empleo en terminales Produccin de autos Productividad fsica (autos/ocupados)
1974
57.000 286.312 5,02
1981
28.000 172.363 6,16
1990
18.000 99.639 5,54
1996
23.000 313.152 13,62
2002
12.000 159.356 13,28
2006
19.095 432.101 22,62
Fuente: elaboracin propia en base a datos ADEFA, Lpez y Arza (2007) y Ministerio de Trabajo (2006).
Finalmente, en materia de generacin de empleo en la industria automotriz, si bien es cierto que tanto el sector de terminales, en particular, como el complejo, en general, han incorporado trabajadores durante los ltimos tres o cuatro aos, la comparacin del escenario actual con las dcadas pasadas indican que el sector ha tenido un fuerte proceso de destruccin de puestos de trabajo (Cuadro N 2). 5 Durante 1974, el sector de terminales ocupaba unas 57 mil personas e, incluso en aos de fuertes turbulencias macro, como 1981 y 1990, el sector
lleg a contar con un piso mnimo de 18 mil ocupados. En cambio, para el ao 2006, los datos disponibles indican que el sector cuenta con un plantel total de 19 mil puestos de trabajo, que producan 432 mil vehculos al ao. Esta mejora en la productividad fsica (70,4% entre 2002 y 2006) indica que el sector ha sido capaz de crecer sostenidamente a partir de la devaluacin sobre la base de la reorganizacin del proceso productivo y del aprovechamiento de escalas y equipamiento, sin necesidad de incrementar a la par su plantilla laboral.
Grfico N 2: Participacin del empleo automotriz en el empleo industrial, 1991-2006 En porcentajes

5,0 4,5 4,0 % de participacin 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 0,0 Autopartes Terminales
Fuente: elaboracin propia en base a datos de CEP-INDEC.
Otro indicador de la prdida de importancia del sector automotriz como generador de empleo (directo e indirecto) es el peso relativo del empleo sectorial en relacin con el empleo manufacturero (Grfico N 2). Si bien a partir del ao 2004 se ha logrado revertir la tendencia a la cada de la participacin del empleo automotor en el total industrial (tanto en terminales como en autopartes), an no se ha recuperado el nivel alcanzado en los aos previos al comienzo de la recesin de 1998. Detrs de este
proceso de contraccin del empleo automotriz se encuentran los fuertes cambios ocurridos al interior del esquema de produccin (automatizacin de funciones y reorganizacin de procesos), la reconfiguracin en el nmero de jugadores en el sector y el intenso proceso de reemplazo de componentes locales por importaciones. Estos elementos reafirman la caracterstica poco virtuosa del sector automotriz para generar una mayor incorporacin de empleo en la actualidad.
5. Vale aclarar que este proceso tambin se verifica dentro del sector automotriz a nivel internacional como consecuencia de la fuerte maquinizacin de la produccin. No obstante, el proceso de expulsin de fuerza de trabajo sectorial ha cobrado una mayor intensidad relativa en Argentina en virtud de la creciente participacin de componentes importados en el proceso productivo.
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2. El escenario global y regional: estrategias de la industria automotriz a escala internacional

