FACTORES CLAVES DE LA CRISIS FINANCIERA

La crisis ha puesto claramente de manifiesto que la globalizacin del comercio y de las finanzas requiere mecanismos de cooperacin y una regulacin sistemtica a nivel mundial. Sin embargo, para salir de la actual crisis y as mismo, evitar el desplome absoluto de las bolsas de valores, es necesario ir ms all de la regulacin financiera y abordar la cuestin fundamental de cmo reactivar y extender el multilateralismo en un mundo en proceso de globalizacin. Tambin la inexistencia de un sistema internacional cooperativo capaz de gestionar las fluctuaciones de los tipos de cambio ha propiciado una desenfrenada especulacin cambiaria y profundizada los desequilibrios mundiales. Como ocurri en Asia hace diez aos, la especulacin con divisas y la crisis cambiaria han llevado a varios pases al borde de la quiebra y han agudizado enormemente la crisis Para ello es importante fortalecer los mecanismos de regulacin financiera a nivel nacional, los actuales problemas de la economa mundial requieren soluciones mundiales. Las Naciones Unidas deben desempear un papel esencial en ese proceso de reforma, no slo porque son la nica institucin capaz, por su carcter universal y su credibilidad, de dar legitimidad y viabilidad a un sistema de gobernanza reformado, sino tambin porque cuentan con probada capacidad para realizar anlisis imparciales y formular con pragmatismo recomendaciones normativas en esta esfera. Se dice que las principales economas industriales o superpotencias se encuentran en una profunda recesin, y en el mundo en desarrollo se est registrando una abrupta desaceleracin del crecimiento 1. No puede descartarse que muchas economas importantes terminen por caer en una trampa deflacionaria. Sigue siendo imprescindible atender a los problemas puntuales que van surgiendo, pero no es menos urgente determinar las causas subyacentes de la crisis y acometer una profunda reforma del sistema de gobernanza econmica mundial.

MONETA, Carlos. Las ruedas del comercio global en el mundo que viene Mercosur y el sistema emergente de Asia del Pacfico. 2010.

La actual crisis financiera est siendo entendida, de manera concreta como efecto de una exagerada expansin del endeudamiento (especialmente de los mutuos hipotecarios, pero no slo de estos), que ha dado lugar a un rpido incremento de la insolvencia y los incumplimientos de los deudores. Tambin se acumulan de este modo en los bancos y entidades crediticias, ttulos de deuda que carecen de valor, o que lo pierden en proporciones significativas. Se genera en consecuencia una prdida de activos (o de valor) de los bancos y acreedores en general, que provoca la desconfianza de los inversionistas y tenedores de ttulos, bonos y acciones, que se apresuran en deshacerse de estos papeles amenazados, y buscan refugio en activos que les proporcionen mayor seguridad. Con todo ello disminuye la capacidad de dar y de recibir crditos, lo cual se traduce en contraccin econmica y recesin. Creando caos en materia burstil, perjudicndose como siempre en aquellas economas pequeas o vulnerables. Segn los expertos los factores causantes de esta crisis son en especial los pases llamados potencias que en dcadas han hecho muchos gastos financiando imperios, buscando poltica monetaria expansionista hacia los cinco continente como siempre lo ha hecho los Estados Unidos. La desregulacin financiera, impulsada por una creencia ideolgica en las virtudes del mercado, ha favorecido la aparicin de instrumentos financieros "innovadores"2 sin vinculacin alguna con actividades que si son productivas en el sector real de la economa. Esos instrumentos propician actividades especulativas que se basan en informacin aparentemente convincente, pero que en realidad no representa sino una extrapolacin al futuro de las tendencias actuales. Tambin el nuevo proceso de regulacin de los mercados financieros ha de tener presentes las ineludibles lecciones de la crisis, entre las que cabe destacar las siguientes: Para evitar el arbitraje regulador es necesario que los reguladores puedan abarcar el conjunto del sistema financiero y supervisar todas las transacciones financieras en funcin del riesgo que engendren; la otra seria la regulacin prudencial a nivel macroeconmico debe completarse con polticas prudenciales a nivel macroeconmico tendentes a constituir reservas de amortiguacin
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PARRA PARRA, Orlando. Sistemas de Informacin Financiera. Organizacin y Mtodos. Bogot: ORPA, 2011. p 71

