Informe de Coyuntura Econmica Federal (1)

Una buena, la devaluacin de enero reactiv el turismo pero...

Por Flix Piacentini piacen@yahoo.com - @flxpiacentini
Agosto de 2014
(1) Se autoriza la reproduccin total o parcial citando la fuente.
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Lo ms relevante:
Como era de esperarse la devaluacin de enero, conjuntamente con el encarecimiento del dlar turista, ha tenido sus efectos sobre los
distintos tipos de turismo, reactivando el receptivo e interno y desalentando el emisivo. As, luego de tasas negativas en el arribo de
turistas extranjeros durante los dos ltimos aos (del 2% para 2012 y 6% para 2013), el primer semestre del ao quiebra la racha
descendente y marca un crecimiento del 16,7% con relacin al mismo perodo del ao pasado al recibir un total de 2.974.353 turistas por
todas las vas de ingreso (area, terrestre y martima). Por su parte el turismo emisivo profundiza su cada, sobre todo en el segundo
trimestre (-9%), y cierra el semestre con una contraccin del 4,5%. Como consecuencia de ello la balanza turstica (entradas menos salidas)
del primer semestre morigera su saldo negativo a -848.252 personas, un 42% menor al del mismo semestre del ao pasado.
En el caso del turismo interno, pas de descender 4,6% en el primer semestre de 2013 a alcanzar una mejora del 1,7% en la primera mitad
de 2014. Por destino, y para los 19 principales, se cuentan 12 alzas y 7 bajas. El mayor incremento lo consigue Tucumn con un 43,6%
durante el primer semestre, siguiendo bastante ms lejos Salta con 18,4%, Puerto Madryn con 12,9%, Ushuaia con 12,5% y San Martn de
los Andes con 10,2%. Con aumentos del 7% al 4% figuran Puerto Iguaz, Mendoza, CABA, Rosario, Bariloche, Santa F y Gualeguaych. En
sentido inverso las mayores retracciones operan en Corrientes con un 14,4%, siguiendo Crdoba y Jujuy con 8,3% y 7,4% respectivamente.
Completando las bajas, y con tasas ms sobrias, se listan Mar del Plata (-3,1%), San Luis (-2,2%), Posadas (-1,3%) y Villa La Angostura (-
0,3%). Por el lado de los precios, del relevamiento de tarifas de hoteles de 4 estrellas surge que el destino interno ms caro corresponde a
Bariloche con US$ 210, siguiendo Villa La Angostura (US$ 204), San Martn de los Andes (US$ 197) y Ushuaia (US$ 177). Superando los US$
100 tambin aparecen Iguaz (US$ 144), San Luis (US$122) y Salta (US$ 103). En el extremo inferior, y con las tarifas ms accesibles se
encuentran CABA (US$ 49), Rosario (US$ 61), Tucumn (US$ 62), Santa Fe (US$ 68) y Crdoba (US$ 68).
Un mejor tipo de cambio real consigui reactivar el turismo durante la primera mitad del ao. Sin embargo, y sobre todo en lo referente al
turismo interno, el impulso otorgado por esa ventaja fue perdiendo fuerza y se licuar durante el segundo semestre si la inflacin le gana la
carrera a la trayectoria devaluatoria. De hecho junio, tomado individualmente, ya registra una tasa interanual negativa del 10% para el
turismo interno, resultado agudizado por la profundizacin en el deterioro de la economa y el nivel de ingresos. De mantenerse la
tendencia el segundo semestre podra pasar a terreno negativo y contrarrestar los resultados positivos del primero.
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Una buena, la devaluacin de enero reactiv el turismo pero...
Como era de esperarse la devaluacin de enero, conjuntamente con el encarecimiento del dlar turista como consecuencia del
incremento en la percepcin de AFIP desde el 20% al 35%, ha tenido sus efectos sobre los distintos tipos de turismo, reactivando el
receptivo (arribo de visitantes internacionales) e interno y desalentando el emisivo (salidas de residentes) ya que por un lado somos ms
baratos para el turista extranjero, y por el otro para el argentino se abarata el turismo interno en relacin al realizado fuera de nuestras
fronteras. Al margen de los movimientos en el dlar informal, que pueden agudizar an ms los efectos descriptos, el oficial se devalu un
53% entre los primeros semestres de 2014 y 2013.


Fuente: Consultora Ledesma.