La industria automotriz est dominada por un nmero relativamente pequeo de firmas transnacionales. La Argentina aparece entonces como una alternativa ms donde las empresas pueden localizar su produccin, con miras al mercado local, regional y global. Es por eso que se vuelve relevante considerar las transformaciones que ha sufrido el complejo a nivel global, para as analizar las alternativas viables para el pas de cara al futuro.6 En los ltimos aos la industria automotriz ha puesto en prctica tres tipos de estrategias conducentes a mejorar sus niveles de competitividad y que han modificado las formas en que se organiza la cadena de valor alrededor del mundo. La primera de ellas tiene que ver con el uso extendido de plataformas comunes (que comprenden chasis, suspensin, transmisin y habitculo para el motor) y componentes mecnicos de importancia a escala global, al tiempo que implica la concentracin en la casa matriz, y en sus filiales de mayor relevancia, de las actividades de diseo. De esta forma, se obtienen concomitantemente economas de escala (en el diseo de los vehculos y en la produccin de plataformas y componentes principales) y alcance (por la posibilidad de diferenciar productos a partir de cambios menores o estticos sobre el mismo tipo de plataforma y componentes principales). La segunda estrategia se relaciona con la posibilidad de reconfigurar automviles mediante la modificacin de los subsistemas que los componen, lo que ha redundado en la asignacin de mayores responsabilidades a los proveedores de subsistemas (conocidos como proveedores del anillo 0,5 y del primer anillo). Como resultado, se genera un vnculo sumamente estrecho entre los proveedores globales y las terminales, en donde no prima la competencia por precio sino las relaciones de confianza de ms largo plazo. La tercer estrategia involucra el aprovisionamiento global por parte de las terminales de los principales subsistemas y componentes automotrices en una serie acotada de proveedores, lo que ha resultado en que, por un lado, las primeras se especialicen an ms en las actividades de diseo de productos y, por el otro, en que los segundos incurran en sus propios procesos de transnacionalizacin siguiendo a las terminales en sus distintas localizaciones alrededor del mundo. Ms all de estas estrategias que, en principio, mostraran una fuerte tendencia a la deslocalizacin de la produccin a nivel global, las automotrices tienden a concentrar sus ventas y su produccin en torno a su regin de origen, lo que evidencia la importancia de lo regional por sobre lo global en el funcionamiento de la cadena global de valor (CGV) automotriz. Las causas de este fenmeno son varias y se resumen en que: i) las terminales se relacionan fuertemente con otros actores (proveedores de autopartes y servicios varios y distribuidores) en las regiones en que producen y venden; ii) las economas de escala para la produccin automotriz se consiguen usualmente en el mercado regional; iii) las distintas regulaciones (ambientales, de seguridad, de requerimientos de contenido local, etctera) son de carcter regional; iv) existen determinados combustibles de uso especfico a nivel regional (alconafta, biodiesel, GNC, etctera); y v) los niveles de la proteccin externa se definen, fundamentalmente, en el mbito regional. De esta forma, las estrategias regionales aparecen como las ms eficientes para la produccin automotriz en tanto permiten la adaptacin a las condiciones locales al tiempo que aseguran cierta estandarizacin global a partir de la produccin en plataformas compartidas y mdulos comunes a varios modelos, permitiendo as la obtencin de economas tanto de escala (cantidades) como de gama (calidades). En el caso de los pases perifricos, las oportunidades de aprovechar los beneficios potenciales de poseer una industria automotriz propia, en este contexto, estn determinadas por la localizacin de las terminales internacionales y de sus proveedores globales y la articulacin de empresas autopartistas nacionales a la CGV automotriz. No obstante, el mero hecho de localizacin de una terminal en un pas perifrico no asegura, ni mucho menos, la aparicin automtica de tales beneficios, sobre todo de aquellos relacionados a derrames tecnolgicos hacia el resto del aparato productivo, en tanto las actividades de mayor sofisticacin suelen permanecer en la casa matriz o en las principales filiales de la firma, las que, trmino medio, se encuentran ubicadas en los pases centrales. Asimismo, tampoco se encuentra asegurada la posibilidad de producir en las localizaciones perifricas los componentes de mayor sofisticacin tecnolgica (cajas de cambio, motores y equipos electrnicos), ya que al estar fuertemente sujetos a economas de escala y necesitar de fuerza de trabajo altamente calificada, su produccin tambin suele realizarse en los pases centrales, salvo excepciones. En sntesis, en los ltimos aos se asiste, dentro de la CGV automotriz a la (re)configuracin de una suerte de divisin internacional del trabajo interna a la firma (casa matriz y filiales) y a las empresas con las que se relaciona de manera casi directa (proveedores del anillo 0,5 y del primer anillo), en donde, estilizadamente: i) la casa matriz y sus principales filiales se especializan en las actividades ms crticas y de mayor rentabilidad dentro de la CGV (como lo son el diseo de los productos, las actividades de investigacin y desarrollo y la comercializacin); ii) las filiales de menor relevancia (perifricas) se encargan de las actividades de produccin de subsistemas y componentes poco crticos dentro de la CGV, del ensamblaje de los automviles, del aseguramiento de la escala en el marco de mercados que preferentemente funcionan a nivel regional y, slo en ciertos casos, realizan determinadas adaptaciones de productos a las condiciones de los mercados locales; y iii) los principales proveedores globales aseguran la produccin en calidad, cantidad, tiempos de entrega y precios competitivos en cada uno de los mercados regionales participando de la CGV a travs de sus propios procesos de internacionalizacin productiva siguiendo a las terminales. En promedio, como las terminales y sus principales subsidiarias y las casas matrices y principales filiales de los proveedores globales se encuentran localizadas en los pases centrales, al tiempo que las filiales de menor relevancia, en ambos casos, se localizan en la periferia, y dada la generacin y apropiacin de valor que implican las actividades que unas y otras realizan, el grueso del valor que se genera en el marco de la CGV permanece o se transfiere hacia los pases centrales, en detrimento de los de la periferia. No obstante ello, para los pases perifricos existen ciertas oportunidades de participar en la CGV automotriz bajo actividades de mayor calidad. Entre tales oportunidades se cuenta la posibilidad de realizar diseos de automviles especficos para determinadas regiones o de adaptar vehculos a la idiosincrasia y las especificidades de los mercados emergentes. Sin embargo, hasta el momento, los pases perifricos cuyas filiales automotrices se han involucrado en estas actividades ms sofisticadas han sido muy pocos. Dentro del MERCOSUR, Brasil ha aparecido como el principal receptor regional de las filiales del complejo automotriz, lo que nuevamente impone ciertos condicionantes al desarrollo de estas industrias en la Argentina. De aqu el inters por analizar las polticas que el pas vecino ha aplicado de modo de fomentar su propio complejo automotriz.
6. Parte sustantiva de esta seccin se basa en informacin obtenida del completo trabajo coordinado recientemente por A. Lpez y titulado Complementacin productiva en la industria automotriz en el MERCOSUR, Red de Investigaciones Econmicas del MERCOSUR, julio 2007.
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3. Brasil: durmiendo con el enemigo o ejemplo de poltica automotriz agresiva?

