OCCIDENTAL HOTELS MEXICO

FUNCIONES DE LA
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

C.P. JUAN MANUEL SORIANO MACIAS

JUL 2003
Estados Financieros
 Son los documentos donde la administración de la
empresa concentra la información relativa a la
situación financiera de la entidad a una fecha
determinada, sobre los resultados de las
operaciones o actuación de la entidad por un
período determinado, así como los cambios en la
situación financiera que han ocurrido de un
período a otro con la finalidad de que dicha
información sea utilizada por distintos usuarios
Estados Financieros
 Los estados financieros son la parte final
del proceso contable de captación,
procesamiento y emisión de información de
las transacciones económicas desarrolladas
por las empresas en un tiempo determinado.
Objetivo de los Estados Financieros
 Ser un medio de comunicación información
financiera del negocio
 Ser capaces de transferir información que
satisfaga al usuario para la toma de
decisiones
 Deben de contener información suficiente
para el usuario de los mismos.
Estados Financieros Básicos
Conocidos también  Balance General
como principales son  Estado de Resultados
aquellos que muestran la
capacidad económica de
 Estado de Variaciones
una empresa a una fecha en el Capital Contable
determinada o bien, el  Estado de Cambios en la
resultado de operaciones Situación Financiera
obtenido en un periodo
 ASEVERACION BALANCE GENERAL ESTADO DE RESULTADOS

EXISTENCIA U OCURRENCIA LOS ACTIVOS Y PASIVOS LAS OPERACIONES

REGISTRADOS EXISTEN? REGISTRADAS OCURRIERON?

INTEGRIDAD SE REGISRARON TODOS LOS SE REGISTRARON TODOS LOS

ACTIVOS Y PASIVOS? INGRESOS Y EGRESOS?

SON LOS ACTIVOS PROPIEDAD LA EMPRESA REALMENTE FUE

DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LA EMPRESA, Y LOS PARTE EN LAS OPERACIONES
PASIVOS ATRIBUIBLES A LA CELEBRADAS EN ARAS DEL
MISMA? NEGOCIO?

LOS SALDOS DE ACTIVOS Y

PASIVOS SON DETERMINADOS
CON EXACTITUD?
VALUACION O ASIGNACION SE CUANTIFICARON
BRUTA Y NETA CORRECTAMENTE LOS
SE PUEDEN RECUPERAR LOS INGRESOS Y EGRESOS?
ACIVOS Y LIQUIDAR LOS
PASIVOS A SU VALOR
NOMINAL?

HAN SIDO PRESENTADOS Y HAN SIDO PRESENTADOS Y

PRESENTACION Y REVELACION REVELADOS REVELADOS
CORRECTAMENTE LOS CORRECTAMENTE LOS
ACTIVOS Y PASIVOS? ACTIVOS Y PASIVOS?
Características de la información
contable
UTILIDAD -Cualidad de adecuarse al propósito del usuario
Contenido -El contenido informativo esta en función del
Informativo SIGNIFICADO, RELEVANCIA, VERACIDAD y
COMPARABILIDAD de la información.
Oportunidad -Aspecto esencial de que la la información llegue a manos
del usuario cuando éste pueda usarla para tomar sus
decisiones a tiempo para lograr sus fines

CONFIABILIDAD -Es la característica por la que el usuario la acepta y utiliza

para tomar decisiones basándose en ella.
Estable -La información se obtiene aplicando las mismas reglas para
la captación de los datos su cuantificación y presentación.
-Las reglas no ha sido deliberadamente distorsionadas y la
Objetiva -
imparcialidad información representa la realidad de acuerdo a dichas
reglas.
-Se pueden aplicar pruebas para comprobar la información
Verificable
producida, ya que las reglas de operación son explicitas
Provisionalidad
 La provisionalidad de la información contable
significa que no representa hechos totalmente
acabados ni terminados. La necesidad de tomar
decisiones obliga a hacer cortes en la vida de la
empresa para presentar los resultados de operación
y la situación financiera y sus cambios incluyendo
eventos cuyos efectos no terminan a la fecha de
los estados financieros. Esta característica, más
que una cualidad deseable, es una limitación a la
precisión de la información
 Estados Financieros Básicos
 De acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, los estados financieros básicos
son:


BALANCE GENERAL O ESTADO DE SITUACION FINANCIERA:


 Muestra los activos, pasivos y el capital contable de la entidad a una fecha determinada.