2,0
1,6
1,2
1,7
1,5
1
1,5
2
2,5
3
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1
sem
'14
Tipos de Cambio Reales Multilateral y Bilaterales. ndice dic-01= 1
TCR con Brasil TCR con Chile TCR con EE.UU.
TCR con UE TCRM
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Comenzando por el turismo receptivo debe recordarse que cualquier bien o servicio, la demanda de turismo depende fundamentalmente
de las variables ingreso y precio. Concretamente el turismo receptivo depende del ingreso mundial (PBI mundial) y del precio relativo del
turismo en nuestro pas con respecto al resto de los destinos del mundo, nuestro tipo de cambio real (ms precisamente el Tipo de Cambio
Real Multilateral, TCRM). As, ante un aumento del PBI mundial aumentarn tanto las llegadas de turistas no residentes a nuestro pas, as
como los ingresos generados por el gasto que los mismos realizan en l. En tanto un aumento del TCRM, tipo de cambio depreciado,
tambin generar un aumento en las llegadas pero la variacin en los ingresos por turismo internacional en dlares tiene el signo contrario
dado que los precios domsticos se han abaratado con respecto al resto del mundo en esa moneda. Para analizar el turismo receptivo
proveniente de un origen en particular deber tenerse en cuenta el PBI o ingreso de ese pas en particular junto con el tipo de cambio real
del peso con respecto a la moneda del mismo (Tipo de Cambio Real Bilateral, TCRB).
As, luego de tasas negativas en el arribo de turistas extranjeros durante los dos ltimos aos (del 2% para 2012 y 6% para 2013), el primer
semestre del ao quiebra la racha descendente y marca un crecimiento del 16,7% con relacin al mismo perodo del ao pasado al recibir
un total de 2.974.353 turistas por todas las vas de ingreso (area, terrestre y martima). Desglosando por origen, el ingreso de visitantes de
pases limtrofes (2/3 del total) es el que permite la suba en el total al crecer 26,4% el primer semestre ya que el proveniente de no
limtrofes retrocede 0,5%. Dentro del primer grupo los aumentos se verifican para todas las nacionalidades siendo los casos ms
importantes el de los uruguayos, bolivianos y paraguayos con tasas del 52,3%; 41,2% y 33,1% respectivamente, y ms someras para los
chilenos (17,2%) y brasileos (12,8%). Dentro de los turistas de pases no limtrofes el estancamiento abarca a todas las nacionalidades con
tasas levemente positivas para los europeos (0,8%) y estadounidenses (0,6%), y bajas moderadas para los provenientes del Resto del
Mundo (-2,8%) y el Resto de Amrica (-2,4%).
Por su parte el turismo emisivo profundiza su cada, sobre todo en el segundo trimestre (-9%), y cierra el semestre con una contraccin del
4,5%. Tambin en este caso son los pases vecinos los que dan cuenta de la variacin total, reducindose las salidas de residentes casi un
20% a Uruguay, 8% a Paraguay y 5,2% a Chile y creciendo levemente los viajes a Brasil con un 2,8% inter semestral. En tanto, las salidas de
argentinos hacia naciones no limtrofes tampoco sufren modificaciones en el subtotal ya que los aumentos del 12,8% y 9% hacia Europa y
EE.UU se ven compensados por las cadas del 22,2% y 6,5% hacia Resto del Mundo y Resto de Amrica.



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Turismo receptivo y emisivo en personas. Todas las vas de ingreso (area, terrestre y martima)

Fuente: NOAnomics sobre la base de INDEC.

Como consecuencia del alza del 16,7% en el turismo receptivo, y baja del 4,5% en el turismo emisivo (las salidas de los argentinos al
exterior) la balanza turstica (entradas menos salidas) del primer semestre morigera su saldo negativo a -848.252 personas, 42% menor al
de -1.455.482 que se verificaba para el mismo semestre del ao pasado. Este saldo es prcticamente idntico al que se observaba para la
primera mitad del 2011. En dinero (gasto de turistas extranjeros en el pas gasto de argentinos en el exterior) este dficit asciende a US$
1.019 millones para el primer trimestre (ltimo dato disponible), compuesto por US$ 619 millones de la cuenta Viajes y US$ 400 millones
de la cuenta Transporte de la Balanza de Pagos. Si se compara con el saldo del mismo trimestre de 2013, US$ -1.378 millones, la
reduccin en la salida de divisas por este medio se contrajo en un 26%.