A partir de la constitucin del MERCOSUR, Brasil se convirti tanto en la condicin como en el obstculo para un mayor desarrollo de la industria automotriz en la Argentina. Este proceso dialctico obedece a dos razones principales. Por un lado, a que ha sido en el mbito del MERCOSUR que las terminales radicadas en la Argentina pudieron lograr desarrollar ciertos procesos de especializacin productiva y complementacin comercial con Brasil en cuyo marco se pudieron obtener mayores economas de escala y alcance y, por ende, una mayor competitividad en determinados segmentos de la industria. Y por otro, a que ha sido Brasil por varias razones que se enumeran a continuacin- el principal beneficiario de la constitucin del bloque comercial en trminos de aprovechamiento del mercado regional y de las inversiones de las terminales para constituirse en un jugador de importancia en el escenario global. El desempeo diferencial de la industria brasilea se explica por razones de distinta ndole: macroeconmicas, regulatorias, estructurales y empresariales. En primer lugar, hay que destacar el significativo tamao de su mercado interno de casi dos millones de vehculos consumidos internamente frente a los menos de quinientos mil en Argentina para el ao 2006-. As, incluso antes de la constitucin del MERCOSUR, el mercado brasileo resultaba ms atractivo, ms an si se considera la mayor densidad de su tejido industrial vis--vis la situacin en Argentina. Entre las razones de orden regulatorio se destaca, en primer trmino, la poltica de reactivacin de la demanda automotriz nacional del primer lustro de los aos noventa, consistente en la reduccin de los precios de los autos populares (segmento de autos pequeos) a partir de la negociacin entre el Estado, los sindicatos, los proveedores y las terminales. Dicha reduccin de precios se consigui en virtud de la entrega de incentivos fiscales desde el Estado, la aceptacin de menores rentabilidades y el mayor aprovechamiento de la escala por parte de las empresas, y el establecimiento de parmetros de quid-pro-quo a ser cumplidos por las terminales y los autopartistas (metas de empleo, inversin y salarios). En segundo lugar, y desde mitad de la dcada del noventa, el gobierno brasileo increment los aranceles de importacin de los automviles a 70%, fij cupos mximos de importacin libre de tarifas desde el MERCOSUR y estableci un rgimen de compensacin que permita reducciones de impuestos a la importacin a cambio de la exportacin de automviles y autopartes, todo ello de modo de proteger a la industria nacional en el contexto de la crisis mexicana (y regional). Concomitantemente, tanto el gobierno federal como los estaduales y municipales articularon diversos esquemas de incentivos para la instalacin de empresas del complejo automotor en distintas regiones de Brasil que implicaron generosas transferencias de recursos pblicos hacia empresas extranjeras y que, adems, resultaban violatorios de los acuerdos y condiciones de competencia convenidos en el marco del MERCOSUR. Tales beneficios no slo afectaron la localizacin de las terminales sino que redujeron significativamente sus costos de operacin por perodos superiores a los diez aos.7 Como si fuera poco, la balanza se inclin an ms del lado brasileo a partir de la devaluacin del real en enero de 1999, lo que implic fuertes ganancias de competitividad (precio) de las empresas brasileas frente a las argentinas, que ya de por s enfrentaban fuertes restricciones a la competencia en un ambiente de marcada apertura y liberalizacin y de sustancial apreciacin del peso desde comienzos de la dcada. Dentro del complejo automotriz, tal situacin condujo a la relocalizacin de las actividades productivas de gran parte de las terminales y a la migracin de gran parte de las empresas autopartistas hacia el Brasil, en bsqueda de menores costos relativos de produccin, y aprovechando tambin los incentivos particulares entregados por el Estado brasileo. Asimismo, el proceso de crisis en que se vio inmersa la economa argentina a partir de entonces coadyuv y profundiz el movimiento de produccin y firmas hacia el pas vecino hasta la devaluacin del peso en enero de 2002, configurndose en esos aos la estructura actual del complejo automotriz del MERCOSUR.
Grfico N 3: Produccin automotriz comparada entre Argentina y Brasil, 1999-2007* En nmero de automviles
3.500.000 3.000.000 2.500.000 2.000.000 1.500.000 1.000.000 500.000 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Argentina Brasil