ESTADO DE RESULTADOS

 Muestra los ingresos, costos y gastos y la utilidad o pérdida resultante en el período.

 ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE

 Muestra los cambios en la inversión de los propietarios de la entidad durante un período.

 ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA

 Indica como se modificaron los recursos y obligaciones de la empresa en el período.


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS.


 Son parte integrante de los estados financieros y su objetivo es complementar los estados
básicos con información relevante.
Finanzas
Las finanzas constan de tres áreas
interrelacionadas
 Mercado de dinero y capitales
 Inversiones
 Administración Financiera
Organigrama de Finanzas
F IN A N Z A S

M ER C AD O D E IN V E R S IO N E S A D M IN IS T R A C IÓ N
D IN E R O Y F IN A N C IE R A
C A P IT A L E S

M A C R O E C O N O M ÍA VALO R ES PARA L A S F IN A N Z A S
C AR TER A D E EN LO S
IN V E R S IÓ N N E G O C IO S

BAN C O S C ASA AD M O N .
SEG U R O S D E D EL
AH O R R O BO LSA N E G O C IO
C R É D IT O

VEN TAS A N A L IS T A S
S .F .M D E C O N O C IM IE N T O S
VALO R ES G EN ER ALES DE
LAS 3 AREAS

A D M IN IS T R A R
C AR TER AS

ASESO R ES
F IN A N C IE R O S
Administración Financiera
A D M IN IS T R A C IÓ N
F IN A N C IE R A

E s la m a s c o m p le t a d e la s t r e s á r e a s y a q u e
i m p l i c a c o n o c im i e n t o s d e l m e r c a d o d e
c a p it a l e s d e i n v e r s i o n

L o s a d m i n i s t r a d o r e s f i n a n c i e r o s t ie n e n u n a
g r a n r e s p o n s a b i l id a d e n l a t o m a d e
d e c is io n e s d e lo s n e g o c io s

e n t r e o t r a s p o d e m o s m e n c io n a r

P o lí tic a s d e c r é d ito
C a n t id a d d e in v e n ta r io s
C a n tid a s d d e E f e c t iv o
A d q u is ic ió n d e n u e v a s e m p r e s a s
E x p a n s i ó n d e l n e g o c io
M o n t o d e u t i l id a d e s r e i n v e r t i d a s
Administración Financiera
 La administración financiera es la
planeación, organización dirección y
control de los recursos financieros que
necesita una empresa para llevar a cabo sus
operaciones y la optimización de las fuentes
de dichos recursos con el objeto de
maximizar la inversión de los accionistas en
el menor tiempo posible
FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR
FINANCIERO

A D M IN IS T R A D O R
F IN A N C IE R O

A C T IV O P A S IV O Y
C A P IT A L

M A X IM IZ A R L O S O B TE N E R LAS
R E C U R S O S FU E N TE S D E R E C U R S O S

B IE N E S IN T E R N O S
D E R E C H O S E X TE R N O S
Objetivos de una empresa
a) Supervivencia y crecimiento del negocio
a) Obtención de utilidades
a) Imagen y prestigio
a) Aceptación social
a) Satisfacción de necesidades
Alcanzar los Objetivos
 Planear el crecimiento de la empresa, visualizando
por anticipado su requerimiento, tanto táctica
como estratégicamente
 Captar los recursos necesarios para la marcha de la
empresa
 Asignar dichos recursos conforme a los planes y
necesidades de la empresa
 Promover el optimo aprovechamiento de los
recursos financieros
 Minimizar la incertidumbre de la inversión
Funciones de las Finanzas
 La tarea de un  Preparación de
administrador pronósticos
financiero consiste en  Decisiones financieras e
inversiones de
adquirir y usar fondos
importancia mayor
con miras a maximizar  Coordinación y control
el valor de la empresa,
 Forma de tratar con los
realizando las
mercados financieros
siguientes funciones
Organigrama General