1 sem. 2013 1 sem. 2014 Var. 1 sem. 2013 1 sem. 2014 Var.
TOTAL 2.548.649 2.974.353 16,7% 4.004.130 3.822.605 -4,5%
Limtrofes 1.631.765 2.062.287 26,4% 3.106.689 2.927.581 -5,8%
BOLIVIA 145.873 205.954 41,2% 103.070 157.002 52,3%
BRASIL 459.621 518.346 12,8% 870.690 895.116 2,8%
CHILE 523.764 614.069 17,2% 760.218 720.615 -5,2%
PARAGUAY 216.285 287.894 33,1% 442.076 406.731 -8,0%
URUGUAY 286.222 436.024 52,3% 930.635 748.117 -19,6%
No Limtrofes 916.883 912.065 -0,5% 897.440 895.023 -0,3%
ESTADOS UNIDOS/CANAD 184.307 185.382 0,6% 278.018 303.031 9,0%
RESTO de AMRICA 239.488 233.811 -2,4% 397.088 371.168 -6,5%
EUROPA 378.739 381.735 0,8% 136.797 154.304 12,8%
RESTO DEL MUNDO 114.349 111.137 -2,8% 85.537 66.520 -22,2%
Turistas
Turismo receptivo Turismo emisivo
Turistas
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Balance de turistas (entradas salidas)

Fuente: NOAnomics sobre la base de Ministerio de Turismo.

El turismo interior (que incluye el interno realizado por residentes y el receptivo realizado por no residentes) depende de las mismas
variables que el receptivo, en este caso del ingreso o PBI argentino (variable ingreso) y del Tipo de Cambio Real (variable precio). As, en
2013 con una economa de magro crecimiento y un tipo de cambio real apreciado que se traduca en un turismo interno caro y emisivo
barato, el turismo interior descenda 4,6% en el primer semestre de 2013. Ya en la primera mitad de 2014 la economa pas a un escenario
recesivo pero el mayor ritmo devaluatorio, con salto en enero mediante y el incremento en el recargo de AFIP, permiti revertir la
tendencia decreciente del turismo interior desde la variable precio, alcanzando una mejora del 1,7% y un movimiento acumulado de
9.539.928 personas. Al traccionar menos la variable ingreso nacional el quiebre en la trayectoria vino menos por el lado de los residentes
(78% del total) con slo un 0,4% de aumento, y ms por el lado de los no residentes con 6,4%.
-1.051.068
-404.414
-763.161
-85.091
-1.300.000
-1.100.000
-900.000
-700.000
-500.000
-300.000
-100.000
100.000
Balance 1 semestre: -848,252
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Por regin son cinco las que presentan alzas: Patagonia (8%), CABA (4,5%), Norte (2,3%), Buenos Aires (1,3%) y Litoral (0,4%), mientras que
las mermas se observaron en la regin Cuyo (-6,5%) y Centro (-4,3%).

Turismo Interior: interno ms receptivo realizado por residentes y no residentes en la Argentina

Fuente: NOAnomics sobre la base de EOH.

Profundizando el anlisis al interior de cada regin y escogiendo los 19 principales destinos, que en conjunto explican el 56% del
movimiento turstico interno, se cuentan 12 alzas y 7 bajas. El mayor incremento lo consigue Tucumn con un 43,6% durante el primer
semestre, siguiendo bastante ms lejos Salta con 18,4%, Puerto Madryn con 12,9%, Ushuaia con 12,5% y San Martn de los Andes con
10,2%. Con aumentos del 7% al 4% figuran Puerto Iguaz, Mendoza, CABA, Rosario, Bariloche, Santa F y Gualeguaych. En sentido inverso
las mayores retracciones operan en Corrientes con un 14,4%, siguiendo Crdoba y Jujuy con 8,3% y 7,4% respectivamente. Completando
las bajas, y con tasas ms sobrias, se listan Mar del Plata (-3,1%), San Luis (-2,2%), Posadas (-1,3%) y Villa La Angostura (-0,3%). El 24% de
los arribos del primer semestre se concentran en CABA, siguiendo Mar del Plata con 6% y Salta con el 4% del total. Bariloche, Mendoza,
Puerto Iguaz y Rosario se llevan un 3% del mercado turstico cada uno, mientras que Crdoba y Tucumn participan con un 2%.
Regin Total Residentes No Residentes Total Residentes No Residentes
CABA 4,5% 4,4% 4,7% -4,8% 4,7% -12,5%
Buenos Aires 1,3% 1,2% 5,4% -17,1% -16,5% -48,4%
Centro -4,3% -4,2% -7,8% -10,4% -10,1% -17,2%
Cuyo -6,5% -7,3% -2,5% 5,1% 5,6% 2,5%
Litoral 0,4% -0,8% 9,2% -9,6% -9,3% -11,4%
Norte 2,3% -0,2% 22,9% 7,1% 7,5% 4,4%
Patagonia 8,0% 7,2% 10,5% 3,7% 9,6% -10,9%
TOTAL 1,7% 0,4% 6,4% -4,6% -2,8% -10,7%
1 semestre 2014 1 semestre 2013
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Fuente: NOAnomics sobre la base de EOH.
43,6%
18,4%
12,9%
12,5%
10,2%
6,6%
5,8%
4,5%
4,2%
4,0%
3,4%
2,4%
1,7%
-0,3%
-1,3%
-2,2%
-3,1%
-7,4%
-8,3%
-14,4%
Tucumn
Salta
Puerto Madryn
Ushuaia
San Martn de los Andes
Iguaz
Mendoza
CABA
Rosario
Bariloche
Santa F
Gualeguaych
TOTAL
Villa La Angostura
Posadas
San Luis
Mar del Plata
Jujuy
Crdoba
Corrientes
Variacin interanual del turismo interior. 1
semestre de 2014
24%
6%
4%
3%
3%
3%
3%
2%
2%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
0%
44%
CABA
Mar del Plata
Salta
Bariloche
Mendoza
Iguaz
Rosario
Crdoba
Tucumn
Ushuaia
San Martn de los Andes
Puerto Madryn
San Luis
Santa F
Posadas
Jujuy
Gualeguaych
Corrientes
Villa La Angostura
Resto destinos
Participacin en el turismo interno por destino
(viajeros)
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8


