* Automviles de pasajeros y vehculos comerciales (incluye vehculos comerciales livianos, camiones pesados y buses). Fuente: elaboracin propia sobre la base de OICA 7. Entre los principales incentivos a la inversin automotriz se destacaron: i) la concesin de transferencias directas por parte de los gobiernos estaduales y de prstamos subsidiados (en trminos de tasas de inters y plazos) por parte de instituciones financieras pblicas entre ellas, el BNDES- para la realizacin de las inversiones necesarias; ii) el establecimiento de exenciones impositivas variopintas (en todos los casos, por perodos mayores a los diez aos); iii) la donacin de terrenos (y su preparacin) para la instalacin de plantas y el usufructo gratuito de oficinas; iv) la construccin gratuita y la provisin subsidiada de infraestructura y servicios varios (agua, cloacas, energa elctrica, redes de gas, telecomunicaciones, caminos de acceso, conexiones ferroviarias, terminales portuarias, servicios de capacitacin y transporte, entre otras); y v) la reduccin de aranceles a la importacin de bienes de capital e insumos productivos (se destaca el caso particular del Rgimen Automotriz Especial del Nordeste, Norte y Centro-Oeste de Brasil, el cual se constituy en una violacin directa de los principios establecidos en el MERCOSUR). Se estima que los beneficios obtenidos por las terminales en virtud del conjunto de los incentivos reseados han sido de entre 800.000 y 1.200.000 dlares por puesto de trabajo generado.
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En suma, las condiciones macroeconmicas, regulatorias y estructurales presentadas han redundado en la decisin de las principales transnacionales del ramo tanto terminales como autopartistas- de realizar mayores y mejores inversiones en Brasil en relacin con Argentina, en el marco de la constitucin del mercado regional. Como resultado de las mejores condiciones para la produccin automotriz en Brasil y de la decisiva aplicacin de polticas pblicas activas para el sector, la industria automotriz brasilea muestra un desempeo claramente diferencial frente a la Argentina. Esta mejor performance se puede ver, por ejemplo, en los mayores niveles de produccin de automviles (Grfico N 3), en la existencia de una balanza comercial bilateral superavitaria para el conjunto del complejo automotor desde 2003 (Grfico N 4) y en la realizacin de actividades ms redituables y con mayores externalidades dentro de la CGV automotriz global y regional.
A este ltimo respecto, en los ltimos aos en Brasil se han desarrollado plataformas de modelos diseados de manera especfica para las necesidades de pases emergentes y han proliferado las actividades de diseo e I+D en las subsidiarias all establecidas (Fiat y sus modelos Siena, Palio y Strada; Ford para el lanzamiento de su modelo Ecosport; General Motors en ocasin de la adaptacin del Vectra y el desarrollo del Meriva; Volkswagen a partir del diseo de los modelos Suran y Fox). Asimismo, se han realizado gran cantidad de adaptaciones de los vehculos para la utilizacin de alconafta y otros combustibles alternativos y en la aplicacin de nuevos materiales menos nocivos para el medio ambiente, al tiempo que se ha avanzado en la experimentacin en ingeniera de procesos y organizacin de la produccin (como es el caso de la modularizacin de plantas realizada por Fiat y difundida luego a otros pases).
Grfico N 4: Balanza comercial bilateral Argentina-Brasil para el complejo automotor, 1992-2006 En millones de dlares corrientes
1.500,0 1.000,0 500,0 0,0 -500,0 -1.000,0 -1.500,0 -2.000,0 Autmoviles* Autopartes** Total
1992 1993 1994 2003 2004 2005 2006
1995
1996
1997
1998
1999 2000
2001 2002
* Incluye los grupos 781, 782 y 783 de la CUCI Rev.3. ** Incluye el grupo 784 de la CUCI Rev.3. Fuente: elaboracin propia sobre la base de COMTRADE.
En sntesis, si retomamos las preguntas que animan la presente seccin encontramos que en ambos casos la respuesta es positiva: S, Argentina ha estado durmiendo con el enemigo desde el punto de vista de que Brasil ha implementado una serie de incentivos y polticas de fomento a la localizacin de terminales automotrices y autopartistas globales que son incompatibles con lo acordado en el seno del
MERCOSUR. Y, a su vez, ello no impide reconocer que Brasil ha sido un ejemplo de poltica industrial que se refleja en la mayor capacidad de planificacin que ha demostrado tener el Estado respecto del argentino para desarrollar articuladamente una industria automotriz de gran escala, ms vinculada al resto de su aparato productivo interno y ms integrada a la cadena global de valor. 8
4. Lmites y costos de la poltica automotriz actual: una evaluacin crtica