C o m i s a r io A s a m b le a d e a c c io n is t a s

C o n s e jo d e A u d i t o r ia
A d m i n is t r a c i ó n E x te r n a

D ir e c c ió n A u d i t o r ia
G e n e ra l In te rn a

C o m e r c ia l i z a c i ó n P r o d u c c ió n R e la c io n e s I n d u s t r ia le s F in a n z a s

A u t o r i d a d L in e a l
S ta ff
Organigrama del Área de Finanzas
D ir e c c ió n
d e F in a n z a s

T e s o r e r ía C o n t r a l o r ía

C r é d ito C o b ra n za s C o n ta b ilid a d Im p u e s to s

C a ja y A c tiv o s C o s to s P re s u p u e s to s
B ancos F ijo s

P ro ce so S is te m a y
A d m in is t r a c ió n d e d a to s P r o c e d im i e n t o s
d e r ie s g o s

A n á l is i s F i n a n c i e r o
Principios de Contabilidad
Introducción
 El IMCP a través de la Comisión de Principios de
Contabilidad publica una serie de boletines sobre
el tratamiento que se debe dar a los conceptos que
integran los estados financieros, con la finalidad
de dar una base más firme tanto a los contadores
que producen la información contable como a los
interesados en la misma, evitando o reduciendo la
discrepancia de criterios en los datos que muestran
los estados financieros.
Contabilidad Financiera
 La contabilidad financiera es una técnica que se
utiliza para producir sistemáticamente y
estructuradamente información cuantitativa
expresada en unidades monetarias de las
transacciones que realiza una entidad económica y
de ciertos eventos económicos identificables y
cuantificables que la afectan, con objeto de
facilitar a los diversos interesados el tomar
decisiones en relación con dicha entidad
económica
Jerarquía de los conceptos
contable
 Principios

 Reglas particulares

 Criterio prudencial de aplicación de las

reglas particulares
Principios
 Son conceptos básicos que establecen la
delimitación e identificación del ente económico,
las bases de cuantificación de las operaciones y la
presentación de la información financiera
cuantitativa por medio de los estados financieros.
 Son guías de acción y no verdades fundamentales
Reglas Particulares
Son las especificaciones individual y
concreta de los conceptos que integran los
estados financieros se divide
 Reglas de valuación y

 Reglas de presentación
Criterio prudencial de aplicación de las
reglas particulares
 La medición o cuantificación contable no
obedece a un modelo rígido, si no que
requiere de la utilización de un criterio
general para elegir entre alternativas que se
presentan como equivalentes, tomando en
consideración los elementos de juicio
disponibles. Este criterio se aplica al nivel
de las reglas particulares.
Principios de Contabilidad
ENTIDAD
REALIZACIÓN
IDENTIFICAN Y DELIMITAN A
LA ENTIDAD ECONÓMICA
PERÍODO CONTABLE
VALOR HISTÓRICO ORIGINAL
NEGOCIO EN MARCHA
ESTABLECEN BASES PARA LA
VALUACIÓN DE OPERACIONES
DUALIDAD ECONÓMICA