durante las pocas buenas para evitar la desaparicin de liquidez en los perodos de crisis; Debera existir tambin los reguladores de los pases en desarrollo deben desarrollar sus sectores financieros gradualmente, para evitar el ciclo de auge y recesin; o reguladores de los distintos pases deben intercambiar informacin, tratar de establecer normas similares y evitar la igualacin hacia debajo de la regulacin financiera. Claro que en las potencias mundiales existe mucho maquillaje diplomtico como ha sucedido con Japn en el cual se tratado de suavizar poco a poco el problema financiero que se encuentra sumiso por las catstrofe en los ltimos tiempo y el cierre de numerosas compaas de la isla. sta mascara de problemas en Japn lo ha suavizado momentneamente su sistema bancario con costosas dilataciones de saneamiento monetario, el cual ha demostrado tolerancia al riesgo inminente en unos aos si sigue sta recesin fuerte de los pases industrializado que sigue cerrando puertas a la industrializacin. Con respecto a la teora en materia de anlisis financiero, se puede argumentar que el anlisis financiero es una herramienta de vital importancia que tiene a su disposicin la administracin de cualquier negocio o empresa para determinar el ritmo de crecimiento o de estancamiento de la rentabilidad econmica o financiera de las operaciones del mismo. Tambin se dice que los estados financieros principales sirven para tomar decisiones de inversin y crdito, lo que requiere conocer la capacidad de crecimiento de la empresa; permiten tambin evaluar la solvencia y la liquidez de la empresa as como su capacidad de pago; adems mediante ellos podemos conocer el origen y las caractersticas de los recursos para estimar la capacidad financiera de crecimiento. Por eso, la planeacin financiera de una organizacin, comprende una serie de actividades interrelacionadas cuyo objetivo ltimo constituye la maximizacin del valor del negocio; por lo tanto la empresa debe tratar de llevar a cabo estrategias que obtenga beneficios de las fortalezas internas y que aprovechan las oportunidades externas, que mitiguen las debilidades internas y eviten o aminoren el impacto de las amenazas externas. En este proceso radica la esencia de una buena organizacin y planeacin.

Con respecto a los gerentes, en muchos casos no saben que pueden estar creciendo a la quiebra cuando no lo hacen adecuadamente. Este es el caso tpico de un emprendedor, que en el nimo de hacer negocios con empresas grandes permite plazos extensos en los pagos para amarrar contratos al tiempo que realiza inversiones cuantiosas. Sin saberlo, est acabando con su negocio. Para que esto no pase, los expertos recomiendan que las empresas se fijen en tres aspectos: un adecuado financiamiento del crecimiento, que se debe complementar de una estrategia que lo empuje y la gerencia que lo soporte. El tamao del mercado est aumentando, lo cual ocurre solo en industrias en desarrollo, o le est ganando participacin de mercado a su competencia. En ambos escenarios, las empresas tienen que realizar cuantiosas inversiones. El crecimiento presenta dificultades tanto para las empresas pequeas como para las grandes. Cuando una compaa crece, el requerimiento de capital de trabajo para su funcionamiento aumenta. Esto implica que en el crecimiento hay una tendencia a aumentar de las inversiones, los activos fijos, los inventarios y las cuentas por cobrar. Claro que las estrategias y financiacin no sirven para nada sin el recurso humano que logre echar a andar el crecimiento. Un tratado de libre comercio con Estados Unidos abre la posibilidad para que las empresas crezcan o desaparezcan. Por ello, en esta dinmica, es tan importante que las empresas del pas no cometan los errores del pasado. En esta oportunidad se deben tener presentes todas las exigencias de crecer, para que el crecimiento pueden ser sostenible y duradero. Pero como toda en la vida hay tambin soluciones a la crisis financiera de acuerdo a los planteamiento de expertos como: Disponer de un nuevo sistema monetario y financiero, que no requiera elevado crecimiento de la produccin y del consumo para sostenerse. Ello supone que el dinero deja de crearse como crdito, y que recupere credibilidad y sus cinco importantes funciones3. Tambin con la creacin de un nuevo orden institucional, jurdico y poltico, que de
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ARANGO JARAMILLO, Mario. La Economa Solidaria. Una Alternativa econmica y Social, Ediciones CORSEVA, Medelln. 2010, p. 65

estabilidad y anteriores4.

garantice

la

permanencia

de

las

tres

condiciones

Ibd. p. 65