El complejo automotriz, como se analiz a lo largo de este trabajo, fue uno de los sectores ms dinmicos de la industria manufacturera tanto durante la vigencia del rgimen de Convertibilidad como tras su colapso. Es ms, fue uno de los pocos sectores, junto con otros intensivos en el uso de recursos naturales, que no experiment un franco retroceso en los aos noventa. Si bien la crisis del rgimen de Convertibilidad condujo a una aguda reduccin de la produccin automotriz -que alcanz mnimos histricos hacia 2002-, posteriormente, y en consonancia con la recuperacin de la demanda domstica, se alcanzaron volmenes de fabricacin superiores a los existentes en los mejores aos de la dcada pasada. Este comportamiento estuvo determinado, en buena medida, por la vigencia de un rgimen especial de proteccin, cuya implementacin lejos est de haber sido gratuita en trminos sociales. A modo de ejemplo, un primer
8. El Estado argentino histricamente ha tenido grandes problemas en fomentar el desarrollo de una industria automotriz eficiente a nivel internacional, incluso en los perodos de mayor intervencin sobre la economa. Este fue el caso, por ejemplo, con la aprobacin en 1959 de la Ley 14.780 sobre radicacin y tratamiento del capital extranjero durante el gobierno de Arturo Frondizi. Si bien un ao despus ya funcionaban 21 establecimientos automotrices, stos se repartan un mercado interno de menos de 100.000 vehculos al ao, lo que impeda el logro de una escala mnima eficiente para la produccin del sector.
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y simple indicador del costo implcito del rgimen puede ser estimado a partir de los perjuicios del consumidor en trminos de precios diferenciales abonados por los compradores en Argentina vis--vis los
del resto del mundo. Una sencilla comparacin con Espaa permite apreciar la diferencia de precios y rentabilidades existentes en uno y otro mercado (Cuadro N 3).9
Cuadro N 3: Comparacin entre Argentina y Espaa de precios de los automviles, salarios en la industria automotriz y salarios de la industria automotriz por automvil En dlares corrientes
Variable
Precio automvil producido en Argentina (Peugeot 206*) Precio automvil no producido en Argentina (Peugeot 406**) Salario mensual promedio trabajador industria automotriz*** Cantidad de salarios industriales**** por automvil producido en Argentina (Peugeot 206*) Cantidad de salarios industriales**** por automvil no producido en Argentina (Peugeot 406**)
Argentina
US$ 15.054 US$ 47.313 US$ 789 27 85
Espaa
US$ 15.301 US$ 35.498 US$ 3.570 5 12
* Para el ao 2008; Argentina: Peugeot 206 X-Line 5 puertas; Espaa: Peugeot 206 XS-Line 1.4i 75 Cv. ** Para el ao 2008; Argentina: Peugeot 406 SW SV Sport 2.2; Espaa: Peugeot 406 SW SV Sport 2.2i 163 Cv. *** Salarios en 2006 para los trabajadores pertenecientes a la Divisin 34 de la CIIU Rev. 3 (Fabricacin de vehculos automotores, remolques y semirremolques); elaborados a partir de salarios horarios sobre la base de una jornada laboral de 8 horas ejecutada a lo largo de 22 das al mes. **** Salarios en 2006 para el conjunto de los trabajadores industriales; elaborados a partir de salarios horarios sobre la base de una jornada laboral de 8 horas ejecutada a lo largo de 22 das al mes. Fuente: elaboracin propia sobre la base de LABORSTA/OIT, www.peugeot.com.ar, www.peugeot.es, Federal Reserve y MECON.
Un primer vistazo al Cuadro N 3 permite, al menos, extraer tres tipos de conclusiones, a saber: i) que, a pesar de que los salarios promedio pagados por la industria automotriz a sus trabajadores en Argentina son significativamente menores al nominarlos en dlares (casi cinco veces menos), el precio de los automviles producidos aqu es virtualmente el mismo que en Espaa;10 ii) que, dada la misma diferencia salarial, el precio de los automviles no producidos en Argentina es significativamente mayor (un tercio por encima) que en Espaa; y iii) que, si bien la diferencia salarial entre uno y otro mercado no ha sido ponderada respecto de la productividad de los trabajadores automotrices, se puede arriesgar que la rentabilidad de la industria automotriz en Argentina es visiblemente superior a la vigente en los pases desarrollados. Esto ltimo es as como consecuencia de un esquema de proteccin que no fuerza a las terminales locales a realizar procesos de catching up tecnolgico respecto del funcionamiento tpico de las terminales localizadas en los pases centrales. De acuerdo con lo dicho, tambin se observa el esfuerzo diferencial que deben hacer los trabajadores industriales argentinos respecto de los espaoles (tomados aqu como representantes de la clase obrera del mundo desarrollado) para alcanzar tanto un automvil de baja gama producido localmente como uno de gama mediana producido en el extranjero. A partir de lo expuesto, se deberan reconsiderar los argumentos que histricamente se han utilizado como justificacin para las polticas de proteccin hacia el sector, los cuales fueron agrupados en tres grandes ejes: los derrames tecnolgicos hacia el resto del tejido manufacturero, la generacin de empleo y el elevado nivel de divisas requerido para la importacin de automotores.