ESTABLECEN BASES PARA LA

REVELACIÓN SUFICIENTE PRESENTACIÓN DE
INFORMACIÓN

IMPORTANCIA RELATIVA REPRESENTAN REQUISITOS

CONSISTENCIA GENERALES
Principio de Entidad
 A la contabilidad le interesa identificar a la
entidad que persigue fines económicos
particulares y que es independiente de otras
entidades.
La personalidad de un negocio es independiente
de la de sus accionistas o propietarios y en sus
estados financieros sólo deben incluirse los bienes,
valores, derechos y obligaciones de este ente
económico independiente. La entidad puede ser
una persona física, una persona moral o una
combinación de varias de ellas.
Principio de Periodo Contable
 Las operaciones y eventos así como sus efectos
derivados, susceptibles de ser cuantificados, se
identifican con el periodo en que ocurren; por
tanto cualquier información contable debe indicar
claramente el periodo a que se refiere. En términos
generales, los costos y gastos deben identificarse
con el ingreso que originaron, independientemente
de la fecha en que se paguen.
Principio de Valor Histórico
Original
 Las transacciones y eventos económicos
que la contabilidad cuantifica se registran
según las cantidades de efectivo que se
afecten o su equivalente o la estimación
razonable que de ellos se hagan al momento
en que se consideren realizados
contablemente.
Principio de Negocio en Marcha
 La entidad se presume en
existencia permanente, salvo
especificación en contrario; por lo
que las cifras de sus estados
financieros representan valores
históricos, o modificaciones de
ellos sistemáticamente obtenidos.
Principio de Dualidad Económica
Esta dualidad se constituye de:

 Los recursos de los que dispone la entidad

para la realización de sus fines y,
 Las fuentes de dichos recursos que a su vez,
son la especificación de los derechos que
sobre los mismos existen, considerados en
su conjunto.
Principio de Revelación Suficiente
 La información contable presentada en
los estados financieros debe contener
en forma clara y comprensible todo lo
necesario para juzgar los resultados de
operación y la situación financiera de
la entidad.
Principio de Importancia Relativa
 La información que aparece en los
estados financieros debe mostrar los
aspectos importantes de la entidad
susceptibles de ser cuantificados en
términos monetarios.
Principio de Realización
La contabilidad cuantifica en términos monetarios las
operaciones que realiza una entidad con otros
participantes en la actividad económica y ciertos
eventos económicos que la afectan y se consideran
realizadas cuando.
 Ha efectuado transacciones con otros entes
económicos.
 Han tenido lugar transformaciones internas que
modifican la estructura de recursos o de sus fuentes.
 Han ocurrido eventos económicos externos a la
entidad o derivados de la operaciones de ésta y cuyo
efecto puede cuantificarse razonablemente en
términos monetarios.
Principio de Comparabilidad
 Los usos de la información contable
requieren que se sigan procedimientos de
cuantificación que permanezcan en el
tiempo.
La información contable debe ser obtenida
mediante la aplicación de los mismos
principios y reglas particulares de
cuantificación.
Análisis e Interpretación de
Estados Financieros
Interpretación de Estados
Financieros
 Por interpretación se debe de entender la
“apreciación relativa de conceptos y cifras
del contenido de los estados financieros,
basado en el análisis y la comparación”, o
bien:
Una serie de juicios personales relativos al
contenido de los estados financieros
basados en el análisis y en la comparación
Análisis Financiero

SI SE DESEA
A N A L IZ A R

U N E S T A D O F IN A N C IE R O DO S ESTADOS U N A S E R IE D E E S T A D O S E S T A D O S F IN A N C IE R O S
F IN A N C IE R O S F IN A N C IE R O S D E L A PRO FO RM A
M IS M A E M P R E S A

V E R T IC A L H O R IZ O N T A L H IS T O R IC O PRO YECTADO
Métodos de Análisis
El orden que se sigue para
separar y conocer los
elementos descriptivos y
numéricos que integran el Métodos
contenido de los estados  Análisis Vertical
financieros  Análisis Horizontal
 Análisis Histórico
 Análisis Proyectado o
Estimado
Método de Análisis Vertical
Se aplica para analizar un estado financiero
a una fecha fija o correspondiente a un
período determinado.
 Procedimiento de Porcientos Integrables

 Procedimiento de Razones Estándar

 Procedimiento de Razones Simples

Método de Análisis Horizontal
Se aplica para analizar dos estados
financieros de la misma empresa a fechas
distintas o correspondiente a dos períodos o
ejercicios.