Fuente: NOAnomics sobre la base de despegar.com.ar.
210
204
197
177
144
122
103
85
82
81
80
80
76
70
68
68
62
61
49
Bariloche
Villa La Angostura
San Martn de los Andes
Ushuaia
Iguaz
San Luis
Salta
Puerto Madryn
Jujuy
Gualeguaych
Corrientes
Mendoza
Posadas
Mar del Plata
Crdoba
Santa F
Tucumn
Rosario
CABA
Mejores precios de hoteles 4* en US$ por
destino. Julio 2014
34%
27%
12%
12%
11%
6%
0%
0%
-2%
-11%
-13%
-14%
-19%
-19%
-24%
-25%
-28%
-28%
-32%
Villa La Angostura
San Martn de los Andes
Ushuaia
Bariloche
Iguaz
Salta
Mendoza
Corrientes
CABA
Puerto Madryn
San Luis
Jujuy
Crdoba
Mar del Plata
Rosario
Posadas
Gualeguaych
Santa F
Tucumn
Variacin interanual de tarifas hoteleras en US$.
Julio 2014 vs. julio 2013
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Por el lado de los precios, calculando el promedio de las tarifas diarias ms baratas de una habitacin doble standard de cinco hoteles por
destino (o los existentes si no hubiera esa cantidad) de categora 4 estrellas publicadas en el sitio despegar.com.ar (excluyendo apparts y
hoteles boutique) se obtiene el ranking de los destinos, con precios que se han convertido a al tipo de cambio oficial. De esta forma el
destino interno ms caro corresponde a Bariloche con US$ 210, siguiendo Villa La Angostura (US$ 204), San Martn de los Andes (US$ 197)
y Ushuaia (US$ 177). Superando los US$ 100 tambin aparecen Iguaz (US$ 144), San Luis (US$122) y Salta (US$ 103). En el extremo
inferior, y con las tarifas ms accesibles se encuentran CABA (US$ 49), Rosario (US$ 61), Tucumn (US$ 62), Santa Fe (US$ 68) y Crdoba
(US$ 68).
Asimismo es posible comparar los precios en dlares de julio de este ao con los vigentes en el mismo mes de 2013 para observar su
evolucin. En 9 de los 19 destinos se aprecian incrementos en las tarifas expresadas en dlares, encabezando la lista Villa La Angostura
(34%) y San Martn de los Andes (27%). Con subas moderadas siguen Ushuaia y Bariloche (12%), Iguaz (11%), Salta (6%) y Mendoza (0,2%).
El resto de los 12 destinos mejora su competitividad turstica y reduce sus tarifas, siendo los casos ms destacables los de Tucumn (-32%),
Santa Fe y Gualeguaych (-28% cada uno), Posadas (-25%). Rosario (-24%), Mar del Plata y Crdoba (-19% cada uno).
Un mejor tipo de cambio real consigui reactivar el turismo durante la primera mitad del ao. Adems la actividad padece menos del
encarecimiento y cepo a las importaciones que otros sectores por su menor incidencia en la estructura de costos. Sin embargo, y sobre
todo en lo referente al turismo interno, el impulso otorgado por esa ventaja fue perdiendo fuerza y se licuar durante el segundo semestre
si la inflacin le gana la carrera a la trayectoria devaluatoria. De hecho junio, tomado individualmente, ya registra una tasa interanual
negativa del 10% para el turismo interno, resultado agudizado por la profundizacin en el deterioro de la economa y el nivel de ingresos.
De mantenerse la tendencia el segundo semestre podra pasar a terreno negativo y contrarrestar los resultados positivos del primero.