Con respecto al primero de los ejes mencionados, la configuracin actual de la produccin automotriz a nivel mundial deja poco lugar a la existencia de derrames tecnolgicos significativos hacia el conjunto del tejido industrial en una economa perifrica como la Argentina. En efecto, las tareas de investigacin, desarrollo y diseo de los nuevos productos estn concentradas mayoritariamente en las casas matrices y, a diferencia de los aos sesenta y setenta, las actividades de adaptacin de los nuevos modelos a las condiciones particulares del mercado local son mucho ms reducidas. Es ms, difcilmente se pueda argumentar que la industria automotriz argentina haya generado derrames tecnolgicos de consideracin a lo largo de las ltimas dos dcadas. La evidencia presentada para la actualidad confirma esta tendencia. En trminos del empleo generado por el sector, se observa que ste no involucra a una parte sustantiva del empleo manufacturero y mucho menos del empleo total. En efecto, en el 2006 el complejo automotriz representaba slo el 4,3% del empleo manufacturero y menos del 1% del empleo total. Es ms, a pesar del crecimiento relativo del complejo automotriz con respecto a otras ramas industriales, dicho complejo emplea actualmente un 19,4% menos de trabajadores que a comienzos de la dcada del noventa. Esta tendencia no se modific durante la post-Convertibilidad, ya que si bien este sector lider el crecimiento de la produccin, al comparar los niveles de empleo en 2006 con respecto a los registrados en el 2000 se observa que el empleo creci slo un 7,4%, mientras que en el conjunto de la industria manufacturera dicho crecimiento alcanz el 10,3%. Por ltimo, a pesar del rgimen compensado de importaciones y exportaciones, el sector ha mantenido a lo largo de los ltimos quince aos un constante dficit externo, proceso que se ha agudizado en los ltimos aos alcanzando en 2006 los 1.375 millones de dlares.
9. Ms all de este ejemplo particular, un reciente informe de auditora y evaluacin de los costos y beneficios del Rgimen Automotriz para Argentina realizado por la Facultad de Ciencias Econmicas de la Universidad de Buenos Aires a pedido de la Subsecretara de Industria estima que el resultado neto final del rgimen durante sus aos de vigencia es claramente negativo. Tal resultado se alcanza al analizar el conjunto de variables involucradas directa o indirectamente con el funcionamiento del rgimen; es decir, aquellas de carcter fiscal, financiero y de disponibilidad de divisas. 10. Descontando, adems, que el modelo de auto tomado para la comparacin cuenta con mayores prestaciones y mejor equipamiento en Espaa respecto de Argentina.
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Segn surge de los desarrollos precedentes, el actual rgimen no slo no cumple con los presupuestos para los que fue creado sino que adems permite la apropiacin de ganancias extraordinarias por parte de las terminales ante los elevados precios de los vehculos en el mercado local. Es ms, este proceso se ha intensificado recientemente a partir del abastecimiento creciente del mercado domstico con vehculos de origen extranjero a precios notoriamente superiores a los registrados en el mercado mundial. Llamativamente, en el perodo 2003-2006 el 62% de los vehculos comercializados en nuestro pas fue de origen externo, participacin visiblemente ms elevada que la registrada en el perodo 1999-2002, que alcanzaba slo al 42%.
En pocas palabras, el actual rgimen de produccin automotriz genera elevados costos que no son compensados por el desarrollo de una industria integrada, que reduzca los diferenciales de productividad, genere mayor valor agregado y expanda el empleo. El achicamiento del sector autopartista, especialmente durante la dcada del noventa, explica gran parte de este pobre desempeo. As, ms que a su insercin en las cadenas internacionales de valor a travs de un constante incremento en los niveles de productividad, la mayor parte de las terminales automotrices localizadas en nuestro pas estn abocadas a la captacin de ganancias extraordinarias producto de los elevados precios de venta y los atractivos costos de produccin internos.
5. Hacia una nueva poltica industrial para el complejo automotriz