 Procedimiento de Aumento y Disminuciones

Método de Análisis Histórico
Se aplica para analizar una serie de estados
financieros de la misma empresa a fechas o
períodos distintos.

 Serie de Cifras o Valores

 Serie de Variaciones
 Serie de Índices
Método de Análisis Proyectado
Se utiliza para analizar estados financieros
pro-forma o presupuestos.

 Procedimiento del Control Presupuestal.

 Procedimiento del Punto de Equilibrio

ESTRUCTURA DE TESORERIA
 La tesorería dentro de una organización se
encarga de administrar el efectivo y los
recursos financieros con los que cuenta la
empresa tales como:
 El efectivo en caja y bancos e inversiones
temporales.
 Las cuentas por cobrar
 Los inventarios
POLITICAS DE CIRCULANTE
 Política de inversión relajada en activos circulantes. Es
aquella en la que se mantienen cantidades relativamente
grandes de efectivo, valores negociables e inventarios y
en el cual las ventas son estimuladas por el uso por el
uso de una política de crédito que proporciona un
financiamiento liberal para los clientes y un nivel
correspondientemente alto de cuentas por cobrar.
 Política de restringida de inversión en activos
circulantes. Es inversa a la anterior, es decir, se mantiene
efectivo, valores negociables e inventarios en forma
mínima.
 Política moderada de inversión en activos circulantes. Es
la política que se encuentra entre las dos anteriores.
CAPITAL DE TRABAJO
 Decisiones dentro del corto plazo.
 Las decisiones sobre el capital del trabajo
giran alrededor de dos aspectos básicos:
 ¿Cuál es el nivel apropiado de los activos
circulantes, tanto en forma como en
cuentas especificas? Y
 ¿Cuál es la forma en que deberían
financiarse los activos circulantes?
 1. Utilidades Retenidas
2. Depreciación y Amortización
3. Venta de Activo Fijo no Utilizable
Interno 4. Capitalización de la actualización del Capital
5. Descuento de Documentos
6. Factoring

1. Pasivos Acumulados e Impuestos por Pagar

a. Letra de Cambio
2. Documentos por Pagar b. Pagaré

Externo a a. Préstamos Directos o Quirografarios

b. Crédito Comercial Irrevocable
Corto Plazo 3. Sistema Financiero c. Aceptaciones Bancarias
FUENTES DE d. Papel Comercial
4. Anticipo de Clientes e. Préstamos Prendarios
FINANCIAMIENTO

1. Habilitación o Avío
1. Instituciones de Crédito 2. Refaccionario
3. Hipotecario
Externo a 4. Fideicomisos
Medio y
Largo Plazo 2. Arrendamiento Financiero
3. Emisión de Acciones
4. Emisión de Obligaciones
PERIODO DE RECUPERACION
Una empresa cuenta con dos alternativas para expandir su planta productiva,
ambos proyectos implican una inversión inicial de $1,000, sin embargo, los
flujos de efectivo de cada uno de ellos es diferente a través del tiempo tal y como
se puede observar a continuación:

Período de recuperación de la inversión

Flujos netos de efectivo esperados despues de

impuestos:

Año Proyecto 1 Proyecto 2

0 -10000 -10000
1 6500 3500
2 3000 3500
3 3000 3500
4 1000 3500
PERIODO DE RECUPERACION
Para determinar el período de recuperación tenemos que ir sumando los flujos de

efectivo de cada año hasta cubrir por lo menos el costo de la inversión y así iden-

tificar el plazo en que se recupera la inversión vemos:

Año Proyecto 1 SALDO Año Proyecto 2 SALDO

0 -10000 -10000 0 -10000 -10000

1 6500 -3500 1 3500 -6500

2 3000 -500 2 3500 -3000

3 3000 2500 3 3500 500

4 1000 3500 4 3500 4000

PERIODO DE RECUPERACION
Si los ingresos de cada año son constantes en cada uno de los meses, el período exacto de
recuperación se puede determinar de la siguiente forma:

Paríodo de recuperación es igual a:

Costo no recuperado al principio del año

PR = Año anterior a la recuperación + ---------------------------------------------------------
Flujo de efectivo durante el año

Sustituyendo:

Proyecto 1 Proyecto 2
500 3000
PR= 2 + ----------------- PR= 2 + -----------------
3000 3500

2 + 0.17 2 + 0.86

PERIODO DE RECUPERACION 2.17 2.86

PR DESCONTADO
Una empresa cuenta con dos alternativas para expandir su planta productiva,
ambos proyectos implican una inversión inicial de $1,000, sin embargo, los
flujos de efectivo de cada uno de ellos es diferente a través del tiempo tal y como
se puede observar a continuación:

Período de recuperación de la inversión

Flujos netos de efectivo esperados despues de

impuestos:

Año Proyecto 1 Proyecto 2

0 -10000 -10000
1 6500 3500
2 3000 3500
3 3000 3500
4 1000 3500
PR DESCONTADO
Flujos de efectivo descontados:

Proyecto 1 Tasa de Proyecto 2 Tasa de

descuento Flujos descuento Flujos

Año Flujos (1,1) a al n años descontados Año Flujos (1,1) a al n años descontados

0 -10000 0 -10000

1 6500 1.120 5804 1 3500 1.120 3125

2 3000 1.254 2392 2 3500 1.254 2790

3 3000 1.405 2135 3 3500 1.405 2491

4 1000 1.574 636 4 3500 1.574 2224

PR DESCONTADO
Para determinar el período de recuperación tenemos que ir sumando los flujos de

efectivo de cada año hasta cubrir por lo menos el costo de la inversión y así iden-

tificar el plazo en que se recupera la inversión vemos:

Año Proyecto 1 SALDO Año Proyecto 2 SALDO

0 -10000 -10000 0 -10000 -10000

1 5804 -4196 1 3125 -6875

2 2392 -1805 2 2790 -4085

3 2135 330 3 2491 -1594

4 636 966 4 2224 631

VAN
Una empresa cuenta con dos alternativas para expandir su planta productiva,
ambos proyectos implican una inversión inicial de $1,000, sin embargo, los
flujos de efectivo de cada uno de ellos es diferente a través del tiempo tal y como
se puede observar a continuación:

Período de recuperación de la inversión

Flujos netos de efectivo esperados despues de

impuestos:

Año Proyecto 1 Proyecto 2

0 -10000 -10000
1 6500 3500
2 3000 3500
3 3000 3500
4 1000 3500
VAN
Determinación de las tasas de descuento:

Año (1+k) Elevado a t

1 1.12 1.1200
2 1.12 1.2544
3 1.12 1.4049
4 1.12 1.5735

Determinación del VAN

Tasa de Valores
Año Proyecto 1 descuento descontados

0 -10000 -10000
1 6500 1.1200 5804
2 3000 1.2544 2392
3 3000 1.4049 2135
4 1000 1.5735 636

Valor presente 966

TIR
Flujos netos de efectivo esperados despues de
impuestos:

Año Proyecto 1 Proyecto 2

0 -10000 -10000
1 6500 3500
2 3000 3500
3 3000 3500
4 1000 3500

TIR EXCEL 18.03% 14.96%

Determinación de las tasas de descuento:

Año (1+k) Elevado a t

1 1.1803 1.1803
2 1.1803 1.3932
3 1.1803 1.6444
4 1.1803 1.9409
TIR
Determinación del VAN