De acuerdo a lo presentado, si bien no quedan dudas de que el automotriz es un sector importante para el crecimiento de la industria en su conjunto, los resultados para el caso argentino no parecen ser demasiado alentadores ni en trminos de empleo, ni de ahorro de divisas, ni de derrames tecnolgicos. Ello es la consecuencia directa de la escasa capacidad de planificacin y coordinacin que ha demostrado el Estado argentino a la hora de desarrollar una industria automotriz nacional competitiva a nivel internacional. Esto no implica que se deba renunciar a poseer una industria automotriz y de autopartes en un pas de tamao y desarrollo intermedio como Argentina sino que, por el contrario, el Estado nacional debera comprometerse mucho ms fuertemente en una poltica de promocin del complejo que permita obtener tanto los beneficios del consumidor (menores precios locales para los automviles) como del productor (mayores ingresos por ventas en el mercado interno y por exportacin), al tiempo que posibilite la generacin de las externalidades tpicas de un sector que alguna vez fue la vedette entre las industrias industrializantes. En este sentido, debe ser el Estado nacional y no las terminales y autopartistas transnacionales- quien oriente el proceso de inversin y reestructuracin productiva de la industria automotriz nacional de modo de hacerla eficiente a nivel internacional. Para ello, dada la relativa estrechez del mercado regional como para cobijar en Argentina la produccin de una gran cantidad de modelos -que, salvo excepciones se producen bien lejos de la escala de eficiencia mnima-, debera producirse un nuevo movimiento de concentracin del sector en una cantidad menor de plataformas y modelos que sean exportados tanto a la regin como, al menos, a otros mercados emergentes. De esta forma, la mayor especializacin permitira que se produzcan localmente un puado de modelos destinados al mercado interno (ampliado) y mundial (emergente) que generaran un saldo positivo de divisas necesario como para poder complementar la oferta local mediante importaciones a travs de acuerdos de comercio compensado. Por otra parte, el Estado nacional debera ser capaz de negociar con las empresas transnacionales la localizacin en Argentina para la produccin de los modelos en los que se especialice el pas- de ciertos eslabones de la CGV que utilizan trabajo ms calificado y que, por ende, pagan mejores salarios- y que permiten apropiarse de una mayor porcin del valor generado por la cadena, que en la actualidad se realizan en Brasil o en pases de extrazona, tales como las actividades de diseo e investigacin y desarrollo. Por ltimo, la concentracin de la produccin y la realizacin de actividades productivas de mayor relevancia dentro de Argentina debera ser acompaada por un mayor porcentaje de integracin nacional y por el desarrollo de una masa crtica de autopartistas de modo de que se hagan efectivos los beneficios potenciales de la posesin de una industria automotriz tanto en trminos de empleo en tanto en la actualidad el empleo directo generado por automotrices fuertemente maquinizadas y robotizadas no presenta la magnitud de antao- como de externalidades y derrames tecnolgicos dado que el actual funcionamiento de enclave productivo o de isla de modernidad que muestran las terminales ha imposibilitado que tales potencialidades derramen hacia el resto del aparato productivo-. Todas estas medidas implican un replanteo en la relacin Argentina-Brasil, en cuyo seno el pas vecino debera resignar parte de su mercado en aras de un desarrollo regional ms equitativo. Es claro que este cambio de raz de la poltica automotriz implica tanto un desafo de poltica exterior como de poltica industrial de proporciones. Parece difcil que este giro lo pueda realizar un gobierno que deja la poltica industrial en manos de un representante de las terminales automotrices y que, entre sus primeras medidas, elimin los requerimientos mnimos de insumos locales en la produccin sectorial. Cabe recordar que gran parte de las bondades del complejo se concentran en el sector autopartista, de modo que su nueva exclusin en el acuerdo es un paso desalentador para el desarrollo manufacturero del pas. En este sentido, se est permitiendo un nuevo proceso de desmantelamiento de la estructura industrial y llevando a nuestro pas cada vez ms cerca de convertirse en una armadura pero, eso s, con precios internos superiores a los internacionales. Hoy resulta evidente que muchos pierden y pocos ganan con la actual poltica y configuracin del sector en el pas. Es imperioso avanzar con decisin en la elaboracin e implementacin de una nueva poltica industrial para el sector. FIN
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Notas de la economa argentina | 05 | Agosto 2008

El Centro de Estudios para el Desarrollo Argentino (CENDA) es un centro de estudios econmicos y sociales constituido por un grupo de jvenes investigadores con formacin en economa poltica. El CENDA se propone contribuir al desarrollo de la sociedad argentina a travs de la produccin acadmica crtica e independiente, integrando la discusin terica con el anlisis de la economa nacional. cenda@cenda.org.ar | www.cenda.org.ar
Notas de la economa argentina | Edicin 05 | Agosto CENTRO DE ESTUDIOS PARA EL DESARROLLO ARGENTINO. 2008 | CENDA
PG.031

CENDA Informe Macroeconomico 05

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NOTAS DE LA ECONOMA ARGENTINA.

CENTRO DE ESTUDIOS PARA EL DESARROLLO ARGENTINO.

Notas de la economa argentina | Edicin 05 | Agosto 2008 | CENDA

Notas de la economa argentina | Edicin 05 | Agosto 2008 | CENDA

01| La economa argentina en la encrucijada: de la poltica macroeconmica a la estrategia nacional de desarrollo?

Notas de la economa argentina | Edicin 05 | Agosto 2008 | CENDA

1. Las virtudes del esquema econmico de dlar caro

Notas de la economa argentina | Edicin 05 | Agosto 2008 | CENDA

La economa argentina en la encrucijada: de la poltica macroeconmica a la estrategia nacional de desarrollo?

Cuadro N 1: Indicadores seleccionados de la economa argentina, 2002-2007

Notas de la economa argentina | Edicin 05 | Agosto 2008 | CENDA

La economa argentina en la encrucijada: de la poltica macroeconmica a la estrategia nacional de desarrollo?

2. El rgimen macroeconmico en la encrucijada

418 340 264

273 224 176

180 116 137

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La economa argentina en la encrucijada: de la poltica macroeconmica a la estrategia nacional de desarrollo?

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La economa argentina en la encrucijada: de la poltica macroeconmica a la estrategia nacional de desarrollo?

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La economa argentina en la encrucijada: de la poltica macroeconmica a la estrategia nacional de desarrollo?

3. La actual encrucijada en clave estructural

4. Qu hacer? La puja por retocar el esquema econmico

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La economa argentina en la encrucijada: de la poltica macroeconmica a la estrategia nacional de desarrollo?

5. Hacia una estrategia nacional de desarrollo

Notas de la economa argentina | Edicin 05 | Agosto 2008 | CENDA

La economa argentina en la encrucijada: de la poltica macroeconmica a la estrategia nacional de desarrollo?

Notas de la economa argentina | Edicin 05 | Agosto 2008 | CENDA

La economa argentina en la encrucijada: de la poltica macroeconmica a la estrategia nacional de desarrollo?

Notas de la economa argentina | Edicin 05 | Agosto 2008 | CENDA

1. La naturaleza de la inflacin en la Argentina en la post-devaluacin

Grfico N 1: Inflacin anual en Argentina, 2001-2007 En porcentaje (diciembre vs. diciembre)

La inflacin, sus causas y los debates en torno a una poltica anti-inflacionaria

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de INDEC.

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La inflacin, sus causas y los debates en torno a una poltica anti-inflacionaria

Notas de la economa argentina | Edicin 05 | Agosto 2008 | CENDA

La inflacin, sus causas y los debates en torno a una poltica anti-inflacionaria

2. Principales fuentes de la inflacin actual en el pas

Diferencia con nivel general

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de INDEC.

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La inflacin, sus causas y los debates en torno a una poltica anti-inflacionaria

3. El debate en torno al aumento de los precios en la Argentina actual

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La inflacin, sus causas y los debates en torno a una poltica anti-inflacionaria

4. Pasando revista a la poltica anti-inflacionaria del kirchnerismo

La inflacin, sus causas y los debates en torno a una poltica anti-inflacionaria

Notas de la economa argentina | Edicin 05 | Agosto 2008 | CENDA

La inflacin, sus causas y los debates en torno a una poltica anti-inflacionaria

5. Algunas consideraciones acerca de los requisitos de una estrategia anti-inflacionaria

Notas de la economa argentina | Edicin 05 | Agosto 2008 | CENDA

La inflacin, sus causas y los debates en torno a una poltica anti-inflacionaria

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1. Regulacin y desempeo del complejo automotriz argentino

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El complejo automotriz argentino: las terminales a la promocin y el desarrollo industrial al descenso

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El complejo automotriz argentino: las terminales a la promocin y el desarrollo industrial al descenso

Fuente: elaboracin propia en base a datos de INDEC y SECYT.

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