Tasa de Valores

Año Proyecto 1 descuento descontados

0 -10000 -10000

1 6500 1.1803 5507

2 3000 1.3932 2153

3 3000 1.6444 1824

4 1000 1.9409 515

Valor presente 0
Proveedores :

Alternativas:

a) 3% a 10 días 10
0% a 60 días 60

Determinación del porcentaje neto a pagar:

Totalidad del crédito 100%

Menos:
Descuento 3%

Crédito neto a liquidar 97%

Para identificar el rendimiento operamos la siguiente fórmula:

Tasa de ahorro anual =

(% descuento/% de crédito neto) (360 días/días de crédito - días máximo de descuento)

Sustituyendo:

Tasa de ahorro anual = (3% / 97%) (360/60 - 10)

Tasa de ahorro anual = 22.27%

Si el banco cobra una tasa anual mayor de 22.27% no conviene el descuento de lo contrario
es factible el descuento.
La universidad la Salle ha decidido ampliar sus intalaciones
despúes de efectuar es estudio del proyecto de inversion.
Se obtiene que el financiamiento necesario es de $ 1,430,000,
la aportación de la empresa es de $ 430,000 y se propone
solicitar un préstamo de $ 1,000,000 a 10 años el banco
establece que la tasa de interés anual es del 24% sin
reciprocidad y de la comisión por apertura de crédito es de
2% mas 3,000 de otros gastos pagando además 40,000
por gastos notariales.

Determinar el costo de financiamiento

Tabla de amortización del crédito:

Año Capital Amortización Interés Anualidades

Insoluto

1 1,000,000.00 100,000.00 240,000.00 340,000.00

2 900,000.00 100,000.00 216,000.00 316,000.00
3 800,000.00 100,000.00 192,000.00 292,000.00
4 700,000.00 100,000.00 168,000.00 268,000.00
5 600,000.00 100,000.00 144,000.00 244,000.00
6 500,000.00 100,000.00 120,000.00 220,000.00
7 400,000.00 100,000.00 96,000.00 196,000.00
8 300,000.00 100,000.00 72,000.00 172,000.00
9 200,000.00 100,000.00 48,000.00 148,000.00
10 100,000.00 100,000.00 24,000.00 124,000.00

Total 1,000,000.00 1,320,000.00 2,320,000.00

Para aptimizar la fórmula los intereses podemos utilizar la siguiente fórmula:

Suma de costo financieros = Interés del primer año + interés del último año x # de años
2

Simplificado (240,000 + 24,000) / 2*10

Simplificado 1,320,000.00

Para calcular el interés del último año tenemos:

Monto del préstamo 1,000,000.00

Entre
Años del préstamo 10

Amortización último año 100,000.00

Por
Tasa de interés 24%

Interés último año 24,000.00

Costo financiero del préstamo:

Intereses 1,320,000.00
Mas
Costo de apertura
2% del 1,000,000 20,000.00
Otros gastos 3,000.00
Gastos notariales 40,000.00

Total del costo 1,383,000.00

Entre
Préstamo 1,000,000.00

Costo financiero 138%

Entre
Número de años 10

Interés anual 13.83%

Universidad la Salle
Determinación del costo ponderante de capital

Concepto Aportación Participación Tasa de Costo de

% Interés Capial

Socios 800,000.00 28.57% 50.00% 14.29%

Bancos 1,000,000.00 35.71% 13.83% 4.94%

Proveedores 200,000.00 7.14% 22.27% 1.59%

Acciones 500,000.00 17.86% 20.00% 3.57%

Membresias 300,000.00 10.71% 13.83% 1.48%

2,800,000.00 100.00% 119.93% 25.87%

Una vez que se determino la proporción de cada fuente de financiameiento entre el total,
se procede a multiplicar la tasa de interés de cada fuente por su participación proporcional
y la suma de todas ellas nos da el costo promedio ponderado de capital.